金融行业是干啥的?

金融（Finance、Finaunce）是 利用金融工具将资金从资金盈余方流向资金稀缺方的经济活动。金融是货币资金融通的总称。主要指与货币流通和银行信用相关的各种活动。主要内容包括：货币的发行、投放、流通和回笼；各种存款的吸收和提取；各项贷款的发放和收回；银行会计、出纳、转账、结算、保险、投资、信托、租赁、汇兑、贴现、抵押、证券买卖以及国际间的贸易和非贸易的结算、黄金白银买卖、输出、输入等。扩展资料：金融与经济金融学发端于经济学，但如今已经从中独立出来，有了自己的研究方法，成为独立的学科。现代金融学也像经济学一样，从微观主体的理性行为入手（行为金融学考虑了非理性行为），构建考虑时间和不确定因素的市场均衡体系，考察金融系统在资源跨期配置中的机制和作用。但是金融学有区别于经济学的研究方法，比如说金融资产定价中常用的无套利分析，实际上比经济学中的供求定价分析更具有一般性，在市场中更容易实现。金融学区别与经济学的另一个的特点是前者考虑了市场中的随机因素，因此市场主体的预期在其中起了重要作用。参考资料来源：百度百科—金融参考资料来源：百度百科—金融

金融业是指经营金融商品的特殊行业,它包括银行业、保险业、信托业、证券业和租赁业。金融行业是银行与相关资金合作社,还有保险业,除了工业性的经济行为外,其他的与经济相关的都是金融业。金融业是整个行业中收入水平更高的行业之一。因为金融行业主要包括银行、证券、保险、信贷等相关行业,这些行业都在跟钱打交道,也就是跟大家的钱袋子打交道。

金融指货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。金融的本质是价值流通。金融产品的种类有很多，其中主要包括银行、证券、保险、信托等。金融所涉及的学术领域很广，其中主要包括：会计、财务、投资学、银行学、证券学、保险学、信托学等等。金融是一种交易活动，金融交易本身并未创造价值，那为什么在金融交易中就有赚钱的呢？按照陈志武先生的说法，金融交易是一种将未来收入变现的方式，也就是明天的钱今天来花。简单地说金融交易的频繁程度就是反映一个地区、区域、乃至国家经济繁荣能力的重要指标。传统金融的概念是研究货币资金的流通的学科。而现代的金融本质就是经营活动的资本化过程。西方定义，《新帕尔·格雷夫经济学大字典》，指资本市场的运营，资产的供给与定价。其基本内容包括有效率的市场，风险与收益，替代与套利，期权定价和公司金融。扩展资料：金融的构成要素有5点：1、金融对象：货币（资金）。由货币制度所规范的货币流通具有垫支性、周转性和增值性；2、金融方式：以借贷为主的信用方式为代表。金融市场上交易的对象，一般是信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等；包括直接融资：无中介机构介入；间接融资：通过中介机构的媒介作用来实现的金融。3、金融机构：通常区分为银行和非银行金融机构；4、金融场所：即金融市场，包括资本市场、货币市场、外汇市场、保险市场、衍生性金融工具市场等等；5、制度和调控机制：对金融活动进行监督和调控等。各要素间关系：总体讲各要素是既相对独立、而又相互关联的，金融对象、金融场所为金融体系硬件要素，金融方式、制度和调控机制为金融体系软件要素，金融机构为其综合要素；参考资料来源：百度百科——金融

金融包括银行业、保险业、信托业、证券业和租赁业。金融业是指经营金融商品的特殊行业，银行与相关资金合作社，除了工业性的经济行为外，其他的与经济相关的都是金融业。银行业的简介：银行业，在我国是指中国人民银行，监管机构，自律组织，以及在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构、非银行金融机构以及政策性银行。银行是经营货币和信用业务的金融机构，通过发行信用货币、管理货币流通、调剂资金供求、办理货币存贷与结算，充当信用的中介人。银行是现代金融业的主体，是国民经济运转的枢纽。保险业的简介：保险业是指将通过契约形式集中起来的资金，用以补偿被保险人的经济利益业务的行业。保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残和达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金责任的行为。保险市场是买卖保险即双方签订保险合同的场所。它可以是集中的有形市场，也可以是分散的无形市场。信托业的简介：信托业（Trust Industry）：信托是与银行、保险和证券并称为金融业的四大支柱，其本来含义是“受人之托、代人理财”。按照《信托法》第一章第一节对信托的定义，信托“是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。”

金融是一个 ，拼音是jīn róng。金融指货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。金融（FINANCE或FINAUNCE）就是对现有资源进行重新整合之后，实现价值和利润的等效流通。（专业的说法是：实行从储蓄到投资的过程，狭义的可以理解为金融是动态的货币经济学。）金融是人们在不确定环境中进行资源跨期的最优配置决策的行为。金融的构成要素有5点：1、金融对象：货币（资金）。由货币制度所规范的货币流通具有垫支性、周转性和增值性。2、金融方式：以借贷为主的信用方式为代表。金融市场上交易的对象，一般是信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等。包括直接融资：无中介机构介入；间接融资：通过中介机构的媒介作用来实现的金融。3、金融机构：通常区分为银行和非银行金融机构。4、金融场所：即金融市场，包括资本市场、货币市场、外汇市场、保险市场、衍生性金融工具市场等等。5、制度和调控机制：对金融活动进行监督和调控等。

金融业是指经营金融商品的特殊行业,它包括银行业、保险业、信托业、证券业和租赁业。金融行业是银行与相关资金合作社,还有保险业,除了工业性的经济行为外,其他的与经济相关的都是金融业。金融业是整个行业中收入水平更高的行业之一。因为金融行业主要包括银行、证券、保险、信贷等相关行业,这些行业都在跟钱打交道,也就是跟大家的钱袋子打交道。

金融即货币的资金融通，是货币流通、信用活动及与之相关的经济行为的总称。包括货币的发行与回笼，银行的存款与贷款，有价证券的发行与流通，外汇买卖，保险与信托，国内、国际的货币支付与结算等。金融涉及到金融主体、金融客体及其相互之间的关系。金融主体就是在金融活动中的人和单位，包括投资者和融资者；金融客体就是人们参加交易的金融商品，包括股票、债券、期货期权等。金融关系就是哪些人有资格发行股票等有价证券，哪些人有资格可以购买相应的金融产品。

金融意思如下： 金融（Finance、Finaunce）是市场主体利用金融工具将资金从资金盈余方流向资金稀缺方的经济活动。金融是货币资金融通的总称。主要指与货币流通和银行信用相关的各种活动。主要内容包括：货币的发行、投放、流通和回笼；各种存款的吸收和提取；各项贷款的发放和收回；银行会计、出纳、转账、结算、保险、投资、信托、租赁、汇兑、贴现、抵押、证券买卖以及国际间的贸易和非贸易的结算、黄金白银买卖、输出、输入等。 金融与经济金融学发端于经济学，但如今已经从中独立出来，有了自己的研究方法，成为独立的学科。现代金融学也像经济学一样，从微观主体的理性行为入手（行为金融学考虑了非理性行为），构建考虑时间和不确定因素的市场均衡体系，考察金融系统在资源跨期配置中的机制和作用。但是金融学有区别于经济学的研究方法，比如说金融资产定价中常用的无套利分析，实际上比经济学中的供求定价分析更具有一般性，在市场中更容易实现。金融学区别与经济学的另一个的特点是前者考虑了市场中的随机因素，因此市场主体的预期在其中起了重要作用。

金融是货币资金融通的总称。主要指与货币流通和银行信用相关的各种活动。主要内容包括： 货币的发行、投放、流通和回笼；各种存款的吸收和提取；各项贷款的发放和收回；银行会计、出纳、转帐、结算、保险、投资、信托、租赁、汇兑、贴现、抵押、证券买卖以及国际间的贸易和非贸易的结算、黄金白银买卖、输出、输入等。从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司、投资基金，还有信用合作社、财务公司、金融资产管理公司、邮政储蓄机构、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。 扩展资料：金融的本质是价值流通。金融产品的种类有很多，其中主要包括银行、证券、保险、信托等。金融所涉及的学术领域很广，其中主要包括：会计、财务、投资学、银行学、证券学、保险学、信托学等等。金融是一种交易活动，金融交易本身并未创造价值，按照陈志武先生的说法，金融交易是一种将未来收入变现的方式，也就是明天的钱今天来花。金融交易的频繁程度就是反映一个地区、区域、乃至国家经济繁荣能力的重要指标。传统金融的概念是研究货币资金的流通的学科。而现代的金融本质就是经营活动的资本化过程。参考资料来源：百度百科-金融

金融指货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。金融就是对现有资源进行重新整合之后，实现价值和利润的等效流通。（专业的说法是：实行从储蓄到投资的过程，狭义的可以理解为金融是动态的货币经济学。） 金融是人们在不确定环境中进行资源跨期的最优配置决策的行为。 扩展资料：金融的构成要素有5点：1、金融对象：货币（资金）。由货币制度所规范的货币流通具有垫支性、周转性和增值性；2、金融方式：以借贷为主的信用方式为代表。金融市场上交易的对象，一般是信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等；包括直接融资：无中介机构介入；间接融资：通过中介机构的媒介作用来实现的金融。3、金融机构：通常区分为银行和非银行金融机构；4、金融场所：即金融市场，包括资本市场、货币市场、外汇市场、保险市场、衍生性金融工具市场等等；5、制度和调控机制：对金融活动进行监督和调控等。各要素间关系：总体讲各要素是既相对独立、而又相互关联的，金融对象、金融场所为金融体系硬件要素，金融方式、制度和调控机制为金融体系软件要素，金融机构为其综合要素；具体讲金融活动一般以信用工具为载体，并通过信用工具的交易，在金融市场中发挥作用来实现货币资金使用权的转移，金融制度和调控机制在其中发挥监督和调控作用。参考资料来源：百度百科-金融

金融的概念是以货币本身为经营标的、目的通过货币融通使货币增值的经济活动。金融是信用货币出现以后形成的一个经济范畴，金融不包括实物借贷而专指货币资金的融通，除了通过借贷货币融通资金之外，还以发行股票的方式来融通资金。金融的内容为货币的发行与回笼，存款的吸收与付出，贷款的发放与回收，金银、外汇的买卖，有价证券的发行与转让，保险、信托、国内、国际的货币结算等。从事金融活动的机构主要有银行、信托投资公司、保险公司、证券公司、投资基金，还有信用合作社、财务公司、金融资产管理公司、邮政储蓄机构、金融租赁公司以及证券、金银、外汇交易所等。 扩展资料金融中的股票和证券：股票和证券都是一种金融资产，收益性是股票是最基本的特征，它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。风险性是指股票可能产生经济利益损失的特性。持有股票要承担一定的风险。股票交易价格经常性变化，或者说与股票票面价值经常不一致。证券代表更广泛的金融资产，如银行票据，债券，股票，期货，远期，期权，掉期等。这些证券根据其区别特征分为不同类型。有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书，通常简称为证券。主要形式有股票和债券两大类。参考资料来源：百度百科-金融

金融（Finance、Finaunce）是市场主体利用金融工具将资金从资金盈余方流向资金稀缺方的经济活动，金融是货币资金融通的总称。主要指与货币流通和银行信用相关的各种活动。主要内容包括：货币的发行、投放、流通和回笼；各种存款的吸收和提取；各项贷款的发放和收回；银行会计、出纳、转账、结算、保险、投资、信托、租赁、汇兑、贴现、抵押、证券买卖以及国际间的贸易和非贸易的结算、黄金白银买卖、输出、输入等。金融业特点：金融业具有指标性、垄断性、高风险性、效益依赖性和高负债经营性的特点。1、指标性指标性是指金融的指标数据从各个角度反映了国民经济的整体和个体状况，金融业是国民经济发展的晴雨表。2、垄断性垄断性一方面是指金融业是政府严格控制的行业，未经中央银行审批，任何单位和个人都不允许随意开设金融机构； 另一方面是指具体金融业务的相对垄断性，信贷业务主要集中在四大商业银行，证券业务主要集中在国泰、华夏、南方等全国性证券公司，保险业务主要集中在人保、平保和太保。3、高风险性高风险性是指金融业是巨额资金的集散中心，涉及国民经济各部门。单位和个人，其任何经营决策的失误都可能导致“多米诺骨牌效应”。4、效益依赖性效益依赖性是指金融效益取决于国民经济总体效益，受政策影响很大。5、高负债经营性高负债经营性是相对于一般工商企业而言，其自有资金比率较低。 　金融业在国民经济中处于牵一发而动全身的地位，关系到经济发展和社会稳定，具有优化资金配置和调节、反映、监督经济的作用。金融业的独特地位和固有特点，使得各国政府都非常重视本国金融业的发展。我国对此有一个认识和发展过程。过去我国金融业发展既缓慢又不规范，经过十几年改革，金融业以空前未有的速度和规模在成长。随着经济的稳步增长和经济、金融体制改革的深入，金融业有着美好的发展前景。

金融是货币资金融通的总称。主要指与货币流通和银行信用相关的各种活动。主要内容包括： 货币的发行、投放、流通和回笼；各种存款的吸收和提取；各项贷款的发放和收回；银行会计、出纳、转账、结算、保险、投资、信托、租赁、汇兑、贴现、抵押、证券买卖以及国际间的贸易和非贸易的结算、黄金白银买卖、输出、输入等。 扩展资料：金融的特点：1、信用经济学上的信用，是一种商品交易的形式，对应于现货交易（即时清结的交易）。信用是金融的基础，金融最能体现信用的原则与特性。在发达的商品经济中，信用已与货币流通融为一体。2、信用交易的应有特点a. 一方以对方偿还为条件，向对方先行移转商品（包括货币）的所有权，或者部分权能；b. 一方对商品所有权或其权能的先行移转与另一方的相对偿还之间，存在一定的时间差；c. 先行交付的一方需要承担一定的信用风险，信用交易的发生是基于给予对方信任。3、金融原则上必须以货币为对象。4、金融交易可以发生在各种经济成分之间。参考资料来源：百度百科-金融

金融投资公司是一个对金融企业进行股权投资，以出资额为限依法对金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，实现金融资产保值增值的投资公司，也可以理解成是一种金融中介机构，将个人投资者的资金集中起来，投资于众多证券或其他资产之中。

金融的解释[banking;finance] 指货币的发行、流通和回笼,贷款的发放和收回,存款的存入和提取,汇兑的往来等经济活动 详细解释 指货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。 胡适 《国际的 中国 》 ：“我们更想想这几年国内的资产阶级，为了贪图高利债的 利益 ，拚命的借债给 中国 政府，不但苟延了恶政府的 命运 ， 并且 破坏了全国的金融。” 丁玲 《一九三○年春上海（ 之一 ）》 ：“ 许多 大腹的商贾，和为算盘的辛苦而瘪干了的吃血鬼们，都更振起了 精神 在不 稳定 的金融风潮之下去投机。” 浩然 《艳阳天》 第七章：“银行的领导 帮助 他认识金融工作对恢复国民经济、建设 社会 主义的 重要 ，他听进去。” 词语分解 金的解释 金 ī 一种化学元素，符号Au，原子序数，黄赤色，质软：黄金。 金子 。金笔。 金一类的，具有 光泽 、延展性，容易传热和导电的固体的通称（汞除外）。： 金属 。五金（旧指金银铜铁锡）。合金（两种或多种金属混合而 融的解释 融 ó 固体受热变软或化为流体： 融化 。融解。消融。 调合， 和谐 ： 融合 。融洽。融汇 贯通 。 其乐融融 。 流通：融泄（飘动，浮动）。金融（货币的流通，即储蓄，信贷、汇兑、股票和证券交易等经济活动的总称）。 长

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理想汽车是一个豪华智能电动车品牌以创造移动的家，创造幸福的家为使命，公司于2015年7月创立，总部位于北京，自有的生产基地位于江苏常州。理想汽车的创始人李想，李想是中国著名的连续创业家，曾创办全球访问量最大的汽车网站汽车之家（NYSE:ATHM）2020年7月30日，理想汽车在美国纳斯达克证券市场正式挂牌上市，股票代码为“LI”，2021年8月12日，理想汽车在香港联交所主板正式挂牌上市，股票代码：2015.。应答时间：2021-10-27，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

42岁何小鹏，第二次创业三年就敲钟了。“前路依旧，更新起点。”8月27日晚，小鹏汽车正式登陆纽交所。股票代码为公司简称“XPEV”，发行价为15美元/ADS。本次IPO募集总额约为15亿美元，超出招股书预计的最高值12.71亿美元。超过上月理想汽车IPO时的11亿美元，以及蔚来汽车的10亿美元，远超特斯拉当年的2.26亿美元。发行价对应的市值为108.2亿美元，超过了理想汽车的97.24亿美元，和蔚来汽车的64亿美元，远超特斯拉当年的17亿美元。就发行规模及融资后市值而言，小鹏汽车IPO是全球最大的纯电动汽车公司IPO。 或许是因为工程师、产品经理双重身份的细节感知力，让小鹏汽车CEO何小鹏对于数字颇有执念。上市这天，正好是他加入小鹏汽车的三周年纪念日（2017年8月27日）。再往前看，2004年何小鹏联合创办UC浏览器，在公司十周年的时候，作价近40亿美元卖给了阿里巴巴。回头看何小鹏的两次创业，恰恰是在正确的时间，遇到了正确的人，做了正确的决定。正如《创业史》的作者柳青所说：“人生的道路虽然漫长，但紧要处常常只有几步，特别是当人年轻的时候。”  8月27日小鹏汽车敲钟仪式现场27岁做浏览器10年实现财富自由何小鹏生于1977年，老家在湖北黄石。1999年从华南理工大学计算机专业毕业后，他的导师带了几名学生去企业面试。车子最先开到亚信，4个人下车。导师说：“你们想清楚啊。”结果有两个又回车上了。另一个人面试没过。而何小鹏则很幸运，进入了亚信。他后来回忆起这段故事时说：“人生就是跳下车的一瞬间。”何小鹏加入亚信的第二年，公司在纳斯达克上市。这段工作经历中，他从开发到售前、售后都做了个遍。但他觉得工资永远不会比上级高，就想跳槽，还给惠普投过简历，但没有得到回复。27岁的何小鹏，决定放手一搏。2004年，是互联网进入中国的第十年。当年他拉着自己的华南理工校友梁捷一起去创业，当时的想法很单纯——“出于‘贫下中农"的嫉妒，他回忆时说道。何小鹏和梁捷创办UC后，做了两个产品，UCMail和UCWeb。后者是我们熟知的UC浏览器，前者虽已销声匿迹，但却让何小鹏遇上一连串的“贵人”。网易的创始人丁磊，试用了UCMail后，感觉还不错，把这个团队约出来喝酒。就这样，丁磊认识了何小鹏。后来还借了何小鹏一个办公室。年轻时期的何小鹏（来源：网络）正是在丁磊借他的这个办公室里，何小鹏遇到了当时还在网易做总编辑的YY语音创始人李学凌。在李学凌的介绍下，他认识了俞永福。当时，俞永福以联想投资（君联资本前身）副总裁的身份到UC考察，看到何小鹏和梁捷递上来的名片，头衔都是“副总经理”，他很困惑，想了一会才问：“那总经理是谁？”“他们都说我们总经理没有来，我们回去要跟总经理商量一下，然后两个副总经理跟别人谈完之后，出个门找个地方，然后商量说咱俩对这个事怎么看。”晨兴资本创始合伙人刘芹在创业邦专访时说道。在刘芹看来，这是一种创始人的大智慧，在做没有经验的事情时，知道如何去学习、如何控制风险。但让他觉得胸怀远大的是，何小鹏愿意邀请一个比自己能力更强的人来做公司的CEO，而这个人就是俞永福。2006年11月20日，何小鹏和梁捷来到北京，与俞永福在内的联想投资决策委员会做了当面交流。当时UC公司账上已经没有钱了，这次融资决定生死。但很遗憾，何小鹏等来的是俞永福的一句：“一票之差，没有通过”。三人突然陷入沉默，片刻之后何小鹏说的第一句话是：“永福，你愿不愿意，加入我们一起干？”俞永福不加思索的回答：“好，我们一起干！”当晚，俞永福就打电话给雷军，希望雷军能以个人的名义投资。后来雷军说：你去UC，我就投。UC时期的何小鹏（来源：网络）就这样，俞永福辞去了联想投资副总裁的职位，加入了UC这个当时账上没有一毛钱的公司。2006年，雷军以天使投资人的身份给UC投了400万元。次年，晨兴资本和联创策源又投了1000万美元。2014年6月，UC优视以近40亿美元整体并入阿里巴巴，创下当时中国互联网最高并购整合记录。而何小鹏先后担任阿里移动事业群总裁、阿里游戏董事长、土豆总裁。37岁的何小鹏，一夜暴富。正当大家都以为这样一位实现财富自由的创业者，要功成身退享受豪宅、豪车、游艇的退休生活时，不惑之年的他，做出一个连雷军都不敢下的决定——造车。40岁闯入造车炼狱第一次创业，何小鹏经历了PC互联网到移动互联网的转型红利期。从2009年的3G时代，到2014年的4G时代，短短5年内激活了数亿的智能手机用户。2012年UC浏览器在安卓平台的活跃用户数突破1亿大关，成为安卓平台上全球首个用户过亿的第三方浏览器。第二次创业，他站在了汽车智能化转型的风口上。2014年6月，特斯拉CEO埃隆·马斯克宣布该公司将采取“开源模式”，对外开放涉及超级充电桩、电池等技术的300余项专利。同年12月，马斯克坐着他的私人飞机来北京向中国用户交付首批特斯拉。特斯拉汽车公司CEO伊隆·马斯克（图片来自Yahoo）何小鹏曾回忆道：“我开特斯拉时有一个很强烈的感知，世界要变，汽车行业存在变革的时间机会窗口。”那年，马斯克正好来访问阿里巴巴，何小鹏抓住机会就问他开源模式怎么用。马斯克说：“你可以拿去用，但是怎么用就和我们没关系了。”2014年的一天，何小鹏向GGV纪源资本管理合伙人李宏玮拨了个电话，希望她和符绩勋过来看看自己的新项目，“嘿，我做了一辆汽车，孵化了一个项目，希望你们能够过来看一看。”电话那头的何小鹏说道。这是何小鹏与夏珩、何涛一起做的智能汽车项目，也就是小鹏汽车的前身。夏珩和何涛两位都是清华毕业、曾供职于广汽，主要负责项目实施。当时在阿里巴巴的何小鹏作为天使投资人，并没有全职投入造车。“智能汽车是一个全新的行业，未知挑战巨大，需要超一流的创业者才可能提高一丁点的成功概率，小鹏如果不all in，哪怕估值再便宜我们都不投。”刘芹在采访中向创业邦回忆道。何涛、何小鹏、夏珩（从左至右）在决定创业造车前，有两个人劝过他。劝他三思的人是雷军。雷军告诉他，与互联网创业不同，智能汽车的产业链长且复杂，需要有思想准备打六年的地基，同时需要足够的资金，吸引智能汽车市场中最棒的人才，这样才有可能成事。劝他去造车的人是符绩勋。有几个月的时间，符绩勋不断地问何小鹏：“你准备好全职去做电动汽车了吗？如果你准备好了，我就会投资。”2017年的春节后的一天，符绩勋打电话给何小鹏说：“你真的应该去做这个项目。”电话那头的何小鹏好像被打动了，而那时他的第二个孩子刚刚出生。何小鹏自己曾回忆道：“我突然有种冲击感，就是将来孩子问我，爸爸是干什么的？我希望能有一些故事讲给他听，能让他将来觉得这个爸爸挺酷的。”2017年8月，他正式提出了从阿里巴巴离职，全职在小鹏汽车工作。当时，包括阿里巴巴CEO张勇在内，有很多人都问他同样一个问题——“你想清楚了吗？” 小鹏P7（来源：小鹏汽车）在回忆何小鹏决定从阿里离职、创业造车时，晨兴资本刘芹在采访中告诉创业邦：“他的勇气和单纯让我很受感染。”“在聊这个事情时，我能感觉到他不是为钱，因为他已经在UC上得到了回报，而是想创造一个让自己此生无悔的机会，创造一个巨大的、有创造力、影响力的事业，这个动机显得特别单纯而且宝贵，他就想干成一件大事。”IDG资本合伙人杨飞也表达了类似的看法：“当时小鹏创办UC，已然验证了其从0到1和从1到N的操盘能力。更重要的是，即便在加入阿里这样的大平台后，小鹏还能拥有再创业的热情和甘于吃苦的韧性，这实属不易。”后来回忆时，何小鹏还开玩笑说：“符绩勋是个坏人，他把我拉下水了。”面对三座大山小鹏展翅的时候到了吗？小鹏汽车IPO后，何小鹏持有公司27.8%的股份。按照发行价对应的市值108亿美元计算，何小鹏持股对应身家30亿美元，折合约人民币206亿元。上市对于小鹏来说，又是一个新的起点。在GGV纪源资本的《创业内幕》访谈节目中，何小鹏总结过对汽车行业的思考：在汽车行业我们可以看到“三高”：花钱额度高、人员数量多、技术密集。首先，资金的高山。“造车需要大钱，没有20至30亿美金打底，是不可能的。”在采访中符绩勋向创业邦表示，新造车企业想要走到一个稳当的阶段，并且支持公司后续的发展，没有达到这个量级的股权融资，是完全做不到。据企查查数据显示，创立至今小鹏汽车已完成10轮融资，累计获得超180亿元。截至2020年6月30日，小鹏汽车持有的现金及现金等价物为10.61亿元；紧接着在8月，小鹏汽车完成了自己的C+轮融资，融资规模达9亿美元。换言之，小鹏汽车在IPO前持有的现金及现金等价物将超过70亿元人民币，何况还有多达超过10亿美元的IPO募资额。但小鹏汽车也曾经历过困难的时刻。2018年9月，蔚来成功赴美上市。但2019年的电池召回、自燃等主动事件的发生，致使其股价跌破了发行价，对同行业的影响也不可小视。在采访中符绩勋还回忆，“当时整体汽车市场也进入了一个相对低迷的状态，大家都在质疑造车新势力到底行不行，小鹏汽车肯定也受到了影响。”但越是在关键时刻，越能体现创始人的融资能力。与李斌创办蔚来汽车、李想创办理想汽车一样，何小鹏也自掏腰包投资了小鹏汽车。所以经历如此多轮融资之后，何小鹏依旧持有31.6%的股权。在蔚来IPO的时候，?李斌持股17.2%，理想IPO时，李想持股25.1%。小鹏汽车IPO前的股东持股比例（制图：创业邦）除了创始人的钱包厚，投资人的背书也极为重要。蔚来汽车IPO时，腾讯是其第二大股东。理想汽车IPO时，美团王兴是其第二大股东。这次小鹏汽车IPO，阿里巴巴是其第二大股东。中国互联网三巨头ATM，在造车新势力三家上市公司中，齐聚一堂。在小鹏汽车的股东名单中，不仅有阿里巴巴、小米这样的互联网巨头坐镇，还有IDG资本、晨兴资本、GGV纪源资本、红杉中国、光速中国等数十家明星投资机构加持。其中IDG资本作为最大财务投资方，持股达到6.2%，仅次于阿里。小鹏汽车IPO前的近5轮融资（来源：睿兽分析）其次，是人才高山。在符绩勋看来，何小鹏身上有着连续创业者的光环。这种光环不仅能够帮他吸引投资人、粉丝、人才。“何小鹏身边还有很多人才，这些人都供职于特斯拉、高通和小米等公司。这些人都加入了何小鹏的团队，顾宏地只是其中之一。”顾宏地曾是摩根大通亚太区投行主席，2018年加入小鹏汽车任副董事长兼总裁。业内曾盛传一个段子：以前在摩根大通，顾宏地坐飞机都坐头等舱，现在只坐经济舱。住酒店也从五星级酒店换到了经济型酒店。在小鹏汽车的高管名单中，既有互联网公司背景，也有传统车企出身的人才。比如小鹏汽车两位联合创始人夏珩、何涛，他们都曾供职于广汽新能源；小鹏汽车CHO廖清红，曾供职于360、华为。但要将不同文化背景的人才融合在一起，不是一件易事。“前期在文化背景，理念上都是会产生碰撞的。何小鹏偶尔也会跟我吐槽，但是他也提到说，有些碰撞你必须让它发生，因为只有碰撞，才能够相互理解，摸索出一套合理的管理机制和办法。”符绩勋在采访中告诉创业邦。另外，企业的愿景也是吸引人才的关键。在招股书的第一页，小鹏汽车写下公司使命（Mission）：“利用技术和数据驱动转型智能电动汽车，塑造未来的移动出行体验”。这样的承诺在招股书中也有体现，截止2020年6月30日，小鹏汽车的员工数量为3676人，其中42.7%为研发人员，共计1569人。对比理想汽车招股书，研发人员占比38.2%，共计1005人。另外，在小鹏汽车的研发人员的构成中，其中的66%、17%和17%的员工分别专注于汽车设计与工程、自动驾驶和智能操作系统。这意味着小鹏汽车的自动驾驶研发人员数量接近270人，放在整个国产车企中这都是相当可观的数字。“如果不是创始人对自己的创新意识有充分的认知，他很难花那么大的代价在市场上到处找人才。”刘芹总结道。光速中国创始合伙人韩彦也表示，“何小鹏是一个真诚执着的产品人。他会思考新能源车这个产业将怎么发展，造车以外还有什么是可以做的，对产业的规划考虑得更长远。”小鹏汽车员工比例（来源：小鹏汽车招股书）最后，是技术高山。财报显示，小鹏汽车2018年研发费用10.5亿元，2019年研发费用20.7亿元，2020年上半年研发费用6.3亿元。参考7月底刚上市的理想汽车，根据招股书，理想汽车2018、2019年的研发费用共计19.62亿元，远低于小鹏汽车。但上市后，小鹏依旧需要看清赛道上前方的选手。在研发投入上，特斯拉这个数字在2019年时约为93亿，比亚迪研发则达到84.2亿的规模。“首先在产品上不能输给特斯拉，要拿出真正世界级的有竞争力的产品。其次，要在技术研发上长期投入。”晨兴资本刘芹认为，在整个产品、技术上没有短板的情况下，小鹏汽车在内的新造车势力最大的优势是本土化。“怎么能够更好的适应中国人的驾驶习惯，适应中国人的驾驶环境，这些都是国内车企的优势。”符绩勋也有类似的观点，“未来五到十年，我看到的是一个智能车市场。一方面是动力系统的智能化，包括无人驾驶、辅助驾驶、自动泊车等功能，另一方面是交互系统的智能化，开车端和乘客端的用户交互体验，比如语音交互。”但他也道出了小鹏汽车需要向前辈学习的地方。“我也希望小鹏汽车在品牌定位和用户心智上能够做得更好、做得更强。” 小鹏G3第一万辆下线仪式（来源：小鹏汽车）在小鹏汽车招股书中，也认识到了企业未来可能面临的诸多挑战。比如对于研发的不确定性、自动驾驶的不确定性、在工业上的竞争力等等。但小鹏汽车28次使到了in-house（自主研发）这个词，足以可见其自研的决心和信心。正如光速中国创始合伙人韩彦所说：“制造是造车不可规避的一个点。智能造车真正要把互联网思维和技术升级的想法落在产品上，技术自主化和生产自主化就必须要掌握在自己手里。”写在最后“其实今天回头看，我觉得当时还是低估了整个智能汽车的价值，最大的遗憾就是投的太少了，应该再多投些。这也说明那些企业者比我们更有远见的看到行业的机会。”刘芹在采访中向创业邦表示。不久前，蔚来汽车创始人李斌、理想汽车创始人李想、小鹏汽车董事长何小鹏，三人罕见同框。这三位，早已实现财务自由的明星创业者，如今也都拥有了属于自己的“造车新势力”上市公司。 截止8月26日美股收盘，理想汽车股价涨28.25%，报收23.38美元/股，市值达197亿美元。蔚来汽车股价上涨14.57%，报收20.44美元/股，市值达到242.10亿美元。两家公司股价和市值均创上市以来新高。但面对4千亿美金市值的特斯拉，蔚来、小鹏、理想们，仍有无数场硬仗要打。几天前，经纬中国创始管理合伙人张颖在微信上评论写道：“最终电动车将颠覆燃油车，成为下一个万亿级别的蓝海市场。中国造车新势力，将亮瞎那些不相信的人的眼睛。”本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

受益于投行看好和行业基本面带动，蔚来股价连涨28%。当地时间10月15日，截至美股收盘，蔚来（NYSE：NIO）股价上涨5.92%，报收于28.07美元，创历史新高。加上前一交易日，蔚来两天内的股价涨幅达到28%。在美股三大指数集体收跌之际，这家新造车企业的市值攀升至378.64亿美元（约合人民币2544.9亿元），超过上汽集团，成为中国市值第二高的汽车制造商，仅次于比亚迪。自2020年初至今，蔚来股价已经一路飙升超过550%。业内人士认为，4月份获得战略投资者注资，以及销量增长、技术升级等内因，已经帮助蔚来脱离险境，并站稳了脚跟。华尔街投行推高股价华尔街机构的看好，是蔚来股价高涨的直接推手。10月14日，摩根大通分析师Nick Lai将蔚来评级由从“中性”上调至“增持”，其目标股价也由14美元提升至40美元。Nick Lai认为，蔚来在短期内迎来一系列利好因素，价值正在显现：该公司第三季度的毛利率预计将增长至12%、盈利能力增强；新上市车型EC6积攒了大量订单、市场需求强劲；在12月举行的“蔚来日”活动还将有一款轿车产品推出，产品组合得以进一步丰富。摩根大通预计，2020-2025年，中国电动汽车的市场渗透率将由不到5%增长至20%。届时，蔚来有望占据中国电动汽车市场约7%的份额，占据高端电动汽车市场30%的份额，成为“中国高端品牌市场的长期赢家”。鉴于蔚来产品订单持续增长的态势，花旗分析师Jeff Chung将该公司的股票评级从“中性”升至“买入”，目标价从18.1美元升至33.2美元。官方数据显示，今年9月，蔚来共交付汽车4708辆，同比增长133.2%，创单月交付量新高；前三季度，蔚来累计交付26375辆，已超越去年全年的总销量。另据全国乘用车上险数据，截至9月，蔚来ES6已连续12个月位居中国纯电SUV市场单月销量第一。近期，蔚来还推出一系列举措，夯实竞争力。随着NIO OS的更新，蔚来新增了领航辅助功能（NOP），允许车辆在高精地图覆盖的高速公路及城市高架路等路段，按照导航规划的路径自动巡航驾驶。这使蔚来成为第二家实现该功能量产的品牌，仅在特斯拉之后。充换电基础设施方面，蔚来发布了Power Up Plan补能计划，招募加电合伙人，与其一道部署20kW目的地直流桩，扩大快充网络。10月9日，位于合肥经开区的蔚来中国总部正式启用。包括整车研发、供应链、销售服务、能源服务在内的业务正在推进，先进制造基地的扩建工作也已启动。行业基本面带动股价行业基本面趋好，也是蔚来股价飙升的原因之一。中汽协产销数据显示，9月汽车销量256.6万辆，同比增长12.8%，环比增长17.4%。其中，乘用车销量208.8万辆，同比增长8.0%；新能源汽车销量13.8万辆，同比增长67.7%。中汽协副秘书长陈士华表示：“得益于政府对新能源汽车消费的支持及企业的有力举措，新能源汽车市场规模稳中有升，当月的新能源汽车产销量刷新了9月历史纪录。”在政策、市场等利好的综合作用下，多家新造车企业也迎来大涨。10月14日美股收盘，理想汽车报20.78美元/股，涨6.95%；小鹏汽车报22.05美元/股，涨12.27%。招银国际研究部白毅阳分析称，从行业基本面来看，中国新能源整体市场复苏带动造车新势力交付量的爬升。因此，不仅仅是美股造车新势力，近期A股、港股的新能源汽车及上游产业链均表现抢眼。预计新能源汽车将在四季度及明年将继续保持高增长，基本面层面将对股价形成支撑。近日，特斯拉Model 3价格进一步下探，使业界担忧此举可能挤压蔚来等新造车企业的生存空间。针对双方的竞争关系，摩根大通认为，特斯拉在中国取得的成功，并不会造成“赢者通吃”的结局，反而会带动产业链形成“水涨船高”的局面。J.D. Power发布的2020中国新能源汽车体验研究显示，蔚来超过特斯拉，获得纯电动车市场新车质量第一名。尽管如此，蔚来仍需要尽快扩大产能规模以追赶特斯拉。乘联会数据显示，2020年1-9月，特斯拉Model 3的累计零售销量为79908辆，远超蔚来ES6（20387辆）。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

易车讯 近日，在降价几周之后，汽车也宣布将其电动野马Mach-E的价格平均下调了4500美元。美股开盘之后，汽车股价下跌近2%。 与此同时，美股新能源车板块全线走低，Lucid Group跌近7%，理想汽车、小鹏汽车跌约6%，蔚来汽车跌超4%，特斯拉跌超2%。福特表示，希望通过今年将产量提高67%来抵消利润率的进一步恶化。价格最低的Mach-E现起价45995美元，下调了900美元，而降幅最大的是GT增程版，起价63995美元，下调了5900美元。福特电动汽车业务首席客户官Marin Gjaja表示，Mach-E今年的产量将从去年的7.8万台增加到13万台。位于墨西哥库奥蒂特兰的Mach-E工厂目前处于闲置状态，在重组扩大产能后将于2月重新上线。去年，Mach-E使福特成为了美国电动汽车销量第二高的制造商，但依旧远远落后于特斯拉。福特去年在美国销售了超过6.5万辆电动汽车，而特斯拉在2022年在美国销售了超过52.2万辆电动汽车。该公司补充道，除了调整后的价格外，在1月30日至4月3日期间，订购Mach-E将有资格享受福特提供的信贷优惠，最低利率可达5.34%。易车超级评测体系重磅上线！专业、硬核、全面的汽车评测内容云集，易车年度车型榜单新鲜出炉！上易车App搜索“超级评测”，等你来看！

新能源汽车的库存已经暴跌，其中，蔚来汽车跌10%，长城汽车跌幅超过9%，吉利汽车跌8.6%，小鹏汽车、理想汽车跌幅近8%，比亚迪和广汽集团跌幅均超过10%。新能源汽车暴跌的背后，是政策扶持和复工复产的有序推进，一个多月以来新能源汽车概念库存增加，需要板块调整，一些股票翻了一番。比如长安汽车，月增长翻倍，理想车单月上涨50%，比3月份翻了一番，比亚迪股价已突破历史高位。 其次，此次汽车股的调整让整个市场雪上加霜，隔夜美股再度暴跌，令整个市场情绪低落，纳斯达克指数下跌 3%，美国消费者信心大跌。它引发了市场对经济衰退的担忧，并引发了对美国股市的负面担忧。最终，两大汽车股突然巨亏，长安汽车利润盘排队出货，但公司大股东仍在减持。蔚来汽车遭外商攻击，被指控财务造假，并逃离造成资金的利润盘。 当汽车股暴跌时，2000亿的汽车巨头跌停，市值2000亿美元的大股长安汽车则直接跌停。即便长安汽车发布福利，股价在午后小幅震荡，随后下跌。同时，根据股本安排，决定提前终止本次减持计划。值得注意的是，长安汽车的股价自4月下旬以来翻了一番，一天涨了5倍以上，是资本的宠儿。 但总的来说，汽车股票突然大跌，我相信跟蔚来汽车有很大的关系，暴跌了10%个点，让很多的股民们都开始担心汽车股是否还能够购买，这也影响了很多的股民。投资有风险，在我们要进行股票购买的时候一定要谨慎的选择，如果没有选择好的话，很有可能就会亏得血本无归。

随着全球车企市值数据的公布，11月底的市值数据更值得关注，其中新能源车企中特斯拉依旧保持领先，在新势力车企发展中，蔚来位居全球车企市值排行榜第五位，小鹏汽车挤掉本田汽车位居第十位。特斯拉资本市场逆袭在此次市值排行榜中，特斯拉股价上涨6.5%，单一股价已超过500美元，市值接近5000亿美元，稳居全球市值最高的车企，是第二位丰田市值的约2.5倍。三年前，丰田汽车在全球汽车市场中一直占据榜首，在2017年6月中，?丰田汽车（日本），市值1839亿美元，彼时特斯拉的整体市值仅为580亿美元，不足丰田汽车市值的1/3。 当特斯拉超越丰田时，丰田总裁丰田章男对竞争对手特斯拉开怼，称虽然在市场价值方面，丰田可能会输给特斯拉，但不要低估丰田已经生产超过1亿多辆汽车的事实。3年时间里，丰田汽车的市值增长了156亿美元，而特斯拉增长了4363亿美元，增长速度约是丰田的28倍，即便丰田章男说丰田汽车数量占据优势，但不得不承认，成立83年来的丰田汽车在资本市场输的是一败涂地。中国造车新势力崛起截至11月23日收盘，中国造车新势力蔚来、小鹏、理想汽车的市值均大幅上涨，其中蔚来汽车涨13.1％市值已经达到754.4亿美元，超越奔驰母公司戴姆勒，全球车企市值排名第5。蔚来汽车能够有如此表现，作为传统车企的比亚迪的危机感应该最强，两者市值差距仅为5.4亿美元。可以预见的是，如果在后续乘用车市场中，蔚来汽车的销量提升市值增长，蔚来汽车或将超越比亚迪成为中国首次超越传统造车企业的“第一股”。相关数据显示，蔚来汽车3季度净亏损10.47亿元，而其总营收达45.26亿元，同比增长146.4%；汽车销售毛利率14.5%，综合毛利率12.9%，已实现李斌第一阶段的毛利两位数目标。目前，小鹏汽车股价上涨33.98％，股价首次站上70美元大关，近两个月来小鹏股价已上涨315％，最新市值升至519.7亿美元，当前超越百度成为美股中概股市值第7高的公司。小鹏汽车在日前也公布了2020年三季度财报，数据显示：2020年第三季度总收入为人民币19.90亿元（2.93亿美元），其中2020年第三季度汽车销售收入为18.98亿元（2.80亿美元），较2019年同期3.99亿元增长376.0％。得益于材料成本下降，在毛利率方面也实现了转正为4.6%。从整个世界车企市值TOP10排行榜中能够发现，中国新势力车企正在以一股新“潮流”赶超传统车企，传统车企丰田、大众、戴姆勒、通用已被迫纷纷开启了自身的电动化转型，不知这场竞争中，中国新势力车企能走多远，确实值得拭目以待。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

马斯克成全球第二富豪日前，根据外媒报道，特斯拉CEO马斯克个人净资产受最近一次公司股价大幅上涨的推动，在本周一单日增长了72亿美元（约474亿人民币），达到1279亿美元（约8422亿人民币），超越彭博亿万富豪榜第二名的比尔·盖茨先生。小鹏汽车股价大涨33%周一美股收盘（北京时间11月24日凌晨），美股三大指数集体收涨，其中以特斯拉（TSLA）、小鹏汽车（XPEV）、蔚来汽车（NIO）以及理想汽车（LI）为首的新能源汽车股大幅上涨，尤其以小鹏汽车的33%涨幅最为“凶猛”，总市值突破500亿美元超过百度（BIDU，市值453.77亿美元）。零跑汽车或于2021年下半年登陆科创板近日，我们从相关渠道获悉，国内造车新势力一员的零跑汽车正在积极推进上市事宜，计划于明年下半年正式冲刺科创板。有媒体对此向零跑汽车方面求证，并得到了肯定的回复。 思皓5年推出15款车型日前，在本届广州车展上，思皓亮相了E10X、 E20X、E40X三款纯电动产品，其中E10X为首次亮相。在现场，江淮汽车集团新能源乘用车公司副总经理汪光玉在广州车展上表示，江淮新能源即将进入“思皓时代”，新款车型也将于2021年第一季度开始陆续上市，同时公布了未来5年的产品规划。 从思皓的新产品规划图中可以看出，定位紧凑型SUV的思皓E40X和定位微型车的思皓E10X将于明年（2021年）3月迎来上市，定位紧凑型轿车的思皓E50A也将在2021年推向市场。在2022年，思皓还将再上市一款紧凑型SUV，到2023年会推出入门紧凑型SUV以及轿车。除此之外，思皓在2023年-2025年期间持续发力，计划推出A、X系列共计10款新车。续航800km/L4级自动驾驶 哪吒Eureka 03亮相在浙江乌镇举行的2020“互联网之光”博览会上，哪吒汽车带来了全新概念车型Eureka 03，它是哪吒汽车打造的第三款概念车。 福特Mustang Mach-E EPA续航成绩出炉日前，美国EPA官方发布了福特Mustang Mach-E的工况测试续航成绩，其中续航里程最长的长续航后轮驱动版的成绩为300英里（483公里），而续航最短的标准续航全轮驱动版为211英里（340公里）。 日产全新一代Note发布11月24日，日产汽车正式发布了全新（第三代）Note。新车在外观和内饰等方面进行了重新设计，看上去更加年轻时尚，同时还加入了旋转座椅，进一步方便乘客上下车；在动力方面，新车搭载升级后的第二代e-POWER动力系统，输出功率和扭矩均有小幅度提升。 行驶42km Taycan创电动车最长漂移记录日前，一台保时捷Taycan以42.171km的距离和55分钟的时间，创下了电动车漂移最长记录，平均时速达46km/h。 华晨雷诺金杯与快狗打车战略合作日前，华晨雷诺金杯在沈阳与快狗打车签署了战略合作协议，作为协议的一部分，华晨雷诺金杯将为后者提供1000台置换需求支持。未来双方合作的重点将聚焦“合规化”和“标准化”。目前，快狗打车平台上注册的司机和车辆超过450万量级，平均车龄已超过8年，15%的车辆年限已达12年。对于货运车辆，国家强制报废年限是15年，但为了强化品牌，快狗打车计划提前更换一批老旧车辆，与华晨雷诺金杯的合作就是“焕新”的契机。 吉利/重庆高速签署协议日前，吉利科技集团有限公司与重庆高速集团达成合作，将在重庆高速公路的青杠/围龙/珞璜/静观/大路等五个服务区建设换电池示范站，将进一步扩大在重庆高速路的换电服务布局。 磷酸铁锂年内首次提价据证券时报消息，磷酸铁锂迎来年内的首次涨价。江西智锂科技于11月19日发布《价格调整说明函》，该公司决定自11月19日起将磷酸铁锂订单价格每吨上涨1000元。另据行业网站，11月中旬以来，磷酸铁锂正极企业发函涨价，目前行业均价由最低的3.3万元/吨提升至3.5万元/吨，提升幅度约2000元/吨。科尼赛克Gemera将于11月30日在中国首发近日，我们从科尼赛克官方获悉，科尼赛克Gemera将于11月30日在中国首发。该车是科尼赛克品牌首款四座车型，也被科尼赛克称为世界上首款Mega-GT车型，全球限量仅300辆。 本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

有想法的造车新势力很多，但能走下去的却很少。都说国内造车新势力最终“活不过三家”，现如今，蔚来、小鹏汽车、理想汽车被称之为中国造车新势力“三驾马车”。与此同时，在美国造车新势力中也有“三驾马车”浮出水面，分别是Tesla、Karma、Rivian。首先，资金是一个重要的敲门砖，想要可持续发展就要具备超强吸金能力。截至9月15日，中国造车新势力“三驾马车”总市值分别是：蔚来241.87亿美元、理想汽车152.13亿美元、小鹏汽车152.01亿美元。随着上述三家车企在美股的胜利会师，国内造车新势力竞争格局也变得越发明朗，市场已用真金白银选出了心目中的未来汽车。同样在资本层面，美国造车新势力“三驾马车”也有不俗表现。其中，Tesla总市值现已超过4000亿美元，是全球最大汽车集团丰田总市值的两倍之多；Rivian在过去一年也进行了第四次融资，总金额达到28亿美金。虽然Karma尚未进行IPO，但至少从目前融资情况来看，其发展前景是被资本市场充分看好的。毕竟2020年受疫情影响，全球经济都在遭受沉重打击，在如此困难的条件下，Karma依然有能力储备了足够多的“过冬粮草”，不仅意味着其可以顺利渡过大环境难关，还预示其将因此获得更多的市场份额。其次，市场潜力与产品结构也起到决定性作用。在国内，蔚来暂时处于领跑位置，既是中国第一家达成5万辆下线、也是首个完成单季度销量过万辆的造车新势力；而理想ONE今年上半年累计交付9669辆，与蔚来ES6销量差距并不大，意味着下半年的“销冠”之争会变得更加激烈；同时也不要低估了小鹏P7的市场野心，其将与Tesla Model 3、宝马3系、奥迪A4、奔驰C级展开直面竞争。在美国，Tesla的市场表现有目共睹，无论是在哪个榜单中，Model 3都毫无悬念名列前茅，整个公司也已连续四季度实现盈利。实际上，Tesla之所以底气十足，主要还是归功于中国市场，仅2020年上半年中国市场就贡献了近20%的营业收入，而布局中国正是Karma接下来要做的重要事情。“受全球疫情影响，Karma近期活动声势虽然弱了一些，但中国团队一直在稳步推进市场调研工作，也在不断接触各类销售渠道，包括汽车电商连锁平台等，一切都在为国内渠道建设做准备、练基本功。”Karma中国常务副总裁张志国对《汽车观察》表示，如果说2019年是Karma的品牌年，那么2021年就是Karma的渠道年，而2020年则是承上启下的关键一年。值得一提的是，相比Tesla交付第一辆车是在其成立5年之后、Rivian成立第11个年头才开始交付首款车型，Karma产品更新速度是三家中最快的一个，公司成立只有短短6时间，便已拥有多款可交付车型。尤其是去年一年，Karma相继在成都车展、广州车展为中国消费者便带来多款全新豪华电动车型，如2020 Karma Revero GT、Karma GT Designed by Pininfarina、Karma SC1 Vision Concept、高性能版Karma Revero GT S，以及概念车Karma SC2 Concept等。与此同时，Karma不断增长和壮大的欧美零售网络，也进一步支撑了国内外资本市场的评估。仅2020年一季度，Karma便已迅速完成了在荷兰、瑞典、法国、西班牙欧洲四国的零售网络布局。截至目前，Karma全球零售网络已达到30家，遍布四大洲、10个国家、30余个城市。更重要的一点是，如果从产品多元化结构上看，Karma无疑是三家中最丰富的一个。虽然三家产品都有涉猎乘用车和皮卡领域，但相对而言，Tesla更侧重于乘用车、Rivian更侧重于皮卡，只有Karma是“两条腿”赛跑。虽然在量产车上Karma是乘用车先行，但是在平台的开发上，Karma 商用车则与乘用车并驾齐驱。而从产品技术路线上来看，Karma汽车更是采用了增程式与纯电动两条道路结合的策略。2020年9月21日上午，Karma汽车为其GS系列产品启动了全球预售，而GS系列产品中便同时拥有增程式产品和纯电动产品。虽然从市场规模上看，Karma销量目前不及Tesla，但从交付后的使用情况上看，Karma的产品定位和售后口碑要更胜一筹，显然不会像其他车企那样车辆交付后发生各种质量问题。“相比Tesla，Karma Revero不仅外形更炫酷、内饰更精致、空间更宽敞、驾驶体验更舒适，而且售后更完善，他们从生产商到售后技术人员整个流程都非常专业。”Karma Revero第一批车主Gary Nichols如是说。加之Karma除了把产品卖给消费者外，还拥有B端业务。自今年3月推出E-Flex平台计划以来，Karma已相继发布多款增程式底盘技术、纯电动底盘技术及概念车验证，不仅能够给合作企业提供技术支持，还能够帮他们以更低的开发成本、更快速地推出自己的电动车产品。尽管Rivian等造车新势力也在打造“滑板”平台，但只限于海外市场，中国市场尚未涉及，而Karma则抢先一步。据悉，Karma中国团队目前已与国内多家整车企业进行了平台合作方面的洽谈，预示Karma已从科技驱动阶段进入模式驱动阶段，突显其在设计、定制化和高科技工程方面的超高水准。记者手记如果说智能化创新水平是造车新势力崛起的底层力量与核心竞争优势，那么CEO则是更加难以复制的因素，尤其是在智能汽车这个竞争超级激烈的赛道上，CEO将发挥着决定性的关键作用。在国内，李斌、李想、何小鹏，都是顶尖的创业者；在国外，如果用“疯狂”二字来形容Elon Musk所代表的Tesla，用“内敛”二字来形容R.J.所代表的Rivian，那么融合之道则更适用于周亮所代表的Karma。作为国际新能源汽车产业中的头部企业，Karma的科技储备及商业模式前景并不弱于Tesla，虽然其在市场规模上尚且不及Tesla，但并不是没有翻盘的机会，只不过还需要一些时间和机遇。而之所以能成为美版造车新势力“三驾马车”之一，想必Karma的底气也不仅仅是销量那么简单，真正实力应该来自于自身强大的黑科技以及独一无二的商业模式。在商业模式上，Karma从创立之初就宣称自己不是Tesla的追随者，如果复制和Tesla一样的发展路径，会变得毫无意义。所以，Karma选择了一条完全不同的发展路线——并不仅仅局限于自家生产，还可以将技术授权给其他厂商生产，从而实现共赢。在电动汽车时代，Tesla用实力证明了自己的领军地位；而在智能网联汽车时代，Karma则有希望凭借自身强大的科技创新能力成为新的主角。Tesla、Karma、Rivian，三者看似完全不同，但又有着许多共通的地方，那就是伴随其到来，都将有机会影响和改变整个汽车产业格局。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

作者：王大力 后浪涌来，前浪拍岸。7月30日晚，39岁的李想带领理想汽车正式登陆美股，收盘市值139.17亿美元。7月31日，63岁的徐和谊因年龄原因卸任北京汽车集团有限公司党委书记、董事长，这一天北京汽车的收盘市值302.98亿港元，北汽蓝谷、北汽福田的收盘市值分别为237.22亿元、130.85亿元，三个加起来大概只有理想汽车的66%，不足七成。市值表现自然不等同于产销表现，但李想敲钟和徐和谊卸任，还是形成了反差极大的两种气氛。前者一时风光无限，后者则像此前诸多到任荣退的汽车国企掌门人一样，挥一挥手不带走一片云彩，是非功过任评说。 500把镰刀搞创业徐和谊与北汽结缘始于2002年，当年出任北汽控股公司党委副书记、副董事长，兼北京现代公司党委书记、董事长。徐和谊到任后遇到的第一件大事就是北京现代项目。作为中国加入WTO之后审批的第一个汽车合资项目，北京现代对于当时处于发展困境中的北汽而言，重要性不言而喻，一切都在以抢速度进行。2002年5月底，合资双方签约。签约之后，尽快建厂投产成了头等大事，徐和谊带着筹备组不分白天黑夜地干。厂区一片荒芜杂草丛生，徐和谊就带着同事，每人发一把镰刀，从清除杂草开始做起，由此诞生了北京现代“500把镰刀搞创业”的故事。在徐和谊的带领下，仅仅用了4个月时间，此前的北京轻型汽车厂被改造一新，当年12月23日，第一辆索纳塔轿车正式下线。由此，北京现代创造了“当年签约、当年建厂、当年投产”的合资奇迹，并在此后的十多年时间实现产销量的快速攀升，在业界刮起了“现代速度”。北京现代的成功为徐和谊此后掌管北汽奠定了坚实的基础。 十四年5000亿元2006年10月起，徐和谊出任北汽集团党委书记、董事长，正式成为掌舵者，北汽由此进入了徐和谊时代。2000年前后的北汽集团在国内“六大汽车集团”中没有太多的存在感，和一汽、东风和上汽相比，差距明显，而徐和谊的任务就是把北汽集团真正“做大”。2006年，北汽集团产销68万辆，营收587亿元，而1000亿是北汽集团要实现的第一个目标，这个目标于2009年完成，当年实现产销124万辆，营收1166亿。在十年之后的2019年，北汽集团实现整车产销226万辆，营业收入5012.3亿元，成为北京市首家年营收突破5000亿元的国有企业。能够做大北汽，徐和谊做了几件关键的大事，先是制定了 “走集团化道路，实现跨越式发展，把北京汽车工业建设成为首都经济高端产业重要支柱和现代制造业支柱产业”的发展战略，“集团化战略”强化了北汽集团对旗下子公司的业务整合与掌控，实现了业务协同效应。徐和谊还提出并实施构建“整车、零部件、自主研发、服务贸易和改革调整”等“五大平台”，形成了轿车、越野车、商用车、新能源汽车同步发展。在对外合资上，北汽通过“北戴合”项目实现了与戴姆勒的深度“绑定”。2013年，双方达成合作协议，戴姆勒入资北汽股份12%股权，而北汽股份在北京奔驰的股权增至51%，戴姆勒在北京梅赛德斯-奔驰销售服务有限公司的股份增至51%。事实证明，此举让北汽集团收益颇丰，即使中国汽车市场近两年结束高增长进入调整期，北京奔驰依然坚挺。北汽还通过签约、收购、重组等多种方式，完成以北京为大本营，以东部镇江、西部重庆、南部广州、北部河北、中部株洲为五大地区生产基地的全国性产业布局。在资本市场，北汽股份于2014年年底在香港挂牌上市，北汽新能源于2018年登录A股，由此，北汽集团旗下拥有三家上市的整车企业。如果说北京现代让徐和谊一战成名，那么用十多年的时间把北汽发展为名副其实的“汽车大集团”，足以证明徐和谊这个掌门人当之无愧。 二次创业留遗憾徐和谊任内最大的遗憾，恐怕就是二次创业冲击自主品牌中高端的失败。家底薄一直以来就是中国自主品牌的普遍现象，除了自主研发之外，寻求对海外优质汽车企业的收购是一另外一条大途径。特别是2008年美国金融危机爆发以后欧美车企普遍出现经营困难，给中国汽车企业并购提供了契机。2009年年底，吉利汽车和福特汽车达成协议，福特向吉利出售沃尔沃全部股权，这是中国汽车工业史上迄今为止最为成功的案例。和吉利一样，北汽集团也把目光瞄准了海外，只是选择的是瑞典萨博，同样是在2009年，北汽完成了对瑞典萨博三个整车平台、三个车型、两款发动机以及两款变速箱等全部知识产权的收购，由此开启自主品牌高端梦。2010年，徐和谊正式在全集团提出“二次创业”，全力发展北汽自主品牌乘用车，采取高举高打的策略，在消化吸收萨博技术基础上，直接开发中高端轿车。2013年5月11日，第一款车型绅宝正式上市。“高举高打”的策略，证明徐和谊的战略眼光是独到的，也是正确的，如今登陆美股的蔚来和理想无一不是从高端车起步。然而，徐和谊还是高估了北汽自身的实力，特别是技术研发的实力，纵然北京汽车投资上百亿元建立研发基地，还组建一千多人的高水平研发团队，最终还是收效甚微。绅宝品牌自首款车上市之后，虽陆续开发多款车型，然而市场的表现整体不佳，直到2019年被北汽集团放弃使用，转而发展全新的“北京”品牌。绅宝的失败让徐和谊认识到，搞自主品牌不能急，因此有了干自主品牌要“紧烧火,慢揭锅”的总结。不过，北汽集团确实浪费了一个大好的发展机遇期。同一期间长安、上汽、广汽的自主品牌都有长足的进步，而吉利、长城、比亚迪等也有了明显的发展，而北汽似乎已经落后了一个身位。 寄望新能源不得不承认，作为一家大型汽车国有企业的掌门人，徐和谊拥有敏锐的市场嗅觉和超前的战略眼光，这体现在北汽在新能源汽车领域的闻风先动。2009年，北汽集团成立北京新能源汽车股份有限公司，这是我国首家独立运营、首个获得新能源汽车生产资质、首家进行混合所有制改革、首批试点国有企业员工持股改革的新能源汽车企业。这一年是我国新能源汽车的起步之年，北汽无疑在全国所有汽车企业中起了一个大早。也许是在燃油车领域看不到短时间赶超外资的希望，徐和谊在北汽新能源身上注入了很大的心血，弯道超车或许是一条出路。在起初的发展中，北汽新能源确实保持着不错的态势，产销量连年保持高增长，然而在财政补贴大幅度退坡之后，受到了极大的冲击。时至今日，北汽新能源并未具备让人信服的技术实力，也拿不出具备竞争力的高端产品。也许是看到了北汽新能源的瓶颈，北汽集团将目光再次放到了全球。2018年4月，北汽集团与车界代工皇帝麦格纳签署战略合作协议，共同打造北汽新能源高端品牌ARCFOX。如今，ARCFOX的首款量产车型已经开启预售。 ARCFOX是徐和谊实现北汽集团自主品牌高端梦的再次尝试，不过后续的实践只能交给他的继任者来完成了。 意料之外的接班人徐和谊的卸任是意料之中，也算功成身退，和华晨的祁玉民相比，还多干了3年时间。不过晚退3年，多少体现出徐和谊对北汽集团的重要性以及“后继无人”的尴尬，以至于接任者姜德义此前为北京金隅集团董事长，此前未曾有过汽车领域的从业经验。于当下的汽车企业发展而言，从外界空降并不是一个最为理想的选择。如今的上汽集团董事长陈虹、长安汽车董事长朱华荣、广汽集团董事长曾庆洪无不是自己企业当年悉心培养起来的接班人，而一汽集团董事长徐留平、东风汽车集团董事长竺延风也都是经验丰富的行业老兵。徐和谊应该不是没有自己的考虑。在北汽集团2017经营业绩及2018年发展战略发布会上，他曾坦诚地表示，“我今年已经六十有一，现在考虑最多的是，退休后能给北汽留下什么？倘若能留下一个非常好的人才团队，这才是合格退休。”徐和谊未明言接班人的事情，毕竟国企一把手都是上级任命才能决定，但言外之意多半慎重考虑过。在坊间的猜测中，时任北汽新能源总经理的郑刚是被广泛看好的一个人选，其于2017年被选为北汽集团党委常委，进入北汽集团领导班子。郑刚之所以被看好，很大的一个原因在于其年龄优势，北汽集团未来的改革发展也确实需要年轻有为者。然而，2019年，郑刚却突然以个人身体原因辞去北汽集团以及北汽新能源所有职位，让外界惊讶不已。在郑刚离任之后，外界已经意识到，徐和谊的接任者大概率会是从外界“空降”，而非来自北汽内部。如今，空降兵姜德义已经走马上任，而他所面临的局面，徐和谊有过这样一番描述：“过去十年，中国汽车行业可谓顺风顺水，未来的十年可以说是逆水行舟，挑战非常艰巨，竞争非常残酷。”徐和谊并非危言耸听，汽车产业百年未见之大变局，正倒逼所有传统汽车企业加速转型升级。如北汽这般仍然还在主要依靠合资品牌做利润奶牛的大集团，倘若跟不上时代步伐，慢揭锅很容易揭不开锅。 一个时代的结束标志着另一个时代的开始，谁又是新时代的主导者？本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

文 |?钱姥爷新能源汽车是今年最大的风口，而新能源车企和造车新势力成为了这个风口上飞得最高的猪。 比亚迪A股的股价用了一年时间最高翻了五倍，从40元人民币涨到了最高198.85元人民币。而最为夸张的还是在美国上市的三大造车新势力，蔚来汽车年初至今的涨幅达到1008%、理想汽车和小鹏汽车都是170%以上，这还是因为11月13日美股收盘这三家有了大幅收跌的前提下。如果说现在新能源车企的股价是泡沫，那这个泡沫被吹起来的时间只有短短的5个月。蔚来汽车的股价在今年7月份稳步上涨到6美元（约合人民币40元）左右，之后就开始一路狂飙，到了11月中旬就突破了50美元（约合人民币330元），最高价为54.20美元（约合人民币358元）。市值表现更是骇人，一度近700亿美元（约合人民币4623亿元），也就是基本上相当于吉利汽车加广汽集团再加长安汽车这些。 同样的，比蔚来汽车更弱小的两家新能源汽车，小鹏汽车和理想汽车，伴随着近期第三季度财报公布了毛利率数据转正，股价更是直线拉升。8月27日才上市的小鹏汽车，到了11月13日这一天股价一度超过老大哥蔚来，最高51.27美元（约合人民币339元）。至于刚刚发布了第三季度财报、宣布总营收超出市场预期、毛利率达19.8%的理想汽车，13日当天最高涨幅一度接近30%，两天内接连突破30美元（约合人民币198元）、40美元（约合人民币264元）两个关口。然而，风口上的猪飞得再高，也可能会有跌下来的时候。这次就是在最兴高采烈的时候，突然往下坠了。11月13日开盘半小时之后，三大造车新势力股价迅速跳水，不仅回补了跳空缺口，跌势还来势汹汹。 蔚来汽车股价在早盘一度上涨接近10%，之后迅速跳水下跌了8%左右，最终以下跌7.74%收盘——全天振幅达到了28%以上。理想汽车则是在这一天回吐全部涨幅，收盘下跌1.83%；小鹏汽车同样下跌6%以上，两家的振幅也在30%左右。之后的盘后交易中，蔚来股价继续下跌2.11%，报价为43.62美元（约合人民币288元）；小鹏汽车盘后下跌3.07%；理想汽车盘后下跌2.76%。相比之下，全球新能源汽车龙头特斯拉在这一天净下跌了0.79%。 更为诡异的是，在11月13日这天，三家公司股票的换手率都极其之高，其中理想汽车换手率达到了42.02%，蔚来汽车换手率也高达54.73%。 还有一个夸张的数据是，蔚来汽车这天的交易量甚至达到了全球市场第一，达到了277.07亿美元，约合1830亿人民币，而当天上证指数成交额也不过3000亿。 很多人将这一天的股价大幅波动理解为多空大战。一方面是理想汽车发布了极其靓丽的三季度数据，而蔚来汽车将在11月17日发布三季度财报，预计也会超过市场预期。可另一方面，做空机构香橼在盘中发布的看空报告。该机构称蔚来汽车股价目标价应该在25美元（约合人民币165元）/股，估值过高。 但实际上，三大新势力的股价似乎在此之前就已经有点强弩之末了。最近一周，蔚来、小鹏、理想的股价波动都在5%、6%，甚至有几天都超过了10%，就在11月10日那天还突然低开之后才慢慢收复失地。不过或许因为这几天几家车企发布的第三季度数据实在过于“美好”，让市场上的投机者蜂拥而至。 很难知道之后三大新势力的走势会如何，毕竟这是一个诡异的风口，变化莫测。可是既然自己已经飞到了天上，接下来能够做的事非常有限——至少其中一件是为自己找到“金色降落伞”。风口上的企业并不少，能够完整落地的可也不是那么多。比如刚刚退市的暴风影音，曾经在短短40天内，出现37个连续涨停板，股价从7.14元/股飞涨至327元/股，市值突破400亿。而现在也一切归零。 还有一个类似的故事是“三六零”，最低股价还不到8元人民币，之后5个月时间翻了8倍以上。经过一小段时间的大幅波动，股价再也回不去，一路下到十几元钱。 这些投机的故事曾在千禧年间那场纳斯达克泡沫中也无数次上演，现在又一次次出现在每一投资机会中——空气币、口罩等等——最终绝大部分都落得一地鸡毛。 尽管所有的泡沫终将破灭，可是伟大的公司总是能够基业长青，原因就在于能够清晰的知道前进的方向，总是能够给自己找到一顶降落伞，避免在风停之后摔得粉碎。 微软，这家足够伟大的科技公司，同样成为过风口上的“猪”。在1998年的最后三个月，微软股价从18美元（约合人民币119元）上涨到31美元（约合人民币205元）；到了1999年的最后一个月，股价从32美元（约合人民币211元）上涨到42美元（约合人民币277元），涨幅达到28%。可是在一个月之后，第一次互联网泡沫破灭，当月下跌16%，而在一年之后微软跌到仅有15美元（约合人民币99元），从而开始了长达9年的低迷期。另一只站过风口的“猪”，是亚马逊。同样在千禧年的网络泡沫时代，从最低1.3美元（约合人民币8.6元）一路飙升到最高113美元（约合人民币746元），真正的三年百倍股。之后只用了21个月时间，亚马逊股价“飞流直下三千尺”，跌去了90%，而2000年第四季度亚马逊单季亏损5亿美元（约合人民币33亿元）、负债高达21亿美元（约合人民币139亿元），更是直接让股价跌到5美元（约合人民币33元）价位。 不过亚马逊比微软幸运不少，随着2002年首次实现盈利之后，股价开始回到了上涨轨道。同样是九年时间，亚马逊收复失地，股价再次来到了100美元（约合人民币660元）价位，解放了站在高岗上的“投资者”。而微软回到40美元（约合人民币264元），已经是2015年的事情了。当然，现在无论是微软，还是亚马逊，其市值都是1.6万亿美元（约合人民币10.57万亿元）上下，依然是全球科技公司的领军者。反思这些“存活下来”的IT巨头，最重要的一点是，它们在跌下来之后，都能够正常落地，最重要的原因就是自己的“核心业务”在几年内都足够结实，这就是真正的“金色降落伞”。 可以看到，在第一次互联网泡沫破灭之后，就算是股价暴跌，无论是微软、亚马逊，其实跌走的大多是泡沫，股价大多回到了上涨之前的水平，这反映出业务的实际价值。当时最夸张的亚马逊，尽管发展非常冒进，可是在遇到暴跌之后最关键的是让自己的主营业务实现了盈利，而不是越亏越多，反映到股价上至少不会归零。这一点和国内的暴风影音、乐视就有天壤之别。 换句话，三大造车新势力，又或者这一轮新能源的狂飙，风一定会停下来，停下来之后的股价下跌也必然是垂直下落。这时候能够在市值管理上做的事情极其有限，大概就是在焦虑中等待股价回落到正常估值——十美元、几美元都是可能的，管理层要明确知道自己的价值。 可另一方面，确保自己主营业务不断茁壮成长的同时，也要意识到业务的更替发展，这种转型投入不应该被市值压力打垮。最典型的大企业病是，伴随股价下跌，很多公司的策略是减少资本开支，将研发投入和产品线尽可能减少，确保财务数据的“好看”和股息的稳定。然而最终换来的，可能是转身的拖沓。 还是用微软和亚马逊作对比，这里面之所以有15年和9年的差别，很大程度上就是对主营业务发展的判断。微软在2010年之前，还在单纯的更新Windows系统、依靠着庞大的Office单机版赚钱，以及模仿苹果公司推出各式各样的硬件。而在2006年的时候，亚马逊就发现了“订阅制”服务的机会，首先向市场推出了AWS云计算服务，随后这项业务让亚马逊踏上了第二个风口——云计算。 直到几年后，微软才推出了自己的云计算服务，以及将Office等办公软件转为订阅制，同时放弃了包括诺基亚、音乐播放器在内的消费级硬件业务。好在微软一直有强大的软件研发能力，微软在创新业务的帮助下快速回到了万亿美元级别的位置。 这意味着，在确保现有主营业务收入不断茁壮成长的时候，站在风口上的新势力们需要对未来的发展有更明确的判断和认知，而不再仅仅是局限于现有业务形态的维持。特别核心的一点是，借助风口获得足够多的融资和战略投资，拿到足够多过冬的钱，然后对之后的技术转型和业务新模型提供足够的支撑，这样迟早能够重新修复估值。 总而言之，这阵风口早停晚停都得停，按照历史的重复，新能源车企的股价也会有一个回归实质的过程。虽然历史也不会简单地重复，但提前准备好自己的降落伞总是好事情。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

“这个世界上能找到和发现问题的人比耗子的数量都多，能够找到问题并提出解决方案的人比猫还要多，而能发现问题的同时提出解决方案，并且能快速地去做到的人就和熊猫的比率差不多了，不管是选择创业还是就业，就踏踏实实做一只NB 的熊猫吧。”上述是理想汽车创始人李想，曾经接受媒体采访所说的一段话，而那时他的手中已经拥有一家美股上市公司——汽车之家。随后，因为新能源汽车的“风口”迅速降临，其在权衡过后毫不犹豫地投身其中，选择重新创业。最终，2020年北京时间7月30日晚9点，虽然受疫情影响李想无法亲赴纳斯达克，但是随着北京交付中心直播屏中倒计时趋零，钟声再次敲响。经历种种挑战之后，理想汽车正式成为蔚来之后，中国第二家在美股成功上市的新势力车企，李想也拥有了属于他的第二家上市公司。而就在本月初，美国高盛刚刚将理想汽车的目标股价从20.6美元上调至60美元，维持确信买入评级，目标价格也上调了近3倍。截至美国东部时间12月7日美股收盘，其股价报收于31.49美元，上涨3.14%，总市值来到了282.65亿美元。虽然不及坚持纯电技术路线的蔚来、小鹏般炙手可热，但是却成为了繁华背后，资本泡沫较小的存在，并且可以说这家稍显另类的中国新创车企，已然获得部分投资者的认可。而昨日一篇名为《新造车穿越生死线》的热文，再次引发热议。其中，关于李想获得每一笔融资、每一次决定背后所遭遇的挑战与苦难，都进行了尽可能详实的描写。而在读过后，最大的感受则是之前成功创业的经历，令其拥有了足够的心力与认知，所以疫情之下理想汽车反而能够抓住机遇，在终端市场获得用户的认可。只不过在此过程中，当接连多起的断轴风波袭来，以及随后主动升级演变成被迫召回，也反映出理想汽车极不成熟的一面。处理舆论时的态度与手段，引发了许多不满之声。所以在与他人讨论这家车企的当下与未来时，总能感觉到一种莫名的“分裂”，或许也可称之为“过于现实”。如果理想ONE是一款纯电SUV？就像小标题所说，关于理想汽车的讨论总结下来可以分为两个假设，首先便是如果 理想ONE是一款纯电动SUV，谁来买单？在此之前需要了解，刚刚过去的11月，据其官方数据显示，共交付4646辆，环比10月增长25.8%，再创单月交付量纪录。2020年1月至11月，理想ONE已累计交付26,498辆。以32万元的补贴后售价横向对比，理想ONE已经成为无论新能源还是传统燃油板块，中大型SUV细分市场中处在销量头部的车型。而它最为突出的产品力长板，便是采用增程的驱动方式，让其综合续航能力相较于大多纯电动车型有了本质上的提升。并且在仅有一款配置在售的前提下，车机智能化、娱乐功能丰富度，理想ONE也向用户提供了尽可能多的体验。加之自预热阶段，其清晰的具象用户定位——“奶爸群体”，理想ONE在内饰空间尺寸以及便利性上的优势被体现出来。同时，随着一线城市牌照政策逐渐向新能源车倾斜，共同促成了它的热销。 此外，不可忽略的还有其门店的执行力。对比来看，理想在线下销售渠道数量低于蔚来、特斯拉的背景下，单店平均销量则是最高的。而在记者于上海实地调查的过程中，理想门店工作人员的话术明显将其产品层面长续航、大空间的优势凸显出来，试图用它人痛点以及性价比优势，进一步蚕食Model 3、ES6的潜在用户。不过一旦假设成立，当理想ONE成为一部中大型纯电SUV，参考目前的蔚来ES6、特斯拉Model 3，理想ONE在售价维持不变并且成本可控的前提下，曾经的续航长板将会迅速失去。虽然其内部空间较大的优势仍然存在，但在辅助驾驶的软硬件能力上，后者也将明显处于劣势地位。 并且作为纯电车型，理想汽车在补能体系的构建上，明显慢于特斯拉的超充站以及蔚来的换电站，但从实际角度出发，使用公共充电设施看似无法满足车主的现有需求，进而也会造成服务生态体验的下降。因此，当假设成真，理想ONE或许将不会取得如上月般强势的交付表现，并且面对日益增多的竞争对手，在没有明确“长板”的背景下，其处境只会愈发艰难。而这也解释了为何理想自品牌建立之初，便选择了“增程”这条路线。毕竟，与其一开始就挤进一条较为拥挤的赛道，不如先靠时间差与空窗期站住脚跟，就像微博中某博主所说：“靠增程活下来，靠纯电做大做强。”迎来愈发渺小的“风口”？几天前，据理想汽车发布的公告显示，拟增发4700万份ADS，净筹资额约为16.020亿美元，如果承销商行使超额配售选择权，将筹资约18.405亿美元。高盛、瑞银和中金公司为联合簿记人，占该公司已发行ADS的5.6％。本次所筹资金的计划用途包括：约30%用于新一代电动汽车技术的研发，包括高压平台、高充放电率电池和超快充电；约20%用于下一个BEV平台和未来车型的研发；约20%用于自动驾驶技术和解决方案的研发；余额用于公司一般用途。而从理想此前所披露的后续推新计划来看，接下来所推出的车型仍会集中在不同尺寸的增程式SUV身上。今年Q3季度财报发布后的电话会议上，李想也曾表示：“在400kW快充技术成熟前，理想汽车不会推出纯电车型，增程式技术在大型SUV、MPV上的应用具有5-10年的优势。”并且按照他的观点，400kW快充技术需要三个关键技术的支撑：800V以上的电压平台、500Ah超级快充的国家标准和4C充电倍率以上的电池。由此看来，其一方面认为“转型”当下并不是一个恰当的时间节点，时机并不成熟。另一方面，已经开始通过筹集资金进行提前的技术储备，也从侧面再次印证，未来“纯电动”已然是坚定不移的大方向。而近来无论特斯拉、小鹏还是蔚来，三家坚持纯电技术路线车企的股价大涨，或许也是提醒理想汽车，待技术“瓶颈”被最终突破，增程式被取代也许就是一瞬间的事情，所以必须从此刻开始准备，约30%增发资金用于相关领域的研究，就是一种“妥协”与“默认”。那么不禁思考，假设给予理想汽车一个时间节点，届时其能够推出基于BEV平台下的首款纯电动车，市场留给它的“风口”还剩多少？那时与之同场竞技的小鹏、蔚来均已在二代平台的加持下有了更为丰富的产品线，补能体系也趋于完善，在软件与自动驾驶层面也有了一定突破。?并且随着特斯拉Model Y甚至中国区特供车型的到来，以及Model 3换代后成本进一步下降，大众ID系列产品逐渐入华，留给“纯电”理想汽车的竞争环境，相比现在只会愈发残酷，压力可想而知。总之，如文章开头所说，此刻“过于现实”的理想汽车的确依靠增程、产品差异化、高执行力，取得了三家头部新势力中最高的毛利率与最为健康的财报，但是仅从后续“天花板”的高度考虑，因为多了一次转换跑道的过程，从而有了诸多不确定性与减速的可能。文/崔力文---------------------------------------------------------------------------【微信搜索“汽车公社”、“一句话点评”关注微信公众号，或登录《每日汽车》新闻网了解更多行业资讯。】本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

电动e周汇，汇聚本周电动大事件，短时间了解新能源圈子最新动向。今天我们就来看一下，上周电动圈又有哪些值得关注的大事发生吧！6月29日 · 周一 蔚来中国项目完成注资6月29日，蔚来披露合肥战略投资协议重大进展，已按计划实质性完成注资。其中，来自合肥的战略投资者注入资金为48亿元，蔚来汽车为25.56亿元。按照规划，2020年6月30日前，合肥方面的战略投资者的注入资金应为50亿，剩余2亿元将在9月30日之前完成注入。今年4月29日，蔚来官方宣布，蔚来中国总部落户合肥项目协议正式签署，战略投资者将向蔚来中国投资70亿元人民币，而蔚来将向蔚来中国投资42.6亿元人民币。截至6月29日，蔚来今年已累计完成融资超百亿人民币融资。6月30日 · 周二 拜腾中国区停止运营据报道，拜腾汽车已给中国区全体员工发送中国区停工停产通知书。通知书显示，中国内地所有公司将自2020年7月1日起开始停工停产。停工停产期间，大部分中国区员工将待岗，仅有小部分员工留岗值守，维持公司最基本的职能运转。知情人士透露，这部分留岗值守员工大概率留下不到100人（中国区），生产和研发占50%。此外，拜腾北美和德国办公室已根据当地法律，启动破产申请程序，北美和德国办公室分别保留10余人。此前，拜腾被曝已拖欠近千名员工4个月薪资。对此，拜腾方面表示一直在积极筹措资金，以期尽快妥善解决该问题。上述通知书中也对欠薪一事作出安排：对于待岗员工，拜腾将在7月10日前支付今年3月份欠薪，剩余部分将分期支付；对于选择主动辞职员工，拜腾称会在7月10日一次性结清全部欠薪，但名额“有限”。7月1日 · 周三 特斯拉市值突破2000亿美元截至当地时间周二美股收盘，特斯拉的股价报收于1079.81美元，创下历史新高，这使其市值首次突破2000亿美元。这使得特斯拉超过丰田汽车，成为全球市值最高的汽车制造商。上市十年股价涨幅超4000%，从市值超越丰田到突破2000亿美元，特斯拉仅花费了20天时间。不久前马斯克曾表示二季度特斯拉或将实现收支平衡，瑞信分析师也预计表示，特斯拉二季度的交付量可能将突破9万辆，其中将有3万多辆来自中国。或许正是这些好消息大大提振了投资者们对于特斯拉的信心。7月2日 · 周四 蔚来单季度交付破万辆7月2日，蔚来公布了6月份的销量数据。数据显示，蔚来6月份共交付车辆3740辆，同比增长179%，其中ES6 2476辆，ES8 1264辆。结合4/5月份销量，二季度，蔚来共交付汽车达10331辆，同比增长190.8％，并首次实现单季度交付破万。 据悉，该单季度交付量超出一季度财报中所给出的二季度交付量上限“一万台”，蔚来2020年已累计完成交付14169台，同时月也是蔚来自3月以来保持销量增长的第四个月。或是受此消息影响，周四美股收盘，蔚来汽车涨18.58%，报9.38美元，创自2019年3月以来股价新高，市值达111.10亿美元。7月3日 · 周五 理想汽车即将赴美IPO据国内媒体36氪报道，理想汽车即将赴美IPO，最早在7月，承销商包括摩根士丹利和瑞银等。同时，理想也将获得来自美团的价值5.5亿美元D轮融资。对于赴美IPO的消息，理想汽车官方表示不予置评。实际上，早在今年6月底的一次线上沟通会上，理想汽车CEO李想就曾向有关投资机构表示“理想汽车将在7月或者8月IPO”，同时在李想的扩张计划中还提到，全年将增设60家门店，较原计划翻了三倍；L4自动驾驶的研发计划由明年开启提前到今年，投入规模达10亿。可以预见，D轮融资以及赴美IPO等诸多动作，都将为理想提供更加丰富的现金支持，并最终反映到产品力的提升上。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

近些日子来，汽车界因为美股市值的变动而频频引发热议。电动汽车的佼佼者"特斯拉"在此前成功超越日本丰田之后，最近更是4150亿美元的市值达到了前者的两倍，这个全球市值最高的车企无疑是风光无两。而除了特斯拉引人注目之外，国内的造车新势力蔚来近来也因为市值而受到了关注。11月27日美股收盘，蔚来汽车股价报收54美元，总市值升至728.4亿美元（约合人民币4797亿元），成功成为中国市值最高的车企。 众多新能源车企市值都在飙升还记得2018年蔚来赴美上市时，其实国内汽车界还是存疑的，毕竟这个新兴的造车新势力能否闯出名堂来还有待商榷。而在2019年的时候，曾有投资机构伯恩斯坦（Bernstein）的分析师在一份报告中指出，蔚来汽车的现金恐怕将在数周之内耗尽，并且将蔚来的目标价下调至0.9美元。要知道，1美元是"退市"的风险线，不过没想到的是，逆风翻盘的蔚来如今已成为了除特斯拉外最风光的造车新势力了。 具体来看，目前蔚来汽车每股报54美元，总市值为734.11亿美元（约合4825.8923亿元人民币），高达700多亿美元的市值也让蔚来超越比亚迪成为中国市值最高的车企。而从全球排名来看，蔚来目前也飞快地上升至第四位，仅仅只排在了特斯拉、丰田和大众之后。股价的上涨与蔚来向好的发展态势有关。根据蔚来公布的第三季度财报，蔚来该季度营收45.26亿元，同比增长146.4%，其中汽车销售毛利率达到14.5%。此外，蔚来还提到目前其现金储备已达222.74亿元，这一数字相比2020年第二季度有了很大提升。值得一提的是，不只是蔚来，诸如小鹏、理想等国内造车新势力的股价也在不断飙升。自今年11月以来，小鹏汽车股价累计上涨超过260%，理想汽车股价累计上涨超过110%。而理想汽车CEO李想曾表示，"尽管企业基本面会对股价会产生一定的影响，但股价的上下波动更多是由市场决定的。"市值全球第四，蔚来到底做了什么？无疑，新能源汽车是如今的大趋势，诸多大佬都在上面进行了布局，之前美团王兴就有一个判断，2023年将会是新能源汽车重要分水岭，因为各国的政策取向都是逐渐停产汽油车，全面转向电动车。而诸如新能源汽车在市值上的大涨，也主要是因为资本市场好看造车新势力，尽管这里面有泡沫的痕迹，但新能源汽车是未来汽车行业的趋势是不能否认的。 所以在电动车市场逐渐拥有一席之地的蔚来还是受到了不少人的看好。纵观蔚来旗下的车型，价格基本上都是30W以上，甚至有些卖出了60几万的高价格，对于这个价格区间消费者其实能选择的车非常多，BBA也不太占优势，况且是一辆自主品牌打造的电动车，但是蔚来还是能杀出一条属于自己的路。而蔚来作为一个敢把主销车型卖到30w以上的自主品牌，如今不但在国内有着不错的认可度，产品力也获得了海外著名媒体的认可，甚至在一个"特吹媒体"上得到了完全超越了原本行业老大Model X的评价。 当然，蔚来的销量在最近这段时间也是不断飙升的。数据显示，蔚来10月共交付新车5055台，同比增长100%，创下该品牌单月交付量新高，同时也是自今年3月以来连续第8个月实现同比增长。今年1-10月，蔚来累计交付量达31430台，同比增长111.4%。在新能源汽车市场遭受补贴以及疫情的重创之后，蔚来还能有如此好的表现，这也进一步证实了蔚来确实有被期待的实力。写在最后作为国内为数不多的专注高端电动车品牌的车企，蔚来汽车曾经几次起起落落，最危险的时候差点面临破产，好在时运不差，能够勒马于危涯之前。不过如今的市值还存在一定的泡沫，对于它而言，如何更加稳固自己的市场才是最根本的。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

在目前传统燃油汽车依然处在统治地位的国内汽车市场，人们对于造车新势力的印象依然不够正面，尤其是前几年很多造车新势力车企车没造几辆，卫星放得满天飞，感觉个个都有超越传统车企的能力，在新能源补贴数额比较大的情况下，诞生了很多赶风口的新车企，这就让很多车企的存在更像是一种投机行为。时至今日，很多造车新势力已经丧失了存在感，让很多感叹风口一过，会飞的猪也会落地！当然如今造车新势力车企们的销量依然比较弱势，和畅销燃油车完全不可同日而语，哪怕是同等价位的豪华品牌车型，这让很多对造车新势力们的前景依然难言乐观，甚至随时等待这些造车新势力寿终正寝。不过现在看来，一些已经“上岸”的造车新势力，也就是完成新车投放、在资本市场已经上市的造车新势力车企，情况可能就完全不一样，相信关注造车新势力的朋友们应该知道，造车新势力的三大头部品牌蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车已经完成了在美股的上市，整体市值表现都是很不错的，其中蔚来汽车的市值表现最为抢眼。10月中旬，伴随着一波股价大涨，蔚来汽车的市值超越国内体量最大的汽车集团上汽集团，成为国内市值最大的整车汽车企业，让人们看到了登陆了资本市场的“新业态”车企，在创富能力上的超强表现，当然也让人们看到了，资本市场对于蔚来这种车企的关注程度。刚刚经历了高光时刻之后，蔚来在市值这一块似乎一发不可收拾了。11月3日，美团网创始人兼CEO王兴在个人社交媒体上发文称：蔚来汽车的市值已经超过了宝马。从市值的角度来看，蔚来汽车以1亿美元的市值差，将宝马甩在身后。蔚来汽车在资本市场的持续“膨胀”，已经将一众在海内外存在多年的知名车企甩在身后。事实上，蔚来汽车股价最近一波强势上涨，主要还是和蔚来汽车在经营层面的各项数据持续向好有很大的关系。我们知道，在过去几年，蔚来汽车长期处在亏损的状态下，相关产品在市场层面的表现也很一般甚至是低迷，导致市场对于蔚来汽车的资金链和对股东权益的偿付能力充满质疑，很多人认为蔚来汽车很难熬得过汽车市场的寒冬。但是现在蔚来的情况完全不一样了，进入2020年，蔚来汽车的销量表现一路上扬，10月份，蔚来汽车的销量超过了5000辆，达到5055辆的新高度。其实这样的销量相比于特斯拉Model 3的万辆水平，还有一定的差距，但是从价格的含金量层面来看，蔚来的表现并不弱于国产特斯拉。因为目前蔚来汽车在国内销售的三款车型中，最便宜的车型价格也要35.8万元，这个价格要比24.99万的Model 3贵出10万多元，也就是说，蔚来汽车卖出的这5055辆，价格都在35.8万以上，在这样的价格之上，蔚来还能有超过5000辆的月销量，这是同期的Model 3不能相比的。因此，蔚来汽车如今在销量持续增长的情况下，还能保持一个堪比一线豪华品牌中型SUV的价格水平，让投资者看到这家车企持续盈利并且在市场层面站稳脚跟的希望。而且随着蔚来汽车更多新车在国内上市，以及现有车型的销量表现越来越好，笼罩在蔚来汽车头上的亏损阴霾可能很快就要挥散而去了，未来投资蔚来汽车的收益将要比传统车企依靠赚批发价和成本价之间的差价要高得多。当然现在我们也能看到一个事实，那就是有了特斯拉在股价和市值方面的前车之鉴之后，很多投资者和机构在寻找下一个可能会引爆行业规模的投资机遇，前面造车新势力一股脑问世，让很多投资者血本无归，但是蔚来汽车这种资金背景强大，拥有核心技术的科技公司，在蔚来创造利润的能力将是其他很多已经成熟的行业不能相比的。所以，之前的调侃已经是时候告一个段落了，很多PPT造车的造车新势力车企已经被淘汰出局。市场和消费者需要以一个全新的视角来审视国内电动车市场，尤其是已经在美股上市的三大品牌蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车，可是不能小觑，这些幸存下来，并且销量越来越好，业态越来越成熟的造车企业，很有可能将是电动车时代，中国汽车厂商的代表和标杆！而诞生仅几年的蔚来，能够在市值上超越百年车企宝马，特斯能够一度位居全球车企市值第一，都在反映一个现实，传统车企可能“狂”不了多久了！本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

1.本次金融危机起源于美国,金融危机原因:信用扩张,虚拟经济引起的经济泡沫破裂是金融危机的主要原因.次贷危机是导火线.实际次贷债券只有6000亿美元,引发了这么大的金融危机,全是由于跟风即人们的心理预期造成的.羊群效应，它是指市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行为。理论上羊群效应会加剧市场波动，并成为领头羊行为能否成功的关键。在下述案例中烧饼就是领头羊.在现实经济中,次贷房贷是领头羊 2.从次贷危机到金融危机,这里原创一个案例: 两个人卖烧饼,每人一天卖20个(因为整个烧饼需求量只有40个),一元价一个,每天产值40元.后来两人商量,相互买卖100个(A向B购买100个,B向A购买100个),用记账形式,价格不变,交易量每天就变成240元--虚拟经济产生了 如果相互买卖的烧饼价为5元,则交易量每天1040元,这时候,A和B将市场烧饼上涨到2元,有些人听说烧饼在卖5元钱1个,看到市场烧饼只有2元时,赶快购买.--泡沫经济产生 烧饼一下子做不出来,就购买远期饼.A和B一方面增加做烧饼(每天达100个或更多),另一方面卖远期烧饼,还做起了发行烧饼债券的交易,购买者一是用现金购买,还用抵押贷款购买.---融资,金融介入 有些人想购买,既没有现金,又没有抵押品,A和B就发放次级烧饼债券.并向保险机构购买了保险.---次级债券为次贷危机播下种子 某一天,发现购买来的烧饼吃也吃不掉,存放既要地方,又要发霉,就赶快抛售掉,哪怕价格低一些.--泡沫破裂 金融危机就这样爆发了. 烧饼店裁员了(只要每天40个烧饼就可以了)--失业；烧饼债券变废纸了--次贷危机 抵押贷款(抵押品不值钱)收不回,贷款银行流动性危机,保险公司面临破产等。--金融危机 3.在次贷危机到金融危机过程中，金融机构的金融杠杆和金融衍生品的发行和流通起了放大作用 4.更深层次 (1)超前消费长期积累酿成的恶果。美国长期盛行超前消费，鼓励人民买房子、买汽车、买高档消费品，银行为追求高额利润，向居民发放这样那样的信用卡，鼓励超前消费。“用明天的钱为今天享受”。“让美梦提前到来，让美梦成真。“能挣会花是时代的骄子”。说得天花乱坠，这种超前消费，在若干年中也曾带来暂时的繁荣。但这种预支未来购买力的行径，毕竟是“寅吃卯粮”，存在泡沫，一时的繁荣，带有虚幻的色彩。一旦经济不景气，出现大批失业者，还不出欠款，消费者的支付能力急剧下降，美国次级债凸显于世人面前，银行呆帐成堆，一些投资银行面临破产境地。 (2)美国的银行为高薪所累。美国银行业长期来养尊处优，似乎是“天之骄子”。高层领导皆是高薪，年薪数百万美元比比皆是，中等白领阶层年薪也达数十万美元。银行业长期来由于借贷额巨大，获利甚丰，掩盖了矛盾，尽管年复一年支付高薪，但尚能过得去。一旦债务人难以偿付债款，出现成批呆帐，形成三角债。银行始则周转不灵，继则巨额亏损。于是大批裁员。若认真反思，高薪是过多地享用经济成果，含有剥削因素。或者说是一种“竭泽而渔”、“杀鸡取蛋”的愚蠢之举。 (3)美国目前缺乏新兴的产业。美国多年来常有新兴的产业引领世界潮流。如高速公路、汽车工业、航空业、电子通信业。如电脑的硬件软件、手机曾遥遥领先当许多国家尚处于萌芽状态，美国则已面广量大地形成产业。但近十年来，美国这些领先的产业已处于徘徊状态，而世界上许多国家正在迅猛追赶，电脑和手机等电子产业发展神速，美国的优势相对削弱，或者说正在逐渐失去优势。 “冰冻三尺，非一日之寒”。美国的金融危机积淀久，它启示人们从中吸取教训。我们要一切立足于本国的实际，办好我们中国自己的事情。这也是化解美国金融危机对我国影响之良策。

我来说说吧，这是我的理解，不是在网上超的：1：蒸发掉的钱就是从地球上蒸发了，谁的口袋也没进，原因是股票的价格下跌了，比如今天你有一个苹果一斤重，今天的价格是2元一斤，那么你的苹果的价值就是2快钱，但明天价格降到了一元，那你的苹果的价格就变成了一快钱，那一快钱哪去了呢？就是从人间蒸发了。 2：现在黄金价格走低的原因是世界大宗商品期货价格都在暴跌，沪铜等都连续五个跌停了，无数人倾家荡产了，按理说在别的商品大跌时，黄金是最好的保值品，但由于市场本事的系统风险使得黄金的价格近段时间表现不好。其实表现相对于其他商品来说已经相当可以了。黄金的价格认为操作的可能性很小，原因是每天世界上黄金的成交额都在数万亿美金，这么大的资金量是不可能由一家或两三家来完成的。 黄金在货币中的地位是永远不可能被驱逐的，世界上所有的货币都是以黄金作为标的物的。 3：至少未来一段时间中国不会出现很紧的通货紧缩，现在房地产市场已经衰退的很低迷了，政府在有计划的刺激房地产，刺激经济，这样只能放松紧缩的货币政策。加上刚刚开完的十一届三中全会上的经济任务和目标，中国不会出现严峻的通货紧缩。 希望我的解答你能满意。 恭祝学习顺利，早日成才！

当次贷危机爆发时，相信很少有人意识到它居然真的会演变成一场全球金融危机。不就是美国房地产泡沫破灭了吗，况且次贷资产总共算起来不过几千亿，而如今只美国政府一家用于救市的资金都万亿以上了。为什么这小小的次贷会催生出一场金融风暴席卷全球，令冰岛等国家濒临破产，让全世界经济面临衰退。下面我们就看看这场全球金融危机的形成过程。1、美国房地产泡沫泛起。 2000年底科技股泡沫破灭和2001年9·11事件后，美联储大幅降息，从2000年底的6.5%降到2003年中旬的1%，这刺激了美国的房地产泡沫。美国的房贷有很多创新形式。比如“无本金贷款”、“2-28 可调利率分期付款”（贷款人在前两年为30年的贷款付很低的利率和月供，利率突然在第三年提高）、“循环贷”（如果房产增值，就可以用增值部分作抵押贷出更多的钱“。在这种低利率环境和“创新”手段的刺激下，谁都愿意贷款买房，无论有没有还款能力。房产价格从平均家庭收入的2.8倍-3倍增长到4.1倍，而这个高价位是不可持续的。2、房产泡沫破灭。 从2004年6月开始，为抑制经济过热和通货膨胀苗头，美联储连续17次升息。房贷负担加重，房价开始下跌，很多无力偿还贷款的购房者开始断供。即使有还贷能力的购房者发现贷款额已经超过房产当前的价格，也选择退房。贷款拖欠率和丧失抵押品赎回权率大幅飙升。2006年第四季度次级贷款的违约率上升至13.3%。3、房贷证券化产品减值让对冲基金和投资银行遭重创。 美国的房贷资产普遍进行证券化，初衷是为了让非流动性资产在未来产生稳定的现金流，后来演变成投机炒作的工具。其中以MBS（抵押贷款支持证券）和CDO（抵押债券凭证）最流行。此类品种是风险偏好高的投资银行和对冲基金的最爱，他们可以用高达50-60倍的杠杆对投资这些衍生金融产品获利。而一旦抵押贷款违约率上升，MBS和CDO等产品的市场价值就缩水，恶化投资银行和对冲基金的资产负债表。贝尔斯登旗下的两只对冲基金就死在这上面，直到整体被摩根大通贱价收购。房利美和房地美也因此陷入困境，最终被政府接管。4、CDS引爆全球金融危机。 贝尔斯登被收购后市场暂归平静，但房产和衍生品泡沫一旦被刺破，就很难愈合。投资银行的杠杆操作风险高，就拿去做“保险”，这种针对债券违约的保险叫CDS（信用违约掉期），美国CDS市场从2001年的9千多亿发展到2007年底的62万亿美元的恐怖量级。显然，这种保险并不“保险”，AIG手中持有大量的CDS合约（占这个市场的80%以上份额），当与次贷相关的CDS产生巨大损失，美国政府毫不犹豫的国有化AIG。CDS还是对冲基金、投资银行用于对赌某家公司未来是否会破产的工具。雷曼兄弟破产前，CDS的价格（1000万美元债务损失的五年保险成本）就大幅飙升。而华尔街也就是通过CDS将MBS和CDO卖给全球的投资机构和个人。所以美国遭殃、全球受罪。5、去杠杆化导致全球流动性紧缩，各国政府救市忙。 近年来一系列的金融创新，借助杠杆工具向资本市场注入了大量的流动性。同时M2又监测不出货币供应失控，造成资产价格泡沫。当泡沫破灭出现金融危机，金融杠杆迅速下降，去杠杆的结果使得货币供应量大幅下降。同时风险偏好度减弱，也使货币流通速度降低。简单的理解就是以前10万资金可以做100万的事（杠杆化），但现在做不了那么多了（比如只能50万），而且连那40万可能也贷不出来（整个社会信心不足），这必然导致资产价格的更大幅度缩水，并冲击到实体经济。全称“次级抵押贷款危机”，由美国次级抵押贷款市场动荡引起的金融危机。一场因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。连续加息引爆“定时炸弹”引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。在前几年美国住房市场高度繁荣时，次级抵押贷款市场迅速发展，甚至一些在通常情况下被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款，这就为后来次级抵押贷款市场危机的形成埋下了隐患。部分欧美投资基金遭重创伴随着美国次级抵押贷款市场危机的出现，首先受到冲击的是一些从事次级抵押贷款业务的放贷机构。今年初以来，众多次级抵押贷款公司遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护，其中包括美国第二大次级抵押贷款机构———新世纪金融公司。同时，由于放贷机构通常还将次级抵押贷款合约打包成金融投资产品出售给投资基金等，因此随着美国次级抵押贷款市场危机愈演愈烈，一些买入此类投资产品的美国和欧洲投资基金也受到重创。以美国第五大投资银行贝尔斯登公司为例，由于受次级抵押贷款市场危机拖累，该公司旗下两只基金近来倒闭，导致投资人总共损失逾15亿美元。此外，法国巴黎银行9日宣布，暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金的交易。这三只基金的市值已从7月27日的20．75亿欧元缩水至8月7日的15．93亿欧元。可能影响全球经济增长更为严重的是，随着美国次级抵押贷款市场危机扩大至其他金融领域，银行普遍选择提高贷款利率和减少贷款数量，致使全球主要金融市场隐约显出流动性不足危机。9日，在法国巴黎银行宣布暂停旗下三只基金的交易后，投资者对信贷市场的担忧加剧，导致欧洲和美国股市大幅下跌。其中，纽约股市道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日下跌387．18点，收于13270．68点，跌幅为2．83%。市场分析人士指出，美国次级抵押贷款市场危机如果进一步升级，并扩大至更多金融领域，将会导致全球金融市场出现更加剧烈的动荡。而且，危机如果影响到美国经济增长的主要动力———个人消费开支，则会对美国乃至全球经济增长造成不利影响。欧美日央行紧急出手应对面对已经形成甚至有扩大趋势的美国次级抵押贷款市场风暴，美国、欧元区和日本的中央银行正积极行动，希望通过向货币市场提供巨额资金恢复投资者信心，保持金融市场稳定。欧洲中央银行8月9日宣布，向相关银行提供948亿欧元的资金。8月10日，欧洲中央银行再次宣布向欧元区银行系统注资610亿欧元，以缓解因美国次级抵押贷款危机造成的流动性不足问题，并稳定信贷市场。美联储下属的纽约联邦储备银行于9日向银行系统注入240亿美元资金。日本中央银行8月10日宣布，向日本货币市场注入1万亿日元的资金。发生在美国的次级债危机犹如风暴云团，不仅令道指持续跳水，欧洲三大股市指数、日经指数、恒生指数也纷纷出现了暴跌行情。在截至2006年6月的两年时间里，美国联邦储备委员会连续17次提息，将联邦基金利率从1%提升到5．25%。利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担。而且，自从2005年第二季度以来，美国住房市场开始大幅降温。随着住房价格下跌，购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得融资。受此影响，很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，次级抵押贷款市场危机开始显现并呈愈演愈烈之势。次贷危机是指由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题而于2007年夏季开始引发的国际金融市场上的震荡、恐慌和危机。次贷危机从2007年8月全面爆发以来，对国际金融秩序造成了极大的冲击和破坏，使金融市场产生了强烈的信贷紧缩效应，国际金融体系长期积累的系统性金融风险得以暴露。次贷危机引发的金融危机是美国20世纪30年代“大萧条”以来最为严重的一次金融危机。起源于美国的这次次贷危机正波及全球，全球金融体系受到重大影响，危机冲击实体经济。中国也受到次贷危机的影响。金融工具过度创新、信用评级机构利益扭曲、货币政策监管放松是导致美国次贷危机的主要原因。美国政府采取的大幅注资、连续降息和直接干预等应对措施虽已取得一定的成效，但未从根本上解决问题。由此给我们带来的启示是:金融调控政策必须顺应经济态势，符合周期性波动规律;应在加强金融监管、健全风险防范机制的基础上推进金融产品及其体系创新;应抓住有利时机，鼓励海外资产并购，优化海外资产结构，分散海外资产风险。为了防止危机进一步蔓延，有统计称，短短48小时内世界各地央行已注资超过3200亿美元紧急“救火”。美国次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年(丙戌年)春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问题。次贷即“次级按揭贷款”（subprime mortgage loan） ，“次”的意思是指：与“高”、“优”相对应的，形容较差的一方，在“次贷危机”一词中指的是信用低，还债能力低。在美国，贷款是非常普遍的现象。当地人很少全款买房，通常都是长时间贷款。可是在这里失业和再就业是很常见的现象。这些收入并不稳定甚至根本没有收入的人，买房因为信用等级达不到标准，就被定义为次级信用贷款者，简称次级贷款者。次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业，指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。对于美国金融危机的发生，一般看法都认为，这场危机主要是金融监管制度的缺失造成的，华尔街投机者钻制度的空子，弄虚作假，欺骗大众。这场危机的一个根本原因在于美国近三十年来加速推行的新自由主义经济政策。所谓新自由主义，是一套以复兴传统自由主义理想，以减少政府对经济社会的干预为主要经济政策目标的思潮。美国新自由主义经济政策开始于上世纪80年代初期，其背景是70年代的经济滞胀危机，内容主要包括：减少政府对金融、劳动力等市场的干预，打击工会，推行促进消费、以高消费带动高增长的经济政策等。一、为推动经济增长，鼓励寅吃卯粮、疯狂消费。自由主义经济学理论历来重视通过消费促进生产和经济发展。亚当斯密称“消费是所有生产的唯一归宿和目的”。熊彼特认为资本主义生产方式和消费方式“导源于一种以城市享乐生活为特征的高度世俗化”，也就是说，他们认为奢侈消费在表面上促进了生产。二、社会分配关系严重失衡，广大中产阶级收入不升反降。近三十年来，美国社会存在着一种很奇怪的现象，一方面是美国老百姓超前消费，另一方面，老百姓的收入却一直呈下降态势。据统计，在扣除通货膨胀因素以后，美国的平均小时工资仅仅与35年前持平，而一名30多岁男人的收入则比30年前同样年纪的人，低了12%。经济发展的成果更多的流入到富人的腰包，统计表明，这几十年来美国贫富收入差距不断扩大。美国经济在快速发展，但收入却不见增长，与80年代初里根政府执政以来的新自由主义政策密切相关。三、金融业严重缺乏监管，引诱普通百姓通过借贷超前消费、入市投机。新自由主义的一个重要内容是解除管制，其中包括金融管制。自80年代初里根政府执政以后，美国一直通过制定和修改法律，放宽对金融业的限制，推进金融自由化和所谓的金融创新。例如，1982年，美国国会通过《加恩-圣杰曼储蓄机构法》，给与储蓄机构与银行相似的业务范围，但却不受美联储的管制。根据该法，储蓄机构可以购买商业票据和公司债券，发放商业抵押贷款和消费贷款，甚至购买垃圾债券。另外，美国国会还先后通过了《1987年公平竞争银行法》、《1989年金融机构改革、复兴和实施方案》，以及1999年《金融服务现代化法》等众多立法，彻底废除了1933年《美国银行法》（即格拉斯—斯蒂格尔法）的基本原则，将银行业与证券、保险等投资行业的之间的壁垒消除，从而为金融市场的所谓金融创新、金融投机等打开方便之门。在上述法律改革背景之下，美国华尔街的投机气氛日益浓厚。特别是自90年代末以来，随着利率不断走低，资产证券化和金融衍生产品创新速度不断加快，加上弥漫全社会的奢侈消费文化和对未来繁荣的盲目乐观，为普通民众的借贷超前消费提供了可能。特别是，通过房地产市场只涨不跌的神话，诱使大量不具备还款能力的消费者纷纷通过按揭手段，借钱涌入住房市场。引起美国次级抵押贷款市场风暴的表面直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机，对全世界很多国家包括中国也造成严重影响。 有学者指出，“技术层面上早该破产的美国，由于欠下世界其他国家过多的债务，而债权国因不愿看到美国破产，不仅不能抛弃美国国债等，甚至必须继续认购更多的美国债务，以确保美国不破产”。由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用借款人，如借款人无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款+利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。一个两个借款人出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些借款人本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的借款人。正如上面所说，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。对美国经济首先，美国的许多金融机构在这次危急中“中标”，而且其次贷问题也远远超过人们的预期。其次，美国经济基本面强健，不乏继续增长的动力。这是因为美国的各方面仍然是世界最强的，如最新的世界大学排行榜显示美国的科技实力和创新力仍然是世界第一，且在相当的时间内没有国家和组织能撼动；而且美国的自我调节能力很强，像在上世纪70年代，美国进行战略收缩就有效的缓解了当时的危机。而有论者认为，70年代美国的经济危机根本上没有解决，负债逐年增加，从1975年至今没有出现过贸易顺差。无论是凯恩斯主义的罗斯福新政也好，还是在七十年代取而代之的新自由主义也好，没有解决社会分配和社会总需求与社会总供给之间的缺口问题，美国就从根本上无法摆脱其经济危机。对全球经济房地产泡沫的破灭将继续阻碍生产的增长。更大的问题的是，影响房价出现两位数下降的因素对在房地产泡沫鼎盛时期消费者大举借债的美国会产生什么影响。持乐观看法的人从消费者支出的反弹中得到些许安慰，但这可能是一个错误。房价呈两位数下降将使越来越多的抵押贷款借款人陷入财务困境。问题已经在其他消费者债务上显现出来，如信用卡违约率正在上升，贷款机构很可能面临更加棘手的局面。随着住房拥有者感到自己越来越穷，消费者支出必将受到抑制，特别是在股市持续下滑的情况下。即使控制了直接的金融蔓延，美国的次贷危机也可能产生心理蔓延，特别是房价的重估。尽管在美国不计后果向高风险借款人放贷的规模比世界其他地方更大，房价的膨胀一直比美国更为严重，英国、西班牙等国更容易受到房价泡沫破灭的打击。另外，《经济学家》还指出，全球经济抵御美国经济疲软的能力也不应被夸大。尽管美国经常项目赤字一直在下降，但其仍占GDP约6%，因消费的产品远多于其生产的产品，美国人仍是世界其他地区最大的需求来源之一，其需求的急剧下降必然将损害其他地区的经济。对中国经济第一，次贷危机主要影响中国的出口。次贷危机引起美国经济及全球经济增长的放缓，对中国经济的影响不容忽视，而这其中最主要是对出口的影响。2007年，由于美国和欧洲的进口需求疲软，我国月度出口增长率已从2007年2月的51.6%下降至12月的21.7%。美国次贷危机造成我国出口增长下降，一方面将引起我国经济增长在一定程度上放缓，同时，由于我国经济增长放缓，社会对劳动力的需求小于劳动力的供给，将使整个社会的就业压力增加。其次，我国将面临经济增长趋缓和严峻就业形势的双重压力。实体经济尤其是工业面临巨大压力。而大量的中小型加工企业的倒闭，也加剧了失业的严峻形势。最后，次贷危机将加大中国的汇率风险和资本市场风险。为应对次贷危机造成的负面影响，美国采取宽松的货币政策和弱势美元的汇率政策。美元大幅贬值给中国带来了巨大的汇率风险。在发达国家经济放缓、中国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，国际资本加速流向我国寻找避风港，将加剧中国资本市场的风险。

1.本次金融危机起源于美国,金融危机原因:信用扩张,虚拟经济引起的经济泡沫破裂是金融危机的主要原因.次贷危机是导火线.实际次贷债券只有6000亿美元,引发了这么大的金融危机,全是由于跟风即人们的心理预期造成的.羊群效应，它是指市场上存在那些没有形成自己的预期或没有获得一手信息的投资者，他们将根据其他投资者的行为来改变自己的行为。理论上羊群效应会加剧市场波动，并成为领头羊行为能否成功的关键。在下述案例中烧饼就是领头羊.在现实经济中,次贷房贷是领头羊 2.从次贷危机到金融危机,这里原创一个案例: 两个人卖烧饼,每人一天卖20个(因为整个烧饼需求量只有40个),一元价一个,每天产值40元.后来两人商量,相互买卖100个(A向B购买100个,B向A购买100个),用记账形式,价格不变,交易量每天就变成240元--虚拟经济产生了 如果相互买卖的烧饼价为5元,则交易量每天1040元,这时候,A和B将市场烧饼上涨到2元,有些人听说烧饼在卖5元钱1个,看到市场烧饼只有2元时,赶快购买.--泡沫经济产生 烧饼一下子做不出来,就购买远期饼.A和B一方面增加做烧饼(每天达100个或更多),另一方面卖远期烧饼,还做起了发行烧饼债券的交易,购买者一是用现金购买,还用抵押贷款购买.---融资,金融介入 有些人想购买,既没有现金,又没有抵押品,A和B就发放次级烧饼债券.并向保险机构购买了保险.---次级债券为次贷危机播下种子 某一天,发现购买来的烧饼吃也吃不掉,存放既要地方,又要发霉,就赶快抛售掉,哪怕价格低一些.--泡沫破裂 金融危机就这样爆发了. 烧饼店裁员了(只要每天40个烧饼就可以了)--失业；烧饼债券变废纸了--次贷危机 抵押贷款(抵押品不值钱)收不回,贷款银行流动性危机,保险公司面临破产等。--金融危机 3.在次贷危机到金融危机过程中，金融机构的金融杠杆和金融衍生品的发行和流通起了放大作用 4.更深层次 (1)超前消费长期积累酿成的恶果。美国长期盛行超前消费，鼓励人民买房子、买汽车、买高档消费品，银行为追求高额利润，向居民发放这样那样的信用卡，鼓励超前消费。“用明天的钱为今天享受”。“让美梦提前到来，让美梦成真。“能挣会花是时代的骄子”。说得天花乱坠，这种超前消费，在若干年中也曾带来暂时的繁荣。但这种预支未来购买力的行径，毕竟是“寅吃卯粮”，存在泡沫，一时的繁荣，带有虚幻的色彩。一旦经济不景气，出现大批失业者，还不出欠款，消费者的支付能力急剧下降，美国次级债凸显于世人面前，银行呆帐成堆，一些投资银行面临破产境地。 (2)美国的银行为高薪所累。美国银行业长期来养尊处优，似乎是“天之骄子”。高层领导皆是高薪，年薪数百万美元比比皆是，中等白领阶层年薪也达数十万美元。银行业长期来由于借贷额巨大，获利甚丰，掩盖了矛盾，尽管年复一年支付高薪，但尚能过得去。一旦债务人难以偿付债款，出现成批呆帐，形成三角债。银行始则周转不灵，继则巨额亏损。于是大批裁员。若认真反思，高薪是过多地享用经济成果，含有剥削因素。或者说是一种“竭泽而渔”、“杀鸡取蛋”的愚蠢之举。 (3)美国目前缺乏新兴的产业。美国多年来常有新兴的产业引领世界潮流。如高速公路、汽车工业、航空业、电子通信业。如电脑的硬件软件、手机曾遥遥领先当许多国家尚处于萌芽状态，美国则已面广量大地形成产业。但近十年来，美国这些领先的产业已处于徘徊状态，而世界上许多国家正在迅猛追赶，电脑和手机等电子产业发展神速，美国的优势相对削弱，或者说正在逐渐失去优势。 “冰冻三尺，非一日之寒”。美国的金融危机积淀久，它启示人们从中吸取教训。我们要一切立足于本国的实际，办好我们中国自己的事情。这也是化解美国金融危机对我国影响之良策。

1.1990年开始的日本金融危机；1990年—1991年美国经济危机；1992年的英国金融危机，即英镑阻击战；1994年墨西哥金融危机；1997年发生在东南亚金融危机，最终席卷整个亚洲（最初是发生在泰国，而后席卷到中国香港，中国台湾，日本，韩国以及整个东南亚）；1997年的俄罗斯经济危机；1999年巴西经济危机；2007年以来由美国次贷危机而引发的史上最严重的金融危机，2.近20年来爆发最严重的金融危机要属1997年的亚洲金融危机和2007年以来的全球性金融危机3.举例：（1）1997年六月以来，由于泰国出口持续疲软，泰国于7月2日宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，当天泰铢兑美元就下降了17%，而泰铢随后成为了欧美投资家的炒作对象，逼迫泰铢不断贬值，而后菲律宾比索、印度尼西亚盾、马来西亚林吉特、新加坡元纷纷受到冲击；随后导致台湾放弃守新台币汇率，随后香港恒生指数大幅下跌，韩元兑美元一落千丈，跌倒1008：1，由于日本在韩国有很多金融类的公司，直接导致大批日本公司破产；1998年印度尼西亚政府实行印尼盾与美元保持固定汇率的联系汇率制，以稳定印尼盾，使得美欧等国的强烈反对，IMF同时撤回对印尼的援助，是印尼国内发生大暴乱（1998年印尼屠华事件的根本原因），印尼盾大幅贬值；1998年8月，金融危机刚刚要平息，国际投资家又开始对香港发动新一轮的攻击，使得香港恒生指数大幅下跌，香港特区政府予以回击，金融管理局动用外汇基金进入股市和期货市场，吸纳国际炒家抛售的港币，将汇市稳定在7.75港元兑换1美元的水平上，使得国际银行家惨败；而同时国际银行家又向俄罗斯发动新一轮的攻击，俄罗斯央行8月17日宣布年内将卢布兑换美元汇率的浮动幅度扩大到6.0～9.5∶1，并推迟偿还外债及暂停国债券交易。俄罗斯政策的突变，使得在俄罗斯股市投下巨额资金的国际炒家大伤元气，并带动了美欧国家股市的汇市的全面剧烈波动。由于在香港和俄罗斯国际银行家的惨败，基本上使得这次金融危机结束；（2）.布什总统上任之前，美国经济达到顶峰，由于布什政府不断的发动战争，使得美国财政赤字日益明显。到2007年，美国民众、房地产公司以及几大投行之间产生了互不信任的关系，导致次贷危机的爆发，而后部分投资银行因欠债太多，而在外资金又收不回来，导致银行破产；银行的破产使得房地产公司直接受到牵连，紧接着其他银行以及银行的一些债权人等纷纷受到波及，以及世界各国尤其是欧美日韩等发达国家与美国金融关系密切从而受到波及，金融危机终于在2008年全面爆发；而后全球股市大跌，各国政府纷纷出台最新的货币政策来改善金融市场，但是由于这一波金融海啸来的太迅猛，使得很多国家猝不及防，在第一波金融危机后，冰岛宣布国家破产，而后欧美各国不断出现大罢工的现象；随着冰岛的破产，使欧元区债务危机失去严重，在第二波金融危机过后，希腊接近破产边缘，国内罢工不断，给世界金融危机再次蒙上阴影；而第三波金融危机正悄悄的来临，再次使得爱尔兰、西班牙与葡萄牙和希腊出现大规模的债务危机；

第一，首当其冲的是房地产。商品房现在国家三令五申要求让房子回归住的本质，其实房地产投资比较特殊，房子本来就是用来住的，但是被很多人认为具有投资属性，这样就容易产生泡沫。对于美国的次贷危机，还有日本的房地产泡沫，虽然已经给他们的国家带来了严重的损害，但房地产依然被人们认可，而如今的房地产市场依然有泡沫存在，如果会发生金融性危机，不排除房地产行业依然会受到较大影响。 第二，房地产影响到的行业众多。房地产涉及到的行业较多，比如说传统的建材，钢筋水泥，以后到家居电器，都会受到房地产的影响。房地产的繁荣那么会带动建筑行业，家居行业，电气行业的发展。一旦房地产受到影响，那么波及到的行业也很多。因为房地产的开发可以带动这些企业的需求，甚至可以带动这些行业的繁荣。但是一旦房地产的泡沫被刺破，那么这些行业也会受到严重的影响，甚至停工停产，严重的会引发倒闭风险。 第三，房地产属于高杠杆高运作的。放眼整个中国乃至全世界能够全款买房的人并不是特别多，有很多人他们都是通过贷款来进行购房的。如果一个人断供，那么这个房子就归银行，由银行进行拍卖。对于美国的次贷危机，其实就是有很多个人还不起贷款，断供了银行，手里有很多的房子，不得不将这些房子进行拍卖，但是房子一拍卖又没有人接盘，又有更多的房子砸到银行的手里，这样就会导致银行的风险增加，最后没有人接盘，银行也有可能会因此而宣布倒闭。美美国次贷危机的爆发就导致了雷曼兄弟的倒闭，最终就引发了次贷危机，这个危机席卷全球。 其实日本的房地产泡沫跟美国的次贷危机非常的相像，因为日本的房价一夜之间出现了断崖式下跌，很多人他们一夜之间变得一无所有，所以在日本房产泡沫时期，有很多人为了不拖累家人，选择了结束自己的生命。房地产的运作离不开银行的支持，开发商从拿地以后就要申请贷款进行建设，买房的人在买房的那一刻交了首付以后，又向银行申请贷款，整个房地产的开发其实风险最大的属于银行。一旦房地产破灭出现，那么将会影响到整个金融体系，自然就会导致金融危机的发生，所以在这里告诉我们，房地产必须要进行限制，不能够继续由市场的推动，以免造成泡沫破裂引发经济危机。

全球金融危机发生后，各个国家都会采取相关措施去阻止事件的蔓延或者使这个危害降到最低。财政政策措施：1、宽松的财政政策：减少税收（已实施了证券交易税的下降和利息税的取消），扩大政府支出（40000亿拉动内需正在实施中）；2、促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地受到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。一是增加 ；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段；3、减少企业负担：劳动法的调整等；4、加强公共财政的社会保障／医疗等方面的支出，保持社会经济发展环境的稳定．；5、产业振兴计划。货币政策措施：1、货币政策则从2008年7月份就及时进行了较大调整。调减公开市场对冲力度，相继停发3年期中央银行票据、减少1年期和3个月期中央银行票据发行频率，引导中央银行票据发行利率适当下行，保证流动性供应。2、宽松的货币政策。9月、10月、11月、12月连续下调基准利率，下调存款准备金率，存款准备金率的下降，贷款基准利率的下降，目的是增加市场货币供应量，扩大投资与消费。3、2008年10月27日还实施首套住房贷款利率7折优惠；支持居民首次购买普通自住房和改善型普通住房。4、取消了对商业银行信贷规划的约束。5、坚持区别对待、有保有压，鼓励金融机构增加对灾区重建、“三农”、中小企业等贷款。6、对外经济合作与协调（如中日韩之间的货币互换等。扩展资料：2008世界金融危机对世界的影响如下：在全球金融风暴中，处于风口浪尖的进出口行业受到的冲击最直接也最严重。首先，危机从金融层面转向经济层面，直接影响出口。美国消费支出占GDP的70％以上，2007年美国国内消费规模约10万亿美元，而同期中国消费者支出约为1万亿美元。短期内，中国国内需求的增加无法弥补美国经济对华进口需求的减少。据测算，美国经济增长率每降1％，中国对美出口就会降5％～6％。其次，次贷危机进一步强化了美元的弱势地位，加速了美元的贬值速度，从而降低了出口产品的优势。美国联邦储备局不断降低利率、为银行注入流动性资金与我国紧缩性的货币政策形成矛盾，导致大量热钱流入中国，加速了美元贬值和人民币升值的进程，从而使中国出口产品价格优势降低，对美出口形成挑战。在上述因素的作用下，中国出口呈现减速迹象。上半年中国继续延续出口增长减速的趋势。从出口金额看，上半年同比增长21．87％，比2007年同期27．55％的增长速度降低近6个百分点；从出口数量看，上半年同比增长8．44％，也明显低于2007年同期10．11％的增长速度。参考资料来源：百度百科-全球金融危机百度百科-金融危机

2007年－2009年环球金融危机，又称世界金融危机、次贷危机、信用危机，更于2008年起名为金融海啸及华尔街海啸等，是一场在2007年8月9日开始浮现的金融危机。自次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机。即使多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止这场金融危机的爆发。直到2008年9月9日，这场金融危机开始失控，并导致多间相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。全球金融危机的基本特征：金融领域所有的或大部分的金融指标的急剧恶化，以至于影响相关国家或地区乃至全世界经济的稳定与发展。　　主要表现有：　　1.股市暴跌。是国际金融危机发生的主要标志之一。　　2.资本外逃。是国际金融危机发生的又一主要标志之一。　　3.正常银行信用关系遭到破坏，并伴随银行挤兑、银根奇缺和金融机构大量破产倒闭等现象的出现。　　4.官方储备大量减少，货币大幅度贬值和通胀。　　5.出现偿债困难。

金融领域所有的或大部分的金融指标的急剧恶化，以至于影响相关国家或地区乃至全世界经济的稳定与发展。主要表现有：1、股市暴跌。是国际金融危机发生的主要标志之一。2、资本外逃。是国际金融危机发生的又一主要标志之一。3、正常银行信用关系遭到破坏，并伴随银行挤兑、银根奇缺和金融机构大量破产倒闭等现象的出现。4、官方储备大量减少，货币大幅度贬值和通胀。5、出现偿债困难。

金融危机伴随着金融自由化出现的频率越来越高，这一“病理”导致了上世纪80年代初拉美债务危机的爆发。进入90年代后，金融衍生品的兴起，导致金融体系脆弱性增大，使得危机爆发次数增多。21 世纪以来，经济泡沫膨胀、国家政策失误、市场预期加剧市场恐慌等因素结合在一起，极大地诱发了金融危机爆发。经济发展层次不同的国家有着不同的特质，引起这些国家爆发金融危机的原因也是多种多样的。从美国、日本、欧洲等发达国家来看，它们金融危机爆发的逻辑链条大体为：利率下降→流动性宽松→信贷扩张（资产泡沫膨胀）→利率回调，资产价格泡沫破灭→金融危机爆发。从墨西哥、俄罗斯、阿根廷、亚洲等新兴市场国家来看，这些国家危机爆发的逻辑链条大体为：激进的金融自由化→资本过度流入（负债结构不合理）→资产泡沫膨胀→外围经济环境、市场预期变化→资本大量流出→资产价格泡沫破灭→金融危机爆发。

以下三点，看后你会对为什么美国会出现这次以次贷危机引发的经融危机，并迅速蔓延全球有些认识。说明一点，现在欧洲爆发的是主权债务危机，不是经融危机。一、房地产泡沫是这次危机的源头。次贷危机说到底是美国房地产泡沫破灭引发的危机，而房地产泡沫的催生既和美国社会的“消费文化”有关，也和美国不当的房地产金融政策和长期维持的宽松货币环境有直接关系。美国经济长期以来一直有高负债、低储蓄的特征。为了应对2000年前后的互联网泡沫破灭和2001年“9·11”事件的冲击，美联储打开了货币闸门，试图人为改变经济运行的轨迹，遏止衰退。2001年1月至2003年6月，美联储连续13次下调联邦基金利率，使利率从6.5%降至1%的历史最低水平。货币的扩张和低利率的环境降低了借贷成本，促使美国民众蜂拥进入房地产领域，所有的人都把希望寄托在了房价只涨不跌的预期上。当经济开始周期性下滑，利率提升，房价暴跌，泡沫也随之破灭，首先是低信用阶层的违约率大幅上升，从而引发了次贷危机。二、金融衍生品过多掩盖了巨大风险。美国的大批放贷机构却在中介机构的协助下，把数量众多的次级住房贷款转换成证券在市场上发售，吸引各类投资机构购买;而投资机构则利用“精湛”的金融工程技术，再将其打包、分割、组合，变身成新的金融产品，出售给对冲基金、保险公司等。这样一来，提供次贷的银行变魔术般地销掉了账上的抵押贷款这类资产。表面上看，这是皆大欢喜的“金融炼金术”，但在其基础上发行了近2万亿美元的住房抵押贷款支持债券(MBS)，进而衍生出超万亿美元的担保债务凭证(CDO)和数十万亿美元的信贷违约掉期(CDS)。当这些创新产品的本源--次级住房信贷资产出现问题时，建立在这个基础之上的金融衍生工具市场就犹如空中楼阁，轰然坍塌下来。三、美国金融监管机制滞后。以负有维护美国经济整体稳定重责的美联储为例，它只负责监督商业银行;而负责投资银行的监管方美国证券交易委员会，也只是在2004年经过艰难谈判后才获得监管权的。这就使得像美国国际集团(AIG)这样涉及多领域的“巨无霸”，在相当长一段时间里处于根本无人监管的灰色地带，可以自由自在地进行“金融创新”。金融评级机制在此次危机中，也出现了严重失误。那么多金融机构的贷款出现了问题，它们发行的金融产品有那么多漏洞，金融评级机构居然“视而不见”，使很多问题债券、问题银行能够长期被评估为“优等”。由于国际金融体系是以美国为主导的，而美国又无视一些国家多次提出的加强监管的建议，因此，整个国际层面也缺乏有效的金融监管。在监管滞后的整体气氛下，金融机构的贪婪性迅速膨胀。

全球的金融危机影响较大的一共有三次，不过之前在1792年以及1825年出现的两次也有必要提及一下。1792年，现代金融业奠基。美国首任财长 希望像英国一样建立一种金融体系，成立国有的 （美国第一银行），发行国债。宽松的借贷条件导致投机盛行，最终泡沫破灭，银行陷入危机，政府不得不出手。为防范再次发生危机，政客们于1792年4月通过法律，禁止普通投资者进行期货交易。作为回应，24名交易商在 聚会，决定为私人投资者提供交易平台，这就是纽约证交所。1825年，新兴市场的首次危机。英国得出的教训是，小型金融机构易遭危机冲击，所以要扶植银行彼此联盟。“大到不能倒”的银行由此发端。今天，英国四大银行握有全国75%的储蓄，任何一家都倒闭不得。1857年，第一次全球金融危机。监管者认识到：政府担保承诺可能催生投机。在这之后，所有金融机构都被要求自留准备金，而且政府不会每次都向银行伸援手。1907年，紧急资金。信托机构在美国迅猛发展。有一家尼克伯克信托公司向炒作联合铜业公司股票的投机客们提供了大量贷款。当贵金属价格剧烈动荡时，谣言传来尼克伯克信托公司即将倒闭。恐慌的人们蜂拥而至银行挤兑。金融大亨J.P.摩根牵头救援，直到筹到2500万救援资金才罢休。危机之后，美国决定成立联邦储备委员会，为金融机构提供最终借贷者角色。1929年，大萧条。这次危机的直接后果是，美国金融业形成了银行、证券分业经营的模式；美国成立了联邦存款保险公司，为储户提供担保。这种担保并非没有风险，正如最近一次危机所显示的一样。

2007年美国次贷危机，也称次级房贷危机、次债危机，致使全球主要金融市场出现流动性不足危机，一开始席卷美国、欧盟等世界主要金融市场，最终引发了波及全球的金融危机。拓展资料金融危机是货币危机、信用危机、银行危机、债务危机和股市危机等的总称，一般指一国金融领域中出现的异常剧烈动荡和混乱，并对经济运行产生破坏性影响的一种经济现象。他主要表现为金融领域所有的或者大部分的金融指标的急剧恶化，如信用遭到破坏，银行发生挤兑，金融机构大量破产倒闭，股市暴跌，资本外逃，银根奇缺，官方储备减少，货币大幅度贬值，出现偿债困难等。货币危机国际货币危机，即一国货币汇率短时间内出现异常剧烈的波动，并导致相关国家或地区乃至全球性的货币支付危机发生的一 种经济现象。债务危机国际债务危机，是指在国际债券债务关系中，债务国因经济困难或其他原因，不能按照债务契约规定按时偿还债权国的债务本金和利息。从而导致国际金融业（主要是银行业）陷入金融危机，并严重地影响国际金融和国际货币体系稳定的一种经济现象。银行危机国际银行危机，是指由于国际银行也出现信用危机，从而导致地区性或全球性银行也出现经营困难甚至发生银行破产的一种经济现象。国际金融危机的基本特征：金融领域所有的或大部分的金融指标的急剧恶化，以至于影响相关国家或地区乃至全世界经济的稳定与发展。主要表现有：1.股市暴跌。是国际金融危机发生的主要标志之一。2.资本外逃。是国际金融危机发生的又一主要标志之一。3.正常银行信用关系遭到破坏，并伴随银行挤兑、银根奇缺和金融机构大量破产倒闭等现象的出现。4.官方储备大量减少，货币大幅度贬值和通胀。5.出现偿债困难。

经济危机（Economic Crisis）指的是一个或多个国民经济或整个世界经济在一段比较长的时间内不断收缩（负的经济增长率）。具体指经济系统没有产生足够的消费价值。也就是生产能力过剩的危机。他包括被动型危机与主动型危机两种类型。所谓被动型经济危机是指由金融危机进而演化为经济危机的情况。主动型危机是指宏观经济管理当局为了达到某种目的采取的政策行为的结果。金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。如果这次美国爆发经济危机，则完全属于前一种情况。这里有详细介绍：http://www.china.com.cn/review/txt/2008-11/25/content_16818924.htm

最近的一次金融风暴发生在2008年。2008年9月15日，美国第四大 雷曼兄弟公司申请破产保护，第三大投资银行美林证券公司被美国银行收购。分析指出，2008年的金融危机原因包括美国政府不当的房地产金融政策、美国货币政策推波助澜、金融创新的过度滥用、美国虚拟经济与实体经济长期失衡等。主要特征金融风暴的特征是人们基于经济，未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机。而且会逐渐波及到周围的城市及国家。

金融危机是由外部因素还是由内部因素造成的,历来学术界有两种比较对立的观点:阴谋论和规律论。阴谋论认为金融危机是经济体遭受有预谋和有计划攻击造成的,是外因造成的,特别是在东南亚金融危机以后,这种观点较为流行。规律论认为金融危机是经济体的自身规律,是内因造成的。三代金融危机理论①基本上是承认规律论。随着金融监管技术提高,一个国家因监管或管制出现问题而导致金融危机的可能性变小;而随着经济全球化趋势增强,现代的金融危机基本上表现为在国际经济失衡的条件下,国际资本在利益驱动下利用扭曲的国家货币体系导致区域性金融危机爆发,因而从本质上说,金融危机的性质和成因都发生了变化。本文在已有研究的基础上,从国际经济的视角具体解析金融危机的形成原因。 一、国际经济失衡 黄晓龙(2007) [1 ] 认为国际收支失衡导致国际货币体系失衡,虚拟经济导致流动性过剩,进而导致全球经济失衡和金融危机。黄晓龙是国内较完备地从外部因素来研究金融危机的,然而从根本上说全球经济失衡的根源应该是实体经济的失衡,国际收支失衡只是实体经济失衡的表象,实体经济失衡导致货币资本的国际流动,国际资本流动导致虚拟经济膨胀和萧条,由此形成流动性短缺,最终能够导致金融危机。因而全球实体经济的失衡是导致金融危机的必要条件,而虚拟经济导致的流动性短缺是金融危机的充分条件。 纵观金融危机史,金融危机总是与区域或全球经济失衡相伴而生的。1929 年爆发金融危机之前,国际经济结构发生了巨大变化,英国的世界霸主地位逐渐向美国和欧洲倾斜,特别是美国经济快速增长呈现出取代英国霸主地位的趋势,这次国际经济失衡为此后的金融危机埋下了祸根。20 世纪末期,区域经济一体化趋势要快于经济全球化趋势,拉美国家与美国之间的经济关联度使得拉美国家对美国经济的“蝴蝶效应”要比其他国家更为强烈。20 世纪末的20 年里,当拉美地区的经济结构失衡时,往往以拉美国家的金融危机表现出来。欧、美、日经济结构失衡同样是导致欧、美、日等国金融危机爆发的根源。当区域的或全球的稳定经济结构被打破时,新的经济平衡往往以金融危机为推动力。1992 年欧洲金融危机,源于德国统一后德国经济快速发展,打破了德国与美国以及德国与欧洲其他国家间的经济平衡。1990 年的日本也是因为美日之间的经济平衡被打破后,在金融危机的作用下,才实现新的经济均衡。 区域或全球经济失衡将导致国际资本在一定范围内的重新配置。在区域经济一体化和经济全球化的背景下,一个国家宏观政策的影响力可能是区域的或全球性的。从短期来看,在某个时点国际经济是相对平衡的,全球资本总量和需求总量是一定的,而当一国经济发生变化,会引起国际资本和国际需求在不同国家发生相应的变化,如果是小国经济,它的影响只是区域性的,如果是大国则它的影响是全球的。当一个大国经济趋强,则会吸引国际资本向该国流入,产生的结果是另外一些国家的资本流出,当资本流出到一定程度时,会发生流动性短缺,金融危机就从可能性向必然性转变。这种转变的信号是大国高利率政策,或大国强势货币政策。而对小国经济而言,经济趋强后,则会吸引国际资本的流入,当国际资本流入数量较多时,该国的实体经济吸收国际资本饱和后,国际资本会与该国的虚拟经济融合,推动经济的泡沫化,当虚拟经济和实体经济严重背离时,国际资本很快撤退,导致小国由流动性过剩转入流动性紧缩,结果导致金融危机爆发。 从国际经济失衡导致金融危机的形成路径可以看出,国际经济失衡通过国际收支表现出来,国际收支失衡的调整又通过国际货币体系来进行,如果具备了完善和有效的国际货币体系,那么完全可以避免国际经济强制性和破坏性调整,也就是说可以避免金融危机的发生,然而现实的国际货币体系是受到大国操纵的,因而国际经济失衡会被进一步扭曲和放大。 二、国际货币体系扭曲 徐明祺是国内学术界较早把发展中国家金融危机的原因归结为国际货币体系内在缺陷的学者。徐明祺(1999) [ 2 ] 认为,一方面是秩序弱化在改革和维持现状间徘徊的国际货币体系;另一方面是发展中国家在国际贸易、投资和债务方面的弱势地位;处于双重制约下的发展中国家不得不一次次吞下金融危机的苦果,因而现存国际货币体系的内在缺陷难逃其咎。也就是说国际货币体系在调解国际收支不平衡时遵循了布雷顿森林体系的基本原则和理念,而各国在制定货币政策协调国际经济失衡时却失去了原有的秩序和纪律性,因而现在的国际经济的失衡被现在的国际货币体系放大了,加剧了。 布雷顿森林体系瓦解后,现有的国际货币体系是一个松散的国际货币体系,尽管欧元和日元在国际货币体系中作用逐渐增强,但是,储备货币的多元化并不能有效解决“特里芬难题”,只是将矛盾分散化,也就是说储备货币既是国家货币也是国际货币的身份不变。充当储备货币的国家依据国内宏观经济状况制定宏观经济政策,势必会与世界经济或区域经济要求相矛盾,因而会导致外汇市场不稳定和金融市场的动荡。实行与某种储备货币挂钩或盯住某种货币的国家,既要受该储备货币国家货币政策的影响,同时还要受多个国家之间货币政策交叉的影响。储备货币之间汇率和利率的变动对发展中国家的影响大为增强,使得外汇市场更加不稳和动荡,这种影响可以分为区域性的和全球性的。鉴于美元的特殊地位,美国经济政策变动影响既可能是区域的,也可能是全球的。 以美元为例,美元的价值调整是通过美元利率的调整实现的。美联储在制定美元利率时,不可能顾及盯住美元或以美元作为储备的国家(地区) 宏观经济状况,因而当美元利率调整时,往往会对其他经济体,特别是和美国经济联系比较密切或者货币与美元挂钩的国家和地区造成冲击[3 ] 。首先,以美元为支柱的不完善国际货币体系,不论采取浮动汇率政策还是固定汇率政策,美国的经济影响着所有与其经济密切相关的国家及这些国家的货币价值变化。如果浮动汇率政策能够遵守货币体系下的货币政策制订的纪律约束,那么世界金融市场上就不会出现不稳定的投机性攻击,也不会出现由此造成的货币市场动荡乃至金融危机。由于制定货币政策的自主性和经济全球化相关性存在矛盾,因而目前的货币体系不能够保证美元在浮动汇率的前提下的纪律性,因而一个国家的宏观政策将会导致经济相关国家的货币市场动荡,在投机资本催化下爆发金融危机。就目前现状来看,虽然布雷顿森林体系已经崩溃,但是相对于新兴市场国家和发展中国家,美元不论是升值还是贬值,依然会造成这些国家经济的强烈波动。美国经济繁荣时,美元升值会导致资本的流出;当美国经济萧条时,美元贬值会导致这些国家的通货膨胀。 从上面的分析可以看出,现在的国际货币体系保留了原来国际货币体系的理念和原则,但却失去了原来的秩序和纪律,强势经济体可以利用这样的体系转嫁金融危机和获取更多利润,而不需要承担过多的责任。 三、国际游资的攻击 国际经济失衡是金融危机的前提条件,不完善的国际货币体系会加剧国际经济失衡,然而金融危机的始作俑者是国际游资。布雷顿森林体系崩溃后,金融危机离不开国际游资的攻击。1992 年欧洲金融危机,索罗斯通过保证金方式获取1 :20 的借贷,在短短的一个月时间内,通过卖空相当于70 亿美元的英镑,买进相当于60 亿美元的马克,迫使英镑大幅贬值,在偿还借贷后净赚15 亿美元[4 ] 。在1994 年墨西哥发生金融危机前,国际游资持续大量地进入墨西哥证券市场,在墨西哥所吸收的外资中,证券投资占70 %～80 % ,但在墨西哥总统候选人遭暗杀事件后的40 多天内,外资撤走100 亿美元,直接导致墨西哥金融危机爆发[5 ] 。1997 年的东南亚金融危机也是国际游资首先攻击泰铢,低买高卖,并巧妙运用金融衍生工具获取高额回报。 根据IMF 对国际游资的统计,20 世纪80 年代初的国际短期资本为3 万亿美元,到1997 年底增加到7. 2 万亿美元,相当于当年全球国民生产总值的20 %。2006 年末,仅全球对冲基金管理的资产总额就达1. 43 万亿美元,比1996 年末增长约6 倍。对冲基金的投资策略也不断丰富,从最初的“卖空+ 杠杆”策略(市场中性基金) ,发展成为单策略型(包括套利型、方向型、事件驱动型等) 、多策略型(包括新兴市场型、并购型等) 、基金的基金等多种投资策略。其风险特征也呈现多样化趋势,既有高风险、高收益的宏观对冲基金,也有低风险但收益相对稳定的市场中性基金。20 世纪90 年代以来的国际资本流动的最显著特征是国际间的过剩资本流动造成了国家、地区乃至全球经济发展的不稳定性,巨额的国际货币资本必然要在世界各个国家和地区猎取利润。 国际游资为什么能够摧毁一个国家的金融体系? 众所周知,国际游资规模较大,它完全有能力影响和缩短被攻击国家的金融周期。金融周期是指一个国家金融市场由繁荣到萧条的自然过程。当国际游资进入被攻击国家,它会影响一个国家的利率和汇率变化,从而加快金融市场由理性发展向非理性繁荣转变[6] 。按照金融市场的心理预期自我实现原理分析,当大量国际游资进入一个国家时,即使这个国家经济发展表现一般,在大量资本进入的情况下,也会带动金融经济的快速发展,与此同时,在国际金融家掌握话语霸权的情况下,他们通过有意识地夸大被攻击国家发展中的成绩或存在的问题,以产生正面或负面的心理预期。从拉美国家和东南亚国家的实际情况来看,一般先用“经济奇迹”、“新的发展模式”来吹捧经济成就,然后用“不可持续”、“面临崩溃”来夸大经济中出现的问题。在整个过程中,国际游资有预谋进入和撤退,就会导致金融市场的崩溃。国际游资娴熟地利用金融衍生工具在金融繁荣时期赚取高额利润,也可以利用金融危机赚取高额利润或者收购危机国家的优质资本,进而控制被攻击国家的经济命脉。这就是在新兴市场国家爆发金融危机后,国际直接投资( FDI) 为什么会低价收购危机国的优质资产,形成新的经济殖民主义的根本原因。

　　金融危机的危害：　　在全球金融风暴中，处于风口浪尖的进出口行业受到的冲击最直接也最严重。首先，危机从金融层面转向经济层面，直接影响出口。美国消费支出占GDP的70%以上，2007年美国国内消费规模约10万亿美元，而同期中国消费者支出约为1万亿美元。短期内，中国国内需求的增加无法弥补美国经济对华进口需求的减少。据测算，美国经济增长率每降1%，中国对美出口就会降5%～6%。其次，次贷危机进一步强化了美元的弱势地位，加速了美元的贬值速度，从而降低了出口产品的优势。美国联邦储备局不断降低利率、为银行注入流动性资金与我国紧缩性的货币政策形成矛盾，导致大量热钱流入中国，加速了美元贬值和人民币升值的进程，从而使中国出口产品价格优势降低，对美出口形成挑战。在上述因素的作用下，中国出口呈现减速迹象。上半年中国继续延续出口增长减速的趋势。从出口金额看，上半年同比增长21.87%，比2007年同期27.55%的增长速度降低近6个百分点；从出口数量看，上半年同比增长8.44%，也明显低于2007年同期10.11%的增长速度。除了出口数量减少外，受金融危机的影响，海外企业的违约率也开始上升，出口企业的外部信用环境进一步恶化。据中国出口信用保险公司浙江分公司统计，前5个月收到的报损案件金额高达3034万美元，同比增长80%；已支付赔款895万美元，同比增长525.6%。其中，2008年理赔量比2007年同期增长525.6%，本地企业的海外坏账率增长约为268%。　　具体到行业，保险业近年来总体处于上升状态，除了受到国际金融危机的严重影响，保费增速降低，但仍超过10%。纺织行业等传统劳动密集型企业受到的影响比较严重。据海关总署数据显示，2008年9月份，纺织品服装出口较8月份减少近6亿美元，较上年同月仅小幅增加约3亿美元，9月份出口延续了8月份微幅增长的趋势。随着美国金融危机愈演愈烈，以美元计价的纺织出口接近零增长，以人民币汇率计价的出口额持续负增长，20%的纺织企业出现亏损；汽车行业受美国金融危机的影响，总体表现低迷。据中国汽车工业协会最新数据统计，今年1～8月，乘用车产销463.24万辆和455.03万辆，同比增长13.67%和13.15%，与上年同期相比，增幅回落8.32个百分点和10.94个百分点。从8月份的汽车销量来看，欧洲同比锐减16%，北美降幅达15.5%，日本汽车销量下降14.9%。而中国国内汽车销量同比下降了5.4%，环比下降了6.0%；船舶行业也深受其害。由于金融危机，世界船舶融资的形势也日益严峻，欧洲许多银行都暂停了船舶融资业务，预订船舶但未获融资的比例明显上升。一些船东被迫取消船舶订单，如香港金辉船务取消了在大连船舶重工订购2艘VLCC的订单，雅典OceanautInc取消9艘7亿美元散货船订单，韩国、印度中小船东也相继出现了取消订单的情况。就地区而言，东部地区由于以外向型经济为主导，所受损失相对较严重。广东有2万至3万家大大小小的工厂倒闭，其中影响最大的是合俊集团旗下的两家玩具加工厂倒闭，6500名员工面临失业，这是受金融危机冲击中国实体企业倒闭规模最大的案例。就出口国家来看，中国对美国出口金额增速下降较为明显，对欧盟和大洋洲的出口并未受到明显影响，而对拉美和非洲等发展中地区的出口金额则出现了强劲增长态势，上半年中国对拉美、非洲出口金额增长都在40%以上，远远高于对欧洲和北美的出口金额增长速度。随着金融危机的进一步发展与扩散，中国对欧洲国家，甚至部分发展中国家的出口也会受到影响，从而对中国整体出口增长构成严峻挑战。　　金融危机对世界经济的影响是深远的。中国社科院金融研究所提供的数据显示，目前次级债券衍生合约的市场规模被放大至近400万亿美元，相当于全球GDP的7倍之高。日本媒体报道这次危机将导致全球金融资产缩水27万亿美元。前美联储主席格林斯潘撰文指出：“有一天，人们回首今日，可能会把美国当前的金融危机评为二战结束以来最严重的危机。”危机对实体经济的影响现已显现，世界经济下滑几成定局。中国是这次危机中受损最小的发展中国家，直接损失较小，但是间接影响也不可小视。出口将减少，作为拉动经济增长的三驾马车之一，其作用开始消弱；投资者的信心有所动摇，投资积极性不高；银行“惜贷”，国内流动性不足。目前，扩大内需，尤其是刺激消费已成为政府和学界统一的经济调整口径，但仅依靠个体经济行为（个人与家庭消费和企业投资）促进经济发展显然有些“牵强附会”。实践表明，当经济处于衰退、或预期衰退时，（我国仍处于良性轨道上，但经济下滑）政府的扩张性财政政策比货币政策更有效。应该说，从不久前的“反通胀”到今天的“保增长”政策突变，正在考验着政府宏观经济驾驭和调控的能力。　　经济领域的剧变带来了人心理上的改变，他们越来越失去安全感。从这个意义上来说，此次排山倒海般到来的金融危机不啻于美国经济领域的“9·11”。美国人开始质疑美国政府的决策能力，美国数家新闻媒体23日公布的民意调查结果显示，78%的接受调查的人认为，当前美国国家路线不对。民心的这种微妙变化，无疑将在即将白热化的美国大选中发挥“威力”，因此美国两党总统候选人奥巴马和麦凯恩都在不遗余力地批评现政府的决策之余，还热情洋溢地发布解决经济困境的“妙招”，为的就是争取这部分选民。　　金融危机也直接冲击到个人的生活。通货膨胀、企业倒闭、经济困境降低了人们的支付能力，这不仅使得还不起房贷的人增多，也大大降低了许多人的生活质量。从去年开始，就不断有普通美国人抱怨，连日常开支都要一再思量、一再缩减。