里论外几 -
美国财政部长耶伦在5月4日晚上首先在访谈中突然表示“为了保证经济不会过热，利率可能不得不一定程度上升。尽管增加的财政支出相比经济总量较小，可能仍会导致利率非常温和地上升。”
由于这是美国经济方面的实权人物，首次这样公开对加息进行表态，一时间引发全球金融市场出现较大震动。
包括当时欧洲股市也是因此应声跳水。
也许是看到这样的“加息”表态影响太大后，耶伦没多久就赶紧出来澄清，她说：“让我说明一下，那并不是我在预测，也不是建议。我是美联储独立性的坚定信徒，如果说有人欣赏美联储的独立性，我想那个人就是我。”
耶伦还说，未来六个月左右通胀上升将是“暂时的”，“我认为不会有通胀的问题，就算有，美联储也可以解决。”
随后白宫官员也出来澄清“拜登和耶伦的看法一致”，称“耶伦无疑理解美联储的独立性”，都认为“我们也要非常慎重地对待通胀的风险，我们的经济专家都认为通胀是暂时的”。”
也因此昨晚欧洲股市也出现反弹。
今天下午，欧洲股市一度收复了前天因为耶伦表态加息的言论出现的跌幅，不过后面还是有所回落。
至于美股，由于道琼斯指数有很多银行股，反而受益于加息预期，昨晚是再创 历史 新高。
但纳斯达克指数，昨晚虽然一度有所反弹，但尾盘又泄了下来。
这使得纳斯达克指数是已经走了个7连阴的走势，再出现周线级的双头结构后，走出这样一个日线7连阴走势，说实话并不是太好看。
这说明，虽然耶伦和白宫方面在放出加息风声后，虽然很快就紧急澄清，但并没有打消资本市场的疑虑。
因为不管从什么角度看，美联储和白宫方面异口同声的认为通胀只是暂时的，很明显是一种自欺欺人的说法，这只是把头埋进沙子里的鸵鸟行为。
当前流通的所有美元，有1/3是过去两年印的，1/5是去年印的，美联储去年一口气印了过去十几年的钞票，怎么可能不引发严重的通货膨胀。
当前全球大宗商品价格暴涨，就像是脱缰的野马一发不可收拾，这种情况下，美国的物价在飞涨的情况下，仍然在美联储的“出色工作”下，把通胀率控制在一个看起来还不那么失控的水平里。
但美联储这种操控数据的“出色工作”也是有极限的，毕竟群众的眼睛是雪亮的，如果生活中感觉到物价飞涨，那么美联储再如何出色工作，也没办法一直这样掩耳盗铃。
根据美国劳工统计局的数据，咖啡的均价比去年同期上涨了近8％，面包上涨11％，汽油上涨22％。
除了这些食品和日用品之外，美国用于制造商品的原材料，比如钢铁、木材、棉花等大宗商品的价格也不停飙升。
去年全球钢价格最低报价仅每吨420美元，但现在每吨报价高达910-925美元，整整涨了2倍多。美国国内市场热轧钢价格已经飙到1400多美元。
除此之外，对美国物价有很大影响的木材价格，也是一路飙涨。
根据木材产品行业跟踪公司Random Lengths的数据，木材价格几乎每天都在创下新的记录。美国的木材价格今年已经上涨67%，比一年前上涨340%。
由于美国人喜欢自己建房子，所以钢材价格和木材价格会很大程度决定了美国人建房子的成本，也进一步推动了当前美国房价的上涨。
所以很明显，美国当前的通胀压力是很大的，就连巴菲特在前几天的股东大会上，都直接打脸美联储，巴菲特称“通胀已显著上涨，工资却没跟上；例如房产建筑业的钢铁和木材等原材料一直在涨价，供应链完全被扭曲，现在通胀比人们预期要高得多，未来会接着涨。”
这才是有别于美联储的大实话，至于美联储及其一票经济专家声称当前的通胀只是暂时的，则更像是自欺欺人。
另外，还有一件有意思的事情。
我们在4月28日宣布，从5月1日开始，调整部分钢铁产品的关税。
简单说就是，对部分钢铁进口施行0税率，同时调高部分钢铁产品的出口关税。
这等于是调低钢铁进口价格，并调高钢铁产品价格。
与此同时，我们还从5月1日开始，取消部分钢铁产品的出口退税。
这意味着，从5月1日开始，即使我们国内钢铁出厂价格不变，但出口到海外的钢铁产品的落地价格将出现上涨。
这实际上就是我们在主动进一步增加美国的通胀压力。
我在今年1月份在分析如何应对美国华尔街试图收割我们的阴险图谋时，有试着支一些招，其中一招就是我们主动对美国进行反向输入性通胀。
而现在我们主动调高钢铁出口关税，并且取消钢铁产品出口退税，这就是对美国主动进行反向输入性通胀。
我们是世界上钢铁产能最大的国家，在加上美国建筑成本里，钢铁也是占了大头，所以在钢铁价格上做文章，确实是一步妙招，能最大程度实现对美国反向输入性通胀的效果，给美国当前巨大的通胀压力添一把柴火。
当然，可能你会问，对我们自己来说，不一样也面临巨大的输入性通胀压力吗？
这个我们自然也是会面临比较大的输入性通胀。
不过问题在于，我们央行相比美联储来说，至少仍然还保持着正常的货币政策，虽然去年上半年为了应对疫情也是通过降准等方式放水了一波，但从去年5月份开始，我们就一直在持续小幅收紧资金面，并没有跟随美联储这样持续的进行超级大放水。
这使得，我们虽然面临比较大的输入性通胀，但缺乏这种基于自己货币政策的，内生性通胀的压力，这使得我们自身整体的通胀压力还没有那么大。
所以，我还是去年底跟大家分析的观点，就是我们自己基于独立的货币政策，不会引发令人焦虑的大通胀，但美国是大概率会出现大通胀的现象。
这二者是有区分的。
所以，客观说，当前美国所面临的通胀压力是非常大的。
这也把美联储给架在了火堆上烤。
正常情况下，美联储面临这么大的通胀压力，早就应该加息了。
但现在美联储从一开始声称临时允许通胀率短暂超过2%通胀率这个加息阈值。
到现在美联储已经承认通胀率超过2%这个加息阈值后，仍然选择自欺欺人的认为通胀只是暂时的，并还维持着每个月1200亿美元的印钞购债速度。
这一边继续印钞放水，还一边说通胀只是暂时的，这话说出来，鬼信？
那么美联储为何要面临这么大通胀压力的情况下，仍然选择头铁不赶紧收水控制通胀呢？
原因是，当前美联储早就失去了货币独立性，已经完全被资本市场所绑架，所以失去了这种政策灵活转向的空间。
前天晚上，让耶伦这个美国现任财政部长，同时也是前任美联储主席，来突然给市场放风加息。
这真的只是耶伦“心直口快”一不小心说了大实话吗？
很显然不是，耶伦毕竟也是当过美联储主席的人，她怎么可能不知道哪些话该说，哪些话不该说。
所以，耶伦前天晚上突然放出来的这种加息言论，说白了，就是美国故意放点风声出来，试探一下市场的反应，可以说是投石问路。
结果很显而易见，耶伦一说可能加息，美股马上大跌，这吓得耶伦和白宫都赶紧出来澄清没有这回事。
这说明，当前美国上上下下，已经严重被美国资产价格的泡沫给完全绑定。
历史 上，美国还没有一届政府会跟股市绑定得如此之深，可见当前美股的泡沫有多严重，严重到美国不敢让美股泡沫被戳破，因为一旦美股泡沫被戳破，美国金融市场可能会马上崩溃。
这一点跟我们一直不敢让房地产泡沫被戳破，是一个性质。
不过区别是，我们房地产可以通过最大程度限制流动性，来维持房价整体在一定范围内不涨不跌的状态，避免房地产泡沫被戳破。
而美国避免美股被戳破，就只能通过持续印钞大放水的手段来维持泡沫，这是因为股市是流动性最强的市场，没办法通过限制流动性的手段来限制股市，那样反而会引发流动性危机。
但美国一直通过持续印钞大放水的手段来维持泡沫，只会让美股这个人类 历史 上最大规模的泡沫被越吹越大。
而一旦美国试图稍微控制一下美股的泡沫化速度，比如缩减购债速度，甚至加息，美股就会马上死给你看。
美股这样如同脱缰野马的疯狂上涨，涨得时候越疯，未来下跌的时候只会更疯。
这就使得美国当前的货币政策完全被美国资本市场给绑架了，不敢加息，因为一加息就是死。
但问题是，美联储这样继续印钞大放水下去，肯定会面临失控的通胀压力，到时候就会导致要么美元的大幅度贬值，要么就是市场通过10年期国债收益率大幅度飙涨，来用脚投票进行实质性加息。
这样下去，美国同样也会死 。
说白了，美国当前加息就是斩立决，不加息则是死缓。
所以，美联储才会这样像鸵鸟一样把头埋进沙子里，实际想着就是能拖一天就拖一天，宁愿睁眼说瞎话的说通胀只是暂时的。
即使让耶伦这样的人出来放放风声，一看美股因此大跌，就赶紧澄清把话圆回来。
但这种狼来了效应多来几次，美联储的信用也就差不多要破产了。
对美国资本市场来说，当前头顶上是已经出现了一个倒计时，谁都知道，一旦美联储加息的时候，美股就会崩盘，形成金融危机。
但失控的通胀压力，也必然迫使美联储未来某个时刻，不得不加息，区别只是什么时候加息而已。
目前国外一些大机构普遍的预测认为，美联储最快应该是2022年底加息，最迟在2023年是大概率加息。
同时会在加息之前，先在今年6月份先讨论开始缩减印钞购债规模，并最快有可能在今年底去实际缩减印钞购债规模。
不过这还只是机构们的一个比较主流预测，并没有考虑可能发生的黑天鹅。
比如说，假如在今年内，美国通货膨胀就彻底失控了，怎么办？
再比如说，如果接下来印度疫情彻底崩溃失控，并且假如现有疫苗对印度的变异病毒并没有什么效果，全球引发第四波疫情，那么美联储要怎么办？
今天美国宣布支持对新冠疫苗的知识产权进行豁免，并且用冠冕堂皇的理由，声称是为了支持全球抗疫。
然而要知道，就在前段时间，美国还一直在反对豁免新冠疫苗的知识产权，认为仍然还是要对新冠疫苗的知识产权进行保护。
而美国之所以这样态度180度转变，是在印度疫情彻底失控之后，才出现的变化。
今天还传出一个新闻，一名打过两针辉瑞疫苗的美国传染病专家，在印度因感染新冠病毒而死亡。
虽然疫苗从来都不是100%有效的，但现有疫苗在之前的三期临床试验里，基本都是保证死亡率0%。
也就是打了疫苗，虽然不能保证你一定不会感染，但至少可以保证你大幅度降低重症率，并且可以大概率保证不会死亡。
但当前印度疫情失控的种种迹象看，现有疫苗对印度的变异病毒的有效性是比较令人担忧的。
这可能才是美国今天突然态度180度转变，愿意支持新冠疫苗知识产权豁免。反正可能没啥用了，干脆趁结果公布之前，先最后压榨点“名声”出来。
对美国这种无利不起早的国家来说，能让他们愿意“让利”出来，原因很可能是这个“利”已经没有什么用了。
所以，当前印度疫情的失控，确实是今年最大的变数之一。
去年3月份的疫情爆发，美联储是一口气印钞3万亿美元，才把美国从崩溃中抢救过来。
但代价现在也开始显现，美联储资产负债一口气从4.2万亿美元，暴增到7.6万亿美元，印了当前流通的1/5美元，这才导致当前美国当前面临巨大的通胀压力，美元去年也已经贬值了10%。
假如疫情再次失控，美国还能再印钞3万亿美元吗？
假如美国再印钞3万亿美元救市，那么美元会崩盘吗？美股这个超级大泡沫会不会被像吹气球一样被吹爆？
所以说，当前美联储是被架上了火堆上烤，正陷入左右为难的状况。
历史 上，也没有一届美联储，会像现在这样窝囊，如此的不负责任。
种什么因，得什么果。
一切祸根，早就在2008年次贷危机爆发里已经埋下来了，会导致当前这种窝囊局面，完全是美联储和美国咎由自取。
美国未来必然要为过去偿债。
美国的霸权也必然在这场疫情过后，彻底落幕。
我们只是需要一些时间，来见证这样的 历史 性一幕，并尽量避免自己被美国给拖下水。
本文作者：星话大白。
耶伦加息言论引发金融市场巨震，全当“试金石”看待道指收盘转涨，纳指弱得很，低开低走收跌1.88%，商品原油和铜分别创阶段新高，收盘均为光头阳线，注意耶伦说可能不得不提高利率的条件是控制部分由数万亿美元政府刺激支出所带动的美国经济过热增长，从上面列出的美股和龙头商品之间的对比看，耶伦加息并没有改变2021年股指相对偏弱商品相对偏强这个强特点，也没有改变股市主板偏强 科技 股存在挤结构性泡沫偏弱的弱特点。耶伦加息言论只是改变了短期波动途径而已。哪个市场意志更坚定，或较为敏感，一是已经分晓。
最后一点耶伦的话有点多，影响美联储独立性，不利于团结，当前推动美国经济过热是财政手段，正是耶伦负责的那块，指望经济过热美联储灭火，这不等于说我只负责大快特快的上，善后那是美联储的事情