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巴伐利亚机械制造厂股份公司（宝马）在德国证券交易所上市宝马汽车公司（简称：宝马汽车）英文名称：BMW AG总部地点：德国上市地点：德国证券电子交易平台 ，股票代码：BMWG。大众在德国法兰克福上市的，大众公司的股票代码：VLKAY。

德国大众汽车股票代码，正确的是VOWG，德国法兰克福上市的股票。有些回答VLKAY，是错误，那只是大众在美股粉单市场（非主流市场交易市场，成交量很小）的代码。大众汽车股价见：大众集团 (VOWG)大众集团，即大众汽车集团，成立于1938年，总部位于德国沃尔夫斯堡，是欧洲最大的汽车公司，也是世界汽车行业中最具实力的跨国公司之一。2004年，大众汽车集团向全球消费者共销售汽车500万辆。

大众宣布：保时捷最早将于9月底上市，保时捷公司的估值有可能会到达50亿美元，但是绝对不会超过100亿美元。一、大众宣布：保时捷最早将于9月底上市按照目前大众汽车对外公布的消息，保时捷公司将会于9月底的时候上市，届时将能够在股票市场自由买卖到保时捷公司的股票，而且我们也能够凭借着在股票市场的持股成为保时捷的股东。之前保时捷公司就已经对外表明想要吸收散户，现在这种上市的方式无疑是一种最好的吸收散户的方式，但上市融资必然就是为了拿到更多的钱，保时捷现在也在努力扛过自己的经营难关。二、估值估计不会超过大众公司按照目前保时捷公司的体量来看，保时捷公司的股票估值不会超过大众公司，大众公司本来就是保时捷的母公司，现在大众公司在美股市场的市值也才100亿美元不到，保时捷上市肯定也不会超过100亿美元，否则就是纯纯收智商税了。再加上保时捷的业绩目前已经出现了下滑的趋势，而且业绩看起来也没有大众汽车那么好，所以最后的估值肯定不会超过100亿美元，同时甚至有可能会低于50亿美元以下，这是我们需要看到的现实。三、我们最好还是期待低一些其实我们最好还是要降低自己的期待，此前保时捷就曾经对外公布要从散户里面吸收一些资金，现在保时捷又将在股票市场上市，这也就意味着保时捷目前的局势也是不太妙的。不管保时捷最后估值是多少，对于我们都没有任何影响，而且作为谨慎一点的投资策略，我们最好不要轻易买保时捷的股票，不然很有可能会出现投资风险，我们投资还是需要再谨慎一些。

有人说未来几十年，股市投资将成为大众实现财富增值的主要方式，你怎么看？第三，你要在进行真正的炒股前，先进行模拟炒股，以便使你的损失降低到最低限。第四，要炒股就要具备三个方面的基本知识，然后在炒的过程中不断完善这些知识：一是基本分析方法，二是技术分析方法，三是风险分析方法。第五，你应该明白中国目前的股票市场还存在许多不规范的地方，所以，还应该具备一些针对中国股票市场的炒股技术，譬如关于做庄的问题和表现，关于股评的作用和意义等。第六，你应该注意要进行长期和短期分析和投资两个方面的训练，仅仅做短是学不到全部金融知识的。最后，要知道，有一些金融知识是不能通过我国的股票市场学习到的，所以，还要在股市之外加紧学习其他的金融知识，这些知识看起来对当前的炒股用处不大，但它可能是你未来在国内外谋生，取得巨大收益的重要组成部分。

又到了回顾一周的时间，这一周内汽车圈的新闻热点依旧是被新能源汽车占据，尤其是新能源公司的市值大涨，蔚来市值超过通用、宝马；除此之外理想汽车正式宣布召回，大众汽车发布ID.4等都是本期的热点。新车方面，本周 哪吒V、第八代高尔夫等新车正式上市，下周将有途观X等新车即将上市……更多关于本期《一周汽车圈》的内容，一起来看看吧~大众ID.4正式发布，不超过25万元11月3日，大众汽车正式发布了在中国推出的首款MEB平台下的纯电动车型ID.4，一汽-大众ID.4 CROZZ和上汽大众ID.4 X同步亮相。其中，一汽-大众ID4. CROZZ续航里程为550公里，上汽大众ID.4 X续航里程为555公里，同时两款车也开启了预售/预定，起售价不超过25万元。ID.4还将搭载IQ. Drive L2+高级辅助驾驶系统。其中包括Front Assist前部安全辅助系统、FCW前方碰撞预警系统、AEB自动紧急制动系统、Travel Assist 2.0 basic旅行辅助系统、SWA变道辅助、RCTA 后部交通穿行提醒、交通标志识别、MKE疲劳监测等配置。动力方面，两款车型采用相同的动力架构。新车将提供后驱版和双电机四驱版，其中后驱版电机的额定功率为 150kW，峰值扭矩 310N·m；四驱版则新增了一个前置电机，前/后最大功率 80/150kW，前/后峰值扭矩162/310N·m。其中，后驱单电机车型 0-100km/h 加速为 8.5s，最高时速 160km/h。车界观点：作为MEB平台下的首款纯电动SUV产品，大众ID.4的产品分量不言而喻。拿已经公布中文命名的上汽大众ID. 4X——光荷4 X来说，以不到25万元的价格，达成555公里的最大续航，附带各种科技配置。可以说在其所在的纯电动SUV市场中，20-30万元的价格区间内，大众ID.4几乎找不到一个旗鼓相当的对手。而拿纯电动车型来说，ID.4的率先国产，让大众汽车与日系、美系等传统的合资品牌对手相比，占据了市场先机。至于ID.4能否帮助大众汽车延续燃油车市场的地位，还是让我们拭目以待吧。理想汽车承认产品缺陷并召回11月6日，理想汽车官方就理想ONE硬件升级一事发布致歉信。理想汽车在信中称："信息发布后，许多车主、媒体和专家朋友们都指出：此次行动应该按照"召回"来定义，而非"升级"，理想汽车的表述不符合行业和公众的认知。"同时，理想汽车决定自即日起召回生产日期在2019年11月14日至2020年6月1日的理想ONE电动汽车，共计10469辆，占总交付量（1-10月理想ONE累计交付21852辆）近50%左右。召回原因是车辆由于前悬架下摆臂球销脱销力设计原因，车辆受到碰撞冲击时可能导致前悬架下摆臂球销脱开，可能会影响车辆的操控，极端情况下会增加发生事故的风险，存在安全隐患。针对以上缺陷，理想汽车将为召回范围内的车辆免费更换球销脱出力更高的前悬架下摆臂，以消除安全隐患。车界观点：数据显示，截止2020年10月31日，理想ONE累计发生前悬架碰撞事故一共97起，其中有10起发生了前悬架下摆臂球头从球销脱出的情况。从最初的发布声明称"断轴"都是由事故引起的，理想ONE的前悬架和下摆臂本身在质量和材料方面都没有问题，到这次召回事项的公布，也意味着理想汽车正式承认前悬架和下摆臂问题的存在。而从一开始发布的"硬件升级"到这次的"召回"，不光是字眼上的区别，其中还有态度的转变。召回并不可怕，对用户负责就要勇于承担责任。新造车势力销量突破新高、市值大涨本周新造车势力相继公布了10月份的交付成绩，头部的蔚来、理想、小鹏汽车三家销量都突破新高。其中，蔚来汽车交付5055辆，小鹏汽车交付3040辆。理想ONE在10月交付3692辆，成为新势力中单一车型销量冠军。蔚来汽车凭借3款车型，10月份实现交付5055辆，同比增长100.1%，是新势力中月交付量率先突破5000辆的企业。1-10月总共交付31430辆汽车，同比增长111.4%。而与此同时，新能源板块的车企市值也有大幅的增长。11月5日美股收盘，蔚来、理想、小鹏三家新势力车企市值均有大幅上涨：蔚来上涨6.23%，市值513亿美元，跻身全球汽车行业5强；理想汽车上涨5.24%，市值211亿美元，小鹏汽车收盘上涨23.32%，市值197亿美元。而世界车企的市值排名也有了变化，目前的市值排名为，第一特斯拉（3990亿美元），第二丰田汽车（1875亿美元），第三大众汽车（707亿美元），第四比亚迪（676亿美元），第五蔚来（513亿美元）。蔚来的市值超过了宝马，一度引起了热议。不过虽然市值大涨，但对于蔚来来说，体量还是不够。毕竟从2018年6月至今蔚来累计才交付63343台车，而宝马仅在今年前三季度在中国交付的BMW和MINI品牌汽车总量就高达了559681辆。车界观点：本周，成立仅6年的蔚来市值不但超过了上汽集团，还超过了宝马汽车，让人难以置信，不过这也正是这个时代变化的缩影，传统车企正面对前所未有的挑战。另外，新能源市场正在进入爆发期，新能源汽车市场前景广阔。11月2日，国务院刚刚公布的新能源产业规划显示，计划到2025年，新能源汽车新车销量将占据新车总销量的20%左右，而当前的新能源渗透率仅在5%左右。这意味着到2025年，新能源汽车市场将增长4倍。售5.99万元起,哪吒V正式上市11月3日，哪吒汽车旗下第三款纯电车型哪吒V正式上市。新车共推出4款车型，12月31日前补贴后官方指导价区间为5.99万-7.59万元。作为一款小型纯电动SUV，哪吒V的出现将很好的填补哪吒N01与哪吒U之间的空白新车有两种续航里程可选，NEDC续航里程分别是301公里和401公里。作为继哪吒N01和哪吒U之后哪吒汽车推出的第三款量产车，哪吒V的尺寸介于两者之间。长宽高为4070mm×1690mm×1540mm，轴距为2420mm。科技配置方面，哪吒V聚焦乐趣科技，拥有极致加速、前置仪表和无钥匙蓝牙启动等前卫领先配置，同时配备13寸超大中控屏幕，9大免唤醒AI智能语音可实现AI伙伴实时在线，内置B站和抖音长短视频APP、全场景远程控制、米家智能家居互联等多种场景化交互。哪吒V同样搭载了多个超越同级的智能安全配置，可实现高级预警类自动驾驶辅助。涵盖防追尾的前车碰撞预警（FCW）、交通信号灯识别（TLR）、前车起步提示（SGW）、行人碰撞预警（PCW），防跑偏的车道偏离预警（LDW）、防碰瓷的智能行车记录仪（DVR）、防超速的交通标识识别（TSR）以及智能远近光灯（HBA）等主动安全配置。值得一提的是，哪吒V还是同级车型里唯一一款搭载车内生命体征监测系统的车型。该系统能够自动探测车内的生命遗留情况，向车主发送报警提示并自动启动自救措施，最大限度保证车内成员的人生安全。动力方面，标准续航版车型搭载的电机最大功率40kW，峰值扭矩110N·m，搭载的电池容量为31.18kWh，NEDC续航里程为301km。长续航版车型搭载的电机最大功率55kW，峰值扭矩175N·m的电机，搭载的电池容量为38.54kWh，NEDC续航里程可达401km。售22.96万元起，新款埃安LX上市11月3日，广汽新能源新款埃安LX正式上市，新车在现款车型基础上进一步实现了科技进化，焕新后的5款配置车型指导价为22.96万-34.96万元。本次埃安科技进化发布的最大亮点之一，是智能层面的进化。在原有产品高科技产品力的基础上，埃安LX科技进化各配置车型将全面升级ADiGO自动驾驶系统，并增配全场景一键遥控泊车。以埃安LX主力车型80智尊版为例，其不仅新增了ADiGO 2.5自动驾驶系统和一键遥控泊车，即日起购车还可升级ADiGO 3.0自动驾驶套装。同时，FACE ID也成为4款升级车型的标配，上车即可"刷脸"，可自动识别不同驾驶者，并主动调整各项设置开启专属驾驶模式；ADiGO 3.0自动驾驶系统，通过全球首个中国高精地图，可实现在0-120km/h全速域解放双手双脚；全场景一键遥控泊车，可实现人在车外六向遥控车辆。而在性能方面，80D Max车型可免费升级3.9秒极致加速包。据悉，未来，埃安系列车型的加速性能还将得到持续进化。本次，埃安LX科技进化在此前电池、电机、电控 "三电终身质保"的基础上，更新增了终身免费整车质保与终身免费基础保养，实现服务权益的全面提升。该权益不仅实现用户日常养车近乎零成本，更提供了终身免费级的无忧保障，首任私人车主购车即可获得该项权益。售12.98万元起，全新数字高尔夫上市11月7日，一汽-大众全新数字高尔夫正式上市，共推出4款车型，售价区间为12.98万-16.58万元。如命名一样，如今完成更新换代的第八代高尔夫将数字化作为升级的重点，不仅在智能驾驶辅助方面进行了大幅度的提升，还带来了全新体验的智慧座舱。外观方面，全新数字高尔夫延续家族式经典造型设计风格的同时，加入更多数字化时代的元素，展现更多未来科技感，更加年轻、时尚。此外，新车还将提供普通版与R-Line版供消费者选择，R-line版不仅在中网和翼子板上有独特的R徽标，下格栅两侧还增加C字形黑色装饰。值得一提的是，全新数字高尔夫还搭载IQ.LIGHT智能灯光系统，包含矩阵式LED前灯、全LED尾灯、外饰氛围灯及内饰氛围灯四大部分。其中，前大灯组拥有22颗LED光源，还有10种光源分布模式，系统能够根据天气、周围环境等自动切换全天候车灯，实现光束自适应调节，增加夜晚行车的安全性。进入车内，能够明显感觉新车比上一代车型内饰风格年轻了不少，再也找不到原有的众多实体按键，取而代之的是全触控的座舱，贯穿式的空调出风口设计和进一步扩大全新10.25英寸仪表、10英寸中控连屏的搭配，让新车内部非常简洁和前卫，跟上了时代潮流，也凸显出了科技感。与科技感相对应的是数字化体验的升级。全新数字高尔夫作为大众MQB Evo 平台的首款产品，从技术层面首次搭载CANFD和车载以太网技术，将总线带宽从500K提升至2M，通讯速度高达100Mbit/s。新车配备了全新车联网系统，提供智能语音系统、远程控制、智能导航等多项实用智能功能；同时还配备了Travel Assist一键式智能驾驶辅助系统， 包括FCA前方防撞辅助（可识别行人）、LDW车道偏离辅助、LKA车道保持辅助、DAW驾车者疲劳提醒、HDA智能远近光调节、BCW盲点碰撞预警等，加之全车六个安全气囊，能够保护驾乘的安全。动力方面，全新数字高尔夫将搭载1.2T和1.4T发动机，最大功率分别为115马力（85千瓦）和150马力（110千瓦），峰值扭矩分别为200牛·米和250牛·米，匹配7速DSG双离合变速箱。预计后续还将提供1.5T发动机+48V电机的轻混车型。9日，上汽大众途观X上市日前，上汽大众官方宣布途观X将于11月9日正式上市。新车定位中型轿跑SUV，全系采用R-Line外观套件。此前新车已在2020北京车展开启预售，预售价区间为24.60-30.60万元。与此前大众推出的途昂X、探岳X等一样，途观X依旧是由热销SUV车型衍生出的轿跑SUV。外观方面，新车全系采用R-Line外观套件，再加上溜背的造型设计，整车看上去更显年轻、个性。尺寸方面，途观X长宽高分别为4764/1859/1628mm，轴距为2791mm。内饰方面，途观X和现款的途观L基本保持一致，并没有太多新鲜感。液晶仪表盘配合9.2英寸多媒体触摸屏，加上镀铬装饰的空调出风口让中控台整体具有层次感。配置方面，途观X配有自动启停、胎压监测、自动泊车、L2级别驾驶辅助等。动力方面，预计新车将推出330TSI和380TSI两种动力选择，其中330TSI版本的最大功率为137KW，峰值扭矩为320N·m。380TSI版本最大功率为162KW，峰值扭矩为350N·m，传动系统均匹配7速湿式双离合变速箱，部分车型将配有四驱系统。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

这几天，有关三大在美上市的造车新势力，要集体归国赴港上市的消息接踵而来。据悉，这些消息并非来自官方，还无法确定真实性，但消息恐怕并非空穴来风。 不少人因此产生疑问，三大造车新势力集体归国的原因是什么呢？ 据市场上传出的消息，造车三兄弟蔚来、小鹏、理想将在今年内赴港上市，融资规模在50亿美元左右，占扩大后股本的5%。其中小鹏除了要在港股上市，还计划在A股科创板进行第三次上市。 据介绍，从2000年新浪赴美上市开始，美股就成了中国 科技 企业最青睐的上市舞台。2018年以来，蔚来理想和小鹏相继在美国纳斯达克上市，筹集了147亿美元资金。这几年，造车新势力融资的步伐一直在继续。 特别是去年，拥有故事的新能源 汽车 无论是销量，还是讲故事的水平都步步走高。因此，受到了投资者的青睐，去年，新能源 汽车 板块受到轮番爆炒，被不断推高资产价格。但春节过后，受多种因素影响，包括特斯拉和蔚来、理想小鹏在内的新能源 汽车 相继遭遇跳水行情，3月5日，特斯拉股价最低曾为每股566美元，与今年创出的每股883美元的最高点相比，跌幅已超30%，市值缩水超过3000亿美元。同时，蔚来也跌去了四成，理想三成多，小鹏超五成。随后虽也有反弹，但幅度有限。 据了解，从2019年开始，美国对中概股限制政策就持续加码。特别是去年4月份，瑞幸咖啡曝出财务造假，导致信任危机，做空接踵而至。虽然瑞幸事件实属例外，但也因此牵连到中概股，使之步履维艰，人人自危。 当然，中国资本市场从去年开始的持续向好，也中概股回国上市热情高涨的原因之一，因此，阿里、京东、网易、B站、百度等一个接一个，先后回国上市。 全球新能源车销量，预计将在2030年达到全部 汽车 销量的30%左右。在中国，2030年的比例会达到40%。也就是说，至少在未来三、五十年里，新能源 汽车 销量仍会继续爬坡，依然是最具潜力的领域之一。 尽管整个新能源 汽车 前景不错，但不容忽视的一个现实就是，除了像特斯拉这样经历15年亏损终于在去年实现盈利以外，其他的新能源造车企业至今都还面临着较大的资金压力，甚至还可能长期亏损，蔚来、小鹏、理想三大造车新势力的处境也不例外 。 回国 二次上市，不仅会成为业界内的热点，经过一系列的炒作，可以进一步提升自己在业内的影响力。同时，在国内上市，也可以得到很多的政策扶持。还可以增加盈利空间和融资渠道。 据了解， 阿里、京东、网易在二次上市之后，都提高了市场盈利，并有了更为广阔的融资渠道，急需用钱的三大新势力当然不会放过这一良机。 如蔚来 汽车 去年实现营收翻倍，同时也有着400多亿元现金储备，但亏损依然达到50多亿元。小鹏2020年的增速甚至比蔚来还亮眼，营收和销量都同比增长超过150%。不过与蔚来一样，仍在亏损且销量基数小。 进入2021年，受通胀预期以及市值过高影响，去年出尽风头的造车新势力股价有了不同程度的回落。业内人士表示，如果资本市场将在通胀预期下进入调整期，那么企业从资本市场的融资成本陡增，因此，回港上市可一定程度上缓解压力。 受新能源政策以及资本市场认可多重因素影响，这几年，国内新能源 汽车 业也进入了一轮产能膨胀期，不仅涌现出造车新势力。另外，像比亚迪，上汽等为代表的新老 汽车 业也都前来分食市场，还有宝马奔驰和奥迪等跨国厂商，都开始大力投入新能源 汽车 ，这几年新投放的新能源 汽车 明显增加，未来也必然会影响蔚来、理想和小鹏等新势力造车的成长性和盈利性。 在欧洲，特斯拉已经跌落神坛，2019~2020年市占率从5%下滑到3.5%，不敌大众、PSA、戴姆勒等等传统大品牌，在品牌中排名第十一。而未来，福特、大众、雷诺、比亚迪、长城、吉利等车企转型成功，带来更多的新能源自研技术，将加速在新能源 汽车 这一赛道上狂奔。同时，广汽、北汽、上汽、长安等等传统车企与 科技 巨头之间的联合，甚至连苹果、谷歌、华为、百度也将进入这一赛道…… 可以说，留着造车新势力的时间并不多，归国二次上市已是趋势所在。 那么，二次上市真是会给他们带来更多机会吗？但愿这一市场蛋糕持续做大的同时，能让更多的车企分到一杯羹。

和当下的中国一样，在1929年美国大萧条之前，美国散户同样将股市看作一夜暴富的所在，同时，精英阶层精心编造着致富梦，将其传播给大众，而自己则玩弄着各种把戏，如内线交易、前端交易、金字塔骗局、庞氏骗局等等，操控着整个游戏场。大萧条到来之时，散户资产大量流入少数人的口袋，市场阴郁低迷的情绪弥漫，直到二战结束，美国经济再度繁荣。根据美联储的数据，1945年时美股超过93%的部分都直接为美国家庭所持有。不过，这里要澄清一点，美国的散户与如今的天朝小散又有些不同，1945年前，在美国买股票的都是有钱人，美国的散户实际都是所谓“大户”。1962年，年收入3000-5000美元的家庭中，只有10%炒股；5000-7500美元的家庭中，只有16%炒股；年收入5万-10万美元的家庭中，则有87%炒股，10万以上家庭中，则98%炒股。根据“美元时间”网站的测算，按通胀率调整，1962年1美元值现在的7.88美元，也就是说，在1962年，家庭年收入14-23万人民币这个水平的美国家庭，只有10%买股票。到今天，美国三大证券交易所个体散户日均成交量仅占总体成交量的11%！其中超过一万股的大单中90%是在机构与机构投资者之间进行的。

文 | 莱茵哈特时间走到2020年末，每家正经车企都有一个有关新能源的“未来规划”，其中声势浩大者甚众，行之有效者寥寥，更多的则仍有待观察。相比已经踩着美股风火轮市值起飞的特斯拉，以及历经筛洗朝气蓬勃的一众中国新能源车企，老牌大型车企的新能源之路却越发值得关注。究其原因，“大船掉头”本身就是件颇有看点的事，因为庞大的体量和举足轻重的影响力，任何一步行动都会成为整个业界的头等大事。“船”的威力，很多人可能根本无法想象。以曾经多年蝉联市值与销售额全球第一的大众汽车集团为例：2014年全年，大众所有工厂、供应商和售出汽车使用期间的碳排放，竟占据了时年全球总量的1%，与拥有6700万人口的法国旗鼓相当。幸好，大众这艘“巨轮”，并不缺少灵活性。早在一年前，大众汽车集团便宣布了“goTOzero”战略，要在2050年实现集团整体碳足迹和产品车队零碳排放的脱碳目标。大众的故事里，从不缺少中国。无论是早年的率先实践合资造车，还是后来传统能源转型时代率先引进小排量涡轮技术，在全球未来经济主导权趋势愈发明显的2020年，中国对于大众汽车集团的意义早已不只是庞大的市场，而是整个故事妥妥的主线。在提出“goTOzero”战略后这一年以来，大众汽车集团已经宣布在全球电动出行领域投资330亿欧元，最近又表示将携手上汽大众、一汽-大众与江淮大众，在2020年至2024年期间共同投资约150亿欧元，对中国电动出行领域进行加速布局。仅仅从两次战略投资计划的金额来看，大众汽车集团的这次转向，中国部分的重要性可见一斑。而从中国国家战略的角度来看，大众汽车集团（中国）也可谓不谋而合，无论是早先的“绿水青山”战略，还是近期提出的，有关力争于2030年前达到二氧化碳排放峰值，并努力争取2060年前实现碳中和的愿景。时值第三届进博会刚刚落幕，整个中国汽车行业对于脱碳的发展需求有目共睹，此刻大众汽车集团（中国）在实现这一战略目标上所释放出的种种积极信号，无论时间节点还是最终目标，契合度之高，宛如量身定做一般，所谓“积极合作伙伴”，莫过于此。要真正实现脱碳目标，而不只是喊口号，广泛布局和积极行动才是唯一方法，大众汽车集团（中国）对此有着深刻理解。来自笔者的遐想，也许这正是“goTOzero”战略中“TO”采用大写的原因。放眼当前大众汽车集团（中国）在中国市场的产品线，从数量上看新能源车型堪称丰富，大众品牌下帕萨特、途观L、迈腾和探岳等均有插电式混动版本，纯电能源也覆盖了朗逸、途岳、宝来和高尔夫等不少主流车型，奥迪则有奥迪e-tron、A6L e-tron、Q2L e-tron和Q7 e-tron等车型，还有保时捷除了Panamera E-Hybrid和Cayenne E-Hybrid车型外，纯电动 Taycan也于今年正式发售。保时捷Taycan以强悍的性能、长续航、快速充电和极为出色的日常驾驶便捷性获得了极好的口碑，甚至使不少“电动黑”都由黑转粉直呼真香，但过于高端的定位使其更多的是在展示大众汽车集团在电动化时代仍然保有着强大的技术储备和研发实力，而真正要将电动化的比例提上来并最终实现高市场份额，还需要负责“跑量”的明星车型。前阶段丰富的新能源产品线，同时也为大众积累了质变前的量变基础，而这个质变的结果就是ID.4。截止笔者写下此文之时，这款拥有全新设计风格、全新数字化平台、550km+长续航能力，起售价不超过25万元的全新数字化电动汽车，已经以ID.4 CROZZ和ID.4 X为名正式亮相并开启预售，2021年初便将正式上市。以改变玩法的ID.4为起始，大众汽车集团寄希望与未来全面铺开的ID.4家族，未来能配合保时捷、奥迪e-tron家族以及斯柯达规划中的纯电动车一起，形成高低搭配的纯电动产品矩阵，助力中国汽车市场加速新能源转型。MEB平台是这场宏伟计划的重要组成部分之一，这是完全不同的纯电动平台，电力驱动系统各组件与电池的互连更加紧凑简洁。电池位于车轴之间的中心位置，能提供更为宽敞的车内空间，同时确保最佳的前后50:50重量分布，并降低了整车重心。它同时还具备高扩展性，能够适应不同的电池类型，并配备了集成的液体冷却系统，以增加为人瞩目的电动车安全性。大众汽车集团（中国）目前分别在南北大众位于佛山和安亭的工厂启动了MEB平台生产线，并规划了可达60万辆的总年产能。此外，还宣布计划将其在全电动合资企业江淮大众的持股比例提高至75%，目前增资事宜已经获得省发展改革委备案通过，如一切正常推进，到2025年将依靠江淮大众再推出5款纯电动车型，同时在合肥建立、完善电动汽车工厂和研发中心。通过3家合资企业的布局，大众汽车集团（中国）提出了到2025年，涵盖集团旗下多个品牌的15款车型将实现本土化生产的目标。届时，纯电动车型将占集团产品组合的35%，为实现2050年集团整体碳足迹和产品车队零碳排放的脱碳目标奠定良好开局。除了产品线本身，在纯电动汽车制造的上下游产业，大众汽车集团同样正在布局。以纯电动汽车最关键的部件之一——电池为例，随着纯电产品线布局的快速扩张和产能的增加，预计到2025年大众在中国的电池产能需求将达到150 千兆瓦时之多，充足的电池供应必然更加仰赖中国本土供应商，历经近年来新能源汽车快速发展而得到锤炼的国内供应链，也能够满足大众对产品性能的高要求。大众汽车集团（中国）目前在国内的认证动力电池供应商，已经包括宁德时代和万向A123等一线龙头企业。另外，不仅仅是电池采购，如同主流传统车企必须掌握动力总成核心技术一样，大众汽车集团还想更深层地渗透并融入电池研发制造的产业链中，为研发制造更高性能、更优化配置的电动汽车提供便利。为此，大众汽车集团（中国）已经斥资11亿欧元获得国轩高科26.47%的股份，并成为其大股东，而根据规划，国轩高科未来将在2023年达到80千兆瓦时的产能规模，2025年则计划达到100千兆瓦时。在下游产业布局方面，不同于传统动力汽车，新能源车尤其是纯电动汽车对配套设施，尤其是充电设备的依赖更深一筹，却没有时间像传统动力汽车那样等待数十年的建设完善时间。幸好，在这一方面，中国同样处在历史的快车道上。早在年初的政府工作报告中便提出，建设新能源车充电桩是加强新基建不可或缺的环节之一；紧接着国家能源局《2020年能源工作指导意见》也提出要加强充电基础设施建设，由此可见，作为新能源汽车推广的配套设施，充电桩规模将大幅放量，而建设加速，离不开大众汽车集团这样体量车企的参与。大众汽车集团与被称为“亚洲数字能源独角兽”的星星充电、一汽集团以及江淮汽车联合成立了开迈斯新能源科技有限公司，已经在北京、成都和深圳三座城市的黄金地段布局了40座超级充电站，并且计划于年底前在全国16 座城市建立共计255 座充电站，包括1800个双枪直流充电桩。不仅在公共充电基础设施领域，开迈斯同时也提供私人专用充电墙盒，系统性完善全出行领域充电网络。作为大众汽车集团（中国）转型之路的战略核心，碳中和目标已经成为决定这家欧洲老牌汽车企业未来30年的核心任务，随着一系列战略布局和投资的深入，这一切的未来早已不是模糊的轮廓，而有了具象的目标和节点。也就是不仅在纯电动车产品线上快速扩充，同时聚焦于从原材料供应、到产品生产直至产品生命周期结束的整体脱碳。恰如刚刚落幕的第三届进博会“建设开放型世界经济”的主旨，大众汽车集团（中国）这样的脱碳战略，也将能够更好地打通创新链、应用链、价值链，辅助中国未来更大的“脱碳”目标的整体实现。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

11月5日，比亚迪涨停，成为A股第一家市值突破5000亿的车企。市值第一的特斯拉（3990亿美元）市值第二的丰田汽车（1875亿美元）市值第三的大众汽车（831亿美元）市值第四的比亚迪（759亿美元）市值第五的蔚来汽车（508亿美元）11月6日，就在前一日还在追赶大众的比亚迪，轻松超越，成为市值全球第三的车企。惊不惊喜？意不意外？01比亚迪登顶A股排在全球市值前十的车企分别是：特斯拉、丰田、比亚迪、大众、戴姆勒、蔚来、通用汽车、法拉利、上汽集团、宝马集团。全球五强中国占两席，比亚迪第三，蔚来第五。发现了吗，全球市值前五的汽车企业中，三家电动车，两家来自中国。除了大众和丰田两个巨无霸，剩下的三家不仅全是新能源车企，而且是新公司，三家中最老的比亚迪和特斯拉，做新能源汽车也才不到20年，蔚来成立仅6年。和年初的每股47.98元相比，比亚迪的累计涨幅已经高达285%。目前，比亚迪是全球市值第三高的车企。5000亿，是一个里程碑，这个里程碑的主角，并不是体量最大的车企，也并非国家队代表，更不是销量最好的车企。事实上，比亚迪哪一点都沾不上，但偏偏站上A股市值第一的车企，更是超越大众。这一切，确切点说，是对未来可预见的“确定性”的反馈。对未来可预见的“确定性”的反馈，实现起来太难了，甚至不具备任何可操作性。马斯克和王传福孤注一掷，在2003年前后开始造车，16年之后，一个全球市值第一，一个第三，这一定不是偶然，普通人的眼光和胆识，怕是难以成全。02真相来了说具体一些，“可预见”和“确定性”，集中体现在新能源、电池、芯片，这是全球汽车转型的开始，而特斯拉、蔚来、比亚迪全都有，李斌想要做芯片绝不是空穴来风，挖到的小米芯片专家已经入职蔚来。政策加码，半导体装机量，刀片电池产能提升，财报好看，比亚迪汉热销，预计接下来两个月单月销量破万，对于比亚迪，你能举出任何一个例子来证明股价飙升，市值大增的理由。财报方面，比亚迪前三季度营业收入增长11.94%至1050.23亿元，归属上市公司股东净利润增长116.83%至34.14亿元，其中包括政府补助10.02亿元。比亚迪另一杀手锏半导体，比亚迪半导体负责人陈刚在全球CEO峰会上提到，行业内32位MCU占比超2/3并逐年上升，车规级MCU单值呈倍数级增长，比亚迪车规级MCU累计装车已超500万颗。比亚迪汉热销，说小了，比亚迪有了一款标杆式的高端爆款车型。说大了，不只是爆款这么简单。众所周知，比亚迪是“技术狂人”王传福在电池基础上开始的新能源造车运动，押注了十余年在“三电”领域的持续投入，经历过高光，也曾跌入谷底。比亚迪汽车销售有限公司总经理赵长江更是表示，汉是比亚迪十年技术的结晶，也是中国自主核心技术的集中展现。“作为企业家，必须要选择对的方向。一个产品的失败造成的损失是几千万或者上亿元，但方向错了，损失的可能就是几十亿、几百亿，更加宝贵的战略时间会被延误五年、十年。”王传福曾这样表述过。只能说，方向对了，结果迟早会来。不光是比亚迪，新能源汽车整体板块涨势凶猛。除了比亚迪之外，中概股造车新势力三强蔚来、理想汽车、小鹏汽车，也在不断刷新自身记录。截止昨日美股收盘，小鹏汽车暴涨30%，蔚来涨12%，理想涨10%。总结比亚迪的技术积淀和优势开始显现，供应链潜在价值巨大，推动了价值重估。除了给投资人回报，比亚迪产品也该持续发力，汉EV之后，比亚迪还需要至少一款标杆式的高端产品，不仅是匹配5000亿甚至更高的市值，也是为了走得更远。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

 [汽车之家?行业]? 对于汽车企业来说，11月可谓是一个比较有压力的月份。一方面，经过了“金九银十”的热销月，如何继续延续9、10月份的销量态势至关重要；另一方面，11月过后，距离年底则已经开始“倒计时”，为了让12月份的压力没那么大，11月份则要尽量冲高。那么在刚刚过去的11月份，各个车企的销量表现到底如何呢？ 据汽车之家统计，截止目前已有32家车企/品牌公布了销量表现，其中有23家宣布在11月实现了销量同比正增长。虽然累计来看，仅有1/3左右车企实现累计销量同比正增长，但从11月的上涨态势来看，国内汽车市场依旧有巨大潜力，绝大多数车企仍然后劲十足。■中国车企/中国品牌：红旗大幅上涨，全年20万销量稳了 从表中可见，在过去的11月份，中国车企/品牌集体传来“捷报”，不仅月销量均实现同比去年的正增长，而且几乎都达到了两位数的增幅。当然了，不少车企1-11月份的销量仍同比下滑，但下滑幅度并不大，相信通过12月份的进一步冲刺，很可能实现全年正增长。『红旗HS5』 而这其中，表现最为亮眼的当属一汽红旗。其11月销量、1-11月销量均同比上涨100%以上。也许有人会说这与其相对较少的基数有关，但对于红旗本身来说实属不易。要知道，当一汽红旗最开始宣布2020年要冲击20万销量时，不少人认为这个目标很难达到，但按照目前这个势头，红旗全年20万的销量可以说已经稳了。不仅如此，20万的全年目标还只是开始，根据规划，红旗2020年销量达到20万辆之后，2022年要冲击40万辆，2025年冲击60万辆，2030年要冲击80-100万辆，依此来看，红旗的确正行驶在急速发展的快车道上。 另外，从销量数据来看，上汽通用五菱占据绝对优势。其11月整体销量达19.5万辆，同比增长22%，而且今年以来连续第八个月实现同比正增长，是较早摆脱疫情影响而实现快速发展的企业。『五菱凯捷』 具体来看，五菱品牌销量为14.2万辆，同比增长42%。其中五菱全球银标首款旗舰MPV车型——五菱凯捷自11月1日上市至今累计订单已突破3万辆，成为五菱品牌旗下又一爆款车型。新能源方面，宏光MINIEV今年7月上市，该车11月的销量已高达3.3万辆，是今年国内新能源市场中唯一单月销量突破三万辆的车型。『宏光MINIEV』 今年以来，上汽通用五菱可谓销量、营销两手抓，市场成绩羡煞旁人。如果要问诀窍是什么，也许就是那句“人民需要什么，五菱就造什么”。作为中美合资企业下的中国品牌，五菱一直积极研究用户需求、深挖用户痛点，其对产品和市场的反应和对用户的服务意识值得其他品牌学习。『长安CS75 PLUS』 而长安系中国品牌汽车11月销量为166458辆，同比增长23.5%。1-11月累计销售1362127辆，实现15.3%的同比增长。其中，长安UNI-T、CS75系列、逸动系列等主力产品都实现持续增长，持续刷新车型历史销量纪录。『长安逸动』 具体来看，长安CS75系列11月销售32759辆，同比增长20.3%；1-11月，CS75系列累计销量242813辆，同比增长47.5%；在轿车领域，长安逸动系列11月销售21148辆，同比大幅增长109.3%，连续9个月销量破万。1-11月，长安逸动系列累计销量达到159899辆，同比增长40.6%。『长安UNI-T』 而长安UNI序列首款产品长安UNI-T在11月销售10061辆，连续5个月销量破万。UNI是长安基于对市场的判断、对长安品牌转型升级等战略性考虑推出的新序列，从一开始就被寄予厚望，随着UNI逐渐构建起更全面的产品矩阵，未来将更具备组合竞争优势。『吉利帝豪』 吉利汽车方面，其11月总销量为150517辆，环比增长约7%，同比增长约5%，连续四个月实现同比环比双增长。此外，吉利汽车1-11月总销量为1166015辆，已完成132万辆年度销量目标的88%。『领克06』 值得一提的是，领克汽车11月销量为22798辆，环比增长约4%，同比增长约61%，连续八个月获得双增长，连续五个月刷新领克品牌历史最高月销量纪录。今年上市的领克05已连续五个月突破4000辆的销量表现，全系累计销量已超过2万辆。领克06上市两个月，交付量即突破10000辆。■合资车企/海外品牌：整体表现向好，上汽大众拖了后腿？ 合资车企在11月份的销量表现也整体向好，但这并不包括上汽大众。根据上汽集团公布的销量业绩，上汽大众11月销量161600辆，与去年同期的206900辆相比下滑21.89%；本年累计1347985辆，与去年同期的1767706辆相比下滑-23.74%。因此，上汽大众不仅在上汽集团总体销量中拖了后腿，而且同比幅度也在众多合资车企中落后，这也许出乎很多人的意料。『日产轩逸』 东风日产（包括进口车型在内的日产品牌车型）11月销量126609辆，同比增长10.3%，其中，日产第七代Altima（即天籁）11月销售13643辆，同比增长32.1%，环比增长29.3%，轩逸系列销售65098辆，同比增长23.3%，环比增长19.2%；骐达TIIDA销售7283辆，同比增长13.2%，环比增长8.6%，这些车型都推动了东风日产销量的增长。今年1-11月，东风日产累计销量已达1000303辆。 而本田11月在中国市场的终端销量为17.1万辆，同比增长22.1%；1-11月，其累计在中国销售新车141.81万辆，同比小幅提升0.5%，不仅已经完全从疫情的影响中摆脱，而且还实现了正向增长，距离全年155万辆的销售目标近在咫尺。『本田雅阁』『本田CR-V』 其中，广汽本田和东风本田的表现基本持平。具体车型表现上，今年11月，月度销量破万的车型依旧有8款，分别为雅阁、皓影、缤智、凌派、飞度、思域、本田CR-V以及本田XR-V，其中雅阁、CR-V、思域这三款车型月销量超过2万辆；此外，本田同时公布了混动车型的销量表现，数据显示，搭载了SPORT HYBRID（锐?混动）高效双电机混合动力系统的车型，11月终端销量共计2.2万辆。『雷克萨斯ES』 此外，雷克萨斯、凯迪拉克、林肯等豪华品牌也表现不错，特别是雷克萨斯，其在11月在华终端销售新车20632辆，同比增长6.8%；其中电气化（含纯电动、混动）车型的销量为7472辆，占当月销量的36.2%。今年1-11月，雷克萨斯在华累计销售新车20.3万辆，已经超过2019年全年的销量成绩，且实现同比增长12.4%。 就近几年来看，雷克萨斯在中国的销量稳步提升，机动车上险数据显示，雷克萨斯2017年年度销量为13.1万辆，2018年再度上升至15.8万辆，2019年首次突破20万辆，而从当前的走势看，雷克萨斯2020年有望提升至22万辆。『凯迪拉克CT4』 而凯迪拉克11月销量24307辆，同比增幅45%，连续7个月实现月销量超过2万辆。自2019年中到2020年初，凯迪拉克相继推出全新产品凯迪拉克XT6、CT5和CT4，形成齐整的“3+3”产品阵容，以更差异化的定位和产品力满足消费者认可，今年1-11月累计销售202483辆，累计同比增长4%。『国产林肯冒险家』 而林肯今年11月在华销售新车7400辆，同比增长82%，已连续7个月实现同比正增长，且连续4个月持续刷新单月销量纪录。■造车新势力：后来者锋芒已现 量产交付是检验造车新势力是否靠谱的关键标准，而目前，头部造车新势力正在用销量成绩单给出答案。今年11月，造车新势力中表现最佳的仍然是蔚来汽车，其2020年11月的车型交付量为5291辆，连续4个月创月度新高，且继10月后再次单月交付量超过5000辆。目前，蔚来品牌在2020年共计交付了36721辆，同比上涨了111.1%。自2018年6月至今累计交付68634辆车。『蔚来ES6』 销量增长的同时，蔚来在其他方面也在快速发展。其中在销售渠道方面，截止11月30日，蔚来2020年已累计在全国开设189家门店，其中包括22家蔚来中心以及167家蔚来空间，销售网络覆盖到全国111座城市。在换电站方面，截至11月蔚来已建成164座换电站，累计为用户提供了超过132万次的换电服务。『理想ONE』 理想汽车11月份交付量为4646辆，环比10月增长25.8%，且连续5个月实现环比上涨。截至2020年11月，理想ONE总计交付26498辆。根据官方消息，11月理想ONE单月产量突破5000辆，新增定单量超当月产量。 截至11月30日，理想汽车在全国已有45家零售中心，覆盖38个城市。售后维修中心及授权钣喷中心97家，覆盖全国72个城市，为消费者用车提供多方面的服务保障。『小鹏汽车P7』 新势力中11月交付量排名第三的是小鹏汽车。今年11月，小鹏实现交付4224辆，同比增长342%，创今年月度销量新高；1-11月，累计交付新车21341辆，同比增长87%。 同样，小鹏汽车也正在逐步完善和落实各项布局。渠道方面，截至今年9月30日，小鹏汽车已拥有116家销售网点和50家服务网点，覆盖全国58个城市；另外，小鹏超充已在国内64个城市推出免费充电服务。 这三家公司不仅目前位列国内造车新势力销量领先位置，而且均已在美股上市，得到了资本市场的青睐；此外，威马汽车、哪吒汽车、零跑汽车在11月的销量表现也纷纷向好，而在推进销量向上的同时，他们也都在积极推进公司上市事宜。编辑点评： 总的来说，今年11月份，多数车企实现了销量的同比正增长，这既是车市环境向好的表现，也是车企自身积极开拓市场、推进布局的成果。当然了，这其中也有一些车企掉队甚至消失，这也是车市加速竞争的必然结果。不仅如此，国内造车新势力在产品、销量和资本市场上的影响不断扩大，它们正逐渐成为中国传统车企和合资品牌不可忽视的新力量。（文/汽车之家 才丽媛）

央视315曝光大众DSG变速箱行驶中动力消失在国内，一汽大众的迈腾、速腾，上海大众的途安、朗逸，上海大众斯柯达的昊锐、明锐等多个品牌都有采用的7档DSG变速器的车型。据中国汽车质量网的数据显示，2012年共收到11631宗汽车投诉。2013年3月15日晚间，央视3.15晚会曝光了大众DSG问题，该产品在一汽大众的迈腾、速腾，上海大众的途安、朗逸，上海大众斯柯达的昊锐、明锐等多个品牌都有采用。大众回应大众（中国）针对中央电视台3.15晚会对DSG问题的报道在其官方微博上做出了声明，指出提升客户满意度一直是公司的首要任务，高度重视该报道，并将以最快速度联系消费者予以解决。2013年3月16日，大众汽车集团(中国)、一汽-大众和上海大众联合发表声明称，将实施主动召回以解决DSG问题。 2013年11月14日，国家质检总局通报，大众汽车（中国）销售有限公司、一汽－大众汽车有限公司、上海大众汽车有限公司决定自2013年11月25日起，召回部分大众、奥迪和斯柯达汽车，共计640309辆。本次召回范围内的车辆变速器中使用的合成油可能引起变速器内部供电线路故障。极端情况下，变速器中使用的合成油可能引起变速器内部供电线路故障，导致变速器无法正常工作，存在安全隐患。大众汽车（中国）销售有限公司、一汽-大众汽车有限公司、上海大众汽车有限公司将免费为召回范围内车辆的变速箱齿轮油从合成油更换为矿物油，同时免费为用户提供最新的控制软件。2014年8月14日，针对新速腾后轴纵臂断裂问题，国家质检总局执法督查司组织国家质检总局缺陷产品管理中心启动了缺陷调查，多次约谈一汽-大众汽车有限公司，并开展了大量的用户回访、现场勘查、缺陷技术分析和专家评估等工作。 向国家质检总局备案了召回计划，宣布自 2015年2月2日起，在中国召回2011年5月至2014年5月生产的新速腾汽车和2012年4月24日至2013年7月17日生产的甲壳虫汽车，涉及车辆分别为563,605辆和17,485辆。大众汽车公司称，本次召回活动将涉及全球其它市场。 2015年12月31日，国家质检总局发布公告称，大众汽车(中国)销售有限公司将自2016年4月15日起，召回2014年11月14日至2015年5月25日期间生产的部分进口2015款甲壳虫汽车，据该公司统计，在中国大陆地区涉及共计58辆。公告显示，对于本次召回范围内的车辆，其驱动高压油泵及真空泵的凸轮轴端部在某些情况下有可能因为高压燃油泵设置的峰值载荷过高，而从凸轮轴上折断。如果凸轮轴端部折断，高压燃油泵和真空泵将无法正常运转。发动机进入低速安全运行模式，并可能导致刹车变硬，存在安全隐患。大众汽车(中国)销售有限公司将委托授权经销商为涉及召回的车辆免费更新软件，通过降低高压泵燃油压力从而减小高压油泵对凸轮轴的载荷，避免发生此类问题。在召回实施前，大众汽车(中国)销售有限公司将委托授权经销商采取临时措施，以降低风险。库存车辆将在消除缺陷后再交付车主。 国家质检总局发布公告表示2015年1月25日开始，召回的车型包括2009年1月22日至2014年5月6日期间生产的部分进口2009-2014年款途威、奕鸥、尚酷、尚酷R、跨界高尔夫、高尔夫旅行版、高尔夫R、迈腾旅行轿车、迈腾全路况车、CC及夏朗汽车。2016年1月20日，国家质检总局发布公告表示，大众将在华召回7.8万辆进口汽车，因车辆的转向柱存在缺陷。本次召回从1月25日开始,召回的车型包括2009年1月22日至2014年5月6日期间生产的部分进口2009-2014年款途威、奕鸥、尚酷、尚酷R、跨界高尔夫、高尔夫旅行版、高尔夫R、迈腾旅行轿车、迈腾全路况车、CC及夏朗汽车。上述车辆因设计原因,异物可能进入转向柱开关电子模块,特定情况下会导致模块内部线缆损坏,影响驾驶员侧安全气囊电气通讯和喇叭功能,并导致喇叭失效,车辆发生事故时安全气囊无法正常展开,基于不同车辆的配置情况,该故障还将影响方向盘上的电话和音响按钮功能。 2016年1月29日，国家质检总局发布公告称,大众汽车(中国)销售有限公司将自2016年2月18日起,召回部分进口2011-2014款大众途锐混合动力汽车,生产日期为2010年9月6日至2014年8月13日,据该公司统计,在中国大陆地区共涉及2120辆。本次召回范围内的车辆,如果有水漏到后备厢内且无法排出,水会积蓄在后备厢地板下方且目视无法发现,如果水积蓄过多,则会浸泡高压蓄电池并导致发生短路。在某些情况下,可能导致高压蓄电池的两极发生烧蚀甚至引起失火,存在安全隐患。大众汽车(中国)销售有限公司将委托授权经销商免费为涉及召回的车辆的后备厢备用胎槽内安装排水阀,以消除安全隐患。 2016年3月28日，大众汽车集团宣布，在美国市场召回近5600辆高尔夫电动版，以解决电池可能引发车辆熄火的隐患。此次召回涉及的所有电动车，主要集中在美国市场，电动版高尔夫于2014年11月开始销售，2015年在美国共售出4232辆。　 2016年4月，大众汽车决定将在美国召回9.1万辆帕萨特柴油车，以修复车辆的底盘线缆缺陷，该隐患可能导致短路甚至失火。本次召回仅涉及美国市场，暂时未波及其他国家。 国家质检总局2015年9月11日公布的调查结果显示，装配耦合杆式后轴的新速腾汽车存在纵臂断裂导致的安全隐患，构成缺陷。11日晚，大众汽车集团（中国）、一汽大众以及大众进口汽车就国家质检总局的调查公告发布了联合声明。除了“诚挚道歉”，声明首次回应了消费者对车辆的担忧，发布了四项措施，史无前例地提出可以“原价置换同价值车辆”。国家质检总局公布新速腾汽车耦合杆式后轴纵臂断裂问题缺陷调查结果，经工程试验分析和专家论证，装配耦合杆式后轴的新速腾汽车存在纵臂断裂导致的安全隐患，构成缺陷。国家质检总局要求，一汽大众汽车有限公司要切实履行产品质量安全主体责任，本着对消费者高度负责的态度，继续提高召回完成率，持续加强对加装衬板后的车辆进行监测，并采取进一步措施，消除安全风险。2014年8月，国家质检总局启动相关调查。由权威专家组成的缺陷工程分析专家组调查后发现，新速腾汽车耦合杆式后轴纵臂抗变形能力较同类结构后轴相对较低，在受碰撞或剐蹭下，纵臂会发生变形，且随着变形量增加，疲劳寿命明显下降。部分车辆后轴纵臂变形后，外观上不易察觉，导致车主不会主动对车辆后轴进行检查或维修，且生产者原有维修流程难以有效发现纵臂变形的情况。数据显示，在收集的457个纵臂变形、断裂案例中，有312例是由严重碰撞导致，占68.3%；54例是由非严重碰撞或剐蹭导致，占11.8%；其余案例由于信息不全难以确认。调查认为，加装衬板的召回措施提高了后轴纵臂的抗变形能力，降低了纵臂变形的可能性。如果车辆后轴受碰撞造成纵臂变形，车主或非授权维修企业未能及时发现，即使在纵臂本体断裂后，加装的衬板仍可保持车辆行驶一定里程。 美国环境保护署9月18日指控说，德国大众在美所售部分柴油车中安装了一种特殊软件，以识别汽车是否在接受美国政府的尾气排放检测。如果发现在接受检测，该软件就会启动汽车的全部排放控制系统，使尾气排放达标。但在日常行驶中，该软件则不会启动，从而导致汽车日常的氮氧化物排放量最高可达法定标准的40倍，违反了美国《清洁空气法》。根据该法律，每辆违规排放汽车面临最多3.75万美元罚款，大众或面临高达180亿美元的罚款，同时需要召回近50万辆汽车。9月20日，德国大众承认在美操纵尾气排放数据。文德恩发表声明道歉，并承诺全力配合美有关部门，“清楚、公开、透明地公布相关事实”。次日，德国大众汽车股价暴跌18.6%，为该公司股价21年来最大的跌幅。这家欧洲最大的汽车制造商市值一天蒸发了近150亿欧元。22日，德国大众发表声明称，全球范围约有1100万辆汽车受非法软件影响，涉及的发动机型号为EA189。与此同时，该公司宣布今年三季度将计提65亿欧元，并发布盈利预警。 因该事件，前大众集团董事会主席兼首席执行官温特科恩2015年9月23日宣布辞职。德国大众集团监事会9月25日发布声明宣布，现任保时捷公司董事会主席兼首席执行官马蒂亚斯·米勒接替马丁·温特科恩，担任大众集团董事会主席兼首席执行官。 2015年11月6日，法国生态、可持续发展和能源部长罗雅尔称，法国政府经抽检确认，在法国销售的德国大众集团柴油车在尾气排放上“作弊”。罗雅尔说，2015年9月大众柴油车尾气排放丑闻曝光后，法国迅速对本国市场上销售的各品牌柴油车进行抽检。检验发现，大众柴油车排放的氮氧化物超过排放标准5倍，作弊行为得到确认。罗雅尔说，其他品牌柴油车未出现类似情况。虽然部分被抽检车辆氮氧化物排放值超标1．5到2倍，但处于合理区间。2015年9月，美国环保部门指控大众集团给在美国销售的约48．2万辆大众柴油车安装软件，使大众柴油车在尾气排放检测中的表现远低于实际行驶时的排放值。大众公布的数据显示，在法国安装这一作弊软件的大众柴油车约94．6万辆。 新浪美股讯 北京时间29日晚路透社称，美国联邦贸易委员会(FTC)周二对大众汽车公司提起诉讼，指控该公司涉嫌广告欺诈，谎称其柴油车辆有利环保，而实际上在数十万辆车上安装了作弊软件以规避尾气排放检测。 FTC在向旧金山联邦地区法院提交的起诉书中表示，大众的欺诈行为让美国消费者蒙受了“数十亿美元的损失。”

美股作为国内国外比较知名的股票之一，美国近些年来在国内抛售的股票，通过深圳证券交易所和上海证券交易所以及香港证券交易所都抛售了很多美股，作为国内很多企业和个人购买的股票，美股一直以来在国内还是深受国民股民的喜爱，在国外也是比较受到相应股民的认可，不过美股近些年来表示着不稳定，特别是在近两年疫情期间，每股发行量持续下降，而且还表示着不稳定的状态。其实这一些问题直接导致了美股已经渐渐私有化了，私有化的美股其实从全方位来讲就是为了获取更高的利益来达到相应的资本市场获利，其实这也能够理解，毕竟现在很多的股票公司都渐渐私有化了，比如说港股已经私有化，而私有化的股票其实对该公司的员工有相应的优势，但是有相应的劣势罢了。就美股私有化而言，在美股所持有股票的民工，在新股票私有化以后，首先会直接影响的就是利其股票利益和股票利润率相继提高，这对员工来讲都是一个非常大的好处，毕竟能够提高员工的积极性以及工作的态度，特别是在获得商业利益以后，就会获得更好的工作效益，这是比较直接的，包括员工的期权和持股都有相应的影响。不过这些都是积极好的影响。在整个证券交易所市场上面的美股，其实是所有股票中员工持股数量最多的，所以美股私有化直接带给美股旗下很多的员工获益，其实这也能够体现出美股市场的整体平均分配制度也是比较好的，但也有不好的一面，那就是私有化以后，美股相应的信息和资讯也不会在最快时间进行发布，更多的是通过私有渠道进行推送相应的股票和信息不再像公有化的股票那样提前公布于大众。

我买的第一只可转债是国轩转债，是在6月8日220元附近首次购买，期间有过盘中T+0操作，目前的成本大概在210块，持有200张。图一和图二是昨天（周五），借由上厕所（刚入职一份工作，进行岗前培训），匆忙做的两笔挂单委托。（PS：由于美股前日暴跌，昨天A股低开，顺便捞了笔科技股，不知怎么样，下周有涨就卖。）前两笔操作是属于做正T，即低价先买进，然后挂高价卖出，第二笔买入价挂高了，因为后面跌到了220元附近，而我挂的是224.8元，不过好在后面顺利的卖出去了（培训的时候不允许看手机，真是伤

中央电视台财经频道的推出是中央电视台第二套节目(CCTV2 2009-08-24 17:27 月24日，中央电视台经济频道正式更名为财经频道，金黄色的“财富金”确定为频道主色调，充分体现财经特色，频道面貌焕然一新。据悉，8月24日当天首推的节目包括全新的《环球财经连线》(午间版)，改版后的《第一时间》、《经济信息联播》三个栏目。接下来，财经频道所有新栏目将陆续展现在观众眼前，10月1日前全部节目推出完毕，以全新的频道向新中国成立60周年献礼。 　　中央电视台财经频道的推出是中央电视台第二套节目(CCTV2)发展史上一次革命性地变化，同时又是CCTV-2多年在经济特色、专业化发展上的必然要求，更是在全球化背景下，中国经济崛起赋予中央电视台的伟大使命。　　建设权威的中国财经频道势在必行　　经济全球化时代，作为第三大经济体的中国为世界所瞩目。世界关注中国，更多的是关注中国的经济。中国经济的崛起，为中国财经媒体成为国际一流媒体创造了机遇和条件。如何在世界范围内发出自己的声音，争得属于自己的话语权，为中国经济的发展创造良好的舆论环境，这是时代赋予我们的历史使命。　　经济现象错综复杂，而大众对经济现象的判断和认知，对经济健康发展有着强大的互动效应。这就需要一个权威的财经媒体为广大受众深入分析经济形势，解读经济政策，宣传经济成就，做到“敢说话，早说话，说准话，会说话，说新话”，中央电视台有责任也有能力建设专业的财经频道，掌握经济宣传主导权，成为经济舆论引领者。　　从不断增加的股民、基民开户数来看，中国经济已经进入了一个大众投资时代，党的十七大也适时提出要“创造条件让更多群众拥有财产性收入”。在这一形势下，丰富、及时、权威、可靠的财经资讯和专业的分析、评论有着巨大的市场需求。大众投资时代的中国百姓需要专业可靠的投资参谋，中央电视台创立专业的财经频道是应运而生。　　财经频道全新运作理念　　“全球视野、全球市场、全球资源、全球智慧”，财经频道将大量使用全球多点连线直播，让观众与全球市场同步。目前，在上海、深圳、香港、东京、新加坡、纽约、伦敦、法兰克福等主要资本市场，都建立起财经频道的标准直播点，采取“现场记者＋市场分析师”的固定配置，与全球市场同步，与经济运行同步。　　财经频道的制作队伍将是一支复合型的专业化团队。与原来比较单一的采编播队伍相比，财经频道的制作队伍还将包括财经评论员、市场分析师、理财顾问师、专家型的主持人、在线包装技术人员、数据库管理员、数据分析员等等专业工种，是“集团军作战”。还将签约聘请国内外专业机构和专业高端人才提供智力支持，使用全球智力资源。这些大脑及其所具有的智慧，是财经频道的核心竞争力所在。　　财经频道的节目的“三度化”生产。“速度，深度，粘度”是财经频道节目竞争力的最重要体现。传统的新闻资讯强调的是速度，但财经频道不是简单的财经资讯频道，它还强调深度的分析和评论，强调通过即时互动答疑等方式增强节目的“粘度”，也就是节目吸附观众的能力。　　以专业内容服务大众。财经频道要成为“财经政策的窗口、投资理财的指南，经济生活的帮手”。财经频道不盲目追求“高端”，不片面为少数专业投资人服务，而是要面向最广泛的大众，采用通俗易懂的形式提供专业的财经服务。内容上，增强实用性，用多样化、多层次的节目介入百姓经济生活，真诚为提高百姓经济生活品质服务；形态上，加强数据和图表的使用，并通过卡通、电脑动画等手段让节目变得鲜活、生动、现代。　　三档栏目全新亮相　　《环球财经连线》(午间版) 周一至周日 11:50－12:35　　《环球财经连线》每天从北京出发，穿越五大洲，横跨十二时区，纵贯南北半球，带你一起环球旅行。节目以亚洲、欧洲、美洲、大洋洲、非洲五大洲地域划分为框架，选取各洲最有份量，最有意思的财经资讯，通过五大洲版块的轮换，凸显环球财经旅行的特色。　　连线作为节目的重要形态，《环球财经连线》力求“让每一次连接都有价值”。阳光、新锐、国际化、实力派主持人芮成钢将成为节目主持人，也是全球资源的总调度。节目充分利用财经频道全球直播站点，连线新闻当事人、媒体记者、市场分析师、财经评论员，对新闻进行多角度的报道、点评、分析。在每一次连接中，节目的视角将得以拓展，节目的深度将得以挖掘，节目嘉宾、主持人、观众的思想将得以碰撞和交流。“让每一次连接都有价值”，这是《环球财经连线》最高追求。　　栏目主题歌《连接》由奥运会开幕式主题歌《我和你》曲作者和原唱、《中国年》编曲和参与演唱者的常石磊(石头)创作和演唱，优美的歌词和旋律，每天伴随节目结束。　　《第一时间》 周一至周日 7:00－9:00　　“非常新闻”、“清晨读博”、“美股连线”是这次《第一时间》改版后的新推小版块。　　非常新闻：对重要民生经济新闻的另类解读，对公共新闻的独特表达。重点是最新的财经政策、热点事件、重要言论。本质是新闻述评，述是主体，评是灵魂。有专门的版式和语态，语言活泼而不失大气，标题另类而一针见血。如：非常身价·刘翔“跳水”；非常故宫·天价面条；非常力拓·谍战6年等。　　清晨读博：马斌读报版块里增加的一个内容。主要是选取、定制知名博主，选读精彩观点，分享头脑智慧。　　美股连线：连线驻站记者、市场分析师的连线，对美股做简要的点评和分析，让观众更好地把握市场走势。　　改造后的《第一时间》传承节目民生定位、民生视角，富有亲和力的早间语态。在创新节目包装、新闻的处理方式和表达上，打造中国人的民生资讯早餐。　　《经济信息联播》 周一至周日 20:30－21:20　　定位于“中国经济政策发布平台、全球重要经济资讯总汇”的《经济信息联播》本次改版时长由40分钟扩展至50分钟，首次采用双主持形式，强化交流、评论和连线，节目内容将更加丰富、实用、权威。　　新版《经济信息联播》由联播头条、联播动态、联播调查、联播人物、资本市场扫描等五大板块构成。　　联播头条：最快解读 最快分析　　解读当天发生的，最受关注和最重要的经济新闻，突出时效性、重要性、关注度。　　联播动态：更多信息 更多选择　　其它重要国内国际经济资讯，以组合、打包的形式进行报道，讲求报道的内涵外延，国内国际的勾连，背景、链接、数据、图表的运用。　　联播调查：深入现场 深入人心　　与公众利益密切相关的消费新闻的深度报道，消费领域新现象的解析，对侵害公众利益现象的舆论监督。　　联播人物：商海沉浮 人生起伏　　深度挖掘公众关注的、处在经济潮头的国内国际财经新闻人物，设立“CEO行踪”模块，追踪报道国内国际著名企业CEO和著名企业家的行踪和言论。

我们一起聊聊健身这件事 近年来，随着居民生活水平提高，加之新冠肺炎疫情对大众 健康 的影响，人们的 健康 意识逐渐增强，与此同时带动了 体育 产业的大力发展。 据国家统计局数据显示，截至去年，我国 体育 消费总规模达到1.5万亿元，经常参加 体育 锻炼的人数达到4.35亿人，比2019年增加2700万人，同比增长6.62%。 01 家庭 体育 消费意愿进一步加强 在2021中国 体育 产业峰会上，中国 体育 用品业联合会与全球知名市场监测和数据分析公司尼尔森 IQ，合作发布《2021 年大众健身行为与消费研究报告》显示： 今年大众健身年平均总消费为 5670元 ，相比去年提升 35% 。 体育 消费意愿进一步加强。 家住北京市东城区的王凯（化名）今年35岁，家中有老中青5口人，据其测算，去年一年，全家在 体育 范畴的开销高达4万元。 “除了年卡、健身场所费用这样的大额支出外，全家购买健身用品和相关器材就花了2万多元。”王凯表示。 在新冠肺炎疫情防控常态化背景下，人们外出聚会的时间有所减少，但大众参与健身的热情未减。近日国务院印发的《全民健身计划（2021-2025年）》明确，到2025年要带动全国 体育 产业总规模达到5万亿元。 8月4日，在利好政策的推动下， 体育 概念股全线暴涨。雷曼光电、金陵 体育 、莱茵 体育 、信隆 健康 、力盛赛车、三夫户外、舒华 体育 、中体产业等个股纷纷涨停，其中个股涨幅高逾20%。 02 消费升级推动健身行业发展 近日，中国宏观经济论坛（2021年第一季度）聚焦“扩大中等收入群体，助力需求侧改革”这一主题发布报告称，近年来我国中等收入群体的规模不断扩大。 国家统计局公布今年上半年国民经济运行情况，今年上半年， 社会 消费品零售总额 211904 亿元，同比增长 23.0%。其中 体育 娱乐 用品类商品零售额两年平均增速超过 10%。 从事健身器材开发制造及销售的A股上市公司英派斯也注意到了这部分消费趋势。在其去年公司年报中称， “疫情的发生为家用健身器材市场的份额扩大提供了一定契机。去年做好疫情防控的同时，公司开辟家用产品市场，一款能与手机等移动端互联的实景单车成为目前公司的明星产品。实景单车取得良好的销售成绩，体现了除跑步机外家用健身市场还有巨大的提升空间”。 运动健身行业是消费升级的典型代表。近年来国内举办联赛和知名国际赛事吸引大量 体育 爱好者，运动管理类APP不断受到消费者和投资者青睐。运动设备销量和种类也在不断提升，新兴运动正在不断崛起。 03 线上健身受到家庭认可 当前，不受空间、时间限制的智能化、 科技 化的线上家庭 体育 健身，已经成为大众主要的运动诉求。 与企业得到的市场反馈一样，在传统健身房遭遇沉重打击下，互联网运动健身平台人数开始猛增。 《2020-2025年中国运动健身行业发展潜力分析及投资方向研究报告》显示，去年年初我国运动健身APP的活跃用户规模为2746万人，今年4月，这一数据增长至5479万人，用户习惯正在养成。 近日，一家线上 体育 APP发布《2020年度运动报告》，称其用户全年累积跑步距离超过11亿公里，行走距离达到4亿公里，骑行运动突破2亿公里，全年燃烧1913亿卡路里，消耗2500万公斤脂肪。 今年4月，高达41.2%的重度运动健身用户是通过短视频来获取相关信息的，而运动健身平台占比22.8%，线下课程仅占 7.1%，运动健身线上化趋势势不可挡。 不过另一种声音也表示，线上健身利用公域流量和私域流量进行推广，可以快速提高健身参与人群数量，同时打破健身时间限制，更灵活便捷。但目前线上健身平台的盈利方式，大部分依靠健身课程付费和购买健身器材，盈利模式有待创新。 04 大力发展 体育 服务业 互联网 体育 平台的龙头Keep在去年新冠疫情期间，搭上居家健身热潮的风口，拿到了8000万美元的E轮融资，但近期已经主动裁员瘦身，希望为进一步的试错节约弹药。 万达旗下的万达 体育 在美股上市一年半后，于今年1月29日黯然退市，成为继万达旗下万达商管后的第二家退市公司。 无独有偶，去年12月18日，宁波富邦宣布转让并退出收购的常奥 体育 ，理由是“疫情对常奥 体育 业务的现实影响以及可能对 体育 产业产生的长远冲击，继续通过 体育 产业转型在战略上不利于提高上市公司质量”。 对于 体育 产业板块的投资机会，成恩资本董事长王璇表示：“在我国的资本市场中， 体育 产业属于‘冷门"行业，目前A股的 体育 相关公司主要为运动服饰、 体育 器械和运动装备的制造商。” 有媒体统计了33家在A股、港股和美股上市的中国 体育 公司。截至去年年末，33 家 体育 公司总市值为8134.18亿元，3家公司市值破千亿元，9家公司市值过百亿元。 在资本市场，百亿元市值的公司是产品级的公司，千亿元市值的公司是平台级的公司，而万亿元市值的公司则是生态级的公司。而中国 体育 公司中超过100亿元市值的屈指可数。 显然，光靠服装鞋帽为首的装备党很难扛起 体育 产业崛起的大旗。要想黏住用户、促进 体育 消费、发挥 体育 重在线下的特点，需要大力发展 体育 服务业。 体育 服务业是 体育 产业的主体部分，以竞技 体育 （ 体育 赛事表演活动）、大众 体育 （ 体育 健身休闲活动）为核心。 天眼查数据显示，我国目前有超31万家 体育 赛事运营相关企业，从企业注册数量来看，以工商登记为准，我国今年上半年已新增超5.2万家相关企业，同比增长84%。中商产业研究院预测，今年年末我国 体育 竞赛表演活动总规模将达400.9亿元。 业内人士表示，我国健身行业大而不强，各子领域仍有较大发展空间。 作者 | 中国家庭报/张卓冉 编辑 | 王亚琼 校对 | 于潇枫

A股第一规律:一买就跌一卖就涨无论哪只A股，只要一买，保管下跌，只要一卖，肯定上涨。身边的朋友已经屡试不爽！A股国庆规律：以9月走势预判10月行情准确率达7成根据历史数据统计发现，历年A股10月行情与9月表现高度正相关：如果9月大涨，10月行情也多为大涨。在沪指近13年的9月行情里，2007年、2006年、2009年涨幅位居前三，分别为6.39%、5.65%和4.19%，所对应的当年10月行情也同步大涨7.25%、4.88%和7.79%；相反，在史上沪指9月跌幅较大的年份，10月出现大跌的概率也较高。沪指13年间9、10月同涨同跌9次。统计了2001年～2013年的13年间上证指数9、10月涨跌幅，发现13年间沪指9月与10月涨跌呈现出较强的正相关性，即沪指9月上涨，10月易跟涨，反之亦然，可谓 “10月行情看9月脸色”。13年中，沪指9、10月同涨同跌9次，概率达69.23%。从具体统计来看，同向上涨情况分别是：2006年9月沪指涨5.65%，10月沪指跟涨4.88%；2007年9月，沪指涨6.39%，10月沪指大涨7.25%，且创下A股历史新高6124.04点；2009年9月沪指涨4.19%，10月涨幅扩大到7.79%；2010年9月沪指涨0.64%，10月放量大涨12.17%。同向下跌情况表现为：2001年、2002年、2003年、2005年和2008年沪指分别下跌3.78%、5.1%、3.86%、0.62%和4.32%，对应年份10月沪指同样分别下跌4.29%、4.69%、1.38%、5.43%和24.63%。在没有同向涨跌的年份中，2013年9月沪指涨3.64%，10月跌1.52%；2012年9月沪指涨1.89%，10月跌0.83%；2011年9月沪指跌8.11%，10月涨4.62%。分析人士认为，2014年9月（截至9月26日）沪指月涨幅达5.89%，若按上述13年统计规律，今年10月沪指极易跟涨。目前沪指今年9月5.89%的涨幅，仅次于13年中2007年9月6.39%的涨幅，略高于2006年9月5.65%涨幅。2006年10月，沪指涨幅达4.88%。A股两会规律：两会期间大盘的表现一般相对“平淡”两会时间根据历史统计，A股在最近十四年的两会期间并没有压倒性的上涨倾向，因此从概率论上来讲，两会对于A股来说并不一定意味着上涨。不过这不能说两会行情会缺席，它可能会以政策受益股来呈现。根据历史统计，从2000年至今的14次全国两会期间，A股上涨有8次，下跌有6次。虽然上涨的次数较多，不过优势并不明显，无法从概率上判定大盘在两会期间倾向于上涨。而且，从2009年至今的5次两会中，大盘下跌三次，上涨两次。抛开涨跌的次数，仅从涨跌的幅度来看，两会期间大盘的表现也可谓相对“平淡”。在这十四次两会中，最长的天数是2008年的16天，最短的有11天。在这至少一个多星期的跨度之中，大盘涨跌幅小于3%的有8次，涨跌幅在3%-4*之间的有两次，涨跌幅超过4%的有4次。因此，整体上来看，大盘在两会期间都相对比较平稳，涨跌幅都不是太大。A股收阴收阳和牛转熊规律春节后开门绿年线收阴，开门红年线收阳。A股每次调整过了20%这个坎，就变成熊市。A股一步三回头规律如果说“一步三回头”是A股惯例的话，那么平均四年一轮回，则是其特有的周期规律。从A股大盘20多年的历史考察，可以发现关于走势的一个特殊规律：即大约4年一轮回。如1993年大盘见顶后，经历了4年的低迷震荡，后迎来了97年的5.19行情；而5.19行情开始大盘持续了近4年上涨，在2001年见到了2245高点；而这一高点后，01-05年这4年大盘又经历了一波熊市，最后又迎来了06-07的大牛市。而从09年3478高点至2013年12月，大盘已调整下跌达4年，正完成一个轮回的历史周期，则预示历史性变局将到来。客观而言，无论国内外股市，均遵循着一定的规律。虽然有时候熊市很漫长，但终归有结束的时候，牛熊的循环既是轮回、也是市场走势的必然模式，兴衰相替螺旋发展。如果从2007年高点算起，至今调整已经超过6年，远远超出历史极限，下一个繁荣正在酝酿之中，市场本身已经积累了向上的动能，未来走出低迷将是大概率事件！A股世界杯规律：股市一般会下跌1994年世界杯期间，沪指从527点跌至413点，跌幅达21.63%。1998年世界杯期间，沪指从1422点跌至1360点。2002年世界杯期间，沪指自1515点最低下跌至1455点，最后凭借6月24日的“井喷”，股指站上了1700点。2006年世界杯期间，沪指从1695点下跌到1512点。历史数据显示，4年一度的世界杯是全球股市的“下跌魔咒”。美国SPX历史数据表明，在过去14届世界杯举办的月份，仅有3次市场是上涨的，而举办当月的历史平均涨幅为-1.65%，显著低于过去56年6月份0.31%的平均涨幅。A股监管规律A股有一个很有趣的现象！只要政府一监管大盘就跌，只要政府撒手不管，A股就狂飙！A股惯性定律和牛顿的惯性定律原理是一样的，物体保持运动状态和方向不变的特性叫做惯性。表现在股市中，股价是上涨的，那么如果不出现大的变动，股价会继续往上走；股价是下跌的，那么如果不出现大的变动，股价会继续往下走。这是因为股价趋势向上走的时候，大多数人看好后市，所以买了的人不舍得卖，没买的人则抢着买入，这就使得股票供不应求，自然应该涨了；相反，趋势向下的时候，大多数人不看好后市，所以买了的人抢着卖出，没买的人也不太敢买，这就使得股票供过于求，自然就要继续下跌了。A股物极必反规律涨得多了，自然要跌；跌得多了，自然要涨。这跟《三国演义》开篇词说的是一个道理：分久必合，合久必分。相信大家都知道KDJ指标的用法，KDJ指标中，有一个功能非常重要，就是超买和超卖。超买，表示当时人气非常旺盛，是不是表示可以买呢？当然不是，超买，往往都是该卖的时候了；相反，超卖，往往是该买的时候。股市中一个现象也充分体现了这个原理——风险是涨出来的，机会是跌出来的。A股风水轮流规律我们不敢肯定说A股市场以外的境外股市是不是这样的，但可以肯定的是，A股市场始终都是风水轮流转的。一波大行情往往有四个阶段，分别是：（1）小部分板块或个股启动；（2）行情进入普涨；（3）尚未涨的股票开始普涨；（4）前期龙头板块或个股开始调整；（5）行情进入普跌；（6）剩下的股票全部步入跌途。所以，在A股市场做股票，没能先知先觉抓到龙头，能做到后知后觉抓住补涨股，也能获得不错的收益。不能急，一急，往往使得自己去追买已经大幅上涨并即将下跌的龙头股，而错过后面整装待发的补涨股。按照教徒的话来说：上帝是公平的。A股违逆大众规律善于观察的老股民都知道这样一个规律，那就是当市场大多数人都看好的时候，市场未必会涨；相反，当市场大多数人都看淡的时候，市场未必会跌。这到底是为什么呢？技术分析爱好者一直宣称，市场永远是对的；基本面分析爱好者一直认为，市场永远都是错的；证券组合理论爱好者则认为，市场有时是对的，有时是错的。同样是分析股市，就有三种完全不同的结论，这充分证明了市场的不确定性。A股周期共振规律这个规律很有意思。当日线趋势向上的时候，如果周线也是趋势向上，那么短期的走势会颇为强劲；当日线趋势向上，周线趋势向下，那么市场只会是一个小的反弹。这是什么原理呢？这是因为，当周线趋势向上的时候，大盘或个股已经聚集了相当高的人气，市场的供求关系是供不应求，所以日线的上涨会比较轻松；相反，如果周线趋势向下，意味着从中长期趋势来看人气惨淡，那么，即使短期有人抢着买入使得短期走势较为强劲，但如果无法改变中长期的供求关系，市场还是会继续向下走。按照同样的道理，我们可以得出日线趋势向下、周线趋势向上和日线趋势向下、周线趋势向上。总结来看，我们可以关注的有以下两个：第一，日线向上，周线向上；第二，日线向下，周线向上。我们应该抛弃的形态也有两种：第一，日线向上，周线向下；第二，日线向下，周线向下。A股静动相交规律没有一直上涨的股票，也没有一直下跌的股票。一只股票上涨一定的时间之后，总要花一点时间来调整一下，以便将意志不坚定的散户洗出去，也让自己有足够多的时间调整仓位；一只股票下跌一定的时间之后，总要花一点时间来横盘一下，以便让贪心的散户来给自己接盘。这其实跟我们跑步一样，一直不停的跑，跑到最后是直接跑进棺材；而跑一跑，停一停，只要有吃，有睡，有地方解决内急，那跑遍全球也不是没有可能。股市其实也是一样的道理。A股规律：牛市消灭低价股牛市初期要消灭低价股，尤其是1元股，消灭1元股往往作为牛熊分界的一个市场标准。牛市特征就是先消灭低价股。2007年说消灭3元股、5元股、10元股，那时牛市就结束了。现在来看就是牛市初期，炒低价股，容易赚钱。每轮牛市都要消灭低价股，这是A股的规律，延续至今不曾改变。牛市里所有股票都会涨，过去牛市的时候都这样，成长股涨高了之后，低价股上涨是很正常的现象，是好事，钢铁、ST股票在补涨，说明市场的热度在提升。股民的交易行为学，喜欢便宜的东西，这个传统还在，一般来说钢铁等低价股上涨都是在阶段行情后期的突出表现。A股曾有两次鲜明的消灭1元股的案例，一是2005年9月，二是2009年2月，这两个时点之后都是一波牛市，如今A股市场1元股再次消灭，是否意味着A股会迎来一次慢牛?A股震荡向上是长期趋势，其中的核心原理是全社会的资产从房地产向股权方向配置。另一方面，A股可以长期给投资人产生长期回报的公司还是很少，3000家公司里有2000家是不赚钱的，因此股市很容易炒过头。这时如果经济数据不好股市就会退潮，但资金总量毕竟有那么多，投资需求还是很旺盛的，当市场跌到一定程度或者股票供给增加以后又会涨回去。我觉得A股长期是震荡向上，慢慢走牛的，中短期的波动也在所难免。现在大盘的下跌就是牛市特征，牛市特征就是缓涨急跌，所以牛市经常出现大阴线，熊市经常出现大阳线。这个很难说，A股慢牛行情很少。一般来说阶段行情尾声时会炒低价股、垃圾股，历史上都是这样的。今年以来，首先低市值股票遭到爆炒，目前低价股又重新成为市场热点，从中期来看，低价股行情是否会持续下去，未来还会出现消灭2元股，3元股这样的现象吗?现如今，宏观基本面还不是那么好，但股票供给是增加的，市场应该不会炒得那么疯狂，还是一种震荡向上的慢牛走势。可能现在低价股还没完全炒完，还早得很。2007年牛市的时候很多低价股翻倍、翻3倍、5倍的都有，现在的低价股一般也就涨个30%、50%，好一点的才翻倍，牛市开始阶段市场偏好低价股，比如周期股;一旦市场向上，周期股会迅速反转，现在周期股表现也没那么好。现在说消灭低价股还早。中长期可能会，但短期有风险。后面出现消灭2元股，3元股的现象是有可能的。历史上每次低价股行情的引爆，都离不开政策的刺激，如2005年的股改，2009年的四万亿投资，今年的国企改革，综合来看，你们对市场作何判断?能否深度剖析下市场的政策面、资金面的情况?政策还是支持股市上涨的，但不是支持快速的、爆发性的、非理性的上涨，而是支持一个震荡向上的慢牛的上涨。长期来看资金面还是正流入的，但流入的前提是有足够产生可靠的赚钱效应的上市公司。如果大家都是抱着赌一把的心态，那么这轮上涨长久不了。中国股市熊得太久了，比如银行股P/E才三四倍，但业绩非常好，股市总体估值很低;现在经济数据不好，但股市可能先于经济数据作出反映;还有就是无风险利率的下降，国债收益率下降，很多投资产品看到股市的赚钱效应，现在开户的投资者越来越多了，越来越多的资金进入股市，这是个正回馈。市场会有轮动，现在炒小盘股、低价股，以后肯定会炒蓝筹股的，炒蓝筹股时指数就起来了。在现在这个时点上，悲观和乐观都不可取，不能过于乐观也不能过于悲观。2007年“5·30”的时候指数已经翻了N倍了，指数从1000多点涨到3000多点，很多小盘股涨了5倍10倍，现在小盘股才涨30%。现在还早得很，因此申万这种说法是错误的。申万是看到现在经济数据不好，但经济数据好的时候股票也有跌的时候。美国的经济数据就好么?但美股已经涨了很多了，我们现在的经济数据不好，但股市同样可能走牛，如果不是看好，现在怎么会有那么多资金进场呢?申银万国从经济数据上判断2007年“5·30”行情会重演，这是站不住脚的。A股与通胀之间的轮回规律解析20年来A股与通胀之间的关系，可谓一目了然:1990年CPI数据是3.1%、1991年CPI数据是3.4%、1992年CPI数据是6.4% ，从1990年至1993年初，通货膨胀呈现由温和通胀向严重通胀递进的趋势，A股出现两轮暴涨行情，上证综指分别在1992年5月达到1429点，1993年2月达到1558点，通货膨胀与股市周期同向运行，显然温和通胀有利于股市运行。1993年通胀开始飙升，1993年CPI数据是14.7%，从1993年至1994年，处于两位数恶性通胀阶段，其中1994年CPI数据高达21.7%，同期A股处于熊市周期，1994年7月底，上证综指跌至历史最低325点，显然通货膨胀与股市周期反向运行；随后，1995年CPI数据是17.1% 从1994年至1996年初，通胀率处于初期的下滑阶段，股市也处于反弹后的下滑之中，A股开始筑底之旅，现在A股情形与之类似。1996年CPI数据是8.3% ，CPI数据开始回落至两位数以下，从1996年1月上证综指512点起步，A股开始步入牛市，1996年至1997年A股涨幅巨大，1998年至1999年A股横向整理，1999年至2001年A股再续牛尾，这段时间已不是通货膨胀而是通货紧缩了。假设CPI数据0以下为通缩，3%为温和通胀，5%以上为严重通胀，10%以上为恶性通胀，综上三段经历，可以得出结论，股市与通胀在温和通胀阶段是正相关，其余都是负相关，即通胀高、股市低；通胀低、股市高。这一规律在2001年至2005年阶段并不适用，这段时间2001年CPI数据是0.7%，2002年CPI数据是-0.8%，2003年CPI数据是1.2%，2004年CPI数据是3.9%，2005年CPI数据是1.8%，但这段时期A股处于熊市，关键症结在于国有股减持和A股估值偏高。2005年股权分置改革启动之后，前述股市和通胀的规律再度应验，2006年CPI数据是1.5%，2007年CPI数据是4.8%，这两年A股处于牛市上升通道；2007年10月上证综指达到6124点峰值，随后2008年CPI数据是5.9%，高估值的A股出现暴跌；2009年CPI数据是-0.7%，这年A股上证综指涨幅绝不逊于2000年那轮牛市涨幅；2010年CPI数据是4.6%，A股处于横盘整理的观望格局，一旦今年CPI数据突破5%温和线，A股又步入慢慢阴跌的熊途。结合A股估值规律，股市和通胀的规律可以更加清晰：当A股处于低估值阶段，通缩和温和通胀周期，A股步入牛市概率极高；当A股处于高估值阶段，股市会受到内在估值规律牵引，与通胀关系不大；而当通胀高过5%温和线之后，则A股基本处于疲软状态。目前A股估值与2005年上证综指998点和2008年上证综指1664点时接轨，属于估值洼地区域，比照1992年5月至1996年1月和2001年6月至2005年6月这两轮熊市的4年时间规律，从2007年10月至今又恰好是4年，作为通胀重要领先指标的房价现在已出现明显拐点，一旦通胀回落至5%温和线以下并得到巩固，则A股牛市可期A股奥运规律：大多时候下跌历史上的5届夏季奥运会期间，上证指数有4次录得累计下跌。换句话说，夏季奥运会的开幕宛如“魔咒”来袭。一直以来，奥运行情都是A股市场中的热门话题，每逢进入奥运时间，对“奥运板块”的研究报告会铺天盖地袭来。不过，对“奥运板块”行情的把握并不容易。自A股1990年底诞生以来的5届夏季奥运期间，上证指数的涨幅分别为-11.98%、2.55%、-3.5%、-3.48%和-11.82%，因此也难怪市场中有奥运“魔咒”一说。A股短中长规律股市是大部分投资者载梦的地方，它不会一直如此弱势，它也拥有自己的规律。所以把沪指的短期、中期、长期规律总结出来，或许对于未来的操作思路有一些帮助：一、短期规律近三个月的沪指一路走低，基本路径是：“外盘大幅走低，隔日我们跳空低开，随后就回补缺口，但是反弹动能不足，再度向下创出新低，最后等待下一次的更低跳空低开。”而且这是一个有效的循环过程。由于在近三个月以来，在这一带没有留下任何缺口，因此我们有理由认为，对于多方来讲，每一次跳空低开都是短线介入的点位，同时随后的小反抽也都是短线离场的位置。二、中期规律我们可以发现自从有了股指期货后，周线上的区间摆动指标对于沪指的波动具有一一对应的作用。而且，一旦指标处于底部位置，它所对应的沪指虽有滞后但也会在不久见到阶段性的低点。观察了很久，这个方法还是相当有效的。目前，该指标已经开始向底部靠拢，虽然有可能也会形成一至两周的钝化，但确实已十分低了。同时，我们再回到日线图上，如果在这里要有一个像样的阶段性反弹，那么它在调整幅度上必须与前波下跌幅度等长，这个位置很可能在2379点下方，但这个颈线位离开这里也不远了。所以，就中期规律来看，现在已经越来越接近目标位，可以称得上是底部区域，但真正有效展开的标志应该是沪指站上30天均线。三、长期规律如果我们回顾一下前面两次大行情，一次是在998点，一次是在1664点，这两次都有一个规律，那就是都有跌破120月均线过程。而且一般都不会跌破幅度很大，如果跌破时间很长的话，未来演变出来的就是反转类的历史性大行情。如果跌破时间不是很长的话，未来演变出来的应该是反弹类的阶段性大行情。目前沪指的120月均线停留在2258点，而沪指本周末收盘在2400多点，所以离开120月均线也已经很近了。另外，从年K线上来看，中国股市二十年，最遭糕的情况也只出现过两连阴，而今年已是第二根年K阴线，并且现在已经是9月底，所以，如果是差的情况，也只是还会走弱至年底，但明年回稳的概率是偏强的。此文最早发布在其他帖子平台上，具体时间无法考究，作者表达的观点，也正是印证了中国股市发展的规律，各种深藏里面的规律在不断影响着事物发展的趋势，短时间内的规律特征还不明显，一旦拉长后，这种规律特征就会显示出神奇般的威力，在股市当中没有常胜将军，只有见好就收，稳定的获益收利。来而不往非礼也，人在河边走怎能不湿鞋，君不见那些大佬们天天获利，最后锒铛入狱者比比皆是，于是我们知道了一个道理，股市没有常胜将军，慢慢来，甭急。

从2006年下半年发端的美国次级债危机至今,美国经济危机四起,并且正在影响着全球的经济发展。尽管美国政府多次降息,并且采取了一系列的应急措施,终无法改变美国经济不断衰退的趋势。本文从中美经济的基本面出发,提出美国经济的衰退将在一定程度上影响中国经济的发展,但是由于中国金融等领域尚没有完全放开,次级债对中国经济的影响有限;文章同时认为美国经济的衰退给中国经济“走出去”提供了机遇,为中国经济的赶超发展提供了条件。 　　一、次贷危机使得美国经济正在衰退中　　(一)美国次贷危机的由来　　次贷危机又称次级房贷危机(Subprime lending crisis),也译为次级债危机,它是指一场发生在美国,因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴,它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的,美国房地产是次贷危机的最先引发者,因为房价下跌,优惠贷款利率到期,普通老百姓无法还贷,然后出现贷款公司倒闭,对冲基金严重亏损,继而花旗、摩根等银行保险公司受到拖累而出现巨额亏损;鉴于此,美国股市出现连续性的大跌,这又进一步恶化了美国经济,并迅速波及欧盟、日本、澳大利亚等世界主要金融市场,中国多家银行也因购买次贷债务而受到不同程度的拖累。 第三,对我国对外贸易的影响。美国是我国的主要出口市场之一,我国和美国的贸易长期处于顺差状态,美国次级抵押贷款危机将会导致美国国内消费支出、投资支出、国内生产总值等下降,进而会导致美国对进口需求的减少。目前次级债对外贸易的影响已经显现,也已经在我国经济发展数据中充分体现,“2008年1月份,我国对美国出口191.6亿美元,比去年同期仅增长5.4%,比去年同期增幅大幅回落22.7%。” 　　 　　(二)次贷危机以来中国宏观经济运行实证分析 　　1.中国2008年一季度经济运行情况。国家统计局数据显示,尽管我国遭遇了历史罕见的低温雨雪冰冻灾害和国际次贷危机等复杂严峻的形势,但政府采取了积极有效的措施,使得国民经济保持了平稳较快的发展。初步核算,一季度国内生产总值61491亿元,按可比价格计算,同比增长10.6%,比上年同期回落1.1百分点。其中,第一产业增加值4720亿元,增长2.8%,回落1.6百分点;第二产业增加值30778亿元,增长11.5%,回落1.7百分点;第三产业增加值25993亿元,增长10.9%,回落0.4百分点。 　　2.次贷危机对中国股市的影响。次贷已经导致国际证券市场大环境走向恶化,全球股市连续下跌,国内A股市场没有独善其身,连续数月下跌。并且跌破2000点。虽然国家采取了积极的救市政策,但这些政策利依旧难改A股颓势。股市下跌会导致上市公司投资收益下降,加之2008年国内上市公司的盈利增长会随着宏观调控而放缓,连环反应正在使得投资者对上市公司股票的估值调低。年初的雪灾、连续数月的高EPI以及5月份四川大地震给我国宏观经济调控带来了新的挑战,同时也给我国股市增添了不确定性。 　　3.次贷危机对中国银行业的影响。我国受次贷影响相对较大的银行主要有工行、建行、中行,其中中行持有的美国次级住房贷款抵押债券最多,2007年末中行持有的次级债账面价值降至49.90亿美元,占集团证券投资总额的2.13%。工行年报表示,2007年末持有美国次级房贷支持债 券面值12.26亿美元,全部为第一留置权贷款支持债券,信用评级均为AA+、AA、AA-。建行年报表示,2007年末持有美国次级按揭贷款支持债券名义余额10亿美元,账面价值3.7亿美元。信用评级A级及以上占比为93.03%。下表为2007年3季度工行、建行、中行持有次级债资产情况。 　　 　　根据上述三行2007年年报,以及增加的次级按揭贷款支持债券减值准备支出,次贷危机对中行、工行它们的直接影响已经十分有限,建行也表示次贷对它盈利影响不大。 　　 　　三、走出美国次贷阴霾,抓住次贷危机带来的机遇 　　 　　(一)中国有能力走出美国次贷危机阴霾 　　美国国次贷危机爆发以来对全球经济产生了较大的影响,使得开放程度高的国家很多产业都出现萎靡,中国的对外开放存在一定程度的管制,因此没有出现像欧洲国家的次贷引发的巨大冲击效应,同时由于中国经济发展受出口、内需、投资三驾马车拉动,数据显示我国出口受到了次贷的较大影响,但是内需和投资依旧发展良好。国家统计局局长谢伏瞻在“中国发展高层论坛2008”学术峰会上指出“当前中国宏观经济形势的基本面是好的”。所以,中国经济整体形势依旧较好,通过加强内需弥补出口的颓势等途径可以保持中国的经济按照预期向前发展,同时积极调整进出口产品的结构来优化我国产业结构。 　　 　　(二)积极抓住美国次贷危机出现的机遇 　　次债对美国经济的影响不是全局性、长期性、总体性的,而是局部性、阶段性、结构性的,它虽然放缓了美国经济的发展,但并没有让美国经济失去在全球的竞争力。并且我们认为美国经济在经历次贷危机后,经济效率会进一步得到提升,竞争力进一步得到加强,美国经济在全球的地位不会因为这次次债而发生逆转,目前美国需要救助的也主要是金融企业。 　　中国应该抓住美国次贷危机出现的短暂的机会,积极调整产业结构,加紧对国外优质资产的收购。2008年1季度中国GDP增长10.3%,高于改革以来的长期平均值,根据统计数据可以推测2008年美国GDP增幅会低于2%。中国GDP的增长不会低于10%,因此中国的经济增长将在绝对量上成为全球第一,所以美国经济在面临衰退的同时给中国大国崛起提供了机遇。2008年1季度,亚洲地区(除日本外)企业收购规模同比增长了8.9%,金额达到了1408亿美元,其中有超过394亿美元来自中国收购者,中国已经成为世界第五大收购国。因此,中国经济虽然受到了次贷的影响,但是影响在可控范围内,中国经济高速增长的态势并没有改变,同时次贷给予了中国走出去收购国外优良金融资产的机会。 　　(二)美国经济衰退论出现　　随着次级贷的不断升级,次级贷正在进一步拖累着美国经济。花旗集团财报显示2007年第四季度花旗亏损98.3亿美元,这是花旗发展至今196年历史上最高的亏损额,因此花旗还同时宣布裁员4200人,花旗集团的财报打击了大众对经济尽快恢复的信心。联邦储备委员会主席伯南克近期在国会接受质询时表示,美国经济“有可能出现衰退”,同时美国《纽约时报》在2008年4月3日公布的一项最新民意调查显示,近2/3的受访者认为美国经济“已经处在衰退当中”。　　经济学认为,一个国家或者地区连续两个季度GDP出现零增长或者负增长,那么这个国家或者地区的经济处于衰退阶段。美国官方公布的经济增长数据显示,2007年第三、第四季度美国经济增长率分别为4.9%和0.6%。所以,美国连续三个季度的经济发展数据表明,美国经济发展越来越困难,并且有可能出现衰退。统计数据显示,美国经济衰退主要表现在企业和个人支出疲软、房地产市场持续萎靡、公众对经济信心持续削弱、社会就业状况不佳等方面。同时,美国不断增加的通胀压力在制约着经济的发展,主要体现在三个层次。第一,CPI超出警戒区间,2008年1月至3月,美国CPI同比增幅分别为4-3%、4%和4%,大幅高于美联储1.5%-2%的警戒区间。第二,PPI增幅创下新高,2008年1月至3月,美国PPI同比增幅分别为7.4%、6.4%和6.9%,1月升幅创1981年10月以来的新高。第三,进口价格持续上涨,2008年1月至3月,美国进口价格指数月度增幅分别为1.5%、0.2%和2.8%,能源和农产品国际价格上涨的外部通胀压力不断向美国内部传染。 　　二、美国次贷危机对当前中国经济的影响　　(一)次贷危机对中国宏观经济影响的表现　　由于我国仍然存在一定的资本管制,次贷危机通过金融渠道对中国经济的稳定与健康的直接影响比较有限,对中国经济的短期直接影响总体上不会太大。但在经济全球化的今天,中国与美国、全球经济之间的联系日益密切,因此,次贷危机对中国经济长期发展中的间接影响不可低估。　　第一,对中国股票市场的影响。中国股票价格追随美国股市下跌,并且跌幅超过美股跌幅,这主要是投资者心理因素造成的。因为前期中国股票估值偏高,在全球经济随着美国经济放缓的过程中,中国A股市场部分股票价格因不具备价值支撑,呈现连续下跌的态势,并且处于非理性下跌状态。这给广大的新老股民上了一次体验式的风险教育课,为中国投资者今后的理性投资奠定了基础。　　第二,对我国金融机构和QDII的影响。我国涉及次级债的银行主要有中国银行、工商银行以及建设银行,他们均已公开声明其所持美国次级抵押贷款相关的债务抵押债券信用等级较高,对银行的经营影响不大。由于我国QDII类投资基金设立运作时间不长,投资经验不足,没有能够很好地评估次级债的负面性,几乎所有的QDII类投资基金都损失惨重,“截至1月28日,南方全球、华夏全球、嘉实海外、上投亚太优势的基金净值均跌破0.9元,单位净值分别为0.823、0.793、0.754、0.772,一出海就平均亏损了21.5%。假设今年以来这些基金的规模一直没有变化,以已经公布的四季报基金期末份额计算,这4只基金共计亏损约257亿元。”不知对你有用吗？仅作参考！

后市的走势依然不容乐观，可以说目前知乎是中概股里面表现最差的一个股票。知乎对于很多用户来说已经非常熟悉了，这个平台确实会给大家传输很多干货，同时也会有一些知识分享的内容，很多人已经习惯在知乎上面进行互动，并且愿意在这个平台留存。随着这个平台做的越来越大，我们可以看到知乎在美股也已经上市了，但是上市的情况并没有想象中那么好。知乎上市当天就破发。这个有一点逆风而上的意思，因为知乎知道最近的美股行情并没有那么好，但是因为上市的日程已经排好了，所以只能硬着头皮去强行上市。知乎在上市当天就出现了破发的状况，并且当日跌幅超过了10%，这对于一个互联网企业来讲是很罕见的事情，因为互联网企业在上市的时候，一般会出现净值大涨的状况，正好和知乎相反。知乎后市的走势不容乐观。之所以这样说，并不是因为我们看低知乎的实力，而是因为现在中概股在美股的表现没有那么强劲，同时美股的波动也比较大，这会进一步影响到中概股的行情。目前知乎的状况是所有的中概股里面最差的，了解中概股的小伙伴都知道目前中概股受消息影响的程度比较大，所以我们并没有那么看好知乎后市的走势。知乎的盈利状况也不容乐观。虽然知乎的用户数量和用户留存非常好，但是知乎的变现模式一直深受困扰，目前为止，知乎的主要盈利方式是通过知识付费和所谓的线上广告，但这两个方式并不足以支撑知乎以后的业绩，这也正是知乎要处理的难题之一。如果知乎能够把盈利问题解决了，相信会朝着更好的方向发展。

市售率(EV/Sales)为股票价格与每股销售收入之比，是评价公司股票价值的一个重要指标，反映出新兴市场公司的潜在价值。市售率高的股票相对价值较高。目前PaaS和SaaS是为美‏ 股市场的热门行业，大众所熟知的PaaS和SaaS企业，比如Zoom、Twilio、Five9、Roku等，近年来受到投资者追捧，连续大幅跑赢大盘，估值连创新高。Zacks报告认为，优克联作为在美‏ 股上市的互联网通信SaaS平台，目前的企业价值严重低估，应该向同类美股公司看齐，达到同行业14.6倍的水平(2021年预计平均市值对收入的倍数)，股价上升空间很大。

问题一：股市大鳄是什么意思 你好，股市大鳄是指股票市场中的大资金势力， 可以是资金量较大的个人或者机构，可以决定一只股票的走势。 问题二：商界大鳄是什么意思 大鳄有很多 娱乐圈内的大鳄是指的某些名人 比较不讲道理 耍架子 问题三：股票中大咖是什么意思 大咖原意为在某个地方或者某个领域里较为有钱有能力。台湾闽南语“大咖”本意为大角色，引申为在某一方面的达人。在股票中你可以理解为在股市中的一些成功的大人物，例如巴菲特、索罗斯等；不过称呼他们为股市大鳄更有意思一下。 问题四：股票坐庄是什么意思? 利用资金优势打压或拉升股价即是坐庄.坐庄之人一般是大公司等,操作之人被称为操盘手. 其实任何持有股票的人都是上市公司的的"庄家",不过坐庄的人比一般股民持有的股票多得多,所以,一般所说的坐庄,是指有大资金的人或单位,参与控股! OK? 问题五：股市真有能够控制指数的主力,所谓的大鳄吗? 只要又足够的资金实力就可以，特别像上证指数搐样的拥有占权重比较大股票的指数，只要重点操纵几个占权重大的股票就可以很大程度影响指数。 问题六：股市胀爆现象是指什么 股市胀爆现象是指：股市人气很旺，各类指数疯涨，诸多个股涨停的现象。 其实，股市的就是一个人性的哈哈镜，它能把人们的心态无理由的放大与甄灭，爆涨爆跌通常都是因此而起。 所以，聪明的投资者会借助这种爆涨赚取收益，但也会对这种爆涨时刻保持警惕，甚至在爆涨还有持续的过程中就离场观望了。 问题七：请懂的告诉我，股市里，主要都有哪几类人去买股票 你的问题有点瘸腿，你只说买股票，股市是有买有卖。你的问题应该是股市主要是哪几类人在里面买卖！ 主要是这几类： 一、有点点闲钱的普通人，什么都不太懂，却还成天想着天上掉馅饼。这样的人在大众中绝对是很大比重，假如有6亿成年人，至少有4亿是这样的人。 二、职业的散户投机人，比较有钱，智商较高。 三、基金经理人，操作巨额资金搞什么长线投资的金融科班，高学历，较高智商。 四、官员！有内部消息的官员 五、大资金操盘手，股市上翻云覆雨的人物，职业投机者，高智商，学历情况不详。 第一类人是股市的猪仔，是被宰的对象，财富的输送者；第二类人弗股市上的寄生虫，寄生在庄家身上的寄生虫。第三类人是股市得以基本稳定的基石。第四类其实和第二类差不多，也是寄生虫，不同的是，第二类靠自己的知识来寄生，第四类人是靠权利。第五类人是股市大鳄，股市猪仔的钱大部分被他们卷走了。 问题八：黄金价格对股市有什么影响 你好：美国股市对中国股市到底有什么影响 从思维方式上来看，中国很多管理高层、高级学者和相关的人士，认为美国股市是中国股市的标榜，主要的原因是美国在经济理论，尤其在金融领域的理论具有无可比拟的强势地位，很多人潜意识认为美国股市的许多做法，中国股市必须依从，甚至美国 *** 对股市的态度，中国 *** 也应该全面学习。在这样的思维影响下，当美国股市大跌和中国股市的市盈率高于美国时，许多学者便纷纷指点江山，大肆指责说中国股市有泡沫等等，这些言论可能蒙蔽许多投资者，也可能成为股市大鳄们善加利用颠覆股市的手段。 从心理的角度看，作为经济大国的美国，其股市大跌必然会影响到整个世界对经济的看法，影响投资者的心态。从这点上来讲，美国股市对中国股市确实存在一定的影响，但从中国的基本面来看，这种影响不是决定中国股市的最主要因素。 从资金的角度看，QFII和进入中国的热钱占中国股市的总资金比例并不是很高，对整个资金面影响不是很大。美国股市大跌，可能有一部分资金回流美国，但是也有热钱为了逃避风险，进入中国。而且这些资金可能对股市的影响可能只是短期的，不可能对中国股市长期走势有巨大的影响。　　综上所述，美国股市对中国的股市的影响不是决定性的。 对投资者而言，我们要认清中国股市的基本特点和主要矛盾，注意避免把次要因素当成主要因素、成为股市大鳄的牺牲品，对中国股市的长期趋势有更清醒的认识。 美股对黄金价格的影响 首先黄金和原油都是世界公认的国际商品，所以价格就会随着供需关系及投资，投机的介入而产生波动，受国际的影响因素很大，投资商是相对固定的，投资的资金也是有限的，美股上涨，在黄金和原油的投资商就会把资金转出并将资金投入到股市中去获利，美股下跌，这些投资商就会把资金分散到黄金，美元上以求避险。这就产生了一些相关的联动性。 问题九：美股走高对我们中国股市，黄金价格，物价等等有什么影响么？ 你好：美国股市对中国股市到底有什么影响 从思维方式上来看，中国很多管理高层、高级学者和相关的人士，认为美国股市是中国股市的标榜，主要的原因是美国在经济理论，尤其在金融领域的理论具有无可比拟的强势地位，很多人潜意识认为美国股市的许多做法，中国股市必须依从，甚至美国 *** 对股市的态度，中国 *** 也应该全面学习。在这样的思维影响下，当美国股市大跌和中国股市的市盈率高于美国时，许多学者便纷纷指点江山，大肆指责说中国股市有泡沫等等，这些言论可能蒙蔽许多投资者，也可能成为股市大鳄们善加利用颠覆股市的手段。 从心理的角度看，作为经济大国的美国，其股市大跌必然会影响到整个世界对经济的看法，影响投资者的心态。从这点上来讲，美国股市对中国股市确实存在一定的影响，但从中国的基本面来看，这种影响不是决定中国股市的最主要因素。 从资金的角度看，QFII和进入中国的热钱占中国股市的总资金比例并不是很高，对整个资金面影响不是很大。美国股市大跌，可能有一部分资金回流美国，但是也有热钱为了逃避风险，厂入中国。而且这些资金可能对股市的影响可能只是短期的，不可能对中国股市长期走势有巨大的影响。 综上所述，美国股市对中国的股市的影响不是决定性的。 对投资者而言，我们要认清中国股市的基本特点和主要矛盾，注意避免把次要因素当成主要因素、成为股市大鳄的牺牲品，对中国股市的长期趋势有更清醒的认识。 美股对黄金价格的影响 首先黄金和原油都是世界公认的国际商品，所以价格就会随着供需关系及投资，投机的介入而产生波动，受国际的影响因素很大，投资商是相对固定的，投资的资金也是有限的，美股上涨，在黄金和原油的投资商就会把资金转出并将资金投入到股市中去获利，美股下跌，这些投资商就会把资金分散到黄金，美元上以求避险。这就产生了一些相关的联动性。 问题十：对金融操盘手的了解 操盘手是个新词，它是随着股市的开启而走进中国人生活的。它的诞生标志着中国经济的变化。 操盘手就是为别人炒股的人。如证券公司里面负责买卖股票的人。操盘手主要是为大户（投资机构）服务的，他们往往是交易员出身，对盘面把握得很好，能够根据客户的要求掌握开仓平仓的时机，熟练把握建立和抛出筹码的技巧，利用资金优势来在一定程度上控制盘面的发展，他们能发现盘面上每个细微的变化，从而减少风险的发生。 操盘手不是炒手，他们是不炒单的，因为主力资金不需要炒单，他们做的是趋势，他们的目的是控制盘面而不是靠微小的点差来积累盈利。 从一名普通的期货投资者到一名优秀的操盘手，就好像从士兵到将军一样，除了经受时间考验之外，其基本前提有两个：第一，以此为业，栽过跟头，但仍痴心不改，喜欢交易，屡败屡战。操盘手是职业交易员，不是票友。专业和业余不可同日而语。在任何一个行业中要取得成功，喜欢此行业并全身心地投入是必不可少的条件。第二，认错不服输，虚心学习，认真总结反思。这是优秀操盘手的特质。有信心但不自高自大，精神自由但又遵守纪律，对市场充满了敬畏之心，随时随地听从市场的召唤，绝不会对市场说三道四，幻想着市场会听从自己的意愿。 建仓，吸筹，拔高，回档，出货，清仓―――是一个操盘手的日常工作。 由于动辄就要操纵上亿元的资金，一直以来，外界总有一种误解：成功的操盘手都是那些拥有高学位的名牌大学高材生，交易者必须绞尽脑汁才能获利。其实，操盘绝不是学术研究。 跟一般人想象的不同，操盘手每天的生活既不紧张也不神秘，更多的是需要细心，然后剩下的就是枯燥了，因为操作时整天都要盯着走势图。当然压力也很大，因为委托方不仅要求达到每个项目的利润最大化，还要求做到每个阶段利润的最大化。 [编辑本段]操盘手基本前提 第一，以此为业，栽过跟头，但仍痴心不改，喜欢交易，屡败屡战。操盘手是职业交易员，不是票友。专业和业余不可同日而语。在任何一个行业中要取得成功，喜欢此行业并全身心地投入是必不可少的条件。 第二，认错不服输，虚心学习，认真总结反思。这是优秀操盘手的特质。有信心但不自高自大，精神自由但又遵守纪律，对市场充满了敬畏之心，随时随地听从市场的召唤，绝不会对市场说三道四，幻想着市场会听从自己的意愿。 [编辑本段]操盘手的八大要点 一、正确认识自己，评估自己现在的实际水平。 二、在第一步的基础上制定自己补习的方向和内容。 三、寻找自己所缺乏的书本知识和真正有好技术又能教授你的老师。 四、连续熟读和记忆这些有用的技巧。 五、从行情中印证这些新学的东西，改良书本知识为实战内涵。 六、大量地看图形和技术分析指标，把形态，成交量等重要的技术学好。 七、大量的模拟和训练，以及大胆预测，把自己对大量分析和个股做出记录，把理由写清楚。 八、总结自己学习和实战成果，并作记录背熟，将之变成理论的依据，总结并写出来，系统化、简单化 [编辑本段]杰出操盘手性格特征 根据Thomas Oberlechner对欧洲的321名和北美的416名操盘手所做的心理研究，杰出操盘手的都具备以下性格特征： 1。Disciplined cooperation 杰出的操盘手都很有自律性，他们能够执行既定的策略，特别是输钱时，能毫不犹豫地卖出，不受感情因素的左右。同时他们很专注于市场，不关心名，只关心利。他们的唯一目的就是赚钱。 2。Tackling decisions 杰出的操盘手能在极短的时间内做出风险很大的决策。 3。Market meaning-ma......>>

科技股中的神话，苹果股价也在下跌了，而且还没少跌，据新闻报道12月28号受美股三大指数拖累，苹果股价一夜就蒸发了4331亿人民币。看到这个消息，很多人的解读都不一样。有很多人说这是因为苹果公司近期受供应链供货受到了影响，所以导致产品出货有问题，这这才最终导致苹果股价的短期大幅下跌，但是原因真的如此嘛？苹果产品供应链问题的确存在，从10月起苹果国内主要供应商郑州富士康出现在一系列事件，这些事件无疑对苹果公司的主要产品Iphone 14的出货会产生一定的影响。但是仔细分析可知这绝对不是苹果股价下降的最主要原因，因为根据市场调研可知，苹果现在iPhone 14虽然上市时间不久，但是全球的销售量并不好，甚至全球很多地方都出现了打折销售的情况，现在产品已经处在去消化过去产能的阶段。富士康生产供应量的变化对他们的实际销售影响其实并不大。简单说，苹果手机现在已经不是向以往一样的供不应求的状态了。因此究其苹果股价下降原因还是内外二个原因造成的，外部原因是全世界经济环境的不断恶化，直接影响了公司的总体收入，以及苹果公司内部自身产品创新能力不足，越来越让投资者缺少想象能力这两个原因造成的。从外部环境看，苹果公司产品的主要销售市场主要集中在美国和中国等两大市场。今年美国全年都处在通货膨胀高起的阶段，美国内部经济发展出现了很严重的衰退的迹象，最主接的表现就是，美联储加息不断，但是企业不堪重负开始纷纷降薪裁员，直接导致普通人收入下降，同时市场上又物价高起，这更直接压缩了人们内部的购买力。中国作为世界上的第二大经济体，本来经济发展在全世界上一直处于一枝独秀的状态。但是今年也受疫情困扰，经济增长减缓、乏力，普通大众收入下降，而且为了面对未年不可预知的风险，很多人又开始了拼命的存钱储蓄。赚的少，花的更少，这都直接影响到本国的消费。尽而影响到了方方面面产品的购买，苹果手机做为一项并不是生活刚需的开支，这时就显的有点可有可无了。我们可以从一个小事上可见一斑，最近美国的苹果的消费者正在起诉苹果公司，原因是苹果新手机不配充电头，这原来是苹果引以为傲的节能环保措施，玩了已经几年了，之前也并没有人说什么，但是现在的消费者已经变的不能再忍受这种情况了，他们对于苹果这种我行我素销售方式越来越难以容忍。这也变向的说明苹果产品的吸引力的下降，一部分果粉的信仰在崩塌。一件小事可能会引起滔天巨浪，同样也有可样是压死骆驼的最后一根稻草。从苹果内部来看，苹果现在收入的主要的来源还是以iPhone为主，iPad和IMAC为辅，苹果的附件产品并没有产生比较大的需求市场，苹果一直在推崇的苹果汽车和AI延展技术，也是雷声大雨点小，喊了几年，但并没有实际性革命性新产品。因此市场普遍认为苹果在乔布斯以后一直在炒冷饭，没有实质性的创新。现在全球的手机市场已经饱和，公司之间的竞争会将各公司的利润压的越来越薄，苹果公司一样也难独善其身。而公司的其它产品增长点在未来还不明确，这也会促使投资者在苹果的股价还在高位时套现离场。这样的事件不仅发生的苹果公司身上，另外一家美国电动车企业特斯拉也面临者同样的尴尬的问题，今年股价跌幅已经达到了60%。同样公司还是那个公司，也说不出什么大毛病。但是却越来越不被市场所看好。综上现在的苹果公司股票市值的下跌并不是由什么骇人听闻的都市传说引起，苹果曾经是一家伟大的公司，就象曾经的摩托罗拉和诺基亚一样，但它也和其它公司一样，现在处在一个企业生态发展到了一个瓶颈阶段，同样需要转型。否则经济环境好的时候还可以混一混，但是如果明年全球的经济并没有实际性的复苏，大众的消费依旧低迷，则它的好日子也一样快到头了。一个公司的股价做为企业价值的外在表现，大幅下跌就也是情理之中的事了。

来源 | 新金融洛书 （FintechBook） 作者 | 雷慢 2000年，来自中国、在摩根大通工作的精算师李祥林，在他的《论违约相关性：相依函数方法》论文里，阐述了借助精算以及心碎效应，引入标准的高斯联结(Gaussian copula)曲线，提出用信用违约互换（CDS）的市场价格数据作为判断违约相关性的依据。这一理论被当时的业界认为解决了华尔街当时最棘手的“违约相关性”问题。 后十年，李祥林却被媒体称为： “摧毁华尔街的精算师”。 2000年之后，互联网泡沫破灭，房价上涨，美国的银行手里积压了大量低信用等级、高风险溢价的客户合同，被称为次级贷款，银行们想到了一个妙招，就是将这些资产打包以MBS的形式，卖给投资人。 为了防止次级贷款违约，华尔街精英根据李祥林的论文发明了CDS，用来给CDO违约做担保，所谓CDO，是后来华尔街精英将MBS资产作为抵押证券打包，卖给更下游投资人，CDO成了一种纯粹卖风险的产品。后来统计发现，CDS的市场是次级放贷市场的48倍大，相当于美国GDP的4倍。 有了CDS专门给次级房贷打包发行的MBS做保险、担保。华尔街的精英们成功将这些次级贷款包装成了AAA级。于是，次级房贷在泡沫中无限扩张。 MBS是块肥肉，收益率高，大家争先恐后地买。市场排名第四的雷曼兄弟，就是大胆投资次级房抵贷产品的主。此后几年，银行加大给低信用人群的贷款力度，降低房贷首付比例，房贷首付从30%降到10%，再到0首付。 2005年，嗅到了次贷危险因子的美联储，开始不断加息抑制通胀，因为加息，贷款人最先开始还不起贷款，而银行发现，本该赔付的CDS产品也赔付不了，由加息这只蝴蝶翅膀扇动的风暴越来越大，整个次贷危机终于在2008年大爆发，雷曼兄弟破产。 图：2015年美国电影《大空头》讲述了几个投资鬼才在2007年美国信贷风暴前就看穿了泡沫假象，通过做空次贷CDS而大幅获益。 01 仅8年后，人们在一个中国互联网金融暴雷事件里，又一次看到了次贷危机的幽灵。 2016年末，经由粤股交备案、蚂蚁集团招财宝发布的11.46亿元侨兴私募债突然暴雷。这一案件牵涉甚广。但在招财宝这边，当时侨兴私募债和蚂蚁集团突破了当时私募债发行的合格投资人制度，即粤股交要求投资者本人名下金融资产市值在300万元人民币及以上；每期私募债券的投资者合计不得超过200人。 侨兴的垃圾债通过招财宝平台以100元起投的门槛、无差别地卖给了数以万计支付宝的用户。而购买了私募债产品的个人，为了变现，又在招财宝上进行债权转让，产生了实质上的“个人贷”行为。当时，浙商财险为侨兴公司提供担保，众安保险为招财宝的“个人贷”的投资人提供保险。 暴雷之后，这个衣鲜光亮的互联网金融创新行为丑闻陆续曝光，其中涉及保险公司相互扯皮。最扯的是，人们在其中发现了次贷危机的幽灵再次浮现，那些私募债的投资人和“个人贷”的投资人，充当了美国次贷危机中的“雷曼兄弟”和个人投资者的角色，众安保险充当了CDS的角色。 而互联网平台突破合格投资人制度的所谓互联网金融创新，也不过一层薄薄的纱窗纸，一捅就破。当时，P2P及其他互联网理财平台与各类金融交易所的合作多如牛毛，蚂蚁集团也不过是盲目地跟上邪路。这一事件之后，监管叫停了互联网平台和金交所的合作。 每一项金融监管制度的诞生，大抵是 历史 教训的总结。2020年10月，蚂蚁集团马老板抨击巴塞尔协议是服务老年人金融的制度，应该想到，巴塞尔协议在2008年之后新增了流动性、杠杆率要求，正是从次贷危机得来教训； 历史 上合格投资人制度的发源地美国，也是在1933年大萧条的末年推出的。 1929年美股大崩盘前夕，以杠杆融资著称的股市“融资盘”也被高捧为金融创新，融资杠杆率有4倍、10倍的，引得平民大规模杠杆融资投入股市。然后，就在美联储一次将贷款利率由5%加到6%的举动后，引发了蝴蝶效应。各资金机构要求杠杆融资的个人追加保证金，就是这一行为，使得本就高杠杆负债的民众无法承受，股市就大规模崩盘了。 合格投资人制度是大萧条时期股市崩盘导致的投资人经济损失和信心丧失背景下推出的。中国也在2004年以来陆续完善了合格投资人制度。2013年之后，我们互联网金融领域的很多所谓金融创新，不过搭上了互联网的便车，就喊着要打破那些以悲剧换来的规制，结果是往往落入另一个陷阱。 阿Q被赵老爷打了一个大耳刮子，不敢姓赵，后来剪了辫子，就要闹GM，但终究还是落了个ZF的罪名。 02 2017年一开局，中国互联网金融的情势急转直下，政府工作报告一改前两年的 “鼓励”“规范” 的积极或温和说法，提出对“互联网金融等累积风险要 高度警惕 ”。 这一年4月，互联网贷款平台涉校园贷被叫停，人们发现，这不过是7年前又一次悲剧的重演。7年前，中国各大银行的大学生信用卡业务也曾遭遇这样的教训，因为大学生信用程度低、还款能力弱、消费自制力差，很是爆发过一阵纷杂的乱象，后被银监会叫停。 这年的金融监管，最具标志性的布局是7月份召开的第五次全国金融工作会议， 确立“所有金融业务都要纳入监管”原则 。 这是一件顶大的事，人们遭遇了P2P暴雷、股权众筹损失和互联网理财的各种伪创新的欺骗之后，监管才下定决心，一切金融活动都要严密监管。自此，一切金融创新，都要为一张牌照而奔波。 6月结束后，蚂蚁集团披露的数据显示，借呗、花呗背后的两家重庆小贷公司的贷款余额合计已达到约2652亿元，总放贷规模在3000多亿元以上。两家小贷公司以30亿元注册资本金，用40余次ABS融资所撬动的杠杆率达到了100多倍。这比当时重庆市小贷公司2.3倍杠杆率要求，已经高出天际了。后来银监会等监管令下，将ABS发行次数上限定为5次。 在P2P行业，虽然2017年败局还没定型。但因为P2P投资人实在太惨了，一些行业学者已经呼吁在P2P行业建立合格投资者制度。一些地方监管要求P2P平台提高实缴注册资本金…… 一年后，给P2P牌照制实施的节点延期，市场突然在2018年6月底崩溃，数以千计的P2P爆发跑路、倒闭潮。人们这时发现，P2P不是合格投资人的问题，而是本身商业模式和行业普遍的欺诈问题，实缴注册资本金反倒成了一道催命符，很多平台只是在憋着劲等待发牌，苦苦支撑着膨胀的坏账，直到期望落空，就泄气跑路了。 在这之前一个月，国务院副总理 刘鹤 在一次会上说， 做生意要有本金，借钱要还，投资要承担风险，做坏事要付出代价， 这句话表达的金融监管思路更加明晰起来。后来这句话被总结为，放贷要有资本金，吸储要有备付金。 就像“赵本山”给“宋丹丹”讲的那个笑话： 小样，你以为你换个马甲我就不认识你了？ 但创新金融的监管往往是滞后的，2018年之后，蚂蚁小贷和蚂蚁 商诚 小贷资本金扩充到了160亿元，按照5次ABS融资上限，也只能做到800亿规模。但蚂蚁集团又生出一种联合贷款来，在2020年上半年，用430亿自有资金，撬动了近1.8万亿银行资金放贷。 电影《剑雨》中，“王学圻”对“戴笠忍”说：“你要变戏法的时候就变戏法，要练武功的时候就练武功，你总是混在一起，能活到现在，真是一个奇迹。 图：电影《剑雨》剧照 03 现在，人们都知道，11月2日发布的网络小贷监管办法意见稿，并不是在马云10月24日演讲之后仓促出台的。 但它却是多年来蚂蚁集团们用金融业务“创新”试探出来的。支付宝的出现让中国发出了第三方支付牌照，也让支付机构上缴了备付金；招财宝暴雷，让监管卡死了金交所规避合格投资人制度向互联网普通大众风险转移的路；借呗、花呗的高杠杆，促使小贷监管办法的出台。 到这里，监管思路前所未有的清晰了。10月24日，马云在外滩金融峰会上为蚂蚁集团所代表的金融 科技 阵营代言之后，监管层开始要求对“同类业务、同类主体一视同仁”。 相反，同一种业务，不同的监管待遇，正是过去十几年蚂蚁集团们赖以起家的漏洞。比如，在广告、业务开展、金融消费者保护上，银行大多畏畏缩缩，毕恭毕敬；金融 科技 大多则大量烧钱、放肆扩张，许多BigTech强调 科技 属性而去金融化，这种举动本身是为了避开舆论和监管注意，如果同类业务、同类主体一视同仁，那么意味着着，只要涉足贷款业务，就 也须 遵守杠杆率和流动性要求，这才是监管的公平与一致性，也是防止监管套利的规矩。 蚂蚁集团曾用ABS将杠杆率玩到了100倍，最坏的还不是杠杆率，而是ABS将一切本应该由放贷机构自己资本金承担的坏账风险，转嫁给了其他投资人，谁认购了ABS，谁就是那个承担风险的人，谁就是那个被次贷幽灵附身的人。 从“所有金融活动都要纳入监管”，到“做生意要有本金”，再到“对同类业务、同类主体一视同仁”，我们看到，监管思路在明确，监管办法在进阶。互联网金融平台监管套利的空间将大幅压缩，回到“当铺”的队伍。 11月4日，蚂蚁集团被暂缓A股+H股上市，依据网络小贷监管办法， 它将卸掉“ 科技 ”的马甲，市场推测，蚂蚁集团再上市，市值预估要缩水25%-50%的，最高可能下降1万亿元。 2015年之后，金融企业从“金服”改名为“金融 科技 ”，再到改名“数科”，也是没什么用了。如今回归业务本质， 它们一样要和银行吃规则的粗粮，喝监管的苦茶。 雷慢 初中时，学校有一个很奇葩的规定，学习稍好的，考试时放在一个教室考试，严格监管，不许作弊；不好的，放在另一个教室考试，抄书作弊啥的，老师睁一只眼闭一只眼，不太上心。 后来我明白了，学习好的那批人，关乎学校学风、中考成绩的“系统安全”，做不了假，必须搞好了。不管的那批人，任他们蹦跶、猖狂，只要不闹出大幺蛾子来，学校也不收拾他，让他们去膨胀。但如果你抄书抄出个年级第一来了，还要去教训规规矩矩的人：“看老子牛逼 的 ”、“来来来，教你怎么做这题”，学校定要收拾你了。

科技股中的神话，苹果股价也在下跌了，而且还没少跌，据新闻报道12月28号受美股三大指数拖累，苹果股价一夜就蒸发了4331亿人民币。看到这个消息，很多人的解读都不一样。有很多人说这是因为苹果公司近期受供应链供货受到了影响，所以导致产品出货有问题，这这才最终导致苹果股价的短期大幅下跌，但是原因真的如此嘛？苹果产品供应链问题的确存在，从10月起苹果国内主要供应商郑州富士康出现在一系列事件，这些事件无疑对苹果公司的主要产品Iphone 14的出货会产生一定的影响。但是仔细分析可知这绝对不是苹果股价下降的最主要原因，因为根据市场调研可知，苹果现在iPhone 14虽然上市时间不久，但是全球的销售量并不好，甚至全球很多地方都出现了打折销售的情况，现在产品已经处在去消化过去产能的阶段。富士康生产供应量的变化对他们的实际销售影响其实并不大。简单说，苹果手机现在已经不是向以往一样的供不应求的状态了。因此究其苹果股价下降原因还是内外二个原因造成的，外部原因是全世界经济环境的不断恶化，直接影响了公司的总体收入，以及苹果公司内部自身产品创新能力不足，越来越让投资者缺少想象能力这两个原因造成的。从外部环境看，苹果公司产品的主要销售市场主要集中在美国和中国等两大市场。今年美国全年都处在通货膨胀高起的阶段，美国内部经济发展出现了很严重的衰退的迹象，最主接的表现就是，美联储加息不断，但是企业不堪重负开始纷纷降薪裁员，直接导致普通人收入下降，同时市场上又物价高起，这更直接压缩了人们内部的购买力。中国作为世界上的第二大经济体，本来经济发展在全世界上一直处于一枝独秀的状态。但是今年也受疫情困扰，经济增长减缓、乏力，普通大众收入下降，而且为了面对未年不可预知的风险，很多人又开始了拼命的存钱储蓄。赚的少，花的更少，这都直接影响到本国的消费。尽而影响到了方方面面产品的购买，苹果手机做为一项并不是生活刚需的开支，这时就显的有点可有可无了。我们可以从一个小事上可见一斑，最近美国的苹果的消费者正在起诉苹果公司，原因是苹果新手机不配充电头，这原来是苹果引以为傲的节能环保措施，玩了已经几年了，之前也并没有人说什么，但是现在的消费者已经变的不能再忍受这种情况了，他们对于苹果这种我行我素销售方式越来越难以容忍。这也变向的说明苹果产品的吸引力的下降，一部分果粉的信仰在崩塌。一件小事可能会引起滔天巨浪，同样也有可样是压死骆驼的最后一根稻草。从苹果内部来看，苹果现在收入的主要的来源还是以iPhone为主，iPad和IMAC为辅，苹果的附件产品并没有产生比较大的需求市场，苹果一直在推崇的苹果汽车和AI延展技术，也是雷声大雨点小，喊了几年，但并没有实际性革命性新产品。因此市场普遍认为苹果在乔布斯以后一直在炒冷饭，没有实质性的创新。现在全球的手机市场已经饱和，公司之间的竞争会将各公司的利润压的越来越薄，苹果公司一样也难独善其身。而公司的其它产品增长点在未来还不明确，这也会促使投资者在苹果的股价还在高位时套现离场。这样的事件不仅发生的苹果公司身上，另外一家美国电动车企业特斯拉也面临者同样的尴尬的问题，今年股价跌幅已经达到了60%。同样公司还是那个公司，也说不出什么大毛病。但是却越来越不被市场所看好。综上现在的苹果公司股票市值的下跌并不是由什么骇人听闻的都市传说引起，苹果曾经是一家伟大的公司，就象曾经的摩托罗拉和诺基亚一样，但它也和其它公司一样，现在处在一个企业生态发展到了一个瓶颈阶段，同样需要转型。否则经济环境好的时候还可以混一混，但是如果明年全球的经济并没有实际性的复苏，大众的消费依旧低迷，则它的好日子也一样快到头了。一个公司的股价做为企业价值的外在表现，大幅下跌就也是情理之中的事了。

微博2021年营收突破20亿美元 　　微博2021年营收突破20亿美元，3月3日，微博发布2021年第四季度及全年财报。2021年调整后营业利润达8.292亿美元，微博2021年营收突破20亿美元。 　　微博2021年营收突破20亿美元1 　　微博3月3日发布了2021年第四季度及全年财报。财报数据显示，四季度微博总营收达到6.16亿美元，其中广告营收达到5.5亿美元。总体来看，微博2021年总营收为22.6亿美元。 　　从利润端来看，微博第四季度经调整的营业利润为2.198亿美元，全年营业利润约为8.292亿美元，相比以前年度，微博的利润水平处于近几年的最好阶段。但就净利润表现而言，微博仍然没有回到以往的盈利水平。 　　出现这样的情况并不难理解——疫情与经济下行叠加的双重影响，作为微博主要营收来源的广告收入不可避免会出现下降。但微博已经度过了最难熬的时光——从增长率来看，第四季度营收同比增长达到20%，其中广告营收的增长达到21%，总营收同比增长为34%。 　　“2021年，我们充分发挥微博在社交媒体领域的独特竞争力，实现了用户规模和用户活跃的稳步提升。商业化方面，我们2021年的营收突破20亿美元，经营效率得到进一步提升。”微博首席执行官王高飞表示。2022年，微博将继续提升自身产品功能，丰富平台内容生态，服务更广泛的用户群体。 　　但王高飞没有提到的是，据网信中国公众号，2021年1月至11月，国家互联网信息办公室指导北京市互联网信息办公室，对新浪微博实施44次处置处罚，多次予以顶格50万元罚款，共累计罚款1430万元。而在去年12月份的一次约谈中，就对新浪微博罚款300万元。从这一点来看，微博作为市面上唯一兼具社交与媒体属性的平台，在信息审查上仍然存在漏洞。 　　而在去年回归港股上市之后，微博的股价在1月21日275港元/股的高点之后亦一路下行，到目前为止已经低于发行价272.8港元/股。截至3月3日收盘，微博港股股价报收217港元/股。 　　 “数据脱水”与“另起炉灶” 　　自2013年始，微博就选择了“大众媒体”而非“社交媒体”的发展道路，热衷于全站热点和突发事件等等。但在近年来，微博的流量不断向娱乐八卦倾斜，其突出表现在2016年6月6日，#鹿晗#成为微博首个正式开通的超级话题，自此开启了“明星超话”时代。 　　从效果来看，微博的泛娱乐化为平台活跃度贡献不可谓不大,粉丝为了自家明星的微博影响力，自发充作“数据民工”，为其打榜、控评等一系列“饭圈操作”，微博作为平台方自然坐收渔翁之利，但长期来看，这对于微博的发展仍然弊大于利。 　　央视新闻在2019年的调查报道中指出，以某艺人发布的一条获得一亿次转发微博为例，若按当前中国的微博总用户数3.37亿人的比例计算，相当于每三名微博用户当中，就有一人转发该微博内容。但这明显是不可能的，因而微博在当时存在严重的“数据灌水”现象。 　　对此，微博第一时间做出了反应，发布公告称已作出调整，调整后转评赞计数显示上限均为“100万+”，为无穷无尽的数据打榜加了盖子。 　　同时，以去年劣迹艺人吴XX人设轰塌和“清朗运动”为关键节点，微博拿出了相应的整改措施。其一是饭圈健康生态专项行动，清理微博、永封账号、启动未成年保护专项处置，这是治标之策。其二是调整热搜规则，降低娱乐化占比，从去年的40%降到了25%左右，提升热搜内容的多元化。这也是市场上的投资者与分析师的"公认逻辑——在经历上述两项措施整治之后，当下的微博已然“利空出尽”。 　　财报显示，截至2021年四季度末，微博月活跃用户达到5.73亿，同比增长10%，日活跃用户达到2.49亿，同比增长11%。单从用户增长数据来看，即便经历了“数据脱水”，微博的用户增长幅度仍然不小。 　　 全民“热搜”收到成效 　　另一个显著变化则是，微博在热搜的比例上也出现了调整——北京冬奥会的整体流量超过了东京奥运会，微博冬奥相关话题总阅读量超过4500亿，总讨论量接近3亿。中国国家队、全部参赛人员入驻微博，开通了176个运动员超话，冬奥期间运动员共发布超过2500条博文，涨粉量近4500万，从这点来看，微博从泛娱乐化向热点事件的转型开始收到成效。 　　但这并不意味这微博的商业化就此一帆风顺。 　　在公开报道中，微博方面称，2021年第四季度，虽然宏观环境和行业政策对广告市场存在一定的影响，但随着微博在重点行业营销能力的加强，流量的变现效率得到提升，微博的收入仍保持了同比和环比的稳健增长。四季度广告收入达5.5亿美元，同比增长21%，2021年全年广告营收达19.8亿美元，同比增长33%。 　　WIND数据显示，在2018-2020年，微博整体营收一直在16-17亿美元左右徘徊，而在过去一年，微博整体营收超过20亿美元，为22.57亿美元。但在净利润表现上，相比2018年最高的5.72亿美元，微博去年的净利润为4.28亿美元，当然，这已经好于2020年的3.13亿美元。 　　如果从绝对数据衡量，微博在盈利水平上已经走出了2020年疫情的阴影。但从盈利能力指标来看，微博的销售净利率已经从2017-2019年接近30%的水准砍半，降至2020年至今不足20%。但毛利率仍然维持在80%以上的水准。 　　这无疑传达出一个信号：微博如果要实现同等毛利水平，相较以往需要付出更大的成本。 　　诚然，微博的媒体属性决定其十分受广告主欢迎，但囿于算法与界面等限制，致使其商业化效率在头条系出现后被后来居上。同时，依赖品牌广告的特性亦导致微博的营收状况会跟实体经济的运转挂钩更多。 　　这一点从微博的营运能力指标上亦能发现——从应收账款周转天数来看，微博从2017年不足40天已经增至2021年的170天左右。这一指标代表微博对于广告主的议价能力已经远不如前。但在应付账款周转天数上，微博相较以往并未出现太大变化，这意味着对于下游客户，微博的议价能力并没有出现提升。而这也侧面反映出微博的商业化能力相较以往实际并没有出现显著增加。 　　 “水军”治理与虚假不良信息审查任重道远 　　《科创板日报》记者此前已经提到，微博在现阶段的重点工作，仍然是泛娱乐化向热点化转型，中间不可避免会出现一些财务上 的“阵痛”。但微博在在低线城市的渗透率和算法等“长线运营”上，仍然存在短板。这一短板亦导致，微博在单用户广告收入上，远逊于头条系与百度、腾讯等等，因而其商业化水平仍然存在较大的提升空间。 　　商业化水平的另一个掣肘在于，微博对于“水军”的治理仍未能“痛下决心”，致使平台上的虚假不良信息在全民热点爆发之后仍然存在泛滥的情况，这也是微博去年屡受处罚的根本原因所在。《科创板日报》记者搜索发现，即便在微博已经实名化的今天，微博账号的批发贩售等地下产业链仍然存在。这类账号一旦被别有用心的人批量购买，即会在平台上造成不可估量的后果，而这也显著影响了微博平台的商业价值。 　　虽然“水军”的问题并不只存在于微博一家，但微博作为有影响力的社交媒体平台，如何在转型期内解决平台内部的虚假不良信息等问题，对于整个行业而言，具有较大的示范作用。因此，无论是实现泛娱乐化到热点化的方向转型，抑或是加强平台内部虚假不良信息的审查与整治，微博依旧任重道远。 　　微博2021年营收突破20亿美元2 　　3月3日，微博发布2021年第四季度及全年财报。 　　2021全年，微博总营收达到22.6亿美元，同比增长34%。2021年调整后营业利润达8.292亿美元，同比增长43%，调整后全年营业利润率达到37%。2021年全年广告营收达19.8亿美元，同比增长33%。 　　四季度微博总营收达到6.16亿美元，同比增长20%，其中广告营收达到5.5亿美元，同比增长21%，广告中来自于移动端的比例达到94%。四季度微博调整后营业利润达到2.198亿美元,营业利润率达到了36%。 　　对此，微博首席执行官王高飞表示：“四季度，我们以稳健的业绩表现为2021年画上圆满的句号，这主要得益于我们对公司战略的有力执行。”王高飞同时表示：“2021年，我们充分发挥微博在社交媒体领域的独特竞争力，实现了用户规模和用户活跃度的稳步提升。 　　商业化方面，我们2021年的营收突破20亿美元，经营效率得到进一步提升，充分体现了我们业务在疫情后恢复的强劲势头和韧性。2022年，我们将继续提升自身产品功能，丰富平台内容生态，致力于服务更广泛的用户群体，并为客户提供更高效和创新的营销模式，以实现长期价值。” 　　活跃度方面，微博财报显示，截至2021年四季度末，微博月活跃用户达到5.73亿，同比增长10%，日活跃用户达到2.49亿，同比增长11%。此外，截至2021年12月，微博视频号的开通规模已超过2500万，月发布视频的视频号规模同比提升数倍。 　　在直播产品方面，四季度微博提升多场景下的直播连麦体验，12月，微博直播的日均观看人数同比增长超过100%。此外，社区业务在微博生态中的重要性逐步提高，目前，微博超话日均用户发博量占全平台的比例接近20%。 　　微博2021年营收突破20亿美元3 　　3月3日，微博（纳斯达克：WB；港交所：9898）发布2021年第四季度以及全年未经审计的财务报告。财报显示，营收上，微博第四季度营收为6.16亿美元，全年为22.6亿美元，同比分别增长20%和34%；净利润上，第四季度归属于微博股东的净利润为1.16 亿美元，全年净利润为4.28亿美元，同比均增长。财报发布后微博美股高开，一度涨超7%，截至发稿，涨幅在3%左右。 　　从全年财报来看，微博2021年的挣钱能力比2020年变强了。2021年归属于微博股东的稀释每股净收益为1.86美元，2020年同期为1.38美元。2021年上半年，微博的净利润为1.31亿美元，相比2020年同期的2.51亿美元呈现下滑，微博称是成本费用增加以及投资公允值亏损所致。2021年下半年净利润为2.98亿美元，是2020年同期6284万美元的4.74倍。 　　微博最大的收入来源是广告和营销收入，第四季度广告和营销收入为5.51亿美元，同比增长21%。从全年表现来看，广告和营销收入为19.8 亿美元，同比增长33%。 　　值得关注的是，微博不包括阿里巴巴方面广告和营销收入呈现增长。2021年第四季度微博不包括阿里巴巴方面广告和营销收入为5.05 亿美元，同比增加了28%。2021年全年，微博不包括阿里巴巴方面广告和营销收入为18.4亿美元，同比增加了38%。 　　财报提到，这主要是受大部分关键行业客户广告支出稳健增长的推动。微博认为，一是在宏观和监管逆风的情况下，微博在关键行业的客户的广告需求相对弹性；第二是更强的销售能力和团队执行力，为客户创造价值；第三则是2020年Covid-19大流行爆发后，广告业务出现稳健复苏。 　　记者了解到，微博基于独特的社交媒体属性，聚拢了众多的明星、KOL及官方机构。奥运期间，不少明星运动员都有微博账号，而商业代言大多也会通过微博对外宣传。 　　根据微博披露的数据，通过与央媒、咪咕等合作伙伴加强奥运热点合作，微博冬奥相关话题总阅读量超过4500亿，总讨论量接近3亿。中国国家队、全部参赛人员入驻微博，开通了176个运动员超话，冬奥期间运动员共发布超过2500条博文，涨粉量近4500万。 　　微博第四季度来自阿里巴巴的广告收入为4549.3万美元，相比2021年同期的5953.2万美元有所减少。微博2021全年来自阿里巴巴的广告收入为1.4亿美元，相比2020年同期的1.52亿美元有所下降。 　　2022年1月10日，微博对外公布，阿里巴巴董事局主席张勇辞任微博董事，由阿里巴巴首席市场官董本洪接任。据微博2021年11月底港股上市披露信息，阿里巴巴持有微博29.6%的股份，为微博最大外部机构股东兼第二大股东。 　　微博另外一个收入来源是增值服务收入（包括会员、直播、在线游戏服务），2021年第四季度，该业务收入为6550万美元，同比增长9%。2021年全年增值服务收入为2.76 亿美元，同比增长36%。 　　2018年11月，微博确认收购一下科技旗下一直播，加快推进其视频和直播业务。2013年开始，微博就参与投资拥有秒拍、小咖秀、一直播等产品的一下科技，并持续参投。不过该投资今年仍然带给微博不小的资金压力，2019年第四季度，微博财报就显示其投资一下科技的2亿美元被计入减值损失；2021年，微博营业外亏损1.47亿美元，其中对一下科技的投资减值损失7530万美元。 　　目前来看，微博没有放弃视频和直播，主要是提供镶嵌在平台上的功能，丰富微博平台用户体验，并不是要打造一个新品牌出来。据悉，截至2021年12月，微博视频号的开通规模超过2500万，月发布视频的视频号规模同比提升数倍。 　　在直播产品方面，第四季度微博提升多场景下的直播连麦体验，同时加强与娱乐、体育、游戏领域重点IP及事件的结合，截至2021年12月，微博直播的日均观看人数同比增长超过100%。 　　目前微博依然是中文互联网平台中用户最多的平台之一，根据微博披露的数据，截至2021年12月，每天依然有2.49亿用户会使用微博。截至2021年12月，微博的MAU（月活跃用户）为5.73亿，用户同比净增5200 万。

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“南北大众”曝出停产事件，使汽车芯片短缺问题“置顶”。近日，有媒体报道，受到芯片供应不足的影响，南北大众开始停产。其中，一汽-大众自12月初起已经进入停产状态，而上汽大众于12月4日开始停产。虽然“南北大众”已经回应该问题在可控范围内，并称其影响有限，但芯片供应不足问题无疑已经迫在眉睫，对于行业来说已经到了必须给予足够重视的时间点。招银国际研究员白毅阳表示，首先需要区分一下半导体分类，车规级一般来说可以分为MCU、功率半导体、传感器等方面。这一次大众出现短缺的还是在MCU方面，跟手机比较类似，我国还没有达到自主可控，需要未来很长一段时间持续的资金和人才的投入，未来主要还是处于“补短板”的阶段。在功率半导体领域，特别是IGBT以及SiC MOSFET等领域整个竞争格局相对较好，像比亚迪半导体在功率半导体领域已经有较长时间的技术积累，斯达半导、中车时代都利用工业级的技术和经验往车规级进军，这个中国是有机会在短期内实现进口替代的。未来汽车在新四化背景下，会用到更多的车规级半导体，例如自动驾驶SoC芯片、COMS、MEMS、车载存储等等方面，目前行业也有一部分中国的独角兽例如地平线等，在某些细分领域站在了前沿技术上。新四化不仅仅给中国汽车行业提供了弯道超车的机会，其实也给最后一类芯片企业提供了发展空间。芯片问题实际涉及全行业上周五大陆集团表示，尽管半导体制造商们已经通过扩充产能来应对巨大的需求，但是目前扩充的产能只能支持未来6到9个月，所以潜在的芯片短缺瓶颈可能会持续到2021年。大众集团也表示，新冠疫情中断了全球范围内某些电子元件的芯片供应，中国的汽车生产可能会存在潜在的中断风险，随着中国市场的汽车需求全面复苏，这种情况会变得更加严峻。作为全球最大的汽车零部件供应商，博世集团也看到了某些零部件的供应链存在瓶颈，而且没有任何供应商能够独善其身，不过尽管形势紧张，博世集团仍与供应商和客户保持密切联系，以维持供应链的运转。芯片制造商英飞凌正在增加投资，以扩充在奥地利的新工厂产能；恩智浦则表示，由于原材料成本大幅增长，芯片严重短缺，所以不得不提高产品价格。汽车行业观察员张志良表示，芯片短缺将影响中国的汽车生产一段时间，国内外汽车品牌都会受到影响，不过各家受影响的水平不同。乘联会数据显示，截止到11月，中国的汽车销量超过了2200万辆，仅比去年同期下降了3%，疫情稳定后下半年需求的激增也让零部件紧缺问题更加凸显。作为常年争夺中国汽车市场销量冠军宝座的一汽-大众与上汽大众，问题在它们身上率先发作也合乎情理。2019年一汽-大众实现产量203万辆、销量212.99万辆。今年1-10月一汽-大众销量达1642337辆。2019年上汽大众销量销售172.3万辆。今年1-11月上汽大众销量134.8万辆。“南北大众”分别表示，首先由于新车库存量比较充足。另外大众中国方面已经在统一协调供应商调配芯片，所以芯片供应问题可控，不影响交付。造车新势力作为汽车“新四化”联系最紧密的企业。同样将面临芯片问题。蔚来汽车方面表示，“暂时没有影响，蔚来已提前有所准备。”另有消息称，蔚来芯片自研已提上日程。原小米芯片和前瞻研究部门总经理白剑近期入职蔚来任智能硬件副总裁。据悉，白剑已开始在车主内部进行调研，询问车主希望蔚来的芯片支持哪些功能。已在美股上市的小鹏汽车和理想汽车，则明确表示各自企业均未受影响，生产经营一切正常。据一位业内人士介绍，今年芯片供应不足是一个全球全行业的问题，因为疫情，芯片供应厂商的排产安排受到一定影响。汽车行业只是一小部分，更多的是个人消费和电子产品的需求量。芯片厂商在排产的时候做了倾斜，因为汽车行业的复苏，起初认为需求上升不会那么快，但是疫情会给个人消费品和电子产品带来很大提升，由此到了年底的时候，芯片厂商的排产出现之前的预见性不足，导致年底的时候会芯片出现短缺，又恰逢西方的圣诞假期，疫情反复等问题。车规级半导体不能只依赖于国外 中国是全球最大的单一汽车消费市场，但中国汽车工业并没有像汽车销量一样强大，因为不少核心技术、重要零部件生产依然掌握在国外厂商手中。以汽车芯片为例，截至2019年，我国的自主汽车芯片规模占比不足10%,并不能实现安全自主可控，此外，核心技术只掌握少数几家厂商手中，如恩智浦、德州仪器、英飞凌、瑞萨和意法半导体五家汽车芯片厂商占据全球汽车芯片市场的半壁江山，在如今的特殊时局下，如果出现突然断供，那么就意味着几乎整个产业进入停滞状态。汽车行业观察员李晓光表示，车企目前要思考要不要掌握自己的命运也就是核心技术，这答案肯定是“要”，但“要”到什么程度则值得商榷，因为让一个车企掌握全产业链上下游的所有核心技术，显然是不合理也不可能的，而且也是逆全球化潮流的，但完全依赖于外国进口显然也是非常致命的。必须有一家或几家国有企业可以解决汽车芯片的研发生产问题，才能做到行业的良性发展。从中兴、华为的遭遇让行业更加清楚的认识到，掌握更多核心技术就能掌握更多话语权的道理。今年9月份，由国家科技部、工信部共同支持，国家新能源汽车技术创新中心（国创中心）牵头70余家企事业单位成立了“中国汽车芯片产业创新战略联盟”，这也让自主汽车芯片领域有了统一的行动组织，同时也体现出了国家对于汽车芯片的重视。可以预见，芯片自主化将成为整车制造商的头等大事。今年5月份,北汽集团宣布和Imagination集团、翠微股份共同签署协议,合资成立北京核芯达科技有限公司。据了解,成立的合资公司将专注于自动驾驶芯片和语言交互芯片的研发,如果研发顺利,未来产品将导入北汽和国内其它车企的汽车中。此外,在半导体功率器件的研发上,早在2018年,上汽就和英飞凌成立了车用IGBT合资公司——上汽英飞凌汽车功率半导体(上海)有限公司,专注研发IGBT。在这方面实力最强成绩最突出的是比亚迪,不仅自己设计国产IGBT,还自主研发出国内首条产线,在产品上虽然与英飞凌这样的巨头尚有差距,但是实力已经不容小觑。比亚迪凭借IGBT和电池跻身国产新能源汽车龙头的位置,也因此股价节节攀升。白毅阳表示，如果从政策层面加快推进汽车智能化进程，特别是主动扶持一些车规级半导体企业，相信中国半导体在一些细分领域有望同汽车一起，实现弯道超车。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

在公司发展的不同节点，股权激励的数量也会不同。可以参考以下几个阶段。① 初创期主要考虑股东意愿和股权激励池对股东股权占比的影响。市场常见比例为5%-15%② 对于已经建立股权激励体系的公司。市场常见年度授予总量约为2%-4%③ 综合考虑量①和上市规划，控制上市前累计授予总量。市场常见上市前累计授予总量为10%（境内）~15%左右(境外)④ 上市后计划总量的管理关注度降低，常见做法为10%⑤ 对于已经建立股权激励体系的公司。市场常见年度授予总量约为1%-2%综合考虑上市前期权池的总量以及上市节奏，在科技类公司中，市场常见的上市前累计授予总量为10%（境内）-15%(境外)。但这个数据，在不同行业间有较大差异。公司上市后也需要做股权激励计划。以港股为例，港股有非常强的期权文化，香港《上市规则》第十七章就专门有一章在约定期权规则。港股上市的企业一般会基于《上市规则》规定的上限，设定10%的期权激励计划总量。美股略有差异，但大部分公司都是围绕10%这个基准来做长期规划。对于已经建立股权激励计划的公司，中型市值的公司其年授予比例一般是1-2%，公司市值越高，比例就越低。

发行国债的利率的多少受当时该国通货膨胀程度的影响以及政府对未来的预期。美联储购买国债等于向市场上释放了资金，市场上资金多了，获得的成本降低，市场利率自然下降，银行利率也会下调，一般来说，国债的利率是既定的，不会变得，但国债的价格会变，进而引起国债收益的变化。不要把国债利率与市场利率混淆了。　根据美国国债偿还期的不同，美国国债大致可以分为三类：短期国库券、中期国库券和长期国库债券。除了本地投资者，美国国债还面向着世界各国发行。发行量前几年的平均国债为五六千亿美元。　　公众和政府持有美国国债　　1、公众(包括外国投资者)持有的债券　　2、可出售债券　　3、不可出售的债券　　4、美国政府账户中持有的债券　　外国持有　　大约25%的美国国债由外国政府持有，几乎是1988年的两倍(13%)。根据美国财政部在2006年底的统计，44%的“公众持有”国债由外国投资者持有，其中66%来自其他国家的银行中部，特别是日本的银行和中国的银行。　　外国持有的美国国债的40%来自日本和中国，日本是美国国债的最大持有者。美债是什么.　　了解美债是什么之后，那么美债的发行利率怎么确定？　　发行国债的利率受到当时国家通货膨胀程度和政府对未来预期的影响。美联储购买国债相当于向市场释放资金。市场上有更多的资金，获得的成本降低，市场利率自然降低，银行的利率也会降低。一般来说，国债利率是固定的，不会发生变化，但国债价格会发生变化，这将导致国债收益的变化。　　黄金是一种货币，尽管持有者不能获得利息；国债是纸或数字，发行者将支付所谓的“国债收益”来安抚持有者的焦虑。国债总收入占总投资的比例是每年“国债收益率". 美国十年国债，收益率，已经降了几十年。　　美国国债通过定期拍卖发行。三个月和六个月的国库券在每周一拍卖，一年期国库券在每月的第三周拍卖，国库券在周四交付；第二年，将在1月、2月、4月、5月、8月、10月和11月进行拍卖。财政部将在本月中旬宣布拍卖金额，一周后定价，并在本月底左右交付；拍卖在每季度的第二个月(二月、五月、八月和十月)进行，为期五年和十年；三十年来每年二月和八月拍卖一次。五年期、十年期和三十年期国债通常由财政部在本月初拍卖，一周后定价，并在本月中旬的15日交割。

下半年中国在线教育市场规模有望继续扩大由于一二线城市用户的付费能力更强、在线使用习惯更好，各企业在过去几年的鏖战基本都发生在一二线城市。但是，经过各种比拼，各企业在师资、课程、销售渠道等方面都存在严重的同质化竞争。2020年受疫情影响，三线及以下城市用户开始关注和了解线上教育。预计以2020年暑期为起点，各K12在线教育品牌将开始三四线城市用户的争夺战。世纪证券认为，在疫情防控常态化下，在线教育热度持续不减。此次疫情加速了在线教育的普及，培养用户使用习惯，进而提高市场的渗透率。一直以来，在线教育行业被认为是教育行业与信息技术产业的交集产业。而随着互联网技术、移动互联网基础设施日渐成熟、用户习惯向线上大规模迁移的背景下，我国在线教育行业自2014年起呈现出持续升温的局面，市场规模和用户规模不断增长。课题组结合多个机构发布的数据分析预测，整个在线教育行业2022年市场规模超过5400亿元;其中K12在线教育作为重要分支，2022年市场规模将超1500亿元。未来几年，中国在线教育的市场规模增长势头保持稳健。中国银河证券认为，在新冠肺炎疫情期间，线下教育加速向线上转移，在线教育加速发展，用户群体不断扩大。在政策鼓励大力发展新兴消费的背景下，下半年在线教育市场规模有望继续扩大，同时对在线教育质量提出了更高要求，教学质量、服务水平、师资等因素将成高质量发展的竞争关键。作业帮创始人分析，过去五年整个行业都有了长足进步，双师直播、小组互动、出镜批改等新形式一直在丰富课堂体验。但这些还不够。随着规模的增长，不同地域、年龄、水平的用户不断涌入，在线教育的形式及品质仍需要不断探索和革新。——更多数据来源及分析请参考于前瞻产业研究院《中国在线教育行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

2020年是农历庚子年，在过去的大半年里，人们经历着二战结束以来最严重的全球公共卫生突发事件。除了新冠肺炎疫情，我们还见证了非洲蝗灾、澳洲大火、奥运会延期、美股四次熔断，世界经济在疫情阴霾下遭遇严重衰退。这些都在一定程度上冲击着大众心理，加剧了社会的焦虑情绪，同时也唤起了人们对于历史上与庚子年相关的记忆。例如清道光庚子年（1840）的鸦片战争、清光绪庚子年（1900）的庚子事变及20世纪50、60年代“三年困难时期”的农历庚子年，即1960年。于是有关“庚子多灾”之类的言论在网上广为传播。然而，庚子年在历史上真的如此多灾多难吗？如果我们再从1840年往前追溯两个庚子年，也就是1780年（清乾隆四十五年）和1720年（清康熙五十九年），当时正处“康乾盛世”，并没有“大灾”“大疫”发生。再往前追溯，1660年为清顺治十七年，1600年为明万历二十八年，也都没有出现全国性的灾难。那么，“庚子多灾”的预言是怎样形成的？这就需要先了解我国古代的纪年法。在近代引入公元纪年之前，我国古人习惯以干支纪年，并以“六十甲子”为一个周期循环，庚子年在其中位列第37，其中“庚”为十天干之一，“子”为十二地支之一。此外，干支还曾与五行等概念相结合，被用来预测吉凶、占知未来等， 在当时人的观念中，干支在不同场合、不同月份所对应的吉凶情况各有不同，但其本身并无吉凶的意涵，有类于流传至今的“黄历”，每日宜忌各不相同，是古代民众日常生活的一部分。用干支来纪年的方式则大约始于西汉时期。到东汉以后，干支纪年逐渐为人们所接受。基于这些理论，此后一批预测干支年运势的民间图书应运而生。如相传为唐代袁天罡、李淳风所作《推背图》，其中言及庚子年有谶语曰：“汉水茫茫，不统继统；南北不分，和衷和共。”颂曰：“水清终有竭，倒戈逢八月。海内竟无王，半凶还半吉。”展现出“半凶半吉”之象，明清之际的金圣叹在此批注道：“此象虽有元首出现，而一时未易平治，亦一乱也。”指出庚子年可能存在不祥的征兆。而明代万民英所作《三命通会》论及干支生死属性时说“庚金生于巳而死于子”，指出庚金发展到“子”的状态趋于衰落，这就是所谓“金沉水底”。形成于清代的谶书《地母经》，更是从农事的角度直言“庚子”将有大灾，其云“太岁庚子年，人民多暴卒。春夏水淹流，秋冬频饥渴。”描绘了农桑荒废、饿殍遍野的悲惨景象。凡此种种，都成为“庚子大坎”之类说法的某种历史渊源。除了以上几种“庚子多灾”的预言，我们同时也能看到“庚子无灾”的说法。《吴医汇讲》刊刻于清乾隆年间，被认为是我国期刊出版物的雏形，其中收录有唐立三所作《申明三年中气候相乖化疫之说》一文，文中认为疫病“每发于阳年”（指干支中带有甲丙戊庚壬、子寅辰午申戌的年份），但庚子、庚午、庚寅、庚申、戊辰、戊戌这六年除外。不论是“庚子多灾”还是“庚子无灾”的说法，实际上都体现了我国传统社会民众的认识，所预言的灾荒、兵祸是当时最为恐惧的景象，而预言的广泛传播，反映出百姓渴望掌握可能发生灾祸的信息，以期及时躲避求生的心态。对古代统治者来说也是一种警醒、警示，意在敦促其及时关注民生，安抚百姓。“庚子”蕴藏了哪些集体记忆？1900年是庚子年，八国联军攻占北京，导致中国陷入空前灾难，陷遭列强瓜分，而9.8亿两白银的“庚子赔款”更是给中国人民造成了巨大灾难。“庚子”成为中国人心目中具有标志性的历史符号，并影响至今。相较而言，同为庚子年的1840年也极为重要。这一年，清政府在鸦片战争中战败，签订了中国历史上第一个不平等条约《南京条约》。由于林则徐“虎门销烟”是这场战争的导火索，因此不论是时人议论还是后世著作的叙述，大多都选择使用“鸦片战争”“鸦片之战”“鸦片肇衅”等表述，强调战争的诱因鸦片，而并未将该年的干支“庚子”与时局作特别的联想。1960年的庚子年就更是如此。新中国实行公元纪年，干支纪年彻底退出了官方话语体系，因此在提及“三年困难时期”里的1960年时，也并未使用“庚子”之类的表述。在近代以来各种形式的历史叙述当中，“庚子”成为1900年前后一系列事件的总称，与“国难”“赔款”等名词连称并举。尤其在我国当代中学乃至大学的历史教育教学当中，深刻影响中国历史进程并给中国人民造成巨大灾难的重大事件如八国联军侵华和《辛丑条约》签订，都发生1900庚子年前后，这无疑强化了与“庚子”相关的沉痛历史记忆。以上种种，都促使我国民众对“庚子”形成符号化的联想，也塑造了一代又一代中国人关于“庚子年”的集体记忆。2020庚子年，新冠疫情发生、南方洪涝灾害侵袭，“庚子”与“灾难”再次相遇，自然激发了民众关于庚子年的伤痛记忆。在追溯之下，1840、1900、1960等年的历史记忆又被发掘出来，“庚子多灾”之说重新被提起，这实际上是某种不安和焦虑情绪的集中反映。那我们该如何理性认识“庚子预言”？“庚子”作为干支纪年之一，随着历史的发展也被赋予了相关的种种民间传说和习俗。当代国人对于“庚子”及“庚子年”有着双重印象，一方面是民间社会根据我国传统干支、五行理论而推断出“庚子大坎”的说法；另一方面则是受到近代历史教育后产生的屈辱历史记忆。加之“子”为十二地支之魁，“子鼠”更是民间熟知的十二生肖之首，象征新一轮更替的开始，故而此年发生的事件似乎更容易引人关注。而“庚子有灾”的讨论，甚至由于2008年（戊子年）出现南方雪灾、汶川大地震等重大自然灾害衍生出“鼠年多灾”的说法，在一定程度上加深了人们的精神焦虑、不安和混乱。从客观上来讲，由“庚子”引发的一系列讨论都有其特殊的历史背景和文化意蕴，我们对此应该持有理性的认识。就传统社会的“庚子预言”来看，它在一定程度上体现了中华民族的忧患意识，而这种忧患意识又促使人们保持清醒和理性，能够不畏艰难、自强不息、勇往直前。而各种自然灾害的存在、发展、消退也都是某种客观规律的反映。遭遇这些困苦和磨难，我们所能做的唯有勇于面对，积极应对，有效防范，奋力抗击。

国内哪些银行可以办香港的银行卡？对个人资料和资金有什么要求？郭思洋 2020-12-03 15:19:30 希财网由于香港银行卡要收服务费，对只是偶尔出国去旅游、购物的人来说，用处不是很大，在国内银行办一张外币卡完全可以满足需求。但对喜欢投资港股、美股或是买保险、理财的人来说，开通香港银行卡就很有必要了。用香港银行卡进行海外投资，出入金的难度以及手续费都会更低，因此选择越来越受到内地居民的追捧。下面，希财君就给大家总结一下，如何在国内办理香港的银行卡。开户资料准备国内目前可以见证开户的银行有8家：工银亚洲银行、建设银行、中国银行、恒生银行、民生银行、汇丰银行、永隆银行、招商银行。资金门槛最低的是工银亚洲，开户时存入100港币即可。但是预约的人很多，几乎排不上号，如果想尽快办理可以考虑预约其他银行。不管去哪家银行，有3样资料是必须要带的：1. 大陆居民身份证，注意下身份证的有效期。2. 港澳通行证或护照，要注意签注的剩余有效期和次数，一般是6个月以上。3. 3个月内的有效住址证明，如水电费单、燃气单、电话费单等。必须为机打，有详细列出客户姓名、住宅/通讯地址等信息。开户资产条件为了避免劳而无功，最好先打客服电话问清楚，办香港银行卡资金方面有什么要求。如果能接受银行的开户条件，就可以电话预约或是登录官网预约了。这里大致列举几个资产门槛较低的银行：1. 工银亚洲开通“综合账户”，储蓄账户100港币，往来账户1000港币。2. 建设银行 “陆港通龙卡”，港元储蓄账户最低存款1000港币；港元/美元支票账户最低存款2000港币/500美金。3. 中银香港银行账户，港元储蓄账户最低存款1000港币。4. 招商银行 “香港一卡通”，在招商银行内地分行开立一卡通并总资产达到5万人民币。银行卡费用1. 工银亚洲，普通综合存款账户（可以存取港币、人民币及其他8种外币），平均每日最低结余1万港币，不足者收取15港币/月。2. 建设银行 “陆港通龙卡”，存款每日平均总额低于5000港币，每月50服务费。3. 中银香港，平均每月最低结余5000港币，不足者收取60港币/月。4. 招行香港一卡通，开户达到3个完整月份，从第四个月开始，总资产10万港币以下，每月15港币（选择只发送电子结单，每月8港币），10万以上免收。注意事项1. 一般只有银行指定的部分网点可以办理香港银行卡，因此最好先咨询客服最近的网点。2. 要跟工作人员说清楚，将第三方转帐的权限放开，并且将转帐的限额提高。3. 新卡激活后在2个月内，需通过同名账户存入一笔资金，不限金额，否则账户会被冻结。4. 账户未来长时间不用会被冻结，解冻比较麻烦，最好提前将资金转出。以上就是关于在内地银行办理香港银行卡的相关知识，希望能对您有所帮助。

中央电视台财经频道的推出是中央电视台第二套节目(CCTV2 2009-08-24 17:27 月24日，中央电视台经济频道正式更名为财经频道，金黄色的“财富金”确定为频道主色调，充分体现财经特色，频道面貌焕然一新。据悉，8月24日当天首推的节目包括全新的《环球财经连线》(午间版)，改版后的《第一时间》、《经济信息联播》三个栏目。接下来，财经频道所有新栏目将陆续展现在观众眼前，10月1日前全部节目推出完毕，以全新的频道向新中国成立60周年献礼。 　　中央电视台财经频道的推出是中央电视台第二套节目(CCTV2)发展史上一次革命性地变化，同时又是CCTV-2多年在经济特色、专业化发展上的必然要求，更是在全球化背景下，中国经济崛起赋予中央电视台的伟大使命。　　建设权威的中国财经频道势在必行　　经济全球化时代，作为第三大经济体的中国为世界所瞩目。世界关注中国，更多的是关注中国的经济。中国经济的崛起，为中国财经媒体成为国际一流媒体创造了机遇和条件。如何在世界范围内发出自己的声音，争得属于自己的话语权，为中国经济的发展创造良好的舆论环境，这是时代赋予我们的历史使命。　　经济现象错综复杂，而大众对经济现象的判断和认知，对经济健康发展有着强大的互动效应。这就需要一个权威的财经媒体为广大受众深入分析经济形势，解读经济政策，宣传经济成就，做到“敢说话，早说话，说准话，会说话，说新话”，中央电视台有责任也有能力建设专业的财经频道，掌握经济宣传主导权，成为经济舆论引领者。　　从不断增加的股民、基民开户数来看，中国经济已经进入了一个大众投资时代，党的十七大也适时提出要“创造条件让更多群众拥有财产性收入”。在这一形势下，丰富、及时、权威、可靠的财经资讯和专业的分析、评论有着巨大的市场需求。大众投资时代的中国百姓需要专业可靠的投资参谋，中央电视台创立专业的财经频道是应运而生。　　财经频道全新运作理念　　“全球视野、全球市场、全球资源、全球智慧”，财经频道将大量使用全球多点连线直播，让观众与全球市场同步。目前，在上海、深圳、香港、东京、新加坡、纽约、伦敦、法兰克福等主要资本市场，都建立起财经频道的标准直播点，采取“现场记者＋市场分析师”的固定配置，与全球市场同步，与经济运行同步。　　财经频道的制作队伍将是一支复合型的专业化团队。与原来比较单一的采编播队伍相比，财经频道的制作队伍还将包括财经评论员、市场分析师、理财顾问师、专家型的主持人、在线包装技术人员、数据库管理员、数据分析员等等专业工种，是“集团军作战”。还将签约聘请国内外专业机构和专业高端人才提供智力支持，使用全球智力资源。这些大脑及其所具有的智慧，是财经频道的核心竞争力所在。　　财经频道的节目的“三度化”生产。“速度，深度，粘度”是财经频道节目竞争力的最重要体现。传统的新闻资讯强调的是速度，但财经频道不是简单的财经资讯频道，它还强调深度的分析和评论，强调通过即时互动答疑等方式增强节目的“粘度”，也就是节目吸附观众的能力。　　以专业内容服务大众。财经频道要成为“财经政策的窗口、投资理财的指南，经济生活的帮手”。财经频道不盲目追求“高端”，不片面为少数专业投资人服务，而是要面向最广泛的大众，采用通俗易懂的形式提供专业的财经服务。内容上，增强实用性，用多样化、多层次的节目介入百姓经济生活，真诚为提高百姓经济生活品质服务；形态上，加强数据和图表的使用，并通过卡通、电脑动画等手段让节目变得鲜活、生动、现代。　　三档栏目全新亮相　　《环球财经连线》(午间版) 周一至周日 11:50－12:35　　《环球财经连线》每天从北京出发，穿越五大洲，横跨十二时区，纵贯南北半球，带你一起环球旅行。节目以亚洲、欧洲、美洲、大洋洲、非洲五大洲地域划分为框架，选取各洲最有份量，最有意思的财经资讯，通过五大洲版块的轮换，凸显环球财经旅行的特色。　　连线作为节目的重要形态，《环球财经连线》力求“让每一次连接都有价值”。阳光、新锐、国际化、实力派主持人芮成钢将成为节目主持人，也是全球资源的总调度。节目充分利用财经频道全球直播站点，连线新闻当事人、媒体记者、市场分析师、财经评论员，对新闻进行多角度的报道、点评、分析。在每一次连接中，节目的视角将得以拓展，节目的深度将得以挖掘，节目嘉宾、主持人、观众的思想将得以碰撞和交流。“让每一次连接都有价值”，这是《环球财经连线》最高追求。　　栏目主题歌《连接》由奥运会开幕式主题歌《我和你》曲作者和原唱、《中国年》编曲和参与演唱者的常石磊(石头)创作和演唱，优美的歌词和旋律，每天伴随节目结束。　　《第一时间》 周一至周日 7:00－9:00　　“非常新闻”、“清晨读博”、“美股连线”是这次《第一时间》改版后的新推小版块。　　非常新闻：对重要民生经济新闻的另类解读，对公共新闻的独特表达。重点是最新的财经政策、热点事件、重要言论。本质是新闻述评，述是主体，评是灵魂。有专门的版式和语态，语言活泼而不失大气，标题另类而一针见血。如：非常身价·刘翔“跳水”；非常故宫·天价面条；非常力拓·谍战6年等。　　清晨读博：马斌读报版块里增加的一个内容。主要是选取、定制知名博主，选读精彩观点，分享头脑智慧。　　美股连线：连线驻站记者、市场分析师的连线，对美股做简要的点评和分析，让观众更好地把握市场走势。　　改造后的《第一时间》传承节目民生定位、民生视角，富有亲和力的早间语态。在创新节目包装、新闻的处理方式和表达上，打造中国人的民生资讯早餐。　　《经济信息联播》 周一至周日 20:30－21:20　　定位于“中国经济政策发布平台、全球重要经济资讯总汇”的《经济信息联播》本次改版时长由40分钟扩展至50分钟，首次采用双主持形式，强化交流、评论和连线，节目内容将更加丰富、实用、权威。　　新版《经济信息联播》由联播头条、联播动态、联播调查、联播人物、资本市场扫描等五大板块构成。　　联播头条：最快解读 最快分析　　解读当天发生的，最受关注和最重要的经济新闻，突出时效性、重要性、关注度。　　联播动态：更多信息 更多选择　　其它重要国内国际经济资讯，以组合、打包的形式进行报道，讲求报道的内涵外延，国内国际的勾连，背景、链接、数据、图表的运用。　　联播调查：深入现场 深入人心　　与公众利益密切相关的消费新闻的深度报道，消费领域新现象的解析，对侵害公众利益现象的舆论监督。　　联播人物：商海沉浮 人生起伏　　深度挖掘公众关注的、处在经济潮头的国内国际财经新闻人物，设立“CEO行踪”模块，追踪报道国内国际著名企业CEO和著名企业家的行踪和言论。

1、独立思考和内心的平静「这是我一直信奉的话，能够保持独立思考和内心平静的人，必定是理性坚定且有力量的人，唯有如此，才能避免因本性所犯之错，我认为在投资市场里，最初要做的是如何让自己少犯错不犯错，然后才是做正确的事，因为一次错误就可能导致全盘皆输」2、投资的第一原则是永远不要亏钱，第二原则是记住第一原则。「对于持股而言，浮亏浮盈都不算真正的盈亏，因为只要股票在手里，就会经历波动。所以不要因为波动而影响自己的情绪，如果分析决策正确就要坚定，不要因为短期的浮盈浮亏而改变判断。其次，不要亏钱，不要受短期波动的影响，不可着急浮躁焦虑！」3、在别人贪婪时要保持警惕，而在别人警惕时就要贪婪。关于理性和自律4、我很理性。很多人比我智商更高，很多人也比我工作时间更长、更努力，但我做事更加理性。你必须能够控制自己，不要让情感左右你的理智。「理性这个词，是2017年感受最深的词。人在不同的年龄段会经历很多事，在有了自己的观点后，人会更多的选择相信自己，也会选择任性做自己而不是理性，有时候做自己很简单，有时候也很难。理性包含了冷静和深刻的思考，对责任对未来对现实的认知和应对，不想再情绪化，不想再浮于表面，更不想在毫无目标地花费每分每秒。然而，如果你有所感知，就会知道人是感性的，人的本性是反理性的，这就好比，股市是反人性的一样。」5、投资人并不需要做对很多事情，重要的是要能不犯重大的过错。如果你不能控制住你自己，你迟早会大祸临头。6、我之所以能有今天的投资成就，是依靠自己的自律和别人的愚蠢。

不影响经济？怎么可能 影响最大的就是经济 恐慌的心理造成的经济损失要数倍于真正的损失 股市最重要的不是实际的东西 而是人们的心理预期

最简单的方法就是通过外资基金的方式来持有微软的股票。我们通常所指的外资基金是QDII基金，目前市面上有很多QDII基金。如果你想持有微软的股票，基本上每款QDII基金都持有了微软的股票，你只需要根据自己的投资习惯和投资策略来选择自己喜欢的基金产品就可以了。关于你问的这个问题，我会从以下几点做详细解释。一、投资人可以通过纳斯达克市场购买微软的股票。如果你想要自己购买微软的股票，最直接的方法就是在纳斯达克市场开户，通过这样的方式来持有微软的股票。这种方式对投资人有一定的门槛要求，不仅需要你有一定的外汇，同时也需要你有操作的账户，对多数投资人来说并不方便。二、你也可以选择持有外资资金的方式。这个外资基金叫QDII基金，是能够持有境外资本的基金的通称，很多大型的公募基金公司都有QDII基金。在你持有相关基金产品之前，你需要对这款基金产品的持仓有所了解。不管你是想持有微软的股票，或者想持有其他境外资产的股票，你都可以通过这种方式来间接持有，这也是比较适合普通大众的投资方式。三、你可以进一步研究QDII基金。暂且不说A股市场和美股市场的好坏之分，毕竟每个市场都会有自己的特性。因为美股市场已经迎来了10年长青，很多人特别看好美股市场的资产上升空间。如果你想持有美股市场的股票的话，我建议你小心谨慎，最好综合评估一下当前的投资风险。毕竟目前全球范围内的经济压力比较大，美股的泡沫压力已经非常大了，现在并不是美股进场的好的时机。

最近火爆的“GME革命”，全球瞩目，有网友问我，华尔街是不是要变天啦？ 四海翻腾云水怒，五洲震荡风雷激，要扫除一切害人虫，全无敌。彭博社说：GameStop的草根起义可能标志着做空者一个时代的终结。 全世界韭菜联合起来，让镰刀颤抖吧！真的吗？ 一、缘起 缘起是GameStop这只股票，被机构过度做空，惹了众怒。宁犯天条，不惹众怒！ GameStop，代码“GME”，中文名“ 游戏 驿站”，是美国最大的一家线下销售电视 游戏 软件的连锁店，爱看《生活大爆炸》的同学应该熟悉，谢尔顿们经常去闲逛，宅男的最爱。 当然，移动互联网时代， 游戏 线上分发成为主流，线下销售的商业模式已经落伍，被认为是夕阳行业。屋漏偏逢连夜雨，又赶上去年疫情，进一步流失客户，销售业绩大降。因此，空头云集，成为华尔街对冲基金们做空的完美猎物。 欺人不能太甚，这家 游戏 店，是伴随着很多千禧一代成长起来的，有一批死忠粉儿。 研究机构的唱空，对冲基金的猎杀，股价暴跌，惹恼了广大草根散户，在带头大哥的领导下，韭菜起义，强势逼空，股价从20多块涨到最高483元，几天暴涨20倍。据说机构的空头仓位损失总额已经高达200亿美金，多家对冲基金面临清算风险。 美股的上一周是10月以来表现最差的一周，但是，GameStop的股票气势如虹，涨了67.8%，散户要革机构的命。在领头羊的带领下，做空机构猎杀的股票均遭散户的迎头痛击，革命烽火扩及AMC、高斯电子等空头重仓股。 游戏 驿站收涨67%，本周累涨约400%；AMC院线收涨53%，本周累涨277%；高斯电子收涨52%，本周累涨1816%；Express收涨27%，本周累涨235%。 二、轧空 空头被强势轧空了，short squeeze，与基本面无关，此时股票已经成为筹码，准确地说，是子弹，空头被反噬，猎人反成为猎物。 2008年曾出现相似的一幕，保时捷逼空大众 汽车 ，德国第五大首富阿道夫·默克勒卧轨自杀。 是年，次贷危机全面爆发，全球 汽车 业雪上加霜，德国大众前景黯淡，股价暴跌，默克勒成为做空的一员。他买入大量大众 汽车 的看跌期权，这也符合当时的市场主流趋势。 结果否极泰来，保时捷传出收购大众的消息，当时保时捷将持有大众74.1％股份，再加上大众总部所在的下萨克森州政府拥有大众约20％股权，市场上实际流通的股票仅不到公司总股本的7％。而由于“裸做空”的投机行为，市场上做空大众的空头仓位数量占大众总股本13％，远超实际流通量。 这就是恐怖的轧空。平仓时，空头将被迫高价购入股票来填补“裸做空”卖出的股票，而市场上根本没有那么多现货，导致股价无脑疯涨，大众 汽车 一度从210欧元暴涨到1000欧元以上，成为全球最贵的公司。 轧空之后，空头的尸体坑满谷满，包括投机的德国首富。 正常情况下，借多少卖多少，是不会出现大于100%的情况。这次GME，也是做空机构“裸做空”，过度做空，空头仓位满到140%，直接被散户打爆，与大众 汽车 那次如出一辙。 机构的水平不要迷信，中国股民现在疯炒基金，我看也是凶多吉少，因为人性的弱点谁都无法克服，这次也是贪婪惹的祸。高杠杆、高频交易、多空兼做的对冲基金，看似高大上，交易策略神秘莫测，其实大都是营销手段，忽悠客户。据统计，对冲基金这十年的平均回报率没跑赢指数。 机构这回彻底投降，缴枪不杀！20年的大空头“金盆洗手”，创始人安德鲁·莱夫特（Andrew Left）对革命小将认罪忏悔：“变成了自己讨厌的样子……”周五，香橼称将不再发布做空报告，专注于研究个人投资者的做多机会。（此前香橼预测GameStop的股价很快将回到20美元） 三、谁在逼空？ 2008年，上一次占领华尔街的，大都是底层贫民，有色族裔为主。 2021年，这一次血洗华尔街的，大都是草根散户，90后以千禧一代为主，年轻人、白人居多，多数不是穷人，因为 社会 底层的穷人，是没钱炒股的，根本没有股票账户。 年轻人、白人、中产，也造反啦！ 耳畔传来熟悉的旋律： 说走，咱就走， 你有我有全都有哇， 路见不平一声吼哇， 该出手时就出手哇， 风风火火闯九州哇！ 本来美股是机构市，华尔街一直是机构的天下，哪冒出这么多散户呢？难道美股A股化了？ 是的，近年互联网券商的发展，像Robinhood这种免费的交易平台，吸引了大量年轻人入市，成为新散户，有人； 从川普到拜登政府的救济方案，纾困基金，往每人账户里充值，有钱； 去年以来，疫情大流行，社区隔离，宅居在家，有时间； 有人，有钱，有时间，股市散户一下多了起来，独立不屈的美国股民开始与机构争夺话语权。当然，想形成战斗力，还需要有组织，有领导。 组织就是靠网络，靠社交平台，美国散户大本营是Reddit分论坛WSB； 领导就是带头大哥，最著名的一位，网名“DeepFxxxingValue”，其真实身份是34岁的波士顿金融分析师Keith Patrick Gill。他最早呼吁轧空GME，算出机构已经过度做空，只要散户人心齐，就能泰山移，逼做空机构高位回补，血洗华尔街。 有人，有钱，有时间，有组织，有领导，群众运动所需的元素都齐备了，一场轰轰烈烈的草根革命拉开大幕。散户还在他们的论坛WSB发表了讨逆檄文： 华尔街，天下苦秦久矣！ （翻译成白话就是：资本家，我日你大爷！） 四、从“占领华尔街”到“血洗华尔街” 确实，天下苦秦久矣！ 美国苦逼“后浪”的带头人“三德子”，第一个跳出来支持草根革命，痛斥华尔街为富不仁，补刀。参议员桑德斯（Sanders）发推：“ 华尔街不能继续像赌场一样运营，是时候对华尔街的投机行为收税了，征上来的税可用于取消学生贷款和免费提供公立高等教育。 ” 以前的华尔街，充满机构的贪婪，精英的傲慢。散户的钱被贬称为“stupid money”，机构和精英们的钱被称为“smart money”，镰刀韭菜，泾渭分明，散户只能是被割韭菜的命。 哪里有压迫，哪里就有反抗。起来，不愿做韭菜的股民！ 此次，美国散户血洗华尔街，让上百亿美金的做空机构血本无归，展现了韭菜大联合的洪荒之力，也给全球资本敲响警钟，泡沫盛宴还能延续到何时。 从2008年“占领华尔街”到2021年“血洗华尔街”，背后是美国 社会 的撕裂。 疫情大流行，全球大放水，从财富角度看就是：富人通胀，穷人通缩。 一方面是 社会 中产和底层苦不堪言，尤其是广大的打工族和小业主。 一方面是超级富豪群体富可敌国，在泡沫化时代，他们的资产以万亿级别在增长。截至2021年1月18日，美国660名亿万富翁的总财富为4.1万亿美元，比2020年初大流行的总资产近3万亿美元的总净值增长了38.6％。 美联储二季度报告数据显示，美国收入最高的1%人群财富总额为34.23万亿美元，底层的50%人群财富总额仅有2.08万亿美元。 五、“拔网线”是不是耍流氓？ 面对散户革命，机构不讲武德，打不过就“拔网线”。 Robinhood等很多券商开始禁止GME等股票的交易，美国券商限制散户买入违规吗？ 这个具体要看用户与券商之间的开户时的协议，如果协议有条款，券商是有权限制特定股票交易的，技术上并不违规。经纪商作出限制交易决定，主要出于监管合规要求。美股市场T+2清算制度下，证券经纪商需向清算公司缴纳清算保证金，随交易量增加和股价上涨，经纪商需动态满足监管要求补足保证金，或将交易量限制在保证金合规范围。 当然股民不买账了，美国司法独立，散户纷纷发起团体诉讼起诉券商限制交易；美国国会议员也发信给司法部，要求调查Robinhood。 合规啊、保护股民啊，都是台面上的理由，你懂的，背后当然有黑幕，有利益冲突。为什么Robinhood对自己的用户“拔网线”呢？因为大量散户选择这种无佣金交易的券商，而券商为赚钱，把交易给了高频清算商撮合；然后清算商过多参与了做空交易。现在被轧空，清算商可能破产，所以只好不讲武德啦。 GameStop最大的空头Melvin母公司是Citadel。Citadel的老板、华尔街大鳄Ken Griffin有两家公司，一家是Citadel，一家是Citadel Securities，还是Robinhood的投资人。Citadel是投资公司，Citadel Securities是做市商，Robinhood 是美国年轻人买股票的互联网券商。散户通过Robinhood交易，Citadel Securities其实是他们的对手盘。 华尔街盘根错节，利益关联很深，这正是：红旗卷起农奴戟，黑手高悬霸主鞭。 六、空头必须死，马斯克对吗？ 新晋美国首富马斯克，也不甘寂寞，支持小将们的革命行动。他大骂“做空都是骗局”，因为两年前特斯拉也曾被空头围猎，幸亏靠中国援手才逃出生天，绝地反击，打爆空头，《马斯克缘何为中国而舞？》 但隔行如何隔山，马斯克是 科技 巨头，跨界到金融领域的观点实在不敢恭维。 公允地说，多空都是正常的，一个 健康 的市场需要多空平衡，合理的市场价格是多空博弈出来的。只许做多的单边市场反而是扭曲的，很容易滋生泡沫。做空机制是市场的自净机制，有利于改善市场流动性、促进价格发现。 市场的参与者，无论做多还是做空，都因为自己的正确判断而赚钱，错误判断而亏钱。多空力量对比只会暂时的影响股价波动，但长期看股价走势是公司内在价值决定的。 在市场上，无论做多做空都是中性的，你不能说做买方就是道德高尚的，做卖方就是道德卑劣的。 一个正常的证券市场，空头和多头都是正当的市场参与者，做空和做多是正当的交易行为，正是因为有买有卖，市场才能供需平衡，从而发挥价值发现的功能。没有多头，市场将会崩塌；没有空头，泡沫将会疯狂。空头和多头都是证券市场的 健康 力量，只要合法合规，做空做多只存在技术问题，不存在道德问题。 GME空头的失败在于技术层面大意失荆州，最大的命门是仓位暴露，做空仓位140%，被对手看穿了底牌，散户才能发动攻势暴力轧空。 2015年A股爆发“股灾”，舆论声讨“恶意做空”。所谓善意恶意，只是当事人的主观心态，这个从外部很难查知和证明，在法律上也没有意义，法律只规制行为，不规制人的心理。怎么认定恶意还是善意？法律条文里根本就没有“恶意做空”这一项罪名。市场上每个主体都有权利追逐利益， 游戏 规则是公开的，利用规则的逐利行为只要不违法就是正当的、光明正大的。成熟的市场必须善待空头，空头就是刺破泡沫的打假者，就像商品市场上的打假一样，主观上是谋利，客观上净化市场。 即便是马斯克说的“裸卖空（Naked Short Selling）”，只要法律允许，也是正当交易，愿赌服输。所谓裸卖空，是指投资者直接在市场上卖出不存在的股票，当股价下跌时再买回股票获得利润的操作手法；如果判断失误，股价上涨，则可能爆仓。没有现货怎么就不能出卖呢？这不是骗局，而是先借后还的交易。特斯拉也预售 汽车 ，卖的就是当时还不存在的 汽车 嘛！ 七、价投为什么永不做空？ 做空能赚钱，为什么价投永不做空？不是因为死多，而是因为做空是对赌，是与时间为敌，而不是为友，因为就算你看到泡沫，也无法预测泡沫会多大，会多长时间。做空者，必非价投，实为赌徒，你何时见过巴菲特做空头？ 哪怕再烂的股票，在泡沫没有破灭前，你可能先被平仓了。我以前看空过乐视网，现在觉得造车新势力的泡沫也不小，但何曾买过一手空单？这是原则，这是纪律。 A股一直是单边市场，做多容易做空难，更不敢做空，“恶意做空”还可能被调查，虽然垃圾股众多，但通常情况下是企业越垃圾、越敢造假，市场越欢迎，股价涨得越欢…… 八、草根革命的归宿 暂时的辉煌不等于最终的胜利。华尔街的草根革命，与中国历次农民起义一样，归宿早已注定。梁山好汉，风云际会，替天行道，最后不也是被招安，然后大都充当炮灰，死于非命。 正如2021年1月6 日的国会山之乱，反映的是民众的愤怒情绪，体现的是 社会 的深度撕裂，本质上都是美国近年兴起的民粹化浪潮，一朵浪花在政治，一朵浪花在金融。华盛顿、华尔街，是美国百年累积的大沼泽，华盛顿的川普也曾意气风发，誓言“排干沼泽”，结果功败垂成，华尔街的散户自然概莫能外。 一是被建制派镇压。 “拔网线”是华尔街机构的自救；监管部门也磨刀霍霍。散户利用互联网串联哄抬股价，是否有操纵市场之嫌？当年2007大牛市，中国的“带头大哥777”用博客率领散户炒股，旋即被警方带走判刑；美国的“带头大哥”能全身而退吗？ 二是被领袖盗取革命成果。 比机构、监管更强大的，是规律。股价可能暂时偏离基本面，但走得再远，迟早也得回归。轧空是暂时的，价值是永久的，大众 汽车 、GameStop最终也得回到公司的内在价值。GameStop的业绩无法长期支撑三四百美元的股价，带头大哥和获利者终将兑现退出，一将功成万骨枯，谁来接最后一棒？历朝历代的农民起义，如果不被朝廷建制派镇压，也是被革命领袖收割。这是革命的铁律。 无论哪种结局，广大韭菜必然是最终的买单者。人性是无法战胜的，价值终将发挥作用，除机构损失惨重外，最终也会有一批散户成为高位站岗者。韭菜终究是韭菜，起义，莫问成败，教训了华尔街的傲慢，证明了自己的存在，你没屈服，你战斗过，就是最大意义。

利弗莫尔证券和富途证券，我觉得富途更好，更适合大众利弗莫尔证券是香港证监会正规持牌券商，我自己特意去香港证监会官网查询到的，客户资金同时托管在中国银行香港、工商银行亚洲还有建设银行亚洲三大银行，这让我很有安全感，总体来说不错，利弗莫尔证券是一个香港的证券公司，跟大陆的证券公司是一样的。但是注册地和所居地在香港，在利弗莫尔证券开户后美股研究社帮给你进行分析和比较富途证券要好点，还需要开通一张香港的银行卡，这样你可以申购港股了。本身这个证券公司是正规的。还可以的吧，交易所参与者持有第1/2/4/9类受规管活动牌照。严格遵循《证券及期货条例》中有关客户资产的规定：持牌法团须将属于客户之款项及证券分别存放于信托账户内及法例指定的场所，相对来说监管比较严格，在国内美港股券商来说，  从背景看， 资金安全软件各方面都很好。1.富途证券为香港证监会认可的持牌法团，中央编号为：azt137，资金安全应该没问题。 2.富途证券获得腾讯，经纬，红杉等a轮融资，由此可看到它的背景雄厚啊。 3.富途作为国内最大互联网券商，创新的模式是得到很多股民的认可滴。 4.富途的产品的确好用哈，谁用谁知道。

?在今年9月份，比亚迪市值首次超过上汽成为中国汽车市值第一股的时候，曾策划过一次讨论。当时的比亚迪市值是2500亿。我们当时以“船夫总”的口吻，给出了估值的合理性：新能源车板块估值800亿，电池估值1000亿，芯片估值400亿，以及比亚迪电子估值300亿（燃油车板块的估值算0）。很显然，通过当时的计算，看似创了历史新高、市值超过上汽的比亚迪，估值是合理、甚至有所低估的。然而短短两个月不到，截止11月6日收盘，比亚迪最高股价逼近200元关口，收盘市值更是突破5000亿，达到5195亿。接近5200亿的市值什么概念？不仅超过了上汽快一倍，也超过了奔驰、宝马等众多“牛公司”的市值。现在的比亚迪，市值已仅次于特斯拉、丰田和大众，成为全球整车上市公司中市值排名第四的公司。而且，照这个涨法，弄不好再过一周，比亚迪的市值就能超越大众（大众市值约合5500亿人民币）！然鹅，面对这样的市值，还合理吗？也就是说，当下的比亚迪到底是高估了、低估了，还是正常呢？  “风”确实很大，但比亚迪现在飞得并不算高雷军说过，风口上猪都能飞。当下的比亚迪，显然是在“风口”上，而且风很多，还很大。国内的“政策风”不多说了，大家都明白。比如刚刚新鲜出炉的新能源产业规划。这里重点说一下国外的风。事实上，国内包括比亚迪在内的一众新能源板块的大幅上涨，与美股新能源板块今年疫情底之后的飙涨密切相关。先看“龙头”特斯拉。还记得之前特斯拉因为市值超越丰田引发的争议吗？现在看，当初的质疑显得多么“滑稽”：当下的特斯拉市值已经突破4000亿美元，已经相当于两个丰田的市值、将近十个宝马的市值……更夸张的是涨幅，这才是看“风”的标准。一年前，特斯拉的股价实在45美元左右，而现在的股价最高到过500美元。一年十倍……是当初低估了，还是现在高估了？这个咱们也会再讨论。更夸张，同时作为衡量比亚迪（估值是否合理）更合适的参照物是蔚来。关注蔚来的应该都知道，一年前的“至暗时刻”——股价一度在1美元退市关口挣扎。然而截止11月5日，蔚来美股收盘是多少？42.49美元！！一年40倍的涨幅，让你充分领教纳斯达克这个“成熟市场”的“有效性”！所以当很多人还在争论，比亚迪从一年前到现在，45元左右涨到200元左右过于“疯狂”的时候，相比美股其实已是小巫见大巫了。更关键的的是绝对市值，这才是衡量比亚迪当下估值是否合理的关键。截止11月5日蔚来的市值是多少？571亿美金，约合3800亿人民币。按照人们对于美股与A股估值的惯常认识，同一公司如果放在美股和放在A股，前者的估值一般是会低于后者的。也就是说，假设蔚来在A股，市值还会更大——弄不好能和比亚迪平起平坐。我们假设，比亚迪的新能源车板块估值能与蔚来相当。记住，是假设，这个问题我们后面再讨论。那么，比亚迪当下的股价显然是被“严重低估”了！何以见得？别忘了，比亚迪这个上市公司里面，可不只有“比亚迪车”，它还有电池！而且我们之前分析过，比亚迪电池板块的估值，是超过比亚迪新能源车板块的。还有一个行业类比。一个只做电池的宁德时代，总市值是多少？超过6000亿！虽然比亚迪电池的出货量现在和宁德时代没法比，但别忘了它的刀片电池（这个后面还会具体讨论）。那么你觉得比亚迪电池目前的估值应该是多少呢？假设，它应该和新能源车板块一样，那么比亚迪当下的估值应该是少了一半！那么，还有比亚迪电子呢？还与芯片呢？这些该怎么算……所以如果（记住这个“如果”）美股新能源板块的估值当下是合理的，那么比亚迪当下的估值不仅不高，而且至少低估一倍。也就是说，当下比亚迪合理的市值，应该是一万亿！ 比亚迪重要的内在“风口”：刀片与汉吓着了？别急，我们先缓一缓，来讨论一下上面的一个重要前提：比亚迪新能源车板块是不是真的能和蔚来同等估值、甚至更高，以及它的电池板块到底该如何估值。前面说的把猪吹上天的，都是外来的风，也就大环境、行业的影响。然鹅光有这些肯定不够，否则北汽蓝谷的股价也应该上天才对（而实际上北汽蓝谷相比一年前仅仅涨了50%，连创业板指数都没跑赢）。所以比亚迪能这么“飚”，另一个关键就是它内在的“风”。这个风有两个。今年上半年的那波飙涨，主要是刀片电池。而现在的再次飙涨，则主要是因为汉。关于刀片电池，坊间吵了几个月了，谁也不服谁。反对者认为，这只不过是把磷酸铁锂换了个组装形式，根本算不上创新。比亚迪只是在炒作概念，本质上与宁德时代的CTP是一类东西。支持者当然认为，刀片电池是一场不大不小的革命，至少对于中短期的比亚迪，是爆炸式利好。我是这么看的：从商业的角度，其实并不那么追求本质。刀片的针刺实验的确深入人心。而人们对于当下电动车的安全性，也实实在在存在顾虑（你怎么说没必要顾虑也没用，你说服不了这些人的）。这两相叠加，刀片电池的效应就会很突出的显现出来。这就是在“内行”眼里看刀片电池算不上什么巨大的技术革命，但在市场眼里它却是“超级大招”的原因。 然后再看汉。同样也是存在争议的产品。例如有人觉得它在低价取胜，也依然有人觉得它的油电共享不够纯粹，也有人觉得汉（主推版本）放弃性能已经失去了542的本色等等。甚至，还有人觉得汉的内饰设计太“大叔”，太“乡土”，与特斯拉、蔚来、小鹏一众新势力不是一个路子。然而，事实胜于雄辩。汉的销量一直在攀升，10月已经突破7000大关。并且订单依然踊跃。也许你仍然反对，因为在你眼里，蔚来的逼格是比亚迪比不了的。到底谁逼格高，这是打不完的口水仗。不过有一点要提醒：逼格与市值并不能等同看待。就好比宝马的市值只有丰田市值的五分之一一样。对于市值评估来说，越是可信、越是可靠、越是面向普罗大众的品牌，越是能给更高市值。而在全世界，如果论可信、安全层面，纯电品牌里谁能跟比亚迪比（包括特斯拉在内）？这是比亚迪这么多年稳健经营积累的结果。这就是比亚迪的护城河，要远比蔚来的“逼格”来得稳固。再加上当下的刀片电池概念，比亚迪其实一直在做大做强这张牌。而这张牌，越是到高端越管用。为什么？大白话：有钱人更怕死嘛！所以我们会发现，汉的市场效果这么好——真的是因为它便宜吗？你可以去问问买车人。至于汉的逼格，我们也不想多讨论，因为又是一通口水仗。但至少，汉的逼格是比亚迪目前最高的，这一点要承认吧？关键是有了汉以后，比亚迪还会有更多的、高逼格的车型推出。因为比亚迪在这里已经尝到甜头了。而且比亚迪官方也表示过，会逐步放弃低端市场。这样一来，你觉得比亚迪新能源车板块的市值，是应该与蔚来持平、超过蔚来还是两倍于蔚来呢？看到这，你是不是有一种：赶紧挂单买比亚迪、满仓满融的冲动？别急，一定要看最后一部分内容！ 买还是卖？核心还是你怎么看这一轮新能源泡沫通过以上梳理，似乎可以得出结论，比亚迪当下被“严重低估”了。至少，还有一倍以上的涨幅。万亿市值正在招手……那是不是应该赶紧买买买了呢？这里做一个重要提醒：以上所有的分析评估，全是建立在对美股新能源板块估值比价的基础上的。假设这个前提不成立呢？也就是说，特斯拉、蔚来这些美股的估值已经严重泡沫呢？换句话说，相当于蔚来目前被“严重高估”，而比亚迪只不过是“高估”——五十步与一百步之间的关系而已。可见，这个前提有多重要。 那么，当下的特斯拉、蔚来到底有没有被高估、甚至严重高估呢？ 你觉得，我能在这里给出标准答案吗？就算我给出了，会有人信吗？华尔街。嗯，我说的是美国那个华尔街，就这个问题已经吵翻天了，不是吗？那么，我们汽车华尔街发表一下自己的观点吧：毫无疑问，是高估了，当下正处在泡沫丰富的时刻。其实很简单。就以蔚来为例。它目前的市值500亿美金，这意味着它“未来”达到成熟期，每年的净利润应该能达到50亿美元的水平（成熟公司的估值也就10倍左右）。50亿美金，差不多330亿人民币！没概念？给个参考：干了这么多年的比亚迪，去年的净利润是16亿人民币。成长到330亿，年复合增长需要达到多少、然后需要过多少年，喜欢数学的同学可以自己算一下。那么，这个算法对吗？未来蔚来的股价一定会跌吗？而是反而可能再涨一倍？嗯，关于这个问题，有个秘密告诉大家：出门，左转，桥底下有个瞎子，他算得特别准…… 本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

能及时。品今是按照当时双方签订的合同约定的时间进行兑付的，这个没什么问题，不需要担心。可以的，18年开始，国家证监会已经开始颁发私募基金管理人牌照，正规的私募基金的所有项目都需要国会审批才可以募集，因此受到严格监管。但是我们在进行投资的时候还是要注意以下三点：投资有风险，投资市场有很多不确定性和风险性，所以买的百理财产品都是有风险的，只不度过风险等级有高低之分罢了。理财产品主要面临兑付风险、政策风险、人为风险以及不可抗力风险等等。另外，自然灾害、战争等不可抗力因权素也可能严重影响理财产品正常进行。兑付，指的是以票据为凭证支付现金。以票据为凭证支付现金。是当今许多公对公业务的支付的支付方式。使企业不必预留大量的支付款，将支付现金的机构转化为银复行，支取者凭票据向银行领取支付一方预存在银行的现金。出自清代蒲松龄《聊斋志异·局诈》：“即有前日裘马者从至客邸，依券兑付而去。拓展资料基金的运作很透明，基金从成立、管理、托管、监管等流程透明。20年的公募发展，行业制度、规范等已趋于成熟。二是基金投资门槛低，流动性好于定期理财产品，是最合适的大众化理财方式。一般的基金设置1元或10元或100元的起购门槛，比银行理财5万起购要低的多，近期银行理财已经降低门槛起购1万了。三是公募基金可选则的投资标的很多，完全可以做资产配置。借道公募基金，可以投资股票、债券、货币、黄金、大宗商品等，投资不同的市场借助QDII通道，投资港股、美股、欧洲市场、印度市场等等。

美术的三原色是红、黄、蓝，其中红指的是玫瑰红，黄是柠檬黄，蓝是天蓝。另外，美术色彩的色光三原色，如果采用的是加色法原理，那么就是橙、绿、紫；而美术色彩的颜料三原色，如果采用的是减色法原理，那么就是红、黄、蓝了。所以说，美术色彩三原色有组成的六色体系是：红黄蓝、橙绿紫，给人以实际的色彩感受，符合客观实际。比如说：红＋黄＝橙；黄＋蓝＝绿；蓝＋红＝紫。其中，橙和蓝，绿和红，紫和黄为对比色，所谓原色，又称为第一次色，或称为基色，即用以调配其他色彩的基本色。其实，原色的颜色纯度是最高的、最纯净和最鲜艳的，可以调配出绝大多数的色彩，而其他的颜色是不能调配出三原色的。当然，在三原色概念的认识上，这里与教科书上的是基本一致的。此外，三原色又可分为两类，一类是色光原色，称为加色法三原色；另一类为颜料三原色，又称为减色法三原色。美术书中所述的是后一种。其实，美术教科书讲的是绘画颜料的使用，而大多数教材及著作中都是称红、黄、蓝为三原色。

美术色彩的三色为红黄蓝，这三种颜色为美术色彩的三原色，不要将美术三原色与光的三原色混淆，两者是有一定区别的。 美术色彩的三原色 美术色彩的三原色指的是红、黄、蓝，一般把它们三个当做颜料的基色，可以根据不同的颜色调制出其他色彩的基本颜色。三原色的颜色纯度最高，颜色最正，最鲜艳，这三种颜色可以调配出其他绝大多数颜色，但是其他颜色不能调制出三原色。值得注意的是不要将光的三原色红绿蓝与色彩的三原色红黄蓝混淆，在美术中按照光的三原色进行配色是达不到色彩效果的，配出来的颜色也有局限性。

色光三原色（红绿蓝）　　R(红Red)，G(绿Green)，B(蓝Blue)（加色三原色:加色混和明度会越来越亮)。RGB三色混合在一起就变成白色，分别组合可以合成颜料三原色．色光三原色的混合，亦称为加色混合，两种色光混合后，光度高于两色各自原来的光度，合色愈多，被增强的光线愈多，就愈近于白。色光三原色是指红、绿、蓝。电视机上的基色就是红、绿、蓝，各种其它色光都是由此调出的。　　颜料三原色（红黄蓝）　　C(青绿Cyan)，M(品红Magenta)，Y(黄Yellow)（减色三原色:减色混和明度会越来越暗）。颜料三原色的混合，亦称为减色混合，是光线的减少，两色混合后，光度低于两色各自原来的光度，合色愈多，被吸收的光线愈多，就愈近于黑。所以，调配次数越多，纯度越差，越是失去它的单纯性和鲜明性。原理上CMY混合在一起就变成黑色。品红与绿、黄与紫、青与橙，各组颜色的混合都接近黑。但实际上只是变成不鲜明的浓色而已。因此印刷上会在三色以外再加上一个黑色(black)，用CMYK四色。CMY分别组合可以合成色光的三原色。　　总述　　美术教科书讲的是绘画颜料的使用，笔者看到大多数教材及著作中都是称红、黄、蓝为三原色。然而在美术实践中和生产操作中的情况与教科书上说的并不一致。彩色印刷的油墨调配、彩色照片的原理及生产、彩色打印机设计以及实际应用，都是黄、品红、青为三原色。彩色印刷品是以黄、品红、青三种油墨加黑油墨印刷的，四色彩色印刷机的印刷就是一个典型的例证。在彩色照片的成像中，三层乳剂层分别为：底层为黄色、中层为品红，上层为青色。各品牌彩色喷墨打印机也都是以黄、品红、青加黑墨盒打印彩色图片的。按照定义，原色应该能调制出绝大部分的其他色，而其他色都调不出原色。　　美术实践证明，品红加少量黄可以调出大红（红=M100+Y100），而大红却无法调出品红；青加少量品红可以得到蓝（蓝=C100+M100），而蓝加白得到的却是不鲜艳的青；用黄、品红、青三色能调配出更多的颜色，而且纯正并鲜艳。用青加黄调出的绿（绿=Y100+C100），比蓝加黄调出的绿更加纯正与鲜艳，而后者调出的却较为灰暗；品红加青调出的紫是很纯正的（紫=C20+M80），而大红加蓝只能得到灰紫等等。此外，从调配其他颜色的情况来看，都是以黄、品红、青为其原色，色彩更为丰富、色光更为纯正而鲜艳。(可以到书店找本印刷色谱看看)　　综上所述，无论是从原色的定义出发，还是以实际应用的结果验证，都足以说明，把黄、品红、青称为三原色，较红、黄、蓝为三原色更为恰当。参考资料：http://baike.baidu.com/view/41629.htm

红黄蓝确切的说应该是颜料三原色，三色调和之后出来黑色，颜料里的白色不能靠调出来。颜料基本都是本身具有色彩的矿物、植物研磨加胶等做成的。色光三原色色红、蓝、绿，三色叠加之后是白色。

菏泽红黄蓝美术学校很好的。根据查询相关资料得知，该学校校园布局大气，绿树成荫，环境清幽宜人，教学楼气势恢宏，典雅朴实，人文气息浓厚，学校坚持办学以学生为本，治校以教师为本，发展以创新为本的原则，因此可知菏泽红黄蓝美术学校很好的。

1、美术中的三原色是指：红、黄、蓝颜色。 2、一般而言，除了白色，其他颜色，都能由红黄蓝色，通过不同的比例而调配出来。 3、但在绘画过程中，现代的颜料都按比例配出了很多的颜色，有12色、24色、36色和48色的盒装颜料，并不需要我们在画画时临时再配，也方便了我们的画画，而且有些颜色，对于初学者来说，一时也是很把握调配的比例，难以配得准确。

国内没有重仓伯克希尔哈撒韦的基金，国内没有办法买到。1.伯克希尔哈撒韦基金价格非常高，一般人买不起；2.国内基金投资主要是投资国内股票；3.部分基金投资国外股票但是基本上都是买中概股。我相信做投资的人，肯定都知道巴菲特，巴菲特的故事激励了很多人，特别是价值投资者遇到困难的时候，他们可能靠着巴菲特的语录度过了最艰难的阶段。巴菲特的伯克希尔哈撒韦基金已经成为了一个传奇，很多人根本买不起一股伯克希尔哈撒韦股票，这也说明巴菲特的投资非常成功。一、伯克希尔哈撒韦的基金价格非常高巴菲特是价值投资者的忠实粉丝，但是巴菲特的伯克希尔哈撒韦基金才是很多人都不敢触碰的东西。伯克希尔哈撒韦基金股价格高达431000美元一股，换算成人民币就是280多万才能够买一股巴菲特基金的股票，这么高的价格一般人真的买不起。二、国内没有投资伯克希尔哈撒韦股票的基金国内的基金基本上都是投资国内股票，最多就是投资国外中概股和优质龙头股，至少我现在还没有听说和看到有任何基金投资巴菲特伯克希尔哈撒韦基金的。基金一般也不会投资基金，正常情况下，最多就是投资国外指数基金，购买理财产品的基金基本上没有。三、有什么办法可以买到伯克希尔哈撒韦基金要想买巴菲特的伯克希尔哈撒韦基金其实也比较简单，只要开通美股账户，然后就可以买他们的股票和基金。只是对普通人而言，用280多万买一股伯克希尔哈撒韦基金感觉有点奢侈，贵州茅台2600都觉得股价很高了，巴菲特的基金一股要280多万，这么高的价格，我都不敢想象。

指数基金是随股票大盘而变的，各大基金公司都有,表现大同小异。你如果是做长期定投追求保值,找一只就可以，但如果还追求增值有可能做其它投资进行转换，就需要考虑选一个业绩稳定信誉好的基金公司就尤为重要了，建议考虑南方、华夏、博时基金公司。

宽基指数基金指的是跟踪宽基指数的基金，宽基指数指的是没有行业区分的多只股票形成的组合指数。简单来说，该指数包含的公司，可以是多个行业的。与宽基指数相对应的是窄基指数，指的是多只股票都属于同一个行业组合而成的指数。宽基指数基金相对于行业指数基金的覆盖范围更加广泛，稳定性更高。宽基指数的具体类别：1、A股宽基指数：包括沪深300指数、创业板指数、中证500指数等。其中沪深300指数中成熟型企业较多，大多是行业龙头。创业板指数中中小成长企业较多，波动性和弹性都较大。中证500指数主要是中型市值公司，多为一些细分行业的龙头公司。2、港股宽基指数：包括恒生指数、H股指数、香港中小指数等。3、美股宽基指数：包括纳斯达克100指数、标普500指数等。其中纳斯达克100指数多为科技类公司，标普500指数则涵盖了各行各业的代表性公司。

巴菲特在9前，向华尔街提出挑战，他认为如果由职业投资人选择至少 5 只对冲基金，那么在一段很长的时间内，这个组合的表现，会落后于费率低廉的标普 500 指数基金的表现。赌注期限为 10 年，而且巴菲特点名使用低成本的 Vanguard S&P 基金来证明赌注。最终只有一名职业投资经理人泰德 - 西德斯站出来回应了挑战。泰德挑选了五只基金的基金（也就是我们以前科普过的 FOF），把这五只基金的表现进行平均，然后和巴菲特选择的 Vanguard S&P 指数基金进行对比。这五只基金会分散投资在 100 多只对冲基金内，这意味着基金组合的表现不会因为某一个基金经理人的表现好坏受到影响。 现在已经 9 年过去了，我们可以看到目前两者的业绩表现如下：赌注前 9 年的表现结果 从图中可以看出，从 2008 年到现在，五只基金的基金的收益率分别为 8.7%，28.3%，62.8%，2.9% 和 7.5%，而标普指数基金的收益率为 85.4%。 按照复利计算，指数基金的年度增长率约为 7.1%，而五支基金到 2016 年年底年复利计算的年平均收益率仅有 2.2%。 标普500完胜对冲基金 指数基金超过主动基金的原因 1市场是有效假说 1970年，法玛提出了有效市场假说(efficient markets hypothesis)，其对有效市场的定义是:如果在一个证券市场中，价格完全反映了所有可以获得的信息，那么就称这样的市场为有效市场。 清姝把它翻译的白话一点 一个有效市场中，所有的投资者都是理性的、追求利益最大化的，每个人都能轻易的获得重要信息，任何时候，单只股票价格都能反应已经发生和尚未发生但是市场预期会发生的事情。 清姝说的再白话一点 在有效市场，因为股价已经完全反应市场预期，任何股票分析都是没有用的，股票市场没有意外之财可以捡，想战胜市场获得超过市场的收益是不可能的。换句话说买主动基金（股票基金、偏股基金）的收益是不可能超过指数基金的。 有效市场和物理里重力只作用在重心一点这种理想状态一样是不可能存在的。但是市场越成熟，就越有效。美国主要是机构投资者，他们获得重要信息能力更强、更加理性，相对来说美国市场比散户云集的大A更有效。标普500比沪深300战胜主动基金的胜率更大。 2指数基金收费更低 基金的收费包括两部分，一部分是买卖过程的收费，就是申购费和赎回费，一部分是反映在基金净值中的收费，就是管理费和托管费。 在申购费部分，场外基金中主动基金一般不打折是1.5%,指数基金1%~1.2%，打完折是0.15%和0.1%的区别。赎回费基本没什么区别都是最高0.5%两年以上基本不收赎回费。场内的指数基金的ETF和场内的封闭基金和LOF基金收费一样都是按照券商的佣金收费，有的券商对ETF没有最低5元佣金，主动基金有最低佣金，换个不收最低佣金的券商就能解决。 对于申购赎回费，指数基金比主动基金有一点优势，但是差别并不是很大。 重点是管理费和托管费。主动基金一般是每年管理费1.5%,托管费0.25%。场外指数基金一般每年管理费0.5%~1%托管费0.1%，场内指数基金ETF更是便宜到每年管理费0.2%~0.25%托管费0.1% 这样主动基金的管理费用基本上是最低指数基金的5.8倍了，假设某一年主动基金赚到了市场平均收益6%,投资者能够得到的收益率为4.25%（6%-1.5%-0.25%），如果另一个投资者投资的是场内的ETF指数基金也取得了6%的收益，但是由于管理费和托管费更加的便宜，实际得到的收益是5.65%（6%-0.1%-0.25%） 别小看这1.4%的收益率的区别，在时间的累积和发酵下，效果会越来越明显。清姝这次写的是《拿工薪》的读书会，能明显的感觉出来这本书的作者对指数基金的喜爱和对主动基金的憎恶。这种感觉请参考清姝对消费险定期险的喜爱和对储蓄型终身险的憎恶。当然这也源于作者投资的是美国股市，本身市场就比中国市场更有效，投资主动基金很难长期战胜指数基金，同时美国的指数基金成本更加低，管理费只有0.06%-0.08%没有托管费 ，主动基金除了管理费和托管费高之外，还有理财顾问费1.75%和税收1.7%的额外费用，更加增加了投资者投资主动基金的成本。（清姝看书和百度查的美股基金成本，不知道对不对） 那么咱们是投资主动基金好还是指数基金好？ 清姝个人国内主要投资主动基金，QDII主要投资指数基金。但是如果让清姝去建议理财小白购买基金，也会建议买指数基金尤其是交易量大场内交易的ETF或者场外的ETF链接。 主要是指数基金具有被动型特点，选定了指数投资品种各个基金公司的同类指数基金收益差别不大，基本之和市场涨跌有关，和基金经理操作等关系比较小。小白投资的压力就比较小，不用费尽心机的比较基金的排名，纠结是否要更换基金之类的事情。 对于长期投资来说，选定好投资品种咬定一种投资策略不松口，比频繁更换不同的基金和比例风险更低收益更高。 当然了，指数基金取得的是市场平均收益，长期来看可以打败任意一只主动基金，但是永远也不可能名列前茅，取得超额收益。 选择主动基金还是指数基金就看投资者的性格了，如果取得市场平均收益就满意，投资指数基金就好，如果很希望取得超额收益，可以选择主动基金，当然选择主动基金有机会取得超额收益的同时也很可能跌的比较惨哦，怎么选自己决定。

指数型基金，可以长期持有。不过，在长期持有的过程中，是可以优化的，或能更好的降低自身投资的风险。怎么讲？ 所谓的指数型基金，是指特定指数成分股为投资对象目标的基金，常见对标的指数有沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、上证50指数等。也就是说，投资者投资指数型基金，其实是投资了一揽子成分股，投资了一个特定组合。 而特定指数的成分股，并不是随机挑选的，比如沪深300指数的成分股是沪深两市流通性最好的300家上市公司，上证50指数是沪市流通性最好的50家上市公司，并且之后按照固定的时间进行更新。这样类型的指数，是具备成长性的，只要成分股具备不错的综合成长性，那么指数就能很有力的上涨。为什么标普500指数、纳斯达克100指数、道琼斯工业指数这些年能一直不停的上涨呢？重要的原因是其成分股有着综合不错的上涨性。 既然优势明显，又有着自我更新能力，自然指数型基金是可以长期持有的。不过，要在此基础上优化，或能更好的降低投资风险。比如A股市场，沪深300指数是两市流动性最好的300家公司，但权重占比还是以大金融为主，是有着不协调的情况的。如果再搭配一些其他指数型基金，效果或要更合适一些，更具备成长性一些。这就要从各指数型基金中查看细分的成分股了。 还有，投资的方式如果是一直持有，如果投资的点位在底部还可以。但要是在顶部，在之后的持有过程中就十分难受了。所以，方式上可以选择定投，不管在顶部、低部，最终都是趋近于一个平均的价格，投资也会更加稳妥一些。 我先说一下我的观点，在我看来指数基金是非常适合长期持有的，而且长期持有赚钱也是大概率事件，对于“长期”的定义，我认为是3-5年的时间。 因为从过往业绩表现来看，指数投资长期来说是优于主动管理型投资的，而从 历史 业绩平均业绩来看，指数基金的长期表现也是超过主动管理型基金的。 给大家讲个著名的公案，股神巴菲特和对冲基金的十年赌约： 2005年巴菲特在致股东的信中说到由于高额的管理费用，主动基金的长期总体表现不如低成本的被动型指数基金，这个想法遭到了华尔街基金经理的质疑，于是立了50万美金的赌约，从2008年1月1日起，十年期限之内，以标普500指数基金PK任何对冲基金，结果只有一人应战，挑选了五支母基金其中这五支母基金拥有超过200只对冲基金的权益，可以说，覆盖面已经很广了。巴菲特在2017年的致股东的信中，提到了这次赌约的结果，标普500指数基金收益率为125.8%，而表现最好的对冲基金组合收益率为87.7%，表现最差的只有2.8%。 再给大家一个数据，根据深圳证券交易所的提供的数据，从2007到2017年的第三季度，中证500指数的收益率是282%，而同期所有主动管理型基金的平均收益是177.37%。 所以，从国内国外的数据来看，指数型基金的长期业绩表现是优于主动管理型基金的。指数型基金是值得长期持有的。 我建议可以采取定投的方式入场，长期定投指数基金，特别是对于小白投资者来说，可以逐步建立对于市场的认知，为下一步的进阶投资打好基础。欢迎大家在评论区交流你的观点！ 指数基金是可以长期持有的，但是这个长期的范围是指一轮牛熊周期。 熊市大多数指数基金都被低估，是一个买入的好时机。 牛市大多数指数基金都被高估，是一个卖出的好时机。 如果你是这么操作的话相信年均收益率可以达到10%，如果你在跌的越多的时候买入越多，那么你的收益率会更高。 如果你是从买入开始，不论牛熊市都持有，坚持到一定的时间后是有收益的，但是收益率会很低。因为指数基金无论是精力牛市还是熊市他从根本上都是缓慢增长的。 如果购买指数基金是为了财产的增值保值那为什么不选择熊市买入牛市卖出？ 中国的行情并不适合一直持有，否则你的收益率会很低。 指数基金投资的核心思想就是低估买入，不断积累便宜的好的资产，到高估时卖出获得收益。 接着下一轮的牛熊市。用获得的这笔收益以及本金再加入的投资资本在熊市购买低估的指数基金，牛市卖出。 那么你将会获得一个很可观的收益，因为，利润再投入也就是一个利滚利的过程，时间越长收益越可观。 最后附上一张上证50的 历史 走势图 我定投的第一个基金就是上证50指数。就是个指数型的基金。 2007年，我在银行办事。当时银行的工作人员给我讲了基金定投。并为我选择两个基金。其中一个就是上证50指数。 但是由于我定投的时间正是当时的牛市转熊市，而这基金我是从1.5元开始定投的最低跌到了6毛。庆幸我那个时候坚持下来了，一直到现在。这么多年一直都是熊市播种牛市收割。 今年这个基金创了 历史 新高，而我也止盈了不少。但是定投一直继续没有停止。所以指数型的基金适合定投。但是一定是长期行为。价值投资做时间的朋友。止盈不止损。 从我的角度来讲，指数型基金不宜长期持有。 投资指数型基金需要从宏观层面判断牛熊市，并据此做出买进和卖出操作。这也就是说，投资指数型基金也不可以与她厮守终生。 指数型基金分为行业指数基金和宽基指数基金。 对于行业指数基金，由于股市总是存在板块轮动、行业轮动，市场会有不同的热点切换，导致行业指数基金在不同的时间阶段有不同的涨跌表现。这就需要投资者大致正确地把握风向，在低谷时买入、在高峰时卖出，从而获得价差收益。 对于宽基指数基金，它们一般会随着大盘走势而动，表现为熊市下跌、牛市上涨，而且过程当中波动起伏频繁。因此，投资宽基指数基金需要投资者把握好市场总体走势，在熊市阶段以及牛市早期进行布局，在牛市中后期止盈出局，获得理想的投资收益。 总而言之，指数基金净值有波动，而且呈现一定的周期规律，需要投资者低买高卖进行择时操作，才能获得较好的盈利。而如果一直持有不止盈的话，随着基金净值波动，就会出现坐电梯现象，让盈利重又化为乌有。 当然，投资者不可能做到精准择时，而正确的做法是：结合对市场行情的判断通过定投进行布局，按照明确的止盈标准分批止盈。 国内的指数基金多数其实不适合长期持有。因为指数编制方法和美国指数不一样。美国市场编制股市指数，相当于进行了一轮严格的选股，入选成分股基本都是没有缺陷的公司的股票。所以，美国的指数基金，只要是完全复制指数建仓的，会比一般的个人或者投资基金收益好。比如道琼斯工业指数，选30家大工业公司，这30家都是顶尖的公司，所以道琼斯工业指数涨的好，完全跟踪道琼斯工业指数的基金也涨的好。 国内的指数不同。国内最有代表性的指数上证50以及沪深300，即使是这两个最有代表性，这两个指数的成分股，我个人认为，并不如道琼斯工业指数成分股选的好。上证50和沪深300指数中，有一些公司不行，平庸，长期会拉低整个指数的收益，所以建仓完全复制这两个指数的基金也不行。其他指数就更难了。 但有些行业基金还是可以。消费行业的基金，这类基金，仔细筛选，找那些真正专注并擅长投资消费领域的基金经理，可长期投。 先说结论： 指数基金可以长期投资，但并不是任何一支指数基金，都适合长期持有 先说第一个问题，为什么指数基金可以长期投资？ 1、风险可控 社会 经济在不断进步， 社会 财富也在不断累积，我们回过头去看前10年、20年、30年，人类的生活水平整体也是在不断前进的。股市是经济的“晴雨表”，经济水平整体向上，股市必然整体向上。 但具体到具体到股票而言，其涨跌的不确定性较大，也存在个体的不确定风险，如果只买一只股票，万一其出现经营状况导致长期亏损，甚至退市，那损失可就大了。 “股票指数”则不同，它代表着经过筛选的、一系列股票的平均价格。 比如A股的沪深300指数，由沪深两市最具代表性的、规模最大的300家上市公司组成，而且定期做动态调整，谁不符合入选标准，就被剔除——这就保证了沪深300指数的足够优秀。 如果说“股票指数”本身做到了风险的分散，那么“股票指数基金”则利用专业化的分析手段，将股票指数的风险再次做了分散，并将收益做了优化。 2、收益可观 股神巴菲特是全球公认的投资大师，过去20年资产做到了近万倍的回报。 很多人都询问巴菲特的投资秘诀，但巴菲特在公开场合，只推荐了唯一一个品种，那就是股票指数基金。 巴菲特的这一观点，在我国也是适用的。 曾有专业机构统计，2004年~2017年，我国经济处于高速发展阶段，国内指数基金的整体收益，甚至高出美国等成熟资本市场的指数基金1~2倍之多。 指数基金虽好，但并非任何一支指数基金，都适合长期持有 1、非潜力与景气行业的基金，不适宜长期持有 具体的指数，可以按照行业、规模、概念、地区、经营状况等等分类，这就衍生出众多的股票指数。仅我国A股的相关股票指数就有上百种之多，而摩根斯坦利公司MSCI指数甚至有数千种之多。 指数型基金跟踪的具体指数，决定了其能否长期持有。 每个行业都是有景气周期的。比如重工业，在20~30年前可能正处于高速发展期，但现在“去产能”的影响下，已经在走下坡路了，如果持有相关行业指数基金，长期而言收益不会太高； 而大 健康 、互联网、人工智能、养老等行业，则是典型的潜力与景气行业，长期持有相关行业指数基金，取得可观盈利的概率也相对较大。 2、当指数价值被高估时，伺机卖出，待回落后接回 股市的运行，长期来看实际上是一种钟摆运动，当运行到顶峰时，必然回调。 基于这个原理，当股市持续上涨，甚至疯涨，手里持有的指数基金会被过度高估，这时候应考虑暂时卖出，落袋为安，待市场冷却，回调之后在低位投资。 总之，指数基金是一种不错的长期投资标的，但傻傻的只买不卖、长期持有也并非投资之道。我们可以采取定投的方式，不断摊低成本，在市场相对高位择机卖出，这样长期下来，收益才能最大化。 　　 除货币基金之外，投资所有基金都应长期持有，包括指数型基金，因为短期操作风险较大的同时，相关收率较高。 　　虽然基金申购费率往往打一折，徘徊在0.1-0.15之间（不同的基金申购费率有所不同），其他的基金管理费和托管费可以按年收费，可摊余到每一天，但是赎回费用以持有的期限不同收费不同。 　　通常情况下，基金持有期限在1年以内赎回费率为0.5%，在1年-2年之间赎回费率为0.25%，在2年以上可免赎回费率。甚至在7天或1个月内进行赎回，有些基金赎回费率高达1.5%，比如支付宝蚂蚁财富中黄金对接的两只黄金ETF基金，7天内赎回费率高达1.5%。 　　那么为什么基金持有期限越长赎回费用越低呢？这就是 希望投资基金的投资者进行长期投资。 基金本身是分散式投资，比如股票型基金持有的股票个数必须在20只以上，总体上涨百分之一并不是那么容易的事。 　　而如果是短期操作，比如上涨2%卖出，那么可能只赚1%，甚至更少。如果亏损也短期操作，那么跌2%，可能就要亏损3%及以上了。 　　指数型基金从投资标的上分类属于股票基金，因为绝大部分资金跟踪特定指数，即买入特定指数的全部或部分成份股。因其投资标的为高风险的股票，那么指数基金通常就是高风险基金，并不适合保守型和谨慎型投资者。 　　 指数型基金与其他股票基金主要区别在于，指数型基金可以有效的规避人为因素，比如基金经理的操作策略，走势跟随市场行情，即对应指数涨则涨，跌则跌。 　　 如果要进一步规避人为因素（操作的不确定因素），比如投资者自身的操作策略，那么最好选择定投指数型基金。 　　选择定投指数型基金，在不同的点位进行买入，可以有效的分散市场行情风险。 　　而 长期定投指数型基金，比如五年十年，甚至二十年，往往能获得较为丰厚的收益 ，好于一次性或定投购买其他股票基金，因为指数对应的企业总是要盈利，市值要不断增大。 　　但是如上所述，指数型基金属于高风险基金，比如沪深300指数基金，如果是2015年6月份一次性买入，那么持到现在三年过去，依旧要亏损35%上下。 　　也因此， 如要投资指数型基金，建议进行定投，然后长期持有，分散市场风险，包括不管亏损多少都依旧进行定投。 　　当然，如果有相应的投资经验，制定相应的目标和操作策略那就更好了，比如盈利20%进行减仓操作，避免快速回调；而亏损20%进行另外加仓等操作策略。 　　而如果没有相应的投资经验，不能判断市场行情的走势，那么坚持定投就可以了，待老了或急需用钱时取出，比如美国股市连续九年走牛，如果判断失误第一年进行清仓那就“亏”大了。 这个问题，小招邀请了招商银行App社区频道的理财达人来回答。 首先需要给买基金的朋友分享个观念：买基金需要长期持有才能获取较好的收益。看过很多人用操作股票“快进快出”的方式投资基金，看着就很难受啊。 无论是股票型基金、指数型基金、混合型基金等，均适合长期持有而非频繁交易，指数基金虽然随股市涨跌，但不适合频繁交易，原因有： 一是买卖费率高； 二是赎回时间长，浪费机会和收益； 三是基金短时间持有收益一般不理想； 目前市场的指数基金越来越多，选择指数基金的难度越来越大。故投资者在选择指数基金时需要重视两点： 1、选择跟踪成长性较好的指数，找到这样的指数，难度不亚于选股票； 2、选择投资跟踪误差较小的指数基金。基金的跟踪误差越小，表明基金经理的管理能力越强，投资者更能实现获得指数收益率的目标。 此外，长期持有指数基金还需选择好的行业板块。而目前众多市场人士与机构看好的行业领域主要集中在消费、 科技 、金融、医疗4个板块。 科技 是基础，消费是保障，医疗是安心，金融是翅膀。这4个领域或将推动产业升级，让实体经济持续发展，相应的上市公司也会得到一定的发展契机。 以上回答，仅供参考，不作为投资理财建议。 指数基金当然可以长期持有，最好的策略是坚持定投，长期持有，做时间的朋友。 从成熟市场的发展 历史 看，能够长期跑赢大盘指数的主动管理型基金凤毛麟角，所以巴菲特都建议普通投资者直接购买指数基金长期持有即可。 美股熊短牛长，非常适合购买指数基金。国内股市还处在发展阶段，指数波动比较大，但是随着资本市场的逐渐开放和相关政策法规的逐渐完善，A股已经具备了走出慢牛长牛的基础。因此购买指数基金并长期持有是可行的，而且还可以通过定投来降低波动风险，从而实现长远的稳定收益。 买指数基金其实就是在买股市指数的成分公司，只要看好经济前景和国家发展，完全可以长期定投，毕竟未来只会更好。