券商 是什么？

证券是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证，主要包括资本证券、货币证券和商品证券等

券商”即是经营证券交易的公司，或称证券公司。是指依照公司法的规定，经国务院证券监督管理机构审查批准，从事证券经营业务的有限责任公司或者股份有限公司。

它是非银行金融机构的一种，是从事证券经营业务的法定组织形式，是专门从事有价证券买卖的法人企业。分为证券经营公司和证券登记公司。

依我国公司法的规定，证券公司从它成立的时候起就按照现代企业制度来规范管理，以使证券公司能够成为具有一定规模的，产权清晰、风险自负、权责分明、管理科学的现代企业，担负起证券公司在证券发行与交易中的责任。

它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。普通投资人的证券投资都要通过证券商来进行。

从证券经营公司的功能分，可分为证券经纪商、证券自营商和证券承销商。

①证券经纪商。代理买卖证券的证券机构，接受投资人委托、代为买卖证券，并收取一定手续费即佣金。

②证券自营商。自行买卖证券的证券机构，它们资金雄厚，可直接进入交易所为自己买卖股票。

③证券承销商。以包销或代销形式帮助发行人发售证券的机构。实际上，许多证券公司是兼营这3种业务的。

按照各国现行的做法，证券交易所的会员公司均可在交易市场进行自营买卖，但专门以自营买卖为主的证券公司为数极少。

我国的证券公司，多是集承销、经纪、自营三种业务于一身的综合性经营机构。

券商核心是提供中介服务，就跟房地产中介差不多

但和房地产中介不一样的地方，不是谁都能去做券商的

券商牌照国家管得死死的，到目前为止也只有130多家

现在我国资本市场要开放，也是陆续发放一些牌照给外企

主要目的是改变现在券商靠盯着牌照吃饭，在国际上缺乏竞争力的局面

中介业务的核心就是撮合，靠的就是两张嘴

既让买方觉得占了便宜，也让卖方觉得卖得值

那要怎么实现呢？靠思想武装自己，俗话说思路决定出路

研究部

券商就有一个思路部门叫做研究部（所），就是整天研究思路的

理想是把经常已发生的事都能和投资联系起来，券商招一批高学历人才，硕士是门槛，博士才是标配，一群名校高学历的人才整天研究市场写报告，发生的任何事都能用逻辑这条线联系起来，搞得和诸葛亮一样

但是让他来预测个股走势，和韭菜的水平差不多

研究部是券商的独门武器，在撮合过程中，谁也说服不了谁的时候，研究报告真能让人眼前一亮，分析的逻辑理性得没有人性

投行业务

投行部主要是做一级市场，就像监理，帮助开发商造房子，造好了拿到市场上去卖

券商做的就是监理公司达到上市条件

由于现在新股不愁卖，券商基本上不干销售的活，买新股都靠抢，主要原因是新股有限价，市场价格有倒挂。

而国际上监管机构可能没有这么贴心，用“无形的手”来干预市场，直接市场定价

国际上的投行主要是干销售的活，天天带着公司高管去路演，去见投资者，股票卖得好钱赚得多

而国内券商是躺着赚钱的，路演是高兴的时候才干

不高兴就不搞了

国内投行到国际上竞争要被吊打的

国内券商不干销售的活那干啥了

把会计师和律师活干一遍，就叫保荐了

实际工作过程中把会计师和律师的底稿拿来抄一遍，然后把研究部的报告改一下，就写成招股说明书了

但是投行每天都加班很晚的，主要都在改材料了，要让抄起出来的效果更自然

券商投行年薪百万是常见的事，主要是项目过会的动不动就收大几千万的服务费，分点汤给项目组成员也不少

但这种躺赚的时代要逐步退出历史舞台，因为注册制推出，券商投行就得去干销售，没有限价的政策红利了

不过那个时候收费会更高，当然会呈现赢家通吃的局面，好的销售奖金拿得更多，这也是市场化的体现

而券商投行红利的消失

经纪业务

华尔街之狼里的男主就是做经纪业务起家的，经纪业务就是促进股票的成交

在国内就是让大家去炒股，至于股民赚不赚钱他们不是很关心

但比较关心的是你觉得炒股赚不赚钱

你预期股票能赚钱那就得去开户买卖股票

那经纪人的任务就达成

股民买卖股票都会交部分费用给券商，这部分费用是监管机构强制规定的，你想玩股票就得交

这部分佣金就是经纪人的奖金提成

经纪人赚拉来的客户每天产生多少佣金一目了然

这个激励制度是最透明的

甚至可以匡算出一年券商经纪业务的收入

2015年大牛市那年A股全年总成交额在253万亿元，而佣金在万分之五左右

全年经纪业务收入为1300亿，50%的佣金是给到经纪人的

那经纪人的奖金就是650亿元，全行业与经纪业务相关的从业人员为12万人左右，平净每人的奖金是在50万元以上，那顶级的经纪人工资轻松上百万

但现在这个趋势是佣金率是在下降的，都到地板价万2.5

2019年算除了大牛市外成交量较大年份，成交金额为127万亿元，按万2.5算，总费用只有300多亿元，是牛市的5分之一

所以经纪人的收入这几年是哗哗的往下掉

大家可曾想过佣金率曾经有过千分之三的时候，就在十年前都是这个水平

是现在佣金率的十倍

听老一辈的经纪人说，那时候月工资都是30万往上

钱发下来不知道往哪里花，把钱放在桌上让小姐喝酒拿

华尔街之狼里的画面现实中是真实发生过的

这位老经纪人的老婆还是从良的小姐呢

那个时候为什么经纪业务这么赚钱

是时代的红利、是政策的红利

国家是想把股票市场做起来，就需要更多的人参与进来

股市里面的人还不够多就拼命拉人

前20年都是增量市场

开户都是股民求着经纪人的，让他们帮忙快点开

害怕自己少赚了

现在是存量市场的，该开户的已经开了

还没开的都是些还没成熟的韭菜

那经纪人后面何去何从呢

监管机构也看到这种情况

以前是经纪人不能推荐股票的

现在是可以了，前提是要成为投资顾问

实际上是经纪人的一次转型，存量市场是股民更聪明了

我赚不了钱就不在你这里玩了，我换一家服务更好的券商

所以现在市场投资顾问更多了，就是有人可以私下推荐股票和相关产品给股民

其实这是一个好事，让股民更关注价值投资

让好的公司能脱颖而出，差的公司等着被市场淘汰

这样就会形成良性循环

个人坚定看好中国股市，改革在一步步推进

今年A股的行业大家都看到了，好的公司股价屡创新高

而差的公司股价依然在地板上

不是他们的价值被低估了

而是真的就只值这个价格

个股还是继续看好茅台，因为有护城河

腾讯股票也是值得长期持有

拼多多应该比 京东强

主要原因是腾讯的产品公众号、微店也好是有去中心化的趋势，拼多多黄峥也有类似去中心化的想法

知道为什么比特币这么值钱吗？

至少先进的去中心化理念被人们接受了

而京东反其道而行之，搞中心化觉得用平台背书效果更好

但长期看不具有竞争优势。

资产管理业务

资管业务全称资产管理业务，听起来高大上，实际上就是把投资者的钱交给券商来投资

券商投资的渠道是比普通投资者多，比如买债券产品，至少需要1000万的资产，而科创板开户需要50万资金，没有这些资格，就不能投资，但交点管理费给券商就可以获得这样的资格

股票里面散户大多都亏钱，在2018年行情不好的时候，一些私募也亏钱，大盘不好，能赚钱的真不多

但是很少看到券商亏钱的，是券商研究部的策略厉害，还是券商对信息解读更到位？其实两者都不是

那是因为券商资管产品规定投向资本市场，而国内的资本市场包含股票市场和债券市场，股票市场都知道不好干，所以都去投债券，债券的收益率是稳定的，即使收益率不高，但是本金还是稳的

券商和其他私募机构有差别，券商是比较注重整体信用，因为不仅只有资管业务，还有其他业务，所以不想做一些暴雷的产品影响公司的整体业务

券商也有自营盘来炒股，但是主要都是用的自有资金在做，与股票相关的也做一些ETF产品，是被动型的，指数怎么变，仓位怎么调整，好处是风险小。但收益充不咋的，所以想买高收益产品还得看基金公司

总结起来，券商资管产品主要是向投资者融资，收取管理费，融到的资金投向股票和债券市场，但是现在是以债券市场为主

曾经有一段时间，券商也是做过放贷业务，就是把资金借给上市公司股东，抵押的标的为股票，由于股票暴跌，股票不值钱，放出去的贷款也收不回来，券商吃一堑，长一智，这类业务碰得少了

另外一块放贷业务，叫融资、融券，其实就是让股东用股票做质押标的，放款收取利息。

券商资管的地位都比较高，每天要买上亿的债券，而卖债的机构主要是银行、券商、融资公司都排着队来讨好资管部门，让他们多买点自己的债券

总体来说，券商主要就是中介服务，是围绕资本市场来展的，分为买、卖和技术三类部门，研究部和投行属于技术部门，而买方部门就是资管部门，将融到的资金花出去，最重要的一点是要保证本金的安全

卖方部门就是经纪业务部门，卖别人家的股票，卖自家或者其他公司的金融产品

券商里面的大赢家是自带资源的人，资源范围比较广，如和监管层关系好、有较多客户资源、或能拉来资金，像这类人才是躺赚，上班时间都很自由，能拉来资金、拉来项目就可以了，年薪肯定碾压公司大部分人。这类人才普通人一般够不到

而另一类就是做技术的，就是钻研法律、法规和政策，这类主要是在投行、研究部，现在要去这些部门都是硕士起步，能加班脑子灵光就能赚钱，但是有天花板，因为总有干不动的一天，到那天你还没积累到足够的资源能为公司拉来项目或资金，那你也呆不长，天天加班高强度工作提前透支了身体

无可厚非的是去券商还是比较能赚钱的，在金融业中也是排名靠前，更不用说与其他行业相比了！

“券商”，即是经营证券交易的公司，或称证券公司。在中国有中信、申银万国、齐鲁、银河、华泰、国信、广发等。其实就是上交所和深交所的代理商。

探究的一般过程是从发现问题、提出问题开始的,发现问题后,根据自己已有的知识和生活经验对问题的答案作出假设．设计探究的方案,包括选择材料、设计方法步骤等．按照探究方案进行探究,得到结果,再分析所得的结果与假设是否相符,从而得出结论．并不是所有的问题都一次探究得到正确的结论．有时,由于探究的方法不够完善,也可能得出错误的结论．因此,在得出结论后,还需要对整个探究过程进行反思．探究实验的一般方法步骤：提出问题、做出假设、制定计划、实施计划、得出结论、表达和交流．

科学探究常用的方法有观察法、实验法、调查法和资料分析法等．

观察是科学探究的一种基本方法．科学观察可以直接用肉眼,也可以借助放大镜、显微镜等仪器,或利用照相机、录像机、摄像机等工具,有时还需要测量．科学的观察要有明确的目的；观察时要全面、细致、实事求是,并及时记录下来；要有计划、要耐心；要积极思考,及时记录；要交流看法、进行讨论．实验方案的设计要紧紧围绕提出的问题和假设来进行．在研究一种条件对研究对象的影响时,所进行的除了这种条件不同外,其它条件都相同的实验,叫做对照实验．一般步骤：发现并提出问题；收集与问题相关的信息；作出假设；设计实验方案；实施实验并记录；分析实验现象；得出结论．调查是科学探究的常用方法之一．调查时首先要明确调查目的和调查对象,制订合理的调查方案．调查过程中有时因为调查的范围很大,就要选取一部分调查对象作为样本．调查过程中要如实记录．对调查的结果要进行整理和分析,有时要用数学方法进行统计．收集和分析资料也是科学探究的常用方法之一．收集资料的途径有多种．去图书管查阅书刊报纸,拜访有关人士,上网收索．其中资料的形式包括文字、图片、数据以及音像资料等．对获得的资料要进行整理和分析,从中寻找答案和探究线索

“券商”，即是经营证券交易的公司，或称证券公司。在中国有中信、申银万国、齐鲁、银河、华泰、国信、广发等。其实就是上交所和深交所的代理商。

我国目前总共合规的券商总计106家，其中有20家进入了2014年度的AA级券商行列，获得AA级的20家券商包括：北京高华、华西证券、东方证券、申银万国、广发证券、西南证券、国金证券、兴业证券、国开证券、银河证券、国泰君安、招商证券、国信证券、中金公司、海通证券、中投证券、华福证券、中信建投、华泰证券、中信证券。其中多家公司都是首次登上AA评级榜单。值得关注的是，仍无券商获评AAA级这一最高级别，也没有券商被评为D类或E类公司。

据悉，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。 A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力的相对水平。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。

买卖股票的个人都要在券商那里开户，但券商不全是上市公司，例如长江证券就没有上市。可以这样理解，券商是一个平台，个人投资者通过这个平台买卖股票，券商依靠收取个人买卖股票的交易费用进行盈利。

券商就是以买卖证券为主的上市公司.如中信证券等

就是证券公司。是上交所和深交所的代理商，代理买卖证券的证券机构，接受投资人委托、代为买卖证券，并收取一定手续费（佣金）的经纪公司。

券商的本质是资本中介和知识中介，我相信未来全球的趋势是剥离自营业务，回归本质。 券商创新 回归中介本 质

佣金深圳a股

印花税

1‰

佣金

1.5‰-3‰

起点：5元

过户费

无

委托费

无

上海a股

印花税

1‰

佣金

1.5‰-3‰

起点：5元

过户费

1‰（按股数计算，起点：1元）

委托费

5元（按每笔收费）

各券商所收取的佣金不太一样，最低是1.5‰,当然也有违反规定私下降价的券商.

另外,佣金各交易所不一样，各券商收的也不一样，大户和散户也有区别，交易方式不同还有区别，具体需要到你开户的交易所和券商处咨询。

券商即是经营证券交易的公司，或称证券公司，在中国有中信、申银万国、齐鲁、银河、华泰、国信、广发等，其实就是上交所和深交所的代理商。

截至2016年4月3日，A股市场24家上市券商中，累计已有16家披露了2015年年报，均实现了营业收入和净利润的双增长，部分券商净利润涨幅更超过200%，广发证券、招商证券、光大证券等14家券商去年一年的净利润就已经超过了2012年至2014年连续三年净利润的总和。

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股票市场分为一二级市场。二级市场的核心是证券交易所，简称证交所。证券交易所是上市股票集中交易的场所。所有在二级市场上市的股票均在证交所进行买卖交易。证交所设有交易大厅。但普通投资者不能进入大厅进行交易，不仅因为那里容纳不下所有投资者，异地投资者到上海或深圳去交易也不方便，同时这也是国际通行规定。

既然所有股票都在证交所买卖，投资者又不能进入交易大厅，就需要有一些“中间人”，这就是证券商。

证券商向证交所购买交易大厅的交易席位，派交易员入席，这叫“场内人员”，又叫“红马甲”（属于证交所的场内管理人员叫“黄马甲”）。证券商又在各地建立一些证券交易网点，代理客户买卖股票。投资者在这些网点中委托证券商代理买卖在二级市场上市的股票，证券商接受委托后通知场内的红马甲进行客户委托的买卖，再把成交结果通知客户。这就是二级市场股票买卖的过程。

深、沪证交所的股票交易系统与证券商之间均以计算机联网或卫星接受系统完成交易过程。

所以说，券商是提供服务的。但也有一些实力强大的券商在提供服务的同时也进行机构性投资。