CarieVinne
-
注册制下的股市,人们理解中无疑是市场化发行,会有大批量的新股无须审核发行,那么对券商来说承销的越多,盈利就越丰厚。相应的证券类个股的估值也会相应的提升,带来的将是股价的快速上涨。
不过,券商股能不能出现暴涨,取决因素并不完全是注册制,这只能说是证券股的一个利好,通常情况下,券商股出现大行情都是建立在A股走牛的基础之上,只有市场有牛市的基础,券商股才有可能暴涨,而从当前的注册制看券商股并不具备暴涨的前提。
注册制理论上是市场化发行,不需要审核,但我觉得在中国特色注册制下并不会大量的发行新股,尽管不审核,而在其他的环节还是会有相应的控制发行节奏,所以注册制的推行绝对不是什么洪水猛兽,对券商股也起不了太大的利好作用。
册制的实行证券将是最大的赢家首先可以确定的是,注册制的实行证券将是最大的赢家,注册制的推行必然有会大量的公司申请上市,只要符合规定的企业都可以上市,所有上市的企业都必须要证券公司作为承销商,承销业务将为证券公司增加更好的收入来源,但这是一个循序渐进的过程,现在买入证券股的话,不一定可以立马变现。
至于注册制的股市是否会导致短期证券股暴涨,我觉得不可能,参考近三年时间,新股不断发行,结果证券股跌幅惨烈,所以同样的道理,一旦注册制真的实行的话,新股上市的速度只会更快,这样导致投资者信心不足,整个市场环境不佳,覆巢之下焉有完卵,证券股多少也会受到很大的影响,虽然承销层面收入有所改善,但是经纪佣金方面会大打折扣,所以整体还是不容乐观。
证券行业的盈利无非主要佣金占大头、新股IPO承销证券行业,典型的靠天吃饭的行业,哦不,是靠股民吃饭的行业,周期性非常明显,牛熊市行业的利润天差地别,可以说,30年来,是我们一批又一批的韭菜股民养活了整个证券行业,
证券行业的盈利无非主要佣金占大头、新股IPO承销、自营业务自己炒股债券买卖、还有就是股民的融资融券的利差,
注册制的股市,虽说承销的小费可能多了,但注册制实行的话,IPO多了新股上市的速度加快,僧多粥少,往往带给是股市资金的分流,容易导致熊市走熊,市场环境恶化,对于证券行业来说,反而是最大的利空。
资管业务属于相对比较新兴的业务资管业务属于相对比较新兴的业务。2003年券商倒闭潮中,行业存在大量券商代客理财,挪用客户保证金,虚增国债回购等行为。通过这次行业巨变,券商理财被严厉禁止。
但是随着时间推移,监管部门发现客户理财是该行业发展到一定阶段的客观业务需求,在严控风险建立防火墙的前提下,资管业务正式落地。目前该业务的发展规模也在不断放大,同时改变了一些大型券商的主营业务结构,降低了行业整体对于经纪业务过于依赖的状态。
自营与息差,自营是以自有资金对资本市场投资实现收入盈利的一种业务,主要受到自由资本规模以及自身投资管理能力两方面的因素影响;息差收入,在没有融资融券业务前主要是客户保证金的息差收入为主。
中国的注册制还是必须要审核对于注册制今后的具体落地,他认为,预计国内市场未来推出注册制也不会照搬西方市场的注册制,“国内发展注册制,有利于扩大股权融资,但考虑到中国市场散户较多的特征,中国的注册制还是必须要审核,必要的审核不能放弃。而审核要减少主观判断,重在对信息披露真实性的考量,要杜绝那些明明不符合标准但冒充符合标准的公司的发行上市。”
另外,投行资本化,即投行+私募股权基金,是未来券商利润的重要增长点,无论是科创板,还是并购重组政策宽松,都有利于券商投行及其资本化业务。
苏州马小云
-
整体上看,我的结论是:注册制的来临,和券商板块股价上涨并无必然关联。
1、首先,我们要明确的是,在整个A股历史上支持券商股阶段性上涨的趋势或逻辑,在于全市场对于一轮牛市的预期。无论是2014-2015年,2019年初,或2020年中,其上涨的逻辑均出于此。可以说券商股价格的上涨,会被市场普遍认为是一波牛市,特别是大规模普遍性牛市的一个冲锋号。毕竟在牛市环境里,券商行业的整体净利润会比熊市阶段要出现数倍乃至数十倍的增幅。而是否存在熊市预期向牛市预期的转化,实际上和注册制的推广扩大并无必然的联系。
2、其次,理论上注册制的来临、推广,从业务逻辑上有利于券商的承销发行业务,即大家所知的新股IPO这类业务。在注册制环境下,上市公司数量增多、新股发行速度加快整体上有利于券商行业增厚整体业绩,但这类业绩增厚实际上仅是有利于具备深厚IPO能力背景的头部券商,而非所有券商。同样,新增上市公司数量加大也造成一个明显的弊端,即利空现有的券商经纪类业务。对于头部的券商而言,经纪类相关业务依然能占据公司经营收入的25%以上,而对于不少依赖经纪业务的中小券商而言,经纪业务甚至能够达到50%以上的营收占比。由于注册制加快必然带来新增可交易股票数量的增加,但整体市场新增的交易资金又相对有限,这一情况下必然带来整体市场的股价承压,进入相对熊市,熊市里券商的经纪业务利润将大幅下滑,这样完全可能抵消掉其因IPO业务带来的新增收益。
3、再次,如果全市场因为注册制推广而导致整体市场已有上市公司股价承压,还将影响券商的自营类业务。毕竟,不少券商也有自营类投资,这类投资业务收入可谓“靠天吃饭”,和股票市场整体赚钱效应相关,一旦市场进入下跌阶段,则我们很可能在券商的定期报告中看见大量的“踩雷”现象。这将继续削弱券商的盈利能力。
4、最后,结合这3年的市场表现来看,我们基本可以把2018年的后半年的熊市转牛市,视作这一轮券商股价上涨的一个起点,直至2020年夏季的沪指冲上3000点作为一个券商股价的阶段性高点。在此过程中,科创板推出的2019年7月、创业板实行注册制的2020年8月,实际上相应期间前后券商股的走势,也并未如先前预期那般强劲。所以在实际操作中,我们还需结合券商股本身估值、当前业绩状况、未来业绩变化情况对券商股价格作出一个合理判定,而不是仅凭注册制是否推广扩大的消息,来判定券商股是否会先行启动。
Ntou123
-
不会。近期券商股表现乏力,没有爆发的迹象。建议多看少动,保持理智。
里论外几
-
所以对于大家来说的话买股票一定要擦亮自己的双眼,这样的话才不会让自己有一些选错的情况。
所以个人建议小散慎重选择杠杆!
1、在选股时首先确定选择那个版块,以及在确定板块之后可以去选择这些板块内的热点或者龙头股,因为这些热点股或者龙头股往往走势比较好,是可以长期获利的股票,因此在选股时要确定在哪个版块,并在该版块内寻找热点或者大盘中代表主要趋势的股票。谢你对我们的支持,希望我的回答能有所作用,欢迎追问,再次表示感谢!
北境漫步
-
这个说不定,自从注册制刚提出来准备实施,股民用脚投票,经历了一次股灾,证监会不得不采取循序渐进的方式,先搞了个科创版试点,经过了漫长的适应之后,开始要全面实施了,而市场在相应板块也作出了足够的反应,如果这次靴子落地会有什么效果,我只能说一半一半,都有可能,市场总是对的,因为过后你都能找到原因,只是很难预测
小菜G的建站之路
-
我个人觉得券商板块很可能会涨起来,毕竟券商相对而言是最敏感的,如果注册制来了券商板块很可能会有很大的一波上涨。
hi投
-
很有可能的,因为春节过后整个股票市场都非常惨淡,庄家也亏惨了,估计券商会利用这个消息面拉动大盘来获利
康康map
-
不会来的。。。