公司性质为“国有控股”是什么意思？

银河证券公司是国企，是国务院按照规定成立的。

经查证核实，601881中国银河证券的控股股东是中国银河金融控股有限责任公司，所以不属于国资委管辖的国企。

是国企，也是央企。央企和国企并不是并列的概念，二者的关系就像苹果和水果，一个小概念，一个大概念。所谓央企就是中央所属国有企业，是国企的一种。在中国大陆，除了中央所属国有企业，还有地方所属国有企业。凡央企都属于国企，但国企不一定是央企。银河证券股份有限公司由中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人，联合4家国内机构投资者共同发起正式成立。中央汇金投资有限责任公司为公司实际控制人。中央汇金投资公司现在是中国投资有限责任公司下属全资子公司，而中国投资有限责任公司是经中国国务院批准设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司。所以中央所属国有资本在银河证券占据控股地位，银河证券是央企，同时也是国企。

银河证券是央企，同时也是国企拓展资料：经营范围：包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理。公司总部设在北京，下设167 家证券营业部和47家服务部总计214个营业网点。投行业务方面，公司已完成中国银行、中国国航、中国人寿、平安保险、交通银行等项目的公开发行或非公开发行；已完成国家电网、中电投、南方电网、国电集团、首都机场、上海久事等项目的企业债券主承销，2004-2006年连续3年蝉联企业债券主承销额第一。公司已为20多家上市公司的关联交易业务出具了独立财务顾问报告，策划并实施近30个并购及重大资产重组项目。

中国的银河证券属于国企性质的一家证券交易提供商

个人通过同学那了解 银河证券比较好，首先国企 任何的手续福利都完善， 基本工资都比较高，而且任务并不会比其他的多，活动也多。其实关键还是看自己能力，如果对自己的人际关系行或者信心不是很好，那么去银河是很好的选择

中国银河证券股份有限公司（以下简称“公司”）是经国务院批准，在收购原中国银河证券有限责任公司的证券经纪业务、投行业务及相关资产的基础上，由中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人，联合北京清源德丰创业投资有限公司、重庆水务集团股份有限公司、中国通用技术（集团）控股有限责任公司、中国建材股份有限公司4家国内投资者，于2007年1月26日共同发起设立的全国性综合类证券公司。公司注册资本金为60亿元人民币。公司的注册地址是：北京市西城区金融大街35号2-6层。法定代表人为顾伟国，董事长陈有安。中央汇金投资有限责任公司为公司实际控制人。公司本部设在北京，注册资本为60亿元人民币。现有员工11500余人。公司的经营范围包括：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理，融资融券，以及中国证监会批准的其他业务。公司旗下拥有银河创新资本管理有限公司和银河期货有限公司。香港子公司已获中国证监会核准设立。

都是可以的，看需求吧。能进哪个都好，不过中信评券已经上市，市场化层面可能好一些，银河证券是国企背景，所以国企的色彩可能会浓一点。

银河证券卫星营业部负责人是央企员工编制。银河证券属于央企，卫星营业部负责人属于央企正式员工，可以享受国家相关待遇。

银河证券，即银河证券有限公司，银河证券有限公司是经国务院批准，在收购原中国银河证券有限责任公司的证券经纪业务、投行业务及相关资产的基础上，由中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人，联合北京清源德丰创业投资有限公司、重庆水务集团股份有限公司、中国通用技术控股有限责任公司、中国建材股份有限公司4家国内投资者，于2007年1月26日共同发起设立的全国性综合类证券公司。公司注册资本金为60亿元人民币。公司的经营范围包括：证券经纪，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券承销与保荐，证券自营，证券资产管理，融资融券，以及中国证监会批准的其他业务。扩展资料：银河证券因有效报价天准科技后未进行实际申购，导致科创板首个“跑单”案例。而在情况通报仅两日后，2019年7月5日晚间，中证协的处理结果随即下发。银河证券自营账户被列入限制名单，将在六个月内与“打新”无缘。券商中国记者从公司获悉，此次交易失败系由公司负责交易人员未按指定时间进行网下申购操作所致。公司高度重视此次操作事故，已启动问责机制，严肃追究责任。参考资料来源：百度百科-银河证券有限公司

银河证券，是中国境内的一家证券公司，属于金融机构，全称是中国银河证券股份有限公司。投资银行是一类业务，主要是指作为中介机构，协助企业在资本市场中融资。投行业务主要涉及三方面金融机构，一、证券公司，二、商业银行，三、信托公司，这三类金融机构中分别有各自的投资银行部，投资银行类业务有交集，但几乎完全不同。我们通常说的投行业务，主要指券商的投资银行业务。当然，银河证券作为大型证券公司，有投资银行类业务，在公司投资银行管理委员会-下设投资银行业务部中希望可以帮到你！

可以直接问里面的营销经理，他们内部应该知道的更清楚。

银河证券既是央企又是国企。央企是由中央人民政府（国务院）或委托国有资产监督管理机构行使出资人职责，领导班子由中央直接管理或委托中央组织部、国务院国有资产监督管理委员会等其他中央部委管理的国有独资或国有控股企业。国企是国务院和地方人民政府分别代表国家履行出资人职责的国有独资企业、国有独资公司以及国有资本控股公司，包括中央和地方国有资产监督管理机构和其他部门所监管的企业本级及其逐级投资形成的企业。而银河证券是经国务院批准，在收购原中国银河证券有限责任公司的证券经纪业务、投行业务及相关资产的基础上。由中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人，联合北京清源德丰创业投资有限公司、重庆水务集团股份有限公司、中国通用技术（集团）控股有限责任公司、中国建材股份有限公司4家国内投资者，于2007年1月26日共同发起设立的全国性综合类证券公司。其法定代表人为顾伟国，董事长陈有安。中央汇金投资有限责任公司为公司实际控制人。因此银河证券既是央企又是国企。扩展资料2007年1月26日，经中国证监会批准，以中国银河金融控股有限责任公司作为主发起人，联合四家国内投资者，共同发起设立中国银河证券股份有限公司（以下简称“公司”）。公司收购了原中国银河证券有限责任公司的证券经纪业务、投行业务及相关资产，注册资本金为60亿元人民币。旗下拥有银河期货经纪有限公司。2009年10月21日，公司设立银河创新资本管理有限公司。2010年11月，公司获中国证监会核准在香港设立子公司。参考资料来源：百度百科-中央企业参考资料来源：百度百科-国有企业参考资料来源：百度百科-中国银河证券股份有限公司

周一至周五上午9:00-下午17:00，法定节假日不上班。银河证券是中国证券行业领先的综合性金融服务提供商，其上班时间是周一至周五上午9:00-下午17:00，法定节假日不上班。银河证券办理的业务有：证券交易、资产管理、投资咨询、融资融券、期权交易、IPO新股认购、研究报告等。

中国银行和银河证券是合作关系，现在证券公司和很多商业银行都有合作，证券公司需要借助银行渠道推广业务和挖掘客户。

财通证券是国企。财通证券资产管理有限公司系财通证券股份有限公司的全资子公司，注册资本2亿元人民币，于2014年12月完成工商注册登记，并于2015年1月获得中国证监会颁发的《经营证券业务许可证》。【拓展资料】财通证券资管以“控制风险、稳健投资”和“为客户提供多层次理财服务”为经营理念，在“依法、合规、稳健”的前提下，通过灵活多样的资产管理服务模式，为客户提供全方位、个性化的理财服务，力求实现客户资产的保值增值。财通证券是浙江省直属国有企业，截至2014年底，财通证券总资产343.49亿元，净资产88.92亿元，净资本85.66亿元。财通证券资管以人为本、尊重专业，秉持“市场化、专业化、扁平化、人性化”的管理机制，汇聚了一支价值观一致、务实进取的精 英管理团队，吸纳了大批专业勤勉的人才，打造出一支视野立体化、能力特色化的团队，为稳健的经营业绩和可持续的投资回报筑牢人才根基。财通证券资管在洞察和理解客户需求的基础上，致力于为市场提供不同风险和收益偏好的产品及服务，力求满足各类客户的多样化财富管理需求。业务版图覆盖权益投资、固收投资、FOF投资、量化及多资产投资，以及创新投资、资产证券化等多个领域，着力于打造多元化的投资管理能力，向重点领域的行业领跑者迈进。完善的风险管理控制是资产管理行业稳健发展的基石，公司秉持“风控维护价值，合规促进发展”的理念，建立了顺序递进、权责统一、层次清晰、严密有效的多层次的合规与风险管理组织体系，力争为各项业务保驾护航，为客户实现中长期稳健的超额收益。财通证券资管权益投资以追求绝对收益为核心竞争力，聚焦A股市场，全方位布局全市场投资类、行业精选类、主题策略类等丰富产品线，致力于成为价值成长投资领跑者，截至2021年三季末，共管理10只公募基金，银河证券数据显示，公司近3年股票投资主动管理收益率216.18%，在106家基金管理人中排名第1。公司权益投资团队始终秉承“价值成长”的投资理念，团队近30人，平均从业年限6年。团队建立了区别于传统公募基金公司的管理框架，引入长期复合绝对收益理念，并建立以三年以上权重为主的长线考核机制，坚持从基本面出发进行深入研究，依据价值发现，强化组合管理，持续动态学悟。

现在只有事业单位和国家机关人员在认在编，企业一般都是聘用合同制员工，不属于编内。

　　从事经纪业务的基本上都是编外人员，业绩好了就赚钱，不好了就走人，不稳定，缺乏归属感，很现实的。编内编外差别很大，时间长了你就明白了。　　证券公司业务部门分为：　　1、投资部门－公司自有资金投资的叫做自营部门，一般叫做证券投资部，接受客户资金投资理财的部门叫做资产管理部，主要岗位有总经理、投资经理、研究人员，固定工资一般在30W＋，10w－20w，10－15w，年底奖金看业绩提成，各个公司不一样，牛市分个三五十万很正常，熊市里面一分没有也很正常。　　2、研究所：提供投资建议和研究报告，主要岗位有总经理、研究员、研究助理，现在大的证券公司都会设置研究所，研究所的收入比较稳定，固定工资一般在30W＋，10w－20w，5－10w，年底奖金一般在固定工资的50％左右，现在研究员之间的收入差距很大，象中信、申万这样的大公司里面的高级研究员一般收入都在30w以上，如果是《新财富》上榜的一般身价在50w往上，小公司则差很多。　　3、投资银行部：主要是做证券发行、承销工作。主要岗位有总经理、保荐人、项目经理等，保荐人收入最高，行业平均30w以上，年底收入看项目提成，06年年底提成几十万的比较正常；其他人要看老板脸色，不过没做到保荐人的一年整个十几万也很正常；做投行就是太辛苦，老在外面跑，赚得辛苦钱。　　上面三个部门一般在公司总部。　　4、经纪业务部：下设营业部、服务部等，大的证券公司往往有几十个营业部，还有上百个的，分布在全国各个城市。很多朋友所说的证券公司其实只是经纪业务部下面的营业部，收入和总部有很大差距。营业部主要是靠客户交易佣金吃饭，交易量越大佣金越多，营业部客户经理收入一般和地区收入水平挂钩，一般3000月薪就算高了。个别可以拿到反佣的分成，这个有多少不好说。　　5、其他部门：主要是后台如财务、稽核之类的，这个我就不清楚了，估计介于总部业务部门和下面营业部之间吧。　　其实证券公司收入还没有基金公司高，国内证券业收入等级是合资基金－内资基金－证券公司，合资基金研究员一般30w＋年终奖，基金经理一般50w＋年终奖，前几年牛市里拿到百万年终奖的基金经理也不少，所以进这个行业目标就是保荐人或者基金经理。

不算，属于销售类客户经理编制，并不是正式编制。

银河期货现在可以手机开户，很方便，现在基本都是网上开户，也比较简单的，准备好身份证和银行卡就可以开户首先需要先下载银河期货一站通APP，准备好本人有效身份证、银行卡，点击“在线开户”, 按照步骤操作就可以了，完成视频见证就基本走完了整个开户流程，30分钟内就能轻松完成开户。申请之后，还会有银河期货的客服人员对客户进行回访，回访成功后客户就能使用账户进行交易啦，现在在同花顺APP内也可以找到银河期货的开户入口，有这2款APP的话也可以直接在上面申请银河期货开户哦~现在期货公司APP和期货公司网站都是可以网上开户的，非常方便，但是如果没有客户经理联系的话，一般手续费，保证金等情况没法及时解决，建议你可以开户前需要联系好期货公司客户经理，期货公司客户经理的从业信息也可在中国期货业协会官网查询。让客户经理指导你完成。银河期货是正规的期货公司，在中国期货业协会官网可以查询其信息。是大公司，在业内的口碑一直都挺不错的。注册资本为人民币23亿元。它是银河证券旗下的全资子公司，国企背景更安全可靠。银河期货一站通APP这个软件是银河期货自主推出的综合性期货软件，整合了行情、交易、资讯、数据分析四大维度功能。这款软件功能全面，界面操作起来也很流畅。除了实时交易，还能设置条件单，省力又省心。我刚开始接触期货的时候就了解到银河，它是银河证券旗下的全资子公司，国企背景还是相当靠谱的，在国内众多期货公司中的排名也很靠前。

目前期货开户一般都是选择线上开户，视频验证，准备好身份证和银行卡即可。可以到手机应用市场搜索下载同花顺期货通，在首页选择“开户”，即可完成期货开户。选择多。支持市场上的主流期货公司。中信期货、南华期货、国泰君安期货、银河期货、申银万国期货等等，皆可选择。同花顺期货通是同花顺旗下的期货投资平台，安全可靠。同时同花顺期货通上面也可以看行情，实时资讯，一键下单等功能，完全满足你期货交易的需求。此外，同花顺期货通具有期货模拟交易的功能，可以0风险试错。同时同花顺期货通还有定期的期货模拟大赛，新人100%有奖，收益排名靠前更有现金奖励

一只股票再好，但总有跌的时候，一只股票再差，也有涨的时候！选股离不开基本面和技术面这2个条件，一、基本面：因人而异。有些人喜欢绩优股（所谓的价值投资），有些人却偏偏喜欢ST（绩差股,炒重组题材）。有些人喜欢大盘股（国企，稳当），有些人就只炒小盘股（盘小，有发展，易炒作）。所以性格决定命运，与你的喜好有直接关系！主流的基本面选股思路如下：1、属于什么板块。 价位， 业绩；2、行业性质、现状、前景。企业在产业结构中的位置。3、企业在行业中的排名、企业产品的市场占有率；企业的毛利率、复合增长率、现金流；4、总股本、流通股股本、每股盈利、主营利润率、长期负债、应收账款5、还有些人关注股东变化情况，主力是否控盘等等。6、政策因素，是否支持行业发展等等，不一而足。二、技术面：股票再好，入的时机不对，再好也白搭，所以技术面主要是选时。当然也有基本面选时的。1、k线图组合是否漂亮。2、大盘趋势是否向上，个股是否盘出底部。判断因人而异，看趋势普遍使用的有2个方法：均线、趋势线（即低点与低点连线、高点与高点连线）。3、常用指标是否显示股票向上。这个更是因人而异了。不同的人用不同的指标。公认的两大指标是：均线（显示一段时间的成本）、MACD。股票函盖的信息、知识比较多，肯定不是一句两句就能说清楚的。我在此处仅是提了几点提醒，可能对你帮助不大。建议你花费2-3个月做模拟练习（比如游侠股市），多练习，坚持下去就会见成效。学开车肯定要去驾校，但炒股很少有人去培训，去做模拟练习。这是新手亏损的主要原因。

汇添富基金公司不是国企，是其他股份有限公司。汇添富基金公司全称为汇添富基金管理股份有限公司，成立于2005月2月，总部位于上海。【拓展资料】汇添富基金管理股份有限公司（以下简称“汇添富基金”）成立于2005年2月，是中国一流的综合性资产管理公司之一。公司总部设在上海，在北京、上海、广州、成都等地设有分公司，在香港及上海设有子公司——汇添富资产管理(香港)有限公司和汇添富资本管理有限公司。汇添富基金成立以来，始终将投资业绩放首位，被誉为“选股专家”。根据银河证券基金研究中心数据，截至2020年一季度，汇添富旗下股票基金过去10年算术平均股票投资主动管理收益率达185.54%，在同期全市场基金管理人中排名第3。汇添富基金现已形成公募业务、私募资管业务、私募股权业务（设立子公司开展私募股权业务）、养老金业务、电商业务、国际业务等六大业务板块 。公募业务方面，截至2020年一季度末，汇添富基金共管理148只公募基金，涵盖股票型基金、指数型基金、QDII基金、混合型基金、债券型基金及货币市场基金等各类产品。成立以来，汇添富基金屡获殊荣，包括“金牛奖”“金基金奖”“明星基金奖”以及上海市政府颁发的“上海金融创新奖”等多项权威荣誉奖项。汇添富旗下基金业绩历经市场牛熊考验，整体表现优秀，长期投资业绩持续居于业内领先。汇添富立志于做中国证券市场的选股专家， 并已形成一整套行之有效的独特个股研究方法。实践证明，无论牛市熊市，汇添富基金均能不断挖掘和发现出一批能够获得高额绝对收益的优质公司，旗下基金和理财产品的投资业绩也因此获得了投资者的充分认可。汇添富还以强大的创新能力长期引领市场，成功发行了中国首只场内T+0货币基金、理财基金、上证综合指数基金、贵金属基金、逆向投资基金、民营企业基金，以及首批跨市场行业ETF和和第一张“货币基金关联信用卡还款”的基金联名信用卡，并首家实现网上直销货币基金“T+0”取现。2011年，公司获得上海市金融创新一等奖，成为有史以来获得该奖项的首家基金公司。

我算半个业内人士，还是比较解银河期货。银河期货是中国银河证券旗下的全资子公司，是国企，头部期货公司，信用评级一直比较靠前，想做期货期权投资都可以找他们开户，服务据说还是很专业到位的。

你好，这种可能性很大哈。一般证券公司都有专业客户经理直接联系你。

交易时间:每交易日 9:15-11:30，13:00-15:30(提前购回委托时间为交易日 9:30-11:30，13:00-15:00);11:30-13:00，银河证券只接受申报，但不做处理。

挂牌四星级酒店

环境不错，服务特别好

厦门金都海尚国际吉屋售楼咨询电话：4006581350 转 30545。金都海尚国际楼盘项目当前基本信息：所在区域：同安楼盘地址：同安滨海西大道BRT蔡店站东侧参考价格：35000元/平米开盘时间：2017-1-10交房时间：2021-10-1物业类型：住宅装修状况：精装修产权年限：普通住宅70年楼盘特色：大型社区,商场超市,早教机构,医疗配套,小户型,海景,地铁沿线,现房,配套成熟点击查看：金都海尚国际历史成交价

有当地的土特产，花椒，木耳，橄榄油，黄芪，红芪，土蜂蜜等等

有16个包厢

早餐有不止有搅团，还有米皮，面皮，豆花等本地特色小吃

可以，能接纳60桌酒席

金都大酒店菜品丰富可口。

金都大酒店可以接纳200人的会议

早餐最迟7点半

金都商务酒店(新郑国际机场店)地址：振兴路与迎宾大道交叉口北150米路西简介：酒店位于航空港区迎宾大道与长安路交叉口向北150米，周边配套设施：饭店、超市、药店、空港跨境购物店，是商务出行不错的选择。酒店客房配有空调、无线网络全覆盖、网络电视、独立卫生间、24小时热水，能充分满足现在商务和旅游观光客人的不同需求，让您感受旅途中的美好时光。酒店提供24小时免费接送，需要接机，请提前电话预约。

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菜品可口入味，菜系有特色，

有呢，很多 早餐跟特产酒店都有

永清金都府开发商是壹泰（永清）房地产开发有限公司。金都府位于金都府，目前参考均价：7000元/平米，产权年限：70。详情可拨打吉屋售楼咨询电话：4006581350 转 11781点击查看：金都府历史成交价

卫生是一客一消毒

怀化江南金都开发商是怀化锦裕房地产开发有限公司。江南金都位于麻阳苗族自治县麻阳县城东农场路原兰黄璐，目前参考均价：3950元/平米，产权年限：住宅70年。点击查看：江南金都历史成交价

标间配置双人床，所有低耗品质量都不错。

荆州美力金都公馆开发商是荆州市美力世纪房地产开发有限公司。美力金都公馆位于荆州区新南门外学苑路与郢都路交汇处，目前参考均价：6800元/平米，产权年限：普通住宅70年。详情可拨打吉屋售楼咨询电话：4006581350 转 37938点击查看：美力金都公馆历史成交价

绍兴金都豪庭开发商是绍兴市上虞长丰房地产开发有限公司。金都豪庭位于崧厦镇百崧路与伞城大道交汇处，目前参考均价：15000元/平米，产权年限：70年。详情可拨打吉屋售楼咨询电话：4006581350 转 26347点击查看：金都豪庭历史成交价

沧州金都茗晟开发商是黄骅市晟邺房地产开发有限公司。金都茗晟位于沧州市黄骅市建华大街西、中心路北，目前参考均价：售价待定，产权年限：70。详情可拨打吉屋售楼咨询电话：4006581350 转 85029点击查看：金都茗晟历史成交价

金都花园位于惠山区政府行政中心市民广场正南面，占据了惠山新城CPD、CBD、CLD三大中心。项目规划总面积42万平方，将建30万平方高档住宅和12万平方商务办公楼。人车分流的道路设置确保交通流畅和环境幽雅；新区的大面积绿化构成天然除尘隔音屏障，构成生态人局；5000平方米星光大道广场、300平方米河岸景观走廊、2000平方米生活会所、社区幼儿园生活、娱乐、休闲、教育全面提升。基本信息小区地址：惠山区政和大道298号物业类型：普通住宅开发商：无锡金都房地产有限公司物业费：1.30元/平方米·月物业公司：联创物业总户数：3000户停车位：3000绿化率：35%容积率：1.8总建筑面积：400000平方米房价走势金都花园10月均价6861元/平米，比9月上涨1.63%堰桥板块10月均价7269元/平米，比9月上涨1.45%周边配套学校苏州大学法学教研实践基地、长安街道新惠幼儿园、锡山高级中学综合实践基地；交通加州洋房(610;610)、区行政审批中心(25;25;90路支线;90路支线;601;601;602;602;668路;惠山区政府专线)、金都花园(601;601;602;602;668路;668路)、杨泗坝头(25;25;25-1;25-1;25-2;25-2;90路支线;90路支线;610;610;惠山区政府专线;惠山区政府专线)、市民广场(25;25;90路支线;90路支线;601;601;668路;惠山区政府专线)、行政审批中心(610;610)；购物世纪华联超市、天力商业广场、世纪华联超市金都店、佳佳超市惠山NO.008、上海如海超市新惠店、乐购政和店、时代广场；惠山区妇幼保健所、长安街道新惠社区卫生站；美食杨东美食、阿明酒家；银行江苏银行ATM、江苏银行惠山支行、交行惠山支行、农行惠山支行营业部、中行惠山支行、中国银行股份有限公司无锡惠山支行、中国工商银行股份有限公司惠山支行、工行惠山支行、锡州农村商业银行惠山区支行、锡州农村商业银行惠山区支行；娱乐活动内部配套:中小学:锡山高级中学堰桥实验小学；

九江世纪金都产权年限：酒店式公寓70年,商住公寓70年。一般民用住宅建筑权属用地年限为70年,商用房屋建筑权属用地年限为40年。世纪金都位于其他湖北小池经济特区中部商贸物流产业园区，由湖北照丰置业有限公司开发，物业公司是湖北照丰向荣物业服务有限公司。物业类型：商业-公寓， 装修状况：毛坯。点击查看：世纪金都在售户型报价

权证，是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人有权利在某一约定时期或约定时间段内，以约定价格向权证发行人购买或出售一定数量的资产（如股票）或权利。购买股票的权证称为认购权证，出售股票的权证叫作认售权证（或认沽权证）。权证分为欧式权证和美式权证两种。所谓欧式权证：就是只有到了到期日才能行权的权证。所谓美式权证：就是在到期日之前随时都可以行权的权证。权证价值由两部分组成，一是内在价值，即标的股票与行权价格的差价；二是时间价值，代表持有者对未来股价波动带来的期望与机会。在其他条件相同的情况下，权证的存续期越长，权证的价格越高；美式权证由于在存续期可以随时行权，比欧式权证的相对价格要高。上证所规定，申请在交易所上市的权证，其标的证券为股票的，标的股票应符合以下条件：最近 20个交易日流通股份市值不低于 10亿元；最近 60个交易日股票交易累计换手率在 25％以上；流通股股本不低于 2亿股。权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系，持有人向权证发行人支付一定数量的价金之后，就从发行人那获取了一个权利。这种权利使得持有人可以在未来某一特定日期或特定期间内，以约定的价格向权证发行人购买／出售一定数量的资产。持有人获取的是一个权利而不是责任，其有权决定是否履行契约，而发行者仅有被执行的义务，因此为获得这项权利，投资者需付出一定的代价（权利金）。权证（实际上所有期权）与远期或期货的分别在于前者持有人所获得的不是一种责任，而是一种权利，后者持有人需有责任执行双方签订的买卖合约，即必须以一个指定的价格，在指定的未来时间，交易指定的相关资产。从上面的定义就容易看出，根据权利的行使方向，权证可以分为认购权证和认售权证，认购权证属于期权当中的“看涨期权”，认售权证属于“看跌期权”。备兑权证是由持有该相关资产的第三者发行，并非由相关企业本身发行，一般都是国际性投资银行机构发行。发行商拥有相关资产或有权拥有该资产。备兑认股权证可以是认购或认沽，投资者并同时面对发行商的信贷风险。备兑权证被视为结构性产品。备兑权证是由独立于其指定证券之发行人及其附属公司的个体(通常是投资银行)所发行。指定资产可以是股本证券以外的资产，例如指数、货币、商品、债券又或一篮子证券。备兑权证所赋予的权利可以是购买的权利(认购权证)或出售的权利(认沽权证)。备兑的含义指其发行人将权证的指定证券或资产存放在独立的受托人、托管人或存管处，作为其履行责任的抵押，而受托人、托管人或存管处则代表权证持有人的利益。有些市场用权证二字代表所有类别的权证，而有些市场则以衍生权证代表备兑权证.蝶式权证是只同时买如和卖出两份价格不同的认沽权证或同时买如和卖出两份价格不同的认股权证，这样的组合可以使得投资者在股价波动在一定区间内时获得一定收益，如果价格波动超出范围，则投资者的也不会遭受损失，其收益曲线形状如“__∧__”，因其形状与展翅飞翔的蝴蝶，故将其命名为蝶式权证。而由一份认沽权证和认股权证组成的组合，其收益曲线形状为“\__/”，与马鞍相似，称马鞍式权证，也叫宽跨式或束勒式权证。这种权证使投资者在股价大跌或大涨时获得收益，在股价变动不大时没有收益。投资者买卖权证须知——《上海证券交易所权证管理暂行办法》解读上海证券交易所日前发布了《上海证券交易所权证管理暂行办法》,为便于市场参与者更好理解和使用《暂行办法》,上海证券交易所权证工作小组针对其中的一些重要规定和关键条款进行了解读。一、 权证的定义和种类《暂行办法》有关权证的定义揭示了权证二个主要特点：1、权证表征了发行人与持有人之间存在的合同关系,权证持有人据此享有的权利与股东所享有的股东权在权利内容上有着明显的区别：即除非合同有明确约定,权证持有人对标的证券发行人和权证发行人的内部管理和经营决策没有参与权；2、权证赋予权证持有人的是一种选择的权利而不是义务。与权证发行人有义务在持有人行权时依据约定交付标的证券或现金不同,权证持有人完全可以根据市场情况自主选择行权还是不行权,而无需承担任何违约责任。《暂行办法》涵盖了不同种类的权证产品：A、以发行人为标准,可以分为公司权证和备兑权证。公司权证是由标的证券发行人发行的权证,如标的股票发行人(上市公司)发行的权证。备兑权证是由标的证券如股票发行人以外的第三人(上市公司股东或者证券公司等金融机构)发行的权证。考虑到市场发展的实际,除为解决股权分置而发行的权证外,《暂行办法》对证券公司等金融机构作为备兑权证发行人的资格条件没有规定。B、以持有人的权利性质为标准,可以分为认购权证(向发行人购买标的证券)和认沽权证(向发行人出售标的证券)。C、以行权方式为标准,约定持有人有权在规定期间行权的为美式权证,约定持有人仅能在特定到期日行权的属于欧式权证。D、以结算方式为标准,可以分为实券给付结算型权证和现金结算型权证。实券给付结算以标的证券所有权发生转移为特征,发行人必须向持有人实际交付或购入标的证券,而现金结算方式则是在不转移标的证券所有权的情况下仅就结算差价进行现金支付。从上述说明可以看出,《暂行办法》充分考虑了股权分置改革试点中可能出现的各类权证方案,也为交易所下一步发展权证市场预留了空间。宝钢集团在本次股权分置改革中发行的权证属于欧式实券给付型备兑认购权证。二、 发行上市审核根据《暂行办法》第6至8条的规定,权证的发行审核将由交易所完成,并报中国证监会备案。而权证的上市审核完全由交易所负责。需要说明的是,公司权证发行与股票或债券发行密切关联,涉及融资行为,因此,公司权证的发行在向交易所提出申请前,首先应取得中国证监会的有关核准。三、 标的证券的条件《暂行办法》以列举的方式规定股票和其他证券品种可以作为标的证券。鉴于权证市场刚刚起步,《暂行办法》只针对选择单只股票作为标的证券的条件作出了明确规定,对于以基金、一篮子股票等为标的证券的具体条件,交易所将根据市场发展的需要及时予以明确和完善。权证产品高收益、高风险的特点决定了标的股票如果不具备相当的流通规模,标的股票与权证价格联动所带来的价格波动和操纵风险将十分巨大。选择规模大、流动性强的股票作为标的股票是权证交易活跃而又稳定的重要基础。鉴此,《暂行办法》对标的股票的资格提出了严格要求。需要明确的是：第一,流通股指流通A股。第二,换手率的计算是以市价总值为计算依据,单日换手率＝(当日标的股票的二级市场成交金额/市价总值)*100%。四、 权证的上市条件《暂行办法》第十条对权证的上市条件做出了明确规定,主要包括：1、权证的必备条款：权证类别(“认购”或“认沽”)、行权价格、行权方式(“欧式”或“美式”)、存续期间、行权日期、结算方式(实券给付还是现金结算)、行权比例。2、权证存续时间的计算起点是上市日,具体计算可以日、月、年为单位。3、权证发行人必须提供符合规定的履约担保。4、权证发行人的履约担保。《暂行办法》第十一条规定在本所发行上市的权证,发行人应提供履约担保。担保方式有两种,发行人可自行选择。第一,发行人通过在结算公司开设的专用账户提供足够数量的标的证券或现金,作为履约担保。交易所将根据具体情况决定发行人需要提供的履约担保数量,并要求发行人在权证发行前完成履约担保。同时,交易所有权根据市场情况通过调整担保系数要求发行人追加履约担保品,担保系数是一个介于0和1之间的数字。目前宝钢权证的担保系数为100%。以标的证券或者现金提供担保的,发行人应有义务保证标的证券或者现金不存在质押、司法冻结或其他权利瑕疵。第二,提供经本所认可的机构如商业银行等作为履约的不可撤销的连带责任保证人。五、 信息披露信息披露主要包含两个方面：1、权证发行人根据有关规定履行信息披露义务所发布的各种公告。除《暂行办法》明确规定的权证发行说明书、上市公告书、终止上市提示性公告和终止上市公告外,交易所还将以信息披露内容与格式指引等形式根据市场需要,结合股权分置改革的要求,督促发行人及时发布诸如行权价格调整、对市场传闻澄清等信息,以提高市场透明度,充分维护投资者利益。2、交易所在每日开盘前公布的每只权证可流通数量、持有权证数量达到或超过可流通数量5%的持有人名单。六、 权证的交易权证交易与股票非常相似,在交易时间、交易机制(竞价方式)等方面都与股票相同。不同之处在于：1、申报价格最小单位：与股票价格变动最小单位0.01元不同,权证的价格最小变动单位是0.001元人民币。这是因为权证的价格可能很低,比如在价外证时,权证的价格可能只有几分钱,这时如果其价格最小变动单位为0.01元就显得过大,因为即使以最小的价格单位变动,从变动幅度上看,都可能形成价格的大幅波动。2、权证价格的涨跌幅限制：目前股票涨跌幅采取的10%的比例限制,而权证涨跌幅是以涨跌幅的价格而不是百分比来限制的。这是因为权证的价格主要是由其标的股票的价格决定的,而权证的价格往往只占标的股票价格的一个较小的比例,标的股票价格的变化可能会造成权证价格的大比例的变化,从而使事先规定的任何涨跌幅的比例限制不太适合。例如,T日权证的收盘价是1元,标的股票的收盘价是10元。 T+1日,标的股票涨停至11元。其它因素不便,权证价格应该上涨1元,涨幅100%。按《办法》中的公式计算,权证的涨停价格为 1＋(11-10)×125%＝2.25元,即标的股票涨停时,权证尚未涨停。七、 禁止权证发行人和标的证券发行人买卖权证《暂行办法》中规定权证发行人不得买卖自己发行的权证,标的证券发行人不得买卖标的证券对应的权证。由于权证是高杠杆性的产品,标的股票的微小变动都会导致权证价格的大幅度波动。如果允许权证发行人和标的股票发行人买卖权证,那么,权证发行人和标的股票发行人通过某种方式影响标的股票价格,就有可能导致权证价格的大幅波动,从而获得非法收益,给一般投资者造成损失。八、 权证的终止交易《暂行办法》第十四条规定“权证存续期满前5个交易日,权证终止交易,但可以行权”。这里的前5个交易日包括到期日,即以到期日为T日,权证从T-4日开始终止交易。九、 权证的行权《暂行办法》在行权方面做的一个主要规定是“当日买进的权证,当日可以行权。当日行权取得的标的证券,当日不得卖出”。这样规定的目的是维持权证价格和标的股票之间的互动关系,使得权证价格主要由标的股票决定的特点得到更有效的体现。当然,更理想的情况是允许当日行权取得的标的证券,当日可以卖出。但在综合考虑了风险控制等因素后,本所作出了现在的规定。十、 权证行权的结算在行权结算方式方面,《暂行办法》对现金结算方式和证券给付方式都作出了规定。在现金结算方式中,标的证券结算价格对于权证发行人和持有人都非常重要,为此《暂行办法》规定“标的证券结算价格,为行权日前十个交易日标的证券每日收盘价的平均数”。这样较大程度地避免了结算价格被操纵的可能性。此外,从保护投资者角度出发,《暂行办法》允许现金结算的自动支付方式和证券给付的代理行权方式,并作出了相应规定。十一、 权证交易、行权的费用权证是我国证券市场的又一创新产品。为鼓励这一产品的发展,本所在费用方面考虑给予一定的优惠措施,其交易、行权费用的制定基本参考了在本所上市交易的基金标准,例如权证交易佣金不超过交易金额的0.3%,行权时向登记公司按过户股票的面值缴纳0.05%的股票过户费。十二、 权证的创设机制权证价格主要取决于标的股票市场价格及其波动性,其价格不应该完全受到供求关系的影响。在市场需求上升时,应该存在某种机制,允许权证供应量适时得以增加,以平抑价格暴涨。境外成熟的权证市场无一例外地使用了这种“持续发售”机制。为此,《暂行办法》第二十九条规定：合格机构可以创设权证,以增加二级市场权证供给量,防止权证价格暴涨以致脱离合理价格区域。所有的权证到了该权证的行权日（可查看其F10）都可以按照它的规定行权，问题是值不值得行权（对自己有没有利）。认沽权证行权时，凭每份权证按行权价卖给非流通股大股东相应数量（一般都是1:1，具体看该权证的说明）的正股；认购权证行权时，凭每份权证按行权价向非流通股大股东买入相应数量（一般都是1:1，具体看该权证的说明）的正股。投资者问：进行权证交易需要办理哪些手续？深交所答：如投资者需要参与权证交易，首先应该向具备代理权证交易资格的证券公司了解有关权证交易的必备常识及该产品的风险，然后与证券公司签订风险揭示书后方可参与权证交易，可使用A股账户。投资者问：权证的价格涨跌幅限制与股票有什么不同？深交所答：权证涨跌幅是以涨跌幅的绝对价格来限制的，计算公式如下：权证涨（跌）幅价格＝权证前一日收盘价格±（标的证券当日涨幅价格－标的证券前一日收盘价）×125%×行权比例沪市权证简称命名规则:沪市权证简称一般采用8个字位(4个汉字)，第1至第4个字位用汉字、拼音或数字表示标的证券，第5个至第6个字位用两个大写字母表示发行人，第7字位用一个字母B或P表示认购或认沽，第8个字位用一个数字或字母表示以标的证券发行的第几只权证，当超过9只时用A到Z表示第10只至第35只。例如:“宝钢JTB1”中，“宝钢”表示该权证的标的证券为宝钢股份，“JT”表示该权证的发行人是宝钢集团，“B”表示该权证是认购权证，“1”表示该权证是以宝钢股份为标的证券的第一只权证。关衍生权证的技术用语。溢价溢价通常以百分比来表示，指投资者买入衍生权证相比直接买入或沽出相关资产额外付出的金额。认购权证溢价的计算方式：[(行使价+衍生权证价格x权益比率)/相关资产价格-1]*100%认沽权证溢价的计算方式：[1-(行使价–衍生权证价格畛权益比率)/相关资产价格]*100%认购权证举例：相关资产价格：100元行使价：95元衍生权证价格：1.59元权益比率：每10份衍生权证兑1股认购权证溢价：[(95元+1.59元畛10)/100元-1]*100%=10.90%对冲值(Delta)对冲值量度衍生权证价格相对相关资产价格变动的敏感度。对冲值显示相关资产价格在每一单位的变动下衍生权证理论价值的变动。通常认购权证的对冲值是正数，认沽权证的对冲值是负数。举例，如以某股份发行的认购权证的对冲值为0.5，则股份股价每上升1元，权证价格理论上会上升0.5元；如权益比率为10份衍生权证兑1股，每份权证价格的变动便为0.05元。时间递耗值(Theta)时间递耗值显示衍生权证剩余时间的变动引致衍生权证价格的变动。由于时间递耗值量度时间递耗对衍生权证的影响，其数值必属负数。举例来说，如每日时间递耗值为-0.0015，即假设其他因素维持不变，权证的价值每日会跌0.0015元。杠杆值(Gearing)简单杠杆值所计算的是相关资产价格高于权证价格的倍数，计算的方程式为：相关资产的股价/(权证价值畛权益比率)。实际杠杆值则把对冲值计算在内，可以较准确地算出权证提供的实际杠杆作用。实际杠杆值的方程式为：简单杠杆值畛对冲值。举例来说，若实际杠杆值为10，即指如相关资产价格上升1%，认购权证的理论价便会上升10%。投资者必须注意以上提及的技术性参数会不时改变，只适用于短时间内。使用过期数据会导致投资者作出不正确的投资决定。若投资者需要更多资料，可向你的证券经纪或财务顾问查询，或参阅香港交易所网站内的衍生权证资源中心(www.hkex.com.hk/dwrc)。