519的真正含义？

1999年，具体背景：1999年的5月19日，深沪两市展开了一轮波澜壮阔的大行情，史称“5·19”行情。“5·19”行情的导火索就是当年中国证监会向国务院提交的“改革股票发行体制、保险资金入市、逐步解决证券公司合法融资渠道、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大证券投资基金试点规模、搞活B股市场、允许部分B股、H股公司进行回购股票的试点”等六项政策建议获得批准。“5·19”行情正式发动的当天，上午还相当平静，变化起自下午。大量涌入的场外资金不断推高指数，成交量大幅放出，此后连续3天，市场量能梯次推进，从75亿元到102亿元，再到145亿元。市场的做多信心迅速膨胀，场外资金蜂拥入场，直到放出沪市单日445亿元的成交天量，在不到两个月的时间里，上证综指从1100点之下开始，最高见到1700点之上，涨幅超过50%，而其中的龙头亿安科技、海虹控股、四川湖山等股价更是被炒到了一个非理性的高度。次年春节，沪深股市在充分消化5.19行情的获利筹码之后重拾升势，上证综指不断创出历史新高，并于2001年6月14日达到最高点2245.44点，持续长达两年的大牛市，随后便展开了长达四年的熊市之旅。拓展资料：第二次井喷：2003年~2004年的跨年度行情，“五朵金花”的故事是人人皆知。2003年的“五朵金花”是指钢铁、汽车、石化、能源电力、金融这五大板块，其中钢铁股是以宝钢股份为首，汽车股是长安汽车和上海汽车为代表，石化股则以扬子石化(被中国石化吸收合并)与中国石化为头羊，能源电力则是以华能国际和长江电力为先锋，金融由招商银行带头。当时，随着国民经济结构性调整的进一步深化，中国经济开始保持较快的增长速度，并进入了新一轮的景气周期。这一点尤其表现在钢铁、汽车、石化、能源电力及金融等行业上，而这些行业景气度的提升，自然提升了相关的大盘蓝筹上市公司的价值。2003年~2004年的跨年行情中，钢铁、汽车、石化、能源电力、金融五大板块的累计涨幅分别为32%、29%、32%、44%、25%(这是在全年的涨幅榜中统计，包含了下半年的大幅回调，如果计算最高涨幅，百分比要远远大于这组数字)。

5．19行情是指从1999年5月19日启动的一波上涨行情，该行情持续时间长，上涨股票多，是中国证券市场上最大的牛市行情。由于启动日在5.19，故以后人们俗称5.19行情。该行情的启动主要是人民日报发表了一篇社论，社论指出中国股市会有很大发展，于是人们纷纷入市，制造了这波行情。这种典故还有很多，如著名的6.24是指2002年6月24日，前一天晚上国家决定暂时停止国有股减持，于是当天80％以上的股票都涨停，指数上涨9％以上，形成气势如虹的行情，但是该行情日后被证明是庄家出逃的行情，不少散户跟进后都被套牢，日后也免不了割肉离场。 "5.19行情"作为中国证券市场一段特殊的历史，到底是什么因素促成，功过如何评说，这一问题显然随着时间的推移，证券市场的发展，不同的时期人们会有不同的评价。我们不能认为"存在的就是合理的"，也不应对这段所谓的"政策资金推动的牛市"大加抨击，说到底它是中国证券市场不规范不成熟阶段必然出现的历史现象，而且其影响显然是非常深远的 。 1、当时各方评价 6月15日《人民日报》发表特约评论员文章指出，近期股市反映了宏观经济发展的实际状况和市场运行的内在要求，是正常的恢复性上升。证券市场具备了长期稳定发展的基础，对推动国有企业改革和现代化建设至关重要。证券市场的良好局面来之不易，各方面都要倍加珍惜。中国证监会主席周正庆进一步指出，目前面临的是"中国证券市场的一次重大转折"。 主流媒体认为：上半年证券市场的基本面和政策面发生了一系列变化，最终促成了"5.19行情"的爆发，如央行出台了多项货币政策以增货币供应量，加大对经济增长的支持力度，市场资金面明显宽松，经济发展继续保持良好势头。在行情形成以后管理层给予的高度评价则进一步增强了投资者的信心，最终推动了深沪股市再创出历史新高，实现了重大转折和历史的跨越。 2、韩强评价 (韩强在2001年7月发表的对5.19行情评价的文章，由于股市正处于牛市阶段见顶后暴跌开始之时，因此对市场影响较大，这也是5.19行情两年以后较为典型的一个评价，和2001年的市场大环境一致，否定和批判的成分较多，笔者注。) 5.19行情是在1998年境内筹资比1997年减少了484亿元的背景下，在管理层推出了"改革股票发行体制、保险资金入市、逐步解决证券公司合法融资渠道、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大证券投资基金试点规模、搞活B股市场、允许部分B股H股公司进行回购股票的试点"等政策建议后启动的，目的是为了发挥证券市场的融资功能，为国企改革提供资金支持。随后两年新股发行与上市总量的快速增长，表明股市的筹资功能比较充分地发挥出来了。 但是上市公司的业绩却没有明显的提高，股市的行情不是靠上市公司业绩的推动，而是靠政策、靠资金，因此"恢复性行情"的观点难以成立。股市存在的股市"三高一低"(高指数、高股价、高市盈率，低业绩)现象孕育着巨大的风险。如何提高上市公司业绩，改变股市"三高一低"的现象，应该提到防范和化解金融风险的高度来认识，因为我们股市"政策型"、"资金推动型"的行情，已经使相当一部分投资者淡化了"上市公司业绩是股市生命线"的根本观念，市场的过度投机又造成了一种活跃的表象。对于这个问题我们必须有清醒的认识。 3、今日再看5.19 首先，5.19行情至今给人最深刻的印象有两点：一是行情爆发得非常突然，上涨过程极为猛烈，短期内巨大的涨幅释放的财富效应十分显著；一是在大幅上涨以后得到管理层"恢复性行情"的高度评价，是极为罕见的。时间过去了四年，行情爆发的一些背景因素也慢慢为人知晓，虽然有利用政策和资金人为制造牛市的感觉，但是相对于两年以后国有股减持对股市造成的巨大冲击而言，5.19在政策推动的同时，也有市场本身调整较为充分，经济增长和资金宽裕，乃至海外网络科技股热潮影响等合理的上涨理由，因此还比较容易让人接受。 其次，从技术分析来看：5.19行情使96年以来的牛市行情得以延续，形成持续5年以上的大牛市，而5.19也成为其中至关重要的一个环节。而且5.19行情的出现对深沪股市以后的走势研判的影响也是很大的，几乎所有的趋势分析都需要首先对这轮行情的性质和意义给出明确的判断以后才有可能预测未来的走势。 第三，5.19行情形成的财富效应应该说是仅次于96年的牛市行情，即使2001年股市创出历史新高的市场氛围都没有形成太好的财富效应，原因就在于96年行情中在极短的时间里多数个股都有80%以上的涨幅，并且其中震荡较小，交易成本很低。随着股市规模的不断扩大，尤其是大盘指标股比重越来越大，指数上涨中的虚涨成分越来越重，投资者能够得到的实际获利也越来越小，很难再形成5.19那样的财富效应，这或许是投资者一直眷念5.19的根本原因吧。

　　MDI指标不论对大盘走势，还是个股行情选择，其指导意义在于及时而且准确率较高，多为利用技术分析的主要工具。它是技术分析大师J.W.Wilder认为最成功和最实用的一套技术分析的工具。基本原理是买卖双方力量的均衡点，和价格在双方互动下波动循环的过程。+DI与-DI分别表示涨与跌的动向变动值，当+DI上升时则说明市场内的买盘力量在释放，反则亦然。假设股价持续上涨，那么+DI升动向线不断上行，-DI动向线也持续下滑。这实际是场内多空双方买卖力量对比结果在该指标走势上及时明显的反映，准确有效地指导着投资者，给以明确的信号，而且是可以信赖的。x0dx0a　　据反复多次验证，在大盘或者个股走势上，当动向指标的+DI上升至54以上，-DI下降至10以下时是处于明显的上升态势之中，当+DI不断上升至70以上时，-DI下落至5以下时，场内多方力量已经接近尽头，空方力量随时有释放可能，此时注意落袋为安，告诉投资者预示回调在即。反之当-DI上升至60以上，+DI下降至10以下时，则预示大盘或个股的调整接近尾声，可以逐步吸货建仓。如99年4月29日至5月18日，大盘的动向指标一直在发出买货信号，结果“5.19”行情爆发。2010年7月2日，-DI上升至63.44，+DI下降到0，大盘反转。那么若用在个股上，也是比比皆是，投资者可以对照分析使用，效果一定不负厚望。x0dx0ax0dx0a　　附：DMI指标的一般研判标准x0dx0a　　DMI指标是威尔德大师认为比较有成就和实用的一套技术分析工具。虽然其计算过程比较烦琐，但技术分析软件的运用可以使投资者省去复杂的计算过程，专心于掌握指标所揭示的真正含义、领悟其研判行情的独到的功能。x0dx0a　　和其他技术指标不同的是，DMI指标的研判动能主要是判别市场的趋势。在应用时，DMI指标的研判主要是集中在两个方面，一个方面是分析上升指标+DI、下降指标_DI和平均动向指标ADX之间的关系，另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。其中，+DI和_DI两条曲线的走势关系是判断能否买卖的信号，ADX则是判断未来行情发展趋势的信号。x0dx0a　　一、上升指标+DI和下降指标_DI的研判功能x0dx0a　　1、当股价走势向上发展，而同时+DI从下方向上突破_DI时，表明市场上有新多买家进场，为买入信号，如果ADX伴随上升，则预示股价的涨势可能更强劲。x0dx0a　　2、当股价走势向下发展时，而同时_DI从上向下突破+DI时，表明市场上做空力量在加强，为卖出信号，如果ADX伴随下降，则预示跌势将加剧。x0dx0a　　3、当股价维持某种上升或下降行情时，+DI和_DI的交叉突破信号比较准确，但当股价维持盘整时，应将+DI和_DI交叉发出的买卖信号视为无效。x0dx0a　　二、平均动向指标ADX的研判功能x0dx0a　　ADX为动向值DX的平均数，而DX是根据+DI和_DI两数值的差和对比计算出来的百分比，因此，利用ADX指标将更有效地判断市场行情的发展趋势。x0dx0a　　1、判断行情趋势x0dx0a　　当行情走势向上发展时，ADX值会不断递增。因此，当ADX值高于前一日时，可以判断当前市场行情仍在维持原有的上升趋势，即股价将继续上涨，如果+DI和_DI同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。x0dx0a　　当行情走势向下发展时，ADX值会不断递减。因此，当ADX值低于前一日时，可以判断当前市场行情仍维持原有的下降趋势，即股价将继续下跌，如果+DI和_DI同时减少，则表示当前的跌势将延续。x0dx0a　　2、判断行情是否盘整x0dx0a　　当市场行情在一定区域内小幅横盘盘整时，ADX值会出现递减情况。当ADX值降至20以下，且呈横向窄幅移动时，可以判断行情为牛皮盘整，上升或下跌趋势不明朗，投资者应以观望为主，不可依据+DI和_DI的交叉信号来买卖股票。x0dx0a　　3、判断行情是否转势x0dx0a　　当ADX值在高点由升转跌时，预示行情即将反转。在涨势中的ADX在高点由升转跌，预示涨势即将告一段落；在跌势中的ADX值从高位回落，预示跌势可能停止。x0dx0a　　DMI指标的特殊分析方法x0dx0a　　DMI指标的一般分析方法主要是针对+DI、_DI、ADX等三值之间的关系展开的，而在大多数股市技术分析软件上，DMI指标的特殊研判功能则主要是围绕+DI线（白色线）、_DI线（黄色线）、ADX线（红色线）和ADXR线（绿色线）等四线之间的关系及DMI指标分析参数的修改和均线先行原则等这三方面的内容而进行的。其中，+DI线在有的软件上是用PDI线表示，意为上升方向线；_DI线是用MDI表示，意为下降方向线。x0dx0a　　四线交叉原则x0dx0a　　1、当+DI线同时在ADX线和ADXR线及_DI线以下（特别是在50线以下的位置时），说明市场处于弱市之中，股市向下运行的趋势还没有改变，股价可能还要下跌，投资者应持币观望或逢高卖出股票为主，不可轻易买入股票。这点是DMI指标研判的重点。x0dx0a　　2、当+DI线和_DI线同处50以下时，如果+DI线快速向上突破_DI线，预示新的主力已进场，股价短期内将大涨。如果伴随大的成交量放出，更能确认行情将向上，投资者应迅速短线买入股票。x0dx0a　　3、当+DI线从上向下突破_DI线（即_DI线从下向上突破+DI线）时，此时不论+DI和_DI处在什么位置都预示新的空头进场，股价将下跌，投资者应短线卖出股票或以持币观望为主。x0dx0a　　4、当+DI线、_DI线、ADX线和ADXR线等四线同时在50线以下绞合在一起窄幅横向运动，说明市场处于波澜不兴，股价处于横向整理之中，此时投资者应以持币观望为主。x0dx0a　　5、当+DI线、ADX线和ADXR线等三线同时在50线以下的位置，而此时三条线都快速向上发散，说明市场人气旺盛，股价处在上涨走势之中，投资者可逢低买入或持股待涨。（这点中因为_DI线是下降方向线，其对上涨走势反应不灵，故不予以考虑）。x0dx0a　　6、对于牛股来说，ADX在50以上向下转折，仅仅回落到40——60之间，随即再度掉头向上攀升，而且股价在此期间走出横盘整理的态势。随着ADX再度回升，股价向上再次大涨，这是股价拉升时的征兆。这种情况经常出现在一些大涨的牛股中，此时DMI指标只是提供一个向上大趋势即将来临的参考。在实际操作中，则必须结合均线系统和均量线及其他指标一起研判。

在99年的5月19号当天，由于出了个利好；所以股市上涨了2个月；然后又一路下挫现在519行情泛指短期行情

问题一：主力对倒的目的是什么 主力对倒,意思是自己跟自己进行买卖的行为,在主力的帐户中除了损失一点手续费外,股份数量没有发生变化,而对于市场的影响一是股价产生变化,另外就是成交量增大了.因此,主力对倒的目的包括:拉升股价,打压股价,以及制造虚增的成交量.拉升股价自然就是为了使股价上涨而获利;打压股价就是制造恐慌从而获取低位筹码.而这一切离不开制造巨大的成交量来配合以达到以假乱真的效果.另外,在高位维持巨大的成交量以欺骗股民以为有大量的承接盘而盲目追进,在低位用持续增大的成交量来欺骗股民以为有大量的抛压而恐慌杀跌,这就是增加成交量的真正目的.还有,当主力在底部完全控制一支个股而还没到拉升时机,如果不增加成交量,其季度的低成交量会引起被人注意而产生跟风盘,所以也不得不制造虚增的成交量. 主力对倒,无一例外都会产生虚增的成交量,再通过当时股价所处位置,以及对倒后股价的变化程度,理性进行分析,就可以知道庄家对倒的真实目的了. 问题二：庄家对倒是什么意思~ 关于对倒,我分析一下几点: 1 对倒性质: 所谓对倒,就是主力通过几个操盘手利用证券交易系统进行快速的委托买卖,对倒是需要资金的.比如说你有10000股每股10元,你想对倒就必须有10万元以上,这样你利用一个操盘手挂单,一个操盘手接单,完成一次对倒。 主力完成一次对倒以后，无论股票是盈利的还是亏损的，主力的总体财富不变，因为股票无论赚赔都只是卖给了自己。其中损失的资金仅仅是证券商的佣金和印花税。然而对于主力庄家来说，其佣金往往是很便宜的。所以只能说，对倒需要资金，但是成本很低 2 对倒目的: 对倒只有一个目的，那就是造量。因为一般略懂技术分析的散户都会看重量价，在主力拉升的末期，一旦有量价背离，那亥部分技术派散户无疑会提前退出观望，这样反而将主力部分套在其中，是主力不愿意看到的。因此通过对倒造成虚假交易量，稳住散户，自己进行派发，假买真卖是主力最常用的手法 3 对倒条件: 一个主力要想进行有目的的对倒，必须要保证绝对控股。通常，在一个股票里，游资和机构会有一个占绝对优势。但是也不排除某些特例，游资和机构旗鼓相当互不相让，这种时候，对倒的可能性发生不大，原因是，不保证绝对控制权的对倒往往让敌方利用。所以买入一只股票，了解下股票里面主力的情况是很重要的 4 散户识别对倒的办法: 无论你只看K线，还是成交量vol，你都很难准确识别对倒。但是如果你把量价结合在一起，那么对倒就很容易识别了。显然，一个大的成交量无论是买盘还是卖盘，都会推动股指发生明显变动。当你看到一个成交量很大而股价毫无变化的时候，很明显那就是一个虚假的买盘，是主力在施展技俩进行诈盘，你要结合股指走势研判其目的，这样就不会上当了 5 昨天我刚建了一个股票博客,会写一些大势分析,会写一些个股推荐，也会为需要帮助的人提供关于个股的意见。有问题可以去上面留言给我的 blog.eastmoney/eyes_into_market 问题三：如何区分庄家对倒和庄家出货？ 底部对倒为了吃货。 顶部队到为了吸引跟风出货。 问题四：庄家的对倒拉台为什么会抬高股价 倒手，反映在股市里，也是买和卖，不过是自买自卖。 他可以5快买卖，然后自己5快卖；然后再5.2元卖，自己再5.2元买；……这样，股价就上去了 对倒不一定非一定要涨，根据需要也会越倒越低价的，当然这是短暂的，最终目的还是涨，这样庄家才能赚到钱 问题五：主力大量采取对倒行为的真正目的是什么？ 在证券市场中具体股票的操作中，细心的投资者可以发现有些股票在高位时多空双方好像争夺很激烈一样，买卖的单子都是几千手，时而多头疯狂拉抬，时而空头疯狂打压，双方大打出手，但最终的结果却是多方胜利，价格继续扶摇直上，中小投资者旁边观战，一看多方实现了既定目标，于是蜂拥而入，墙倒众人推，大众的加入使得博弈的天平进一步向多方倾斜，于是大家看到了连拉阳线的市场走势！ 这种操作行为就是一种“对倒”行为，简单说就是操作的主力用不同的账户自己卖给自己！ 让我们沿着时间的轨迹再度运行，最终再问参与的投资者大家的战绩如何？得出的结论确是套牢的结果！都亏了，这就是资本博弈后无情的现实！ 为什么投资者会出现亏损，不是船小好调头吗？笔者想和大家分析一下其中的奥秘，在这个整体的投资过程中，其实主力运用了大量对倒操作的手法，来迷惑盯盘的投资者，从而达到了金蝉脱壳的计谋，跑了！原来股价在相对高位时，一般投资者是不敢购买的，那主力为了达到出货的目的，就必须制造出虚假的繁荣，这样投资者看到数千手的买单不断推高股价，就以为是否换庄了，再看看股价不断上升，立即就会奋不顾身的加入，哪管这时的高价其实正是主力出货的区域，哪里会有什么换庄之说，每一笔大资金的操作最注重的就是成本，哪有在高位如此明目张胆买货的新庄家呢？ 不难想像，在低位主力悄悄的进来，用几十，几百手的买单秘密吸纳，一旦大势转好，连续拉抬后，在高位通过巨量对倒换手达到出货的目的！ 在交易过程中，除了出货外，在清洗获利盘的过程中，对倒也是重要的方法，尤其是主力在拉高时，大量投资者随即跟进，这样主力知道了你的跟进成本，就必须在上升一个高度后把你洗出来，否则带着这些获利盘，股价拉到高位，跟风者一起出货，股价就会雪崩，在高位主力要是不接，下跌趋势一旦形成，主力就变成了被套牢的对象！于是股价在每上升一个高度后，主力都会洗盘，以提高大家的持仓成本！为了把跟风获利的投资者赶下去，对倒也是有效地方法，你会看到突然连续的大单将股价卖下去，这时候如果你有获利的情况下，立即卖出就变成了必然的选择！其实这又中了主力的圈套，他是自己卖给自己，你却是把筹码卖给了其他的投资者，这样新进来的投资者的成本就变的更高，主力的担心就会降低，毕竟卖出的动力来源于获利的空间！这样主力未来再拉高就不怕大家和他争跑道了！ 有时对倒在低位的吸货区间也可进行，为了达到低位吸货的目的，持续大量的自己卖给自己，卖的少而买的多，吸引其它投资者跟风割肉，自然也会迅速完成吸货的行为！ 综上所述，不论吸货，洗盘，拉高，派发，主力均会使用自买自卖的方式对倒操作！已达到自己不同阶段的目的！其识别的过程就是曾经的大单在一段时间会变得无影无踪，这就会说明过去的状态就是一个骗局！现在是真实的情况！理解上过去是低位，现在就是半山腰，后市应该还会上涨，或者过去是高位，那现在也是半山腰，后市下跌的可能性极大！当然还有很多其它的细节，笔者在以后的文章中还会通过其它的角度再行介绍！一句话，量能并不是判断市场的唯一因素！ 问题六：怎样看得出庄家是在对倒？ 只要小心看盘.对打一般有经验的散户能是看出来.对打有打压对打与拉升对打.我说点最简单的识别方法. 1 打压对打.挂单卖一卖二处抛单巨大,常是买一、二处挂单的倍数，买盘挂单数小但密度大，价格均匀，对打时卖一处抛单一但被吃掉就会快速补上。抛单数相对稳定。一有变大就会出现急性买单吃掉上方抛单，而一般买四、五处的挂单相对买一二处都要大。 2 拉升对打，依股价高低中位置。采用对打手法不一样。但对手盘面变化大同小异。初次拉升盘面有滞涨感觉，抛单不均。一但抛单出卖一处，就会先有小单快吃入，然后出现急性大吃入。抛单抛得越凶买单就会跟得越凶，抛单变大买单也会跟着变大，这种盘面如涨幅过百分之5左右，均线不跟上去先别急进。一般有个回归过程。散户可在均线附近进货。这是大涨的起步。股票处中价区的对打拉升，非常精彩，对打时股价上涨累快，盘面挂单变化大。委比委差飘忽不定，（如是洗盘型的时分线的高低点一定是量大）。盘中急性买卖单也相对多。一般买一处有大单，但大单时变化大，时现时无。常有急性习单一口气吃掉上方所有卖挂，然后出现抛单卖给下方所有买单。如发现这种盘面，散户应及时跟进。 在高价区的对打最容易发现。这种对打常在买盘三四处有大单，上方卖单小，但密度大价格均匀。有时在市场人气不好时，卖一处也会挂大单。然后就出现大单吃掉上方卖单，但不管大单怎么吃入，股价要超离这一区域却很难，整天价格都会围绕这一区域波动。跟风不足时就会看现大单出现。对打出现场面一盘多为开盘与收盘前出现。盘中很少看到。对打场面也不会长。 总之，对打虽主力要成本。但主力操作意图。这成本往往能从对打价差主力补回。不管怎么样，股票出现对打说明的主力庄家介入。一般主力庄家没赚钱是不会出来的。有对打的交易笔数一般每分钟约10笔左右。但是并非没有对打的股票都没有庄家，一只高度控盘的主力重仓股。是很少采用对打。（派发出货外） 问题七：股市里的主力对倒是什么意思 对倒又叫对敲。 对敲主要是为了制造无中生有的成交量以及利用成交量制造有利于庄家的股票价位。庄家操盘常用对敲，过去一般是为了吸引散户跟进，而现在则变成了一种常用的操盘手法，建仓时对敲、震仓时对敲、拉高时对敲、出货时对敲、做反弹行情仍然运用对敲。虽然对敲的方式有很多，但归结起来无外乎有以下几种： 敲山震虎为建仓 以压制股票价格为目的，在建仓时积极对敲，庄家是为了能够在低价位搜集到更多的筹码，往往通过对敲的手法来压制股票价格。在个股的K线图上表现为股票处于较低的价位时，股价往往以小阴恤的形态持续上扬，这说明有较大的买家在积极吸纳。之后，出现成交量较大的并且较长的阴线回调，而阴线往往是由于庄家大手笔对敲打压股价形成的。 从较长的时间上看，这期间股票价格基本是处于低位横向盘整，但是成交量却在悄悄地放大。这时候盘面表现的特点是股票下跌时，单笔成交量明显大于上涨或者横盘时的单笔成交量。如果能够在这个时候识别出庄家的对敲建仓，投资者就可以踏踏实实买一个地板价。 旱地拔葱拉股价 以大幅度拉抬股价为目的对敲，一般是庄家在基本完成建仓过程之后的常用手法。在庄家基本完成建仓过程之后，股票价格往往会以很快的速度上扬，以巨量长阳甚至是以跳空缺口来突破层层阻力，往往以较大的手笔大量对敲，制造该股票被市场看好，大买家纷纷抢盘的假象，提升其他持股者的期望值，减少日后该股票在高位盘整时的抛盘压力，使筹码锁定更牢，股价能够比较轻松地拉抬起来。 在这个时期，一般散户投资者往往有追不上股价的感觉，往往看准了价格，下了买单股价却飘起来了，似乎不高报许多价位就几乎不能成交。这时候盘面特点表现为小手笔的买单往往不易成交，而单笔成交量明显放大并且比较有节奏。其实如果您能够在这个时候果断一些，仍然会得到比较便宜的股票。 雷鸣电闪为震仓 当股票价格被拉抬到较高的位置之后，外围跟风盘的获利已经比较丰厚。庄家随时有可能在继续拉抬过程中兑现出局。为了减少进一步拉抬股价的压力，庄家采用大幅度对敲震仓的手法，使一些不够坚定的投资者出局。这期间的盘面特点是在盘中震荡时，高点和低点的成交量明显放大，这是庄家为了控制股价涨跌幅度而用相当大的对敲手笔控制股票价格造成的。 对倒拉高最疯狂 当经过高位的对敲震仓之后，某只股票的利好消息会及时以多种多样的方式传播，股评分析也都长线看好。股价再次以巨量上攻，其实这已经是庄家开始出货的时候了，如果你能够看到盘面上显示的数据，您可能会发现这样一种现象――往往是盘面上出现的卖二甚至是卖三上成交的较大手笔，而您并没有看到卖二或者是卖三上有大的卖单，而成交之后，原来买一或者是买二甚至是买三上的买单已经不见了，或者减小了。这往往是庄家运用比较微妙的时间差报单的方法，对一些经验不足的投资者布下的陷阱，也就是我们常听说的所谓“吃上家喂下家”，吃的往往是庄家事先挂好的卖单，而喂的往往是跟风的买家。 梅开二度再对敲 经过一段时间的出货之后，股票的价格有了一定的下跌幅度，许多跟风买进的中小散户已经纷纷套牢，抛盘开始减轻，成交量明显萎缩。这时，庄家往往会不失时机的找机会，以较大的手笔连续对敲拉抬股价，但是这时的庄家已经不会再向以前那样卖力，较大的买卖盘总是突然出现又突然消失，因为庄家此时对敲拉抬的目的只是适当的拉高股价，以便能够把手中最后的筹码也卖个好价钱。 对投资者而言，观察对敲盘需要耐心的长时间连续观察，结合大盘情况和个股的价位以及消息面等等情况综合分析，一旦会观察和把握对敲盘，就好像是掌握了庄家的脉搏。只要您有足够的耐心......>> 问题八：庄家怎么利用对倒手法拉高股价的 对敲起码要有二个账号，一个账上有股票，一个账上有资金。同时打入一个账号的买入，一个账号上的卖出。这就叫对敲。 zhidao.baidu/question/24785792 盘面手法－对敲 庄家对敲主要是利用成交量制造有利于庄家的股票价位，吸引散户跟进或卖出。庄 家经常在建仓、震仓、拉高、出货、反弹行情中运用对敲。本人认为庄家对敲的方 式主要有以下几种： 第一：建仓枣通过对敲的手法来打压股票价格，以便在低价位买到更多更便宜的筹 码。在个股的K线图上表现为股票处于低位时，股价往往以小阴小阳沿10日线持续 上扬。这说明有庄家在拉高建仓，然后出现成交量放大并且股价连续的阴线下跌， 而股价下跌就是庄家利用大手笔对敲来打压股价。这期间K线图的主要特征是：股票 价格基本是处于低位横盘(也有拉涨停的)，但成交量却明显增加，从盘口看股票下 跌时的每笔成交量明显大于上涨或者横盘时的每笔成交量。这时的“每笔成交”会 维持在相对较高的水平(因为在低位进行对敲散户尚未大举跟进)。另外，在低位时 庄家更多的运用“夹板”的手法，既上下都有大的买卖单，中间相差几分钱，同时 不断有小买单吃货，其目的就是让股民觉得该股抛压沉重上涨乏力，而抛出手中股 票； 第二：拉升枣利用对敲的手法来大幅度拉抬股价。庄家利用较大的手笔大量对敲， 制造该股票被市场看好的假象，提升股民的期望值，减少日后该股票在高位盘整时 的抛盘压力(散户跟他抢着出货)。这个时期散户投资者往往有买不到的感觉，需要 高报许多价位才能成交，从盘口看小手笔的买单往往不容易成交，而每笔成交量明 显有节奏放大。强势股的买卖盘均有3位数以上，股价上涨很轻快，不会有向下掉的 感觉，下边的买盘跟进很快，这时的“每笔成交”会有所减少(因为对敲拉抬股价， 不可能象吸筹时再投入更多资金，加上散户跟风者众多，所以虽出现“价量齐 升”，但“每笔成交”会有所减少)； 第三：震仓洗盘枣因为跟风盘获利比较丰厚，庄家一般会采用大幅度对敲震仓的手 法使一些不够坚定的投资者出局。从盘口看在盘中震荡时，高点和低点的成交量明 显放大，这是庄家为了控制股价涨跌幅度而用相当大的对敲手笔控制股票价格造成 的； 第四：对敲拉高枣当经过高位的对敲震仓之后，股评家也都长线看好，股价再次以 巨量上攻。这时庄家开始出货，从盘口看往往是盘面上出现的卖二、卖三上成交的 较大手笔，而我们并没有看到卖二、卖三上有非常大的卖单，而成交之后，原来买 一或者是买二甚至是买三上的买单已经不见了，或者减小了，这往往是庄家运用比 较微妙的时间差报单的方法对一些经验不足的投资者布下的陷阱，散户吃进的往往 是庄家事先挂好的卖单，而接庄家卖出的往往是跟风的散户； 第五：反弹对敲枣庄稼出货之后，股票价格下跌，许多跟风买进的中小散户已经套 牢，成交量明显萎缩，庄家会找机会用较大的手笔连续对敲拉抬股价(这时庄家不会 向以前那样卖力了)，较大的买卖盘总是突然出现又突然消失，因为庄家此时对敲拉 抬的目的只是适当的拉高股价，以便能够把手中最后的筹码也卖个好价钱.(如果前 期出货已经收回本金.那另当别论.5.19行情的600637在600602的掩护下，在平台收 ......>> 问题九：如何判断庄家对倒 庄家在做庄的过程中有时需要将跟风者看盘的思路搞乱，使跟风者形成错误的思路，此时庄家就会祭出“对倒”这个骗人的法宝，对倒骗线是庄家成本最低的障眼法。 1.要吸引跟风盘的眼球时，自买自卖会产生成交量放大的假象，吸引投资者认为行情即将来到而介入。分析时可见分时图上，买卖挂单中并无大单，但成交大单却时有出现，庄家以此来激活股性，这一般由资金实力不太强的机构炒作或者协议倒仓时采用。 2.用对倒形成大量买单涌出的假象，股价却不涨反跌。这是以大买单掩护出货，有时也造成股价大涨而成交量却不大，此类股票走势的杀伤力最大。 3.用大卖单砸盘且封住股价上升趋势。看不到大买单，大卖单却成交了，如真有主动买单吃进时，上面的卖单却不见了，这是庄家常用的试盘和洗盘的手法。 4.在某一时段，尤其是开盘或收盘时会出现买卖单大笔成交，股价却不动。这往往是庄家在倒仓。 另外有一种情况要注意，庄家先挂一笔上千手的卖单，然后再分几笔将其买进，此后股价会短暂冲高。遇到这种情况一定要先出局再说，此后股价往往会有一波下跌。 在实盘中判断庄家是否在对倒，现在是越来越困难了，因为挂买卖单是 *** 息，庄家在这上面做文章是很容易的，因此，买卖挂单成了最不可靠的信息。 《《摘自百度百科》》

1999年的5月19日，在网络股的带领下，沪深股市一扫低迷，走出大幅攀升行情，30个交易日内股指上涨65%，519行情因此成为了老一辈投资者挥之不去的记忆。尽管“5·19”行情本身并没有逃脱从终点回到起点的命运，但我们特别纪念“5·19”，是因为“5·19”带来的启示，特别是投资人因“5·19”而迸发的投资信心，更是在当时的亚洲金融危机中带给我们前行的曙光。

1、在股市中，庄家虚增内盘或者外盘，一般来说比较难以判断，要综合分析K线、成交量、各种指标等因素才能判断。2、庄家可以利用外盘、内盘的数量来进行欺骗的方法如下： ①股价经过了较长时间的数浪下跌，股价处于较低价位，成交量极度萎缩。此后，成交量温和放量，当日外盘数量增加，大于内盘数量，股价将可能上涨，此种情况较可靠。 ②在股价经过了较长时间的数浪上涨，股价处于较高价位，成交量巨大，并不能再继续增加，当日内盘数量放大，大于外盘数量，股价将可能继续下跌。 ③在股价阴跌过程中，时常会发现外盘大、内盘小，此种情况并不表明股价一定会上涨。因为有些时候庄家用几笔抛单将股价打至较低位置，然后在卖1、卖2挂卖单，并自己买自己的卖单，造成股价暂时横盘或小幅上升。此时的外盘将明显大于内盘，使投资者认为庄家在吃货，而纷纷买入，结果次日股价继续下跌。 ④在股价上涨过程中，时常会发现内盘大、外盘小，此种情况并不表示股价一定会下跌。因为有些时候庄家用几笔买单将股价拉至一个相对的高位，然后在股价小跌后，在买1、买2挂买单，一些者认为股价会下跌，纷纷以叫买价卖出股票，但庄家分步挂单，将抛单通通接走。这种先拉高后低位挂买单的手法，常会显示内盘大、外盘小，达到欺骗投资者的目的，待接足筹码后迅速继续推高股价。⑤股价已上涨了较大的涨幅，如某日外盘大量增加，但股价却不涨，投资者要警惕庄家制造假象，准备出货。 ⑥当股价已下跌了较大的幅度，如某日内盘大量增加，但股价却不跌，投资者要警惕庄家制造假象，假打压真吃货。3、内盘外盘，股市术语。内盘常用S（取英文 sell [sel] 卖出 的首字母S）表示，外盘用B（取英文buy [bau026a] 买入 的首字母B）表示。①外盘是主动性买盘，是股民用资金直接攻击卖一、卖二、卖三、卖四等的主动性买入。外盘的多少显示了多方急于买入的能量大小。②内盘是主动性卖盘，是股民用手中所拥有的股票筹码，直接攻击买一、买二、买三、买四等的主动性卖出。内盘的多少显示了空方急于卖出的能量大小。

你好，中级扬升行情，一般的涨幅30%以上。99年5.19行情是超大行情，平均4元的股在30个交易日涨到30元。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

中级行情何以提前发动？　　正当市场绝大多数人认为通胀居高不下、加息提准不停股市就跌势不止、2610点不是底时，当有人像战略指挥家那样振振有词地在划线图上为人们指出2250、1800点的极端看空目标、要人们耐心观望时，股市却以迅雷不及掩耳之势，大涨四天，用报复性反弹扭转了两个多月来的持续跌势。　　人们普遍预期的秋季中级行情，何以在六月下旬就提前发动？　　1、通胀预期发出了变化信号。年初市场认为，今年CPI是“前高后低”，但4、5月份以后，却修改为“前高后不低”、“全年都有高无低”，并以旱灾加洪灾为由，认为全年的通胀将会失控。国外著名投行更是集体由多翻空，联手唱空做空中国股市、房地产、人民币乃至整个经济。对此，本周中国政府发动了强烈反击。先是，周一农业部宣布：“今年中国夏粮夺得了连续第8年的大丰收，秋粮因扩大播种面积，也有望实现大丰收。”接着，周三国家发改委宣称：“6月价格总水平同比涨幅将高于5月，但下半年CPI涨幅将从高位回落。”再是，周五温总理在出访欧洲前发文向全球宣布，“中国控制通胀措施已见效，整体价格水平处于可控范围，并预计将稳步回落。”这是对近期国内外大肆鼓噪的“中国通胀失控论”的有力回击。市场便从中嗅到，6月份CPI将在5.8%左右见顶，7月份以后，由于去年同期物价基数较高，CPI将回落到4.5%左右。相对于印度巴西的CPI9.5%和13.5%股市仍然大涨，中国5%以下的温和通胀，股市更有绝地反击和上涨的理由。　　2、货币政策预期发出的变化信号。5月份M2下降到15.1%，已经低于16%的政府调控目标。5月份新增贷款5516亿，创了2008年12月以来的新低，企业到处闹钱荒，表明货币再紧缩已难以为继。5月份M2也降到12.7%，为5年来最低。而M2的下降是CPI将下降的先行指标，这也是央行迟迟不愿加息的原因。本周央行进行了逆回购，向大银行注入了流动性500亿，周四又突然宣布停发央票，这个动作在一月下旬2661点底部时也出现过。市场正是从央行的此举中强化了2610点底部的认识，预期到货币政策存在未来松动的可能性。　　3、股市政策预期发出的变化信号。如果说4月中旬3067点以来的下跌，是因为新股发行过快和“三高”发行所导致的八成新股破发，那么，5月中旬2850平台的破位下跌，则是因为不切实际的国际板将推出的舆论。对此，管理层一直认为，新股大面积破发“好得很”“是市场化的胜利”，“是教育投资者”。直至八菱科技发行失败，创业板新股发行市盈率降到18倍，指数跌到2610点，短短两个月市值蒸发了3.9万亿，本周二证监会才首次发出了“指引”，强调“承销机构要注意控制新股发行失败的风险和包销的风险。”可见，管理层对融资层面机构利益的重视，远远超过了对投资层面机构和中小投资者利益的重视，超过了股市作为经济晴雨表功能被扭曲，超过了包括国有股在内市值损失。但是，这个“指引”表明：管理层已承认了新股“三高”发行的危害，认识到市场已低迷到不堪承受扩容的程度，估计到再这样下去，新股将没人认购，承销券商或发行失败，或自己报销，从而引发债务危机，更休想推出国际板了。市场正是看到了管理层开始担忧股市融资功能失去，从而嗅到“政策底”的到来。　　4、市场也发出了多个底部信号。除了全球股市中最低的12倍市盈率的“估值底”早已形成以外，最重要的是，本周662亿和654亿地量的出现，这比其他任何指标都准确地预示2610点是底部。20年股市的所有底部，无一例外的都是在地量中瞬息形成。其次是连续放量(超过地量的一倍)大涨4天，接连补掉了两个跳空缺口，突破了3067以来的下降通道。再次，2630点以上连续4天收阳，并且2730点也一举拿下。最后，市场不受欧美股市和港股大跌的干扰，快速收复了除半年线年线以外的所有短期均线，尤其是收复了失守近两个月的五周均线，预示着即将展开的反弹，是周线级别的中级行情。　　5、谈反转为时尚早。股市一涨，“反转”声便不绝于耳。我认为不宜头脑发热。反转需有几个条件：扩容节奏是否放慢？国际板推出的时间表是否有新的说法？“7·1”后还能否保持强势？新增资金能否源源不断进场？2850点前整理平台能否收复？3003点第一个跳空缺口能否补掉？3067点前高点能否刷新？3478点两年的顶部能否掀掉？在上述条件未能满足之前，还是以波段行情、中级行情谨慎看待之，走一步看一步。

鸡蛋是我们生活中常见的一种食材，蛋白质含量非常高，很多人每天都会食用，家家户户平时也都会备上一些鸡蛋放在家里。但是近日，随着蔬菜价格的猛涨，鸡蛋价格也突飞猛进，一路上涨，鸡蛋主产区本周收购均价5.61元/斤，环比涨1.6%，同比涨16.6%，据了解此次蛋价上涨的主因是供应端货源紧张，另外，肉菜的价格上涨也助推了鸡蛋的需求，那么鸡蛋价格发力上涨，什么时候价格会降下来？接下来就带大家一起了解下10月鸡蛋最新行情预测及分析。现在鸡蛋价格多少钱一斤？粉壳蛋：河北石家庄晋州市粉壳蛋5元一斤；山西长治市屯留区粉壳蛋4.85元一斤；辽宁沈阳市新民市粉壳蛋6.5元一斤；江苏盐城市亭湖区粉壳蛋8元一斤；安徽芜湖市鸠江区粉壳蛋6.97元一斤；福建莆田市仙游县粉壳蛋6.65元一斤。绿壳蛋：河北邯郸市馆陶县绿壳蛋7.75元一斤；辽宁沈阳市新民市绿壳蛋6.5元一斤；江西抚州市东乡区绿壳蛋8元一斤；河南三门峡市灵宝市绿壳蛋9元一斤；湖北武汉市东西湖区绿壳蛋7.23元一斤。土鸡蛋：辽宁沈阳市大东区土鸡蛋5.6元一斤；江西宿迁市沭阳县土鸡蛋6.8元一斤；浙江杭州市拱墅区土鸡蛋8元一斤；安徽芜湖市鸠江区土鸡蛋7.4元一斤。普通鸡蛋：广西河池市东兰县普通鸡蛋5.19元一斤；重庆市南岸区普通鸡蛋4.85元一斤；四川成都市新都区普通鸡蛋5元一斤；甘肃天水市秦安县普通鸡蛋5元一斤。注意：以上价格均来自惠农网供应大厅产地行情报价，仅供大家参考，具体请以各地实时最新报价为准！鸡蛋价格发力上涨，什么时候会降下来？近日蛋价持续走高，主要受到节后补货的需求，以及近期蔬菜价格持续上涨，不少消费者表示蔬菜吃不起，不如购买鸡蛋划算。不少产地的蛋鸡因低温影响产蛋率不高，而新开产蛋鸡数量增加也有限，蛋鸡的产能受到影响，存货量不大，市场需求量比供应量高，导致鸡蛋价格持续走高，可能在未来一段时间里，鸡蛋价格将再迎来一次小高峰。随着“双11”、“双12”的到来，对于鸡蛋的价格也有一定的影响，尤其是电商大促的临近，备货需求量增多，对蛋价上涨有利好，预计接下来的蛋价还会继续横盘波动，价格上涨。不过随着蛋价短期内快速上涨，中间环节的库存有所增多，接下来的上涨空间已经不是很大，而且在国家的调控下，相信很快会回到正常水平，大家不要太心急。2021年10月鸡蛋最新行情走势预测蛋价的走高和多个因素有关，首先是气温降低，市场需求量增大，而且蔬菜价格的上涨，也支撑了蛋价的走高；其次是产销区行情倒挂，带动了销区价格走高；当然随着双十一的到来，中间商加快了囤货意愿，前期蛋价持续走跌让蛋农惜蛋销售，这些因素都带动了蛋价的上涨。（一）供应关系从供应方面来看，产蛋鸡在产地存栏量稳中有降，鸡蛋市场供应稳中偏紧，而且蛋鸡饲养成本高，养殖利润不佳，这也导致了一些养殖户退出蛋鸡养殖行业，而且补栏率不足，大多数养殖户都在持观望态度，产地供应不足，货源偏紧。（二）需求关系近期不少消费者发现，很多叶菜的销售价格很高，甚至比猪肉的价格还要高，而且猪肉的价格也出现了小幅增长，蔬菜和猪肉价格的上涨也在一定程度上刺激了鸡蛋的需求，不少人认为鸡蛋更便宜，从而倾向于采购鸡蛋，而且鸡蛋作为家庭常备食物，需求量一直比较大。从目前来看，短期内鸡蛋货源供应偏紧的局面很难有明显改善，随着行情走高，蛋农也摆脱了亏损状态，实现盈利，但是很多养殖户现在都在谨慎观望市场，补栏积极性普遍不高，主要受到饲料成本等影响，未来几个月蛋鸡存栏量增加，可能会改善局面。综合来看，供应面偏紧，需求转好，鸡蛋市场行情大趋势向好。

30日上证综指收盘2477.57点，涨0.38％；深证成指收盘9502.52点，涨1.27％。 沪市成交142065488手，成交金额13031762万元，较上一交易日放大677680万元；深市成交73221888手，成交金额6322098万元，较上一交易日放大576239万元。在市场即将告别四月份之际，报复性反弹，不仅使沪综指成功夺回年线、重上2400点整数关口，也使得今年大盘的月K线有望实现“四连阳”。从昨日的盘面观察，以煤炭、地产、金融等权重股成为反弹先锋，维持了大盘全日单边上扬的态势，两市成交量尽管未能突破2000亿大关，但较前一交易日明显放大。在流动性趋势不高，同时市场投资心态逐渐分化的背景下，五月行情能否延续今年以来的强势，似乎让越来越多的投资者难以预测。可以说，在股指30日均线和2400点大关岌岌可危之际，银行股再度充当了市场的护盘品种，成为股指反弹的主力军。其实近半年来，权重股尤其是一线权重股累计涨幅有限，股价仍处在低位区域运行，在个股板块普遍有一定上涨幅度后，权重股的估值优势显现。不过，未来银行股能否持续走强还有待考察，一方面，若无量能配合，银行股的异动只能说是指数在关键时刻的护盘而已；另一方面，银行板块的启动将引起市场资金面迅速流入，在目前势必会使市场中非主流品种的炒作降温，大部分投资者是赚了指数不赚钱，市场参与的积极性很难提高。经过近半年时间的反弹，市场终于在4月末又陷入调整。尽管年线似乎对股指还有支撑，但即将到来的5月会不会真的变盘？从历史上看，5月份在经过短暂的假期之后，行情往往会发生较大的变化。如2006年牛市，5月行情一开始便加速上扬，并收出月线大阳线。而2007年，同样走出一波声势浩大的"红五月"，不过，"56130"的惨案给所有新股民上了生动的一课。牛市中，由于整个市场环境大好，无论是国内还是国外，都表现强劲。不过，如果回到上一轮熊市，我们可以发现，5月行情难以乐观。2005年，5月行情以暴跌收场，当时一个月上证指数跌幅高达8.5%。2004年，反弹行情4月便结束，5月继续收阴。而2002年，5月之前市场小幅反弹，从2月至4月连续3个月上涨，但5月却单边下跌9%。为何5月份经常出现变盘？分析人士指出，每年4月份，都是上市公司年报和一季报业绩集中披露的时候。而此前，市场都是在对宏观经济、上市公司业绩预期进行一系列的炒作。当业绩披露完成之后，这种大规模的炒作也将告一段落。同时，4月末政策面往往较为平淡，而进入五月后，一些意想不到的政策的出台，将成为左右五月行情的重要因素。五一假期的临近加重了市场的观望心态，市场交投不够活跃，从目前的量能和超跌的个股来看，已经跌无可跌，短线超跌反弹的迹象愈加明显。且目前多数个股已经初步止跌回升，多头拉高小幅反弹的潜力尤存。操作上，市场有短线技术性反抽的动能，技术图形得到基本修复，KDJ、RSI和趋势线处在底部向上的位置。重点关注底部堆量、未获拉抬的绩优潜力股仍有爆发上扬涨势。各位投资者应努力把握市场中的阶段性机会，做好功课，精选好后市会有上涨潜力的个股、回调幅度很大的，跌幅有十五个百分点以上的个股介入，少量参与，谨慎做多。可以适当关注【个例举例】：高位厢型震荡、短线底部的600596新安股份，和回调幅度很大的、技术指标得到基本修复的002274华昌化工。

一年之中春夏秋冬，四季轮转，天道使然。任何事物的演变都有其自身的规律，我们的大A股亦然。一月份年报正式开始披露，而作为第一个吃螃蟹的披露自己年报的股票，她的业绩通常都是非常不错，而与它相对的就是它所在的行业板块。这个行业很多股票都值得关注。 一月板块涉及：农业类(种业，林业，粮食类)年报概念，高送转概念 。二月份涉及节日：春节，更换家装家电，过年过节送烟酒，等行情 ， 涉及的板块：家电板块(新年新气象，讨彩头，这样容易形成消费高峰，买一些新的电器或者升级换代)，烟酒板块逢年过节炒烟酒 。三月份固定会议，就是两会!两会中会对区域经济进行平衡，这个时候两会中提及支持发展的西北地区等相关概念股会有一波炒作，这是两会带来的行情，所以这几个明显行情，应该知道和关注 涉及的板块：区域经济类(以新疆、西藏，青海，甘肃等西北地区为主，也有沿海的扶持)农业类(水利为主，这个时候一般都是春旱期间。水利建议和抗旱题材有炒作概念) 。 四月份：年报会在4月份完全披露结束，这个时候的年报行情结束，年报牛股炒作也接近尾声。而这个时候披露年报的公司，多数业绩都不是很好! 为了避免被特殊处理(st)或者退市，往往年报都是经过粉饰的而且可能会选择在这个时候进行一系列的重组行动，影响最大的就是st板块! 介入时机：可以选择重组失败后大幅下跌之后的股票，短线拿一把后出局，我个人建议是不会做st 这个时候有很多公司开始粉饰，因此这个时候我们应该关注一下从组失败大幅度杀跌的股票，可以做短线。 五月份：有两个著名的行情，做股票时间长的朋友应该要记得，一个是大跌，一个是大涨 2007年的5.30行情(大跌)和1999年的5.19行情(牛市，)一个大跌一个大涨的起始。所以说5月份容易出现极端行情。 五月关注旅游板块：五月天气转暖，五一小长假，这个时候旅游板块会有一波炒作。分为两类：一种是旅游景区的，比如峨眉山，云南旅游，张家界等：第二种是旅游和酒店服务类的：中青旅，华天酒店，中国国旅，华侨城等 所以总体来讲的话，四月底，到五月份的时间周期上，我们要控制好仓位。 六月份：股市有一种说法是：五穷六绝七翻身 六月份确实没有什么很好的概念板块可以炒作，唯一有概念的就是半年报的预披露，操作上参考第一只出半年报预披露的个股，其他陆陆续续公布半年报持续时间会一直到八月底 。七月份：七月暑期，夏天真正的来了，酒类是最大的消费。人们对酒类饮品的需求增加，四季度是酒类的大幅消费周期，这个时候一般都要开始对酒类饮品的一轮炒作，比如：白酒股，啤酒张裕a等。 八月份是许多大型体育赛事往往在这个时候举办，而且这个月往往是一种为了四季度的消费概念而做一个转接的时候，8月份通常都是居民消费进入旺季的时间窗口。 八月要进的板块，一般都是商业零售板块。 九月份进入到9月10日，市场上的假期变多，而且时间也可能会延长，这个时候如果主力发动行情，容易被假期中断，而放假期间会出现什么样的消息谁也不知道，这就造成了诸多的不确定性，因此这个时候往往行情较为平淡的时候。 关注板块：军工航天板块，进入九月十月，我国进入到了发射卫星，载人飞船的 窗口期，一般探测卫星或者北斗导航卫星都是这个时候送入太空，所以这个时候最容易出现炒作概念就是军工航天板块的股票。 十月份关注板块;就是旅游景点，酒店机票这个大家就知道原因不多说了，值得提的是这个时候有色金属，黄金板块也会迎来一波炒作。金九银十有这个说法。 11月12月:这已经到了年底时候，通常这个时候面临着基金和机构的年底排名大战，排名靠前的对下年资金的吸引力是非常大的，最典型的就是王亚伟了!再者就是各路的资金都要对应年底资金结算，这个时候基金重仓股价往往出现大幅拉升的形态，来抬升基金净值，并拉动自己排名。

　　反复放量上涨--果断卖出 　　投资者都希望持有不断上涨的股票，虽然机率小，但的确有个股因高成长性或者叠组后业绩提升等原因卖出反复上涨的行情，这类股票最容易获利也最容易被套牢，因为高成长，涨是自然而然的，但也正是因为高成长会让投资者失去应有的风险意识，终因舍不得卖出而套牢其中。 　　越是走势好的股票，越容易吸引市场投资者的关注，越是不断上涨，投资者越容易期望还会再涨，在这种情况下，正是主力出货的最佳时机。例如风华高科（0636），公司主营业务为系新型片式元件等电子信息基础产品的研制、生产和销售。去年上半年在股市欣欣向荣时，该股及时增发了A股，募集了近11亿元资金，对原有主营产品及收购的一批成熟产品进行大规模的技术改造，该公司的片式电容器年生产能力将由100亿片增加到200亿片，由于规模扩大及利用新技术，公司业绩呈上升势态，未来发展前景看好。在二级市场，该股走势也充分体现了这种成长性。1999年5.19行情开始，该股出现大幅飚升走势，股价流畅上扬，绝非因大势行情看好而一哄而上，主力完全有备而来。37元时左右股价除权，之后历经了一段充分而彻底的洗盘整理，这一阶段成交量大幅萎缩。2000年年初，该股又借科技网络走强之机再一度拉升，此次上涨，仍是凌历的升势，但成交量明显比上一波放大，5月时再起一波，几乎达到除权的最高点，而成交量仍然保持着持续活跃状态，这就是问题的关键，该股股价一涨再涨是有业绩好高成长的理由支撑，上涨是因为投资者看好，但在第一波大幅上涨除权以后，股价再度上涨过程中，何以会有频繁的高比例换手？这种换手说明市场有明显的多空分岐，有些投资者因看好其成长性而在高位买进，更有投资者在别人看好时离场，而后者应该是市场的先知先觉者。再进一步想一想，为什么会有肯在高成长时，股价仍在良性发展阶断卖出？让我们再看看2000年9月股价再次除权后的表现，除权后股价进行了近两个月的横盘整理，11月8日，该股放巨量上扬，但量价并不配合，量过大而价格的上涨幅度不足，此后股价再度横盘，但成交量持续放大，这其间有较明显的减仓盘离场，2000年2月6日股价跌破平台，放量下行就可证明前期的这一减仓行为由此再推想，除权前的反复上涨，也是主力在不断派发。目前该股仍有继续下跌迹象，市场可能会认为受高价股、科技股整体回落的影响，但根本原因是主力早已在反复上涨持续放量过程中提前减仓了。 　　无论是怎样的一种未来前景，对股市而言，都存在着很多变数，公司未来的成长能否不受意外的继续保持住，还是市场注重中，短期收益的投资者逢高变现，都会对股价的变动带来明显的影响，在这种情况下，投资者就要侧重一点，只要是反复上涨过，就要考虑派发，此时高成长性也不是持股的理由，如果成交量不能随着股价的上涨而缩减就更是卖出的理由。

第一次牛市：1990.12-1992.5 95-1429点 老八股、取消涨停板 第一次熊市：1992.5-1992.11 1429-386点 价值回归、新股认购 第二次牛市：1992.11-1993.2 386-1558点 邓小平南巡讲话 第二次熊市：1993.2-1994.8 1558-325点 经济过热、紧缩调控、扩容、新股发行、大力发展国债市场 第三次牛市：1994.8-1994.9 325-1052点 三大利好救市 第三次熊市：1994.9-1995.5 1052-582点 信心丧失、紧缩政策、发展国债 第四次牛市：1995.5-1995.5（三个交易日） 582-926点 证监会暂停国债期货交易 第四次熊市：1995.5-1996.1 926-512点 限额、历史股票上市、绩优股普跌 第五次牛市：1996.1-1997.5 512-1510点 绩优股价值投资 第五次熊市：1997.5-1999.5 1510-1047点 严重扩容、供求失衡 第六次牛市：1999.5-2001.6 1047-2245点 5.19行情、人民日报社论、二级市场配售新股、资金充裕、网络概念股爆发、 第六次熊市：2001.6-2005.5 2245-998点 国有股减持 第七次牛市：2005.5-2007.10 998-6124点 股权分置改革、人民币升值、基金大规模发行、流动性过剩、全民炒股 第七次熊市：2007.10-2008.11 6124-1664点 通胀、基金暂停发行、次贷危机、大小非减持 第八次牛市：2008.11-2009.7 1664-3478点 四万亿投资、十大产业振兴规划 第八次熊市：2009.7-2010.7 3478-2319点 IPO重启、紧缩的宏观政策、欧洲债务危机 第九次牛市：2010.7-2010.11 2319-3186点 美国第二轮量化宽松货币政策、流动性泛滥、资源股大涨、人民币升值 第九次熊市：2010.11-2011.6 3186-2661点 紧缩调控、新股密集发行、通胀压力、经济增速放缓

　　MDI指标不论对大盘走势，还是个股行情选择，其指导意义在于及时而且准确率较高，多为利用技术分析的主要工具。它是技术分析大师J.W.Wilder认为最成功和最实用的一套技术分析的工具。基本原理是买卖双方力量的均衡点，和价格在双方互动下波动循环的过程。+DI与-DI分别表示涨与跌的动向变动值，当+DI上升时则说明市场内的买盘力量在释放，反则亦然。假设股价持续上涨，那么+DI升动向线不断上行，-DI动向线也持续下滑。这实际是场内多空双方买卖力量对比结果在该指标走势上及时明显的反映，准确有效地指导着投资者，给以明确的信号，而且是可以信赖的。　　据反复多次验证，在大盘或者个股走势上，当动向指标的+DI上升至54以上，-DI下降至10以下时是处于明显的上升态势之中，当+DI不断上升至70以上时，-DI下落至5以下时，场内多方力量已经接近尽头，空方力量随时有释放可能，此时注意落袋为安，告诉投资者预示回调在即。反之当-DI上升至60以上，+DI下降至10以下时，则预示大盘或个股的调整接近尾声，可以逐步吸货建仓。如99年4月29日至5月18日，大盘的动向指标一直在发出买货信号，结果“5.19”行情爆发。2010年7月2日，-DI上升至63.44，+DI下降到0，大盘反转。那么若用在个股上，也是比比皆是，投资者可以对照分析使用，效果一定不负厚望。　　附：DMI指标的一般研判标准　　DMI指标是威尔德大师认为比较有成就和实用的一套技术分析工具。虽然其计算过程比较烦琐，但技术分析软件的运用可以使投资者省去复杂的计算过程，专心于掌握指标所揭示的真正含义、领悟其研判行情的独到的功能。　　和其他技术指标不同的是，DMI指标的研判动能主要是判别市场的趋势。在应用时，DMI指标的研判主要是集中在两个方面，一个方面是分析上升指标+DI、下降指标﹣DI和平均动向指标ADX之间的关系，另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。其中，+DI和﹣DI两条曲线的走势关系是判断能否买卖的信号，ADX则是判断未来行情发展趋势的信号。　　一、上升指标+DI和下降指标﹣DI的研判功能　　1、当股价走势向上发展，而同时+DI从下方向上突破﹣DI时，表明市场上有新多买家进场，为买入信号，如果ADX伴随上升，则预示股价的涨势可能更强劲。　　2、当股价走势向下发展时，而同时﹣DI从上向下突破+DI时，表明市场上做空力量在加强，为卖出信号，如果ADX伴随下降，则预示跌势将加剧。　　3、当股价维持某种上升或下降行情时，+DI和﹣DI的交叉突破信号比较准确，但当股价维持盘整时，应将+DI和﹣DI交叉发出的买卖信号视为无效。　　二、平均动向指标ADX的研判功能　　ADX为动向值DX的平均数，而DX是根据+DI和﹣DI两数值的差和对比计算出来的百分比，因此，利用ADX指标将更有效地判断市场行情的发展趋势。　　1、判断行情趋势　　当行情走势向上发展时，ADX值会不断递增。因此，当ADX值高于前一日时，可以判断当前市场行情仍在维持原有的上升趋势，即股价将继续上涨，如果+DI和﹣DI同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。　　当行情走势向下发展时，ADX值会不断递减。因此，当ADX值低于前一日时，可以判断当前市场行情仍维持原有的下降趋势，即股价将继续下跌，如果+DI和﹣DI同时减少，则表示当前的跌势将延续。　　2、判断行情是否盘整　　当市场行情在一定区域内小幅横盘盘整时，ADX值会出现递减情况。当ADX值降至20以下，且呈横向窄幅移动时，可以判断行情为牛皮盘整，上升或下跌趋势不明朗，投资者应以观望为主，不可依据+DI和﹣DI的交叉信号来买卖股票。　　3、判断行情是否转势　　当ADX值在高点由升转跌时，预示行情即将反转。在涨势中的ADX在高点由升转跌，预示涨势即将告一段落；在跌势中的ADX值从高位回落，预示跌势可能停止。　　DMI指标的特殊分析方法　　DMI指标的一般分析方法主要是针对+DI、﹣DI、ADX等三值之间的关系展开的，而在大多数股市技术分析软件上，DMI指标的特殊研判功能则主要是围绕+DI线（白色线）、﹣DI线（黄色线）、ADX线（红色线）和ADXR线（绿色线）等四线之间的关系及DMI指标分析参数的修改和均线先行原则等这三方面的内容而进行的。其中，+DI线在有的软件上是用PDI线表示，意为上升方向线；﹣DI线是用MDI表示，意为下降方向线。　　四线交叉原则　　1、当+DI线同时在ADX线和ADXR线及﹣DI线以下（特别是在50线以下的位置时），说明市场处于弱市之中，股市向下运行的趋势还没有改变，股价可能还要下跌，投资者应持币观望或逢高卖出股票为主，不可轻易买入股票。这点是DMI指标研判的重点。　　2

股票升值由股票期权变化而来的，是股票期权的一种衍生形式。该权利的持有者可以获得被授予股票时的市价与使用权力时股价之间的价差在兑现时，通常以现金的形式支付。内在机理是，在股票期权制度中，既然存在着股东授予价(即行权价)与经理人员出售价之间的差额，公司先从股市回购股票，将这些股票授予经理人员，经理人员在获得这些股票后，将以高于授予价的市价卖出。既程序复杂又需支付各种交易费(包括交易税等)，不如直接计算经理人员买卖股票期权的差价收益，并将此差价收益作为激励工具。扩展资料：炒股注意事项：1、只能用闲钱炒股，这样心态就不容易受到股市的涨跌所打乱，才能保持较好的心态，冷静观察，踏准市场节奏。2、在股市中经验的应用要讲灵活性，千万别脱离目前的实际去生搬硬套，过去那些经验的特征都是主力做出来的，主力可以随心所欲的改变，经常是形似神不似，同样的形态，同样的指标状态，走出不一样的结果。3、在股市上，股价每时每刻都在变化，主力的做盘的花样也是层出不穷，从这个角度说，股市上没有永恒不变的东西，经验也要不断的总结积累，适应市场的变化。1、一旦某种经验被达成共识并广泛应用的时候，主力就会彻底抛弃，或者反向操作。一定要和实际结合起来，随着主力的变而变。参考资料来源：百度百科-升值参考资料来源：百度百科-股票

　　1999年5月19日股市井喷。上正指数从1058.7历时30个交易日上涨到1756.2，平均每日23点。 此后震荡上升，到2000年5月19日，股指结束调整，又开始从上证1761一路上扬到2114点。2001年5月底基本结束牛市，7月股市进入漫长熊图。

中国股市发展历程 第一阶段：牛市：1990年12月19日至1992年5月26日。上交所正式开业以后，股指在历时二年半的持续上扬后，终于在取消涨、跌停板的刺激下，一举达到1429点的高位。熊市：1992年5月26日至1992年11月17日。市场开始价值回归，不成熟的股市波动极大，仅仅半年时间，股指就从1429下跌到386点。 第二阶段：牛市：1992年11月17日至1993年2月16日。股指在快速下跌后开始反弹，半年的跌幅，三个月就全部涨回来，股指从386点升到1558点。熊市：1993年2月6日至1994年7月29日。快速上涨完成后，股市大扩容也开始了，伴随着新股不断发行，股指回到了325点。 第三阶段：牛市：1994年7月29日至1994年9月13日。为了挽救市场，相关部门出台三大利好救市，一个半月时间，股指涨幅达200%，最高到达1052点。熊市：1994年9月13日至1995年5月17日。随着股价的炒高，总有无形之手将股市打低，在1995年5月17日，股指已经回到577点，跌幅接近50%。 第四阶段：牛市：1995年5月17日至1995年5月22日。这次牛市只有3个交易日，受到管理层关闭国债期货消息的影响，三天时间股指就从582点上涨到926点。熊市：1995年5月22日至1996年1月19日。短暂牛市过后，股指达到阶段低点512点，绩优股股价普遍超跌，新一轮行情即将发动。 第五阶段：牛市：1996年1月19日至1997年5月12日。崇尚绩优开始成为市场主流投资理念，在深发展等股票的带领下，股指重新回到1510点。熊市：1997年5月12日至1999年5月18日。这轮大调整也是因为过度投机，在绩优股得到了充分炒作之后，股指跌至1047点。 第六阶段：牛市：1999年5月19 日至2001年6月14日。此次走牛俗称“5.19”行情。网络概念股的强劲喷发，将上证指数推高到了2245点的历史最高点。熊市：2001年6月14日至2005年6月6日。“5.19”行情过后，市场最关注的就是股权分置问题，股指也从2245点一路下跌到998点。 第七阶段：牛市：2005年6月6日至今。经过了四年的大调整之后，新一轮行情正在如火如荼进行当中。突破2245点的历史高位后，大盘在2007年10月16日又创下了6124点的新高，随后进入熊市至今。

第一、第二根K线是连续中大阳线，第三根K线是带上下影线的十字星或阴线，最关键的是第四根K线，第四根K线为阳线则大盘强势确立，否则弱势依旧。四根K线组合的成交量分布规律及形成机理：第一根K线成交量仅有温和放大即可，因为大盘从底部弹升，市场获利筹码极少，几无抛压，无需放量。第二根K线成交量要有明显放大，以沪市为准，一般要达到100亿左右。因为随着指数的上升，会遇到压力。第三根K线的成交量比第二根K线略小，但明显大于第一根K线。之所以成交量较大，原因是投资者均还不认可市场的走强，因此见利即抛。龙头股在连续上涨后，也开始了震仓或者重新走弱。第四根K线如果为阳线则成交量继续放大，大盘将气势如虹，一轮升势确立;如果为阴线，则成交量缩小，表明市场再度走弱。经常炒股的人都知道要看股票K线。利用K线找“规律”也是炒股常用的方法，毕竟股市变化多端，才能分析清楚进而更好投资，获得收益。

★你来我往―把握热点和板块轮动的方法　　你来我往――把握热点和板块轮动的方法　　　　我们都知道股市在各个级别的上涨和下跌行情中的整体表现是不同的，这也是之所以股市中不存在圣杯的原因之一。因为没有一劳永逸的方法，所以我们要针对不同的情况采用不同的方法和工具，正如我们用锄头锄地而用斧头砍树一样。　　　　历次的大行情告诉我们一个牛市是需要热点来推动的，而且，在整个市场的不断上涨过程中热点板块儿也会不断的轮动，此起彼伏。所以，在一轮大行情中能否取得良好的收益很大程度上取决于把握热点和板块儿轮动的能力。那么如何才能做到先知先觉，能够在热点板块启动之前，或者启动之时先人一步的发现它们，并且利用好它们呢？对此我们总结了一些经验。　　　　我们可以认为大盘的走势是所有股票的平均，而被称之为热点，那么其走势就必然会强于平均值。从这个简单的逻辑关系中我们得知，找到热点版块的最好方法就是对个股的走势和大盘的走势进行对比，如果个股走势强于大盘走势那么这个股票可能会属于热点版块。当然这只是寻找热点版块的第一步。通过对比个股和大盘的走势筛选出了一批股票以后，就在这些标的物中寻找共同点，比如是不是归属于同一个行业；是不是公司基本面方面有相似的地方，例如都是业绩非常优良或者处于并购阶段等等。如果能够总结出其共同点，那么我们也就找到了热点版块。用这种方法找出的热点版块通常是一波大行情中的第一波热点，也是带动大盘脱离下降走势的热点。这样的热点有持续时间长，爆发力强，市场号召力强等特点。并且，在一波牛市行情中，其主流热点的地位不会发生变化，期间虽然也会出现调整，（其调整幅度可能还相当不小）但是，很快就会再次夺取主动，并且再次带动大盘走出第二波行情。我们耳熟能详的5.19行情中的热点网络板块和2000年初的科技股行情都是有这样的特点。　　　　关于个股行情和大盘走势的对比，没有一个固定的方法，大家可以按照自己的平常看盘的习惯和方法来。比如是否突破某一个压力线，是否创出某一个阶段高点，等等。笔者习惯于用长期均线来进行对比，比如是否突破年线，何时突破年线等。下面用近期的热点板块钢铁板块来实际说明这种比较的方式。　　　　图一是大盘和钢铁板块中的凌钢股份（600231）、南钢股份（600282）、安阳钢铁（600569）的对比图。从图中我们可以很明显的看出，大盘突破年线的时候，凌钢股份和安阳钢铁都已经在年线之上运行一段时间，并且保持了一定的正乖离。而当时表现的最普通的南钢股份也是突破年线后在年线之上调整了3个交易日。这样，我们就知道钢铁板块整体强于大盘的走势，很有可能成为这一时期的热点板块，后来的走势也确认了这种看法。　　　　在一波持续的行情中，虽然主流热点一直保持强势，但是在大盘调整阶段，热点是会转换的，板块也会轮动。当然这些都是相对于主流板块弱势的二流热点。关于大盘调整阶段的板块轮动效应，我们在下一个篇幅里继续介绍。　　走出来跟的方法。

自1996年4月1日起停办保值储蓄以来，我国央行已下调八次利率，以一年期存款利率为例，从过去的10.98%下降为目前的1.98%；贷款利率从过去的12.28%下调为目前的5.31%。据不完全统计，前七次降息累计减少了企业财务成本2000多亿元，同时促进了资本市场的快速发展。 第一次降息：试探性微调 1996年5月1日，存款利率平均降低0.98个百分点，贷款利率平均降低0.75个百分点，同时人民银行与金融机构的存贷款利率也作了相应下调。 首次降息是国家成功控制通货膨胀、国民经济在长达33个月的调整中实现了软着陆的背景下决定的。针对1993以来的经济过热和物价攀升情况，人行先后4次调高利率，但自1995年10月份开始，零售物价指数回落至低于一年期银行存款利率，为减息提供了空间。 该次降息是央行及时运用货币政策工具进行的宏观调控，是对经济软着陆后的一次起跑推动，减轻了企业尤其是国有大中型企业的利息负担，因为这些企业在国家拨改贷体制后自有资本金很低，负债率很高，降息直接提高了企业经济效益。同时，居民消费倾向也很快上升6.6个百分点，股市由此开始了一个历时两年多的大牛市。 第二次降息：方向性改变 1996年8月23日，存款利率平均降低1.5%，贷款利率平均下调1.2%，这是8次降息中幅度最大的一次。而且，活期存款、3个月和6个月定期存款利率降幅超过30%；流动资金贷款利率降幅不到10%，而固定资产贷款利率降幅却超过了10%。 该次降息是宏观调控进入一个新阶段的显著标志。可以认为，第一次降息是货币政策试探性微调，而二次降息是一个对“适度从紧货币政策”的方向性改变。 本次降息已达到当时物价涨幅所能允许的最大极限，即用足了降息空间，是央行进一步支持大中型国有企业、防止经济滑入低谷的及时举措。对股市带来了更猛的刺激，股市在当年年底创了历史新高。 第三次降息：应对金融危机 1997年10月23日，存款年利率平均下调1.1%，各项贷款利率平均下调1.5%。与此同时，人民日报还特地发了评论员文章，指出本次降息是坚持适度从紧货币政策下适时掌握调控力度的重大举措。 这次降息是适应物价增幅持续走低，进一步减轻企业利息负担，支持国有企业改革，促进国民经济持续、快速、健康发展的需要。1997年1至9月份，社会商品零售价格和居民消费品价格分别比去年同期仅上涨1.3%和3.4%，存款实际利率仍然偏高，比发达国家正利率水平高出若2%。 1997年亚洲爆发了较大规模的金融危机，人行及时降息，拉动内需，减少企业成本，抑制本外币利差，成功捍卫了人民币币值和保证了高增长、低通胀的经济形势。此时，由于股市前期涨幅较大，市场对利率变化的敏感性不大，但随后发行的两个长期品种的国债异常火爆。 第四次降息：增加货币投放 1998年3月25日，存款利率平均下调0.16%，贷款利率平均下调0.6%，利率下调幅度不大，但法定存款准备金率由13%下调至8%。 是次降息同样是顺应物价的走势和宏观经济状况做出的。1998年头2个月社会商品零售物价指数比去年同期平均降低1.7%，消费需求有些不足，投资需求增幅不旺，因此，人行及时微调利率，发出刺激经济的信号，为国企进一步减负。与利率相比，这次作用更猛的工具应是中央银行法定存款准备金率的下调，大幅下调此率意味着增加货币投放，促进商业银行主动发放贷款。 第五次降息：刺激住房消费 1998年7月1日，金融机构存款利率平均下调0.49%，贷款利率平均下调1.12%，中长期存、贷款利率下调幅度均大于短期存、贷款利率下调幅度，同时降低了中央银行准备金存款利率和再贷款利率。 针对物价持续下跌、实际利率持续升高，有效扩大内需而做出的。尤其是中长期贷款利率的下调对于加快基础设施建设、刺激居民住房消费是个积极利好。据当时估算，企业从这次降息中可以减少400多亿元的净利息支出。这次降息为完成当年8%的宏观经济增长目标做出重大贡献，与股市的相关性不是很大。 第六次降息：拉动内需 1998年12月7日，金融机构存、贷款利率平均下调均为0.5%。 1998年市场呈现疲软，许多商品出现买方市场迹象。当年前十个月商品零售物价同比下降2.5%，因此，实际存款利率依然偏高，加上人民币坚挺，国际投机资本存在非法套利空间，国内企业平均利润率与贷款利率呈现了倒挂，减息顺理成章。 这次减息进一步拉动了内需，也为股市的发展准备了较充足、低廉的资金。 第七次降息：配合财政政策 1999年6月10日，存款利率平均降1个%，贷款利率平均降0.75%。存款利率降幅大于贷款利率降幅，金融机构存贷款利差有所加大，同时央行准备金存款、再贷款和再贴现利率同时调低。 本次因是第七次降息，央行综合考虑了居民、企业和银行的利益。1999年4月份全国零售物价同比下降3.5%，内需仍然不强劲，因此，这次降息对积极的财政政策的有力配合。可以肯定，为股市的5•19后的行情做了铺垫。 (股市的“5•19”行情: 1999年这一天出现的著名“5.19”行情在中国股市写下浓笔重墨的一笔：沪指飙升4.64%,从1059.87点涨到1109.08点，也就从这天起，在7周内突破1993年沪市1558点的高点创下1756新记录，而且科技股首次领涨大盘的新领袖。沪深股市迎来10年内最辉煌的一段牛市。5•19从此成为牛市的代名词) 第八次降息：顺应新形势 2002年2月21日，存款利率平均下调0.25%，贷款利率平均下调0.5%。 时隔3年的第八次降息，是顺应了新的形势做出的。一是国际经济增幅的放缓，加上积极的财政政策仍然没有很好地解决内需不振问题，实际物价水平仍在低位徘徊，为降息打开了空间。这次降息是在股市大幅深调之后，肯定对股市有较大推动作用。 personal issue: 利率的下调将有效的扩大市场内需，推动经济增长。我国连续7次的利率下调虽然体现了宏观调控的目的，却并没有达到其应有的效果。在实行投放国债等配合措施之后才尚有成效。 朱强说对于宏观调控方面，两代领导人拥有不同的领导方式和方向。（另附文章叙述）在交际之处发生波动性的经济趋势以及社会舆论。但是他居然翻来覆去的证明了一下，得出的结论是，两代领导人都很伟大，从而说明共产党是伟大的。 利率的下调对股市有显著的影响。99年的第7次降息带来519股市飚红，突破历史新高并且科技股取而代之成为新一代的领头羊。然而，如今利率仍在下调却不见股市起色。上次问了下专业人士，他说，中国股市的不完备性造就了今天低迷的状态。很多企业向银行贷入大量款项包装上市，在一夜之间成为绩优股。但因为上市而笼络的资金却不足以弥补贷款漏洞加上企业本身业绩平平，很快会成为绩平股。然后陷入业绩越平就越笼不到资金的陷阱场面。然后现在的股市就变成这个样子了。。

　　非法操纵股价方法有：　　盘面手法－对敲　　庄家对敲主要是利用成交量制造有利于庄家的股票价位，吸引散户跟进或卖出。庄家经常在建仓、震仓、拉高、出货、反弹行情中运用对敲。庄家对敲的方式主要有以下几种：　　第一：建仓枣通过对敲的手法来打压股票价格，以便在低价位买到更多更便宜的筹码。在个股的K线图上表现为股票处于低位时，股价往往以小阴小阳沿10日线持续上扬。这说明有庄家在拉高建仓，然后出现成交量放大并且股价连续的阴线下跌，而股价下跌就是庄家利用大手笔对敲来打压股价。这期间K线图的主要特征是：股票价格基本是处于低位横盘(也有拉涨停的)，但成交量却明显增加，从盘口看股票下跌时的每笔成交量明显大于上涨或者横盘时的每笔成交量。这时的“每笔成交”会维持在相对较高的水平(因为在低位进行对敲散户尚未大举跟进)。另外，在低位时庄家更多的运用“夹板”的手法，既上下都有大的买卖单，中间相差几分钱，同时不断有小买单吃货，其目的就是让股民觉得该股抛压沉重上涨乏力，而抛出手中股票。　　第二：拉升枣利用对敲的手法来大幅度拉抬股价。庄家利用较大的手笔大量对敲，制造股票被市场看好的假象，提升股民的期望值，减少日后该股票在高位盘整时 的抛盘压力(散户跟他抢着出货)。这个时期散户投资者往往有买不到的感觉，需要 高报许多价位才能成交，从盘口看小手笔的买单往往不容易成交，而每笔成交量明 显有节奏放大。强势股的买卖盘均有3位数以上，股价上涨很轻快，不会有向下掉的 感觉，下边的买盘跟进很快，这时的“每笔成交”会有所减少(因为对敲拉抬股价， 不可能象吸筹时再投入更多资金，加上散户跟风者众多，所以虽出现“价量齐 升”，但“每笔成交”会有所减少)。　　第三：震仓洗盘枣因为跟风盘获利比较丰厚，庄家一般会采用大幅度对敲震仓的手 法使一些不够坚定的投资者出局。从盘口看在盘中震荡时，高点和低点的成交量明 显放大，这是庄家为了控制股价涨跌幅度而用相当大的对敲手笔控制股票价格造成 的。　　第四：对敲拉高枣当经过高位的对敲震仓之后，股评家也都长线看好，股价再次以巨量攻。这时庄家开始出货，从盘口看往往是盘面上出现的卖二、卖三上成交的 较大手笔，而并没有看到卖二、卖三上有非常大的卖单，而成交之后，原来买 一或者是买二甚至是买三上的买单已经不见了，或者减小了，这往往是庄家运用比 较微妙的时间差报单的方法对一些经验不足的投资者布下的陷阱，散户吃进的往往 是庄家事先挂好的卖单，而接庄家卖出的往往是跟风的散户。　　第五：反弹对敲枣庄稼出货之后，股票价格下跌，许多跟风买进的中小散户已经套 牢，成交量明显萎缩，庄家会找机会用较大的手笔连续对敲拉抬股价(这时庄家不会 向以前那样卖力了)，较大的买卖盘总是突然出现又突然消失，因为庄家此时对敲拉 抬的目的只是适当的拉高股价，以便能够把手中最后的筹码也卖个好价钱.(如果前 期出货已经收回本金.另当别论.5.19行情的600637在600602的掩护下，在平台收回建仓和拉抬资金后，大幅跳水出货。)。

看看成交量与k线的配合，量能持续增加并且量能的均线白线上穿黄线行走，有可能是主力进入或者是持续加仓的表现。沪深股市中,机构投资者数量虽少,但对大盘走势却起着举足轻重的作用。因此,寻找机构投资者尤其是主力机构的动向,无疑将有助于对大势的研判。目前,在深圳、上海、北京三地集中了大批机构投资者,特别是主力机构,如基金管理公司、大券商总部、各类投资公司、寿险基金等。有资料表明沪深两市三分之一以上的筹码和成交量集中于沪深京三地。机构投资者收集筹码的过程,也就是股票从全国各地普通投资者手中流向机构主力的过程。反映在托管市值的地区分布上,表现为机构主力集中地区托管市值所占比例持续上升,而其他地区则同步下降。派发过程正好相反。为了研究沪深京三地托管市值总比重与大盘走势的关系,我们以深圳市场为分析对象,仔细对比、分析了沪深京三地托管市值总比重与深证成分指数当月收盘指数的关系 见表 。时间选择投资基金及各类新机构设立较多的1999年1月--2000年7月,托管市值比重数据选自《深圳证券交易所市场统计》。分析表中数据变化趋势,可以发现以下规律：1、三地市值总比重的变化领先于深证成指的走势变化。（1）1999年1--4月,深证成分指数持续下跌,股市较低迷,但深沪京三地市值总比重已经止跌,并缓缓上升,显示有机构开始悄悄吸纳,一波行情已经在孕育之中；（2）1999年7月三地市值总比重达到5.19行情后的最高位36.147%,比年初上升了近三个百分点,此后四个月持续下降,且幅度较大,表明三地主力出货坚决。而深成指在1999年6月达到峰值后,经过7月份下跌,8月份又有小幅反弹,以后才开始了持续下跌过程,直至1999年12月；（3）1999年10月三地托管市值总比重达到最低值34.504%,以后开始持续上升,且幅度较大,显示三地主力机构已开始在大盘下跌后期悄悄建仓,预示大盘将要见底。而此时市场悲观气氛甚浓,普通投资者仍在了结离场。市场主力经过两个多月的耐心吸纳,在2000年1月启动了新一轮行情；（4）2000年2月随着网络股行情达到高峰,深沪京三地市值总比重也达到了最高值37.145%,以后开始下降,表明三地主力已开始从前期介入的网络股、科技股上大规模撤退,而此后大盘结束了急升阶段,股指进入震荡上行阶段。2、市场低迷、股指持续下跌之时,深沪京三地托管市值总比重止跌,并持续回升,往往预示着股指将要见底。回升时间大约在三地托管市值总比重止跌后两个月左右。3、深沪京三地托管市值总比重大幅下降,至少表明前期热点已经告一段落。4、深沪京三地托管市值总比重在指数低位连续增加或在高位连续降低,往往预示大盘将见底或见顶。另外,还可以看到,指数处于高位时,两者的变化关系更复杂些,显示对机构主力而言,派发比吸筹要困难得多。考虑到主力机构分散在广州、广东其他地区、江苏、浙江的可能性,笔者也另外对上述地区与深沪京七地区全部市值总比重与深圳成分指数、深圳综合指数的走势分别作了比较,结论是一致的。因为上证指数与深圳成指大的走势是一致的,因此深沪京三地深市托管市值总比重变化趋势,也同样有助于分析判断上证指数的走势。用深沪京三地深市托管市值总比重的变化趋势判断大盘走势,有以下突出优点：1、超前性。机构主力吸筹派发的困难使得大机构在操作的同时,必须设法维持大盘的原有走势不变,因此深沪京三地深市托管市值总比重的变化往往领先于大盘走势两个月左右,普通投资者可以据此提前作出判断。2、有效性。单个主力改变操作地区,对深沪京三地托管市值总比重并无影响。同时,事实上目前不存在主力机构集体转移、分散到全国各地的可能性,最多在邻近的广东其他地区及江浙一带分散一些,我们依然可以进行类似的分析。3、抗干扰性。在包括投资基金在内的大量主力机构集中于深沪京三地的状况发生变化之前,现阶段市场主力常常使用各种掩饰其真实意图的操作手法,如同时在多个券商、营业部操作、对敲、转托管、使用普通投资者帐户、制造技术骗线等,但这并不能影响三地托管市值总比重。

　　价格形态包括两种类型，即反转形态和持续形态。从字面上就可以理解，反转形态就是表明市场的趋势正在发生重要转折；而持续形态则意味着市场的趋势仍将得以延续，目前可能只是一个暂时的休整，从而使之前股价走势中的超买或者超卖现象得以适当恢复。这里我们先来谈的是反转形态，主要包括头肩底（顶）、三重底（顶）、双底（顶）、V形反转以及圆弧底（顶）等几种方式。但是在具体研究这些反转形态之前，先让我们来看看有关反转形态所必须具备的一些基本要素。 　　首先、市场必须事先存在某种趋势，这是所有反转形态产生的前提。这里所指的某种趋势，只是上升或者下降这两种情况，至于横盘整理状况很多市场分析人士把它总结成无趋势。按照这种理解既然事先不存在趋势，那也就谈不上反不反转的问题。 　　其次、当前的趋势即将被反转的第一个信号，通常是最重要的趋势线被有效突破了。但是必须清楚一点，即使主要趋势线被突破了，也仅仅意味着原来的趋势正在发生改变，并不能说明趋势肯定发生反转，有可能从原来的上升或者下降趋势，变成横向整理的状况。上周我们也说过，目前大盘有可能形成茶壶型整理，而不是V型反转的情况。 　　第三、在向上突破的时候伴随着成交量越大，可靠性就越强。成交量往往在重大阻力位被突破的时候起到关键的作用，说明大多数投资者的看法正在发生变化。不过有时候政策利好也能起到决定性的作用，1999年的5.19行情就是一个很好的例证。 　　第四、形态的规模越大，反转形成时市场的波动就越大。形态规模的大小是从价格波动的幅度和时间这两方面来区分的，例如今年4月底至7月底这段时间，两地大盘走出了圆弧顶形态，由于酝酿的时间较长，当确认向下突破后就导致市场出现大跌的局面。其下跌幅度和下跌时间都是大规模的。

　　市场与经济增长关系实证研究　　股票市场发展与经济增长的相关性是经济增长理论中的新领域。多数的实证分析证实股票市场发展促进了经济增长。那么，我国股票市场的建立和发展是否有利于我国经济的增长呢?回归分析表明：我国股票市场规模的扩大、交易率的提高增加了国有单位的固定资产投资，加快了企业的技术进步，推动了我国经济更快的增长。因而，股票市场发展与经济增长之间有很强的正相关性。据此，我们可以认为股票市场发展是我国金融深化的重要环节，是中国经济持续增长的一股推动力量。　　股票市场与经济增长关系是经济增长理论研究中的一个新课题。当经济学家详细探讨了贸易与经济增长、金融中介与经济增长关系后，感到如何界定股票市场在经济增长中的作用是非常重要的，其目的是要揭示未来股票市场的发展前景和经济增长的潜力。对于股票市场尚未充分发展的许多发展中国家来说，假如股票市场与经济增长之间存在着正相关关系，那么，促进股票市场的发展就是显而易见的政策建议。　　截至2000年3月初，我国股票市场的A股流通市值已达10609．4亿元，在上海与深圳证券交易所上市发行A股的公司达到了929家。股票市场的规模和流动性指标与发展中国家以及发达国家相比，已经达到较高的水平。我国1993—1999年间A股流通市值与GDP的比率平均为0．052，46个发达国家和发展中国家在1976—1993年间的平均比率为0．32。1993—1999年间我国A股的平均交易率(股票成交金额与GDP的比率)为0．275，1976—1993年间美国股市的平均交易率为0．29，英国为0．253，韩国为0．183，泰国为0．144。显然，我国股票市场的发展与国民经济之间的关系越来越紧密了。　　怎样研究和确定股票市场发展与经济增长的关系呢?莱文和泽尔沃斯(Levine andZeros，1998)在总结阿切和乔万诺维克(Atje and Jovanovie，1993)等人研究成果的基础上，再次证实了一个重要的假设：股票市场的发展和经济增长之间有很强的正相关关系。　　本文运用莱文和泽尔沃斯(1998)提出的方法对1993—1999年期间我国股票市场发展和经济增长关系进行实证研究，以检验我国股票市场的发展对经济增长是否起到了促进作用。一、变量与数据的解释　　为了检验股票市场与经济增长之间的相关关系，我们需要确定以下几个方面的指标。　　(1)股票市场发展的指标。下述四个指标可以反映我国股票市场的发展水平。　　第一个指标是资本化率，用Capitalization表示，等于每一季度A股流通市值与名义季度GDP的比率，我们用它来反映股市的发展状况。之所以选择流通市值而不是市价总值，是因为我们认为国家股和法人股并没有上市流通，不具备股票市场应有的风险分散、信息收集等功能，只有社会公众股才能代表我国股票市场的规模和发展水平。股票市场规模越大，募集资本和分散风险的能力越强。考虑到B股相对于A股规模较小，1999年底B股流通市值仅为A股流通市值的3．5％，将B股舍去不会影响计量模型的准确性。流通市值等于在上交所和深交所上市的股票A股流通市值之总和。1998年和1999年的季度流通市值数据来自《上海证券交易所统计月报》(1998．1—1999．12)和《深圳证券交易所市场统计》(1998．1—1999．12)；上交所1994年第三季度至1997年第四季度的流通市值和深交所1994年第一季度至1997年第四季度的流通市值来自《中国证券期货统计年鉴》(1995—1998年)；上交所1993年第一季度至1994年第二季度的流通市值和深交所1993年的季度流通市值无法从公开出版物上获得现成数据，我们利用上市公司每季度末的流通股本和股票的收盘价计算而得。1992年第四季度至1999年第四季度的季度GDP数据来自《中国统计》(1992．11—2000．2)。　　第二个指标是交易率，用Value表示，等于上交所和深交所每季A股总成交金额与季度名义GDP的比值。反映出以经济总量为基础的股市流动性。1998年第一季度至1999年第四季度的A股成交金额来自《上海证券交易所统计月报》(1998．1—1999．12)和《深圳证券交易所市场统计》(1998．1—1999．12)；1994年至1997年的A股成交金额来自《中国证券期货统计年鉴》(1995—1998年)；1993年的A股季度成交金额在公开出版物上难于找到现成的数据，我们依据《中国证券报》(1993．1—1993．12)和《证券市场周刊》(1993．1—1993．2)上的数据计算得出。　　第三个指标是换手率，用Turnover表示，等于A股季度成交金额除以A股季度流通市值。高换手率意味着相对低的交易费用。第二和第三个指标均反映了股票市场的流动性(Liqridity)。　　第四个指标是股票市场收益率波动，用Volatility表示，等于沪市A股指数的季度标准差。沪市A股指数来自《中国证券报》(1993．1—1999．12)。在我们研究的期限内，深市和沪市大盘的走势基本一致，因此，我们只计算了沪市A股指数的标准差。因为上市公司的季度红利分配数据无法精确得到，所以我们在计算股票收益率的波动时，只计算了资本利得的标准差。　　(2)经济增长指标。考虑到数据的可得性，我们使用三个经济增长指标。　　第一个指标是实际GDP季度环比增长率，用GY表示。我们以1993年第一季度为基期，计算各季的商品零售价格指数(RPI)，基期RPI=100。用名义GDP除以当季的RPI就得到实际GDP季度环比增长率。在计算各季的商品零售价格指数时，采用商品零售价格的月度环比数据，其中1996年和1997年各月的数据来自《中国物价及城镇居民家庭收支统计年鉴》(1996年、1997年)，其它年份的商品零售价格月度环比数据散见于《价格理论与实践》(1992．11—2000．1)、《中国统计》(1992．11—1996．2)、《宏观经济管理》(1994．8—1996．2)。需要指出的是，在Capi-talization、Valre以及下文中的Savings、Depth指标中，我们使用的均是名义GDP，这是因为通货膨胀或通货紧缩同时作用于这些指标的分子与分母，两者相除在一定程度—亡抵销了这种影响。　　第二个指标是国有单位固定资产投资季度环比增长率，用GC表示。理由是：①无法获得资本存量的季度折旧数据，所以不使用资本存量增长率指标；②无法获得全社会固定资产投资完整的季度数据，由于我国上市公司绝大多数属于国有企业，股票市场的发展和国有企业的投资活动联系较为密切，所以使用国有单位固定资产投资的数据。各季度国有单位固定资产投资的名义值同样除以季度零售物价指数而化为实际值，然后再计算各季度的环比增长率。1993年第一季度至1999年第四季度的名义国有单位固定资产投资数据来自《中国统计》(1992．11—1994．5)和《宏观经济管理》(1994．8—2000．2)。　　第三个指标是居民的银行储蓄率，用Savings表示，等于居民本季度末的储蓄存款余额减去上季度末的储蓄存款余额再除以该季度的名义GDP。1993年第一季度至1997年第四季度的居民储蓄存款季度末余额来自《中国金融统计年鉴》(1995—1998年)，1998年第一季度至1998，年第四季度的居民储蓄存款季度末余额来自《宏观经济管理》(1998．5—2000．2)。　　(3)传统的金融深化指标。用Depth来表示，测定金融中介的规模，等于金融中介的流动负债(现金以及银行与非银行金融中介的活期和带息流动负债)与当季GDP的比率，即M2／GDP。这里的M2是上季度末和本季度末广义货币供应量(M2)存量的算术平均值。1993年第一季度至1997年第四季度的M2来自《中国金融年鉴》(1995—1998年)，1998年第一季度至1999年第四季度的M2来自《宏观经济管理》(1998．5—2000，2)。因为1993年前后M2的统计口径发生了变化，所以1993年第一季度的Depth指标中的M2更指1993年第一季度末的广义货币供应量余额。在现实世界中，经济增长受到许多因素内影响。为了检验股票市场与经济增长之间的关系是否独立于其它变量，有必要结合相定变量进行分析。金融中介与股票市场在优比资源配置中的功能有很多重叠之处，西方关于金融中介的理论表明金融中介同样能够降低信息获取成本、促进对大企业的控制，以及提供风险分散和提高流动性的机制。但越来越多的理论和实证研究表明股票市场和金融中介在经济体系中提供了不尽相同的功能。例如，股票市场在提供风险分散和提高流动性机制方面似乎有更大的优势，而金融中介在降低信息获取成本和对大企业控制方面似乎比股市做得更好。因此，我们把股票市场和金? 谥薪榉旁谕�桓瞿P椭薪�惺抵ぱ芯浚�约煅榘��私鹑谥薪槎跃�迷龀さ挠跋旌蠊善笔谐∮刖�迷龀ぶ�涞南喙匦浴6�⒒毓榻峁�捌浞治?/P>　　运用SPSS统计软件对我国股票市场发展状况的指标和经济增长指标之间的关系进行线性回归，我们得到以下几个结果： 结果一：Capitalization、Value和Capitalization(-2)和Capitalization(-4)、Value(-4)都显著地进入回归模型(相应的t检验值都大于1．71)。　　当期的Capitalization、Value和GY之间的高相关度并不一定说明股票市场的发展推动了经济增因为当期经济的繁荣同样会导致当期股票市场交易的活跃。在回归模型中，CaPitalization(-4)的偏相关系数比Capital-ization的偏相关系数要大(由1．93增加到2.37)，而Value(-4)的偏相关系数与Value的偏相关系数相比，则没有发生多少变化(由0．63变化到0．60)。这说明当期股票市场的规模和流动性水平与一年后经济增长率的相关度是非常高的。仅仅根据上述数据，我们仍然不能得出股票市场推动了经济增长的结论。因为还存在着另外‘下问题——“价格效应”，即预期将来经济的繁荣会导致当期股票价格的上涨、股票交易的活跃。“价格效应”会使股票流通市值扩大，成交金额增加。为了检验“价格效应”是否是促成GY和Capitaliza-tion(-4)，Value(-4)之间高相关性的主要原因，我们把Capitalization(-4)和Value(-4)放在同一个方程中进行回归，表1显示的回归结果表明价格效应不是主要原因。因为Capitalization(-4)仍然显著地进入回归模型，而且Capitaliza-tion(-4)的偏相关系数虽然有所下降(由2．37下降为2．28)，但依然相当大。由于，我们大胆地引申出如下结论：这些年我国股票市场的发展对我国经济的增长在总体上起到了有力的促进作用。为了增强这一结论的说服力，下述几个方面的论证无疑是必要的。　　首先，银行贷款得到的是固定的利息收入，无法分享高风险投资带来的高收益。因此，银行的中长期贷款总是在贷款合同中规定贷款的用途，限制企业将资金投资于高风险项目。投资者购买股票能够通过股票价格的上涨，分享高风险投资带来的高收益，因此，上市公司将筹集的资金大部分用于知识、技术更加密集的项目得到了投资者的认可，而且企业在投资这些项目时不再面临短期还本付息的压力。上市公司确实也将80％以上的资金用于新建、扩建项目和技改项目，这些项目的投资回报率一般都较高。　　其次，上市公司的股票价格是广大投资者对公司投资决策、管理水平、经营业绩较为客观的评价，会对公司管理层产生一定的监督压力。朝阳产业、高科技产业的高市盈率会促使上市公司管理层增加对科研的投入，增加产品的科技含量。同一产业内上市公司股票价格的差异反映了投资者对公司经营管理水平的不同评估，公司的股票价格随着不尽如人意报表的公布而下跌，这些都是投资者迫使企业管理层改善自身管理水平、提高企业经济绩效的一种市场压力。股价的低迷也将使公司配股资金的筹集遇到极大的困难，这是股票市场保证资源优化配置的一项重要机制。纵观目前国内学者关于中国股市有效性的实证研究结果，大部分结论支持中国股市已逐渐达到弱式有效性，即股票价格反映了所有过去的价格和交易信息。股票市场达到弱式有效性也意味着股票市场配置资源的效率在不断提高。　　第三，国有银行在贷款项目的选择上并没有一套科学、严格的评估方法，而且还要经常发放一些低效的政策性贷款，对那些效率低下的国有企业进行“输血”，使银行信贷资源没有实现最优配置。我国公司上市名额非常稀缺，证监会的选择尽管不是最优的，但是基于“稀缺性”所形成的遴选机制，使获准上市的企业往往是该行业、该地区的优秀企业，相对说来，募集资金的流向和使用效率还是相当高的。此外，我国股票市场对上市公司配股权的获得规定了年度净资产收益率的下限，这是保证资源优化配置的一项重要制度。　　第四，我国国有企业所有者缺位，对国有企业经营者的监督非常缺乏，作为大信贷者的国有银行，同样面临委托——代理的冲突问题，对企业信贷的使用缺乏事后的监督，使资源在企业内部并没有得到最优的配置。将国有企业推向股票市场，建立起董事会、监事会、股东大会，特别是吸纳的法人投资者对国有企业管理者存在着一定程度的监督。上市公司要定期公布中报、年报和一些重要事项，也就增加了国有企业管理的透明度，便于企业接受外部投资者的监督。对1998年底已在沪深两市交易的174家上市公司的统计显示：1994年至1998年间总经理共发生了65次非正常变更(排除因年龄、生病这两种原因引起的变更)，平均每家公司为0．37次。上市公司经营业绩差、公司发生购并引起股权结构的变动是总经理非正常变更的主要原因。我们的统计表明，在1998年发生的52起实质性资产重组(第一大股东易主)中，总经理全部被更换。通过股票市场，对上市公司管理者内部监督、外部约束的加强有利于实现资源的优化配置。　　结果二：在股票市场的规模指标和流动性指标都进入模型的三个回归方程中，Val-ue、Valre(-2)和Valre(-4)都不再显著地进入回归模型(相应的t检验值都较小)。　　这说明在我国股市发展处于初级阶段的这几年里，股票市场规模的扩大，也就是我们所说的“扩容”，对经济增长的促进作用远远大于提高股票市场的流动性对经济增长的影响。这一结论与莱文和泽尔沃斯(1998)得出的结论差异较大。莱文和泽尔沃斯对42个国家作了跨国分析后认为，提高股票市场的流动性，便利股票的交易对经济增长的推动作用大于扩大股市规模对经济增长的影响。对此，我们的解释是：提高股票市场的流动性，能够降低投资股票的风险，从而使投资者更愿意投资于高风险、高回报的长期项目。但是我国股票市场的发展尚处于初级阶段，广大投资者对新股的需求远远大于供给，存在着新股的“短缺”现象，这也是我国对新股发行实行配额制的原因。在这种情况下，投资者购买新股的热情决不会因为股票市场流动性的降低而减少。更重要的一个原因可能是直接融资替代间接融资使资源配置的优化效应大于因股市流动性增加而加强了对企业管理层的监督所实现的优化资源配置的效应。而且，股市规模的扩大便于投资者隐藏私人信息，对私人信息的垄断能使投资者获取更高的交易利润，这就激励投资者花费更高的成本去搜集企业信息。这些信息将随着股票交易逐渐渗入到股票价格中，股票价格对企业信息的反映越是充分，股票市场的价格信号功能和对管理者的监督控制功能就越完善，资源的配资效率就越高。　　结果三：换手率指标Turnover、Turnover(-2)、Turnover(-4)都不显著地进入回归模型。而且换手率的偏相关系数相当小，与经济增长之间的关联度很低。　　我国股票市场的换手率极高，1993年至1999年年度平均换手率为5．27，1976—1993年间美国的平均换手率0．493， 日本为0．469，泰国为0．739，韩国为0．832财。我国股票市场的换手率不仅高，而且与实质经济发展状况相脱离，由换手率指标与经济增长率之间关系的非显著性可以看出，我国股票市场的投机性非常强。在一个股机性很强的股票市场中，投资者购买股票是为了在短期内将股票在一个更高的价位上抛售，追求的目标纯粹是资本利得。这种短期行为使投资者更关注股票的技术分析、K线形态、炒作概念，而对上市公司的投资决策、管理效率、经营业绩、行业发展都不会花费足够的精力去调查研究。这样，上市公司的管理层就不会面临中小股东的监督压力，而且股票价格中包含的实质信息也会非常少。股票价格与公司实际经营管理状况相脱离，资本市场对上市公司管理层的监督就被削弱了。　　结果四：Volatility和Volatility(-4)都不显著地进入回归模型，Volatility(—2)显著地进入回归模型，而且Volatility(—2)的偏向关系数是-1．09。　　这说明我国股票市场收益率的波动在一定程度上影响了国民经济的稳定发展。股票市场总体收益率波动的标准差可以看作是投资股票的市场风险，这种风险是无法用投资组合加以克服的。因此，这种市场风险越大，则风险规避的投资者就越不愿意投资于股市，他们宁愿将钱存在银行里，追求低风险的稳定收益。这势必会影响新股的发行规模、发行市盈率以及已上市公司的配股功能。这从一定程度上证实了德龙等人(Bradford Delonget al，1989)的观点：股票市场收益率的波动会阻碍投资和资源的优化配置。　　结果五：金融深化的指标Depth显著地进入所有的回归模型，而且Depth的偏回归系数是负的。　　这一检验结果与其他学者的研究结论相似，金融中介的发展和经济增长之间有显著的负相关关系。　　三、进一步解释　　一国的经济增长率由人均资本存量和全要素劳动生产率决定，股票市场对经济增长的推动作用也是通过影响人均资本存量和全要素劳动生产率来实现的。居民的储蓄存款是社会的人力资本投资、企业固定资产投资、研究与开发的重要资金来源，而这些方面的投资决定了一国经济增长率的高低。因此，为了进一步检验中国股票市场发展对经济增长的作用，同时考虑到数据的可得性，我们可以从以下两个回归模型进行分析：　　1.中国股票市场发展与国有单位固定资产投资增长的相关性模型。这一模型的回归结果显示，除了Capitalization(-2)和Vaule(—2)外，其余衡量我国股票市场发展状况的几个指标均不显著地进入回归模型。　　Capitalization(-2)和Vaule(-2)的偏回归系数均为正，这说明股票市场规模的扩大，交易的活跃增加了国有单位固定资产的投资。而且这个效应滞后了半年，说明我国上市公司从资金募集到项目投资的间隔大约为半年左右。同时，股票融资和国有单位固定资产投资之间的正相关关系也说明股票市场的直接融资和银行的间接融资并不是纯粹的替代交系，企业从股票市场募集资金后确实会减少向银行借款，但是企业募集资金的大部分却是投向一些技术含量较高、投资周期较长的新项目，而这些项目在企业上市之前是很难从银行获得贷款的。即使能够获得银行贷款，也会因为资金成本过高降低了投资项目的收益率而被企业放弃。如果这些项目获得资本市场的支持，就可以转变成新的生产能力，其收益率是比较高的。从这个角度看，股票市场优化资源配置的功能确实加快了企业的技术进步，有利于产业结构升级，推动了经济增长。研究显示，当期固定资产投资的增加只是等量的增加了国内生产总值，而投资项目外部性的逐渐溢出则提高了全社会的劳动生产率，推动了经济以更快的速度增长。鉴于我国季度劳动生产率数据难觅，我们无法对劳动生产率和股票市场发展的相关性进行回归。　　2．中国股票市场发展与居民银行储蓄的相关性模型。这一模型的回归结果显示：　　结果一：当期、滞后半年和滞后一年的Capitalization和Value均显著地进入回归模型(相应的t检验值均大于1．71)。股票市场的规模指标和交易率指标与居民银行储蓄率呈负相关性。　　这说明，股票市场规模的扩大、交易的活跃将诱使居民减少投机性货币需求，将这部分储蓄存款投资到股票市场中。因为，投机性货币需求追求的只是资产的最高期望收益，股票价格的普遍上涨、市场成交量的放大使股票投资的收益率远远超过了银行储蓄。1999年“5．19”行情启动后，第三和第四季度居民储蓄存款余额仅比上季度增加了190．83亿元和257．69亿元，而1998年第三和第四季度居民储蓄存款余额则分别比上一季度增加了1633亿元和1827亿元。2000年2月14日股市暴涨了9％以后，沪深两市开户的投资者在3天内剧增了7万多户。股票一级市场的稳定性高收益也吸引着大量的资金滞留在股票一级市场中，随着股市的不断“扩容”，越来越多的储蓄存款加入到“摇奖队伍”。我们的实证结果证明了本斯维格和史密斯(BenciVenga and Smith，1991)提出的观点：股票市场流动性的提高、交易成本的下降将导致居民银行储蓄率的下降。居民储蓄存款的下降会减少银行的可贷资金，进而使新增投资下降，最终减缓了一国的经济增长率。本文前面的回归结果却表明股票市场推动了我国经济的增长。对此，我们的解释是：a．在我国股票市场发展的初期阶段，股票市场实现的资源配置优化对经济增长的推动作用要大于居民银行储蓄率下降导致的投资下降对经济增长的抑制作用；b．国有企业通过新股发行和配股融通到的资金部分补偿了银行门接融资的下降；c．近年来我国银行业一直处于“超存”的状态，居民储蓄存款的下降，一部分减少了银行的超额准备金，资金的更加有效利用还提高了投资收益率。　　结果二：Volatility(-2)和Savings呈显著性正相关关系。　　这说明股票市场的系统风险越高，居民就越青睐收益稳定的银行储蓄。股票市场上投资者数量的减少，交易资金的下降将削弱股票市场功能的发挥，从而阻碍经济的增长。这一结果进一步论证了本文Volatility(-2)和GY之间的负相关关系。　　结果三：GY(-4)在所有的回归方程中都和Savings呈非常显著的负相关关系。　　这说明上一年收入的增加会导致当期居民银行储蓄率的下降。一种可能的解释是：根据持久收入假说，如果居民预期未来的收入会保持现在的增长速度或以更高的速度增长时，他们会在下一年度增加消费，减少储蓄，提前享受未来收入增长带来的好处，从而尽量使较长一段时间内的消费趋于平稳。这样，我们就会看到储蓄率将随着经济增长率的提高而下降。四、结论　　本文的实证研究证实了莱文和泽尔沃斯的假设：股票市场发展和经济增长之间有很强的正相关性；而与股票市场对经济增长的作用是极其有限的结论不同。本文的主要结论是：(1)股票市场规模的扩大、交易率的提高促进了我国经济的增长，股市规模的扩大对经济增长的推动作用尤为显著。(2)股票市场收益率的波动抑制了储蓄资金投向高效率的项目，在一定程度上影响了我国经济的稳定增长。(3)股票市场规模的扩大、交易率的提高增加了国有单位固定资产的投资数量，加快了企业的技术进步。(4)股票市场规模的扩大、交易率的提高导致我国居民银行储蓄率的下降，却提高了直接融资的比重。(5)股票市场通过改善投资效率、优化资源配置而提高了全社会的劳动生产率，进而提高了我国经济的增长质量。　　全文的分析表明，尽管因劳动生产率等数据指标难觅，从而会在一定程度上影响实证检验的结论，但多数的指标均表明我国股票市场在1993—1999年间的发展促进了经济增长。因此，股票市场的积极“扩容”，可以成为中国经济持续和高速增长的一股推动力量。

519行情是指股市5.19纪念日中所发生的股市行情盛况。1999年5月19日，由于国务院发布关于大力发展资本市场的利好消息，中国股市启动了迄今为止最壮观的一轮牛市行情，上证指数从1050点附近开始启动，一个月后便达到1756点，两年之后更是攀上了2245点的历史新高，指数的累积涨幅超过了100%。不过，随后股市便进入了长达5年的大熊市，万千股民深套其中，万亿市值挥来散去。股票市场的发展和存在趋势。中国股市（大陆地区）主要由上海证券交易所和深圳证券交易所的上市公司股票构成，如包含香港则亦包含香港联交所上市的公司。扩展资料：进入20世世纪之后。股票市场发展迅速，大致经历了以下三个阶段：自由放任阶段（1900～1929年）。20世纪前30年中，美英等国的股份公司迅速增加，使股票市场规模和筹资能力迅速扩大。 一方面发行市场迅速扩大，流通市场空前繁荣，交易量直线上升。另一方面由于缺乏监管，股票欺诈和市场操纵时有发生，自由放任带来了严重的过度投机。当时主要股票市场的股票价格普遍被抬高到极不合理的程度，远远超过其实际价值。1929年10月29日．资本主义世界发生了严重的金融危机，作为经济晴雨表的各国股票市场相继出现了暴跌，投资者损失惨重。参考资料来源：百度百科-股市

1999年“5.19行情”是指：1999年5月19日，中国证券市场在沉寂了两年多后突然开始了井喷式的上涨行情。 5月19日，在沪深证券市场持续下挫、接近前期最低点时，上证指数从5月18日收盘的1059.87点开始急速上涨，深圳成指从2534.72点升至19日收盘的2662.28点。5月19日，当日沪深证券市场分别上涨50点、127.56点，涨幅都在4%以上。5月20日，各大报纸刊登证监会批准湘财证券增资扩股消息，之后证券市场持续放量上升，5月31日上证指数在盘中已攻破1300点，成交量平均每日100亿以上。 6月10日，央行宣布减息。存款利息平均下降1%，贷款利息平均下降0．75%，这是自1996年以来我国第七次减息；到6月14日收盘，上证指数收于1427.71点。 6月22日，沪指一举冲破历史最高点，之后又不断创出历史新高，两市成交量也急剧放大，6月25日，两市成交量竟达830亿元，创历史纪录。 6月30日，上证指数在盘中上涨到1756.18点，短短1个多月涨幅达65.69%。 1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》正式实施，沪深证券市场急挫，沪市狂跌128点，下跌超过7.6%，这也就宣告了“5.19行情”的初步结束。 1999年9月8日，中国证监会发布《关于法人配售股票有关问题的通知》允许“三类企业”（国有企业、国有控股企业和上市公司）“所开立的股票账户，可用于配售股票，也可用于投资二级市场的股票。” 1999年10月25日，国务院批准保险公司购买证券投资基金间接进入证券市场。 以上两项举措意味着伴随“三类企业”资金入市和保险资金规模的不断扩大，每年将有更多的资金进入证券市场。但这样的利好政策却没能改变市场的走势，随后证券市场大幅回调。2000年1月4日，新年第一个交易日上证指数盘中最低直抵1361.21点。 一年以后，正当欧美证券市场早已回调一年有余之时，2001年6月14日，上证指数在盘中冲到了2245.44点的历史最高位。自此，正式宣告从1999年5月19日开始的大牛市真正终结。 2001年10月22日，上证指数在盘中快速跌破1515点这一敏感点位，最低跌至1514.86点。 此后就是中国证券市场发展历史上最为漫长的熊市。 2002年1月29日，上证指数盘中跌至1339.2点；2004年9月13日，上证指数盘中跌至1259.43点；2005年6月6日，上证指数盘中跌破1000点，最低为998.23点。与2001年6月14日的2245.44点相比，总计跌去1247.21点,跌幅达到55.54%。 二、“5.19行情”中的政府行为 在这一轮牛市中，有几个现象和背景值得引起高度关注： 一是，政府监管机构直接出面发动证券市场行情。 对于“5.19行情”的启动，时任证监会主席的周正庆在回忆录中讲得很清楚： “1999年初，酝酿了一份关于进一步规范和推进证券市场发展的若干政策意见，请示国务院。经过方方面面的协调和修改，1999年5月16日，国务院批准了这份包括改革股票发行体制、逐步解决证券公司合法融资渠道、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大证券投资基金试点规模、搞活B股市场、允许部分B股H股公司进行回购股票的试点等6条主要政策建议的文件，也就是通常说的搞活市场六项政策。由此引发了著名的‘5.19"行情。”“我在任期间曾两次组织撰写了《人民日报》评论员文章……第二次肯定了股市的恢复性上涨，把握了时机，推动了股市的发展。” 二是，中央政府监管机构负责人和党报破天荒地高调出面直接讲话推动证券市场持续上升。 6月14日，发表的中国证监会副主席陈耀先讲话中提到“当前股票市场的上升行情是一种恢复性的，是证券市场整顿规范以来，显示市场成长性的一种表现。” 6月15日，也就是陈耀先讲话发表的第二天，《人民日报》头版头条刊出了题为《坚定信心规范发展》的评论员文章，肯定了证券市场的作用和地位，对当前行情进行了利好评价，并公开了市场盛传的几大利好政策。文章指出，5月19日以来，调整两年之久的中国证券市场开始出现了较大的上升行情。近期股市反映了宏观经济发展的实际状况和市场运行的内在要求，是正常的恢复性上升。证券市场具备了长期稳定发展的基础，对推动国有企业改革和现代化建设至关重要。世纪之交，中国证券市场正面临难得的发展机遇。 6月22日，中国证监会主席周正庆指出，目前我国面临的不仅是一轮市场行情，而是中国证券市场的一次重大转折。对这一来之不易的大好局面，市场参与各方都要倍加珍惜，共同推进证券市场稳定健康发展。 这些带有强烈宣示性和引导性的言论，是这轮行情在历史上被冠之以“跨世纪行情”的直接因素。 三是，运用政策杠杆在1999年6月底本轮行情初步结束后再次推动股指上升。 1999年9月8日，中国证监会发布《关于法人配售股票有关问题的通知》允许“三类企业”入市（这是在两年前由中央政府明令禁止的）；1999年10月25日，国务院批准保险公司购买证券投资基金间接进入证券市场。这是2000年和2001年股指创新高的资金面的背景。 三、“5.19行情”演绎的制度性格轨迹 这些行为的背后其实反映了当时政府监管部门在1997年以来一系列举措的体制性格轨迹。 1997年亚洲爆发了金融危机，虽然危机被挡在了中国证券市场之外，但危墙不远。因为尽管当时中国资本市场尚未开放，但在证券市场，全国统一的监管体制尚未建立，存在不少非法场外交易，证券公司大量挪用保证金，期货市场突发事件频频发生，金融风险随时可能爆发。 在此期间，中国证券市场进行了自建立以来最大的一次清理整顿： 撤销全国18个省市的41个非法股票交易场所； 撤销26家证券交易中心及STAQ系统； 整顿全国90家证券公司，清查1000余亿元违规资金，处罚君安证券公司； 原14家期货交易所撤并为3家，交易品种由原来的35个减至12个； 清理原有50余只老基金， 1998年开始新证券投资基金试点。 这其中最为困难的就是清理场外交易。当时国务院已下发文件明确规定搞股票交易的场所必须国务院批准，但是全国有18个省市都设有未经中央政府批准的场外证券交易场所，上市股票没有经过中央政府监管部门批准，交易也没有中央政府监管机构监管。据统计，当时有300万股民在这种场外市场进行交易，涉及的股票共有300亿元的市值。中央政府及其监管机构认为这个风险非常大，感觉非常难办。 如何做到既关闭了场外交易又保证这300万人的利益？因为政府只要关闭场外交易市场，这300万股民的利益肯定要受损，老百姓肯定会不高兴，很容易酿成社会不稳定因素。 对此，中国证监会明确表示，第一，这些证券交易场所是未经批准的，是非法的。第二，谁批准的谁要负责任。 时任中国证监会主席周正庆和副主席陈耀先一起与各地方政府研究解决办法，除了一定要保证股民的分红权之外，对于在关闭这些非法交易场所的过程中引起的股价下跌，采取了具有“周正庆特色”的特殊干预方式。 同样，由于国家审计署在1998年对证券公司作了一次大范围的审计，当时的审计结果表明，证券公司普遍存在违规吸收社会资金、挪用客户保证金以及违规从事同业拆借活动，涉及金额达1000多亿元。当时审计署审计了88家证券公司，所有的证券公司都挪用保证金，没有一家不挪用的。 对此，周正庆同样采取了类似的做法：对于挪用得不是很严重的证券公司，大部分给了一个整改期。同时给两条政策，第一你可以增资扩股，把挪用的客户保证金补上；第二在市场好转的情况下，让你赚了钱，通过当年的利润把窟窿都补上。 周正庆在多年以后很感慨地总结自己当年的做法：“你得有一个区别对待，你不能脑子一热全部处理，那处理了以后资本市场就完了。” 这种为了完成政府调控目标而人为干预股价、用市场增资扩股的资金和市场上升的收益弥补机构违规亏空的做法，形成了中国证券市场中较长时期持续存在的政府监管特色。 四、两篇人民日报评论员文章显现政府行为态度的前倨后恭 在1999年一系列不同寻常的政府行为之后，我们看到的是一个完全不同于两年前的政府态度和行为模式。两年前的人民日报评论员文章和两年后的人民日报评论员文章是截然相反的形势判断；两年前后的政府监管机构对市场的行为态度更是冰火两重天的表现。 但是，在这背后的事实却是，这两篇《人民日报》特约评论员文章正是出自于同一个人的组织和策划。两年半前的1996年12月16日，发表《正确认识当前股票市场》，文章针对1996年的大涨行情，认为当时存在严重投机行为，提醒注意风险。那时候，该文策划者周正庆任职国务院证券委主任。1999年6月15日，作为中国证监会主席的周正庆组织发表了第二篇《人民日报》特约评论员文章--《坚定信心规范发展》，这篇文章则对当时由低迷转人上涨的行情给予充分肯定，指出“5.19行情”不是过度投机，属于恢复性上升。 第二篇《人民日报》特约评论员文章出台的背景是，在1999年初，作为证监会主席的周正庆出于证券市场持续低迷、投资者被套住、证监会有责任关心群众利益和干预市场“不正常”走势等因素的考虑，组织撰写并向中央政府提交了一份政策建议。 这份政策建议包含了改革股票发行体制、解决证券公司合法融资渠道、允许部分具备条件的证券公司发行融资债券、扩大投资基金试点、搞活B股市场等六条利好，清楚地表露了当时管理层对证券市场发展趋势的判断和态度。 对这份政策建议的出台，周正庆自己是这样描述的：“1999年年初酝酿，几次反复开会讨论，国务院也开会作了讨论，有关部门也参加一块讨论。后来写好后再报到国务院，国务院领导经过研究后，在5月16日这天，总理和副总理全部划了圈了，都看了这个文件了，等于算5月16日批准了，批准了以后，还没等我们证监会发表，传出去了。” 这一消息向外透露后，持续低迷的证券市场从1999年5月19日开始大涨，八个交易日内，深、沪两市上涨超过20%，日成交量达到300亿元，并且维持了相当一段肘间。但紧接着，这轮至今仍让股民念念不忘的“红五月行情”受到了质疑。5.19已经远去，明天的行情还是像往常一样，不会出现异常的交易。

1999年5月，在席卷中国的网络科技股热潮的带动下，中国股市走出了一波凌厉的飚升走势，在不到两个月的时间里，上证综指从1100点之下开始，最高见到1725点，涨幅超过50%，期间涌现出了无数网络新贵。而其中的龙头亿安科技、海虹控股、四川湖山等股价更是被炒到了一个非理性的高度；次年春节，沪深股市在充分消化5.19行情的获利筹码之后重拾升势，上证综指不断创出历史新高，并于2001年6月14日达到最高点2245.44点，持续长达两年的大牛市，随后便展开了长达四年的熊市之旅。由于此轮行情的起始日为1999年5月19日，因此此轮行情被称为“五一九行情”。扩展资料：直至1999年5月19日之前，在各种政策利好之下，中国股市仍是熊气弥漫，尤其是5月8日，美国导弹袭击中国驻南联盟大使馆的消息传来，5月10日深沪两市跳空下挫，形成了较大的“导弹缺口”。但5月19日起至5月28日几天的中国股市表现，几乎把全国人民愤怒视线转移了。上证指数从1,058点上升至1,300点左右，累计升幅达25%左右。6月1日至6月14日，在央行降息和证监会将B股印花税由4‰降到3‰的利好形势下，上证指数达到了1,427点。这场被定义为“5·19”行情的动力来自何方，市场上盛传是中央政府。1999年6月15日，《人民日报》头版头条发表了一篇题为《坚定信心，规范发展》的特约评论员文章，谜底终于揭开。对我们这些已对中国股市见怪不怪的人来说，读了这篇特约评论员文章仍是瞠目结舌，因为它似乎出自一位股评人士，说出了许多看多理由，还预测了将来的市场一定更为美好。参考资料来源：百度百科-519行情

1999年5月，在席卷中国的网络科技股热潮的带动下，中国股市走出了一波凌厉的飚升走势，在不到两个月的时间里，上证综指从1100点之下开始，最高见到1725点，涨幅超过50%，期间涌现出了无数网络新贵，而其中的龙头亿安科技、海虹控股、四川湖山等股价更是被炒到了一个非理性的高度；次年春节，沪深股市在充分消化5.19行情的获利筹码之后重拾升势，上证综指不断创出历史新高，并于2001年6月14日达到最高点2245.44点，持续长达两年的大牛市，随后便展开了长达四年的熊市之旅。由于此轮行情的起始日为1999年5月19日，因此此轮行情被称为“五一九行情”

1999年5月，在席卷中国的网络科技股热潮的带动下，中国股市走出了一波凌厉的飚升走势，在不到两个月的时间里，上证综指从1100点之下开始，最高见到1725点，涨幅超过50%，期间涌现出了无数网络新贵。而其中的龙头亿安科技、海虹控股、四川湖山等股价更是被炒到了一个非理性的高度；次年春节，沪深股市在充分消化5.19行情的获利筹码之后重拾升势，上证综指不断创出历史新高，并于2001年6月14日达到最高点2245.44点，持续长达两年的大牛市，随后便展开了长达四年的熊市之旅。由于此轮行情的起始日为1999年5月19日，因此此轮行情被称为“五一九行情”。扩展资料：直至1999年5月19日之前，在各种政策利好之下，中国股市仍是熊气弥漫，尤其是5月8日，美国导弹袭击中国驻南联盟大使馆的消息传来，5月10日深沪两市跳空下挫，形成了较大的“导弹缺口”。但5月19日起至5月28日几天的中国股市表现，几乎把全国人民愤怒视线转移了。上证指数从1,058点上升至1,300点左右，累计升幅达25%左右。6月1日至6月14日，在央行降息和证监会将B股印花税由4‰降到3‰的利好形势下，上证指数达到了1,427点。这场被定义为“5·19”行情的动力来自何方，市场上盛传是中央政府。1999年6月15日，《人民日报》头版头条发表了一篇题为《坚定信心，规范发展》的特约评论员文章，谜底终于揭开。对我们这些已对中国股市见怪不怪的人来说，读了这篇特约评论员文章仍是瞠目结舌，因为它似乎出自一位股评人士，说出了许多看多理由，还预测了将来的市场一定更为美好。参考资料来源：百度百科-519行情

MDI指标不论对大盘走势，还是个股行情选择，其指导意义在于及时而且准确率较高，多为利用技术分析的主要工具。它是技术分析大师J.W.Wilder认为最成功和最实用的一套技术分析的工具。基本原理是买卖双方力量的均衡点，和价格在双方互动下波动循环的过程。+DI与-DI分别表示涨与跌的动向变动值，当+DI上升时则说明市场内的买盘力量在释放，反则亦然。假设股价持续上涨，那么+DI升动向线不断上行，-DI动向线也持续下滑。这实际是场内多空双方买卖力量对比结果在该指标走势上及时明显的反映，准确有效地指导着投资者，给以明确的信号，而且是可以信赖的。 据反复多次验证，在大盘或者个股走势上，当动向指标的+DI上升至54以上，-DI下降至10以下时是处于明显的上升态势之中，当+DI不断上升至70以上时，-DI下落至5以下时，场内多方力量已经接近尽头，空方力量随时有释放可能，此时注意落袋为安，告诉投资者预示回调在即。反之当-DI上升至60以上，+DI下降至10以下时，则预示大盘或个股的调整接近尾声，可以逐步吸货建仓。如99年4月29日至5月18日，大盘的动向指标一直在发出买货信号，结果“5.19”行情爆发。2010年7月2日，-DI上升至63.44，+DI下降到0，大盘反转。那么若用在个股上，也是比比皆是，投资者可以对照分析使用，效果一定不负厚望。 附：DMI指标的一般研判标准 DMI指标是威尔德大师认为比较有成就和实用的一套技术分析工具。虽然其计算过程比较烦琐，但技术分析软件的运用可以使投资者省去复杂的计算过程，专心于掌握指标所揭示的真正含义、领悟其研判行情的独到的功能。 和其他技术指标不同的是，DMI指标的研判动能主要是判别市场的趋势。在应用时，DMI指标的研判主要是集中在两个方面，一个方面是分析上升指标+DI、下降指标﹣DI和平均动向指标ADX之间的关系，另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。其中，+DI和﹣DI两条曲线的走势关系是判断能否买卖的信号，ADX则是判断未来行情发展趋势的信号。 一、上升指标+DI和下降指标﹣DI的研判功能 1、当股价走势向上发展，而同时+DI从下方向上突破﹣DI时，表明市场上有新多买家进场，为买入信号，如果ADX伴随上升，则预示股价的涨势可能更强劲。 2、当股价走势向下发展时，而同时﹣DI从上向下突破+DI时，表明市场上做空力量在加强，为卖出信号，如果ADX伴随下降，则预示跌势将加剧。 3、当股价维持某种上升或下降行情时，+DI和﹣DI的交叉突破信号比较准确，但当股价维持盘整时，应将+DI和﹣DI交叉发出的买卖信号视为无效。 二、平均动向指标ADX的研判功能 ADX为动向值DX的平均数，而DX是根据+DI和﹣DI两数值的差和对比计算出来的百分比，因此，利用ADX指标将更有效地判断市场行情的发展趋势。 1、判断行情趋势 当行情走势向上发展时，ADX值会不断递增。因此，当ADX值高于前一日时，可以判断当前市场行情仍在维持原有的上升趋势，即股价将继续上涨，如果+DI和﹣DI同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。 当行情走势向下发展时，ADX值会不断递减。因此，当ADX值低于前一日时，可以判断当前市场行情仍维持原有的下降趋势，即股价将继续下跌，如果+DI和﹣DI同时减少，则表示当前的跌势将延续。 2、判断行情是否盘整 当市场行情在一定区域内小幅横盘盘整时，ADX值会出现递减情况。当ADX值降至20以下，且呈横向窄幅移动时，可以判断行情为牛皮盘整，上升或下跌趋势不明朗，投资者应以观望为主，不可依据+DI和﹣DI的交叉信号来买卖股票。 3、判断行情是否转势 当ADX值在高点由升转跌时，预示行情即将反转。在涨势中的ADX在高点由升转跌，预示涨势即将告一段落；在跌势中的ADX值从高位回落，预示跌势可能停止。 DMI指标的特殊分析方法 DMI指标的一般分析方法主要是针对+DI、﹣DI、ADX等三值之间的关系展开的，而在大多数股市技术分析软件上，DMI指标的特殊研判功能则主要是围绕+DI线（白色线）、﹣DI线（黄色线）、ADX线（红色线）和ADXR线（绿色线）等四线之间的关系及DMI指标分析参数的修改和均线先行原则等这三方面的内容而进行的。其中，+DI线在有的软件上是用PDI线表示，意为上升方向线；﹣DI线是用MDI表示，意为下降方向线。 四线交叉原则 1、当+DI线同时在ADX线和ADXR线及﹣DI线以下（特别是在50线以下的位置时），说明市场处于弱市之中，股市向下运行的趋势还没有改变，股价可能还要下跌，投资者应持币观望或逢高卖出股票为主，不可轻易买入股票。这点是DMI指标研判的重点。 2、当+DI线和﹣DI线同处50以下时，如果+DI线快速向上突破﹣DI线，预示新的主力已进场，股价短期内将大涨。如果伴随大的成交量放出，更能确认行情将向上，投资者应迅速短线买入股票。 3、当+DI线从上向下突破﹣DI线（即﹣DI线从下向上突破+DI线）时，此时不论+DI和﹣DI处在什么位置都预示新的空头进场，股价将下跌，投资者应短线卖出股票或以持币观望为主。 4、当+DI线、﹣DI线、ADX线和ADXR线等四线同时在50线以下绞合在一起窄幅横向运动，说明市场处于波澜不兴，股价处于横向整理之中，此时投资者应以持币观望为主。 5、当+DI线、ADX线和ADXR线等三线同时在50线以下的位置，而此时三条线都快速向上发散，说明市场人气旺盛，股价处在上涨走势之中，投资者可逢低买入或持股待涨。（这点中因为﹣DI线是下降方向线，其对上涨走势反应不灵，故不予以考虑）。 6、对于牛股来说，ADX在50以上向下转折，仅仅回落到40——60之间，随即再度掉头向上攀升，而且股价在此期间走出横盘整理的态势。随着ADX再度回升，股价向上再次大涨，这是股价拉升时的征兆。这种情况经常出现在一些大涨的牛股中，此时DMI指标只是提供一个向上大趋势即将来临的参考。在实际操作中，则必须结合均线系统和均量线及其他指标一起研判。

1999年的5月19日也就是17年前的今天，在网络股的带领下，A股一扫低迷，走出大幅攀升行情，30个交易日内股指上涨65%，而这波上涨也为随后持续2年多上涨到2245点的牛市行情打下了良好的基础，5.19行情因此成为了投资者挥之不去的记忆。519行情简介：“5·19”行情本身就是在市况恶劣的背景下，政策面发动的估值修复行情，许多年过去了，中国股市依然没走出政策市，既然没走出，那么就用好政策，让政策发挥应有的作用，提振市场的信心，修复被破坏的估值体系，让这个市场能为实体经济提供可持续发展的正能量。

　　MDI指标不论对大盘走势，还是个股行情选择，其指导意义在于及时而且准确率较高，多为利用技术分析的主要工具。它是技术分析大师J.W.Wilder认为最成功和最实用的一套技术分析的工具。基本原理是买卖双方力量的均衡点，和价格在双方互动下波动循环的过程。+DI与-DI分别表示涨与跌的动向变动值，当+DI上升时则说明市场内的买盘力量在释放，反则亦然。假设股价持续上涨，那么+DI升动向线不断上行，-DI动向线也持续下滑。这实际是场内多空双方买卖力量对比结果在该指标走势上及时明显的反映，准确有效地指导着投资者，给以明确的信号，而且是可以信赖的。　　据反复多次验证，在大盘或者个股走势上，当动向指标的+DI上升至54以上，-DI下降至10以下时是处于明显的上升态势之中，当+DI不断上升至70以上时，-DI下落至5以下时，场内多方力量已经接近尽头，空方力量随时有释放可能，此时注意落袋为安，告诉投资者预示回调在即。反之当-DI上升至60以上，+DI下降至10以下时，则预示大盘或个股的调整接近尾声，可以逐步吸货建仓。如99年4月29日至5月18日，大盘的动向指标一直在发出买货信号，结果“5.19”行情爆发。2010年7月2日，-DI上升至63.44，+DI下降到0，大盘反转。那么若用在个股上，也是比比皆是，投资者可以对照分析使用，效果一定不负厚望。　　附：DMI指标的一般研判标准　　DMI指标是威尔德大师认为比较有成就和实用的一套技术分析工具。虽然其计算过程比较烦琐，但技术分析软件的运用可以使投资者省去复杂的计算过程，专心于掌握指标所揭示的真正含义、领悟其研判行情的独到的功能。　　和其他技术指标不同的是，DMI指标的研判动能主要是判别市场的趋势。在应用时，DMI指标的研判主要是集中在两个方面，一个方面是分析上升指标+DI、下降指标﹣DI和平均动向指标ADX之间的关系，另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。其中，+DI和﹣DI两条曲线的走势关系是判断能否买卖的信号，ADX则是判断未来行情发展趋势的信号。　　一、上升指标+DI和下降指标﹣DI的研判功能　　1、当股价走势向上发展，而同时+DI从下方向上突破﹣DI时，表明市场上有新多买家进场，为买入信号，如果ADX伴随上升，则预示股价的涨势可能更强劲。　　2、当股价走势向下发展时，而同时﹣DI从上向下突破+DI时，表明市场上做空力量在加强，为卖出信号，如果ADX伴随下降，则预示跌势将加剧。　　3、当股价维持某种上升或下降行情时，+DI和﹣DI的交叉突破信号比较准确，但当股价维持盘整时，应将+DI和﹣DI交叉发出的买卖信号视为无效。　　二、平均动向指标ADX的研判功能　　ADX为动向值DX的平均数，而DX是根据+DI和﹣DI两数值的差和对比计算出来的百分比，因此，利用ADX指标将更有效地判断市场行情的发展趋势。　　1、判断行情趋势　　当行情走势向上发展时，ADX值会不断递增。因此，当ADX值高于前一日时，可以判断当前市场行情仍在维持原有的上升趋势，即股价将继续上涨，如果+DI和﹣DI同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。　　当行情走势向下发展时，ADX值会不断递减。因此，当ADX值低于前一日时，可以判断当前市场行情仍维持原有的下降趋势，即股价将继续下跌，如果+DI和﹣DI同时减少，则表示当前的跌势将延续。　　2、判断行情是否盘整　　当市场行情在一定区域内小幅横盘盘整时，ADX值会出现递减情况。当ADX值降至20以下，且呈横向窄幅移动时，可以判断行情为牛皮盘整，上升或下跌趋势不明朗，投资者应以观望为主，不可依据+DI和﹣DI的交叉信号来买卖股票。　　3、判断行情是否转势　　当ADX值在高点由升转跌时，预示行情即将反转。在涨势中的ADX在高点由升转跌，预示涨势即将告一段落；在跌势中的ADX值从高位回落，预示跌势可能停止。　　DMI指标的特殊分析方法　　DMI指标的一般分析方法主要是针对+DI、﹣DI、ADX等三值之间的关系展开的，而在大多数股市技术分析软件上，DMI指标的特殊研判功能则主要是围绕+DI线（白色线）、﹣DI线（黄色线）、ADX线（红色线）和ADXR线（绿色线）等四线之间的关系及DMI指标分析参数的修改和均线先行原则等这三方面的内容而进行的。其中，+DI线在有的软件上是用PDI线表示，意为上升方向线；﹣DI线是用MDI表示，意为下降方向线。　　四线交叉原则　　1、当+DI线同时在ADX线和ADXR线及﹣DI线以下（特别是在50线以下的位置时），说明市场处于弱市之中，股市向下运行的趋势还没有改变，股价可能还要下跌，投资者应持币观望或逢高卖出股票为主，不可轻易买入股票。这点是DMI指标研判的重点。　　2、当+DI线和﹣DI线同处50以下时，如果+DI线快速向上突破﹣DI线，预示新的主力已进场，股价短期内将大涨。如果伴随大的成交量放出，更能确认行情将向上，投资者应迅速短线买入股票。　　3、当+DI线从上向下突破﹣DI线（即﹣DI线从下向上突破+DI线）时，此时不论+DI和﹣DI处在什么位置都预示新的空头进场，股价将下跌，投资者应短线卖出股票或以持币观望为主。　　4、当+DI线、﹣DI线、ADX线和ADXR线等四线同时在50线以下绞合在一起窄幅横向运动，说明市场处于波澜不兴，股价处于横向整理之中，此时投资者应以持币观望为主。　　5、当+DI线、ADX线和ADXR线等三线同时在50线以下的位置，而此时三条线都快速向上发散，说明市场人气旺盛，股价处在上涨走势之中，投资者可逢低买入或持股待涨。（这点中因为﹣DI线是下降方向线，其对上涨走势反应不灵，故不予以考虑）。　　6、对于牛股来说，ADX在50以上向下转折，仅仅回落到40——60之间，随即再度掉头向上攀升，而且股价在此期间走出横盘整理的态势。随着ADX再度回升，股价向上再次大涨，这是股价拉升时的征兆。这种情况经常出现在一些大涨的牛股中，此时DMI指标只是提供一个向上大趋势即将来临的参考。在实际操作中，则必须结合均线系统和均量线及其他指标一起研判。

应该就是下面这个。揭密股票庄家做盘的秘密 操纵股价的10种手段 马克思在《资本论》中曾生动精辟地指出：资本来到世间，从头到脚都滴着肮脏的血。他还形象地指出：为了牟取暴利，资本敢于藐视法律，敢于铤而走险，敢于冒天下之大不韪。在证券市场中，利用资本，操纵股价的现象也是屡屡出现的。他们操纵股价的主要手段有10种。 1、挖空心思，炮制题材 对操纵市场者来说，所谓的题材就是他们事先设计的一场诱导中小投资者跟风上当的骗局和事先掘好的一口陷阱，是一朵绚丽多彩的罂栗花。而事实上，不明就里的中小投资者经常落入操纵市场者的彀中，成为他们的牺牲品。 在1999年的“5.19”行情中，受美国NASDAQ网络股大幅上扬的刺激，国内的某些庄家在一些网络股中大举建仓。2000年，我国股市出现回暖迹象，那些在“5.19”行情中被网络股套牢的庄家以及其他套牢庄家便开始紧急启动网络经济和新经济这一法宝，将自己炒作的个股纷纷披上网络这一美丽动人的外衣，一些个股标榜自己进军网络，介入新经济，同时大幅拉升股价，有些也借纳米概念、光谷概念哄抬股价。但是，时至今日，这些所谓的概念、题材最终兑现的能有几家?真正能为上市公司带来效益、为股东创造回报的又有几家呢? 2、上市公司，倾力配合 欲话说：苍蝇不盯没缝的鸡蛋。可以这样说，如果没有相关的上市公司紧密配合，没有上市公司一些高管人员的别有用心，操纵市场者在二级市场上将寸步难行，一事无成。为了一己私利，部分上市公司与操纵市场者配合得天衣无缝，要利润包装利润，要洗盘时制造利空，要出局时炮制题材，就是公司未来的经营能力不容乐观也不遗余力地高比例的送股和利用资本公积金转赠股本，更有甚者部分上市公司还拿出发行新股、配股或从银行借贷的资金交给庄家们委托理财，而庄家们炒做的股票正是该家上市公司，于是上市公司与操纵市场者便结成了荣辱与共、休戚相关的命运共同体和利益共同体，这就是部分上市公司为庄家鞍前马后，乐此不疲的根本原因。 3、内幕交易，黑箱操作 所谓的内幕交易就是内幕知情人士利用内幕消息在二级市场上赚取非法利润的行为。而操纵市场者操纵股价之所以大行其道，很重要的手段就是通过内幕交易和黑箱操作来实现的。我们撇开部分券商炒做自身承销的新股和配股不说，仅仅以发生控制权，第一大股东移位的重组类公司为例来揭开操纵市场者利用内幕交易，黑箱操作操纵股价，操纵市场的冰山一角。 一般来说，重组类公司的内幕人士包括以下几个方面：一是被收购方的高层人士；二是收购方的高层人士；三是财务顾问；四是所谓的二级市场炒做方，即所谓的庄家。 一般来说，收购方和二级市场的炒作者是合二为一的。如果二级市场无利可图，收购方收购所谓壳资源公司的积极性将大打折扣。收购方和二级市场的炒作者合二为一便构成了完完全全的内幕交易。我们以亿安科技(0008)为例。 亿安科技的前身为深锦兴，从K线图可以看出，庄家开始进驻亿安科技的时间为1998年10月下旬，完成建仓的时间为1999年1月。在1998年11月29日至1999年1月14日的55个交易日里，亿安科技的累计成交量高达8191万股，换手率高达232.12％。按此计算，主力庄家底位仓的成本为10元。1999年5月，第一大股东易主为广东亿安科技发展控股有限公司。这说明内幕人士和庄家至少在1998年10月后就得知了亿安科技的重组内幕。 4、联手操纵，翻云覆雨 2001年2月5日的《粤港信息日报》转载了肖进安的一篇文章，作者利用2000年深沪证券交易所公布的信息资料，通过实证分析揭露了庄家们(该文主要针对券商)是怎样通过联手操纵，在二级市场上翻云覆雨的。该文将联手操纵分为单一券商营业部之间的关联关系、同城(地)券商之间的关联关系和关联关系中的异类三种。他发现某某证券公司在12只股票中存在关联关系、某某证券公司在26只股票中存在关联关系、其他一些证券公司也有不少类似的情况。 该文还披露了一批券商联手操纵行为。 5、控盘操作，虚拟价格 所谓的庄家，依照笔者的理解，是指高度控制上市公司二级市场流通筹码的机构或大户，这里的高度控制是指控制的流通筹码至少占流通股本的60％以上。截止1999年12月31日，亿安科技(0008)的筹码集中度达82.91％，中科创业(0048)的筹码集中度达81.13％。 由于庄家们控制了某只股票的流通筹码，从而从根本上改变了该只股票的供求关系，其价格制定就不再取决于该股的经营业绩和内在的投资价值，而是完全决定于庄家的操作计划和资金实力，因此，扭曲了该只股票的价格定位，出现了虚幻的价格，从而放大了股市的泡沫。2000年超过1000倍市盈率的个股，多达30只。 6、多开帐户，逃避监管 为了隐蔽操作，逃避监管，庄家们通过在多家营业部利用多个个人帐户分散筹码，这已成为公开的秘密。例如被中国证监会查处的信达信托公司自1998年4月8日起，集中5亿元资金，利用101个个人股东帐户及2个法人股帐户，通过其下属的北京、成都、长沙、郑州、南京、太原等营业部，大量买入“陕国投A”股票。持仓量从4月8日的81万股，占总本的0.5％，到最高时的8月24日的4，389万股，占总股本的25％。但是，信达信托对上述事实未向陕西省国际信托投资股份有限公司、深圳证券交易所和中国证券监督管理委员会作出书面报告并公告。 7、空穴来风，虚假造市 要达到诱骗中小投资者跟风炒做的目的，操纵市场者除为炒做的股票编织无数美丽的题材外，还必须向外扩散这些题材。在资讯时代十分发达的今天，操纵市场者要达到这一目的确实不费吹灰之力，于是我们便看到大量的网上传闻。此外，操纵市场者还利用所谓股评家和咨询机构的市场影响力，拼命推荐即将出货的股票，于是我们便看到了大量的投资价值分析报告。试想一想，这些投资价值分析报告为什么在股票的底部没有出笼而在股票的顶部却连篇累牍地奉献给投资者了呢?我们再看看中科创业的操纵者是怎样利用舆论蒙骗投资者的。 在2000年12月25日之前，关于中科创业的好评如潮，有记者认为中科创业正在进行二次创业，前景辉煌；有股评家认为，中科创业是大市下跌的避风港。1999年8月31日《中国××报》发表了一篇有关康达尔的投资价值分析报告，报告称新入主的股东将通过大规模的资产重组，将康达尔打造成介入金融＋农业、生物医药、网络信息设备、网络电信服务、高技术产业投资等多个新兴产业领域，通过项目投资和股权投资等多种投资方式以及其它资本运作手段，康达尔具有广阔的发展前景，将有望发展成为“中国的伯克希尔·哈撒韦”。 然而事实上，中科创业的现实情况却给了这些抬轿者一记有力的耳光。 8、大胆逼空，小心诱多 操纵市场者为了达到充分吸筹，拉高出货的目的，近年来纷纷采取了大胆逼空，小心诱多的操作手法，我们以海虹控股(0503)为例。 从海虹控股2000年的日K线图，我们可以看出，主力庄家在1月4日至1月18日吸筹完毕后，采取了期货式的逼空手法，1月18日至2月22日，连续拉出了17个涨停，2月24日至3月1日又连续拉出了5个涨停。庄家一边拉涨停，一边又在悄悄出货，而等一些头脑简单的投资者在最后的涨停板被打开“勇敢”地杀进的时候，那便是世纪之套。 9、涨也对倒，跌也对倒 关于庄家的对倒行为，2000年第十期发表的《基金黑幕》一文多有披露，本文不再赘述。根据笔者的观察和庄家一般的操作手法，不论是拉抬，还是洗盘，不论是做开盘价，还是做收市价均存在严重的对倒行为。试想一想，庄家的资金实力总是有限的，他不可能将所有的筹码全装进口袋，而且庄家最终出货才能将帐面利润实现实际利润。要用有限的资金推动股价，必须通过对倒才能完成。 10、打老鼠仓，送大礼包 所谓的“老鼠仓”，排除内幕人士在庄家的成本区建仓的筹码外，还有很重要的一条途径就是庄家为了达到某一目的，在开盘、盘中或收盘时打出的比上一个交易日的收盘价便宜的多(有的甚至就是跌停板)的筹码，而当老鼠仓打出后，该股在未来的几个交易日后便开始疯涨。因此，一般来说，老鼠仓就是将巨额利润送给某些重要人物的重要手段。

在股市中，机构大户操纵股价的常用手段有以下几种：　　垄断。机构大户为了宰割散户，常以庞大的资金收购某种股票，使其在市面上流通的数量减少，然后放出谣言，引诱散户跟进，使市场形成一种利多气氛，哄托市价，待股价达到相当高度时，再不声不响地将股票悉数抛出，从中牟利。而由于机构大户持有的股票数量较多，一旦沽出，必定导致股价的急剧下跌，造成散户的套牢。另一种方式就是机构大户先卖出大量股票，增加市面股票筹码，同时放出利空消息，造成散户的恐慌心理，跟着大户抛售，形成跌势，此时大户再暗中吸纳，高出促进，获取利润。　　联手。两个以上的机构大户在私下窜通，同时买卖同一种股票，来制造股票的虚假供求关系，以影响股票价格的波动。　　联手通常有两种方式：一是联手的大户同时拿出大量的资金购入某种股票或同时抛出某种股票以使价格上涨或下跌；另一种方式就是以拉锯方式进行交易，即几个大户轮流向上拉抬价格或向下打压价格。如大户A先以10元价格买进，大户B再以11元的价格买进，然后大户A再以12元的价格买进，将价格轮流往上拉。　　对敲。两个机构大户在同一支股票上作反向操作，一方卖，另一方买，从而控制股价向自己有利的方向发展，当股价到达其预定的目标时，再大量买进或抛出，以牟取暴利。　　转帐。一个机构大户同时在多个券商处设立帐户，一个帐户卖，另一个帐户就买。通过互相对倒的方法进行虚假的股票交易，制造虚假的股市供求关系，从而提高股票价格予以出售或降低股票价格以便买进。

高抛低吸是指在低位买入，高位卖出的一种操作方式。我国股票主要是赚取差价，而不是靠分红获得收益，高抛低吸是比较好的操作方式，赚钱的概率较大，不过在投资过程中高低点很难把握。高抛低吸（英文Highthrowbargain-hunting）是一种股票的波段操作，也是做股票的核心秘诀，最重要的是把握节奏，从最高点抛出，最低点吸收进来，从而做到高抛低吸。高抛低吸当分成高，抛，低，吸，四字读。高，相对低来说，是指高位，即顶部。抛，是讲卖出股票的动作低有低价格，低位的意思，但是真正的意思是低位，就是底部的意思。吸，是一种买入的动作，因为底部人气低迷，交投惨淡，成交量一般很小，所以用吸，而不是大口的喝。

银行股上半年应该有戏，工商银行基本面不错，现在已临近底部，应该也是个不错的时机。更不错的是，你能考虑到分两次买进。即，万一第一次买的时候还不是真正的底部，可以二次抄底，是很不错的考虑。颇有老手风范。不过，后面你问的炒短线是否合适又暴露了你是新手。：）因为，工商银行尽管目前价位很低，但她是权重股，大盘股，目前来看，显然不可能在短期升到哪里去，显然不适合炒短线！我的建议是，你如果真想炒短线，肯定得另选！如目前的医药版块就还不错。如果是刚入股市，只想作点尝试，多看看，那么不妨照原先所想看看工商的长期行情。

在量、价、时、空四大技术要素中，最难解决的应属时间，江恩理论与弗波纳奇数列较好地解决了这一难题。弗波纳奇数列又称为大自然的数字，是意大利数学家弗波纳奇在13世纪时所发现的，为波浪理论、黄金分割等技术分析的数字基础。其本身属于一个极为简单的数字系列，背后却隐藏着无穷的奥妙，具有许多神奇之处，如一个数字同其后一个数字的比值，大致接近于0.618的黄金分割率，因此又称为神奇数字。构成弗波纳奇神奇数字的基础非常简单，由1，2，3开始，产生无限数字系列，3为1与2之和，以后出现的一系列数字，全部依照上述简单的原则，两个连续出现的相邻数字相加，等于一个后面的数字。例如3加5等于8，5加8等于13，8加13等于21，……直至无限。因此神奇数字系列包括下列数字：1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233，377，610，987，1597……直至无限。其实《道德经》第四十三章中早就道出了神奇数字的真谛："道生一，一生二，二生三，三生万物。"目前无法提出有力的科学证据，证明股价波动周期与神奇数字存在绝对的关联，但现实市场中却确实存在相当多的例子，许多重要的头部与底部，其波动周期往往为8周、8月、13周、13月、21周、21月等，与神奇数字不谋而合。这与廿四节气易转势相类似，数学与天文学在预测中的神奇发挥，产生了玄学般的结果。为了更好地把握股价转势，要充分运用神奇数字时间之窗。神奇数字时间之窗画法如下：首先确定起点，必须为一波行情的底点或高点，如反弹起点1339、1311，牛市终点2245等；其次从起点开始向后推算，其之后第3、5、8、13、21、34、55…天（可以为周或月甚至年为单位）往往容易形成时间之窗，股价会发生转势，结束上涨或下跌的时间周期；当一段行情结束，又产生新的底点或高点，可以以该转势点作为新的起点，重新绘制神奇数字时间之窗。神奇数字时间之窗最大用处就是可以告诉我们股价可能会在何时转势，在上涨行情中当股价波动至神奇数字时间之窗时，有可能形成高点；在下跌行情中当股价波动至神奇数字时间之窗时，有可能形成低点。当然这里所谓的低或高点，有时不一定就形成底部或头部，可能仅产生反弹或回调的小型转折点。案例：以2001年6月14日见顶2245为起点，画出神奇数字时间之窗，可看到其之后的第8、13、21周皆曾短暂止跌企稳，其之后的第33周（与34周偏差一周）产生了重要底点1339，其之后的第52周（与55周偏差3周，这与政策催生误差加大有关）形成了1339反弹以来的高点1748，运行至本周为85周，离89周弗波纳奇神奇数字时间之窗还差4周，因此三月下旬有望出现新的重大转势。在月K线图上，2245之后的第8月产生了1339低点，第13月产生了1748高点，第20月（比21月时间之窗提早1个月）产生了1311低点，2245以来的低点与反弹高点皆在神奇数字时间之窗中。其外，97年5月至98年5月为13月，98年5月至99年5月为13月，97年到99年的高低点周期皆在其中，而5.19的1047在8个月后再见1341相对低点，随后就一路攀升至2245。神奇数字时间之窗并不一定都会发生转势，有时也会出现偏差，有时也会失效。但前面的时间之窗失灵后，可以顺延至下一个神奇数字时间之窗。

货币兑换1新西兰元=4.6342人民币元1人民币元=0.2158新西兰元汇率是不断变化的，使用时请参考自身所需当日当时汇率，在银行柜台和网银上兑换时依据的是当时的实时报价。比如:最新汇率查询,可以百度输入"新西兰元对人民币汇率"，即可直接看到最新兑换比例另外的途径：1.在期货外汇行情软件上附带外汇行情走势2.各大财经网站也有外汇报价3.通过手机自带的外汇查询工具也可查询汇率情况4.手机期货行情软件大多也带有主要货币汇率行情参考资料：http://www.boc.cn/sourcedb/whpj/http://www.chinamoney.com.cn/index.html

个人意见一定要选带3倍光变CCD镜头的数码相机，最好带MPEG4 640*480 30FPS摄像功能，外观要尽量时尚，可以选2.0或2.5英寸取景器屏幕的机器! 以上是最重要的选择，后面有各种说明，有时间可以看看！ 一般的数码相机都有USB传输线与电脑相连，在WINDOWS XP操作中，如果不安装数码相机驱动，一般连接USB线之后，系统会找到立即提示找到数码相机，并提示您是否进行观赏相片等操作，这时系统可以把数码相机中的存储卡看作优盘来处理。当然数码相机一般都会带有直接处理的软件，支持WIN95以上的操作系统，看您是什么牌子的，一般会支持以拍摄日期或下载日期建立子目录等功能，用起来会比较方便。有的相机还有AV端子，可以直接在电视中播放，但需要高清电视才能欣赏到比较好的效果！ 决定数码相机性能的因素有CCD或者CMOS的像素数、镜头、存储卡等因素，购买数码相机当然也要从这几个主要因素着眼。但是不同的用户有不同的用途，挑选的标准是不一样的，专业摄影工作者、摄影爱好者和普通用户显然有不同的需求。 专业摄影工作者或者发烧友可以说是最挑剔的一族。对于他们来讲CCD、镜头、机身、存储卡都是要最好的，好东西当然要有好价格，动辄一两万的价格可不是随便哪一个普通家庭都可以承受得了的。500万像素的CCD和专业的镜头是必不可少的，应该至少配256M的存储卡，或者干脆配小硬盘。 摄影爱好者朋友要求较高，可以选择性能较好，可以调整大量拍摄参数，存储设备性能好的数码相机。 就普通的家庭用户来说，购买数码相机的最基本的原则就是：好用、够用、易用！！！ ★★★★★ 像素与分辨率像素是数码影像最基本的单位，每个像素就是一个小点，而不同颜色的点(像素)聚集起来就变成一幅动人的照片，数码相机经常以像素作为等级分类依据，但不少人认为像素点的多少是CCD光敏单元上的感光点数量，其实这种说法并不完全正确，目前不少厂商通过特殊技术，可以在相同感光点的CCD光敏单元下产生分辨率更高的数码相片，比如：富士的SuperCCD、爱普生的HyPic技术。像素与分辨率之间究竟有什么关系呢？选购时又该如何解读这两项数字呢？ 图片分辨率越高，所需像素越多，比如：分辨率640×480的图片，大概需要31万像素，2084×1536的图片，则需要高达314万像素。 分辨率可有多个数值，相机提供分辨率越多，拍摄与图片的弹性越高。 图片分辨率和输出时的成像大小及放大比例有关，分辨率越高，成像尺寸越大，放大比例越高。 总像素数是指CCD含有的总像素数。不过，由于CCD边缘照不到光线，因此有一部分拍摄时用不上。从总像素数中减去这部分像素就是有效像素数。因此阅读产品说明书时，切记要注意可用于实际拍摄的有效像素数，而不是总像素数。 ★★★★★ 镜头当是另外一个极其重要的因素，数码相机毕竟还是相机，再好的CCD如果没有好的镜头也不会有好的效果，正如低级相机装上高级胶卷不会照出好照片是一样的道理。一般而言，传统专业相机厂商的数码相机的镜头的品质要好一些。但近年来三星和柯达也和德国施耐德建立了伙伴关系，质量有了大幅度提升！ ★★★★ 光学变焦英文名称为Optical Zoom，数码相机依靠光学镜头结构来实现变焦。数码相机的光学变焦方式与传统35mm相机差不多，就是通过镜片移动来放大与缩小需要拍摄的景物，光学变焦倍数越大，能拍摄的景物就越远。 一些镜头越长的数码相机，内部的镜片和感光器移动空间更大，所以变焦倍数也更大！比如有些数码相机已经达到15倍左右！ 数字变焦也称为数码变焦，英文名称为Digital Zoom，数码变焦是通过数码相机内的处理器，把图片内的每个象素面积增大，从而达到放大目的。这种手法如同用图像处理软件把图片的面积改大，不过程序在数码相机内进行，把原来CCD影像感应器上的一部份像素使用"插值"处理手段做放大,将CCD影像感应器上的像素用插值算法将画面放大到整个画面。 与光学变焦不同，数码变焦是在感光器件垂直方向向上的变化，而给人以变焦效果的。在感光器件上的面积越小，那么视觉上就会让用户只看见景物的局部。但是由于焦距没有变化，所以，图像质量是相对于正常情况下较差。 如今的数码相机的光学变焦倍数大多在2倍－5倍之间，即可把10米以外的物体拉近至5-3米近；也有一些数码相机拥有10倍的光学变焦效果。家用摄录机的光学变焦倍数在10倍~22倍，能比较清楚的拍到70米外的东西。使用增倍镜能够增大摄录机的光学变焦倍数。如果光学变焦倍数不够，我们可以在镜头前加一增倍镜，其计算方法是这样的，一个2倍的增距镜，套在一个原来有4倍光学变焦的数码相机上，那么这台数码相机的光学变焦倍数由原来的1倍、2倍、3倍、4倍变为2倍、4倍、6倍和8倍，即以增距镜的倍数和光学变焦倍数相乘所得。 对于大多数摄影爱好者来说，3X光学变焦范围放大效果已经是很不错的了，但是价格已经不便宜。目前各大主流厂商主打产品都是3倍光学变焦的机型。如Olympus的C－50Zoom，C-4000Zoom，Sony的S75、S85， Canon的PowerShot G2，等等。其中，奥林巴斯的C－50Zoom为近期推出的新品，奥林巴斯 C-50是Camedia C-40数码相机的升级版，该款数码相机拥有最新的1/1.8英寸500万像素CCD以及3倍光学变焦镜头。奥林巴斯Camedia C-50的外壳焕然一新，该机将选用最为时尚小巧的铝合金外壳，3倍光学变焦镜头将涵盖相当于传统35mm相机镜头焦距的38-114mm。 如果您喜欢拍摄远距离物体，这时候就需要一个变焦范围更大的镜头。比如Olympus的C－720UltraZoom为8倍光学变焦镜头，焦距是6.4－51.2mm，相当于35mm相机的40－320mm的镜头，这样给摄影爱好者留下的创作自由度就大多了。 ★★★★光圈范围 镜头还有一个很重要的指标就是光圈值。它的大小决定通过镜头进入感光单元的光线多少，直接影响着图像的亮度。这样在光线不足的环境（如室内）拍摄动态的照片就会需要有大光圈配合，而夜景的拍摄就更不用提了。 可能选择大光圈的相机，对于数码相机而言，F/4就不错了，而F/2.8算是很好，奥林巴斯的C－50Zoom，C－4000Zoom，最大光圈都是F/2.8，一般的摄影爱好者完全可以放心使用。Canon G2相机的镜头光圈为F2.0-F2.5，有多款相机采用此款镜头。 经常要运用高速快门的抓拍环节，或是经常要使用相机的连拍功能的使用者，一个大光圈镜头的相机是事半功倍的选择。 ★★★存储介质 目前数码相机的存储介质在业界存在多个技术规格，CF卡，SM卡，记忆棒等是目前市场的主流，记忆棒是Sony的技术，所以Sony数码相机大部分采用这种存储介质。SM即SmartMedia为奥林巴斯和富士联合推出的存储卡，所以这两家的数码相机都在用这种存储卡。随着存储容量需求的增大，推动新的存储技术的发明。Olympus和富士胶片公司今年联合推出一项可移动存储介质。该媒体介质称为 xD-Picture 卡，但价格非常贵。新介质的先进特性包括减小的体积、非常快速的数据传输速度。索尼采用的自己独有的存贮技术，特殊也有特殊的代价——索尼的记忆棒要比通常的SD卡和CF卡贵一倍左右。此外，拍摄完后的资料储存时间也受其他因素影响，例如影像大小、解像度和照片的压缩度去决定，通常越高的解像度代表越长的下载时间。 一般对于初学者来说,用SD卡比较好,CF最便宜但相对比较慢! 存储卡的行情多变,总体趋势是降价,可以看看最新行情: http://www.pconline.com.cn/digital/storage/ http://www.pconline.com.cn/digital/storage/hangqing/gz/0511/726669.html http://www.pconline.com.cn/digital/storage/hangqing/bj/0511/724637.html 下面的某些参数并非不重要，只是由于对于消费者来说，各机型的基本都可以满足需要，但由于消费者的不同要求，所以必须加以分析 ★★★注意的是机身的把持感，这不单止是机身的外形设计，相反，这可能是机身的拍摄效果和快门的稳定度，有些相机的快门感应是做得较差的。与传统数码相机比较，数码相机的操作有点不同，你需要在拍摄后等1秒至5秒才可以再拍第二张照片，因为相机需要时间把记录了的资料存进机身内置的记忆体。所以，使用数码相机，是比较难去捕捉动态影像的。 ★★★快门数码相机快门能支持2～1/1000秒已经可以符合一般需求，当然如果能有更宽广的快门范围，那么更能符合各种严格的拍摄条件，如拍摄高速移动的物体或静夜星空等。快门用来调整相机的曝光时间，单位是秒，是以倒数来表示的，例如：30、250的意思是1/30秒、1/250秒，所以数字越小快门速度越慢。快门速度越快，越容易捕捉高速移动的影像，一般拍摄时也不容易因晃动而导致影像模糊，不过速度快可能导致进光量不足，通常高速快门必须在光线较强时使用，或将光圈配合放大。而光线不足时，速度慢的快门就比较适合，但可能需要三脚架辅助。 ★★★微距拍摄微距就是将要拍摄的主题拉近、放大，重点在于将微小物体拍成你要的大小，在微距模式方面，各种数码相机能力不一，有的甚至可以贴近至0.1厘米左右来近拍。潜望镜式镜头的相机一般会有微距优势 ★★其他功能其他如消除红眼闪光、白平衡、曝光补偿等功能，对于各种环境下的拍摄会有较大弹性。 ★★自动白平衡修正数码相机的感光部分相当于传统相机的底片，数码相机的感光元件是固定不变的，因此需借助白平衡修正能力来反应光源所产生的变化。它主要针对不同环境下的感光程度而设计，不同的光源会产生不同程度的颜色偏差，可能使颜色偏蓝、偏黄，而白平衡修正可将其修正过来。 ★★曝光补偿由于相机的自动曝光功能以中灰色所反射光线的进光量为比较标准，因此在拍摄画面中，如果白色太多(反射光多)时，进光量会高于测光标准值，所以相机便被误导，以为光线很强而缩小光圈，造成照片曝光不足现象，白色部分变得不够白。而曝光补偿则针对这种情况，将曝光度往上加1或2格，才能有明亮、正确的影像。反过来，大部分是黑色状况下，需把曝光量下降1或2格。 ★★★★★★★★★ 许多消费者因为不了解数码相机，片面地认为，像素高的就好。其实不尽然。选购数码相机时，要兼顾它的数字特性和光学特性。 1、数码相机的镜头。设计优良的高档相机镜头由多组镜片构成，并含有非球面镜片，可以显著的减少色偏和最大限度抑制图形畸变、失真，材质选用价格昂贵的萤石或玻璃来做镜片。而家用和半专业相机的镜头为减轻重量和降低成本，采用的是用树脂合成的镜片。 2、数码相机CCD的像数值。CCD是数码相机的心脏，也是影响数码相机制造成本的主要因素之一。因而也成为划分数码相机档次的一个重要标准。目前，入门级的是300-500万像素级产品，而商用及半专业用户则倾向于500-1000万像素以上的产品。 3、数码相机的变焦。光学变焦是实打实的变焦，不会影响照片的成像质量；而数字变焦是电子变焦，是以损失照片清晰度为代价的局部放大。 4、数码相机的电池及耗电量。数码相机因带有LCD 显示屏及内置闪光灯，因而电池消耗量比传统相机大。使用5号电池价格便宜，随时随地可以买到，但照不了多久电池就没电了。因此，最好选择配备可充电锂电池的机型，目前主流数码产品皆已设计为锂电池，同时提供齐全的充电设备作为配件。 5、附加功能。功能越多，意味着使用数码相机的乐趣更多、用途更广。例如许多数码相机有视频输出功能，可以接到电视上浏览照片；有的可以像手机一样自行设置开机图片和快门声音；有的可以有短时的数码录象功能。数码相机的驱动程序的安装应当十分简便，并能够快速下载图片、拥有照片预览等。例如佳能数码相机附带的软件功能就十分的完善，可以分类管理图片，打印时的设置更是多种多样，还可以简单修改图片等。 影像感应器是相机性能的决定性因素，一般情况下，影像感应器的像素值应大于实拍图像的最大像素值。有些厂家为了弥补影像感应器像素的不足，采用软件插值法加大图像的像素值，实际上，这种插值法在几乎所有的图像处理软件中都能实现，因此实际意义不大。选购时一定要以影像感应器的硬件像素值而不是输出图像最大像素值为依据。 数码相机将摄影信息记录在称为CCD（电荷耦合元件）的半导体元件中，而不是银盐相机的胶片上。CCD尺寸与电视机一样是指对角长度，用英寸来表示，如“1.27英寸（注）”。CCD越大，像素就越多，感光度也就越高。所以，像素数相同的情况下，CCD越大，画质也就越好。·CCD尺寸1/2.7英寸（4.0mm×5.3mm）1/2英寸（4.8mm×6.4mm）1/1.8英寸（5.19mm×6.91mm）2/3英寸（6.6mm×8.8mm）注：1英寸等于2.54cm，数码相机的CCD，采用与电视机显像管一致的表示方式。 ★★★★★★ 关于预算 如果您的预算有限，那么您选择的主要参考可能就是象素了。无论如何建议您还是要选择300万象素以上的产品，这样在未来照片打印形成潮流以后，您的数码相机还可以满足自己打印照片。 另外，由于多数普通用户对摄影知识知之不多，所以像诸如自动对焦系统、自动曝光等功能是必不可少的。对于一般家庭用户而言，如果仅限于家庭娱乐，同时又非常关注实用性的话，强大的功能及耐用性带来的高性价比是首选因素。目前市场占主力的300万和500万像素的机型可以满足成像需求，多种拍摄模式、宽广的ISO值设定范围、高速准确地对焦则是必需的功能特点，而保证耐用性的金属外壳也是必不可少的考虑因素。 对于那些追求时尚前卫的消费者而言，外形设计与亮点功能的紧密结合是首选标准。小巧的外形、亮丽的颜色以及舒适的手感是必备的，而某些亮点功能如微距拍摄功能则更为此类产品锦上添花。 如果是专业级水准的用户，最注重的是对成像质量的极致追求。手动操作功能是必备的，可更换的镜头，600万像素以上的CMOS图像传感器和多种图像记录模式是高图像品质的保障，如果再具备极具爆炸力的万元以下的套机价格，就会使更多专业摄影爱好者趋之若鹜。 最后要考虑的是在哪里购买。正规的数码相机销售柜台将会保证你的相机“出身”。购买时应考虑品牌效应，因为它是数码相机整体质量和售后服务的主要保障。 总之，数码相机由于本身的原因带有深深的IT烙印，所以也具有IT产品的一些特性，例如产品更新换代快，价格下降快。因此我们在购买数码相机的时候一定要清楚自己的需要，根据需要购买，要多看看数码网站！ http://tech.sina.com.cn/digi/ http://www.pconline.com.cn/digital/dc/ http://dcdv.zol.com.cn 根据个人经济能力和爱好，明确个人的实际需要 接下来可以看看这个文章： http://www.pconline.com.cn/digital/dc/daogou/0503/563979.html 机型选择举例： 可以推荐的太多了，这里试举几例，这里给出了一些网址，要多去看看，还是要靠自己的判断，相信自己的选择啊！ 准专业级长焦相机推荐： http://news.baidu.com/ns?word=Z7590 10倍以上的光学变焦，就是机器比较大，2800元左右 http://tech.tom.com/2005-12-19/03EC/81701903.html http://news.baidu.com/ns?word=Z740 http://news.baidu.com/ns?word=Z700 KODAK Z700/Z740 最好把记忆卡的预算包含在内。最新记忆卡行情在这里（里面的报价单可以点击放大）： http://www.pconline.com.cn/digital/storage/hangqing/gz/0512/735359.html 小巧的消费类机器推荐： 500W像素的数码相机一定要配1G的卡，最好再配多一块电池。如果2500元只是买DC，就推荐KODAK V550，如果2300元人民币还要包所有配件，只能推荐V530 也可以推荐三星的产品： 推荐KODAK V550，三星I50和I5 http://dcdv.zol.com.cn 里面有价格查询和品牌查询！！！ http://dcdv.zol.com.cn/manu_list.html 数码相机市场瞬息万变，要多关注行情： http://www.pconline.com.cn/digital/dc/hangqing/ 柯达 V550 详细参数 有卡片机的身材，也有伸缩镜头的好处，德国施耐德镜头的高级品质保证！ 2.5寸大屏有面子，比一般的相机要好，回放效果可以。 柯达 V530 详细参数 http://wwwcn.kodak.com/eknec/PageQuerier.jhtml?pq-path=7115&pq-locale=zh-cn_CN 行情（现在更低了） http://www.pconline.com.cn/digital/dc/hangqing/sh/0510/713010.html KODAK V530 http://www.it.com.cn/f/dc/0510/6/180825.htm 如果包卡可以选三星的L50和I5 面子比较大啊（2.5TFT的取景器） 感觉外观比较好，但机器比较滑，手持的时候最好把挂绳套在手上。 三星这个系列是为家庭服务的，不要指望有太专业的影像表现，但作为一般日常拍照是足够了。2.5寸大屏有23万像素，比一般的相机要好，回放效果可以。 这种潜望镜头的相机，开大屏时发热比较大，又是金属机身感觉会比较热 2.5取景屏像素表现好，但就象缩略图一样，取景器中变现好的图片，电脑上却有可能是不同的效果，看您自己的感觉。 最好的功能是MPEG4的拍摄功能，CCD镜头拍出来的30FPS图像比网X拍强多了,640*480大概512M可拍20多分钟,本人觉得好在不用DV那样后期处理,但注意变焦后摄影是无声的!!! 三星和柯达的卡片机里面所谓的防抖是指摄短片而言，对拍照片帮助不大，买三星的人很多是初次使用数码相机，数码相机的共同特点是“不管对象抖不抖，拍摄者的手不能抖”，数码相机按快门的时候由于有自动对焦等功能，似乎更容易抖，但这似乎不能成为选择与否的理由，因为数码相机的练习“成本”基本极低，而且很容易掌握！ 夜晚或者光线比较暗时，感觉噪点会增多，但不太影响使用。 印象中三星的机器一般是送卡（原机标准配制），不是经销商送的，所以不要听他们讲是优惠的赠品！ 好像只支持512M SD卡，买卡时请注意！！！！！！ A50比L50便宜的地方就是用普通电池，电池比较方便找，但DC的体积也增加啊！！！ 可以上http://www.samsungcamera.com.cn找指定经销商！ 可以在BAIDU搜索新闻“三星 L50”“三星，数码相机” 搜＜＜＜新闻＞＞＞而不是搜网页 http://digi.163.com/05/1111/00/2284L3HJ001618EU.html 这些价格可以做讲价依据，小心经销商用卡来蒙您， 成交了就想开点，所有DC都是这样！价格以后会跌得你不相信！ 柯达数码相机的指定经销商可以到他们的网站去找： http://wwwcn.kodak.com/CN/zh-cn/consumer/SupportCenter/support_digi.html 三星的指定经销商可以到他们的网站去找： http://www.samsungcamera.com.cn/guide 如果一定要支持国产，可以选爱国者和BENQ， http://www.pconline.com.cn/product/dc/dc_brand_2005tp.html http://www.pconline.com.cn/digital/dc/hangqing/nn/0511/726776.html http://www.myit365.com/ShowTxt.asp?articleid=28739 可以看看这里： http://dcdv.zol.com.cn http://www.pconline.com.cn/product/dc/dc_brand_2005tp.html 参考资料：http://zhidao.baidu.com/question/1812334.html

1999年5月。拓展资料在席卷中国的网络科技股热潮的带动下，中国股市走出了一波凌厉的飚升走势，在不到两个月的时间里，上证综指从1100点之下开始，最高见到1725点，涨幅超过50%。519行情是指股市5.19纪念日中所发生的股市行情盛况。1999年5月19日，由于国务院发布关于大力发展资本市场的利好消息，中国股市启动了迄今为止最壮观的一轮牛市行情，上证指数从1050点附近开始启动，一个月后便达到1756点，两年之后更是攀上了2245点的历史新高，指数的累积涨幅超过了100%。不过，随后股市便进入了长达5年的大熊市，万千股民深套其中，万亿市值挥来散去。股票市场的发展和存在趋势。中国股市（大陆地区）主要由上海证券交易所和深圳证券交易所的上市公司股票构成，如包含香港则亦包含香港联交所上市的公司。进入20世世纪之后。股票市场发展迅速，大致经历了以下三个阶段：自由放任阶段（1900～1929年）。20世纪前30年中，美英等国的股份公司迅速增加，使股票市场规模和筹资能力迅速扩大。 一方面发行市场迅速扩大，流通市场空前繁荣，交易量直线上升。另一方面由于缺乏监管，股票欺诈和市场操纵时有发生，自由放任带来了严重的过度投机。当时主要股票市场的股票价格普遍被抬高到极不合理的程度，远远超过其实际价值。1929年10月29日．资本主义世界发生了严重的金融危机，作为经济晴雨表的各国股票市场相继出现了暴跌，投资者损失惨重。

货币供应量　　Money Supply　　货币和准货币（M2）　　Money & Quasi-money　　货币（M1）　　Money　　流通中现金（M0）　　Currency in Circulation　　M0=流通中现金　　M1= M0+企事业单位活期存款　　M2= M1+企事单位定期存款+居民储存款+其它存款　　市场货币供应量：M0、M1、M2　　货币供应量是指某一时点一个国家流通中的货币量。它是分布在居民人中、信贷系统、企事业单位金库中的货币总计。货币供应量是影响宏观经济的一个重要变量。它同收入、消费、投资、价格、国际收支都有着极为重要的关系，是国家制定宏观经济政策的一个重要依据。社会总需求与总供给的均衡，从需求方面看，主要决定于货币供应量是否适度。　　现金（M0）：就是一定时点上单位和个人所持有的现金，它随时可以直接作为流通手段和支付手段进入流通领域，是最直接和最活跃的购买力。　　狭义货币供应量（M1）：就是现金（M0）加上企事业单位的活期存款。活期存款可以随时签发支票和变现，所以它类同现金具有较强的流动性。　　广义货币供应量（M2）：是指M1加上准货币。其中准货币包括企事业单位的定期存款、居民储蓄存款及其他存款。准货币在一定条件下也可以直接变为现金。　　M0、M1、M2之间的联系和区别可以从以下关系中体现：　　M0=流通中现金　　M1= M0+企事业单位活期存款　　M2= M1+企事单位定期存款+居民储存款+其它存款　　股市的最大规律就是很难把握其规律，所有的关于股市预测的学问都非“放之四海皆准”。但若因此否认股市规律的存在，难免陷入“不可知”论。起码有一个现象在中国股市至少重复出现了三次，时间跨度十余年，这姑且可以算作一个“规律”吧。　　这个规律是：股指涨跌与货币供应量之间有高度的相关性，每当M2与M1的差超过5个百分点时，指数即开始走入牛市，而当差逐渐缩小，股市就开始见顶，尤其当M1达到22%左右高度时，指数就开始下跌。　　例如：上世纪90年代的经济周期始于1992年，1995年后经济开始步入调整。在此过程中，M1和M2的增长速度的差距开始收窄，而后又扩大。1992年二者之间的差距是6个百分点，1993年收窄为1个百分点，1994年和1995年，M1的增长速度明显放缓，使M1和M2的差距开始拉大，1994年和1995年M2比M1分别快7.7个百分点和12.8个百分点。随后是1996年之后的大牛市，股票指数连续2年上涨，上证综指从1996年初的500点上涨到1997年5月份的1500点，涨幅近2倍。　　分析中国的股票指数，不能不提“5.19”行情。在1999年“5.19”行情之前，M1和M2同样出现了这样的背离走势，最大差距达到6个百分点。“5.19”行情之所以在十年后的今天仍然被市场津津乐道，其重要原因是上证综指短时间内涨幅巨大。　　有意思的是，根据货币供应量数据的变化，不仅可以预测股指的低点，而且可以预测其高点。当M1增长速度超过22%以后，股指一般会步入熊市。2007年12月11日，笔者撰文指出：M1已经在20%之上持续了数月时间，储蓄搬家的情况即将减缓，股市的持续上涨已经难以为继。10月份银行存款减少约4500亿元和上证综指的6124点将一起成为一个新的历史纪录。　　转眼来到2008年下半年，当上证综指在2008年底跌到1700点附近时，货币供应量指标M2和M1再次出现较大的背离，当时的M2比M1高10多个百分点。之后“规律”再次被应验，截止到2009年5月底，上证综指反弹了40%多。　　为什么我国股市运行呈现这样的“规律”？背后的制度性基础更值得我们关注。一般而论，当M2增长速度超过M1时，经济增长处在走下坡路的状态，经济活跃程度在下降。此时，上市公司的盈利能力应该是下降的，1996年、1999年、2005年都是如此。在这样的背景下为什么会出现股指大幅度上涨呢？原因在于政策的干预，每当经济出现疲态，政府即会出现放松货币，多余的货币首先选择进入股市，推动股市大幅度上涨。　　正因如此，在中国股市还存在其他一些比较“另类”的逻辑。并且在中国股市演进的过程中，随着市场结构的变化，一些规律在减弱以及消失，另一些新的规律取而代之。面对这种情况，投资者何以自处？如果以自身的变化来追逐市场的变化，就会陷入其中不能自拔。在这方面，尽管中美股市有着很大的差异，但巴菲特的做法仍然可以给我们很大启示。巴菲特以坚持价值投资的不变来应万变，这看起来不够聪明，但却是真正的智慧。一个人内心如果没有一些不可改变的价值准则，就无法把握自己，更何谈把握股市。庄子的道家学说是一种形而上学，“外化内不化”的核心思想为中国人指明了人格成熟不可或缺的修炼目标。股市作为人生实践的一个场所自然也不例外。

519行情是指股市5.19纪念日中所发生的股市行情盛况。1999年5月19日，由于国务院发布关于大力发展资本市场的利好消息，中国股市启动了迄今为止最壮观的一轮牛市行情，上证指数从1050点附近开始启动，一个月后便达到1756点，两年之后更是攀上了2245点的历史新高，指数的累积涨幅超过了100%。不过，随后股市便进入了长达5年的大熊市，万千股民深套其中，万亿市值挥来散去。股票市场的发展和存在趋势。中国股市（大陆地区）主要由上海证券交易所和深圳证券交易所的上市公司股票构成，如包含香港则亦包含香港联交所上市的公司。扩展资料：进入20世世纪之后。股票市场发展迅速，大致经历了以下三个阶段：自由放任阶段（1900～1929年）。20世纪前30年中，美英等国的股份公司迅速增加，使股票市场规模和筹资能力迅速扩大。 一方面发行市场迅速扩大，流通市场空前繁荣，交易量直线上升。另一方面由于缺乏监管，股票欺诈和市场操纵时有发生，自由放任带来了严重的过度投机。当时主要股票市场的股票价格普遍被抬高到极不合理的程度，远远超过其实际价值。1929年10月29日．资本主义世界发生了严重的金融危机，作为经济晴雨表的各国股票市场相继出现了暴跌，投资者损失惨重。参考资料来源：百度百科-股市

　　MDI指标不论对大盘走势，还是个股行情选择，其指导意义在于及时而且准确率较高，多为利用技术分析的主要工具。它是技术分析大师J.W.Wilder认为最成功和最实用的一套技术分析的工具。基本原理是买卖双方力量的均衡点，和价格在双方互动下波动循环的过程。+DI与-DI分别表示涨与跌的动向变动值，当+DI上升时则说明市场内的买盘力量在释放，反则亦然。假设股价持续上涨，那么+DI升动向线不断上行，-DI动向线也持续下滑。这实际是场内多空双方买卖力量对比结果在该指标走势上及时明显的反映，准确有效地指导着投资者，给以明确的信号，而且是可以信赖的。x0dx0a　　据反复多次验证，在大盘或者个股走势上，当动向指标的+DI上升至54以上，-DI下降至10以下时是处于明显的上升态势之中，当+DI不断上升至70以上时，-DI下落至5以下时，场内多方力量已经接近尽头，空方力量随时有释放可能，此时注意落袋为安，告诉投资者预示回调在即。反之当-DI上升至60以上，+DI下降至10以下时，则预示大盘或个股的调整接近尾声，可以逐步吸货建仓。如99年4月29日至5月18日，大盘的动向指标一直在发出买货信号，结果“5.19”行情爆发。2010年7月2日，-DI上升至63.44，+DI下降到0，大盘反转。那么若用在个股上，也是比比皆是，投资者可以对照分析使用，效果一定不负厚望。x0dx0ax0dx0a　　附：DMI指标的一般研判标准x0dx0a　　DMI指标是威尔德大师认为比较有成就和实用的一套技术分析工具。虽然其计算过程比较烦琐，但技术分析软件的运用可以使投资者省去复杂的计算过程，专心于掌握指标所揭示的真正含义、领悟其研判行情的独到的功能。x0dx0a　　和其他技术指标不同的是，DMI指标的研判动能主要是判别市场的趋势。在应用时，DMI指标的研判主要是集中在两个方面，一个方面是分析上升指标+DI、下降指标_DI和平均动向指标ADX之间的关系，另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。其中，+DI和_DI两条曲线的走势关系是判断能否买卖的信号，ADX则是判断未来行情发展趋势的信号。x0dx0a　　一、上升指标+DI和下降指标_DI的研判功能x0dx0a　　1、当股价走势向上发展，而同时+DI从下方向上突破_DI时，表明市场上有新多买家进场，为买入信号，如果ADX伴随上升，则预示股价的涨势可能更强劲。x0dx0a　　2、当股价走势向下发展时，而同时_DI从上向下突破+DI时，表明市场上做空力量在加强，为卖出信号，如果ADX伴随下降，则预示跌势将加剧。x0dx0a　　3、当股价维持某种上升或下降行情时，+DI和_DI的交叉突破信号比较准确，但当股价维持盘整时，应将+DI和_DI交叉发出的买卖信号视为无效。x0dx0a　　二、平均动向指标ADX的研判功能x0dx0a　　ADX为动向值DX的平均数，而DX是根据+DI和_DI两数值的差和对比计算出来的百分比，因此，利用ADX指标将更有效地判断市场行情的发展趋势。x0dx0a　　1、判断行情趋势x0dx0a　　当行情走势向上发展时，ADX值会不断递增。因此，当ADX值高于前一日时，可以判断当前市场行情仍在维持原有的上升趋势，即股价将继续上涨，如果+DI和_DI同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。x0dx0a　　当行情走势向下发展时，ADX值会不断递减。因此，当ADX值低于前一日时，可以判断当前市场行情仍维持原有的下降趋势，即股价将继续下跌，如果+DI和_DI同时减少，则表示当前的跌势将延续。x0dx0a　　2、判断行情是否盘整x0dx0a　　当市场行情在一定区域内小幅横盘盘整时，ADX值会出现递减情况。当ADX值降至20以下，且呈横向窄幅移动时，可以判断行情为牛皮盘整，上升或下跌趋势不明朗，投资者应以观望为主，不可依据+DI和_DI的交叉信号来买卖股票。x0dx0a　　3、判断行情是否转势x0dx0a　　当ADX值在高点由升转跌时，预示行情即将反转。在涨势中的ADX在高点由升转跌，预示涨势即将告一段落；在跌势中的ADX值从高位回落，预示跌势可能停止。x0dx0a　　DMI指标的特殊分析方法x0dx0a　　DMI指标的一般分析方法主要是针对+DI、_DI、ADX等三值之间的关系展开的，而在大多数股市技术分析软件上，DMI指标的特殊研判功能则主要是围绕+DI线（白色线）、_DI线（黄色线）、ADX线（红色线）和ADXR线（绿色线）等四线之间的关系及DMI指标分析参数的修改和均线先行原则等这三方面的内容而进行的。其中，+DI线在有的软件上是用PDI线表示，意为上升方向线；_DI线是用MDI表示，意为下降方向线。x0dx0a　　四线交叉原则x0dx0a　　1、当+DI线同时在ADX线和ADXR线及_DI线以下（特别是在50线以下的位置时），说明市场处于弱市之中，股市向下运行的趋势还没有改变，股价可能还要下跌，投资者应持币观望或逢高卖出股票为主，不可轻易买入股票。这点是DMI指标研判的重点。x0dx0a　　2、当+DI线和_DI线同处50以下时，如果+DI线快速向上突破_DI线，预示新的主力已进场，股价短期内将大涨。如果伴随大的成交量放出，更能确认行情将向上，投资者应迅速短线买入股票。x0dx0a　　3、当+DI线从上向下突破_DI线（即_DI线从下向上突破+DI线）时，此时不论+DI和_DI处在什么位置都预示新的空头进场，股价将下跌，投资者应短线卖出股票或以持币观望为主。x0dx0a　　4、当+DI线、_DI线、ADX线和ADXR线等四线同时在50线以下绞合在一起窄幅横向运动，说明市场处于波澜不兴，股价处于横向整理之中，此时投资者应以持币观望为主。x0dx0a　　5、当+DI线、ADX线和ADXR线等三线同时在50线以下的位置，而此时三条线都快速向上发散，说明市场人气旺盛，股价处在上涨走势之中，投资者可逢低买入或持股待涨。（这点中因为_DI线是下降方向线，其对上涨走势反应不灵，故不予以考虑）。x0dx0a　　6、对于牛股来说，ADX在50以上向下转折，仅仅回落到40——60之间，随即再度掉头向上攀升，而且股价在此期间走出横盘整理的态势。随着ADX再度回升，股价向上再次大涨，这是股价拉升时的征兆。这种情况经常出现在一些大涨的牛股中，此时DMI指标只是提供一个向上大趋势即将来临的参考。在实际操作中，则必须结合均线系统和均量线及其他指标一起研判。

股市的DMI PDI MDI ADX ADXR 是什么意思 怎么看怎么应用 　 DMI-QL趋向指标(钱龙算法)用法：市场行情趋向明显时，指标效果理想。 PDI(上升方向线) MDI(下降方向线) ADX(趋向平均值) 1.PDI线从下向上突破MDI线，显示有新多头进场，为买进信号； 2.PDI线从上向下跌破MDI线，显示有新空头进场，为卖出信号； 3.ADX值持续高于前一日时，市场行情将维持原趋势； 4.ADX值递减，降到20以下，且横向行进时，市场气氛为盘整； 5.ADX值从上升倾向转为下降时，表明行情即将反转。 参数：N　统计天数； M 间隔天数，一般为14、6 ADXR线为当日ADX值与M日前的ADX值的均值MI指标 趋向指标(标准)指示投资人避免在盘整的市场中交易，一旦市场变得有利润时，DMI立刻引导投资人进场，并且在适当时机退场。 买卖原则： 1、+DI上交叉-DI时，做买。 2、+DI下交叉-DI时，做卖。 3、ADX于50以上向下转折时，对表市场趋势终了。 4、当ADX滑落至+DI之下时，不宜进场交易。 5、当ADXR介于20-25时，宜采用TBP及CDP中之反应秘诀为交易参 考。 MDI指标不论对大盘走势，还是个股行情选择，其指导意义在于及时而且准确率较高，多为利用技术分析的主要工具。它是技术分析大师J.W.Wilder认为最成功和最实用的一套技术分析的工具。基本原理是买卖双方力量的均衡点，和价格在双方互动下波动循环的过程。+DI与-DI分别表示涨与跌的动向变动值，当+DI上升时则说明市场内的买盘力量在释放，反则亦然。假设股价持续上涨，那么+DI升动向线不断上行，-DI动向线也持续下滑。这实际是场内多空双方买卖力量对比结果在该指标走势上及时明显的反映，准确有效地指导着投资者，给以明确的信号，而且是可以信赖的。 据反复多次验证，在大盘或者个股走势上，当动向指标的+DI上升至54以上，-DI下降至10以下时是处于明显的上升态势之中，当+DI不断上升至70以上时，-DI下落至5以下时，场内多方力量已经接近尽头，空方力量随时有释放可能，此时注意落袋为安，告诉投资者预示回调在即。反之当-DI上升至60以上，+DI下降至10以下时，则预示大盘或个股的调整接近尾声，可以逐步吸货建仓。如99年4月29日至5月18日，大盘的动向指标一直在发出买货信号，结果“5.19”行情爆发。2010年7月2日，-DI上升至63.44，+DI下降到0，大盘反转。那么若用在个股上，也是比比皆是，投资者可以对照分析使用，效果一定不负厚望。 附：DMI指标的一般研判标准 DMI指标是威尔德大师认为比较有成就和实用的一套技术分析工具。虽然其计算过程比较烦琐，但技术分析软件的运用可以使投资者省去复杂的计算过程，专心于掌握指标所揭示的真正含义、领悟其研判行情的独到的功能。 和其他技术指标不同的是，DMI指标的研判动能主要是判别市场的趋势。在应用时，DMI指标的研判主要是集中在两个方面，一个方面是分析上升指标+DI、下降指标﹣DI和平均动向指标ADX之间的关系，另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。其中，+DI和﹣DI两条曲线的走势关系是判断能否买卖的信号，ADX则是判断未来行情发展趋势的信号。 一、上升指标+DI和下降指标﹣DI的研判功能 1、当股价走势向上发展，而同时+DI从下方向上突破﹣DI时，表明市场上有新多买家进场，为买入信号，如果ADX伴随上升，则预示股价的涨势可能更强劲。 2、当股价走势向下发展时，而同时﹣DI从上向下突破+DI时，表明市场上做空力量在加强，为卖出信号，如果ADX伴随下降，则预示跌势将加剧。 3、当股价维持某种上升或下降行情时，+DI和﹣DI的交叉突破信号比较准确，但当股价维持盘整时，应将+DI和﹣DI交叉发出的买卖信号视为无效。 二、平均动向指标ADX的研判功能 ADX为动向值DX的平均数，而DX是根据+DI和﹣DI两数值的差和对比计算出来的百分比，因此，利用ADX指标将更有效地判断市场行情的发展趋势。 1、判断行情趋势 当行情走势向上发展时，ADX值会不断递增。因此，当ADX值高于前一日时，可以判断当前市场行情仍在维持原有的上升趋势，即股价将继续上涨，如果+DI和﹣DI同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。 当行情走势向下发展时，ADX值会不断递减。因此，当ADX值低于前一日时，可以判断当前市场行情仍维持原有的下降趋势，即股价将继续下跌，如果+DI和﹣DI同时减少，则表示当前的跌势将延续。 2、判断行情是否盘整 当市场行情在一定区域内小幅横盘盘整时，ADX值会出现递减情况。当ADX值降至20以下，且呈横向窄幅移动时，可以判断行情为牛皮盘整，上升或下跌趋势不明朗，投资者应以观望为主，不可依据+DI和﹣DI的交叉信号来买卖股票。 3、判断行情是否转势 当ADX值在高点由升转跌时，预示行情即将反转。在涨势中的ADX在高点由升转跌，预示涨势即将告一段落；在跌势中的ADX值从高位回落，预示跌势可能停止。 DMI指标的特殊分析方法 DMI指标的一般分析方法主要是针对+DI、﹣DI、ADX等三值之间的关系展开的，而在大多数股市技术分析软件上，DMI指标的特殊研判功能则主要是围绕+DI线（白色线）、﹣DI线（黄色线）、ADX线（红色线）和ADXR线（绿色线）等四线之间的关系及DMI指标分析参数的修改和均线先行原则等这三方面的内容而进行的。其中，+DI线在有的软件上是用PDI线表示，意为上升方向线；﹣DI线是用MDI表示，意为下降方向线。 四线交叉原则 1、当+DI线同时在ADX线和ADXR线及﹣DI线以下（特别是在50线以下的位置时），说明市场处于弱市之中，股市向下运行的趋势还没有改变，股价可能还要下跌，投资者应持币观望或逢高卖出股票为主，不可轻易买入股票。这点是DMI指标研判的重点。 2、当+DI线和﹣DI线同处50以下时，如果+DI线快速向上突破﹣DI线，预示新的主力已进场，股价短期内将大涨。如果伴随大的成交量放出，更能确认行情将向上，投资者应迅速短线买入股票。 3、当+DI线从上向下突破﹣DI线（即﹣DI线从下向上突破+DI线）时，此时不论+DI和﹣DI处在什么位置都预示新的空头进场，股价将下跌，投资者应短线卖出股票或以持币观望为主。 4、当+DI线、﹣DI线、ADX线和ADXR线等四线同时在50线以下绞合在一起窄幅横向运动，说明市场处于波澜不兴，股价处于横向整理之中，此时投资者应以持币观望为主。 5、当+DI线、ADX线和ADXR线等三线同时在50线以下的位置，而此时三条线都快速向上发散，说明市场人气旺盛，股价处在上涨走势之中，投资者可逢低买入或持股待涨。（这点中因为﹣DI线是下降方向线，其对上涨走势反应不灵，故不予以考虑）。 6、对于牛股来说，ADX在50以上向下转折，仅仅回落到40——60之间，随即再度掉头向上攀升，而且股价在此期间走出横盘整理的态势。随着ADX再度回升，股价向上再次大涨，这是股价拉升时的征兆。这种情况经常出现在一些大涨的牛股中，此时DMI指标只是提供一个向上大趋势即将来临的参考。在实际操作中，则必须结合均线系统和均量线及其他指标一起研判。 DMI,PDI,MDI,ADX.ADXR分别是什么意思？ 这是一种股票的DMI指标， 动向指标DMI曲线由上升动向指标(＋DI)和下降动向指标(-DI)， 以及平均动向指数ADX和它的缓动线ADXR 四条曲线组成(大多工具软件不提供ADXR曲线)。 DMI的应用 1、＋DI、－DI、ADX、ADXR都在0～100 区间波动（负号仅表示方向，不表示负值）。 2、威尔特认为DMI应用时N取14最为适合 3、(＋DI)曲线在(－DI)曲线上方表示上升动向强于下降动向，所以(＋DI)曲线上升并穿过(－DI) 曲线是买入信号。 4、(－DI)曲线在(＋DI)曲线上方表示下降动向强于上升动向 ,所以(－DI)曲线上升并穿过(＋DI)曲线是卖出信号。 5、ADX曲线上升， 表示当前运行着一种强或较强的势（视曲线陡度）：若(＋DI)在上, 它为上升势； 若(－DI)在上,它为下降势。 6、ADX曲线由上升转为下降， 意味着之前运行着的势已经开始转变。 ADX 曲线下降亦表示当前为强或较强的调整视曲线陡度）：若之前运行的是上升势，则调整可先判断为上升回档；若之前运行的是下降势，则调整可先判断为下跌反弹。调整结束的信号是ADX 曲线由下降转为上升，而调整突破的方向则由(＋DI)与(-DI)的关系决定。如果调整突破的方向与调整前的一致，则是回档或反弹结束的信号，即上升势仍为上升势，下跌势仍为下跌势。如果调整突破的方向与调整前的相反，则确认为市势的逆转。由以上分析可得，ADX 曲线的上拐点和下拐点也是短线操作的买或卖的信号；若确认ADX曲线的下拐点为市势逆转信号， 则是中长线操作的买或卖的信号。 7、ADX曲线有重要技术含义的上下拐点在70以上、20以下区间。 8、如果ADX曲线呈现横向移动，则(＋DI)与(－DI)亦绞合一起，表示此间为无趋势市道，其突破问题参见以上讨论。 9、为消除技术骗线的影响，可利用ADXR曲线。它与ADX 曲线相交是对判断的一种确认信号，其作用在于提醒投资者采取最后的即时买入或卖出的行动，随后而来的升势或跌势将会较急。 另一种: DMI-QL趋向指标(钱龙算法) 用法：市场行情趋向明显时，指标效果理想。 PDI(上升方向线) MDI(下降方向线) ADX(趋向平均值) 1.PDI线从下向上突破MDI线，显示有新多头进场，为买进信号； 2.PDI线从上向下跌破MDI线，显示有新空头进场，为卖出信号； 3.ADX值持续高于前一日时，市场行情将维持原趋势； 4.ADX值递减，降到20以下，且横向行进时，市场气氛为盘整； 5.ADX值从上升倾向转为下降时，表明行情即将反转。 参数：N 统计天数； M 间隔天数，一般为14、6 ADXR线为当日ADX值与M日前的ADX值的均值 股票中PDI，MDI，ADX，ADXR，DMI分别代表什么？有什么意义？ 动向平均数ADX 依据DI值可以计算出DX指标值。其计算方法是将+DI和—DI间的差的绝对值除以总和的百分比得到动向指数DX。由于DX的波动幅度比较大，一般以一定的周期的平滑计算，得到平均动向指标ADX。具体过程如下： DX=(DIDIF÷DISUM)×100 其中，DIDIF为上升指标和下降指标的价差的绝对值 DISUM为上升指标和下降指标的总和 ADX就是DX的一定周期n的移动平均值。 评估数值ADXR 在DMI指标中还可以添加ADXR指标，以便更有利于行情的研判。 ADXR的计算公式为： ADXR=（当日的ADX＋前一日的ADX）÷2 和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，DMI指标也包括日DMI指标、周DMI指标、月DMI指标年DMI指标以及分钟DMI指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日DMI指标和周DMI指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。另外，随着股市软件分析技术的发展，投资者只需掌握DMI形成的基本原理和计算方法，无须去计算指标的数值，更为重要的是利用DMI指标去分析、研判股票行情。 DMI指标是威尔德大师认为比较有成就和实用的一套技术分析工具。虽然其计算过程比较烦琐，但技术分析软件的运用可以使投资者省去复杂的计算过程，专心于掌握指标所揭示的真正含义、领悟其研判行情的独到的功能。 和其他技术指标不同的是，DMI指标的研判动能主要是判别市场的趋势。在应用时，DMI指标的研判主要是集中在两个方面，一个方面是分析上升指标+DI、下降指标－DI和平均动向指标ADX之间的关系，另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。其中，+DI和－DI两条曲线的走势关系是判断能否买卖的信号，ADX则是判断未来行情发展趋势的信号。 前两种不清楚。 大智慧PDI, MDI, ADX, ADXR 这里有详细介绍:hi.baidu./wujun0606/blog/item/3de96de7f924122fb9382098. 股票PDI和MDI是什么意思，代表什么？ 1、简单点说，PDI和MDI都是K线中的两种不同的形态。PDI--上升方向线，MDI--下降方向线 （1）PDI是指在股票K线图中，在一定的时间段内，日均线所组成的K线呈上升的趋势的方向线。MDI刚好与PDI相反，是指K线图中呈下降趋势的方向线。 （2）这种上升或者下降的方向线需要自己运用软件画出来的，一般的股票交易软件是不会自动显示这些方向线的。对于职业操盘手来说，一般都会在个股的K线图分析时，画出其趋势的方向线，然后根据方向线判断是PDI还是MDI，从而进行相应的股价趋势分析。 2、根据PDI和MDI判断股票的方法：PDI线从下向上突破MDI线，显示有新多头进场，为买进信号；PDI线从上向下跌破MDI线，显示有新空头进场，为卖出信号; 股市中K、D、J线是什么意思？怎么看？ K线：RSV的M1日移动平均 D线：K值的M2日移动平均 J线：3×D－2×K 1.D>80，超买；D<20，超卖；J>100%超卖；J<10%超卖 2.线K向上突破线D，买进信号；线K向下跌破线D，卖出信号。 3.线K与线D的交叉发生在70以上，30以下，才有效。 4.KDJ指标不适于发行量小，交易不活跃的股票； 5.KDJ指标对大盘和热门大盘股有极高准确性。 我用KDJ的心得： MACD设置为12、26、9，KDJ设置为9、9、9加上K线图、量能图，当四个指标同时金叉的时候该股至少有30点的涨幅。当KDJ-20时短线超卖可介入，当KDJ大于120时短线超买可卖出，以上已KDJ是9、9、9为前提，希望能帮到您！ 请求高手编一个DMI选股公式：PDI大于MDI，ADX和ADXR的差值小于0.5，ADX和ADXR的数值在40以下 input:p(14),m(6); TR1 := SUM(MAX(MAX(HIGH-LOW,ABS(HIGH-REF(CLOSE,1))),ABS(LOW-REF(CLOSE,1))),P); HD := HIGH-REF(HIGH,1); LD := REF(LOW,1)-LOW; DMP:= SUM(IF(HD>0 AND HD>LD,HD,0),P); DMM:= SUM(IF(LD>0 AND LD>HD,LD,0),P); PDI:= DMP*100/TR1; MDI:=DMM*100/TR1; ADX:=MA(ABS(MDI-PDI)/(MDI+PDI)*100,M); ADXR:=(ADX+REF(ADX,M))/2 选股:PDI>MDI AND ADX-ADXR<0.5 AND MAX(ADX,ADXR)<40;

　　MDI指标不论对大盘走势，还是个股行情选择，其指导意义在于及时而且准确率较高，多为利用技术分析的主要工具。它是技术分析大师J.W.Wilder认为最成功和最实用的一套技术分析的工具。基本原理是买卖双方力量的均衡点，和价格在双方互动下波动循环的过程。+DI与-DI分别表示涨与跌的动向变动值，当+DI上升时则说明市场内的买盘力量在释放，反则亦然。假设股价持续上涨，那么+DI升动向线不断上行，-DI动向线也持续下滑。这实际是场内多空双方买卖力量对比结果在该指标走势上及时明显的反映，准确有效地指导着投资者，给以明确的信号，而且是可以信赖的。x0dx0a　　据反复多次验证，在大盘或者个股走势上，当动向指标的+DI上升至54以上，-DI下降至10以下时是处于明显的上升态势之中，当+DI不断上升至70以上时，-DI下落至5以下时，场内多方力量已经接近尽头，空方力量随时有释放可能，此时注意落袋为安，告诉投资者预示回调在即。反之当-DI上升至60以上，+DI下降至10以下时，则预示大盘或个股的调整接近尾声，可以逐步吸货建仓。如99年4月29日至5月18日，大盘的动向指标一直在发出买货信号，结果“5.19”行情爆发。2010年7月2日，-DI上升至63.44，+DI下降到0，大盘反转。那么若用在个股上，也是比比皆是，投资者可以对照分析使用，效果一定不负厚望。x0dx0ax0dx0a　　附：DMI指标的一般研判标准x0dx0a　　DMI指标是威尔德大师认为比较有成就和实用的一套技术分析工具。虽然其计算过程比较烦琐，但技术分析软件的运用可以使投资者省去复杂的计算过程，专心于掌握指标所揭示的真正含义、领悟其研判行情的独到的功能。x0dx0a　　和其他技术指标不同的是，DMI指标的研判动能主要是判别市场的趋势。在应用时，DMI指标的研判主要是集中在两个方面，一个方面是分析上升指标+DI、下降指标_DI和平均动向指标ADX之间的关系，另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。其中，+DI和_DI两条曲线的走势关系是判断能否买卖的信号，ADX则是判断未来行情发展趋势的信号。x0dx0a　　一、上升指标+DI和下降指标_DI的研判功能x0dx0a　　1、当股价走势向上发展，而同时+DI从下方向上突破_DI时，表明市场上有新多买家进场，为买入信号，如果ADX伴随上升，则预示股价的涨势可能更强劲。x0dx0a　　2、当股价走势向下发展时，而同时_DI从上向下突破+DI时，表明市场上做空力量在加强，为卖出信号，如果ADX伴随下降，则预示跌势将加剧。x0dx0a　　3、当股价维持某种上升或下降行情时，+DI和_DI的交叉突破信号比较准确，但当股价维持盘整时，应将+DI和_DI交叉发出的买卖信号视为无效。x0dx0a　　二、平均动向指标ADX的研判功能x0dx0a　　ADX为动向值DX的平均数，而DX是根据+DI和_DI两数值的差和对比计算出来的百分比，因此，利用ADX指标将更有效地判断市场行情的发展趋势。x0dx0a　　1、判断行情趋势x0dx0a　　当行情走势向上发展时，ADX值会不断递增。因此，当ADX值高于前一日时，可以判断当前市场行情仍在维持原有的上升趋势，即股价将继续上涨，如果+DI和_DI同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。x0dx0a　　当行情走势向下发展时，ADX值会不断递减。因此，当ADX值低于前一日时，可以判断当前市场行情仍维持原有的下降趋势，即股价将继续下跌，如果+DI和_DI同时减少，则表示当前的跌势将延续。x0dx0a　　2、判断行情是否盘整x0dx0a　　当市场行情在一定区域内小幅横盘盘整时，ADX值会出现递减情况。当ADX值降至20以下，且呈横向窄幅移动时，可以判断行情为牛皮盘整，上升或下跌趋势不明朗，投资者应以观望为主，不可依据+DI和_DI的交叉信号来买卖股票。x0dx0a　　3、判断行情是否转势x0dx0a　　当ADX值在高点由升转跌时，预示行情即将反转。在涨势中的ADX在高点由升转跌，预示涨势即将告一段落；在跌势中的ADX值从高位回落，预示跌势可能停止。x0dx0a　　DMI指标的特殊分析方法x0dx0a　　DMI指标的一般分析方法主要是针对+DI、_DI、ADX等三值之间的关系展开的，而在大多数股市技术分析软件上，DMI指标的特殊研判功能则主要是围绕+DI线（白色线）、_DI线（黄色线）、ADX线（红色线）和ADXR线（绿色线）等四线之间的关系及DMI指标分析参数的修改和均线先行原则等这三方面的内容而进行的。其中，+DI线在有的软件上是用PDI线表示，意为上升方向线；_DI线是用MDI表示，意为下降方向线。x0dx0a　　四线交叉原则x0dx0a　　1、当+DI线同时在ADX线和ADXR线及_DI线以下（特别是在50线以下的位置时），说明市场处于弱市之中，股市向下运行的趋势还没有改变，股价可能还要下跌，投资者应持币观望或逢高卖出股票为主，不可轻易买入股票。这点是DMI指标研判的重点。x0dx0a　　2、当+DI线和_DI线同处50以下时，如果+DI线快速向上突破_DI线，预示新的主力已进场，股价短期内将大涨。如果伴随大的成交量放出，更能确认行情将向上，投资者应迅速短线买入股票。x0dx0a　　3、当+DI线从上向下突破_DI线（即_DI线从下向上突破+DI线）时，此时不论+DI和_DI处在什么位置都预示新的空头进场，股价将下跌，投资者应短线卖出股票或以持币观望为主。x0dx0a　　4、当+DI线、_DI线、ADX线和ADXR线等四线同时在50线以下绞合在一起窄幅横向运动，说明市场处于波澜不兴，股价处于横向整理之中，此时投资者应以持币观望为主。x0dx0a　　5、当+DI线、ADX线和ADXR线等三线同时在50线以下的位置，而此时三条线都快速向上发散，说明市场人气旺盛，股价处在上涨走势之中，投资者可逢低买入或持股待涨。（这点中因为_DI线是下降方向线，其对上涨走势反应不灵，故不予以考虑）。x0dx0a　　6、对于牛股来说，ADX在50以上向下转折，仅仅回落到40——60之间，随即再度掉头向上攀升，而且股价在此期间走出横盘整理的态势。随着ADX再度回升，股价向上再次大涨，这是股价拉升时的征兆。这种情况经常出现在一些大涨的牛股中，此时DMI指标只是提供一个向上大趋势即将来临的参考。在实际操作中，则必须结合均线系统和均量线及其他指标一起研判。

预算6-8万可供选择的国产小型SUV有不少，除了小编前几天为大家介绍的吉利远景X3、瑞虎3x、宝骏510等入门级小型SUV，还有多款价格低廉的国产小型SUV可供选择。今天，购车网小编就带大家去看看另外四款价格低廉的国产小型SUV的行情，新车最低售价5.19万起，购车预算6-8万的朋友可以参考下。长安CS15指导价：6.19-7.69万长安CS15定位于入门级小型SUV，外观尺寸上与吉利远景X3相近，轴距长40mm。2021款长安CS15取消了原先的入门级车型，仅推出三款车型，搭载1.5L发动机，匹配5速手动和5挡湿式双离合变速箱。长安CS15配置不错，全系标配倒车雷达、倒车影像、定速巡航、仿皮座椅、7寸中控屏等。目前长安CS15仅提供少量优惠，日前购车网编辑从长安汽车重庆经销商处获悉，2021款长安CS15全系优惠2000元，新车售价5.99万起。车型简介：长安CS15的前脸采用蝶翼式家族设计，梯形视觉营造出动感的车身。进气格栅采用横纹与网格上下搭配的方式，配合犀利的LED前车灯，更显时尚。内饰采用环抱式驾舱设计，整体布局倾向主驾驶位，隐藏式空调出风口显得非常有特色。新车的长宽高分别为4135/1740/1630mm，轴距2520mm。奇瑞瑞虎3指导价：5.99-6.69万奇瑞瑞虎3算是一款比较“经典”的车型，是在售为数不多的依然拥有“小书包”备胎的车型。新车的长度和高度都大于瑞虎3x，但轴距只有2510mm，比瑞虎3x小了45mm。在售瑞虎3搭载1.5L动力，匹配5速手动变速箱，目前仅提供2款手动挡车型。而自动挡车型日前已经开启预售，新车搭载1.5T发动机，匹配CVT变速箱，指导价为7.99万。目前瑞虎3的终端优惠较少，部分地区可以提供少量优惠，日前购车网编辑走访佛山经销商获悉，瑞虎3可优惠2000元，新车售价5.79万起。车型简介：瑞虎3百万全球版的前脸依旧采用大尺寸进气格栅，并搭配大面积蜂窝造型设计。新车的长宽高分别为4420/1760/1670mm，轴距为2510mm，最小离地间隙为190mm。北京X3指导价：5.99-8.79万最近两年北京汽车改名频繁，其中作为小型SUV的北京X3，从2019年的北京汽车智达X3，到2020年的BEIJING-X3，再到现如今的北京X3，让消费者有些无所适从。不过虽然更名频繁，但北京X3的整体设计并没有变化。新车依然搭载1.5T发动机，匹配6速手动和CVT无级变速箱，相比同级车型动力上还是有优势的。目前北京X3终端优惠不大，部分地区可提供少量优惠，日前购车网编辑从北京汽车南宁经销商处获悉，北京X3最高优惠3000元，新车售价5.69万起，自动挡售价6.69万起。车型简介：北京X3采用北京汽车最新设计语言，倒梯形的大嘴式进气格栅由镀铬饰条勾勒，两侧獠牙形日间行车灯进一步提升了前脸的凶猛气势。新车采用了悬浮式车顶造型，并采用镀铬车窗腰线设计，使得视觉效果更加舒展。车内采用了新一代环抱式内饰设计语言，使得整车质感得到提升。北京X3的长宽高为4325/1830/1640mm，轴距为2570mm。长安欧尚科赛5指导价：5.39-6.59万长安欧尚科赛5可以看作是老款长安CS35的兄弟车型，新车的轴距和车身宽度都要大于在售长安CS15，定价却要比长安CS15更低，购车门槛不高。欧尚科赛5目前仅推出经典型和尊贵型两个配置车型，并提供手动挡和自动挡供选择。2021款科赛5的外观设计有较大调整，整体辨识度明显提高。新车继续搭载1.6L动力，匹配5速手动和CVT无级变速箱。目前科赛5终端优惠很少，个别地区可以提供少量优惠，日前购车网编辑从长安欧尚广州经销商处了解到，科赛5最高优惠2000元，新车售价5.19万起，自动挡售价5.79万起，顶配车型售价仅6.39万。车型简介：2021款科赛5采用全新的前脸造型，原本的大尺寸格栅被一分为二，呈现出上下分体式样，内部被矩阵式元素填充，搭配欧尚品牌LOGO，看起来更加精致。2021款科赛5配备三辐式多功能方向盘、内嵌式中控液晶屏、炮筒式机械仪表盘等等。新车的长宽高分别为4180/1810/1635（1670）mm，轴距为2560mm，在空间上不输宝骏510。【本文来自易车号作者购车网官网，版权归作者所有,任何形式转载请联系作者。内容仅代表作者观点，与易车无关】

一、中国的股市受外围影响才会走好或走差，或者碰到结节日，比如说过年前的行情拉.或者国家有重大利好消息都会走的比较好，今年整年来说，可以看看大小非解禁表，压力比较大的是7月和10月，这样就可以很好的判断整年的一个大概趋势。二、热门月份投资:1.四月份是投资者发现潜力股与短线炒作垃圾股的时间，一些新主力开始利用消息打压股价并同时建仓，四月是懂得操作技术的集团资金最后计划性进入股市的日子。一些潜力股会出现强烈的低位放量现象，同时前期大家都说不好的垃圾三线股在超跌之后开始进行反攻，前一年被套的庄股也开始表演，但前期的好股因为股价短线炒高反而开始调整，对基本面懂得很多但对市场内部规律懂得少的博士们会对市场产生许多疑虑，但他们的嘴会很硬，自己没错，市场错了。2.五月份这个时间是主力最活跃的时间，如果有前几个月行情尚可的话，那么这个时间是产生黑马的时间段。此时的职业主力几乎全都建满重仓了，多数机构都有相互攀比的想法，一个表现突出的股票出来了，其它的主力会广泛学他的操作方式和题材。比如说，A股涨升的理由是因为光荣地重组了，或是光荣地加入网络的行业了，那么随后将有一批个股在证券煤体公布他们也加入了同一题材的同时，股价也连续上扬，这个时候的股指不一定在较低的位置，但是个股的短线机会会非常多。计算机告诉我们，这是一个涨停板的时候，一年中涨停板数量的20%以上在这个月份产生。投资者特别需要注意的是，假如大盘在前四个月没有丝毫行情的话，那么在这个月一定会有行情的，比如说伟大的5.18(95年)，以及同样伟大的5.19(99年)，否则股市扩容的能力将会受到危胁，证券行业中有关人士都得喝西北风，在这个股市中，基金与大券商重仓持股的品种是快乐的家园。3.六月份的股市是围城，场内获利的主力想冲出来，场外踏空的机构想冲进去。股市指数的变化节奏开始加快，是一年当中涨停与跌停都较多的时候，这个时间是 追涨杀跌者的乐园，也是股评家推荐股票最准的时候，散户在看报纸的时候习惯扳着指头数哪只热门股有几个股评推荐，因此这类股票在周一容易产生大涨，一些股票也同样有较大的杀伤力，但职业投资开始减仓运作，并且短线的动作一定要快，如果不躲过头部的杀伤，前几个月的积累将会被一次失误丢失。4.七月份如果在七月份还有那个股评家推荐买中长线股票的话，这个人一定是个二傻子，投资者被套5元钱以上的股票一定是在这个月份买的。看看97年、98年、99年这个月份的市场表现吧，主力的刀一个比一个快，有经验的职业投资者也一个比一个跑的快，如果还满仓的话，只有落得“短线变中线，中线变长线，长线变贡献的下场”，但是在这个月份如果产生暴跌，可以对那些在前期表现不好的小盘股进行短线套利。

　　5月19日是中国旅游日：　　中国旅游日简介：　　该节日起源于2001年5月19日，浙江宁海人麻绍勤以宁海徐霞客旅游俱乐部的名义，向社会发出设立“中国旅游日”的倡议，建议《徐霞客游记》首篇《游天台山日记》开篇之日（5月19日）定名为中国旅游日。2009年12月1日，国务院下发了《关于加快发展旅游业的意见》，提出了要设立“中国旅游日”的要求。2009年12月4日，国家旅游局正式启动了设立“中国旅游日”的相关工作。2011年3月30日，国务院常务会议通过决议，自2011年起，每年5月19日为“中国旅游日”。

　　MDI指标不论对大盘走势，还是个股行情选择，其指导意义在于及时而且准确率较高，多为利用技术分析的主要工具。它是技术分析大师J.W.Wilder认为最成功和最实用的一套技术分析的工具。基本原理是买卖双方力量的均衡点，和价格在双方互动下波动循环的过程。+DI与-DI分别表示涨与跌的动向变动值，当+DI上升时则说明市场内的买盘力量在释放，反则亦然。假设股价持续上涨，那么+DI升动向线不断上行，-DI动向线也持续下滑。这实际是场内多空双方买卖力量对比结果在该指标走势上及时明显的反映，准确有效地指导着投资者，给以明确的信号，而且是可以信赖的。　　据反复多次验证，在大盘或者个股走势上，当动向指标的+DI上升至54以上，-DI下降至10以下时是处于明显的上升态势之中，当+DI不断上升至70以上时，-DI下落至5以下时，场内多方力量已经接近尽头，空方力量随时有释放可能，此时注意落袋为安，告诉投资者预示回调在即。反之当-DI上升至60以上，+DI下降至10以下时，则预示大盘或个股的调整接近尾声，可以逐步吸货建仓。如99年4月29日至5月18日，大盘的动向指标一直在发出买货信号，结果“5.19”行情爆发。2010年7月2日，-DI上升至63.44，+DI下降到0，大盘反转。那么若用在个股上，也是比比皆是，投资者可以对照分析使用，效果一定不负厚望。　　附：DMI指标的一般研判标准　　DMI指标是威尔德大师认为比较有成就和实用的一套技术分析工具。虽然其计算过程比较烦琐，但技术分析软件的运用可以使投资者省去复杂的计算过程，专心于掌握指标所揭示的真正含义、领悟其研判行情的独到的功能。　　和其他技术指标不同的是，DMI指标的研判动能主要是判别市场的趋势。在应用时，DMI指标的研判主要是集中在两个方面，一个方面是分析上升指标+DI、下降指标﹣DI和平均动向指标ADX之间的关系，另一个方面是对行情的趋势及转势特征的判断。其中，+DI和﹣DI两条曲线的走势关系是判断能否买卖的信号，ADX则是判断未来行情发展趋势的信号。　　一、上升指标+DI和下降指标﹣DI的研判功能　　1、当股价走势向上发展，而同时+DI从下方向上突破﹣DI时，表明市场上有新多买家进场，为买入信号，如果ADX伴随上升，则预示股价的涨势可能更强劲。　　2、当股价走势向下发展时，而同时﹣DI从上向下突破+DI时，表明市场上做空力量在加强，为卖出信号，如果ADX伴随下降，则预示跌势将加剧。　　3、当股价维持某种上升或下降行情时，+DI和﹣DI的交叉突破信号比较准确，但当股价维持盘整时，应将+DI和﹣DI交叉发出的买卖信号视为无效。　　二、平均动向指标ADX的研判功能　　ADX为动向值DX的平均数，而DX是根据+DI和﹣DI两数值的差和对比计算出来的百分比，因此，利用ADX指标将更有效地判断市场行情的发展趋势。　　1、判断行情趋势　　当行情走势向上发展时，ADX值会不断递增。因此，当ADX值高于前一日时，可以判断当前市场行情仍在维持原有的上升趋势，即股价将继续上涨，如果+DI和﹣DI同时增加，则表明当前上升趋势将十分强劲。　　当行情走势向下发展时，ADX值会不断递减。因此，当ADX值低于前一日时，可以判断当前市场行情仍维持原有的下降趋势，即股价将继续下跌，如果+DI和﹣DI同时减少，则表示当前的跌势将延续。　　2、判断行情是否盘整　　当市场行情在一定区域内小幅横盘盘整时，ADX值会出现递减情况。当ADX值降至20以下，且呈横向窄幅移动时，可以判断行情为牛皮盘整，上升或下跌趋势不明朗，投资者应以观望为主，不可依据+DI和﹣DI的交叉信号来买卖股票。　　3、判断行情是否转势　　当ADX值在高点由升转跌时，预示行情即将反转。在涨势中的ADX在高点由升转跌，预示涨势即将告一段落；在跌势中的ADX值从高位回落，预示跌势可能停止。　　DMI指标的特殊分析方法　　DMI指标的一般分析方法主要是针对+DI、﹣DI、ADX等三值之间的关系展开的，而在大多数股市技术分析软件上，DMI指标的特殊研判功能则主要是围绕+DI线（白色线）、﹣DI线（黄色线）、ADX线（红色线）和ADXR线（绿色线）等四线之间的关系及DMI指标分析参数的修改和均线先行原则等这三方面的内容而进行的。其中，+DI线在有的软件上是用PDI线表示，意为上升方向线；﹣DI线是用MDI表示，意为下降方向线。　　四线交叉原则　　1、当+DI线同时在ADX线和ADXR线及﹣DI线以下（特别是在50线以下的位置时），说明市场处于弱市之中，股市向下运行的趋势还没有改变，股价可能还要下跌，投资者应持币观望或逢高卖出股票为主，不可轻易买入股票。这点是DMI指标研判的重点。　　2、当+DI线和﹣DI线同处50以下时，如果+DI线快速向上突破﹣DI线，预示新的主力已进场，股价短期内将大涨。如果伴随大的成交量放出，更能确认行情将向上，投资者应迅速短线买入股票。　　3、当+DI线从上向下突破﹣DI线（即﹣DI线从下向上突破+DI线）时，此时不论+DI和﹣DI处在什么位置都预示新的空头进场，股价将下跌，投资者应短线卖出股票或以持币观望为主。　　4、当+DI线、﹣DI线、ADX线和ADXR线等四线同时在50线以下绞合在一起窄幅横向运动，说明市场处于波澜不兴，股价处于横向整理之中，此时投资者应以持币观望为主。　　5、当+DI线、ADX线和ADXR线等三线同时在50线以下的位置，而此时三条线都快速向上发散，说明市场人气旺盛，股价处在上涨走势之中，投资者可逢低买入或持股待涨。（这点中因为﹣DI线是下降方向线，其对上涨走势反应不灵，故不予以考虑）。　　6、对于牛股来说，ADX在50以上向下转折，仅仅回落到40——60之间，随即再度掉头向上攀升，而且股价在此期间走出横盘整理的态势。随着ADX再度回升，股价向上再次大涨，这是股价拉升时的征兆。这种情况经常出现在一些大涨的牛股中，此时DMI指标只是提供一个向上大趋势即将来临的参考。在实际操作中，则必须结合均线系统和均量线及其他指标一起研判。