2018证券从业《金融市场基础知识》速记笔记：股价变动的基本因素

第一章 证券市场概述 本章共有三节,分别是证券与证券市场、证券市场参与者、证券市场的地位与功能。第一节从有价证券的基本概念开始,阐述了有价证券的7种分类及各自的概念。有价证券按发行主体不同,可分为公司证券、金融证券、政府证券和国际证券;按适销性不同,可分为适销证券和不适销证券;按上市与否,可分为上市证券和非上市证券;按收益是否固定,可分为固定收入证券和变动收入证券;按发行地域或国家不同，可分为国内证券和国际证券;按发行方式不同,可分为公募证券和私募证券;按性质不同,可分为股票、债券和其他证券。有价证券具有产权性、期限性、收益性、流动性和风险性的特征。证券市场是有价证券发行和买卖的市场,证券市场与商品市场和借贷市场相比较有其自身的明显特征。证券市场可以按不同的标准进行分类。证券市场按职能不同,可分为发行市场和流通市场;按证券性质不同,可分为股票市场和债券市场;按交易组织形式不同,可分为交易所市场和柜台交易市场。证券市场的产生与社会化大生产和商品经济的发展紧密相连,特别是与股份公司和信用制度的发展密切相关。证券市场获得快速发展的时期是20世纪初至20年代。在经历了20年代末30年代初的经济危机和两次大战以后 ,70年代后期起证券市场又现了高度繁荣的局面,呈现金融证券化、证券投资者法人化、证券交易多样化证券市场自由化、证券市场国际化和证券市场电脑化的全新特征。证券市场今后的发展将呈现金融创新进一步深化、发展中国家和地区的证券市场国际化将有较大发展的新趋势。第二节主要阐述证券市场的参与者。证券市场参与者包括证券市场主体、证券市场中介、自律性组织与证券监管机构。证券市场主体包括证券发行者和投资者。发行者为政府及其机构、金融机构、公司和企业。投资者按大类分主要有机构投资者和个人投资者。机构投资者主要有政府部门、企事业单位、金融机构和公益基金等。证券市场中介包括证券经营机构和证券服务机构。证券经营机构是指证券承销商、证券经纪商和证券自营商。证券服务机构主要指证券登记结算公司、证券投资咨询公司、信用评级机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信息公司等。自律性组织包括证券行业协会和证券交易所。证券监管机构可分为政府监管机构和自律性监管机构。政府监管机构按设置的不同有独立机构管理和政府机构兼管两类。我国现行的政府监管机构由中国证券监督管理委员会及其下属的地区性证券期货监管部门。第三节主要阐述证券市场的地位与功能。按照整个金融市场体系的划分,证券市场归类于资本市场,是金融市场的重要组成部分。同时,证券市场与货币市场关系密切,证券市场上的资金往往是短期资金。按融资方式划分,长期金融市场分为间接融资市场和直接融资市场,证券市场属直接融资市场,它能降低筹资成本,为企业和政府筹得稳定的资金供给,在金融市场中居于重要地位。证券市场的基本经济功能有:筹资,证券资产定价,资源配置,为国有企业转制服务等。第二章 股票本章共分四节,分别是股份有限公司、股票特征与分类、普通股票与优先股票以及我国现行的上市公司股票类型。第一节主要内容是有关股份有限公司的基础知识,包括股份有限公司的性质、设立、组织机构、财务会计以及股份有限公司的合并、分立、破产、解散和清算。股份有限公司具有股份公司的一般性质,即具备独立法人资格，以股份筹资形式组建，股份投资的永久性，所有权和经营权分离。股份有限公司有两种设立方式,一是发起设立,二是募集设立。股份有限公司的组织机构包括股东大会、董事会、监事会和经理等。股份有限公司财务管理的目标是股东财富最大化,而财务管理内容分为资金筹集、资金投放和收益分配等部分。股份有限公司通过发行股票使股东的所有权和企业的法人财产权相对分离,从而发行股票是股份有限公司运作的基本内容第二节介绍股票特征与类型,主要内容有:股票的性质、特征、类型。股票的性质在于它在证券体系中的属性,股票有收益性、风险性、流通性、永久性、参与性和波动性的特征。股票常见的分类方法有普通股票和优先股票、记名股票和不记名股票、有面额股票和无面额股票、流通股票和非流通股票等。第三节介绍了普通股票和优先股票,其主要内容包括普通股票的特征、普通股票股东享有的权利,优先股票的特征、优先股票的种类。普通股票是最基本、最重要的股票,是标准的股票,也是风险最大的股票,其股东享有公司经营决策的参与权、公司盈利和剩余资产分配权以及优先认股权。优先股票则表现为股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权等特征。优先股票的种类是根据不同的附加条件划分的，大致可分成累积优先股与非累积优先股等几类。第四节是我国现行的上市公司股票类型。由于自80年代中期我国股份制形式的试点企业就开始现,并在近年迅速增加,因此我国现行的股票类型比较复杂,有国有股、法人股、公众股和外资股四种。

股市和任何其他市场一样，是由买卖双方构成的，有的人想买，有的人想卖，这样就有可能达成交易，才能成其为市场。和其他市场不同的是，在这个市场上同一个人往往又买又卖，每一个手持现金和股票的人，只是因为对后市的发展看法不同，才有时买入股票，有时卖出股票。为了要说明是买入股票的人多，还是卖出股票的人多，就对这两种人加以区别，分别称之为多头和空头: 多头： 指看好后市的人，他们现在买入股票以待日后股价上涨时抛出。 空头： 指看坏(淡)后市的人，他们现在售出投票以待日后股价下跌时再行买入。而把对之有利和不利的消息分别称之为利多和利空： 利多(利好)：指对多头有利，刺激股价上涨的消息。 利空：指对空头有利，刺激股价下降的消息。 股市就是多头和空头这两种人斗争的结果。如果在一段时间内，多头占了上风，就是说，看好后市的人多，于是有更多的人买入股票，而卖出的人少，股价就逐步上升了。但是多头和空头并不是一成不变的，随着股价的上升，多头也会成空头，也就是说，看好后市的人逐渐减少，而看坏后市的人逐渐增加，直到股价涨到某一个位置后，大多数人都认为股价不会再上升了，他们都准备卖出自己的股票，我们就说空头占了上风，股价也就随之开始下降了。随着股价的下降，空头也会变成多头，也就是说，看好后市的人又逐渐增加，而看坏后市的人逐渐减少，直到股价跌到某一个位置后，大多数人都认为股价不会再下降了，他们准备买入股票，也就是说多头又重新占上风了，股价又开始逐步上升。这样就完成了股市的一个循环，或者说是股市中的一个波浪。 我们把股市中的上升阶段和下降阶段分别叫做牛市和熊市： 牛市：指股票市场前景看好，股价不断向下跌，像牛抬着头向前冲顶。也叫多头市场。当然，这里牛市和熊市都是就一个比较长的时期来说的，至少也要有几个月的时间，主要是用来描述一种长期趋势。而在股价上升的牛市中，特别是上升了一段时间后，也同样可能有股票的短期下跌，人们称之为回档；而在股票下跌的熊市中，经过一段下跌之后，也可能有股票的短期上升，人们称之为反弹。 如果在长期牛市或者长期熊市之后，这种回档或者反弹达到一定的强度，使得股价从多头转入空头市场或者从空头转入多头市场，人们就称之为反转。 也有时，股价在一个比较长的时间内趋势不明显，看不出股价是要往上还是往下走，而是停在某个小区间内上下波动，人们管这种时候叫做盘整(盘局)。一旦股份从盘整转入多头或空头市场，就称之为突破。 当多空双方分歧大时，成交的数量就大，说明斗争激烈。多方力量大，股份上升就快，空方力量大，股价下降就快。 每个人的个性不同，操作风格也会不同，找准一条适合你自己的投资之路，非常重要！建议新手不要急于入市，先多学点东西，可以网上模拟炒股（推荐游侠股市）先了解下基本东西。在股市上人们常用一些形象化的语言来称呼买卖股票： 吸货：指买入股票。 出货：指卖出股票。 建仓：指买入股票。 持仓：指手持股票不买也不卖，待机行事。 斩仓：指将股票赔本卖出。 空仓：指将股票全部抛出。 人们用“人气”这个词来形容买卖股票市场的兴旺程度，我们可以把它理解为有意参与买卖股票的人的多少以及买进股票的意愿强烈与否。 股市的每一次较大或较长时间的升跌之后，随之而来的是它的反向运行。也就是说，原来上涨的股市要下跌，而原来下跌的股市要上涨。或者整个股市的变化虽然不大，但某一只股票也会从原来股价上升变为股价下跌，或者从股价下跌变为股价上升。这样每一次当股价从最高点向下落时，都会有人手持股票而无法以原价或比原价高的价格卖出；而当股价从最低点向上涨时，也会有人手持资金而无法买到价格较低的股票。我们把前面一种现象称为套牢，后面这种现象称之为踏空： 套牢：指买入股票后股价下跌，如卖出将会赔本，这时持股人便不愿认赔卖出，而是持股等候股价再次下升。 踏空：指由于股价上扬而使持币者未能买到低价股。 有时也称资金在手而未能买到低价的股票为空头套牢或资金套牢，而把前一种套牢称为多头套牢或股票套牢。 解套：股价回升而使被套牢的人能将股票不赔本卖出。 股市虽说也是一种市场行为，股价的高低反映了供求关系，当供大于求时股价就下跌，反之就上升。但是它又有着极强的人为色彩，这是因为股市上存在着不同的客户，而每个客户又同时进行买卖两种行为，所以这个上的供求关系中常常有着很大的虚假因素。为了说清楚这个问题，我们要把股民进行区分： 散户：资金少，小量买卖股票的普通投资者。 大户：手中有较大量资金，对股市大量投资，大批买卖股票的投资者。 机构：从事股票交易的法人如证券公司、保险公司之类。 庄家：指有强大实力，能通过大量买卖某种股票而影响其价格的大户。 主力：指有极强实力，能通过大量买卖股票而影响整个股市的股价的特大户。但实际上主力往往是若干庄家的联合行动，由其合力造成对市场的影响。 我们也可以简单地把股市上的各种力量理解为两方，一方是企图操纵股市波动的庄家或主力，常常由某些机构组成；另一方则是跟风的普通股民。庄家或者主力买卖股票时的方法和我们普通股民完全不同，因为同是搏取差价，而他们手持的是成千万、上亿的资金，如果他们买入某种股票时一次投入的资金太多，就会使股价上升太快，而原来愿意以较低价格卖出的人也会要按抬高的价格来卖出，这样就无法达到他们买入较低价格股票的目的了。所以他们在一开始买入时，总是在买进股票的同时又以更低和价格卖出一些股票，使股价无法上升。等他们已经买进足够多的股票，或者说手里握有足够多的筹码时，就开始拉抬股价。他们投入资金使股价节节上升，从而吸引更多的人愿意来购买这种股票。为了使这种股价上升得更“合理”，一开始时他们就要选择那些有潜力有题材的股票，这时更要煽风点火，火上加油。直到这种股票和价格上升到某个高度，市场的交投也充分活跃时，他们在卖出自己的股票，我们称之为“派发”。在这个时候，为了保持股价不下落，同时造成市场活跃的假象，他们在卖出股票的同时又买入部分这种股票，我们称之为“对倒”。因为买卖双方都是同一家，所以他们并没有什么损失，但是吸引来大量的跟风者。这时我们会看到买卖该种股票的人非常踊跃，但股价却不升反降。等庄家出货出的差不多了，就把手中的筹码一股脑抛出，这时我们就会看到股价一个劲地往下跌，止也止有住。这种情况我们管它叫“跳水”，指由于庄家抛售出而使股价一路下跌。 这就是庄家操纵股价的三部曲： 1、压低价格，暗中吃进； 2、煽风造势，哄抬股价； 3、高价抛售，获取差价。 了解庄家操纵股的手法，是理解整个股市价格波动的关键所在。只有认识了这一，我们才不会盲目跟风，随时在波澜起伏的股市保持清醒的头脑。 “炒股”这个词实在是非常生动贴切地描述了股票买卖是的这种现象。正是在众多庄家带领下，将股价“炒”得越来越高，不断升温。而我们要想在这个市场越热，头脑越要保持冷静清醒，不被各种假象所迷惑。

不难考，只要你肯花时间看书，多看几遍，不要死记每一条内容，理解书中讲的内容，把书一定要看透，做题都是次要的。是中国证券业协会管这个考试的，一年有4次考试，第三次是10月份考，第四次是12月考。题型简单，单选，多选和判断.另外，理论和实践有挺大差距，考试过了之后还要经过实践才能真正变成自己的知识储备。

　　证券从业考试备考已经过去许久，为了帮助考生能够更好的了解备考，下面由我为你精心准备了“2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【一】”，持续关注本站将可以持续获取更多的考试资讯! 2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点汇总【一】 　　考点归纳：我国金融市场的监管体制 　　1.我国金融监管体制的演变 　　中国当前的金融监管体制已经从“一行三会”过渡到了“一委一行两会”，即国务院金融稳定发展委员会、中国人民银行、中国证券监督管理委员会以及中国银行保险监督管理委员会。 　　(1)第一阶段为1992年以前的中国人民银行集中统一监管阶段。 　　(2)第二阶段为1992年到1997年，这一阶段为分业监管起步阶段。1992年国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会成立，将证券业的监管职能从人民银行分离出来，这标志着我国分业监管体系的开始。1995年《中华人民共和国中国人民银行法》颁布实施，首次从法律上确立了中国人民银行作为中央银行的地位。 　　(3)第三阶段为1998年到2008年，该阶段“一行三会”体制成型，2003年4月，随着中国银行业监督委员会的成立，我国金融监管实现了货币政策与银行监管职能相分离，标志着我国“一行三会”分业监管的金融监管体制正式确立。 　　(4)第四阶段为2009年到2016年，金融监管体制开始了金融监管的协调性和有效性的初步改革。 　　(5)第五阶段为2017年以来，金融监管体制进入“一委一行两会”的新阶段。 　　2017年7月第五次全国金融工作会议提出设立国务院金融稳定发展委员会，标志着此前的“机构监管”将朝着“功能监管、行为监管”方向改革。 　　2018年，决定组建中国银行保险监督管理委员会。至此，我国进入了“一委一行两会”的新金融监管体制时代，逐步建立起符合现代金融特点、统筹协调监管、有力有效的现代金融监管框架。 　　2.国务院金融稳定发展委员会的职责 　　国务院金融稳定发展委员会的定位是“作为国务院统筹协调金融稳定和改革发展重大问题的议事协调机构”，负责协调中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局、发展改革委、财政部等金融、财政部门，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责，落实金融监管部门监管职责，并强化监管问责。国务院金融稳定发展委员会的办事机构是国务院金融稳定发展委员会办公室，设在中国人民银行。 　　国务院金融稳定发展委员会目前重点关注四方面问题： 　　一是影子银行，使影子银行业务回归银行资产负债表; 　　二是资产管理行业，理顺和精简对资产管理行业的监管; 　　三是互联网金融，加强互联网金融业务的持牌监管，健全互联网金融监管长效机制; 　　四是金融控股公司，对跨部门交易出台相应的监管政策。 　　3.中国人民银行的职责 　　中国人民银行是我国的中央银行，也是国务院组成部门之一，主要负责制定和执行货币政策，维护金融稳定，同时承担一定的金融服务职能，其职责包括： 　　(1)发布与履行其职责有关的命令和规章; 　　(2)依法制定和执行货币政策; 　　(3)发行人民币，管理人民币流通; 　　(4)监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场; 　　(5)实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场; 　　(6)监督管理黄金市场; 　　(7)持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备; 　　(8)经理国库; 　　(9)维护支付、清算系统的正常运行; 　　(10)指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测; 　　(11)负责金融业的统计、调查、分析和预测; 　　(12)作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动; 　　(13)国务院规定的其他职责。 　　4.中国银行保险监督管理委员会的拟定职责 　　2018年3月17日十三届全国人大一次会议通过的《国务院机构改革方案》规定，将原中国银行业监督管理委员会和原中国保险监督管理委员会的职责整合，组建中国银行保险监督管理委员会，作为国务院直属事业单位。将原中国银行业监督管理委员会和原中国保险监督管理委员会拟订银行业、保险业重要法律法规草案和审慎监管基本制度的职责划入中国人民银行。不再保留中国银行业监督管理委员会、中国保险监督管理委员会。 　　5.中国证券监督管理委员会的职责 　　中国证监会的主要职责是： 　　(1)研究和拟定证券期货市场的方针政策、发展规划;起草证券期货市场的有关法律法规;制定证券期货市场的有关规章、规则和办法。 　　(2)垂直领导全国证券监管机构，对证券期货市场实行集中统一监管。管理有关证券公司的领导班子和领导成员，负责有关证券公司监事会的日常管理工作。 　　(3)监管股票、可转换债券、证券公司债券和国务院确定由中国证监会负责的债券和其他证券的发行、上市、交易、托管和结算;监管证券投资基金活动;批准企业债券的上市;监管上市国债和企业债券的交易活动。 　　(4)监管境内期货合约的上市、交易和清算;按规定监督境内机构从事境外期货业务。 　　(5)监管上市公司及其按法律法规必须履行有关义务的股东的证券市场行为。 　　(6)管理证券期货交易所;按规定管理证券期货交易所的高级管理人员;归口管理证券业协会和期货业协会。 　　(7)监管证券期货经营机构、证券投资基金管理公司、证券登记清算公司、期货清算机构、证券期货投资咨询机构、证券资信评级机构;与中国人民银行共同审批基金托管机构的资格并监管其基金托管业务;制定上述机构髙级管理人员任职资格的管理办法并组织实施;指导中国证券业、期货业协会开展证券期货从业人员的资格管理。 　　(8)监管境内企业直接或间接到境外发行股票、上市;监管境内机构到境外设立证券机构;监管境外机构到境内设立证券机构、从事证券业务。 　　(9)监管证券期货信息传播活动，负责证券期货市场的统计与信息资源管理。 　　(10)会同有关部门审批会计师事务所、资产评估机构及其成员从事证券期货中介业务的资格并监管其相关的业务活动;监管律师事务所、律师从事证券期货相关业务的活动。 　　(11)依法对证券期货违法违规行为进行调查、处罚。 　　(12)归口管理证券期货行业的对外交往和国际合作事务。 　　(13)国务院交办的其他事项。 　　2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【二】 　　考点归纳：证券公司的业务 　　证券公司是证券市场的主要中介机构，在证券市场运行中发挥着重要作用。一方面，证券公司是证券市场投融资服务的提供者，为证券发行人和投资者提供专业化的中介服务;另一方面，证券公司本身也是证券市场重要的机构投资者。 　　证券公司的主要业务包括证券经纪业务，证券投资咨询业务，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务，证券承销与保荐业务，证券自营业务，证券资产管理业务，融资融券业务，证券公司中间介绍业务，私募投资基金业务和另类投资业务等。 　　2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【三】 　　考点归纳：美国金融市场监管 　　1929-1933年大危机以来，美国实行的是“双层多头”金融监管体制。所谓的“双层”，是指在联邦和州两个层级都有金融监管部门;“多头”，是指设立了多家监管机构，分别行使不同的监管职责。 　　1.联邦和州双层监管 　　美国国会、州和地方议会均拥有立法权。 　　此外，美国还有跨部门的监管机制，主要是联邦金融机构检查委员会(FFIEC)和总统金融市场工作组(PWG)。 　　2.分业监管体系 　　(1)银行业监管机构。美国大多数银行由不止一家监管机构负责监管。 　　(2)证券业监管机构。美国的各类证券市场，包括国债、市政债券、公司债、股票、衍生品市场等，由美国财政部、市政债券决策委员会、证券交易委员会、美国金融业监管局以及商品期货交易委员会等不同的监管机构负责监管。 　　(3)保险业监管机构 　　美国的保险监管职责主要由各州的保险监管局承担，包括市场准入以及监测检査等日常监管。 　　此外，各州保险监管局于1987年共同设立了全美保险监管协会，作为州保险监管局的辅助监管机构。 　　2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【四】 　　考点归纳：全球金融市场形成及发展趋势 　　迄今为止，现代金融市场产生的确切年代尚无定论。 　　15世纪意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖。 　　1602年，荷兰东印度公司在阿姆斯特丹创建了世界上最早的证券交易所——阿姆斯特丹证券交易所。 　　此后，全球金融市场的发展可分为以下五个阶段。 　　1.第一阶段：从17世纪英国崛起到第一次世界大战。 　　(1)1649年，英国成立了世界上第一家股份制商业银行——英格兰银行，标志着英国现代银行制度的确立。 　　1773年成立的伦敦交易所取代阿姆斯特丹交易所，成为当时世界上最大的交易所。 　　1816年，英国首先实行金本位制，英镑成为使用最广泛的货币。 　　(2)美国金融市场是从买卖政府债券开始的。 　　1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。 　　独立战争结束后，美国工业革命开始。受工业革命影响，证券市场上的公司股票逐渐取代政府债券的地位，股票交易开始盛行。 　　2.第二阶段：从第一次世界大战开始到第二次世界大战结束。 　　第二次世界大战结束前夕，1944年布雷顿森林会议宣布成立国际复兴开发银行(世界银行前身)和国际货币基金组织两大机构，确立了以美元为中心的国际货币体系，使美元成为主要的国际储备货币和结算货币，纽约成为世界金融中心。 　　3.第三阶段：从第二次世界大战结束到1971年布雷顿森林体系瓦解。 　　纽约、伦敦和东京成为国际金融市场的“金三角”。1957年签署的《罗马条约》建立了欧洲经济共同体，从最初6个成员国发展为包括28个成员国的欧盟，包括面积覆盖欧洲一半以上的共同货币(欧元)和欧盟的中央银行。 　　4.第四阶段：从布雷顿森林体系瓦解到2007年全球金融危机前夕。 　　5.第五阶段：2007年全球金融危机爆发以来。 　　2019年证券从业资格考试《金融市场基础知识》高频考点【五】 　　考点归纳：间接融资 　　1.间接融资的定义 　　间接融资是指资金盈余者通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款、贴现或购买有价证券的方式把资金提供给短缺者，从而实现资金融通的过程。 　　2.间接融资的特点 　　(1)资金获得的间接性，即资金需求者与资金初始供应者之间不发生直接信贷关系，而是由金融中介机构起桥梁作用，二者只与金融机构发生债权债务关系。 　　(2)融资的相对集中性。 　　(3)融资信誉的差异性相对较小。 　　(4)全部具有可逆性(即可返还性)。通过金融中介的融资均属借贷融资，到期必须归还并支付利息。 　　(5)融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中。由于间接融资的资金集中于商业银行等金融机构，资金贷给谁不贷给谁，并非由资金的初始供应者决定，而是由商业银行等金融中介机构决定。 　　3.间接融资的方式 　　常见的间接融资方式包括银行信用融资、消费信用融资、租赁融资等。 　　(1)银行信用融资是银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供的资金融通形式。 　　(2)消费信用融资是个人利用企业或金融机构提供的资金垫付，以少量资金提前获得高额消费为目的而进行的资金融通。例如，消费者以分期付款的方式购买房屋、汽车、申请助学贷款等。 　　(3)租赁融资是企业利用设备提供商或金融机构提供的资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器设备的使用权，以减少设备购置资金占用的一种资金融通方式。

根据改革后的政策，通过改革前的一门《证券市场基础知识》就已经获得了证券一般从业资格。只需要再考一门投资银行业务就可以取得保荐代表人资格。改革前的保荐代表人考试考两科，一科是《证券知识综合考试》，另一科是《投资银行业务考试》，并且要求报考的时候已通过一般证券从业资格考试，且有特定的从业时间要求。改革后的保荐代表人考试为三科，《证券市场基本法律法规》、《金融市场基础知识》和《投资银行业务》，三个科目成绩合格的的，则保荐代表人资格合格，取消从业时间等前置要求。改革前如果已通过老的两科考试，并取得保荐人资格的，成绩和资格均有效，无需再考。改革前如果没有取得保荐人资格的，需重考，已取得证券从业一般资格的，仅需加考一门《投资银行业务》，否则需通过改革后的3科考试。

证券从业资格考试一共有《证券市场基本法律法规》和《金融市场金融知识》两科，因为《金融市场基础知识》涉及的知识基础且全面，建议新考生优先报考该科目。证券从业考试先考哪科好?首先我们需要了解《证券市场基本法律法规》和《金融市场金融知识》这两科是必考科目。只有这两科成绩合格者，才能申请证券从业资格证书。如果你是零基础考生，或者复习时间紧迫，建议先报考《金融市场基础知识》科目。因为该科目涉及的知识基础且全面，虽然对于零基础考生来说会有一定的难度，但有助于你对金融市场有比较宏观的理解和认识，可以为后续考试打好基础。通过了《金融市场基础知识》科目，接着再报考《证券市场基本法律法规》。学习证券市场基本法律法规的过程中，你会发现部分知识点是与金融市场基础知识重叠的，备考工作变轻松了，压力也减少了。证券从业考试学习方案1.题海战术有效备考证券从业资格考试，做题练习不能停。随着知识点一天一天的积累，如果没有及时做题巩固，我们很容易遗忘知识点。因此，大量做题，能够有效提高我们对于证券从业资格考试不同题型的掌握能力。做题要讲求质量，熟悉考试题型会有哪些?涉及的答题技巧又有什么?只有灵活掌握了答题技巧，加上本身知识基础，才能拿到更多的分数。学会举一反三，才能让我们面对难题不慌不忙。2.反复复习，教材再三温习知识点多的时候，考生容易混淆。只有反复练习，才能让我们对知识点更进一步掌握。在这里建议大家：对于教材作用不能忽视，再三温习教材，能够帮助大家有效稳固基础，更大几率通过证券从业资格考试。

你好，关于入门资格考试：改革前的资格考试科目由基础科目和专业科目组成。基础科目为《证券市场基础知识》，专业科目包括《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》和《证券投资基金》。1、通过基础科目《证券市场基础知识》的，入门资格考试合格。2、通过一门及一门以上专业科目的，应通过改革后的《证券市场基本法律法规》或《金融市场基础知识》后，入门资格考试合格。希望能帮到你，祝你生活愉快。。。。

正常准备时间大概需要3到4个月。最好两科一起考，因为两科有交叉的内容，你一次准备能容易一些。一般一科的复习时间在一周左右为宜，四天看书三天刷题就足够了，题不难，和书的关联性很强，而且法规里的很大一部分都能凭三观去答。如果你是从事相关专业的，那几乎不用准备什么，就简单把知识点过一遍再刷几套233网校的题，我觉得他们的题比较准，不一定是原题准，他们的风格和出题点和考试比较相似。从周一开始，用三天看的金融市场，两天看的法规，刷了六套题，然后周六去考的，两科均过。所以说题不难，你只要多做几套就可以。

是的。关于入学资格考试，改革前，资格考试科目由基础科目和专业科目组成，基本科目为“证券市场基础知识”，专业科目为“证券交易”、“证券发行与承销”、“证券投资分析”、“证券投资基金”，改革后的纲要包括“证券市场基本法律法规”和“金融市场基本知识”。改革前，只需通过《证券市场基础知识》基础课，再进行证券行业考试，就可以获得任何专业科目的证券行业证书，改革后，只有两次考试，两次都需要考试，两次考试后才能取得证书，改革前后的考试科目变化很大，基本上没有相似之处。证券业从业资格考试测试划分为一般从业资格考试、专项业务类资格考试和管理类资格考试三种类别。一般就业资格考试，即“入职资格考试”，主要针对即将进入证券行业的人员，具体测试考生是否具备证券从业人员所要求的专业基础知识，是否掌握证券基本法律法规和职业道德要求。专项业务资格考试，即“专业资格考试”，主要针对已经进入证券行业的人员，主要测试考生是否具备证券从业人员履行法律职责所必需的专业知识、专业技能和职业道德。管理资格考试，即“管理资格考试”，主要针对拟设立的证券经营机构的高级管理人员，主要测试候选人是否掌握证券经营机构履行经营管理职责所必需的管理流程和管理标准。

单选题1.金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的，在中央银行的存款被称为()。A、存款准备金B、基础货币C、法定盈余公积D、任意盈余公积2.由证券交易所组织的，有固定的交易场所和交易活动时间的集中交易市场指的是()。A、场内交易市场B、柜台交易市场C、场外交易市场D、店头交易市场3.()，我国第一家证券交易所——上海证券交易所成立，自此，中国证券市场的发展开始了一个崭新的篇章。A、1949年B、1979年C、1984年D、1990年参考答案1、答案：A【解析】存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款。2、答案：A【解析】场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。3、答案：D【解析】1990年11月，第一家证券交易所——上海证券交易所成立，自此，中国证券市场的发展开始了一个崭新的篇章。更多证券从业资格考试最新资讯、备考干货、每日习题等，小编都会及时进行更新，请大家关注起来。

这些年来证券从业资格考试报考热度高，多数考生不具备知识基础。对于他们而言，该怎么学才能一次通过考试呢?考前注意事项有哪些?今天深空网给大家整理了有关零基础考证券从业资格的备考攻略，来一起了解下吧!证券从业资格零基础考生备考方法1、熟悉课本，务实基础证券从业资格考试包括两本教材，分别是《金融市场基础知识》和《证券市场基本法律法规》。建议零基础考生先从熟悉课本做起，可以优先学习《金融市场基础知识》，因为基础知识难度要大一些，并且里面的部分知识是与法律法规重合的。看课本过程中，注重知识理解，务实基础。学习《金融市场基础知识》，涉及的计算公式要记住，学习《证券市场基本法律法规》，涉及的重要法律法规一定要背诵。2、画思维导图，掌握知识框架我们看课本的目的，都是将书越读越薄。学习证券从业的知识，可以采用思维导图的方式，深化理解知识点。建议拿出A3纸，对照目录，画出各章节内容的思维导图。结合考试大纲，将一些重要考点做好标记。画思维导图过程中，可以进一步掌握内容之间的联系，掌握知识框架。3、多做题，认真看答案解析证券从业考试零基础考生如何复习?零基础考生想要考过证券从业资格，一定要多做题。做题要注重质量，切忌盲目刷题。每做完一套题目，建议认真看答案解析，从中总结各种题目的出题方向，答题思路。对于错题，及时整理，多做查漏补缺工作，才能获得更好的学习效果。证券从业资格考试考前注意事项1、身份证和准考证必带，考前一天晚上务必检查考试物品是否齐全。2、提前去考场踩点。按照准考证上的考场信息，熟悉路线，做好考试当天的出行安排。3、考前熟悉机考操作。证券从业资格考试采用机考的形式，所以考生考前务必练习上机模拟，适应考场环境。4、做题过程中把握“先易后难”原则，不会做的题目可做好标记，回头再做。5、做题过程中，注意要正确解读题意，适当采用排除法、比较法等答题技巧。6、及时调整好心跳，从容镇定应对考试。7、证券从业资格考试为机考系统随机抽屉，注意考试过程中，切忌偷看他人答案，反而弄巧成拙。

　　A、二级托管人 　　B、监管人 　　C、分托管人 　　D、总托管人 　　正确答案：A 　　2、资产收益的标准差越大，表明资产收益率的波动性()。 　　A、不确定 　　B、越大 　　C、越小 　　D、不变 　　正确答案：B 　　3、在报价驱动中，做市商的收入来源是()。 　　A、投机收入 　　B、手续费、佣金收入 　　C、买卖证券的差价 　　D、投资收入 　　正确答案：C 　　4、下列关于优先股的说法，错误的是()。 　　A、优先股股东参与剩余资产分配时，一般按优先股的市场价值清偿 　　B、只有在特殊情况下，如讨论涉及优先股票股东权益的议案时，优先股股东才能行使表决权 　　C、优先股股东可优先于普通股股东分配公司的剩余资产 　　关注“职上金融从业大师兄”微信公众号 　　D、从风险角度看，优先股票风险小于普通股票 　　正确答案：A 　　5、股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的()。 　　A、实际价值 　　B、账面价值 　　C、内在价值 　　D、票面价值 　　正确答案：A 　　6、目前，我国封闭式基金托管费一般按基金资产净值的()的年费率计提。 　　A、0.1% 　　B、0.15% 　　C、0.5% 　　D、0.25% 　　正确答案：D 　　7、就证券市场监管原则看来，证券监管机构的首要任务和宗旨是()。 　　A、加强证券市场监管 　　B、严格证券市场执法 　　C、维护证券市场稳定 　　D、保护投资者利益 　　正确答案：D 　　8、地方政府为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券，与特定项目或部分特定税收相联系。其还本付息来自投资项目的收益、收费及政府特定的税收或补贴，这种债券是()。 　　关注“职上金融从业大师兄”微信公众号 　　A、普通债券 　　B、专项债券 　　C、长期债券 　　D、一般责任债券 　　正确答案：B 　　9、我国《证券投资基金法》自()起施行。 　　A、2004年10月8日 　　B、2006年7月1日 　　C、1997年11月14日 　　D、2004年6月1日 　　正确答案：D 　　10、注册会计师、会计师事务所执行证券、期货相关业务，必须取得证券、期货相关() 　　许可证。 　　A、执业 　　B、业务 　　C、营业 　　D、审计 　　正确答案：B 　　11、下列是以动产作为担保的债券是()。 　　A、抵押债券 　　B、保证债券 　　C、质押债券 　　D、信用债券 　　正确答案：C 　　12、申请办理股票非交易过户登记时，如果涉及国有主体所持股份的，还需要提供()。 　　A、商务部的批准文件 　　B、国有资产监督管理机构的批准文件 　　C、国务院的批准文件 　　D、国家发展改革委员会的批准文件 　　正确答案：B 　　13、自20世纪80年代初以来，西方国家掀起了一场以()为主要目标的金融自由化运动。 　　A、分业经营 　　B、放松金融管制 　　C、投资者法人化 　　D、证券市场网络化 　　正确答案：B 　　14、股票本身没有价值，但股票是一种代表()的有价证券。 　　A、债权 　　B、资金权 　　C、财产权 　　D、转让权 　　正确答案：C 　　15、在金融市场上，()使得资金供应者在数量、期限和工具等方面自由选择，比较灵活。 　　A、间接融资 　　B、主动融资 　　C、直接融资 　　D、被动融资 　　正确答案：C 　　16、公司首次公开发行股票并申请在创业板上市，需满足的条件是()。 　　A、最近三年连续盈利，净利润累计超过3000万元 　　B、最近两年连续盈利，净利润累计超过3000万元 　　C、最近两年连续盈利，净利润累计不少于1000万元 　　D、最近三年连续盈利，净利润累计不少于1000万元 　　正确答案：C 　　17、经常出现溢价或折现交易现象的是()。 　　A、投资者保护基金 　　B、社保基金 　　C、封闭式基金 　　D、开放式基金 　　正确答案：C 　　18、质押式回购参与者不包括()。 　　A、在中国境内具有法人资格的非银行金融机构 　　B、经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行办事处 　　C、在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构 　　D、在中国境内具有法人资格的非金融机构 　　正确答案：B 　　19、企业向银行间市场特定机构投资人发行非公开定向债务融资工具应在()注册 　　A、银监会 　　B、银行间市场交易商协会 　　C、证券业协会 　　D、证监会 　　正确答案：B 　　20、从事证券服务业务的财务顾问机构和会计师事务所，属于证券()机构 　　A、代理 　　B、评估 　　C、中介 　　D、财务 　　正确答案：C

根据以往的政策，考过证券基础知识+任意一门专业科目就可以获得证券从业资格证。根据2015年7月15日给出的改革政策，改革前通过证券基础知识的就具备了证券入门资格，可以从事一般的证券业务。大家可以看一下两者的区别，虽然说法不一样，但是以前的证券从业资格证不也就是一个入门资格吗?所以两者并没有什么不同!所以没有特别需要，考过改革前的一门基础知识就可以啦!

　　证券公司工作需要懂的知识，最基本的是证券从业资格考试中的课程知识，相关情况如下：　　一、从业考试的知识　　主要为《证券学》的基础知识和基本理论（包括基本分析、技术分析、演化分析等）。具体科目为《证券基础知识》、《证券发行与承销》、《证券交易》、《证券投资分析》。以上为最基本的从业理论知识，　　二、证券行业相关的知识　　证券行业相对高级的，知识层次也要求较高，如管理者，分析师等，分析师有很多种类：金融分析师、投资分析师、证券分析师、RCA分析师等，以证券分析师为例，相关要求如下：　　1、证券分析师需拥有会计学、审计学和法律知识，能对年度报告、中期报告、招股说明书等指标和数据进行多方面的对比分析。　　2、了解中国为调控金融风险和证券发行、承销交易而制定的法律体系，熟悉证券市场法律制度的基本框架。　　3、通晓证券市场的技术分析。不但具有较强的综合技术分析能力，且能在此基础上，依据现阶段证券市场运行特点而有所创新，形成一套独特而有效的证券市场技术分析办法。

考试科目安排为“一般从业资格考试”和“专项业务类资格考试”4 个科目。基础知识主要内容：包括金融市场体系、证券市场主体、股票市场、债券市场、证券投资基金与衍生工具以及金融风险管理。概念性的东西比较多，也有少量的计算题，需要大家看考试100视频去理解并记忆。基础知识相对于法律法规来说更加灵活，但学起来也更有意思，能帮助你更好地理解整个经济市场，其中也有一些微观的经济学原理。学好金融市场基础知识，对以后的工作还是有很大帮助的。法律法规主要内容：包括证券市场基本法律法规、证券从业人员管理、证券公司业务规范以及证券市场典型违法违规行为及法律责任。考的基本都是一些规章制度，需要大家背诵的东西很多。复习过基础知识的考生再去看法律法规，会发现，法规里有很多知识点和基础知识是相通的，所以备考起来会省力不少。而且，法规没有计算题，又少了一道障碍。综合来看，两科的难度相差不大，如果有一定的基础，完全可以同时准备两科，通过也不是一件难事。如果时间不够或者基础不好，可以先报一科，随便选，都可以，不存在先后顺序。根据个人的优势和喜好去准备即可。

　　I国库券 　　II银行承兑汇票 　　III银行短期存款 　　IV商业票据 　　A.II、IV 　　B.I、III、IV 　　C.II、III、IV 　　D.I、II、III、IV 　　正确答案是：D， 　　解析 　　货币市场基金的投资对象是： 　　(1)国库券(2)银行承兑汇票(3)银行短期存款(4)商业票据 　　2、下列有关基金管理费表述正确的是()。 　　I基金管理费通常按照每个估值日基金净资产的一定比率(年率)逐日计算，累计至每月月底，按月支付 　　II管理费率的大小通常与基金规模成正比，与风险成反比 　　III目前我国基金大部分按照1.5%的比例计算基金管理费，债券型基金的管理费率一般低于1%，货币市场基金的管理费率为0.33% 　　IV管理费通常直接向投资者收取 　　A.I、III 　　B.I、II、III 　　C.II、III、IV 　　D.I、II、III、IV 　　正确答案是：A， 　　解析 　　管理费率的大小通常与基金规模成反比，与风险成正比;管理费通常从基金的股息、利息收益中或从基金资产中扣除，不另向投资者收取。 　　3、封闭型基金的交易价格()。 　　I并不必然反映基金净资产值 　　II受市场供求关系影响 　　III固定不变 　　IV会出现折价现象 　　A.I、II、III 　　B.I、II、IV 　　C.II、III、IV 　　D.I、II、III、IV 　　正确答案是：B， 　　解析 　　封闭型基金的交易价格并不是固定不变的。 　　4、以下不属于间接融资的特点的是() 　　Ⅰ.间接性 　　Ⅱ.分散性 　　Ⅲ.部分不可逆性 　　Ⅳ.信誉的差异性较小 　　A.Ⅱ、Ⅲ 　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 　　C.Ⅰ、Ⅳ 　　D.Ⅰ、Ⅲ 　　正确答案是：A， 　　解析 　　间接融资的特点：(1)间接性(2)相对集中性(3)信誉的差异性较小(4)全部具有可逆性(5)融资主动权掌握在金融中介手中 　　5、关于股票价值与价格的叙述正确的是() 　　I股票的账面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额 　　II股票价格是指股票在证券市场上买卖的价格，从理论上说，股票价格应由其价值决定 　　III股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的 　　IV股票的市场价格一般是指股票在一级市场上交易的价格，股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响 　　A.I、II 　　B.II、III 　　C.II、III、IV 　　D.I、III、IV 　　正确答案是：B， 　　解析 　　此题考察对股票价值和价格的理解。股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格。股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。 　　6、凭证式国债和储蓄国债(电子式)的区别有() 　　I是否免税不同。凭证式国债免缴利息税，储蓄国债(电子式)不免 　　II申请购买手续不同。凭证式国债可持现金直接购买;储蓄国债(电子式)需开立个人国债托管帐户并指定对应的资金帐户后购买 　　III付息方式不同。凭证式国债为到期一次还本付息;储蓄国债(电子式)既有按年付息品种，也有利随本清品种 　　IV发行对象不同。凭证式国债的发行对象主要是个人，部分机构也可认购;储蓄国债(电子式)的发行对象仅限个人，机构不允许购买或者持有 　　A.I、II、III 　　B.II、III、IV 　　C.I、III、IV 　　D.I、II、IV 　　正确答案是：B， 　　解析 　　储蓄国债也免税。 　　7、全面风险管理是一种以先进的风险管理理念为指导，以()等全面的风险管理概念为核心的一种崭新的风险管理模式。 　　I全球的风险管理体系 　　II全面的风险管理范围 　　III全新的风险管理方法 　　IV全员的风险管理文化 　　A.I、II、III 　　B.II、III、IV 　　C.I、II、III、IV 　　D.I、IV 　　正确答案是：C， 　　解析 　　全面风险管理是一种以先进的风险管理理念为指导，以全球的风险管理体系、全面的风险管理范围、全程的风险管理过程、全新的风险管理方法、全员的风险管理文化、全额的风险管理计量等全面的风险管理概念为核心的一种崭新的风险管理模式。 　　8、根据证监会的规定，可以接受证券公司提供IB业务的期货公司有() 　　I证券公司全资拥有的期货公司 　　II证券公司控股的期货公司 　　III与证券公司被同一机构控制的期货公司 　　IV与证券公司无业务往来的公司 　　A.I、II、IV 　　B.II、III、IV 　　C.I、II、III 　　D.I、II、III、IV 　　正确答案是：C， 　　解析 　　证券公司只能接受其全资拥有或控股的、或者被同一机构控制的期货公司的委托从事介绍业务，不能接受其他期货公司的委托从事介绍业务。 　　9、下列属于直接融资的特点的是() 　　Ⅰ.相对集中性 　　Ⅱ.差异性较大 　　Ⅲ.部分不可逆性 　　Ⅳ.相对较强自主性 　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ 　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 　　正确答案是：B， 　　解析 　　直接融资的特点：直接性、分散性、差异性较大、部分不可逆性、相对较强自主性。 　　10、风险识别的主要内容包括()。 　　Ⅰ感知风险 　　Ⅱ检测风险 　　Ⅲ分析风险 　　Ⅳ监控风险 　　A.Ⅰ、Ⅱ 　　B.Ⅰ、Ⅲ 　　C.Ⅱ、Ⅲ 　　D.Ⅲ、Ⅳ 　　正确答案是：B， 　　解析 　　在风险管理中，风险识别的主要内容包括感知风险和分析风险。 　　11、金融现货与金融期货的区别() 　　Ⅰ交易对象不同 　　Ⅱ交易目的不同 　　Ⅲ结算方式不同 　　Ⅳ交易方式不同 　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 　　B.Ⅲ、Ⅳ 　　C.Ⅰ、Ⅳ 　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 　　正确答案是：A， 　　解析 　　此题选项说法都是正确的。 　　12、证券服务机构包括()等从事证券服务业务的机构 　　I投资咨询机构 　　II财务顾问机构 　　III资信评级机构 　　IV资产评估机构 　　A.I、II、III 　　B.I、II、III、IV 　　C.I、III、IV 　　D.II、III、IV 　　正确答案是：B， 　　解析 　　证券服务机构包括：投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等从事证券服务业务的机构。 　　13、开放式基金和封闭式基金的区别在于()。 　　I基金单位交易价格的计算标准不同 　　II基金单位的交易方式不同 　　III发行规模限制的不同 　　IV期限不同 　　A.I、II、III 　　B.I、II、IV 　　C.II、III、IV 　　D.I、II、III、IV 　　正确答案是：D， 　　解析 　　另外还有净值公布的时间不同、交易费用不同和投资策略不同等7项不同。 　　14、政策性银行金融债券的发行申请应包括()。 　　I.发行数量 　　II.期限安排 　　III.发行方式 　　IV.近3年监管指标情况 　　A.I、II、IV 　　B.II、III、IV 　　C.I、II、III 　　D.I、III、IV 　　正确答案是：C， 　　解析 　　政策性银行金融债券的发行申请应包括发行数量、期限安排、发行方式等内容。 　　15、债券投资风险相对低于股票投资，是因为() 　　I债券利息是公司固定支出，属于费用范围;股票的股息红利是公司利润一部分，公司有盈利才能支付 　　II倘若公司破产，清理资产有余额偿还时，债券偿付在前，股票偿付在后 　　III在二级市场上，债券因其利率固定、期限固定，市场价格也较稳定;而股票无固定期限和利率，市场价格波动频繁 　　IV债券的投资收益高于股票 　　A.I、II、III 　　B.II、III、IV 　　C.I、III、IV 　　D.I、II、III、IV 　　正确答案是：A， 　　解析 　　此题考查债券风险较低的原因，主要有三点。债券与股票相比，不好比较投资收益。

你是说考证券从业资格证书吗？需要考基础课和4门专业课中的任何一门基础课，证券市场基础知识，专业课，证券交易，证券投资分析，证券发行与承销，证券投资基金，证券市场基础知识与证券基础知识没区别，他说还要考，可能是指让你考专业课

一般的是报的基础和交易，因为这里面需要去理解的地方少，而且两门之间相同的地方比较多，一个是大纲，一个是大纲其中一个部分的详解，总之，没有什么基础的，报这两门是不错的选择，当然要是从实务来说，也就是自己买股票来说的话，基础加上投资分析会好一些，里面有很多微观的盘面分析理论，如果只是要证书的话，还是基础和交易，本人会计专业，15天0基础过基础和交易，当然还是要听哈课件，认真看书的，最后的友善提醒是那个配套的资料基本没有原题，只可以当做是自己检查自己复习情况的工具和掌握知识的途径，不需要全部做完（最好做完），更不需要去背诵，去押题，希望可以帮助你，希望你采纳~~~~

　　美国拥有全球的债券市场。 　　1.美国国债市场 　　美国联邦政府发行的债券被统称为美国国债，美国国债是美国债券市场的基石。通常情况下，中央政府发行的本币债券基本不存在违约风险，所以这类债券被视为“无风险资产”，它们的收益率也被金融市场当作“无风险收益率”，对其他金融资产的定价和交易产生重大影响。 　　按照期限不同，1年期以内的美国国债被称为国库券，期限在1年以上10年以下的被称为国库票据，10年以上的被称为政府公债。此外，根据国债的特点，美国国债还有通货膨胀保值债券，浮动利率国库票据等分类。 　　2.美国联邦机构债券市场 　　美国联邦机构债券实际上泛指两类机构发行的债券。一类是美国联邦政府机构发行或担保的债券;另一类是经国会批准，为实现公共目标而成立的政府支持企业发行的债券。 　　3.美国市政债券市场 　　4.美国公司债券市场 　　美国公司债券种类繁多，分为公募发行债券和私募发行债券两种。 　　美国衍生品市场 　　美国拥有目前全球的衍生品市场，芝加哥和纽约是衍生品交易最集中的地方。 　　美国的金融市场监管 　　1929-1933年大危机以来，美国实行的是“双层多头”金融监管体制。所谓的“双层”，是指在联邦和州两个层级都有金融监管部门;“多头”，是指设立了多家监管机构，分别行使不同的监管职责。 　　1.联邦和州双层监管 　　美国国会、州和地方议会均拥有立法权。 　　此外，美国还有跨部门的监管机制，主要是联邦金融机构检查委员会(FFIEC)和总统金融市场工作组(PWG)。 　　2.分业监管体系 　　(1)银行业监管机构。美国大多数银行由不止一家监管机构负责监管。 　　(2)证券业监管机构。美国的各类证券市场，包括国债、市政债券、公司债、股票、衍生品市场等，由美国财政部、市政债券决策委员会、证券交易委员会、美国金融业监管局以及商品期货交易委员会等不同的监管机构负责监管。 　　(3)保险业监管机构 　　美国的保险监管职责主要由各州的保险监管局承担，包括市场准入以及监测检査等日常监管。 　　此外，各州保险监管局于1987年共同设立了全美保险监管协会，作为州保险监管局的辅助监管机构。

目录第一部分　历年真题2019年证券从业资格考试《证券市场基本法律法规》真题（一）及详解2019年证券从业资格考试《证券市场基本法律法规》真题（二）及详解2019年证券从业资格考试《证券市场基本法律法规》真题（三）及详解第二部分　章节题库第一节　证券一级市场第二节　证券二级市场第一节　证券经纪第二节　证券投资咨询第三节　与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问第四节　证券承销与保荐第五节　证券自营第六节　资产管理业务第七节　证券公司信用业务第八节　证券公司全国股份转让系统业务及柜台市场业务第九节　其他业务第一节　公司治理、内部控制与合规管理第二节　证券公司风险管理第三节　投资者适当性管理第四节　证券公司反洗钱工作第五节　从业人员管理第六节　证券公司信息技术管理第一节　证券市场的法律法规体系第二节　公司法第三节　合伙企业法第四节　证券法第五节　证券投资基金法第六节　期货交易管理条例第七节　证券公司监督管理条例第一章　证券市场基本法律法规第二章　证券经营机构管理规范第三章　证券公司业务规范第四章　证券市场典型违法违规行为及法律责任

证券一般从业资格考试科目有两门，《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》，两科均为必考科目，如果想拿证券从业资格证，每一门科目至少达到60分。单纯从考试难度来说《证券市场基本法律法规》相比《金融市场基础知识》要简单一些考完一般从业资格后，进入证券行业，想要进一步提升专业能力那么就需要考证券专项业务资格考试，根据你的工作发展方向，在以下科目任选一门考试即可!专项业务类资格考试：《发布证券研究报告业务》(证券分析师胜任能力考试)、《证券投资顾问业务》(证券投资顾问胜任能力考试)考试100提醒：想要考专项的前提条件之一是已经通过了证券一般从业考试，所以没有参加过考试的考生不能无视前面两个科目直接迈到专项考试，一般从业资格考试成绩长年有效。考试难度相对较小，需要花费的备考时间相对较短，一般来说复习一个月差不多了，具体因人而异。零基础备考证券建议跟着考试100课程学习，老师带你全面解读教材考点，系统全面高效。

　　1 [单选题] 按照我国现行法律规定，发行人将证券卖给投资者，未向其提供招股说明书，属于(　　)。 　　A.内幕交易行为 　　B.操纵市场行为 　　C.欺诈客户行为 　　D.虚假陈述行为 　　参考答案：C 　　参考解析： 　　按照我国现行法律规定，发行人将证券卖给投资者，未向其提供招股说明书，属于欺诈客户行为。 　　2 [单选题] 因出现重大风险，但财务信息真实、完整，省级人民政府或者有关方面予以支持，有可行的重组计划的证券公司，可向(　　)申请进行行政重组。 　　A.中央银行 　　B.中国证监会 　　C.中国证券业协会 　　D.国务院证券监督管理机构 　　参考答案：B 　　参考解析： 　　出现重大风险，但财务信息真实、完整，省级人民政府或者有关方面予以支持，有可行的重组计划的证券公司，可向中国证监会申请进行行政重组。 　　3 [单选题] 下列各项中，不属于对上市公司进行监管的类型的是(　　)。 　　A.信息披露的监管 　　B.公司治理监管 　　C.并购重组的监管 　　D.内幕交易行为的监管 　　参考答案：D 　　参考解析： 　　对上市公司的监管包括信息披露的监管、公司治理监管和并购重组的监管等，其中信息披露的监管是对上市公司日常监管主要内容。内幕交易行为的监管属于对市场交易的监管，不属于对上市公司的监管。 　　4 [单选题] 首次公开发行股票数量在(　　)亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。 　　A.1 　　B.2 　　C.3 　　D.4 　　参考答案：D 　　参考解析： 　　首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。 　　5 [单选题] 首次公开发行股票并在创业板上市的发行人，应具备一定的资产规模，即最近1期末净资产不少于(　　)万元，发行后股本总额不少于(　　)万元。 　　A.2000;3000 　　B.3000;5000 　　C.1000;5000 　　D.5000;8000 　　参考答案：A 　　参考解析： 　　《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》要求，首次公开发行股票并在创业板上市的发行人，应具备的条件中包括：最近1期末净资产不少于2000万元，发行后股本总额不少于3000万元。 　　6.中证100指数以(　　)作为样本空间。 　　A.沪深300指数样本股 　　B.上证100指数样本股 　　C.沪深300工业指数样本股 　　D.中证500指数样本股 　　参考答案：A 　　参考解析：中证100指数以沪深300指数样本股作为样本空间，样本数量为100只，选样方法是根据总市值对样本空间内股票进行排名，原则上挑选排名前100名的股票组成样本，但经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。 　　7.上证综合指数是以全部上市股票为样本，(　　)。 　　A.以股票流通股数为权数，按简单平均法计算 　　B.以股票发行量为权数，按加权平均法计算 　　C.以股票发行量为权数，按简单平均法计算 　　D.以股票流通股数为权数，按加权平均法计算 　　参考答案：B 　　参考解析：上证综合指数以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。 　　8.上海证券交易所和深圳证券交易所先后于(　　)正式运营。 　　A.1990年12月和1991年7月 　　B.1991年7月和1991年12月 　　C.1991年7月和1992年10月 　　D.1992年10月和1991年7月 　　参考答案：A 　　参考解析：上海证券交易所于1990年12月19日正式营业;深圳证券交易所于1991年7月3日正式营业。两家证券交易所均按会员制方式组成，是非营利性的事业法人。 　　9.下列不属于普通股股东行使资产收益权限制条件的是(　　)。 　　A.股份公司只能用留存收益支付红利 　　B.红利的支付用于减少其注册资本 　　C.公司对现金的需要 　　D.公司进入资本市场获得资金的能力 　　参考答案：B 　　参考解析：普通股股东行使资产收益权有一定的限制条件：(1)法律上的限制。一般原则是，股份公司只能用留存收益支付红利，红利的支付不能减少其注册资本，公司在无力偿债时不能支付红利。(2)其他方面的限制。如公司对现金的需要，股东所处的地位，公司的经营环境，公司进入资本市场获得资金的能力等。 　　10.沪深300股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的(　　)。 　　A.10% 　　B.12% 　　C.15% 　　D.18% 　　参考答案：B 　　参考解析：沪深300股指期货合约的最低交易保证金为合约价值的12%。 　　11.送股时，将上市公司的(　　)转入股本账户。 　　A.资本 　　B.留存收益 　　C.收入 　　D.实收资本 　　参考答案：B 　　参考解析：送股，也称股票股利，是指股份公司对原有股东无偿派发股票的行为。送股时，将上市公司的留存收益转入股本账户，留存收益包括盈余公积和未分配利润，现在的上市公司一般只将未分配利润部分送股。 　　12. 当发生可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件，而投资者尚未得知时，上市公司应当披露的是(　　)。 　　A.招股说明书 　　B.上市公告书 　　C.定期报告 　　D.临时报告 　　参考答案：D 　　参考解析：当发生可能对上市公司证券及其衍生品种交易价格产生较大影响的重大事件，而投资者尚未得知时，上市公司应当立即披露临时报告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的影响。 　　13. (　　)是指公司必须依照法律规定或证券监管机构和证券交易所的指令将有关信息予以公开，不得有重大遗漏。 　　A.真实原则 　　B.准确原则 　　C.完整原则 　　D.及时原则 　　参考答案：C 　　参考解析：本题考查完整原则的相关知识。 　　14.下列有关证券除权除息的说法，错误的是(　　)。 　　A.除息是指证券不再含有最近已宣布发放的股息 　　B.除权是指证券不再含有最近已宣布的送股、配股及转增权益 　　C.从理论上说，除权日股票价格应按送股、配股或转增比例相应上涨 　　D.从理论上说，除息日股票价格应下降与每股现金股利相同的数额 　　参考答案：C 　　参考解析：从理论上说，除息日股票价格应下降与每股现金股利相同的数额;除权日股票价格应按送股、配股或转增比例相应下降。但是，实践中，除息除权后，股价变化与理论价格之间通常会存在差异。 　　15. 在中国，市场代码以002开头的是(　　)。 　　A.主板 　　B.创业板 　　C.中小板 　　D.第四板 　　参考答案：C 　　参考解析：中小板块即中小企业板，是指流通盘1亿元以下的创业板块，中小板市场是创业板的一种过渡，中国的中小板的市场代码是以002开头的。 　　16 [单选题] 下列关于参与审核和核准股票发行申请的人员的说法，不正确的是(　　)。 　　A.不得公开与发行申请人进行接触 　　B.不得与发行申请人有利害关系 　　C.不得直接或者问接接受发行申请人的馈赠 　　D.不得持有所核准的发行申请的股票 　　参考答案：A 　　参考解析： 　　根据《中华人民共和国证券法》第二十三条第二款的规定，参与审核和核准股票发行申请的人员，不得与发行申请人有利害关系，不得直接或者间接接受发行申请人的馈赠，不得持有所核准的发行申请的股票，不得私下与发行申请人进行接触。 　　17 [单选题] 以募集方式设立股份有限公司的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的(　　)。 　　A.28% 　　B.30% 　　C.35% 　　D.40% 　　参考答案：C 　　参考解析： 　　根据《中华人民共和国公司法》第八十五条的规定，以募集设立方式设立股份有限公司的，发起认购的股份不得少于公司股份总数的35%，但是，法律、行政法规另有规定的，从其规定。 　　18 [单选题] “三公”原则中的(　　)原则要求证券市场不存在歧视，参与市场的主体具有完全平等的权利。 　　A.公平 　　B.公正 　　C.公开 　　D.公信 　　参考答案：A 　　参考解析： 　　“三公”原则中的公平原则要求证券市场不存在歧视，参与市场的主体具有完全平等的权利。 　　19 [单选题] 下列在深圳证券交易所上市的公司需要经过两个询价阶段确定发行价格的是(　　)。 　　A.在新三板挂牌交易的公司 　　B.在主板市场上市的公司 　　C.在创业板上市的公司 　　D.在中小企业板上市的公司 　　参考答案：B 　　参考解析： 　　首次公开发行股票，应当通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。对在深圳证券交易所中小企业板、创业板上市的公司，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格;对在主板市场上市的公司，必须经过初步询价和累计投标询价两个阶段定价，不再强制所有公司都要经过两个询价阶段。 　　20 [单选题] 下列关于股份有限公司申请股票在深圳证券交易所创业板市场上市的条件，说法错误的是(　　)。 　　A.股票已公开发行 　　B.公司股本总额不少于3000万元 　　C.公司股东人数不少于100人 　　D.财务会计报告无虚假记载 　　参考答案：C 　　参考解析： 　　股份有限公司申请股票在深圳证券交易所创业板市场上市，应当符合下列条件：股票已公开发行;公司股本总额不少于3000万元;公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上;公司股东人数不少于200人;公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载;深圳证券交易所要求的其他条件。

2022年第二次证券从业资格考试将安排于5月份举行，要想一次通过考试，在认真备考的同时了解清楚各科重难点也是比较重要的，下面深空网给大家提供几点建议，希望有所帮助。证券从业资格考试各科特点证券市场基本法律法规：《证券市场基本法律法规》科目主要考查法律法规、业务规范、违法违规行为等知识点，涉及范围广且杂，需要考生理解性记忆知识点。建议考生在学习过程中，常总结归纳，经常性回顾知识点，切忌死记硬背。金融市场基础知识：《金融市场基础知识》科目考查内容涉及金融市场体系、股票市场、证券市场的参与主体、债券市场、衍生工具等知识点。考试题型相对灵活，考察考生对知识的综合运用能力。建议考生平时做题过程中养成思考的习惯，认真解读题意，归纳答题技巧。证券从业资格考试学习方案1.时间合理安排2022年证券从业资格证考试备考过程中，时间的合理安排尤其重要。我们需要规划好自己的实际可用时间。如果你是在校生，所规划的就是你的学习用时是多少?你复习考证时间又是多少?假设你是在职考生，就要学会如何利用工作之外的时间。哪怕你再忙，安排复习计划之前，都要对备考时间有个整体规划，这样你复习起来也更有条理性、顺序性!安排时间的时候，别忘了一点，一定要从实际出发。不切实际的计划只会让你事倍功半!2.把握重点知识我们在复习期间，可以根据具体效果灵活调整现有的复习计划，也就是讲实际，不要明明一天不能完成的学习任务，偏偏每次计划都是一天做完。这样下来，你欠下的任务就会越来越多，也会打击自己的自信心。我们学会调整复习计划的同时，也要学会重点知识重点把握。重点知识点做好笔记，多次温习、巩固、提高运用能力，准确率。

请问证券从业资格考试的四门科目中和会计关系最密切的是哪一科？ 证券业资格考试总共五科其基础知识必考科目证券交易、证券投资基金、证券投资析、证券发行与承销四科任选科考试要两科考试绩都60或便获证券业资格 建议报考证券交易科比较简单要自看几遍书再结合做题能通噢 这样的提问没有意义 建议自己下去查查资料 证券从业资格考试科目 1、证券从业资格考试科目由基础科目和专业科目组成。基础科目为必考科目，专业科目由应考人员自选。 专业科目包括：证券交易、证券发行与承销、证券投资分析、证券投资基金。 2、通过基础科目和任意一门专业科目考试的，即为资格考试合格人员，同时取得证券从业资格。证券从业资格考试合格证书由中国证券业协会面向考试成绩合格者颁发，考试成绩长期有效。 3、通过任意一门科目考试者均有单科考试成绩合格证书。考试结束后15天，考生只需在协会网站考试成绩查询窗口输入有效证件即可下载成绩合格证书。 根据中国证券业协会公布的《 2016年度证券从业资格考试安排 》得知，2016年证券从业资格（一般统考）考试科目如下： 《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》。具体不要考什么科目，要参看你以后从事什么职位，希望能帮到你：） 证券从业资格考试科目中哪个最难 考试不是很难的，一定要以教材为主，多看几遍书本，再做些题，应该是就能通过的啊。有些人只用两个礼拜时间看书通过考试的。所以不会很难。 关于证券从业资格考试的科目难度 证券从业资格考试五大科目难度分析 证券资格是进入证券行业的必备证书，因为是资格考试，所以难度相较于水平性质的考试稍显容易，考试内容多以记忆性为主。考试共分为3个等级，即证券从业资格、证券从业资格一级证书以及证券从业二级资格证书。 　1、　证券市场基础知识：证券市场基础知识是证券从业资格考试的基础科目。其中基本知识会在教材中详细叙述，建议考生可以先大概浏览一下，了解概况之后详细学习其他考试科目。借此可以增加理解以及记忆效率，减少复习时间。 　2、证券交易：因为该项考试属于专业考试，所以对证券行业的实操性要求比较高。书本知识整体以记忆性知识为主，但如果考生没有从业经验或者炒股经验的话，理解起来可能会比较困难。另外，其中部分知识点与证券发行与承销有重复，如果同时备考，可减少部分复习时间。 　3、　证券投资分析：其中对于技术指标的描述比较多，如果有炒股或者财务会计知识更有助于对于书本知识的理解。此项考试实操性较强，要求熟练掌握对于各项财务指标的计算能力。其中证券组合理论与证券投资理论科目完全重合。 　4、　证券投资基金：对于考生的基础知识要求较高，整体共分为基金和投资组合两大部分。债券的收益率曲线和凸性、久期，以及组合投资中的免疫等部分是整个5门考试中最难的知识点。建议考生可以通过课外补习班学习该门课程，有老师的帮助会比自己看书更容易理解相关内容。 　5、　证券发行与承销：该科目的复习材料是所有考试科目中最厚的一本，也是需要记忆数字最多、最繁琐的一门。但整体内容对于理解的要求性不高，考生需要花费较多的时间来记忆。 证券从业资格考试哪一科简单 基础和交易简单 不用数学底子 一个月能过两门了 证券从业资格考试的专业科目 考试5门，基础，交易，基金，承销，分析。考试有专门的考试教材，网上淘宝，或者书店都有。课本习题买了看看就可以考试了。至于报名什么的，到证券业协会网站，不知道证券业协会，百度，证券业协会，再点百度就可以了。哈哈！ 关于考试的证书 有两种，一种是执业资格，如果做客户经理的需要基础加交易，基金销售的要基础加基金，其余的在网上也可以查到，基础加其余每一门都有各自的执业证书，是就业的时候公司给你申请的。第二种是纯粹考试等级证书，分一级和二级。考了基础加任意2门，可以获得一级，五门全部考了可以获二级。这个是考了直接去当地证券业协会，用打印出来的合格证和身份证就可以获得，手续费20元

证券从业资格考试一共是有5门科目，其中金融市场基础知识和证券市场基本法律法规两科是必考，另外还有三个是专项类科目，对于考生来说先考哪科比较好?证券从业资格考试先考哪科好?首先我们需要了解《证券市场基本法律法规》和《金融市场金融知识》这两科是必考科目。只有这两科成绩合格者，才能申请证券从业资格证书。如果你是零基础考生，或者复习时间紧迫，建议先报考《金融市场基础知识》科目。因为该科目涉及的知识基础且全面，虽然对于零基础考生来说会有一定的难度，但有助于你对金融市场有比较宏观的理解和认识，可以为后续考试打好基础。通过了《金融市场基础知识》科目，接着再报考《证券市场基本法律法规》。学习证券市场基本法律法规的过程中，你会发现部分知识点是与金融市场基础知识重叠的，备考工作变轻松了，压力也减少了。2022年证券从业资格考试学习建议1.重复学习法看完一个章节后，不要就把它丢开，立刻去看下一个章节。可以在学习后面知识的时候，每天留出一定的时间，回头重复学习。这能够加深印象，也会帮助我们联系前后知识点。2.换位思考法在复习过程中，不要只把你自己当成是“考生”，处于被动地位。而要不断的把自己摆放到“出题者”的位置上，采取主动，产生不同的想法来。3.编写图表法这种方法对考生的大局观有一定的要求。考生可以适当打破证券从业教材章节的限制，把整本书的知识点，编写成图表的形式。不重详细，只看逻辑，确保自己看到每个细节，都能够回忆起书本中对应的知识。这个步骤看似会耗费一定时间，但能帮助我们把知识进行系统化整理，更有助于记忆。

证券从业资格考试一共有《证券市场基本法律法规》和《金融市场金融知识》两科，然而每年的报名阶段，很多考生都很纠结先考哪科的问题，下面我们来看看吧。证券从业考试先考哪科好?首先我们需要了解《证券市场基本法律法规》和《金融市场金融知识》这两科是必考科目。只有这两科成绩合格者，才能申请证券从业资格证书。如果你是零基础考生，或者复习时间紧迫，建议先报考《金融市场基础知识》科目。因为该科目涉及的知识基础且全面，虽然对于零基础考生来说会有一定的难度，但有助于你对金融市场有比较宏观的理解和认识，可以为后续考试打好基础。通过了《金融市场基础知识》科目，接着再报考《证券市场基本法律法规》。学习证券市场基本法律法规的过程中，你会发现部分知识点是与金融市场基础知识重叠的，备考工作变轻松了，压力也减少了。证券从业考试复习建议1、学习抓准核心内容证券从业资格考试涉及范围比较广泛，但多数都是基础性的知识内容。所以考生需要抓住核心内容学习。即，学会找准重点。考生结合最新的考试大纲，梳理知识框架，熟悉教材内容，巩固基础知识的前提上把握重点。2、练习历年真题，总结规律当考生掌握了证券从业考试教材的基础知识后，必须通过做题巩固所学知识。做题不在于“量多”，而是在于“求精”，切忌盲目。考生可以练习历年真题，每做完一套真题，马上核对答案，分析出题老师的思路，找到命题规律，总结答题技巧。另外学会站在老师的角度上思考问题，把握出题方向，能够快速提高分数。

根据改革后的政策，通过改革前的一门《证券市场基础知识》就已经获得了证券一般从业资格。只需要再考一门投资银行业务就可以取得保荐代表人资格。改革前的保荐代表人考试考两科，一科是《证券知识综合考试》，另一科是《投资银行业务考试》，并且要求报考的时候已通过一般证券从业资格考试，且有特定的从业时间要求。改革后的保荐代表人考试为三科，《证券市场基本法律法规》、《金融市场基础知识》和《投资银行业务》，三个科目成绩合格的的，则保荐代表人资格合格，取消从业时间等前置要求。改革前如果已通过老的两科考试，并取得保荐人资格的，成绩和资格均有效，无需再考。改革前如果没有取得保荐人资格的，需重考，已取得证券从业一般资格的，仅需加考一门《投资银行业务》，否则需通过改革后的3科考试。

　　古巴概念股，指的是由2014年2月古巴医药企业朗博姆蓝蝎肽抗癌药物合作洽谈会在古巴驻华使馆的会议厅举行，引起了我国抗癌概念股的兴盛，所以古巴概股也可以视为抗癌药物概念股　　华神集团：子公司的《利卡汀降低肝癌切除术及消融术后复发Ⅳ期临床研究》项目获国家“重大新药创制”专项支持。该项目的实施将巩固利卡汀在肝癌综合治疗领域的学术地位，并有助于扩大市场销售规模。　　浙江医药：与美国AMBRX公司签约，双方拟合作开发一种用于治疗乳腺癌的药物——аHer2-ADC。该药目前在美国处于临床前试验阶段。根据协议，公司获后者独占许可，可在中国区域内研发、生产、销售该药，未来按不超过净销售额20%的比例，向其支付许可费。目前公司主营仍集中于原料药销售，此次合作有助于公司进入生物制药的高端领域。　　保龄宝：承担的埃博霉素项目正在进行中试。如果中试成功，到量产的时间应该在1-2年的时间。　　亚宝药业：抗肿瘤类新药伊班膦酸钠(受理号：CYHS1000334川)已由国家药监局寄发生产批件(EMS：1009503621502)。伊班膦酸钠主要适用于预防和治疗恶性肿瘤骨转移，延长乳腺癌、前列腺癌及多发性骨髓瘤病人的生存期。　　交大昂立：作为上海交通大学惟一的上市公司，有望在癌症治疗领域获得相关支持。　　江苏吴中：抗癌新药重组人粒细胞刺激因子注射液获国家GMP认证！在研“国家一类生物抗癌新药重组人血管内皮抑素注射液获得的研发与产业化”项目处于申请三期临床研究阶段，具有自主知识产权，2006年曾获国家“863”项目支持，用于非小细胞肺癌。　　四环生物：主要产品包括一类抗癌新药注射用重组人白介素-2 用于肾癌、恶性黑色素瘤以及其他恶性肿瘤综合治疗。　　安科生物：研发的替吉奥是一种复方抗肿瘤新药，主要用于治疗晚期或转移性胃癌，预计2012年投产，年生产能力为3000万片。　　丰原药业：与中人科技合资的丰原中人药业（公司占60%股权）保证顺铂植入剂抗癌新药在2012年9月底前上市。　　普洛药业：持有98.07%的浙江普洛康裕制药生产的百士欣是国家二类抗肿瘤新药。公司是一家集研究、开发、生产原料药、制剂、医药中间体的大型综合性制药企业，为国家重点高新技术企业、浙江省医药工业重点企业，并已连续九年荣获浙江省医药工业“十佳企业”称号，连续十年荣获浙江省中行AAA信用等级企业称号，连续五年跻身浙江省纳税大户行列。　　北大医药：与方正医药研究院签订《技术开发(合作)合同》，共同研究开发国家一类抗癌新药“康普瑞汀磷酸二钠及注射剂”Ⅱ期临床研究，此举标志着该药物正式进入病患临床试验阶段，康普瑞丁磷酸二钠（CA4P）及注射剂是一种血管靶向药物或内皮破坏药物。公司是中国西部最大的生物与化学合成药物生产、研制和出口基地，中国医药重点骨干企业，国家创新型试点企业，国家火炬计划重点高新技术企业。　　复星医药：与国际医药企业Chemo集团在上海凯茂生物医药平台上建设的单克隆抗体药物项目将引进4个治疗肿瘤和类风关单克隆。　　海正药业：癌症药品种最多，在建制剂出口基地项目年产细胞毒抗肿瘤药水针剂2500万瓶 公司基因药物肿瘤坏死因子受体抗体融合蛋白目前已进入II期临床试验阶段。　　恒瑞医药：公司单一对映体的手性药物—左亚叶酸钙可用于增强5-氟尿嘧啶的抗肿瘤活性，主要治疗骨肉瘤经大剂量甲氨蝶呤治疗后与叶酸拮抗相关的症状和结肠癌、肾癌；公司多种抗肿瘤药品在国内排名第一。　　中新药业：主导产品"安福隆"－第二代基因工程α-2b干扰素。　　海南海药：主要产品包括抗肿瘤药紫杉醇注射液，可用于治疗卵巢癌、乳腺癌、肺癌、鼻咽癌。　　华润三九：持股83.68%的安徽金蟾生化主要生产抗癌用药华蟾素注射液，可用于中、晚期肿瘤，慢性乙型肝炎等症得治疗。　　誉衡药业：生产有抗肿瘤药物盐酸吉西他滨主要用于治疗胰腺癌和非小细胞肺癌。　　莱美药业：抗肿瘤药物主要为纳米炭混悬注射液，注射用磷酸氟达拉滨，肠外营养药主要为N（2）-L-丙氨酰-L-谷氨酰胺注射液。 公司是一家以研发、生产和销售喹诺酮类抗感染药、抗肿瘤药、肠外营养药为主的科技型医药企业，以注射剂为主，拥有各类制剂产品40种，有28种被列入国家《医保目录》。公司经营管理团队历来重视科技创新，建成有重庆市市级企业技术中心，拥有毕业于日本国立癌症中心、华西医科大学等国内外知名医药院所的科研人员共50余名，形成了以“淋巴靶向治疗”为代表的自主创新研发平台、以“注射用福美坦”为代表的新药仿制平台、以“冻干混悬注射剂”为代表的科研转化技术平台，三大系统平台互为补充、相辅相成。　　吉林敖东：控股子公司延吉药业拥有的“注射用复方胰核糖核酸的制备方法”专利是以牛胰脏为原料，具有抗癌、抗衰老、增强免疫力功能，减轻放、化疗毒副反应，使癌细胞引起空泡样变性，癌细胞溶解。　　铁岭新城：拥有辅助治疗肿瘤化疗的川黄口服液和治疗妇女子宫肌瘤的宫瘤清胶囊。　　独一味：拥有宫瘤宁胶囊产业化项目，公司是一家集中药研发、生产、销售服务为一体的高新技术企业，经营范围为片剂、糖浆剂、颗粒剂、散剂等。公司主要产品有独一味系列产品（独一味胶囊、独一味软胶囊、独一味片、独一味颗粒）、参芪五味子片、脉平片、前列安通片等。公司为甘肃省科学技术厅认定的高新技术企业，甘肃省农业产业化重点龙头企业，公司的“独一味胶囊”、“独一味软胶囊”经甘肃省名牌战略推进委员会评选为“甘肃省名牌产品”和经中国中药协会评选为中成药优质优价产品。　　益佰制药：拥有基因技术的抗肿瘤中药艾迪注射液产品。公司主要从事现代中药产品的研制、生产和销售。目前产品主要分为四大类：止咳类、心血管类、抗肿瘤类和抗病毒类，公司是贵州省高新技术企业，其中治疗肿瘤类和心脑血管类疾病的药物被列入贵州省重大科技产业化项目。　　海王生物：形成了以抗肿瘤产品和生物制品为主导。公司是一家致力于医药制造、商业流通和零售连锁的医药类上市公司，公司的医药制造和医药商业流通业务稳步增长，渠道和终端体系建设稳步推进，医药商业流通系统继续保持健康快速发展，“阳光集中配送”业务不断深化和完善，对公司的业绩贡献有了明显的提升。　　海欣股份：将向持股51%的上海海欣生物技术有限公司提供借款2000万元，用于启动“抗癌致敏的人树突状细胞”(APDC)项目III期临床试验。APDC是针对晚期大肠癌开发的新一代治疗性的肿瘤疫苗，由公司旗下的子公司海欣生物与上海第二军医大学合作研发。　　哈药股份：主要产品是化症回生口服液和转移停胶囊。化症回生口服液和转移停胶囊均为独家的中药三类新药。化症回生口服液是从传统中药中提取的纯天然抗癌药物；转移停胶囊的抗癌症转移效果非常显著。　　片仔癀：肝癌，片仔癀胶囊抗癌研究列入国家863计划。　　国药一致：子公司深圳万乐药业的独家抗癌新药“多拉达唑”已获临床批件，公司是集医药研发、制药工业、药品分销、医药物流为一体的综合性医药上市公司承担着国家、省、市政府药品特储任务。公司制药工业集产品研发、原料与制剂生产、市场营销于一体，产品主要覆盖头孢抗菌素、呼吸系统用药、消化系统用药、心脑血管用药以及抗肿瘤药等领域。

益佰制药（600594）恒瑞医药（600276）誉衡药业（002437）四环生物（000518）安科生物（300009）：丰原药业（000153）：普洛股份（000739）：西南合成（000788）：海正药业（600267）：海南海药（000566）：华润三九（000999）：人福医药（600079）：江苏吴中（600200）：亚泰集团（600881）：双鹭药业（002038）：兰生股份（600826）：太极集团（600129）：

大盘跌成这样哪有心情做股票啊，我用的软件也不少了！大智慧，同花顺，涨停先锋都用过，但是说真的没有多大作用！后来我总结了下，我自身的问题，这些分析软件对我来说没有用因为我不太懂技术，也没有时间去看，里面要看的东西实在太多了，哪有时间去研究啊！我后来买了一款上海的《狙击手》智能选股软件，用下来还不错，至少比较简单，就每天选出1只股票，提供买卖点，也是不会变的，不像盘中的软件买卖点时有时无的搞不清楚！2月份我还没到了他们软件里选出来的江苏吴中，让我翻了一倍！只可惜是半仓买的，还有一点我也觉得这个软件不错，就是软件会自动提示大盘分析！至少这波下跌我规避掉了！zhici zhichi

西方国家矿业联盟的成立带有鲜明的地缘政治考虑，但却利用保护生物多样性给自己包上一层环保的面纱。又一个“七国集团”浮出水面。在近日于加拿大蒙特利尔召开的联合国《生物多样性公约》第15次缔约方大会上，加拿大牵头美国、澳大利亚、法国、德国、日本和英国组成了一个所谓的“可持续关键矿产联盟”。该联盟名曰对生产和购买“关键矿产材料”制定更高的环境和劳工标准，但加拿大总理特鲁多在大会期间的表态已经更直白地表达了其真实意图——不想让西方依赖的关键矿产资源都掌握在中国手里。西方组建矿产联盟加拿大自然资源部长威尔金森日前在COP15会议上宣布，加拿大、美国、澳大利亚、法国、德国、日本和英国正式结成“可持续关键矿产联盟”。该联盟对生产和购买“关键矿产材料”制定更高的环境和劳工标准，并计划在未来对生产、采购锂、镍、铜和钴等关键矿产资源实施同样的标准。乔纳森·威尔金森称，如果想达成气候目标，加强对关键矿产的管理不可或缺。但他还强调：“关键矿产的开采、冶炼和回收对加拿大来说是一代人的机会，对我们的合作伙伴和盟友来说也是如此。”特鲁多在COP15会议期间，承诺给予矿企更多支持。图源：UN相较于前者，加拿大总理特鲁多的话更为直白。他表示，加拿大不想在关键矿产资源上完全仰仗中国，这就是加拿大在过去几年里致力于建立相关供应链的原因。几天前，加拿大公布了关键矿产战略，以加强对加拿大相关产业的保护和推动。关键矿物是指锂、镍、铜和钴等对新能源产业至关重要的金属和矿物，因为它们被广泛应用于电动汽车电池、太阳能电池板和风力发电涡轮机等储能部件。世界银行在2020年预测，到2050年，全球对锂、镍、铜、石墨、稀土元素等关键矿产的需求将增长500%。同时，中国在关键矿产领域具有明显的主导地位，特别是在精炼、加工和制造产业链方面。而最新统计数据显示，加拿大在全球电池供应链上的份额仅次于中国。或将减少对华往来然而，想要减少对华矿产依赖的西方国家并非只有加拿大，加拿大也不是最早开始行动的西方国家。此次成立的“可持续关键矿产联盟”成员国里，除了澳大利亚外，其余六国均为西方“七国集团”成员。在某种程度上，这几乎等同于G7在矿业领域的翻版。近年来，西方不断炒作中国在矿产资源上的优势地位。特朗普政府时期，美国军方及强硬派不断鼓吹“稀土独立”，特朗普还曾下令增产稀土等“关键矿产”。拜登执政之初，即签署调整重要零部件和稀土供应链的总统令。今年4月，拜登授权使用《国防生产法案》鼓励在美国国内开采和生产关键矿物。今年6月，美国及其盟国建立了一个旨在确保关键矿产供应安全的伙伴关系。香港《南华早报》称，西方七国此次结成矿业联盟或将减少西方与中国的矿业往来。但威尔金森也承认，矿业联盟不会彻底把中国拒之门外，“很显然，一些关键矿产是在中国进行大量加工的”。西方矿企被控侵权西方国家矿业联盟的成立带有鲜明的地缘政治考虑，但却利用保护生物多样性给自己包上一层环保的面纱。但事实上，这种包装是虚伪的。长期以来，西方矿业公司不仅破坏了发展中国家大片地区的生态环境，也一直被控在许多地区侵犯人权。西方深知采矿的环境成本。图源：BBC本月13日，在COP15会议期间，巴西亚马逊土著组织的成员在加拿大代表团外抗议，要求对方“滚出去”。环保组织发布的报告显示，采矿业正在摧毁亚马逊雨林，污染当地河流，也是当地环保人士和土著居民遭到暴力侵犯的主要推手。据统计，2000年至2015年期间，有28家加拿大公司与拉丁美洲的暴力事件有关。在确定死于相关事件的44人中，有30人被认为是受到直接针对的。亚马逊雨林持续遭到破坏。图源：AFP在COP15会议上，代表511个部落的亚马逊土著组织呼吁发表一项到2025年保护80%亚马逊地区的宣言。该组织警告说，如果让森林继续为采矿、石油和天然气、以及农业生产让路，亚马逊可能会很快达到一个“不可逆转的临界点”，导致“整个生态系统的枯死”。面对这些警告，不知组成“可持续关键矿产联盟”的西方七国是否又扮演起了“装睡的人”。出品深海区工作室撰稿深海龟编辑深海盐

1933年美国国会通过了《格拉斯——斯蒂格尔法案(the Glass—Steagall Act)》（以下简称GS法案）。这一法案确立了美国对商业银行与投资银行业务的划分，结束了30年代以前商业银行与投资银行混业经营的历史，建立了分业经营基础上的商业银行体系。本文拟从对GS法案实施的合理性研究出发，结合国内实施分业经营制度的实践，进一步探讨应怎样看待分业经营、分业管理的问题，为我国商业银行的改革和发展，尤其是业务范围的界定，提供参考性意见。 1 GS法案简介 1929年美国股市发生暴跌，随之而来的是1933年至1934年的特大经济危机。1933年美国经济滑入前所未有的低谷，原有从业人员的1/4失业。银行业濒临崩溃，约有一万一千多家银行破产、合并，使银行总数由25,000减至14,000，减少约40%。1933年3月罗斯福总统下令关闭了全国所有的银行，银行信用几乎全部丧失。 GS法案的发起人之一——议员格拉斯认为，商业银行从事证券业务对联邦储备体系造成损害，使银行有悖于良好经营的原则，而且这种行为对股票市场的投机、1929年的股市暴跌、银行倒闭和大萧条都负有责任。 国会举办的听证会结果显示，银行家和经纪人利用公众的信任，从事了欺骗性和违规的操作，使其信誉遭受了巨大损失。 社会公众和舆论界在对经济危机的绝望中，对银行的行为表示了极度的愤怒和不信任。在这种经济和社会背景下，《1933年银行法案》得到了迅速的通过并立刻生效。 《1933年银行法案》是罗斯福总统上任实施的新政策之一，也是政府对国家金融、经济体系所遭受的困难作出的第一个重要反应。银行法案建立了金融监管的新方式，主要是建立了联邦存款保险机构，并从法律上将商业银行与投资银行的主要业务进行了分离，只给商业银行保留了包销大多数政府债券的证券经营权利。由于上述新的监管方式由议员格拉斯和斯蒂格尔提出，因此人们也将《1933年银行法案》中有关商业银行与投资银行业务分离的第16、20、21和32款单独称为GS法案。 经过《1935年银行法》的修订后，GS法案的主要内容是：禁止联储成员行为自己的帐户购买证券，但国民银行可以购买和持有不超过其资本和盈余10%比例的投资级证券；同时，禁止吸收存款的机构既从事接受存款业务，又从事股票、债券和其它证券的发行、包销、销售或分销，无论是以批发、零售还是参加辛迪加集团的形式。有一些证券不在被禁止之列，主要是美国政府债券、政府机构债券、大学住宅债券和各州、政治分支机构的一般债务，但市政收益债券被列入禁止范围以内。并且限制商业银行通过设立附属证券公司间接从事投资银行业务。但是，GS法案不限制商业银行在国外进行证券的包销和买卖。另外，商业银行的信托部门也可以通过其附属的证券公司，为养老金计划和其它信托帐户交易证券。 GS法案中止了美国商业银行走向全能化的进程，促成了美国与德国金融体系差异的核心：分离银行制与全能银行制。 2 对分业经营理由的考察 GS法案被认为是用来纠正商业银行的投机行为和违规操作的措施。当时美国国会的听证会揭示，银行的附属公司在操作中曾包销、销售不健康的投机性证券，故意发表带有误导性的信息，操纵某些证券的价格，利用附属证券公司进行内部借款和不健康的资金转移。有例证说明银行曾以不正常的贷款资助附属公司并保护它们包销的证券。公众经常将附属证券公司与银行混淆，导致对银行体系丧失信心。 在GS通过并实施了约半个世纪之后，美国的理论界和学术界人士对当初分离商业银行与投资银行业务的基本理由进行了十分严密的考察，结果是出人意料的：可以获得的历史证据，很少能够支持当时立法基于的基本理由！美国学者Benston、Kroszner、Rajan等人都从各个角度对以上议会所列举的理由进行了仔细的研究和考察，考察的主要结果如下： (1)没有证据表明，商业银行从事证券经营和投资导致了自身的倒闭，或金融体系的崩溃。 事实数据显示，1930年至1933年间，活跃在证券领域的207家国民银行中，只有15家倒闭，比例大约为7.25%；而在这三年间倒闭的国民银行占全部国民银行的26.3%。这15家银行的倒闭不可能是当时银行体系崩溃的主要原因。统计分析的结果显示，当银行拥有附属证券公司时，其倒闭的可能性会降低。当银行将一部分资本投入证券业务时，其风险只会有轻微增长，而收益却会有显著提高。其增加的盈利性加强了银行支付能力，因此降低了银行倒闭的风险，进而降低了金融体系发生危机的风险。 在信息的传播和获取迅速充分、竞争非常激烈的市场环境下，偏好低风险的商业银行顾客不会允许自己的资金在固定的收益水平下承受更大的风险。银行过度冒险只会损失自身的信誉，导致不必要的相对竞争劣势。因此银行必然会迎合公众的需要，坚持安全性与盈利性并重的原则。商业银行从事证券经营和投资，从事实分析可看出，并非如人们预想的那样，造成过度的风险，导致其自身倒闭并引发金融危机，给存款人造成损失。 应该说，商业银行并不是诱发1929年股市暴跌和1933年经济大萧条的主要原因：商业银行的大量倒闭并非如人们通常所想与证券市场直接相关。但也不可否认，证券市场危机引发的整体经济大萧条严重地涉及到了商业银行领域，而商业银行体系的崩溃又反过来加剧了大萧条对国家经济造成的致命的伤害。 (2)所有的证据都难以证明商业银行通过将两种业务结合经营，进行了大量违规、越权操作，从而欺骗投资者、存款人和其它机构、个人，以谋取自身利益。 议会对商业银行因利益冲突导致的典型违规越权操作的指控，主要描述为： 银行高级管理人员隐藏大额收入以逃避个人所得税；赋予高层官员额外的特别借款权；对高层管理人员发送过高的工资和奖金；内部人员参与证券交易获利；在发行股票和债券时公布带有误导性的信息；以优惠条件或建议诱使存款人购买其发行的证券；进行股市投机和利用内部信息炒作；利用附属证券公司掩盖母银行的经营不力和贷款损失；附属证券公司炒作母银行的股票等等。 在所列举的各项可能出现的违规操作中，有一部分显然是与GS法案无关的。而进一步分析其它商业银行被指控从事的理由发现，实际情况比议会所述的要复杂得多，利益冲突导致的违规和越权操作主要是由于商业银行和其顾客之间信息不对称造成的。但事实上，在竞争和信息发达的金融市场中，不只是一家或多家甚至全部的商业银行意识到利用信息不对称赚取超额利润的可能性，市场的其它参与者，包括银行的顾客、竞争者，甚至评级机构都清楚地知道这种违规越权操作的机会。为了避免银行从事这种操作可能给其它市场参与者造成的额外损失，公众会将银行违规越权的可能性看作一种风险，从而要求在其可能发生此类行为的服务项目上加上相应的风险补偿。而实证研究证明了这种市场自动添加风险补偿以调整银行利润的机制是确实存在的。 总之，历史证券并未充分证明商业银行利用其从事的证券交易进行了违规和越权操作。从搜取到的证据来看，倒是非银行金融机构中的违规操作现象更为普遍。这也许是由于非银行金融机构通常不如银行重视维护自身信誉和稳健经营。 虽然在大萧条前和大萧条中，确实存在着银行利用混业经营的优势过度冒险或进行违规、越权操作的现象，甚至连美国最大最著名的花旗银行和大通曼哈顿银行都被指控进行了违规的操作，但议会用来支持GS法案的有关商业银行过度冒险、违规操作的案例总共不足五个，仔细分析，其中还存在着许多偶然和非故意的因素，不象议会和舆论指责的那样严重。仅有的这几个实际例证并不具有普遍的意义。 由此看来，当时美国国会通过GS法案的最主要理由其实并不充分有力。许多统计显示，总体来讲，它们在投资银行领域的操作甚至比其它竞争者表现更好 3 对GS法案建立的分业经营制度的评价 3.1 GS法案是忽视市场作用的产物 议会为什么会得出在现在看来有悖于事实的结论呢？在确立立法理由方面，议会在很大程度上忽视了市场自发而精妙的调节作用。这种作用是监管政策无法替代的，监管只能赋予市场主体一个僵硬的活动外壳。当监管政策为市场主体制定好这个僵硬的外壳后，市场主体究竟怎样在这一外壳中进行操作，就完全取决于市场力量了。在GS法案以前，监管为商业银行个体制定的外壳是相对宽松的，给予了市场相对广阔的发挥作用的空间。而金融市场有自己的准则，那便是风险由谁承担，收益就应由谁获取；同时，市场主体能承担多大风险，就能期望获得多大的收益。在市场充分竞争、市场参与者都具备基本市场意识的情况下，没有谁比他人更聪明，能够利用自身优势欺骗他人，在不承担风险的前提下，获得超额利润。这正是商业银行试图进行过度冒险或违规操作时面临的环境。而忽视了市场作用的立法者则在简单的推论中不自觉地掺杂上个人色彩，得出想当然的偏离事实的结论。 3.2 GS法案是国家应急补救的措施 由于议会忽略市场作用的错误，通过GS法案的理由并不充分，议会调查所给出的结论也与真实不符。但不可否认，在社会经济发生全面危机的时候，议会的调查结果大大增加了社会舆论对商业银行的不满和压力，有力地促成了GS法案得到通过所需要的公众舆论的支持。更值得注意的是，监管立法者在考察和陈列GS法案的理由时，不仅忽视了市场的作用，而且明显地故意夸大甚至伪造了所谓的商业银行的不当操作事实并进行宣传。因此进一步使人怀疑GS法案是源于立法者的刻意安排。立法者为何要部分地编造事实以促成GS法案的形成和生效呢？自然有一定的动机。《1933年银行法案》出台时及出台前的局势是这样的：国家经济失控，无法遏制地下滑；金融体系全面崩溃，乱成一团；公众对经济乃至对国家的信心急骤下降，情绪极不稳定；更有战争牵扯着国家的精力，需要社会资源的支持。 对于全面崩溃的重要部门——金融业，尤其是对于已陷入瘫痪的商业银行体系，这时最需要的，恐怕是一种既易于实施，又能立即见效的措施，它要达到的效果，是迅速恢复混乱不堪的市场秩序，建立有序、易控的市场体系；给予公众充分的安慰，让他们重新建立起对银行的信心，进而恢复对政治的信心；有效地集中社会资金，引导其流入社会最需要的部门，满足战争和恢复经济的需要。1933年的美国最需要的不是金融业的高效率高效益，而是金融业的稳定和易控。 因此，GS法案的通过有其特殊性。它的特殊性体现为是一种应急的补救措施，是在国家面临严重危机的背景下诞生的。作为这样性质的监管法案，其采取比较强硬而绝对的方式也就不足为奇了。 3.3 着眼于短期——GS法案利大于弊 GS法案的实施，有两方面主要优点：一是符合当时的国家利益，GS法案与其它许多同时确立的法律、政策的综合作用，有效地遏制了灾难的根源——资本市场的混乱，使金融秩序走向了有序的规范，恢复了公众对国家、对金融体系基本的信心，并集中了国家资源进行经济的恢复和重建。GS法案通过分业管理的方式，较好达到了预期的效果，实现了监管者代表的国家利益。二是GS法案只花费了较小的成本，当时进行分业对市场造成的损失不如想象中那么大。该法案在理所当然地得到投资银行界欢迎和支持的同时，当时也得到了来自商业银行界的认可。受股票市场暴跌和经济衰退的影响，资本市场中企业证券的发行量在1929年达到约80亿美元的高峰后，一蹶不振，骤降至1933年的约1亿美元。投资银行界希望以法律形式消除来自商业银行在这一剧烈缩减的市场中的竞争。而商业银行也发现，这一领域不再象20年代一样有利可图，因此许多商业银行已打算或正在从这一领域中退出，自身并未蒙受太大的损失。因此说，在某种意义上讲，GS法案也是商业银行自己作出的选择。不管是否属于巧合，GS法案的效果恰好顺应了当时市场的愿望。 因此，从短期利益来看，GS法案作为应急补救措施，利大于弊。 3.4 着眼于长期——GS法案不具普遍意义 成功只是相对的，是局限在一定历史时期的。即使从国家整体利益考虑，GS法案在当时起到了积极的作用，也不意味着它将永远成功。美国经济在五十年代及以后的发展，终于使银行在GS法案限制下稳定获利的局面发生了转变。随着经济平稳繁荣、社会闲置资金增多，金融理论和科学技术发展导致的金融创新不断涌现，市场融资的方式再一次向证券市场直接融资转移，使GS法案开始限制和扭曲市场的发展，商业银行又面临狭小市场中的过度竞争。当监管所制定的狭小生存空间不再能维持这一行业的盈利水平时，市场力量的巨大作用便以创新的形式改变现有的市场环境，甚至能在某种程度上突破监管的硬外壳，结果是监管政策不仅失去了初始成效，而且徒给市场增加壁垒和成本。 与30年代相比，自50年代以来，市场条件中最重大的变化有：①法律和监管环境的变化：有更多的法规来规范和约束商业银行和投资银行的行为；有更严密的保护措施如联邦存款保险制度；有更多、分工更细的监管机构，包括政府、联储、联邦存款保险公司、证监会等；②金融创新工具和创新组织形式的巨大发展：这种发展已使许多监管措施部分地失去意义，如地理界限的模糊和商业银行与投资银行业务范围的模糊；③经济状况繁荣而稳定，市场越来越结成一个整体。GS法案作为扼制市场作用的应急补救措施，从长远着眼，不利于金融市场的高效发展，监管应在充分估计到市场力量所能发挥作用的基础上根据国家利益需要，确立新的准则。也许这正是七十年代以来出现“放松监管”即金融自由化趋势的内在原因。 4 对中国实行分业经营制度的再思考 4.1 中国金融体制改革中分业经营制度的提出 在1993年之前，中国实行的是混业经营，商业银行是中国证券市场创立的初始参与者。1980年国务院下达的《关于推动经济联合的暂行规定》中指出，“银行要试办各种信托业务”，同年中国人民银行下达了《关于积极开办信托业务的通知》。各家银行陆续以全资或参股形式开办了大量金融信托机构。80年代末国家开创了证券的发行市场与流通市场，上海市的几家银行先后设立了证券部，之后各家银行和信托投资公司都成立了证券兼营机构。1990年底上海证券交易所成立和1991年初深圳证券交易所成立后，出现了独立于银行的专营证券商。在中国证券市场初步形成的过程中，银行在资金、技术、人员和组织管理上都发挥了巨大的作用。我国商业银行参与证券业务的主要形式是建立全资或参股的证券公司或信托投资公司证券部，从事的主要业务是企业证券的发行、代理买卖和自营。 1992年下半年开始，社会上出现了房地产热和证券投资热，银行大量信贷资金通过同业拆借进入证券市场，导致了金融秩序的混乱，因此从1993年7月开始大力整顿金融秩序。分业经营、分业管理的规定最早见于1993年11月14日十四届三中全会通过的《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》。在《决定》中明确提出“银行业与证券业实行分业管理”。1993年12月25日《国务院关于金融体制改革的决定》对“分业经营”作出了进一步规定：“国有商业银行不得对非金融企业投资。国有商业银行对保险业、信托业和证券业的投资额，不得超过其资本金的一定比例，并要在计算资本充足率时从其资本额中扣除：在人、财、物等方面与保险业、信托业和证券业脱钩，实行分业经营”，“要适当发展各类专业……非银行金融机构，对保险业、证券业、信托业和银行业实行分业经营”。法律的出台虽滞后于政策规定，但更加完备而具有约束力。1995年5月10日通过、1995年7月1日开始施行的《中华人民共和国商业银行法》第四十三条明确规定：“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和股票业务，不得投资于非自用不动产”，“商业银行在中华人民共和国境内不得向非银行金融机构和企业投资”。《商业银行法》所指的商业银行，是包括外资银行在内的银行体系全部成员，并且本法律适用于所有办理存贷款、结算的信用合作社和办理邮政储蓄、汇款的邮政企业。 4.2 中国实施分业经营制度的理论探索 资料搜集和实际调查的结果表明，中国实行分业经营的主要缘由，来自于1993年之前混业经营实践给金融体系带来的危害。自九十年代证券市场形成发展以来，银行体系中出现了较严重的资金运用问题，即相当一部分银行通过其全资或参股的证券公司、信托投资公司，将信贷资金和同业拆借资金挪用，投放到证券市场甚至房地产市场。这种行为至少引起了以下负效应： ①增大了银行的经营风险。信贷资金，尤其是同业拆借资金作为短期资金，是绝不允许进行长期投资的，这将大大降低银行资产流动性，增加收益不稳定性。 ②助长了投机行为和泡沫经济。中国资本市场规模较小，大量银行资金不可控地流入较小的市场，并且主要目的是投机而非投资，加剧了市场被操纵的可能和不正常的波动，助长泡沫经济发展。 ③增大了金融监管、宏观调控的难度。资金的实际流向被隐瞒，增加了央行施行货币政策、控制货币流通量的难度，还有可能造成国家资金的流失。 ④助长混乱、不当行为，影响银行信誉和形象。银行信贷资金挪用炒股等行为的资金回收无法控制，给个人和小集团谋取私利创造了机会，是市场混乱、违规操作猖獗的重要原因之一，极大程度地败坏了金融行业的风气。 由这样的分析可以发现，造成关键危害的，并不是商业银行从事投资银行（主要是证券业）业务，而是商业银行利用其从事证券业务的机构进行的信贷资金、同业拆借资金转移投机。在证据收集和整理中，除了这一典型的违规行为，尚未发现其它有关商业银行经营证券业务弊大于利的事实证据。 4.3 由GS法案带来的思索 在中国，市场还不能对银行的冒险投机行为进行有效的约束，“风险决定收益”的市场调节机制在中国还不能发生根本作用。关键之处在于，中国商业银行市场活动的风险常不能被最终承担者认识，或者是市场活动的风险最终转移出了市场的范围。作为商业银行的经营者和顾客，在商业银行投机冒险时，并不会产生对银行安全性的焦虑，因为公众明白，商业银行冒险过度蒙受损失以至丧失支付能力时，公众的利益会得到国家的保护，风险的最终承担者是国家而不是市场参与者。同样，银行经营人员冒险投机时也发现，如果投机成功，其个体会得到收益，而投机失败，损失的是国家的资金。风险与收益不对称，使其不会受到足够的风险承受力的约束。再加上中国股市有限的规模和不健全的组织，使资金雄厚的银行凭借其实力和灵敏的信息，有更大的把握盈利，市场对银行的风险约束更加无力。 除了市场的原因外，还有商业银行内部和外部管理方面存在的问题。中国的商业银行内部管理不力的确有其特殊的原因，世界上没有一个国家的商业银行有象中国的四大银行一样多的管理层次和分支机构。并且，受历史传统影响，中国的商业银行至今仍未摆脱各级政府在行政、人事上的干预，实现完全意义上的独立经营。管理体制和激励机制不改革，四大商业银行无法实现高效的内部管理。而对银行的外部管理，主要是指对法律政策执行情况的检查和监督也确实暴露了很大的问题。监管机构似乎缺乏有效的方式和能力及时发现和处理商业银行中出现的违规现象。会计、审计制度不健全，商业银行的利润核算不规范不客观，给设计监督、评价和约束机制造成技术困难；已有监督约束机制的实施也由于受到各方利益的制约产生人为的执行困难。 中国金融市场体系追求的理想状态是统一开放、有序竞争、严格管理。监管部门在对商业银行的管理中，侧重于保持其安全性和稳定性，并期望商业银行的利润能够主要从其主业——存贷款业务中获得。出于对银行安全性的担心，监管部门牢牢把商业银行笼罩在自己的保护之下。而当市场趋利避险的本性在保护之下成为单纯趋利的动机，并促使商业银行在松动的管理环境下违规冒险时，监管部门又无力改善这种松动的管理环境，只好硬性限制商业银行的行为。一只手保护，一只手扼制，扼制是为了更好地保护，监管的双向职能缺一不可，中国监管部门在两面同时发挥巨大的作用，很难有勇气管得松一点，保得松一点。而且，这种局面的出现与商业银行主业所面临的困难也直接相关，若不是国家实业部门的不景气导致存贷业务领域的高风险或低利润，商业银行也不会对其它业务领域产生过度的兴趣。 中国的监管不只是要起到查缺补漏的作用，而应力促中国市场经济体制的建立和完善。应尽力帮助市场解开束缚的枷锁和扭曲的体制，给市场创造使其充分发挥作用的空间，抓住阻碍市场调节机制生效的症结予以解决。凡是能够依靠市场解决的问题，尽量不要依赖于监管，以此作为制定监管政策的基本态度。在有效的监督和激励机制下，让市场承担风险不一定意味着会发生混乱，也许结果恰恰相反。管得过死，从长远讲可能对市场机制的确立是一种伤害。协调监管与市场之间的相互作用是艰巨复杂的过程，现有的监管政策法律是从国家整体利益与经济运行各环节现状出发，审慎权衡的结果。现阶段对银行实行必要的保护和限制是不得不采取的办法，但打破分业经营管理的限制是必然趋势。 5 总结 借鉴美国GS法案的实施经验，我们对在中国建立和实施分业管理制度的再思考结论是：就目前的市场条件和监管水平而言，分业经营制度是必要的，也有一定的合理性。但随着金融体制改革的深化、市场的发育和监管的完善，必须相应地作出改变。而只有完善配套的监督、激励机制，同时尽快发展相关的行业和产业（如信息产业和资信评估业），才有条件改变监管一手保一手管的局面；给予市场适当的风险，市场的调节作用会比僵硬的监管产生更好的效果，并促进市场机制在中国的建立。

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分类: 社会民生 >> 军事 解析: 如果把目光从中国周边投射到更远的地方，放眼全球，人们视野会逐渐清晰并且发现，在美国一贯采取的遏止中国的战略下，美国的防御重心已逐渐从欧洲向亚洲偏移。美国早已设置好的三条岛链紧紧包围着中国。仿佛像捆绑在巨龙身上的锁链，让你有力无处使，有路无处走。 岛链一词最初源于以美国为首的西方国家在二战之后为了扼杀、封锁当时的苏联和中国等社会主义国家，利用西北太平洋海域中一些特殊岛群的战略地理位置而提出来的。40年代末50年代初，美国首先提出了对亚洲国家实施“东方弧线”的新月形封锁战略。于是，1950年1月12日，美国务卿迪安·艾奇逊宣布：“美国在太平洋地区的防御圈是从阿留申群岛，经日本、琉球到菲律宾。”1951年1月4日，美国务院顾问约翰·福斯特·杜勒斯说：“美国在太平洋地区防务范围应是日本、琉球群岛、台湾、菲律宾、澳大利亚这条近海岛屿链。”在1952年，同菲律宾、澳大利亚和新西兰，以及同日本缔结了安全条约。1953年同韩国签订了一项安全条约，1954年还与菲律宾签订了马尼拉条约。”又说：“促成这条约的考虑同样地促成了同中华民国的安全条约的缔结。中华民国所占有的领土（台湾岛）构成了太平洋西边缘上所谓‘岛屿锁链"中的重要的环节。”以上十分清楚地看出，以美国为首的西方国家及其亚太附庸国的目的是通过互相勾结，加紧在亚太地区建立多道防御圈和众多的军事基地，作为其遏制、攻防和封杀以苏中为首的社会主义阵营和国家的依托堡垒。 当时，美国为了对部分亚洲国家实施战略封锁，在亚太地区部署了强大的海空军兵力。最初，美国海军基地体系只在太平洋地区形成三大基地网雏形：第一线基地网分布在西太平洋和白令海地区，北起阿拉斯加，经西太平洋岛屿锁链、印度支那，西至巴基斯坦，组成对社会主义国家基地包围圈的“东方弧线”。第二线基地网，位于太平洋中、南部地区。第三线基地网，位于美国西海岸至巴拿马运河一线，组成亚洲战场的后方基地网。可以说，这些基地体系的建立，进一步形成了岛屿锁链的基地配置，加速构成了对亚洲社会主义国家的战略封锁与包围。 很快，美国等西方国家在西北太平洋地区的包围圈，便构成了三道防线：第一道防线是南朝鲜、台湾、越南；第二道防线是日本、冲绳、菲律宾、马来西亚、泰国；第三道防线是小笠原群岛、马里亚纳、澳大利亚、新西兰。这三道防线中的第一、第二道防线基本上是指现今的“第一岛链”，而第三道防线则为目前的“第二岛链”。我们首先来看第一岛链的军事地理环境： 按照美国的战略部署，第一岛链是其扼杀社会主义阵营的首道“绞索”。该岛链内的阿留申群岛、千岛群岛至日本群岛，主要是针对前苏联太平洋地区的；而日本的九州岛、琉球群岛、台湾岛至菲律宾群岛、印度尼西亚群岛则主要是包围中国的。阿留申群岛位于太平洋北部，是一条分隔白令海和太平洋的弧形岛链，属美国阿拉斯加州。该群岛由14个较大岛屿和众多小岛、礁岩组成，长约1700公里，多数大岛上有适宜舰船停泊的港湾。群岛中有多条沟通太平洋和白令海的通道。马纳拉斯卡岛的荷兰港是阿留申群岛中的不冻天然深水良港，可停靠大中型舰船。美军在不少岛上建有基地、海军航空站，预警雷达站及地下核试验场等。 千岛群岛为俄罗斯在西太平洋北部的弧形岛群，位于勘察加半岛和日本北海道之间，西临鄂霍次克海，东临太平洋，为鄂霍次克海的东南屏障，扼鄂霍次克与太平洋的海上通道，全长1200公里，由两列大、小千岛群岛组成，中间有多条海峡。岛弧一侧为千岛海沟，最深处为10542米。群岛中以择捉岛最大，面积3139平方公里，有海湾10余处，均可停泊大型舰船。俄罗斯在几个岛分别建有机场或潜艇基地。 日本群岛由北海道、本州、四国、九州4个大岛及附近小岛组成。日本群岛西、北隔东海、黄海、朝鲜海峡、日本海、宗谷海峡、鄂霍次克海同中国、韩国、朝鲜、俄罗斯相望，东临太平洋；扼控日本海与太平洋间的咽喉，战略地位重要。自东北向西南呈弧形延伸，外临深海沟。岛上山脉纵横，河谷交错，平原相间。日本群岛地处环太平洋火山地震带，约有活火山80座。日本群岛临太平洋一侧岸线曲折，多海湾和良港。沿日本海一侧，岸线平直，少良港。 琉球群岛位于日本九州岛与中国台湾岛之间，东临太平洋，西濒东海。距中国大陆沿岸约445—704公里，为扼控太平洋西部海域的战略要地。琉球群岛由大隅群岛、吐噶喇列岛、奄美群岛和冲绳群岛，先岛群岛等岛群组成，呈东北—西南弧状布列，蜿蜓1000余公里，总面积460O平方公里。其中冲绳岛面积最大，为琉球群岛的主岛，面积1176平方公里。该群岛各岛多珊瑚礁海岸，岸线曲折，多港湾，但大、中型港口较少。群岛中多海峡、水道，主要有大隅海峡和宫古水道等，是联系东海与太平洋的海上交通要道。每年7－9月盛行热带风暴，先岛群岛附近时有龙卷风发生。 菲律宾群岛由7100多个岛屿组成，南北排列，绵延1800余公里，面积约29.97万平方公里。该群岛位于东南亚东部，北隔巴士海峡与台湾岛遥对；西濒南海，与东沙、中沙、南沙群岛隔海相望，西南和南隔苏禄海、苏拉威西海与马来西亚、印度尼西亚相对，东临太平洋。该群岛扼东亚和南亚间海、空交通要道，战略地位十分重要。菲律宾群岛岛屿间多浅海，海峡纵横，其中巴林塘海峡为交通要冲。大部分岛多山地。群岛中有活火山10余座。该群岛海岸曲折，多港湾。 印度尼西亚群岛由大小约三千多个岛屿组成，海岸线长约三万五千公里，面积约190.4万平方公里。该群岛跨赤道两侧，地处亚澳大陆之间，东濒太平洋。西临印度洋，扼两洋交通要冲，战略地位极为重要。群岛内海域、海峡和岛屿相间。群岛间的马六甲海峡、巽他海峡、龙目海峡和望加锡海峡均为海上咽喉要道。各岛以山地、丘陵为主。间以高原、盆地和平原。 我们接下来看第二岛链的军事地理环境： 第二岛链北起日本列岛，经小笠原群岛、硫黄群岛、马里亚纳群岛、雅浦群岛、帛琉群岛，延至哈马黑拉马等岛群。小笠原群岛属于日本，位于日本本州岛与马里亚纳群岛之间，伊豆诸岛偏东约324海里处。由97个岛屿组成，总面积104平方公里。该群岛大部分为岩石地层，海岸岩壁高耸，悬崖直立，多绝壁。沿岸多珊瑚，附近多孤岩和暗礁，岸线曲折，少良港。 硫黄列岛属于日本，位于小笠原群岛与马里亚纳群岛之间。由北硫黄岛、硫黄岛和南硫黄岛组成，面积25平方公里。硫黄岛是主岛，位于列岛中部，北距东京约1223公里，面积约21平方公里。该列岛均为火山岛，多熔岩。硫黄列岛对维护日本东南海上航线畅通，确保其石油、煤炭、矿石等战略物资的进口具有重要意义，是日本海上防线的前进据点和战略要地。 马里亚纳群岛为美国在西太平洋密克罗尼西亚的一个岛群，群岛东距夏威夷群岛2850海里，西距菲律宾1300海里。群岛包括关岛及北马里亚纳群岛，总面积1800平方公里。该群岛地处亚洲大陆至澳大利亚大陆航线的中途，是美洲通往西太平洋的海空交通枢纽，战略地位重要。关岛是马里亚纳群岛中最大、最南端的岛屿，现为美国领地及海、空军基地。北马里亚纳诸岛由内塞班、提尼安和罗塔岛等16个主要火山岛及附近一些珊瑚岛礁组成，南北延伸约720公里。各岛主要由火山岩构成，面积小，地势高，坡度大。该群岛属热带海洋性气候，每年6—10月为台风季节，7—10月最多，最大风力在12级以上。 美国便是利用这些岛链进行战略封锁及军事威胁。美国在二战期间及之后，趁机强占了太平洋上的大部分岛屿，并逐步将其势力扩展到西太平洋部分国家的领海和领土；同时大力加强在岛链上的有关国家或地区军事设施建设，扩建海空军基地，加速构建军事包围体系。此外，美还加紧拼凑“东亚集体安全体系”，签订各种条约，建立军事同盟，增加驻兵数量，加紧岛链的封锁力度和对各国的遏压态势。多年来，美一直在积极寻求新的前进基地和后方支援基地，不断充实太平洋的基地带；同时加强与日本、韩国、菲律宾等国的军事同盟关系，力图使得海上军事遏制、封锁的态势对其更为有利，使亚太各国的海上战略态势更为严峻。 目前，美军建立的基地带主要有3条：第一条，北起韩国、日本群岛，经琉球群岛至东南亚的基地网，形成美军“前沿基地”带；第二条，北起小笠原群岛，经硫黄列岛至马里亚纳群岛的基地网，形成美军“战略预备基地”带；第三条，北起阿留申群岛，经中途岛至夏威夷群岛。这3条基地带控制着西太平洋地区战略地位极为重要的海峡、航道、海域和岛屿，成为美国在亚太地区推行霸权政策的多座桥头堡，对我国的海上安全和实现祖国统一构成了严重威胁。 至20世纪80年代，美军在第一、二“岛链”上的基地网主要由3个基地群组成：东北亚基地群、东南亚基地群和关岛基地群；其中，东北亚基地群是由日本横须贺为核心，包括日本本土、冲绳岛和韩国的30余个海、空军基地组成，该基地群数量多、规模大，不仅是美海、空军兵力主要的战略集结和出发地，而且也是其在西太平洋的后勤供应和维修中心，控制着宗谷、津轻、朝鲜3个重要海峡，是“岛屿锁链”的首要环节；由此，既可支援朝鲜半岛的陆上作战，又可支援西北太平洋的海上作战。东南亚基地群由菲律宾、新加坡和泰国等东南亚国家的10余个海、空军基地组成；原以菲律宾的苏比克海军基地为核心，美军全面撤出苏比克海军基地和克拉克空军基地后，现已经取得了新加坡、马来西亚、印尼等国基地的使用权。 该基地群是美军在“第一岛链”基地网的南翼，是美军在中南半岛作战活动的重要依托，也是东南亚最大的战略物资转运站及第七舰队在东南亚最大的后勤基地和维修中心；扼守着从西太平洋通往印度洋和波斯湾的主要海上通道，既可支援东南亚的陆上作战，又可支援西南太平洋和印度洋的海上作战。关岛基地群由关岛的阿普拉港海军基地、安德森空军基地和阿根纳海军航空站等组成，该基地群地处“第一岛链”基地网的中后方，是美军西太平洋基地网中的战略预备基地，也是主要的后勤补给和整休基地。美军计划从2000年起在阿普拉港配备3艘核潜艇，以加强在亚太地区的核打击能力；同时美军已在关岛的空军基地部署了巡航导弹，这是美国巡航导弹首次部署在美国大陆以外，使美国轰炸机能在12小时以内袭击亚太地区的任何地方。 “第一、第二岛链”上美海、空军基地的主要特点是：规模宏大、设施完善、功能齐全，现代化程度高；采取多层次配置的点线结合，布局比较合理；控制战略要点，扼守海上咽喉要道，并能相互支援。战时很可能联合其他国家或地区，使用有关海峡、通道扼守、围堵、控制岛链；并使之成为美军在西太平洋地区作战的重要依托。 可以看到，美国以其强大的军事力量和国家综合实力，不可否认的成为了世界唯一的超级大国和统治性力量。要和这种力量进行对抗，或者仅仅是要改变这种力量的对比的任何做法，都会演化成是一场空前激烈的碰撞。大陆对台湾的统一必将深深破坏美国在亚洲一直全球的战略和利益，可以预见，当国家之间的种矛盾达到如此程度的时候很容易就能判断出美国将会采取怎样的措施。 *** ，其实某种意义上来说就是中美之战。

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上市时间为2014年9月19日，阿里巴巴在美国纽约证券交易所挂牌上市，股票代码“BABA”。阿里巴巴美国上市历程：2013年7月23日下午消息对于市场有传闻称阿里巴巴集团已经聘请高盛作为上市保荐人，并向港交所递交上市申请，阿里巴巴发言人今日回应指，集团还没有作出聘请投资银行的决定，上市时间和上市地点也均未确定。据香港《南华早报》网站2013年9月2日晚间报道，香港证监会已召开董事局会议，商讨阿里巴巴上市的问题。2013年9月10日阿里巴巴集团董事局主席马云以内部邮件形式正式公布了阿里巴巴集团的合伙人制度。根据《香港经济日报》的报道，合伙人制度就是阿里集团随后向港交所提出的上市建议。该制度将允许包括马云在内的合伙人在上市后提名半数以上的董事，以保证对公司的控制权。2013年10月，因马云的“合伙人制度”而备受关注的阿里巴巴赴港上市一事画上了句号。2013年10月10日，阿里CEO陆兆禧对外表示，“我们决定不选择在香港上市。”这是阿里巴巴集团首次就IPO相关事宜作出公开表态。2014年3月16日阿里巴巴集团宣布，已经启动该公司的美国上市事宜。北京时间2014年5月7日凌晨，阿里巴巴集团向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书，融资规模预计150亿美元以上。2014年6月16日阿里巴巴向SEC更新了招股说明书，首次公开“阿里巴巴合伙人”名单，以及2014财年整体业绩。合伙人团队由马云、蔡崇信、陆兆禧、彭蕾等27人组成。?北京时间27日凌晨，阿里巴巴集团向美国证监会递交招股书增补文件。文件显示，阿里巴巴决定在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码“BABA”。

1、2013年9月18日，美的集团在深交所上市。美的集团属于上市公司，并且中国家用电器行业综合实力排名达到第一，公司的业务范围包括了消费电器、暧通空调、机器人及工业自动化系统等行业，变为A股家用电器行业市值第一名的龙头骨干企业。公司拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链、洗衣机产业链等完整产业链。2、美的集团主要家电产品有家用空调、商用空调、大型中央空调、冰箱、吸尘器、取暖器、电水壶、烤箱、抽油烟机、净水设备、空气清新机、加湿器、灶具、消毒柜、照明等和空调压缩机、冰箱压缩机、电机、磁控管、变压器等家电配件产品。现拥有中国最完整的空调产业链、冰箱产业链、洗衣机产业链、微波炉产业链和洗碗机产业链；拥有中国最完整的小家电产品群和厨房家电产品群；在全球设有60多个海外分支机构，产品远销200多个国家和地区。3、国内疫情得到缓解后，人们对家电需求逐步恢复稳定。美的集团在先进的技术优势、产品优势、供应链优势和渠道优势的加持下，实现了公司营业收入的稳定增长。上半年公司的全网的销售规模为520亿元，这还只是在渠道销售方面，同比涨幅超过20%，在天猫、京东苏宁易购等平台全品类搜索与销售同行中的佼佼者，线上渠道居于第一的高位，对于公司知名度和品牌荣誉不断增强扩大有好处，营业收入的快速增长要依靠这些。相关书籍显示，美的集团在2021年上半年空调营收为764亿元，目前来看，已经超过了格力电器的671亿元，已经成为了空调界的领头羊。反超的营收金额近百亿，佐证了公司的空调完全得到了消费者的信赖和喜爱，有望一直占据家电空调领域的第一位置。在我看来，在强者恒强的秩序下，公司在空调方面的销售数据反超其他的公司，将会不断地巩固公司的品牌影响力，有利于增长公司其他家用电器领域的销售量。

　　从目前A股市场近30家在线教育概念股来看，各家公司所处行业各有不同，也有一些上市公司的主业与在线教育有所关联，其自身主业能够在技术或内容等方面对发展在线教育业务形成助力。　　A股主要在线教育上市公司有：　　新南洋（600661）：昂立教育在去年成功借壳新南洋，成为A股首家的培训机构，利用线下丰富教育资源，新南洋逐步向线上发展。　　方直科技（300235）：为国内第一家主营同步教育软件上市公司，具有优质的出版社资源和版权资源，为行业内开发版本最多的同步教育软件及服务提供商之一。　　全通教育（300359）：为从事家校互动信息服务的专业运营机构。　　科大讯飞（002230）：为国内语音核心技术及其相关产品的龙头企业，多年来致力发展教育信息化，成功研发并推广了满足从幼儿园到大学不同领域应用需求的，面向教学、考试、评价和学习的系列产品和整体解决方案。　　焦点科技（002315）：也在去年设立了中企教育，从原来的焦点商学院独立成网站运营，为客户提供外贸、经管、英语等知识的在线培训。　　启明信息（002232）：整合教育行业信息化资源，提供教育信息化整体解决方案；校企继续深入合作，解决教育行业信息化的建设、运营、维护、发展中存在的诸多问题，真正实现数字化校园。　　二六三（002467）：通过参与融资获得展示互动15%股权。据了解，展示互动为国内最早从事互动直播和虚拟教室技术产品研发的企业，其虚拟教室直播产品广泛地应用于在线教育机构日常教学和营销活动等多个场景，已为华图，环球，尚德，国家开放大学，北邮网院，1688商学院等数百家知名教育培训机构提供服务。　　鹏博士（600804）：鹏博士与巨人教育集团正式签约，宣布在教育培训领域展开战略合作，将巨人教育的教学内容搭载到鹏博士的“云管端”战略中，针对中小学生课外辅导，共同打造电视、电脑、IPAD、手机多屏合一，能够直播、点播、互动的教育全平台——“空中万人云课堂”。　　星网锐捷（002396）：国内领先的网络通讯设备、网络终端、视讯产品、信息化软件等综合解决方案供应商，在教育、电信、金融、邮政、政府、企业、医疗、军队、交通等信息化建设领域为用户提供应用解决方案。　　GQY视讯（300076）：是行业领先的教育信息化整体解决方案提供商。子公司奇科威教学目前产品有数字实验室系统、智能化录播系统、65英寸交互式电子黑板等教学装备产品，推出了能有效改善现阶段我国教育信息化现状的数字校园整体解决方案。　　凤凰传媒（601928）：于在线教育领域，主要致力于教材教辅的数字化，建立数字化教研平台和数字化校园管理平台，依托互联网服务推广职业教育。　　中文在线（300364）：成功打造的数字教育出版平台，囊括了基础教育、高等教育以及教育阅读三大平台。　　大地传媒（000719）：全资子公司旗下中国教育出版网为以数字教育全媒体出版与数字内容全屏服务为主营的数字资源运营平台。　　时代出版（600551）：旗下“时代e博”全媒体数字出版运营平台集“数字阅读服务、数字教育服务、电子商务服务”功能于一体，该平台面向全国整合具有版权的内容资源，为读者提供海量的支持多终端的正版数字阅读出版物与数字教育出版物

SOHU有专门的文章历史回眸：美国金融危机20年一个轮回历史仿佛总是充满了巧合，即便是金融危机也总是经历着轮回。对于美国所经历的金融危机来说，其似乎总在大约每20年便轮回一次：1819年、1837年、1857年、1873年、1893年、1907年、1929年，美国的经济在繁荣与动荡中经历了第二次世界大战与美苏争霸，但在1987年却遭遇了“黑色星期一”，导致了一场金融大地震，接着便是今天——2008年。 不可避免的是，美国金融危机的轮回往往都标志着其经济衰退期的一个开始。 轮回第一站 1819年 1819年，首先陷入危机的是英国。英国当时的三大棉纺织工业中心——曼彻斯特、格拉斯哥、培斯利——工人的工资降低了一半以上，全国食品消费量比1818年减少三分之一。这场危机对美国、法国、德国正在成长中的纺织工业和冶金工业造成了沉重打击。 由欧洲农业经济复苏和世界农产品市价骤跌而引发的1819年经济危机对美国经济造成了严重的伤害，美国政界和企业界的领袖们都把它看作是人力所无法控制的自然灾害。 轮回第二站 1837年大恐慌 1837年，美国的经济恐慌引起了银行业的收缩，由于缺乏足够的贵金属，银行无力兑付发行的货币，不得不一再推迟。这场恐慌带来的经济萧条一直持续到1843年。恐慌的原因是多方面的：贵金属由联邦政府向州银行的转移，分散了储备，妨碍了集中管理；英国银行方面的压力；储备分散所导致的稳定美国经济机制的缺失等等。美国的萧条也持续了六年。从1837年到1842年，美国破产事件达33000起，破产总金额达44000万美元，而当时美国最大的企业规模在1000万美元左右。 轮回40载至第三站——1857金融动荡 1857年秋，美国靠空头支票、出口信贷生存的进出口商首先大批破产，继之，银行纷纷倒闭。一度同纽约争夺全国金融中心地位的费城，几乎全部银行都停止支付。随后，纽约63家银行中62家遭到挤兑而停止支付。贴现率上升到60%-100%。铁路公司的股票价格跌去85%-87%。金融危机迅速蔓延至英国，英格兰银行将贴现率提高到前所未有的10%。破产银行和有价证券共损失达8000万英镑，危机造成的全部损失则高达25000-30000万英镑。 第四站 铁路投机致1873金融危机 1872年，由于建设成本高涨，预期收益下降，美国的铁路线增长速度开始放慢，机车及铁轨订货开始减少。于是，铁路股票价格开始下跌。从下跌转为暴跌的，是开始于1873年的奥地利首都维也纳的股市暴跌，24小时内股票贬值达几亿盾。维也纳交易所危机引发了第十二次世界经济危机，伦敦、巴黎、法兰克福、纽约金融市场的一片恐慌，铁路股票纷纷下挫。1873年9月，美国最殷实银行之一的杰依—库克金融公司因铁路投机破产，纽约股市狂泻，5000家商业公司和57家证券交易公司相继倒闭，纽约证交所第一次关门10天。此后，美国铁路线增长率连续四年下降，生铁产量由260万吨降至190万吨，船舶下降 60%，机车下降70%。进口从1872年开始下降，连续四年，降幅达36%，其中铁和纺织品的进口分别减少了82%和45%-55%。只有钢产量保持增长，并于1875年大幅增长。 第五站 第一次世界大战前的经济危机 1907年3月，美国爆发了交易所危机；1907至1908年，美国破产的信贷机构超过了300个，共负债3．56亿美元，还有2．74万家工商企业登记破产，共负债4．2亿美 元。随着恐慌的加深，储户一窝蜂地拥到全市各家银行提款。还有一些储户因为疲 惫不堪便雇人给他们排队（后来成为华尔街名人的高盛公司的悉尼·温伯格，当时 排一天队赚10美元）。1907年的危机中，美国工业生产下降的百分比要高于在此以 前的任何一次危机，失业人数最多时估计为500-600万，这是以前各次危机中未曾有过的。 危机波及世界许多国家，德、英、法竭力向自己的殖民地倾销商品。这样一系列危机加剧了英德、法德之间的矛盾，第一次世界大战在危机中孕育。 第六站 1929年黑色星期四 1929年10月24日，纽约股票交易所的股票价格突然从高峰暴跌，正式拉开了大危机的序幕。那些平时被认为可靠的大公司股票价格一路向下翻着跟斗，29日股票惨跌到一个新低，一天之内被抛售1638万股，损失比协约国所欠美国的战债还大5倍。农业资本家为维持高价，确保利润，除缩小耕地面积、实行减产外，还把大量农产品、畜产品加以销毁。美国将1000多英亩的棉花毁在田间，将大量小麦当燃料烧，将所存牛奶倾入密西西比河中。加拿大让小麦烂在田里，阿根廷将猪肉坏在仓库中，巴西将咖啡投入炉中做燃料。这就是此后3年目睹之种种怪现状。这次大危机不仅在经济 上造成巨大损失，而且带来了极惨重的政治后果---法西斯主义在兴起和第二次世界大战的爆发。 第七站 1987年金融地震 1987年10月19日，美国的道琼斯工业股票下跌了508点，跌幅为22．6％。全国损失5000亿美元。这一天被称为“黑色星期一”。 10月20日，伦敦股票市场下跌249点，损失达11％，约为500亿英镑。香港股票停止交易。巴黎股票市场下跌9．7％，东京股票市场下跌14．9％。 造成美国股票市场发生剧烈振荡的直接原因是金融投机，导致了股票市场的不稳定，美国连年出现的巨额财政赤字和贸易赤字是引发这次股票暴跌的罪魁祸首。在1987年暴跌以前，美国连续5次提高利率，投资股票的利润相对较低，导致了相当一部分资金持有人的投资方向发生了变化。 这次股市暴跌，对世界经济有着非常大的影响。首先，使投资者和消费者的信心大受损伤。其次，股市暴跌引起了债券市场和黄金市场的价格上涨，同时使汇率下跌，对各个国家之间的经济关系造成了破坏。 最后，2008年金融海啸 其实从美国政府从2008年9月7日宣布接管房地美和房利美之时，美国金融海啸的征兆就已经在蔓延。9日，雷曼兄弟信用评级遭标普列入观察名单，再加上其与汗国开发银行谈判陷入僵局，雷曼当天股价骤降45%，拖累道琼斯工业平均指数当天急挫2.4%，而这也预示着雷曼惨淡的前景。之后雷曼寻找买家计划破产，而美国财长保尔森表示不会再替金融机构出钱，雷曼最终于15日宣布破产，从而正式引发了席卷全球的这场金融海啸。 尽管境况不佳的美国国际集团获得了美国政府850亿美元的紧急援助获取了80%的股份，美国国际集团却没有得到根本性的状况改善。美国金融机构资金流动性随后继续冻结，道指持续下挫，全球股市市值急速蒸发，数额高达数万亿美元。高盛、摩根士丹利随后也获准转型为银行控股公司，美投资银行5巨头自此消失。 尽管美国政府历经艰辛最终通过了7000亿美元救市法案，但美国股市危机阴影仍无法消散，即便是全球央行齐出手降息，全球股市仍急挫不止。我们目前还无法预知这场金融海啸要走到怎样的一个程度，但我们几乎可以肯定的一点就是，美国经济或许无法避免陷入衰退的命运。（钟龙）转自搜狐综合新闻

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因为国内的企业去美国上市，一方面可以彰显出自己的综合实力比较强。另一方面，是很多人都觉得在美国上市是一件非常值得骄傲的事情。如果能成功在美国上市，就说明了自己的企业得到了国内外资本家的认可，是一种荣耀。所以，很多企业都想要去美国上市，而并非在国内。阿里巴巴被曝光很有可能会在中国香港上市。如果真的是这样的话，那么阿里巴巴集团就是双重上市了。因为在很多年以前，阿里巴巴已经成功在美国上市了。如果真的在香港上市的话，说明这个集团的能力又更上一层楼了。很多人都会发现，国内稍微大一点的企业，都热衷于去美国上市，而并非在中国上市。有一些圈内人士分析了一下，发现大多数企业去美国上市主要的原因都是为了彰显自己企业的经济实力和综合实力。因为，在美国上市是特别困难的一件事情。需要审核的材料有很多，并且对于一个公司的规模还有一定的要求。所以，大部分中国强一点的企业，都想要去美国上市。这是对于公司的一种肯定，也会获得更多投资人的青睐。相对来说，美国的金融交易要比中国早一点，各个方面的机制也会更加成熟一点。这也侧面反映了很多企业会选择美国上市的理由。而在中国上市，其实也是比较困难的一件事情，有了在美国上市的经验以后，在中国上市会变得简单一点。综合上面所说，我觉得很多国内的企业热衷于赴美上市，主要还是觉得美国的金融市场更适合自己的企业。也可以通过在美国上市来突出自己的企业的价值，从而获得更大的投资。这样事业才会更有进展。

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阿里巴巴到美国上市的好处有: (1)美国支持A/B股，创始人能够以较少的股份控制公司,集团能够继续在创始人的带领下稳健发展,这是创始人非常看重的一个特点 (2)美国的股票市场已经非常成熟,管理比较到位,阿里巴巴接受到严格监管和成熟市场。对于集团的未来发展是很有好处的。 (3)美国市场对于科技股比较熟悉,已有谷歌、亚马逊等公司存在,对阿里的价值评估会比较合理。 (4)还可以获取更多的资金与国际资本市场上的关注度,有利于阿里巴巴打开海外市场但同时,赴美上声也会面临一些问题,美国虽然允许AB股双重股权的上市方式,但是对监管却尤为严格,阿里的管理层在信息披露、业绩增长方面面临巨大压力。其次阿里旗下的重要业务淘宝有假货的历史遗留问题,很容易受到美国做空机构的攻击等，还有跨国监管，税收方面也会带来很多不便阿里2012年主动从香港退市的原因，首先是阿里巴巴创始人马云及其团队控股只有31%,日本的软银集团控股36%,雅虎控股24%,香港的上制度是股同港交所不允许双重股权也就是A/B存在(但目前支持双重股权,小米为港交所第一家双重股权的上市公司)很容易造成马云团队对公司的控制权旁落。而美国却能以双重股权的形式上市,保住了马云等人对公司的控制权。其次阿里巴巴的战略开始放眼全球,在美国上市更容易推行全球化的战略,成为跨国大型集团

阿里巴巴选择在美国上市的原因如下：（1）公司制度：阿里巴巴的合伙人制度的特点是阿里巴巴这家公司的董事，董事会的成员是由合伙人提名产生，而一般公司的董事会制度里面的董事，他是照股权所产生的。阿里巴巴远赴美国上市，是因为美国虽然也是资本市场，但是对人才和资本的关系非常明了，也就格外包容。（2）盈利水平：企业要想在中国上市特别是A股，就必须满足：A股主板和中小板要求最近3个会计年度净利润为整数且累计超过人民币3千万元；创业板需要连续盈利，近两年净利润累计不少于1千万元。但是对于阿里一类的创业网公司来说，他们在早期都面临资金匮乏的状况，无法满足A股上市要求。（3）上市所需时间公司要想在中国A股上市，就要通过IPO辅导制审核，而这个流程要花费很长的时间，甚至可能会因为排队花上好几年，这对于企业上市是很不利的。而在美国上市就容易得多，需要花费的时间甚至可以降到4个月。（4）创始人股权在中国A股市场，创始人很可能就会被其他股东或者融资者合起来踢出局，对创始人是很不利的。而在美国上市，创始人在拥有股权的同时，还拥有相当大的投票权，有利于创始人管理和控制企业。参考资料来源：百度百科-阿里巴巴集团参考资料来源：百度百科-上市参考资料来源：百度百科-纳斯达克证券交易所

现在市场上有很多指数，不同的指数里面包含的股票组合不同。最常见也包含了最多指数股的是沪深300指数，它把上海、深圳两市的主要的大盘股、蓝筹股都包括在内了。沪深300指数成分股如下：代码 简称 000001 深发展A 000002 万科A 000009 深宝安A 000012 南 玻A 000021 长城开发 000022 深赤湾A 000024 招商地产 000027 深能源A 000029 深深房A 000031 中粮地产 000036 华联控股 000039 中集集团 000059 辽通化工 000060 中金岭南 000061 农 产 品 000063 中兴通讯 000066 长城电脑 000068 赛格三星 000069 华侨城A 000088 盐田港 000089 深圳机场 000099 中信海直 000100 TCL集团 000157 中联重科 000400 许继电气 000401 冀东水泥 000402 金 融 街 000410 沈阳机床 000422 湖北宜化 000423 东阿阿胶 000425 徐工科技 000488 晨鸣纸业 000503 海虹控股 000520 长航凤凰 000527 美的电器 000528 柳工 000538 云南白药 000539 粤电力A 000541 佛山照明 000550 江铃汽车 000559 万向钱潮 000562 宏源证券 000568 泸州老窖 000581 威孚高科 000601 韶能股份 000617 石油济柴 000623 吉林敖东 000625 长安汽车 000629 新 钢 钒 000630 铜都铜业 000636 风华高科 000651 格力电器 000652 泰达股份 000680 山推股份 000682 东方电子 000698 沈阳化工 000708 大冶特钢 000709 唐钢股份 000717 韶钢松山 000725 京东方A 000729 燕京啤酒 000751 锌业股份 000758 中色股份 000761 本钢板材 000767 漳泽电力 000768 西飞国际 000778 新兴铸管 000786 北新建材 000792 盐湖钾肥 000793 华闻传媒 000800 一汽轿车 000807 云铝股份 000822 山东海化 000825 太钢不锈 000828 东莞控股 000839 中信国安 000858 五 粮 液 000869 张 裕A 000875 吉电股份 000878 云南铜业 000895 双汇发展 000897 津滨发展 000898 鞍钢股份 000900 现代投资 000912 泸 天 化 000917 电广传媒 000927 一汽夏利 000930 丰原生化 000932 华菱管线 000933 神火股份 000937 金牛能源 000960 锡业股份 000962 东方钽业 000969 安泰科技 000970 中科三环 000983 西山煤电 000997 新 大 陆 002008 大族激光 002024 苏宁电器 002025 航天电器 002051 中工国际 002052 同洲电子 600000 浦发银行 600001 邯郸钢铁 600004 白云机场 600005 武钢股份 600006 东风汽车 600007 中国国贸 600008 首创股份 600009 上海机场 600010 包钢股份 600011 华能国际 600012 皖通高速 600015 华夏银行 600016 民生银行 600018 上港集团 600019 宝钢股份 600020 中原高速 600021 上海电力 600022 济南钢铁 600026 中海发展 600027 华电国际 600028 中国石化 600029 南方航空 600030 中信证券 600031 三一重工 600033 福建高速 600035 楚天高速 600036 招商银行 600037 歌华有线 600048 保利地产 600050 中国联通 600058 五矿发展 600060 海信电器 600062 双鹤药业 600066 宇通客车 600068 葛洲坝 600073 上海梅林 600078 澄星股份 600085 同仁堂 600087 南京水运 600088 中视传媒 600089 特变电工 600096 云天化 600098 广州控股 600100 同方股份 600102 莱钢股份 600104 上海汽车 600108 亚盛集团 600110 中科英华 600117 西宁特钢 600118 中国卫星 600121 郑州煤电 600123 兰花科创 600125 铁龙物流 600132 重庆啤酒 600143 金发科技 600150 沪东重机 600151 航天机电 600153 建发股份 600160 巨化股份 600161 天坛生物 600170 上海建工 600171 上海贝岭 600177 雅戈尔 600183 生益科技 600188 兖州煤业 600190 锦州港 600196 复星医药 600198 大唐电信 600200 江苏吴中 600205 山东铝业 600210 紫江企业 600220 江苏阳光 600221 海南航空 600236 桂冠电力 600256 广汇股份 600266 北京城建 600267 海正药业 600269 赣粤高速 600270 外运发展 600271 航天信息 600282 南钢股份 600296 兰州铝业 600299 星新材料 600307 酒钢宏兴 600308 华泰股份 600309 烟台万华 600312 平高电气 600316 洪都航空 600320 振华港机 600331 宏达股份 600332 广州药业 600333 长春燃气 600348 国阳新能 600350 山东高速 600357 承德钒钛 600361 华联综超 600362 江西铜业 600377 宁沪高速 600383 金地集团 600410 华胜天成 600415 小商品城 600418 江淮汽车 600428 中远航运 600432 吉恩镍业 600456 宝钛股份 600460 士兰微 600472 包头铝业 600489 中金黄金 600497 驰宏锌锗 600498 烽火通信 600500 中化国际 600508 上海能源 600519 贵州茅台 600521 华海药业 600535 天士力 600547 山东黄金 600548 深高速 600549 厦门钨业 600550 天威保变 600569 安阳钢铁 600583 海油工程 600585 海螺水泥 600588 用友软件 600591 上海航空 600596 新安股份 600597 光明乳业 600598 北大荒 600600 青岛啤酒 600601 方正科技 600602 广电电子 600616 第一食品 600627 上电股份 600628 新世界 600631 百联股份 600635 大众公用 600637 广电信息 600639 浦东金桥 600642 申能股份 600643 爱建股份 600649 原水股份 600653 申华控股 600655 豫园商城 600660 福耀玻璃 600662 强生控股 600663 陆家嘴 600675 中华企业 600688 上海石化 600690 青岛海尔 600694 大商股份 600717 天津港 600718 东软股份 600724 宁波富达 600739 辽宁成大 600741 巴士股份 600747 大显股份 600748 上实发展 600754 锦江股份 600761 安徽合力 600770 综艺股份 600779 水井坊 600780 通宝能源 600786 东方锅炉 600787 中储股份 600795 国电电力 600797 浙大网新 600808 马钢股份 600809 山西汾酒 600811 东方集团 600812 华北制药 600820 隧道股份 600832 东方明珠 600834 申通地铁 600835 上海机电 600839 四川长虹 600849 上海医药 600851 海欣股份 600863 内蒙华电 600868 梅雁水电 600871 仪征化纤 600874 创业环保 600875 东方电机 600879 火箭股份 600881 亚泰集团 600884 杉杉股份 600886 国投电力 600887 伊利股份 600895 张江高科 600900 长江电力 600970 中材国际 600997 开滦股份 601001 大同煤业 601006 大秦铁路 601111 中国国航 601166 兴业银行 601318 中国平安 601398 工商银行 601628 中国人寿 601988 中国银行

　　第一只概念股出现在1998年，为深锦兴A（000008）　　概念股是指具有某种特别内涵的股票。　　1、概念股是依靠某一种题材比如资产重组概念，三通概念等支撑价格。中国概念股就是外资因为看好中国经济成长而对所有在海外上市的中国股票的称呼。也有称中国概念股是“就是为了使人相信其谎言而编造的一切谎言”。　　2、概念股是与业绩股相对而言的。业绩股需要有良好的业绩支撑。概念股则是依靠某一种题材比如资产重组概念，三通概念等支撑价格。　　十大最红概念股如下：　　第一名：新濠博亚娱乐有限公司(Melco Crown Entertainment Ltd.)。新濠博亚在2011年的股价累计涨幅为51.26%，该公司股价在12月的累计跌幅为3.02%。　　第二名：中国联通。中国联通在2011年的股价累计涨幅为48.28%，该公司股价在12月的累计跌幅为2.04%。　　第三名：乐语中国。乐语中国在2011年的股价累计涨幅为26.63%，该公司股价在12月的累计涨幅为2.57%。　　第四名：网易。网易在2011年的股价累计涨幅为24.07%，该公司股价在12月的累计跌幅为0.53%。　　第五名：百度。百度在2011年的股价累计涨幅为20.66%，该公司股价在12月的累计跌幅为11.08%。　　第六名：展讯通信。展讯通信在2011年的股价累计涨幅为13.66%，该公司股价在12月的累计跌幅为15.64%。　　第七名：西斯班。西斯班在2011年的股价累计涨幅为10.14%，该公司股价在 12月的累计涨幅为30.53%。　　第八名：中国石化(600028)。中国石化在2011年的股价累计涨幅为9.78%，该公司股价在12月的累计跌幅为 1.22%。　　第九名：中国电信。中国电信在2011年的股价累计涨幅为9.28%，该公司股价在12月的累计跌幅为7.68%。　　第十名：盛大网络。盛大网络在2011年的股价累计涨幅为0.93%，该公司股价在12月的累计跌幅为0.15%。