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5月25日，在由第一 财经 联合承办的浦江创新论坛之“资本市场创新与行业机遇”分论坛上，上海证券交易所资本市场研究所副所长廖士光对目前受理的111家科创板企业做出结构性分析。 廖士光称，截至5月24日晚，上交所累计受理的111家其中，已问询89家，中止审核4家。其中，正中珠江审计的3家科创板受理企业被中止审核。 从区域分布分析，以长三角、珠三角、京津冀为主，北京、江苏、上海、广东占了前四席，分别有22家、18家、15家和13家。 从行业分析，六大行业中，以新一代信息技术和生物医药为主，基本占到七成左右。具体来看，新一代信息技术领域有41家；生物医药领域有24家；高端装备业有16家；新材料领域有13家；节能环保领域有4家；新能源领域有2家。 从申报企业的财务特征和 科技 特征分析，申报企业中，研发费用占比显著高于现有板块，体现科创的特质；另外，91%的企业归母净利润同比增速为正，归母净利润同比增速为负的企业仅有9家。而在2018年营收同比增速平均值方面，科创板达42%，相比现有三个板块遥遥领先，创业板、中小板和主板增速分别为20%、21%和15%。 廖士光表示，上海的科创后备企业主要集中在新一代信息技术、高端装备制造、生物医药等行业。上交所未来将进一步做好市场服务，更好得和上海相关部门服务好科创企业，更好得推动两个中心建设，为资本市场和科创企业的成长发展提供应有的服务和支持。

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　　 一、市场行情概况 　　上周市场有所反弹，指数小幅上涨。前半周科创板开板、地方政府专项债可以作为基建项目的资本金等事件使得市场情绪有所好转，利好市场支撑指数上涨；后半周披露的金融数据、经济数据仍弱不及市场预期，市场有小幅的下跌。从市场风格来看，大盘风格与小盘风格旗鼓相当，上周创业板涨幅2.7%、沪深300涨幅2.5%，差异不大。全周来看，上证指数涨幅1.9%。从行业来看，有色金属、食品饮料、建筑材料、休闲服务、国防军工表现较好，周涨跌幅分别为5.23%、5.17%、4.85%、4.69%、4.02%；而钢铁、家用电器、汽车、纺织服装、公用事业表现较差，周涨跌幅分别为0.98%、0.99%、1.37%、1.43%、1.52%。截至周五收盘，上证综指报2881.97点，周上涨1.92%；深证成指报8810.13点，周上涨2.62%；创业板指报1453.96点，周上涨2.68%；中小板指周上涨2.92%，沪深300周上涨2.53%，上证50周上涨2.91%。 　　基金方面：上周各类型基金全线收涨，股基债基双牛。权益类基金多数涨幅在2%以上，普通股票型基金表现最好，QDII型基金表现最差，债券型基金微涨。近期港股的表现比较疲软，年初至今恒生指数涨幅6.3%、恒生国企指数涨幅4.3%显著的跑输A股，大部分时间涨的时候不如A股，跌的时候跌幅基本与A股相当；往后看，做右侧投资的趋势投资仍需等待更好的机会。主题基金方面，有色、食品饮料、建筑等板块涨幅靠前，布局周期风格的基金与布局大消费板块的基金表现靠前。汽车、纺织服装等行业表现靠后，左侧布局汽车板块的基金净值表现相对靠后。 指数型基金、股票型基金、混合基金、债券基金、QDII基金周平均收益分别为2.04%、2.36%、1.66%、0.17%、0.87%。 　　 二、一周场外基金业绩表现 　　 三、资产配置建议 　　5月份的经济、金融数据仍较为疲弱，显示经济的下行压力仍大。统计局公布了5月份的经济数据，生产端和需求端仍然较为疲弱。5月份的工业增值加同比为5%，比上月的5.4%下降0.4%，显示工业生产仍在放缓。从需求端来看，固定资产投资增速出现明显的下滑，地产、基金投资增速是主要的拖累项，制造业投资未见明显的好转，基建投资增速4%较1-4月份下降0.4%，房地产投资增速11.2%比上期的11.9%下降0.7%，考虑到近期的土地成交市场的降温以及商品房销售增速、新开工面积增速等领先指标的下降，房地产投资后续将面临较大的压力。5月份的金融数据新增社融1.4万亿，新增信贷1.18万亿，无论是总量数据还是看内部的结构，都比较弱。企业部门的中长期贷款占新增信贷的比重只有21%，是2019年以来的新低。一季度的经济好转是信贷投放节奏前移，政策发力前置，二季度的金融数据逐步回归常态。经济数据较弱叠加宏观杠杆率的上升，定向宽松的货币政策与积极的财政政策或许是政策未来的基调。市场大概率会延续震荡的格局，科创板的开板、政策的支持发力隐形筑造政策底，因此，大类资产的配置建议优先推荐债券，权益市场仍在结构性机会。 　　 四、天天基金投资策略 　　市场在经历了一季度的上涨之后，4月下旬的调整至今又跌到了2900点以下，当前处于区间震荡的态势；在缺乏新的信号出来之前，市场大概率还会延续这一走势。年初至今，农林牧渔、食品饮料、家电、非银金融等板块涨幅普遍在25%以上，重点布局农业、大消费、大金融板块的基金净值表现靠前；短期之内，消费、大金融仍然值得关注，可以适当关注布局大消费、大金融板块的价值风格基金。随着科创板的开板，参考创业板成立企业IPO时，中小板有一定幅度的上涨，科技板块或许会受到情绪上的影响，短期内可以重点关注相关的科技型成长风格基金。当前沪深300的动态PE为11.6倍，中证500的动态PE为25.1倍，沪深300、中证500的动态市盈率估值又回到了均值以下，长期定投也会有不错的收益。 　　 五、基金学堂 　　 投资债券型基金也需防范风险 　　截至2019年一季度末，全市场债券型基金数量1504只，债券型基金规模为3.17万亿元，占全市场基金数量和规模的28.91%和23.17%，基金规模仅次于货币型基金。由此可见，债券型基金是投资者资产配置中非常重要的一类资产。 　　债券型基金作为基金投资大类资产配置的重要类型之一，且目前基金数量已超1500只，基金优选尤为重要。考虑到目前的市场环境，投资者优选债券型基金时更应注重防范风险，稳健投资，正所谓行稳致远。 　　简单来看，债券型基金投资收益一般由两部分构成，一是利息收益，即债券持有到期所获得的票面利息收入；二是价差收益，即因流动性、市场利率、信用情况变化等，在二级市场上的债券价格的波动。 　　基于收益构成，基金风险来源一般也可分为两类，一类是信用风险，即债券到期无法还本付息；二是债券价格波动的风险。 　　再来分析一下债券型基金在真实投资过程中的风险表现。截至2019年6月14日，近一月、近三月、近半年、近一年录得负收益的债券型基金(不含二级债基和可转债基)分别为139只、110只、22只和16只，其中部分基金亏损甚至在10%以上。虽然从总体上来看，该类基金占比不高，但对于以稳健收益为目标的投资者而言，却不得不防。 　　另一方面，信用风险不可忽视。数据显示，截至6月14日，今年以来债券违约数量达70只，违约金额480.37亿元，违约数量和违约金额分别占2018年全年的56%和40%，并大幅超越2017年全年的违约金额和数量。 　　通过上述分析，我们可以看到，债券型基金投资仍需防范风险。那么，在债券型基金优选时应关注哪些方面，以下提出六条建议供投资者参考。 　　一是关注债券型基金投资券种品类。债券型基金投资券种一般可分为国债、同业存单、金融债、企业债、可转债、资产支持证券和其他债券等。在债券型基金优选时，建议优先选择偏好国债、同业存单和政策性金融债等风险较低的券种。 　　二是关注债券型基金重仓债券信用等级。债券信用等级一般可分为D级至AAA级，不同评级机构略有差异，建议债券型基金优选时规避重仓风险较高、流动性较差的中低等级信用债的基金。 　　三是关注基金债券投资集中度。优先选择单只债券投资市值占比和重仓债券投资市值占比较低的债券型基金，以分散投资风险。根据数据统计，截至2019年一季度末，全市场债券型基金前五大重仓债券投资市值占基金资产净值比重的中位值为35.18%，第一大重仓债券投资市值占基金资产净值比重的中位值为9.45%。 　　四是关注债券型基金管理人或其固收团队风险防控能力。对于有能力的机构投资者，可通过定向调研，详细了解管理人风控体系和风险防范能力；对于普通投资者而言，可通过了解拟投资基金的管理人旗下产品历史业绩表现和风险事件，以此判断管理人风险控制能力。 　　五是关注债券型基金规模。对于规模较小的基金而言，将会面临运营成本抬升和清盘的风险。根据数据统计，截至2019年一季度末，全市场债券型基金中规模小于5000万元的基金共有120只，占比达8%，建议谨慎投资该类基金。 　　六是关注债券型基金投资杠杆和久期。放大杠杆和拉长久期可以在一定程度上提高债券型基金预期收益，但预期风险也相应增加，投资者可根据自身风险偏好选择适当的水平。根据数据统计，全市场开放式债券型基金杠杆率和久期中位值分别为1.19倍和2.47年。 风险提示： 本报告由证券研究所根据市场公开数据整理发布，仅供参考，证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。 上海证券研究所有限公司

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骗子公司，骗子公司，骗子公司，真是醉了。还上市公司呢，什么诚信，什么诚信。通知我面试通过了然后让穿正装，特意去买了衣服，然后又给我打电话说人员已经定了，什么逻辑？我就想问下，这种上市企业，还有什么诚信而言呢？ 来自职Q用户：向女士

红股，即为 BONUS ISSUE在上市公司分红时，我国股民普遍都偏好送红股。其实对上市公司来说，在给股东分红时采取送红股的方式，与完全不分红、将利润滚存至下一年度等方式并没有什么区别。这几种方式，都是把应分给股东的利润留在企业作为下一年度发展生产所用的资金。它一方面增强了上市公司的经营实力，进一步扩大了企业的生产经营规模，另一方面它不像现金分红那样需要拿出较大额度的现金来应付派息工作，因为企业一般留存的现金都是不太多的。所以这几种形式对上市公司来说都是较为有利的。当上市公司不给股东分红或将利润滚存至下一年时，这部分利润就以资本公积金的形式记录在资产负债表中。而给股东送红股时，这一部分利润就要作为追加的股本记录在股本金中，成为股东权益的一部分。但在送红股时，因为上市公司的股本发生了变化，一方面上市公司需到当地的工商管理机构进行重新注册登记，另外还需对外发布股本变动的公告。但不管在上述几种方式中采取哪一种来处理上一年度的利润，上市公司的净资产总额并不发生任何变化，未来年度的经营实力也不会有任何形式的变化。而对于股东来说，采取送红股的形式分配利润将优于不分配利润。这几种方式虽都不会改变股东的持股比例，也不增减股票的含金量，因为送红股在将股票拆细的同时也将股票每股的净资产额同比例降低了，但送红股却能直接提高股民的经济效益。其根据如下：1。当上市公司在本年度不分配利润或将利润滚存至下一年时，下一年度的红利数额就势必增大，股民就减少了一次享受税收减免的优惠。2。在股票供不应求阶段，送红股增加了股东的股票数量，在市场炒作下有利于股价的上涨，从而有助于提高股民的价差收入。3。送红股以后，股票的数量增加了，同时由于除权降低了股票的价格，就降低了购买这种股票的门槛，在局部可改变股票的供求关系，提高股票的价格。将送红股与派现金相比，两者都是上市公司对股东的回报，只不过是方式不同而已。只要上市公司在某年度内经营盈利，它就是对股民的回报。但送红股与派发现金红利有所不同，如果将这两者与银行存款相比较，现金红利有点类似于存本取息，即储户将资金存入银行后，每年取息一次。而送红股却类似于计复利的存款，银行每过一定的时间间隔将储户应得利息转为本金，使利息再生利息，期满后一次付清。但送股这种回报方式又有其不确定性，因为将盈利转为股本而投入再生产是一种再投资行为，它同样面临着风险。若企业在未来年份中经营比较稳定、业务开拓较为顺利，且其净资产收益率能高于平均水平，则股东能得到预期的回报；若上市公司的净资产收益率低于平均水平或送股后上市公司经营管理不善，股东不但在未来年份里得不到预期回报，且还将上一年度应得得红利化为了固定资产沉淀。这样送红股就不如现金红利，因为股民取得现金后可选择投资其他利润率较高的股票或投资工具。上市公司的分红是采取派现金还是送红股方式，它取决于持多数股票的股东对公司未来经营情况的判断和预测，因为分红方案是要经过股东大会讨论通过的。那如何计算红股过后的股数以及价格呢？假使现在的股数是10，000，如果是5送3红股，那么就是10，000*(5+3)/5=16，000。如果原先股价是RM8。00，那么发红股过后，股价就变成RM8。00*5/(5+3)=RM5。00红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港证券市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。本世纪以来在美国、新加坡以红筹模式上市的公司也越来越多，红筹股的概念便延伸为在海外注册、在海外上市，带有中国大陆概念的股票。具体如何定义红筹股，尚存在着一些争议。主要的观点有两种。一种认为，应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票就是红筹股。国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。另一种观点认为，应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。1997年4月，恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时，就是按这一标准来划定红筹股的。由于恒生的实用性，后一种划分方法被更广泛的使用。香港由于特殊的历史背景，香港资本市场上一直存在着英资和华资公司的划分。后随着香港的回归前后与大陆的经济联系越来越密切，大陆资金逐步进入香港，形成第三类机构——中资企业。80年代末，越秀集团、粤海集团分别间接或直接收购香港的上市公司取得了上市的地位。90年代初，中信收购泰富及其后的一系列成功运作掀起中资企业在港收购热潮。据不完全统计，仅在1992年7月至1993年底的一年半时间，被中资收购或参股成为主要股东 持股10%以上 的香港上市公司有28家，占1993年底香港全部上市公司477家的5.9%。红筹股概念初步形成。1996—1997年，深业控股、越秀交通、中国电信陆续上市，红筹股开始被市场热炒注资重组概念，红筹股板块正式确立。2000年后，红筹股再次进入高速发展阶段，当年红筹上市12家，筹资3539亿港元，占当年香港主板和创业板筹资总额的77%。到2004年，香港红筹企业总数达84家（数据来源于上海证券交易所研究所）。新加坡中国企业在新加坡上市始于1993年的中远投资。在2002年前，在新加坡上市以国有企业居多，有一些直接上市的通道，比如中新药业。但也有一些用的是红筹模式，比如首家在新加坡上市的中国公司中远投资，也是目前在新加坡上市的市值最大的中资公司，就是买壳上市。其后的联合食品、大众食品也都采用红筹模式上市。这一阶段在新上市的中国企业有16家。2003年以后，中国企业赴新上市形成了热潮，上市企业主要以民营企业为主，红筹模式被广泛运用。2003、2004两年每年都有12家中国企业在新上市。加上7家中国大陆相关公司，形成47家中国概念板快，被称为“龙筹股”。美国从1992年起，中国公司开始在美国上市。这一阶段包含了两类企业，直接上市与间接上市并存：一类是在香港上市的国企H股以美国存托凭证方式（ADR）在美国纽约证券交易所上市，如青岛啤酒、上海石化、马鞍山钢铁等8家公司，另一类为外资或中资的公司以红筹方式上市，如华晨金杯汽车、中国中策轮胎和正大易初摩托。当时在美国上市的中国企业以制造业为主，中国经济的增长速度强劲吸引了国际投资者，华晨金杯汽车在上市后的一个多月内，股价从发行价的16美元上涨至33美元。这是第一波中国热。这股热潮到1994年开始消退，一方面是受到墨西哥的金融危机引发的新兴市场信心危机的影响；另一方面是中国上市公司本身的原因，公司在上市后公布的中报和年报业绩与公司管理层在上市推荐时所做的预测有很大出入。1997年上半年，中资股迎来第二次上市高潮。主要是一批公司在香港上市的同时，在美国以ADR方式上市或在OTC市场挂牌交易，包括华能电力国际、中国东航、南方航空、大唐发电等H股，也包括北京控股、上海实业等红筹股。1999年和2004年，又掀起连续两波在美上市的高潮，主力都是网络股。前一波的代表是中华网和三大门户网站；后一波的代表是Tom 在线、掌上灵通、盛大娱乐等。而这两次高潮的主力都是红筹股。除此之外，在伦敦、多伦多、东京都有少量红筹股存在。从上面的介绍可以看出，海外市场除香港外，并不特别强调红筹的概念，而是统一定义为“中国概念”。无论H股、S股、买壳、造壳，不管来源如何，只要满足各交易所上市标准，就可以上市。红筹股与非红筹股间的界限一直比较模糊。

中国证券和证券市场自19世纪40年代产生后，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。中国最早出观的证券是外国在华企业发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之间的外资证券的买卖，稍后才出现华商证券和华商证券交易。尽管如此，中国证券市场仍迈出了可喜的第一步。 证券产生的历史，在中国最早可追溯到春秋战国时期，当时国家向大户的举贷和王侯给平民的放债，形成了最早的债券。汉唐以后，国家因军事需要临时向富商举借巨款的事已不再是偶然现象。随着商业的发展，飞钱、会票、当票等商业票据出现，证券的品种更加丰富。特别值得一提的是，明后清前，在一些投资大、收益高且又具有一定风险的行业，如上海沙船业，四川井盐业，云南、广东矿冶业和山西金融业，已经较多地采用"招商集资、合股经营"的经营组织形式。这种组织形式明显地具有资本主义的股份制特征，而"集资合股"的参与者之间签订的载明权利责任的契约，则是中国最早的股票雏形。 当然，真正具有现代意义的证券的出现，在中国则是19世纪40年代以后的事。1840年鸦片战争后，广州、厦门、福州、宁波、上海五口相继对外开埠通商，有价证券及其交易，就跟着第一批最先进入所开商埠的外国洋行在中国出现。外资在华设立的各类股份制公司企业，把西方国家已普遍采用的股份制公司的生产经营形式和集股筹资的方法带到了中国。中国仿效西方，采用股份制发行证券组织近代企业公司的活动始于19世纪70年代。与此同时，清政府洋务派从19世纪60年代起，举办旨在"自强"的军事工业。由于清政府财政困难，经费难以为继，70年代后，为借重民间私人资本，解决国家财力不足，洋务派仿效西方股份制，采用"官督商办"和"商办"等形式，兴建了一批旨在"求富"的中国近代民用企业。1872年，北洋通商大臣、直隶总督李鸿章，委派上海商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局。随着该局的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞生。继航运业后，股份制公司形式又在保险业、矿业、纺织业和通讯电报业等方面得到普遍运用，于是又有一批华商股票应运而生。如仁和保险、济和保险、开平煤矿、上海机器织布局、上海电报局等都是中国近代最早出现的华商股票。原先附股于外资企业公司的中国人，此时也纷纷移资或投资洋务民用企业，或自立门户举办近代工矿企业公司。到19世纪80年代初期，全国各地创办的新式工矿企业就有十五六家，这些矿业公司都发行了股票。至此，华商证券的发行已小有气候。 证券一经产生，证券交易不久也随之出现。据史料记载，1861年以前，上海等地就已有证券买卖交易活动，但仅局限在外商之间，买卖并不兴隆。19世纪60年代以后，随着上海殖民经济的初步"繁荣"，外商证券交易在上海非常活跃。60年代中期，由于世界棉业投机热潮席卷上海，在华外资银行获得丰厚利润，其股票普遍大幅升水。如1864年利华银行面值10英镑的股票，市价曾高达25英镑；（注：《字林西报》，1866年7月5日。）此外，五六十年代成立的外资航运公司获利也很丰厚，航运公司股票成为银行股票以外的另一买卖热点，以致市场上证券交易额"日以百万计，投机交易有时延至深夜"。有了外商企业股票的交易，也就有了从事股票买卖的证券公司。1869年上海四川路二洋泾桥北，出现了中国第一家专营有价证券的英商长利公司，后来又有几家这样的公司相继设立。"店多成市，该业始发达"。（注：《上海西商证券交易所之略史》，载《银行周报》第3卷总第116期，1919年9月16日。）到19世纪80年代前后，外资又开始进入租界公用事业和其他实业，市面上又出现了上海自来水公司、上海电灯公司等十几种新股票。西商各证券掮客为谋本业前途的发展，于1891年联络同业，组织上海证券掮客公会即上海股份公所，以买卖外商在华所设各事业公司的股票。外商在华组织的证券市场初步形成。 至于中国华商进行的证券交易，若将19世纪五六十年代华商附股外资企业公司的证券活动除外，至少在70年代初就零散出现。五六十年代由于上海小刀会起义和太平天国运动，社会资金大量聚集上海租界；另一方面，又由于中国新办的近代企业不久便获厚利，加上个别企业发放优厚股息的刺激，各色商人在地产、银洋买卖投机之外，又热衷于对新式企业的股票、债券的追逐。 1882年前后，先前成立的轮船招商局、开平矿务局等近代厂矿企业经营成功，获利很高，股票价格成倍增长，如轮船招商局面值100两的股票，1882年却涨到了200两以上；（注：《清查整理招商局委员会报告书》下册，第31页。）1881年年底，开平煤矿正式投产前夕，其面值100两的股票在上海市场上的价格就涨至150两左右，到1882年6月，竟还有人愿以每股237两的价格收进。（注：《申报》1882年6月13日。）受此影响，人们争相购买荆门煤铁矿、长乐铜矿及鹤峰铜矿等十几种刚上市不久的矿业股票，这些股票的价格很快超过其面值。如长乐铜矿和鹤峰铜矿的股票面值均为100两，1882年最高价分别达到220余两和170余两。（注：《平淮公司各股份市价》，见《申报》1882年各期。）当时的《上海新报》和《申报》等华文报纸，对此都有专门报道。这些矿业股票筹集的股金就有白银300万两，其市场交易额估计在1000万两以上，这在当时是一笔十分可观的资金。受矿业股票上涨行情影响，其他上市的洋务企业股票价格也随之全线上涨。如上海电报局100两面额的股票，1882年曾突破了200两大关；而上海机器织布局的股票价格也溢出原价15%左右。（注：《平淮公司各股份市价》，见《申报》1882年各期。） 华商证券交易，起初既没有固定的场所，又没有相应的交易规则，证券转让、买卖一般在亲朋好友、熟人中"以亲带友、以友及友"进行。成交的价格却视外商证券行情和证券本身的市场供求而定。后来，随着证券发行量的扩大，持有证券的人增多，手中持有证券的品种和数量也越大，证券买卖变成了经常的需要。于是"为各项公司通路径而固藩篱"（注：《申报》1882年9月27日。）的上海平准股票公司于1882年9月成立。该公司内部组织分明，还订有章程，为股票交易提供了便利。它的设立首开中国有组织的证券市场的先河，成为中国自设证券交易所的权舆。 由于对矿业股票的过分投机，加之买办商人胡光墉投机丝业失败和中法关系趋紧等其他原因，引发了1883年10月的倒账金融风潮。矿业股票连同其他华商股票即行下跌。低价出售也无人承接，连平时素有信誉的招商局、开平矿务局股票的价格也低到无以复加的地步，矿业股票更是无人问津，几乎形同废纸。介入股票投机和承做股票质押的钱庄受累倒闭，破产者不计其数。一度空前兴盛的股票市场低落至极点，直至10年之后，一般商人仍"视集股为畏途"，（注：《论商务以公司为最善》，见《申报》1891年8月13日。）"公司"二字"为人所厌闻"，（注：《矿务档》第七册，第4358页，台湾近代史研究所编，1960年版：《洋务运动》（七）第316页，中国史学会编，上海人民出版社1961年版。）可见这次风潮对证券投资者心理打击很重。若把1895年前的中国早期证券和证券交易视作中国证券市场的萌芽的话，那么，1895年以后至清末，中国证券市场就进入了初步形成阶段。 随着国外资本投资的银行、工矿企业和铁路公司在华的设立，以及铁路借款、矿业借款与政府借款的签订，外国在华发行的外资证券规模迅速扩大。 与此同时，甲午战争的惨败使"振兴工商、实业救国"的呼声再一次引发了中国第二次设厂办公司的高潮。清政府颁布了一系列有利于工商业发展的法规，并采取了一定的措施鼓励兴办各式银行、企业。1897年中国通商银行的创立率先揭开了中国近代化第二次高潮的序幕。1901～1911年间，中国先后创办新式厂矿企业386家，资本额达8.8亿多元，华商在机械制造、电力、采矿、棉纺和其他工业方面获得了前所未有的发展。华商股票的发行量也随之大幅度的增加。 公债制度也在1894年前后移入中国。1894年清政府为筹措甲午军费，仿效西方，向国内发行公债，"息借商款"。此后，又发行了"昭信股票"和"爱国公债"两次公债。在此之前。1853年上海苏松太道吴健彰为镇压上海小刀会起义，向外国洋行赊账雇募船炮，首开中国近代举借外债先河。随后海防借款、军需借款、抵御外侮借款、赔款借款、实业借款、铁路借款、矿业借款，甚至行政经费借款，一发不可收。清晚期共借外债208笔，债务总数为白银13亿多两。（注：《清代外债史论》，第672页，许毅著，中国财政经济出版社，1996年版。）证券交易市场方面，外商在华组织的证券市场也有了迅速的发展，最显著的表现是上海众业公所的设立与发展。原先设立的西商上海股份公所1895年以后因俄法借款、英德借款和英德续借款等金币公债，以及怡和、老公茂、瑞记、鸿源等大纱厂新股票的面市，业务发展出现了较大转机。1898年，该所修订了章程，但仍无固定交易场所，证券的交易买卖，多在旧西商总会内或在汇丰银行门前阶沿进行。到1900年，英商趁八国联军入侵的混乱之际，攫取了中国的开平煤矿，由于这一产权的中外转移，原持有该矿股份的华人纷纷将股票出售或转让，给原来不甚景气的股票交易市场带来了新的刺激。同年，上海股份公所在旧西商总会租定了部分房屋作为固定的所址。1903年，上海股份公所酝酿改组为上海证券交易所，1904年，按香港《股份有限公司条例》在香港注册，定名为上海众业公所。该所采取会员制，只有会员才能参与证券交易，公所成立不久，会员即扩充为100人，其中西商会员87名，华商会员13名。交易买卖的证券有中国和远东各地的外商公司股票和公司债券、南洋各地的橡皮股票以及中国政府金币公债，（注：《民国经济史》，第153页，上海银行学会编，1948年版。）后来又增加市政公债。当时进入这个市场开拍的股票先后有：公和祥码头、椰松船厂、公益纱厂和其他一些橡皮股票。1909年又迁址上海外滩1号。 由于西商在华组织的证券市场除为外国在华企业公司在华筹集资金服务外，还是少数洋商投机劫利的工具，完全不顾中国社会经济和投资者的利益，1910年爆发的橡皮股票风潮就是最好的例证。1903年，英国投机商人麦边在中国成立蓝格志拓殖公司，开业后的头几年并没有多少业务，1909年国际市场橡胶涨价，国外经营橡胶园种植业和投资橡胶工业的人获利丰厚。麦边便借此机会，于1910年初大造舆论，宣扬经营橡胶行业可获巨利，并谎称其公司在澳大利亚拥有大片的橡胶园。为了诱骗人们购买其公司股票，他编造该公司的经营发展计划，奢言年分红可达45%左右。人们不明真相，竞相购买。"仅仅十先令之股票，未及标卖，已有以七十两之巨价承购者"。（注：《上海西商证券交易所史略》，载《银行周报》，第116号。）麦边暗中掀抬股价，橡皮股票价格暴涨。麦加利、汇丰和花旗等外商银行见有利可图，便与麦边勾结，承做橡皮股票的抵押放款。此举又造成了该公司信誉可靠、实力雄厚、盈利可观的假象。争购者于是更加踊跃，连许多钱庄也都转入其中。1910年3月末，橡皮股票的价格上升到其面值的二十七八倍，（注：《上海西商证券交易所史略》，载《银行周报》，第116号。）麦边暗地里趁高脱手，卷款潜逃。其他外商亦步麦边后尘，纷纷抛售手中的橡皮股票。这时，外资银行宣布停办此项股票的押款，（注：《上海钱庄史料》，第76页，上海人民出版社1960年版。）骗局败露，人们又争相抛售橡皮股票，但无人购进，橡皮股票价格一落千丈，最后成为废纸。持票者纷纷破产，钱庄也因此倒闭了二十多家，市面极度恐慌，酿成了一场金融风潮。更为严重的是这次风潮使中国新兴的证券市场遭受沉重打击，中国股票市场自此进入低谷此期的华商证券交易市场较1883年前，交易规模总体上有所后退，但也不乏市场新热点。一方面，随着1895年后中国近代化第二次高潮的出现，尤其是银行的创办和商办铁路公司的出现，证券交易又渐有起色。银行股票和铁路股票、债券成为交易买卖的新热点。1897年在上海成立中国通商银行后，清政府又采取"官商合办"的形式，设立了户部银行（1908年改称大清银行）和交通银行。此外，还有一些地方性省银行和私营商业银行也在此期设立。这些新兴的银行发行了大量的股票，这些银行股票在市场上十分受人青睐。1903年，清政府开放铁路，"寓商于路"，提倡商人设立铁路公司，集股筹资承办铁路。于是，1903-1907年，全国15个省份先后成立了18个"官商合办"和"商办"的铁路公司，发行了大量的铁路股票。这类股票一经发行，便成为市场亮点。在银行股票和铁路股票以及其他工矿企业股票发行与交易的带动下，中国近代证券市场初步形成。而这时的政府公债由于发行量小，加之政府仍视购买公债为对朝廷的报效和捐助，故当时购入者，也不敢在市场上出售，所以还未形成交易市场。 另一方面，证券市场组织形式也有了较大的进步和发展。自上海平准股票公司倒闭后，虽先有1904年梁启超提出了组织"股份懋迁公司"（即证券交易所）的倡议，后在1907年又有上海买办商人袁子壮、周舜卿、周金箴等提出仿日本取引所组织公司的要求，但清政府未予重视和采纳。华商证券交易一直处于无组织的状态中。光绪末年，上海买办商人王一享、郁屏翰等在南市关桥开设了专营证券的"公平易"公司，不久，买办商人孙静山在上海九江路渭水坊又开设了另一家专营证券的"信通公司"，但规模和功能远不能与原先的上海平准股票公司相比。除上述专营的证券公司外，许多茶商、钱商、皮货商、古董商和杂货商以及买办也兼做股票买卖。这些股票掮客经常出入茶馆，在经营本业的同时，还洽谈股票生意。约在1910年前后，股票交易买卖活动便固定在上海福州路的惠芳茶楼，中国证券市场进入了"茶会"时期。 总之，中国证券和证券市场自19世纪40年代产生后，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。中国最早出现的证券是外国在华企业公司发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之间的外资证券买卖，稍后才出现华商证券和华商证券交易。中国证券市场一开始便存在华洋两个不同体系的市场，这正是旧中国社会性质的写照。尽管如此，中国证券市场仍迈出了可喜的第一步，为后期的证券市场发展奠定了基础...参考资料：http://blog.163.com/darling_ran/#

金融学比较好的学校有上财、厦大，排名网上应该可以找到，复试分数线他们学校网站上都有公布，自己去查吧，祝你好运！http://www.baidu.com/s?wd=%BD%F0%C8%DA%D1%A7%C5%C5%C3%FB金融学专业排名2009-05-29 15:311.中国人民银行研究生部(五道口)1)师资中国人民银行研究生部最大的优势就在于学校里的导师大多是奋斗在金融前线的高官，实践经验非常丰富，如果想在银行或国内证券公司就业，这应该是个很好的选择。但是，由于没有固定的老师，所以学术氛围差了一些，不适合立志于从事研究工作的学生。业内比较普遍的看法是：学术论文水平一般，但是从是实际工作的能力比较强。由于没有自己的本科生，所以录取比较公平。最近几年招生人数都稳定在70多人，其中大部分都是公费。2)考试特点专业课考试内容广泛，是所有院校中考试范围最广的，也是唯一不指定任何考试参考书目的院所。专业课考察的是学生的综合能力，包括阅读面，理解和分析能力以及表达能力。从题型上看，不需要计算能力，不考察数理分析能力。对于阅读面比较广以及记忆力比较强的学生是一个优势。从试卷给分情况来看，高分也有不少，不及格的也有很多。所以，专业课是可以拉开差距的。如果能够考到120分以上就比较高了。从分数线来看，没有380分以上是很难最终被录取的。所以对数学成绩要求比较高，没有130分以上，除非其它几门考试成绩有竞争力，否则是很难被录取的。复试以口试为主，包括英语和专业课。推荐经济类专业的学生考这里，主要是因为要看的书太多，如果全部从头学，要花很多时间。也不建议数学比较弱的同学考这里。考试难度很高。3)就业前景由于中国人民银行研究生部成立的目的主要是为国内金融系统培养人才，所以学生的就业渠道主要是国内金融系统，包括各大银行，证券公司，保险公司等等。整体就业形势非常不错。进外企和私企的非常少。整体来看，如果想出国，建议不要考这里。最大的优势是这里的导师都是人民银行系统各个司局的干部，人际关系非常强，这一点重要性不言而喻。2.中国人民大学财政金融学院1)师资人大在中国的金融界历来被视为老大哥，有一批非常优秀的土鳖和海龟。是全国金融学第一个国家重点学科。中国货币金融学的主要奠基人黄达教授是人大前校长，中国金融学会前会长，也是中国金融学会历任会长中唯一一位学者会长(其余都是由在任的中国人民银行行长担任)。周XXXXX业教授也是中国金融界的泰山北斗级人物。在中青年一代学者中，也有像陈雨露教授(人大副校长兼任财长金融学院院长，主要研究国际金融和现代金融理论)，吴晓求教授(人大研究生院副院长，金融与证券研究所所长，主要研究资本市场和证券投资)，张杰教授(原西安交通大学经济与金融学院副院长，现任中国人民大学财政金融学院中国财政金融政策研究中心副主任，主要研究金融制度学)，赵锡军教授(人大财政金融学院副院长，中国人民大学财政金融学院中国财政金融政策研究中心副主任，主要研究国际金融市场)，瞿强教授(院长助理，原应用金融系系主任，主要研究货币金融理论)这样的在国内金融界声名显赫的。国内很多金融界著名学者都是在人大财政金融学院攻读的学位。2)考试特点人民大学的金融理论自成体系，照自己的体系来出题。从专业课试题上来看，比联考难度要大得多。分数线至少是90分，但是高分很少。110分以上的很少，所以拉不开差距，除非是专业课很强的。所以，如果要考上，主要是两个障碍：一个是专业课，可以分数不高，但是一定要过线，这个还是很有难度的。特别是有些年份老师改卷子的分寸很紧，比如2004年。还有一个是数学，由于其他三门课分数拉不开差距，所以数学成绩就成了重中之重。每年数学成绩都是高分如云。不过人大金融的复试线不是很高，所以如果数学能拿到120分(这个不是很难的)，是完全可以通过初试分数线的。总体上看，由于招收人数和专业课成绩的区别，人大总体难度比复旦大学还是要容易一些。但是要特别重视专业课。往年很多高分都是卡在了专业课上，这点一点儿也不比北大容易。虽然人大的专业课最近几年加强了计算题的比重，不过总体上还是以简答论述为主，侧重综合分析能力，出的试题结合参考书和现实，不求死记硬背。记忆力很重要，但排斥死记硬背的学生。只要下功夫努力学，跨专业的同学未必比本专业的同学差。这一点，人大没有歧视。人大金融的排外程度也不高，每年外校外地考入的占50%以上，北大、清华考入的每年有之。3)就业前景人大金融的就业前景非常只好，这一点是不容置疑的。人大金融设有实验班，是从所有硕士生中严格选拔出来的。其就业形势非常好，完全可以和北大清华相比。普通班的情况也很好。人大金融学硕士生找工作的情况在整个人大都是数一数二的。从这几年来看，进入国际级大投资银行的每年都有，比如高盛，摩根。当然了，这些企业对学生素质要求很高的。国际大企业每年也都在人大金融招人，像宝洁，联合利华等等。从整体上看，毕业后进各大金融机构总行和分行的人也很多，占到了三分之一以上。还有三分之一左右的人进入了普华永道，毕马威，安永，德勤这全球四大会计师事务所。进入国企的人数也很多。3.北京大学光华管理学院1)师资有厉以宁，张维迎等一大批经济学家坐镇，虽然不全是金融学领域的导师，金融方面最有名的导师应该是曹凤岐教授。今年来，有一大批海归的加盟，实力提XXXXX更快。2)考试特点专业课考试难度比较大，侧重一定的数学能力，对综合素质要求很高。还有就是考试范围要广，和人大一起是全国仅有的两所院校初试中强化财务管理知识的学校(联考只是稍微涉及)。专业课给分情况与人大差不多，但是对公共课要求比人大高，所以不建议数学英语不好的同学报名。理工科考生还是很有优势的。出国机会比较多，很多毕业生选择出国留学，这一点人大比不了。整体上看，北大光华的金融学考研录取分数线至少需要370分以上，当然，专业课的难度比较大。如果不下大功夫，还是不要尝试了。另外，与其它院校不同，北大光华管理学院的金融要求考数学三，难度大大增加。3)就业前景北大的金融学虽然还不是国家的重点学科，但牌子在这摆着，所以就业形势也非常不错，而且有很多的出国机会。4.清华大学经济管理学院1)师资导师主要有两个有名的，一个是中国金融工程学会会长宋逢明教授，还有一个是研究公司金融的朱武祥教授。2)考试特点非常重视金融学中的数理分析，不过有时候给人感觉是过分的迂腐在数学模型之中，对实际问题重视程度有所不够。由于偏好理工科学生，复试的时候还得考计量经济学，所以报考者基本上是跨专业，考取难度很大。它是全国唯一一个要求考数学一的学校，这一点，基本上堵死了经济类本专业读的可能性。总之，清华大学的金融学比起北大和人大还是比较弱的。不过金融工程还是比较强的。5.南开大学经济学院国际金融的实力很强，在全国享有很高的声誉，绝对的一流。和人大同为全国最早的国家重点学科。不过，由于天津市本身的魅力这两年在下降，学校的生源也有大幅度的下滑，前年居然跌到了315的低分。今年分数反弹，但还是没有办法和人大，复旦比。考试难度中等。全国金融学联考得国际金融部分的出题学校。应该说，南开大学的国际金融和保险学水平还是排名全国第一。在教育部的评估中，其国际金融的科研实力甚至超过了人民银行研究生部，排名全国第一。钱荣堃教授是我国国际金融领域的泰山北斗，是中国的XXXXXBA之父，不过其现在已经过世。现在的学术带头人是马君潞教授，在国内很有名。据说南开大学培养的硕士全部都是国际金融领域的。保险学是传统优势。刘茂山教授非常有名。保险精算专业全国第一，中国保险精算师老师委员会就设在南开大学。由于联考难度不大，对跨专业的考生是一件好事。但是这几年，由于地理位置的劣势，给人的感觉是国际金融水平已经不如复旦大学有名，但是其实瘦死的骆驼比马大，在业内其地位不容质疑。学生素质比较高，但是就业不如人大和复旦。这一点主要是在与天津的城市环境不好。6.复旦大学经济学院(金融研究院)1)师资全国第四个国家重点学科。绝对的名牌。近年来涌现了一大批像姜波克、张军、刘红忠这样的青年学者，(主要是海龟)致力于金融学最前沿的研究。2)考试特点虽然复旦的金融学不过是这两年突然起来的，但是由于招生人数比较少，大部分名额给了保送和单独考试的学生，加上上海的吸引力，考取难度实在太大。06年录取线达到了惊人的422分。复旦大学是联考的领头学校，大部分试题是复旦大学出的。联考的范围比较广，但是难度不大。专业课成绩普遍很高，130分以上的人很多。推荐跨专业的学生报考。英语要求一直都是60分以上，数学没有130分基本不可能考上。应该注意的是，同样是参加联考，复旦大学的专业课成绩给分很高，而南开大学，厦门大学则判卷尺度比较紧。总之，考研难度很大，风险很高。录取比例远远超过了20：1。而且，由于复旦大学经济学院内部其他专业是参加复旦大学自己组织的经济学统一考试，所以金融专业的考生不能在本院调剂。这一点，更加大了风险和不确定性。还有一点，人大的学生在选导师的时候是双向选择，而复旦大学是指定，所以即使考上，也没有自己选择导师的权利。3)就业前景学科底蕴虽不如人大，但毕竟是名校，而且有着一批海归，所以就业形势一片大好，而且有很多出国的机会。7.西南财经大学金融学院(中国金融研究中心)原先是人民银行直属学校。学校的名气在金融界应该是很响的了，几乎金融界大部分的一把手都是毕业于此，银行学的研究在全国被视为数一数二，拥有像曾康霖、刘锡良、殷孟波这样的著名学者。中国金融研究中心也设在这里。是全国第5个国家重点学科。但是，由于成都这座城市地处西部，本身的吸引力不够，再加上前两年对数学的重视程度不够，有些走下坡路的迹象。再加上招生规模与日俱增，几乎有些过于饱和了。像前年，金融学参加复试的居然有260个人。另外，西南财大的保险精算专业考数学四，这一点，还是比较容易的。像南开大学，考数学三。还有一些学校考数学一。不过，考试难度不大，如果数学不好，可以考这里试一试。由于地处西部，英语分数线可以比国家线降5分，对于英语不好的同学来说也是一件好事。就业形势一般，很多毕业生都去了南方。总体上就业不如北京和上海的高校。这一点是考试难度比较低的最大原因。8.厦门大学经济学院04年成为全国第六个国家重点学科。参加联考比较公平，可能可以调剂 招生规模不大。总分只要能在370以上基本就可以被录取了。但是据说专业课判卷尺度比较严。优势：货币银行学和保险学实力比较强，学校环境优美，有好的老师(如张亦春、江曙霞、郑振龙、林宝清等)学生素质比较高。还有，厦门大学的经济管理学科整体上很强，如财政学，会计学都是国家重点学科，所以学校也很重视。所以学生的知识面和资源享受方面有一定优势。劣势：就业不如北京、上海有地区优势。整体上一般。不过，在南方，还是很不错的。9.上海财经大学金融学院金融学实力本来一般，是上海市重点学科。有一些比较好的老师，如戴国强。前年聘请了美国著名学者，美国康乃尔大学金融学终身教授黄明教授担任院长。不过这点与整个专业实力的提高不一定有太大关系。但是上海财经大学地处上海，也吸引了不少优秀人才的加入，就业形势较好，上海证券交易所的很多工作人员都是毕业于上海财经大学的证券投资专业。相反，货币银行学和国际金融学专业的毕业情况就要差一些。考取难度比复旦小很多，也是参加联考，推荐跨专业学生报考。很多人都认为上海财经大学的金融学专业很强，个人认为和人大，南开，复旦还是有不小差距的。如果考复旦没有把握，考上财也是一个很不错的选择。整体难度属于中等。值得注意的是，虽然上海财经大学金融学每年的招生简章上写的是招120人左右，但实际上每年都会扩招很多。所以也降低了难度。正常情况下，360分应肯定可以去复试了录取也没什么大问题。扩招是这些财经类院校的共同特点。10.中央财经大学金融学院学校不大，不过最近几年扩招速度比较快，每年招生人数也比较多，基本上超过百人。可能是要把目前的旧校址改为研究生部，学校名气虽然不是很大，但是，中财的金融还是不错，是全国第三个国家重点学科，老师的水平比较高，比如王广谦校长，李健教授等。学生就业的情况也比较让人满意。考取难度属于中等，还有一点中财招生比较公平。由于学校唯一的国家重点学科就是金融(虽然这一点在同类财经院校中明显处于劣势)，所以金融学专业很受学校领导重视。初试只考政治经济学和西方经济学，类似于西南财经大学。试题有一点难度，但过线的可能性比人大和北大还是大很多。复试的三门课都是属于金融学的基础课，金融市场学但就指定教材来说，很难。但是考试难度不大。复试三本书都是全国比较流行的教材。中央财经大学的金融专业最强的还是货币银行理论。应该说，全国财经类院校都是如此，比如西南财经大学和上海财经大学，包括现在并入西安交通大学的原陕西财经学院。这一点与国内金融理论界长期以来的重视国内金融的传统有关。

红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港股票市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。 具体如何定义红筹股，尚存在着一些争议。主要的观点有两种。一种认为，应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册，在香港上市的股票就是红筹股，国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。另种观点认为，应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列，1997年4月，恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时，就是按这一标准来划定红筹股的。通常，这两类公司的股票都被投资者视为红筹股。 早期的红筹股，主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如中信泰富等。近年来出现的红筹股，主要是内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的，如上海实业、北京控股等。红筹股已经成了除日股、N股外。内地企业进入国际资本市场筹资的一条重要渠道。红筹股的兴起和发展，对香港股市也有着十分积极的影响。从1993年于1997年6月底，红筹股公司通过首次发行及增资配股筹集的资金为115．5亿美元，1997年1至6月。香港股票市场的总筹资额约为1433亿港元，其中，红筹股占了23．8％。

2015年8月24日，全球股市风声鹤唳：日本东京股市早盘24日大幅下滑，失守19000点关口；印尼股市盘中跌势扩大至5%，创2013年12月以来低位；韩国首尔综指盘中跌幅扩大至4%，创2011年以来最大跌幅；台湾股市盘中跌幅逼近7.5%，也创下有史以来跌幅、跌点最大纪录；香港恒生指数收盘跌5.17%，报21251.57点。此外，澳大利亚S&P/ASX 200指数开盘重挫，收盘报5031.800，跌3.69%。英国FTSE 100指数下跌3.6%，跌破6000点。欧洲STOXX 600指数下跌5.3%，创2011年以来最大单日跌幅。 英大证券研究所所长李大霄分析，这次股票市场的大幅波动，源自美联储的加息预期，导致资产价格进行重新定位。这是全球股票市场共同面对的问题，仅仅靠单个国家不能切断悲观气氛的连环传染，需要多个国家和地区一起采取行动才能达到稳定市场的目的。从上周五（2015年8月21日）到今日（2015年8月24日），全球股市出现集体大跌。针对于此，部分国家和地区今日陆续发布相关措施和言论，对股市下跌表示关注。 外媒：印度官员就股市下挫发表讲话印度官员表示，印度股市下挫短期令人不安。中国经济增长放缓程度比预期严重。印度市场跌势与其他市场一致。印度股市创下四年最大跌幅外媒24日报道，新兴市场资产价格在全球股市卖压加速中暴跌，印度股市创下四年最大跌幅。亚太股市收盘下跌 日股跌4.6%亚太股市收盘下跌，日经225指数收盘下跌4.61%，报18540.68点。韩国首尔综指收盘下跌2.47%，报1829.7点。韩国金融服务委员会25日将开会评估股市韩国金融服务委员会称，将于明天（25日）早上7点半在首尔开会，主题为评估股市。菲律宾股票交易所因技术原因暂停交易菲律宾股票交易所24日表示，因技术原因暂停交易。台媒：台股狂泻 台湾“行政院”召开紧急会议台湾“行政院”官员讨论通过“国安基金”或四大基金进场护盘事宜。“行政院”今日中午将召开紧急会议，讨论四大基金及“国安基金”是否将进场护盘。

历任：1、上海最早的民间投资刊物《投资热线》常务副主编。2、上海证券综合研究所副所长。3、南方证券投资策划部经理。4、南方证券研究所所长。5、《上海证券报》市场部主任。6、上海证券综合研究所执行董事、副所长。7、上海社会科学院《证券市场研究》总编。8、厦门中润控股集团战略发展研究部主任。9、香港阳光财经媒体集团副总编。10、浙江大学现代企业总裁高级研修班特约教授等等。现任：1、上海金耕信息科技有限公司首席经济顾问。2、证券之星首席顾问。3、深圳各大私募操作顾问4、上海证券报专栏作家等等。

红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港证券市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。本世纪以来在美国、新加坡以红筹模式上市的公司也越来越多，红筹股的概念便延伸为在海外注册、在海外上市，带有中国大陆概念的股票。 具体如何定义红筹股，尚存在着一些争议。主要的观点有两种。一种认为，应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票就是红筹股。国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。另一种观点认为，应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。1997年4月，恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时，就是按这一标准来划定红筹股的。由于恒生的实用性，后一种划分方法被更广泛的使用。 香港 由于特殊的历史背景，香港资本市场上一直存在着英资和华资公司的划分。后随着香港的回归前后与大陆的经济联系越来越密切，大陆资金逐步进入香港，形成第三类机构——中资企业。 80年代末，越秀集团、粤海集团分别间接或直接收购香港的上市公司取得了上市的地位。90年代初，中信收购泰富及其后的一系列成功运作掀起中资企业在港收购热潮。据不完全统计，仅在1992年7月至1993年底的一年半时间，被中资收购或参股成为主要股东 持股10%以上 的香港上市公司有28家，占1993年底香港全部上市公司477家的5.9%。红筹股概念初步形成。 1996—1997年，深业控股、越秀交通、中国电信陆续上市，红筹股开始被市场热炒注资重组概念，红筹股板块正式确立。 2000年后，红筹股再次进入高速发展阶段，当年红筹上市12家，筹资3539亿港元，占当年香港主板和创业板筹资总额的77%。到2004年，香港红筹企业总数达84家（数据来源于上海证券交易所研究所）。 新加坡 中国企业在新加坡上市始于1993年的中远投资。在2002年前，在新加坡上市以国有企业居多，有一些直接上市的通道，比如中新药业。但也有一些用的是红筹模式，比如首家在新加坡上市的中国公司中远投资，也是目前在新加坡上市的市值最大的中资公司，就是买壳上市。其后的联合食品、大众食品也都采用红筹模式上市。这一阶段在新上市的中国企业有16家。 2003年以后，中国企业赴新上市形成了热潮，上市企业主要以民营企业为主，红筹模式被广泛运用。2003、2004两年每年都有12家中国企业在新上市。加上7家中国大陆相关公司，形成47家中国概念板快，被称为“龙筹股”。 美国 从1992年起，中国公司开始在美国上市。这一阶段包含了两类企业，直接上市与间接上市并存：一类是在香港上市的国企H股以美国存托凭证方式（ADR）在美国纽约证券交易所上市，如青岛啤酒、上海石化、马鞍山钢铁等8家公司，另一类为外资或中资的公司以红筹方式上市，如华晨金杯汽车、中国中策轮胎和正大易初摩托。 当时在美国上市的中国企业以制造业为主，中国经济的增长速度强劲吸引了国际投资者，华晨金杯汽车在上市后的一个多月内，股价从发行价的16美元上涨至33美元。这是第一波中国热。 这股热潮到1994年开始消退，一方面是受到墨西哥的金融危机引发的新兴市场信心危机的影响；另一方面是中国上市公司本身的原因，公司在上市后公布的中报和年报业绩与公司管理层在上市推荐时所做的预测有很大出入。 1997年上半年，中资股迎来第二次上市高潮。主要是一批公司在香港上市的同时，在美国以ADR方式上市或在OTC市场挂牌交易，包括华能电力国际、中国东航、南方航空、大唐发电等H股，也包括北京控股、上海实业等红筹股。 1999年和2004年，又掀起连续两波在美上市的高潮，主力都是网络股。前一波的代表是中华网和三大门户网站；后一波的代表是Tom 在线、掌上灵通、盛大娱乐等。而这两次高潮的主力都是红筹股。 除此之外，在伦敦、多伦多、东京都有少量红筹股存在。 从上面的介绍可以看出，海外市场除香港外，并不特别强调红筹的概念，而是统一定义为“中国概念”。无论H股、S股、买壳、造壳，不管来源如何，只要满足各交易所上市标准，就可以上市。红筹股与非红筹股间的界限一直比较模糊。

红筹股定义的两种观点　一种认为应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票就是红筹股。国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。另一种观点认为应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。1997年4月，恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时，就是按这一标准来划定红筹股的。由于恒生的实用性，后一种划分方法被更广泛的使用。不同地区的红筹股概念香港由于特殊的历史背景，香港资本市场上一直存在着英资和华资公司的划分。后随着香港的回归前后与大陆的经济联系越来越密切，大陆资金逐步进入香港，形成第三类机构——中资企业。80年代末，越秀集团、粤海集团分别间接或直接收购香港的上市公司取得了上市的地位。90年代初，中信收购泰富及其后的一系列成功运作掀起中资企业在港收购热潮。据不完全统计，仅在1992年7月至1993年底的一年半时间，被中资收购或参股成为主要股东 持股10%以上 的香港上市公司有28家，占1993年底香港全部上市公司477家的5.9%。红筹股概念初步形成。1996—1997年，深业控股、越秀交通、中国电信陆续上市，红筹股开始被市场热炒注资重组概念，红筹股板块正式确立。2000年后，红筹股再次进入高速发展阶段，当年红筹上市12家，筹资3539亿港元，占当年香港主板和创业板筹资总额的77%。到2004年，香港红筹企业总数达84家（数据来源于上海证券交易所研究所）。新加坡中国企业在新加坡上市始于1993年（癸酉年）的中远投资。在2002年前，在新加坡上市以国有企业居多，有一些直接上市的通道，比如中新药业。但也有一些用的是红筹模式，比如首家在新加坡上市的中国公司中远投资，也是目前在新加坡上市的市值最大的中资公司，就是买壳上市。其后的联合食品、大众食品也都采用红筹模式上市。这一阶段在新上市的中国企业有16家。2003年以后，中国企业赴新上市形成了热潮，上市企业主要以民营企业为主，红筹模式被广泛运用。2003、2004两年每年都有12家中国企业在新上市。加上7家中国大陆相关公司，形成47家中国概念板块，被称为“龙筹股”。美国从1992年起，中国公司开始在美国上市。这一阶段包含了两类企业，直接上市与间接上市并存：一类是在香港上市的国企H股以美国存托凭证方式（ADR）在美国纽约证券交易所上市，如青岛啤酒、上海石化、马鞍山钢铁等8家公司，另一类为外资或中资的公司以红筹方式上市，如华晨金杯汽车、中国中策轮胎和正大易初摩托。当时在美国上市的中国企业以制造业为主，中国经济的增长速度强劲吸引了国际投资者，华晨金杯汽车在上市后的一个多月内，股价从发行价的16美元上涨至33美元。这是第一波中国热。这股热潮到1994年开始消退，一方面是受到墨西哥的金融危机引发的新兴市场信心危机的影响；另一方面是中国上市公司本身的原因，公司在上市后公布的中报和年报业绩与公司管理层在上市推荐时所做的预测有很大出入。1997年上半年，中资股迎来第二次上市高潮。主要是一批公司在香港上市的同时，在美国以ADR方式上市或在OTC市场挂牌交易，包括华能电力国际、中国东航、南方航空、大唐发电等H股，也包括北京控股、上海实业等红筹股。1999年和2004年，又掀起连续两波在美上市的高潮，主力都是网络股。前一波的代表是中华网和三大门户网站；后一波的代表是Tom 在线、掌上灵通、盛大娱乐等。而这两次高潮的主力都是红筹股。其他地区除此之外，在伦敦、多伦多、东京都有少量红筹股存在。从上面的介绍可以看出，海外市场除香港外，并不特别强调红筹的概念，而是统一定义为“中国概念”。无论H股、S股、买壳、造壳，不管来源如何，只要满足各交易所上市标准，就可以上市。红筹股与非红筹股间的界限一直比较模糊。

红筹股这一概念诞生于90年代初期的香港证券市场。中华人民共和国在国际上有时被称为红色中国，相应地，香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为红筹股。本世纪以来在美国、新加坡以红筹模式上市的公司也越来越多，红筹股的概念便延伸为在海外注册、在海外上市，带有中国大陆概念的股票。 具体如何定义红筹股，尚存在着一些争议。主要的观点有两种。一种认为，应该按照业务范围来区分。如果某个上市公司的主要业务在中国大陆，其盈利中的大部分也来自该业务，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票就是红筹股。国际信息公司彭博资讯所编的红筹股指数就是按照这一标准来遴选的。另一种观点认为，应该按照权益多寡来划分。如果一家上市公司股东权益的大部分直接来自中国大陆，或具有大陆背景，也就是为中资所控股，那么，这家在中国境外注册、在香港上市的股票才属于红筹股之列。1997年4月，恒生指数服务公司着手编制恒生红筹股指数时，就是按这一标准来划定红筹股的。由于恒生的实用性，后一种划分方法被更广泛的使用。 香港 由于特殊的历史背景，香港资本市场上一直存在着英资和华资公司的划分。后随着香港的回归前后与大陆的经济联系越来越密切，大陆资金逐步进入香港，形成第三类机构——中资企业。 80年代末，越秀集团、粤海集团分别间接或直接收购香港的上市公司取得了上市的地位。90年代初，中信收购泰富及其后的一系列成功运作掀起中资企业在港收购热潮。据不完全统计，仅在1992年7月至1993年底的一年半时间，被中资收购或参股成为主要股东 持股10%以上 的香港上市公司有28家，占1993年底香港全部上市公司477家的5.9%。红筹股概念初步形成。 1996—1997年，深业控股、越秀交通、中国电信陆续上市，红筹股开始被市场热炒注资重组概念，红筹股板块正式确立。 2000年后，红筹股再次进入高速发展阶段，当年红筹上市12家，筹资3539亿港元，占当年香港主板和创业板筹资总额的77%。到2004年，香港红筹企业总数达84家（数据来源于上海证券交易所研究所）。 新加坡 中国企业在新加坡上市始于1993年的中远投资。在2002年前，在新加坡上市以国有企业居多，有一些直接上市的通道，比如中新药业。但也有一些用的是红筹模式，比如首家在新加坡上市的中国公司中远投资，也是目前在新加坡上市的市值最大的中资公司，就是买壳上市。其后的联合食品、大众食品也都采用红筹模式上市。这一阶段在新上市的中国企业有16家。 2003年以后，中国企业赴新上市形成了热潮，上市企业主要以民营企业为主，红筹模式被广泛运用。2003、2004两年每年都有12家中国企业在新上市。加上7家中国大陆相关公司，形成47家中国概念板快，被称为“龙筹股”。 美国 从1992年起，中国公司开始在美国上市。这一阶段包含了两类企业，直接上市与间接上市并存：一类是在香港上市的国企H股以美国存托凭证方式（ADR）在美国纽约证券交易所上市，如青岛啤酒、上海石化、马鞍山钢铁等8家公司，另一类为外资或中资的公司以红筹方式上市，如华晨金杯汽车、中国中策轮胎和正大易初摩托。 当时在美国上市的中国企业以制造业为主，中国经济的增长速度强劲吸引了国际投资者，华晨金杯汽车在上市后的一个多月内，股价从发行价的16美元上涨至33美元。这是第一波中国热。 这股热潮到1994年开始消退，一方面是受到墨西哥的金融危机引发的新兴市场信心危机的影响；另一方面是中国上市公司本身的原因，公司在上市后公布的中报和年报业绩与公司管理层在上市推荐时所做的预测有很大出入。 1997年上半年，中资股迎来第二次上市高潮。主要是一批公司在香港上市的同时，在美国以ADR方式上市或在OTC市场挂牌交易，包括华能电力国际、中国东航、南方航空、大唐发电等H股，也包括北京控股、上海实业等红筹股。 1999年和2004年，又掀起连续两波在美上市的高潮，主力都是网络股。前一波的代表是中华网和三大门户网站；后一波的代表是Tom 在线、掌上灵通、盛大娱乐等。而这两次高潮的主力都是红筹股。 除此之外，在伦敦、多伦多、东京都有少量红筹股存在。 从上面的介绍可以看出，海外市场除香港外，并不特别强调红筹的概念，而是统一定义为“中国概念”。无论H股、S股、买壳、造壳，不管来源如何，只要满足各交易所上市标准，就可以上市。红筹股与非红筹股间的界限一直比较模糊。

新毕业的，一般人家不了解的能力，工资一般都不高，当你工资一段时间。证明你的实力后，有可能会高一些。关键是今后的择业。直接应聘的领导岗位。保证能够每年完成公司下达的指标。你想。该单位待遇高，各方面都很好，还用每年对外大力招聘人员吗。我们公司就是这样，说的与做的大不一样。因此，也大力招聘，估计，年后又走一批人。你最好还是考虑专业对口，找个锻炼的场所，为今后跳槽做准备吧，别太相信忽悠了，祝你成功。

1、董事会成员陈敏女士，董事长。生于1954年，中共党员，工商管理硕士，经济师。历任上海市信托投资公司副处长、处长；上海市外经贸委处长；上海万国证券公司党委书记；申银万国证券股份有限公司副总裁、党委委员。2004年开始担任富国基金管理有限公司董事长。窦玉明先生，董事，总经理。生于1969年，硕士。历任北京中信国际合作公司交易员；深圳君安证券公司投资经理；大成基金管理有限公司基金经理助理；嘉实基金管理有限公司投资总监、总经理助理、副总经理兼基金经理。2008年开始担任富国基金管理有限公司总经理。麦陈婉芬女士（Constance Mak），副董事长，生于1952年，文学及商学学士，加拿大注册会计师。1977年加入加拿大毕马威会计事务所的前身Thorne Riddell公司，并于1989年成为加拿大毕马威的合伙人之一。1989年至2000年作为合伙人负责毕马威在加拿大中部地区的对华业务，现任BMO投资有限公司亚洲业务总经理，兼任加中贸易理事会董事。李明山先生，董事，生于1952年，中共党员，高级经济师，硕士。历任申银万国证券股份有限公司副总经理、上海证券交易所副总经理，现任海通证券股份有限公司总经理。方荣义先生，董事。生于1966年，中共党员，博士，高级会计师。历任北京用友电子财务技术有限公司研究所信息中心副主任；厦门大学工商管理教育中心副教授；中国人民银行深圳经济特区分行深圳市中心支行会计处副处长；中国人民银行深圳市中心支行非银行金融机构处处长；中国银行业监督管理委员会深圳监管局财务会计处处长、国有银行监管处处长。现任申银万国证券股份有限公司财务总监。Edgar Normund Legzdins先生，董事，生于1958年，学士，加拿大注册会计师。1980年至1984年在Coopers & Lybrand担任审计工作，1984年加入加拿大BMO银行金融集团蒙特利尔银行。现任BMO投资有限公司首席执行官、BMO金融集团高级副总裁及董事总经理。葛航先生，董事，生于1966年，大学本科，经济师。历任山东省国际信托有限公司资金信托部业务经理；山东省国际信托有限公司租赁信托部副经理、经理。现任山东省国际信托有限公司自营业务部经理。戴国强先生，独立董事。生于1952年，博士学位。历任上海财经大学助教、讲师、副教授、教授， 金融学院副院长、常务副院长、院长；上海财经大学教授、博士生导师， 金融学院党委书记， 教授委员会主任。现任上海财经大学MBA学院院长、党委书记。Wai P．Lam先生，独立董事，生于1936年，会计学博士。1962年至1966年在PriceWaterHouseCoopers会计师事务所担任助理会计和高级会计；1966年至1969年在加拿大圣玛利亚大学担任教师；1973年至2002年在加拿大Windsor大学担任教授；现任加拿大Windsor大学名誉教授。汤期庆先生，独立董事，生于1955年，经济学硕士。历任上海针织品批发公司办事员、副科长；上海市第一商业局副科长、副处长、处长；上海交电家电商业集团公司总经理；上海市第一商业局局长助理、副局长；上海商务中心总经理；长江经济联合发展集团总裁、副董事长、党组书记。现任上海水产集团总公司董事长、党委书记。李宪明先生，独立董事。生于1969年，中共党员，博士。历任吉林大学法学院教师；现任上海市锦天城律师事务所律师、高级合伙人。2、监事会成员金同水先生，监事长。生于1965年，大学本科。历任山东省国际信托有限公司科员、项目经理、业务经理；鲁信投资有限公司财务经理；山东省国际信托有限公司高级业务经理。现任山东省国际信托有限公司风险管理部经理。沈寅先生，监事。生于1962年，法学学士。历任上海市中级人民法院助理审判员、审判员、审判组长；上海市第二中级人民法院办公室综合科科长；现任申银万国证券股份有限公司合规稽核总部高级法律顾问。夏瑾璐女士，监事。生于1971年，工商管理硕士。历任上海大学外语系教师；荷兰银行上海分行结构融资部经理；蒙特利尔银行金融机构部总裁助理；荷兰银行上海分行助理副总裁。现任蒙特利尔银行上海代表处首席代表。仇夏萍女士，监事。生于1960年，中共党员，研究生。历任中国工商银行上海分行杨浦支行所主任；华夏证券有限公司上海分公司财务主管。现任海通证券股份有限公司计划财务部副总经理。胡志荣女士，监事。生于1973年，中共党员，硕士。历任四川成都邮电通信设备厂财务处会计；厦门金达通信电子有限公司财务部财务主管。现任富国基金管理有限公司财务经理。丁飏先生，监事。生于1976年，民革党员，硕士。历任中国建设银行上海市分行信贷员、富国基金管理有限公司营销策划经理、客户服务部经理。现任富国基金管理有限公司客服与电子商务部高级客户服务经理。3、督察长李长伟先生，督察长。生于1964年，中共党员，经济学硕士，工商管理硕士，讲师。历任河南省政府发展研究中心干部；中央党校经济学部讲师；申银万国证券股份有限公司海口营业部总经理、北京管理总部副总经理兼北京营业部总经理、富国基金管理有限公司副总经理。2008年开始担任富国基金管理有限公司督察长。4、经营管理层人员窦玉明先生，总经理（简历请参见上述关于董事的介绍）。林志松先生，副总经理。生于1969年，中共党员，大学本科，工商管理硕士。曾在漳州商检局办公室、晋江商检局检验科、厦门证券公司投资发展部工作。曾任富国基金管理有限公司监察稽核部稽察员、高级稽察员、部门副经理、经理、督察长。2008年开始担任富国基金管理有限公司副总经理。陈戈先生，副总经理。生于1972年，中共党员，硕士，1996年起开始从事证券行业工作。曾任君安证券研究所研究员。2000年10月加入富国基金管理有限公司，历任研究策划部研究员、研究策划部经理、总经理助理，2005年4月起任富国天益价值证券投资基金基金经理至今，2009年1月起兼任权益投资部总经理。2008年开始担任富国基金管理有限公司副总经理。孟朝霞女士，副总经理。生于1972年，硕士研究生，12年金融领域从业经历。曾任新华人寿保险股份有限公司企业年金管理中心总经理，泰康养老保险股份有限公司副总经理。2009年开始担任富国基金管理有限公司副总经理。5、本基金基金经理（1）现任基金经理：饶刚先生，基金经理，生于1973年，硕士，自1999年开始从事证券行业工作。曾任兴业证券股份有限公司研究部行业研究、金融创新研究员，兴业证券股份有限公司投资银行部投资银行业务创新、项目策划；富国基金管理公司债券及可转债、金融创新研究员；自2006年1月开始担任本基金基金经理；2008年10月起兼任富国天丰基金经理；2010年9月起兼任富国汇利分级债券基金经理；同时兼任公司固定收益部总经理。杨贵宾先生，基金经理，生于1975年，博士，自2005年开始从事证券行业工作。2005年加入富国基金管理有限公司，从事宏观经济与固定收益类产品的研究与投资；2009年3月至2010年6月任富国天时基金经理；2009年9月至今任本基金基金经理。（2）历任基金经理：本基金第一任基金经理为汪沛先生，任职时间为2003年12月至2005年12月。6、投资决策委员会投资决策委员会成员构成如下：公司总经理窦玉明先生，公司主管投研副总经理陈戈先生，研究部总经理朱少醒先生，固定收益部总经理饶刚先生等人员。列席人员包括：督察长、集中交易部总经理以及投委会主席邀请的其他人员。本基金采取集体投资决策制度。

上海的证券公司很多，对于客户而言选择证券公司时个人觉得以下几点值得关注：信息软件：比方说有些客户在公司不能下载软件，一般信息技术发达的券商会有网页版、手机版，比方说有些客户用的是苹果电脑，支持苹果电脑的券商目前并不多。资讯支持：证券公司毕竟比较专业，荐股不一定可靠，但基础的客观的信息对客户还是有用的。业务全面：目前证券业务创新很快，往往对于新业务采取的是先通过几家证券公司进行试点，然后逐步放开的模式，如果客户本身便是比较创新的，希望能通过创新工具进行套利等操作的，建议选择大规模券商固定收益类产品：权益类产品往往风险大不确定性太多，作为理财对于固定收益类这类确定的产品，客户可以提前做个了解，低风险产品虽然收益相对有限，但对于客户的财富配置还是必不可少的。佣金：佣金对于短线客户而言还是很重要的，一般佣金也是根据客户的资产和交易情况进行分类分级的，客户可以提前跟证券公司进行一个询问了解。但佣金也确实和券商的竞争力有正向关系。服务：证券公司能否及时提供专业及时的服务也是一个考虑因素上海很多大型券商都是不错的。不少证券公司都有提供网上、电话等沟通方式，您可以开户前进行一个咨询，根据具体的询问，券商会给到更有针对性的解答。国泰君安证券是由国泰证券和君安证券于1999年8月18日组建成立，注册资本47亿，品牌价值超80个亿，净资本173.7亿元，总客户资产8000亿，在全国28个省市自治区有26家分公司、35个直属营业部，合计193个营业网点，大股东为上海国有资产经营有限公司。国泰君安证券具有经纪业务、证券承销、研究投资咨询、资产管理、基金管理、自营业务、衍生产品投资、期货介绍、财务顾问、直投业务、境外业务等全业务全牌照资格，是全国大型综合类券商。在106家券商中，国泰君安证券最早获得中国证监会券商分类评价A类AA级称号，最早开通B股交易、最早进入香港市场，最早涉及阳光私募，最早获得QDII资格，最早获得股指期货IB资格，最早获得融资融券资格，期货子公司也是中金所一号会员。国泰君安证券旗下拥有国泰君安期货经纪有限公司、国联安基金管理有限公司、国泰君安创新投资有限公司、上海国泰君安证券资产管理有限公司、国泰君安香港公司五家子公司，其中香港全资子公司国泰君安国际控股有限公司已获在港金融业务的全牌照资格，为投资者提供包括港股、内地B股、美国、加拿大、日本及台湾等其它市场的证券和期货交易、企业融资、资产管理与基金管理等服务。参考资料：http://sh.gtja.com/sh/coltd.jsp

为了把握金融衍生品行业发展整体状况，了解行业宏观发展情况，中金院在成立之初做了详尽的市场调查与分析。通过估算市场容量和了解投资者需求情况，对金融衍生品的发展潜力进行客观的评估，研判行业发展趋势。通过分析宏观经济和产业政策走势，结合产业现行发展、竞争格局等，研判行业发展趋势，把握市场动向，同时也为产业投资提供决策咨询。 金融市场总体发展稳步推进。1978年12月，中国金融改革开放拉开大幕，这段时间的发展，中央银行制度框架基本确立，主要国有商业银行基本成型，资本市场上股票开始发行，保险业开始恢复，适应新时期改革开放要求的金融体系初显雏形。1985年以后，金融开始向法制化发展，体系更加完善，中国人民银行领导下的商业银行的职能开始逐渐明晰，业务范围开始扩大，银行金融机构开始建立，资本市场开始发展，股票交易，期货等陆续规范，使金融体系更加适应市场经济需求，并为推动经济高速发展奠定了基础。进入新世纪，中国正式加入世界贸易组织，金融业改革步伐加快，并正式得分步骤的对外开放。2003年3月10日《关于国务院机构改革方案的决定》，批准国务院成立中国银行业监督管理委员会。金融衍生品市场发展尤其迅速。2006年,中国金融期货交易所成立，拉开了中国金融期货市场发展的序幕；而短短4年后的2010年股指期货市场的建立则标志了中国资本市场一个崭新时代的开始。2004年11月，上海证券交易所着手开发股指期货。2005年4月8日——沪深300指数正式发布。2006年9月5日新加坡交易推出新华富时A50股指期货，极大地刺激了中国的证券期货界，有关方面担心境外抢先推出国内的指数期货会使证券市场的定价权旁落，争夺证券市场定价权的要求更是加速了期指的推出进程。2009年经济情况逐渐改善，经国务院同意后证监会批准“中国金融期货交易”成立，开始筹备股指期货上市工作。2010年2月22日上午9时起中金所正式受理股指期货交易开户申请。 我国衍生工具市场是随着经济体制和金融体制的改革发展的，在过去的十多年间经历了多次的突破和磨难。先后经历了外汇期货、国债期货以及股指期货交易的失败。在我国衍生工具市场上郑州、大连和上海三个商品期货市场在经历了1994年和1998年两次整顿和规范后，取得了在中国发展衍生工具市场的成功经验。我国的金融衍生工具市场上，主要的金融衍生产品交易仍然不足。国债期货是我国最早进行试点的一个金融衍生工具。1992年2月上海证券交易所率先推出国债期货交易，先后共有12个对机构投资者开放的品种。2004年证监会批准了国内多家银行经营金融衍生品的资格，国内商业银行纷纷加大推广个人金融衍生品的力度，推出了多种外汇理财产品。到目前为止，虽然衍生品品种仍然不足以满足市场需求，但是成长速度和政府的推进力度还是值得期待的。

我弟也是跟你情况类似，但他坚决走进了中国建行，主要考虑以下几个方面：相对缺点：1、工资低2、机会少3、新知识学习的东西相对较少相对优点：1、待遇高（不进这个门，真不知待遇倒底有多高呀，我弟现在都乐疯了，比如现在刚上班半年，就在某五星宾馆住了有四个月了）。2、机会虽少，但都是精品的机会，抓住任何一个都让你受不了3、时间充裕，可以做很多事情呢4、稳定（你自己说的）5、10年内可以得到在任何行业都无法比拟的人脉关系6、重要的是你用钱方便（创业呀）加分吧，我都为这100分给我弟打了10来分钟长途了！谢！

指的是为进一步深化上市公司治理监管工作，与上市公司治理专项活动相呼应，并为机构投资者提供更多的标的产品，中证指数公司在上海证券交易所的大力支持下，将致力于不断改善公司治理的上市公司单独纳入公司治理板块，并编制上证公司治理指数。上证公司治理指数是以上证公司治理板块的股票作为样本股编制而成的指数。推出公司治理指数的目的是鼓励和促进上市公司进一步改善公司治理，提升上市公司的整体质量。上证公司治理板块运作机构1、上证公司治理板块由中证指数公司发布，上海证券交易所在板块评选和指数编制过程中提供支持。2、由证券公司、基金管理公司、保险公司、评级机构和专门研究机构等组成上证公司治理特别评议单位，对申报上市公司治理情况予以评议。3、成立公司治理板块评选专家咨询委员会对评选方法、评选过程和评选结果进行审议。扩展资料2007年10月9日，《上证公司治理板块评选办法》正式发布，并接受上市公司自愿申报。截至2007年11月2日，上证所和中证指数有限公司共收到255家公司的有效申报材料，并进行社会公示，进行公众评议。最后，经过公司治理板块专家咨询委员会评议，确定了199家治理板块样本名单。1、样本选取办法上证公司治理指数样本股由上证公司治理板块中的股票组成。2、指数计算与修正指数计算与修正，这和上证180指数的计算与修正相同。3、定期调整每年五到六月份，上证公司治理板块进行重新评选，中证指数有限公司根据重新评选结果于7月初对上证公司治理指数样本进行调整。4、临时调整当上证公司治理板块股票有特殊事件发生，以致出现不符合公司治理板块申报条件的，将尽快从公司治理板块中予以剔除，上证公司治理指数同时进行相应调整。参考资料来源：百度百科-上证公司治理指数

据上海证券报了解，近日部分银行2至3年期大额存单年利率已经下调至3%左右，但“一单难求”现象并未得到缓解。　　业内人士预计，在商业银行加大服务实体经济力度、贷款利率持续下行的背景下，银行存贷利差空间将进一步压缩。与此同时，存款定期化现象也加剧了银行稳息差的压力，存款利率或将继续调降。　　大额存单利率下行额度依旧紧俏　　相较于活期存款、普通定期存款而言，大额存单的利率、起购门槛通常较高，还具有可转让、可抵押的功能，流动性较好，因此受到个人投资者追捧。　　今年以来，经过两轮存款利率下调，银行定期存款利率进入“2%时代”，大额存单年利率也同步下行至3%左右。　　大额存款利率虽已下行，但其热度却未减弱。上海证券报走访北京地区多家银行网点并查阅手机银行App发现，工商银行年利率3%以上的大额存单均已售罄，而年利率3.1%、期限2年、20万元起存的大额存单仅面向新客户销售；招商银行期限2年、20万元起存的大额存单年利率为2.7%，尚有额度；北京银行期限2年、20万元起存的大额存单年利率为2.7%，已暂无额度。　　相比之下，有一些银行的大额存单利率相对较高，例如恒丰银行存期3年、20万元起存的大额存单年利率在3.5%左右，但均已显示售罄。城商行中，同类型产品的年利率大多在3%以上，宁波银行为3.4%，南京银行为3.25%。　　“大额存单一直都很火爆，额度一般会定时定点放出。”恒丰银行一名理财经理告诉上海证券报，北京地区大额存单的指导利率不超过3.5%，存期3年的大额存单年利率为3.45%。　　中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平表示，尽管今年以来大额存单利率下行，但综合衡量收益率、安全性和流动性来看，还是属于不错的选择，由此形成了大额存单供不应求的局面。　　存款定期化现象加大稳息差压力　　大额存单额度缘何紧俏？这要从银行资产负债两端综合来分析。今年以来，资产端贷款利率持续下行，不断压缩银行的利差空间；而负债端居民储蓄率上升，加剧了存款定期化现象，又导致银行负债成本上升。　　数据显示，当前居民储蓄意愿较强，2022年前三季度，人民币存款增加22.77万亿元，同比多增6.16万亿元，其中住户存款新增13.21万亿元。人民银行公布的2022年第三季度城镇储户问卷调查报告结果显示，倾向于“更多储蓄”的居民占比58.1%。　　提升活期存款占比，压降中长期存款占比，是银行降低负债成本的主要应对措施。但从交通银行三季报来看，活期存款占比34.93%，较上年末下降6.44个百分点；定期存款占比63.68%，较上年末上升6.29个百分点。　　利息收入是银行的主要收入来源，从净息差这一衡量银行利息收入的指标来看，除中国银行外，工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行的净息差同比均有所收窄。建设银行在三季报中透露，该行前三季度净息差同比下降0.07个百分点，主要是贷款收益率受降息等因素影响持续下降，而存款成本有所上升所致。　　交通银行也解释称，净息差下行是受资产端LPR下调、持续让利实体经济等因素影响；负债端是受居民及企业投资和消费意愿下滑影响，存款定期化趋势明显，存款成本率呈现一定程度的刚性。　　杨海平分析称，当前存款定期化趋势确实存在，对整个宏观经济及银行体系而言，这种现象在一定程度上推高了资金成本，提升了商业银行资产负债管理的难度。　　短期来看，大部分银行非息收入增长乏力，还未构成商业银行第二增长极。业内人士认为，持续调整存款利率，稳步降低负债成本，仍然是稳定息差的必经之路。

1994年11月上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司被中国股份制企业评价中心评为中国最大300家股份制企业之一。 1995年由中国股份制企业评价中心和金融时报共同发起，国家体改委、国家经贸委、国家统计局、中国证监会等参加评判的中国上市公司综合实力百强评比——上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司以综合得分68分，名列百强第六，同时位列百强房地产类企业第一。本次评定以资产总额、净资产、营业收入、利润总额、净资产利润率、每股税后利润为指标。1996年7月1日举行的“上证30指数”发布仪式上，上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司入围“上证30指数”。“上证30指数”是上海证券交易所在200多家上市公司的A股股票中选取最具代表性的30种样本股票为计算对象编制而成的指数体系，房地产企业被选中的除上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司外，还有广州珠江。2001年7月1日，上海证交所推出了180指数，取代上证30指数。2001年9月25日，上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司荣登《经济时刊》2000年度“中国上市公司100强排行榜”。2003年被国务院发展研究中心评为“2003年中国房地产上市公司十强”第一。2004年12月3日上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司被中国证券时报、中国住交会评为2004中国房地产上市公司20强。2006年5月，在上海万国股市测评咨询有限公司、上海大智慧网络技术有限公司承办的“大智慧杯”2005投资者心目中最亲切的上市公司评选活动中，公司获得“大智慧杯”2005投资者心目中最亲切的上市公司称号。2006年10月，公司被香港《亚洲周刊》评为“中国上市企业100排行榜”（位列第47）、“2006年中国上市公司B股30强”（位列第7）。2007年5月，在上海万国股市测评咨询有限公司、上海大智慧网络技术有限公司举办的“大智慧杯”2006年度中国证券投资者年度评选活动中，公司被评为“大智慧杯”2006年度中国最具投资性的上市公司五十强。2007年，由国务院发展研究中心企业所、清华大学房地产研究所和中国指数研究院三家研究机构共同组成的中国房地产TOP10研究组，发布了2006中国房地产上市公司10强研究报告，公司获2006中国房地产上市公司10强，综合实力排名第三。其中：总市值排名第三；主营业务收入排名十；利润总额排名第二；总资产排名第二。

受上海迪士尼正式获批消息影响，2009年11月5日迪士尼概念股群起走强。其中，龙头股份、外高桥收报涨停，豫园商场涨6.97%，上海建工涨4.99%，浦东建设涨4.39%。截至收盘，迪士尼概念板块上涨2.59%，位于两市板块涨幅榜第4位。分析师指出，虽然迪士尼概念从长期来看还有很大的空间可挖掘，但就目前而言，银行、消费等行业的机会将更大。纠缠了10余年的上海迪士尼项目终于在4日获国家发改委核准。据媒体报道，此次上海建迪士尼乐园的面积将是香港迪士尼乐园的4倍，已启动的征地面积超过6000亩，投资规模约250亿元，预计2014年建成。受此利好消息刺激，昨日上海本地迪士尼概念股开盘后纷纷走强，板块整体涨幅达2.59%。上海证券分析师屠俊则表示，以香港迪士尼项目为例，在项目进展时点的不同，受益的相关行业和上市公司存在不同。其中在签约阶段为土地增值、基建、旅游；而在开工兴建时则是商业零售、餐饮、旅游、交通等行业；而在正式开幕时，受益的将是印刷、有线传媒、特许商品等行业。因此，上海板块的相关个股均会受益，层层展开行情；而从香港迪士尼的历史经验看，行情会持续到迪士尼开业。渤海证券的分析师厚峻指出，目前，由于该项目刚刚起步，上海本地的地产、旅游、交通、商业、基建等行业将受到持续利好推动，相关概念股为期5年的建设期间还有较大的炒作空间。对比情况相似的香港迪士尼，当年正式签约后，相关受益股走出长达2年多的牛市。 迪士尼概念股调整 龙头股份涨逾7%迪士尼概念股继续调整，界龙实业、中路股份、斯米克等跌逾1%，但龙头股份却逆势高开一度封住涨停，截至10点47分涨7.58%。目前迪士尼板块跌0.38%，属于少数飘绿板块之一。 上海一权威媒体报出，就在2008年12月，美国迪士尼总部部分高层来上海洽谈迪士尼项目具体合作细节，上海迪士尼项目或已谈妥，并将于2013年营运。此外，有专家称，陆家嘴集团与外高桥集团将参与项目。受此消息影响，两市迪士尼概念股闻风起舞，板块龙头陆家嘴和外高桥更一度在早盘封上涨停。从联合证券行情软件来看，截至收盘，两市40余只迪士尼概念股强势收红，中国海诚和外高桥最终涨停，外高桥B股也趁势飙涨近8%，陆家嘴则午后回调，最终涨幅收窄至3.8%。此外，浦东金桥、中路股份、振华港机等个股也表现活跃。　　事实上，关于迪士尼项目落户上海的消息早以传出，资本市场的反应也尤为积极。2008年，迪士尼概念股分别经过六七波的上涨行情，而每一波发动炒作的基本上都是游资。长江证券分析师张凡指出，按照香港的经验，迪士尼项目影响最大的是酒店娱乐业；其次是零售，特别是珠宝业；接下来依次是商业地产、基建和交通运输。这些行业启动的时间也不尽相同。　　平安证券分析师蔡大贵也强调，迪士尼不是救世主。他表示，现在主题乐园已经不是什么新鲜的东西，也不是独此一家。对于股票投资来说，蔡大贵指出，迪士尼个股属于典型的概念炒作题材，所面临的风险较大，普通投资者应该谨慎投资，避免介入这样的概念炒作。光大证券研究所策略分析师黄学军也持类似观点，他认为迪士尼已经成为市场连续热炒的概念，对于相关公司而言，迪士尼的建成一定会让其大大受益，这部分公司的价值也将会体现出来，但是迪士尼乐园的建成究竟能为相关公司带来多大的利好预期目前很难判断。因此，对于普通投资者而言，在这种传闻后再去参与炒作只能是一种博傻的行为，有高位接盘的风险。

上证180指数（又称上证成份指数）是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布。作为上证指数系列核心的上证180指数的编制方案，目的在于建立一个反映上海证券市场的概貌和运行状况、具有可操作性和投资性、能够作为投资评价尺度及金融衍生产品基础的基准指数。样本空间：剔除下列股票后的所有上海A股股票。上市时间不足一个季度的股票；暂停上市股票；经营状况异常或最近财务报告严重亏损的股票；股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票；其他经专家委员会认定的应该剔除的股票。样本数量：180只股票。选样标准：行业内的代表性；规模；流动性。

一 上海财经大学有哪些教授的课是必须要去蹭的 本人是一名14级上海财经大学的本科学生，很开心地来回答一下这个问题。 对于一所财经院校，大家潜意识里会觉得更多的优秀课程是和财经相关的课程，没错， 但是财大的专业还是比较齐全的，试着想象一下财大学子在上《红楼梦与传统文化》的场景，是的没错，就是柳岳梅老师开设的这门课让我爱上了红楼梦 ，虽然身为财经院校的学子，但我也依旧有一颗热爱文学，提升文学素养的跳跃的心。看到此条答案的财大小伙伴可以考虑一下这门课哦，超级推荐！ 希望我的回答对你有帮助！ 二 上海财经大学金融学专业课程 你运气真是好，碰上我了。我是上海财大的。我正好知道。。。。 我翻着本科教学计划专给你找的，，属积分一定要给我哦。。 听好了。。 公共课什么的就不说了，，和别的一样的。。 专业方面的有。 财政学（中外） 计算机应用（中外） 统计学（中外） 国际贸易（中外） 市场营销（中外） 财务管理（中外） 会计学（中外） 政治经济学（中外） 微观经济学（中外） 宏观经济学（中外） 线性代数（中外） 概率论（中外） 贷币银行学（中外） 国际金融（中外） 保险学原理 商业银行经营管理 证券投资学 Finacial Econometrics financial statement *** ysis international settlement financial engineering 还有选修课，太多了，太散。。。不一一打出来 绝大多数课用英文教材。 有什么要补主充的，留言。。 记得积分给我哦 三 求上海财经大学会计学本科4年全部课程 四 2013年上海财经大学课程表，急 是2013届还是13年。。。 这是今年2013届会计班的。 五 上海财经大学证券期货系课程 [上海财经大学]证券系2004-8-6 12:27 【大 中 小】【我要纠错】上海证券期货学院由上海财经大学和上海证券交易所合作创办，是我国第一所专门培养证券期货专业人才的高等学院，成立于1994年6月8日，龚浩成教授担任学院董事长兼院长。 现任领导： 董事长兼院长：龚浩成 常务副院长：金德环 副院长：骆玉鼎 办学宗旨：培养和造就具有献身精神和证券期货职业道德的，适应社会主义市场经济需要，高素质、复合型、外向型的证券期货金融工程专业人才。以专业人才培养为基础，致力于将上海证券期货学院办成国际知名、国内一流的具有较强实力和鲜明特色的金融工程与证券期货专业学院和高级人才培养基地，并以“勤奋，严谨，求实，创新”为院风。 师资队伍：学院建立了以高层次专业人才组成的专职教师队伍，在编教师12人，其中教授4人，副教授5人，讲师3人。学历构成：博士9人，所占比例达75%.为提升师资水平，学院加大人才引进和培养力度。多数教师具有国外研究、深造的经历，目前有二位教师分别在国外攻读博士学位和进行访问研究。除专职教师外，学院还从高校和学术界聘请了大量优秀的 *** 教师，形成了专职为主、 *** 为辅的教学师资队伍。 学院拥有一大批国内外证券期货领域的知名人士和专家学者作为 *** 教授，建立了国内一流的 *** 教授队伍。 *** 教授机制的建立，提高了学院与证券期货理论与实务界的联系，有助于提高学院在证券期货领域的教学和科研水平。 专业方向及主要课程：学院目前招收本科生、硕士研究生和博士研究生。本科生的专业是：金融专业（证券期货方向）和金融工程专业。硕士研究生的专业是：金融专业（证券期货方向）和金融数学与金融工程专业。博士研究生的专业是：金融数学与金融工程专业（金融工程与投资管理方向）。学院主要课程包括：证券投资学、金融工程学、固定收益证券、公司财务、基金管理、期货与期权、利率模型、证券投资分析、投资银行学、金融经济学、博弈论、系统工程学、期权定价理论等。学院成立至今，已为证券和金融业培养了390余名本科毕业生，169名硕士研究生。 教学科研：学院立足于中国国情，按照证券期货教育专业化和国际化的要求，建立了以本科、硕士研究生和博士研究生学历教育为主，证券职业教育和从业人员培训为辅，学历教育与职业培训相结合，高起点、多层次、全方位的办学体系。一大批高素质、复合型、外向型要求的证券期货与金融工程专业人才从学院走向社会，在我国证券期货市场的大舞台上建功立业。 学院坚持教学与科研并重，近两年来在科研方面取得了丰收。2002年学院完成一项国家自然科学基金项目，目前中标承接了4项省部级科研项目，8项横向委托课题。金德环教授的一篇研究论文应邀在美国财务会计学会2002年年会上宣读。由龚浩成教授任顾问、金德环教授和骆玉鼎副教授牵头组织编写“新世纪证券期货系列教材”共14本，其中2本已由上海财经大学出版社出版，该系列教材将于2年内完成，届时将形成上海财经大学证券期货学院特有风格的系列教材。学院力争在2到3年内在科研方面达到国内一流。 学院设有金融工程研究中心，证券研究中心，资本市场数据库研究设计中心，证券从业人员培训部和上财-金慧CFA @培训中心。 教学设施：学院拥有先进的教学设施和良好的办学条件，代表国内领先水平、颇具规模的证券期货教学大楼的建成并投入使用，为学院的长远发展提供了坚实的基础。 专业培训：在强调提高学历教育的基础上，学院也非常重视证券期货业职业教育和从业人员培训。学院以培养人才、推动中国证券期货市场发展为己任，在成立伊始就把证券从业人员培训作为一项重要的工作来抓。学院与中国证券监督管理委员会、中国证券业协会合作，为从业人员资格考试和培训作了大量工作。学院有多位教师参与了中国证监会组织的资格考试教材的编写工作和考试命题工作。此外，学院专门为证券公司设计了初级、中级、高级三个层次的培训模块，基本上能满足公司对各岗位员工基本素质、基本知识和基本技能以及企业文化的要求，亦可根据公司具体要求设计新的培训模块并进行组合。目前学院已经成为国内主要的证券职业教育和从业人员培训基地。 学院与金慧（中国）有限公司合作举办了美国CFA特许金融分析师一级考试培训班，2002年考试通过率为75%.2003年组织一级和二级培训。 合作与交流：学院在立足中国国情的同时强调面向世界，国际化的教学和研究贯穿于学院的日常工作中。学院已与国外多所大学建立了合作关系，主要有美国的纽约大学、夏威夷大学、罗得岛大学，英国剑桥大学，加拿大多伦多大学及荷兰阿姆斯特丹大学等。学院还与香港联交所、伦敦国际金融期货交易所等国家和地区的交易所建立了资料交换关系，实现资料共享。 六 我是孩子家长，想了解下上海财经大学的LION暑期课程项目 LION暑校有6大校区，北京，上海，成都，西安，深圳，大连，上海离家近，就选择了上海校区，上海还有其他的，但是LION更好一些 七 上海财经大学自考会计本科课程 据我所知要想考本科必须的前提是已经专科毕业。当然也可以专本同时考，但是有专回科毕答业证才可以拿本的哦。 具体课程： 1 03709 马克思主义基本原理概论 马克思主义基本原理概论 4 2 03708 中国近现代史纲要 中国近现代史纲要 2 3 00015 英语(二) 大学英语自学教程(上册) 大学英语自学教程(下册) 14 任选一门 4 00016 日语(二) 新编日语(1) 八 上海财经大学国际金融专业主修哪些课程 专业方面的有： 财政学（中外） 计算机应用（中外） 统计学（中版外） 国际贸易（权中外） 市场营销（中外） 财务管理（中外） 会计学（中外） 政治经济学（中外） 微观经济学（中外） 宏观经济学（中外） 线性代数（中外） 概率论（中外） 贷币银行学（中外） 国际金融（中外） 保险学原理 商业银行经营管理 证券投资学 九 上海财经大学 国际贸易学的本科课程是哪些 基础课程：经济学基础，微观，宏观，会计学原理，金融学，财政学，内统计学，组织行为学容，经济数学，管理信息系统，政治经济学。 专业课程：国际经济学，国际贸易，计量经济，市场营销，消费者行为学，电子商务，公司理财，世界经济概论，国际贸易实务，国际金融，国际商法，国际投资，国际商务，国际结算，服务贸易学，中国对外贸易概论，发展经济学。 国际贸易学是研究国际间商品与劳务交换过程中的生产关系及有关上层建筑发展规律的科学。作为一门学科；国际贸易学是一种部门经济学，是经济学科中一个不可缺少的组成部分。它的研究对象既包括国际贸易的基本理论，也包括国际贸易政策以及国际贸易发展的具体历史过程和现实情况。 十 有谁知道上海财经大学金融系本科学习课程呢谢谢

中国证券和证券市场自19世纪40年代产生后，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。中国最早出观的证券是外国在华企业发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之间的外资证券的买卖，稍后才出现华商证券和华商证券交易。尽管如此，中国证券市场仍迈出了可喜的第一步。　　　　证券产生的历史，在中国最早可追溯到春秋战国时期，当时国家向大户的举贷和王侯给平民的放债，形成了最早的债券。汉唐以后，国家因军事需要临时向富商举借巨款的事已不再是偶然现象。随着商业的发展，飞钱、会票、当票等商业票据出现，证券的品种更加丰富。特别值得一提的是，明后清前，在一些投资大、收益高且又具有一定风险的行业，如上海沙船业，四川井盐业，云南、广东矿冶业和山西金融业，已经较多地采用"招商集资、合股经营"的经营组织形式。这种组织形式明显地具有资本主义的股份制特征，而"集资合股"的参与者之间签订的载明权利责任的契约，则是中国最早的股票雏形。　　当然，真正具有现代意义的证券的出现，在中国则是19世纪40年代以后的事。1840年鸦片战争后，广州、厦门、福州、宁波、上海五口相继对外开埠通商，有价证券及其交易，就跟着第一批最先进入所开商埠的外国洋行在中国出现。外资在华设立的各类股份制公司企业，把西方国家已普遍采用的股份制公司的生产经营形式和集股筹资的方法带到了中国。中国仿效西方，采用股份制发行证券组织近代企业公司的活动始于19世纪70年代。与此同时，清政府洋务派从19世纪60年代起，举办旨在"自强"的军事工业。由于清政府财政困难，经费难以为继，70年代后，为借重民间私人资本，解决国家财力不足，洋务派仿效西方股份制，采用"官督商办"和"商办"等形式，兴建了一批旨在"求富"的中国近代民用企业。1872年，北洋通商大臣、直隶总督李鸿章，委派上海商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局。随着该局的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞生。继航运业后，股份制公司形式又在保险业、矿业、纺织业和通讯电报业等方面得到普遍运用，于是又有一批华商股票应运而生。如仁和保险、济和保险、开平煤矿、上海机器织布局、上海电报局等都是中国近代最早出现的华商股票。原先附股于外资企业公司的中国人，此时也纷纷移资或投资洋务民用企业，或自立门户举办近代工矿企业公司。到19世纪80年代初期，全国各地创办的新式工矿企业就有十五六家，这些矿业公司都发行了股票。至此，华商证券的发行已小有气候。　　证券一经产生，证券交易不久也随之出现。据史料记载，1861年以前，上海等地就已有证券买卖交易活动，但仅局限在外商之间，买卖并不兴隆。19世纪60年代以后，随着上海殖民经济的初步"繁荣"，外商证券交易在上海非常活跃。60年代中期，由于世界棉业投机热潮席卷上海，在华外资银行获得丰厚利润，其股票普遍大幅升水。如1864年利华银行面值10英镑的股票，市价曾高达25英镑；（注：《字林西报》，1866年7月5日。）此外，五六十年代成立的外资航运公司获利也很丰厚，航运公司股票成为银行股票以外的另一买卖热点，以致市场上证券交易额"日以百万计，投机交易有时延至深夜"。有了外商企业股票的交易，也就有了从事股票买卖的证券公司。1869年上海四川路二洋泾桥北，出现了中国第一家专营有价证券的英商长利公司，后来又有几家这样的公司相继设立。"店多成市，该业始发达"。（注：《上海西商证券交易所之略史》，载《银行周报》第3卷总第116期，1919年9月16日。）到19世纪80年代前后，外资又开始进入租界公用事业和其他实业，市面上又出现了上海自来水公司、上海电灯公司等十几种新股票。西商各证券掮客为谋本业前途的发展，于1891年联络同业，组织上海证券掮客公会即上海股份公所，以买卖外商在华所设各事业公司的股票。外商在华组织的证券市场初步形成。　　至于中国华商进行的证券交易，若将19世纪五六十年代华商附股外资企业公司的证券活动除外，至少在70年代初就零散出现。五六十年代由于上海小刀会起义和太平天国运动，社会资金大量聚集上海租界；另一方面，又由于中国新办的近代企业不久便获厚利，加上个别企业发放优厚股息的刺激，各色商人在地产、银洋买卖投机之外，又热衷于对新式企业的股票、债券的追逐。　　1882年前后，先前成立的轮船招商局、开平矿务局等近代厂矿企业经营成功，获利很高，股票价格成倍增长，如轮船招商局面值100两的股票，1882年却涨到了200两以上；（注：《清查整理招商局委员会报告书》下册，第31页。）1881年年底，开平煤矿正式投产前夕，其面值100两的股票在上海市场上的价格就涨至150两左右，到1882年6月，竟还有人愿以每股237两的价格收进。（注：《申报》1882年6月13日。）受此影响，人们争相购买荆门煤铁矿、长乐铜矿及鹤峰铜矿等十几种刚上市不久的矿业股票，这些股票的价格很快超过其面值。如长乐铜矿和鹤峰铜矿的股票面值均为100两，1882年最高价分别达到220余两和170余两。（注：《平淮公司各股份市价》，见《申报》1882年各期。）当时的《上海新报》和《申报》等华文报纸，对此都有专门报道。这些矿业股票筹集的股金就有白银300万两，其市场交易额估计在1000万两以上，这在当时是一笔十分可观的资金。受矿业股票上涨行情影响，其他上市的洋务企业股票价格也随之全线上涨。如上海电报局100两面额的股票，1882年曾突破了200两大关；而上海机器织布局的股票价格也溢出原价15%左右。（注：《平淮公司各股份市价》，见《申报》1882年各期。）　　华商证券交易，起初既没有固定的场所，又没有相应的交易规则，证券转让、买卖一般在亲朋好友、熟人中"以亲带友、以友及友"进行。成交的价格却视外商证券行情和证券本身的市场供求而定。后来，随着证券发行量的扩大，持有证券的人增多，手中持有证券的品种和数量也越大，证券买卖变成了经常的需要。于是"为各项公司通路径而固藩篱"（注：《申报》1882年9月27日。）的上海平准股票公司于1882年9月成立。该公司内部组织分明，还订有章程，为股票交易提供了便利。它的设立首开中国有组织的证券市场的先河，成为中国自设证券交易所的权舆。　　由于对矿业股票的过分投机，加之买办商人胡光墉投机丝业失败和中法关系趋紧等其他原因，引发了1883年10月的倒账金融风潮。矿业股票连同其他华商股票即行下跌。低价出售也无人承接，连平时素有信誉的招商局、开平矿务局股票的价格也低到无以复加的地步，矿业股票更是无人问津，几乎形同废纸。介入股票投机和承做股票质押的钱庄受累倒闭，破产者不计其数。一度空前兴盛的股票市场低落至极点，直至10年之后，一般商人仍"视集股为畏途"，（注：《论商务以公司为最善》，见《申报》1891年8月13日。）"公司"二字"为人所厌闻"，（注：《矿务档》第七册，第4358页，台湾近代史研究所编，1960年版：《洋务运动》（七）第316页，中国史学会编，上海人民出版社1961年版。）可见这次风潮对证券投资者心理打击很重。若把1895年前的中国早期证券和证券交易视作中国证券市场的萌芽的话，那么，1895年以后至清末，中国证券市场就进入了初步形成阶段。　　随着国外资本投资的银行、工矿企业和铁路公司在华的设立，以及铁路借款、矿业借款与政府借款的签订，外国在华发行的外资证券规模迅速扩大。　　与此同时，甲午战争的惨败使"振兴工商、实业救国"的呼声再一次引发了中国第二次设厂办公司的高潮。清政府颁布了一系列有利于工商业发展的法规，并采取了一定的措施鼓励兴办各式银行、企业。1897年中国通商银行的创立率先揭开了中国近代化第二次高潮的序幕。1901～1911年间，中国先后创办新式厂矿企业386家，资本额达8.8亿多元，华商在机械制造、电力、采矿、棉纺和其他工业方面获得了前所未有的发展。华商股票的发行量也随之大幅度的增加。　　公债制度也在1894年前后移入中国。1894年清政府为筹措甲午军费，仿效西方，向国内发行公债，"息借商款"。此后，又发行了"昭信股票"和"爱国公债"两次公债。在此之前。1853年上海苏松太道吴健彰为镇压上海小刀会起义，向外国洋行赊账雇募船炮，首开中国近代举借外债先河。随后海防借款、军需借款、抵御外侮借款、赔款借款、实业借款、铁路借款、矿业借款，甚至行政经费借款，一发不可收。清晚期共借外债208笔，债务总数为白银13亿多两。（注：《清代外债史论》，第672页，许毅著，中国财政经济出版社，1996年版。）在证券交易市场方面，外商在华组织的证券市场也有了迅速的发展，最显著的表现是上海众业公所的设立与发展。原先设立的西商上海股份公所1895年以后因俄法借款、英德借款和英德续借款等金币公债，以及怡和、老公茂、瑞记、鸿源等大纱厂新股票的面市，业务发展出现了较大转机。1898年，该所修订了章程，但仍无固定交易场所，证券的交易买卖，多在旧西商总会内或在汇丰银行门前阶沿进行。到1900年，英商趁八国联军入侵的混乱之际，攫取了中国的开平煤矿，由于这一产权的中外转移，原持有该矿股份的华人纷纷将股票出售或转让，给原来不甚景气的股票交易市场带来了新的刺激。同年，上海股份公所在旧西商总会租定了部分房屋作为固定的所址。1903年，上海股份公所酝酿改组为上海证券交易所，1904年，按香港《股份有限公司条例》在香港注册，定名为上海众业公所。该所采取会员制，只有会员才能参与证券交易，公所成立不久，会员即扩充为100人，其中西商会员87名，华商会员13名。交易买卖的证券有中国和远东各地的外商公司股票和公司债券、南洋各地的橡皮股票以及中国政府金币公债，（注：《民国经济史》，第153页，上海银行学会编，1948年版。）后来又增加市政公债。当时进入这个市场开拍的股票先后有：公和祥码头、椰松船厂、公益纱厂和其他一些橡皮股票。1909年又迁址上海外滩1号。　　由于西商在华组织的证券市场除为外国在华企业公司在华筹集资金服务外，还是少数洋商投机劫利的工具，完全不顾中国社会经济和投资者的利益，1910年爆发的橡皮股票风潮就是最好的例证。1903年，英国投机商人麦边在中国成立蓝格志拓殖公司，开业后的头几年并没有多少业务，1909年国际市场橡胶涨价，国外经营橡胶园种植业和投资橡胶工业的人获利丰厚。麦边便借此机会，于1910年初大造舆论，宣扬经营橡胶行业可获巨利，并谎称其公司在澳大利亚拥有大片的橡胶园。为了诱骗人们购买其公司股票，他编造该公司的经营发展计划，奢言年分红可达45%左右。人们不明真相，竞相购买。"仅仅十先令之股票，未及标卖，已有以七十两之巨价承购者"。（注：《上海西商证券交易所史略》，载《银行周报》，第116号。）麦边暗中掀抬股价，橡皮股票价格暴涨。麦加利、汇丰和花旗等外商银行见有利可图，便与麦边勾结，承做橡皮股票的抵押放款。此举又造成了该公司信誉可靠、实力雄厚、盈利可观的假象。争购者于是更加踊跃，连许多钱庄也都转入其中。1910年3月末，橡皮股票的价格上升到其面值的二十七八倍，（注：《上海西商证券交易所史略》，载《银行周报》，第116号。）麦边暗地里趁高脱手，卷款潜逃。其他外商亦步麦边后尘，纷纷抛售手中的橡皮股票。这时，外资银行宣布停办此项股票的押款，（注：《上海钱庄史料》，第76页，上海人民出版社1960年版。）骗局败露，人们又争相抛售橡皮股票，但无人购进，橡皮股票价格一落千丈，最后成为废纸。持票者纷纷破产，钱庄也因此倒闭了二十多家，市面极度恐慌，酿成了一场金融风潮。更为严重的是这次风潮使中国新兴的证券市场遭受沉重打击，中国股票市场自此进入低谷。此期的华商证券交易市场较1883年前，交易规模总体上有所后退，但也不乏市场新热点。一方面，随着1895年后中国近代化第二次高潮的出现，尤其是银行的创办和商办铁路公司的出现，证券交易又渐有起色。银行股票和铁路股票、债券成为交易买卖的新热点。1897年在上海成立中国通商银行后，清政府又采取"官商合办"的形式，设立了户部银行（1908年改称大清银行）和交通银行。此外，还有一些地方性省银行和私营商业银行也在此期设立。这些新兴的银行发行了大量的股票，这些银行股票在市场上十分受人青睐。1903年，清政府开放铁路，"寓商于路"，提倡商人设立铁路公司，集股筹资承办铁路。于是，1903-1907年，全国15个省份先后成立了18个"官商合办"和"商办"的铁路公司，发行了大量的铁路股票。这类股票一经发行，便成为市场亮点。在银行股票和铁路股票以及其他工矿企业股票发行与交易的带动下，中国近代证券市场初步形成。而这时的政府公债由于发行量小，加之政府仍视购买公债为对朝廷的报效和捐助，故当时购入者，也不敢在市场上出售，所以还未形成交易市场。　　另一方面，证券市场组织形式也有了较大的进步和发展。自上海平准股票公司倒闭后，虽先有1904年梁启超提出了组织"股份懋迁公司"（即证券交易所）的倡议，后在1907年又有上海买办商人袁子壮、周舜卿、周金箴等提出仿日本取引所组织公司的要求，但清政府未予重视和采纳。华商证券交易一直处于无组织的状态中。光绪末年，上海买办商人王一享、郁屏翰等在南市关桥开设了专营证券的"公平易"公司，不久，买办商人孙静山在上海九江路渭水坊又开设了另一家专营证券的"信通公司"，但规模和功能远不能与原先的上海平准股票公司相比。除上述专营的证券公司外，许多茶商、钱商、皮货商、古董商和杂货商以及买办也兼做股票买卖。这些股票掮客经常出入茶馆，在经营本业的同时，还洽谈股票生意。约在1910年前后，股票交易买卖活动便固定在上海福州路的惠芳茶楼，中国证券市场进入了"茶会"时期。　　总之，中国证券和证券市场自19世纪40年代产生后，经历了40多年的萌芽阶段，于19世纪末20世纪初初步形成。中国最早出现的证券是外国在华企业公司发行的外资证券，最早的证券交易也是外商之间的外资证券买卖，稍后才出现华商证券和华商证券交易。中国证券市场一开始便存在华洋两个不同体系的市场，这正是旧中国社会性质的写照。尽管如此，中国证券市场仍迈出了可喜的第一步，为后期的证券市场发展奠定了基础。

官、学、商三种身份集于一身，涂瑶生曾以此为优势，带领企业走出新路；但他也受三重身份所累，败于三者交叉的模糊地带。广东一方制药有限公司（下称“一方制药”）的官网上，国家科技进步二等奖的荣誉被悬挂在首页的显眼位置。在科技部官网该奖项公示目录中，主要完成人署名第一的是涂瑶生。他是一方制药原董事长、创始人，是获奖项目“中药配方颗粒产业化关键技术研究与应用”科研团队的主持者，是2013年中国工程院院士增选有效候选人，也曾是广东省中医研究所所长、广东省第二中医院院长，行政级别副厅级。一度荣誉加身的涂瑶生如今却身陷囹圄。2017年7月20日，广东省广州市中级法院一审判决涂瑶生犯受贿罪，判处有期徒刑11年。总额约553.9万元的贿款，近半来自涂瑶生在一方制药中托人代持的股份。涂瑶生能否拥有这些股权，这在科研成果转化中界限不明。官、学、商三种身份集于一身的涂瑶生，曾以此为优势，带领企业走出新路；但他也受三重身份所累，败于三者交叉的模糊地带。中药饮片剂型改革1992年，广东省中医研究所（下称“广东中研所”）、南海市里水镇经济发展总公司筹建一方制药的前身广东省中医研究所制药厂（下称“广东中药厂”），总投资1100万元，广东中研所以项目、技术、人才和品牌入股51％，里水镇经济发展总公司提供500万元资金和价值600万元的土地占股49％，企业经济性质为集体所有。时任广东中研所、广东省第二中医院办公室主任的涂瑶生，受命担任筹建办主任，同时任广东中药厂法定代表人。筹建广东中药厂的初衷，是为了“中药饮片剂型改革”等一系列课题的科研成果转化。剂型改革，即将传统的汤剂改为配方颗粒。如今中药配方颗粒逐渐普及，但在20年前，无论对学术界还是对医、患来说，这都是一次颠覆性的变革。在涂瑶生的构想中，广东中研所和广东省第二中医院、广东中药厂“一体两翼”：广东中研所负责中药配方颗粒的技术研发；广东中药厂从事生产，医院负责临床科研。共同的目的是改变传统中药的不可控因素，通过技术实现中药标准化，使中药产业被世界接受。1993年11月，广东中药厂被国家中医药管理局确定为“中药饮片剂型改革试点实验和生产基地”。如今的一方制药厂房林立，但在成立之初，那里只是一片耕地。广东中药厂的多位元老称，涂瑶生作为创办人，带领整个团队从一砖一瓦开始，搞科研、搭人脉、拉资金，耗时十数年将一方制药扶上正轨。2001年，股东之一的里水镇经济发展总公司因为债务问题，将一方制药全部股权转让给子公司南海市里水镇信辉有限公司（下称“里水信辉”）。2002年，为了适应市场经济的发展，广东中药厂决定由集体联营企业改制为有限责任公司，更名为广东一方制药有限公司。此时的一方制药有三个股东：广东中研所出资1902.86万元，占股37％；广东省科技风险投资有限公司（下称“广东风投”）出资2500万元，占股35％；里水信辉出资1440万元，占股28％。涂瑶生被选举为一方制药董事长。经过十余年的发展，一方制药的科研成果积累丰硕，中药配方颗粒逐渐打开市场。涂瑶生提出，如果渡过资金难关，企业一定能够做大。2003年起，一方制药的股东们开始通过转让股权、增资扩股、对经营者定向增发股份等方式使一方制药继续发展。正是这一系列股权变动，使涂瑶生在十余年后失去自由。“国退民进”2003年7月至8月，短短一个月中,一方制药的股权变动频繁，广东风投和里水信辉退出，广东中研所不再相对控股，民营企业广东科达机电股份有限公司（2014年变更为广东科达洁能股份有限公司，下称“科达机电”，600499.SH）入局，绝对控股一方制药。科达机电创建于1992年，于2002年在上海证券交易所挂牌上市，系一家生产制造陶瓷、石材、墙材、清洁能源等机械装备并提供整线工程服务的科技公司。根据工商资料，2003年7月23日，广东中研所行使股东优先购买权，以2800万元收购广东风投在一方制药35％股权；7月31日，广东中研所再将35％股权以2800万元的价格转让给科达机电；8月18日，广东中研所收购了里水信辉在一方制药的28％股权；8月25日，广东中研所将28％的股权以1800万元价格转让给科达机电。此番操作后，广东中研所占股37％；科达机电占股63％，控股一方制药。一方制药从国有资本控股公司改为非国有资本控股公司。此间关键即2003年科达机电两次收购一方制药共63％股权，均非直接从原股东手中受让，而是经广东中研所启动股东优先购买权再“转手”。北京大学法学院教授邓峰介绍，此种操作并不少见，原股东启动优先购买权再转让给新股东，可减少很多交易上的复杂程序。据多位一方制药前董事透露，交易对象原本另有他选，但因药厂选址等事宜未谈拢而作罢。最终选择科达机电的主要原因是，当时时间紧迫，几个备选企业中，科达机电表现出较大诚意。而且科达机电承诺，不改变工厂选址，并维持广东中研所工作人员稳定。据相关资料，广东中研所行使股东优先购买权收购股份再转手科达机电的股权变动前，均通过一方制药召开临时股东会议形成相关决议。涂瑶生家属提供的一份《广东省中药配方颗粒开发领导小组专家指导小组会议纪要》显示，2003年7月24日，广东省中药配方颗粒研究所开发领导小组及专家指导小组工作会议在一方制药召开，会议由广东省中医药局相关领导主持，参会专家对广东中研所应对股权变更新形势提出建议：作为国有事业单位，广东中研所主要是技术优势而不是资本优势，广东中研所在一方制药应继续保持股份，但不需要控股，应将营销等交出去，让别人经营更有优势。《财经》记者从涂瑶生家属处获得多份广东中研所和广东中医药局的往来文件，其中，广东中研所2003年7月21日发给广东中医药局的《关于广东一方制药有限公司股权变更有关事项的报告》写明，“我们拟选择广东科达机电股份有限公司作为新的战略合作伙伴，经双方充分地协商和讨论，对方承诺拟投入5400万元人民币收购广东一方制药有限公司73％的股权。”广东中研所2003年8月14日发给广东中医药局的《关于广东一方制药有限公司股权转让情况的汇报》显示，“现收购工作已初步完成，正在办理各种法律手续”。广东中医药局8月28日发给广东中研所的回函“广东省中医药局粤中医函”称，“原则同意你所8月14日汇报的意见，按照市场规律运作，遵守国家有关法律法规，确保国有资产不流失的前提下，本着有利于企业科技人员的稳定，有利于颗粒剂研究开发和中医药科技产业发展的原则，寻找一个具有经济实力、管理规范、热心中医药事业发展、诚信度高的合作伙伴进行合作，促成股权转让和企业的继续经营。”此间情况，《财经》记者向广东省中医药局求证，截至发稿未有回复。这一股权变动日后被法院认定为系涂瑶生从中提供便利。涂瑶生受贿案一审判决书称，2003年涂瑶生认同科达机电提出的公司高管股权激励理念，为了帮助科达机电以当时净资产价格入股一方制药，代表广东中研所启动大股东优先收购权，收购一方制药另外两家股东的股权，再将股权原价转让给科达机电。股权激励2006年是一方制药的关键转折点。知情人透露，科达机电控股后，一方制药的经营管理层大换血，广东中研所的不少高层被换成科达机电人员。涂瑶生被免去法定代表人职务，保留董事长的职务，企业的经营权主要落在从科达机电新调任来的法定代表人、总经理谭登平身上。2006年，高管股权激励作为在科达机电行之有效的制度被引入一方制药。据一方制药《定向增发股份决议》，2006年11月30日，一方制药股东大会决定，向经营者（专职）定向增发20％股份，其中总经理认购不少于增发部分的50％，认购价格为公司2003年12月31日的净资产价格。根据相关司法材料及知情人表述，当时，一方制药符合股权激励条件的高层，包括时任总经理谭登平、董事长涂瑶生在内共7人。法院认定，这一认购方案存在“文件倒签”问题。据谭登平证言，正常情况下应该以2005年12月31日的公司净资产作为增发价格的基础，但考虑到希望增资价格低一些使得公司管理层能增持一些股份，故经董事会决议，以2003年的公司净资产作为增发价格基础。涂瑶生作为时任董事长在股东大会决议上签字。文件倒签会造成国有资产损失。北京大学法学院教授邓峰认为，定向增发、认购股份价格等事项均为董事会决议，如果决议结果造成国有股东股份稀释和国有资产损失，是因为广东中研所没有行使否决权，过错方是股东广东中研所，不应是管理者涂瑶生个人。根据一方制药董事会决议及知情人表述，当时参加定向增发董事会决议会议的广东中研所董事，有包括涂瑶生在内的两人。据2006年11月30的一方制药董事会决议，一方制药新增注册资本720.002万元，同意谭登平入股。判决书显示，定向增发完成后，科达机电占股55.26％，广东中研所占股32.46％，谭登平占股12.28％，12.28％股份中含有谭替涂瑶生代持的4％。但涂瑶生称，两人仅口头约定代持一事，并未签订代持协议。这笔由谭登平代持的“4％股份”，为日后涂瑶生贿案埋下伏笔。增资扩股后，广东中研所的股份被稀释到三分之一以下，丧失对一方制药重大事项的否定权。一方制药又经历几次增资扩股，后与江阴天江药业合并。然而2014年，一方制药时任董事长涂瑶生突然被查。2014年3月29日，广东省纪委官网发布消息称，广东省第二中医院院长涂瑶生因涉嫌严重违纪问题正在接受组织调查。7月11日，广东省纪委宣布涂瑶生因严重违纪被开除党籍和公职。之后，涂瑶生被检察机关以受贿罪起诉。2015年9月18日至2016年10月24日期间，广东省广州市中级法院七次开庭审理涂瑶生案，于2017年7月20日作出裁判。涂案的行贿人是谭登平，谭于2017年7月20日因行贿罪被判有期徒刑3年，缓刑5年。贿送股权？涂瑶生案一审判决认定，涂瑶生受贿金额约为553.9万元，共分两笔，分别为253.9万元和300万元。关于第一笔253.9万元贿款，涂案判决书称，2003年，科达机电收购一方制药股份及一方制药2006年增资扩股过程中，涂瑶生利用职务便利，为科达机电提供便利，并未经广东中研所及广东省中医药局批准，于2006年12月8日，私自收受一方制药总经理谭登平个人出资253.9万元购买的一方制药4％的股权，并约定由谭登平代为持有。谭登平替涂瑶生代持股权一事有多名董事会成员知情。涂瑶生在庭审中提出，如果股份是谭登平贿送的，一定是私下交易，避人不及，没必要告知其他董事会成员。另两位有定向增发资格的前一方制药董事介绍，由主事者代持股份是科达机电的传统做法。其中一位董事补充，当时的情况是，有行政级别的科研人员持股通过审批存在难度。他揣测，涂瑶生可能是考虑到这一点，才没有向上报批自己代持股权的情况。涂瑶生在自辩材料中称，购股款是由谭登平垫付。判决认定2006年12月19日，涂瑶生姐姐代涂瑶生偿还了30万元给谭，涂瑶生还提出，2006年12月，在一方制药董事长的办公室内，他交给谭登平50万元现金，但这50万元未被法院采信，其余购股款，两人口头约定由谭登平以股份分红还款。涂瑶生称，案发前已全部还清认购款。但一审法院认为，涂瑶生没有表示过要归还认购款。涂案判决书认定，2006年至2012年，谭登平代持涂瑶生股份分红419.4万元。2011年9月9日，涂瑶生转让其股份的50％，税后所得获利1709.12万元，其股份变更为0.763％。两笔款项均由谭登平代为保管。判决书称，2013年，涂瑶生先后9次从谭登平处取走现金1256万元。经法院折算，2006年至2012年，涂瑶生获得股份孳息及股权转让所得共计1877.029315万元。一审法院认为，涂瑶生每年以股份分红名义获取利益，约定由谭登平保管，故认购行为完成已经达到受贿犯罪既遂状态。涂瑶生在庭审中辩称其以每年的股份分红偿还谭登平的出资款只是其涉及对股份分红款的处置，不能成为不构成受贿罪的抗辩理由。有行政级别的科研人员在国有参股企业中能否持股？中国政法大学法学院教授王涌告诉《财经》记者，对此法律未有明确禁止规定，认购股份或找他人代持股份未经报批并不违法。不过，一些单位常有内部管理规定，要求其管理者在企业持股、购买股票前需向上级汇报审批。涂、谭之间靠股份分红偿还认购款的情节，能否作为被认定受贿的要件？邓峰提出，定向增发时一方制药已不是国有控股企业，实行高管股权激励时并不适用国资委有关规定，涂瑶生拥有认购资格，有权委托谭登平替其代持股份。此二人之间是否归还购股款，属于民事纠纷，不应按刑事案件起诉。一位刑法学者则认为，上述情节属于法官自由裁量权范畴，如果从严处理，判决的结论可以成立；但从刑法修正案九来看，立法释放的信号逐渐放宽，法官裁判也可不必过于苛责。刑罪边界法院认定的另一笔300万元贿款，是谭登平转账给第三人，用于支付涂瑶生的投资本金。2011年底，涂瑶生通过他人购买长白山制药股份有限公司股份的200万元是谭登平代其支付的。谭登平还帮涂瑶生归还了其在买房时向他人的借款100万元。法院认定的谭登平证言称，他向涂瑶生行贿300万元，是因为他觉得涂瑶生在科达机电收购股权以及后来定向增发方面提供了支持和帮助，使得一方制药股价升高很多，大家都受益。具体指，涂瑶生利用职务便利为科达机电入股一方制药、谭登平代表科达机电在一方制药行使经营管理权以及科达机电取得重大事项控制权中谋取了利益。2006年，一方制药向专职高管定向增发时，涂瑶生明知定向增发后，广东中研所的国有股权会被稀释到三分之一以下，违反企业国有资产监督管理的相关规定，未履行职责向省广东中研所及上级主管部门报告一方制药定向增发的重大事项，也没有报告其参与定向增发认购股份，擅自代表广东中研所同意该定向增发重大事项并收受谭登平为其认购及代持的股份，致使广东中研所的国有股权被稀释在三分之一以下，并对一方制药的重大事项决策丧失了控制权。庭审中，涂瑶生和谭登平都翻供，称这300万元为涂瑶生股份收益。涂瑶生上诉书称，前述300万元支出时间与2003年科达机电收购一方制药股份已相隔8年，谭登平还以涂瑶生对科达机电公司收购股份有帮助、对一方制药公司起过大作用为由，个人用300万元贿送涂瑶生，其行为完全不能反映其所称动机。2011年时，谭登平已全面掌管一方制药，涂瑶生虽然挂名董事长，但对谭登平无制约、管理、控制、隶属关系，没有行贿涂瑶生的动机。这一翻供说法因“缺乏正当理由”未被法院采纳。判决书称涂瑶生未就定向增发事宜报批违规。2003年施行的《企业国有资产监督管理暂行条例》规定，国有控股的公司、国有参股的公司的股东会、董事会决定公司的分立、合并、破产、解散、增减资本、发行公司债券、任免企业负责人等重大事项时，国有资产监督管理机构派出的股东代表、董事，应当按照国有资产监督管理机构的指示发表意见、行使表决权。法院认定的科达机电董事长边程证言称，通过定向增发将广东中研所股份稀释到33％以下是因为，一方制药重大事项都要三分之二以上股东一致同意，而广东中研所作为国有法人持股三分之一以上，很多投资意见都要上级审批，造成很多投资批不下来。经过计算，定向增发持股要达到12.28％左右，才能将广东中研所股份拉低到三分之一以下，此举有利于一方制药的发展。上述不愿具名的刑法学者告诉《财经》记者，根据刑法修正案九的精神，认定受贿罪既要看数额也要看权钱交易的具体情节，涉案情节是被告人个人行为还是集体决策，是否造成实际损失，对企业发展是否有积极作用，这些对案件走向、量刑均有影响，判决时需考量。涂瑶生在广东中研所的一位同事对一审判决结果表示不解。他介绍，现在各科研单位也在倡导让科研人员得到实惠，涂瑶生作为中药配方颗粒项目的主要完成人和一方制药的创办者，于情于理应该得到一定的股权奖励。与此案相似的多个案例显示，科研经费及科技成果转化过程中，项目负责人被指控最多的是贪污受贿——公款被“套取”、“转移”到个人或其所控制的公司名下，都可能触及一条红线——国有资产流失。近年来，这一问题逐渐被重视。2015年修订的《促进科技成果转化法》第45条第3款称，科技成果完成单位未规定、也未与科技人员约定奖励和报酬的方式和数额的，将该项职务科技成果自行实施或者与他人合作实施的，应当在实施转化成功投产后连续三年至五年，每年从实施该项科技成果的营业利润中提取不低于百分之五的比例。2016年7月，最高检察院发布《关于充分发挥检察职能依法保障和促进科技创新的意见》，强调在办案中正确区分罪与非罪的界限，如对于身兼行政职务的科研人员特别是学术带头人，要区分其科研人员与公务人员的身份；区分科研人员科技成果转化收益分配与贪污、受贿之间的界限；区分突破现有规章制度，按照科技创新需求使用科研经费与贪污、挪用、私分科研经费的界限等。目前，涂瑶生已经提起上诉，该案正在二审审理中。

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中天金融(000540)大涨5。25%，报3。81元，成交额34857万元，换手率1。34%，振幅5。52%，量比2。90。

可以。如果中天金融发布的重组消息存在虚假陈述或者未披露重要信息，可能构成发布虚假信息的违法行为。投资者可以通过证券交易所、证监会等渠道对中天金融的重组消息进行调查核实，并根据调查结果判断是否需要起诉中天金融发布虚假信息。

严格的说定投4万亏损5000多，亏得不是很多也就是12%13%左右。付出时间成本，至少解套是没啥问题的。但肯定不是今年。但是定投的是嘉实300绝对不算是一个好选择，2010年是小盘股爆炒,2011是小熊市，2012年是低位震荡。这几种市场环境指数基金不会有好的收益的。指数基金只有在股市牛市或震荡向上才有机会。也许你是2009年开始的，当时就是股市单边上涨，几乎不跌，特别是上半年。等有了赚钱效应了你跟风进来，股市已涨起来了，那时已经晚了。现在停掉基金定投还是有一定道理的，暂不赎回，但是不是最佳方案不好说。无非就是银行理财产品，货币基金，债券基金这些，如果是固定收益的产品，大家都差不多。如满意可追问

不可交易。根据查询中天金融信息显示，截至2023年5月9日，中天金融集团股份有限公司发布公告称，收到深圳证券交易所终止公司股票上市交易《事先告知书》。

中天金融集团股份有限公司成立于1994年01月08日，法定代表人：罗玉平，注册资本：700,525.47元，地址位于贵州省贵阳市观山湖区中天路3号。公司经营状况：中天金融集团股份有限公司目前处于开业状态，公司在A股板块上市，目前在招岗位54个，招投标项目8项。建议重点关注：爱企查数据显示，截止2022年11月26日，该公司存在：「自身风险」信息575条，涉及“裁判文书”等。以上信息来源于「爱企查APP」，想查看该企业的详细信息，了解其最新情况，可以直接【打开爱企查APP】

通过农行代销网点申购的单笔最低金额为1000元.嘉实基金公司的基金产品有很多种,不知道你要购买的是哪一支?下面的是昨天的收市净值,今天的得明天才能看到.你可以先参考下.070011 嘉实策略增长 1.3330 070010 嘉实主题精选 1.8430 070009 嘉实超短债 1.0009 070007 嘉实浦安保本 1.5000 070006 嘉实服务 3.4060 070005 嘉实债券 1.1950 070003 嘉实稳健 1.0130 070002 嘉实增长 3.6070 070001 嘉实成长 1.3788

财务压力非常大。中天金融的债务问题严重，现金流也亟待解决，还存在着资质不合规、违法违规等问题，中天金融要自救，则需要通过多种方式来解决上述问题，比如削减开支、整顿管理、强化战略规划等。

　　基金经理是大厨　　2005年净值增长率13.71％　　肖 坚　　易方达策略成长基金经理　　1969年出生，经济学硕士， 曾任香港安财投资公司财务部经理，粤信（香港）投资公司业务部副经理、广东粤财信托投资公司基金部经理、易方达基金管理公司投资管理部常务副总经理，现任易方达基金公司总裁助理、基金投资部、研究部总经理兼易方达策略成长基金经理。　　肖坚的身份有些特殊，他既是基金经理，也是基金公司总裁助理，还是基金投资部、研究部总经理，可以说“赚钱带队两不误”。采访刚刚开始，肖坚就说到易方达基金团队：机制稳定，以老带新，氛围宽松。易方达的一个特点是，研究员不少是刚走出大学校门的研究生、博士生，“我对新人说，你是‘羊"不要紧，进了‘狼"群，你慢慢就成‘狼"了。”肖坚说的“狼”，是指有经验的研究员和基金经理。　　最惊艳的基金公司老总——赵学军　　入选理由：一日之间，419亿的基金发行规模将嘉实推上了基金业霸主的地位，同时也将嘉实老总赵学军变为基金业最“财大气粗”的当家人。一夜“暴富”成为2006年基金业最令人向往的神话，也令赵学军变为众基金公司老总艳羡的对象。　　最有“钱权”的基金经理——邵健、党开宇、邹唯和刘熹　　入选理由：2006年12月12日起，规模419亿元之巨的嘉实策略增长混合型证券投资基金正式投入运作。发布基金合同生效公告的同日，嘉实基金管理公司同时发布了增聘基金经理的公告，邵健、党开宇、邹唯和刘熹四人联手管理该巨无霸基金，从而成为基金经理届最具“权、钱”的基金经理。　　任职时间最长的投资总监——王国卫　　入选理由：或告老还乡、或进修、或转投他家，各家基金公司的投资总监更迭已经成为不是新闻的新闻。而从1998年6月至今，王国卫一直担纲华安基金管理公司投资总监，可以算得上是忠诚度最高的基金公司投资总监了。　　最年轻的基金经理——张勇　　入选理由：乍看名字很普通，国人中与他重名的估计有大把。但这个任职于博时基金管理公司的张勇却是目前最年轻的基金经理。出生于1979年的他目前正管理着博时现金收益基金。“长江后浪推前浪”，按照这一趋势，估计“80后”的基金经理不久就要产生！　　www.mr98.cn　　最年轻的女基金经理——党开宇　　入选理由：既然谈及了最年轻的男性基金经理，就要谈谈最年轻的女性基金经理。党开宇，1978年生，曾担纲绩优基金诺安平衡的基金经理。当下她已经北漂嘉实，与3个男性伙伴合作掌管419亿之巨的嘉实策略增长基金，希望嘉实的这一人员配置真的能够实现“男女搭配，干活不累”！　　最亲民的基金公司总裁——王鸿嫔　　入选理由：公司总裁总给人高高在上，难以一睹真容的感觉。然而来自宝岛台湾的上投摩根基金管理公司总裁王鸿嫔，却在兼顾公司事务的同时，频频现身上投摩根主办的基金大学“致富100”讲座，现在已经有了一群粉丝也说不定！　　最“敢作敢当”的基金经理——王贵文　　入选理由：中国国航从IPO到上市过程中的每一步走得都很艰难，先是在机构投资者的集体唏嘘声中被迫将预定的首发规模减少了10亿，同时，大股东中国航空集团被迫提出增持承诺。上市后，又一如市场预期的那样成为股改IPO开闸之后首只跌破发行价的个股。嘉实主题精选却逆潮流而动，成为中国国航在发行时网下认购的十大股东中唯一的基金，也是中国国航当时第一大流通股股东，共持有1.19亿股。事后证实，王贵文掌舵的嘉实主题成为国航暴涨最大的受益者。 明日基金网mr98.cn　　最幸运的基金经理——何震　　入选理由：在嘉实400亿基金出世之前，上半年募集成立的广发策略优选基金以184亿份规模成为市场关注的焦点，种种质疑声随之而来，此前在2004年发行的两只百亿基金受限于市场投资品种有限业绩难有表现，规模更是大幅缩水。广发策略优选发行时行情集中在中小盘股，适合大基金持有的大盘股表现并不突出。何震在彼时完成在金融股以及地产股两大以大盘股为主的板块布局。随后的8月大盘蓝筹行情启动为广发策略优选带来丰厚回报。成立至2006年末，广发策略优选基金净值增长率为45.62％，“大象”成功“起舞”。　　最落寞的基金公司总裁——韩方河　　入选理由：从昔日“老十家”基金中风格强悍的当家人，到免职、配合司法调查，甚而可能落为阶下囚的结局，一个上海社保案将原华安基金老总韩方河变为2006年最落寞的基金老总。　　最火爆的基金博主——朱平　　入选理由：处于洪都航空坐庄争议漩涡中的广发基金借助博客帮自己撇清嫌疑的方式开了国内基金业先河，而其投资总监朱平也凭借这篇《都是飞机惹的祸》的博文，将自己逐步推上了2006年最火爆的基金博主的位置。 www.mr98.cn　　封基行情最早挖掘者——胡立峰　　入选理由：2006年上半年，银河证券首席基金分析师胡立峰就开始奔走呼告“封基行情已经来临”，特别是6月2日，当54只封基净值总额达到1184.91亿元，与总市值695.19亿元差额达489.72亿元，加权折价率达41.33％，创下两年来最高点时，胡立峰更是喊出了“思想有多远，封基行情就有多高”的口号。6月14日随着首个到期封基——基金兴业宣布转开放，封基行情终于开始全面爆发。2006年全年封基总市值超过1070亿，投资人从2006封基行情中赚得盆满钵满的背后，作为该轮行情的最早挖掘者，胡立峰功不可没。

中天金融公司股价波动原因是因为公司上层领导的经济决定和社会舆论导致波动

战略原因是要资金用于扩大其他业务板块。中天金融出售中天城投100%股权的战略原因是因为中天金融需要资金用于扩大其他业务板块、偿还债务、加大市场投资等方面，所以决定出售中天城投。

进入五八证监会接管。华夏人寿对中天金融实力好吗？这当然是利好了。而且是很大的利好。

我觉得要看买哪家公司的新基金，要是公司整体业绩好的可以考虑。因为最近指数低，在此时白手起家建仓成本很低，等形势转好轻装上阵，会比老基金跑的快。以下是我的实际例子。 正是基于以上思路，08年7月，广发核心精选发行，当时正是股市低迷，7月10日我认购了1万元，得份额9804.72份。朋友说你有病啊，这么多被打了4折、5折的基金才几毛钱你不买，去认购1元的，还要封你3个月。而且它当时在网站直销也没优惠手续费。当时我没理会。当日我同时也购买了1万元老基金广发优选，净值是1.8881，除了申购费60元，得份额5264.55份。8月18日，优选分红了，我分得751.76份，合计有6016.3份。 现在来看看吧，连续几天大跌了，昨天是: 广发核心净值1.082， 9804.72份*1.0820元/份=10608.7元，我还盈利608.7元。 广发优选是净值是1.1975， 6016.3份*1.1975元/份=7204.52元， 10000元-7204.52元=2795.48元，至今我亏了2795.48元。 以上分析仅供参考。这只是广发两只基金的例子，也许其他基金不是这样。

中天金融:关于重大资产重组停牌进展公告(2018/12/11)“由于本次重大资产购买可能涉及国有企业参与以及国有资产主管部门审批等程序，工作量较大，购买方案需进一步协商及完善。为确保本次重大资产购买工作的顺利进行，防止公司股价异常波动，维护投资者权益，经向深圳证券交易所申请，公司股票自2018年11月21日起继续停牌不超过1个月。敬请广大投资者关注。”敬请参考。

你好，你的理解有很多偏差，就将比较让你来劲的分红，分红不是说你买入1000元（举例),年末就多给你100元。分红的钱，本来就是你自己的，具体结束如下。这是举例，便于你理解年初你买入1000元基金，当时的基金是每份1元，也就是说，你买到了1000份，（注意基金的单位是份，不是股）到年末，基金的净值涨到了1.1元，也就说，你拥有的1000份，现值为1000×1.1=1100元，你就赚了100元，这里且不说赎回基金的手续费。那你就赚了100元。这次基金碰巧要分红了，每份分红为0.1元，所以你分红所得是1000份×0.1=100元，但你基金账户里还有多少钱呢？现在的基金净值为原值1.1-分红的0.1=1元，你拥有1000份，所以你基金账户里1000元。你应该是大学毕业吧，你应该能读懂可以简单的说，分红就是把自己的钱分给自己，其实分不分，分多少根本和盈利多少没关系，所以正确对待分红对的你诱惑基金可以在银行或证券公司营业部买到，他们都是基金公司的代收机构。我就是在建行定投的，每月的最低限额视基金的不同而不同，不过大多数100元起，当然也有少数200元起，甚至更多的。建行没有定投年限限制，你可以随时停止，一般都是一月一次，每月的第二次就不可以了，比如你9月份定投过了，但在9月份的后来你又有点闲钱，再定投，就不会扣款，只能等到下个月了，呵呵给你推荐几个嘉实服务070006，东吴策略580005，嘉实策略070011老实说，好基金还有，但有些定制申购，买不到了，因为基金的管理规模不能无限扩大，好基金谁都想买，但对于基金公司，太庞大的资金，管理起来就不容易，其实这里有很大的学问，有空可以到图书馆借点书看看，你肯定会受益匪浅有什么不懂的可以再问我，用百度Hi，呵呵，恭候我是在校学生，我在基金分类的积分排名是123，你可以信任我，呵呵

中天金融发布业绩预告，预计2022年1-6月亏损22亿元至35亿元，同比上年减5469.72%至8642.73%。 公告中解释本次业绩变动的原因为： （一）本期计入当期损益的借款费用较上年同期增加。 （二）本期结转房地产销售收入较上年同期大幅下滑。 （三）金融类子公司资产端业务本期较上年同期相比收益降低。 （四）金融类子公司业务发展不及预期，咨询、投行、寿险等业务收入较上年同期下滑，利润降低。 中天金融2022一季报显示，公司主营收入54.33亿元，同比下降59.09%；归母净利润-96814.89万元，同比下降560.51%；扣非净利润-96745.11万元，同比下降751.27%；负债率93.8%，投资收益5866.86万元，财务费用8.73亿元，毛利率2.76%。 该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流出1.71亿，融资余额减少；融券净流出693.34万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中天金融（000540）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，未来营收成长性较差。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、财务费用/货币资金率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星） 以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。

　　1、基金代码开头不一样，也没什么排列顺序，只是区分不同的基金公司，例如开放式基金：华夏：02，华夏回报(002011)华夏红利。　　2、证券投资基金管理公司（基金公司），是指经中国证券监督管理委员会批准，在中国境内设立，从事证券投资基金管理业务的企业法人。公司董事会是基金公司的最高权力机构。　　基金公司发起人是从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理机构。人们平常所说的基金主要就是指证券投资基金。证券投资的分析方法主要有如下三种：基本分析、技术分析、演化分析，其中基本分析主要应用于投资标的物的选择上，技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上，作为提高投资分析有效性和可靠性的重要补充。

有希望。中天金融于2020年遭到了金融危机，但在最后申请了政府的扶持并获得了批准，截止到2022年6月11日中天金融的股票已经成上升趋势发展是由重组经济结构体的希望的。

1. 中天金融后市如何？近期，各大金融机构关注的焦点之一就是中天金融（TICKER：ZTF）。尽管疫情依然肆虐，但中天金融的股价表现却呈现出不俗的走势，市场上仍然有不少人看好其未来的发展前景。那么，中天金融后市如何？2. 中天金融业绩分析首先，我们可以从中天金融的业绩表现入手。根据其最新披露的财报，截至今年6月底，中天金融上半年净利润为4.99亿元，同比增长了58.32%。这一数据表明，中天金融受益于金融市场的复苏，业绩有了明显的增长。继续保持增长则成为中天金融后市走势的关键。3. 政策扶持会给中天金融带来机会尤其是在疫情之下，中央政府不断地推出相关政策来扶持实体经济的发展。此举既为金融行业带来了挑战，也为中天金融带来了机会。毕竟，金融是实体经济的重要支撑，政策的出台必然会直接或间接地促进金融市场的发展，为中天金融的发展提供了更大的空间和机遇。4. 金融行业竞争压力不可忽视当然，金融行业竞争压力同样不容忽视。无论是同业竞争还是接受互联网金融的冲击，中天金融都需要在不断发展的过程中提高自身的核心竞争力，才能够牢牢占据市场的领先位置。只有稳妥地打造自身品牌和服务体系，才能够在激烈的竞争中稳健地前行。5. 未来发展规划值得期待那么，中天金融在如此激烈的市场竞争下，是否有明确的发展规划？近期，中天金融公布了其未来几年的发展规划。根据规划，中天金融将持续拓展金融服务范围，提高服务质量，同时积极开展多样化的金融业务，致力于成为一家全方位金融服务商。 6. 中天金融股票的投资价值最后，如果说我们想要了解中天金融的投资价值，还需要从它的股票价值入手。根据分析，中天金融的股价近期表现稳健，具备一定的投资价值。当然，股票投资风险也需要投资者自行评估，不能单一听取分析师的建议而入市。7.总结综上所述，中天金融的后市仍然有望保持良好的发展态势。尽管市场上的竞争压力不容小觑，但其良好的业绩和规划充分展示了中天金融的强大竞争力和战斗力。对于投资者而言，可以关注中天金融的业绩和股票表现，适时作出自己的投资决策。

上涨了。中天金融主要的投资方向还都是房地产和金融领域，股票上涨了心里就觉得甜甜的。中天金融集团股份有限公司成立于1978年，于1994年在深圳证券交易所主板上市，是贵州省第一家上市公司。

一、你犯了初学者的大忌。1000元本不大，不该如此分散投资。二、投资最重要的是控制风险，在此基础上追求相对高的收益。根据你的描述，你如果要买两只及以上基金就构成了投资组合，投资组合的目的就是为了化解投资风险，确保既得利润。首先，一般情况下不宜购买超过3只以上的基金，这样会耗费太多的投资精力，投资效果未必好。第二，不要购买两只以上同类型产品，因为如果遇到不可控风险，同类型产品都会同时遇险，风险无法回避，如果两只收益都好，买其中较好的一只足矣。第三，不要购买同一基金公司旗下产品，如果基金公司本身有问题，会连累旗下所有的基金产品，风险依然很大。三、基金诊断：1.华夏优势增长基金(000021)：06年成立，6年累计净值2.22.收益一般。重仓银行，业绩难有大的改观；2.嘉实策略增长基金(070011)：06年成立，6年累计净值1.48.收益较差。重仓白酒，格力等消费股，年底会有一定上升空间；3.招商大盘蓝筹基金(217010)：08年成立，4年累计净值1.26，收益平庸。重仓白酒，金融，后市基本企稳；4.东吴嘉禾优势精选基金(580001)：05年成立，7年累计净值2.4，收益一般。重仓招行，医药，后市走势平稳；5.南方中证500基金(160119）：09年成立，3年累计净值0.89，基金结构受制于大盘低迷表现，微亏状态，配置品种拟合指数权重，取得市场平均收益，后市和大盘同行。四、投资建议：1.你的投资组合有四只股票基金，一只指数基金。股票基金过多，分散了投资精力却没有分散投资风险。1000元建议只投资两只基金。2.由于四只股票基金表现平平，如果要改变投资结构，必须择机赎回，赎回时点选择年底前后相对高点，赎回资金可以选择较好的股票基金，推荐2005成立的汇添富优势精选混合型证券投资基金（519008），7年累计净值4.31，可圈可点。每月定投500。3.南方中证500基金(160119）保留，中国股市已具备很好的投资价值，要么QFII急于扩大规模飞速入场呢，基于西方多年的成熟投资哲学和丰富市场经验，他们绝不会是无的放矢。现在大盘在筑底过程，相对低位是定投建仓良机；定投指数基金可以在低位获取低成本筹码，为将来市场好转获利打基础。每月定投增至500。4.如果还有闲钱，配置一些债券类和货币基金，风险极小，收益稳定，这两产品不需要定投，可随买随卖，变现灵活，主要为了保本增值。5.如此调整，必会改变你投资的被动局面，风险可控，收益可期。