关于股票的问题？？？

刚才我查询了一下东方电气股票，股票代码是600875，这只股票是风电，核电，水电，火电设备制造的龙头股票。

我帮您查了一下，东方电气于1995-10-10在上海证券交易所上市的，股票代码是600875，希望能帮到您。

截至2022年9月30日收盘，东方电气(600875)报收20.44元，下跌4.13%，换手率1.2%，成交24.15万手，成交额5亿元。资金流向数据方面，9月30日主力资金净流出3824.53万元，游资净流出2644.67万元，散户资金净流入6469.2万元。东方电气融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入2607.41万元，融资偿还4344.66万元，融资净偿还1737.25万元。融券方面，卖出18万股，偿还72.12万股，融券保证金224.28万股，融券余额4584.20万元。融资融券余额9.03亿元。东方电气(600875)主营业务:中国公司主要从事发电设备的制造和销售。公司主要产品包括供热汽轮机、空冷汽轮机、空冷供热汽轮机和空冷水轮发电机等火力发电设备，混流发电机、轴流式发电机、冲击式发电机和贯流式水轮发电机等水力发电设备，以及风力发电设备、核电设备和燃气发电设备。该公司还提供相关服务。该公司在国内外市场销售其产品。东方电气2022年中报显示，公司主营收入279.09亿元，同比增长22.75%；归母净利润17.74亿元，同比增长31.59%；扣非净利润14.38亿元，同比增长17.14%；其中，2022年第二季度，公司单季度主营收入138.02亿元，同比增长16.32%；单季度归母净利润8.48亿元，同比增长18.56%；季度扣非净利润7.75亿元，同比增长31.31%；负债率66.65%，投资收益1.35亿元，财务费用-5523.34万元，毛利率16.42%。

中国东方电气集团有限公司是1984-11-06在四川省注册成立的有限责任公司(国有独资)，注册地址位于四川省成都市金牛区蜀汉路333号。中国东方电气集团有限公司的统一社会信用代码/注册号是9151000062160427XG，企业法人邹磊，目前企业处于开业状态。中国东方电气集团有限公司的经营范围是：进出口业务；水火核电站工程总承包及分包；电站设备的成套技术开发及技术咨询；成套设备制造及设备销售；机械、电子配套设备的销售；相关工程的总承包和分包；房屋出租。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。在四川省，相近经营范围的公司总注册资本为186286万元，主要资本集中在5000万以上和1000-5000万规模的企业中，共58家。本省范围内，当前企业的注册资本属于一般。中国东方电气集团有限公司对外投资25家公司，具有1处分支机构。通过百度企业信用查看中国东方电气集团有限公司更多信息和资讯。

中国东方电气集团有限公司（简称：东方电气集团）从1958年第一个企业德阳水力发电设备厂建立起，经过50多年的蓬勃发展，已经成为中国最大的发电设备制造和电站工程承包特大型企业之一，是党中央确定的涉及国家安全和国民经济命脉的53家国有重点骨干企业之一，是国务院国资委批准改制设立的国有独资企业。东方电气以大型发电设备、电站工程承包、电站服务以及电控设备、环保设备节能设备为主业，其主要企业东方电气股份有限公司分别在上海上市（代码600875）和香港上市（代码1072），所属子企业主要分布在四川、广东、浙江、河南、湖北、天津等五省一市。东方电气集团作为国家重大技术装备国产化基地、国家级企业技术中心，拥有中国发电设备制造行业中一流的综合技术开发能力。通过自主开发、产学研合作，形成了一批拥有自主知识产权的重大技术装备产品。通过调整产品结构，着力改善人类生存环境，积极发展核电、风电、太阳能发电等清洁能源，已形成“六电并举”的产品格局，具备了大型水电、火电、核电、风电、太阳能发电、燃机等发电设备的开发、设计、制造、销售、设备供应及电站工程总承包能力。东方电气集团可批量生产300MW、600MW、1000MW大型火电机组；400MW、550MW、800MW等级水轮发电机组；1000MW等级核电机组；1至5.5 MW风电机组；重型燃气轮机及大型电站锅炉烟气脱硫脱硝、大型化工容器等产品。2008年，东方电气集团发电设备产量35997MW,连续五年居世界第一。2011年8月29日，中国东方电气集团有限公司入选中国建筑企业管理协会评选的中国建筑企业500强，排名第17位。2015年8月28日，“东方电气”品牌荣登《中国品牌价值研究院》主办的“2015年中国品牌500强”榜单，排名第82位。

中国东方电气集团有限公司（简称东方电气集团）是中央确定的涉及国家安全和国民经济命脉的53户国有重点骨干企业之一，属国务院国有资产监督管理委员会监管企业，东方电气集团控股的东方电气股份有限公司（H股代码：1027、上交所代码：600875），是我国最大的发电设备制造基地之一。2009年集团总资产896.2亿元，实现营业收入389.9亿元，利润总额13.8亿元，上交税金14亿元，国有资产总量78.6亿元，国有资产保值率104.8%。

东方电气股份有限公司（简称东方电气），总部位于四川省成都市，是中国东方电气集团有限公司控股的特公司拥有东方电机、东方汽轮机、东方锅炉、东方重机、东方武核等多家核心企业，以大型发电成套设备、电站工程总承包、电站服务为主业，是我国最大的发电设备制造基地之一。东方电气拥有国家级企业技术中心，具备大型发电设备的开发、设计、制造和电站工程总承包能力，致力于改善人类生存环境，积极发展清洁能源。东方电气积极拓展海外业务，产品运行在世界各地，从1994年起连年入选全球225家最大工程承包商之列，2011年全球排名第80位。东方电气可批量生产单机最大到1000MW等级的火电机组、单机最大到800MW的水轮发电机组、1000MW-1700MW等级核电机组主设备、重型燃气轮机设备、风电设备、太阳能光伏发电设备及大型电站锅炉烟气脱硫脱销、大型化工容器等产品。公司A股上市交易所：上海证券交易所公司A股简称：东方电气公司A股代码：600875公司H股上市交易所：香港联合交易所公司H股简称：东方电气公司H股代码：1072

东方电气（600875）是东方电气股份有限公司的简称，主营业务：水力发电设备、汽轮发电机、交直流电机、控制设备制造销售等 东方集团（600811）是东方集团股份有限公司的简称，主营业务：商业银行、人寿保险业务;建材连锁超市；港口交通;加工制造业和房、地产开发等 这是两家独立的上市公司，不存在什么关联

东方电气是沪市A股，同时也是香港的H股。

当然是东方电气好了，国企，业绩好，趋势也好，盘子小，前景。这些都比上海电气有优势。

1、目前，即2015年9月16日，上海电气和东方电气的股价分别是10.29元、11.63元，股价相差不大。在股市中，股价的变动是实时的，是受到多个因素综合影响的。2、上海电气（集团）总公司是中国机械工业销售排名第一位的装备制造集团。公司前身为上海电气集团有限公司。经有限公司2004年9月8日召开的第五次股东会决议同意，并经上海市人民政府（沪府发改审[2004]第008）《关于同意设立上海电气集团股份有限公司的批复》批准，由有限公司全体股东作为发起人，按《公司法》有关规定将有限公司整体变更为上海电气集团股份有限公司。3、东方电气，证券代码：600875，公司前身系东方电机厂，1993年12月始进行股份制改组，将原厂净资产(含土地使用权)折为国有法人股22000万股，经1994年6月和1995年7月首次公开发行外资股和公众股，A股上市时总股份45000万股。

作为碳中和领域的一个分支。氢能源板块近期表现非常亮眼，板块处在明显的上升通道中，并不断创出 历史 新高。 下面就对氢能源板块做一个分析以及相关标的参考。 氢能源，被誉为是世界上最干净的能源，是真正意义上的清洁能源，也是被称作21世纪最有发展前景的二次能源。 氢能源具有燃烧热值高，燃烧性好，无毒无污染，运输损耗少，可以以多种形态保存的诸多优点，是未来取代化石燃料的终极清洁能源。 各国政府都已出台氢能源及燃料电池的发展战略，美国、日本、德国等发达国家更是将氢能规划上升到国家能源战略高度。 我国对于氢能源发展和氢燃料电池技术的开发也相继出台了一系列扶持政策，并将氢能源 纳入《中华人民共和国能源法（征求意见稿）》。 由于氢能源是属于二次能源，就是需要通过一定的方法，利用其它能源制取出来。 虽然我国是世界第一制氢大国，但是我们的制氢方法主要是采用化石燃料制取，因此会产生大量的碳排放。 而最环保的制氢方式是电解水制氢， 无污染，氢气产品纯度高。也就是我们俗称的绿氢。 但是因为耗电量大而导致制造成本高。 这也是目前制约我们发展氢能源的一个瓶颈之一。 如今，随着光伏发电的逐步普及，大部分光伏项目告别了多年来的补贴模式，平价上网的时代即将来临。而这对于耗电量高的制氢工艺是极大的利好。 发展氢能产业的另外一个瓶颈是就是储存，由于氢能源的特殊性，制氢完成后需要经过压力处理，再用特殊的储能设备来进行存储，而储存设备的高昂成本也使得氢能源的使用成本居高不下。随着储存技术的不断发展，未来成本具有很大的下降空间。 氢能未来最大的应用领域就是氢燃料电池。 氢燃料电池 汽车 国外是从大巴车起步，现在已向乘用车领域拓展。而我国目前只有燃料电池大巴车，并且大多燃料电池功率小，只能当作充电宝使用。所以这个领域未来发展的空间非常巨大。 整个氢能源产业规模巨大，据估算，到2050年，中国氢能源规模将达到12万亿，而氢能源 汽车 占比将会达到51%！ 在实现碳中和目标的指引下，绿色制氢（电制氢）将会是未来发展的主要方向。 在A股上市公司中，很多公司已经在布局绿色制氢产业。日前宝丰能源发布公告称，拟投资十亿元在宁夏设立 全资子公司，通过光伏发电制取绿氢用于化工生产，并计划通过20年时间实现以新能源制取的绿氢替代原料煤制氢。 对于光伏制氢的成本核算，公司算了一笔账： 根据公司现有制氢设备的运行情况，制 1 标方氢气需要 5.2度电，用电成本为 0.63 元;制氢设备的折旧、人工、辅助等，每标方氢约 0.07 元。每方氢气的成本可控制在 0.7 元，与目前化石能源制氢成本每标方 0.6 元接近。 我国光伏产业 历经了十余年的发展，一毛钱一度电已经成为现实。在有些光照好的地方，光伏制氢的电力成本约0.15元，大幅低于现在制氢的电力成本。因此，未来光伏制氢的竞争力大幅增强，市场空间巨大。 目前，我国氢能源产业的上市公司数量较多，从各个产业链划分主要有以下几个部分： 氢气制取： 中国石化(600028)、华昌化工(002274)、东华能源(002221)、卫星石化(002648)、金马能源(06885.HK)、鸿达兴业(002002)、凯美特气(002549)、宝丰能源(600989)、金宏气体(668106)、滨化股份(601678)、嘉化能源(600273)、航天工程(603698)、美锦能源(000723)、中国石油(601857)、隆基股份(601012)、*ST金鸿(000669)、东华 科技 (002140)、亿利洁能(600277)； 氢气液化： 深冷股份(300540)、中泰股份(300435)； 氢气纯化： 创元 科技 (000551)、昊华 科技 (600378)、杭氧股份(002430)。 气态储运： 中材 科技 (002080)、*ST京城(600860)、天沃 科技 (002564)、亚普股份(603013)； 液态储运： 富瑞特装(300228)、航天晨光(600501)。 加氢站： 中国石化(600028)、厚普股份(300471)、中国石油(601857)、美锦能源(000723)、金通灵(300091)、科融环境(300152)、东方电气(600875)、安泰 科技 (000969)、重庆燃气(600917)、嘉化能源(600273)、东华能源(002221)、华昌化工(002274)、雄韬股份(002733)、中国旭阳集团(01907.HK)、佛燃能源(002911)； 压缩机上市公司： 开山股份(300257)、冰轮环境(000811)、雪人股份(002639)。 相关资料仅供参考。

你好东方电气（600875）今日开盘价27.39 最高价28.00 最低价25.39 收盘价27.03 涨跌幅-1.31%如有帮助，请及时采纳，感谢你的支持！

尽可放心，很快可上55.12.捂紧！

已被东方电气收购99%股份。不符上市条件。可在交易软件里按F10了解详情。

A股代码 A股简称 H股代码 601186 中国铁建 1186 600585 海螺水泥 914 601800 中国交建 1800 601318 中国平安 2318 600036 招商银行 3968 601766 中国南车 1766 600030 中信证券 6030 601088 中国神华 1088 601939 建设银行 939 601390 中国中铁 390 601288 农业银行 1288 600377 宁沪高速 177 600600 青岛啤酒 168 600016 民生银行 1988 601328 交通银行 3328 601601 中国太保 2601 601628 中国人寿 2628 898 鞍钢股份 347 600837 海通证券 6837 601398 工商银行 1398 600028 中国石化 386 601857 中国石油 857 63 中兴通讯 763 338 潍柴动力 2338 601988 中国银行 3988 157 中联重科 1157 601998 中信银行 998 601607 上海医药 2607 600875 东方电气 1072 601633 长城汽车 2333 600011 华能国际 902 601238 广汽集团 2238 601336 新华保险 1336 601898 中煤能源 1898 600808 马钢股份 323 601992 金隅股份 2009 600012 皖通高速 995 601333 广深铁路 525 601107 四川成渝 107 601866 中海集运 2866 600029 南方航空 1055 600548 深 高 速 548 601111 中国国航 753 600362 江西铜业 358 2594 比 亚 迪 1211 601919 中国远洋 1919 488 晨鸣纸业 1812 600026 中海发展 1138 601727 上海电气 2727 601899 紫金矿业 2899 601618 中国中冶 1618 601808 中海油服 2883 600188 兖州煤业 1171 600115 东方航空 670 600332 广州药业 874 601880 大 连 港 2880 600027 华电国际 1071 2672 东江环保 895 601600 中国铝业 2600 601991 大唐发电 991 601588 北辰实业 588 2202 金风科技 2208 600688 S 上石化 338 600685 广船国际 317 756 新华制药 719 601005 重庆钢铁 1053 921 ST 科 龙 921 600874 创业环保 1065 666 经纬纺机 350 600860 ST 北人 187 585 *ST 东电 42 600806 昆明机床 300 600775 南京熊猫 553 600871 S 仪 化 1033 600876 洛阳玻璃 1108 2490 山东墨龙 568

曾任职于：法国东方汇理银行（惠嘉亚洲商人银行Indosuez W.I.Carr）北京代表处、中国人保信托投资公司投资银行部、深圳阳光基金管理有限公司等机构，从事证券研究和IPO、M&A等工作；1998年至今创办上海荣正投资咨询有限公司，任董事长至今。郑培敏先生有十年以上证券金融行业相关工作经验，熟悉资本市场，擅长公司治理、股权激励及上市公司购并等工作，熟悉相关法规、操作及政府关系，自1999年以来，先后全程参与国务院发展研究中心、证监会、国资委等有关股权激励的调研、法规起草等工作。创业至今已成立十年的“荣正咨询”已经成为国内著名的“投资银行精品店”，并具有中国证监会授予的证券咨询从业资格，并且是中国证券业协会正式会员单位，专业从事各类非公募承销性质的创新型投资银行业务，包括但不限于私募、并购、重组、股权激励等，特别是在“股权激励”业务方面，是业内公认的第一品牌。自中国证监会和国务院国资委相关政策出台至今，“荣正”已受聘近40家A股上市公司提供规范股权激励方案的设计咨询服务，并有8家上市公司在“荣正”的辅导下公告方案或正式实施。同时，“荣正”也在并购重组的创新业务上崭露头角，为“广发”借壳“延边公路”、宜华集团收购“S光电”等并购事件提供了专业的财务顾问服务。郑培敏先生现担任的部分社会职务如下：—— 上海交通大学经济与管理学院职业导师、清华大学经济管理学院MBA入学面试校友考官及校外辅导导师;—— 清华大学上海校友会IT财经委员会理事、经济管理学院上海校友分会理事兼秘书长；—— 上海青年企业家协会会员；—— 中国证券业协会分析师委员会委员；—— 曾任“辽宁时代”（SH.600241）、“黑牡丹”（SH.600510)独立董事，现仍担任“东方电气”（SH.600875、HK.1072，央企）、“彩虹股份”（SH.600707，央企）、“博瑞传播”（SH.600880）、“中国海诚”（SZ.002116，央企）四家上市公司独立董事；——一家非上市券商“天源证券有限公司”（央企“南方航空集团”控股）独立董事 ；—— 一家拟上市公司“雅鹿服装股份有限公司”独立董事；

　　A+H分别是A股和H股的简称，是既作为A股在上海证券交易所或深圳证券交易所上市又作为H股在香港联合交易所上市的股票。A股与H股之间通常有着价格差。若A股价格低于H股，则A股具有估值优势。若A股价格高于H股价格，则H股具有估值优势，A股的估值有较高的嫌疑。　　序号 A股代码↑ A股名称 H股代码 H股名称　　1 000063 中兴通讯 00763 中兴通讯　　2 000338 潍柴动力 02338 潍柴动力　　3 000488 晨鸣纸业 01812 晨鸣纸业　　4 000585 东北电气 00042 东北电气　　5 000666 经纬纺机 00350 经纬纺织机械股份　　6 000756 新华制药 00719 山东新华制药股份　　7 000898 鞍钢股份 00347 鞍钢股份　　8 000921 ST 科 龙 00921 海信科龙（行情 研报）　　9 200488 晨 鸣B 01812 晨鸣纸业　　10 600011 华能国际 00902 华能国际电力股份　　11 600012 皖通高速 00995 安徽皖通高速公路　　12 600016 民生银行 01988 民生银行　　13 600026 中海发展 01138 中海发展股份　　14 600027 华电国际 01071 华电国际电力股份　　15 600028 中国石化 00386 中国石油（行情 研报）化工股份　　16 600029 南方航空 01055 中国南方航空股份　　17 600036 招商银行 03968 招商银行　　18 600115 东方航空 00670 中国东方航空股份　　19 600188 兖州煤业 01171 兖州煤业股份　　20 600332 广州药业 00874 广州药业股份　　21 600362 江西铜业 00358 江西铜业股份　　22 600377 宁沪高速 00177 江苏宁沪高速公路　　23 600548 深高速 00548 深圳高速公路股份　　24 600585 海螺水泥 00914 安徽海螺水泥股份　　25 600600 青岛啤酒 00168 青岛啤酒股份　　26 600685 广船国际 00317 广州广船国际股份　　27 600688 S上石化 00338 上海石油化工股份　　28 600775 南京熊猫 00553 南京熊猫电子股份　　29 600806 昆明机床 00300 昆明机床　　30 600808 马钢股份 00323 马鞍山钢铁股份　　31 600860 *ST北人 00187 北人印刷机械股份　　32 600871 S仪化 01033 仪征化纤（行情 研报）股份　　33 600874 创业环保 01065 天津创业环保股份　　34 600875 东方电气 01072 东方电气　　35 600876 ST洛玻 01108 洛阳玻璃（行情 研报）股份　　36 601005 重庆钢铁 01053 重庆钢铁股份　　37 601088 中国神华 01088 中国神华　　38 601107 四川成渝（ 00107 四川成渝高速公路　　39 601111 中国国航 00753 中国国航　　40 601186 中国铁建 01186 中国铁建　　41 601288 农业银行 01288 农业银行　　42 601318 中国平安 02318 中国平安　　43 601328 交通银行 03328 交通银行　　44 601333 广深铁路 00525 广深铁路股份　　45 601390 中国中铁 00390 中国中铁　　46 601398 工商银行 01398 工商银行　　47 601588 北辰实业 00588 北京北辰实业股份　　48 601600 中国铝业 02600 中国铝业　　49 601601 中国太保 02601 中国太保　　50 601618 中国中冶 01618 中国中冶　　51 601628 中国人寿 02628 中国人寿　　52 601727 上海电气 02727 上海电气　　53 601766 中国南车 01766 中国南车　　54 601808 中海油服 02883 中海油田服务　　55 601857 中国石油 00857 中国石油股份　　56 601866 中海集运 02866 中海集运　　57 601898 中煤能源 01898 中煤能源　　58 601899 紫金矿业 02899 紫金矿业　　59 601919 中国远洋 01919 中国远洋　　60 601939 建设银行 00939 建设银行　　61 601988 中国银行 03988 中国银行　　62 601991 大唐发电 00991 大唐发电　　63 601998 中信银行 00998 中信银行

我帮您查了一下，东方电气于1995-10-10在上海证券交易所上市的，股票代码是600875，希望能帮到您。

东方电气集团包含很多家子公司。各子公司的地址不一样。东方电气股份公司在成都市金牛区蜀汉路，集团公司在成都市高新西区。

简介：中国东方电气集团有限公司（简称：东方电气集团）是中央确定的涉及国家安全和国民经济命脉的53户国有重要骨干企业之一，属国务院国资委监管企业。东方电气集团控股东方电气股份有限公司(H股代码:1072、A股代码：600875)，是我国最大的发电设备制造基地。2011年，东方电气集团完成发电设备产量42655MW，连续八年保持发电设备产量世界第一的记录。东方电气集团可批量生产单机最大到1000MW等级的火电机组、单机最大800MW等级的水轮发电机组、1000MW-1700MW等级核电机组主设备、重型燃气轮机设备、风电设备、太阳能电站设备及大型电站锅炉烟气脱硫脱硝，大型化工容器等产品，约占中国国内火电市场份额的三分之一和水电市场份额的一半左右，核电、风电居于国内领先地位，已形成“六电并举”的产品格局。东方电气集团拥有国家级企业技术中心，以大型发电成套设备、电站工程承包和电站服务为主业，具备大型发电设备的研发、设计、制造和电站工程总承包能力，致力于改善人类生存环境，积极发展清洁能源。东方电气集团积极拓展海外业务，产品运行在世界各地，从1994年起连年入选全球225家最大工程承包商之列，2011年“ENR”排名第80位。展望未来，东方电气集团将秉承“社会、企业、员工和谐统一”的理念，以创建具有国际竞争力的世界一流重大装备集团为宏愿，以产业报国、造福人类为已任，开拓创新，为国民经济发展提供可靠保障。法定代表人：邹磊成立日期：1984-11-06注册资本：479167.5万元人民币所属地区：四川省统一社会信用代码：9151000062160427XG经营状态：存续（在营、开业、在册）所属行业：制造业公司类型：有限责任公司(国有独资)人员规模： 1000人以上企业地址：四川省成都市金牛区蜀汉路333号经营范围：进出口业务;水火核电站工程总承包及分包;电站设备的成套技术开发及技术咨询;成套设备制造及设备销售;机械、电子配套设备的销售;相关工程的总承包和分包;房屋出租。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

综合来看，核电设备制造业受益核电建设最大，如从事核岛和常规岛制造的上海电气（601727）、东方电气（600875），以及从事其他设备制造的中核科技（000777），其次是从事核电厂运营的申能股份（600642）和皖能电力（000543），而为核电建设提供原材料的方大炭素（600516）和嘉宝集团（600622）也将受益核电建设。

东方电气（600875），2013年平均总市值是：约247.08亿元2013年内平均总市值=2013年总股本*2013年平均收盘价=200386万股*12.33元=2470759.38万元≈247.08亿元

_S ULJM-05584_G 真三国无双5 Empires_C0 金钱99999_L 0x21622D6C 0x0001869F_C0 国力6/6_L 0x01622DF0 0x00000006_L 0x01622DF4 0x00000006_C0 行动力MAX_L 0x01622DD0 0x00000006_L 0x01622DD4 0x00000006_C0 全珠宝99(开启后请关闭)_L 0x8162316C 0x003C0004_L 0x00000063 0x00000000_C0 KO数999(开启后请关闭)_L 0x1032B4F0 0x000003E7_C0 经验LV49(开启后请关闭)_L 0x01624BD4 0x0000BB80_C0 战场状态_L 0x6034C0A0 0x468CA000_L 0x00020008 0x00000890_L 0x90000001 0x00000000_C0 时间无限_L 0x216901F4 0x00000000_C0 skill球最大_L 0x11622D7C 0x00001FFF_C0 全部马获得_L 0x01622D70 0x0000007F_C0 战场状态（四灯，包括锁定无双）_L 0x6034C0A0 0x468CA000_L 0x00020008 0x00000890_L 0x90000001 0x00000000_C0 锁血_L 0x6034C0A0 0x461C4000_L 0x00020000 0x00000914_L 0x90000000 0x00000000_C0 战略卡片使用不减_L 0x81622DFA 0x000A0001_L 0x10000010 0x00000000_C0 特殊技无限使用_L 0x6034C0A0 0x00000000_L 0x00020004 0x000008DC_L 0x90000002 0x00000000_C1 原创人物LV50_L 0x21625E3C 0x0001869F_C0 无双MAX状态_L 0x6034C0A0 0x468CA000_L 0x00020008 0x00000890_L 0x90000001 0x00000000_C0 无双不减_L 0x201C70F0 0x00000000_L 0x20199CB8 0x00000000_C0 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二十世纪五十年代，哈里·马科维茨由于创立了证券组合理论而成为金融经济学领域的先驱。1952年，马科维茨在《金融杂志》上发表题为《资产组合选择——投资的有效分散化》一文，该文堪称现代金融理论史上的里程碑，标志着现代组合投资理论的开端。该论文最早采用风险资产的期望收益率（均值）和用方差（或标准差）代表的风险来研究资产组合和选择问题。尽管投资管理人和经济学家早就意识到了把收益和风险同时考虑的必要性，然而他们却忽略了投资多样化和 预期收益最大化之间的矛盾。马科维茨提出了“均值——方差”模型，通过均值方差分析来确定最有效的证券组合，在某些限定的约定条件下确定并求解投资决策过程中资金在投资对象中的最优分配比例问题。马科维茨继承传统投资组合关于收益-风险权衡的原则，通过对证券收益率分布的分析，合理假设证券收益率服从正态分布，因而能够以均值、方差这两个数字特征来定量描述单一证券的收益和风险。他进而考察投资组合收益率的均值和方差。组合收益率的均值是成分证券收益率均值的简单加权平均，但是组合收益率的方差却不再是成分证券收益率方差的简单加权平均。正是组合方差形式的巨大变化，使他发现了投资组合可以减小方差、分散风险的奥秘。马科维茨在均值——方差分析框架下，推导出证券组合的上凸的有效边界，也就是决策所需的机会集。有了有效边界，结合效用分析中下凸的无差异曲线，即决策所需的偏好函数，最优组合就被确定在两条曲线的切点处。

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楼上的是合金全集的，不是XX的以下是列表，复制成TXT，用FC读取。SULUS-10495_GMETALSLUGXX_C0子弹不减_L0xD045607C0x00000054_L0xC045607C0x00000000_C0生命变动后最大_L0xD04515E40x00000017_L0xC04515E40x00000000_C0无敌_L0xD0462F1C0x00000018_L0xC0462F1C0x00000000_C0存储武器2切换(△或L+△)BYALEXWONG_L0xD05001DD0x20200000_L0x005001DD0x00000002_L0xE00210000x00223A04_L0xD00008000x00000000_L0x100008000x00000001_L0xE00210000x10223A04_L0xD00008000x00000002_L0x100008000x00000000_L0xE00211000x00223A04_L0xD00008000x00000000_L0x100008000x00000003_L0xE00211000x10223A04_L0xD00008000x00000004_L0x100008000x00000000_L0xE00400010x00000800_L0xE10300010x305001DD_L0xE102000F0x205001DD_L0x100008000x00000002_L0x301000010x005001DD_L0xE00300010x00000800_L0xE102000F0x005001DD_L0x100008000x00000002_L0x005001DD0x00000012_L0xE00400010x00000800_L0xE10300110x305001DD_L0xE10200140x205001DD_L0x100008000x00000002_L0x301000010x005001DD_L0xE00300010x00000800_L0xE10200140x005001DD_L0x100008000x00000002_L0x005001DD0x00000002_L0xE00400030x00000800_L0xE10300120x305001DD_L0xE10200150x205001DD_L0x100008000x00000004_L0x302000010x005001DD_L0xE00300030x00000800_L0xE10200120x005001DD_L0x100008000x00000004_L0x005001DD0x0000000F_L0xE00400030x00000800_L0xE10300020x305001DD_L0xE10200100x205001DD_L0x100008000x00000004_L0x302000010x005001DD_L0xE00300030x00000800_L0xE10200020x005001DD_L0x100008000x00000004_L0x005001DD0x00000014

投资组合的标准差计算公式为 σP=W1σ1+W2σ2。标准差σ衡量的是一组数据的整体偏离均值（发散）的程度，该结果反映的是一组数据的整体性质。从公式可以推断出，如果不断增加样本，则最后这组数据标准差的数值会趋于一个稳定值，即该组数据背后代表的变量的真实发散程度。这反映了大数定理的思想：当我们对某个变量测量无限次，其测量的统计性质会趋近于这个变量本身的真实统计性质。当测量次数足够大的时候，即便加入了个别的新数据也并不会对这个结果产生显著的影响。假设投资者都是风险厌恶者，都愿意得到较高的收益率，如果要他们承受较大的风险则必须以得到较高的预期收益作为补偿。风险是以收益率的变动性来衡量，用统计上的标准差来代表。假定投资者根据金融资产的预期收益率和标准差来选择投资组合，而他们所选取的投资组合具有较高的收益率或较低的风险。投资组合的风险是用投资组合回报率的标准方差来度量，而且，增加投资组合中的证券个数可以降低投资组合的总体风险。但是，由于股票间实际存在的相关性，无论怎么增加个数都不能将投资组合的总体风险降到零。事实上，投资组合的证券个数越多，投资组合与市场的相关性就越大，投资组合风险中与市场有关的风险份额就越大。这种与市场有关并作用于所有证券而无法通过多样化予以消除的风险称为系统风险或市场风险。而不能被市场解释的风险称为非系统风险或可消除风险。所以，无限制地增加成分证券个数将使投资组合的风险降到指数的市场风险。扩展资料投资组合的系统风险是由投资组合对市场的相关系数乘以投资组合的标准差来表达，而这里的相关系数是投资组合与市场的协方差除以市场的标准差和投资组合的标准差。因此，投资组合的系统风险正好可以由投资组合对大市指数的统计回归分析中的beta值来表达。投资组合对大市的beta值是衡量投资组合系统风险的主要度量。投资组合的回报率、方差或标准差以及其beta值是投资组合分析和管理中的三个最重要的数据。在投资组合的另一重要理论是在资本市场理论中引入了无风险资产的概念。在实际中，我们可以将国库券认为是无风险资产。任何投资组合都可以看成是无风险资产和其他风险资产的组合。于是，投资组合的期望回报率可以表达成大市回报率与无风险回报率之差乘以beta值再加上无风险回报率。参考资料来源：百度百科-投资组合参考资料来源：百度百科-标准差参考资料来源：百度百科-现代投资组合理论

　　钢琴最高12级.钢琴考级四季都有的,别听他们.不知你是不是上海的,在每年的钢琴考级中，总会有一些考生没有通过及格线。特别是一些高级别的考生。本文作者通过对其中一部分考生的实际观察了解，发现技术与音乐的严重脱节问题是考级失败的重要原因之一。所以考生应该对所弹曲目在技术允许的前提下对音乐性问题进行反复推敲、反复演练。　　音乐问题是钢琴演奏中较为复杂的问题，这既包含作曲家的创作意图、音乐的进行方向、乐句的强弱呼吸变化、手指对琴键的细腻指触、良好的音乐感觉以及对踏板的合理规范运用等等。有的人认为钢琴演奏只需要有良好的技术就可以了。实际上技术是一种非常重要的根本性前提之一，是一种手段，是服务于音乐的。音乐才是最终的目的。当然，没有相应的良好的技术，本身即使有再好的音乐感也是无济于事的。曾经有一位获及格成绩的九级考生，技术相当好，既干净准确，又毫无负担，但由于音乐表现平淡、贫乏、机械，而没有获得更好的成绩。所以，只有技术与音乐实现了高度统一，才能最大限度的挖掘出音乐作品中的形象与蕴含。　　音乐是通过声音向听众传达音乐形象的。听众的听觉是关键的中介，“声音”对其听觉造成的冲击力越大则在其心中产生的共鸣也就越大。所以，最终能征服听众的，其实往往还是那些在音乐上有极大感染力的人。他们当中有的是以丰富的音乐魅力，有的是以极为讲究的乐句安排和音乐层次及准确控制键盘的能力来征服听众。而要实现这些，首先要有良好的音乐理解能力，要有高度的音乐敏感性，要有很好的逻辑思维和组织结构的能力。而另一方面，还要有很好的控制、掌握键盘的能力（技术），只有这样，才能毫无负担、准确干净的、有把握的把所理解的音乐形象、音乐内容体现出来。实际上这就是音乐与技术完美结合的关系。在考级的学生中，大部分是年龄较小的中小学生，在逻辑思维等问题上还不尽成熟，对音乐作品的理解上还存在着不足。但是，在其学琴的历史进程中他们也积累了相应的丰富的音乐语汇和表述手法，他们也有丰富的想象力等优点。只要反复向他们讲解考级作品的音乐内涵，最终他们是会在乐谱的句里行间解读出完美的音乐形象的。　　良好的音乐表现是我们的最高目的。技术作为手段，必须植根于音乐，若没有明确的音乐内容，技术训练也就失去了方向。作为钢琴音乐艺术的重要组成部分，技术的提高也就是音乐的提高，因为它有助于音乐完整性的体现。在历年的钢琴考级中，许多考生技术很好。但却没有把丰富的音乐层次、音色变化、声音幅度表现出来，忽视了音乐表现，对音乐不敏感缺乏想象力，对音乐形象的阐述苍白无力。所以，技术有其普遍规律性的一面，也就是一般的基本功的训练。然而在弹奏一首作品时，它就包含了为什么样的音乐内容服务的重要一面。每个作曲家的作品风格、内容各异，他们的技术要求因作品不同而存在着不同的含义。考生只有从音乐内容、形象出发进行技术训练，才能把握音乐的本质。同样，只有对所弹作品的曲式结构、风格、情绪等方面特点进行了全面的分析与了解，才能正确的弹奏、阐释作品的意境与内涵。　　不同的作曲家、不同的历史时期有不同的创作风格与特点，必须根据这些风格与特点来理解分析作品，如莫扎特的奏鸣曲，这是典型的德国古典风格，明朗而典雅。它包含了非常丰富的音乐语言和节奏韵律。考生必须去理解并掌握其作品的古典风格，仔细体会其中的韵味，了解作曲家的创作特点，追求那样一种意境和音乐气氛。带着明确的音乐目的并努力把作品中的乐句弹的干净而有表情。而若作为一种纯技术来练习，则会将作品弹的机械、乏味，从而失去了音乐要求。　　在钢琴考级中还有一部分考生，他们看上去似乎非常注意音乐表现。但是他们大多只是凭其自身的音乐感，而对于音乐的风格、内容、结构、曲式、和声、音色及层次等问题都缺乏深入细致的研究。有的甚至明显的对技术上存在的问题探讨得不够。所以，必须从各个方面去理解、把握作品。同时，技术上还要干净准确，要有很强和很有把握的控制力。只有这样，技术概念及音乐表现才能融为一体。　　弹奏中，考生必须带着明确的音乐目的进行技术性发挥，这样音乐要求就是技术要求，两者才能高度地统一。从这一意义上讲，完善的技术基础是非常重要的。必须强化基本功训练。同时，在老师的指导下注意对正确的、良好的弹奏手法及整体感觉的掌握。在弹奏中对于其中较难的片断，可以单独进行机械性的反复练习，由于练习目的已经明确，就不会偏离方向。而这种将音乐与技术结合起来进行练习的方法就显得非常必要。一首作品是愉快的、忧伤的、跳跃的，还是歌唱的等等。考生必须事先明确，一开始就有了旋律的概念，有音乐语言，就能很快抓住音乐的性质。在考级中考生对音乐只要具有良好的理解力和技术能力，顺利通过考级是情理之中的。　　2006年上海音乐家协会钢琴考级时间表及注意事项　　1.考试地点:胶州路15号(北京西路口)静安区青少年活动中心新大楼　　2.请严格按照考试时间表报到参加考试，逾期作自动放弃论。　　3.请听到工作人员叫到准考证号后，持准考证报到并服从工作人员安排，无准考证者不得参加考试。　　4.发榜领证书时间：　　1级至3级10月21日～10月27日　　4级至5级10月28日～11月3日上午9:30～11:30 下午1:00～4:00　　6级至10级11月4日～11月10日　　办理证书邮寄的考生，邮政局于10月21、22日两天将证书送至考生家中。　　注：考试成绩于10月14日起至11月10日止可在考级热线查询。　　儿童查分：1688-7887——————输入6位———系统回报————————确 认按1号键---------系统报分　　准考证号 准考证号　　重 新 输 入 按 2 号键　　成人查分：1688-7888操作方法同儿童查分一样。　　5.各级考生凭准考证严格按照上述时间领取证书。逾期不领者，视为自动放弃，证书不予保留。　　6.发榜领证书地点:武康路280弄2号音乐考级办公室(乘公交26、44、96、548、911、926，　　地铁一号线衡山路站均可到达)　　7.考试不合格者不发证书，考级办公室会将不及格原因在发榜前直接寄给考生，证书费等用汇款方式退回。　　8.各级考试报到时间表:(请仔细核对准考证编号和时间)　　8月10日(星期四) 8月11日(星期五) 8月12日(星期六)　　上午 上午 上午　　(8:00) 010001～010390 (8:00) 022066～022340 (8:00) 031741～031965　　(9:00) 010391～一级结束 (9:00) 022341～二级结束 (9:00) 031966～032190　　(9:30) 020001～020415 (9:30) 030001～030390 (10:00) 032191～032415　　下午 下午 下午　　(1:00) 020416～020690 (1:00) 030391～030615 (1:00) 032416～032640　　(2:00) 020691～020965 (2:00) 030616～030840 (2:00) 032641～032865　　(3:00) 020966～021240 (3:00) 030841～031065 (3:00) 032866～033090　　(4:00) 021241～021515 (4:00) 031066～031290 (4:00) 033091～三级结束　　晚上 晚上 晚上　　(6:00) 021516～021790 (6:00) 031291～031515 (6:00) 040001～040200　　(7:00) 021791～022065 (7:00) 031516～031740 (7:00) 040201～040400　　8月13日(星期日) 8月14日(星期一) 8月15日(星期二)　　上午 上午 上午　　(8:00) 040401～040600 (8:00) 042201～042400 (8:00) 050991～051155　　(9:00) 040601～040800 (9:00) 042401～042600 (9:00) 051156～051320　　(10:00) 040801～041000 (10:00) 042601～四级结束 (10:00) 051321～051485　　下午 下午 下午　　(1:00) 041001～041200 (1:00) 050001～050165 (1:00) 051486～051650　　(2:00) 041201～041400 (2:00) 050166～050330 (2:00) 051651～051815　　(3:00) 041401～041600 (3:00) 050331～050495 (3:00) 051816～051980　　(4:00) 041601～041800 (4:00) 050496～050660 (4:00) 051981～052145　　晚上 晚上 晚上　　(6:00) 041801～042000 (6:00) 050661～050825 (6:00) 052146～052310　　(7:00) 042001～042200 (7:00) 050826～050990 (7:00) 052311～052475　　8月16日(星期三) 8月18日(星期五) 8月19日(星期六)　　上午 上午 上午　　(8:00) 052476～052640 (8:00) 061016～061160 (8:00) 062321～062465　　(9:00) 052641～五级结束 (9:00) 061161～061305 (9:00) 062466～六级结束　　(10:00) 060001～060145 (10:00) 061306～061450 (9:30) 070001～070240　　下午 下午 下午　　(1:00) 060146～060290 (1:00) 061451～061595 (1:00) 070241～070400　　(2:00) 060291～060435 (2:00) 061596～061740 (2:00) 070401～070560　　(3:00) 060436～060580 (3:00) 061741～061885 (3:00) 070561～070720　　(4:00) 060581～060725 (4:00) 061886～062030 (4:00) 070721～070880　　晚上 晚上 晚上　　(6:00) 060726～060870 (6:00) 062031～062175 (6:00) 070881～071040　　(7:00) 060871～061015 (7:00) 062176～062320 (7:00) 071041～071200　　8月20日(星期日) 8月21日(星期一) 8月22日(星期二)　　上午 上午 上午　　(8:00) 071201～071360 (8:00) 080661～080770 (8:00) 090001～090085　　(9:00) 071361～071520 (9:00) 080771～080880 (9:00) 090086～090170　　(10:00) 071521～七级结束 (10:00) 080881～080990 (10:00) 090171～090255　　下午 下午 下午　　(1:00) 080001～080110 (1:00) 080991～081100 (1:00) 090256～090340　　(2:00) 080111～080220 (2:00) 081101～081210 (2:00) 090341～090425　　(3:00) 080221～080330 (3:00) 081211～081320 (3:00) 090426～090510　　(4:00) 080331～080440 (4:00) 081321～081430 (4:00) 090511～090595　　晚上 晚上 晚上　　(6:00) 080441～080550 (6:00) 081431～081540 (6:00) 090596～090680　　(7:00) 080551～080660 (7:00) 081541～八级结束 (7:00) 090681～090765　　8月23日(星期三) 8月24日（星期四） 8月25日（星期五）　　上午 上午 上午　　(8:00) 090766～090850 (8:00) 100426～100510 (8:00) 101021～101105　　(9:00) 090851～090935 （9：00） 无锡、江阴集体 (9:00) 101106～101190　　(10:00) 090936～091020 （10：00）无锡、江阴集体 (10:00) 101191～101275　　下午 下午 下午　　(1:00) 091021～九级结束 (1:00) 100511～100595 (1:00) 101276～101360　　(2:00) 100001～100085 (2:00) 100596～100680 (2:00) 101361～101445　　(3:00) 100086～100170 (3:00) 100681～100765 (3:00) 101446～十级结束　　(4:00) 100171～100255 (4:00) 100766～100850 (4:00) 成人1～5级考生　　晚上 晚上 晚上　　(6:00) 100256～100340 (6:00) 100851～100935 (6:00) 成人6～8级考生　　(7:00) 100341～100425 (7:00) 100936～101020 (7:00) 成人9～10级考生　　通知：上海钢琴公司为方便考生尽快适应考级指定用琴的性能，公司特在下列专卖店于2006年7月　　10日—8月24日对外优惠提供试弹。　　预约咨询电话如下：　　江浦路627号 55210947 枣阳路126号 62545810 天山路765号 62344761　　芷江西路249号 56629592 黄陂北路286号 63273387 桃江路1号 64158911　　金陵东路190号 63557292 金沙江路883号 52821001 张杨路1826号 68556299　　中山南路917号二楼 63188518

1952年，在著名的《金融杂志》（Journal of Finance）上发表了哈里马科维茨（Harry Markowitz）的一篇论文，题目是《证券的选择》（Portfolio Selection）。正是马科维茨在半个世纪前的那篇文章，奠定了现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory，以下简称MPT）的基础，并由此形成了一门崭新的学科：现代金融经济学（或称现代财务经济学）。MPT是如此简单而和谐的理论，它建立在两个假设和以下几个公式之上。我们今天看到的所有的现代金融分析理论和工具几乎都来源于MPT。50年来，MPT深深地影响了整个金融界。今天，不仅仅是投资专家们用组合理论武装自己，以达到客户们的多样化的需求，客户们也需要应用这一理论来监督和评估专家们的表现和业绩。其中，受MPT影响最直接的就是有关投资组合管理（portfolio management）的实践。在其最简单的模式中，MPT提供了一个基于期望收益率和收益率标准差的用于建立投资组合的整体框架，这就是著名的Mean-Variance分析。现在，Mean-Variance已经成为经济学中的一个标准的概念性名词。从某种意义上来看，马科维茨在1952年发表《证券的选择》，这件事的意义同牛顿在1687年发表《自然哲学的数学原理》是同样的，意味着自1952年开始，经济学也将经历物理学在几百年前经历过的伟大的变革，或者说经济学自1952年开始才真正进入现代领域。因此，在MPT诞生50周年之际，为了更好地理解这一理论，我们有必要回顾它的起源并探索它的今后发展方向。50年后的今天，《投资杂志》（Journal of Investing）发表了由Frank Fabozzi J，Francis Gupta和著名的马科维茨教授本人联合署名的文章《现代投资组合理论的馈赠》（The Legacy of Modern Portfolio Theory，以下简称“现文”）。这篇文章的主要目的是纪念MPT发表50周年，同时，也让读者了解到在50年后，理论的创造者-马科维茨教授，是怎样重新看待自己的理论的。由于文章代表了马科维茨教授本人的意见，与其它对MPT进行评论的文章相比弥足珍贵。首先需要指出的是，MPT是一个标准型的理论（normative theory）；MPT之后的著名的资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，以下简称CAPM）却是一个主动型的理论（positive theory）。MPT描述的是健康理智的标准投资者，在面临金融世界的不确定性时的共同行为特征；而CAPM描述的是如果所有投资者都应用MPT，即采用Mean-Variance分析，那么市场中资产的收益和其系统风险之间所必然存在的联系。因此，MPT阐述了投资者应该怎样行动，而CAPM阐述了投资者实际上是怎样行动的。MPT和CAPM共同地构成了一个系统，这个系统不仅量化了风险，还解释了风险和收益之间的关系。因此，1990年的诺贝尔经济学奖由这两个理论（和另外一个关于金融经济学的理论）分享。不过，MPT作为所有资产定价模型的基础，是独立存在的。MPT的有效性并不依赖于其它任何资产定价模型的有效性。这一点非常重要，即使在今天仍有许多理论没有彻底地明白这个道理。常识告诉我们，不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。这个道理在MPT中得到了量化和升华。MPT带给投资界的主要冲击，就来自于分散化投资的理念。今天，这一理念已经被应用到金融市场的方方面面。下表列出了由MPT直接或间接衍生出来的分散化投资的应用，这些应用主要集中在投资组合的构建和管理方面，当然并不是所有的应用都被列入到这个表中。仅仅有了分散化投资的理念还不够，投资者需要知道具体的构建投资组合的方法，也就是均值方差最优化。马科维茨发表在1952年《金融杂志》上的《证券的选择》一文中，花费了大量的篇幅描述了他的均值方差模型。正是这一部分工作，使得MPT与此前的其它经济金融截然不同，因为MPT引进了严谨的数理统计思想，开创了现代金融数学的先河。基于均值方差的最优化过程和其原理其实并不复杂。在给定了对未来收益的预期值（即收益），这种预期值的可变性（即风险），以及不同资产收益之间的相互关系，投资者可以通过计算，得到无数种投资组合，每一个投资组合都对应着不同水平的风险和收益。在这无数种可能的组合中，如果投资者本着“同等风险追求高收益，同等收益追求低风险”，那么必然有一些组合比其它组合更为令投资满意。这组令投资者满意的组合构成了所谓的“有效前沿”，在有效前沿上的组合对于投资者来说都是等效的，风险低的组合提供的收益必然低，反之，风险高的组合提供的收益必然高。有效前沿的计算生成依赖于数学。牛顿发明的微积分可以提供解决方案，不过今天，可能已经没有人再去通过手工的方法来生成有效前沿了。计算机使得这一工作变得简单而快速。目前MPT的种种应用都建立在一个基本共识之上，即历史收益可以被用来计算未来的期望值和风险，在实际操作中，投资经理们也确实是这样做的。问题在于：选择不同的历史期间，会产生截然不同的期望收益值，截然不同的风险值，和截然不同的协方差。那么，怎样才能选择合适的历史期间呢？这是MPT问世以来受到最多争议的问题，遗憾的是，答案是：不能。因为投资者面对的是一个充满不确定性的未来，没有人能够确定哪段历史期间可以最好地反映和代表未来。因此，在MPT应用中，当投资者输入历史数据时，必然会带上主观的色彩。每个人的想法各不相同，即使是面对同样的资产，采用同样的软件，如果选择不同的历史时期，最后输出的结果也会大为不同。因此，投资者或投资经理的个人判断将影响到有效前沿的生成，乃至整个MPT理论的应用。那么，什么会影响投资者的个人主观判断呢？例如，政治经济环境，政府政策，消费信心等等。那么，当投资者再次质疑历史数据对MPT应用的影响时，以下回答可能会令投资者满意：这种影响的大小取决于外界政治经济环境是否强健稳定。一个国家的经济只有在经过了长期的，记录在案的，强健稳定的增长，并且抵御了各种各样的针对该国自由市场的冲击后，该国的自由市场的历史表现才能够被认为是一个客观的，公平的，有关未来的指示器。谈到人们以历史数据无法代表未来这一理由质疑MPT时，我认为：提出这一质疑的人们其实并未真正了解MPT的本质。一般投资者都会认为，MPT是一个基于数学的，客观的理论，它与其它那些投资理论相比具有很多特点和优势。例如，国内许多金融教材上都写着：经过几十年的发展，MPT已经得到了金融界的普遍认可。现在，传统的基本面分析法，技术走势分析法，和MPT已经形成三足鼎立，每种分析方法各具优劣。我认为，MPT本身不应该与其它投资分析方法并列，MPT是一种位于其它投资分析方法之后的投资策略。例如，当一个投资者通过基本面分析选择了多只有潜力的股票后，他可以简单地把所有备选品种全部买下，或者运用MPT，按比例买下部分股票。MPT和其它的投资分析方法并不冲突，在同等条件下，不论此前选择的投资分析方法是什么，采用MPT的策略比未采用MPT的策略要高明一些。换句话说，投资决策可以分为两个阶段，第一阶段是分析阶段，各种分析方法都可以被用到，是一个主观性很强的阶段；第二阶段是优化阶段，也是使用MPT的阶段，理论上来说，应该是一个完全客观的阶段，一切可以交给没有思维的计算机。我认为，“采用怎样的历史数据来代表未来？”这个问题是第一阶段的问题，而MPT主要在第二阶段发挥所用，因此用这一问题来质疑MPT有些苛刻。MPT的本质在于，它是一个客观的投资策略，与投资分析无关。上文提到，影响投资者在有效组合之间进行选择的因素是投资者对待风险的态度，即风险偏好。值得注意的是，还有一个因素也应该被考虑进去，那就是投资时间的长短。在一年投资期内，A有1/20的机会增长到$124，也有1/20的机会增长到$95，剩下的平均期望增长值是109；而B有1/20的机会增长到$131，也有1/20的机会增长到$91，剩下的平均期望增长值是110。在五年投资期内，A有1/20的机会增长到$203，也有1/20的机会增长到$111，剩下的平均期望增长值是152；而B有1/20的机会增长到$232，也有1/20的机会增长到$104，剩下的平均期望增长值是160。在十年投资期内，A有1/20的机会增长到$345，也有1/20的机会增长到$146，剩下的平均期望增长值是232；而B有1/20的机会增长到$424，也有1/20的机会增长到$137，剩下的平均期望增长值是255。现在来比较一年投资期和十年投资期对投资者选择组合有什么影响。在一年投资期内，如果市场表现好，B将比A超出131-124=7，如果市场表现差，B将比A减少95-91=4，如果市场表现平平，B将比A超出110-109=1。看上去保守的A和激进的B之间的差别并不是很大。在十年投资期内，如果市场表现好，B将比A超出424-345=79，如果市场表现差，B将比A减少146-137=9，如果市场表现平平，B将比A超出255-232=23。这时候，保守的A和激进的B之间的差别就非常明显了。因为，B只有1/20的机会能够比A表现得差（当市场差时），即使这样，B也仅不过比A少了9，而在剩下的所有机会中，B的表现都明显超过A，尤其当市场好时，B 将比A超出79，即使市场表现平常，B也比A超出了23。因此，随着时间的增长，激进的投资组合会比保守的投资组合更加有吸引力。我对于以上有关“投资时间的延长可以使激进型的组合变得更加有吸引力”的观点持不同意见。“现文”认为，当投资时间从一年变为10年后，B将比A变得更加有吸引力。我认为，“现文”所得出的这一结论很大程度上依赖于图表五中给出的数据，即假设的投资环境。因为，不论市场向好还是向淡，各自只有1/20的机会，剩下的大部分机会都给了市场平均预期值，而在这占大比例的市场平均预期值中，B的表现总要好于A。如果假设市场向好向淡各有1/3的机会，剩下的1/3机会赋予市场平均预期值，那么将得到完全不一样的结果。因此，概率在这个问题中起到了很关键的作用。如果判断未来市场向好的概率较大，那么，投资时间越长，激进型组合对投资者的吸引越大；如果判断未来市场向淡的概率较大，那么，投资时间越长，激进型组合对投资者的吸引越小；如果判断未来市场向好和向淡的概率同样大，那么，投资时间长短和激进型组合对投资者的吸引程度没有关系。如果继续研究下去会发现，以上讨论的问题的实质是有关“复利投资”的利弊。这是一个MPT中的重要问题，在此无法详细展开探讨。另外，还可以从另外一个方面来反驳有关“投资时间的延长可以使激进型的组合变得更加有吸引力”的观点。即使投资时间的延长真的可以使激进型的组合变得更加有吸引力，那么这种吸引力最终也将被投资时间延长所带来的未来不确定性（风险）增大所抵消。马科维茨在50年前发展的MPT已经在金融理论和实践领域中得到了多方面的扩展和应用。本文仅仅讨论和回顾了其中一些重要的方面。没有理由认为MPT的影响在21世纪会被削弱；相反，不论在很近还是很远的将来，都可以很安全地预测，MPT将会在金融理论和实践中占据一块永久的位置。1960年，威廉夏普和马科维茨都在著名的兰德公司（RAND）工作，马科维茨还是夏普的非正式的博士论文导师。那年夏普26岁，马科维茨33岁。当夏普第一次敲开马科维茨办公室的门时，他们彼此都没有想到，他们的会面永远地改变了金融世界和投资者，而且在整整30年后，他们两人一起站在了1990年诺贝尔经济学奖的领奖台上。

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可能会。依据春江财富独家发明的比价效应理论，流通盘在4200万左右的股票主要是依市盈率定价（暂时还无法确定新股首日流通股本，但肯定不会超过4200万，故先按4200万股流通盘定价）。故春江财富挑选了科技装备类6家公司做比较：强瑞技术（301128）先惠技术（688155）奥来德（688378）盛美上海（688082）帝尔激光（300776）迈为股份（300751）上述六家股票平均市盈率113倍。如果剔除失真的312倍市盈率，则五家股票平均市盈率71倍。以大族数控（301200）2021年中期扣非每股收益0.61元计算，则71倍市盈率对应的估值为86.62元，与大族数控（301200）发行价格76.56元相比，仅有10%的上涨空间，这么点的空间破发也并非没有可能。还是小心申购吧。

辉夜姬，一目连，炼油，这三个加攻加防加抵抗，老头回血回火驱散，高速轮入到小鹿别人一回合他两回合18183问答小组为您解答

难

钢琴最高12级.钢琴考级四季都有的,别听他们.不知你是不是上海的,在每年的钢琴考级中，总会有一些考生没有通过及格线。特别是一些高级别的考生。本文作者通过对其中一部分考生的实际观察了解，发现技术与音乐的严重脱节问题是考级失败的重要原因之一。所以考生应该对所弹曲目在技术允许的前提下对音乐性问题进行反复推敲、反复演练。 音乐问题是钢琴演奏中较为复杂的问题，这既包含作曲家的创作意图、音乐的进行方向、乐句的强弱呼吸变化、手指对琴键的细腻指触、良好的音乐感觉以及对踏板的合理规范运用等等。有的人认为钢琴演奏只需要有良好的技术就可以了。实际上技术是一种非常重要的根本性前提之一，是一种手段，是服务于音乐的。音乐才是最终的目的。当然，没有相应的良好的技术，本身即使有再好的音乐感也是无济于事的。曾经有一位获及格成绩的九级考生，技术相当好，既干净准确，又毫无负担，但由于音乐表现平淡、贫乏、机械，而没有获得更好的成绩。所以，只有技术与音乐实现了高度统一，才能最大限度的挖掘出音乐作品中的形象与蕴含。 音乐是通过声音向听众传达音乐形象的。听众的听觉是关键的中介，“声音”对其听觉造成的冲击力越大则在其心中产生的共鸣也就越大。所以，最终能征服听众的，其实往往还是那些在音乐上有极大感染力的人。他们当中有的是以丰富的音乐魅力，有的是以极为讲究的乐句安排和音乐层次及准确控制键盘的能力来征服听众。而要实现这些，首先要有良好的音乐理解能力，要有高度的音乐敏感性，要有很好的逻辑思维和组织结构的能力。而另一方面，还要有很好的控制、掌握键盘的能力（技术），只有这样，才能毫无负担、准确干净的、有把握的把所理解的音乐形象、音乐内容体现出来。实际上这就是音乐与技术完美结合的关系。在考级的学生中，大部分是年龄较小的中小学生，在逻辑思维等问题上还不尽成熟，对音乐作品的理解上还存在着不足。但是，在其学琴的历史进程中他们也积累了相应的丰富的音乐语汇和表述手法，他们也有丰富的想象力等优点。只要反复向他们讲解考级作品的音乐内涵，最终他们是会在乐谱的句里行间解读出完美的音乐形象的。 良好的音乐表现是我们的最高目的。技术作为手段，必须植根于音乐，若没有明确的音乐内容，技术训练也就失去了方向。作为钢琴音乐艺术的重要组成部分，技术的提高也就是音乐的提高，因为它有助于音乐完整性的体现。在历年的钢琴考级中，许多考生技术很好。但却没有把丰富的音乐层次、音色变化、声音幅度表现出来，忽视了音乐表现，对音乐不敏感缺乏想象力，对音乐形象的阐述苍白无力。所以，技术有其普遍规律性的一面，也就是一般的基本功的训练。然而在弹奏一首作品时，它就包含了为什么样的音乐内容服务的重要一面。每个作曲家的作品风格、内容各异，他们的技术要求因作品不同而存在着不同的含义。考生只有从音乐内容、形象出发进行技术训练，才能把握音乐的本质。同样，只有对所弹作品的曲式结构、风格、情绪等方面特点进行了全面的分析与了解，才能正确的弹奏、阐释作品的意境与内涵。 不同的作曲家、不同的历史时期有不同的创作风格与特点，必须根据这些风格与特点来理解分析作品，如莫扎特的奏鸣曲，这是典型的德国古典风格，明朗而典雅。它包含了非常丰富的音乐语言和节奏韵律。考生必须去理解并掌握其作品的古典风格，仔细体会其中的韵味，了解作曲家的创作特点，追求那样一种意境和音乐气氛。带着明确的音乐目的并努力把作品中的乐句弹的干净而有表情。而若作为一种纯技术来练习，则会将作品弹的机械、乏味，从而失去了音乐要求。 在钢琴考级中还有一部分考生，他们看上去似乎非常注意音乐表现。但是他们大多只是凭其自身的音乐感，而对于音乐的风格、内容、结构、曲式、和声、音色及层次等问题都缺乏深入细致的研究。有的甚至明显的对技术上存在的问题探讨得不够。所以，必须从各个方面去理解、把握作品。同时，技术上还要干净准确，要有很强和很有把握的控制力。只有这样，技术概念及音乐表现才能融为一体。 弹奏中，考生必须带着明确的音乐目的进行技术性发挥，这样音乐要求就是技术要求，两者才能高度地统一。从这一意义上讲，完善的技术基础是非常重要的。必须强化基本功训练。同时，在老师的指导下注意对正确的、良好的弹奏手法及整体感觉的掌握。在弹奏中对于其中较难的片断，可以单独进行机械性的反复练习，由于练习目的已经明确，就不会偏离方向。而这种将音乐与技术结合起来进行练习的方法就显得非常必要。一首作品是愉快的、忧伤的、跳跃的，还是歌唱的等等。考生必须事先明确，一开始就有了旋律的概念，有音乐语言，就能很快抓住音乐的性质。在考级中考生对音乐只要具有良好的理解力和技术能力，顺利通过考级是情理之中的。 2006年上海音乐家协会钢琴考级时间表及注意事项 1.考试地点:胶州路15号(北京西路口)静安区青少年活动中心新大楼 2.请严格按照考试时间表报到参加考试，逾期作自动放弃论。 3.请听到工作人员叫到准考证号后，持准考证报到并服从工作人员安排，无准考证者不得参加考试。 4.发榜领证书时间： 1级至3级10月21日～10月27日 4级至5级10月28日～11月3日上午9:30～11:30 下午1:00～4:00 6级至10级11月4日～11月10日 办理证书邮寄的考生，邮政局于10月21、22日两天将证书送至考生家中。 注：考试成绩于10月14日起至11月10日止可在考级热线查询。 儿童查分：1688-7887——————输入6位———系统回报————————确 认按1号键---------系统报分 准考证号 准考证号 重 新 输 入 按 2 号键 成人查分：1688-7888操作方法同儿童查分一样。 5.各级考生凭准考证严格按照上述时间领取证书。逾期不领者，视为自动放弃，证书不予保留。 6.发榜领证书地点:武康路280弄2号音乐考级办公室(乘公交26、44、96、548、911、926， 地铁一号线衡山路站均可到达) 7.考试不合格者不发证书，考级办公室会将不及格原因在发榜前直接寄给考生，证书费等用汇款方式退回。 8.各级考试报到时间表:(请仔细核对准考证编号和时间) 8月10日(星期四) 8月11日(星期五) 8月12日(星期六) 上午 上午 上午 (8:00) 010001～010390 (8:00) 022066～022340 (8:00) 031741～031965 (9:00) 010391～一级结束 (9:00) 022341～二级结束 (9:00) 031966～032190 (9:30) 020001～020415 (9:30) 030001～030390 (10:00) 032191～032415 下午 下午 下午 (1:00) 020416～020690 (1:00) 030391～030615 (1:00) 032416～032640 (2:00) 020691～020965 (2:00) 030616～030840 (2:00) 032641～032865 (3:00) 020966～021240 (3:00) 030841～031065 (3:00) 032866～033090 (4:00) 021241～021515 (4:00) 031066～031290 (4:00) 033091～三级结束 晚上 晚上 晚上 (6:00) 021516～021790 (6:00) 031291～031515 (6:00) 040001～040200 (7:00) 021791～022065 (7:00) 031516～031740 (7:00) 040201～040400 8月13日(星期日) 8月14日(星期一) 8月15日(星期二) 上午 上午 上午 (8:00) 040401～040600 (8:00) 042201～042400 (8:00) 050991～051155 (9:00) 040601～040800 (9:00) 042401～042600 (9:00) 051156～051320 (10:00) 040801～041000 (10:00) 042601～四级结束 (10:00) 051321～051485 下午 下午 下午 (1:00) 041001～041200 (1:00) 050001～050165 (1:00) 051486～051650 (2:00) 041201～041400 (2:00) 050166～050330 (2:00) 051651～051815 (3:00) 041401～041600 (3:00) 050331～050495 (3:00) 051816～051980 (4:00) 041601～041800 (4:00) 050496～050660 (4:00) 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090171～090255 下午 下午 下午 (1:00) 080001～080110 (1:00) 080991～081100 (1:00) 090256～090340 (2:00) 080111～080220 (2:00) 081101～081210 (2:00) 090341～090425 (3:00) 080221～080330 (3:00) 081211～081320 (3:00) 090426～090510 (4:00) 080331～080440 (4:00) 081321～081430 (4:00) 090511～090595 晚上 晚上 晚上 (6:00) 080441～080550 (6:00) 081431～081540 (6:00) 090596～090680 (7:00) 080551～080660 (7:00) 081541～八级结束 (7:00) 090681～090765 8月23日(星期三) 8月24日（星期四） 8月25日（星期五） 上午 上午 上午 (8:00) 090766～090850 (8:00) 100426～100510 (8:00) 101021～101105 (9:00) 090851～090935 （9：00） 无锡、江阴集体 (9:00) 101106～101190 (10:00) 090936～091020 （10：00）无锡、江阴集体 (10:00) 101191～101275 下午 下午 下午 (1:00) 091021～九级结束 (1:00) 100511～100595 (1:00) 101276～101360 (2:00) 100001～100085 (2:00) 100596～100680 (2:00) 101361～101445 (3:00) 100086～100170 (3:00) 100681～100765 (3:00) 101446～十级结束 (4:00) 100171～100255 (4:00) 100766～100850 (4:00) 成人1～5级考生 晚上 晚上 晚上 (6:00) 100256～100340 (6:00) 100851～100935 (6:00) 成人6～8级考生 (7:00) 100341～100425 (7:00) 100936～101020 (7:00) 成人9～10级考生 通知：上海钢琴公司为方便考生尽快适应考级指定用琴的性能，公司特在下列专卖店于2006年7月 10日—8月24日对外优惠提供试弹。 预约咨询电话如下： 江浦路627号 55210947 枣阳路126号 62545810 天山路765号 62344761 芷江西路249号 56629592 黄陂北路286号 63273387 桃江路1号 64158911 金陵东路190号 63557292 金沙江路883号 52821001 张杨路1826号 68556299 中山南路917号二楼 63188518

万有引力真的失灵了吗！发布时间：2003-4-4作者：马英卓提要美国科学家质疑“万有引力定律”，中国科学家的反映是“基本定律”不容质疑。问题是“引力定律”是否是基本定律？基本定律又是什么涵义？基本定律就一定精确吗？北京青年报2001年5月18日有一篇名为《万有引力失灵了吗？》的报道（见网站《当代物理――物理论文集》的“国外新闻”栏目），我看了此报道之后，有感而发此篇议论。我认为从表面意义上的角度，美国的科学家与中国的科学家的提法都对。实际上美国与中国的科学家都把引力定律当作了“基本定律”，如果不把它当作“基本定律”，美国科学家也就不质疑它了；既然是确定的“基本定律”，中国科学家当然认为不容质疑了，而要寻找其他的解释。[人的思维有一个缺点，一旦在现象事实方面有与原来理论有冲突（反常）的地方，为了保护原来的理论――也就是被科学哲学称为“范式或科学研究纲领”，就必然要寻找其它的理由来解释。]问题在于引力定律是不是基本定律，如果不是，那我们为什么把它当作基本定律来运用。基本定律就是理论体系的“公理”定律，是思考的出发点，是逻辑的原始出发点――原始大前提，不是由其他定律推导出来的定律。而我认为引力定律不是基本定律，理由有二：其一，牛顿力学理论体系的基本定律是其三定律。而其三定律没有包含“重力”方面的内容，作为“重力”方面内容的补充，不得不把引力定律当作基本定律来运用了。实际上，引力定律是牛顿三定律的（概念上的）“导出”定律，因为由于自由落体是加速运动，从其第一第二定律为出发点（牛顿力学理论真正的“范式或科学研究纲领”。一定要注意，牛顿第二定律是其第一定律的数学表达式。），从而认为自由落体运动的原因也是由于外力造成的，于是，就“发现”了万有引力。所以，引力定律不是基本定律。其二，仅从引力定律公式产生的过程角度来看，在牛顿时代以前及同时代，其他许多人已经得出了“太阳系”（仅仅在此范围）行星公转的向心加速度依距离太阳平方反比分布规律（真正的经验公式，不是基本定律）。由于牛顿发现了地面上的重力（重力加速度）与“太阳系”中的卫星及行星公转的“向心力”（还是牛顿三定律的“范式”）是同一性质（是伟大的发现），（然而把此同一性质当作同一种“力”――错误的转化开始了。）再下一步，又依重力大小还与表现重力的物体（地面上的）的质量有关系，同时又把“平方反比律”人为“加”上了质量（中心质量，实际上是太阳的质量。），引力定律产生了。然后，问题又转化了，抛开了“中心质量”与地面上的“质量”的区别后，引力开始“万有”了。于是，在我吃饭的时候，我饭桌上的“烧鸡”与我也就有了“引力”（可不是因为我饿了，烧鸡对我有吸引力的“力”）。引力定律中的“平方反比律”本来是“宇宙”（太阳系）中的现象范围，就无形地被人为地扩大到了“一切”的范围，这是人的思维的错误。仅从此角度，就说明了“引力定律”仍是经验公式，不是基本定律。把一定范围的经验规律人为地无限扩大，有时可以产生“伟大”的发现，但是，同时又是风险极大的“发现”，非常容易造成极大的认识错误。这也就是科学哲学家波普尔“证伪主义”能够可以成立且有“用武”的地方。因为，我们人的思维的归纳（经验）语言（不仅仅是语言，也是认识。）一般都用“所有格”。美国科学家说在宇宙尺度水平上，牛顿的“万有引力定律”就不再有效，也就是说“万有引力定律”存在局限性，只在一定条件下成立。实际上是说反了，“万有引力定律”恰恰是在宇宙尺度（太阳系尺度）上有效。在我们与我们饭桌上的“烧鸡”之间，恰恰没有一点“效”。有效不等于精确，因为“引力定律”是经验公式。引力定律仅在“九大行星”范围内“精确”（也不是绝对的），因为“平方反比律”就是由此得出的。在“冥王星”轨道之外，或在“水星”轨道之内，就不一定绝对按平方反比律。所以，“先驱者11”、“伽利略”以及“尤利西斯”等探测器偏离按照“万有引力定律”计算的轨道，是很正常的。如果把此“偏离”现象当作另外的什么莫名其妙的“力”在起作用，则是不正常的，这是我们思维的“不正常”。经验公式不一定精确，是不是理论的基本定律就一定精确了？这要从什么角度来看了。基本定律是“人为”规定的，当然在理论内部是精确的了。但是，基本定律如果要运用到实践中去，一般的来说，必须经过“经验命题”这个中间环节，才能与现象世界建立“联系”，所以，同样不会是“精确”的。牛顿惯性定律是基本定律，产生它的“经验命题”是“同一质量同一初速度的物体阻力大则运动的距离短，阻力小则运动的距离长。”所以，我们把牛顿惯性定律运用到实践中去，就得通过此“经验命题”来与现象层次建立联系。因为我们不可能看到“物体在没有外力的作用下，永远地做匀速直线运动”。说一千道一万，产生这些纠缠不清的问题的根源，还是由于牛顿力学体系本身的缺陷所造成的。在没有重力场的前提下，牛顿力学体系（牛顿第一第二定律；注：牛顿第三定律是力学体系定律，不受有没有重力场条件的限制。）才成立。在重力场的前提下，牛顿力学体系不成立。引力是对“重力”本质的错误认识。爱因斯坦认识到了“重力”的本质，但是又在“空间”的方面走了弯路，“就像他的光线在引力场中走弯路一样”，把物体本身的“惯性与重性”同一的认识，转化为抛开物体的“参考系变换”的问题了。我们必须把没有重力场空间与有重力场空间作为认识的前提，才可以捋清我们的思维。而有重力场空间的参考系是确定的，因为在重力场的中心都有一个“特殊质量（可不是什么引力质量）的”天体，这个“天体”就是确定的参考系。如果没有此前提的认识，我们的思维永远是在“逻辑循环”的怪圈中打转。比如：没有“特殊物体”（整体天体）与一般物体区别的认识，就会产生引力场是由于其中心“质量”，质量又是产生引力场的根源，于是，质量又是产生“引力”的根源，引力还是“力作用”，而“场”的存在又没有意义了。目前在此方面的许多争论与探讨的问题，都是毫无意义的，是在引导一些人消耗一生的精力或消耗许许多多人的精力。相对论把人们“相对”得晕头转向。当我们问一位幼儿园里的儿童，你数一数屋子里有多少人时，这个儿童就说有六个，实际上是七个，你就会笑话他，因为他没有把自己算进去。然而，我们在“相对论”的问题上，是在犯同样的错误。狭义相对论的光速不变（与光源的运动无关）的假设本身就是意味着有绝对参考系背景，否则，光速本身又是怎么判定的呢。当你在描述“相对”的时候，你别忘了你自己本身就是参考系，你自己本身就是一个物体。在这方面，可不像判断那位儿童的错误那么简单了，因为我们每个人在看别人的描述时，自己又不是“旁观者”了，也身临其境了。不要为没有绝对参考系而发愁，因为我们在客观世界里总可以找到我们需要的参考系。我们为什么把“万有引力定律”当作了基本定律，就是因为牛顿力学体系（三定律）没有对“重力”有正确的认识，不得不把“引力定律”硬塞进来充数，自欺欺人地当作基本定律。我们目前缺乏的正是对牛顿力学与“重力”的统一的认识，否则，今天就没有那么多的人在书上及在因特网上看到那么多的人在讨论“引力与空间”的问题了。牛顿呀牛顿，你有了伟大的发现，为人类做出了巨大的贡献，同时你的“引力”又给你身后的多少人带来了多少的麻烦，到如今已经三百年了，为你的“引力”怎样变为直接作用消耗了多少人的精力，至今还有人在探讨“引力的屏蔽”（把引力当作独立存在的“东西”了）问题，真是罪过。自由落体的下落原因本不是由于外力作用的结果，也不是力作用的结果，难道“作用”就一定是“力”吗！在这个世界上，难道没有“力”，就没有自己运动的东西了吗。脱氧核糖核酸不是自己在复制自己吗！我们人类对世界的认识主要是由于我们是在改造世界的过程中来认识世界的，于是，就把我们人类对世界的作用也客观化了，当作了客观世界的作用了。“力”来源于我们人类肢体对世界的作用，于是，就把“肢体”的作用外化了。我们今天的人类已经在改变着我们对客观世界认识的角度，我们已经把我们人类自身当作了客观世界的一分子。那我们在“引力”的问题上为什么还以“自我”为中心呢。当我写到此处时，我自我感觉良好，因为我经过了二三十年的艰苦探索，历经了多少的人间苦难，终于“发明”出了新的力学“公理化”的三定律。我自我觉得我自己的思维顺畅多了。用我的“惯性力学三定律”来教我的上重点高中的孩子（她不喜欢物理），我的孩子也说：按你的定律来理解力学，来解力学习题简单多了。我（我孩子）在考虑力学习题的时候，就总是用手拿着另一端栓着石头的弹簧的角度来理解，原来石头通过弹簧本身作用在我的手上的力都是石头本身的“惯性力”（包括重力）。我的孩子又说：用你的定律来解力学习题，老师不给分数怎么办？我回答道：按我的理解来解习题，再按老师的步骤写出来，不就得了，因为你已经了解了力学教科书知识的缺陷了。世界上的许多事都很怪，中学的学生都能理解的事，研究生就不一定理解。我可理解为什么，因为人类的思维有一个缺陷，年龄越大，学问越高，其思维定势越不容易改变。教科书中（大学）的“惯性力”往往是在非惯性系（非惯性系与惯性系的提法本身就是一个错误，因为还是牛顿力学的“范式”。）中出现的“虚构力”，之所以教科书中回避“惯性力”就是物体本身对真正“合外力”的反作用力，是因为“就合”造成自由落体加速运动的外力重力（引力）没有反作用力的事实（是失重状态，这恰恰就是不应该把重力当作“牛顿”外力的症结所在）。问题就在于自由落体的加速运动原因不是由于外力。如果读者感兴趣，我将在下一篇文章中，专门就怎样用我的“惯性力学三定律”来解中学及大学的“动力学”习题方面说一说。大中学生都觉得物理学中的力学部分最难，尤其是动力学的部分。究其原因不是学生的脑子笨，而是由于其“知识”的本身就有问题。不知者不怪，如果已经知道了其“知识”的缺陷，还要用有缺陷的知识去教学生，那可是真的“误人子弟”了（浪费别人的精力等于浪费别人的生命）。当我有一次看“智力快车”电视栏目的时候，主持人在问一位中学生：空间实验室中的人处于失重状态，是没有引力正在作用？此中学生回答“是”，结果被认为是错误的回答，没有给分。我看到此，我真为该学生鸣不平。如此僵化的“知识”！知识的僵化！怎么提高“智力”，重要的是让我们的学生怎样去思考，而不是知道多少。知识的发展是“淘汰制”，不是“积累制”，否则一千年后的研究生毕业的年龄该是一百岁了。今天的“知识大爆炸了”，这说明了什么？是进步还是后退？今天的“知识”该“凝缩”了。大学生毕业的年龄应该是身体发育成熟的年龄（应该是中学毕业的年龄）。（说多了，有?憷胩饬恕：迷谑窃谝蛱赝?戏⒈砦业囊饧?＃┯械娜怂滴以谖恼轮兴荡蠡埃?馑际撬滴也磺?椤n沂翟谑悄擅疲?胁簧偃嗽谄洹爸?鳌钡那把曰蚪嵛仓校?苁怯姓庋?摹疤谆啊薄??倚吹牟灰欢ǘ浴??！安灰欢ǘ浴蹦慊剐闯鏊?陕铮?狗⒈硭?陕铮?饶阊芯俊岸浴绷耍?俜⒈淼昧恕n以诖恕俺『稀蔽薹ā扒?椤薄n以谖业纳弦黄?恼轮芯凸弧靶槲薄钡牧耍?蛭?野盐曳⒚鞯摹肮咝粤ρ???伞背莆?俺⑹浴保?导噬衔胰衔?乙丫??旧贤瓿闪税?蛩固沟哪勘辍n壹热徽业搅恕罢胬怼保?揖陀ω糜性鹑稳バ?????θト萌嗣侨ダ斫馑?h绻?晃宦粢┑娜耍?刹皇锹艏僖┕室馄?说娜耍┧邓?囊┎灰欢ㄖ尾。??孤蛩?囊?空獠皇悄敲椿厥隆?nbsp;总的来说，“万有引力失灵”的说法本身就是错误。我们应该把“万有引力”与“万有引力定律”分开来认识。其定律本身是对的，而对其定律的物理意义的理解则是另一码事，不要混在一起。美国科学家与中国科学家对“先驱者11”、“伽利略”以及“尤利西斯”等探测器偏离“万有引力定律”计算的轨道事实的看法都是基于“引力定律”是基本定律的认识。问题是，引力定律在我的“三定律”里是导出“定律”，已不是基本定律，是经验公式。严格地说来，引力定律不应该再叫了，引力定律不存在了。真正的经验公式是“平方反比律”（就是重力场的强度公式，就是重力场空间），其“中心质量”仅具有重力场初始量的物理意义，不是真正的中心天体的质量。而“非中心质量”（原来叫引力质量）也还是“惯性质量”。参考文献[1]马英卓：引力是产生出来的，〈科学〉（科学美国人中文版）杂志，1998年第五期。[2]马英卓：引力与广义力学、整体天体，〈科学〉（科学美国人中文版）杂志，1999年第三期。[3]马英卓：惯性力学与整体科学体系，《科学》（科学美国人中文版）杂志，2000年第七期。[6]美科学家质疑牛顿“万有引力”定律http://tech.china.com/zh_cn/news/tech/154/20010518/179249.html

MPT即经济学中的现代投资组合理论，意思是投资者或“证券组合”管理者的主要意图，是尽可能建立起一个有效组合。那就是在市场上为数众多的证券中，选择若干证券进行组合，以求得单位风险水平上的收益最高，或单位收益水平上风险最小。现代资产组合理论(MPT)是一个著名的金融概念，描述了在投资组合中配置多样化的方法以在可容忍的风险范围内取得预期的收益，美国学者哈里.马科维茨在1952年的论文中首先引入这个理论，这个理论旨在降低非系统风险。也就是由某项投资的特性带来的风险。在使用MPT时，投资者将不同的资产组合起来，这样当某些资产价格下跌时，另外一些价格等幅的上涨，这样这个组合的市值保持平稳但是，当市场整体上涨时组合中的资产价值随市场一同上涨。现代投资组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、APT模型、有效市场理论以及行为金融理论等部分组成。它们的发展极大地改变了过去主要依赖基本分析的传统投资管理实践，使现代投资管理日益朝着系统化、科学化、组合化。理论内容在发达的证券市场中，马可维茨投资组合理论被证明是有效的，在投资组合的选择和资产配置方面被广泛应用，我国理论界和实务界一直争论不休，如何在证券投资决策中选择收益和风险的组合，是投资组合理论的核心，投资组合理论研究如何选择和优化他们的投资组合，在给定的预期收益水平上，投资者将预期收益最大化，或将预期风险最小化。

第十一章 证券组合管理理论 　　第一节 证券组合管理概述 　　一、证券组合的含义和类型 　　证券组合是指个人或者机构投资者所持有的各种有价证券的总称。 　　证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。 　　避税型证券组合通常投资于市政债券，这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。 　　收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的化。能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券。 　　增长型组合以资本升值（即未来价格上升带来的价差收益）为目标。 　　收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称为均衡组合。 　　货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的。 　　国际型证券组合投资于海外不同的国家，是组合管理的时代潮流。 　　二、证券组合管理的意义和特点（重点） 　　证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益化的目标，避免投资过程的随意性。 　　证券组合管理特点主要表现在两个方面： 　　（1）投资的分散性。证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效的降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。因此，组合管理强调构成组合的证券应多元化。 　　（2）风险与收益的匹配性。 　　三、证券组合管理的方法和步骤 　　（一）证券组合管理的方法 　　根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。 　　主动型基金多不能战胜市场有两大原因，一是主动基金不断地调整自己的投资组合，而基金经理固有的风格理念在股市转换的时候往往会失去优势，二是指数基金的组合调整的频度、成本和交易费用都相对很低。 　　（二）证券组合管理的基本步骤 　　1．确定证券投资政策。证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则。包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。投资目标的确定必须包括风险和收益两部分内容。 　　2．进行证券投资分析。证券投资分析的目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素及其作用机制；另一个目的是发现那些价格偏离价格的证券。 　　3．组建证券投资组合。 　　4．投资组合的修正。投资者对证券组合的某种范围内进行个别调整，使得在剔除交易成本后，在总体上能够限度地改善现有证券组合的风险回报特性。 　　5．投资组合的业绩评估。可以看成是证券组合管理过程上的一种反馈与控制机制。 　　四、现代证券组合理论体系得形成与发展 　　（一）现代证券组合理论的产生 　　现代投资理论的产生以1952年3月马柯威茨所发表的题为《投资组合选择》的论文为标志。思想是中庸之道，收益和风险的均衡。 　　（二）现代证券组合理论的发展 　　现代投资理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场理论、行为金融理论等部分组成。第二节 证券组合分析 　　一、单个证券的收益和风险 　　（一）收益及其度量（用期望收益率作为对未来收益率的估计） 　　公式 　　（二）风险及其度量（收益率的方差，标准差衡量证券的风险） 　　二、证券组合的收益与风险 　　（一）两种证券组合的收益和风险。 　　相关系数 　　组合的期望收益率和标准差 　　（二）多种证券组合的收益和风险。 　　三、证券组合的可行域和有效边界 　　（一）证券组合的可行域（一组证券的所有可能组合的集合被成为组合的可行域。） 　　1、两种证券的可行域 　　期望收益率为纵坐标，标准差为横坐标。 　　1）完全正相关，连接AB的直线。可以卖空则可能到落在延长线上。 　　2）完全负相关，折线 　　3）不相关。曲线，适当比例买入AB可以获得比两种证券中任何一种风险都小的证券组合。 　　4）一般情形。相关系数越大，弯曲程度越降低。P275图11—4 　　相关系数越小，在不卖空的情况下，组合的风险越小。完全负相关可以得到无风险组合。 　　曲线上的组合都是可行的（合法的）。卖空和不允许卖空 　　2、多种证券的可行域 　　不允许卖空——破鸡蛋壳 　　允许卖空——鸡蛋 　　可行域满足一个共同的特点：左边边界必然向外凸或者呈现线性，不会凹陷——反证法。 　　（二）证券组合的有效边界（给定风险水平下具有期望回报率的组合被称为有效组合，所有有效组合的结合被称为有效集或有效边界）。 　　四、证券组合 　　（一）投资者的个人偏好与无差异曲线 　　1、无差异曲线的概念——指具有相等效用水平的所有组合连成的曲线。 　　2、无差异曲线六个主要特征（考点） 　　1）无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线 　　2）每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇。 　　3）同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同。 　　4）不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。 　　5）无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高。 　　6）无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。 　　对风险厌恶者而言，风险越大，对风险的补偿要求越高，因此，无差异曲线表现为一条向右凸的曲线。曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈；曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。 　　对风险中性者，无差异曲线为水平线，表示风险中性者，对投资风险的大小毫不在意，他们只关心期望收益率的大小。 　　（二）证券组合的选择 　　无差异曲线与有效边界的切点第三节 资本资产定价模型 　　一、资本资产定价模型的原理（CAPM） 　　（一）假设条件（重点） 　　资本资产定价模型是关于在均衡条件下风险与预期收益之间的关系，即资产定价的一般均衡理论。 　　资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为三项假设。 　　假设一：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并采用上一节介绍的方法选择证券组合。 　　假设二：投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。 　　假设三：资本市场没有摩擦。所谓“摩擦”，是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税；信息在市场中自由流动；任何证券的交易单位都是无限可分的；市场只有一个无风险借贷利率；在借贷和卖空上没有限制。 　　在上述假设中，第一项和第二项假设中对投资者的规范，第三项假设是对现实市场的简化 　　（二）资本市场线 　　资本市场直线以无风险收益率为截距，直线的斜率表示单位市场风险的风险溢价，被称为风险的价格。所有的投资者，无论他们的具体偏好如何不同，都会将切点组合与无风险资产混合起来作为自己的组合。 　　1、无风险证券对有效边界的影响 　　2、切点证券组合T的经济意义 　　特征：其一，T 是有效组合中惟一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合；其二，有效边界FT 上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F 与T 的再组合；其三，切点证券组合T 完全由市场确定，与投资者的偏好无关。正是这三个重要特征决定了切点证券组合T 在资本资产定价模型中占有核心地位。 　　首先，所有投资者拥有完全相同的有效边界。 　　其次，投资者对依据自己风险偏好所选择的证券组合P 进行投资，其风险投资部分均可视为对T 的投资，即每个投资者按照各自的偏好购买各种证券，其最终结果是每个投资者手中持有的全部风险证券所形成的风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合T 相同。 　　最后，当市场处于均衡状态时，风险证券组合T 就等于市场组合。 　　无论从资本规模上还是结构上看，全体投资者所持有的风险证券的总和也就是市场上流通的全部风险证券的总和。这意味着，全体投资者作为一个整体，其所持有的风险证券的总和形成的整体组合在规模和结构上恰好市场组合M。 　　3、资本市场线方程FM 　　4、资本市场线的经济意义。 　　（三）证券市场线（重点） 　　1、证券市场线方程 　　资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券组合的收益风险关系。 　　由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡关系下，市场对有效组合的风险（标准差）提供补偿。而有效组合的风险（标准差）由构成该有效组合的各个成员证券的风险共同合成，因而市场对有效组合的风险补偿可视为市场对各个成员证券的风险共同合成，因而市场对有效组合的风险补偿可视为市场对各个成员证券的风险补偿的总和，或者说是市场对有效组合的风险补偿可以按照一定比例分配给各个成员证券。当然，这种分配应该按各个成员证券对有效组合风险贡献的大小来分配。 　　公式和图 　　2、证券市场线的经济意义 　　证券市场线对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成： 　　一部分是无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；另一部分则是[E（rp）－rF]βp，是对承担风险的补偿，通常称为“风险溢价”。它与承担风险βp 的大小成正比，其中的[E（rp）－rF]代表了对单位风险的补偿，通常称之为“风险的价格”。 　　（四）β系数的涵义及其应用（09年教材这里有变化，注意） 　　1、β系数的涵义 　　（1） β系数反映证券或者证券组合对市场组合方差的贡献。 　　（2） β系数反映了证券或者证券组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数的绝对值越大（小），证券或者组合对市场指数的敏感性越强（弱） 　　（3） β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。 　　2、β系数的应用 　　（1）证券的选择 　　（2）风险控制 　　（3）投资组合绩效评价 　　二、资本资产定价模型的运用 　　（一）资产估值。 　　一方面，当我们获得市场组合的期望收益率的估计和该证券的风险βi 的估计时，能计算市场均衡状态下证券i 的期望收益率E（ri）；另一方面，市场对证券在未来所产生的收入流有一个预期值。 　　（二）资产配置 　　资本资产定价模型在资源配置方面的一项重要应用，就是根据对市场走势的预测来选择具有不同的β 系数的证券组合或组合以获得较高收益或规避市场风险。 　　证券市场线表明，β 系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，当很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β 系数的证券或组合。这些高β 系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β 系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。第四节 套利定价理论 　　——该模型由罗斯提出的另一个有关资产定价的均衡模型。 　　一、套利定价的基本原理 　　（一）假设条件（重点） 　　套利定价模型是由罗斯提出的另一个有关资产定价的均衡模型。它用套利概念定义均衡，所需要的假设比CAPM 模型更少且更为合理。 　　（一）假设条件 　　假设一：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。 　　假设二：所有证券的收益者受到一个共同因素F 的影响，并且证券的收益率具有如下的构成形式： 　　假设三：投（三）套利定价模型 　　套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断进进行套利交易，从而不断推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态。 　　——APT模型的假设与CAPM假设的异同点 　　相同之处： 　　1、投资者是风险厌恶者，投资者追求效用的化； 　　2、投资者有相同的预期； 　　3、资本市场是完美的； 　　4、市场是均衡的。 　　不同之处：与CAPM不同的是，APT不要求： 　　1、以期望收益率和风险为基础选择投资组合； 　　2、投资者可以相同的无风险利率进行无限制的借贷； 　　3、投资者具有单一投资期。 　　（二）套利机会与套利组合（比08年讲解详细，举例较为清楚） 　　通俗地讲，“套利”是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为。 　　套利组合需要满足3个条件。 　　（三）套利定价模型 　　套利——直到机会消失。均衡价格。 　　二、套利定价模型的应用 　　1、分离出统计上显著影响证券收益的主要因素 　　2、测算灵敏度系数，预测证券收益。

PSP七龙珠Z真武道会2的金手指代码如下：1、购物点数03004DB4:FFFF2、全人物+隐藏要素开启03004D58:FFFFFFFF03004D5C:FFFFFFFF3、CHALLENGE全开03004DB6:010103004DB8:0101010103004DBC:01014、我方体力 0300273E:FF最大体力 0300273F:FF气量 0300274B:645、对方(必须在战斗开始后才能改，否则会黑屏)体力 03002826:00最大体力 03002827:xx气量 03002833:00气绝 03004C54:0000人物招式 03002738:xx人物形象 030050B0:xx

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功夫开始，再没看过也再不看周星驰电影。

正确答案为：N选项 答案解析：随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的四个基本的分析流派，即基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派和学术分析流派。

现假设有A, B, C, D, E五只股票的收益率数据((第二日收盘价-第一日收盘价)/第一日收盘价)), 如果投资人的目标是达到20%的年收益率,那么该如何进行资产配置,才能使得投资的风险最低? 更一般的问题,假设现有x 1 ,x 2 ,...,x n , n支风险资产,且收益率已知,如果投资人的预期收益为goalRet,那么该如何进行资产配置,才能使得投资的风险最低? 1952年，芝加哥大学的Markowitz提出现代资产组合理论(Modern Portfolio Theory，简称MPT)，为现代西方证券投资理论奠定了基础。其基本思想是，证券投资的风险在于证券投资收益的不确定性。如果将收益率视为一个数学上的随机变量的话，证券的期望收益是该随机变量的数学期望（均值），而风险可以用该随机变量的方差来表示。 对于投资组合而言，如何分配各种证券上的投资比例，从而使风险最小而收益最大？ 答案是将投资比例设定为变量，通过数学规划，对每一固定收益率求最小方差，对每一个固定的方差求最大收益率，这个多元方程的解可以决定一条曲线，这条曲线上的每一个点都对应着最优投资组合，即在给定风险水平下，收益率最大，这条曲线称作“有效前沿” (Efficient Frontier)。 对投资者而言，不存在比有效前沿更优的投资组合，只需要根据自己的风险偏好在有效前沿上寻找最优策略。 简化后的公式为: 其中 p 为投资人的投资目标,即投资人期待的投资组合的期望值. 目标函数说明投资人资产分配的原则是在达成投资目标 p 的前提下,要将资产组合的风险最小化,这个公式就是Markowitz在1952年发表的"Portfolio Selection"一文的精髓,该文奠定了现代投资组合理论的基础,也为Markowitz赢得了1990年的诺贝尔经济学奖. 公式(1)中的决策变量为w i , i = 1,...,N, 整个数学形式是二次规划(Quadratic Programming)问题,在允许卖空的情况下(即w i 可以为负,只有等式约束)时,可以用拉格朗日(Lagrange)方法求解。 有效前缘曲线如下图: 我们考虑如下的二次规划问题 运用拉格朗日方法求解,可以得到 再看公式(1),则将目标函数由 min W T W 调整为 min 1/2(W T W), 两问题等价,写出的求解矩阵为: 工具包: CVXOPT python凸优化包 函数原型: CVXOPT.solvers.qp(P,q,G,h,A,b) 求解时,将对应的P,q,G,h,A,b写出,带入求解函数即可.值得注意的是输入的矩阵必须使用CVXOPT 中的matrix函数转化,输出的结果要使用 print(CVXOPT.solvers.qp(P,q,G,h,A,b)["x"]) 函数才能输出。 这里选取五支股票2014-01-01到2015-01-01的收益率数据进行分析. 选取的五支股票分别为: 白云机场, 华夏银行, 浙能电力, 福建高速, 生益科技 先大体了解一下五支股票的收益率情况: 看来，20%的预期收益是达不到了。 接下来,我们来看五支股票的相关系数矩阵： 可以看出，白云机场和福建高速的相关性较高，因为二者同属于交通版块。在资产配置时，不利于降低非系统性风险。 接下来编写一个MeanVariance类，对于传入的收益率数据，可以进行给定预期收益的最佳持仓配比求解以及有效前缘曲线的绘制。 绘制的有效前缘曲线为： 将数据分为训练集和测试集，并将随机模拟的资产配比求得的累计收益与测试集的数据进行对比，得到： 可以看出，在前半段大部分时间用Markowitz模型计算出的收益率要高于随机模拟的组合，然而在后半段却不如随机模拟的数据，可能是训练的数据不够或者没有动态调仓造成的，在后面写策略的时候，我会加入动态调仓的部分。 股票分析部分： Markowitz 投资组合模型求解 蔡立专：量化投资——以python为工具. 电子工业出版社

现代券组合理论的产生 　　1952年，哈理·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。　　这篇著名的论文标志着现代证券组合理论的开端。马柯威茨考虑的问题是单期投资问题：投资者在某个时间（称为“期初”）用一笔自有资金购买一组证券并持有一段时期（称为“持有期”），在持有期结束时（称为“期末”），投资者出售他在期初购买的证券并将收人用于消费或再投资。马柯威茨在考虑这一问题时，第一次对证券投资中的风险因素进行了正规阐述。他注意到一个典型的投资者不仅希望“收益高”，而且希望“收益尽可能确定”。这意味着投资者在寻求“预期收益最大化”的同时也追求“收益的不确定性最小”，在期初进行决策时必然力求使这两个相互制约的目标达到某种平衡。马柯威茨分别用期望收益率和收益率的方差来衡量投资的预期收益水平和不确定性（风险），建立均值方差模型来阐述如何全盘考虑上述两个目标，从而进行决策。推导出的结果是，投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资。　　现代证券组合理论的发展 　　在投资者只关注“期望收益率”和“方差”的假设前提下，马柯威茨提供的方法是完全精确的。然而这种方法所面临的最大问题是其计算量太大，特别是在大规模的市场存在着上千种证券的情况下。在当时，即使是借助计算机也难以实现，更无法满足实际市场在时间上近乎苛刻的要求。这严重阻碍了马柯威茨方法在实际中的应用。l963年，马柯威茨的学生威廉·夏普提出了一种简化的计算方法，这一方法通过建立“单因素模型”来实现。在此基础上后来发展出“多因素模型”，以图对实际有更精确的近似。这一简化形式使得证券组合理论应用于实际市场成为可能。特别是20世纪70年代计算机的发展和普及以及软件的成套化和市场化，极大地促进了现代证券组合理论在实际中的应用。当今在西方发达国家。多因素模型已被广泛应用在证券组合中普通股之间的投资分配上。而最初的、更一般的马柯威茨模型则被广泛应用于不同类型证券之间的投资分配上，如债券、股票、风险资产和不动产等。　　早在证券组合理论广泛传播之前，夏普、特雷诺和詹森3人便几乎同时独立地提出了以下问题：“假定每个投资者都使用证券组合理论来经营他们的投资，这将会对证券定价产生怎样的影响？”他们在回答这一问题时，分别于l964年、l965年和l966年提出了著名的资本资产定价模型（CAPM）。这一模型在金融领域盛行十多年。1976年，理查德·罗尔对这一模型提出了批评，因为该模型永远无法用经验事实来检验。与此同时，史蒂夫·罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论（APT）。这一理论认为，只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。这一理论只需要较少的假定。罗尔和罗斯在1984年认为这一理论至少在原则上是可以检验的。

【答案】：A现代投资组合理论研究在各种不确定情况下，如何将可供投资的资金分配于更多的资产上，以寻求不同类型的投资者所能接受的、收益和风险水平相匹配的最适当的资产组合方式，是风险分散化的理论基础。

标志是马柯维茨在1952年提出的资产组合理论。现代资产组合理论（Modern Portfolio Theory，简称MPT），也有人将其称为现代证券投资组合理论、证券组合理论或投资分散理论。现代资产组合理论由美国纽约市立大学巴鲁克学院的经济学教授马柯维茨提出的。1952年3月马柯维茨在《金融杂志》发表了题为《资产组合的选择》的论文，将概率论和线性代数的方法应用于证券投资组合的研究，探讨了不同类别的、运动方向各异的证券之间的内在相关性，并于1959年出版了《证券组合选择》一书，详细论述了证券组合的基本原理，从而为现代西方证券投资理论奠定了基础。

【答案】：D1952年，25岁的哈里?马科维茨（Harry Markowitz）在《金融杂志》上发表了一篇题为“资产组合的选择”的文章，首次提出了均值一方差模型，奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论（modem portfoliotheory，MPT）的开端。马科维茨用收益率的期望值来度量收益，用收益率的标准差来度量风险，推导出的结论是，投资者应该通过同时购买多种证券而不是一种证券进行分散化投资。【考点】现代投资组合理论与资本市场理论发展概述

有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。最优资产组合是一个投资者选择的一个有效资产组合，并且具有最大的效用，它只能是在有效集和具有最大可能效用的无差别曲线的切点上。现代资产组合理论是关于在特定风险水平下投资者（风险厌恶）如何构建组合来最大化期望收益的理论。现代资产组合理论（ModernPortfolioTheory，简称MPT）的突破性在于提出不需将众多投资的风险和收益特征孤立分析，而是去研究这些投资如何对组合的表现产生影响。因此，MPT的假设强调投资者只有在可能得到更高期望收益时会有额外风险出现---也就是高风险，高收益。这一理论最基本的原则是投资者可以构建投资组合的有效集合，即有效前沿。有效前沿可以在特定风险水平下使期望收益最大化。投资者对风险的容忍度将决定他所选择的有效前沿。低容忍度的投资者会选在最低风险下可以提供最大收益的组合，高容忍度的会选择高风险下的可以提供最大收益的组合。扩展资料马克维茨投资组合理论的基本假设为：(1)投资者是风险规避的，追求期望效用最大化；(2)投资者根据收益率的期望值与方差来选择投资组合；(3)所有投资者处于同一单期投资期。马克维茨提出了以期望收益及其方差(E，δ2)确定有效投资组合。马克维茨投资组合理论的基本思路是：(1)投资者确定投资组合中合适的资产；(2)分析这些资产在持有期间的预期收益和风险；(3)建立可供选择的证券有效集；(4)结合具体的投资目标，最终确定最优证券组合。参考资料来源：百度百科-有效资产组合参考资料来源：百度百科-资产组合理论

马柯维茨投资组合理论是美国经济学家Markowitz（1952)发表论文《资产组合的选择》，标志着现代投资组合理论的开端。

　　04类商标包含工业用油和油脂，蜡;润滑剂;吸收、润湿和粘结灰尘用合成物;燃料和照明材料;照明用蜡烛和灯芯。 本类尤其包括： ——砖石建筑或皮革保护用油;——蜡(原料)，工业用蜡;——电能;——发动机用燃料，生物燃料;——燃料用非化学添加剂;——木材(燃料)。 本类尤其不包括： ——某些特殊的工业用油和油脂，例如：鞣革用油(第一类)，木材防腐油，防锈油和油脂(第二类)，香精油(第三类);——美容用按摩蜡烛(第三类)和含药物的按摩蜡烛(第五类);——某些特殊的蜡，例如：树木嫁接用蜡(第一类)，裁缝用蜡，抛光蜡，除汗毛用蜡(第三类)，牙科用蜡(第五类)，封蜡(第十六类)。　　0401 工业用油及油脂， 润滑油， 润滑剂(不包括燃料用油)　　传动带防滑剂040009，鞋用油脂040026，皮革用油脂040034，工业用油脂040035，脱模油(建筑)040036，动物脂040037，石油醚040044，工业用矿脂040047，煤焦油040053，煤石脑油040054，砖石建筑保护用油040055，非食用鱼油040057，炊具防粘用豆油制剂040058，重油040064，工业用菜油040065，石脑油040066，工业用骨油040067，油精040068，石油(原油或精炼油)040071，硬脂(精)040073，羊毛脂040074，工业用葵花籽油040075，纺织用油040080，皮革保护用油脂040086，工业用油040087，工业用蓖麻油040089，皮革保护油040090，切削液040101，绘画用油040102，发动机油040104，石油挥发油040110，制化妆品用羊毛脂040115　　※桐油C040001，木油C040002，梓油(即青油)C040003，樟木油C040004，椰子油(工业用)C040005，核桃油(工业用)C040006，橄榄油(工业用)C040007，乳化油C040008，钟表油C040009，缝纫机油C040010，擦枪油C040011，唱机唱片两用油C040012，显微镜用香柏油C040013，白油C040014，硬化油C040015，溶剂油C040016，精密仪器油C040017，切割油C040018，皮带油C040019，车轮防滑膏C040024　　武器用润滑油040011，传动带用润滑油040033，润滑油040042，润滑石墨040052，润湿油040056，润滑脂040060，润滑剂040063　　※轻油C040021，加脂油C040022，导热油C040023，齿轮油C040025，工业用菜籽油040065　　0402 液体、气体燃料和照明燃料　　甲基化酒精040002，酒精(燃料)040003，以酒精为主的燃料040004，挥发性混合燃料040020，燃料040025，照明用油脂040039，照明燃料040041，汽油040043，轻石油040045，柴油040048，粗柴油040048，煤油040059，碳氢燃料040081，发动机燃料040081，燃料油040084，发动机燃料用非化学添加剂040085，乙醇(燃料)040107　　照明用气体040040，气体燃料040049，石油气040050，固态气体(燃料)040088，发生炉煤气040103　　新增商品：苯燃料040112，二甲苯燃料040113　　0403 固体燃料　　点火用木片040006，引火物040007，无烟煤040008，木柴040013，木炭(燃料)040014，煤球040016，泥煤球(燃料)040017，木质煤040018，易燃煤球040019，煤040023，泥炭(燃料)040024，焦炭040031，矿物燃料040032，褐煤040062，煤屑(燃料)040072，燃料040025，生物质燃料040111　　0404 工业用蜡　　蜂蜡040001，棕榈蜡040021，纯地蜡040022，蜡(原料)040027，传动带用蜡040028，工业用蜡040030，地蜡040069，石蜡040070，制化妆品用蜂蜡040116　　新增商品：滑雪板用蜡040114，食品包装材料涂层用蜡，制化妆品用蜂蜡，牛油蜡烛，漆树蜡，工业用石蜡，制蜡烛用蜡，植物蜡，深加工用蜂蜡，滑雪单板用蜡，滑板用蜡，冲浪板用蜡　　0405 照明用蜡烛和灯芯　　点火用纸捻040005，圣诞树用蜡烛040010，蜡烛*040015，小蜡烛040015，照明用蜡040029，蜡烛芯040046，灯芯040061，夜间照明物(蜡烛)040076，香味蜡烛040105，火绒040108　　新增商品：照明用蜡烛，茶蜡，芳香疗法用香味蜡烛，细蜡烛，照明用蜡烛芯，带香味的蜡烛，夜间照明用蜡烛　　0406 吸收、润湿和粘结灰尘用合成物　　清扫用粘结灰尘合成物040012，除尘制剂040038，沉积灰尘用合成物040079，吸收灰尘用合成物040109　　新增商品：粘尘合成物，石油基抑尘合成物　　0407 能源　　注：本类似群与第八版及以前版本0117交叉检索。　　电能040106　　※核聚变产生的能源C040027，电C040028　　在进行商标查询的过程中，用户不仅要关注04类商标是否能注册，还要知道04类商标包含哪些商品，关注已经注册的商标分类，从而减少商标注册过程中不通过的风险。