富达投资和富达国际区别

大连富达（fidelity）这个公司怎么样具体得看你关注的是哪一方面的，如果是想去应聘上班的话，这个企业现在已经14年了，也是属于老牌公司了，肯定是没什么问题的，至于待遇方面的话，在大连软件园里面其实待遇都是差不多的（五险一金、十二个月工资+绩效奖金、有车补餐补）。拓展资料：一：公司简介富达投资集团成立于1946年，其创始人是爱德华C.约翰逊二世，总部设在美国波士顿。公司成立的最初承诺为：每天更加勤奋+更加机敏的工作，帮助小额投资者达到他们的目标。经过半个多世纪的发展，富达集团积累了丰富的投资管理经验，能够为客户提供便捷、专业的服务，已经由纯粹的共同基金公司发展成为一个多元化的金融服务公司，向客户提供包括基金管理、信托以及全球经纪服务在内的全面服务。它是推出"货币市场共同基金帐户"的第一家基金管理公司。Fidelity Investments是全球最大的金融服务公司之一，为客户提供投资管理方面的专业服务。FIL(大连)科技有限公司成立于2007年，是富达在中国设立的第一家独资公司。公司的重点业务为技术开发和基础设施支持，通过卓越的系统开发为富达在亚太地区的企业提供系统支持，同时也为亚太地区的投资者提供运营服务。二：公司职能：（1）为富达国际亚太提供业务解决方案：开发和支持亚洲的公开网站和交易平台，网络和移动工具，各种报表和内部报告，以及内部处理工具的系统开发和支持；（2）为富达国际亚太提供基础设施支持：提供网络、语音和其他基础设施支持，包括技术支援、IT安全、发布管理、风险管理和服务器支持；（3）为富达国际亚太提供运营服务：支持多个国家和地区(日本、香港、韩国、新加坡和台湾)；包括开设账户、客户数据维护、设定价格、交易处理和结算。针对日本业务的现金操控、交易操作、公司行动处理、法定基金文件和基金会计支持。

《富达慈善投资计划》又名《富达顺创富计划》，由美国富达集团旗下慈善基金会设立的，该计划旨在引导人们通过资金互助，以先舍后得的精神和慈善捐赠的方式来相互获取额外的收益；《富达顺创富计划》（以下简称富达顺）秉承“贡献一滴水，回报一桶多”的原则，用很少的投资额通过市场倍增来获得巨大回报；富达顺的精髓来自于互助模式，互助游戏起源于澳洲，后流入美国，运作至今已跨十三个年头，始终处于稳定发展态势，其简单容易复制，风险小、回报快的特点深得人们的喜爱；经过富达基金周密设计，在原有模式中融入捐赠投资与绿色慈善的新概念，将慈善事业与互助模式两者完美融合一体，其计划有以下亮点：一、支持全球收付款，资金即日到帐；兑换方便快捷，安全可靠。二、秒薪制。资金可以立即转移和使用，自己的美金自己做主。 三、100%拨出率。参与资金全部在慈善参与人群中分配，富达基金本身也是受惠群体中的一员（员工待遇、福利、行政收入等），以非牟利形式为客户成立个人公益捐赠账户；捐赠资产则交由富达投资的营利部门负责投资及管理，从而赚取利润，不存在倒闭，崩盘，改制，逃跑的可能。四、付出就有回报.A计划中，你不做，慈善基金与成员也会给你分配慈善捐款，“大象腿”你同样可以拿钱，您参与投入的慈善捐款就是一种付出，只要付出你就应该获得回报。五、无限时间，永不出局。公平合理。您只需要邀请一位和您一样的参与者，就有资格参与B计划的全球捐赠，当您获得B计划的资格，按先后获取顺序自动分配给你全球五个慈善成员部门，享受他们10层内获赠捐赠款中每笔 $5的互助金，快速累计您的财富梦想；同样，您自己和您邀请的人带来的慈善捐款，也同样和全球范围内特定成员的收入息息相关，实现我为人人，人人为我的互助精神。六、合法性。美国富达投资集团有一亿美元的资产经济实力雄厚，旗下慈善基金会（Fidelity Investments Charitable Gift Fund）成立于1992年，其推行的富达顺捐赠计划的吸引之处，在于它能够让捐款者保留对基金资产慈善用途的控制权，慈善捐赠完全自觉自愿，你可以自由的把你的钱捐赠给别人，也完全有权利接受别人的自愿馈赠，合情合理合法。富达顺奖励计划

估计不合法美国富达投资集团（Fidelity Investment Group）目前全球最大的专业基金公司 美国富达投资集团网站:http://www.fidelity.com 富达投资集团成立于1946年，其创始人是爱德华 C. 约翰逊二世，总部设在美国波士顿。公司成立的最初承诺为：每天更加勤奋+更加机敏的工作，帮助小额投资者达到他们的目标。经过半个多世纪的发展，富达集团积累了丰富的投资管理经验，能够为客户提供便捷、专业的服务，已经由纯粹的共同基金公司发展成为一个多元化的金融服务公司，向客户提供包括基金管理、信托以及全球经纪服务在内的全面服务。它是推出"货币市场共同基金帐户"的第一家基金管理公司。 富达投资集团的分支机构遍布全球15个国家和地区。目前为全球1200多万位投资者管理的资产高达1万亿美元，占美国共同基金总额的1/8，倍受投资者和基金市场的关注。

美国十大基金公司1、富达投资(1万亿美元)富达是全球最大的基金公司，它的分支机构遍布全球15个国家，管理的资产高达1万亿美元。2、摩根士丹利摩根士丹利是最早进入中国的投资银行，主要投资领域是制造行业、食品行业、饮料行业、家居建材、房地产等等。3、黑石集团(982亿美元)黑石集团也被称为佰仕通集团，管理的总资产达到982亿美元，是全球最大的独立资产管理机构，也是美国规模最大的投资管理公司。4、贝恩资本(650亿美元)贝恩资本是国际上最大的私人股权投资基金，一共管理的资金为650亿美元。5、KKR(835亿美元)KKR是美国十大基金公司排名中历史最悠久的机构之一，早在1976年的时候就已经成立，总部在美国的纽约，业务遍布全球各地，2013年的时候管理的资产就达到835亿美元。6、高盛集团在1869年的时候就已经成立，是世界上规模最大的投资银行之一，主要投资的领域是银行证券、石油、汽车、通讯等等，著名案例有联想投资、美的、西部矿业等等。7、德克萨斯太平洋集团成立时间是1992年，是一家比较年轻的基金公司，但是管理的资产达到300多亿美元，主要是在技术工业零售消费、航空金融服务、银行业保健制药等等领域投资，也是世界上最大的私人股权投资公司，比较著名的投资案例四联想集团、友友购物、华奥物种集团公司等等。8、橡树资本这是家国际资产管理公司，成立于1995年，总部在美国的洛杉矶，2013年的时候管理资产达到800亿美元，主要投资的策略是房地产、亚洲及新兴市场股票、日本投资机会、电力基础设施、不良债务、高息债券、可换股证券及次级债务等等，比较著名案例是澳门房地产。9、凯雷投资集团总部设在华盛顿的一家投资公司，在全球有1575个员工，拥有324个投资基金，也是比较早的进入中国的投资公司，在中国的主要投资基金有凯雷亚洲基金、凯雷亚洲增长基金、凯雷亚洲房地产基金等等，它的主要投资领域是IT服务软件业、电信通讯网络、电子半导体芯片等等。10、华平创业投资公司在美国十大基金公司排名中，华平在1966年成立于美国纽约，在1994年的时候就已经开始在中国投资，比如58同城、神州租车、红星美凯龙等等都有华平的投资，它管理的资产为440亿美元，比较专注于消费、工业和服务、能源、金融服务、医疗保健以及技术、媒体和电信等等，著名案例有浙大网络、亚洲医药网等等。

　　中国有句老话是，只要功夫深铁杵也能磨成针。也就是说“其实并没有什么伟大的计划，我只是很努力地迈出职业生涯中的每一步。”富达总裁那看似很随意的一句话，却涵盖了整个职业规划的核心内容。 　　人可能什么计划都做得完美，唯独职业规划一塌糊涂。究其原因，无外我们的自由度太小，有太多不可掌控的外界因素。然而剔除外因，最应该担责的却是我们自己。有人问过全球最大的专业基金公司——美国富达投资集团(fidelity investment group)总裁同样的问题，而总裁却坦然告知：“其实并没有什么伟大的计划，我只是很努力地迈出职业生涯中的每一步。”这正好印证了中国的那句老话，只要功夫深铁杵也能磨成针。 　　富达总裁那看似很随意的一句话，却涵盖了整个职业规划的核心内容。不难看出，首先，他的计划一开始并不一定伟大，但必须得有计划;其次，他关注了计划中的每一步，因为计划的关键是衔接与执行，执行的关键是每一个细节;最后，他每一步都做得很努力，态度是成功的关键。富达总裁从法学院毕业，曾先后担任过大学的法学教授、证券交易委员会的高级主管，以及法律事务所的合伙人。 　　在最初的工作实践中，他发现自己真正喜欢的是从事交易和管理人，而非草拟法规和撰写条例。于是，1987年他便毅然决然选择到富达投资工作，尽管当时的富达还只是一家非常小的公司。接下来，他又花了十年时间拼命工作，不断获得晋升，直到1997年，被任命为该集团公司总裁也没放弃努力。如今，他领导的富达投资集团，分支机构遍布全球15个国家和地区，为全球1200多万位投资者管理着高达1万亿美元的资产，占据美国共同基金总额的1/8，倍受投资者和基金市场的关注。 　　的确，我们无法控制职业生涯的轨迹，有太多无法控制的变量会左右着工作选择，包括全球经济趋势、政治制度、技术变革等因素，而且这还只是其中的几项。连聪明的富达总裁也根本不知道最终会成为一家大型金融服务公司的总裁。因此，总裁建议我们“不要自信地以为你可以决定自己的职业生涯”，“只要有正确的观念，认清生涯规划是一个持续的过程，并积极地管理，就能提高职场成功的概率。” 　　为此，富达总裁建议：“在职业生涯的每一步，你必须问自己：我下一步该怎么走，才能尽量扩大我对未来的选择?”并分享了如何做好职业规划的方法：学习可移转的知识、选择可跨界的职业，以及扩大可交际的人脉。 　　学习可移转的知识。总裁认为，这个过程始于你在学校所做的选择。你希望你所受的教育能提供必要的技能与专业，让你能胜任不同领域的工作，这就意味着你必须聪明地选择你所修的课程。当年的他就偏好那些涉及大量写作、严谨分析与定量技能的课程。完成学业后，寻找的工作必须进一步扩张你可移转的知识(transferable knowledge)，帮助你找到下一份工作。 　　选择可跨界的职业。富达总裁认为，获得海外工作经验是累积可移转知识的方式之一。总裁曾在非洲待了两年，也在英国、日本、中国住了相当长的时间。从那些经验中，他学到如何应付不同的经济、文化与政治环境，后来，在全球评估与设立新事业单位时他非常熟练地用到了这些经验。同样，如果你的职业生涯中曾在不同类型的组织中工作，对雇主而言也会更具吸引力。 　　扩大可交际的人脉。“组织不会雇用人，是人雇用人。”你认识的人越多，就会有越多的人在出现工作机会时想到你，即使这工作机会并不对外开放。同时，多参加研讨会或是公会举办的会议。当然，这些因活动建立的人际网络，紧密度远远不及你的同事。因此，富达总裁建议，你可以换到同公司中的其他部门，或是领导一个成员来自不同单位的跨部门项目。

你遇到的肯定是骗子目前中国不允许国外的基金公司直接在大陆销售基金以下是富达的官方网站 http://www.fidelity.com 没有中文的 因为它根本不做中国市场 富达的全称是美国富达投资集团：富达投资集团注重"自下而上"的选股策略，善于发掘股价被低估或者股价落后于市场涨幅、具有长期投资潜力的公司的股票，因此其基金经理的作用非常重要，而且富达集团也拥有许多世界知名的基金经理，彼得• 林奇就是其中最为出名的一个，他管理麦哲伦基金的十三年里，年平均收益率为29%，而同期标准普尔500指数的涨幅平均只为14%。此后富达集团也出现了许多杰出的基金管理经理，1998年，它有4名基金经理人的表现列于最佳基金经理的前20名。并不是叫富达（FIL Limited）国际基金管理有限公司附：据悉，一些更有雄厚背景的外资基金，包括麦哲伦基金所在的富达集团尚未进军中国基金业，他们正在虎视眈眈地等待着更好的独资入市牌照。

这家公司应届生学不到技术的东西，一个是没有导师制，一个是如果遇到过份同事，根本不想把他人掌握的技术告诉你。。。人力管理混乱，升职不公平造成人力多人离职（人力部门没有几人）。。。国内该公司信息很少，可以翻墙查indeed，很多美国人对该公司评价很烂，公司各种政治斗争盛行。。。而且最近美国觉得这边成本很高，要去掉190个岗位（转移到印度，总共500人），公司前景不乐观，公司想忽悠美国人，提出这边创新能力，结果大多都是ppt项目，而且创新组混乱，有的项目组就1～2个人。。。同学千万别被这家招聘会骗了，很多承诺的事情都没有。招聘会弄得非常好，因为人力平时就爱弄个演讲之类的，ppt永远是人力的核心，在这家公司你的技术可以很烂，但ppt一定要好

是。全球最大的基金管理公司美国富达投资集团的国际业务子公司富达国际从2019年9月份开始在全球品牌换新，属于500强，最早在英国，官方名称从富达国际改为富达国际投资，并且新的品牌标识也同步启用。

阿里巴巴是1999年9月9日注册成立，这个日子也是真好，5个9，中国文化好讲究个吉利数字，百年难得一见的时间点，阿里能有今日的成绩和这个时间点有关系吗？1、第一轮融资阿里巴巴刚刚成立后不久马云就见到了事业中第一个最重要的男人——蔡崇信，蔡崇信的加入阿里巴巴，任职CFO，这位律师出身的投行高管很快就施展了他的才华，1999年12月1日就获得了A轮500万美元的融资。这笔投资由高盛集团领头，其余投资机构有Fidelity Capital（富达投资）、新加坡政府科技发展基金、银瑞达Investor AB（这是蔡崇信的上一个老东家），蔡崇信的加入不仅给刚刚成立的阿里巴巴带来了巨额的资金，也带来了国际一流的制度，从一开始就搭建了一套国际化的资本架构，可以说：没有蔡崇信就没有今天的马云！当然反过来说 也是如此，事业就是相互彼此成就的结果！2、第二轮融资接下来马云遇到了他事业中第二个最重要的男人——孙正义，2000年12月，马云和孙正义“一见钟情”，孙正义被眼前这个长相怪异但是极富激情的男人打动了，并且领投2000万美元，马云有了这笔资金也才有了今天的成绩，孙正义在以后的19年里始终和马云站在一起，无论马云作出何种抉择，他都选择相信和支持。而阿里巴巴的投资也是软银史上最成功的投资，贡献了80%的投资收益，这又是一个相互成就的故事。这次投资有五家投资机构，领投的机构是软银中国资本、其他的有斯道资本(富达亚洲)、银瑞达Investor AB（这家机构A轮就已经投资了的，这次再次选择跟投）、KPCB凯鹏华盈中国、JAIC日本亚洲投资。第三轮融资三年之后的2004年2月，阿里巴巴再次获得C轮融资，融资金额是1.02亿美元，领投的机构依然是软银中国资本（领投8000万美元），其他的有斯道资本(富达亚洲)、KPCB凯鹏华盈中国、GGV纪源资本。第四轮融资2004年12月，阿里巴巴再次获得投资，融资金额是8200万美元，其中软银领投6000万美元，其他投资机构有凯鹏华盈、纪源资本、富达亚洲。第五轮融资2005年8月，阿里巴巴获得了D轮融资，马云也遇到了他事业中最重要的第三个男人——杨致远，这位雅虎的创始人，互联网的先驱，当时正好是事业的巅峰，他的这次决定对雅虎影响深远，杨致远对雅虎做的最重要的两件事情分别是创立了雅虎、投资了阿里巴巴！这次雅虎带来了10亿美元的资金，雅虎也把雅虎中国作为嫁妆给了阿里巴巴（这个事件后来又牵涉到了另一位互联网大佬周鸿祎，这又是后话了），雅虎获得了阿里巴巴40%的股份，阿里巴巴用了这10亿美元的现金，为日后的战役准备了充足的弹药。如果没有这10亿美金，淘宝的免费战略就无法实施，也很难说未来就会在竞争中能够获胜！第六次融资2007年11月阿里巴巴终于迎来IPO，其B2B部分在香港上市，融资15亿美元，合计116亿港元，创下港股融资历史记录。这次发行价是13.5港元，5年后的2012年6月宣布以每股13.5港元私有化，15亿美元无偿使用5年，这次阿里巴巴的上市并未给二级市场的股东带来什么回报。第七次融资2010年3月，红杉资本战略投资阿里巴巴，具体金额不详。第八次融资2011年9月，阿里巴巴获得E轮融资，融资金额16亿美元，投资机构主要有银湖资本、DST Global、Temasek淡马锡、云锋基金。第九次融资2012年8月，阿里巴巴获得Pre-IPO轮融资，融资金额为42.88亿美元，投资机构 有中投公司、中信资本、创业工场、Temasek淡马锡等机构（这次牵涉到回购雅虎持有的股份问题，比较复杂）。第十次融资2014年9月，阿里巴巴在美国上市，融资250亿美元，创下当时全球IPO募资记录。

因为当时创业时期的马云和马化腾他们急需大量资金去扩大业务量，之后国外的投资公司就把他们的股份买了下来给他们钱继续发展。因为在那个时期中国的经济才刚刚开始起色，没有那么多人做风险投资，所以在那个关键时刻只能找外国人投资，所以外国公司成了阿里巴巴与腾讯的最大股东。其实马云最初去杭州电信因为杭州曾经吞并了马云的中国黄页，所以马云去找他投资，但是杭州电信根本不理马云。去银行找投资款也是吃闭门羹，马云去找张朝阳，张朝阳骄傲自大只看得起自己的门户网站，他看不起马云的电子商务；雷军更是看马云长得跟外星人一样，以为马云是骗子。在1999年10月，高盛联合富达投资等首轮投资阿里巴巴500万美元，帮助马云扛过了艰难的起步期。但是伴随着全球互联网泡沫的破灭，高盛也开始对互联网产生了怀疑的态度。于是，在2004年，高盛以2200万美元价格出让其在阿里巴巴所有股份，高盛就此与阿里巴巴分道扬镳了。但是软银孙正义对阿里巴巴的第一次投资是在2000年1月，金额为2000万美元，那时候的马云的阿里巴巴刚刚创立了一年。2004年，软银又对阿里巴巴投资6000万美元。目前软银仍旧是阿里最大的股东。所以马云开始创业的时期，并没有中国的股份看得起他这么单薄的一个人，所以当时的中国没有人愿意给马云的阿里巴巴投资，所以马云只能求助外国人来帮自己，所以到现在阿里巴巴与腾讯最大的股东仍然是外国人。

德琪医药近三年累计亏损超10亿元，但市场分析预期，公司一上市估值便有望超过百亿。投资者不禁会问：在各路资本争相竞逐的生物医药赛道上，它究竟会走向何方? 《投资者网》刘昊华 11月9日，已通过港交所聆讯的德琪医药有限公司（以下简称“德琪医药”）启动公开招股，拟全球发行1.542亿股H股，发行价区间为15.8至18.08港元，股票代码为06996.HK，预期将于11月20日上市。 据介绍，德琪医药是一家临床阶段专注于创新抗肿瘤药物的生物制药公司，公司的独特性来源于其在行业领先的研发能力，以及开发新抗肿瘤疗法的差异化战略方法。 尽管德琪医药已经开始招股，但是公司目前尚处于持续研发投入状态，尚未推出可销售产品，商业化成为公司最迫切需要解决的问题。 针对德琪医药上市进展、资金使用以及后续发展等问题，《投资者网》致函公司董秘，但一直未获对方回复。 生物医药成资本热抢“香饽饽” 就商业属性而言，德琪医药所属的生物创新药研发行业属于“高收益、高风险”。因此，大部分生物创新药研发公司未上市前都处于亏损状态。 与这两年申请赴港交所、到内地科创板上市的生物医药公司一样，德琪医药也未产生任何盈利，近三年更是亏损累计超10亿元。 据招股书显示，2018年、2019年及2020年上半年，德琪医药的收入分别为946.4万、5294.6万和1936.6万元人民币；相应的净亏损分别为 1.46亿、3.24亿和5.38亿元人民币。其中，研发开支分别为 1.16亿、1.16亿和1.70亿元人民币。 国信证券投行业务部执行总经理黄龄仪告诉《投资者网》，“在资本市场，大家更看重的是生物医药公司选择的赛道、研发技术能力和未来的成长空间，而不是现在是否盈利。” 据悉，自2018年港交所推出第18A章，允许未有收入的生物 科技 公司上市后。截至今年9月底，香港交易所已迎来21家符合18A章规定的医疗 健康 公司来港上市，集资额达536亿港元。 而内地A股的科创板也不遑多让，自2019年科创板开板以来，截至2020年10月30日，共有185家科创板企业上市，其中，医药生物企业一共有38家，募集资金484.4亿元，行业总市值为8070.2亿元，医药生物板块在科创板中占据23%的市值。 “从资本的角度来看，医药生物具有很高的投资属性。医药行业年初估值约为35倍PE,截至10月底提升至47倍。”西南证券医药生物组首席分析师杜向阳告诉《投资者网》，从供需的角度来看，人口老龄化带来的慢病患病率增长以及医疗支出的持续增长，也为医药生物行业带来更大的市场空间。 据西南证券撰写的《医药行业2021年投资策略：“双循环”背景下，“创新升级+进口替代”引领医药大时代》分析报告显示，从2003-2013年，慢病患病率提升了1倍。 这份报告称，“在供给端，我们可以看到医药地位在不断提升，医疗卫生支出也在不断增长，从我国医疗支出在GDP的比值来看，已经从2003年的4.9%增长至2019年的6.6%。而从全世界来看，发达国家目前的比重在13%左右。” 黄龄仪补充称：“以前我接触的申请上市企业更多是传统类型的，而在这两、三年内申请上市的大多数都是生物医药公司。” 多路资本加持促公司估值跻身百亿行列 资本到底有多青睐生物医药类企业？从德琪医药的身上可见一斑。 据德琪医药招股书及公开信息显示，2017年4月，全球上市公司500强美国新基(Celgene)入股德琪医药； 2017年8月，德琪医药完成2100万美元A轮融资，由华晨资本、启明创投、泰富资本、泰格投资共同参与投资； 2019年1月，德琪医药获得由博裕资本、方源资本领投，新基、药明康德、启明创投、泰康资本、泰福资本参与投资的1.2亿美元B轮融资； 今年7月完成由富达投资领投的9700万美元C轮融资，此轮同时引入高瓴创投、GIC公司两家机构背书，老股东启明创投、博裕资本继续投资； 也就是说，还未上市德琪医药便融资将近2.6亿美元，用于研发和日常运作。 据悉，德琪医药本次发行又引入了包括富达投资、GIC新加坡政府投资公司、贝莱德、博裕资本、高瓴资本、红杉资本等10名基石投资者，合共认购约1.79亿美元等值股份，以发行中间价计占发售股份53.25%，并设有6个月禁售期。 在资本的加持下，德琪医药上市后估值有望跻身百亿行列。 据安信证券最新发布的报告称，从估值来看，德琪医药可对标港股同样深度布局血液瘤和实体瘤的生物医药公司诺诚健华（09969.HK，市值152亿）。在自主研发能力和产品进度上，诺诚健华要略优于德琪医药，但考虑到德琪医药引进的核心产品是同类唯一的药物，目前竞争格局良好，并且在大适应症非小细胞肺癌上有布局，因此认为公司的合理市值与诺诚健华接近，在150亿港币左右，短期存在约20%的上涨空间。 杜向阳说，由于疫情和流动性两大核心因素，年初至今申万医药指数上涨48.2%，跑赢沪深300指数约32.5个百分点行业涨幅排行第四。 产品商业化前路崎岖 在资本加持下，德琪医药能否实现商业化显得尤为重要。 招股书显示，德琪医药已建立起一条由12款资产组成的高选择性管线，包括2种后期临床资产、4种早期临床资产和6种临床前资产。同时，还有9项正在进行的临床试验及5项计划启动的临床试验。 其核心产品为ATG-010和ATG-008，分别从Karyopharm及Celgene公司授权引进。其中，ATG-010(selinexor)是全球首款用于治疗难治复发多发性骨髓瘤的选择性核输出抑制剂(selective inhibitor of nuclear export，SINE)，是全球首创的SINE口服抗癌药物。ATG-008是潜在同类首款产品，用于治疗肝细胞癌和非小细胞肺癌等。 中国科学院上海生命科学研究院教授胡兰靛告诉《投资者网》，“肿瘤治疗由于缺乏有效治疗的药物，批准的门槛比较低。新药具体要看看有效人群的比例或者是针对某一类人群有特效。” 根据弗若斯特沙利文的资料，2019年，中国多发性骨髓瘤患者已有101900名，估计将按年复合增长率10.4%增至2024年的167200名，同年估计市场规模将达到人民币147亿元。中国DLBCL市场预计亦会快速增长。2019年，中国DLBCL患者已有199100名，估计将按年复合增长率4.7%增至2024年的25050名，2024年估计市场规模将达到人民币186亿元。 胡兰靛还表示，新药进入临床试验阶段也仅仅是完成了第一步而已，后续还要不断进行研发投入。 在招股书中，德琪医药表示，“所募集的10亿元人民币资金中将有5.5亿元用于生产基地二期建设，为扩大MCV2疫苗和MCV4疫苗的产能。” “从政策层面看，国家是大力支持创新药的推出以及其商业化。”杜向阳对《投资者网》表示，在今年出台的《基本医疗保险用药管理暂行办法（征求意见稿）》中进一步明确了“腾笼换鸟”策略中做减法的方向。通过调出品种来减少医保支出，为临床必需药品、创新药等腾出进入空间。同时，规定一年一次的动态调整，以及创新药的医保准入谈判，可加速创新药进入医保的速度，促进新年放量。 据悉，德琪医药的ATG-010产品最快预期于今年底或明年第一季度在国内提交多发性骨髓瘤三线治疗的上市申请。基于研新药行业的特殊性，资本市场对于生物医药是非常追逐。过去2年在资本的加持下，上市生物医药公司在股价上也得到了很好的市场反馈。但是对于一个企业，资本运作往往只能带来短期的收益，产品的商业化才能让企业持久发展。而从德琪医药已经披露出来的数据来看，真正实现商业化仍有一段距离。（思维 财经 出品）

友邦十大股东背景包括1、英国安本资产管理公司、2、黑石集团、3、纽约银行梅隆公司4、美国资本集团5、美国资本集团6、摩根公司7、科威特投资局8、施罗德集团9、淡马锡10、普信资产管理集团。根据查询相关资料信息显示1、英国安本资产管理公司成立于1876年，总部位于英国，史坦普尔公司评选安本集团为最佳英国投资管理集团第二名，是近来扩展最迅速的跨国投资集团之一。2、黑石集团，黑石集团，总部位于美国纽约，是一家全球领先的另类资产管理和提供金融咨询服务的机构，是全世界最大的独立另类资产管理机构之一，美国规模最大的上市投资管理公司。3、纽约银行梅隆公司的管理资产超过一万亿美元，跻身全球最大的资产管理商行列，并以其18万亿多美元的代管和托管资产成为全球领先的资产服务商。4、美国资本集团是美国三大基金管理公司之一和全球最大的独立投资研究组织之一。5、国富达投资集团（FidelityInvestmentGroup）目前全球最大的专业基金公司。富达投资集团的分支机构遍布全球15个国家和地区。6、摩根公司是在世界上享有盛誉的一家综合性金融公司，主要提供商业银行或投资银行和其他各种金融服务，是全球金融机构中信用评级最高的公司之一。7、科威特投资局是一个政府所有的独立投资机构，负责管理一班储备基金和未来基金以及财政部委托其代表科威特政府管理的其他基金。8、国际知名资产管理集团，在全球管理资产达2，595亿美元。于1804年成立，拥有逾200年的金融服务经验，是全球最大的上市资产管理公司之一。9、淡马锡公司成立于1974年，是由新加坡财政部负责监管，以私人名义注册的一家控股公司。淡马锡公司经营新加坡开发银行等36家国联企业的股权。10、普信基金作为美国基金界领军公司，经过数十年的努力，在美国基金业内逐步建立并维持良好的声誉——以投资者利益为先，保持一贯的投资理念和流程，以及长期较好的业绩。该公司的努力得到投资者认可，资产持续流入，现已成为美国第六大资产管理公司。

如果你想买美国股票只能在美国开户，其实中国人炒美股并不困难，不需要出国办理，不需要护照，不需要海外银行账号。只要简单的两步就可以投资美股了：选择一家合适的网络券商开户，换取外汇并汇入交易账号。总共的花费包括开户表格快递费和汇款手续费，大约300－500元左右即可办好。第一步：选择网络券商开户要投资美股，首先就要选择一个适合自己的美国券商。对于中国境内居民来说，可以选择网络券商，也称为折扣券商。因为这类美国券商利用计算机科技进行通过网络下单交易，节省了大量的人工成本，所以能提供比传统证券经纪公司更便宜的折扣价，因而得名，并不包含质量低劣的意思。目前美国的网络证券交易商主要有：Scottrade史考特证券InteractiveBrokers盈透证券E*Trade亿创理财CharlesSchwab嘉信理财TDAmeritradeThinkorswimFirstrade第一证券ZeccoLightspeedFidelity富达投资SogotradeMBTradingTradeKingTradeStationOptionsXpressOptionHouse等等美国的证券经纪公司很多，交易费用也千差万别。要根据自己的投资品种、资金规模和交易频度的来选择合适的美股券商。详细可以参考美股评论网的《如何选择美股券商》。美国券商开户手续一般都能通过互联网完成，投资者可以在券商网站上下载到所有必须的开户表格，认真填写后快递给券商，约需100－200元国际快递费，有些券商发传真件也行，那样就省了一笔银子。下面说一下开户表格中的几个关键项怎样填写：身份证明：用中国大陆的居民身份证或护照均可。账户类别：现金账户——只能用自有资金炒股，不能做融资炒股，有些券商规定现金帐户不能交易期权，或不能裸卖空期权。保证金账户－可以融资炒股，允许做日内交易，可以做期权投资。保证金帐户要求的开户资金门槛高于现金帐户。居住地证明：可以用水电煤账单做居住地证明。是否为专业投资者：美国对专业投资者有特别的监管，出了问题对他们的赔付也少，因为专业投资者能自己识别风险。对于绝大多数投资者，如果不是金融从业人员，就不要选专业投资者身份。交税：中国人炒美股不用交资本利得税。开户时一定记得填写W-8Ben表，说明你的“老外”身份，这样就不用向山姆大叔交税了。通常寄出开户表格一两周后，就能收到账号开通的通知和具体的账号信息。账号开通后一般会留有30－45天的时间让客户打入资金。第二步：换取外汇并汇入交易帐号有了交易账号，就要开始准备外汇资金了。目前中国大陆地区居民已经允许个人换取外汇，凭身份证到银行即可办理，每人每年最高可换取5万美元。注意换汇和汇出时，用途不能写股票投资，因为目前人民币只开通了贸易项下的自由兑换，资本项下的自由兑换仍未开放。可以发挥想象力，填用于旅游、留学或支付服务费、咨询费、贸易费等。大多数银行办事人员都不会过问，如果运气不好不让你将外汇转入证券户头，就换家银行或营业所试试。换好外汇并不能直接提刷金，现汇和现钞是不一样的，可以直接要求将外汇电汇到你的交易户头。5万美元的汇款手续费大约在人民币300－400百的样子。美国券商在网站上都有详细的汇款指南，记得在去银行前打印一份。弄好这两步后，就可以开始您的美股投资之旅了

风险投资（英语：Venture Capital，缩写为VC）简称风投，又译称为创业投资，主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。风险投资是私人股权投资的一种形式。风险投资之所以被称为风险投资，是因为在风险投资中有很多的不确定性，给投资及其回报带来很大的风险。一般来说，风险投资都是投资于拥有高新技术的初创企业，这些企业的创始人都具有很出色的技术专长，但是在公司管理上缺乏经验。扩展资料风险投资公司为一专业的投资公司，由一群具有科技及财务相关知识与经验的人所组合而成的，经由直接投资被投资公司股权的方式，提供资金给需要资金者（被投资公司）。风投公司的资金大多用于投资新创事业或是未上市柜企业（虽然现今法规上已大幅放宽资金用途），并不以经营被投资公司为目的，仅是提供资金及专业上的知识与经验，以协助被投资公司获取更大的利润为目的，所以是一追求长期利润的高风险高报酬事业。参考资料：百度百科-风险投资

富达工资待遇，在职朋职业圈上已有9位圈友现身分享，根据网友分享统计，富达平均工资为7478元/月，其中50%的工资收入位于区间4000-6000元/月，12%的工资收入位于区间4000元/月以下。

安全。北京智汇富达咨询服务有限合伙企业（有限合伙）成立于2013年06月28日，注册地位于北京市海淀区创业路，法定代表人为孙真知，安全。企业注册资本1000万人民币，实缴资本1万人民币。

前我国内地有150万家民营企业，其中80％以上属于家族企业。而在世界范围内，家族企业的比例也高达65%~80％，在美国，90％的企业是家族企业，雇用了50％以上的劳动力，在世界500强中的美国企业，其中有35％是家族企业。在华人中，华人首富李嘉诚的长江实业、和记黄埔、长江基建等，总市值达到5000亿港元,也是家族企业。中国家族企业在经济转轨中发展起来家族企业作为一种经济组织形式，源远流长，久盛不衰，称得上是企业的“鼻祖”。原始形态的企业就是家族企业。无论在农业经济的手工业时代，还是在工业经济的机器大工业时代，家族企业都获得了迅猛的发展。 当代社会，家族企业仍是最普遍的企业组织形式。美国人克林·盖尔西克等在《家族企业的繁衍》一书中指出：“世界范围内80％以上的企业归属于家族企业，其中既有著名的世界最大超级市场奥尔玛和投资界领袖富达投资公司，也有独守一隅的小杂货店”。 当今中国的家族企业是在经济转轨中逐步发展起来的。这种“转轨”至少包括三个方面：一是观念转变，从私有制是“万恶之源”转变成“让一小部分人先富起来”，允许开办个体工商企业和各种形式的私有企业。二是立法保护，从“割资本主义的尾巴”转变成通过宪法、法律法规和政策对私有企业给予支持和保护，逐步改变对私有企业的歧视和平等待遇。三是市场需求，从“宁要社会主义的草，不要资本主义的苗”转变成私营企业是社会主义市场经济的“重要组成部分”，鼓励私有企业在市场经济中发挥更大的作用。 当今中国的家族企业随着经济体制改革的不断深化而发展壮大，经历了四个阶段：第一阶段，1978～1987年，1978年12月党的十一届三中全会以后，私营企业开始萌芽探索；第二阶段，1988～1991年，1988年国家颁布了《私营企业暂行条例》，私营企业得到了立法保护；第三阶段，1992～1996年，1992年春邓小平同志南巡讲话，鼓励私营企业发展；第四阶段，1997年党的十五大肯定了非公经济是社会主义市场经济的重要组成部分，私营企业进入稳步发展阶段。随着改革开放的逐步扩大，家族企业已有了相当规模，采取独资企业、合伙企业、有限责任公司和股份有限公司（包括上市公司）等形式。 家族企业无疑是私有企业，或者称私营企业。家族企业现代化的多角分析 一、家族企业现代化的必要性 社会资源是稀缺的，家族企业现代化的目的就是提高社会资源的效应，可持续发展。从当前国内国际的环境来看，家族企业现代化是非常必要的。 1、中国现代化的要求。据统计，1998年，在世界131个国家和地区中，约有64个国家和地区完全或基本实现了第一次现代化，占样本总数的49%。注（2）这些国家正在向第二次现代化迈进。中国仍处于第一次现代化的攻坚时期，同时在进行第二次现代化，面临较大的压力。为了顺利实现现代化，中国制定了“三步走”的现代化战略，前两步已经完成，第三步的战略目标是在2050年左右，赶上当时世界中等发达国家水平，基本实现现代化。也就是说，中国要在今后50年时间内，全面完成第一次现代化，基本实现第二次现代化，即完成西方国家上百年的发展历程，这是前所未有的挑战。作为中国经济的重要组成部分，我国家族企业必须尽快实现现代化。 2、中国加入WTO的要求。中国于2001年11月加入WTO，随着市场开放的逐渐深入，市场竞争也将更为激烈。中国的家族企业将面临更为严峻的挑战，当务之急就要是尽快实现现代化以提高企业的核心竞争力。 3、产业结构调整的要求。20世纪70年代以来，随着信息技术、纳米技术等高科技的发展，以IT产业、新材料、航空航天、生物医药等产业为代表的高新技术产业迅速崛起，知识和技术进步对经济增长的贡献超过劳动和资本对经济增长的贡献的总和，目前已达到80%左右。高新技术产业的崛起导致传统产业占国民经济的比例持续下降。因此，全球范围内掀起了产业结构调整的高潮。许多跨国公司纷纷加盟高科技产业，以保持竞争力和可持续发展。我国的家族企业绝大多数为传统行业，如果不进行战略调整，难以为继。 4、提高劳动生产率的要求。目前，我国不少家族企业设备陈旧，技术与工艺落后，劳动生产率低下。在当前企业技术进步不断加快、新产品层出不穷、市场生命周期呈缩短的形势下，如果不能及时转变粗放式经营的状况，企业将面临产品缺乏竞争力、市场不断萎缩的境地而最终被淘汰。 二、家族企业现代化过程中的“两面性” 从家族企业发展史来看，可以概括为“成也家族，败也家族”。家族经营管理模式是推动或制约家族企业可持续发展的“双刃剑”。与国有、集体等企业相比，我国家族企业在进行现代化过程中既有优势、也有劣势，这种“两面性”对家族企业现代化产生重大影响。 1、优势主要表现在以下方面： 企业有较强的“团队效应”。在企业初创阶段，“团队效应”更加明显。一是借助亲情增强家族内部的凝聚力，使家族成员为了共同的目标不辞辛苦、不计报酬地勤奋工作。二是家长式管理能够形成强大的领导核心与执行能力，能适应市场的瞬息万变并做出迅速的反应。三是传统的家庭等级制度和“遵上"、“忠信"、“服从"观念以及家族成员彼此高度的认同感和一体感，有利于减少企业内耗、降低管理控制难度和成本。这种较强的凝聚力有利于企业的各个环节进行现代化改造。 企业主有较强的使命感。企业主经营的绩效决定家族的成败兴衰，一荣俱荣，一损俱损，所以企业主承担着家族的使命，具有强烈的责任感。这一方面是因为企业所有权与经营权的统一使企业主行为与其利益正相关；另一方面企业主必须对家族负责，不负众望，不辱使命。这些利益机制迫使企业主必须竭尽所能来促使企业发展，而个人的经营管理才能也得以充分发挥。在面对激烈的市场竞争时，企业主必须不断适应环境的变化。这样就有利于企业的现代化改造。 企业有较灵活的运营机制。 我国大多数家族企业的规模不大，“船小好调头”，避免了许多生产、管理方面的“大企业病”。家族企业在运营中能够机动灵活地对外界信息进行反馈。在知识经济时代，新事物层出不穷，市场瞬息万变，机动灵活的运营机制能够较好地适应不断变化的外部环境。 2、劣势主要表现在以下方面： “个人独裁”。家族企业中的家长式管理主要是采取集权式的组织模式、恩威并用的管理方法，“家长”的示范效应等方式完成企业的经营管理。这种高度集中的决策机制，在创业初期是高效率的，能够推动企业快速发展。然而当企业规模越来越大、个人综合素质不全面时，由于企业的股权过于集中在一个家族甚至一个家长手里，缺乏集体的决策机制，特别是缺乏约束经验者行为的有效监督，决策失败的可能性增大，企业的命运维系于一身，存在极大的风险。在决定企业是否需要进行现代化改造之时，“家长”一人说了算，如果其思想保守，没有意识到现代化改造的重要意义，则企业现代化必然受阻。 “任人惟亲”。大多数家族企业在用人方面侧重于近亲使用，而不能对社会优秀人才进行“择优录用”。据《中国私营企业发展报告》表明，20.9%的私营企业主愿意自己配偶参与企业管理，而绝大多数私企老板都为子女“预留”了接班位置。然而每个家庭的能力有限、智力有限，如果不从社会上进行人力资源的优化配置，没有一批优秀人才充实到家族企业，那么企业的发展就要受到限制。这种任人唯亲的观念和做法与知识经济时代相悖。 “小富即安”。市场竞争的规律是“不进则退”，企业必须进行“二次创业”才能获得可持续发展。一些家族企业在“小富即安”思想的支配下，缺乏长远规划和发展战略，在完成原始积累后停滞不前，最后走向衰落，“富不过三代”。 “小富即安”思想阻碍了二次创业，缺乏有效的创新机制。国外的大企业往往具有强大的研究开发队伍，不少企业建有研发中心和信息中心，并有配套的企业创新机制，这样能够使企业始终保持前沿的产品和尖端的技术，现代化程度较高。中国的许多家族企业往往是“一两个产品打天下”，生产工艺和产品性能可以在很长的时期保持不变，后续开发能力比较薄弱，更谈不上现代化。 三、家族企业现代化的外部制约因素 中国家族企业实施现代化时，将可能遇到以下外部因素的制约。 1、行业准入限制。受传统计划经济的影响，与公有经济相比，非公经济在行业准入方面受到更多的约束和限制，不能获得同公有经济公平竞争的条件。1999年中共十五届四中全会提出了“从战略上调整国有经济的布局”，国有经济“有进有退”、“有所为、有所不为”，国有经济重点控制国民经济命脉的“三个行业、两个产业”等策略，为家族企业提供了发展空间，但在金融、电信等垄断性行业，短时期内家族企业还难以有所作为。 2、融资渠道不畅。在间接融资方面，根据《中国私营企业研究》课题组的调查，私营企业在向银行贷款时面临担保条件难以满足，信评等级评定过严，贷款数量太少，贷款期限太短，企业不愿公开信息等困难。其中“担保条件难以满足”的因素占59.3%。注（4） 在直接融资方面，民营企业上市的仍然很少。家族企业的主要资金来源仍然是自我积累和非正规渠道融资。 3、经济信息不灵。政府的一个重要职能是为社会经济发展提供，这对企业来说非常重要。由于政府与国有企业天然的“血缘关系”，政府责无旁贷地为国有企业提供信息。对于家族企业，政府却视为“旁系”，没有足够的动力为其提供信息，家族企业有可能丧失许多进行现代化的机遇。 家族企业现代化的路径选择 要求中国的家族企业全部向现代化改造，是不现实的，是违背客观规律的。但是，一些具备条件的企业，在中国加入WTO后，应选择现代化的最优路径，把第一代创业者开创的家族企业持续发展下去。以下五个方面的路径可供选择。 1、企业制度公司化。家族企业在发展中经历了业主制（Solo Proprietorship）、合伙制（Partenership）、公司制（Corperation）等主要形式。实践证明，公司制是适应社会化大生产要求的一种较为科学的企业制度，是现代企业制度的重要形式。通过建立决策层、管理层、经营层三层分立的治理结构，可以有效提高企业的经营效率和安全性。同时，企业通过公司制能够拓展多元化的融资，例如通过上市，成为公众公司，可以从资本市场获得充裕的资金支持和有效的监督，为企业与现代化发展创造外部条件。另外实行公司制，为企业进行资产重组、收购兼并等也创造了条件。中共十四届三中全会通过的《中共中央关于建立社会主义市场经济若干问题的决定》中对企业建立现代企业制度的有关问题进行了阐述。中国家族企业制度现代化的方向就是建立科学的现代企业制度及相应的公司治理结构。 2、企业管理现代化。家族企业现代化的重要方面是用现代管理理论与方法实施科学管理，这是个动态的过程。迄今为止，企业管理模式先后经历了家长制、古典式（泰罗制和科层制）、行为科学模式和系统模式等四种方式。随着知识经济的发展，企业管理方式也逐渐从传统工业社会的生产管理向知识经济时代的创新管理和知识管理转变，家族企业的管理机制也面临同样问题。事实证明，家族企业采取现代管理方法仍具有强大的生命力。如沃尔玛超市连锁店2001年销售总额达到2200亿美元，超过了上年排名第一的埃克森——美孚石油公司，注（5）显示出了家族企业的巨大潜力。当前国际流行的现代化管理方法主要有：学习型组织，即通过“干中学”(Doing by Studing)使企业灵活适应市场变化；敏捷制造企业，即能够快速、动态地根据市场变化进行生产的管理方式；企业再造，美国管理学家迈克尔·汉默将其描述为 “根本重新思考，彻底翻新作业流程，以便在现今衡量表现的关键上，如成本、品质、服务和速度等，获得戏剧化的改善”；精良生产，其核心思想就是“取消一切不必要的获得，杜绝浪费”；管理集成，其主要内容是，整体优化，按照系统论的要求，对各生产要素进行合理搭配，取长补短，综合协调，发挥整体效应；企业资源计划（ERP），基本理念是让企业雇员能够获得和生产经营有关的企业内部和外部各部门的相关信息；注（6）扁平化网络组织，即通过建立企业管理信息网络系统，改变传统严格专业和部门门分工下的科层制组织模式，减少不必要的管理环节，提高经营管理效率。我国的家族企业可以结合本身情况有选择地借鉴与采纳，这样可以避免在企业现代化过程中少走弯路。 3、企业人才社会化。企业的高层经理人员是企业经营管理的决策者，其素质高低、才能发挥程度对于企业发展具有举足轻重的作用。在家族企业的模式下的人才机制大多是“任人唯亲”，这在创业时期由于家族的“亲和力”及不计报酬地劳动而产生独特的优势，但是当企业规模扩大以后，并非所有家族成员都符合企业的需要，有的还产生严重的阻碍作用。如果这种情况发生于高层经理人员，危害则更为严重。在知识经济迅猛发展的今天，家族企业的人才机制的缺点越来越明显了。人才机制社会化的本质就是使人才能够在开放、竞争、激励与约束完备的环境中参与到企业的生产、管理中去。目前出现了许多新的方法，如股权激励、浮动工资、技能工资、目标管理等。以股票期权为例，《财富》杂志1996年公布的全球前500家大工业企业就有89%的推行了这种方法。注（7）中国的家族企业进行人才机制社会化的根本途径是：一是建立高层经理人员开放竞争、择优录用的机制，使优秀的非家族成员能够充分发挥经营管理的才能；二是吸取现代人才激励理论的有关方法，如前述股权激励、目标管理等；三是实施团队管理，这是现代企业管理的重要内容，通过增强班组成员的凝聚力以提高生产效率；四是提高科技人才的比重，进行知识管理。 4、企业经营国际化。中国加入WTO意味着市场将迅速地开放、竞争也会更加激烈。对于中国的家族企业来说，也同时存在国际化发展的机遇，并充分获取现代科技的发展带来的益处。具体看来，主要应当通过如下途径提高家族企业的国际化程度：一是直接参与海外市场竞争，吸收国际上先进的生产技术和管理方法以提高企业的现代化水平；二是建立中外合资企业，利用外资企业的现代化管理与生产方面的经验来武装本企业；三是在生产经营过程中，追踪市场前沿的发展，提高企业的创新能力，如产业定位上应当选择具有活力的“朝阳产业”，即优先选择高科技产业、知识密集型产业、附加值高的产业等；产品生产和工艺流程高科技化，始终保持尖端性和前瞻性。 5、企业资源信息化。信息技术与信息经济的发展是知识经济的重要标志，也是知识经济时代企业现代化的重要内容。通过对企业所有资源进行信息化改造，使之与知识经济的时代背景相协调，并获得可持续发展。具体而言，家族企业的资源信息化改造就是通过以信息技术为核心的高新技术来提高家族企业的科技含量，建立企业内部的信息管理系统（MIS）、计算机辅助制造（CAM）、计算机集成制造系统（CIMS）等并实现与外部互联网络的衔接注（8），并以此为基础利用现代电子商务等信息网络的模式进行生产与管理。通过将信息技术应用于生产和管理的各个环节如研究开发、产品设计、工艺流程、管理方式、市场营销、售后服务、信息反馈等，实现生产与管理效率的提高。

普通本科生考CFA发展前景是非常好的，cfa被认为是全球投资业里最为严格与含金量最高的资格认证，被全球170多个国家认可，cfa可以弥补普通本科生的学历缺陷。普通本科生考CFA发展前景目前，CFA资格认证被全球170多个国家认可，CFA是全球投资业里最为严格与含金量最高的资格认证，被全球金融界雇主誉为“全球金融第一考”和“华尔街的入场券”。国内一、二线城市CFA持证人高额奖金补贴和人才引进福利被认定为通往100万年薪的最佳资格证书。CFA全球十一大雇主包括：巴克莱、美银美林、瑞士信贷、高盛、德意志银行、摩根大通、摩根士丹利、瑞士联合银行集团、法国巴黎银行、美国富达投资集团等。Cfa证书含金量Cfa证书含金量是非常高的，人民日报再三推荐CFA是含金量高的资格证书，让这张国际资格证书在中国的名声越来越大。CFA是证券投资与管理界的一种职业资格称号，由美国“特许金融分析师学院”（ICFA）发起成立。《金融时报》杂志于2006年将CFA专业资格比喻成投资专才的“黄金标准”。cfa就业方向cfa就业方向主要有以下方面：一、投资分析方向（通常称为卖方）可到投行和券商进行投资分析和行业研究等工作：著名投行和券商分析师待遇较好，所以对于从业人员综合能力有较为苛刻的要求。许多投行和券商招聘分析师均以CFA为条件之一，无持证人难以胜任该领域要职。二、资产管理，投资管理方向我们通常称为买方。持证人可到基金公司担任基金经理和投资组合管理。当然，在其它金融领域中，CFA认同度一样不低，用人单位希望其所招之人，不但要掌握好金融知识，而且还需具备优秀的金融素质与实战分析能力，严谨的职业操守等等，这一切，正好是CFA人才的培养目标。就业方面，目前许多银行，基金，信托，券商等各大金融机构招聘信息中出现CFA，FRM者等词汇，而且各大金融机构部门员工均属于CFA，由此可见考CFA对未来就业也大有裨益。目前，CFA的许多政府支持优惠政策：包括北京，上海，深圳和成都等地针对CFA都已推出相应的政策，北京能解决户口问题，上海有对应的支持政策，深圳能对应住房补贴，为孩子上学，配偶就业，学术研修和办“鸿儒卡”等高层次专业人才提供相应的配套措施；还有很多城市都纷纷出台了相关政策。由此可见，cfa证书的优势是非常多的。

CFA是特许金融分析师的简称，CFA是证券投资与管理界的一种职业资格称号，由美国特许金融分析师学院（ICFA）发起成立。CFA考试总共分为三个级别，每个级别侧重部分不一样，需要逐级进行考试。CFA考试各级别侧重内容：CFA一级（侧重知识、理解）一级考试（单选题）总共有240道（上午和下午各120道题）注重工具及技术，包括资产估值入门及证券管理技巧，主要考察考生对投资评估及管理方面的工具及基础概念。CFA二级考试侧重：资产评估分析、股票估值、固定收益、衍生品投资，针对案例考察如何对产品进行有效定价和投资组合分析，考试形式是针对案例分析投资绩效和收益变化。CFA三级考试：上午为IPS写作，下午为60道选择题。侧重投资组合管理，投资绩效分析和理财管理，要求考生熟知资产定价和投资绩效分析，能够独立撰写投资报告，考试形式是按照例文要求分析投资绩效，独立撰写投资分析报告。

越来越多的人报考CFA，城市之间对CFA人才的抢夺也是越来越明显，设立的福利政策真是让人眼红；但是有部分同学对cfa考试是什么还不够了解，今天高顿君来给大家讲讲CFA考试是什么：CFA全称为：Chartered Financial Analyst（特许金融分析师），是金融投资行业高等级的证书，也是财务金融机构金融分析从业人员比较青睐的证书。《金融时报》杂志于2006年将CFA专业资格比喻成投资专才的“黄金标准”。人民日报也再三推荐此证书，此前人民日报整理的推荐2019年大学生考的证书里依旧有CFA证书的身影！ CFA是一种职业资格认证，CFA考试总共三个级别，三个级别需要逐级进行考试，同时难易程度递增，与金融知识、英文水平（关键是英语阅读能力）、数理背景有一定关系；在CFA考试中，CFA考生需要加强这几方面的学习。CFA考试有固定的科目，每级考试科目不会发生变化，但是每年CFA考试各个级别的考纲都会发生10%-20%的变化，CFA考试并不是一成不变的。cfa一二级考试科目是同等的，共十个科目，cfa三级总共七个科目，比cfa一二级少了三科。CFA一二级科目：职业伦理道德、定量分析、经济学、财务报表分析、公司理财、投资组合管理、权益投资、固定收益投资、衍生品投资、其他投资。CFA三级科目：道德与职业行为标准、经济学、投资组合管理、权益投资、固定收益投资、衍生工具、其他类投资。CFA考试形式：目前CFA考试三个级别都为笔试形式，2021年CFA一级考试将改为机试形式进行测试，CFA二三级依旧为笔试。 每年在6月举行CFA一二三级考试，12月只举行CFA一级考试；2021年将有可能每年考四次CFA一级考试，每个级别考试为6个小时，上午3小时、下午3小时。CFA考试考点：每年的CFA考试考点是不定的，CFA考点城市在CFA考试报名前，CFA协会会通知；具体的CFA考点，CFA考生将在自己的准考证上看见。CFA考试这么吃香，是每个人都能报的吗？当然是有一定的报考条件了！CFA报考条件：根据CFA特许金融分析师协会的要求，报考不限定专业，如果你对资产管理、投资研究、咨询服务或投行感兴趣，只要符合下列条件之一就能报名参加CFA考试：1.学历要求：A、本科在校学生，毕业前12个月之内即可参加CFA报名考试B、3年制大专学历加上1年全职工作经验C、2年制大专学历加上2年全职工作经验2. 最基本的遵守职业道德规范，CFA考试中，道德与职业规划是很重要的课程，要从自身做起。3. 能够完成注册和报名以及支付费用；4. 能够用英语参加考试。 补充说明：学历要求--考生在报名参加考试时，要具备本科（或相当程度）的学历。大专两年半加上一年半的工作时间；高中以上四年符合资格的专业工作经验；自学考试同样可以报考，只要具备相当程度的学历和工作经验。专业方面--具体并未限制。英语水平--考试对考生的英语水平无特别要求，但鉴于考试为全英文试卷、全英文做答，故考生的英语水平应建立在正确理解试题及正确表达考生观点的基础之上。数学水平--CFA考试对数学要求，CFA考试数理分析难度不是很高，一般数3即可，侧重概率统计相关知识的考核应用。参加CFA考试在CFA报名时需要缴纳一定的费用。CFA报名费用（由三个部分组成）：（1）CFA注册费用CFA考试首次注册费用：$450。CFA二三级不需要缴纳。（2）CFA报名各个阶段考试费用（分为三个阶段，包含电子版CFA官方教材费用）三个级别考试在每个阶段的考试费用都是相同的，一阶段：$650；二阶段：$950；三阶段：$1380，CFA考试实行早报早优惠政策，报名越早报名费用越低。注：如果想要购买纸质版CFA官方教材需要额外缴纳170$（包含20$邮费）。（3）CFA考试税费刚报名考试对应“新考生税费”，已经报名参加过考试的考生对应“老考生税费”。参考数值：新生税$78，老生税$45，具体以交费时显示为准。 *部分退款政策注册费与报名费可在付款后三个工作日内申请全额退款，但实际到账金额可能会受到汇率波动影响。除此情况外，注册费与报名费在任何情况下均不予转让或退款。纸质版教材（150美元）在订单完成后无法申请退款。邮寄纸质教材可能需额外支付进口税等费用，如产生清关费用，也需由考生个人承担。CFA考试作用：CFA的课程和考核内容根于金融投资管理的实践，涉及丰富的金融投资知识，从经济学到投资组合管理和资产评估等投资管理的核心内容，从基本概念到案例分析和实践运用。CFA计划参与者可以在学习中不断提高，体会到将投资原则转换为工作实践的乐趣。此外，CFA协会还定期向会员提供研讨会文献汇编和会员专着，传达投资界的新动态，通过其完善的会员服务体系和考核体系来确保具有CFA称号的人员在金融投资领域中保持良好的状态。很多投资者会选择拥有CFA特许资格的专业人士为他们管理资产，越来越多的企业把CFA作为引进人才的重要衡量标准，雇主把CFA作为评价员工能力的尺度，很多机构把CFA作为员工职业发展计划的重要部分。CFA就业方向：包括投行经理，基金经理、财务经理、项目总监、行政总裁、资金分析高管、资金管理总监、审计项目经理、首席执行官、税务经理、融资经理、总出纳、财务总监、财务结算高级经理、投资分析高级经理、财务会计主管、财务结算高级经理证券分析师、财务总监、投资顾问、投资银行家、交易员等。推荐给大家一个已经考过CFA的学姐，关于CFA任何不懂的事情都可以咨询她。不仅能解决CFA考试问题，还有电子版CFA试题和CFA备考资料可以领取，微信ID：Ailili044 相关CFA内容推荐阅读

凭此证书可应聘投行、证券公司、基金、外企、上市公司、银行金融机构、世界500强等企业工作，从事国际高级金融分析、投资与管理工作。CFA协会定期对全球的特许金融分析师进行职业分析，以确定课程中的投资知识体系和技能在特许金融分析师的工作实践中是否重要。考生的Body of Knowledge TM主要由四部分内容组成：伦理和职业道德标准、投资工具（包括权益类证券产品、固定收益产品、金融衍生产品及其他类投资产品）、资产估值（含数量分析方法、经济学、财务报表分析及公司金融）、投资组合管理及投资业绩报告。考试内容CFA一级考试课程着重于投资评估和管理的工具，还包括资产估值和投资组合管理技巧的入门介绍。一级考试（Level 1）形式为选择题（Multiple Choice），每卷各90题，共180题；CFA二级考试课程着重于资产估值及投资工具的应用。二级考试（Level 2）形式为案例选择题（Multiple Choice），每卷各60题，共120题；CFA三级考试内容为前两组内容的综合总结。三级考试（Level 3）形式为分为两个部分，上午部分包括简答题和计算题两大类，下午部分与二级形式一致10道Item Set，每题6个小题，共60道题。

GAM全称:环球基金管理有限公司共有11支基金发行如下： Allianz Global Investors Luxembourg S.A. 宏利资产管理(亚洲)有限公司 瑞士银行(卢森堡)股票基金公司 ING资产管理公司 贝莱德 瑞士银行(卢森堡)债券基金公司 JF资产管理 法国巴黎资产管理卢森堡公司 瑞士银行(卢森堡)精选管理基金公司 Legg Mason Investments (Luxembourg) S.A. 法国兴业资产管理 瑞士银行股票基金管理股份有限公司 M&G Investment Funds(1) 泓富资产管理 瑞士银行货币市场基金管理公司 M&G Investment Funds(3) 保诚资产管理(新加坡)有限公司 瑞士银行债券基金管理股份有限公司 MFS资产管理公司 保德信投资管理公司 瑞士银行新兴市场基金管理公司 Nasdaq-Amex 投资 施罗德投资 瑞士银行环球策略基金管理公司 PIMCO资产管理 美国运通银行资产管理(卢森堡)有限公司 瑞意银行 PowerShares Capital Management 美盛投资(欧洲)有限公司 瑞银 (卢森堡) 债券基金公司 State Street Global Advisors. 美盛资金管理公司 瑞银基金管理 (瑞士) 股份有限公司 友邦基金管理公司 英杰华基金服务公司 资金国际基金公司 友邦基金管理公司（瑞士） 首域投资(香港)有限公司 道富环球投资 天达资产管理根西岛有限公司 纽约银行迈伦资产管理公司 领汇管理有限公司 巴克莱全球基金顾问公司 高盛资产管理国际公司 德利投资信托公司 日本不动产投资公司 荷银投资基金公司 德意志资产管理公司 日本建筑基金公司 都柏林法储银国际基金有限公司 摩根士丹利投资管理公司 木星单位信托管理有限公司 富达投资集团 摩根富林明资产管理 (欧洲) 有限公司 比利时联合资产管理公司 富兰克林坦伯顿基金集团 标准人寿投资环球SICAV基金公司 北美信托多重经理人基金公开发行有限公司 景顺投资管理有限公司 欧义锐荣资产管理公司 先锋管理公司 越秀资产管理 锋裕资产管理公司 先机基金管理(爱尔兰)有限公司 汇丰投资基金（卢森堡）股份有限公司 卢森堡法储银国际基金I 安本资产管理公司 汇丰集团 联博资产管理 安盛罗森堡有限公司 爱高资产管理公司 骏利资产管理国际有限公司 百能投资有限公司 新加坡大华资产管理公司 罗素投资集团 百达资产管理 瑞士信贷（卢森堡）债券基金管理公司 霸菱国际基金经理(爱尔兰)公司 亨德森资产管理公司 瑞士信贷货币市场资金管理公司 利安资金管理有限公司 瑞士信贷资产管理 基金名称 净值日期 净值 币别 近三月绩效 近六月绩效 近一年绩效 GAM Star欧洲股票基金累积-欧元(尚未销售) N/A N/A 欧元 N/A N/A N/A GAM Star东方基金累积-欧元(尚未销售) N/A N/A 欧元 N/A N/A N/A GAM Star日本股票基金累积-欧元(尚未销售) N/A N/A 欧元 N/A N/A N/A GAM Star环球基金累积-欧元(尚未销售) N/A N/A 欧元 N/A N/A N/A GAM Star欧洲股票基金收息-欧元(尚未销售) N/A N/A 欧元 N/A N/A N/A GAM Star东方基金收息-欧元(尚未销售) N/A N/A 欧元 N/A N/A N/A GAM Star环球基金收息-欧元(尚未销售) N/A N/A 欧元 N/A N/A N/A GAM Star日本股票基金累积-美元(尚未销售) N/A N/A 美元 N/A N/A N/A GAM Star北美股票基金累积-美元(尚未销售) N/A N/A 美元 N/A N/A N/A GAM Star环球基金-美元(尚未销售) N/A N/A 美元 N/A N/A N/A GAM Star美元债券基金(尚未销售) N/A N/A 美元 N/A N/A N/A

考过CFA一级是有证书的。 CFA一级考试共有十个课程，分别是：职业伦理道德、定量分百析、经济学、财务报表分析、公司理财、投资度组合管理、权益投资、固定权益投资、衍生品投资、其他投资。CFA一级考试单选题总共有240道，注重工具及技术，包括资产版估值入门及证券管理技巧，主要考权察考生对投资评估及管理方面的工具及基础概念。 其实CFA一级考试难度还是比较小的，想要考取的话建议你这边可以选择性价比高的培训机构，以高顿教育为例，高顿教育为零基础低年级大学生量身定制的进阶学习路径，证书学习+实务能力+实训活动+实习内推多管齐下，只为踏上金融行业的金字塔尖。

作用：1、CFA知名度：拥有全球金融第一考的CFA考试在国内的知名度已经很高了，它是证券投资与管理界的一种职业资格认证，由美国“投资管理与研究协会”（CFAI）授予。2、CFA含金量全球最高等级的金融执业证书：CFA由美国特许金融分析师协会（CFA Institute）主办，自1963年第一次考试以来，CFA考试已经历经了50多个年头。3、面向全球的“金融专家许可证”：美国特许金融分析师协会和CFA考试由包括金融界教父本杰明·格雷厄姆在内的顶级金融专家和投资大师创立。4、极高的国际认可程度：英国证券及投资公会（SII）给予CFA持证人英国证券及投资公会（SII）的会员资格（MSI）；对符合相关经验要求的CFA持证人，即授予成为资深会员（FSI）。扩展资料：1、考试内容。CFA要求持有人建立严格而广泛的金融知识体系，掌握金融投资行业各个核心领域理论与实践知识，包括从投资组合管理到金融资产估价，从衍生证券到固定收益证券以及定量分析。考试以全英文的方式进行，须通过3个级别，每级考试时间为6小时。每年的6月、12月在全球近百个国家进行同步考试。中国考生可在上海、北京参加CFA考试。2、报考条件。拥有学士学位或相当的专业水准以上，对专业没有任何限制；大学学习年限与全职工作经验合计满四年；如果申请人不具备学士学位，而是具备相当的专业水准，也可被接受为候选人。CFA会用工作经历来考核申请人的 专业水准，一般来讲，4年的工作经历即被视为 替代学士学位。这4年的工作经历，不一定要从事投资领域相关工作， 只要是合法、全职、专业性的工作经历都可被接受；在校大学生，最早可在毕业前18个月内注册报名考试。参考资料：百度百科-CFA

2020年11月，摩根士丹利发布的估计表明，SpaceX的估值已超过1000亿美元。SpaceX融资历史及估值2008年8月，SpaceX获得来自创始人基金的2000万美元投资。2012年初，公司7000万股份由创始人伊隆·马斯克拥有，占总股份约三分之二，估计在私人股权市场价值8.75亿美元。因此于2012年2月，SpaceX整体估值约13亿美元。2012年5月、COTS 2+任务完成后，公司私人股权估值翻倍至24亿美元。2015年1月，SpaceX获得了一笔来自Google和富达投资价值10亿美元的融资，换取公司8.333%的股份，公司估值约120亿美元。此时，SpaceX的前期投资者包括德丰杰投资、创始人基金、Valor Equity Partners、摩羯座投资集团以及新加入的Google和富达投资。2017年7月，SpaceX公司再获得3.5亿美元投资，估值涨至210亿美元。2019年4月，《华尔街日报》报道表示，SpaceX正在融资5亿美元。2019年5月，《太空新闻》报道宣称，SpaceX在发射了星链计划的最初60颗卫星后获得10.22亿美元投资。截至2019年5月31日，SpaceX估值涨至333亿美元。2019年6月27日，SPACEX获得Ontario Teachers" Pension Plan(安大略省教师退休金计划)的投资。2019年8月9日，SpaceX获得来自Meyer Equity的投资。2019年10月3日，获得来自NASA的300万美元担保。2020年4月6日，SpaceX获得来自Meyer Equity的投资。2020年5月25日，融资3.462亿美金。2020年8月18日，SpaceX获得Legendary Ventures独家19亿美金投资。扩展资料SpaceX星舰着陆时爆炸当地时间12月9日，SpaceX星舰原型机SN8在美国得克萨斯州再次进行试飞，此次高度约为4万英尺（约1.2万米），由SpaceX新开发的三个猛禽发动机首次推动。报道称，其在飞行六分钟后试图着陆时因撞击发生爆炸，瞬间变成一团大火球。此前一天，SN8挑战12.5千米高空试飞。在发射前1.3秒，SN8自检系统检测到三台猛禽发动机的一台或多台出现异常，自动中止了发射，SN8首次高空试飞被迫推延。据悉，在爆炸中损失的SN8星舰火箭是由马斯克的私人太空公司开发的重型运载火箭。该火箭是在未来的月球和火星任务中，用于运载人类和100吨货物。SpaceX已经有了另外两架原型机，SN9和SN10，为后续测试做好了准备。并且团队很快将利用得到的数据对火箭实施额外的调整。

比特币这种东西没有背后推手，根本没有上涨的理由。投机性的东西，要慎重对待。就说一件事，如此高收益的东西，为什么没有一个国家参与，用国家力量挖矿，想想这点就知道了。

美国雷曼兄弟公司--全球性多元化的投资银行，《商业周刊》评出的2000年最佳投资银行，整体调研实力高居《机构投资者》排名榜首，《国际融资评论》授予的2002年度最佳投行 雷曼兄弟公司是为全球公司、机构、政府和投资者的金融需求提供服务的一家全方位、多元化投资银行。雷曼兄弟公司通过其由设于全球48座城市之办事处组成的一个紧密连接的网络积极地参与全球资本市场，这一网络由设于纽约的世界总部和设于伦敦、东京和香港的地区总部统筹管理。雷曼兄弟公司自1850年创立以来，已在全球范围内建立起了创造新颖产品、探索最新融资方式、提供最佳优质服务的良好声誉。这一声誉来源于其公司杰出的员工及其热忱的客户服务。公司目前的雇员人数为12，343人（2008年9月），员工持股比例达到30%。雷曼兄弟公司不断扩展国际业务，2002年公司收入的37%产生于美国之外。 雷曼兄弟公司雄厚的财务实力支持其在所从事的业务领域的领导地位，并且是全球最具实力的股票和债券承销和交易商之一。同时，公司还担任全球多家跨国公司和政府的重要财务顾问，并拥有多名业界公认的国际最佳分析师。公司为在协助客户成功过程中与之建立起的长期互利的关系而深感自豪(有些可追溯到近一个世纪以前)。 由于雷曼公司的业务能力受到广泛认可，公司因此拥有包括众多世界知名公司的客户群，如阿尔卡特、美国在线时代华纳、戴尔、富士、IBM、英特尔、美国强生、乐金电子、默沙东医药、摩托罗拉、NEC、百事、菲利普莫里斯、壳牌石油、住友银行及沃尔玛等......美国雷曼兄弟公司在2008年6月16日发布财报称，第二季度（至5月31日）公司亏损28.7亿美元，是公司1994年上市以来首次出现亏损。雷曼净收入为负6.68亿美元，而去年同期为55.1亿美元；亏损28.7亿美元，合每股5.14美元，去年同期则盈利12.6亿美元。 雷曼首席执行官理查德·福尔德（Richard Fuld）承认，亏损是自己的责任，并称已采取相应措施确保不会继续出现如此糟糕的业绩。上周雷曼通过发行新股募得60亿美元资金，并且撤换了公司首席财务官和首席营运官。 雷曼股价今年以来已经累计下跌60％，由于预计未来业绩将有所好转，6月16日雷曼股价有所反弹。 而根据美国雷曼兄弟公司在9月10日提前发布的第三季财报，巨额亏损大超市场预期。 报告显示，雷曼兄弟第三季度巨亏39亿美元，创下该公司成立158年历史以来最大季度亏损。财报公布之后，雷曼股价应声下挫近7％。雷曼兄弟公司股价从年初超过60美元，到如今7.79美元，短短九个月狂泻近90％，市值仅剩约60亿美元。在从外部投资者获取资金的努力失败后，雷曼兄弟昨天决定出售旗下资产管理部门的多数股权，并分拆价值300亿美元的房地产资产，以期在这场金融危机中生存下来。 雷曼首席执行官理查德·福尔德（Richard Fuld）承认说，公司正处于其158年历史上“最为艰难的时期之一”，但会挺过当前的困境。而分析认为，不排除雷曼兄弟需要政府援手以免破产。 9月15日，由于陷于严重的财务危机，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司当日宣布将申请破产保护。以上资料源自百度百科~~~补充一句：雷曼已经破产~~~PS：它是曾经的美国第四大投资银行，第五大投行贝尔斯登上半年被收购，第三大投行美林也被收购，第一二大投行高盛和摩根斯坦利业务转型，实质上变成了商业银行~~~怎么说呢，就是金融创新和数理模型的神话毫不客气的破灭了~~~可怜那些华尔街的quants们，失业遍地~~~

1、目前持有A股的外资知名投行或者基金有：美国富达投资集团、摩根大通、摩根士丹利、奥本海默基金、比尔及梅琳达u30fb盖茨基金会、新加坡政府投资有限公司、不列颠哥伦比亚省投资管理公司、挪威中央银行、桥水基金等。2、股市里的外资通常被称为“北向资金”，因为A股不直接对国外的投资者开放，所以一般通过香港市场投资。更多关于股票中知名的外资是哪些，进入：https://m.abcgonglue.com/ask/5b9d3e1616115587.html?zd查看更多内容

不是。友邦保险控股有限公司及其附属公司（统称“友邦保险”或“本集团”）是在香港联合交易所上市的人寿保险集团，覆盖亚太区内18个市场，包括在中国内地、中国香港特别行政区、泰国、新加坡、马来西亚、澳洲、柬埔寨、印度尼西亚、缅甸、菲律宾、韩国、斯里兰卡、中国台湾、越南、文莱、中国澳门特别行政区和新西兰拥有全资的分公司及附属公司，以及印度合资公司的49%权益。友邦的十大股东分别是：英国安本资产管理公司、黑石集团、纽约银行梅隆公司、美国资本集团、美国富达投资公司、J.P.摩根公司、科威特投资局、施罗德集团、淡马锡、普信资产管理集团。

　　目前我国内地有150万家民营企业，其中80％以上属于家族企业。而在世界范围内，家族企业的比例也高达65%~80％，在美国，90％的企业是家族企业，雇用了50％以上的劳动力，在世界500强中的美国企业，其中有35％是家族企业。在华人中，华人首富李嘉诚的长江实业、和记黄埔、长江基建等，总市值达到5000亿港元,也是家族企业。　　中国家族企业在经济转轨中发展起来家族企业作为一种经济组织形式，源远流长，久盛不衰，称得上是企业的“鼻祖”。原始形态的企业就是家族企业。无论在农业经济的手工业时代，还是在工业经济的机器大工业时代，家族企业都获得了迅猛的发展。　　当代社会，家族企业仍是最普遍的企业组织形式。美国人克林·盖尔西克等在《家族企业的繁衍》一书中指出：“世界范围内80％以上的企业归属于家族企业，其中既有著名的世界最大超级市场奥尔玛和投资界领袖富达投资公司，也有独守一隅的小杂货店”。　　当今中国的家族企业是在经济转轨中逐步发展起来的。这种“转轨”至少包括三个方面：一是观念转变，从私有制是“万恶之源”转变成“让一小部分人先富起来”，允许开办个体工商企业和各种形式的私有企业。二是立法保护，从“割资本主义的尾巴”转变成通过宪法、法律法规和政策对私有企业给予支持和保护，逐步改变对私有企业的歧视和平等待遇。三是市场需求，从“宁要社会主义的草，不要资本主义的苗”转变成私营企业是社会主义市场经济的“重要组成部分”，鼓励私有企业在市场经济中发挥更大的作用。　　当今中国的家族企业随着经济体制改革的不断深化而发展壮大，经历了四个阶段：第一阶段，1978～1987年，1978年12月党的十一届三中全会以后，私营企业开始萌芽探索；第二阶段，1988～1991年，1988年国家颁布了《私营企业暂行条例》，私营企业得到了立法保护；第三阶段，1992～1996年，1992年春邓小平同志南巡讲话，鼓励私营企业发展；第四阶段，1997年党的十五大肯定了非公经济是社会主义市场经济的重要组成部分，私营企业进入稳步发展阶段。随着改革开放的逐步扩大，家族企业已有了相当规模，采取独资企业、合伙企业、有限责任公司和股份有限公司（包括上市公司）等形式。　　家族企业无疑是私有企业，或者称私营企业。　　家族企业现代化的多角分析　　一、家族企业现代化的必要性　　社会资源是稀缺的，家族企业现代化的目的就是提高社会资源的效应，可持续发展。从当前国内国际的环境来看，家族企业现代化是非常必要的。　　1、中国现代化的要求。据统计，1998年，在世界131个国家和地区中，约有64个国家和地区完全或基本实现了第一次现代化，占样本总数的49%。注（2）这些国家正在向第二次现代化迈进。中国仍处于第一次现代化的攻坚时期，同时在进行第二次现代化，面临较大的压力。为了顺利实现现代化，中国制定了“三步走”的现代化战略，前两步已经完成，第三步的战略目标是在2050年左右，赶上当时世界中等发达国家水平，基本实现现代化。也就是说，中国要在今后50年时间内，全面完成第一次现代化，基本实现第二次现代化，即完成西方国家上百年的发展历程，这是前所未有的挑战。作为中国经济的重要组成部分，我国家族企业必须尽快实现现代化。　　2、中国加入WTO的要求。中国于2001年11月加入WTO，随着市场开放的逐渐深入，市场竞争也将更为激烈。中国的家族企业将面临更为严峻的挑战，当务之急就要是尽快实现现代化以提高企业的核心竞争力。　　3、产业结构调整的要求。20世纪70年代以来，随着信息技术、纳米技术等高科技的发展，以IT产业、新材料、航空航天、生物医药等产业为代表的高新技术产业迅速崛起，知识和技术进步对经济增长的贡献超过劳动和资本对经济增长的贡献的总和，目前已达到80%左右。高新技术产业的崛起导致传统产业占国民经济的比例持续下降。因此，全球范围内掀起了产业结构调整的高潮。许多跨国公司纷纷加盟高科技产业，以保持竞争力和可持续发展。我国的家族企业绝大多数为传统行业，如果不进行战略调整，难以为继。　　4、提高劳动生产率的要求。目前，我国不少家族企业设备陈旧，技术与工艺落后，劳动生产率低下。在当前企业技术进步不断加快、新产品层出不穷、市场生命周期呈缩短的形势下，如果不能及时转变粗放式经营的状况，企业将面临产品缺乏竞争力、市场不断萎缩的境地而最终被淘汰。　　二、家族企业现代化过程中的“两面性”　　从家族企业发展史来看，可以概括为“成也家族，败也家族”。家族经营管理模式是推动或制约家族企业可持续发展的“双刃剑”。与国有、集体等企业相比，我国家族企业在进行现代化过程中既有优势、也有劣势，这种“两面性”对家族企业现代化产生重大影响。　　1、优势主要表现在以下方面：　　企业有较强的“团队效应”。在企业初创阶段，“团队效应”更加明显。一是借助亲情增强家族内部的凝聚力，使家族成员为了共同的目标不辞辛苦、不计报酬地勤奋工作。二是家长式管理能够形成强大的领导核心与执行能力，能适应市场的瞬息万变并做出迅速的反应。三是传统的家庭等级制度和“遵上"、“忠信"、“服从"观念以及家族成员彼此高度的认同感和一体感，有利于减少企业内耗、降低管理控制难度和成本。这种较强的凝聚力有利于企业的各个环节进行现代化改造。　　企业主有较强的使命感。企业主经营的绩效决定家族的成败兴衰，一荣俱荣，一损俱损，所以企业主承担着家族的使命，具有强烈的责任感。这一方面是因为企业所有权与经营权的统一使企业主行为与其利益正相关；另一方面企业主必须对家族负责，不负众望，不辱使命。这些利益机制迫使企业主必须竭尽所能来促使企业发展，而个人的经营管理才能也得以充分发挥。在面对激烈的市场竞争时，企业主必须不断适应环境的变化。这样就有利于企业的现代化改造。　　企业有较灵活的运营机制。 我国大多数家族企业的规模不大，“船小好调头”，避免了许多生产、管理方面的“大企业病”。家族企业在运营中能够机动灵活地对外界信息进行反馈。在知识经济时代，新事物层出不穷，市场瞬息万变，机动灵活的运营机制能够较好地适应不断变化的外部环境。　　2、劣势主要表现在以下方面：　　“个人独裁”。家族企业中的家长式管理主要是采取集权式的组织模式、恩威并用的管理方法，“家长”的示范效应等方式完成企业的经营管理。这种高度集中的决策机制，在创业初期是高效率的，能够推动企业快速发展。然而当企业规模越来越大、个人综合素质不全面时，由于企业的股权过于集中在一个家族甚至一个家长手里，缺乏集体的决策机制，特别是缺乏约束经验者行为的有效监督，决策失败的可能性增大，企业的命运维系于一身，存在极大的风险。在决定企业是否需要进行现代化改造之时，“家长”一人说了算，如果其思想保守，没有意识到现代化改造的重要意义，则企业现代化必然受阻。　　“任人惟亲”。大多数家族企业在用人方面侧重于近亲使用，而不能对社会优秀人才进行“择优录用”。据《中国私营企业发展报告》表明，20.9%的私营企业主愿意自己配偶参与企业管理，而绝大多数私企老板都为子女“预留”了接班位置。然而每个家庭的能力有限、智力有限，如果不从社会上进行人力资源的优化配置，没有一批优秀人才充实到家族企业，那么企业的发展就要受到限制。这种任人唯亲的观念和做法与知识经济时代相悖。　　“小富即安”。市场竞争的规律是“不进则退”，企业必须进行“二次创业”才能获得可持续发展。一些家族企业在“小富即安”思想的支配下，缺乏长远规划和发展战略，在完成原始积累后停滞不前，最后走向衰落，“富不过三代”。 “小富即安”思想阻碍了二次创业，缺乏有效的创新机制。国外的大企业往往具有强大的研究开发队伍，不少企业建有研发中心和信息中心，并有配套的企业创新机制，这样能够使企业始终保持前沿的产品和尖端的技术，现代化程度较高。中国的许多家族企业往往是“一两个产品打天下”，生产工艺和产品性能可以在很长的时期保持不变，后续开发能力比较薄弱，更谈不上现代化。　　三、家族企业现代化的外部制约因素　　中国家族企业实施现代化时，将可能遇到以下外部因素的制约。　　1、行业准入限制。受传统计划经济的影响，与公有经济相比，非公经济在行业准入方面受到更多的约束和限制，不能获得同公有经济公平竞争的条件。1999年中共十五届四中全会提出了“从战略上调整国有经济的布局”，国有经济“有进有退”、“有所为、有所不为”，国有经济重点控制国民经济命脉的“三个行业、两个产业”等策略，为家族企业提供了发展空间，但在金融、电信等垄断性行业，短时期内家族企业还难以有所作为。　　2、融资渠道不畅。在间接融资方面，根据《中国私营企业研究》课题组的调查，私营企业在向银行贷款时面临担保条件难以满足，信评等级评定过严，贷款数量太少，贷款期限太短，企业不愿公开信息等困难。其中“担保条件难以满足”的因素占59.3%。注（4） 在直接融资方面，民营企业上市的仍然很少。家族企业的主要资金来源仍然是自我积累和非正规渠道融资。　　3、经济信息不灵。政府的一个重要职能是为社会经济发展提供，这对企业来说非常重要。由于政府与国有企业天然的“血缘关系”，政府责无旁贷地为国有企业提供信息。对于家族企业，政府却视为“旁系”，没有足够的动力为其提供信息，家族企业有可能丧失许多进行现代化的机遇。　　家族企业现代化的路径选择　　要求中国的家族企业全部向现代化改造，是不现实的，是违背客观规律的。但是，一些具备条件的企业，在中国加入WTO后，应选择现代化的最优路径，把第一代创业者开创的家族企业持续发展下去。以下五个方面的路径可供选择。　　1、企业制度公司化。家族企业在发展中经历了业主制（Solo Proprietorship）、合伙制（Partenership）、公司制（Corperation）等主要形式。实践证明，公司制是适应社会化大生产要求的一种较为科学的企业制度，是现代企业制度的重要形式。通过建立决策层、管理层、经营层三层分立的治理结构，可以有效提高企业的经营效率和安全性。同时，企业通过公司制能够拓展多元化的融资，例如通过上市，成为公众公司，可以从资本市场获得充裕的资金支持和有效的监督，为企业与现代化发展创造外部条件。另外实行公司制，为企业进行资产重组、收购兼并等也创造了条件。中共十四届三中全会通过的《中共中央关于建立社会主义市场经济若干问题的决定》中对企业建立现代企业制度的有关问题进行了阐述。中国家族企业制度现代化的方向就是建立科学的现代企业制度及相应的公司治理结构。　　2、企业管理现代化。家族企业现代化的重要方面是用现代管理理论与方法实施科学管理，这是个动态的过程。迄今为止，企业管理模式先后经历了家长制、古典式（泰罗制和科层制）、行为科学模式和系统模式等四种方式。随着知识经济的发展，企业管理方式也逐渐从传统工业社会的生产管理向知识经济时代的创新管理和知识管理转变，家族企业的管理机制也面临同样问题。事实证明，家族企业采取现代管理方法仍具有强大的生命力。如沃尔玛超市连锁店2001年销售总额达到2200亿美元，超过了上年排名第一的埃克森——美孚石油公司，注（5）显示出了家族企业的巨大潜力。当前国际流行的现代化管理方法主要有：学习型组织，即通过“干中学”(Doing by Studing)使企业灵活适应市场变化；敏捷制造企业，即能够快速、动态地根据市场变化进行生产的管理方式；企业再造，美国管理学家迈克尔·汉默将其描述为 “根本重新思考，彻底翻新作业流程，以便在现今衡量表现的关键上，如成本、品质、服务和速度等，获得戏剧化的改善”；精良生产，其核心思想就是“取消一切不必要的获得，杜绝浪费”；管理集成，其主要内容是，整体优化，按照系统论的要求，对各生产要素进行合理搭配，取长补短，综合协调，发挥整体效应；企业资源计划（ERP），基本理念是让企业雇员能够获得和生产经营有关的企业内部和外部各部门的相关信息；注（6）扁平化网络组织，即通过建立企业管理信息网络系统，改变传统严格专业和部门门分工下的科层制组织模式，减少不必要的管理环节，提高经营管理效率。我国的家族企业可以结合本身情况有选择地借鉴与采纳，这样可以避免在企业现代化过程中少走弯路。　　3、企业人才社会化。企业的高层经理人员是企业经营管理的决策者，其素质高低、才能发挥程度对于企业发展具有举足轻重的作用。在家族企业的模式下的人才机制大多是“任人唯亲”，这在创业时期由于家族的“亲和力”及不计报酬地劳动而产生独特的优势，但是当企业规模扩大以后，并非所有家族成员都符合企业的需要，有的还产生严重的阻碍作用。如果这种情况发生于高层经理人员，危害则更为严重。在知识经济迅猛发展的今天，家族企业的人才机制的缺点越来越明显了。人才机制社会化的本质就是使人才能够在开放、竞争、激励与约束完备的环境中参与到企业的生产、管理中去。目前出现了许多新的方法，如股权激励、浮动工资、技能工资、目标管理等。以股票期权为例，《财富》杂志1996年公布的全球前500家大工业企业就有89%的推行了这种方法。注（7）中国的家族企业进行人才机制社会化的根本途径是：一是建立高层经理人员开放竞争、择优录用的机制，使优秀的非家族成员能够充分发挥经营管理的才能；二是吸取现代人才激励理论的有关方法，如前述股权激励、目标管理等；三是实施团队管理，这是现代企业管理的重要内容，通过增强班组成员的凝聚力以提高生产效率；四是提高科技人才的比重，进行知识管理。　　4、企业经营国际化。中国加入WTO意味着市场将迅速地开放、竞争也会更加激烈。对于中国的家族企业来说，也同时存在国际化发展的机遇，并充分获取现代科技的发展带来的益处。具体看来，主要应当通过如下途径提高家族企业的国际化程度：一是直接参与海外市场竞争，吸收国际上先进的生产技术和管理方法以提高企业的现代化水平；二是建立中外合资企业，利用外资企业的现代化管理与生产方面的经验来武装本企业；三是在生产经营过程中，追踪市场前沿的发展，提高企业的创新能力，如产业定位上应当选择具有活力的“朝阳产业”，即优先选择高科技产业、知识密集型产业、附加值高的产业等；产品生产和工艺流程高科技化，始终保持尖端性和前瞻性。　　5、企业资源信息化。信息技术与信息经济的发展是知识经济的重要标志，也是知识经济时代企业现代化的重要内容。通过对企业所有资源进行信息化改造，使之与知识经济的时代背景相协调，并获得可持续发展。具体而言，家族企业的资源信息化改造就是通过以信息技术为核心的高新技术来提高家族企业的科技含量，建立企业内部的信息管理系统（MIS）、计算机辅助制造（CAM）、计算机集成制造系统（CIMS）等并实现与外部互联网络的衔接注（8），并以此为基础利用现代电子商务等信息网络的模式进行生产与管理。通过将信息技术应用于生产和管理的各个环节如研究开发、产品设计、工艺流程、管理方式、市场营销、售后服务、信息反馈等，实现生产与管理效率的提高。

1、Yelp美国的美团/大众点评，包括餐厅、购物、酒店。有很多真实用户的评论，还会有推荐的菜品或服务，还是很有参考价值的。但要敲一下黑板：Yelp上大部分美国用户，他们对于中餐和我们的标准不大一样，所以有些评分特别高的中餐馆也许是那种有橙子鸡的店。对于中餐，推荐吃货小分队的微信小程序掌上地图，餐厅的点评都来自华人，也可以直接用中文搜索店名。2、Uber打车软件。新推出的Uber Express Pool超级实惠，只需要走一小段路要规定的地点上车，车费会比普通拼车还要便宜很多。3、Lyft同样打车软件，我会根据价格在其和Uber之间选择。4、PayPal在线支付软件，可以在软件里保存自己的卡和地址，在很多购物网站上都直接可以登陆PayPal快捷支付，就不用每次重新输入地址。不同人转账也非常方便！小额支付款项的软件，最适用于朋友之间处理一些金钱问题我，比如吃饭AA、出游的费用。在大学里和同学都通过这个软件来转账。这个软件最棒的一点事还可以request别人来付你钱，有这个功能提醒别人还钱就很方便了，能为你省去直接催人还钱的6、Spotify最流行的音乐软件，曲库非常丰富，想找中文歌也毫无压力。手机软解每个月需要支付一些费用，或者不订阅的话就需要间歇性听一些广告，但电脑端是免费的。7、Google Maps非常实用的地图导航工具。最近爸妈来美国旅游，我才知道百度地图现在也覆盖美国了，也非常好用。特别适用于去美国旅游对美国交通不是特别熟悉的，因为百度地图会科普很多美国的交通规则给你：比如注意不要占用残疾人车位。8、Amazon购物软件，虽然不如淘宝上花样那么多，但基本想要的东西都能找到。如果包了Amazon Prime，大部分东西2天都能送达。题外话：在美留学生每年无数次剁手机会，双十一要去凑热闹，黑五又可以剁一次手，钱包真的岌岌可危啊。9、Yamibuy亚米网美国最大的亚洲购物商户，包括超多零食、美妆和生活用品，还有一些演唱会门票。赶due的寂寞深夜，留学生们都默默点开一个罪恶来源的网站：亚米网。10、Converter我用到蛮多的一个工具，可以转换各种单位，包括汇率、长度、温度、重量等。11、Urban Dictionary一个美国俚语字典，刚上大学时帮了我很多，特别是查找同学发短信时的一些缩写。这个软件还有一个功能时每天推送一个词（word of the day），是很好的学习累积的机会。

阿比盖尔约翰逊属于正常一类阿比盖尔·约翰逊，美国人，身家115亿 。是全球最富有妈妈的前六名。美国最大的共同基金公司Fidelity Investments是由她的祖父创立，1988年参与家族生意，她28岁即负责自己的第一笔多元化基金。 她与自己的家人一起管理着Fidelity投资基金。Fidelity是美国最大的共同基金管理公司，管理的资产达到了1.1万亿美元。2012福布斯全球富豪榜第85名。阿比盖尔·约翰逊的经历　　阿比盖尔出生于1961年，是奈德的长女。她从小在波士顿北岸长大，家教良好，毕业于美国霍巴特和威廉姆史密斯学院，主攻艺术史。虽然家境富有，阿比盖尔却很低调，她在暑期当过女服务员，还在富达集团做过电话客服代表。约翰逊家族很少受到新闻媒体的关注，时至今日，奈德走在波士顿的大街上也不会被认出来。　　1984年大学毕业后，阿比盖尔成为博思艾伦咨询公司的合伙人。随后去了哈佛大学攻读工商管理学硕士，于1988年毕业。当年夏天，阿比盖尔与克里斯托弗·麦可恩完婚，丈夫是一位医疗保健行业的企业家，两人在博思艾伦咨询公司相识。如今他们有两个女儿，目前住在波士顿郊区；这座豪宅占地面积5.6英亩，是阿比盖尔祖父的遗产。　　1988年，富达国际投资公司成立66年来遇到了严重危机，阿比盖尔便以证券分析师的身份加入集团。1988年到1997年，阿比盖尔先后从事过六支基金业务，为公司大量赢利。目前，富达公司仍然能够海量盈利，2011年的营业收入达到33亿美元，其总收入为128亿美元。盈利主要来自经纪人手续费、资产管理、投资建议和记账业务。但根据当时她所掌管的资产额，富达公司已经不再是全美最大的共有基金公司。2010年，富达基金公司被先锋基金公司击溃。富达公司的目标客户正从其招牌产品积极管理型的股票基金转向被动管理型的股票基金和更为保守的固定收益型基金客户。

从行业大赛道角度来说，区块链一级市场投资可以分三类：1. 行业生态服务：包括垂直媒体、各类中心化交易所（衍生品）、钱包、Broker、矿池、资管服务等；2. 企业服务类：为机构提供区块链的技术服务，比如联盟链、监管科技、数据分析等；3. 区块链原生项目：公链、协议层等。每一类大赛道，投资机构的注重要素都会不太一样。第一类赛道——行业生态服务：此类项目互联网属性比较强，更多的看流量，即 toC 的产品和运营能力，整体来说，这个赛道属于流量入口的概念。从赛道细分的角度来说，媒体和交易所竞争比较激烈，但新项目依然层出不穷，如果创始人没有深厚的资源背景以及非常强的运营能力，很难跑出来。不过，衍生品交易所和 Broker 倒是一个比较有潜力的方向。由于原来市场整体的可交易产品相对单一，基本无需做交易产品设计以及定价，但根据传统金融行业对比来看，衍生品平台和 Broker 通常会有较大的市场空间。需要注意的是，金融产品设计能力会是一个相对核心的要素。钱包项目相对是个比较有意思的领域，现在看它的发展路径，正在朝着资管平台（理财、借贷、dex 等等）和 DAPP 平台（游戏等）方向发展，头部钱包占有一定的先机，但个人觉得新的钱包依然会有很大的机会，主要两点：1）新主链：当有新的顶级公链出现时，可能会伴随着出现一批为其服务的钱包项目，从而吸引流量；2）增量市场：现在的钱包有小白化趋势，包括直接手机冷钱包、使用传统社交媒体登陆钱包（背后涉及私钥分割及存储技术）及无需私钥的刷卡式钱包。这个赛道因为其整体商业模式相对清晰，技术壁垒也并非很高，而且大部分细分赛道离钱比较近，所以，看起来是行业内发展比较快的赛道。此外，生态也渐渐开始出现 toBtoC 的模式，个人觉得可能是大部分产品或服务相对可标准化的原因。最后提一句资管服务（包含托管），其模式相对特殊，由于其核心是做资金管理（包含管理系统和投资管理），所以主要看资金来源，一般分为机构/大户（to B/大 C）和流量平台（to B to C），或直接募资并在市场进行投资；或和流量平台合作，为其用户提供资管服务；或为机构提供内部管理系统，然后进一步做托管+资管服务。后两者对投资机构的吸引力会更大些。这个领域内比较多的是量化、staking 平台以及管理系统+综合托管服务，竞争也相当激烈，其核心要素是需有很强的信用背书（包括牌照、知名投资人、KOL、业绩等）。第二类赛道——企业服务类：比较类似于传统投资的企业服务，主要看 BD 能力和团队的产品理解及技术经验，一般的商业模式是收项目费或定期收取服务费。由于近期国内对区块链技术的支持，这个赛道的发展可能会较之前加快许多，会出现更多的新企业需要区块链的技术服务。但从投资角度看，现阶段这个赛道在国内的投资依然比较有难度，原因有：1）这个赛道项目主要属于底层数据服务及技术市场，整体市场空间相对其他赛道较为有限；2）在传统企业服务领域，国内项目的估值基本是海外项目的 1/10，国内对企业服务的专业化和精细化要求还未达到比较成熟的水平，因此这个赛道，个人认为现阶段还是海外项目更可关注；3）随着区块链技术热度的升高，国内龙头企业或者原传统大数据公司可能进一步在该领域进行布局，新兴的小公司空间很可能并不大。对于监管科技和数据分析类项目，美国的市场格局相对已经显现，比较难抓到新的机会，而其他区域市场，特别国内，由于其语言特殊性和监管独立性，会有新的格局出现。但基于之前提到的三个问题，个人觉得有机会但空间不大。第三类赛道——区块链原生项目：区块链原生类项目的整体投资逻辑比较特殊，与传统 VC 不同，而是会比较注重非中心化性、安全性和效率之间的平衡，即“不可能三角”的平衡，无论是技术还是 token 经济模型，其实都是为这三点服务的。在行业现阶段，个人依然认为去信任（即非信任机构或是个人，而是信任算法本身）是这个行业真正的红利，无论之前的 BTC 还是 ETH，真正能够落地并被应用其实是因为实现了这点。之前，该赛道大部分的项目相对更注重效率，而非去信任机制，所以后者的发展整体来说其实是比较缓慢的，当然，其本身难度也更高。对于这个赛道，具体可以分底层公链、协议层和应用层。公链：之前形形色色的公链已经比较多了，而且他们的确也都在追求不可能三角的平衡，但能真正走出来的可能会很少，如果项目本身没有过硬和前沿的技术能力以及社区生态运营能力（如有强技术背景的 KOL 是一个很大的优势），不建议轻易尝试。协议层：个人认为协议层的项目其实现在依然有很大的空缺，包括 open finance 和 web3，细分的话包括 identity、oracle、privacy、各类 defi 等。而之前的协议层大部分只是一个应用层产品的附属，商业模式的智能合约化，很少会去考虑去信任机制的红利，也很少有团队专注于某个商业模式中协议生态的完善。其实我个人的建议是，创业人可以更多的致力于协议层的完善。不应该用传统思维去做一个产品，而是把原来的商业模式解构再重构，利用技术和经济机制去把这些协议的去信任机制完善。并且，这些协议其实并不应该局限在某些场景，而应该注重通用性，比如借贷协议并不一定就是用于借贷平台的产品，由于区块链行业 token 的天然性，借贷协议可以用于任何具有 token，并且有借贷需求的场景。比如游戏，创业人完全可以尝试自下而上的去做一个区块链协议生态，而不是自上而下的做个互联网产品。当然，协议层的商业模式一直是个被质疑的话题，就现状来看，趋势有四种：1）产品载体化：协议层倾向于寻找载体来实现用流量和盈利模式，现在的普遍方式是做个钱包，流量可以用作融资和商业合作的筹码，盈利模式可能主要来自于手续费或者导流分成，个人觉得这种模式长久来看对协议生态的发展可能并不有利，会有中立性问题；2）Staking 筹码：这是现阶段比较多的一种使用方式，通过 staking token 来作为协议中的某个参与方，并同时获取一定的收益，但这需要项目本身能够长久稳定的发展，否则 staking token 也只是权宜之计而已；3）代表 portfolio 价值：协议项目的 Token 代表其使用权费用的 portfolio，大部分协议层被质疑其 token根本没有存在的必要，公链的 token 就能解决各类交易、支付等等问题。因此，现在衍生出一种 token 机制，即协议层 token 代表该协议在各个公链上应用价值汇总的衡量，比如 staking 协议，用户在不同主链上的 staking 的过程中，协议会从 staking 的收益中抽取一定比例的佣金，比如 tezos 会收取 XTZ 做佣金，cosmos 收取 ATOM 做佣金，而这些佣金会形成一个价值池，协议 token 即是这个价值池 portfolio 份额的代表，协议使用的越多，这个 portfolio 价值就越高，相对应 token 的价值就越高；4）治理机制：这是一种比较高阶的 token 使用方式，持有 token 代表了持有者对该协议的治理权益，这一般适用于比较成熟的协议层生态，即无论是协议完善度和社区运营都达到了相当高的水准，但现阶段对大部分项目都还不适用。其实，整体来说，各类 token 机制的设计一直存在个普遍问题，即未能形成闭环：更多的是获取，很少能在生态中使用，之前比较通用的使用场景是在二级市场交易，因此造成 token 的价值无法可持续、稳定的发展，以上说的 2、3、4 其实都是在为 token 寻找可使用的场景，从而寻求整体生态的长久发展。应用层：应用层项目的落地一直是个热点问题，个人觉得落地局限性最大问题可能在于协议层的不完善，现在的应用倾向于用互联网思维做一个产品，在这个过程中做一些闭源协议（可能一部分也是 fork 开源协议），其实是无法赶超中心体项目的。当未来协议层可以更加完善后，应用层的项目可以考虑组合不同的协议层来满足产品应用场景的需求。此外，说到区块链的应用落地，个人认为大规模落地可能需要等到万物互联的时代之后。区块链本身其实是一种对机器更为友好的技术，现在很多去信任机制很难实现一大原因是人之间的博弈过于复杂，而如果未来我们的很多行为能够通过机器实现、行为数据通过机器来存储，那整套经济机制的模型设计会相对清晰很多。现在 5G 正在逐渐兴起，随之而来的会是 IOT，即万物互联的时代，未来更多的交互可能会是 Machine to Machine，而非人对人。在这个过程中，会出现大量（ 5G 每平方公里至少支持百万级别数量的设备）的 Machine，也许可以天然的成为区块链网络的 Oracle 和分布式节点，同时本身也是承载大量数据的虚拟资产载体，再配合适合的加密和通讯技术，也许才是区块链能够真正在 MtoM 网络构成的数字虚拟世界发挥效用、步入大规模落地的时代。结语：投资本身是个仁者见仁、智者见智的事情，每个人的投资逻辑都不相同，这篇文章仅是个人基于之前的投资经验给的一些初步拙见，也欢迎大家来和我探讨，借此我也能够更好完善自己的投资逻辑。了解更多可以去币查查app与我交流，另外，个人以后会进一步对各领域做更深入的探讨，谢谢关注。

中文名：李瑜 英文名：Diana 性别：女 前盛大游戏有限公司首席执行官（CEO） 前盛大集团资深副总裁（Executive Vice President） 2010年1月23日宣布离职，创办上海禹容网络科技有限公司 学历: 中国北京大学（获心理学学士学位） 美国俄亥俄州保林格瑞州立大学商学院（统计和统筹学硕士学位） 履历: 2010年1月从盛大离职与丈夫一起创业，建立禹容网络。 2005年加入盛大，历任集团资深副总裁、集团副总裁、游戏事业部副总裁、18基金总监、商务发展中心总监、项目管理中心总监、策划中心总监、测评中心总监等职位。 2008年4月起担任盛大游戏有限公司首席执行官。 2007年3月起担任盛大集团公司副总裁，曾于2006年5月任SDG事业部副总裁，并于2005年2月担任公司测评中心总监，历任项目管理中心总监、策划中心总监、海外商务中心总监、18（风云）基金中心总监。 2004年至2005年在旅游商务网Expedia西雅图总部担任亚太区项目总监，负责管理中国、日本和澳洲的项目管理团队 1999年至2004年供职微软，在其雷德蒙总部相继担任Office、Windows和Xbox创业团队的管理人员，其间多次获得微软最佳管理奖；同期创建China IT Club并曾任董事会主席； 1997年至1999年在富达投资(Fidelity Investments)波士顿总部担任高级经理； 1995年起供职波士顿国际电讯公司 此外李瑜还在哈佛大学参与创建《中国哈佛评论》，构建中国经济、金融、体制改革与国际交流的桥梁和平台，并于1998年选任董事会主席。社会活动： 2010年7月，获得第七届“十大中华经济英才”单项奖。获奖理由：任职微软，业绩突出；转战盛大，升至副掌门，“传奇”游戏成为商战传奇；逆风创业，打造国内首家全球领先的心理健康在线互动平台，已然风生水起。李瑜是IT界敢作敢为的“红粉掌门”，是媒体聚焦的新时代成功巾帼英才 2010年1月，李瑜女士因多年来在中国网游行业内为推动慈善事业发展不懈努力，获得《财富名人》颁发的“公益慈善奖”。 2009年12月，李瑜荣登中国商界女性精英峰会主榜“中国商界女性精英价值榜”，同时荣登价值榜的还有杨澜、靳羽西、陈小凤等 2009年11月，李瑜荣获第二届Webgame&SNS社区运营大会，“SNS & Webgame 先锋达人”奖项。 2009年11月，游戏行业年会获得2009年度风云人物称号。 2009年5月，盛大游戏宣布与张纪中导演结成战略合作，制作电视题材相关的网络游戏。 2009年5月，盛大游戏宣布10款产品全面输出十个国家和地区。 2009年4月 盛大游戏宣布与千橡互动联合运营《蜀山Online》，显示了“盛大游戏愿意与同行企业分享运营、研发、国际合作开发、投资的经验，共同开拓全球市场，促进行业可持续发展。” 2009年3月 “永恒之塔”上线，一天就用了原计划一个月部署上线的服务器;这是盛大游戏在产品运营、市场运作，技术运维“三运”上，依托盛大平台丰富的积累和传承，同时不断地发扬和创新取得的成果，是盛大游戏丰富产品线和优秀人才机制互动战略的潜力“外显”。 至此，盛大游戏内容平台战略的大作产出能力得到验证。 2009年2月 盛大游戏的《巨星》音乐互动娱乐平台，与浙江卫视合作， 推出国内甚至全球首个以PK大众评委为主线的节目。同年四月，《巨星》与雪碧及江苏卫视跨网游和电视娱乐界合作，标志着国际著名品牌和传统电视媒体对于《巨星》的互动音乐社区性以及平台化的认可和肯定。 2009年1月 盛大游戏宣布与金山“盛金合作”，拉开了业内2009年开放合作的序幕;同年2月，盛大宣布与暴雨娱乐开启网游合作 ，再次引领行业合作大趋势。 2009年1月，在中国游戏产业最具影响力的年度盛会——中国游戏产业年会上，盛大获奖数量第一，共获得14个奖项。其中“永恒之塔”获得2008年度中国游戏行业最受期待网络游戏(第一名)，“纵横天下”获得2008年度中国游戏行业最佳网页游戏(唯一)，“穿越online”获得2008年度中国游戏行业最受期待网络游戏。同时，18团队获得6项大奖。盛大游戏CEO李瑜表示“比盛大自己获奖还高兴”。 2008年12月，盛大游戏率团前往韩国G-Star展会向各界厂商展示游戏，“鬼吹灯”、 “纵横天下”等产品备受欢迎并成功输出海外。 2008年11月成为《国际市场》首位华人封面人物 2008年11月，盛大学习日正式改版为“29论坛”，资深人员分享案例，盛大高层精彩点评。同时，“29论坛”也对外部18团队开放。同月，首届18英雄会在乌镇拉开序幕，盛大游戏推出18基金版“三一承诺”：一诺千金;一视同仁;一路畅通。 2008年10月，第六届网博会在北京举行，盛大夺取唯一的全场最高奖“社会责任奖”，更拿下“创新突破奖”等现场含金量很高的奖项。同月，盛大游戏SDG CEO直通邮箱开通，由SDG CEO每日亲自受理，及时了解员工提出的意见和建议，切实落实为员工服务的宗旨。 2008年9月，盛大员工工资的年度平均涨幅达20%，并在业内首推“房车基金”，经验值体系正式上线;同月，盛大游戏推出“员工关怀29项”，给予中层骨干更多授权，更大自由度，更多激励，真正让他们成为领导者。盛大游戏离职率达业内最低水平，95%员工表示对能一直为盛大服务感到自豪。 2008年8月，盛大合并18基金和风云基金统一成立了盛大游戏18基金，投资额度扩大到30亿元人民币。到2008年底，盛大游戏18基金投资达3亿元，共30个公司和网游项目。创造了上千人的就业机会。 2008年5月，在中央电视台2008抗震救灾大型募捐活动晚会上，盛大集团将1000万元捐款现场交付给民政部门。盛大网络董事长兼CEO陈天桥再次以个人名义，追加捐款200万元。盛大及其员工、用户、海内外合作伙伴在抗震救灾过程中，陆续捐款1600万元，作为行业领军企业的盛大游戏，带领整个行业停止网游运营三天，向地震中罹难的同胞表示哀悼。 2008年5月赴四川地震灾区为受灾儿童心理咨询 2008年4月，盛大正式宣布“集团化管理”，盛大游戏有限公司成立。同月，盛大游戏与印度领先的游戏公司Zapak Digital Entertainment Limited合作，将盛大自主研发的竞速网络游戏《疯狂赛车》输出到印度市场。 2008年ChinaJoy论坛《网页游戏的发展、投资与展望》 2007年美国网络游戏论大会主题演讲嘉宾《中国的网络游戏产业、用户和市场》 不一样的她2007年ChinaJoy论坛《休闲游戏的特色与发展》 2006年欧洲游戏峰会主题演讲嘉宾《论单机游戏和网络游戏的convergence》

1. 银行员工风采用什么服务座右铭 银行员工风采可以使用如下服务座右铭，仅供参考： 真心每一刻，满意每一客。 真诚有你，服务大家。 用心服务、快乐工作。 用心对待每个人。 要像其他成功人士一样，用头脑和双手为自己创造出巨额的财富。 微笑迎客，开口问好。 说了不算，做了不算，做好了才算。 如果您觉得好，请告诉别人，如果您觉得不好，请告诉我。 热情服务每一刻，优质服务每一天！ 全心全意 至诚至信 ！ 宁愿自己麻烦千遍，不愿用户半点不便。 2. 要100句经典励志文言文语录高级一点的,,带上翻译,,必采纳 1、不以一眚掩大德。 ——《左传》 译：评价一个人时，不能因为一点过失就抹杀他的功劳。 2、见善如不及，见不善如探汤。 ——《论语》 译：见到好的人，生怕来不及向他学习，见到好的事，生怕迟了就做不了。看到了恶人、坏事，就像是接触到热得发烫的水一样，要立刻离开，避得远远的。 3、欲穷千里目，更上一层楼。——王之涣 译：想看到更远更广阔的景物，你就要再上一层楼。 想学到更多更深的知识，你就要比原来更努力。 4、君子之交淡如水，小人之交甘若醴。 ——《庄子》 译：君子之间的交往，像水一样的平淡、纯净，这样的友谊才会持久；往小人之间的交像甜酒一样的又浓又稠，但不会长久。 5、好学近乎知，力行近乎仁，知耻近乎勇。 ——《中庸》 译：勤奋好学就接近智，做任何事情只要努力就接近仁，懂得了是非善恶就是勇的一种表现。 6、良言一句三冬暖，恶语伤人六月寒。 ——明代谚语 译：一句良善有益的话，能让听者即使在三冬严寒中也倍感温暖；相反，尖酸刻薄的恶毒语言，伤害别人的感情和自尊心，即使在六月大暑天，也会让人觉得寒冷。 7、千经万典，孝悌为先。 ——《增广贤文》 译：千万种经典讲的道理，孝顺父母，友爱兄弟是最应该先做到的。 8、善恶随人作，祸福自己招。 ——《增广贤文》 译：好事坏事都是自己做的，灾祸幸福也全是由自己的言行招来的。 9、君子藏器于身，待时而动。 ——《周易》 译：君子就算有卓越的才能超群的技艺，也不会到处炫耀、卖弄。而是在必要的时刻把才能或技艺施展出来。 10、学而不厌，诲人不倦。——《论语》 译：努力学习却不感到满足，教导别人不感到厌倦。 11、天下皆知取之为取，而莫知与之为取。——《后汉书》 译：人们都认为只有获取别人的东西才是收获，却不知道给予别人也是一种收获。 12、人固有一死，死或重于泰山，或轻于鸿毛。——[汉]司马迁 译：人终究免不了一死，但死的价值不同，为了人民正义的事业而死就比泰山还重，而那些自私自利，损人利已的人之死就比鸿毛还轻。 13、羊有跪乳之恩，鸦有反哺之义。——《增广贤文》 译：羊羔有跪下接受母乳的感恩举动，小乌鸦有衔食喂母鸦的情义，做子女的更要懂得孝顺父母。 14、强中自有强中手，莫向人前满自夸。——《警世通言》 译：尽管你是一个强者，可是一定还有比你更强的人，所以不要在别人面前骄傲自满，自己夸耀自己。 15、玉不琢，不成器；人不学，不知道。——《礼记·学记》 译：玉石不经过雕琢，不能成为有用的玉器；人不经过学习，就不懂得事理。 16、满招损，谦受益。——《尚书》 译：自满于已获得的成绩，将会招来损失和灾害；谦逊并时时感到了自己的不足，就能因此而得益。 17、人不知而不愠，不亦君子乎？——《论语》 译：如果我有了某些成就，别人并不理解，可我决不会感到气愤、委屈。这不也是一种君子风度的表现吗？ 18、书到用时方恨少，事非经过不知难。 ——陈廷焯 译：知识总是在运用时才让人感到太不够了，许多事情如果不亲身经历过就不知道它有多难。 19、笨鸟先飞早入林，笨人勤学早成材。 ——《省世格言》 译：飞得慢的鸟儿提早起飞就会比别的鸟儿早飞入树林，不够聪明的人只要勤奋努力，就可以比别人早成材。 20、书山有路勤为径，学海无涯苦作舟。 ——《增广贤文》 译：勤奋是登上知识高峰的一条捷径，不怕吃苦才能在知识的海洋里自由遨游。 21、学如逆水行舟，不进则退。 ——《增广贤文》 译：学习要不断进取，不断努力，就像逆水行驶的小船，不努力向前，就只能向后退。 22、吾生也有涯而，知也无涯。 ——《庄子》 译：我的生命是有限的，而人类的知识是无限的。 23、老吾老，以及人之老；幼吾幼，以及人之幼。 ——《孟子》 译：尊敬、爱戴别人的长辈，要像尊敬、爱戴自己长辈一样；爱护别人的儿女，也要像爱护自己的儿女一样。 24、见侮而不斗，辱也。 ——《公孙龙子》 译：当正义遭到侮辱、欺凌却不挺身而出，是一种耻辱的表现。 25、千丈之堤，以蝼蚁之穴溃；百尺之室，以突隙之烟焚。 ——《韩非子》 译：千里大堤，因为有蝼蚁在打洞，可能会因此而塌掉决堤；百尺高楼，可能因为烟囱的缝隙冒出火星引起火灾而焚毁。 26、言之者无罪，闻之者足以戒。 ——《诗序》 译：提出批评意见的人，是没有罪过的。听到别人的批评意见要仔细反省自己，有错就改正，无错就当作是别人给自己的劝告。 27、良药苦于口而利于病，忠言逆于耳而利于行。——《孔子家语》 译：好的药物味苦但对治病有利；忠言劝诫的话听起来不顺耳却对人的行为有利。 28、言必信，行必果。——《论语》 译：说了的话，一定要守信用；确定了要干的事，就一定要坚决果敢地干下去。 29、毋意，毋必，毋固，毋我。——《论语》 译：讲事实，不凭空猜测；遇事不专断，不任性，可行则行；行事要灵活，不死板；凡事不以“我”为中心，不自以为是，与周围的人群策群力，共同完成任务。 30、三人行，必有我师焉，择其善者而从之，其不善者而改之。——《论语》 译：三。 3. 我在银行工作,急求一些服务格言,谢谢 以下是一些世界著名投资银行的公司格言： Goldman Sachs（高盛）： "Our client"s interests always e first." Man Stanley（摩根士丹利）： "One client at a time." Merrill Lynch（美林）： "Merrill Lynch Is Bullish on America." Citigroup（花旗集团）： "Live Richly." UBS（瑞银集团）： "You and Us." Credit Suisse（瑞士信贷银行）： "Empowering Change." Lehman Brothers（雷曼兄弟）： "Where Vision Gets Built." Deutsche Bank（德意志银行）： "A Passion to Perform." ABN AMRO（荷兰银行）： "Making more possible." Barclays Capital（巴克莱银行）： "Quietly Conquering the World of Finance." Prudential Financial（宝德信金融）： "Growing and Protecting Your Wealth." HSBC（汇丰银行）： "The world"s local bank." BNP Paribas（巴黎银行）： "The bank of a changing world." Mellon Financial（梅隆金融）： "The Difference is Measureable." Bank of America（美洲银行）： "Higher Standards." Calyon（里昂信贷银行）： "Expanding was the least we could do to help you reach the top." Société Générale（法国兴业银行）： "Combining our talents." Wachovia（瓦乔维亚银行）： "Unmon Wisdom." Fidelity Investments（富达投资）： "Smart Move."

我先说一下、这个是我百度找的……　　1. 洛杉矶 Los Angeles　　这是里最适合华人移民的TOP1城市，是美国仅次于纽约的大城市。这里环境优美，温带海洋性的气候使全年都非常温和，没有特别炎热的夏天也没有酷烈的冬天。虽然空气质量常常登上美国最差排行榜，但实际上也足以秒杀北京等中国众多城市。关键是华人占总人口比例大，华人的地位也比较高，受到的限制比较小。华人社区多，使用华语机会多，找个中餐馆吃饭十分便当，即使遇到了陈述不清的事情，也可以找当地华人调节。而且那里经济发达，是美国石油化工丶海洋丶航天工业和电子业的最大基地，仅次于纽约的金融中心，就业机会是少不了的。繁华的好莱坞给洛杉矶带来国际化的文化，丰富的夜生活让人感觉到这个城市非常富有人气。

SpaceX此前已有投资方包括谷歌、创始人基金（Founders Fund）、DFJ、富达投资集团、Baillie Gifford和Valor Equity Partners，其中谷歌和富达投资集团均为老股东。目前，关于谷歌和富达投资集团持有SpaceX的股权比例信息尚不可知。拓展资料：SpaceX成立于2002年，总部位于加利福尼亚州霍桑（Hawthorne）。马斯克创办SpaceX时曾定下目标，降低太空运输的成本，并进行火星殖民。商业航天领域耗资巨大，此次融资成功为马克思征服火星进一步提供了资金支持。2月17日，据CNBC报道，此轮融资主要用于研发星链（Starlink）互联网卫星服务和星际飞船（Starship）火箭系统。 PitchBook数据显示，自成立以来，截至2020年12月，SpaceX融资金额达58.7亿美元。2020年5月，SpaceX获3.46亿美元的风险投资，交易后公司估值为355亿美元。2020年8月，SpaceX获19亿美元融资，此轮融资后公司估值达460亿美元。 SpaceX星链项目旨在建立拥有数万颗卫星的太空互联网，从而为地球上任何地方的消费者提供高速互联网服务。据悉，SpaceX已为星链项目发射了1000多颗卫星，同时开始向美国、加拿大、英国的客户推出公开测试版的早期服务，且允许潜在用户以99美元的价格预订星链服务。 SpaceX星际飞船项目正在得克萨斯州的博卡奇卡研发。据了解，SpaceX已成功发射多个星际飞船原型，在短途飞行到约150米高度后安全着陆，但两次高空飞行均在尝试着陆时因撞击而爆炸。SpaceX目标是开发一种可重复使用的火箭系统，发射货物或多达100人，执行月球和火星任务。SpaceX 已经成为世界上估值最高的私营公司之一，摩根士丹利相信，该公司正在开发的星际飞船将产生更广泛的影响。星际飞船可以完全重复使用，将货物和人类发射到月球和火星上。该公司正在得克萨斯州南部的设施中测试原型，并已进行了多次短途试飞。 乔纳斯在报告中称：“这项技术的发展有可能改变投资者对太空产业的预期。

哪怕你是一个亿万富翁，哪怕你是全世界顶礼膜拜的投资巨星，来路不正的1.6万美元仍然可能毁掉你辛辛苦苦积累起来的声誉。华尔街最伟大的投资者之一彼得·林奇（Peter Lynch）看上去似乎晚节不保，因为从1999年到2004年，他累计收受了证券经纪商价值1.5948万美元的门票，现在，这个行为让他的名声受到了很大伤害。这得感谢美国证券交易委员会（SEC）历时三年持之以恒的调查。美国证交会（以下简称“SEC”）3月5日披露，全球最大的共同基金公司富达投资（Fidelity Investments）已就一项总额逾160万美元的受贿案与监管部门达成和解，富达同意支付800万美元的罚款。而富达投资副总裁彼得·林奇则同意按照证监会的要求退回这1.5948万美元（门票价值）支付4138美元的利息。3月14日，富达投资给本报发来的正式回复显示：“被SEC点名的13名员工，全都已经不再担任和客户直接接触的交易员职位，他们中的大部分也已经离开了富达。”此前，有传闻彼得·林奇将辞去富达投资副总裁职务，不过彼得·林奇的发言人道·贝利（Doug Bailey）在3月14日早上向本报表示：“彼得·林奇仍然留任，一切都没有改变。彼得仍然为富达基金提供投资建议，并将继续他的慈善事业。”3000万捐赠和1.6万的小便宜彼得·林奇的发言人道·贝利对本报记者说：“彼得只是按SEC的要求退回了那些入场券的钱：1.6万美元。证监会没有对彼得处以任何罚款，或是任何形式上的惩罚。”美国证监会甚至没有要求彼得·林奇对这件事做任何的表态，不必承认也不必否认。“彼得·林奇连续6年来，每年对慈善事业的捐款都有500万美元。事实上，还不止。”道·贝利说，“6年加起来就是3000多万。”彼得·林奇出生于1944年，本科毕业于波士顿学院, 之后于1968年硕士MBA毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院 。根据SEC的档案，彼得·林奇从1969年开始就在富达管理研究公司成为研究员。在1977年和1990年间担任富达投资麦哲伦基金的基金经理。在这最为著名的13年间，彼得·林奇管理的麦哲伦基金13年平均复利报酬率达29%。麦哲伦基金的管理资产由2000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为全球最大也最赚钱的共同基金。也是这13年，奠定了彼得·林奇作为华尔街最伟大投资者的地位。“一般的共同基金经理是按照几年综合的收益拿取奖金的，如果不考虑累计奖金，从单一年份里提取的收入比例只占总收入的很小一部分。比如我们基金的分红比例就为1.5%左右。”美国American Century的共同基金经理邹飞对本报记者说。作为曾经的华尔街受聘年薪最高的基金经理，彼得·林奇的收入并未对外公开，不过他毫无疑问是一位亿万富豪。“彼得·林奇拥有的钱超过绝大多数人的想象。”全球波士顿杂志的记者Michael Paulson评论。不过，这并不等于说大富豪彼得·林奇没有贪小便宜的心理，因为他现在也承认，明知道这些门票是经纪公司免费送的，而他还是向下属索票，这是不对的行为。下属做了替罪羊SEC的公告说，在1999年到2004年10月期间，彼得·林奇通过富达股票交易厅的两名交易员Robert Burns和Jeffrey Harris索取和接受了61张门票，其中包括12张音乐会、体育赛事和剧幕的入场券。根据证监会的报告，这些门票的总价值为1.5948万美元。证监会同样发现彼得·林奇收受的其他项目门票中，包括11张爱尔兰摇滚乐队U2演唱会门票，14张1999年在加州伯克利和马萨诸塞举办的莱德杯高尔夫锦标赛，以及至少6张2004年在密歇根州举办的莱德杯高尔夫锦标赛。林奇的发言人道·贝利对记者说：“彼得的这些门票多数是为朋友、工作伙伴和家人准备的，他自己很少使用。”“彼得·林奇从Jeffrey Harris手中接受了桑塔纳音乐会的数张入场券，而后者是从和富达有交易往来的一个经纪公司那里索取来的。美国证监会调查人员随后发现，彼得·林奇知道这些入场券是从富达有业务或者想要跟富达开展业务的经纪公司那里得来的。由于彼得·林奇要求下属向经纪公司索取门票，导致Robert Burns和Jeffrey Harris违反了投资银行法。”SEC披露。彼得·林奇也说：“在请求富达股票交易厅的交易员偶尔帮我订票的过程中，我从来没有做任何不对的事。我也对索票这件事表示遗憾。”“如果上层领导从跟经纪商打交道的交易员那里索取门票，这就等于给交易员发出了一个信号即这样的失范行为是可以被容忍的，破坏公正的文化。”美国证监会负责调查此事的Walter Ricciardi说。SEC在声明中指出，由于员工收受礼物，与外部经纪商“关系暧昧”，富达选择证券经纪商时，无法取得“最有利的交易条件”，即为基金持有人谋求利益最大化的交易。SEC调查部副主任里奇亚迪在声明中称：“富达的股票交易部门在选择证券经纪商时，不得不让人三分，因为已经收受了礼物和奢侈的款待。”但是SEC亦表示富达和彼得·林奇此次的行为没有损害到基金持有人的经济利益。虽然正如道·贝利向本报记者证实的那样，彼得·林奇17年前就已经不在交易大厅工作了，他也不知道究竟是哪些经纪公司在为他提供高端社交娱乐场所的入场券，但是他的下属却不得不为此付出代价，Robert Burns和Jeffrey Harris还是因此而终结了交易员生涯。他被美国《时代》周刊称为第一理财家.不同类型的公司选择1）避开“多样化恶化”的公司a。一般来讲收购会让我感到紧张.b。在收购中存在这样一种趋势:一掷千金，用出高价来标榜自己的实力，对收购来的公司期望过高而后又管理不善.c。在本公司基本业务很糟的情况下进行收购就是一个很好的策略.2）关于快速成长公司a。我所寻找的快速增长型公司是那种资产负债表良好又有巨额利润的公司.关键要计算出它们的增长期何时会结束以及为增长所付出的资金有多少.b。理解过去销售增长的原因有助于你正确判断过去的增长率能否继续下去c。我当然乐意以市盈率20倍的价格购买一个每年有25%增长率的公司3）关于周期性公司当我的初衷并不是说因为经济处于复苏的早期阶段就去买周期性股票.推荐这些股票只不过是因为它们恰好是我研究的公司中,最合算的恰好都是在周期性行业而已,而这正是盈利增长的方向.一家周期性公司的市盈率很低时,那常常是一个繁荣期到头的信号.4）关于成功转型公司投资成功转型公司的好处在于在所有类型的股票中,这类股票的涨跌情况受整个市场的影响最少如果你想短期持有一支股票,你应该找一家利润率较低的成功转型的公司当经济情况好转,整个行业内拥有最低利润率的公司将会成为最大的赢家.

■　2005年，亚马逊创始人贝索斯入股MFG随着MFG业务的不断发展，很多公司和投资者想收购MFG。“2005年我差点将公司卖给欧洲一家大公司，价钱非常好。”费莫奇透露。也就是在费莫奇即将完成套现交易的时候，杰夫?贝索斯的介入改变了他的想法。作为亚马逊(Amazon)的创始人，贝索斯深知电子商务的巨大力量，他建议费莫奇相信不该卖掉公司，贝索斯认为，网络将给制造业带来巨大的变化。为了证明自己对这个行业的看好，贝索斯用个人的资金买下MFG公司40%的股份，同时建议费莫奇尽快到中国市场建立分公司。来自海外市场的消息称，贝索斯当时通过个人投资公司投资了MFG公司1400万美元。■　2006年9月，MFG成功并购SourcingParts.com创建全球最大的制造业在线市场全球最大的制造业在线市场MFG宣布并购瑞士SourcingParts.com公司。SourcingParts.com公司是欧洲领先的制造业定制采购平台。并购后的MFG将服务于会员超过十万的制造业采购商和供应商社群。 这一并购使全球最大的两个在线市场结合成为一体化的制造业全球在线市场，仅在过去十二个月在线采购额就超过五十亿美元。两家公司的联合使得全球的采购商和供应商在同一个在线市场交易，产品能够更快，更经济，更高效的进入市场。MFG.com创始人和首席执行官 Mitch Free费莫奇先生表示：“生产和供应链社群是个复杂的全球体系，它被分割成了许许多多独立的小系统，导致了它的低效率。今天两家公司的成功合并，标志着一个全球一体化在线市场的建立，它将大大加快制造企业产品上市的速度，提高企业的运营效率和利润。我们两家公司共同的信念是——采购商的每一个采购需求都会有一个符合特定要求的供应商存在。我们所要做的就是帮助买卖双方建立联系并且帮助他们在线管理从采购到生产的全过程，从而给买卖双方创造巨大的价值。”MFG和SourcingParts.com分别是北美和欧洲领先的在线市场，它们的联合进一步推进了整个制造业在线社群的全球化进程。两个在线平台在技术上的 相通性使得它们现有的客户（采购商和供应商）能够立即从一体化的在线平台中受益，不会对他们的日常使用造成任何改变。SourcingParts.com 的创始人和首席执行官Paul de La Rochefoucauld先生表示：“成为MFG的一部分，我们很激动。我们两家公司拥有共同的信念，这次的联合能够为我们全球的客户带来更全球化的解决方案。我们的客户既能够立即从我们更大的在线社群中受益，同时享受更好的技术和服务支持。不论我们的客户是想联系街对面的现有供应商还是地球另一端的新供应商，我们都能够使他们迅速、方便并且安全地寻找到。”关于SourcingParts.comSourcingparts.com 是一个全球化的制造业在线市场。SourcingParts.com的解决方案由相关的行业专家开发完成，它把采购商同全球的加工企业直接相连。公司总部 设在瑞士日内瓦，在法国、德国、意大利、捷克、中国、印度和美国设有办事处。SourcingParts的系统提供十种语言和多种货币服务，帮助全球的采 购商和供应商方便交流，无语言和地域障碍。■　2006年10月，全球制造业在线市场MFG在中国成立分公司全球最大的制造业在线市场MFG宣布在上海建立中国分公司，致力于更好地服务全球制造业企业。MFG副总裁金晓兵先生将负责中国公司的运营，支持MFG中国在线社群的发展。MFG的全球客户都将从日益成长的社群中获益。MFG把买家和全球化的供应商相连，帮助买家与本地及全球的制造企业发展业务关系。同时，MFG提供十种语言及十二种货币的服务，使买家和供应商能自由选择他们自己的语言和货币进行交易。MFG的创始人和首席执行官Mitch Free费莫奇先生表示：“我们很高兴能建立中国公司，为全球的制造企业提供更好的服务。中国不仅拥有全球最多的制造业供应商，也是全球最大的制造业买家聚集地。我们的中国公司将会帮助我们为在中国的客户提供更全面的服务。■　2007年MFG获EFF投资2007年2月5日，制造业社区及在线市场MFG.com, Inc.宣布完成一项融资，新投资方是总部位于德国慕尼黑的European Founders Fund(EFF) 。现有投资者Bezos Expeditions，LLC 主导了这项融资的完成。但具体融资数额并没有透露。这项融资将被MFG.com用于继续开拓全球市场，为制造业社群创造新的在线服务。European Founders Fund的共同创始人Oliver Samer表示，制造业是全球最大的行业之一，这个理应全球化的产业还很分散。MFG为制造业带来了高效率，并且将一个成功的市场所需要的大量重要元素整合在一起。MFG.com同期公布，截止2006年12月31日，MFG.com突破了公司历史上两项记录，一个是通过在线市场采购的制造业项目的总量，另一项是销售和收入记录,在线市场交易量比2005年同期增长103%， 公司收入比20005年同期增长97%。■2008年，B2B网站MFG获得富达国际2600万美元投资2008年1月9日，全球最大的制造业在线市场MFG.com Inc宣布，获得富达国际创业投资有限公司与富达亚洲风险投资2600万美金的投资。原有的投资人之一European Founders Fund (EFF)此次增资100万美元。实际上，富达也是阿里巴巴最早的风险投资商。对于富达投资，费莫奇看重的不仅仅是资金，在他看来，富达是阿里巴巴的投资者之一，相当熟悉B2B电子商务市场。富达在其他B2B在线市场，如阿里巴巴的投资即可证明他们的投资眼光。此项投资更证实及坚定了我们建造一个让制造业专业人士处理业务的专业全球在线市场的愿景。相信此项融资将继续并加速MFG的全球扩张、创新在线服务、发展战略伙伴和潜在收购计划。在获得2600万美元投资的同时，MFG 同时也宣布，富达国际的合作人Larry Cheng已经加入MFG公司董事会，富达亚洲董事总经理、创始合伙人欧栢德担任MFG公司董事会观察员。富达国际有40多年的投资经验，管理着超过八亿美金的投资基金。而富达亚洲是富达国际在亚洲的分支机构，是最早在中国对私人企业和成长型公司进行投资的机构投资者之一。近14年来，富达亚洲一直致力于在亚洲各地对信息技术和健康医疗行业进行投资，其在亚洲的投资重点则长期聚焦在中国。

富达国际是个不靠谱的投资模式，投资风险极大，如果为了那么点高利息，要投钱的话，请做好损失全部本金的思想准备。一、新手如何投资基金？基金的起始资金最低是1000元，定投200元起买基金到银行或者基金公司都行。银行能代理很多基金公司的业务，具体开户找银行理财专柜办理。现在有些证券公司也有代理基金买卖的。在银行开通网上银行后网上购买一般收费上有优惠。先做一下自我认识，是要高风险高收益还是稳健保本有收益。前一种买股票型基金，后一种买债券型或货币型基金。确定了基金种类后，选择基金可以根据基金业绩、基金经理、基金规模、基金投资方向偏好、基金收费标准等来选择。基金业绩网上都有排名。稳健一点的股票型基金可以选择指数型或者ETF. 定投最好选择后端付费。恕不做具体推荐，鞋好不好穿只有脚知道。一般而言，开放式基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。所谓基金“定额定投”指的是投资者在每月固定的时间（如每月10日）以固定的金额（如1000元）投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。 由于基金“定额定投”起点低、方式简单，所以它也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。基金定期定额投资具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。它有自动逢低加码，逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本， 因此定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。只要选择的基金有整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼。投资股票型基金做定投永远是机会，但有决心坚持到底才能见功效。

好。香港富达国际投资成立于1969年、是投资管理行业倍受信赖的全球之一、是一家以从事投资咨询公司为主的企业。公司从事投资有专业的眼光、独到的见解非常不错的公司。

没有关系下面简单介绍下老虎基金是怎样袭击香港的富达 Fidelity投资对于麦哲伦交易软件没有听说过.你可以看看下面的文章,能有住于您对富达 Fidelity投资的认识!老虎基金是怎样袭击香港的老虎基金在20世纪90年代大多数时间的全球宏观投资策略是：沽空日本股票市场及日元、沽空东南亚股票市场及其货币。香港是最后一环1997年开始的最近一轮亚洲金融风暴早已成为过去，但从未真正远去。香港的联系汇率制(每发行7.8港元须1美元外汇保证)，1998年时处于风雨飘摇之中，终在香港特区政府竭尽全力之下得以城门不失；但是三年之后，世界上极少数仍实行联系汇率制的国家之一阿根廷，终于在内外交困之际宣布放弃货币发行局(联系汇率制的一种)制度，不能不让人重思港元联系汇率制在变化了的全球金融体系中的高昂成本。1997年金融风暴的另一个教训是，资本的自由流动与资产的泡沫化也许可以短期相互激发，但绝不可能长期共存。在开放的国际金融体系中，资产的泡沫如果不能自我消肿，终将被强行刺破。承担这一职能的，在1997、1998年间，就是对冲基金特别是以量子基金和老虎基金为首的宏观对冲基金。对于选择了融入国际经济和金融体系的中国来说，这些都是相当切近的必要的反思。在这些反思的背景下，本刊特邀潘明先生对宏观对冲基金1998年袭击香港联汇制全过程所作的高度专业的解读，于是获得了意义。潘明出生于上海，在香港投资银行界工作多年，曾先后供职于美资花旗银行、新加坡发展银行DBS证券、港资百富勤证券、泰资纳华证券、美资培基证券，担任过上述机构的经济学家、高级经济学家、大中华地区首席经济学家及中国股票研究部主管等职务，1997年后与老虎基金等宏观对冲基金有大量接触，对于对冲基金袭击香港的前后过程有切身的认知。 ——编者初访老虎基金我隐约感到，对冲基金已把目光瞄准东南亚尤其是泰国；但我未曾料到，一场席卷东南亚的金融大战即将拉开帷幕1997年，我在纳华证券(Nava Standard Chartered Securities)任大中华地区首席经济学家和中国股票研究部主管。纳华证券是泰国最大的证券公司，其大股东是泰国军人银行。纳华刚于数月前收购了香港英资渣打银行旗下的渣打证券公司(Standard Chartered Securities)。在东南亚经济兴盛达到顶峰之际，它的目标是成为亚洲最大的证券行——当时有此目标的并不仅有香港百富勤证券(百富勤是当时香港最大和最成功的本土证券公司，于1998年初破产)。收购渣打证券后，纳华证券仍保留了渣打证券的所有网络，包括其在美国、英国和中国内地的办事处。1997年二三月间，我与同事到美国纽约就亚洲投资策略进行路演，拜访老虎基金(Tiger Management LLP)是其中一项重要日程。老虎基金是最著名的宏观对冲基金之一，与索罗斯量子基金可谓并驾齐驱。老虎基金的创办人朱利安u2022;;罗伯逊(Julian Robertson)是华尔街的风云人物。他出生于美国南部一个小城镇，从北卡罗莱纳大学商业院毕业后，在Kidder Peabody证券公司工作20年之久，1980年5月创办老虎基金，专注于“全球性投资”。在渡过10年的蛰伏期后，80年代末90年代初，老虎基金开始创下惊人业绩——朱利安准确地预测到柏林墙倒塌后德国股市将进入牛市，同时沽空泡沫达到顶点的日本股市(沽空指先借入股票，然后沽售，当股价下跌到一定水平再购回，赚取其中差价)。在1992年后，他又预见到全球债券市场的灾难。随着这些预测一一实现，老虎基金管理的资产规模在20世纪90年代后迅速增大，从1980年起家时的800万美元，迅速发展到1991年的10亿美元、1996年的70亿美元，直到1998年中鼎盛期的200亿美元。老虎基金的“全球性投资”包括两个方面：首先是股票投资，无论是沽空还是购入，老虎基金对于投资对象的基本要求是流动性好并能提供40%以上的年回报率；另一方面是对全球货币利率和汇率走势的投机。使他们在货币危机此起彼伏的整个20世纪90年代令各国央行畏之如虎的，正是这一面。老虎基金之所以在90年代成绩斐然，很大程度上是因为朱利安u2022;;罗伯逊从华尔街上重金招募了第一流的分析师，从而往往能在金融市场的转折关头押对正确的方向。大多数对冲基金不会拥有很多分析员，通常借助于投资银行的证券分析力量。老虎基金这样大规模的对冲基金则不同，旗下明星级分析员的报酬甚至远远超过在投资银行工作的同行。我们访问老虎基金当日，在场的人士有其主管宏观经济和货币投资的合伙人、新兴市场的投资主管及跟踪泰国市场的分析员。他们最关注的主题是，作为泰国最大的证券公司，纳华对泰国地产市场及金融体制有何看法，特别是泰国中央银行会否让泰铢贬值——当时泰铢同美元挂钩，1美元兑换约25泰铢。我们都同意的是，东南亚尤其是泰国经济毫无疑问出现了过热情况。比如说，纳华证券公司在泰国上市，其市值按美元计当时竟然已接近美国最大投资银行之一摩根士丹利！可知泡沫经济已到了耸人听闻的地步。泰国经济不是我的专长，但是早在1996年末，我的朋友和过去的同事Chris Wood(我曾担任百富勤证券大中华区首席经济学家，他当时是百富勤证券的首席策略家)提醒我注意，因美元对日元升值不已，使得与美元挂钩的泰铢强劲，导致泰国贸易账户恶化。同时，被地产市场泡沫掩盖的泰国银行体制坏账问题十分严重。泰国经济高度依靠外资特别是日本资本的大量流入，刺激了股市和地产市场上扬。但由于泰国进出口赤字持续上升，股市和地产的泡沫迟早要破。1996年时，光在曼谷就有相当于200亿美元的房子卖不出去，房地产价格的崩溃其实无可避免。令人担忧的是，房地产相关的贷款占据银行业贷款总额的50%。到1997年，一半以上的房地产相关贷款是坏账！日本经济衰退，亦严重影响到泰国。一方面日资大量撤出泰国，另一方面，泰国对日本的贸易出口大幅减少，贸易账户更趋恶化。泰铢贬值的风险已经很大，但关键是，泰国中央银行会否让其贬值？面对老虎基金人士的问题，我的同事Jan Lee回答道：泰国中央银行绝不会自动将泰铢贬值，因为他们要考虑政治。Jan Lee曾经担任过香港汇丰控股首席经济学家。老虎基金的听众们对此并不认同。席间，一名老虎基金分析员中途退场，他要赶飞机赴泰国实地考察。我隐约感到，对冲基金已把目光瞄准东南亚尤其是泰国；但我未曾料到，一场席卷东南亚的金融大战即将拉开帷幕。背景：泰铢贬值1997年5月，国际货币投机商(主要是对冲基金及跨国银行)开始大举沽空泰铢。对冲基金沽空泰铢的远期汇率，而跨国银行则在现货市场纷纷沽售泰铢。炒家沽空泰铢，分为三个步骤：以泰铢利率借入泰铢；在现汇市场卖出泰铢，换入美元；将换入的美元以美元利率借出。当泰铢贬值或泰铢与美元利率差扩大时，炒家将获利。一开始，泰国中央银行与新加坡中央银行联手入市，采取一系列措施，包括动用120亿美元吸纳泰铢、禁止本地银行拆借泰铢给投机商、大幅调高利率以提高炒家资金借贷成本，等等。但对泰铢汇率的攻击潮水般地袭来。货币投机商狂沽泰铢，泰铢兑美元的远期汇率屡创新低。1997年6月19日，坚决反对泰铢贬值的财政部长俺雷u2022;;威拉旺辞职。因担忧汇率贬值，泰铢的利率急升，股市、地产市场狂泻，整个泰国笼罩在一片恐慌中。从纳华证券泰国总部传来的信息很不妙——相当数量的银行及金融机构(信托公司、财务公司)已处于技术破产状态。纳华证券总部的高层们开始担心公司会否重组或兼并。6月27日，泰国中央银行勒令16家有财务问题的财务公司停业，要求它们递交重组和兼并计划。7月2日，在耗尽了300亿美元外汇储备之后，泰国央行宣布放弃长达13年之久的泰铢与美元挂钩的汇率制，实行浮动汇率制。当天，泰铢汇率重挫20%。亚洲金融风暴由此正式开始。此时，距泰国总理差瓦立在电视上公开讲话发誓泰铢不贬值仅仅两天。再访老虎基金Robert Citron告诉我，老虎基金的掌舵者朱利安u2022;;罗伯逊“已经注意到香港市场”1997年6月，泰国水深火热之际，香港还处于烈火烹油的“繁荣”阶段。恒生指数达到14000至15000点之间，红筹国企股红得发紫。应美国一些互惠基金和对冲基金之邀，我再访纽约，作有关香港红筹国企股市场的演讲。当时红筹国企股正红得发紫。与香港市场热火朝天的炒风形成鲜明对比，美国基金经理们却表现得相当清醒，他们在纷纷减持港股尤其是红筹国企股。老虎基金管理公司总部在纽约著名金融区公园大道旁一幢大楼里，占据了最高的几个楼层。接待处引人注目地铺设着以老虎为主题的大幅地毯。置身在宽大简洁的办公室中，透过四周玻璃幕墙，曼哈顿下区尽收眼底。我告诉老虎基金新兴市场主管罗伯特u2022;;塞特隆(Robert Citron)对香港市场及红筹国企股的看法。我认为投资者应该大力沽售香港股票市场。按照自由现金流量模型(Free Operating Cash Flow Model)测算，我认为绝大多数香港股票的股价远远偏离其内在价值(intrinsic value)。纳华证券中国证券研究小组强烈建议沽售红筹国企股，地产及银行研究队伍也发出减持地产、银行类股票的建议——当时香港股票市场以地产及银行股票为主导，它们占据了恒指近70%的市值。当时香港股票及资产市场的泡沫，已到达最后的惊人的疯狂程度。以下是一些表征：——张新楼认购证的转手价达250万港币；——任何一家三四线股(垃圾股)传出被红筹企业收购的消息后，股价当天就暴涨100%至200%；——每天十大上升股票排行榜中，70%以上为红筹国企股；——红筹国企股的狂飙，交易量的激增使得红筹国企股的证券分析员需求大增。曾与我同事的红筹国企股分析员的年薪在短短一年间急增三倍，至150万港元。我们相信，泡沫破灭的危机已近在眼前。绝大多数市值较大的红筹股如上实、光大、北控、天津发展、中远国际、中国招商的股价已反映了今后几十年通过注资活动而可能维持的高速增长，而这样大规模的注资活动几乎是不可能的。此外，投资者对红筹股公司管理层抱有的期望过高。红筹公司多是经营多种业务的集团公司，期望红筹“大班”迅速为股东创造价值是不切实际的。这里有红筹“大班”的学习过程，也有集团内部的磨合、适应过程。在西方，投资者一般不愿买控股公司股票，控股公司股票的价格常常处于低于其净资产值状态。谈话中，罗伯特u2022;;塞特隆不停地记笔记。我看见他眼神发绿，像闻到血腥的鲨鱼。罗伯特u2022;;塞特隆告诉我，老虎基金的掌舵者朱利安u2022;;罗伯逊“已经注意到香港市场”，他相信许多股票的股价远远超过其内在价值——当时的恒生指数水平约为14000至15000点。“注意”这个词有深意。对一个管理100亿美金的宏观对冲基金掌舵人来说，朱利安u2022;;罗伯逊每年都在全球寻找获利机会。大规模的基金运作要求他们捕捉足够大的趋势，作出重大的策略性投资。一个或几个股票的投资机会往往不能提起老虎基金的兴趣。因为个别股票哪怕表现很好，也很难根本性地改变基金的总体表现。“注意”香港市场，意味着香港可能成为老虎基金全球投资策略中的重要一环。换言之，朱利安u2022;;罗伯逊看到香港可能发生一个老虎基金从中获巨利的大趋势。从纽约回来后不久，在我的陪同下，老虎基金一行人对香港和内地进行了考察。上海是我们内地考察之行的一站。在访问完上海船厂(在香港上市的H股公司)之后，老虎基金分析员查尔斯u2022;;安德森表示认同我在纽约时向他们所作的对于红筹国企股的分析。“这家厂根本不值这些钱(股价)——船生锈了，工人们在聊天。”安德森说。“这是我们最好的沽空对象。”罗伯特u2022;;塞特隆说。“如果你们沽空，但股价仍然上升，怎么办？”我问。这种情况经常出现，特别是当众多资金疯狂追逐所谓的“概念”股时。“我们会沽空更多！”罗伯特u2022;;塞特隆不容置疑地回答。当天中午，我和罗伯特u2022;;塞特隆在外滩和平饭店八楼吃午饭。天气不错，坐在靠窗的位置上，外滩和黄浦江的景色尽收眼底。罗伯特u2022;;塞特隆同我聊起他的经历。在成为老虎基金新兴市场主管以前，他在全球最大的基金公司富达集团(Fidelity)负责新兴投资市场达四年之久。他经历了众多闻名世界金融市场的重大事件，如1990年沽空日本市场及1994年沽空墨西哥比索等等。他告诉我一个令人不可思议的事情：老虎基金从1990年开始沽空日本市场，直到当时为止，当年沽空的股票仍然持着空单。1991年1月，日经指数(Nikkei 225)曾冲至39000点水平，而到1997年我们在上海谈话时已下跌到16000点水平，暴跌约60%。空单持有时间如此之长，实在是因为有超出一般的大胆、坚定和耐心。毫无疑问，这一切都是建立在高质量的宏观经济及微观企业研究之上的。老虎基金的另一个重要部署是沽空日元。这与看淡日本经济及沽空日本股票市场相关。因日元利率接近于零利率，借贷成本极低。老虎基金向金融机构大量借贷日元，然后将日元借款兑换成美元，用美元购入美国或俄罗斯国债。当时俄罗斯国债回报率奇高，年回报率达50%(投资风险也很大，1998年俄罗斯国债市场崩溃之时，投资者损失惨重)。这种投资策略就是有名的“携带交易(carry trade)”。如果用美元购买的是美国国债，则如果日元兑美元继续贬值，或者美国国债利率保持高于日元借贷利率的状态，携带交易者都将获利。考察结束，我回到香港。接下来的几个星期，又与老虎基金分析员多次作了关于香港股票市场的讨论。我向他们提供了纳华证券中国股票研究小组按照现金流量分析模型(Free Operating Cash flow Model)及“隐含超值”(“Implied Surplus value”)模型对红筹国企股股价的分析及原始数据。我们认为股价高估50%以上。老虎基金的研究人员对原始数据反复核实，得出的结论是一致的。背景：1997年10月风波联汇制的缺陷在8月及10月的两波冲击中已暴露无遗。风暴已经来了在横扫东南亚之后，金融危机开始掠过香港。随着东南亚各国货币大幅贬值，与美元挂钩的港币相对而言大幅升值。 而从实证角度来看，新兴投资市场的货币贬值具有传染性，由于大多数新兴市场国家的出口货品结构雷同，所以存在竞争性货币贬值(Competitive Devaluation)的可能。邻近国家货币大幅贬值，使得港币面临巨大的贬值压力。1997年8月14日、15日两天，港元对美元的汇率不寻常地快速下跌，港元远期汇率也相应下跌。市场上发现一些对冲基金大手沽空港币。香港金融管理局迅速反击，提高银行的贷款利息，迫使银行把多余的头寸交回来，逼迫货币投机商在极高的贷款(投机)成本下平仓。事后看来，这是对冲基金的一次测试。尽管香港金管局看似初战告捷，但香港港币与美元挂钩的联系汇率制的弱点已经暴露：同业折息因银根抽紧而飚升。香港的汇率制度采用联系汇率制，是“货币发行局制度”(Currency Board System)的一种形式。货币发行局制度的核心是，当一个国家或地区要发行某一数额的本土货币时，该批货币必须要有同等价值的外币十足支持的情况下才能发行。以香港为例，香港金管局规定1美元兑换7.8港元，相应地，每发行7.8港元，就必须有1美元外汇储备作为支持。联汇制于1983年10月17日开始实施。香港三家发钞银行汇丰银行、渣打银行及中国银行发行货币时，必须根据1美元兑7.8港元的汇率，向香港金管局交付美元以换取负债证明书(Certificate of Indebtedness)作为所发行货币的保证。同样，三家发钞银行可凭负债证明换回美元。金管局向银行体系保证，所有银行在金管局结算户口内的港元均可按1美元兑7.8港元水平自由兑换。联汇制对香港10余年的货币稳定居功至伟，但这一制度也存在先天缺陷。尽管香港流通的现钞有100%的美元外汇储备作支持，银行存款却并非如此。金管局收到1美元的抵押后，才容许发钞银行发行7.8港元现钞。在这基础货币之上，银行可通过信贷以倍数制造存款。1997年之时的香港流通中现金加各种存款总计超过1.7万亿港元，而外汇储备量折合港元低于7000亿。很显然，若港人对港元信心丧失，要求将手中港元兑换成美元，联汇制是守不住的。而且，在面临真正的危机时，因为联汇制所设计的机制，银行间同业拆借市场利率将飙升。货币运行局制度在危机时难以发挥自动套戥功能。尽管香港金管局规定银行能向其按照1美元兑7.8港元的兑换率拆借港元，但这主要局限于三家发钞银行。就是发钞银行亦难以频繁地大规模地通过贴现窗(Liquidity Adjustment Facility)向金管局拆借港元，以避免被金管局罚息警告。对于其他非发钞银行来说，同业拆借市场近于瘫痪。整个金融系统将难以运转，股市亦将面临大跌的风险。1997年10月下旬，市场上又见大手沽空港元期货，港元远期汇率风险溢价急升，从而推动银行间同业折息利率上升。为了重挫炒汇投机者，金管局抽紧银根，当日同业拆借利率一度曾飚升至300%(按年率折算)。高息尽管增加了炒汇投机者的成本，但是亦重创股市。市场上沽盘如潮，在1997年10月下旬，恒生指数狂泻4000多点，更在10月28日创下日跌1400多点、跌幅13.7%的纪录。过了10月，对冲基金主要注意力转向拉丁美洲和韩国，香港股市出现了一段令人意外的平静期。但是联汇制的缺陷在8月及10月的两波冲击中已暴露无遗。风暴已经来了。老虎基金最关注的两个指标访港旅客量和投资者透支率是老虎基金最关注的两个指标，前者被看做香港经济的先行指标，而后者被看做股市走势的反向指标1998年初，我离开纳华证券，转到美国培基证券(Prudential Securities)担任大中华地区首席经济学家及中国股票研究部主管。1998年1月至2月，市场保持着表面的平静。我与老虎基金仍保持着联系，他们密切关注香港多项重要的经济和市场指标变动，其中特别重视访港旅客量(Visitor Arrivals)及投资者透支率(Margin Debt Ratio)这两个指标。本来对于我来说，访港旅客量仅仅是追踪香港经济与市场所需观察的十几个综合指标之一，但是在老虎基金的影响之下，我发现，访港旅客对香港经济影响巨大。访港游客直接关系到香港的外汇收入，而外汇收入是香港货币发行的原材料。据我个人统计，旅游业占据香港服务出口(Export of Services)40%以上，对稳定联汇制有重要的支持作用。访港旅客消费对香港GDP贡献巨大。从表面上看，根据香港旅游协会统计，访港旅客消费对GDP有6%的贡献；但如果考虑其对经济非直接的乘数效应，据我估算，其对GDP值的贡献不低于12.5%。此外，访港旅客还是经济的领先指标，通过访港旅客量可基本推断出另一重要经济活动指标零售消费(Retail Sales)的趋势。两者之间的相关性十分之高。老虎基金关注的另一重要指标是投资者透支率(投资者透支额/投资者投资总额)。由于香港证券交易所没有这方面的正式统计数据，我只能根据培基证券的数据对整个市场情况作出估算。投资者透支率可显示股票市场的亢奋程度。比如说，1997年上半年香港股市高峰期时投资者透支率很高。蓝筹股的融资比例大约是70%至80%，红筹国企股甚至三四线股的比例亦达到50%至60%。证券公司通常十分愿意为投资者提供股票融资服务，因为边际利润率十分高，对客户的借贷利率往往是最优惠利率加三个百分点，由于其借贷成本是同业拆放利率，利差(Spread)可高达5～8个百分点。一般来说，当透支率达到超乎寻常的时候，股市的调整可能为时不远了。因此，透支比率是一个反向指标(Contrary Indicator)。从实证数据考察，美国历次股市泡沫要爆破前，投资者的透支利率都先期达到高点。更重要的是，过高的透支率会加速股市调整。比如说，当利率上升时，股价会趋跌，证券公司将要求客户追加保证金，从而迫使大量客户斩仓，加剧跌势。这对以沽空为主要手段的对冲基金十分重要。他们最喜欢速战速决。一张大单：老虎基金的对冲手法老虎基金在整体上十分看淡香港，何以斥巨资购入香港电讯？1998年5月，老虎基金交给培基证券一张大单，委托培基购买1.5亿美元香港电讯股票。一般来说，这样大的单都有一些要求。比如，不超过每日交易量的15%和价格不能高于前一日收盘价的2%等等。后来机构销售部的主管Ian Dallas告诉我，这是他见过的最大一张单，用了一个星期才执行完毕。其实，由于管理的资产规模相当大，老虎基金下单金额都相当大。通常情况一张买单的金额在1亿～1.5亿美元，一张沽空单在5000万～7500万美元。通常，如果基金经理喜欢某个分析员的研究，会通过其工作的证券公司下单，这就是所谓证券公司的“佣金收入”(Commissions)，相应地，证券公司的研究报告一般都免费送给目标客户。在证券行业，分析员的报酬是同其研究受欢迎程度挂钩的。一个明星分析员一年的收入二三百万港元不是一件稀罕事。值得注意的是，这是张买单而不是卖单。老虎基金在整体上十分看淡香港，何以斥巨资购入香港电讯？事后看来，这宗单的构思十分精巧：其一，老虎基金预期港元同业折借利率会大幅上扬，持有大量现金的香港电讯会直接得益；而且高企的利率对银行及地产会打击很大，但对当时拥有垄断地位的香港电讯的业务影响不会很大。其二，购买具有垄断地位的公用股亦是老虎基金沽空对利率及经济周期敏感的地产股、银行股的对冲。我记得老虎基金购入香港电讯的成本约为13港元。到1998年8月，许多地产、银行等蓝筹股大跌时，香港电讯还企稳在15港元水平。插曲：与索罗斯基金的一次会面一个多小时的会议，大概有半个多小时是在近乎争吵中度过的，这亦是我所经历的几百次基金经理会议中最充满火药味和最独特的一次1998年7月24日，索罗斯旗下的量子基金约我去他们在香港的办公室会谈。接待我的是量子基金全球研究部董事总经理罗德尼u2022;;琼斯和分析员本u2022;;德索玛，他们的问题像机关枪扫射过来。尽管对香港市场的看法几乎完全一致，但对中国宏观经济的前景和人民币汇率走势，我们的看法截然不同。刚从中国内地考察归来的他们认为，面临通货紧缩、生产能力过剩、效益极其低下等重大问题的中国经济迟早会崩溃，而人民币将在近期(指一到三个月)内贬值。他们的论据是人民币同其他亚洲货币相比已严重高估，而且人民币兑美元的影子价格(黑市价)已贬值8%左右(1美元兑9元人民币)。而我的看法是，某些地区人民币黑市价的贬值并不能完全反映人民币官价。从经济的基本因素分析，人民币在中短期非但没有贬值压力，而且有升值压力。我的主要论据是，由于外商投资企业在出口中扮演越来越大的作用(份额当时超过40%)，出口单位成本大大降低，竞争力在增强；人民币实际有效汇率(Real Effective Exchange Rate)隐含人民币有升值潜力；中国良好的国际收支平衡及充裕的外汇储备能支撑人民币汇价。一个多小时的会议，大概有半个多小时是在近乎争吵中度过的，这亦是我所经历的几百次基金经理会议中最充满火药味和最独特的一次。宏观对冲基金的立体战术宏观对冲基金在香港市场上的操作次序及手法是：先沽空一些股票→再沽空利率期货、恒指期货、期权→再沽空港元期货→最后大量沽空港股香港的资产泡沫及联汇制的内在缺陷为对冲基金提供至少四大投机机会：沽空港元期货；沽空港元利率期货、沽空恒指期货；沽售恒指期权；沽空港股。沽空港元期货是最重要的一环。沽空港元期货需要完成下述三个步骤：——以港元利率从跨国银行借入港元；——将借入的港元以市价卖出，购入美元；——将购入的美元以美元利率借出；当港元对美元汇价贬值时，或者港元利率与美元利率息差扩大时，港元期货的沽空者可以获利。按照保值利率等价论(1＋港元利率)=(1＋美元利率)×期货价/现汇价，远期港元汇价的下跌会导致即期利率大涨。从实证考察角度，假定对冲基金的交易对手是某英资银行，当对冲基金在远期市场沽空港元买入美元时，该英资银行是在远期市场沽出美元买入港元。为了对冲港元期货风险，该英资银行不得不在现货市场卖出港元来换入美元以对冲。这就是所谓的“掉期交易”。而在现货市场上，该英资银行的交易对手是香港金管局，则港元供应会减少，利率也就自然上升。如果其在现货市场上的交易对手是另一家商业银行，则港元因供求关系面临贬值压力。为了提高港元的吸引力，银行不得不提高港元存款利率。港元拆息也会因此上升。而利率期货又同恒指期货、期权及港股息息相关。当利率趋升时，对利率相当敏感的港股会趋跌。恒指期货及期权亦相应趋跌。因此，以我的理解，宏观对冲基金在香港市场上的操作次序及手法是：先沽空一些股票→再沽空利率期货、恒指期货、期权→再沽空港元期货→最后大量沽空港股。当整个市场还处于“疯狂”看好状态时，渐渐地沽空一些极度超买的股票，是一种比较稳妥和隐蔽的策略。据我所知，不少宏观对冲基金在恒指处于15000点至16000水平沽空不少红筹国企股和地产股，然后，再渐渐地沽空利率期货及恒指期

答：除了可以通过借券获得一定收入外，免除费率的成本实际上相对于某种营销，可以为富达整体带来更多收益。晨星的分析师本·约翰逊认为，富达的零费率策略相当于某种诱饵，也是一种营销方式。他认为，富达可以利用这两只名声在外的产品吸引投资者进入其交易平台，从而可以买卖那些仍然有管理费和交易成本的产品来获得收入。约翰逊举例指出，就像在百货店的后面提供免费的牛奶，顾客想要获得免费牛奶就必须穿过重重货架，最后顾客结账时可能不仅仅只是拿走了免费的牛奶，还顺手也捎带了其他利润率更高的商品。实际上，零费率基金并不是富达吸引投资者进入其交易平台的唯一法宝。与此同时，富达还降低了其他共同基金的费率。富达表示，他们将现有的股票和债券指数基金的管理成本按照资产加权降低了35%，这将给现有的投资者每年节省的管理费用4700万美元。此外，富达还降低了最低投资门槛，免除了开户费和境内资金转账费等。这一系列举措就是希望投资者能够留在富达基金体系和其投资平台上。除此之外，零费率基金最大的收入来源可能就是借券。彭博推算，零费率基金可以从借券中获得1到2个基点的收入。尽管富达澄清现在公司并没有从借券中获得收入，但并不表示未来不会从中获利。富达也极力降低了这两只产品的成本，比如使用自有指数而不需要向第三方支付指数使用费。这样即使不从借券中赚钱，也能保持亏损较小，而这笔亏损的资金相当于某种形式的营销费用。彭博分析师巴克坎特斯指出，富达的年收入约180亿美元，这是整个ETF行业的两倍，是领航的4倍。此外，富达也有许多超便宜的指数基金，比如费率只有0.015%。因此，这类零费率基金实际上相当于用1个基点做了非常漂亮的广告，而且换来了近期可以预期的资金流入和新增客户。

《安东尼·波顿的成功投资》（安东尼·波顿）电子书网盘下载免费在线阅读资源链接：链接：https://pan.baidu.com/s/1lm8Uj4CNhdH8OYnNVGcn5Q 提取码：j84y书名：安东尼·波顿的成功投资作者：安东尼·波顿译者：寇彻豆瓣评分：7.6出版社：机械工业出版社出版年份：2010-3-1页数：160内容简介：成功的投资业绩绝不是一两次的好运，也不是三五年的成就。著述这本书的人，乃是掌管一只基金长达28年，且取得20％年复合收益率，将1元钱赚到147元钱的传奇人物。他就是富达另一位与彼得·林奇齐名的传奇基金经理——安东尼·波顿。安东尼·波顿素来以“逆向投资”著称于世，他深谙此中精髓。2008年9月29日，美国道琼斯指数惨跌777点，全球股市陷入空前恐慌。安东尼·波顿却数年来第一次加码入市：“这是好几年来的第一次，我对股市的前景开始感到非常乐观。” 在2007年年底功成身退之后，他毕其近30年的功力亲自撰写了这本书，英文原名就叫做“逆向投资”。在书中，他阐述了自己管理基金时采用的投资策略，以自身宝贵的投资经验，详细解释了选股时的六大因素，其中有很多方法是其他投资大师不曾提到的“秘籍”。本书因此被视为近年来难得的投资好书。作者简介：安东尼·波顿是富达国际公司总裁，在业界素有“欧洲的彼得·林奇”、“欧洲股神”之称，也是富达集团能与彼得·林奇比肩的另一位投资大师。安东尼·波顿出生于1950年3月7日，毕业于英国剑桥大学，获工程及商业研究荣誉硕士学位。毕业后，安东尼·波顿任职于一家小型商业银行，6年的投资分析师生涯使他开始形成自己的偏好。1976年，他进入Schlesinger"s资产投资管理公司，其后升任基金经理开始独立管理基金。1979年是安东尼·波顿人生的重要时刻，29岁的他加入富达，成为富达在伦敦的开拓者，从此开始叱咤30年的投资生涯。1979年底，他开始执掌富达特殊情况基金，期间经历了1987年的股市大崩盘、1991年的海湾战争、2000年的科网泡沫破灭、2001年的911事件，到2007年底退休为止，安东尼·波顿以著名的“逆向投资”创造了20％的年复合收益率，也就是说，短短28年间，这只初始资金仅为1000英镑的基金规模暴增了147倍，绩效排名第一。2007年底，安东尼·波顿功成身退，转而负责指导富达的年轻基金经理和分析师，同时监控富达的投资管理程序。安东尼·波顿在投资选股之余，最爱的就是创作古典音乐。在28年中，他与家人一直生活在英国西萨塞克斯郡，每天坚持搭乘火车前往伦敦。这位优雅的绅士就坐在火车上翻阅每日必读的报刊和资料。 目前，安东尼·波顿对中国表示出浓厚的投资兴趣。

开一个50平米的富达超市需要投资多少钱呐？那么首先要看你这个超市你准备怎么脏话，而且怎么布置，还有你近的一车货厂家是怎么样有高低中级的，一般的话50平米的超市的话我想几十万左右吧。

个人网银操作基金定投的方法：登录个人网银，点击“投资”->“基金”->“基金购买”，点击基金产品列表操作栏的“定投”链接，可进入基金定投页面。选择每月扣款日期，定投截止日期，点击提交，进入定投确认页面。登录个人掌银，点击“投资-基金-优选基金/基金超市”，点击显示基金详情并可直接定投。您可设置某一基金的定期、定额投资规则，设置后系统将按规则执行。

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简介：青岛信富达投资顾问有限公司成立于2007年12月12日，主要经营范围为投资策划，投资咨询（不含期货、证券），企业管理信息咨询，经济信息咨询，市场调研等。法定代表人：牟清善成立时间：2007-12-12注册资本：50万人民币工商注册号：370202228235831企业类型：有限责任公司(自然人独资)公司地址：青岛市市南区漳州二路123号甲4号楼603户

可以根据《禁止传销条例》种的三个标准鉴别这个企业是否涉嫌传销。如果他们的行为符合此条例，可到商务部官网查询该企业是否经商务部批准并获得直销许可证。如果没有，那么就可以确定这是传销行为，属于违法。