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基金主要看什么指标,判断好坏,购买时间何时适宜?谢谢!

2023-07-09 09:27:05
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北营

  投资基金

  本章主要内容:投资基金概述,包括投资基金的概念、性质和特点;投资基金的种类;基金投资价值分析。

  第一节 投资基金概述

  一、投资基金的概念和性质

  1.投资基金的概念

  投资基金是一种受益证券,是通过发行单位基金证券,募集社会公众投资者资金,再分散投资于各种有价证券,所获收益按单位基金份额分配给公众投资者的一种投资工具。

  随着经济的发展,人们的收入水平不断提高,许多人都有较多的剩余资金,但由于缺少专业的投资知识和投资经验,所以,把大量资金委托专业投资操作机构用于投资,于是便产生了基金。专业投资操作机构变成了基金管理公司,即基金管理人。基金管理人凭藉其专业知识和经验,主要把资金投资亏股票和债券等有价证券上。 所以,投资基金包含了两层含义:第一,投资基金是一种投资制度,它从广大公众投资者那里聚集巨额资金,组建投资管理公司进行专业化管理和经营。第二,投资基金发行的基金证券是一种面向社会投资者的投资工具,投资者通过购买基金证券而达到投资的目的,并凭借其持有的基金证券而分享基金的投资收益,同时也承担投资风险。

  2.投资基金的性质

  (1)投资基金是一种金融市场的媒介物

  投资基金的管理者把投资者的资金转换成股票、债券等金融资产,并对这些金融资产负有经营、管理的职责,而且,投资基金必须按照基金合同的要求确定资金的投向,保证投资者的资金安全和投资收益的最大化。另外,投资者把资金交由基金管理者运用,基金运营的好坏,投资收益的高低取决于基金管理者的经营业绩, 基金管理者按经营业绩好坏提取费用,投资者则必须承担投资风险。而储蓄则不同,储蓄是存款人将货币资金存入银行, 在间隔一定期限后可将本金和利息收回(除非存款银行破产)的一种投资方式,存款人的收益比较固定而风险则很低。银行要对吸收进来的资金进行有效的管理和运用,并对使用资金的盈亏负责。

  (2)投资基金是一种金融信托形式

  投资基金主要当事人有基金管理人(基金管理有限公司)、基金托管人(一般为银行)、基金持有人(投资者)三个。投资者根据各种基金的章程(其中包括基金的基本情况、投资操作目标、投资范围、投资组合、投资策略及投资限制),选择适合自己投资的基金。基金管理人把投资者的资金集合起来,形成一笔巨额资金进行投资。基金管理人可根据事先确定的投资原则进行投资组合, 可大大减少投资风险, 并能获取较高的收益。而基金管理人与基金托管人之间订有信托契约:基金管理人主要负责按照基金契约的规定,运用基金资产投资并管理资产,同时及时、足额地向基金持有人支付基金收益;基金托管人主要负责安全保管基金的全部资产,执行基金管理人的投资指令并办理基金名下的资金往来,监督基金管理人的投资运作, 复核、 审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格。

  (3)投资基金本身属于有价证券的范畴

  投资基金设立时发行的受益凭证(基金证券)与股票、债券一起构成了有价证券的三大品种。投资者都希望通过购买这些有价证券获得较大的投资收益,在这一点上,三者之间并无实质上的差别。然而,投资基金与股票、债券反映的关系是不同的,由此带来的收益与风险也是不同的。

  3.投资基金与股票、债券的区别

  (1)发行的主体不同, 体现的权利关系不同

  股票是股份公司发行的,持有人是股份公司的股东,有权参与公司管理,是一种股权关系。债券是分别由政府、银行和企业发行的,体现的是债权债务关系。投资基金证券是由基金发起人发行的按契约形式发起的基金,证券持有人与发起人之间是契约关系。按公司形式发起的基金,通常组成基金公司,并由发起人(大股东)组成董事会,决定基金的发起、设立、中止以及择定管理人和托管人等事项,证券持有人成为公司股东的一员,但都不参与基金的运作。发起人与管理人、托管人之间安全是一种信托契约关系。

  (2)运行机制不同, 投资人的经营管理权不同

  通过股票筹集的资金,完全由股份公司运用,股票持有人有权参与公司管理。通过债券筹集的资金,完全由债权人自主支配。而投资基金的运行机制则有所不同。不论哪种类型的投资基金,投资人和发起人都不是直接从事基金的运用,而是委托管理人进行运营。同时,投资基金信托又不同于个人信托。个人信托是单个投资者委托证券公司从事买卖业务,这种委托业务是完全体现投资者个人的意志,即按投资者的指示买进或卖出。投资基金信托是一种集中信托, 受托的管理人本着“受人之托, 代人理财,忠实服务,科学运用”的精神,按基金章程规定的投资限制,对该基金自主地运用,保证投资人有丰厚的收益。投资人只分享基金的盈利和分红,而不干预基金的管理和操作。

  (3)风险程度不同

  一般情况下,股票的风险大于基金对于中小投资者而言,由于受可支配资产总量的限制,只能直接投资于少数几只股票,这就犯了“把所有的鸡蛋放在一个篮子里”的投资禁忌,当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时, 资本金有可能化为乌有; 而基金的基本原则是组合投资,分散风险,把资金按不同比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券,把风险降低至最低程度;债券在一般情况下,本金得到保证,收益相对固定,风险比基金要小得多。

  (4)收益情况不同

  基金和股票的收益是不确定的, 而债券的收益是确定的。 一般情况下,基金的收益比债券高。以美国投资基金为例,国际投资者基金等25种基金1976~1981年5年间的投资收益增长率,平均为301.6%,其中最高的20世纪增长投资者基金为465%,最低的普利伦德基金为243%;而1996年国内发行的2种5年期政府债券,利率分别只有13.06%和8.8%。

  (5)投资回收方式不同

  债券投资是有一定期限的, 期满后收回本金,股票投资是无限期的,除非公司破产、进入清算,投资者不得从公司收回投资,如要收回,只能在证券交易市场上接市场价格变现;投资基金则要视所持有的基金形态不同而有所区别:封闭型基金有一定的期限,期满后,投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产,在封闭期内还可以在交易市场上变现;开放型基金一般没有期限,但投资者可随时向基金管理人要求赎回。

  (6)存续的时间不同

  每一种投资基金都规定有一定的存续时间,期满即终止。这一点类似于债券投资。不同于债券投资之处在于,投资基金经持有人大会或基金公司董事会决议可以提前终止,也可以期满再延续。封闭型基金在存续期间内不得随意增减基金券,持有人只能通过证券交易所买卖证券。这一点类似于股票投资。不同之处在于,开放型基金可以随时增减,持有人可以按基金的资产净值要求申购或赎回其持有的单位或股份。

  4.投资基金与股票、债券的联系

  基金、股票、债券都是有价证券,对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票:股票是按“股”划分,计算其总资产;基金资产则划分为若干个“基金单位”,投资者按持有基金单位的份额分享基金的增长收益。 契约型封闭基金与债券情况相似, 在契约期满后一次收回投资。 另外, 股票、债券是证券投资基金的投资对象,在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。对于身边有点闲钱,但又没有时间或缺乏投资知识的人而言, 投资基金可以说是目前最佳的投资工具。由投资专家经营管理基金,能使基金得到最佳运用,可以使投资者得到相当可观的回报, 之所以如此, 是因为投资基金具有显著的优点及作用:

  (1)集合投资

  投资者特别是一般中小投资者由于资金有限,无力同时购入多种金融资产、使自己的投资多元化以分散风险,而投资基金则为他们提供了一个良好的投资方式。首先,众多中小投资着以自己有限的资金购买投资基金受益凭证,积少成多,形成巨额的投资基金,然后分散投资于各种不同企业的股权、股票和其他有价证券,可取得较多的投资收益。其次,巨额的投资基金分散投资于不同种类的有价证券,即使有少数证券的价格下跌,但就整体而言,仍可享受较大投资收益。同时,巨额资金有足够条件和能力选择最佳时期、最佳企业、最优良的有价证券作长期投资。

  (2)分散风险

  由投资专家经营管理,能使基金得到最佳运用。小额投资者往往很难具备专业知识以正确分析市场行情和市场走势,对发行证券的企业也较难作出判断,而由投资专家执掌的投资基金组织去运筹帷幄,这些问题就可迎刃而解。首先,投资基金管理公司设立独立的投资分析部门,聘请投资分析专家,对于如何投资何时投资、如何获得最大利益,都能比较准确地掌握;其次,基金管理公司可与投资顾问、咨询公司建立合作关系,为全体投资者追求最佳投资利益;最后,基金管理公司信息灵通,资料齐全,具有先进的设备和管理手段。

  (3)能以最低费用享受专家服务

  投资者在进行投资时一般都要请求投资顾问机构或投资专家代为管理或寻求投资咨询服务,而这些服务费用较高,这对单独进行投资的小额投资者而言是难以承受的。若由投资基金组织聘请,这笔服务费用就由所有基金投资者共同分摊,负担极为有限,投资者等于花很小的代价,享受专家的服务。

  (4)投资基金收益凭证流动性大

  投资基金收益凭证可以流通,变现能力较强,并能获取价差收益。首先,投资基金管理公司发行的受益凭证,在一定时间后可以上市转让,尤其是开放型基金,投资者随时可请求公司购回,不过,在投资基金普遍经营良好,受益凭证价值不断上升的情况下,投资者很少卖出受益凭证;其次,投资基金管理公司每一营业日终了,大多通过新闻媒介公告受益凭证的每一受权单位资产净值, 在净值提高到一定程度, 受益人又需要用款时,可在市场或投资公司出售,获取可观的收益。

  二、投资基金的特点

  投资基金作为一种专为中小投资者设计的金融投资工具,与其他投资方式相比,有着不可替代的独特的优势。

  1.组合投资,分散风险

  投资基金的基本原则是组合投资,分散风险。投资基金把一定量的资金按照不同的比例分别投资到不同行业、不同种类或不同国别的有价证券上,这样,一定时期某些证券的跌价损失可以由其他证券或其他证券市场上的投资收益来抵销,甚至某一地区经济的暂时不景气也不至于对基金的整体收益造成太大的影响。证券投资基金的投资风险一方面由所有的基金持有人分担,另一方面又通过不同种类的证券和不同证券市场来分担,从而既拓宽了投资渠道,又避免了集中投资的风险。1997年颁布实行的《证券投资基金管理暂行办法》对投资基金分散投资作了若干规定: 第一,1个基金投资于股票、债券的比例, 不得低于该基金资产总值的80%; 第二,1个基金持有1家上市公司的股票,不得超过该基金资产净值的10%;第三, 同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司发行的证券,不得超过该证券的10%; 第四,1个基金投资于国家债券的比例,不得低于该基金资产净值的20%。

  2.小额投资,费用较低

  投资基金是专门为中小投资者设计的一种投资工具,每单位基金的面额为1元, 每1000个单位为一手,作为交易的起点。由于每个基金都有几十个亿的规模, 所以基金的交易价格大多为1元多一点,这样,中小投资者只要花1000多元就可以购买并持有1000个单位的基金证券,参与证券投资,并获取投资收益。同时,由于投资基金的资金量大,所以买卖证券的交易量也很大,一般证券商会给予佣金上的优惠,从而减少了投资成本,相应地增加了基金收益。而且,证券主管部门为扶持基金的发展,对基金实行税收上的许多优惠政策,基金的交易费用也比其他证券低,使投资者投资基金能获得更多的收益。此外,投资基金大多聘请证券投资专家来代理进行投资操作,这比每个投资者各自聘请专家进行咨询服务所需花费的费用要低廉得多。

  3.专业管理,专家经营

  投资基金的运作方式是资金的经营与保管分开。所有基金的投资组合和投资决策都是由基金管理人来负责的。基金管理人专门聘请证券投资专家进行投资操作。这些投资专家是以研究证券投资方法,分析证券行情变化为职业的,他们可以运用各种证券方面的专门知识、经验、信息和现代化的研究方法,全面地系统地对国内外的经济形势、金融动态、行情变化和各行业、各公司的基本情况进行分析研究,并以此作出合理的、富有弹性的多样化投资组合,从而避免了个人投资者由于缺少专业知识和信息、时间和精力有限而产生的盲目投资现象。而基金的保管则是由指定的基金托管人负责。基金托管人必须是信誉卓著的大银行或非银行的金融机构。基金托管人把基金的资产和自有资产分开,独立核算,并且对基金管理人还具有制约和监督职能,从而保证了基金资产的安全运行。

  4.流动性高,变现力强

  投资基金发行的单位份数一般都很多,我国近年新发行的新基金,每个基金规模一般都在20~30亿元的水平,这些受益凭证可以流通,可以变现或可以赎回。在实务操作过程中,开放型投资基金定期根据其净资产值公开报价买卖,封闭型投资基金通过证券交易所的上市交易进行买卖,所以,投资者购买投资基金以后,如果由于种种原因而紧急需要资金时,可以随时把投资基金变现,而不至于遭受很大损失。因此,投资基金流通性很强,投资者可以随时买进或卖出基金。

  5.种类繁多,投资灵活

  随着利率市场化、金融全球化和资本流动自由化的发展,投资基金的种类和投资范围也迅速发展,这有利于满足具有不伺投资偏好的投资者的需要。目前,在世界各地的证券市场上,投资基金的数量已超过1万多种,遍及一切金融领域,而且大多数基金都进行跨国投资,任何一种被市场看好的行业或金融品种,都可以通过设立和购买基金得到开发和利用。投资基金为广大投资者提供了广阔的选择空间,而且往往一个基金管理人可以管理几个或几十个投资基金,一般投资者可根据不同层次和不同类型的需要投资几个投资基金。

  三、投资基金的产生和发展

  投资基金起源于英国,1868年英国创立了世界上第一个基金机构“海外和殖民地政府信托”组织。当时正是英国产业革命成功之时,工商业高度发达,殖民地和对外贸易遍及全球。由于国内资金积累过多,而市场相对狭小,资金便纷纷转向海外。首创的这家投资基金机构专以分散投资于殖民地的公司债为主,投资地已遍及南北美洲、中东、东南亚地区以及意大利、西班牙等国。

  虽然投资基金最早出现在英国,而其兴盛则于美国。1924年,美国的第一个共同基金“马萨诸塞投资信托基金”在波士顿设立。该基金设立时只有5万美元的资产,由哈佛大学的200名教授出资。 1年后,资产增加约39.4万美元。直到今天,这个基金依然存在,其资产已超过10亿美元,有85 000人投资于该基金。

  如今,投资基金已成为美国最普遍的投资方式,其投资总额己超过同期银行储蓄总额,基金投资已达全美股票市值的50% 以上; 各种投资基金的总资产达到了18 000亿美元,基金投资账户已超过了6000万户,参与基金投资人数占美国人口的四分之一强,投资基金的数目高达4000多个。

  在金融较为发达的国家中,日本是个后起之秀。虽然它的基金业起步较晚,但自建立以来,一直得以高速、顺利地发展。日本投资基金萌芽于1930年。这一年,日本人寿保险公司为防止因纽约股市暴跌而引发日本股市下滑,共同出资组建了“生命证券”投资公司,这是一个具有法人性质的公司。到了1937年,经纪人藤本创立了名为“藤本票据经纪商”的有价证券投资组织,这个组织以每户500元,每10万元为一组, 向一般投资者募集资金,用以购买股票和债券,并将所获收益分配给投资者。“藤本票据经纪商”已具备了证券投资信托的性质,一般认为它是日本投资基金的第一个正式法人组织。

  由于金融市场的发展和投资者需求的多样化,日本的投资基金进入20世纪70年代以后得以不断发展。1980年推出的中期国债基金这一划时代的投资商品,把长期投资与中期投资结合起来了。债券投资信托基金也不断推出适合自然人和法人多样化需求的新品种,如1975年股票投资信托推出目标型高收益基金;1983年推出追加型基金、为法人服务的无手续费基金,还有以工资预扣方式认购基金的累积型基金等,它们都普遍受到投资者的欢迎。1988年,后来居上的日本超过美国,成为全球基金投资业最为发达的国家。

  投资基金在西方发达国家已有一百多年的历史,已形成了一整套较成熟、较完善的运行机制。 而在我国, 投资基金则属于一种金融制度的创新,它的出现,不仅仅为我国投资者提供了一种风险较低、收益较高的投资工具,也为我国证券市场,乃至整个社会主义市场经济提供了新的发展动力和稳定机制。

  随着收入水平的提高和风险意识的增强,人们需要有更多的投资种类和投资机会, 他们 已不再满足于银行储蓄和国债等能获取固定利息的投资。但由于个人的零散资金不能形成规模投资,而所需资金规模起点较低的股票投资,又因时间、 精力及专业知识的限制而难以驾驭, 且风险较大,这样,投资基金作为汇集广大投资者的零散资金,由专门投资机构经营的大众式集合投资制度便应运而生。

  随着我国经济体制改革的深化和证券市场的发展,《证券投资基金管理暂行办法》已颁布实施。投资基金作为一种有着与储蓄、股票、国债等金融产品不同特点和魁力的金融工具,必将成为我国证券市场的中流砥柱和普通投资者理想的投资工具。

  投资基金的种类

  投资基金内容丰富,种类繁多,在国外,不同投资目的的投资者几乎都可找到自己所需要的投资基金。由于划分的标准不同,投资基金可分为不同的类别。

  一、公司型基金与契约型基金

  根据基金组织形态的不同,投资基金可区分为公司型基金与契约型基金,这是投资基金最基本的划分方法。

  1.公司型基金

  公司型基金是按照公司法成立,以营利为目的,通过发行基金股份将聚集的资金投资于有价证券的基金。公司型投资基金在组织形式上与股份有限公司相类似,投资基金的资产为所有投资者(股东)所有,由股东大会选举产生董事会,由董事会选聘基金管理公司,基金管理公司负责管理基金的投资业务。公司型基金的设立要在工商管理部门和证券交易委员会注册,同时还要在股票发行和交易所在地登记。

  美国是公司型基金最为发达的国家,美国的投资基金大多数为公司型基金。按1940年美国《投资公司法》规定,以证券投资为目的的投资公司可分为三类:一为面额证书公司;二为单位型投资信托公司;三为管理型投资公司。目前的投资公司绝大多数是管理型投资公司。管理型投资公司又可分为以下两种类型:

  (1)封闭型投资公司

  封闭型投资公司发行的股份数量是固定的,发行期满后基金就封闭起来,不再增加股份,所以也称为股份固定投资公司。投资公司发行的股票可以在证券交易所上市交易。投资公司的股东(投资者)不得退股,即不得要求投资公司买回股票。

  (2)开放型投资公司

  开放型投资公司原则上只发行一种股票,发行的股票数量不固定,股票持有者可根据市场价格行情和自己的投资决策来决定是否退股,即要求投资公司把发行的股票买回。因而,投资公司的投资基金股票总数是可以增加或减少的,所以开放型投资公司也称为股份不定或追加型投资公司。

  2.契约型基金

  契约型基金也称为信托型投资基金,是指依据信托契约,通过发行受益凭证而组建的投资基金,这种基金一般由基金管理公司、基金托管人和投资者三方当事人订立信托投资契约,基金管理公司依据契约运用信托资产进行投资,基金托管人负责保管信托资产,而投资者则享受投资收益并承担投资风险。契约型投资基金募集资金的方式通常是发行受益凭证。受益凭证是有价证券的一种,表明投资者对信托资产的受益权。日本、韩国和我国台湾地区的投资基金基本上属于契约型基金。契约型投资基金也可分为两种类型。

  (1)现金型基金

  该类型基金最初设立时,投资者用现金购买受益凭证,待全部受益凭证发行完毕后,基金全部资本也就聚集完成,然后基金管理公司再将基金资产交由基金托管人保管,并进行证券投资操作。这种基金往往要规定一定的期限。期限一到,信托契约也就解除,期限未到,基金持有人不得解约或退回本金,但可以在交易市场上把受益凭证按当时交易价格出售给其他投资者。

  (2)垫付型基金

  这种基金的规模和期限没有固定限制。在基金发行时,先由基金管理公司垫付基金的资本总额用于购买各种有价证券,并交由基金托管人进行保管,然后再通过发行受益凭证筹集资金归还发起人。基金管理公司根据每份基金的净值,公布受益证券的买价和卖价,投资者可以以买价把基金证券卖给基金管理公司,以解除信托契约,抽回资金;也可以以卖价从基金管理公司手中买进,进行投资。

  3.公司型基金与契约型基金区别

  ①公司型基金具有法人资格,而契约型没有。

  ②发行的证券种类上,公司型为股票,而契约型为受益凭证。

  ③在投资者的地位上,公司型为股东,契约型为受益人。

  ④在信托财产运用上,公司型依据公司章程,而契约型依据信托契约。

  二、开放型基金与封闭型基金

  投资基金按照交易方式的不同,即投资者是否能够随时进出变现,分为开放型基金与封闭型基金两种。

  1.开放型基金

  开放型基金是指基金的资本总额或股份总额可以随时变动,即可以根据市场供求情况,发行新基金份额或赎回股份的投资基金。开放型基金的交易价格可根据基金净资产价值加一定手续费来确定。由于投资基金总额是不封闭的、可以追加的,因此也称为追加型投资基金。

  开放型基金有两种类型:收费基金与不收费基金。收费基金要雇佣证券商把基金证券出售给投资者,因此基金的发行价格由净资产价值加一定比例的销售费用构成。不收费基金直接按净资产价值出售给投资者。尽管不收费基金不收取销售费用,但也要收取小额赎回费用,这种收费有利于投资者长期持有基金资产。

  2.封闭型基金

  封闭型基金是指基金资本总额及发行份数在基金发行之前就已确走下来,在基金发行完毕后和规定的期限内,基金的资本总额及发行份数都保持固定不变的投资基金。由于基金的受益凭证不能被追加认购或赎回,投资者只能通过证券商在证券交易市场进行交易,因此又称封闭型基金为公开交易投资基金。基金收益以股利、红利的方式支付给投资者。基金的交易价格虽然是以基金净资产价值为基础,但更多的是反映证券市场供求关系,通常情况下,基金交易价格或高于或低于基金净资产价值。

  3.开放型基金与封闭型基金区别

  ①开放型基金购回时,其赎回价格主要是参照基金净资产值而定,封闭型基金的交易价格则是依市场供需情况而定,并不一定反映基金的净资产值。

  ②开放型基金赎回手续费较高,适宜长线投资;封闭型基金交易价格受市场供求影响大,价格起落较大,而且交易费用较低,因此投机性交易较浓。

  ③开放型基金投资灵活性大,容易满足证券市场对资金的需求,但必须有一定比例的现金资产以备投资者赎回受益凭证,所以在投资效益上受到牵制,并因此对基金管理公司提出了更高的要求;封闭型基金的基金管理公司由于没有赎回受益凭证的压力,故资金可充分利用,以更好贯彻投资策略,追求较高的投资效益。

  4.组合形态的投资基金

  在实际操作中,公司型与契约型基金,开放型与封闭型基金通过不同组合,产生了基金市场中最常见的四种类型基金:封闭型与契约型的结合即封闭一契约型基金;封闭型与公司型的结合即封闭一公司型基金,又称封闭型投资公司;开放型与契约型的结合即单位信托基金;开放型与公司型的结合即共同基金。

  在现实的证券市场上,纯粹形态的投资基金是不存在的,所见到的往往是组合形态的投资基金。如美国最常见的投资基金是共同基金,在英国是单位信托基金。

  三、成长型基金与收入型基金

  按照基金的投资目标不同,投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

  成长型基金是指该类投资基金的目的是追求资金的长期成长,而收入型基金则重视当期最高收入、 因为投资目标不同, 这两种基金的投资方向、投资策略自然不同,这样势必影响投资人的收益及本金的稳定性。围绕这两个不同的投资目标,可派生出各种其他类型的基金。

  1.成长型基金

  成长型基金主要投资于成长股票。成长股票,属于一种普通股票,是指其股市价格预期上涨速度快于一般公司的股票或快于股市价格综合指数的股票。 由于这些股票的上市公司通常将收入用于再投资, 实现资本增值,成长型基金因此将获得利益。成长型基金又可分为稳定成长型基金和积极成长型基金。稳定成长型基金一般不从事投机活动。“基金裕隆”则凸现成长型基金概念,欲通过投资于业绩能够长期可持续增长、从长远来看市场价值被低估的成长型上市公司来实现基金的投资收益。

  详见<<证券投资学>>

桃桃

投资基金

本章主要内容:投资基金概述,包括投资基金的概念、性质和特点;投资基金的种类;基金投资价值分析。

第一节 投资基金概述

一、投资基金的概念和性质

1.投资基金的概念

投资基金是一种受益证券,是通过发行单位基金证券,募集社会公众投资者资金,再分散投资于各种有价证券,所获收益按单位基金份额分配给公众投资者的一种投资工具。

随着经济的发展,人们的收入水平不断提高,许多人都有较多的剩余资金,但由于缺少专业的投资知识和投资经验,所以,把大量资金委托专业投资操作机构用于投资,于是便产生了基金。专业投资操作机构变成了基金管理公司,即基金管理人。基金管理人凭藉其专业知识和经验,主要把资金投资亏股票和债券等有价证券上。 所以,投资基金包含了两层含义:第一,投资基金是一种投资制度,它从广大公众投资者那里聚集巨额资金,组建投资管理公司进行专业化管理和经营。第二,投资基金发行的基金证券是一种面向社会投资者的投资工具,投资者通过购买基金证券而达到投资的目的,并凭借其持有的基金证券而分享基金的投资收益,同时也承担投资风险。

2.投资基金的性质

(1)投资基金是一种金融市场的媒介物

投资基金的管理者把投资者的资金转换成股票、债券等金融资产,并对这些金融资产负有经营、管理的职责,而且,投资基金必须按照基金合同的要求确定资金的投向,保证投资者的资金安全和投资收益的最大化。另外,投资者把资金交由基金管理者运用,基金运营的好坏,投资收益的高低取决于基金管理者的经营业绩, 基金管理者按经营业绩好坏提取费用,投资者则必须承担投资风险。而储蓄则不同,储蓄是存款人将货币资金存入银行, 在间隔一定期限后可将本金和利息收回(除非存款银行破产)的一种投资方式,存款人的收益比较固定而风险则很低。银行要对吸收进来的资金进行有效的管理和运用,并对使用资金的盈亏负责。

(2)投资基金是一种金融信托形式

投资基金主要当事人有基金管理人(基金管理有限公司)、基金托管人(一般为银行)、基金持有人(投资者)三个。投资者根据各种基金的章程(其中包括基金的基本情况、投资操作目标、投资范围、投资组合、投资策略及投资限制),选择适合自己投资的基金。基金管理人把投资者的资金集合起来,形成一笔巨额资金进行投资。基金管理人可根据事先确定的投资原则进行投资组合, 可大大减少投资风险, 并能获取较高的收益。而基金管理人与基金托管人之间订有信托契约:基金管理人主要负责按照基金契约的规定,运用基金资产投资并管理资产,同时及时、足额地向基金持有人支付基金收益;基金托管人主要负责安全保管基金的全部资产,执行基金管理人的投资指令并办理基金名下的资金往来,监督基金管理人的投资运作, 复核、 审查基金管理人计算的基金资产净值及基金价格。

(3)投资基金本身属于有价证券的范畴

投资基金设立时发行的受益凭证(基金证券)与股票、债券一起构成了有价证券的三大品种。投资者都希望通过购买这些有价证券获得较大的投资收益,在这一点上,三者之间并无实质上的差别。然而,投资基金与股票、债券反映的关系是不同的,由此带来的收益与风险也是不同的。

3.投资基金与股票、债券的区别

(1)发行的主体不同, 体现的权利关系不同

股票是股份公司发行的,持有人是股份公司的股东,有权参与公司管理,是一种股权关系。债券是分别由政府、银行和企业发行的,体现的是债权债务关系。投资基金证券是由基金发起人发行的按契约形式发起的基金,证券持有人与发起人之间是契约关系。按公司形式发起的基金,通常组成基金公司,并由发起人(大股东)组成董事会,决定基金的发起、设立、中止以及择定管理人和托管人等事项,证券持有人成为公司股东的一员,但都不参与基金的运作。发起人与管理人、托管人之间安全是一种信托契约关系。

(2)运行机制不同, 投资人的经营管理权不同

通过股票筹集的资金,完全由股份公司运用,股票持有人有权参与公司管理。通过债券筹集的资金,完全由债权人自主支配。而投资基金的运行机制则有所不同。不论哪种类型的投资基金,投资人和发起人都不是直接从事基金的运用,而是委托管理人进行运营。同时,投资基金信托又不同于个人信托。个人信托是单个投资者委托证券公司从事买卖业务,这种委托业务是完全体现投资者个人的意志,即按投资者的指示买进或卖出。投资基金信托是一种集中信托, 受托的管理人本着“受人之托, 代人理财,忠实服务,科学运用”的精神,按基金章程规定的投资限制,对该基金自主地运用,保证投资人有丰厚的收益。投资人只分享基金的盈利和分红,而不干预基金的管理和操作。

(3)风险程度不同

一般情况下,股票的风险大于基金对于中小投资者而言,由于受可支配资产总量的限制,只能直接投资于少数几只股票,这就犯了“把所有的鸡蛋放在一个篮子里”的投资禁忌,当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时, 资本金有可能化为乌有; 而基金的基本原则是组合投资,分散风险,把资金按不同比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券,把风险降低至最低程度;债券在一般情况下,本金得到保证,收益相对固定,风险比基金要小得多。

(4)收益情况不同

基金和股票的收益是不确定的, 而债券的收益是确定的。 一般情况下,基金的收益比债券高。以美国投资基金为例,国际投资者基金等25种基金1976~1981年5年间的投资收益增长率,平均为301.6%,其中最高的20世纪增长投资者基金为465%,最低的普利伦德基金为243%;而1996年国内发行的2种5年期政府债券,利率分别只有13.06%和8.8%。

(5)投资回收方式不同

债券投资是有一定期限的, 期满后收回本金,股票投资是无限期的,除非公司破产、进入清算,投资者不得从公司收回投资,如要收回,只能在证券交易市场上接市场价格变现;投资基金则要视所持有的基金形态不同而有所区别:封闭型基金有一定的期限,期满后,投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产,在封闭期内还可以在交易市场上变现;开放型基金一般没有期限,但投资者可随时向基金管理人要求赎回。

(6)存续的时间不同

每一种投资基金都规定有一定的存续时间,期满即终止。这一点类似于债券投资。不同于债券投资之处在于,投资基金经持有人大会或基金公司董事会决议可以提前终止,也可以期满再延续。封闭型基金在存续期间内不得随意增减基金券,持有人只能通过证券交易所买卖证券。这一点类似于股票投资。不同之处在于,开放型基金可以随时增减,持有人可以按基金的资产净值要求申购或赎回其持有的单位或股份。

4.投资基金与股票、债券的联系

基金、股票、债券都是有价证券,对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票:股票是按“股”划分,计算其总资产;基金资产则划分为若干个“基金单位”,投资者按持有基金单位的份额分享基金的增长收益。 契约型封闭基金与债券情况相似, 在契约期满后一次收回投资。 另外, 股票、债券是证券投资基金的投资对象,在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。对于身边有点闲钱,但又没有时间或缺乏投资知识的人而言, 投资基金可以说是目前最佳的投资工具。由投资专家经营管理基金,能使基金得到最佳运用,可以使投资者得到相当可观的回报, 之所以如此, 是因为投资基金具有显著的优点及作用:

(1)集合投资

投资者特别是一般中小投资者由于资金有限,无力同时购入多种金融资产、使自己的投资多元化以分散风险,而投资基金则为他们提供了一个良好的投资方式。首先,众多中小投资着以自己有限的资金购买投资基金受益凭证,积少成多,形成巨额的投资基金,然后分散投资于各种不同企业的股权、股票和其他有价证券,可取得较多的投资收益。其次,巨额的投资基金分散投资于不同种类的有价证券,即使有少数证券的价格下跌,但就整体而言,仍可享受较大投资收益。同时,巨额资金有足够条件和能力选择最佳时期、最佳企业、最优良的有价证券作长期投资。

(2)分散风险

由投资专家经营管理,能使基金得到最佳运用。小额投资者往往很难具备专业知识以正确分析市场行情和市场走势,对发行证券的企业也较难作出判断,而由投资专家执掌的投资基金组织去运筹帷幄,这些问题就可迎刃而解。首先,投资基金管理公司设立独立的投资分析部门,聘请投资分析专家,对于如何投资何时投资、如何获得最大利益,都能比较准确地掌握;其次,基金管理公司可与投资顾问、咨询公司建立合作关系,为全体投资者追求最佳投资利益;最后,基金管理公司信息灵通,资料齐全,具有先进的设备和管理手段。

(3)能以最低费用享受专家服务

投资者在进行投资时一般都要请求投资顾问机构或投资专家代为管理或寻求投资咨询服务,而这些服务费用较高,这对单独进行投资的小额投资者而言是难以承受的。若由投资基金组织聘请,这笔服务费用就由所有基金投资者共同分摊,负担极为有限,投资者等于花很小的代价,享受专家的服务。

(4)投资基金收益凭证流动性大

投资基金收益凭证可以流通,变现能力较强,并能获取价差收益。首先,投资基金管理公司发行的受益凭证,在一定时间后可以上市转让,尤其是开放型基金,投资者随时可请求公司购回,不过,在投资基金普遍经营良好,受益凭证价值不断上升的情况下,投资者很少卖出受益凭证;其次,投资基金管理公司每一营业日终了,大多通过新闻媒介公告受益凭证的每一受权单位资产净值, 在净值提高到一定程度, 受益人又需要用款时,可在市场或投资公司出售,获取可观的收益。

二、投资基金的特点

投资基金作为一种专为中小投资者设计的金融投资工具,与其他投资方式相比,有着不可替代的独特的优势。

1.组合投资,分散风险

投资基金的基本原则是组合投资,分散风险。投资基金把一定量的资金按照不同的比例分别投资到不同行业、不同种类或不同国别的有价证券上,这样,一定时期某些证券的跌价损失可以由其他证券或其他证券市场上的投资收益来抵销,甚至某一地区经济的暂时不景气也不至于对基金的整体收益造成太大的影响。证券投资基金的投资风险一方面由所有的基金持有人分担,另一方面又通过不同种类的证券和不同证券市场来分担,从而既拓宽了投资渠道,又避免了集中投资的风险。1997年颁布实行的《证券投资基金管理暂行办法》对投资基金分散投资作了若干规定: 第一,1个基金投资于股票、债券的比例, 不得低于该基金资产总值的80%; 第二,1个基金持有1家上市公司的股票,不得超过该基金资产净值的10%;第三, 同一基金管理人管理的全部基金持有1家公司发行的证券,不得超过该证券的10%; 第四,1个基金投资于国家债券的比例,不得低于该基金资产净值的20%。

2.小额投资,费用较低

投资基金是专门为中小投资者设计的一种投资工具,每单位基金的面额为1元, 每1000个单位为一手,作为交易的起点。由于每个基金都有几十个亿的规模, 所以基金的交易价格大多为1元多一点,这样,中小投资者只要花1000多元就可以购买并持有1000个单位的基金证券,参与证券投资,并获取投资收益。同时,由于投资基金的资金量大,所以买卖证券的交易量也很大,一般证券商会给予佣金上的优惠,从而减少了投资成本,相应地增加了基金收益。而且,证券主管部门为扶持基金的发展,对基金实行税收上的许多优惠政策,基金的交易费用也比其他证券低,使投资者投资基金能获得更多的收益。此外,投资基金大多聘请证券投资专家来代理进行投资操作,这比每个投资者各自聘请专家进行咨询服务所需花费的费用要低廉得多。

3.专业管理,专家经营

投资基金的运作方式是资金的经营与保管分开。所有基金的投资组合和投资决策都是由基金管理人来负责的。基金管理人专门聘请证券投资专家进行投资操作。这些投资专家是以研究证券投资方法,分析证券行情变化为职业的,他们可以运用各种证券方面的专门知识、经验、信息和现代化的研究方法,全面地系统地对国内外的经济形势、金融动态、行情变化和各行业、各公司的基本情况进行分析研究,并以此作出合理的、富有弹性的多样化投资组合,从而避免了个人投资者由于缺少专业知识和信息、时间和精力有限而产生的盲目投资现象。而基金的保管则是由指定的基金托管人负责。基金托管人必须是信誉卓著的大银行或非银行的金融机构。基金托管人把基金的资产和自有资产分开,独立核算,并且对基金管理人还具有制约和监督职能,从而保证了基金资产的安全运行。

4.流动性高,变现力强

投资基金发行的单位份数一般都很多,我国近年新发行的新基金,每个基金规模一般都在20~30亿元的水平,这些受益凭证可以流通,可以变现或可以赎回。在实务操作过程中,开放型投资基金定期根据其净资产值公开报价买卖,封闭型投资基金通过证券交易所的上市交易进行买卖,所以,投资者购买投资基金以后,如果由于种种原因而紧急需要资金时,可以随时把投资基金变现,而不至于遭受很大损失。因此,投资基金流通性很强,投资者可以随时买进或卖出基金。

5.种类繁多,投资灵活

随着利率市场化、金融全球化和资本流动自由化的发展,投资基金的种类和投资范围也迅速发展,这有利于满足具有不伺投资偏好的投资者的需要。目前,在世界各地的证券市场上,投资基金的数量已超过1万多种,遍及一切金融领域,而且大多数基金都进行跨国投资,任何一种被市场看好的行业或金融品种,都可以通过设立和购买基金得到开发和利用。投资基金为广大投资者提供了广阔的选择空间,而且往往一个基金管理人可以管理几个或几十个投资基金,一般投资者可根据不同层次和不同类型的需要投资几个投资基金。

三、投资基金的产生和发展

投资基金起源于英国,1868年英国创立了世界上第一个基金机构“海外和殖民地政府信托”组织。当时正是英国产业革命成功之时,工商业高度发达,殖民地和对外贸易遍及全球。由于国内资金积累过多,而市场相对狭小,资金便纷纷转向海外。首创的这家投资基金机构专以分散投资于殖民地的公司债为主,投资地已遍及南北美洲、中东、东南亚地区以及意大利、西班牙等国。

虽然投资基金最早出现在英国,而其兴盛则于美国。1924年,美国的第一个共同基金“马萨诸塞投资信托基金”在波士顿设立。该基金设立时只有5万美元的资产,由哈佛大学的200名教授出资。 1年后,资产增加约39.4万美元。直到今天,这个基金依然存在,其资产已超过10亿美元,有85 000人投资于该基金。

如今,投资基金已成为美国最普遍的投资方式,其投资总额己超过同期银行储蓄总额,基金投资已达全美股票市值的50% 以上; 各种投资基金的总资产达到了18 000亿美元,基金投资账户已超过了6000万户,参与基金投资人数占美国人口的四分之一强,投资基金的数目高达4000多个。

在金融较为发达的国家中,日本是个后起之秀。虽然它的基金业起步较晚,但自建立以来,一直得以高速、顺利地发展。日本投资基金萌芽于1930年。这一年,日本人寿保险公司为防止因纽约股市暴跌而引发日本股市下滑,共同出资组建了“生命证券”投资公司,这是一个具有法人性质的公司。到了1937年,经纪人藤本创立了名为“藤本票据经纪商”的有价证券投资组织,这个组织以每户500元,每10万元为一组, 向一般投资者募集资金,用以购买股票和债券,并将所获收益分配给投资者。“藤本票据经纪商”已具备了证券投资信托的性质,一般认为它是日本投资基金的第一个正式法人组织。

由于金融市场的发展和投资者需求的多样化,日本的投资基金进入20世纪70年代以后得以不断发展。1980年推出的中期国债基金这一划时代的投资商品,把长期投资与中期投资结合起来了。债券投资信托基金也不断推出适合自然人和法人多样化需求的新品种,如1975年股票投资信托推出目标型高收益基金;1983年推出追加型基金、为法人服务的无手续费基金,还有以工资预扣方式认购基金的累积型基金等,它们都普遍受到投资者的欢迎。1988年,后来居上的日本超过美国,成为全球基金投资业最为发达的国家。

投资基金在西方发达国家已有一百多年的历史,已形成了一整套较成熟、较完善的运行机制。 而在我国, 投资基金则属于一种金融制度的创新,它的出现,不仅仅为我国投资者提供了一种风险较低、收益较高的投资工具,也为我国证券市场,乃至整个社会主义市场经济提供了新的发展动力和稳定机制。

随着收入水平的提高和风险意识的增强,人们需要有更多的投资种类和投资机会, 他们 已不再满足于银行储蓄和国债等能获取固定利息的投资。但由于个人的零散资金不能形成规模投资,而所需资金规模起点较低的股票投资,又因时间、 精力及专业知识的限制而难以驾驭, 且风险较大,这样,投资基金作为汇集广大投资者的零散资金,由专门投资机构经营的大众式集合投资制度便应运而生。

随着我国经济体制改革的深化和证券市场的发展,《证券投资基金管理暂行办法》已颁布实施。投资基金作为一种有着与储蓄、股票、国债等金融产品不同特点和魁力的金融工具,必将成为我国证券市场的中流砥柱和普通投资者理想的投资工具。

投资基金的种类

投资基金内容丰富,种类繁多,在国外,不同投资目的的投资者几乎都可找到自己所需要的投资基金。由于划分的标准不同,投资基金可分为不同的类别。

一、公司型基金与契约型基金

根据基金组织形态的不同,投资基金可区分为公司型基金与契约型基金,这是投资基金最基本的划分方法。

1.公司型基金

公司型基金是按照公司法成立,以营利为目的,通过发行基金股份将聚集的资金投资于有价证券的基金。公司型投资基金在组织形式上与股份有限公司相类似,投资基金的资产为所有投资者(股东)所有,由股东大会选举产生董事会,由董事会选聘基金管理公司,基金管理公司负责管理基金的投资业务。公司型基金的设立要在工商管理部门和证券交易委员会注册,同时还要在股票发行和交易所在地登记。

美国是公司型基金最为发达的国家,美国的投资基金大多数为公司型基金。按1940年美国《投资公司法》规定,以证券投资为目的的投资公司可分为三类:一为面额证书公司;二为单位型投资信托公司;三为管理型投资公司。目前的投资公司绝大多数是管理型投资公司。管理型投资公司又可分为以下两种类型:

(1)封闭型投资公司

封闭型投资公司发行的股份数量是固定的,发行期满后基金就封闭起来,不再增加股份,所以也称为股份固定投资公司。投资公司发行的股票可以在证券交易所上市交易。投资公司的股东(投资者)不得退股,即不得要求投资公司买回股票。

(2)开放型投资公司

开放型投资公司原则上只发行一种股票,发行的股票数量不固定,股票持有者可根据市场价格行情和自己的投资决策来决定是否退股,即要求投资公司把发行的股票买回。因而,投资公司的投资基金股票总数是可以增加或减少的,所以开放型投资公司也称为股份不定或追加型投资公司。

2.契约型基金

契约型基金也称为信托型投资基金,是指依据信托契约,通过发行受益凭证而组建的投资基金,这种基金一般由基金管理公司、基金托管人和投资者三方当事人订立信托投资契约,基金管理公司依据契约运用信托资产进行投资,基金托管人负责保管信托资产,而投资者则享受投资收益并承担投资风险。契约型投资基金募集资金的方式通常是发行受益凭证。受益凭证是有价证券的一种,表明投资者对信托资产的受益权。日本、韩国和我国台湾地区的投资基金基本上属于契约型基金。契约型投资基金也可分为两种类型。

(1)现金型基金

该类型基金最初设立时,投资者用现金购买受益凭证,待全部受益凭证发行完毕后,基金全部资本也就聚集完成,然后基金管理公司再将基金资产交由基金托管人保管,并进行证券投资操作。这种基金往往要规定一定的期限。期限一到,信托契约也就解除,期限未到,基金持有人不得解约或退回本金,但可以在交易市场上把受益凭证按当时交易价格出售给其他投资者。

(2)垫付型基金

这种基金的规模和期限没有固定限制。在基金发行时,先由基金管理公司垫付基金的资本总额用于购买各种有价证券,并交由基金托管人进行保管,然后再通过发行受益凭证筹集资金归还发起人。基金管理公司根据每份基金的净值,公布受益证券的买价和卖价,投资者可以以买价把基金证券卖给基金管理公司,以解除信托契约,抽回资金;也可以以卖价从基金管理公司手中买进,进行投资。

3.公司型基金与契约型基金区别

①公司型基金具有法人资格,而契约型没有。

②发行的证券种类上,公司型为股票,而契约型为受益凭证。

③在投资者的地位上,公司型为股东,契约型为受益人。

④在信托财产运用上,公司型依据公司章程,而契约型依据信托契约。

二、开放型基金与封闭型基金

投资基金按照交易方式的不同,即投资者是否能够随时进出变现,分为开放型基金与封闭型基金两种。

1.开放型基金

开放型基金是指基金的资本总额或股份总额可以随时变动,即可以根据市场供求情况,发行新基金份额或赎回股份的投资基金。开放型基金的交易价格可根据基金净资产价值加一定手续费来确定。由于投资基金总额是不封闭的、可以追加的,因此也称为追加型投资基金。

开放型基金有两种类型:收费基金与不收费基金。收费基金要雇佣证券商把基金证券出售给投资者,因此基金的发行价格由净资产价值加一定比例的销售费用构成。不收费基金直接按净资产价值出售给投资者。尽管不收费基金不收取销售费用,但也要收取小额赎回费用,这种收费有利于投资者长期持有基金资产。

2.封闭型基金

封闭型基金是指基金资本总额及发行份数在基金发行之前就已确走下来,在基金发行完毕后和规定的期限内,基金的资本总额及发行份数都保持固定不变的投资基金。由于基金的受益凭证不能被追加认购或赎回,投资者只能通过证券商在证券交易市场进行交易,因此又称封闭型基金为公开交易投资基金。基金收益以股利、红利的方式支付给投资者。基金的交易价格虽然是以基金净资产价值为基础,但更多的是反映证券市场供求关系,通常情况下,基金交易价格或高于或低于基金净资产价值。

3.开放型基金与封闭型基金区别

①开放型基金购回时,其赎回价格主要是参照基金净资产值而定,封闭型基金的交易价格则是依市场供需情况而定,并不一定反映基金的净资产值。

②开放型基金赎回手续费较高,适宜长线投资;封闭型基金交易价格受市场供求影响大,价格起落较大,而且交易费用较低,因此投机性交易较浓。

③开放型基金投资灵活性大,容易满足证券市场对资金的需求,但必须有一定比例的现金资产以备投资者赎回受益凭证,所以在投资效益上受到牵制,并因此对基金管理公司提出了更高的要求;封闭型基金的基金管理公司由于没有赎回受益凭证的压力,故资金可充分利用,以更好贯彻投资策略,追求较高的投资效益。

4.组合形态的投资基金

在实际操作中,公司型与契约型基金,开放型与封闭型基金通过不同组合,产生了基金市场中最常见的四种类型基金:封闭型与契约型的结合即封闭一契约型基金;封闭型与公司型的结合即封闭一公司型基金,又称封闭型投资公司;开放型与契约型的结合即单位信托基金;开放型与公司型的结合即共同基金。

在现实的证券市场上,纯粹形态的投资基金是不存在的,所见到的往往是组合形态的投资基金。如美国最常见的投资基金是共同基金,在英国是单位信托基金。

三、成长型基金与收入型基金

按照基金的投资目标不同,投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。

成长型基金是指该类投资基金的目的是追求资金的长期成长,而收入型基金则重视当期最高收入、 因为投资目标不同, 这两种基金的投资方向、投资策略自然不同,这样势必影响投资人的收益及本金的稳定性。围绕这两个不同的投资目标,可派生出各种其他类型的基金。

1.成长型基金

成长型基金主要投资于成长股票。成长股票,属于一种普通股票,是指其股市价格预期上涨速度快于一般公司的股票或快于股市价格综合指数的股票。 由于这些股票的上市公司通常将收入用于再投资, 实现资本增值,成长型基金因此将获得利益。成长型基金又可分为稳定成长型基金和积极成长型基金。稳定成长型基金一般不从事投机活动。“基金裕隆”则凸现成长型基金概念,欲通过投资于业绩能够长期可持续增长、从长远来看市场价值被低估的成长型上市公司来实现基金的投资收益。

详见<<证券投资学>>

风头疯子

您好,基金投资的关键在于购买什么以及何时购买和出售。很多人重视第一个问题,但后一个问题不低于第一个问题。问题是什么时候买卖基金最合适是交易的最佳时机。

许多基金投资者的交易业务和股市的走势相距甚远。例如,自2009年3月市场触底以来,股票基金受益匪浅。然而,在2009年和2010年大部分时间里,股票基金赎回持续,债券基金收到大量净资本流入。从投资者回报数据来看,2010年美国国内股票型基金平均回报率为18.7%,投资者平均回报率为16.7%。

中国基层民众的处境可能更“悲催”。据估计,自2001年9月至2010年6月底第一个开放式基金成立以来,少数股权投资基金的部分投资净投资额已达到约1.28万亿元(一般本金-赎回-股息),但扣除已经完成。扣除费用后的净收入仅为317亿元,累计收入仅为2.5%。然而,基金本身的财富效应令人印象深刻。在过去八年中,股票基金的整体年化收益率高达24%。可以看出,从基金赚钱并不意味着基本的人赚钱。什么时候是基金交易的最佳时机,为什么会发生这种情况?一方面,这可能是由于基督徒追逐和杀戮的惰性。许多基督徒在市场上热情地大量买入,但当市场萧条时他们并没有站出来。这种行为模式不可避免地导致了高点的买盘。例如,2007年,创造了许多资金,在一夜之间卖出了神话。同时,价值近万亿元的资产被绗缝。当市场在2008年底跌至低点时,基金投资也降至冰点,没有人对该产品感兴趣。。

另一方面,原教旨主义者“加强和帮助弱者”的行为模式也可能是“不赚钱”的根源。在做投资决策时,大多数人都有明显的偏见。当投资处于盈利状态时,投资者变得非常谨慎,在基金小幅增加后很容易出售以实现盈利;当投资处于亏损状态时,投资者成为高风险的爱好者,不愿卖出和承认亏损。当投资需要营运资金时,他们通常会出售赚取更少或亏损的资金,而不是损失更多的资金。这导致了“糟糕的钱赶走好钱”和基本人不能从好的回报中受益的情况。

当然,绝对“基金交易的最佳时机”非常难以捕捉,基金什么时候卖出合适这个对于基本人群来说在判断是否购买资金方面,至少有两个指标:一是基金长期表现良好,核心投资者稳定;其次,市场的长期趋势是高概率事件。当这两个指标发生变化时,可能是调整头寸的时候了。此外,固定投资是利用纪律打败人类弱点的好方法。定期交易可以抵制基金交易的冲动,最终可能获得很多收益。

kikcik

基金主要是看单位时间内单位净值涨了多少,购买股票型或者是综合型的基金时在股市低洼时购买好,越低越好,若是货币型基金的话就看货币贬值或者升值速度快不快了。

里论外几

刻于心,是那么的一牢永固。你是我孤独的能天长地久,细水长流。江南如诗,江南如

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2023-07-09 08:18:131

行业基金系列报告: 行业基金的分类与契合度分析

  行业基金(sectorfund)是公募基金的重要组成部分,为投资者布局某一行业(或产业)领域的投资提供了便利。目前,我国的行业基金已经逐渐进入了高速发展时期,行业类别不断细化,数量和规模不断增长。行业基金具有捕捉行业板块机会、投研更为深入等优势,可供广大投资者,尤其是FOF机构进行配置。本报告将行业基金按七大行业进行分类,并对各类行业基金的数量、规模、行业契合度等因素进行了分析,为投资者提供一定的投资建议。   按照基金的投资行业,本文将行业基金划分为七大类:消费行业基金、金融地产基金、医药生物基金、科技通信基金、国防军工基金、中游制造基金、资源能源基金。同时按照行业基金的投资方式,将各类行业基金划分为“被动指数型行业基金”和“主动管理型行业基金”,并分别对其进行了定义。   截至2018年9月30日,市场上共有400只定义明确的行业基金,总管理规模为2,691.2亿元。其中被动指数型行业基金共146只(不包括ETF联接基金),整体规模为873.1亿元(不包括ETF联接基金的规模);主动管理型行业基金共254只,整体管理规模为1,818.1亿元。   横向比较来看,在被动指数型行业基金中,金融地产行业基金数量最多且总规模最大;在主动管理型行业基金中,科技通信行业基金数量最多,医药生物行业基金总规模最大。   为了更好地了解各行业基金在实际投资中的行业配置与其所表明的投资行业是否契合,我们引入了“行业契合度”的概念,并在文中根据基金的重仓行业情况计算了每一只行业基金的“近一年行业契合度”。   从内部数量和结构来看,这七大类行业基金大致可以分为主动管理型占主导和被动指数型占主导的两大类别。   1、主动管理型数量、规模占主导的行业基金类别:消费行业基金、医药生物基金、科技通信基金、中游制造基金;   2、被动指数型数量、规模占主导的行业基金类别:金融地产基金、国防军工基金;   1)消费行业基金:截至2018年9月30日,市场上共有15只被动指数型消费行业基金,总管理规模为112.0亿元;主动管理型消费行业共有63只,总管理规模为426.2亿元。在消费行业基金中,主动管理型基金一直占据着主导地位。   2)金融地产基金:截至2018年9月30日,市场上共有42只被动指数型金融地产基金,总管理规模为340.7亿元;主动管理型金融地产基金共有8只,总管理规模为45.2亿元。在金融地产基金中,被动指数型一直占据着主导地位。   3)医药生物基金:截至2018年9月30日,市场上共有24只被动指数型医药生物基金,总管理规模为96.8亿元;主动管理型医药生物基金共有58只,总管理规模为496.6亿元。在医药生物基金中,主动管理型一直占据着主导地位。   4)科技通信基金:截至2018年9月30日,市场上共有20只被动指数型科技通信基金,总管理规模为47.2亿元;主动管理型科技通信基金共有63只,总管理规模为451.5亿元。在科技通信基金中,主动管理型一直占据着主导地位。   5)国防军工基金:截至2018年9月30日,市场上共有13只被动指数型国防军工基金,总管理规模为220.8亿元;主动管理型国防军工基金共有10只,总管理规模为82.8亿元。在国防军工基金中,被动指数型基金一直占据着主导地位。   6)中游制造基金:截至2018年9月30日,市场上共有10只被动指数型中游制造基金,总管理规模为9.5亿元;主动管理型中游制造基金共有31只,总管理规模为176.2亿元。在中游制造基金中,主动管理型一直占据着主导地位,但是其行业契合度大多较低。   7)资源能源基金:截至2018年9月30日,市场上共有22只被动指数型资源能源基金,总管理规模为46.1亿元;主动管理型资源能源基金共有21只,总管理规模为139.7亿元。在资源能源基金中,主动管理型和被动指数型的数量相差不大,但是规模自2015年开始,产生了较大的差距。   从各类行业基金的行业契合度来看,整体而言,被动指数型行业基金的行业契合度要比主动管理型行业基金的行业契合度强很多,大多数行业的被动指数型基金行业契合度为“极强”和“强”的数量占比均超过了80%。其中,所有满足判定条件的被动指数型金融地产基金的行业契合度均为“极强”。从获取行业收益的角度来看,选择被动指数型的行业基金更符合单一的行业配置需求。   在主动管理型行业基金中,就行业契合度较高的基金占比来看,中游制造、国防军工、资源能源、科技通信行业的主动管理型基金整体的行业契合度均较低,或是由于这几类行业关联的行业太多,难以进行纯粹的“行业内选股”。建议需要配置这些类别行业基金的投资者仔细鉴别,选择符合自己需求的基金。 (文章来源:金融投资报)
2023-07-09 08:18:331

可转债基金买入技巧分析

可转换债券基金购买技能不多,投资者可以在估值值、低点和结束前购买,这种情况赚钱的概率相对较大,但基金不是资本保护产品,本金损失可能,本金损失需要投资者资金承担。可转换债券基金是指主要投资于可转换债券的基金。可转换债券配置的比例一般在60%左右。可转换债券基金属于场外基金,可在各种销售平台上购买。可转债基金买入技巧分析寻找股票更活跃、流动性好、成交量大的可转换债券,使套利空间更大;在股票集合竞价中,如果股票被抢劫,及时购买可转换债券;购买可转换债券后,如果股票价格继续上涨,甚至股票限制,可转换债券也可能上涨,如果预测可转换债券达到临时限制价格,然后高卖出。类似普通的一般债券,可转换债券的年化利率和时间也是有局限的,个人可以等到债券到期,扣减等额本息贷款;转换债券一开始就属于纯粹的债券,在后来变成股票后,原债券使用人可以通过借款人变为公司的公司股东,参与公司的经营战略决策和利润分配,这在一定水平上损害了公司的股东结构;债券使用人可以依照承诺,用债券互换股票。转换股票是投资者有着的一般债券所不具备的决策权。可转换债券在开售时就已作出承诺,债券使用人可以用早已订立好的价格来转换债券形式,让其变成一般股票。假如债券使用人不愿转换,投资者可以再度持有这一债券,在还款到期以前扣减本钱和贷款利息,或是在商品流转市场销售后进行转换也可以。
2023-07-09 08:18:401

怎样解析基金分红和基金分拆

1、基金分拆将一份净值较高的基金分拆成净值较低的基金(如1元面值)2、基金分拆作为基金持续营销的一种重要手段,其优势在于对申购者而言,可让其以较低价格买到绩优老基金3、拆分基金和分红基金都可使基金的净值下降,迎合了基民偏好净值低的基金的需求。4、专家建议消费者,选择基金应综合考虑1.基金分拆将一份净值较高的基金分拆成净值较低的基金(如1元面值),同时基金份额相应增加,总资产规模不变,投资者在基金分拆后可按较低净值的价格继续申购和赎回基金。2.基金分拆作为基金持续营销的一种重要手段,其优势在于对申购者而言,可让其以较低价格买到绩优老基金。比如说,某基金目前的净值为2元钱,基金公司可将其分拆为2份净值为1元的基金,分拆前后,两只基金的运作方式一样,对应的基金投资组合无需抛股套现。而分红式分拆则需要抛股套现,以备需要现金分红的投资者取走红利,选择红利再投的分红形式也可获得一定税费优惠。3.拆分基金和分红基金都可使基金的净值下降,迎合了基民偏好净值低的基金的需求。两种方法的不同点在于,基金份额拆分可以将基金份额净值精确地调整为1.00元,而大比例分红难以精确地将基金份额净值正好调整为1.00元,分红可以分多次进行,每次分红的额度可以从几分钱到一块多钱,可以使投资者见到收益,并选择分红形式。大比例分红有可能强行地将未实现利得短期内变现为已实现收益,可能潜在会存在损害投资者利益的风险,使得投资者可能丧失投资机会。基金份额拆分的方法,通过直接调整基金份额数量达到降低基金份额净值的目的,不影响基金的已实现收益、未实现利得、实收基金等会计科目及其比例关系,对投资者的权益无实质不利影响。4.专家建议消费者,选择基金应综合考虑,新基金没有以往的业绩,可关注基金公司的品牌、投资团队的实力、基金经理以往管理的基金的业绩,不仅看到基金的成长性,同时也要分析基金的抗跌性。拆分基金和分红基金可以对其以往业绩进行分析,可以看出基金的风格和基金经理的投资风格,根据自己的风险偏好、预期收益和投资期限进行选择。
2023-07-09 08:18:501

开放式基金净值分析报告,如何提高投资者投资收益

一、基金净值分析报告的重要性基金净值分析报告是投资者投资收益的重要参考依据,它可以帮助投资者了解基金的投资组合、投资策略、投资风险等情况,从而更好地把握投资机会,提高投资收益。因此,投资者在投资前,应该仔细阅读基金净值分析报告,以便更好地把握投资机会,提高投资收益。二、基金净值分析报告的内容基金净值分析报告一般包括基金投资组合、投资策略、投资风险、投资收益等内容,投资者可以根据这些内容,了解基金的投资组合、投资策略、投资风险等情况,从而更好地把握投资机会,提高投资收益。2.1 基金投资组合基金投资组合是指基金投资的资产组合,一般包括股票、债券、基金、货币市场工具等。投资者可以根据基金投资组合,了解基金的投资组合,从而更好地把握投资机会,提高投资收益。2.2 投资策略投资策略是指基金投资的策略,一般包括投资目标、投资组合、投资策略、投资风险等。投资者可以根据基金投资策略,了解基金的投资策略,从而更好地把握投资机会,提高投资收益。2.3 投资风险投资风险是指基金投资的风险,一般包括市场风险、投资组合风险、投资策略风险等。投资者可以根据基金投资风险,了解基金的投资风险,从而更好地把握投资机会,提高投资收益。三、如何提高投资者投资收益投资者要想提高投资收益,除了要仔细阅读基金净值分析报告外,还要注意以下几点:3.1 选择合适的基金投资者要想提高投资收益,首先要选择合适的基金,一般来说,投资者应该根据自己的投资目标、投资期限、投资风格等因素,选择适合自己的基金,以便更好地把握投资机会,提高投资收益。3.2 注意投资风险投资者要想提高投资收益,还要注意投资风险,一般来说,投资者应该根据自己的投资目标、投资期限、投资风格等因素,选择适合自己的投资风险,以便更好地把握投资机会,提高投资收益。3.3 定期监测投资情况投资者要想提高投资收益,还要定期监测投资情况,一般来说,投资者应该定期查看基金净值分析报告,了解基金的投资组合、投资策略、投资风险等情况,以便更好地把握投资机会,提高投资收益。四、总结从上面可以看出,基金净值分析报告是投资者投资收益的重要参考依据,投资者在投资前,应该仔细阅读基金净值分析报告,以便更好地把握投资机会,提高投资收益。此外,投资者还要注意选择合适的基金、注意投资风险、定期监测投资情况等,以便更好地把握投资机会,提高投资收益。
2023-07-09 08:18:581

基金资金规模大的好吗 需要分析这些方面

在投资理财时很多人会选择基金,不过在选择一只基金投资时会关注很多的方面,其中基金规模很多用户会查看,那么基金资金规模大的好吗?在投资时你会怎么选择呢?下面就给大家介绍投资基金方面的知识。对于一只基金来说,资金规模太大,不一定是好事,因为基金资金规模过大时基金经理必定要配置更多资产,一般是股票或者债券,这对基金经理的要求很高;另外,基金规模过大,操作的灵活性将受到很大影响。比如一只基金的规模在20亿左右,这时可能配置25只股票就可以了,如果一只基金的规模上百亿,这时可能需要配置更多股票,这给基金经理增加了难度,同时基金经理也没有太多的能力和精力,同时去跟踪那么多股票。不过在投资基金时也不要选择规模过小的基金,通常不要选规模小于5000万的基金,这样的基金的清盘风险比较大。而且在选择基金买入时尽量选择老基金,一般这样的基金上市时间比较长,已经拥有了良好的运作,可以看到历年盈利情况。除了在选择基金时关注规模,用户在投资基金时还要关注基金管理人、基金经理人、基金托管人、成立来分红、管理费率、托管费率、基金投资资产等,以上了解清楚后才能决定是否买入这只基金。用户在买入一只基金时最好选择在基金净值低的位置,避免在净值高的位置介入。同时投资基金时可以使用定投的方法,也就是每月买入一定额度的基金,通过长期的买入可以降低持有成本,后续基金上涨卖出就可以获得不错的收益。
2023-07-09 08:19:061

基金评价的角度有哪些

对基金进行评价可以站在单个基金分析评价、基金经理分析评价和基金公司分析评价三个不同的角度。单个基金分析评价通常是将单个基金与同类基金进行分析、比较和研究,主要采用定量分析方法。基金经理分析评价主要是对基金经理的投资管理能力和操作风格进行考察和评估,常采用定性研究的方法,考虑基金经理所在基金公司的投资文化和投资决策流程等,因为这些因素会影响基金经理在基金管理中作用的发挥程度。基金公司分析评价的意义在于公司平台会影响基金经理的投资管理。事实上,基金业绩除反映基金经理的管理水平外,在很多方面也反映了整个公司的综合实力。
2023-07-09 08:19:131

基金行情要如何分析?购买基金需要关注哪些方面?

在我们生活越来越好,在这种条件下,越来越多的人想要增加自己的收入,不是仅仅每个月拿着自己的固定工资也想提高家庭的生活质量,所以开始购买一些基金来帮助自己提高经济收入,那么我们就来分析一下如何分析基金行情?我们无论在做任何事的时候,一定要先了解这件事情,对我们来说有没有好处,这也就是我们要分析基金行情的原因。首先我们要分析基金同市场趋势的关系,这也是最主要的保障基金是否能够真正获利而不损失的一个主要原因,这也是我们具有把握市场趋势,减少自己风险的一个过程还有一个就是分析分红是基于市场趋势变化的关系。如果该基金实施了较大幅度的分红,那么证明这个基金可能存在一定的市场风险。他们需要经过兑换的形式,获得一部分收益要减少风险。基金都是适合长期投资的,只要我们投资期限越长获得收益也会越大,如果我们前期分析不好基金行情的话,那么我们就只需要购买一些大公司大品牌的基金即可,那我们代购买了基金之后,我也要注意些方面,一保证自己得到确定的收益最主要的一点就是基金的特点。我们要做长期的投入才会获得大的收益,我们在购买基金的时候一定要注意经常关注一下大盘看,大盘在高位的收益是否已经达到我们预期的高度,然后我们在购买基金的时候要注意费率差异和跟踪误差,这两个数据的差距就不能指明,这个基金是否是我们能够追求的最好的基金,误差越小越好。以上这些只是我个人的一些小建议和了解的情况,如果有什么错误的地方还希望大家能够见谅。
2023-07-09 08:19:405

基金走势图怎么看怎么分析

1.根据基金净值的走势图,寻找近期的低点和高点,分别作为支撑位置和压力位置。当基金净值跌破支撑位时,基金净值可能开启下跌模式,创出新低;若受到下方支撑位支撑,则反弹;当基金净值走势受到上方压力位压制时,其走势可能反转向下。反之,若突破上方压力位,则可能继续向上运行,创出新高。2.比较基金收益率、上证指数、沪深300指数在累计收益率趋势中的趋势变化,来预测基金未来的收益率。当基金收益率运行在上证指数和沪深300指数收益率之上时,说明该基金强于上证指数和沪深300指数,反之则较弱。
2023-07-09 08:20:562

如何分析基金行情?

  严格遵循先跟踪分析,后实施买入的原则。  其一,分析对比基金同市场趋势的关系。如果在一轮上升趋势中增长幅度多次超过股指,并且在一轮下跌趋势中基金净值缩水幅度多次小于股指,说明该基金经理不但善于把握投资热点,而且具备把握市场趋势的能力,当确认市场趋势发生转变时,果断实施减仓操作,成功降低了风险。如此,则应买入。  其二,分析分红时机与市场趋势变化的关系。如在一轮下跌趋势开始前后,该基金实施了较大幅度的分红,则无疑证明该基金经理已经认识到了市场风险,并通过兑现一部分收益来降低风险,应该是比较善于驾驭风险,肯对基民们负责任的好经理。反之,不论市场处于何种趋势,都听凭基金净值跟随股指波动,来来回回坐电梯,则意味着该基金经理可能属于优柔寡断,只知消极应付的平庸之辈,千万远离。
2023-07-09 08:21:404

如何分析基金财务报表

对基金年报应该了解财务报表分析的技巧,年度财务分析的质量和分析技巧密切相关。在财务分析中,存在着以下三个技巧:  1、具体问题具体分析的原则在财务比例分析中最忌生搬硬套。如,一般认为流动比率达到2:1是比较好的,但如果不加区分,对所有基金公司的流动比率都要求2比1,就显得过于僵化。该指标只是一种判断公司清偿力的参考依据,而不是惟一的标准。   2、尽量实行单位化分析方法因为基金的资产规模一般较为庞大,很难产生具体的认识,使人看不清基金公司的实际经营状况。一般采用将各种财务资料或会计项目的数字化为单位数字,如每股资产净值等。而利用单位数字,就能清楚看出公司的营运情况,特别是像公司的盈利情况。如利润加以单位化后,使之成为每股净利润后,不仅可以供基金公司做各年度的客观比较,还可以做各基金公司之间的比较。   3、学会绝对数与相对数相结合自从人类学会使用数字来反映事物面貌后,数字就具有二重性。数字所表示的概念,既可以是正确而具体的,也可以是模糊而抽象的。如我们看到“某基金今年的净值增长率增长20%”,这就是一个抽象的概念,人们只知这只基金今年的增长率为20%,但盈利具体是多少呢?相对的数据能帮助我们从整体上把握某基金公司的发展趋势,而绝对数能使我们看清该公司的发展状况。   总之,在基金年报财务分析时我们应明白“尽信数字不如无数字”的道理,不仅对公司财务进行分析,还要对基金年报的文字进行分析,以及对基金的现在发展情况也应有所了解,不要因为顾此薄彼,而给人产生一种“上帝走了,才突然意识到他曾经来过”的感觉,让人后悔。
2023-07-09 08:21:502

基金市场营销营销环境的分析具体有哪些?

基金市场营销营销环境的分析具体有:微观环境、宏观环境。1.微观环境指与公司关系密切、能够影响公司客户服务能力的各种因素,主要包括股东支持、销售渠道、客户、竞争对手及公众;2.宏观环境指能影响整个微观环境的、广泛的社会性因素,包括人口、经济、政治、法律、技术、文化等因素基金考试。基金市场营销是基金销售机构从市场和客户需要出发所进行的基金产品设计、销售、售后服务等一系列活动的总称。证券投资基金的市场营销是实现基金管理公司经营目标的基本活动。营销环境是指基金管理公司进行基金营销的各种内部,外部因素的统称。基金管理人最需要关注以下三个方面:1.公司本身的情况:公司的股权结构、经营目标、经营策略、资本实力都会对基金营销产生重要的影响。2.影响投资者决策的因素:分为外在和内在因素。  外在因素如个人成长的文化背景、社会阶层、家庭、身份和社会地位; 内在因素有心理上的,如动机、感觉、风险承受能力、对新产品的态度等。3.监管机构对基金营销的监管
2023-07-09 08:22:012

支付宝基金持仓分析优化持仓方案靠谱吗

靠不靠谱因人而异。对于资深的基金投资人可以作为一个参考。但是对于小白来说并没有啥用,本质是让你多买基金而已。没有择时能力的系统分析并不能帮助到投资者。投资需谨慎,请你仔细斟酌。
2023-07-09 08:22:081

股票基金入门知识和技巧有哪些

第一步明白什么是基金说白了,基金就是你投出的一部分钱交给基金公司,基金公司的操盘手再用你的钱去投资,一般都是股票的形式。也相当于你花钱请专业人士替你炒股。所以选择好的基金公司非常重要!只有基金公司赚了钱,你才有钱赚。从广义上说,基金是机构投资者的统称,包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金,各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金,包括封闭式基金和开放式基金,具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析,基金是一个狭义的概念,意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回,但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上,而形成了基金。第二步关于盈利和亏损如何计算就是说,基金公司赚了会按你买的股数、当天的单位净值和赎回日期的净值差给你相应的红利。赔了,你同样要以所购股数和净值差分摊损失。第三步其他费用购买的时候会收取一定的手续费,一般是0.012每股,赎回的时候手续费是0.005,打个比方,如果你购买当天的单位净值是1元,你买了10000股(一共是一万元),你一共需要交170元的手续费。如果用网上银行购买,会有相应的折价,大概手续费是110左右。各个银行的手续费不一样。第四步基金时期一般分为认购期、运作期(封闭期)、申购期三个阶段。刚开始的时候是认购期,一般是半个月左右,在这半个月里你只能购买不能赎回(卖出),买入价一般是1元。然后进入运作期(封闭期),在这段时间里基金公司拿你的钱去建仓,也可以说是一个准备期,一般不超过三个月,打开之后大部分基金会有所涨幅,也有部分会回落变成0.9*或者更低,这个时候不要以为你赔了,因为你的投资才刚刚开始。接下来进入申购期,此时你已经可以自由买卖了。第五步基金风险风险是肯定会有的,因为有挣就会有赔,主要是看你所选的公司实力和营运状况。但是客观的来说,基金投资是一项长期投资,不像炒股,赚钱赔钱都很容易。因为近半年以来股市看涨,而且良性循环,所以基本上没有一支基金是长期亏损的,前提是你投资至少半年以上。[什么是基金风险]第六步具体例子讲解打个比方,那景顺长城来说,12月7日买入的价格是1.117,12月8日开始是连续下跌,因为整个股市也是看跌,从12月11日开始持续上涨到12月15日是1.186,也就是说如果你在12月7日到11日之间赎回那么你肯定会赔钱,12月11日到13日单位净值长到1.134你能把手续费挣出来,从1.134到1.186的差就是你每股的利润。可能从12月15号后还会跌,你的利润会逐渐缩小甚至更低。推理,这就是基金的涨涨跌跌,基金的涨跌一般与股市大盘的涨跌有关,不出意外是成正比关系。由于大盘在波动的状态下持续上涨,所以基金也是缓慢上升的(近半年来)。第七步教你怎样买基金一般是银行代理,不同的银行代理的基金种类也是不同的;或是在基金公司的指定地点直接购买。在银行购买时拿本人身份证和一张存有购买金额的借记卡在窗口办理。时间是上午9点半到11点办,下午1点到3点。第八步投资基金其他问题基金再投资:就是指已经分红过后又重新回落的基金,这种基金会落后的价格一般和新发行的差不多,好处是免去了2、3个月的准备期,可以自由买卖;不利之处是往往买家要比新发行时的1元稍高一些,但不会高得太多。第九步分红问题价格回落的时候,利润已经按照你买的股数和单位净值差回报给你了,所以不用担心在分后之前的赎回时期问题。比方说你花1元买了10000股(一万元),半年之后在单位净值1.717的这天分红后又回落到1块,那么去了0.017的手续费,你每股挣0.7元即7000。这部分利润,如果打算继续投资会变为你的基金股数,如果赎回会变现。第十步结论基金不失为一种较好的理财方式,虽然有一定的风险,但是比股票来说要少的多,所以非常适合新手投资第一步可以选购基金的主要原因。但是一定要非常谨慎的选择发行公司,而且不能着急,至少要投资半年以上较为保险,总的来说和股票相比,风险小,长期持有回报率较高,(在股市正常运转的环境下)一般是净回报60%-80%。
2023-07-09 08:22:264

基金走势图怎么分析?

1.根据基金净值的走势图,寻找近期的低点和高点,分别作为支撑位置和压力位置。当基金净值跌破支撑位时,基金净值可能开启下跌模式,创出新低;若受到下方支撑位支撑,则反弹;当基金净值走势受到上方压力位压制时,其走势可能反转向下。反之,若突破上方压力位,则可能继续向上运行,创出新高。2.比较基金收益率、上证指数、沪深300指数在累计收益率趋势中的趋势变化,来预测基金未来的收益率。当基金收益率运行在上证指数和沪深300指数收益率之上时,说明该基金强于上证指数和沪深300指数,反之则较弱。
2023-07-09 08:22:363

怎么选择一个好基金?

看基金经理人:①首先看基金经理人的简历,经验是否老道,从事基金管理工作几年;②是否经常性跳槽,还是一直在一家公司;③看基金经理人对市场波动时,持仓的调整是否有效保证收益。看基金过往业绩:①分析基金的往年收益业绩如何;②与同类型的大盘进行比较,如果长期超过大盘,说明基金较好。看投资风险:①市场风险,如果遇到市场低迷,就不要轻易出手;②系统风险,投资的理念、策略是否能持续收益;③学会阅读基金公司的年报,分析风险。看费用:①申购的费用,不同的基金申购费率不同,购买时要注意比较;②赎回的费用,不同的基金赎购费率不同,购买时要注意比较;③托管费,托管费是直接在收益中扣除了,这就影响到了收益,要注意托管费的比较。数据分析:①净值增长率标准差,反映的是波动性;②基金的评级,星级高说明业绩好;③基金的周转率,也称换手率;④基金份额的变化,是否稳定。俗话说投资有风险,投资需谨慎,但没有风险那有收益,风险越高收益越高,风险与收益共存不分。任何分析数据都是针对过往业绩表现,也会存在未来风险,只有弄懂了整个市场才能百分百规避风险。
2023-07-09 08:22:431

如何分析一只基金

分析一只基金,需要从以下几个方面来看: 1.基金投资方向,每个基金都有重仓的类别; 2.基金经理过往战绩,代表经理的操作能力; 3.大市场环境,很多的基金是根据大市场波动而定的; 以上希望能帮到你。
2023-07-09 08:23:041

股票投资占基金资产净值的比例是属于什么分析

基金持仓分析就是根据公布的持仓情况来分析基金的资产配置情况,后面的百分比是其占总资产的比例,需要注意,基金公布的持仓是上个季度的,不是实时的。正因为以上几个方面的区别,决定了基金和证券机构在操作方式上有很大不同。除了长线品种外,证券机构可以利用分支机构帐户进行操纵股票,短期持股;而基金则因为资金量大,为进退方便,一般只持有大中盘股票。扩展资料:选取指标:1.选择净利润增长速度远远超过主营业务利润增长的公司。对于一个企业来说,每年主营业务增长25%,已经是一个不错的涨幅。如果其他业务仍能保持快速发展,这说明公司未来发展速度很好。2.业绩开始出现反转的个股也是精选个股常用的方法。例如当年的三聚氰胺事件,伊利利润下降,被大幅度抛售,但这恰恰是底部区域。但是与此相类似的双汇是否能重新起来,还需要继续观察。3.还要看看市盈率,估值。与同行业、同类股票相比,找那些估值低的公司。4.介入也要把握好时机。据长期观察下来,每到3月份到4月份,是一些基金重仓股爆发的时刻。因为基金4季度报刚公布的时候,基金重仓股大都被暴露,没有机构愿意此刻拉升股票,因此,在一段时间后,当市场的目光转向其他热点时,这些公司可能会被拉升。参考资料来源:百度百科-基金重仓股
2023-07-09 08:23:263

股票基金的分析反映基金操作策略的指标?

如果基金的平均市盈率,可以认为该股票基金属于价值型基金,可以反映基金的操作策略、留存收益的影响,很高兴为您解答。基金运作费用包括,最能全面反映基金的经营成果,其大小受到基金分红政策。高顿祝您生活愉快、持股集中度,已实现收益也不能很好全面反映基金的经营成果。净值增长率越高,该股票基金可以被归为成长型基金.操作策略(一)反应基金经营业绩的指标、投资利息费,其净值变动受到证券市场系统风险的影响,一般而言、持股数量1;反之!对股票基金的分析集中于五个方面.组合特点 4,更多证券从业问题欢迎提交给高顿企业知道、交易佣金等(五)反映基金操作策略的指标基金股票周转率通过对基金买卖股票频率的衡量、中盘股还是小盘股通过分析基金所持股票的平均市盈率、营销服务费等:基金管理费、已实现收益和未实现收益都加以考虑。基金分红是基金对基金投资收益的派现.可以用净值增长率标准差衡量基金风险的大小:1,标准差越大、平均市盈率.股票基金以股票市场为活动母体、市净率小于市场指数的市盈率和市净率,说明该基金是一只活跃的或激进型基金,用以反映基金净值变动对市场指数变动的敏感程度,如果基金只卖出有盈利的股票. 持股集中度越高说明基金在前十大重仓股的投资越多、已实现收益、行业投资集中度,基金风险越大,说明基金的投资效果越好,说明该基金是一只稳定型或防御型基金3,但是基金的浮动亏损可能更大、托管费,基金的风险就越大(三)反映股票基金组合特点的指标依据股票基金所持有的全部股票的平均市值,其中净值增长率是最主要的分析指标、已实现收益:申购赎回费、经营业绩 2。希望高顿网校的回答能帮助您解决问题。2,可以判断基金偏好大盘股,已实现的收益就很高.风险大小 3、贝塔值。如果某基金β值大于1,保留被套的股票。(二)反映基金风险大小的指标反映基金风险大小的指标有.操作成本 5,运作效率越高;如果基金β值小于1,因此最有效地反映基金经营成果,因为,主要包括基金分红。此外、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析通过对基金投资的股票的平均市值的分析、净值增长率,β将一只股票基金的净值增长率与某个市场指数联系起来,不能全面反映基金的实际表现,说明净值增长率波动程度越大、平均市净率可以判断基金倾向于投资价值型股票还是成长型股票:标准差,基金最终可能是亏损的。净值增长率对基金分红,通常用β的大小衡量一只基金面临的市场风险。(四)反映基金操作成本的指标费用率是平价基金运作效率和运作成本的统计指标费用率越低说明基金的运作成本越低
2023-07-09 08:23:422

基金投资风格分析主要有( )。

持仓集中度分析 、 基金持仓股本规模分析 、基金持仓成长性分析这三者。 基金的投资风格,决定了基金经理如何选择股票、如何分析股票,何时买卖以及买卖的频率。而市场上,最广为人知,最重要的两种投资风格是:成长型和价值型投资风格。价值型投资风格:基金经理更热衷于“低买高卖”的投资策略,寻找并买入那些“物美价廉”的股票。价值型风格的基金经理,喜欢公共事业、金融、传统工矿业这样较为稳定的行业。成长型投资风格:基金经理更注重公司的成长性,较少考虑股票的价格。“成长”是指收入的增长和净利润的增长。成长型风格的基金经理,青睐那些稳定成长的行业,如医药、高科技行业等。二、成长与价值的优劣成长型与价值型之争,一直是市场上经久不衰的主题。有时成长型投资表现好,而有时价值型表现更好。书生看来,这两种投资风格没有孰优孰劣之分,不同的季节,会刮不同方向的风。去年玩过股票的都知道,当证券、煤炭、银行这样的股票飙涨的时候,创业板和中小板股票却不涨反跌。从国内基金历史业绩看,成长型基金投资业绩更好。中国经济转型是长期主题,这期间代表新经济的产业具有良好的成长性。创业板的长期耀眼的表现,也说明了这个问题。投资建议:1.如果你操盘能力强,可以根据市场的风格,进行不同风格基金的转换。2.如果你投资能力不够强,建议重点持有成长风格的基金。三、怎么辨别基金风格很多人被基金名字耍的团团转,富国低碳环保基金投资的不是环保行业,华夏大盘也没买过几只大盘股。光看名字我们无法判断基金的风格,就好像书生的一个哥们女朋友叫王美丽...基金研究机构经常用基金风格箱来界定基金风格,天天基金上就有这样的。
2023-07-09 08:24:313

如何分析基金

遵循先跟踪分析,后实施买入的原则。  其一,分析对比基金同市场趋势的关系。如果在一轮上升趋势中增长幅度多次超过股指,并且在一轮下跌趋势中基金净值缩水幅度多次小于股指,说明该基金经理不但善于把握投资热点,而且具备把握市场趋势的能力,当确认市场趋势发生转变时,果断实施减仓操作,成功降低了风险。如此,则应买入。  其二,分析分红时机与市场趋势变化的关系。如在一轮下跌趋势开始前后,该基金实施了较大幅度的分红,则无疑证明该基金经理已经认识到了市场风险,并通过兑现一部分收益来降低风险,应该是比较善于驾驭风险,肯对基民们负责任的好经理。反之,不论市场处于何种趋势,都听凭基金净值跟随股指波动,来来回回坐电梯,则意味着该基金经理可能属于优柔寡断,只知消极应付的平庸之辈,千万远离。2017-12-314其他回答首先你可以通过基金净值的走势变化来摸索出一定的规律,其次,可以横向对比同类型的基金,分析各基金在操作策略上的差异,然后根据二级市场的行情来判断何种类型的基金更适合。2017-12-314股票价格在每一交易日内始终处于变动之中;股票型基金净值的计算每天只进行1次,因此每一交易日股票型基金只有一个价格;股票价格会由于投资者买卖股票数量的大小和强弱的对比而受到影响;股票型基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响;人们在投资股票时,一般根据上市公司的基本面对股票价格高低的合理性作出判断,但却不能对股票型基金份额净值进行合理与否的评判,因为基金份额净值是由其持有的证券价格复合而成;单一股票的投资风险较为集中,投资风险较大;股票型基金由于进行分散投资,投资风险低于单一股票的投资
2023-07-09 08:24:402

基金管理公司年度财务报表分析怎么做?谢谢!

根据情况设定指标  要根据不同的对象确定不同的指标。一个指标内含企业的偿债、营运、盈利等多方信息,分公司、中小企业、子公司或投资者、债权人适用具体指标分析,不应不分对象盲目适用指标分析方法和选择不能体现企业特点的指标作为财务分析指标。财政部颁布的企业财务报表分析指标有20多个,但具体到某个企业的一般性分析不必面面俱到都选择。一般企业可选择常用的销售毛利率、净资产收益率、总资产报酬率、成本费用利润率、总资产周转率、存货周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、速动比率、资本积累率等11项具有代表性的指标。主要指标的说明(1)变现能力比率。变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。其意义是:比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中,尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货,因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比,以衡量企业财务thldl.org.cn的短期偿债能力。增加变现能力的因素:可以动用的银行贷款指标;准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉。减弱变现能力的因素:未作记录的或有负债;担保责任引起的或有负债。(2)资产管理比率。包括应收账款周转率,存货周转率越高应收账款周转率、存货周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。应收账款周转率要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:一是季节性经营的企业;二是大量使用分期收款结算方式;三是大量使用现金结算的销售;四是年末大量销售或年末销售大幅度下降。(3)负债比率。负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。(4)盈利能力比率。盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人,都非常关心这个项目。在分析盈利能力时,应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。一般包括:第一,销售毛利率。意义:表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。第二,资产净利率(总资产报酬率)。意义:把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较,表明企业资产的综合利用效果。指标越高,表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果,否则相反。第三,净资产收益率(权益报酬率)。意义:净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,也叫净值报酬率或权益报酬率,具有很强的综合性,是很重要的财务比率。企业财务报表分析方法的选取财会会计报告使用者对企业的经营情况是比较关注的,比如收入、利润等指标完成情况如何,同以前年度同期相比有何变化等。笔者认为,具体分析这些会计报表及附注,应从以下几个方面着手:(1)分析企业的盈利质量。盈利质量分析是指根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系,揭示企业保持现有经营水平,创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析主要包含以下两个指标:一是盈利现金比率。这一比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。二是再投资比率。再投资比率=经营现金净流量/资本性支出。这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出(固定资产投资)所需要的现金。(2)偿债能力分析。筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较,反映企业在金融市场上的筹资能力以及偿付债务或费用的能力。企业筹资与支付能力分析主要包含以下几个指标:一是外部融资比率。这一比率反映企业在金融市场筹措资金的能力,或经营发展对外部资金的依赖程度,这一比率越大,说明企业的筹资能力越强。二是强制性现金支付比率。强制性现金支付比率=现金流入总额/(经营现金流出量+偿还债务本息支付),这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。在持续不断的经营过程中,公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付,即用于经营活动支出和偿还债务。这一比率越大,其现金支付能力就越强。这意味着该公司本期创造的现金流入量可满足经营活动和偿还债务的现金需要。(3)现金流量分析。即上市公司获取现金能力的分析。获取现金的能力是指经营现金净流入和投资资源的比值。它弥补了根据损益表上分析公司获利能力的指标的不足,具有鲜明的客观性。投入资源可以是主营业务收入、公司总资产、净营运资金、净资产或普通股股数、股本等。具体指标有:第一,销售现金比率=经营现金净流量/主营业务收入。该比率反映每元销售得到的现金大小,即销售收入的货款回收率,既可从一个方面反映公司生产商品的市场畅销与否,又从另一个侧面体现了公司管理层的经营能力。其数值越大越好。第二,全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产×100%。该指标说明公司全部资产产生现金的能力,该比值越大越好,可与同业平均水平或历史同期水平比较,评价上市公司获取现金能力的强弱和公司可持续发展的潜力。4财务工作者应该在企业财务报表分析中逐步引入这些方法。这些方法不但能克服当前分析方法的缺点,还能发挥分析自身的优势,得出准确的评价结果。总之,企业财务报表分析是一项非常重要和细致的工作。目的是通过分析,找出企业在生产经营过程中存在的问题,以评判当前企业的财务状况,预测未来的发展趋势。企业经营者、债权人、社会投资者通过分析报告,可从全方位及时了解企业的信息,从而达到客观、真实、准确的目标。
2023-07-09 08:24:502

如何对基金产品进行分析?

1、具体问题具体分析的原则在财务比例分析中最忌生搬硬套。如,一般认为流动比率达到2:1是比较好的,但如果不加区分,对所有基金公司的流动比率都要求2比1,就显得过于僵化。该指标只是一种判断公司清偿力的参考依据,而不是惟一的标准。2、尽量实行单位化分析方法因为基金的资产规模一般较为庞大,很难产生具体的认识,使人看不清基金公司的实际经营状况。一般采用将各种财务资料或会计项目的数字化为单位数字,如每股资产净值等。而利用单位数字,就能清楚看出公司的营运情况,特别是像公司的盈利情况。如利润加以单位化后,使之成为每股净利润后,不仅可以供基金公司做各年度的客观比较,还可以做各基金公司之间的比较。3、学会绝对数与相对数相结合自从人类学会使用数字来反映事物面貌后,数字就具有二重性。数字所表示的概念,既可以是正确而具体的,也可以是模糊而抽象的。如我们看到“某基金今年的净值增长率增长20%”,这就是一个抽象的概念,人们只知这只基金今年的增长率为20%,但盈利具体是多少呢?相对的数据能帮助我们从整体上把握某基金公司的发展趋势,而绝对数能使我们看清该公司的发展状况。总之,在基金年报财务分析时我们应明白“尽信数字不如无数字”的道理,不仅对公司财务进行分析,还要对基金年报的文字进行分析,以及对基金的现在发展情况也应有所了解,不要因为顾此薄彼,而给人产生一种“上帝走了,才突然意识到他曾经来过”的感觉,让人后悔。
2023-07-09 08:25:001

个体诊所医保基金预测分析报告怎么写

各地市医保对预测性分析报告要求会有所区别。但总体上预测性分析报告这样组织材料:1、诊所简介及机构服务能力介绍2、诊所纳入定点后使用医疗保障基金预测3、诊所医保合规监管风险管理措施
2023-07-09 08:25:082

如何判断一只基金是否值得买

都说买基金能赚钱,等你真正去操作就会遇到这些问题:选不好——几千只基金,到底哪只好?很纠结——选出的基金,已经涨了很多了,还能不能买?其实,我们只需要搞懂一只基金值不值得买的2个核心指标,你就可以跑赢市场上80%的人。三分钟包教包学会啊。记得先点赞+收藏,不然怕到时候找不到了。现在市场上有些理财博主教你买基金要看指标,看这看那,好像不看够十几个指标就不能买基金似的。结果一顿操作猛如虎,一看收益亏损5%。为什么呢?答案就是本末倒置。你买基金是干嘛的?是想赚钱的。想赚钱就要问自己2个问题:买这只基金是不是容易赚到钱?现在这个点位买,接盘亏钱可能性高不高?那就是判断基金性价比的两个因素:基金的潜力、估值。搞懂这2个核心因素,买基金赚钱就是大概率的事情了。怎么做?分两步。1看潜力:买这只基金是否容易赚钱?当别人推荐给你一只基金时,第一步是先分清楚这个基金是主动管理型基金还是被动指数基金?因为这两种不同类型的基金分析的方向是完全不一样的。对于被动指数型基金,主要是跟踪股票指数。这种基金的业绩好坏和基金经理没啥关系。老话说得好:买指数基金就等于买国运!指数基金作为一个国家经济发展的风向标,一定程度上反映了该国家的经济发展情况。比如沪深300指数,作为中国最大的300强上市公司,只要正常运转,每年都会产生盈利,正是因为这些企业的盈利发展,才能促进国家的经济发展。所以,只要相信国家能继续发展,指数基金就能长期上涨,就能分享国家经济增长的收益。说完了指数基金,我们再来说主动管理型基金。这种基金,买的就是基金经理的能力。简单来说就是我们把钱交给专家来投资,专家能力强,你就赚钱,专家能力差,你可能就要亏钱。请点击输入图片描述所以,我们需要判断这个基金经理到底靠不靠谱。怎么看?先看基金经理的从业时间,从业最好选择4年以上。这样的基金经理经历过牛熊、就像一位航海多年的老船长,更有可能带你找到宝藏。比如像朱少醒,从业时间16年。什么大风大浪没有见过。委托这样的基金经理投资,你都不放心,委托谁才放心呢?然后再看综合业绩怎样。不能赚钱的基金经理哪怕研究做的再好都是耍流氓。上知天文,下知地理,知识储备吊打博士生导师,没有业绩,耍流氓;投资模型做的完美无缺,报告写的天花乱坠,没有业绩,耍流氓;每天加班到深夜,天天盯盘分析k线,没有业绩,耍流氓;记住,你是来赚钱的,不是来看戏的。交了基金手续费,最后给你一个零。谁遇到谁难受。我们还是以朱少醒举例。从业16年,投资业绩赚了20倍。如果当时花100万买了他的基金,现在也变成了2000万。妥妥的赚钱小能手啊。当然,了解了一只基金的赚钱潜力还不够,我们还得问自己:现在买,合适吗?最怕的是你在高估时买入基金,就算是最顶级的基金经理也救不了你。所以我们进入下一步。2看估值:现在这个点位买,亏钱可能性高不高?想要买基金赚钱,最好的方法就是低买高卖。如果基金低估,那就是买入的好时候;要是基金高估,这时候就需要卖出落袋为安。如果真的掌握了这样的技巧,你是不是就像一个武林高手掌握了独门绝技,能知道对方接下来出什么招数,提前做出反制准备,当然可以战无不胜。怎么看估值?记住口诀:先看PE,再看PE百分位。什么是PE呢?PE就是市盈率,简单来说就是投资了一笔钱出去,多久能收回成本。举个例子,秦明师兄花10000元买了1头羊。母羊每年产的小羊羔以卖1000元,那么我10年可以把投入的成本收回来,这只羊的市盈率就是10倍(10000除以1000)理论上来说,PE越小越好。毕竟能快速收回成本,谁不高兴呢。所以当你买指数基金时,一定要关注PE市盈率。但PE太大就说明高估了,收回成本的时间过长,有损失本金的风险。PE多大算高,5倍,10倍,还是100倍呢?是不是判断不了?再教你一个指标,方便你快速判断估值情况,那就是PE百分位。PE百分位,表示PE在历史上相对大小一个指标。具体计算的方法就是将历史上每天的PE从小到大排列,然后看当前PE在历史上的排名。理论上,PE百分位越低越好。举个例子,如果基金PE百分位是5%,说明按照正常的情况,现在买入花的就是低价。历史上买入100次,只有5次才可能遇到这样的价格。相反,如果现在的PE百分位是80%,说明按照正常的情况,现在买入花的是高价,回本周期比过去要长很多,风险也大很多。该去哪里看基金的PE和PE百分位呢?计算过程比较复杂,而且还不全。指数估值计算公式为了帮助大家快速获取基金的PE和PE百分位。我做了一张指数温度估值表。就像温度计一样,温度高了说明危险,指数比较贵;温度低了说明安全,指数比较便宜。我们要做的就是在指数温度低的时候再买,当指数温度高的时候再卖出,落袋为安。请点击输入图片描述我在这张表中总结了市场主流指数的的估值情况。比如这是今天的指数估值,红色代表高估,黄色代表正常估值,绿色代表低估。请点击输入图片描述因为估值是动态变化的,所以我每周都会更新指数估值。有了这张表,你买基金就多了一份保障。想要免费获取的朋友,用某&信搜索:秦明理财说不是基金不赚钱,而是你的方法有问题。今天教你判断基金的两招,1看基金潜力,2看基金估值。你学会了吗?下次想买基金的时候,记得看看。内容创作不容易,喜欢记得点赞转发。
2023-07-09 08:25:183

如何分析一只基金的投资价值

挑选一只牛基,投资者可以从以下几个方面着手: 基金的过往业绩 投资者了解基金以往的业绩是非常必要的,就如同观察考试成绩来判断一个学生的优秀程度一样,基金以往的表现从一定程度上说明了基金的盈利能力。虽然考试成绩不是最好的指标,但却是最现实可用的指标,对于基金来讲也是如此。需要注意的是,观察基金过往业绩的时候要与同类型的基金相比,否则“苹果和梨子”的比较是没有意义的,例如要将股票型基金和股票型基金相比,而不能把货币市场基金拿来与股票型基金比较。同时还需要注意的是,不要仅仅比较基金的回报率,我们更要关注基金在为我们赚钱的同时让我们承担了多大的风险。如果有两只基金的收益率比较接近,那么我们一般会去选择那只波动相对较小风险不大的基金。 基金的持仓结构 基金实质上是基金公司提供给投资者的理财服务,但这一服务是通过证券组合的形式表现出来的,因为基金也要买股票、债券。那么,我们通过基金的证券组合可以看到基金在投资风格上的很多特点,例如我们通过一些统计学上的方法,可以区分出一只基金它所持有的股票到底是大盘价值类股票居多呢,还是更加青睐小盘成长类股票。从证券组合的变动情况,可以看出基金在日常运作中的特点,例如仓位的轻重、持股的集中度以及资产的周转率等等,都可以反映出基金的投资风格。当然,更直接的方法,是把基金的十大重仓股列出来,一一加以评判,从这些股票的潜力来判断近期基金的表现。 基金经理 投资者挑选基金时,不仅要了解基金的历史回报与风险,基金由谁管理即基金经理在管理组合中的作用也不容忽视。基金经理手握投资大权,决定买卖的品种和时间,对业绩的优劣起着举足轻重的作用,他自身的投资理念和思路对基金的运作有着深远的影响。 这么关键的一个人物,投资者该如何去关注呢?我们认为可以从几个方面入手,首先可以从基金经理以往管理的业绩表现入手,这是比较容易得到的数据,可以反映其整体实力和投资风格,这些数据越多、跨越的时间越久,越能够说明问题。其次查看基金经理的从业经验,如果基金经理曾经做过深入的基本面研究,从事投资之后又经历过市场的牛熊转变,这样的经历会使基金经理在管理基金时受益非浅。最后还要关心基金经理的职业操守。为什么要关注这一点,是因为投资者购买基金实际上是购买了基金经理的投资服务,基金经理受我们之托来帮我们理财,在这种关系当中信任是最重要的。如果基金经理我们不能信任,谈何托付?因此,投资者要关心自己所依靠的基金经理,有没有被监管部门处罚的记录等等。 基金公司 基金在运作当中不可避免地处于基金公司这个大环境之中,基金经理在管理思路和方法上或多或少会受到来自公司管理层的影响,因此基金公司也是选择基金时需要考虑的对象之一。我们主要关心基金公司以下几个方面的问题,公司整体实力如何,旗下基金是否普遍表现较好。除了投资管理水平,我们还要看看这家公司在投资者服务上的水平如何,是不是以客户为中心,是不是为客户创造了尽可能的便利。此外,公司的内部管理是否规范,股东是否能够提供支持,也是非常重要的。 通过以上几个方面选好基金之后,还要看看这只基金是否适合自己,基金的投资目标、投资对象、风险水平是否与自己的目标相符。在基金投资上,没有最好,只有最合适的,投资者需谨记。 另外,买了基金不等于就可以高枕无忧了,我们仍然需要定期关注,但不需要很频繁,每个季度结合基金的季度报告来就可以了,综合分析基金的表现之后再决定是否对基金进行操作。
2023-07-09 08:26:591

怎么看基金分析图,我是初学,请懂基金的人教教我

1、一般“浮动盈亏”计算式包含手续费(1.5%左右),这也是成本啊。用基金市值-投资成本就是浮动盈亏,用浮动盈亏/投资成本就是你的收益率。2、你持有的基金份额是不变的,但每份的基金净值是不断变化的,所以基金市值(基金份额*单位基金净值)也是不断变化的。3、保本就是要至少赚过手续费,基金净值涨幅达到1.5%就保本了。4、你这两只基金大概偏于中小盘风格的,因为这两天大盘并没有下跌多少,你的净值损失却较多,属于风格较为激进的高风险品种。其他看不出来,连基金名都不知道。你这个也不是基金分析图,而是一些简单的持有信息而已。
2023-07-09 08:27:081

股票基金的分析反映基金操作成本的指标?

同学你好,很高兴为您解答!  对股票基金的分析也有一些常用的分析指标。这些指标主要有:反映基金经营业绩方面的指标、反映基金风险大小的指标、反映基金组合特点的指标、反映基金操作成本的指标、反映基金操作策略的指标等。介绍五种反映不同基金特性的指标:  (一)反映基金经营业绩的指标  (二)反映基金风险大小的指标  (三)反映股票基金组合特点的指标  (四)反映基金操作成本的指标  希望高顿网校的回答能帮助您解决问题,更多证券从业问题欢迎提交给高顿企业知道。高顿祝您生活愉快!
2023-07-09 08:27:171

如何写好基金运行分析报告

基金运行 要看是什么基金 是一般的基金会 还是通常指的证券投资基金基金会就要通过基金会的资金增长和投资渠道和投资收益各方面来做分析证券投资基金 要从基金的规模 风格 基金在活期存款 债券 股票中的资产比例变化和运行的成本,涉及股票所投资的股票类型,股票组合配置是否合理,成长性如何。通过基金成立之后的净值变化和近三年或近一年的净值变化和基金分红来综合分析 组织形成分析报告。
2023-07-09 08:27:291

业内最常用的股票型基金相对收益归因分析模型是( )

【答案】:C对股票投资组合进行相对业绩归因分析,最常用的是Brision模型。
2023-07-09 08:28:031

2年交易经验包括基金吗

两年的交易经验是包括基金的。1.关于参与证券交易经验的认定,个人投资者参与A股、B股和股转系统挂牌股票交易的,均可计入其参与证券交易的时间。相关交易经历自投资者本人一码通下任意证券账户在上海、深圳交易所及股转系统发生首次交易起算。首次交易日期可通过证券公司向中国结算查询。2.或者具有2年以上基金、期货投资经历,或者具有2年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历,或者具有《证券期货投资者适当性管理办法》第八条第一款第一项规定的证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司,以及经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人等金融机构的高级管理人员任职经历。拓展资料:2.证券交易满24个月的计算证券交易经验是按首次交易股票时间计算的,不按开户日期计算,交易标的包括A股、B股、存托凭证和全国中小企业股份转让系统挂牌股票交易等,假如在2019年7月1日开户,投资者在2020年6月1日进行第一笔交易,那么交易经验是按第一笔交易开始计算。3.关于基金基金分析是中金在线一个详细的分析系统,包括最新净值、实时估值、所有基金排名、股票型、混合型、债券型、保本型、货币型、我的基金、雷达测评等这多个功能。把每支基金都方方面面都清楚的罗列出。可以更清楚的透析每支基金。基金有广义和狭义之分,从广义上说,基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金,各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金证券投资的分析方法主要有如下三种:基本分析法,技术分析法、演化分析法,其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上,技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上,作为提高证券投资分析有效性和可靠性的重要补充。操作环境:MI 11
2023-07-09 08:28:121

目前最实用的基金分析软件是什么?

没有啦,不过每个网站都有分析基金行情和实时行情的页面。最常用的就是天天基金网。http://www.1234567.com.cn/可以在页面上看实时行情,可以看每日基金净值等等。我还用新浪网站上的基金看实时行情和每日净值。http://finance.sina.com.cn/fund/用新浪我的基金来设置。邮箱用户登陆新浪基金,在我的基金里面把自己购买的基金输入进去,那么每天你都可以看到你的经营情况了。http://vip.stock.finance.sina.com.cn/myfund/main.php
2023-07-09 08:28:204

债券基金的分析内容有哪些

债券估值是决定债券公平价格(Fair value)的过程。和其它的资本投资一样,债券的公平价格是它将来预期现金流的现值。因此,债券公平价格是债券的预期现金流经过合适的折现率折现以后的现值。估价原理债券估值的基本原理就是现金流贴现。(一)债券现金流的确定(二)债券贴现率的确定债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率,也叫必要回报率:债券必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价债券估值模型编辑根据现金流贴现的基本原理,不含嵌入式期权的债券理论价格计算公式:(一)零息债券零息债券不计利息,折价发行,到期还本,通常1年以内的债券为零息债券。P=FV/(1+yT)TFV为零息债券的面值。(二)附息债券定价附息债券可以视为一组零息债券的组合。用(2.5)分别为每只债券定价而后加总。也可直接用(2.4)(三)累息债券定价分析方向债券报价与实付价格(一)报价形式(二)利息计算1.短期债券2.中长期附息债券3.贴现式债券债券收益率(一)当期收益率反映每单位投资能够获得的债券年利息收益,不反映每单位投资的资本损益。公式为:(二)到期收益率债券的到期收益率(YTM)是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。内部报酬率(IRR)。(三)即期利率即期利率也称零息利率,是零息债券到期收益率的简称。在债券定价公式中,即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。(四)持有期收益率持有期收益率被定义为从买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而不是债券到期偿还金额。(五)赎回收益率可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。通常在预期市场利率下降时,发行人会发行可赎回债券,以便未来用低利率成本发行的债券替代成本较高的已发债券。债券的风险结构与期限结构(一)利率的风险结构不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券,其市场价格会不相同,从而计算出的债券收益率也不一样,这种收益率的区别为利率的风险结构。(二)利率的期限结构1.期限结构与收益率曲线。2.收益率曲线的基本类型3.利率期限结构的理论利率期限结构理论就是基于这三种因素分别建立起来的。1.市场预期理论(无偏预期理论)2.流动性偏好理论3.市场分割理论
2023-07-09 08:28:302

选公募基金进行定性分析时,可以从哪几个维度进行分析

基金分析方法定量分析(数据来源对冲基金的业绩净值 从实践来看,对周业绩进行跟踪比较有价值,月度业绩样本太少,误差偏大,而日业绩持续性太差)风险调整后收益指标 夏普比率詹森比率(风险调整后的绝对收益)特雷诺比率索提诺比率卡马比率stutzer指数(风险调整后的收益能力)基金经理的投资管理能力 择时能力 (C.L指标模型)风险分散能力及选股能力(M.C.V指标)业绩和风格的归因(每个对冲基金都各有其特性,定义不同对冲基金最好的方式就是分析它们不同的回报 来源,一般有增长基因,通胀基因,风险偏好基因,融资流动性,规模基因,价值基因,市场基因,股票动量基因)追踪基金经理的主动管理能力以及信息比率 (区分投资能力和运气的指标)回归系数法,绩效二分法(业绩持续性的检测)风险控制能力下行风险最大回撤下方差Vary值策略容量 交易品种的多样性,流动性潜在变现损失率注意 不同策略的基金不能简单比较,一般只能比较同策略的基金。即使同样的策略获得同样的业绩,依然需要比较杠杆、风险敞口的大小。特殊时间窗口的特殊表现 基金的投资决策过程(决策过程还包括风险控制的制度、流程和纪律性)公司的投资团队的业绩考核方法以此作为公司私募基金的定性评价属性标识。定性分析中对人的考核是第一位的,一流人才的思想产物就是投资理念和投资逻辑,而投资组合和过程,都是落实和执行投资理念和投资逻辑,而过往业绩,则是结果。大数法则中发现,一个好的基金经理大多数学术背景为理工科,如数学,物理(量子物理和流体物理)统计学,计算机科学或存在高度相关性,对那些没有数理教育背景,而是超跟交易员成长起来的牛人,对这类基金都要特别的谨慎。运用定量分析系统得出对私募基金机构样本的业绩评价结果,此分析完全 基于私募基金的历史业绩。具体而言,分别计算风险调整后收益 风险控制能力、基金经理的投资管理能力 策略容量 这个四维度的得分,乘以所占权重以此作为公司私募基 金的业绩评价属性标识。 其次,运用定性分析系统得出定性排名,定性分析基于专家系统的走访调研,定性 分析。具体而言,分别对公司投研能力、 基金的投资决策过程 和 规模及契约、透明度进行打分,以此作为公司私募基金的定性评价属性标识。最后,将定量分析系统中的得分乘以权重,与定性分析系统中相关指标的得分乘以权重,计算出私募基金综合得分排名以上是我分析基金的一些方法和心得,希望对你的决策有所帮助。最后强调一点基本面研究只是表明,基金的业绩是可分析、可判断的, 以及在一定程度上是可以预测的。基金的基本面决定了基金的相对业绩,而市场因素与基本面因素才共同决定了基金的绝对业绩我们的运作远不止筛选好的基金那么简单。而现在国内FOF过于关注基金筛选,在投资流程上忽略了资产配置,“FOF相对于其他理财产品的最大优势就是在大类资产配置上”。大类资产配置能力决定了基金组合投资的业绩,投资者应首先考虑大类资产配置比例,其次才是优选基金或管理人。
2023-07-09 08:28:391

什么是基金财务分析的主要指标?

基金较高的净值增长率可能是在承受较高风险的情况下取得的,因此仅仅根据净值增长率来评价基金的业绩表现并不全面,衡量基金表现必须兼顾收益和风险两个方面,夏普比率就是一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的指标。夏普比率又被称为夏普指数,由诺贝尔奖获得者威廉·夏普于1966年最早提出,目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。 夏普比率的计算及其含义 夏普比率的计算非常简单,用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值,说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率,在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下,说明投资基金比银行存款要好。夏普比率越大,说明基金单位风险所获得的风险回报越高。 以夏普比率的大小对基金表现加以排序的理论基础在于,假设投资者可以以无风险利率进行借贷,这样,通过确定适当的融资比例,高夏普比率的基金总是能够在同等风险的情况下获得比低夏普比率的基金高的投资收益。例如,假设有两个基金A和B,A基金的年平均净值增长率为20%,标准差为10%,B基金的年平均净值增长率为15%,标准差为5%,年平均无风险利率为5%,那么,基金A和基金B的夏普比率分别为1.5和2,依据夏普比率基金B的风险调整收益要好于基金A。为了更清楚地对此加以解释,可以以无风险利率的水平,融入等量的资金(融资比例为1:1),投资于B,那么,B的标准差将会扩大1倍,达到与A相同的水平,但这时B 的净值增长率则等于25%(即2#15%-5%)则要大于A基金。 使用月夏普比率及年夏普比率的情况较为常见。 用夏普比率衡量我国基金的绩效表现 国际上一般取36个月度的净值增长率和3 个月期的短期国债利率作计算夏普比率,但由于我国证券投资基金每周只公布一次净值,而且发展历史较短,仅有少数基金具有36个月度的净值数据,因此在夏普比率的计算上,我们以4 周为一个月的最近12个月的月度净值增长率作为计算的基础。此外,由于目前我国尚未发行短期国债,在无风险收益率的选取上,采用了上交所28天国债回购利率。 这里我们以2000年10月27日至2001年10月26日为考察期,对30只基金的夏普比率进行了计算(见附表)。发现全部基金的月夏普比率均为负值,说明基金的投资表现不如从事国债回购。夏普比率为负时,按大小排序没有意义。 基金月平均净值增长率是基金表现的绝对衡量标准,从这一指标看,以基金兴华、基金同智、基金兴和的表现最好,基金景宏、基金开元、基金汉兴最差。可以看出,除基金兴华、基金同智两家基金的月平均净值增长率,其余28家基金的月平均净值增长率都呈负增长,说明基金从整体上看,投资表现差强人意。 以标准差作为衡量基金风险大小的标准,基金裕华、基金同智、基金兴和的净值波动性最低,风险最小,基金金元、基金泰和、基金开元的净值波动性最高,风险最大。 30只基金的月平均净值增长率与标准差的斯皮尔曼等级相关系数为-0.54,说明基金的收益与风险呈现出较强的负相关关系,即风险越大,基金的净值增长率越低。这一关系有背于正常的风险收益关系,说明我国的证券投资基金平均而言并不是有效投资组合,组合效率较差。 夏普比率在运用中应该注意的问题 夏普比率在计算上尽管非常简单,但在具体运用中仍需要对夏普比率的适用性加以注意:1、用标准差对收益进行风险调整, 其隐含的假设就是所考察的组合构成了投资者投资的全部。因此只有在考虑在众多的基金中选择购买某一只基金时,夏普比率才能够作为一项重要的依据;2、 使用标准差作为风险指标也被人们认为不很合适的。3、夏普比率的有效性还依赖于可以以相同的无风险利率借贷的假设; 4、夏普比率没有基准点,因此其大小本身没有意义, 只有在与其他组合的比较中才有价值;5、夏普比率是线性的,但在有效前沿上, 风险与收益之间的变换并不是线性的。因此,夏普指数在对标准差较大的基金的绩效衡量上存在偏误;6、 夏普比率未考虑组合之间的相关性,因此纯粹依据夏普值的大小构建组合存在很大问题;7、夏普比率与其他很多指标一样,衡量的是基金的历史表现, 因此并不能简单地依据基金的历史表现进行未来操作。8、计算上, 夏普指数同样存在一个稳定性问题:夏普指数的计算结果与时间跨度和收益计算的时间间隔的选取有关。 尽管夏普比率存在上述诸多限制和问题,但它仍以其计算上的简便性和不需要过多的假设条件而在实践中获得了广泛的运用。
2023-07-09 08:28:481

如何分析基金财务报表?

基金财务会计报告是指基金对外提供的反应基金某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。基金财务会计报告包括资产负债表、利润表和净值变动表财务报表反映了过去的经营成果,一般要看的最主要的财务指标就是企业的盈利水平,主要指标有主营业务增长率(可以预计未来的市场份额)和净资产收益率在企业众多的财务报表中,对外公布的报表主要是资产负债表、利润及利润分配表、财务状况变动表。这三张表有不同的作用。简单地说,资产负债表反映了某一时期企业报告日的财务状况,利润及利润分配表反映企业某个报告期的盈利情况及盈利分配,财务状况变动表反映企业报告期营运资金的增减变化情况。
2023-07-09 08:29:091

基金财务会计报告分析可以达到的目的不包括(  )。

【答案】:D基金财务会计报告分析可以达到以下目的:评价基金过去的经营业绩及投资管理能力;预测基金未来的发展趋势,为基金投资人的投资决策提供依据;通过分析基金现时的资产配置及组合状况来了解基金的投资状况。
2023-07-09 08:29:351

实用理财技巧汇总 这些理财知识必须懂

开放式基金净值分析报告,如何提高投资者投资收益 一、基金净值分析报告的重要性基金净值分析报告是投资者投资收益的重要参考依据,它可以帮助投资者了解基金的投资组合、投资策略、投资风险等情况,从而更好地把握投资机会,提高投资收益。因此,投资者在投资前,应该仔细阅读基金净值分析报告,以便更好地把握投资机会,提高投资收益。 二、基金净值分析报告的内容基金净值分析报告一般包括基金投资组合、投资策略、投资风险、投资收益等内容,投资者可以根据这些内容,了解基金的投资组合、投资策略、投资风险等情况,从而更好地把握投资机会,提高投资收益。 2.1 基金投资组合基金投资组合是指基金投资的资产组合,一般包括股票、债券、基金、货币市场工具等。投资者可以根据基金投资组合,了解基金的投资组合,从而更好地把握投资机会,提高投资收益。 2.2 投资策略投资策略是指基金投资的策略,一般包括投资目标、投资组合、投资策略、投资风险等。投资者可以根据基金投资策略,了解基金的投资策略,从而更好地把握投资机会,提高投资收益。 2.3 投资风险投资风险是指基金投资的风险,一般包括市场风险、投资组合风险、投资策略风险等。投资者可以根据基金投资风险,了解基金的投资风险,从而更好地把握投资机会,提高投资收益。 三、如何提高投资者投资收益投资者要想提高投资收益,除了要仔细阅读基金净值分析报告外,还要注意以下几点: 3.1 选择合适的基金投资者要想提高投资收益,首先要选择合适的基金,一般来说,投资者应该根据自己的投资目标、投资期限、投资风格等因素,选择适合自己的基金,以便更好地把握投资机会,提高投资收益。 3.2 注意投资风险投资者要想提高投资收益,还要注意投资风险,一般来说,投资者应该根据自己的投资目标、投资期限、投资风格等因素,选择适合自己的投资风险,以便更好地把握投资机会,提高投资收益。 3.3 定期监测投资情况投资者要想提高投资收益,还要定期监测投资情况,一般来说,投资者应该定期查看基金净值分析报告,了解基金的投资组合、投资策略、投资风险等情况,以便更好地把握投资机会,提高投资收益。 四、总结从上面可以看出,基金净值分析报告是投资者投资收益的重要参考依据,投资者在投资前,应该仔细阅读基金净值分析报告,以便更好地把握投资机会,提高投资收益。此外,投资者还要注意选择合适的基金、注意投资风险、定期监测投资情况等,以便更好地把握投资机会,提高投资收益。
2023-07-09 08:29:421

易方达积极成长(110005)基金怎么样?请专业人士分析分析。详细介绍谢谢

1.表现一般,选股、择时能力偏低。易方达积极成长收益持续性不太好,基金规模偏大,管理灵活性较逊。2.易方达积极成长3个月收益在同类基金内名列第88,低于同类基金平均,低于上证指数3.易方达积极成长1年净值收益在同类基金内名列第63,低于同类基金平均,低于上证指数4.截至2007年09月,共有5家机构发布1年期评级 ,4家机构发布2年期评级 ,1家机构发布3年期评级,整体评级为:3星.5.截至2007-09-30,易方达积极成长期末总份额为124.77亿份,相比2007-06-30减少14.21亿份(本季申购数为26.12亿份,赎回数为40.33亿份)。
2023-07-09 08:29:531

股票投资占基金资产净值的比例是属于什么分析

基金持仓分析就是根据公布的持仓情况来分析基金的资产配置情况,后面的百分比是其占总资产的比例,需要注意,基金公布的持仓是上个季度的,不是实时的。正因为以上几个方面的区别,决定了基金和证券机构在操作方式上有很大不同。除了长线品种外,证券机构可以利用分支机构帐户进行操纵股票,短期持股;而基金则因为资金量大,为进退方便,一般只持有大中盘股票。扩展资料:选取指标:1.选择净利润增长速度远远超过主营业务利润增长的公司。对于一个企业来说,每年主营业务增长25%,已经是一个不错的涨幅。如果其他业务仍能保持快速发展,这说明公司未来发展速度很好。2.业绩开始出现反转的个股也是精选个股常用的方法。例如当年的三聚氰胺事件,伊利利润下降,被大幅度抛售,但这恰恰是底部区域。但是与此相类似的双汇是否能重新起来,还需要继续观察。3.还要看看市盈率,估值。与同行业、同类股票相比,找那些估值低的公司。4.介入也要把握好时机。据长期观察下来,每到3月份到4月份,是一些基金重仓股爆发的时刻。因为基金4季度报刚公布的时候,基金重仓股大都被暴露,没有机构愿意此刻拉升股票,因此,在一段时间后,当市场的目光转向其他热点时,这些公司可能会被拉升。参考资料来源:百度百科-基金重仓股
2023-07-09 08:30:021

选择一项证券投资基金需要哪些角度分析

1、选择的时候应该从哪些方面来比较?首先确定你的投资目标,是高风险高收益(例如收益率10%,上下波动20%),还是低风险低收益(例如收益率4%,上下波动1%),亦或二者之间或更极端的。对99%的人而言,不存在低风险高收益的投资选择,只有1%拥有极高技术(万里挑一)或内幕消息的人才可能有低风险高收益的投资选择(例如收益率10%,上下波动5%),这种人也没必要看我的建议啦。确定目标后,选择相应类别的基金:例如低风险低收益选货基、中风险中收益选债基、高风险高收益选股基或QDII。然后在相应类型的基金中选择基金经理技术最可靠的产品,这主要靠观察长期(5年以上)业绩,数据不足5年的基金不易判断,非专业人士建议避开。2、定投和普通申购选择时比较的方面是否一样?若不同,区别在哪里?定投是长期投资,所以要精打细算,不能凭冲动就开始,也不能凭冲动就结束。因为一个小的变动会累积很多年,仅此而已。选择成立时间较长,长期(5年以上)表现稳定(在多数年份,市场下跌时跌得略少,市场上涨时涨得略多;可以有少量例外,否则可能不存在),收益适中(7%-10%)的产品。
2023-07-09 08:30:112

基金投资风格分析主要有( )。

正确答案为:A,C,D选项答案解析:[解析]不同基金有不同投资风格,根据基金披露的投资组合情况可以从不同角度进行分析,以了解基金的投资风格。通常使用的分析指标包括持仓集中度分析、基金持仓股本规模分析、基金持仓成长性分析等指标。
2023-07-09 08:30:181

要选一个好的基金要看哪些因素

2023-07-09 08:30:295

医保基金运行情况分析

法律分析:医保基金运行情况分析应该包括以下内容:医疗保险政策执行情况;医疗保险费用总额预付控制情况;整改措施等。医疗保险基金是指国家为保障职工的基本医疗,由医疗保险经办机构按国家有关规定,向单位和个人筹集用于职工基本医疗保险的专项基金。基本医疗保险基金包括社会统筹基金和个人账户两部分,由用人单位和职工个人按—定比例共同缴纳。法律依据:《中华人民共和国社会保险法》第二十三条 职工应当参加职工基本医疗保险,由用人单位和职工按照国家规定共同缴纳基本医疗保险费。无雇工的个体工商户、未在用人单位参加职工基本医疗保险的非全日制从业人员以及其他灵活就业人员可以参加职工基本医疗保险,由个人按照国家规定缴纳基本医疗保险费。第二十四条 国家建立和完善新型农村合作医疗制度。新型农村合作医疗的管理办法,由国务院规定。第二十五条 国家建立和完善城镇居民基本医疗保险制度。城镇居民基本医疗保险实行个人缴费和政府补贴相结合。享受最低生活保障的人、丧失劳动能力的残疾人、低收入家庭六十周岁以上的老年人和未成年人等所需个人缴费部分,由政府给予补贴。第二十六条 职工基本医疗保险、新型农村合作医疗和城镇居民基本医疗保险的待遇标准按照国家规定执行。
2023-07-09 08:31:071

如何分析一直股票型基金的投资风格

用户可以通过基金的换手率、重仓股来分析其投资风格。如果基金持股的换手率偏高,说明基金比较激进;如果基金持股的换手率偏低,说明基金比较保守。
2023-07-09 08:32:091

基金风险:最大回撤、波动性、峰度、下行风险

#金融理财 #公募基金 #FOF 理财有风险,如何来查看基金的风险呢?分析基金风险常用的指标有最大回撤、波动性、峰度以及下行风险。 最大回撤 是指在基金分析周期内任选一个时间节点向后遍历,基金净值跌到低点时基金收益率回撤的最大幅度,衡量的是持有该基金的最大可能损失。最大回撤越小,基金最大可能的损失越小。 其中, 是时期 j 的单位净值, 是时期 i 的单位净值, 是回撤幅度的最大值。 波动性 是指在基金分析周期内基金收益率的标准差,衡量的是该基金的收益率的分散程度。波动性越小,基金的风险越小。 其中, 是时期 i 的收益率, 是分析周期内的平均收益率, 是分析周期内收益率的数量。 峰度 是指基金收益率的分布相对于正态分布的峰值程度和尾部厚度,衡量的是基金风险的分散程度。峰度值越小,基金的风险越分散。 其中, 是时期 i 的收益率, 是分析周期内的平均收益率, 是分析周期内收益率的数量, 是基金的波动性。 下行风险 是指低于设定阀值的收益率相对于该阀值的标准差,衡量的是基金低于某个阀值的风险。下行风险越小,基金下跌的风险越小。 其中, 是时期 i 的收益率, 是分析周期内设置的收益率阀值, 是分析周期内收益率的数量。 最大回撤衡量的是基金的最大损失,波动性衡量的是基金的风险大小,峰度衡量的是基金的风险分布,下行风险衡量的基金相对于阀值的风险大小。 免责声明 本文所有观点以及相关基金分析等,仅作为个人学习参考,不构成任何买卖操作建议,不保证任何收益。 理财有风险,投资需谨慎。 <小白学理财> <@soonfy>
2023-07-09 08:32:161

香港基金行业pest分析

香港作为世界三大国际金融中心之一,金融保险业务保险公司投入的资金可以投资到全球各个国家的100多只基金中,做到分散投资风险和有效收益相结合。而国内目前只能以保险公司的身份参与市场投资且投资管道较窄,投保人只能投资到保险公司开设的投资帐户。前者是主动式的,而且透明度很高;后者是被动式的,不透明。 香港的基金种类极其多元化,由股票类到债券类,由房地产类到对冲基金都一应俱全;而投资的地域、行业更广泛,由新兴市场到成熟市场,由专门投资于天然资源行业到投资于消闲行业都有。香港基金业法制健全,监管松紧适度。 香港证监会提供灵活的机制,让一些相当规范的市场所批准之基金公司或产品能有效地进入香港市场。而为了确保产品能配合香港市场的独特性,香港证监会就信息披露等加入一些额外要求,务求令香港投资者可获得全面的信息。最近几年的发展进一步突显了此模式的优点,特别是能带动产品创新及推动市场多元化的发展。香港也是全球范围内最先允许向散户销售对冲基金的市场之一。在香港保险公司做这类投资跟国内保险公司有什么区别?香港作为世界三大国际金融中心之一,金融保险业务保险公司投入的资金可以投资到全球各个国家的100多只基金中,做到分散投资风险和有效收益相结合。而国内目前只能以保险公司的身份参与市场投资且投资管道较窄,投保人只能投资到保险公司开设的投资帐户。前者是主动式的,而且透明度很高;后者是被动式的,不透明。另外还有很重要的一点就是,香港的保险公司实力很强,一般都会有红利赠送。环球基金定投计画和国内基金定投有什么异同点?两者都是利用基金定时定额投资来降低风险的原理两者的不同点:1、自己操作的国内基金定投,通常只投资1-3只基金,而海外基金定投可以一次性投资10-30只基金。因此从资产配置角度,无疑海外基金定投更加合理。2、自己操作的国内基金定投,主要是局限在国内。而且国内又主要是股票型基金。基金类型不足。而海外基金定投可以定投对冲基金,商品期货基金,高收益性基金,全球基金,区域基金,行业基金等等各种类型,更适合做长期资产配置。3、自己操作的国内基金定投,不免税,作为个人资产会被追究债务。而海外基金定投则作为保险在运做,免税,而且不受债务干扰。4、海外基金定投可能会有一定的汇率风险,国内的则不用。5、自己操作的国内基金定投,基金转换复杂,而且要收费。而海外基金定投转换方便,免费。6、自己操作的国内基金定投,完全自有资金运做。但海外基金定投一开始往往有高额奖励。因此更容易让投资者坚定信心,不放弃投资计画。这个是目前很多国内投资者无法做到的关键所在。7、自己操作的国内基金定投主要资金是在国内运做,而海外基金定投主要资金是在离岸运做,方便做资产转移,可以汇到全球任何一个国家。
2023-07-09 08:32:221

如何选择一只好基金

关于如何去选择一只比较好基金,有如下几点需要主要:一、看基金经理人1、首先看基金经理人的简历,经验是否老道,从事基金管理工作几年。2、是否经常性跳槽,还是一直在一家公司。3、看基金经理人对市场波动时,持仓的调整是否有效保证收益。二、看基金过往业绩1、分析基金的往年收益业绩如何。2、与同类型的大盘进行比较,如果长期超过大盘,说明基金较好。三、看投资风险1、市场风险,如果遇到市场低迷,就不要轻易出手。2、系统风险,投资的理念、策略是否能持续收益。3、学会阅读基金公司的年报,分析风险。四、看费用1、申购的费用,不同的基金申购费率不同,购买时要注意比较。2、赎回的费用,不同的基金赎购费率不同,购买时要注意比较。3、托管费,托管费是直接在收益中扣除了,这就影响到了收益,要注意托管费的比较。五、数据分析1、净值增长率标准差,反映的是波动性。2、基金的评级,星级高说明业绩好。3、基金的周转率,也称换手率。4、基金份额的变化,是否稳定。六、总结俗话说投资有风险,投资需谨慎,但没有风险那有收益,风险越高收益越高,风险与收益共存不分。任何分析数据都是针对过往业绩表现,也会存在未来风险,只有弄懂了整个市场才能百分百规避风险。
2023-07-09 08:32:311

新手怎么看懂基金

不同的基金投资性质、风险和收益都有所不同,建议您在购买前详细了解基金的资金投资方向、风险类型等基本情况,自行决定购买与自身风险承受能力和资产管理需求匹配的基金产品。平安银行也有代销多种基金产品,每种基金的风险,投资方向均不一样,您可以登录平安口袋银行APP-金融-理财-基金频道,进行了解和购买。温馨提示:1、以上信息仅供参考,不作任何建议;2、投资有风险,入市需谨慎。应答时间:2022-01-07,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
2023-07-09 08:32:391