兴业银行可转债要买吗

发可转债前要拉升股价多久？一般来说，发行可转债前需要拉升股价，以吸引更多的投资者参与认购，从而增加公司的融资收入。这个时间和幅度因公司具体情况而异，一般在可转债发行前的几个月内进行。为什么需要拉升股价？股价的提升可以吸引更多的投资者关注，提高公司的知名度和信誉度。同时，当股价上升时，可以提高公司的市值，从而提高公司的融资能力和融资成本。此外，股价的上升还可以提高股东的利益，增加他们的信心和支持。如何拉升股价？拉升股价的方式有很多，其中一种比较常见的方法是通过发布利好消息来提振市场情绪，例如业绩预告、股票回购等。同时，公司可以通过加大宣传力度，提高公司的知名度和美誉度，从而吸引更多的投资者。此外，公司还可以通过推出新产品、开拓新市场等方式来提高公司的业绩和前景，进一步支撑股价。总的来说，公司在发行可转债前需要通过多种方式来拉升股价，以增加融资收入和提高公司的市值和融资能力。同时，拉升股价需要在合理的时间内进行，以充分发挥股价提升的作用。

新债申购失败的原因有：1、没有开通可转债申购权限：2、一人多帐户只能一个帐户申购有效：3、中签后自已账户资金余额不足。拓展资料：新债申购，意思是指申购上市公司发行的可转债或可交换债。新债申购一般是指申购上市公司发行的可转债或可交换债。可转债全称为可转换公司债券，与其它债券一样，可转债也有规定的利率和期限，但和一般债券区分的一点是，可转债可以在特定的条件下转换为股票。根据相关规定，新债的申购方式由资金申购改为信用申购，这意味着投资者只要有一个证券账户，即使账户中无资金无市值，也可以进行顶格申购新债，与新股申购（前20个交易日日均股票市值1万以上）相比较，其条件更加宽松。新债申购具体流程如下：1、在T日，投资者可以在网上进行申购操作，申购时间为T日上午9：30-11：30，下午1：00-3：00。2、T+1日，公布中签率。3、T+2日，公布中签结果，中签的投资者须在16:00前在账户缴纳足够认购资金，否则被视为放弃本次打新的机会。同时，需要注意的是：网上申购最小单位为1手，即10张，1000元；申购数量为1手的整数倍，最高不超过公告确定的申购上限。注意事项：投资者在申购前还需要特别留意，休眠、注销、不合格的证券账户无法参与新债申购，并且在参与沪市科创板、深市创业板新债申购时，需要提前在证券账户中开通上海科创板及深证创业板权限。按照申购当日起为T日计算，T+2日即可确认是否中签，投资者通过登录所属券商APP即可查询新债中签结果，在T+2日收盘前根据中签结果完成对应新债中签资金缴纳。逾期未缴纳的将会被视为放弃认购，同时计入认购违约行为，如果12个月内累计发生3次中签后放弃认购的违约行为，投资者名下所有证券账户将会在180内被暂停参与新股及新债申购操作。投资者在参与申购新债前，可以通过所在券商APP中查询新债及发行方相关基本面情况，部分券商也会在新债申购功能页面对当日所发行新债进行一定的风险评级和投资申购建议，投资者可结合相关信息自主选择进行申购。新债上市当天涨幅如果超过20%，交易所会对该新债进行临时停牌，停牌时间一般为30分钟，沪深交易所对应的停牌制度会略有不同，参与新债申购并中签的投资者，比较稳妥的方式是在新债上市当日开盘后就进行获利了结，确保投资收益能够快速落袋为安。

转债不能买卖，是因为还没有上市交易，发行完之后会有很长一段时间需要等待排队。

地方政府专项债券是地方政府投资的重要资金来源是地方政府规范、透明的举债融资机制，具有资金总量、投向结构可控，期限长、利率低以及债务风险可控等综合优势。一、地方政府专项债券资金的投向：9+2个行业领域1．交通基础设施，包括铁路、收费公路、机场（不含通用机场）、水运、城市轨道交通和城市停车场。2．能源，包括天然气管网和储气设施、城乡电网（农村电网改造升级和城市配电网）。3．农林水利，包括农业、水利和林业。4．生态环保，包括城镇污水、垃圾处理、生态环境综合治理等。5．社会事业，包括卫生健康（含应急医疗救治设施、公共卫生设施）、教育（学前教育和职业教育）、养老、文化旅游以及其他社会事业。6．城乡冷链等物流基础设施（含粮食仓储物流设施）。7．市政和产业园区基础设施，包括供水、供热、供气、地下管廊等市政基础设施和产业园区基础设施。8．国家重大战略项目，主要包括京津冀协同发展、长江经济带发展、“一带一路”建设、粤港澳大湾区建设、长三角一体化发展、推进海南全面深化改革开放和黄河流域生态保护和高质量发展。9．保障性安居工程，包括城镇老旧小区改造、保障性租赁住房和棚户区改造（棚改主要在建收尾项目，适度支持新开工项目，且为实物安置）。2022年第三批，政府专项债券投向新增了新能源和新基建两个行业领域。1．新型基础设施，主要包括：市政、公共服务等民生领域信息化建设，轨道交通、机场、高速公路等传统基础设施智能化改造，云计算、数据中心（国家算力枢纽节点内）、人工智能基础设施。2．新能源，主要包括：村镇太阳能、地热、生物质等可再生能源供热，深远海风电及其送出工程，边远地区离网型新能源微电网，高速公路充电桩。二、地方政府新增专项债券投向的禁止类项目主要包括政府不负有提供责任的行业领域如商业房地产和产业项目等，楼堂馆所项目以及形象工程等。（一）全国通用禁止类项目1.楼堂馆所。包括：党政机关办公用房、技术用房，党校行政学院，干部培训中心，行政会议中心，干部职工疗养院，以及其他各类楼堂馆所。2.形象工程和政绩工程。包括：城市大型雕塑，景观提升工程，街区亮化工程，园林绿化工程，文化庆典和主题论坛场地设施，其他各类形象工程和政绩工程。3.房地产等其他项目。包括：一般房地产开发，企业生产线或生产设备，用于租赁住房建设以外的土地储备，主题公园等商业设施。（二）高风险地区禁止类项目在全国禁止类项目清单的基础上，政府（隐性）债务较重、潜在财政风险较大的高风险地区还增加以下禁止类项目：1.交通基础设施。城市轨道交通。2.社会事业。除卫生健康（含应急医疗救治设施、公共卫生设施）、教育（学前教育和职业教育）、养老以外的其他社会事业项目。3.市政基础设施。除供水、供热、供气以外的其他市政基础设施项目。4.棚户区改造。棚户区改造新开工项目。政府专项债券资金原则上不得用于PPP项目，PPP项目的融资责任及相关风险由社会资本方承担。三、地方政府专项债券项目的收入分类与投资方式政府专项债券项目收益应当限于项目创造的收入，不得包含地方政府对项目的付费和补贴收入。--扣除项目运营维护费用后的净收益1. 政府性基金收入：如国有土地出让，耕地指标出让收入2. 事业性收费收入：如学费、医疗收费收入3. 经营性收入：如供水，广告，门票收入依据专项债券项目的收入来源和性质，投资方式分别为：--直接投资：如医院、学校等非经营性项目--资本金注入：限于国家规定的10个领域的经营性项目--政府（转）贷款：投融资平台公司投资的经营性项目

11月12日，据“河南省房地产业协会”微信公众号，人民银行总行将银行间债券市场发债范围扩大至地方优质民营房企。消息指出，为缓解房地产债券市场风险情绪，更好助力“保交楼”，近日，人民银行总行引导银行间市场交易商协会出台专项政策，将银行间债券市场发债房企的范围由全国性房企扩大至地方优质民营房企，并组织中债信用增进公司向拟发债民营房企给予增信支持。河南省住房城乡建设厅第一时间将有关政策要求传达至各级房地产管理部门，以地市为单位推选出符合要求的优质民营企业。今年以来，银行间市场持续发力创新产品和服务，支持民营房企在银行间债券市场融资，这次支持范围进一步扩大，从全国性大型房企扩大到地方优质民营房企，这将对河南省本土优质民营房企融资提供更多的机会，对河南省房地产市场信心的恢复具有一定的促进作用。按照政策内容，地方优质民营房企即发债主体须满足资产充足、信用良好、具有较强市场影响力等以上条件。具体增信模式由中债信用增进公司向拟发债民营房企给予增信支持，包括以下三种模式：第一种，由地方担保增信机构或地方国企提供反担保后，中债信用增进公司为拟发债民营房企提供担保增信。第二种，拟发债民营房企提供房产、土地、股权等充足抵质押物后，中债信用增进公司为其提供担保增信。第三种，由中债信用增进公司会同相关金融机构，为拟发债民营房企创设信用风险缓释凭证。信用风险缓释凭证是指由债券发行主体以外的机构创设的，为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的、可交易流动的有价凭证。按照规定，民营房企发行债务融资工具募集的资金，可用于普通商品房项目建设、购回，以及偿还境内外债券、补充流动资金等。符合条件的民营房企可于11月15日前与当地房地产开发主管部门联系，由各市统一汇总上报。在此之前，11月8日，银行间市场交易商协会发布信息，为落实稳经济一揽子政策措施，坚持“两个毫不动摇”，支持民营企业健康发展，在人民银行的支持和指导下，交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具（“第二支箭”），支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持，委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。11月9日，中债信用增进投资股份公司官网发布《关于接收民营企业债券融资支持工具房企增信业务材料的通知》显示，为进一步推动民营企业债券融资支持工具工作，加大对民营房地产企业增信服务力度，意向民营房地产企业可通过填写《项目需求意向表》向中债信用增进公司提出增信需求，公司将在收到邮件后3个工作日内予以邮件反馈。目前，龙湖、新城控股、保利发展等房企已公布债务融资工具的注册进展。

　　AAA评级是企业主体信用评级的最高等级，表示企业的抗风险能力极强，偿债能力优秀，违约风险极低。此次给予泉州交发集团评级的机构——联合资信评估股份有限公司是目前中国最专业、最有影响力的信用评级机构之一，在历次银行间市场参与者对评级机构的评价活动中名列前茅。联合资信通过对交发集团所处的宏观经济和政策环境、行业及区域经济环境等外部因素，业务运营、战略规划及管理、经营分析、盈利能力、资产质量、现金流及偿债能力等企业内部因素的考察，认为交发集团经营管理格局明晰，法人治理结构完善，内控管理体系健全，债务期限结构合理、收现比良好，短期偿债能力较强，长期偿债能力风险可控，未来发展潜力巨大，联合资信最终评定，给出主体长期信用等级为AAA，评级展望为稳定。 稳健增长强信心 厚积薄发蓄实力 　　泉州交发集团系2017年7月按照市委市政府“组建大集团、发展大产业”战略部署成立的国有企业，是 泉州市 属唯一的交通产业投资运营及区域大数据综合服务提供商。五年来，交发集团坚决贯彻落实市委市政府工作部署，较好地落实了市属企业改革重组、国有资本优化布局、混合所有制发展等一系列工作。率先完成集团组建后的二次整合重组工作，高效推进产业延链补链强链、权属企业战略性重组和专业化整合等企业改革，推动福建第一公路集团、搏浪科技集团成功入列泉州市上市后备企业，成立大数据公司，逐步优化交通投资、交通建设、交通运输、交通生态、交通资产、数字信息等6大板块产业布局。积极扮演好交通建设主力军角色，全力推进国有企业扩大投资和加快项目建设工作，先后承接12个高速公路、铁路航道等省市重点项目，累计投资项目241个，成功落地多个特色产业园区。同时，通过持续强化党建引领，优化管理流程，完善组织结构，推进“三项制度”改革等，进一步发挥集团公司战略管理、财务管控、资源统筹、服务支撑等功能，提升管控力、保障力，集团经营局面逐步铺开，发展基础逐步夯实，经济指标逐步向好，企业步入良性运作轨道，为冲击国内最高评级AAA主体信用等级打下扎实基础。 　　2021年度交发集团实现营业收入46亿元，利润总额3.6亿元，盈利能力快速提升，较2017年成立之初分别增长103%、207%；截至2022年6月，集团资产总额579亿元，净资产320亿元，较2017年分别增长148%、164%，资产负债率45%，实现国有资产保值增值。 多元体系保建设 资信能力大提升 　　早在2019年，交发集团顺利推动了主体信用评级和债券发行评级双获AA+，并同时启动AAA评级工作。三年来，为持续提高企业生产经营和重大基础设施项目的投融资能力，并有效降低融资成本，实现泉州市交通事业跨越式发展，交发集团着力打造多渠道、多品种、多期限、多元化的综合资本运作体系，通过投融资保障工程项目建设，推动企业健康发展，并以“大交通”产业格局开发反哺企业资金体系。 　　目前，交发集团形成1个产融事业部+交发基金公司、交发融资租赁公司等多家类金融公司的“1+x”资本运作模式，设立100亿新交通发展投资母基金，打造“四位一体”金融工具组合，同步构建长短搭配的多元融资结构，累计融资超100亿元，为投资建设交通基建、服务实体经济发展提供坚实保障。同时，交发集团积极创新投融资模式，按照“投+融+建+运营”模式落地总投资额达72亿元的德化政永高速项目，实现泉州市自主投资实施高速项目零的突破。 　　自2019年获评主体信用等级AA+后，交发集团历次发债价格均居于AAA级别平均水平，债券发行利率屡创新低。此次获评AAA信用等级，是交发集团资本运作能力的再提级，充分体现了资本市场对交发集团整体实力、战略管理和发展前景的认可，对交发集团企业信用价值和品牌价值的充分肯定，可谓实至名归！ 借势发力再腾飞 强产兴城显身手 　　AAA信用等级，是融资市场的一块“金字招牌”。获评AAA信用等级后，交发集团整体融资成本将有效下降，更有助于进一步拓宽融资渠道，在资本市场大显身手。 　　下一步，交发集团将有效发挥AAA主体信用等级优势，围绕交通基础设施“投融建管运”、政府大数据建运管“两个核心”，按照“交通基础设施建设的主力军、综合交通产业运营开发的主平台、保障和改善交通民生的主载体、泉州大数据产业发展的主导者”四大功能定位，聚焦泉州市委市政府“强产业、兴城市”双轮驱动部署，聚力“项目攻坚”“聚城畅通”“抓城建提品质”等专项行动，探讨交通基础设施建设体制机制，开展股权融资类基金模式探索，推进高速、路桥等一批交通基础设施及园区综合开发运营项目落地，持续提升集团投融资承载能力，助力交通产业可持续发展。同时，加快推动权属福建第一公路集团和搏浪科技集团上市步伐，促进企业提质增效，争取借力资本市场实现新发展。 　　行而不辍，未来可期！以获评AAA主体长期信用等级为新起点，交发集团将对标五年规划、十年目标，阔步迈向“打造现代交通产业投资运营及区域大数据运营综合服务提供商”的高质量发展之路，为建设“海丝名城、智造强市、品质泉州”作答交发答卷、贡献交发力量。

●国债发行：2009年新疆维吾尔自治区政府债券(一期) 发行主体：中华人民共和国财政部,国债类型：记帐式,国债期限：3年,国债面值：100元,发行价格：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,发行对象：在国债登记公司开立债券账户及在证券登记公司开立股票和基金账户的各类投资者,交易单位：手,开始发行日期：2009-03-30,结束发行日期：2009-04-01 ●国债发行：2009年安徽省政府债券（一期） 发行主体：中华人民共和国财政部,国债类型：记帐式,国债期限：3年,国债面值：100元,发行价格：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,发行对象：在国债登记公司开立债券账户及在证券登记公司开立股票和基金账户的各类投资者,交易单位：手,开始发行日期：2009-04-01,结束发行日期：2009-04-03 ●国债发行：2009年记账式（四期）国债 发行主体：中华人民共和国财政部,国债类型：记帐式,国债期限：5年,国债面值：100元,发行价格：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,发行对象：在国债登记公司开立债券账户及在证券登记公司开立股票和基金账户的各类投资者,开始发行日期：2009-04-02,结束发行日期：2009-04-06 ●国债上市：09国债(4)(019904) 债券简称：09国债(4),债券代码：019904,国债期限：5年,国债面值：100元,发行价格：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,国债交易地点：上海证券交易所,上市开始日：2009-04-08 ●国债上市：国债0904(100904) 债券简称：国债0904,债券代码：100904,国债期限：5年,国债面值：100元,发行价格：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,国债交易地点：深圳证券交易所,上市开始日：2009-04-08 ●国债上市：09国债04(090004) 债券简称：09国债04,债券代码：090004,国债期限：5年,国债面值：100元,发行价格：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,国债交易地点：银行间债券市场,上市开始日：2009-04-08 ●企业债发行：09津投2(751999) 发行主体：天津城市基础设施建设投资集团有限公司,预计发行规模：20亿元,债券期限：5年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,债券利率：3.75%,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AAA级,发行对象：境内机构（国家法律、法规另有规定者除外）及社会公众投资者和在中国证券登记公司上海分公司开立合格证券账户的机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）,发行价格：100元,网上认购结束日：2009-03-25,开始发行日期：2009-03-25,结束发行日期：2009-03-31 ●企业债发行：09津投3(751990) 发行主体：天津城市基础设施建设投资集团有限公司,预计发行规模：25亿元,债券期限：7年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,债券利率：4.78%,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AAA级,发行对象：境内机构（国家法律、法规另有规定者除外）及社会公众投资者和在中国证券登记公司上海分公司开立合格证券账户的机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）,发行价格：100元,网上认购结束日：2009-03-25,开始发行日期：2009-03-25,结束发行日期：2009-03-31 ●企业债发行：09渝银次(C091901) 发行主体：重庆银行股份有限公司,预计发行规模：10亿元,债券期限：10年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,信用级别：A+级,发行对象：银行间债券市场成员,发行价格：100元,开始发行日期：2009-04-01,结束发行日期：2009-04-04 ●企业债发行：09闽交控债(H098320) 发行主体：福建省交通运输（控股）有限责任公司,预计发行规模：10亿元,债券期限：5年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,债券利率：4.6%,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AA级,发行对象：境内机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）,发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-25,结束发行日期：2009-03-31 ●企业债发行：09兰城投债(H098318) 发行主体：兰州市城市发展投资有限公司,预计发行规模：15亿元,债券期限：7年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,债券利率：5%,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AA级,发行对象：境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）,发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-24,结束发行日期：2009-03-30 ●企业债发行：09普天债(H098317) 发行主体：中国普天信息产业股份有限公司,预计发行规模：16亿元,债券期限：6年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,利率计息与调整：前3年票面年利率根据Shibor基准利率加上基本利差确定,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AA-级,发行对象：境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）,发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-24,结束发行日期：2009-03-30 ●企业债发行：09国联债(H098316) 发行主体：无锡市国联发展(集团)有限公司,预计发行规模：10亿元,债券期限：6年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AA级,发行对象：在中央国债登记公司开户的中国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）,发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-24,结束发行日期：2009-03-30 ●企业债发行：09津投1(751998) 发行主体：天津城市基础设施建设投资集团有限公司,预计发行规模：15亿元,债券期限：3年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,债券利率：3.02%,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AAA级,发行对象：境内机构（国家法律、法规另有规定者除外）及社会公众投资者和在中国证券登记公司上海分公司开立合格证券账户的机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）,发行价格：100元,网上认购结束日：2009-03-25,开始发行日期：2009-03-25,结束发行日期：2009-03-31 ●企业债发行：09中石化MTN1(B0982321) 发行主体：中国石油化工股份有限公司,预计发行规模：100亿元,债券期限：3年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AAA级,发行对象：全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止投资者除外）,发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-27,结束发行日期：2009-03-30 ●企业债发行：09津滨投债(H098315) 发行主体：天津滨海发展投资控股有限公司,预计发行规模：5亿元,债券期限：6年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,债券利率：7.1%,年付息次数：每年付息一次,信用级别：A+级,发行对象：境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）,发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-24,结束发行日期：2009-03-30 ●企业债发行：09许继债(101699) 发行主体：许继集团有限公司,预计发行规模：8亿元,债券期限：6年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,债券利率：4.6%,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AA级,发行对象：持有深圳A股证券账户或在中央国债登记公司开户的境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）,发行价格：100元,网上认购结束日：2009-03-26,开始发行日期：2009-03-25,结束发行日期：2009-03-31 ●企业债发行：09百联债(751997) 发行主体：百联集团有限公司,预计发行规模：拟发行10亿元公司债券,债券期限：3年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AA级,发行对象：在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立合格证券账户的投资者和在中央国债登记结算有限责任公司开户的境内机构投资者(国家法律、法规禁止购买者除外),发行价格：100元元,网上认购结束日：2009-03-26,开始发行日期：2009-03-26,结束发行日期：2009-04-01 ●企业债发行：09申能MTN1(B0982325) 发行主体：申能（集团）有限公司,预计发行规模：叁拾亿元,债券期限：5年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AAA级,发行对象：全国银行间债券市场机构投资者（国家法律、法规禁止投资者除外）,发行价格：100元,开始发行日期：2009-04-01,结束发行日期：2009-04-02 ●企业债发行：09浙交投债(H098319) 发行主体：浙江省交通投资集团有限公司,预计发行规模：30亿元,债券期限：10年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,债券利率：3.88%,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AAA级,发行对象：中国境内机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）,发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-25,结束发行日期：2009-03-27 ●企业债发行：09济城建债(H098322) 发行主体：济南市城市建设投资有限公司,预计发行规模：15亿元整,债券期限：10年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AA+级,发行对象：境内机构投资者及上海分公司基金证券账户或A股证券账户的法人、证券投资基金、符合法律规定的其他机构投资者（国家法律、法规另有规定者除外）；,发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-26,结束发行日期：2009-03-27 ●企业债发行：09新水电CP02(D0981333) 发行主体：新华水利水电投资公司,预计发行规模：伍亿元,债券期限：1年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：到期一次还本付息,信用级别：A-1级,发行对象：银行间市场的机构投资者(国家法律法规禁止购买者除外),发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-30,结束发行日期：2009-03-31 ●企业债发行：09丰源CP01(D0981334) 发行主体：山东丰源煤电股份有限公司,预计发行规模：2亿,债券期限：1年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：到期一次还本付息,信用级别：A-1级,发行对象：全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外。）,发行价格：100元,开始发行日期：2009-04-01,结束发行日期：2009-04-02 ●企业债发行：09潞安MTN1(B0982323) 发行主体：山西潞安矿业(集团)有限责任公司,预计发行规模：10亿元,债券期限：3年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AA+级,发行对象：全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止投资者除外）,发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-27,结束发行日期：2009-03-30 ●企业债发行：09中船MTN2(B0982324) 发行主体：中国船舶工业集团公司,预计发行规模：30亿元,债券期限：5年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AAA级,发行对象：全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止投资者除外）,发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-25,结束发行日期：2009-03-27 ●企业债发行：09龙矿CP01(D0981330) 发行主体：龙口矿业集团有限公司,预计发行规模：5亿元,债券期限：1年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,年付息次数：到期一次还本付息,信用级别：A-1级,发行对象：全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规,发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-27,结束发行日期：2009-03-30 ●企业债发行：09建发债(H098313) 发行主体：厦门建发房地产集团有限公司,预计发行规模：6.3亿元,债券期限：7年,票面金额：100元,计息方式：固定利率,债券利率：6%,年付息次数：每年付息一次,信用级别：AA-级,发行对象：境内合格机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）,发行价格：100元,开始发行日期：2009-03-23,结束发行日期：2009-04-03 ●企业债上市：09云铝CP01(D000807) 发行主体：云南铝业股份有限公司,实际发行规模：500000000元,债券期限：1年,计息方式：固定利率,票面金额：100元,年付息次数：到期一次还本付息,兑付方式：到期一次还本付息,发行对象：全国银行间债券市场机构投资者（国家法律、法规禁止投资者除外）,发行价格：100元,上市地点：银行间债券市场,上市开始日：2009-04-01 ●企业债上市：09普天CP01(D0981332) 发行主体：中国普天信息产业股份有限公司,实际发行规模：800000000元,债券期限：1年,计息方式：固定利率,票面金额：100元,年付息次数：到期一次还本付息,兑付方式：到期一次还本付息,发行对象：全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）,发行价格：100元,上市地点：银行间债券市场,上市开始日：2009-04-01 ●企业债上市：09新水电CP02(D0981333) 发行主体：新华水利水电投资公司,实际发行规模：500000000元,债券期限：1年,计息方式：固定利率,票面金额：100元,年付息次数：到期一次还本付息,兑付方式：到期一次还本付息,发行对象：银行间市场的机构投资者(国家法律法规禁止购买者除外),发行价格：100元,上市地点：银行间债券市场,上市开始日：2009-04-01 ●企业债上市：09丰源CP01(D0981334) 发行主体：山东丰源煤电股份有限公司,实际发行规模：200000000元,债券期限：1年,计息方式：固定利率,票面金额：100元,年付息次数：到期一次还本付息,兑付方式：到期一次还本付息,发行对象：全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外。）,发行价格：100元,上市地点：银行间债券市场,上市开始日：2009-04-03 ●企业债上市：09苏国信CP01(D0981335) 发行主体：江苏省国信资产管理集团有限公司,实际发行规模：1000000000元,债券期限：1年,计息方式：固定利率,票面金额：100元,年付息次数：到期一次还本付息,兑付方式：到期一次还本付息,发行对象：全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）,发行价格：100元,上市地点：银行间债券市场,上市开始日：2009-04-01 ●企业债上市：09永煤MTN1(B0982326) 发行主体：永城煤电控股集团有限公司,实际发行规模：1500000000元,债券期限：3年,计息方式：固定利率,票面金额：100元,年付息次数：每年付息一次,兑付方式：每年付息一次,发行对象：全国银行间债券市场机构投资者（国家法律、法规禁止的投资者除外）,发行价格：100元,上市地点：银行间债券市场,上市开始日：2009-04-03 ●企业债上市：09中金MTN1(B0982327) 发行主体：中金黄金股份有限公司,实际发行规模：600000000元,债券期限：5年,计息方式：固定利率,票面金额：100元,年付息次数：每年付息一次,兑付方式：每年付息一次,发行对象：全国银行间债券市场的机构投资者（国家法律、法规禁止的购买者除外）,发行价格：100元,上市地点：银行间债券市场,上市开始日：2009-04-03

打新债中了弘亚转债，卖出的时间基本上是上市的当天，涨幅20%以上就可以逐步卖出可转债。1.可转债平均收益大概在20%左右，只要上市当天达到20%以上收益就可以考虑卖出；2.可转债不是股票，不建议长期持有，因为可转债可能会被转股和赎回，这都是风险；3.弘亚转债市场关注度不是很高，也不是现在热门行业的转债，预期不要太高。可转债越来越受到大家的欢迎，主要原因是可转债是T+0交易，犯错之后马上就可以纠错，所以得到了一大批粉丝的喜欢，可转债申购不需要股票市值，中签之后基本上也属于躺赢，虽然没有新股那么暴利，但可转债中签也能够赚几百块钱，这也是越来越多的人开始申购可转债，关注可转债的原因。一、弘亚转债上市当天涨幅20%以上就可以考虑减仓卖出可转债跟股票不一样，上市当天涨幅没有股票那么大，基本上可转债上市当天涨幅都在20%左右，这个时候就可以考虑慢慢卖出，因为可转债长期持有性价比比较低，而且风险也比较大，所以上市之后尽量卖出是比较好的选择。二、可转债赎回和转股都是风险不建议长线持有可转债有两个风险点，当可转债触发赎回条款，可转债价格可能就会出现大跌，可转债转股也拥有不确定性，如果长线持有可转债可能会带来亏损，性价比也很低，所以不建议长线持有可转债，上市之后就可以考虑逐步卖出。三、弘亚转债市场关注度不是很高涨幅可能不是很大可转债炒作也要看是否是当下的热点，如果正股是市场风口，那么可转债也会出现大涨，弘亚转债市场关注度不是很高，也不是现在的热点板块，这样的转债涨幅可能不是很大，上市之后尽量卖出才是最好的操作。

公债是指政府按照一定程序向投资者发行的一种格式化的债务凭证，承诺在一定期限内支付利息，到期还本，以筹集财政资金。解说1。公共债务是各级政府借款的总称。中央政府债务称为中央债务，又称国债；地方政府债务称为地方债。我们地方政府无权以自己的名义发债，所以人们往往把公债等同于国债。2.公债是政府收入的一种特殊形式。公共债务是有偿和自愿的。除了某些特定时期的强制债券，公众对是否认购、认购多少有完全的自主权。3.公债是政府信用或金融信用的主要形式。政府信用是指政府根据借贷偿还的商业信用原则，作为债务人获得收入或作为债权人安排支出，或称为金融信用。公共债务只是金融信用的一种形式。其他融资形式包括:政府向银行借款、财政支农周转金、财政部门直接发放的金融贷款。4.国债是政府可以使用的重要宏观调控手段。公债的性质1。公债是一种虚拟的借贷资本。公共债券反映了债权人(公共债券的认购者)和债务人(政府)之间的债权债务关系。在公共债券发行期间，认购者提供其闲置资金，在偿还阶段，政府主要以税收支付本息。公共债务资本与其他资本的区别在于，公共债务资本(用于非生产性支出)不是真正的资本，而只是一种虚拟资本。用于生产性支出的公共债务表现为无法提取的公共设施等国家的真实资本。2.公共债务反映了一定的分配关系，是一种“递延税”发行公债，就是政府用信用来集中一部分已经分配出去的、有归宿的国民收入。公共债务资金的使用，是指政府以财政支出的形式对征收的资金进行再分配；公共债务的本金和利息主要由国家的定期所得税承担。因此，从某种意义上说，公共债务是国民收入的再分配。公债的作用1。理论界的两种认识1)反对公债存在和发展的观点。古典经济学派大多如此。他们认为，公共债务的负面影响包括:公债减少了生产资本，妨碍了工商业的合法投资；用公共债务来弥补财政赤字会鼓励武断和不负责任的行为；负债会增加未来的财务困难；公债往往以高额利润吸引买家，会让富人享受利润，使财富分配不均，不断扩大公债，增加市场的信用，促进价格上涨等等。2)主张大力发展公债的思想。现代凯恩斯学派是这方面的典型代表。他们将公共债务与赤字和补偿性财政政策联系在一起，并称赞公共债务。萨缪尔森认为:公共债务不是一个令人担忧的问题，而是一件有益的事情，会增加净收入；公共债务不是阻碍经济增长的因素，而是使经济稳步发展的因素；不应限制公债的数额，发行公债不仅应视为国债，还应视为国家资产；公共债务不会增加人们的负担。因此，大量发行公债有利于经济繁荣和充分就业。2.国债在中国经济发展中的作用1)从财政角度看，公债是财政收入的补充形式，是弥补赤字、解决财政困难的有效手段。当国家财政支出暂时超过收入，出现暂时的急用时，发行公债相对简单，可以救急。从长期来看，公共债务仍然是筹集建设资金的较好形式。一些投资大、建设周期长、见效慢的项目，如能源、交通等重点建设项目，往往需要政府的积极干预。2)从经济角度看，公债是政府调控经济的重要政策工具。一、调节积累和消费，促进它们之间比例关系的合理化。公募债券采用信用的方式，在不改变资金所有权的情况下，只获得一定期限内的资金使用权。适当发行公债可以使两者的比例关系变得正常。B.调整投资结构，促进产业结构优化。C.调整金融市场，保持经济稳定。国债是一种金融资产和证券，国债市场可以成为间接调控金融市场的政策工具。D.调节社会总需求，促进社会总供给和社会总需求在总量和结构上的平衡。发行公共债券1。发行公共债券的条件1)发行的公债数量2)公共债务期限3)公债发行价格4)公债利率此外，公共债券的发行条件还包括公共债券的面值和编号；发行公共债券的名称和目的；公债的发行对象；发行和支付时间；还本付息的方式；关于国债发行单位和债券流动性的规定等。2.发行公共债券的方式。公债的发行方式，是指用来推销公债的方法和形式。大致有以下三类:1)公募方式。公开发行方式是指政府向社会公众募集债券的方式，一般适用于无偿债券。具体有三种方式:直接公开发行、间接公开发行和公开发行竞价。2)承销方式3)公开发售法公开债券的存在条件1。公债存在和发展的必要性公共债务总是与国家职能密切相关。早期的公共债务主要是财政困难的产物。随着社会经济的发展和国家职能的不断扩大，国家干预经济已经成为各国经济发展中不可或缺的一部分。要实现国家干预和经济调节的功能，就必须把公债作为重要的工具。2.公债存在和发展的基础。1)充裕的闲置资金。只有商品货币经济发展到一定水平，社会上才会有充足稳定的闲置资金，这是发行公债的物质条件。2)金融机构的发展和信用体系的完善是发行公债的必要技术条件，否则就没有发行公债的有效手段和工具。3)公债的存在和发展也必须适应商品货币经济下的社会意识。公债种类1。根据发行期限，公共债券可分为短期债券、中期债券和长期债券。短期债券是指一年内发行的债券，也称为浮动债券。短期公债流动性高，因此成为资本市场买卖的主要对象。它是实施货币政策、调节市场货币供应量的重要政策工具。中期债券是指1至10年内发行的债券。政府可以长期使用这笔资金，因此在许多国家占有重要地位。长期债券是指期限超过10年的债券，包括永久债券或无限期债券。发行长期债券，政府长期使用资金。然而，由于发行期限过长，债券持有人的利益会受到货币和价格波动的影响，因此长期债券往往很难出售。2.根据发行地区，公共债券可分为国家债券和外国债券。该国政府发行的贷款和债券是国内公共债券，简称国内债券。发行对象为国内公司、企业、社会团体或组织及个人。并且发行和偿还都以本币结算，一般不会影响国际收支。其他国家政府、银行或者国际金融组织的贷款，以及在境外发行的债券等。，都是外国债券，简称外债。3.根据能否自由流通，公募债券可分为上市债券和非上市债券。可以在债券市场上出售并可以转让的公共债券称为上市公共债券。公共债务的上市增强了公共债务的流动性，使其更容易出售。大多数公共债务可以在股票市场自由交易。不可转让债券被称为非上市公司。一些债券之所以被限制出售，往往有政治、经济等方面的特定原因和目的。为了保证发行，政府通常要在利率和还款方式上给予一些优惠。4.按照借款形式，公债可分为契约性借款和发行公债。政府合同贷款是指政府与债权人按照一定的程序和形式签订的形成债权债务关系的协议或合同。公债，即向社会单位、企业和个人借款，采取发行债券的形式。发债具有普适性，适用范围广。5.其他分类方法。按发行主体可分为中央政府债券和地方政府债券；按公债的计量单位，可分为实物债券和货币债券；按利息状况可分为附息债券和有奖债券；根据公共债务的目的，可以分为生产性公共债务和非生产性公共债务。偿还公共债务偿还公共债务主要涉及两个问题:一是还款方式；二是还款资金来源。1.国债还款方式:买卖法、比例还款法、循环还款法(规定各种号码的还款期限，认购免费)、抽奖还款法、一次性还款法。2.公共债务偿还资金的来源。政府债券到期需要还本付息时，必须有一定的资金来源，主要包括:直接预算拨款、偿还预算盈余、发行新债券、偿还旧债、建立偿债基金等。公债和国债的区别。公共债务:公共债务是政府根据确认原则取得财政收入的一种特殊方式，是一种特殊的财政活动。同代的国家大多在本国法律中规定，必要时，政府有权向作为债务人的个人、企业、社会组织、金融机构和其他政府借款。贷款形式的收入是政府的债务收入，也是政府的一种债务。政府在借款时必须按照约定的方式向债权人支付利息和偿还本金。因此，在整个债券活动中，政府与债券持有人之间形成了稳定的债权债务关系。总的来说，这种关系是一种双方自愿的交易关系，与税收所体现的政府对纳税人单方面强制、无偿征收所形成的征收关系完全不同。国债:国债有时也叫国债。在法律不允许地方政府举债的国家，这两个概念是一致的，即都指中央政府的举债。但在允许地方政府举债的国家，中央政府的举债一般称为国债，地方政府的举债只能称为公债或地方债。所以，公债=国债+地方债(法律允许的情况下)。

一、11月18日首华转债上市首华燃气可转债11月18日（周四）上市，中签率0.0114%，顶格申购11.4%概率中1签，一签难求。转债溢价率21.78%，合理区间109-111元，恭喜中签的投资者，股东配售比例仅22.1%，上市首日抛压可能较大。1、基本面公司主营主营天然气、煤层气的勘探、开发、生产、销售以及园艺用品及园艺设计、工程施工和绿化养护。近年来业绩有所下滑，毛利率下降，近期现金流较充裕。2021年三季报净利润同比下降12.26%。公司收购的中海沃邦是优质致密气开采生产商，天然气储量丰富，天然气勘探开发技术领先。我国天然气生产量与消费量逐年递增，而供需缺口逐渐扩大，短期能源短缺将抬升天然气价格，供需紧张或延续一个季度以上，公司拥有有多个燃气开采项目将落地，有望提升业绩的成长性。正股基本面尚可，估值偏高，近期大盘震荡调整，正股走势偏弱，溢价率扩大，红包缩水。2、转债条款目前转债评级中性AA，到期年化收益率2.41%，下修条款宽松（90%），PB2.12，下修空间较大。3、策略与建议煤炭石油类转债市场偏好一般，但近期转债强势，预计给的溢价较高。正股业绩不及预期，走势偏弱，短期受益于国际燃气价格上升，中和、地摊经济、天然气概念。综合评分三星，质地尚可。风格稳健的投资者可使用条件单逢高止盈，转债上市价格不高，若看好正股的话也可继续持有或逢低介入

?“重整”和“重组”，一字之差，亦表明了华晨债务处置的方向。华晨的存续，仍是大概率事件，悬念则是谁来解套的问题。?文/《汽车人》黄耀鹏11月20日，沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司（以下简称华晨汽车或者华晨）重整申请，标志着这家车企正式进入破产重整程序。华晨汽车“被宣布破产重整”。虽然10月23日到期的3年期私募债违约，舆论就把华晨财务状况拉到放大镜下仔细观察，但走到破产这一步，还是令人震惊。原因很简单，华晨是国企，华晨宝马又是是沈阳市税收的扛把子，照道理应是“必保对象”，而且省国资委应该有能力保下来。华晨债务违约集中爆发能保而不保，恐怕就是意愿问题了。这笔到期债务，本金10亿元，利息1.44亿元，和华晨2000亿元资产、500亿元货币资产相比，一点也不多，但这只是冰山一角。实际上，今年以来，华晨已多次债务、应付款违约，多次被列入被执行人。仅9月一个月就达15次。从7月开始，资本市场终于反应过来，华晨债券下跌剧烈，其中尤以8月12日下跌最烈。这意味着华晨不可能再以发债方式筹资。8月13日，华晨港股暴跌。大公和东方金诚将华晨主体评级降至A+和AA-，展望均为负面。华晨资金链濒临断裂。江苏信托和太平洋资产管理公司都没有收到华晨的季付利息和到期本息。私募如此，公募也是一片愁云。华晨的公募债还有多少未爆待发的，不得而知。但是华晨破产后，基金经理们想捂也捂不住了。浮亏是否会变成实亏，先寄望于华晨能否通过债务置换，完成重整。如果不成，就只能排队等着债权分配了，这是最坏的结果。公募和私募在债权优先级上，排得靠后。自主业务拖累华晨的整车业务如何？今年上半年，营收846.3亿元，净利润63.12亿元。但是归母利润-1.96亿元，负债1328亿元，资产负债率68.7%。上半年，华晨中华销量3186辆，金杯销量7661辆。而华晨宝马销量26.2万辆，是前两者之和的24倍。其中，中华H3在今年6-8月销量为零，直到9月份才卖出去1辆。值得一提的是，华晨已经于2017年以1元价格，将金杯39.1%股权卖给雷诺，与后者成立了合资公司。2019年，华晨汽车旗下的三大自主品牌贡献了不足30%销量，宝马则占据超过70%。利润方面，华晨全年利润63亿元，宝马贡献76亿元。如果没有后者，华晨将亏损13亿元。事实上，2011-2018年，华晨宝马每年为集团贡献的净利润都高达120%。华晨自主业务，已经赔了10年，毫无起色。自主业务做成这个样子，华晨依靠自己力量爬上来，已经不大可能了。和财务报表上的损益相比，对华晨更为致命的是现金流枯竭。财报显示，Q2财季，华晨现金流从239亿元骤降到50亿元。而舆论大都不认可这个数字，华晨的现金流如今可能只有几亿元，甚至不到1亿元。对于一家拥有350家供应商的主机厂来说，账上现金如果只有这一点点，就相当于个人流动性只剩100元了，可能连大排档都吃不起。这就是为什么华晨货币资金处于高位，偏偏付不出1.44亿元利息的原因。股东态度暧昧在8月份华晨债券跌得一塌糊涂的时候，华晨员工并不慌张，“政府不会看着不管”。辽宁省国资委、辽宁省社保基金理事会分别持有华晨股份的80%和20%。省国资委命令银行贷款给华晨不就解套了吗？现在不是10年前，央行要求商业银行服从总行风控要求，与地方政府切割。是不是国有股东不打算救华晨了？非也。今年8月份，辽宁省银监会组织，由光大银行牵头，成立华晨债委会。需要指出，这个债委会只对银行债权负责。公募、私募（包含信托）都眼巴巴地看着。债委会已经严密监控华晨财务，严控资本进出。今年5月和7月，华晨向辽宁省交建投集团共出售6亿股权，变现32.8亿港币资金。后者目前持有华晨12%股权。问题在于，华晨的问题到底水有多深。2018年，发改委批准华晨发企业债的批文中提到，募资100亿元，其中60亿元用于生产线改造、新能源制造和智能工厂，40亿元用于补充营运资金。结果2018年11月，华晨的新能源资质就被取消了。华晨对自身危机的走向，看得比外界要早、要清楚。9月，华晨先“下沉”华晨中国股权，在华晨集团和华晨中间设置了辽宁鑫瑞汽车产业发展有限公司，注册资本1000万元，可见是个壳公司。现在债券违约，投资人本来可以冻结华晨中国股权，现在则只能冻结“鑫瑞”这个空壳。然后，华晨在10月17日变更了旗下另一家上市公司申华控股的名称和注册地，由上海变为沈阳。针对华晨的债权诉讼归集，现在债权人就不能选上海了，只能跑到辽宁起诉。显然不可控因素增加了，理由大家都懂。华晨这些动作，无疑指明了违约后的处置态度。截至11月，华晨有13只债券到期或过期，合计162亿元。2021和2022年，债券到期或者面临回购压力的，还有157亿元。这些并不涉及银行债权。华晨1328亿元负债，短期债并不多，只要银行不再逼宫，成立统一的债务委员会（不能只限于银行），对供应商结款和员工工资、社保，做出平衡性处理，还是有希望摆脱眼前的窘境。辽宁国资委目前还未正式出面整合，看来子弹还得飞一会儿。根本问题倒是简单稍微长远一点的问题，是接下来咋办？2022年之前，宝马收购合资公司25%股权的36亿欧元资金将要到账。有消息称，中方要求宝马提前兑付（未经证实）。其实不用猜也知道，各大债权方都等着这笔钱冲抵债务。华晨债务危机的深层次原因，倒是简单明了。这家企业先天不足，仰融出走之后的资本残局，从未彻底解决。祁玉民临危受命，将华晨从危机的边缘拉回来续命，自主业务一度有起色，但并未从根本上解决自主乏力的局面。华晨的自主业务，曾经指望宝马输送技术，也曾经幻想宝马技术转让能提振品牌含金量。但产品力始终没有大的提升，在愈来愈激烈的竞争中不断下滑。华晨走了众多品牌弱势企业的老路。只不过，一个国企身份，一个宝马合作方的招牌，让其落败更受瞩目。就像宝马声明中指出的，华晨债务违约，不影响华晨宝马运营。因为后者的财务是健康的，而且有财务防火墙——华晨宝马合资公司股份，由沈阳金杯持有，与华晨汽车无关，虽然两者都是华晨集团子公司。有人说，宝马甚至巴不得华晨破产，让合资变成独资。这是对合资股权和债务问题的误读。事实上，别的不说，只要国家发改委不批准，股权比例就无法变更。这不是资本层面操作所能替代的。当然，宝马增持完成后，对华晨的前景更加不利。不过，沈阳中院的裁定称，华晨具备破产条件，但同时具有挽救的价值和可能，具有“重整”的必要性和可行性。“重整”和“重组”，一字之差，亦表明了华晨债务处置的方向。华晨的存续，仍是大概率事件，悬念则是谁来解套的问题。（文/《汽车人》黄耀鹏，部分图片来源网络）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

在A股市场上，投资者可以开设三个股票账户，这意味着投资者在进行可转债申购时，可以多个账户申购。但是，根据交易所的规定：同一投资者使用多个证券账户参与同一只可转债申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只可转债申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。因此投资者进行多个账户申购的，只有第一次申购为有效申购。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料的“账户持有人名称”、“有效身份证明文件号码”均相同。温馨提示：1、以上信息仅供参考，不作任何建议。2、入市有风险，投资需谨慎。应答时间：2021-07-14，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

可转债最多能中签的数量就是顶格申购的数量，顶格申购的数量为1000手，总面值为100万元，但实际上全部中签概率是非常非常低的，大多人一次中签的数量只有一两手，能中签三手及以上的就属于运气非常好了。【拓展资料】我们普通投资者平时说的可转债打新指的是线上打新，这个最简单，只要有一个股票账户就可以。没有购买任何股票也没有关系，在券商交易软件里的新债申购里顶格申购就可以了。顶格申购是1000手，每手1000元全中的话要100万，不用担心到时候没有足额的钱缴款，因为基本上只能中1手，顶格申购的目的是为了提高中签率。在申购之后的第二个交易日会通知中签结果，中签之后才需要交钱。为规范网下打新市场，2019年3月22日证监会召开座谈会，并于3月25日晚证监会发布《发行监管问答——关于可转债发行承销相关问题的问答》，正式规范可转债网下申购的规则，要求参与可转债网下申购的每个配售对象只能使用一个证券账户，并且不得超资产规模申购。此前在信用申购下，转债申购中存在同一主体、多账户申购的“拖拉机账户”以及网下机构投资者顶格申购等问题。新规实施后，网下发行不再按申购金额的比例收取保证金，基于管理承销风险的考虑，可向单一账户直接收取不超过50万元保证金，大幅降低了网下打新的资金占用。新规之前，利用注册的皮包公司都有很好的套利空间，吸引了一批人利用规则套利赚得盆满钵满。新规越来越规范之后，机构投资者网下打新的收益下降了不少，咱们普通投资者大概了解就可以了，不建议参与。

由于可转债并不是保底的商品，而且可转债相对来说是比较难估价的，交易的难度也就比较大。与此同时，可转债是不设置涨跌幅限制的，其实就是能够无尽的上涨和无限大下跌，这样就会增加交易风险。询问可转债注意事项，强烈推荐国金证券，国金佣金宝是推出金融行业第一批“1+1+1”互联网证券产品服务，给予方便快捷的股票交易、证_投资理财、投顾服务等。此外可转债是不适合长期持有的，可转债本身的利率不高，投资者主要是获得交易的价格差，而且长期持有得话还会开启强制赎回风险，可转债强制赎回而出现亏本的几率是很大的。可转债一般指的是可转换债券。可转换债券就是债券持有人可以按照发行时约定的价格来将债券转化成企业的普通股票的债券。假如债券的持有者不愿意变换得话，则还可以继续持有债券，直至还款到期时扣除本金利息，或是在流通市场售卖转现。

在账户中留够钱就行，券商会自动扣款。可转债打新没有门槛，可转债的发行面值为100元，申购的最小单位为1手（10张）。中一手可转债留一千块的可用余额，中十手留一万元。中可转债比中新股的概率高很多，建议有新债就申购。在中签缴款完毕后需要二十个交易日左右上市交易，可能会延迟，具体要看上市公司公告。建议在上市当天冲高卖出，也可以在持有到期转换成上市公司股票，可转债的操作方式很灵活。可转债是T+0模式，当天可以买进卖出，而且没有涨跌幅限制，交易时间和股票一样。最近上市的可转债破发的很少，多数涨势不错。很多可转债都走出了翻倍行情。9月17日可转债涨幅榜虽然可转债的风险相较于股票小很多，但是不是完全没有风险，投资还需谨慎。9月份上市新债截至17日，9月份上市的7只新债每首的盈利基本都在100以上，中新债赚钱还是很容易的。转债理论价值是纯债价值与复杂期权价值之和，影响因素主要包括正股价格、转股价、正股与转债规模、正股历史波动率、所含各式期权的期限、市场无风险利率、同资质企业债到期收益率等。纯债价值可以通过贴现转债约定未来现金流计算得出，复杂期权价值可以采用二叉树、随机模拟等数量化方法确定，主要是所含赎回、回售、修正、转股期权的综合价值。转债理论价值与纯债价值、转股价值的关系是，当正股价格下跌时转债价格向纯债价值靠近，在正股价格上涨时转债价格向转股价值靠近，转债价格高出纯债价值的部分为转债所含复杂期权的市场价格。可转债的投资收益主要包括票面利息收入、买卖价差收益和数量套利收益等。有些软件会提供一些可转债套利操作，参考看看就好，可转债的套利操作有的很复杂，不建议实操。同花顺软件的套利操作

可转债主要是上市公司用来融资的一个产品，从产品的本质上来说是债权，同时还带有一定的期权性质。可转债投资者通过投资可以获得债权的收益，还可以选择将债权转为股权。第一、如果可转债对应的股票冲击涨停未遂，建议马上卖出纤正可转债可转债的价格与对应股票的价格有一定的关联，如果股票的价格在当天开始冲击涨停，那么可转债的价格也有可能会有所上涨。当股票在冲击涨停的时候没有成功，那么建议投资者马上卖出手头的可转债。第二、如果可转债对应的股票冲到涨停，但相应板块不是主流题材建议择机卖出如果投资者手头持有的可转债对应的股票毁隐悔在交易日成功冲击涨停，但是可转债对应的板块并不是市场上的主流题材，那么股票冲击涨停并不代表有较多的投资者会投资该股票，那么建议投资者可以根据自己的判断择机卖出手头的可转债。第三、如果可转债对应的股票冲到涨停，相应板块是主流题材建议持有如果投资者手头持有的可转债对应的股票在交易日成功冲击涨停，同时可转债对应的板块是市场上的主流板块，说明投资者对于该板块比较看好，有很多的投资者参与到了该板块的投资中。如果投资者持有此携衡类可转债，那么建议投资者继续持有该可转债

债券的面值一般都是用每张债券100元来代表的，当然在计算转股时是按转债的票面面值来算股数了，这些传统的可转换债券在转股时都是用票面面值来计算转股可得的股数，那一个二级市场交易价格只反映其市场的价值而已，这个交易价格很多时候并不代表这转债真实价值。原因是很明显，现在110009其转股标的600481这股票现在股价明显低于转股价，对于转债的价值一般是用票面价值100元除以转股价格*标的证券价格(这是粗略分析)，若这个计算出来的数少于100一般把这个价值视为100。对于补充问题的回答：实际上传统的可转债是一个具有嵌入式的认购权证或期权在里的，也就是说这些转债除了具有一般债券的功能外还有一个“认购权证”的功能在里面，由于认购权证就算其行权价格(对于转债来说其行权价格也就是转股价格)高于现在股票市场价格，即这权证暂不具有行权价值，其权证交易价格也不会为零的，也就是说转债的价格是由两部分组成的：一部分是来自于传统债券即纯债部分的价值，另一部分是来自于期权价值。一般纯债部分的价值很多时候是低于100元的，主要原因是转债大部分发行时的票面利率很低所导致的，但由于转债的存续时间(最长六年)一般往往比现在市场交易的权证(最长两年)存续时间长，也就是说其转债可转股的时间比权证的时间长，这使得转债的期权理论价值较高。实际上从前也出现过传统的可转债跌破100元的现象，这是好几年前的事情了，那时候应该是在2006年以前股改还没有全面铺开时出现的，主要是那时候股市情况很不好所造成的这种情况出现。建议理论上可以把转债的100元视为一般权证的0元。至于那些可分离交易式转债就是把那一个嵌入式认购权证与债券分离，即形成债券与权证互相单独交易，现在市场还在交易中的权证都属于这类可分离交易转债衍生出来的产品。

股票可转债问题，买到正股可以优先享受配债。1.买入股票之后，你就是该公司股票，享有优势配债的权利；2.配债需要你自己申购，如果你不申购就相当于放弃配债的权利；3.正常情况下，建议AAA债券进行配债安全性比较高。随着中国资本市场不断地发展和改革，越来越多的投资品种可以供大家选择，大家理财的方式也越来越多样化。这两年可转债非常火热，最主要原因就是它有债券和股票的双重属性，交易中也比较灵活，这让很多投资者非常喜欢。如果买入即将发行可转债的上市公司股票，那么就会享有优先配债的权利，这对很多人来说，其实也是一种套利的方式，毕竟现在可转债基本上也是稳赚不赔。一、买入股票之后确实可以享受优先配债的权利当我们买入股票之后，我们就是该上市公司的股东，作为上市公司的股东，我们肯定会享受一些特殊的待遇，我们买入即将发行可转债上市公司的股票，我们就可以优先享受配债的权利，这对喜欢可转债的投资者是非常好的事情，因为现在可转债要中签其实也非常难。二、配债需要自己申购否则就会被认为放弃配债的权利配债跟打新债中签不一样，打新债中签会自动到账户里面，配债需要自己申购，如果申购日你没有申购债券，那么你优先的配置债券的权利就被认为自动放弃，这一点一定要牢记。三、尽量AAA债券进行配债安全性会高一点不是任何债券我们都可以进行配债，债券也分等级。正常情况下，AAA以下的债券我不建议买入股票等待申购配债，安全性相对要差一点，毕竟你买入股票之后就会承担一定的风险，如果债券评级也比较低，那么要大涨的概率也比较小，所以，AAA债券才是配债最好的选择。

不对。企业发行债券，应按实际收到的现金净额，借记“银行存款”、“现金”等科目；按债券票面金额，贷记“应付债券（面值）”；按其差额，借记或贷记“应付债券（利息调整）”。购买方作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，应当计入权益性证券的溢价收入或计入债务性证券的初始确认金额，权益性证劵发行无溢价或溢价不足抵减的，应当冲减盈余公积和未分配利润。温馨提示：以上信息仅供参考。应答时间：2021-08-03，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

使用市价委托卖出时，系统显示的“委托价格”为0或1，但对实际成交价没有影响，请您以“成交价格”栏显示的实际成交价为准。注：市价委托只适用于有价格涨跌幅限制证券连续竞价期间的交易，建议您不要在夜市委托时间使用市价委托，委托后资金证券将被冻结，且第二个交易日集合竞价时委托会作废单处理。股票成交原则：1.价格优先原则：价格优先原则是指较高买进申报优先满足于较低买进申报，较低卖出申报优先满足于较高卖出申报;同价位申报，先申报者优先满足。计算机终端申报竞价和板牌竞价时，除上述的的优先原则外，市价买卖优先满足于限价买卖。2.成交时间优先顺序原则：这一原则是指：在口头唱报竞价，按中介经纪人听到的顺序排列;在计算机终端申报竞价时，按计算机主机接受的时间顺序排列;在板牌竞价时，按中介经纪人看到的顺序排列。股票成交原则在无法区分先后时，由中介经纪人组织抽签决定。3.成交的决定原则：这一原则是指：在口头唱报竞价时，最高买进申报与最低卖出申报的价位相同，即为成交。在计算机终端申报竞价时，除前项规定外，如买(卖)方的申报价格高(低)于卖(买)方的申报价格，采用双方申报价格的平均中间价位;如买卖双方只有市价申报而无限价申报，采用当日最近一次成交价或当时显示价格的价位。

法律分析：《管理办法》坚持以下原则：一是问题导向。针对可转债市场存在的问题，通过加强顶层设计，完善交易转让、投资者适当性、监测监控等制度安排，防范交易风险，加强投资者保护。二是公开公平公正。遵循“三公”原则，建立和完善信息披露、赎回回售、受托管理等各项制度，保护投资者合法权益，促进市场健康发展。三是预留空间。将新三板一并纳入调整范围，为未来市场的改革发展提供制度依据，同时对交易制度、投资者适当性等提出原则性的要求，为证券交易场所完善配套规则预留空间。法律依据：《可转换公司债券管理办法》第三条 向不特定对象发行的可转债应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易。证券交易场所应当根据可转债的风险和特点，完善交易规则，防范和抑制过度投机。进行可转债程序化交易的，应当符合中国证监会的规定，并向证券交易所报告，不得影响证券交易所系统安全或者正常交易秩序。第四条 发行人向特定对象发行的可转债不得采用公开的集中交易方式转让。上市公司向特定对象发行的可转债转股的，所转换股票自可转债发行结束之日起十八个月内不得转让。第五条 证券交易场所应当根据可转债的特点及正股所属板块的投资者适当性要求，制定相应的投资者适当性管理规则。证券公司应当充分了解客户，对客户是否符合可转债投资者适当性要求进行核查和评估，不得接受不符合适当性要求的客户参与可转债交易。证券公司应当引导客户理性、规范地参与可转债交易。

不一定，股票上涨主要是由供求关系来决定的，转债上涨不一定能带动正股的上涨，并且转债的数量有限，不足以拉动正股上涨。转债没有涨跌幅限制，不过债券价格涨跌到一定的幅度就会触发停牌机制，当涨跌幅度达到20%，30%时，沪深两市可转债都会进行临时停牌。扩展资料：股票是股份制企业（上市和非上市）所有者（即股东）拥有公司资产和权益的凭证。上市的股票称流通股，可在股票交易所（即二级市场）自由买卖。非上市的股票没有进入股票交易所，因此不能自由买卖，称非上市流通股。这种所有权为一种综合权利，如参加股东大会、投票标准、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等，但也要共同承担公司运作错误所带来的风险。股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。普通股普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利：（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。（3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。（4）剩余资产分配权。公司破产或清算时，若公司资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。

发债是指新发可转换债券。而转债是投资人购买的一家公司发行的债券，在指定期限中，投资人可以将其按照一定比例转换成该公司的股票，享有股权的权利，放弃债券的权利；但是如果该公司的股票价格或者其他条件对投资人持有股票不利，投资人可以放弃将债券转换成股票的权利，继续持有债券，直至到期。因为申购的资金没有申购新股那么多，所以尽管可转债或可分离债的上市涨幅不及新股，但它们的申购收益率并不弱于申购新股，甚至还超过新股。温馨提示：1、以上解释仅供参考，不作任何建议。相关产品由对应平台或公司发行与管理，我行不承担产品的投资、兑付和风险管理等责任；2、入市有风险，投资需谨慎。您在做任何投资之前，应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估产品后，再自身判断是否参与交易。应答时间：2021-12-28，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

根据《深圳证券交易所可转换公司债券业务实施细则（2018年12月修订）》，债券持有人申请转股后，所剩债券面额不足转换1股股份的部分，发行人将在该种情况发生后五个交易日内，以现金兑付该部分可转债的票面金额及利息。本文不构成任何投资建议，因政策类问题存在时效性，有关回答请以官网发布最新内容为准。

可转债主要是上市公司用来融资的一个产品，从产品的本质上来说是债权，同时还带有一定的期权性质。可转债投资者通过投资可以获得债权的收益，还可以选择将债权转为股权。第一、如果可转债对应的股票冲击涨停未遂，建议马上卖出可转债可转债的价格与对应股票的价格有一定的关联，如果股票的价格在当天开始冲击涨停，那么可转债的价格也有可能会有所上涨。当股票在冲击涨停的时候没有成功，那么建议投资者马上卖出手头的可转债。第二、如果可转债对应的股票冲到涨停，但相应板块不是主流题材建议择机卖出如果投资者手头持有的可转债对应的股票在交易日成功冲击涨停，但是可转债对应的板块并不是市场上的主流题材，那么股票冲击涨停并不代表有较多的投资者会投资该股票，那么建议投资者可以根据自己的判断择机卖出手头的可转债。第三、如果可转债对应的股票冲到涨停，相应板块是主流题材建议持有如果投资者手头持有的可转债对应的股票在交易日成功冲击涨停，同时可转债对应的板块是市场上的主流板块，说明投资者对于该板块比较看好，有很多的投资者参与到了该板块的投资中。如果投资者持有此类可转债，那么建议投资者继续持有该可转债。

不建议玩可转债的原因如下1、可转债并不是保本的产品，并且可转债相对而言不容易估值，交易难度比较大。2、可转债是不设涨跌幅限制的，也就是可以无限上涨和下跌，这样就增加了交易的风险。3、可转债不适合长期持有，可转债本身利率不高，投资者主要是赚取买卖差价，并且长期持有可能触发强制赎回风险，可转债强制赎回产生亏损的概率比较大。可转债投资风险主要有三：（1）价格下跌风险风险来源：价格下跌的风险主要来源于在可转债价格_于130元以上的时候买_，价格下跌可能导致亏损，因为130元以上可转债基本就等于_只股票。解决_案：价格_于100元买_，这时候最坏结果就是持有到期收回本_和利息。当然套利时除外。（2）债务违约风险风险来源：公司债务违约，_法有效还本付息，虽然_前两市没有违约可转债，但不等于未来没有。解决_案：选择财务状况合格的上市公司发_的可转债。（3）被暂停或终_上市的风险风险来源：发_可转债的上市公司连续两个年度净利润亏损的，可转债会被暂停上市，在第三个会计年度仍然亏损的，可转债会被终_上市。解决_案：不买连续亏损的上市公司发_的可转债。因此把规避风险的_案总结，就会形成套利三要素：一、100元以下买_；二、处在转股期内可转债；三、优质可转债。要素_：在100元以下买_防_最坏情况出现，可以稳健获得本_和利息，另外价格低于100元越多，未来收益率越_。假设1：90元买_持有到期，票_利率5%，持有到期年化收益为：5/90=5.5%＞5%，稳健获利。假设2：价格涨到130元，收益为（130-90）/90=44.45%＞30%要素_、买处在转股期内的可转债连续30个交易_中有15个交易_价格_于130元情况下，上市公司就可以强制赎回，所以在转股期内的可转债价格更容易上涨，整体来看，可转债剩余年限越短，上市公司赎回考虑的时间就越少，所以剩余年限越短越好。要素三、买_优质可转债这_的优质指的是普通公司发_的可转债，这些公司能偿还债务，但是偿还压__，更容易推动价格上涨进_逼迫投资者转股。不买优秀公司和垃圾公司可转债的原因如下：优秀上市公司，_中现_多，往往会到期兑付低息可转债。垃圾公司可能出现债务违约，也不要考虑。

成交量是因为很少人卖出，很多人买入。不一定会赚钱。可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。企业发行可转换债券可以降低筹资成本。公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。1.成交量为负。成交量为负一般是可转债上市的第一天，有很多人看好这个可转债的发展趋势，以及可转债有这个实力，所以很多人进行买，但是很少人卖，所以成交量为负。一般可转债第一天都会涨停。成交量的多少可以反映这只可转债的受欢迎程度，但是也不要盲目看成交量进行买卖，你要去查这个公司背后的实力，到底是怎么样的。一般可以查这个公司的财务部看财务报表有没有问题？如果没有问题的话，应该是可以进行买的。2.可转债打新不一定会赚钱。可转债打新一般是会赚钱，但不是100%会赚钱，因为要看你持有这个可转债的时间，以及这个可转债的价值。如果你持有可转债两天的话，那么一般是赚钱的，如果你要持长久的可转债的话，不一定能赚钱。因为长久持有的话，可转债是波动性的。赚不赚钱得看可转债背后的公司，背后的公司非常好的话，那么长期持有的话是可以赚钱的。3.最后个人建议。不要看到可转债就进行打新，一定要看和转债的价值怎么样？因为有些可转债是非常垃圾的，打新之后，可能第一天就会亏损，所以我们不要盲目的打新，要有计划，要看他的实力怎么样？评估是好还是坏的？如果是高级的，那可以打新，最后祝大家都财源滚滚，打新必中。

目前，在可转债配售时，一般可以配售100张左右。可换股债券并无配发比率。可转换债券上市后通过续期或在交易所购买的方式获得。债券有一个分配比率。每只股票的配股比例不同。投资者以上市公司公告为准。上海市场：配售数量=股权登记日收市后持有的股份数量×配售比例/1000，深圳市场：配售数量=股权登记日收市后持有的股份数量日期 × 放置比例 / 100。拓展资料1.配售是指上市公司向股东配售可分离交易性可转换债券，即投资者持有公司股份，即可获得公司发行债券的优先购买权；可转换债券是一种具有债券和转股双重性质的债券。2.可转债配售比例为每股可配售的可转债数量。各大上市公司可转债的配售比例不同，主要是由于上市公司的融资需求。如果流通量大，投放比例就高。可转债的配售比例一般会在公告中显示，您可以根据公告了解。3.投资者若想参与配售，应注意配售比例，这关系到配售成功与否。这是因为可换股债券采用四舍五入原则。可转换公司债券价值低于1000元的，视为投资者放弃配售；如果超过1000元但低于2000元，超过1000元的部分也视为放弃。总之，投资者只能发行价值1000元整数倍的可转债。发行可转换公司债券涉及的抢权配售，是指在股权登记日持有正股，取得相应可转换公司债券的配售权。4由于可转换债券的高无风险收益，套利者的机会来了。他们提前埋伏积极的股票，等待散户投资者的买入。如果正股在股权登记日之前增加太多，他们可以将正股卖出并放入袋子（我们的目的是盈利，所以我们不必太执着于分配债券）。如果正股不涨不跌，等待债权分配即可享受无风险收益。

可转债是属于一种风险性比较低的投资，也是比较适合风险承受能力没这么强的投资者操作，如果真正想要学习可转债，根据我个人投资经验，给你提出以下几点好的建议。建议一：首先要弄清楚可转债的意思，也就是什么是可转债？类似想要学习炒股一样，一定要弄懂什么是股票，其实道理都是一样的。毕竟你想投资可转债，只要弄清楚，整明白可转债的内涵，不然可转债认识你，而你不认识可转债。实际上可转债的意思就是债券持有人，在按照当时发行时约定好的价格，可以转换成股票的债券。简单一点理解就是债券可以按照约定的价格转成股票，当然也可以不转，继续持有债券，持有债券就是等待到期吃利息，这就是债券的特征之一。建议二：真正想要学习可转债知识，一定要懂得参与可转债的参与申购方式，实际上参与可转债申购是等于没有门槛的，只要你有证券证券即可，根本不需要有任何的市值和资金要求。比如只要你有证券账户，只要有发行的债券，你可以进行顶格申购，也就是10000张，每1手等于10张，意思就是每次申购可转债都是可以达到100万元的资金进行申购。当主要注意一点，参与可转债申购不需求交钱，但中签之后就需要缴款，中一签就是10张，每涨是1000元，中一签需要缴款3000元；但可转债由于参与申购的人数少，可能会连中几签，中签之后放心缴款，等待上市再来交易即可。建议三：学习投资可转债知识，除了要弄懂可转债的意思和参与申购规则之外，最需要的是弄懂可转债的交易制度，可转债的交易制度是T+0，所谓t+0就是指当天买入可以当天卖出，并非像股票要次日才能卖出的。可转债交易可以短期，也可以长期投资，关键是看你怎么去选择，短线也是非常灵活的，并非像股票得到限制，当天买入的股票眼睁睁地看着表演，没有任何操作机会的，不管涨跌都是需要等次日再来交易，所以可转债的灵活性更强。综合以上三大建议得知，想要学习投资可转债，最重要要弄清楚以上三点，可转债的意思，可转债的申购规则，以及可转债的交易制度，只要弄懂这些，投资可转债才能更加顺利，成功概率会大幅提高的，祝你学习愉快。

可转债是上市公司为了融资，向社会公众所发行的一种债券，具有股票和可转债的双重属性，在发行日的6个月后，投资者就可以进行转股操作了，转股后的当天晚上9点以后或第二天早上，转债消失，出现可转债的正股，并且股票第二天（T+1日）就可卖出。可转债申请转股的总面值必须是1000元的整数倍。当投资者申请转股最后得到的股份尾数不足1股时，公司将在转股日后的5个交易日内以现金兑付。转股后的股票价值＝（转债价格／转股价格）×正股价格，当转股价高于现价（正股价）时，投资者进行转股操作，会亏损；当转股价低于现价（正股价）时，投资者进行转股操作，会赚取一定的差价。【拓展资料】可转债转股的操作方法：详沪深两市的可转债转股程序有很大不同，各有几种方法。1. 上海市场1）在证券交易页面，委托卖出，输入转股代码（注意不要输成转债代码，否则就成买卖交易了），再输入要转股的数量即可（不用填转股价，系统自动显示的是100元）。有的券商界面中，委托买入亦可。这是因为，只要你下面输入的是转股代码，则系统就默认为你要行使转股的权利。2）券商柜台或电话转股，方法同上。2. 深圳市场网上转股：在证券交易页面，选择其他委托（各个券商界面可能会有所区别，有疑问可向您的券商咨询）中的转股回售，操作方式选择可转债转股，下面可以输转股代码，也可输入可转债代码，输入要转股的数量即可。同上海市场，选择其他业务转股，但这时只能输可转债代码。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

可转债主力可以控盘。主力出货一定会有吸货，可转债主力建仓基本都是拉升建仓，拉升途中伴随成交量的放大且价格被抬高，因为可转债实行t+，交易手续费低，只要有浮盈，主力是随时可以砸盘的。可转债规模分为发行规模和剩余规模，因为可转债到转股期后，有部分投资者将转债转换成股票了。

一、公司发行可转债对于股票来说属于利好消息，因为可转债并不会影响公司的基本面，对于公司来说属于改良的情况。公司发行可转债一般是公司有有比较好的项目但是又没有足够的资金，所以发行可转债来筹集足够的资金。可转债的转换时间到期之后，投资人可以将自己手中持有的债券转化为公司的股票，这也是可转债的主要特点。二、可转债相对与其他投资的优势：1、可转债由于持有的时候是债券，而债券的收益比较稳定，所以购买可转债的投资人是有最低的收益，即便是股票在下跌也不会收影响；2、可转债持有的收益相对与持有股票时的分红来说是会高一些的，并且债券的利息收益比股票的分红收益更加稳定；3、可转债在清偿的时候，清偿顺序是优先于公司的优先股和普通股的。所以就算公司到了破产清算的时候可转债的风险也相对小于股票。三、可转债是上市公司为了向社会公众融资所发行的一种债券，一般来说，上市公司发行可转债可以解决其融资难的问题，是一种利好消息，会刺激股价上涨，因此发行可转债的股票可能会涨，但是，也会出现以下的情况，导致上市公司股票在发行可转债期间出现下跌的情况：1、主力出货，一些主力会趁发行可转债的消息进行出货操作，即在个股公布发行可转债时，主力在上方派发手中的筹码，等筹码全部派发到散户手中之后，完成出货的目的，则会导致股价下跌。2、市场行情影响，在发行可转债时，市场行情较差，个股受市场行情的影响，则会引起市场上的投资者恐慌，从而抛出手中的筹码，导致股价下跌。

可转债的价格和正股的价格一般成正比例关系,因为转成正股的比例是确定的,标底股价格越高,可以转换的价值越大,楼主是否明白,另外债券的价格和市场利率等也有很大关系。

你好，可转债的转股价值的计算方法由于可转债和正股价格（可转债对应的股票价格）都存在波动，要确定将可转债转股是否有必要，就必须通过计算。一般而言，可转债的转股价值按下列公式计算：可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100。例如：**转债的转股价为3.14元，其正股收盘价为3.69元，其转股价值即为3.69÷3.14×100＝117.52元，高于**转债的收盘价117.12元。也可通过计算转债转股后的价值和转债的价值来进行比较，转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格，转债的价值= 转债价格×转债张数。如申请转股的转债20张，其转股后的价值即为20×100÷3.14×3.69=2350.32元，转债的价值即为117.12×20=2342.4元，可以看出**转债转股后的价值略大于持有转债的价值（注：以上计算未考虑卖出时的费用）。由于可转债和正股价格的波动性，投资者需谨慎选择是否转股。在可转债转股期，经常会出现转股后折价的情况，这时可转债投资者转股就无利可图，理性的投资者将会继续持有可转债，到期时要求公司还本付息。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

您好，因为可转债并不是保本的产品，并且可转债相对而言是不容易估值的，交易的难度也就比较大。同时，可转债是不设涨跌幅限制的，也就是可以无限的上涨和无限的下跌，这样就会增加交易的风险。此外可转债是不适合长期持有的，可转债本身的利率不高，投资者主要是赚取买卖的差价，并且长期持有的话还可能触发强制赎回的风险，可转债强制赎回而产生亏损的概率是比较大的。可转债是什么？可转债一般指的是可转换债券。可转换债券就是债券持有人可以按照发行时约定的价格来将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券的持有人不想转换的话，则也可以继续持有债券，直到偿还期满的时候收取本金和利息，或者是在流通市场出售变现。通常，上市公司想要向投资者借钱来集资的话是可以通过发行可转债的方式来进行的。这其实就是让借出钱的一方立马变成了股东，同时也相应增加了盈利。比如，某家上市公司，它发行了可转债，当面值是100元的时候，假设转股的价格是5块钱的话，那么到了后期就可以换成20股的股票。在这之后假如股价涨到了10块钱的话，那么就100元价值的钱就可以转换成可转债了，现在也就可以兑换到10×20=200元的股票了，整体的收益足足翻了一番。但是，当股价下跌的时候我们也可以选择不转股，那么，就在持有期间公司还是会照样给你支付利息的，另外，一些可转债还是可以支持回收，假如，是在最后的两个计息年度内持续三十个交易日的收盘价格都低于当期转股价格的70%的时候，我们也可以要求公司以债券面值加上当期的利息的价格来回售我们的债券。

不对，发行债券的交易费用记入发行成本，金融资产负债类发生的直接相关费用默认记入成本，只有交易性金融资产和发行股票除外，交易性金融资产是记入投资收益，发行股票费用冲减资本公积

可转债涨幅超过30%后不要继续持有。可转债开盘涨30点可以在交易日14:57时卖出，也可以选择继续持有，一般来说，是比较建议卖出的，因为投资者已经获利30%的收益了，如果不卖出让钱落袋为安，后面可转债是涨还是下跌是很难判断的，一般卖出会比较好点。要值得注意的是可转债涨跌幅达到20%时停牌30分钟，可转债涨跌幅达到30%时停牌至14:57分，若可转债停牌时间超过14:57时，14:57分会自动复牌。【拓展资料】可转债开盘最高涨多少？根据沪深两市交易所规定：可转债不设置涨跌幅限制，但是盘中设置了临时停牌制度，一般当盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟、超过30%时，临时停牌至14:57。值得注意的是虽然转债不设置涨跌幅限制，但一般来说也不会无限制的上涨，一般涨到30%算比较高的情况了，另外购买可转债也是有风险的，在购买的时候除了关注收益，风险也不要忽略。可转债虽然与新股差不多，但是可转债的本质还是限制了其上涨的幅度，新股上市之后涨幅可以高达百分之几百，但是可转债是不行的，涨幅能够达到30%已经是非常理想的状态，所以当你发现自己持有的可转债涨幅达到30%的时候别犹豫赶紧卖了，若是大环境不理想，甚至可以在涨幅达到10%就卖出，落袋为安最重要。若是可转债上市之后破发了，一般是有两个选择，要么是及时的卖掉，省得被套住，要么是坚持持有，等其后续反弹，统计数据显示可转债价格下跌幅度通常要比上涨幅度小，下跌幅度一般不会超过10%。可转债是可以转换成股票的，一般是上市六个月之后可以选择转换成股票，若是其正股的价格高于转股价之时，选择转为上市公司正股股票，或是待转债价格反弹后卖出。若是持有的可转债一直没有卖出，也没有转换成股票，可以选择持有到期获得债券利息预期收益，但是可转债票面利率很低，第一年票面利率平均在0.4%左右，所以绝大部分投资者都是选择及时的卖掉或者是转换成股票再卖掉。若是你参与可转债申购中签了一定要按时缴纳认购费用，等其上市之后看看首日的预期收益是否可观，若是可观，早点卖，少担惊受怕，也能早点把资金拿出来。

可转债上市对股份是有积极影响的，而对于可转债持有人来说，就意味着失去了固定利息的债券收益，承担股市风险。1.由于中国市场的特殊情况，存在可转换价格向下修正的规定，发行的大部分可转换债券均为可转换债券可转换债券可以在一段时间后转换为上市公司的股份，因此可转换债券的发行相当于公司的原始股东 2.中国上市公司可转换债券很少低于票面价值，而上市公司则给予高级股东优先分配权，从而使上市公司成为优先股。 3.股权登记日后，可转换债券发行日，套利资金外逃引发股价下跌，导致“自然” 随着认购的结束，股价逐渐恢复正常，超额收益逐渐消失。 4.对于个人投资者来说，如果他们想长期投资，他们可以持有股票，但最好行使优先选择权 购买认购可转换债券的权力，以便以后出售利润。如果是短期投资，在可转换债券发行前可以进行多次交易 在可转换债券发行之日出售股票并回购。我们可以从两个角度解释可转换债券对股票的影响。 从上市公司的角度来看，上市公司发行可转换债券是为了获得直接融资，而这些资金需要偿还本金和利息。持有可转换债券的投资者是上市公司的债权人，即债权人。 但是，如果可转换债券持有人选择转换为股权，则相当于上市公司的债务，并将其转换为公司的股份。上市公司无需偿还资金，可转换债券融资成为自由融资，这是上市公司想要的。可转换债券的收益可分为三种类型。第一种是，它可以像普通债券一样有固定的利息回报，但利息回报通常相对较低。第二种是利差收益，债券可以在市场上进行第二次交易以赚取差额。第三种是股权回报，即将债券转换为股票，以获得上市公司股价上涨的回报 一般来说，可转换债券与股票价格成正比，股票价格的转换对未来股票走势和转换收益空间有很大影响。

你好，发债与可转债的区别：1、可转债是债券的一种，具有一定的票面利率，持有可转债的投资者，觉得股价对自己有利，可以转换股票，其发债特征丧失，成为股票特征，也可以不转换成股票，继续持有债券，直到偿还期满时，收取本金与利息，或者在流通市场出售。而发债不可以转换成股票，到期时，按约定的条件还本付息。2、发债是一种债权融资，公司发行的债权到期还本付息，通常利率高于同期银行利率和国债利率。可转债是一种债权加股权融资，因可以转换股票，其发行利率较低。3、发债是指发行人依照法定程序，向投资者发行的约定在一年期以上的还本付息的有价证券行为。可转债是指发行人依照法定程序，向投资者发行的一定期限内可依照约定的条件转换成股票的行为。投资者在股市上如何申购可转债呢？可转债的申购与新股的申购大同小异。其不同之处是，可转债的申购没有市值，资金要求，面向所有的投资者。可转债申购之前关注可转债的发行动向，发行时，进入交易软件输入可转债的代码进行申购，最小申购单位为1手（10张），最高申购单位为1万手（10万张）。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

可转债是兼具了股票和债券双重特性的创新金融产品。其具体特点如下：1）债权性：与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。2）股权性：可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。3）可转换性：可转换性是可转换债券的重要特性，是区别于普通债券的重要标志。可转换性是指可转债持有者可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定债券持有者可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股股票。如果债券持有者不想转换，则可继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

文 丨明明债券研究团队 核心观点 盈利：规模承压、行业分化、民企更优。 2020年前三季度，发债主体营收和净利润增速呈负值，分别为-1.3％和-12.3％，下滑明显，同时销售净利率同比有所下降，且非经常性损益占利润比重上升，收益质量同步下降。分行业看，多数行业承压明显，营收与净利负增长，其中休闲服务、家电、纺织服饰等行业营收和净利大幅下滑，但农业、传媒行业表现不俗；分性质看，中央国企和地方国企营收和净利承压明显，增速下滑，民企营收增速有所下跌但净利增速达15.5％，且民企毛利率和销售净利率均高于国企，经营效率有相对优势。 现金流：造血普遍弱化，投融资较为活跃。 2020年前三季度，发债主体经营净现金增速同比下跌13.3％，造血能力大幅降低，且盈利现金比率也明显下降，获现能力弱化，筹资净现金流入同比增长323.2％，输血受到保障，投资行为较为活跃，投资现金净流出同比增长10％。分行业看，行业现金流状况各异，但多数行业经营现金流下滑明显，筹资、投资有所上升，制造业内部分化；分性质看，国企和民企造血能力均受到冲击，与国企相比，民企获现能力仍处于劣势，投资方面，地方国企和民企成为投资主力，筹资方面，各性质企业筹资净现金流入均大幅上升。 偿债能力：国企永续债藏杠杆，民企流动性较紧张。 2017年至2020年Q3，发债主体整体资产负债率维持在64.1％至65.4％之间，考虑永续债后则为64.9％至66.5％，负债结构上，流动负债占比在60.7％到62.3％之间波动，流动性上，现金比率由0.29降至0.25，短期偿债能力有所下降。分行业看，地产、建筑、家电杠杆率较高且仍在上升，电子、建材和军工则降杠杆较多。分性质看，国企较多地通过永续债降低表观杠杆，民企的问题则主要体现为现金比率持续下降，流动性也呈现走弱趋势。 行业利差有空间，但需精挑细选。 2019年年初至今，行业利差整体波动中下行，农林牧渔行业利差收窄尤为明显，肉禽价格上涨导致行业景气度高涨是重要因素，同时房地产、建材、建筑装饰等地产链条行业利差均有所收窄，体现了地产链条的韧性。仅五个行业的利差上升，其中轻工制造的利差走阔最多，但与城投债相比，产业债的利差分位数水平仍然较高。 风险因素： 监管政策再度收紧，资金市场利率上行，再融资难度加大等。 正文 截至2020年11月19日，已发布2020年三季报的信用债发行人共2184家，以此为样本，我们从盈利、现金流和偿债能力三个角度出发，探讨三季报透露的发债主体最新情况，并对行业利差的近期走势进行分析。 盈利：规模承压、行业分化、民企更优 营收、净利增速整体下滑显著，收益质量下降 营收增速连续下滑，净利润增速下降显著。 2020年前三季度，样本发债主体的营业收入规模为52.2万亿元，较2019年同期下降1.3％，增速为负值且较之前报告期显著下降，2018年、2019年营收增速分别为13.8％和8.7％，疫情冲击之下企业部门的营收持续承压；2020年前三季度，样本发债主体的净利润规模为2.3万亿元，较2019年同期下降12.3％，净利润增速下滑显著且呈负增长态势，疫情冲击下企业营收、净利持续承压。 毛利率持续下滑，非经常性损益占比提升。 2020年前三季度，样本发债主体的平均毛利率为16.3％，同比下降1.7pcts，较2019年全年下降1.2pcts。销售净利率呈下降态势，2020年前三季度销售净利率为4.4％，虽然与2019年前三季度相比同比下降0.2pct，但较2019年全年提升0.1pct，一定程度上反映了营收承压背景下，发债主体对于费用管控的提升。但从收益质量来看，发债主体的非经常性损益占利润总额比重上升明显，2020年前三季度为7.0％，环比上升2.9pcts，收益质量有所下降。 疫情下各行业盈利普遍遭受冲击 多数行业承压明显，农业表现亮眼。 2020年前三季度，营业收入增速为负的行业有10个，包括 汽车 、军工、采掘、纺织服饰、家电等，其中增速下降较大的行业是化工、采掘、纺织服饰、家电和休闲服务，增收增速分别是-15.03％、-16.69％、-20.31％、-20.50％、 -45.63％，而与2019年全年营收增速相比，只有农业、有色金属、电气和机械行业的增速上升，分别上升8.75pcts、2.24pcts、1.47pcts、3.29pcts，疫情冲击叠加部分行业景气度回落的因素，2020年行业营收普遍承压。从净利润增速来看，2020年前三季度呈现负增长的行业更多，以上十个行业除传媒业外，建筑、钢铁、商贸和计算机等行业同样经历了净利润的下滑。综合来看，在疫情冲击下经济活动增速放缓，大部分行业营收承压，下游制造业承压明显，景气度下降。与此形成对比的是农林牧渔行业，猪肉价格的持续上涨叠加饲料和动物保健品的景气度走高，农业板块2020年前三季度营收增速以25.41％居于各行业首位，净利润增速持续上升，达到221.81％（2019年全年增速135.72％），高居各行业首位，传媒行业发债主体营收整体下滑态势下净利实现79.49％的增速，主要原因在于线上教育出版发展迅速，广电加速整合改革，另外 游戏 方面景气延续。 毛利率基本保持稳定，销售净利率整体回升。 与2019年相比，2020年前三季度各行业的毛利率水平普遍微幅下跌，但未发生显著变动，相对排名基本保持稳定，变化较大的有交运和地产行业，毛利率分别下降6.6pcts和3.6pcts，农业产业毛利率逆势提升3.8pcts。从销售净利率来看，较2019年有所上升的行业有14个，其中增长最大的是传媒行业，销售净利率提升5.5pcts，下降的行业有9个，其中下滑明显的是休闲服务行业、交通运输行业和家电行业，销售净利率分别下降10.1pcts、6.1pcts、2.7pcts。 国企收入、净利润规模承压明显，民企经营相对改善 国企营收、净利增速大幅下滑，民企经营相对改善。 2020年前三季度，中央国企、地方国企和民企的营业收入增速分别为-6.5％、3.4％和5.5％，较2019年全年均有下滑，下降幅度分别为14.6pcts、5.5pcts和3.4pcts，中央国企营收增速承压最为明显。而从净利润增速看，2020年前三季度中央国企和地方国企净利润负增长，增速分别为-21.0％和-21.4％，较2019年全年大幅下跌29.5pcts、16.1pcts，民企2020年前三季度净利润增速15.5％，环比上升19.9pcts，营收承压背景下净利增速明显。 民企毛利率和销售净利率均高于国企。 民企在毛利率和销售净利率上明显优于国企，2020年前三季度，民企、中央国企、地方国企的毛利率分别为22.1％、15.7％和13.3％，较2019年全年分别下降0.1pct、1.1pcts、1.9pcts，民企毛利率优势较大；2020年前三季度，民企、中央国企和地方国企的销售净利率分别为7.0％、3.7％和3.7％，民企销售净利率较2019年全年提升2.3pcts，中央国企和地方国企则分别下跌0.3pct、0.5pct。综合来看，2020年前三季度国企经营遇颓，营收和净利承压明显，民企在疫情冲击下成本费用管控能力的提高。 现金流：造血普遍弱化，投融资较为活跃 现金流造血弱化、输血获得保障，投资行为扩张 经营净现金流入增速负增长，造血功能弱化，盈利现金比率下滑。 2020年前三季度，样本发债主体的经营净现金规模为2.7万亿元，较2019年前三季度下降13.3％，增速与2019年全年相比有28.1pcts的下滑，整体而言增速下滑明显；我们用经营净现金与净利润之比作为盈利现金比率，来衡量企业的获现能力，2020年前三季度发债主体盈利现金比率降低至1.2倍，较2019年全年大幅下滑，年初以来获现能力显著下降。 投资现金净流出增速提升，筹资净现金大幅增加。 2020年前三季度，样本发债主体的投资现金净流出4.6万亿元，同比增长10％，增速较2019年全年和2018年全年分别提升4.1pcts和3.8pcts，投资支出有扩张的迹象，与筹资净现金流入的大幅增加一致。2020年前三季度，样本发债主体的筹资净现金流入2.7万亿元，同比上升323.2％，实现较大增幅的重要因素是2019年全年的筹资净现金流入基数较小，通过分析发展主体近年的筹资净现金流入情况，可以看到筹资压缩的迹象从2018年开始，2018年全年和2019年和全年筹资净现金流入仅为6536.6亿元和620.9亿元，2020年前三季度，受疫情影响，发债企业筹资需求扩张，且政策宽松，宽信用环境下筹资大幅反弹。 行业现金流状况各异，制造业内部分化 过半行业经营净现金减少，轻工行业获现能力突出。 2020年前三季度，经营净现金增速为负的行业有13个，包括地产、休闲服务、家电、交通运输、采掘、机械制造、化工、计算机等行业，其中地产行业、休闲服务行业、家电行业和交通运输行业经营净现金增速分别为-1126.8％、-148.6％、-81.4％和-53.2％，反映疫情冲击下对房产和大消费的压制；从各行业的盈利现金比率来看，各行业获现能力均受到不同强度的冲击，轻工制造行业排名居首，2020年前三季度为3.1倍，反映其稳定获取经营现金流的特点。 多行业投资大幅扩张，制造业内部分化明显。 2020年前三季度投资扩张明显，投资净现金流出增加的行业有17个，其中化工、钢铁等过剩产能行业在列，说明在钢铁以及部分化工品价格不断上升的过程中，过剩产能行业又出现了一定的扩产能现象，或将对未来的相关商品价格形成压制，当下景气度较高的行业如农业、医药和计算机行业的投资净现金流出显著增加，增速分别为241.7％、111.9％和104.7％，军工行业投资净现金流出下降91.9％，投资连续收窄。制造业内部的投资行为分化明显，家电、轻工、电气设备等行业均加大了投资支出，而纺织服饰、机械， 汽车 等行业的投资净现金流出则有明显的减少。 造血能力弱化，地方国企、民企成投资主力 国企、民企造血能力均受较大影响，民企获现能力仍处于劣势。 2020年前三季度，中央国企、地方国企和民企的经营净现金增速均呈负增长，分别是-21.6％、-19.6％和-8.1％，较2019年全年增速下滑明显，下滑幅度分别为31.9pcts、36.6pcts和38.8pcts；从盈利现金比率来看，中央国企、地方国企和民企2020年前三季度分别为1.3、1.2和0.9倍，民企的获现能力仍弱于国企，但各性质企业的获现能力均受到冲击。 地方国企和民企成为投资主力，各性质企业加强融资。 从投资净现金来看，2020年前三季度，中央国企的投资活动比较少，而地方国企和民企的投资行为比较活跃，且存在较大波动，对比2020年前三季度和2019年全年，地方国企的投资净现金流出增速提升6.5pcts，而民企则由负转正，大幅提升25.8pcts。从筹资净现金来看，2020年前三季度，民企和国企筹资大幅增加，中央国企、地方国企和民企筹资净现金流入增速分别是1050.4％、135％和119.1％，环比大幅提升，一方面是由于前期国企面临自上而下的杠杆管控而民企再融资环境恶化，导致筹资净现金流入前值较小，另一方面，本年受疫情的冲击各性质企业承压明显，有较大的筹资需求，普遍宽松环境下存在融资便利。 偿债能力：国企永续债藏杠杆，民企流动性较紧张 永续债压低杠杆率，现金对流动负债覆盖程度下降 资产负债率保持稳定主因永续债降杠杆，调整后杠杆率有所上升。 2017年至2020年Q3，发债主体整体的资产负债率维持在64.1％至65.4％之间，比较稳定，但实际上，由于永续债发行规模的持续增加，相当一部分杠杆被隐藏，2017年永续债对于杠杆率的压降作用是0.9pct，在2020年Q3这一幅度增长至1.2pcts，若将永续债由其他权益工具调整为应付债券，则调整后资产负债率自2017年开始逐年上升，由64.9％增至66.5％。 流动负债占比趋稳，现金比率持续下降。 2017年至2020年Q3，发债主体的负债结构中，流动负债的占比在60.7％到62.3％之间波动，并未出现明显的负债短期化或长期化趋势。从现金对流动负债的覆盖程度来看，2017年至2020年Q3，发债主体的现金比率持续下降，由0.29降至0.25，短期偿债能力整体有所下降。 各行业资产负债率整体稳定，但流动性存在一定分化 地产、建筑、家电杠杆率较高且仍在上升，电子、建材和军工降杠杆较多。 从资产负债率来看，地产产业链的相关行业杠杆率相对较高，2020年Q3，房地产、建筑、家电的资产负债率分别为80.2％、71.5％和63.5％，排名靠前，且较2019年底仍在继续提升，但房企“三条红线”等降杠杆规定或将在未来对地产杠杆率形成向下的压制，与此相比，降杠杆较为明显的行业包括电子、建材和军工等。若将永续债降低表观杠杆率的因素考虑在内，对比调整后的资产负债率，则公用事业、钢铁、服务等行业通过永续债隐藏了较多的杠杆，调整后的杠杆率排位均有所上升。 负债结构基本保持稳定，现金比率产生分化。 与2019年底相比，2020年Q3各行业的流动负债占比并未发生明显变化，排名前三的为家电、医药和通信，流动负债占比分别是85.3％、77％和76.8％，主要与行业特点相关，存在较多的经营性负债。从现金比率来看，各行业的分化比较明显，现金比率提升和下降的行业分别有11个和14个，其中提升较多的行业包括食品饮料、农业、采掘、电子等，下降较多的行业包括军工、家电、计算机、机械等。 国企利用永续债隐藏较多杠杆，民企流动性边际恶化 国企杠杆率提高，并通过永续债降低表观杠杆。 2020年Q3，中央国企、地方国企和民企的资产负债率分别为64.6％、64.5％和64.9％，较2019年底分别提升0.8pct、1.3pcts和维持不变，若将永续债隐藏的部分杠杆纳入考虑，则中央国企、地方国企和民企的调整后资产负债率分别上升1.4％、1.4％和0.3％，与国企在永续债市场较大的规模占比相印证。 各类企业负债结构整体优化，民企流动性边际恶化。 从流动负债占比来看，2020年Q3，中央国企、地方国企和民企分别为57.5％、56.7％和72.1％，较2019年底下降0.1pcts、1.7pcts和1pct，负债结构整体有所优化。但从现金比率来看，中央国企和民企均有所降低，尤其是民企，现金比率从2019年底的0.28降至2020年Q3的0.26，流动性一定程度有边际恶化的趋势。 行业利差有空间，但需精挑细选 行业利差整体波动中下行，不同行业评级分化各异 农林牧渔行业利差收窄明显，轻工制造行业利差有所走阔。 2020年年初至今，各行业利差整体波动中下行，27个行业中有22个行业利差收窄，其中农林牧渔行业利差收窄明显，反映了本年度该行业的景气，同时房地产、建材、建筑装饰等基建地产链条行业利差有所收窄，体现地产产业链的韧性，基建发力的预期始终存在。利差走阔的行业仅五个，分别是军工、交通运输、 汽车 、钢铁和轻工制造，其中轻工制造行业利差走阔最多。 行业内评级分化各异。 2019年年初以来，部分行业内部的评级分化比较显著，典型的例子包括商业贸易和有色金属，高评级和中低评级之间的利差有明显的走阔，AAA级利差逐渐收窄，AA+级利差走阔，资质差别叠加个体信用事件推动，导致行业内评级分化明显。但同时，也有个别行业的评级间利差逐渐收窄，比如采掘行业内AAA级利差和AA+级的利差差距由最高的170bps降至最新的104bps，交通运输行业内AAA级利差和AA+级的利差差距由最高的457bps降至59bps。 产业债存择券空间 产业债利差空间仍大，具备潜在的超额收益。 虽然2019年以来多数行业的行业利差都有一定收缩，但与城投债相比，产业债的利差分位数水平仍然较高，且中等评级产业债的超额利差十分明显。疫情黑天鹅造成的经济冲击持续性较强，伴随刺激政策逐渐退出，各行业利差有走阔压力，尤其房产去杠杆可能导致资质较低的房企地产债利差走阔。 市场回顾：融资端下降，收益率上行，交投活跃 一级发行：融资下降，资金成本上行 发行来看，信用债发行规模11月16日至11月22日为2250.3亿元，发行226只，总偿还量3144.37亿元，净偿还额894.07亿元。 其中城投149.8亿元，发行22只，净偿还688.29亿元；地产债110.6亿元，发行9只，净偿还47.9亿元；钢企债35亿元，发行2只，净偿还51亿元；煤企债本周没有发行，净偿还122.4亿元。 国企11月16日至11月22日发行规模为2128亿元，发行211只，总偿还量2774.03亿元，净偿还646.03亿元。 民企发行规模118.4亿元，发行14只，总偿还量368.33亿元，净偿还249.93亿元。 资产支持证券发行规模11月16日至11月22日为1015.31亿元，发行91只，总偿还量334.33亿元，净融资额680.98亿元。 其中房企发行6.03亿元，发行2只，净融资6.03亿元。 资金成本整体上行。 11月16日至11月22日，R0001上行74.81bps，现值2.26％；R007上45.52bps至2.64％，R1M下行10.16bps至2.67％；R3M上行12.76bps，现值4.56％。 二级市场：收益率上行，信用利差扩大，期限利差收窄 收益率方面（11.16-11.22）：（1）中短票收益率明显上行。 其中AAA短融上行16bps，3Y中票上行11bps，5Y中票未发生变动；AA短融上行34bps，3Y中票上行34bps，5Y中票上行11bps；AA-短融上行34bps，3Y中票上行34bps，5Y中票上行11bps。 （2）企业债收益率大幅上行。 AAA企业债1Y上行16bps，3Y上行11bps，5Y上行2bps；AA企业债1Y上行36bps，3Y上行34bps，5Y上行11bps；AA-企业债1Y上行36bps，3Y上行34bps，5Y上行11bps。 收益率方面（11.16-11.22）：（1）产业债收益率显著上行。 其中AAA产业债1Y上行16bps，3Y上行11.3bps，5Y上行1.8BPS；AA产业债1Y上行36bps，3Y上行34.3bps，5Y上行10.8bps；AA-产业债1Y上行36bps，3Y上行34.3bps，5Y上行10.8bps。 （2）城投债收益率上行， AAA城投债1Y上行17.7bps，3Y上行13.1bps，5Y下行0.4bp；AA城投债1Y上行30.7bps，3Y上行30.1bps，5Y上行4.6bps；AA-城投债1Y上行42.7bps，3Y上行30.1bps，5Y上行4.6bps。 信用利差方面（11.16-11.22）：（1）中短票信用利差（国开债）走阔。 其中AAA短融上行1bp，3Y中票下行1bp，5Y中票下行6bps；AA短融上行19bps，3Y中票上行22bps，5Y中票上行5bps；AA-短融上行19bps，3Y中票上行22bps，5Y中票上行5bps。 （2）企业债信用利差（国开债）走阔。 其中AAA企业债1Y上行1bp，3Y未发生变动，5Y下行4bps；AA企业债1Y上行30bps，3Y上行19bps，5Y下行1bp；AA-企业债1Y上行21bps，3Y上行23bps，5Y上行5bps。 期限利差方面（11.16-11.22）：（1）中短票期限利差整体收窄。 其中AAA中票5Y-3Y下行11bps，5Y-1Y下行16bps，3Y-1Y下行5bps；AA中票5Y-3Y下行23bps，5Y-1Y下行23bps，3Y-1Y维持不变；AA-中票5Y-3Y下行23bps，5Y-1Y下行23bps，3Y-1Y维持不变。 （2）企业债期限利差整体下行。 其中AAA企业债5Y-3Y下行10bps，5Y-1Y下行14bps，3Y-1Y下行5bps；AA企业债5Y-3Y下行24bps，5Y-1Y下行25bps，3Y-1Y下行2bps；AA-企业债5Y-3Y下行24bps，5Y-1Y下行25bps，3Y-1Y下行2bps。 城投债换手率、产业债换手率级交投。11月16日至11月22日，城投债周度换手率由2.39％升至2.55％，产业债由2.06％升至2.39％，交投活跃。 主体评级调整情况 上周（11.18-11.22）主体评级调低债券主要集中在5家发行人共52项，如下表所示，主体评级调低债券类型均为产业债。 上周（11.18-11.22）主体评级调高债券主要集中在3家发行人共49项，如下表所示，主体评级调低债券类型24只为产业债，25只为城投债。 债市杠杆率跟踪 券商和广义基金杠杆回落。 截至2020年10月，商业银行、保险、证券、广义基金的债市杠杆率分别为0.98、1.04、2.20和1.09，较前一月分别变动+0.02、-0.01、-0.24、-0.04。 商业银行内部的杠杆率区分度已经不大。 截至2020年10月，全国性商业银行、城商行、农商行的债市杠杆率分别为0.97、1.06和1.00，较前一月分别变动+0.03、0、-0.01。 风险因素 监管政策再度收紧，资金市场利率上行，再融资难度加大等。

t+0交易，无涨跌幅限制，交易上报价，深市可转债交易价格精确到小数点。深圳证券交易所（Shenzhen Stock Exchange，缩写SZSE，中文简称“深交所”）于1990年12月1日开始试营业，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，受中国证监会监督管理。深交所履行市场组织、市场监管和市场服务等职责。深交所立足服务实体经济和国家战略全局，经过29年的发展，初步建立起板块特色鲜明、监管规范透明、运行安全可靠、服务专业高效的多层次资本市场体系。深交所全力打造国际领先创新资本形成中心，建设世界一流证券交易所，为打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场贡献积极力量，在建设粤港澳大湾区和中国特色社会主义先行示范区中发挥更大作用。拓展资料：市场体系我国经济发展具有多样性特点，劳动密集型、资本密集型和技术密集型产业优势并存，但都面临着由“粗放”到“集约”转型，由产业链低端向高端跃升的压力。服务于我国经济现有格局，深交所初步建立主板、中小企业板和创业板差异化发展的多层次资本市场体系，依托实体经济现实需求，固定收益等产品创新也在取得突破。股本证券主板持续做优做强。为筹备创业板，深交所主板市场2000年开始停止新公司上市，当时上市公司514家，总股本为1581亿股，大多集中在传统产业。近年来，通过并购重组、整体上市等方式，实现存量做优做强。截至2014年4月底，深交所主板上市公司480家，总股本4443亿股，2001年以来累计再融资8007亿元。中小企业板独具特色。中小企业板于2004年5月经国务院批准设立，较好体现了我国深度参与国际分工、产业链拉长、分工更细的成果。截至2014年4月底，上市公司719家，遍布31个省市自治区，其中中西部地区占三分之一多，成为当地经济发展的支柱，覆盖全部13个行业，许多已经成为细分行业龙头。中小板总市值4，17万亿元，成为我国资本市场特色重要组成。

可转债买入技巧：一、怎么衡量便宜？2个指标：可转债赚钱指数和可转债中位数。第一个指标可转债赚钱指数。简单来说：市面上低于100可转债的数量/市面上可转债的总数量。如果赚钱指数大于50%，那投资一组可转债极大概率是赚钱的，可转债市场处于4到5星级（星级越高，越容易赚钱，总共1-5个星级划分）如果赚钱指数处于30%-50%，那投资一组可转债较大概率是赚钱的，可转债市场处于3到4星级。如果赚钱指数处于10%-30%，那投资一组可转债一定概率是赚钱的，可转债市场处于2到3星级。如果赚钱指数处于低于10%，那就不建议投资可转债了，此时市场处于1星级，不建议投资可转债。第二个指标可转债中位数，也是用来判断可转债投资是否处于“便宜”阶段。可转债中位数啥意思？是所有的可转债按照从低往高的价格进行排序，取价格排在中间位置的可转债，看看它的价格是多少。可转债中位数在100元以下，意味着可转债市场处于4-5星级；可转债中位数在100元-110元之间，意味着可转债市场处于3-4星级；可转债中位数在110元-120元之间，意味着可转债市场处于2-3星级；可转债中位数在120元以上，意味着可转债市场处于1-2星级。结合可转债赚钱指数和可转债中位数判断，目前可转债市场处于3星级，估值合理略低。二、分散。分散的特点就很清晰了，为了分散风险，可转债投资需要持有至少20只以上转债，同时尽量不要买入单只成本超过120元的可转债。分散买入，可以有两种方式：一是定投可转债ETF，但这种方式短期（1年以内）效果不好。原因是目前市场上主要的可转债ETF为了规避风险，大量买入银行可转债，银行可转债是非常优质的投资标的，但价格波动较小，非常稳健，短期收益不高。二是自己手动挑选估值较低的可转债组合进行购买，可以在每次可转债投资市场进入4星级阶段时，手动挑选买入。从3月9日到3月19日也就10天时间，这组可转债投资组合获得了3.16%的收益。

【1】T+0交易，即当天买入的可转债当天就可以卖出。【2】无涨跌幅限制，但是有临时停牌限制。涨跌幅超过超过20%的，临时停牌时间为30分钟;超过30%的，临时停牌至14：57。临时停牌期间可以接受委托。【3】交易报价上，深市可转债交易价格精确到小数点后。【4】上市首日开盘集合竞价,有效竞价范围为100±30%，连续竞价范围有效范围为最近成交价的上下10%。超出范围申报的，可以保留委托。深圳证券交易所（Shenzhen Stock Exchange，缩写SZSE，中文简称“深交所”）于1990年12月1日开始试营业，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，受中国证监会监督管理。深交所履行市场组织、市场监管和市场服务等职责。深交所立足服务实体经济和国家战略全局，经过29年的发展，初步建立起板块特色鲜明、监管规范透明、运行安全可靠、服务专业高效的多层次资本市场体系。深交所全力打造国际领先创新资本形成中心，建设世界一流证券交易所，为打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场贡献积极力量，在建设粤港澳大湾区和中国特色社会主义先行示范区中发挥更大作用。拓展资料：1.市场体系：我国经济发展具有多样性特点，劳动密集型、资本密集型和技术密集型产业优势并存，但都面临着由“粗放”到“集约”转型，由产业链低端向高端跃升的压力。服务于我国经济现有格局，深交所初步建立主板、中小企业板和创业板差异化发展的多层次资本市场体系，依托实体经济现实需求，固定收益等产品创新也在取得突破。2.股本证券：主板持续做优做强。为筹备创业板，深交所主板市场2000年开始停止新公司上市，当时上市公司514家，总股本为1581亿股，大多集中在传统产业。近年来，通过并购重组、整体上市等方式，实现存量做优做强。截至2014年4月底，深交所主板上市公司480家，总股本4443亿股，2001年以来累计再融资8007亿元。3.中小企业板独具特色。中小企业板于2004年5月经国务院批准设立，较好体现了我国深度参与国际分工、产业链拉长、分工更细的成果。截至2014年4月底，上市公司719家，遍布31个省市自治区，其中中西部地区占三分之一多，成为当地经济发展的支柱，覆盖全部13个行业，许多已经成为细分行业龙头。中小板总市值4，17万亿元，成为我国资本市场特色重要组成。

因为可转债是T+0交易，建议看60分钟K线图。

中国建设银行境外发债转贷款通俗介绍　　从建设银行的角度来看，境外发行债券是建设银行经国家批准用建设银行境外筹资指标或项目单位的指标通过在境外发行外币债券筹集资金的一种方式，它是建设银行筹集中长期外资的一条重要渠道。中国建设银行境外发债转贷款的国内转贷程序与国际商业贷款转贷款类似。　　中国建设银行境外发债转贷款用途　　为国内企业引进技术、设备等筹集资金。　　中国建设银行境外发债转贷款特点及优势　　一般来说，发行债券比筹措贷款手续更为复杂，法律上的管制更为严格，费用开支也较大。所以，国际融资更多采用订立借贷协议的方式。但是，债券发行也有其优势：可以使资金来源更加多样化，不致造成对少数贷款银行的过分依赖；可以使发行者进入国际证券市场，扩大影响，提高声誉；借贷协议上规定有各种约定事项与违章事件条款，对借款人的财务状况严加监督，债券则很少规定此类条款，对借款人的限制较少；通过发债维护发行体债券在市场上的声誉和流动性，维护发行体在国际资本市场上的地位。　　中国建设银行境外发债转贷款关联产品　　跟单托收/跟单信用证　　中国建设银行境外发债转贷款币种和期限　　外币，一般期限在5——10年之间。　　中国建设银行境外发债转贷款价格　　转贷费率通常为贷款额的1%-1.5%左右。　　中国建设银行境外发债转贷款服务渠道及网络　　建设银行各级分支机构。　　中国建设银行境外发债转贷款客户流程　　1.项目获国家计委等有关主管部门批准；　　2.客户向建设银行提交筹资委托书；　　3.建设银行评估批准项目；　　4.建设银行与客户签署转贷协议；　　5.客户在建设银行开设项目资金专用帐户和还款专户。 以上是关于中国建设银行境外发债转贷款的介绍。

建议适当放宽预售房款提取条件如下：扩宽房企的融资通道，加大对房企发债融资的支持力度，在疏通房企债权融资渠道，降低房企融资成本，逐步改善房企融资环境等方面，相关部门及金融机构应给予房企同等的融资待遇，加快融资担保体系建设、下调融资利率等措施。持续推出创新金融产品，投资信托基金（REITs）试点、金融ABS、知识产权证券化等产品。优化预售资金监管制度，适当放宽预售房款监管资金的提取条件和流程，适当放宽房企对销售回款合理支配的范围。在监管账户和资金使用的同时，房企可以适当统筹调配各地项目的建设资金需求，恢复正常经营的状态。商品房现售与商品房预售主要区别：区别在于，商品房预售要求投入开发建设的资金达到工程总投资的25%以上即可，而商品房现售要求已通过竣工验收，预售合同签订以后，可能出现某种原因会导致商品房无法建成或交付，或建成后的商品房存在各种质量瑕疵，因而买房人无法实际获得商品房的所有权，商品房预售对买房人而言存在更大的风险。

可转债就是可以转换成股票的债券，可转债实行T日交易，是没有涨跌幅限制的，但是在一定的情况下会触发熔断机制。投资者在上交所卖出可转债的时候，如果可转债价格的涨跌幅度超过了20%，单次涨跌幅度超过了30%，那么交易所将会发出临时停牌的指令，此时投资者不可进行可转债的买卖操作。温馨提示：以上解释仅供参考，不作任何建议。入市有风险，投资需谨慎。您在做任何投资之前，应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估产品后，再自身判断是否参与交易。应答时间：2021-12-29，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

如果某家公司退市了，持有该公司发行的债券或转债的投资者需要根据公司退市后的情况和政策规定来进行处理。以下是一些可能适用的情况和建议：可以继续持有：在公司退市后，一些债券或转债可能会继续在交易所或场外流通，此时可以选择继续持有，并按照约定的利率和期限享受相应的收益。提前赎回：如果债券或转债约定了提前赎回条款，可以根据约定时间和条件将其赎回，以保障本金安全和获得既定的收益。可能面临部分或全部损失：如果公司退市后无法按照约定兑付债券或转债，投资者可能面临部分或全部损失。此时可以通过法律途径寻求赔偿或解决方案。需要注意的是，每种情况都有不同的操作方式和风险成本，具体应根据个人情况和实际市场情况进行综合评估和决策。同时也需要遵守相关的法律法规和交易规则，以确保自身权益和市场稳定。

就可转换债券而言，转换期限是指可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日的期间。大多数情况下，发行人会规定一个特定的转换期限，在该期限内，允许可转换债券的持有人按转换比例或转换价格转换成发行人的股票。我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换公司债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月方可转换为公司股票。应答时间：2021-05-14，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html