国宝人寿股权转让

已被冻结质押的鲍国人寿4%股份，近期因股东CICC国泰股权转让纠纷，被法院拍卖的1.58%股份。与股权出资额和评估价格相比，该股份的起拍价有明显折扣。为了拓宽融资渠道，质押所持股份的情况屡见不鲜。但当股份变动频繁或涉及大比例权益变动，或影响保险公司日常经营时，就需要警惕了。

2018年成立的鲍国人寿正处于起步阶段，保费规模保持快速增长态势，投资收益逐年翻番。今年上半年，鲍国人寿实现了盈利。在其战略布局上，值得注意的是，扎根四川的鲍国人寿正在与金泰财险、重庆三峡人寿等川渝地区保险公司合作，建立战略联盟，打造保险产业生态圈。专家建议，公司可以从销售渠道共享、双核信息共享、客户服务共享、定价数据共享、提供套餐保险等方面加强合作，以提升市场竞争力。

卷入股权转让纠纷，CICC国泰持有的鲍国人寿1.58%股权被折价拍卖。

近日，在阿里司法拍卖平台上，CICC国泰持有的鲍国人寿1.58%股权将于8月23日公开拍卖。公告信息显示，本次股权对应的出资额为2371.98万元，起拍价定为1451.18万元，比出资额低近40%，比评估价2073.11万元低30%。

公告称，除符合《保险公司股权管理办法》第四、六、八条关于股东经营状况、财务状况、纳税记录等相关监管要求外，投标人还需要满足鲍国人寿的投资和持股条件。对此，鲍国人寿相关负责人表示，需要利害关系方提供具体情况给鲍国人寿进行审核，具体情况包括盈利情况、公司治理状况、是否与现有股东存在关联交易、涉及托管问题、是否存在违规及处罚等

拍卖信息并未透露CICC国泰股权拍卖的原因，但从处置单位天津市第二中级人民法院及相应出资情况来看，指向了CICC国泰与CICC国泰控股集团上海供应链管理有限公司(以下简称“CICC国泰上海公司”)和天津高辛博华投资有限公司(以下简称“高辛博华”)之间的股权转让纠纷。

经查，2016年，案外人天津旭日贸易有限公司与CICC国泰上海公司、高辛博华签订了《天津瑞银国泰供应链管理有限公司投资协议》。三方同意共同出资设立天津瑞银公司，注册资本1亿元，高辛博华出资2000万元。根据协议，高辛博华的投资期限为2年，之后CICC国泰上海公司需要以2300万元收购高辛博华的股权。但两年后，CICC国泰航空上海公司未按约定回购，CICC国泰航空承担连带责任。

法院最终判决CICC国泰上海分公司回购高辛博华持有的股份，CICC国泰及另一自然人被告承担支付责任。根据高辛博华提起的诉讼，要求CICC国泰各方支付本息共计2371.98万元，与鲍国人寿1.58%的股权出资一致。

蓝鲸保险注意到，CICC国泰共持有鲍国人寿2.025亿股，占比13.5%，与成都先进制造业投资有限公司并列鲍国人寿第二大股东，目前其持有的鲍国人寿股份正在被质押和冻结。

根据天眼查信息，1.79亿股于2019年8月13日质押给北京恒大叶巍投资咨询有限公司。

值得一提的是，除了CICC国泰持有的13.5%股权，鲍国人寿还有三家股东共持有27%的股权被质押或冻结。的总量

然而，隐忧已经出现。公开资料显示，2019年4月，四川熊飞集团将1.5亿股鲍国人寿股权质押给四川信托。2020年末，鲍国人寿10%股权价格3.75亿元，在西南联合产权交易所挂牌出售。据当时媒体报道，股权转让方为四川熊飞集团，出售股权的目的是集中房地产主业，剥离主业外资产，回笼资金偿还欠四川的信托债务。但随后，列出的项目被删除。

关于股权质押及转让事宜，蓝鲸保险联系鲍国人寿相关人员进行采访，截至记者发稿，未有回复。

业绩初期，参与川渝联盟布局，构建保险生态圈。

鲍国人寿成立于2018年，是四川省首家全国性寿险法人金融机构，由四川省政府主导。除第一大股东四川发展(控股)有限公司(持股20%)和成都先进制造业投资有限公司(持股13.5%)外，鲍国人寿还吸引了7家民营企业股东参股(合计持股66.5%)。

成立后，鲍国人寿进入初期业绩期。2018年至2020年，保费收入分别达到3.28亿元、10.16亿元和19.25亿元。今年上半年，鲍国人寿总收入达到17.34亿元，逼近去年全年的保费规模。随着业务发展，核心和综合偿付能力充足率逐步下降，从2018年末的1810.82%降至2021年二季度末的179.47%。

三年来，鲍国人寿投资收益逐年翻番，从2018年的5613万元增长到2019年的11273万元，2020年投资收益将达到20383万元。此外，净利润方面，在寿险公司七平八盈的规则下，鲍国人寿前三年处于亏损状态，共亏损约2亿元。但根据今年上半年的数据，实现净利润1215.6万元。

截至目前，国宝人寿已在宜宾、绵阳设立中心支公司，四川分公司于2020年11月在成都挂牌，南充、乐山中心支公司已获得营业执照。

首先，根据银监会披露的数据，2021年上半年

年，各地区保费排名中，四川省保费规模排在全国第7位，实现1373亿元保费收入，加上重庆地区620亿元保费，则仅次于江苏、广东，市场前景可观。

但同时也有短板，国宝人寿董事长周兴云认为，目前川渝地区保险业存在着产业链条层次单一的问题，比如缺少保险科技、保险精算方面的机构，保险资管领域甚至是一片空白。基于此，国宝人寿有意联合多家机构共同设立保险资产管理公司。同时，为完善生态圈，希望促成设立一家本土的再保公司，吸引高端保险专业人才。

“川渝地区保险机构合力搭建保险产业生态圈，能够帮助机构实现稳健发展，实现资源共享与整合，也更有利于发挥保险业的保障作用。在政府支持下，保险机构在税收、就业方面都将助力当地发展”，北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾向蓝鲸保险分析道。

首都经贸大学保险系副主任李文中补充提出，这种同业之间形成的战略联盟，从经济学来分析联盟稳定是有条件的，即联盟所带来的收益大于各自单独经营的收益。“在面临较大的外部威胁时这种条件容易达成，也能够使联盟趋于稳定；一旦外部威胁解除，各机构可独立在市场发展能够获得更好的收益时，联盟就会趋于解体”。

然而，同业竞争问题也是不可忽视的一点，王绪瑾认为，市场竞争不可避免，但联盟后有助于形成市场的有序竞争，可与大型保险公司在市场博弈，增强市场竞争力。在协调与合作中，可进行联合投标、交叉销售、产品开发、投资等方面的合作。

“战略联盟更多是要降低成本，提升竞争能力，从而促进业务规模的扩大与市场份额的提升”。对于具体的联盟合作方向，李文中建议，各家公司可以从销售渠道共享、两核信息共享（如涉及反保险欺诈）、客户服务共享、定价数据共享、提供一揽子保险等方面加强合作，以提升各自的市场竞争能力。

据了解，两地保险法人机构将在业务合作、产品开发、险资运用、股权合作、后台共建等七个方面展开合作。作为落地执行的一步，今年4月，周兴云透露，国宝人寿与三峡人寿正在筹划互设异地机构。

本文源自蓝鲸财经

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