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2002年2月降息：市场迎来普涨行情、2008年9月降息：至暗时刻后的V型反转、2014年11月降息：5000点大牛市的催化剂。
如下：
2002年2月降息：市场迎来普涨行情
1992年南巡讲话之后，中国经济开始过热，通货膨胀非常高，然后政策收紧开始抑制经济过热。中国经济增速从1993年开始下降，到1999年GDP实际增速连续七年下行。到2000年时中国经济终于是走了出来，2000年中国GDP实际增速8.5%，较1999年提高0.8%，结束了自1993年以来中国经济连续七年的下行走势。但在2000年互联网泡沫破灭以及2001年911事件的影响下，全球经济在2001年发生了衰退，受此影响，中国经济在2001年出现了二次探底。
除了GDP增速回落外，2001年全球经济衰退中我国出口增速大幅下滑，出口增速从最高的30%左右一路下降至5%。此外更重要的是，在经历了2000年CPI和PPI同比增速转正之后，2001年两个指标再度转入负增长，中国经济进入到二次通缩的过程。在这种情况下，时隔近三年之后，2002年2月21日，经国务院批准，中国人民银行再次降低了金融机构存贷款利率，其中，存款利率平均下调0.25个百分点，贷款利率平均下调0.5个百分点。
从权益市场表现来看，本次降息后1个月内各主要指数全部上涨，平均涨幅达12.2%，同期申万28个行业指数同样全线收涨，其中军工、房地产、农林牧渔行业涨幅居前。本次降息后3个月内各主要指数仍全部收涨，平均涨幅为5.9%，同期申万28个行业指数仅通信行业小幅收跌，其中军工、建材、房地产行业涨幅居前。本次降息后6个月内各主要指数平均涨幅为12.4%，同期申万28个行业指数仅通信和计算机行业下跌，其中非银金融、银行、军工行业涨幅居前。
2008年9月降息：至暗时刻后的V型反转
全球经济从2007年四季度起出现增速放缓迹象，2008年上半年增速进一步放缓，但并不是特别明显。到2008年三季度和四季度，世界经济增速出现了加速下滑趋势，四季度美国、欧元区、日本等主要全球经济体全部进入经济衰退、GDP增速负增长。这个过程中，中国的出口和PPI增速在三季度到四季度出现了“坠崖式”的下滑，国信证券认为，这或许是引发中国宏观经济政策180度大转向的主要驱动因素。
2008年10月份我国的出口增速（美元计）还有19%，到11月出口增速跌到-2.2%，一个月的时间里出口增速就从高增速变味了负增长！另一个惊人回落的指标是价格，中国的工业品出厂价格指数（PPI）2008年8月同比增速10.1%创十几年来的历史新高，9月PPI同比增速9.1%依然很高，到10月PPI同比回落至6.6%，11月跌至2.0%，12月增速变为负增长的-1.1%。PPI同比增速从历史新高到通货紧缩仅仅用了3个月的时间！
从9月底开始，所有经济政策放水的浪潮一浪高过一浪，9月16日开始，中国人民银行先后五次下调金融机构存贷款基准利率，其中1年期贷款基准利率由7.47%下调至5.31%，累计下调2.16%。
从权益市场表现来看，受金融危机影响，本次降息后1个月内各主要指数延续跌势，平均跌幅达13.5%，同期申万28个行业指数同样普遍下跌，仅房地产行业小幅收涨，其中食品饮料、轻工制造、电子行业跌幅居前。本次降息后3个月内各主要指数涨跌出现分化，其中深圳成指、中小板指等指数收涨，而上证50、上证综指等指数收跌，同期申万28个行业指数下跌居多，其中电气设备、房地产、通信行业涨幅居前，而银行、非银金融、交通运输等行业表现垫底。本次降息后6个月内各主要指数中仅上证50小幅收跌，其余各主要指数均出现不同程度的上涨，同期申万28个行业指数多数上涨，仅钢铁、食品饮料和交通运输行业小幅收跌。
2014年11月降息：5000点大牛市的催化剂
2012年的大放水在2013年被收住了，体现在一是用年中和年底的“两次钱荒”使得货币利率和长端利率大幅上行，二是房地产政策的放松到2013年“国五条”的出台基本被再次收住。在政策收紧的过程中，2012年四季度开始的经济弱复苏到2013年二季度中止了，2014年经济再次面临下行压力。
七月份以后，形势的发展超过了预期，主要变化是国际油价出现了暴跌，从而导致PPI深度负增长，整个宏观经济出现了通缩压力。国际原油价格在2011年冲高后，之后一直维持在100美元每桶以上，到2014年6月时，布伦特原油价格仍在大约每桶115美元左右的位置。随后原油价格开始暴跌，到2014年年底时，布伦特原油价格已经跌破每桶50美元。
这种情况下，货币政策最终从“定向降准”转到了“全面宽松”，2014年11月的降息，宣告了货币政策的彻底转向，直接引爆了2014年年底股票市场的行情。中国人民银行于2014年11月22日采取非对称方式下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。
延续2014年11月降息的趋势，2015年货币政策进一步放松，上证综指在2015年冲上了5000点：一是降准。2015年中国人民银行五次调整了存款准备金率，包含四次普遍降准和五次定向降准，累计普遍下调金融机构存款准备金率2.5%，累计额外定向下调金融机构存款准备金率0.5%至6.5%。二是降息。2015年中国人民银行连续五次下调金融机构人民币存贷款基准利率，其中，金融机构一年期贷款基准利率累计下调1.25%至4.35%；一年期存款基准利率累计下调1.25%至1.5%。三是大幅降低货币资金利率。2015年，配合存贷款基准利率下调，央行公开市场7天期逆回购操作利率先后9次下行，年末操作利率为2.25%，较年初下降160BP，对引导货币市场利率下行发挥了关键作用。
从权益市场表现来看，本次降息后1个月内各主要指数全部上涨，平均涨幅为18.6%，同期申万28个行业指数上涨居多，其中非银金融、银行、建筑装饰涨幅居前，而电子、轻工制造、休闲服务等行业表现垫底。本次降息后3个月内各主要指数仍全部收涨，且涨幅有所提高，同期申万28个行业指数全部上涨，其中非银金融、建筑装饰、计算机行业涨幅居前。本次降息后6个月内各主要指数在大牛市背景下涨幅进一步扩大，平均涨幅高达99.7%，同期申万28个行业指数同样全部收涨，即使表现靠后的采掘和银行行业也均录得60%以上的涨幅。