伦敦金融时报100指数(FTSE100)的指数基值定为（　）。

英国金融时报，简称FT，是由JamesSheridan及其兄弟于1888年创办的世界著名的国际性金融媒体。该报在伦敦、法兰克福、纽约、巴黎、洛杉矶、马德里、中国香港等地同时出版，日发行量45万份左右，其中70%发行于英国之外的140多个国家。该报为读者提供全球性的经济商业信息、经济分析和评论，由该报创立的伦敦股票市场的金融指数更是闻名遐迩。是一家领先的全球性财经报纸。FT中文网，由英国《金融时报》集团出版发行，旨在为中国的商务人士和决策者们提供来自英国金融时报的权威性全球财经新闻、分析以及评论。它所提供的文章涉及商务、金融以及经济等多个领域，其中大部分由英国《金融时报》当日所刊登的文章翻译而来，其余为FT中文网记者们的原创。

英国金融时报指的是由JamesSheridan及其兄弟于1888年创办的世界著名的国际性金融媒体，是以经济、金融报道为主的英文对开日报。该报在伦敦、法兰克福、纽约、巴黎、洛杉矶、马德里、香港等地同时出版，致力于为读者提供全球性的经济商业信息、经济分析和评论。该报在创立初期名为《伦敦金融指南》，1888年2月8日改名为《金融时报》并维持至今，是一家领先的全球性财经报纸，其内容主要是伦敦市场的各种股票、证券、货物的价格，其股票价格指数是判断英国金融、经济情况的重要晴雨表，该报一般被认为是反映英国金融企业界观点的报刊。

财联社和金融时报不一样，因为财联社受众定位于证券领域投资者，专注于中国证券市场动态的分析、报道，走的是快速、准确、权威、专业的路线。财联社是由500名专业财经记者构建的信息发布中心。重要事件迅时发布，并及时对收到的新闻线索跟进调查。而金融时报（FinancialTimes）是由JamesSheridan及其兄弟于1888年创办的世界著名的国际性金融媒体。该报为读者提供全球性的经济商业信息、经济分析和评论，由该报创立的伦敦股票市场的金融指数更是闻名遐迩。是一家领先的全球性财经报纸，其美国、英国、欧洲和亚洲四个印刷版本共拥有超过一百六十万名读者，而其主要网站更拥有每月多达三百九十万名在线读者。

商学院金融时报排名更有价值。根据查询相关资料信息，在选读国外优秀高校时，排名是重要的参考条件。排名权威且知名的机够有商学院金融时报和QS。了解一所高校在QS综合排名找不到时，就可在商学院《金融时报》中查询排名。商学院金融时报有着权威的检测团队，通过了三重认证，位列世界前1%的顶尖商学院行列。

Financial Times无科技，不金融，这已渐渐成为各界人士共识。近年来，金融科技作为技术驱动的金融创新,是深化金融供给侧结构性改革、增强金融服务实体经济能力的重要引擎。我国金融科技发展从星星之火到百舸争流、从基础支撑到驱动变革，有力提升金融服务质效，为金融业高质量发展注入充沛动力。实际上，金融科技的相关技术已经渗透到普惠金融业务的全生命周期当中。某大型国有银行金融科技专家李拓介绍了各类风控技术在普惠金融客户信贷准入、甄别、评价、授信、贷后以及催收等环节上的应用，以及国内外金融机构在普惠金融智能风控上的一些探索。他谈到，在大数据方面如美国的富国银行大量引入、评级机构提供的信息、工商法院提供的信息、客户社交关系信息、客户消费信息等进行信用评级。花旗银行通过基于“混沌理论”、“地震预测”等人工智能算法进行风险预测。平安银行通过微表情技术分辨56个表情进行反欺诈，并体系化知识图谱工具，将非结构化数据转化为知识图谱。

金融时报全球mba排名，整理如下：1、排在世界前10名的商学院分别是：美国哥伦比亚大学商学院、法国欧洲工商学院（Instead新加坡校区）、西班牙IESE商学院、美国哈佛大学商学院、斯坦福大学商学院、意大利博科尼管理学院（SDA）、美国加州大学伯克利分校哈斯商学院、美国康奈尔大学约翰逊商学院、美国西北大学凯洛格商学院、美国耶鲁大学管理学院。2、英国10所商学院上榜，分别是：伦敦商学院(第16名)、剑桥大学贾奇商学院(第23名)、牛津大学赛德商学院(第28名)、帝国理工学院商学院(第37名)、曼彻斯特大学商学院(第46名)、华威大学商学院(第55名)、伦敦大学城市学院贝叶斯商学院(曾经的卡斯商学院，第66名)、杜伦大学商学院(第78名)、克兰菲尔德大学商学院(第88名)、伯明翰大学商学院(第97名)。3、中国大陆3所商学院进入榜单，全部来自上海，分别是：中欧国际工商学院(第20名)、上海财经大学商学院(第23名)、复旦大学管理学院(第48名)。清华大学、北京大学没能上榜。4、中国香港大学经管学院、香港科技大学工商管理学院、香港中文大学商学院分别排在全球第41名、第42名、第64名。

这两个排名都靠谱。QS世界大学排名与泰晤士高等教育世界大学排名、U.S.News世界大学排名和软科世界大学学术排名被公认为四大较为权威的世界大学排名。《金融时报》发布的全球商学院各项排名以其严苛的甄选标准和多元化的指标被世界公认为是最规范、最权威的排名体系，在国际上拥有很高的认可度和影响力，也是商科专业同学选校时的重要参考。

金融时报mba排名如下：1、英国商学院排名情况：伦敦商学院全球排16名，英国第一；紧随其后的是剑桥大学贾奇商学院，牛津大学赛德商学院分别位于全球第23、28名，全英第二、三名；帝国理工和曼斯斯特商学院分别位列全球37、46名，全英第4、5名。杜伦大学名次上涨的比较明显，今年全球排名78。2、香港商学院排名情况：香港有三所院校上榜，分别是香港大学商学院、香港科技大学管理学院以及香港中文大学商学院。香港大学MBA全球排名41，全港第一！港科技和港中文排名都有所下降，全球排名42，全港第二；港中文全球第64名，全港第三！3、新加坡商学院排名情况：新加坡上榜有三所院校上榜！分别是新加坡国立大学商学院、南洋理工大学南洋商学院和新加坡管理大学李光前商学院。其中新加坡国立大学今年有所下降，但仍然排在全球第25名，新加坡第一；南洋理工大学上升了一个名次，全球第38名，新加坡第二名；排在第三是新加坡管理大学，今年下降了10个名次，全球排名第61名，新加坡第三！

4. ft：特征（Feature）的缩写，是指某个事物的特性、特点或特征。除了作为《金融时报》的缩写外，ft还有其他的含义和用法。以下是一些常见的用法：3. ft：文件传输（File Transfer）的缩写，是指通过网络或其他方式将文件从一个地方传输到另一个地方。FT是英文“Financial Times”的缩写，意为《金融时报》。《金融时报》是英国一家财经类报纸，成立于1888年，是全球最具权威性的财经报纸之一。FT的读者主要是金融、经济、商业领域从业人员和高端人士。5. ft：快递服务提供商FedEx的简称，FedEx是一家全球性的快递和物流服务公司，总部位于美国田纳西州孟菲斯市。除了作为《金融时报》的缩写外，ft还有其他的含义和用法。以下是一些常见的用法：网页链接网页链接网页链接网页链接网页链接网页链接网页链接网页链接1111

《财富》、《商业周刊》、《金融时报》、《中外管理》、《福布斯》等。1、《财富》《财富》（FortuneMagazine）是一本由美国人亨利·鲁斯创办于1930年（庚午年），主要刊登经济问题研究文章的杂志。现隶属时代华纳集团旗下的时代公司。《财富》杂志自1954年推出全球500强排行榜，历来都成为经济界关注的焦点，影响巨大。《财富》杂志举办了一系列引人注目的财经论坛，如著名的《财富》全球论坛，即世界500强年会便是其中之一。《财富》全球论坛开始于1995年，其中1999、2001、2005、2013、2017年的年会分别在中国上海、香港、北京、成都、广州举办。2、《商业周刊》商业周刊》是最熟悉美国商业和经济情况的刊物，常发表一些美国商业和经济活动的资料。1937年，发表第一篇公共关系职业统计报告，表明当时全美有5000名公共关系从业人员，250家公共关系公司，数百家全美最大的公司中有20%设有公共关系部。3、《金融时报》英国《金融时报》是由JamesSheridan及其兄弟于1888年创办的世界著名的国际性金融媒体。该报在伦敦、法兰克福、纽约、巴黎、洛杉矶、马德里、香港等地同时出版，日发行量45万份左右，其中70%发行于英国之外的140多个国家。该报为读者提供全球性的经济商业信息、经济分析和评论，由该报创立的伦敦股票市场的金融指数更是名闻遐迩。4、《中外管理》《中外管理》杂志是由中国“两弹元勋”钱三强先生倡议、中国著名管理学家杨沛霆教授创办。自1991年创刊，一直致力于在提升管理境界方面为广大企业服务。5、《福布斯》《福布斯》（Forbes）是美国一本福布斯公司商业杂志。该杂志每两周发行一次，以金融、工业、投资和营销等主题的原创文章著称。福布斯还报道技术、通信、科学和法律等领域的内容。福布斯杂志总部设于纽约市，它在美国商业类杂志的主要竞争对手是《财富》和《彭博商业周刊》。

中国人民大学商学院MBA项目跻身英国《金融时报》发布全球MBA百强排行榜。中国人民大学商学院MBA项目位列第43名，跻身全球50强，其中毕业生就业率单项指标排名全球第一，总排名居北京地区商学院MBA项目之首。中国人民大学商学院下设企业管理系、组织与人力资源系、管理科学与工程系、贸易经济系、市场营销系、会计系和财务与金融系7个学系。本次参评英国《金融时报》(简称FT)2016年全球MBA百强排行榜是人大商学院MBA项目第一次参与此榜单的排名，也是继香港科技大学、中欧国际工商学院和香港中文大学之后，第四所第一次参评就进入全球50强的中国商学院。至此，中国人民大学商学院成为中国本土唯一一家MBA项目、EMBA项目和高管教育(EE)项目全部进入全球50强排名的商学院。此次2016年FT全球MBA榜单上共有7家中国商学院MBA项目进入百强榜，包括香港科技大学商学院、中欧国际工商学院、香港中文大学、上交大安泰经管学院、人大商学院、香港大学商学院和复旦大学管理学院。该榜单的评选指标涉及毕业生职业发展、学院师资及学员背景多样性等多个方面，综合评价全球商学院及其MBA项目的硬、软件质量。英国《金融时报》商学院MBA排名自首发以来，已经成为国际工商管理教育领域内历史最悠久和最具权威的排行榜之一，并以严苛的甄选标准确立了其在商学院教育领域内的权威性。因此，该榜单对于业界人士分析商学院的综合实力以及备考生挑选心仪的商学院都有很强的参考意义。2016年初，中国人民大学商学院MBA项目先后获得新浪网“2015年中国品牌影响力MBA院校奖”、腾讯网“2015年最具影响力MBA院校奖”。此时，人大商学院再次获得国际权威排行榜的认可，代表着人大商学院MBA项目在设计、运营、管理、教学等多方面获得了各界的高度认可。2016年，人大商学院MBA项目将不断虚心学习、创新发展、应势而动，继续秉承精细化管理、持续改进的理念，为中国企业的人才培养和学生的管理能力提升做出更大贡献。考研政策不清晰？同等学力在职申硕有困惑？院校专业不好选？点击底部官网，有专业老师为你答疑解惑，211/985名校研究生硕士/博士开放网申报名中：https://www.87dh.com/yjs2/

1月6日，《金融时报》以“中注协发布会员执业违规行为惩戒办法”为题，报道中注协发布《中国注册会计师协会会员执业违规行为惩戒办法》,今后我国对注册会计师行业的违规行为进行惩戒将有章可循，有“法”可依。 报道称，《惩戒办法》共六章三十四条，包括总则、惩戒的种类与适用、惩戒的实施机构和惩戒的回避、惩戒的程序和决定、惩戒的申诉、附则等，注重实体规范与程序规范相结合。 从行业监管实践出发，将25种执业违规行为作为惩戒的重点，内容覆盖违反注册会计师法、违反执业准则和职业道德准则的情形，并规定了各种行为的具体构成以及相应惩戒。 借鉴国外注册会计师行业成功的做法，科学设置惩戒种类。《惩戒办法》规定的惩戒种类包括训诫、行业内通报批评、公开谴责等三种方式。 明确了惩戒的程序和相关权利义务，规定会员享有陈述和申辩的权利、提请回避的权利以及申诉的权利，并规定了中注协应当经过调查、听取陈述和申辩意见、集体合议审理后方可作出惩戒决定，切实维护会员的合法利益。

　　“财经时代”来临，财经媒体扮演的角色愈发重要，其发展模式也受到越来越多关注。有尝试资本运作的，有试水新媒体的，有创新赢利模式的……在探索发展过程中，财经媒体的生存环境正在发生深刻变化，跨区域、跨媒体、跨国界发展逐渐成为财经媒体青睐的发展模式。为什么?它的核心竞争力怎样体现? 　　一、财经媒体的生存环境 　　全球经济一体化。当前国与国之间、地区与地区之间的经济往来日益频繁，全球经济呈现“牵一发动全身”的态势，财经资讯也逐渐突破地域，变得越来越国际化。尤其是随着中国在世界经济版图中的地位越来越重要，西方众多财经媒体巨头如彭博、《金融时报》等在跨国界、跨地区发展中纷纷在中国布点。 　　媒介融合常态化。新媒体技术使媒介融合成大势所趋，大型传媒集团纷纷尝试全媒体运作。嗅觉灵敏的财经媒体自然不会错过跨媒体布局的良机，国内也诞生了诸如第一财经这样的跨界品牌。 　　政策导向明朗化。继《文化产业振兴规划》《传媒产业“十二五”规划》《关于进一步推进新闻出版体制改革的指导意见》等鼓励跨区域、跨媒体发展的政策出台后，今年国家又推出了《关于加快出版传媒集团改革发展的指导意见》，全面推进非时政类报刊转企改制，鼓励传媒市场化、产业化发展，推动联合重组，实现传媒集团跨媒体、跨地区、跨行业、跨所有制、跨国界发展。 　　在此背景下，中国的财经媒体迎来了跨区域、跨媒体、跨国界发展的重要机遇，下一步将如何发展?如何布局? 　　二、主要案例 　　先看几个较为成功的案例。综观国内外，财经媒体跨区域、跨媒体、跨国界发展各有特色，下面以CNBC、《金融时报》、彭博、第一财经为例简述概况。 　　1　CNBC：善于本地化的区域整合商 　　CNBC的特点一是触角全球化。遍布全球89个国家，设有129个记者站，新闻触角遍布全球经济活跃区域，提供丰富的财经资讯。二是信息本地化。CNBC在不同地区的财经报道都是按照当地股市交易情况，对资讯进行重新包装，易于当地受众接受。三是区域化整合。CNBC在欧洲、亚洲和美国拥有三个区域性财经报道网络，将各区域市场的知识和全球性的视野有机地结合起来，再按照区域进行“资讯分销”。 　　2　《金融时报》：主打国际牌的传媒巨头 　　《金融时报》充分利用伦敦的欧洲经济中心地位，制定国际化发展战略规划，加快设立驻外机构，在世界各大城市设立印刷点，目前在全球23个城市同步印刷，出版英国版、欧洲大陆版、亚洲和美洲版、德国版等。《金融时报》从英国起步，但始终坚持全球视野，国际化特征较为显著。其报纸版面中本国报道所占比例极低，大部分版面均为世界经济报道，堪称国际化发展的典范。 　　3　彭博：善用数字技术的融媒实践家 　　彭博已布局全球120 多个国家和地区，除了主打的财经数据终端外, 还包括彭博广播、电台、电视台、出版社、因特网、债券交易系统、风险分析工具以及电子数据交换网(ECN )。近年来，为应对数字技术的冲击，彭博逐步强化“终端为王”策略，开发便携产品和定制程序，进一步拓展媒介平台。如开发了彭博自由行(BLOOMBERG ANYWHERE)，一种不管客户身处何地，都能获得彭博专业服务提供的所有功能的便携产品，又如彭博研发了与黑莓、iPhone、iPad和诺基亚兼容的应用程序，受到用户喜爱。 　　4　第一财经：全媒体布局的品牌先行者 　　第一财经从一开始就立足于打造成一个跨媒体、跨地域的传媒品牌，采取品牌先行、跨媒体平台为依托，最终形成具有规模效应产业链的发展模式。目前已形成电视、日报、周刊、广播、网站、研究院的全媒体发展格局，并在积极探索专业财经出版、数字媒体业务(如无线业务)和金融商业信息服务业务(如实时财经新闻业务和数据库业务)等。同时，第一财经与CNBC、马来西亚网络公司开展电视合作，与宁夏卫视跨区域运营财经电视，与广州日报报业集团、北京青年报社跨地区创办《第一财经日报》等都是跨区域运作的有益探索。 　　三、财经媒体打造“三跨”的核心竞争力 　　总体来看，财经媒体跨区域、跨媒体、跨国界发展，核心竞争力主要在于实现了1+1>2的整体取胜策略，而不是盲目进行区域扩张、媒体渗透，具体表现在： 　　造品牌，以和求胜：不是以整个产业链上的某一个环节盈利为目标，而是打造统一品牌，整体赢利能力较强。如第一财经品牌起步阶段不苛求产业链的每个环节都赢利，最终依托全媒体平台，打造了第一财经综合财经品牌。 　　造气势，规模效应：不是单纯为了渗透到某一个区域，而是通过跨区域运作，打造规模效应、轰动效应。如CNBC在美国台、拉丁美洲台、欧洲台、亚洲台、非洲台的整体传播下，声势浩大，容易产生全球影响。 　　造平台，成本优势：打造集团化运作平台，形成资源共享，降低整体运作成本，各种资源可以在财经媒体集团内部进行整合，如《金融时报》利用遍布全球的驻外机构，对人力资源、内容资源进行全球化配置，有效降低了跨国、跨地区发展的成本，在全球经济报道中占据了明显的优势。 　　造影响，技术先行：广泛应用数字技术，大力发展新兴媒体，扩大各阶层的社会影响，巩固整体优势。如彭博紧扣信息传播碎片化、多样化、定制化的特点，开发定制服务和便携终端，占据先发优势，带动传统业务发展。 　　综上所述，财经媒体的跨区域、跨媒体、跨国界发展已是大势所趋。随着中国经济的腾飞，中国已具备发展大型跨区域、跨媒体、跨国界的条件，急需诞生与经济实力相匹配的财经旗舰媒体。要打造代表中国实力的财经旗舰媒体，需进一步突破单个环节的限制，着眼大局，着眼长远，塑造大品牌、大平台、大气势和大影响，以整体优势取胜。从这个角度来说，国内财经媒体发展的空间还很大，要走的路也还很长。

FT中文网 旨在为中国的商务人士和决策者们提供来自英国《金融时报》(Financial Times) 的权威性全球财经新闻、分析以及评论。它所提供的文章涉及商务、金融以及经济等多个领域，其中大部分由英国《金融时报》当日所刊登的文章翻译而来，其余为FT中文网记者们的原创。FT中文网由英国《金融时报》集团出版发行。金融时报评定世界500强与《财富》按上一年度的销售收入为评定标准不同，《金融时报》世界500强是按照上市公司总市值为标准。《金融时报》全球500强基本上按照公司上市所在地来定位所属国别或者地区。《金融时报》主要报道商业和财经新闻，并详列每日的股票和金融商品价格。该报也于世界各地设有分社，就当地时事作第一手报道。《金融时报》一般分两大叠。第一叠主要报道世界各地时事新闻，第二叠则详细报道各地商业及财经新闻。周六版的《金融时报》设有文化、艺术、活动等专版。十万名在线读者。在最近的一项由位于瑞士苏黎世的研究公司Internationale Medienhilfe所进行的“全球舆论引导者”的调查中，英国《金融时报》被评为全球最佳报纸。英国《金融时报》)是一家领先的全球性财经报纸，其美国、英国、欧洲和亚洲四个印刷版本共拥有超过一百六十万名读者，而其主要网站FT更拥有每月多达三百九十万名在线读者。英国《金融时报》 鲁拉·卡拉夫 报道

当然是外企，待遇非常好（7000RMB以上），而且是金融界非常有权威性的报纸，工作地址在北京SOHO区，具体地址不详；应届毕业生貌似很少要的，一般招聘有金融媒体从业经验的、精通英语的专业人士。

金融时报一年336块，上次在报纸网看到的，你可以去找一下

可以通过相应的官网或邮局订阅。《金融时报》每周一至六出版，对开12版，全国设有15个印点，海内外同时印刷公开发行。国内统一刊号CN11-0011,国内邮发代号1-124，国外邮发代号D-1033，全国各地邮局均可破季破月订阅。

《农村金融时报》是由经济日报报业集团主办的以农村金融领域新闻报道为主的权威性报刊，旨在及时、准确、全面报道金融监管部门有关农村金融的各项政策，传播我国农村金融领域以及涉及“三农”的新政策、新现象、新经验、新成果为主要报道内容，于2011年元月正式创刊。

金融时报每周一至周六出版，对开12版，全国有15个印点，国内统一刊号CN11-0011各地邮局都可以订阅！

英国《金融时报》是一家世界领先的商业新闻机构，以其报道内容的权威性、真实性、准确性享誉世界。该报纸在全球23座城市拥有印刷点，每日发行量为408,544份（2009年9月ABC认证发行数据），为全球130万读者提供大量的新闻、评论及分析。作为世界领先的商业信息网站，FT为全球商业社会提供不可或缺的新闻、评论、数据及分析。FT吸引超过1140万独立访问用户，浏览量达8320万（2009年3月ABCe认证数据），并拥有超过160万的网站注册用户。2008年12月15日,英国《金融时报》在其长达120多年的历史中,第一次在北京举办年度论坛。该次论坛吸引了众多全球商界与学术界的领袖共同参与,受到了广泛的瞩目并产生较大的影响。2009年,英国《金融时报》中文网继续在中国举办年度论坛,且以“中国力量—见证巨龙的步伐”作为论坛的主题,表明《金融时报》非常肯定中国在金融危机之下所取得的经济成就,也说明中国已成为一支重要的世界力量,备受关注。

腾讯做过一次00后消费者的调查，调查报告显示，00后中，对国产品牌的认知度超过50%。这个数字放在90后，也差不多。其实，随着各行各业国产品牌的崛起，消费者们早就开始接受国产品牌了。尤其是手机、消费数码、 汽车 等核心消费产品领域，中国品牌对进口品牌形成了知名度、产品质量双优的竞争优势。但是，2021年是个非常明显的“交接棒”期。因为最后一批90后本科生，毕业了。市场的消费主体已经悄然发生了变化，很多中国企业已经意识到了这个变化。比如，奔七的董明珠都要去直播间，拉拢年轻人买个格力空调。一些西方的研究机构，也发现了这个变化。《金融时报》最近撰文对618数据进行了分析。“这一转变在618购物节上得到突显。”报道援引阿里巴巴发布数据，举例称，中国本土品牌婴儿护理用品的销量已经超过了宝洁集团的帮宝适（Pampers）。《金融时报》还称，中国本土品牌的“弯道超车”并不是个例。在去年双十一期间，中国饮料品牌“元气森林”的线上销售额超过可口可乐和百事可乐；同样在双十一，美妆品牌“完美日记”超过了美宝莲和雅诗兰黛；零食品牌“三只松鼠”超过了雀巢。中国本土品牌的线上销售额正超过外国品牌，图自《金融时报》“过去，外国品牌代表着优越的西方生活方式，在中国市场拥有优势。但现在，中国消费者对‘中国风"（China style）更有信心了。”中国风险投资基金“华创资本”投资经理余跃这么说道。《金融时报》表示，在中国，外国产品以往一直被视为更安全、质量更高，但如今中国品牌的领先地位给越来越依赖中国寻求增长的跨国公司带来了巨大挑战。星空君认为，90后是共和国最为特殊的一代人，他们是第一代整体没有”后顾之忧“的群体。大部分90后，从步入 社会 就基本没有农村老家的父母兄弟姐妹的拖累，不用担心医保、社保等基本保障。他们更独立，更有思想，作为互联网时代的原住民，从小接触的信息量远远大于前辈。他们的消费和储蓄习惯发生了翻天覆地的变化，无论是消费风格还是金融产品的使用，都让相关行业产生巨变。

《金融时报》的历史简介/:http://baike.baidu.com/view/156166.html

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名列第三的是哈佛商学院(Harvard Business School)，它也是这一排名诞生以来，其它唯一曾获得过最佳MBA项目头衔的商学院。香港科技大学的名次继续蹿升，排名第六，中欧国际工商学院上榜排17名。 毕业生的工资水平、职业发展、博士生数量以及研究排名是《金融时报》用以衡量一个商学院质量的标准。沃顿商学院在2010年败给伦敦商学院后重返榜首，2001年至2009年间，沃顿曾连续9年并列或独自排名第一。沃顿重振雄风，是得到了强劲的毕业生薪资数据的支持。2010年，沃顿毕业生找工作要比2009届毕业生容易得多——84%的求职者在毕业3个月内都已入职，同比增长了9个百分点。与此同时，伦敦商学院连续3年排名第一。2009年，它与沃顿分享了这个位置，2010年则独占鳌头。尽管毕业生薪酬低于沃顿，但伦敦商学院在毕业生薪酬增长方面提高了得分。毕业三年后，伦敦商学院毕业生的平均收入较就读MBA之前高出132%。就国际化程度而言，伦敦商学院学员在就读期间或毕业后，国际流动程度排名第二。85%的教职员来自国外，而2010年招收的MBA学员中，九成以上不是英国人。香港科技大学的名次继续蹿升。2008年，该校排名第17位，2010年进入前十，2011年排名第六。 印度一高校首次入围排第11　印度管理学院艾哈迈德巴德分校是新上榜者中排名最高的。令人赞叹的薪资数据——无论是毕业三年的平均收入(17.444万美元)，还是MBA毕业后的收入涨幅(152%)——使得该校第一次入围就排名第11位。这些数据与另一项关键指标相符——该校毕业生在职业发展方面排名第一。职业发展这一衡量标准是将学员在就读前的职位级别，与毕业三年后的级别进行比对。 金融业最高咨询业其次MBA毕业生的薪资水平在2010年似乎有所恢复。过去3年都入榜的81所商学院中，61所的平均加权薪酬较上年有所上涨。不同就业领域之间存在巨大差距。收入最高的毕业生来自银行业和金融业，平均薪酬接近16万美元。成为最受欢迎的就业选择。咨询业是第二受欢迎的，无论是从毕业生人数还是平均薪酬上讲都是如此。15%的毕业生现在担任咨询师，平均薪酬为14.05万美元。

不好中。《金融时报》是由中国人民银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国人民保险（集团）公司、交通银行、中信实业银行联合创办的一张全国性、综合性经济类报纸，向国内外公开发行。《金融时报》于1987年5月1日创刊，由邓小平同志题写报头，是中国人民银行直属司局级事业单位，是中国改革开放后第一个以股份制形式创办的新闻媒体。

不是的哦，金融时报和南核是不一样的南核：即由南京大学中国社会科学研究评价中心，组织评定的，两年一评。通过对全国所有符合两月以下出版及非一刊号多版的人文社会科学各学科学术性期刊，进行他引影响因子分析，指某刊在统计当年被CSSCI来源期刊文献引用该刊前2年所登载的文章的篇次（不含该刊自引）与前2年该刊载文量之比；总被引频次指某刊被统计当年被CSSCI来源期刊文献所引用该刊创刊以来登载的文章的总篇次（含该刊自引）。结果最靠前的的刊物，就是南大核心来源期刊。《金融时报》社以邓小平同志建设有中国特色的社会主义理论为指导，坚持坚定正确的政治立场和舆论导向，紧密围绕金融中心工作，通过编辑出版报纸、刊物及其他新闻宣传活动，为我国的经济金融事业服务，为中央银行依法履行职责服务。《金融时报》按照“立足金融，面向经济；通过金融，反映经济”的办报方针，重点宣传报导党中央，国务院和中央银行在金融工作方面的方针、政策、法规，公布我国的金融法令和重要的金融经济统计资料，传递国内外金融新闻动态及时报道我国金融事业的改革和发展成就，为实施货币政策，金融监管创造舆论条件，提高全民族的金融意识普及金融法律知识，不断加强对国民经济和综合部门的宣传报道，提高报纸的综合性，开发性与理论性。

不好中。《金融时报》是由中国人民银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国人民保险（集团）公司、交通银行、中信实业银行联合创办的一张全国性、综合性经济类报纸，向国内外公开发行。《金融时报》于1987年5月1日创刊，由邓小平同志题写报头，是中国人民银行直属司局级事业单位，是中国改革开放后第一个以股份制形式创办的新闻媒体。

Financial Times无科技，不金融，这已渐渐成为各界人士共识。近年来，金融科技作为技术驱动的金融创新,是深化金融供给侧结构性改革、增强金融服务实体经济能力的重要引擎。我国金融科技发展从星星之火到百舸争流、从基础支撑到驱动变革，有力提升金融服务质效，为金融业高质量发展注入充沛动力。实际上，金融科技的相关技术已经渗透到普惠金融业务的全生命周期当中。某大型国有银行金融科技专家李拓介绍了各类风控技术在普惠金融客户信贷准入、甄别、评价、授信、贷后以及催收等环节上的应用，以及国内外金融机构在普惠金融智能风控上的一些探索。他谈到，在大数据方面如美国的富国银行大量引入、评级机构提供的信息、工商法院提供的信息、客户社交关系信息、客户消费信息等进行信用评级。花旗银行通过基于“混沌理论”、“地震预测”等人工智能算法进行风险预测。平安银行通过微表情技术分辨56个表情进行反欺诈，并体系化知识图谱工具，将非结构化数据转化为知识图谱。

简介 FT中文网 旨在为中国的商务人士和决策者们提供来自英国《金融时报》(Financial Times) 的权威性全球财经新闻、分析以及评论。它所提供的文章涉及商务、金融以及经济等多个领域，其中大部分由英国《金融时报》当日所刊登的文章翻译而来，其余为FT中文网记者们的原创。FT中文网由英国《金融时报》集团出版发行。 金融时报评定世界500强与《财富》按上一年度的销售收入为评定标准不同，《金融时报》世界500强是按照上市公司总市值为标准。 《金融时报》全球500强基本上按照公司上市所在地来定位所属国别或者地区。 《金融时报》主要报导商业和财经新闻，并详列每日的股票和金融商品价格。该报也于世界各地设有分社，就当地时事作第一手报导。《金融时报》一般分两大叠。第一叠主要报导世界各地时事新闻，第二叠则详细报导各地商业及财经新闻。周六版的《金融时报》设有文化、艺术、活动等专版。 十万名线上读者。在最近的一项由位于瑞士苏黎世的研究公司Internationale Medienhilfe所进行的"全球舆论引导者"的调查中，英国《金融时报》被评为全球最佳报纸。 英国《金融时报》)是一家领先的全球性财经报纸，其美国、英国、欧洲和亚洲四个印刷版本共拥有超过一百六十万名读者，而其主要网站FT更拥有每月多达三百九十万名线上读者。 英国《金融时报》 鲁拉·卡拉夫 报导 易主日本 英国《金融时报》8.44亿英镑易主日本日经新闻 中新社伦敦7月23日电 (记者 周兆军)英国培生集团(Pearson)23日宣布，该集团旗下的英国《金融时报》以8.44亿英镑(约13.1亿美元)的价格，被日本媒体公司日经新闻(Nikkei)收购。这也宣告培生集团对金融时报58年的所有权结束。 《金融时报》创办于1888年，是全世界最著名的财经媒体之一，由该报创立的伦敦股市金融时报100指数更是闻名全球。目前该报的发行量为72万份，包括报纸和电子版，其中七成的读者通过网际网路生成。2012年，《金融时报》电子版订户超过了纸媒订户。 在过去数周，培生集团一直在寻求出售《金融时报》集团，包括《金融时报》和数家关联刊物，但此前盛传与培生集团协商购买的是德国出版集团施普林格。 不过，最终成为《金融时报》新东家的是日经新闻。日经新闻集团创建于1876年，拥有以日本经济新闻社为核心的数十家控股公司。培生集团执行长约翰·法伦23日表示，在新的媒体环境下，为了延续《金融时报》在新闻和商业上的成功，最好的办法就是把它出售给一家全球性的数字媒体公司。 这笔交易的内容包括金融时报报纸业务、网路业务和数家关联刊物，但并不包括金融时报集团位于伦敦的物业，也不包括其所持有的《经济学人》集团50%的股权。

你指的是Financial Times，英国这个金融时报么，属于英国《金融时报》集团。 《金融时报》（Financial News）是由中国人民银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国人民保险（集团）公司、交通银行、中信实业银行联合创办的一张全国性、综合性经济类报纸，向国内外公开发行。《金融时报》于1987年5月1日创刊，由邓小平同志题写报头，是中国人民银行直属司局级事业单位，是中国改革开放后第一个以股份制形式创办的新闻媒体。

看你注重哪方面，金融时报主要针对金融领域，银行证券投资方面等，经济参考报涵盖面比较广，涉及经济的都包括，如果你注重金融方面的话还是多看看金融时报比较好

中欧在英国2023《金融时报》全球mba排行榜上排名第二。排在世界前10名的商学院分别是：美国哥伦比亚大学商学院、法国欧洲工商学院（Instead新加坡校区）、西班牙IESE商学院、美国哈佛大学商学院、斯坦福大学商学院、意大利博科尼管理学院（SDA）、美国加州大学伯克利分校哈斯商学院、美国康奈尔大学约翰逊商学院、美国西北大学凯洛格商学院、美国耶鲁大学管理学院。英国10所商学院上榜，分别是：伦敦商学院(第16名)、剑桥大学贾奇商学院(第23名)、牛津大学赛德商学院(第28名)、帝国理工学院商学院(第37名)、曼彻斯特大学商学院(第46名)、华威大学商学院(第55名)、伦敦大学城市学院贝叶斯商学院(曾经的卡斯商学院，第66名)、杜伦大学商学院(第78名)、克兰菲尔德大学商学院(第88名)、伯明翰大学商学院(第97名)。中国大陆3所商学院进入榜单，全部来自上海，分别是：中欧国际工商学院(第20名)、上海财经大学商学院(第23名)、复旦大学管理学院(第48名)。清华大学、北京大学没能上榜。中国香港大学经管学院、香港科技大学工商管理学院、香港中文大学商学院分别排在全球第41名、第42名、第64名。

《商界》 《销售与市场》 《财会月刊》 报纸：《中国改革报》 《中华工商时报》 《中国财经报》 《金融时报》 《经济视点报》 《中年证券报》 《经济参考报》

比较有名的财经类杂志报纸有：1、《福布斯》（Forbes）：是美国一本福布斯公司商业杂志。该杂志每两周发行一次，以金融、工业、投资和营销等主题的原创文章著称。福布斯还报道技术、通信、科学和法律等领域的内容。福布斯杂志总部设于纽约市，它在美国商业类杂志的主要竞争对手是《财富》和《彭博商业周刊》。该杂志因其提供的列表和排名而为人熟知，包括最富有美国人列表（福布斯400）和世界顶级公司排名（福布斯全球2000）。福布斯杂志的座右铭是“资本家工具”（The Capitalist Tool）。2、《华尔街日报》：华尔街日报（The Wall Street Journal）创刊于1889年，以超过200万份的发行量成为美国付费发行量最大的财经报纸。这份在美国纽约出版的报纸，着重在财经新闻的报道，其内容足以影响每日的国际经济活动。《华尔街日报》的读者主要为政治、经济、教育和医学界的人士，金融大亨和经营管理人员以及股票市场的投资者，其中包括20万名的董事长、总经理。美国500家最大企业的经理人员绝大部分订阅此报。3、《巴伦周刊》： Barron"s 创刊于 1921年，现在隶属于莫多克新闻集团，发行量超过30万份。作为专业财经周刊，《巴伦周刊》以帮助美国专业及机构投资者把握金融市场发展方向为宗旨，以准确的判断和透彻的分析为特色。4、《第一财经周刊》：创刊于2008年2月，是唯一一个商业媒体能够从商业信息、商业逻辑到生活方式、价值观全方位影响读者的财经周刊。从2008年以来周刊举办各个商业类评选活动，包括炫商业大奖评选、年度公司人品牌调查报告发布、“这个设计了不起”商业设计大奖等，在各相关行业拥有极高的媒体话语权。周刊以优秀的品质、良好的口碑、巨大的市场反响被评为“中国邮政最畅销报刊”。5、《经济观察报》：创刊于2001年4月16日，以理性、建设性为基本价值观，服务于中国主流商业人群，目前是中国最具影响力的财经商业信息提供者和媒体平台之一。以客观、独到、深度、权威的高品质报道和分析，为商业人群决策提供最有价值的帮助。报刊以中国社会拥有财富、拥有权力、拥有思想、拥有未来的实力阶层为读者对象。6、《商界》：创刊于1994年，是由商界杂志社主办的财经类杂志，是一本以倡导优秀商业文化和创业精神为特色，以“报道商界动态形势，揭示商界深层问题，汇集商界经营之道，反映商界丰富人生”为宗旨的商业财经月刊。7、《经济观察报》：创刊于2001年4月，是全新商业资讯平台，经济观察网冷静理智的报道风格，并糅合最新的网络技术，拥有专业的采编力量以及独家的新闻报道，提供及时、便捷、专业的信息服务。拓展资料1、杂志（Magazine），有固定刊名，以期、卷、号或年、月为序，定期或不定期连续出版的印刷读物。它根据一定的编辑方针，将众多作者的作品汇集成册出版，定期出版的，又称期刊。“杂志”的形成来源于罢工、罢课或战争中的宣传小册子。这种类似于注重报纸的时效的手册，兼顾了更加详尽的评论，一种新的媒体也就因这样特殊的原因而产生了。最早出版的一本杂志是于1665年1月在阿姆斯特丹由法国人萨罗出版的《学者杂志》。我国最早的中医杂志——《吴医汇讲》，创刊于清乾隆五十七年(公元1792年)，停刊于清嘉庆六年(公元1801年)，前后历时10年，共刊出11卷，每卷均合订为一本，是类似年刊性质的中医杂志。它的稿件是当时江南一带的名医所供给的，故名《吴医汇讲》。任何一种杂志以自己的“ISSN"（国际标准连续出版物号）进行出版。2、杂志形成于罢工、罢课或战争中的宣传小册子，这种类似于报纸注重时效的手册，兼顾了更加详尽的评论。所以一种新的媒体随着这样特殊的原因就产生了。最早出版的一本杂志是于1665年1月在阿姆斯特丹由法国人萨罗（Denys de Sallo）出版的《学者杂志》（Le Journal des Savants ）。1703年，伦敦出版了第一种介于报纸和杂志之间的定期刊物，发行者是《鲁宾逊漂流记》的作者丹尼·笛福。刊物名叫《评论》，篇幅为四小页，共发行九年。美国最早发行的杂志是佛兰克林的《美洲杂志》和《将军杂志》，都是模仿英国杂志的月刊，同在1741年1月出版。（资料来源：百度百科：杂志）

　　最新亚洲版的特征包括：　　*有关亚洲商业和金融事件的更多新闻与分析　　*亚洲地区更多有关艺术和休闲活动的报导　　*最新的"Investing in China"部分，每周三出版　　*更新的Global Investing基金管理部分，每周一出版　　*法律专栏中增加的亚洲内容及有关亚洲的专业领导和专家专栏　　* FT-IT，作为于星期三隔周发行的一种信息技术增刊，主要涉及信息技术和电信产业的最新发展及实践解决方案　　*包括亚洲各地顶级政界和经济界人物在内的亚洲领导人会晤系列。　　*《金融时报》有关亚洲经济和商业部门的特别报导　　此外，FT.com还将推出一种新的股票市场每日在线分析--亚洲观察(Asia Watch)，及以亚洲为中心的法律生活记录(亚洲交易日期间出版)。另外，还将有更多的网上特别报导链接至FT.com丰富的资料库。《金融时报》最近推出的有关一位全球知名的中国商人的网站zhongwen.ft.com将被译成中文。　　《金融时报》亚洲版的编辑兼出版人John Ridding表示，“我们已经认识到人们对整个亚洲地区高质量、独立新闻和分析的强劲且不断增加的需求。该最新版本为亚洲在全球的经济环境中确立了适当位置，并实现了亚洲与全球覆盖的适当平衡。”

小稿的话一般300字左右，要符合基本的写作要求，大概一周左右出稿，主要看你前面排着的稿件多不多，现在金融时报发稿竞争很激烈，普通人上不了，我都是把稿件发给孙编处理，

1888年2月13日在伦敦创刊的《FINANCIAL TIMES》是英国以经济、金融报道为主的对开日报，发行量约20万份，是4家全国性高级日报中发行量最小的一家，但在西方国家影响较大，其读者分布在150多个国家和地区。该报平均每天38版，广告占47%，主要报道财政、金融、工商业方面的消息，同时也十分重视与经济有关的国内外政治动向，被认为是英国金融集团的喉舌。它刊载的30种股票指数是判断英国政治、经济情况的重要晴雨表。

不是，它是针对中国国情建立的，学术性和权威性都大大低于金融时报

1月28日，英国《金融时报》公布了2013年全球MBA排行。在该权威榜单中，哈佛商学院时隔八年重回榜首，击败了去年该榜单的头把交椅斯坦福大学商学院。哈佛商学院是过去15年来荣登榜首的四家商学院之一，其它三所是斯坦福大学商学院、宾州大学沃顿商学院和伦敦经济学院。

一是美国的《华尔街日报》(Wall Street Journal)，号称是全球工商和财经新闻与信息的主要提供者。一般每周出版五天，每天的版面为对开50版左右，多时达54版，少时40多版。2000年的平均日发行量达178.9万份1，是美国仅有的两家全国性日报中近年来发行量最大的一家（另一家是《今日美国报》），也是全球最著名的经济类报纸之一。 其发行量分别高于美国另两家最有影响的日报——《纽约时报》（113.2万份）2 、《华盛顿邮报》（81.2万份）3 ——近一倍或两倍多。《华尔街日报》（欧洲版）发行于欧洲大陆、英国、中东和北非。《亚洲华尔街日报》由卫星传送到新加坡、日本、泰国、马来西亚、菲律宾、韩国、印度尼西亚和台湾等国家或地区的印刷点出版发行。该报现有编辑、记者650人；国内有11个记者站，国外有36个记者站；在美国国内有17个印刷点，全球有14个印刷点。4　　　　《华尔街日报》于1889年7月8日下午创办于纽约的金融街——华尔街，即墙街（Wall Street）。1882年，一位名叫查尔斯u2022道（Charles Dow）的经济金融记者与同事爱德华u2022琼斯（Edward Jones）合伙成立了道u2022琼斯公司，收集并定期向股票经纪人发售有关工商行情的消息。由于生意兴隆，他们又在道u2022琼斯公司的基础上于1889年创办了《华尔街日报》。该报从创刊之日起，天天发布经济信息和股票指数，百余年来从未中断。自此，以道u2022琼斯命名的工业股票平均指数使两人名声大噪，而他们创办的这份当初只售两美分如今卖到一美元的报纸，也跻身于全球最有影响的报纸之列。据调查，该报读者的平均收入为147,000美元，这近二百万读者代表着一支相当大的购买力，也代表这一股巨大的“政治势力”。这一点也足以证明《华尔街日报》所具有的举足轻重的作用。5　　　　二是英国的《金融时报》(The Financial Times)。这是一份以浅桔红色纸张精致印刷的大报。该报的口号是“世界工商报纸”。它将自己定位为主要的国际工商英语报纸，目标是为读者提供最佳的全球工商信息、分析和评论。该报现在每周出六天，每天出版对开40余版，一般分为A、B两大叠。A叠为国际、国内各方面的新闻与评论版组；B叠为“公司与市场”版组。周六出版周末版。《金融时报》属于英国皮尔逊传播公司，于1888年2月13日在英国伦敦创刊发行，迄今已有113年的历史。这份报纸在创办初期只有四页；早期读者只是伦敦城里的金融界人士。1893年该报首次以浅桔红色纸印刷，并且一直延续至今。现在，这份报纸售价每份0.85英镑。2000年该报日平均发行量48.5万份，其中在北美的发行量为12.5万份，盈利8100万。6 该报的国际版每天在鲁贝、法兰克福、马德里、斯德哥尔摩、香港、东京、纽约和洛杉矶等地与英国本地版同时开印。该报自称在全球160个国家中的读者为1300万人。据1995年“欧洲工商阅读调查”对欧洲行政主管阅读习惯的抽样调查表明，《金融时报》的受欢迎程度远高于其他英语工商期刊。那些每年飞行6次以上的“空中飞客”阅读《金融时报》的比率要远远高于其他国际出版物。　　　　此外还有一家《日本经济新闻》报（Nihon Keizai Shimbun），简称《日经》，是日本最有影响的全国性综合经济报纸。《日本经济新闻》出版早刊、晚刊报纸。早刊平均每天二三十个版，晚刊平均十余版。早刊售价110日元（0.84美元），晚刊售价50日元（0.38美元）。1999年该报早、晚刊日均发行量合计467.4万份，在日本的日报中位列第四。7 其中百分之七八十发行到一般居民家庭，百分之二十几发行到企业和机关团体。《日本经济新闻》是日本共同通讯社的正式加盟会员。一般的国内外新闻由共同社提供。与此同时，《日本经济新闻》也配备有国内外采访通讯网，在国内设有通讯支社和通讯点；在国外设有支局，派驻国外记者。　　　　该报1876年12月2日创刊于东京，其前身最早是《中外物价新报》。当时只是“三井物产株式会社”为提供商业行情而创办的一份周刊小报；1885年7月改为日报，开始转变为以经济新闻为主的综合性日报。1924年10月改为“套报”版制，开始出版早、晚刊报纸。战后，1946年3月改名为《日本经济新闻》。 该报在日本经济界倍受重视，是各财团、企业和商业公司管理人员的必读报纸，也是日本公司职员可以在上班时间内阅读的惟一报纸。日本的小企业主也大都订阅此报。

1月10日，中国10多架军机分多个编队3次逼近钓鱼岛。翌日，安倍晋三在首相官邸召开新闻发布会，作出“强硬表态”。再后，日本媒体曝出号称“世界空中之王”的美国F22“猛禽”战机将部署冲绳，中国央视则聚焦十多发导弹自动点火齐射的二炮战力。中日是否会围绕钓鱼岛爆发武装冲突？世界很多媒体发出这种疑问。2012年《日本的防卫》(即“防卫白皮书”)强调，中国重视“三战”，即“舆论战”、“心理战”、“法律战”。 但事实上，日本不也一样重视“三战”吗？民主党政权时期，野田佳彦忽而宣称，如果在包括钓鱼岛在内的领土和领海上发生邻国的非法行为，包括必要时出动自卫队在内，将坚决应对”，忽而向联合国“投诉”呼吁支持，不是“三战”？那么，自民党重新执政后，安倍晋三是否也继续对中国实行“三战”呢？换言之，当今中日关系的紧张局势，从“三战”的层面进行解读，或更接近实际。三是抹黑中国维护钓鱼岛主权的正义性，变相散布“中国威胁”。安倍声称：“为实现政治性目的而给日系企业、日本人带来伤害，这作为一个在国际社会中负责任的国家是错误的。”这不仅推卸因“石原购岛”和“钓鱼岛‘国有化"”致使中日经贸关系受损，日本必须承担的责任，而且向日本国内外再次发出“中国威胁”的警告。那么，“三战”是否会真的会演变为真枪实弹的武装冲突呢？我认为基本没有可能。因为，有诸多因素扼制中日之间武力冲突的发生。首先，现行日本宪法所以被称为“和平宪法”，是因为放弃了战争。若要开战，至少要经过国会和民众两关。国会那么容易通过？在野党不责其违宪，提出弹劾案？《读卖新闻》最新民调显示，52%受访者反对修改作为和平宪法支柱的第二章第九条，说明什么？而且，《联合国宪章》第53条、第77条、第107条，就是为了抑制日德意等再次成为世界和平威胁，故被称为“敌国条款”。1945年6月25日通过的《联合国宪章》，为被盟国击败的敌国日德意在联合国“预留席位”。但是，宪章定有“敌国条款”。所谓“敌国”，“系指第二次世界大战中为本宪章任何签字国之敌国而言。”“防备此等国家再施其侵略政策之步骤”(第53条)。同时强调：“本宪章并不取消或禁止负行动责任之政府对于在第二次世界大战中本宪章任何签字国之敌国因该次战争而采取或受权执行之行动。”(第107条)。通俗理解，即“敌国”再有武力攻击他国行动，可无须经联合国安理会讨论并授权，直接对其进行自卫反击。日本1956年加入联合国，自1960年代末就试图去除“敌国条款”但迄今未能如愿。因此，日本虽10次当选安理会非常任理事国，但仍是被打入“另册”的国家。简言之，若日本敢武力挑衅，中国可实施导弹攻击，而无需经由联合国安理会授权。日本媒体公开表示，畏惧中国导弹，日本能不顾忌？其次，美国的阻止，是抑制武力冲突的重要因素。2009年奥巴马政府提出“重返亚太”，2011年将这一提法修正为“转向亚太”；2012年1月又称之为“亚太战略再平衡”。转变提法的重要原因之一，就是为了消除中国的疑虑。美国国防部长帕内塔近日撰文强调，“再平衡战略”绝不针对中国，而是为了和中国军队建立互信关系，消除彼此误解。他提出，“战略再平衡”有“四根支柱”，其中第一根支柱，就是“维持亚太的和平和稳定”。今年1月6日，奥巴马提名注重中日关系的哈格尔接替帕内塔出任防长，并称哈格尔和他“在外交问题上看法一致”。10日，美国国务卿派希拉里和日本外相岸田文雄通话时，对日本方面“惹事”的行为大为不满，并“邀请”岸田文雄18日访美。14日，美国助理国务卿坎贝尔和国家安全委员会亚洲事务主任拉索尔访日，“劝诫”日本冷静。最后，俄罗斯也是抑制武力冲突不可忽略的因素。早在2005年，以“中俄和平使命2005”军演为背景，日本著名军事评论家锻冶俊树就撰文，指出中俄联手不仅美国难以抗衡，而且日美同盟也将受到极大动摇。2012年12月6日，中俄签署了《第十七次总理磋商联合公报》。1月9日，原定今年下半年举行的中俄第八次战略安全会议在北京举行。中俄全面战略协作关系的建立对遏制战争发生，无疑具有积极意义。

在经过长达近7年的等待之后，中欧合作的匈塞铁路终于获得通过。据央视新闻5月20日报道，匈牙利当地时间19日通过了匈塞铁路升级改造工程法案，这意味着中国-中东欧国家的一个标志性项目将正式动工，而匈牙利也将成为中国货物通过希腊的比雷埃夫斯港进入欧盟的枢纽。只是，上述项目又为何跌宕至2020才得到通过？造价150亿！中欧合作的匈塞铁路获批，85%的融资来自中国匈塞铁路连接匈牙利首都布达佩斯和塞尔维亚首都贝尔格莱德，始建于1882年，但至今仍为单线，设施老旧。2013年11月，中国、匈牙利与塞尔维亚三国共同宣布，将合作建设匈塞铁路，并建立工作组，尽快推进该项目；随后的2014年，中匈塞签署了匈塞铁路项目的备忘录；隔年，匈塞铁路项目的塞尔维亚段举行了启动仪式。不过，上述铁路项目的推进却遭到了欧盟方面的阻挠——2017年，欧盟委员会以“大型交通项目必须进行公开招标”为由，宣布调查匈牙利塞匈铁路项目。同时，匈牙利国内也有部分声音质疑，这一项目的盈利能力，这也导致塞匈铁路匈牙利段的项目一直延宕到2020年。但据匈牙利创新与技术部国务秘书尚达·陶马什表示，匈塞铁路改造通车后，匈塞两国首都间原本8小时的铁路运行时间将被缩短一半，匈牙利将成为中国货物通过希腊的比雷埃夫斯港进入欧盟的枢纽。值得一的是，匈塞铁路的铁路预计总造价约为21亿美元（约150亿元人民币），其中约85%的融资来自中国的贷款，另外15%由匈牙利提供。德国公布6695亿铁路大单，中国基建优势明显，如今再传好消息！实际上，匈塞铁路只是近年来中国基建走向欧洲的一个缩影。比如，今年年初，中铁隧道局集团就已成功中标，并签下了北欧国家瑞典斯德哥尔摩地铁延长线项目的三个工作隧道的施工；据悉，该合同总价值为3.45亿瑞典克朗（约2.55亿人民币）。斯德哥尔摩地铁被誉为世界上最长的地下艺术长廊，是瑞典最引以为傲的现代建筑之一；而中铁隧道局成功拿下如此重要的项目改造合同，无疑将在欧美地区显示出了中国基建的实力，这也意味着中国基建在欧洲市场的影响力进一步扩大。另一方面，今年年初，德国就宣布将在2030年前，与德国铁路公司出资860亿欧元（约合6695亿元人民币），为该国铁路现代化进行改造。如此庞大的项目工程，可以想象一旦开始招标，势必将吸引来自中国、日本甚至是韩国等相关企业蜂拥而至；对此，有声音指出，考虑到中国的高铁实力，以及中国基建在欧洲市场不断扩大的影响力，德国铁路大单花落中国的概率还是比较大的。不止是欧洲市场，据中国铁路物资集团有限公司5月18日消息，近期该集团成功中标雅万高铁道岔供应项目，这是其首次为海外铁路项目提供道岔全品类物资供应链集成服务。众所周知，中国和印尼合作的雅万高铁项目是中国高铁走出海外的第一单，而该项目建设所需基建物资和设备等均代表我国铁路产业的最高水平。此外，越南去年底也宣布将启动连接中越的新铁路线，总耗资达100万亿越南盾（约300亿元人民币）；而越南老街省和中国河口县之间长约6公里的路段也将与这一铁路相连，使用的1435毫米的轨距也正好符合中国铁路标准；换言之，越南国内的铁路将直接与我国铁路联通。可以见得。随着中国基建的不断出海，中国制造和中国速度也正深刻地改变着世界。欧盟委员会正在调查中国‘一带一路"计划的标志性项目”，英国《金融时报》20日报道称，欧委会正在调查中国提供贷款的匈塞铁路的财务可行性，及该项目是否违反了“大型交通项目必须进行公开招标”的欧盟法律。报道称，此举可能使欧委会与中国出现矛盾。中国国际问题研究院欧洲所所长崔洪健20日告诉《环球时报》记者，欧盟现在处在比较困难的时期，它要通过这种调查刷存在感。基础设施建设是欧盟现在的投资重点，但对于中国的参与，欧盟的心态比较矛盾。匈塞铁路自匈牙利首都布达佩斯至塞尔维亚首都贝尔格莱德，全长350公里，其中匈牙利境内166公里，塞尔维亚境内184公里。建成通车后，两地之间的运行时间将从目前的8小时缩短至3小时以内。《金融时报》引述欧盟官员的话称，调查将评估这个28.9亿美元的项目的财务可行性，以及是否违反了欧盟大型交通项目必须进行公开招标的法律。“欧委会正在评估该项目是否遵守了欧盟法律。目前正在与有关国家的政府对话，”该委员会一名发言人表示。报道称，欧委会的调查涵盖匈牙利和塞尔维亚政府分别签订的协议。但主要焦点是匈牙利，该国是欧盟成员国，严格适用欧盟采购法律。而作为谋求加入欧盟的国家，塞尔维亚适用较宽松的规则。《金融时报》称，不遵守欧盟招标法律，可能被处以罚款并遭到起诉。“在最严重的情况下，如果匈牙利人被证明不经招标就授予了一项特定规模的公共工程合同，那么他们当然违反了欧盟法律，”一位拒绝公开身份的欧盟高级官员说。

交大安泰MBA在《金融时报》发布的亚太商学院排行榜中，交大安泰连续两年名列第1位。在2008年和2011年交大安泰分别获得了AMBA、EQUIS和AACSB三项国际顶级权威管理教育体系认证，是中国内地首家同时获得三项国际权威认证的商学院。安泰MBA项目致力于培养具有品行正、视野宽、基础实、创新力强、人文底蕴深厚的商界领袖和业界精英，培养学生具有较高道德情操、全球化视野、系统的工商管理知识、综合运用知识和自主创新的能力。通过努力力争成为国际一流、具有中国特色的MBA项目。交大高金MBA上海交通大学上海高级金融学院FMBA项目是中国首个金融专业方向的工商管理硕士学位项目。高金FMBA整合全球顶级教育资源，课程广泛参考了麻省理工斯隆商学院、沃顿商学院等全球顶尖商学院金融课程体系，紧密结合中国经济与金融发展实际，形成欧美与中国两大金融市场联动。FMBA涵盖金融基础课程、金融专业课程和管理课程，在金融教育体系的完善性和前瞻性上拥有无可比拟的领先优势，全方位助建学生的金融知识体系、能力架构以及全球视野。

《钱伯斯》(Chambers)：凯威莱德在超过20个业务领域获奖，并有48位律师因出色的业务能力和丰富的经验而入选2012年版《钱伯斯美国》“美国顶尖商业律师”。凯威莱德在众多领域赢得了广泛的认可，包括：银行及金融业、破产/重组、资本市场（衍生品/证券化/结构型产品）、公司/并购、能源；电力监管（诉讼/非诉）、能源；石油及天然气(监管/诉讼)；金融服务监管、房地产及税务。在《钱伯斯全球》2011年版中，凯威莱德的顶级全球业务包括资本市场：结构性融资及衍生产品（全球）、资本市场中的证券化（全球）、国际私人客户（全球）、重组/破产（英国）、破产（美国）、资本市场中的衍生产品（美国）、资本市场中的结构性产品（美国）、资本市场中的证券化（美国）、公司/并购（美国）、税务：公司/金融（美国）。在个人方面，22位凯威莱德律师分别在各自领域被认可为“杰出律师”，其中8位在其所在领域位列一级律师，及钱伯斯一级排名。凯威莱德的伦敦合伙人被2011年版《钱伯斯英国》列为资本市场、重组与税务业务领域的先驱。《国际金融法律评论》(IFLR): 凯威莱德获得IFLR年度证券化和结构性融资年度团队奖。因BNP与Janus之间的交易而获得年度证券化及结构性融资交易奖。并且因Angiotech Pharmaceuticaland 而获得年度重组交易奖，因加勒比石油公司的交易而获得年度重组交易奖。在2011年版《国际金融法律评论1000》排名中，凯威莱德在下列领域中被评为顶级律所：银行贷款、资本市场——衍生产品、资本市场——结构性融资和证券化、金融服务监管、兼并与收购、破产与重组。凯威莱德的律师经常被IFLR世界顶尖律师指南认可，包括下列领域：飞机制造、银行业、资本市场、公司治理、破产与重组、保险与再保险、并购、房地产、结构性融资与证券化、税务。《国际金融法律评论欧洲》提名凯威莱德为2011年度重组奖，以认可该所在LyondellBasell第十一章中作为债务人律师的出色表现。《IFLR 美国》评选凯威莱德为2010年年度重组大奖鉴于其作为美国财政部在CIT集团重组中担任领衔顾问的出色表现。《法律500强》（Legal 500）:凯威莱德有超过15项业务和47位律师因其出色的法律技能与经验而在2012年《美国法律500强指南》中脱颖而出。该所受到高度认可的领域包括：结构性融资（获得了该领域顶级排名）、资产融资与租赁、银行贷款、公司重组、金融服务、专利诉讼、担保品/对冲基金、证券股东诉讼、反垄断（并购）；兼并与收购大型交易、房地产、国内税务、及金融产品税务。在2011年英国版《法律500强》中，凯威莱德伦敦办公室被评为在公司重构/破产，衍生产品及结构产品、证券化等领域的顶尖律所。国际法律联盟（International Legal Alliance Summit & Awards）：凯威莱德获得该机构颁发的2011年度美国最佳律所银奖。《兼并收购顾问》（M&A Advisor）：《兼并收购顾问》授予凯威莱德2011年度工业产品和基础原材料交易奖，以表彰律所在LyondellBasell第十一章程序中担任债务人律师。《兼并收购顾问》授予凯威莱德年度大型交易奖，以肯定凯威莱德作为美国财政部和总统任务执行人在克莱斯勒重组案中的表现。《兼并收购顾问》评选凯威莱德为2010年年度律所，以认可凯威莱德在这一年中参与的多起广受关注的案件和交易，包括涉及克莱斯勒、通用和Lyondell化工公司等。此外为表彰凯威莱德在通用重组案中的表现，凯威莱德还获得了该年的年度并购第十一章重组大奖和年度制造/发行大奖。《金融时报》（Financial Times）：凯威莱德名列《金融时报》美国创新型律师2011年报告“最具创造性的25位律所”之一。该所亦因其在微软公司的反垄断案中的出色表现而被列为科技、媒体和电信行业顶级律所，并因其发展了商业抵押担保证券市场的新交易结构而受到高度评价。凯威莱德名列《金融时报》美国创新型律师报告三家“杰出”律所之一，鉴于凯威莱德于2010年为美国财政部在通用汽车和克莱斯勒历史性重构案中提供咨询服务时以及其在LyondellBasell第十一章程序中的工作中表现出色。凯威莱德获得了2012全球竞争评论奖颁发的年度兼并管理事务奖以表彰其在为微软85亿美元并购Skype的交易中所提供的咨询服务。2010年全球并购Network Turnaround Atlas Awards提名凯威莱德为Winner"s Circle，以表彰该所在众多交易中的贡献，这些交易包括通用汽车重组，该交易获第11章程序年度重组大奖（交易金额50亿美元以上），及克莱斯勒的重组与出售给菲亚特的交易，该交易摘得年度并购交易奖（交易5亿美元以上），以及LandSource CommunitiesDevelopment LLC交易，该交易提名第11章年度重组奖（交易金额10亿美元以上），以及德尔福公司年度交易奖（交易金额50亿美元以上）。《美国最佳律所》(Best Law Firm in US)：凯威莱德在衍生产品与期货法律方面的年度律所。凯威莱德亦在如下领域获得国家一级排名：破产、债权与债务人权利/破产与重组法律，公司法、刑事辩护、白领刑事诉讼、衍生品与期货法、设备融资法、反垄断诉讼、破产诉讼、房地产诉讼、证券诉讼、专利法、房地产法、证券法和结构金融法、及税法。该所在夏洛特衍生品与期货法及证券化与金融法方面获得大都会一级排名；在纽约的破产与债权债务人权利/破产与重组法、公司法、衍生产品与期货法、员工福利法、设备融资法、医疗保健法、诉讼、反垄断诉讼、破产诉讼、房地产诉讼、证券诉讼、专利法、房地产法、证券法和结构金融法、及税法；以及在华盛顿的破产与债权债务人权利/破产与重组法、衍生产品与期货法、破产诉讼。《美国最佳律师》(Best Lawyer in US)：在2012年版的《美国最佳律师》中，45位凯威莱德律师在30项业务领域中被广泛认为是专家。美国新闻媒体组和《美国最佳律师》认可凯威莱德律师为下列领域的优秀律师：管理合规法、反垄断、银行业及债权债务人权利、对赌型公司诉讼、商业诉讼、公司、公司合规、公司治理、刑事辩护（破产、债权与债务人权利/破产与重组法律，公司法、刑事辩护、白领刑事诉讼、衍生品与期货、员工福利、设备融资、医疗保健、杠杆收购诉讼与私募股权、反垄断诉讼、破产诉讼、房地产知识产权诉讼、并购诉讼、房地产诉讼、证券诉讼、并购、专利法、房地产法、证券与资本市场、证券监管、证券与结构金融法、税务及信托与财产）。《超级律师》(Super Lawyers)：凯威莱德律师事务所8位合伙人入选超级律师2011年华盛顿特区版。华盛顿特区版挑选下列领域的律师：反垄断诉讼，破产及债权/债务人权利，商业诉讼，公司治理与合规，刑事辩护：白领犯罪、能源&自然资源，知识产权，及证券诉讼。凯威莱德纽约办公室35位律师在20个不同的业务领域入选该刊纽约版，涵盖的领域包括：反垄断诉讼、银行业、破产及债权/债务人权利、企业/公司、债券/政府金融、商业诉讼、公司治理及合规、刑事辩护：白领犯罪、员工福利/ERISA、财产规划及认证、一般诉讼、医疗保健、知识产权诉讼、兼并收购、公益、房地产、证券及公司财务、证券诉讼及税务。

2018年至今贸易战的影响既有预期层面的影响，也有实际外需的下降，央行要改善预期，货币政策必须积极。　　未来怎么看？　　结合过去贸易谈判的情况和中美双方的表述，我们认为，随着贸易谈判进展，汇率政策偏被动，这个时候需要保持货币政策独立性和利率弹性，以应对与防范外部冲击、稳定预期，首要条件是保持充足的流动性环境，其次是要保持利率向下的弹性。　　虽然今年我们不可能再向去年那般进行债市的川普交易，但是我们依然有着可观的货币弹性空间和至少稳定的流动性环境，债市可以继续保持积极。　　市场点评与展望　　1. 策略展望：贸易谈判会如何影响利率与汇率？　　中美贸易谈判再度出现剧烈变化，成为五一假期之后市场的主导因素，怎么看待贸易谈判对债券市场的影响？我们还是从货币政策出发展开讨论，首先分析贸易谈判对货币政策的影响，最后落脚到汇率和利率的分析：　　1.1.贸易谈判和货币政策　　回顾过去一年多中美贸易谈判进程，边打边谈的过程中也伴随着货币政策的演进：　　2018年4月3日美方宣布500亿美元关税商品清单后，2018年4月17日央行宣布降准100个基点置换MLF；　　2018年6月15日中美谈判破裂，美方宣布更新500亿美元关税商品清单，6月24日，央行宣布定向降准50个基点；　　2018年9月18日美方宣布对2000亿美元商品征收10%关税，10月7日，中国人民银行发布降准消息。　　2018年12月1日，中美谈判趋缓，在G20会议上中美双方暂停采取新的贸易措施，并设定了为期3个月的谈判期限，3月2日期限截至后，美国贸易代表办公室宣布，对2018年9月起加征关税的自华进口商品，不提高加征关税税率，继续保持10%，直至另行通知。　　5月6日凌晨，美国总统特朗普宣布将2000亿美元的中国商品关税从10%上调到25%，并于5月11日生效。5月6日央行盘前宣布对中小银行实施较低存款准备金率框架，释放2800亿元流动性。虽然央行在事后的新闻稿中只字未提贸易摩擦问题，但这次降准是2012年以来央行首次在5月实施，也是首次交易所开盘前降准，并且发生在特朗普推特数小时之后，应对外部风险稳定国内和市场预期的意味跃然纸上。　　回顾贸易谈判过程，似乎可以简化得出一个结论：央行始终保持了宽松的货币环境。这一方面当然是国内稳增长、调结构对流动性的需求，另一方面也是抵御外部风险的需要。　　我们尤其需要注意2019年政府工作报告中首提“输入性风险”，表明对外部环境的重视。　　尤其需要重视的是近期央行还有两大行动：　　其一是央行货币政策执行委员会委员马骏于5月10日接受《金融时报》采访时表示：　　“参照过去一年中美贸易摩擦几个阶段的实际影响来判断，即使贸易冲突按美国所威胁的版本升级，中国也采取相应的反制，这些措施对中国实体经济的影响并不大，或者说会明显小于2018年股市反应所隐含的冲击力度。我们用经济模型的计算结果是，如果美国把来自中国2000亿美元出口产品的关税税率从10%提高到25%，中国也实施相应的反制，这个情景对中国GDP增速的负面影响在0.3个百分点左右，属可控范围。”　　“去年股市跌得很惨，部分原因是当时资本市场无法判断贸易摩擦对经济的真实影响，容易出现过度反应。另外，去年我国还面临着经济持续减速、影子银行融资渠道过度收缩、一些不当舆论冲击民企信心、减税等改革红利尚未到位等问题。这些问题的叠加对当时的资本市场信心造成了严重冲击。”　　其二是4月金融货币数据公布之后，5月10日下午央行特意召开媒体吹风会就相关问题进行解读，其中就有货币政策如何应对外部冲击的问题。　　孙国峰在回应中明确：“面对内外部经济环境变化，我国货币政策应对空间充足，货币政策工具箱丰富，完全有能力应对各种内外部不确定性。”　　而周学东则补充到：昨天晚上，央行货币政策委员会委员马骏接受了《金融时报》的采访，就外部冲击问题谈了一个观点，我很赞成。从过去这一年多的时间来看，国际贸易摩擦，更多的是对市场预期的影响，特别是心理预期。对心理预期和市场预期的影响要大于对实体经济的影响。他对这个问题有深入的研究，认为如果美国对中国2000亿美元出口产品加税加到25%，对经济增长的实际影响也就是0.3个点，比我们感受的要小。当然，应对外部冲击说到底要看宏观经济自身怎么样，这一点上我们还是有信心的。无论是从经济增长看，还是从CPI、PPI，或从金融信贷数据来看，这些宏观数据基本上是稳定的，我们心里还是有底气的。　　显然，在应对外部冲击中，央行不可能坐视不管，一定会积极应对，所以此前我们的简单梳理贸易摩擦和货币政策演变并非简单拼贴。　　更何况贸易摩擦本身对于实体经济确有影响，前文马骏的分析以外，海外牛津大学经济研究所的测算结果也显示，在最新关税情形下，贸易战2019年对中国GDP的影响在0.3%-0.4%之间，和马骏的提法基本一致。　　从应对实体经济下行压力的角度，货币政策更是责无旁贷，所以2018年至今贸易战对货币政策的影响，既有预期层面的诉求，也有应对实体经济增速下降的诉求，央行要改善预期和应对下行风险，投放流动性释放积极信号是首要选择。　　既然如此，我们是否就可以直接外推，对未来流动性保持乐观呢？　　这里面必须要考虑汇率问题，因为涉及到货币政策独立性。　　1.2.汇率约束与货币政策独立性　　贸易谈判必定涉及汇率问题，那么我们首先明确中美两方在汇率问题上的态度：　　美方的诉求主要是在贸易协议中必须加入和汇率有关的条款，即中国承诺不进行竞争性贬值，并且在干预市场方面保持透明，要求公布“国际储备余额和外汇市场干预的数据，以及季度国际收支平衡数据和其他向国际货币基金组织（IMF）公开报告的数据，以避免汇率操纵。”同时要求中国信守诺言。　　对于汇率，中方的态度可以概括为：　　（1）不搞竞争性贬值；（2）货币政策以国内为主；（3）加强汇率逆周期调节和跨境资本流动的宏观审慎管理。　　易行长在两会期间的答记者问基本将贸易谈判所引致的汇率问题进行了比较全面和清晰的回答。　　结合过去贸易谈判的情况，我们会发现，在贸易谈判进展顺畅时，人民币汇率相对稳定或者走强，在贸易谈判曲折反复甚至陷入僵局时，人民币有所走弱或者贬值压力上升。　　固然这里面可能有谈判本身对于市场预期和行为的影响。　　但是人民币汇率随着贸易谈判的进程而出现波动似乎由来已久。　　就本轮而言，2018年5月3日中美双方在北京谈判，在此之前美元指数大幅上升，人民币并未跟随贬值，6月15日谈判破裂，人民币迅速贬值；12月1日中美设定3个月谈判时间，在此期间，美联储货币政策转向，人民币汇率跟随美元指数的下跌而升值，随后美元指数在高位保持稳定，人民币继续小幅升值，在近期特朗普宣布提高关税后，人民币显示出贬值的趋势。总接来看，人民币汇率的变化是在美元指数的基础上，随着贸易谈判的节奏上下波动。　　上述波动一方面是市场预期的行为反应，另一方面也是谈判过程中的策略运用。但是从方向来说，考虑中美贸易顺差情况，人民币单方面贬值的可能性甚小。　　既要宽松政策稳定预期，又要汇率稳定促进贸易谈判。这个时候就需要考虑如果汇率相对稳定甚至有所升值的情况下，货币政策应对的空间和弹性如何？毕竟最终还是要落实到利率上。　　首先来看利差约束。　　（1）外部形势：美债利率下降　　一方面是外部形势的变化，随着全球周期下行以及美联储暂停加息，美债利率自2018年末开始下行，中美货币周期由冲突走向趋同，利差压力大大减小。　　（2）实际思路：如何保持资本流动和汇率平稳？　　事实上，即使在前期美债收益率上行时期，我国也做到了压减利差的同时保持资本流动/汇率平稳。　　我们在前期报告《鱼与熊掌能否兼得？》中指出，　　利差主要反映的是汇率和资本流动压力。考虑2种情况：　　如果通过干预手段，稳住汇率，逆转市场贬值预期，进而使得资本流失压力稳定，则由于汇率被“逆周期调控”，那么利率可以获得一定的空间，利差约束相对“偏软”，甚至在强干预下，利差完全可以不成为约束：　　另一种情况是，宏观调控的着力点不在汇率。汇率自由浮动原本可以平衡内外压力，但研究表明：在新兴市场，由于不存在自然汇率，贬值预期会自我叠加，使得汇率自由流动加大资本流失压力——蒙代尔的“三元悖论”不成立，往往成立的是“二元悖论”（货币政策独立和资本自由流动只能二者取其一）。这种背景下，大国央行着重选择的仍是货币政策独立，那么，其实宏观调控的方向主要是资本流动管控，这种背景下，利差则是“弱约束”。　　如果宏观调控的着力点是汇率的“行政干预”或者要着力于管控资本项目流动，则利差是一个“弱约束”，利率会释放出明显的空间。在这种思路下，我国的外储消耗不大，内生贬值压力降低。　　1.3.汇率和利率的未来可能走向　　贸易战对于利率的影响，主要存在两个逻辑线条：　　（1）防范贸易摩擦风险，稳定预期：　　不管贸易谈判进展如何，目前贸易战对外需的冲击已成定局，2019年外需已经开始下降。　　除此之外，贸易战还带来对市场信心的影响：　　去年股市跌得很惨，部分原因是当时资本市场无法判断贸易摩擦对经济的真实影响，容易出现过度反应。另外，去年我国还面临着经济持续减速、影子银行融资渠道过度收缩、一些不当舆论冲击民企信心、减税等改革红利尚未到位等问题。这些问题的叠加对当时的资本市场信心造成了严重冲击。　　——马骏2019年5月接受《金融时报》采访　　风险的表现之一是市场的异常波动和外部冲击风险。举例来说，在1998年亚洲金融危机冲击香港的时候，香港的利率可以达到300%多。刚才说货币市场利率是2.6%左右，上限是百分之3点多，下限是0.72%。外部冲击可能导致利率达到百分之十几、百分之二十几甚至百分之几百。所以货币市场如果受到预期或者外部冲击，波动可能很大，政策要防止这些风险在市场之间的传染。　　——人民银行行长易纲2018年12月在长安论坛上的讲话　　人民银行始终高度重视外部冲击的影响，我们将前瞻性地做好相关政策储备，综合运用各种货币政策工具，保持流动性合理稳定，把握好结构性去杠杆的力度和节奏，促进经济平稳健康发展，守住不发生系统性金融风险的底线。　　——人民银行行长易纲2018年7月答记者问　　央行要改善预期，对冲外需下行，投放流动性、释放积极信号是必要选择。　　（2）汇率先行，利率被动应对　　如果贸易战谈判演进到汇率层面，应对美方对于汇率的要求，人民币汇率被动升值，从而导致利差的被动收窄，利差反而受制于汇率，这可以从80年代日德经验看。　　80年代，美日、美德贸易摩擦为代表的贸易战情况下，在美国压力下，日元、德国马克被迫升值。以日本为例，80年代，日元的汇率相对于国内的政策明显是先行的（外生），日本的国内政策随之调整：　　由于存在持续的升值压力，日本央行为了释放这一压力（降低投资日元资产的收益，遏制日元升值）、刺激国内经济（宽松货币政策），日美短端利差大幅收缩，同时也带动了长端利差的显著收缩。日元升值伴随了日美利差的收敛（转向了负利差）。　　因而，利率作为防范外部冲击，稳定预期的工具，首要条件是充足的流动性环境；此外，如果汇率先行，利率被动反应，则可能伴随中美利差的收窄。　　总结来看，　　（1）贸易摩擦谈判过程中伴随着多次降准和货币宽松信号。　　（2）2018年至今贸易战的影响既有预期层面的影响，也有实际外需的下降，央行要改善预期，投放流动性释放积极信号是首要选择。　　（3）汇率稳定是美方主要诉求之一，这也是缩减中美贸易逆差的要求。既要宽松政策稳定预期，又要汇率稳定促进贸易谈判，既要又要的政策诉求似乎受制于汇率-利差约束。　　（4）然而，一方面，外部形势发生变化，美债利率自2018年末开始下行，中美货币周期由冲突走向趋同，利

马晨明(1977-),女,山东菏泽人,硕士生马晨明同志作为首届省高等学校“育人奖”候选人的公示 黄梅戏是安徽的主要地方戏曲剧种。黄梅戏源于黄梅采茶调。清乾隆五十年（1785）左右，在安徽、湖北、江西毗邻农村流行采茶歌（亦称采茶调），因民间社会交往，流传于安庆地区，与多种民间艺术结合，形成民间小戏。辛亥革命后，黄梅戏在京剧鼻祖程长庚故里、素享“戏曲之乡”美名的安庆府怀宁县一带植根，汲收了京剧、徽调的营养，受到当地风土、人情、语言的影响，使她得到了丰富和升华。新中国成立以后，在安徽省境内，由政府组建了省、专区、市、县专业黄梅戏剧团，保护、启用和培养了一批文艺人才，黄梅戏即成为安徽的主要地方剧种。已故黄梅戏表演艺术家严凤英等一代名优，领衔黄梅戏剧坛以后，把黄梅戏艺术推向了一个新的高峰。黄梅调《梁山伯与祝英台》在台湾演出，轰动了整个台湾；日本戏曲专家波多野太郎，称赞黄梅戏唱腔“浑厚优美，简直像一条山间淙淙不尽的流水，韵味清新，别具风格”。尤其是严凤英主演的《天仙配》《女驸马》等优秀剧目拍成电影后，影响遍及全国，先后有十多个省、市、自治区组建了五十多个专业黄梅戏剧团。当今，黄梅戏已成为全国最有影响的地方剧种之一。轻歌曼舞、赏心悦目的黄梅戏是地道的来自民间的艺术。她的表演质朴细腻，真实活泼；她的语言朴实无华，通俗易懂；她的曲调优美流畅，明快抒情。加以道白多用安庆官话，地方生活气息浓郁，更显黄梅戏特色。河南的豫剧豫剧，原称“河南梆子”，因为河南省简称“豫”，解放后定名为豫剧，是河南省的主要剧种之一。自看到有关它的文字记载至今已有200余年历史。清代末年，它已遍布河南全省。建国后更以罕见的速度发展壮大，遍及河南城乡各地，并分布台湾、新疆、甘肃、陕西、湖北、山西、山东、河北、四川、江苏等十几个省、市、自治区。至80年代中期，豫剧从演出团体、从业人数、观众数量等诸多方面，跃居全国300多个地方剧种之首。豫剧艺术的特点是生活化、平民化，质朴本色，雅俗共赏。豫剧音乐丰富多彩，唱腔属板腔体。唱词通俗易懂，多为七字句或十字句。它有独特的板式结构和比较完整的音乐程式。豫剧传统剧目有近千出，在今天比较流行的传统剧目有《抬花轿》《花木兰》《穆桂英挂帅》《秦香莲》等；现代戏剧目有《朝阳沟》《刘胡兰》《李双双》《小二黑结婚》《祥林嫂》《红色娘子军》等。当代豫剧的代表人物有常香玉、陈素真、崔兰田、马金凤、阎立品等“豫剧五大名旦”，代表五大风格流派。活跃在当今国内豫剧舞台上的汤玉英、王清芬、虎美玲、李金枝、谷秀荣、陈淑敏、李树建、朱巧云、王红丽等11位豫剧表演艺术家先后摘取中国戏剧“梅花奖”。浙江的越剧越剧发源于浙江省绍兴地区嵊县一带(古越国所在地)的农村。它是以嵊县一带的民间说唱艺术“落地唱书”为基础，并在余姚鹦歌(秧歌)和湖州滩簧的影响下发展形成的。最初称为“小歌班”，多是农村艺人在农闲之际业余组合唱戏，后逐渐组成职业“小歌班”，并于1916年进入上海，吸收绍剧、京剧所长，在茶楼以“绍兴文戏”之名演出，演员多以女艺人为主，有的戏班全由女演员组成。1938年，绍兴文戏改称越剧。越剧的曲调清悠婉转，优美动听，长于抒情。表演比较真切细腻。越剧有不少优秀剧目，如，《梁山伯与祝英台》《红楼梦》《柳毅传书》《祥林嫂》《西厢记》《琵琶记》《孔雀东南飞》等。著名演员有袁雪芬、傅全香、戚雅仙、范瑞娟、徐玉兰、尹桂芳、王文娟、张桂凤、茅威涛等。四川的川剧川剧是中国戏剧中的一个古老剧种，有着300多年的历史，它是四川、云南、贵州等西南几省人民所喜见乐闻的民族民间艺术。川剧融昆腔、空腔、胡琴、弹戏、灯戏五种声腔为一体，其中高腔的帮打、唱最具地方特色。川剧的行当总的方面分生、旦、净、末、丑、杂等六大类。川戏锣鼓，是川剧音乐的重要组成部分。川剧剧目丰富，搜集的剧目近两千出。已记录的剧本约有一千本,尤以清新优美的文学性见长。较优秀的剧目有《琵琶记》《柳荫记》《文成公主》《水漫金山》《滚灯》《变脸》等。川剧表演艺术具有深厚的现实主义传统，同时又运用大量的艺术夸张手法，表演生动细腻，别致传神，诙谐风趣，舞台形象典雅、优美、传神，生活气息浓郁。神奇绝妙的变脸、吐火、踢慧眼等特技令人赞叹。“装龙像龙，装虎像虎”，这一句形容和要求川剧表演的话，在川剧演员中代代相传。川剧是巴蜀文化的典型代表，是中国优秀传统文化的一颗璀璨明珠。接省委教育工委通知，经学校推荐、专家评审，省委教育工委研究，我校马晨明同志作为省高等学校“育人奖”候选人，现予以公示 ：马晨明(1977-),女,山东菏泽人,硕士生. 作者单位：马晨明（上海市应用数学和力学研究所,上海大学,上海,200072） 乐嘉春（上海市应用数学和力学研究所,上海大学,上海,200072同济大学固体力学教育部重点实验室,上海,200092） 戴世强（上海市应用数学和力学研究所,上海大学,上海,200072 马晨明同志作为首届省高等学校“育人奖”候选人的公示.

武汉再次令外媒惊叹，主要是因为武汉的经济恢复得非常好。就在十一黄金周的时候，中国再一次掀起“旅游热潮”，很多国外的媒体都对中国的“国庆黄金周”进行了报道，表示中国的经济恢复迅速，表现出了惊人的活力。除此之外，国外的媒体对于武汉经济的恢复速度也是非常惊讶，根据“携程”的统计，武汉的著名地标建筑黄鹤楼，已经成为了今年“国庆黄金周”最受追捧的景点之一。我们不妨来看一下外国部分媒体的报道：首先是美国有线电视新闻网的报道，美国有线电视新闻网发布报道称“中国控制住了新冠疫情。现在，那里有数亿人开始同时度假。值得一提的是，美国有线电视新闻网的报道中还特别提到，现在武汉已经成为中国游客的热门旅游目的地。报道还表示，从今年的四月份解除离汉通道管控以来，武汉已成为中国游客的热门旅游目的地。仅一个多月时间，武汉就有超过374万张旅游门票被预订。武汉的著名地标建筑黄鹤楼，也已经成为今年“国庆黄金周”最受追捧的景点之一。虽然新冠病毒仍在全球范围内肆虐，但是，看到中国国内如此巨大的游客流量，CNN表示这也是“中国的自信”。然后，我们再看一下英国《金融时报》。英国《金融时报》也发文表示，今年的黄金周，武汉的旅游业恢复最具震撼力。武汉这座城市旅游业恢复最具震撼力。根据资料显示，解除离汉通道管控措施已过5个月，得益于免门票，著名的黄鹤楼成为最受欢迎的景点。第二大旅游景点是五月份再次开放的上海“迪士尼乐园”。最后是彭博社。彭博社也进行了报道，表示从本周开始，世界各地备受折磨的航空公司老板要将目光投向中国，因为数以百万计的人在国庆假日期间乘坐飞机出行，让中国的航空公司在摆脱疫情、恢复常态上愈发处于领先的位置。彭博社还在最后指出，武汉能够在疫情过后，恢复得如此迅速，说明中国的抗疫措施是非常好的。不过，这里还是要提一点，虽然武汉这座拥有1100万人口的城市中，经济和社会活动已经恢复正常，但对当地居民的采访显示，深刻的心理创伤和经济损失可能需要数月甚至数年才能修复。事实上，今年上半年，武汉的国内生产总值萎缩了20%，官方统计数据显示，新冠肺炎死亡人数接近4000人。最初爆发的震中华南海鲜批发市场也在提醒人们，这座城市仍在挣扎。当然，随着新冠疫情的过去，武汉这座城市也重新走上了正轨，表现出了勃勃生机。

楼上说错了不是网站发生错误 是被ZF屏蔽了在中国 ft上面所有评论都看不到 也不能发表评论除非翻（和谐）墙

凤凰网房产讯 12月7日，日前，中国人民银行宣布将于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。首先，此次降准释放了稳增长的信号。央行宣布全面降准0.5个百分点，可以起到缓释经济下行压力的作用，为稳定今年底明年初宏观经济运行提供有利的货币金融环境。第二，降准将提升金融服务实体经济特别是中小微企业的能力。第三，降准释放的流动性可控，不代表货币政策转向。降准释放的流动性总量适度，不会产生“大水漫灌”效应，也不代表稳健货币政策取向有所改变。第四，降准体现了中国货币政策“以我为主”。

2017年11月30日 07:36 英国《金融时报》 詹姆斯u2022丰塔内拉汗，苏吉特u2022因达普，乔u2022伦尼森和卡拉u2022斯坎内尔 四名记者在纽约报道。 原文链接：http://www.ftchinese.com/story/001075285?full=y 这篇报道叙述了三个事件： 1 美国证交会（SEC）对古根海姆（Guggenheim Partners）就后者将客户资金投资于高管关联人戴蒙德（Bob Diamond）创建的公司进行调查。 2 古根海姆（Guggenheim Partners）的合规团队对公司对向一家由阿根廷商人迭戈u2022鲍尔(Diego Ball)间接控股的公司贷款1亿美元进行审查。 3 记者对古根海姆（Guggenheim Partners）向BCBG Max Azria的投资进行的调查，这个公司于2017年初申请破产，使古根海姆（Guggenheim Partners）遭受损失，但胡安u2022鲍尔(Juan Ball)的5400万美元贷款却没有损失。 沃尔特(Mark Walter)是古根海姆（Guggenheim Partners）的首席执行官，胡安u2022鲍尔(Juan Ball)是古根海姆（Guggenheim Partners）的前高管，迭戈u2022鲍尔(Diego Ball)是沃尔特(Mark Walter)的朋友。 三个事件，严重性依次降低，第一个是政府的调查，第二个是公司自己的调查，第三个是记者的调查。 第一个事件涉嫌违反美国证交会（SEC）的“第17(d)条”，该条款禁止资产管理公司投资于其关联公司也是股东的公司。 这三个事件中，至少10亿美元客户资金投向与古根海姆（Guggenheim Partners）高管和最大股东有着私人关系的公司，该公司自己的合规部门曾对其中一些交易缺乏尽职调查发出警告。 至少在3个事件中，员工就旨在防范自我交易的内部合规程序是否被遵照执行提出了质疑。 在这些前任和现任员工中，有8人认为，该公司的投资文化鼓励对潜在违规行为视而不见。 美国证交会（SEC）调查的重点是古根海姆（Guggenheim Partners）是否不正当地将客户资金投资于戴蒙德（Bob Diamond）创建的公司。 鲍勃u2022戴蒙德(Bob Diamond)是古根海姆（Guggenheim Partners）首席投资官斯科特u2022米内德(Scott Minerd)的长期密友。 古根海姆（Guggenheim Partners）最近因此接到了来自美国证交会（SEC）长达50页的“缺陷函”(deficiency letter)。 文章暗示所有的疑点都引起美国证交会（SEC）的关注，但这个事件是重点，但并没有明确说。 戴蒙德（Bob Diamond）没有被调查，也没有被指控存在任何不当行为。现在还不能确定美国证交会（SEC）的调查是否会导致罚金或制裁。戴蒙德（Bob Diamond）和Atlas Mara的发言人拒绝置评。 Atlas Mara公司是戴蒙德（Bob Diamond）旗下的公司，投资于非洲的银行。 调查的对象是2015年的一笔交易，米内德(Scott Minerd)负责的古根海姆（Guggenheim Partners）两只共同基金购买了戴蒙德（Bob Diamond）旗下的Atlas Mara公司的一只债券，调查的内容还包括这笔交易是否违反了美国证交会（SEC）的“第17(d)条”，该条款禁止资产管理公司投资于其关联公司也是股东的公司。 当时，古根海姆（Guggenheim Partners）内部的合规部门以潜在利益冲突为由对这笔交易提出警告。 2015年9月30日的电邮中，古根海姆基金(Guggenheim Funds)一位合规高管致信投资组合管理同事称，对Atlas Mara的投资是不被允许的，因为古根海姆（Guggenheim Partners）的最大股东、总部位于德克萨斯州的综合企业Sammons同时是Atlas Mara的股东，后者投资于非洲的银行。 文章中提到一种投资工具ABH。 发生在上面事件（非洲投资）后不久，古根海姆（Guggenheim Partners）的合规团队对另一笔引发利益冲突担忧的交易进行了审查：向一家由阿根廷商人、沃尔特(Mark Walter)的朋友迭戈u2022鲍尔(Diego Ball)间接控股的公司Kirkdale贷款1亿美元。 据直接了解古根海姆（Guggenheim Partners）业务的8名前任和现任员工称，这笔贷款申请附带的信息没有古根海姆（Guggenheim Partners）一般要求借款者提供的那样详尽。 2015年12月这笔向Kirkdale发放的贷款，缺乏相关文件。 几名了解情况的人士表示，这份文件是由沃尔特(Mark Walter)（古根海姆（Guggenheim Partners）首席执行官兼联合创始人）与人共有的公司Franklin Monroe（公司注册地址与古根海姆（Guggenheim Partners）芝加哥公司相同）的一名员工签署的。 从文章来看，这是记者的调查。 2017年初，曾经名噪一时的时装零售商、由突尼斯时装设计师麦克斯u2022阿兹里亚(Max Azria)创建的BCBG Max Azria申请破产，古根海姆（Guggenheim Partners）实际上赔掉了这些年对BCBG投资的数亿美元，投资形式是古根海姆（Guggenheim Partners）主要投资基金发放的贷款以及自己资产负债表上的股权投资。 2016年，古根海姆（Guggenheim Partners）的年度收入减少5%，至7.65亿美元，股东总回报下滑4%。古根海姆（Guggenheim Partners）一位现任高级投资专业人士认为，至少从某种程度来说，下降的原因是该公司在BCBG的亏损。在2017年BCBG申请破产之际，古根海姆（Guggenheim Partners）持有BCBG 4.60亿美元的债券。 2016年，BCBG从投资公司Allerton Funding那里获得5400万美元。Allerton是胡安u2022鲍尔(Juan Ball)旗下的ABS Capital的子公司，ABS Capital将获得破产后的BCBG的特许分享协议，使其可能收回所有5400万美元投资。 古根海姆（Guggenheim Partners）的一位高管否认，是徇私导致不同的结果。他表示，投资者参加这两次救助融资的条件是破产时将优先受偿。他补充称，古根海姆（Guggenheim Partners）向客户提供了投资两轮救助的机会，但他们拒绝了。另外，在2015年的重组中，为救助BCBG，古根海姆（Guggenheim Partners）本身在资本结构的底部投资了1亿美元。 1 华尔街资产管理公司古根海姆合伙人公司(Guggenheim Partners)，管理资产规模2400亿美元。 客户包括纽约警察养老基金和地区保险公司，以及亿万富翁赌场大亨弗兰克u2022费尔蒂塔(Frank Fertitta)。 2 洛杉矶道奇队(Los Angeles Dodgers) 洛杉矶道奇（Los Angeles Dodgers）是美国加州洛杉矶的一支职棒大联盟球队，隶属国家联盟西区。道奇队成立于1883年纽约的布鲁克林，原名布鲁克林道奇队，1958年迁至洛杉矶后更名。洛杉矶道奇与世仇旧金山巨人在世界大赛参加18次，但是只拿下六次世界大赛冠军。 3 摩根士丹利(Morgan Stanley) 鲍勃u2022戴蒙德(Bob Diamond)与斯科特u2022米内德(Scott Minerd)上世纪八十年代和九十年代在此共事。 4 瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston) 鲍勃u2022戴蒙德(Bob Diamond)与斯科特u2022米内德(Scott Minerd)上世纪八十年代和九十年代在此共事。 5 贝尔斯登(Bear Stearns) 艾伦u2022施瓦茨(Alan Schwartz)原来所在公司，2009年被摩根大通(JPMorgan Chase)收购，施瓦茨从因此加盟古根海姆。 6 摩根大通(JPMorgan Chase) 估计古根海姆（Guggenheim Partners）属于该公司。理由是这句话：2009年，在贝尔斯登(Bear Stearns)被摩根大通(JPMorgan Chase)收购后，施瓦茨从贝尔斯登加盟古根海姆（Guggenheim Partners）。 7 Atlas Mara公司 戴蒙德(Bob Diamond)旗下的公司，投资于非洲的银行。 8 Sammons 总部位于德克萨斯州的综合企业，古根海姆（Guggenheim Partners）的最大股东，也是Atlas Mara的股东。 9 古根海姆基金(Guggenheim Funds) 古根海姆（Guggenheim Partners）的基金，可能由米内德(Scott Minerd)负责。 10 Kirkdale 迭戈u2022鲍尔(Diego Ball)通过在开曼群岛注册的投资工具ABH间接控股的公司。Kirkdale由ABH所有。 11 Franklin Monroe 沃尔特(Mark Walter)与人共有的公司，公司注册地址与古根海姆（Guggenheim Partners）芝加哥公司相同。 12 ABS Capital 投资公司，胡安u2022鲍尔(Juan Ball)与人共同拥有。 与沃尔特(Mark Walter)合作收购加州马布里大卫u2022格芬(David Geffen)豪宅的也是ABS Capital。 13 BCBG Max Azria 时装零售商、由突尼斯时装设计师麦克斯u2022阿兹里亚(Max Azria)创建，2017年初申请破产。 14 Sammons 一家公司，其保险子公司Midland Life向BCBG提供了一笔3500万美元被视为“超级优先”的贷款，其受偿优先顺序高于古根海姆的初级贷款和股票。 15 Midland Life Sammons的保险子公司。见它的条文。 16 Allerton Funding 投资公司，胡安u2022鲍尔(Juan Ball)旗下的ABS Capital的子公司。 1 鲍勃u2022戴蒙德(Bob Diamond) 巴克莱(Barclays)前首席执行官、古根海姆（Guggenheim Partners）首席投资官斯科特u2022米内德(Scott Minerd)的长期密友。 2 斯科特u2022米内德(Scott Minerd)【与3有权力斗争，公司否认】 古根海姆（Guggenheim Partners）首席投资官，巴克莱(Barclays)前首席执行官。 3 马克u2022沃尔特(Mark Walter)【与2有权力斗争，公司否认】 古根海姆（Guggenheim Partners）首席执行官兼联合创始人。也是洛杉矶道奇队(Los Angeles Dodgers)联合所有者。 4 弗兰克u2022费尔蒂塔(Frank Fertitta) 亿万富翁，赌场大亨。 5 艾伦u2022施瓦茨(Alan Schwartz) 古根海姆（Guggenheim Partners）执行董事长。 6 乔安娜u2022卡塔卢奇(Joanna Catalucci) 古根海姆（Guggenheim Partners）基金合规主管。曾阻止购买戴蒙德旗下的Atlas Mara公司的一只债券，一小时后屈从于高级管理层压力，收回决定。 7 迭戈u2022鲍尔(Diego Ball) 阿根廷商人、沃尔特(Mark Walter)的朋友，古根海姆（Guggenheim Partners）前高管胡安u2022鲍尔(Juan Ball)的兄弟。 8 胡安u2022鲍尔(Juan Ball) 古根海姆（Guggenheim Partners）前高管，现在与人共同拥有投资公司ABS Capital。 ABS Capital与沃尔特(Mark Walter)共同投资过他亲自参与的其他交易，包括斥资8500万美元收购之前由好莱坞大亨大卫u2022格芬(David Geffen)所有的位于马里布的豪宅。 9 大卫u2022格芬(David Geffen) 好莱坞大亨，在马里布有豪宅。 10 罗伯特u2022洛法索(Robert Lofaso) 古根海姆（Guggenheim Partners）高级管理合伙人，他评估了这笔向鲍尔的ABH公司发放的贷款，问“这个人是谁？”。 11 罗布u2022吉(Rob Jee) 古根海姆（Guggenheim Partners）合规主管。 12 麦克斯u2022阿兹里亚(Max Azria) 突尼斯时装设计师，2017年他BCBG Max Azria申请破产。 13 戴维u2022斯基尔(David Skeel) 宾夕法尼亚大学法学院(University of Pennsylvania Law School)破产学教授英国《金融时报》的一项调查发现，华尔街资产管理公司古根海姆合伙人公司(Guggenheim Partners)的高管们，同与该公司领导层关系密切的公司进行了一系列交易，引发了其内部合规、审计和投资团队对于可能存在徇私和自我交易的担忧。 在这些交易中，这家规模为2400亿美元的华尔街资产管理公司至少将10亿美元客户资金投向与古根海姆高管和最大股东有着私人关系的公司，该公司自己的合规部门曾对其中一些交易缺乏尽职调查发出警告。 接到举报后，美国证交会对该公司是否违反将客户利益放在首位的受托责任展开调查。据了解古根海姆的6人称， 举报提及一系列被指可疑的交易，包括古根海姆与巴克莱(Barclays)前首席执行官、古根海姆首席投资官长期密友鲍勃u2022戴蒙德(Bob Diamond)一起对几家非洲公司的投资。 古根海姆的客户包括纽约警察养老基金和地区保险公司，以及赌场大亨弗兰克u2022费尔蒂塔(Frank Fertitta)这样的满世界飞的亿万富翁。该公司已面临数月的动荡，原因是该公司最知名的两位高管——首席投资官斯科特u2022米内德(Scott Minerd，见文首照片图右)和首席执行官兼联合创始人马克u2022沃尔特(Mark Walter，见文首照片图左)——之间日益升级的权力斗争。 尽管这场冲突让还是洛杉矶道奇队(Los Angeles Dodgers)联合所有者的沃尔特与米内德就如何管理该公司以及谁制定战略产生争执，但古根海姆现在和曾经的员工都表示，两位高管都是可疑交易的幕后支持者，员工被要求对他们下令做出的不寻常投资睁只眼闭只眼。古根海姆一直否认高管之间存在任何不和。 “在内部，那些为这些高管工作的人们告诉我们‘嘿，这是马克u2022沃尔特的交易"，或者‘这是斯科特u2022米内德的交易"，这基本上意味着不要问太多，直接通过这笔交易，”曾负责处理冲突的一位前高级员工表示，“我们不得不按照老板的话去做……而其他标准交易不是如此。” 有关自我交易的规定的引入是为了确保基金高管不从事那些违背投资者利益的交易。然而，只要这些集团之间的交易符合“公平独立原则”(arm"s length)，有关交易条款的全部信息都披露给了参与交易的各方，那么与前商业合作伙伴或亲密朋友一起投资就不一定存在什么不当之处。古根海姆的一位发言人否认该公司及其高管有任何不当行为。 对古根海姆多名前任和现任员工的采访以及对公司文件和内部电邮的评估显示， 这些交易包括向沃尔特的一位朋友贷款1亿美元，古根海姆的员工称，这笔贷款是在没有获得有关借款人信息或资金用途等重要文件的情况下批准的。这些交易还包括一次引人注目的破产申请，导致古根海姆旗舰基金的投资者损失数百万美元，而古根海姆高管的密友管理的投资工具毫发未损。 这些问题曝出的两年前，古根海姆曾向美国证交会支付2000万美元的和解金。当时有人指控该公司违反受托责任，未能披露时任首席执行官托德u2022伯利(Todd Boehly)曾经从不光彩的垃圾债券之王迈克尔u2022米尔肯(Michael Milken)那里获得5000万美元贷款，后者随后被允许投资于古根海姆领衔的一次收购，投资条款与其他投资者不同。 杜克大学(Duke University)证券法教授詹姆斯u2022考克斯(James Cox)表示，合规部门通常会对这种冲突进行极其严格的管理，任何一家华尔街公司出现一系列违规行为都表明领导层的失败。“重要的是参与者，”考克斯表示，“过去的行为方式很重要，非常重要。” 古根海姆执行董事长艾伦u2022施瓦茨 古根海姆执行董事长艾伦u2022施瓦茨(Alan Schwartz，见右图)承认，一些员工对该公司的部分高层感到不满。但施瓦茨坚决否认徇私和自我交易的指控。 施瓦茨在英国《金融时报》驻纽约办公室接受近4个小时的采访时表示：“我绝不会说我们永远不会在某个过程中犯错，或者我们所有的过程都100%正确。但如果我听到有人说我们故意不按正确的方式做事情或试图规避我们设置的程序，我会非常苦恼。” 施瓦茨补充称：“如果有任何迹象表明我们试图规避规则或公司有人被允许这么做却没有承担严重后果的，我可以看着你的眼睛说事情不是这样的。”2009年，在贝尔斯登(Bear Stearns)被摩根大通(JPMorgan Chase)收购后，施瓦茨从贝尔斯登加盟古根海姆。 据直接了解调查内容的几位人士称，美国证交会调查的重点是古根海姆是否不正当地将客户资金投资于戴蒙德创建的公司，从上世纪八十年代和九十年代戴蒙德与米内德在摩根士丹利(Morgan Stanley)和瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)共事开始，两人就相识了。 这些人表示，调查的对象是2015年的一笔交易，米内德负责的古根海姆两只共同基金购买了戴蒙德旗下的Atlas Mara公司的一只债券，调查的内容还包括这笔交易是否违反了美国证交会的“第17(d)条”，该条款禁止资产管理公司投资于其关联公司也是股东的公司。 根据古根海姆内部电邮以及现任员工的说法，当时，古根海姆内部的合规部门以潜在利益冲突为由对这笔交易提出警告。 在英国《金融时报》看到的一封2015年9月30日的电邮中，古根海姆基金(Guggenheim Funds)一位合规高管致信投资组合管理同事称，对Atlas Mara的投资是不被允许的，因为古根海姆的最大股东、总部位于德克萨斯州的综合企业Sammons同时是Atlas Mara的股东，后者投资于非洲的银行。 在英国《金融时报》看到的一封电邮中，古根海姆基金合规主管乔安娜u2022卡塔卢奇(Joanna Catalucci)表示：“鉴于……Sammons与古根海姆合伙人投资管理公司的关联关系以及Sammons在Atlas Mara的股权，根据《1940投资公司法》第17(d)条，这笔交易是不被允许的。” 不到一个小时后，卡塔卢奇收回了她的决定，并在第二封电邮中表示，在“进一步对事实进行评估”后，这笔交易是被允许的。合规团队中熟悉这笔交易的两人表示，这种转变屈从于高级管理层的压力。 接近古根海姆高层的人士坚称，这一决定是在进行了更多法律咨询后逆转的。卡塔卢奇没有在领英(LinkedIn)上回复置评请求。古根海姆的一位发言人拒绝就美国证交会的调查置评，只是表示古根海姆“全力配合”美国证交会合规人员的定期检查。 这位发言人表示：“古根海姆制定了政策和程序，以防范古根海姆员工在投资中把他们自己或他们朋友的利益置于古根海姆基金投资者之前。” 戴蒙德没有被调查，也没有被指控存在任何不当行为。现在还不能确定美国证交会的调查是否会导致罚金或制裁。戴蒙德和Atlas Mara的发言人拒绝置评。 就在非洲这笔投资后不久，古根海姆的合规团队对另一笔引发利益冲突担忧的交易进行了审查：向一家由阿根廷商人、沃尔特的朋友迭戈u2022鲍尔(Diego Ball)间接控股的公司贷款1亿美元。据直接了解古根海姆业务的8名前任和现任员工称，这笔贷款申请附带的信息没有古根海姆一般要求借款者提供的那样详尽。 自2007年金融危机以来，古根海姆向那些从非银行实体寻求流动性的富有个人提供了数量越来越多的贷款，在金融危机时期的监管规定出台后，这些非银行实体有着比传统银行更多的贷款自由。但据3名现任和前任员工表示，与古根海姆高管没有密切联系的客户没有获得与鲍尔一样的待遇。 古根海姆的合规团队关注过2015年12月这笔向Kirkdale发放的贷款缺乏相关文件，根据沃尔特一位朋友提供的公司结构概要，Kirkdale是鲍尔通过在开曼群岛注册的投资工具ABH间接控股的公司。 鲍尔与沃尔特的关系是多维且复杂的。尽管英国《金融时报》看到的一份在贷款审查过程中提交的文件称，Kirkdale由ABH所有，但几名了解情况的人士表示，这份文件是由沃尔特与人共有的公司Franklin Monroe（公司注册地址与古根海姆芝加哥公司相同）的一名员工签署的。 另外，据古根海姆的一位发言人称，鲍尔是古根海姆前高管胡安u2022鲍尔(Juan Ball)的兄弟，后者现在与人共同拥有投资公司ABS Capital，ABS Capital与沃尔特共同投资过他亲自参与的其他交易，包括斥资8500万美元收购之前由好莱坞大亨大卫u2022格芬(David Geffen)所有的位于马里布的豪宅。 一份评估这笔交易潜在冲突的内部文件警告称，文件缺失产生了风险，鲍尔可能会利用这1亿美元进行不正当的“投资或者以某种方式有利于”某个与古根海姆相关的人——或者该文件所称的“古根海姆关联方”。 据古根海姆两名现任员工和一名前任员工称，尽管存在这些担忧，但在一位与沃尔特合作的律师简单保证鲍尔是一位可靠的对手方后，鲍尔的贷款获批。 “如果你的老板，首席执行官（他碰巧也是一位亿万富翁），告诉你做一些事情，你只管去做。否则你就会被炒鱿鱼，”一位评估过这笔贷款的前员工表示，“那是个错误，但当时我只是不想丢掉工作。” 熟悉沃尔特的人否认这些指控。但由一位前员工掌握的录音记录了一名古根海姆高管反对仅仅根据沃尔特身边一名顾问的“保证”向Kirkdale发放贷款。“这个人是谁？”高级管理合伙人罗伯特u2022洛法索(Robert Lofaso)问，他评估了这笔向鲍尔的ABH公司发放的贷款。记者没有联系到洛法索发表评论。 古根海姆表示不就现在或潜在的客户置评。然而，该公司合规主管罗布u2022吉(Rob Jee)表示：“我们考察了2015年的所有1亿美元的贷款，没有一笔是不正当处理的，全都进行了‘了解你的客户"尽职调查。”记者没有联系到鲍尔置评。 2017年初，曾经名噪一时的时装零售商、由突尼斯时装设计师麦克斯u2022阿兹里亚(Max Azria)创建的BCBG Max Azria申请破产，古根海姆实际上赔掉了这些年对BCBG投资的数亿美元，投资形式是古根海姆主要投资基金发放的贷款以及自己资产负债表上的股权投资。 一位接近BCBG最高管理层的人士告诉英国《金融时报》，“古根海姆绝对遭到了（破产的）屠杀”。但结果更有利于两位与古根海姆最高管理层关系密切的投资者，他们曾在2015年和2016年BCBG努力渡过零售低迷期时，在对这家零售商的救助融资中提供过比其他投资者少得多的投资。 据一位了解BCBG破产情况的古根海姆现任投资专业人士表示：“处于BCBG资本结构不同层级的马克u2022沃尔特相关实体与关联保险公司之间的关系，造成了潜在混乱且冲突的结果。” 根据英国《金融时报》看到的一份2017年6月的内部备忘录，2016年，古根海姆的年度收入减少5%，至7.65亿美元，股东总回报下滑4%。古根海姆一位现任高级投资专业人士认为，至少从某种程度来说，下降的原因是该公司在BCBG的亏损。 在2017年BCBG申请破产之际，古根海姆持有BCBG 4.60亿美元的债券。2015年，Sammons保险子公司Midland Life向BCBG提供了一笔3500万美元被视为“超级优先”的贷款，其受偿优先顺序高于古根海姆的初级贷款和股票。在BCBG申请破产后，这笔贷款计入重组后的这家零售商，使得即使古根海姆的债券和股权被清零，这笔贷款也没有任何即时损失。 类似的，2016年，BCBG从投资公司Allerton Funding那里获得5400万美元。Allerton是胡安u2022鲍尔旗下的ABS Capital的子公司，与沃尔特合作收购那栋加州豪宅的也是ABS Capital。ABS Capital将获得破产后的BCBG的特许分享协议，使其可能收回所有5400万美元投资。 古根海姆的一位高管否认，是徇私导致不同的结果。他表示，投资者参加这两次救助融资的条件是破产时将优先受偿。他补充称，古根海姆向客户提供了投资两轮救助的机会，但他们拒绝了。另外，在2015年的重组中，为救助BCBG，古根海姆本身在资本结构的底部投资了1亿美元。 然而，整个资本结构的这些密切关系引起了破产专家的警觉。 “在过去10到15年，不同债权人等级之间的这些利益冲突变得越来越令人担忧，”宾夕法尼亚大学法学院(University of Pennsylvania Law School)破产学教授戴维u2022斯基尔(David Skeel)表示，“问题是破产法假设，所有人都根据他们所在债权人等级的利益投票。但当你的投资者处于不同等级时，你就不能再做这样的假设了。它可以把这个过程变成一面哈哈镜。”