百普赛斯明天还会向下调整吗

北京百普赛斯生物科技股份有限公司联系方式：公司电话010-67855298，公司邮箱finance@acrobiosystems.com，该公司在爱企查共有8条联系方式，其中有电话号码1条。公司介绍：北京百普赛斯生物科技股份有限公司是2010-07-22在北京市大兴区成立的责任有限公司，注册地址位于北京市北京经济技术开发区宏达北路8号4幢4层。北京百普赛斯生物科技股份有限公司法定代表人陈宜顶，注册资本8,000万(元)，目前处于开业状态。通过爱企查查看北京百普赛斯生物科技股份有限公司更多经营信息和资讯。

值得。1、百普赛斯的客户覆盖强生、辉瑞、诺华、吉利德、罗氏、默克等全球Top20 医药企业以及恒瑞医药等，发展方面广能力强。2、百普赛斯氛围好，办公环境高大上，同事间团结友爱，员工活动丰富，升职看能力。

不好。根据查询百普赛斯显示，百普赛斯主要产品和技术公司重组蛋白产品优势明显，市场竞争力强，不适用于选择。

百普赛斯不是国企。根据查询相关信息显示，北京百普赛斯生物科技股份有限公司是一家专业提供重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务的高新技术企业，是民营企业。

能。百普赛斯的优势都展现出来，股价逐步上涨，季报增长符合预期，股价上涨超过1000元。用于条状物，物由两条以上合成者，称其一条为一股。

百普赛斯股价上不来是因为质量不佳。因为质量不佳，存在上市套现的可能性较大，同时股市上的大部分公司业绩不佳，连续亏损，导致股市涨不起来，所以百普赛斯股价上不来是因为质量不佳。股市是中华人民共和国股市。1989年开始作为试点，本着试得好就上、试不好就停的理念建立。

没有关系，因为是两家不同的基因生物公司，他们之间可能存在联系或者是竞争关系，所以他们之间的关系是没有太多的联系的

是的，百普赛斯形成了高表达宿主与载体平台、高密度细胞培养平台、蛋白制备及制剂平台、蛋白衍生修饰标记平台、高整合性蛋白分析技术平台、膜蛋白表达技术平台等6大技术平台北京百普赛斯生物科技股份有限公司（以下简称“百普赛斯”或“公司”）首发申请获创业板上市委员会通过，将于深交所创业板上市。公司首次公开发行的股票不超过2000.00万股，占发行后总股本的 25.00%。据招股书显示，百普赛斯拟募集资金93715.00万元，此次募集的资金将用于研发中心建设、营销服务升级、补充流动资金等项目。 公开资料显示，百普赛斯成立于2010年，总部位于北京市，是一家专业提供重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务的高新技术企业，助力全球生物医药公司、生物科技公司和科研机构等进行生物药、细胞免疫治疗及诊断试剂的研发与生产，主要产品及服务应用于肿瘤、自身免疫疾病、心血管病、传染病等疾病的药物早期发现及验证、药物筛选及优化、诊断试剂开发及优化、临床前实验及临床试验、药物生产过程及工艺控制（CMC）等研发及生产环节。 拓展资料:据了解，百普赛斯定位为一家全球化品牌的生物科技企业，以“立足中国、布局全球”为战略发展目标，专注于为生物医药研发、生产和临床应用各阶段的基础性和制约性环节提供产品和方案。自为靶向治疗药物研发提供关键靶点蛋白试剂开始，百普赛斯已经建立了重组蛋白供应商的较好市场地位，成为了众多单抗相关生物医药研发企业的首选品牌和关键合作伙伴。 经过多年的研发、生产积累，百普赛斯形成了高表达宿主与载体平台、高密度细胞培养平台、蛋白制备及制剂平台、蛋白衍生修饰标记平台、高整合性蛋白分析技术平台、膜蛋白表达技术平台等6大技术平台，形成哺乳动物细胞可诱导表达技术、基因定点整合技术、基于AI的困难蛋白优化表达技术、HEK293细胞平台瞬转培养工艺、化学界定细胞培养基及补料技术、规模化细胞培养技术、无标签重组蛋白整合性纯化技术、生物素标记平台技术、荧光素标记平台技术、ELISA（酶联免疫）应用开发技术、细胞功能分析应用开发技术、膜蛋白表达纯化技术等多项核心技术，在生物医药行业拥有扎实的技术基础。 未来3-5年，百普赛斯将继续强化技术和产品研发、提升规模化生产能力、加强质量体系建设以及增进客户运营能力等核心竞争力，更加深入拓展细胞治疗、伴随诊断、临床样本分析和临床用药监控等支撑临床应用的相关产品、技术服务，矢志成为生物医药、健康产业领域的基石企业。

很好。百普赛斯的客户覆盖强生、辉瑞、诺华、吉利德、罗氏、默克等全球Top20医药企业以及恒瑞医药等，发展方面广能力强。公司待遇丰厚，升级空间大，还是不错的。北京百普赛斯生物科技股份有限公司成立于2010年07月22日，注册地位于北京市北京经济技术开发区宏达北路8号4幢4层，法定代表人为陈宜顶。

百普赛斯市场经理工资一般做到3－5年，平均工资15000－25000工作内容1.负责公司产品市场化解读,结合应用场景和客户需求,挖掘产品卖点、突出差异化竞争优势、形成产品推广策划主文案;2.对公司的产品和服务进行内容营销层面的深化,包括但不限于行业报告解读、最新文献解读、产品着落页信息优化等,能够持续输出高质量的市场材料和销售工具;3.与线上、线下营销渠道人员密切配合,对不同渠道在内容适配度的要求方面有一定见解,具备扎实的文案能力,能够根据渠道不同调整宣传推广的内容营销方案;4.对不同区域的市场进行竞争分析、竞品分析以及客户应用或需求调研、分析用户行为信息以支撑市场营销策略、销售方案和产品研发计划;

2021年10月18日，北京百普赛斯生物科技股份有限公司（ACROBiosystems）深圳证券交易所敲钟上市，登陆创业板交易市场。股票简称：百普赛斯，股票代码：301080。发行价格112.5元/股，开盘价格198元/股，开盘上涨76.00%。截止收盘，当日上涨50.06%。拟募集资金总额22.5亿元一、北京百普赛斯生物科技上市根据《北京百普赛斯生物科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市发行公告》，发行人和保荐机构（主承销商）于2021 年 9 月 29 日（T+1 日）上午进行上市。北京百普赛斯生物科技股份有限公司将于9月28日开启新股申购，股票简称为百普赛斯，申购代码为301080，顶格申购需配市值20.00万元，申购价格为112.50元。二、北京百普赛斯公司如何？百普赛斯是一家为生命科技领域研发提供上游原料的公司，主要提供重组蛋白等关键生物试剂产品及技术服务，产品及服务应用于肿瘤、自身免疫疾病等疾病的药物早期发现及验证、药物筛选及优化、诊断试剂开发及优化、临床前实验及临床试验、药物生产过程及工艺控制（CMC）等研发及生产环节。百普赛斯本次网下发行申购日与网上申购日同为2021年9月28日（T日），其中，网下申购时间为9：30-15：00，网上申购时间为9：30-11：30，13：00-15：00。

北京金准医学院是北京金准基因科技有限公司旗下的一家公司，同时北京金准医学也在北京各个地方进行了多次核酸检测。但是这家检测机构却从中谋取利益，进而被相关的部门处理，也希望其他的医院一定要引以为戒。根据相关的资料显示，白普赛斯的董事王学刚是这家机构的控股人。同时在事件发生之后，王学刚也被采取了刑事强制措施，相信他也会为自己的行为付出一定的代价，同时这次事件正在进一步的调查当中。他也是北京金准精英科技有限公司的董事长，同时他在出事之后也对公司的经营造成了一定的影响。除了会对居民进行新冠检测之外，同时这家医院也会提供其他的检测服务。但是这次事件在曝光之后，相信大家也不会再去这家机构。现在核酸检测基本上成为了大家生活中一定会干的一件事情，同时在核酸检测的过程当中，也有几个不同的模式。核酸检测的价格一般都是比较低的，但是有一些公司却选择顶风作案，就是因为他们想从中获得更多的利益。也许是因为上面监管不力，所以才让这家机构一次又一次的得逞。如果不对这家公司进行处理的话，相信还会出现一些类似的情况。他们在检测的时候，会出现一些错误的信息，这样很有可能会造成疫情扩散。因为核酸检测的价格也逐渐的下降，但是他们却付出了更多的医疗资源。在这种情况下，如果想要迅速回本的话，一些人就选择走歪路。但是他们却没有考虑到这样的行为会对当地的疫情防控带来怎样的影响，所以完全是处于一种利益熏心的状态当中。在他们的心目当中，金钱一定是很重要的。

百普赛斯明天可以能涨吗?帝欧家居后市怎么走~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~我们先看看百普赛斯这是日线图！在2021年11月30日9：56分高管就减持出击了！高管的眼光永远雪亮！区间统计至今最大跌幅33.05%一股跌了88.09元！目前92.8%都是套牢盘！88.65%都是小散！而且游资太多！也在昨天在分时图可以看到高管又多次减持！这就给今天的行情带来诸多的答案！！我们在看看帝欧家居这两个票几乎是复制和翻版很雷同！！股市就是故事都是逗你玩！！小散能做的就是顺势而为！！不见兔子不撒鹰！！不见鬼子不挂弦！！有多少小散能把握！！

动脉网获悉，近日，肝病诊断领域的准独角兽企业——杭州普望生物技术有限公司宣布完成数千万元的A轮融资，本轮投资由高科新浚领投。资金将主要用于公司核心产品壳多糖酶3样蛋白1（CHI3L1）的市场推广及海内外渠道的拓展。这次注资对于实现普望生物“让世界没有严重肝病” 的愿景将是一个极大的推动。 自2010年成立以来，普望生物专注肝病诊断领域，潜心研发，已经陆续完成了包括壳多糖酶3样蛋白1（CHI3L1）、肝癌三联检等多个全国独家产品的开发。CHI3L1提供了更加灵敏的肝纤维化分期和动态监测的标志物，并对无明显症状（如转氨酶正常）的潜在肝纤维化做到及时有效的筛查和鉴别，解决了肝病诊断领域的一些难点和痛点，弥补了肝纤维化准确、定量检测的市场空白。 其开发的CHI3L1诊断试剂盒，已于包括化学发光、ELISA在内的多个技术平台上取得注册证，并已在多个省市取得物价。经过多年学术推广，临床意义越来越被国内外临床专家所认可。CHI3L1已写入2019年版《中国慢性乙型肝炎防治指南》。 2020年5月，得到高科新浚的领投注资，普望生物前景更加可期！对此你怎么看呢？欢迎留言评论！杭州普望生物技术有限公司（Proprium Biotech Company Limited）成立于2010年，坐落于杭州下沙经济开发区，拥有肝癌、肝纤维化及多项癌症领域的个体化医疗诊断技术，持有完全独立的知识产权并在此技术基础上成功研发了多种新型诊断产品。 公司致力构建检测试剂配套检测仪器结合诊断的创新平台，实现包括肝脏疾病的精准诊断和个体化医疗的临床应用。普望生物的创始人林标扬博士是国际系统生物学领域颇负盛名的专家，是“精准医疗”的先驱者，早在2004年就在Science 发表“3P医学”倡导文章。高科新浚（Neovision Capital）是一家专注于医疗 健康 和高 科技 领域的创新创业投资和并购的专业机构。自2015年底成立以来，投资了多个生物医药和高 科技 领域的高成长性企业，新浚I期基金已投包括硕世生物（688399）、仁度生物、健耕医药、正雅齿科、艾力斯医药、华昊中天、百普赛斯、一脉阳光、博科资讯等代表性项目，II期基金自年初成立以来，在医疗大 健康 领域已陆续完成普望生物及华兰股份两笔投资。

有可能。如果3年后能够实现机构的预测，给予70倍估值，股价应该在300以上。

套期保值第一部分 套期保值概述期货交易是在现货交易、远期交易的基础上发展起来的。早期的期货商品主要是农产品，如小麦、玉米、大豆等。他们的主要特点就是生产的季节性，从生产到销售中间经过相当长一段时间和环节，此间商品价格可能有较大的波动，给生产者和消费者带来价格风险。正是为了规避这种风险才需要进行期货交易，建立期货市场的初衷是出于保值的需要。现货交易中交换的是实物商品，而期货交易中所交换的是代表一定商品所有权关系的期货合约。商品实物是商品所有权的一种凭证。由于期货合约到了交割月份可用实物交割进行了结，最终实现实物交割时的商品价格与现货应当是趋同的。一、期货价格构成因素期货价格一般由商品成本、期货交易成本、期货商品流通费用和预期利润四本份构成。他们的来源、数量和组成状况不同，影响程度也不相同。（一）商品生产成本商品生产成本是指生产商品时所耗费的物质资料的支架和支付给劳动者的报酬的总合。期货交易进行的是未来商品的买卖，在期货和约成交时，可能这些未来商品尚未形成或刚刚进入生产过程。在期货合约规定的期间内，生产这些未来商品的生产成本与现在已生产出来的商品的生产成本之间存在着一些差异。一般情况下，生产成本是商品期货价格的最低经济界限。如果商品期货价格低于生产成本，生产者就不愿生产和出售这些商品，期货交易也就失去了它的现实依托而无法进行。因此，生产成本通常与期货价格成正比关系变化，生产成本是决定各种商品期货价的最基本因素。（二）期货交易成本期货交易成本是在期货交易过程中发生和形成的交易者必须支付的费用，主要包括佣金、交易手续费和保证金利息。1、佣金和交易手续费佣金是期货交易者支付给期货经纪公司的报酬。交易手续费是期货价易者通过期货经纪公司向交易所支付的期货交易手续费。无论期货交易是盈是亏，交易者必须按规定的标准交付佣金和交易手续费。2、资金成本在进行期货交易时，交易者并不需要支付期货合约的全部款项，而只需要向期货经纪公司或期货交易所交付一定的保证金，通常为期货合总额的5%~10%，但必须随时准备根据价格不利变动追加保证金，以弥补交易中出现的亏损。资金成本是从期货交易开始到结束的全部时间内交付保证金（包括追加保证金）所占用自己而应付的利息，是一种资金使用成本，它以银行利息率来计算。资金成本与期货交易金额和期货合约持有的时间成正比。资金成本作为期货交易必须支付的费用理应得到补偿，成为期货价格的因素之一。但是，作为保证金本身，并不是期货价格的构成因素，它的大小不会影响已经确定的期货合约的价格。（三）期货商品流通费用在期货市场上，绝大多数期货交易是通过对冲平仓方式完成的，一般与商品的流通费由不直接发生关系。但是，总有一部分商品期货交易是围绕实物进行的，一般3%左右。这部分期货合约到期进行实物交割，他的存在和发生必然要耗费商品流通费用。实际上，流通费用对商品价格有一定的影响。期货商品流通费用包括商品运杂费和商品保管费。1、商品运杂费期货交易所规定，买方必须在到期的期货和预的交割日前将商品运抵指定的交割仓库，以便买主如期接到实货。商品运杂费包括运费、装卸搬运费、杂费等费用。商品运杂费的存在，使不同地区交易所的同一商品期货价格存在着一定的差异。2、商品保管费从期货交易开始到实物交割之间的一段时间内，为保管商品繁盛的费用，如仓库租赁费、检验管理费、保险费和商品正常的损耗等一系列开支。这些费用必然要在商品期货的价格中得到反映和补偿。在不同实况条件下，商品保管费用对期货价格的影响存在着较大的差异，期货交易者必须研究这种差异的变化，以便制定正确的交易策略。（四）预期利润交易者在期货市场上合约建仓价格与合约平仓价格之间的差额，或者合约建仓价格与实物交割时现货价格之间的差额即为盈利或亏损。不论是套期保值者还是投机者，从事期货交易的目的就是要获得一定的经济收益，因此，预期利润即是期货交易的重要构成因素。从理论上说，期货交易的预期利润包括两部分：一是社会平均投资利润，二是期货交易的风险利润。应当指出的是，期货交易中的预期利润，并不是均等地分配在各种期货价格或不同时间的期货价格之中的。对于每个交易者而言，能否获得预期利润或超额利润，主要取决于它的市场判断能力和操作技巧。二、正向市场与反向市场对于同种商品，其现货价格与期货价格存在着两种基本关系。在正常情况下，期货价格高于现货价格（或者近期月份合约价格低于远期月份合约价格），称为正向市场；在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格），成为反向市场。三、套期保值的概念套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。期货市场的基本经济功能之一就是价格风险的规避机制，而要达到此目的的手段就是套期保值交易。传统的套期保值是指生产经营者在现货市场上买进会卖出一定量的现货的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。在经济活动中无时无刻不存在风险。例如在农业生产中，自然灾害会使农作物减产，影响种植着的手撑。同时，农作物的减产造成供求关系变化，使粮食加工商在买进小麦、大豆等农产品时付出更高的价格，而这又会直接影响当地市场中粮食、粮油、肉、禽、蛋以及其他的消费品价格。对于制造业来说，原油、燃料等原材料的供给减少将会引起以一系列制成品价格的上涨。对于银行和其他金融机构而言，利率的上升必会影响金融机构为吸引存款所付出的利息水平。因此，包括农业、制造业、商业和金融业在内的各经济部门都面临不同程度的价格波动，即价格风险，而正确利用期货市场的套期保值交易则可以很大程度地减少这些因价格变动所引起的不利后果。四、套期保值的概念 套期保值者是指那些把期货市场作为价格风险转移的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上进行买卖商品的临时替代物，对其先在买进（或已拥有，或将来拥有）准备以后售出或对将来需要买进商品的价格进行保值的厂商、机构和个人。这些套期保值者大多是生产商、加工上、库存商及贸易商和金融机构，其原始动机是期望通过期货市场寻求价格保障，尽可能消除不愿意承担的现货交易的价格风险，从而能够集中精力于本行业的生产经营业务上，并以此取得正常的生产经营利润。由于套期保值者的本性决定其具有以下特点：规避价格风险，目的是利用期货与现货盈亏相抵保值；经营规模大；头寸方向比较稳定，保留时间长。套期保值者为规避现货价格波动所带来的风险，而在期货市场进行套期保值，因此没有套期保值者的参与，就不会有期货市场。第一，对于企业来说，套期保值者是为了锁住生产成本和产品利润，有利于企业在市场价格波动中安定地生产经营。第二，期货市场的建立是出于保值的需要。由于期货市场在一定程度是以现货交易为基础的，套期保值者一方面是现货市场的经营者，一方面又是期货市场上的交易者，这种双重身份决定了，如果没有足够的套期保值者参与期货市场交易，期货市场就没有存在的价值。另一方面，只有规模相当的套期保值者参与期货市场交易，才能种种大量购求，才能够促进公平竞争，并有利于形成具有相应物质基础的权威价格，发挥期货市场的价格发现功能。由此可见，套期保值者是期货市场的交易主体，对期货市场的正常运行发挥着重要作用。五、套期保值原理套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上存在以下基本经济原理：（一）同种商品的期货价格走势与现货价格走势一直现货市场与期货市场虽然是两个各自独立的市场，但由于某一特定的期货价格和现货价格在同一市场环境内，会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。套期保值就是利用这两个市场上的价格关系，分别在期货市场和现货市场作方向相反的买卖，取得在一个市场上出现亏损的同时满载另一个市场上营利的结果，以达到锁定生产成本的目的。（二）现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致期货交易的交割制度，保证了现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，两者趋向一致，期货交易规定合约到期时，必须进行实物交割。到交割时，如果期货价格和现货价格不同，例如期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低价现汇卖出高价期货，以低价买入的现货期货市场上高价抛出，再无风险的情况下实现盈利。这种套利交易最终是期货价格和现货价格趋向一致。正是上述经济原理的作用，使得套期保值能够起到为商品生产经营者降低价格风险的作用，保障生产、加工、经营活动稳定进行。六、套期保值的操作原则（一）商品种类相同原则 商品种类相同原则是指在做套期保值交易时，所选择的期货商品必须和套期保值者将在期货市场中买进或卖出的现货商品在种类上相同。只有商品种类相同，期货价格和现货价格之间才有可能形成密切的关系，才能在价格走势上保值大致相同的趋势，从而在两个市场上同时或前后采取反向买卖行动才能取得效果。 在做套期保值交易时，必须遵循商品种类相同原则，否则，所做的套期保值交易不仅不能达到规避价格风险的目的，反而会增加价格波动的风险。当然，由于期货商品具有特殊性，不是所有的商品都能进入期货市场，成为期货商品。这就是为套期保值交易带来一些困难。为解决这一困难，在期货交易的实践中，就推出了“交叉套期保值交易”做法。所谓交叉套期保值，就是当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择另一种与该鲜活商品的种类不同但在价格走势互相影响且大致相同的相关商品的期货合约来做套期保值交易。一般地，选择作为替代物的期货商品最好是该现货商品的替代商品，两种商品的相互替代性越强，套期保值交易的效果就越好。（二）商品数量相等原则 商品数量相等原则是指在做套期保值交易时，所选用的期货合约上所载的商品的数量必须与交易者将要在现货市场上买进或卖出的商品数量相等。做套期保值交易之所以必须坚持商品数量相等原则，是因为只有保持两个市场上买卖商品的数量相等，才能使一个市场上的盈利额与另一个市场上的亏损额相等或最接近。（三）月份相同或相近原则 月份相同或相近原则是指在做套期保值交易时，所选用的期货合约的交割月份最好与交易者将来在期货市场上实际买进或卖出鲜活商品的时间相同或相近。 在选用期货合约时，之所以必须遵循交割月份相同或相近原则，是因为两个市场上出现的亏损额和盈利额手两个市场上价格变动幅度的影响，只有使用所选用的期货合约的交割月份和交易者决定在现货市场上实际买进或卖出现货商品的时间相同或相近，才能使期货价格和现货价格之间的联系更加紧密，增强套期保值效果。因为随着期货合约交割期的到来，期货价格和现货价格会趋向一致（四）交易方向相反原则 交易方向相反原则是指在做套期保值交易时，套期保值者必须同时或相近时间内在现货市场上和期货市场上采取相反的买卖行动，即进行反向操作，在两个市场上处于相反的买卖位置。只有遵循交易方向相反原则，交易者才能取得在一个市场上亏损的同时在另一格市场上必定会出现盈利的结果，从而才能用一个市场上的盈利去弥补另一个市场上的亏损，达到套期保值的目的。 如果违反了交易方向相反原则，所做的期货交易就不能称作套期保值交易，不仅倒不到规避价格风险的目的，反而增加了价格风险。其结果是要么同时在两个市场上亏损，要么同时在两个市场上盈利。 套期保值的四大操作原则是任何套期保值交易都必须同时兼顾的，忽略其中任何一条原则都有可能影响套期保值交易的结果。第二部分 套期保值的应用 生产经营企业面临的价格波动的风险最终可分为两种：一种是担心未来某种商品的价格上涨；另一种是担心未来某种商品价格下跌。因此期货市场上的套期保值可以分为两种最基本的操作方式，即买入套期保值和卖出套期保值。 一、买入套期保值 （一）适用对象及范围 买入套期保值是那些准备在将来某一时间内必须购进某种商品时价格仍能维持在目前自己认可的水平的商品者常用的保值方法，他们最大的担心是当他们实际买入现货商品或偿还债务时价格上涨。买入套期保值一般可运用于如下一些领域：1、加工制造企业为了防止日后购进原材料是价格上涨的情况。2、供货方已经跟需求方签订好现货供货合同，将来交货，但供货方此时尚无购进货源，担心日后购进货源时价格上涨。3、需求方认为目前现货市场的价格很合理，但是由于资金不足或缺少外汇或一时找不到符合规则的商品，或者仓库已满不能立即购入现货，担心日后购进现货，价格上涨。 （二）买入套期保值的操作方法 交易者现在期货市场上买入期货合约，其买入的商品品种、数量、交割月份都与将来在现货市场上买入的现货大致相同，以后如果现货市场价格真的出现上涨，他虽然在现货市场上以较高的现货价格买入现货商品，但由于此时他在期货市场上卖出原来买进的期货合约进行对冲平仓而获利，这样，用对冲后的期货盈利来弥补因现货市场价格上涨所造成的损失，从而完成了买入保值交易。（三）买入套期保值的利1、买入套期保值能够回避价格上涨所带来的风险。2、提高了企业资金的使用效率。3、对需要库存的商品来说，节省了一些仓储费用、保险费用和损耗费。4、能够促使现货合同的早日签订。（四）买入套期保值的弊1、一旦采取了套期保值策略，即失去了由于价格变动而可能得到的获利机会。也就是说，在回避对己不利的价格风险的同时，也放弃了因价格变动可能出现的对己有利的机会。2、必须支付交易成本，主要是佣金和银行利息。 二、卖出套期保值 （一）适用对象及范围 那些准备在未来某一时间内在现货市场上售出实物商品的生产经营者，为了日后在现货市场能够售出实际商品时所得到的价格仍能维持在当前合适的价格水平上，他们最大的担心就是当他们是实际在现货市场上卖出现货商品时价格下跌。为此，应当采取卖期保值方式来保护其日后售出实物的收益。卖出保值的目的在于为了回避日后价格下跌而带来的亏损风险。具体来说，买期保值主要用于下面几种情况中： 1、直接生产商品期货事务的生产厂家、农场、工厂等收统由库存产品尚未销售出去或即将生产、收获某种商品实物、担心日后出售时价格下跌。2、储运商、贸易商手头有库存现货尚未出售或运储商、贸易商已签订将来以特定价格买进某种商品但尚未转售出去，担心未来出售时价格下跌。3、加工制造企业担心库存原料价格下跌。 （二）卖出套期保值的操作方法 交易者现在期货市场上卖出期货合约，其卖出的商品品种、数量、交割月份都与将来在现货市场上卖出的现货大致相同，以后如果现货市场价格真的出现下跌，他虽然在现货市场上以较低的现货价格卖出现货商品，但由于此时他在期货市场上买入原来卖出的期货合约进行对冲平仓而获利，这样，用对冲后的期货盈利来弥补因现货市场价格下跌所造成的损失，从而完成了卖出保值交易。（三）卖出套期保值的利1、卖出套期保值能够回避未来价格下跌的风险。2、经营企业通过卖出保值，可以使保值者能够按照原先的经营计划，强化管理、认真组织货源，顺利的完成销售计划。3、有利有现货和与的顺利签订。（四）卖出套期保值的弊1、卖出套期保值所付出的代价是保值者放弃了日后价格有利对获得更高利润的机会。2、必须支付交易成本，主要是佣金和银行利息。第三部分 基差与套期保值一、基差的概念基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格之间的差价。基差=现货价格-期货价格若不加说明，其中的期货价格应是离现货月份近的期货合约的价格。基差并不完全等同于持仓费，但是基差的变化受制于持仓费。归根到底，持仓费反映的是期货价格与现货价格之间基本关系的本质特征，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。在正相市场上基差为政治。虽然期货价格与现货价格的变动方向基本一致，但变动的幅度往往不同，所以基差并不是一成不变的。随着现货价格和期货价格持续不断的运动，基差时而扩大，时而缩小。最终因现货价格和期货价格的趋同性，基差在期货合约的交割月趋向为零。通常所说的基差扩大、缩小是指绝对值而言，不分正负。由于地理位置的不同，同种商品可以有多种现货价格，又由于期货交易者不同交割月份的合约兴趣不同，所以同种商品的基差不是唯一的，可能有几十个上百个，但对交易者来说有价值的只是其中的一俩个。基差的决定因素主要是市场上商品的供求关系。在现货交割地，若果市场供给量大于需求量，现货价格就会低于近期月份合约的价格。对于初级产品，特别是农产品的基差，除受一般供求因素的影响外，还在很大程度上受季节性因素的左右，使基差在一个时期扩大，在另一个时期缩小，一年一年周而复始。除此以外，替代产品的供求状况，仓储费用、运输费用、保险费、上半年结转库存等因素或多或少都会影响商品期货的基差。二、基差的作用（一）基差是套期保值成功与否的基础基差的变化对套期保值者来说至关重要，因为基差是现货价格与期货价格的变动幅度和变化方向不一致多引起的，所以，只要套期保值者随时观察基差的变化，并选择有利的时机完成交易，就会取得较好的保值效果，甚至获得额外收益。同时，由于基差的变动比期货价格和现货价格相对稳定一些，这就为套期保值交易创造了十分有利的条件。而且基差的变化主要受制于持仓费，一般比观察现货价格或期货价格的变化情况要方便得多，所以熟悉基差的变动对套期保值者来说是大有益处的。套期保值的效果主要由基差的变化决定的，从理论上说，如果交易者在进行套期保值指出和结束套期保值之时，基差没有发生变化，结果必然是交易者在两个市场上盈亏相反且数量相等，由此实现规避价格风险的目的。但在实际的交易活动中，基差不可能保持不变，就就会给套期保值者带来不同的影响。（二）基差是发现价格的标尺期货价格是成千上万的交易者在分析了各种商品供求状况的基础上，在交易所公开竞价形成，较之现货市场上买卖双方私下达成的现货价格，不失为公开、公平、公正的价格。同时期货价格还具有预期性、连续性、权威性等特点，是那些没有涉足期货市场的生产经营者也能根据期货价格确定正确的生产经营决策。在国际市场上，有来越多的有相应得期货期货市场的商品，其现货报价就是以期货价格减去基差或下浮一定百分比的形式报出。例如，伦敦金属交易所（LME）芝加哥期货交易所（CBOT）的期货就分别成为国际有色金属和国际农产品交易的现货定价基础。这种现象的存在并非意味着期货价格决定现货价格，实际正相反，从根本上说，是现货市场的供求关系以及市场参与者对未来现货价格的预期决定着期货合约的价格，但这并不妨碍以期货价格为基础报出现货价格。随着期货交易和期货市场的不断发展完善，尤其是国际性联网期货市场的出现，期货市场发现价格机制的功能就会越来越完善，其货价格就能在更大的范围内综合反映更多的影响供求的因素，从而进一步提高期货价格的真实性，成为现货市场商品经营活动的价格晴雨表，成为进行现货交易的依据。（三）基差对于期、现套利交易很重要基差对于投机交易，尤其是期货现货套利交易也很重要。如果在期货合约成交后，在正向市场上现货价格和期货价格同时上升，并一直持续到交割月份，稽查的绝对值始终大于持仓费，就会出现无风险的套利机会，促使套利者在卖出期货合约的同时买入现货并持有到期货交割，办理实物交割。同理，期货合约成交后，期货价格与现货价格同时下跌，并持续到交割月份，且基差始终小于持仓费，套利者就会采取与上述相反的无风险套利交易。在反向市场上，套利者也可利用期货价格与现货价格的价差进行套利交易，这样都有助于矫正基差与持仓费之间的相对关系，对维系期货价格与现货价格之间的同步关系，保持市场稳定，具有积极的作用。第四部分 套期保值的发展近几十年来，随着期货制度的逐步完善，新的期货商品的不断出现，交易范围的不断扩大，套期保值以涉及到各种领域的生产和经营，期货市场在某种程度上已成为企业或个人资产管理的一个重要手段。变化一保值者不再单纯的进行简单的套期保值，被动地接受价格变化，只求降低风险，达到保值目的，而是主动的参与保值活动，大量收集整个宏观经济和微观经济信息，采用科学的分析方法，以决定交易策略的选取，以期获得较大利润。变化二保值者不一定要等到现货交割才完成保值行为，而可在其间根据现货价格和期货价格变动，进行多次的停止或恢复保值的活动，不但能有效地降低风险，同时还能保证获取一定利润。变化四保值者将保值视为融资管理工具，融资是重视抵押，资产或商品的担保价值通过套期保值，可使商品具有相当稳定的价值。变化五保值者将保值活动视为重要的营销工具。首先套期保值对商品经营者来说是一种安全营销的保障，可以有效地保证商品供应，稳定采购。同时，可一定程度地消除因产品出售而发生债务互欠的可能性。由于期货交易与现货交易结合，近远期交易相结合，从而可形成多种价格策略，供套期保值者选择参与市场竞争，将套期保值活动视为一种有效的安全营销工具，有助于提高企业的市场竞争力，扩大市场占有份额，获得企业的长远发展。结束语期货市场作为市场经济的高级形式，其作用和功能是很多的。关键我们企业怎么去认识他，怎么去使用他。期货市场的产生是为企业服务的，期货市场的发展也是为了更好的为企业服务。衷心的希望各企业能够重视期货市场，利用期货市场。让期货市场为我们的企业发展壮大保驾护航。附：大豆仓单成本 1，产地和运费其它费用的关系。我国大豆主产区是黑龙江省，其产量大约占我国大豆总产量的三分之一以上，并且由于黑龙江大豆大多符合大连交易所的大豆交割标准，且都在东北地区，所以大交所的大豆仓单一般是由黑龙江的大豆生成，而黑龙江大豆的主产区在哈尔滨以北、嫩江以南，基本上三江平原和松嫩平原为主。因此我们计算大豆的仓单成本一般是以黑龙江的大豆为基准。但由于黑龙江地域辽阔，每个地方的价格都不完全相同，哈尔滨的大豆价格和前进农场的价格就有很大差别。还有靠近铁路的地方现货价格就高，离铁路较远的地方现货价格就相对较低；而有的地方运输大豆要加很多费用，而有的地方运输大豆费用就相对较低等等，实际上由于平均利润率的缘故，一般情况下，一个地方的现货报价低，它的其它费用就高，反之一个地方的现货报价高，它的其它费用就低，市场这个看不见的手，就平衡出来一个黑龙江大豆运到大连的平均价格。也就是说一般情况下，不管你在什么地方收购大豆运到大连后，你的总费用基本上是一致的。 2，筛选的费用。要形成仓单，如果是为油厂收购的大豆转为仓单必须要经过过筛，这样折扣就要多些，一般要筛掉杂质1％以上，减量及费用每吨要30元－40元左右，如果直接按仓单标准收购，就不用增加这个费用，但收购的时候收购价格提高一些（每公斤要加3－4分钱）。 3，税负。在收购大豆的时候，你往往面对的是农户，而在进行交割的时候，你面对一般却是企业，而收购农产品的进项税额和销售大豆的增殖税的销项税额是不一致的，进项税额低扣比例低，而你销售的税额比例却高，另外一般情况下，你的销售价总是高于收购价，这样算来，增殖税就不是一个小数目了，按现在的平均收购价和期货价测算，每吨的税负不是50元，而是60－70元甚至更多。 4，入库、仓储费用。入库费25元/吨；交割费4元/吨；由于大交所注册仓单要提前一个月预报，实际上大部分仓单都是在预报之前入库的，这样入库后的仓储费用就是15－18元（每年的5－10月是18元，其余时间为15元，加上仓单形成前的1－2元，形成仓单的仓储费用应在16－20元左右，并且随着时间成正比例增加。 5，其它费用。铁路服务费160（每车60吨－下同）；装卸费600；站台使用费150；税收工商物价检疫费用1500，合计每吨要40元。（这些费用在各个地方不同）。 这些费用总体下来，就是每吨要在产地车板价的基础上加上270元左右（正负20元）的费用才能生成大交所的标准仓单。其中铁路运费及装卸费等大约为150元左右，注册仓单的费用（过筛费用、税负、仓储费用）大约为120元左右。

对冲在外汇市场中最为常见，重在避开单线买卖的风险，下面就让懂视小编带你们一起去了解一下外汇对冲是什么意思吧。外汇对冲的含义谓对冲，就是同一时间买入一外币，作买空。另外亦要沽出另外一种货币，即沽空。理论上，买空一种货币和沽空一种货币，要银码一样，才算是真正的对冲盘，否则两边大小不一样就做不到对冲的功能。所谓对冲了结，就是交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割(即交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。买入建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履行责任;卖出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。对冲了结使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提高了期货市场的流动性。这样做的原因，是世界外汇市场都以美元做计算单位。所有外币的升跌都以美元作为相对的汇价。美元强，即外币弱;外币强，则美元弱。美元的升跌影响所有外币的升跌。所以，若看好一种货币，但要减低风险，就需要同时沽出一种看淡的货币。买入强势货币，沽出弱势货币，如果估计正确，美元弱，所买入的强势货币就会上升;即使估计错误，美元强，买入的货币也不会跌太多。沽空了的弱势货币却跌得重，做成蚀少赚多，整体来说仍可获利。外汇对冲的策略1、套利策略：最传统的对冲策略套利策略包括转债套利、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利等，是最传统的对冲策略。其本质是金融产品定价“一价原理”的运用，即当同一产品的不同表现形式之间的定价出现差异时，买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取中间的价差收益。因此，套利策略所承受的风险是最小的，更有部分策略被称为“无风险套利”。2、指数增强组合+指数期货空头滚动年Alpha分布基于90只融资融券标的组合统计套利表现3、Alpha策略：变相对收益为绝对收益4、中性策略：从消除Beta的维度出发市场中性策略可以简单划分为统计套利和基本面中性两种，尝试在构造避免风险暴露的多空组合的同时追求绝对回报。多头头寸和空头头寸的建立不再是孤立的，甚至是同步的。多头头寸和空头头寸严格匹配，构造出市场中性组合，因此其收益都源于选股，而与市场方向无关——即追求绝对收益(Alpha)，而不承受市场风险(Beta)。外汇对冲的实例九零年代1990年初，中东伊拉克战争完结，美国成为战胜国，美元价格亦稳步上升，走势强劲，兑所有外汇都上升，只有日元仍是强势货币。当时柏林墙倒下不久，德国刚统一，东德经济差令德国受拖累，经济有隐忧。苏联政局不稳，戈尔巴乔夫地位受到动摇。英国当时经济亦差，不断减息，而保守党又受到工党的挑战，所以英磅亦偏弱。瑞士法郎在战后作为战争避难所的吸引力大减，亦成为弱势货币。假如在当时买外汇，长沽英磅、马克、瑞士法郎，同时买空日元，就会赚大钱。当美元升时，所有外币都跌，只有日元跌得最少，其他外币都大跌;当美元回软，其他货币升幅少，日元却会大升。无论如何，只要在当时的市场这样做对冲，都会获利。亚洲金融风暴1997年，索罗斯的量子基金大量抛售泰铢，买入其他货币，泰国股市下跌，泰国政府无法再维持联系汇率，经济损失惨重。而该基金却大大获利。除了泰国，香港等以联系汇率为维持货币价格的国家与地区都遭受对冲基金的挑战。港府把息率大幅调高，隔夜拆息达300%，更动用外汇储备1200亿港元大量购入港股。最后击退炒家。其他市场的对冲对冲的原理并不限于外汇市场，不过在投资方面，较常用于外汇市场。这个原理亦适用于金市、期货和期指市场。

对冲在外汇市场中最为常见，重在避开单线买卖的风险，下面就让懂视小编为你们具体介绍一下外汇对冲什么意思吧。外汇对冲的含义对冲，(又称避险，英文为Hedge)，是指对于国际间从事商品买卖的洋行、进出口贸易商，以及在国际间从事投资的人士，若预期未来将收付一定金额的外汇，为避免因变动产生的损失，可利用远期外汇交易以规避风险，这种避险的操作方式，称为远期避险或远期对冲，它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。对冲在外汇市场中最为常见，重在避开单线买卖的风险。所谓单线买卖，就是看好某一种货币就做买空(或称揸仓)，看淡某一种货币，就做沽空(空仓)。如果判断正确，所获利润自然多;但如果判断错误，损失亦会非常大。所谓对冲，就是同一时间买入一外币，作买空。另外亦要沽出另外一种货币，即沽空。理论上，买空一种货币和沽空一种货币，要银码一样，才算是真正的对冲盘，否则两边大小不一样就做不到对冲的功能。所谓对冲了结，就是交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割(即交收现货)来结束交易，而是通过对冲了结。买入建仓后，可以通过卖出同一期货合约来解除履行责任;卖出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除履约责任。对冲了结使投资者不必通过交割来结束期货交易，从而提高了期货市场的流动性这样做的原因，是世界外汇市场都以美元做计算单位。所有外币的升跌都以美元作为相对的汇价。美元强，即外币弱;外币强，则美元弱。美元的升跌影响所有外币的升跌。所以，若看好一种货币，但要减低风险，就需要同时沽出一种看淡的货币。买入强势货币，沽出弱势货币，如果估计正确，美元弱，所买入的强势货币就会上升;即使估计错误，美元强，买入的货币也不会跌太多。沽空了的弱势货币却跌得重，做成蚀少赚多，整体来说仍可获利。外汇对冲的策略1、套利策略：最传统的对冲策略套利策略包括转债套利、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利等，是最传统的对冲策略。其本质是金融产品定价“一价原理”的运用，即当同一产品的不同表现形式之间的定价出现差异时，买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取中间的价差收益。因此，套利策略所承受的风险是最小的，更有部分策略被称为“无风险套利”。2、指数增强组合+指数期货空头滚动年Alpha分布基于90只融资融券标的组合统计套利表现3、Alpha策略：变相对收益为绝对收益4、中性策略：从消除Beta的维度出发市场中性策略可以简单划分为统计套利和基本面中性两种，尝试在构造避免风险暴露的多空组合的同时追求绝对回报。多头头寸和空头头寸的建立不再是孤立的，甚至是同步的。多头头寸和空头头寸严格匹配，构造出市场中性组合，因此其收益都源于选股，而与市场方向无关——即追求绝对收益(Alpha)，而不承受市场风险(Beta)。外汇对冲的实例九零年代1990年初，中东伊拉克战争完结，美国成为战胜国，美元价格亦稳步上升，走势强劲，兑所有外汇都上升，只有日元仍是强势货币。当时柏林墙倒下不久，德国刚统一，东德经济差令德国受拖累，经济有隐忧。苏联政局不稳，戈尔巴乔夫地位受到动摇。英国当时经济亦差，不断减息，而保守党又受到工党的挑战，所以英磅亦偏弱。瑞士法郎在战后作为战争避难所的吸引力大减，亦成为弱势货币。假如在当时买外汇，长沽英磅、马克、瑞士法郎，同时买空日元，就会赚大钱。当美元升时，所有外币都跌，只有日元跌得最少，其他外币都大跌;当美元回软，其他货币升幅少，日元却会大升。无论如何，只要在当时的市场这样做对冲，都会获利。亚洲金融风暴1997年，索罗斯的量子基金大量抛售泰铢，买入其他货币，泰国股市下跌，泰国政府无法再维持联系汇率，经济损失惨重。而该基金却大大获利。除了泰国，香港等以联系汇率为维持货币价格的国家与地区都遭受对冲基金的挑战。港府把息率大幅调高，隔夜拆息达300%，更动用外汇储备1200亿港元大量购入港股。最后击退炒家。其他市场的对冲对冲的原理并不限于外汇市场，不过在投资方面，较常用于外汇市场。这个原理亦适用于金市、期货和期指市场。

　　现在我给大家讲一个非常新的东西，也是我们公司一直在做的东西--套利。 现在在交易过程中，大家有很多的困惑，在我讲套利之前我先讲两个问题，在交易过程中大家的困惑在哪里？大家都说股市一涨就说牛市来了，股市一涨大家都兴高采烈，因为中国的股市是没有做空机制的，只有涨我们才可以赚到钱，股市下跌我相信在中国现在的交易体制下谁也赚不到钱。这是我们大家一个很大的困惑。 　　我们是在做多还是做空都是方向性交易，我卖出的股票它跌了我高兴，但是它涨了我看空了，这也是风险，在交易过程中就这两个风险，一个是做空机制，大盘一跌，就基金经理有一些钱，我们大家都没有钱。我们现在一直在研究或者操作的交易就是套利交易。我们可以回避下跌风险，也不追求上涨的获利，我们就追求稳定的收益，这就是方向性交易，就是我今天要讲的东西。 　　大盘上涨过程中最省劲的交易方式就是 ETF 。 ETF 是什么呢？对大多数股民来说都是比较新的东西，很少有人研究它，现在我给大家简单介绍一下 ETF 是什么，就是交易型开放式基金，我们知道基金有两种，一种是开放型基金，还有一种是封闭式基金，只能在二级市场交易。而 ETF 是结合了这两种基金的优点，既可以在二级市场交易，也可以申购赎回。还有指数基金操作没有透明，不像别的基金每一个季度才公布申赎数据，而 ETF 是每个月都要公布。是一篮子股票换我一定的份额，同时也可以在二级市场卖出。这是 ETF 基金，可以在两个交易市场买卖，在二级市场买卖，可以在一级市场申购赎回。 　　同样是笔记本电脑，如果在北京卖一万块钱，在天津卖一万二的话，肯定会有人在北京买了在天津卖。如果 ETF 可以在两个市场进行，可能就存在套利空间。套利分几种方式，一种是市值套利，如果有一个朋友知道一台笔记本在天津卖一万二的话，在北京卖一万，我可以在北京买一台，在天津卖，这样我马上就可以获得 2000 块钱。如果它两种价格产生偏离的话，就会产生套利空间。可以在一个市场以比较低的价格买入在另外一个市场以比较高的价格卖出去就是瞬时套利。 ETF 是一种基金，基金有净值资产，就是我下面说的公式，既然两者会存在差异，有可能是市值高，有可能是净值高，会产生两种方向，就是市值比净值大的时候我可以在一级市场先卖出成份股在二级市场卖掉，中间会有一个差价，这是我们在一瞬间完成的获利，起点是买入成份股，最后卖出 ETF 。就可以获利，其中给大家一个比较好的思路就是 T ＋ 0 。听起来挺简单，但是操作起来技术性还是很高的。 　　第二，交易价格比市值低的时候，就做相反的操作。还是坚持这个原则，在相对比较低的市值买入 ETF ，得到股票卖出成份股，也会得到刚才说的同样的效果，也会获得差价收入，这是我们的瞬时套利。这是在市场交易过程中，机会是非常非常多的。 　　现在我们买股票过程中就是套利。刚才张先生说的 ETF 就是上证 50ETF 。会有批量下单的软件帮你一次就买够了。还有一种套利是延时套利。延时套利最终利用的是我一天当中可以现金入现金出，中国这边的制度是做不了的，但是通过 ETF 在 T ＋ 0 制度下是可以实现。刚才说的瞬时套利是瞬间完成的， 50 秒、 30 秒可能就完成了，但是延时套利套利机会更多。我们在比较低的位买进 ETF 或者买入一篮子成份股，等待，只要股价上涨到一定幅度的话，可以赎回一定的股票，把股票卖出。刚才张老师讲“强力弹簧理论”，我在跌停板买的股票，今天到涨停板会有一个获利，其实没有办法做，但是我用 ETF 就可以做到。我们都知道盘中下跌，尾盘再拉回来，是典型的延时套利的方法。只要大盘涨千分之五，延时套利的机会都非常好。 　　加入你只有 50 万资金你可以容纳 500 万，可以给你放大十倍，放大十倍之后，你在低点之后买入 ETF 份额，在大盘涨到一定程度之后可以获得千分之五的利益。 　　现场观众：可以同时买同时卖？ 　　刘永刚：可以在二级市场买入，在一级市场申购赎回是可以的。 　　现场观众：我们平常操作是在二级市场，我们如何转到一级市场？ 　　刘永刚：不用转，用同一品种的交易软件执行不同的操作而已。 　　现场观众：交易费用就千分之六点七。 　　刘永刚：大盘涨 1 ％的话，你还是可以获利的，可以通过 T ＋ 0 的方式获得收益。不是涨停板我获得收益 20 ％，但是你实际获得不止 20 ％。既然你做 T ＋ 0 ，即使我知道明天还要上涨，我也不要等待，就是我承担任何风险。 　　讲完延时套利之后我再讲一个事件套利，这是获利最大的一种，也是获利品种里面最高的一种，刚才讲的延时也好，瞬时也好都是套利，都是交易性比较强。我拿武钢股改事件介绍事件套利。 　　除权是市场除权，不是规则除权，不是我经过配股、送股，发生变化了股市才发生变化。这只是二级市场利益博弈的结果。我们知道百分之九十九的股票在股改之后会有大幅度下跌。既然都知道股改完成后 99 ％会下跌。那么如何在武钢股改事件中获利呢？ 　　当某一只成份股在停牌的时候，可以用别的来替代，武钢股份是停牌的，你买不到它，但是你可以申购的话，当股票停牌之后，股票公司拿现金部分补回现金数量就可以了。跌多少，基金公司就为你退多少钱。 　　现场观众：相当于退空了？ 　　刘永刚：对，就是让你停牌期间可以做空股份。股改停牌之后 99 ％的股票会下跌，只有极个别股票没有下跌。我们拿着现金替代申购 ETF 份额，然后直接在二级市场卖出，然后基金公司给我们清算税款，应该是一笔是 1740 ，因为我还是 T ＋ 0 ，我现金进现金出，抛去一些现金成本以外，我当时只用了 29000 多块钱，但是清算税款是 4100 ，但是几天之后我可以获得 14 ％的单笔收益。谁敢说股指是百分之百上涨或者下跌。谁也不敢说，唯一敢说的就是震荡，我们这个套利不承担任何震荡的风险。 　　在现金替代，实质就是延时买入，延时买入其实就是做空。不知道我说明白了没有，如果有感兴趣朋友我们可以在下面讨论。 　　套利延伸我可给大家讲三个问题，如果一只股票属于大的利好，但是在停牌期间你如何得到？通过 ETF 就可以把它实现，你先在二级市场买入 ETF ，然后在一级市场把它赎回，把其余成份股卖掉，就留下你那只就可以了。在 T ＋ 0 制度下你可以反复操作。你想要多少成份股都可以赎回。涨停股也是这样，如果有一只股票反复涨停，像天津一只股票一样，老是涨停，但是你想买买不到，可以通过 ETF 实现。深圳一板市场也要马上推出，沪市 1800 市场也要推出。只要涉及股票面越大，实现这种操作的可能性越大。如果 ETF 品种丰富的话，这种操作是完全可以实现的。张经理说我们买 ETF 是最省事的投资，我们可以享受股指上涨多少就带来多少收益，但是作为 ETF 远远不止这些。我们通过 T ＋ 0 买入 ETF ，套利可以是源源不断的，比如说套利可以获得 4000 块钱，我可以不发生任何变化。我使用 ETF 份额可以做到实物加实物，但是我帐面的资金依然在增加。既然 ETF 是金融创新产品，有一个规律，只要是金融产品，套利必然存在，市场对它的定价分歧会越大就像权重一样，权重刚出来人们对它的定价非常高，因为定价资金对它的定价都不知道，只有做空博弈它。 　　我们下一个研究套利方向就是权重套利，今天主持人给我的时间不太多，关于权重的套利，我们已经有了非常好的操作方案和思路，由于今天时间关系，在这里不能给大家多讲了。感兴趣的同志可以回头跟我们联系。今天我就讲这些，也是给大家灌输一个新的操作理念。

量化投资技术几乎覆盖了投资的全过程，包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易，资产配置，风险控制等。1、量化选股量化选股就是采用数量的方法判断某个公司是否值得买入的行为。根据某个方法，如果该公司满足了该方法的条件，则放入股票池，如果不满足，则从股票池中剔除。量化选股的方法有很多种，总的来说，可以分为公司估值法、趋势法和资金法三大类2、量化择时股市的可预测性问题与有效市场假说密切相关。如果有效市场理论或有效市场假说成立，股票价格充分反映了所有相关的信息，价格变化服从随机游走，股票价格的预测则毫无意义。众多的研究发现我国股市的指数收益中，存在经典线性相关之外的非线性相关，从而拒绝了随机游走的假设，指出股价的波动不是完全随机的，它貌似随机、杂乱，但在其复杂表面的背后，却隐藏着确定性的机制，因此存在可预测成分。3、股指期货套利股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限，不同(但相近)类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为，股指期货套利主要分为期现套利和跨期套利两种。股指期货套利的研究主要包括现货构建、套利定价、保证金管理、冲击成本、成分股调整等内容。4、商品期货套利商品期货套利盈利的逻辑原理是基于以下几个方面 ：(1)相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价。(2)由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理。(3)不合理必然要回到合理。(4)不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间。5、统计套利有别于无风险套利，统计套利是利用证券价格的历史统计规律进行套利，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。统计套利在方法上可以分为两类，一类是利用股票的收益率序列建模，目标是在组合的β值等于零的前提下实现alpha 收益，我们称之为β中性策略；另一类是利用股票的价格序列的协整关系建模，我们称之为协整策略。6、期权套利期权套利交易是指同时买进卖出同一相关期货但不同敲定价格或不同到期月份的看涨或看跌期权合约，希望在日后对冲交易部位或履约时获利的交易。期权套利的交易策略和方式多种多样，是多种相关期权交易的组合，具体包括：水平套利、垂直套利、转换套利、反向转换套利、跨式套利、蝶式套利、飞鹰式套利等。7、算法交易算法交易又被称为自动交易、黑盒交易或者机器交易，它指的是通过使用计算机程序来发出交易指令。在交易中，程序可以决定的范围包括交易时间的选择、交易的价格、甚至可以包括最后需要成交的证券数量。根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为被动型算法交易、主动型算法交易、综合型算法交易三大类。8、资产配置资产配置是指资产类别选择，投资组合中各类资产的适当配置以及对这些混合资产进行实时管理。量化投资管理将传统投资组合理论与量化分析技术的结合，极大地丰富了资产配置的内涵，形成了现代资产配置理论的基本框架。它突破了传统积极型投资和指数型投资的局限，将投资方法建立在对各种资产类股票公开数据的统计分析上，通过比较不同资产类的统计特征，建立数学模型，进而确定组合资产的配置目标和分配比例。

期货市场行情瞬息万变，交易本身也蕴含极大风险。不过，投资并非一定是“刀口舔血”，通过数据分析和特定的交易软件，投资者也可获得稳定的收益。如今进入衍生品时代，量化对冲交易将成为投资者的核心策略。 ▌市场有波动就能赚钱 2011年底，国际大宗商品市场的波动越来越多地显示出资金面的重要性，而非传统的基本面在决定市场波动。这种新变化，使投资者越来越依赖资金的分析来做出决策，这也在一定程度上推动了量化对冲交易的发展。 所谓量化投资，其本质就是利用数据和模型来进行投资决策工作。东方证券资深分析师丁鹏表示，目前国内的量化对冲交易仍处于起步阶段，但国际市场上早已不乏成功案例。如在美国，由“对冲基金之王”詹姆斯·西蒙斯管理的“大奖章”基金连续20年年均盈利达35%。西蒙斯的主要策略就是利用强大的数学模型和计算机软件，通过对历史数据的相关性分析来预测未来，在全球市场的不同产品中进行高频交易，赚取微小的波动差，从而获取一个稳健持续的收益。 丁鹏指出，对冲交易更多的属于中性策略，不太受到牛熊市大环境的影响，只要有波动就能赚钱。他认为，投资的暴利时代已经结束，在衍生品时代，虽然市场操作的难度大大增加，但稳健盈利将会成为资产管理的核心竞争力，且绝对收益产品也将变成高净值客户的追求。因此，量化对冲交易将成为获取绝对收益的核心。 丁鹏表示，目前国内市场应用较多的还是期现的套利交易，而实际上，量化的概念包括期货、期权套利及算法交易等。以股指期货套利为例，其基本概念是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易来赚取差价的行为，其主要方法包括期现、跨期、跨市、跨品种套利等。 而期权套利的优点在于收益无限的同时，风险损失却有限，因此很多时候利用期权取代期货来做空，进行套利交易，比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率。其主要方法包括股票—期权套利、转换套利、跨式套利、宽跨式套利、“蝶式”套利和“飞鹰式”套利等。 ▌量化对冲三种交易策略 流动性回扣交易 为争取更多的交易订单，美国所有的证券交易所都为那些创造流动性的券商提供一定的交易费用回扣，通常为0.25美分/股。不论买单还是卖单，只要交易成功，交易所即向该流动性的原始提供券商支付回扣，同时向利用该流动性进行交易的券商征收更高的费用。随着这种激励机制的普及，越来越多以专门获取交易回扣为赢利目的交易策略便应运而生。 例：假设机构投资者的心理成交价格在30-30.05美元。如果交易系统中的第一个买单（如100股）配对成功，以30美元成交。这样，交易系统中第二个买单（如500股）便显示出来。假设该买单也配对成功，以30美元成交，根据上述交易信息，专门从事流动性回扣策略的高频交易者的计算机系统即可能察觉到机构投资者其他后续30美元买单的存在，遂迅速采取行动，报出价格为30.01美元的买单100股。毫无疑问，那些曾以30美元出售股票的券商更愿以30.01美元的价格出售给该回扣交易商。 交易成功后，回扣交易商立刻调整交易方向，将刚刚以30.01美元购得的100股股票以相同价格，即30.01美元挂单卖出。由于30美元股价已不复存在，故该卖单很可能被机构投资者接受。 这样一来，尽管回扣交易商在整个交易过程中没有赢利，但由于第二个主动卖单给市场提供了流动性，从而获得交易所提供的每股0.25美分的回扣佣金。不言而喻，回扣交易商所获得的每股0.25美分的盈利是以机构投资者多付出的1.0美分为代价的。 猎物算法交易 在美国，超过一半的机构投资者的算法报单遵循国家最佳竞价原则。根据该原则，当一个报单由于价格更为优先，从而在排序上超过另一个报单时，为能成交第二个报单，常常调整股价并与前者保证一致。事实上，一只股票的算法报单价格常以极快的速度相互攀比追逐，从而使该股票价格呈现出由高到低、由低到高的阶段性变动趋势，这也正是在实际交易中经常看到数量有限的100股或500股小额交易常常将股价推高或拉低十美分至几十美分的原因。 所谓猎物算法交易策略，就是在对上述股价变动历史规律进行研究的基础上而设计，即通过制造人为的价格来诱使机构投资者提高买入价格或降低卖出价格，从而锁定交易利润。 例：假设机构投资者遵循国家最佳竞价原则，且心理成交价格在30-30.05美元。像上例中流动性回扣交易商一样，猎物算法交易商用非常相似的程序和技术来寻找其他投资者潜在的连续算法订单。在计算机确认价格为30美元的算法报单的存在后，猎物算法交易程序即发起攻击：报出价格为30.01美元的买单，迫使机构投资者迅速将后续买单价格调高至30.01美元。然后猎物算法交易商进一步将价格推高至30.02美元，诱使机构投资者继续追逐。 以此类推，猎物算法交易商瞬间将价格推至机构投资者能接受的价格上限30.05美元，并以此价格将股票卖给后者。交易商知道30.05美元的人为价格一般难以维持，从而在价格降低时补仓赚取利润。 自动做市商交易 做市商的主要功能即为交易中心提供交易流动性。与普通做市商一样，自动做市商高频交易者通过向市场提供买卖订单来提高流动性。不同的是，他们通常与投资者进行反向操作。自动做市商高频交易者的高速计算机系统，具有通过发出超级快速订单来发现其他投资者投资意向的能力。比如，在以极快速度发出一个买单或卖单后，如果没有迅速成交，该订单将被马上取消。然而，如果成交，系统即可捕捉到大量潜在、隐藏订单存在的信息。 例：假设机构投资者向其算法交易系统发出价格在30.01-30.03美元之间的系列买单，外界无人知道。为发现潜在订单的存在，自动做市商高频交易者的高速计算机系统以30.05美元的价格发出一个100股的卖单。由于价格高于投资者价格上限，因此没引起任何反应，该卖单被撤销；计算机又以30.04美元再次探试，还是没引起反应，该卖单也被撤销；计算机再以30.03美元探试，结果交易成功。 基于此，计算机系统即意识到一定数量价格上限为30.03美元的隐藏买单的存在。于是，运算功能强大的该计算机系统随即发出30.01美元的买单，并利用其技术优势赶在机构投资者之前进行成交，然后再以30.03美元的价格反卖给机构投资者。

期权交易就是对合约进行一个判断涨跌的买卖，在期权交易中，有两个主要的参与者，即买方和卖方。买方是购买期权合约的一方，而卖方是出售期权合约的一方。国内能参与期权交易的品种有股指期权、商品期权和股票期权，比较热门的是ETF期权，属于股票期权的一种，以50ETF期权来举例说明下期权是如何交易的。一、行情查看切换投资者可以通过期权交易功能页面完成上交所50ETF、300ETF、500ETF、科创板ETF期权的买入卖出交易。期权交易功能页面分为三个核心功能区域，包括:行情展示区、数据查询区和交易区域。源自：期权酱可以选择期权标的和合约期限进行期权合约列表的切换，可以通过选择不同的期权合约，实现期权实时行情展示的切换。二、选择交易方向可以通过左下方快速交易区域完成对合约的交易委托，交易委托支持买方开仓委托和卖方开仓委托。注意买方和卖方开仓的方向不同买方：买认购代表看涨、买认沽代表买跌卖方：卖认购代表看跌、卖认沽代表看涨源自：期权酱三、平仓买方开仓选择买入开仓、平仓选择卖出平仓卖方开仓选择卖出开仓、平仓选择买入平仓四、期权交易注意事项1.期权交易的交易时段与上交所交易时段保持一致，开盘时间为每周一至周五的上午9：30-11：30，下午13：00-15:00。2.期权交易为T+0交易，当日成交形成的持仓，在当日可以进行平仓。3.期权交易的交易规则与普通交易基本保持一致。唯一的区别在于期权交易目前暂不支持限价订单在无法成交的情况下在订单中的驻留。如果限价订单进入市场无法匹配到合适的价格而无法成交则随即撤单,不在订单簿中驻留。同理暂不支持对限价订单的撤单操作。五、期权交易的组合策略规则说明如下认购牛市价差策略，由一个认购期权权利仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位的认购期权义务仓组成，其中义务仓的行权价格高于权利仓的行权价格。认购能市价差策略，由一个认购期权权利仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位的认购期权义务仓组成，其中义务仓的行权价格低于权利仓的行权价格。认沽牛市价差策略，由一个认沽期权权利仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位的认沽期权义务仓组成，其中义务仓的行权价格高于权利仓的行权价格。认沽熊市价差策略，由一个认沽期权权利仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位的认沽期权义务仓组成，其中义务仓的行权价格低于权利仓的行权价格。跨式空头策略，由一个认购期权义务仓与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位、相同行权价格的认沽期权义务仓组成。宽跨式空头策略，由一个较高行权价格的认购期权义务仓，与一个相同合约标的、相同到期日、相同合约单位较低行权价格的认沽期权义务仓组成。

套利定价理论APT(Arbitrage Pricing Theory) 是CAPM的拓广，由APT给出的定价模型与CAPM一样，都是均衡状态下的模型，不同的是APT的基础是因素模型。套利定价理论认为，套利行为是现代有效率市场（即市场均衡价格）形成的一个决定因素。如果市场未达到均衡状态的话，市场上就会存在无风险套利机会。 并且用多个因素来解释风险资产收益，并根据无套利原则，得到风险资产均衡收益与多个因素之间存在（近似的）线性关系。 而前面的CAPM模型预测所有证券的收益率都与唯一的公共因子（市场证券组合）的收益率存在着线性关系。套利定价理论的出发点是假设证券的回报率与未知数量的未知因素相联系。因素模型是一种统计模型。套利定价理论是利用因素模型来描述资产价格的决定因素和均衡价格的形成机理的。这在套利定价理论的假设条件和套利定价理论中都清楚的体现出来。线性多因素模型的一般表达为:(1)r = a + B * F + ε其中:r代表N种资产收益率组成的列向量.F代表K种因素组成的列向量a是常数组成列向量B是因素j对风险资产收益率的影响程度,称为灵敏度(sensitivity)/因素负荷(factor loading). 组成灵敏度矩阵.ε是随机误差列组成的列向量.并要求:(2)定义：对于一个有N个资产,K种因素的市场,如果存在一个证券组合,使得该证券组合对某个因素有着单位灵敏度,而对其他因素有着零灵敏度. 那么该证券组合被称为纯因素证券组合.rf是无风险收益率,λ每单位灵敏度的某因素的预期收益溢价.纯因素证券组合不只一种，那么这些不同的证券组合，是否会产生同样的期望收益呢？答案是肯定的，这就涉及到无套利均衡。二、无套利均衡（no arbitrage equilibrium）套利和无套利是现代金融的最基本的概念之一.定义: 套利机会(Arbitrage Opportunity)存在一个交易策略,满足以下4个条件:1)不需要任何投入,自我融资(self-financing)lwA = 0　(7)2)对所有因素风险完全免疫BwA = 0　(8)3)对所有非因素风险完全免疫4)当资产数目足够多时,期末可以获得无风险收益无套利原理:在市场均衡时刻，不存在任何套利机会.

AAPL [释义] [计] 阵列处理语言; [例句]Their complementary skills, helped Apple ( AAPL) engineer one of the most remarkable turnarounds in American history.这两个人优势互补，共同推动苹果公司成就了美国历史上最为非凡的大逆转之一。

【答案】：A、C国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入(或卖出)现货国债并卖出(或买入)国债期货，以期获得套利收益的交易策略。因该交易方式和基差交易较为一致，通常也称为国债基差交易。买入基差策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利。卖出基差策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利。

你好，苹果公司的股票代码是：AAPL；

钢铁企业在生产经营中常会受到原材料及成品的价格波动带来的不可预测的价格风险。 1.采购风险近年以来铁矿石、焦炭的价格持续上涨，据统计今年上半年大中型钢铁生产企业平均炼钢生铁制造成本上升57.57%，1-5月制造成本增加1530亿元，加上期间费用上升和出口关税及退税率调整增加成本合计达2340亿元。然而随着次贷危机影响蔓延而导致的全球经济下滑，也使得铁矿石价格出现下滑，企业在前期所采购的矿石也因此而造成了贬值。截至10月15日，铁矿石压港量已达到8,900万吨，处于超饱和状态,相当于2-3个月的进口量，钢厂铁矿石库存也普遍达到4个月以上。而不堪高成本和需求疲软，小钢厂最为集中的唐山地区的停产面已经达到60%。矿石价格的波动大大增加了企业在采购阶段的风险，风险总结为，原材料采购后，在加工完成前或者加工完成但成品未销售前，成品价格下滑或者原料、成品价格共同下滑。2.销售风险由于前期中国CPI指数居高不下，稳定物价成了中国经济工作的重中之重，在此大环境的影响下，企业生产成本大幅上升，却面临产品销售价格的上涨相对较少，挤压了企业的销售利润。随着宏观经济调控使得CPI指数出现回落，铁矿石的价格也开始下滑，但产品销售价格顶点位置也基本确定，并也出现了下跌趋势，三季度以来，国内外钢材价格从峰值急速下滑，中国钢材价格如螺纹钢跌幅达37%，从而也增加了企业的销售风险，风险分为：销售价格下滑或者成品销售困难，都将直接影响企业销售利润。而且由于中国钢铁企业对进口铁矿石依赖程度越来越高，铁矿石的价格呈现刚性。这也从侧面说明，由于铁矿石的进口定价权不在中国钢铁企业手中，导致钢铁企业既无法控制成本，又无法锁定利润。 钢铁企业利用上市期货品种优化企业经营管理1.利用“线材、螺纹钢”期货品种具有很强的参考意义随着原材料及钢材的价格波动越来越剧烈，整个钢铁行业对钢铁期货上市的呼声也越来越高。但由于中国钢材品种规格繁多，如果钢材总体在期货市场上市，存在许多困难，因此选择普通线材、螺纹钢等两个品种可操作性较强。首先，中国是全球最大的普通线材、螺纹钢的生产国。其次，普通线材、螺纹钢两个品种标准相对规范简单，有利于交割标准化。那么钢铁企业能否运作这两个“准上市场品种”建立新的营销模式呢？答案是肯定的，钢铁企业可以通过分析目前期货市场上市的线材品种得到的预计走势，也就是说我们在生产经营过程可以利用期货的上市品种价格作为参考，有选择性的进行在期货市场上的保值策略。进而达到在现货与期货市场“两条腿走路”的目的。2.期现营销模式对比其次由于在现货交易过程中存在着预付款订货、赊销等结算方式，这种方式大大降低了企业资金流动性，增加了企业本可以用于再生产的资金，不利于企业的生产经营。而且一旦买方违约，拒绝支付货款，则卖方企业就承担了所有的风险，损失惨重。因此赊销这种销售方式不仅增加了企业的时间成本而且使企业承担了很大程度上的信用风险。若选择通过期货市场进行销售，就可以完全克服以上现货交易的缺点。首先，不存在违约行为。当卖方在期货市场注册仓单后，一旦有买家愿意接货，即按照商品交易所有关规定先形成配对，然后双方按规定在一定时间内进行交接，完全实现了“一手交钱，一手交货”，就保证了企业充足的资金流动性。一旦配对成功，若买方违约，拒绝接货，则该方需要按照有关规定支付卖方一定比例的违约金及赔偿金。以铜为例，若买方违约则需支付卖方合约价值百分之二十的违约金及赔偿金。对卖方而言，不仅没有损失货物而且可以得到一笔数额较大的补偿。其次，大大提高了资金的利用率，降低资金成本。期货市场进行的是保证金交易，一般情况下只需要使用10%左右的保证金就可以进行买卖操作，如果进行交割才随交割日期有临近增加资金，与现货相比大概可以降低75%左右资金成本，使得企业很大程度上提高了资金的使用率。第三，期货市场基本不存在赊销情况，避免了“要帐难的问题”。由于期货市场的最后交割买卖双方都要通过期货交易所，卖方的货及买的资金都要事先打在交易所的帐面上，进行资金转划后再交割，因此避免了赊销情况的发生。 期货市场其他的优越性⑴拓展销售渠道期货市场交割不同于现货交易，期货交割方式的多样化，也使得企业运用期货市场建立营销模式时，增加企业经营灵活性，钢铁企业还可以通过期转现业务提前实现现货的销售，期货市场给企业提供了得天独厚的优势。⑵提供套利交易机会根据期货钢铁价格与现货价格的价差变化进行期现套利、跨合约套利等方式来增加企业的运作模式。举例，当钢材期货价格高于现货价格时，可以在期货市场卖出，这样操作企业既可以实现正常利润，也可以获得期货价格高于现货价格的额外价差利润，企业可以选择平仓，也可选择交割。⑶方便库存管理期货市场的根本特性在于各种远期合同价格的不同，其有形体现便是商品库存。在期货市场，库存价值反映了仓储的有形成本、资金成本以及对今后商品相对稀缺量的期望与判断，前二者是直接的管理企业的产品存货。而期货上不同月份合约的报价给企业库存管理提供了很好的参考依据，根据企业销售计划也可以在期货市场建立虚拟库存，也可以抛售现货库存进行保值。 4.当期货市场出现以下几种机会时，可采取的几种策略⑴卖出套期保值当期货价格被高估或已超出企业的平均销售目标价格时，企业可以采取套期保值操作，对企业的正常利润进行锁定，防止现货价格下跌而出现的利润年缩水或亏损，确保企业的正常生产经营利润。⑵维持一定库存比例，高价抛出现货或近期合约，低价买入远期合约当近期现货价格或者期货合约价格高于远期期货价格时，而且企业拥有一定量的库存，企业可以采取卖近买远的策略，从而实现实际库存向虚拟库存转换，降低企业正常销售成本，提高资本利用率。⑶适当抛向远期合约保值当近期现货价格或期货合约价格低于远期期货合约价格时，企业可以在不影响正常现货销售的前提下，适当抛向远期合约进行保值，在锁定正常利润的同时实现利润最大化。⑷买入套期保值远期虚拟采购当期货价格被低估时，或者低于企业一般成本之下时，企业可以利用期货市场进行买入套期保值，锁定成本。

期货什么意思简单解释摘要：期货是一种金融衍生品，它是一种合同，买家和卖家在未来的某个时间点，以特定的价格买卖某种商品或者货币。期货可以用来投资，也可以用来风险管理，帮助投资者控制价格波动，缓解市场风险。本文将介绍期货的概念、类型、优势、风险和投资策略。1. 期货的概念期货是一种金融衍生品，它是一种合同，买家和卖家在未来的某个时间点，以特定的价格买卖某种商品或者货币。期货市场是一个全球性的市场，它涉及到股票、商品、货币和其他金融工具的交易。2. 期货的类型期货的类型主要分为两类：期货和期权。期货是一种买卖双方都有义务按照合同规定执行的合同，买家和卖家必须在未来某个时间点按照规定的价格进行交易，而期权则是一种买家有权而卖家无义务的合同，买家有权但不一定会按照规定的价格进行交易。3. 期货的优势期货的优势主要体现在以下几个方面：（1）投资期货可以获得更高的收益，因为期货的交易量大，价格波动范围大，投资者可以把握机会获取更高的收益。（2）期货可以帮助投资者控制价格波动，缓解市场风险，因为期货合同可以锁定当前价格，有效地避免了价格波动带来的风险。（3）期货可以提供投资者更多的投资策略，投资者可以根据自身的风险承受能力，选择最适合自己的投资策略。4. 期货的风险期货投资也会带来一定的风险：（1）市场风险：期货投资者需要关注市场的变化，以便及时调整投资策略，以应对价格波动带来的风险。（2）信用风险：期货投资者需要关注交易对手的信用风险，以确保交易的顺利进行。（3）操作风险：期货投资者需要充分了解市场情况，并能够准确判断市场走势，以避免操作失误带来的损失。5. 期货的投资策略期货投资策略主要有以下几种：（1）套利策略：利用市场价格差异进行套利，通过买进低价商品，卖出高价商品，以获取差价收益。（2）做多策略：买入期货合约，以期望价格上涨获取收益。（3）做空策略：卖出期货合约，以期望价格下跌获取收益。（4）组合策略：结合多种期货合约，以期望获取稳定的收益。结论：期货是一种金融衍生品，买家和卖家在未来的某个时间点按照规定的价格进行交易。期货可以用来投资，也可以用来风险管理，帮助投资者控制价格波动，缓解市场风险。期货投资有一定的风险，投资者需要充分了解市场情况，并能够准确判断市场走势，以避免操作失误带来的损失。此外，投资者还应该根据自身的风险承受能力，选择最适合自己的投资策略，以获得更高的收益。综上所述，期货是一种金融衍生品，可以用来投资，也可以用来风险管理，具有获得更高收益、控制价格波动和提供投资策略等优势，但也会带来一定的风险，投资者需要充分了解市场情况，并能够准确判断市场走势，以避免操作失误带来的损失，并且根据自身的风险承受能力，选择最适合自己的投资策略，以获得更高的收益。

ETF期权是指交易双方就未来买卖ETF达成的合约，其中一方有权在未来某个时间以约定的价格买入或者卖出约定数量的标的ETF。从目前国内期权上市进程来看，ETF期权明显被排在前面，这对中国金融市场意义重大，未来价值投资的趋势可能成为中国的主流。 当然，对于ETF期权而言，目前当务之急就是在当前股市风格切换背景下的对冲持有小盘股或者成长股的“黑天鹅”风险。由于当前排上日程包的ETF期权只有上证50ETF、上证180ETF，标的仍然是大盘蓝筹股居多，机构投资者可能还会面临和沪深300股指期货类似的问题。 不过，由于ETF期权采用实物交割，因此通过ETF期权构建现货空头相对于股指300期货更具有优势。另外，从对冲成本来看，ETF期权的资金成本相对较低，另外通过对ETF期权头寸调整相对方便。最重要的是，沪深300期货可以和上证50ETF或者上证180ETF期权共同构建相当于现货的空头，因此未来上证50ETF和上证180ETF期权在规模大盘股和小盘股背离的“黑天鹅”风险方面有很积极的作用。 实际上，海外市场的对冲基金风格非常多样，能够采用的衍生品类别也非常丰富，它们往往通过几条衍生品产品线实现风险对冲，基础的对冲工具包括股指期货及期权、股票期货及期权。因此，除开期权各项优势，单纯从策略多样化的角度，未来ETF期权在化解股指期现套利、对冲阿尔法策略缺陷方面的作用都是很有必要。

智通 财经 APP获悉，据知情人士透露，苹果(AAPL.US)将因其NFC芯片技术而受到欧盟反垄断指控的打击，此举可能使该公司面临巨额罚款的风险，并可能迫使其对竞争对手开放移动支付系统。 欧盟委员会拒绝置评。苹果以Apple Pay政策的隐私和安全问题为由，未立即置评。 NFC支付之所以越来越流行，部分原因是受疫情影响。分析师表示，Apple Pay在移动网站或店内的广泛覆盖范围和卓越的消费者体验，使其在竞争对手面前具有竞争优势。 智通 财经 APP了解到，欧盟委员会还有另外三起针对苹果的案件。据悉，欧盟委员会可以对违反欧盟规定的公司处以高达其全球营业额10%的罚款，根据苹果2020年的收入计算，该罚款可能达到274亿美元。 此外，德国于2019年通过了一项法律，要求苹果公司以合理的费用向竞争对手开放其移动支付系统。 同年，荷兰市场竞争管理机构ACM对苹果软件商店(AppStore)展开调查，要求应用软件开发人员在应用软件内购买消费时使用其支付系统，需要在第一年支付30%的费用，另外，第三方软件开发者在使用iPhone的所有功能时也遭遇了一些困难。

问题一：苹果用英语怎么写 苹果 [píng guǒ] apple 关联词条: biffin pippin spitzenburg queening Malus domestica paradise 以下摘自有道词典 apple 英 ["?p(?)l] 美 ["?pl] n. 苹果，苹果树，苹果似的东西；[美俚]炸弹，手榴弹，（棒球的）球；[美俚]人，家伙。 网络释义专业释义英英释义 苹果 这个屏幕为7英寸的装置并非索尼对阵苹果(Apple)即将面世的平板电脑的产品。首先它必须插入电源插座。 基于4662个网页-相关网页 苹果公司 [园艺] 苹果汁 苹果树 短语 Apple puter 苹果电脑 ; 苹果电脑公司 ; 苹果计算机 ; 苹果公司 Big Apple 大苹果 ; 纽约 ; 纽约的别称 ; 大苹果城 Apple Inc 苹果公司 ; 苹果 ; 苹果电脑公司 ; 果公司 更多网络短语 21世纪大英汉词典 柯林斯英汉双解大词典 apple ["?pl] n. 【植物】苹果 苹果属植物的果实(如野生酸苹果、沙果) 【植物】苹果属(Malus)植物,苹果树(Malus pumila或Pyrus malus) 苹果状果实 【植物】结苹果状果实的树，苹果状产物(如番茄、番荔枝、栎五倍子、盾叶鬼臼等) 苹果树木材 (尤指使用非法功率进行通讯、播音的)民用电台(非法)使用者 [the Apple][美国口语]“大苹果”城(指纽约市)[亦作Big Apple] 更多结果 以上来源于：《21世纪大英汉词典》 词组短语同近义词 an apple 一个苹果 apple tree 苹果树 apple juice 苹果汁 apple pie 苹果派；苹果馅饼 big apple n. [俚]美国纽约城 更多词组短语 双语例句原声例句权威例句 I twisted an apple off the tree. 我从树上摘下来一个苹果。 《21世纪大英汉词典》 He hemisected an apple and gave it to me. 他把一个苹果切成了两半，把一半给了我。 《21世纪大英汉词典》 Just give her some apple and she blisses out. 只要给她一苹果，她就很开心。 《21世纪大英汉词典》 更多双语例句 百科 APPLE “APPLE”是个多义词，它可以指APPLE（美国IT科技企业）, APPLE（英语单词）, APPLE（美国apple服饰集团）。 详细内容 更多与APPLE相关的百科词条 ? 苹果公司 苹果公司（Apple Inc.）是美国的一家高科技公司，2007年由苹果电脑公司（Apple puter, Inc.）更名而来，核心业务为电子科技产品，总部位于加利福尼亚州的库比蒂诺。苹果公司由史蒂夫u30fb乔布斯、斯蒂夫u30fb沃兹尼亚克和罗纳德u30fb韦恩在1976年4月1日创立，在高科技企业中以创新而闻名，知名的产品有Apple II、Macintosh电脑、Macbook笔记本电脑、iPod音乐播放器、iTunes商店、iMac一体机、iPhone手机和iPad平板电脑等。2013年9月21日凌晨，苹果公司正式发布了新一代的iPhone手机，这一代分为iPhone 5s和iPhone 5c两个版本，在中国定价分别为5288元和4488元起。2013年世界......>> 问题二：苹果用英语怎么说啊， 1：网银,在各大银行可以办理个网上银行,主要是银行发个像U盘的东西, *** 去电脑,详情银行有介绍（或者有像工行那样发个随机动态密码器,这个也不错,不用插电脑可以用,mac系统也支持哦） 2：信用卡,这个知道了吧,就不多介绍了 3：货到付款（前提要你买的店有支持这功能,就是货工了你那里,把钱给快递就行,不过基本上都要收10%的费用） 问题三：英语苹果怎么说 5分 中式英语：PINGGUO 西式英语：apple 苹果品牌英语：Apple 苹果公司Apple Inc；AAPL；Apple puter；Apple Corps 苹果手机IPHONE；apple iphone；Apple；Copy Iphone 1.我从树上摘下来一个苹果。I twisted anappleoff the tree. 2.他把一个苹果切成了两半，把一半给了我。Hehemisectedanapple and gave it to me. 3.他先慢慢地咬去苹果皮，然后再吃果肉。Henibbledawaythe applepeel, thenatethe flesh. 问题四：苹果英文怎么说 【汉语】苹果 【英语】apple 【音标】 英语读音 【"?pl】 美语读音 【"?pl】 【例句】 My uncle has an apple orchard. 我叔叔拥有一个苹果园。 The apple trees are blossoming. 苹果树正在开花。 问题五：苹果的英文怎么写 日常说的水果：apple 苹果手机也是：apple Apple 美国苹果 苹果公司（由苹果电脑公司更名而来）由斯蒂夫u30fb乔布斯、斯蒂夫u30fb盖瑞u30fb沃兹尼亚克和Ronald Gerald Wayne在 1976年4月1日创立。1975年春天，AppleⅠ由Wozon设计，并被Byte的电脑商店购买了50台当时售价为666.66美元的AppleⅠ。1976年，Woz完成了AppleⅡ的设计。 1977年苹果正式注册成为公司，并启用了沿用至今的新苹果标志。同时，苹果也获得了第一笔投资――Mike Markkula的92000美元.苹果股份有限公司（Apple Inc.，简称苹果公司，NASDAQ： AAPL，LSE：ACP），原称苹果电脑（Apple puter），2007年1月9日于旧金山的Macworld Expo上宣布改名。总部位于美国加利福尼亚的库比提诺，核心业务是电子科技产品，近几年，它似乎开始如同IBM一样，开始向着服务提供商转变。目前全球电脑市场占有率为8.3%。苹果的Apple II于1970年代助长了个人电脑革命，其后的Macintosh接力于1980年代持续发展。最知名的产品是其出品的Apple II、Macintosh电脑、iPod数位音乐播放器和iTunes音乐商店，它在高科技企业中以创新而闻名。 满意请采纳，谢谢 问题六：请问苹果的英文名字叫什么？ APPLE 苹果 问题七：苹果的英文怎么写 30分 apple 问题八：苹果系统英语怎么说 苹果手机的系统是：ios 苹果电脑的系统是：mac（Macintosh ["m?kinu02cct??] n） 问题九：苹果的英文单词是什么？ 哈哈，我说ta是想问Mac... 问题十：苹果用英语怎么说 苹果 [píng guǒ] apple 关联词条: biffin pippin spitzenburg queening Malus domestica paradise

期权是一种金融工具，它赋予持有者以在特定时间内以特定价格买入或卖出一定数量的标的资产的权利。期权可以用于以下几个方面：1、风险管理2、赚取价差3、杠杆交易4、股票激励计划需要注意的是，期权交易具有风险，并且需要对市场情况有一定的了解和分析能力。在进行期权交易之前，投资者应该充分了解期权的特点和规则，并评估自己的投资目标和风险承受能力。期权的几种常用组合是什么？期权的策略组合有很多种，以下是一些常见的期权策略组合：1、多头策略组合：购买看涨期权和看跌期权，投资者预测价格波动会增加，同时购买看涨和看跌期权，从而能够无论价格上涨还是下跌都获得利润。2、买入期权组合：同时购买多个不同行使价格或到期日的期权合约，以扩大投资者对市场走势的押注。3、空头策略组合：卖出实值看涨期权和实值看跌期权：投资者预测价格波动会减少，并同时卖出实值的看涨和看跌期权，赚取卖方权利金收入。卖出虚值看涨期权和虚值看跌期权：投资者预测价格波动会减少，并同时卖出虚值的看涨和看跌期权，赚取卖方权利金收入。4、套利策略组合：通过同时购买一个低行使价和卖出一个高行使价相同到期日的看涨期权来套利。看跌垂直价差套利：通过同时购买一个高行使价和卖出一个低行使价相同到期日的看跌期权来套利。来源百度【财顺期权】5、跨式套利：通过同时购买一个低行使价和卖出一个高行使价相同到期日的看涨和看跌期权来套利。这些只是一小部分期权策略组合的示例，投资者可以根据个人的市场观点和风险承受能力选择适合自己的期权策略组合。应该注意，期权交易具有高风险，投资者在进行交易前应仔细评估风险并寻求专业意见。

iPhoneX就是苹果10。对于iPhoneX为什么跳过iPhone9命名的原因，苹果的解释是，为了纪念iPhone诞生十周年，而iPhoneX的正确读音是iPhoneten（X是罗马数字10）。除了这个众所周知的原因以外，苹果这么做的原因还有一个：只为让iPhoneX听上去更厉害。没有苹果9的原因：苹果内部人士表示，之所以迟迟没有宣布iPhone 9，除了考虑到产能和供应链目前的情况外，还有一些海外市场受到了公共为卫生事件的冲击。扩展资料根据产业链的爆料情况看，苹果一直没有停止iPhone 9的生产，不过由于公共卫生事件爆发，让目前全球的运输和不少国家的快递业务陷入了比较麻烦的地步，所以发布开卖后，如何解决这两个问题，也就成为了苹果当前思考最多的。iPhone 9 和 iPhone 9 Plus都会采用LCD屏幕，保留Touch ID（提供物理Home按键）。屏幕尺寸方面，iPhone 9会是4.7英寸，iPhone 9 Plus则是5.5英寸，其外形跟现在的iPhone 8系列没有太多区别。参考资料来源：凤凰网-苹果(AAPL.US)有望4月发布iphone9 且可能如期推出5G手机参考资料来源：凤凰网-iPhone X为什么不叫iPhone 10？现在才知道真相

开平是一个完整的对冲交易.简单地说就是,如果你认为要跌,就是卖出开仓. 等到跌到了你的目标位,就再买入平仓.即完成了一笔对冲交易。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格，且价格变化的方向大体一致。扩展资料对冲策略1、套利策略：最传统的对冲策略套利策略包括转债套利、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利等，是最传统的对冲策略。其本质是金融产品定价“一价原理”的运用。2、指数增强组合+指数期货空头滚动年Alpha分布基于90只融资融券标的组合统计套利表现3、Alpha策略：变相对收益为绝对收益4、中性策略：从消除Beta的维度出发参考资料来源：百度百科-对冲

目前我国金融市场（主要是股票市场）的主要套利模式有：除权套利法。具体做法：首先，选择的个股范围一定是除权股。其次，利用除权后个股的技术形态拐点来做套利。简介：除权股有一些明显的、其他股票无法比拟的优势，主要体现在下面三个方面：1、经常分红的股票，质地一定是相当不错的，这个可以让大家放心，不会遇到地雷风险。2、价格在除权后变低。一些个股原先的价格是高高在上，因此大家不一定敢去买入。除权后，价格变低，自然更容易得到大家的重新赏识。3、除权后的个股，价格位置也相应变低，因此封杀了一定的下跌空间，安全度变得更高。提醒注意：1、除权后的股价越低越有安全边际。2、除权后的个股大家一定要盯住其除权后的实际走势，不要再过多地去考虑复权价，否则容易产生思维上的矛盾。

目前私募基金的常用投资策略目前市场上私募基金常用的策略主要有八种：股票策略、宏观策略、管理期货、事件驱动、相对价值、固定收益、组合策略和复合策略。下面我们对这八种策略逐一进行解析。没有绝对得保本策略，只有相对稳健类型的策略。比如管理期货（合理杠杆），比如市场中性策略，或则FOF策略，风险相对较低股票策略：包含股票多头策略和股票多空策略。1、 股票多头策略：纯股票多头策略是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票，再待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。2、股票多空策略：在投资组合中加入融券、股指期货、期权等对冲工具，具体有阿尔法策略、套期保值策略、趋势策略等。阿尔法策略就是通过持有股票组合多头，同时做空股指期货完全对冲掉股票组合的Beta暴露，而达到完全的市场中性。此类基金的净值涨跌幅基本不受市场波动影响，收益主要源于股票组合跑赢大盘的超额收益。套期保值策略操作手法类似于阿尔法策略，但该策略并不像阿尔法策略是从消除Beta的维度出发，而是在大盘出现明显下跌时做空股指期货以达到套期保值、减少基金净值回撤的目的。趋势策略涉及到个股的多空投资以及股指期货的双向操作，目的是在个股或整个市场出现明显趋势的时候增大收益区间。个股的多空策略即持有被低估的股票，卖出被高估的股票，这样无论在牛熊市中都可获取收益。另外，还有通过双向投资股指期货来扩大收益的机构。点评：股票多头策略对基金经理选股和择时能力要求较高，其收益受市场市况的影响较大，波动率也会比较大，高风险高收益。国内股指期货逐渐松绑后，股票多空策略有了更大的发展空间，阿尔法策略的优点是净值波动小，在震荡与下跌的市场中表现十分突出。而该策略最大的风险是股票组合未能跑赢大盘指数，因此对基金经理选股的方法和能力是一个很大的考验。由于目前我国融券资源较少且成本较高，使用个股对冲策略的基金仍比较少。宏观策略：1、大宗商品：该策略的基金通过研究大宗商品现实的供求关系，根据预判的价格走势做出多空仓的操作。2、宏观对冲策略主要是通过对国内以及全球宏观经济情况进行研究，当发现一国的宏观经济变量偏离均衡值，基金经理便集中资金对相关品种的预判趋势进行操作。点评：宏观对冲策略涉及到的投资品种较多，包括股票、债券、股指期货、国债期货、商品期货、利率衍生品等。操作上为多空仓结合，并在确定的时机使用一定的杠杆增强收益。目前受制于国内外汇管制以及利率市场尚不完善，宏观对冲基金参与外汇品种的较少。管理期货：最分散的投资策略，可以提供多元化的投资机会，涵盖商品期货、股指期货、国债期货等品种，根据预判的价格走势做出多空仓的操作。分为主观期货、程序化期货。程序化期货基金的决策一般对计算机程序较为倚重，可以实现与传统的投资品种保持较低的相关性，来达到充分分散整体投资组合风险的目标。点评：高风险伴随高收益，不受市场市况的影响。事件驱动：通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行套利。基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入等待事件的发生，然后择机退出。主要包括定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件等。点评：事件驱动策略私募产品普遍有1.5年-3年的封闭运行期，相比一般私募产品流动性更差。相对价值：即我们通常所指的套利策略，套利的核心是利用证券资产的错误定价，即买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取无风险的收益。套利策略一般也会结合多空手段来实现市场中性，优点是净值波动小，不过当市场品种出现较大波动时套利基金容易亏损。套利策略主要有期现套利、跨市场套利与跨品种套利三种。点评：由于套利机会通常是稍瞬即逝的，所以对机会的挖掘以及捕捉十分重要。套利策略的盈利空间较小，一般需要配合杠杆操作或者其他策略辅助才会有可观的收益。但更多的套利的行为只会加快市场价格的纠正，且随着市场越来越完善，套利的机会与空间也会逐渐缩小。固定收益：主要以债券为投资对象，以绝对收益为目标。由于债券价格对利率变化较为敏感，基金经理需对债券组合的利率风险暴露进行调整，随着国债期货的推出，投资组合可结合国债期货来减少净值波动。固定收益基金通常收益空间较小，需配合杠杆操作来增大收益区间。点评：净值波动较小，降低风险的同时，收益空间也有限。组合策略：类似于公募基金的FOF，通常是由专业机构筛选私募基金、构造合理的基金组合，从而实现了基金间的配置。点评：该策略的的优势是可同时参与不同策略的多只基金，业绩相对平稳。复合策略：随着期货品种的加入及对冲策略的普遍应用，很多阳光私募机构将多种投资策略结合使用，以期增加获利空间。操作模式因基金管理人的能力圈不同而有所差异。如将定向增发、商品期货同时吸纳，在两个相关性极低的领域进行复合投资；还有可以采用多策略管理人模式，将基金资产分配给不同管理人打理等。点评：多策略综合运用，分散风险，业绩相对稳定。

股市指数期货亦可作为对冲股票组合的风险，即是该对冲可将价格风、对冲者转移到投机者身上。这便是期货市场的一种经济功能。对冲是j期货来固定投资者的股票组合价值：若在该组合内的股票价格的升跌跟随着价格的变动，投资一方的损失便可由另一方的获利来对冲。若获利j失相等，该类对冲叫做完全对冲。在股市指数期货市场中，完全对冲带来无风险的回报率。 事实上，对冲并不是那么简单;若要取得完全对冲，所持有的股票组!报率需完全等同股市指数期货合约的回报率。 因此.对冲的效用受以下因素决定： (1)该投资股累组合圉报率的波动与股市期货合约回报率之向的关系，这是指股累组合的风险系数(beta): (2)指数的》货价格及期货价格的差距，该差距叫作基点。在对冲的期间，该基点可能是很大或是很小，若基点改变(这是常见的情况)，便不可能出现完全对冲，越大的碁点改变，完全对冲的机会便越小。 現时并没有为任何股累提供期货合约，唯一市场现行提供的是指定股市指数期货，投资者 动是会影响对冲的成功率手持的股票组合的价格是否跟随指数与基点差距的变动实惠影响对冲成功率的的。 I 基本上有两类对冲交易：沽出 (卖出)对冲和揸入(购入)对冲。沽出对冲是用来保障未来股票组合价格的下跌。在这类对冲下，对冲者出售期货合约，这便可固定未来现金售价及把价格风险从持有股票组合者转移到期货合约买家身上：进行沽出对冲的情况之一是投资者预期股票市场将会下跌，但投资者却不顾出售手上持有的股票;他们便可沽空股市指数期货来补偿持有股票的顸期损失： 购入对冲是用来保障未来购买股票组合价格的变动。在这类对冲下，对冲者购入期货合约，例如基金经理预测市场将会上升，于是他希望购入股票;但若用作购入股票的基金未能即时有所供应，他便可以购入期货指数，当有足够基金时便出售该期货并购入股票，期货所得便会抵销以较高价钱购入股票的成本。

固定收益套利(Fixed income arbitrage)是一系列旨在利用各种固定收益证券或固定收益衍生品之间的估值差异来获利的市场中性投资策略。近年来国债市场的持续牛市以及国债期货渐行渐近，也使得广大投资者对固定收益市场与投资越来越关注。国际市场比较常见的固定收益套利策略有以下几种： 互换息差套利(Swap Spread Arbitrage)推荐阅读杨文斌：影子银行拐点初现中小盘杠杆指基集体飙涨医药基金上演“惊魂”一日基民退意显露逢高赎回黄金QDII互换息差套利是最受欢迎的固定收益套利策略之一。著名的对冲基金长期资本管理(Long Term Capital Management， LTCM)曾持有互换息差套利的巨额头寸，在1998年出事之前，为其在该项策略头寸上的损失达到15亿美元，是其在单项投资策略上最大的损失。随着LTCM的崩盘，所罗门美邦(Salomon Smith Barney)、高盛、摩根士丹利、美国银行、巴克莱银行、D.E. Shaw等金融大鳄持有的互换息差套利的巨额头寸都被曝光，且都遭受了巨额损失。从金融大鳄们的巨额持仓情况可见该套利策略当时的受欢迎程度。互换息差套利策略由被称为两条腿(legs)的两个部分组成：第一条腿，套利者进行一笔面额互换(par swap)交易，收到的是固定息票率的CMS(固定期限互换，Constant Maturity Swap)，付出的是浮动的伦敦银行同业拆借利率Lt；第二条腿，套利者卖空一张与前面互换相同期限的平值国债，并将卖空所得投资于保证金账户，以赚取回购利率。第二条腿的现金流包括支付平值国债的固定息票率CMT，以及从保证金账户收到回购利率Rt。综合考虑这两条腿总的现金流，套利者收到的是固定的年金SS=CMS-CMT，付出的是浮动息差St=Lt-Rt。严格来说，互换息差套利并不是教科书上所定义的套利(arbitrage)，因为其存在着间接违约风险。收益率曲线套利(Yield Curve Arbitrage)收益率曲线套利是在收益率曲线的某些点上做多、另一些点上做空，该策略通常是“蝶式”交易，例如投资者做多5年期国债，同时做空2年期国债与10年期国债，使得该投资策略对收益率期限结构的数值与斜率呈现中性。通常而言，收益率曲线套利有很多不同“口味”的策略，但它们也有着一些共同要素。第一，需要对收益率曲线进行分析，以识别哪些点为“富(Rich)”哪些点为“贫(Cheap)”；第二，投资者构建一个投资组合，利用前面找到的错误估值做多某些债券，同时做空另一些债券，以最大限度地减少该投资组合的风险；第三，持有该投资组合直到债券的相对比价的回归、整个套利交易收敛。 按揭贷款套利(Mortgage Arbitrage)按揭贷款抵押证券(Mortgage-backed Securities，MBS)套利策略由两部分组成，即购买MBS 过手证券(passthrough)，并用互换来对冲其利率风险。过手证券是资产证券化的一种方式，通过这种方式，可以将一个抵押贷款池中所有的本金与利息现金流(扣除服务费与担保费)转给过手证券的投资者。债券市场协会统计显示，MBS是美国最大的固定收益部门，过手证券是最常见的与按揭贷款相关的产品，按揭贷款套利策略也被对冲基金普遍运用。MBS 过手证券的主要风险是提前还款风险，因为业主可以对其按揭贷款提前还款，从而使得过手证券的现金流出现不确定性。波动率套利(Volatility Arbitrage)对从事固定收益投资的对冲基金来说，波动率套利扮演着重要的角色。比如，LTCM在1998年出现危机之前，它在波动率套利头寸方面的损失超过了13亿美元。波动率套利策略最简单的实施方法是通过卖出期权，然后对标的资产进行德尔塔对冲(delta-hedge)。如果当时的隐含波动率高于随后的实际现波动率，那么卖出期权将会产生超额收益，投资者也会从中获利。资本结构套利(Capital Structure Arbitrage)资本结构套利有时也被称为信用套利(credit arbitrage)，其是指利用公司的负债与其他证券(例如权益)之间出现的错误定价关系，而进行的一类固定收益交易策略。在过去的十几年中，随着信用违约互换(credit default swap，CDS)呈指数式爆发增长，这一策略已经越来越受到自营交易商与投资银行的欢迎，也有越来越多的对冲基金参与其中。以上介绍了几种国际市场上常用的固定收益套利策略。随着包括现券及其衍生品在内的固定收益市场的发展，国内的固定收益类策略与相关的产品将会得到极大丰富。与境外成熟市场相比，其发展空间巨大，面临的挑战也很大，其中最重要的是人才，这些复杂的投资策略从设计到执行都需要投入大量的“知识资本(intellectual capital)”，国外研究表明，投入越多知识资本的策略，其所能产生的超额收益也越显著，这也证明了在金融领域，知识能够产生额外的收益，在这方面的投入是非常有价值的。

【答案】：A,B,C期货现货互转套利策略的基本操作模式是：用股票组合复制标的指数，当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清，以10%左右的资金转换为期货，其他约90%的资金可以收取固定收益，待期货的相对价格高估出现正价差时再全部转回股票现货。期货各月份出现可套利的价差时也可以透过跨期套利来赚取利润。

什么量化基金?量化基金的投资策略有哪些?下面懂视小编来告诉大家。量化对冲基金兼具风险小和回报稳定的优势。年化收益可稳定保持在10%-20%。据相关数据显示，中国量化对冲基金近两年平均收益率高达37.5%，这对广大经验股灾之殇的投资者来说是一种分散投资风险，均衡资产配置的极佳选择。一、什么是量化基金?是利用数学、统计学、信息技术的量化投资方法来管理投资组合。数量化投资的组合构建注重的是对宏观数据、市场行为、企业财务数据、交易数据进行分析，利用数据挖掘技术、统计技术、计算方法等处理数据，以得到最优的投资组合和投资机会。二、量化基金的投资策略量化投资技术几乎覆盖了投资的全过程，包括量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、算法交易，资产配置，风险控制等。量化基金的投资策略1、量化择时股市的可预测性问题与有效市场假说密切相关。如果有效市场理论或有效市场假说成立，股票价格充分反映了所有相关的信息，价格变化服从随机游走，股票价格的预测则毫无意义。众多的研究发现我国股市的指数收益中，存在经典线性相关之外的非线性相关，从而拒绝了随机游走的假设，指出股价的波动不是完全随机的，它貌似随机、杂乱，但在其复杂表面的背后，却隐藏着确定性的机制，因此存在可预测成分。量化基金的投资策略2、量化选股量化选股就是采用数量的方法判断某个公司是否值得买入的行为。根据某个方法，如果该公司满足了该方法的条件，则放入股票池，如果不满足，则从股票池中剔除。量化选股的方法有很多种，总的来说，可以分为公司估值法、趋势法和资金法三大类。量化基金的投资策略3、股指期货套利股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限，不同(但相近)类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为，股指期货套利主要分为期现套利和跨期套利两种。股指期货套利的研究主要包括现货构建、套利定价、保证金管理、冲击成本、成分股调整等内容。量化基金的投资策略4、商品期货套利商品期货套利盈利的逻辑原理是基于以下几个方面：(1)相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价。(2)由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理。(3)不合理必然要回到合理。(4)不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间。量化基金的投资策略5、算法交易算法交易又被称为自动交易、黑盒交易或者机器交易，它指的是通过使用计算机程序来发出交易指令。在交易中，程序可以决定的范围包括交易时间的选择、交易的价格、甚至可以包括最后需要成交的证券数量。根据各个算法交易中算法的主动程度不同，可以把不同算法交易分为被动型算法交易、主动型算法交易、综合型算法交易三大类。量化基金的投资策略6、期权套利期权套利交易是指同时买进卖出同一相关期货但不同敲定价格或不同到期月份的看涨或看跌期权合约，希望在日后对冲交易部位或履约时获利的交易。期权套利的交易策略和方式多种多样，是多种相关期权交易的组合，具体包括：水平套利、垂直套利、转换套利、反向转换套利、跨式套利、蝶式套利、飞鹰式套利等。量化基金的投资策略7、统计套利有别于无风险套利，统计套利是利用证券价格的历史统计规律进行套利，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。统计套利在方法上可以分为两类，一类是利用股票的收益率序列建模，目标是在组合的u03b2值等于零的前提下实现alpha收益，我们称之为u03b2中性策略;另一类是利用股票的价格序列的协整关系建模，我们称之为协整策略。量化基金的投资策略8、资产配置资产配置是指资产类别选择，投资组合中各类资产的适当配置以及对这些混合资产进行实时管理。量化投资管理将传统投资组合理论与量化分析技术的结合，极大地丰富了资产配置的内涵，形成了现代资产配置理论的基本框架。它突破了传统积极型投资和指数型投资的局限，将投资方法建立在对各种资产类股票公开数据的统计分析上，通过比较不同资产类的统计特征，建立数学模型，进而确定组合资产的配置目标和分配比例。

利用回售条款的规则去做套利的策略的核心要素不包括(D)。A、找到那些股价低迷已经跌破或者即将跌破回购价的股票B、不能是市场极度低迷或者正在下跌的时候干这事C、在15个交易日内(约靠近结束点越安全)找个技术上的买点潜伏进去D、在30个交易日内(约靠近结束点越安全)找个技术上的买点潜伏进去套利策略简介套利策略是在金融市场利用某些金融产品价格与收益率暂时不一致的机会获得收益的策略。同时交易的不同交割月合约均基于同一标的指数，一般来说，不同交割日的期货合约间应该存在一个较为稳定的价差关系。受各种因素的影响，当不同期限合约之间的价差出现异常变化时，就会产生跨期套利机会，即买入相对被低估的合约，同时卖出被高估的合约实现跨期套利。套利策略风险由于套利策略具有不稳定，流动性大，变化快，具有一定的风险。跨期套利策略是针对不同股指期货合约间价差进行的交易，考虑到价差运行的不确定性，投资者需要对不同到期月的股指期货合约价差及价差的运行进行预测，因而，这种套利形式不是无风险套利。

【答案】：B、C外汇期现套利，是在外汇现货和期货中同时进行交易方向相反的交易，即通过卖出被高估的外汇期货合约或现货，同时买入被低估的外汇期货合约或现货的方式来达到获利的目的。

　　这里有我写的一案例：http://hi.baidu.com/%B6%AB%D2%F8%C6%DA%BB%F5%B9%AB%CB%BE/blog/item/f4b99407830375cc7a8947e9.html　　如何利用股指期货进行保值、套利操作的案例分析：　　现在沪深300价格是3710点（5月10日盘中价格）。　　但是现在沪深300股指期货的12月份合约价格已经涨到5900左右了，意思是假如你现在以5900点的价位卖空12月股指期货一手，等到12月的第三个周五（最后交割日）沪深300指数收盘后，股指期货12月合约要按当天收盘价格进行结算，假设那天（12月第三个周五）收盘价格是5500，那么你在5月初卖的合约一手的盈亏计算是：1手*（5900-5500=）400点*300元/点=12万。　　好了，继续正题——假设你现在买了100万的股票，大部分是沪深300指数的权重股，也就是说大盘涨你的股票肯定也涨。而且涨跌幅度相近。。。。。于是你现在完全可以这样操作：　　嘿嘿，咱现在大胆持有股票不动、与庄共舞！空一手12月的期指，投入保证金约17万（假设的，计算方式：5900*300元/点*10%=17.7万，），那么，你就是对你买的100万股票做了有效保值操作，完全可以防范以后股市的下跌给你带来的股票市值缩水损失！！！也可以说基本上确保到12月下旬股指交割日时能有近60万元的收益！！！！　　为什么可以？假设两个月后，股市下跌，那么12月的股指会下跌更快更多，这一手股指期货的盈利几乎可以远远超过你股票产生的缩水损失。比方说到12月下旬最终交割时，沪深300指数波动到3500点，现货股票损失大约是：（3710-3500）/3710乘以100万=5 .66万,但同时那一手股指期货的盈利将是:(5900-3500)乘以300=72万!两项冲抵后净盈利:72万-5.66万=71.999万.　　假设到12月的第三个周五，沪深300指数涨到5800点，股指也按5800点最终进行结算，那么你的股票肯定又赚不少，大约是：（5800-3710）/3710乘以100万=56.3万元。同时期指也有盈利：（5900-5800）X300=3万元。收益总和约60万！　　再假如，到最后交割时沪深300指数涨到6000点，那么股票收益大概计算为：（6000-3710）/3710乘以100万，结果=61.7万。 股指期货上的亏损：（6000-5900）*300元/点=3万。 两项相对冲后仍盈利达58.7万之多！！！！！　　期货投资因为使用保证金制度，好比前几年股票交易中的融资（俗称透支），而且是10倍融资！所以操作不好的话风险很大。如上面案例中只买一手股指就可以对100万的现货股票做对冲保值或套利操作了。而投入资金不过才17万。。。。。。　　我的QQ：312383368

是套现保值，一旦采取了套期保值策略，即失去了由于价格变动而可能得到的获利机会。也就是说，在回避对己不利的价格风险的同时，也放弃了因价格变动可能出现的对己有利的机会。

套利是指利用市场上不同商品的价格差异和其他条件不同的机会，进行买卖和交易，以获得获利的行为。在金融市场中，套利交易通常是通过买入和卖出金融资产（如股票、债券、期货等）来实现的，以利用不同市场之间的价格差异或同一市场中的不同资产之间的价格差异。套利机会可能会影响市场的有效性，因为当套利者发现市场上的价格差异时，他们会参与交易，从而推动市场价格更加接近市场的真实价值。这可以增加市场的有效性，并减少错误价格的出现。此外，套利者还可以提供更多的流动性，增加市场的交易量和活跃性。然而，过度的套利交易也可能会对市场产生不利的影响。当大量的套利者聚集在市场上，他们可能会消耗市场的流动性，导致市场的成交量降低。此外，套利交易可能会导致市场出现价格波动或价格跳跃，使价格的变化更加不稳定。总之，套利机会可以在一定程度上提高市场的有效性和流动性，但过度的套利交易可能会对市场产生不利的影响，因此需要严格的监管措施来维护市场的稳定性和健康发展。

近年来国债市场的持续牛市以及国债期货渐行渐近，也使得广大投资者对固定收益市场与投资越来越关注。国际市场比较常见的固定收益套利策略有以下几种： 互换息差套利（Swap Spread Arbitrage） 互换息差套利是最受欢迎的固定收益套利策略之一。著名的对冲基金长期资本管理（Long Term Capital Management, LTCM）曾持有互换息差套利的巨额头寸，在1998年出事之前，为其在该项策略头寸上的损失达到15亿美元，是其在单项投资策略上最大的损失。随着LTCM的崩盘，所罗门美邦（Salomon Smith Barney）、高盛、摩根士丹利、美国银行、巴克莱银行、D.E. Shaw等金融大鳄持有的互换息差套利的巨额头寸都被曝光，且都遭受了巨额损失。从金融大鳄们的巨额持仓情况可见该套利策略当时的受欢迎程度。 互换息差套利策略由被称为两条腿（legs）的两个部分组成：第一条腿，套利者进行一笔面额互换（par swap）交易，收到的是固定息票率的CMS（固定期限互换，Constant Maturity Swap），付出的是浮动的伦敦银行同业拆借利率Lt；第二条腿，套利者卖空一张与前面互换相同期限的平值国债，并将卖空所得投资于保证金账户，以赚取回购利率。第二条腿的现金流包括支付平值国债的固定息票率CMT，以及从保证金账户收到回购利率Rt。综合考虑这两条腿总的现金流，套利者收到的是固定的年金SS=CMS-CMT，付出的是浮动息差St=Lt-Rt。严格来说，互换息差套利并不是教科书上所定义的套利（arbitrage）,因为其存在着间接违约风险。 收益率曲线套利（Yield Curve Arbitrage） 收益率曲线套利是在收益率曲线的某些点上做多、另一些点上做空，该策略通常是“蝶式”交易，例如投资者做多5年期国债，同时做空2年期国债与10年期国债，使得该投资策略对收益率期限结构的数值与斜率呈现中性。通常而言，收益率曲线套利有很多不同“口味”的策略，但它们也有着一些共同要素。第一，需要对收益率曲线进行分析，以识别哪些点为“富（Rich）”哪些点为“贫（Cheap）”；第二，投资者构建一个投资组合，利用前面找到的错误估值做多某些债券，同时做空另一些债券，以最大限度地减少该投资组合的风险；第三，持有该投资组合直到债券的相对比价的回归、整个套利交易收敛。 按揭贷款套利（Mortgage Arbitrage） 按揭贷款抵押证券（Mortgage-backed Securities，MBS）套利策略由两部分组成，即购买MBS 过手证券（passthrough），并用互换来对冲其利率风险。过手证券是资产证券化的一种方式，通过这种方式，可以将一个抵押贷款池中所有的本金与利息现金流（扣除服务费与担保费）转给过手证券的投资者。债券市场协会统计显示，MBS是美国最大的固定收益部门，过手证券是最常见的与按揭贷款相关的产品，按揭贷款套利策略也被对冲基金普遍运用。MBS 过手证券的主要风险是提前还款风险，因为业主可以对其按揭贷款提前还款，从而使得过手证券的现金流出现不确定性。 波动率套利（Volatility Arbitrage） 对从事固定收益投资的对冲基金来说，波动率套利扮演着重要的角色。比如，LTCM在1998年出现危机之前，它在波动率套利头寸方面的损失超过了13亿美元。波动率套利策略最简单的实施方法是通过卖出期权，然后对标的资产进行德尔塔对冲（delta-hedge）。如果当时的隐含波动率高于随后的实际现波动率，那么卖出期权将会产生超额收益，投资者也会从中获利。 资本结构套利（Capital Structure Arbitrage） 资本结构套利有时也被称为信用套利（credit arbitrage），其是指利用公司的负债与其他证券（例如权益）之间出现的错误定价关系，而进行的一类固定收益交易策略。在过去的十几年中，随着信用违约互换（credit default swap，CDS）呈指数式爆发增长，这一策略已经越来越受到自营交易商与投资银行的欢迎，也有越来越多的对冲基金参与其中。 以上介绍了几种国际市场上常用的固定收益套利策略。随着包括现券及其衍生品在内的固定收益市场的发展，国内的固定收益类策略与相关的产品将会得到极大丰富。

　跨期套利交易是国债期货套利交易中最常见的，是指交易者利用标的物相同但到期月份不同的期货合约之间价差的变化，买进近期合约，卖出远期合约（或卖出近期合约，买进远期合约），待价格关系恢复正常时，再分别对冲以获利的交易方式。例如，2011年11月，某投资者发现，2012年3月到期的5年期国债期货价格为106元，2012年6月到期的5年期国债期货价格为110元，两者价差为4元。投资者若预测一个月后，3月到期的5年期国债期货合约涨幅会超过6月的5年期国债期货合约，或者前者的跌幅小于后者，那么投资者可以进行跨期套利。国债期货基差是指国债期货和现货之间价格的差异。　　基差交易者时刻关注期货市场和现货市场间的价差变化，积极寻找低买高卖的套利机会。做多基差，即投资者认为基差会上涨，现券价格的上涨（下跌）幅度会高于（低于）期货价格乘以转换因子的幅度，则买入现券，卖出期货，待基差如期上涨后分别平仓；做空基差，即投资者认为基差会下跌，现券价格的上涨（下跌）幅度会低于（高于）期货价格乘以转换因子的幅度，则卖出现券，买入期货，待基差如期下跌后分别平仓。

不方便进行变现和交易。根据查询千岁国际资料显示得知，该集团的股票价格一直没有交易是因为不方便进行变现和交易，OTC市场不能进行直接IPO融资。千岁国际实业集团成立于2012年，集团秉承实兴企业的原则，立足山西、面向全国、走向世界的办企宗旨，紧抓社会资源、紧扣政策脉搏。

很多投资者并不了解国债期货基差套利，本文提供了有关的期货套利知识，并进行国债期货基差套利策略解析内容说明：理论上期货价格是市场对于未来现货市场价格的预估值，而现货价格与期货价格之间的联系则用基差来表示。国债期货的基差指的是用经过转换因子调整之后期货价格与其现货价格之间的差额。国债的期货现货套利策略,本质上则是对于基差的预期变化进行交易。国债期货交割的时候期现基差是0，因此如果市场上出现负基差，就可以做多基差，如果在后续交易中出现正基差，可以平仓获利，或者持有至交割，获取基差的利润，这是基差交易的基本思路。基差交易的利润来源于持有期收益和基差变化。基差交易是利用基差的预期变化，在国债现货和期货市场同时或者几乎同时进行交易的交易方式。买入基差或者基差的多头就是买入现货国债并卖出相当于转换因子数量的期货合约；卖出基差或者基差的空头则恰恰相反，指的是卖空现货国债并买入相当于转换因子数量的期货合约。基差的多头从基差的扩大中获取利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的多头还可以另外获得该持有收益；基差的空头从基差的缩小中获取利润，如果国债净持有收益为正，那么基差的空头会损失该净持有收益。相较于其他品种，国债期货最大的特殊性在于其现货标的由多只可交割债券决定，而其他金融期货一般只有一个现货标的，这就决定了为投资者所熟知的期现套利策略可以在国债期货的多只可交割债券上运用。在多只可交割债券上运用的期现套利，其收益机会来源不再是简单的由投资者情绪造成的二级市场期现价格的错杀，由于国债期货跟踪标的会在一篮子可交割券中变动，也就是最便宜可交割券(下简称CTD券)会发生变动，这使得国债期货期现套利有更丰富的收益机会。市场投资者一般把这种在国债期货运用上延伸了的期现套利称为基差交易策略，可以说基差交易是更广泛意义上的期现套利，期现套利只是基差交易中的一种特殊情况。

就目前（11月8日）股价12.7元来说，股价已接近主力平均成本价12元附近了，所以前次10月26日当股价跌到12.33元附近马上出现一个小幅度的反弹，但是目前大盘股指高位回调已调到5330.02点，如果大盘再次出现深调，则一些一线蓝筹股价也会出现回调当它们的股价出现一个合理的定位，不保证部分主力资金不会出逃转而投其它，从而使该股股价再进一步下探。短期该股股价回到你前期买入价格的机会已经很少，且有进一步下跌的压力，建议杀跌观望为主！再从基本面来说，该股能从去年的每股收益0.01元快速升至今年前三季的0.20元，上涨的动力可以说是很强劲，且不说明年我们要它的收益到达像今年前三季这么强劲了，只说它番两番，目前的价位还是有他存在的合理性，如果做长线可继续持有！