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江龙船艇：江龙船艇科技股份有限公司成立于2003年，主要从事旅游休闲船艇和公务执法船艇的设计、研发、制造和销售，为客户提供从应用设计、产品制造到维修保养等全方位的个性化服务解决方案，是国内优秀的高性能全钢质、全铝合金及多材质复合船艇供应商。亚星锚链：公司主要产品为直径12.5mm—152mm的M2、M3船用锚链和附件以及直径50mm—157mm的R3、R3s、R4、R4s和R5海洋平台系泊链及其配套附件。公司产品60%左右出口至日本、韩国、欧洲、美国等多个国家和地区。安达维尔：公司成立于2001年12月3日，是在中关村国家自主创新示范区内注册的高新技术企业。主要在航空领域内为客户提供航空机载设备研制、航空机载设备维修、测控设备研发、飞机加改装及航材贸易等综合服务。爱乐达：成都爱乐达航空制造股份有限公司成立于2004年3月，位于成都高新技术产业开发区（西区）。2017年8月在深交所创业板成功上市。公司除采用国内先进的数控加工设备外，又先后从德国、意大利、韩国、奥地利、台湾等地引进了五轴数控铣削中心、五轴镗铣加工中心等高端精密制造设备。

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分级基金是通过对基金（母基金）收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金（子基金）份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，称为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，称为“B类份额”。类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备了一定的“杠杆特性”，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金，风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同，由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者，B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好，保守型子基金要向激进型子基金作利益输送；形势坏、运作不好，激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。 以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明：长盛同庆在发行结束后，按照4：6的比例，将投资人持有的基金份额拆分为同庆A和同庆B，两部分份额分别上市交易。在收益分配上，同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率，同庆B在保证A类份额本金和收益后，在三年期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。

有哪一个年轻人会拒绝挥斥方遒的魅力呢？根据伽马数据发布的《2022中国游戏产业趋势及潜力分析报告》显示，近几年SLG头部市场年复合增长率均超25%。作为一个长盛游戏品类，自页游时代开始，SLG就以其强大的战争模拟和GVG优势深得玩家喜爱，SLG同样也受到了厂商的青睐，题材类型也逐渐多元化，特别是涵盖多文明主题的“万国”类SLG更成为当下炙手可热的题材。巨头乱战的万国类SLG究竟有何魅力“罗马与秦王朝谁更厉害”、“亚历山大的远征遭遇东方王朝将会怎样”，这类关公战秦琼的架空话题经久不衰，从知乎、贴吧等社区的热度可见一斑。现实的遗憾则为SLG游戏提供了机会，“万国”题材的火爆即是证明。通过融合全世界知名的文明国度，凯撒、亚历山大、腓特烈、嬴政、李世民等历史人物同台登场，“万国”题材给玩家提供了实现假设的舞台。而游戏厂商们争相入局，从游戏画面到策略玩法的全面升级，催生了如《万国觉醒》《文明与征服》《重返帝国》等优质SLG手游。以腾讯天美与《帝国时代》开发团队XboxGameStudios战略合作打造的全自由即时策略手游《重返帝国》为例，通过引入真实地形、自由行军、超大城市及“城门”概念，以及电影级画质赢得了一大波好感。截图来自《重返帝国》官网腾讯先锋与《重返帝国》深度合作，完美演绎云上“活策略”作为腾讯推出的重磅SLG，近年来游戏品质达到何种级别，通过《重返帝国》便可管中窥豹。超清画面、真实山川地形、真实天气系统，再加上原帝国时代音乐制作人StephenRippy和音乐制作团队Skywalker为游戏配乐，CM大师为美术背书，从视听方面打造殿堂级享受。此外，在PBR、动作捕捉、高精度建模等技术的支持下，摇曳的树叶、投射的倒影、巡逻的士兵，让《重返帝国》的战场充满细节。优秀的游戏不缺玩家，但要玩得开心。随着游戏品质的提升，玩家手中的游戏设备却面临了难题。便利性、性能、价格作为不可能的三角，成为制约玩家高质量游戏的门槛之一。腾讯先锋云游戏平台恰恰能够打破这个三角。借助云端运行的架构，云游戏极大降低了对终端设备的要求，并能够以很高的画质和流畅的操作体验，带给玩家舒适的游戏体验。同时基于云游戏的跨端优势，玩家可以通过手机、PC、TV等多种设备，体验这个充满细节的《重返帝国》。多端畅玩，多重福利，腾讯先锋云游戏先人一步《重返帝国》打造的真实地形、超大城池及“城门”设计、自由行军等玩法理念，带来无数细节堆叠的战场，在5~6英寸的手机屏幕上实现“全自由即时策略”的魅力毕竟有限，在不断放大、缩小战场的操作过程中，或许就会因为一个不及时，白白延误了战机。而借助腾讯先锋云游戏多端互通的特色，通过无缝对接到PC大屏终端，让整个战场态势一目了然。玩家可以极大发挥自由行军的微操优势，拖拽军队在大地图中来去自如，战斗时进行拉扯战术，甚至能够以少胜多、反败为胜。让指挥军队、乃至自由行军的微操更加得心应手，腾讯先锋云游戏让“策略”真正在云上活起来。为了让大家能够更好地体验这款手游，腾讯先锋为广大SLG爱好者准备了丰厚的云游戏体验专属福利，让用户真正感受到多端畅玩，福利满足的快感。腾讯先锋APP震撼福利来袭，《重返帝国》先锋首发下载腾讯先锋App，进入《重返帝国》首发活动页面，超强福利一目了然。福利1：腾讯先锋注册好礼福利2：首发大礼，前三日体验领Q币福利3：体验云游戏或分享活动页面，获得腾讯先锋每日幸运抽奖机会福利4：累计充值送豪礼福利5：五天累计签到领好礼福利6：腾讯先锋会员专享礼与此同时，来腾讯先锋PC端下载《重返帝国》，100%免首充，再送12Q币《重返帝国》上线当日，来腾讯先锋PC端下载《重返帝国》，100%免首充，再送12Q币！豪礼送不停！福利1：注册享好礼福利2：预约就送12Q币福利3：首充免单福利4：首发冲级送福利福利5：专属预约礼包如此丰富多彩的活动和超级福利，还等什么？百度搜索“腾讯先锋”或点击链接在《重返帝国》极致写实的大世界战场中自由行军与战斗，在瞬息万变的战场中与其他玩家激战吧！感受合作与对抗的乐趣，用你的战略智慧，引领帝国到达全盛！腾讯先锋云游戏，与你一起，让云游戏先人一步。

余华被称为先锋小说家，是因为他的作品在中国文学界引起了很大的影响，打破了传统小说的写作方式和表现手法，具有强烈的现代性和前卫性。他的小说主题多为社会现实和人性问题，以独特的叙事方式和语言风格，深刻地揭示了人性的复杂性和社会的残酷性，引起了读者的共鸣和思考。他的代表作品有《活着》、《许三观卖血记》、《兄弟》等，被誉为中国当代文学的经典之作。

浙江乌镇是一个很有名的地方，作为一个旅游景点，浙江乌镇算是一个很成功的例子。浙江乌镇每年的游客都有很多，相对于其他旅游景点来说，浙江乌镇能够长盛不衰，真的是令人非常佩服的，而也正是游客的络绎不绝，为浙江乌镇带来了更大的知名度。那么浙江乌镇是如何做到长盛不衰的呢？让小编带你一起来了解一下！浙江乌镇的美是大家有目共睹的，完美地符合了人们对江南水乡的向往，那些古风的建筑，体现了乌镇的特色，让人们真的有一些新鲜的感受。很多人都希望能够感受到古代人惊人的智慧，而浙江乌镇便是古人留下的珍宝。现在有很多景区，也是以古镇出名，然而那里的古镇都是仿古代的建筑，并没有给游客带来像浙江古镇一样的真实感。所以久而久之，浙江古镇带给大家的感受比别的旅游景点更加真切。这也是浙江古镇为什么一直有很多游客的一个原因。江南水乡的号召力是非常大的，我们大都在历史上了解江南的温婉，所以在如今交通发达的时代，很多人都想亲眼见见江南水乡的魅力。不只有乌镇自身的特色，乌镇开发者陈向宏的创新，也让乌镇的旅游项目更上一层楼。陈向宏让乌镇保留了自己原先的魅力，也为乌镇增加了更多的魅力，乌镇的生活方式还是从古代流传至今的方式，在这里能够体会到生活慢下来的乐趣。陈向宏对乌镇的建设，是让乌镇盛久不衰的一个原因。虽然乌镇有很多人的生活方式比较传统，但是乌镇也能跟得上时代的潮流，绝对不是停滞不前的。尽管乌镇很火爆，但是乌镇的服务与经营化管理也是让游客能够接受的，这么让人心旷神怡、价格美丽、服务周到的地方，一定是盛久不衰的。

在当今现役联盟中，没有哪支球队能连续20年杀进季后赛，他们之所以如此稳定，这源于他们的创新。在联盟迎来改革之前，马刺就早早的完成了改革。波波的马刺首先接受了篮球中最高效的投篮选择-底角三分战术，当大家都开始重兵防守外线时，马刺开始培养中距离跳投，到目前为止，在每一轮进攻中，马刺选择中距离的次数最多，这意味着有了波波维奇的马刺，球队总能走到时代的前沿。他的临场反应能力也很好。一旦自己球队出现情况或者对方打出气势，他会立刻叫暂停安排一个有效的战术，根据场上情况及时想出解决办法，这种应变的能力在NBA里面很少有教练能做到，他似乎很聪明，总能发现对手的弱点。他也很严格，如果有球员在场上犯了不该犯的错误，他在场外肯定会严厉批评那个人，虽然有人很看不惯他这样，但是他也是为了球队好。他还有一个更厉害的地方，就是完美诠释了“千里马遇见伯乐”这句话。他对球员的使用非常科学，尤其是根据每个球员的特点，对他们进行适当的调整，让他们发挥最大的作用。不仅可以发现优秀的球员，更为突出的是他执教的战术体系，将球员的战斗力提升到另一个高度，从而击败更强的对手。马刺离不开波波维奇，波波也离不开马刺这个平台。球队取得辉煌战绩，波波展现自己过人的天赋、非凡的智慧和指挥能力，他们相辅相成，合二为一，发挥出最大的效果。球队最大的骄傲是20多年以来基本上锁定在季后赛，这离不开波波的教导，我依稀记得马刺有一个赛季错过季后赛是因为波波故意的。他们本来可以进入季后赛，但是波波为了交易到最好前锋蒂姆-邓肯，所以才让球队故意摆烂。最后他的梦想也实现了。这个“舍不得孩子套不着狼”的谚语，算是让他发挥的淋漓尽致，我都写到这里了，该知道波波维奇有多厉害了吧，还有你们可以试着脑补一下他那不可一世的诡笑，是不是有点心惊胆战了。

我认为从灰原哀出场、到贝尔摩德送人头的满月篇那一段，柯南是有机会成为日漫史上的经典的。那个时候，深邃的人性挣扎、水平极高的推理悬疑、新兰之间纠结的爱情、灰原哀对柯南说不出口的感情、登场人物暧昧不清的立场、贝尔摩德步步逼近的压迫感、无论是主线还是日常事件中无与伦比的戏剧性、漫画最根源的分镜、还有各处完美铺下的草蛇灰线...那个时候的柯南，以不多见的现实主义面貌，毫无疑问地站在日漫的第一梯队里。危命的复活、1200万人质、人鱼岛、蓝色古堡的探索、杯户城市酒店、公交车爆炸、血染的情人节、工藤新一NY事件、怪盗基德黄昏之馆、四辆保时捷、乃至最后的满月之夜的双重推理...那个时候的青山刚昌，是璀璨夺目的明珠。但在满月之夜之后，所有人都看得出来，柯南的世界一下子变得纯粹化了许多——轻了许多。案件失去了戏剧性，主线变成了猜人游戏，爱情线的水平一落千丈（无论是哪一对CP）（完全没有了危命、情人节和1200万人质带给人的感动，就是在不断发糖...也许死罗神除外），世界也变得安全了许多，安全到了不真实的地步。柯南从那个时候开始，真正变成了推理恋爱喜剧。青山的功力下降了吗？起码从800码狙击事件抓人的剧情节奏、和绯色的真相来看，也难说。我觉得，他是自己放弃了往深里去写。原因是什么？打开全年龄向市场？巩固女性粉丝？还是自己更喜欢这个完美的世界？我不知道，也不关心。毕竟推理恋爱喜剧也挺好看的。但在看完1005话，为新兰打完call、脑洞世良和新一下一步的对质、猜完朗姆三人组的身份之后，我还是会看看书架上的18-42卷，缅怀一下当年那个深沉、厚重但希望满满的世界。

天下大势，分久必合，合久必分！我觉得这句话就可以充分的说明为何中华文化盛行不衰。有些人可能会不太理解我为什么会说这句话可以说明中华文化盛行不衰。这句话表面上的意思就是说一个古代的封建王朝是不可能永远的持续下去的，终有一天它会分散开成许多个小政权。而这些小政权终有一天也会形成一个崭新的封建王朝。大家有没有想过在这个分离到再次形成一个王朝的过程当中，这本身就是一个旧事物蜕变产生成一个新事物的过程。在这一个过程中是一个进步的过程，是一个向上的过程。后来者可以吸收古人的经验教训，以此来使得一个王朝的发展变得更优秀，更符合时代的要求。这也就是唐太宗李世民说的以史为鉴，正是因为中原大地上政权的交替，才使得中华民族不断的变化，不断的创新。这种政权的变化促使着中原大地的统治者们不断的做出改变，不断的进步。这个可以理解为是时代的鞭策，稳定安宁这个对于一个政权来说，其实并不是一件好事。没有外在的威胁，他们就不知道进步。这个可以从古代封建社会的制度就可以看出来。古代的制度是不断变化的，从秦始皇时期的郡县制，汉朝的分封制，隋唐的科举制等等一系列的制度都是标志着封建社会体制的成熟。难道能说这其中没有政权交替的影响吗？在我国古代封建社会文明产生巨大的进步一般都是在一个封建王朝的前半段。而在一个王朝稳定之后，当时统治者就开始变得安于享乐。所以我会说天下大势，合久必分，分久必合是使得中华文化盛行不衰的秘密。有的时候，适当的压力才是使得一个人，一个政权进步的原因。

《熊出没之过年》以喜剧的方式演绎出一组组过年的温情画面，不仅延续了《熊出没》系列动画“保护环境”等寓教于乐的主题，还增强了各个主角的幽默表现力、增加了滑稽内容，“互助友爱”的核心理念贯穿全片，传递温暖。 这部动漫电影继承了该系列动漫制作精良的特点，剧情跌宕起伏，引人入胜，片子分外接地气。这部动漫之所以成功，首先是好看，第二是有中国特色，第三，是有情感和价值观念的升华，尤其是当片尾音乐响起时，不仅孩子，连一些成人观众都流下了感动的泪水。

中材叶片股票代码是002080。中材科技风电叶片股份有限公司：成立于2007年，由中材科技股份有限公司（上市公司，股票代码：002080）作为主要发起人组建。公司继承了北京玻璃钢研究设计院（原北京二五一厂）玻璃钢/复合材料研究开发五十多年的技术和经验，拥有高水平的研究、设计开发和生产队伍。中材科技风电叶片股份有限公司是专业从事风电叶片及其模具研究、设计、制造、销售及技术服务的高新技术企业，是国内最早形成兆瓦级风电叶片产业化的公司之一，也是国内知名、北京地区唯一的兆瓦级风电叶片制造商。

始终以与时俱进的指导思想为指导始终坚持实事求是、解放思想、与时俱进、求真务实始终发挥先锋模范作用

重大事项是什么不会公布的

中共自身的内因，就是中共的党性。中共是中国工人阶级的先锋队，中国人民和中华民族的先锋队，即时代先锋，民族脊梁。

——预见2022：《2022年中国复合材料行业全景图谱》(附市场规模、竞争格局和发展前景等)行业主要公司：中材科技(002080);博云新材(002297);光威复材(300699)、中国巨石(600176)、泰和新材(002254);——定义复合材料(composite;composite material)由两种或两种以上物理、化学性能不同的材料，通过物理或化学的方法复合而成，其中的组分相互协同作用，但彼此独立，各自保持其固有的物理、化学和机械等特性，且其间存在界面的多相固体材料。各种材料在性能上互相取长补短，产生协同效应，使复合材料的综合性能优于原组成材料而满足各种不同的要求。该类材料主要有人造、多种成分组成、结构可设计等特点，具体特点如下表所示：行业发展前景及趋势预测1、行业发展趋势预测：关键技术突破为主流趋势2021年，工信部、科技部和自然资源部联合出台《“十四五”原材料工业发展规划》，根据《规划》，我国复合材料行业未来将朝着关键材料技术突破、高端材料标准完备以及提高复合材料冶炼制造过程中的资源综合利用水平发展。2、行业发展前景预测：预计保持复合增速6.6%的高速增长率随着国民经济的高速发展，经济结构的转变，新能源、环保、高端装备制造等其他新兴产业的加快发展，国内高性能纤维复合材料需求将日渐强劲。其中交通运输、工业设备发展推动高分子复合材料增长潜力很大，从子行业应用看，航天航空、汽车、风电等行业需求增长力度较强。根据全球预测增速6.6%测算，到2027年，中国复合材料市场规模有望达到2615亿元。更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国复合材料行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》。

与时俱进，长盛不衰的内涵是与时代共同进步，实现长久的繁荣昌盛，永不衰败。与时俱进是“三个代表”重要思想的精髓。与时俱进，主要是指人们的思想观念、意识形态、行为方式要随着社会的发展、时代的变化而不断发展变化，与时代的前进步伐保持同步。与时俱进是当下的全部理论和工作要体现时代性，把握规律性，富于创造性。与时俱进更加突出了思想路线的进取性。与时俱进昭示和要求人们要有一种时不我待、不进则退的紧迫感，一种深切的历史忧患意识，一种昂扬向上、奋发有为的精神状态，一种不甘落后、奋起直追、实现民族复兴的雄心壮志和能力。与时俱进与中国传统文化：从我国传统文化角度来看，与时俱进是中华民族的优良传统和宝贵的品质。中华文明有5000多年的历史，化体系几千年没有断裂，始终在传承和发展中，这在世界文化史上他国文化所不具备的。中国传统文化很注重“时”，前面讲《周易》里有“与时偕行”，孔子也讲“使民以时”等。儒家的经典《四书五经》，它代表了秦汉以来儒家学说的基本思想体系，位列“四书”之首的《大学》就强调古代君子的言行要“苟日新，日日新，又日新”。孔子创立了儒家学派，孟子、旬子丰富并发展了原始儒家学派。后来，程题、程颐、朱嘉等在此基础上创立了新儒学（理学），到20世纪20年代儒学发展到第三期，便产生了现代新儒学，儒学厅为了中华民族的主体文化思想。从我国著名思想家的著作中，发现主张变革创新，主张“不期修古，不法常可”一类的充满辩证智慧的光辉思想。

启示我们，企业要取得成功： 一.企业要制定正确的经营战略；二.企业要提高自主创新能力，依靠技术进步、科学管理等手段，形成自己的竞争优势；三.企业要诚信经营，树立企业的良好信誉和形象。

汉朝世家豪门的长盛不衰的秘诀有以下几点：1. 经营家族产业：汉朝世家豪门将家族产业看作长期的经营目标，注重家族传承并不断壮大。这些家族拥有广泛的资产和领地，包括土地、矿产、商业和农业等方面。2. 政治上富有影响力：汉朝世家豪门将精力放在政治上，不仅掌握了重要的职位，还有极大的影响力和政治上的权力，这使得他们的家族更加长盛不衰。3. 教育家族新一代：汉朝世家豪门注重家族教育，不断培养新一代家族人才，保证家族对各个领域的掌控和经营。家族的中小企业更是靠家族成员的共同努力，取得了持续成功和发展。4. 稳定的家族文化：汉朝世家豪门有一套稳定的家族文化和传统价值观，让成员们保持团结和和睦。他们严格遵守家族的规章制度和传统，坚持不懈地传承和发扬家族的价值理念和精神。5. 成功的投资和商业决策：汉朝世家豪门经常进行投资和商业决策，但都会进行深度的分析和评估。他们根据市场变化和不断变化的商业环境，调整自己的策略，并灵活处理各种跌宕起伏的挑战。

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企业持续稳定发展，要培养核心竞争力　企业核心竞争力，本来就是体现在特定的能力上。而这种能力本身又可以视为多种能力的聚合，因而是完全可以分解的。企业核心竞争力，从其具体体现形式分析，可大体分解为十个内容。我们姑且称之为十大竞争力。 　　（1）决策竞争力。 　　这种竞争力，是企业辨别发展陷阱和市场机会，对环境变化作出及时有效反应的能力。不具有这一竞争力，核心竞争力也就成了一具腐尸。决策竞争力与企业决策力是一种同一关系。决策频频失误的企业，肯定没有决策竞争力。没有决策竞争力的企业，也就是企业决策力薄弱。 　　（2）组织竞争力。 　　企业市场竞争，最终得通过企业组织来实施。也只有当保证企业组织目标的实现必须完成的事务工作，事事有人做，并且知道做好的标准时，才能保证由决策竞争力所形成的优势不落空。并且，企业决策力和执行力也必须以它为基础的。没有强有力的组织明确而恰当地界定企业组织成员相互之间的关系，保障决策力和执行力的活动，没有恰当的人承担并完成，企业的决策力和执行力从何而来？ 　　（3）员工竞争力。 　　企业组织的大小事务，必须有人来承担。也只有当员工的能力充分强，做好工作的意愿充分高，并且具有耐心和牺牲精神时，才能保证事事都做到位。否则，企业的决策力和执行力也就成了无源之水的空话。保障企业决策力和执行力的活动要有效率和效益，也就是保证活动的主体——员工具备与之相适应的能力、意愿、耐心和牺牲精神。 　　（4）流程竞争力。 　　流程就是企业组织各个机构和岗位角色个人做事方式的总和。它直接制约着企业组织运行的效率和效益。企业组织各个机构和岗位角色个人做事方式，没有效率和效益，企业组织的运行，也就不会有效率和效益。如果一个企业组织的做事方式没有效率，也就企业组织运行没有效率和效益，这直接是企业没有执行力。 　　（5）文化竞争力。 　　文化竞争力就是由共同的价值观念、共同的思维方式和共同的行事方式构成的一种整合力，它直接起着协调企业组织的运行，整合其内、外部资源的作用。蒙牛的二十五个法则，之所以能够成为蒙牛的核心竞争力，其原因就在于这二十五个法则都变成了蒙牛人的共同的价值观念、共同的思维方式和共同的行为准则。因而企业的决策力和执行力也都必然直接受制于它。共同的价值观念、共同的思维方式和共同的行事方式，不统一，并且腐朽落后，决策就不免频频不失误，工作就不免效率低下。 　　（6）品牌竞争力。 　　品牌需要以质量为基础，但仅有质量却不能构成品牌。它是强势企业文化在社会公众心目中的折射体现。因而它也直接构成企业整合内、外部资源的一种能力。没有品牌竞争力，企业组织内部和外部都不认同企业的做事方式和行事结果，企业也就谈不上有什么竞争力，更谈不上有核心竞争力。品牌一旦形成，又直接是一种资源。因而它是构成企业支持力的一个重要内容。 　　（7）渠道竞争力。 　　企业要赚钱、赢利、发展，就必须有充分多的客户接受他的产品和服务。如果没有宽阔有效的渠道，沟通企业与客户之间的关系，企业与客户隔离，也就必然会惨败无疑。因而，渠道直接是一种资源，渠道竞争力也就直接构成企业支持力的一个内容。 　　（8）价格竞争力。 　　便宜是客户寻求的八大价值之一，没有不关注价格的客户。在质量和品牌影响力同等的情况下，价格优势就是竞争力。没有价格优势，最终都会被消费者淘汰。因而这一竞争力也就直接构成企业支持力的一个内容。 　　（9）伙伴竞争力。 　　人类社会发展到今天，万事不求人地包打天下的日子，已成为过去，要为客户提供全面超值的服务和价值满足，也就必须建立广泛的战略联盟。如果一个企业失去了合作伙伴的支持，也就无法适应客户价值满足集中化的要求，也就必然在残酷的市场竞争中处于不利地位。因而，它的增强，也就直接是企业支持力和和执行力的提升。 　　（10）创新竞争力。 　　一招先，吃遍天，这是市场竞争中的不二法门。要一招先就必须有不断的创新。谁能不断地创造出这一招先来，谁就能在这市场竞争中立于不败之地。所以，它既是企业支持力的一个重要内容，又是企业执行力的一个重要内容。 　　这十大竞争力，作为一个整体，就体现为企业核心竞争力。从整合企业资源的能力的角度进行分析，这十个方面的竞争力，任何一个方面的缺乏或者降低，又都会直接导致这种能力的下降，即企业核心竞争力的降低。但这十种竞争力又各自相对独立。任何一个企业，拥有了这其中任何一种竞争力，也都是市场竞争一个制高点的占领。

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说起华语比较流行的歌手，林俊杰必然是很多人心目中最先跳出的一个。林俊杰作为一个新加坡的歌手，他在华语圈里面发展的非常好，拥有众多的粉丝。而且，林俊杰对于他自己的演唱风格甚至是演唱会的形式都在不断的创新。2021年，林俊杰在迪士尼开了演唱会，现场非常的热烈，以至于在网上掀起了一场不小的讨论，大家都在讨论林俊杰的演唱会到底有多棒。其实，林俊杰已经火了很多年了。那么关于大家都在热议林俊杰在迪士尼的演唱，他为何能够长盛不衰？以下是我的看法：一、林俊杰的作品受欢迎林俊杰作为一个歌手，他的作品其实是非常多的，不仅如此，林俊杰的很多歌曲都非常的经典，一直在被人们传唱。他的作品让很多人都非常的喜欢，对于这种有实力的人，人气高，能够保持常生不衰是自然的事情。二、林俊杰的人气高林俊杰凭借着他很多的歌曲，有了非常高的人气。而这种人气不是像流量那样转瞬即逝的东西，这种人气是他通过自己的才华和自己的歌曲吸引到的，所以，这样的人气不会轻易散去，会一直存在，这也使得林俊杰能够长盛不衰。三、林俊杰有着过硬的专业本领除了林俊杰的歌曲受欢迎，他的人气高之外，林俊杰能长盛不衰的一个重要原因还是，他自身的专业实力过硬。大家对于有才华的艺人其实都是非常的喜欢的，林俊杰不论是唱功还是他的创新和创意，都能够显示出他是一个非常有才华的人，所以，他才能够长盛不衰。关于大家都在热议林俊杰在迪士尼的演唱，他为何能够长盛不衰？以上是我的看法，你的看法是什么？欢迎留言交流。

有前进动力的能力。古诺竞争(Cournotcompetition)是由法国经济学家古诺所提出的一项垄断理论，因该理论长盛不衰是因有化横向冲击力为前进动力的能力，在于它始终保持着创新的理论品质。其精神为“边际收益等于边际成本的垄断均衡”。和谐经济需要破除垄断，营造公平竞争的环境。

浪琴的一款超薄款 喜欢这个感觉在成都旅行的时候一眼相中 这款出国 旅游 时一眼相中，大爱 ！瑞士手表 浪琴L4.309.5.88.7 万众浪琴女表中很喜欢这款...香港买的11900港币、折合人民币8500 提起女表，大部分人首先想到的便是浪琴。可以说，在钟表世界里， 浪琴是女表比例最高的品牌。嘉岚、黛绰维纳、圆舞曲，圆表、方表、椭圆表，每一款戴在手腕上都很好看，对于选择困难症的同学来说，太难了。不过也有个好办法，跟着美女明星戴同款腕表，总不会有错。先来看看林志玲怎么戴。这个女人算是中国男人的梦中情人top 10，跟着她戴，你会被老公赞赏有品味的。林志玲2005年成为浪琴品牌大使，这张广告照片是心月系列，她这只是间金镶钻款式，价格在浪琴表里算偏高，3万多块。再来看一下国际女影星，凯特·温斯莱特，这位比林志玲更早成为中国男人的梦中情人。一部《泰坦尼克》成就了男女主角，在二十世纪末的那几年里，凯特·温斯莱特那应该是全球男性的梦中情人。2010年，凯特·温斯莱特成为浪琴的形象大使。上面这张照片里，她佩戴的是表壳镶钻的精钢款黛绰维纳，是不是女人味道十足？下面这张照片里的腕表就不简单了。2016年凯特·温斯莱特造访浪琴博物馆，看中一款军旗古董表，浪琴便按照这枚古董表复刻了5只18K金壳腕表。其中编号1的赠送给了凯特·温斯莱特，就是她腕上戴的这只。而编号5的那只被浪琴博物馆收藏了。剩下三只用于慈善拍卖，所得捐赠给凯特·温斯莱特联合创办的“金帽子”基金会，用于帮助自闭症患者。这三只早已拍卖掉，一共拍得23.65万美元，折合约150万人民币。有钱也买不到了。这款比较经典，我在香港买的。镶钻，贝母表盘，适合30-45岁女性。当时本来想土豪一把买只金捞，可是试戴后发现劳力士太俗了，45岁以下的人压不住。相反，这款浪琴戴上去显得很斯文，很雅致。Longines(浪琴)是国内消费者喜爱的瑞士手表品牌之一，进入国内也早，有十分雄厚的群众基础，认知度较高。目前，浪琴隶属于Swatch集团，定位中高端腕表。浪琴官网中文版首页 说起浪琴，“优雅是一种态度”——这一宣传语道出品牌的核心价值。它的腕表作品整体风格的确偏向优雅，纤薄的身段，秀丽的表盘，端庄大方，令人百看不厌。 女款腕表最适宜说明浪琴这一特性，其中有几款经典作品长盛不衰： 1、嘉岚系列，型号：L4.209.4.11.624MM表壳直径，石英机芯，精钢材质。 能称为经典，它一定不是最夸张的，也不是最复杂的，而一定会被大多数人所欣赏，是必要经过时间的考验。某种意义上可以说，嘉岚系列成就浪琴今天的市场认知度。时分两针、纤细的罗马刻度，白盘——一切都是最基础的简约。虽然此系列配色愈来愈多，但最初的模样，永远是最值得回味的。 2、 时尚 系列，型号L4.321.4.11.6现在官方叫 时尚 系列，其实表款一点也不 时尚 ，是彻头彻尾的古典。浪琴入门的机械表，当年销量杠杠滴！ 3、黛卓维纳系列 L5.258.4.71.6长方形表壳的黛卓维纳系列，其实是最能展现浪琴优雅风范的佳作。长方形表一定要亲自上腕，才知道那种贴服的感受，可很好的将手表与装饰感念融于一体。如今新老交替，新款的造型也古典也优雅，可总觉得差一点气。 老款黛卓维纳女装腕表为致敬185 周年 浪琴表推出8 款重磅新品。 重磅技术创 新、经典系列续作、新品复刻表款，8 款新品系列将围绕三 大主题，带你直击优雅时光盛筵，是十分值得珍藏的手表系列。 重磅技术创新 康卡斯系列V.H.P. 腕表，开创石英腕表新成就浪琴表推出全新康卡斯系列V.H.P.腕表（超高精准 度腕表），礼赞185周年精益求精的制表传统与计时历程。 这也标志着浪琴表重现20世纪80年代的辉煌成就：凭借 专业制表技术，在计时领域位列先锋。 开创者系列该系列秉承源自瑞士索伊米亚的精纯制表传统，搭载 自动上链机械机芯，并融合经典优雅的设计以及优越的品 质，旨在成为浪琴表旗下的标志性杰作。 经典系列续作 圆舞曲系列作为品牌旗下唯一的椭圆 形表款，在这一季，将玫瑰金材 质融入腕表设计，金属的光泽配 合珍珠母贝表盘，或有璀璨钻石 镶嵌，椭圆形表壳勾勒出光的线 条，好像在腕间滑出浪漫舞步。 名匠系列匠心不是一成不变，经典也可以有更多可能， 以精纯工艺与复杂功能而倍受青睐的名匠系列， 蓝色或灰色太阳纹表盘，以醒目的镀铑指针显示 时、分、秒。 新品复刻表款 军旗系列60 周年限量款复刻腕表该款腕表的原型是一枚军旗系列古董腕表。军旗系列 60周年限量款复刻腕表，拥有精钢、18K黄金、玫瑰金等三 种款式，每只腕表均单独编号。 连拔时间角度90 周年限量款腕表浪琴表连拔时间角度90周年限量款腕表，以飞行家查 尔斯·连拔设计的时间角度腕表为原型，礼赞其1927年不间 断飞越大西洋的壮举。这款腕表全球限量90只并逐一编号。 经典复刻系列1945 腕表经过拉丝处理的铜质表盘搭配精钢材质表壳，复古之 余，也透露一丝工业时期的冷峻气息。浅棕色表带，赋予整款 腕表浓郁的时代感。 铁路怀表在工业时代，铁路是远方与冒险 的象征，而专供铁路计时的钟表，也 被赋予机械审美的意趣。继承了20世 纪初期为铁路计时的传统，这一次，大 名鼎鼎的“老火车怀表”重现于世。这 枚怀表全球限量发行250枚 我销售手表15年，卖过很多只浪琴，名匠系列，军旗系列，律雅系列瑰丽琴韵等都很经典，但我认为浪琴最经典的女表要数嘉岚系列的L4.209.1.97.7，L4.209.2.87.7，这两个款式等都一样，就是一个玫瑰金间金一个黄金间金，款式搭配风格比较多样，佩戴很漂亮。 其实表的款式是仁者见仁的事儿，我一直认为什么样的人佩戴什么样的表，比如有的人佩戴正式些的款式漂亮，有的人适合休闲的，有的人适合玫瑰金的有的人又适合黄金的……所以选一个自己喜欢并且适合自己风格的手表就好。希望我的回答对大家有帮助。有关手表的问题可以随时咨询我。嘉岚系列石英女表 鳄鱼皮带 休闲和正式都合适 我这款方型浪琴手表，是老公刚开始创业的时候给我买的，当时应该是在香港买的2008年左右吧！当时只记得折合人名币大约1万块。当时很心疼不怎么舍得戴。后来2013年去迪拜旅行，老公又送了一块卡地亚镶钻的，几乎所有手表国外免税店都会比国内便宜很多，只有卡地亚，几乎价格差不多，所以对它无多大好感。但是是老公送的结婚十年礼物，偶尔会戴戴。但是打心里更喜欢这款浪琴，感觉它比较适合我，比较接地气。一般都戴它，这么多年只换过一次电池！质量真心不错！

1、《燃情岁月》《燃情岁月》是由爱德华·兹威克执导，安东尼·霍普金斯、布拉德·皮特等主演的爱情片。该片讲述辽阔的西部草原住着一位父亲和他的三个儿子——父亲是退了休的骑兵上校，三个儿子个性鲜明：大儿子艾尔弗莱德忠厚老实，二儿子特里斯坦狂放不羁，最小的儿子塞缪尔温文尔雅。父子在大草原的生活随着塞缪尔未婚妻苏珊娜的到来而改变。2、《黄金三镖》《黄金三镖》是一部由赛尔乔·莱昂内执导意大利西部片，该影片系镖客电影三部曲的完结篇。影片由克林特·伊斯特伍德、李·范·克里夫和伊莱·沃勒克等领衔主演，分饰英文片名所指的好人、坏人和丑恶之人。该片讲述三人在美国南北战争期间趁着政局混乱，既互相利用又勾心斗角，产生不少有趣的笑料和张力十足的戏剧性对峙。3、《被解救的姜戈》《被解救的姜戈》是由美国韦恩斯坦国际影业公司出品的西部动作片，由昆汀·塔伦蒂诺执导，杰米·福克斯、克里斯托弗·瓦尔兹、莱昂纳多·迪卡普里奥、塞缪尔·杰克逊、凯丽·华盛顿领衔主演。该片讲述了德国医生金·舒尔茨将黑奴姜戈从奴隶贩子手里解救，并且帮助姜戈救出他的妻子。

中国工业企业数据库的使用现状和潜在问题 聂辉华 江艇 杨汝岱 ue000 提要：在经验研究中，企业级的微观数据正受到越来越多的重视。中国工业企业数据 库成为海内外学者研究中国企业行为和绩效的主要数据库之一。但是该数据库存在样本匹配 混乱、变量大小异常、测度误差明显和变量定义模糊等严重问题，忽视这些问题可能会导致 研究结果错误。本文介绍了该数据库的基本情况和使用现状，指出了该数据库的若干缺陷， 并根据现有研究提供了若干改进建议。 关键词：企业数据 工业企业 微观计量 制造业 生产率 JEL 分类号：C33 D24 L22 L60 一、引言 数据是经验研究的细胞，因此数据质量的好坏直接决定了经验研究的活力。最近十多 年来，国际经济学界越来越重视使用微观面板数据（longitudinal micro-level data）的研究。 相对于宏观数据或行业数据，微观的企业数据或个体数据的优势是非常明显的：第一，微观 面板数据包含了更多信息，例如企业的所有制、规模和出口等状态，这些信息对于企业行为 研究是必不可少的；第二，微观面板数据同时包含了时间维度和个体维度，有助于解决计量 经济学中的个体异质性问题，更容易保证估计的一致性；第三，微观面板数据增加了观测值 个数，使得估计更有效率。对于产业组织理论、企业理论、公司金融、国际贸易、收入分配 和劳动供给等研究领域来说，经验研究的数据主要就是微观数据。 伴随微观计量经济学的引入和国内外微观数据库的开放，中国经济学者越来越重视微 观数据的开发和使用，并生产了很多基于微观数据的研究成果。一些中国数据库甚至被全世 界各国学者使用，这一方面表明中国问题越来越受到国际经济学界的重视，另一方面也表明 中国数据的质量得到了越来越多的认可。特别是，相当多海内外学者使用了“中国工业企业 数据库”（Chinese industrial enterprises database） ① ，其研究成果广泛发表在包括《American Economic Review》（如Song等，2011）、《Quarterly Journal of Economics》（如Hsieh和Klenow， 2009）和《经济研究》等国际和国内著名学术期刊上。作为一个由中国国家统计局收集的 数据库，它的优点是样本大、指标多、时间长。但是，它毕竟不是一个由学术机构发布的数 据库，因此在很多方面还不太符合学术研究的严格要求，其缺陷包括样本匹配混乱、指标存 在缺失、指标大小异常、测度误差明显和变量定义模糊等严重问题。我们认为，如果研究者 没有察觉到这些数据缺陷，并且采取有效的方法缓解或消除这些缺陷，那么就会对经验研究 的结果产生负面影响，甚至会导致错误的结果。而错误的结果对于理论研究和经验研究来说， 不仅浪费了时间和精力，而且可能会产生误导作用。鉴于此，我们认为有必要详细地、严谨 地讨论中国工业企业数据库的基本情况、使用现状，指出其存在的问题，并尽可能提供解决 问题的建议。我们希望，本文的分析不仅有助于潜在使用者了解该数据库的研究现状和未来 ue000 聂辉华，中国人民大学经济学院，人大企业与组织研究中心，北京市 100872；email: niehuihua@263.net。 江艇，中国人民大学经济学院，人大企业与组织研究中心，econjiang@gmail.com；杨汝岱，湘潭大学消费 研究院，rudaiyang@gmail.com。作者感谢何帆对写作本文提供的建议，感谢屠顺杰提供的助研工作，同时 感谢两位匿名审稿人提供的有益建议。本文的研究得到姚洋主持的国家社科基金重大项目“我国中长期经 济增长与结构变动趋势研究（09&ZD020）”和聂辉华、杨汝岱分别主持的教育部新世纪优秀人才项目的资 助，特此鸣谢。文责自负。 ① 一些英文文章将该数据库名称翻译为“China Annual Survey of Industrial Firms”或“China Annual Survey of Manufacturing Firms”。 1 本文发表于《世界经济》2012 年第5 期 方向，而且有助于他们更准确地使用该数据库，从而推进相关领域的研究。当然，作为该数 据库的使用者之一，我们并不能保证我们全面地熟悉了该数据库，并且我们对问题的分析不 可避免地包含了一定的研究倾向。 二、数据库基本信息 我们首先简单地描述数据库的基本情况。中国工业企业数据库由国家统计局建立，它 的数据主要来自于样本企业提交给当地统计局的季报和年报汇总。该数据库的全称为“全部 国有及规模以上非国有工业企业数据库”，其样本范围为全部国有工业企业以及规模以上非 国有工业企业，其统计单位为企业法人。这里的“工业”统计口径包括“国民经济行业分类” 中的“采掘业”、“制造业”以及“电力、燃气及水的生产和供应业”三个门类，主要是制造 业（占 90%以上）。这里的“规模以上”要求企业每年的主营业务收入（即销售额）在 500 万元及其以上，2011 年该标准改为2000 万元及其以上。基于上述统计口径的数据库自1998 年开始采集，但多数学者使用的工业企业数据库涉及的年份在1999－2007 年之间。由于该 数据库的主要成份为制造业企业，在统计口径上与其它国家的产业分类比较一致，而且一些 变量（例如资本、研发投入和出口交货值）更容易度量，因此使用者通常析出该数据库中的 制造业企业。制造业的统计口径包括从农副食品加工业、食品制造业到工艺品及其它制造业、 废弃资源和废旧材料回收加工业等30 个大类（二位数行业），对应于国民经济行业分类与代 码（GB/T4754—2002）中的代码 13－43（没有 38）。为了保持企业样本的完整性，同时与 现有研究具有可比性，我们以1999－2007 年全部国有及规模以上非国有工业企业作为我们 分析该数据库的主要样本。 1999－2007 年中国工业企业数据库包括了 200 多万个观测值，每年的样本企业数量从 1999 年的大约16 万家逐年递增到2007 年的大约33 万家。 ① 在9 年样本期内，总共有大约 55 万家企业出现，包括上市公司。显然，这是一个巨大的非平衡面板数据。由于企业关闭、 改制、重组等各种原因，只有4 万6 千多家企业（约占样本企业总数的8%）连续出现在整 个样本期间。该数据库样本占据了中国工业企业的绝大部分比例。根据具有可比性的 2004 年第一次全国经济普查年报，当年工业企业销售额为218442.81 亿元。而中国工业企业数据 库当年全部样本企业的销售额为195600 亿元，约占全国的89.5%。 ② 目前，除了经济普查 数据库，中国工业企业数据库是可获得的最大的企业级数据库。表1 描述了1999－2007 年 企业总数和国有、集体、民营、外资企业（含港澳台企业）的份额变化。可以看出，国有和 集体企业的比例在显著减少，从1999 年的三分之二下降到2007 年的不足十分之一，而民营 企业的比例从不足 20%迅速增加到超过 70%。该表从一个侧面反映了中国市场经济结构的 剧烈变动。 表1 中国工业企业的类型、数目和比例 年份 国有 比例% 集体 比例% 民营 比例% 外资 比例% 总数 1999 52817 32.86 53507 33.29 27757 17.27 26652 16.58 160733 2000 44665 27.66 49383 30.58 39192 24.27 28240 17.49 161480 2001 36781 21.67 42528 25.06 59208 34.89 31178 18.37 169695 2002 31570 17.55 38237 21.25 75884 42.18 34208 19.02 179899 2003 25157 12.93 32334 16.62 98698 50.74 38318 19.70 194507 ① 学者们使用的该数据库可能有几个不同的来源，但是内容相差很小。 ② 经济普查的工业企业销售额来自国家统计局网站《第一次全国经济普查主要数据公报（第二号）》，工业 企业数据库中的工业企业销售额来自作者计算。 2 本文发表于《世界经济》2012 年第5 期 2004 27403 9.89 26896 9.70 165864 59.85 56976 20.56 277139 2005 18520 6.86 23875 8.84 171603 63.53 56112 20.77 270110 2006 16209 5.40 20983 6.99 202417 67.43 60585 20.18 300194 2007 11724 3.50 19355 5.78 236823 70.68 67174 20.05 335076 来源：作者根据数据库计算 事实上，工业企业数据库也是最全面的企业数据库。该数据库包括企业的两类信息， 一类是企业的基本情况，另一类是企业的财务数据。企业的基本情况包括：法人代码、企业 名称、法人代表、联系电话、邮政编码、具体地址、所属行业、注册类型（所有制）、隶属 关系、开业年份和职工人数等指标。企业的财务数据包括：流动资产、应收账款、长期投资、 固定资产、累计折旧、无形资产、流动负债、长期负债、实收资本、主营业务收入、主营业 务成本、营业费用、管理费用、财务费用、营业利润、利税总额、广告费、研究开发费、工 资总额、福利费总额、增值税、工业中间投入、工业总产值和出口交货值等指标。全部指标 大约为 130 个。特别是，2004 年为第一次全国经济普查年，因此在数据库中当年的企业指 标还包括了不同学历（研究生、本科、大专、中专、高中、初中及以下）、不同职称（技术 职称和技师等）的男职工和女职工的相应数量，此外还包括了企业是否加入工会以及加入工 会的人数等其它年份所没有的信息。 毋庸置疑，工业企业数据库的优势非常显著。第一，它的样本量非常大，涵盖了全国 所有的国有工业企业和规模以上的非国有工业企业。9 年的观测值总数超过200 万个。2006 年之后，每年的样本企业数目已经超过了30 万个。除了普查数据库，还没有哪个企业数据 库在样本量上能与之匹敌。从统计学或计量经济学的角度讲，大样本的优势是降低估计的近 似偏误，提高估计的效率。第二，它的指标非常多，包括了企业的基本情况和企业的财务数 据，能够从多个角度比较全面地反映企业的市场进入、投资、借贷、广告、研发、出口等行 为和企业的短期与长期经营绩效，并且企业加总数据能够反映出企业所处行业或地区的市场 结构。从产业组织理论的角度讲，一旦可以获得市场结构、企业行为和绩效的数据，学者们 几乎就可以进行任何主题的研究！公司金融、企业理论、国际贸易和产业集聚等相关领域的 研究者们也可以对该数据库各取所需，包括进行跨专业研究。如果将该数据库和其它数据库 合并，那么学者们将会发现更加丰富的研究视角。指标越多，在构建计量方程时解释变量和 控制变量就越多，这样可以减少遗漏变量问题。第三，它的时间序列比较长。工业企业数据 库最早的建立年份是1998 年，目前已经更新到了2008 年，前后跨期11 年。这使得研究者 采用动态面板方法具有可行性，从而有助于反映历史因素的作用，以及从动态的角度研究企 业和产业的演化过程。 相对而言，目前流行的其它几个企业数据库，例如万得金融数据库、色诺芬经济金融 数据库、国泰安上市公司数据库，样本企业都是上市公司，它们的指标更全面、准确，提供 指标的频率也更高。比如，这些上市公司数据库通常包括了主要股东持股情况、董事会成员 和高管的个人特征以及职位变动，从而可以研究公司治理结构。另外，上市公司数据库不仅 包含工业类上市公司，还包含了金融类和服务类上市公司，这也是工业企业数据库所缺乏的。 此外，一些特定的调查项目也催生了企业数据库。例如，2006 年世界银行和国家统计局对 中国12 省的1200 多家企业进行了调查，内容涉及企业社会责任、内部管理、质量管理、劳 动管理、环境管理、市场竞争以及技术改造等方面。从1991 年到2006 年，中央统战部和全 国工商联陆续对全国民营企业的经营情况进行了抽样调查，内容涉及企业基本情况、管理体 制、企业家背景以及劳资关系等方面。 ① ① 关于其它企业数据库，感兴趣的读者可以访问香港中文大学中国研究服务中心的网站。 3 本文发表于《世界经济》2012 年第5 期 三、数据库使用现状 由于工业企业数据库的独特优势，近几年来每年都有大量的海内外经济学者使用该数 据库撰写和发表论文，主题涵盖产业组织理论、企业理论、公司金融、转型经济学、国际贸 易、劳动经济学和区域经济学等学科。下面，我们简要介绍工业企业数据库在上述经济学分 支中的使用现状。一方面，我们希望这有助于感兴趣的研究人员了解人们在不同领域已经用 该数据库做了什么，还可以做什么；另一方面，我们希望这有助于感兴趣者了解现有研究者 是如何做这些研究的。当然，囿于篇幅和精力，我们不可能囊括所有使用该数据库的文献， 而是将目光聚焦于国内外的主要学术期刊或者流传较广的英文文章。 1、生产率 在所有使用该数据库的相关研究文献中，企业生产率是最受关注的主题。因为生产率 是最重要的效率度量，正如克鲁格曼（Krugman，1997）所言：“生产率不是一切，但是长 期来看生产率近似于一切。”而且，对于计算企业生产率而言，工业企业数据库提供了加总 数据所不具有的独特优势。利用工业企业数据库中提供的销售额或经济增加值（表示Y）、 固定资产（表示K）和职工人数（表示L），采取相应的价格指数进行平减，可以计算出每个 企业的劳动生产率和全要素生产率（total factors productivity，简称TFP）。鉴于劳动生产率 不能反映资本的效率，因此多数文献以TFP作为生产率的度量。又因为制造业口径与国际产 业分类更具可比性，所以现有文献在计算TFP时几乎都以制造业企业为样本。在计算TFP时， 一些学者采取了传统的索洛残差法（Solow residual），例如谢千里等（2008）、Hsieh和Klenow （2009）；一些学者采取了主流的OP方法（Olley和Pakes，1996），例如张杰等（2009）、余 淼杰（2010）、聂辉华和贾瑞雪（2011）、杨汝岱和熊瑞祥（2011）、Brandt等（2012）；一些 学者采取了LP方法（Levinsohn和Petrin，2003），例如周黎安等（2007）；一些学者采取了随 机边界方法（SFA），例如刘小玄和李双杰（2008）。 ① 2、国际贸易 与生产率研究密切相关的是国际贸易，更具体地说，是考察企业出口与生产率的关系。 根据著名的企业异质性假说（Melitz，2003），生产率高的企业会倾向于选择出口，即生产 率和出口是正相关的。工业企业数据库包含了企业出口交货值，但无法区分一般贸易和加工 贸易企业。利用工业企业数据库，一些学者检验了这一假说对于中国企业是否成立。张杰等 （2009）利用1999－2003 年的制造业企业数据发现，出口有利于企业提高TFP，即存在出 口的“学习效应”。而李春顶（2010）利用1998－2007 年的样本发现，出口企业的平均TFP 或劳动生产率低于内销企业，他认为这是“生产率悖论”。此外，赵伟等（2011）发现劳动 生产率与出口选择是负相关的，但 TFP 有时与出口选择是正相关的。这似乎表明，利用该 数据库文献研究还没有明确地支持企业异质性假说，但 Lu（2010）对此提供了一个理论解 释。还有一些学者利用工业企业数据库做了相关的研究。例如，余淼杰（2010）发现，贸易 自由化（降低关税）会提高出口企业的TFP；包群等（2011）发现，制造业企业出口后对其 员工收入的改善并不明显；杨汝岱和郑辛迎（2011）发现行业的垂直专业化程度对企业员工 工资有差异化影响。 3、外商直接投资 中国加入 WTO 已经十周年了，外商直接投资（FDI）究竟在中国的经济发展中扮演了 什么样的角色？亓朋等（2008）利用1998－2001 年的制造业企业数据，考察了外资企业对 内资企业 TFP 的溢出效应，发现在行业内溢出效应不显著，行业间和地区间均存在正的溢 出效应。罗雨泽等（2008）使用2000 年和2002 年的制造业企业数据，发现外商投资企业对 ① 聂辉华和贾瑞雪（2011）比较了计算TFP 的几种方法的优劣。 4 本文发表于《世界经济》2012 年第5 期 本行业和本地区的内资企业有显著正的溢出效应。有趣的是，路江涌（2008）利用 1998－ 2005 年的制造业企业数据，发现外资企业对内资企业的溢出效应随地理距离而递减，在本 市内溢出效应为正，在全国范围内为负，并且对国企为负，对民企为正。Du 等（2011）发 现，外资企业对内资企业的溢出效应主要是通过前向或后向产业关联实现的，横向产业关联 没有产生显著的溢出效应；而且，来自港澳台的外资企业和来自外国的外资企业对内资企业 的影响也不相同。Xu 和Sheng（2011）也得到了类似的发现。Sheng 等（2011）还发现，FDI 通过后向产业关联提高了内资企业的出口价值，通过同行业的示范效应提高了内资企业的出 口倾向。Chen 等（2011）发现，外资企业具有明显的工资溢价，并且对内资企业的工资有 抑制作用，从而加剧了企业之间的工资不平等现象。 4、研发 技术创新是企业生产率的重要源泉之一，因此企业的研究开发（R&D）行为也备受关 注。关于 R&D 的文献主要分为两类：第一类是研究 R&D 或者企业创新的决定因素，主要 是检验“熊彼特假说”；第二类是研究企业的 R&D 对绩效的影响。聂辉华等（2008）利用 2001－2005 年的制造业企业数据，分析了发现企业的研发密度（度量创新）与规模、市场 竞争之间均呈倒 U 型关系，而且尽管国有企业的研发密度比民营企业的更高，但是研发的 效率更低。Hu 等（2009）发现FDI 和企业改制对于促进企业研发密度有正面作用。陈林和 朱卫（2011）使用2005－2006 年的工业企业数据，根据国有经济比重区分行政进入壁垒高 的行业和行政进入壁垒低的行业，发现在前一类行业中创新与市场结构之间是倒U 型关系， “熊彼特假说”成立，但是在后一类行业中相反。Chesbrough 和Liang（2007）以制造业中 的半导体行业为例，发现市场导向会影响企业R&D 的投资回报，即全球市场导向的企业比 国内市场导向的企业能够获得更高的 R&D 回报。戴觅和余淼杰（2012）发现，出口前的 R&D 投资能够促进企业在出口后的生产率提高。 5、民营化 中国国有企业改革的主要成效之一，就是大量的国有企业进行了转制，即从百分之百 的国有企业变成了国有控股企业或者民营企业。这一点明显地反映在国有工业企业的实收资 本成份变化上。Tong（2009）利用1998－2003 年的工业企业数据，发现市场竞争的加剧、 FDI 集中度的上升以及预算约束的硬化是国企民营化的主要动因，而且绩效相对好的国企更 有可能民营化。Bai 等（2009）研究了国企民营化的影响，发现民营化增加了销售额和劳动 生产率，而这主要是通过减少管理费用来实现的。Dougherty 等（2007）发现，民营化通过 提高企业的赢利能力和生产的地区专业化水平提高了企业的生产率。Lu 等（2010）发现， 集体企业的私有化导致了销售成本的上升，但是也导致了管理费用的下降。 6、公司金融 由于中国工业企业数据库包含了丰富的财务指标，因此很多学者用它研究企业的投资、 融资和避税行为。Cai 和 Liu（2009）提出了一个有趣的问题：竞争是否会加剧公司规避所 得税？他们识别避税程度的方式是，比较企业报告的利润和根据会计规则计算的利润之间的 差额。使用 2000－2005 的工业企业数据，他们发现竞争会加剧企业的避税行为。Cull 等 （2009）认为，中国的银行贷款（loan）和商业信用（trade credit）之间存在一种替代关系， 业绩差的国企会通过商业信用将银行贷款再配置给企业客户，而业绩好的民营企业比业绩差 的民营企业更有可能扩展商业信用。余明桂和潘红波（2010）利用2004－2007 年的工业企 业数据发现，企业（特别是私有企业）会将授予客户的商业信用作为产品市场竞争的手段， 这验证了商业信用的竞争假说。Guariglia 等（2011）发现，民营企业的内部融资（现金流/ 总资产）是企业增长的重要约束条件，而国有企业则不受此类约束。 7、产业集聚 利用企业层面的数据，我们可以得到行业或地区层面的加总数据，这可以反映中国工业 5 本文发表于《世界经济》2012 年第5 期 的产业集聚现象。使用1998－2005 年的制造业企业数据，Lu 和Tao（2009）考察了中国制 造业集聚（用EG 指数衡量）的决定因素，发现地方保护主义（国有企业的雇佣比例）是阻 碍产业地区集聚的主要因素。另外一些学者考察了产业集聚对企业的影响。Li 等（2011） 发现产业集聚对企业规模有显著的正面影响。Lin 等（2011）发现，产业集聚和企业生产率 之间存在一种倒U 型关系。Yang 和He（2011）发现贸易通过信息和分工影 转载仅供参考，版权属于原作者。祝你愉快，满意请采纳哦

分级基金是通过对基金（母基金）收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金（子基金）份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，称为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，称为“B类份额”。类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备了一定的“杠杆特性”，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金，风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同，由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者，B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好，保守型子基金要向激进型子基金作利益输送；形势坏、运作不好，激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。 x0dx0a以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明：长盛同庆在发行结束后，按照4：6的比例，将投资人持有的基金份额拆分为同庆A和同庆B，两部分份额分别上市交易。在收益分配上，同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率，同庆B在保证A类份额本金和收益后，在三年期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。x0dx0a再以瑞福创新分级基金为例：瑞福创新基金由“瑞福优先”和“瑞福进取”两部分组成， 瑞福优先主要面对风险偏好较低的投资者， 而瑞福进取主要针对高风险偏好投资者。 在收益分配时，首先对瑞福优先按照其基准收益进行分配， 在满足了瑞福优先的基准收益后如果还有剩余， 则剩余部分由瑞福优先和瑞福进取共同分配，分配比例为1：9。这一设计在保证瑞福优先能够获得比较有保障收益的同时， 对愿承担更多风险的瑞福进取的投资者提供了超额回报的可能， 大跌期间瑞福进取跌的很惨，而瑞福优先很平稳。 大涨时瑞福进取涨幅很大，而瑞福优先涨幅较小。分级技术的运用使一基金被分解成了两个风格迥异的基金产品, 因此，投资瑞福进取可能会获双倍收益，但也存有双倍风险。x0dx0a 分级基金的所谓“杠杆”，一般投资者难以理解，似不必在名词术语上花很多精力，只要能懂得其对收益的作用就可。粗略说来，“杠杆”的意义可以理解为B类份额可“借用”A类份额的资金来放大收益。x0dx0a所谓“杠杆倍数”， 指具有内含杠杆特征的份额收益率与该基金份额净值收益率的比例。A、B两级份额数配比是影响杠杆倍数的最重要因素，份额数配比的比例越高，杠杆倍数也就越高。A级份额占比越高，说明享受基金上涨收益或承担下跌损失的B级份额就越少，其净值收益率变化幅度越大，杠杆倍数也就越高。目前市场上分级基金主要是按照4：6或1：1的比例进行份额分配的，4：6比例B类份额的杠杆倍数最高能达到1.67，1：1比例B类份额的杠杆倍数最高能达到2。x0dx0a 对于投资分级基金，应该注意以下几点：x0dx0a分级基金的低风险部分（A类）一般都有约定收益率,例如股票型的同庆A约定年基准收益率5.6%，x0dx0a在封闭期末，当整体同庆基金净值高于1.6元时，高于1.6以上部分中分配10%给同庆A。当整体同庆净值下跌到0.4元以下时，同庆A开始遭受本金损失。同庆B享有基准收益分配后的全部收益和超出1.6元以上收益的90%。当兴业合润整体净值低于或等于1.21元时，合润A保持其1元面值，合润B获得剩余收益或承担全部损失；当合润基金整体净值高于1.21元之后，合润A与合润B份额与合润基金份额享有同等的份额净值增长率；当合润分级基金份额净值不高于0.5元时，运作期将提前结束进行清算，A类享有本金。瑞和300：当瑞和300份额净值小于1时，小康、远见的净值等于瑞和净值。当净值增长率在10%以内，收益部分小康、远见按8：2分成。当净值增长率超10%，10%以上的收益部分，小康、远见按2：8分成。瑞福分级：瑞福优先年基准收益率为1年期银行定期存款利率＋3%，超出瑞福优先基准收益分配的剩余部分由瑞福优先和瑞福进取按照1：9的比例共同参与分配。银华深100：银华稳进份额约定年基准收益率为1年期同期银行定期存款利率(税后)+3%。该收益率每年调整一次，目前年固定收益将达到5.25%。 A类份额约定收益为1年期定存利率+3.5%。在债券型分级基金中, 博时裕祥A　约定收益最高为4.75%,天弘添利A的约定收益为1.3倍的一年期定期存款收益率，富国天盈A规定的收益率为1.4倍的一年期定期存款收益率，

分级基金是通过对基金（母基金）收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金（子基金）份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，称为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，称为“B类份额”。类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备了一定的“杠杆特性”，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金，风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同，由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者，B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好，保守型子基金要向激进型子基金作利益输送；形势坏、运作不好，激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。 以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明：长盛同庆在发行结束后，按照4：6的比例，将投资人持有的基金份额拆分为同庆A和同庆B，两部分份额分别上市交易。在收益分配上，同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率，同庆B在保证A类份额本金和收益后，在三年期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。

分级基金是通过对基金（母基金）收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金（子基金）份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，称为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，称为“B类份额”。类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备了一定的“杠杆特性”，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金，风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同，由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者，B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好，保守型子基金要向激进型子基金作利益输送；形势坏、运作不好，激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。 以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明：长盛同庆在发行结束后，按照4：6的比例，将投资人持有的基金份额拆分为同庆A和同庆B，两部分份额分别上市交易。在收益分配上，同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率，同庆B在保证A类份额本金和收益后，在三年期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。

分级基金是通过对基金（母基金）收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金（子基金）份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，称为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，称为“B类份额”。类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备了一定的“杠杆特性”，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金，风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同，由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者，B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好，保守型子基金要向激进型子基金作利益输送；形势坏、运作不好，激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。 x0dx0a以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明：长盛同庆在发行结束后，按照4：6的比例，将投资人持有的基金份额拆分为同庆A和同庆B，两部分份额分别上市交易。在收益分配上，同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率，同庆B在保证A类份额本金和收益后，在三年期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。x0dx0a再以瑞福创新分级基金为例：瑞福创新基金由“瑞福优先”和“瑞福进取”两部分组成， 瑞福优先主要面对风险偏好较低的投资者， 而瑞福进取主要针对高风险偏好投资者。 在收益分配时，首先对瑞福优先按照其基准收益进行分配， 在满足了瑞福优先的基准收益后如果还有剩余， 则剩余部分由瑞福优先和瑞福进取共同分配，分配比例为1：9。这一设计在保证瑞福优先能够获得比较有保障收益的同时， 对愿承担更多风险的瑞福进取的投资者提供了超额回报的可能， 大跌期间瑞福进取跌的很惨，而瑞福优先很平稳。 大涨时瑞福进取涨幅很大，而瑞福优先涨幅较小。分级技术的运用使一基金被分解成了两个风格迥异的基金产品, 因此，投资瑞福进取可能会获双倍收益，但也存有双倍风险。x0dx0a 分级基金的所谓“杠杆”，一般投资者难以理解，似不必在名词术语上花很多精力，只要能懂得其对收益的作用就可。粗略说来，“杠杆”的意义可以理解为B类份额可“借用”A类份额的资金来放大收益。x0dx0a所谓“杠杆倍数”， 指具有内含杠杆特征的份额收益率与该基金份额净值收益率的比例。A、B两级份额数配比是影响杠杆倍数的最重要因素，份额数配比的比例越高，杠杆倍数也就越高。A级份额占比越高，说明享受基金上涨收益或承担下跌损失的B级份额就越少，其净值收益率变化幅度越大，杠杆倍数也就越高。目前市场上分级基金主要是按照4：6或1：1的比例进行份额分配的，4：6比例B类份额的杠杆倍数最高能达到1.67，1：1比例B类份额的杠杆倍数最高能达到2。x0dx0a 对于投资分级基金，应该注意以下几点：x0dx0a分级基金的低风险部分（A类）一般都有约定收益率,例如股票型的同庆A约定年基准收益率5.6%，x0dx0a在封闭期末，当整体同庆基金净值高于1.6元时，高于1.6以上部分中分配10%给同庆A。当整体同庆净值下跌到0.4元以下时，同庆A开始遭受本金损失。同庆B享有基准收益分配后的全部收益和超出1.6元以上收益的90%。当兴业合润整体净值低于或等于1.21元时，合润A保持其1元面值，合润B获得剩余收益或承担全部损失；当合润基金整体净值高于1.21元之后，合润A与合润B份额与合润基金份额享有同等的份额净值增长率；当合润分级基金份额净值不高于0.5元时，运作期将提前结束进行清算，A类享有本金。瑞和300：当瑞和300份额净值小于1时，小康、远见的净值等于瑞和净值。当净值增长率在10%以内，收益部分小康、远见按8：2分成。当净值增长率超10%，10%以上的收益部分，小康、远见按2：8分成。瑞福分级：瑞福优先年基准收益率为1年期银行定期存款利率＋3%，超出瑞福优先基准收益分配的剩余部分由瑞福优先和瑞福进取按照1：9的比例共同参与分配。银华深100：银华稳进份额约定年基准收益率为1年期同期银行定期存款利率(税后)+3%。该收益率每年调整一次，目前年固定收益将达到5.25%。 A类份额约定收益为1年期定存利率+3.5%。在债券型分级基金中, 博时裕祥A　约定收益最高为4.75%,天弘添利A的约定收益为1.3倍的一年期定期存款收益率，富国天盈A规定的收益率为1.4倍的一年期定期存款收益率，

分级基金是通过对基金（母基金）收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金（子基金）份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，称为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，称为“B类份额”。类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备了一定的“杠杆特性”，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金，风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同，由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者，B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好，保守型子基金要向激进型子基金作利益输送；形势坏、运作不好，激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。 以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明：长盛同庆在发行结束后，按照4：6的比例，将投资人持有的基金份额拆分为同庆A和同庆B，两部分份额分别上市交易。在收益分配上，同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率，同庆B在保证A类份额本金和收益后，在三年期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。再以瑞福创新分级基金为例：瑞福创新基金由“瑞福优先”和“瑞福进取”两部分组成， 瑞福优先主要面对风险偏好较低的投资者， 而瑞福进取主要针对高风险偏好投资者。 在收益分配时，首先对瑞福优先按照其基准收益进行分配， 在满足了瑞福优先的基准收益后如果还有剩余， 则剩余部分由瑞福优先和瑞福进取共同分配，分配比例为1：9。这一设计在保证瑞福优先能够获得比较有保障收益的同时， 对愿承担更多风险的瑞福进取的投资者提供了超额回报的可能， 大跌期间瑞福进取跌的很惨，而瑞福优先很平稳。 大涨时瑞福进取涨幅很大，而瑞福优先涨幅较小。分级技术的运用使一基金被分解成了两个风格迥异的基金产品, 因此，投资瑞福进取可能会获双倍收益，但也存有双倍风险。 分级基金的所谓“杠杆”，一般投资者难以理解，似不必在名词术语上花很多精力，只要能懂得其对收益的作用就可。粗略说来，“杠杆”的意义可以理解为B类份额可“借用”A类份额的资金来放大收益。所谓“杠杆倍数”， 指具有内含杠杆特征的份额收益率与该基金份额净值收益率的比例。A、B两级份额数配比是影响杠杆倍数的最重要因素，份额数配比的比例越高，杠杆倍数也就越高。A级份额占比越高，说明享受基金上涨收益或承担下跌损失的B级份额就越少，其净值收益率变化幅度越大，杠杆倍数也就越高。目前市场上分级基金主要是按照4：6或1：1的比例进行份额分配的，4：6比例B类份额的杠杆倍数最高能达到1.67，1：1比例B类份额的杠杆倍数最高能达到2。 对于投资分级基金，应该注意以下几点：分级基金的低风险部分（A类）一般都有约定收益率,例如股票型的同庆A约定年基准收益率5.6%，在封闭期末，当整体同庆基金净值高于1.6元时，高于1.6以上部分中分配10%给同庆A。当整体同庆净值下跌到0.4元以下时，同庆A开始遭受本金损失。同庆B享有基准收益分配后的全部收益和超出1.6元以上收益的90%。当兴业合润整体净值低于或等于1.21元时，合润A保持其1元面值，合润B获得剩余收益或承担全部损失；当合润基金整体净值高于1.21元之后，合润A与合润B份额与合润基金份额享有同等的份额净值增长率；当合润分级基金份额净值不高于0.5元时，运作期将提前结束进行清算，A类享有本金。瑞和300：当瑞和300份额净值小于1时，小康、远见的净值等于瑞和净值。当净值增长率在10%以内，收益部分小康、远见按8：2分成。当净值增长率超10%，10%以上的收益部分，小康、远见按2：8分成。瑞福分级：瑞福优先年基准收益率为1年期银行定期存款利率＋3%，超出瑞福优先基准收益分配的剩余部分由瑞福优先和瑞福进取按照1：9的比例共同参与分配。银华深100：银华稳进份额约定年基准收益率为1年期同期银行定期存款利率(税后)+3%。该收益率每年调整一次，目前年固定收益将达到5.25%。锐进份额享有基准收益分配后的全部收益。双禧中证100收益分配与银华深100类似，只是A类份额约定收益为1年期定存利率+3.5%。在债券型分级基金中, 博时裕祥A　约定收益最高为4.75%,天弘添利A的约定收益为1.3倍的一年期定期存款收益率，富国天盈A规定的收益率为1.4倍的一年期定期存款收益率，万家添利A规定的收益率为一年期定期存款收益率+1.1%,等等。因此，分级基金的低风险份额是股市不好的时候可以持有的品种，如果行情一旦转好，投资者可以及时在二级市场进行抛售，然后转向分级基金的高风险部位。分级基金稳健份额绝对算得上一类不错的产品。总体来说，这些分级基金的低风险份额的约定收益率往往高于CPI的增速，而产品的收益也比较少地受股市波动的影响，可以作为投资者固定收益产品配置中的可靠选择。

分级基金是通过对基金（母基金）收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金（子基金）份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，称为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，称为“B类份额”。类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备了一定的“杠杆特性”，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金，风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同，由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者，B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好，保守型子基金要向激进型子基金作利益输送；形势坏、运作不好，激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。 x0dx0a以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明：长盛同庆在发行结束后，按照4：6的比例，将投资人持有的基金份额拆分为同庆A和同庆B，两部分份额分别上市交易。在收益分配上，同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率，同庆B在保证A类份额本金和收益后，在三年期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。x0dx0a再以瑞福创新分级基金为例：瑞福创新基金由“瑞福优先”和“瑞福进取”两部分组成， 瑞福优先主要面对风险偏好较低的投资者， 而瑞福进取主要针对高风险偏好投资者。 在收益分配时，首先对瑞福优先按照其基准收益进行分配， 在满足了瑞福优先的基准收益后如果还有剩余， 则剩余部分由瑞福优先和瑞福进取共同分配，分配比例为1：9。这一设计在保证瑞福优先能够获得比较有保障收益的同时， 对愿承担更多风险的瑞福进取的投资者提供了超额回报的可能， 大跌期间瑞福进取跌的很惨，而瑞福优先很平稳。 大涨时瑞福进取涨幅很大，而瑞福优先涨幅较小。分级技术的运用使一基金被分解成了两个风格迥异的基金产品, 因此，投资瑞福进取可能会获双倍收益，但也存有双倍风险。x0dx0a 分级基金的所谓“杠杆”，一般投资者难以理解，似不必在名词术语上花很多精力，只要能懂得其对收益的作用就可。粗略说来，“杠杆”的意义可以理解为B类份额可“借用”A类份额的资金来放大收益。x0dx0a所谓“杠杆倍数”， 指具有内含杠杆特征的份额收益率与该基金份额净值收益率的比例。A、B两级份额数配比是影响杠杆倍数的最重要因素，份额数配比的比例越高，杠杆倍数也就越高。A级份额占比越高，说明享受基金上涨收益或承担下跌损失的B级份额就越少，其净值收益率变化幅度越大，杠杆倍数也就越高。目前市场上分级基金主要是按照4：6或1：1的比例进行份额分配的，4：6比例B类份额的杠杆倍数最高能达到1.67，1：1比例B类份额的杠杆倍数最高能达到2。x0dx0a 对于投资分级基金，应该注意以下几点：x0dx0a分级基金的低风险部分（A类）一般都有约定收益率,例如股票型的同庆A约定年基准收益率5.6%，x0dx0a在封闭期末，当整体同庆基金净值高于1.6元时，高于1.6以上部分中分配10%给同庆A。当整体同庆净值下跌到0.4元以下时，同庆A开始遭受本金损失。同庆B享有基准收益分配后的全部收益和超出1.6元以上收益的90%。当兴业合润整体净值低于或等于1.21元时，合润A保持其1元面值，合润B获得剩余收益或承担全部损失；当合润基金整体净值高于1.21元之后，合润A与合润B份额与合润基金份额享有同等的份额净值增长率；当合润分级基金份额净值不高于0.5元时，运作期将提前结束进行清算，A类享有本金。瑞和300：当瑞和300份额净值小于1时，小康、远见的净值等于瑞和净值。当净值增长率在10%以内，收益部分小康、远见按8：2分成。当净值增长率超10%，10%以上的收益部分，小康、远见按2：8分成。瑞福分级：瑞福优先年基准收益率为1年期银行定期存款利率＋3%，超出瑞福优先基准收益分配的剩余部分由瑞福优先和瑞福进取按照1：9的比例共同参与分配。银华深100：银华稳进份额约定年基准收益率为1年期同期银行定期存款利率(税后)+3%。该收益率每年调整一次，目前年固定收益将达到5.25%。 A类份额约定收益为1年期定存利率+3.5%。在债券型分级基金中, 博时裕祥A　约定收益最高为4.75%,天弘添利A的约定收益为1.3倍的一年期定期存款收益率，富国天盈A规定的收益率为1.4倍的一年期定期存款收益率，

分级基金是通过对基金（母基金）收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金（子基金）份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，称为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，称为“B类份额”。类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备了一定的“杠杆特性”，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金，风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同，由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者，B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好，保守型子基金要向激进型子基金作利益输送；形势坏、运作不好，激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。 x0dx0a以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明：长盛同庆在发行结束后，按照4：6的比例，将投资人持有的基金份额拆分为同庆A和同庆B，两部分份额分别上市交易。在收益分配上，同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率，同庆B在保证A类份额本金和收益后，在三年期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。x0dx0a再以瑞福创新分级基金为例：瑞福创新基金由“瑞福优先”和“瑞福进取”两部分组成， 瑞福优先主要面对风险偏好较低的投资者， 而瑞福进取主要针对高风险偏好投资者。 在收益分配时，首先对瑞福优先按照其基准收益进行分配， 在满足了瑞福优先的基准收益后如果还有剩余， 则剩余部分由瑞福优先和瑞福进取共同分配，分配比例为1：9。这一设计在保证瑞福优先能够获得比较有保障收益的同时， 对愿承担更多风险的瑞福进取的投资者提供了超额回报的可能， 大跌期间瑞福进取跌的很惨，而瑞福优先很平稳。 大涨时瑞福进取涨幅很大，而瑞福优先涨幅较小。分级技术的运用使一基金被分解成了两个风格迥异的基金产品, 因此，投资瑞福进取可能会获双倍收益，但也存有双倍风险。x0dx0a 分级基金的所谓“杠杆”，一般投资者难以理解，似不必在名词术语上花很多精力，只要能懂得其对收益的作用就可。粗略说来，“杠杆”的意义可以理解为B类份额可“借用”A类份额的资金来放大收益。x0dx0a所谓“杠杆倍数”， 指具有内含杠杆特征的份额收益率与该基金份额净值收益率的比例。A、B两级份额数配比是影响杠杆倍数的最重要因素，份额数配比的比例越高，杠杆倍数也就越高。A级份额占比越高，说明享受基金上涨收益或承担下跌损失的B级份额就越少，其净值收益率变化幅度越大，杠杆倍数也就越高。目前市场上分级基金主要是按照4：6或1：1的比例进行份额分配的，4：6比例B类份额的杠杆倍数最高能达到1.67，1：1比例B类份额的杠杆倍数最高能达到2。x0dx0a 对于投资分级基金，应该注意以下几点：x0dx0a分级基金的低风险部分（A类）一般都有约定收益率,例如股票型的同庆A约定年基准收益率5.6%，x0dx0a在封闭期末，当整体同庆基金净值高于1.6元时，高于1.6以上部分中分配10%给同庆A。当整体同庆净值下跌到0.4元以下时，同庆A开始遭受本金损失。同庆B享有基准收益分配后的全部收益和超出1.6元以上收益的90%。当兴业合润整体净值低于或等于1.21元时，合润A保持其1元面值，合润B获得剩余收益或承担全部损失；当合润基金整体净值高于1.21元之后，合润A与合润B份额与合润基金份额享有同等的份额净值增长率；当合润分级基金份额净值不高于0.5元时，运作期将提前结束进行清算，A类享有本金。瑞和300：当瑞和300份额净值小于1时，小康、远见的净值等于瑞和净值。当净值增长率在10%以内，收益部分小康、远见按8：2分成。当净值增长率超10%，10%以上的收益部分，小康、远见按2：8分成。瑞福分级：瑞福优先年基准收益率为1年期银行定期存款利率＋3%，超出瑞福优先基准收益分配的剩余部分由瑞福优先和瑞福进取按照1：9的比例共同参与分配。银华深100：银华稳进份额约定年基准收益率为1年期同期银行定期存款利率(税后)+3%。该收益率每年调整一次，目前年固定收益将达到5.25%。 A类份额约定收益为1年期定存利率+3.5%。在债券型分级基金中, 博时裕祥A　约定收益最高为4.75%,天弘添利A的约定收益为1.3倍的一年期定期存款收益率，富国天盈A规定的收益率为1.4倍的一年期定期存款收益率，

是真的。匡洺颉是财经博主、尧邦投资管理，是有名的投资理财师，有自己的微博而且经常开课教粉丝知识，推荐的股票都是他经过计算得出的会涨的股票。

分级基金是通过对基金（母基金）收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金（子基金）份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，称为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，称为“B类份额”。类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备了一定的“杠杆特性”，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金，风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同，由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者，B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好，保守型子基金要向激进型子基金作利益输送；形势坏、运作不好，激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。 x0dx0a以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明：长盛同庆在发行结束后，按照4：6的比例，将投资人持有的基金份额拆分为同庆A和同庆B，两部分份额分别上市交易。在收益分配上，同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率，同庆B在保证A类份额本金和收益后，在三年期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。x0dx0a再以瑞福创新分级基金为例：瑞福创新基金由“瑞福优先”和“瑞福进取”两部分组成， 瑞福优先主要面对风险偏好较低的投资者， 而瑞福进取主要针对高风险偏好投资者。 在收益分配时，首先对瑞福优先按照其基准收益进行分配， 在满足了瑞福优先的基准收益后如果还有剩余， 则剩余部分由瑞福优先和瑞福进取共同分配，分配比例为1：9。这一设计在保证瑞福优先能够获得比较有保障收益的同时， 对愿承担更多风险的瑞福进取的投资者提供了超额回报的可能， 大跌期间瑞福进取跌的很惨，而瑞福优先很平稳。 大涨时瑞福进取涨幅很大，而瑞福优先涨幅较小。分级技术的运用使一基金被分解成了两个风格迥异的基金产品, 因此，投资瑞福进取可能会获双倍收益，但也存有双倍风险。x0dx0a 分级基金的所谓“杠杆”，一般投资者难以理解，似不必在名词术语上花很多精力，只要能懂得其对收益的作用就可。粗略说来，“杠杆”的意义可以理解为B类份额可“借用”A类份额的资金来放大收益。x0dx0a所谓“杠杆倍数”， 指具有内含杠杆特征的份额收益率与该基金份额净值收益率的比例。A、B两级份额数配比是影响杠杆倍数的最重要因素，份额数配比的比例越高，杠杆倍数也就越高。A级份额占比越高，说明享受基金上涨收益或承担下跌损失的B级份额就越少，其净值收益率变化幅度越大，杠杆倍数也就越高。目前市场上分级基金主要是按照4：6或1：1的比例进行份额分配的，4：6比例B类份额的杠杆倍数最高能达到1.67，1：1比例B类份额的杠杆倍数最高能达到2。x0dx0a 对于投资分级基金，应该注意以下几点：x0dx0a分级基金的低风险部分（A类）一般都有约定收益率,例如股票型的同庆A约定年基准收益率5.6%，x0dx0a在封闭期末，当整体同庆基金净值高于1.6元时，高于1.6以上部分中分配10%给同庆A。当整体同庆净值下跌到0.4元以下时，同庆A开始遭受本金损失。同庆B享有基准收益分配后的全部收益和超出1.6元以上收益的90%。当兴业合润整体净值低于或等于1.21元时，合润A保持其1元面值，合润B获得剩余收益或承担全部损失；当合润基金整体净值高于1.21元之后，合润A与合润B份额与合润基金份额享有同等的份额净值增长率；当合润分级基金份额净值不高于0.5元时，运作期将提前结束进行清算，A类享有本金。瑞和300：当瑞和300份额净值小于1时，小康、远见的净值等于瑞和净值。当净值增长率在10%以内，收益部分小康、远见按8：2分成。当净值增长率超10%，10%以上的收益部分，小康、远见按2：8分成。瑞福分级：瑞福优先年基准收益率为1年期银行定期存款利率＋3%，超出瑞福优先基准收益分配的剩余部分由瑞福优先和瑞福进取按照1：9的比例共同参与分配。银华深100：银华稳进份额约定年基准收益率为1年期同期银行定期存款利率(税后)+3%。该收益率每年调整一次，目前年固定收益将达到5.25%。 A类份额约定收益为1年期定存利率+3.5%。在债券型分级基金中, 博时裕祥A　约定收益最高为4.75%,天弘添利A的约定收益为1.3倍的一年期定期存款收益率，富国天盈A规定的收益率为1.4倍的一年期定期存款收益率，

可靠。国诚匡老师的理财实战课是经过多年实验，多人检验，可靠有用的课程。理财（英文：Financing）是指以实现财务的保值、增值为目的，对财产和债务进行管理，“理财”一词，最早起源于20世纪90年代初期，随着中国股票债券市场的扩容，商业银行、零售业务的日趋丰富和市民总体收入的逐年上升，“理财”概念开始广为流传。

国诚投顾匡洺颉的实战班好个球，这个公司为了拉客户收费用，天天员工发消息，盈利多少多少，结果实战班买一个套一个，大亏小赢。匡洺颉吹自己读书就炒股，三十年炒股经验，为何不自己炒股赚钱还去投资公司拿工资，这个道理都明白了吧！这人炒股水平肯定比一般小白股民强，但是此人30年经验看风是风看雨是雨，看到什么热点就什么，抓不住主线，2023年初这波主升浪，他能做多好，除了黄金说对了但是时机把握不对，之后天天说些不是热点的东西，种业，电力，证券，没屁用，他除了能偶尔运气好把握到短期热点，他只不过做短线有点一般，他最菜的就是去年带着一大堆客户做杭萧钢构，杉杉股份，90%多的仓位布局进去，结果单边下跌到快腰斩，都不会减仓轻仓观望，短线做成中线，中线做成长线，现在还沈套住，不信百度下股吧，东方财富这些票上很多以前学员发声，这国诚投顾公司水平也不咋地，总感觉，推出一只票后，真正盯股的人是公司新员工，水平差的要死，而这些投顾精力都放在外面拉人头做广告拉新缴费的韭菜。没次都这样，这些投顾公司不可信，还不如自己。

分级基金是通过对基金（母基金）收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金（子基金）份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，称为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，称为“B类份额”。类似于其它结构化产品，B类份额一般“借用”A类份额的资金来放大收益，而具备了一定的“杠杆特性”，也正是因为“借用”了资金，B类份额一般又会支付A类份额一定基准的“利息”。 保守型子基金，风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同，由投资者选择。 A类适合于偏好低风险的投资者，B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好，保守型子基金要向激进型子基金作利益输送；形势坏、运作不好，激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。 x0dx0a以长盛同庆可分离交易基金为例作一说明：长盛同庆在发行结束后，按照4：6的比例，将投资人持有的基金份额拆分为同庆A和同庆B，两部分份额分别上市交易。在收益分配上，同庆A可以优先获得分配本金及5.6%的固定年利率，同庆B在保证A类份额本金和收益后，在三年期末全额分享整个基金资产的收益(或者损失)。x0dx0a再以瑞福创新分级基金为例：瑞福创新基金由“瑞福优先”和“瑞福进取”两部分组成， 瑞福优先主要面对风险偏好较低的投资者， 而瑞福进取主要针对高风险偏好投资者。 在收益分配时，首先对瑞福优先按照其基准收益进行分配， 在满足了瑞福优先的基准收益后如果还有剩余， 则剩余部分由瑞福优先和瑞福进取共同分配，分配比例为1：9。这一设计在保证瑞福优先能够获得比较有保障收益的同时， 对愿承担更多风险的瑞福进取的投资者提供了超额回报的可能， 大跌期间瑞福进取跌的很惨，而瑞福优先很平稳。 大涨时瑞福进取涨幅很大，而瑞福优先涨幅较小。分级技术的运用使一基金被分解成了两个风格迥异的基金产品, 因此，投资瑞福进取可能会获双倍收益，但也存有双倍风险。x0dx0a 分级基金的所谓“杠杆”，一般投资者难以理解，似不必在名词术语上花很多精力，只要能懂得其对收益的作用就可。粗略说来，“杠杆”的意义可以理解为B类份额可“借用”A类份额的资金来放大收益。x0dx0a所谓“杠杆倍数”， 指具有内含杠杆特征的份额收益率与该基金份额净值收益率的比例。A、B两级份额数配比是影响杠杆倍数的最重要因素，份额数配比的比例越高，杠杆倍数也就越高。A级份额占比越高，说明享受基金上涨收益或承担下跌损失的B级份额就越少，其净值收益率变化幅度越大，杠杆倍数也就越高。目前市场上分级基金主要是按照4：6或1：1的比例进行份额分配的，4：6比例B类份额的杠杆倍数最高能达到1.67，1：1比例B类份额的杠杆倍数最高能达到2。x0dx0a 对于投资分级基金，应该注意以下几点：x0dx0a分级基金的低风险部分（A类）一般都有约定收益率,例如股票型的同庆A约定年基准收益率5.6%，x0dx0a在封闭期末，当整体同庆基金净值高于1.6元时，高于1.6以上部分中分配10%给同庆A。当整体同庆净值下跌到0.4元以下时，同庆A开始遭受本金损失。同庆B享有基准收益分配后的全部收益和超出1.6元以上收益的90%。当兴业合润整体净值低于或等于1.21元时，合润A保持其1元面值，合润B获得剩余收益或承担全部损失；当合润基金整体净值高于1.21元之后，合润A与合润B份额与合润基金份额享有同等的份额净值增长率；当合润分级基金份额净值不高于0.5元时，运作期将提前结束进行清算，A类享有本金。瑞和300：当瑞和300份额净值小于1时，小康、远见的净值等于瑞和净值。当净值增长率在10%以内，收益部分小康、远见按8：2分成。当净值增长率超10%，10%以上的收益部分，小康、远见按2：8分成。瑞福分级：瑞福优先年基准收益率为1年期银行定期存款利率＋3%，超出瑞福优先基准收益分配的剩余部分由瑞福优先和瑞福进取按照1：9的比例共同参与分配。银华深100：银华稳进份额约定年基准收益率为1年期同期银行定期存款利率(税后)+3%。该收益率每年调整一次，目前年固定收益将达到5.25%。 A类份额约定收益为1年期定存利率+3.5%。在债券型分级基金中, 博时裕祥A　约定收益最高为4.75%,天弘添利A的约定收益为1.3倍的一年期定期存款收益率，富国天盈A规定的收益率为1.4倍的一年期定期存款收益率，

除权日当天基准股价，应该是上一个交易日收盘价减去分红数额，当然有配送股的还应当折算。但是600477只有10派0.6的分红方案（即每股派0.06元），不涉及配送股要简单的多，即假使11日收盘价为8元，则14日开盘时的基准参考股价为8-0.06=7.94元，当然开盘是跌是涨要根据该股的基本面、技术面、当日大盘的行情、主力资金的进出等因素决定。至于是不是持有该股短期也由以上决定，长期则更取决于国家经济的宏观趋势和股票的基本面。600477主营钢结构产品，属建筑产品板块，07年每股收益0.15，市盈率50，机构预测08年每股收益0.34，动态市盈率22.4，在该板块属于中等。今年公司业绩增长较快，没有机构对公司09年业绩作出预测，所以公司成长性不明。从财务指标看，公司净资产收益率偏低，多年来一直维持在4-7%；主营业务增长率60%，指标较好；净资产增长率维持在5%左右，一般偏低，总资产增长率20%左右，较好。总体来看，公司基本面中等。从技术面上，该股反弹趋势确立，再加之大盘的反弹行情，短期持有问题不大。对于主力资金的动向不很清楚，这个需要长期跟踪。简单从渐飞股票伴侣看，近一个主力变动不大，成交不太活跃。该股曾在07年2月-5月连续涨停，成交量明显放大，说明主力一度还是对他很感兴趣，但是对今天乃至以后的影响不明确。如果主力非常强，可能会利用公司08年业绩的大幅增长配合其他消息面发动攻势。不利因素还有，作为一个以钢构架为主的公司，面临国际铁矿石涨价，而成本上涨。有利因素是，钢铁产品持续涨价，化解成本压力。总体建议：短期反弹趋势中，持有无妨。长期公司的成长性无法明确判断，08年业绩增长较快，但财务指标一般。同时需要说明的是，基本面的好坏并不代表股票一定依此定价，取决于内外多项因素。[个人意见，仅供参考，不做操作建议，证券投资有风险！]

会涨。2022年11月15日消息，湖南发展5日内股价上涨7.71%，今年来涨幅上涨38.88%，最新报14.900元，市盈率为57.31。用户应基于独立判断，并承担相应风险。股市有风险，投资需谨慎。

钢铁板块的性质是周期板块，蛮多投资者也偏向于买周期股，作为钢铁的引领者华菱钢铁也是受到一直很受关注啊，下面学姐给你们介绍一下华菱钢铁。正式说华菱钢铁前，咱们先来瞧瞧这份钢铁行业龙头股名单，戳开就可以查看：宝藏资料：钢铁行业龙头股一览表一、从公司角度来看公司介绍： 华菱钢铁1999年8月在深交所正式向市场公开招募股东，从上市开始，不断保持做精做强战略以及"深耕行业、区域主导、领先半步"的营销理念。公司以冷、热轧超薄板、宽厚板、大小口径齐全的无缝钢管、精品线材等特色产品作为发展重点，如今国内外先进装备水平的板、管、线系列产品生产线公司已经具备。华菱湘钢是全球排名居于前列的宽厚板制造基地，华菱各子公司的合理分工和专业化生产能力可以让先进制造得到进一步发展。可以说公司的实力很雄厚，我们下面再来看看华菱钢铁的投资亮点。亮点一：领先的生产规模与一流的装备水平公司目前所拥有的生产能力，每年的钢材年产量在2000万吨左右，其拥有的专业化分工的生产基地分别在湘潭、衡阳以及娄底。而其中的华菱湘钢还是全球第一大单体中厚板生产企业，华菱衡钢在我们国内属于第二大无缝钢管生产企业。进行了高起点、高强度、大规模的技术改造之后，公司已形成以华菱湘钢5米宽厚板、华菱涟钢2250热轧机、华菱衡钢720大口径轧管机组、VAMA高端汽车板等为代表的现代化生产线，工艺装备水平在全国出类拔萃。 亮点二：显著的市场优势公司处在我国中南地区，南接珠江三角洲，东临长江三角洲具备了承东启西、连接南北的区域市场优势。每年湖南省实际生产的钢材总量基本保持在2000万吨左右，而钢材消费总量却高于2800万吨，被认为是钢材净流入省份。在中部崛起、长江经济带、"一带一路"等国家战略的进一步推进的过程中，湖南及周边地区特别是广东、湖北、重庆等地工程机械、汽车、装备制造等制造业发展迅速，钢材需求旺盛并持续增长，非常有利于公司拓展湖南本土和周边市场、加快产品升级和产业结构调整，对于公司进一步强化区位市场优势有益。因为文章字数限制，更多关于华菱钢铁的深度报告和风险提示，我在这篇研报中有描述，单击即可了解：【深度研报】华菱钢铁点评，建议收藏！二、从行业角度看身为国民经济的基础工业和重要支柱产业，钢铁行业与宏观经济运行高度相关。受益于国家大力发展高端制造业，做到加大金融服务实体经济发展方面的力度，钢材需求结构由建筑业用钢与制造业用钢并举的格局逐步向以制造业用钢为主、建筑业用钢为辅的格局演变，钢铁行业的需求端目前很稳定，造船，海工，汽车，能源等行业实际上是处于下游需求量上要稳中向好的；同步国家不断促进供给侧结构性改革，禁绝新增产能，谨防"地条钢"死灰复燃，并且增强了环保限产和环保督查力度，钢材供给增长受到约束。从行业上游看，铁矿石供过于求的格局已经形成，钢铁行业“话语权”和盈利能力大幅提升。综合来说，华菱钢铁产品结构算是蛮丰富的，占据先天的地理位置，在双中优势的带动下，有望保持盈利的持续增长，得到高速发展。可是文章存在时滞性，大家如果想知道华菱钢铁未来行情，直接点击链接，有专业的投顾给你提供帮助，看下华菱钢铁现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测华菱钢铁还有机会吗？应答时间：2021-12-08，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

1、如果电脑是windows 10系统的，下载350.12版本驱动，因为353.06驱动在win10上无法正常运行。2、如果电脑是windows 8/8.1系统的，下载353.06驱动。3、如果电脑是windows7/vista系统的，下载352.86驱动。驱动前往：http://www.nvidia.cn/ 下载。驱动采用自解压文件，运行后根据提示安装。

萍乡回盆景滩的总里程为1559公里，耗时20小时33分钟，油费大概是623元左右，需缴费837元左右从萍乡到盆景滩途径道路概况站东路 → 站前路 → 朝阳南路 → 朝阳中路 → 萍实南大道 → 萍实北大道 → 萍实北路 → 萍乡互通 → 沪昆高速 → 殷家坳枢纽 → 京港澳高速 → 李家塘枢纽 → 长沙绕城高速 → 金桥互通 → 岳麓西大道 → 长常高速 → 长张高速 → 张花高速 → 海洛枢纽 → 龙吉高速 → 来凤立交桥 → 安来高速 → 沪渝高速 → 恩广高速 → 银百高速 → 沪蓉高速 → 银百高速 → 恩广高速 → 兰海高速 → 兰渝线 → 何家湾大桥 → 兰渝线 → 骆驼巷隧道 → 兰渝线 → 平绵高速 → G247 → 郭元乡桥 → G247 → G544 → 朝阳桥 → G544 → 保华岩2号桥 → G544 → 保华岩1号桥 → G544 → 张家坝桥 → G544 → 马踏石明洞 → G544 → 九寨大道 → G544 → 新华明洞 → G544 → 燕子垭明洞 → G544 → 薛家坝隧道 → G544 → 沙坝明洞 → G544从萍乡到盆景滩路线详情 从起点向正南方向出发,沿站东路行驶180米,左转进入站前路。用时1分钟 沿站前路行驶730米,左转进入朝阳南路。用时1分钟 沿朝阳南路行驶230米,直行进入朝阳中路。用时1分钟 沿朝阳中路行驶300米,靠左。用时1分钟 继续沿朝阳中路行驶170米,右转进入萍实南大道。用时1分钟 沿萍实南大道行驶460米,朝G319,G60,沪昆高速方向,靠左。用时1分钟 继续沿萍实南大道行驶70米,直行进入萍实北大道。用时1分钟 沿萍实北大道行驶3.89公里后，进入萍实北路。用时2分钟 沿萍实北路行驶60米,靠左。用时1分钟 继续沿萍实北路行驶50米,靠左。用时1分钟 行驶550米,朝醴陵方向,靠左进入萍乡互通。用时1分钟 沿萍乡互通行驶710米,直行进入沪昆高速。用时1分钟 沿沪昆高速行驶94.73公里后，进入殷家坳枢纽。用时1小时10分钟 沿殷家坳枢纽行驶470米,直行进入京港澳高速。用时1分钟 沿京港澳高速行驶3.4公里,朝昭山,暮云镇方向,靠左。用时2分钟 继续沿京港澳高速行驶1.8公里,朝李家塘方向,靠左。用时1分钟 继续沿京港澳高速行驶12.8公里,朝长沙市雨花区,时代阳光大道,G0401,S41方向,靠右进入李家塘枢纽。用时10分钟 沿李家塘枢纽行驶1.0公里,朝G0401,S41,S50,G5513方向,靠左。用时1分钟 继续沿李家塘枢纽行驶680米,直行进入长沙绕城高速。用时1分钟 沿长沙绕城高速行驶32.52公里后，进入金桥互通。用时25分钟 沿金桥互通行驶890米,朝益阳方向,靠右。用时1分钟 继续沿金桥互通行驶320米,直行进入岳麓西大道。用时1分钟 沿岳麓西大道行驶5.97公里后，进入长常高速。用时4分钟 沿长常高速行驶110米,直行进入长张高速。用时1分钟 沿长张高速行驶293.55公里后，进入张花高速。用时3小时51分钟 沿张花高速行驶86.70公里后，进入海洛枢纽。用时1小时6分钟 沿海洛枢纽行驶110米,朝S99,永顺,龙山方向,靠右。用时1分钟 继续沿海洛枢纽行驶660米,直行进入龙吉高速。用时1分钟 沿龙吉高速行驶92.21公里后，进入来凤立交桥。用时1小时7分钟 沿来凤立交桥行驶690米,直行进入安来高速。用时1分钟 沿安来高速行驶81.40公里后，进入沪渝高速。用时1小时3分钟 沿沪渝高速行驶62.60公里后，进入恩广高速。用时33分钟 沿恩广高速行驶77.23公里后，进入银百高速。用时59分钟 沿银百高速行驶17.86公里后，进入沪蓉高速。用时12分钟 沿沪蓉高速行驶4.9公里,朝赵家,开州,达州,G69方向,靠右进入银百高速。用时3分钟 沿银百高速行驶29.43公里后，进入恩广高速。用时15分钟 沿恩广高速行驶353.06公里后，进入兰海高速。用时4小时32分钟 沿兰海高速行驶80.22公里后，进入兰渝线。用时47分钟 沿兰渝线行驶22.14公里后，进入兰渝线。用时14分钟 沿兰渝线行驶26.61公里后，进入骆驼巷隧道。用时19分钟 沿骆驼巷隧道行驶320米,直行进入兰渝线。用时1分钟 沿兰渝线行驶46.53公里后，进入平绵高速。用时22分钟 沿平绵高速行驶35.86公里后，进入G247。用时18分钟 沿G247行驶16.80公里后，进入G247。用时11分钟 沿G247行驶10.11公里后，进入G544。用时7分钟 沿G544行驶1.5公里,直行上朝阳桥。用时1分钟 沿朝阳桥行驶30米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶1.5公里,直行上保华岩2号桥。用时1分钟 沿保华岩2号桥行驶90米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶190米,靠左。用时1分钟 继续沿G544行驶20米,直行上保华岩1号桥。用时1分钟 沿保华岩1号桥行驶100米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶1.2公里,直行上张家坝桥。用时1分钟 沿张家坝桥行驶50米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶2.0公里,直行进入马踏石明洞。用时1分钟 沿马踏石明洞行驶90米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶2.5公里,右前方转弯进入九寨大道。用时1分钟 沿九寨大道行驶980米,靠左。用时1分钟 继续沿九寨大道行驶5.8公里,靠右。用时4分钟 继续沿九寨大道行驶4.5公里,靠左进入G544。用时3分钟 沿G544行驶2.8公里,靠左。用时2分钟 继续沿G544行驶1.6公里,直行进入新华明洞。用时1分钟 沿新华明洞行驶220米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶420米,直行进入燕子垭明洞。用时1分钟 沿燕子垭明洞行驶170米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶1.2公里,靠左。用时1分钟 继续沿G544行驶2.7公里,靠左。用时2分钟 继续沿G544行驶1.3公里,直行进入薛家坝隧道。用时1分钟 沿薛家坝隧道行驶180米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶11.42公里后，进入沙坝明洞。用时8分钟 沿沙坝明洞行驶170米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶15.19公里后，到达终点。用时11分钟

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长沙自驾游到老虎海的一共要行驶1445公里，耗时18小时51分钟，油耗费用估计578元左右，需缴费783元左右从长沙到老虎海途径道路概况车站中路 → 五一大道 → 枫林一路 → 枫林二路 → 西二环 → 涧塘立交桥 → 岳麓大道 → 岳麓西大道 → 长常高速 → 长张高速 → 张花高速 → 海洛枢纽 → 龙吉高速 → 来凤立交桥 → 安来高速 → 沪渝高速 → 恩广高速 → 银百高速 → 五桥互通 → 万川大道 → 沪蓉线 → 塑料二厂大桥 → 沪蓉线 → 沪蓉高速 → 银百高速 → 恩广高速 → 兰海高速 → 兰渝线 → 骆驼巷隧道 → 兰渝线 → 平绵高速 → G247 → 郭元乡桥 → G247 → G544 → 朝阳桥 → G544 → 保华岩2号桥 → G544 → 保华岩1号桥 → G544 → 张家坝桥 → G544 → 九寨大道 → G544 → 新华明洞 → G544 → 燕子垭明洞 → G544 → 薛家坝隧道 → G544 → 沙坝明洞 → G544从长沙到老虎海路线详情 从起点向正西方向出发,行驶70米,右转。用时1分钟 行驶30米,左转进入五一大道。用时1分钟 沿五一大道行驶5.28公里后，进入枫林一路。用时3分钟 沿枫林一路行驶2.78公里后，进入枫林二路。用时2分钟 沿枫林二路行驶1.81公里后，进入西二环。用时1分钟 沿西二环行驶60米,朝G5513,长张高速,三汊矶大桥方向,靠左。用时1分钟 行驶220米,直行进入西二环。用时1分钟 沿西二环行驶110米,朝振兴路,芙蓉北路方向,靠左。用时1分钟 继续沿西二环行驶820米,靠左。用时1分钟 继续沿西二环行驶580米,左前方转弯进入涧塘立交桥。用时1分钟 沿涧塘立交桥行驶450米,直行进入岳麓大道。用时1分钟 沿岳麓大道行驶6.16公里后，进入岳麓西大道。用时4分钟 沿岳麓西大道行驶6.84公里后，进入长常高速。用时4分钟 沿长常高速行驶110米,直行进入长张高速。用时1分钟 沿长张高速行驶132.24公里后，进入石门桥枢纽。用时1小时42分钟 沿石门桥枢纽行驶650米,直行进入二广高速。用时1分钟 沿二广高速行驶126.04公里后，进入岳宜高速。用时1小时35分钟 沿岳宜高速行驶102.19公里后，进入沪渝高速。用时1小时11分钟 沿沪渝高速行驶4.3公里,朝G42,兴山,荆门,武汉方向,靠右进入鸦猇高速。用时3分钟 沿鸦猇高速行驶4.9公里,靠左。用时3分钟 继续沿鸦猇高速行驶10.5公里,朝兴山,巴东,成都方向,靠左。用时8分钟 继续沿鸦猇高速行驶4.1公里,朝G42,兴山,巴东,成都方向,靠右进入沪蓉高速。用时3分钟 沿沪蓉高速行驶352.20公里后，进入古家坝互通。用时4小时16分钟 沿古家坝互通行驶610米,直行进入银百高速。用时1分钟 沿银百高速行驶28.63公里后，进入恩广高速。用时15分钟 沿恩广高速行驶353.06公里后，进入兰海高速。用时4小时29分钟 沿兰海高速行驶80.22公里后，进入兰渝线。用时47分钟 沿兰渝线行驶48.69公里后，进入骆驼巷隧道。用时34分钟 沿骆驼巷隧道行驶320米,直行进入兰渝线。用时1分钟 沿兰渝线行驶46.93公里后，进入平绵高速。用时22分钟 沿平绵高速行驶35.85公里后，进入G247。用时18分钟 沿G247行驶16.80公里后，进入G247。用时11分钟 沿G247行驶10.11公里后，进入G544。用时7分钟 沿G544行驶1.5公里,直行上朝阳桥。用时1分钟 沿朝阳桥行驶30米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶1.5公里,直行上保华岩2号桥。用时1分钟 沿保华岩2号桥行驶90米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶190米,靠左。用时1分钟 继续沿G544行驶20米,直行上保华岩1号桥。用时1分钟 沿保华岩1号桥行驶100米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶1.2公里,直行上张家坝桥。用时1分钟 沿张家坝桥行驶50米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶4.6公里,右前方转弯进入九寨大道。用时3分钟 沿九寨大道行驶980米,靠左。用时1分钟 继续沿九寨大道行驶5.8公里,靠右。用时4分钟 继续沿九寨大道行驶4.5公里,靠左进入G544。用时3分钟 沿G544行驶2.8公里,靠左。用时2分钟 继续沿G544行驶1.6公里,直行进入新华明洞。用时1分钟 沿新华明洞行驶220米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶420米,直行进入燕子垭明洞。用时1分钟 沿燕子垭明洞行驶170米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶1.2公里,靠左。用时1分钟 继续沿G544行驶2.7公里,靠左。用时2分钟 继续沿G544行驶1.3公里,直行进入薛家坝隧道。用时1分钟 沿薛家坝隧道行驶180米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶11.42公里后，进入沙坝明洞。用时8分钟 沿沙坝明洞行驶170米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶19.18公里后，到达终点。用时14分钟

2007的没装过，2010的碰到过，我把我之前回答别人的答案贴下面，你试试看。nvidia GT 显卡最新的驱动有问题，跟CAD不兼容，检查的方法：右键点我的电脑-管理-设备管理器，找到最下面显示器，将驱动卸载。然后运行CAD是否报错，如果不报错，那就是驱动的问题，去nvidia官网下353.06版本的驱动，就可以解决了，注意别再升级更新的版本

（网络）影视--身为当下主流的一种消遣工具，是股市里面的话题中心，股价居高不下，谁都想来赚上一笔。所以学姐这就来研究一下影视行业的翘楚--芒果超媒。在开讲前，给大家递上整理好的媒体行业龙头股名单，点击就可以领取了：值得收藏：媒体行业龙头股名单一、从公司角度来看公司介绍：芒果超媒是一家新型媒体产业集团，基于芒果tv平台，协同影视剧、综艺节目、音乐、游戏等众多运营主题，形成了完整的新媒体产业链。目前公司主营业务除了互联网视频、新媒体内容制作、媒体零售，还涉及计算机硬件开发、智能产品销售、玩具、家用电器等生活领域。那么，芒果超媒具体都有些什么优势呢？以下几点都是：亮点一：电视节目制作优势芒果超媒（旗下的芒果TV）和湖南卫视（湖南广播电视台）始终保持着紧密的合作。湖南卫视的全部节目内容与视频版权差不多尽数都交给了芒果tv，所以芒果超媒在媒体内容策划、制作、展示和成本管理方面，也有很好的经验优势。亮点二：市场和完整的产业链优势芒果超媒很看重发展电视购物，2014年，其电视购物节目就已经将19个省、自治区、3个直辖市都覆盖到了，能让1000多万人在线购买。公司为保证产品的质量没有问题，公司与主要供应商均保持了稳定和长期的合作关系，（公司）不仅进入原产地招商，而且还采用互联网采购和在线商务管理，增强了人们的体验。根据多年的发展经验，芒果超媒对于供应商的挑选到产品的提供，现在在市面上已经有了一条完整的产业链，与那些刚刚成立且并未发展起来的企业对比来看，芒果超媒具有十分强大的优势。上面说的两点并不是全部，芒果超媒值得分析的内容相当多，但是因篇幅受限，学姐把它的关键信息整理了一番，就放在下面的研报里面，感兴趣的朋友赶紧点击免费阅读吧：最新行业研报免费分享 二、从行业角度来看在线视频行业（市场规模）正处于持续高涨的阶段，到2020年就大概有2000亿的市场规模。在线视频也是用户使用互联网的几个主要需求之中的一个，早在2018年，8亿网民中就有5.78亿（人）通过移动端观看网络视频，月活跃人数已经高于10亿。在短视频爆发的大趋势下，网络视频需求又迎来新高，发展前景极好。总结来说，芒果超媒的公司规模在新型媒体领域中非常大，随着大环境向好，借助完整的产业链优势，未来发展空间巨大。不过由于用户的要求越来越高，只有高质量的视频内容才能带来用户流量，这对大部分企业来说又是一个极大的挑战，可以说不但要面临机遇，也要面临挑战。对于新手而言，无法靠自己来判断股票的好坏，因此我特地给大家梳理了诊股方法，就算你是投资新手，也能很快确定芒果超媒的股票估值水平：【免费】测一测芒果超媒股票的当前估值位置？应答时间：2021-12-09，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

右键点我的电脑-管理-设备管理器,找到最下面显示器,将驱动卸载。然后运行CAD是否报错，如果不报错，那就是驱动的问题，去nvidia官网下353.06版本的驱动，就可以解决。

湖南发展集团股份有限公司是国企的。湖南发展集团股份有限公司是湖南省属国有控股上市公司。公司股票于1997年5月在深圳证券交易所挂牌上市,股票简称:湖南发展,股票代码:000722。

张家界到则查洼沟的沿途需要驾驶1101公里，耗时15小时40分钟，油费预计440元左右，过路费为628元左右从张家界到则查洼沟途径道路概况官黎路 → G352 → 邢家巷大桥 → G352 → 后坪路 → G352 → 后坪大桥 → G352 → 龙瓜关小桥 → G352 → 张花高速 → 海洛枢纽 → 龙吉高速 → 来凤立交桥 → 安来高速 → 沪渝高速 → 恩广高速 → 银百高速 → 沪蓉高速 → 银百高速 → 恩广高速 → 兰海高速 → 兰渝线 → 何家湾大桥 → 兰渝线 → 骆驼巷隧道 → 兰渝线 → 平绵高速 → G247 → 郭元乡桥 → G247 → G544 → 朝阳桥 → G544 → 保华岩2号桥 → G544 → 保华岩1号桥 → G544 → 张家坝桥 → G544 → 九寨大道 → G544 → 新华明洞 → G544 → 燕子垭明洞 → G544 → 薛家坝隧道 → G544 → 沙坝明洞 → G544从张家界到则查洼沟路线详情 从起点向正东方向出发,行驶90米,右转进入官黎路。用时1分钟 沿官黎路行驶90米,左转。用时1分钟 继续沿官黎路行驶350米,右转进入迎宾南路。用时1分钟 沿迎宾南路行驶220米,靠左。用时1分钟 继续沿迎宾南路行驶80米,左转进入大庸路。用时1分钟 沿大庸路行驶4.15公里后，进入高远路。用时2分钟 沿高远路行驶20米,靠右。用时1分钟 继续沿高远路行驶30米,右转。用时1分钟 继续沿高远路行驶440米,右转进入天崇路。用时1分钟 沿天崇路行驶300米,左转进入子午西路。用时1分钟 沿子午西路行驶410米,靠左。用时1分钟 继续沿子午西路行驶810米,靠左进入子午路。用时1分钟 沿子午路行驶5.0公里,靠左。用时4分钟 行驶1.4公里,朝桑植,花垣,G65方向,靠左进入张家界西互通。用时1分钟 沿张家界西互通行驶560米,直行进入张花高速。用时1分钟 沿张花高速行驶71.40公里后，进入海洛枢纽。用时57分钟 沿海洛枢纽行驶110米,朝S99,永顺,龙山方向,靠右。用时1分钟 继续沿海洛枢纽行驶660米,直行进入龙吉高速。用时1分钟 沿龙吉高速行驶92.21公里后，进入来凤立交桥。用时1小时13分钟 沿来凤立交桥行驶690米,直行进入安来高速。用时1分钟 沿安来高速行驶81.40公里后，进入沪渝高速。用时1小时8分钟 沿沪渝高速行驶62.60公里后，进入恩广高速。用时36分钟 沿恩广高速行驶77.23公里后，进入银百高速。用时1小时4分钟 沿银百高速行驶17.86公里后，进入沪蓉高速。用时13分钟 沿沪蓉高速行驶4.9公里,朝赵家,开州,达州,G69方向,靠右进入银百高速。用时4分钟 沿银百高速行驶29.43公里后，进入恩广高速。用时16分钟 沿恩广高速行驶353.06公里后，进入兰海高速。用时4小时53分钟 沿兰海高速行驶80.22公里后，进入兰渝线。用时51分钟 沿兰渝线行驶48.69公里后，进入骆驼巷隧道。用时38分钟 沿骆驼巷隧道行驶320米,直行进入兰渝线。用时1分钟 沿兰渝线行驶46.93公里后，进入平绵高速。用时25分钟 沿平绵高速行驶35.86公里后，进入G247。用时19分钟 沿G247行驶16.80公里后，进入G247。用时12分钟 沿G247行驶10.11公里后，进入G544。用时8分钟 沿G544行驶1.5公里,直行上朝阳桥。用时1分钟 沿朝阳桥行驶30米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶1.5公里,直行上保华岩2号桥。用时1分钟 沿保华岩2号桥行驶90米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶190米,靠左。用时1分钟 继续沿G544行驶20米,直行上保华岩1号桥。用时1分钟 沿保华岩1号桥行驶100米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶1.2公里,直行上张家坝桥。用时1分钟 沿张家坝桥行驶50米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶4.6公里,右前方转弯进入九寨大道。用时3分钟 沿九寨大道行驶980米,靠左。用时1分钟 继续沿九寨大道行驶5.8公里,靠右。用时4分钟 继续沿九寨大道行驶4.5公里,靠左进入G544。用时3分钟 沿G544行驶2.8公里,靠左。用时2分钟 继续沿G544行驶1.6公里,直行进入新华明洞。用时1分钟 沿新华明洞行驶220米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶420米,直行进入燕子垭明洞。用时1分钟 沿燕子垭明洞行驶170米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶1.2公里,靠左。用时1分钟 继续沿G544行驶2.7公里,靠左。用时2分钟 继续沿G544行驶1.3公里,直行进入薛家坝隧道。用时1分钟 沿薛家坝隧道行驶180米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶11.42公里后，进入沙坝明洞。用时9分钟 沿沙坝明洞行驶170米,直行进入G544。用时1分钟 沿G544行驶14.09公里后，到达终点。用时11分钟