已知函数y=√ax+1(a

面向未来我们要着力打通生产、分配、流通、消费各个环节。面向未来，我们要把满足国内需求作为发展的出发点和落脚点，加快构建完整的内需体系，大力推进科技创新及其他各方面创新，加快推进数字经济、智能制造、生命健康、新材料等战略性新兴产业。形成更多新的增长点、增长极，着力打通生产、分配、流通、消费各个环节，逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，培育新形势下我国参与国际合作和竞争新优势。在交流中，要坚持用全面、辩证、长远的眼光分析当前经济形势，这让我们的信心进一步增强。通过大力推进科技创新及其他各方面创新，加快推进战略新兴产业，形成更多增长点增长极。金融方面的未来：我们要充分发挥在大数据和互联网方面的优势，加快金融产品创新，加快科技应用，更加精准地为中小微企业提供服务。作为金融从业者，胡晓炼深感责任重大，“我们一定不折不扣抓好政策落实，以扎根实体经济的定力，坚决守住不发生系统性金融风险的底线。”

　　我国外汇储备现状　　早在2006年年底，我国外汇储备已经越过1万亿美元大关，外汇规模超过了日本，成为世界上外汇储备最大的国家。截至2009年l2月，中国外汇储备比东北亚其他国家和地区外汇储备的总和还多，并超过了世界主要七大工业国外汇储备的总和。 　　中国人民银行公布的统计数据显示，截至2011年3月末，国家外汇储备余额为30447亿美元，同比增长24.4%，首次突破3万亿美元。 　　我国外汇储备过多的原因 　　·持续双顺差 　　我国超额外汇储备的直接原因是国际收支的持续双顺差，即国际收支中经常项目与小包括官方储备的资本项目同时出现外汇收入大于外汇支出的盈余状态。我国外汇储备的主要来源是对外贸易顺差和直接投资为主导的资本顺差，双顺差格局反映了我国外部经济的失衡，直接导致超额外汇储备的积累。 　　·我国的汇率制度 　　自2005年7月21日起，我国就开始实行了以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。由于人民币存在升值的预期，引起大量国际投机资本等“热钱”的进入我国套汇、套利，同时我国经济发展又是以出日为导向的增长模式，通过出日积累了大量的外汇，进而会给外国要求人民币升值的借日，进一步形成人民币的升值预期，“热钱”越来越多，导致外汇储备剧增，进而为人民币下一轮升值的压力之源，使我国进入一个恶性循环系统，也迫使我国的外汇储备规模越来越大。 　　·较高的储蓄率 　　根据经济学理论，储蓄－投资=出口－进口，即贸易顺差是储蓄大于投资的结果。我国居民与企业的存款每年都逐渐递升，我国的储蓄率截止至2008年已达51.3% ，远远高于发达国家，如美国储蓄率只有12%。 　　我国外汇储备过大带来的问题 　　·资源浪费，机会成本 　　我国的过多的外汇储备导致资源浪费，提高机会成本。高额外汇储备使机会成本大大增加，降低了资本的有效使用率。外汇储备是以存款的形式存放在外国银行的，如果不是用于储蓄而用于对外投资的话，可以用于进口或投资，那么收益率则要远远高于储蓄收益，这样就构成了外汇储蓄的机会成本。由此可以看出越多的外汇储备，就有更多的机会成本。在我国的经常项目存在较大的顺差，且储备己经达到一个较高水平时，资本项目顺差所形成的债务性储备增加意味着我国在储备已经过剩的情况下仍然通过从国外借入资金来增加这种过剩资源，如此方式持有过多外汇储备相当于把宝贵外汇资本以低息信贷的方式提供给其他国家，意味着我国大量的资源被外国所利用，形成了利益的损失。 　　·货币政策 　　高涨的外汇储备影响了货币政策的灵活性和自主性。传统的冲销政策是中央银行通过公开市场操作买卖债券，抵消由于中央银行净外汇资产增加而引起的货币基础扩张。我国的外汇冲销能力并不很强，回购发行央行票据来对冲外汇占款之外，央行已没有足够的金融工具可使用，也没有有效的资产来对冲过多的外汇占款，从而显示出货币当局对外汇储备迅速增长的无奈。另一方面，冲销干预会干扰货币政策。开放经济条件一下，外汇储备是内生变量，中央银行无法事先控制外汇占款，而只能被动地适应外汇占款的波动，这使货币供给的内生性增强，中央银行控制货币供给量的主动性和灵活性大大下降，实现货币政策目标的难度加大，影响了货币政策的独立性。此外，一些操作上的问题（如时滞、冲销手段不当等）也会使国内货币供应在数量上、结构上发生波动，对中央银行制定货币政策、调控货币供应量造成一定程度的影响。同时，每次动用储备投资国内经济，就要把美元兑换成人民币，而市场上又不能有太多的人民币，否则就会产生通货膨胀。为了不增加通货膨胀压力，央行就需要实行对冲，把人民币回笼上来这样做的结果是央行手中的美元储备转了一圈又回来了，不仅没有增加效益，而且还白白增加了运做成本。 　　·经济风险 　　不合理的外汇储备结构增加了我国宏观经济运行的风险。而且结构相对单一，更是增大了储备风险。我国外汇储备以美元资产为主，在美元贬值时外汇储备的实际价值会大大缩水。由于资产金额巨大进行币种调节的空间也很有限，动作过大容易引起经济的动荡。如2006年初外管局局长胡晓炼提到“中国将进一步优化外汇储备的货币结构和资产结构，继续拓宽外汇储备的投资领域”时，就引发了中国将抛售美国国债的猜测。另外我国外汇储备债务性特征是由于技术性约束所造成的，而短期内我国企业缺乏核心技术和研发能力的现状是不可改变的，这有折射出我国目前经济增长中所存在的内外均衡的风险。 　　·通货膨胀 　　现行的外汇管理制度，增加通货膨胀压力。我国实行了单一汇率制度，在对资本与金融项目实行严格管制的同时，对经常项目实施强制的结售汇制度。中国人民银行是我国外汇市场最大的买入者。近年来，我国连续贸易顺差，中国人民银行只能购买超额的外汇，这就造成了基础货币投放量的增大，加上货币乘数的作用，形成过分宽裕的货币供给，加剧了通货膨胀压力，不利于人民银行对国内的宏观经济进行调控。 　　·人民币升值 　　外汇储备过大加大人民币升值的压力，威胁经济体系的安全。持续扩大的国际收支顺差，造成了外汇市场供求关系的明显失衡，导致外汇供过于求，迫使本币升值；同时本币升值导致外汇资产价值高扬，容易形成资产泡沫化，进一步加大了人民币升值的压力；我国的主要贸易伙伴国家也将以我国外汇储备迅速增长作为主要证据，对人民币升值施压；国际投机者将此作为人民币汇率水平不合理的依据，短期投机资金“热钱”将通过各种渠道涌入中国，反过来又加大人民币升值的压力。巨额外汇储备给人民币带来巨大的升值压力，而人民币的升值势必给中国的出口带来不利影响，从而对促进就业和保持经济持续快速发展带来很大的负面影响，而且一旦热钱迅速流出，容易引起市场投资者恐慌，从而带动大量资金落逃，最终危害人民币的币值稳定乃至中国经济体系的安全。 　　解决对策 　　下面从各方面出发来阐述对于种种外汇储备问题的解决思路 　　·国家政策方面 　　（1）尽快研究制定专门法规、设立专门的操作机构。很多国家都针对外汇储备管理制定了专门法律，有专门机构负责具体操作，责权相对分明。我国巨额的外汇储备也需要一部相应的法律，来规定和规范外汇储备使用的基本原则、决策程序、操作管理、投资方向、收益支配等。我国有必要借鉴新加坡和韩国的做法，探索成立专门的操作机构，进行比目前国家外汇管理局属下的外汇储备管理部门更积极、更进取、更专业的长期投资，以期获取更大的投资回报。

走过了30年历程的中国人民银行研究生部（下称五道口）将正式并入到清华大学，成为一个名为“清华大学五道口金融学院”的独立学院。 8月16日下午，人大财经委副主任委员吴晓灵、清华大学副校长谢维和、人民银行人事司相关负责人、清华大学经管学院相关负责人参加的会议在人民银行研究生部召开，这次会议向五道口师生小范围宣布人民银行研究生部并入清华大学。 五道口的30年，是中国金融大变革的30年，它的毕业生“道口人”大量活跃在中国金融30年变革的舞台上，在中国金融业的版图上烙下了最深的印记。 30年的五道口在培养人才上成绩辉煌，培养了一大批金融人才，吴晓灵、胡晓炼、刘自强、夏斌、金琦、王巍、万建华、彭纯、张化桥、唐旭、郭田勇等等，五道口的毕业生创办了中国第一家法人股份制银行、第一家上市银行、第一家证券公司、第一只基金…… 五道口毕业生、中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇说：“或许，五道口的历史使命将完成于此时，它的并入清华意味着一个时代的结束，未来将成为‘五道口情结"留在我们这些‘道口人"的心中。” 外聘精英兼职老师特色曾吸引众人报考 五道口是金融圈对中国人民银行研究生部的俗称，这是一个让众多致力于从事金融行业人士向往的机构。 1980年，刘鸿儒回到人民银行任副行长，分管银行改革。他认为，当时的许多大学，用的是计划经济条件下的教材，但当时的银行业改革迫切需要一批既懂得市场经济又了解中国国情的人才，于是他想到了在人民银行下面成立一个研究生部。 人民银行研究生部就在北京海淀区五道口东升公社一个尚未启用的卫生院里正式成立。 目前和它的体制机制有点相像的只有财政部财科所。但所不同的是，五道口和人民银行研究局的关系是并行的两个正局级部门，两套班子；但财科所的研究队伍和研究生部的队伍是两个牌子、一套班子。它们都是靠财政拨款来维持日常的运营。 据一位知情人士透露，目前五道口一年的运营资金在1600万元左右，但是五道口名下的财政预算可能只有800万元。 在其他大学都在纷纷开设MBA、EMBA等课程招生以增加其收入时，五道口并没有这么做，究其原因，主要是因为五道口的老师以兼职居多，没有固定的师资来满足教育部对于其开设相关学位的要求。 据了解，在国家教委还存在的时代，教委就曾向人民银行研究生部提出要有自己的教师队伍的要求。但是五道口的特色就是聘请国内外业界精英做兼职教师，培养学生的实务能力，不用说当时，至今都非常“独特”。 五道口在自己的一些简介中也说，完全的开放式办学是人民银行研究生部办学之特色，导师外聘制、教授外聘制。 因为这样的独立特色，五道口吸引着众多清华、北大、人大、中央财经大学等这些本身就很好的大学毕业的本科生选择报考五道口。 1983年到1986年在五道口念书的万穗小额贷款公司董事长张化桥坦言，“五道口的课程很实务。”“进入五道口，在和这些兼职导师学到实务和应用型知识的同时，更重要的是在这个圈子中你很容易感觉到中国金融业改革的脉搏。”一位五道口毕业生说。 但随着那些综合性大学师资力量的增强以及在本科生招生时的巨大优势，在金融学科上也展现出了越来越强的竞争力，这也让五道口感受到了竞争的压力。 张化桥就坦言当年他在五道口念书的时候很羡慕北大清华的学生，“拥有如此大的图书馆”。 郭田勇也曾说：“五道口在金融界可谓是一个响当当的品牌，但在办学条件、师资力量等方面的确难以与正规大学相比，希望并入清华后，能如虎添翼、再续辉煌。” 一些五道口曾经引以为豪并且也是其吸引力的优势，比如兼职的师资等等，却成了其后来扩张的障碍，也成了学科拓展和MBA、EMBA等学位获得的障碍。 新学院实行理事会领导下的院长负责制 关于五道口即将并入清华的传闻从去年流传到了今年。记者近日从权威人士处获悉，央行从大局出发，决定将五道口并入清华，央行党委已经批准，清华和央行双方也签订了框架性的合作协议，正式宣布可能将在五道口校庆之时。 未来，人民银行研究生部将成为清华大学五道口金融学院，该学院实行理事会领导下的院长负责制，和清华大学经济管理学院为并列的院系单位。 据悉，理事会将由两名央行人士、清华大学两名副校长级别的高层、银监会、保监会和证监会各派一名理事组成一个七人理事会。 协商合并过程中的另一个焦点是人民银行研究生部红楼所在的五道口核心地段18亩土地，目前的归属还不清楚。 关于合并事宜，央行和清华大学在本报截稿前，均未回复关于此事的采访提纲。 30年的五道口在培养人才上成绩辉煌，培养了一大批金融人才，如今五道口也将完成自己特殊背景下的使命，明年的五道口毕业生，他们的毕业证和学位证上可能就要盖着清华大学的印章了。

抱歉，根据我学到的知识，周小川的妻子是胡晓炼，子女是周援疆。

2023清华emba招生简章及学费如下一、金融学院EMBA学费标准68.0万元/生，学费包括听课费、教材讲义费、同声传译费和翻译费、学校和学院图书馆、计算机中心的使用费、论文答辩及课间茶点等费用。此费用不包含海外模块相关费用。二、培养方式采取非全日制学习方式,基本学习年限一般为2—3年。课程教学以教师讲授和案例分析为主,辅助以小组讨论、实战模拟和各种形式的讲座。清华大学五道口金融学院金融EMBA教育中心(Finance EMBA Program)以“培养金融领袖，引领金融实践，贡献民族复兴，促进世界和谐”为使命，按照国际最先进的金融学科和商学院高等教育模式办学，借助清华百年来丰厚的教育教学资源和金融业界的紧密联系，建设国内领先、国际一流的金融高等教育平台和金融学术、政策研究平台。拓展知识五道口金融学院金融EMBA项目充分发挥清华大学和五道口丰富的教育资源和校友资源，邀请一批我国财经部门主要领导人和全球知名华人金融教授参与教学，周小川、吴晓灵、胡晓炼等中国金融改革的领军人物将走上EMBA讲台，将理论前沿与实践创新紧密结合的师资阵容是清华五道口金融EMBA项目独有的优势。清华大学五道口金融学院金融EMBA项目为中国以及境外金融业的高级管理人员提供系统的高端管理教育，培养具有国际视野和良好商业道德，具备金融专业能力、创新能力、战略决策能力和全球领导力，通晓国际金融规则和行业经验的高端金融人才。

长足的进步形容进步速度很快。出自朱自清《中国语的特征在那里》：十年来我国语法的研究却有了长足的进步。郭沫若《致木刻工作者》：木刻艺术有长足的进展。反义词：停顿，一般指说话中话语的短暂停歇，或声音的断和连。反动，在历史学中指社会发展过程中的倒退行为，或者逆于正常历史进程的行为。倒退，倒退，指向后退，退回。堕落，指脱落，掉落，思想行为趋于下流。近义词：进取，奋发向上，求取进步。提高，使原来位置、程度、等级、数量、水准等方面加以增高、拉升。前进，向前行也，使其中有可欲者，虽锢南山，犹有郩。发展，开展，逐渐进展。长足进步的造句1、自从小斯受伤以后，组织进攻的重担几乎全落在他身上，但巴博萨在季后赛的长足进步和他的调教空间也许会让菲尼克斯无需再从别处寻觅一个得分后卫。2、然而，殖民地在他的治理下却有了长足进步。3、几年来，中国航空工业无论在军事还是民用方面都取得了长足进步，但主要还是依赖从国外引进技术。4、迪奥普在篮球场，更重要的是在教室获得了长足进步。5、后来，他师从名家王瑞英，摔跤技艺长足进步，在通州区难逢敌手，北京市也实力前茅，拿到几次市级比赛的冠军。6、美国和世界其他国家一样受益于政府资助的各项研究，通过这些研究，与联网得以诞生，公众健康水平也有长足进步。7、然而，由于外患内乱，兵连祸结，法治命运多舛，几起几落，时续时断，未能取得稳定发展和长足进步。8、研究者声称，尽管假人模型技术有了长足进步，在验证新的安全特性上仍然没有任何东西能超越骨肉组成的尸体。9、胡晓炼指出，中国通过刺激国内消费，在实现本国经济的再平衡方面正取得长足进步。以上内容参考：百度百科—长足进步

　　去杠杆如何兼顾经济稳增长？债务水平有没有一个合理的“度”？在29日举办的博鳌亚洲论坛2019年年会分论坛上，来自监管部门、金融机构、高校智库的与会嘉宾展开了探讨。 　　一谈及去杠杆，有人就会联系到中国人民银行收紧流动性、企业降低负债，导致经济增速滑坡。中国进出口银行董事长胡晓炼则看到了二者之间辩证的关系。“去杠杆不一定意味着经济增长下降，经济增长也不一定要通过加杠杆来实现。”她认为，作为供给侧结构性改革的重要内容，中国去杠杆采取的几种方式对经济增长其实是起正向作用的，去杠杆与稳增长二者并不对立。 　　国企改革、减费降税、加强资本市场建设，这些重要改革，既达到了去杠杆的目的，亦为中国经济“强身健体”。“当前我国推进国企改革，加强公司治理，强化财务硬约束，这对提高企业的经济效益有很大作用。”胡晓炼表示，经济效益提高、资源更有效利用，这对于经济增长是非常重要的。 　　同时，“政府的大规模减税降费也有利于去杠杆，这个可以有效减轻企业负担，增强企业债务偿还能力，也有助于企业资本性的股权融资实力增长。”她说。 　　我国正大力加强资本市场建设，胡晓炼指出，这有两个好处：一是可以增加股权融资的比例，二是能对有效处置存量债务发挥积极作用。通过市场化方式进行存量债务的交易、处置，也有助于降低企业的债务负担。 　　“去年我国债务占GDP比重在下降，供给侧改革也带来了积极正向的影响。”外汇管理局副局长宣昌能亦认为，去杠杆有很多措施，其中一个就是降低我国非金融公司的杠杆率，通过债转股等方式优化其债务结构，这方面已取得了很大进展。 　　宣昌能认为，综合来看，中国有足够的余地来采取措施进行去杠杆，从而管理好整个债务水平。 　　债务水平到底多少算高？社会整体债务是否存在一个量化的“度”？对此，银行间市场清算所股份有限公司董事长谢众提供了一个新的视角——“债务的可持续性越强，对债务的容忍度就越高。” 　　影响社会整体债务可持续性的因素，首先是成本。谢众指出，“大水漫灌”肯定是不行的，“急刹车”也不行，这就需要调整相关结构来降成本。直接融资、发行债券非常重要，比间接融资更有利于降低成本，这块市场增长空间还非常大。 　　从债券市场来看，要满足长远发展，仍需进一步丰富其工具品种。“目前，债券市场的一个短板是用于风险对冲的衍生品工具不足，我国现在利率衍生品、汇率衍生品已有一定规模，但是在全球占比还较低。”谢众认为，现在已有的信用风险缓释工具对标的主要是民营企业，未来可考虑更广泛运用信用违约互换等国外比较成熟的衍生品。在鼓励境外机构参与问题上，还有跨境监管等协调问题需要进一步研究解决。 　　提升市场流动性，也是降成本的要点之一。去年，中国人民银行推出了民企债券融资支持工具。谢众表示，这个针对民企的信用风险缓释工具的实施效果非常好，相当于一个保险产品，增强了民营企业发债的信用度，起到了增信和保险的作用，这样就增大了民企债券的接受度。“接受度提高了，交易度活跃了，市场流动性就活跃了。” 　　促进交易活跃的同时，退出机制也要更完善。早在去年，中国人民银行副行长潘功胜就提出，要尽快推出到期违约债券交易机制。“如果投资者不愿意参加发债企业的债务重组，就可以通过交易实现退出。”据谢众介绍，目前上清所和相关机构正在为违约债券交易制度做技术和业务准备。 （文章来源：上海证券报）

“人民币国际化是提高中国金融业竞争力不可或缺的因素。实体经济是金融活动的基础，金融机构是承载货币作用的平台，若没有高效、有竞争力的金融服务，人民币很难在国际市场上走深走远。”日前，中国进出口银行党委书记、董事长胡晓炼在2019国际货币论坛上发表演讲时如是称。 胡晓炼表示，在贸易投资格局发生变化的形势下，在市场主体对人民币国际化的需求更加强烈、中国改革开放的步伐进一步加快、防范金融风险的各项工作更加紧迫的环境下，人民币国际化应该走得更快一些。 “改革开放以来，中国金融业发展取得了 历史 性成就，但是距离金融强国还有不小差距。” 胡晓炼指出，中国金融业大而不强是人民币国际化的软肋。金融是国家重要的核心竞争力，因此要提高金融业的全球竞争能力。金融业竞争力的提高不仅是单个金融机构竞争力的提高，更是整个金融业竞争力的全面提升。 胡晓炼认为，整个金融业竞争力的全面提升需要从以下六个方面入手：第一，要健全法治环境，建立完善公开透明、与国际接轨的金融法律规则体系。金融业的规则完整清晰、公开透明，只有金融机构能在规定的范围内自主依规经营，良好的竞争环境能够得到有效保障，金融机构创新的积极性、主动性和能力才可以得到充分发挥。中国正处在一个开放的时代，中国金融法律规则要与被广泛认可和接受的国际规则接轨，如果我们的金融规则与国际规则不一致，中国的金融机构走出国门在国际上经营时将会出现“水土不服”，在起步阶段处于劣势。 第二，要更充分地发挥市场机制作用，让市场在金融资源配置中发挥决定性作用。利率是资金的价格，是金融市场中最基础的要素价格，利率市场化是发挥金融机构市场配置资源决定性作用的重要前提之一。唯有减少对价格的变相管制、推进存贷款利率市场化，才能让利率成为真实反应资金供求、体现差异、覆盖风险的价格信号。只有价格信号真实、灵敏，才能充分发挥市场在资源配置中的作用。 第三，营造开放、包容的监管环境，鼓励服务实体经济的金融创新。金融监管的目的是保证金融发展有规可依、依章办理。这就需要在监管制度上不断推进金融监管政策的标准统一，消除监管政策中的灰色地带。监管部门之间要加强协调，坚持宏观审慎管理与微观行为监管相配合，要注重防范系统性金融风险，对反洗钱等危害国家安全的金融犯罪行为严加监管，对金融机构自身存在的一般性合规问题通过加强金融机构自身公司治理和风险防控能力加以防范。开放、包容的监管模式有利于激发金融机构作为市场主体的活力，鼓励服务实体经济金融创新。 第四，要以更大范围、更高层次的开放提升金融机构的全球竞争力。今年，中国金融对外开放步伐正在加快，放开外资金融机构市场准入限制、扩大外资金融机构业务经营范围，强调内外资一致原则，这意味着内外资金融机构未来竞争将更加激烈，这就要求中资金融机构要加快体制机制改革和产品创新，努力提升金融服务，以此提高竞争力。当然，金融开放不仅仅是引入外资金融机构，还要在金融环境优化、金融法治建设等方面更加开放，提高可预期性，使得外资金融机构愿意进入并且深耕中国市场、扩大经营。同时，金融开放是双向开放，中国金融机构也要更多走向国际市场、参与国际市场竞争，在国际环境下做大做强。 第五，要深化金融供给侧结构性改革，满足多样化的金融需求。要以强化金融服务功能为目标，以金融体系结构调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系、市场体系和产品体系，构建风险投资、银行信贷、债券市场、股票市场等全方位、多层次的金融支持服务体系。要大力发展 健康 、高效的资本市场，显著提高直接融资，特别是股权融资比重，实现资本市场与企业发展的良性互动。目前，中国金融业“主动脉”足够强大，需要注意“毛细血管”的通畅，中小银行要走出与大银行同质化竞争的发展道路，结合自身优势，开展差异化、特色化的金融服务，形成适合中小微企业特点的金融产品和服务体系。 第六，金融机构自身要“强身健体”，提高公司治理能力和金融机构风险防控能力。中国的金融机构要抛弃规模驱动的发展模式，从做大为先转为做强为首，把拼规模、求速度转变为重质量、求精细，找准定位，深耕细作。要完善公司治理，大股东、董事会、经理层职责清晰，监督制衡。激励约束机制科学，风险管控体系有效，服务高效精准。

刘源：上将，中国人民解放军总后勤部政委刘利民：教育部副部长、总督学胡晓炼：中国人民银行副行长靳诺：中国人民大学党委书记，全国妇联副主席康泠：原全国政协常委，全国妇联第六、七届书记处书记路建平：新华通讯社原副社长武寅：中国社会科学院副院长、党组成员 纪连海：北京师范大学第二附属中学教师，北京市骨干教师，《百家讲坛》主讲岳福洪：全国政协经济委员会副主任钮小桦：北京市人大代表、北京市第二中学校长刘长铭：民盟中央委员、全国政协委员、北京市第四中学校长郭涵：北京师范大学教育学院硕士生导师、北京市政协委员、北京一零一中学校长 孟京辉：中国国家话剧院导演，北京丹尼国际舞台表演艺术奖最佳导演奖获得者董浩：主持人、画家，中国宋庆龄基金会理事、北京国画艺术家协会副会长小柯（柯肇雷）：中国内地男歌手、作词家、作曲家、制作人，CCTV-MTV音乐盛典音乐特殊贡献奖获得者朴树：中国内地男歌手，台湾电影金马奖最佳原创电影歌曲奖获得者

中国华安投资有限公司（SAFE Investment Company Limited），成立于香港，注册资本为1亿港元，外管局持有该公司发行的1亿股份中的9999.9999万股，外管局局长胡晓炼持有剩余的1股，现任董事包括外管局局长胡晓炼、外管局副局长魏本华、外管局储备管理司司长黄国波以及范晓梅四人。

　　中国人民银行行长 周小川　　中国人民银行副行长 苏宁　　苏宁，男，1947年出生。　　1982年毕业于中国人民大学，高级工程师。　　1982年至1989年先后工作于国家计委综合司、国家计委预测中心、国家信息中心信息部；　　1989年至1997年任国务院研究室宏观经济研究司副司长、司长；　　1997年至1998年任国务院研究室党组成员兼宏观经济研究司司长；　　1998年至2003年任全国人大常委会预算工作委员会副主任；　　2003年11月任中国人民银行党委委员、副行长。　　中国人民银行纪委书记 王洪章　　王洪章，男，1954年7月出生。　　1978年毕业于辽宁财经学院财政金融系，东北财经大学经济学硕士学位，注册会计师。　　1978年9月至1984年3月，先后在中国人民银行信贷局、储蓄管理局、工商信贷部工作。　　1984年3月至1996年4月，在中国工商银行总行工作，历任副处长、处长、办公室副主任、资金计划部副主任、营业部总经理等职务。　　1996年4月至1998年7月，任中国人民银行稽核监督局副局长。　　1998年7月至2000年6月，任中国人民银行内审司司长、纪委委员。　　2000年6月至2003年11月，任中国人民银行成都分行行长、党委书记兼国家外汇管理局四川省分局局长。　　现任中国人民银行党委委员、纪委书记。　　中国人民银行副行长 胡晓炼　　胡晓炼，女，1958年生，1984年毕业于人民银行金融研究所研究生部，经济学硕士，研究员。　　1984年12月，到国家外汇管理局工作，历任政策研究室副主任、主任，政策法规司副司长，储备管理司副司长、司长；　　1999年7月，任国家外汇管理局党组成员；　　2001年3月，任国家外汇管理局副局长；　　2004年7月，任中国人民银行党委委员、行长助理；　　2005年3月，任中国人民银行党委委员、国家外汇管理局局长。　　2005年8月，任中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长。　　中国人民银行副行长 刘士余　　刘士余，男，1961年11月出生，清华大学水利工程系水利水电工程建筑专业毕业，清华大学经济管理学院管理工程专业研究生。　　1987年至1996年先后工作于上海市经济体制改革办公室、国家经济体制改革委员会、中国建设银行。　　1996年至1998年任中国人民银行银行司助理巡视员、副司长；　　1998年至2002年任中国人民银行银行监管二司副司长、司长；　　2002年至2004年任中国人民银行办公厅主任、党委办公室主任；　　2004年7月任中国人民银行党委委员、行长助理；　　2006年6月任中国人民银行党委委员、副行长。　　中国人民银行副行长 马德伦　　马德伦，男，1949年11月出生，大学本科毕业，研究员。　　1985年至1996年，先后工作于中国人民银行办公厅、条法司、政策研究室；　　（1990年12月至1991年12月在新加坡金管局工作研修一年）　　1992年至1994年，任中国人民银行政策研究室副主任；　　1994年至1998年，任中国人民银行办公厅副主任、主任，新闻发言人；　　1998年至2001年，任中国人民银行会计财务司司长；　　2001年3月至2005年3月，任国家外汇管理局副局长；　　2005年3月，任中国人民银行党委委员、行长助理；　　（2005年8月兼任中国人民银行上海总部党委副书记、副主任）　　2007年12月，任中国人民银行党委委员、副行长。　　中国人民银行副行长 易纲　　易纲, 男, 1958年出生，经济学博士。　　1978年至1980年，在北京大学经济系学习；　　1980年至1986年，分别在美国哈姆林大学工商管理专业、伊利诺大学经济学专业学习，获经济学博士学位；　　1986年至1994年，在美国印第安那大学经济系先后担任助教、副教授，其中1992年获终身教职；　　1994年回国，与林毅夫等发起组建北京大学中国经济研究中心，任教授、副主任、博士生导师；　　1997年至2002年，任中国人民银行货币政策委员会副秘书长；　　2002年至2003年，任中国人民银行货币政策委员会秘书长（正司局级）兼货币政策司副司长；　　2003年，任中国人民银行货币政策司司长；　　2004年7月，任中国人民银行党委委员、行长助理（期间：2006年9月－2007年10月兼任中国人民银行营业管理部党委书记、主任、国家外汇管理局北京外汇管理部主任）；　　2007年12月，任中国人民银行党委委员、副行长。

货币政策委员会现有15名组成人员，他们是:周小川（货币政策委员会主席） 中国人民银行行长尤 权 国务院副秘书长胡晓炼 中国人民银行副行长杜金富 中国人民银行副行长朱之鑫 国家发展改革委员会副主任李 勇 财政部副部长易 纲 国家外汇管理局局长马建堂 国家统计局局长刘明康 中国银行业监督管理委员会主席尚福林 中国证券监督管理委员会主席吴定富 中国保险监督管理委员会主席姜建清 中国银行业协会会长周其仁 北京大学国家发展研究院院长夏 斌 国务院发展研究中心金融研究所所长李稻葵 清华大学中国与世界经济研究中心主任

中国人民银行有行长1人，目前是周小川；副行长5人、纪委书记1人，目前分别为胡晓炼、刘士余、易纲（兼任国家外汇管理局局长）、王华庆（纪委书记）、潘功胜、李东荣；另外还有两名行长助理，目前分别为：郭庆平、金琦。

2中国人民银行副行长胡晓炼昨天在港与本港金融界人士会晤，听取业界对发展人民币业务的意见，与会人士把握机会，希望内地能进一步放宽个人人民币每日二万元的兑换上限，以及就企业把资金汇入内地的审批能够加快，胡晓炼对有关诉求虽无作出承诺，但表示会作研究。点评：放开是迟早的事情，这个要配合人民币国际化的总体战略。而香港作为人民币国际化的首先受益者，更加要珍惜自己这个地位而不是沾沾自喜，业界不要又觉得人民币国际化舍我其谁，是香港令人民币国际化，而不是视为一种中央对香港的优惠

　　一、中国人民银行金融研究所博士后科研流动站学术委员会 　　学术顾问：中国金融学会名誉会长、中国人民大学教授、博士生导师黄达 　　中国金融学会学术顾问、博士生导师刘鸿儒 　　主任委员：周小川 　　委员(按姓氏笔画为序)：卜永祥、马骏、马德伦、王宇、王信、王华庆、朱民、刘萍、孙国峰、纪志宏、纪敏、杜金富、李东荣、李若谷、李波、吴晓灵、张晓慧、张涛、张健华、张雪春、陆磊、陈雨露、邵伏军、范一飞、易诚、周诚君、金中夏、金荦、金鹏辉、胡晓炼、姜建清、宣昌能、姚余栋、姚前、徐忠、葛华勇、焦瑾璞、谢平、潘功胜、穆怀朋。 　　二、申请条件 　　1、遵纪守法，品行端正，无违法违纪等不良记录; 　　2、新近获得博士学位，或即将获得博士学位的应届博士研究生，年龄在35周岁以下，身体健康; 　　3、具备全脱产从事博士后研究工作的条件; 　　4、具备完成博士后研究工作的专业能力和敬业精神。 　　三、研究方向 　　1、货币政策与审慎政策相协调的宏观金融政策框架; 　　2、居民资产负债表的变化及其对金融体系的影响; 　　3、系统重要性金融机构监管问题研究; 　　4、压力测试与系统性金融风险防范; 　　5、潜在经济增长率、全要素生产率问题研究; 　　6、宏观经济模型开发与应用研究; 　　7、人口老龄化、养老保障体系改革及其对金融的影响; 　　8、数字经济及其治理; 　　9、中小微企业政策支持机制研究; 　　10、全球产业链发展趋势研究; 　　11、人民币国际化问题研究; 　　12、气候变化相关风险与绿色金融发展问题研究; 　　四、申请材料 　　1、博士后申请表(附件1)和报名登记表(附件2); 　　2、两位相关学科博士生导师或相当水平专家的推荐信(附件3); 　　3、博士后研究计划书(请根据上列研究方向确定具体选题和研究切入点，计划书格式不限，至少应包括研究目的与意义、研究方法与内容框架、研究创新之处等内容，不超过5000字); 　　4、博士研究生毕业证书和学位证书复印件(应届毕业生需提供毕业生推荐表复印件);国外获得博士学位的留学人员，需提交由我国驻外使(领)馆出具的留学回国人员证明和教育部出具的博士学位认定证明; 　　5、博士学位论文和三篇学术代表作(如应届毕业生博士论文尚未完成，应提供博士论文初稿或开题报告); 　　6、身份证正反两面复印件、个人近期免冠1寸照片2张。 　　五、其他事项 　　1、申请人请在2020年3月31日前，将以上申请材料邮寄至我站(请用EMS或平信)，并将《博士后申请表》《报名登记表》《博士后研究计划书》、1寸照片的电子版发至指定邮箱(bshpbc@126.com)。申请材料，恕不退还。 　　2、我站将根据申请人提交的申请材料统一组织面试，择优录取。面试重在考察申请人的综合素质、专业基础和研究能力。面试时间另行通知。 　　六、联系方式 　　地址：北京市西城区金融大街33号通泰大厦A座 　　邮编：100033 　　联系电话：(010)66194628

要转成港币才能汇。国家银监局有规定，人民币是不可外流的，你如果要汇款到香港的账户首先得看对方可以接收什么币种，一般是美金或者港币，你可以到中国银行或其他银行换汇或者电汇到香港银行账户中即可。以下资料希望对您有所帮助：汇款亦称"汇付"。国际结算支付方式之一。付款方通过第三者(一般是银行)使用各种结算工具，主动将款项汇付给收款方的一种业务处理方式。汇款业务中通常有四个基本当事人:汇款人(即付款人)、汇出行、汇入行、收款人。常用的汇款方式有三种:(1)信汇，即汇出行应汇款人申请，将其交来的汇款通过信汇委托书邮寄至汇入行，委托其解付给收款人。(2)电汇，即汇出行应汇款人申请，以电报或电传通知国外汇入行，委托其将汇款支付给指定收款人。(3)票汇，即汇出行应汇款人申请，代开以汇入行为付款人的汇票，交给汇款人自行邮寄或携带出国，交给收款人向汇入行领取汇款。越来越多的市民愿意选择银行卡汇款，只要提供对方姓名和卡号，即可实现异地无卡存款，工、农、中、建、浦发等银行都开通此业务。市民要注意的是，很多银行对于异地存款和异地取款是要收费的，因此，汇款地分布是否广泛，汇款支取是否方便成为考虑的重要指标。例如，农行和工行即使在西藏、内蒙古、黄山山顶等偏远地方都有网点，还是比较受客户欢迎的。浦发银行的银行卡异地汇款还处于免收费状态，市民也可拣个便宜。游走世界的市民带一张银行卡不失为上策。对于有孩子留学国外的家庭来说，父母利用主卡在境内办理存款业务，孩子只需携带一张副卡，就可以在境外消费、取款。但最大的缺点就是携带不安全，如果是出国旅游消费的话，还是将外币存到金穗国际借记卡直接刷卡消费为妥。

中国人民银行 行 长、党委书记 周小川(48) 副 行 长、党委副书记吴晓灵(47，女，)副 行 长、党委委员 苏 宁(47) 项俊波(57，第二总部主任) 胡晓炼(58，女) 刘士余(61) 党委委员 王洪章(54，纪委书记)行长助理 马德伦(49) 易 纲(58) 杜金富(54)

根据《中国人民银行货币政策委员会条例》，货币政策委员会是中国人民银行制定货币政策的咨询议事机构。根据本条例第五条规定：货币政策委员会由下列单位的人员组成：中国人民银行行长；中国人民银行副行长二人；国家计划委员会副主任一人；国家经济贸易委员会副主任一人；财政部副部长一人；国家外汇管理局局长；中国证券监督管理委员会主席；国有独资商业银行行长二人；金融专家一人。货币政策委员会组成单位的调整，由国务院决定。 现任委员周小川（货币政策委员会主席） 中国人民银行行长 尤 权 国务院副秘书长 苏 宁 中国人民银行副行长 胡晓炼 中国人民银行副行长 朱之鑫 国家发展改革委员会副主任 李 勇 财政部副部长 易 纲 国家外汇管理局局长 马建堂 国家统计局局长 刘明康 中国银行业监督管理委员会主席 尚福林 中国证券监督管理委员会主席 吴定富 中国保险监督管理委员会主席 蒋超良 中国银行业协会会长 周其仁 北京大学国家发展研究院院长 夏 斌 国务院发展研究中心金融研究所所长 李稻葵 清华大学中国与世界经济研究中心主任

　　中央汇金投资有限责任公司(Central Huijin Investment) ，简称汇金公司，是中国目前最大的金融投资公司，2003年12月16日注册成立，注册资金3724.65亿元人民币，性质为国有独资，办公地点位于北京市西城区金融街23号平安大厦七楼。　　[编辑本段]公司管理层　　中央汇金公司是2003年12月16日成立的,经国务院批准组建的国有独资投资公司，代表国家对中国银行和中国建设银行等重点金融企业行使出资人的权利和义务。汇金公司原由国务院国有独资商业银行改革领导小组指挥运作,现并入中国投资有限责任公司.它是中国金融稳定局的窗口。有关金融稳定的行政性措施是由金融稳定局制定并执行的，而市场化的措施则是由中央汇金公司来操作。因 此，汇金公司是国务院维护金融稳定、防范和化解金融风险的一个 “工具性”公司。对于汇金公司的定位，还有另外一种解释。公司成立之初，国家 外汇管理局新闻发言人对它的职责是这样阐述的：用外汇储备向试银行注资不是财政拨款，而是一种资本金投入。中央汇金投资公司作 为出资人，将督促银行落实各项改革措施，完善公司治理结构，力争使股权资产获得有竞争力的投资回报和分红收益。　　公司董事会和监事会成员分别由财政部、人民银行和外汇管理局委派。公司成立时董事长为外管局局长郭树清，副董事长为外管局副局长马德伦（2004年10月证监会主席助理汪建熙接任），总经理为外管局副局长胡晓炼（2004年9月调任人民银行行长助理，总经理由谢平接任）。董事会成员包括：外管局副局长李东荣，外管局储备管理司司长黄国波，财政部金融司司长徐放鸣（因经济问题已被拘），财政部金融司副司长孙晓霞，财政部预算司副司长王卫星，央行金融稳定局局长谢平（2004年9月接替胡晓炼担任总经理），央行货币金银局局长叶英男。监事会成员包括：财政部财政监督司司长耿虹、央行会计司司长胡正衡和经济学家邓先宏。　　[编辑本段]公司定位　　代表国家对国有大型金融企业行使出资人的权利和义务、维护金融稳定、防范和化解金融风险、高效运用外汇储备、对外汇储备保值增值负责。　　[编辑本段]投资记录　　* 2003年12月注资中国银行225亿美元；　　* 2003年12月注资中国建设银行200亿美元；　　* 2003年12月注资建银投资公司25亿美元；　　* 2004年6月注资交通银行30亿人民币；　　* 2005年4月注资中国工商银行150亿美元；　　* 2005年6月注资银河证券公司100亿元人民币；　　* 2005年7月注资中国进出口银行50亿美元；　　* 2005年8月注资申银万国证券公司25亿人民币另提供贷款15亿人民币；　　* 2005年8月注资国泰君安证券公司10亿人民币另提供贷款15亿人民币；　　* 2005年8月注资银河金融控股公司55亿元人民币；　　* 2005年9月注资光大银行100亿元人民币；　　* 2006年12月注资光大银行200亿人民币；　　* 2008年10月注资农行1300亿元人民币等值美元　　.2008年12月出资1460.92亿元人民币持有国家开发银行股份有限公司48.7％的股权。　　[编辑本段]相关争议　　汇金公司虽然名为公司，但有观点认为它仍是政府机构，由于国资委不负责管理金融类国有资产，所以汇金公司被认为是“金融国资委”。此外，动用国家外汇储备用于国有企业因制度和机制的原因产生的亏损，也遭到部分学者专家的质疑，在程序上也有如吴敬琏等人认为汇金公司应取得人大财经委的授权。

　　QDII(国内机构投资者赴海外投资资格认定制度QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS,QDII)制度由香港政府部门最早提出，是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本账项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资。　　2006年4月27日下午，在北京西三环路航天桥侧华融大厦9层的办公室里，胡晓炼接受了《财经》杂志的专访，谈此番资本项目开放新政策出台的决策思路与来龙去脉。她的回答精准，且坦率。　　“资本项目的开放应该是双向的，有流入就有流出　　《财经》：此次资本项目开放的重大举措，是在什么样的背景下进行的？在时机的选择上，有没有特定的考虑？　　胡晓炼：中国外汇体制改革的两个重要目标，早在1993年《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》中就确定了。此后，党中央、国务院又多次作出了阐述：其一，是人民币汇率的形成机制要更反映市场供求关系；其二，是人民币逐步实现可兑换。　　人民银行和外汇局这么多年来一直在朝这个方向走，只不过一次比一次更向前推进。很多人认为，此次政策的出台完全是因为当前巨额贸易顺差、外汇储备以及国际压力，但我觉得应该从根本上来看。这是外汇体制改革的整个链条中的一环，目标早就定了。　　在比较好的宏观形势下推出这些力度较大的政策，较为稳妥，风险较小。一般所谓的国际收支风险，是指形势突发逆转，外部资金大量流出，导致国际收支危机、金融危机，甚至经济危机。这种情形一般都发生在外汇流出和外汇储备不足的情况下。当前我国经济持续较快增长，外汇储备比较充裕，金融体制改革稳步推进。尤其是各方普遍关注的人民币汇率形成机制改革取得重大突破和进展，为这次改革提供了有利时机，我们推出改革更有把握。　　人民币资本项目可兑换是既定目标，但实现这一目标的节奏与速度，在哪些方面、在哪个阶段实现可兑换，需要根据经济整体环境的情况相机选择。在目前的大环境下，我们的步子可以走得更快一些。　　《财经》：放行QDII，距离资本项目开放的上一个重大举措即放行QFII，过去了已经超过三年时间。如此审慎的原因是什么？　　胡晓炼：我们对资本项目的开放一直坚持稳妥可控的原则，遵循一定的顺序去推进。比如，先长期资本后短期资本，先直接投资后间接投资，先资本流入后资本流出，等等。资本项目的开放应该是双向的，有流入就有流出。中国曾经长期外汇短缺，所以向来是先鼓励流入，然后才是有序流出。先放开QFII有其必然性。现在中国已经告别了外汇短缺的时代，所以我们根据形势发展变化，对资本的流入和流出实行均衡管理。这次在有序引导流出方面的政策调整力度比较大，但不能说是一个根本性的转折，这仍然是一个有序的、渐进的过程。　　我们也注意到，很多媒体称此次是“QDII开闸”，但央行“五号公告”里并没有用“QDII”这个词。其实叫什么名称并不重要，关键是看内容。“五号公告”涉及促进资本有序流出的部分是第四、第五和第六这三条。第四和第六条分别涉及银行与保险公司，仅从投资方式上讲，并不是全新的。　　比如，银行外汇理财产品早就有了，有资格开办外汇理财业务的银行可以集合外汇资金投资境外市场的固定收益产品。至于保险公司，中国保监会于2004年就出台政策，允许其在境外运用外汇资金投资于一定范围内的金融工具。　　《财经》：此次汇改，是不是“藏汇于民”政策导向的直接体现？对于缓解人民币升值压力可以起什么作用？　　胡晓炼：其实，如果把刚出台的政策与缓解人民币升值压力直接挂钩的话，我觉得有一点短视。这次政策调整，并不是在某种压力之下作出的权宜之计，而是基于有序推进外汇体制改革、逐步实现人民币可兑换的长远考虑；它符合市场化改革方向，也是建立、健全调节国际收支的市场机制和管理体制的重要组成部分。如果单纯理解为为了减少外汇流入的压力而分散外汇，“藏汇于民”，还不够全面。当然，我们也希望鼓励资金多渠道地投资，分散投资风险。如果能起到这个效果和作用，自然是很好的。　　“我们考虑整体的额度掌握，是从促进国际收支基本平衡这个大概念出发的，不是单纯与QFII一对一的对应和平衡”　　《财经》：“五号公告”对商业银行、证券机构和保险公司可用于投资的币种，以及允许投资的品种规定各有不同。其中第四条，允许符合条件的银行集合境内机构和个人的人民币资金，在一定额度内购汇投资于境外固定收益类产品；第五条允许符合条件的基金管理公司等证券经营机构，在一定额度内集合境内机构和个人自有外汇，用于在境外进行的包含股票在内的组合证券投资；第六条允许符合条件的保险机构购汇投资于境外固定收益类产品及货币市场工具。这样安排有什么苦心在里面？　　胡晓炼：中国银监会对银行外汇理财投资产品有专门管理规定。符合条件的银行，早已经能够推出代客境外理财投资于固定收益产品。“五号公告”的第四条，对商业银行境外代客理财在投资品种范围上与这一规定是对接的，只是在汇兑环节放开，允许人民币购汇。　　对保险公司来说，国内市场的投资选择有限，收益率也不能满足需要。他们希望资产投资多样化，一方面可以防范风险，另一方面可以提高整体收益率。2004年以后，保监会已经允许保险公司运用外汇（主要是境外上市融资部分）投资于一定范围内的境外金融产品。这次新出台的政策，主要是在汇兑方面进一步地放开，使其可按资产规模的一定比例购汇在境外投资，规模比原来仅限于外汇资产的投资规模要大。　　我们的想法是，第一步，先允许保险公司投资于风险比较小的固定收益产品和货币市场工具。保险公司有进一步扩大投资范围的要求，但这得一步一步走；如果这第一步走得好，那么扩大投资产品和领域并不很遥远。保监会对保险公司的风险管理能力比较关注，我们会与保监会密切配合与合作。毕竟，固定收益类和货币市场类产品可以保本，利息收入目前也不低；境外股市行情虽然近来比较好，但如果风险管理不善的话，投资风险可能会大。所以，要一步一步来。　　《财经》：“五号公告”以及随后在4月18日公布的《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》，都没有对购汇额度作出规范性的表述。这正是当前金融市场最为关注的问题。　　胡晓炼：允许购汇的规模到底有多大，这取决于多个因素。比如说，银行代客外汇理财的专业能力、机构及个人对银行理财产品感兴趣的程度，等等。如果产品设计得当，客户认可度较高，可能产品规模就会大一些。另外，银行自身境外投资的水平和经验也很关键。如果某些银行缺少相应人才和经验的话，可能自己也不会要求发行规模过大的产品。　　《财经》：我们在采访中发现，市场对购汇额度规模的猜测，基本上都以已经批准的QFII额度为依据，认为那应该就是上限。这种思路对不对？　　胡晓炼：在额度规定上，外汇局会有一个年度总量。根据银行的申请，同时考虑到各自的经营能力和风险承受能力，各个机构的额度会有所不同。QFII仅仅是考虑的因素之一，但并不是绝对性的因素。我们考虑整体的额度掌握，是从促进国际收支基本平衡这个大概念出发的，不是单纯与QFII一对一的对应和平衡。国际收支平衡不可能是每个项目一一对应的平衡。　　“证券机构则与银行和保险都不太一样，五号公告第五条的相关规定首先是定向募集，然后还要求用于投资的资金来源是自有外汇。推出可能采取试点方式”　　《财经》：这次“五号公告”出台的同时，国家外汇管理局发布了《关于调整经常项目外汇管理政策的通知》，允许境内居民每年兑换2万美元。这些资金可不可以通过“五号公告”第五条的途径，也就是说，通过证券经营机构外汇集合理财，做境外的组合证券投资？　　胡晓炼：境内居民想做境外投资，可以购买银行的代客境外理财产品。“五号公告”第五条所指的“基金管理公司等证券机构在一定额度内集合境内机构和个人自有外汇”作境外组合证券投资，在起步阶段不是公募，而是定向募集。我们希望，通过一定时间的试点，可以从现在的定向募集转为公募，尽快扩展证券机构和基金集合理财，给更多的机构和个人境外投资的机会。这需要各部门共同协调和努力。　　《财经》：“五号公告”出台后，仅仅几天就公布了《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》。市场现在很关心，规范保险公司和证券机构境外投资的相关规定，会不会以比较快的速度相继公布？　　胡晓炼：这个必然是成熟一项推出一项。目前，保险机构购汇进行境外证券投资已开始启动，人民银行、保监会和外汇管理局将对2004年出台的《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》进行修订和完善，预计不会用很长的时间就能出台。　　证券机构则与银行和保险都不太一样。“五号公告”第五条的相关规定首先是定向募集，然后还要求用于投资的资金来源是自有外汇。这项业务的推出可能采取试点方式，不同于银行和保险机构，只要符合第四条和第六条规定的机构都可做。目前，我国资本市场改革正在深入进行之中，我们也给予了积极支持。我想，随着资本市场改革的推进和发展，这方面的步子也会迈得更大一些。　　“防范风险有两种选择：一种是怕感冒，天天捂着，一种是加强锻炼。我倾向于后者，要主动地去应对和管理风险”　　《财经》：从4月13日新政策公布到现在，已经有两个星期。你觉得各方面的反应如何？很长时间以来对于QDII有担心，认为对国内市场是一个很大的“利空”因素，所以很难推进。　　胡晓炼：任何一项政策都不是孤立的。对于资本市场的可能影响，是大家比较关心的问题，我们对此做了充分的评估。这次政策公布后效果很好，与预计基本一致。市场能够在中国外汇体制改革两大目标的有序推进方面，正确地解读新政策的含义。我觉得，市场的反应还是很理性的，认为这是资本项目可兑换的政策，长远看有利于我国资本市场的健康发展，并没有当做所谓的“利空”消息。　　同时，这项政策出台以后，一直受到关注的人民币汇率形成机制改革问题，也获得了进一步的解析。汇率不是单纯的水平问题，而是机制问题，要更多地反映市场，也就是由供求关系来决定。刚刚出台的这些政策，对于理顺外汇的基本供求关系非常重要。我们过去过分强调了引入资金，现在需要建立与经济发展相称的平衡观念，满足合理的多方面的外汇需求。此轮改革立足于调整外汇供求关系，是一个比较大的举措，也是健全人民币汇率形成机制的重要一步。　　此次改革，也为国内金融机构推出更多金融产品提供更好服务创造了机会。中国的商业银行长期以来过度依赖利差收益，在金融服务上相当薄弱。如果不给予他们更多创新的激励，将来会难以面对来自国际的竞争。　　另外，来自资本市场上的反应也是非常正面的。我们觉得，只有资金有进有出，有序合理流动，中国资本市场的开放才能够更加主动。资本市场比较希望有更多的QFII进入中国，从而带来更多的资金供给。但是，如果缺失有序的流出，从而变成单方面引入的话，则将对国际收支的平衡造成比较负面的影响。我觉得，资本市场也看到了这种有进有出的益处。　　好多人都说，会不会有什么风险？其实只有更多地发挥市场机制的作用，使金融机构积累更多管理风险的能力，才能够有效地防范风险。防范风险有两种选择：一种是怕感冒，天天捂着，一种是加强锻炼。我倾向于后者，要主动地去应对和管理风险，而不是被动地防御。如果市场机制能够更多地发挥作用，将来政府宏观调控就可能采用更完善的市场化手段，行政性的调控手段在当前的形势下作用已经变得较为有限。而且，此次开放是稳健有序的，一步一步往前走的节奏并没有改变。从投资的额度，机构投资的方式，到投资的范围，都在可调控之中。　　《财经》：资本项目的开放迈开这一步后，外汇风险会有所加大。央行和外汇局在帮助国内金融机构与企业适应新的风险环境上，会有什么举措？　　胡晓炼：自去年7月汇改后，央行和外汇局在这方面下了很大工夫，推出了远期、掉期业务，希望银行和企业更多利用金融工具来防范外汇风险。但我们也发现，企业在汇率风险方面的意识并不很强。迄今为止，企业还是比较适应于通过资金管理的方式，就是资产负债这种方式来管理汇率风险，而不是用金融产品交易的方式。　　中国企业和银行长期以来汇率风险的意识都不是很强，还认为为防范汇率风险所付出的成本是一种额外的负担。现在随着人民币汇率灵活性的逐渐增大，必须要意识到这种风险，而且必须要意识到防范风险需付出一定的成本，从而增加未来收益的可预见性和可掌控性。　　《财经》：进一步放开资本流出，会否使得境外风险传导到境内的可能性加大？　　胡晓炼：我觉得，有序开放的简单含义，就是在风险可察觉、可衡量、可控制情况下的开放。从中国对外开放的进程看，人们最初会争论很多风险问题，但是后来会发现，在改革进程中，随着机制的完善，风险从总体上来说是减少而不是扩大。更何况，不开放并不是没有风险，甚至可能风险会越积越大，越来越难处理。　　国家外汇管理局一方面要继续坚定不移地深化外汇体制改革，逐步实现人民币可兑换；同时还必须加强对资金流出入的监测和管理，维护国家经济金融安全。目前，外汇局已在进一步完善外债管理，并且初步建立了高频债务监测系统，通过现代化科技手段改进对跨境资金流动的监测、分析和预警，研究制定预防性的危机应对和调整措施。当然，风险的防范是一个完整的体系，外汇局是其中的一环，宏观经济的稳定、市场调控手段的健全、金融体系的健康等，更为重要。■

十八届中央委员当选时职务：李克强 (1955，国务院常务副总理)张德江 (1946，国务院副总理)王岐山 (1948，国务院副总理)刘延东（1945，国务委员）孟建柱 (1947，国务委员兼公安部长)马 凯（1946，国务委员兼国务院秘书长）尤 权（1954，国务院常务副秘书长）王学军（1952，国务院副秘书长、国家信访局局长）杨洁篪（1950，外交部长）张志军（1953，外交部常务副部长、党委书记）杨焕宁（1957，公安部常务副部长、党委副书记）李东生（1955，公安部副部长、党委副书记）解振华（1949，国家发展和改革委员会副主任）杨传堂（1954，交通运输部部长、党组书记）苗 圩（1955，工业和信息化部部长、党组书记）陈求发（1954，工业和信息化部副部长兼国家国防科技工业局局长）韩长赋（1954，农业部部长、党组书记）蔡 武（1949，文化部部长、党组书记）王志刚（1957，科学技术部党组书记、常务副部长）尹蔚民（1953，人力资源和社会保障部部长、党组书记）刘家义（1956，国家审计署审计长、党组书记）李立国（1953，民政部部长、党组书记）杨 晶（1953，蒙古族，国家民族事务委员会主任、党组书记）吴爱英（1951，女，司法部部长、党组书记）张 茅（1954，卫生部副部长、党组书记）陈 雷（1954，水利部部长、党组书记）周生贤（1949，环境保护部部长）王 侠（1954，国家人口和计划生育委员会主任、党组书记）袁贵仁（1950，教育部部长、党组书记）耿惠昌（1951，国家安全部部长）徐绍史（1951，国土资源部部长）高虎城（1951，商务部副部长、国际贸易谈判代表）王 勇（1955，国有资产监督管理委员会主任、党委书记）于广洲（1953，海关总署署长、党组书记）肖 捷（1957，国家税务总局局长）支树平（1953，国家质量监督检验检疫总局局长、党组书记）蔡赴朝 (1951，国家广播电影电视总局局长、党组书记)蒋建国 (1956，新闻出版总署党组书记)刘 鹏 (1951，国家体育总局局长、党组书记)杨栋梁 (1954，国家安全生产监督管理总局局长)焦焕成 (1949，国务院机关事务管理局局长)王 晨 (1950，国务院新闻办公室主任)王 毅 (1953，国务院台湾事务办公室主任)王光亚 (1950，国务院港澳事务办公室主任)谢伏瞻 (1954，国务院研究室主任)宋大涵 (1952，国务院法制办公室主任)李 伟 (1953，国务院发展研究中心主任)刘 鹤 (1952，国务院发展研究中心党组书记)吴新雄 (1949，国家电力监管委员会主席)尚福林 (1951，中国银行业监督管理委员会主席)项俊波 (1957，中国保险监督管理委员会主席)郭树清 (1956，中国证券监督管理委员会主席)聂卫国 (1952，国务院三峡工程建设委员会办公室主任)十八届中央候补委员当选职务：江小涓（1957，女，国务院副秘书长）王 军（1958，财政部副部长、党组副书记）李国英（1964，水利部副部长、党组成员）胡晓炼（1958，女、中国人民银行副行长）李家洋（1956，农业部副部长、中国农业科学院院长）刘玉亭（1956，国家工商行政管理总局副局长、党组副书记）蔡振华（1961，国家体育总局副局长）马建堂（1958，国家统计局局长、党组书记）王作安（1958，国家宗教事务局局长、党组书记）赵树丛（1955，国家林业局局长、党组书记）尹 力 (1962，国家食品药品监督管理局局长)张晓明 (1963，国务院港澳事务办公室副主任)鄂竟平 (1956，国务院南水北调工程建设委员会办公室主任)曹淑敏 (1964，女、工信部电信研究院院长)

去中南财大吧，在南方特别是广东、深圳的影响力足够大，广东财政厅厅长、国税局局长、审计厅厅长都是中南财大毕业的，每年被广东财税金融系统公务员录取的人数仅次于中大，省外高校排行第一。下面是网友统计的数据，希望对你有用。财政部中央系统历年录用公务员毕业院校 2007年，人大3，清华2，北外2，中南财大2，中央财大1，东北财大1，北大1，爱丁堡大学1，西交1，南开1，厦大1，山大1 2008年，财科所3，中央财大3，中南财大2，人大2，北大2，南开2，中国海洋1，武大1，上大1，上海财大1，华科1，福大1，国际关系学院1 2009年，人大5，财科所2，五道口2，清华2，中央财大1，中南财大1，法大1，厦大1，南开1，南大1 2010年，中央财大2，财科所1，人大1，北外1，北师1，伦敦政治经济学院1 2011年，北大4，财科所2，人大2，中央财大2，清华1，吉大1 2012年，北大4，财科所2，中南财大1，中央财大1，人大1，清华1，北外1中华人民共和国财政部 财政部部长、党组书记：楼继伟，清华大学 财政部副部长、党组副书记：张少春，东北财经大学 纪检组组长：刘建华，中央党校研究生院 财政部副部长：朱光耀，北京工商大学 财政部副部长：刘　昆，厦门大学 财政部副部长：王保安，中南财经政法大学 财政部部长助理：刘红薇，中欧国际商学院 财政部部长助理：胡静林，中国人民大学 财政部部长助理：余蔚平，中南财经政法大学 国家税务总局 党组书记、局长：王　军，中南财经政法大学 党组副书记、副局长：解学智，东北财经大学 党组成员、副局长：丘小雄，北京大学 党组成员、副局长：宋兰，山东财政学院 纪检组组长：冯惠敏，中南财经政法大学 党组成员、副局长：张志勇，北京外国语大学 总会计师：汪　康，安徽省委党校 总审计师：范　坚，安徽师范大学 中国投资有限责任公司 董事长兼首席执行官（正部）：丁学东，中南财经政法大学 副董事长兼总经理（正部）：高西庆，对外经济贸易大学 执行董事、副总经理兼首席投资官：李克平，北京大学 非执行董事：张晓强，北京大学 非执行董事：李　勇，南开大学 非执行董事：陈　健，北京第二外国语学院 非执行董事：胡晓炼，中国人民银行研究生院 非执行董事：方上浦，厦门大学 独立董事：刘仲藜（原财政部部长） 独立董事：王春正（原中央财政经济工作领导小组副秘书长、办公室主任） 职工董事：李炘，沈阳航空航天大学

政研室很少有女性，基本上是和尚庙。天天加班到深夜，女性未必扛得住。省级政研室，一个女主任都没有，除了要吃苦外，女性写策论的水平往往也不敌男性，不容易出头。不过，中央部委有一小部分政研室主任是女性，胡晓炼、吴晓灵都来自央行政研室，都做到了副行长；国家市场监督总局的副局长孙梅君也是政研室主任晋升的。所以，如果能写能吃苦，女性也能混出头。

中国货币政策这些年（1997－2011）1997年 亚洲金融危机，之后为应对当时的严峻经济形势，中国开始实行稳健的货币政策。1998年－2002年 中国面临通缩压力，货币政策趋向是增加货币供应量。2003年－2007年 为控制经济增长过快，稳健的货币政策内涵开始发生变化，适当紧缩银根，多次上调存款准备金率和利率。2007年6月13日 召开常务会议，货币政策开始“稳中适度从紧”。2007年底中央经济工作会议 将2008年宏观调控的首要任务定为“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。会议要求实行从紧的货币政策。2008年7月至2008年底 面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，中国人民银行调整金融宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。2008年11月5日 常务会议要求实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。2009年 中央经济工作会议提出：2010年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。货币政策要保持连续性和稳定性，增强针对性和灵活性。2010年3月5日 工作报告指出，2010年继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。2010年7月22日 中共中央政治局召开会议，强调继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。2010年12月12日 中央经济工作会议提出：2011年我国宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活，重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。所谓“积极稳健、审慎灵活”，就是指实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。2003年开始，中国经济形势再次发生变化，出现了通货膨胀压力加大、信贷和增长过快、外资流入偏多等问题。在这一背景下，从2004年逐步调整财政政策的作用方向和力度，适当调整长期建设国债规模和优化国债项目资金使用结构，向社会传递出合理控制的政策信号，并在2005年宣布财政政策再次转型，实施以“控制赤字、调整结构、推进改革、增收节支”为特征的稳健的财政政策。与之相配合，从2003年起，稳健货币政策的内涵也发生了变化，主要是适当回收流动性，最终确定“稳中适度从紧”的政策思路。之后5年央行多次上调存款准备金率，同时提高利率，这些都是紧缩银根的措施，旨在控制货币供应量。早在去年11月初，央行研究局局长张健华就曾明确表示，货币政策是短期的政策工具，经常会因使命的不同，侧重目标的不同有所变化。稳健的货币政策并不是一成不变的，在实际执行过程中有时候是扩张的，有时候是紧缩的，有时候是真正稳健的。要对应不同时期的经济背景，有不同的做法。而这正是对货币政策针对性、灵活性的解读。央行调统司司长盛松成撰文指出“稳健的货币政策的内涵，是指货币政策介于宽松和从紧之间的一种中间状态，它意味着货币政策既要改变宽松的基调，又不能急刹车。”2010年中央经济工作会议召开之后，财政政策与货币政策成为经济领域关注的焦点，2010年12月24日央行首度详细披露了明年实施“稳健货币政策”的具体任务：控制货币总量、保持贷款总量合理适度增长、优化信贷结构、防范系统性金融风险。央行副行长胡晓炼在落实中央经济工作会议精神的会议上指出：货币供给总量回归常态是明年货币政策“最主要的任务”。胡晓炼明确表示，稳健货币政策的灵活性与针对性“既能在经济偏热时适当紧缩，也能在经济偏冷时适当放松，有助于更加积极妥善地处理好稳增长、调结构和防通胀三者之间的关系”。同时，她也提出明年“稳健”政策的四大任务：其一，控制好货币总量。货币政策从适度宽松转向稳健意味着以M2为主的货币供应总量增长应低于适度宽松时期，降至以往稳健货币政策阶段的一般水平。货币供给总量回归常态是明年货币政策最主要的任务，只有回归常态，才能实现“把好流动性总闸门”的要求。其二，保持贷款总量合理适度增长。银行信贷增长要与实现社会经济发展主要目标相吻合，“特别要考虑经济增长目标和通胀控制目标”，从反危机特殊时期的常态应对，转向合理适度的增长。其三，继续优化信贷结构，引导商业银行加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持力度，严格控制对“两高”行业和产能过剩行业的贷款。其四，有效防范系统性金融风险。高度重视经济较快发展中存在的流动性宽松、信贷投放较大等可能积累的顺周期系统性风险隐患，加快构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架。

上面说的挺好，但是做一个小小的更正。人民银行只负责货币政策。财政政策不由人行管，主要是财政部的事。 我再补充几点： 人民银行是我们国家的中央银行，通俗的讲是银行的银行。它主要的职责就是发行钞票、控制信贷、防止通货膨胀。 国家外汇管理局是专门负责管理国家外汇储备的。 它俩的关系挺紧密，设置一个人民银行的副行长中同时兼任外汇管理局局长。现任外管局局长易纲和前任胡晓炼都同时是人行副行长。

2010年11月19日央行发布，自11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款预备金率0.5个百分点，这是月内央行第二次上调，今朝存款预备金率已经处于历史最高位。中国人民银行副行长胡晓炼暗示，中国将继续连连系理的行动性供给和银行系统行动性，慎密亲密关注物价走势，矫捷运用传统货泉政策，同时，考虑引进新的政策工具。加息10天之后，中国人民银行2011年2月18日宣布，从2月24日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是自去年以来央行第8次上调存款准备金率，也是年内第二次上调，这距离上次宣布上调存款准备金率也仅仅36天。1月底，我国人民币存款余额达71.23万亿，以此计算，此次上调存款准备金率可大致锁定商业银行资金逾3500亿元。 在近日出炉的10月各项宏观经济指标中，除了超预期的CPI和PPI，M2(广义货币供给量)和新增贷款均创下新高。通胀的高企和行动性的泛滥势头配合榨取着消费者和投资者的抉择信念。当前形势下，央行调控的标的目标会是什么？一些机构、学者和官员觉得，经由过程加息的可能性不大。“央行对加息手段的利用很是稳重，因为加息会损害实体经济，对于通胀的手段也不太适合。”北京市平谷区金融办主任刘腾说。传统的货币政策手段仍然是央行首选，胡晓炼暗示，“上调存款预备金率是央行在治理行动性方面所采纳的法子，也剖明中国会继续连连系理的行动性供给和银行系统行动性。此后我们还将慎密亲密关注物价的走势，继续有用矫捷运用传统的货泉政策。”例如，为增强公开市场对冲力度，央行常规的公开市场独霸几回。央行10月21日上调了3月期央票利率20.22基点，1年期、3年期央票利率随后也上调20基点摆布。此外，经济学家成思危在第六届中国证券市场年会上指出，外汇占款成为M2高企的首要推手。据悉，10月外汇贷款增添59亿美元，当月外汇存款增添33亿美元。截至10月末，外汇贷存比为184%，依旧处于高位。在外汇大量流进情况下，央行不得不回笼大量货币，经由过程对冲来节制过多的货币。 再度加息央行决定年内第四次统一上调存款准备金率，10月份中国近三年来的首度加息，就是伴随着央行要求六大商业银行上调存款准备金率而来。另外，央行在10月9日的公开市场操作中，提高了一年期央票的收益率。基于以上种种举措，市场猜测，今日公布的CPI增幅可能超过4%，央行也将在年内再度加息。兴业银行资深经济学家鲁政委对《国际金融报》记者表示：“10月份CPI增幅可能向上冲破4%到4.2%，这样一来，年内再次加息的可能性就很大。”上海社科院金融研究中心副主任潘正彦则预测，除10月CPI持续上涨，11月、12月CPI增幅也将维持在3%以上。在他看来，央行可能在12月再次加息，而不是11月。“全年CPI破3%已无悬念，不过，决策层对于加息与否仍需进一步观察：一方面观察第四季度中国经济增速放缓的程度；另一方面观察国际经济的走势。”但渣打银行指出，未来决策当局面临的一个风险是，如果未来6个月经济迅速放缓，加息作为一种调控资产价格的政策工具可能被认为力度过大。不过渣打银行也认同第四季度央行再次加息的说法。“未来几个月经济可能逐步放缓，但这不足以影响到当局将抑制房产泡沫作为首要任务的方针。货币决策部门已将利率政策与房地产问题战略性地挂钩，而决策当局将会以提高利率和出台更多房地产调控措施来抑制房地产价格的涨势。”无论是通胀的不断高涨，还是房地产调控的需要，都在预示着加息的必要，然而一旦再度加息，人民币与美元之间利差的进一步扩大将加剧已日显严峻的热钱流入态势。“防通胀和防热钱，是中国当局面临的两难。一旦无法有效阻挡热钱流入，在中国大肆炒作农产品等商品，将进一步加剧国内通胀。”潘正彦指出。不过，鲁政委认为，中美利差的扩大并非热钱流入的主因，“今年以来，中美利差一直是稳定的，但4－6月国际资本是流出的，外汇占款从此前的2000多亿元一直下降到1100亿元；而7－9月份外汇占款则逐月增加，从1700亿元迅速增加到接近3000亿元。在前后的反差之间，惟一发生变化的是6月19日人民币汇改重启。它点燃了市场的升值预期，造成国际资本流入速度加快。因此，国际热钱流入的主要动力，是升值预期而非加息。”鲁政委认为，如果加息后，人民币升值速度有所放缓，即加息带来的升值预期弱化，反倒有助于抑制热钱的流入。渣打银行表示，在美联储推出二次量化宽松政策的形势下，且明年可能还会推出更多宽松政策的预期下，中国央行愿意加息的幅度有限。“不过，在担忧更多热钱流入前，央行还有75个基点的加息空间。”渣打进一步预测，明年上半年央行仍会有两次加息举动，分别在第一季度和第二季度。第5次上调存准率调整介绍上调存款准备金率的靴子如期而至。央行2010年11月10日晚间宣布，自11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第4次上调存款准备金率，预计此次上调存款准备金率共计冻结资金超过3000亿元。调整影响此次调整，央行不再对农村信用社和村镇银行等小型金融机构实施优惠政策。调整完成后，加上今年10月份对6家银行采取的差别存款准备金率措施，工、农、中、建四家银行的存款准备金率已高达18%，创造了新的存款准备金率历史纪录，但该比例到12月15日期满。而其他大型金融机构的存款准备金率达到17.5%，与历史纪录持平。中小金融机构的存款准备金率达到15.5%，个别银行达到16%。农村信用社和村镇银行的存款准备金率达到14%。 中国人民银行决定，从2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2011年2月24日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2011年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2011年6月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，达21.5%。从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，达21%。从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，达20.5%。央行宣布，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是2012年以来央行第二次下调存款准备金率，距离2月24日今年第一次正式下调存款准备金率近三个月。6月14日下午消息，中国人民银行决定，从2011年6月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，达21.5%。申银万国首席经济学家李慧勇对新浪财经表示，存款准备金上调的空间不是很大了，预计今年下半年还会上调两到三次，可能会止于22.5%。国家统计局数据显示，5月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%，增速比4月份回落0.1个百分点；社会消费品零售总额同比增长16.9%，增速比4月份回落0.2个百分点。财经评论员叶檀认为，这已经给决策层提供了经济滞涨的预警信号。 2011年上半年，存款类金融机构人民币存款准备金率基本上维持着每月调整一次，每次调整0.5个百分点的频率。李慧勇认为，在经过将近一年的密集的货币政策，存款准备金的上调空间不是很大，上调频率将会有所下降。存款准备金率5月18日起上调0.5个百分点，这是央行连续第11次，也是今年（2011）年内第5次上调存款准备金率。中国人民银行决定，从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。2011年以来，央行以每月一次的频率，在过去一季度里先后三次上调存款准备金率。同时这也是央行自去年以来准备金率的第十一次上调。此次上调之后，大中型金融机构存款准备金率达21%的历史高位。据估算，此举将一次性冻结银行资金近3700亿元。中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，存款准备金仍有很大的上调空间。此前央行行长周小川表示，中国的存款准备金率不存在绝对上限。专家指出，在3月份CPI(居民消费价格)攀升至近年新高的大背景下，通过回收流动性进而调控不断走高的物价指数，也是央行继续提升存款准备金率的重要原因。统计局最新公布的经济数据显示，3月份CPI同比涨幅达到5.4%,创出32个月来新高，凸显当前中国通胀压力仍在不断凝聚。据港媒报道，央行2011年4月11日发布通知，将对中国银行（行情,资讯,评论）、工商银行（行情,资讯,评论）、建设银行（行情,资讯,评论）、农业银行（行情,资讯,评论）这4家国有商业银行和招商银行（行情,资讯,评论）、民生银行（行情,资讯,评论）实行差别存款准备金率，各家均上调0.5%。据初步估算，预计此次上调存款准备金率或冻结资金1680亿元左右。目前，央行已经4次上调存款准备金率。再加上5月12日的调整，银行的存款准备金率已经达到历史最高水平———21%。中国人民银行30日宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后，中国大型金融机构和中小金融机构将分别执行21.0%和17.5%的存款准备金率。这是近3年来，中国存款准备金率首次走出“上调”区间。中国上一次宣布下调存款准备金率是在2008年12月25日。此后，中国货币政策在2010年由“宽松”走向“稳健”，央行在2010年和2011年连续12次上调存款准备金率，其中仅2011年就密集地6次上调存款准备金率。从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整为2012年内第二次下调存款准备金率。来自国泰君安证券公司的分析认为，此前中国已有20多家农村合作银行恢复执行正常的存款准备金率，这已释放出一定政策信号，即中国央行将采取行动，缓解当前货币市场资金偏紧的状况。 主要原因央行此次上调部分银行存款准备金率或许与9月新增贷款有关。消息人士称，「9月新增信贷可能在6500亿-7000亿元人民币左右，虽然月末被压下来点，但还是比央行预期的目标要高。」对于这则消息，央行未作公开表态。但是也有分析师认为，此举是和新增外汇占款连续回升有关。市场反应无碍流动性在股市上，昨日银行股全线上涨。涨幅最大的是深发展A，涨4.76%，涨幅最少的是农业银行，涨1.12%。有分析指，从短线而言，上调存款准备金率对于金融、地产的利空很大部分上将会在资源类个股维持强势的境遇下逐渐得到消化。据业内人士测算，本次准备金率临时调整后，所冻结资金规模将在1800亿至1900亿元之间。但是，这并不会影响目前的流动性。本周公开市场将迎来四季度最大单周到期释放资金量，解禁规模高达到2950亿元，占到本月到期量的一半以上。因此，即使央行在本周通过采取差别存款准备金率的方式冻结1900亿元流动性，本周公开市场还是「富余」出1000亿元资金。资金情况11日，中国货币市场指标利率———7天质押式回购加权平均利率较上一交易日小幅上涨6.5BP至1.955%。上海一银行间市场交易员表示，节后资金回流银行至资金利率下跌。未来银行间市场资金面情况受信贷控制仍将处于偏宽松状态，10月银行间资金面料将宽松。措施看法周一两市总成交金额一举超过4300 亿元，较前一交易日成交水平相比增幅近50%，创出了今年以来成交量最高水平。周一央行上调工行、中行等6 家银行存款准备金率0.5 个百分点，意味着短线指数存在展开技术性调整行情的可能性。中金分析称，股指短线存在技术性调整的可能性，但阶段性上涨趋势不变，建议继续投资重点不受中国宏观政策面打压的周期性股票。该行表示，就总体趋势而言，股指阶段性上涨格局不会改变，建议逢短线股指振荡过程中，继续增持不受宏观政策面打压的具备高贝塔特征的周期性股票，即继续看好有色金属板块、煤炭板块、保险板块、券商板块、农业板块、石油化工板块、交运服务板块、汽车板块等品种。该行预计，即将公布的今年第三季度宏观经济数据有望再度超出市场预期，上市公司三季报信息披露工作即将于本周正式拉开序幕等因素，都将有望对当前股指上涨行情构成正面刺激作用。中国社科院金融所研究员殷剑峰认为,央行不断上调存款准备金率,意在逐渐消除物价上涨的货币因素。货币学派经济学家弗里德曼认为,通货膨胀终究是个货币现象。而在我国现阶段,物价上涨的背后确实具有比较明显的货币因素。根据殷剑峰的观察,近年来,我国物价走势与货币供应量增减之间,存在着相当直接的关联,往往在货币供应出现快速增长后,物价走势亦会跟着抬头向上,其间二者走势的时滞大约在半年至一年间。今年以来,央行以每月一次的频率,连续四次上调存款准备金率,如此频繁的调升节奏历史罕见。对于货币工具今后的使用情况,央行行长周小川日前在博鳌表示,消除通胀走高的货币因素是当前货币环境适当收紧的一个重要原因,尽管存款准备金率已位于历史高位,但上调没有上限要求,当前货币政策已从适度宽松转为稳健,即货币政策要适当收紧,这个趋势还会持续一段时间。短期中观面潜在催化剂主要包括以下几项：（1）周一人民币对美元中间价创下汇改以来新高6.6732，这可能对民航运输板块等人民币升值受益品种短期走势形成正面刺激。（2）11 日宝钢股份（600019）出台了11 月钢材价格政策，其中热轧、冷轧、宽厚板、电镀锌、镀铝锌等大部分钢材品种维持原价，但部分品种上涨100-200 元/吨，对钢铁板块短期走势构成潜在利好。（3）中国证监会主席尚福林日前表示，进一步规范、引导借壳上市活动。要统筹协调退市机制和ST 制度改革，在产权清晰、治理规范、业务独立、诚信良好、经营稳定和持续经营记录等方面执行IPO趋同标准，要求拟借壳资产（业务）持续两年盈利，这可能对绩差重组类公司股票走势带来压力。（4）工信部11 日公布了《轮胎产业政策》。与此前公布的征求意见稿相比，《政策》大幅提高了轮胎产业的进入门槛，同时要求到2015 年，乘用车胎子午化率达到100%，有利行业集中度提升与产品结构调整，对轮胎板块走势有望构成正面刺激。 2012年7月5日中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。个人住房贷款利率浮动区间不作调整，金融机构要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房。此次为央行年内第二次降息。此前中国人民银行决定，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为央行年内首次降息举措。 中国人民银行决定从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。 据媒体报道，务会为贯彻落实国务院第49次常议精神，进一步有针对性地加强对“三农”和小微企业的支持，增强金融服务实体经济能力，中国人民银行决定从2014年6月16日起对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行（不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构）下调人民币存款准备金率0.5个百分点。 中国人民银行决定，自2015年9月6日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长。同时，为进一步增强金融机构支持“三农”和小微企业的能力，额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社和村镇银行等农村金融机构准备金率0.5个百分点。额外下调金融租赁公司和汽车金融公司准备金率3个百分点，鼓励其发挥好扩大消费的作用。 表格统计中国人民银行决定2011年5月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年年内第五次上调存款准备金率。此次上调后，我国大型金融机构和中小型金融机构的存款准备金率已经分别高达21%和17.5%的历史高位。以下为存款准备金率历次调整： 次数 时间 调整前 调整后 调整幅度（单位：百分点） 45 2012年5月18日 （大型金融机构）20.5%（中小型金融机构）17% 20% -0.5 16.5% 44 2012年2月24日 （大型金融机构）21.0%（中小型金融机构）17.5% 20.50% -0.5 17.00% -0.5 43 2011年12月5日 （大型金融机构）21.50%（中小型金融机构）18.00% 21.00% -0.5 17.50% -0.5 42 2011年6月20日 （大型金融机构）21.00%（中小型金融机构）17.50% 21.5% 0.5 18.0% 0.5 41 2011年5月18日 （大型金融机构）20.50%（中小型金融机构）17.0% 21.00% 0.5 17.50% 0.5 40 2011年4月21日 （大型金融机构）20%（中小型金融机构）16.50% 20.50% 0.5 17.00% 0.5 39 2011年3月25日 （大型金融机构）19.50%（中小型金融机构）16% 20.00% 0.5 16.50% 0.5 38 2011年2月24日 （大型金融机构）19.00%（中小型金融机构）15.50% 19.50% 0.5 16.00% 0.5 37 2011年1月20日 （大型金融机构）18.50%（中小型金融机构）15.00% 19.00% 0.5 15.50% 0.5 36 2010年12月20日 （大型金融机构）18.00%（中小金融机构）14.50% 18.50% 0.5 15.00% 0.5 35 2010年11月29日 （大型金融机构）17.50%（中小型金融机构）14.00% 18.00% 0.5 14.50% 0.5 34 2010年11月16日 （大型金融机构）17.00%（中小型金融机构）13.50% 17.50% 0.5 14.00% 0.5 33 2010年5月10日 （大型金融机构）16.50%（中小型金融机构）13.50% 17.00% 0.5 不调整 - 32 2010年2月25日 （大型金融机构）16.00%（中小型金融机构）13.50% 16.50% 0.5 不调整 - 31 2010年1月18日 （大型金融机构）15.50%（中小型金融机构）13.50% 16.00% 0.5 不调整 - 30 2008年12月25日 （大型金融机构）16.00%（中小型金融机构）14.00% 15.50% -0.5 13.50% -0.5 29 2008年12月5日 （大型金融机构）17.00%（中小型金融机构）16.00% 16.00% -1 14.00% -2 28 2008年10月15日 （大型金融机构）17.50%（中小型金融机构）16.50% 17.00% -0.5 16.00% -0.5 27 2008年9月25日 （大型金融机构）17.50%（中小型金融机构）17.50% 17.50% - 16.50% -1 26 2008年6月7日 16.50% 17.50% 1 25 2008年5月20日 16% 16.50% 0.5 24 2008年4月25日 15.50% 16% 0.5 23 2008年3月18日 15% 15.50% 0.5 22 2008年1月25日 14.50% 15% 0.5 21 2007年12月25日 13.50% 14.50% 1 20 2007年11月26日 13% 13.50% 0.5 19 2007年10月25日 12.50% 13% 0.5 18 2007年9月25日 12% 12.50% 0.5 17 2007年8月15日 11.50% 12% 0.5 16 2007年6月5日 11% 11.50% 0.5 15 2007年5月15日 10.50% 11% 0.5 14 2007年4月16日 10% 10.50% 0.5 13 2007年2月25日 9.50% 10% 0.5 12 2007年1月15日 9% 9.50% 0.5 11 2006年11月15日 8.50% 9% 0.5 10 2006年8月15日 8% 8.50% 0.5 9 2006年7月5日 7.50% 8% 0.5 8 2004年4月25日 7% 7.50% 0.5 7 2003年9月21日 6% 7% 1 6 1999年11月21日 8% 6% -2 5 1998年3月21日 13% 8% -5 4 1988年9月 12% 13% 1 3 1987年 10% 12% 2 2 1985年 ① － － 1 1984年 ② － － 注：①央行将法定存款准备金率统一调整为10%；②央行按存款种类规定法定存款准备金率，企业存款20%，农村存款25%，储蓄存款40%

《货币战争真相与未来》：央视告诉你真正的货币战争，货币没有阴谋！国力就是金权！周小川提出创立超主权货币，引发国际金融界口水大战！央视主播芮成钢睿智点评！大国争霸，货币暗战，金融推手，谁主沉浮？周小川、王长江、丁一凡、吴念鲁、陈祖洲、丁建平、李扬、向松祚、胡晓炼、张明、罗伯特、蒙代尔、尼亚尔、福格森……国内外经济学权威联袂奉献最新观点！

中国货币政策这些年（1997－2011）1997年 亚洲金融危机，之后为应对当时的严峻经济形势，中国开始实行稳健的货币政策。1998年－2002年 中国面临通缩压力，货币政策趋向是增加货币供应量。2003年－2007年 为控制经济增长过快，稳健的货币政策内涵开始发生变化，适当紧缩银根，多次上调存款准备金率和利率。2007年6月13日 国务院召开常务会议，货币政策开始“稳中适度从紧”。2007年底中央经济工作会议 将2008年宏观调控的首要任务定为“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。会议要求实行从紧的货币政策。2008年7月至2008年底 面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，中国人民银行调整金融宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。2008年11月5日 国务院常务会议要求实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。2009年 中央经济工作会议提出：2010年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。货币政策要保持连续性和稳定性，增强针对性和灵活性。2010年3月5日 政府工作报告指出，2010年继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。2010年7月22日 中共中央政治局召开会议，强调继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。2010年12月12日 中央经济工作会议提出：2011年我国宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活，重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。所谓“积极稳健、审慎灵活”，就是指实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。2003年开始，中国经济形势再次发生变化，出现了通货膨胀压力加大、信贷和投资增长过快、外资流入偏多等问题。在这一背景下，政府从2004年逐步调整财政政策的作用方向和力度，适当调整长期建设国债规模和优化国债项目资金使用结构，向社会传递出政府合理控制投资的政策信号，并在2005年宣布财政政策再次转型，实施以“控制赤字、调整结构、推进改革、增收节支”为特征的稳健的财政政策。与之相配合，从2003年起，稳健货币政策的内涵也发生了变化，主要是适当回收流动性，最终确定“稳中适度从紧”的政策思路。之后5年央行多次上调存款准备金率，同时提高利率，这些都是紧缩银根的措施，旨在控制货币供应量。早在去年11月初，央行研究局局长张健华就曾明确表示，货币政策是短期的政策工具，经常会因使命的不同，侧重目标的不同有所变化。稳健的货币政策并不是一成不变的，在实际执行过程中有时候是扩张的，有时候是紧缩的，有时候是真正稳健的。要对应不同时期的经济背景，有不同的做法。而这正是对货币政策针对性、灵活性的解读。央行调统司司长盛松成撰文指出“稳健的货币政策的内涵，是指货币政策介于宽松和从紧之间的一种中间状态，它意味缉稜光谷叱咐癸栓含兢着货币政策既要改变宽松的基调，又不能急刹车。”2010年中央经济工作会议召开之后，财政政策与货币政策成为经济领域关注的焦点，2010年12月24日央行首度详细披露了明年实施“稳健货币政策”的具体任务：控制货币总量、保持贷款总量合理适度增长、优化信贷结构、防范系统性金融风险。央行副行长胡晓炼在落实中央经济工作会议精神的会议上指出：货币供给总量回归常态是明年货币政策“最主要的任务”。胡晓炼明确表示，稳健货币政策的灵活性与针对性“既能在经济偏热时适当紧缩，也能在经济偏冷时适当放松，有助于更加积极妥善地处理好稳增长、调结构和防通胀三者之间的关系”。同时，她也提出明年“稳健”政策的四大任务：其一，控制好货币总量。货币政策从适度宽松转向稳健意味着以M2为主的货币供应总量增长应低于适度宽松时期，降至以往稳健货币政策阶段的一般水平。货币供给总量回归常态是明年货币政策最主要的任务，只有回归常态，才能实现“把好流动性总闸门”的要求。其二，保持贷款总量合理适度增长。银行信贷增长要与实现社会经济发展主要目标相吻合，“特别要考虑经济增长目标和通胀控制目标”，从反危机特殊时期的常态应对，转向合理适度的增长。其三，继续优化信贷结构，引导商业银行加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持力度，严格控制对“两高”行业和产能过剩行业的贷款。其四，有效防范系统性金融风险。高度重视经济较快发展中存在的流动性宽松、信贷投放较大等可能积累的顺周期系统性风险隐患，加快构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架。

央行称，中国人民银行研究生部并入清华大学已于2012年3月14日获教育部(教发函〔2012〕20号文件)批复。　　中国人民银行研究生部成立于1981年，因其地处北京市海淀区的五道口地段，常被称为“五道口”。研究生部面向全国招收硕士生和博士生，30年来，为我国培养出吴晓灵、胡晓炼、夏斌、金琦、王巍、郭田勇等一大批金融人才，“五道口”的毕业生创办了中国第一家法人股份制银行、第一家上市银行、第一家证券公司、第一只基金等。清华五道口金融学院仍然只招收研究生，重点培养专业硕士，包括金融MBA和金融EMBA，和清华经管学院是互补的关系。清华五道口将面向全球招聘师资和研究人员。 我们的定位还是培养金融人才的高端平台，不办金融专业大学本科。由于清华已经有了经管学院，我们和经管学院是有目标群体的区分的。比如在硕博培养上，经管学院偏重培养学术型人才，我们偏重培养应用型人才；在MBA、EMBA课程上经管学院培养的是工商管理类人才，而我们培养的是金融MBA、EMBA。另外我们还会进行高端从业人员短期培训。

　　清理小产权房　　3月11日下午，全国人大代表、国土资源部部长徐绍史在人民大会堂接受记者采访时透露，今年，国土资源部将采取措施，严格防范小产权房的蔓延。　　在过去的多年里，虽然在法律和政策层面，各部门均申明小产权房的非法性，但小产权房的面积却越来越大。　　徐绍史坦言，小产权房由来已久，在大中城市城乡接合部、城中村、旅游景区、休闲度假区都有，情况比较复杂。对于今年小产权房的工作，他表示将在调查研究、清理试点和执法监察、严格防范、不让小产权房继续蔓延等方面同步推进。　　对于清理的原则，徐绍史透露，清理会严格保护农民的正当权益，但要依法依规行政，而此次试点是为将来大规模的清理做准备。　　千元大钞不发行　　中国人民银行副行长胡晓炼12日表示，中国还没有在近期发行伍佰元或一千元等大额现钞的计划。　　此前，全国政协委员、山东工商联副主席宗立成在提案中建议，发行500元或1000元大面额人民币，以满足经济社会发展需要和降低货币流通成本。　　她表示，现阶段发行大额现钞会带来三方面问题：首先，大额现钞用在小额交易时较为不便，特别是找零时相当麻烦；其次，大额现钞的使用容易放大伪钞、假钞造成的损失；第三，当前发行大额现钞，容易推高通胀预期，让老百姓担心自己的票子变“毛”了。　　胡晓炼表示，目前，社会上一些推出大额现钞的呼声，主要是基于方便大额支付和货币携带的考虑。而现有的电子支付体系，像银行卡等已经能够在很大程度上满足这些要求。　　周小川否认银行暴利　　有观点认为，银行业在中国已成为暴利行业。中国人民银行行长周小川今日在记者会上回应称，用“暴利”这个词形容银行业利润有些过分，相对于其他行业，去年银行业的利润状况确实是不错，银行业系统今年恐怕还面临着资本金不足的问题。　　周小川表示，相对于其他行业，去年银行业的利润状况确实是不错的。对银行业的利润，大家要注意观察，可能有多种因素，其中有一种因素是存在很大的周期性。　　他说，西方金融危机出现以来，有很多银行由于自身的问题，特别是资本不足的问题，导致现在不怎么活跃，也不怎么支持实体经济的发展。这种状况也表明，银行盈利与经济周期的关系比较大。　　涨价控烟　　全国人大代表、工业和信息化部部长苗圩11日表示，烟草是否涨价、烟草税费是否上调目前都还在研究之中。　　苗圩指出，烟草价格和所含税费本来就在较高水平，涨价能产生怎样效果还得经过实践检验，希望大家多提意见。　　本次全国两会，一些代表委员的质疑，让“控烟成效”成为各方热议话题。　　日前接受采访时，苗圩曾坦言“控烟”工作有待加强。11日，他再度指出，已注意到社会对于“控烟”的期盼。他表示，中国有3.5亿烟民，如何减少烟民数量以及他们的吸烟量十分关键。　　对于目前各方谈及较多的“涨价控烟”，苗圩指出，烟草税中除了流转税、所得税还有消费税，是否继续涨价、加税还有待研究。　　茅台反诘记者　　上周末，在贵州茅台酒厂举行的“茅台成龙酒”发布会上，当有记者问及茅台方面对“三公消费禁喝茅台”提案的看法时，茅台高管刘自力反应激烈，他反问记者：三公消费禁止喝茅台？那么我请问你，三公消费应该喝什么酒？我们省委书记也说过了，如果三公消费不喝茅台，那么你去喝拉菲吗？　　此前有消息称，出厂价每瓶619元、北京零售价最高超过2000元的53度飞天茅台，每瓶平均成本只有40元。　　刘自力对此反问道：“我想问你，一瓶拉菲的成本是多少，你们算过这个账吗……为什么只算茅台呢？”对于贵州茅台销售毛利率过高，刘自力表示：“我也不说(毛利率过高)合理不合理，我们为国家上交了多少税啊！”　　谈及茅台入选胡润奢侈品牌榜一事，刘自力则称：“茅台不是奢侈品，很简单，茅台本身就是中国广大消费者都消费得起的产品，怎么可能是奢侈品呢？”

在“一二·九” 学生运动中，在包头县地下工作时，在陕甘宁边区银行、中国人民银行里，他都曾留下过奋斗的足迹。他把自己的一生与银行事业紧密地联系在一起，以自己全部的精力和才智，为崇高的革命金融事业奉献了一生。他就是中国人民银行原副行长乔培新。转战延安事金融1912年出生在内蒙古达拉特旗一个农民大家庭里的乔培新，天资聪颖。家里的叔父见这孩子在读书方面很有天分，决定在孙子辈中，挑选他一个人读书习字，全家人都为了这个孩子努力经营着牧场。乔培新没有辜负全家人的希望，在高二后，就一举考上了北京大学、清华大学等三所高校。乔培新毫不犹豫地选择了清华大学经济系，也因此，后来转战到延安从事了金融工作。1937年，抗日战争爆发。乔培新大学毕业后回到内蒙古，以包头县县长身份秘密开展地下工作。由于特务告密，包头县地下党组织被破坏，乔培新不得不离开包头赶赴延安。1941年春，乔培新骑着马日夜兼程，经过5天的急行才走出内蒙古大沙漠，来到党中央的心脏——延安。在延安，乔培新化名为苏子仁。这个年仅20多岁的清华大学经济系的高才生，担任了陕甘宁边区银行的调查研究处处长。当时边区财政经济正处在极端困难的时期，乔培新利用在大学期间学到的知识结合边区实际情况，深入调查，反复研究，在边区制定正确的金融政策中,作出了重要的贡献。1945年，陕甘宁边区经济、金融界掀起了一场关于“稳定边币” 的大讨论。这场讨论以西北财经办事处副主任兼秘书长、原边区银行行长曹菊如为一方，以经济学家、边区政府顾问黄松令为另一方。当时，边区著名的经济学家，如王思华、丁冬放等都卷入了这场论战。对这样高层次权威人士间的论战进行综合评论的则是边区银行年轻的乔培新。他说：“在基本精神上我认为黄松令同志的主张，是以变动比价争取对外斗争的主动,由各方面赚钱以解决问题。曹菊如同志所代表的主张是以发行增强自己的力量,刺激物价争取对外斗争的主动，主要由贸易方面赚钱来解决问题。如果各强调一面，用了黄的方针不免有些固步自封,用了曹的方针执行过于机械化，也会产生偏向，最好是用曹的方法，在适宜的条件下，也采用黄的办法。二者宜于取长补短，这中间须以利益和公私兼顾为原则。因此通货膨胀、灵活限制兑换，利用法币多赚外面的钱，应当同时并用。”一个处长敢于对专家权威和顶头上司公开评论，既反映了边区思想理论战线的活跃气氛，也反映了乔培新理论水平的高度和对革命事业的赤子之心。从此以后，他成为了边区银行人们心目中公认的金融理论家。陈云在当时就经常找乔培新谈论边区金融经济形势。乔培新伴随着陕甘宁边区银行一起度过了抗日战争时期、解放战争时期，成为了组建新中国人民银行的骨干力量。开拓外汇使用先河还有一件事情也充分说明了乔培新对金融工作的远见卓识，开拓进取。1955年，乔培新来到北京担任中国人民银行副行长，兼任中国银行总经理、董事长。从新中国成立到20世纪60年代初，中国银行吸收的外汇资金都存在外国的银行，一直没有使用，美元存在美国，英镑存在英国。我国没能充分利用这部分资金，反而让外国政府使用了，乔培新接管外汇业务时就发现了这个问题。于是他潜心研究，找出我国应该合理使用外汇的证据和路径，在当时社会较为封闭的气氛下，大力对合理运用外汇储备进行宣传。当时，由于我国跟苏联的关系有所变化，新中国主要的贸易对象逐渐由苏联等东欧的社会主义国家转向了西方资本主义国家，而对外贸易运输渠道也从铁路运输为主渐变为海洋运输为主。然而，我国并没有自己的海洋运输工具，自己造轮船技术上也很困难。乔培新发现了这个问题，觉得这是一个合理利用外汇帮助中国经济发展的最佳时机。1963年，乔培新代表人民银行，牵头外贸部、财政部，经研究以后，向国务院提出建议，可以从香港十几家中资银行存放在中国银行总管理处的外汇存款中拨出一块贷给交通部，用来租赁或者购买外国的轮船。同时，中国银行还研究了一些优惠办法，减轻政府贷款包袱，诸如，让交通部每年付3%的利息，剩下3%的利息可以从以后的利润中支付。然而，当时极左思潮严重泛滥,很多人批判乔培新是洋奴哲学，人民银行（西郊民巷）大院墙壁上贴满了大字报,每个星期还要被拉出去搞大批判。幸好周总理非常支持乔培新的建议，乔培新积极贯彻总理指示，亲自组织信贷部门对贷款的手续、管理和具体的办法进行研究。1972年，中国银行正式用自己的外汇资金给交通部贷款，并且帮助其建立修船机构。这在当时是“第一个吃螃蟹”的事情，因为在此之前,我国银行是不做固定资产贷款的，更不要说是外汇贷款。在以后的工作中，乔培新还一直致力于研究国家合理使用外汇促进国家经济发展，虽然与当时的经济政策不符，但如今中国高外汇储备，以及人民币升值的被动现实证明，乔培新对外汇的理解是有其长远意义的。为人民币信誉奔波1950年12月，美国非法冻结解放前中国存在外国的美元，不许中国使用。1952年11月，中国的进出口贸易也不用美元结算，一般以英镑、瑞士法郎、港币等作为结算货币。1967年11月18日，英国宣布英镑贬值14.3%，这样就影响到英联邦地区和英国殖民地的货币跟着贬值,当时我国对外贸易中收取了大量的英镑,所以英镑贬值对我国影响很大。这时，乔培新带领人民银行为数不多的几个人研究了一个方法——对外贸易使用人民币计价结算，这就是所谓的用人民币计价，结算时根据即时汇率兑换成外汇。1968年，在广州交易会上，第一次开始使用这种方式。乔培新亲自带领工作组去广交会上宣传人民币计价结算方式，扩大人民币的影响。他利用开座谈会、作报告、个别交谈等多样化形式，宣传人民币计价结算原则办法及其好处，为广交会工作人员、企业、外商答疑解惑,还及时收集了他们的反馈意见，改进结算方法，为他们解除疑虑。截至1976年，利用人民币计价结算来与我国开展贸易的国家和地区已经扩大到120个，最多时出口用人民币计价贸易额占当时出口总额的88%。当时，有很多不同看法，一些人觉得这只是内部账务处理问题，有些外商认为人民币没有含金量不能作为结算货币,西方媒体说中国不是国际货币基金组织成员国、人民币不是国际货币，很多企业不愿意在银行用人民币开信用证,还有唱高调的鼓吹人民币征服世界的言论。这时候，乔培新总是执著地、身体力行地执行着这一政策。他认为，只要是真理，都应该坚持。就这样，每年春、秋两季的广交会，他都没有错过，带领工作组辛苦奔走着，使人民币计价结算工作顺利进行，提高了人民币在国际上的信誉，也开拓了中国银行的外汇业务，开展了预存人民币业务和远期人民币交易业务，提高了中国银行灵活运用外汇货币的能力。可以说，乔培新在中国银行外汇信贷国际结算业务开拓中是“顶着风浪行进的先驱者”，有着不可磨灭的贡献。唯一爱好是思考据乔培新身边的人回忆，他没有什么其他爱好，非要说他喜欢什么，那可能就是思考和工作吧。他的秘书张新泽说：“乔行长是一个非常严谨的人，退休之后,他还时刻不忘‘科学技术是第一生产力"、‘四个现代化，科学技术是关键"，到处呼吁增加科技投入，推广电化教育，压缩基建规模，反对铺摊子，搞无效或低效投入，批评高消费尤其是浪费，主张把有限的资金用在刀刃上，切实提高资金效益，强化银行在国民经济中的调控力，实行国民经济综合平衡，摒弃通货膨胀政策和赤字财政政策，防止重复建设、重复引进。”乔培新的学生、中国人民银行副行长胡晓炼说：“乔行长不止一次跟我说，无论是工作还是研究问题，都需要站在一个高度纵观。”乔培新做过两届政协委员，退休之后考虑问题就更开阔了，不光是银行的事情，还将金融融入科学技术，融入教育事业，融入经济建设，他开始倡导自己的大金融思想。当时，他为了提倡电化教育到处筹资，建立了河套大学；在三峡工程投资建设上，他参加政协组织的考察队，为工程献计献策；在对鄂尔多斯羊绒出口和开采稀土上,他也积极倡导出口成品。就是这种对工作的热爱和倾心，对党和国家高度的责任感，使一位亲切不失严谨，沉稳中蕴涵细致的革命老人，勤恳一生为金融。

当然是归中国人民银行管理了据1月11日《中国青年报》报道，由于1月5日国家外汇管理局局长胡晓炼在全国外汇管理工作会议上表示，2006年将进一步优化外汇储备的货币结构和资产结构，继续拓宽外汇储备投资领域。因此市场普遍将其理解为中国有意大规模出售手中的美元外汇资产，转向其他货币资产。1月10日，中国人民银行研究局局长唐旭在回答境外媒体提问时表示，没有听说中国将出售外汇储备中美元资产的计划。他指出，目前我国外汇储备已超过8000亿美元，央行不希望将所有的外汇储备投放在单一外币资产中，不过也不太可能出售现有外汇储备中的美元资产来达到外汇储备多元化的目标。 我国外汇储备已经远超出适度规模 一般认为，确定外汇储备适度规模的基本原则有四条：（1）满足一段时期的进口用汇需求。根据经验值，一个国家保持相当于3—4个月的进口总额，或相当于GDP20％的外汇储备较为适宜。（2）保证外债还款的外汇需求，一国的外汇储备应至少满足到期的短期外债需求。（3）满足短期资本流动带来的外汇需求。（4）保证货币政策（包括汇率、利率等）相对稳定，促进宏观经济稳定和发展。 根据上述四条原则判断，我国如此规模的外汇储备已经远超过了适度或最佳规模。2004年底我国外汇储备实际余额（6099亿美元）能满足13个月的进口需求，占我国当年GDP的比例高达38%，是短期外债的5.85倍，均远大于上述经验值。 当务之急是降低增速和提高收益 抑制我国外汇储备过快增长势头，实现国民经济对内和对外均衡，是当前我国外汇储备管理的首要任务。 我国外汇储备大幅增长，其机会成本和储备风险也相应增大。当美元贬值和美国国内出现通货膨胀时，我国外汇储备都会随之贬值，造成外汇储备损失。2001年以来，美联储12次降息，美元对欧元贬值12%.如按我国外汇储备60%为美元储备计算，从2002年11月到2004年8月，我国外汇储备已形成530亿美元的损失。 提高外汇储备收益率，是当前我国外汇储备管理的另一重要任务。按照IMF外汇储备管理指南，外汇储备达到充足性、流动性和安全性目标之后，应着重考虑收益性。目前我国外汇储备主要投资于外国政府债券、准政府债券、银行存款等市场规模大、信用级别高的金融资产。据美国财政部统计，我国官方的外汇储备中大约有2/3是美元资产，其中约有4500亿美元美国政府部门发行的各种证券和其他长期金融资产，另外还可能持有500亿美元存款和其他短期头寸。由此可见，我国外汇储备具有较好的充足性、流动性和安全性。 但是，我国外汇储备的收益性明显不足。我国外汇储备由于主要投资于固定收益类金融债券，这些债券只有4%-5%的名义收益率。如果考虑到美国通货膨胀率和美元贬值，这些债券的实际收益率更低。据测算，扣除通货膨胀率和对冲成本（央行票据成本）后，实际收益只有0.7%－1.7%，而同期国内资本平均回报率约在10%以上。因此，提高外汇储备收益已成为当前我国外汇储备管理的重要任务。 可考虑的政策选择 （一）完善涉外经济政策，促进协调和均衡发展，抑制外汇储备过快增长势头。在我国与东南亚地区外汇储备增长的诸多因素中，经济增长带动、居民储蓄偏好、内需相对不足等因素政府短期内难以有效调控。但如果手段得当，积累外汇储备的政策倾向、经常项目和资本项目的双顺差可以得到有效调控。就我国而言，可供选择的政策手段包括：至少暂时不再将外汇储备增长作为相关部门的一项政绩；扩大对资源性、污染性商品出口征收出口税，提高出口税率；积极增加进口，对关系国计民生的重要资源、能源、关键技术和重大设备的进口采取鼓励政策；积极利用WTO规则，进一步合理保护国内市场和产业；对外资实行国民待遇，加快统一内外资企业税收政策等。 （二）加强货币政策协调，引导外汇储备资金流向。货币政策由本币政策、外币政策和外汇储备政策组成。其中，外汇储备政策是本币政策和外币政策的结合点。目前，多数东南亚国家和地区资本项目已经放开，外汇储备的出口相对畅通。但我国本币政策被动地受外汇储备政策的影响，外汇储备政策及其手段有限，外汇储备资金出口不畅。目前我国可供选择的政策措施包括：通过制定灵活的短期利率、公开市场操作等手段，引导短期资本流出或流入，进而调节外汇储备增减；开拓外汇储备流出渠道，进一步放松民众将合法财富转移到海外的限制，继续放宽境内居民个人留学、出国、旅游购汇限制；改进结售汇制度，实行自愿结汇，允许各类企业合法持有外汇收入；加快培育外汇市场，增加汇率弹性，继续完善人民币汇率形成机制，最终实现由市场来决定人民币均衡汇率。 （三）完善外汇储备结构，促进资源优化配置。借鉴东南亚国家和地区的做法，可将外汇储备划分为两个部分，分类管理，区别对待：其一，在一定规模（或最佳规模）以内，外汇储备要重点体现流动性和安全性，应主要用于购买外国证券和用于外汇存款，以保证外债清偿、支付进口等实际需要。在此前提下，为提高外汇储备收益，应适当提高外国证券的比重。参考日本、韩国、新加坡等国经验，外国证券比重保持在80%—90％之间为宜。其二，在一定规模（或最佳规模）以外，外汇储备要重点体现收益性，应用于以国家利益和经济利润为目标的多元化投资，提高资源配置效率，降低机会成本。 （四）积极研究和慎重选择外汇储备投资方向，确保投资收益。根据我国国情和经济快速发展需要，参考国内外学者的研究成果，目前我国外汇储备可能的投资方向包括：1、以部分外汇储备换取海外战略资源，通过扩大资源进口、增加战略储备、“走出去”合作开发等形式，换取石油、天然气、木材等战略资源。2、动用部分外汇储备建立国际原材料价格稳定基金，用于对冲世界原材料价格波动。 基金主要用于投资于一些基础性、资源性的国际资产，对国际上主要原材料如石油、铁矿石、铜矿石生产商进行参股或控股，以获得稳定和持续的原材料进口渠道。3、将部分外汇储备投资于有潜力的国有企业特别是国有金融企业。目前，我国动用了600亿美元外汇储备为中国银行、建设银行和工商银行注资，支持这些机构进行股份制改造。可以参照这一模式，扩大对其他金融机构、重要领域的大型国有企业注资，巩固国家在这些重要领域的控制地位，并获得相应回报。4、将部分外汇储备用于改善国民福利，如用于支持文化教育、医疗卫生、扶困救贫、修路建桥等，或用于社会突发事件，例如自然灾害和瘟疫等的应急处理，使老百姓切身感受到国家储备外汇带来的好处。5、将部分外汇储备用于增加官方发展援助，增强我国国际影响，促进共同发展。总体看，这些思路还是十分初步和粗糙的，还需要进行深入研究和周密论证。 （五）尽快研究制定专门法规、设立专门操作机构。很多国家都针对外汇储备管理制定了专门法律，有专门机构负责具体操作，责权利相对分明。我国庞大的外汇储备也需要一部相应的法律，来规定和规范外汇储备使用的基本原则、决策程序、操作管理、投资方向、收益支配等。我国有必要借鉴新加坡和韩国的做法，探索成立专门的操作机构，进行比目前国家外汇管理局属下的外汇储备管理部门更积极、更进取、更专业的长期投资，以获取更大的投资回报。

简介：中国华安投资有限公司（SAFEInvestmentCompanyLimited），成立于香港，注册资本为1亿港元，外管局持有该公司发行的1亿股份中的9999.9999万股，外管局局长胡晓炼持有剩余的1股，现任董事包括外管局局长胡晓炼、外管局副局长魏本华、外管局储备管理司司长黄国波以及范晓梅四人。

中国华安投资有限公司（SAFE Investment Company Limited），成立于香港，注册资本为1亿港元，外管局持有该公司发行的1亿股份中的9999.9999万股，外管局局长胡晓炼持有剩余的1股，现任董事包括外管局局长胡晓炼、外管局副局长魏本华、外管局储备管理司司长黄国波以及范晓梅四人。 投资领域包括证券、外汇和商品等，代理外管局管理外汇储备及经外管局所授权批准的其他所有相关货币财务事宜；在全球范围内管理投资基金，以及管理国家外汇储备或从事其他经中央银行授权批准的业务。

《中国人民银行法》第十二条规定：“中国人民银行设立货币政策委员会。货币政策委员会的职责、组成和工作程序，由国务院规定，报全国人民代表大会常务委员会备案。中国人民银行货币政策委员会应当在国家宏观调控、货币政策制定和调整中，发挥重要作用。” 根据《中国人民银行货币政策委员会条例》，货币政策委员会是中国人民银行制定货币政策的咨询议事机构。根据本条例第五条规定：货币政策委员会由下列单位的人员组成：中国人民银行行长；中国人民银行副行长二人；国家计划委员会副主任一人；国家经济贸易委员会副主任一人；财政部副部长一人；国家外汇管理局局长；中国证券监督管理委员会主席；国有独资商业银行行长二人；金融专家一人。货币政策委员会组成单位的调整，由国务院决定。 现任委员周小川（货币政策委员会主席） 中国人民银行行长 尤 权 国务院副秘书长 苏 宁 中国人民银行副行长 胡晓炼 中国人民银行副行长 朱之鑫 国家发展改革委员会副主任 李 勇 财政部副部长 易 纲 国家外汇管理局局长 马建堂 国家统计局局长 刘明康 中国银行业监督管理委员会主席 尚福林 中国证券监督管理委员会主席 吴定富 中国保险监督管理委员会主席 蒋超良 中国银行业协会会长 周其仁 北京大学国家发展研究院院长 夏 斌 国务院发展研究中心金融研究所所长 李稻葵 清华大学中国与世界经济研究中心主任 中美两国国情不同，没可比性。

中国货币政策这些年（1997－2011）1997年 亚洲金融危机，之后为应对当时的严峻经济形势，中国开始实行稳健的货币政策。1998年－2002年 中国面临通缩压力，货币政策趋向是增加货币供应量。2003年－2007年 为控制经济增长过快，稳健的货币政策内涵开始发生变化，适当紧缩银根，多次上调存款准备金率和利率。2007年6月13日 召开常务会议，货币政策开始“稳中适度从紧”。2007年底中央经济工作会议 将2008年宏观调控的首要任务定为“两个防止”：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。会议要求实行从紧的货币政策。2008年7月至2008年底 面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，中国人民银行调整金融宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。2008年11月5日 常务会议要求实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。2009年 中央经济工作会议提出：2010年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。货币政策要保持连续性和稳定性，增强针对性和灵活性。2010年3月5日 工作报告指出，2010年继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。2010年7月22日 中共中央政治局召开会议，强调继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。2010年12月12日 中央经济工作会议提出：2011年我国宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活，重点是更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。所谓“积极稳健、审慎灵活”，就是指实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。2003年开始，中国经济形势再次发生变化，出现了通货膨胀压力加大、信贷和增长过快、外资流入偏多等问题。在这一背景下，从2004年逐步调整财政政策的作用方向和力度，适当调整长期建设国债规模和优化国债项目资金使用结构，向社会传递出合理控制的政策信号，并在2005年宣布财政政策再次转型，实施以“控制赤字、调整结构、推进改革、增收节支”为特征的稳健的财政政策。与之相配合，从2003年起，稳健货币政策的内涵也发生了变化，主要是适当回收流动性，最终确定“稳中适度从紧”的政策思路。之后5年央行多次上调存款准备金率，同时提高利率，这些都是紧缩银根的措施，旨在控制货币供应量。早在去年11月初，央行研究局局长张健华就曾明确表示，货币政策是短期的政策工具，经常会因使命的不同，侧重目标的不同有所变化。稳健的货币政策并不是一成不变的，在实际执行过程中有时候是扩张的，有时候是紧缩的，有时候是真正稳健的。要对应不同时期的经济背景，有不同的做法。而这正是对货币政策针对性、灵活性的解读。央行调统司司长盛松成撰文指出“稳健的货币政策的内涵，是指货币政策介于宽松和从紧之间的一种中间状态，它意味着货币政策既要改变宽松的基调，又不能急刹车。”2010年中央经济工作会议召开之后，财政政策与货币政策成为经济领域关注的焦点，2010年12月24日央行首度详细披露了明年实施“稳健货币政策”的具体任务：控制货币总量、保持贷款总量合理适度增长、优化信贷结构、防范系统性金融风险。央行副行长胡晓炼在落实中央经济工作会议精神的会议上指出：货币供给总量回归常态是明年货币政策“最主要的任务”。胡晓炼明确表示，稳健货币政策的灵活性与针对性“既能在经济偏热时适当紧缩，也能在经济偏冷时适当放松，有助于更加积极妥善地处理好稳增长、调结构和防通胀三者之间的关系”。同时，她也提出明年“稳健”政策的四大任务：其一，控制好货币总量。货币政策从适度宽松转向稳健意味着以M2为主的货币供应总量增长应低于适度宽松时期，降至以往稳健货币政策阶段的一般水平。货币供给总量回归常态是明年货币政策最主要的任务，只有回归常态，才能实现“把好流动性总闸门”的要求。其二，保持贷款总量合理适度增长。银行信贷增长要与实现社会经济发展主要目标相吻合，“特别要考虑经济增长目标和通胀控制目标”，从反危机特殊时期的常态应对，转向合理适度的增长。其三，继续优化信贷结构，引导商业银行加大对重点领域和薄弱环节的信贷支持力度，严格控制对“两高”行业和产能过剩行业的贷款。其四，有效防范系统性金融风险。高度重视经济较快发展中存在的流动性宽松、信贷投放较大等可能积累的顺周期系统性风险隐患，加快构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架。

货币政策委员会现有15名组成人员，他们是:周小川（货币政策委员会主席）　　　　中国人民银行行长尤　权　　　　国务院副秘书长胡晓炼　　　　中国人民银行副行长杜金富　　　　中国人民银行副行长朱之鑫　　　　国家发展改革委员会副主任李　勇　　　　财政部副部长易　纲　　　　国家外汇管理局局长马建堂　　　　国家统计局局长刘明康　　　　中国银行业监督管理委员会主席尚福林　　　　中国证券监督管理委员会主席吴定富　　　　中国保险监督管理委员会主席姜建清　　　　中国银行业协会会长周其仁　　　　北京大学国家发展研究院院长夏　斌　　　　国务院发展研究中心金融研究所所长李稻葵　　　　清华大学中国与世界经济研究中心主任http://www.pbc.gov.cn/publish/huobizhengceersi/3417/2010/20100915160456819657913/20100915160456819657913_.htmlhttp://www.pbc.gov.cn/publish/huobizhengceersi/3139/index.html

国信证券股份有限公司 赵婧 　　基本观点 　　1、银行的同业负债来源从2007年以来大致保持在10%的比重。2011年前,同业负债与同业资产的规模相当,基本表现为正常的同业拆借、存放、回购,2011年后同业资产运用中对接了变相信贷项目。 　　2、在单一银行模型假设下,同业业务不改变银行的资金成本,而是通过改变配臵资产数量的方式影响了流动性资产(债券+超额准备金)的价格,流动性资产价格的变化并不是一种成本推动型的结果而是供需平衡型的结果。 　　3、在多银行模型假设下(更贴近于实际),同业业务的拓展在一定程度上改变了银行的资金成本,但是流动性资产(债券+超额准备金)价格的变化更多体现的并非是成本上行所推动,同样是供需结构变化所推动,因此银行资金成本因素并非是决定流动性资产价格的主导因素。 　　4、同业业务导致的银行成本与利率市场化存款放开所导致的成本上行属性不同。在预期的利率市场化放开存款利率管制的情景下,由于一般性存款的稀缺性,商业银行具有主动提高存款利率的动力去吸收一般性存款,而这种主动性可能未必对应着相应的资产匹配,即不是为了资产应用而主动性的增大负债,存款优先原则依然适用。但是银行对于同业负债的吸收则一定首先对应着同业资产的配臵,即遵循了资产优先,而非同业负债优先的原则。这两者原则的不同会导致银行体系资金成本的上行一者是阶段内不可逆的,一者是可逆的。对于后者而言,当同业资产的扩张受到阻碍后,必然引发到同业负债需求的降低,从而可以有效的降低同业资金成本并降低银行的资金总成本。 　　5、针对同业业务所对应的资金成本上行,其解决之道有二,分别是从同业资产的供给端和需求端入手:从供给端入手:监管层通过种种方式,压缩同业资产的扩张,堵塞商业银行借助各种渠道进入同业业务的途径,在阶段内可以压缩同业扩张的总规模。这可能也是近期中央银行副行长胡晓炼提出金融监管协调配合的考虑点之一;从需求端入手:则需要从根本上弱化银行对于风险资产的偏好,当大量的变相同业资产(以买入返售票据受益权、买入返售信托受益权、同业代付)所对应的基础资产享受国家隐性担保的背景下,商业银行不会更多的关注市场风险,因此风险偏好不会降低,只有这些基础资产发生了违约风险事件后,方可系统性的降低整体商业银行的风险偏好,实质性的降低商业银行对于该类资产的需求。但是这个问题的解决可能更需要一揽子的顶层设计方案,并非金融监管当局所能主导。 　　6、理财业务本身居于银行表外,其并不改变银行的负债成本,其实现的是对于银行体系内负债结构的变化(不断的将居民储蓄转化为企业存款)。其产生的效应有二:1、改变了银行的负债结构。不断的将居民储蓄转化为了企业存款,而后者对于银行而言,稳定性更弱一些;2、阶段性的改变了资金需求,由于理财产品存在季末、月末回表(转化为一般性存款)的要求,因此往往出现了在特定时点中,理财中介机构需要银行提供流动性支撑,借助于回购或拆借的模式将长期资产抵押给银行,取得资金以便顺利支付给居民,顺利转化为一般性存款。在该阶段中,理财中介的这种回表要求导致了对货币市场融资需求的阶段性放大。

　　10月份新增外汇占款达到5190亿元，创出历史次高。外汇占款不断增加助推我国广义货币供应量达到70万亿元，我国已超过美国成为全球货币供应最多的国家。　　基础货币投放增加了物价持续上涨的压力。　　中国人民银行最新数据显示，10月份我国新增外汇占款达到5190亿元，创出历史次高。分析人士认为，巨量的外汇占款进一步加大了国内货币的投放量，增加了物价持续上涨的压力。如何多管齐下管控流动性，考验着货币当局的调控智慧。　　激增背后藏匿热钱身影　　根据央行数据，截至10月末我国外汇占款达218454亿元，较上月增加5190亿元，创出30个月来新高。上一次月度高点在2008年4月，当月新增外汇占款达5251亿元。　　外汇占款是银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。一般来说，贸易顺差、外资使用以及海外热钱流入等因素是引起外汇占款大幅上升的主要推手。　　中国社科院世经所研究员张明认为，在经历了年中欧洲债务危机后，新兴市场再度成为国际游资流动的主要目的地，而10月份美联储第二轮量化宽松货币政策的开启，让游资涌入的脚步明显提速，这直接成为10月份我国外汇占款激增的重要原因。　　正是从今年三季度开始，我国外汇占款呈现出快速增加态势，7、8、9月份分别新增外汇占款1709．51亿元、2430亿元、2895．65亿元，专家认为，金额逐月激增的背后藏匿着热钱涌入的身影。　　“尽管管理部门不断打击‘热钱"，但是事实上我们很多热钱还是可以从贸易渠道或者通过其他渠道进入的，甚至现在中国在国外的一些侨民汇过来的款都带有热钱的性质。”首都经贸大学金融学院院长谢太峰说。　　此外，10月份大幅增加的顺差一定程度上也带来外汇占款的增加。据海关总署数据，今年10月我国贸易顺差额创年内第二高，达到271．5亿美元，较9月份大幅增加102亿美元。　　导致基础货币投放 加大通胀压力　　经济学家认为，由于外汇占款会形成基础货币的进一步投放，因此外汇占款的激增会加大国内货币量供应，导致通胀压力的加剧。　　“三季度以来，央行向市场投放的净头寸增加1．9万亿元之多，其中外汇占款猛增1万亿元，可见外汇占款已成为当前绝对货币供给的‘主水泵"。”中国社科院金融所研究员刘煜辉说。　　在近年来持续双顺差格局影响下，外汇占款不断增加并助推我国广义货币供应量达到70万亿元，我国已超过美国成为全球货币供应最多的国家。　　外汇占款激增与物价上涨存在着一定的关联。如果对相关历史数据进行观察可以发现，外汇占款激增的年份，往往物价指数也相对处于高位。　　专家建议管控流动性多管齐下　　分析人士认为，对于持续增加的境外资金，一方面要做好管控流动性工作，通过多种政策手段对冲过多境外资金；另一方面，还要拓宽资金流出途径，减少资金压境的风险。　　央行副行长胡晓炼日前在货币信贷工作座谈会上就曾表示，当前加强流动性管理是货币政策的重要任务，她提出要采取数量型工具和价格性工具以及宏观审慎管理的方式，保持流动性的合理适度。　　刘煜辉认为，央行罕见地在本月连续两次上调存款准备金率，即是对国际资金压境的及时应对，未来不排除继续上调存款准备金率的可能。　　此外有专家建议，应进一步拓宽资金的流出路径，减少货币政策对冲压力。国务院发展研究中心金融专家巴曙松指出，随着美国采取的量化宽松政策，资金流入以中国为代表的新兴市场在所难免，遏制热钱流入将成为必然趋势。作为一种对称性管制措施，中国或将在加强资本流入管理的同时，应适度调整对资本流出的监管力度，进一步鼓励金融机构与居民的对外投资，同时积极推进人民币国际化。

1、8个：白黑不分、混沌不分、泾渭不分、良莠不分、五谷不分轩轾不分、玉石不分、皂白不分2、枝繁叶茂3、1186个：爱莫之助、暧昧之情、安身之处、安身之地、安之若命安之若素、鞍马之劳、岸谷之变、案牍之劳、暗昧之事八拜之交、八斗之才、八荒之外、白圭之玷、白华之怨白首之心、白头之叹、白屋之士、百城之富、百里之才百年之柄、百年之好、百年之后、百年之业、百年之约百舌之声、百世之利、百世之师、百岁之好、百岁之后百岁之盟、百足之虫、柏舟之节、柏舟之誓、败鼓之皮败军之将、拜赐之师、半面之交、半面之旧、饱学之士抱柱之信、鲍鱼之次、鲍鱼之肆、杯羹之让、杯茗之敬杯水之敬、杯水之谢、杯中之物、北鄙之声、北鄙之音北斗之尊、北风之恋、北门之管、北门之寄、奔走之友笔墨之林、必经之路、必由之路、必争之地、避之若浼变色之言、摽梅之年、兵车之会、剥肤之痛、伯仲之间搏牛之虻、逋慢之罪、逋逃之臣、逋逃之薮、不拔之志不白之冤、不败之地、不测之祸、不测之忧、不测之罪不臣之心、不逞之徒、不次之迁、不次之位、不费之惠不根之论、不根之谈、不轨之徒、不讳之朝、不讳之路不讳之门、不惑之年、不羁之才、不羁之民、不及之法不急之务、不教之教、不解之仇、不解之缘、不经之说不经之谈、不经之语、不刊之典、不刊之论、不刊之书不刊之说、不了了之、不毛之地、不牧之地、不奈之何不迁之庙、不情之请、不赏之功、不时之须、不时之需不识之无、不食之地、不世之功、不世之业、不速之客不腆之仪、不挑之祖、不祧之宗、不祧之祖、不舞之鹤不祥之兆、不义之财、不易之典、不易之论、不虞之誉不正之风、不治之症、布衣之交、才墨之薮、采薪之患采薪之疾、采薪之忧、菜蔬之色、参商之虞、粲花之论仓卒之际、藏之名山、操之过蹙、操之过激、操之过急操之过切、曹社之谋、恻怛之心、恻隐之心、豺狐之心豺狼之吻、昌亭之客、长久之计、长舌之妇、长夜之饮超世之才、车笠之盟、趁人之危、成风之斫、成人之美成人之善、承天之祜、承天之佑、承天之佑、城下之盟城下之辱、乘人之危、嗤之以鼻、池鱼之祸、池鱼之虑池鱼之殃、迟暮之年、持久之计、持平之论、持之以恒持之有故、尺寸之柄、尺寸之地、尺寸之功、尺泽之鲵齿牙之猾、赤子之心、充闾之庆、虫鱼之学、畴咨之忧出内之吝、出纳之吝、出头之日、初生之犊、刍荛之见刍荛之言、杵臼之交、楚歌之计、楚囊之情、楚越之急处之泰然、穿窬之盗、喘息之间、床笫之私、吹灰之力炊臼之戚、炊臼之痛、垂暮之年、唇齿之邦、莼鲈之思踔绝之能、大而化之、大方之家、大雅之堂、儋石之储旦夕之间、旦夕之危、弹丸之地、弹指之间、淡然处之淡然置之、当立之年、当务之急、当之无愧、当之有愧倒悬之急、倒悬之苦、倒悬之危、蹈厉之志、盗跖之物道傍之筑、道义之交、得意之色、得意之作、等而上之等而下之、等闲视之、等闲之辈、地主之仪、地主之谊帝辇之下、点睛之笔、点头之交、阽危之域、钓游之地鼎足之势、东床之选、东道之谊、东观之殃、东南之宝东南之美、东南之秀、东山之志、董狐之笔、动之以情栋梁之才、栋梁之材、斗筲之器、斗筲之人、斗升之水独到之处、独得之见、笃而论之、度外之人、断袖之宠断袖之癖、断织之诫、对症之药、顿腹之言、遁天之刑多故之秋、多事之秋、多鱼之漏、咄嗟之间、鹅湖之会饿虎之蹊、儿女之情、而立之年、尔汝之交、耳食之论耳食之谈、耳食之言、耳顺之年、二姓之好、发棠之请伐冰之家、伐性之斧、反哺之情、反哺之私、反间之计返哺之恩、泛泛之交、泛泛之人、泛泛之谈、方便之门方寸之地、方外之人、非常之谋、非分之财、非分之念非分之想、匪石之心、诽谤之木、肺腑之言、分寸之末分而治之、分内之事、丰屋之过、丰屋之祸、丰屋之戒风尘之变、风尘之会、风雷之变、风木之悲、风木之思风云之志、风中之烛、风烛之年、葑菲之采、逢君之恶肤受之诉、肤受之愬、肤受之言、斧钺之诛、俯仰之间釜中之鱼、父母之邦、付之丙丁、付之东流、付之度外付之梨枣、付之一炬、付之一叹、付之一笑、妇人之仁负手之歌、负俗之讥、负俗之累、负薪之忧、缚鸡之力腹背之毛、腹心之患、腹心之疾、覆车之轨、覆车之鉴覆车之戒、覆盆之冤、覆盂之安、覆舟之戒、盖世之才干城之将、干父之蛊、甘棠之爱、甘棠之惠、甘之如荠甘之如饴、甘之若素、感旧之哀、感慨系之、旰食之劳高山仰之、膏肓之疾、膏火之费、膏腴之地、缟纻之交割臂之盟、割股之心、割襟之盟、隔世之感、庚癸之呼公之于众、狗吠之惊、狗吠之警、苟且之心、姑妄听之姑妄言之、古稀之年、股肱之力、股掌之上、骨鲠之臣鼓盆之戚、故人之意、顾复之恩、瓜李之嫌、瓜田之嫌寡人之疾、管鲍之交、贯鱼之次、贯鱼之序、归之若水桂玉之地、国之干城、过江之鲫、过庭之训、害群之马寒泉之思、汗马之功、汗马之劳、濠梁之上、好色之徒好生之德、好事之徒、好自为之、好自为之、浩然之气何罪之有、河梁之谊、河山之德、河鱼之疾、涸辙之鲋赫赫之功、赫赫之光、赫斯之威、鹤鸣之士、恨之入骨亨嘉之会、横草之功、鸿鹄之志、鸿渐之仪、鸿渐之翼后车之戒、后顾之忧、后进之秀、后来之秀、后起之秀呼吸之间、呼之欲出、狐虎之威、狐鼠之徒、狐听之声狐兔之悲、胡越之祸、瑚琏之器、虎狼之势、花甲之年化外之民、画一之法、怀土之情、缓兵之计、患难之交黄垆之痛、黄泉之下、黄台之瓜、麾之即去、回春之术回天之力、悔之不及、悔之晚矣、悔之无及、惠然之顾祸福之门、鸡豚之息、屐齿之折、绩学之士、箕山之操箕山之风、箕山之节、箕山之志、箕帚之使、即兴之作极而言之、急人之困、急人之难、集矢之的、掎角之势计然之策、计然之术、计无付之、计无复之、计无所之记问之学、纪群之交、季常之惧、季常之癖、季孟之间季孙之忧、济世之才、葭莩之亲、兼而有之、兼人之勇蒹葭之思、蹇之匪躬、姜桂之性、将伯之呼、将伯之助将相之器、交臂失之、浇瓜之惠、骄兵之计、胶鬲之困嗟来之食、疥癣之疾、今昔之感、金兰之交、金兰之契金兰之友、金人之缄、金人之箴、金石之策、金石之功金石之计、金石之坚、金石之交、金石之言、金汤之固金屋之选、金玉之言、进身之阶、晋阳之甲、浸润之谮经国之才、经济之才、经世之才、经验之谈、荆山之玉惊弓之鸟、惊弦之鸟、精锐之师、井底之蛙、井蛙之见敬而远之、纠合之众、九年之储、九年之蓄、九泉之下九世之仇、九五之尊、久而久之、酒色之徒、臼杵之交居之不疑、局外之人、举手之劳、拒之门外、涓埃之力涓滴之劳、狷介之士、眷眷之心、谲怪之谈、君子之交坎井之蛙、埳井之蛙、亢极之悔、可乘之机、可乘之隙硁硁之愚、孔孟之道、口耳之学、口腹之累、枯骨之馀枯朽之余、枯鱼之肆、胯下之辱、狂瞽之言、馈贫之粮昆弟之好、昆山之玉、困而学之、来之不易、兰芷之室老之将至、乐昌之镜、雷霆之怒、缧绁之忧、累卵之危犁牛之子、礼仪之邦、理之当然、立谈之间、立锥之地立足之地、连城之璧、连理之木、灵蛇之珠、凌霄之志凌云之志、令原之戚、溜之大吉、溜之乎也、六尺之孤六尺之讬、六合之内、龙断之登、龙胡之痛、笼中之鸟聋者之歌、漏网之鱼、鲁卫之政、路叟之忧、履霜之戒率土之滨、掠人之美、略识之无、罗之一目、麦丘之祝毛发之功、贸首之仇、贸首之雠、眉睫之祸、眉睫之内媒妁之言、美芹之献、门户之见、门户之争、门闾之望梦熊之喜、弥留之际、靡靡之乐、靡靡之声、靡靡之音米粒之珠、免怀之岁、灭顶之灾、鸣鹤之应、冥漠之都冥漠之乡、命世之才、磨盾之暇、末路之难、末如之何莫逆之交、莫之与京、漠然置之、默而识之、母难之日木梗之患、目睫之论、内顾之忧、内助之贤、难言之隐逆耳之言、啮臂之好、牛角之歌、牛口之下、牛蹄之涔牛蹄之鱼、牛之一毛、弄瓦之喜、弄璋之喜、偶一为之盘龙之癖、盘石之安、盘石之固、磐石之安、磐石之固皮相之见、皮相之谈、匹夫之谅、匹夫之勇、贫贱之交贫贱之知、品而第之、凭几之诏、破瓜之年、破桐之叶破竹之势、匍匐之救、蒲鞭之罚、蒲柳之质、蒲柳之姿朴斫之材、普天之下、七步之才、期颐之寿、欺人之谈祁奚之荐、祁奚之举、杞国之忧、杞人之忧、杞天之虑杞梓之林、绮纨之岁、弃之敝屣、弃之度外、弃之可惜千金之家、千金之子、千里之任、千里之志、千里之足前车之鉴、黔驴之计、黔驴之技、强弩之极、强弩之末乔迁之喜、乔松之寿、切肤之痛、切骨之仇、挈瓶之知挈瓶之智、秦晋之好、秦庭之哭、琴瑟之好、寝丘之志青蝇之吊、擎天之柱、磬石之固、穷日之力、穷途之哭丘山之功、秋毫之末、秋豪之末、求全之毁、求之不得区区之众、趋之若骛、趋之若鹜、劬劳之恩、取而代之去就之分、权宜之策、权宜之计、拳拳之枕、犬吠之盗犬吠之警、犬马之报、犬马之诚、犬马之疾、犬马之决犬马之劳、犬马之力、犬马之恋、犬马之年、犬马之养却之不恭、雀鼠之争、燃眉之急、燃萁之敏、染丝之变攘人之美、绕梁之音、人情之常、人之常情、人中之龙仁义之兵、仁义之师、容膝之地、如天之福、如之奈何入幕之宾、若敖之鬼、弱水之隔、塞翁之马、三寸之舌三夫之对、三夫之言、三谏之义、三年之艾、三迁之教桑间之音、桑间之咏、桑间之约、桑土之防、桑土之谋桑榆之景、桑中之喜、桑中之约、丧家之狗、丧家之犬丧明之痛、杀身之祸、伤弓之鸟、烧眉之急、身外之物神到之笔、神而明之、神来之笔、神至之笔、生财之道生而知之、生花之笔、生死之交、鼪鼯之径、鼪鼬之迳渑池之功、绳墨之言、绳之以法、尸鸠之平、失之东隅失之交臂、诗礼之家、诗礼之训、诗庭之训、十日之饮十之八九、矢石之难、世俗之见、市道之交、市井之臣市井之徒、是非之心、舐犊之爱、嗜痂之癖、收之桑榆手泽之遗、手足之情、首丘之情、首善之地、首善之区书生之见、倏忽之间、鼠雀之辈、鼠雀之牙、束之高阁束之高屋、霜露之悲、霜露之病、霜露之辰、霜露之感霜露之思、水火之中、瞬息之间、丝发之功、思所逐之四方之志、四时之气、四战之地、四战之国、驷之过蠙驷之过隙、俟河之清、松柏之茂、松柏之寿、松柏之志松筠之节、松乔之寿、隋侯之珠、损之又损、他山之石泰然处之、贪天之功、唐虞之治、堂而皇之、倘来之物傥来之物、滔天之罪、韬晦之计、饕餮之徒、逃之夭夭桃李之教、桃李之馈、桃之夭夭、绨袍之义、天夺之年天夺之魄、天府之国、天假之年、天伦之乐、天壤之别天壤之隔、天人之际、天渊之别、天渊之隔、天之骄子天之僇民、天之戮民、天作之合、田父之功、听之任之通家之好、投鼠之忌、投梭之拒、投桃之报、屠龙之伎屠龙之技、推而广之、吞舟之鱼、托骥之蝇、托之空言脱缰之马、橐驼之技、瓦合之卒、瓦影之鱼、万全之策万全之计、万人之敌、万物之灵、亡国之器、亡国之社亡国之声、亡国之音、亡命之徒、亡羊之叹、王佐之才罔极之恩、忘年之好、忘年之交、忘年之契、忘形之交忘形之契、望云之情、韦弦之佩、违心之论、尾生之信未定之天、未竟之志、未形之患、渭阳之情、文武之道文献之家、刎颈之交、问罪之师、瓮天之见、瓮中之鳖蜗角之争、乌合之众、乌集之交、乌集之众、乌衣之游屋乌之爱、无耻之尤、无方之民、无服之丧、无服之殇无稽之谈、无稽之言、无价之宝、无疆之休、无米之炊无名之璞、无名之朴、无名之师、无人之地、无人之境无任之禄、无如之何、无如之奈、无私之光、无所用之无妄之福、无妄之祸、无妄之忧、无妄之灾、无为之治无形之罪、无须之祸、无涯之戚、无衣之赋、毋望之福毋望之祸、吴市之箫、梧凤之鸣、梧鼠之技、五尺之童五尺之僮、寤寐求之、希世之宝、希世之才、希世之珍稀世之宝、席上之珍、隙穴之窥、下车之始、先见之明先入之见、纤介之祸、纤介之失、纤芥之疾、弦外之响弦外之意、弦外之音、衔橛之变、衔橛之虞、献曝之忱向平之原、向平之愿、象牙之塔、霄壤之别、霄壤之殊崤函之固、小大由之、小康之家、偕生之疾、心腹之病心腹之患、心腹之疾、心腹之交、心腹之忧、心乡往之心向往之、星星之火、刑于之化、刑余之人、行之有效熊罴之士、玄之又玄、悬车之年、悬车之岁、癣疥之疾血光之灾、血气之勇、训格之言、压卷之作、延津之合言外之味、言外之意、言之不预、言之成理、言之过甚言之无物、言之有故、言之有礼、言之有理、言之有物言之有序、言之凿凿、岩穴之士、盐梅之寄、晏开之警燕岱之石、燕雀之见、燕雀之居、仰之弥高、养生之道药石之言、要而论之、要而言之、要害之地、曳兵之计邺架之藏、一臂之力、一朝之忿、一朝之患、一得之功一得之见、一得之愚、一定之规、一饭之德、一方之任一夫之勇、一夫之用、一狐之掖、一狐之腋、一己之见一己之私、一技之长、一家之辞、一家之计、一家之学一家之言、一家之作、一剑之任、一箭之地、一箭之遥一介之才、一介之善、一介之士、一孔之见、一篑之功一面之词、一面之辞、一面之交、一面之款、一面之识一面之雅、一面之缘、一命之荣、一目之士、一念之差一念之误、一偏之见、一偏之论、一丘之貉、一邱之貉一人之交、一日之长、一日之长、一日之雅、一射之地一时之权、一时之秀、一时之选、一世之雄、一席之地一线之路、一笑了之、一笑置之、一以贯之、一隅之地一隅之见、一隅之说、一之为甚、一之谓甚、一之已甚一枝之栖、一字之师、一走了之、衣裳之会、疑似之间以意为之、逸群之才、意料之外、溢美之辞、溢美之言溢美之语、薏苡之谤、薏苡之谗、茵席之臣、引玉之砖鹰犬之才、盈满之咎、用武之地、用之不竭、尤而效之由衷之言、有生之年、有识之士、有事之秋、有志之士于飞之乐、鱼米之地、鱼米之乡、渔人之利、渔翁之利逾淮之橘、榆次之辱、榆枋之见、雨露之恩、喻之以理元元之民、月露之体、云泥之别、云泥之差、云霓之望云树之思、运之掌上、再造之恩、在陈之厄、在色之戒在天之灵、糟糠之妻、凿空之论、章句之徒、折冲之臣折而族之、者也之乎、针芥之合、针芥之契、针芥之投枕干之雠、正始之音、正正之旗、郑卫之音、之乎者也之死不渝、之死靡二、之死靡他、之死靡它、芝兰之室知己之遇、知命之年、知人之明、知遇之恩、咫尺之功咫尺之书、致之度外、置水之情、置之不顾、置之不理置之度外、置之高阁、置之脑后、置之死地、置锥之地中冓之言、中庸之道、终天之恨、终焉之志、钟鼎之家钟鼓之色、众矢之的、众怨之的、舟水之喻、肘胁之患肘腋之患、朱陈之好、诛心之论、珠翠之珍、竹马之交竹马之友、逐臭之夫、麈尾之诲、杼柚之空、柱石之坚祝鮀之佞、转瞬之间、转眼之间、锥刀之利、锥刀之末自新之路、自知之明、总而言之、总角之好、总角之交祖龙之虐

从“适度宽松”到“稳健”，2011年的货币政策定调要做“减法”。近日召开的央行工作会议则进一步勾画了“减法”的路线图。这不是政策信号弹的释放，而是货币政策方向的既定。唯一值得探讨的是，这个“减法”路线图预留的弹性空间有多大。现实悬念则是，未来“减法”的步调节奏，能否灵活地匹配迎合复杂多变的国内外经济形势？ 央行提出今年的四项工作任务，即稳物价，促转变，防风险，推改革。稳物价赫然位列首位，毫无悬念与此前各方预期一致。会议提出，稳物价是央行当前和今后一个时期的首要任务，央行要有效管理流动性，控制物价过快上涨的货币条件。央行会议还提出，要落实好稳健的货币政策，进一步加强宏观审慎管理；把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长，保持合理的社会融资规模。 对于稳健的货币政策的灵活性，官方人士此前已进行过多次的吹风，暗示了未来“减法”的步调与节奏。央行副行长胡晓炼曾明示，稳健的货币政策比较有灵活性和针对性：既能在经济偏热时适当紧缩，也能在经济偏冷时适当放松。不过她同时强调说，“货币供给总量回归常态”是2011年货币政策最主要的任务。只有回归常态，才能实现中央提出的把好流动性总闸门的要求。 从目前的情况来看，央行在去年底二次加息，表明至少在今年上半年，货币政策事实上已进入稳健偏紧阶段。由于上半年的通胀形势更加严峻，因此上半年政策出台的密度可能更大。下一步，货币政策不排除利率、准备金率、汇率“三率齐动”。下半年，如果通胀和经济形势发生变化，货币政策则可能相机放松。未来一段时间，央行很可能采取“小步快跑”式的加息策略，引导货币政策回归常态，预计2011年将有3次以上的加息。 经济学家华生也认为，现在确实进入了加息周期，央行将用加息与上调存款准备金率的组合拳的方式来达到预期效果。他表示，“十二五”期间要实现利率市场化，而现在的利率明显低于市场利率，央行会采用小步微调的方式提高利率直到与市场利率相符。因此，今年的任何时候都有可能再次加息。 另一方面，“减法”路线图预留的弹性空间有多大呢？这主要表现在三个方面。 一是央行未对外公布2011年货币供应量增长目标，也未对信贷规模目标提出具体要求。会议提出，要把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长，保持合理的社会融资规模。 有报道称，央行今年将不设具体的信贷增长目标，而是将依据经济增长情况和通胀情况进行动态调整。不过，由于今年货币政策将从适度宽松转为稳健，意味着以M2为主的货币供应总量增长应低于适度宽松时期，降至以往稳健货币政策阶段的一般水平。 二是与以往相比，货币政策工具的选择及其组合将更富有弹性，从而使得“减法”的步调与节奏将更富有灵活性。央行表示，将根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，综合运用利率、存款准备金率和公开市场操作等价格和数量工具，保持银行体系流动性合理适度；同时，实施差别准备金动态调整措施，引导货币信贷平稳适度增长。 有业内人士就此认为，年内央行货币政策工具的使用顺序将是公开市场操作、差别准备金率；而常规的存款准备金、利率及汇率的使用频率也将有所加大。 三是宏观经济“转方式、调结构”以及金融行业自身的多线改革，亦为货币政策“减法”路线图预留出一定的弹性空间。 央行提出，2011年将实施稳健的货币政策，着力提高政策的针对性、灵活性和有效性，保持价格总水平基本稳定，支持经济发展方式转变和经济结构战略性调整，推动金融改革，加快金融创新，完善金融法律法规，防范系统性金融风险，维护金融稳定，提升金融服务和管理水平，促进经济社会又好又快发展。此外，央行将积极稳妥地推进利率市场化、人民币汇率形成机制改革和资本项目可兑换进程，稳步扩大对外开放。会议还提出，将继续扩大人民币在跨境贸易和投资中的使用，稳步拓宽人民币流出和回流渠道。 种种迹象显示，在央行拟推进的多项改革计划表中，“利率市场化改革”的温度最高。“十二五”规划明确提出 “稳步推进利率市场化改革”，央行行长周小川则在公开场合全盘托出了他的构想，使得业界对于改革的预期陡然升温。

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据1月11日《中国青年报》报道，由于1月5日国家外汇管理局局长胡晓炼在全国外汇管理工作会议上表示，2006年将进一步优化外汇储备的货币结构和资产结构，继续拓宽外汇储备投资领域。因此市场普遍将其理解为中国有意大规模出售手中的美元外汇资产，转向其他货币资产。1月10日，中国人民银行研究局局长唐旭在回答境外媒体提问时表示，没有听说中国将出售外汇储备中美元资产的计划。他指出，目前我国外汇储备已超过8000亿美元，央行不希望将所有的外汇储备投放在单一外币资产中，不过也不太可能出售现有外汇储备中的美元资产来达到外汇储备多元化的目标。 我国外汇储备已经远超出适度规模 一般认为，确定外汇储备适度规模的基本原则有四条：（1）满足一段时期的进口用汇需求。根据经验值，一个国家保持相当于3—4个月的进口总额，或相当于GDP20％的外汇储备较为适宜。（2）保证外债还款的外汇需求，一国的外汇储备应至少满足到期的短期外债需求。（3）满足短期资本流动带来的外汇需求。（4）保证货币政策（包括汇率、利率等）相对稳定，促进宏观经济稳定和发展。 根据上述四条原则判断，我国如此规模的外汇储备已经远超过了适度或最佳规模。2004年底我国外汇储备实际余额（6099亿美元）能满足13个月的进口需求，占我国当年GDP的比例高达38%，是短期外债的5.85倍，均远大于上述经验值。 当务之急是降低增速和提高收益 抑制我国外汇储备过快增长势头，实现国民经济对内和对外均衡，是当前我国外汇储备管理的首要任务。 我国外汇储备大幅增长，其机会成本和储备风险也相应增大。当美元贬值和美国国内出现通货膨胀时，我国外汇储备都会随之贬值，造成外汇储备损失。2001年以来，美联储12次降息，美元对欧元贬值12%.如按我国外汇储备60%为美元储备计算，从2002年11月到2004年8月，我国外汇储备已形成530亿美元的损失。 提高外汇储备收益率，是当前我国外汇储备管理的另一重要任务。按照IMF外汇储备管理指南，外汇储备达到充足性、流动性和安全性目标之后，应着重考虑收益性。目前我国外汇储备主要投资于外国政府债券、准政府债券、银行存款等市场规模大、信用级别高的金融资产。据美国财政部统计，我国官方的外汇储备中大约有2/3是美元资产，其中约有4500亿美元美国政府部门发行的各种证券和其他长期金融资产，另外还可能持有500亿美元存款和其他短期头寸。由此可见，我国外汇储备具有较好的充足性、流动性和安全性。 但是，我国外汇储备的收益性明显不足。我国外汇储备由于主要投资于固定收益类金融债券，这些债券只有4%-5%的名义收益率。如果考虑到美国通货膨胀率和美元贬值，这些债券的实际收益率更低。据测算，扣除通货膨胀率和对冲成本（央行票据成本）后，实际收益只有0.7%－1.7%，而同期国内资本平均回报率约在10%以上。因此，提高外汇储备收益已成为当前我国外汇储备管理的重要任务。 可考虑的政策选择 （一）完善涉外经济政策，促进协调和均衡发展，抑制外汇储备过快增长势头。在我国与东南亚地区外汇储备增长的诸多因素中，经济增长带动、居民储蓄偏好、内需相对不足等因素政府短期内难以有效调控。但如果手段得当，积累外汇储备的政策倾向、经常项目和资本项目的双顺差可以得到有效调控。就我国而言，可供选择的政策手段包括：至少暂时不再将外汇储备增长作为相关部门的一项政绩；扩大对资源性、污染性商品出口征收出口税，提高出口税率；积极增加进口，对关系国计民生的重要资源、能源、关键技术和重大设备的进口采取鼓励政策；积极利用WTO规则，进一步合理保护国内市场和产业；对外资实行国民待遇，加快统一内外资企业税收政策等。 （二）加强货币政策协调，引导外汇储备资金流向。货币政策由本币政策、外币政策和外汇储备政策组成。其中，外汇储备政策是本币政策和外币政策的结合点。目前，多数东南亚国家和地区资本项目已经放开，外汇储备的出口相对畅通。但我国本币政策被动地受外汇储备政策的影响，外汇储备政策及其手段有限，外汇储备资金出口不畅。目前我国可供选择的政策措施包括：通过制定灵活的短期利率、公开市场操作等手段，引导短期资本流出或流入，进而调节外汇储备增减；开拓外汇储备流出渠道，进一步放松民众将合法财富转移到海外的限制，继续放宽境内居民个人留学、出国、旅游购汇限制；改进结售汇制度，实行自愿结汇，允许各类企业合法持有外汇收入；加快培育外汇市场，增加汇率弹性，继续完善人民币汇率形成机制，最终实现由市场来决定人民币均衡汇率。 （三）完善外汇储备结构，促进资源优化配置。借鉴东南亚国家和地区的做法，可将外汇储备划分为两个部分，分类管理，区别对待：其一，在一定规模（或最佳规模）以内，外汇储备要重点体现流动性和安全性，应主要用于购买外国证券和用于外汇存款，以保证外债清偿、支付进口等实际需要。在此前提下，为提高外汇储备收益，应适当提高外国证券的比重。参考日本、韩国、新加坡等国经验，外国证券比重保持在80%—90％之间为宜。其二，在一定规模（或最佳规模）以外，外汇储备要重点体现收益性，应用于以国家利益和经济利润为目标的多元化投资，提高资源配置效率，降低机会成本。 （四）积极研究和慎重选择外汇储备投资方向，确保投资收益。根据我国国情和经济快速发展需要，参考国内外学者的研究成果，目前我国外汇储备可能的投资方向包括：1、以部分外汇储备换取海外战略资源，通过扩大资源进口、增加战略储备、“走出去”合作开发等形式，换取石油、天然气、木材等战略资源。2、动用部分外汇储备建立国际原材料价格稳定基金，用于对冲世界原材料价格波动。 基金主要用于投资于一些基础性、资源性的国际资产，对国际上主要原材料如石油、铁矿石、铜矿石生产商进行参股或控股，以获得稳定和持续的原材料进口渠道。3、将部分外汇储备投资于有潜力的国有企业特别是国有金融企业。目前，我国动用了600亿美元外汇储备为中国银行、建设银行和工商银行注资，支持这些机构进行股份制改造。可以参照这一模式，扩大对其他金融机构、重要领域的大型国有企业注资，巩固国家在这些重要领域的控制地位，并获得相应回报。4、将部分外汇储备用于改善国民福利，如用于支持文化教育、医疗卫生、扶困救贫、修路建桥等，或用于社会突发事件，例如自然灾害和瘟疫等的应急处理，使老百姓切身感受到国家储备外汇带来的好处。5、将部分外汇储备用于增加官方发展援助，增强我国国际影响，促进共同发展。总体看，这些思路还是十分初步和粗糙的，还需要进行深入研究和周密论证。 （五）尽快研究制定专门法规、设立专门操作机构。很多国家都针对外汇储备管理制定了专门法律，有专门机构负责具体操作，责权利相对分明。我国庞大的外汇储备也需要一部相应的法律，来规定和规范外汇储备使用的基本原则、决策程序、操作管理、投资方向、收益支配等。我国有必要借鉴新加坡和韩国的做法，探索成立专门的操作机构，进行比目前国家外汇管理局属下的外汇储备管理部门更积极、更进取、更专业的长期投资，以获取更大的投资回报。

去中南财大吧，在南方特别是广东、深圳的影响力足够大，广东财政厅厅长、国税局局长、审计厅厅长都是中南财大毕业的，每年被广东财税金融系统公务员录取的人数仅次于中大，省外高校排行第一。下面是网友统计的数据，希望对你有用。财政部中央系统历年录用公务员毕业院校 2007年，人大3，清华2，北外2，中南财大2，中央财大1，东北财大1，北大1，爱丁堡大学1，西交1，南开1，厦大1，山大1 2008年，财科所3，中央财大3，中南财大2，人大2，北大2，南开2，中国海洋1，武大1，上大1，上海财大1，华科1，福大1，国际关系学院1 2009年，人大5，财科所2，五道口2，清华2，中央财大1，中南财大1，法大1，厦大1，南开1，南大1 2010年，中央财大2，财科所1，人大1，北外1，北师1，伦敦政治经济学院1 2011年，北大4，财科所2，人大2，中央财大2，清华1，吉大1 2012年，北大4，财科所2，中南财大1，中央财大1，人大1，清华1，北外1中华人民共和国财政部 财政部部长、党组书记：楼继伟，清华大学 财政部副部长、党组副书记：张少春，东北财经大学 纪检组组长：刘建华，中央党校研究生院 财政部副部长：朱光耀，北京工商大学 财政部副部长：刘　昆，厦门大学 财政部副部长：王保安，中南财经政法大学 财政部部长助理：刘红薇，中欧国际商学院 财政部部长助理：胡静林，中国人民大学 财政部部长助理：余蔚平，中南财经政法大学 国家税务总局 党组书记、局长：王　军，中南财经政法大学 党组副书记、副局长：解学智，东北财经大学 党组成员、副局长：丘小雄，北京大学 党组成员、副局长：宋兰，山东财政学院 纪检组组长：冯惠敏，中南财经政法大学 党组成员、副局长：张志勇，北京外国语大学 总会计师：汪　康，安徽省委党校 总审计师：范　坚，安徽师范大学 中国投资有限责任公司 董事长兼首席执行官（正部）：丁学东，中南财经政法大学 副董事长兼总经理（正部）：高西庆，对外经济贸易大学 执行董事、副总经理兼首席投资官：李克平，北京大学 非执行董事：张晓强，北京大学 非执行董事：李　勇，南开大学 非执行董事：陈　健，北京第二外国语学院 非执行董事：胡晓炼，中国人民银行研究生院 非执行董事：方上浦，厦门大学 独立董事：刘仲藜（原财政部部长） 独立董事：王春正（原中央财政经济工作领导小组副秘书长、办公室主任） 职工董事：李炘，沈阳航空航天大学

基本观点1、银行的同业负债来源从2007年以来大致保持在10%的比重。2011年前,同业负债与同业资产的规模相当,基本表现为正常的同业拆借、存放、回购,2011年后同业资产运用中对接了变相信贷项目。 2、在单一银行模型假设下,同业业务不改变银行的资金成本,而是通过改变配臵资产数量的方式影响了流动性资产(债券+超额准备金)的价格,流动性资产价格的变化并不是一种成本推动型的结果而是供需平衡型的结果。 3、在多银行模型假设下(更贴近于实际),同业业务的拓展在一定程度上改变了银行的资金成本,但是流动性资产(债券+超额准备金)价格的变化更多体现的并非是成本上行所推动,同样是供需结构变化所推动,因此银行资金成本因素并非是决定流动性资产价格的主导因素。 4、同业业务导致的银行成本与利率市场化存款放开所导致的成本上行属性不同。在预期的利率市场化放开存款利率管制的情景下,由于一般性存款的稀缺性,商业银行具有主动提高存款利率的动力去吸收一般性存款,而这种主动性可能未必对应着相应的资产匹配,即不是为了资产应用而主动性的增大负债,存款优先原则依然适用。但是银行对于同业负债的吸收则一定首先对应着同业资产的配臵,即遵循了资产优先,而非同业负债优先的原则。这两者原则的不同会导致银行体系资金成本的上行一者是阶段内不可逆的,一者是可逆的。对于后者而言,当同业资产的扩张受到阻碍后,必然引发到同业负债需求的降低,从而可以有效的降低同业资金成本并降低银行的资金总成本。 5、针对同业业务所对应的资金成本上行,其解决之道有二,分别是从同业资产的供给端和需求端入手:从供给端入手:监管层通过种种方式,压缩同业资产的扩张,堵塞商业银行借助各种渠道进入同业业务的途径,在阶段内可以压缩同业扩张的总规模。这可能也是近期中央银行副行长胡晓炼提出金融监管协调配合的考虑点之一;从需求端入手:则需要从根本上弱化银行对于风险资产的偏好,当大量的变相同业资产(以买入返售票据受益权、买入返售信托受益权、同业代付)所对应的基础资产享受国家隐性担保的背景下,商业银行不会更多的关注市场风险,因此风险偏好不会降低,只有这些基础资产发生了违约风险事件后,方可系统性的降低整体商业银行的风险偏好,实质性的降低商业银行对于该类资产的需求。但是这个问题的解决可能更需要一揽子的顶层设计方案,并非金融监管当局所能主导。 6、理财业务本身居于银行表外,其并不改变银行的负债成本,其实现的是对于银行体系内负债结构的变化(不断的将居民储蓄转化为企业存款)。其产生的效应有二:1、改变了银行的负债结构。不断的将居民储蓄转化为了企业存款,而后者对于银行而言,稳定性更弱一些;2、阶段性的改变了资金需求,由于理财产品存在季末、月末回表(转化为一般性存款)的要求,因此往往出现了在特定时点中,理财中介机构需要银行提供流动性支撑,借助于回购或拆借的模式将长期资产抵押给银行,取得资金以便顺利支付给居民,顺利转化为一般性存款。在该阶段中,理财中介的这种回表要求导致了对货币市场融资需求的阶段性放大。

基本观点1、银行的同业负债来源从2007年以来大致保持在10%的比重。2011年前,同业负债与同业资产的规模相当,基本表现为正常的同业拆借、存放、回购,2011年后同业资产运用中对接了变相信贷项目。 2、在单一银行模型假设下,同业业务不改变银行的资金成本,而是通过改变配臵资产数量的方式影响了流动性资产(债券+超额准备金)的价格,流动性资产价格的变化并不是一种成本推动型的结果而是供需平衡型的结果。 3、在多银行模型假设下(更贴近于实际),同业业务的拓展在一定程度上改变了银行的资金成本,但是流动性资产(债券+超额准备金)价格的变化更多体现的并非是成本上行所推动,同样是供需结构变化所推动,因此银行资金成本因素并非是决定流动性资产价格的主导因素。 4、同业业务导致的银行成本与利率市场化存款放开所导致的成本上行属性不同。在预期的利率市场化放开存款利率管制的情景下,由于一般性存款的稀缺性,商业银行具有主动提高存款利率的动力去吸收一般性存款,而这种主动性可能未必对应着相应的资产匹配,即不是为了资产应用而主动性的增大负债,存款优先原则依然适用。但是银行对于同业负债的吸收则一定首先对应着同业资产的配臵,即遵循了资产优先,而非同业负债优先的原则。这两者原则的不同会导致银行体系资金成本的上行一者是阶段内不可逆的,一者是可逆的。对于后者而言,当同业资产的扩张受到阻碍后,必然引发到同业负债需求的降低,从而可以有效的降低同业资金成本并降低银行的资金总成本。 5、针对同业业务所对应的资金成本上行,其解决之道有二,分别是从同业资产的供给端和需求端入手:从供给端入手:监管层通过种种方式,压缩同业资产的扩张,堵塞商业银行借助各种渠道进入同业业务的途径,在阶段内可以压缩同业扩张的总规模。这可能也是近期中央银行副行长胡晓炼提出金融监管协调配合的考虑点之一;从需求端入手:则需要从根本上弱化银行对于风险资产的偏好,当大量的变相同业资产(以买入返售票据受益权、买入返售信托受益权、同业代付)所对应的基础资产享受国家隐性担保的背景下,商业银行不会更多的关注市场风险,因此风险偏好不会降低,只有这些基础资产发生了违约风险事件后,方可系统性的降低整体商业银行的风险偏好,实质性的降低商业银行对于该类资产的需求。但是这个问题的解决可能更需要一揽子的顶层设计方案,并非金融监管当局所能主导。 6、理财业务本身居于银行表外,其并不改变银行的负债成本,其实现的是对于银行体系内负债结构的变化(不断的将居民储蓄转化为企业存款)。其产生的效应有二:1、改变了银行的负债结构。不断的将居民储蓄转化为了企业存款,而后者对于银行而言,稳定性更弱一些;2、阶段性的改变了资金需求,由于理财产品存在季末、月末回表(转化为一般性存款)的要求,因此往往出现了在特定时点中,理财中介机构需要银行提供流动性支撑,借助于回购或拆借的模式将长期资产抵押给银行,取得资金以便顺利支付给居民,顺利转化为一般性存款。在该阶段中,理财中介的这种回表要求导致了对货币市场融资需求的阶段性放大。国信证券股份有限公司

《个人外汇管理办法实施细则》 第一章 总则 第一条 为规范和便利银行及个人的外汇业务操作，根据《个人外汇管理办法》，制定本细则。 第二条 对个人结汇和境内个人购汇实行年度总额管理。年度总额分别为每人每年等值5万美元。国家外汇管理局可根据国际收支状况，对年度总额进行调整。 个人年度总额内的结汇和购汇，凭本人有效身份证件在银行办理；超过年度总额的，经常项目项下按本细则第十条、第十一条、第十二条办理，资本项目项下按本细则“资本项目个人外汇管理”有关规定办理。 第三条 个人所购外汇，可以汇出境外、存入本人外汇储蓄账户，或按照有关规定携带出境。 第四条 个人年度总额内购汇、结汇，可以委托其直系亲属代为办理;超过年度总额的购汇、结汇以及境外个人购汇，可以按本细则规定，凭相关证明材料委托他人办理。 第五条 个人携带外币现钞出入境，应当遵守国家有关管理规定。 第六条 各外汇指定银行（以下简称银行）应按照本细则规定对个人外汇业务进行真实性审核，不得伪造、变造交易。 银行应通过个人结售汇管理信息系统（以下简称个人结售汇系统）办理个人购汇和结汇业务，真实、准确、完整录入相关信息。 第七条 国家外汇管理局及其分支机构（以下简称外汇局）负责对个人外汇业务进行统计、监测、管理和检查。 第二章 经常项目个人外汇管理 第八条 个人经常项目项下外汇收支分为经营性外汇收支和非经营性外汇收支。 第九条 个人经常项目项下经营性外汇收支按以下规定办理： （一）个人对外贸易经营者办理对外贸易购付汇、收结汇应通过本人的外汇结算账户进行；其外汇收支、进出口核销、国际收支申报按机构管理。 个人对外贸易经营者指依法办理工商登记或者其他执业手续，取得个人工商营业执照或者其他执业证明，并按照国务院商务主管部门的规定，办理备案登记，取得对外贸易经营权，从事对外贸易经营活动的个人。 （二）个体工商户委托有对外贸易经营权的企业办理进口的，本人凭其与代理企业签定的进口代理合同或协议购汇，所购外汇通过本人的外汇结算账户直接划转至代理企业经常项目外汇账户。 个体工商户委托有对外贸易经营权的企业办理出口的，可通过本人的外汇结算账户收汇、结汇。结汇凭与代理企业签订的出口代理合同或协议、代理企业的出口货物报关单办理。代理企业将个体工商户名称、账号以及核销规定的其他材料向所在地外汇局报备后，可以将个体工商户的收账通知作为核销凭证。 （三）境外个人旅游购物贸易方式项下的结汇，凭本人有效身份证件及个人旅游购物报关单办理。 第十条 境内个人经常项目项下非经营性结汇超过年度总额的，凭本人有效身份证件及以下证明材料在银行办理： （一）捐赠：经公证的捐赠协议或合同。捐赠须符合国家规定； （二）赡家款：直系亲属关系证明或经公证的赡养关系证明、境外给付人相关收入证明，如银行存款证明、个人收入纳税凭证等； （三）遗产继承收入：遗产继承法律文书或公证书; （四）保险外汇收入：保险合同及保险经营机构的付款证明。投保外汇保险须符合国家规定； （五）专有权利使用和特许收入：付款证明、协议或合同; （六）法律、会计、咨询和公共关系服务收入：付款证明、协议或合同； （七）职工报酬：雇佣合同及收入证明； （八）境外投资收益：境外投资外汇登记证明文件、利润分配决议或红利支付书或其他收益证明; （九）其它：相关证明及支付凭证。 第十一条 境外个人经常项目项下非经营性结汇超过年度总额的，凭本人有效身份证件及以下证明材料在银行办理： （一）房租类支出：房屋管理部门登记的房屋租赁合同、发票或支付通知； （二）生活消费类支出：合同或发票； （三）就医、学习等支出：境内医院（学校）收费证明； （四）其它：相关证明及支付凭证。 上述结汇单笔等值5万美元以上的，应将结汇所得人民币资金直接划转至交易对方的境内人民币账户。 第十二条 境内个人经常项目项下非经营性购汇超过年度总额的，凭本人有效身份证件和有交易额的相关证明材料在银行办理。 第十三条 境外个人经常项目合法人民币收入购汇及未用完的人民币兑回，按以下规定办理： （一）在境内取得的经常项目合法人民币收入，凭本人有效身份证件和有交易额的相关证明材料（含税务凭证）办理购汇。 （二）原兑换未用完的人民币兑回外汇，凭本人有效身份证件和原兑换水单办理，原兑换水单的兑回有效期为自兑换日起24个月；对于当日累计兑换不超过等值500美元（含）以及离境前在境内关外场所当日累计不超过等值1000美元（含）的兑换，可凭本人有效身份证件办理。 第十四条 境内个人外汇汇出境外用于经常项目支出，按以下规定办理： 外汇储蓄账户内外汇汇出境外当日累计等值5万美元以下（含）的，凭本人有效身份证件在银行办理；超过上述金额的，凭经常项目项下有交易额的真实性凭证办理。 手持外币现钞汇出当日累计等值1万美元以下（含）的，凭本人有效身份证件在银行办理；超过上述金额的，凭经常项目项下有交易额的真实性凭证、经海关签章的《中华人民共和国海关进境旅客行李物品申报单》或本人原存款银行外币现钞提取单据办理。 第十五条 境外个人经常项目外汇汇出境外，按以下规定在银行办理： （一）外汇储蓄账户内外汇汇出，凭本人有效身份证件办理； （二）手持外币现钞汇出，当日累计等值1万美元以下（含）的，凭本人有效身份证件办理；超过上述金额的，还应提供经海关签章的《中华人民共和国海关进境旅客行李物品申报单》或本人原存款银行外币现钞提取单据办理。 第三章 资本项目个人外汇管理 第十六条 境内个人对外直接投资应按国家有关规定办理。所需外汇经所在地外汇局核准后可以购汇或以自有外汇汇出，并办理相应的境外投资外汇登记手续。 境内个人及因经济利益关系在中国境内习惯性居住的境外个人，在境外设立或控制特殊目的公司并返程投资的，所涉外汇收支按《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》等有关规定办理。 第十七条 境内个人可以使用外汇或人民币，并通过银行、基金管理公司等合格境内机构投资者进行境外固定收益类、权益类等金融投资。 第十八条 境内个人参与境外上市公司员工持股计划、认股期权计划等所涉外汇业务，应通过所属公司或境内代理机构统一向外汇局申请获准后办理。 境内个人出售员工持股计划、认股期权计划等项下股票以及分红所得外汇收入，汇回所属公司或境内代理机构开立的境内专用外汇账户后，可以结汇，也可以划入员工个人的外汇储蓄账户。 第十九条 境内个人向境内经批准经营外汇保险业务的保险经营机构支付外汇保费，应持保险合同、保险经营机构付款通知书办理购付汇手续。 境内个人作为保险受益人所获外汇保险项下赔偿或给付的保险金，可以存入本人外汇储蓄账户，也可以结汇。 第二十条 移居境外的境内个人将其取得合法移民身份前境内财产对外转移以及外国公民依法继承境内遗产的对外转移，按《个人财产对外转移售付汇管理暂行办法》等有关规定办理。 第二十一条 境外个人在境内买卖商品房及通过股权转让等并购境内房地产企业所涉外汇管理，按《国家外汇管理局 建设部关于规范房地产市场外汇管理有关问题的通知》等有关规定办理。 第二十二条 境外个人可按相关规定投资境内B股；投资其他境内发行和流通的各类金融产品，应通过合格境外机构投资者办理。 第二十三条 根据人民币资本项目可兑换的进程，逐步放开对境内个人向境外提供贷款、借用外债、提供对外担保以及直接参与境外商品期货和金融衍生产品交易的管理，具体办法另行制定。 第四章 个人外汇账户及外币现钞管理 第二十四条 外汇局按账户主体类别和交易性质对个人外汇账户进行管理。银行为个人开立外汇账户，应区分境内个人和境外个人。账户按交易性质分为外汇结算账户、外汇储蓄账户、资本项目账户。 第二十五条 外汇结算账户是指个人对外贸易经营者、个体工商户按照规定开立的用以办理经常项目项下经营性外汇收支的账户。其开立、使用和关闭按机构账户进行管理。 第二十六条 个人在银行开立外汇储蓄账户应当出具本人有效身份证件，所开立账户户名应与本人有效身份证件记载的姓名一致。 第二十七条 个人开立外国投资者投资专用账户、特殊目的公司专用账户及投资并购专用账户等资本项目外汇账户及账户内资金的境内划转、汇出境外应经外汇局核准。 第二十八条 个人外汇储蓄账户资金境内划转，按以下规定办理： （一）本人账户间的资金划转，凭有效身份证件办理； （二）个人与其直系亲属账户间的资金划转，凭双方有效身份证件、直系亲属关系证明办理； （三）境内个人和境外个人账户间的资金划转按跨境交易进行管理。 第二十九条 本人外汇结算账户与外汇储蓄账户间资金可以划转，但外汇储蓄账户向外汇结算账户的划款限于划款当日的对外支付，不得划转后结汇。 第三十条 个人提取外币现钞当日累计等值1万美元以下（含）的，可以在银行直接办理；超过上述金额的，凭本人有效身份证件、提钞用途证明等材料向银行所在地外汇局事前报备。银行凭本人有效身份证件和经外汇局签章的《提取外币现钞备案表》（附1）为个人办理提取外币现钞手续。 第三十一条 个人向外汇储蓄账户存入外币现钞，当日累计等值5000美元以下（含）的，可以在银行直接办理；超过上述金额的，凭本人有效身份证件、经海关签章的《中华人民共和国海关进境旅客行李物品申报单》或本人原存款银行外币现钞提取单据在银行办理。银行应在相关单据上标注存款银行名称、存款金额及存款日期。 第五章 个人结售汇管理信息系统 第三十二条 具有结售汇业务经营资格并已接入和使用个人结售汇系统的银行，直接通过个人结售汇系统办理个人结售汇业务。 第三十三条 各银行总行及分支机构申请接入个人结售汇系统，应满足个人结售汇管理信息系统技术接入条件（附2），具备经培训的技术人员和业务操作人员，并能维护系统的正常运行。 第三十四条 银行应按规定填写个人结售汇系统银行网点信息登记表，向外汇局提出系统接入申请。外汇局在对银行申请验收合格后，予以准入。 第三十五条 除以下情况外，银行办理个人结售汇业务都应纳入个人结售汇系统: （一）通过外币代兑点发生的结售汇； （二）通过银行柜台尾零结汇、转利息结汇等小于等值100美元（含100美元）的结汇； （三）外币卡境内消费结汇； （四）境外卡通过自助银行设备提取人民币现钞； （五）境内卡境外使用购汇还款。 第三十六条 银行为个人办理结售汇业务时，应当按照下列流程办理： （一）通过个人结售汇系统查询个人结售汇情况； （二）按规定审核个人提供的证明材料； （三）在个人结售汇系统上逐笔录入结售汇业务数据； （四）通过个人结售汇系统打印“结汇/购汇通知单”，作为会计凭证留存备查。 第三十七条 外汇局负责对辖内银行业务操作的规范性、业务数据录入的完整性和准确性等进行考核和检查。 第六章 附 则 第三十八条个人委托其直系亲属代为办理年度总额内的购汇、结汇，应分别提供委托人和受托人的有效身份证件、委托人的授权书、直系亲属关系证明；其他情况代办的，除需提供双方有效身份证件、授权书外，还应提供本细则规定的相关证明材料。 直系亲属指父母、子女、配偶。直系亲属关系证明指能证明直系亲属关系的户口簿、结婚证或街道办事处等政府基层组织或公安部门、公证部门出具的有效亲属关系证明。 第三十九条 违反《个人外汇管理办法》及本细则规定的，外汇局将依据《中华人民共和国外汇管理条例》及其他相关规定予以处罚；对于《中华人民共和国外汇管理条例》及其他相关规定没有明确规定的，对银行和个人应分别处以人民币3万元和1000元以下的罚款。 第四十条 本细则由国家外汇管理局负责解释。 第四十一条 本细则自2007年 2月1日起施行。

银行政策。11月10日央行宣布,农行网上银行，11月16日起上调存款准备金率0.5个百分点;11月19日央行又再次宣布，从11月29日再次上调存款准备金率0.5个百分点，9天内两度宣布上调存款准备金率，间隔时间为历史最短;11月23日，央行副行长胡晓炼明确指出，要控制好今年最后两个月信贷投放的节奏和力度,中国民生银行网上银行。现在货币政策从宽松转向稳健，央行已发出明确信息，希望在信贷规模上要有所控制。在这种情况下，银行放贷要考虑下一步政策的影响，考虑拔备、存贷比等复杂问题，<?XML:NAMESPACE PREFIX = O /> 12月份收紧信贷了，很多的银行放贷难都会不同情况的出现。很多的银行现在只有客户还了一笔贷款，空出一点额度，才能放出一点，新增贷款是没可能了。但是如果放款也需要占用明年的额度。事实上，在放贷额度用尽后，现在开始为明年放贷做准备的银行不在少数。12月虽然未停止对公业务贷款，但“按照惯例”，这批申请者需要占用2011年的额度。 不过，对于部分股份制银行，尽管客户贷款需求仍然很旺，但放贷冲动已经抑制。银行是早投放早收益，在正常情况下放贷要计提1%的拨备，这意味着如果在12月放贷，收到的利息还不够拨备，肯定亏损，所以没有放贷冲动。因为11月上调存款准备金而收缩放贷规模,交行。本身存款足够，所以存款准备金上调没有影响银行的放贷量。 事实上影响银行最后一个月放贷的两大原因是：存贷比超标和7.5万亿元的新增贷款额度将告罄，存款下降，使得银行原本在安全线内的存贷比开始变得危险，部分银行机构不但不敢再放贷，同时还要想尽办法揽储。 总之，每年的年底将是银行对于申请新曾贷款客户的难点。客户不光审贷难，放贷更难。相关的主题文章：入园第一日记录 生活篇 盛夏VS宝宝 ( 7月4号 九月..无语 我的世界好安静,是否还有人记得我的存在! 梦境 我要做个下载软件,名字叫掩耳。因为迅雷不及掩耳。 降温咯 追女孩子的方法,超搞笑呦~

都是国家的钱，都是国有资产．让你是儿子就是儿子，让你是老子就是老子，呵呵，没的办法．不是出生的早就一定辈分大啊，不是出生晚就一定不能成为老子辈，呵呵都是拿国家的外汇炒作，赚钱大家分，亏钱国家承担，没有责任啊这两个公司都是国家主权基金，四处拿国家外汇投资赚钱，是投资公司与中金没有任何关系，中金是实业公司，