辉山

3月24日，辉山乳业公司股价暴跌之后，今日（3月25日）15时许，辉山乳业董事长杨凯现身公司办公地点——辉山乳业大厦。在调查中还有一个细节引起了记者的注意，在一块不起眼的楼盘项目广告牌上，我们发现了其董事长杨凯与房地产千丝万缕的联系。今日15时许，记者尝试接近杨凯，并询问公司财务相关事宜时，被大厦工作人员阻拦，并要求记者退至公司所拉警戒线之外。现场有一辆警灯闪烁的警车。和杨凯同时现身的还有几位手拿笔记本的中年男子，而对于记者“公司是否有重要会议召开”的询问，现场人员并未作答。一位在北侧写字楼送快递的人员告诉记者，辉山乳业大厦里面平时确实是不让（外人）进，但像今天这种架势，很少见。赵鑫在电话中向记者表示，他因休息不在公司，所以无法告知记者是否有重要会议召开。相关事宜，公司会发公告进行披露。今日下午16时许，记者再次来到辉山乳业大厦楼下，原来警车停放的位置已换成一辆丰田考斯特，车牌为“辽A U0009”。就在3月25日下午，辉山乳业一位债权人向每日经济新闻记者表示，目前政府已经介入，“政府肯定不想企业倒闭，想把企业救活。”值得注意的是，两天前（3月23日）的下午2点，辉山乳业债权人工作会议召开，会议地点位于距辉山乳业大厦以北约一公里的辽宁省友谊宾馆。一位友谊宾馆的工作人员告诉记者，参会人员约有三四百人，而召开会议的1号楼2楼迎宾厅能容纳600～700人。记者获悉的信息显示，债权人会议由辽宁省政府金融办组织召开，会议主题是维稳。而据财新报道，债权人会议上，杨凯承认公司资金链断裂。但他宣称，公司将出让部分股权引入战略投资者，通过重组在一个月之内筹资150亿元，解决资金问题。记者获取的材料显示，辽宁省金融办要求辉山乳业让出部分股权以获得足够资金，争取两周以后恢复付息能力，四周以后解决资金流动性问题。3月24日，辉山乳业以2.81港元的价格开盘，11点30分突然大幅跳水，盘中最低跌至0.25港元，跌幅一度超过90%，中午收盘时以0.42港元报收，最终收跌85%。对于暴跌的原因，辉山乳业（06863，HK）的解释公告仍未发布。不过，公司大股东挪用30亿元投资房地产的传言却甚嚣尘上。对此，辉山乳业董事长杨凯向媒体回应称，传闻系谣言。对于房地产投资是否是压垮辉山乳业的最后一根稻草，公司相关人士表示会发布公告。如果仅从当前工商资料及沈阳房地产圈内释放的信息来看，杨凯与房地产业务似乎并不搭边。不过，每日经济新闻记者在调查中获悉，曾身为辽宁省首富的乳业大亨杨凯，其与房地产的渊源却可以追溯到2006年。事实上，在沈阳市沈北新区辉山大街99号附近，辉山乳业已停用的一座仓库旁，一个最早在2010年搭建的广告牌，还在诉说着辉山与房地产的渊源。该广告牌所示项目名叫“香格里拉”，并称是2010新品，“辉山”商标出现在项目名称旁的显著位置。值得注意的是，该商标与“辉山乳业”的商标一致，商标底部的“1951”字样，也显示着辉山乳业的创建时间（辉山乳业前身是1951年由前苏联援建的辉山牧场）。而在项目开发商位置处，标明为永丰房产。按照地图所指，记者来到了距该广告牌约7公里的香格里拉项目所在地。一位工作人员表示，目前该项目还剩10多套顶层房屋在售。公开资料显示，香格里拉项目由沈阳永丰房屋开发有限公司开发（以下简称永丰房产），占地面积1100亩，总建筑面积130万平方米，建筑类型主要以宽景洋房、独联体别墅、叠拼别墅和独栋别墅为主。记者通过“天眼查”查询企业信息发现，永丰房产的成立时间为2006年11月27日，在最早的高级管理人员备案中，杨凯为董事长。此外，永丰房产的投资人包括杨凯及沈阳高新创业投资有限公司，但在2006年变更为杨凯一个人。2007年7月30日，永丰房产的注册资本由800万元增至2000万元。不过，2008年12月31日，永丰房产的投资人和负责人同时发生变更，杨凯的名字变成了该公司目前的董事长刘朝滨。自此，从工商资料来看，杨凯似乎与永丰房产划清了界限。不过，记者注意到，时至今日，辉山乳业与香格里拉项目还有着千丝万缕的联系。在香格里拉售楼处外面，依然悬挂着辉山乳业的商标，多辆印有辉山标志的车辆也停在现场。此外，负责该小区物业的沈阳隆迪物业管理有限公司，杨凯对该公司持股比例达55%。记者注意到，据房天下信息显示，香格里拉竣工时间为2011年4月1日。而截至目前，香格里拉项目楼盘尚未售罄。记者以金融机构人士实地造访，在交谈中，一位香格里拉售楼处工作人员表示，目前项目建设所用土地面积只占地块总面积的40%，而香格里拉与皇第龙邸实为同一项目。值得注意的是，皇第龙邸项目还被《沈阳日报》评选为“2007年度沈阳最佳生态住宅”，该项目的《商品房预售许可证》显示，沈阳市房管局颁发证书时间为2008年7月11日。上述工作人员表示，该楼盘的开盘价在4000元/平方米左右，在沈北新区属于高价位，而当前楼盘销售价格在5300元~6000多元/平方米不等。一位沈阳本地房地产业内人士向记者表示，沈阳房产市场确实比较特殊，在国内其他地方热火朝天的时候，这里的楼市倒相对平淡。记者调查获悉，相比于国内其他省会城市商品房售价普遍过万、甚至更高的现实，辽宁省省会沈阳的房屋均价仍停留在每平方米6000元～7000元的水平。上述香格里拉售楼处工作人员表示，香格里拉的定价在沈阳已算是比较高端，目前这里居住的大都是退休人员，买房投资的人并不多。此外，上述沈阳房地产业内人士告诉记者，相比全国其他地方，沈阳房地产市场泡沫并不大，相对而言，开发商的利润空间也难以和其他城市相比。对于杨凯是否还控制着永丰房产，该工作人员表示并不清楚。此外，辉山乳业相关人士也婉拒了记者的采访要求。不过，杨凯掌握着土地资源，这也在3月23日的辉山乳业债权人会议上有所显现。记者获取的信息显示，在辽宁省政府金融办在会议上提出的几点措施中包括：政府通过花9000多万元购买辉山的一块土地来为辉山乳业注入资金，帮助辉山乳业渡过难关。

辉山乳业债权人之间的平衡被打破了。据香港星岛日报3月29日报道，内地资产管理公司歌斐资产入禀香港高等法院，要求冻结4名人士及公司资产，包括中国辉山乳业控股（6863.HK）、该公司主席兼大股东杨凯及其控股公司冠丰，以及另一名人士张健美的资产，禁止他们将资产转移或移离香港。案件排期于4月7日进行关于强制令继续有效聆讯。歌斐资产内部人士向澎湃新闻记者确认了这一消息。不过，该内部人士未披露涉及辉山乳业的债权规模。谈及这次起诉，这位内部人士解释：“作为基金管理人，我们能做的第一步就是采取资产保全措施，最重要的事情就是把它封了，所有能封的都申请封了。”据透露，目前歌斐资产是第一个做出这一申请的债权机构，申请冻结的资产规模也远大于基金产品的规模。据基金业协会的资料显示，歌斐资产涉及辉山乳业债务危机的产品有两只，分别是歌斐创世优选一号投资基金和歌斐创世优选二号投资基金，均成立于2016年3月30日。官方资料显示，这两只基金募集的资金，除可能持有少量现金、银行存款外，将接近全部或全部用于向辽宁辉山乳业集团（沈阳）有限公司（辉山集团）收购其对辉山乳业（中国）有限公司（辉山中国）持有的应收账款债权，并由辉山中国在约定的期限内向本基金支付清偿对价。对于基金产品规模、清偿方式等信息，由于基金业协会禁止私募基金公开宣传的规定，歌斐资产方面未作回应。记者从其他渠道获得的一份内部材料上显示，其中一个产品的规模为5亿元，以8.5折的代价受让辉山集团对辉山中国的基础债权，辉山中国到期付款，辉山乳业（06863.HK）到期补足回购承诺，杨凯连带责任保证担保。据歌斐资产上述内部人士介绍，辉山乳业的债务危机曝光之后，已经对产品投资人做了披露，也向证监会汇报了相关情况。官网资料显示，歌斐资产成立于2010年，是诺亚财富集团（即诺亚控股有限公司）定位于集团旗下专业的资产管理平台。以母基金为产品主线，业务范围涵盖私募股权投资、房地产基金投资、公开市场投资、机构渠道业务、家族财富及全权委托业务等多元化领域。截至2016年第四季度，歌斐资产管理规模已达1209亿元人民币。对于上诉一事，这位人士向记者透露也是无奈之举。“现在其实是多方博弈，政府的态度大家看得出来是很积极想要调解的，那肯定不希望资产冻结，我们其实也想配合政府，因为事情如果可以顺利解决，对我们的产品也是好事，但这个事情也是事发突然没有任何征兆，对我们来说最重要的还是资产保全。”话虽如此，歌斐资产的这一举动，还是打破了辉山乳业债权人之前达成的暂时平衡。3月23日，辽宁省政府金融办组织召开关于辉山乳业的会议，要求银行和其他金融机构不要抽贷，对辉山乳业要有信心，希望能给辉山乳业4周的时间来解决拖欠部分利息的问题。在这场金融维稳会议上，辽宁省政府金融办当时提出几个措施，包括要求辉山乳业让出部分股权以获得足够资金，争取两周以后恢复付息能力，4周以后解决资金流动性问题；政府通过花9000多万元购买辉山的一块土地来为辉山乳业注入资金，帮助辉山乳业渡过难关；要求各金融机构对辉山乳业这次欠息作为特例，不上征信不保全不诉讼，等等。如今，歌斐资产打破“不保全不诉讼”的平衡，抢占赔付的优先身位，不知会引发何种连锁反应。因资金链断裂危机，辉山乳业在3月24日上午股价狂跌85%，并在午后停牌至今。公开资料显示，截至2016年12月31日，辉山乳业资产负债率69%，总资产341亿元，总负债217亿元。

4天前刚刚宣布4月份销售额同比下跌四成、正在被索赔4.218亿元的辉山乳业又传来坏消息——公司超过24亿多元现金“消失”了。6月5日，辉山乳业（06863.HK）在港交所发布公告称，公司现金及现金等价物约29亿元人民币，但银行确认的现金只有4.67亿元，当中24.33亿元的差额待进一步澄清。同时，公司净资产已为负。辉山乳业公告称，于2017年3月31日，该集团估计总资产（扣除拨备）约为人民币262.2亿元；同期，该集团之估计总债项约为人民币267.3亿元。也就是说，辉山的总资产减去总负债，已经是负的5.1亿元。查询辉山乳业2016财年业绩报告发现，截至2016年9月30日，辉山乳业资产总额约341亿元，净资产约129亿元。也就是说，在过去9个月时间里，辉山乳业的资产损失了约79亿元，净资产也从近130亿元变成了负值。6月5日的公告显示，辉山乳业资产262.2亿元，主要包括现金及现金等价物约人民币467百万元，物业、厂房及设备约人民币79.9亿元，生物资产约人民币68.1亿元及租金预付款项约人民币37.5亿元，存货约人民币14.0亿元及其他资产约人民币58亿元。对比去年财报数据，可以发现现金及现金等价物这一项缩水最严重，从9个月前的约82亿元缩到现在的4.67亿元，蒸发了超过76亿元。另外，诡异的是，根据最新公告，辉山认为公司在截至2017年3月31日时，账面上现金及现金等价物约达人民币29亿元，但银行可查到的仅为人民币4.67亿元。也就是说，有逾24亿元人民币“不翼而飞”了。对此，辉山称：“此重大差异之处须待进一步澄清。”辉山乳业还表示，将继续与其顾问、债权人及其他持份者合作制定并磋商可能债项重组计划。公司股份将维持暂停买卖。6月1日夜间，辉山乳业公告称其4月份销售额同比下跌41.3%至2.57亿元，且集团新增在中国被提起的法律诉讼16宗，诉讼涉及的索赔总额约为人民币4.218亿元。辉山乳业公布数据显示，集团截至2017年3月31日财政年度的销售约为人民币55.04亿元，同比增长约21.6%，主要由于液态奶产品的销售增长所致。该公司2017年4月的销售约为人民币2.57亿元，较2016年同月下跌约41.3%。辉山乳业认为，这“在一定程度上是由于公司股份于2017年3月末暂停买卖后，若干主要供应商或债权人收紧其信贷政策而对集团的现金流构成不利影响所致”。但在此情况下，集团继续于日常业务过程中经营业务。公告显示，辉山乳业董事长杨凯已委聘深圳市富海银涛资产管理股份有限公司为债务重组顾问，负责就可能进行涉及集团及杨凯所拥有公司整体的债务重组安排提供意见，以及协助与债权人制定及协商可能进行的重组。

辉山乳业失控600小时：掌门人杨凯一直忙着筹钱具体内容：杨凯，辉山乳业（06863.HK）董事长，2015年以140亿元财富位居沈阳首富，2016年以260亿元身价济名胡润榜第66位，成为辽宁首富。中国乳业界个人身家最高的人。其人生履历多样，从国企职工，到食品厂领导，再涉猎房地产，然后把身家压在乳业上，直到此时陷入危局。3月24日，上午开盘后，辉山乳业的股票处于下跌状态，一位港股人士称，慢慢的，成交放量变大，接手出现力不从心。直到停牌前半小时，放量变的更大，跌幅最高达到90%，跌势一直延续到上午收盘，收盘前跌幅回升至85%。市值376亿港元的辉山乳业，一上午损失320亿港元。下午停牌后，市值停留在56.60亿港元。辉山乳业股票的失控式下跌，震动了资本市场，也震动了辽宁的政商圈。关于辉山乳业债务逾期、辽宁省金融办召集债权人一起救辉山乳业等内容引发高度关注。目前，辉山乳业正在寻求新的资本进入。资深乳业专家宋亮分析，杨凯迈过这个坎的概率很大，但过去之后，杨凯的股权比例，辉山乳业的股权、人事等架构出现何种变化，目前难说。市场传言，中粮旗下乳业平台蒙牛欲收购辉山部分股权，对此蒙牛官方回复称：蒙牛的任何增持或并购都要出于战略上的考量。如果未来在战略上有需求，我们会对国内的乳企予以关注。辉山乳业债权人之一、浦发银行称，当地政府将统一安排银行债务问题。失控下的320亿港元24日一上午损失320亿港元后，杨凯接受媒体采访称，公司股价暴跌，自己一点准备都没有。在辉山乳业债务的传言中，延伸出的是辽宁省金融办召集辉山乳业债权人，集体商讨救助之法的会议。暴跌之前一日，辉山乳业的债权人会议召开。据相关信息显示，辉山乳业有70多家债权人，其中23家银行，十几家融资租赁公司。3月23日下午。辽宁省政府金融办组织多家债权银行以及机构召开会议。辽宁省金融办对辉山乳业的具体救助措施为：要求辉山乳业让出部分股权以获得足够资金，争取两周以后恢复付息能力，四周以后解决资金流动性问题；政府通过花9000多万元购买辉山的一块土地来为辉山乳业注入资金，帮助辉山乳业渡过难关；要求各金融机构对辉山乳业这次欠息作为特例，不上征信不保全不诉讼；成立债权委员会，并由最大债权人中国银行担任主席；省金融办派出国有银行处、商业银行处、租赁处和普惠处四个处协助债权委员会与各类型资金方沟通与管理。其中，普惠处对接小贷公司。据财新报道，辉山乳业实际控制人、董事长杨凯在会上承认公司资金链断裂，包括上市公司在内的集团总资产382.6亿元，包括大股东个人借款在内的总负债418.8亿元。但称公司将出让部分股权引入战略投资者，通过重组在一个月之内筹资150亿元，解决资金问题。但关于150亿的资金进入者，杨凯未透露。债务雪球乳业专家宋亮说，近些年杨凯一直想转A股，因为港股的融资能力没有达到预期。而融资的用途是，杨凯布局上游后，想要拓展下游市场，发展实体产业，如加工产业。辉山乳业2013年香港上市，募资额达78亿元。在乳品领域，经历过2008年的三聚氰胺事件，想要立足长远发展，首要考虑的是质量安全问题，那么全产业链下自己说了算的模式，较为可控。辉山乳业走的，也是从上游牧场养殖到下游奶品加工的全产业链模式，3年中，用于厂房设备、土地、购牛等的资本开支达到106.67亿元。辉山乳业2016财年报告披露，截至2016年3月1日，公司短期借款余额71.31亿元，其中一年内到期的为12.02亿元。上述借款，利率从2.31%到8.88%不等。除固定资产的大量投资，这两年辉山乳业开始全国市场布局，其销售网络建设、品牌推广也需要资金。在辉山乳业不断扩张的过程中，债务雪球越滚越大。公开信息显示，辉山乳业大量举债，每年需要承担的融资成本也增加迅猛。2016财年，辉山乳业披露融资成本净额为6.82亿元，较2015财年的3.23亿元翻了一番。辉山乳业称，融资成本净额增加，源于报告年度内的银行贷款及其他借款总额提高所产生的约5.05亿元的利息支出。辉山乳业也提出了回归A股的计划。据辉山乳业报告显示，在2016年4月29日，辉山乳业董事会曾宣布，董事会决定将以本公司全部或部分业务于中国上海交易所或中国深圳交易所上市为目标，正式开展可行性研究。事件发展到2016年12月16日和19日，做空机构浑水接连发布两篇辉山乳业的报告。报告显示，辉山乳业至少从2014年开始发布虚假财务报表、夸大其资产价值及负债颇多。随后，辉山乳业董事长杨凯以增持回应，辉山乳业股价止跌回升。在与浑水交手后的三个月，辉山乳业股价一直保持坚挺。浑水报告称，自产苜蓿是辉山乳品业务部门利润率由42.7%提高至59.8%的催化剂。而浑水调查发现，辉山乳业从美国安德森 (Anderson　Hay　&Grain)进口苜蓿，安德森的中国代理确认称，辉山自2013年以来是其重要客户。九家牧场的员工亦证实，辉山从海外和黑龙江的第三方采购苜蓿。一家黑龙江苜蓿经销商也证实，其公司长期供应辉山羊草和苜蓿。乳业困局杨凯现年58岁。他在一些朋友及圈中人眼里，是一个果敢，务实。乳业专家宋亮称，杨凯是一个承受能力很强、眼光独特的人，近些年中国奶业不紧气，他便策略化经营，发展肉牛养殖，实现自救。据悉，杨凯最早就职于国企，也在沈阳隆迪粮食制品有限公司担任副董事长、董事兼总经理的职务。后来又做了地产。辉山乳业自沈阳的多家国有乳品企业重组改制而来。发展到2005年左右，逐步得到政府的重视并支持。2008年，中国乳业爆发三聚氰胺事件，几乎波及中国整个乳业市场。国产乳品出现低迷，老百姓大多数人不买国产奶粉。国外奶粉品牌在仅仅占市场30%左右的基础上迅速增长至70%多。中国乳企开始生存艰难。在此境遇下，国产乳企开始自救，实现质量控制，大力投入发展全产业链，辉山乳业也加入了这个潮流。发展到2012年9月，沈阳隆迪食品有限公司改名为辽宁辉山乳业，并在2013年，正式在港交所挂牌上市，上市首日市值近400亿港元，跻身中国乳业境外上市公司市值前三甲。业务涉及草料种植、奶牛养殖、液态奶和奶粉的生产及销售，是国内率先实现奶源全部来自于规模化自营牧场的大型乳制品企业。一位曾与杨凯共事的乳业人士透露，这些年国内乳品企业都很难，而目前辉山乳业盘子最大的是养殖，要通过养殖来支撑在香港上市确实比较辛苦。因为这几年大环境对养殖业冲击很大，养殖业非常难，国民对本土产品信心不足，使得国产企业的销量上受影响。另一位与杨凯相熟的乳企老板说，辉山的情况，对中国的奶牛养殖是一个沉重的打击，“辉山的牛养的非常好”。紧急救助3月27日，辉山乳业总部19层办公室，辉山乳业董事会主席杨凯约见了8家债权人，其中谈话要点包括：辉山乳业生产产量和质量正常，并没有受到资本市场的冲击。辉山乳业正在按计划进行内部重组，计划引进国内顶级战略投资者；辽宁省、沈阳市两级政府高度重视，省市政府已成立5个应急小组协助辉山乳业进行重组；上市公司体系内和体系外所有债务辉山乳业都会承担，请各个债权人续期、展期。再卖一期产品，并给予辉山乳业足够的时间，以时间换空间，不抽贷不压贷不起诉，一起共渡难关，对辉山乳业的持续经营保持信心。随后的3月28日下午，沈阳市迎宾馆北苑一楼，辉山乳业债权人委员会组建暨第一次协调会议召开，辽宁省、沈阳市两级政府金融办领导均有到场，银行业协会主持会议，会议主要内容为：各债权人提供相关材料核实辉山乳业债务情况；请各债权人统一认识，一致行动：不抽贷不压贷不起诉，为引进战略投资者提供方便条件，帮助辉山乳业渡过难关，维护企业生产稳定、社会稳定、金融稳定。从目前形势来看，辽宁方面的政府在积极救助辉山乳业。辉山乳业是当地乳品龙头且唯一的一家企业，涉及4万名员工。前述乳业老总称，辉山乳业的产品质量没问题。辉山乳业执行的出厂标准是生鲜乳菌落总数每毫升5万以下，体细胞数每毫升20万个以下，乳蛋白率达到3.2%，远远高于欧美及国家标准，如果不是背后的资金链，辉山是一家非常有前景的乳品企业。

卷入辉山乳业(06863.HK)债务危机的金融机构纷纷开口了：平安银行、九台农商行、招商银行、农业银行纷纷披露了风险敞口，加上澎湃新闻获悉的中信银行和P2P红岭创投的出借金额，公开的债权总额已经达到了39.2亿元人民币。此外交通银行表示，其对辉山乳业的贷款占比不多；还有诺亚财富（NOAH.N）旗下资产管理公司歌斐资产则向香港高等法院申请查封辉山乳业、该公司主席兼大股东杨凯及其控股公司冠丰，以及另一名人士张健美的资产，禁止他们将资产转移或移离香港。根据辽宁省政府金融办的一份会议通知，3月23日下午，23家金融机构作为辉山乳业的债权人参与了“辉山乳业集团债权银行工作会议”。与会的金融机构名单如下：国家开发银行、中国进出口银行、工商银行（601398.SH，01398.HK）、农业银行(601288.SH，01288.HK)、中国银行(601988.SH，03988.HK)、交通银行(601328.SH，03328.HK)、中信银行(601998.SH，0998.HK)、华夏银行(600015.SH)、广发银行、平安银行(000001.SZ)、浦发银行(600000.SH)、民生银行(600016.SH，01988.HK)、浙商银行(02016.HK)、招商银行(600036.SH，03968.HK)、渤海银行、邮储银行(01658.HK)、大连银行、锦州银行(00416.HK)、阜新银行、辽阳银行、辽宁省农信社、汇丰银行(00005.HK)、华融资产(00993.HK)。一位在场的债权人向澎湃新闻证实了这份名单的真实性。债权人已公开确认的债务额超过39.2亿元根据澎湃新闻不完全统计，已有5家金融机构公开了其向辉山乳业或其相关公司的贷款敞口：平安银行有21.42亿港元（18.99亿元人民币），九台农商行有13.5亿元人民币，招商银行有4040万美元（2.78亿元人民币），农业银行有1.1亿人民币和1.5亿港币（合计2.43亿元人民币），深圳P2P公司红岭创投有5000万元人民币。此外，一位接近中信银行的人士对澎湃新闻表示，中信银行对辉山乳业的贷款金额为1亿多元。也就是说，目前经债权人确认的辉山乳业及其相关公司的债务达到了39.2亿元以上。而根据3月24日一位债权人对澎湃新闻的说法，截至2016年年末，辉山乳业总负债已经达到了217亿元。截至发稿前，辉山乳业第一大债权人中国银行尚未回复其对辉山乳业的风险敞口究竟有多大，工行、国开行、邮储银行等也尚未回复澎湃新闻上述问题。“一分一毫都得要！”随着银行年报季的来临，多家银行在业绩发布会期间都被追问了其对辉山乳业的贷款问题。3月29日，据香港经济日报旗下香港经济通报道，交通银行董事长牛锡明在业绩发布会上表示，交行有为辉山乳业提供贷款，但占比并不多。同日，农业银行首席风险官李志成对媒体表示，农行辽宁分行向辉山乳业提供贷款1.1亿元人民币，农银国际则提供1.5亿港元（两项合计为2.43亿人民币），对方以5.3亿股票抵押。由于辉山乳业在3月24日暴跌85%，按照目前0.42元的股价计算，这笔抵押的股票价值为2.23亿港元，也就是1.97亿元人民币，低于农行对辉山乳业的风险敞口。在3月27日，招商银行副行长兼董事会秘书王良在招行年度业绩发布会上表示，对辉山乳业共两笔境内外贷款，敞口合计约4040万美元（2.78亿元人民币），分别于今年5月及明年到期。其中，该行一家境外分行参与了辉山一笔境外银团贷款，拥有2500万美元债权，另外一家境内分行也给了辉山2200万美元贷款，其中30%为保证金。目前付息情况正常，均不欠息。而平安银行则在3月25日发公告称，辉山乳业董事长杨凯控制的冠丰有限公司，以其持有的辉山乳业股份为质押，于2015年6月在平安银行获得授信额度。截至2017年3月24日，冠丰有限公司在平安银行的贷款余额为21.42亿港元，质押的股份总数为34.34亿股。按照辉山乳业停牌前股价计算，冠丰有限公司质押给平安银行的股票价值已经缩水至14.4亿港元，也就是12.77亿元人民币，远低于平安银行的放款金额。而与辉山乳业股权债权关系错综复杂的九台农商行，3月29日发公告称，九台农商行向辉山乳业之附属公司提供两笔融资，融资余额共为人民币13.5亿元，且不存在未能按时收取约定利息之情况。辉山乳业董事长杨凯曾在九台农商行今年1月12日IPO时，出资5.38亿港元，以发行价4.56港元买入1.18亿股九台农商银行H股，占后者所发行H股比例为17.88%（占公司全部已发行股份约3.4%）。澎湃新闻向九台农商行询问这部分股权处置问题，目前尚未得到回复。至于这些钱能不能完全拿回来，交通银行董事长牛锡明在业绩发布会上面对记者时表示“一分一毫都得要！”但又说，“大部分可以要回来，但全部拿回来会比较困难。”除了银行，还有多种融资渠道辉山乳业的债权人一共有70多家，除了23家上述金融机构之外，还有四十多家。澎湃新闻发现，除了银行是辉山乳业的重要资金来源，地方金融资产交易所、融资租赁企业和网络借贷平台也被辉山乳业作为了融资渠道。辉山乳业3月17日曾公告称，辉山乳业旗下两家子公司与徐州恒鑫金融租赁股份有限公司签订2.5亿元人民币（2.8亿元港币）的融资租赁合同，租期三年；2016年12月8日，公告与中建投租赁（天津）有限责任公司签订3亿人民币（3.38亿港元）的融资租赁合同，租期为6个月；3月29日，公告与广东粤信签订10亿元人民币（12亿元港币）融资租赁协议，租期到2021年。在金交所方面，辉山乳业自2016年9月起，在大连金交所发行定向融资计划。发行了数百号产品，单项融资计划的金额在100万元到2000万元之间。在P2P借款方面，辉山乳业于2016年9月向红岭创投提起1亿元贷款申请，最终2017年1月授信变更为5000万元。而在资产管理公司方面，根据香港星岛日报报道，诺亚财富旗下资产管理公司歌斐资产入禀香港高等法院，要求冻结4名人士及公司资产，包括中国辉山乳业控股、主席兼大股东杨凯及其控股公司冠丰，以及另一名人士张健美的资产，禁止他们将资产转移或移离香港。歌斐资产内部人士向澎湃新闻记者确认了这一消息。据基金业协会的资料显示，歌斐资产涉及辉山乳业债务危机的产品有两只，分别是歌斐创世优选一号投资基金和歌斐创世优选二号投资基金，均成立于2016年3月30日。澎湃新闻从一债权人处获悉，在3月28日下午，沈阳市迎宾馆北苑一楼召开辉山乳业债权人委员会组建暨第一次协调会议，辽宁省、沈阳市两级政府金融办领导均有到场，会议主要内容为两项，一是请各债权人提供相关材料核实辉山乳业债务情况；二是请各债权人统一认识，一致行动，不抽贷不压贷不起诉，为引进战略投资者提供方便条件，帮助辉山乳业渡过难关。目前，辉山乳业债权人委员会公约正在由债权金额排名靠前的十一家银行草拟，完成后将发给各债权人签署。招行方面也回复澎湃新闻称，未来招行将与监管机构和其他债权人共同商讨下一步方案。

无极县益辉山地鸡养殖专业合作社是2011-11-29在河北省石家庄市无极县注册成立的农民专业合作经济组织，注册地址位于无极县无极镇佛堂村村东。无极县益辉山地鸡养殖专业合作社的统一社会信用代码/注册号是130130NA000220X，企业法人魏彩辉，目前企业处于开业状态。无极县益辉山地鸡养殖专业合作社，在河北省，相近经营范围的公司总注册资本为1487819万元，主要资本集中在 100-1000万 规模的企业中，共5634家。本省范围内，当前企业的注册资本属于良好。通过百度企业信用查看无极县益辉山地鸡养殖专业合作社更多信息和资讯。

会。喝适量的辉山马瑞品牌奶粉，是会逐步长肉长个的。辉山可以说是国内娟姗奶源奶粉领创者，辉山玛瑞奶粉是辉山乳业集团旗下产品。辉山玛瑞奶粉是越秀辉山旗下奶粉品类的拳头产品。