借壳上市

什么是借壳上市？借壳上市就是一家优质公司没有上市，这家公司实力雄厚，没上市公司通过资产注入的方式得到已经上市的公司控股权，标的一般市值比较小（俗称“壳”）；得到已上市公司（壳）控制权利后成为其母公司，利用壳在上市公司的地位，没上市公司把资产全部注入已上市公司内，使没上市公司资产变成已经上市公司资产，圆满借壳成功！比如:A公司没上市，B公司已上市，A公司把B公司收购，A公司利用B公司已上市地位，A公司把资产注入到B公司内，让A公司成功成为上市公司，让B公司从上市公司退出！举例子:A股最近的一家成功借壳上市的例子就是奇虎360成功借壳江南嘉捷成功上市！借壳上市后江南嘉捷在股市消息，随时奇虎360公司更名为三六零，股东代码同时更改，让奇虎360随时成功借壳上市。同时江南嘉捷股票也得到暴涨，借壳上市真是一举两得！如上图，这是借壳上市的流程：1、上市壳公司把资产打包卖给拟借壳上市的企业；2、而拟借壳上市的企业直接动用现金把壳公司的控股股东进行收购。3、壳公司把资源都股权转让给拟借壳上市的企业；4、借壳上市的公司把资产和盈利能力都注入到壳资源里面；以上就是股票市场里面的借壳上市情况，说白了就是已经上市的企业，由于经营能力不善，把整个公司打包卖出去，然后想要上市的企业通过合法程序，把已经上市的壳公司股权都全面收割，达到控股的权利。当拟上市的公司得到壳公司的控股权之后，拟上市的资产和盈利能力都会直接注入到壳公司，这样可以帮助壳公司的盈利能力，同时也能保住壳公司在上市的合法权益。

所谓借壳上市就是指一家资产雄厚又没有上市的公司将资产注入一家市值较低的已上市公司，通过收购、资产置换等方式获得上市公司的控股权后，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常情况下，该壳公司就将会被除名。企业有好有坏，壳自然也有好有坏，壳的好坏一般由以下几个指标决定：1、市值大小对于借壳方来说，最大的成本就是借壳后权益被原有上市公司的分享与摊薄。壳公司市值越小，重组后借壳方股东占比越高，后续上市后分享市值财富越多，股本融资空间也就越大。壳公司市值越大，则反之。2、股本大小在壳公司市值确定的前提下，股本越小越好。股本越小则代表重组后每股收益越高，对于后续经营压力也越小，后续发股融资空间也越大。3、壳是否干净干净的壳首先要保证没有负债或其他风险，其次是能顺利实现剥离。最干净的壳就是央企重组下属上市公司腾出来的壳，国企没有为非作歹的内在驱动，同时还有强大的母公司作靠山。4、能否迁址能否迁址也是一件很关键的事情，因为很多借壳企业受到当地政府的各种支持，市长非常希望能够给当地增加一家上市公司作为政绩。拓展资料借壳上市的好处1、首先，借壳上市可以缩短上市的时间成本，快速实现上市。借壳上市不但周期快，不用去证监会拉关系送好处排长队，而且还可以规避一些IPO无法规避的重大瑕疵。2、其次，凡是成为壳的公司，都是长期经营不善，估价低迷的已上市公司。那么，借壳上市的借壳者可以在上市之前偷偷吸纳建仓，在期货市场上买入一份期货合约。等到重组成功过后，借壳者就可以通过实物交割或现金清算来了结这笔期货交易，从而从中获得一份利。3、再次，借壳上市可以获得在资本市场进行再融资的便利，既能提高公司自身的债务融资能力，还能拓宽公司权益融资渠道，降低融资成本，从而实现企业发展所需要的资金。4、最后，借壳上市的公司往往是资本市场关注的焦点，在聚集了大量投资者的目光和吸引了众多投资者的眼球过后，这家借壳上市的公司就会屡屡被投资者热炒。那么不久之后，随着而来的也就是公司股价的大涨。这其实对公司的发展是很有帮助

所谓借壳上市就是指一家资产雄厚又没有上市的公司将资产注入一家市值较低的已上市公司，通过收购、资产置换等方式获得上市公司的控股权后，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常情况下，该壳公司就将会被除名。企业有好有坏，壳自然也有好有坏，壳的好坏一般由以下几个指标决定：1、市值大小对于借壳方来说，最大的成本就是借壳后权益被原有上市公司的分享与摊薄。壳公司市值越小，重组后借壳方股东占比越高，后续上市后分享市值财富越多，股本融资空间也就越大。壳公司市值越大，则反之。2、股本大小在壳公司市值确定的前提下，股本越小越好。股本越小则代表重组后每股收益越高，对于后续经营压力也越小，后续发股融资空间也越大。3、壳是否干净干净的壳首先要保证没有负债或其他风险，其次是能顺利实现剥离。最干净的壳就是央企重组下属上市公司腾出来的壳，国企没有为非作歹的内在驱动，同时还有强大的母公司作靠山。4、能否迁址能否迁址也是一件很关键的事情，因为很多借壳企业受到当地政府的各种支持，市长非常希望能够给当地增加一家上市公司作为政绩。拓展资料借壳上市的好处1、首先，借壳上市可以缩短上市的时间成本，快速实现上市。借壳上市不但周期快，不用去证监会拉关系送好处排长队，而且还可以规避一些IPO无法规避的重大瑕疵。2、其次，凡是成为壳的公司，都是长期经营不善，估价低迷的已上市公司。那么，借壳上市的借壳者可以在上市之前偷偷吸纳建仓，在期货市场上买入一份期货合约。等到重组成功过后，借壳者就可以通过实物交割或现金清算来了结这笔期货交易，从而从中获得一份利。3、再次，借壳上市可以获得在资本市场进行再融资的便利，既能提高公司自身的债务融资能力，还能拓宽公司权益融资渠道，降低融资成本，从而实现企业发展所需要的资金。4、最后，借壳上市的公司往往是资本市场关注的焦点，在聚集了大量投资者的目光和吸引了众多投资者的眼球过后，这家借壳上市的公司就会屡屡被投资者热炒。那么不久之后，随着而来的也就是公司股价的大涨。这其实对公司的发展是很有帮助

借壳上市是指一家母公司（集团公司）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。借壳上市的坏处：前期借壳的资金投入大且不能及时的回笼，融资也要上市后一段时间才行；受二级市场的影响较大，一般以董事会决议前20个交易日来确定股票的发行价格；壳资源本身存在一定的风险性，如果有仲裁、负债、税务问题等情况会对上市产生潜在的威胁。借壳上市的优势：借壳上市可以绕过证件主管部门的一系列审查，从而缩短上市的时间成本，减少交易成本，实现快速交易，快速上市。

　　新三板借壳上市分四个阶段：　　一、准备阶段　　1、拟定收购的上市公司(壳公司)标准，初选壳对象;　　2、聘请财务顾问等中介机构;　　3、股权转让双方经洽谈就壳公司股权收购、资产置换及职工安置方案达成原则性意向并签署保密协议;　　4、对壳公司及收购人的尽职调查;　　5、收购方、壳公司完成财务报告审计;　　6、完成对收购方拟置入资产、上市公司拟置出资产的评估;7、确定收购及资产置换最终方案;　　8、起草《股份转让协议》;　　9、起草《资产置换协议》;　　10、收购方董事会、股东会审议通过收购及资产置换方案决议;　　11、出让方董事会、股东会审议通过出让股份决议;　　12、出让方向结算公司提出拟转让股份查询及临时保管申请。　　二、协议签订及报批阶段　　1、收购方与出让方签订《股份转让协议》、收购方与上市公司签订《资产置换协议》;　　2、收购方签署《收购报告书》并于两个工作日内，报送证券主管部门并摘要公告;　　3、出让方签署《权益变动报告书》并于三个工作日内公告;　　4、壳公司刊登关于收购的提示性公告并通知召开就本次收购的临时董事会;　　5、收购方签署并报送证监会《豁免要约收购申请报告》(同时准备《要约收购报告书》备用并做好融资安排，如不获豁免，则履行要约收购义务);　　6、出让方向各上级国资主管部门报送国有股转让申请文件;　　7、壳公司召开董事会并签署《董事会报告书》，并在指定证券报纸刊登;　　8、壳公司签署《重大资产置换报告书(草案)及摘要，并报送证监会，向交易所申请停牌至发审委出具审核意见。　　三、收购及重组实施阶段　　1、证监会审核通过重大资产重组方案，在指定证券报纸全文刊登《重大资产置换报告书》，有关补充披露或修改的内容应做出特别提示(审核期约为报送文件后三个月内);　　2、证监会对《收购报告书》审核无异议，在指定证券报纸刊登全文(审核期约为上述批文后一个月内);　　3、国有股权转让获得国资委批准(审核期约为报送文件后三到六个月内);　　4、证监会同意豁免要约收购(或国资委批文后);　　5、转让双方向交易所申请股份转让确认;　　6、实施重大资产置换;　　7、办理股权过户;　　8、刊登完成资产置换、股权过户公告。　　四、收购后整理阶段　　1、召开壳公司董事会、监事会、股东大会、改组董事会、监事会、高管人员;　　2、按照《关于拟发行上市企业改制情况调查的通知》，向壳公司所在地证监局报送规范运作情况报告;　　3、聘请具有主承销商资格的证券公司进行辅导，并通过壳公司所在地证监局检查验收;　　4、申请发行新股或证券。　　更多新三板相关内容上第一路演。

一般情况下，借壳上市与买壳上市的区别在于：买壳上市涉及的企业合并，往往属于同一控制下的企业合并。借壳上市涉及的企业合并，除“母”借“子”壳整体上市等形式外，通常属于非同一控制下的企业合并，被选为“壳”公司的上市公司与欲借壳上市的企业之间进行的权益互换不受同一方或相同的多方最终控制。

一、借壳上市的优点1、借壳上市可以绕过证监主管部门的一系列审查，从而缩短上市的时间成本，减少交易成本，交易迅速、确定、快速实现上市。众所周知，我国证监部门对申请上市的企业会进行一系列的审核，这一过程需要耗尽大量时间成本，采用“借壳”来实现上市可无需经过证监部门的审查，只需与壳方进行必要的交涉，这样便可使企业尽快实现上市。2、 借壳上市的企业无需向会公开自己企业的各项指标，在一定程度上可以增强企业的隐蔽性。3、 控制上市定价与价值，而并非由市场决定。4、允许在较后时间进行筹资，定价较为明确。二、借壳上市的缺点1、缺点是成本较高，因为在借壳上市时会有较大的重组成本以及股权稀释和摊薄2、在国内借壳上市暂时无法立即进行融资，需要借壳上市运行一段时间后方能进行再融资。拓展资料：一、借壳上市1、借壳上市是一个金融术语，指一家母公司（集团公司）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。直白地说，借壳上市就是未上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。2、与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。而借壳上市是指母公司（集团公司）通过将主要资产注入到已上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。3、借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。

借壳上市与反向收购的区别：一、含义不同：借壳上市是指一间私人公司透过把资产注入一间市值较低的已上市公司，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。借壳上市，是很多中小企业谋求发展，实现资本变现的一种重要手段。反向收购是指非上市公司股东通过收购一家壳公司(上市公司)的股份控制该公司,再由该公司反向收购非上市公司的资产和业务,使之成为上市公司的子公司,原非上市公司的股东一般可以获得上市公司70%-90%的控股权。二、实现方式不同：借壳上市就是想上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市的ST公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。反向收购通过买壳，对上市公司“壳”资源进行重新配置的活动，实现间接上市。三、报告的主体不同：借壳上市，由于借壳企业的资产、负债甚至连同人员、业务和经营资质一起进入选为“壳”公司的上市主体，该上市公司个别财务报表的报告主体因此而发生重大变化。反向收购，一般无需同时进行整体转让或重大资产出售，实际购买方的资产、负债、人员并没有注入所购买的上市主体，只是取得了对该上市公司的控制权，被购买的上市公司作为经营主体持续经营，该上市公司个别财务报表的报告主体不会因此而发生重大变化。参考资料来源：百度百科—借壳上市参考资料来源：百度百科—反向收购上市

可以的。一般借壳上市的公司，其目的往往不是要经营上市公司原有的业务，而是需要把自己的业务注入。借壳上市经典流程如下：借壳公司与被借公司做资产置换借壳公司将自己的资产置入上市公司，上市公司资产不够的部分向借壳公司定向增发股权。借壳公司用换来的元上市公司的资产负债与元上市公司的大股东置换大股东的股权。借壳上市是一个金融术语，指一家母公司（集团公司）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。

借壳上市就是将上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。要实现借壳上市，必须首先要选择壳公司，要结合自身的经营情况、资产情况、融资能力及发展计划。选择规模适宜的壳公司，壳公司要具备一定的质量，不能具有太多的债务和不良债权，具备一定的盈利能力和重组的可塑性。接下来，非上市公司通过并购，取得相对控股地位，要考虑壳公司的股本结构，只要达到控股地位就算并购成功。借壳上市带来的问题：借壳上市易滋生内幕交易，由于借壳上市会导致壳公司的股价大幅度飙升，所以一些知道内幕消息的人会在借壳之前购入壳公司股票牟利，构成内幕交易.高价“壳资源”扰乱估值基础。经营不善的公司可能被借壳，由于借壳升值期望，扭曲了市场对公司的估值，让一些烂公司的市值依然很高。借壳重组削弱，现有退市制度。由于借壳的原因，让很多经营不善应该退市的公司最后都被借壳并购，导致原先应该淘汰的公司没有被淘汰。

借壳上市是融资的一种方式。融资方式包括上市融资，上市融资包括国内上市融资、境外上市融资、买壳上市融资。因此，借壳融资是上市融资的一种方法。企业融资有八大渠道即：债权融资；股权融资；企业内部融资；项目融资；贸易融资；专业化协作融资；政策融资；上市融资。借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。扩展资料：借壳上市的实际案例1、盈科数码动力1999年4月，李泽楷旗下在新加坡交易所上市的盈科拓展把旗下资产包括数码港发展权注入上市公司得信佳，得到大约6成股权，在消息刺激下，得信佳的股价由不足0.1港元升至个位数字，上升数十倍。其后得信佳改名为盈科数码动力。2、盈科大衍地产2004年5月，电讯盈科分拆旗下地产业务，包括贝沙湾（数码港的地产部分）、北京盈科中心、电讯盈科中心、其它投资物业和相关物业及设施管理公司，注入上市公司东方燃气，并把东方燃气改名为盈科大衍地产，并透过配股减持盈科大衍地产的股份，套现大约3亿港元。参考资料来源：百度百科-借壳上市

　　或许有些出资者注意到一只股票从头出现在咱们面前的时分，股票现已改了姓名了，这些股票大部分都是借壳上市的，不过有的出资者搞不清楚借壳上市和并购的差异，下面咱们就从股票出资入门常识中了解一下借壳上市是否归于并购吧。 　　并购重组则是原先的上市公司寻觅合伙人进行财物注入，上市公司还是本来的上市公司，只不过因为并购了优质的财物之后，股票比原先更有价值了。不过，并购重组在没有到达共同目地之前，很容易重组失利。 　　而借壳上市则是一家无法上市的企业买下行将退市的股票，将其变成自己的。借壳上市的一般做法是： 　　企业先从自己的财物中剥离出一块优质财物来预备上市，之后再经过行将退市的上市公司进行大比例的配股筹集资金，将集企业的优质财物注入到上市公司中去，最终再经过配股的方法将其他的项目也注入进上市公司，这样就完成了借壳上市的方针。 　　想要借壳上市，借的有必要是现已没有任何远景的股票，这些股票因为出资价值不大，成绩也比年亏本，股价跌落的凶猛，没有出资者看好它，它仅有的结局便是退市。这个时分，买下上市公司的壳几乎是百分之九十的胜率，至于剩余的百分之十，天然便是因为运气了。究竟，任何事情都无法做到百分百的胜算。 　　现在的股市中，借壳上市的股票并不多，反而是并购重组的多。A股市场上存在着不少股票破净、财政亏本可是远景还是很好的上市公司，可是因为一些其他的要素，这些企业现在的状况正处于进退维谷的境地。退市的话，不甘心，可是不想退市，光凭着自己的成绩也打不了标。这个时分，进行财物重组就等于给了这些企业新的活力。一些乐意并购的企业也正是看中了其间的潜在价值，所以乐意进行并购而不是借壳。 　　不过虽然借壳上市的不多，但也不是不存咋的。究竟，不是所有的企业都乐意并购的。一些想要在股市上市却达不到规范的企业会进行借壳上市以到达自己的企业上市的意图。究竟，借壳上市之后的股票的涨跌和成绩是都是由接手之后的企业来决议的。 　　综上所述，借壳上市并不归于并购，这两者之间的差异还是很明显的。不过不论股票是出于怎样的原因从头上市，新手入门炒股，都需求先看一下股票是否有值得出资的价值。

　　借壳上市是指一间私人公司(Private Company)透过把资产注入一间市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。　　与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。而借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。强生集团由上海出租汽车公司改制而成，拥有较大的优质资产和投资项目，近年来，强生集团充分利用控股的上市子公司—浦东强生的“壳”资源，通过三次配股集资，先后将集团下属的第二和第五分公司注入到浦东强生之中，从而完成了集团借壳上市的目的。　　借壳上市是一种对上市公司“壳”资源进行重新配置的活动，是为了实现间接上市，借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权，从具体操作的角度看，当非上市公司准备进行借壳上市时，首先碰到的问题便是如何挑选理想的“壳”公司，一般来说，“壳”公司具有这样一些特征，即所处行业大多为夕阳行业，其主营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损；此外，公司的股权结构较为单一，以利于对其进行收购控股。　　在实施手段上，借壳上市的一般做法是：第一步，集团公司先剥离一块优质资产上市；第二步，通过上市公司大比例的配 股筹集资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去；第三步，再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司，实现借壳上市。与借壳上市略有不同，买壳上市可分为“买壳——借壳”两步走，即先收购控股一家上市公司，然后利用这家上市公司，将买壳者的其他资产通过配股、收购等机会注入进去。　　借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。　　借壳上市和买壳上市的相同与区别之处　　借壳上市和买壳上市的共同之处在于，它们都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权，　　从具体操作的角度看，当非上市公司准备进行买壳或借壳上市时，首先碰到的问题便是如何挑选理想的壳公司，一般来说，壳公司具有这样一些特征：即所处行业大多为夕阳行业，具体上营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损；此外，公司的股权结构较为单一，以利于对其进行收购控股。　　在实施手段上，借壳上市的一般做法是：第一步，集团公司先剥离一块优质资产上市；第二步，通过上市公司大比例的配股筹集资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去；第三步，再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司实现借壳上市。与借壳上市略有不同，买壳上市可分为买壳--借壳两步走，即先收购控股一家上市公司，然后利用这家上市公司，将买壳者的其他资产通过配股、收购等机会注入进去。　　历史　　美国自1934年已开始实行借壳上市，由于成本较低及成功率甚高，所以越来越受欢迎。在经济衰退时期，有不少上市公司的收入减少，市值大幅下跌，这造就了机会让其他私人公司利用这个“壳”得以上市。　　近年，中国经济改革开放，有很多企业欲在海外上市，但碍于政治因素以及烦琐的程序，部分企业会选择收购美国一些壳公司，在纳斯达克或纽约证券交易所上市。在科网泡沫爆破后，有很多科网公司濒临破产，市值极低，这造就了更多借壳上市的机会。　　实现途径　　要实现借壳上市，或买壳上市，必须首先要选择壳公司，要结合自身的经营情况、资产情况、融资能力及发展计划。选择规模适宜的壳公司，壳公司要具备一定的质量，不能具有太多的债务和不良债权，具备一定的盈利能力和重组的可塑性。接下来，非上市公司通过并购，取得相对控股地位，要考虑壳公司的股本结构，只要达到控股地位就算并购成功。其具体形式可有三种：　　A 通过现金收购，这样可以节省大量时间，智能软件集团即采用这种方式借壳上市，借壳完成后很快进入角色，形成良好的市场反映。　　B 完全通过资产或股权置换，实现“壳”的清理和重组合并，容易使壳公司的资产、质量和业绩迅速发生变化，很快实现效果。　　C 两种方式结合使用，实际上大部分借“壳”或买“壳”上市都采取这种方法。　　非上市公司进而控制股东，通过重组后的董事会对上市壳公司进行清理和内部重组，剥离不良资产或整顿提高壳公司原有业务状况，改善经营业绩。　　例子　　盈科数码动力　　1999年4月，李泽楷旗下在新加坡交易所上市的盈科拓展把旗下资产包括数码港发展权注入上市公司得信佳，得到大约6成股权，在消息刺激下，得信佳的股价由不足0.1港元升至个位数字，上升数十倍。其后得信佳改名为盈科数码动力。　　盈科大衍地产　　2004年5月，电讯盈科分拆旗下地产业务，包括贝沙湾（数码港的地产部分）、北京盈科中心、电讯盈科中心、其它投资物业和相关物业及设施管理公司，注入上市公司东方燃气，并把东方燃气改名为盈科大衍地产，并透过配股减持盈大地产的股份，套现大约3亿港元。　　强生集团　　强生集团借子壳。强生集团由上海出租汽车公司改制而成，拥有较大的优质资产和投资项目。近年来，强生集团充分利用控股的上市于公司--浦东强生的壳资源，通过三次配股集资，先后将集团下属的第二和第五分公司注入到浦东强生之中，从而完成厂集团借壳上市的目的。

借壳上市是指一间私人公司透过把资产注入一间市值较低的已上市公司，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。借壳上市，是很多中小企业谋求发展，实现资本变现的一种重要手段。借壳上市属于上市公司资产重组形式之一，指非上市公司购买上市公司一定比例的股权来取得上市地位。一般要经过两个步骤：1、收购股权，分协议转让和场内收购，目前比较多的是协议收购；2、换壳，即资产置换。

　　所谓买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差。筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。国内证券市场上已发生过多起买壳上市的事件。x0dx0a　　借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的"母"借"子"壳。x0dx0a　　买壳上市和借壳上市的共同之处在于，它们都是一种对上市公司"壳"资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。x0dx0a　　从具体操作的角度看，当非上市公司准备进行买壳或借壳上市时，首先碰到的问题便是如何挑选理想的"壳"公司，一般来说，"壳"公司具有这样一些特征，即所处行业大多为夕阳行业，且主营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损；此外，公司的股权结构较为单一，以利于对其进行收购控股。在实施手段上，借壳上市的一般做法是：第一步，集团公司先剥离一块优质资产上市；第二步，通过上市公司大比例的配股筹集资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去；第三步，再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司市实现借壳上市。与借壳上市略有不同，买壳上市可分为"买壳--借壳"两步走，即先收购控股一家上市公司，然后利用这家上市公司，将买壳者的其他资产通过配股、收购等机会注入进去。壳上市和借壳上市一般都涉及大宗的关联交易。为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。

借壳上市方案和类型 　　借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。那么借壳上市有哪些方案和类型呢?一起来看看! 　　借壳上市方案： 　　方案一股权转让+资产置换 　　1、壳公司原控股股东将所持有的壳公司股份通过股权转让协议方式协议转让给拟借壳上市企业，后者以现金作为对价收购该部分股份; 　　2、借壳方完成对上市壳公司的控股后，与上市壳公司进行资产置换，收购其原有业务及资产，同时将拟上市的业务及资产注入上市公司，作为收购其原有资产的对价; 　　本方案常见的辅助交易：注入资产的评估值高于置出资产，差额部分作为上市公司对大股东的免息债务，无偿使用若干年。 　　方案二股权转让+增发换股(又称反向收购) 　　1、壳公司原控股股东将所持有的壳公司股份通过股权转让协议方式协议转让给拟借壳上市企业，后者以现金作为对价收购该部分股份; 　　2、借壳方完成对上市壳公司的控股后，由上市壳公司向拟借壳上市企业的全体(或控股)股东定向增发新股，收购其持有的拟借壳上市企业股权; 　　3、上市壳公司向其原控股股东出售其原有的业务及资产，后者以现金为对价收购该部分资产。 　　本方案常见的辅助交易：增发新股收购拟借壳企业股权时，属于换股合并的，须给予反对本次交易的上市壳公司流通股股东现金选择权。 　　方案三股份回购+增发换股 　　1、壳公司向原控股股东出售全部业务及资产，同时回购并注销原控股股东所持有的上市壳公司股份;原控股股东所持壳公司股份不足以支付壳公司原有业务及资产的，以现金补足; 　　2、上市壳公司向拟借壳上市企业的全体(或控股)股东定向增发新股，收购其持有的拟借壳上市企业股权;增发换股后，拟借壳上市企业的控股股东成为上市壳公司的新控股股东。 　　本方案常见的辅助交易：为了补偿上市壳公司原流通股股东的流动性溢价，有时会在借壳完成后由拟借壳企业股东或上市壳公司对其按一定比例进行送股。 　　方案四资产置换+增发换股 　　1、上市壳公司将全部业务和资产转让给拟借壳企业的控股股东，并同时向其增发新股，换取其所持有的`拟上市企业股份; 　　2、拟借壳企业控股股东取得壳公司的原有业务和资产后将其转让给壳公司原大股东，以换取后者所持有的壳公司股份，双方差额部分以现金补足。 　　本方案常见的辅助交易：与方案三一样，为了补偿上市壳公司原流通股股东的流动性溢价，有时会在借壳完成后由拟借壳企业股东或上市壳公司对其按一定比例进行送股。 　　方案五资产出售+增发换股 　　1、上市壳公司将原有的全部业务及资产出售给其控股股东，后者以现金为对价收购这些资产; 　　2、上市壳公司向拟借壳上市企业的全体(或控股)股东定向增发新股，收购其持有的拟借壳上市企业股权; 　　本方案常见的辅助交易：为确保上市壳公司小股东的利益，壳公司原控股股东收购壳公司原有业务及资产时通常会支付比较高的对价，作为补偿，接受定向增发的拟借壳企业股东在借壳完成后会向壳公司原股东支付一笔额外的现金。 　　借壳上市的类型 　　借壳上市种类很多，按照对已过会案例的梳理，借壳上市大致可以分为以下几种类型：实际控制人发生变更，同时原控股股东退出壳资源;实际控制人没有发生变更(国资委层次)，控股股东发生改变，这种类型重大资产重组多发生在国资委体系内部，其目的是实现国有资产内部整合;实际控制人发生变更，但壳资源原有控股股东不退出壳公司。 　　按照对壳资源的清理方式，上市公司借壳上市亦可分为“出售清壳”、“置换清壳”两种方式，按照出售、置换对象的不同可具体分为非关联出售、关联出售、非关联置换、关联置换四种类型。 　　(一)实际控制人发生改变，原控股股东退出壳资源 　　这一类型借壳上市具体可分为国有控制人变为非国有控制人、非国有控制人变为国有控制人、以及非国有控制人间的变更。 　　1、国有控制人变为非国有控制人，原控股股东退出壳资源 　　典型案例：中文传媒(600373)、st大成(600882)、st偏转(000697) 　　在此类型借壳上市案例中，上市公司控股股东通过证券交易系统、协议方式、无偿划转或间接转让等方式将所持上市公司的股权转让给收购人，重组完成后，“壳公司”原控股股东不再持有上市公司股权从而退出壳资源。 　　在清壳方式的选取上，此类借壳上市案例多选择资产置换方式，以上三利均以此种方式同时实现了“清壳”与“资产注入”。 　　2、非国有控制人变为国有控制人，原控股股东退出壳资源 　　典型案例：渤海租赁(000415) 　　3、非国有控制人间的变更，原控股股东退出壳资源 　　典型案例：亿晶光电(600537)、华夏幸福(600340)、海润光伏(600401) 　　这种借壳上市案例，在重大资产重组过程中涉及国有股权转让，通常涉及以下相关法律规定： 　　《国有股东转让所持上市公司股份管理办法》(国务院国有资产监督管理委员会、中国证券监督管理委员会第19号) 　　《企业国有产权转让管理暂行办法》(国资委、财政部令第3号) 　　《关于企业国有产权转让有关问题的通知》(国资发产权[2004]268号) 　　《关于企业国有产权转让有关事项的通知》(国资发产权[2006]306号) 　　《企业国有产权交易操作规则》(国资发产权[2009]120号) 　　(二)实际控制人没有发生改变，集团内资产梳理 　　这一类型借壳上市多发生在国资体系，国资体系通过重大资产重组实现优异资产证券化。在重大资产重组前后，上市公司的控股股东虽然发生改变，但是实际控制人并未发生变化，仍为地方政府国资委。同时，分析发现：在国资体系内部存在大量的实际控制人、控股股东均没有发生改变，但上市公司整体性置出经营性资产，改变主营业务的重组案例。 　　1、实际控制人没有发生变化，控股股东发生变化的重大资产重组 　　典型案例：西北化工(000791)、海通证券(600837)、云煤能源(600792)、二纺机(600604) 　　2、实际控制人、控股股东均未发生改变，上市公司置出所有经营性资产，改变主营业务的重大资产重组 　　典型案例：百视通(600637) 　　上市公司控股股东如果为国资委独资，则可利用无偿划转，将其所持股份划转至国资委其他具有优质资产的国有独资收购方，上市公司通过资产出售或置换实现清壳，再注入其他优质资产。 　　在国资体系股权转让中会涉及以下相关法律规定： 　　《企业国有产权无偿划转管理暂行办法》 　　《国有股东转让所持上市公司股份管理办法》(国务院国有资产监督管理委员会、中国证券监督管理委员会第19号) 　　《企业国有产权向管理层转让暂行规定》(国资发产权[2005]78号) 　　(三)实际控制人发生改变，原控股股东保留股权 　　典型案例：长安信息(600706)、兴业矿业(000426)、浙报传媒(600633) 　　此种类型借壳上市的特点在于，上市公司原控股股东不转让自己原有的上市公司股权，虽然其失去了控股股东地位，但其仍然保留参与上市公司经营的权利。 ;

借壳上市的条件标准是：一般情况下上市公司购买的资产对应的经营实体持续经营时间应当在3年以上，最近两个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币2000万元。上市公司购买的资产属于金融、创业投资等特定行业的，由中国证监会另行规定。 借壳上市完成后，上市公司应当符合中国证监会关于上市公司治理与规范运作的相关规定，在业务、资产、财务、人员、机构等方面独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。

借壳上市是指一家母公司（集团公司）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。借壳上市的坏处：前期借壳的资金投入大且不能及时的回笼，融资也要上市后一段时间才行；受二级市场的影响较大，一般以董事会决议前20个交易日来确定股票的发行价格；壳资源本身存在一定的风险性，如果有仲裁、负债、税务问题等情况会对上市产生潜在的威胁。借壳上市的优势：借壳上市可以绕过证件主管部门的一系列审查，从而缩短上市的时间成本，减少交易成本，实现快速交易，快速上市。

借壳上市是指一家私人公司（Private Company）通过把资产注入一家市值较低的已 上市公司 （壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。一、 实施途径 要实现借壳上市，或买壳上市，必须首先要选择壳公司，要结合自身的经营情况、资产情况、融资能力及发展计划。选择规模适宜的壳公司，壳公司要具备一定的质量，不能具有太多的债务和不良债权，具备一定的盈利能力和重组的可塑性。接下来，非上市公司通过并购，取得相对控股地位，要考虑壳公司的股本结构，只要达到控股地位就算并购成功。其具体形式可有三种： A：通过现金收购，这样可以节省大量时间，智能软件集团即采用这种方式借壳上市，借壳完成后很快进入角色，形成良好的市场反映。 B：完全通过资产或股权置换，实现“壳”的清理和重组合并，容易使壳公司的资产、质量和业绩迅速发生变化，很快实现效果。 C：两种方式结合使用，实际上大部分借“壳”或买“壳”上市都采取这种方法。 非上市公司进而成为控制股东，通过重组后的董事会对上市壳公司进行清理和内部重组，剥离不良资产或整顿提高壳公司原有业务状况，改善经营业绩。 二、 借壳上市条件 1. 股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行； 2. 公司股本总额不少于人民币5000万元； 3. 开业时间在三年以上，三年连续盈利；原国有企业依法改建而设立的，其主要发起人为国有大中型企业的，可连续计算； 4. 持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上； 5. 公司在三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； 6. 国务院规定的其他条件： a) 上市报告书； b) 申请上市的股东大会决议； c) 公司章程； d) 公司营业执照； e) 经法定验证机构验证的公司最近3年的或者公司成立以来的财务会计报告； f) 法律意见书和证券公司的推荐书； g) 最近一次的招股说明书。 股票上市交易申请经国务院证券监督管理机构核准后，其发行人应当向证券交易所提交核准文件和上述规定的有关文件。

所谓借壳上市就是指一家资产雄厚又没有上市的公司将资产注入一家市值较低的已上市公司，通过收购、资产置换等方式获得上市公司的控股权后，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常情况下，该壳公司就将会被除名。企业有好有坏，壳自然也有好有坏，壳的好坏一般由以下几个指标决定：1、市值大小对于借壳方来说，最大的成本就是借壳后权益被原有上市公司的分享与摊薄。壳公司市值越小，重组后借壳方股东占比越高，后续上市后分享市值财富越多，股本融资空间也就越大。壳公司市值越大，则反之。2、股本大小在壳公司市值确定的前提下，股本越小越好。股本越小则代表重组后每股收益越高，对于后续经营压力也越小，后续发股融资空间也越大。3、壳是否干净干净的壳首先要保证没有负债或其他风险，其次是能顺利实现剥离。最干净的壳就是央企重组下属上市公司腾出来的壳，国企没有为非作歹的内在驱动，同时还有强大的母公司作靠山。4、能否迁址能否迁址也是一件很关键的事情，因为很多借壳企业受到当地政府的各种支持，市长非常希望能够给当地增加一家上市公司作为政绩。拓展资料借壳上市的好处1、首先，借壳上市可以缩短上市的时间成本，快速实现上市。借壳上市不但周期快，不用去证监会拉关系送好处排长队，而且还可以规避一些IPO无法规避的重大瑕疵。2、其次，凡是成为壳的公司，都是长期经营不善，估价低迷的已上市公司。那么，借壳上市的借壳者可以在上市之前偷偷吸纳建仓，在期货市场上买入一份期货合约。等到重组成功过后，借壳者就可以通过实物交割或现金清算来了结这笔期货交易，从而从中获得一份利。3、再次，借壳上市可以获得在资本市场进行再融资的便利，既能提高公司自身的债务融资能力，还能拓宽公司权益融资渠道，降低融资成本，从而实现企业发展所需要的资金。4、最后，借壳上市的公司往往是资本市场关注的焦点，在聚集了大量投资者的目光和吸引了众多投资者的眼球过后，这家借壳上市的公司就会屡屡被投资者热炒。那么不久之后，随着而来的也就是公司股价的大涨。这其实对公司的发展是很有帮助

合法借壳上市是正常的市场行为，不属于违法行为，也不是不正当手段。借壳上市的收购方式主要有：协议收购、二级市场收购、无偿划转、资产置换等。借壳上市的支付方式主要有：现金支付、资产置换支付、混合支付、股权支付、债权支付。

什么是借壳上市？ 借壳上市，是指一家私家公司经过一定途径获得另一家已上市公司的控制权，运用其上市公司位置，使母公司的财物得以上市。通常情况下，该壳公司会被改名。 企业为何要选择借壳上市？有的企业之所以选择借壳上市，也是无可奈何。一般情况下，企业上市要经过证监会审阅、同意，流程较为繁琐，期限也比较长。前面几百家排队企业，一个IpO等好几年，等那时候融到资，市场早就被对手抢占。宁可多花钱少融资，也要敏捷上市成了许多公司选择借壳的根本原因。 借壳上市呈现的历史背景是什么？ 美国自1934年已开始实行借壳上市，因为较低的本钱及较高的成效率，所以越来越受欢迎。在经济衰退时期，有不少上市公司的收入削减，市值大幅跌落，这造就了让其他私家公司运用这个壳得以上市的时机。 而在国内，许多企业想在海外上市，但碍于政治要素以及烦琐的程序，部分企业会选择收买美国一些壳公司，在纳斯达克或纽约证券交易所上市。在科网泡沫爆炸后，有许多科网公司濒临破产，市值极低，这造就了更多借壳上市的时机。 借壳上市与买壳上市有什么区别？ 借壳上市和买壳上市的共同之处在于，它们都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动，都是为了完结直接上市。而它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需求获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业现已具有了对上市公司的控制权。 壳公司一般具有哪些特色？ 一般来说，壳公司具有这样一些特征：所在职业大多为落日职业，详细上营事务增加缓慢，盈余水平菲薄乃至亏本;此外，一个好的壳公司股权结构较为单一，市值小，债券联系容易，以利于对其进行收买控股。 借壳上市的办法是什么？ 非上市公司经过并购，获得壳公司的相对控股位置，只需到达控股位置，并购就算成功。详细的完结办法有三种： (1)直接经过现金收买。这样做能够节约许多时刻; (2)彻底经过财物或股权置换，完结壳的整理和重组兼并。这样做容易使壳公司的财物、质量和成绩敏捷发生变化，很快完结作用。 (3)两种办法结合运用。实际上大部分借壳都采纳这种办法。 非上市公司经过重组后的董事会对上市壳公司进行整理和内部重组，剥离不良财物或整理进步壳公司原有事务情况，改进运营成绩。 经过并购、重组、财物置换等办法获得公司的控制权之后，将母公司的本钱注入壳内，就算是借壳完结。 借壳上市有那些优缺点？ 对于壳公司来说，因为不被看好，股价一般较低，面对退市风险。而一旦被借壳上市，往往会使投资者对公司股票发生活跃的预期。极端情况下，乃至会被爆炒，影响股价大幅飙升。 对于待上市公司而言，尽管借壳的本钱较高，但经过借壳能够更快地完结上市融资。一般情况下，在借壳上市的半年后，公司即可出售新股进行融资。但因为借壳上市的壳公司现已是上市公司，所以借壳公司并不能享用IpO时的许多融资，还要花许多钱来购买壳公司，对借壳公司来说压力巨大。 最终，因为借壳上市的存在，许多运营不善、理应退市的公司都被借壳并购，严重破坏了证券市场原有的退市机制。炒作借壳概念股，也会给投资者带来一定风险。

借壳上市需要的条件如下：1、在借壳上市时，公司必须生存3年以上，并连续盈利3年；必须得到证券部门的批准；公司三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载；公开发行的股份占公司股份总数的25％以上；还规定了其他条件。2、借壳上市条件就上述内容，相比较于IPO的上述途径这一途径上市的较为简单，不过在需要的花费的资本上要高一些，有一些本身不符合上市条件或者是想快速上市的公司或采用这一方式来来上市。3、借壳上市完成后，上市公司应遵守中国证监会市关于上市公司治理和规范运作的相关规定，在业务、资产、财务、人员和机构等方面独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在明显不公平的横向竞争或关联交易。

借壳上市是一个金融术语，指一家母公司（集团公司）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。而借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。扩展资料：一、实现途径要实现借壳上市，或买壳上市，必须首先要选择壳公司，要结合自身的经营情况、资产情况、融资能力及发展计划。选择规模适宜的壳公司，壳公司要具备一定的质量，不能具有太多的债务和不良债权，具备一定的盈利能力和重组的可塑性。接下来，非上市公司通过并购，取得相对控股地位，要考虑壳公司的股本结构，只要达到控股地位就算并购成功。其具体形式可有三种：A：通过现金收购，这样可以节省大量时间，智能软件集团即采用这种方式借壳上市，借壳完成后很快进入角色，形成良好的市场反映。B：完全通过资产或股权置换，实现“壳”的清理和重组合并，容易使壳公司的资产、质量和业绩迅速发生变化，很快实现效果。C：两种方式结合使用，实际上大部分借“壳”或买“壳”上市都采取这种方法。非上市公司进而成为控制股东，通过重组后的董事会对上市壳公司进行清理和内部重组，剥离不良资产或整顿提高壳公司原有业务状况，改善经营业绩。二、会计处理针对部分有证券资格的会计师事务所反映，对于非上市公司通过购买上市公司的股权、实现间接上市交易应当如何进行会计处理存在一些理解差别，财政部会计司日前发布《关于非上市公司购买上市公司股权实现间接上市会计处理的复函》，明确相关问题。财政部在复函中明确，非上市公司取得上市公司的控制权，未形成反向购买的，应当按照《企业会计准则第20号——企业合并》的规定执行。非上市公司以所持有的对子公司投资等资产为对价取得上市公司的控制权，构成反向购买的，上市公司编制合并财务报表时应当区别以下情况处理。交易发生时，上市公司未持有任何资产负债或仅持有现金、交易性金融资产等不构成业务的资产或负债的，上市公司在编制合并财务报表时，应当按照《财政部关于做好执行会计准则企业2008年年报工作的通知》(财会函[2008]60号)的规定执行。交易发生时，上市公司保留的资产、负债构成业务的，应当按照《企业会计准则第20号——企业合并》及相关讲解的规定执行，即对于形成非同一控制下企业合并的，企业合并成本与取得的上市公司可辨认净资产公允价值份额的差额应当确认为商誉或是计入当期损益。非上市公司取得上市公司的控制权，构成反向购买的，上市公司在其个别财务报表中应当按照《企业会计准则第2号——长期股权投资》等的规定确定取得资产的入账价值。上市公司的前期比较个别财务报表应为其自身个别财务报表。参考资料来源：百度百科-借壳上市

借壳上市流程1.股份改制(2—3个月)：发起人、剥离重组、三年业绩、验资注册、资产评估。2.上市辅导(12个月)：三会制度、业务结构、四期报告、授课辅导、辅导验收。3.发行材料制作(1—3个月)：招股说明书、券商推荐报告、证券发行推荐书、证券上市推荐书、项目可研报告、定价分析报告、审计报告、法律意见书。4.券商内核(1—2周)：现场调研、问题及整改、内核核对表、内核意见。5.保荐机构推荐(1—3个月)：预审沟通、反馈意见及整改、上会安排、发行批文6.发审会(1—2周)：上会沟通、材料分审、上会讨论、表决通过。7.发行准备(1—4周)：预路演、估值分析报告、推介材料策划。8.发行实施(1—4周)：刊登招股书、路演推介、询价定价、股票发售。第九、上市流通(1—3周)：划款验资、变更登记、推荐上市、首日挂牌。第十、持续督导(2—3年)：定期联络、信息披露、后续服务。9.快的1-2个月，慢则半年。借壳指一家母公司通过把资产注入一家市值较低的已上市公司，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。借壳的时间没有明文规定，根据A股市场上借壳的公司来看，审批快的需要1-2个月，审批慢的则需要半年左右。法律依据：《中华人民共和国证券法》第四十七条股票上市交易申请经证券交易所同意后，上市公司应当在上市交易的五日前公告经核准的股票上市的有关文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。第四十八条上市公司除公告前条规定的上市申请文件外，还应当公告下列事项：股票获准在证券交易所交易的日期；持有公司股份最多的前十名股东的名单和持有数额；董事、监事、经理及有关高级管理人员的姓名及持有本公司股票和债券的情况。

所谓借壳上市就是指一家资产雄厚又没有上市的公司将资产注入一家市值较低的已上市公司，通过收购、资产置换等方式获得上市公司的控股权后，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常情况下，该壳公司就将会被除名。企业有好有坏，壳自然也有好有坏，壳的好坏一般由以下几个指标决定：1、市值大小对于借壳方来说，最大的成本就是借壳后权益被原有上市公司的分享与摊薄。壳公司市值越小，重组后借壳方股东占比越高，后续上市后分享市值财富越多，股本融资空间也就越大。壳公司市值越大，则反之。2、股本大小在壳公司市值确定的前提下，股本越小越好。股本越小则代表重组后每股收益越高，对于后续经营压力也越小，后续发股融资空间也越大。3、壳是否干净干净的壳首先要保证没有负债或其他风险，其次是能顺利实现剥离。最干净的壳就是央企重组下属上市公司腾出来的壳，国企没有为非作歹的内在驱动，同时还有强大的母公司作靠山。4、能否迁址能否迁址也是一件很关键的事情，因为很多借壳企业受到当地政府的各种支持，市长非常希望能够给当地增加一家上市公司作为政绩。拓展资料借壳上市的好处1、首先，借壳上市可以缩短上市的时间成本，快速实现上市。借壳上市不但周期快，不用去证监会拉关系送好处排长队，而且还可以规避一些IPO无法规避的重大瑕疵。2、其次，凡是成为壳的公司，都是长期经营不善，估价低迷的已上市公司。那么，借壳上市的借壳者可以在上市之前偷偷吸纳建仓，在期货市场上买入一份期货合约。等到重组成功过后，借壳者就可以通过实物交割或现金清算来了结这笔期货交易，从而从中获得一份利。3、再次，借壳上市可以获得在资本市场进行再融资的便利，既能提高公司自身的债务融资能力，还能拓宽公司权益融资渠道，降低融资成本，从而实现企业发展所需要的资金。4、最后，借壳上市的公司往往是资本市场关注的焦点，在聚集了大量投资者的目光和吸引了众多投资者的眼球过后，这家借壳上市的公司就会屡屡被投资者热炒。那么不久之后，随着而来的也就是公司股价的大涨。这其实对公司的发展是很有帮助

如何借壳上市？ 为了公开募集资金，很多公司选择上市，但并不是所有符合条件的公司都可以直接上市。不能直接上市也没关系。这个想上市的公司，可以把自己的资产注入一个市值不高的上市公司，利用上市公司的地位，把自己公司的资产上市。这是一种间接上市方式，但究竟是借壳上市还是壳上市，要看是否存在对“壳”公司的控股权。如果有，可以直接借，否则需要先买。那么公司如何借壳上市呢？跟我一起看看吧！ 与一般企业相比，上市公司最大的优势是可以在证券市场上大规模融资，扩大公司及其产品的知名度，从而促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格就成了一种“稀缺资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。由于一些上市公司机制转换不彻底，经营不善，业绩不理想，失去了在证券市场进一步融资的能力。为了充分利用上市公司的这个“壳”资源，有必要对其进行资产重组。买壳上市和借壳上市是目前充分利用上市资源的两种资产重组形式。 买壳上市是指未上市公司作为收购方，通过协议或二级市场收购等方式取得壳公司的控制权，然后对壳公司的人员、资产、债务进行重组，将自身优质的资产和业务注入壳公司，实现自身资产和业务的间接上市。 国内借壳上市一般是指母公司(集团公司)通过将其主要资产注入上市子公司的方式上市。母公司可以加强对子公司的管理，提高其经营业绩，促进子公司的业绩和股价，使子公司有资格配股或发行新股筹集资金。然后，它可以扩大其业务，最终实现母公司的长期发展目标和企业资源的优化配置。 壳上市和借壳上市都是重新配置上市公司壳资源的活动，都是针对间接上市。它们的区别在于，壳上市公司首先需要获得一个上市公司的控制权，而借壳上市公司已经拥有上市公司的控制权。况且两者本质上没有区别。 借壳上市和借壳上市的主要原因是国内IPO门槛太高或者一些政策限制。有些公司不具备直接上市的条件，或者直接上市的成本高于借壳上市，就会采用借壳融资。 借壳上市的操作流程 实践中，借壳上市一般是先剥离集团公司的一块优质资产进行上市，然后通过大比例配股或增发将集团公司的重点项目注入上市公司，最后通过配股或增发将集团公司的非重点项目注入上市公司，实现借壳上市。 与借壳上市略有不同。买壳上市分为“买壳借壳上市”两步，即先收购并控股一家上市公司，然后利用这家上市公司，通过整体资产出售、配股、收购、新股吸收合并等方式，将买壳方的其他资产注入其中。 买壳上市和借壳上市一般都涉及大量的关联交易。为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息需要根据相关监管要求进行充分、准确、及时的披露。 借壳上市的交易类型 借壳上市是对上市公司的“壳”资源进行重新配置的活动。通过股权置换和定向增发，将非上市公司的全部或主要资产注入选定为“壳公司”的上市公司，以便在证券交易所上市。在中国资本市场上，企业借壳上市的类型有以下几种: 1.“母”被“子”壳列为一个整体。 上市公司的母公司(集团公司)可以通过配股、股权置换等形式，将其主要资产注入上市子公司，实现企业集团整体上市。 2.主要资产的出售和合并 入选“壳”公司的上市公司资产负债由原股东回购，其人员、业务资格、业务由原股东承担或继承；与此同时，“壳公司”将增发股票，吸收合并那些想借款的未上市公司。在实践中，重大资产的出售和合并也可以与定向回购股份相结合。 借壳上市是通过出售重大资产和吸收合并新股实现的。整体或重大资产出售后，“壳公司”几乎只有老股东支付的现金回购资产。一些资不抵债的空壳公司，其控股股东以承担空壳公司的全部负债为对价，购买空壳公司的全部资产，承接空壳公司现有的全部业务和员工。在这样的特殊情况下，壳公司合并只剩下一个空壳。同时，“壳公司”继承和承接借壳企业的资产、负债、权利、义务、员工、资质、证照等，使借壳企业得以上市。 借壳上市需要注意的问题 在实践中，并不是所有的公司都拥有“壳公司”的控股权。他们往往要做的第一步就是先买，所以这个时候就要注意相关事项，具体来说就是: 1.识别有价值的壳资源。 如何识别有价值的壳资源，是买壳企业应该慎重考虑的问题。买壳企业应根据自身经营状况、资产、融资能力和发展规划，选择规模合适的壳公司。壳公司要有一定的质量、盈利能力和重组的可塑性，不能有太多的债务和坏账。买壳的人不仅要拿到这个“壳”，还要想办法让壳公司的运作反向，才能保住这个“壳”。 2.做好成本分析。 在购买壳资源的时候，做一个充分的成本分析是非常重要的。 购买壳资源的成本包括三部分:获得壳公司控股权的成本、优质资本注入壳公司的成本、重新运营“壳”公司的成本。其中，再经营成本包括以下内容:(1)“壳”不良资产的处理成本。大部分通过买“壳”上市的公司，要对壳公司的经营不善进行整改，对原有的劣质资产进行处理；(2)对壳公司的经营管理进行重大调整，包括一些制度和人员的变动，需要大量的管理费用和财务费用；(3)要改变空壳公司的不良形象，取得公众和投资者的信任，需要投入资本进行宣传和策划；(4)维持空壳公司持续经营的费用；(5)控股后维持壳公司业绩的成本。为了实现壳公司业绩的稳定增长，获得控股公司，需要对壳公司进行一定程度的扶持。 3.其他需要注意的事项 除了考虑上述成本，由于我国上市公司普遍存在粉饰财务报表的现象，还存在信息不对称、壳公司隐瞒对自己不利的信息、事项相当不明等问题。所以在买壳的时候，也要充分考虑壳资源的风险。企业决策层在做出买壳上市的决定之前，要根据自身的具体情况和条件，充分考虑和权衡利弊。从战略制定到实施，都要有周密的计划和充分的准备:一是要充分调研，准确判断目标企业的真实价值，收购前要多方面、多角度了解壳公司；其次，要充分关注传统体制导致的国有公司的特殊债务和表面事项，考虑收购后企业重组的难度，充分关注上市公司原有的内部管理体制和管理结构，评估收购后整合管理体制的方式，以及管理结构可能遇到的阻力和实施成本。最后，要充分考虑买壳方和壳公司的企业文化冲突及其影响程度，以及选壳、买壳、上市后的风险，包括壳公司故意隐瞒债务、政府干预、中介机构选择错误、壳公司设置障碍、融资成本高、资产重组风险等。 有人说“如果IPO不行，我们就借壳”，因为这个审批流程短，很多人愿意做这个工作。毕竟理论上，借壳上市相当于IPO，只不过比IPO快。但任何事情都是双方面的，借壳有其独特的困难。借壳需要和“壳公司”谈条件，中间股价和技术细节是难点之一。每个环节都可能导致谈判破裂，借壳不比IPO。不是说难就不用做手术了。实践中，借壳上市的公司不在少数，其经验值得借鉴。如果真的要借壳上市，就要知道如何谈判价格，注意相关事项，这样才能保证借壳成功。

需要以下条件：1.公司股本总额不少于人民币5000万元。2.申请上市公司，公司经营必须是3年以上。3.上市公司的注册资金无虚假出资，没有抽逃资金的现象。“上市”一般是指“首次公开募股（股份制企业首次向公众出售股票）”首次公开募股（英文名：InitialPublicOffering），简称IPO，是指一家企业或公司（股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售。扩展资料借壳上市是指一家私人公司（PrivateCompany）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。借壳上市和买壳上市的共同之处在于，它们都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。从具体操作的角度看，当非上市公司准备进行买壳或借壳上市时，首先碰到的问题便是如何挑选理想的壳公司，一般来说，壳公司具有这样一些特征：即所处行业大多为夕阳行业，具体主营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损；此外，公司的股权结构较为单一、以利于对其进行收购控股。美国自1934年已开始实行借壳上市，由于成本较低及成功率甚高，所以越来越受欢迎。在经济衰退时期，有不少上市公司的收入减少，市值大幅下跌，这造就了机会让其他私人公司利用这个“壳”得以上市。

法律分析：借壳上市，是指一家非上市公司通过把资产注入一家市值较低的上市公司(也就是“壳”)，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。上市为什么要借壳?可以说，借壳上市主要的动机就是：“以金钱换时间”。在我国当前审批制度下，IPO虽然大幅提速，但企业排队和等待的时间还是比较长的，短则两三年，长则四五年。很多企业出于对市场竞争和自身情况的综合考量，就会选择更快的这条路。法律依据：《中华人民共和国公司法》 第一百二十条 上市公司的定义本法所称上市公司，是指其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。

借壳上市是指一家私人公司通过把资产注入一家市值较低的已上市公司，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。直白地说，借壳上市就是将上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。扩展资料：美国自1934年已开始实行借壳上市，由于成本较低及成功率甚高，所以越来越受欢迎。在经济衰退时期，有不少上市公司的收入减少，市值大幅下跌，这造就了机会让其他私人公司利用这个“壳”得以上市。近年，中国经济改革开放，有很多企业欲在海外上市，但碍于政治因素以及烦琐的程序，部分企业会选择收购美国一些壳公司，在纳斯达克或纽约证券交易所上市。在科网泡沫爆破后，有很多科网公司濒临破产，市值极低，这造就了更多借壳上市的机会。参考资料：百度百科-借壳上市

所谓借壳上市就是指一家资产雄厚又没有上市的公司将资产注入一家市值较低的已上市公司，通过收购、资产置换等方式获得上市公司的控股权后，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常情况下，该壳公司就将会被除名。企业有好有坏，壳自然也有好有坏，壳的好坏一般由以下几个指标决定：1、市值大小对于借壳方来说，最大的成本就是借壳后权益被原有上市公司的分享与摊薄。壳公司市值越小，重组后借壳方股东占比越高，后续上市后分享市值财富越多，股本融资空间也就越大。壳公司市值越大，则反之。2、股本大小在壳公司市值确定的前提下，股本越小越好。股本越小则代表重组后每股收益越高，对于后续经营压力也越小，后续发股融资空间也越大。3、壳是否干净干净的壳首先要保证没有负债或其他风险，其次是能顺利实现剥离。最干净的壳就是央企重组下属上市公司腾出来的壳，国企没有为非作歹的内在驱动，同时还有强大的母公司作靠山。4、能否迁址能否迁址也是一件很关键的事情，因为很多借壳企业受到当地政府的各种支持，市长非常希望能够给当地增加一家上市公司作为政绩。拓展资料借壳上市的好处1、首先，借壳上市可以缩短上市的时间成本，快速实现上市。借壳上市不但周期快，不用去证监会拉关系送好处排长队，而且还可以规避一些IPO无法规避的重大瑕疵。2、其次，凡是成为壳的公司，都是长期经营不善，估价低迷的已上市公司。那么，借壳上市的借壳者可以在上市之前偷偷吸纳建仓，在期货市场上买入一份期货合约。等到重组成功过后，借壳者就可以通过实物交割或现金清算来了结这笔期货交易，从而从中获得一份利。3、再次，借壳上市可以获得在资本市场进行再融资的便利，既能提高公司自身的债务融资能力，还能拓宽公司权益融资渠道，降低融资成本，从而实现企业发展所需要的资金。4、最后，借壳上市的公司往往是资本市场关注的焦点，在聚集了大量投资者的目光和吸引了众多投资者的眼球过后，这家借壳上市的公司就会屡屡被投资者热炒。那么不久之后，随着而来的也就是公司股价的大涨。这其实对公司的发展是很有帮助

借壳上市是指一家母公司通过把资产注入一家市值较低的已上市公司，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。借壳上市的做法是：第一步，集团公司先剥离一块优质资产上市。第二步，通过上市公司大比例的配股筹集资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去。第三步，再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司实现借壳上市。扩展资料：借壳上市具体形式有三种：1、通过现金收购，这样可以节省大量时间，智能软件集团即采用这种方式借壳上市，借壳完成后很快进入角色，形成良好的市场反映。2、完全通过资产或股权置换，实现“壳”的清理和重组合并，容易使壳公司的资产、质量和业绩迅速发生变化，很快实现效果。3、两种方式结合使用，实际上大部分借“壳”或买“壳”上市都采取这种方法。

2020年借壳上市公司有云鼎科技、市北高新、阳煤化工、ST步森。1、云鼎科技（000409）：2020年净利润7385万。2013年1月，完成借壳上市，公司名称变更为山东地矿股份有限公司，控股股东变更为山东地矿集团有限公司。2、市北高新（600604）：2020年净利润1.76亿，同比增长-16.67%。2012年成功借壳上市以来，公司依托20多年丰富的产业园区专业化精品化运营经验，努力打造成为国内领先的精品园区综合运营商，围绕产业地产开发运营、产业投资孵化、产业服务集成三大核心业务，不断提高公司市场竞争力和企业发展活力，并使全体股东获得满意的投资回报。3、阳煤化工（600691）：2020年净利润1.29亿。2012年8月，阳煤集团以煤化工资产为主体，通过反向收购实现借壳上市，截至2016年12月末，公司注册资本1756786906元，总股本1756786906股，阳煤集团持有564947000股，持股比例32.16，位公司的控股股东。4、ST步森（002569）：2020年净利润-1.53亿，同比增长-444.93%。2014年8月21日晚间发布重组预案，公司拟通过重大资产置换、资产出售、发行股份购买资产和发行股份募集配套资金一系列交易，从而实现广西康华农业股份有限公司（简称康华农业）借壳上市

很高兴为你解答。2020年上半年可以。忠旺集团借壳中房股份上市,交易金额:303.00亿元 中房置业股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)正在筹划以重大资产置换及发行股份购买资产的方式购买辽宁忠旺

2008年的最后一个交易日，S*ST万鸿披露，佛山市顺德佛奥集团有限公司将成为公司的新东家，并计划对其启动重组。佛奥集团计划在12个月内启动对公司的重组计划，将旗下优质的房地产等资产注入上市公司。由此，S*ST万鸿将转型房地产企业。而此前，已有ST国药、中科合臣、ST耀华、ST天桥、SST亚华等一批上市公司先后宣布正在和房地产企业商讨借壳事宜。资料显示，准备借壳中科合臣的是住宅及商业地产的综合开发商——曾荣获上海房地产开发企业50强的上海鹏欣（集团）有限公司；准备借壳ST国药的是中国三江航天工业集团公司的房地产资产，它过去一度希望将旗下地产业务借壳*ST迈亚；而准备借壳ST耀华的是江苏凤凰传媒集团有限公司，该集团拟将文化地产、金融投资等核心资产注入上市公司。此外，信达房地产资产欲借壳ST天桥，该事宜已获证监会批准通过，信达资产已把旗下数十亿的房地产资产整合到了天桥青鸟； 浙商集团房地产资产欲借壳SST亚华，此方案同样已获监管部门批准。如果想知道更多借壳上市公司可直接在百度里搜索

上市公司是指所公开发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门的批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。一般来说，上市公司最大的特点是可以在证券市场融资，广泛吸收社会闲置资金，如公开上市增发股票，从而迅速扩大企业规模，提高产品竞争力和市场占有率。

简而言之，壳公司是已经上市的公司，资格上必须符合上市公司的基本要求，但由于业绩较差，濒临退市边缘，被视为壳资源。以下为部分借壳上市的资料，供参考。企业借壳上市的理论依据2.1 场外电子柜台交易市场（OTCBB）借壳上市在国际证券市场上较为普遍，尤其是在美国非常盛行。美国是壳资源市场最发达和市场化程度最高的国家，其市场规模、组织和监管都已经达到了相当高的水平。它的壳资源市场交易萌芽于20 世纪30 年代，现在已经发展为一个年交易金额达数百亿美元的大市场，成为美国资本市场的重要组成部分。目前，国内企业多选择美国、新加坡和中国香港作为境外上市的目的地，特别是拥有世界最雄厚资金的美国资本市场。美国的证券市场是个多层次的资本市场：第一，纽约证券交易所和纳斯达克全国市场构成向大企业提供股权融资的全国性市场；第二，美国证券交易所(AMEX)和纳斯达克小型资本市场构成了向中小企业提供股权融资服务的全国性市场；第三，由波士顿股票交易所、芝加哥股票交易所、太平洋股票交易所等地方性股票交易所构成的区域性交易所市场；第四，由场外电子柜台交易市场（OTCBB）、粉红单市场等构成的向广大中小企业提供股权融资的柜台交易股票市场。场外电子柜台交易市场（OTCBB）从1990年6月开始运作，是全美证券商协会管理的柜台证券交易实时报价服务系统，为不在纽约证券交易所、美国证券交易所和纳斯达克挂牌交易的权益证券、认股权证、基金单位等提供及时报价、成交价和成交量等信息。它主要服务于成长期的中小企业，具有真正的创业板特征：规模小，门槛低，费用少，在股价、资产、利润方面没有维持报价或挂牌的标准。在复杂的多层次市场中，场外电子柜台交易市场（OTCBB）很适合中国有条件的优质企业借壳上市。中国企业可以先在这个市场中经过充分的锻炼，待其经营业绩和市场表现赢得投资者的关注和认同后再向主板市场攀升。在场外电子柜台交易市场（OTCBB）上交易的公众公司，如申请在主板市场挂牌，只要净资产达到400万美元，年税后利润超过75万美元或市值达到5000万美元，股东在300人以上，股价达到4美元/股的，就可以直接升入纳斯达克小型股市场；净资产达到600万美元以上，毛利达到100万美元以上时，公司股票便可直接升入纳斯达克主板市场。2.2 壳资源实质所谓“壳”，是指上市公司的上市资格，由于上市资格的稀缺性，“壳”成为一种资源，即壳资源。美国的壳资源市场从市场层次结构来说，可以划分为纳斯达克壳资源市场、场外电子柜台交易市场（OTCBB）和粉红单壳资源市场三个层次，其中，纳斯达克小资本市场发生的交易数量大约占整个壳资源市场的不到1/4，其余3/4 都发生在场外电子柜台交易市场（OTCBB）和粉红单市场上。要充分利用这种上市公司的壳资源，就必须对其进行资产重组。借壳上市就是充分利用上市资源的资产重组形式，对于节约社会成本和提供证券市场的运行效率具有重要作用。大部分壳公司具有以下特征：所处行业大多为夕阳行业，主营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损；公司产品生命周期处于衰退晚期，并且无法换代；新产品开发和市场导向严重失误，经营失效；公司因成本太高，无竞争力等。壳资源可以按照交易情况和形成方式进行划分：2.2.1根据壳公司股份的交易情况划分2.2.1.1 股份尚在交易的壳公司股份尚在交易的壳公司是真正的上市公司，上市场所主要是纳斯达克小型资本市场，美国场外电子柜台交易市场(OTCBB)和粉红单市场。这类壳公司包括一些由较高层次市场降至较低层次市场挂牌的壳公司。2.2.1.2 股份已停止交易的壳公司这类壳公司原来是上市公司，但因为达不到上市标准而被摘牌，目前实际上已不是上市公司。这类壳公司在原先挂牌的市场仍有一定的认知度，但是为了恢复上市地位而向美国证券交易委员会（SEC）重新申报的过程可能要花相当大的成本和时间代价。2.2.2按壳公司的形成方式划分2.2.2.1 退化壳退化壳是从一家有实体经营业务和资产的上市公司演变退化而来。最常见的原因是经营不善，也有可能是由于政府法令的限制或股东决议。与清盘相比，保留其上市地位更有价值。通常，退化壳的资产状况差，债务问题多。2.2.2.2 分拆壳分拆壳是指一家上市公司纯粹为了转手获利而通过分拆方式产生的没有多少资产的空壳公司。分拆是指一家公司（母公司）先以部分资产成立一家全资子公司，然后将所拥有的子公司全部股份按母公司股东持有母公司股份的比例分派给母公司全体股东，从而创造出一家初始股东构成和持股结构和母公司完全一样的新公司。2.2.2.3 空白支票公司空白支票公司一般是指为了与其他公司合并而设立并发行过股票、拥有一定股东基础的壳公司。空白支票公司没有任何业务，只在银行户头上存有现金，是纯粹的净壳。2.3企业借壳上市的两种基本类型借壳上市包括两种模式，即买壳上市和造壳上市。通过这两种方式可以避开股市所在地法律和规定对外来公司严格苛刻的条件和限制，又可化解因不同会计制度和法律制度的差异而带来的诸多不便。2.3.1买壳上市所谓买壳上市，是指非上市公司股东收购一家壳公司（上市公司）的股份控制该公司，再由该公司反向并购非上市公司的资产和业务，使之成为上市公司的子公司，原非上市公司的股东一般可以获得绝对或相对的上市公司的控股股权。买壳上市中，非上市公司的最终意图是购买足以在管理上主导壳公司的股份，而壳公司及其控股股东从战略和产业调整的角度考虑，也愿意被收购。一个典型的买壳上市由两个交易步骤组成。1. 买壳，即收购或受让股权。非上市公司股东以收购壳公司股份的方式，绝对或相对的控制这家已经上市的股份公司。2. 换壳，即资产置换。壳公司收购非上市公司，控制非上市公司的资产及营运，将壳公司原有的不良资产剥离出来，随后将优质资产通过配股、收购、置换等方式注入壳公司。壳公司在经营业绩改善、股价回升或其它适当时机，利用其上市条件，通过配售或者二次发行股票等方式筹集资金。在买壳上市中，非上市公司对壳公司的控股主要是由壳公司向非上市公司全体股东增发股份来实现的。作为取得壳公司所增发股份的对价，非上市公司股东要将所持有的买壳公司全部权益让渡给壳公司。壳公司在取得非上市公司全部权益后与买壳公司合并，非上市公司在法律上不再存在而成为壳公司的一部分。在这个交易中，法律上的合并方是壳公司，被合并方式非上市公司，但实质上壳公司的控制权转移到了非上市公司股东手上，所以称之为反向收购买壳上市，就是因为法律意义上的合并方向与经济意义上的合并方向正好相反。采用这种方式，可以使我国企业绕过境外市场对新上市公司的严格要求，在较短时间内取得间接上市地位，在合适的时机注入国内企业的资产，不断拓展上市公司的规模，在国际资本市场上广泛筹集资金，解决境外投资资金不足的问题,从而实现我国企业跨国经营的迅速发展，是使企业走向国际资本市场的一条捷径。2.3.2 造壳上市造壳上市，即我国企业在海外证券交易所所在地或允许的国家与地区，独资或合资注册一家控股公司，让该控股公司实现对国内原企业进行控股，再以该控股公司的名义选择某一地证券交易所发行股票并申请上市，以筹集大量海外资金，从而实现国内企业通过境外的控股公司在境外间接上市筹资的目的。在这种形式的借壳上市中，国内公司不直接在境外发行股票挂牌上市，而是利用在境外注册公司的名义在境外上市，上市公司与国内企业的联系是通过资产或业务的注入、控股等方式来实现，比如以现金购买取得壳公司的实质控制权，然后让壳公司定向发行股票来收购国内的企业，完成将国内资产注入国外壳公司的过程，从而使国内企业达到境外上市的目的。2.4 企业借壳上市的融资方式判断借壳上市是否成功的标准一般包括三大方面，即是否成功控制壳公司、是否成功重组壳公司、重组后的壳公司效益和价值是否发生质的飞跃并继续顺利上市融资。在这三个判断标准中，控制壳公司是借壳上市的前提，成功重组是借壳上市顺利实现的关键，能否继续顺利上市融资是衡量借壳上市是否真正顺利实现的重要标准。借壳上市的融资方式如下：2.4.1 权益性融资企业上市之后，要利用各种融资工具继续融资，管理层需要有好的计划和执行能力，使用新股增发、二级发售、资本私募等方式筹集资金。2.4.1.1 新股增发当一家企业取得上市公司的资格后，会在市场中同行业板块中得到有一个接近同行业平均市盈率的股价，为后续融资提供定价依据。企业可以在市价的附近通过发行股票来融资用于筹资发展公司。在场外电子柜台交易市场（OTCBB）上，新股增发在技术上同首次公开发行上市（IPO）一样必须通过美国证券交易委员会（SEC）批准，但是由于上市公司已经在市场上有股票价值体现，增发过程容易取得承销商的支持，并且顺利发售。2.4.1.2 二级发售二级发售是指上市公司的主要个人或机构持股人对公众发售其限制性股票，其程序同IPO 完全一样，必须申报美国证券交易委员会批准。老股东也可在禁售期满后在二级市场抛出股份获利套现。2.4.1.3 私募融资由于私募资金豁免于美国证券交易委员会批准，在向国际投资者定向募集资金的同时来完成与美国OTCBB 市场壳公司的借壳上市交易，即借壳上市和私募结合实现融资是近年来比较流行的资金募集方式。从实际操作来看，上市公司资本私募越来越成为很多企业的主要资金筹集方式。私募融资对象主要为机构投资者，在主板交易的公众公司以及在场外电子柜台交易市场（OTCBB）上的公司，都可进行私募融资。在场外电子柜台交易市场（OTCBB）上私募融资不需要任何审批，融资次数和数量没有硬性规定，主要看企业的业绩和发展前景。私募之所以较公募更为流行，主要在于它时间快、前期成本低、风险小、受市场环境影响小、融资对象为机构投资者，因而有利于二级市场发展等优点，所以为绝大多数上市公司所采用。2.4.2 债务性融资债务性融资在此是指银行贷款和债券发行。在债权融资上，上市公司获得银行贷款相对容易，可以用公司股票进行抵押贷款。2.5 壳资源的经济学本质－寻租在欧美成熟的证券市场，利用壳进行交易的目的是非上市公司追求低成本、高效率、快捷上市的集资方式。但是在中国，由于上市资格受到政府的控制(尽管现在有放松的趋势)，使得上市成为一种“瓶颈”，更由于上市还能给公司带来巨大的收益，进而使上市的资格成为一种稀缺的资源。政府对这种稀缺资源的限制性额度分配导致寻租行为.因此，壳交易就更具有寻租的特点。寻租理论产生于美国，最早萌芽于 60 年代，确立于 70 年代。至今已经有长足的发展，成为现代经济学的一个重要的分支学说。2.5.1 租的经济含义“经济租金”属于经济学范畴。在经济学的发展历史中，它的外延有一个逐步扩大的过程。要弄清租金的含义，得从地租谈起，地租产生的根本原因在于土地的稀缺性，其供给是固定的。地租是土地供给固定时的土地服务价格。由于某些它资源在某些情况下供给也是固定的，故而这些资源也有其相应的的服务价格，这种一般资源的服务价格称作“租金”，在传统的李嘉图学派的经济租金概念中，租金是永远没有供给弹性的生产要素（如土地）的报酬，它是诱使这种生产要素进入市场所必需最小值的额外收益。后来，马歇尔发展了租金的概念，他把短期内缺乏供给弹性的生产要素（如建筑物、机器、工具等资本品）所得之报酬称之为“准租金”。现在一般的标准理论教科书对租金一词解释为：支付给资源所有者的要素收入中超过那些资源在任何可替代的用途中所得到的收入中的那一部分，也即超过机会成本的要素收入，或称为超出生产要素竞争性收入的部分（竞争性收入是指在竞争状态下，要素占有者愿意提供它的最低收入）；固定资本要素提供准租。从某种意义上讲，租金是吸引资源用于特定用途的一种分配上不必要的支付款项。租金是由于不同体制、权利和组织设置而获得的额外收益。而在我国，租金通常是由于某种自然的或人为的社会的原因，使商品的供给量的扩大受到限制，导致该商品的供求差额扩大，从而使市场价格稳定地高于成本而形成的一种长期的超额利润或要素的超额收入。2.5.2 寻租的经济含义对于寻租也有多种定义，布坎南等人认为“寻求租金一词是要描述这样一种制度背景化的行为：在那里，个人竭尽使价值最大化造成了社会浪费，而没有形成社会剩余。” 他们把寻租描述为人们凭借政府保护进行的寻求财富转移而造成的浪费资源的活动，即一个人在寻租，说明了这个人在某事上进行了投资，被投资的这种事情实际上没有提高，甚至降低了生产率，但却确实给投资者带来了一种特殊的地位或垄断权利而提高了投资者的收入，租金也就是由此所得的收入。而克鲁格则认为寻租是为了取得许可证和配额以获得额外收益而进行的疏通活动。形成这些争议的根源在于公共选择学派和国际贸易学派在“寻租”一词上的不同运用，属于公共选择学派的克鲁格在其奠基文章里他把寻租限制在由配额而产生的租金。而国际贸易学派是把寻求垄断，寻求关税和寻求收入等这类寻求直接非生产性利润的活动看作寻租。我认为，广义而言，寻租行为是指人类社会中非生产性的追求经济利益的活动，或是指那种维护既得的经济利益，或对既得利益进行再分配的非生产性活动。2.5.3 我国证券市场上租金的内涵一个企业在股票市场上获得的超额经济利润——租金．可以分为两部分：一部分在企业上市时实现，即卖壳企业在发行股票上市时实现：另一部分在高价配股时实现，即买壳企业在买壳后成为上市公司的大股东后实现。买壳上市的主要目的就是寻找第二部分的租。在我国证券市场上，由于上市资格的限制使得上市公司与非上市公司形成融资利益的差异，在二级市场上表现出价格大于上市公司的经营价值，它给上市公司带来了额外利益，这个额外利益构成了“租金”。买壳公司在借壳上市后具有的永续配股资格，就可以给它带来这种“租金”的利益。在发达国家的证券市场上，上市公司很少采用配股方式融资，如美国上市公司平均 18.5 年才配股一次，这是因为根据资本结构的融资理论可知，在完善的市场中融资的次序是公司内部积累优先，其次是债务融资，最后是股权融资，形成这个次序的原闲是它们的融资成本依次增高，也就是说股权融资是成本最高的方式。而在我国由于“租”的存在，使得上市公司非常乐于股权融资。根据我国有关规定，上市公司只有在三年的平均净资产收益率不低于 10％且每年不低于 6％，以及每次配股比例不超过股本总额的 30％才具有配股资格。这种机制利于上市公司能更迅速地利用配股融资满足本运营的需要。由于二级市场的股价高，就使配股价也高，又由于我国上市公司股本结构的特殊性，就为控股股东带来更多的收益。控股股东能取得额外收入的关键，在于上市公司能以高于每股资产的价格配售新股。若配股价等于净资产价值，控股股东不能从配股中得到额外收益；若配股价高于每股净资产的价格，控股股东就能从配股中得到额外利益“租”，原因在于二级市场高的市盈率。我国上市公司公布的配股价，绝大多数配股价是市价的 1／2 至 2／3 之间，是每股净资产价值的 2—3 倍，这就使得控股股东可以通过配股方式获得额外收益。由于企业净资产收益率的不同很大程度上影响了上市公司配股价与净资产价值的比率，从而影响着上市公司通过配股所获得的利益。对于已达到 10％要求的则可以通过提高净资产收益率而提高配股价格，进而给上市公司带来更多收益。另外，控股股东自己不参予配股或少配股就可以通过减少成本来获取这笔收益，这也正是我国证券市场中，国有上市公司的国有股不参予配股现象存在的原因。2.5.4 租金的形成原因在中国的证券市场上．尽管(公司法)规定了公司上市的具体要求，但实际上是政府控制了上市的数量，由此造成股市的均衡机制被人为破坏，同时也让公司上市获得巨大收益却无须承担相应的成本。这正是二级市场上股价持续高于正常价格的主要原因。为了取得上市资格，企业必须想尽一切办法获得上市的额度，甚至出现了为争取上市额度的公开的“公关”费用．这种公关费用就是寻租的费用。在政府的制度变迁中，政府为市场发展提供制度性安排，其突出表现为国家信用在证券市场上的过度倾斜，实质上是国家通过政策对新兴证券市场的发展提供了保证，支持证券市场赶超式发展，国家信用充分地体现在证券市场制度建设与发展之中。国家信用过度倾斜与行政性制度安排会导致证券市场制度发展缺陷，造成证券市场行为的扭曲。而租金的产生主要应归因于这种制度或体制缺陷及政策不到位。目前，我国证券市场发展在很大程度上依赖于政府制度的安排与推进，证券市场的市场调节功能还没有充分建立起来，这种体制性缺陷，成为证券市场寻租活动的制度根源。以上分析可以看出，我国的证券市场是在新旧体制的夹缝中产生与发展起来的。在不同的制度条件下，经济主体表现出不同的行为方式。在纯粹市场经济的 “最小政府”和纯粹计划经济的“最大政府”的两极制度下，都不会出现寻租活动。在两种体制的共生中，政府干预市场从而产生“租金”。这种政策租金的产生，本身就是证券市场制度缺陷而形成的。在转轨经济中，政府在制度设置安排上表现为支持新兴证券市场发展，这种隐性担保会给证券市场上的上市公司带来一种额外的利润，即由体制性安排产生的租金。由于证券市场的参与者是理性的，其必然从自身利益出发，并寻求与分享“政策租金”。在我国证券市场制度变迁中，证券市场制度缺陷的变化使得租金的成本收益率相应发生变化。在证券市场机制不完全的情况下，上市公司依赖国家提供的隐性担保，寻租成为一种“廉价选择权”。对于上市公司而言，上市公司设法在证券市场谋求更多的租金，呈现股权融资的偏好，使得股权融资变得非常廉价，相应社会资本的成本无法有效体现；而在外部，缺乏对上市公司监督制约的中介机构，上市公司利用信息占有的优势地位，甚至同庄家“合谋”行为，寻求租金。2.5.5 寻租的结果在伴有寻租配额限制的情况下，需求的价格弹性越小，租金的价值就越大，寻租造成的资源损失也越多。理论上寻租行为的发生通常导致了以下经济后果：若寻租行为发生前，市场条件是非均衡的，而寻租行为的效果是对市场条件的修正，则此类寻租行为可以改善社会经济效率。在成熟的股票市场中，发生的借壳上市的行为可以带来帕累托改善。从以上的分析中，我国的大多数企业买壳上市的行为实际是混合了寻租行为和寻利行为，正是寻租行为的存在，使企业的行为可能导致社会福利的减少，并且宁可在社会福利减少的情况下进行借壳上市，于是便发生了帕累托无效的借壳上市行为，这并不是均衡状态。通常寻租竞争的结果将使寻租的成本刚好等于从事寻租的预期受益,从而导致“租的消散”。如果每个企业都发现买壳上市有一笔租金收入，就会有大量的企业寻求买壳上市的途径，于是每一个待售的壳公司都会有众多的购买者，购买者之间的竞争将不断抬高买壳的价格，最终导致价格等于或大于租金收入，即买壳价格与租金收入达到一种均衡状态，而此时发生的买壳上市正是符合帕累托改善条件的。当越来越多的企业试图通过买壳上市时，随着买壳价格的提高，那些只想获得租金收入的企业会被逐步淘汰，能够实现买壳上市的企业都是想通过改善经营状况实现扭亏为盈的企业。

是对壳公司绝对控股，但不一定大于百分之五十的比例。有时候百分之二十就可以控股。

因为该股票（深市，000693）是借壳原来的退市公司st聚友上市的未来将借壳上市的股票有，000510（剑南春）、600734（联想集团）、600777（修正药业）和600769（稻花香）等。

1.这是估值技术的差异。2.账面值是按照历史资产成本核算的，如我100年前花100元买了个杯子，每年提折旧1元，现在账面值为0；市值是按照资本市场交易双方决定的价格，如这个杯子现在算古董了，有人愿意10000元买，则他的市值是10000元。

你好，st股票摘帽并没有时间限制，通常情况下只要上市公司的最近一个会计年度的财务状况恢复正常并且公司净利润为正值基本上就可以申请摘帽的。通常情况下，st股票公司需要向证监会提出摘帽申请，证监会审核通过之后就可以成功摘帽了。一般这个审核时间是在一星期至半年之间。

与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。� 所谓买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差，筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。国内证券市场上已发生过多起买壳上市的事件。� 借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。强生集团由上海出租汽车公司改制而成，拥有较大的优质资产和投资项目，近年来，强生集团充分利用控股的上市子公司—浦东强生的“壳”资源，通过三次配股集资，先后将集团下属的第二和第五分公司注入到浦东强生之中，从而完成了集团借壳上市的目的。� 买壳上市和借壳上市的共同之处在于，它们都是一种对上市公司“壳”资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权，从具体操作的角度看，当非上市公司准备进行买壳或借壳上市时，首先碰到的问题便是如何挑选理想的“壳”公司，一般来说，“壳”公司具有这样一些特征，即所处行业大多为夕阳行业，其主营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损；此外，公司的股权结构较为单一，以利于对其进行收购控股。� 在实施手段上，借壳上市的一般做法是：第一步，集团公司先剥离一块优质资产上市；第二步，通过上市公司大比例的配股筹集资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去；第三步，再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司，实现借壳上市。与借壳上市略有不同，买壳上市可分为“买壳——借壳”两步走，即先收购控股一家上市公司，然后利用这家上市公司，将买壳者的其他资产通过配股、收购等机会注入进去。� 买壳上市和借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。

借壳上市是指一家私人公司通过把资产注入一家市值较低的已上市公司，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。直白地说，借壳上市就是将上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。扩展资料：美国自1934年已开始实行借壳上市，由于成本较低及成功率甚高，所以越来越受欢迎。在经济衰退时期，有不少上市公司的收入减少，市值大幅下跌，这造就了机会让其他私人公司利用这个“壳”得以上市。近年，中国经济改革开放，有很多企业欲在海外上市，但碍于政治因素以及烦琐的程序，部分企业会选择收购美国一些壳公司，在纳斯达克或纽约证券交易所上市。在科网泡沫爆破后，有很多科网公司濒临破产，市值极低，这造就了更多借壳上市的机会。参考资料：百度百科-借壳上市

所谓借壳上市就是指一家资产雄厚又没有上市的公司将资产注入一家市值较低的已上市公司，通过收购、资产置换等方式获得上市公司的控股权后，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常情况下，该壳公司就将会被除名。企业有好有坏，壳自然也有好有坏，壳的好坏一般由以下几个指标决定：1、市值大小对于借壳方来说，最大的成本就是借壳后权益被原有上市公司的分享与摊薄。壳公司市值越小，重组后借壳方股东占比越高，后续上市后分享市值财富越多，股本融资空间也就越大。壳公司市值越大，则反之。2、股本大小在壳公司市值确定的前提下，股本越小越好。股本越小则代表重组后每股收益越高，对于后续经营压力也越小，后续发股融资空间也越大。3、壳是否干净干净的壳首先要保证没有负债或其他风险，其次是能顺利实现剥离。最干净的壳就是央企重组下属上市公司腾出来的壳，国企没有为非作歹的内在驱动，同时还有强大的母公司作靠山。4、能否迁址能否迁址也是一件很关键的事情，因为很多借壳企业受到当地政府的各种支持，市长非常希望能够给当地增加一家上市公司作为政绩。拓展资料借壳上市的好处1、首先，借壳上市可以缩短上市的时间成本，快速实现上市。借壳上市不但周期快，不用去证监会拉关系送好处排长队，而且还可以规避一些IPO无法规避的重大瑕疵。2、其次，凡是成为壳的公司，都是长期经营不善，估价低迷的已上市公司。那么，借壳上市的借壳者可以在上市之前偷偷吸纳建仓，在期货市场上买入一份期货合约。等到重组成功过后，借壳者就可以通过实物交割或现金清算来了结这笔期货交易，从而从中获得一份利。3、再次，借壳上市可以获得在资本市场进行再融资的便利，既能提高公司自身的债务融资能力，还能拓宽公司权益融资渠道，降低融资成本，从而实现企业发展所需要的资金。4、最后，借壳上市的公司往往是资本市场关注的焦点，在聚集了大量投资者的目光和吸引了众多投资者的眼球过后，这家借壳上市的公司就会屡屡被投资者热炒。那么不久之后，随着而来的也就是公司股价的大涨。这其实对公司的发展是很有帮助

所谓借壳上市就是指一家资产雄厚又没有上市的公司将资产注入一家市值较低的已上市公司，通过收购、资产置换等方式获得上市公司的控股权后，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常情况下，该壳公司就将会被除名。企业有好有坏，壳自然也有好有坏，壳的好坏一般由以下几个指标决定：1、市值大小对于借壳方来说，最大的成本就是借壳后权益被原有上市公司的分享与摊薄。壳公司市值越小，重组后借壳方股东占比越高，后续上市后分享市值财富越多，股本融资空间也就越大。壳公司市值越大，则反之。2、股本大小在壳公司市值确定的前提下，股本越小越好。股本越小则代表重组后每股收益越高，对于后续经营压力也越小，后续发股融资空间也越大。3、壳是否干净干净的壳首先要保证没有负债或其他风险，其次是能顺利实现剥离。最干净的壳就是央企重组下属上市公司腾出来的壳，国企没有为非作歹的内在驱动，同时还有强大的母公司作靠山。4、能否迁址能否迁址也是一件很关键的事情，因为很多借壳企业受到当地政府的各种支持，市长非常希望能够给当地增加一家上市公司作为政绩。拓展资料借壳上市的好处1、首先，借壳上市可以缩短上市的时间成本，快速实现上市。借壳上市不但周期快，不用去证监会拉关系送好处排长队，而且还可以规避一些IPO无法规避的重大瑕疵。2、其次，凡是成为壳的公司，都是长期经营不善，估价低迷的已上市公司。那么，借壳上市的借壳者可以在上市之前偷偷吸纳建仓，在期货市场上买入一份期货合约。等到重组成功过后，借壳者就可以通过实物交割或现金清算来了结这笔期货交易，从而从中获得一份利。3、再次，借壳上市可以获得在资本市场进行再融资的便利，既能提高公司自身的债务融资能力，还能拓宽公司权益融资渠道，降低融资成本，从而实现企业发展所需要的资金。4、最后，借壳上市的公司往往是资本市场关注的焦点，在聚集了大量投资者的目光和吸引了众多投资者的眼球过后，这家借壳上市的公司就会屡屡被投资者热炒。那么不久之后，随着而来的也就是公司股价的大涨。这其实对公司的发展是很有帮助

法律分析：借壳上市，是指一家非上市公司通过把资产注入一家市值较低的上市公司(也就是“壳”)，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。上市为什么要借壳?可以说，借壳上市主要的动机就是：“以金钱换时间”。在我国当前审批制度下，IPO虽然大幅提速，但企业排队和等待的时间还是比较长的，短则两三年，长则四五年。很多企业出于对市场竞争和自身情况的综合考量，就会选择更快的这条路。法律依据：《中华人民共和国公司法》 第一百二十条 上市公司的定义本法所称上市公司，是指其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。借壳上市是一个金融术语，指一家母公司（集团公司）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。直白地说，借壳上市就是未上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。请点击输入图片描述（最多18字）与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。而借壳上市是指母公司（集团公司）通过将主要资产注入到已上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。

借壳上市是指一家私人公司（Private Company）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。借壳上市（Back Door Listing）       与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。       由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。而借壳上市是指母公司（集团公司）通过将主要资产注入到已上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。圆通快递：2016年3月22日晚，圆通快递借壳大杨创世上市，大杨创世（600233）3月22日晚间发布重组预案，公司拟通过重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金的一系列交易，置出现有全部资产及负债，实现圆通速递借壳上市，后者整体作价为175亿元。交易完成后，圆通速递的实际控制人喻会蛟、张小娟夫妇将成为公司的实际控制人，同时阿里创投和云锋新创将成为公司持股5%以上的股东。公司股票将继续停牌。      直白地说，借壳上市就是将上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。 

借壳上市是融资的一种方式。融资方式包括上市融资，上市融资包括国内上市融资、境外上市融资、买壳上市融资。因此，借壳融资是上市融资的一种方法。企业融资有八大渠道即：债权融资；股权融资；企业内部融资；项目融资；贸易融资；专业化协作融资；政策融资；上市融资。借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。扩展资料：借壳上市的实际案例1、盈科数码动力1999年4月，李泽楷旗下在新加坡交易所上市的盈科拓展把旗下资产包括数码港发展权注入上市公司得信佳，得到大约6成股权，在消息刺激下，得信佳的股价由不足0.1港元升至个位数字，上升数十倍。其后得信佳改名为盈科数码动力。2、盈科大衍地产2004年5月，电讯盈科分拆旗下地产业务，包括贝沙湾（数码港的地产部分）、北京盈科中心、电讯盈科中心、其它投资物业和相关物业及设施管理公司，注入上市公司东方燃气，并把东方燃气改名为盈科大衍地产，并透过配股减持盈科大衍地产的股份，套现大约3亿港元。参考资料来源：百度百科-借壳上市

国企。360原来借壳上市的公司，是一个国有控股的公司，网络安全公司，属于是国企。360借壳江南嘉捷公司，企业可以自主选择境内境外市场，支持境外市场上市的优质中资企业回到境内市场进行并购重组，同时也会继续高度关注并严厉打击涉及内幕交易等违法违规行为。

　　所谓买壳上市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差。筹资能力弱化的上市公司，剥离被购公司资产，注入自己的资产，从而实现间接上市的目的。国内证券市场上已发生过多起买壳上市的事件。x0dx0a　　借壳上市是指上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的"母"借"子"壳。x0dx0a　　买壳上市和借壳上市的共同之处在于，它们都是一种对上市公司"壳"资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。x0dx0a　　从具体操作的角度看，当非上市公司准备进行买壳或借壳上市时，首先碰到的问题便是如何挑选理想的"壳"公司，一般来说，"壳"公司具有这样一些特征，即所处行业大多为夕阳行业，且主营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损；此外，公司的股权结构较为单一，以利于对其进行收购控股。在实施手段上，借壳上市的一般做法是：第一步，集团公司先剥离一块优质资产上市；第二步，通过上市公司大比例的配股筹集资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去；第三步，再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司市实现借壳上市。与借壳上市略有不同，买壳上市可分为"买壳--借壳"两步走，即先收购控股一家上市公司，然后利用这家上市公司，将买壳者的其他资产通过配股、收购等机会注入进去。壳上市和借壳上市一般都涉及大宗的关联交易。为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。

　　广发律师事务所　　合伙人 陈文君律师　　简介　　陈文君，男，硕士，广发律师事务所首席合伙人，在金融证券领域拥有超过十年的从业经历。曾主持近百家企业的境内外上市、并购工作，在相关领域拥有强大协调能力，同时对金融证券类诉讼拥有丰富的专业知识和实践经验，经常受交易所及相关政府部门邀请于全国各地作企业上市方面的演讲。　　买壳上市和借壳上市，是目前充分利用上市资源的两种资产重组形式。　　买壳上市，是非上市公司作为收购方通过协议方式或二级市场收购方式，获得壳公司的控股权，然后对壳公司的人员、资产、债务实行重组，向壳公司注入自己的优质资产与业务，实现自身资产与业务的间接上市。　　借壳上市则是指母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市。母公司可以通过加强对子公司的经营管理，改善经营业绩，推动子公司的业绩与股价上升，使子公司获取配股权或发行新股募集资金的资格，然后通过配股或发行新股募集资金，扩大经营，最终实现母公司的长期发展目标和企业资源的优化配置。　　买壳上市和借壳上市都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权，除此之外二者在实质上并没有区别。　　在实际操作中，借壳上市一般首先由集团公司先剥离一块优质资产上市，然后通过上市公司大比例的配股筹集资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去，最后再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司，实现借壳上市。与借壳上市略有不同，买壳上市可分为“买壳、借壳”两步，即先收购控股一家上市公司，然后利用这家上市公司，将买壳者的其他资产通过配股、收购等机会注入进去。　　如何识别有价值的壳资源，是买壳或借壳企业应慎重考虑的问题。企业要结合自身的经营情况、资产情况、融资能力及发展计划，选择规模适宜的壳公司。壳公司要具备一定的质量，不能具有太多的债务和不良债权，具备一定的盈利能力和重组的可塑性。买壳公司不仅要获得这个壳，而且要设法使其经营实现扭转，从而保住这个壳。买壳公司在买“壳”上市或“借壳”上市前应作充分的成本分析，即要考虑短期投入又要考虑长期投入。　　其成本有三大块：取得壳公司控股权的成本、对壳公司注入优质资本的成本、对“壳”公司进行重新运作的成本。其中重新运作的成本又包括以下内容：（1）对“壳”的不良资产的处理成本。大多数通过买“壳”上市的公司要对壳公司的经营不善进行整顿，要处理原来的劣质资产；（2）对壳公司的经营管理作重大调整，包括一些制度、人事的变动需要大量的管理费用和财务费用；（3）改变壳公司的不良形象，取得公众和投资者的信任，需要投入资本进行大力地宣传和策划；（4）维持壳公司持续经营的成本；（5）控股后保持壳公司业绩的成本。为了实现壳公司业绩的稳定增长，取得控股的公司，必须对壳公司进行一定的扶植所花的资金。　　除了考虑上述成本外，由于我国普遍存在上市公司财务报表的粉饰现象，还存在信息不对称，壳公司隐瞒对自己不利的信息，存在相当的不明事项等问题，因此在买壳时，还应充分考虑壳资源的风险。企业决策层在决定买壳上市之前，应根据自身的具体情况和条件，全面考虑，权衡利弊，从战略制定到实施都应有周密的计划与充分的准备：首先要充分调查，准确判断目标企业的真实价值，在收购前一定要从多方面、多角度了解壳公司；其次要充分重视传统体制造成的国有公司特殊的债务及表面事项，考虑在收购后企业进行重组的难度，充分重视上市公司原有的内部管理制度和管理架构，评估收购后拟采取什么样的方式整合管理制度，以及管理架构可能遇到的阻力和推行成本；最后还要充分考虑买壳方与壳公司的企业文化冲突及其影响程度，考虑选壳、买壳及买壳上市后存在的风险，包括壳公司对债务的有意隐瞒、政府的干预、中介机构选择失误、壳公司设置障碍、融资的高成本及资产重组中的风险等。　　总之，买壳或借壳上市是企业资本市场筹集低成本资金的有效方案，买壳公司应充分利用自己的优势条件，在各方帮助下通过买壳或借壳上市跨进资本市场的门槛，同时利用买壳上市方案的运作改善企业运营模式，建立健全现代企业制度，完善企业法人治理结构，达成企业的整体整合借壳上市的目的。

壳的体量要装到壳里的资产必须完整，且不能有同业竞争。比方说，老王手下有两家造船厂，他打算借壳的话，就必须把两家厂一起注入上市公司，来换取股份，不能留一家，注入一家，缺乏随意调节的余地。如果壳本身太小，那么老王注入的资产就会显得太大，换取的股份就会超过总股份的30%，根据规则就会触发全面要约收购（特殊情况下可以不触发，这里就不讨论了）。如果壳太大，老王注入的资产相比太小，换到的股份不能控制上市公司，也白搭。壳的股权结构综上所述，老王一次性能持有的股份比例上限是30%。如果原有股权不够分散，好几个股东都持有20%的股份，两个人报团就能代替老王控制公司，那这个壳显然也是不理想的。同时还要说明，借壳交易本身不以赚钱为目的。借壳交易是一个你愿买我愿卖的过程，借壳方得壳，卖壳方得钱。除非卖壳方是傻瓜，否则赚不到便宜的。如猫大叔所说的靠土地赚钱的情况，也是不可能存在的。首先，交易的价格以股价作为基准，与企业的账面价值没有必然关系。如果这块土地已经有了巨额升值，则会在股价中体现出来，从而体现在交易价格中。退一步说，假设这块土地增值没有被市场所了解，从而没体现在股价中的话，那卖壳方自行评估后，会相应的金额计入到壳费里去，不会让借壳方白捞这一笔的。同时，游客兄的说法也略有问题。“小净空”的标准不是绝对成立的。首先我上面也提到了，壳的体量和注入资产的量必须匹配，并非是越小越好。被迫全面要约收购可不是闹着玩的。所以“小”的标准不是绝对成立的。“净”的标准我没意见，但“净”通常是和"空“在一起的。至于为什么要”空“，解释得不对，只有在非常罕见的情况下（上市公司A行业，借壳方同时做AB行业，却在保留上市公司业务的同时只把B行业资产注入上市公司），才会出现同业竞争问题。做“空”的目的还是为了“净”

借［jiè］壳［ké］上［shàng］市［shì］关于借壳上市(Back Door Listing)：直白地说，借壳上市就是将上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种"稀有资源"，所谓"壳"就是指上市公司的上市资格。由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个"壳"资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。而借壳上市是指母公司(集团公司)通过将主要资产注入到已上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的"母"借"子"壳。借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。壳[ ké ] ；[ qiào ] 部首：士    笔画：7    五行：木    五笔：FPMB    1.基本解释壳[ké]坚硬的外皮 ：鸡蛋～儿。壳[qiào]义同 ：甲～。地～。金蝉脱～。2.相关词汇组词：贝壳 、蛋壳、 外壳、 脑壳、 躯壳、 蚌壳、 地壳、 壳菜、 卡壳 、弹壳同音字：揢、 咳、 壳、 颏、 翗同部首：喜、 壾、 士、 壿、 夁、 声、 壹、 壵、 壬、 壼同笔画：张 、劲 、岑 、吮 、坊 、李 、系 、应 、芮 、花    

理论上需要这个壳资源的股权、债权关系清晰，负债及烂账较少，总股本越小越好，最好别有官司及被法院冻结的相关资产，最好有地方政府的支持。实际情况是以上条件很难都满足，一般被称为“壳”的公司，都会有负债和烂账，部分“壳”的官司也不少，不过这个不是最重要的。最关键的是股权、债券关系清晰；其次总股本要小，这样总成本小很多；

资产置换后的差额通常是由壳公司（也就是上市主体）增发股份进行全额购买，这时借壳上市公司的所有资产就全部注入到壳公司里了，借壳上市公司的股东就变成了壳公司的股东。差额部分作为上市公司对大股东的免息债务，无偿使用若干年。这句话本身就有问题，因为借壳上市后那部分差额是作为长期股权投资注入壳公司的，股权投资和债权投资有本质的区别。如果非要解释的话，就是股权投资可以理解为只可转让而不可退出的债务，在投资后到公司清算的那一段时间内都可以由上市公司使用。当然也不完全是免息的，因为股权投资也有可能会有分红。不知道 这样回答解答你的疑问了吗

石大胜华，软控股份，长城电工等。1、上市公司：石大胜华，借壳公司：赢时胜，行业：汽车配件，石大胜华是一家从事汽车零部件研发、制造和销售的公司，主要产品包括变速器、燃油系统、底盘系统等。2010年9月，石大胜华通过赢时胜借壳上市，成为赢时胜的子公司。此次借壳上市后，石大胜华进一步扩大了公司规模，加快了公司发展。2、上市公司：软控股份，借壳公司：华通热力，行业：自动化，软控股份是一家从事工业自动化控制的企业，主要产品包括控制器、伺服电机、变频器等。2010年5月，软控股份通过华通热力借壳上市，成功实现了公司上市计划。3、上市公司：长城电工，借壳公司：青岛金王，行业：电气设备，长城电工是一家从事电气设备研发、制造和销售的企业，主要产品包括变压器、断路器、电缆等。2010年3月，长城电工通过青岛金王借壳上市，得到了更多资本市场的支持和关注。

不会。借壳上市是一个金融术语，指一家母公司（集团公司）通过把资产注入一家市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市，根据金沙酒业的现状来看是不会采用借壳上市的方式的，直白地说，借壳上市就是未上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。

借壳上市创业案例有哪些 　　 1、嘉林药业借壳天山纺织 　　20XX年12月14日，公告显示，天山纺织拟以全部资产与负债作为置出资产，其中置出资产中等值于7.99亿元的部分与美林控股集团有限公司（简称“美林控股”）持有的嘉林药业47.72%股权中的等值部分进行资产置换，置出资产剩余的1.19亿元则由天山纺织现控股股东现金购买；置入资产嘉林药业100%股权作价为83.69亿元，置入资产超过置出资产中置换金额的差额部分约75.70亿元，由天山纺织向嘉林药业全体股东以8.65元/股发行8.75亿股购买。 　　嘉林药业专注于心脑血管药物、抗肿瘤药物等领域，主要产品有阿托伐他汀钙片、泛昔洛韦片等，其核心产品阿乐（通用名：阿托伐他汀钙片）在国内调血脂药物领域市场占有率排名前三，预计未来仍将保持较快的发展速度，未来收益能力发展前景可观。天山纺织表示，本次交易的主要目的是抓住医药行业市场快速发展的机会，实现公司主营业务转型，增强公司的持续盈利能力。 　　虽然嘉林药业在报告期内发生了擅自改动药品配方、子公司未批先建等与其高估值不大相称的问题事件，但本次借壳上市还是一笔互惠互利的交易。对于天山纺织，公司将原有盈利能力较弱的毛纺织及矿业业务和资产置出上市公司，同步置入盈利能力较强、发展潜力巨大的优质资产，转型进入医药行业，使公司成为一家竞争力强的医药类上市公司，增强持续盈利的能力；对于嘉林，企业通过本次交易完成上市，实现与资本市场对接，有利于企业增强资本实力，提升品牌影响力，促进业务拓展，实现快速增长。 　　点评：嘉林药业在卖掉自己的计划告吹后，用了半年时间借壳上市了。这家一品独大的销售型制药企业，想要在资本市场能讲出好故事，一方面需要补充产品线，另一方面也得找到一套适合目前财税政策的销售管理方式，以免在公开资本市场上，重蹈之前卖不掉自己的覆辙。 　　 2、开药集团借壳辅仁药业 　　辅仁药业于20XX年12月23日发布公告，拟以16.5元/股的价格发行4.56亿股并支付3.2亿元现金收购辅仁集团等14位股东合计持有的开药集团100%股权，交易金额达78.5亿元，同时拟以不低于16.5元/股的价格发行3.21亿股股票募集配套资金53亿元，将用于本次交易的现金对价、开药集团及其子公司的项目以及补充流动资金。 　　开药集团主要从事化学药、中成药、原料药的研发、生产和销售，主要产品覆盖多种剂型的化学药、中成药和原料药，拥有的药品批准文号超过460个，接近30个品种进入医保目录，超过150个品种进入基药目录品类。辅仁药业集团是一家以药业、酒业为主导产业，集研发、生产、经营、投资、管理于一体的综合性集团公司。 　　本次募集的配套资金投资的原料药与制剂等项目，将提升开药集团的原料药与制剂产能，加速生物医药产品的产业化。生物大分子药物研发及产业化项目是本次配套资金用途之一，主要包括重组人凝血因子药物研发项目、赫赛汀美登素抗体毒素交联生物药项目与生物类似药甘精胰岛素项目。该项目的实施将提升开药集团的研发实力。 　　点评：在开药集团注入辅仁药业之前，辅仁集团这家号称拥有千个药品批文的制药企业，其上市公司辅仁药业只涵盖了中药部分，随着近一两年来医保控费压力剧增，中药产品的市场发力日益艰难。这次将以化学药为主的开药集团融进上市公司，一方面解决了同业竞争问题，另一方面也能在一定程度上提振上市公司的业绩。 　　 3、陕西必康借壳九九久 　　九九久20XX年4月20日晚间发布重组预案，公司拟以7.8元/股非公开发行不超过9亿股，合计作价70.2亿元收购新沂必康等持有的陕西必康100%股权；同时拟以8.39元/股，非公开发行股票募集配套资金23.2亿元，主要用于标的资产子公司必康江苏的制药生产线技改搬迁项目。 　　陕西必康是集原料药、中成药及化学药品等生产和营销于一体的现代化大型医药企业集团，是国内目前制药行业拥有全剂型、品种数量最多的制药企业之一，主要产品类型以片剂、颗粒剂、胶囊及口服液为主。目前陕西必康营业收入主要以中成药产品为主，注重在心脑血管类、儿科类、清热解毒类、风湿关节类、消化代谢类、眼科类等核心治疗领域的`推广。九九久主要产品有7-ADCA、5,5-二甲基海因、苯甲醛、氯代环己烷、碳酸氢铵等，此外还经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务。 　　点评：陕西必康迟早要上市，借壳应该是它最适宜的选择。这家通过并购、联合等方式做大的企业，上市之后，在大的基础上继续做强，除了给投资者讲述一个野心勃勃的故事外，也需要进一步夯实内功。 　　 4、友搏药业借壳九芝堂股份有限公司 　　九芝堂股份有限公司于2015年5月24日晚间披露重组预案，友搏药业拟借壳上市。根据方案，友搏药业100%股权预估值为65.12亿元，九芝堂拟以14.22元/股，非公开发行合计45792.40万股用于支付全部交易对价。此外，九芝堂集团拟向李振国转让8350万股公司股份，占总股本的28.06%，股份转让价格确定为18元/股。据此计算，上述股权转让价格约15亿元。 　　友搏药业多年以来专注于中药创新药物的开发，主要产品疏血通注射液、复方降脂片均为心脑血管疾病类中药制剂，为纯中药国内独家品种，其中主营产品疏血通注射液是具有自主知识产权的国家中药二类新药，为国内第一个动物复方水针剂型品种。九芝堂主要从事补血系列、补益系列、糖尿病用药、肝炎系列等中药以及调节人体免疫力的生物制剂斯奇康的生产与销售，已经形成销售过亿产品、过千万产品、迅速成长产品构成的一个产品阶梯，为可持续发展奠定了产品基础。 　　九芝堂表示，此次交易完成后，将弥补中药注射剂领域的空缺，通过与友搏药业的医药资源整合，挖掘业务协同，增强综合竞争能力，提高行业地位，并依托资本市场实现快速、健康的跨越式发展。 　　点评：曾经被资本玩坏的九芝堂碰到主打中药注射剂，且一品独大的友博药业，会给资本市场讲出一个怎样的故事？应该包涵的因素肯定有产品好，市场大，销售能力强，研发创新它的方法应该是并购、引入、合作。 　　 5、同济堂借壳啤酒花 　　啤酒花于20XX年11月5日晚间发布公告称，拟将全部持有的乌苏啤酒50%股权以协议方式5.6亿元出售给嘉士伯；拟以非公开发行股票方式购买除GPC以外其他股东持有的同济堂医药87.1418%股权；拟以现金支付方式购买GPC持有的同济堂医药12.8582%股权；嘉士伯及中朗投资拟向德瑞万丰转让其合计持有的嘉酿投资（啤酒花子公司）100%股权，德瑞万丰以现金作为支付对价；公司拟非公开发行股票不超过23529.41万股，募集配套资金不超过16亿元。本次交易完成后，啤酒花将持有同济堂医药100%的股权，嘉士伯将持有乌苏啤酒100%股权，德瑞万丰将持有嘉酿投资100%股权。公告显示，本次拟购买资产同济堂医药100%股权的交易价格为61.3亿元。募集配套资金预计不超过16亿元，占本次拟购买资产交易价格的26.12%，除用于支付本次交易现金对价及中介机构费用外，将主要用于汉南健康产业园项目、医药安全追溯系统项目以及襄阳冷链物流和襄阳冷链物流中心项目。 　　同济堂主营药品、医疗器械等产品的批发业务。而啤酒花主营啤酒生产及销售，并涉足房地产、果蔬加工、进出口贸易等业务。 　　通过此次交易，啤酒花的控股股东将变更为同济堂控股。通过本次交易，啤酒花出售啤酒等主营业务，将战略转型为医药流通企业，盈利能力将显著增强。同济堂医药正在大力发展医疗机构药房托管业务，未来还计划通过兼并、收购等手段收购具有较好发展前景的医药流通企业，上述扩张资金需求较大。 　　点评：同济堂，这家首个在美国纽交所上市的中药企业，同时也是率先在海外市场退市的医药中概股。退市5年后，它以61亿元借壳啤酒花重回A股。资本市场需要故事，还得是投资者看得懂的故事，中药企业在华人多的地方，听众才多。 　　 6、中国脐带血库借壳南京新百 　　南京新百在2016年1月8日发布公告称，公司拟收购金卫医疗BVI所持有的美股上市公司中国脐带血库企业集团（以下简称CO集团）的全部股权。全部交易完成后，南京新百约将持有CO集团65.4%的多数股权，而CO集团将从纽约证券交易所退市，成为上市公司全资子公司。根据公告，南京新百此次交易拟分为控股股权收购和少数股权收购两个步骤。其中，南京新百拟以18.61元/股向金卫医疗BVI发行1.34亿股，并支付现金32.64亿元，合计作价57.6亿元购买其已经持有的CO集团65.4%股权。 　　CO集团在开曼群岛注册，2009年在纽交所上市，是一家以脐带血造血干细胞储存为主营业务的生命科技企业。CO集团不仅在国内拥有北京、广东、浙江、山东等地的脐带血库的股权或运营权，还战略投资了在新加坡上市的Cordlife约9.8%的股权，这同样是一家以脐带血储存为主业的公司，在全球多个国家开展业务，综合这些储存量，CO集团可谓全球最大的脐带血储存公司。 　　南京新百表示，此次收购使上市公司获得国内最大的专业脐带血库，与旗下医疗养老业务相互促进协同，推动形成初生儿造血干细胞储存、病患医疗保障、老年医护服务的全程健康管理体系。国金证券研报指出，脐带血存储只是基础，作为世界第一大脐带血库，南京新百真正的价值点在于世界最大的脐带血库的大数据比对价值，及其与下游遗传疾病基因筛查、干细胞相关新药研发、与其他医疗等所需机构的数据合作，这些延伸业务的增长潜力才是最大看点。 　　点评：中国脐带血库竞争力强悍，绝非浪得虚名。曾几何时，中源协和、南京新百、金卫医疗还为争夺中国脐带血库资产上演过“撕逼大战”。其之所以引得英雄折腰，主要是其所处的领域政策壁垒极高，截止目前，国内脐带血库牌照只有7个，其在北京、广东、浙江属于独家经营，而国家规定严禁跨省取血，因此同行业之间几乎不构成竞争。根据已有政策，一省一库的格局在未来10年内不会改变。所以，打个折扣算，中国脐带血库至少还有5~10年的好日子。 　　 7、美年大健康借壳江苏三友 　　江苏三友20XX年3月25日晚间发布重组预案，公司将通过重大资产置换、发行股份购买资产、发行股份募集配套资金等交易方案将美年大健康100%股权注入上市公司。根据方案，公司拟以全部资产及负债与美年大健康100%股份中的等值部分进行置换，拟置出资产交易价格为4.86亿元，拟注入资产作价55.427亿元。上述差额部分由公司以非公开发行股份方式购买，发行价格为6.92元/股，预计发行数量为7.31亿股。 　　美年大健康主营健康体检，公司业务以健康体检服务为核心，并集健康咨询、健康评估、健康干预于一体。江苏三友的经营范围是设计、生产、销售各式服装、服饰及原辅材料，以及纺织服装类产品的科技开发。 　　点评：出生于金融行业的美年大健康董事长俞熔，有着高超的资本运作能力，2014年，美年大健康将慈铭体检纳入麾下之后，其已然成了行业龙头。现如今借壳上市，让俞熔有了更大的舞台，他必然不会放弃继续并购，能与之竞争的爱康国宾是其接下来的并购标的，也是其接下来两三年增厚业绩的主要通道。当然，并购后的管理是唯一可能影响未来业绩的要素。 　　 8、长春长生借壳黄海机械 　　黄海机械20XX年7月1日发布重大资产重组方案，拟通过重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让及发行股份募集配套基金一揽子动作，实现长春长生作价55亿借壳上市。黄海机械拟将其除货币资金2.5亿元及保本理财产品1.2亿元以外的全部资产和负债与乙方所持长春长生全部股权进行置换，公司置出资产评估值为4.01亿元，置入资产评估值为55亿元，双方之间的差价部分由黄海机械向长春长生的20位股东发行股份作为对价购买。 　　长春长生主营生物疫苗的生产、研发和销售，主要产品有冻干甲型肝炎减毒活疫苗、人用狂犬病疫苗(Vero细胞)、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗等。黄海机械主要从事岩土钻孔装备的研发、制造和销售，岩土钻孔装备是指用于进行地层中钻孔施工的机械设备，主要应用各种岩土钻进技术和工艺以实现在地层中钻孔。 　　点评：借壳上市的长春长生，其实没有赶上好时机，上市之时，正迎来A股灾，而如今又遭遇疫苗事件，股价过了几次山车。不过，其目前作为国内流感疫苗前三甲的位置一时还无人撼动，2014年营收6.2亿元，增速超过了50%。从销售实力来看，绝对不输沃森生物、智飞生物等这些先发企业。不过，其后续研发能力可能是其接下来急需解决的问题。 　　 9、青海春天借壳贤成矿业 　　20XX年6月12日，青海春天借壳贤成矿业上市一事终于尘埃落定。贤成矿业公司曾发布的重大资产重组进展公告表示，拟挂牌出售其全部经营性资产，同时拟以8.01元/股的价格非公开发行4.89亿股，购买西藏荣恩等持有的青海春天药用资源科技利用有限公司99.8%的股份。该部分股份估值约为39.2亿元。 　　青海春天全名为青海春天药用资源科技股份有限公司，成立于2003年，是青海省重点高科技及产业化龙头企业。青海春天在冬虫夏草的高效利用方面居于领先地位，自主研发代表性产品“极草5X冬虫夏草纯粉片”，拥有较高的市场占有率和品牌美誉度。贤成矿业的主营业务为矿产资源、天然气、水泥、水电、火电资源的投资、开发。 　　贤成矿业表示，此次交易可以从根本上改善公司的经营状况，提高公司的资产质量，增强公司的持续盈利能力和长期发展潜力，从而提升公司价值和股东回报，也能在一定程度上促进资本市场的稳定。然而，借壳上市的效果似乎未到预期。青海春天的业绩在去年并没有出现好的起色。就在2016年3月29日晚间，青海春天发布公告称，已于2016年3月28日收到国家食药监总局发出的《政府信息公开告知书》，告知“青海春天冬虫夏草产品作为综合开发利用优势资源的试点产品以及冬虫夏草用于保健食品试点工作均已停止”，并要求公司“应立即停止相关产品生产经营”。冬虫夏草产品“极草”此前唯一得以合法生产和经营的身份即为“青海省综合开发利用优势资源的试点产品”。目前，该身份的丧失，使极草的生产和经营“一夜之间”由合法变成非法，公司也将随之立即陷入停产危机。 　　点评：青海春天担纲主角的“极草”事件让这桩借壳交易的未来价值从天堂跌入地狱。发展势头生猛的青海春天自出名之日起就饱受各界质疑，由它创造的“极草神话”也随着CFDA的强势阻击灰飞烟灭。壳好借，命难算。如果自身有硬伤，啥壳也救不了你。 　　 10、未名医药借壳万昌科技 　　20XX年1月4日晚间，万昌科技发布公告，拟采用发行股份及支付现金的方式购买未名集团、深圳三道等20名交易对方合计持有的未名医药100%股权，股权作价为29.352亿元，将构成借壳上市。 　　万昌科技主要从事医药原料药生产。未名生物医药有限公司是北大未名集团七大产业中生物制药核心企业，公司的第一个产品为注射用鼠神经生长因子（恩经复）。恩经复是世界上第一支获准正式用于临床的神经生长因子药品。 　　点评：未名医药作为生物医药，研发实力，背靠北大，自然不输于目前行业的其它竞争者。而让其发展壮大的是其资本运作能力，近来其计划参与收购纳斯达克上市公司科兴控股，后者不仅是第一家北美上市的中国疫苗企业，而且值得注意的是两者身后是未明集团，这使得其整合之路较为平坦。不过，最值得期待的是未名集团旗下其它诸多生物药资源注入未名医药平台，因为这毕竟是一个可以看得见的好故事。 　　在上述的十个借壳案例中，借壳企业双方有行业内的、行业相关的，也有跨行业的。在跨行业的案例中，被借壳企业如天山纺织、啤酒花、江苏三友、黄海机械、贤成矿业等，参与借壳方案的主要目的是因为看好医药行业前景，争取实现业务转型，增强持续经营的能力。而借壳药企的目的是借助资本市场平台，提升自己的资本实力，有利于扩展自身业务水平。行业内的案例，如开药集团与辅仁药业、陕西必康与九九久、以及未名医药与万昌科技，双方优势互补，有助于巩固与提升优势产品，扩大品牌影响力。借壳上市方案的发展总体上对双方都是有优势的，当然也有像青海春天这样的个例。 ;

公司说马上就要借壳上市了现在买公司的产品分给原始股不合法。说该公司马上在美股借壳上市，现在要认筹原始股，说是上市成功有至少50倍的收益，我清楚他们是骗子，可是母亲就是相信他们好像被洗脑了一样，我和父亲劝了好些天也没劝回来，都要和我们断绝关系了。

能。公司借壳上市需要进行股改，且在股东变更后半年才可借壳。现在，我们一起来复一下盘：一、习酒公司第一次股权变更发生在7月29日，原股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司持股比例由100%降至18%，新增贵州省人民政府国有资产监督管理委员会为股东，持股82%。同时，习酒公司在人事上也有相应变动，法定代表人由钟方达变更为张德芹，市场主体也由有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）变更成有限责任公司（国有控股）。二、2022年8月22日，习酒公司发生工商变更，贵州省人民政府国有资产监督管理委员会（以下简称“贵州省国资委”）82%的股权变更为贵州习酒投资控股集团有限责任公司（以下简称“习酒集团”）持股57%，贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司持股25%。此外，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司仍持股18%。按最后一次股权变更，那么须待2023年2月底。三、2022年12月22日习酒公司完成市场主体类型及名称变更，“贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司”名称变更为“贵州习酒股份有限公司”，市场主体类型由“有限责任公司（国有控股）”变更为“股份有限公司（上市、国有控股）”。股东方面，贵州习酒投资控股集团有限责任公司、贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司、中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司分别持有“贵州习酒股份有限公司”57%、25%和18%股权。综上所述，股改和股东变更是习酒借壳上市的必由之路。且习酒已先于股改前完成股东变更，可见借壳上市之心迫切。若按2023年2月底完善相关审批手续，

万顺叫车借壳上市时间未知。2022年去年9月，万顺叫车透露拟以SPAC方式在境外上市，公司高管表示：《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》刚颁布，2023年3月31日起施行，公司赴境外上市相关材料审核正在按新规要求稳步推进。截止2023年4月29日，该公司未发布任何有关上市信息。

2020 年，激光雷达领域的新生力军们仿佛一下子找到了"曲线救国"的上市途径，继行业标杆?Velodyne 成功借壳上市后，来自美国硅谷的激光雷达初创集团 Luminar 也进行了一波操作复刻，这一次，Luminar 通过 SPAC 上市的方式来登陆纳斯达克，Luminar 市值可达 34 亿美元。这个空壳公司不简单据了解，SPAC（Special Purpose Acquisition Company ）是一种海外借壳上市的方式，SPAC 是一个由共同基金，对冲基金等募集资金而组建上市的"空壳集团"，"空壳集团"顾名思义，是没有现金，没有任何其他业务的，但这个空壳集团是有现今的，有上市需求的企业可以通过与空壳集团并购，迅速达到 IPO 的目的，直接登陆纽交所，纳斯达克主板，相比传统 IPO，SPAC 上市的流程耗时短，费用低，并且确定性强，并购估值高。这一次的合作中， Luminar 选择的 SPAC 集团名为 Gores Metropoulos，它是 Gores 集团的分支机构，双方在合并完成后新股将以" LAZR "之名在纳斯达克流通。天才少年的成就此次交易包含来自?Gores Metropoulos 的 4 亿美元现金，以及 Peter Thiel（PayPal 创始人），沃尔沃集团科技基金等投资者拿出的 1.7 亿美元额外资金，Luminar 诞生于 2012 年，其掌舵人是光学神童 Austin Russell，2013 年，这位天才少年拿到了 Peter Thiel 的十万美元研究基金，并选择从斯坦福退学专心创业，过去几年里，Luminar 共拿到了 2.5 亿美元的融资，今年的 5 月份，这家硅谷新创集团还宣布拿下了沃尔沃集团的传感器大单。此次借壳上市非常重要Luminar 的 LiDAR 将成为沃尔沃集团自动驾驶汽车的核心部件，将于 2022 年正式投入市场，届时，沃尔沃集团将推出首个高速公路自动驾驶系统 Highway Pilot，从整个 LiDAR 行业行业，2022 年能够登陆量产车，Luminar 绝对是先拔头筹了，对于此次借壳上市，Luminar CEO Russell 表示："这一里程碑不但对我们来说意义重大，对整个汽车行业来说也是非常震撼的。"" Gores Metropoulos 在技术与汽车行业经验丰富，且在自动驾驶未来上与 Luminar 有相同的愿景。通过与它们的长期合作，我们将迎来全新的发展局面。"股票也受到了影响事实上，最近几个月里，通过?SPAC 集团上市的新势力们不算少见，比如氢燃料电池卡车制造商 Nikola，Luminar 前辈兼竞争对手 Velodyne，电动新创集团 Fisker 和电动卡车新创集团Lordstown Motors 等，对这些实力不够雄厚的公司来说，借壳上市就会增加更快的速度，费用上也会有很大的节省，实现早融资早发展的目标，这一次疫情期间，对于投资者来说也是非常煎熬的。据美国证券交易委员会相关文件显示，目前 Luminar CEO Russell 手上握有创始人优先股及普通股票，占到了整体股份的 38%。Luminar 与 Gores Metropoulos 的合并完成后，Luminar 的投资者能拿到 2720 万股，预计此次交易将于今年第四季度完成。Russell 将继续担任集团 CEO，而 Gores 将进入 Luminar 董事会，除此之外， Luminar 还表示，它们还从三星慕尼黑软件团队挖了 16 名大牛，以充实自己的研发团队，受 Luminar 借壳上市消息的影响，Gores Metropoulos 股价在本周一纳斯达克交易日中上涨 7%，报收于 11.40 美元。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

借壳上市需要企业付出一定比例的借壳费用；SPAC没有该费用 ；借壳上市需要留下10%-25%的“干股”给原有壳股东；SPAC则投资三千多万至两亿美元以换取相应股权 ；借壳上市后90%以上的公司难以融到资金；SPAC其首期和行使认股权资金可融资超一亿美元，并可持续融资 ；借壳上市的公司其交易量极小；SPAC公司与通过IPO的公司交易量相当 ；借壳上市的公司有可能有或有负债和法律诉讼；而SPAC公司没有 ；借壳上市大多在OTC板块操作，难以登陆美国主板，SPAC可直接主板上市；投资者多为对冲基金、共同基金等机构投资者，市场形象良好，上升空间大。（从上市道上市加速器了解到，求采纳）

有的，美国有借壳上市和SPAC上市。美国证交所主要有纳斯达克和纽交所，还有美交所和OCT，OCT比较类似国内的新三板，属于非完全自由交易。中国企业在美国上市的途径有IPO、APO、SPAC和借壳上市，其中SPAC上市模式出现最晚，近期比较火热。SPAC上市有点类似借壳上市，区别在于，借壳上市的壳来源于经营不善的上市公司，而SPAC是自己造一个壳专门用来融资上市。SPAC的银行托管账户中存放有大量现金，专供与之合并的公司使用，以此换取公司的股权。扩展资料直白地说，借壳上市就是将上市的公司通过收购、资产置换等方式取得已上市公司的控股权，这家公司就可以以上市公司增发股票的方式进行融资，从而实现上市的目的。与一般企业相比，上市公司最大的优势是能在证券市场上大规模筹集资金，以此促进公司规模的快速增长。因此，上市公司的上市资格已成为一种“稀有资源”，所谓“壳”就是指上市公司的上市资格。由于有些上市公司机制转换不彻底，不善于经营管理，其业绩表现不尽如人意，丧失了在证券市场进一步筹集资金的能力，要充分利用上市公司的这个“壳”资源，就必须对其进行资产重组，买壳上市和借壳上市就是更充分地利用上市资源的两种资产重组形式。而借壳上市是指母公司（集团公司）通过将主要资产注入到已上市的子公司中，来实现母公司的上市，借壳上市的典型案例之一是强生集团的“母”借“子”壳。借壳上市一般都涉及大宗的关联交易，为了保护中小投资者的利益，这些关联交易的信息皆需要根据有关的监管要求，充分、准确、及时地予以公开披露。参考资料：百度百科-借壳上市 

撰文?/ 朱???琳编辑?/ 涂彦平设计?/ 赵昊然来源?/ Autonews、Forbes，作者：Alan Ohnsman、Joshua Franklin、Stephen Nellis高科技运输公司通过SPAC合并在2020年引起的股票狂潮尚未结束。硅谷初创公司Aeva是一家融合了激光雷达、摄像头和雷达功能的自动驾驶汽车传感器制造商，它正朝着纽约证券交易所的前进，在这里，一宗交易将其估值推升至20亿美元以上。这家总部位于加州山景城的公司由两位苹果前工程师创立，目前正在与InterPrivate收购公司进行合并，预计2021年第一季度之前将在纽约证交所上市，股票代码为“AEVA”。InterPrivate是私人股本投资者阿麦德·法托（Ahmed Fattouh）领导的SPAC。今年2月，该公司通过首次公开募股筹集了2.1亿美元。SPAC是一种空壳公司，它利用IPO所得收购一家私人公司，通常在两年内完成。对被收购的公司来说，与SPAC合并是通过传统IPO上市的另一个选择。Aeva的此次交易将提供高达3.43亿美元的总收益，投资者包括Adage Capital和保时捷控股公司。在该公司上市后，之前的投资者包括Lux Capital、迦南合伙人公司（Canaan Partners）和洛克希德马丁公司（Lockheed Martin）都将继续持有该公司的股权。Aeva由前苹果公司工程师索洛西·赛雷安（Soroush Salehian）和米纳·瑞兹克（Mina Rezk）创立，生产激光雷达，与Velodyne、Luminar等公司竞争，为自动驾驶汽车提供道路的三维视图。Aeva公司创始人索洛西·赛雷安（左）和米纳·瑞兹克，他们在2017年离开苹果公司后成立了Aeva公司法托在接受福布斯采访时表示：“我们对目前有多少激光雷达公司持怀疑态度，第一次会议后，我们意识到这是一种完全不同的业务——一家专注于汽车领域之外的感知型公司。”“这个团队来自苹果公司，对各种不同的消费者、消费者健康和工业应用方面的知识了如指掌，远远超出了汽车领域，这确实让它与众不同。”法托表示。激光雷达能够提供非常详细的3D图像，这使得它成为自动驾驶汽车精确观察世界的关键技术，但它的成本相对较高，并且在与汽车使用的数码相机和雷达机器人无缝集成方面带来了技术挑战。与同样通过SPAC上市的激光雷达行业巨头Velodyne和Lumine相比，Aeva将其传感器定位为“4D”系统，该系统将激光雷达功能集成到单个硅芯片中，但也可以测量速度。Aeva已将其激光雷达传感器的关键功能集成到单个硅芯片中Aeva的系统不是通过发射一束激光来确定距离和深度，而是发射一束连续的、低功率的激光束来测量物体反射波的频率变化。联合创始人索洛西·赛雷安说，这种方法提供了比传统激光雷达更好的数据，而且不干扰其他传感器。Aeva的传感器还可以检测远处物体的速度，帮助区分行人和静止物体。“我们实际上测量速度非常类似于雷达。有了速度，我们可以得到每一个点或像素的最大范围是300或400。我们将其精确到厘米/秒，这将从根本上改变你看待感知的方式。”他说。“这就好像你的相机从黑白变成了彩色。为了你对世界的理解，一切都改变了。当你拥有一个新的度量能力维度时，一切都变了。这正是我们所提供的。”Aeva的激光传感器将传统的激光雷达功能与雷达和计算机视觉融合在一起据PitchBook称，该公司在宣布上市前筹集了逾1亿美元资金。通过出售新股和与InterPrivate合并相关的资金，其估值将达到21亿美元左右。合并后，Aeva将获得3亿多美元的现金注入，用于为手机、平板电脑和其他消费设备开发传感器。赛雷安称，迄今为止，Aeva已与保时捷和零部件巨头采埃孚达成商业合作伙伴关系，并可能很快会有更多交易需要披露。今年的营收将在“数百万美元”的范围内，但随着商业供应协议的开始，到2025年将会上升到每年8亿美元。Aeva在2019年与奥迪的自动智能驾驶部门合作，为乘用车提供传感器，今年还与采埃孚结成了生产联盟。Aeva表示，他们的传感器不依赖于强大的激光或外来材料，这有助于缩小设备的成本和尺寸。较小的芯片有助于缩小设备的成本和尺寸赛雷安说，Aeva传感器的单个单元比一副扑克牌稍大，售价为“几百美元”。虽然汽车应用是Aeva早期关注的焦点，但它越来越希望与需要生物识别数据工具的消费科技和医疗保健公司合作。“当我们说到车辆行驶数百米时，我们可以测量到厘米/秒的速度，但是同样的芯片级技术，在更小的行驶距离但增加了处理能力的情况下，可以测量出微米级的精度。”他说，“这意味着测量振动。”例如，如果你把Aeva传感器放在某人的皮肤上，“我们就会开始了解生物识别技术，比如心率等典型的东西，也许还会随着时间的推移了解动脉硬化等更复杂的东西。”这些信息将从传感器光束中收集，而不是通过连接到身体上的设备。赛雷安表示：“据我所知，我们是唯一一家能够提供这种独特的芯片激光雷达技术的公司，这种技术既能测量高范围性能，又能应用于消费者。”但他没有指出潜在的新合作伙伴。Aeva激光雷达还将应用于汽车之外的领域“我们希望Aeva不仅能应用在高度辅助或自动驾驶的车辆上，还能应用在许多应用中。”他说。越来越多的设备，如苹果的新iPad Pro和iPhone 12 Pro，都配备了激光雷达传感器，以帮助实现增强现实（AR）等应用，在增强现实中，数字内容被覆盖在现实世界上。赛雷安说，然而，目前消费设备中的激光雷达传感器的有效射程约为5米。他说，Aeva相信它能在2024年前开发出有效射程为30米或更多的传感器。该公司希望将传感器的成本降至10美元左右。本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

七喜控股2015年11月16日发布公告，分众传媒借壳重组方案获得证监会有条件通过。分众传媒将成为首家从美股退市再登陆A股的公司。根据此前七喜控股公布的借壳方案，分众传媒100%股权作价457亿元，七喜控股拟置出资产作价8.8亿元，置入资产与置出资产两者相差448.2亿元，差额部分由七喜控股以发行股份及支付现金的方式自分众传媒全体股东处购买。

财经365综合 一场A股史无前例的互联网资本盛宴开席！没有一点点防备，11月2日晚上，江南嘉捷突然抛出一系列重组公告，牵动了整个资本市场的神经。因为，重组的对象是——360公司。360借壳上市了，没想到这么快，本文给大家整理了一下360借壳上市的最新消息，让大家及时了解360借壳上市背后的故事~网页链接奇虎360借壳江南嘉捷 置入资产估值504亿元市场高度关注的奇虎360回归A股计划终于浮出水面。中国电梯生产企业江南嘉捷(601313)周四晚间公告称，拟透过资产置换和定向增发等形式，三六零科技公司100%股权将被置入上市公司，置入资产估值高达504.16亿元人民币。整个重组计划分为两部分，首先是重大资产出售，即江南嘉捷先将截止3月底的所有资产负债及人员等均划归至全资子公司嘉捷机电，随后以16.9亿元价格出让嘉捷机电90.29%股权出让给公司实际控制人金志峰等。其次是资产置换和定向增发，江南嘉捷将嘉捷机电剩余9.71%股权以1.82亿元价格与三六零股权等值部分进行置换，同时增发股份作为除等价置换之外的对价部分，本次发行价为每股7.89元，共计向三六零股东发行63.67亿股。江南嘉捷编制的备考利润表显示，重组后2016年备考净利增厚10.7倍达18.7亿元，但每股收益下降三成至0.28元。三六零股东承诺，2017-2019年三年，三六零公司净利分别不低于22亿、29亿元和38亿元。若这三年中任一年累计实现净利低于承诺，三六零股东将履行补偿义务。重组完成后，三六零创始人周鸿祎直接持有上市公司12.14%股权，透过天津奇信和天津众信间接控制上市公司48.74%股权和2.82%股份，成为上市公司实际控制人。360借壳江南嘉捷触发因素从美股私有化退市，到披露借壳A股草案，一年多来被各方企望的奇虎360“回A”方案终于出炉。重组上市，是这家网络安全巨头最终选择的路径。11月2日午夜，江南嘉捷披露重组草案，公司拟出售其全部资产及负债，通过资产置换及发行股份购买三六零科技股份有限公司（简称“三六零”）100％股权。其中，三六零100％股权的作价为504.16亿元。借壳完成后，上市公司实际控制人将变更为周鸿祎。周鸿祎深夜感谢团队网页链接网页链接今天（11月3日）凌晨，周鸿祎通过其个人微信朋友圈对团队表达了感谢，“谢谢大家几年来的坚持坚强坚韧”。图片上传不上去 凑合看看吧  有个强大的队伍很棒的。以上就是财经365综合消息~麻烦推荐一下

#FF借壳上市 贾跃亭翻身了吗？# 贾跃亭成功完成了融资，而且不是20亿人民币，而是10亿美元！虽然大家都骂贾跃亭是骗子，但大佬们出钱却很踊跃，募资远超预期。 其实贾跃亭这次回国融资，也还是有波折的，在传出珠海国资投资FF后，也有几家官方媒体发出过反对声音，说珠海不是合肥，不能任性，投资FF要慎重。 《证券时报》甚至直接说要先问体制允不允许，并提到了国有资产流失的高度。看到《证券时报》的文章，我一度以为贾跃亭彻底完了，但还好有惊无险，贾跃亭终于能回国了。 一、法拉第未来超额完成10亿美元融资，确定纳斯达克上市 而在这之前，1月28日，法拉第未来已经宣布，已和特殊目的收购公司（SPAC）Property Solutions Acquisition Corp（简称“PSAC”）就业务合并达成最终协议，合并后将在纳斯达克上市，股票代码为"FFIE"。 此次反向并购上市，FF共获得融资10亿美元，包括PSAC公司以信托形式持有的2.3亿美元现金，以及以每股10美元价格超额认购的7.75亿美元完全承诺的普通股，足以保证FF91大规模量产和交付。 FF已经正式提交了纳斯达克上市申请，将于第二季度在纳斯达克完成挂牌上市，本轮融资公司估值约为34亿美元。FF公布的此次融资中的普通股股东，包括来自美国、欧洲和中国的超过30家长期机构股东。 基石投资人包括来自美国和欧洲的大型金融机构、中国排名前三的民营 汽车 主机厂和中国一线城市。民营 汽车 主机厂当然就是吉利了，一线城市指的是来自珠海的国资。 FF此次10亿美元的融资额，创造了美国通过SPAC方式上市的新能源车企的融资纪录。受此消息影响，PSAC昨晚美股盘前一度涨近70%，开盘后大涨超30%，截至收盘，上涨18.69%。 值得注意的是，吉利是和富士康一起为FF提供代工生产。我们可以回忆一下，1月13日，吉利控股与富士康签署战略合作协议、成立合资公司，为全球 汽车 及出行企业提供代工生产及定制顾问服务。这家公司的成立也许就是为了FF项目而来的。 二、法拉第未来到底是不是PPT造车？ 网友们一直都说贾跃亭是PPT造车，除了PPT，什么实质性东西都没有。对于现在造车的进展，FF最新的表述是：自成立以来已累计投入资金超过 20亿美元。除了第一款车型FF 91的研发外，第二款车型FF 81的产品定义工作已经完成。 未来5年，FF的B2C乘用车规划将包括FF 91系列、FF 81系列和FF 71系列。FF 91计划在合并完成后约十二个月内推出。 FF 81预计将于2023年量产上市，FF 71预计将于2024年底量产上市。同时FF预计未来5年销量将超过40万辆，首款旗舰车型FF 91已获得超过1.4万辆订单。 在法拉第未来最新的融资商业计划书里，直指特斯拉是竞争对手，并认为在运动和舒适度两个维度上，FF都是强于所有电动车竞争对手的。 如果没有什么意外的话，贾跃亭现在已经翻身了。法拉第未来此轮融资10亿美元的估值是34亿美元，完成上市手续，二季度正式在纳斯达克挂牌上市，市值起码百亿美元起步。 虽然耽误了几年时间，已经没机会追上千亿美元市值的蔚来 汽车 ，但法拉第未来面对小鹏 汽车 和理想 汽车 应该也还是有点底气的，而这两家造车新势力目前的市值也有三四百亿美元了。 根据2020年5月贾跃亭在美国特拉华州破产法院申请个人破产重组后的结果，贾跃亭已把个人所持的全部FF股权转入债权人信托，贾跃亭作为FF创始人不再拥有任何一股FF股权，公司日常管理权也交付给FF全球CEO毕福康，贾跃亭仍担任FF全球CPUO和全球合伙人。 破产法院审理时，贾跃亭的债主包括：大债主平安系、鑫根资本、民生信托等，还有他的哥哥、姐姐和妻子甘薇。先前贾跃亭的哥哥贾跃民一度向其索赔超8亿美元，妻子甘薇在成都提起离婚诉讼并一度索赔超5亿美元，姐姐贾跃芳索赔超5000万，在贾跃亭高达数十亿美元的估计债务总额中占了较大比重。在最后的破产重组方案中，贾跃亭的家人取消或调低了一部分索赔的额度。 也就是说现在贾跃亭自己不能直接处理其在法拉第未来的股权，即便上市后股权升值，也必须还掉所有债务后，才能拿到剩余的部分。应该来说，如果FF市值超过百亿美元，贾跃亭是有希望还清债务的。 2020年中国最励志的故事是罗永浩的“真还传”，2021年很可能就是贾跃亭的“真还传”了。 那么问题来了，罗永浩和贾跃亭，这两个中国商界活宝，谁能先还完债，摆脱失信标签，在国内重新坐上高铁、飞机？ ------------------------- 上林院：杨飞，经济学博士，高校教师，深度观察产业经济与 财经 事件。

阿里巴巴准备借壳上市A股并不是真的：阿里巴巴集团控股有限公司（简称阿里巴巴）是中国一家提供电子商务在线交易平台的公司，是全球最大零售商之一，由马云为首的18人于1999年在杭州创立。该公司经营范围包括B2B贸易、网上零售、第三方支付和云计算服务等，业务包括淘宝网、天猫、阿里云等，并在美国纽约和中国香港交易所上市。2021年8月3日，阿里巴巴发布了截至2021年6月30日的2022财年第一季度财报，营收为人民币2057.40亿元，同比增长34%，净利润为人民币428.35亿元。阿里巴巴为全球领先的小企业电子商务公司，也是阿里巴巴集团的旗舰业务。阿里巴巴在1999年成立于中国杭州市，通过旗下三个交易市场协助世界各地数以百万计的买家和供应商从事网上生意。三个网上交易市场包括集中服务全球进出口商的国际交易市场、集中国内贸易的中国交易市场，以及透过一家联营公司经营、促进日本外销及内销的日本交易市场。

目前为止有28只壳资源股票，分别是：海顺新材、西部牧业、三超新材、科新机电、横河模具、邦讯技术、华信新材、海默科技、晨化股份、杰恩设计、万隆光电、川环科技、亿通科技。三鑫医疗、迪森股份、秀强股份、新劲刚、天龙集团、佳沃股份、山河药辅、天铁股份、川金诺、海联讯、达安股份、金龙机电、金力泰、澄天伟业、双一科技。更多关于创业板借壳上市股票有哪些，进入：https://m.abcgonglue.com/ask/a6dfe21615829518.html?zd查看更多内容

传闻习酒借壳上市，市场猜测可能是迅游科技，贵绳股份。最大的可能是贵绳股份，因为它和习酒联系紧密。

1、圆通速递600233股票。2016年7月28日，证监会并购重组委员会有条件通过了大杨创世重大资产重组相关事项。大杨创世(600233)公告，公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得有条件通过。自此，圆通成功借壳大杨创世，成为中国第一家登陆A股的快递公司。2、申通快递002468股票。2016年10月24日，艾迪西发布《浙江艾迪西流体控制股份有限公司关于公司重大资产出售并发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得中国证监会上市公司并购重组委员会审核通过暨公司股票复牌的公告》。这标志着申通借壳成功。3、众泰汽车000980股票。2017年6月6日，金马股份000980公告称，7日开盘后金马股份股票简称正式变更为众泰汽车，其股票代码保持不变。这意味着围绕金马股份与众泰汽车持续一年多的并购案正式落幕，这也是“金马股份”最后的亮相，以后的身份则是借壳上市成功的众泰汽车。4、贝瑞基因000710股票。2017年4月26日，证监会上市公司并购重组审核委员会召开了第19次会议，审核通过了成都天兴仪表股份有限公司发行股份购买资产的相关事宜，标志着贝瑞和康借壳上市取得了实质性的成功。5、中公教育002607股票。2018年7月4亚夏汽车002607公告，拟将除保留资产以外的全部资产与负债作为置出资产，与11名交易对方持有的中公教育100%股权中的等值部分进行资产置换。6、海澜之家600398股票。2013年8月31日凯诺科技公告称，控股股东江阴第三精毛纺有限公司拟以5.09亿元的价格将凯诺科技23.29%的股权转让给海澜集团有限公司。2013年4月4日，凯诺科技宣布将于2014年4月11日，将股票简称更名为海澜之家。参考资料来源：证券时报网-圆通速递作价175亿借壳大杨创世 争夺国内快递行业第一股参考资料来源：证券时报网-艾迪西14日复牌 申通快递拟借壳参考资料来源：证券时报网-金马股份重组方案大调整 铁牛集团已成众泰汽车第一大股东参考资料来源：新华网-贝瑞和康借壳上市 基因测序行业两大龙头聚首参考资料来源：中国网财经频道-中公教育借壳上市后，实控人累计质押4.1亿股参考资料来源：中国网-海澜之家曲线上市。。。。。

证监会批复通过的股票借壳上市，然后30日之后就可以实施了，待一个月以后实施是最标准的，这就是他通过借壳上市的实施的日期。谁在掏钱维持号称“全球老大”的美国政府的日常运转？想当然的回答是美利坚合众国的广大纳税人。这个回答并不全对。因为当前的美国联邦政府财政赤字巨大，光*纳税人的贡献还不够开销，因而不得不大量举债。而最大的债主是谁？是日本和中国。中国3000多亿美元的外汇储备，很大一部分买的是美国政府公债。中国成为了全球最强大的帝国的最大债主之一。这个事实本身显示了中国日益增强的经济实力和国际影响力。去年中国对全球经济增长的贡献，仅次于美国；对全球贸易增长的贡献，仅次于美国和日本。*经济实力说话的人民币自然而然也就获得了更大国际事务话语权，这是好事。3）有利于进口产业的发展：中国石化副董事邵金扬在接受采访时称：“如果人民币升值，海外资产对我们来说会较便宜。”如果人民币升值5%，中国石化2003年进口的石油，以目前的价格计算，成本将减少逾1亿美元。

2017年6月7日 - 金马股份7日起更名 众泰汽车成功借壳上市6月6日晚间,金马股份(000980)公告称,7日开盘后金马股份股票简称正式变更为众泰汽车。顺丰快递公司借壳鼎泰新材002352

曾经借壳上市的十大牛股是大元股份，银河动力，苏常柴A，西部资源，高淳陶瓷，天业股份，海王生物，中恒集团，南岭民爆，中天城投。

008到2009十大牛股分别是大元股份、银河动力、苏常柴A 、西部资源 、中天城投、高淳陶瓷、天业股份、海王生物、中恒集团、南岭民爆。 其中大元股份成为年度风云牛股可以说是多种力量的结晶。大连实德集团作为原先第一大股东，早已给市场留下了无限的想象空间，但是其转手外卖大元股份确实是意料之外 。拓展资料：一、高淳陶瓷本来是江苏高淳一家默默无闻的上市公司，由于受到多重因素影响，近年公司业绩逐年下滑，2008年起陷入亏损，今年前三季度继续亏损，资产重组迫在眉睫。今年4月公司开始停牌重组，高淳陶瓷复牌后连续拉出10个涨停，股价由8.13元飙升至21.07元，大涨159.16%。此后公司涨势明显趋缓，横盘上下震荡成了主基调。此后，市场关于该股的炒作曝光报道不断升温，股价也一直高位盘整。二、2009年医药股的板块涨幅一点也不比地产股逊色，当然其中一定也有龙头股作代表。这一次充当医药股龙头的不是业绩股，而是题材股。当甲型H1N1流感席卷全球的时候，就注定了相关概念股票一定不是等闲之辈。海王生物之所以夺得医药股冠军，是一位内公司旗下海王英特龙研发的亚单位，甲型H1N1流感疫苗是全球第二家、国内首家上市的第三代流感疫苗，拥有生产工艺专利，并且拥有亚洲最大的生产规模，具备正宗的甲流概念。三、中天城投是比较纯粹的地产股。机构给出的分析报告认为公司高增长趋势显现。东吴证券发布研究报告指出，按现有总股本计算，预计公司2009念到2011年每股收益分别为0.77元、0.99元和1.5元。从已有项目本身来看，公司拿地成本普遍规模大、价格低，适合开发，盈利前景十分可观。

目前为止有28只壳资源股票，分别是：海顺新材、西部牧业、三超新材、科新机电、横河模具、邦讯技术、华信新材、海默科技、晨化股份、杰恩设计、万隆光电、川环科技、亿通科技。三鑫医疗、迪森股份、秀强股份、新劲刚、天龙集团、佳沃股份、山河药辅、天铁股份、川金诺、海联讯、达安股份、金龙机电、金力泰、澄天伟业、双一科技。更多关于创业板借壳上市股票有哪些，进入：https://m.abcgonglue.com/ask/a6dfe21615829518.html?zd查看更多内容

目前为止有28只壳资源股票，分别是：海顺新材、西部牧业、三超新材、科新机电、横河模具、邦讯技术、华信新材、海默科技、晨化股份、杰恩设计、万隆光电、川环科技、亿通科技。三鑫医疗、迪森股份、秀强股份、新劲刚、天龙集团、佳沃股份、山河药辅、天铁股份、川金诺、海联讯、达安股份、金龙机电、金力泰、澄天伟业、双一科技。更多关于创业板借壳上市股票有哪些，进入：https://m.abcgonglue.com/ask/a6dfe21615829518.html?zd查看更多内容

目前为止有28只壳资源股票，分别是：海顺新材、西部牧业、三超新材、科新机电、横河模具、邦讯技术、华信新材、海默科技、晨化股份、杰恩设计、万隆光电、川环科技、亿通科技。三鑫医疗、迪森股份、秀强股份、新劲刚、天龙集团、佳沃股份、山河药辅、天铁股份、川金诺、海联讯、达安股份、金龙机电、金力泰、澄天伟业、双一科技。更多关于创业板借壳上市股票有哪些，进入：https://m.abcgonglue.com/ask/a6dfe21615829518.html?zd查看更多内容

目前为止有28只壳资源股票，分别是：海顺新材、西部牧业、三超新材、科新机电、横河模具、邦讯技术、华信新材、海默科技、晨化股份、杰恩设计、万隆光电、川环科技、亿通科技。三鑫医疗、迪森股份、秀强股份、新劲刚、天龙集团、佳沃股份、山河药辅、天铁股份、川金诺、海联讯、达安股份、金龙机电、金力泰、澄天伟业、双一科技。更多关于创业板借壳上市股票有哪些，进入：https://m.abcgonglue.com/ask/a6dfe21615829518.html?zd查看更多内容