机构

84000元。1、国寿安保基金机构业务部平均每月工资为7000元，年薪为84000元。2、国寿安保基金管理有限公司由中国人寿，资产管理有限公司和安保资本投资有限公司共同出资设立，注册资本5.88亿元人民币。

分类: 教育/科学 >> 出国/留学 问题描述: 重点是北京，上海和四川地区的。 解析: 经教育部予以资格认定的自费出国留学中介服务机构名单 （截至2005年1月） 1、 北京嘉华世达国际教育交流有限公司2、 东方国际教育交流中心 3、 中教国际教育交流中心 4、 中国教育服务中心有限公司 5、 北京京城出国留学服务中心 6、 北京首都师范大学出国留学咨询服务中心 7、 北京工商达留学中介服务中心 8、 北京世纪博园留学咨询服务有限责任公司 9、 中国四达国际经济技术合作公司 10、 北京樱知叶文化交流有限公司 11、 北京帆之都教育信息咨询有限公司 12、 北京紫铭文化交流有限公司 13、 中国出国人员服务总公司 14、 北京走向世界留学咨询中心 15、 北京金吉列出国留学咨询服务有限公司 16、 北京九川信息咨询服务有限公司 17、 北京澳际教育咨询有限公司 18、 北京万佳文化交流有限责任公司 19、 上海上教国际交流有限公司 20、 上海商业国际教育交流中心 21、 上海中智教育咨询有限公司 22、 上海外服新通国际教育咨询服务有限公司 23、 上海华申国际教育交流有限公司 24、 上海同济留学事务所 25、 上海教科留学服务有限公司 26、 上海东方出国留学服务有限公司 27、 上海中锐国际教育服务有限公司 28、 上海莘远国际教育服务有限公司 29、 上海市因私出入境服务中心 30、 上海上外国际交流信息中心 31、 上海上师出国咨询服务有限公司 32、 上海华侨国际教育服务有限公司 33、 江苏省教育国际交流服务中心 34、 江苏省国际交流中心 35、 苏州市外事服务中心/因私出国服务中心 36、 无锡江大留学服务中心 37、 镇江市华宇教育交流服务中心 38、 浙江新通出国留学服务中心有限公司 39、 浙江宁波骏腾出国留学服务中心 40、 浙江威联科技教育培训中心 41、 威海高技术开发区出国人员教育培训中心/联桥出国留学服务中心 42、 山东省翰森国际经贸合作有限公司出国留学服务中心 43、 山东省对外贸易集团有限公司/对外经济贸易信息传播公司 44、 山东科技培训中心/海外发展部 45、 山东省山青科技信息咨询公司/青年自费出国留学咨询服务中心 46、 青岛市出国人员服务公司 47、 青岛国际交流中心 48、 山东外服对外交流中心 49、 山东山大学府教育交流有限公司 50、 山东省回国留学人员服务中心 51、 曲阜师范大学国际交流中心 52、 山东省教育国际交流协会出国留学办公室 53、 山东省潍坊市惠友边境贸易有限公司/出国留学咨询服务中心 54、 济南华侨机械设备有限公司/华侨出国留学服务中心 55、 福建省出国留学人员服务中心 56、 福建省外服留学咨询中心 57、 福建省对外劳务合作公司/恒星出国留学服务中心 58、 福建省建安技贸公司/建安自费出国留学中介服务中心 59、 中国海峡人才市场/福建省海外人才中心 60、 福建省长宏出国留学服务中心 61、 合肥工业大学留学服务中心 62、 安徽经济管理干部学院/国际合作中心 63、 安徽省滁州市人才培训中心/皖华出国留学培训中心 64、 山西教育国际交流服务中心 65、 四川省留学服务中心 66、 四川省出入境人员服务中心 67、 湖北省教育自费留学服务中心 68、 中国留学服务中心云南分中心 69、 郑州市大华教育咨询有限公司 70、 河南省教育国际交流服务有限公司 71、 河南省轻大教育文化交流有限公司 72、 河南财经学院国际文化教育交流中心 73、 河南农大一鸣出国留学服务有限公司 74、 郑州教育对外交流服务中心 75、 河南金城出国留学培训交流有限公司 76、 河南波瑞吉文化发展有限公司 77、 广东省留学人员服务中心 78、 广东教育国际交流服务中心 79、 深圳市留学人员服务中心 80、 广州留学人员服务管理中心 81、 天津朝升留学服务中心 82、 天津外大出国留学服务中心 83、 天津市凯乐维自费出国留学中介服务中心 84、 天津市通宇出国服务有限公司 85、 天津市远望留学咨询有限公司 86、 西南师范大学自费出国留学服务中心 87、 四川外语学院海外留学服务中心 88、辽宁教育国际交流服务中心/辽宁留学服务中心 89、辽宁万国利科教育产业发展有限公司 90、辽宁省国际交流中心 91、辽宁经贸人才教育培训中心 92、辽宁天诚文化教育发展有限公司 （因违规经营，辽宁省教育厅于2002年3月要求其限期整改。2003年2月受到教育部的全国通报批评。） 93、沈阳亨泰莱信息咨询服务有限公司 94、大连外院留学服务中心 95、大连鑫泉科教咨询有限公司 96、大连伟世科贸有限公司 97、大连奔腾经济技术合作有限公司 98、大连海富国际交流有限公司 99、本溪国际合作培训园圃 100、吉林省留学服务中心 101、长春市因私出入境服务中心 102、延边大信海外交流有限公司 103、长春市对外服务中心 104、吉林省国际人才技术合作公司 105、延边大学自费出国留学服务中心 106、吉林大学留学服务中心 107、东北师范大学吉林留学服务中心 108、吉林国际语言文化学院留学服务中心 109、哈尔滨市滨才（留学）信息咨询有限公司 110、哈尔滨市弘博留学咨询服务有限公司 111、哈尔滨达利通投资顾问有限公司 112、哈尔滨恒星出国留学服务有限公司 113、哈尔滨工大海外留学咨询有限公司 114、黑龙江哈商大自费出国留学咨询服务有限公司 115、黑龙江省教育国际交流中心 116、哈尔滨市越洋文化交流有限责任公司 117、哈尔滨康辉信息咨询有限公司 118、河北省国际教育交流服务中心 119、秦皇岛燕大国际教育交流中心 120、保定河大国际教育服务中心 121、河北国际事务咨询服务中心 122、长沙市国际教育交流服务中心 123、湖南省教育留学服务中心 124、湖南富岳出国留学服务中心 125、湖南炎辉留学服务中心 126、湖南中南大出国留学服务中心（有限公司） 127、陕西智能人才交流有限公司 128、陕西省教委教育交流中心 129、陕西省留学服务中心 130、陕西西外留学服务中心 131、西安留学人员工作站 132、山西大任国际教育交流有限公司 133、山西华达出国留学咨询服务有限公司（原为山西山大出国留学咨询服务有限公司，2003年4月更名） 134、四川省狄邦出国事务服务有限公司 135、四川华光文化教育交流有限公司 136、成都华樱出国服务有限责任公司 137、内蒙古教育国际交流服务中心 138、南宁市新澳咨询有限公司 139、云南大学国际交流事务所 140、甘肃省教育国际交流与合作服务中心 141、海南科教开发（集团）公司 142、江西省教育出国留学咨询服务中心 143、贵州省教育国际交流中心 144、宁夏西辰国际文化教育交流中心 145、新疆教育国际交流协会留学服务中心 146、天津市河西出国留学服务中心 147、北京工大世通留学咨询服务中心 148、科智国际技术合作公司 149、中国对外友好合作服务中心 150、北京国信达信息咨询中心 151、北京东方人力科贸发展有限公司 152、北京市科之旅留学咨询服务中心 153、北京二外教育信息咨询中心 154、北京利麦文化交流有限公司 155、北京龙马中外企业家服务公司 156、北京博智畅源信息咨询有限公司 157、北京五洲通留学咨询服务中心 158、北京翰音咨询有限公司 159、北京五湖中视咨询有限公司 160、北京市燕伦信息咨询有限公司 161、北京高仕登咨询有限责任公司 162、北京万极咨询有限公司 163、中全人才服务中心 164、北京丰禾意象教育咨询有限公司 165、北京英 *** 联科贸有限公司 166、中智出国咨询中心 167、北京金东方国际教育文化交流中心 168、北京京华育缘文化艺术咨询有限责任公司 169、北京华恒教育文化交流中心 170、北京汇佳万国教育科技有限公司 171、北京世纪伯乐留学咨询服务有限公司 172、北京澳加教育咨询有限公司 173、中国专家科技经济咨询中心 174、北京威久咨询有限公司 175、浙江科友留学服务中心 176、浙江科博留学服务有限公司 177、宁波宁大留学服务中心 178、宁波宁高出国服务中心 179、宁波泓雄出国留学服务中心 180、温州出国留学服务中心 181、宁波万里出国留学服务中心 182、吉林省万洋出国服务有限公司 183、吉林省外事服务中心 184、海南省留学服务中心 185、重庆索通出国企划有限公司 186、重庆市渝教出国留学服务中心有限公司 187、浙江浙大出国留学服务中心 188、福建省厦教出国留学服务有限公司 189、福州壮安经济开发有限公司 190、山东国际商会出国留学服务中心 191、威海自费出国留学服务中心 192、威海国际经济技术合作股份有限公司 193、江苏省南师大留学服务中心 194、江苏南大海外教育服务中心 195、江苏省国际人才交流中心 196、江苏省涉外企业服务中心 197、江苏省国际信息咨询公司 198、常州教育国际交流中心 199、常州国达教育国际交流服务有限公司 200、南京市外事服务公司 201、无锡市国际人才交流服务中心 202、泰州职业技术学院留学服务中心 203、广西东西方国际交流有限公司 204、陕西省国际交流公司 205、甘肃华侨服务有限公司 206、甘肃博兴出国留学服务有限公司 207、辽宁人才国际交流服务有限公司 208、沈阳市国际教育交流服务中心 209、辽宁中科留学服务有限公司 210、辽宁省国际文化教育交流协会 （因违规经营，辽宁省教育厅于2002年3月要求其限期整改。） 211、大连汇文科技文化中心 212、辽宁公民出国服务公司 （因违规经营，辽宁省教育厅于2002年3月要求其限期整改。） 213、大连墨林教育服务有限公司 214、鞍山天翔对外经济技术合作有限公司 215、哈尔滨报达信息咨询有限公司 216、哈尔滨美澳出国留学咨询有限公司 217、哈尔滨宇洋出国留学咨询服务有限公司 218、牡丹江市富士出国留学服务中心 219、黑龙江雪梨留学咨询服务有限公司 220、广东侨谊海外交流中心有限公司 221、广东同文教育交流中心有限公司(原名为广东同文出国留学咨询服务中心) 222、深圳市仁和海外投资服务有限公司 223、珠海英邦留学咨询交流有限公司 224、内蒙古敏思达文化教育咨询有限责任公司 225、内蒙古智力引进出国留学服务有限公司 226、内蒙古教育出国留学服务中心 227、成都雅思教育管理有限责任公司 228、成都星华出国服务有限公司 229、青海省教育国际交流中心 230、广东启德教育交流服务有限公司 231、广州广之旅海外咨询服务有限公司 232、广州华侨服务中心/国外留学咨询服务中心 233、广东外事服务中心 234、湖北省高级专家协会国际交流培训中心 235、湖北省对外友好服务中心 236、湖北省人才开发交流中心 237、湖北中汽国际合作教育与培训中心 238、开封育达出国留学咨询服务有限公司 239、河南省志成科技教育咨询服务有限公司 240、河南腾达咨询服务有限公司 241、河南百姓外事服务有限责任公司 242、宁波市国际交流服务中心 243、天津市菲思柯外企留学服务有限公司(原名为天津市菲斯柯外企留学服务中心) 244、吉林美加教育交流中心 245、温州市涉外交流中心 246、广州大九洲签证留学咨询服务中心 247、湖南省狄邦出国事务服务有限公司 248、吉林省教科文发展中心 249、哈尔滨远方国际教育交流服务有限公司 250、哈尔滨五湖出国留学咨询有限公司 251、哈尔滨广岛出国留学服务有限责任公司 252、哈尔滨博宇国际教育交流服务有限公司 253、山西尊成科技文化有限公司 254、山西兆通外事信息服务有限公司 255、山西省出国留学人员服务中心 256、吉林北华大学出国留学服务中心 257、河南中安商务咨询服务有限公司 258、黑龙江欧美教育交流服务有限公司 259、南宁诺达教育国际交流服务中心 260、山西华帆文化交流咨询服务有限公司 261、山西省对外交流咨询中心合作开发部 262、成都雅高出国顾问有限公司 263、天津市津教留学服务中心 264、天津立达海外留学服务有限公司 265、呼和浩特北辰留学咨询服务有限公司 266、内蒙古博士达留学咨询服务有限公司 267、长沙交院出国留学服务中心 268、新疆对外友好交流服务中心 269、海口市外事交流中心 270、武汉教育国际交流合作中心 注：顺序号即为教育部颁发的《自费出国留学中介服务机构资格认定书》的编号

总行 中国北京复兴门内大街 1 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 电传： 22254 BCHO CN 电话： (86) 010-66596688 传真： (86) 010-66593777 邮政编码： 100818 网址： www.boc.cn苏州分行 中国江苏省苏州市干将西路 188 号SWIFT ： BKCH CN BJ 95B 电话： (86) 0512-65112719 传真： (86) 0512-65114906 邮政编码： 215002 安徽省分行 中国安徽省合肥市长江中路 313 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 780 电话： (86) 0551-2926114 传真： (86) 0551-2926993 邮政编码： 230061江西省分行 中国江西省南昌市站前西路 1 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 550 电传： 95013 BOCNC CN 电话： (86) 0791-6471503 传真： (86) 0791-6471505 邮政编码： 330002北京市分行 中国北京市东城区朝阳门内大街2号 SWIFT ： BKCH CN BJ 110 电话： (86) 010-85122288 传真： (86) 010-85122419 邮政编码： 100010吉林省分行 中国吉林省长春市西安大路 699 号SWIFT ： BKCH CN BJ 840 电传： 83006 CCBOC CN 电话： (86) 0431-88409055 传真： (86) 0431-88409054 邮政编码： 130061中银国际控股有限公司 北京代表处 中国北京市西城区金融大街28号盈泰中心 2 号楼 15 层 电话： (86) 010-66229000 传真： (86) 010-66578950 邮政编码： 100032 网址： www.bocigroup.com电子邮件： bj@bocigroup.com辽宁省分行 中国辽宁省大连市中山区中山广场9号 SWIFT ： BKCH CN BJ 810 电话： (86) 0411-82586666 传真： (86) 0411-82586366 邮政编码： 116001中银集团人寿保险有限公司 北京代表处中国北京市复兴门内大街 1 号 中国银行大厦 8 楼 电话： (86) 010-66533316 传真： (86) 010-66080048 邮政编码： 100818 电子邮件： Bjxianghong@263.net沈阳分行 中国辽宁省沈阳市沈河区市府大路 253 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 82A 电话： (86) 024-22810556 传真： (86) 024-22810536 邮政编码： 110013中银保险有限公司 中国北京市西城区复兴门内大街 1 号 中国银行大厦 12 楼 电话： (86) 010-66596288 传真： (86) 010-66596301 邮政编码： 100818 公司网址： www.bocins.com宁夏回族自治区分行 中国宁夏银川市金凤区新昌东路187号SWIFT ： BKCH CN BJ 260 电话： (86) 0951- 5681509 传真： (86) 0951- 5681509 邮政编码： 750002重庆市分行 中国重庆市渝中区中山一路 218 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 59A电话：023-63889234传真： (86) 023-63889585 邮政编码： 400013青海省分行 中国青海省西宁市东关大街218号 SWIFT ： BKCH CN BJ 280 电话： (86) 0971-8180186 传真： (86) 0971-8180192 邮政编码： 810000福建省分行 中国福建省福州市五四路 136 号福建中银大厦 SWIFT ： BKCH CN BJ 720 电传： 92109 BOCFJ CN 电话： (86) 0591-87848741 0591-87849504 传真： (86) 0591- 87848741 邮政编码： 350003陕西省分行 中国陕西省西安市东大街菊花园 38 号SWIFT ： BKCH CN BJ 620 电话： (86) 029-87261726 传真： (86) 029-87261933 邮政编码： 710001厦门市分行 中国福建省厦门市湖滨北路 40 号中银大厦 SWIFT ： BKCH CN BJ 73A 电话： (86) 0592-5066415 传真： (86) 0592- 5041125 邮政编码： 361012山东省分行 中国山东省青岛市香港中路 59 号SWIFT ： BKCH CN BJ 500 电话： (86) 0532-81858201 传真： (86) 0532-81858185 邮政编码： 266071甘肃省分行 中国甘肃省兰州市天水南路 525 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 660 电话： (86) 0931-8410884 传真： (86) 0931-8410884 邮政编码： 730000济南分行 中国山东省济南市泺源大街 22 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 51B 电话： (86) 0531-86995076 0531-86995004 传真 ： (86) 0531-86995224 邮政编码： 250063广东省分行 中国广东省广州市东风西路 197 -199 号SWIFT ： BKCH CN BJ 400 电传： 441042 GZBOC CN 电话： (86) 020-83338080 传真： (86) 020-83344066 邮政编码： 510180上海市分行 中国上海市浦东新区银城中路 200 号SWIFT ： BKCH CN BJ 300 电传： 33062 BOCSH CN 电话： (86) 021-50375566 传真： (86) 021-64729384 邮政编码： 200120广西壮族自治区分行 中国广西南宁市古城路 39 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 480 电传： 48122 BOCGX CN 电话： (86) 0771- 2879602 传真： (86) 0771- 2813844 邮政编码： 530022中银国际证券有限责任公司 中国上海市浦东银城中路 200 号中银大厦 39 － 40 楼 电话： (86) 021-68604866 传真： (86) 021-58883554 邮政编码： 200121 网址： www.bocichina.com电子邮件： China@bocigroup.com贵州省分行 中国贵州省贵阳市都司路 30 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 240 电话： (86) 0851-5815261 传真： (86) 0851-5825746 邮政编码： 550002中银国际基金管理有限公司 中国上海市浦东银城中路 200 号中银大厦 45 楼 电话： (86) 021-38834999 传真： (86) 021-68872488 邮政编码： 200121 网址： www.bociim.com海南省分行 中国海南省海口市大同路 33 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 740 电传： 490172 HABOC CN 电话： (86) 0898-66778001 传真： (86) 0898-66562040 邮政编码： 570102山西省分行 中国山西省太原市迎泽大街 288 号SWIFT ： BKCH CN BJ 680 电话： (86) 0351-8266282 传真： (86) 0351-4040364 邮政编码： 030001河北省分行 中国河北省石家庄市新华路 80 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 220 电话： (86) 0311-87866681 传真： (86) 0311-87866692 邮政编码： 050000四川省分行 中国四川省成都市人民中路二段 35 号SWIFT ： BKCH CN BJ 570 电传： 60306 BOCCD CN 电话： (86) 028-86403888 028-86741950 传真： (86) 028-86403346 邮政编码： 610015黑龙江省分行 中国黑龙江省哈尔滨市红军街 19 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 860 电传： 87009 BCHB CN 电话： (86) 0451-53626447 传真： (86) 0451-53647022 邮政编码： 150001深圳市分行 中国广东省深圳市罗湖区建设路 2022 号国际金融大厦 SWIFT ： BKCH CN BJ 45A 电话： (86) 0755-22338888 传真： (86) 0755-82259209 邮政编码： 518005河南省分行 中国河南省郑州市花园路 40 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 530 电话： (86) 0371-65779966 传真： (86) 0371-65779878 邮政编码： 450008天津市分行 中国天津市和平区解放北路 80 号SWIFT ： BKCH CN BJ 200 电话： (86) 022-27102335 022-27102329 传真： (86) 022-23312809 022-27102349 邮政编码： 300040湖北省分行 中国湖北省武汉市建设大道677号 SWIFT ： BKCH CN BJ 600 电话： (86) 027-85562866 027-85562766 传真： (86) 027-85562955邮政编码： 430022西藏自治区分行 中国西藏自治区拉萨市林廓西路 7 号SWIFT ： BKCH CN BJ 900 电话： (86) 0891-6835078 传真： (86) 0891-6835078 邮政编码： 850000湖南省分行 中国湖南省长沙市芙蓉中路一段 593 号SWIFT ： BKCH CN BJ 970 电话： (86) 0731-2580703 传真： (86) 0731-2580707 邮政编码： 410011新疆维吾尔自治区分行 中国新疆乌鲁木齐市东风路2号中银大厦 SWIFT ： BKCH CN BJ 760 电话： (86) 0991-2336007 传真： (86) 0991-2828619 邮政编码： 830002内蒙古自治区分行 中国内蒙古呼和浩特市新城区新华大街 12 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 880 电话： (86) 0471-4690024 传真： (86) 0471-4690039 邮政编码： 010010云南省分行 中国云南省昆明市北京路 515 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 640 电传： 64034 KMBNK CN 电话： (86) 0871-3192910 传真： (86) 0871-3188976 邮政编码： 650051江苏省分行 中国江苏省南京市中山南路 148 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 940 电传： 34116 BOCJS CN电话： (86) 025-84207888 传真： (86) 025-84208843 邮政编码： 210005浙江省分行 中国浙江省杭州市凤起路 321 号 SWIFT ： BKCH CN BJ 910 电传： 35019 BOCHZ CN 电话： (86) 0571-85011888 传真： (86) 0571-87074837 邮政编码： 310003你真的好牛哦....还标明位置...？

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发行人应严格按照《企业会计准则第 36 号—关联方披露》《非上市公众公司信息披露管理办法》和全国股转公司颁布的相关业务规则中的有关规定，完整、准确地披露关联方关系及其交易。发行人的控股股东、实际控制人应协助发行人完整、准确地披露关联方关系及其交易。发行人与控股股东、实际控制人及其关联方之间的关联交易应根据业务模式控制在合理范围。保荐机构、申报会计师及发行人律师应重点关注：关联方的财务状况和经营情况；发行人报告期内关联方注销及非关联化的情况，非关联化后发行人与上述原关联方的后续交易情况；关联交易产生的收入、利润总额合理性，关联交易是否影响发行人的经营独立性、是否构成对控股股东或实际控制人的依赖，是否存在通过关联交易调节发行人收入利润或成本费用、对发行人利益输送的情形；发行人披露的未来减少关联交易的具体措施是否切实可行。保荐机构、申报会计师及发行人律师在核查发行人与其客户、供应商之间是否存在关联方关系时，不应仅限于查阅书面资料，应采取实地走访，核对工商、税务、银行等部门提供的资料，甄别客户和供应商的实际控制人及关键经办人员与发行人是否存在关联方关系。保荐机构、申报会计师及发行人律师应对发行人的关联方认定，关联交易信息披露的完整性，关联交易的必要性、合理性和公允性，关联交易是否影响发行人的独立性、是否可能对发行产生重大不利影响，以及是否已履行关联交易决策程序等进行充分核查并发表意见。

沪深两市股指本周窄幅调整，周线己五连阴。截止周五收盘，沪指周跌1.40%，收报于3404.66点；深成指跌2.09%%，收报13606.00点；创业板指持续跑输大市，本周跌3.09%，收报2671.52点。市况小幅波动，机构研究员热情依旧。据统计数据显示，本周(3月15日至19日)，券商研究员对123家公司的投资评级及目标价进行了“再评估”。81家公司获“买入”评级，而当中给出具体目标价的公司中，47家公司周五收盘价距券商研究员给出的目标价还有逾30%的空间。 这当中，距券商研究员给出的目标价空间最大的是中兴通讯(000063)。国金证券研究员罗露在3月17日发表的题为《中兴通讯：进入利润释放期，有望迎来盈利和估值双升》的报告中指出，预计公司21年三大业务板块收入都将保持2位数增长，毛利有望强劲回升最终实现50%+利润增长。同时，公司第二增长曲线政企业务步入快车道，半导体、智能驾驶等新型业务领域的能力价值有望被市场逐步认可，市场估值中枢有望逐步上行；给予“买入”评级，目标价72元。按公司周五收盘价29.53元算，股价还将有143.82%上涨空间。 3月17日，中兴通讯发布业绩年报称，公司2020年公司营收1014.51亿元，同比增长11.81%。虽然归属于上市公司股东的净利润为42.6亿元，同比下降17.25%，但是扣非后归母净润利润10.36亿元，同比增长113.66%。同发布的还有2021年第一季度业绩预告，中兴通讯受到营收增长、毛利改善、出售资产(出售中兴高达90%股权，确认税前利润约7.7亿元)等因素影响，一季度实现归母净利润18亿元至24亿元，同比增长130.8%至207.7%。 此外，新光光电距券商研究员给出的目标价空间也过1倍。中信证券研究员刘易在3月17日发表的题为《新光光电：业绩压力释放，2021年开门红迎接赛》报告中表示，公司2020年受疫情影响带来的业绩压力已充分释放，经营情况回归正轨；公司在手订单充足，预计2021年导弹产业链高景气将与公司股权激励考核目标相得益彰，全年高增长确定性较强。维持目标价93.24元及“买入”评级。按公司周五收盘价38.72元算，股价还有140.81%的空间。 3 月 16日，新光光电披露2020年年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.24亿元，同比下降35.25%；归属于上市公司股东的净利润2419.29万元，同比下降60.01%。此外，公司预计2021年一季度实现归属于母公司所有者的净利润为650万元到950万元，与2020年同期(法定披露数据)相比，将增加823.73万元到1123.73万元，同比增长474.14%到646.83%。 对于市场。财信证券表示，当前市场下，投资者观望情绪较浓，做多及做空的意愿均不强，预计短期内市场仍将以震荡走势为主，趋势性行情出现仍需基本面(如经济、流动性等)出现较大变动。存量资金博弈下，导致短期内市场呈现快速板块轮动的特征，顺周期、抱团板块、碳中和等主线此起彼伏，但持续性均不强。同一板块内的个股行情也缺乏持续性投资机会，投资者不易追高，更宜低吸。 周五收盘价较券商研究员给出的目标价还有逾30%空间的股票一览表 本文源自投资快报

交易所交易基金。ishares-s&p-gsci-commodity是一家在美国注册成立的交易所交易基金。该基金的目标是，其表现一般会与标普GSCI总回报指数的表现一致。

导读：龙虎榜：多路资金抄底雄安主题 机构席位现身买方雄安概念股卷土重来 机构盯上这16股龙虎榜：多路资金抄底雄安主题 机构席位现身买方在经历4月以来集体暴涨、大幅回落和成交金额日渐衰减后，8月首个交易日，雄安主题以多只个股涨停、板块涨近2%的方式重回投资者视野。盘后公开信息显示，来自江浙沪、北京、广东、四川等地的多路活跃资金今日涌入雄安主题，成为个股上涨的主要推手。与此同时，机构席位也现身其中两只涨停个股的买方名单。从涨停时间点来看，金牛化工在开盘10分钟内即“完成战斗”，随后公司股价在涨停板上成交寥寥，成为今日雄安主题中上涨分歧最小的个股之一。龙虎榜显示，买方前五席位分别来自于四川成都、山东淄博、上海浦东等地，且合计买入金额接约4600万元，占公司今日成交总额逾22%，并远高于卖出前五合计不足1800万元的金额。紧随金牛化工之后，在早盘10点半左右爆发并直线拉升的京汉股份，也在今日收获了公司时隔三个月以来的首个涨停板。龙虎榜显示，买入京汉股份的资金主要来自于东南沿海地区。其中，均位于广东省的长江证券惠州下埔路营业部、光大证券佛山绿景路营业部位居买一、买二，且买入金额均超过3000万元。买三则来自兴业证券福州湖东路营业部，买入金额接近2000万元。有意思的是，以京汉股份今日涨停价12.14元/股及光大证券佛山绿景路营业部买入金额3035.00万元计算，后者买入数量正好为250万股整。结合其历史操作记录及操作风格来看，该席位大概率为今日京汉股份涨停的最重要推手。此外，冀东水泥午后股价涨停，公司全天成交金额为19.1亿元，创下自5月18日以来单日成交金额新高。龙虎榜显示，两家机构席位现身买方名单，分别位列买二、买五，买入金额分别为5601万元、3484万元。值得一提的是，这也是今年以来，机构席位首次公开现身冀东水泥买方席位。在此前4月至5月的行情中，机构席位主要以卖出为主，并曾在4月中旬出现三家机构席位在3个交易日内合计抛售超过6500万元的情况。从股价来看，在近三个月的下跌中，冀东水泥股价已基本回到4月初暴涨前夕。另外，青龙管业今日也获得一机构席位小幅买入约1285万元，位列买四位置，而更多的买入资金则来自于江浙一带。数据显示，买一至买三分别为华宝证券舟山解放西路营业部、东吴证券苏州西北街营业部、华鑫证券宁波沧海路营业部，买入金额均在千万元级别。对于这些观点，你怎么看？留言说说~喜欢我就关注我哟！

是一种投资基金的上市交易的证券交易所。ETF由于其低成本，高税收效率和类似股票的功能，是上市的证券交易所，就像股票，被作为投资具有吸引力。交易所交易基金可以在证券交易所上市交易，可以像股票一样在一天内多次交易，非常便于投资者进行买卖操作。

100手，需要1.法人委托授权书原件，带签字和公章；2.营业执照副本和原件；3.组织机构代码副本原件；4.税务登记原件；5.法人身份证原件；6.开户代理人身份原件；7.保证金存管银行账号

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空单比多单多是股指期货的问题，也就是机构在股市有同样的股票，才能在期货配置同样的空单。也就是买了股票只能做空。其实股市下跌并不能怨期货。以前没期货，02-05年照样熊市4年。上层还是没认真对待股市，只是把股市作为融资的市场，根本不管股市涨跌。而且经济危机的影响继续延续，企业盈利水平下降。所以说技术面、经济面都决定了近期没牛市。暂时还不会大跌的，十八大需要维稳。也就是围绕2000点震荡吧。十八大开始或结束后继续暴跌。耐心等待吧。年底可能有不错的机会。

北辰五洲大酒店、北京国际会议中心为北京北辰实业股份有限公司属下大型企业。北京北辰实业股份有限公司是由北京北辰实业集团公司（北辰集团公司）独家发起设立。公司的业务主要是从事物业投资、物业发展和零售商业。集团的投资物业主要是出租、经营及管理集中于亚奥商圈的总建筑面积达47万平方米的大型综合物业群。发展物业则包括住宅、公寓、别墅、写字楼在内的多元化、多档次的物业开发和销售。零售商业目前为北辰购物中心，未来将进行连锁发展，并重点经营奥运中心去零售商业项目、北辰大厦和绿色家园的零售商业项目等。企业下设12个管理部门，包括销售部、会展部、餐饮部、商务中心、安保部、工程部等。销售部内设专业的会议、展览销售项目经理，在企业总经理的领导下，各部门通力合作，最大限度地为宾客提供满意的服务。北辰五洲大酒店和北京国际会议中心自成立以来，在集团及上市公司的领导下，努力拼搏，不断创新，在海内外各地都取得了令人瞩目的辉煌业绩，为后来更多骄人的成绩奠定了坚实的基础。企业就像一轮朝霞，充满着无限的生机与活力，作为您人生事业发展历程中的一块坚实的奠基石，企业的发展无疑将给您带来更多的机会，同时也是因为有了您的加入，北辰五洲大酒店和北京国际会议中的明天将更加美好。

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近期，水利水电行业特别景气，在市场上的热度和话题度都特别的高。下面就由我为大家带来关于水利水电行业中的佼佼者--中国电建。在展开中国电建的分析之前，我特意带来了一份水利水电行业龙头股名单，赶紧点击链接：宝藏资料：水利水电行业龙头股一览表一、从公司角度看公司介绍：中国电建又被命名为中国电力建设股份有限公司，从属于水利水电行业，主要经营水利、电力、铁路、市政等工程设施、工程施工、设计、咨询和监理。中国电建不仅在中国内，水利水电行业发展的非常好，也是全球水利水电行业的领先者。国内大中型水电站80%以上的规划设计任务、65%以上的建设任务都是由中国电建来承担的。浏览完公司简介后，我们再来看一下中国电建具有哪些投资优势呢？亮点一、市场优势中国电建尤其是在中国范围内，已经是最大的水利水电工程建设公司，承建或参建了长江三峡、南水北调、刘家峡等具有世界影响的水利水电枢纽工程。不仅仅在国内，中国电建在国外也有非常大的影响力。中国电建的业务遍及全球110多个国家和地区，尤其是这么多年以来，已经为世界各地的客户，给了一个又一个满意的创作。 亮点二、技术优势中国电建位于该行业的第一梯队，算是同行业公司中的翘楚，接连被选上"全球225 家最大承包商"，出色地完成了一大批交通、市政、机场、工业与民用等重点工程的建设。由于文章对字数有要求，更多关于中国电建股票的深度报告和风险提示，我已经汇总好了，不妨来看看：【深度研报】中国电建股票点评，建议收藏！ 二、从行业角度看水利是现代农业和工业的命脉，也是民生的基础，并且中国是农业大国，农业发展基本上是离不开水利的。目前，中国的水资源管理需要从传统的工程水利向现代的资源水利方向转变，从水利水电发展史出发，这个课题可不简单。从经济效益角度出发，风电、核电、水电、火电等发电方式比较下来，水电的运行成本是最低的，水利发电才是未来的风向标。综上，水电水利行业的未来可期。三、总结整体来说，传统水利水电仍然具有投资空间。而中国电建作为全球清洁低碳能源、水资源与环境建设领域排头兵，设计优势出色，是行业标准制定者的必备条件。在碳中和政策的背景下，BIPV、储能等行业已进入快速发展期，中国电建的优势还是挺大的，在未来依然是行业的引领者。但是文章具有一定的滞后性，若是想要对中国电建股票未来行情进一步了解，直接通过这个链接，有专业的投资顾问帮你分析股票，判断中国电建股票的估值高低：【免费】测一测中国电建股票现在是高估还是低估？应答时间：2021-12-08，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

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5G时代已经全面到来，大数据、人工智能、物联网等新兴产业已进入高速发展期，这也为支撑数字产业运行的相关运营商带去增长机会，下面，对国内领先的智能产品和运营服务领先企业--思特奇的投资价值进行重点分析。 在开始分析思特奇前，我整理好的数字经济产业龙头股名单分享给大家，点击就可以领取：宝藏资料！数字经济行业龙头股一览表 一、公司角度 公司介绍：思特奇主营业务是为客户提供数字化转型的基础技术平台、云和大数据的智能产品和运营服务。主要产品包括5G为核心的业务价值重构和业务支撑运营服务、人工智能AI算法开放平台和运营、物联网运营和服务支撑平台等。思特奇智慧城市在2020年荣获"新基建明星企业"等荣誉称号，获得行业内高度认可。 简单了解公司基础概况后，下面具体分析公司独特的投资价值。 亮点一：产品和服务领先同行经过多年的成长，思特奇已成长为中国移动、中国联通、中国电信、中国广电等行业的业务范围中的重要厂商，其产品和服务中也有电信运营商业务支撑服务域和网络支撑运营服务域的全面关键核心服务。特别要说的是，在与中国电信的合作中，思特奇在智慧风控管控、跨域营销协同、全渠道运营支撑等数转应用方面全面完成了产品创新与落地，达到业界领先水平，拉动了行业发展，是业界的佼佼者。亮点二：不止于前，致力于新技术的研发和突破 思特奇目前已经拥有了行业领先的自主知识产权产品和服务，在市场份额方面位居保持行业的榜首，不过其仍持续加强运营商行业的市场占有率和竞争力。思特奇集中核心专家、技术团队，推动公司向数字化进行转型，进一步加大在5G、人工智能、物联网、区块链、大数据等新技术、新应用方面的研发投入和探索突破，对企业数字化转型有帮助，提供满足行业特征的端到端解决办法，持续赋能和推进新模式、新应用落地和商用。 由于篇幅受限，更多关于思特奇的深度报告和风险提示，我整理在这篇研报当中，点击即可查看：【深度研报】思特奇点评，建议收藏！ 二、行业角度 如今，技术革新正在以5G为重点全面提升，在5G、数据中心等新一代信息基础设施建设地陆续完成的影响下，以及云计算、工业互联网、人工智能等新技术应用越来越被普遍，整个数字行业将进入全新的增长轨道，现在疫情已经不那么紧张了，全球逐渐将5G的建设恢复如初，这也给数字行业增加了很多新机会，对于数字行业来说，未来的发展空间还是很大的，这也将使数字经济中运营商行业的市场空间越来越大。 经过以上分析，思特奇身为国内领先的运营商企业，它的行业技术发展实力是属于行业领先水平，在以后的发展中充分的掌握行业发展带来的巨大机会，对于以后思特奇的发展比较看好。但是文章具有一定的滞后性，如果想更准确地知道思特奇未来行情，直接点击链接，有专业的投顾帮你诊股，看下思特奇估值是高估还是低估：【免费】测一测思特奇现在是高估还是低估？应答时间：2021-12-08，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

形状记忆合金，顾名思义，是拥有“记忆”效应的合金材料，能够记忆其初始形状，且同时具有传感和驱动的功能，是一种智能材料。主要研究单位/公司国内：安泰科技、有研新材、赛特金属、西脉智金、微创医疗、佩尔科技、圣玛特科技、上海形状记忆合金、北京记一、速航科技、北京有色金属研究总院、中国科学院金属研究所、哈尔滨工业大学、西北有色金属研究院、上海交通大学、大连理工大学、北京航空航天大学、南京航空航天大学、沈阳金属研究院…国外：ATI、SAES、Johnson Matthey、Nippon steel & Sumitomo Metals、Furukawa、Electric Company、Fort Wayne Metals、Seisen、Dynalloy.…来源：《揭秘未来100大潜力新材料（2019年版）》_新材料在线

大机构投资者使用的股票软件通常是：DDX，Level-2（使用比较多）。　　　　1.DDX（炒股软件“大智慧”功能）DDX大单动向：大单动向基于Level-2的逐单分析功能，是一个短中线兼顾的技术指标。　　DDX红绿柱线表示当日大单买入净量占流通盘的百分比(估计值)，红柱表示大单买入量较大，绿柱表示大单卖出量较大，DDX1是大单买入净量60日(参数p1)平滑累加值占流通盘比例，DDX2和DDX3是其5日(参数p2)和10日(参数p3)移动平均线。还有一些机构投资者根本就不看盘。都是中长期的配置，盘中的涨跌波动根本就不看。只用彭博和wind。　　2.Level-2产品目前是由上海证券交易所最新推出的实时行情信息收费服务，主要提供在上海证券交易所上市交易的证券产品的实时交易数据。包括十档行情，买卖队列，逐笔成交，委托总量和加权价格等多种新式数据。使用Level-2软件的股民，在开盘时间内，可以随时看到庄家、散户买卖股票的情况。　　还有其他的一些软件，但是机构投资者基本不用。

　　自科创板开市至今已有月余，数据显示，华兴源创、杭可科技和瀚川智能三家科创板公司过去一个月已经接受了包括15家基金公司在内的29家机构调研。 　　三家公司备受机构关注 　　数据显示，目前上市的28只科创板个股中，最引发机构调研热情的是华兴源创、杭可科技和瀚川智能三家。 　　根据上市公司发布的投资者关系显示，华兴源创于7月30日和8月13日分别接受了富国基金、兴全基金等13家机构调研，杭可科技于8月2日和8月8日接受了华夏基金、鹏扬基金、摩根证券等10家机构调研。瀚川智能则于8月6日接受了兴业基金、长信基金、方正富邦基金等12家机构的调研。 　　总体而言，在上市之后，三家科创板公司一共接受了来自29家机构的调研，其中公募基金公司是主要参与者，共有15家，其次是证券私募、券商、保险及保险资管，分别有8家、4家和2家参与。 　　瀚川智能在调研中表示，公司主要为汽车电子、医疗健康、新能源电池等领域提供智能制造装备整体解决方案。当前汽车电子在整车中的成本占比快速上升，推动汽车电子供应商改进和开发新的生产线；医疗健康行业发展受经济周期影响相对较小，长期来看，全球范围内医疗健康市场将持续保持增长趋势；而新能源电池行业规模快速增、新能源电池生产亟待升级，则为智能制造装备在新能源电池制造产业的应用提供了广阔的市场空间。 　　杭可科技表示，当前国际一线动力电池生产商将重新在中国市场扩产，带来新的合作机遇，公司多家国际一流厂商有着长达5-10年的合作关系，客户未来的扩产将成为公司动力电池后处理系统未来业务增长的一个有利因素。 　　对于华兴源创，投资者很关心公司半导体事业部建设项目未来达产后的效益，公司预计完全达产后，可增加年均销售收入2.3亿元，税后内部收益率16%，税后投资回收期6.93年，投资利润率26.76%。 　　对此，有基金经理表示，对于当前科创板上市公司而言，各家基金在上市之前就进行了大量密集调研。上市一个月，基本面也很难发生重大变化，因此，从机构调研的情况来看，密集调研的公司数量可能不多。预计未来随着时间的推移、公司的变化，机构对于这些科创板公司调研的持续性会体现得更明显。 　　 科技公司 　　遭机构扎堆调研 　　除了科创板企业，多家科技类公司都成为机构扎堆调研的重要标的。数据显示，盛邦股份、卓胜微、工业富联、TCL集团是近一个月来机构调研数量超过百家的科技类公司，其中盛邦股份近一个月来被调研的数量最多，达到293家。另外3家被调研的数量也分别达到173家、145家和103家。 　　分析人士指出，机构关注上述4家公司的原因并不复杂，其中，盛邦股份是一家专注于半导体领域的高新科技公司，卓胜微被视为国内射频芯片设计龙头公司，工业富联则被认为有望成为“5G+智能制造/8K”浪潮需求受益者，TCL集团则是今年刚刚剥离了家电业务，开始聚焦于半导体显示及材料产业。 　　汇丰晋信科技先锋股票型基金基金经理陈平表示，5G时代的到来或将依次给相关产业链带来利好变化，包括提供价值增量。对于后期电子计算机板块的发展趋势，陈平认为，TMT行业或将开启新的科技周期，而当前伴随5G时代的降临，新一轮科技周期即将开启，基站、终端、应用产业链的业绩有望依次升温。事实上，目前部分较早周期的公司已经见到了业绩提升并成为市场追捧的标的，其显著上涨的股价可以理解为新周期的先声。 （文章来源：中国基金报） 郑重声明：发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关。

文/爱知君 “机构抱团”是最近的一个热词，在我们资本市场特有的文化里，吃瓜群众一直都盼着抱团瓦解，作鸟兽散，顺便舔嗜一下“带血的馒头”，但这类股票往往只是一个假动作，让无辜群众一再被打脸，反而巩固了抱团上涨的预期。最近爱知君也在思考这个大问题： 为什么有的股票抱团抱得紧，以年为单位，数年如一日；有的以季度为单位，跟定期报告的频率一致，抱个一年半载就差不多了，最后往往以闪崩收场；还有的抱团是以月累计，跟热恋时荷尔蒙的迭代速度差不多 ，属于只是“耍朋友不领证”那种；再往下可能就不叫抱团了，“短期博傻”，“For one night”，你叫神马都行，考验的是零和博弈厮杀的功力，这点爱知君确实不太擅长。 当你重仓一个长期抱团票，你可能觉得买到了一个假股票，比如茅台、五粮液、爱尔眼科、恒力液压等，躺赢就行，简简单单，平平淡淡，别人说什么股市八卦你都突然听不懂了，好像买到了一个每年分红30%的AAA级债券一样，就理解了麦道夫基金所承诺的“如时钟一样精准”。 以上是一段抱团凡尔赛，下面进入正题。 首先，爱知君在这里定义一下什么叫做“抱团”，这个是我自己的定义，非喜勿喷。“抱团”是指在一个股票的走势中，众多机构投资者长期控盘，不惧指数长短期调整，走势独立，稳步向上，绝大部分股票与之相比都相形见绌。这里机构投资者包括但不限于社保基金、公募私募基金、保险、QFII、北向资金、纯外资、山寨外资、牛散（牛散不算散户）等。但这些股票对于散户来说充其量只是一顿流动的盛宴而已，但对于机构那就是真吃饭的碗了。在抱团股里面是所谓流水的散户，铁打的机构。 所以研究抱团，本质上是站在高阶上研究机构的决策行为，如果爱知君开门课就叫机构的决策行为学（如何坐好庄），那么机构如何决策呢？爱知君这里只说核心，就三个字—— 确定性，业绩增长的确定性，业绩长期稳定增长的确定性 。如果一个在机构干过的投资者没有把这三个字挂在嘴边，刻在心头，印在脑中，那么他基本连投资的门都没有触碰过。 接下来就说确定性，机构眼中的确定性是怎么样的呢？ 第一重境界是报表的确定性，或者说是报表上数字的确定性 。报表上的数字就是个Number，数字是会骗人的，在我大A股摸石头过河的初期，有些上市公司，你投资人想看什么数字，我就披露什么数字，审计师，那就是来签个字的，当然老外也这样干过，前面说的麦道夫简直要成了一个可以名垂造假史的专有名词了。不过随着现在审计的规范，会好一点，但如果年报的数字精准增长而业务又是你以高考水平绞尽脑汁也弄不明白的，就得小心一点了。 举个栗子，曾经的创业板抱团第一股，三聚环保知道伐，过来了解一下。这个曾经的创业板市值龙头，一度风光无两，从2011年的一块多涨到2018年的近三十块， 抱团时间之长，走势之稳，也可以算是曾经的业界良心之最了，传说中的公募一哥也曾是它的铁粉（锁仓）， 虽然不乏看空资金和报告，但在这漫长的七八年中这些看空人只剩下怀疑人生。爱知君有熟悉内幕的朋友，一发工资就买，当定期存款一样，零存整取，最后不知道取出来没有。 这个公司的灵魂人物刘雷，爱知君也曾觥筹交错过，每次都要讲一遍它的化工原理，好像爱知君是化工专业的一样，什么悬浮床加氢之类术语，你听不懂就对了，最终它还是倒下了，但为毛抱团时间能这么长呢？其实就是增长逻辑的确定性，我们暂不谈技术靠不靠谱，当年这是个地方政府的参股公司，依靠国资引荐其他地方政府，提供低成本资金和场地， 让地方政府参股，不断复制其节能环保产线，依靠自己的保理等供应链公司做出营收闭环，让每一次业绩都better，划出美丽的业绩增长曲线，向机构投喂确定性，慢慢饲养，最后稳稳坐庄。还真有点像to B的“银广夏”了。 最终由于融资成本攀升，技术不过硬，也是轰然崩盘，从18年开始一年多时间回到了起涨点，十年一梦方觉醒。所以落在报表纸面的确定性是最容易被证伪的，且不谈财务造假，其背后业务及产业的变化，甚至货币政策的风吹草动都会对数字产生很大影响，因此这种抱团一般坚持个一年就不错了，三聚环保这种也实属罕见。 然后再说一个所谓正面的例子，爱尔眼科，其实很多爱尔粉可能都不知道，爱尔眼科在上市公司的体系之外还有一个爱尔眼科，甚至比爱尔眼科上市体系内的诊所还多。对于表外孵化的这些医院，引用一些pe或保险的资金来投资，盈利成熟后一家一家装到上市公司体系内，所以可以看到上市公司这么多年都有非常稳定的增长， 同样划出一条美丽的业绩增长曲线，让各种机构，特别是外资机构竞折腰。所以爱尔的信仰一直不倒，只要下跌就有接盘侠，背后是基于以上业绩增长的确定性。 当然与三聚环保相比，底层的原因还是一个业务躺着赚钱，一个业务不那么赚钱，你想想屏幕面前过度用眼的你，就是在为爱尔创造潜在的需求。 第二层境界是产业和政策的确定性。投资有句的老话叫精确的错误不如模糊的正确，模糊的正确用现在流行的术语说就是押对了赛道。要押对赛道最重要的就是把握产业和政策的风向标，做一头在风口都会飞的猪。 爱知君铁粉都知道，年初我一直在强调龙头越来越集中，采用龙头战法，这个就是产业趋势。吃透这一条的，那么你选择龙头股就不会错，神马医药的爱尔眼科，通策医疗，造纸的博汇纸业，机械中的恒力液压，茅台等高端白酒，连新上市的金龙鱼，农夫山泉不也就是这个逻辑吗？ 这层境界中更高阶的是政策的确定性 ，这一点大家今年深有体会吧，比如光伏，这一点爱知君今年也是特别强调过吧，隆基、上机数控有木有搞，为什么选光伏呢？还不是政策和产业拐点叠加啊，我们承诺的碳中和作业要不要交，下面干活的要不要玩命，平价上网拐点美不美，对这些政策的理解和把握对于机构决策更加重要。另外还有新能源 汽车 ，这里就不说了，可以写篇论文了，比亚迪那个call的准不准？最后再举个熟悉的抱团例子，博汇纸业，薅过这个羊毛的有不少人吧，其实投这个也要看政策，一是限塑令对于塑料制品的替代要求，二是纸业并购反垄断的放行，君不知在博汇反垄断通过后，多少机构连夜加仓，而且那还是从低点涨了几倍的位置，照样眼睛一闭买买买，为什么？还是因为不确定性被打消了嘛。这和高瓴高位加仓隆基也有异曲同工之处。　 第三层境界是人性的确定性。抱团最核心的底层逻辑就在这第三层境界中。投资最核心的确定性是满足人类底层需求，这类公司基业长青，具有奠基性和稳定性，它们是真正的时间的朋友，一般会活的比你长。 巴老爷子作业中最有名的可口可乐就是它们中的翘楚，可口可乐其实前生可是治疗精神疾病的药物（毒品），其中的咖啡因和糖直达神经中枢，让人产生莫名的愉悦。同样最近长得好的酒类、食品饮料等也都是这个逻辑，所以赢得了机构的宠幸。此外爱之君还瞅了瞅其他几个满足人类底层需求公司的情况，如澳门的博彩业 银河 娱乐 ，永利澳门 在疫情前也是常年抱团走高。满足人们另一个世界需求的 福寿园 也是上市后股价一路抱团走高，只是机构一般都不大想去现场调研。但另外澳洲的一家叫Daily Planet（自行搜索）的公司相信大家都想去现场调研，上市后确实表现如其名，日进斗金。爱知君相信如果教会上市，一定是全世界最大的抱团股，因为它解决了西方大部分人对于生存意义的需求。可惜一度听说要上市的普陀山还没有消息，要不爱知君也一定会长期持有。 再说说爱知君最近去看的永辉超市，且不谈业绩，就说说一般分析师压根不会想到的底层人性。去超市购物一定不能忽略人性中选择权的因素， 人类天生就是需要通过挑选获得满足，生鲜要挑最好的，把不好的留下，俗点说就是占便宜，这三个一万年不会变 。社区团购且不说政策影响，就它完全剥夺了人的选择权，能长久吗？你想想在超市挑到不好的番茄，只能怪自己运气不好，团购送十个不好的西红柿，就要骂的狗血淋头，所以研究生意， 研究抱团，最根本的是要研究人性本身，要在有复利效应的关乎人性的生意上下功夫。 除了研究上市公司产品消费者的人性，也要看看经营管理者的人性，激励是不是到位，中低层员工有没有股权激励，生意是不是像茅台一样无需技术创新和企业家精神一样能够躺赢。这些也是需要全面考虑的人性的一部分，只有两端都兼顾那才是完美的确定性抱团标的。 当然这三层境界的确定性在一家股票上的往往是交织体现的，有的确定性靠短期的财务报表支撑，有的靠投资者的想象力支撑， 一 般来说产业和政策的确定性不如人性底层的确定性那么硬气，我们在投资中就是要找到直插人性底层的好公司，把筹码更有效率的投向人类基因的最深处。 团的研究市面上太多浮于表面，最后反而被结果打脸，最后爱知君还要提一本书《科学革命的结构》，作者库恩可能是最早系统研究机构抱团的哲学家了，但他研究的机构是科学共同体，研究科学家怎么抱团产生新的知识，形成新的范式，这点让我深受启发。库恩认为：“ 科学是科学共同体的 社会 实践活动，而不是像波普尔认为的纯粹的逻辑理性的认知活动，科学总会受到科学家的信仰、价值观念、思维方式及心理特点及文化 社会 因素的影响，科学在本质上是一种人文事业。”这里把“科学活动”成“投资研究”，把“科学共同体“换成”机构投资者“同样适用，吃透了机构投资的范式，投资就毫不费力的打开了一个更高的维度了。

这个也是正常的。。就像嘉实的基金一样，嘉实300也是以中登为注册登记机构的，但是其他的基金就登记在自己基金公司名下~呵呵

一直以来，和农业相关的概念都非常的热，其中乡村振兴这个概念算是最热的，这篇文章就跟大家聊聊这个话题，介绍几家行业中的龙头！浙江建投：公司率先参与“千村整治、万村示范”和小城镇建设，一直走在助力乡村振兴前列；公司组建了浙江浙建美丽乡村投资建设公司、浙建美丽乡村设计院、总承包公司等多家专业公司，承接了53项小城镇环境综合整治工程（含2个设计项目），涉及乡镇109个，创建了37个省级样板。东方园林：公司于近日收到《中标通知书》，确认公司为六盘水“216”开放式扶贫试验区钟山战区木果镇美丽乡村建设PPP项目的中标联合体。项目总投资额为152,797.22万元，此次中标有利于公司在乡村振兴领域内积累更多经验，拓宽公司在生态环境治理领域的市场空间，签订正式合同并顺利实施后，将为公司持续发展提供业务支持，对公司未来业绩产生长期积极的影响。大北农：公司下属子公司农信互联公司加快农业互联网业务推广，提升整个农业行业的经营管理水平和产出效率。农信互联所打造的农信云、农信商城、农信金融、智农通等“三网一通”产品链已形成互联网平台优势。国家生猪市场从去年3月份开始正式面向全国重点生猪调运大省拓展。自上线至今，线上交易规模总额超过550多亿元。新研股份：农机主营农牧机械产品，公司专注于中高端农牧业机械产品研发、设计、生产和销售。主要产品包括农牧业收获机械、耕作机械、农副产品加工及林果机械三大类。主导产品自走式不对行玉米收获机械、自走式青贮收获机械、自走式苜蓿压扁收获机械、动力旋转耙及多种农副产品加工机械、林果作业机械等。综合以上，就是几家在A股市场上，做乡村振兴做的非常好的上市公司，希望这篇文章能给大家带来帮助，感兴趣的投资者们一定要多多的了解和学习！

办公室、规划发展部、人力资源部、组织部、企业管理部、审计部、财务部、科技管理部、矿产资源开发部、质量计量部、安全环保部、机动能源部、商务部、外事办公室、国际合作部、武装保卫部、宣传部、纪委监察部、工会、团委、机关党委等。

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【答案】：B《银行业从业人员职业操守》所称“银行业从业人员”是指在中国境内设立的银行业金融机构工作的人员。其中，银行业金融机构是指在中华人民共和国境内设立的商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。此外，非银行金融机构如金融资产管理公司、信托公司、企业集团、财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司及货币经纪公司等，也适用对银行业金融机构的称谓。不包括基金管理公司。

【答案】：B《银行业从业人员职业操守》是银行业从业人员应当遵守的职业操守，基金管理公司不属于银行业金融机构，其工作人员不必遵守《银行业从业人员职业操守》。村镇银行、政策性银行和农村信用社工作人员均为银行业金融机构的工作人员．必须遵守《银行业从业人员职业操守》。

【答案】：B《银行业从业人员职业操守》是银行业从业人员应当遵守的职业操守，基金管理公司不属于银行业金融机构，其工作人员不必遵守《银行业从业人员职业操守》。村镇银行、政策性银行和农村信用社工作人员均为银行业金融机构的工作人员必须遵守《银行业从业人员职业操守》。

成长投资就是找到在某个领域具有成长空间的公司，在它成长到天花板(可参考的合理市值)之前，只要能确定公司依然沿着你之前研究的成长轨道前进，你可以持续买入，基本不用考虑它是否便宜。你需要关注的指标是“持续”、“显著”地成长及离天花板还远。具有成长性的个股基本可分为三种：1、内生性成长股，这类企业由于技术的进步以及营销手段的提高，获得了持续的成长。表现为销售额以及利润的持续增长，象方正科技(新闻，行情)就属于此类，这类股票值得作长期的跟踪。2、外生性成长股，这些企业往往由于行业或是外界环境发生变化，使得营业额和利润出现超常的增长，像去年的石油、有色金属类股票就符合这个特征。这种股票对寻求长期成长的投资者来说吸引力不大。3、再生性成长股，即所谓的重组股，由于股市的特殊情况，借壳上市的情况较为普遍。这类多为业绩较差的股票，经过重组以后基本面发生质的变化。当然这种股票往往在事后才能知道，一般投资者难于把握，而到公告重组时，股价已经很高了。如何选择真正的成长投资标的?成长性一般以盈利能力来衡量，好的成长投资应该寻找的是净利润在3-5年内可持续显著地高速成长的公司，这些行业或公司具备的最大特征是：1、高竞争壁垒(技术壁垒、或客户壁垒、或规模壁垒等)，这是成长类子行业或公司最核心的必要条件;2、行业市场规模一般不会特别小，这只是大牛成长股的必要条件，而非所有成长投资的必要条件;3、在需求维度上，行业表现为持续正增长(出现新生市场常带来最佳机会，产业技术升级带来的行业增长空间为次优，产业转移或进口替代也可但这种为最次)。4、“持续显著高增长”是成长类公司投资的关键，尤其是“持续增长”，原则上，这个“持续”不能低于3年。“持续”和“显著”两个维度如果反复被证明过的话，那么将提升未来的成长预期，享受一定的估值溢价。不能保证“持续性”的子行业或公司，如电子行业的面板子行业，不能划分到严格意义的成长投资领域。投资者可以本着以下思路进行：1)选择成长型的企业。也就是说要选择朝阳行业，避免夕阳行业。目前，生物工程、电子仪器、网络信息、电脑软硬件以及与提高生活水准相关的工业均属于朝阳行业。2)选择总股本较小的公司。公司的股本越小，其成长的期望也就越大。因为股本达到一定规模的公司，要维持一个迅速扩张的速度是很困难的。对于那些总股本只有几千万的公司而言，股本扩张相对容易得多。3)选择过去一两年成长性好的股票。高成长的公司，其盈利的增长速度会大大高于其他公司，一般是其他公司的1.5倍以上。巴菲特曾提到：公司经营管理业绩的最佳衡量标准，是净资产收益率的高低，而不是每股收益的高低。他个人也用了60多年的投资战绩向我们证明用ROE来选好公司的重要性。在2018年的伯克希尔哈撒韦股东大会上，巴菲特曾透露了其在中国市场的选股标准：只有净资产收益率不低于20%，而且能稳定增长的企业才能进入其研究范畴。ROE是净资产收益率，是指净利润/净资产，代表着投多少钱进公司，能赚出多少钱，反映出自有资金的利用效率。这一指标自然是越高越好，越长期保持在高位越稳定优质。大量的数据证明，用该方法筛选出来的基本上都是典型大白马。即使不是，股价走势或者分红也不会差。连续多年ROE保持稳定，也代表公司经营的稳定性。ROE范围：10%-15%，为一般公司;15%-20%，为杰出公司;20%-30%，为优秀公司。也就是说，投资者遇到那些ROE长期低于10%的公司，还是尽量回避吧。那些超级大牛股，比如伊利股份，从2010-2015年，ROE基本上都处于25%左右，而双汇发展也是长期保持28%，而“股王”贵州茅台的ROE则基本处于30%以上，但这样的公司也是可遇不可求。而且，有些公司的ROE虽然非常高，但是估值也不便宜，很多投资者都表示下不了手。因此，我们可以选取ROE大于15%的基准来扩大选股范围。一般情况下，ROE指标高于15%的公司已经算比较优秀的，如果对选股有更高的要求，也可以将标准提高到20%以上。一、A股业绩最为优秀的白马股名单1.迈瑞医疗：医疗器械龙头。ROE在28%-42%之间,毛利率66% ,净利润增长43%-75%，2.片仔癀：稀缺中药品种。ROE 在16%-24%之间.毛利率43% ,净利润增长14%-50%3.爱尔眼科：眼科医院龙头。ROE 在18%-21%之间,毛利率46% ,净利润增长33%，4.贵州茅台：白酒龙头。ROE 在24%-34%之间,毛利率91% ,净利润增长30% -60%5.泸州老窖：白酒次龙头。ROE在20%左右。毛利率77%。净利润增长32%。6.五粮液：浓香白酒龙头。ROE在15%-22%之间,毛利率73% ,净利润增长9.89%-42%.7.恒瑞医药:化药龙头。ROE 在23%左右。毛利率86% ,净利润增长25%。8.海天味业：调味品龙头。ROE在32%左右。毛利率45%。净利润增长23%。9.中国平安：金融龙头，ROE 在14%-23%之间。净利润增长15%-20%之间。( 弱周期、弱消费股)10.通策医疗：口腔医院龙头。ROE在189%6-28%之间毛利率41%净利润增长:29%-59%11.万科A：房地产龙头。ROE 在1994空间.毛利率30%。净利润增长158&-33%。(周期股)12.格力电器：空调龙头。ROE 在30%左右，毛利率32% ,净利润增长16%-45%。13.美的集团:综合白电龙头，ROE在26%左右。毛利率25%。净利润增长15%-20%。14、中国国旅：机场免税龙头，ROE在14%-19%之间,毛利率29%净利润增长20%-40%。15.海螺水泥：水泥龙头。ROE在11%-29%之间,毛利率35% ,净利润增长13%-88%。(周期股)16. 桃李面包：面包龙头。ROE在19%-22%之间。毛利率37% .净利润增长17%-25%。17.苏泊尔：厨具龙头。ROE 在21-28%之间。毛利率30% ,净利润增长21-28%.、。18.欧普康视：OK镜龙头。ROE在21%-38%之间,毛利率77%。净利润增长28%-43%。19.伟星新材：PPR管龙头。ROE在26%-29%之间。毛利率46% .净利润增长19%-38%。20.山东药玻：药用玻璃龙头。ROE在8%-10%之间,毛利率32% ,净利润增长30%-38%二、A股科技龙头股名单海康威视：连续7年蝉联全球视频监控设备市场第一名发布立讯精密 ：AirPods全球组装供应商第一名京东方：LCD屏全球第一名汇顶科技：指纹芯片出货量全球第一名闻泰科技：全球最大的手机ODM公司长春高新：长效生长激素全球第一名歌尔股份：微型麦克风、游戏手柄业务、中高端虚拟现实业务全球第一名亿联网络：SIP出货量全球第一名欣旺达：智能手机电池全球第一名亿帆医药：泛酸钙全球第一名国内第一名恒瑞医药：国内药品研发综合实力第一名迈瑞医疗：国内医疗器械公司第一名中兴通讯：通信电源市场国内第一名三六零：杀毒软件国内第一名智飞生物：二类疫苗销售国内第一名用友网络：公有云SaaS国内第一名三安光电：LED芯片国内第一名科大讯飞：智能语音国内第一名深信服：虚拟专用网络（Virtual Private Network）领域连续11年蝉联国内第一名；下一代防火墙在UTM领域国内第一名北方华创：IC设备品类国内第一名，除光刻机以外几乎涵盖所有的IC制造设备亿纬锂能：锂亚硫酰氯电池国内第一名深南电路：PCB国内第一名视源股份：交互智能平板国内第一名华兰生物：国内拥有产品品种最多、规格最全的血液制品生产企业广联达：建筑信息化国内第一名欧菲光：光学器件国内第一名璞泰来：人造石墨类负极材料国内第一名宝信软件：国内钢铁制造信息化、自动化第一品牌大族激光：国内最大的激光设备企业信维通信：手机天线国内第一名中科曙光：超算Top100份额国内第一名石基信息：酒店信息管理系统国内第一名沪电股份：多层印制电路板国内第一名启明星辰：堡垒机国内第一名深天马：车载屏幕出货量国内第一名四维图新：车载前装导航国内第一名华宇软件：连续11年法院、检察院信息化领域国内第一名广电运通：连续11年银行设备国内第一名星网锐捷：连续16年瘦客户机国内第一名网宿科技：CDN业务国内第一名光迅科技：光通信器件国内第一名新大陆：POS机国内第一名海能达：专网通信终端国内第一名

【答案】：A,B,E《银行业从业人员职业操守》所称银行业从业人员是指在中国境内设立的银行业金融机构工作的人员。A、B、E三项的从业人员适用银行业从业人员职业操守。基金管理公司不属于银行业金融机构，花旗银行是美国的。

【答案】：A,B,E《银行业从业人员职业操守》所称银行业从业人员是指在中国境内设立的银行业金融机构工作的人员。A、B、E三项的从业人员适用银行业从业人员职业操守。金管理公司不属于银行业金融机构，花旗银行是美国的。

一、充分认识建立健全激励约束机制的重要性（一）建立健全激励约束机制是落实科学发展观的要求。构建科学合理的激励约束机制，对高级管理层、员工（以下简称高管（员工））实施有效激励约束，是坚持以人为本，全面贯彻落实科学发展观的本质要求和具体体现，有利于理顺农村合作金融机构经营者与各利益相关主体的关系，达到激励机制与道德观念、经营目标、发展目标以及外部环境相一致，促进农村合作金融机构协调、持续、稳健发展。（二）建立健全激励约束机制是建立现代金融企业制度的重要内容。建立健全激励约束机制，对决策、监督和执行的责任人实施有效激励，同时有力约束其履职行为，促进履职尽责，是农村合作金融机构可持续健康运行的机制保障，有利于推动农村合作金融机构加快向产权明晰、资本充足、治理完善、功能健全、效益良好的现代金融企业过渡。（三）建立健全激励约束机制是充分发挥人的主观能动性的需要。构建科学合理的激励约束机制，将高管（员工）的经营绩效、履职规范与薪酬有机挂钩，实施正向激励和有效约束，有利于激发高管（员工）的积极性和创造性，促进农村合作金融机构全面提升经营效益与服务“三农”的水平。（四）建立健全激励约束机制是防控金融风险的客观要求。建立完善有效的长期激励约束机制，将高管（员工）的收入水平与信用风险、流动性风险、操作风险等风险控制目标进步度挂钩，有利于提高风险防控能力，克服短期行为，防止风险释放与扩散，防止内部人控制及利用信息不对称侵害存款人和股东的利益，维护农村合作金融机构安全稳健运行。二、坚持科学发展观，遵循激励约束“四结合”原则（一）坚持激励与约束相结合的原则。农村合作金融机构要建立健全奖励与问责相辅相成、相互制衡、协调一致的激励约束机制。既要体现以薪酬为核心的分配激励，也要提倡精神激励，充分发挥激励机制的正向作用。既要防止激励不当与约束无力，也要防止激励失效与过度约束，实现激励与约束的协调与平衡。（二）坚持业务发展与风险防控相结合的原则。农村合作金融机构的激励约束机制，应充分体现业务发展与风控水平相匹配的原则，既要注重业务发展目标，也要重视质量目标、风险控制目标、内部管理目标，在风险可控、成本下降、资本充足和质量提高的基础上，实现农村合作金融机构又好又快发展。（三）坚持效率与公平相结合的原则。农村合作金融机构建立激励约束机制，要坚持按劳分配、以绩取酬，使高管（员工）的报酬与经营成果好坏、个人贡献多少、岗位职责大小、工作质量高低、业务水平升降等紧密联系起来。既要防止分配上的平均主义与“大锅饭”，又要兼顾公平，防止由于收入差距过大而导致的分配不公，影响内部稳定与和谐。（四）坚持短期利益与长期目标相结合的原则。农村合作金融机构建立激励约束机制，要正确处理好眼前利益与长远发展的关系，围绕监管达标与持续发展规划，将高管（员工）的切身利益与农村合作金融机构长远发展目标挂钩，要切实克服短期行为。三、建立健全科学合理的绩效考核制度（一）完善绩效考核指标体系。农村合作金融机构绩效考核指标体系至少应包括经营效益、业务发展、风险控制和内部管理四项指标，其中：经营效益指标应包括人均经营利润、资产利润率、成本收入比率等；业务发展指标应包括存款、各项贷款、支农贷款、中小企业贷款、人均中间业务量等；风险控制指标应包括资本充足率、资产质量、贷款集中度、流动性比例和拨备充足率等（计算口径以银监会规定为准）；内部管理指标主要考核防范各类经济案件、责任事故和依法合规经营情况以及内控制度建设健全性和执行有效性情况。各法人机构应加大风险控制指标和内部管理指标在绩效考核体系中的权重，其权重原则上不低于业绩考核指标的30%。（二）完善业务专项考核制度。农村合作金融机构要进一步完善组织存款、营销贷款、发行信用卡、创新业务等业务专项考核机制，科学制定发展规划，合理确定发展速度和增长方式，不得将存贷款增长和账面盈利（未计提拨备）等单项指标，直接与高管（员工）收入挂钩，不得采取“以收定贷”（即以收入目标倒推贷款投放规模）、少提拨备和高估利润等不计风险成本的方式完成盈利目标；不得以“突击增存”等不计资金成本的方式完成存款增长目标。业务考核要彻底摒弃将组织或营销数量作为唯一标准的做法，要将数量与产生的效益、潜在的风险和可能造成的损失综合起来进行考核，避免考核机制缺陷诱发道德和操作风险。（三）创新绩效考核方式。一是建立健全行（社）等级和员工等级制度。在同一法人或区域内，对不同机构网点按照绩效考核指标总体评分结果实行不同等级制度，不同等级机构实行不同待遇，促进各机构间的竞争；对员工按照业务（市场）类、管理（治理）类岗位分别建立等级考核制度，实行统一级别、分开考核，充分调动员工工作积极性和创造性，发挥各类岗位员工自身业务或管理专长，做到人尽其才。二是实行分类考核制度。省级行业管理部门应结合业务规模、区域特点和机构性质等情况，将辖内各法人机构分为若干类别，实行同质同类比较和计酬，提高考核的合理性。三是推行相对评分制度。除了个别刚性指标直接得分或扣分外，其他考核指标通过计算全辖或本类别机构的平均值确定比较基准数，将各法人机构指标与基准数进行比较计算得分，使各法人机构不仅着眼于自身纵向的发展速度，还要关注系统内横向的行业平均水平与进步度。（四）拓宽绩效考核外延。各省级行业管理部门应充分发挥指导职能作用，在保证质量，防范风险的前提下，依托绩效考核指标体系，拓宽绩效考核外延，大力开展争先创优活动，积极探索实施“精品网点”、“经营管理十强”、“业务增长十佳”、“单项进步奖”、“特别鼓励奖”等评选活动，以此不断推动农村合作金融机构加强网点建设，加大业务发展步伐，提高经营管理水平，增强发展后劲。四、进一步完善激励有效的薪酬分配制度（一）进一步优化薪酬结构。农村合作金融机构高管（员工）薪酬应由固定薪酬、当期绩效薪酬和长期风险调整收入三个部分组成。要根据机构和高管（员工）等级评定情况，在保障基本生活需要的基础上合理确定固定薪酬，严格限制固定薪酬过高；要逐步降低当期绩效薪酬，切实防止高管（员工）为追求当期高收入而过度冒险的短期行为；要通过探索建立薪酬延期支付制度，建立股权期权激励机制，提高养老保险金、设计多项福利计划等长期风险调整收入方式，逐步扩大长期薪酬激励比重。（二）合理确定薪酬增幅。农村合作金融机构要依据绩效考核与监管评级等情况合理确定薪酬增幅，原则上当年平均薪酬增幅不应超过当年提足拨备后的利润增幅，限制薪酬增幅过高。对绩效考核综合进步度下降或监管评级综合级次下降的，其高管层（员工）薪酬原则上不得增加；对当年经营亏损增加的，其高管层（员工）绩效薪酬应相应调减。同时，要合理设置各层级、各岗位高管（员工）的薪酬级差，限制薪酬级差过大。（三）规范薪酬分配程序。农村合作金融机构要在董（理）事会下设立薪酬委员会，负责薪酬分配方案的制定和组织实施工作。薪酬分配方案要在征求职工代表大会的意见和建议的基础上，经董（理）事会审议后，提交股东（社员）代表大会表决同意，并报上级行业管理部门备案后方可实施。农村合作金融机构薪酬分配方案事后要向当地监管部门备案。五、加快构建约束有力的相互监督体系（一）构建相互制约的组织架构。农村合作金融机构的组织架构应当体现业务流程、职责分离的原则。一是做到前台操作与交易、中台监控与管理、后台监督与评价三分离，建立流程与岗位之间的监督制约机制。要按照柜台业务、授信业务、资金业务、中间业务、会计核算、计算机信息系统管理和内部监督与纠正等主要业务领域条线管理、分级负责的要求设置相应部门和岗位。二是合规管理职能应与内部审计职能分离，合规管理职能的履行情况应受到内部审计部门定期的独立评价，应明确合规管理部门与内部审计部门在合规风险评估和合规性测试方面的职责。三是应建立合规管理部门与风险管理部门在合规管理方面的协作机制，要从合规风险和经营风险两个层面加强对前后台部门的监督检查，合规管理部门与风险管理部门对前后台部门的评价应在部门考核中占有相当比重。（二）进一步完善信息披露制度。农村合作金融机构要对资产质量、盈利状况、风险状况、大股东变更等方面进行完整、详细、准确及时的信息披露，并对各经理人员的薪酬情况在年度财务报告中进行专门细致的披露，提高透明度，强化市场监督与约束。（三）探索建立经理人制度。农村合作金融机构要探索建立职业经理制度，面向市场公开选拔和招聘优秀的经理人员，逐步形成对经理人员的科学公平的考核约束机制。对渎职和违法违规经营的经理人员，在一定时期内或者终身不得担任经理、董（理）事等职务。同时要加强经理人职业道德约束，努力培养和提高经营者的职业道德观念。六、切实建立职责分明的分层问责机制（一）建立员工操守基金相关考核制度。省级行业管理部门应督促指导各农村合作金融机构结合银监会《银行业金融机构从业人员职业操守指引》等规定，积极探索建立包括高级管理人员在内的所有员工操守基金及相关考核制度，从员工薪酬总额中提取一定比例作为操守基金，并实施操守考核制度，每年根据考核情况对操守基金数额作出调整，逐年累计，在该员工离职（任）后一定时期内根据每年的考核结果和风险释放情况予以兑现，提高员工长期忠诚度，激励员工自觉遵守职业操守，促进农村合作金融机构持续稳健发展。（二）实行机构或员工等级晋升和淘汰制度。将机构和员工等级与其绩效挂钩，根据绩效考核结果及时调整机构和员工等级，真正实现等级评定能上能下，打破“大锅饭”现象。对考核结果不合格的机构和员工，要予以警诫提示，增强高管（员工）的危机感、紧迫感和责任感。（三）实行董（理）事长、监事长、高级管理人员履职考核制度。各级监管机构每年度应对农村合作金融机构董（理）事长、监事长和高级管理人员履职行为进行考核，充分听取上级行业管理部门和当地政府有关部门意见，结合日常监管情况做出合理公正的评价。同时，要积极探索履职行为量化考核办法，加强对农村合作金融机构董（理）事长、监事长和高级管理人员日常履职行为考核，及时登记和考核打分，提高履职考核的科学性和合理性。（四）加大案件责任追究力度。农村合作金融机构董（理）事长为案件防控第一责任人，应全面承担案件防控责任。行长（主任）、分管负责人、监督检查和业务部门负责人为第二责任人。对被动发现案件，以及反复发生同质同类案件的，必须严格按照“一案四问”、“上追两级”和“双线问责”的要求落实责任。同时，各级监管机构要将案件防控与市场准入、监管评级结合起来，实行“有案必诫”。（五）明确问责职权划分。一是股东(社员)代表大会是最高问责权力机构，负责对董(理)事、监事和股东违规行为进行问责；董(理)事会负责对经理层和员工的违规行为进行问责；监事会负责对内部各级问责情况的监督，对问责不到位的，监事会有权向股东（社员）代表大会提出相关问责与质询建议。二是行业管理部门负责对辖内农村合作金融机构的问责进行指导、检查和监督。对辖内农村合作金融机构高管人员违规行为，上级行业管理部门有权提出问责处理建议。三是监管机构对辖内农村合作金融机构高管人员违规行为要依法处罚，并责成机构加强内部问责。构建农村合作金融机构的激励约束机制，涉及利益主体多，政策性强，情况复杂，农村合作金融机构行业管理部门要加强指导、检查和监督，加强与地方党政部门的沟通与协调，结合辖内实际，提出具体实施意见。各级监管机构要加强督促检查，切实保障各项激励约束机制的贯彻落实，并将执行中的困难和问题及时报告银监会。

《职业操守》共分为八章四十八条，包括总则、从业基本准则、银行业从业人员与客户、银行业从业人员与同事、银行业从业人员与所在机构、银行业从业人员与同业人员、银行从业人员与监管者和附则。凡在中国境内设立的银行业金融机构工作的人员，均应当遵守《职业操守》，并接受所在机构、银行业自律组织、监管机构和社会公众的监督。中国银行业协会负责人说，《职业操守》的制定旨在提倡高标准的职业道德行业规范，弘扬诚信、合规、尽职等职业价值理念，提高银行业从业人员整体素质和职业道德水准。《职业操守》充分借鉴国外同业操守的经验，并深入调研了国内银行职业操守的现状。

【答案】：A,C,D《银行业从业人员职业操守》是银行业从业人员应当遵守的职业操守，证券公司、基金管理公司不属于银行业金融机构，其工作人员不必遵守《银行业从业人员职业操守》。村镇银行、政策性银行和农村信用社工作人员均为银行业金融机构的工作人员．必须遵守《银行业从业人员职业操守》。

银行业金融机构包括商业银行、邮政储蓄银行、城市信用合作社、农村信用合作社等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。银行业金融机构可用自有资金买卖政府债券和金融债券，除国家另有规定外，在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资。外商独资银行、中外合资银行可买卖政府债券、金融债券，买卖股票以外的其他外币有价证券。银行业金融机构因处置贷款质押资产而被动持有的股票，只能单向卖出。商业银行可以向个人客户提供综合理财服务，向特定目标客户群销售理财计划，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理。

颁布日期：2007年2月12日本职业操守自中国银行业协会第六次会员大会审议通过之日起生效。

由银行的管理部门。银行业金融机构从业人员职业操守指引由由银行的管理部门制定，是因为银行的管理部门是专门负责管理银行的。银行，是依法成立的经营货币信贷业务的金融机构，是商品货币经济发展到一定阶段的产物。

中国银行业监督管理委员会。据查询《银行业金融机构从业人员职业操守指引》第二十条可知银行业金融机构从业人员职业操守指引由中国银行业监督管理委员会负责解释。

　 促进银行业安全高效稳健运行　　 日前，银监会有关部门负责人就银监会发布《银行业金融机构从业人员职业操守指引》（以下简称《指引》）的有关问题回答了记者提问。　　 问：银监会为什么要制定《指引》？　　 答：《指引》的制定，首先是为了促进银行业的安全高效稳健运行，维护广大存款人和其他金融消费者的合法利益的需要。其次是为了加强和培育从业人员职业操守的需要。目前，我国银行业每年要从社会上录用一批新员工，有必要为他们提供职业操守入门的向导。三是我国银行业改革开放新形势的需要。改革开放30年来，我国经济和世界经济日益融合，金融改革不断深化，面对日益激烈的国际金融业竞争环境，客观上也要求从业人员具有诚信、尽职、廉洁等职业操守，维护银行业信誉。四是为了适应金融国际化发展，全面提升我国银行业竞争力的需要。银监会制定本《指引》，密切跟踪金融国际化发展趋势，制定对我国银行业从业人员素质的新要求，有利于按照符合银行业行业特点及要求来培育我国银行业从业人员队伍，以适应金融国际化的新形势。　　 问：《指引》的出台对我国应对国际金融危机有什么特殊意义？　　 答：导致国际金融危机的原因很复杂。银行业金融机构以经营货币资金为基本业务，其特点是高负债、高风险，与一般工商企业相比，具有更大的金融脆弱性和外部性，“骨牌效应”明显，特别是金融国际化、金融创新的不断发展对银行业从业人员职业道德和业务素质有很高的要求。银监会制定《指引》的目的之一，是适应金融国际化的新形势，推动我国银行业金融机构切实加强对从业人员职业操守的培育和规范，为促进我国银行业安全、高效、稳健运行提供人力资源保障。　　 问：《指引》主要内容及特点是什么？　　 答：《指引》共16条，分别就银行业从业人员正确处理与国家、与单位、与同业、与客户、与社会的关系，提出了相应的职业操守要求；对从业人员规避利益冲突、抵制商业贿赂和黄赌毒等不良行为及违法犯罪行为提出了要求；对从业人员买卖股票提出了限制性要求。对银行业金融机构董（理）事、监事和高级管理人员的职业操守提出了6项高于普通从业人员的要求。　　 《指引》力求简洁、明确、通俗易懂、便于宣传。从业人员学习后，知道哪些是自己该做的，哪些是不该做的；银行业金融机构董（理）事、监事和高管人员学习后，能够增强政治意识、大局意识和责任意识，除以身作则、身体力行、自觉遵循《指引》外，还要抓管理，带团队，教育和督促员工遵循《指引》。　　 问：《指引》的适用范围包括哪些银行业金融机构？　　 答：《指引》适用于由中国银监会及其派出机构依法核准的境内银行业金融机构从业人员，目前包括政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、邮政储蓄银行，信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司，金融资产管理公司，汽车金融公司，货币经纪公司，农村信用合作社，城市信用社，外资银行，村镇银行，贷款公司，农村资金互助社等银行业金融机构，也包括银行业金融机构委派到国（境）外分支机构、附属公司的从业人员。今后，银行业监管机构核准了新的银行业金融机构，其从业人员同样适用本《指引》。　　 问：我们注意到，《指引》对银行业金融机构从业人员买卖股票提出了限制性要求，这是基于什么考虑？　　 答：依据国家现行法律，银行业金融机构从业人员和其他行业从业者一样，享有使用自身合法财产、以合法的方式自由买卖股票的权利。　　 由于银行是经营货币的特殊企业，许多国家和地区都对银行业从业人员买卖股票的行为提出了限制性要求。借鉴境外经验和做法，从我国银行业实际出发，《指引》对银行业金融机构从业人员买卖股票提出了三项限制性要求。　　 问：《指引》中单独对银行业金融机构董（理）事、监事和高级管理人员职业操守提出了一些特殊要求，这是基于什么考虑？　　 答：《指引》第十四条对银行业金融机构的董（理）事、监事和高级管理人员提出了六个方面的特殊职业操守要求，这主要是基于遵循现代企业公司治理的最佳实务的考虑。为了维护业队伍形象，增强银行业金融机构信誉，保障中国经济金融安全高效稳健运行，《指引》除对从业人员职业行为提出普遍性标准要求外，对董（理）事、监事等高管人员提出高于一般从业人员的标准要求是必要的。　　 问：《指引》发布后，将如何抓好落实工作？　　 答：首先，各银行业金融机构和行业自律组织要认真组织学习，深刻领会《指引》的精神实质。特别是银行业金融机构的董（理）事、监事和高管人员，要以身作则，带头学习和遵行，体现在工作中、行动上。要将《指引》纳入新员工入行（司、社）培训内容，让他们从进入银行业金融机构第一天起，就了解从业人员应有的职业操守的标准要求。　　 其次，各银行业金融机构和行业自律组织要依据《指引》要求，制定或修订符合自身特点的从业人员职业操守细则。高管层还负有明确本单位关键岗位员工特殊职业操守的责任，以便更好地指导和规范本单位从业人员行为。　　 第三，《指引》第四条提到：银行业金融机构应将从业人员遵循本指引的情况纳入合规管理和人力资源管理范围，建立可持续的评价和监督机制。各银行业金融机构和行业自律性组织要深刻领会其涵义，不仅要根据《指引》去修改完善其原有的员工守则、员工操守或实施细则，同时要将《指引》纳入合规管理和人力资源管理中，以利于组织从业人员对《指引》的遵循情况进行自我评估，不断引导和培育从业人员。

中国银监会纪委书记王华庆就银行业从业人员行为准则制定及执行情况答记者问新华社北京8月10日电新华社记者日前，新华社记者就银行业制定及执行《银行业金融机构从业人员职业操守指引》和《银监会工作人员守则》等准则的有关情况采访了中国银监会党委委员、纪委书记王华庆。问：制定银行业从业人员行为准则的意义是什么？答：金融是现代经济的核心，中国银行业在整个金融体系中占据重要地位，目前，银行业金融机构资产总额87万亿元。中国银行业如何保持安全、高效、稳健运行，建立一支爱岗敬业、勤勉尽责、诚实守信、严谨规范、忠诚廉洁的银行业从业队伍至关重要。此次国际金融危机的深刻教训，再次警示我们，中国银行业必须进一步深化对从业人员的职业道德教育，规范和约束从业人员行为，培育从业人员职业操守。这不仅是保证银行业科学、平稳、协调、可持续发展的客观需要，也是维护广大存款人和金融消费者的合法利益现实需要。这几年，银监会按照党中央、国务院要求，积极履行社会责任，先后发布了银行业从业人员和银行监管人员行为规范，有效促进了银行业稳健经营和健康发展。问：银行业从业人员行为准则的主要内容是什么？答：银行业制定的从业人员行为准则分为两类。第一类是规范银行从业人员行为的《银行业金融机构从业人员职业操守指引》。《操守指引》共16条，针对银行从业人员履职行为，重点对银行从业人员爱岗敬业、遵章守纪、规范操作、优质服务、文明礼仪等明确了基本准则；对银行从业人员杜绝利益冲突、内幕交易、抵制欺诈等明确了禁止性规定；对银行业金融机构董（理）事、监事和高级管理人员的履职行为明确了限制性要求。还要求各银行业金融机构结合实际，制定具体实施细则和办法，并认真贯彻落实。第二类是规范银监会工作人员履职行为的“会规会纪”，主要包括：银监会工作人员守则、“约法三章”、“履职回避”、现场检查若干纪律、履职问责、履职承诺、违规违纪处罚等配套制度规定。问：银行业从业人员行为准则的贯彻执行要求是什么？答：银监会对银行业金融机构贯彻行为准则的要求是：加强宣传教育，完善实施细则，接受社会监督，领导以身作则，特别是要把行为准则的贯彻执行情况与部门绩效考核相结合、与从业资格考试认证标准相结合、与新录用人员签订合同相结合、与本单位原有的规章制度相结合。银监会对监管人员贯彻行为准则的要求是：“严”字当头，加强教育，严格管理，强化监督，严肃惩处。通过巡视、执法监察、内部审计、履职问责、绩效考核、行风评议等方式加强监督检查，有效防止利益冲突，提高监管公信力。问：银行业从业人员执行行为准则的情况怎么样？答：为了解掌握银行业从业人员和监管人员遵守行为准则的基本情况，及时总结工作，完善制度，巩固提高，根据中央要求和有关部门统一部署，今年5月份，银监会各派出机构和各银行业金融机构组织对本系统从业人员贯彻落实行为准则情况进行了自查，覆盖面达到100%。在此基础上，银监会会同有关部门联合组织检查组按20%比例对银行业金融机构和银监会派出机构贯彻落实行为准则情况进行了抽查。从检查情况看，银监会各派出机构和各银行业金融机构对贯彻落实行为准则高度重视，积极响应，措施有力，落实坚决，氛围浓厚，效果明显。通过行为准则的贯彻落实，银行业从业人员的合规价值理念不断强化，对行为准则的认同感不断增强；银行业行为准则的制度体系不断健全，服务水平和风险防范能力不断提高，银行监管的整体效率不断提升，银行业的社会形象显著提高，有效促进了银行业更加稳健的发展。在这次百年不遇的国际金融危机中，我国银行业成功地经受了这次考验，不仅自身综合实力、风险管理和抵补能力、国际地位得到比较快速上升，而且对我国整体经济持续健康发展作出了重要贡献。在监管方面，认真贯彻落实国家宏观调控政策，大力提升审慎监管有效性，全面推进风险监管和管理体制机制建设，有效促进银行业均衡持续稳健发展，审慎稳妥推动银行业金融创新，科学引领银行业承担社会责任，实现中国银行业新的跨越，在国内外得到了普遍肯定。这是对近年来我国银行业改革开放成果的肯定，对提升我国银行业在国际上的地位和话语权具有重要意义。

融行业优质服务浅谈 当今金融业的竞争，不仅是行与行之间的信誉竞争，同时也是优质文明服务多源化、系统化的竞争。谁的信誉好，谁的服务优，谁就能更适应顾客的不同层次需求，谁就能占领更多的金融市场，抓住更多的优质客户群。银行服务的优劣直接体现着银行管理水平的高低，孕育着银行自身深厚的企业文化内涵和员工的良好精神风貌，从而展现在公众面前的就是一种品牌。那么如何实现这个目标呢？我们应做到以下几点： 一、让员工充分理解、认识服务的内涵并接受，是开展优质文明服务的动力 在当今银行业务你有我新，竞争愈演愈烈的形势下，要想赢得市场，就必须在不断抢先推出新产品的同时，重点抓好高效、优质的服务，而高效、优质服务的根本目的就是“把方便留给客户”。 服务是一种管理。优质文明服务水平的提高必须依赖于严格、规范、科学的管理，而严格规范的管理又能促进优质文明服务水平提高，二者存在着相互依存的辨证关系。优质文明服务的好坏体现着一家银行管理水平的高低。因此，银行在实施优质文明服务战略过程中应严格依靠管理制度。它包括岗位规范、统一着装、仪表举止、文明用语、电话用语等，这些都必须形成制度，成为员工的行为准则，严格执行。 服务是一种文化。银行构建服务文化体系包括：员工要有爱岗敬业的服务精神，要有以服务为本的道德观、价值观，要有无私奉献、团结奋进的互帮互助和艰苦奋斗的务实精神，以及因此而衍生出的“行兴我荣、行衰我耻”的积极思想和身为银行员工的自豪感等等，这种有行业特色的企业精神，可以促使银行每位员工树立严密的风险意识和良好的效益意识，从而充分发挥这种服务文化的激励作用。 服务是一种精神。银行文明优质服务活动的核心内容是引导职工树立一种正确的价值观念、职业道德及敬业精神，以信誉第一、优质服务、廉洁守法为职业道德准绳。确立和完善员工的服务意识和服务行为，树立客户第一、主动服务、整体服务的思想理念。文明优质服务活动是一项长期的系统性工程，从领导到员工，从一线到二线，从经营业务到内部管理，从行里到行外，都要相互配合协调，使企业的经营目标转化为每位员工的自觉行为。 服务是银行经营的载体，是银行经营不可惑缺的有机组成部分。银行经营必须通过银行服务才能实现，银行服务本质上就是银行经营。一家银行的服务范围、服务内容、服务效率和服务态度会直接影响其所能吸引的客户数量和工作效率，因此，提高银行的服务水平，直接关系到银行经营的规模质量和效率，关系到银行的竞争能力，决定了银行的经营效益和长远发展。 银行服务的最终目的是维护和加强与顾客之间的长期合作关系，实现双赢。随时随地以客户为中心，调整自身业务结构，将服务从单纯经营金融产品转移到维护和加深与顾客的联系上，但仅仅重视满足顾客的需要是不够的，因此还必须研究客户需要背后复杂的各种因素，并加以分析找到双方合作的切入点。所以只有紧紧抓住维护与顾客之间的良好合作关系，以市场为导向，以高质量、多样化、特色化、个性化服务为手段，满足不同顾客多层次的需要，这样才能获得自身发展的最大持续动力。 二、强化和提高服务意识，是开展优质文明服务的前提 要全面动员，深入发动，大造声势，宣传优质文明服务。优质文明服务关系到企业形象，因此，要必须做到全面发动，全员参与，把优质文明服务作为一项生命工程来抓。银行业是服务性行业，在强化员工队伍素质的同时，服务理念、服务意识也是他们随时需要进行强化的一项长期训练。对内通过集中培训、集中考试、模拟测验、突击检查等形式，督促员工熟练掌握优质服务的各项内容；对外通过报刊、电台、电视台等媒介进行广泛宣传，扩大社会影响。“走进每位客户的心灵”是优质服务的更高境界，力求满足客户的各种需要就是一切工作的出发点与落脚点。 完善机制，严格考核，公开标准，奖罚兑现。不断完善规章制度，促使服务行为规范化、制度化。要结合本行实际，建立严格的奖励和惩罚制度，制订和完善严格的岗位规范、各项业务的具体服务标准和业务操作规程，要求全体员工对本职岗位的每项操作规程熟记会背，并熟练的、规范的加以运用。做到每天从迎来第一位顾客到送走最后一位顾客，工作的各个环节都要做到统一、详细、明确、标准；使每位员工接待顾客有礼、有节、有度，处理业务规范、快速、准确；让顾客感到和谐、友爱、温馨，并产生对银行的一种归属感。 实施“一把手”工程，搞好优质文明服务。优质文明服务不只是个单纯的服务问题，商业银行在市场竞争中靠的是以优取胜。优质服务是立行兴业增效之根本，因此必须摆在重要位置，要成立以行长为组长的优质文明服务工作领导小组，各基层支行、营业部也要层层签订优质服务责任书，将各项指标量化、细化，责任分解到人，并纳入行长目标管理体系考核。在每年年初的工作安排中，都把优质文明服务工作作为贯穿全年各项工作的主线，常抓不懈。 三、加强培训教育、提高业务技能、营造优美服务环境是提高优质文明服务的基础 冰冻三尺，非一日之寒。优质文明服务要从量的积累达到质的飞跃，关键是以人为本，通过对员工的教育培训和强化管理，达到员工的政治素质和业务素质不断提升，以员工的高素质创造出优质服务的高水平。从而使每位员工懂得，自身的行为代表着本行的社会形象，没有客户就没有银行业务的发展。培养良好的职业道德，在本职岗位上奉献出一份光和热，变被动为主动自觉维护全行的形象和荣誉，使优质服务上一个新台阶。 强化规范礼仪培训，组织员工对礼仪知识、文明用语和举止仪表等进行规范化培训，实行集中式、正规化、全方位的强化训练。同时加强业务技术培训与考核，以提高服务效率。进行上岗培训和岗位练兵，定期进行考核及专业技术比赛，要求员工业务上做到“好、快、准、严”，达不到标准不能上岗。通过严格的技能培训，使员工学会业务操作的技能，熟练、准确地操作各种业务。 以柜面服务为突破口，通过对柜台人员“德、能、勤、绩”的考核，授予相应的星级。实行“挂星上岗、以岗定酬、星薪挂钩”，充分调动员工的积极性。 积极营造优美、舒适的服务环境。银行网点密布，方圆几百平方米就会分布着好几家银行网点，人们自然而然的会把眼光投向那些环境舒适优雅的营业场所。银行外观的亮丽会带给顾客一种安全感、舒适感，让人觉得银行有实力，因此，营业网点要依据规范化服务标准，对营业室内外进行净化、美化，在外部形象设计上应追求鲜明、统一的风格，以起到无声的宣传作用。 四、加大监督的力度和广度，形成全方位监督体系，是优质文明服务落到实处的有力保证 优质文明服务工作要做到常抓不懈，不滑坡，不动摇，除必须制订和落实各项制度外，还必须强化监督检查机制。优质文明服务永无止境，重在坚持，贵在落实。营业场所是银行的窗口，小小窗口反映出的是银行的整体面貌和良好信誉，客户在这里究竟得到了怎样的服务，只有通过明查暗访才能知道真相，因此，明查暗访是保证优质服务不走过场，不摆花架子的一个好办法。要通过组织行内人员或聘请社会监督员等多种形式，以普通客户的身份，通过看、听、查、问等方式，经常对营业网点的服务环境、服务态度、服务质量等进行明察暗访，并广泛征求客户意见和建议，解决服务工作中存在的问题，确保规范化服务标准落实到每一个工作环节，树立银行优质、高效、快捷、安全服务的良好形象。 银行作为服务行业，服务是立行之本，只有不断增强服务意识，转变服务观念，强化服务措施，从服务质量、服务手段、服务内容、服务态度、服务环境等方面入手，狠抓优质文明服务，形成“大服务”的格局，才能提高优质文明服务的整体水平。

【答案】：B根据《银行业金融机构从业人员职业操守指引》（银监发（2011）6号）第8条的规定，从业人员应当关爱社会，积极参与公益活动，履行社会责任，发扬勤俭节约的优良传统，珍惜资源，抵制铺张浪费。故B项说法错误

在银行业不断深化改革，创新经营基础上，银监会颁布了规范银行业金融机构从业人员行为的《银行业金融机构从业人员职业操守指引》（以下简称《操守指引》）。《操守指引》是根据《公民道德建设实施纲要》和有关廉政准则，紧密结合银行业工作特点和规律而制定的。《操守指引》共16条，约1400余字，分别从银行业从业人员正确处理与国家、与单位、与同业、与客户、与社会的关系，提出了相应的职业操守要求；对从业人员规避利益冲突、抵制商业贿赂和黄赌毒等不良行为及违法犯罪行为提出了要求；对从业人员买卖股票提出了限制性要求。

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1、首先要搞清楚“创业投资”和“私募股权投资”的概念；x0dx0a2、依据国内相关文件和政策规定，我的理解和回答如下：x0dx0a（1）国内所说的“股权投资”，即国外或教科书所称的“私募股权投资”，也称PE。x0dx0a所以，股权基金=股权投资基金=私募股权投资基金。x0dx0a（2）国内所称的“创业投资”，即国外或教科书所称的“风险投资”，也称VC。x0dx0a（3）股权投资和创业投资有区别，也有关联，都是“股权投资类”企业。创业投资的投资阶段应该偏前段一些，股权投资更加偏后一点；但是法律没有规定必须这么做。x0dx0a（4）股权投资机构，包括股权投资企业和股权投资管理企业两类，股权投资管理企业是指受托管理股权投资基金（企业）的企业。创业投资机构也然。

金融机构风险统筹基金一般采取风险投资基金的方式运作。风险投资基金在法律结构是采取有限合伙的形式，而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金的投资运作，并获得相应报酬。在美国采取有限合伙制的风险投资基金，可以获得税收上的优惠，政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。风险投资运作流程是怎么样的1、初审以前风险投资机构用时间去寻找投资机会，如今这一比例已降低，其他大部分的时间用来管理和监控已发生的投资。因此，风险投资机构在拿到商业计划书后，往往只用很短的时间走马观花地浏览一遍，以决定在这件事情上花时间是否值得。必须有吸引他的东西才能使之花时间仔细研究。2、风险投资机构之间的磋商在大的风险投资机构，相关的人员会定期聚在一起，对通过初审的项目建议书进行讨论，决定是否需要进行面谈，或者回绝。3、面谈如果风险投资机构对企业家提出的项目感兴趣，则会与企业家接触，直接了解其背景、管理队伍和企业，这是整个过程中较重要的一环。4、责任审查如果初次面谈较为成功，接下来便是风险投资机构开始对企业家的经营情况进行考察以及尽可能多地对项目进行了解。他们通过审查程序对意向企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估，这一程序包括与潜在的客户接触，向技术专家咨询并与管理队伍举行几轮会谈。5、条款清单审查阶段完成之后，如果风险投资机构认为所申请的项目前景看好，那么便可开始进行投资形式和估价的谈判。通常企业家会得到一个条款清单，概括出涉及的内容。这个过程可能要持续几个月。6、签定合同风险投资机构力图使他们的投资回报与所承担的风险相适应。基于各自对企业价值的评估，投资双方通过谈判达成最终成交价值。通过讨价还价后，进入签定协议的阶段。签定代表企业家和风险投资双方愿望和义务的合同。7、投资生效后的监管投资生效后，风险投资机构便拥有了风险企业的股份，并在其董事会中占有席位。多数风险投资机构在董事会中扮演着咨询者的角色。他们通常同时介入好几个企业，所以没有时间扮演其他角色。作为咨询者，他们主要就改善经营状况以获取更多的利润提出建议，帮助物色新的管理人员(经理)，定期与企业家接触以跟踪了解经营的进展情况，定期审查会计师事务所提交的财务分析报告。

　　风险投资的核心是创新融资与组织更新，它不仅是一种投资同时也是一种融资，并且投资和融资都以权益的形式存在。风险投资机构首先从投资人那里筹集一笔以权益形式存在的资金，然后又以掌握部分股权的形式对一些具有成长性的企业进行投资，当风险企业经过营运、管理获得成功后，风险投资机构再安排其股份从风险企业中退出。整个风险投资过程涉及投资人、风险投资机构和创业者三个主体。在此，着重讨论风险投资机构的运作。　　在风险投资过程中，风险投资机构扮演着重要的角色。风险投资机构可以说是一种利用创业资本生产新企业的企业。　　风险投资机构的投资准则　　风险投资机构的投资决策是建立在极为科学及周密的调查和研究的基础之上的，一般地基于以下三个准则：　　1.评估市场需求　　一个成功的风险企业必须要有一个好的技术，所以有经验的风险投资机构一定会从技术的角度来评估新的技术。市场是否能接受、进入市场是否及时、采用该技术之后的新产品是否可靠等这些都是更为重要的因素。　　因此风险投资机构首先会从市场的角度来评估技术，比如技术、产品的市场需求会如何发展?新产品如何打入市场?　　其次，风险投资机构会从市场竞争的激烈程度来评估。企业的产品最好是市场上独一无二或远远优胜于其他同类产品的产品。通常风险投资机构感兴趣的都是些有申请专利潜质或是已申请了专利的产品。　　更为重要的是，是否有一支能把技术变为产品的有经验管理队伍，因为只有他们才能保证产品及时进入市场。因此，风险投资机构期望的管理队伍是由一批具有高度成就欲的人所组成，他们都是各自领域内的专家高手，如工程、市场、销售和研究开发等领域。　　2.核算投资成本　　既然风险投资的成功率不高，投资公司就需要极为谨慎地计算为发展风险企业所需的成本。计算企业的财务预算，常常是要计划预算至三、五年或八年甚至更长，需要估算一个新起步的公司由亏损转盈利所需的总资本，还需要知道这个公司大概要花多少年时间才可由亏转盈，评估至10年后的公司收入和利润，从而研判他们投资收益的目标是否能够达到。　　3.有把握地回收投资　　风险投资机构真正感兴趣的并不是控制他们所投资的公司，而是要把投资资本及大部分的收益回馈给原始投资者。在所投公司成功之后，风险投资机构便要开始寻找将资本变为现金的各种可能。途径有三条：(1)公司的股票上市；(2)股份转让； (3)公司清理。风险投资机构会研判最佳转出方式的可行性和困难性， 如果他们对转出的方式毫无把握，他们是不会轻易做出投资决定的。　　风险投资机构的投资策略　　风险投资机构针对创业者所处的发展阶段，规划不同的投资策略。一般将风险企业区分为种子阶段、创建阶段、成长阶段、扩张阶段以及成熟阶段五个发展阶段，早期阶段，投资风险大，但投资报酬也高。因此，风险投资机构会基于投资策略与分散风险的观点，将资金分比例投于各事业阶段，形成最佳报酬及投资组合。　　①种子阶段：此时投资对象仅有产品构想，未见产品原型。 因此风险投资机构主要考虑投资对象的技术研发能力与产品市场潜力，以及是否与风险投资机构目前的专长领域、产业范围密切关联。如果整体评估投资风险可控制在合理的范围内，风险投资机构会以10％—1 5％的投资组合资金比例投入于种子阶段事业。　　②创建阶段：此时投资对象虽已完成产品原型与企业经营计划。 但产品仍未上市，管理队伍也尚未组成。因此风险投资机构主要考虑投资对象的经营计划可行性以及产品功能与市场竞争力。如果觉得投资对象有相当的存活率，同时经营管理与市场开发上也可以提供有效帮助，则将以15％—20％上投资组合资金比例投入于创建阶段的事业。　　③成长阶段：此时投资对象基本上已过渡企业阶段，初期产品完成上市， 在市场上已有一点基础，但有待开发出更具竞争力的产品，并进行较大规模的市场行销，以扩大市场占有率，因此需要较多的营运资金投入。风险投资机构的主要考虑是该公司的成长能力、市场竞争力、财务计划，以及彼此间的资源互补程度。如果觉得投资对象有相当成长机会，则会以25％—30％的资金投入于成长阶段的事业。　　④扩充阶段：此时投资对象已占有相当市场，且有相当程度盈余， 生产线已具规模，管理队伍发展也达成熟水准，因此计划大规模扩充生产，扩大销售量与市场占有率，以获取更多的利润。风险投资机构的主要考虑是该公司的获利稳定性、财务结构与组织健全程度、防御替代产品能力、回收期长度等；如果风险投资机构觉得投资对象在扩充阶段可获得满意的回报率，则会以20％—30％的资金投于扩充阶段的事业。　　⑤成熟阶段：此时投资对象的经营规模与财务状况， 均接近上市公司审查的要求条件并计划在公开市场筹集资金，进行多角化的经营。风险投资机构对这一阶段投资的主要考虑是，能否成功上市，证券市场投资者的接受程度，以及财务操作的效果。如果风险投资机构觉得投资对象在上市能获得合理的报酬则会以15％—25％的资金比例投于成熟阶段的事业。　　风险投资机构的运作过程　　从风险投资的运作过程来看，一般包括了以下几个阶段：　　①初审　　以前风险投资机构用60％左右的时间去寻找投资机会，如今这一比例已降低到 40％，其他大部分的时间用来管理和监控已发生的投资。因此，风险投资机构在拿到商业计划书后，往往只用很短的时间走马观花地浏览一遍，以决定在这件事情上花时间是否值得。必须有吸引他的东西才能使之花时间仔细研究。　　②风险投资机构之间的磋商　　在大的风险投资机构，相关的人员会定期聚在一起，对通过初审的项目建议书进行讨论，决定是否需要进行面谈，或者回绝。　　③面谈　　如果风险投资机构对企业家提出的项目感兴趣，则会与企业家接触，直接了解其背景、管理队伍和企业，这是整个过程中较重要的一环。　　④责任审查　　如果初次面谈较为成功，接下来便是风险投资机构开始对企业家的经营情况进行考察以及尽可能多地对项目进行了解。他们通过审查程序对意向企业的技术、市场潜力和规模以及管理队伍进行仔细的评估，这一程序包括与潜在的客户接触，向技术专家咨询并与管理队伍举行几轮会谈。　　⑤条款清单　　审查阶段完成之后，如果风险投资机构认为所申请的项目前景看好，那么便可开始进行投资形式和估价的谈判。通常企业家会得到一个条款清单，概括出涉及的内容。这个过程可能要持续几个月。　　⑥签定合同　　风险投资机构力图使他们的投资回报与所承担的风险相适应。基于各自对企业价值的评估，投资双方通过谈判达成最终成交价值。　　通过讨价还价后，进入签定协议的阶段。签定代表企业家和风险投资双方愿望和义务的合同。　　⑦投资生效后的监管　　投资生效后，风险投资机构便拥有了风险企业的股份，并在其董事会中占有席位。多数风险投资机构在董事会中扮演着咨询者的角色。他们通常同时介入好几个企业，所以没有时间扮演其他角色。作为咨询者，他们主要就改善经营状况以获取更多的利润提出建议，帮助物色新的管理人员(经理)，定期与企业家接触以跟踪了解经营的进展情况，定期审查会计师事务所提交的财务分析报告。由于风险投资机构对其所投资的业务领域了如指掌，所以其建议会很有参考价值。　　风险投资机构的退出机制　　可行的退出机制是风险投资成功的关键。作为风险投资公司，其普通合伙人要在合伙契约中承诺在一定时间以一定的方式结束对创业企业的投资与管理，收回现金或有流动性的证券，给有限合伙人即投资者带来丰厚的利润。因此，创业资本家必须构思一个清晰的退出路线，以使资金安全地撤出，完成整个风险投资预期计划。风险投资的成功与否最后落实在退出的成功与否。　　①股份上市　　股份上市是创业资本的主要退出方式，也是最经常采用的一种方法。一般而言，创业企业第一次向社会公众发行股票，称为首次公开发行股票。在美国，大约30％的创业资本的退出采用这个方式。　　创业板市场是风险投资资本的最佳退出场所，公司进入成长期之后，风险投资资金就逐步淡出，创业公司往往以募集新股或公司重组的方式进入证券市场，主要是创业板市场。　　②股份转让　　股份转让是风险投资资本退出的另一途径。股份转让时，其选择的出售对象可以是风险投资机构或创业者本人，此种方式称为股份回购；也可以是新的投资者，这种形式的出售分为两种：一般购并和“第二期购并”。一般收购主要是指公司间的收购与兼并；第二购并是指由另一家风险投资机构收购，接手第二期投资。　　③清理公司　　清理公司也是创业资本退出创业企业的方法。相当大部分的风险投资是不成功的，风险投资机构的巨大风险反映在高比例的投资失败上。据统计，美国由风险投资所支持的企业，20—30％完全失败，约60％受到挫折，只有5％—10 ％的创业企业可获得成功。　　清算方式的退出是痛苦的，但是在很多情况下是必须断然采取的方案。

一、证券交易所过去，全球有 6 个证券交易所擅长初级勘查公司证券交易，它们是温哥华、多伦多、纽约、伦敦、悉尼、约翰内斯堡证券交易所。先是温哥华证券交易所与多伦多证券交易所合并，2011 年多伦多证券交易所又与伦敦证券交易所合并。以下以多伦多证券交易所为例介绍。多伦多证券交易所主板(TSX) 是加拿大的主板股票市场，也是全球最大的矿业融资市场;多伦多证券交易所创业板 (TSXV) ，是加拿大国家级创业类证券交易所。创业板上市发行人的数量，居北美第一、全球第二，多伦多证券交易所主板和多伦多证券交易所创业板合称为证券交易所，均属于加拿大上市的 TSX 集团。对加拿大境内外的拟上市的公司，实施同一上市标准。近年来，TSX 集团到中国来开拓市场，开展培训，帮助中国的矿业公司和勘探公司到多伦多证券交易所的主板和创业板上市。在加拿大，证券法由各省证券监管委员会监管实施。在多伦多证券交易所主板挂牌上市的，属安大略省的申报发行人，必须遵循安大略省证券法。而在多伦多证券交易所创业板挂牌上市的，则为不列颠哥伦比亚省和艾伯塔省的申报发行人，必须遵循两个省的证券法，这是因为大量从事创业的初级勘查公司分布在这两个省。2009 年，多伦多证券交易所创业板有 2 250 家初级公司上市，其中 60%为矿产资源的初级勘查公司。初级公司总市值 248 亿加元，平均每个公司市值 1 100 万加元。由于初级公司的成长，每年有几十家公司，从创业板毕业，升级到主板。为了保障矿产勘查投资者的利益，证券交易所建立了一套比较完善的监控和管理办法。温哥华证券交易所曾是全球最大的矿产勘查证券交易所，有百年的运作和管理经验，积累了丰富的矿产勘查股票运 作 规 律 的 数 据。温 哥 华 证 券 交 易 所 有 一 个 监 控 中 心(Surveillance) ，使用 VCT 系统，时时监控矿产勘查股票的价格和交易量的状况，一旦发现某上市的初级勘查公司的交易出现异常，就立即进行监控。例如，该公司并没有发布见矿的利好消息，也没有发布未见矿的利空消息，但该公司股票的价格和交易量均出现异常，超出了正常范围。如监控中心的独立勘查地质学家感到股价格上涨的情况不正常，有夸大找矿成果的可能。此时监控中心就会要求该初级勘查公司和其股票承销商对此做出解释。若在时限内不能回到正常交易状况，则立即停止该公司交易，由勘查项目评价经理进行调查。例如，加拿大初级勘查公司——亚洲现代资源公司 (Asia NowResources Corp. ) ，在没有发布任何新闻的情况下，于 2011 年 4 月 4日，股价放量上涨异动。股价上涨 80%，比日平均交易量上升 5倍。多伦多证券交易所要求公司对这一异动做出解释。次日亚洲现代资源公司发布股价波动声明，称 “公司宣布，管理层未察觉到，在公司经营中，有任何实质性的变动，引起了近期股票价格的上涨”，才了结了此事。凡是可能影响矿产勘查投资者利益的因素，证券交易所都要进行监控。例如，一家初级矿产勘查公司利用中国的地质报告，公布了合作项目的资源量/储量。由于加拿大的证券交易所不接受中国的资源量/储量标准，当日就取消了这条新闻，要求这家公司立即聘请独立勘查地质学家，按加拿大冶金矿业协会制订的编制地质报告的 N143-101 条款，重新估算，并在规定的时限内，重新公布该矿的资源量/储量。二、风险投资机构矿产勘查投资的风险投资机构，包括上市的风险投资公司、私人风险投资公司、风险投资基金、大型跨国矿业公司或银行的风险投资机构等。有些上市的风险投资公司、私人风险投资公司专营矿产勘查的筹资。矿产勘查投资的风险投资机构，通过私募的形式，购买公司认为值得投资的上市初级勘查公司的股票。矿产勘查投资的风险投资机构，也向未上市的初级勘查私公司投资。风险投资公司和初级矿产勘查私公司签订协议，明确权益返还的形式，例如矿产品返还 (NSR，net smelter return) 、纯利润权益 (NPI，net profitinterest) 、销售权利金 (gross sales royalties) 等。这些权益在协议中有一个固定百分比，一般在 1% ～5%。勘查失败，这些权益无从体现，勘查投入就风险掉了; 勘查成功，这些权益将带入开发阶段。风险投资公司无需进一步投入，若能在矿山中占有矿产品返还、纯利润权益或销售权利金，风险勘查投资就获得了高回报。现以两个笔者曾访问过的风险投资公司为例来说明。1. Repadre 资本公司Repadre 资本公司 (Repadre Capital Corporation) 是在多 伦 多证券交易所上市的风险勘查投资公司，以私募方式购买初级勘查公司股权，或以风险投资换取矿产资源的权利金。公司投资的初级勘查公司的项目，以拉丁美洲国家为主，分布于玻利维亚、墨西哥、阿根廷、哥伦比亚、尼加拉瓜、洪都拉斯，还有加拿大、美国、加纳、布基纳法索。投资的矿种是金银、金刚石和贱金属。Repadre 资本公司一般采用矿产品返还 (NSR) 的收益形式。例如，Repadre 资本公司投资一家初级 矿产勘查 公司——Orvana MineralsCorp. 在玻 利维 亚 Don Mario 金 矿勘查， 约 定 的矿产 品 返 还 为2. 25% 。即该 矿勘查成 功 投 入 开发 后， Repadre 资 本 公司 拥有2. 25% 的矿产 品 分成的 权 利。又 如 投到 初 级 勘查 公司 GeomaqueExploration Ltd. 在洪都拉斯 Vueltas 河金矿，约定的矿产品返还为2% 。该矿后探明资源量 13. 7 吨，金品位 2. 5 克 / 吨，Repadre 资本公司便拥有 2%的矿产品分成的权利。2. Haywood 资本公司Haywood 资本公司 (Haywood Securities Inc. ) 成立于 1981 年，是一家在多伦多证券交易所上市的风险勘查投资公司。公司投资的宗旨是: 选择那些年轻的、有新鲜思想的、有成长潜力的公司投资。公司的战略投资方向之一是在中国表现良好的初级勘查公司。Haywood 资本公司将以定向增发的方式为其筹措风险勘查资金，并建立起长期的关系。不仅提供资金服务，而且还提供金融的咨询和培训服务。例如，2006 年 12 月 14 日，为在内蒙古、云南开展金、铂矿产勘查开发的初级勘查公司——金山矿业公司 (Jinshan MiningInc. ) 筹资 3 000 万加元; 2005 年 10 月 4 日，为在辽宁猫岭金矿勘查开发的曼德罗矿业公司 (Mondoro Mining Inc. ) 筹资 2 507 万加元。还有一些跨国的更大的机构投资者，例如 Canacord FinancialInc. 、TD Canada Trust 等，它们涉及几乎所有领域的信托投资，矿产勘查开发是其一个重点领域。三、银行有的银行以矿产开发为重要业务方向。主要业务有提供矿产开发可行性研究、矿山建设的贷款、勘查、矿业股票的承销、矿业项目筹资、矿业项目筹资咨询、矿业公司收购并购、“借金还金”等。有的国家还专门设立矿业银行，如玻利维亚。以 BZW 投资银行为例，该银行集团市场资本 2 500 亿美元，为矿产勘查开发提供贷款60 亿美元。公司拥有地质、采矿、选矿、冶金专家，会同金融、法律专家，开展矿产勘查开发的贷款业务。主要是为大型矿业公司开发矿产提供贷款和组合项目融资，例如为纽蒙特金矿公司筹资 1. 5亿美元，改造乌兹别克斯坦穆龙套金矿。银行在风险矿产勘查融资方面的作用十分有限。我国的国家开发银行也开展了矿业项目的贷款。例如，中国五矿集团获得国家开发银行的贷款，于 2005 年 5 月31 日，与智利国家铜业公司签署协议，以 20 亿美元投资兼并购买智利的铜矿。首期投资为 5. 5 亿美元。中国五矿集团获得了购买智利加维铜矿 25% 股权的优先权。银行的矿业贷款会有一些用于矿产勘查，但主要还是用于矿业开发。

就我的了解，通常有负责技术分析的部门、交易部门、风控部门、市场部门、财务部门、人事部门等等，更大的机构的话，比如一些国际性投资机构，部门会更多，结构设置更加合理、复杂且严格一些；你可以在网上查阅一下，当然，即使是大机构，部门的设置有时也不是尽然合理的，也有一些需要改进的地方，你可以上网搜索“魔鬼交易员”这一词条，就会对此有更多的了解和理解，在这儿三言两语很难完全说清楚。

不是一个概念，区别非常大。金融机构是指从事金融服务业有关的金融中介机构，为金融体系的一部分，金融服务业（银行、证券、保险、信托、基金等行业）与此相应，金融中介机构也包括银行、证券公司、保险公司、信托投资公司和基金管理公司等。同时亦指有关放贷的机构，发放贷款给客户在财务上进行周转的公司，而且他们的利息相对也较银行为高，但较方便客户借贷，因为不需繁复的文件进行证明。风险投资机构（Venture Capital Institutions），风险投资机构是风险投资最直接的参与者和实际操作者，同时也最直接地承受风险、分享收益。有限合伙制是风险投资机调的主流模式，有限合伙人和主要合伙人的权利和义 务通过精心设计的所有权结问来协调和保证。在风险资金的融资过程中，风险资本家个人的能力和业绩有着至关重要的地位。他们购买的是资本，出售的则是自己的信誉，诱人的投资计划和对未来收益的预期。 风险投资机构作为一种金融中介，首先从投资人那里筹集一笔以权益形式存在的资金，然后又以掌握部分股权的形式，对一些具有成长性的企业进行投资。当创业企业经过营运、管理获得成功后，风险投资机构再安排其股份从创业企业中退出。

不是。保险公司可以被宽泛地称为是风险管理机构，但是保险公司的投资注重稳健性，对高风险投资领域有很大的限制。而且，保险公司主要是为保户提供保险服务，投资并不是最核心的职能，所以说成风险投资机构是不合适的。

世界各国的创业风险投资组织形式有十多种，按其法律制度与结构特征来划分，大体上可以分为公司制与有限合伙制两种。 公司制是最早出现的创业风险投资组织形式。1946年成立的世界上第一家现代创业风险投资机构美国研究与发展公司(ARD)和1958年成立的小公司创业风险投资机构(SBICS)以及许多大财团的风险资本分公司和子公司、银行附属创业风险投资机构等都实行公司制。公司制创业风险投资机构是指依据公司法，通过定向或向公众发行股份来筹集股本，组成专门从事风险资本的投资管理职能的有限责任公司或股份有限公司。公司制的主要特点是企业的组织形式是有限责任公司或股份有限公司，规范各方当事人的是公司章程和公司法，资金筹集基本上是按照股份公司发行股票筹集资本方式和程序进行的，投资人以其出资额为限对公司承担有限责任。公司制设置股东大会、董事会、经理层和监事会，各个机构的权力与职责都是确定的，各司其职，既相互配合，相互协调，又相互制衡。公司制创业风险投资机构的治理结构和普通公司的极为相似。公司制的另一种结构是“基金公司+基金管理公司”的形式，即投资者出资设立基金公司，同时，专业投资团队成立基金管理公司，基金公司将其全部或部分资金委托给基金管理公司进行投资以获取收益。基金公司只以其委托资金为限承担有限责任，不参与到具体的投资业务活动当中；而基金管理公司负责具体运营受托资金，每年收取一定的管理费，并与基金公司按照约定的分配比例分享投资收益。基金管理公司以其自有资本承担创业风险投资活动可能产生的亏损和风险责任。基金公司和基金管理公司均为独立法人，在进行投资收益分配时，两个公司都需要单独缴纳所得税。 有限合伙制创业风险投资机构最早产生于美国的硅谷。它是合伙公司的一种，由两类合伙人组成：一类是普通合伙人(GP)，由有着丰富经验的创业风险投资经理人担任，负责公司资金的运营，是经营者，对公司运营风险承担无限责任，只是象征性地投入少量资本(通常为总资本额的1%)，一般可获得合伙公司净利润20%的收入；另一类是有限合伙人(LP)，是合伙公司风险资本主要的提供者，负责创业风险投资所要的资金，一般占总资本额的99%，但不参与资金的运营管理，只起监督作用，并以出资规模为限对合伙公司承担有限责任。两者的资本组建成创业风险投资基金，该基金不具备法人资格，基金管理人(创业风险投资家)充当普通合伙人，其他投资人充当有限合伙人。有限合伙制的主体有基金投资人、基金托管人和基金管理人。基金投资人出资认购基金管理人发行的创业风险投资基金份额，即可获得基金受益凭证。投资人凭此可以出席基金投资人大会(或有限合伙人会议)和参加基金管理理事会(或基金顾问委员会)。基金托管人履行安全保管基金资产的职责，负责办理基金投资运作的具体账户管理和清算交收业务。基金管理人(创业风险投资家)是有限合伙制运作的核心，它出资认购1%的基金份额，充当普通合伙人，代理基金投资人履行投资管理的经营职能，负责创业风险投资的投资决策、投资后的项目股权管理和变现退出等工作，对基金承担无限责任。基金管理理事会作为投资人利益的代表，是创业风险投资决策的最高权力机构，通常由基金投资人代表、基金管理人代表和外部专家理事等三部分组成。与公司制相比，有限合伙制创业风险投资机构具有以下制度优势：(一)运作成本低。由于有限合伙制企业不具备法人资格，不需缴纳法人所得税，只需要合伙人各自按原有的纳税主体性质合并纳税，从而避免了公司制的重复征税问题。此外，有限合伙制创业风险投资机构的日常管理费用也相对比较固定，由于普通合伙人的收入主要来源于资本增值提成，其日常管理费用也有固定的比例限制，普通合伙人一般不会为了获得更多的管理费而盲目进行投资。所以，从总体上来看，有限合伙制的运作成本较低。(二)良好的显性激励机制，能大大弱化创业风险投资家的道德风险。有限合伙制下，创业风险投资基金管理公司及其合伙人凭借其市场信誉受托管理整个基金，作为普通合伙人因实际控制整个基金的具体运作，对基金承担无限责任，对其有较强的责任约束，能真正对基金运作履行诚信义务与责任；创业风险投资家作为普通合伙人一般也投入了1%的资本，虽然比例较小，但对创业风险投资家个人来说，也许并不是小数目，因而能够对创业风险投资家起到很好的约束作用；除向投资者收取2%左右的固定的管理费作为劳动补偿外，在基金赢利进行收益分配时，创业风险投资家还可获得净利润的20%，其1%的投资份额可获得20倍以上的高杠杆比例的回报。这种高效率的激励机制实现了所有权与控制权的统一，把创业风险投资家的收益与其承担的风险联系起来，大大降低了信息不对称和委托代理成本，可以有效抑制创业风险投资家的道德风险行为。(三)特殊的“分离机制”显示创业风险投资家的能力，能降低风险资本融资过程中的交易成本。创业风险投资过程本身存在高度的信息不对称，但有限合伙制中普通合伙人出资1%的做法实际上提供了一种“分离机制”，即创业风险投资家愿意以1%的出资额作为“抵押”，显示了创业风险投资家的能力，从而能大大降低风险资本融资谈判过程的交易成本。(四)运营时间短，对创业风险投资家的约束力度大。公司制创业风险投资机构与普通的股份公司一样，除按公司法中的规定到了清算、破产或兼并的地步，否则创业风险投资机构具有永久性。它是通过公司内部章程和外部合约来实现创业风险投资各当事人的委托与制衡的。而有限合伙制创业风险投资基金是依照信托契约建立、运作，契约期届满(通常为5—10年)就终止营运。基金不具有法人地位，但因信托财产的独立性，基金变成仅为信托目的而独立存在的法律主体。它是通过一个信托契约来构筑各当事人之间的委托代理和相互制衡机制的，可以对创业风险投资家形成一个较强的约束机制。

风险投资策略一：在不同行业和项目上分散投资。风险投资的高风险特征使得风险投资机构在进行风险投资时，一般不把基金全部投向一个行业或项目，而是分散投向不同的行业和项目。这样，如果一个或几个行业和项目出现亏损，就有可能从其他行业和项目的成功中得到补偿，进顺使得风险降低，损失减少。一般说来，几个项目同时失败的可能性要较之一个项目失败的可能件小得多。投资者在不同行业之间进行组合投资，避免投资单一行业或者项目而给总的投资回报增加风险。—些投资公司投资成熟期的企业以抵消些风险，而另一些投资公司则采取“机会主义”的投资策略，以便随时了解市场的发展动态，做出更好的投资决策。风险投资策略二：对同一项目不同阶段分段投资。向处于个同发展阶段的风险企业投资各有优劣势。在优股票看来，通常越是在早期投资，其前景越模糊，所需要的管理支持和精力投入也越多，风险也越大。然而，处于早期阶段的投资所需的资金较少，一旦投资成功，其回报更高。经验表明，投资风险与投资收益呈不相关性，处于种子期的风险企业收益率最高，相应的风险也最大，成熟期的企业收益和风险都最小。而成长期风险企业的投资收益和投资风险则处于前两者之间。风险投资策略三：对同一项目进行投资的不同组合。随着大量投资工具的出现，投资者与企业家有了更多的可选样的余地来规避风险，获取更多的收益，保护自身的利益。优股票认为投资者应根据产、发展类型、发展阶段、资本结构与资金规模以及风险控制等出素，通过设计不同投资工具的组合方案，灵活运用股权投资下具和债权投资工具，实现股权、可转换优先股和债权等多种投资工具的有机组合，在一定程度上减少投资风险。风险投资策略三：在同一项目上联合投资。随着高科技产业的迅速发展，创建期和成长期创业企业的融资需求越来越大，其面临的技术和市场的不确定性却越来越多。如果考虑到资金规模和对单一项目投资上限的约束，单一的风险投资机构可能无力满足这类项目的融资需求。而如果多个风险投资机构联合起来共同投资，则在有效利用各自优势资源的同时，通过优势互补来分散风险或共同承担此风险，每个风险投资机构平均承受的风险就要小得多。

1、拥有完整的自主知识产权，持续开发的能力，有足够大市场空间和进入壁垒。2、有清晰的商业模式和盈利模式。3、创业团队优势互补，核心创业者具备优秀的素质和才能。

风险投资机构的类型主要包括：1、有限合作伙伴，2、个体投资者，3、公开上市的风险投资公司，4、大公司的风险投资，5、小企业投资公司，6、其他衍生形式。风险投资机构是风险投资最直接的参与者和实际操作者，同时也最直接地承受风险、分享收益。风险投资机构的类型1、有限合作伙伴，即有限合伙人和主要合伙人：是以合伙制为主的风险投资机构，其中主要出资者为有限合伙人，负责提供风险投资所需要的主要资金，而经营管理者为主要合伙人，负责统筹管理投资机构的业务。2、个体投资者：是只投资于一个企业或同时投资于几个不同的企业的风险投资机构。3、公开上市的风险投资公司：该机构的运作方式与有限合作伙伴的模式类似，并必须向公众公开其经营状况。4、大公司的风险投资：是以独立实体、分支机构或部门的形式所建立的风险投资机构。5、小企业投资公司：是由私人拥有和管理的小型风险投资机构。6、其他衍生形式：包含产业战略基金和公众风险投资基金。

蒙牛为什么能吸引风险投资机构原因、什么样的民营企业能吸引风险资本如下：1、蒙牛吸引风险投资机构一是我国经济飞速发展，优惠政策鼓励企业发展，为企业获得投资提供良好环境。二是蒙牛企业规模较大，市场排名高，发展潜力巨大，前景广阔。2、行业情景好、高回报、商业模式创新，竞争力强的民营企业更能吸引风险资本。

风险投资机构的类型由于风险投资机构在风险投资体系中的关键作用，风险投资机构要由一些具备各类专业知识和管理经验的人组成，同时其所有权结构要提供一种机制，使 得投资者与提供专业知识管理技能的人得到合理的相应回报，并各自承担相应的风险。为适应风险投资体系的这种要求，经过国外几十年的发展和选择，在西方发达国家有十多类风险投资主体的组织方式，在整个风险投资体系中发挥着不同的作用。（一）主流模式——有限合作伙伴美国的风险投资机构在经历了几十年的沉浮之后，一种特殊类型的合伙制成为机构形式的主流。在这种有限合伙制风险投资机构中，有两种合伙人，即有限合伙人和主要合伙人。这种合伙制的主要出资者称为有限合伙人，有限合伙人通常负责提供风险投资所需要的主要资金，但不负责具体经营；而主要经营管理者称为主要合伙人，主要合伙人作为风险投资机构的专业管理人员，统管投资机构的业务，同时也要对机构投入一定量的资金。由于主要合伙人付出了艰辛的劳动，将从有限合伙人的净收益中按10%～30%的比例提取报酬。这种合作通常是有期限的，一般是7～10年，但主要依据公司投资生命周期和主要合伙人的意愿。主要合伙人对经营承担无限责任，但出资比例很低（一般为总投资的1%），而取得的回报很高（总利润的20%加管理费）。有限合伙人承担有限责任，一方面用合同条款对主要合伙人进行约束，同时也进入董事会对重大决策施加影响。美国的私人投资者往往扮演主要合伙人的角色。这些私人投资者即真正意义上的风险资本家，既有风险投资的经验，又有管理的专门技能，而且有很强的冒险精神与追求高回报的欲望。其操作方式则一般为先注册一个有限责任公司，私人投资者以股东身份控制该公司，再以该公司作为主要合伙人来发起风险投资机构。有限合伙人则往往是各类机构投资者，包括养老基金。保险公司、共同基金以至银行等等，也包括个人投资者。对有限合伙人的出资比例一般有限制（高限与低限均有）。这种所有权结构靠精心设计的各类合同来保证，是一个相当精巧的机构设计方案。这种结构当然是与美国充分发育的资本市场以及特有的税制相联系的。美国风险投资机构之所以经常采用有限合伙制，在很大程度上是因为养老基金、大学和慈善机构等投资者为免税实体，这一结构保证了它们的免税地位（如采用公司形式则需交公司税）。有限合伙制风险投资机构一般有2～5个合伙人，大一点的公司常雇佣2～5个产业分析人员，并聘请一些兼职分析人员，机构规模在5～10人之间，最多不超过30人。其资金主要来自机构投资者、富有个人和大公司，以私募形式征集，主要投资于获利阶段以前的新兴公司，通常是高科技公司，一般在企业成熟后即以上市或并购等方式撤出。合伙人的集资有两种形式，一种是基金制，即大家将资金集中到一起，形成一个有限合伙制的基金。另一种是承诺制，即有限合伙人承诺提供一定数量的资金，但起初并不注入全部资金，只提供必要的机构运营经费，待有了合适的项目，再按主要合伙人的要求提供必要资金，并直接将资金汇到指定银行，而主要合伙人则无需直接管理资金。这种方法对有限合伙人和主要合伙人都十分有益：对有限合伙人来讲，可以降低风险；对主要合伙人来讲，省去了平时确保基金保值增值的压力。所以后一种形式已被越来越多的有限合伙制风险投资公司所采用。（二）个体投资者个体投资者可以是朋友、家庭成员或是经济上成功的人，他们对新企业的投资可以从不足几千美元到超过百万美元。个体投资者可能只投资于一个企业，也可能同时投资于几个不同的企业。这些企业可能与投资者有某种关系，譬如是投资者熟悉的领域或对投资者的业务有所帮助。在个体投资者中以天使投资者最为典型。通常，个体投资者为那些尚只有新鲜创意的创业者提供种子资金。在这个阶段，一般风险投资公司考虑到其经营准则，会认为风险过高；而个体投资者却可以为此下赌注，因为一旦企业成功所带来的收益也会很高。（三）公开上市的风险投资公司极少数的风险投资公司在公开的资本市场筹集资金，但投资于新企业的方式与有限合伙制公司基本相同。由于按照证监会的要求，这类公司必须向公众公开其经营情况，所以它们较后者更容易被了解。（四）大公司的风险投资许多主要的大公司都以独立实体、分支机构或部门的形式建立了风险投资机构。这些机构在运作方式上与私人风险投资公司相同，但目标遇异，这是由不同资金来源决定的。后者通过培育公司，使其成功上市而追求高额回报；前者在大公司资金的支持下为母公司寻求新技术。当大公司投资于一个新创公司时，是希望建立技术窗口，或希望以后把它变为一个子公司。（五）准政府投资机构——小企业投资公司小企业投资公司是根据美国1958年颁布的创《小企业投资法》创建的。它由私人拥有和管理，但要得到政府小企业管理局的许可、监控及资助，小企业管理局还可提供融资担保。自从小企业投资公司必须为其从小企业管理局举借的债务负责以后，提供优惠贷款和购买股票成了其“标准”运作形式，以保障尽快偿还债务。从这个意义上讲，小企业投资公司对处于创建阶段的新创企业来讲不十分适合。在美国，还有一些类似小企业投资公司的联邦及州立准政府投资机构。应该说上述准政府投资机构与真正的风险投资者有很大区别，他们一般以创造就业机会为主要目的，所以许多机构并不将其纳入风险投资的统计范围，风险投资家也不将其归入自己的阵营。但两者之间依然存在一定的联系，有些风险企业就是受小企业投资公司支持而发展起来的。（六）其他衍生形式1、产业战略基金。这项基金常为业务相近的公司所设，投资方向集中在某一战略领域，强调局部竞争优势，通常以合资方式与风险企业联手，以迅速获取科技成果。如Java基金就是由IBM等六大公司联合出资1亿美金组成，专门投资于硅谷内运用Java技术的信息企业。2、公众风险投资基金。传统上风险基金为私募基金，1996年美国颁布了《公众风险投资基金法》，允许一些特定的风险基金向社会募集资金，并对其活动作了一些具体的限制，如为了便于股民监督，一般只限于在本州集资等。

一是风险投资公司或风险投资基金为风险企业（项目）提供直接的资金支持，并通过风险企业的迅速成长使投资者获取收益。因此，风险投资公司一般会作为风险投资的发起者和投资工作的枢纽，负责风险投资的运营，并参与所投资的风险企业（项目）的管理和决策。二是风险投资机构一般有能力分析和做出对风险企业的投资决策，在投资之后监测风险企业并参与管理。三是对投资者负责，使不同类型投资者的利益得到保护。四是通过与风险投资相关的经营管理业绩得到高额回报，对不良业绩要承担相应的风险。

看你怎么定义吧，一般玩金融的，都被定义为高风险！！！

昆仑资本属于风险投资机构。根据查询相关公开信息，昆仑资本是一家专注于全球早中期企业的风险投资公司，管理共17支基金，92亿美元资产，是属于风险投资机构的。昆仑资本有限公司，成立于2011年，位于香港特别行政区，是一家以从事无法归类的组织机构为主的企业。

风险投资机构的意思是指风险投资最直接的参与者和实际操作者，同时也最直接地承受风险、分享收益。在风险资金的融资过程中，风险资本家个人的能力和业绩有着至关重要的地位。风险投资体系主要由四类主体构成：投资者、风险投资机构、中介服务机构和风险企业。风险投资体系中最核心的机构是风险投资机构，即风险投资公司或风险投资基金，它们是连接资金来源与资金运用的金融中介，是风险投资最直接的参与者和实际操作者，同时也最直接地承受风险、分享收益。它们与其他金融机构的区别在于其特有的运行机制。在风险投资市场上，一方面是具有巨大增长潜力的投资机会，另一方面是寻求高回报、不怕高风险的投资资本。风险投资机构的职责是发现二者的需求，并使机会与资本联系起来。金融的特点在于促进资金的融通，只要有资金的供给和需求，就会有金融中介的位置。只要资金在金融中介疏通的渠道内流动，只要在流动中资金得到正当的利用，它就会增值。资金的畅通流动是其增值的基本条件。在风险投资这种特殊的金融方式下，资金从投资者流入风险投资机构，通过风险投资机构流入风险企业。这时，风险投资创造了决定其成败的两个结合：风险资本与增长机会（通常是高科技企业）相结合，风险投资家和风险企业家相结合。资本和机会的结合是外部结合，而风险投资家与风险企业家的结合是内部结合，是风险投资成败的关键。风险投资要达到预期收益，这两个结合缺一不可。

基金代销机构有：1.银行系中国银行、工商银行、招商银行等，所有的银行都在代销基金业务，银行属于基金代销机构。2.网站系天天基金网，数米网，好买网、支付宝网等也属于基金代销机构。3.证券公司中信证券、海通证券等。所有的证券公司都有代销基金业务。以上3种是目前市场主流的基金代销机构，从手续费来说，网站系和证券公司会比银行低。支付宝网赎回速度最慢，但胜在手续费用是目前整体市场上最低。那么我们来看看基金代销机构哪家好以及基金代销机构排名。【拓展资料】基金代销机构排名：基金代销公司也就是基金销售第三方。目前还没有哪家基金销售第三方的代销基金数量超过4000只，从现实的角度出发，也并非代销越多基金越好。而是销量为王。小编认为，目前基金销售第三方的销量排名应该是这样的：1.陆金所基金代销公司中目前销量第一的是陆金所旗下的陆金所基金销售，但具体金额未透露，陆金所这些年发展的实在迅猛，但是客服服务好像真的一般，没想到最大销量的基金代销公司第三方竟然是陆金所。2.蚂蚁财富蚂蚁财富的销量也增长很快，大部分基金公司的电商部门非常重视蚂蚁财富，蚂蚁财富在支付宝里面购买十分方便，感觉蚂蚁上的投资者偏年轻，未来是年轻人的天下。3.天天基金老字号的基金代销公司，天天基金第三季报未披露基金销售数据，2017中报披露的基金销售额为1585.68亿元。4.同花顺基金同样是老字号的基金代销公司，同花顺2017年三季报披露：在资产、负债及权益变动中的其他应付款显示，应付代理买卖基金款的金额是2476亿元。5.好买基金好买财富2017年三季报披露：截至2017年9月30日，公司累计交易客户数超265万人。各类产品总存量约为301亿元，也是基金代销公司排名靠前的平台。

风险投资机构的退出协议是投资者和投资机构之间的重要文件，它规定了投资者和投资机构在投资期间的权利义务，以及投资期满后的退出方式。因此，风险投资机构退出协议的设计和编写是非常重要的，它可以帮助投资者和投资机构在投资期满后顺利退出，并确保双方的权益得到有效保护。二、风险投资机构退出协议的内容1. 协议双方风险投资机构退出协议的双方一般包括投资者和投资机构，协议中应该明确双方的身份、联系方式、地址等信息。2. 投资期限协议中应该明确投资期限，以及投资期满后的退出时间。3. 投资金额协议中应该明确投资金额，以及投资期满后的退出金额。4. 投资权益协议中应该明确投资者在投资期间的权益，以及投资期满后的权益。5. 退出方式协议中应该明确投资期满后的退出方式，以及投资者和投资机构在退出过程中的权利义务。6. 其他条款协议中还应该包括其他条款，如争议解决方式、违约责任等。三、风险投资机构退出协议的编写1. 确定协议双方在编写风险投资机构退出协议之前，首先要确定协议双方，即投资者和投资机构，并明确双方的身份、联系方式、地址等信息。2. 明确投资期限投资期限是风险投资机构退出协议中必不可少的内容，应该明确投资期限，以及投资期满后的退出时间。3. 明确投资金额投资金额也是风险投资机构退出协议中必不可少的内容，应该明确投资金额，以及投资期满后的退出金额。4. 明确投资权益投资权益是风险投资机构退出协议中必不可少的内容，应该明确投资者在投资期间的权益，以及投资期满后的权益。5. 明确退出方式退出方式也是风险投资机构退出协议中必不可少的内容，应该明确投资期满后的退出方式，以及投资者和投资机构在退出过程中的权利义务。6. 明确其他条款风险投资机构退出协议中还应该包括其他条款，如争议解决方式、违约责任等，以确保双方的权益得到有效保护。四、风险投资机构退出协议的注意事项1. 合理设计风险投资机构退出协议的设计是非常重要的，应该根据投资者和投资机构的实际情况，合理设计协议内容，以确保双方的权益得到有效保护。2. 法律合规风险投资机构退出协议的编写也要注意法律合规，协议中的内容应该符合相关法律法规的规定，以确保双方的权益得到有效保护。3. 合理审查风险投资机构退出协议的审查也是非常重要的，应该由专业人士进行审查，以确保协议的合法性和有效性。五、总结风险投资机构退出协议是投资者和投资机构之间的重要文件，它规定了投资者和投资机构在投资期间的权利义务，以及投资期满后的退出方式。因此，风险投资机构退出协议的设计和编写是非常重要的，应该根据投资者和投资机构的实际情况，合理设计协议内容，以确保双方的权益得到有效保护。此外，风险投资机构退出协议的编写也要注意法律合规，协议中的内容应该符合相关法律法规的规定，以确保双方的权益得到有效保护。，风险投资机构退出协议的审查也是非常重要的，应该由专业人士进行审查，以确保协议的合法性和有效性。

没有控股要求; 有强大的资金支持; 不参与企业的日常管理; 能改善企业的股东背景，有利于企业进行二次融资; 可以帮助企业规划未来的再融资及寻找上市渠道。

投资机构和金融机构是一个概念还是有所区别，怎么区分？ 不是一个概念，区别非常大。 金融机构是指从事金融服务业有关的金融中介机构，为金融体系的一部分，金融服务业（银行、证券、保险、信托、基金等行业）与此相应，金融中介机构也包括银行、证券公司、保险公司、信托投资公司和基金管理公司等。同时亦指有关放贷的机构，发放贷款给客户在财务上进行周转的公司，而且他们的利息相对也较银行为高，但较方便客户借贷，因为不需繁复的档案进行证明。 风险投资机构（Venture Capital Institutions），风险投资机构是风险投资最直接的参与者和实际操作者，同时也最直接地承受风险、分享收益。有限合伙制是风险投资机调的主流模式，有限合伙人和主要合伙人的权利和义 务通过精心设计的所有权结问来协调和保证。 在风险资金的融资过程中，风险资本家个人的能力和业绩有着至关重要的地位。他们购买的是资本，出售的则是自己的信誉，诱人的投资计划和对未来收益的预期。 风险投资机构作为一种金融中介，首先从投资人那里筹集一笔以权益形式存在的资金，然后又以掌握部分股权的形式，对一些具有成长性的企业进行投资。当创业企业经过营运、管理获得成功后，风险投资机构再安排其股份从创业企业中退出。 金融机构类投资者概念 机构投资者主要是指一些金融机构，包括银行、保险公司、投资信托公司、信用合作社、国家或团体设立的退休基金等组织。机构投资者的性质与个人投资者不同，在投资来源、投资目标、投资方向等方面都与个人投资者有很大差别。 投资银行和其他金融机构的区别 投资银行是与商业银行相对应的一个概念，是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。它区别于其他相关行业的显著特点是，其一，它属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的标志；其二，它主要服务于资本市场，这是区别商业银行的标志；其三，它是智力密集型行业，这是区别其他专业性金融服务机构的标志。 投资银行主要做兼并，并购，IPO等业务。如中金等 商业银行是吸收存款，发放贷款。 他们的区别就很大了，这是分业情况，如果混业经营的话，投资银行的职能可以被纳入到商业银行的内部，也就是说，投资银行做为商业银行的一个部门存在于商业银行内部，成为商业银行利润增长点。 投资银行和投资基金两种金融机构的区别 一、投资银行和投资基金的区别： 1、投资银行 (Investment Bank, Corporate Finance) 是与商业银行相对应的一类金融机构，主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、专案融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 2、投资基金（investment funds）是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事投资活动。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。 二、概念简介： 1、 投资银行的组织形态主要有四种： 一是独立型的专业性投资银行，这种型别的机构比较多，遍布世界各地，他们有各自擅长的业务方向，比如美国的高盛、摩根斯坦利； 二是商业银行拥有的投资银行，主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行，参股或建立附属公司从事投资银行业务，这种形式在英德等国非常典型，比如汇丰 集团、瑞银集团； 三是全能型银行直接经营投资银行业务，这种形式主要出现在欧洲，银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务，比如德意志银行；四是一些大型跨国公司兴办的财务公司。在中国，投资银行的主要代表有：中国国际金融有限公司、中信证券等。 2、投资基金的投资领域可以是股票、债券，也可以是实业、期货等，而且对一家上市公司的投资额不得超过该基金总额的10%（这是中国的规定，各国都有类似的投资额限制）。这使得投资风险随着投资领域的分散而降低，所以它是介于储蓄和股票两者之间的一种投资方式。 外资金融机构和企业能不能向中资金融机构投资？ 沙发，等答案，对有些公司为什么注册到百慕大等地也不是很清楚! 非金融机构的概念是什么？ 银行、证券、保险、基金、期货、信托，这些就是金融机构 除此之外的，那就是非金融机构 金融机构与银行的区别 银行是金融机构中的一种，即：金融机构是指从事金融服务业有关的金融中介机构，为金融体系的一部分，金融服务业包括银行、证券、保险、信托、基金等行业，与此相应，金融中介机构也包括银行、证券公司、保险公司、信托投资公司和基金管理公司等。 以下是相关概念： 金融机构：泛指从事金融业务、协调金融关系、维护金融体系正常执行的机构。 市场经济制度下，世界各国的金融机构体系一般包括：货币金融政策、制度的制定及执行机构；金融业务的经营机构；金融活动的监督管理机构。 我国的金融机构体系包括：以中央银行为核心，商业银行为主体，政策性金融机构、非银行金融机构等多种金融机构和银行业监督管理委员会、证券监督管理委员会及保险监督管理委员会等监管机构并存，分工协作，相对完整的金融机构体系。 银行种类： 中央银行：是一国金融机构体系的核心，是发行的银行、 *** 的银行。 商业银行：以吸收存款为主要负债，以发放贷款为主要资产，以办理转帐结算为主要中间业务，具有创造存款货币功能的银行。亦称为存款货币银行，该类银行对货币执行的影响程度大，因而受到更严格的监管。 专业银行：专门经营指定范围业务、提供专门性金融服务的银行。专业银行是社会分工在金融业中的表现，是市场经济发展的产物。 包括经营性专业银行和政策性专业银行两类。 经营性专业银行包括： 1、储蓄银行； 2、投资银行； 3、抵押银行； 4、特殊职能银行。 政策性专业银行：政策性专业银行一般是指由 *** 设立、不以盈利为目标，而以贯彻国家产业政策或区域发展政策为目标的银行。 包括： 1、开发性银行； 2、农业性银行； 3、进出口银行； 4、中小企业信贷银行； 5、住宅信贷银行。 政策性银行：由 *** 投资设立或担保，以贯彻国家产业政策和区域发展战略为目的的非营利性金融机构。 非银行金融机构：不能吸收公众存款，以某些特殊方式吸收资金并运用资金，提供特色金融服务的金融机构。非银行金融机构指不以吸收存款为主要负债，而以某种特殊方式吸收资金并运用资金，能够提供特色金融服务的金融机构。 银行以外的金融机构统称为非银行金融机构。主要包括保险公司、信托投资公司、信用合作社、证券机构、财务公司、租赁公司、投资基金、养老基金、资产管理公司、消费信贷机构等。 中资金融机构是什么 中资金融机构是指中国出资成立的金融机构。 金融机构是指从事金融服务业有关的金融中介机构，为金融体系的一部分，金融服务业（银行、证券、保险、信托、基金等行业）与此相应。 我国的金融机构，按地位和功能可分为四大类： 第一类，中央银行，即中国人民银行； 第二类，银行。包括政策性银行、商业银行，村镇银行； 第三类，非银行金融机构。主要包括国有及股份制的保险公司，城市信用合作社，证券公司(投资银行)，财务公司等； 第四类，在境内开办的外资、侨资、中外合资金融机构。 金融机构的经营成果概念 金融企业的经营成果概念主要包括收入、费用和利润，通过利润表及其附表集中反映金融企业在某一特定时期的经营成果。 收入:指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入。新制度第八十三条规定，“金融企业提供金融商品服务所取得的收入，主要包括利息收入、金融企业往来收入、手续费收入、贴现利息收入、保费收入、证券发行差价收入、证券自营差价收入、买入返售证券收入、汇兑收益和其他业务收入。收入不包括为第三方或者客户代收的款项，如企业代垫的工本费、代邮电部门收取的邮电费。金融企业应当根据收入的性质，按照收入确认的条件，合理地确认和计量各项收入。” 费用和成本:费用是指金融企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出；成本是指企业为提供劳务和产品而发生的各种耗费。不包括为第三方或客户垫付的款项。新制度第九十二条、第九十三条分别对金融企业的营业成本和营业费用作了具体的规定。 利润:指企业在一定会计期间的经营成果，包括营业利润、利润总额和净利润。根据新制度第九十七条的规定，金融企业成本、费用与利润的关系式可以表述为： 营业利润＝营业收入－（营业成本＋营业费用）＋投资净收益 利润总额＝营业利润－营业税金及附加＋营业外收入－营业外支出 扣除资产损失后的利润总额＝利润总额－提取的贷款损失准备和其他各项资产损失准备＋转回的资产损失 净利润＝扣除资产损失后的利润总额－所得税 金融机构与金融中介的区别 金融机构是指从事金融服务业有关的金融中介机构，为金融体系的一部分，金融服务业（银行、证券、保险、 信托、基金等行业）与此相应，金融中介机构也包括银行、证券公司、保险公司、信托投资公司和基金管理公司等。 同时亦指有关放贷的机构，发放贷款给客户在财务上进行周转的公司，而且他们的利息相对也较银行为高，但较方便客户借贷，因为不需繁复的档案进行证明。 金融中介是指在金融市场上资金融通过程中，在资金供求者之间起媒介或桥梁作用的人或机构。约翰·G·格利和爱德华·S·肖（Edward S．Shaw）把金融中介机构分为两大类：货币系统和非货币的中介机构。货币系统作为中介机制，购买初级证券和创造货币；非货币的中介机构只履行购买初级证券和创造对自身的货币债权的中介作用，这种债权采取储蓄存款,股份，普通股票和其它债券形式。 金融中介属于金融机构的一种。

据投资机构前瞻产业研究院指出，主要有以下四个类型：第一、种子资本(seed capital)：子资本主要是为那些处于产品开发阶段的企业提供小笔融资。第二、导入资本(start-up funds)：有了较明确的市场前景后，由于资金短缺，企业便可寻求"导入资本"，以支持企业的产品中试和市场试销。第三、发展资本(development capital)：扩张期的"发展资本"。这种形式的投资在欧洲已成为风险投资业的主要部分。第四、风险并购资本(venture m&A capital)：一般适用于较为成熟的、规模较大和具有巨大市场潜力的企业。扩展资料：风险投资特点：1、风险投资之所以被称为风险投资，是因为在风险投资中有很多的不确定性，给投资及其回报带来很大的风险。一般来说，风险投资都是投资于拥有高新技术的初创企业，这些企业的创始人都具有很出色的技术专长，但是在公司管理上缺乏经验。2、另外一点就是一种新技术能否在短期内转化为实际产品并为市场所接受，这也是不确定的。还有其他的一些不确定因素导致人们普遍认为这种投资具有高风险性，但是不容否认的是风险投资的高回报率。3、也许最被人们熟悉但却也最不被人理解的一种投资风险是市场风险。在一个高度流通的市场，比如说在世界各地的股票交易市场，股票的价格取决于供求关系。假设对于一个特定的股票或者债券，如果它的需求上升，价格会随之上调，因为每个购买者都愿意为股票付出更多。

风险投资机构的什么是风险投资机构 风险投资机构（Venture Capital Institutions），风险投资机构是风险投资最直接的参与者和实际操作者，同时也最直接地承受风险、分享收益。有限合伙制是风险投资机调的主流模式，有限合伙人和主要合伙人的权利和义 务通过精心设计的所有权结问来协调和保证。在风险资金的融资过程中，风险资本家个人的能力和业绩有着至关重要的地位。他们购买的是资本，出售的则是自己的信誉，诱人的投资计划和对未来收益的预期。 风险投资机构作为一种金融中介，首先从投资人那里筹集一笔以权益形式存在的资金，然后又以掌握部分股权的形式，对一些具有成长性的企业进行投资。当创业企业经过营运、管理获得成功后，风险投资机构再安排其股份从创业企业中退出。 风险投资是什么意思？ 一、风险投资的定义 风险投资是指由职业金融家将风险资本投向新兴的迅速成长的有巨大竞争潜力的未上市公司（主要是高科技公司），在承担很大风险的基础上为融资人提供长期股权资本和增值服务，培育企业快速成长，数年后通过上市、并购或其它股权转让方式撤出投资并取得高额投资回报的一种投资方式。 投资对象：新兴、快速成长、有巨大竞争潜力资本属性：权益资本（中长期投资） 投资目的：追求高额回报（财务性投资） 二、风险投资的基本特征 1、是一种权益投资 风险投资不是一种借贷资本，而是一种权益资本；其着眼点不在于投资对象当前的盈亏，而在于他们的发展前景和资产的增值，以便通过上市或出售达到蜕资并取得高额回报的目的。所以，产权关系清晰是风险资本介入的必要前提。 2、是一种无担保、有高风险的投资 风险投资主要用于支持刚刚起步或尚未起步的高技术企业或高技术产品，一方面没有固定资产或资金作为贷款的抵押和担保，因此无法从传统融资渠道获取资金，只能开辟新的渠道；另一方面，技术、管理、市场、政策等风险都非常大，即使在发达国家高技术企业的成功率也只有20％～30％，但由于成功的项目回报率很高，故仍能吸引一批投资人进行投机。 3、是一种流动性较小的中长期投资 风险投资往往是在风险企业初创时就投资入资金，一般需经3～8年才能通过蜕资取得收益，而且在此期间还要不断地对有成功希望的企业进行增资。由于其流动性较小，因此有人称之为“呆滞资金”。 4、是一种高专业化和程序化的组合投资 由于创业投资主要投向高新技术产业，加上投资风险较大，要求创业资本管理者具有很高的专业水准，在项目选择上要求高度专业化和程序化，精心组织、安排和挑选，尽可能地锁定投资风险。 为了分散风险，风险投资通常投资于一个包含10个项目以上的项目群，利用成功项目所取得的高回报来弥补失败项目的损失并获得收益。 5、是一种投资人积极参与的投资 风险资金与高新技术两要素构成推动风险投资事业前行的两大车轮，二者缺一不可。风险投资家（公司）在向风险企业注入资金的同时，为降低投资风险，必然介入该企业的经营管理，提供咨询，参与重大问题的决策，必要时甚 至解雇公司经理，亲自接管公司，尽力帮助该企业取得成功。 6、是一种追求超额回报的财务性投资 风险投资是以追求超额利润回报为主要目的的一种投资行为，投资人并不以在某个行业获得强有力的竞争地位为最终目标，而是把它作为一种实现超额回报的手段，因此风险投资具有较强的财务性投资属性。 三、风险投资的四大要素 1 风险资本 风险资本是指由专业投资人提供的投向快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。在通常情况下，由于被投资企业的财务状况不能满足投资人于短期内抽回资金的需要，因此无法从传统的融资渠道如银行贷款获得所需资金，这时风险资本便通过购买股权、提供贷款或既购买股权又提供贷款的方式进入这些企业。 美国 中国 年金 国外资金 保险公司 产业公司（主要为上市公司） 产业公司 风险投资公司（有较强的 *** 背景） 个人和家庭 个人和家庭 基金 非银行金融机构 投资银行 非银行金融机构 国外资金 2、风险投资人 风险投资人是风险资本的运作者，它是风险投资流程的中心环节，其工作职能是：辨认、发现机会；筛选投资项目；决定投资；促进风险企业迅速成长、退出。资金经由风险投资公司的筛选，流向风险企业，取得收益后，再经风险投资公司回流至......>> 什么是风险投资公司？ 风 *** 司，顾名思义是做风险投资的，这类公司就是考察一些初创企业，了解其商业模式或产品是否有发展前景，如果他们认为有很大前景，就会进行投资，以资换股的方式持有小企业的股份，当未来这些小企业发展壮大的时候，他们所投资的那些资金就会产生几倍几十倍的升值，他们会继续持有这些股份长期获利或转手大赚一笔。这对于那些初创企业和风 *** 司都是双赢的结果，初创企业获得发展资金，风投在未来获得巨大利润。 以上内容为原创手打，拒绝复制！ 具体案例可百度。 中国的风投机构有哪些？ 排名 机构 排名 机构1 IDG技术创业投资基金 26 戈壁合伙人有限公司2 软银亚洲投资基金 (SAIF) 27 红点投资3 红杉资本中国基金 28 上海联创投资管理有限公司4 联想投资有限公司 29 深圳市创新投资集团有限公司5 寰慧投资咨询(上海)有限公司 30 怡和创业投资集团6 软银中国风险投资基金 31 日本亚洲投资(香港)有限公司7 华登国际投资集团 32 维众创业投资集团(中国)有限公司8 集富亚洲投资 33 盈富泰克创业投资有限公司9 英特尔投资(中国) 34 深圳市达晨创业投资有限公司10 鼎晖创业投资管理有限公司 35 山东省高新技术投资有限公司11 智碁创投股份有限公司 36 美国高通公司投资部12 美商中经合集团 37 中新苏州工业园区创业投资有限公司13 Doll资本管理公司 38 深圳清华力合创业投资有限公司14 启明创投 39 永威投资有限公司15 德同资本管理有限公司 40 黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公司16 上海华盈创业投资基金管理有限公司 41 柏尚投资咨询有限公司(BVP)17 今日资本 42 成为创业18 兰馨亚洲投资集团 43 BlueRun创投基金19 联创策源 44 麦顿投资管理公司20 金沙江创业投资基金 45 北京青云创业投资管理有限公司21 NEA 46 湖南高科技创业投资有限公司22 ePlanet Ventures 47 浙江省科技风险投资有限公司23 光速创投 48 天津创业投资有限公司24 北极光创业投资基金 49 招商局科技集团有限公司25 富达国际创业投资有限公司 50 武汉华工创业投资有限责任公司 风险投资公司如何运作 虽然每一个风险投资公司的运作程序都有所不同，但总的来说，基本上都包括以下几个步骤： 一、 初审 拿到经营计划摘要后，用很短的时间走马观花的看一遍，以决定在这件事上花时间是否值得。 二、风险投资家之间的交流 相关的风险投资商定期在一起，对通过初审的项目建议书进行研究，决定是否需要进行面谈，或回绝。 三、面谈 如果风险投资家对创业者的项目感兴趣，会邀请创业者面谈，这是整个过程最重要的一次会面。 四、责任审查 如果初次面谈成功，风险投资家将通过严格的审查程序对意向中的企业技术、市场潜力和规模以及管理部门进行仔细的评估，这一程序包括与潜在的客户接触，进行技术咨询并与管理部门举行几轮会谈。 五、条款清单 如果风险投资家认为所申请的项目前景看好，那么便可以开始进行投资形式和估计的判断。通常创业者会得到一个条款清单，概括出涉及的内容，这个过程要持续几个月。 六、签定合同 总的来说，早期风险投资大，潜在利润高，晚期投资风险小，但获利少。风险投资家力图使他们的投资回报与承担的风险相适应，根据具体情况，风险投资家对未来3-5年的投资价值分析，首先计算其现金流或收入预测，而后根据对技术、管理部门、技能、经验、经营计划、知识产权及工作进展的评估，决定风险大小，选取适当的折现率，计算出其所认为的风险企业的净现值。 通过讨论后，进入签定协议的阶段。一旦最后的协议签定完成，创业者便能得到资金。在多数协议中，还包括退出计划。 七、投资生效后的临管 投资生效后，风险投资家便有了风险企业股份，并在董事会中占有席位。多数风险投资家在董事会中扮演咨询的角色。作为咨询者，他们主要就改造经营机制以获取更多利润提出建议，定期与创造者接触以跟踪经营情况，定期审查会计师事务所提交的财务分析报告。 为了减少风险，风险投资家们经常联手投资一个项目，这样一来减少了风险，二来也为风险企业带来了更多的咨询资源，而且为风险投资企业提供了多个评估结果，降低了误差。 怎样与投资人讨价还价 很多优秀的创业企业很难和投资人达成一致的一点就是企业的价格问题。创业者总希望把企业卖个好价钱，而投资商往往是很“吝啬”，不断地压低价格。从这点上来看，和其他所有的买卖本质上是相同的。创业者要想有合理定价，首先还是要苦练内功，因为价格终究是企业价值的体现，一个烂摊子，怎么也不可能值好的价钱。此外，还有一些可供参考的方法。 第一，合理的财务预测 创业公司，尤其是高科技的创业公司能够吸引资金的主要理由就是未来的高增长和高回报。因此要争取到一个合适的价格首先是需要对未来有一个合理的预期，这意味着企业价值的评估并不是难在最后的计算，而是难在前期工作：对公司未来增长的合理预测，对公司费用、成本的合理预估。从风险投资家的角度说，他们一方面关心财务报表中的具体数字，另一方面也十分在意财务预测的正确性和有效性。企业的财务预测很可能会与风险投资家的观点和估计不尽一致，这很正常，这也需要创业者尽可能地去了解投资者的想法，去求同存异共同探讨，并尽力去补充和完善自己的估计，有理有据。但要注意企业的财务预测中切记不可有常识上的错误和故意的乐观估计，这些"失误"有可能会葬送融资。同时，对某些关键信息的故意隐瞒更是万万不可的。企业家应该相信这一点：风险投资家都是足够" *** art"的人，想从他们那儿去"圈钱"并不是件容易的事。 第二，合适的估值方法和合理的价格 双方要讨价还价，当然初始的就是说大家首先应该有个“价”摆在这里。创业企业的估值有很多种方法，无论采取那种方法，都应该是大家......>> 中国最大风险投资公司、机构、私人有哪些 IDG技术创业投资基金 IDG技术创业投资基金（简称IDGVC），是美国国际数据集团（International Data Group） 旗下的知名风投机构。IDGVC前身为太平洋技术创业投资公司（即PTV），该公司于 1989 年 11 月就在北京进行了第一个试验项目的风险投资。在此基础上，1993 年开始大规模进入中国市场，先后在北京、上海、广东、天津、深圳等地设立了自己的风险投资管理公司。1996年，（太平洋技术创业有限公司）更名为IDGVC（IDG技术创业投资基金），1999年IDGVC从公司制变为合伙制。 IDG集团公司创建于1964年，创始人及董事长为麦戈文，总部设在美国波士顿。目前，在全世界超过85个国家和地区设有子公司和分公司，拥有近2万名高级研究专家和编辑人员，采用电子邮件、数据库、电传及联机服务等现代化信息处理和传递手段，建立了快速而全面的世界性信息网络。公司每年发表超过10万万余篇市场研究报告和技术发展预测报告，用 25 种语言出版 300 种有关杂志；每年举办近 600 场各种国际性和地区性的学术报告会、市场分析会和产品展示展览会；提供各种命题和定向的资讯服务。 IDGVC投资于各个成长阶段的公司，主要集中于互联网、通讯、无线、数字媒体、半导体和生命科学等浮科技领域。目前已经在中国投资了100多个优秀的创业公司，包括携程、百度、搜狐、腾讯、金蝶、如家、好耶、网龙、搜房等公司，已有30多家所 *** 司公开上市或并购。 红杉资本中国基金 红杉资本创始于1972年，是全球最大的VC，曾投资了苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎和Google、Paypal。目前拥有近100亿美元总管理资本，近30支基金。其中红杉资本中国基金是德丰杰全球基金原董事张帆和携程网原总裁兼CFO沈南鹏及红杉资本一起组建的中国基金本土化团队，建立于2005年9月。 在成立之后的30多年之中，红杉作为第一家机构投资人投资了如Apple, Google, Cisco, Oracle, Yahoo, Linkedin等众多创新型的领导潮流的公司。在中国，红杉资本中国团队目前管理约20亿美元的海外基金和近40亿人民币的国内基金，用于投资中国的高成长企业。红杉中国的合伙人及投资团队兼备国际经济发展视野和本土创业企业经验，从2005年9月成立至今，在科技，消费服务业，医疗健康和新能源/清洁技术等投资了众多具有代表意义的高成长公司。红杉中国的投资组合包括新浪网、阿里巴巴集团、京东商城、唯品会、豆瓣网、诺亚财富、高德软件、乐蜂网、奇虎360、干照光电、焦点科技、大众点评网、中国利农集团、乡村基餐饮、斯凯网络、博纳影视、开封药业、秦川机床、快乐购，蒙草抗旱、匹克运动等。作为“创业者背后的创业者”，红杉中国团队正在帮助众多中国创业者实现他们的梦想。 投资机构和金融机构是一个概念还是有所区别，怎么区分？ 投资机构或者机构投资者指非自然人法人投资者，金融机构是投资机构，因为他们作为投资人时不是自然人；但是投资机构不一定是金融机构，金融机构具有资耿融通的功能，资金的集散机构才能称为金融机构，比如银行，证券公司，保险公司，基金公司，信托公司等等，但是一般的公司也可以作为投资机构，但他们就不是金融机构了。 风险投资的基本构成要素有哪些 新手在进入风险投资行业前必须前要了解风险投资的构成要素，只要先了解是什么构成了风险投资才能进一步探究风险投资的整体。 1、风险资本 风险资本是指由专业投资人提供的快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。风险资本通过购买股权、提供贷款或已购买股权又提供贷款的方式进入这些企业。 风险资本按投资方式分，风险资本分为直接投资资金和担保资金两类。前者以购买股权的方式进入被投资企业，多为私人资本；而后者以提供融资担保的方式对被投资企业进行扶助，并且多为 *** 资金。 2、风险投资人 风险投资者主要可以分为风险资本家、风险投资公司、产业附属投资公司、天使投资人，其中风险资本家和风险投资公司最为常见。 风险资本家是向其他企业家投资的企业家，与其他风险投资人一样，他们通过投资来获得利润。但不同的是风险资本家所投出的资本全部归其自身所有，而不是受托管理的资本。那么大部分风险投资公司通过风险投资基金来进行投资，这些基金一般以有限合伙制为组织形式。 3、投资期限 风险资本从投入被投资企业起到撤出投资为止所间隔的时间长短就称为风险投资的投资期限。作为股权投资的一种，风险投资的期限一般较长。其中，创业期风险投资通常在7—10年内进入成熟期，而后续投资大多只有几年的期限。 4、投资目的 风险投资虽然是一种股权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为了控股，更不是为了经营企业，是通过投资和提供增殖服务把投资企业作大，然后通过公开上市、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报。 简单来说就是，风险投资人帮助企业成长，但他们最终寻求渠道将投资撤出，以实现增值。 5、投资方式 从投资性质看，风险投资的方式有三种：一是直接投资。二是提供贷款或贷款担保。三是提供一部分贷款或担保资金同时投入。但是不管是哪种投资方式，风险投资人一般都附带提供增值服务。 风险投资还有两种不同的进入方式。第一种是将风险资本分期分批投入被投资企业，这种情况比较常见，既可以降低投资风险，又有利于加速资金周转；第二种是一次性投入。这种方式不常见，一般风险资本家和天使投资人可能采取这种方式，一次投入后，很难也不愿提供后续资金支持。 风 *** 司与投资银行有什么区别 资质不一样而已，投资银行会严格很多，他们看重的是你的抵押财产，风投的话看重的是人跟项目。 什么是风 *** 司 风投就是风险投资。假如说开公司需要有人出钱，有人出力，那么风投就是出钱的那个人；然后拿到一定的股份，通过企业的增长自己获得收益，因为企业也有可能赔钱，那么投入进去的钱就收不回来，所以有风险，就叫风投。

风险投资机构是由一群具有科技及财务相关知识与经验的人员所组合而成的，以直接投资获取投资公司股权的方式，为资金需求者即被投资公司提供足额资金援助的投资机构，是风险投资活动最直接的参与者和实际操作者，同时也是最直接地承受风险和分享投资收益的对象。风险投资机构的类型主要包括有限合作伙伴、个体投资者、公开上市的风险投资公司、大型公司、小企业投资公司以及其他投资形式的衍生。通过选择合适的风险投资机构，有助于被投资公司降低其融资成本，同时在一定程度上可以提高被投资公司的融资额度。

风险投资机构的类型主要包括：1、有限合作伙伴，即有限合伙人和主要合伙人：是以合伙制为主的风险投资机构，其中主要出资者为有限合伙人，负责提供风险投资所需要的主要资金，而经营管理者为主要合伙人，负责统筹管理投资机构的业务。2、个体投资者：是只投资于一个企业或同时投资于几个不同的企业的风险投资机构。3、公开上市的风险投资公司：该机构的运作方式与有限合作伙伴的模式类似，并必须向公众公开其经营状况。4、大公司的风险投资：是以独立实体、分支机构或部门的形式所建立的风险投资机构。5、小企业投资公司：是由私人拥有和管理的小型风险投资机构。6、其他衍生形式：包含产业战略基金和公众风险投资基金。

风险投资是一个“不完美的朋友”。可以为你打开更广阔的社会资源网络，把你带到更高维度的竞争格局。同时也会给你带来很多限制甚至障碍。当然，你可以选择不与风险投资合作，但对于一个初创企业来说，风险投资的支持和帮助可以给你带来更大的生存机会。所以，一旦你决定与风险投资合作，就意味着你将进入一个复杂微妙的动态博弈。为什么这么说？因为企业处于不同的发展阶段，你的生死线会不断变化，风险投资对你的介入和影响会越来越深，涉及的关联方也会越来越多元化。你需要时刻清楚自己在哪里，VC在哪里；什么时候需要进攻，防守，强硬，妥协？你必须不断调整你和风投的关系，调整你的匹配模式和合作模式，这样才能发挥风投的作用，避免踩坑。这不仅决定了企业的价值能否最大化，甚至关系到你的生死。在动态博弈中，你首先要做的就是知己知彼，选择合适的玩家。和风投合作的逻辑也是一样的。风投的类型完全不同，你是否找到合适的风投直接决定了你在这场游戏中有多少胜算。在找风险投资的问题上，你要过的第一关是找本土风险投资还是海外风险投资。你知道，他们之间有很大的区别。国内创投圈有一个很有意思的故事：一个国外的风险投资家，也就是普通合伙人(GP)，召集我们国内的一些有限合伙人，也就是有限合伙人(LP)，来开会向他们融资。国外的GP说，如果我成立基金，你们LP的不能干涉我的日常管理，不能过问我投资的项目；我每年只发布一份报告给你，让你了解我目前的运营情况。听了这句话，坐在最下面的中国LP走了一半。然后国外GP接着说，如果你投资我的基金，锁定期是10年，也就是说10年后，你就可以拿到回报了。听了这句话，剩下的半个中国LP也跑了。为什么中国的这些LP都跑了？因为这个外国风险投资家提出的游戏规则，在我们国内的环境下，基本上是无法接受的。这个故事揭示了一个真理。我们本土的风险投资和海外的风险投资在各个方面都有巨大的差异。第一个区别是国内投资者，投资时间相对较短，不愿意投资自己不能深度参与的项目。他们喜欢赚快钱，不愿意等待更长的时间来获得回报。按照国际惯例，比如在美国，风险投资基金从成立到清算的期限一般是“10 ^ 2”，也就是说有10年的时间进行投资，如果有必要，最长可以延长到12年。在中国，一只风投基金的存续期基本是“5 2”，也就是说，它有5年的投资时间，最长可以延长到7年。通过对比，你可以看到我们国内VC的持续时间比国际VC短很多。而且国内VC的久期也随着二级市场估值的变化而变化。2015年，二级市场非常火爆，大家都很乐观，我看到国内很多风投的存续期可能会缩短到只有“1 2”。“1 2”代表什么？代表VC投资刚一年，马上要开始考虑退出了。那么问题来了，为什么中国和美国的VC时长会有这么大的差异？这背后的原因是中美有限合伙人即LP的构成不同。美国基金的LP主要来自保险基金和退休基金。保险基金和退休基金的一个重要特点是投资时间非常长。他们的逻辑是靠世代交替生存，就是我们这一代留着上一代，下一代留着我们这一代，所以他们可以给VC提供这个所谓的“长钱”。美国LP的另一大类是大学的捐赠基金。要知道，美国最好的大学都是私立大学，而私立大学最重要的财政收入，除了学费，就是捐款。一些大学将近四分之一的捐款投入基金，进行VC配置。比如耶鲁大学的基金会，1985年开始做风投。30年来，其每年投资的平均回报率超过14%，比巴菲特的更厉害，投资期限很长，一般在10年以上。所以美国的LP只有10%是个人投资者，90%是长期机构投资者。相比之下，我们的情况大不相同。中国超过50%的有限合伙人是个人投资者。想象一下，你让一个个人投资者投资3000万或者5000万在一个基金里，然后一次性锁定10年甚至12年。这个很难，导致国内VC的持续时间比较短。所以相对来说，国内的风投更倾向于投资后期的项目，也就是相对成熟的项目；而国外的风投，因为他们有“10 ^ 2”的存续期，可以投资那些非常早期的项目，可以允许你不断摸索和试错。所以，如果你是初创企业，你要充分衡量你的项目成熟度。如果你的项目是非常早期的项目，那么国内的风投可能不愿意投你。建议你以国外风险投资为主。本土VC和国外VC的第二个重要区别是，本土有限合伙人会积极参与公司的管理。在美国，LP和GP的分工非常明确。有句话叫“付钱的人不干活，干活的人不付钱”。也就是说，LP出钱，他不能干涉基金的运作；GP工作，所以他最多只能投1%，其余由LP支付。但在中国就不一样了，有很多LP是个人投资者，他们会很积极地来干预GP的运营。LP是出资人，他们不但掌握了财权，而且对项目的筛选、投资，甚至投后管理，都要插手和介入。反过来看，我们的GP不光要选项目、看项目，还要去应对LP的干预，这是国内风投一个很特殊的地方——LP的GP化。比如说国内很多LP，会要求加入基金的投资决策委员会，有些LP甚至要求一票否决权，这些在美国都是不允许的。举一个例子，比如说温州第一家民间的PE机构东海创投，它当年成立的时候，设立了一个最高的决策委员会，叫做联席委员会，这个联席委员会的主席，就是由一个LP来担任的。这支基金刚成立的时候，还挺风光的，但是，仅仅一年以后，东海创投就退出了风险投资界，为什么呢？就是因为LP过多地干涉了基金的运营，总嫌GP提供的项目没有说服力，不够吸引人，GP呢，也觉得LP带来的干扰太多，所以一拍两散，这支基金很快就消失了。相对来说，我们国内的VC就比较喜欢投那种，说好听点叫”消费升级”，其实就是吃喝玩乐的行业。这是有数据支撑的——在2017年1月到2018年6月之间，我们国家投资最多的行业就是服务行业，有2700多个案例。什么样的服务行业呢？其实就是像送外卖、美甲、给宠物梳毛、美容这样的创业项目；排在后边的是文化、娱乐、传媒行业，也有将近2000个创业项目。从数据就能看出来，本土VC的投资偏好是什么样的了。这就意味着，作为企业的创始人，你还要正确地判断自己的产品类别、行业性质。你要搞清楚，你准备拼杀的战场，到底是更硬核的尖端技术创新，还是相对软性的商业模式创新？这也决定了你选择风投的路径。找对了风投，至少意味着你有了一个好的起点，这场博弈才能继续玩下去。策略好，当你理解了VC的特质，决定了应该找本土VC还是国外VC，终于，你拿到了VC的投资意向书（Term Sheet），你会发现，这个投资意向书里有非常多的条款，那么，你怎么来和VC进行谈判呢？在与风投的合作过程中，策略包括两大部分，一个是你在签框架协议时的谈判策略，另一个是经营管理策略——在协议签完之后，你与风投开始“过日子”了，你们怎么共同应对和处理各种经营管理问题？就像我前面说的，在这个框架协议里边，最主要的就是两个权利，一个是财权，一个是事权。总的来说，框架协议里的很多条款是格式条款，比如说，VC一般会要求优先股东的权利，也就是说，你企业日常的运营它可能不会管，但是遇到重大决策的时候，它要有话语权。还有，VC通常会分阶段注资，比如说，某个项目需要1000万资金，它绝对不会一开始就把1000万全都打给你，它会先给你打100万，叫做A轮投资，给你设定一个阶段目标，等你实现了以后，它再把第二轮、第三轮后续的投资给你放进来。还有，VC会在协议里设置“反稀释条款”，当你在吸收下一轮投资的时候，投资人有优先权来保证他的股份不会被稀释。像这样的条款，其实都是VC对自己的保护。这些条款基本上都是格式条款，你作为创业者，在这些条款上的谈判空间很小。领售权当你跟国外的VC签约，很多时候一不小心就把这个领售权签掉了。领售权是什么意思呢？它说的是，当你的VC决定要把你的企业卖了的时候，只要你签了领售权，即使你不同意，他也有权力把你的企业卖掉。第二个要注意的条款就是对赌协议，在国外叫做股份回购协议。什么是对赌协议？它指的是，当创业者和VC对公司的估值谈不拢，比如说我给我企业的估值是一个亿，但VC给我企业的估值只有五千万，差距很大。既然估值谈不拢，那我们就赌一把，好吧？怎么赌呢？那我们就针对企业的业绩，或者是企业某一个阶段的发展目标，来做一个约定，如果我实现了这个约定的目标，VC就继续给我投资；如果我没实现，那么我就要把你的股份回购回来。这就相当于，VC给自己安排了一个退路，一个退出机制。相关问答：风投是什么意思 风投一般指风险投资，主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。风险投资之所以被称为风险投资，是因为在风险投资中有很多的不确定性，给投资及其回报带来很大的风险。拓展资料：风投（VC）是风险投资的简称，是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。概念释义从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式。风险投资在中国的兴起，源于进入新世纪后一枝独秀的中国经济。中国经济的飞速发展，日益吸引着留学海外的中国学子回国创业发展。一个高科技项目，一个创业小团队，一笔不大的启动资金。这是绝大多数海归刚开始创业时的情形。不要说百度、搜狐这样的网络公司，就是UT斯达康这样的通讯公司，创业伊始，也不过是三两个人，七八杆枪。只是因为不断得到风险投资基金的融资，这些公司才最终从一大批同类中脱颖而出。风险投资海归创业投资事业经历了近十年的发展，规模日益壮大。在纳斯达克上市的中国企业共40多家，总市值300多亿美元，在纳斯达克上市的中国企业中，高管大多有海外留学背景，在纳斯达克上市的中国企业正推动新技术及传统产业发展，创造了企业在中国发展、在海外融资的新模式。在纳斯达克上市的中国企业，已突破了互联网和高科技公司的范围。有来自多行业、多领域的公司登陆纳斯达克，对此，纳斯达克中国首席代表徐光勋指出，“这些公司在纳斯达克上市，它们带来的中国概念也被国际市场所接受，这对中国企业而言，无疑是好事，在纳斯达克上市的中国企业中，高级管理层大多拥有海外留学背景。”他们中有海归企业亚信科技创始人田溯宁、百度董事长兼首席执行官李彦宏、中星微电子有限公司董事长邓中翰、空中网总裁杨宁、北极光的邓锋、网讯公司（WebEx）创始人朱敏、携程网及如家快捷酒店创始人沈南鹏、携程网董事会主席梁建章、北京新东方教育集团董事徐小平、展迅通信科技有限公司总裁武平等诸多成功引领企业登陆华尔街的海归人士。

农银理财有限责任公司是中国农业银行股份有限公司根据上述监管要求成立的全资子公司，由之前开展理财业务的总行资产管理部转制而来，在保持风险不变、客户服务能力不变的前提下，专业从事理财产品发行、投资管理等相关业务。农银理财在理财产品发行上继续以净值低波动的固定收益类产品为主，辅以混合类、权益类等博取高收益产品，满足客户多样化理财需求。同时作为农业银行集团控股的综合化经营子公司，农银理财在风控、投资等方面纳入全行一体化管理，延续农行稳健的经营理念。（作答时间：2020年8月21日，如遇业务变化请以实际为准。）

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普氏价格指数由普氏能源资讯（Platts）制定。普氏能源资讯与信用评级机构标准普尔同属于美国麦格希集团公司。根据媒体报道的材料，普氏能源资讯是全球领先的能源、石化和钢铁信息提供商，是评定现货市场和期货市场基准价格的重要机构。这些信息包括：碳排放、煤炭、电力、石油、天然气、钢铁、核能、石化和海运市场，影响了世界上150多个国家的能源企业。普氏能源资讯对铁矿石的估价成为全球铁矿石定价的基础；它对原油的估价被国际原油市场采用，成为交易和定价基础；它还在扩充它在焦煤、氧化铝、海运市场等方面的影响力。普氏价格指数于2008年6月推出，尽管时间不长，但在三大铁矿石指数中仍然是历史最长的，因此更多地被各买卖双方接受。

有河西新城、南部新城、江北新城、板桥新城等等指挥部，现在南京很多。全称都是“**新城开发建设总指挥部”，是自收自支事业单位，其实与国资集团是一套班子两块牌子，但招聘的人员都是聘用制，非在编人员，工资不高，除非是专业技术岗位。招聘的人都与国资集团签订就业协议，一个项目结束，可随项目组去其他地点或其他省市工作，也可自行另谋出路。

不可以。根据中国证券监督管理委员会（中国证监会）的规定，保荐机构一般情况下不得投资其所保荐的企业的定向增发（定增）股票，这是为了确保保荐机构在履行保荐职责时能够保持独立、公正的原则。

1、研发中心负责公司产品研发规范的制定和研发体系的建设；公司新产品的创新设计和研发工作；新业务和新技术研究；基于通用需求的基准产品研发和技术支持；协助客户完成商业智能的规划工作；针对客户特殊需求，定制化咨询服务；产品研发过程和质量管控；本部门的绩效考核。2、项目中心负责规范公司的项目管理；依照项目管理体系的方法论，对项目实施过程和质量进行管控；跟踪项目进度并对项目进行考核；对项目的具体实施进行监督与协调，推动项目的顺利进行；负责项目中的系统集成工作，建立系统集成规范和流程；负责本地化需求的开发工作。3、市场部负责公司产品及项目的推广工作，以及公司品牌建设和宣传工作；市场信息收集与研究；客户跟踪和销售数据的统计和分析；产品及项目销售合同的谈判；与客户的沟通协调、解决客户的要求及反馈意见；客户满意度的调查分析；举办市场活动，以及其他与市场销售有关的工作。4、商务部负责公司商务规范制度的制定，并指导其他部门开展商务活动；项目投标及标书制作；商务谈判；软件和硬件采购；商务评审；合同评审和管理；应收账款跟踪；收集和整理客户的商务需求、制定商务计划并监督计划的落实情况；其他商务相关的工作。5、人力资源部负责公司人力资源开发和管理；制定绩效管理方案，进行薪酬体系规划；编制人力资源管理制度及实施办法；负责组织机构设计和岗位设置，制订职能部门职责；负责公司基准考核，薪酬激励和约束机制建立；负责劳动合同、人事档案、人员招聘、薪酬计划管理；组织任职资格认证，策划并组织经营管理人员、专业技术人员培训。6、证券事务部负责公司股东大会、董事会、监事会会务组织和会议文件起草工作；负责公司信息披露工作；负责制订公司融资方案及利润分配方案；负责股东大会、董事会、监事会档案材料的归整工作；负责投资者关系维护工作；负责公司证券事务；负责制作公司年报、中报、季报等其他相关工作。

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受 房地产 市场调控及监管层对房地产场外配资抑制，大型房地产经纪公司旗下金融业务面临调整。 图片来源于网络 一年前，中国人民银行多位人士表态，央行会与相关部门一起，结合 互联网 金融专项整治活动，对房地产中介机构、房地产开发企业以及他们与P2P平台合作开展金融业务开始进行清理和整顿，打击为客户提供首付贷融资、加大购房杠杆、变相突破住房信贷政策的行为。 当时，房地产市场存在多种形式场外配资：包括P2P平台在内的房地产市场的场外配资，也包括房地产中介结构和房地产开发企业利用互联网金融平台所从事场外配资，还包括房地产开发企业、房地产中介机构和P2P为主体的互联网金融企业相结合，从事场外配资业务。 央行对房地产场外配资相对明确：一是房地产开发企业、房地产中介机构自办金融业务没有取得相应资质，是违法从事金融业务，而且当中还存在自我融资、自我担保、搞资金池的现象;二是房地产中介机构、房地产开发企业自办金融业或者与P2P平台合作开展的金融业务，所提供的首付贷产品不仅加大了居民购房的杠杆，削弱了宏观调控政策的有效性，增加了金融风险，同时也增加了房地产市场的风险。 据记者了解，北京我爱我家房地产经纪有限公司旗下的互联网金融平台“我家贷”在2016年底前后停止房产理财产品发标，此前，他们长期为一些客户提供房产抵押贷款及购房交易垫资。 记者致电“我家贷”互联网金融平台一位人士询问平台理财产品进度时，对方回应称：“‘我家贷"正在调整投资产品，平台正常运营，不久后将重新上线新的理财产品，但具体时间尚不能确定。” 从“我家贷”平台上显示的过往投资项目计，这个互联网金融平台至少撮合了1800笔房产投资理财产品，项目投资标的金额从数十万元至数百万元不等，这些贷款均是由房屋提供抵押担保，借款主要用于客户偿还房屋贷款的交易垫资，另外还有部分贷款是客户用于公司经营等补充流动资金用途。 “我家贷”推出的这些房产理财产品年化收益率介于6%-12%之间，投资期限介于1个月至1年左右。这些贷款还款来源分为两类，一是客户以卖房款作为还款来源，二是客户以银行贷款作为还款来源。 记者从获取的一份“我家贷”与借款人、担保方签订的三方借款协议中注意到，当中约定借款人对出借资金须按照协议约定使用用途，不得挪作他用，并不得用于股市、债市、期货市场或支付购房款的首付款或任何违法用途。 “这些房产理财产品多是垫资赎楼，帮助客户周转资金，用于卖房或者换房。”“我家贷”平台人士告诉人民网记者，客户除了向发标项目投资者支付利息以外，另外也要向平台运营方和担保方支付服务费和担保评审费。 我爱我家旗下的“我家贷”互联网金融平台风控措施内的担保性质属于关联担保。据人民网记者了解，“我家贷”与购房客户签订的借款协议里，平台运营方“北京浩然有道科技有限公司”作为产品投资者推荐出借人，并由北京伟嘉安捷投资担保有限公司为借款提供连带还款担保。 记者查询获悉，平台运营方“北京浩然有道科技有限公司”是北京我爱我家房地产经纪有限公司间接全资附属公司，2017年4月份之前，北京伟嘉安捷投资担保有限公司则由北京我爱我家房地产经纪有限公司直接全资所有，两家公司实际受同一股东方控制。 一位互联网金融人士告诉人民网记者，目前包括《担保法》在内的法律法规对自我担保行为没有明确限制或禁止，但是之前央行等部门在此前下发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中明确，网贷平台不得提供增信服务。 北京伟嘉安捷投资担保有限公司并不是一家融资性担保机构，而是一家非融资性担保公司。从事贷款担保等融资性担保业务需要取得金融监管部门核发的融资性担保机构经营许可证，否则禁止从事贷款融资类担保业务。 由于历史原因及各地对担保机构登记管理差异，北京伟嘉安捷投资担保有限公司实际属于一类投资担保公司，这类机构经营范围涉及为中小企业提供贷款、融资租赁及其它经济合同的担保，以及个人信贷担保。 据记者了解，我爱我家在今年4月份刚刚将北京伟嘉安捷投资担保有限公司全部股权转让了一家第三方公司，人民网尚未查询到受让股权的第三方公司与我爱我家之间是否存在关联。 北京伟嘉安捷投资担保有限公司一位人士告诉人民网记者，现在公司从事主要业务是作为渠道为客户转介银行贷款，但并不为一些个人贷款提供担保。 “‘我家贷"平台还在调整，不久后上线的房产理财发标项目金额不会超过20万元，属于一类小额消费贷款。”“我家贷”互联网金融平台一名工作人员告诉人民网记者。 银监会、公安部等部门2016年8月份下发了一份《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，其中明确“同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币20万元”，而大量网贷平台房产理财产品均是个人借款投资项目。 记者也就公司金融业务向我爱我家多位人士进一步核实求证，但均未予以回应。