期货合约

期货是可以买涨买跌的，期货合约空头与多头的意思简单点说就是：把买涨叫做期货多头，买跌叫做期货空头。拓展资料：期货，英文名是Futures，与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。期货多头的意思是：认为未来某个期货合约会上涨，因此属于买方。如：认为未来三个月棉花的价格会上涨，就可以买入三个月后的棉花期货。如果棉花价格真的上涨了，那么卖掉手里的期货即可。因此是通过：先低价买进高价卖出的方法。期货空头的原因是认为未来期货合约会下跌，因此是卖方。假设：预计棉花价格会下跌，则向交易所借入棉花期货合约在市场上卖掉，等待棉花真的下跌之后，再在市场上低价买进，还给交易所，从而是通过先卖后买的方法赚取中间差价。期货市场是T+0交易制度，如果和自己预期的方向不同，则可以采取双向策略，买入多单，则再卖出一手空单。期货空头和多头的区别如下：1、操作不同：多头是先低价买进，之后高价卖出;空头是先卖出，之后再低价买进。2、预测不同：空头是预测价格会下跌，多头是预测价格会上涨。3、含义不同：期货多头是指持有期货多单的投资者，期货空头是指持有期货空单的投资者。

【答案】：看跌期权是在到期日或到期日之前以规定的执行价格出售标的资产的权利。而期货合约中的空头头寸是在到期日以合同规定的价格出售标的资产的义务。

空头头寸就在期货市场中卖出一份合约,即持有一份空头头寸.期权是指某一标的物的买卖权或选择权.看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物,但不负有必须卖出的义务.空头头寸是持有合约,到时必须对冲或交割,看跌期权是一种权利,到期可以行使,不利于自己时也可以放弃权利,损失的是权利金.多头头寸就在期货市场中已买进一份合约,处于多头地位.相同,看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物,但不负有必须买进的义务.

空头头寸就在期货市场中卖出一份合约,即持有一份空头头寸.期权是指某一标的物的买卖权或选择权.看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物,但不负有必须卖出的义务.空头头寸是持有合约,到时必须对冲或交割,看跌期权是一种权利,到期可以行使,不利于自己时也可以放弃权利,损失的是权利金.多头头寸就在期货市场中已买进一份合约,处于多头地位.相同,看涨期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后,即拥有在期权合约的有效期内,按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物,但不负有必须买进的义务.

外汇期货又称货币期货是以外汇为基础工具的期货合约。根据查询相关公开信息显示，外汇期货是以汇率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。外汇期货是在集中形式的期货交易所内，交易双方通过公开叫价，以某种非本国货币买进或卖出另一种非本国货币，并签订一个在未来的某一日期根据协议价格交割标准数量外汇的合约。

【答案】：ABCD解析本题所要考核的知识点是金融期货合约。期货交易是指交易双方在集中的交易所市场以公开竞价方式所进行的标准化期货合约的交易。金融期货是以金融工具为基础工具的期货交易。按基础工具划分，金融期货主要有三种类型：外汇期货、利率期货、股权类期货。（1）外汇期货，又称货币期货，是以外汇为基础工具的合约，是金融衍生品中最先产生的品种，主要用于规避外汇风险。（2）利率期货，包括债券期货、主要参考利率期货。（3）股权类期货，是以单只股票、股票组合或股票价格指数为基础资产的期货合约。所以，本题答案为ABCD。

【答案】：B1972年－5月16日，芝加哥商业交易所的国际货币市场分部(IMN)推出外汇期货合约，标志着外汇期货的诞生。

货币期货合约是指约定在特定日期以特定汇率交易一定数量货币的标准化合约，它不仅提供了有效的套期保值工具给金融机构和广大投入者，也提供了新的牟利手段给套利者。货币期货又称为外汇期货，指以汇率为标的物的期货合约。货币期货交易是指达成交易后的买卖双方，按规定在合同约定的到期日内按约定的汇率进行交割的外汇交割方式，买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后，承诺在未来某一特定日期，以当前所约定的价格交付某种特定标准数量的外币，即买卖双方以约定的数量、价格和交割日签订的一种合约。

卖空是指在价格下跌时卖出数百份期货合约，并在实际交割之前卖出期货合约。做空期货合约是期货市场的一种操作模式。和做多是反的，理论上是先将货卖出，再买进归还。一般正规的做空市场是有一个中立仓提供借货的平台。这种模式在价格下跌的波段中能够获利，就是先在高位借货进来卖出，等跌了之后在买进归还。这样买进的仍然是低位，卖出的仍然是高位，只不过操作程序反了。期货如何卖空：卖出就是在卖空，买他下跌。期货卖空即看跌期货，并对其进行空头操作的行为。期货交易是可以双向交易的品种，也就是说即可以先买进做多、又可以先卖出做空。很多金融市场的新人对于做空很难一下子理解，因为现实世界中任何商品都是先买进再卖出赚取差价。而期货交易的做空机制是某些人制造出来的反向交易方法。卖空的方法是：通过交易商借出某种证券先卖出，等该证券下跌以后再买回来还给交易商，而赚取下跌的差价。它正好与先买进后卖出，赚取上涨的差价相反。这种案例在期货市场比比皆是，不需要举例说明，当你实际操作时，一切都明白了。交割时，只结清差价的投机行为。若日后该起火价格价格果然下落时，再从更低的价格买进，从而赚取中间差价。卖空又叫做空/空头，是高抛低补。拓展资料：期货合同是什么？期货合约是指买卖双方约定在某一时间按照特定的价格进行交易的协议，买卖双方必须按照指定的日期（交割日）进行资产的交收。 目前我国期货交易所有四家分别为：郑州期货交易所、大连期货交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所，主要交易品种有：农产品、贵金属、能源化工、衍生品、工业品等。

期货合约标的物qihuoheyuebiao“di”wu期货交易的是标准化合约，而这个标的物就是该合约中的交易物。如沪深300股指期货的标的物就是沪深300指数，沪铜合约的标的物为5吨阴极铜，大豆合约为10吨大豆等等。

套利( spreads): 指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是"便宜的"合约，同时卖出那些"高价的"合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。 套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。 跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。例如在进行金属牛市套利时，交易所买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上帐幅度；而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。 跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时，由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系。例如伦敦金属交易所(LME)与上海期货交易所(SHFE)都进行阴极铜的期货交易，每年两个市场间会出现几次价差超出正常范围的情况，这为交易者的跨市套利提供了机会。例如当LME铜价低于SHFE时，交易者可以在买入LME铜合约的同时，卖出SHFE的铜合约，待两个市场价格关系恢复正常时再将买卖合约对冲平仓并从中获利，反之亦然。在做跨市套利时应注意影响各市场价格差的几个因素，如运费、关税、汇率等。 案例一： 某公司每年船运进口铜精矿含铜约2万吨，分6-7批到货，每批约3500吨铜量。方案为：若合同已定为CIF方式，价格以作价月LME平均价为准，则公司可以伺机在LME买入期铜合约，通过买入价和加工费等计算原料成本，同时在SHFE卖出期铜合约，锁定加工费（其中有部分价差收益）。2000年2月初该公司一船进口合同敲定，作价月为2000年6月，加工费约350美元（TC/RC＝72/7.2），铜量约3300吨（品位约38%）。随即于2月8日在LME以1830美元买入6月合约，当时SCFc3-MCU3×10.032＝691（因国内春节休市，按最后交易日收盘价计算），出现顶背离，于是2月14日在SHFE以19500卖出6月合约；到6月15日，在国内交割，交割结算价17760，此时SCFc3-MCU3×10.032＝333。到7月1日，LME6月份的现货平均价确定为1755美元（视为平仓价）。该过程历时4个月，具体盈亏如下： 利息费用（约4个月）：5.7%×4／12×（1830－350）×8.28＝233 开证费：（1830－350）×1.5‰×8.28＝18 交易成本：1830×1/16%×8.28＋19500×6/10000＝9＋12＝21 增值税：17760/1.17×17%＝2581 商检费：（1830－350）×1.5‰×8.28＝18 关税：（1830－350）×2%×8.28＝245 运保费：550 交割及相关费用：20 费用合计：233＋18＋21＋2581＋18＋245＋550＋20＝3686 每吨电铜盈亏：19500＋（1755－1830）×8.28－1830×8.28－3686＝41 总盈亏：41×3300＝13.53（万元） 此盈亏属于套利价差收益，通过上述交易，加工费已得到保证。 案例二： 上海某一代理铜产品进出口的专业贸易公司通过跨市套利来获取国内外市场价差收益.例如,2000年4月17日在LME以1650的价格买入1000吨6月合约，次日在SHFE以17500的价格卖出1000吨7月合约，此时SCFc3-MCU3×10.032＝947；到5月11日在LME以1785的价格卖出平仓，5月12日在SHFE以18200的价格买入平仓，此时SCFc3-MCU3×10.032＝293，该过程历时1个月，盈亏如下： 保证金利息费用：5.7%×1／12×1650×5%×8.28＋5%×1／12×17500×5%＝3＋4＝7 交易手续费：（1650＋1785）×1/16%×8.28＋（17500＋18200）×6/10000＝18＋21＝39 费用合计：7＋39＝46 每吨电铜盈亏：（1785－1650）×8.28＋（17500－18200）－46＝401 总盈亏：401×1000＝40.1（万元） 铝品种跨市套利 案例三： 在通常情况下，SHFE与LME之间的三月期铝期货价格的比价关系为10：1。（如当SHFE铝价为15000元/吨时：LME铝价为1500美元/吨）但由于国内氧化铝供应紧张，导致国内铝价出现较大的上扬至15600元/吨，致使两市场之间的三月期铝期货价格的比价关系为10.4：1。 但是，某金属进口贸易商判断：随着美国铝业公司的氧化铝生产能力的恢复，国内氧化铝供应紧张的局势将会得到缓解，这种比价关系也可能会恢复到正常值。 于是，该金属进口贸易商决定在LME以1500美元/吨的价格买入3000吨三月期铝期货合约，并同时在SHFE以15600元/吨的价格卖出3000吨三月期铝期货合约。 一个月以后，两市场的三月期铝的价格关系果然出现了缩小的情况，比价仅为10.2：1（分别为15200元/吨，1490美元/吨）。 于是，该金属进出口贸易商决定在LME以1490美元/吨的价格卖出平仓3000吨三月期铝期货合约，并同时在SHFE以15200元/吨的价格买入平仓3000吨三月期铝期货合约。 这样该金属进出口贸易商就完成了一个跨市套利的交易过程，这也是跨市套利交易的基本方法，通过这样的交易过程，该金属进出口贸易商共获利95万元。（不计手续费和财务费用） （（15600-15200）-（1500-1490）*8.3）*3000=95（万元） 通过上述案例，我们可以发现跨市套利的交易属性是一种风险相对较小，利润也相对较为有限的一种期货投机行为。 跨商品套利指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。例如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都可以进行套利交易。 交易者之所以进行套利交易，主要是因为套利的风险较低，套利交易可以为避免始料未及的或因价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，但套利的盈利能力也较直接交易小。套利的主要作用一是帮助扭曲的市场价格回复到正常水平，二是增强市场的流动性。 资料来源：上海商品交易所简介原创撰稿：godsoniszyf - 助理 二级 4-28 20:07http://zhidao.baidu.com/question/24640532.html?si=1

标准由交易所指定；期货交易所制订了标准化合约；保证金交易所制订，期货公司往往在其标准上加了几个点；你的资金分为交易保证金和风险准备金，当你对冲了单子以后，就没有占用保证金了。

大恒指一个点50港币，现在报价25000点，那1手价值就是24566*50=1250000港币恒指期货大概8%的保证金比例（12倍杠杆），那一手的保证金是1250000*8%=100000港币，在这基础上如果需要另外加杠杆也可以的

当前一张恒指主力合约的价值大概是140万港币，按照期货10%左右的杠杆，一手保证金大概在14万港币左右，14万保证金是期货公司的大概数字，如果你是在配资公司做的，再给你加个10-20倍的杠杆基本上需要的保证金在7000-14000港币之间

【答案】：C本题考查股指期货合约的价值的计算依据。合约规格(价值)由相关标的指数的点数与某－既定的货币金额乘积来表示。

【答案】：C本题考查股指期货合约的价值的计算依据。合约规格(价值)由相关标的指数的点数与某一既定的货币金额乘积来表示。

期货市场交易的是标准化合约，期货品种的创新以标准化合约为载体，期货品种创新必须通过成功的合约设计才能得以实现。品种创新的过程是选择创新商品（包括实物商品与金融产品）与合约设计的过程。期货合约在很大程度上继承了其原生商品的相关特征，即“商品特征”，商品特征主要从相关商品的自然属性及其现货市场，来解释影响该种商品期货交易成功的各种因素，这些因素主要来自商品的现货市场；同时期货合约也会受合约设计本身各种因素的影响，即“合约特征”，合约特征则是从期货交易的基本原理来分析期货合约成功的影响因素，这些因素主要来自于期货交易过程的合约及制度设计。商品特征与合约特征共同给出了影响期货合约成功因素的完整描述。 进行期货品种创新，第一项重要工作就是在众多商品中选择可能进行期货交易的品种。为了确定适合期货交易的商品，国外早期研究主要将注意力集中在商品属性上。下面的特征通常被认为是期货商品应具有的属性，这些属性在中国的期货书籍中早有论述，但其中某些特征的研究仍可继续深入，下面的讨论或许有助于我们拓宽品种创新的思路。（一）适宜贮藏。期货市场的一个经济功能是分配现货市场的存货。拥有大量存货的持有人可以有两种选择——只要商品在持有期内不腐烂或者不减少，既可以把存货出售，也可以持有存货等待以后出售。期货市场通过为存货持有者提供回避价格变动风险的保值服务，而成为现货销售业务的一个组成部分。因此，早期期货市场都遵循商品不易腐烂、适宜储藏的原则，进行期货交易的商品主要有谷物、棉花、咖啡、橡胶和金属等。但是，随着时间的推移，适宜储藏的概念在不断拓展。首先，技术进步使适宜储藏的标准得到进一步扩展。如先进的制冷技术可以使易腐烂的商品大大延长保质期，这一突破使不易贮藏的商品变得可贮藏了，传统上不适合进行期货交易的商品具备了开展期货交易的条件，如冷冻鸡蛋、黄油和桔子汁期货合约。其次，期货市场的价格发现功能改变了适宜贮藏的标准。Tomek和 Gray(1970)认为：“如果某种商品不需要以存货的方式来满足未来的消费，存货成本为零，那么今天的期货价格就是对未来月份现货价格的预测，这一预测以能够得到的、与未来商品供求有关的信息为基础，如商品的数量，相关替代品是否容易得到，在不同价格水平上这种商品供求预期变化等。”那么，可连续生产、不易贮藏的商品（如活的动物、鲜鸡蛋、豆粕）与季节性的、非连续生产的、易贮藏的存货商品（例如玉米）一样可以进行期货交易。只要一种商品通过生产能够随时得到，那么用于期货交割的商品不一定必须当下就有存货。相对于实物商品，金融产品的贮藏问题比较简单，如国债凭证体积小、重量轻，非常易于保管；而尽管货币的实物储存也很容易，但因电子汇划等现代化支付及结算方式的使用，已经不必使用现钞交割；对于股票指数期货，则因采用了现金交割方式而不需要用实物股票进行交割。因此，对于金融产品而言，贮藏与保管的问题已经解决。（二）同质性。期货合约不同于远期合约的明显特征就是交易标的物必须是标准化的商品。如果不能满足这种同质性的条件，交易所将无法对不同的市场参与者进行结算。为了使交易标的物不须通过视觉观察、详细书写，或口头描述（有较高的交易成本）等人的感观行为来完成，在合约设计过程中对交易标的物必须进行客观、标准的描述，以便于使买卖双方都知道他们可以买到或必须交割何种质量标准的商品。Hoffman(1932)认为要使交割等级简单化和精确化，必须以可衡量的物理量为基础。如果一种商品缺乏官方或行业普遍认可的质量标准体系（从而同一等级不能被区分），那么注定要不符合期货交易的要求。茶与烟草就是属于更多需要个人评价、难以用标准方法辨别等级而无法进行期货交易的商品。应该说，这一特点更多地在农产品品种中体现。（三）价格的波动性。价格波动性对把保值者和投机者这两类基本的参与者吸引到期货市场中具有重要作用。Telser(1981)认为价格变动是决定一种商品是否适宜进行期货交易的重要商品特征之一。他利用成本收益理论进行研究的结果表明，价格波动的变化决定了一种商品期货交易的出现（消失）或者增长（减少）。他认为，如果一种商品的价格波动下降，则保值需求减少，期货交易量下降，市场流动性降低，投资者的佣金和保证金等交易成本增加，而较高的交易成本加剧交易需求的降低，从而进一步影响了交易量。价格波动的上升则使这个过程向反方向移动。较大的需求量使合约的交易量上升，从而增加了流动性，降低了成本，进而增加了对交易的需求。对于投机者而言，只有存在价格波动性，才有赚取价差的机会，因此价格波动上升，获利机会增加，投机者参与意愿增强。金融期货的产生就在于实行浮动汇率制度行以及利率市场化后，汇率及利率价格波动性加大。20世纪80年代，美国银价以每年4%的幅度变化，而金价的变化幅度仅有1%或更少，使得银的期货交易量超过了金 (以往金是最活跃的贵金属市场)。（四）足够的现货规模。期货商品应该有充足的现货供给量与需求量，原因有三点：第一，商品供给充足，有助于避免价格垄断。如一种商品的供给有限，则具有大量的金融资金的参与者将非常容易地控制价格。第二，大量的市场参与者有助于为期货交易提供大量的潜在套期保值者。第三，充足的现货市场有助于提供连续而有序的供给和需求力量，从而可以便利交割和期现套利的实现。有学者认为，适宜进行期货交易的商品现货流通规模应超过50亿美元。（五）无限制供给。无限制供给的商品有两方面含义：一是市场没有政府管制或垄断；二是较低的交割成本。具体而言：1完全竞争形成的价格。如果一种商品的市场供给完全被政府、少数垄断者所控制，这种商品的期货市场不可能繁荣，有现货控制能力的垄断者可以决定现货价格（或者至少是有力地影响着价格），从而能够操纵期货价格。1979年到1980年间，有人试图操纵美国的银期货价格，虽然操纵最终没有成功，但使纽约商品交易所和芝加哥期货交易所（CBOT）银期货交易量分别降了74%和83%。政府对市场的干预也会影响对期货市场的参与程度。如政府大量的国家储备将使相关商品的期货交易减少甚至消失。如美国棉花期货交易在政府取消管制后才活跃起来。2 较低的交割成本。交割成本的存在，将降低期现套利的可能性。如果交割成本较高，即使期、现货价格存在较大差价也不会产生套利动机，从而期货价格与现货价格将无法实现回归。较高的交割成本通常与下列因素有关：（1）将商品运送到交割地点而发生额外的运输费用，在很不方便的地方才有可供交割的商品，这主要可能是因交割地点设置不合理所致；（2）将实物商品长期保持在可交割状态下等，这主要可能是卖方企业的管理体制有问题，或有操纵至少是影响价格的意向，也有可能是实物商品由现货转化为可用于期货交割状态的成本较高等。这些“非正常”的因素导致交割成本过高，即使在美国也曾经因此而导致小麦、玉米、棉花特别是土豆期货交易出现一系列问题。为了解决实物交割环节遇到的流通问题，降低交割成本，现金交割制度被引入期货交易中。现金交割是一种不需使用实物的交割方式。这种方式使得许多传统上不适宜或难以实现实物交割的商品能够进行期货交易，如饲养牛期货、土豆期货以及股票指数期货等。（六）场外交易。远期合约因没有交易所作为履约的担保者而面临对手违约的风险，并且远期合约只是一个双边协议，在结算日前了结合同比较困难，而期货市场中市场参与者可以在交割日前随时对冲平仓。尽管如此，场外交易对期货交易仍具有一定的替代性。期货交易是将合约的履约时间延长，从而实现回避价格风险的目的。然而对于保值者而言，最有效率的做法只需把交割期延长，并不一定要将合约标准化。而远期合约可以使交易条件如结算日期、交割的特定商品、数量和价格更加符合交易双方的要求等优点，又在一定程度弥补了履约风险与无法对冲等缺陷。但到目前为止，仍不能得到场外交易与期货交易相互排斥的结论。如全球外汇交易大部分集中在场外交易，但美国的GNMA延期交割市场与GNMA期货市场则同时获得了成功。以上我们概括了期货合约的商品特征，但在期货交易的实践中，有许多商品虽然符合上述条件期货合约却失败了，而有些商品即使没有完全达到上述条件但期货交易仍然是成功的。例如，咖啡豆是按主观评定级别的，GNMA存在远期交易市场等。因此，仅有商品特征无法解释期货合约成功与否的全部内容。 在研究期货合约的商品特征基础上，研究期货合约的设计。期货合约条款的设计，是影响市场参与者交易兴趣的关键因素。按交易兴趣或交易目的可以将期货市场参与者分为保值者和投机者两个基本类型，下面来分析影响这两类参与者进行期货交易的合约特征。（一）对保值者的吸引。凯恩斯认为：“如果一个期货合约只考虑投机方的利益，这种合约决没有获得成功的希望。要使一个市场能够运转下去，就必须有一种真正的、起基础性作用的套期保值动机”。期货合约设计以吸引保值者为基础的理论是由Working(1953)提出的，他认为期货市场的交易量是由保值的数量决定的。那么如何设计合约才能吸引套期保值者呢？许多期货合约最初上市的目的是出于商业用途，Working（1970）提出，“期货合约的条款应该符合现货交易的运作方式。”因为，现货企业参与期货交易是为了回避价格风险，而有效的套期保值需要依赖于现货价格与期货价格之间高度的相关性，这也就必须使期货交易的标的物尽可能贴近现货商品。而套利者可能会同时持有期货头寸和现货实物，当期、现货价格存在价差时，他们就有可能进行实物交割，只有期货交易的标的物与现货商品基本相符，才能保证他们顺利实现实物交割。因此，期货合约要吸引保值者，既要使期货合约的标的物尽可能与现货商品一致，同时期货合约的交割规则也要尽可能符合现货商品的流通习惯。保值者的流失是期货合约失败的重要原因。美国的小麦期货交易是一个很典型的例子。美国堪萨斯城商品交易所（KCBT）曾经是美国最主要的硬冬麦期货市场。1940年，KCBT对该合约进行了修改，允许软红小麦替代交割，当时因价格关系只有硬冬麦能够进入交割。但到了1953年，价格关系发生了变化，软红麦成为最便宜的交割品种。由于该合约的期货价格不再反映硬冬麦价格的变化趋势，硬冬麦保值者开始从KCBT转移到明尼阿布利斯交易所（MGE）的硬春小麦期货市场和CBOT的软红小麦期货市场。由于CBOT软红小麦期货市场流动性很强，交易成本比KCBT更低，既然硬冬麦的保值者必须被迫进行替代套期保值，在能够达到降低价格风险的目的的前提下，其交易必然流向交易成本最低的市场。于是，1953年下半年KCBT小麦期货合约的空盘量和交易量大幅下降，原因就在于保值者的流失。而当芝加哥商业交易所（CME）1961年9月首次推出冻猪肚合约时，虽然商业环境非常理想，但是因合约条款与现货交易差异较大，如对贮藏时间、贮藏方法与等级的限制等，交易一直没活跃起来。直到三年后即1964年交易所对这些条款进行了修改，该合约的空盘量和交易量才开始显著增加，其原因就在于通过修改合约而使期、现货市场更加接近，改善了保值效果。因此，期货合约设计与现货经营要相符，这对成功地吸引保值者是非常重要的。（二）对投机者的吸引。Gray(1961，1966，1967)发现空头套期保值头寸和多头套期保值头寸在数量上很难达到平衡，其不平衡部分需要由投机头寸来填补，否则将会产生较大的价格偏离；一定量的套期保值头寸需要更多的投机头寸与之相适应。适度的投机有利于提高保值效率。判断保值效率的标准之一是套期保值成本。在一个成交量小、交投不活的市场上，套期保值交易很难寻找到合适的价位成交，也难以在合适的时候平仓结束套期保值，这无疑增加了套期保值的成本和风险，从而导致保值减少，最终期货市场消失。因此，套期保值者更喜欢流动性高的市场，一个期货市场的流动性越高，套期保值者进出市场就越容易。沃金认为，“尽管期货市场中大量的投机交易似乎是依靠套期保值成交的，但是对于同时在多个交易所交易的品种，套期保值者更喜欢利用投机交易成交量最大的交易所。”1跨市套利为流动性较差的相近合约输入投机行为。美国的经济学家曾经对CBOT、KCBT和MGE的小麦期货市场中投机者的作用进行了分析。最初，大多数保值者因交割地点及交割品级等原因，比较喜欢KCBT和MGE的小麦期货合约。然而CBOT是美国最大的小麦期货市场，拥有数量最多的投机者和多样的小麦交割种类。当不平衡的保值指令（空头和多头不等时）冲击KCBT和MGE时，其价格开始与CBOT小麦价格出现偏离。在KCBT和MGE的保值成本的上升最终使保值者转移到CBOT，因为交易成本的上升超出了保值效果的提高。然而另一方面，专业的投资者也会对CBOT、KCBT和MGE小麦期货合约进行跨市场套利交易。Gray将这种套利活动看成是“对缺乏投机交易的市场转移投机，以支持这些市场度过投机短缺时期”。他认为KCBT和MGE小麦期货能够得以存在，主要归因于CBOT大量投机者的存在。但从长期看，流动性较差的同类期货合约因缺少足够的投机行为而没有能力吸引保值者，大量的套利交易又将使市场间差价趋于缩小，从而最终导致附属合约必定要消亡。2保值合约向相近的投机合约借用投机行为。CBOT的GNMA期货合约（以下简称GNMA－CDR合约）规定GNMA存单的收据凭证（collateralized depository receipt，CDR）根据固定公式折算价格后用于GNMA期货合约交割。对于GNMA的保值者来说，CDR价格、GNMA（CD）期货价格因与现货价格相关性均很强，都能够使他们达到降低基差风险的目的。于是，1978年Amex商品交易所（ACE）和CBOT同时推出了吸引保值者参与的GNMA－CD合约，而GNMA－CDR合约则吸引了大部分的投机资金。在CBOT，GNMA－CD在GNMA－CDR交易池进行交易，因为GNMA－CD合约从GNMA－CDR市场“借来”了投机行为而日趋活跃。但 ACE只有GNMA－CD合约，并是其主要产品，在1980年该合约就停止交易了。3 缩小合约规格吸引投机行为。期货市场中，套期保值者数量较少，交易数额较大，而投机者中除大型机构投资者外，还存在着大量的中小投机者，这些中小投机者也是提供市场流动性的重要群体。期货合约规格的大小，既需要参考与相关产品的现货经营习惯，同时也要考虑对中小投机者的吸引。如合约规格过小，可能给现货企业带来不便，但合约规模过大，中小投机者将因缺乏资金而无力参与，进而影响合约的活跃。美国银期货交易在1969年前集中在纽约商品交易所，当时交易十分活跃。其合约规格为10000盎司/张。1969年11月，CBOT引进了一种稍作修改的银期货合约——合约规格为5000盎司/张，获得巨大成功，在两年内吸引了30%以上的银期货交易量。纽约商品交易所意识到合约规格的缩小对交易规模的促进作用，于是他们在1974年也将银合约规格降为5000盎司以便阻止市场份额中的进一步损失。CBOT在1981年又将合约规格进一步调低至1000盎司。（三）防止操纵。合约设计在注重吸引投机者和保值者的同时，如果有受到操纵的潜在危险，也会直接影响投资者特别是保值者的参与意愿。因此，期货品种创新的另一目标是设计一种难以被操纵的期货合约。期货合约的时限性要求，当合约到期时，必须完成实物商品与资金的平衡。但是，由于现货市场中实物商品实际可供交割量通常是有限的，这样就有可能发生实物商品与资金不平衡的问题，由此而引发交割风险。在合约交易的一般月份，买卖双方所处交易环境基本相近，但随着合约到期日（交割日）的临近，如一方在交易中表现出明显的资金优势或实物占有量的优势(自然原因或是蓄意操纵)而将另一方挤出的合约，会因经常风险而影响投资者的正常交易，这类合约通常需要进行修改。在合约设计中，防止价格受到操纵的重要方法，是增加可参与交割的商品等级或交割地点，通过对与交割标准品相近的商品设置一定的质量升贴水，或对交割基准地以外的交割地点设置一定的地区升贴水来实现交割，从而增加可供交割实物量。但是，需要指出的是，这种方法也会遇到一些比较棘手的问题：首先，保值的有效性要求期、现货价格必须具备很强的相关性。具有单一可交割等级的合约对于这一等级商品的保值者是最有吸引力的，因为交割等级明确，期货价格参考定价的现货价格相应也就比较明确，这时期现货价格相关性最强，在合约到期日能够较好地实现回归。但在有较多等级或种类的替代品时，卖方必然倾向于交割最便宜的等级，那么买方在交割时能够得到什么样的商品的不确定性就加大了。与此相似，可进行交割的地点增多后，买方在交割时能够得到什么地点的商品的不确定性也将加大。替代品等级越多，交割地点越多，产生的不确定性越大，保值的总体效果受到影响的可能性就越大。其次，升贴水设计非常重要。加大质量贴水或缩小质量升水有助于增加交割标准品的交割概率，以使期、现货价格保持较好的相关性，但这将影响可供实物交割量的扩大。如果地区升水过小或贴水过大，将导致基准交割地以外的交割点实际交割很少，反之则使基准交割地实际交割量减少，两者都既增加了管理成本，又没有起到扩大交割量的作用。因此，需要找到能够兼顾“保持期现货价格相关性”与“扩大可供实物交割量”两个目标的升贴水标准。也正因如此，对升贴水设计的合理性要求较高。质量升贴水主要取决于实物商品等级间的内在质量、实用价值的差异，确定起来比较容易一些。而地区升贴水主要与运输成本、地区间现货价格有关，如果运输成本与地区差价变动频繁，地区升贴水也需要不断调整，这必然使交易成本处于不稳定状态。所以，确定合理、稳定的地区升贴水，需要有较为规范、成熟、统一的现货市场。

期货合约的交割日，是指必须进行商品交割的日期。如不想进行交割，必须在交割日或最后交易日之前将期货合约平仓，交易双方同意交换款项的日期。卖开1501合约即是对2015年1月份合约进行操作，它的最后交易日应该是2015年1月14日，所以作为“向交易所申请套期保值资格并批准的现货企业”，最迟持仓应该到2014年1月14日交易时间内，不能进入交割流程。但是期货合约一旦进了交割月份，价格行情有多变幻莫测，而且单子很少很难成交。所以，最迟也要在2014年12月31日前把这个单子平掉。因为期货合约是有期限的，最后交易日就是过了最后交易日的当天，不允许交易了，不过在实际的交易过程中，除非是参与套期保值的机构客户会持有头寸到最后交易日，一般的投机者都不会这样操作。

期货合约的交割日，是指必须进行商品交割的日期。如不想进行交割，必须在交割日或最后交易日之前将期货合约平仓，交易双方同意交换款项的日期。因为期货合约是有期限的，最后交易日就是过了最后交易日的当天，不允许交易了，不过在实际的交易过程中，除非是参与套期保值的机构客户会持有头寸到最后交易日，一般的投机者都不会这样操作。拓展资料：就期货合约而言，交割日是指必须进行商品交割的日期。商品期货交易中，个人投资者无权将持仓保持到最后交割日，若不自行平仓，其持仓将被交易所强行平掉；只有向交易所申请套期保值资格并批准的现货企业，才可将持仓一直保持到最后交割日，并进入交割程序。五大交割日一、第一交割日1、买方申报意向。买方在第一交割日内，向交易所提交所需商品的意向书。内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等。 2、卖方交标准仓单。卖方在第一交割日内将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所。二、第二交割日交易所分配标准仓单。交易所在第二交割日根据已有资源，按照“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”的原则，向买方分配标准仓单。 不能用于下一期货合约交割的标准仓单，交易所按所占当月交割总量的比例向买方分摊。三、第三交割日1、买方交款、取单。买方必须在第三交割日14:00前到交易所交付货款并取得标准仓单。 2、卖方收款。交易所在第三交割日16:00前将货款付给卖方。四、第四、五交割日卖方交增值税专用发票。五、最后交割日因最后交易日遇法定假日顺延的或交割期内遇法定假日的，均相应顺延交割期，保证有五个交割日。该五个交割日分别称为第一、第二、第三、第四、第五交割日，第五交割日为最后交割日。

股指期货合约是交易所统一制定的一种标准化协议，是股指期货交易的对象。股指期货合约的内容需要在交易前事先明确。我国现在国内股指期货合约品种：　 IH:以上证50指数为标的的股指期货合约，1507代表其股指交割时间15年7月，上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。具体是哪50支股票，有兴趣的朋友们可以去问下度娘。　　IF:以沪深300指数为标的的股指期货合约，1507代表其股指交割时间15年7月，沪深300指数股是从深市挑选了108只,从沪市挑选192只具有代表性的股票作为沪深300指标股,其中大部分为大盘蓝筹股.通常来看沪深300指标股的走势就决定大盘的走势。　　IC：以中证500指数为标的的股指期货合约，1507代表其股指交割时间15年7月，中证指数是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。沪深1010是指 10年10月份到期的IF合约。

答案是 B 正向套利。 题干同时也是 卖出套期保值交易，而买入套期保值称多头套期保值，是在期货市场购入期货，用期货市场多头保证现货市场的空头，以规避价格上涨的风险。一般情况下 期货价格应高于现货价格，当期货价格比现货价格的比值高于无风险套利区间上线的时候，可以才用正向套利策略，即买入现货，卖出期货

1.先从成交量来看，成交量只有大小之分，而没有方向之分，无论价格上涨还是下跌成交量都有可能或大或小，从经验来看，放量上涨或放量下跌更有助于对后市的判断，而缩量上涨或下跌的效果小些，这就所谓的价量的和谐。当然根据此规律分析期货，假如放量上涨后市较大概率继续上涨，而放量下跌后市很可能继续下跌。例如沪铜指数今年8月9日放量上涨，9月14日的放量下跌，10月19日的放量下跌。同时，放量所对应的价格位置也很关键。2.而持仓来看，中国期货市场很注重数据的公布，每个成交日，上期所和郑商所会公布前20名成交量排名和持仓排名，而大商所会公布全部的成交持仓排名。一般可以分析相关品种的前20名或前10名的成交量和持仓量。而持仓量分析更有效，当然也更有难度，此类分析笔者认为可以从质与量来分析，一般各个期货公司都有主力纯在，不管他如何分仓，要扭转乾坤就必须在量上有表示，而质注重的是大单的性质，质就是分析主力，一般有行情的品种有主力存在，当然主力也分绝对主力和相对主力，绝对主力是做长期的，而相对主力就是游资主力。例如5月24-7月26郑糖珠江期货，万达期货，中粮期货，华泰期货那就是绝对主力，而向来以游资著称的江浙资金更多的出现在各个品种的游资榜上，如何来分绝对主力和相对主力了，好办，持仓暴涨游资的可能性越大，比如沪铜9月中旬一来的下跌，在空头主力上你会发现东亚期货的空头铜持仓变化，游资属性偏大。当然，绝对和相对不是绝对的，这个也是相对的，这个个人主观性较大。分析了绝对主力和相对主力，相对说大树底下好乘凉，当然跟着大资金，有肉吃的可能性更大些。假如您能掌握一套分析持仓成交量的方法，那么在中国的期货市场绝对会有一口汤喝的。同时，持仓量和成交量可以结合起来，同样两个的和谐更有参考性。而且，中国的经济越来越受到世界大环境的影响，而中国期货市场受到伦敦和美国期货市场的影响很大，美国期货市场也有持仓公布，具体是每周，每月的cftc报告，这个东东也很水的，楼主假如能掌握这个的分析方法那就有肉吃哦。O(∩_∩)O哈哈~，一家之言共参考！

这一点不是完全确定的，每一个品种都有细微的差别，按照理论上来说，一般近月合约成交量和持仓量会大一些，成为主力合约。比方说目前1809的合约属于主力合约，但是由于现在9月快到了，很多品种的主力合约赚到了1901，但是却不是1810、1811等。这种现象就是题主所提到的跨月主力合约。主要还是因为期货与股票不同，期货交易的是合约，是有时间限制的，到期就得交割，而大多数的期货交易不会进行实物交割。也就是说，到期之前就得换成其他的合约。如果每个月都得换合约，那么在操作成本上就会很高，同时也有可能会影响最后的利润，所以尽量不要过于频繁的交换合约。那么为什么是1、5、9月呢？1月是消费旺季之前，东西方的节日基本上都集中在年底，所以，这个时候往往是消费的旺季，行情会比较好；5月和9月往往是农产品的收获期；

【答案】：B菜籽油是郑州商品交易所的。线型低密度聚乙烯、焦炭是大连商品交易所的。

【答案】：B菜籽油是郑州商品交易所的。线型低密度聚乙烯、焦炭是大连商品交易所的。

【答案】：B答案：B【解析】A项应为郑州商品交易所硬冬白小麦期货合约；C项应为大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货合约；D项应为大连商品交易所黄大豆1号期货合约。

交易品种 阴极铜交易单位 5吨/手报价单位 元( 人民币)/吨最小变动价位10元/吨每日价格最大波动限制 不超过上一结算价±6% 合约交割月份 1---12月交易品种 特级铝交易单位 5吨/手报价单位 元( 人民币)/吨最小变动价位5元/吨每日价格最大波动限制 不超过上一结算价±5% 合约交割月份 1---12月

【答案】：A,B,D我国除了上海期货交易所外，其余交易所均没有金属期货品种。

【答案】：A, B, D本题考查上海期货交易所铝期货合约的内容。(P343)

【答案】：A,B,D本题考查上海期货交易所铝期货合约的内容。

【答案】：A,B,D本题考查上海期货交易所铝期货合约的内容。

没有说要核算什么啊，不过一般就核算下面一些项目： 开仓保证金：指数点*合约价值乘数*最低保证金比例*合约数量 =4365*100*8%*1 =34920（元）开仓手续费：指数点*合约价值乘数*交易手续费水平*合约数量 =4365*100*0.0003*1 =130.95（元）平仓手续费：指数点*合约价值乘数*交易手续费水平*合约数量 =（4365*99%）*100*0.0003*1 =129.64（元）手续费合计：开仓手续费+平仓手续费=260.59（元）平仓盈亏：（平仓指数点-开仓指数点）*合约价值乘数=（4365*99%-4365）*100=-4365（元）净利润：平仓盈亏-手续费=-4365-260.59=-4104.41（元）

郑州商品交易所菜粕期货合约 交易品种 菜籽粕（简称“菜粕”） 交易单位 10吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 1元/吨 每日价格波动限制 上一交易日结算价±4%及《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》相关规定 最低交易保证金 合约价值的5% 合约交割月份 1、3、5、7、8、9、11月 交易时间 每周一至周五（北京时间，法定节假日除外）晚上21:00-23:30，上午9:00-10:15；上午10:15-11:30， 下午1:30-3:00。 最后交易日 合约交割月份的第10个交易日 最后交割日 合约交割月份的第12个交易日 交割品级 见《郑州商品交易所期货交割细则》 交割地点 交易所指定交割地点 交割方式 实物交割 交易代码 RM 上市交易所 郑州商品交易所 菜籽、菜油、菜粕期货合约制度比较 品种 菜籽 菜油 菜粕 交易/交割单位 10吨 5吨 10吨 10吨 交割月份 1 3 7 8 9 11 1 3 5 7 9 11 1 3 5 7 8 9 11 最小变动价位 1元/吨 2元/吨 1元/吨 最后交易/交割日 第10个交易日/第12个交易日 交割区域 长江流域 西北东北 长江流域 长江流域 东南沿海 交割方式 仓库仓单+车板交割 仓库仓单交割 仓库仓单+厂库仓单 交割区域 长江流域 西北东北 长江流域 长江流域 东南沿海 仓单有效期/性质 10个月左右/不通用 1年左右/通用 4个月左右/通用 涨跌停板/保证金 4%/5% 持仓增加保证金 5%-15-25% 交割月限仓 500张（1.5千吨） 2000张 1000张 1000（1万吨） 一般月份限仓 1万张（10万吨） 1.5万张 1万张 1万张（10万吨） 交割月前一月限仓 2500/2000/1000 6000/4500/20005000/3000/2000 5000/4000/2000

　　所谓股指期货，就是以某种股票指数为标的资产的标准化的期货合约。买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平。在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。 沪深300指数由中证指数有限公司编制与维护，成份股票有300只。该指数借鉴了国际市场成熟的编制理念，采用调整股本加权、分级靠档、样本调整缓冲区等先进技术编制而成。中金所首个股指期货合约以沪深300指数为标的物。　　从公布的规则以及合约内容分析，有十大要点值得关注：一、交易时间较股市开盘早15分钟，收盘晚15分钟，投资者可利用期指管理风险。二、涨跌停板幅度为10%，取消熔断，与股票市场保持一致。三、最低交易保证金的收取标准为8%，当前点位单手合约保证金需15-20万元左右。四、交割日定在每月第三个周五，可规避股市月末波动。五、遇涨跌停板，按“平仓优先、时间优先”原则进行撮合成交。六、每日交易结束后，将披露活跃合约前20名结算会员的成交量和持仓量。七、单个非套保交易账户的持仓限额为100手，当前点位账户限仓金额约在1500万元左右。八、出现极端行情时，中金所可谨慎使用强制减仓制度控制风险。九、自然人也可以参与套期保值。十、规则为期权等其他创新品种预留了空间。

期货合约是分月份的，做的就是预期，所以会和沪深300指数有差距，你做的哪份合约就按哪份计算

94.BD95.ABCD96.A97.ABCD98.ACD99.ABCD100.ABC101.AB102.AB103.AB104.ABCD105.ABC106.ABC107.ACD108.ABD109.ABC

【答案】：B,C期货合约的名称注明了合约品种的名称和合约上市交易所的名称。PTA期货合约为郑州商品交易所上市品种，A项错误，D项为大连商品交易所上市品种。故本题答案为BC。

净多单或净空单，不是对整个股指期货合约说的。而是对某一期货公司内或单一个人的持仓。才会出现净多或净空。

在股指期货交易中，有四个可选择合约供交易：当月、下月以及随后的两个季月股指期货手续费相当于股票中的佣金。对股票来说，炒股的费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用。相对来说，从事期货交易的费用就只有手续费。股指期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用。股指期货交易所手续费是万分之0.25，期货公司运营成本需要加佣金，一般加万分之0.1到万分之0.5，因此，股指期货交易手续费最低可以到达万分之0.26.，A类期货公司一般是万分之0.28。股指期货手续费计算方法如下：数据位：股价指数2500，保证金14%，手续费0.28%%股指期货交易一手计算方法沪深300股指期货买一手合约价值为：300×2500=750000保证金投入：2500×300×14%=105000单向手续费：2500×300×0.28%=21股指期货手续费=股价当前指数×300×手续费点数；同时股指手续费是双向收取。

股指期货手续费相当于股票中的佣金。对股票来说，炒股的费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用。相对来说，从事期货交易的费用就只有手续费。股指期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用。股指期货交易所手续费是万分之0.25，期货公司运营成本需要加佣金，一般加万分之0.1到万分之0.5，因此，股指期货交易手续费最低可以到达万分之0.26.，A类期货公司一般是万分之0.28。股指期货手续费计算方法如下：数据位：股价指数2500，保证金14%，手续费0.28%%股指期货交易一手计算方法沪深300股指期货买一手合约价值为：300×2500=750000保证金投入：2500×300×14%=105000单向手续费：2500×300×0.28%=21股指期货手续费=股价当前指数×300×手续费点数；同时股指手续费是双向收取。

中证500股指期货一手1000000钱，5000点，每个点200元，最小波动0.2个点。u200d中证500股指期货就是以中证500指数为标的物的标准化合约。因为期货交易的是合约，因为是交易合约就会有买方和卖方，以及买卖的物品，以及合约到期的时间。而上证50股指期货交易的就是上证50指数，中证500股指期货交易的就是中证500指数。

怎么能基准点位2727.4，我们不要去管它。也用不着管。关键是，你自己对IF1008的交割日（8月20）点位的判断：一、如果判断8月20日，沪深300指数点位能超过2727.4的点位。那么你就（小等于2727.4点）买入。这样的话，交割时，会以（大于2727.4）成交。一点是300元。那么你就赚了。二、如果判断8月20日，沪深300指数点位低于2727.4的点位。那么你就以（大于等于2727.4点）卖出。这样的话，交割时，再以（低于2727.4）点位买入，归还所出卖的IF1008合约.这样就赚钱了关键是你对后市的判断，以及你对期货双向买卖都可以赚钱道理。如果判断失误。只有赔的份上了。对后市的判断十分重要。《国债期货3.27事件》仔细读一读就明白了。所以：1、股指期货定价点位。我们可以不管，也管不了2、到期交割点位，是以现货为基准点进行平均计算。我们控制不了沪深300指数。3、期货价与现货价 会趋同一致到同一点位（就算是X点吧）。但是在买入点位低于X点或者卖出高于X点，那样的话。就会赚钱。但是买入点位高于X点或者卖出低于X点。这样的话，，就赔了。

　　关于交割收敛的认识　　中金所《沪深300股指期货合约交易细则》规定，本合约“交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价”。据此，交割结算价是沪深300指数的均值。均值属性决定了其相对较好的稳定性，相对较小的波动性。尽管交割结算价曲线并不由实际直接交易形成，但根据“标的指数（沪深300指数）最后2小时的算术平均价”，投资者能实时模拟出这一曲线。到期合约临近交割前2小时的价格收敛轨迹为模拟的交割结算价曲线，而非沪深300指数曲线。　　一是收盘“强制”收敛。股指期货合约到期采用现金交割，多空双方以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。因此，到期合约收盘价理论上强制收敛于交割结算价。　　二是盘中“被迫”收敛。除收盘时刻价格强制收敛外，在最后交易日临近收盘的最后2小时（即交割结算价计算期），到期合约价格通常也会逐步收敛于盘中模拟的交割结算价。如果两者严重偏离，无风险套利机会会促使套利力量将到期合约价格“拉回”至盘中模拟的交割结算价附近。　　综上所述，根据股指期货合约的交割方式以及交割结算价定义，交割收敛的含义是到期合约价格收敛于合约交割结算价，即最后交易日收盘前2个小时内沪深300指数均值，到期合约价格围绕模拟交割结算价波动。

在国际市场上，股指期货的到期交割均采用现金交割方式，交割结算价确定方式主要有四种，分别是：最后交易日现货市场收盘价；最后交易日现货市场一段期间的平均价格；交割日现货开盘后一段时间成交量加权平均价：交割日现货市场特别开盘价。 交割方式 沪深300股指期货合约采用现金交割方式，沪深300股指期货的交易时间为9:15-11:30， 13:00-15:15，开盘比股票交易提前15分钟，收盘比股票交易晚15分钟。即在合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方按照交割结算价进行现金差价结算，而不需要交割一篮子股票等现货来了结到期未平仓合约。提醒投资者注意，在最后交易日，沪深300股指期货交易的收盘时间与股票交易相同，都为15:00。 期货合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。具体计算公式如下： 当日盈亏=∑[（卖出成交价-当日结算价）×卖出量×合约乘数]+∑[（当日结算价-买入成交价）×买入量×合约乘数]+（上一交易日结算价-当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量）×合约乘数 举例说明。某投资者在上一交易日持有某股指期货合约10手多头持仓，上一交易日的结算价为1500点。当日该投资者以1505点的成交价买入该合约8手多头持仓，又以1510点的成交价卖出平仓5手，当日结算价为1515点，则当日盈亏具体计算如下： 当日盈亏=[（1510-1515）×5]+[（1515-1505）×8]+（1500-1515）×（0-10）＝205点 当日盈亏在当日结算时进行划转，盈利划入结算准备金，亏损从结算准备金中划出。 如果该合约的合约乘数为300元/点，则该投资者的当日盈亏为205点×300元/点＝61500元。

合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五，最后交易日即为交割日。最后交易日为国家法定假日或者因异常情况等原因未交易的，以下一交易日为最后交易日和交割日。到期合约交割日的下一交易日，新的月份合约开始交易。合约的交易单位为手，合约交易以交易单位的整数倍进行。合约交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数量为100手。合约采用集合竞价和连续竞价两种交易方式。集合竞价时间为每个交易日9:10-9:15，其中9:10-9:14为指令申报时间，9:14-9:15为指令撮合时间。连续竞价时间为每个交易日9:15-11:30（第一节）和13:00-15:15（第二节），最后交易日连续竞价时间为9:15-11:30（第一节）和13:00-15:00（第二节）。

选C，沪深300指数期货合约每点价值300元，故此一张需要的保证金=2270*300*15%=102150元，由于不超过现金资金的三成，也就是说能投入的保证金不于105万元*30%=31.5万元，故此3*102150<31.5万，即C。

这是参考国外的，股指一般的话主力都是最近的那个月，交割是第三个周五，所以一般会在这个时间前完成主力移仓到下一个合约

.2015年各月份股指期货合约交割日是每个月的第三个星期五，各月具体交割日期如下：合约月份....................合约代码..............合约交割日(到期时间)1月份股指期货合约 IF1501合约 到期交割时间为2015年1月16日2月份股指期货合约 IF1502合约 到期交割时间为2015年2月20日3月份股指期货合约 IF1503合约 到期交割时间为2015年3月20日4月份股指期货合约 IF1504合约 到期交割时间为2015年4月17日5月份股指期货合约 IF1505合约 到期交割时间为2015年5月15日6月份股指期货合约 IF1506合约 到期交割时间为2015年6月29日7月份股指期货合约 IF1507合约 到期交割时间为2015年7月17日8月份股指期货合约 IF1508合约 到期交割时间为2015年8月21日9月份股指期货合约 IF1509合约 到期交割时间为2015年9月18日10月份股指期货合约 IF1510合约 到期交割时间为2015年10月16日11月份股指期货合约 IF1511合约 到期交割时间为2015年11月20日12月份股指期货合约 IF1512合约 到期交割时间为2015年12月18日

选D，沪深300指数期货合约每点价值300元，故此期货合约价值=2149.6*300=644880元，收取15%保证金=644880*15%=96732元，由于投资者保证金不能少于此数，故此是选D。

目前国内商品期货合约相比国外的合约都小，2010年下半年为了防止过度投机上海期货交易所开始设立大合约的品种了：如燃料油12年的月份。目前股指期货还有黄金的合约算是期货品种中最大的，国家也是说为了防止过度投机，才设立这么大，我相信以后市场越来越成熟和规范，会推出小型合约的。：）

一张5年期国债期货合约面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债。根据最新规定，5年期国债期货合约的最低保证金由此前的2%调整为1.5%，梯度保证金由此前的2%~3%~5%调整为1.5%~2%~3%。具体而言，5年期国债期货各合约的交易保证金标准调整为合约价值的1.5%，交割月份前一个月下旬的前一个交易日结算时起，交易保证金标准为合约价值的2%，交割月份第一个交易日的前一个交易日结算时起，交易保证金标准为合约价值的3%。与此同时，中金所还将5年期国债合约的每日价格波动限制调整为上一交易日结算价的±1.5%，此前为±2%。扩展资料：最新版的《国债期货交易细则》还规定：合约上市首日起，持仓限额为1000手；交割月份前一个月下旬的第一个交易日起，持仓限额为600手；交割月份第一个交易日起，持仓限额为300手。此前，上述国债期货梯度持仓限额标准为“1000手~500手~100手”，执行时点与梯度提高保证金的时点一致，但要比调整后早约一旬，分别为“交割月份前一个月中旬的第一个交易日”和“交割月份前一个月下旬的第一个交易日”。以此前标准执行，在前两个阶段的持仓限额基本可以满足客户持仓需求，但临近交割月限仓相对较严，对交割月合约的流动性产生了一定影响。分析认为，这应该是中金所调整限仓额度及执行时间的一个重要原因。实际上，中金所本次对5年期国债期货交易保证金等事项的调整并非首次。中金所发布通知，“5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%，交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的4%，交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的5%。”同年12月27日，中金所再次发布通知，将该货合约的最低保证金调整为2%，将梯度保证金调整为2%~3%~5%。可能是担心风险问题，在本次国债期货启动的初期，5年期国债期货的保证金还是比较高的。参考资料：人民网-开年国债期货创上市新高

1、因为期货交易是一种合约，需要在固定的月份时间里需要进行交割。在期货市场中，绝大部分都是自然人投资者。与企业投资者，也就是所谓的机构投资者在交易方面有着比较大的区别。2、交割月合约的成交非常的不活跃，波动也不稳定，投资者想要平仓在前期可能相对容易，但是越往后会越不容易平仓。一旦违反了交易所关于持仓进入交割月的规定(以下重点讲解)，会被交易所强行平仓，平仓盈亏归期货交易所，亏损自行承担。3、期货合约进入交割月之后，交易量会逐渐缩小，不容易平仓，因为在里面的空头以及多头不多了。所以，比较靠谱的做法就是在进入交割月之前就主动平仓。4、期货有五大交易所，例如郑商所、大商所、中金所、上期所、能源中心，但除了中金所支持自然人投资者持仓到交割月之外，其它四个交易所挂牌上市的期货均不支持自然人投资者持仓到交割月，需要在最后交易日之前主动平仓。否则在最后交易日那天，持仓订单会被强制平仓。拓展资料:一、我国期货交易所关于平仓的规定1、上海期货交易所(1)规定：个人投资者可以持仓进入交割月，但是有相应的手数限制。(2)举例：假如投资者魏先生在2018年12月持有一手螺纹钢RB1901合约，自然该合约的交割月份就是2019年1月。2、大连商品交易所和郑州商品交易所(1)规定：对于这两家交易所个人投资者是不能持仓进入交割月的，需在合约进入交割月份的前一交易日将相关合约持仓进行平仓处理。(2)举例：假如投资者李女士于2018年12月买入开仓2手豆粕M1901合约，由于豆粕是大连商品交易所的品种，而大商所规定个人投资者不能持仓进入交割月，所以李女士最晚在2018年12月28日收盘之前将手中持有的这2手M1901合约进行平仓处理。如果在经期货公司电话提醒后李女士没有及时平仓，那么在2019年1月2日(当月第一个交易日)交易所就会对李女士的持仓进行强行平仓处理，结果依然是盈利归交易所所有，亏损由李女士自行承担。3、中国金融交易所(1)规定：股指期货个人投资者可以一直交易到合约最后交易日当天，若最后交易日未平仓，则该持仓将直接由交易所在收盘后按照当天的交割结算价(为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价)撮合进行现金交割。需要注意的是，最后交易日收盘前未平仓进入到交割，交割手续费为开仓手续费的数倍。

98-175被分成三个部分，第一部分98，第二部分17，这是32进制，所以代表17/32，和第三部分，只有4个数字，0,2,5,7，相当于1/32 0/4，1/4，2/4，3/4，因此这意味着98-175 17.5三十二分之九十八= 98.55。 97-020代表97.06。 损失，每个点代表1000美元。所以选择D。

5年期国债为面值100万元，票面利率3%的名义中期国债。 97.705是面值100万元的5年期国债，现以97705元的价格出售；合约面值为100万元，票面利率为3%的名义中期国债。根据最新规定，5年期国债合约最低保证金由原2%调整为1.5%，梯度保证金由原2%～3%～5%调整为1.5%～2% ～ 3%。其中，五年期国债每份合约的交易保证金标准调整为合约价值的1.5%。自交割月前一个月的最后十天前一交易日结算起，交易保证金标准为合约价值的2%。自交割月份第一个交易日前一个交易日结算起，交易保证金标准为合约价值的3%。拓展资料；1、 中国金融交易所周五发布10年期国债合约及相关规则，明确标的物和交割期限。公告显示，该合同标的为面值100万元人民币、票面利率3%的名义长期国债；剩余期限为6.5-10.25年的国债于到期月份的第一天记账付息。每日最大波动幅度为前一交易日结算价的2%。最低交易保证金为合约价值的 2%。2、 国债期货是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格，并在未来特定时间交割货币和证券的国债衍生交易模式。国债属于金融的一种，是一种高级的金融衍生品。它是为满足1970年代美国金融市场不稳定背景下投资者规避利率风险的需要而产生的。美国国债是世界上最活跃的金融产品之一。 2013年9月6日，国债在中国金融交易所正式挂牌交易。3、最新版国债交易细则还规定，自合约上市首日起，持仓限额为1000手；交割月前一个月最后十天的第一个交易日起，限仓600手；从交割月份的第一个交易日起，限仓300手。4、此前，上述国债梯度仓位限额标准为“1000~500~100”，执行时间点与梯度保证金上调时间点一致，但比调整时间提前十天左右，属于“首笔交易”交割月前一月中旬的“交割月”和“交割月前一月下旬的第一个交易日”。5、按照之前的标准，前两个阶段的限仓基本可以满足客户的持仓需求，但是临近交割月份的限仓比较严格，对交割月份合约的流动性有一定的影响。据分析，这应该是中金公司调整持仓限额和执行时间的重要原因。事实上，中金公司对五年期国债交易保证金的调整并不是第一次。

选C，1手中金所5年期国债期货合约的国债面值为100万元，而国债期货合约报价则是按每100元面值进行报价，且债券交易一般是按第100元面值算作1张，即1手期货合约相当于1万张。由于次日结算价比买入时当天结算价下跌，所以保证金帐户需要被划出因结算亏损的保证金，亏损金额=(92.82-92.52)元/张*1万张/手*100手=30万元，此时保证金帐户结余为350-30=320万元。由于320万元大于所需要保证金比例所需要的资金(92.52元/张*1万张/手*100手=277.56万元)，故此不需要追缴保证金。

每个月的第三个星期五是股指期货的交割日

股指期货交割日是每个月份的第三个周五，如遇节假日顺延。下面是2015年每个月份的股指期货交割日时间，1月份 IF1501 2015年1月16日2月份 IF1502 2015年2月20日3月份 IF1503 2015年3月20日4月份 IF1504 2015年4月17日5月份 IF1505 2015年5月15日6月份 IF1506 2015年6月29日7月份 IF1507 2015年7月17日8月份 IF1508 2015年8月21日9月份 IF1509 2015年9月18日10月份 IF1510 2015年10月16日11月份 IF1511 2015年11月20日12月份 IF1512 2015年12月18日——恒瑞财富网股指期货分析师整理

简单说就和楼上的那位008说的一样你要分辨你买的是空仓还是多仓，也就是说是空单还是多单，只要看你建仓的时候选择的是“买入”还是“卖出”买入建仓那就是买的空仓（空单），卖出建仓那就是买的多仓（多单）如果你还是确定不了的话，你可以向期货公司先要一个模拟账户，做做模拟，先熟悉软件和操作流程之后再做实盘哈哈，顺便做个广告，方便的话可以加下我Q1059983662（备注：牛角大暗），有问题随叫随到一个新合约刚开始的时候，没买入是可以卖出的。这就是所谓的买空仓，就是说当你预期某一合约未来会跌，就在当期价位高时先卖出你并不拥有的合约，再在期价跌到一定程度是买进，这样差价就是你的利润。

所谓套期保值，简单地说就是怕什么做什么。按你的例子来说，既然是6个月的出口订单，也就是说你将在远期获得美元。由于合同已签订，美元的收入是一定的，这时候如果美元贬值就会亏损，因此对你来说你的风险在于美元贬值，因此在签订远期贸易合同的同时，在期货市场上做空美元汇率期货。如果美元真的贬值了，虽然你的现货销售收入出现亏损，但是你的美元外汇期货得到了收益，因此盈亏相抵，这就是套期保值。需要注意的有三点，第一，你的期货一定要与你的现金流相符，就是说如果你是六个月后一次性收入美元，那你就做空六个月后交割的美元外汇期货；如果你是按月获得美元，那你就一个月一个月的做期货。第二，你做期货合约的数量一定要与你现货销售获得美元的数量相当，这样才可以实现完全冲抵。第三，要注意基差的变化。所谓基差，就是现货货币市场上美元的汇率与期货市场上美元汇率的差。在你做期货的这六个月里，现货市场上美元汇率的变化可能与期货上变化的幅度不同，造成基差的变化。如果基差变化了，即使你做到第一第二两点，也无法完全做到盈亏完全冲抵，因此在套期保值期限内要根据基差的变化调整你持有的期货合约数量。如果现货变化幅度大于期货，则增加期货合约数量，反之则减少。望采纳~谢谢。

【答案】：D金字塔式买入卖出是如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投机者获利，可以增加持仓。增仓应遵循以下两个原则：①只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓；②持仓的增加应渐次递减。

按你的假设哈，看涨期权报价是110元/吨，白糖期货一手是10吨，也就是说一手的价格为1100元，但期货一版都是保证金交易，如果杠杆是10%，那你做1手白糖只需花110元就可以了。

1、交易单位：交易单位是指在期货交易所的每手期货合约代表的标的物的数量。例如，国内期铜的交易单位为5吨，代表一手期铜合约代表的铜的数量为5吨。2、期货合约规模：交易单位与价格相乘就可以得到合约规模（合约价值或合约金额）。比如，假设铜的价格为每吨50000元，因为1手合约为5吨，即1手铜期货合约的金额为250000元。3、报价单位：公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，国内期货的报价单位是元/吨。例如，上海期货交易所的期铜报价是59990元/吨，而不是59990美元/吨。扩展资料：期货交易的涨跌停板幅度：与股票市场相同，期货市场的价格波动也是有限制的。每日价格最大波动限制（又称涨跌停板）是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。涨跌停板幅度是计算每个交易日涨跌停价的依据，不同期货品种的涨跌停板制度是由其上市的交易所规定的。一般来说，标的物的价格波动越频繁，越剧烈，该商品期货合约允许的每日价格最大波动幅度就应设置的大一些。参考资料来源：百度百科—期货合约参考资料来源：百度百科—期货交易

B郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是5%。

东方财富是股票行情软件，是不能查看到美国的股指期货行情的，如果要查看美国的股批期货合约，一定要下载专业的国际期货软件，国内的都没有这个行情，如果找不到，可以问我要

股票价格指数。根据查询相关信息显示，股票价格指数期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。

　　据宗迹期货数据（一站式期货数据决策，提供期货基本面数据、资金数据、研报等）官方了解到：　　期货套利的方法，就是利用不同市场、不同时间、不同品种之间的价格和走势差异，采取卖出高价、买入低价的方式从中赚取利差。可以分为：期现货套利、跨市场套利、跨品种套利、跨不同月份合约套利等等。　　1、期现货套利。一般情况下，期货价格走势通常和现货保持一致，但是因为交割、仓储等需要额外费用，期货价格应该高于现货价格。但是期货又表现为未来预期价格，所以往往又存在价格背离的问题，就比如说某一商品现在供应偏紧，预期未来一段时间后会大幅好转，这样期货价格也可以小于现货价格。如果投资者认为当前期货和现货价格走势背离比较严重，未来期货价格并不会下跌，就可以通过卖出现货，购买期货合约进行套利；相反的情况就反向操作。这就是一般所称的套期保值，也是期货市场存在的最根本原因。　　2、跨市场套利。就是在不同的交易市场中套利，全球有很多大宗商品交易市场，其中又有很多交易标的相同或者相似的商品，不同市场商品在价格走势上总体保持一致，但有时候也会产生价格背离，这就给套利者提供了机会。比如说，上海期货交易所的铜价远远高于伦敦市场，剥离相关成本之后仍然又利差可赚，而投资者预期两者比较将逐渐恢复到正常状态，那么就可以选择买入伦铜而卖出沪铜的方法套利。　　3、跨品种套利。就是不同品种期货合约价格涨跌幅度出现背离，预期未来比价将回归正常，而采取的套利方法。期货市场中的关联品种很多，通过关联度不同又有很多选择，最为明显的就是在价格具有此消彼长关系的商品中套利。比如豆粕和豆油，二者都是大豆压榨后的成品，而且大豆压榨的利润是大豆和豆油卖价扣除成本，在大豆价格一定的时候，如果豆油价格较高，大豆压榨依然还有利润的情况下就会增加压榨量，可能会造成市场上豆粕供大于求，这样将会带来豆粕价格下跌。大豆油和豆粕在价格此消彼长中，也为套利提供了机会。

【答案】：B菜籽油是郑州商品交易所的。线型低密度聚乙烯、焦炭是大连商品交易所的。

　　（1）期货合约是上市品种；一般是由交易所进行论证的。　　（2）如果焦炭作为未来上市的期货合约；可以做如下阐述：　　首先是焦炭的价格变动较为频繁；而期货合约可以帮助现货企业对从风险。通过在期货市场上进行套期保值业务，可以为生产商和投资者有效地回避、转移或分散现货市场上价格波动的风险。　　其次；发现价格功能。　　期货市场通过公开、公平、公正和高效、竞争的期货交易运行机制形成的价格反映了供求变化趋势，具有真实性、预期性、连续性和权威性。　　再则：定价功能。我国是世界上最大的焦炭生产和出口国之一；国际性的期货市场往往也是世界性的定价中心，具有定价功能，如CBOT已成为世界大豆定价中心，而目前国际上尚无焦炭定价中心。我国是大宗商品的主要生产和消费国，随着期货市场的壮大，我国期货市场的定价功能将日益显现。　　最后；风险投资和资源配置功能　　期货为投资者提供获取风险收益的功能，包括利用期货套期保值、套期图利和期货投机。同时，期货市场快捷的信息传递、严格的履约保证、公平公开的集中竞价、简捷方便的成交方式，全方位地、迅速有效地抹平区域性不合理的价差，达到资源配置的效果。　　补充问题的回答：　　合约内容一般包括：　　A.交易品种　　B.交易数量和单位　　C.最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。　　D.每日价格最大波动限制，即涨跌停板。当市场价格涨到最大涨幅时，我们称"涨停板"，反之，称"跌停板"。　　E.合约月份　　F.交易时间　　G.最后交易日:最后交易日是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日;　　H.交割时间:指该合约规定进行实物交割的时间；　　I.交割标准和等级　　J.交割地点　　K.保证金　　L.交易手续费

单边持仓达到1万手以上（含）和当月合约前20名结算会员的成交量、持仓量

【答案】：A沪深300股指期货以期货合约最后1小时成交量加权平均价作为当日结算价。(P243)

【答案】：A沪深300股指期货以期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。

【答案】：A沪深300股指期货以期货合约最后1小时成交量加权平均价作为当日结算价。

【答案】：A沪深300股指期货以期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价。

5月1日 平仓20手盈利 （2050-2000）*20=1000元 持仓20手多头 开仓价格为2000元/吨5月2日 增加多头8手 开仓价格为 2040元/吨5月3日 28手合约平仓 当日盈亏= （卖出价-上一交易日结算价）*手数=（2090-2060）*28=8400元准备金余额=100000+1000+ （2090-2000）*20+（2090-2040）*8= 103200元。

【错误】跨市套利是指在某个交易所买人(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出(或买人)同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。

【答案】：B跨期套利,是在同一市场（交易所）同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约,以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。注意：根据题干推不出为牛市套利。当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情形，导致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份合约价格下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度，无论是正向市场还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利。

我国小麦期货合约的主要条款是小麦是我国粮食系统中的重中之重。是营养比较丰富、经济价值较高的商品粮。期货合约是买方同意在一段指定时间之后按特定价格接收某种资产，卖方同意在一段指定时间之后按特定价格交付某种资产的协议。双方同意将来交易时使用的价格称为期货价格。双方将来必须进行交易的指定日期称为结算日或交割日。双方同意交换的资产称为标的。

你好，股指期货也设置了价格日涨跌幅限制，内容主要包括三点。第一，股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10％。第二，季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±20％。上市首日成交的，于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度；上市首日无成交的，下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。第三，股指期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20％。

　　黄金期货合约交割月份是1~12月。　　上海期货交易所黄金期货标准合约1国内第一个贵金属期货品种黄金期货2008年1月9日正式在上海期货交易所挂牌交易。　　合约交割月份：1~12月，交割单位：黄金标准合约的交易单位为每手1000克，交割单位为每一仓单3000克，交割必须以每一仓单的整数倍交割。　　指定交割仓库：由交易所指定并另行公告，异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。

D我国上海期货交易所的黄金期货合约的交易代码是AU。CU是阴极铜期货合约的交易代码，AL是铝期货合约的交易代码，ZN是锌期货合约的交易代码。