A股是美股跟匹虫吗

1、美股是指在美国交易所上市的股票，国内企业在美国上市，也属于美股，投资者以美元交易。2、a股是指在中国大陆交易所（包括上海交易所和深证交易所）上市的股票，投资者以人民币交易股票。3、b股被称为人民币特种股票，是指那些在中国大陆(上海、深圳)交易的外资股。它以人民币标明面值，只能以外币认购和交易。

美股跌a股就跌，这已经成为中国股民的一种条件反射了，造成这种现象的原因可能存在以下几点：1、全球经济是一个共同体，而美国经济占主导地位，美股跌势必会影响a股；2、我国a股还是个半封闭发展中的股市，股市体制需要进一步完善，走出自己独立的发展道路；3、a股市场目前还无法提现国内经济形式，机构之间的管理水平比较弱，机构价值投资意识低，国内股民对机构信任度低。更多关于美国股市跌为什么a股跌，进入：https://www.abcgonglue.com/ask/c84a8d1615823040.html?zd查看更多内容

这个就是传说中的a股对h股的溢价，香港是成熟市场，有做空机制，并且受外围股市特别是美国日本等大的经济体的影响比内地大，成熟市场一般不会对中石油这样的传统行业估值太高，估值就是市盈率、市净率，看盘软件里有写的，加之受外围股市影响深远，也就会和内地不同步，表现出来就是对a股的折价。07年股票好的时候中石化a股30多快，h股才10多块就他一半，中石油回归a股堪称经典，发行价就对h股溢价100%左右，好像是28块，开盘那天是44块。。。但他从此以后一路下跌，再没触及到哪怕是发行价过，让无数传说中的机构和基金都套在里面了。。中石油的回归a股也正式拉开了后来08年整一年股票深幅调整的帷帷大幕。。。参考价值不大，我们这的股市是讲政策的，而不在乎估值的，但为和国际接轨，和谐宇宙，参考价值会慢慢增大的……不过要区别中国联通和中国银行这类的，中国联通，他的a股和h股不是同一家公司，a股是中国联通股份有限公司，是中国联合网络通信集团有限公司的子公司，h股是中国联通〔香港〕股份有限公司，也是联通集团的子公司，就是以前说的红筹股，中国银行也类似，a股是中国银行股份有限公司，h股是中银国际，就是那个香港地标中银大厦。平安差价不大说明啥？和谐了呗，也有发行顺序的关系，同

美股跌a股就跌，这已经成为中国股民的一种条件反射了，造成这种现象的原因可能存在以下几点： 1、全球经济是一个共同体，而美国经济占主导地位，美股跌势必会影响a股； 2、我国a股还是个半封闭发展中的股市，股市体制需要进一步完善，走出自己独立的发展道路； 3、a股市场目前还无法提现国内经济形式，机构之间的管理水平比较弱，机构价值投资意识低，国内股民对机构信任度低。 更多关于美国股市跌为什么a股跌，进入：https://www.abcgonglue.com/ask/c84a8d1615823040.html?zd查看更多内容

全球股市总市值为110万亿美元。美股总市值为50万亿美元，A股的总市值为14万亿美元。美股占全球总市值的45%，A股占全球总市值的13%，A股总市值只有美股的三分之一。

　　区别如下：　　（一）投融资平台架构。美国拥有世界规模最大、结构最完善的多层次资本市场，从现货到远期、期货、期权，从场内市场到场外市场，从国内市场到国际市场，它不但为企业提 供了一个多层次、多元化的融资渠道，同时也为投资者提供了一个组合投资、分散风险的投资平台。然而，中国资本市场体系却是不健全、不完善的，我们有现货市场，但衍生市场十分欠缺；我们有相对发展较快的场内市场，但场外市场规模狭小；此外，与拥有150万亿总资产的银行业相比，中国股市、债市、基市规模仍很狭小。因此，中国企业融资偏好集中于银行贷款，老百姓财富保管偏好银行存款。单一而狭窄的投融资渠道，无法形成组合投资、分散投资，在理财无门、保值无路的情况下，投资者除了炒还是炒！　　（二）国民投资心态。美国拥有全国统筹、全民覆盖、全国统一、以税代费的社保体系，以及雇主设立的补充养老、补充医保福利，使得国民从摇篮到坟墓全程均有足够保障，再加上美国民众在家庭理财上十分看重养老需求，并将养老作为家庭理财的终极目标，因此，其投资目标更长远，投资行为更理性、更从容、更快乐！相反，中国现代社保制度建立的时间较短，除了城镇职工社保外，农民社保及城镇居民社保只是象征性地覆盖、保障程度很低，而且大多数雇主均不提供补充养老和补充医保，因此，除了机关事业单位职工及城镇职工以外，大多数中国人仍然依靠养子防老或是个人储蓄养老。在国民保障不足的前提下，投资者缺乏安全感，投资心态更加浮躁、急功近利，他们希望通过短炒赚快钱、发大财，甚至一夜暴富，这是一种比较普遍的投机心态。这种心态也造成了中国股市“投资不足、投机有余”的格局。　　（三）上市公司质与量。上市公司是股市的生命线。美国股市是一个开放的国际市场，美国不仅拥有世界大批一流的跨国公司，例如，可口可乐、麦当劳、IBM、微软、苹果等，而且还有来自世界各地的优秀企业为其提供保质足量的上市资源。相反，我国A股市场只是一个封闭的市场，国内缺乏世界一流的知名企业，而且也不允许外国企业来上市，市场甚至非常害怕听到“国际板”的声音。　　（四）投资者结构。美国股市是一个典型的“机构市”，作为机构市的两大支撑，美国共同基金净资产高达14万亿美元，美国私人养老金总资产高达21万亿美元，后者超过美国股市总市值。更何况，美国股市作为一个开放的国际市场，它还拥有大量来自国外的投行及机构投资者。相反，中国股市是一个典型的“散户市”。中国证券投资基金净资产仅有3万亿人民币，中国企业年金总资产仅有0.5万亿人民币，与20多万亿的A股总市值相比，相差甚远。我们虽有QFII，但总规模小得可怜。机构市多空双边博弈主要在机构之间展开，比较容易达成一种“均衡市”，相反，散户市的机构则大多将散户作为博弈对象，更容易形成机构优势，猎杀散户，而且市场更容易剧烈振荡。　　（五）IPO体制。美国的注册制充分发挥市场决定作用，IPO成败主要在发行人与投资者之间进行博弈，政府绝对不会干预IPO定价和IPO节奏，而且高效率、低成本的IPO注册制，极大地降低了IPO身价，并充分满足了企业的IPO需求以及投资者的投资需求。相反，中国A股的核准制过份强调行政审批与行政干预，并代替投资者判断IPO公司的投资价值，而且直接干预IPO节奏，政府大包大揽不仅使得权力寻租与道德风险增大，IPO身价暴涨，而且使得市场投机更加猖獗，投资者似乎从不懂得何为用脚投票。美国公司对待IPO的态度十分谨慎，一个公司从私人公司变成公众公司，是否值得，能否经得住投资者考验？因此，美国公司将IPO看成是开学典礼，相反　　，中国企业则将IPO看成是毕业典礼。　　（六）退市机制。众所周知，美国退市制度的市场化程度极高，退市效率更高，尤其是1美元退市法则，它将谁该退市的“裁决权”完全交由市场及投资者。1995年至2002年之间，美国三大股市总计退市7000多家，其中，主动退市（比方私有化）约占一半，另一半退市则属于不能满足持续挂牌标准而退市的，在这一类退市中，有超过一半是被1美元退市法则“判决”退市的。在中国，A股退市制度只有净利润退市标准一项，由于退市标准单一，而且净利润可操纵，因此，现行A股退市制度形同虚设，不仅导致垃圾股死不退市，而且垃圾股炒作成风，严重扭曲股价信号。如果说，美国股市是“大进大出”的，那么，中国股市则处在“上市难、退市更难”的尴尬境地。　　（七）公司分红。在美国，无论是普通股或是优先股，上市公司主要以现金分红为主，而且分红的主流模式都是“按季分红”，即一年分红四次，每次分红的时间间隔及分红水平基本相等。只有少数公司一年分红一次或两次，当然也有公司不分红的。不过，在中国，上市公司从来不会按季分红，甚至一年分红两次也只是个案，大多数上市公司一年分红一次，而且分红水平不高，带有很强的“象征性”，当然，不少公司甚至多年不分红。相比之下，美国公司重回报，中国公司重圈钱，这就是上市公司对待股东的态度差异。　　（八）监管模式。美国证券监管模式是三位一体（行政手段、经济手段、法律手段）的全方位监管。美国证监会（SEC）的监管重心在二级市场，主要强调事后监管，其监管之严厉、监管之高效，世界知名，令上市公司、证券中介及其高管们不得不小心谨慎、严格自律。此外，美国还有集体（集团）诉讼机制及强大的市场做空机制，这让上市公司及证券中介更不敢越雷池半步。在中国，证券监管模式是单一的行政监管，而证监会的监管重心主要放在IPO前端，主要精力是IPO审查和审批，因此，相应淡化了IPO之后的监管，或者出现IPO之后的监管乏力、低效的现象。在美国，IPO容易，但上市后难受；在中国，则是IPO艰难，上市后就万事大吉。相比之下，美国的监管模式更能震慑证券犯罪，并能有效打击犯罪；中国的监管模式则无法有效威慑并打击欺诈上市、信息造假、内幕交易、操纵市场等证券犯罪行为。此外，美国有萨班斯法案（Sarbanes-Oxley Act），它可以让证券犯罪分子“牢底坐穿”、“倾家荡产”，而中国却没有如此严峻立法，犯罪成本较低，缺乏法律威慑力。　　（九）牛熊交替周期。正是由于中美两国股市存在的上述重大差异，才直接导致了中美两国股市牛熊交替的周期性差异之巨大：美国股市的运行周期一般表现为“慢牛短熊”；而中国股市的运行格局则一般表现为“快牛慢熊”。美国的慢牛一般可以维持5至7年以上，其熊市一般为1至3年。相反，中国股市的牛市短则不足1年，长则不超过3年，而熊市则长达5至7年。不过，从本质上讲，股市是经济的晴雨表。经济增长质量好坏，是决定股市长期趋势的“基本面”，它对股市牛熊交替的周期性特征也具有决定性的影响。

东航搭载132人客机发生事故，此事故会造成波音股价的下跌。众所周知，股价的上涨和跌落是和企业本身有很大挂钩，这次的东航客机发生事故，就影响了东航本身的固有形象，就会造成股价的下跌。买了东航股票的股民这次恐怖会有所受损，不过相对于股价是否受影响，我们更希望奇迹的出现，飞机上的人能够一些能平安归来，虽然这个概率无限接近于零。一、 东航事故的发生在昆明飞往广州的波音737客机，并没有如同往日一般安全降落，在广西梧州山区区域坠机了。根据表述，当时客机在8000多米的高空当中，在两分钟的时间内直线下降，虽然中途有所回拉，但是最终还是直线下坠。这次事故牵动无数人的心，所有人都在为他们祈祷，祈祷能有奇迹的出现，祈祷他们能够平安归来。目前多方救援出现在事故地点，只找到了些许飞机残骸以及机上人员物品，暂时没有失联人员的遗体。二、 东航股价的影响东航此次客机的事故，对于东航的股票来讲，是会有所下跌，至于下跌多少，目前还未能完全知晓。对于购买东航股票的股民来说，此次的事故也同样给他们带来了损失。不过股市当中，涨涨跌跌已然是常事。相对于股价的跌落，大家的关注点更多的在于机上人员的安全。三、祈祷东航客机的人平安归来从事故发生到现在，所有人都在祈祷机上乘客的平安归来。虽然事故地点只找到飞机的残骸，但是在没有找到遗体之前，还是要抱有一定的希冀。祈祷奇迹的发生，或许他们有些人可以幸存。对于东航此次事故的发生，你是否有何看法？

波音公司总部搬迁至“首都圈” 　　波音公司总部搬迁至“首都圈”，据美国媒体观察，波音作为军工巨头，搬迁总部之举意味着拉近与五角大楼的距离，无疑将更方便公司管理层与国防部官员联络。波音公司总部搬迁至“首都圈”。 　　波音公司总部搬迁至“首都圈”1 　　时隔20多年，波音公司再次搬迁全球总部。美国时间5月5日，飞机制造商波音公司宣布位于美国维吉尼亚州阿灵顿县、毗邻华盛顿特区的公司园区将成为波音全球总部。此前，波音公司于2001年将全球总部从西雅图搬进了芝加哥一座36层的摩天大楼。 　　“鉴于新的全球总部所在地区靠近我们的客户和利益相关者，并且可以接触到世界一流的工程和技术人才，该地区对我们的全球总部具有战略意义。”波音总裁兼首席执行官戴夫·卡尔霍恩（Dave Calhoun）表示。 　　而波音将在芝加哥及其周边地区继续保持重要地位。卡尔霍恩表示：“非常感谢波音在芝加哥和整个伊利诺伊州的持续关系。我们期待着在该市和该州保持强大的影响力。” 　　波音表示，计划在当地设立一个研发和技术中心，以吸引和利用工程和技术能力。该中心将重点发展网络安全、自主操作、量子科学、软件和系统工程等领域的创新。 　　此外，未来波音将在制造业、工程和培训方面进行更多投资。卡尔霍恩表示：“在当今的商业环境中，我们在公司的部分部门采用了灵活的工作策略，并正在采取措施，在减少占地面积的情况下提高效率。这有助于我们将投资引向关键的制造、工程设施以及培训资源。” 　　据《纽约时报》当地时间5月5日报道，搬迁全球总部是波音公司努力降低成本之后做出的。去年，波音以1亿美元的价格出售了许多办公园区、仓库和未使用的土地，包括其位于西雅图的商用飞机总部。 　　据彭博社当地时间5月6日报道称，波音全球总部迁往美国首都还将使波音公司更接近国防竞争对手。 　　《华尔街日报》当地时间5月5日报道称，近年来，波音公司的许多高级管理人员越来越多地在其位于华盛顿特区的办事处或远程办公。搬迁全球总部将使波音更接近联邦高级官员。维吉尼亚州北部已是许多美国大军事承包商的所在地。而波音公司的许多喷气式客机和军事项目的未来都取决于美国的监管机构、国防部官员和立法者。 　　值得注意的是，美国国防部所在地五角大楼也位于阿灵顿。 　　《华尔街日报》还援引一位知情人士透露，波音公司之所以被维吉尼亚州吸引，很大程度上是因为它的工程人才库，以及靠近其最大的客户美国政府以及在该国首都设有业务的各种供应商和商业集团。 　　自2018年和2019年波音公司的两架737 MAX喷气式飞机坠毁以来，总部位于华盛顿的美国联邦航空管理局加强了对波音公司的审查。航空安全监管机构阻止波音在近两年内让MAX喷气式飞机恢复商业运营。最近，美国联邦航空局拒绝批准恢复因生产问题而停止的"787飞机交付。 　　近年来，波音还处理了与各种国防和太空计划相关的问题。《华尔街日报》介绍，军事合同占波音去年623亿美元销售额超过一半以上。 　　由于客机和军用项目面临的压力及以及带来的影响，2022年一季度波音公司亏损持续扩大。据财报显示，一季度波音营收为139.91亿美元，同比下降8%；归母净亏损为12.19亿美元，上年同期亏损5.37亿美元，亏损同比扩大127%。 　　聚焦波音三项主要业务来看，商用飞机收入为41.61亿美元，同比下降2.53%；国防、太空与安全收入为54.83亿美元，同比下降23.69%；全球服务收入为43.14亿美元，同比增加15.07%。 　　一季度商用飞机交付95架，同比增长23%，积压包括近4200架飞机，价值2910亿美元。一季度国防、太空与安全部开始为新西兰皇家空军建造第一架P-8A，并交付了41架飞机，积压订单为600亿美元，其中33%来自美国以外的客户。 　　截至5月5日收盘，波音股价下跌4.1%至150.47美元，今年以来股价下跌25%。 　　波音公司总部搬迁至“首都圈”2 　　美国飞机制造商波音公司5日说，计划将总部从伊利诺伊州芝加哥市迁至首都华盛顿附近的弗吉尼亚州阿灵顿县。美国媒体分析，波音将总部迁入“首都圈”，距离联邦政府各部门更近，有助于改善与联邦航空局前些年有所恶化的关系。 　　波音首席执行官戴维·卡尔霍恩宣布这一消息时说，阿灵顿县作为波音总部所在地“具有战略意义”，“因为这里距离我们的客户和股东更近，还能接触到世界一流的工程和技术人才”。波音还计划在阿灵顿县打造一个研究和技术中心。 　　据美国媒体观察，波音作为军工巨头，搬迁总部之举意味着拉近与五角大楼的距离，无疑将更方便公司管理层与国防部官员联络。 　　五角大楼位于阿灵顿县。波音竞争对手洛克希德-马丁公司、通用动力公司和诺思罗普-格鲁曼公司此前已纷纷将总部迁至首都圈。 　　波音737 MAX8型客机2018年和2019年两起空难导致300多人遇难，波音与联邦航空局为此多次闹“不愉快”。波音希望修改设计方案后尽快让该型客机复飞，但是联邦航空局迟迟不予批准，花了近两年才解除停飞令。波音推出新机型，联邦航空局的审批进程也比以往耗费更多时间。 　　分析人士由此推测，波音总部搬迁后距离联邦航空局更近，今后双方沟通“更加便捷”。 　　弗吉尼亚州政府方面对波音总部迁址计划表示欢迎，但是美国国会众议院运输和基础设施委员会主席彼得·德法齐奥嗤之以鼻。 　　“波音应该将关注重点放在飞机安全上，而不是放在游说联邦监管部门和国会上，”德法齐奥说，“波音的症结不是与政府官员缺乏沟通，而是产品问题不断、管理陷入失败以及董事会（缺乏能力）以致酿成737 MAX空难。” 　　2015年2月18日，美国空军的C-17运输机（左）与F-15战机在印度班加罗尔市的印度航空展上。新华社记者郑焕松摄 　　波音公司1916年创办于美国西北部太平洋沿岸的华盛顿州西雅图，规模越做越大，甚至让西雅图获称“波音之城”。波音在华盛顿州、加利福尼亚州等地均有装配工厂，2001年将总部东迁至芝加哥，如今则希望东迁至首都圈。 　　波音早在2014年便已进驻阿灵顿县，迄今仍有大片场地尚未启用，将被改造为新总部。据悉，波音总部选址地点距离亚马逊公司在建新总部不远。 　　常规申报文件显示，截至去年年底，波音在全球范围雇用14.2万人。文件没有说明芝加哥波音总部员工人数。美国航空动力咨询公司分析师理查德·阿布拉菲亚估算，波音在芝加哥仅有“最低数量”员工，因此搬迁总部相对容易。 　　波音公司总部搬迁至“首都圈”3 　　动荡之中的波音，要搬总部了。 　　当地时间5日，波音发表声明证实，位于弗吉尼亚州阿灵顿县、毗邻华盛顿特区的公司园区将成为波音全球总部。此外，该公司还计划在当地设立一个研发和技术中心，以吸引和利用工程和技术能力。 　　波音总裁兼首席执行官卡尔霍恩（Dave Calhoun）在声明中表示：“鉴于该地区（弗吉尼亚州北部）靠近我们的客户和利益相关者，并且可以接触到世界一流的工程和技术人才，该地区对我们的全球总部具有战略意义。” 　　当下波音仍未从因波音737MAX客机导致空难的低迷之中走出，且自事故发生后，同美国联邦航空局（FAA）屡闹不快的波音也一直受到更严格的监管审查，其业绩持续表现疲软，过去12个季度中有9个季度收益低于预期。 　　 搬家能让波音重振旗鼓吗？ 　　航空咨询公司Alton Aviation Consultancy新加坡办公室项目经理林敬渊（Alan Lim）对第一财经记者表示，波音公司在阿灵顿地区已有很大影响力：这里靠近五角大楼。 　　波音搬迁总部的好处还包括：第一，帮助整合波音的商业、国防和企业职能，以促进决策过程并精简其成本基础。他解释道，第二，随着波音计划在弗吉尼亚州北部建立新的研究和技术中心，此举将使其业务集群化，并试着在美国东海岸吸引工程和技术人才。 　　 跟随竞争对手搬到美国“首都圈” 　　这不是波音第一次总部搬家。受到超过5000万美元的当地税收优惠的吸引，波音曾于2001年将其总部从西雅图迁至芝加哥。 　　20余年后，波音再次向东搬迁，直接将总部搬到了美国“首都圈”，此举将令波音更接近美国政府和其国防承包商竞争对手，加入了洛克希德-马丁公司、通用动力公司和诺思罗普-格鲁曼公司的队伍之中。 　　林敬渊对第一财经记者表示，波音搬家之举将使其商业部门更接近首都华盛顿地区的决策者。此举将进一步推动该部门的发展。数据显示，商业部门在波音公司的收入中占据很大比例，在2021年约为43%。 　　不过由于前述空难，波音和美国联邦航空局之间关系欠佳。2018年和2019年，因波音737MAX客机导致的两起空难令300多人遇难，此后波音和美国联邦航空局之间的不和屡屡见诸报端。波音曾希望在“整改”之后让波音737MAX8型客机尽快复飞，但花了近两年时间，方等到美国联邦航空局解除停飞令的消息。 　　同时，美国国会中的不少重要人物对波音也持批评之声。美国众议院运输和基础设施委员会主席德法齐奥（Peter DeFazio）在2020年发布了一份报告，批评波音和美国联邦航空管理局的安全失误问题。 　　“波音的问题不在于缺乏与政府的接触，而是其持续的生产问题以及导致737MAX客机坠机的管理层和董事会的失误。”德法齐奥说，“波音应该专注于制造安全的飞机——而不是游说联邦监管机构和国会。” 　　 搬家可否重振旗鼓 　　波音宣布搬迁总部后，股价并未上涨。6日，美股收盘波音股价下跌1.04%至148.90美元。 　　4月27日波音公布财报显示公司2022财年第一财季亏损12.19亿美元，营业收入为139.91亿美元，同比下降8.06%。 　　一位民用航空研究人员在接受第一财经记者采访时表示，目前波音下设民用飞机集团，防务、空间与安全集团、全球服务集团以及金融公司，近几年以来，波音的业绩持续疲软，在他看来，主要受到品牌形象受创、国际关系紧张、疫情冲击和产品竞争力弱四方面因素影响。 　　以民用飞机业务为例，737这一波音经典民机系列出现产品缺陷，导致其品牌形象受创。他解释道，“12个季度之前，恰好是埃航发生737MAX客机空难。印尼狮航和埃航的737MAX空难暴露出了美国联邦航空管理局及波音适航审查工作的不规范，波音民用飞机产品的设计流程的不严谨、对客户核心利益的漠视，导致全球多国停飞737MAX客机。” 　　其次，疫情影响下的民用航空客运需求持续低迷，航空公司纷纷收缩客运业务、停飞大型客机、减少客机订单、推迟接收飞机，直接影响了波音客机的订单量和交付量。此外，地缘政治方面的一些问题也影响了波音民用飞机销售。 　　他并补充说，当前，大型民用飞机市场被波音和空客垄断。近年来，波音的主要民用飞机型号出现设计缺陷、生产质量问题和空难事故，用户对波音的民用飞机性能和交付能力丧失信心。 　　而空客则凭借可靠性更高的产品和不断优化的制造能力，逐步扩大并抢占地盘，拉大了与波音的差距。譬如，“在去年的迪拜航展上，空客获得了397架客机订单，而波音仅获得78架客机订单。”他称。 　　对于波音如何重振旗鼓，林敬渊认为，重新获得客户和监管机构的信心和信任，对波音公司的反弹至关重要，波音737MAX机型问题和787机型的缺陷部分导致了其在过去几年的疲软表现。 　　“对波音来说，专注于产品安全和质量是至关重要的。”林敬渊对第一财经记者表示，“虽然空中交通需求的恢复和新777X客机的投入使用将为波音的中期业绩提供支持，但波音将不得不专注于完善其产品战略，以便在未来更有效地与空客竞争，同时继续吸引强大的工程和技术人才，进一步加强其核心能力。” 　　前述民用航空研究人员也对第一财经记者表示，波音应专注自身研发能力的提升，提高产品的市场竞争力、布局新型产品。 　　“目前波音多个产品陷入大大小小的困境，需尽快解决问题、重返市场。另外，还需注重市场发展趋势，提前布局产品研制。”他解释道，以民用飞机为例，多国正在为2050年航空运输业实现零碳目标努力，在当前提出的多种飞机减碳方式中，波音选择了可持续航空燃料（SAF）这一可以最早应用的技术路径，以期在短时间内实现民用飞机碳减排，进而使波音在短期内改善民用飞机业务，未来还需进一步探索更清洁的能源在航空领域的应用。

中新经纬客户端7月24日电 美东时间周四，美国三大股指集体收跌，道指跌逾350点，纳指跌2.29%，标普500指数跌1.23%。 科技 股遭重挫，苹果、微软均跌超4%，特斯拉跌近5%。 　　美股分时走势图。来源Wind 　　截至收盘，道指收跌353.51点，跌幅1.31%，报26652.33点；纳指收跌244.71点，跌幅2.29%，报10461.42点；标普500指数收跌40.36点，跌幅1.23%，报3235.66点。 　　美国大型 科技 股全线走低，苹果跌4.55%，亚马逊跌3.66%，奈飞跌2.5%，谷歌跌3.07%，Facebook跌3.03%，微软跌4.35%。 　　美国金融股方面，摩根大通涨0.28%，高盛跌1.45%，花旗涨0.81%，摩根士丹利跌0.88%，美国银行涨0.9%，富国银行涨0.3%，伯克希尔哈撒韦涨0.74%。 　　美国能源股方面，埃克森美孚涨0.18%，雪佛龙跌0.02%，康菲石油跌1.08%，斯伦贝谢涨0.63%，西方石油跌0.71%。 　　美国航空股方面，波音跌1.85%，美国航空涨3.7%，达美航空涨1.98%，西南航空跌1.56%，联合航空涨4.93%。 　　热门中概股方面，阿里巴巴涨0.04%，京东跌2.13%，百度跌1.34%；360金融跌19.61%，乐信跌15.51%，蘑菇街跌10.85%，人人网跌9.7%，拼多多跌2.12%，蔚来 汽车 跌1.78%；安博教育涨26.8%，朴新教育涨4.82%。 　　消息面上，据央视新闻客户端报道，当地时间7月23日，美国劳工部公布最新数据显示， 美国上周首次申请失业救济人数为141.6万人，超过市场预期的130万人。首次申请失业救济人数已经连续18周超过100万人 。包括美联储前主席伯南克、耶伦在内的众多经济学家表示，如果未能及时出台新一轮刺激措施，美国可能面临永久性的经济损害。 　　欧股方面，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数23日报收于6211.44点，涨幅为0.07%；法国巴黎股市CAC40指数报收于5033.76点，跌幅为0.07%；德国法兰克福股市DAX指数报收于13103.39点，跌幅为0.01%。 　　国际油价方面，纽约油价23日下跌，9月交货的纽约轻质原油期货价格下跌83美分，收于每桶41.07美元。 　　国际金价方面，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价23日比前一交易日上涨24.9美元，收于每盎司1890美元，涨幅为1.34%。(中新经纬APP)

2015年，在很多人的浑然不觉中，我们经历了一次美国在全世界发动的金融收割之战，这个过程如果简单地描述，就是在2014年美国率先实施了新一轮QE之后，带动世界主要经济体都得跟着宽松，但美联储却开始营造紧缩预期，一边是带头放水，一边又趁别人放水时放风准备紧缩，这样的结果下，美元指数从2014年的80附近，快速拉升，到2015年初的时候突破了100，其他货币兑美元纷纷走弱。 同期只有人民币始终紧跟美元，保持相对坚挺，当时很多人认为人民币这么强，跟着美元在山顶站岗，如果最后贬值，很可能将成为最后的买单人。在风雨飘摇之际，很多人大肆唱空我们，还号召普通人去挤兑美元，还有港商带头大量集中抛售内地物业，那一年我们的外汇储备大幅下降，A股市场遭遇了一场罕见暴跌引发的股灾，但是我们最终挺住了这一次攻击。文章详见：惊心动魄的2015年，美国金融战收割财富失败，成了国运转折点 在美联储于2015年年底正式宣布加息后，美元的回流达到了一个高潮，我们的外汇储备减少在当年12月创了月度降低的 历史 纪录，但伴随着美国金融战正式号角吹响的，却是美元收割财富失败的钟声，美元回流的大潮结束之后，我们的外汇储备在2016年最终企稳，到目前为止始终都保持在3万亿美元以上的规模。 这应该说是美国近几十年以来，酝酿时间最久，准备规模最大，却遭遇的第一次金融战财富收割失败，而众所周知，金融战是美国的强项，世界各国基本上无人可敌，我们其实也只是勉强保护住了自己的财富，这对于美国来说，不仅是奇耻大辱，还性命攸关，因为2008年次贷危机的窟窿越滚越大，他们急需外部输血续命。这之后，在这两种情绪的叠加下，我们可以看到美国的精英阶层，体现出了既恼羞成怒，又气急败坏的真面目。 那么美国在无处下口之后，是否真的就放弃收割财富的打算了呢？ 对于美国来说，现在的国力衰退只是表象，更关键的是整个国家制造财富的能力在下降。美国过去有两手：一手是 科技 ，保持高度的竞争力，维持事实上的全球垄断地位，获取超额利润，这是创造财富的手段；另一手是金融，配合全球第一的军事实力，建立金融 游戏 规则，别人是敢怒不敢言，这是收割财富的手段。 制造财富和收割财富之间，至少表面上看起来，还有很大的区别，通过高 科技 的垄断地位，主导全球产业链分工和利润分配，这是一个愿打一个愿挨。而通过金融战搞剪羊毛，事实上就是巧取豪夺，受害者虽然嘴上不说，心里岂能不恨，只是大家都没这个能力对抗而已。 这样的世界规则，在美国主导下，可以说是通过 科技 垄断薅了一遍羊毛，剩下的漏网之鱼，又隔段时间搞金融战再收割一遍，全世界谁能富谁受穷，就得美国说了算。但现在的情况呢，是几十年以来，美国这么来回收割，好像人类这点财富都不能满足他们那少部分精英的欲望了。尤其是美国在制造财富这一侧，正在快速退化。 过去全世界，能生产大飞机的国家，只需要一只手就可以数的过来，但真正能占领全球商业航空市场的，只有美国的波音和法国的空客。但是波音的丑闻现在全世界都知道了，一开始是波音737MAX出现了两次空难，波音说是这个机型软件有问题，后来爆出来是设计有问题，但是设计有问题又怎么会通过层层监管还实现量产的呢？后来发现美国的联邦航空局在监管上早就已经形同虚设，并且还和波音一起造假，波音更是在生产工艺上偷工减料。 这可都是人命关天的事，生产的不负责，监管的敷衍了事，这要是在其他任何一个国家，在国际航空市场这么高占有率的产品，出现这样的丑闻，美国必定第一个跳出来把它罚到倾家荡产，但偏偏是美国自己的企业，那也只能罚酒三杯完事。到现在全球的几百架波音737MAX还在停飞。 通过金融收割财富，来钱又多又快，而搞 科技 制造又费力又麻烦，时间一长资源自然就逐步向金融市场集中了，现在美国制造财富能力已经严重退化，波音飞机的表现不过是冰山一角而已，看看现在的美国，在5G通信，互联网应用这些方面，一竞争不过就搞制裁，搞美国陷阱套路竞争对手，既不能实现垄断地位攫取超额利润，又不能坦然面对竞争。 那你说在这样的情况下， 面对国内巨大的财务亏空，美国会放弃自己最拿手的金融战手段吗？所以认清了这个问题，我们接下来要搞清楚的，就不是美国会不会再次发动金融战来收割财富，而是他们会怎么进行，我们要怎么办？ 实事求是的讲，在军事战争上，第一岛链内我们占据天时地利人和的压倒性优势。但是在金融战领域，这是一个边界模糊，攻守无形的非传统战争形态，而且我们的实力确实不如对手，那处于弱势的一方，我们要怎么办呢？ 孙子兵法说：不可胜在己，可胜在敌。不可胜者，守也；可胜者，攻也。守则不足，攻则有余。这意思是说要做到不可被战胜，完全在于自己的防守，但完全的被动防守，肯定会陷于处处被动，所以我们应该主动防守。这在金融战领域，对我们而言，孙子兵法的智慧依然大有用处。 如果未来再次遭遇金融战，相对于对手，我们还有哪些薄弱环节？ 从目前的形势来看，我们在金融领域相对来说是处于弱势地位的，这是由于当前的国际金融体系，都是由美国主导建立起来的，基本上美元的发行，流通和结算都是完完全全掌握在美国手里，这也正是美国擅长并热衷于金融战的主要原因。 可以说发生金融战，我们最主要的还是要进行主动防御，基于目前的国际环境，我们的主动防御要如何进行呢？我觉得最关键的是在金融系统内部降低风险。一般来说金融系统内部最主要的就是银行，保险，和证券市场。 首先，我们的证券市场，目前风险是比较低的，在未来只要不炒什么疯牛市，基本上应该都没有太大的风险，而且相对于我们的经济发展水平，和世界其他主要资本市场的估值水平而言，我们的证券市场估值还偏低。此外在证券期货债券等交易监管上，我们在2015年以后，通过技术手段进行了极大的加强，目前的开户基本上都是穿透到最后的自然人，在交易方面，已经实现大数据应用的实时监控，如果是在我们的主场，资本市场风险基本可控。 其次是保险领域，我们的保险行业在过去主要是参与了很多保险以外的其他业务，这些金融业务脱离了银保监会监管，但是过去几年，通过自上而下的排查，应该是排除了很多风险隐患，在纯粹的保险领域基本上没有问题，银保监会合并后，表外业务的清理应该是也做了很多工作，有薄弱环节，但是问题不大。 最后就是银行了，过去西方国家的金融危机，往往都是因为银行破产倒闭引发的连锁反应，所以银行往往是金融战的重中之重，通常情况下，像我们以国有大行为主体，是不太容易引发大的问题的，但是不少小的农商行，城商行，民企银行，往往问题比较多，这是这几年的重点清查对象。 如果从外部直接攻击国内的银行系统，那困难是很大的。 实际上在某种意义上而言，一国的主要银行，就是一个国家央行的分支机构，而如果这个国家的货币与美元挂钩，那么该国的央行，在货币政策的决策上，就很容易成为美联储的分行。这就是现在日韩欧洲央行的现状 ，而我们在2015年以后，决定使人民币与美元脱钩，而采用一篮子货币政策，现在的情况是我们的货币政策实现了自主可控的调节，那么 这就意味着，如果美国来攻击中国的银行系统，就相当于是在中国的主场来攻击央行，而央行有自主的人民币发行权，这是美国人不可能采用的进攻路线。 所以如果美国要发动金融战，就只能通过银行系统之外，通过风险传导来实现定向突破。 如果从金融战的角度来说，从外部传导，一般就是两种方式，鼓动企业集中兑换美元流出，这一点上我们的准备比较充分， 有资本管制和庞大的外汇储备 ，另一种是利用美元债制造危机，我们国内不少房地产企业，因为前些年国际市场美元利率低，所以在外面借了大量的美元债，尤其是在港股和美股市场上市的企业，这样很容易遭遇股债联动做空。 我们的美元企业债规模可能在2万亿美元左右，如果其中一部分遭遇到美国评级机构下调评级，然后港股或者美股出现做空，债券抛售，有可能对企业经营形成重大影响，最坏的情况下，是会出现一批大的企业破产，进而会影响他们的国内债务，一旦大规模形成坏账，就会传导到银行系统。 所以未来我们如果再次遭遇金融战，薄弱环节可能就在于重资本行业的企业，尤其是在美股和港股上市的企业。而他们中，最危险的当然就是房地产企业。房地产企业的问题是他们牵涉面很广，会影响到国内的整个房地产市场，这是数百万亿规模的市场，是我们国家的金融与财务的根基所系，这里是不容有任何闪失的。那么我们如果着眼未来的金融战，从主动防御，降风险的角度考虑，要怎么提前处理这些问题呢？ 正好最近出了一个鲜活的案例，前几天国内就有房地产企业就遭遇了一次风波，资本市场对此做出的一系列反应，正好是我们的一个观察窗口。这个过程中，首先是美国评级机构标普，将企业的评级下调，从“B +/稳定”调整为“B +/负面”，这就是千里送刺刀，礼轻情意重。 随后企业发行的存续债大跌，最高跌幅已达20%，盘中一度临时停牌。再就是港股的相关股票当天大幅低开，成交放出天量。如果企业在这次风波中有任何闪失，我们就可以通过这次事件看到一次从金融市场传导到实体企业，再由企业债务传导到金融系统的完整过程。 当然现在完全不具备出现系统性风险事件的可能， 但是我们要警惕这种风险传导过程所带来的影响，我们可以看到，国内企业有三种风险敞口。 第一，是美元债 ，我们有很多企业在国际市场借了不少美元债，这些债务的债权方都是国际资本，这里面是有风险点存在的，因为具体的借贷条款不一样，很多债务是给债权方有一定的处置权，如果出现要求提前兑付，或以条款权限中止，这都是风险点。此外美国的利率政策调整，也会带来影响，如果有企业进行利率对冲，可能还会有衍生品的风险敞口。 第二，是评级 。目前国际主流评级机构，以美国的三大评级机构为主，分别是标普，惠誉和穆迪。这些机构既然在美国，当然会有立场的问题，事实上，在2008年金融危机中，这三大评级机构都有评级丑闻，他们的公正和权威性是很可疑的，但是他们的评级会直接影响企业发行债券的利率定价水平，进而决定企业的债务成本。 第三，是股市 。我们有不少企业在美国和香港上市，这两处市场，尤其是美股并不在我们的监管之下，之前已经有消息说美国的监管机构会对中国的上市企业加强监管，如有违规将可能采取直接退市的措施。如果国外金融机构联合监管机构，利用评级机构的评级下调，制造影响，然后就会出现股票和债券同时被抛售的情况。 我们目前有不少企业有这三个风险敞口， 他们一两家有点什么问题其实对整个金融系统影响不大，但是如果集中遭遇狙击，则会形成比较大的冲击。因为他们从外部融资，但是经营在国内，所处产业链的上下游，和金融贷款都是在国内，可以说是风险主要集中在国内。这一块是美国过去传统的金融战中没有使用的手段，但是这并不意味着未来不会使用 。 未来的世界，动荡之下，金融领域的挑战还很大，这为企业敲响了警钟，要尽可能降低风险，将风险管理视为企业经营的重中之重，才能行稳致远。当然我们肯定不可能依靠企业的自觉，毕竟他们都是追求利益最大化，风险总是有意无意会被忽略。 所以，现在国家已经出手了。 在我们这边，最近几年一直在做的事，都有一个核心指导思想，那就是降风险，从供给侧改革，到精准扶贫，都是把不同领域不同行业不同系统的风险及早进行处置和降低。现在来看，最受大家诟病的就是房地产了，房地产作为行业之母，目前可能是我们各行各业之中，相对风险比较集中的，就是房地产行业了。 在今年8月16日，银保监会主席，央行党委书记，郭树清专门在《求是》杂志上，发表了一篇文章：《坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战》，开篇就讲了“党的十九大提出，决胜全面建成小康 社会 ，必须打赢三大攻坚战，其中一项重要内容是防范化解重大风险。”而防范化解重大风险的重点是防控金融风险。 在这篇文章里，就重点介绍了要怎么防范和化解金融风险。分别是针对银行，保险和证券市场，以及其他重点领域有多项重要的降风险举措。然后也重点提到了房地产泡沫风险：“ 房地产泡沫是威胁金融安全的最大‘灰犀牛"。 随后，《经济参考报》首次披露了关于房地产企业的融资新规的三道红线 ：1、剔除预收款后的资产负债率大于70%；2、净负债率大于100%；3、现金短债比小于1倍。 其实这些具体的规定，其核心就是要降低房地产企业的经营风险，而他们的风险，首先就是现金流的风险，这又跟他们的债务规模直接相关，所以控制债务风险，尤其是涉及美股，港股上市企业的美元债风险，就是重中之重。除此之外，针对房地产企业，内地资本市场已经有很多年没有相关企业上市了，其中一个很重要的原因，就是要 防止房地产企业的风险向资本市场转移 。 今年在疫情的冲击下，我们为什么在美欧日三大央行放水的时候坚决不跟随，同时一直在推动国内各个领域内降低风险，就是在进行主动防御，为了降低未来的金融冲击风险。 今年是美国大选之年，又有疫情的影响，他们实际还腾不出手来做这样的事，但是相关准备肯定已经在紧锣密鼓的进行，前提是美股最终企稳之后，美国的内部风险一定需要找一个出口，而且他们始终在找机会想收割我们的财富，觊觎我们几十年积累下来的巨额财富，是他们不加掩饰的冲动，因为当今世界，只有我们这么大的财富体量，才足以弥补美国当前所面临的巨大亏空，否则美国的债务危机将不可避免的到来。 另一种声音是关于国际规则的，认为我们破坏了现存的国际规则。我想但凡是个正常人，也能看出来最近几年谁才是国际规则最大的破坏者，其次，咱们也得问一问，这个国际规则到底是个什么玩意？为什么有利于美国的就必须保留，不利于美国的他就可以肆意践踏，说来说去所谓的国际规则是美国主导全球利益分配的一块遮羞布，符合其利益最大化则留，不符合就改，这是什么国际规则？这就是强盗逻辑。 中国人 历史 上最不服的就是：王侯将相宁有种乎？在资本主义 社会 ，资本家可以世代站在食物链顶端，他们现在要把这一套复制到我们头上来，可能是想太多了，咱们几千年前就不容许有这种事发生，这都什么时代了，还想跟我们玩这一套，这帮人表面的文明之下，依然是原始 社会 那一套吃人的丛林法则，早该被人类文明进程丢进 历史 的垃圾堆里了。 很多人还想说国际规则是什么，其实最本质的就是利益的分配，这里面跟利益分配高度相关的就是金融类的国际规则，而打开来看那就是赤裸裸的剥削与盗抢，这里面没有一丝丝的文明，全是血腥与贪婪。 我们在现有规则之下，保护自己的财富，捍卫自己发展的权力，这不是对国际规则的破坏，是为所有发展中国家做出了一个榜样，做一个成功的突围者，突破的不是国际规则，而是美国主导下的国际围堵。现在我们降低金融风险，坚持房住不炒，就是把自己立于不败之地，任它风吹浪打，金融战动于九天之上，我自岿然不动，主动防御藏于九地之下，时间一到，敌自不战而溃。 毕竟，时间站在我们这边。

　　10月18日，开市前一天周日早晨，当时的美国财长贝克在电视节目中宣布："如果联邦德国不降低利率，美国将考虑让美元继续下跌"。这个消息时本来已经在上周末显现出颓势的全球股市隐隐的感受到了股市下跌的压力。十几个小时之后，东京、香港、新加坡股市陆续开盘，都出现了不同程度的暴跌。随着地球的自转，西半球的法兰克福、巴黎、伦敦股市如同被推倒的多米诺骨牌，暴跌一个连着一个。　　终于，1987年10月19曰，星期一，来到华尔街。纽约股票交易所开始了新的一天。开市伊始，道琼斯工业平均指数一开盘就跌去67个点。转眼间，卖盘席卷整个股市。交易所内一片恐慌，整个上午，道琼斯工业平均指数一直下泻，没有人知道应该如何遏制继续恶化的局势。　　下开市后，美国证券交易委员会主席大卫.路德在华盛顿发表讲话说："在关键时刻，虽然我们不知道这一关键时刻会在什么时候，我将与股票交易所讨论暂时关闭交易所。"这则消息引起了新的一轮恐慌。谁都知道交易所一旦关闭，没有来得及卖出的股票将砸在手里。于是，他们不得不以更快的速度卖出股票。到下午两点，道琼斯工业股票指数已经下挫250点。在此期间，证券交易委员会的官员出面澄清：他们没有讨论有关关闭交易所的事情。然而为时已晚，灾难已无法遏止。　　当天收盘时，道o琼斯工业平均指数下降了508.32点，由2246.72点狂跌到1738.470点，跌幅达22.6%创下了一天下跌的最高纪录。当天，在纽约股票交易所挂牌的1600种股票中，只有52种股票上升，其余全部下跌。那些被称为蓝筹中的蓝筹的大公司股票均狂跌30%左右，如通用电气公司下跌33.1%，电报电话公司下跌29.5%，可口可乐公司下跌36.5%，西屋公司下跌45.8%，运通公司下跌38.8%，波音公司下跌29.9%。

 本次空难事故发生后，东方航空公司停飞了全部波音737-800客机，待事故原因查清之后再做处理。受本次空难影响。东方航空公司和波音公司股价暴跌，港股中国东方航空股份尾盘跳水收盘跌超6%，东方航空美股盘前直线下挫跌超14%，美股波音盘前跌超6%。此次事故已经严重影响到了公司的股价。        造成如此严重的空难事故，肯定会对公司的股价造成重大的影响，本次事件影响力太过强大，性质太过恶劣，严重打击了投资者的信心，是造成股价大跌的主要原因。其次飞机发生事故，本次航班上的132人全部失联，会让人们对乘坐飞机出行产生一定的质疑，在群众当中会蔓延一种恐慌情绪，日后的短途出行当中可能动车会成为更多的选择。这也让本来受疫情影响的民航业再次受到冲击，股价受影响的估计不仅仅是东方航空公司，在接下来的几天里其他航空公司的股价估计也会受到波及。        公司的股价等往往和社会舆论有这很大的关系，东方航空公司出现如此巨大的负面舆论，股价下跌是在所难免的，现在东航能做的就是在前线搜救人员尽全力搜救的同时，妥善安排好机组工作人员和遇难乘客家属的善后和赔偿工作，查清事故原因，严格落实事故责任，从中吸取教训并避免此类安全事故再次发生，积极挽回社会舆论，才能最大程度的减轻损失。       目前搜救工作正在紧张有序的进行中，国务院已经派出副总理刘鹤牵头的应急工作组赶往现场指挥救援，周边的消防部队和武警官兵等也已出动参与救援。这次空难牵动着全国人民的神经，希望还能够有奇迹出现。

　　只要第三方市场化并购存在，商誉就会存在。近期，证监会发布《会计监管风险提示第8号—商誉减值》(以下简称“8号文”)，引发市场热议。随着前些年的“并购潮”逐步进入业绩对赌完成期，部分市场人士对此表示担心，市场可能存在一定的商誉减值风险。有权威人士日前对中国证券报记者表示，高额商誉现象非A股市场独有，与美国、英国、加拿大等市场相比，A股市场商誉尚处于较低水平，高额商誉公司数量占比相对较小。 　　上述权威人士说，监管层还需处理好严监管与鼓励市场化、产业化并购的关系，疏堵结合，既要从源头上强化对并购标的估值的约束，引导未来新增商誉规模逐步降低，也要关注已确认商誉减值情况，避免集中计提商誉减值可能对企业发展、市场稳定带来冲击。 　　55个监管关注事项防范风险 　　通常讲的商誉为外购商誉，初始计量金额为第三方并购中的交易价格与享有的标的资产可辨认净资产公允价值的差额，只有第三方并购会产生商誉。通常认为，商誉是企业预期未来超额利润的折现值。但是，如果企业未来预期超额利润不能实现，就应计提商誉减值准备。 　　据中国证券报记者梳理，8号文从商誉减值的会计处理、信息披露、审计、评估等四个方面做出进一步规范，风险提示主体包括上市公司、会计师事务所、资产评估机构及其从业人员。经统计，8号文共列举30个商誉减值测试过程中存在的常见问题，对应给出30个大的监管关注事项。若考虑大监管关注事项下囊括的小监管事项，8号文的监管关注事项高达55个。 　　在8号文中，市场集中关注的内容有：对因企业合并所形成的商誉，不论是否存在减值迹象，都应至少在每年年度终了进行减值测试；与商誉减值相关的包括但不限于7种特定减值风险；会计师事务所应详细记录关键审计程序的实施过程；评估机构应在评估报告或评估说明中充分披露与商誉减值测试相关的评估要素、关键参数及其他对评估结论有重要影响的信息等。一位CPA、CFA持证人告诉中国证券报记者：“8号文主要想规范会计处理。上市公司在年底做商誉减值测试时，主要依据公司提供的数据和管理层的判断，有很大的可控性和自主性，可比性较差。”中国证券报记者试图联系多家商誉规模较大的上市公司，但均被告知，目前不方便谈论这一话题。 　　“从一些买方的角度看，什么热并什么，目的是想炒股价。在A股并购中，有不少纯粹是题材炒作，像2015年的影视、游戏，资产很轻，可预计的现金流非常不稳定。从卖方角度看，一般对赌3-4年，管理层很可能对赌完就去做其他事，而企业经营很大程度上又依赖企业家才能。”一位资深一级市场人士直言，8号文重点是规范这类公司。这些公司面临商誉减值的风险也高。 　　“会所和评估机构会变得较为谨慎，底稿会做得更详细，防止被抽检。”北京某财务专家表示。 　　并购市场活跃商誉规模增加 　　一位投行人士表示，商誉增加是上市公司持续推进并购活动的必然产物，是并购重组市场活跃的特征，具备必然性和合理性。 　　近年来，随着证监会持续推进并购改革，简政放权，完善机制，释放市场活力，并购市场快速发展。数据显示，2013年-2017年上市公司并购重组金额分别为8892亿元、1.45万亿元、2.2万亿元、2.39万亿元、1.87万亿元。其中，又以市场化的第三方并购最为活跃。 　　近期，为规范上市公司重大资产重组的信息披露行为，证监会修订发布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组(2018年修订)》。 　　随着上市公司并购重组，尤其是第三方并购增加，2013年-2017年，A股确认商誉的公司数由1222家增长至1920家，占上市公司总数的比例从49.51%增长至54.92%；上市公司商誉净额由0.21万亿元增长至1.3万亿元，商誉净额占净资产比重由1.08%上升至3.66%。 　　然而，商誉本身的计量方式及并购重组的个别市场乱象导致商誉存在一定高估空间。在并购重组过程中，标的资产股东在与上市公司谈判博弈时，往往会将上市公司市盈率作为重要考量因素，在考虑一定流动性折扣基础上，确定标的资产估值区间作为谈判基础。因此，在市场整体市盈率较高时，由于上市公司与标的资产市盈率比价关系存在，上市公司愿以更高的市盈率估值接受标的资产报价。更高的并购对价，会直接体现在商誉形成上。 　　在当前资本市场并购潮中，高溢价、高估值现象频发并产生高商誉。不仅如此，部分企业盲目实施并购，尽职调查不到位，风险评估不充分，对收购标的内在缺陷及潜在风险估计不足，甚至与交易对手串通，对标的公司业绩造假，同时一些中介机构也未能遵守职业操守。2018年上半年，由于市场调整以及监管逐步加强，上市公司高估值并购现象有所缓解，新增商誉金额显著下降，新增商誉916亿元，同比下降35.4%。 　　业内人士表示，并购重组是高风险投资，复杂性高，存在后续资产整合、市场变化等多因素影响，具有一定失败率。如果整合协调好，并购重组会带来现金流“1+1>2”的效果。但是，部分企业并购标的实际收益较预期差距较大，公司利润会因计提商誉减值而面临急剧下降甚至亏损风险。 　　理性看待万亿元商誉规模 　　Choice数据显示，今年上市公司三季报显示，在A股3560家上市公司中，确认商誉的数量有2075家(占比58.28%)，存量规模合计1.45万亿元。其中，商誉超过50亿元的公司有41家，超过100亿元的公司有13家。 　　在8号文出台后，市场解读热情高涨，面对万亿元存量规模，不乏有声音惊呼A股的“灰犀牛”即将来袭。不可否认的是，一方面，自2013年以来，A股每年商誉减值规模连续保持同比增长超过1%，2017年更达3.41%。另一方面，近些年有些公司因商誉减值出现巨亏，如坚瑞沃能。不过，跳开局部，与海外市场比较，可以发现，高额商誉现象并非A股市场独有。 　　据统计，截至2017年末，A股商誉总额为1.3万亿元，占净资产比重为3.66%，占净利润比重为39.11%。比较看，美(纽交所主板+纳斯达克全球精选市场)、英(伦敦交易所)、加拿大三个市场商誉总额占净资产比重分别为4.23%、21.31%、20.26%，占净利润比重分别为38.73%、342.02%、324.38%，两项指标均高于A股。 　　截至2017年末，在剔除净资产为负公司后，A股市场商誉占净资产比重平均为16.23%。其中，比重超过50%的公司占拥有商誉上市公司总数的3.5%。在上述其他5个市场中，公司商誉占净资产比重平均数最低的为法兰克福46.27%，比重超过50%的公司数量占拥有商誉上市公司总数比例最低的为加拿大市场20.99%。部分优质美股公司商誉金额远超净资产。例如，最近三年，波音的商誉平均是净资产的6倍，联合包裹服务(UPS)的商誉是净资产的4.6倍。 　　上述财务专家表示，海外市场更能接受高额商誉主要有两点原因。一是海外市场以机构投资者为主，会审慎看待商誉及商誉的增长问题，而国内市场以个人投资者为主，对商誉的理解相对片面，也容易跟风炒作。二是海外市场在做并购重组时，单纯迎合市场炒作现象偏少，更注重业务协同性。从实际情况看，虽然优质公司商誉金额较大，但其基础在于有业绩支撑。 　　业内人士表示，国内投资者需高度重视重组商誉是否真实反映企业内在价值，同时监管层有必要加强监管。 （文章来源：中国证券报）

“明斯基时刻”（Minsky Moment）所描述的时刻是资产价值崩溃时刻，即经济长时期稳定可能导致债务增加、杠杆比率上升，进而从内部滋生爆发金融危机和陷入漫长去杠杆化周期的风险。其名称来自美国经济学家海曼·明斯基，他认为长期的市场稳定实际上会鼓励投资者承担更多风险，而过多的风险势必会带来不稳定。当这些风险头寸最终平仓时，可能导致市场突然且剧烈地下跌。如果考究戴维斯家族投资的利润，其实是一种三击（triple play），其中：一击是指公司利润，即E；二击是指利润倍数或乘数即我们常说的PE；而三击是指杠杆率，戴维斯家族长期大量使用杠杆（杠杆的使用也曾经使这个家族多次面临严重风险）。这三个因素（利润、倍数和杠杆率）是相乘的关系，而不是相加的关系，这就是很难加入其它因素的原因，所以很难出现大于3的戴维斯N击

白马股实际上是对长期绩优、回报率高并具有较高投资价值的股票的统称。因其有关的信息已经公开，业绩较为明朗，同时又兼有业绩优良、高成长、低风险的特点，因而具备较高的投资价值，往往为投资者所看好。A股叫白马股，美股中的说法一般叫蓝筹股（blue chips）。有意思的是，还真的有一只美股，是名副其实的白马股，就是这一只：WhiteHorse Finance, Inc.whitehorse, 白马：）

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从今日沪指K线图来看，一根大阳线突破了年线，半年线，10线以及20日线，并且收盘站上了20日线的强势局面，另外从成交量来看，今日沪指成交量达到接近千亿的活跃水平，证明市场在持续低迷的情况下再次聚齐了人气。沪指今日涨幅超过了2%。如笔者昨日预测，技术指标MACD也已经形成金叉。综合来看沪指明显一开始向多方迈进。 来源：贝尔金融分析师采纳哦

买美股首先需要开通一个美股账户，在国内，投资者可以进行美股开户的券商主要有四家，分别是老虎证券、富途证券、雪盈证券、华盛通。【1】老虎证券：创始于中国，目前是美国纳斯达克上市券商，受到sec的监管。【2】富途证券：富途证券于2012年在香港成立，是香港证监会认可的持牌法团(中央编号：AZT137)，专注于港美股交易。【3】雪盈证券：雪盈证券是美国最大互联网券商、纳斯达克上市公司盈透证券(Interactive Brokers)的全披露经纪商。【4】华盛通：证券牌照: 合规牌照(CE编号：AUL711)，香港证监会授予1、2、4、9号牌照。需要注意的是，这些券商都可以进行美股的交易，同时也受到境外证券监管机构的监管，但是在国内依旧属于监管的空白地带，我国《证券公司监督管理条例》规定，境外证券经营机构在境内经营证券业务，应当经国务院证券监督管理机构批准。目前除合格境内机构投资者(QDII)、“沪港通”机制外，证监会未批准任何境内外机构开展为境内投资者参与境外证券交易提供服务的业务。扩展资料：我怎么把钱汇到美股证券账户里？2个办法：第1种，直接用大陆银行卡， 先购汇，把人民币购汇成美金，现汇， 然后，境外汇款，把你账户里的美金， 汇到证券公司的收款账户，完事。其中要注意的就是，由于我国外汇管制，购汇和转账的理由一定要写旅游，不要写投资，不然100%被驳回，我踩过的坑，你们就不要再踩了。然后，境外汇款是肯定有一点手续费的，不过也不贵，打个比方，我汇2000美金出去，扣了手续费200-300人民币左右，可以接受。第2种，你很幸运，已经有一张香港银行卡，那就无需多言，直接把卡里的美金，转账到证券公司的收款账户，完事。

美股账户怎么入金主要有两种方法：1、直接用大陆银行卡，在手机银行APP中购汇，再把人民币购汇成美金，现汇， 然后再进行境外汇款，把账户里的美金，汇到证券公司的收款账户。2、如果您有一张香港银行卡，那就可以直接将卡里的美金转到证券账户即可。温馨提示：以上信息仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。应答时间：2022-01-07，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

2018最后一个交易日，三大指数收出小阳红盘，上证未收复2500，几乎从年头跌到年尾，全年下跌24.59%，再次熊冠全球，明年市场总体应好于今年，能否走好主要看三个因素：一是中美贸易战能否尽快改善或结束；二是美联储加息周期结束时间；三是美股何时调整到位等，从大的走势看，年初应有一次重要的低点，之后有望出现一波较大级别的反弹（春季攻势），年中到下半年还有一次重要买点，真正走好可能要等下半年之后。节后走势：短线还有反弹冲高机会，再回落考验2449将有重要买点2018年可谓是A股历史上最惨的一年，从年头跌到年尾，其中几乎没有像样的反弹，上证指数全年下跌24.59%、深证成指下跌34.42%、创业板下跌28.65%，3687只个股中位数全年下跌38%，代表全市场最活跃个股的中证1000指数全年下跌36.87%，中国股市2018再次拿了个全球冠军，只不过是倒数第一（如下图），真正冠军是印度股市，以6.08%位居全球第一。对于A股如此惨的下跌，几乎超出所有人的预期，多数百亿私募基金亏损在20%以上，几家备受关注的知名阳光私募旗下基金平均跌幅甚至超过30%。年初我们判断2018的高点大概率在3500-3600，极限在3800-4000，低点在3000，极限在2600-2500，结果最高点出在年初1月29日的3587，最低点落在10月19日的2449，跌破了极限低点2500，在如此低位的状态下，A股竟然上演了千点大跌，杀伤力超过2015的股灾，击碎了所有人的想像力，这是最黑暗的时候，也可能是最好的时机。2019我们认为要好于2018，低点或在2200-2000，高点或看3000-3300，能否真正走好还要看上面提示的几个关键因素，节后短线还有反弹冲高机会，再回落考验2449将出现一次重要买入机会。节后操作：坚持逆向思维、反向操作策略，力争踩准市场起落节奏十年一轮回，2008年是A股失望痛苦的一年，2018年又跌最低谷，2008年底特别是2009年上半年，A股爆发了2008年大熊后幅度惊人的大反弹，上证指数从1664反弹到3478，2018失望、悲惨指数相似，2019年能否再重演2009的大反弹？我们在这里不敢奢望，但相信没有只跌不涨的市场，在极度恐慌中或孕育新的希望。回首这一年，总体上看，我们的逆向思维和反向操作的策略非常正确，基本踩准了市场的起落节奏，没有犯方向性错误，尽了我们最大的努力，希望最大程度地减少和挽回投资者的损失，对此我们还是感到一丝欣慰。对于2019，我们还是会竭尽全力，提前向投资者预示机会和风险，决不放“马后炮”，坚持稳健、安全为第一要务的投资思路，做好风控，在此基础上，力争抓好热点板块的投资机会，2019我们坚持看好科创、5G通讯、芯片、软件、人工智能、大基建、新能源（充电桩、锂电、汽车、零部件）等热点板块，另外国企改革、军工科技、环保治理、医药健康，以及与中美贸易相关的受益股如能源（采掘）、农业、汽车、金融服务、自由贸易区等也将出现阶段性的操作机会。

8月31日美股下跌，已经连续4个交易日下跌，不可避免的影响今天的中国股市，今天出现超过4000家股票下跌的情况，A股三大指数继续下跌。沪指跌0.54%报3184.98点，深成指跌0.88%报11712.39点，创业板指跌1.42%报2533.85点；沪深两市今日成交额7948亿，较上个交易日缩量2076亿。北向资金全天净卖出8.42亿元

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市盈率是股价价格与美股盈利的比值，这个值越大，说明股票越贵。比如说，市盈率是100，就说明这个企业每年的盈利分摊到每股，100年累加才能达到股票的价格美股的市盈率一般在20-30左右，而A股的很多都在60-80，甚至有些妖股，市盈率能够达到好几百。市净率是股票价格与每股净资产的比值，也是同样的道理。

路易威登。根据查询路易威登官网显示，路易威登与草间弥生续写合作系列，推出了LVxYKLVlconiclnfinityDots手链，价格在上万元。路易威登是法国历史上最杰出的皮件设计大师之一，于1854年在巴黎开了以自己名字命名的第一间皮箱店。

小吗？也不见得。个股里一天上涨或下跌20%甚至40%的都很常见。看大盘的话，道琼斯指数2013年上涨了26%，而上证指数下跌了6%。从当天大盘指数的涨跌看，美股的确波动不大，不象A股上蹿下跳，是因为美股比A股成熟得多，也有效得多。祝投资顺利。

美股的涨跌跟恐慌指数VIX有关系，在AIMS中国区可以关注黄金、外汇，因为风险偏好的原因有一定关联。

您好：解答如下，供您参考，还不明白可在线咨询，希望对你有所帮助奥巴马在民主党每周电台演说中，阐述他振兴美国经济的鸿图大计，目标是于2011年1月前创造250万个职位，他希望计划尽快获得国会通过，在他宣誓就职后立即签署生效。 “这并非单纯是拯救我们脱离当前危机的举措，而是为经济前景作出的长远投资，这是我们长久以来一直忽略的。”他形容这是一个重大的计划，足以应付面对的挑战，而在创造就业机会的同时，也会为一个强大和增长的经济奠下基础。 奥巴马提到华尔街金融风暴、新购住屋减少、申领失业救济人数增加及通缩问题，反映国家正面对前所未见的经济危机，他欢迎国会本周延长失业救济领取时间，但必须做更多任务作，令国民重返工作岗位，并再次推动经济增长。“若我们不迅速和果断地采取行动，专家相信我们明年将失去数以百万计的职位。” 他承认要获得国会通过计划并非易事，需要寻求共和民主两党支持，他欢迎两党提出建议，但无谈判余地的就是需要立即行动。 美国劳工部公布上周申领失业救济人数上升至54.2万人，是自1992年7月以来的新高，显示就业市场急速萎缩，预期明年情况将更恶劣。对此，奥巴马说：“在国家这个最黑暗时刻，美国人抛开了分歧，奋力解决困难。这是我们的新开始给予的机会，也是我们在未来日子必须应付的挑战。这是采取行动的时刻，作为美国下任总统，我会这样做。” 传中国通任财长 美股1小时飙6% 金融海啸下，美国经济处于水深火热，美股上周跌至10多年低位，候任总统奥巴马面对加快组阁压力，美媒体指他24日会公布经济班子人选，有传他会任命曾学过中文的纽约联邦储备银行行长盖特纳为新财长，并考虑为前财长萨默斯接替联储局主席伯南克铺路。消息刺激美股上升，道琼斯工业平均指数周五收市前最后一小时飙升近500点，收市升逾6%。 据报道，曾在曼谷读高中的盖特纳熟悉亚洲事务，拥有东亚研究硕士学位。因父亲是福特基金会的亚非发展专家，他童年时代多在亚洲和非洲度过，住过东非、印度、中国和日本，学过中文和日语。 47岁的盖特纳将成为美国史上一位最年轻财长。他在政府处理金融海啸中扮演要角，与财长保尔森及联储局主席伯南克紧密合作，虽然救市措施评价好坏参半，但分析指他有助政权过渡期维持延续性。奥巴马对盖特纳认识不深，但据指他俩在私人会面中擦出火花，除了两人同龄，奥巴马的性情亦与低调和有点孩子气的盖特纳接近。 报道又指，萨默斯很可能获任命为奥巴马的经济顾问，最终会成为联储局理事会成员，更可能在伯南克任期在2010年届满后成为其继任人。 此外，由于奥巴马属意希拉里出任国务卿，有传原本竞逐国务卿的新墨西哥州州长理查森会出任商务部长。理查森在克林顿时期出任驻联合国大使及能源部长，退选总统后支持奥巴马。 而曾任北约行动总司令的退休海军将领琼斯，成为白宫国家安全顾问热门人选。奥巴马亦倾向保留在伊拉克战争处理手法获两党赞扬的现任国防部长盖茨，反映奥巴马想走中间路线。参考资料：http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/economics/20081123/09305541466.shtml

行业动态：英菲尼迪未来将全面使用日产现有平台和技术，这意味着它或将放弃后驱；小鹏汽车提交IPO文件，计划融资5亿美元；雷诺-日产-三菱联盟发布了更新后的合作战略——“领导者-跟随者”；现代/起亚公布5月份销量数据，国内国外两重天；比亚迪将向福特供应动力电池。新车动态：一汽-大众全新高尔夫谍照曝光；全新雷克萨斯IS预告图曝光；全新911 Targa特别版官图发布，限量992台；哈弗B06（内部代号）官图发布；捷尼塞斯将入华，首款车型或为G90。01就在雷诺-日产-三菱联盟宣布新的商业计划不久后，日产旗下高端品牌英菲尼迪也随之发布变革计划。重新定位的英菲尼迪品牌将全球车型投放重点集中在中国、日本和美国市场。同时英菲尼迪将全面使用日产现有平台和技术，届时将会推出与日产全新天籁和全新西玛相同的平台产品，并搭载日产e-Power混合动力系统来增强动力输出。这也意味着，英菲尼迪将要放弃旗下后驱平台产品。——放弃豪华，英菲尼迪前途堪忧。02比亚迪将向福特供应电动汽车动力电池。日前，工信部官网公布的一组福特锐际PHEV车型申报图显示，其动力电池来自西安众迪锂电池有限公司，这正是比亚迪旗下全资子公司。据悉，福特锐际、福特探险者、林肯冒险家、林肯飞行家在内的多款车型在未来都将推出混合动力版本。——居然没用宁德时代，有些让人意外。03日前有国内媒体报道称，小鹏汽车已向美股市场秘密提交IPO（首次公开募股）文件，计划融资5亿美元，整体上市计划预计在2020年7月份到9月份。此外，消息表示小鹏汽车已聘请摩根大通、高盛等投行。——目前的中美局势，去美股IPO没问题吗？04日前，雷诺-日产-三菱联盟刚刚发布了更新后的合作战略——“领导者-跟随者”，战略明确了三大品牌分别掌控的地区：日产将在中国、北美和日本等市场发挥领导作用，而雷诺则将重心转移至欧洲、俄罗斯、南美和北非等市场，三菱汽车的工作重心将放在东南亚和大洋洲等市场。目前三菱汽车最赚钱的地区还在东南亚，公司还将再次扮演“领导者”的角色，并负责紧凑型和中型车细分市场的插电式混合动力技术。——这三家也就指望日产和三菱了，雷诺会不会破产还不一定。05韩国现代汽车集团日前公布5月份全球汽车销量数据，受到新冠肺炎疫情爆发影响，全球主流汽车市场需求减弱，现代全球5月份销量同比下降39%至21.75万辆，但该数据相较4月份的16.77万辆环比增长约30%。现代韩国国内销量同比增长5%，主要原因是雅尊、伊兰特以及捷尼赛思G80等车型的热销。但新冠肺炎疫情影响到海外汽车市场需求，海外销售同比下降了50%。此外，现代汽车的姊妹公司起亚汽车也发布了5月份销量，数据显示，起亚5月份汽车销量同比下降33%至16.09万辆，其韩国国内销量同比增长19%，海外销量则同比下降44%。——从现代起亚最新的车型来看，竞争力还是不错的，有望在海外挽回市场。06日前，我们从社交媒体上（微博ID：Leetime）获得了一汽-大众全新高尔夫车型的路试谍照。新车配备了R-Line运动套件，据了解，新车将于2020年内正式上市。——咋感觉车灯的造型跟海外版不一样呢？07日前，雷克萨斯在其官方社交媒体上发布了全新雷克萨斯IS预告图，该预告图仅仅展示了尾部细节特征。据悉，全新雷克萨斯IS将于美国东部时间6月9日19点（北京时间6月10日7点）在海外正式亮相。有报道称，全新IS或将使用TNGA-N的后驱平台，除了可以减轻车身重量外，也让其更加容易实现电气化。新车也将拥有更宽的前后轮距，以保持它的行驶稳定性。——这款车是很不错的，可惜买它的人很少。08继全新911 Targa车型后，保时捷于日前继续发布了一款特别版的全新911 Targa，新车名为911 Targa 4S Heritage Design Edition（经典重现特别版），将限量992台推出。与此同时，为了突出新车的特殊性，保时捷还为购车用户提供了一款特殊版腕表可供选购。——这复古的涂装，真的是爱了。09日前，我们从哈弗官方获取到了旗下全新SUV车型——B06（内部代号）官图。根据此前信息来看，新车基于哈弗全新整车平台打造，并由前路虎设计总监、现长城汽车全球设计总监兼副总裁菲尔·西蒙斯操刀设计，整体视觉效果十分突出。值得一提的是，其整体设计语言相比目前在售的F、H、M系列，更加独树一帜。同时，新车将于第三季度上市销售。——长城终于迎来新的好设计。10日前，我们从工信部获得了捷尼赛思旗下车型的燃油消耗公告。信息显示，三个产品型号的车辆将搭载3.0T发动机，最大功率均为320马力。根据此前信息，捷尼赛思品牌将于2020年在上海展开推广工作，首款入华车型预计为捷尼赛思G90。——已经预定三线豪华品牌的位置了。注：部分图片源于网络，请作者联系我们，以奉稿酬本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

有些外观和内饰的区别比如中规的转向灯要改成白色如果是美规野马在有些城市还要加个黄色的小灯再比如中规野马里面的几个按键包括双闪应急灯、稳定系统等按键是金属质感上下拨片式的开关而美股就是按进去的普通按钮总体来说（请注意“总体”两个字）性价比都是差不多的中规价格稍贵多得一点小配置看个人喜好了

有些外观和内饰的区别 比如中规的转向灯要改成白色 如果是美规野马在有些城市还要加个黄色的小灯 再比如中规野马里面的几个按键 包括双闪应急灯、稳定系统等按键是金属质感上下拨片式的开关 而美股就是按进去的普通按钮 总体来说（请注意“总体”两个字） 性价比都是差不多的 中规价格稍贵多得一点小配置 看个人喜好了

拆分电动车业务有利有弊，就看谁敢率先行动了。文/宋双辉眼瞅着特斯拉的股价和市值天天创造 历史 ，传统车企们捉急啊。写稿前我又看了一眼股价，特斯拉每股2049美元，市值已经达到3820亿美元了，这是啥概念呢？相当于1个特斯拉的市值=2个丰田=8.8个本田=9个通用 汽车 =14个福特 汽车 。汽车 美股里更是差距明显，传统巨头们全跌，电动车企业们全涨。在传统巨头们眼中，特斯拉为首的电动车企业就是暴发户，没卖出几台车，甚至没怎么盈过利，但是股价却能蹭蹭地涨，资本市场排着队送钱。如何改变这种局面呢？华尔街的分析师们开始给传统车企支招——分拆电动车业务呗。01钱没少花，技术也不差 虽然说特斯拉的软件能力和电池技术是公认的业界领先，不过传统车企们也没有差到哪去，而且这几年也没少砸钱，哪家公布的电动车战略规划里不是几百亿的往里投钱。从产品效果来看，也越来越有样子了。大众的ID.3已经下线，MEB平台的第二款车ID.4也宣布投产。平台本身已经吸引到了福特这样共享伙伴，未来还能为大众创造更多价值。德意志银行分析师Tim Rokossa就认为大众很可能超越特斯拉，在2022年成为全球最大的电动车制造商。底特律巨头们也没闲着，福特去年推出的纯电SUV Mustang Mach-E一经推出就大受好评，被认为是最有能力挑战Model Y的车型。随后福特又推出了改装后的7电机Mustang Mach-E 1400，玩个漂移小菜一碟。通用 汽车 今年发布了全新Ultium电池系统和第三代全球电动车平台，号称新平台打造的电动车续航650km、百公里加速最快3秒，首批推向市场就能盈利。不久前亮相的凯迪拉克LYRIQ就让众人眼前一亮，秋季即将亮相的悍马电动皮卡也被认为是特斯拉Cybertruck的有力竞争者。​02拆分电动业务，有利有弊 既然不管是技术还是产品，传统车企都不比特斯拉差，那为啥不干脆把电动车业务拆分出来，免得被传统燃油车业务继续拖累呢？拆分之后，能让电动车业务的价值得到真正的释放，可以募集到更多的资金，而不再依靠传统业务填补亏空。理想 汽车 、蔚来 汽车 、菲斯克、尼古拉、Canoo等中外电动车公司今年都融到了上亿美元的资金，说明电动车业务很受资本市场青睐。而且车企们已经有过类似的尝试，就很成功，比如通用 汽车 将自动驾驶部门Cruise分离出来，马上就从软银等投资者那募集到了数十亿美元。分析师预测如果通用 汽车 将电动车业务也拆分出来，新公司市值最少也有150亿美元，最高能达到1000亿美元。实际上传统车企自己也考虑过拆分电动业务这个选项，通用 汽车 内部2018年就提出过这个议题，最近CEO玛丽·博拉也暗示“只要能推动股东价值，公司愿意做出改变”。只不过拆分电动车业务牵扯到方方面面的问题，不是那么容易实现的。拿通用 汽车 来说，新推出的电动车都是按照原有品牌划分的，LYRIQ属于凯迪拉克、悍马EV属于GMC，很难把它们与传统业务板块作区分。大众等欧洲车企，还面临着严格的排放法规要求，如果把电动车业务拆分走了，剩下的传统燃油车排放总量肯定不达标。对此分析师认为，即便完全将电动车业务拆分出去不现实，单独进行财务披露也是好的，都能有助于提升股价和市值。反正办法能想的都想到了，能不能反超特斯拉，就看传统车企们自己如何选择了。

“福特汽车表示，2019年中国销量同比下降26.1%，至567，854辆。去年第四季度，福特在中国的销量为146，473辆，同比下降14.7%。福特的竞争对手通用上周也公布了在华销量数据，2019年销量同比下降15%，至309万辆。（新浪美股）”民间常说百年福特毁于长安。总体来说美系车的高大猛并不适用于中国国情，比如皮卡在中国不能进入城市，比如高大猛的油耗并不低。只能用些低端车充门面，不经济输了日系，量也走不过德系。

度过资本寒潮之后，造车新势力正在迎来上市的“第四极”。近日，有媒体报道称，上海证监局网站披露，威马汽车正在接受上市辅导，计划于2021年初在科创板上市。如果成功上市，威马汽车将成为第一家科创板上市的新势力车企，科创板也将诞生新能源汽车第一股。值得注意的是，如果威马汽车成功登陆科创板，国内的造车新势力行业，将初步形成以蔚来、小鹏、理想、威马为首的“四小龙”局面。此前，威马汽车创始人沈晖就表示，“一直以来，威马汽车在融资中更看重的是战略上的协同合作，而非单一资金投入。”进入上市快车道的威马汽车，坚守住了战略协同的初心了吗？又会对国内新能源市场、新造车阵营产生怎样的深刻影响呢？漫漫上市路如果一切进展顺利，威马汽车将在成立5年后，迎来继量产交付后的第二个里程碑。2015年12月，原吉利控股集团副总裁沈晖创建威马汽车，定位于智能出行服务商。而在正式创办威马汽车之前，沈晖曾加盟博泰集团，与有着“汽车疯子”之称的应宜伦短暂合作，最终因融资不顺，另起炉灶创办了威马汽车。威马汽车创始人沈晖事实上，自1994年起，沈晖先后在博格华纳、菲亚特、沃尔沃，以及吉利等汽车核心零部件企业和整车企业担任管理岗位，属于新造车阵营中传统汽车人造车的一拨。创始人的传统汽车出身背景，为威马此后的发展定下了基调。比如，早在2017年，威马就已避开蔚来、小鹏等由其他车企代工的道路，选择在温州新建制造基地。之后在2018年1月，威马又控股了中顺汽车控股有限公司，顺利拿到了宝贵的生产资质，成为彼时新造车势力中动作最快、“牌照”最全的企业。产品规划方面， 2016年9月，沈晖宣布威马汽车“128战略”，即基于德国技术，调动全球资源，围绕1个核心架构，延伸出“STD”、“PL”2个整车平台，至少8款高品质主流智能汽车。威马的首款产品，既没有像蔚来一样采用高举高打的产品策略，也没有像小鹏一样单押自动驾驶的布局，更没有像理想一样成为增程式电动车的推动者，而是将首款车型EX5定位于纯电动紧凑型SUV市场。彼时，主打大众消费市场的EX5以低于行业水平的价格，为消费者提供了更高的配置和功能，成为威马此后发展的基石。截止今日，威马汽车依旧延续了当年的产品策略，即使推出了最新的产品EX6，价格区间也没有突破30万元。除了战略和产品规划上的“传统”、“务实”，威马汽车在传播上相对蔚来、小鹏、理想也更显低调，延续了传统汽车人的一贯调性。然而，传统汽车人低调、严谨、务实的气质，并没有为威马带来相比其他新造车企业更多好运，一系列质量问题打破了市场对威马的印象。比如，2020年10月，威马连续发生两起自燃事故，原因皆是锂电池自燃，其中一款是在静止并未启动状态下自燃，另一款是在充电至96%的状态下自燃起火。此外，2019年，威马还曾陷入“失速门”的困扰，等等。威马汽车联合创始人、原首席出行官陆斌车辆品控问题之外，威马也被一系列内部管理问题所困扰。比如，2020年8月，威马汽车联合创始人、首席出行官陆斌已确认离职。公开资料显示，2015年，陆斌与威马汽车创始人沈晖联合创立了威马汽车。此外，在2018年、2019年，吉利汽车还先后两次起诉了威马汽车，指责后者侵犯商业秘密，并索赔21亿元。所幸的是，对于威马汽车来说，品控问题、人事震荡和专利官司都没能阻挡其上市之路。历经5年积累与发展，传统汽车色彩更浓的威马汽车，确实走出了一条科技圈跨界造车之外的差异路径。投资，我全都要在研发、品控、安全等环节遭遇波折外，威马汽车在资本市场的融资则显得相对顺利。早在2016年8月，沈晖在接受媒体采访时称，威马汽车已获得A轮融资，总体融资金额约10亿美元。彼时，威马汽车的曝光度倍增。2017年12月5日，威马宣布10亿美元B轮融资，由百度资本领投，阿米巴资本、SIG海纳亚洲、百度集团等跟投。2017年12月22日，威马B+轮融资消息曝光，金额并未公布。该轮的投资方有红杉资本中国、五矿投资、腾讯、中国国有企业机构调整基金。彼时，据媒体报道，“知情人士称融资达数十亿元”。B+轮融资后不久，2018年2月，沈晖透露威马已募集资金近200亿人民币。彼时，业界还对于“募集”这一表述有所质疑：部分造车公司会将地方政府承诺协助发行的债券融资和未来开工，甚至销售后承诺的税收返还等资金，都算到已经落袋的资金池。之后，威马方面表示，此次募集资金只是股权融资和债权融资的总和，不包括“地方政府承诺协助发行的债券融资、未来开工甚至销售后承诺的税收返还”。由此，业界对于威马200亿人民币募资的质疑之声最终归于平静。此后，2019年3月，百度再次领投了威马的C轮融资。前不久的2020年12月7日，威马又完成总额100亿元人民币的D轮融资，由上海国资投资平台及上汽集团联合领投，百度与海纳亚洲创投基金（SIG）继续参与此轮融资，这也将是威马上市前的最后一次融资活动。威马汽车和百度宣布达成战略合作据不完全统计，自2016年8月启动A轮融资至今，威马汽车至少进行了8轮融资活动，融资金额总计超300亿元，与蔚来、小鹏、理想站在了融资的同一量级上。深入分析来看，威马5年来的融资之路，坚持了沈晖所称的“战略协同合作”原则。锚定百度这一战略投资者，就做到了技术研发上的协同。比如，在百度「2020 Apollo生态大会」上，由双方基于Apollo平台打造的全新SUV车型亮相，新车将于2021年上市。近期甚至还有媒体爆料，百度将与威马汽车联手造车，双方正在就可能的合作模式进行商议。不过，双方联手造车的靴子最终还是没有落地。可以确认的一点是，在威马成功上市后，百度还将成为威马的技术协作者、战略投资者。当然也不排除存在另一种可能，那就是双方的不予置评，是为了最小化联手造车的利好消息对于威马上市前景的影响，比如，对股票定价的影响。或许，后续待时机成熟，双方联手造车的消息将成为除战略投资者外，财务投资者“脱身”的最好时机。另外值得注意的一点是，在威马D轮融资中，上汽最终现身，成为其中的主导者。不难推测，继绑定百度作为技术协同者之后，威马也想抱紧上汽的大腿，绑定一个上市的“基石投资者”，稳固威马在上海地区的地位，摆脱蔚来被迫迁出上海的尴尬。事实上，威马汽车获得超过300亿元融资的背后，并不仅仅局限于与百度的技术协同、与上汽的区位协同这两大因素。对于资本市场而言，威马汽车还是一个不可多得的优质标的。比如，在销量规模方面，2020年11月，威马共售出3018辆新车，同比增长174%，连续两个月突破3000辆大关，实现了环比九连增。1-11月，威马汽车的累计销量达到19,688辆，位列蔚来（36,721辆）、理想（26,494辆）、小鹏(21,341辆)之后。总的来看，无论融资能力、产品推出速度，或是交付时间和销量规模，威马都处于造车新势力的第一梯队。资本市场的眼镜是雪亮的。由此看来，威马成为第四个上市的新造车企业也就不难理解了。“传统汽车人”的胜利虽然，一直保持着新造车阵营前四的销量，但威马更像是被蔚来、理想和小鹏三家孤立起来的第四极。背后的原因可能主要是创始人背景的不同：蔚来、小鹏、理想三家的创始人都出身于互联网，创业过程也被一度称为“互联网造车”，而威马的沈晖是浸淫传统车企、零部件企业多年的传统汽车人。因为这种背景差异，蔚来、小鹏、理想被互联网圈所力挺。比如2020年1月，美团创始人王兴就发文称，角逐下两轮竞争后的造车新势力是理想、蔚来、小鹏。随后，威马汽车创始人沈晖就在微博发文回应，愿与王兴打赌，称“威马一定是Top 3之一”。随着威马上市日期的临近，沈晖与王兴的赌约或许也日渐明朗，胜利的天平在向着威马的方向倾斜。除了赢得赌约，威马假如能成功上市，还将带来另外三个积极的影响。其一，在科技圈跨界造车，延续科技企业赴美上市敲钟的传统外，以传统汽车人为主体的威马汽车是一次“传统汽车人”的创业造车，假如成功上市，将走出蔚来、小鹏、理想登陆美股之外的差异化资本之路，打通了新造车企业在国内融资、最终上市的通道。同时，威马的上市，也为更多汽车科技企业登陆科创板提供了范例。毕竟，在威马汽车之外，传统汽车人出身的天际汽车、爱驰汽车、华人运通，都曾渴望通过快速上市，获得成本更低的融资渠道。其二，成功上市后的威马，不仅有望打破蔚来、小鹏、理想对新造车阵营位次的“垄断”，也为新造车企业提供了一重新的内涵：所谓新造车的“新”，不仅仅局限于互联网思维所带来的新，传统造车模式与时俱进的更新也是一种新。其三，威马若能成功上市，也将标志着造车新势力头部阵营正式走出“资金阴霾”。而此前所谓的新造车“三强”格局，也将在资本和销量的双重助推之下，形成“四小龙”的新局面。此外，威马的融资和上市计划也在昭示一个事实：2020年是造车新势力发展的一条分水岭。疫情的出现、资本的退坡、政策的改变加上市场的选择，都大大加速了淘汰的过程，使得整个新造车阵营形成了两极分化的态势。整个市场的“马太效应”愈加明显，头部企业更强，使后部企业更弱。不论从销量还是融资来看，2020年、2021年的资源都在向着头部车企聚拢。蔚来、理想、小鹏股价走势在政策、市场的共同助推下，加之企业自身业绩的逐步改善，已经在美股上市的蔚来、小鹏、理想的股价也呈现水涨船高的趋势。数据显示，截至美股12月23日收盘，蔚来市值达到了734.6亿美元（约合4794.5亿人民币），市值超过了福特、上汽集团等传统车企。此外，小鹏汽车总市值也达到了360亿美元（约合2349.6亿人民币），理想汽车市值为274.3亿美元（约合人民币1790.3亿元）。比对上市前的融资规模，蔚来累计融资超过500亿元，小鹏融资203亿元，理想融资111亿元，威马则融资300亿元，再综合销量规模、产品售价及科创板平均市净率为10的数据来看，威马的总市值很有可能在1500-2000亿人民币之间。罗兰贝格合伙人兼大中华区副总裁、汽车行业中心负责人郑赟表示，从估值上来看，投资人并没有把造车新势力看作是汽车公司，而更多看成是智能终端的供应商。从中长期看，造车新势力产品、商业模式、客户运营都有差异化的竞争力。2018年的造车新势力一览摩根大通则预计，到2025年，电动汽车在整个中国汽车市场的份额将从2019年的不到5%翻上两番，达到20%。摩根大通还认为，在电池成本持续下降的推动之下，到2023年，电动汽车的生产成本将与传统汽车持平。不难预见，未来5年，中国新能源汽车在20%渗透率的的销售目标下，造车新势力头部企业的销量规模，肯定还会在现有基础上有更大幅度提升。届时，新造车阵营的头部“四小龙”，或许还会演化成“五朵金花”，甚至更多。

林奇虽然不是全世界最富有的投资者（毕竟是一个公募基金经理，财富和巴菲特，索罗斯，老虎朱利安·罗伯逊甚至SteveCohen，David Tepper这些华尔街大鳄都相差甚远），我们也从来没有在报纸上看到林奇买私人飞机，买职业球队这种新闻。但林奇的投资方法，他的那本战胜华尔街，对于那些成长股的选股型基金经理还是影响重大。而个人感觉，他的理念是国内的投资者相对而言最推崇的。 最近有一个朋友问我：不知道林奇的成功是否有什么时代性的背景吗？这突然让我想到是个有趣的思考。我们常常在网上会看到“如果巴菲特在中国，是不是也会亏得下岗”这类的讨论。那么彼得林奇，除了他本身的选股方法优异之外，还有什么时代背景造就了他呢？毕竟，投资是天时，地利，以及人和的游戏。 林奇做富达基金经理的时候，大概是1977年到1991年，而他业绩最出色的那一段就是美国的整个80年代。我也看了一些资料，发现80年代美国经济的政策和结构调整的主线十分清楚： 1）把供给管理和促进生产力发展放在了首位；2）美国体制结构调整在公平和效率的取舍上明显偏向效率；3）高度重视金融创新和金融监管；4）摸索并建立了对方经济衰退和金融动荡的体制；5）形成了摆脱国际竞争对手（当时的苏联）为中心的发展新模式。所以说，虽然80年代美国的通胀非常厉害，也出现了沃尔克这样不断想办法打压通胀的美联储主席（他可曾想到，20年后的今天央行行长的任务就是不断放水）。但是整个经济的大背景更看重效率，开始看重创新，而冷战的结束也开始让全世界更加看重自身的经济发展。这种大背景本身就是企业成长的温室。 从人口结构看，众所周知，80年代是美国战后婴儿潮成长起来的黄金时期。这些二战后出生并成长起来的人们，他们的父辈相比在消费概念有很大不同。更看重消费体验，服务，而且消费的欲望也更强。在经济增长本身比较温和，中产阶级数量开始不断增长的大背景下，美国婴儿潮旺盛的消费欲望也大幅拉动消费对于美国经济增长的比例。在这个过程中，也催生了许多消费大牛股，这本身也很符合林奇的选股标准。他甚至曾经说过，当初买福特汽车就是把他当做一个消费股，以及之后买瑞典的VOLVO。而这个情况其实和现在的中国有些类似。现在我们这些80后也是婴儿潮的产物，消费欲望本身也很强。曾经看到一个调查，说20-30岁的人几乎不储蓄。这个结果可能有些夸大，但是you got the idea。当然，中国从大背景上来说，和美国当初经济平稳增长还是有些不同，毕竟我们的经济和政策不确定性更强。 当然，我一直认为，造就林奇伟大最最重要的原因，他在熊市入行，然后经历了美股的黄金十年，如果他晚点退休，可能会经历这个整整的黄金二十年。下图是美国道琼斯1980年到1999年的走势图，从1000点不到的位置到了1999年的11000点，翻了11倍。即使是林奇退休的1991年，也是上涨了3倍。虽然许多人还记得1987年的大股灾，但是回头看，这是一个小的调整。牛市，是造就林奇伟大最最重要的原因。在市场强劲的时候，加上出色的选股能力，就制造出了惊人的业绩回报！ （道琼斯1980——1999走势图） 在当前的美国对冲基金行业，如果非要找出一个和彼得·林奇风格很像的基金，我认为应该是：Tiger Global。可以说，老虎环球基金，是一个典型的成长股和赛道型的投资风格。我们拿电子商务行业为例，老虎环球基金极其偏爱中国市场。不仅参与了京东、当当的一级市场的投资，在京东上市后，继续在二级市场购入其股票。在Novus发布的2016年第二季度对冲基金报告中，京东占比18.14%，位列老虎环球的持仓第一名。而持仓第二，是占比17.74%的亚马逊。在唯品会2016年4月22日披露的20-F年报中，老虎环球持有990000股唯品会，占总流通股的9.9%。可以说，对于中美的电商行业，老虎环球是真正的成长和赛道投资者。 如果林奇在今天怎么样？当然，这个问题只有上帝知道。但是相信许多人都知道几年前，市场曾经有一个号称林奇接班人的家伙，Legg Mason的比尔米勒。这个人也是连续15年战胜市场，呵呵，伟大的成绩啊。但是，那是2006年之前的事情了。06年的时候，米勒因为错过了能源股的大牛市第一次跑输市场。而2007年的8月和9月美联储两次降息又错误的让米勒认为金融危机已经结束了。重仓出击金融股，导致连续第二年跑输市场。但是这都不是灾难，如果和2008年相比的话。米勒在2008年几乎是倒霉到家了。他买入的贝尔斯登，Washington Mutual，花旗，美林和两房不是破产就是被政府收购。这一年这位明星基金经理亏损了55%！！林奇和米勒一样，都是天生的乐观派。如果在今天的市场，是否也会面临同样的重创？我记得10年的时候去拜访过LeggMason，那时候我们突然发现这个基金公司的固定收益资产规模已经超过了股票的规模，我们问他们为什么，对方只是笑笑说金融危机让他们受伤太深。回来看资料才知道，米勒这位旗帜人物在08年的亏损导致了巨大的股票基金赎回。 呵呵，说的有些远了。只是想和大家分享和讨论一下：造就林奇的是什么？可能除了本身的勤奋和方法之后，还有必然的天时与地利。当然，谁又不是呢？

苹果维修单上的项目是电池，扬声器，侧边按钮，屏幕，摄像头保修。Apple维修，我们乐于提供协助，Apple 认证维修由可信赖的专家完成，他们使用的是正品 Apple 部件，只有 Apple 认证维修才会得到 Apple 的保障，不论您选取哪个维修选项，产品在维修后都能恢复正常使用。查找Apple授权服务提供商，我们的 Apple 授权服务提供商网络可以为您提供众多服务网点，便于您获取 Apple 维修，在某些地区，您甚至可以预约技术人员前往您家中或办公室进行 iPhone 屏幕维修。 其他：苹果公司是美国一家高科技公司，由史蒂夫·乔布斯、斯蒂夫·盖瑞·沃兹尼亚克和罗纳德·杰拉尔德·韦恩（Ron Wayne）等人于1976年4月1日创立，并命名为美国苹果电脑公司（Apple Computer Inc.），2007年1月9日更名为苹果公司，总部位于加利福尼亚州的库比蒂诺。公司上市：1980年12月12日，苹果公司公开招股上市，在不到一个小时内，460万股全被抢购一空，当日以每股29美元收市。按这个收盘价计算，苹果公司高层产生了4名亿万富翁和40名以上的百万富翁。当时他们吸引的资金比1956年福特（Ford）上市以后任何首次公开发行股票的公司（IPO）都要多，而且比任何历史上的公司创造了更多的百万富翁。在五年之内该公司就进入了世界500强，是当时的最快纪录。中国市场：2015年1月28日，苹果公司2014年第四季度首次成为中国智能手机市场最大厂商， 2月24日，美股收盘苹果股，报收于133美元、创历史新高。以上内容参考：苹果公司-百度百科

原因很简单，因为现在的局势是矮个子里面挑将军，虽然他每天损失几十个亿，损失非常惨重，但是其他人损失的更多。         先讲个笑话，在美股开始暴跌之前， 我们中国的茅台公司的股价和波音公司的股价相差不大。但是在美股下跌之后，第1天，中国茅台的股价超过了波音公司，第2天，中国茅台的股价是波音公司的两倍，第3天中国茅台的股价等于波音公司加特拉斯，第4天中国茅台的股价等于福特波音加星巴克加特拉斯。到了现在中国茅台的股价可以把福特汽车，波音公司，星巴克以及达美航空全部买过来，所以现在网上就有这个段子，建议我国用茅台把这几家公司给换过来，说真的，这个想法要是真能成功，那可就太刺激了。 当然我们知道这是不现实的，股价的下跌是人们对于市场的恐慌，按照正常的逻辑来讲，茅台的价值是不可能大于波音加上特拉斯的，现在这种局面是暂时的，后面这些公司的股价是会涨回来的。言归正传，以上虽然是个段子，但也是事实的一种反馈，在新冠病毒爆发的这一段期间，美股市值狂泻，几乎所有科技类公司都损失惨重，每天不掉个6% 7%，你都不好意思说自己是科技公司，在这种情况下，亚马逊由于它的业务和网购有关，受到的影响比较小。毕竟在之前中国爆发非典的时候，马云和刘强东借机打开了网购的市场，让网购变成了一种潮流，在这种特殊的时候，大家都没有办法出门网购确实变成了一种，可能是最好的选择。贝佐斯的亚马逊在这些公司里面跌的是最少的，这就是他为什么每天损失几十个亿，还能保持世界首富的原因。

2020年开年，魔幻的事情就这样接二连三发生了，美股一周连续两次熔断，我们竟然就这样年纪轻轻一个月之内见证了三次历史。要知道，美股自有熔断机制以来，共熔断四次，本月占了两次。就在本文要推送的前一秒，美股第三次熔断消息从大洋彼岸传来，周一开盘即大幅低开，主要股指开盘即熔断，将暂停交易15分钟。北京时间3月9日21点34分，美股开盘即暴跌7%，创造了2008年12月以来最大单日跌幅，全球重要指数单日累计蒸发3.58万亿美元。那么3.58万亿美元什么概念呢？相当于巴西和加拿大两个国家去年一年GDP之和。这还不算完，北京时间3月12日晚，标普500指数下跌7%，一周内第二次触发熔断机制。试想，还有比这更刺激的事吗？事实上，今天美股汽车股又在盘前暴跌。特斯拉跌幅已经扩大至13.3%，通用汽车、福特汽车跌近10%，蔚来汽车跌6.11%，法拉利跌超8%。此前在3月12日这一天，美股汽车股已经惨不忍睹，特斯拉、蔚来、通用、福特、丰田、本田、法拉利、FCA八个车企，已经在一夕之间近451亿美元灰飞烟灭。这个数值，才比我们熟悉的国内车企吉利、广汽、长城的市值总和少一点。真可谓，股市外十年功，股市内十分钟。由于股市的暴跌，截至美股刚刚熔断时，特斯拉市值已经跌至834.24亿美元（约合人民币5857.45亿元）。就这一个月，特斯拉的市值已经蒸发超过220亿美元。作为特斯拉CEO，马斯克目前持有的3409.857万股特斯拉股票，按上周收盘价，本月已经缩水不少。特斯拉最新股价462.28美元，在2月份的最后一个交易日，特斯拉股票收盘价为667.99美元，较之低了205.71美元。也就是说，马斯克身价一个月缩水了70.1亿美元。股市到底有多魔幻，全球最大的航空制造商波音公司在这次领跌中“一战成名”，今年以来最大跌幅超过55%，最近的市值在791.04亿美元（约合人民币5554.13亿元）。?也正因此，特斯拉竟意外在市值上击败波音公司，成为美国市值最高的工业公司，就在一年前，两家公司市值还差距着2000亿美元的鸿沟。而特斯拉的这一成就又算得了什么呢？在中国茅台照样被秒成渣。茅台的市值达到13400亿元，基本等于波音加特斯拉的市值之和，顺带再带一个比亚迪、半个长城汽车。最近，全球数据分析公司LMC Automotive在对外发布的公告中，将全球轻型车销量预测下调4%，大约370万辆左右，至8640万辆，这也是2013年以来最低水平。而在疫情爆发之前，该公司的预测是9010万辆。文/郑文---------------------------------------------------------------------------【微信搜索“汽车公社”、“一句话点评”关注微信公众号，或登录《每日汽车》新闻网了解更多行业资讯。】本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

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本报记者 王鹏杰“新冠肺炎”对全球经济活动的不利影响正迅速传递到汽车制造行业。随着病毒大范围地在欧美国家传播，各大跨国汽车企业纷纷在欧美各地出台政策，暂时关闭工厂以阻止病毒蔓延以保护员工。据不完全统计，仅在欧洲地区，目前已有超过7家车企的50余家汽车工厂暂时停工；在北美地区，包括底特律三大汽车制造商（通用、福特和菲亚特克莱斯勒）和丰田、本田在内的多家车企均宣布暂停生产。此外，南美、亚洲等多地的汽车工厂也都因为疫情的原因开始了停工停产的举措。欧洲工厂纷纷停产在3月17日召开的大众汽车集团年会上，大众汽车集团CEO迪斯称，大众汽车集团在意大利、西班牙、斯洛伐克和葡萄牙的工厂已经停工，涉及兰博基尼等品牌。本周起欧洲大多数其他工厂（包括狼堡总部工厂）开始停工2—3周。在会议上，迪斯还表示，ID.系列电动车将暂停生产，但是关于该系列产品的研发还将继续。随后，他还表达了对于全球恢复的预期，“尤其是中国，主要工厂均在较短时间内复工复产，且中国用户购车意愿正逐渐复苏。面对目前的全球范围内的疫情危机，我们可以借鉴中国的医疗卫生和组织措施。”此外，大众汽车集团旗下的奥迪品牌在匈牙利的工厂3月16日已经宣布停产。同时，大众汽车集团旗下另一品牌保时捷也在3月19日宣布，因疫情影响，初步预计在随后的两周实施停产的措施，“保时捷首先要保障员工的健康和安全，此外，全球供应链受疫情影响存在供给瓶颈，无法保证按计划有序生产。”保时捷在一份声明中说道，“自2020 年 3 月 21 日起，保时捷祖文豪森工厂以及莱比锡工厂将暂时关闭。这一系列的工作将有序开展并与工会密切合作。”宝马则在3月18日下午的电话会议中称，集团旗下欧洲和南非工厂将暂停生产4周至4月19日。宝马集团董事长齐普策表示，宝马集团拥有灵活和高效的工时管理机制，既可用于生产领域，也可用于行政管理等领域。“因此，我们可以继续维持公司的日常运营。此外，我们还采取了一系列全方位的措施竭力降低员工感染风险，比如员工可选择居家办公。在此，我要对各方表示感谢，让我们即便在特殊时期也能够迅速提供解决方案。”另外，日产汽车英国桑德兰工厂作为在英国本土最大的汽车制造工厂（2019年产量为35万辆，占英国全国年汽车产量的近四分之一）也宣布暂时停工。3月18日，日产方面表示，通过评估英国当前疫情对供应链带来的影响和市场需求，决定暂时关闭日产汽车位于英国桑德兰的工厂。日产桑德兰工厂也成为英国境内继PSA、沃克斯豪尔以外，第三家宣布暂时停产的汽车工厂。美国车企：一手低限度生产，一手“跨界生产”疫情的影响更是跨过两洋直达美国，不过，和欧洲不同的是，美国车企们似乎要显得“淡定”不少。在3月18日之前，底特律三大汽车制造商还无视了美国汽车工人联合会（UAW）主席罗伊·甘布尔（Rory Gamble）的建议，甘布尔此前公开表示了不满。3月15日，甘布尔曾提议这些公司停产以应对“新冠肺炎”威胁。但是，当时这三大车企都没有完全采纳他的建议，他们仅仅要求那些工程师和运营人员在家隔离办公，而在工厂内的一线员工和技师则被要求准时现场到岗，并且在餐厅和休息室无隔离聚集。目前，根据双方协议，汽车制造商可以继续以较低的速度生产主力车型，如福特F-150皮卡、菲亚特克莱斯勒Jeep牧马人（Wrangler）以及通用汽车凯迪拉克凯雷德（Escalade）。这种妥协的代价要比完全关闭汽车工厂要低，后者会造成汽车制造商本季度损失数十亿美元的收入。另外，UAW表示，汽车制造商们还同意“在华盛顿特区代表我们的会员与我们合作，共同应对汽车行业的混乱局面。”相比较于欧洲车企和工厂，位于美国的汽车企业似乎显得更为“不情不愿”，或许是世卫组织将欧洲称为“疫情中心”，而美国从公开数据显示，疫情影响并没有如欧洲这般危险。不过，就算是企业想尽力维持生产，资本市场对于美国车企的“努力”并没有显得多么优待，截至美股3月18日收盘，特斯拉、通用、福特股价当日分别下滑了16.03%、17.31%和10.18%，跌幅丝毫不亚于欧洲车企们。而随着疫情在海外的愈演愈烈，此前在中国上演的“汽车企业跨界生产医用物资”的“情节”也在这里上演。美国时间3月18日，通用汽车和福特汽车均表示，正与白宫官员进行磋商，讨论如何支持生产可能需要的医疗设备，如呼吸机，以对抗新型冠状病毒的迅速扩散。通用汽车发言人珍妮·吉尼文（Jeannine Ginivan）表示，该公司“正在努力为国家提供帮助，我们已经在研究如何支持像呼吸机这样的医疗设备的生产。”据知情人士透露，通用汽车将在一些工厂利用多余的空间用于制造呼吸机设备。在美国时间3月19日下午，新能源汽车制造商特斯拉也表示，如有需要，将会参与到呼吸机和通风仪器的制造任务中。不过，通用汽车和福特汽车等车企在制造像呼吸机这样复杂的医疗设备前可能会面临比较大的挑战，截止目前，尚不清楚制造这批呼吸机将花费多久。无独有偶，在3月16日，英国要求包括福特、本田和劳斯莱斯在内的制造商帮助生产包括呼吸机在内的医疗设备，并表示将考虑将酒店用作医院。损失远超预计，中国成为“压舱石”？工厂的停摆对于一直以来依赖全球供应链和柔性生产的各大汽车企业们而言，损失不可谓不巨大，但是他们依然可以通过保持低限度生产和跨界生产来发挥“余热”。而由于疫情带来的消费信心的减退，才是汽车企业更为担心的噩耗。德国杜伊斯堡埃森大学汽车研究中心的一项分析显示，受疫情影响，西欧的汽车销量可能会比2019年同比下降11%。尽管此前预计2020年的销量会下降，但疫情使销量减少了100万辆。LMC Automotive的分析师则将今年乘用车销售预估下调4%至8640万辆，为2013年以来最低水准，降幅为370万辆。LMC表示，若疫情继续恶化，可能进一步影响全球约200—300万辆汽车的产能。LMC还表示，供应链中断已导致物流成本上升，情况在好转之前还会进一步恶化。LMC全球销售预测主管Jonathon Poskitt表示：“‘新冠肺炎"对汽车行业的影响已经远远超出了最初的预测，导致大多数主要市场的预测都下调了。”本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

在黑天鹅事件频发的2020年，第十六届北京国际车展如期而至。本届车展共有18家上市车企参展，他们有的在美股上市，有的在港股上市，有的在A股上市，还有的在港股、A股两地上市，而他们所代表的是超过6.3万亿的市值，这几乎相当于A股市值总和的十二分之一。当我们去重新梳理车企的市值时，也发现了其中的一些变化。比如特斯拉早已成为全球市值最高的车企，它的市值比第二三四名的总和还要高；蔚来已经成为中国市值第三高的车企，排在它前面的仅剩上汽和比亚迪；同在广州的广汽和小鹏，二者的市值差距不到90亿元，而后者刚刚上市31天。为了更加清晰地呈现这些差距与变化，我们以展馆为单位，对上市车企所在展馆的总市值进行了排名。（由于26、27日休市，所以数据摘自25日收盘） E4馆：1892亿元坐落在展馆东北角的E4馆，盘踞着蔚来和北汽蓝谷两家上市企业，他们有两个共同点，那就是都是高端品牌且都只生产纯电动车。9月25日收盘，蔚来报18.32亿美元，涨2.63%，总市值247.12亿美元（约合1686亿元），是当前中国市值最高的新造车企业，并且已经超越多家传统车企，成为了中国市值第三高的车企，目前排在它前面的仅剩上汽和比亚迪。9月25日收盘，北汽蓝谷报5.9元，涨1.03%，总市值206亿元。作为北汽新能源旗下的高端品牌，ARCFOX在车展上定名极狐，并公布了ARCFOX αT的预售价格。此前，北汽蓝谷拟非公开发行股票10.48亿股，募集资金55亿元用于ARCFOX?品牌高端车型开发及网络建设项目。E2馆：2379亿元上汽乘用车、上汽大通、上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱五家整车企业云集E2馆，他们占据了该场馆超过一半的展位面积，而上汽集团也凭借其超大的体量撑起了E2馆的市值。9月25日收盘，上汽集团收于19.21元，跌0.47%，总市值2244亿元，在A股市场上排名第35，是中国市值第二高的车企。在E207展位，来自合肥的上市车企江淮汽车与华为公司比邻而立，但与这一豪华位置不相称的是，它只为E2馆贡献了一个零头。9月25日收盘，江淮汽车报7.15元，跌1.65%，总市值135亿元。作为蔚来的亲密战友和代工方，如今江淮的市值已不及蔚来的十分之一。W1馆：3123亿元位于展馆西南角的W1馆，汇聚了东风和本田两家上市车企，前者在港股上市，后者在美股上市。9月25日收盘，本田报23.44美元，涨0.43%，总市值404.72亿美元（约合2761亿元）。其市销率（PS）为0.34，这意味着本田四个月的收入就能换回当前市值。然而其市净率（PB）却仅为0.53，这意味着每股净资产的价格是每股股票价格的一倍。显示出资本市场对其前景的不看好。9月25日，东风集团股份收于4.77港元，跌1.24%，总市值410.99亿港元（约合362亿元）。此前东风集团已宣布回归深交所创业板，所募资金用于全新高端新能源品牌岚图的乘用车项目、新一代汽车和前瞻技术开发项目、数字化平台及服务建设项目。W2馆：4909亿元W2馆聚集了吉利、福特、日产三家上市车企，分别来自中国、美国和日本，前者在港股上市，后两者在美股上市。9月25日收盘，吉利汽车报15.18港元，跌0.78%，总市值1489.63亿港元（约合1311亿元）。而在9月28日，吉利将于科创板首发上会，成为又一家港股、A股两地上市的车企，届时其总市值获或将迎来又一轮上涨。9月25日收盘，福特汽车报6.51美元，跌2.25%，总市值258.99亿美元（约合1767亿元）。其市净率为0.84，这就意味着公司的总市值为净资产的0.84倍，每股股票的价格已经低于每股净资产的价格。9月26日，日产全新纯电动跨界SUV车型Ariya首次亮相北京车展，这款全新的纯电动跨界SUV代表了日产智能动力、日产智能驾驶和日产智能互联方面的最新进展。然而在前一个交易日，日产收报6.86美元，跌0.22%，总市值268.42亿美元（1831亿元）。相比2018年6月的最高峰，总市值已经跌去了三分之二。W4馆：6398亿元位于展馆西北角的W4馆，盘踞着大众和长安两家上市车企。9月25日收盘，大众集团报144.15欧元，跌2.17%，总市值722.6亿欧元（约合5733亿元），是特斯拉的五分之一，丰田的二分之一，比中国的电池制造商宁德时代多出了一个长城汽车。9月25日收盘，长安汽车报13.85元，涨0.58%，总市值665亿元。今年8月，长安集团累计销量16.9万辆，同比增长35.6%，连续5个月实现了同比正增长。与此同时，在经历了去年的至暗时刻后，长安终于走出了泥潭。相比今年年初，长安的股价已经上涨了38%。E3馆：18035亿元再将视线移至E3馆，用寸土寸金来形容这座场馆似乎也不为过，因为它云集了丰田、比亚迪、长城和小鹏等四家明星车企。9月25日收盘，小鹏报17.93美元，总市值131.73亿美元（约合899亿元），是蔚来的二分之一、特斯拉的三十分之一。9月25日收盘，长城汽车报17.31元，涨1.23%，总市值1588亿元。而在过去的三个月内，其市值涨幅高达1269%，相当于在三个月内再造了一个长城。9月25日收盘，比亚迪报105.09元，跌1.23%，总市值2867亿元，在A股市场上排名第36，是中国市值最高的车企。然而尴尬的是，尽管比亚迪已经贵为中国汽车第一股，但与电池制造商宁德时代相比，它的市值仅为后者的三分之二。9月25日收盘，丰田汽车报1.12美元，涨0.85%，总市值1858.9亿美元（约合12681亿元），在美股市场是排名第36，是全球市值最二高的车企，约合8个长城汽车或4.4个比亚迪。E1馆：27018亿元尽管位于东南角的E1馆不像隔壁的E3馆那样星光熠熠，但由于特斯拉的存在，让它一举成为了8座展馆中市值最高的展馆。9月25日收盘，广汽集团报9.61元，跌1.94%，总市值984亿元，在A股整车板块中排名第三。9月26日，广汽集团发布广汽数字化加速器GDA项目，明确了数字化三年转型目标和实施路径，并首发了全新的广汽传祺M8和纯电动敞篷概念跑车“影动”。9月25日收盘，江铃汽车报16.16元元，涨0.75%，总市值140亿元。9月26日，江铃汽车新世代全顺Pro首次亮相，并推出了“Uptime 100%全时营运”用户综合解决方案“，为用户提供提供全天候、全包围的服务生态体系。在不久前的电池日中，特斯拉推出了电芯设计、电芯工厂、阳极材料、阴极材料、整车制造等多项创新技术，并发布采用全新动力总成的Plaid Model S车型。9月25日收盘，特斯拉报407.34美元，涨5.04%，总市值3795.63亿美元（约合25894亿元），是全球市值最高的车企，甚至比二三四名的总和还要高。放眼当下，汽车产业既有的秩序已经式微，而新的秩序尚未建立，在这混乱无度的局面中，各方势力都在焦虑地寻找那把打开未来之门的钥匙。吉利、东风回归A股，重金押宝电动汽车；蔚来、威马联合国资，试图借助后者雄厚的资本走出困境；特斯拉竭尽所能降本增效，企图向下占领更广阔的中低端市场；恒大汽车来势汹汹，但母公司的传闻再为其造车前景蒙上了一层不确定性。揆诸历史，每一个产业的颠覆及重构背后，都起伏着无数个体生命的悲欣交集，时间之针会在终止之前一直前行，它裹挟一切，向不确定性宣战。【版权声明】本文为汽车头条原创文章，任何媒体、网站或个人未经本站协议授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发表。?本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

长安福特不是上市公司。长安福特汽车有限公司：成立于2001年4月25日，是中国知名汽车合资厂商，坐落在重庆市，由长安汽车股份有限公司和福特汽车公司共同出资成立。长安福特汽车有限公司（简称长安福特）承担长安福特马自达所有与福特相关的业务，包括福特品牌的开发，制造，销售和服务。

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4月27日，互联网消费金融平台360金融（NASDAQ:QFIN），发布了上市后首份年报。 下半年实现扭亏为盈，净利增长近10倍 年报显示，2018年360金融净收入为人民币44.5亿元，较2017年的7.88亿元，增长464%；净利润为11.9亿元，较2017年的1.65亿元，增长624%；在非美国会计准则下净利润为人民币18亿元，较2017年增长992%。 360金融招股书显示，2018上半年净亏损为5.72亿元，调整后的净亏损为1.06亿元。 得益于巨大市场需求的释放，360金融在下半年，实现了净利润的增长。 360金融在互联网金融行业中，虽然起步较晚，但其放贷规模却远超老牌美股上市平台趣店、拍拍贷等。 年报显示，2018年全年，360金融撮合贷款总额人民币959.8亿元，比上一年度309.9亿元增长210%。截至2018年12月31日，在贷余额人民币430.8亿元，比2017年121.7亿元增长254%。 根据趣店发布的2018年报显示，截至2019年3月15日，趣店在贷余额为220亿元远低于360金融的430.8亿元。 拍拍贷年报显示，2018年全年撮合借款金额614.98亿元，远低于360金融的959.8亿元。 金融机构资金占比提升至74.7% 截至2018年年底，360金融撮合贷款资金的74.7%来自金融机构。其中包括中国工商银行、中国光大银行、中国民生银行等，其余为区域性银行、消费金融公司和信托公司。 招股书披露，截至2018年9月30日，360金融与18家金融机构建立了合作关系，其中大多数是主要国有银行和区域性银行。360金融同时在招股书中披露，截至2018年9月30日，前五大金融机构为所有累计贷发放提供了约50%的资金。 周鸿祎是360金融实际控制人，拥有76.3%投票权 年报显示，截至2019年3月31日，周鸿祎持股14.4%，为360金融第一大股东，拥有76.3%的投票权； 360金融CEO徐军持股4.7%，拥有1.3%的投票权； 360金融贷款服务费是收入主要来源，占比70% 年报显示，360金融的主要收入来自撮合贷款服务费（Loan facilitation service fees）和贷后服务费（Post-facilitation service fees）。贷款服务费用是占总营收的69.9%，贷后服务费占总营收的17.0%。 牌照少掣肘360金融发展 与BATJ等 科技 巨头相比，360金融业务起步较晚，且牌照少掣肘360金融发展。 官方资料显示，2017年3月，福州三六零网络小额贷款公司成立，并获得了网络小贷牌照； 2018年6月，福州三六零融资担保有限公司成立，获得了融资担保牌照。 360金融旗下360借条主要从事现金贷业务，需要符合《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》（整治办函[2017]141号）中相关监管条例。 141号文件强调，银行业金融机构与第三方机构合作开展贷款业务的，不得将授信审查、风险控制等核心业务外包。“助贷”业务应当回归本源，银行业金融机构不得接受无担保资质的第三方机构提供增信服务以及兜底承诺等变相增信服务，应要求并保证第三方合作机构不得向借款人收取息费。 授信用户人数达1254万，M3+逾期率为0.92% 年报显示，截至2018年12月31日，360金融累计授信用户数为1254万人。全年通过360金融服务获得贷款的用户达828万。 截至2018年12月31日，360金融促成贷款的M3+逾期率为0.92%，其中，由于欺诈造成的亏损率为0.2%。 截至2018年12月31日，360金融拥有786名员工，其中研发216名，风险管理人员165名。

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360股票价格上不去的主要原因还是因为主力机构不行。 一、360是一支市场动荡较大的股票 360这只股票其实在行业类很多投资者都有听过，他是一只美股退市，然后借壳返回A股。360在市内的股价也是如同坐过山车一样。可以在半年四只冲上4538亿，也能在不到一年的时间就跌入谷底，是指暴跌到3000亿。可以说买了这只股的人基本上都有亏。就这个亏损速度直接打败了全国99%的股票，也让大多的投资者都不敢轻易选择他。但是360的股价下落，其实并不是因为360的业绩不好。 二、360股票是被低估的潜力股 首先来说，360作为中国领先的互联网和手机安全产品和服务供应商商。他的发展水平，其实是很高的，而且他还拥有国内规模比较领先的高水平安全团队在我们身边就有许多熟知的360产品，可以说360是一只大众都家喻户晓的公司。360公司的业绩也是非常的亮眼，在2021年的净利润预测达到50亿，但是考虑到在一些技术安全身上的投资，在净利润方面，就会重新进行一个估值，即使重新进行估值，在2019年、2020年、2021年的净利润也分别可以达到60亿左右。这样的业绩条件下，股票依然是呈下跌的状况，只能说是主力机构不行。 三、主力机构的运营也直接影响股票行情 我们可以大概来分析一下股票下跌是什么原因造成的。一般来说，股票上涨，就是因为买入的人多卖出的人少。而股票下跌，就是由于买入的人少卖出的人多造成的。这里就要说到股票运营不够好，并且购买股票的散户较多，公司没有稳定好散户的心态，才会让散户在看到一点下跌的趋势就着急卖出，从造成更严重的下跌趋势。 360的股票价格上不去，并不是因为360公司的业绩不够好，而是因为主力机构运营失势造成的。

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