现在都些什么样金融产品？

金融衍生品作为非实物性的产品，其在创造高额利润的同时，也蕴涵了巨大的风险性。金融衍生品具有高杠杆性、高风险性、跨期性、联动性与定价复杂性等特点。当前，我国衍生品市场仍然存在着诸多问题，我国衍生品市场参与的结构失衡，同时存在非理性行为，金融衍生品发展滞后，法律建设落后于市场发展。我国金融衍生品市场要不断创新，发展多层次金融衍生品市场，完善法规与监管体系，促进我国金融衍生品市场的发展。

【答案】：A,B,C,D金融衍生品市场的功能包括转移风险、价格发现、提高交易效率和优化资源配置。E项保障功能是保险产品最显著的特点。

【答案】：A,B,C金融衍生品市场的功能主要有转移风险、价格发现、提高交易效率和优化资源配置。

货币市场货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。资本市场资本市场是长期资金市场。是指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。资本市场按融通资金方式的不同，又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。外汇市场外汇市场，是指在国际间从事外汇买卖，调剂外汇供求的交易场所。它的职能是经营货币商品，即不同国家的货币。金融衍生品市场金融衍生产品市场是由一组规则、一批组织和一系列产权所有者构成的一套市场机制。金融衍生产品是指以杠杆或信用交易为特征，以在传统的金融产品如货币、债券、股票等的基础上派生出来的具有新的价值的金融工具，如期货合同、期权合同、互换及远期协议合同等。保险市场保险市场是市场的一种形式，是保险商品交换关系的总和或是保险商品供给与需求关系的总和。它既可以指固定的交易场所如保险交易所，也可以是所有实现保险商品让渡的交换关系的总和。在保险市场上，交易的对象是保险人为消费者所面临的风险提供的各种保险保障。黄金市场黄金市场，是集中进行黄金买卖的交易场所。黄金交易与证券交易一样，都有一个固定的交易场所，世界各地的黄金市场就是由存在于各地的黄金交易所构成。黄金交易所一般都是在各个国际金融中心，是国际金融市场的重要组成部分。在黄金市场上买卖的黄金形式多种多样，主要有各种成色和重量的金条、金币、金丝和金叶等，其中最重要的是金条。大金条量重价高，是专业金商和中央银行买卖的对象，小金条量轻价低，是私人和企业买卖、收藏的对象。金价按纯金的重量计算，即以金条的重量乘以金条的成色。

　　金融衍生品是金融界发展历史最短，但是速度最快的一种创新性金融工具，对国家的经济发展有重要的推动作用。我国的金融衍生品在短短十几年间得到了迅速的发展。我国现在的金融市场还缺乏规范化的管理，所以就目前我国金融衍生品的发展速度来看，有明显冒进的趋势。该文就目前我国金融衍生品的发展现状和存在的问题，有针对性地为我国金融衍生品提出发展建议。 　　金融衍生品；金融衍生品市场；金融创新 　　金融衍生品是上世纪80年代金融浪潮中兴起的一种金融创新，它的迅速发展使之成为国际金融市场上重要的交易品种。随着我国加入WTO后市场的进一步开放，金融业也达到了前所未有的开放程度，我国的金融机构随着金融全球化和自由化面临更加严峻的金融风险。金融衍生品的高风险性是金融市场变得更加脆弱。在竞争压力和风险增加的基础上，促进金融衍生品市场的健康发展，进一步推动金融创新成为我国金融市场和金融机构发展的必然选择。 　　1.金融衍生品 　　金融衍生品的概念和特征。金融衍生品至今没有一个统一的定义，从字面看，可以理解为，金融衍生品就是在如银行信贷、债券、股票等基础性金融产品的前提存下衍生出来的新的金融产品，主要包括远期外币或人民币外汇交易、期货交易和外币掉价交易等。无论那一种金融衍生品，都具有以下特征： 　　虚拟性。金融衍生品的本事是没有价值的，它只是一种获得收益的凭证，它的价值由标的的资产价格决定，具有相对独立性。 　　杠杆性。保证金制度是金融衍生品交易共同采用的制度。金融衍生品市场在交易中，双方都要缴纳一定的保证金。交纳保证金后可以进行交易。所以这种交易具有杠杆效应。保证金和多少和杠杆效应成反比，而风险和杠杆效应成正比。 　　风险性。由于其高杠杆性是风险集中。衍生品的虚拟性和未来的不可预知性使它的风险性增强。 　　契约性。金融衍生品是双方对未来交易的约定，该合约对交易者的未来权利和义务有明确性，并具有法律效力。 　　我国金融衍生品的发展历史。我国的金融衍生品起步较晚，真正开始发展是从1992年上海推出的外汇期货开始。此后我国的金融衍生品市场上先后出现了国债期货、股指期货等交易种类。20世纪末的金融衍生品交易达到疯狂程度。但由于畸形的市场发展造成了1995年的327国债期货事件，我国爆发了第一个金融地震。 　　进入21世纪以来，由于我国对外开放程度提高，我国金融衍生品又有了新的发展契机。中国金融衍生品市场于2005年初步建立起来。到2009年，我国期货市场成交金额接近百万亿，金融衍生品交易发展迅速。 　　2.我国金融衍生品在发展中存在的问题 　　金融衍生品自身固有缺陷。我国金融衍生品品种不足：国的金融衍生品在发展中存在的问题首先体现在衍生品品种不足上。特别是和国家金融衍生品丰富多样的种类相比，更显得品种少，同质性高。 　　国际金融市场上的金融衍生品包括期货、汇率、股票期权、利率远期合约等等。我国国内金融市场的品种和数量不多。例如上海证券交易所只有可转换债券和权证两种金融衍生品。品种不足阻碍了我国金融衍生品的；领域扩展和投资规模扩大。人民币衍生市场不够活跃，衍生品的参与者不够广泛，制约了我国金融衍生品市场的发展。 　　我国金融衍生品在设计方面存在缺陷：金融衍生品在设计上的不合理导致了在实际应用中出现了多种产品但没有转移风险反而使风险扩大的情况。这是由于金融衍生品的特点决定的。我国金融衍生品在金融市场的同质性较高也是由于产品设计不合理造成的。以外国的金融衍生品市场相比较，我国为客户定做的衍生品在设计水平上有很大差距。国内各个金融机构推出的产品也具有高同质性。产品设计的不合理是由于我国缺乏金融创新的能力，缺乏自主研发能力。 　　金融衍生品监管方面存在缺陷：衍生品的监管主体分散。理论上说，金融衍生品的监管应该是由政府、行业协会和交易所三者共同建立的三级监管系统。但是我国由于刚开始设立衍生品市场时就没有明确监管部门的责任，所以知道现在没有形成一个健全的监管体系。各个金融机构都从自身较大出发对金融衍生品进行管理，监管主体的分散性导致了政策方法的不协调、不稳定导致监管效率低下。 　　相关的法律法规体系不完备：法律是监督的基础。目前我国在金融衍生品上的立法相对滞后。首先，从发展历史来看，目前与金融衍生品相关的法律法规都是各个监管机构根据具体的金融衍生品制定的，缺乏统一的监管法规来进行完善。金融衍生品的跨领域性风险使得在出现具体问题使缺乏对应的法律保障。其次，在目前存在的法律法规中，限制性条文居多，鼓励性法律教教，虽然这些限制性法令在防止金融风险的扩大蔓延有积极作用，但是也制约了衍生品市场的扩大和发展。 　　金融衍生品市场中存在的问题。市场均衡价格缺失：我国的金融市场目前还刍议初级阶段。大多是金融衍生品的价格和市场均衡价格相差很大。金融衍生品的价格与基础性金融产品的价格有密切联系、我国对金融价格和外汇管制很严，所以国家政策很大程度上主导了金融衍生品的价格。而且人民币在目前资本项目下无法实现自由兑换，导致了衍生品的价格不是有市场控制的价格。两者之间的差价成为投机者的争夺关键，一定程度上增加了金融风险。 　　信息披露的公开性和透明度不够：对于参与者来说，准确的信息是做出正确判断的前提。因此，金融市场必须具备一个和完备的信息披露制度。我国现在的信息披露缺乏公开性和透明度。不能够真实地反映金融衍生品市场的情况。所以无法使投资者对市场做出理性的判断和预期，对我国金融衍生品交易的发展起了负面作用。而且，信息的透明和公开可以减少投资者的投资风险。如果错误的信息导致对预期的错误判断会导致严重的损失甚至危害到国家的金融体系。 　　市场参与者的素质不高：金融市场的参与者是个人或者机构。目前，我国金融衍生品市场的参与者的素质普遍偏低。对金融衍生品的预期判断缺乏相应的理论知识和理性的判断，盲目的投资和跟风行为加剧了我国金融衍生品市场的不稳定和风险性。 　　3.克服我国金融衍生品缺陷，研究新的发展对策

（1）根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确他说，掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期；是异种货币，则为货币掉期。期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。(2）根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值：商品类中包括各类大宗实物商品。具体见表3—1表3—1 根据原生资产对金融衍生产品的分类 对象 原生资产 金融衍生产品 利率 短期存款 利率期货、利率远期、利率期权、利率掉期合约等 　　长期债券 债券期货、债券期权合约等 股票 股票 股票期货、股票期权合约等 　　股票指数 股票指数期货、股票指数期权合约等 货币 各类现汇 货币远期、货币期、货币期权、货币掉期合约等 商品 各类实物商品 商品远期、商品期货，商品期权、商品掉期合约等 (3）根据交易方法，可分为场内交易和场外交易。场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。据统计，在金融衍生产品的持仓量中，按交易形态分类，远期交易的持仓量最大，占整体持仓量的42%，以下依次是掉期（27%）、期货（18%）和期权（13%）。按交易对象分类，以利率掉期、利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大，为62%，以下依次是货币衍生产品（37%）和股票、商品衍生产品（1%），1989年到1995年的6年间，金融衍生产品市场规模扩大了5.7倍。各种交易形态和各种交易对象之间的差距并不大，整体上呈高速扩大的趋势。到目前为止，国际金融领域中，流行的衍生产品有如下四种：互换、期货、期权和远期利率协议。采取这些衍生产品的最主要目的均为保值或投机。但是这些衍生产品所以能存在与发展都有其前提条件，那就是发达的远期市场。

金融衍生产品的作用有规避风险，价格发现，它是对冲资产风险的好方法。但是，任何事情有好的一面也有坏的一面，风险规避了一定是有人去承担了，衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中。交易者可以分为三类：对冲者（hedger）、投机者（speculator）以及套利者（arbitrageur）。对冲者采用衍生产品合约来减少自身面临的由于市场变化而产生的风险。投机者利用这些产品对今后市场变量的走向下赌注。套利者采用两个或更多相互抵消的交易来锁定盈利。这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥。金融衍生产品交易不当将导致巨大的风险，有的甚至是灾难性的，国外的有巴林银行事件，宝洁事件，LTCM事件，信孚银行，国内的有国储铜事件，中航油事件。

金融衍生产品金融衍生产品(derivatives)是指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约(contracts).这种合约可以是标准化的,也可以是非标准化的.标准化合约是指其标的物(基础资产)的交易价格,交易时间,资产特征,交易方式等都是事先标准化的,因此次类合约大多在交易所上市交易.如期货.非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定,因此具有很强的灵活性.比如远期协议.金融衍生产品具有以下几个特点:1.零和博弈.即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称"零和".2.跨期性.金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动的趋势的预测，约定在未来某一时间按一定的条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易的双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。3.联动性.这里指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系，规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征有衍生工具合约所规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。4.不确定性或高风险性.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变换莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定行，这是金融衍生工具具有高风险的重要诱因。5.高杠杆性.衍生产品的交易采用保证金(margin)制度.即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比.保证金可以分为初始保证金(initial margin),维持保证金(maintains margin),并且在交易所交易时采取盯市(marking to market)制度,如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例,那么将收到追加保证金通知(margin call),如果投资者没有及时追加保证金,其将被强行平仓.可见,衍生品交易具有高风险高收益的特点.金融衍生产品的作用有规避风险,价格发现,它是对冲资产风险的好方法.但是,任何事情有好的一面也有坏的一面,风险规避了一定是有人去承担了,衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中,这类交易者称为投机者(speculator),而规避风险的一方称为套期保值者(hedger),另外一类交易者被称为套利者(arbitrager)这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥.金融衍生产品交易不当将导致巨大的风险,有的甚至是灾难性的,国外的有巴林银行事件,宝洁事件,LTCM事件,信孚银行,国内的有国储铜事件,中航油事件.（1）根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确他说，掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期；是异种货币，则为货币掉期。期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。（2）根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值：商品类中包括各类大宗实物商品。具体见表3—1表3—1 根据原生资产对金融衍生产品的分类对象|原生资产| 金融衍生产品利率|短期存款| 利率期货、利率远期、利率期权、利率掉期合约等|长期债券| 债券期货、债券期权合约等股票|股票 | 股票期货、股票期权合约等|股票指数| 股票指数期货、股票指数期权合约等货币|各类现汇| 货币远期、货币期、货币期权、货币掉期合约等商品|各类实物商品|商品远期、商品期货，商品期权、商品掉期合约等（3）根据交易方法，可分为场内交易和场外文易。场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。据统计，在金融衍生产品的持仓量中，按交易形态分类，远期交易的持仓量最大，占整体持仓量的42％，以下依次是掉期（27％）、期货（18％）和期权（13％）。按交易对象分类，以利率掉期、利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大，为62％，以下依次是货币衍生产品(37％）和股票、商品衍生产品（1％），1989年到1995年的6年间，金融衍生产品市场规模扩大了5．7倍。各种交易形态和各种交易对象之间的差距并不大，整体上呈高速扩大的趋势。百度文库VIP已帮您省78元现在恢复最低仅需0.3元/天​​立即续费​金融衍生产品具有以下几个特点金融衍生产品金融衍生产品(derivatives)是指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约(contracts).这种合约可以是标准化的,也可以是非标准化的.标准化合约是指其标的物(基础资产)的交易价格,交易时间,资产特征,交易方式等都是事先标准化的,因此次类合约大多在交易所上市交易.如期货.非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定,因此具有很强的灵活性.比如远期协议.

1865年，芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代1851年以来沿用的远期合同，成为人类历史上最早开发出来的金融衍生品。 期货市场早期的参与者，主要是以对冲远期风险为目的的套期保值者。 事实上，以期货、期权、远期、互换等为代表的金融衍生品，已经成为了能够有效管理和降低市场参与者风险的工具。 在金融衍生品150年的发展历程中，美国一直是“领头羊”，在这里有最广泛的市场和最尖端的技术。 我国的金融业正处在蓬勃发展期，而金融衍生品市场的发展速度则明显滞后，主要表现在三个方面：金融衍生产品本身、金融衍生品市场监管、行业自律和规范。 目前国内的金融衍生品产品种类虽然正在逐步增加，但是和欧美以及香港等发达国家或地区相比还是不可同日而语的。 成熟的金融市场体系中，衍生品的种类和数量往往应该远超过股票、债券等金融产品，而我国在这方面还有很长的路要走，不仅品种较少，而且产品同质化比较严重，这样就更限制了产品应用领域的拓展。 而金融衍生品的本质是为了分散风险，为投资者服务，由此可见，只有对金融衍生品不断地的深入研究与创新拓展，才能逐步满足广大投资者的投资需求。 我国对金融衍生品的法律监管相对滞后，相关法律体系尚待完善，其中一方面原因是由于缺乏行业发展经验和不了解产品之间的内在联动性的原因。 而这也正是中国金融衍生品研究院（以下简称“中金院”）研究工作的重点内容之一。 中金院结合当前国情与发达国家成功经验，以自身坚实的研究基础为依托，形成专业性的、具备参考价值和实践意义的行业报告，进而履行中金院专业引导和策略建议的社会责任。 2000年12月和2007年9月，我国分别成立了中国期货业协会和中国银行间市场交易商协会，两者的性质都属于金融衍生品市场中的行业自律组织，而由于管理体制上的原因，监管难度很大，监管效果难以得到有效的发挥。 另一方面，目前我国金融衍生品参与者主要是个人和机构，而他们的素质普遍不高，缺乏行业相关知识，容易盲目投资，个别机构在金钱的诱惑下，甚至没有最基本的职业操守，致使“黑庄”滋生，使投资者蒙受巨大损失的同时，更扰乱了正常的金融秩序。 在美国的监管机构中， *** 监管机构有联邦商品期货交易委员会（CFTC）以及证券交易委员会（SEC），此外美国衍生品市场还有全国期货业协会（NFA）这样的自律监管组织。 根据美国等发达国家金融衍生品市场的发展经验，在发展初期，建立行业自律体系和规范行业行为准则尤为重要。 金融衍生品市场有着自身的运行规律，我国在建设金融期货市场过程中，需要认真学习和借鉴发达国家经验，但不能盲目全盘照搬，要结合我国的具体国情，加以改造、完善后吸收利用。 在这个过程中，我们应逐步完善制定行业的培训教育计划、对机构和广大投资者进行专业教育以及对市场参与者的职业水平考核等措施。 而这，也正是我们不懈努力之方向。

金融衍生产品具有以下几个特点:1.零和博弈.即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称零和.2.高杠杆性.衍生产品的交易采用保证金(margin)制度.即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比.保证金可以分为初始保证金(initial margin),维持保证金(maintains margin),并且在交易所交易时采取盯市(marking to market)制度,如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例,那么将收到追加保证金通知(margin call),如果投资者没有及时追加保证金,其将被强行平仓.可见,衍生品交易具有高风险高收益的特点.金融衍生产品的作用有规避风险,价格发现,它是对冲资产风险的好方法.但是,任何事情有好的一面也有坏的一面,风险规避了一定是有人去承担了,衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中,这类交易者称为投机者(speculator),而规避风险的一方称为套期保值者(hedger),另外一类交易者被称为套利者(arbitrager)这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥.从金融衍生品的种类和定义来看，其最大特征是依托一种投资机制来规避资金运作的风险，同时又具有在金融市场上炒作交易、吸引投资者的功能。金融衍生产品交易不当将导致巨大的风险,有的甚至是灾难性的,国外的有巴林银行事件,宝洁事件,LTCM事件,信孚银行,国内的有国储铜事件,中航油事件.

金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础，以杠杆性的信用交易为特征的金融产品。其共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。 　从基本分类来看，则主要有以下三种分类： 　　（1）根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和互换四大类。 　　（2）根据原生资产分类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票（股票期货、股票期权合约）和由股票组合形成的股票指数期货和期权合约等；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率（如利率期货、利率远期、利率期权、利率互换合约）和以长期债券利率为代表的长期利率（如债券期货、债券期权合约）；货币类中包括各种不同币种之间的比值；商品类中包括各类大宗实物商品。 　　（3）根据交易方法，可分为场内交易和场外交易。场内交易即是通常所指的交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。场外交易即是柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式，其参与者仅限于信用度高的客户。以上是国际市场的主要产品。目前我国已经推出了股指期货（正在研究期权），利率互换，马上要推出国债期货。外汇市场由于是个全球化的市场，金融衍生品比较全，外汇交易主要可分为现钞、现货外汇交易、合约现货外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易、远期外汇交易、掉期交易。就个人投资者而言，目前主要的金融衍生品就是股指期货和即将推出的国债期货。

　　衍生产品是英文(Derivatives)的中文意译。其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生产品通常是指从原生资产(Underlying Assets)派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易(简称表外交易”。金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。国际上金融衍生产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断地推出新的衍生产品。金融衍生产品主要有以下几种分类方法。 　　(1)根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。 　　远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。 　　掉期合约是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说，掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流(Cash Flow)的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期；是异种货币，则为货币掉期。 　　期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。 　　(2)根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值：商品类中包括各类大宗实物商品。 　　(3)根据交易方法，可分为场内交易和场外文易。 　　场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。 　　场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。 　　据统计，在金融衍生产品的持仓量中，按交易形态分类，远期交易的持仓量最大，占整体持仓量的42％，以下依次是掉期(27％)、期货(18％)和期权(13％)。按交易对象分类，以利率掉期、利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大，为62％，以下依次是货币衍生产品(37％)和股票、商品衍生产品(1％)。1989年到1995年的6年间，金融衍生产品市场规模扩大了5．7倍。各种交易形态和各种交易对象之间的差距并不大，整体上呈高速扩大的趋势。

　　20世纪70年代以来，随着布雷顿森林体系的瓦解，金融市场管制放松，美　　兀与黄金挂钩、其他国家货币与美兀挂钩的国际货币体系的崩溃，以及受石油危　　机和国际债务危机的冲击，使得西方金融市场中的利率和汇率的波动加大，经济　　活动的不确定性和风险随之增加。为了规避因利率、汇率不可预见的波动对企业　　资产带来的风险，借助十当时金融信息技术应用的飞速发展，金融衍生工具应运　　Ifu生。金融衍生工具业务显著提高了金融机构以及整个金融市场的经营效率，拓展了公司企业的经营领域，给近几十年全球经济的发展带来了活力。　　一、金融衍生工具的概念　　由十金融衍生工具的强大吸引力，金融家不断的创新出不同的品种，所以金　　融衍生工具尚无明确统一的定义。国外学者和我国学者都对其概念进行了详细的　　阐述，虽然表述上有所不同，但是在本质上是一致的。　　(一)国外金融衍生工具概念表述　　美联储管理层曾将其定义为“一种金融合约，Ifu不是借贷资金，其主要目的在十转移由十资产价值波动所带来的神秘感”。在美国哈佛商学院MBA教材中则将其定义为“一种证券，其价值依赖十其他更基本的标的的变量”1。巴塞尔委员会对金融衍生工具定义是:“广义Ifu言，衍生工具是一种金融协议，其价值取决十一种或多种基础资产或指数的价值。”国际交换及衍生性金融产品协会的定义:“金融衍生工具是一种以转移风险为目的，}fU互易现金流量的双边合同。当合同届期时，当事人则依据‘标的资产"或‘基础资产"，并参考利率或指数之价格来决定债权额之大小。”N " Cavalla (1993)曾经定义金融衍生品是“一些价值由基础资产衍生出来的金融合约，这些基础资产可以是某种实物商品、货币、指数、利率、金融资产或其他金融衍生品”。国际互换和衍生品协会　　(工nternational Swaps and Derivatives Association，工SDA)对金融衍生品描述如下:“金融衍生品，是有关互换现金流量和旨在为交易者转移风险的双边合约。合约到期时，交易者所欠对方的金额由基础商品、证券或指数的价格决定。”　　(二)我国金融衍生工具概念表述　　我国学者叶永刚认为金融衍生工具指的是“其价值派生十现货市场工具的金　　融合约”。何林祥对金融衍生品定义为:“那些产生、存在、支付、价格由所依据的资产或指数决定的金融工具。所依据的资产或指数等称之为基础工具。基础工具包括股票、债券、商品、货币、指数、存款、贷款等。”胡怀邦认为:“金融衍生品是在原生金融产品基础上衍生出来的，其价格依赖十比其更基本的标的变量的金融产品。”周立给金融衍生品的定义是:“指以另一(或另一些)金融工具的存在为前提，以这些金融工具为买卖对象，价格也由这些金融工具决定的金融工具”。12004年出台的《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》，其中规定:“本办法所称衍生产品是一种金融合约，其价值取决十一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。衍生产品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。”　　二、金融衍生工具产生的背景　　20世纪70年代以来，金融衍生工具异军突起。1972年，外汇期货合约在美　　国芝加哥商品期货交易所(CME)上市，为金融衍生工具的产生和发展开创了新　　纪兀。这30多年来，金融衍生工具发展迅猛，交易量急剧增长，交易额之大令　　人惊奇。它的飞速发展有其深刻的背景。

金融衍生产品市场的相关法律法规：目前，在我国法律体系中，涉及金融衍生产品市场的法律法规有《刑法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《期货交易管理暂行条例》，以及最高人民法院《关于审理期货纠纷案件座谈会纪要》、《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》、《全国银行间债券市场债券远期交易管理规定》等。

　　金融衍生产品的作用有规避风险，价格发现，它是对冲资产风险的好方法。但是,任何事情有好的一面也有坏的一面,风险规避了一定是有人去承担了,衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中,这类交易者称为投机者(speculator),而规避风险的一方称为套期保值者(hedger),另外一类交易者被称为套利者(arbitrageur)这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥。 　　　　金融衍生产品交易不当将导致巨大的风险,有的甚至是灾难性的,国外的有巴林银行事件,宝洁事件,LTCM事件,信孚银行,国内的有国储铜事件,中航油事件。　　金融机构是金融衍生品市场的主要参与者，以美国为例,参与衍生品交易的金融机构主要有商业银行、非银行储贷机构(Thrift)和人寿保险公司三类,其中商业银行是最早和最熟练的参与者。根据三十国集团1993年的一份报告,被调查的大部分金融机构参与了金融衍生品交易,其中有92%的机构使用过利率互换,69%的机构使用过远期外汇合约,69%的机构使用过利率期权,46%的机构使用过货币互换,23%的机构使用过货币期权。BIS的统计显示,金融机构在全球OTC金融衍生品市场中的交易额稳步增长,2001年较1995年提高60%。交易主要发生在金融机构之间,日均交易额由1995年的7100亿美元提升至2001年的1.2兆美元,金融机构间交易占市场的份额由1995年的80.7%提高到2001年的86.7%。 　　　　银行无疑是金融衍生品市场中的主角(尤其在OTC市场上),1970年代末以来,银行日益热衷于金融衍生品交易,例如,美国银行业在金融衍生品交易中十分活跃,从1990年到1995年,银行持有与衍生品相关的资产增长了约35%,达到3.1兆美元,其间银行持有的衍生品合约名义价值增加了2倍。银行是金融互换市场的主要参与者,1992年末全球利率互换合约的未清偿价值达6兆美元,持有头寸最大的20家金融机构占到三分之二强,其中银行占了18家。 　　　　非金融机构在金融衍生品交易中显然不如金融机构活跃,例如目前非金融机构只占到OTC金融衍生品交易额的10%,与1995年相比其市场份额有明显萎缩。根据三十国集团1993年报告,被调查的非金融类公司中,使用过有利率互换、货币互换、远期外汇合约、利率期权和货币期权的公司的比例分别是87%、64%、78%、40%和31%。

金融衍生品，是一种特殊类别买卖的金融品统称。这种买卖的回报率是根据一些其他金融要素的表现情况衍生出来的。比如资产（商品，股票或债券），利率，汇率，或者各种指数（股票指数，消费者物价指数，以及天气指数）等。这些要素的表现将会决定一个衍生品的回报率和回报时间。衍生品的主要类型有期货，期权，认股权，远期契约，利率交换等，这些期货，期权合约都能在市场上买卖。对此类金融品进行买卖投资者需要十分谨慎，因为由其引起的损失有可能大于投资者最初投放于其中的资金。同时由于其本身并不代表任何资产，其买卖也不应该被视作投资。金融衍生品和股票最大不同点是股票市场会膨胀，升值的话人人受惠，下跌的话无人可以幸免（如导致美国大萧条的1929年华尔街股灾）；购买金融衍生品则为零和游戏，和赌博一样有人赚钱的话必定要有人输钱。

很多人都知道股票、期货等都是金融衍生物。那么金融衍生物的具备概念是什么呢?应该如何理解金融衍生物呢？金融衍生物的概念是什么基本概念衍生产品是相对于原生产品的一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权，衍生产品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。衍生产品以合成头寸和或有索取权利方式提供了对冲现货产品风险和低成本套利机会，成为替代基础金融产品直接交易的低成本交易工具，衍生产品的交易各方通过买卖和持有衍生产品对冲风险、套期保值和获得投资收益。从参与衍生产品的交易动机看，国内商业银行衍生产品交易业务可分为两大类：第一类，银行为规避自有资产、负债的风险或为获利进行衍生产品交易，银行是衍生产品的最终用户，称为自营盘交易；第二类，银行向客户提供衍生产品交易服务，银行是衍生产品的交易商，称为代客盘交易。主要业务种类介绍国内商业银行参与的衍生产品交易活动可以划分为以下三类：1、外汇衍生产品在外汇市场上，不同币种货币之间的交易不是通过现货交割方式进行，而是以远期、期货、掉期（互换）和期权的衍生合约方式确定交易条件和交割日期，引起外汇市场汇率变动的各种市场因素决定外汇衍生合约的市场价值。国内商业银行主要参与的外汇衍生产品交易有远期外汇买卖（Forward），外汇掉期（FXSwap），外汇期权（FXOption）等。2、利率衍生产品在资金交易市场上，金融产品交易不是通过现货交割方式进行，而是以远期、期货、掉期（互换）和期权的衍生合约方式确定交易条件和交割日期，引起资金市场利率变动的各种市场因素和金融产品收益水平变动的各种因素决定某一利率衍生合约的市场价值。国内商业银行主要参与的利率衍生产品交易有利率掉期（IntereSTRateSwap），远期利率协定（FRAs），货币掉期（CIRS）等。3、其它衍生产品在商业银行的债券投资业务、资产组合管理、理财业务中，一些债券交易、金融资产买卖不是通过现货交割方式进行，而是以远期、期货、掉期（互换）和期权的衍生合约方式确定交易条件和交割日期，或是以一些改变传统金融产品或风险资产组合未来现金流分配结构的结构金融交易产品实现，决定这类衍生合约或结构金融产品市场价值的主要因素是一些影响债务工具或金融资产预期收益率变动的特定因素。网络热搜词：金融衍生物都是,维生素c衍生物,金融衍生物 东西,卡介菌纯蛋白衍生物,金融衍生物

金融衍生品是cmap2考试的考点，有很多容易混淆的地方，导致许多考生对其知识模糊不清，今天深空网为大家详细介绍金融衍生品的知识点，希望大家好好看，好好学。金融衍生品的概念金融衍生产品：是指其价值依赖于标的资产价值变动的合约。这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。金融衍生品的分类1、远期合约2、期货3、期权4、互换金融衍生品的交易方法1.场内交易指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。2.场外交易指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。金融衍生品的基本作用1.套期保值通过消除不确定性来规避风险→锁定未来交割的价格2.投机通过放大风险来增加投资收益基础案例：A公司是一家种植棉花的企业。B公司是一家纺织企业。由于近期天气变化异常，这2家公司都担心未来6个月后棉花的市场价格会发生较大波动。作为出售方的A公司担心未来棉花的市场价格会走低，而作为收购方的B公司则担心未来棉价走高，因此，双方为了规避价格的不确定性，在今天签订了一个180天的远期合约，即6个月后，双方以$3,000/吨的远期价格交易10,000吨棉花。那么当远期合约到期时，无论棉花的现货价格如何变化，A公司将以事先约定好的远期价格向B公司出售10,000吨棉花。即是说，A公司在现在锁定了未来的收入，而B公司在现在锁定了未来的成本。

①股票：投资流动性强，收益高，套利快，门槛低，同时风险较大；②期货：国内期货市场包括金属、农产品、能源类期，货 货投资工具，具有套值保值的功能，对于参与者来说，具有套利 性、投机性；金融期货合约有股票指数合约、利率期货合约、外 汇期货合约等，在国内这类期货产品还在研发阶段。③基金：基金分股票型基金、货币型基金、债券型基金、混合型基金，其中 股票型基金最为红火。④贵金属交易：包括黄金与白银等，国际上有现货黄金投资 ，国内银行有纸黄金或者实物黄金投资交易。拓展资料：贵金属交易特点5天24小时交易黄金现货交易每周5天、每天24小时均开市，均可进行交易。相比较热门的T+D、期货，股票等交易，时间更长，更方便交易者灵活安排。保证金交易现货黄金交易实行保证金制度，一般杠杆较高，很多交易商提供100：1的杠杆。意味着交易者可以利用杠杆功能将资金"放大"来交易。由于有了杠杆，对交易者的资金门槛要求相对较低。例如，当黄金价格是每盎司$1300，那么在100:1的杠杆下，交易1盎司的现货黄金，只约需要$10的保证金。当然，保证金杠杆是一把“双刃剑”，它可以增加盈利机会，也能放大亏损风险。双向交易，永远能找到“牛市”与纸黄金、实物的交易不同，黄金现货交易的特点之一是交易者无论在“金价上涨”还是“金价下跌”的情况下，都拥有交易机会。零手续费黄金现货交易一般不收手续费佣金。交易商从买、卖点差中获利。优点市场没有庄家任何地区性的股票市场，都有可能被人操纵；但是贵金属市场却不会出现这种情况，因为贵金属市场属于全球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团或国家具有操控金市的实力。正因为贵金属市场是一个透明的有效市场，所以贵金属投资者也就获得了很大的投资保障。投资理财没有包赚的，贵金属交易也一样，类似股票一样。所以黄金交易的理财基础知识还是需要的，而且也不是外汇黄金公司都可以选择，不是所有的投资都可以盈利。所以说是入门非常重要。世界上最好的抵押品种由于贵金属是一种国际公认的物品，根本不愁买家承接，所以一般的银行、典当行都会给予黄金90%以上的短期贷款，而住房抵押贷款额，最高不超过房产评估价值的70%。产权转移的便利资金转让，没有任何登记制度的阻碍，而诸如住宅、股票的转让，都要办理过户手续。假如你打算将一栋住宅和一块黄金送给自己的子女时，您会发现，将黄金转移很方便，让子女搬走就可以了，但是住宅就要费尽得多。由此看来，这些资产的流动性都没有黄金这么优越。

基金：即投资基金管理公司推出的基金来让基金公司帮助投资人进行基金的投资；股票：投资股票市场中上市的股票来获得收益；债券：投资公司或者政府等机构发行的债券；黄金：投资黄金现货属于现货投资收益相对较低；外汇：投资市场中的外汇，包括货物和货币；其他理财产品：市场中还有很多理财产品可供投资人投资。金融投资亦称"证券投资"。经济主体为获取预期收益或股权，用资金购买股票、债券等金融资产的投资活动。金融投资既是一个领域又是一种方式，是发达的市场经济与信用的产物。最早的证券投资可追溯至15世纪的欧洲。20世纪80年代以来，证券投资已成为西方发达市场经济国家最基本的投资方式。当一经济主体通过发行股票、债券等证券筹资方式用以投入实质资产的维持与扩大时，购买证券者成为金融投资者。金融资产是其持有者对其出售者的股权和债权的凭证。金融投资者通过持有证券，分享证券出售组织利润和股权获得回报。由于金融资产使财产的所有权与经营权分离成为可能，它有助于集中社会闲置资金，将其转化为实质生产的投资资金，是动员和再分配资金的重要渠道，因而是发达国家投资的基本形式。在资本主义发展初期，资本所有者与资本运用者是结合在一起的，经济主体一般都直接拥有生产资料和资本，亲自从事生产消费，投资大多采取直接投资的方式，也就是直接投入资本，建造厂房，购置设备，购入原材料，从事生产、流通活动，因此，早期的投资概念主要是指实物投资。随着资本主义生产力和商品经济的发展，占有资本和运用资本的分离，日益成为资本运用的一种重要形式。这是因为，随着商品经济的发展，资本主义投资规模不断扩大，单个资本家的资本实力越来越难以满足日益扩大的投资规模对庞大资本的需求，迫切需要超出自身资本范围从社会筹集投资资金，于是，银行信用制度得到了迅速的发展，股份制经济也应运而生，银行信贷、发行股票、债券日益成为投资资金的重要来源。因此，金融投资也成为现代投资概念的重要组成部分。而且，由于现代金融市场的日益发展和不断完善，金融投资的重要性日益凸现，因此，现代投资概念更主要地是指金融投资。在西方学术界的投资学著作中，投资实际上指的就是金融投资，特别是证券投资。

　　金融业是指经营金融商品的特殊企业，它包括银行业、保险业、信托业、证券业、租赁业和典当业。1，金融业经过长时间的历史演变，从古代社会比较单一的形式，逐步发展成多种门类的金融机构体系。在现代金融业中，各类银行占有主导地位。商业银行是现代银行最早和最典型的形式，城市银行、存款银行、实业银行、抵押银行、信托银行、储蓄银行等，虽都经营金融业务，但业务性质常有较大差异,而且,金融当局往往对它们的业务范围有所限制。现代商业银行一般都综合经营各种金融业务。大商业银行除在本国设有大量分支机构外，往往在国外也设有分支机构，从而成为世界性的跨国银行。现代大商业银行通常是大垄断财团的金融中心。持股公司已成为当代发达资本主义国家金融业的重要组织形式。 与商业银行性质有所不同的是专业银行。专业银行一般由国家（政府）出资或监督经营。其业务特别是信贷业务，大都侧重于某一个或几个行业，并以重点支持某些行业的发展为经营宗旨。 2，中央银行的建立是金融业发展史上的一个里程碑。在现代金融业中，中央银行处于主导地位。它是货币发行银行、政府的银行和银行的银行，负责制定和执行国家的金融政策，调节货币流通和信用活动，一般也是金融活动的管理与监督机关。 3，除银行外，现代金融业中还包括各种互助合作性金融组织（如合作银行、互助银行、信用合作社或信用组合等）、财务公司（或称商人银行）、贴现公司、保险公司、证券公司、金融咨询公司、专门的储蓄汇兑机构（储金局、邮政储汇局等）、典当业、金银业、金融交易所（证券交易所、黄金交易所、外汇调剂市场等）和资信评估公司等等。现代金融业的经营手段已十分现代化，电子计算机和自动化服务已相当普及。 4，金融业 - 特点指标性指标性是指金融的指标数据从各个角度反映了国民经济的整体和个体状况，金融业是国民经济发展的晴雨表。垄断性垄断性一方面是指金融业是政府严格控制的行业，未经中央银行审批，任何单位和个人都不允许随意开设金融机构；  金融另一方面是指具体金融业务的相对垄断性，信贷业务主要集中在四大商业银行，证券业务主要集中在国泰、华夏、南方等全国性证券公司，保险业务主要集中在人保、平保和太保。高风险性高风险性是指金融业是巨额资金的集散中心，涉及国民经济各部门。单位和个人，其任何经营决策的失误都可能导致“多米诺骨牌效应”。效益依赖性效益依赖性是指金融效益取决于国民经济总体效益，受政策影响很大。

好做的金融行业的创业项目有炒股、证券投资、银行、投资、FSAP项目。一、炒股1、炒股，指倒买倒卖股票。炒股的核心内容就是通过证券市场的买入与卖出之间的股价差额，获取利润。2、股价的涨跌根据市场行情的波动而变化，之所以股价的波动经常出现差异化特征，源于资金的关注情况，他们之间的关系，好比水与船的关系。水溢满则船高，（资金大量涌入则股价涨），水枯竭而船浅（资金大量流出则股价跌）。二、证券投资证券投资，即投资有价证券，有价证券是证券的一种，即其本质仍然是一种交易契约或合同，不过与其它证券的不同之处在于，有价证券具有以下特征：任何有价证券都有一定的面值，任何有价证券都可以自由转让，任何有价证券本身都有价格，任何有价证券都能给其持有人在将来带来一定的收益。三、银行银行的盈利渠道分别是贷款、银行类保险、销售理财基金类产品、金融机具的销售、金融智能终端业务消费获利、对冲业务、票据业务等。四、投资投资，指国家或企业以及个人，为了特定目的，与对方签订协议，促进社会发展，实现互惠互利，输送资金的过程。又是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资等。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润，后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。五、FSAP项目FSAP项目是金融业改革和加强计划（Financial Service Reform and Strengthening Initiative, FIRST）中重要组成部分。FIRST是由IMF、WB和包括英bai国国际开发部、加拿大国际开发署以及瑞士国家经济事务秘书处等国家开发机构共同倡导实施的国际计划，其宗旨是通过为中低收入国家提供中短期的技术援助，增强这些国家的金融服务业的实力和稳健性，从而促进其经济发展。该计划的主要组成部分是FSAP和标准与守则实施报告

　　金融投资理财项目主要有四种：　　1、债券　　债券可分为国债和企业债券两种，企业债券虽然收益高于国债，但是投资者要关注企业的信誉、企业的经营状况及企业的偿还能力，所以投资的安全性就大大降低了。所以人们更加青睐于国债，国债是发行的，安全性高，所以更能赢得投资者的信任，另外国债的收益要比储蓄高。　　2、外汇　　外汇是把某种外币作为商品进行买卖，赚取汇率的差价，外汇交易分为外汇实盘交易和外汇保证金交易，外汇实盘交易在国内各大外汇银行都可以进行，外汇保证金交易通过国际交易商进行。　　3、股票　　股票是我们大家都比较熟悉的一种金融投资品种。股票作为企业的资金凭证在专业性的证券市场交易，投资者获利的途径有两种：一种是享受企业经营的分红，另一种是搏取市场差价。股票是一种高收益的投资品种，炒股票需要投资者具有相当专业的金融知识，不断积累投资技巧，提高自己的分析能力。　　4、保险　　保险的种类很多：人寿保险、医疗保险、重大疾病保险、意外伤害保险等，每个人可以根据自己的实际情况为自己选择一种或几种保险，保险作为保守型的金融投资品种，它只能起到保障的作用，不能起到增值的作用。

　　金融专业不仅就业广阔而且优势有很多，高薪资，高社会低位，晋升快等等，从事的行业也比较多，因此金融专业一直都是留学生的热门专业选项，那么在美国金融学项目有哪些呢？下面我就整理了些资料，一起来看看吧。 　　美国金融学项目有哪些 　　 美国金融项目介绍 　　首先，金融学项目一般设立在商学院或者管理学院，是培养学生对于商业企业，银行业金融机构或者其他组织的金融与财政方面的活动进行计划、管理和分析的能力。 　　学位设置可以简单分为三大类：纯金融、MBA下的金融以及金融工程（也叫作金融数学、数理金融、计算机金融）。 　　MBA下的金融方向偏管理，美国综合排名Top50的院校除了个别几所，如普林斯顿大学不设商学院，其他大学在商学院下基本都会开设MBA专业。 　　对于中国申请者来说，最常申请的还是以金融硕士（MSF）与金融工程硕士（MFE）为主。 　　但是能够单独开设金融硕士或金融工程硕士的学校不多，在美国综合排名前50的学校中，开设有金融硕士、金融工程硕士的学校只有22所。 　　 美国金融项目推荐 　　虽然金融学在国内外都是很热门的专业，但是在美国高校很少开设。美国排名前100的大学只有40%左右开设金融硕士学位，但依然不能降低学生的申请热情 　　 学位设置： 　　一般在商学院开设，学制多为一年至一年半。MSF多为一年，结合CFA（注册金融分析师）考试。这两个项目的申请通常都需要金融相关的实习经验。 　　 课程方面： 　　包括重大风险管理、公司并购、金融衍生品、财务报表、公司决策管理和投资分析。其目的是培养学生全面的金融思想，教会他们对资本市场运作和公司财务进行研究和分析。 　　主要研究领域包括： 　　金融衍生品Pivot Time  Advanced Derivatives 　　企业融资　CorporateFinance 　　金融计量经济学FinancialEconometrics 　　投资分析 Investmentanalysis 　　会计Accounting 　　 地理位置： 　　好的地理位置可以让大家很容易找到实习和全职工作。大型金融和商业机构主要集中在大城市，所以对金融专业的学生找工作是有帮助的。 　　 项目特点： 　　小伙伴要考虑项目质量、招生、就业服务等。有些学校虽然没有大城市的好，但是项目质量很高，在金融圈也有一定知名度，还是可以考虑的。 　　 申请要求： 　　美国对于本科专业来说，包容性很强。虽然每年录取人数中本科商科背景的申请人占大多数，但录取人数中也有部分本科理工科、人文社科背景的申请人。 　　 成绩及语言要求： 　　托福一般要求100分以上。选择学校的时候要注意学校对托福成绩有没有要求。雅思一般要求7分以上。 　　一般GRE分数在320分以上，GMAT分数在700分以上才会有竞争力。 　　GPA的基本要求是3.0/4.0，但如果想申请名校，GPA越高越好。在工作经验方面，大部分学校更青睐有相关工作或实习经验的申请者。 　　 就业方向： 　　1、Pivot Time 　　投资银行或经纪公司：投资银行、研究部门、销售和交易等。，都是金融专业毕业的选择。比如国内的“三中一华”，国内的”和世界的Bulge Bracket，都是学霸们梦寐以求的工作： 　　1）商业银行： 　　如国内四大行、股份制商业行、外资银行驻国内分支机构 　　这是大多数金融毕业生的目的地。 　　2）VC，FA等。：PE私募，VC创投，FA财务顾问都是金融生毕业的地方。这些行业都比较小，所以对能力要求比较高。 　　3）四大，咨询公司，互联网：这些也是很多金融学学生的选择。在互联网，我可以做产品经理、财务经理、投资人、战略分析师。 　　 项目推荐： 　　该项目长度为12个月，分三学期（spring/summer/fall）完成，同时也可选择18个月完成。课程设置上，除了传统的经济、金融、会计，也会涉及到数学、计算机、统计、金融工程等领域。同时，该项目属于 STEM项目。 　　项目对工作经验无硬性要求，但录取学生平均实习和工作经验在11个月左右，除了海本以外，国内多为顶尖学校如，清北复交浙大这种学校，但每年 　　也会录取一些其他学校各方面优秀的学生，是开设MSF/MFin项目里最好的之一。 　　2、ersityofRochester罗切斯特大学 　　该项目分为11个月和17个月（含intern），课程设置科学。学生兼顾fresh grad和有就业经验的人。所在项目 class size/中国学生比例：160人左右，中国学生大约60%。 　　Rochester 　　是一所金融强校，在金融圈有一定声誉。该校的MSF项目对本科背景无要求，除本科金融专业，其他专业的申请者也可以申请。该项目招生规模大，每年招生人数大概在140人左右 　　学校靠近纽约，校友资源多工作机会多，同时中国人申请多，竞争激烈 　　项目偏好有工作实习、海外交换等经验的申请者。同时，该项目属于STEM项目。 　　 项目推荐： 　　该项目规模很大，每年大概招收120人，中国学生人数约占总人数的一半。有多个专业分支可供学生选择。 　　重要的是该项目为STEM专业，毕业后可享受三年的OPT政策。 　　MSF项目共三个学期，从8月份开始，大多数核心课程在秋季学期完成，但由干学生的背景和职业目标的不同，一些核心课程可能会被替换，或改在春季修读。而且学生须修满40学分，才能获得MSF学位，其中核心课程16学分，金融选修课程12学分，其他选修课程12学分。 　　3、约翰霍普金斯大学 　　因为JHU的综合排名比较高，但是它的金融项目申请难度没有前面几个学校那么大，但随着留学人数的增多，申请难度加大，近几年招的人特别多，四五百多人左右，以国际生为主，又是以中国学生为主。 　　该项目是为期一年的Program，分为三个学期。第一年8月入学，第二年8月毕业。课程包括基础课、专业课和选修课。 　　 项目特点： 　　JHU一流的师资和金融领域经验丰富的从业人员。 　　金融的课程设置跟CFA考试内容相关，为要考CFA的学生奠定了良好基础。公司财务与估值和证券分析和投资方面有较强的理论和实践基础。

金融业是指经营金融商品的特殊企业，它包括银行业、保险业、信托业、证券业、租赁业和典当业。 金融业具有指标性、垄断性、高风险性、效益依赖性和高负债经营性的特点。指标性是指金融的指标数据从各个角度反映了国民经济的整体和个体状况，金融业是国民经济发展的晴雨表。垄断性一方面是指金融业是政府严格控制的行业，未经中央银行审批，任何单位和个人都不允许随意开设金融机构；另一方面是指具体金融业务的相对垄断性，信贷业务主要集中在四大商业银行，证券业务主要集中在国泰、华夏、南方等全国性证券公司，保险业务主要集中在人保、平保和太保。高风险性是指金融业是巨额资金的集散中心，涉及国民经济各部门。单位和个人，其任何经营决策的失误都可能导致“多米诺骨牌效应”。效益依赖性是指金融效益取决于国民经济总体效益，受政策影响很大。高负债经营性是相对于一般工商企业而言，其自有资金比率较低。 金融业在国民经济中处于牵一发而动全身的地位，关系到经济发展和社会稳定，具有优化资金配置和调节、反映、监督经济的作用。金融业的独特地位和固有特点，使得各国政府都非常重视本国金融业的发展。我国对此有一个认识和发展过程。过去我国金融业发展既缓慢又不规范，经过十几年改革，金融业以空前未有的速度和规模在成长。随着经济的稳步增长和经济、金融体制改革的深入，金融业有着美好的发展前景。

最佳答案；FSAP项目是金融业改革和加强计划（Financial Service Reform and Strengthening Initiative, FIRST）中重要组成部分。FIRST是由IMF、WB和包括英国国际开发部、加拿大国际开发署以及瑞士国家经济事务秘书处等国家开发机构共同倡导实施的国际计划，其宗旨是通过为中低收入国家提供中短期的技术援助，增强这些国家的金融服务业的实力和稳健性，从而促进其经济发展。该计划的主要组成部分是FSAP和标准与守则实施报告(Reports on the Observance of Standards and Codes, ROSCs)。1997年亚洲金融危机充分显示了一国金融业对于其宏观经济稳定的关键作用，以及对于保持该国甚至日趋一体化的世界宏观经济的稳定的重要性。IMF和WB于1999年5月发起展开FSAP，该项目旨在集中有限资源，帮助识别金融系统的优点和脆弱性以减少危机发生的可能性，促进国际社会展开更紧密的合作以减少金融危机发生的可能性和危害性，促进金融系统的稳健性和金融业的多元化。该项目对于一国金融系统的稳健性、风险和脆弱性的测试项目主要包括三个组成部分：（1）金融稳定性评估，包括可能影响到金融体系的绩效的宏观经济因素和可能影响到宏观经济的金融系统因素；（2）金融业及其相关的标准、守则和良好做法的遵守情况评估；（3）金融业改革和发展的需求评估。该项目评估小组使用的工具主要是宏观审慎分析（包括压力测试和情境分析）和标准与守则的遵守情况判断，这两种方法有力地支持和强化了项目分析的一致性和质量。截至到2006年10月，已经有75个国家或地区进行了该项目的测试。FSAP的着眼点在于预防和缓解金融危机，而不是危机处理。世界各国都可以在更广范围内的统一行动、更加连贯严谨的金融系统分析中获益。因为每一份评估报告都会提出一些后续的改进措施，故它也为金融业技术援助项目提供了基础。

1、宝类理财产品 从2013年一开始就得到了很大的用户基数，但它本质上还是一种货币基金，随着市场的变化收益也一直下降。当然市场上同类型的宝宝类理财产品还是比较多的，比如支付宝的余额宝，微信上的理财通，京东金库等。 2、P2P理财产品 P2P理财产品也是从2013年开始兴起的，因为门槛低、收益高(相比于宝宝类收益要高很多)等。但快速增长的背后必然会存在一些问题平台，特别是一些平台跑路造成行业的高风险性，所以选择投资P2P理财产品的时候一定要选择好平台。 3、众筹 众筹是大众一起为某个创意项目等筹集资金，它是一种用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹也是要通过众筹的平台去进行操作的，先由有创造能力但缺乏资金的人在众筹平台上发起项目，然后再由支持者对项目进行投资，这种投资门槛也很低，只要你喜欢或感兴趣都可以进行投资。 4、虚拟货币 从某种意义上来说虚拟货币比以往任何的互联网金融形式都更具有颠覆性。2013年以比特币为代表的虚拟货币在短短几个月从100元冲高到8000元人民币，虽然炒得火热但也跌的惨烈。 5、债券理财 债券是一种有价证券，债券一般是通过大型机构发出的，且利息是事先确定的，因此具有很好的流通功能，很多人都比较能接受这种有价证券，比较典型的就是国库券，因此有很多人通过这种方式理财。 6、股票理财 股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。 7、基金理财 基金是通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，由基金托管人托管，基金管理人管理，以多种投资组合的形式形成利益共享，风险共担的一种集合投资形式。因为资金交由专业人士投资管理，投资者无需在其中耗费太多精力。而且基金管理者能方便的用集中起来的资金进行多种形式的投资，这也是我们普通投资者做不到的。 8、外汇理财 外汇是以外币表示的用于国际结算的支付凭证。包括：外国货币、外币存款、外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票等）、外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）。投资人通过各种货币的汇率间的差异进行外汇交易，形成获利。 9、保险理财 保险理财故名思议就是通过保险产品为自己赢得一些利益，最初的保险业务知识为人民的生活提供一些保障，但是最近几年保险公司相继推出一些保险类的理财产品，投资者可以分红和享受利息，同时还具有一定的保障作用。

·金融的范围很广的·金融市场分为好几种的·基本关系到投资，货币，用货币做什么事情都是·比如说货币市场的业务就是一年一下的融资 如银行间同业拆借市场、商业票据市场、大额可转让定期存款单市场、短期债券市场以及债券回购市场·资本市场是指期限在1年以上的中长期资金借贷市场股票，银行信贷市场、债券市场以及基金市场等·外汇市场 就是买卖外汇赚取价格差·黄金市场 就是买卖黄金了·还有衍生品市场 就是期权，期货，互换等金融业行业、保险业、信托业、证券业、租赁业和典当业·金融业范围很广

金融项目反映的是居民与非居民之间投资与借贷的增减变化，它由直接投资、证券投资、其他投资和储备资产等四部分构成。

股票，基金，债券，个人理财产品，首选蓝波湾

资本和金融项目(capital and financial account )：是指资本项目项下的资本转移、非生产/非金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融项目。资本和金融项目顺差（capital and financial account surplus）是指在国际收支中，各种形式的投资项目，如出入境投资、外资流入大于本国资本输出。顺差表示收入大于支出，资本和金融项目顺差就是表示境外机构和个人来中国大陆投资的金额大于境内机构和个人到境外投资的金额，就是，进来的外商投资额大于出去的境外投资额。扩展资料：我国实施资本和金融项目可兑换带来的利益开放资本和金融项目,对于我国金融体系发展的推动作用主要表现在以下几个方面:1.对国内金融机构来说,可以达到促进竞争、规范管理、提高服务质量的目的。由于资本和金融项目的管制,国民经济的许多行业缺少国外企业的竞争,导致不思进取、收费高、服务质量差,消费者受到严重损失,而个别部门或集团却能坐收垄断利益。2.对国内金融市场来说,可以达到发展国内市场、联通国际市场、提高资源配置效率的目的。生产国际化的发展,要求在全球范围内进行生产要素配置,各国经济的成长和世界经济结构的调整,也要求生产要素自由流动并优化配置,这就要求资源从储蓄者手中到投资者手中的全球性中介活动,以便使全球储蓄配置到生产效率最高的投资中去。3.对国内使用的金融工具来说,可以达到增加品种、分散投资风险、提高投资收益的目的。生产国际化和世界经济一体化的发展以及各种新型金融工具的创新与普及,分散了投资风险、提高了投资收益的安全性,因而使居民能在全球范围内运用不同的金融工具将资产多样化,降低收入和财富受国内金融和经济冲击影响的风险。参考资料来源：百度百科-资本和金融项目

　　加州大学洛杉矶分校金融工程项目，全称金融工程硕士项目简称MFE，属于Anderson商学院。是美国留学的热门选择。加州大学洛杉矶分校商学院是美国顶尖商学院，金融工程专业很强。下面和我一起来看看吧。 　　一、加州大学洛杉矶分校金融工程项目介绍 　　加州大学洛杉矶分校金融工程项目时长15个月，共52学分，UCLA安德森商学院有着世界一流的师资，优秀的师资和全面的就业指导服务，学生会在该项目中获得前所未有的体验，为未来在金融机构就业做好充足的准备。 　　二、加州大学洛杉矶分校金融工程课程设置 　　课程包括投资、公司金融、固定收益市场、应用金融项目这4个方面的内容，具体包括： 　　投资类课程：财务会计，计量经济学，随机微积分； 　　公司金融：金融计算方法，衍生品市场，金融实验方法； 　　固定收益市场：金融风险管理，金融创新，量化资产管理，高级随机微积分（后3门3选2）； 　　应用金融项目：信用市场，数据分析与机器学习，统计套利，行为金融学（4选2） 　　三、加州大学洛杉矶分校金融工程申请时间 　　第一轮申请截止日期：12月31 　　第二轮申请截止日期：3月1日 　　第三轮申请截止日期：4月30日 　　四、加州大学洛杉矶分校金融工程申请要求 　　TOEFL最低100，IELTS 7+（UCLA 设置有自己的英语入学考试，所有被录取的考生入学之后，均需参加该考试，再根据该考试成绩决定是否需要先修读 ESL 语言课程。） 　　GRE/GMAT 没有最低分，建议 GRE325+，GMAT710+ 　　能够完成研究生级别的商业和金融课程 　　具备计算编程技能（例如，C++）以及熟悉计算机作为计算和管理工具 　　良好的定量背景，包括线性代数、多元微积分、微分方程、数值方法和高级统计学和概率的课程 　　优秀的英语写作、口语和表达能力 　　数学工具经验证明（例如，MATLAB） 　　定量学科的工作或研究经验（推荐但非必需） 　　获得CFA认证的进展 　　统计和计量经济学应用经验（推荐） 　　三、美国留学注意事项 　　1. 新生去美国留学最好先选择学校宿舍的住宿方式，相对而言的话学校的的住宿环境是比校园外要安全的。 　　2. 住在宿舍的话，因为大学的校园和宿舍是开放的，如果晚上睡觉最好关紧锁上门窗，如果有什么紧急情况如身体不舒服等可以找紧急联络台呼叫校园警察。 　　3. 不要把住宿场所的钥匙或者是门禁卡等重要物品要给他人保管，不利于人身和财产安全。 　　4. 如果想要住在的校外的话，不要选择贫民区，贫民区的人群鱼龙混杂，生活水平低，犯罪率更高。 　　5. 住校外不要选择市中心，市中心地段比较繁华，很多场所的营业时间相对较晚，如果晚上外出的话，很容易遇见醉酒的人，容易发生危险。 　　6. 住校外要选择学校附近或者是富人区或者中产阶级聚集的区域，一般学校附近的人群成分相对简单，富人区或者是中产阶级的区域人群素质较高，危险几率小。 　　7. 不要和陌生人或者是不熟悉的人合租（不管是中国人还是外国人），和陌生人合租不仅生活习惯不同，对人品也不了解，容易发生危险事件几率。 　　8. 不管住宿舍还是租房子，都一定要注意水电煤气等，要提前了解灭火器的使用方法，紧急出口的位置和逃生路线等。

金融产品主要分为6个方面：第一个方面是信托产品。信托产品的投向以工商企业、基建、房地产为主，还有其它主动管理类的，这些大多数是政府担保的项目。信托产品大多数是基本投向由政府担保的项目，投资人投资这类的项目相对有好处，风险比较低。第二个方面是银行理财。银行理财是由银行发行的理财产品，我今天说的理财并非大家理解的银行储蓄。银行储蓄这种活期类的产品跟银行理财投向是不一样的。现金类产品、活期类产品一般投向债权、公募、债券这种标准化的，风险相对比较低的市场，比如国债。而国债由于收益率比较低，很多人愿意投其他的银行理财，其他的银行理财会投向资管，信托、二级市场、债券、基金等，银行理财配置比例最高的是信托。第三个方面是资管。资管主要是由基金子公司发行的一种产品，券商、资管、银行也会发行一些资管产品。证监会设立资管产品满足股权质押的融资需求，资管是基于这个背景产生的，区别于信托产品。信托主要投向于基建、房地产等一些其它方面，而资管最早投向股权质押，后来逐步发展到类别多样化。第四个方面私募。中国基金业协会将私募分为了四类，分别是私募证券投资基金、私募股权投资基金、私募创业投资基金和其它类。投资私募主要看投资属于四类中的哪一类，可以通过基金管理人取得的牌照看出。私募基金的特点是风险大、回报高，所以投资私募的人都是相对风险偏好比较高的人。第五个方面是公募。公募和私募的区别是什么？私募要求投资人必须是合格投资者，合格投资者指的是投资金额在一百万以上，同时3年的流水必须在50万以上，并且第一次投资私募基金需要提供你的流水账单。而公募对于投资者没有要求，任何人都可以投资。第六个方面是P2P。P2P属于普惠金融的范畴，监管意见的出台对P2P投资进行了明确的限制，只能投资于小额贷款的企业产品，而且要求个人的可借贷资产在20万以内，要求企业的可借贷资产在100万以内。

1有机蔬菜种植：商机无限关于有机蔬菜，已有很多人抢“鲜”一步打开市场，人们不再陌生。随着人们生活水平的提高，人们对食品的需求已从“温饱心态” 向“健康营养”转变，尤其是大城市的很多白领都很注重饮食的均衡搭配，像一些水果蔬菜沙拉等，很受那些追求身材完美的女性的欢迎。而超市里有机蔬菜也悄悄地从嫌贵变成了日常刚需资源，像野生菌菇、无土蔬菜这类有机蔬菜的市场占有率越来越高，未来的商机无限。特点：与此有关的投资小的创业项目包括绿色食品开发与生产、净菜社、药膳馆、素菜馆等等。2绿色干洗店：年收入可达8万绿色干洗店只需一台质量过硬的熨烫机3000元和一台普通洗衣机800元即可。洗涤原料200元当地商店均可购得，配方简单易学，配好比例即可操作。洗一套衣服只需2元左右的成本，收费10元，翻新、清洗一件皮衣成本1-2元，收50-80元，日收活在50件以上，加上各种疑难问题衣服处理，扣除工商、税务、水电、房租等费用，年利润可达8万元以上。特点：对于这个创业项目来说，需要注意的是，在选择店面经营地点时，要有预见性和远见性。毕竟，不论大小都市，还是中小城镇，变化都是日新月异，多做相关的调查工作，才能避免风险的发生。总之，这是一项利国利民的绿色环保工艺，利润可观，值得参考。

第一次作业简答题1.金融风险产生的原因有哪些？答：——信息的不完全性与不对称性。——金融机构之间的竞争日趋激烈。——金融体系脆弱性加大。——金融创新加大金融监管难度。——金融机构的经营环境缺陷。——金融机构的内控制度不健全。——经济体制原因使然。——金融投机行为。——其他原因：①国际金融风险的转移；②金融生态环境恶化；③金融有效监管放松。2. 信息不对称的含义是什么？信息不对称导致的逆向选择和道德风险是什么？答：信息不对称，是指某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息。信息不对称的含义有两点：（1）有关交易的信息在交易双方之间的分布是不对称的，例如在银企关系中，企业对自身的经营状况、前景和偿还债务的能力要比银行更清楚；（2）处于信息劣势的一方缺乏相关信息，但可以知道相关信息的概率分布。信息不对称导致的逆向选择和道德风险：（1）逆向选择：是指贷款市场上，由于借贷双方的信息不对称，作为贷款银行只能根据投资项目的平均风险水平决定贷款利率。这样，那些风险低于平均水平的项目由于收益率一般较低就会退出借贷市场，剩下来的愿意支付较高利率费用的项目一般是风险水平高于平均水平的项目。最终的结果是银行贷款的平均风险水平提高，平均收益反倒降低，呆账增加。（2）道德风险：是指在达成契约后，由于一方缺乏另一方的信息，这时拥有信息方就可能会利用信息优势，从事使自己利益最大化，而损害另一方利益的行为。在金融自由化和放松管制的背景下，企业可能会利用对项目的信息优势，利用银行监管放松的事实，改变贷款用途或做假账转移利润，用破产、合资等方式逃费银行债务。3. 贷款五级分类的类别如何划分？答：正常、关注、次级、可疑、损失五类。后三种为不良贷款。正常是指借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时偿还。关注是指尽管目前借款人有能力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。次级是指借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法作恶偿还贷款本息，即使执行担保，也可能造成一定损失。可疑是指借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。损失是指在采取所有可能的措施或者一切必要的法律程序之后，本息任然无法收回，或只能收回极少部分。论述题1. 金融风险管理的策略有哪些？答：金融风险管理策略包括：1.回避策略。风险回避是一种事前控制，指决策者考虑到风险的存在，主动放弃或者拒绝承认该风险。这是保守的风险控制手段，回避了风险的损失，同样也意味着放弃了风险收益的机会。2.防范策略。是指预防风险的产生。金融机构通过对风险事故发生的条件、原因进行分析，尽量现值事故发生条件的产生，从而使风险事故发生的可能性尽量减少直至完全消除。3.抑制策略。又称消缩策略，是指金融机构承担风险后，采取种种积极措施以减少风险发生的可能性和破坏程度，常用语信用放款。4.分散策略。指管理者通过承担各种性质不同的风险，利用七相关程度来取得最有风险组合，使加总后的总体风险水平最低。商业银行的风险分散策略一般分两种：随机分散和有效分散。5.转移策略。也是一种事前控制策略，记载风险发生之前，通过各种交易活动，把可能发生的危险转移给其他人承担。6.补偿策略，首先是将风险报酬计入价格之中，即在一般的投资报酬率和货币贬值因素之外，再加入风险报酬因素。7.风险监管。贯穿于整个卷弄风险管理过程中的，包括外部监管和内部监控。第二次作业简答题1. 什么是流动性风险？流动性风险产生的主要原因是什么？流动性风险是指无法在不增加成本或资产价值不发生损失的条件下及时满足客户流动性需求的可能性。成因：（一）资产与负债的期限结构不匹配。（二）资产负债质量结构不合理。资产质量高，其流动性就会好；金融机构的负债质量高，比如可转让大额定期存单，持有者可以到二级市场转让，而不必到发行银行来变现，那么给银行带来的现金压力就小。（三）经营管理不善。如果经营不善，长期贷款短期要收回，活期存款不能随时支取，就会使流动性减弱。（四）利率变动。当市场利率水平上升时，某些客户将会提取存款或收回债权；贷款客户会选择贷款延期。（五）货币政策和金融市场的原因。当中央银行采取紧缩性货币政策时，货币数量和信用总量减少，流动性风险也会增大。（六）信用风险。2.何为利率敏感性资产和利率敏感性负债？在两者彼此大小不同的情况下，利率变动对银行利润有什么影响？答：利率敏感性资产和利率敏感性负债是指资产的收益或负债的成本受利率波动影响较大的资产或负债。当利率敏感性负债大于利率敏感性资产，利率下降会增加银行利润，升高会减少利润。当利率敏感性负债小于利率敏感性资产，利率上升会增加银行利润，下降会减少利润。3. 何为外汇风险？何为外汇敞口头寸？答：外汇风险又称汇率风险，是指经济主体在持有或运用外汇时，因汇率变动而蒙受经济损失的可能性。外汇敞口头寸包括：（1）在外汇交易中，风险头寸表现为外汇超买（即多头）或超卖（空头）部分。（2）在企业经营中，风险头寸表现为外币资产与负债不相匹配的部分，如外币资产大于或小于负债，或者外币资产与负债在数量上相等，但期限不一致等。论述题试述流动性风险管理理论的主要内容。流动性风险管理理论包括 “商业性贷款理论”、“负债管理理论”和 “资产负债管理理论”。1.“商业性贷款理论”：（1）商业性贷款理论的基本内容。商业性贷款理论认为，商业银行的资金来源主要是吸收的活期存款，商业银行只发放短期的、与商品周转相关联或与生产物资储备相适应的自偿性贷款，也就是发放短期流动资金贷款。因为这类贷款能随着商品周转、产销过程的完成，从销售收入中得到偿还。这种理论认为，商业银行不宜发放长期贷款和消费者贷款，即使需要发放，其数额也应严格限制在银行自由资本和储蓄存款的范围内。同时，这种理论强调，办理短期贷款一定要以真实的商品交易为基础，要用真实商品票据作抵押，这样，在企业不能还款时，银行可以处理抵押品，保证资金安全。因此，人们又称之为“真实票据理论”。• 当时，商品生产和商品交换的发展程度很低，一般企业的运营资金多数来自于自有资金，只有在出现季节性、临时性资金不足时才向银行申请贷款。此外，当时人们还没有举债消费的习惯，如果发放消费者贷款未必会有市场。况且，当时银行资金来源主要是活期存款，定期存款不多。资金来源的高流动性要求资金运用的高流动性。（2）对商业性贷款理论的评价。商业性贷款理论是一种典型的资产管理理论，在相当长的时期内支配着商业银行的经营活动，对保持银行流动性具有一定的积极意义。①它为保持银行的流动性和安全性找到了依据和方法，从而避免或减少了由于流动性不足或安全性不够带来的风险。②能适应商品交易对银行信贷资金的需要。因为这种理论强调银行贷款以真实商品交易为基础，当社会生产扩大，商品交易增加时，银行信贷会自动跟上；当生产缩小，商品交易减少时，信贷会自动缩减。这样既不会引起通货膨胀，也不会产生通货紧缩。正因为如此，在相当长一段时间内，各国商业银行都遵循这一理论。2.“负债管理理论”：（1）负债管理理论的基本内容。过去人们考虑商业银行流动性时，注意力都放在资产方，即通过调整资产结构，将一种流动性较低的资产转换成另一种流动性较高的资产。负债管理理论则认为，银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，而且可以通过负债管理提供。简言之，向外借钱也可以提供流动性。只要银行的借款市场广大，它的流动性就有一定保证，没有必要在资产方保持大量高流动性资产，而可以将资金投入到高盈利的贷款和投资中。（2）对负债管理理论的评价。负债管理理论最重要的意义在于为商业银行找到了保持流动性的新办法；同时，它使商业银行更富有进取和冒险精神，因为它是建立在对吸收资金信心的基础上的。但是从另一角度看，这种经营策略既提高了银行负债的成本，又增加了银行的经营风险，导致银行自有资本比重越来越小，“借短放长”问题日益严重。 3.“资产负债管理理论”：该理论认为，商业银行单靠资产管理，或单靠负债管理，都难以达到安全性、流动性和盈利性的均衡。只有通过资产结构和负债结构的共同调整，资产和负债两方面的统一管理，才能实现三者的统一。如资金来源大于资金运用，应尽量扩大资产业务规模，或者调整资产结构；反之，如资金来源小于资金运用，则应设法寻找新的资金来源。这一理论主张，管理的基础是资金的流动性；管理的目标是在市场利率变化频繁的情况下，实现最大限度的盈利；应遵循的原则是：规模对称原则、结构对称原则、速度对称原则、目标互补原则和资产分散化原则。第三次作业简答题1. 保险公司保险业务风险的含义是什么？它主要包括哪几类风险？其各自的表现形式是怎样的？答：1.保险业务风险是保险公司在经营过程中，业务经营预订目标与实际运营结果之间的可能偏差，即造成的可能经济损失或不确定性。2.保险业务风险主要包括保险产品风险、承保风险和理赔风险。其各自的表现形式为：（1）保险产品风险的主要表现–该风险包括产品设计风险和基于产品设计的展业风险。（2）承保风险的主要表现–忽视风险责任控制，随意提高自留额、降低费率、放宽承保条件、采取高额退费；–超承保能力承保（3）理赔风险的主要表现–内部理赔风险–外部保险欺诈风险–自担风险：将损失直接摊入成本或冲减资本金–自保风险：通过建立贷款呆账准备金以补偿贷款呆账损失2. 我国证券公司传统的三大业务及其含义是什么？投资银行业务、经济业务和自营业务是我国证券公司传统的三大业务，也是证券公司收入的主要来源。投资银行业务就是协助政府或工商企业销售新发行证券、为企业提供财务顾问、帮助企业进行资产重组等。经济业务就是替客户买卖已发行证券，即经济业务是一般投资者委托证券公司买卖证券的行为。自营业务就是证券公司通过在自己的账户上买卖证券，以获取投资收益的行为。3. 农村信用社的主要风险及其含义。答：信用风险。又称违约风险，是指信用社的债务人不能偿还或延期偿还贷款本息而造成信用社贷款发生呆账、坏账，给信用社造成损失 。流动性风险。主要是指信用社没有足够的资金清偿债务、满足客户提取存款的需要，不得已以亏损价格卖出其资产来取得现金而使信用社遭受经济损失的可能。利率风险。是指由于市场利率水平的变动造成信用社负债成本变动、资产收益变动所造成的损失。操作风险。是指由于信用社内控机制出现问题、失误或由于工作人员因故意或过失造成操作失误导致信用社资产或盈利减少,并可能给客户造成损失的风险。资本金风险。资本金风险是指信用社出现没有偿债能力的可能性。从技术角度看，当一家信用社的净收益或股东权益出现负数时，该信用社就缺乏偿债能力。论述题试述商业银行中间业务风险管理对策和措施。1商业银行中间业务分类及其风险特征。1.结算性中间业务– 指商业银行为客户办理的与货币收付有关的业务，还包括结售汇、外币兑换、信用卡等业务。– 该业务风险来源于人为错误、沟通不良、未经授权、监管不周或系统故障等原因而给客户或银行造成损失2.融资性中间业务– 指由商业银行向客户提供传统信贷以外的其他融资引起的相关业务，包括票据贴现、出口押汇、融资租赁等。– 该类业务的风险来源是票据的真实性3.代理性中间业务– 各类代收付款项，代发行、买卖、承销和兑付政府、金融及企业债券，代理客户买卖外汇，代理保险等。– 该类业务的风险集中在操作风险上，风险较小4.服务性中间业务– 指商业银行利用现有的机构网络和业务功能优势，为客户提供纯粹的服务业务，包括提供市场信息、企业管理咨询、项目资产评估、企业信用等级评定等。– 该类业务的风险也集中在操作风险上，风险较小。5.担保性中间业务– 担保性中间业务是指商业银行向客户出售信用或为客户承担风险而引起的相关业务，包括担保、承诺、承兑、信用证等– 该类业务也称为或有资产和或有负债，其特点是银行依靠信用，不占用资金，处于第二债务人地位。除流动性风险外，各类风险均存在，风险较大。6.衍生类中间业务– 指由商业银行从事与衍生金融工具有关的各类交易引起的业务，包括金融期货、期权、远期利率协议、互换业务等。– 这类业务风险较大。2商业银行中间业务风险管理的对策与措施。商业银行中间业务风险管理的对策包括：——深化监管部门对中间业务风险的监管——加强中间业务风险的基础性内部管理——健全中间业务风险管理制度——优化客户结构，合理确定中间业务的范围第四次作业简答题1. 金融衍生工具的种类及含义是什么？——远期（Forward）：是最简单的金融衍生工具之一，是指买卖双方约定在未来某一时期按确定的价格购买或出售某种资产的协议。远期类金融衍生工具以远期工具为核心变化、合成的一系列衍生产品，包括商品远期交易、远期外汇交易、远期利率协定等。远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式，只不过期货合约是期货交易所指定的标准化合约，对合约到期日及买卖的资产种类、数量、质量做出了统一规定，而远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。——期货（Futures）：实际是由交易所统一设计推出，并在交易所内集中交易的、标准化的远期交货合同。和远期合约相比，其最大特点就是每张合约所包含的内容都是标准化的。期货类金融衍生工具是以期货工具为核心变化、合成的一系列衍生工具，包括商品期货、外汇期货、利率期货和股票价格指数期货等。——期权（Option）：是在未来某时期按照协议价格买卖金融工具的权利而非义务。有买权和卖权之分。买权（卖权）是指在约定的未来时间内按协定价格购买（出售）若干标准单位资产的权利。期权合同的买方取得这一权利要付出一定的代价，即期权的价格。还有欧式和美式之分，欧式期权只能在到期日行使合同，美式期权可以在合同到期前的任何一天行使合同。期权类金融衍生工具是以期权工具为核心变化、合成的一系列衍生工具，包括商品期权、外汇期权、利率期权、股票期权和股票价格指数期权等。——互换（Swap）：是指双方签约统一，在确定期限内互相交换一系列支付的一种金融活动。互换类金融衍生工具是交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约，更为准确的说，是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流的合约。较为常见的是利率互换和货币互换。2. 什么是货币的时间价值原理？货币的时间价值（TVM），是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。这是因为：货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥有更多的货币量；货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变；一般来说，未来的预期收入具有不确定性。3. 网络银行的风险管理方法的主要内容是什么？技术创新的快速发展改变着银行在网络银行业务中面临的风险特征和范围，加大了银行管理风险的难度。在网络银行业务领域，最为常见、最为通俗的是巴塞尔委员会制定的风险管理步骤。巴塞尔委员会把网络银行风险管理分为三个步骤：即评估风险、管理和控制风险以及监控风险。（1）评估风险：通常包括如下三个步骤：识别风险，确定银行的风险承受能力；确定风险暴露是否在银行的承受能力之内。实际上就是风险的识别过程，它包括识别风险和量化风险。（2）管理和控制风险：管理和控制风险的实质就是对风险设计各种各样相应的控制措施和制度，从而达到减少风险和消除损失的目的。风险管理程序应该包括如下内容：实施安全策略和安全措施；系统的评估和升级；采取措施来控制和管理外包业务；信息披露和客户培训；制定应急计划。（3）监控风险：系统测试和审计是其中的两个要素。论述题试述怎样构筑我国金融风险防范体系。1.建立金融风险评估体系，即识别风险，衡量风险，防范风险和化解风险，这些都依赖于风险评估，而风险评估师防范金融风险的前提和基础。需要做好以下工作：（1）健全科学的金融预警指标体系。（2）开发金融风险评测模型。2.建立预警信息系统。（1）增加描述市场总体金融风险和金融机构风险的指标，为风险监测和预警提供信息支持。（2）严格和完善金融机构财务报表制度，指定严格的数据采集内容和格式、方式和方法及采集渠道。3.建立良好的公司治理结构。（1）改进国有商业银行的分权结构。（2）完善公司治理的组织结构。（3）完善激励机制和制约机制。（4）加强信息披露和透明度建设。4.加强审慎监管体系建设。（1）构建监管主体的监管组织机构。（2）健全我国金融机构的内部控制制度。（3）建立金融行业自律机制。（4）充分发挥社会中介的监督作用。

结合国际财务管理，规避外汇风险的方法：套期保值／对冲；对跨国公司内部的外汇管理；实行集中管理；创建一个衡量外汇走势与汇率风险的体系；确定企业能够承受的风险等级等。管理汇率风险的根本方法——套期保值／对冲：是指针对一组资产面临的风险，利用国际金融市场上特定的金融工具构造相反的头寸，以消除资产的非系统风险如利率风险和汇率风险。这里主要是避免汇率的不利变动对短期现金流量的影响。包括多头套期保值和空头套期保值，前者是指预期外汇价格即将上涨，在卖出即期外汇的同时，利用金融工具，如期货，在期货市场上买进远期外汇；后者是指预期外汇价格即将下跌，在买入即期外汇的同时，利用金融工具，如期货，在期货市场上卖出远期外汇；具体金融工具如下：（1）远期外汇合约交易。远期外汇合约是银行和客户之间就将来用一种货币兑换另外一种货币达成的协议，协议规定了汇率、交割日期和合同金额，是汇率波动时最常用的套期保值工具。（2）外汇期货交易。外汇期货交易采用双方在交易所内通过公开叫价的方式，确定在将来某一日期以既定汇率交割一定数量外汇的期货合同，从而使得资产价值不受或者少受市场波动的影响。（3）外汇期权交易，指买卖双方达成一项远期外汇买卖合同，买方在向卖方缴纳一定的保险费后，有权在到期日或之前，放弃合同或者要求卖方按商定的金额执行所签订的合同。包括看涨权（买方有权购买外汇）和看跌权（买方有权卖出外汇）。降低外汇风险其他措施（1）专家建议（2）对跨国公司内部的外汇管理实行集中管理（3）确定企业能够承受的风险等级（4）创建一个衡量外汇走势与汇率风险的体系（5）监控主要货币的变动情况（6）提防不稳定或受外汇管制的货币（7）把握经济趋势和规划趋势（8）区别经济风险与交易风险、折算风险（9）注重国际运营活动的灵活性（如灵活的生产和采购战略“不把鸡蛋放同意篮子里”）。

1、金融学这三个研究方向①货币银行与国际金融②资本市场与公司金融③金融工程与风险管理，区别在于：这三个研究方向的侧重点不同。货币银行与国际金融侧重于货币与国际金融的关系，而资本市场与公司金融侧重于资本与公司金融的关系，金融工程与风险管理侧重于金融的风险的研究与分析。2、金融学是研究价值判断和价值规律的学科。主要包括传统金融学理论和演化金融学理论两大领域，是现代经济社会的产物。金融、金融学均为现代经济产物。古代主要是农耕、农业经济，主要是易货和简单的货币流通，根本不存在金融和金融学。如在中国，一些金融理论观点散见在论述“财货”问题的各种典籍中。它作为一门独立的学科，最早形成于西方，叫“货币银行学”。近代中国的金融学，是从西方介绍来的，有从古典经济学直到现代经济学的各派货币银行学说。

FRM的全称是金融风险管理师，是由美国GARP协会设立的金融证书，和CFA、CQF并称为全球金融领域三大黄金证书。作为全球金融领域三大黄金证书之一，FRM更加侧重于金融后台的风险管理，以前金融行业对于后台部门尤其是风控，是非常不在乎的，因为会认为后台部门不能直接给公司带来价值。而在全球金融危机之后，金融行业越来越注意到金融风险管理的重要性。所以FRM证书越来越吃香，并且不光是银行需要风控，所有金融公司，甚至政府部分都是需要风控的。FRM考试的介绍FRM考试分为两个级别，一级属于打底，会学习金融行业的类型，基础的金融产品等，难度比较低。二级难度上升，主要专注于各个风险计量与管理，同时还要仔细学习巴塞尔协议的监管办法与要求。一级的考试科目：1、Foundations of Risk Management风险管理基础（大约占20%）2、Quantitative Analysis定量分析（大约占20%）3、Valuation and Risk Models估值与风险模型（大约占30%）4、Financial Markets and Products金融市场与产品（大约占30%）二级的考试科目：1、Market Risk Measurement and Management市场风险计量和管理（大约占20%）2、Credit Risk Measurement and Management信用风险计量和管理（大约占20%）3、Operational and Integrated Risk Management操作风险与弹性（大约占20%）4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流动性与资金风险计量和管理（大约占15%）5、Risk Management and Investment Management风险管理和投资管理（大约占15%）6、Current Issues in Financial Markets当期金融市场热点问题（大约占10%）FRM一年可以取得证书吗？尽早拿到FRM证书是每个考生的愿望，但是想要获得FRM证书除了通过FRM两级考试以外还需要拥有两年的全职相关工作经验。事实上，想要一年通过FRM两级考试本身就比较难，很多人都是选择网课学习以保证自己在有限的时间内通过FRM两级考试。如果考生在通过FRM两级考试后已经拥有两年的相关工作经验就可以直接向协会申请FRM证书了，相对而言整个获证时间是比较短的。毕竟FRM每年都有两次考试机会，还能两级一起考，只要学习方法适当，在一年之内通过FRM两级考试是没有问题。frm证书的就业前景FRM持证人主要服务于5000多家银行、证券公司、学术研究机构、政府管理机构、资产管理机构、保险公司及非金融性公司等。目前，全球几乎所有主要银行，资产管理公司，对冲基金，咨询公司和监管机构在国际上雇佣了45000多名FRM持证人。由于金融风险管理师一职的独特性，其涵盖多个行业领域的特质，导致任何一家稍具规模的公司都想给自己配备一名风险管理人员。常见的银行、证券交易平台、保险理财等传统行业，新兴的基金投资、资产管理、金融单位等都存在较大的岗位缺口。

风险测度理论的发展大致经历了三个阶段：首先是以方差和风险因子等为主要度量指标的传统风险测度阶段；其次是以现行国际标准风险测度工具VaR为代表的现代风险测度阶段；最后是以ES为代表的一致性风险测度阶段。风险测度理论至今为止仍然是一个有待进一步开发和完善的领域，有许多值得深入研究的课题。由于现有各种风险测度指标均存在一定的局限性，新的风险测度理论和建立在其之上的新的风险测度指标（性能优良、便于计算、合理检验）是今后值得深入研究的重点和方向。总之，风险测度在投资组合优化中的应用对风险管理实践有较强的指导意义。

2008经济危机因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起。即美国次贷危机（subprime crisis）又称次级房贷危机，也译为次债危机。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。次贷危机目前已经成为国际上的一个热点问题。次贷即“次级按揭贷款”（subprime mortgage loan） ，“次”的意思是指：与“高”、“优”相对应的，形容较差的一方，在“次贷危机”一词中指的是信用低，还债能力低。扩展资料次贷危机从2007年8月全面爆发以来，对国际金融秩序造成了极大的冲击和破坏，使金融市场产生了强烈的信贷紧缩效应，国际金融体系长期积累的系统性金融风险得以暴露。次贷危机引发的金融危机是美国20世纪30年代“大萧条”以来最为严重的一次金融危机。起源于美国的这次次贷危机正波及全球，全球金融体系受到重大影响，危机冲击实体经济。中国也受到次贷危机的影响。金融工具过度创新、信用评级机构利益扭曲、货币政策监管放松是导致美国次贷危机的主要原因。美国政府采取的大幅注资、连续降息和直接干预等应对措施虽已取得一定的成效，但未从根本上解决问题。由此给我们带来的启示是:金融调控政策必须顺应经济态势，符合周期性波动规律;应在加强金融监管、健全风险防范机制的基础上推进金融产品及其体系创新;应抓住有利时机，鼓励海外资产并购，优化海外资产结构，分散海外资产风险。参考资料：百度百科-次贷危机

CFRM，中文名称为注册金融风险管理师，在国际金融风控领域有着比较高的认可度和含金量，那么哪些人适合报考CFRM?就业方向有哪些?CFRM是什么考试?CFRM考试是金融风险管理类的考试，知识范围考察比较广，数量分析类主要考察概率论、参数估计、抽样分布、方差分析和在险价值;市场风险主要考察内容是风险概述、市场定价、衍生品市场、金融衍生产品的分析、期权定价、衍生产品的风险管理策略;信用风险分析主要考察内容是财务报表分析应用、衍生品的风险管理、衍生品的会计处理、信用风险的管理、度量;风险管理和投资管理的计算主要内容包括投资管理模型、三因素模型、对冲基金的风险、APT在业绩评价上的应用。以上不仅说明了CFRM是什么类型的考试以及CFRM知识点的考察范围和具体内容。cfrm适合哪些人考?对于金融机构从业人员而言，一般包括银行、保险及金融相关的中高端人才，可以选择考取cfrm证书，进一步提升自己。对于大学生而言，如果有兴趣，也可以选择考取。对于企业风控的相关人员，可以通过考取该证书进一步提高实际工作能力，为自己获得更大的职业竞争力。对于想要转行进入金融行业的专业人士，选择考取cfrm证书，也是一个比较不错的途径。考下CFRM能从事什么工作?1、金融行业的中高端人才(包括银行、金融机构、证券机构、保险公司)2、各大企业中的风险控制相关的岗位3、风投公司合伙人，新三板的交易员4、融资租赁项目经理5、理财规划师、风险控制部门的骨干

　中航油事件发生后，人们最先想到的问题就是：为什么会发生规模如此之大的损失?从事衍生产品交易的中航油公司难道没有内部控制和风险管理机制？如果有，中航油的内部控制和风险管理为什么没有发挥作用？导致如此巨大规模损失的决策是如何作出的？这么大的损失是在一夜之间发生的吗？如果不是，那么公司在损失逐步增加的过程中为何没有及时采取止损措施?这些疑惑本质上反映了风险管理的一个基本问题，即内部控制和风险管理的有效性。　　我国监管机构只批准少量企业从事以套期保值（即对冲风险）为目的的国际衍生产品交易，中航油即是一家为中国航空业进口油料并被监管机构许可从事石油套期保值衍生产品交易的公司。中航油从事的交易是如何由石油价格套期保值走向了石油价格投机的呢？为此我们不得不再次思考市场经济中投资和风险管理的一个基本问题，即对冲与投机的区别。　　近一二十年来，国际金融市场上因从事衍生产品交易而发生巨额亏损的事件屡屡发生，从英国巴林银行、日本大和银行到美国橙县和我国的中航油，有些人对衍生产品已经谈虎色变。面对这些惨痛教训，我们今后还能否继续利用国际金融市场上的衍生产品进行套期保值和管理风险？国内金融市场还能继续开设和发展衍生产品交易吗？由此我们将审视风险管理的另外一个基本问题，即衍生产品在风险管理中的作用。　　中航油事件与英国巴林银行、日本大和银行和美国橙县事件的一个共同之处是，事件的主角都曾经有过辉煌的业绩，巴林银行的尼克·里森、大和银行的井口俊英和美国橙县的罗伯特·西特罗恩在事发前都是经验丰富、业绩突出的交易高手，被市场誉为“明星交易员”。尽管中航油的陈久霖在衍生产品交易上还算不上“明星交易员”，但近年来也是颇为风光的“明星企业家”。然而，这些“明星”最后都成为了国际金融市场上著名的“流氓交易员”。为什么闯大祸的往往都是“明星”？这种现象对企业风险管理工作有什么意义？对此，我们有必要思考另一个问题，即如何认识风险的双侧性和管理“明星”风险。　　关于内部控制和风险管理的有效性问题　　作为在国际金融中心新加坡上市的现代公司，作为少数几个被批准具有从事海外衍生产品交易资格的国有企业，作为在国际能源产品市场上代表中国的重要交易商，中航油建立了一套比较完整的内部控制架构。既设有风险管理委员会，也配置了专职的风险经理和风险管理主管。对每个交易员的亏损限额都有明确规定：凡损失20万美元以上的交易，都要提交给公司的风险管理委员会评估；累计损失超过35万美元的交易，必须得到总裁的同意才能继续；任何将导致50万美元以上损失的交易，公司内部控制系统将自动平仓。据报道，中航油只有10位交易员，即便按照10位交易员同时亏损最大限额计算，整个公司的最大损失也不应超过500万美元。然而，中航油最终的实际损失达到内部控制机制设定限额的100多倍，可见其内部控制机制和风险管理显然早已沦为地地道道的“花瓶”。　　现代风险管理有两条基本的原则：一是风险管理自上而下的原则；二是风险管理独立并建立在良好公司治理架构基础上的原则。前者认为风险管理是一个自上而下的过程，强调的是公司高级管理层在风险管理方面的首要责任，他们负责在整个公司范围内自上而下推动风险管理，职位越高，权力越大，风险管理的责任也越大，更重要的是，高级管理层本身也应该成为风险管理的对象和重点。后者认为，在股东所有和经理经营的现代企业制度中，风险管理应该独立于具体承担风险的经理和业务部门，独立的风险管理部门要直接向代表股东利益的董事会汇报。这是因为，在市场中承担风险的经理可能由于多赚钱拿到更多奖金，赔钱则由公司（股东）承担。这种不对称的风险激励而使得经理们具有承担高风险的偏好，自我控制风险的动力减弱。中航油总裁陈久霖在新加坡以年薪高达300多万美元而被誉为“打工皇帝”，而他给公司造成的5.5亿美元的损失却只能由公司的股东承担。因此，如果中航油的风险管理系统能够真正独立于“打工皇帝”陈久霖并将公司的风险承担和遭受的损失及时反映到董事会，中航油的损失料定会受到有效的控制。当然，中航油董事会也必须达到服务于股东和公司整体利益的良好公司治理的要求。　　中航油风险管理技术手段和系统最终沦为“花瓶”，其根本原因有二：一是内控制度的失效使得任何技术方法的有效性失去了前提基础和根本保障，二是衍生产品交易由对冲风险的手段逆转为承担风险的投机甚至赌博的工具。中航油事件充分显示了内控制度有效性对现代风险管理技术和方法有效性的基础保障作用。正是认识到这个问题，基于国际风险管理最佳做法的巴塞尔新资本协议在倡导内部评级等高级风险量化方法和认可衍生产品等风险缓释技术的同时，提出了采用这些方法的制度条件，即必须具有完善的内部控制制度和操作风险管理体系。　　对冲与投机的区别　　投机和对冲是市场经济中最基本的两种风险交易行为，但二者在概念上具有本质差异。前者的本质在于投机获利，是交易者基于对某种产品价格走势的预测，采取低价买进高价卖出的基本策略，以期获取投机利润。投机本质上是以盈利为动机的风险承担行为。对冲交易的本质在于降低甚至消除风险，是交易者针对某种风险已经在其他资产或业务（通常被称为基础资产或标的资产）中已经存在的情况，采取反向的操作方式将风险抵消，从而使被对冲的基础资产或业务的未来价值和成本支出控制在所希望的水平上，这就是通常所说的套期保值。例如，以进口航油为主营业务的中航油公司在国际油价高涨时面临进口成本上升的风险，因而具有套期保值的需求，可以选择买进石油期货或看涨期权，一旦石油价格上涨，买入的石油期货或期权所实现的盈利便可以抵补进口现货石油的成本上升。　　尽管对冲和投机在理论上有本质区别，但实践中二者的差别往往只有一步之遥，甚至模糊难辨。对冲是两笔交易的组合，是对冲交易与基础交易风险的冲抵，如果基础交易不存在，衍生产品交易就成了以承担风险获取收益为目的的投机交易。比如，如果不是为了对冲进口石油面临的油价上升的风险，或者没有对进口石油套期保值的需求，单纯的期货交易就是一种投机获利行为。在5％的保证金制度下，5.5亿美元亏损意味着中航油的衍生产品交易规模至少高达110亿美元。以每桶50美元强行平仓价格计算，这相当于中航油要购买3000万吨燃油现货。但实际上中航油所供应的91家机场全年仅有500万吨航燃油需求。由此可见，中航油的石油衍生产品交易已经远远超出了套期保值的范围，成为了纯粹的投机行为。　　投机和赌博是市场经济中最容易让人们混淆的概念和行为。两者的共同之处在于对风险的承担和对盈利的追求。但前者在市场经济中通常被认为是一种正常的以承担风险换取收益的投资行为。作为投资者的投机者，其所追求的盈利在理论上表现为风险溢价，即所投资产品的预期收益率高于无风险收益率的那部分。然而赌博本质上偏离了投资的范畴，赌博者所追求的是缺乏科学投资分析的某种极端盈利，这种盈利目标的实现通常只能凭借运气，但其结果大多是血本无归。　　我们可以假设，中航油在建立空头仓位的初期还可能本着投机的心态，对世界石油市场的供求基本面和油价历史数据进行了必要的分析并得出了油价下跌的预期。但随着油价的上涨，损失的积累，中航油试图加注扳本的赌博心理替代了最初的投资性投机心理，甚至在损失数亿美元的情况下竟然冒着被指控内幕交易的风险将公司15％的股票出售换来1亿多美元继续维持陷入巨额亏损状态的仓位。至此，中航油早已忘记了投资性投机所应该遵守的多样化分散风险、交易止损限额等风险管理规则，其石油衍生产品交易事实上已经演变成为一场空前的“石油豪赌”，一场资金实力的对决。不幸的是，它遇到的对手恰恰是具有雄厚资金实力和丰富对决经验的国际对冲基金。　　衍生产品在风险管理中的作用　　市场经济本质上是一种风险经济，市场价格——包括商品、汇率、利率和股票价格——总是不断波动的，而衍生产品的基本功能就是为市场参与者以对冲风险的方式提供套期保值的工具。衍生产品是一把双刃剑，既可用于套期保值来降低风险，也可用于投机获利从而增大风险。近二三十年来，金融衍生产品在全球的迅猛发展主要得益于在风险加剧的环境中广大市场参与者普遍的风险管理需求，而并非少数市场参与者的投机获利需求。在国际上，衍生产品用于对冲风险和套期保值是受到普遍认同和鼓励的，而用于投机获利则常常受到严格限制和监管制约。随着我国经济的不断开放和市场化，衍生产品在我国经济体系中的作用应该受到更多的重视。一方面，随着进出口贸易规模不断增加，以及国际投融资规模日益扩大，我国面临的国际市场价格风险、汇率风险和国际利率风险等也在不断加大，我们应该学会利用国际金融市场上各种衍生产品来管理这些风险，否则在激烈的国际竞争中必然会处于不利的地位。另一方面，国内市场由于缺乏对冲机制而给投资者管理风险带来的局限日益明显，近些年发展金融衍生产品的市场呼声不断，加快衍生产品市场的发展已成为市场经济深化的必然需求。

适合考frm证的人包括准备进入金融机构，如银行、保险、证券、信托等领域工作的金融专业在校生；想从事至风险管理或投资决策岗位的非金融行业在职人员；想要不断完善自我，提高职场竞争力，实现升职加薪的金融领域专业人士。frm考试的介绍frm，即金融风险管理师，它是由美国全球风险管理专业人士协会所创办的专业考试，有较高的含金量，可以说是在国际金融风险管理领域是最具权威性、最顶级的资格认证。frm考试内容是什么frm考一级和二级两个级别的内容。第一级别包括《风险管理基础》、《数量分析》、《金融市场与金融产品》、《风险建模》四科，涉及100道单选题。第二级别包括《市场风险计量和管理》、《信用风险计量和管理》、《操作风险与弹性》、《流动性与资金风险计量和管理》、《风险管理和投资管理》、《当期金融市场热点问题》六门科目，涉及80道单选题。各科目均为英文考试且采用无纸化考试形式。frm考试的难点1、frm考试知识体系变化快frm考试科目涉及的知识范围较广，且每个考试年度会不断更新，更加增加了备考的难度，故考生要及时关注官方发布的相关考试大纲、教材等内容，紧跟步伐，利用最新教材进行备考，学习最新的知识体系，否则很顺利通过考试。2、与实践的联系紧密frm考试的内容是与实践紧密相关的，综合性和实操性较强，故仅仅学习书面知识还不够充分，考生在对frm考试的知识体系有较全面的掌握之后，如果有条件，考生还是要重视知识与实践的结合，在实际操作过程中进一步深入认识知识点内容，这样对考生掌握好相关基础知识点和练习相应习题的时候都有好处。

　　编辑本段特征　　其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。　　国际金融危机传染机制出现新特点:　　外部因素引起金融危机、金融危机国际传染并非近年方才出现的现象。1873年，德国和奥地利经济繁荣，吸引资本留在国内，对外信贷突然中止，导致美国杰·库克公司经营困难；1890年，伦敦巴林兄弟投资银行对阿根廷债权发生支付危机，加之当年10 月纽约发生金融危机，伦敦一系列企业倒闭，巴林银行几乎于当年11月份倒闭，只是在英格兰银行行长威廉·利德代尔牵头组织的银团担保基金救助下方才得以幸免，但英国对南非、澳大利亚、美国和其他拉丁美洲国家的贷款因此事而锐减，致使上述国家和地区的经济危机一直持续到1893年；1928年春，纽约股市开始繁荣，汲干了本可投向德国、拉丁美洲的信贷源泉，导致上述国家和地区陷入经济萧条。中止发放海外信贷很可能加速海外经济衰退，后者又会反过来对导致这一切的国家发生影响。20世纪 90年代，伴随着国际游资的膨胀，国际货币、金融危机频繁爆发，根据巴里·艾森格林和迈克尔·博多在2001年完成的一项研究，现在随机挑出的一个国家爆发金融危机的概率都比1973年大1倍，国际货币、金融危机的传染性也大大增强，往往爆发不久就如同传染病一样迅速从最早爆发危机的国家或地区蔓延到其他国家和地区。舆论界留下了许多描绘这一现象的词汇：1994年墨西哥危机的“龙舌兰酒效应”、“亚洲流感”、 “俄罗斯病毒”等等不一而足，而对货币、金融危机传染机制的研究也迅速兴起。由于多种危机传染机制需要在资本项目和金融市场开放条件下才能实现，在很大程度上，我国依靠资本项目的适度管制和金融服务市场低开放度而在1997年亚洲金融危机中幸免于难，但时至今日，随着我国经济金融形势的变化，尽管我国资本项目仍未完全开放，危机传染的风险已经大大上升，震撼国际金融市场的美国次贷危机给我们敲响了警钟，表明国际金融危机传染机制出现了新特点。　　广义的货币、金融危机的国际传染渠道可以划分为非偶发性传染渠道、偶发性传染渠道两大类，前者指在危机爆发前的稳定期和危机期都同样存在的传染渠道；后者指仅出现于危机爆发后的传染渠道。由于第一类传染渠道源于国家或地区间实际的经济金融联系，危机的传染来自宏观经济基本面的变动，因此又称为“真实联系渠道”，或“基于基本面的传染”，主要包括贸易联系与竞争性贬值、政策调整、随机总需求流动性冲击等途径。偶发性传染与经济基本面无关，仅仅是投资者或金融市场其他参与者行为(特别是非理性行为)的结果，因而又有“真正的传染”、“纯粹的传染”之称，主要包括内生流动性冲击、多重均衡和唤醒效应、政治影响传染等途径。但这些传染机制往往是建立在贸易联系和“中心”国家对“边缘” 国家投资的基础之上，是因为来自发达国家的机构投资者纷纷弃新兴市场资产而追逐母国优质资产所致。而就此次美国次贷危机对中国的影响而言，贸易联系与外国对华投资机制的作用可能并不十分关键，反而是中国对外投资和中国企业海外上市可能成为最主要的危机传染途径，而且这样的危机传染途径的重要性还会日趋提升。　　贸易联系和外国对华投资传染机制重要性有限 :　　美国次级按揭规模庞大，危机初起之时公布的2005～2006年间美国累计发放次级按揭统计数字是1.5万亿美元；且房地产业是本次美国经济景气期的最重要的推动力量之一，近5年来美国新增GDP中有50%来自房地产业，居民消费增长的70%依赖于房地产增值的财富效应，次贷危机的发展与应对已经成为美国经济走势的决定因素之一。中美双边经贸规模庞大，按中国海关统计，2006年中美贸易额已达2627亿美元，其中中国出口2035亿美元；2007年1～7月中美贸易额1670亿美元，其中中国出口1277亿美元。按照美方统计，2006年美国对华贸易额已达3430亿美元，其中从中国进口2878 亿美元；2007年上半年对华贸易额为1785.9亿美元，其中从中国进口1480亿美元。许多人由此担心，如果美国经济因次贷危机而发生衰退，高度依赖出口的中国经济将因此蒙受重创。然而，在高度全球化的当今世界经济体系下，尽管经济萧条在总体上将削弱一个发达国家的进口能力，但却将增加其对进口低档次廉价商品的需求；尽管我国近年来努力提升出口商品结构，但就总体而言，我国对美欧等发达国家出口依然以廉价商品为主，因此，发达国家经济萧条未必会减少我国对其出口，反而可能有所增进。2000年下半年起，美国经济逐步滑入萧条，但我国对美出口却逐年增长，1999年为419.47亿美元，2000年为521.04亿美元，2002年已达 699.51亿美元，原因即在于此。　　任何投资者都存在“本土偏好”，西方投资者通常将新兴市场投资视为边际投资，其主要功效不过是在主流投资收益率不高时加以补充而已。一旦西方母国宏观经济环境发生重大变化(如提高利率从而削减新兴市场的投资收益优势)，或是蒙受重大损失而需要重新配置资产，西方投资者就可能大规模抽回在新兴市场的投资，这是国际金融危机传染的重要机制之一。然而，无论是直接投资还是易变性较高的组合投资，此次美国次贷危机中，直接进入中国内地的外资惊恐逃离的潜在冲击也不宜高估。对华外商直接投资中受此次危机冲击最大的当属并购基金开展的外资并购，原因是并购基金惯用杠杆收购手法，而次贷危机后海外银行等金融机构明显收紧了对并购基金的融资。但我国外资并购绝对规模并不很大，2006年我国批准外资并购项目约1300个，实际使用外资金额不过14亿美元，占当年实际使用外资金额总数的2%左右。即使这条渠道的外资流入彻底停止，对我国经济的影响也无足轻重。　　就组合投资而言，不可否认，根据美国等国的一些统计数据，尽管我国已经批准的 QFII投资额度尚未用满100亿美元上限，但仅仅美国统计的美国居民持有中国证券规模就是这个数字的数倍，表明确实有不少海外游资变相流入中国股市。据美国统计，截至 2005年12月13日，美国居民持有的中国大陆证券合计284.43亿美元，其中股票268. 88亿美元；持有的香港特区证券合计462.25亿美元，其中股票444.65亿美元。2006年，美国居民对外国股票的净购买为1063.47亿美元，其中后三个季度对中国大陆股票的净购买为46.11亿美元，对香港特区股票的净购买为119亿美元。根据新兴组合基金研究(EPFR)提供的资料，从2006年10月到2007年1月末，投入中国股市的全球共同基金为 64亿美元，同期投入香港股市27亿美元，对亚洲区其他经济体则是净卖出18亿美元。但国际游资操纵引发发展中东道国资产市场崩盘的能力主要来自其作为“头羊”的号召力，在海外机构数次踏空中国股市之后，其作为“头羊”的号召力已经削弱不少，就目前而言，即使将变相内流的游资纳入考虑，以其规模也难以在抽逃之后引发股市大规模崩盘。　　中国对外投资和中国企业海外上市作为危机传染途径的重要性趋向上升 :　　截至目前，中国在美国次贷危机中蒙受的最明显损失来自对外金融投资，主要是中国金融机构所持次级按揭债券的损失，此外还包括中国计划和已经参股的海外金融机构因这场危机股价下跌的损失。8月初，美国财政部公布的一份报告称，截至2006年6月底，中国机构购入的美国按揭证券从559亿美元猛增至1075亿美元，占同期亚洲投资美国按揭证券总额的47.6%，市场传言其中相当部分为高风险的次级按揭证券，从而引起了公众对这个问题的关注。　　根据有关银行中报等公开信息，目前可以确认的中国金融机构损失仍然有限。截至 6月底，中国主要商业银行持有的美国次级按揭债券和相关资产情况如下：　　中国银行对美国次级按揭债券(MBS)的投资规模为89.65亿美元，占其证券投资总额的3.51%，其中AAA级次级债67.58亿美元，占75.38%；AA级19.45亿美元，占 21.7%；A级2.62亿美元，占2.92%。中国银行另持有与此相关的债务抵押债券(CDO) 6.82亿美元，占其证券投资总额的0.27%，其中AAA评级、AA评级分别占81.8%、 18.2%。中国银行对MBS、CDO分别计提了3.88亿元人民币、7.58亿元人民币未实现减值拨备，拨备比率为0.6%和14.6%。　　中国工商银行持有的美国次级按揭债券(MBS)面值12.29亿美元，仅占其284亿美元外汇债券资产的4.3%，占总资产的0.0012%，且全部为第一留置权贷款支持债券，信用评级均在AA级以上，没有计提减值拨备。　　中国建设银行、中信银行对美国次级按揭债券的投资额分别为10.6亿美元和300多万美元，评级也都在AA级以上。建设银行计提了0.18亿美元拨备，拨备比率为1.69%。　　然而，上述数据不足以充分体现对外投资作为一种风险传染渠道的现实和潜在重要性。随着美国次级按揭违约情况恶化，以及形成“次级按揭违约情况恶化——房价下降”相互促进的恶性循环，上述损失数字可能增长。　　更重要的是，中资金融机构在此次危机中的损失预示着对外投资损失在涉华国际金融危机传染机制中重要性上升的趋势。我国对外资产已经发展到了庞大的规模，2006 年末即达16266亿美元，而且还在快速增长，但其结构存在的严重问题是官方储备资产所占比例过高，2006年末储备资产占对外资产总额的66%，在以储备资产占比高著称的亚洲经济体中仅次于印度。优化我国对外资产结构的方向就是提高企业、居民资产所占比重，事实上我国也已经在朝这个方向努力。而中国民间对外资产一旦增长到足够规模，就将创造新的涉华国际金融危机传染途径：一方面，在国外发生危机时，中国企业(特别是大型金融机构)、居民海外投资蒙受的损失可能在国内引发危机；另一方面，如果中国国内市场发生金融危机，中国企业(特别是大型金融机构)、居民因而重新配置其资产，抽回海外投资，危机就有可能传染到海外。甚至如果国内经济繁荣而导致对外投资回流也可能在别国引起危机。　　另外一条重要性日益突出的潜在危机传染渠道是通过海外上市公司资金链断裂而发挥作用的。论者常常谈及此次美国次贷危机触发我国房地产市场危机的风险，但我国房地产市场与美国不太相同。由于居民收入来源多元化且透明度不足，我国固然存在类似美国次级按揭市场那样高估购房者支付能力的风险，但也有不少情况下存在相反的低估情况，危机的国际传染不太可能是直接因国内已购房者大面积违约而造成，风险更大的危机传染渠道是海外投资者冷淡中国房地产公司，从而导致其资金链断裂，进而导致国内房地产市场崩盘。在房地产市场价格一路走高而成交量大幅度萎缩的情况下，房地产公司主要是依靠维持虚高价格和高价收购、囤积土地，制造上市圈钱题材，从而维持其现金流量。近年我国房地产企业纷纷奔赴海外上市，海外投资者也在包装炒作作用下忽视风险盲目追捧中国房地产股。次贷危机爆发后，海外投资者意识到其中蕴藏的危机，今年7月31日至8月17日，香港股市中国内地房地产股票跌幅普遍为同期恒生指数跌幅的两倍以上，方兴地产8月7日挂牌首日竟然跌破招股价的7.2%，与此前碧桂园等公司上市首日动辄比招股价上涨20%乃至超过30%的景象形成鲜明对比，就揭示了这条危机传染渠道的潜在风险　　编辑本段【新世界性金融危机】　　未来两年将出现世界性金融危机　　次贷危机导致发达国家金融机构必须重新估计风险、分配资产，未来两年，发达国家资金将纷纷逆转回涌，加强当地金融机构的稳定度。由此将导致新兴市场国家的证券市场价格大幅缩水、本币贬值、投资规模下降、经济增长放缓甚至衰退，其中最为脆弱的是波罗的海三国和印度。新的金融危机将为中国经济增长带来压力，但中国资金也面临“走出去”抄底整合并购相应企业的好时机。　　世界范围金融危机的乌云正在聚集，未来两年内，全世界将出现一次新型的金融危机。这一金融危机的最大受害者将是一些新兴市场国家，这对中国经济的发展带来了挑战和新的机遇。　　资金流动逆转将导致新兴市场国家金融危机　　为什么未来世界将出现新型的金融危机呢？这要从发达经济体与新兴市场经济体过去近十年来金融业发展的基本格局谈起。　　以美国和英国为代表的发达经济体，在过去近十年 ，受益于全球化的大趋势，经济不断繁荣，但这种繁荣的基础其实比较脆弱。这些经济体自身的储蓄相对不足，消费不断增长，经济的金融化趋势不断加强，其集中的表现就是家庭利用已有的金融资产，尤其是房地产为抵押，向银行借款来支持其日益高涨的消费。这一格局发展的必然结果就是消费信贷链的破裂，集中的表现就是美国的次级房贷危机。次级房贷危机导致美国的金融机构必须重新估计金融风险的成本，也使这些金融机构必须重新分配自己的资产，以降低风险。　　反过来看，新兴市场经济国家在过去十年的发展过程中，吸引了大量发达国家的资金，以墨西哥、俄罗斯、印度、巴西等国为例，其证券市场上一半以上的资金来自于国外。日益高涨的海外资金不仅推动了本地资产价格的高涨，也推动了本地经济的繁荣，同时也带来了本地货币实际汇率的不断升值。这一系列过程为这些经济体发生金融危机埋下了种子，其中最为突出的是两个地区：一是波罗的海三国—爱沙尼亚、立陶宛和拉脱维亚，不仅经常账户出现了占GDP 10%以上的赤字，同时财政赤字也日益加剧，国内价格上涨的趋势愈演愈烈，而且，这些国家还实行了与欧元挂钩的联系汇率制度，这无疑是写下了导致金融危机最佳的化学反应公式。　　另一个非常脆弱的经济体，就是印度。虽然印度经济在过去3年内保持了年均8%以上的增长率，但是其宏观经济的情况不容乐观：长期以来，印度的经常账户处于赤字状态，证券市场一半以上的资金来自于海外，通货膨胀率不断上升，中央政府也是长期处于赤字状态。　　综合考虑发达国家以及新兴市场国家的一些经济情况，我们不难得出一个结论：在未来两年之内，世界经济很可能发生资金流动逆转的情形，那就是几年前从发达经济体争先恐后涌入新兴市场国家、追求高风险高回报的资金，在发达国家重估风险的情况下，纷纷逆转涌回发达国家，加强发达国家金融机构的稳定度。这种趋势的形成无疑会对发展中国家带来直接的影响，并最终导致新兴市场国家金融危机的形成。　　新金融危机与亚洲金融危机的差异　　这种金融危机同十年前发生的亚洲金融危机可能形式不同。十年前发生的亚洲金融危机，主要形式是国际收支的危机，那时亚洲出现了大量到期的外债需要偿还，同时国际金融炒家纷纷挤兑，造成了这些国家外汇储备不足，以至于不得不让本币大幅度贬值。新一轮金融危机的形式不见得以国际收支的短缺为标志，因为今天许多新兴市场国家的外汇储备量是比较高的，同时由于吸取了亚洲金融危机的教训，这些国家并没有大规模举债，只是通过证券市场吸引了大量外资，但是，这并不等于说新兴市场国家不面临着金融危机，这种金融危机的形式是以大量的资金倒流从而导致本国证券市场价格大幅度缩水、本币贬值，从而导致本地投资规模下降、经济增长速度放缓甚至于衰退为表象的，这和几年前这些新兴市场国家经济高涨、资产价格泡沫化恰好形成了一个逆反的镜面图像。这一新型金融危机的导火索很可能是波罗的楚游，从波罗的海三国可能传导至东欧各国，再传到南亚包括印度，之后再进一步传到其他一些新兴市场国家。　　资金流动不能盲目放开，财政政策须保留一定的灵活性　　一旦这样的金融危机发生，中国经济面临着怎么的挑战呢？可能的情况是，一部分

摘要：我国的金融监管应建立健全银行、证券、保险监管机构间以及同宏观调控部门的协调机制，通过中国金融监督管理委员会与国际性金融监管组织的合作，积极参与国际金融监管准则的制定，借鉴国外金融监管经验，不断提高金融监管的专业化水平。关键词：金融创新；金融风险；金融监管中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1672-3988（2009）02-0048-05一、金融创新与金融风险的逻辑联系金融创新促进了金融发展，而金融风险从另一个角度也迫使金融向前发展。金融创新与金融风险两者之间又是一种相互促进、相互发展的关系。近代金融创新的目的之一就是规避金融风险。金融创新特别是以金融工程形式出现的金融创新，为管理和控制金融风险做出了巨大的贡献。但是，金融创新毕竟是一种工具，它可以用于好的方面兴利除弊，也可以用于不好的方面。即使不被利用和操纵，金融创新本身在规避了某些风险的同时也会带来新的风险，特别是金融工程，在很大程度上只是将一种金融风险转换为另一种金融风险。另外，有些金融创新在初期能够有效地规避金融风险，当其成熟以后反而会带来更多的金融风险。金融风险与金融创新的内在关系如下：（1）不是所有的金融风险都可以用金融创新来规避。有些金融风险可以依靠金融创新来规避，有些金融风险则只能依靠管理和其他手段来规避。（2）不是所有的金融创新都是用来规避金融风险的。金融创新有不同的动因，有的是为了提高效率、有的是为了规避管制，也有的规避了金融风险以外的其他风险，当然也有相当一部分金融创新的确是用来规避金融风险的。因此，并不是所有的金融创新都肩负着规避或消除金融风险的职责。（3）金融创新增强了各主体规避金融风险的各种能力。在规避直接金融风险方面，承担金融风险的主体可以适当地使用金融创新来减少损失。在规避间接金融风险方面，由于直接金融风险的规避所引起的间接金融风险必然会减少，所以金融创新也能帮助规避间接金融风险。（4）金融风险促进了金融创新的发展。从金融创新的起源来讲，最初的金融创新就是为了规避金融风险。 金融创新的发展过程证明，金融创新发展最迅速的时期也就是金融风险表现最为激烈的时期。金融创新产生的原因是多方面的，它与金融风险的加剧有着直接的关系。（5）在规避金融风险的同时，金融创新也带来了一些新的金融风险。从20 世纪80 年代开始到现在，金融创新与金融风险加剧一直是国际金融市场最为鲜明的发展特征。90 年代以来，全球几乎每一场金融风暴都与金融创新有关。金融创新对金融风险推波助澜的作用令人谈虎色变。金融创新可以规避金融风险，金融创新也会带来新的金融风险。总之，现代虚拟金融资产和实物资产的倒金字塔结构是现代经济金融体系不稳定的内在根源。金融工具或金融市场运作体制的不断创新、不断演化在促进金融发展的同时构建了这个巨大的倒金字塔。金融创新特别是金融衍生工具创新越发展，这个倒金字塔也就越庞大，金融体系也就越不稳定。在庞大的衍生市场面前，金融机构的脆弱性表露无遗，一旦某一部分出现问题，整个倒金字塔就会轰然倒塌。不可否认，金融创新对金融发展、经济发展起了相当积极的促进作用，给金融体系结构、功能以及制度安排带来巨大改变，这种深刻变化极大推动了经济金融化与金融自由化的进程。然而，金融创新也是“双刃剑”，如果使用监管不当，金融创新对金融稳定性会产生很大的负面影响。以衍生金融工具为代表的当代金融创新成果，为投机者提供了大批操纵市场的先进手段和便利工具，使之拥有了撼动一国或地区金融市场的巨大能量；在金融自由化成为当代金融发展的主旋律时，以确保金融系统稳健运行为目的的金融监管在如雨后春笋般的金融创新面前，显得十分无力。这些都成为增大金融系统风险、造成金融系统不稳定性的重要因素。但是，尽管如此，金融创新必须进行，否则会阻碍金融发展。我们在金融创新中规避金融风险，发展金融；在监管由金融创新带来的新的金融风险中推动金融创新，形成良性循环。二、我国金融监管模式探索1“. 十一五”期间成立中国金融监督管理委员会（局）的构想根据我国“十一五”规划中“建立健全银行、证券、保险监管机构间以及同宏观调控部门的协调机制”的指导思想，同时从我国金融发展的长期趋势来看，中国金融业迟早要走上混业经营、混业监管的道路。因此，有必要未雨绸缪，提前设计和规划金融监管模式。在混业经营的情况下，也可以有两种选择，即统一监管模式和功能监管模式。由于在混业经营模式下，金融产品复杂、金融风险多样，因此，理想的监管模式应该是有统有分、统分结合的模式，具体而言，可以在统一监管框架下实行监管机构内部专业化分工，也可在功能监管模式的基础上设立一个协调和风险综合控制机构，实现专业化监管和统一监管的结合。联系中国实际，面对现实，着眼未来，可以采用在统一框架下实行监管机构内部专业化分工的方式构建中国的金融监管模式。具体来说，可由人民银行牵头，发改委、财政部、银监会、保监会、证监会、国务院法制办及中编办等部门共同参与设立。成立中国金融监管委员会（局）作为一个集中统一的监管框架，内部构建由银监会、证监会、保监会组成的专业化分工的“三合一”的功能型监管体系。与此同时，还应加强金融机构的内控机制，在金融监管委员会（局）金融中介机构服务管理部的协调下，充分发挥金融自律性组织、会计事务所、审计师事务所等社会各界的监督作用，构造起一个广泛的金融监管体系。建立我国集中统一的金融监管模式，是要对银行业、证券业、保险业监管资源进行整合，目的是要以精简机构、提高效率为原则，通过优化监管组织结构，建立一支高效、精干的金融监管队伍，实行金融监管政策的统一制定和执行。这样做的好处在于，既可以防止出现决策与执行“两张皮”或分业监管模式下“各自为政”的弊端，又能从根本上消除多层次监管、重复监管、机构性监管所产生的问题，有利于增强我国金融业的整体竞争实力，防止发生金融风险和金融危机。实际操作过程中，为了将模式改革成本降低到最低限度，要努力缩短组建中国金融监督管理委员会（局）的时间。由于金融监管体模式化较大，人员调整较多，如果改革时间拖得过长，部分工作人员会因工作和职责调整的不确定性而出现等待心理和短期行为，容易导致一定时期内的金融监管缺位。有关国家金融监管模式改革的经验表明，改革方案确定之后，在一年内完成组建有关监管机构比较可行。与此同时，要尽可能克服不同监管部门存在的监管文化差异，并在法律上为建立统一的金融监管模式提供支持。我国金融监管模式的建立还需要采取相应措施解决目前金融监管中存在的三大弊端：一是金融监管部门之间信息共享机制尚未建立，监管真空、重复现象仍然存在，金融监管协调效率低、法律约束力不强。以金融控股公司为例，其交叉性金融创新工具的出现使得银行、证券、保险机构在业务领域互相渗透，但目前未有任何法律对此做出规定，存在监管空白点。二是当央行与各金融监管部门或者其他政府部门在货币政策取向、金融系统性风险程度判断、处置突发性金融事件等问题上产生分歧或争执不下时，由于没有一个权威决策部门，最终只能将问题提交到国务院解决，决策的低效率在所难免。三是特别是在基层，当涉及维护地方金融稳定、防范和化解地方金融风险问题时，地方政府、央行、各金融监管部门之间如何进行协调不明确，一旦发生风险，容易延误最佳处置时机。因此，加快金融监管协调立法势在必行。建议国务院制定《金融监管协调条例》，主要内容包括协调目标、基本原则、协调组织机构、央行和各金融监管部门及其他政府部门、地方政府在协调机制中权利和义务等。《金融监管协调条例》应明确央行在协调机制中的具体牵头组织职能，将央行、金融监管部门在履行职责上的分歧、冲突和盲点作为协调重点。鉴于我国金融监管方面存在着相当的风险，成立中国金融监督管理委员会（局）之后，为了加强金融监管与货币政策之间的协调，需要处理好金融监管机构与中央银行在防范风险方面的合作，建立跨部门的金融稳定机构，专门负责协调货币政策与金融监管之间的关系，可以设立货币安全与稳定局，因为金融监管和货币政策二者虽有显著差别，但在政策操作中却存在着作用与反作用的关系。适当的金融监管不仅能够有效维护金融体系的稳定，为货币政策运行提供良好的外部支持，同时也有利于培养健康、有活力的金融体系，增强对货币政策变化反应的灵敏性，提高货币政策传导效率。正确的货币政策则可以有效地促进实体经济的健康平稳运行，而这又是防范和化解金融风险、维护金融业安全的根本保证。人民银行在政策操作中如能使二者相互配合，形成合力，货币政策和金融监管的效果就会产生倍数效应。但是如不能保持协调一致，则会给对方造成不利的影响。实践证明，不当的货币政策会加大防范和化解金融风险的压力，增加金融监管的难度；过于严厉或宽松的金融监管则会干扰货币政策的有效运行，影响货币政策的实施效果。因此，将金融安全与稳定局作为一个常设的协调机构，既可以在该机构的协调下营造稳定的金融体系，又可以提高监管效率。同时，要加强金融监管的国际合作与交流，尤其要加强与在华外资银行的母国金融监管当局的联系，密切关注外资银行的经营状况，防止国外金融风险向我国蔓延。在金融监管协调具体工作制度层面，央行应与各金融监管部门根据国务院有关规定联合制定协调机制的配套制度。一是建立信息共享制度。明确共享信息范围、信息采集具体分工、交换方式、保密规定等内容。二是建立联合检查制度。对一些关联业务和交叉业务尽量采取联合行动，避免重复检查，提高监管效率。三是建立紧急磋商制度。分别针对日常状态、紧急状态和危机状态的不同情况，尤其是金融风险突发事件，规定双边或多边磋商机制启动的条件和程序，明确有关各方的职责、处置手段、法律责任。同时要加强中国金融监督管理委员会（局）与国际性金融监管组织的合作，积极参与国际金融监管准则的制定，借鉴国外金融监管经验，不断提高金融监管的专业化水平。为了发挥金融监督管理委员会（局）的作用，可以在金融监督管理委员会（局）下设立金融监管咨询专家小组，充分利用学术界和金融机构的金融专家、社会知名人士等社会资源，广泛听取社会各界在金融监管和金融发展方面的意见，为金融监管政策的调整提供广泛的群众基础和社会基础。从法律环境上看，为了紧跟金融改革与开放步伐，适应金融业务综合化发展需要，应对监管的法律制度进行清理，要对不适应我国金融发展的法律条款予以废除或修订，尽快修订现有银行、证券、保险监管法规的不适宜条款，制定《中华人民共和国金融安全与监督管理法》和《金融安全与监管协调条例》等法规，增强金融法规的适应性、可行性和可操作性，提高金融执法的专业化和效率，为我国金融业的综合化发展和有效金融监管创造必要的法律环境。总之，要从我国金融改革与发展的实际出发，循序制定建立中国金融监督管理委员会（局）的具体方案，实行金融监管职能的重新整合，防止部门利益、机构膨胀驱动，实行机构精简，促进监管资源的优化和配置，充分发挥统一金融监管模式带来的好处，提高金融监管效率，保持金融业平稳运行，促进国民经济持续、稳定、快速、健康发展。2.未来我国金融监管模式的设计从长远来看，中国金融业未来要走上混业经营、混业监管道路。因此，我们既要面对现实，又要着眼未来，在现行法律制度下，切实提高金融监管的效率。鉴于金融控股公司模式有可能成为我国金融混业经营的形式，金融监管模式应该进行相应的调整。除此之外，还应加强金融机构的内控机制，并充分发挥会计师事务所、审计师事务所、金融自律性组织等社会各界的监督作用，构筑一个广泛的金融监管体系。（1）监管主体及其职能。监管主体主要包括：现有的中国人民银行、证券监督管理委员会（简称证监会）、保险监督管理委员会（简称保监会）、银行监督管理委员会（简称银监会）和即将成立的中国金融监督管理委员会（局）和信托监管局。主要职能：中国人民银行的金融稳定局负责对金融控股公司的监管，包括市场准入、资本充足率、风险评估、信息披露等。银监会和信托监管局，分别负责对银行业和信托投资业务的监管，将现由中国人民银行执行的银行业和信托的监管职能移交银监会和信托监管局；证监会和保监会分别负责对证券业和保险业的监管，证监会和保监会继续执行现对证券业和保险业的监管职能。（2）监管机构间的协调。由中国金融监督管理委员会（局）负责进行银监会、证监会、保监会、信托监管局的协调。定期召开联席会议，各监管机构要向中国金融监督管理委员会（局）报送监管信息，监管机构提出的问题由中国金融监督管理委员会（局）负责协调解决，各监管机构之间要尽可能做到信息互通共享。（3）建立健全金融自律性组织，充分发挥其监管作用。金融自律性组织是金融业自我管理、自我规范、自我约束的一种民间管理形式，它可以通过行业内部的管理，有效地避免不正当竞争，规范其行为，促进彼此间的协作，与监管当局共同维护金融体系的稳定与安全。金融自律性组织是我国金融监管体系的重要组成部分，是金融监管中不可缺少的。目前我国的这类组织很不健全，就是已经建立的，其作用也没有得到充分的发挥。今后，应由中国金融监督管理委员会（局）牵头建立和健全金融自律组织，采取会员制管理方式，金融机构自主决定入会，入会者要交纳会费，遵守该组织章程。金融自律组织参与监管，主要负责金融从业人员的培训、会员的管理、为会员提供信息服务、及时与监管当局沟通情况、及时向社会发布有关监管信息等。（5）加强国际金融监管当局的交流与合作。当前国际金融市场的动荡对一国经济安全的影响愈来愈明显。中国加入世界贸易组织后，大量外资金融机构进人中国，同时中国金融机构也将走出国门。另一方面，随着金融控股公司的设立，由于其业务广泛，经营范围会跨地区、跨国界，而各国的监管政策存在差异，因此，仅靠本国监管当局的监管是不够的，必须加强与国际监管当局之间的协调与交流，密切合作，共同防范金融风险的发生与蔓延。参考文献：[1] 曹慧.欧盟金融监管的协调与发展[J].中国金融，2007，（5）.[2] 周泉恭，王志军.欧盟国家金融监管结构发展分析[J].当代财经，2006，（4）.[3] 卢伟.试论我国银行市场准入监管的立法现状及完善[J].改革与战略，2007，（10）.

我国金融市场发展情况1、金融市场还不够成熟，深度和广度不够。真正成熟的金融市场的标准是：好企业可以随时通过丰富的融资产品与渠道进行融资；长期投资者能够得到合适稳定的回报；市场价格基本合理；市场参与者遵守规则。但目前中国金融市场远远没有达到这些标准。决定人民币国际化关键的人民币“投资池”尚未形成；国内一级和二级市场、场内和场外市场、货币市场和资本市场等都存在不同程度的分割现象；同业拆借利率尚未成为引导整个利率体系的货币市场的基准利率等。总之，我国尚未形成一个高度开放、规模巨大、品种繁多、赢利性和安全性达到规范的适应货币国际化要求的金融市场。2、利率和汇率缺少市场化。利率是资金的使用价格和时间价格，汇率则是货币的交换价格，两者应分别由资金市场和外汇市场的供求来决定，否则就会被压制或是被扭曲，从而导致对整体经济发展的压制和经济行为的扭曲。如果利率不能反映真实的货币借贷市场的供求，并以真实的市场利率引导其他金融商品的价格；如果汇率不能真实反映本币和外币的供求，并以真实的市场利率参与国际经贸往来，该国货币就难成为国际货币，并承担起国际货币的职能。由于我国正处于转型经济阶段，利率、汇率市场化的进程受到诸如金融机构自我约束能力、央行宏观调控能力、国际收支状况以及资本项目开放的风险防范能力等因素的制约，与发达国家相比还有较大的差距。3、金融市场主体竞争力较弱。发达的现代金融体系是央行有效执行货币政策和汇率政策的基石。目前，我国金融系统的主体仍为四大国有银行，虽然已经完成股份制改革，但在整体运行机制和风险管理能力上仍和发达国家存在不小差距，特别是，长期以来在计划经济体制下形成的旧观念和行为模式仍旧阻碍着国有银行的国际化进程。4、金融风险防范的机制不健全。目前，我国的金融监管机构主要包括中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会，此外，中国人民银行也有部门金融监管职能。但是，我国的金融监管机构通常只注重国内的金融监管与风险防范，而对国际金融风险的防范还需加强。特别是随着货币国际化的加快，本币的流出也将日益增多，而境外本币的增加会使得市场投机因素增多，容易造成对国内市场的冲击，在一定程度上或一定时期削弱国内宏观经济政策的效用，甚是造成宏观经济政策的失效和失误。1997年东南亚金融危机和2008年的全球金融危机都是很好的例子。虽然它们对我国造成的直接冲击不大，但不能说明我们已经具备了防范国际金融风险的有效机制，我国金融风险监管体系的建设依然任重而道远。5、金融市场尚不完备。我国的金融市场目前是很不完备的，除了传统的银行信用间接融资外，仅仅局限于同业拆借业务和票据承兑业务，发展很慢。主要表现在：受传统观念的影响，没有投资欲望和价值观念；银行没有企业化，信贷资金尚有供给制，金融机构和金融业务尚不发达，信用工具缺乏.现有证券的不流通；价格体系的不合理，不能给投资者带来准确及时的投资信息，资金得不到合理流动；金融立法、章程残缺不全，缺乏有效的管理手段等。扩展阅读：【保险】怎么买，哪个好，手把手教你避开保险的这些"坑"

鹤鸣九州关于电与电工的说法实在是很精辟，欣赏！我补充一点，供您参考。跟实业投资一样，金融投资一样是有风险的，但是，没理由说金融投资的风险就大。实际上，就客观而言，金融投资的风险很多都是人为造成的。比如说，如果您开个卖服装的小店，假设您订的某批服装很不畅销，眼看要过季了，您会怎么办？肯定是降价促销，以求回收本钱。您肯定不会就那么放着不管吧。但有人到了股市、就连这最基本的原则都不要了，怎么能不亏呢？类似的现象其实很多，比如，做生意，很多人都说不熟不做。可是很多人到了股市、汇市，跟门外汉没什么两样，胆子却比谁都大。所以说，只要您把自己的金融投资，跟其他投资一样对待，风险自然就会控制住了。索罗斯说，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。其实，从另一方面来讲，金融投资流动性更强，更容易退出，门槛也更低，这点比实业投资的风险小多了。关键在于风险的控制。

1.金融市场还不够成熟，深度和广度不够。我们所说的成熟的、完善的是金融市场的标准：每一个优秀的、发展中的企业可以通过完善和改造融资为企业长久发展增添新的活力：长期投资者能够得到合适稳定的回报：市场价格基本合理：市场参与者遵守规则。但目前中国金融市场远远没有达到这些标准。总体的金融环境来说，一个市场开放性较强、市场规模比较宏大、金融类产品种类较多、赢利性颇为丰厚和安全性能更高的主题金融环境下，规范的适应负币和国际金融市场要求的金融市场都可以达到，我国还没有更好的做到国际金融市场所要求的条件。2.利率和汇率缺少市场化。如果利息率不可以透明、真实的反应市场借贷和市场供求的关系，然而它却是以准确无误的市场利率作为引导和其他经济各种类型商品的价格：如果汇率不可以准确反映本国货币和外国货币的供给关系，而是以准确无误的本年度利率参与国际经贸往来，我国货币就很难成为国际通用货币，并主动担任国际通用货币的职位。3.金融市场主体竞争力较弱。中国中央银行的货币政策以及汇率政策任然是隗代金融市场的主打体系是。当前：中行、建行、农行、工行这四大银行，任然是中国金融市场构成的主体结构、但在整体运行机制上还是和发达国家有较大的差距的。4.金融风险防范的机制不健全。特别是随着人民币国际化的步伐提高，本国货币的外流也将日益增长，而国外本币的增加会让市场投机的几率大幅度提高，容易冲击本国的金融环境和金融市场，在特定的时期内削弱本国宏观调控经济的效用，而且还会造成宏观经济政策的失准性。此外，人民银行也有对金融市场的监管权。5.金融市场尚不完备。我国的金融环境体制现阶段还不是特别完善、而且金融市场的机制机构还是不够健全。表现在：受传统观念的约束，投资欲望较弱;银行没有企业化发展比较较差，信贷资金任是自给自足制，金融机构和金融业务相对来说还是不够完善，信用工具的缺少现有证券的不流通;价格的不完善，不能为投资者带来较为准确的投资讯息，资金流通不完善：经济的立法、章程的不完善，缺乏强有力的管理方法。

防范化解金融风险，特别是防止发生系统性金融风险，是金融工作的根本性任务，也是金融工作的永恒主题。做好当前金融工作，必须着眼国家安全大局和经济社会发展全局，把主动防范化解金融风险放在更重要的位置，准确研判形势，全面综合施策，确保我国金融安全高效稳健运行，为经济社会持续健康发展创造有利条件。党的十八大以来，中央对金融工作特别是防范金融风险高度重视，采取了一系列强化金融监管举措，把住了发展大势，金融运行总体平稳、风险总体可控。但也要看到，在国际国内经济下行压力因素综合影响下，我国金融发展面临不少风险和挑战。经济金融经过上一轮扩张期后，进入下行“清算”期；实体经济供需失衡，金融业内部失衡，二者循环不畅，结构性问题突出；一些市场主体行为出现异化，道德风险明显上升，而金融监管体制机制尚不适应。在经济全球化深入发展、国际金融危机外溢性加大的背景下，我国经济周期性、结构性、体制性矛盾叠加，提醒我们要保持头脑清醒，未雨绸缪，防患未然。防范化解金融风险，需要增强忧患意识。金融十分重要，也极易产生风险。金融业链条长，市场信息不对称，价值实现过程曲折，又易受外部因素干扰，面对经济周期波动和社会预期快速变化等不确定条件，利益诱惑大，参与者行为变化快。而且，金融领域风险点多面广，隐蔽性、突发性、传染性、危害性强，必须格外小心，审慎管理。既防“黑天鹅”，也防“灰犀牛”，对各类风险苗头既不能掉以轻心，也不能置若罔闻。防范化解金融风险，需要保持战略定力。我们要有勇气、有定力，咬定青山不放松，不能有侥幸心理。金融是最需要监管的领域，要以强化金融监管为重点，以防范系统性金融风险为底线，下大气力规范金融秩序。同时，强监管、防风险需把握好节奏和力度，讲究方法。金融风险不是一日形成的，治理金融乱象也不会一蹴而就，要遵循客观规律，稳扎稳打，步步为营，重在实效。防范化解金融风险，需要抓住关键环节。风险隐患有主有次、有轻有重、有缓有急，要紧抓主要矛盾和矛盾的主要方面，管住货币信贷“总闸门”，防范化解重点领域风险，加强风险源头管控。要完善金融安全防线和风险应急处置机制，早识别、早预警、早发现、早处置。要严密防范化解流动性风险、信用风险、影子银行业务风险、资本市场异常波动风险、保险市场风险、房地产泡沫引发金融风险，切实防范金融网络技术和信息安全风险。防范化解金融风险，必须坚定必胜信心。我国有抵御亚洲金融危机和国际金融危机冲击的丰富经验，经过多年发展，金融体系、金融市场、金融监管、金融法治和金融调控体系也日趋完善，银行资本充足率、拨备覆盖率高，财政赤字和负债率低，可动用的工具手段多，我们有足够的智慧、能力和底气筑牢风险防线。要切实把维护金融安全作为治国理政的一件大事，发挥我国社会主义制度优势和经济基本面好的有利条件，坚持预防为先、标本兼治、稳妥有序、守住底线。我们要直面挑战，主动作为，形成全国一盘棋的防控格局，有效防范化解金融风险，让金融更好地为我国经济行稳致远保驾护航。严加监管，严格执行，守住底线，让金融市场正常运行。

1、经济发展“失调”。2008年国际金融危机之后，西方主要资本主义国家采取各种措施应对危机，虽然暂时避免了金融秩序崩溃，但对推动经济复苏效果有限，经济发展仍然面临一系列问题。具体表现为:复苏缓慢，增长乏力，虚拟经济与实体经济失衡、福利风险增加和债务负担沉重等。2、政治体制“失灵”。长期以来，西方国家标榜民主并不遗余力地向外输出其民主概念。但近年来不少移植了西武民主的发展中国家陷人了社会动荡和秩序混乱，西方国家本身也出现了某种治理危机，暴露出西式民主的弊端和局限。3、社会融合机制“失效”。近年来，西方社会不断出现不同群体、阶层的矛盾与冲突，甚至社会动荡。具体表现为:社会极端思潮拾头，一些欧洲国家出现右翼势力抬头的迹象:社会流动性退化，贫富差距不断扩大，中产阶层萎缩等。扩展资料：相关背景2008年的金融危机，美国政府无论是在危机爆发前还是爆发后都有不可推卸的责任，爆发前美国政府在2004年到2006年之间连续加息17次，把利息从1%加到了5.2%这TM谁受得了，于是大量次级贷款的人开始换不起钱了。房价开始下跌，引起恐慌性抛盘，次贷危机由此爆发。爆发后，美联储先出了300亿，促成了华尔街投行对于贝尔斯登的并购，这其实是扶住了多米诺骨牌倒下的第一张，接着政府又投资了2000亿救了上面说到过的房地产抵押融资公司房地美和房利美。直接把5万多亿的债务明确的扛了下来。