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08年买什么基金?
今年敢于冒险,把资产从银行搬出来放在基金公司的基民,大多获得了相当不错的收益,对他们来说,现在正是收获的季节。同时,在辞旧迎新之际,基民也不妨盘点一下自己手头的基金组合,做做比较,总结一年来投资的得与失,寻求来年改进的方法与途径,只有这样,我们的投资才能日臻成熟。在这里,我们精选了部分券商对明年基金投资的预测和建议,希望在您盘点反思的时候,能给予您启迪。
明年谨慎乐观
2007年,投资收益最好的股票型基金收益超过了200%,但今年各类机构对明年走势的看法相对较为谨慎,他们普
遍认为08年将很难延续07年的收益率。
招商证券基金分析师王丹妮认为,预期07年偏股型基金投资回报至少达到10%,期间最高投资回报有望超过20%。
至于08年股市发力的时间,分析师的预测各不相同,王丹妮认为,若08年股市理性繁荣,业绩浪可能出现在第一季度。而国都证券分析师姚小军则认为,股票型基金在2008年将获得正向的超额收益,而该超额收益将更多的集中在2008年下半年体现。
倾向偏股型基金
分析师认为由于08年牛市还将延续,而偏股型的基金收益仍将领先于其他类型的基金,因而,明年仍然可以保持偏股型基金较高比例的投资。
而在基金公司选择上,申银万国的基金分析师朱赟认为,牛市中应当寻找投资重合度适中的基金公司,而熊市中寻找投资重合度较高的基金公司,且这种投资风格应是基金公司一贯保持,而不是随着市场改变的。他认为,2008年重点关注的基金公司是:投资风格稳定性在中等以上,相似性在中等或中等略偏高区间。他重点推荐的基金公司是博时、华夏、嘉实、南方;另外,他也看好广发、汇添富、兴业、易方达,这些公司相似度高,但集中 投资风险较高。
国都证券分析师姚小军认为,配置型基金的配置比例应该较小,因为从实际操作情况来看,灵活配置型基金整体未能表现出明显的择时操作能力。
可适当配置指数基金
分析师普遍认为,2008年市场指数的波动性将高于2007年,因此王丹妮认为,对指数型基金的投资应准备较长的投资期限。朱赟则认为,单只基金规模增大以及股指期货推出等因素都将使资金更加关注大盘蓝筹股,而指数型基金是拥有大盘股比例最高的群体,他推荐的指数型基金是嘉实沪深300、上证180ETF、易方达深证100ETF。而姚小军也认为,指数型基金作为分享股市上涨最简单的选择,2008年可以适当配置,而且在预期相关指数上涨幅度较大时,可以加大指数型基金对股票型基金的替代力度。
据统计,2007年指数型基金中只有易方达深证100ETF的收益率超过了沪深300指数,其他指数型基金的收益率都不同程度地落后于沪深300指数。
姚小军认为收益差异产生的原因,一是所跟踪指数的差异,运作时间满一年的15只指数型基金中有13只跟踪沪深300以外的指数,而在2007年主要市场指数中,只有深证100指数的收益率超过了沪深300指数;二是跟踪误差,跟踪深圳100指数的融通深证100指数基金收益率落后于目标指数27.96%,跟踪沪深300指数的两只指数型基金收益也分别落后于目标指数24.45%和28.48%,这些误差主要来自于个别权重股因为股改长期停牌、资金的大规模申购赎回以及分红等因素。姚小军认为,2008年由于股票股改停牌原因对基金跟踪指数的影响将基本消失,因此指数型基金对指数的跟踪效果预计将会提高。
2008 偏股型基金仍是投资首选
2008年A股市场在消化估值压力同时,预期股指波动幅度上升,但在股市繁荣局面延续的预期下,偏股型基金长期投资管理能力值得肯定,其赚钱效应也有望延续,因此,建议继续将偏股型基金作为2008年投资选择的重点品种。
控制组合风险 稳健操作
短期来看,市场估值压力仍需消化,或将延续震荡整理走势。因此,现阶段在基金选择上维持适当控制组合风险、稳健操作的建议,可适当侧重重点投资金融、消费、服务等长期趋势相对明朗、防御性相对较强的基金,如富国天益价值、景顺长城鼎益、华宝兴业宝康消费品、华夏红利等基金。另外,目前市场风格正由大市值风格转向小市值风格,也可选择股票投资上相对侧重成长性突出中小盘股的基金,如广发小盘、嘉实增长等。
低风险投资者关注债券基金
低风险投资者可重点关注“固定收益+新股投资”模式下债券型基金。在紧缩政策、通胀压力下,2008年债券市场仍需谨慎,新股申购仍是债券型基金控制风险下提高收益的重要手段。对2007年(截至12月14日)新发行的119只新股的网上中签率和上市首日涨幅进行统计分析显示,上市首日(收盘价计算)以网上中签率为权重计算的加权平均涨幅为128.31%。
综合固定收益类资产(不含可转债)及新股申购(现金+国债回购)的收益率预期判断,“固定收益+新股投资”这一稳健运作模式下的债券型基金预期年收益率可达到6%—10%,建议作为定期储蓄的升级替代品种,适合低风险偏好、且希望实现资产保值的投资者。从这一层面出发,建议重点关注华夏债券基金、嘉实债券基金、华宝兴业宝康债券基金、工银瑞信增强收益债券基金等债券型基金产品。
封基可长期持有
年度分红仍是长剩余期限封闭式基金短期关注焦点。截至2007年12月21日,长剩余期限封闭式基金(2010年后到期基金,共26只)平均折价水平下降到20%,年度分红预期套利收益已经很大程度得到反映。不过,一方面年度分红尚未开始实施,年度分红的套利行情也将继续演绎;另一方面,部分基金目前折价水平仍处于25%左右,具有一定的安全边际。因此,可以认为年度分红仍是长剩余期限封闭式基金短期关注焦点,考虑到部分基金折价水平的大幅降低,建议精选其中相对高折价、具有较高分红预期的封闭式基金重点投资,其中建议重点关注汉兴、鸿阳、同盛、金鑫、安顺等基金。
目前,2008年底有3只封闭式基金(科汇、科翔、汉鼎)、2009年仅有2只封闭式基金(金盛、天华)到期转开放。按照当前的折价水平来计算,2008年底到期的3只基金到期转型后按净值结算带来的静态收益率加权平均为10.11%,2009年到期的2只基金按照2008年底折价降至10%计算带来的静态收益率加权平均为3.74%,仍具有一定吸引力。而且,短剩余期限封闭式基金中的小盘基金在规模上的双重优势(规模小、稳定)将逐渐得到显现。综合上述两方面优势,笔者认为短剩余期限封闭式基金可作为稳健品种长期持有。其中,综合比较静态收益率水平及中长期投资管理能力,建议重点关注科汇、科翔、金盛。(国金证券 张剑辉)
基金仓位仍在较低水平
总体上来看,本周的市场仍然表现为分化中寻求上涨的局面。中小板块较为密集的深证指数和中小板指数大大领先于上证指数和上证180指数的涨幅。不过受到基金年度排名的影响,本周基金对重仓股的拉抬也促使蓝筹板块与其他板块之间的分化度进一步降低。
在这种普涨格局下,基金的表现往往差强人意,本周主动投资的股票方向基金净值涨幅明显落后于市场总体水平,此外,本周市场上23种行业中除金融、餐饮、交通运输、轻工制造四类行业外,其他行业的涨幅均在4.5%以上,但是主动投资方向基金中涨幅最高的股票型基金涨幅仅为4.33%,这种较为明显的对比已经无法用基金简单在仓位上进行结构性调整进行解释,最有可能的情况是基金在12月份市场止跌回升的途中并未进行过积极的增仓,因此才会导致基金净值低迷的表现。而且从上周基金净值的表现中也可以发现其大规模进入市场的现象并不明显,面对中小板块的继续活跃,基金依然体现出比较谨慎的态度。由此也可以推导出12月以来市场反弹过程中量价齐增的背后仍然是有新增资金的进入。作为市场内最有能力供应新增资金的机构投资者,基金对于仓位的克制态度值得关注。在市场上中小板块步步发力的过程中,如果缺乏长期投资的基金作支撑,一旦市场出现重大变故,最受折损的仍然是小盘品种。
从我们的跟踪上看,以中小盘风格为主的基金继续表现突出,同时部分蓝筹股的较好表现也有利于个别蓝筹基金的上涨。其中,像上投摩根、宝盈、中邮创业、华安等基金管理公司旗下的基金表现突出,同时我们也发现,本周表现居前的基金均是2007年累计涨幅居前的基金,这也说明年末基金对旗下基金重仓股的拉抬仍然是比较突出的现象。
在投资上,基于当前市场中小板块涨幅突出的行情和基金依然偏于谨慎的态度,我们建议投资者在分享市场回升过程带来收益的同时,也要密切关注可能导致市场出现重大变动的信号,基于明确的业绩预期和确定的概念题材仍然是今后指导我们选择投资品种的重要标准。(银河证券基金研究中心 魏慧君)
封闭式基金延续强势
本周上证基金指数与深证基金指数双双延续上周涨势。上证基金指数上涨3.09%,周末收于5070点,深证基金指数上涨3.11%,周末收于4977点。两市封基共成交113.65亿元,比上周76.22亿的成交额放大了接近50%。平均换手率为0.99%,较上周的0.63%也有大幅上升。本周成交额排名前三的基金分别是:基金汉兴成交9.8亿元、基金银丰成交8.8亿元、基金金鑫成交7.8亿元;换手率排名前三的基金分别是:基金银丰、基金汉兴、基金鸿阳,日均换手率均在2%以上。
二级市场回报方面,本周除基金融鑫封转开获批周五开盘涨停之外,涨幅居前的基金分别为:基金安顺涨6.3%,基金银丰涨5.6%,基金科汇涨4.99%,国投瑞银瑞福进取涨4.95%,基金科翔涨4.33%。瑞福进取本周表现抢眼,该基金在近两周大盘上升过程中依*杠杆取得了较大的净值增长,我们看到虽然它本周的价格上涨了4.95%,溢价率却下降到了1%左右。
近两周以来,封闭式基金整体的折价率正在大幅缩小。封闭式基金平均折价率由12月初的约19.5%降低到上周16.9%的水平。折价率缩小的原因主要是因为封闭式基金价格的涨幅高于净值的增长速度。拿上周来说,34只交易的封闭式基金平均复权净值增长率约为2%,而价格平均涨幅则为5.6%。
- 陶小凡
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但是不是比存银行强啊---不一定,不是很看好08年的股市,除非对上市公司的增发和新股的发行程序做出大的改革。否则。。。。熊市在眼前。熊市,基金是亏损的。你要一点银行利息还是亏损本金呢??
- 小菜G的建站之路
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我也想知道,但是楼上回答的我都不太懂
- 西柚不是西游
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明年谨慎乐观