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可能会。依据春江财富独家发明的比价效应理论，流通盘在4200万左右的股票主要是依市盈率定价（暂时还无法确定新股首日流通股本，但肯定不会超过4200万，故先按4200万股流通盘定价）。故春江财富挑选了科技装备类6家公司做比较：强瑞技术（301128）先惠技术（688155）奥来德（688378）盛美上海（688082）帝尔激光（300776）迈为股份（300751）上述六家股票平均市盈率113倍。如果剔除失真的312倍市盈率，则五家股票平均市盈率71倍。以大族数控（301200）2021年中期扣非每股收益0.61元计算，则71倍市盈率对应的估值为86.62元，与大族数控（301200）发行价格76.56元相比，仅有10%的上涨空间，这么点的空间破发也并非没有可能。还是小心申购吧。

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难

万有引力真的失灵了吗！发布时间：2003-4-4作者：马英卓提要美国科学家质疑“万有引力定律”，中国科学家的反映是“基本定律”不容质疑。问题是“引力定律”是否是基本定律？基本定律又是什么涵义？基本定律就一定精确吗？北京青年报2001年5月18日有一篇名为《万有引力失灵了吗？》的报道（见网站《当代物理――物理论文集》的“国外新闻”栏目），我看了此报道之后，有感而发此篇议论。我认为从表面意义上的角度，美国的科学家与中国的科学家的提法都对。实际上美国与中国的科学家都把引力定律当作了“基本定律”，如果不把它当作“基本定律”，美国科学家也就不质疑它了；既然是确定的“基本定律”，中国科学家当然认为不容质疑了，而要寻找其他的解释。[人的思维有一个缺点，一旦在现象事实方面有与原来理论有冲突（反常）的地方，为了保护原来的理论――也就是被科学哲学称为“范式或科学研究纲领”，就必然要寻找其它的理由来解释。]问题在于引力定律是不是基本定律，如果不是，那我们为什么把它当作基本定律来运用。基本定律就是理论体系的“公理”定律，是思考的出发点，是逻辑的原始出发点――原始大前提，不是由其他定律推导出来的定律。而我认为引力定律不是基本定律，理由有二：其一，牛顿力学理论体系的基本定律是其三定律。而其三定律没有包含“重力”方面的内容，作为“重力”方面内容的补充，不得不把引力定律当作基本定律来运用了。实际上，引力定律是牛顿三定律的（概念上的）“导出”定律，因为由于自由落体是加速运动，从其第一第二定律为出发点（牛顿力学理论真正的“范式或科学研究纲领”。一定要注意，牛顿第二定律是其第一定律的数学表达式。），从而认为自由落体运动的原因也是由于外力造成的，于是，就“发现”了万有引力。所以，引力定律不是基本定律。其二，仅从引力定律公式产生的过程角度来看，在牛顿时代以前及同时代，其他许多人已经得出了“太阳系”（仅仅在此范围）行星公转的向心加速度依距离太阳平方反比分布规律（真正的经验公式，不是基本定律）。由于牛顿发现了地面上的重力（重力加速度）与“太阳系”中的卫星及行星公转的“向心力”（还是牛顿三定律的“范式”）是同一性质（是伟大的发现），（然而把此同一性质当作同一种“力”――错误的转化开始了。）再下一步，又依重力大小还与表现重力的物体（地面上的）的质量有关系，同时又把“平方反比律”人为“加”上了质量（中心质量，实际上是太阳的质量。），引力定律产生了。然后，问题又转化了，抛开了“中心质量”与地面上的“质量”的区别后，引力开始“万有”了。于是，在我吃饭的时候，我饭桌上的“烧鸡”与我也就有了“引力”（可不是因为我饿了，烧鸡对我有吸引力的“力”）。引力定律中的“平方反比律”本来是“宇宙”（太阳系）中的现象范围，就无形地被人为地扩大到了“一切”的范围，这是人的思维的错误。仅从此角度，就说明了“引力定律”仍是经验公式，不是基本定律。把一定范围的经验规律人为地无限扩大，有时可以产生“伟大”的发现，但是，同时又是风险极大的“发现”，非常容易造成极大的认识错误。这也就是科学哲学家波普尔“证伪主义”能够可以成立且有“用武”的地方。因为，我们人的思维的归纳（经验）语言（不仅仅是语言，也是认识。）一般都用“所有格”。美国科学家说在宇宙尺度水平上，牛顿的“万有引力定律”就不再有效，也就是说“万有引力定律”存在局限性，只在一定条件下成立。实际上是说反了，“万有引力定律”恰恰是在宇宙尺度（太阳系尺度）上有效。在我们与我们饭桌上的“烧鸡”之间，恰恰没有一点“效”。有效不等于精确，因为“引力定律”是经验公式。引力定律仅在“九大行星”范围内“精确”（也不是绝对的），因为“平方反比律”就是由此得出的。在“冥王星”轨道之外，或在“水星”轨道之内，就不一定绝对按平方反比律。所以，“先驱者11”、“伽利略”以及“尤利西斯”等探测器偏离按照“万有引力定律”计算的轨道，是很正常的。如果把此“偏离”现象当作另外的什么莫名其妙的“力”在起作用，则是不正常的，这是我们思维的“不正常”。经验公式不一定精确，是不是理论的基本定律就一定精确了？这要从什么角度来看了。基本定律是“人为”规定的，当然在理论内部是精确的了。但是，基本定律如果要运用到实践中去，一般的来说，必须经过“经验命题”这个中间环节，才能与现象世界建立“联系”，所以，同样不会是“精确”的。牛顿惯性定律是基本定律，产生它的“经验命题”是“同一质量同一初速度的物体阻力大则运动的距离短，阻力小则运动的距离长。”所以，我们把牛顿惯性定律运用到实践中去，就得通过此“经验命题”来与现象层次建立联系。因为我们不可能看到“物体在没有外力的作用下，永远地做匀速直线运动”。说一千道一万，产生这些纠缠不清的问题的根源，还是由于牛顿力学体系本身的缺陷所造成的。在没有重力场的前提下，牛顿力学体系（牛顿第一第二定律；注：牛顿第三定律是力学体系定律，不受有没有重力场条件的限制。）才成立。在重力场的前提下，牛顿力学体系不成立。引力是对“重力”本质的错误认识。爱因斯坦认识到了“重力”的本质，但是又在“空间”的方面走了弯路，“就像他的光线在引力场中走弯路一样”，把物体本身的“惯性与重性”同一的认识，转化为抛开物体的“参考系变换”的问题了。我们必须把没有重力场空间与有重力场空间作为认识的前提，才可以捋清我们的思维。而有重力场空间的参考系是确定的，因为在重力场的中心都有一个“特殊质量（可不是什么引力质量）的”天体，这个“天体”就是确定的参考系。如果没有此前提的认识，我们的思维永远是在“逻辑循环”的怪圈中打转。比如：没有“特殊物体”（整体天体）与一般物体区别的认识，就会产生引力场是由于其中心“质量”，质量又是产生引力场的根源，于是，质量又是产生“引力”的根源，引力还是“力作用”，而“场”的存在又没有意义了。目前在此方面的许多争论与探讨的问题，都是毫无意义的，是在引导一些人消耗一生的精力或消耗许许多多人的精力。相对论把人们“相对”得晕头转向。当我们问一位幼儿园里的儿童，你数一数屋子里有多少人时，这个儿童就说有六个，实际上是七个，你就会笑话他，因为他没有把自己算进去。然而，我们在“相对论”的问题上，是在犯同样的错误。狭义相对论的光速不变（与光源的运动无关）的假设本身就是意味着有绝对参考系背景，否则，光速本身又是怎么判定的呢。当你在描述“相对”的时候，你别忘了你自己本身就是参考系，你自己本身就是一个物体。在这方面，可不像判断那位儿童的错误那么简单了，因为我们每个人在看别人的描述时，自己又不是“旁观者”了，也身临其境了。不要为没有绝对参考系而发愁，因为我们在客观世界里总可以找到我们需要的参考系。我们为什么把“万有引力定律”当作了基本定律，就是因为牛顿力学体系（三定律）没有对“重力”有正确的认识，不得不把“引力定律”硬塞进来充数，自欺欺人地当作基本定律。我们目前缺乏的正是对牛顿力学与“重力”的统一的认识，否则，今天就没有那么多的人在书上及在因特网上看到那么多的人在讨论“引力与空间”的问题了。牛顿呀牛顿，你有了伟大的发现，为人类做出了巨大的贡献，同时你的“引力”又给你身后的多少人带来了多少的麻烦，到如今已经三百年了，为你的“引力”怎样变为直接作用消耗了多少人的精力，至今还有人在探讨“引力的屏蔽”（把引力当作独立存在的“东西”了）问题，真是罪过。自由落体的下落原因本不是由于外力作用的结果，也不是力作用的结果，难道“作用”就一定是“力”吗！在这个世界上，难道没有“力”，就没有自己运动的东西了吗。脱氧核糖核酸不是自己在复制自己吗！我们人类对世界的认识主要是由于我们是在改造世界的过程中来认识世界的，于是，就把我们人类对世界的作用也客观化了，当作了客观世界的作用了。“力”来源于我们人类肢体对世界的作用，于是，就把“肢体”的作用外化了。我们今天的人类已经在改变着我们对客观世界认识的角度，我们已经把我们人类自身当作了客观世界的一分子。那我们在“引力”的问题上为什么还以“自我”为中心呢。当我写到此处时，我自我感觉良好，因为我经过了二三十年的艰苦探索，历经了多少的人间苦难，终于“发明”出了新的力学“公理化”的三定律。我自我觉得我自己的思维顺畅多了。用我的“惯性力学三定律”来教我的上重点高中的孩子（她不喜欢物理），我的孩子也说：按你的定律来理解力学，来解力学习题简单多了。我（我孩子）在考虑力学习题的时候，就总是用手拿着另一端栓着石头的弹簧的角度来理解，原来石头通过弹簧本身作用在我的手上的力都是石头本身的“惯性力”（包括重力）。我的孩子又说：用你的定律来解力学习题，老师不给分数怎么办？我回答道：按我的理解来解习题，再按老师的步骤写出来，不就得了，因为你已经了解了力学教科书知识的缺陷了。世界上的许多事都很怪，中学的学生都能理解的事，研究生就不一定理解。我可理解为什么，因为人类的思维有一个缺陷，年龄越大，学问越高，其思维定势越不容易改变。教科书中（大学）的“惯性力”往往是在非惯性系（非惯性系与惯性系的提法本身就是一个错误，因为还是牛顿力学的“范式”。）中出现的“虚构力”，之所以教科书中回避“惯性力”就是物体本身对真正“合外力”的反作用力，是因为“就合”造成自由落体加速运动的外力重力（引力）没有反作用力的事实（是失重状态，这恰恰就是不应该把重力当作“牛顿”外力的症结所在）。问题就在于自由落体的加速运动原因不是由于外力。如果读者感兴趣，我将在下一篇文章中，专门就怎样用我的“惯性力学三定律”来解中学及大学的“动力学”习题方面说一说。大中学生都觉得物理学中的力学部分最难，尤其是动力学的部分。究其原因不是学生的脑子笨，而是由于其“知识”的本身就有问题。不知者不怪，如果已经知道了其“知识”的缺陷，还要用有缺陷的知识去教学生，那可是真的“误人子弟”了（浪费别人的精力等于浪费别人的生命）。当我有一次看“智力快车”电视栏目的时候，主持人在问一位中学生：空间实验室中的人处于失重状态，是没有引力正在作用？此中学生回答“是”，结果被认为是错误的回答，没有给分。我看到此，我真为该学生鸣不平。如此僵化的“知识”！知识的僵化！怎么提高“智力”，重要的是让我们的学生怎样去思考，而不是知道多少。知识的发展是“淘汰制”，不是“积累制”，否则一千年后的研究生毕业的年龄该是一百岁了。今天的“知识大爆炸了”，这说明了什么？是进步还是后退？今天的“知识”该“凝缩”了。大学生毕业的年龄应该是身体发育成熟的年龄（应该是中学毕业的年龄）。（说多了，有?憷胩饬恕：迷谑窃谝蛱赝?戏⒈砦业囊饧?＃┯械娜怂滴以谖恼轮兴荡蠡埃?馑际撬滴也磺?椤n沂翟谑悄擅疲?胁簧偃嗽谄洹爸?鳌钡那把曰蚪嵛仓校?苁怯姓庋?摹疤谆啊薄??倚吹牟灰欢ǘ浴??！安灰欢ǘ浴蹦慊剐闯鏊?陕铮?狗⒈硭?陕铮?饶阊芯俊岸浴绷耍?俜⒈淼昧恕n以诖恕俺『稀蔽薹ā扒?椤薄n以谖业纳弦黄?恼轮芯凸弧靶槲薄钡牧耍?蛭?野盐曳⒚鞯摹肮咝粤ρ???伞背莆?俺⑹浴保?导噬衔胰衔?乙丫??旧贤瓿闪税?蛩固沟哪勘辍n壹热徽业搅恕罢胬怼保?揖陀ω糜性鹑稳バ?????θト萌嗣侨ダ斫馑?h绻?晃宦粢┑娜耍?刹皇锹艏僖┕室馄?说娜耍┧邓?囊┎灰欢ㄖ尾。??孤蛩?囊?空獠皇悄敲椿厥隆?nbsp;总的来说，“万有引力失灵”的说法本身就是错误。我们应该把“万有引力”与“万有引力定律”分开来认识。其定律本身是对的，而对其定律的物理意义的理解则是另一码事，不要混在一起。美国科学家与中国科学家对“先驱者11”、“伽利略”以及“尤利西斯”等探测器偏离“万有引力定律”计算的轨道事实的看法都是基于“引力定律”是基本定律的认识。问题是，引力定律在我的“三定律”里是导出“定律”，已不是基本定律，是经验公式。严格地说来，引力定律不应该再叫了，引力定律不存在了。真正的经验公式是“平方反比律”（就是重力场的强度公式，就是重力场空间），其“中心质量”仅具有重力场初始量的物理意义，不是真正的中心天体的质量。而“非中心质量”（原来叫引力质量）也还是“惯性质量”。参考文献[1]马英卓：引力是产生出来的，〈科学〉（科学美国人中文版）杂志，1998年第五期。[2]马英卓：引力与广义力学、整体天体，〈科学〉（科学美国人中文版）杂志，1999年第三期。[3]马英卓：惯性力学与整体科学体系，《科学》（科学美国人中文版）杂志，2000年第七期。[6]美科学家质疑牛顿“万有引力”定律http://tech.china.com/zh_cn/news/tech/154/20010518/179249.html

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生、旦、净、丑

产品：外径30，内径25，长度10的环 一次装夹车出四件零件 在此简单举个例子，看官们睁大双眼~~~ 毛坯：管料，外圆31 内孔24 程序： O0001 T0101 G99 M8 (外圆刀） G97 S1000 M3 G0 X33 Z0 G1 X23 F0.2 G0 X29 Z0.5 G1 Z0 F0.15 X30 Z-0.5 F0.1 Z-13.5 F0.15 G0 X31 Z-12 X50 Z100 T0303 G99 M8 (镗刀） G97 S800 M3 G0 X26 Z1 G1 Z0 F0.15 X25 Z-0.5 F0.1 Z-13.5 F0.15 G0 X24 Z-12 Z2 X100 Z100 T0404 G99 M8 (3MM切断刀） G97 S600 M3 GO X31 Z-13 G1 X24 F0.1 (就不倒角了） G0 X35 M5 X50 Z100 M9 G50 W13.3 (你就理解为，毛坯向右偏移了13.3MM 这里一定要弄懂，关键。。。。） M99 (子程序结束，没错，这个是子程序） 下面是主程序，请耐心，主程序比子程序短多了 O0002 M98 P00040001 （调用一号子程序4次！） G50 W-53.2 (13.3*4=53.2 把偏移的量给偏移回来，别算错了，不然会撞车，呵呵） T0101 G0 X27 Z0.3 (用外圆刀给毛坯定位） M00 （这时可以松开卡盘，把毛坯拉出来，碰到外圆刀就行） G0 X50 Z100 M30 (拧紧卡盘，按下循环启动吧~~~） 这种编程方法的优点呢， 一是可以一次装夹连续车出4件产品，降低了劳动强度，同时因为省去了三次的装夹时间，提高了生产效率、 二是编程方便，大家可以回头看下，子程序里都是X,Z 没有用相对坐标编程U W，这里没有限制，如果你喜欢，怎么用都行，不会影响，注意最后G50 W+/_就行了

PSP空之轨迹FC金手指码_S ULJM-05170_G Sora No Kiseki FC金钱最大_C0 Max Mira_L 0x20410C70 0x05F5E0FFSepith最大_C0 Max Sepith_L 0x80410C78 0x00070002_L 0x1000270F 0x00000000全道具_C0 Have All Items 1/3_L 0x4040FC70 0x00080001 _L 0x00500001 0x00000001_L 0x2040FC90 0x0050000A_L 0x2040FC94 0x00500010_L 0x2040FC98 0x00500011_L 0x4040FC9C 0x00060001_L 0x0050001F 0x00000001_L 0x4040FCB4 0x00030001_L 0x00500027 0x00000001_L 0x2040FCC0 0x0050002D_L 0x2040FCC4 0x0050002F_L 0x2040FCC8 0x00500030_L 0x4040FCCC 0x00050001_L 0x0050003D 0x00000001_L 0x4040FCE0 0x00050001_L 0x0050005C 0x00000001_L 0x2040FCF4 0x00500062_L 0x2040FCF8 0x00500067_L 0x4040FCFC 0x00040001_L 0x00500079 0x00000001_L 0x2040FD0C 0x00500080_L 0x4040FD10 0x00070001_L 0x00500097 0x00000001_L 0x2040FD2C 0x005000B5_L 0x4040FD30 0x00030001_L 0x005000B7 0x00000001_L 0x2040FD3C 0x005000BB_L 0x4040FD40 0x00040001_L 0x005000D3 0x00000001_L 0x2040FD50 0x005000D9_C0 Have All Items 2/3_L 0x4040FD54 0x000E0001_L 0x005000F1 0x00000001_L 0x4040FD8C 0x00110001_L 0x0050010F 0x00000001_L 0x4040FDD0 0x000D0001_L 0x0050012D 0x00000001_L 0x4040FE04 0x000A0001_L 0x00500141 0x00000001_L 0x4040FE2C 0x00030001_L 0x0050014D 0x00000001_L 0x4040FE38 0x002F0001_L 0x00500191 0x00000001_L 0x4040FEF4 0x000C0001_L 0x005001F5 0x00000001_L 0x4040FF24 0x001F0001_L 0x00500258 0x00000001_L 0x4040FFA0 0x000B0001_L 0x0050027D 0x00000001_L 0x2040FFCC 0x0050028A_L 0x2040FFD0 0x0050028B_L 0x2040FFD4 0x0050028E_L 0x2040FFD8 0x0050028F_L 0x2040FFDC 0x00500291_L 0x4040FFE0 0x00030001_L 0x005002C1 0x00000001_L 0x4040FFEC 0x00050001_L 0x005002C6 0x00000001_L 0x40410000 0x00050001_L 0x005002D0 0x00000001_C0 Have All Items 3/3_L 0x40410014 0x00380001_L 0x00500315 0x00000001_L 0x204100F4 0x005003E8难易度变更_C0 Difficulty Modify_L 0x0042EFA5 0x0000000xx=0 普通1 困难2 噩梦食谱全开_C0 Complete All Recipe_L 0x804114D4 0x00090001_L 0x000000FF 0x00000000移动速度变更通常_C0 Move Speed Nomal_L 0x20207518 0x3DCCCCCD2倍_C0 Move Speed Twice_L 0x20207518 0x3E4CCCCD下面是内存改法~物品代码段：0X0040FC70空之轨迹SC_C0 全道具_L 0x204568BC 0x00500009_L 0x404568C0 0x00050001_L 0x0050000B 0x00000001_L 0x404568D4 0x000A0001_L 0x00500012 0x00000001_L 0x204568FC 0x00500025_L 0x20456900 0x00500026_L 0x40456904 0x00030001_L 0x0050002A 0x00000001_L 0x20456910 0x0050002E_L 0x20456914 0x00500031_L 0x20456918 0x00500032_L 0x4045691C 0x000C0001_L 0x00500044 0x00000001_L 0x2045694C 0x0050005B_L 0x20456950 0x00500061_L 0x40456954 0x00060001_L 0x00500063 0x00000001_L 0x4045696C 0x00050001_L 0x0050006A 0x00000001_L 0x20456980 0x0050007F_L 0x40456984 0x00080001_L 0x00500081 0x00000001_L 0x204569A4 0x0050008B_L 0x204569A8 0x0050008C_L 0x404569AC 0x000D0001_L 0x0050009E 0x00000001_L 0x404569E0 0x000B0001_L 0x005000BC 0x00000001_L 0x20456A0C 0x005000CF_L 0x20456A10 0x005000D0_L 0x40456A14 0x000A0001_L 0x005000DA 0x00000001_L 0x20456A3C 0x005000E6_L 0x20456A40 0x005000E7_L 0x40456A44 0x00030001_L 0x005000E9 0x00000001_L 0x40456A50 0x00040001_L 0x005000ED 0x00000001_L 0x40456A60 0x00090001_L 0x0050010F 0x00000001_L 0x40456A84 0x004A0001_L 0x00500119 0x00000001_L 0x20456BAC 0x00500164_L 0x40456BB0 0x00070001_L 0x00500166 0x00000001_L 0x20456BCC 0x0050016E_L 0x40456BD0 0x00030001_L 0x00500170 0x00000001_L 0x40456BDC 0x00050001_L 0x00500177 0x00000001_L 0x20456BF0 0x0050017D_L 0x40456BF4 0x00070001_L 0x0050017F 0x00000001_L 0x20456C10 0x00500187_L 0x20456C14 0x00500189_L 0x20456C18 0x0050018A_L 0x20456C1C 0x0050018F_L 0x40456C20 0x00390001_L 0x00500191 0x00000001_L 0x40456D04 0x00040001_L 0x005001D6 0x00000001_L 0x40456D14 0x00060001_L 0x005001E0 0x00000003_L 0x40456D2C 0x000E0001_L 0x005001F5 0x00000001_L 0x40456D64 0x00030001_L 0x00500204 0x00000001_L 0x40456D70 0x001F0001_L 0x00500258 0x00000001_L 0x40456DEC 0x000B0001_L 0x0050027D 0x00000001_L 0x20456E18 0x0050028A_L 0x20456E1C 0x0050028B_L 0x20456E20 0x0050028E_L 0x20456E24 0x0050028F_L 0x20456E28 0x00500291_L 0x40456E2C 0x00100001_L 0x00500294 0x00000001_L 0x40456E6C 0x000D0001_L 0x005002A6 0x00000001_L 0x40456EA0 0x000D0001_L 0x005002C1 0x00000001_L 0x40456ED4 0x00150001_L 0x005002D1 0x00000001_L 0x20456F28 0x0001020A_L 0x40456F2C 0x00030001_L 0x0001020D 0x00000001_L 0x20456F38 0x0001035F空轨3rdN0 所有数量50_L 0x8046CE92 0x06630004_L 0x00000032 0x00000000_N0 全物品名称_L 0x8046CE90 0x06630002_L 0x10000001 0x00000001_C0 经验9999999_N0 玲（歼灭天使）_L 0x204697B0 0x0098967F_N0 理查德_L 0x204696C0 0x0098967F_N0 艾丝蒂尔_L 0x2046942C 0x0098967F_N0 阿加特_L 0x20469558 0x0098967F_N0 洛科（仓库三人众之紫毛）_L 0x20469864 0x0098967F_N0 雷斯（仓库三人众之红毛）_L 0x20469828 0x0098967F_N0 丁（仓库三人众之绿毛）_L 0x204697EC 0x0098967F_N0 雪拉_L 0x204694A4 0x0098967F_N0 阿妮拉丝_L 0x20469648 0x0098967F_N0 金_L 0x204695D0 0x0098967F_N0 奥列佛_L 0x204694E0 0x0098967F_N0 克罗丝_L 0x2046951C 0x0098967F_N0 约舒亚_L 0x20469468 0x0098967F_N0 乔塞特_L 0x20469684 0x0098967F_N0 穆拉_L 0x204696FC 0x0098967F_N0 尤利亚_L 0x20469738 0x0098967F_N0 提妲_L 0x20469594 0x0098967F_N0 莉斯_L 0x20469774 0x0098967F_N0 凯文_L 0x2046960C 0x0098967F_C0 魔晶石全9999_N0 All9999_L 0x804706F0 0x00070002_L 0x1000270F 0x00000000_C0 钱_N0 Mira_L 0x204706D8 0x0098967F 1

_SULJS-00322_G王牌机师：携带版_C0エースポイント（游戏开始时）_L0x20C9B9D00x0098967F_L0x20C9B9D40x0098967_C0エースポイント_L0x20351C340x0098967F_C0全技能开启_L0x40351D6C0x000D0001_L0xFFFFFFFF0x00000000_L0x80351DC40x000D0001_L0x000000FF0x00000000_L0x00351DD10x0000003F_C0vガンダム全能力强化_L0x8034CCF40x00050001_L0x000000090x00000000_C0ネリー·ブレン全能力强化_L0x8034CEF20x00050001_L0x000000090x00000000_C0キングゲイナ全能力强化_L0x8034D03C0x00050001_L0x000000090x00000000_C0エステバリス（アキト专用机）全能力强化_L0x8034D1FE0x00050001_L0x000000090x00000000_C0YF-19（ファストパック）全能力强化34ij5bko_)_L0x2034D0F00x09090909_C0VF-25F全能力强化_L0x8034D10E0x00040001_L0x000000090x00000000_C0カイゼルファイヤー全能力强化_L0x8034D2B20x00050001_L0x000000090x00000000_C0ブラックサレナ全能力强化_L0x8034CF4C0x00050001_L0x000000090x000000006L--FY>.-_C0ダンバイン全能力强化_L0x8034CD4E0x00050001O_L0x000000090x00000000_C0アッカナナジン全能力强化_L0x8034CFA60x00050001_L0x000000090x00000000_C0エルガイムMk-2全能力强化_L0x8034CFA60x00040001_L0x000000090x00000000_C0レイズナー全能力强化_L0x8034CE200x00050001_L0x000000090x00000000_C0ドラグナー1型カスタム全能力强化_L0x8034CE7A0x00050001_L0x000000090x00000000_C0Zガンダム全能力强化_L0x8034CCD60x00050001_L0x000000090x00000000_C0ガンダムDX全能力强化_L0x8034CFE20x00050001_L0x000000090x00000000_C0ウイングガンダムゼロ全能力强化_L0x8034CDC60x00050001_L0x000000090x00000000_C0ガンダム全能力强化_L0x8034D0000x00050001_L0x000000090x00000000_C0デスティニーガンダム全能力强化_L0x8034D0960x00050001_L0x000000090x00000000_C0ガンダムエクシア全能力强化_L0x8034D23A0x00050001_L0x000000090x00000000_C0ニルウァーシュtypeZEROspec2全能力强化_L0x8034D0B40x00050001_L0x000000090x00000000_C0全系列量产型ゲシェペンストMk-2改·N~全能力强化_L0x8034CB140x00050001_L0x000000090x00000000_C0全系列量产型ゲシェペンストMk-2改·C~全能力强化_L0x8034CBAA0x00050001_L0x000000090x00000000_C0全系列量产型ゲシェペンストMk-2改·G~全能力强化_L0x8034CC400x00050001_L0x000000090x00000000

投资组合理论为有效投资组合的构建和投资组合的分析提供了重要的思想基础和一整套分析体系，其对现代投资管理实践的影响主要表现在以下4个方面：1．马考威茨首次对风险和收益这两个投资管理中的基础性概念进行了准确的定义，从此，同时考虑风险和收益就作为描述合理投资目标缺一不可的两个要件(参数)。在马考威茨之前，投资顾问和基金经理尽管也会顾及风险因素，但由于不能对风险加以有效的衡量，也就只能将注意力放在投资的收益方面。马考威茨用投资回报的期望值(均值)表示投资收益(率)，用方差(或标准差)表示收益的风险，解决了对资产的风险衡量问题，并认为典型的投资者是风险回避者，他们在追求高预 期收益的同时会尽量回避风险。据此马考威茨提供了以均值一方差分析为基础的最大化效用的一整套组合投资理论。2．投资组合理论关于分散投资的合理性的阐述为基金管理业的存在提供了重要的理论依据。在马考威茨之前，尽管人们很早就对分散投资能够降低风险有一定的认识，但从未在理论上形成系统化的认识。投资组合的方差公式说明投资组合的方差并不是组合中各个证券方差的简单线性组合，而是在很大程度上取决于证券之间的相关关系。单个证券本身的收益和标准 差指标对投资者可能并不具有吸引力，但如果它与投资组合中的证券相关性小甚至是负相关，它就会被纳入组合。当组合中的证券数量较多时，投资组合的方差的大 小在很大程度上更多地取决于证券之间的协方差，单个证券的方差则会居于次要地位。因此投资组合的方差公式对分散投资的合理性不但提供了理论上的解释，而且 提供了有效分散投资的实际指引。3．马考威茨提出的“有效投资组合”的概念，使基金经理从过去一直关注于对单个证券的分析转向了对构建有效投资组合的重视。自50年代初，马考威茨发表其著名的论文以来，投资管理已从过去专注于选股转为对分散投资和组合中资产之间的相互关系上来。事实上投资组合理论已将投资管理的概念扩展为组合管理。从而也就使投资管理的实践发生了革命性的变化。4．马考威茨的投资组合理论已被广泛应用到了投资组合中各主要资产类型的最优配置的活动中，并被实践证明是行之有效的。

_C0 无双不减（AlexWong 的程序码）_L 0x201C70F0 0x00000000_L 0x20199CB8 0x00000000_C1 全武具（防具）_L 0x81622298 0x00A70001_L 0x000000FF 0x00000000_C1 名声值最大_L 0x01622AF4 0x0001869F_C1 时间最大（按方向键下键）慎用_L 0xD0000001 0x10000040_L 0x216901F4 0x00000000_C1 skill球最大_L 0x11622D7C 0x00001FFF_C1 全部马获得_L 0x01622D70 0x0000007F_C1 战场状态（四灯，包括锁定无双）_L 0x6034C0A0 0x468CA000_L 0x00020008 0x00000890_L 0x90000001 0x00000000_C1 锁血_L 0x6034C0A0 0x461C4000_L 0x00020000 0x00000914_L 0x90000000 0x00000000_C1 战略卡片使用不减_L 0x81622DF8 0x00140001_L 0x10000000 0x00000000_C1 特殊技无限使用_L 0x6034C0A0 0x00000000_L 0x00020004 0x000008DC_L 0x90000002 0x00000000_C1 钱_L 0x21622D6C 0x0001869F_C1 国力_L 0x01622DF0 0x00000006_L 0x01622DF4 0x00000006_C1 行动力_L 0x01622DD0 0x00000006_L 0x01622DD4 0x00000006_C0 珍宝_L 0x8162316C 0x003C0004_L 0x00000011 0x00000000_C1 原创人物LV50_L 0x21625E3C 0x0001869F_C0 全武将LV50（请注意下边的说明）_L 0x8162477A 0x01E6007C_L 0x00000002 0x00000000 _C0 夏侯惇LV50_L 0X11624778 0X0000C350_L 0X81624766 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 典韦LV50_L 0X116247F4 0X0000C350_L 0X816247E2 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 司马懿LV50_L 0X11624870 0X0000C350_L 0X8162485E 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 张辽LV50_L 0X116248EC 0X0000C350_L 0X816248Ea 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 曹操LV50_L 0X11624968 0X0000C350_L 0X81624966 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 周瑜LV50_L 0X116249E4 0X0000C350_L 0X816249D2 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 陆逊LV50_L 0X11624A60 0X0000C350_L 0X81624A4E 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 孙尚香LV50_L 0X11624ADC 0X0000C350_L 0X81624Aca 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 甘宁LV50_L 0X11624B58 0X0000C350_L 0X81624B46 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 孙坚LV50_L 0X11624BD4 0X0000C350_L 0X81624BC2 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 超云LV50_L 0X11624C50 0X0000C350_L 0X81624C3E 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 关羽LV50_L 0X11624CCC 0X0000C350_L 0X81624CBA 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 张飞LV50_L 0X11624D48 0X0000C350_L 0X81624D36 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 诸葛亮LV50_L 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【答案】：A贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。通过对贝塔系数的计算，投资者可以得出单个证券或证券组合未来将面临的市场风险状况。

以下就是魔幻精灵金手指的代码了主角HP最大_C0MaxMasterHP_L0x1019CEC00x00000063主角MP最大_C0MaxMasterMP_L0x102411B00x000003E7_L0x10241A780x000003E7主角OA最小_C0MinMasterOA_L0x1019CEDC0x00000000Natial全部使用可能_C0CanUseAllNatial_L0x002411440x00000018_L0x402411480x00180001_L0x000000010x00000001魔法全部使用可能_C0CanUseAllMagics_L0x002411280x00000006_L0x4024112C0x00060001_L0x0000000A0x00000001战斗评价点数最大_C0MaxBattleEvaluationPoint_L0x402425900x00040001_L0x000027100x00000000战斗评价全部S级_C0AllBattlesEvaluationRankS_L0x802425D20x003C0001_L0x100000000x00000000隐藏要素全开_C0UnlockAllSecretMaster_L0x702425A00x0000000F打倒履历全开_C0UnlockAllTotalOverthrow_L0x802425AC0x00130001_L0x100063630x00000000

_S ULUS-10512_G 女神异闻录3携带版_C0 时间停止_L 0xC000EC24 0x00000000_L 0xC000EC3C 0x00000000_C0 金最大_L 0x20668758 0x0098967F_C0 不遇敌_L 0xC00E1124 0x24020000_L 0xC00E8200 0x24020000_C0 不会疲劳_L 0xC000E3CC 0x24050002_C0 技能使用时HP&SP不消耗_L 0xC0232734 0x0A2007C0_L 0x20001F00 0x03E00008_L 0x20001F04 0x24020000_C0 平常召唤Persona时Cut In_L 0xC01C7D10 0x00000000_L 0xC01C7D30 0x10000003_L 0xC01C7D64 0x57E0038E_C0 解析敌方时直接显示能力_L 0xC01D00F8 0x00000000_C0 交涉等级最大_L 0xC00101B4 0x00000000_C0 Persona作成时无等级限制_L 0xC005C50C 0x00000000_C0 学力、魅力、勇气变动后最大_L 0xC0172EA0 0x240603E7_C0 全员High Grow效果_L 0xC02563D8 0x2403022B_C0 战斗终了时HP&SP全回复_L 0xC01BEA5C 0x24020001_C0 主角获得经验値x倍_L 0xC02560FC 0x00028xx0xx=84 2倍88 4倍8C 8倍90 16倍94 32倍98 64倍9C 128倍A0 256倍_C0 主角的Persona获得经验値x倍_L 0xC0256378 0x00028xx0xx=04 2倍08 4倍0C 8倍10 16倍14 32倍18 64倍1C 128倍20 256倍_C0 同伴和Persona获得经验値x倍_L 0xC02561F4 0x0002Axx0xx=同上_C0 敌必落道具_L 0xC0236F24 0x24020000_L 0xC0236FD8 0x24020000_C0 主角现在HP最大(男女通用)_L 0x10663BF8 0x000003E7_C0 现在SP最大_L 0x10663BFA 0x000003E7_C0 Yukari现在HP最大_L 0x10668BC0 0x000003E7_C0 现在SP最大_L 0x10668BC2 0x000003E7_C0 全道具_L 0x80664589 0x00140001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x8066459E 0x00090001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806645A8 0x00130001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x406645BC 0x00040001_L 0x60606060 0x00000000_L 0x806645CD 0x00090001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806645D8 0x001F0001_L 0x10006060 0x00000000_L 0x40664615 0x00030001_L 0x60606060 0x00000000_L 0x80664626 0x00550001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x8066467D 0x000A0001_L 0x00000060 0x00000000_C0 全武器_L 0x80664089 0x000D0001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x80664098 0x00050001_L 0x10006060 0x00000000_L 0x006640A3 0x00000060_L 0x106640A4 0x00006060_L 0x806640A8 0x00050001_L 0x10006060 0x00000000_L 0x806640B3 0x00150001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806640C9 0x00170001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x006640E8 0x00000060_L 0x006640EA 0x00000060_L 0x106640EC 0x00006060_L 0x806640EF 0x00050001_L 0x0000005F 0x00000000_L 0x806640F5 0x00050001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806640FD 0x00040001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x40664108 0x00060001_L 0x60606060 0x00000000_L 0x20664128 0x60606060_L 0x8066412E 0x00050001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x40664134 0x00030001_L 0x60606060 0x00000000_L 0x1066414A 0x00006060_L 0x1066414C 0x00006060_L 0x8066414F 0x00050001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x00664155 0x00000060_L 0x00664156 0x00000060_L 0x80664158 0x000D0001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x80664169 0x00050001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x0066416F 0x00000060_L 0x00664170 0x00000060_L 0x80664174 0x000B0001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x00664186 0x00000060_L 0x80664188 0x00050001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x80664190 0x00030001_L 0x10006060 0x00000000_L 0x80664198 0x00050001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806641A8 0x00030001_L 0x10006060 0x00000000_L 0x806641B0 0x00050001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806641B8 0x00030001_L 0x10006060 0x00000000_L 0x806641C3 0x00040001_L 0x00000060 0x00000000_C0 全防具_L 0x80664289 0x000E0001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x8066429B 0x00100001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x206642AC 0x60606060_L 0x006642B1 0x00000060_L 0x806642B2 0x00050004_L 0x00000060 0x00000000_L 0x006642B3 0x00000060_L 0x806642B5 0x00030006_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806642C4 0x001D0001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806642E2 0x00070001_L 0x10006060 0x00000000_L 0x806642F1 0x00240001_L 0x00000060 0x00000000_C0 全鞋子_L 0x80664389 0x00180001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806643A3 0x00070001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x106643AC 0x00006060_L 0x006643AF 0x00000060_L 0x006643B0 0x00000060_L 0x806643B2 0x00040004_L 0x00000060 0x00000000_L 0x006643B3 0x00000060_L 0x006643BC 0x00000060_L 0x006643C0 0x00000060_L 0x106643C4 0x00006060_L 0x806643CF 0x000B0001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806643DB 0x000F0001_L 0x00000060 0x00000000_C0 全饰品_L 0x80664489 0x00140001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x8066449E 0x00080004_L 0x00000060 0x00000000_L 0x006644B9 0x00000060_L 0x106644BC 0x00006060_L 0x806644BF 0x00250001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806644E7 0x000A0001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806644F5 0x000A0001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x10664502 0x00006060_L 0x00664504 0x00000060_L 0x80664508 0x00050001_L 0x10006060 0x00000000_L 0x00664513 0x00000060_L 0x80664517 0x000D0001_L 0x00000060 0x00000000_C0 全Mix Raid_L 0x80664667 0x00140001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x8066467D 0x000A0001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x80664688 0x00130001_L 0x10006060 0x00000000_C0 全学习技能卡片_L 0x80664718 0x00C90001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x806647E7 0x00170001_L 0x00000060 0x00000000_L 0x80664800 0x000B0001_L 0x10006060 0x00000000_C0 恶魔全书全部登陆_L 0x40664ECC 0x00AE000D_L 0x00010021 0x00010000

【答案】：A贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。通过对贝塔系数的计算，投资者可以得出单个证券或证券组合未来将面临的市场风险状况。【考点】投资风险的测量

_S ULJM-05087_G Untold Legends_C0 HP Max_L 0x202B2410 0x461C3C00_C0 HP回复力X倍(bfo77582369提供)_L 0x202B4A2C 0x41200000_C0 MP Max_L 0x202B2414 0x461C3C00_C0 MP回复力X倍(bfo77582369提供)_L 0x202B4A18 0x41200000_C0 经验X倍(bfo77582369提供)_L 0x202B4A04 0x40000000_C0 金钱 Max_L 0x202B472C 0x0098967F_C0 等级 Max_L 0x002B4ADA 0x00000063_C0 负重 Max(bfo77582369提供)_L 0x202B495C 0x47C34F80_C0 暴击 Max(bfo77582369提供)_L 0x202B4980 0x40000000_L 0x202B49AC 0x40000000_C0 技能点 Max_L 0x102B4B20 0x000003E7_C0 能力点 Max_L 0x102B4AD0 0x000003E7_C0 全属性 Max_L 0x802B4AD2 0x00040001_L 0x1000270F 0x00000000_C0 全抗性 Max(bfo77582369提供)_L 0x402B49C0 0x00050001_L 0x411FDB1F 0x00000000_C0 近战攻击X倍_L 0x202B4A58 0x40000000_C0 投掷攻击X倍_L 0x202B4A84 0x40000000_C0 移动速度X倍(bfo77582369提供)_L 0x202B4A3C 0x40400000_C0 世界地图 All_L 0x803EB458 0x006F0024_L 0x00000001 0x00000000_L 0x803EB450 0x006F0024_L 0x00000001 0x00000000_C0 异常状态 免疫_L 0x202B2430 0x00000000_C0 100%回收武器(箭)_L 0x202B49B4 0x3F800000_L 0x202B49DC 0x3F800000汉化版CMF金手指代码

有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。最优资产组合是一个投资者选择的一个有效资产组合，并且具有最大的效用，它只能是在有效集和具有最大可能效用的无差别曲线的切点上。现代资产组合理论是关于在特定风险水平下投资者（风险厌恶）如何构建组合来最大化期望收益的理论。现代资产组合理论的突破性在于提出不需将众多投资的风险和收益特征孤立分析，而是去研究这些投资如何对组合的表现产生影响。扩展资料：马克维茨投资组合理论的基本思路是：1、投资者确定投资组合中合适的资产；2、分析这些资产在持有期间的预期收益和风险；3、建立可供选择的证券有效集；4、结合具体的投资目标，最终确定最优证券组合。参考资料来源：百度百科-有效资产组合参考资料来源：百度百科-资产组合理论

首先要先激活金手指：完全关机后，开机，立刻按住R键，然后屏幕会变黑，并且有几排的英文，选倒数第三个选项（Plugins）按X键进入，你会看到后面括号里面的英文是Disabled，按X键然后括号里面的英文就会变为Enabled，把每个选项后面的英文都变为Enabled就行了。出品公司《怪物猎人》系列游戏均由CAPCOM股份有限公司出品。CAPCOM是一家日本电视游戏软件公司和发行公司，成立于1979年，原名“I.R.M.”，是一家电器零售商。在1983年时更名为“CAPCOM”，同时将业务方向转为软件销售。其公司名称“CAPCOM”是由英文Capsule（胶囊）和Computers（电脑）的合成词。

有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。最优资产组合是一个投资者选择的一个有效资产组合，并且具有最大的效用，它只能是在有效集和具有最大可能效用的无差别曲线的切点上。现代资产组合理论是关于在特定风险水平下投资者（风险厌恶）如何构建组合来最大化期望收益的理论。现代资产组合理论的突破性在于提出不需将众多投资的风险和收益特征孤立分析，而是去研究这些投资如何对组合的表现产生影响。扩展资料：马克维茨投资组合理论的基本思路是：1、投资者确定投资组合中合适的资产；2、分析这些资产在持有期间的预期收益和风险；3、建立可供选择的证券有效集；4、结合具体的投资目标，最终确定最优证券组合。参考资料来源：百度百科-有效资产组合参考资料来源：百度百科-资产组合理论

证券组合收益率、证券组合风险、双证券组合风险、系统性风险。投资组合理论有狭义和广义之分。狭义的投资组合理论指的是马柯维茨投资组合理论；而广义的投资组合理论除了经典的投资组合理论以及该理论的各种替代投资组合理论外，还包括由资本资产定价模型和证券市场有效理论构成的资本市场理论。同时,由于传统的EMH不能解释市场异常现象，在投资组合理论又受到行为金融理论的挑战。

【答案】：B20世纪60年代以前，商业银行的风险管理主要侧重于资产业务的风险管理，强调保持商业银行资产的流动性。同期现代金融理论初步确立。哈里·马柯维茨（Harry Markowitz）于20世纪50年代提出的不确定条件下的投资组合理论，成为现代风险管理的重要基石。

1、[回复符]：ON=B0BD0001#00000000;30133D61#00632、[回复符上]：ON=B0BD0001#00000000;30133D62#00633、[法力符]：ON=B0BD0001#00000000;30133D63#00634、[法力符上]：ON=B0BD0001#00000000;30133D64#00635、[归印湿布]：ON=B0BD0001#00000000;30133D65#00636、[水练印]：ON=B0BD0001#00000000;30133D66#00637、[苍绀戒指]：ON=B0BD0001#00000000;30133D67#00638、[鹿足草履]：ON=B0BD0001#00000000;30133D68#00639、[寒流腰带]：ON=B0BD0001#00000000;30133D69#006310、[刚力念珠]：ON=B0BD0001#00000000;30133D6A#0063扩展资料：PS版“西游记”游戏内容为破关型战斗模拟，与光荣之前发售的“封神演义”系统相同，相当于“封神演义”的后继作品。倘若耐心地培养成为相当浓厚的创新要素内容。再有，据说原著中存在“妖怪巨大化”一事，本作中称为“神兽”，本作人物可变化为神兽形态。分配角色之后，许多短时间内出名的声优参出演出。（然而不是全语音，除了各章之间三藏的声音作为解说词以外，其他台词几乎全都是简短的呼喊声，全人物台词皆无全语音;只有陷入战斗不能状态时的台词才是全语音）。再有，电视剧等媒体中三藏法师角色由女性出演的情况很多，受其影响，游戏刚开始时，三藏法师的性别是男是女，玩家可以自由选择。

〖如何更好进行资产配置〗时间：2021年1月24日地点：犇犇财商学院 人物：亿万可儿 投资理财是我们的必修课，都是我们必须要来学习的内容。 手上有多少钱，该如何做投资？先来看一看，你的钱是不是都放对了地方，再进行怎么投资。对于一个家庭来说，并不是说家里所有的钱都是用来投资升值的，家里的钱应该怎么分配最合理。 各种的理财书里面有各种的分配的方式。咱也可以去研究。犇犇商学院有几个最简单的分类： 在标准普尔家庭资产象限图，横竖两根轴分成的四个部分把它视为4个账户或4个篮子，我们要把所有的钱分散放到这4个篮子当中。由于这些钱的使用目的不一样，所以，这些钱能不能做投资以及怎么进行投资，也不一样。 第1个篮子：先放上平时要花的钱 。用来满足我们的基本消费，比如说日常的吃饭、生活、旅游等。这些钱有一个最大的特点，就是对流动性要求特别高。 你不能说要买包烟、买瓶酱油也要等卖了股票u200d 所以要投资的话，最好把这笔钱用银行的活期存款，货币基金更好来进行投资，要求随时可以存取的；用货币基金的方式，还会比这个活期存款的利息要稍微高一点，每天还都能看到收益到账。这一部分钱，一般要留够家里面3~6个月的生活开支，一般是占家庭资产的10%是比较合理的一个比例。 第2个篮子，应是一些保命的钱 。用来一些生活保障类消费的一些资金，一个家庭最起码有20%的资金应该用于这个生活保障的消费；比如说这个五险一金的基础之上，再为家人购买一些额外的商业保险，重疾险，寿险，意外险等等。关于保险的这个专业课题会讲。可能会遇到一些突发的状况。要留一些备用金来应对这些突发用钱的情况。这部分钱，通常我们也可以跟平时要花的钱一样做一些流动性比较好的理财即可。不过要注意，千万别给花了，要留在那里专款专用。第3个篮子：要放能够生钱的钱 。而且是能够获得比较高的收益的钱。这个高收益就像股票、基金等这样一些可以获得高收益的、浮动的收益类的产品。但是，对于这种浮动收益类的产品来讲，高收益也同样伴随着高风险，对我们的专业度要求也会比较高。所以大家在做这部分投资的时候，要有比较好的这个投资的心态，也要有相应专业的投资知识才行。这部分钱最多占到家庭资产的30%就可以。最后一个篮子是最重要的，因为一般老百姓还是希望能够稳稳妥妥的理个财，不要亏，能跑赢通胀就好。 第4个篮子：要放的用来保本升值的钱。 这些钱去投资一些风险性稍微低一些的，像信托、债券、基金……，能够比较安心的获取一些稳定的这个固定的收益。这部分钱在整个家庭资产中占的比例最多，要占到40%。相当于我们就是用保本保收益的投资工具，与保本不保收益的投资工具来进行有效组合对冲风险，保证我们的资产有效的保值和增值。以上，就是这个标准普尔家庭资产象限图所给出的4个篮子的这样的分配的方式，也是我们经常说的家庭资产配置1234原则。 对于每个家庭根根不同的资产情况、资产规模、抗风险能力，以及家庭成员的年龄等等因素的区别，每一个家庭的资产配置计划还是要具体分析、区别对待，这个最简单的1234原则。可以作为一个基础的参考。 指导思想就是资产配置模型（我们常说，不要把鸡蛋放在一个篮子里）。 该模型又称均值-方差模型 是由哈利马克维茨在1952年提出的一个度量风险的模型，该理论是现代投资组合理论的开山鼻祖，也是现代投资组合理论的内核。 美国经济学家马科维茨通过分析一个30年的时间周期中美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现：在所有参与投资的人群里面，有90%的人不幸以投资失败而告出局，而能够幸运存留下来的投资成功者仅有10%的人！ 这10%幸运存留下来的人们究竟做对了什么？——马科维茨凭着这项研究理论最终与另外两位经济学家共同获得了诺贝尔经济学奖。这项理论就是：资产配置理论。 “资产配置理论”，是一种发展分散组合的投资方法。是通过把各种资产如股票、债券或现金等按照变化的比例和位置等做整体考虑并进行分散的投资。 均值，即期望收益率，假设现在你面临三类资产，能给你带来的收益率分别为20% 10%和5%ufe0fu270dufe0f若你将可投资金平均分配给这三类资产，那么你的期望收益率=（20%+10%+5%）/3=11.67%。 ufe0fu270dufe0f而你将资金按2:2:1的比例进行分配，那么你的期望收益率等于20%×2÷5+10%×2÷5+5%×1÷5%=13%。 方差则是对整个投资组合风险的衡量，即收益率偏离期望收益率程度的一种度量。 每一类资产都具有投资风险，一般而言，能带来的收益率越高，其风险也越大。 前面举例不同资金配比能带来不同的投资组合与相应的投资回报，实际上两个投资组合之间的风险也不一样。 方差 之间有大小的差别，另外该模型还考虑到了各类资产之间风险的相关性，举个例子，美 元和黄金一般而言，美元上升时黄金价格会趋于下降。 再比如：股票和债券之间是两种互为替代的投资产品，在社会整体的资本供给量相对稳定的情况下，如果股市利好，资本会涌入股市，这样会导致债券投资资金相对减少，反之亦然。 明确基本理念后，我们可以对投资组合进行无数次的尝试，得到无数个不同的均值方差组合，最后会得到一条投资组合的可行性边界，这时我们就可以根据自身情况选择具体执行哪一个投资组合。 来到今天，投资理财已经成了人们日常生活中的刚需，很多人开始涉足资产配置用于家庭资产的保值增值，当面对种类繁多、风险不一的投资项目时，如何进行合理的配置、科学的理财，才能使得投资的收益和风险达到最佳平衡点？ 通常步骤如下： 1、进行家庭资产配置之前，首先要对家庭资产进行盘点，清楚自己家里目前的收入来源，收入类型和分布，支出分类，目前的资产清单等，这是最基本的。因为只有知道收入、现有资产类型和金额、支出等才能够进行下一步的资产配置。2、由于家庭资产配置是一个长期的工作，所以需要和家庭理财目标进行匹配，比如用多长时间实现什么样的理财目标，将目标和收支、资产进行匹配，才能够做出家庭资产的合理配置方案。3、要根据家庭的实际情况，设置出用来日常开销的部分，这部分钱是作为家庭生活费用的，通常以活期储蓄或者货币基金的形式存在，每个家庭成员的衣食住行开销都从这里面出。 4、然后设置出用来保值的资金部分，金额大约占总比的20%-30%，这是用来家庭保值部分的钱，用来应付通货膨胀、意外事故、重大疾病，通常是用债券、信托、保险等形式。 5、投资资金部分是家庭用来增值的钱，这部分是用来给家庭资产进行增值的，通常是以股票、基金等等家庭最擅长的投资形式进行投资增值。 6、最后一部分配置是长期配置家庭资产，是用来长期投资的账户，包括养老金、子女教育等等，由于是长期账户，所以需要相对安全且收益率适中，通常是以指数基金定投、不动产等等形式。接下来给大家分享几个资产配置过程里可以去参考的法则：1、理财72法则 该法则能够迅速计算出理财收益与时间的关系。 假如我们有一笔年利率是X%的理财，复利计息，那么用72除以x，得出的数字就是本金和利息之和翻一番所需要的年数。 举个例子，如果现在把10万块存进银行，利率是每年6%，每年利滚利。存款变成20万需要多长时间？用72除以6就是答案，即12年。 2、4321法则 “4321法则”是人们在长期的理财规划中总结出的投资定律，用于指导人们在投资时的资金配比问题。其内容如下： 40%的收入用于投资创富，致力于财富的增值。如购买房产、理财类的保险产品、股票或基金等； 30%的收入用于家庭生活开支，保证基本生活消费需求； 20%的收入用于银行存款或保本保收益的高流通性工具中，致力于财富的保值的同时，拥有快速兑现的流动性； 10%的收入用于保险规划，进行人生风险管理。“4321法则”是一个具有实践价值的投资定律，按照这个法则进行家庭财务的支出，是比较合理的。3、资产配置黄金三原则 满足“黄金三原则”的资产配置，是比较科学、均衡、稳健、含金量高的配置。 这三个原则分别是跨资产类别配置、跨地域国别配置和另类资产配置。 跨资产类别配置，即“把鸡蛋放在不同的篮子里”。在投资组合中，应当包含保险保障资产类、固定收益类、房地产金融类、二级市场类以及私募股权风险投资类这五类资产。 不同类别的资产，风险收益的匹配性不一样。科学配置不同类别的资产，互相搭配，能够达到平衡风险和收益的效果。 当然，这种类别的投资对大家而言是有一定门槛和要求的。 不过，想要接轨国际市场，提高资产收益，最佳选择就是跨区域投资，持有多种货币，分散汇率风险。 另类资产配置： 另类资产配置能够博取的收益很高，不过伴随的风险系数也比较高，以私募股权、风险投资、母基金等为代表。这类资产配置比较适合风险偏好高、资产系数大的高客群体。 4 、80定律 80定律是一个预计投资风险承受能力的定律。在这个定律里，风险投资占比多少，要看年龄的大小。具体规则是：80减去年龄所得到的数字，即是高风险的投资占总资产的合理比重。 u270dufe0f高风险可投资数额 =（80-我48岁）*100%＝32% 那么在80定律里面：对于一个60岁的人，高风险的投资占总资产的合理比重为多少呢？ u270dufe0f结果：（80-60）*100%=20% 所以：高风险资产占比是与年龄成反比的。 因为随着年龄的增长，人的抗风险能力降低，风险投资比例也需逐渐降低。保险作为长期的理财工具，所占比例应逐渐提高。 5、双10定律 每年缴纳的保费应当占到家庭年收入的1/10； 保险额度应当是年收入的10倍。 保费与保额当然是两个不同的概念 我们在对个人及家庭的保险规划进行科学、合理、有效的订制与评估时，应充分参考“双10定律”的保险原则。配置足够的保险额，在风险来临的时候，家庭的财富韧性才会强大。所以，无论做何种投资，资产配置的理念必须先行。在投资获利的归因分析中，百分之九十以上收益是由合理的资产配置形式决定的。 所以科学的资产配置是长期投资成功的关键因素。 只有建立正确的投资观念，才能拥有强者的投资逻辑，做出最理智的投资决策。 当然对于我们每一个家庭来讲，资产配置还包括流固比（流动资产与固定资产）的配置。 商住比（单指房产板块）的配置 债务的配置（如：短期债务与长期债务的配置，高成本债务和低成本债务的配置） 同时，关于资产配置来讲，他一定是一个动态的过程。伴随我们投资u2764ufe0f理财的一生。 年龄的增长、专业度的提升、资产规模的改变、市场行情与投资环境的变化等等都是改变我们每一个家庭资产的配置模型的条件和影响因素。 你不理财，财不理你。 我是亿万可儿·徐敏记於20210124犇犇财商学院。

阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯 1952年，就在琼斯创立自己的基金3年后，一篇名为《投资组合选择》的短文发表了。作者哈里·马克威茨提出了两个观点：其一，投资的艺术不仅仅是将收益最大化，而是将风险调整收益最大化；其二，投资者所承担的风险大小不仅取决于他所拥有的股票，还取决于股票之间的相关性。至此，现代投资组合理论诞生了，而琼斯早已在实践中贯彻了这样的理念。 在华尔街，有成千上万的金融机构和投资者，对冲基金经理是其中最神秘的一群人。他们行事作风低调，却往往在金融市场上呼风唤雨。他们当中有广为人知的投资精英，包括大鳄索罗斯，靠“量化黑盒子”成名的詹姆斯·西蒙斯，还有在2008年金融危机中令人印象深刻的保尔森。外界对他们的评价莫衷一是。有人指责他们是金融市场嗜血的秃鹫，但索罗斯却表示自己只是“保守的成功者”。 作为对冲基金的创始人阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯（Alfred Winslow Jones），没有上过商学院，也没有计量金融学博士头衔，更没有在大摩、高盛这样的“天才孵化器”里接受启蒙。相反，他是一个不折不扣的社会学家，喜爱谈论国际形势。 琼斯直到48岁的“高龄”时才筹集了10万美元，并于1949年在布罗德街（Broad Street）一所破旧的办公室里发行了第一只“对冲基金”（Hedge Fund），意外地开创了一个持续至今的新投资架构。 社会学家跨界金融 1900年，阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯出生在澳大利亚。他的父亲是通用电气在澳大利亚的业务主管，鉴于这种背景，他们是澳大利亚第一个有车的家庭。 富裕的家庭背景令琼斯衣食无忧。长大之后，琼斯随父母回到美国定居，并遵循家族的传统进入了哈佛大学就读。1923年，琼斯从哈佛大学毕业。与当时变动不安的时局相似，琼斯并不确定自己究竟想要什么，他曾花了一年时间周游世界，又在一个投资咨询公司做过统计分析师。最后，他参加外交部考试，进入美国国务院。 1930年，琼斯作为美国副领事被派往柏林。当时，德国已经出现了萧条的经济年景。大量的失业工人成为德国社会最大的难题。在德国工作期间，琼斯写了两篇关于德国工人状况的文章：一篇谈论食物，另一篇谈论居住。 在德国的这段经历令琼斯发现了自己的兴趣所在。直到多年之后，琼斯早已成为华尔街知名的富翁，他的谈话内容更多是关于国际政治形势而不是金融。 1934年，琼斯回到纽约，成为哥伦比亚大学社会学专业的研究生。而在当时，琼斯根本没有思考过进入金融业的事情。当时的华尔街还未从1929年10月的暴跌中恢复元气。到1932年，道琼斯指数较1929年的最高点下降了89%。 股灾之后，美国进入了长达四年的经济衰退。投资者从市场撤离，忙乱的经纪业务变得冷清。据说从证券交易所旁边著名的街道经过时，透过开着的窗户只能听到玩西洋双陆棋时掷骰子的声音。 1941年，琼斯的研究成果以《生命、自由和财产》为名出版，并成为标准的社会学教科书。《财富》杂志发表了这篇论文的浓缩版，并供应给琼斯一份记者的工作。当时，琼斯负责《财富》杂志生活板块的编辑，他写了各式各样题材的报道，涵盖商业到教育领域。 1949年3月，琼斯在《财富》杂志上发表了一篇名为《预测的时尚》的文章。这是他转向金融业的契机。在这篇文章中，琼斯利用自己的社会学知识对“传统的老套的预测股票市场走势的方法”运行了批判。 “举个例子来说吧，1946年夏天道琼斯工业指数在5周内从205点下降到163点，这造成小小的恐慌。然而在股票市场下跌之前，公司的经营状况很好，甚至在股票下跌的同时也保持了良好的业绩，是从未有过的良好业绩。”琼斯在文章中一针见血地写道。 在这篇文章中，琼斯认为根据货运汽车装载、商品价格以及其他经济数据计算股价的方法已经过时。二战结束后，美国经济大繁荣，但是华尔街却置身事外。1949年12月31日，道琼斯指数也仅仅达到200点，只是1940年点位的两倍，而在同一时期里，美国的国民生产总值已经增长到了原先的3倍，公司利润的增长更是远远不止这个比例。 批判了基本分析方法后，琼斯把重点转移到一个他认为更有效的前提——价格的变动由投资者可预测的心理模式造成。钱可能很抽象，只是一串数字符号，但它也是一个媒介，通过它，贪婪、恐惧和嫉妒都呈现出来，它是大众心理的反映。 当琼斯发表这篇文章时，他已经从《财富》杂志辞职并成立了世界上第一只对冲基金。这并不是说他突然对金融有了热情，只是——他需要钱。关于这一点，多年之后琼斯在接受美国《机构投资者》杂志记者Peter Landau采访时，曾坦率地表示自己从华尔街挣钱的目的是为了从商业活动中抽出身来，“重拾我对社会事务的兴趣”。 这也是琼斯成立基金的初衷。他曾表示，自己的合伙人大多在科学和艺术领域有所专长，他希望他们能不为金钱所困，全身心地投入到自己擅长的领域并有所成就。 保守的投机者 琼斯的投资事业始于百老汇街上一个只有半个房间大小的办公室。他向自己的一个合伙人温斯洛·卡尔顿旗下的保险公司租了一些地方。在创业初期的一天里，早上卡尔顿开车到琼斯的公寓接他，然后他们一起到东区的办公室。 在这里，他们根据市场的趋势运行交易。专业投资者通常的做法是在股市即将上涨之前大量买入股票，而在股市即将下跌之前则将股票变现，持有大量现金。琼斯对这种做法运行了改进。 当市场趋势暗示牛市来临时，琼斯借款购买股票。而当熊市来临时，琼斯并不仅仅将股票变现，他通过做空股票减少风险。也就是说，基于股价下跌的预期，他向其他投资者借入股票并卖出，到时候再以低价买入，这样便可获利。 杠杆效应和卖空策略在20世纪20年代的时候都被用到过，不过绝大部分都是一些拿自己的钱投资的人。但是1929年的灾难让这两种方法臭名远扬，对受托打理他人存款的专业人士来说，它们过于激烈。琼斯的创新就是看这些方法怎样可以不过激。琼斯一直在强调自己是通过“投机的手段达到保守的目的”。 从某种程度上来说，这是琼斯作为一个社会学家的“道德本能”。他在采访中表示，如果自己不能遵循这一原则，那么“我在晚上都睡不好觉”。 事实上，虽然琼斯创立了第一家对冲基金，但类似的投资方法并不新鲜。上世纪20年代时，就有经纪人采用了对冲基金的管理模式。著名经济学家凯恩斯就于1919年创办了一家实质上相当于对冲基金的公司。 在一战后的投机大潮中，凯恩斯通过对美元做空英镑和对马克、法郎、里拉做多英镑积累了巨额财富。在这些辉煌战果的鼓励下，他于1919年创办了一家公司，实质上相当于一家对冲基金。 凯恩斯的基金于1920年1月1日开始运营，到2月底就增值了近20%。然而当年3月和4月，英格兰银行意外提高利率，使得对美元做空英镑的凯恩斯受到了不小的损失。 与单纯的投机者不同，琼斯希望利用这种投资策略更好地对抗市场风险。因此，即便没有趋势表明市场要下跌，琼斯也通过做空一部分股票作为一种惯常的预防措施。这使得他能大量买入有希望升值的股票而不必担心道琼斯指数下跌。 在1961年私下散发给外部合伙人的招股说明书中，琼斯用一个例子解释了套期保值的魔力。他假设有两个投资者，给他们每人10万美元，再假设他们同样擅长选股，而且对市场持乐观态度。 第一个投资者用传统的基金管理原则投资，用8万美元买他认为最好的股票，剩下的2万美元买无风险债券。第二个投资者按琼斯的方法投资，借入10万元使资金总额达到20万美元，然后用13万美元买好股票，卖空价值7万美元的不好的股票。 这使第二个投资者在做多时有了多样化的优势：有13万美元，他可以买更大范围的股票；这同时也使他有较低的市场持有：用价值7万元美元的空头平衡7万美元的多头，所以他的“净持有”为6万美元，而第一个投资者是8万美元。这样，对冲基金的投资者就同时拥有了较低的择股风险和较低的市场风险。 理论先行者 琼斯发明了对冲策略，这种策略听起来很精彩，但其本身并不是利润来源。只有选择正确的股票才能放大这种优势，而如果选股错误，那么对冲策略也会放大劣势。 这一点并不难理解。因为股票之间的波幅不同，因此买入价值1000美元的波幅小的股票并卖空价值1000美元的波幅大的股票，并不是一个真正的套期保值。如果市场平均上涨20%，波幅小的股票可能只涨10%，而波幅大的股票也许涨了30%。 如何将不同股票的波幅以及相对应的持股比重结合起来，使得整个投资组合的利益最大化？这是琼斯一直在思考的问题，也是他比同时代人的高明之处。通过研究每只股票和大盘指数之间的相关性，琼斯发明了一种“速率计算”的方法来确定不同股票的波幅大小。 琼斯考察了自1948年以来西尔斯-罗巴克的大幅价格波动，并确定它的波幅相当于市场平均值的80%。于是他将西尔斯-罗巴克的“相对速率”定为80。另一方面，有些股票的波幅大于整个大盘，比如通用动力公司的相对速率为196。 显然，买卖同等价值的西尔斯-罗巴克公司和通用动力公司的股票就不是真正意义上的套期保值。在向投资者出具的报告中，琼斯指出投资的好坏并不取决于股票的速率，但要理解一只股票对投资组合的影响，就得根据它的速率调整持股的多少。 1952年，就在琼斯创立自己的基金3年后，一篇名为《投资组合选择》的短文发表了。作者哈里·马克威茨提出了两个观点：其一，投资的艺术不仅仅是将收益最大化，而是将风险调整收益最大化；其二，投资者所承担的风险大小不仅取决于他所拥有的股票，还取决于股票之间的相关性。至此，现代投资组合理论诞生了，而琼斯早已在实践中贯彻了这样的理念。 在琼斯的投资中，他要决定的第一件事就是买哪些公司的股票，第二就是用杠杆效应决定冒多大的风险。 从20世纪50年代初开始，琼斯请经纪人运行“模拟投资”。每个人分别选出他最看好和最不看好的股票，并关注它们的变化，就好像在做真正的投资一样。 琼斯用这种虚拟投资组合作为选股理念的来源，他用统计方法将选股的效果和市场变化的效果区分开来，使得他可以确定每个经纪人的投资业绩，再根据他们选股的好坏对他们运行补偿。 在琼斯之前，华尔街投资机构的受托人是根据资产管理规模获得报酬，而不是绩效。他们的收入主要依赖于客户运行证券买卖时所缴纳的佣金，所以他们有极强的动机去鼓动客户频繁交易，不论这些交易是不是符合客户的最大利益。而琼斯的方法打破了这个模式，使得每个人都是选股人，从而彻底击败了华尔街。 牛市结束 据美国作家塞巴斯蒂安·马拉比在《富可敌国：对冲基金与新精英的崛起》一书中透露，到1968年，琼斯的累计回报率几乎高达5000%，这意味着l949年投资的1万美元现在相当于整48万美元，他远远超过了竞争对手们。在1965年之前的5年，琼斯的收益率是325%，远远超过当时最热门的共同基金225%的收益率。 尽管到了20世纪60年代，琼斯已经成为家财万贯的人物，但直到1964年，琼斯的公司还是美国惟一一家对冲基金公司。琼斯从来不在报纸上为自己的基金做广告，以保持其“私人”性质。甚至在基金公司合伙人即将突破100人时，琼斯选择另开一家新的合伙公司，以规避法律登记和监管。 在20世纪五六十年代，几乎没人理解琼斯的投资方法。琼斯这么做当然无可厚非，当投资者的技巧被对手了解并模仿时，他的优势也随之消失了。 然而，到了1966年，一篇新闻报道让琼斯成为媒体的焦点。卡罗·J·卢米斯首次对琼斯基金的组织结构和投资策略运行了报道。这篇报道指出，琼斯的基金比大部分共同基金的业绩都要好。 随后几年，琼斯的基金辉煌的业绩激发了一些投资者的竞相效仿。他公司的内部资金经理人纷纷离开公司创立资金的对冲基金。1964年底，在琼斯公司工作时间最长的基金经理辞职，创立一只竞争性基金，还带走琼斯的一些客户。 到1968年，美国证券交易委员会记录在案的对冲基金达到140家，而全世界大约有200只对冲基金。 然而此时危机的种子已悄悄埋下。20世纪50年代至60年代末，是美国经济空前繁荣的时期。工业生产年平均增长率50年代为4.0%，60年代为5.0%。1970年与1950年相比，美国工业生产增加了1.24倍。 繁荣的经济催生了华尔街长达10年的大牛市。1954年，美国国民生产总值从3654亿美元下降到3631亿美元，而道琼斯指数却增长了125点，在2月13日创下了大萧条之后的新高——报收于294.03点，这是自1930年4月以来的最高点。而到当年12月份的时候，道琼斯指数终于冲破了1929年的最高纪录——381.17点，此时离1929年已经过去了25年。 这是一个不折不扣的牛市，此前与华尔街毫不相关的人开始关注股市，电台和电视评论员开始供应选股建议。而身处其中的经理人们更是早已将“套期保值”原则抛到脑后。他们认为卖空是只有失败者才做的事情，相反，他们加大了杠杆效应的利用度。 然而20世纪60年代末，随着通货膨胀、越战、石油危机的影响，美国经济形势开始恶化。1967年10月，联邦贴现率还在4%的水平，但到了1969年初，它就上涨到了5.5%。到了4月份，这一利率进一步提高到6%，这是1929年以后从未达到过的高水平。 同时期的道琼斯指数也反映了市场对经济状况的担忧。1968年底，道琼斯指数报收于943.75点，但到了1969年7月末，该指数就下降到了801.96点，跌幅为15%，这是近10年来的最大跌幅。当琼斯公布到1970年5月为止的年报时，他不得不告诉客户他的情况比大盘更糟——他亏损了35%。而同期标准普尔500指数只下跌了23.4%。 1984年后，琼斯逐渐离开了自己奋斗半生的基金行业，在另一个领域找到了自己生命的价值——和平队。和平队由美国总统约翰·肯尼迪在1961年成立，它的使命包括：向国外供应技术援助，帮助美国以外的人员了解美国文化以及帮助美国民众了解别国文化。 有趣的是，即便在公益组织中，琼斯也念念不忘“对冲”的概念。他以和平队为蓝本创建了一支“反和平队”（Reserve Peace Corps），资助其他国家的志愿者来到美国，与美国人一起工作，了解美国的文化。

看来还是要回答你这个问题了m投资组合模型的一个很有力的替代是Index model,或者我们说的single factor model,因为markowitz是需要计算全部股票的协方差和方差的，如果证券的数量很多，计算量会非常大（这些在investment的参考书里面有），我下面就把原话打给你 first,the model requires a huge number of estimates to fill the covariance matrix.second ,the model does not provide any guideline to the forecasting to the security risk premiums that are essential to construct the efficient frontier of risky assets.第一个是硬伤，单单计算NYSE的股票就要4.5百万的估计量，而同等条件下index model才需要9002个估计量，这就是为什么markowitz模型很多人不愿意用的愿意，而优点也很直接，如果你的估算值是准确的，那么m模型的结果比其他都准确，比如index 模型里面只对某些重要的因素进行了表示，忽略了那些看似不重要的因素，但是在m模型里面就不会，所以说只要你的原始数据是最准确的，m模型就可以给出优于index模型的结果。（我对其他你说的几个模型进行解释下，这几个模型和m模型没有必然的可比性）和apt对比那么apt是建立在人是贪婪的基础上，会追求套利，所以套利者的存在使得股票价格趋于合理，但是套利不是万能的，经济社会中有很多friction去导致套利不可以什么时候都产生（比如套利者担心股价大幅度波动而导致资金被用完在套利前就被迫出局）。对于Capm来说，它的假设太苛刻了，主要是全部人都要在乎（mean-covariance matrix）这个对于有些人来说显然不现实，而且capm是建立在全部人都可以得到同样的信息，完全竞争的股票市场，对所以股票的掌握时间都一样，繁多的假设导致capm只可以在理论上完美，而且实践的数据没有让capm通过检验过的，french 或者fama的 capm好像数据结果不错，

这是直接从我PSP上拖的 具体哪个地方拿的已经忘了 要注意的是 必须码必须先锁定 然后用其他代码 如果你是用的FC 那么月光炮地址的第一个C请手动改成2 然后就可以使用了……_C1 必须码_L 0x20002010 0x08802000_L 0x5064BD4C 0x00000004_L 0x00002000 0x00000000_L 0x60002000 0x00000004_L 0x00400002 0x00000038_L 0x10000004 0x00000000_L 0x60002004 0x00000004_L 0x00300002 0x00000004_L 0x10000008 0x00000000_L 0x60002008 0x00000004_L 0x00200002 0x00000004_L 0x1000000C 0x00000000_L 0x2000202C 0x08802020_L 0x50002004 0x00000004_L 0x00002020 0x00000000_L 0x60002020 0x00000004_L 0x00300002 0x00000008_L 0x10000004 0x00000000_L 0x60002024 0x00000004_L 0x00200002 0x00000004_L 0x10000008 0x00000000_L 0xE0020001 0x20002002_L 0x40002000 0x000C0001_L 0x00000000 0x00000000_L 0x20002038 0x08802030_L 0x502F13C4 0x00000004_L 0x00002030 0x00000000_L 0x60002030 0x00000004_L 0x00200002 0x0000014C_L 0x10000004 0x00000000_L 0xE00208C8 0x20002036_L 0x40002030 0x00040001_L 0x00000000 0x00000000_L 0x20002048 0x08802040_L 0x502F13C4 0x00000004_L 0x00002040 0x00000000_L 0x60002040 0x00000004_L 0x00200002 0x0000016C_L 0x10000004 0x00000000_L 0xE00208C8 0x20002046_L 0x40002040 0x00040001_L 0x00000000 0x00000000_C0 月光炮 限制解除_L 0xC0172330 0x50000011_C0 武器使用限制解除(Start+○)_L 0xD0000009 0x10002008_L 0x60002034 0x00000000_L 0x00000001 0x00000014_L 0x60002034 0x00000000_L 0x00000002 0x00000021_L 0x90000001 0x00000000_L 0x60002044 0x00000000_L 0x00000001 0x00000014_L 0x60002044 0x00000000_L 0x00000002 0x00000021_L 0x90000001 0x00000000

还有。600090*ST济堂起死回生只有一条路——国企重组。因为张美华铺的滩子太大，已经超出他的能力范围。加上2020年疫情，资金链有断裂迹象。这时候没有国企拉他一把，很难走出泥潭。目前看，一个是国泰君安，一个是华创证券两家国企可能参与重组。国泰君安目前持有济堂6500万股外加质押未赎回股，总计约1亿股左右。已经是300090准大股东。(张博士夫妇未质押仅剩5000万股)。再有华创证券目前持有济堂未赎回股为2.024亿股。如果能成功划转以股抵债，则华创证券就是济堂当然大股东。

1952年，美国经济学家马可维茨（Harry M．Markowit）在他的学术论文《资产选择：有效的多样化》中，首次应用资产组合报酬的均值和方差这两个数学概念，从数学上明确地定义了投资者偏好，并以数学化的方式解释投资分散化原理，系统地阐述了资产组合和选择问题，标志着现代资产组合理论（Modern Portfolio Theory，简称MPT）的开端。该理论认为，投资组合能降低非系统性风险，一个投资组合是由组成的各证券及其权重所确定，选择不相关的证券应是构建投资组合的目标。它在传统投资回报的基础上第一次提出了风险的概念，认为风险而不是回报，是整个投资过程的重心，并提出了投资组合的优化方法，马可维茨因此而获得了1990年诺贝尔经济学奖。 1965年，美国芝加哥大学金融学教授尤金·法玛(Eugene Fama)，发表了一篇题为《股票市场价格行为》的论文，于1970年对该理论进行了深化，并提出有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis，简称EMH）。有效市场假说有一个颇受质疑的前提假设，即参与市场的投资者有足够的理性，并且能够迅速对所有市场信息作出合理反应。该理论认为，在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场，一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在股价走势当中，其中包括企业当前和未来的价值，除非存在市场操纵，否则投资者不可能通过分析以往价格获得高于市场平均水平的超额利润。有效市场假说提出后，便成为证券市场实证研究的热门课题，支持和反对的证据都很多，是目前最具争议的投资理论之一。尽管如此，在现代金融市场主流理论的基本框架中，该假说仍然占据重要地位。2013年10月14日，瑞典皇家科学院宣布授予美国经济学家尤金·法玛、拉尔斯·皮特·汉森以及罗伯特·J·席勒该年度诺贝尔经济学奖，以表彰他们在研究资产市场的发展趋势采用了新方法。瑞典皇家科学院指出，三名经济学家“为资产价值的认知奠定了基础”。几乎没什么方法能准确预测未来几天或几周股市债市的走向，但可以通过研究对三年以上的价格进行预测。“这些看起来令人惊讶且矛盾的发现，正是今年诺奖得主分析作出的工作”，瑞典皇家科学院说。值得一提的是，尤金·法玛和罗伯特·席勒持有完全不同的学术观点，前者认为市场是有效的，而后者则坚信市场存在缺陷，这也从另一个侧面证明，至今为止人类对资产价格波动逻辑的认知，还是相当肤浅的，与我们真正把握其内在规律的距离，仍然非常遥远！ 1979年，美国普林斯顿大学的心理学教授丹尼尔·卡纳曼（Daniel Kahneman）等人发表了题为《期望理论：风险状态下的决策分析》的文章，建立了人类风险决策过程的心理学理论，成为行为金融学发展史上的一个里程碑。行为金融学（Behavioral Finance，简称BF）是金融学、心理学、人类学等有机结合的综合理论，力图揭示金融市场的非理性行为和决策规律。该理论认为，股票价格并非只由企业的内在价值所决定，还在很大程度上受到投资者主体行为的影响，即投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。它是和有效市场假说相对应的一种学说，主要内容可分为套利限制和心理学两部分。由于卡纳曼等人开创了“展望理论”（Prospect Theory）的分析范式，成为二十世纪80年代之后行为金融学的早期开拓者，瑞典皇家科学院在2002年10月宣布，授予丹尼尔·卡纳曼等人该年度诺贝尔经济学奖，以表彰其综合运用经济学和心理学理论，探索投资决策行为方面所做出的突出贡献。现今成型的行为金融学模型还不多，研究的重点还停留在对市场异常和认知偏差的定性描述和历史观察上，以及鉴别可能对金融市场行为有系统影响的行为决策属性。大致可以认为，到1980年，经典投资理论的大厦已基本完成。在此之后，世界各国学者所做的只是一些修补和改进工作。例如，对影响证券收益率的因素进行进一步研究，对各种市场“异相”进行实证和理论分析，将期权定价的假设进行修改等等。 2010年，中国演化分析专家吴家俊在其专著《股市真面目》及一系列研究成果中，创造性提出股票市场是“基于人性与进化法则的复杂自适应系统”理论体系，首次建立了演化证券学的基本框架和演化分析的理论内涵。该学说运用生命科学原理和生物进化思想，以生物学范式（Biological Paradigm）全面和系统阐释股市运行的内在动力机制，为解释股市波动的各种复杂现象，构建科学合理的投资决策框架，提供了令人信服的依据。作为一个全新的认识论和方法论体系，演化证券学摒弃证券市场行为分析中普遍流行的数学和物理学范式，突破机械论的线性思维定式和各种理想化假设，重视对“生物本能”和“竞争与适应”的研究，强调人性和市场环境在股市演化中的重要地位；认为股市波动在本质上是一种特殊的、复杂多变的“生命运动”，而不是传统经济学认为的线性的、钟摆式的“机械运动”，其典型特征包括：代谢性、趋利性、适应性、可塑性、应激性、变异性、节律性等。这就是为什么股市波动既有一定规律可循，又难以被定量描述和准确预测的最根本原因。比较常用的演化证券学模型，主要有如下几种：MGS模型、BGS模型、AGS模型、PGS模型、IGS模型、VGS模型、RGS模型等。当前，除了学科内部的纵深发展外，金融学领域的学科交叉与创新发展的趋势非常明显。作为介于生物学和证券学之间的边缘交叉学科，演化证券学已成为证券投资界的新兴研究领域，对于揭示股票价格形成机制及其演变规律，推动现代金融理论的多学科融合发展，都具有十分重要的理论和实践意义。

龙珠z真武道会2作弊码是_L 0x2031DEF4 0x3B9AC9FF。《龙珠Z：真武道会2》是由Dimps Corporation制作的一款龙珠动漫改编动作格斗游戏。《龙珠Z》可说是动漫类游戏中生命力最持久的系列游戏，并且大多数作品都有着相当不错的销量。万众期待的最新作品《龙珠Z：真武道会2》（Dragon Ball Z: Shin Budokai - Another Road ）登陆PSP。游戏背景《龙珠Z：真武道会2》同样采用了假想的剧情方式，围绕特兰克斯的冒险，将会让龙珠迷们第一次接触系列的外传剧情。故事讲述了特兰克斯力量成长的过程，当然在此过程中龙珠系列的老面孔们会相继露面，在6个小时的剧情模式流程中让玩家可以操作多个经典角色进行战斗。

u200c现代资产组合理论的提出主要是针对化解投资风险的可能性。该理论认为，有些风险与其他证券无关，分散投资对象可以减少个别风险（unique risk or unsystematic risk），由此个别公司的信息就显得不太重要。个别风险属于市场风险，而市场风险一般有两种：个别风险和系统风险（systematic risk），前者是指围绕着个别公司的风险，是对单个公司投资回报的不确定性；后者指整个经济所生的风险无法由分散投资来减轻。u200c虽然分散投资可以降低个别风险，但是首先，有些风险是与其他或所有证券的风险具有相关性，在风险以相似方式影响市场上的所有证券时，所有证券都会做出类似的反应，因此投资证券组合并不能规避整个系统的风险。u200c其次，即使分散投资也未必是投资在数家不同公司的股票上，而是可能分散在股票、债券、房地产等多方面。u200c再次，未必每位投资者都会采取分散投资的方式，因此，在实践中风险分散并非总是完全有效。该理论主要解决投资者如何衡量不同的投资风险以及如何合理组合自己的资金以取得最大收益问题。该理论认为组合金融资产的投资风险与收益之间存在一定的特殊关系，投资风险的分散具有规律性。假设市场是有效的，投资者能够得知金融市场上多种收益和风险变动及其原因。假设投资者都是风险厌恶者，都愿意得到较高的收益率，如果要他们承受较大的风险则必须以得到较高的预期收益作为补偿。风险是以收益率的变动性来衡量，用统计上的标准差来代表。假定投资者根据金融资产的预期收益率和标准差来选择投资组合，而他们所选取的投资组合具有较高的收益率或较低的风险。假定多种金融资产之间的收益都是相关的，如果得知每种金融资产之间的相关系数，就有可能选择最低风险的投资组合。

_S ULJM-05938_G 眞·三国无双 6 Specia_C0 金钱最大_L 0x204D9EA4 0x05F5E0FF_C0 无双快速续满_L 0xC02CBB10 0xE48E0010_C0 无双不减_L 0xC030AB40 0x00000000_C0 杀敌数增加10倍_L 0xC0214E98 0x2484000A_C0 杀敌数增加到最大_L 0xC0214EB8 0x00000000_C0 武功增加32倍_L 0xC01F8884 0x00022140_C0 武功增加後最大_L 0xC01F8890 0x00000000_C0 名声增加32倍_L 0xC0411E60 0x00101140_C0 名声增加後最大_L 0xC01F8B58 0x00000000_C0 全人物开启_L 0x804DBC0E 0x003E017C_L 0x00000001 0x00000000_C0 全人物武功999_L 0x804DBB3E 0x003E00BE_L 0x100003E7 0x00000000_C0 全支援兽_L 0x404F45B8 0x000D0009_L 0x00000001 0x00000000_L 0x404F45BC 0x000D0009_L 0x00000001 0x00000001_L 0x404F45C0 0x000D0009_L 0x00000001 0x00000000※全支援兽是随便改出来的，小心死机。C0 全武器可装5个印_L 0xC0201DB8 0x24020005_C0 全武器开启 by 六翼天使_L 0x804E4350 0x02180022_L 0x1000001F 0x00000000_L 0x804E4368 0x02180022_L 0x1000001F 0x00000000_C0 全部印开启 by 六翼天使_L 0x204DB1A4 0xFFFFFFFF_L 0x204DB1A8 0xFFFFFFFF_C0 视频93%_L 0x204DA750 0xFFFFFFFF_C0 剧情全开_L 0x404DA754 0x00040001_L 0xFFFFFFFF 0x00000000_L 0x104DA764 0x000001FF_C0 壁纸全开_L 0x404DB154 0x00080001_L 0xFFFFFFFF 0x00000000_C0 编年史模式全开_L 0x404DB6C0 0x00050001_L 0xFFFFFFFF 0x00000000_C0 编年史模式全人物羁绊最大 by 六翼天使_L 0x804DA64A 0x003E0001_L 0x100003E8 0x00000000_C0 编年史模式全战友 by 六翼天使_L 0x804DA742 0x00040001_L 0x1000FFFF 0x00000000-------------------------------------以下代码作者：hslau26_C0 壁纸全开_L 0x404DB154 0x00080001_L 0xFFFFFFFF 0x00000000_C0 全体力999_L 0x804DBBAA 0x003D00BE_L 0x100003E7 0x00000000_C0 全攻击力999_L 0x804DBBAC 0x003D00BE_L 0x100003E7 0x00000000_C0 全防御力999_L 0x804DBBAE 0x003D00BE_L 0x100003E7 0x00000000_C0 全力100_L 0x804DBBB0 0x003D00BE_L 0x10000064 0x00000000_C0 全素早100_L 0x804DBBB2 0x003D00BE_L 0x10000064 0x00000000_C0 全武功9999_L 0x804DBB3E 0x003D00BE_L 0x1000270F 0x00000000_C0 全人物开启_L 0x804DBC0E 0x003D017C_L 0x00000001 0x00000000_L 0x804DBC8E 0x003D017C_L 0x00000001 0x00000000_C0 全人物4服装_L 0x804DBC1C 0x003E017C_L 0x0000000F 0x00000000亲测有效，楼主可以再试一下哦，成功了记得采纳。

MPT即经济学中的现代投资组合理论，意思是投资者或“证券组合”管理者的主要意图，是尽可能建立起一个有效组合。那就是在市场上为数众多的证券中，选择若干证券进行组合，以求得单位风险水平上的收益最高，或单位收益水平上风险最小。现代资产组合理论(MPT)是一个著名的金融概念，描述了在投资组合中配置多样化的方法以在可容忍的风险范围内取得预期的收益，美国学者哈里.马科维茨在1952年的论文中首先引入这个理论，这个理论旨在降低非系统风险。也就是由某项投资的特性带来的风险。在使用MPT时，投资者将不同的资产组合起来，这样当某些资产价格下跌时，另外一些价格等幅的上涨，这样这个组合的市值保持平稳但是，当市场整体上涨时组合中的资产价值随市场一同上涨。现代投资组合理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、APT模型、有效市场理论以及行为金融理论等部分组成。它们的发展极大地改变了过去主要依赖基本分析的传统投资管理实践，使现代投资管理日益朝着系统化、科学化、组合化。理论内容在发达的证券市场中，马可维茨投资组合理论被证明是有效的，在投资组合的选择和资产配置方面被广泛应用，我国理论界和实务界一直争论不休，如何在证券投资决策中选择收益和风险的组合，是投资组合理论的核心，投资组合理论研究如何选择和优化他们的投资组合，在给定的预期收益水平上，投资者将预期收益最大化，或将预期风险最小化。

钢琴最高12级.钢琴考级四季都有的,别听他们.不知你是不是上海的,在每年的钢琴考级中，总会有一些考生没有通过及格线。特别是一些高级别的考生。本文作者通过对其中一部分考生的实际观察了解，发现技术与音乐的严重脱节问题是考级失败的重要原因之一。所以考生应该对所弹曲目在技术允许的前提下对音乐性问题进行反复推敲、反复演练。 音乐问题是钢琴演奏中较为复杂的问题，这既包含作曲家的创作意图、音乐的进行方向、乐句的强弱呼吸变化、手指对琴键的细腻指触、良好的音乐感觉以及对踏板的合理规范运用等等。有的人认为钢琴演奏只需要有良好的技术就可以了。实际上技术是一种非常重要的根本性前提之一，是一种手段，是服务于音乐的。音乐才是最终的目的。当然，没有相应的良好的技术，本身即使有再好的音乐感也是无济于事的。曾经有一位获及格成绩的九级考生，技术相当好，既干净准确，又毫无负担，但由于音乐表现平淡、贫乏、机械，而没有获得更好的成绩。所以，只有技术与音乐实现了高度统一，才能最大限度的挖掘出音乐作品中的形象与蕴含。 音乐是通过声音向听众传达音乐形象的。听众的听觉是关键的中介，“声音”对其听觉造成的冲击力越大则在其心中产生的共鸣也就越大。所以，最终能征服听众的，其实往往还是那些在音乐上有极大感染力的人。他们当中有的是以丰富的音乐魅力，有的是以极为讲究的乐句安排和音乐层次及准确控制键盘的能力来征服听众。而要实现这些，首先要有良好的音乐理解能力，要有高度的音乐敏感性，要有很好的逻辑思维和组织结构的能力。而另一方面，还要有很好的控制、掌握键盘的能力（技术），只有这样，才能毫无负担、准确干净的、有把握的把所理解的音乐形象、音乐内容体现出来。实际上这就是音乐与技术完美结合的关系。在考级的学生中，大部分是年龄较小的中小学生，在逻辑思维等问题上还不尽成熟，对音乐作品的理解上还存在着不足。但是，在其学琴的历史进程中他们也积累了相应的丰富的音乐语汇和表述手法，他们也有丰富的想象力等优点。只要反复向他们讲解考级作品的音乐内涵，最终他们是会在乐谱的句里行间解读出完美的音乐形象的。 良好的音乐表现是我们的最高目的。技术作为手段，必须植根于音乐，若没有明确的音乐内容，技术训练也就失去了方向。作为钢琴音乐艺术的重要组成部分，技术的提高也就是音乐的提高，因为它有助于音乐完整性的体现。在历年的钢琴考级中，许多考生技术很好。但却没有把丰富的音乐层次、音色变化、声音幅度表现出来，忽视了音乐表现，对音乐不敏感缺乏想象力，对音乐形象的阐述苍白无力。所以，技术有其普遍规律性的一面，也就是一般的基本功的训练。然而在弹奏一首作品时，它就包含了为什么样的音乐内容服务的重要一面。每个作曲家的作品风格、内容各异，他们的技术要求因作品不同而存在着不同的含义。考生只有从音乐内容、形象出发进行技术训练，才能把握音乐的本质。同样，只有对所弹作品的曲式结构、风格、情绪等方面特点进行了全面的分析与了解，才能正确的弹奏、阐释作品的意境与内涵。 不同的作曲家、不同的历史时期有不同的创作风格与特点，必须根据这些风格与特点来理解分析作品，如莫扎特的奏鸣曲，这是典型的德国古典风格，明朗而典雅。它包含了非常丰富的音乐语言和节奏韵律。考生必须去理解并掌握其作品的古典风格，仔细体会其中的韵味，了解作曲家的创作特点，追求那样一种意境和音乐气氛。带着明确的音乐目的并努力把作品中的乐句弹的干净而有表情。而若作为一种纯技术来练习，则会将作品弹的机械、乏味，从而失去了音乐要求。 在钢琴考级中还有一部分考生，他们看上去似乎非常注意音乐表现。但是他们大多只是凭其自身的音乐感，而对于音乐的风格、内容、结构、曲式、和声、音色及层次等问题都缺乏深入细致的研究。有的甚至明显的对技术上存在的问题探讨得不够。所以，必须从各个方面去理解、把握作品。同时，技术上还要干净准确，要有很强和很有把握的控制力。只有这样，技术概念及音乐表现才能融为一体。 弹奏中，考生必须带着明确的音乐目的进行技术性发挥，这样音乐要求就是技术要求，两者才能高度地统一。从这一意义上讲，完善的技术基础是非常重要的。必须强化基本功训练。同时，在老师的指导下注意对正确的、良好的弹奏手法及整体感觉的掌握。在弹奏中对于其中较难的片断，可以单独进行机械性的反复练习，由于练习目的已经明确，就不会偏离方向。而这种将音乐与技术结合起来进行练习的方法就显得非常必要。一首作品是愉快的、忧伤的、跳跃的，还是歌唱的等等。考生必须事先明确，一开始就有了旋律的概念，有音乐语言，就能很快抓住音乐的性质。在考级中考生对音乐只要具有良好的理解力和技术能力，顺利通过考级是情理之中的。 2006年上海音乐家协会钢琴考级时间表及注意事项 1.考试地点:胶州路15号(北京西路口)静安区青少年活动中心新大楼 2.请严格按照考试时间表报到参加考试，逾期作自动放弃论。 3.请听到工作人员叫到准考证号后，持准考证报到并服从工作人员安排，无准考证者不得参加考试。 4.发榜领证书时间： 1级至3级10月21日～10月27日 4级至5级10月28日～11月3日上午9:30～11:30 下午1:00～4:00 6级至10级11月4日～11月10日 办理证书邮寄的考生，邮政局于10月21、22日两天将证书送至考生家中。 注：考试成绩于10月14日起至11月10日止可在考级热线查询。 儿童查分：1688-7887——————输入6位———系统回报————————确 认按1号键---------系统报分 准考证号 准考证号 重 新 输 入 按 2 号键 成人查分：1688-7888操作方法同儿童查分一样。 5.各级考生凭准考证严格按照上述时间领取证书。逾期不领者，视为自动放弃，证书不予保留。 6.发榜领证书地点:武康路280弄2号音乐考级办公室(乘公交26、44、96、548、911、926， 地铁一号线衡山路站均可到达) 7.考试不合格者不发证书，考级办公室会将不及格原因在发榜前直接寄给考生，证书费等用汇款方式退回。 8.各级考试报到时间表:(请仔细核对准考证编号和时间) 8月10日(星期四) 8月11日(星期五) 8月12日(星期六) 上午 上午 上午 (8:00) 010001～010390 (8:00) 022066～022340 (8:00) 031741～031965 (9:00) 010391～一级结束 (9:00) 022341～二级结束 (9:00) 031966～032190 (9:30) 020001～020415 (9:30) 030001～030390 (10:00) 032191～032415 下午 下午 下午 (1:00) 020416～020690 (1:00) 030391～030615 (1:00) 032416～032640 (2:00) 020691～020965 (2:00) 030616～030840 (2:00) 032641～032865 (3:00) 020966～021240 (3:00) 030841～031065 (3:00) 032866～033090 (4:00) 021241～021515 (4:00) 031066～031290 (4:00) 033091～三级结束 晚上 晚上 晚上 (6:00) 021516～021790 (6:00) 031291～031515 (6:00) 040001～040200 (7:00) 021791～022065 (7:00) 031516～031740 (7:00) 040201～040400 8月13日(星期日) 8月14日(星期一) 8月15日(星期二) 上午 上午 上午 (8:00) 040401～040600 (8:00) 042201～042400 (8:00) 050991～051155 (9:00) 040601～040800 (9:00) 042401～042600 (9:00) 051156～051320 (10:00) 040801～041000 (10:00) 042601～四级结束 (10:00) 051321～051485 下午 下午 下午 (1:00) 041001～041200 (1:00) 050001～050165 (1:00) 051486～051650 (2:00) 041201～041400 (2:00) 050166～050330 (2:00) 051651～051815 (3:00) 041401～041600 (3:00) 050331～050495 (3:00) 051816～051980 (4:00) 041601～041800 (4:00) 050496～050660 (4:00) 051981～052145 晚上 晚上 晚上 (6:00) 041801～042000 (6:00) 050661～050825 (6:00) 052146～052310 (7:00) 042001～042200 (7:00) 050826～050990 (7:00) 052311～052475 8月16日(星期三) 8月18日(星期五) 8月19日(星期六) 上午 上午 上午 (8:00) 052476～052640 (8:00) 061016～061160 (8:00) 062321～062465 (9:00) 052641～五级结束 (9:00) 061161～061305 (9:00) 062466～六级结束 (10:00) 060001～060145 (10:00) 061306～061450 (9:30) 070001～070240 下午 下午 下午 (1:00) 060146～060290 (1:00) 061451～061595 (1:00) 070241～070400 (2:00) 060291～060435 (2:00) 061596～061740 (2:00) 070401～070560 (3:00) 060436～060580 (3:00) 061741～061885 (3:00) 070561～070720 (4:00) 060581～060725 (4:00) 061886～062030 (4:00) 070721～070880 晚上 晚上 晚上 (6:00) 060726～060870 (6:00) 062031～062175 (6:00) 070881～071040 (7:00) 060871～061015 (7:00) 062176～062320 (7:00) 071041～071200 8月20日(星期日) 8月21日(星期一) 8月22日(星期二) 上午 上午 上午 (8:00) 071201～071360 (8:00) 080661～080770 (8:00) 090001～090085 (9:00) 071361～071520 (9:00) 080771～080880 (9:00) 090086～090170 (10:00) 071521～七级结束 (10:00) 080881～080990 (10:00) 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成人9～10级考生 通知：上海钢琴公司为方便考生尽快适应考级指定用琴的性能，公司特在下列专卖店于2006年7月 10日—8月24日对外优惠提供试弹。 预约咨询电话如下： 江浦路627号 55210947 枣阳路126号 62545810 天山路765号 62344761 芷江西路249号 56629592 黄陂北路286号 63273387 桃江路1号 64158911 金陵东路190号 63557292 金沙江路883号 52821001 张杨路1826号 68556299 中山南路917号二楼 63188518

CW官方库中有现成的密码的。_S UCUS-98645_G Socom Fire Team Bravo 2 [US]_C0 Infinite CE_L 0x205185F4 0x002F423F_C0 one shot kill (online only)_L 0x405F6934 0x00100076_L 0xFFFFFFFF 0x00000000_C0 INF AriStrike_L 0x2051F43C 0x3B9AC9FF_C0 No Fall Damage_L 0x20566E90 0x447A0000_C0 Rapid Fire1_L 0x20603320 0x00000042_L 0x205FC2C0 0x00000042_L 0x205FC89C 0x00C80748_L 0x205FC8A0 0x00000042_L 0x205FCD38 0x00C80748_L 0x205FCD4C 0x00000042_L 0x205FD2A8 0x00C80748_L 0x205FD2AC 0x00000042_L 0x205FD88C 0x00C80748_L 0x205FD890 0x00000042_L 0x205FDD70 0x00C80748_L 0x205FDD74 0x00000042_L 0x205FE19C 0x00C80748_L 0x205FE1A0 0x00000042_L 0x205FE5A8 0x00C80748_L 0x205FCD4C 0x00000042_L 0x205FE98C 0x00C80748_L 0x205FD2AC 0x00000042_L 0x205FEE94 0x00C80748_L 0x205FEE98 0x00000042_C0 3rd Party_L 0x20271244 0x00000000_C0 Perfect Target Lock (online only)_L 0x405671C4 0x000D0001_L 0x00000000 0x00000000_L 0x40567218 0x00040001_L 0x00000000 0x00000000_L 0x2056723C 0x00000000_C0 Pimped AT4 [Lock On, Inf Ammo, Rapid Fire]_L 0x20606B4C 0x05580558_L 0x20606B50 0x001409C8_L 0x20606B54 0x0000001E_L 0x20606AD4 0x00000001_C0 Inf. Nades_L 0x20605820 0x05580558_L 0x206054A8 0x05580558_L 0x20605130 0x05580558_L 0x20604A2C 0x05580558_L 0x20606538 0x05580558_L 0x20606224 0x05580558_C0 inf. medkits_L 0x20607194 0x05580558_C0 Throw PMNS/CLAYMORES_L 0x206061D4 0x00000001_L 0x206064E8 0x00000001_L 0x206067F4 0x00000001_C0 attachment_L 0x2063A2CC 0x05580558_L 0x2063A2D0 0x001409C8_L 0x2063A2CC 0x05580558_L 0x2063A2D0 0x001409C8_L 0x2063A6E0 0x05580558_L 0x2063A6E4 0x001409C8_L 0x2063AB00 0x05580558_L 0x2063AB04 0x001409C8_L 0x2063AF10 0x05580558_L 0x2063AF14 0x001409C8_L 0x2063B324 0x05580558_L 0x2063B328 0x001409C8_L 0x2063B738 0x05580558_L 0x2063B73C 0x001409C8_C0 Rapid Fire2_L 0x205FF814 0x00C80748_L 0x205FF818 0x00000042_L 0x205FFCD0 0x00C80748_L 0x205FFCD4 0x00000042_L 0x20600190 0x00C80748_L 0x20600194 0x00000042_L 0x20600698 0x00C80748_L 0x2060069C 0x00000042_L 0x20600B58 0x00C80748_L 0x20600B5C 0x00000042_L 0x20600FF4 0x20600FF8_L 0x2060133C 0x00C80748_L 0x20601340 0x00000042_L 0x20602744 0x00C80748_L 0x20602748 0x00000042_L 0x20600194 0x00C80748_L 0x20602B30 0x00000042_L 0x2060069C 0x00C80748_L 0x20602F38 0x00000042_L 0x2060331C 0x00C80748_C0 Rapid Fire0_L 0x205FF354 0x00C80748_L 0x2063A2D0 0x00C80748_L 0x2063A2D4 0x00000042_L 0x2063A6E0 0x00C80748_L 0x2063A6E4 0x00000042_L 0x2063AB00 0x00C80748_L 0x2063AB04 0x00000042_L 0x2063AF18 0x00C80748_L 0x2063AF1C 0x00000042_L 0x2063B328 0x00C80748_L 0x2063B32C 0x00000042_L 0x2063B73C 0x00C80748_L 0x2063B740 0x00000042_L 0x2063BB4C 0x00C80748_L 0x2063BB50 0x00000042_L 0x2063AB00 0x00C80748_L 0x205FB724 0x00000042_L 0x2063AF18 0x00C80748_L 0x205FBCE0 0x00000042_L 0x205FC2BC 0x00C80748_C0 Spiderman_L 0x20566E78 0xFFFFFFFF_C0 Rapid Fire3_L 0x206036FC 0x00C80748_L 0x20603700 0x00000042_L 0x20603ADC 0x00C80748_L 0x20603AE0 0x00000042_L 0x20603EBC 0x00C80748_L 0x20603EC0 0x00000042_L 0x2060429C 0x00C80748_L 0x206042A0 0x00C80748_L 0x206042A0 0x00000042_L 0x20605824 0x00C80748_L 0x20605828 0x00000042_L 0x20606E74 0x00C80748_L 0x20606E78 0x00000042_L 0x20606B54 0x00C80748_L 0x20606B58 0x00000042_L 0x20603EC0 0x00000008_L 0x20606B54 0x0000001E_L 0x206042A0 0x0000000F_L 0x20605828 0x0000001E_C0 Taunt=Boot_L 0x20100448 0x34080002_L 0x00000000 0x00000000_L 0x00000000 0x00000000_L 0x00000000 0x00000000_C0 Throw PMNS/CLAYMORERS_L 0x206061D4 0x00000001_L 0x206064E8 0x00000001_L 0x206067F4 0xO0000001_C0 inf.healt_L 0x20278AD0 0x03E00008_L 0x20278AD4 0x00000000_L 0x20278A4C 0x03E00008_L 0x20278A50 0x00000000_C0 infinite health_L 0x20278AD0 0x03E00008_L 0x20278AD4 0x00000000_L 0x20278A4C 0x03E00008_L 0x20278A50 0x00000000_C0 Teleport_L 0x205672AC 0x41550000_C0 The Flash_L 0x20566E9C 0x40000000_L 0x20566EA0 0x40000000_L 0x20566EA4 0x40000000_L 0x20566EB0 0x40000000_L 0x205672AC 0x3FFFFFFF_C0 awesome_L 0x20389ACC 0x05F5E0FF_L 0x20779F34 0x00002710_L 0x1114BBAA 0x000042C8_L 0x205185F4 0x002F423F_C0 Inf Health (after patch code)_L 0x00272818 0x03E00008_L 0x0027281C 0x00000000_L 0x002730F4 0x03E00008_L 0x002730F8 0x00000000_C0 CE infinite _L 0x205185F4 0x002F423F_C0 CE infinite_L 0x205185F4 0x002F423F_C0 Bullet Clipping_L 0x20278AD0 0x03E00008_L 0x20278AD4 0x00000000_L 0x20278A4C 0x03E00008_L 0x20278A50 0x00000000_C0 Third Party_L 0x2030B228 0x03E00008_C0 Play Dead_L 0x20274538 0x03E00008_C0 Instant Respawn_L 0x200B108C 0x10000010_C0 Doors open_L 0x0107494C 0x00000001_C0 No Fall Damage_L 0x20566E90 0x447A0000_C0 Flash_L 0x205672AC 0x40000000_C0 No Flash Blindness FTB2_L 0x000000CD 0x00000000_C0 Low Gravity_L 0x20566E60 0x423C0000_C0 Spiderman_L 0x20566E78 0xFFFFFFFF 锁血大槪是这2个。_C0 infinite health_L 0x20278AD0 0x03E00008_L 0x20278AD4 0x00000000_L 0x20278A4C 0x03E00008_L 0x20278A50 0x00000000_C0 Inf Health (after patch code)_L 0x20272818 0x03E00008_L 0x2027281C 0x00000000_L 0x202730F4 0x03E00008_L 0x202730F8 0x00000000 http://www.bibidu.com/fileview-1208263.html

1952年，在著名的《金融杂志》（Journal of Finance）上发表了哈里马科维茨（Harry Markowitz）的一篇论文，题目是《证券的选择》（Portfolio Selection）。正是马科维茨在半个世纪前的那篇文章，奠定了现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory，以下简称MPT）的基础，并由此形成了一门崭新的学科：现代金融经济学（或称现代财务经济学）。MPT是如此简单而和谐的理论，它建立在两个假设和以下几个公式之上。我们今天看到的所有的现代金融分析理论和工具几乎都来源于MPT。50年来，MPT深深地影响了整个金融界。今天，不仅仅是投资专家们用组合理论武装自己，以达到客户们的多样化的需求，客户们也需要应用这一理论来监督和评估专家们的表现和业绩。其中，受MPT影响最直接的就是有关投资组合管理（portfolio management）的实践。在其最简单的模式中，MPT提供了一个基于期望收益率和收益率标准差的用于建立投资组合的整体框架，这就是著名的Mean-Variance分析。现在，Mean-Variance已经成为经济学中的一个标准的概念性名词。从某种意义上来看，马科维茨在1952年发表《证券的选择》，这件事的意义同牛顿在1687年发表《自然哲学的数学原理》是同样的，意味着自1952年开始，经济学也将经历物理学在几百年前经历过的伟大的变革，或者说经济学自1952年开始才真正进入现代领域。因此，在MPT诞生50周年之际，为了更好地理解这一理论，我们有必要回顾它的起源并探索它的今后发展方向。50年后的今天，《投资杂志》（Journal of Investing）发表了由Frank Fabozzi J，Francis Gupta和著名的马科维茨教授本人联合署名的文章《现代投资组合理论的馈赠》（The Legacy of Modern Portfolio Theory，以下简称“现文”）。这篇文章的主要目的是纪念MPT发表50周年，同时，也让读者了解到在50年后，理论的创造者-马科维茨教授，是怎样重新看待自己的理论的。由于文章代表了马科维茨教授本人的意见，与其它对MPT进行评论的文章相比弥足珍贵。首先需要指出的是，MPT是一个标准型的理论（normative theory）；MPT之后的著名的资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，以下简称CAPM）却是一个主动型的理论（positive theory）。MPT描述的是健康理智的标准投资者，在面临金融世界的不确定性时的共同行为特征；而CAPM描述的是如果所有投资者都应用MPT，即采用Mean-Variance分析，那么市场中资产的收益和其系统风险之间所必然存在的联系。因此，MPT阐述了投资者应该怎样行动，而CAPM阐述了投资者实际上是怎样行动的。MPT和CAPM共同地构成了一个系统，这个系统不仅量化了风险，还解释了风险和收益之间的关系。因此，1990年的诺贝尔经济学奖由这两个理论（和另外一个关于金融经济学的理论）分享。不过，MPT作为所有资产定价模型的基础，是独立存在的。MPT的有效性并不依赖于其它任何资产定价模型的有效性。这一点非常重要，即使在今天仍有许多理论没有彻底地明白这个道理。常识告诉我们，不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。这个道理在MPT中得到了量化和升华。MPT带给投资界的主要冲击，就来自于分散化投资的理念。今天，这一理念已经被应用到金融市场的方方面面。下表列出了由MPT直接或间接衍生出来的分散化投资的应用，这些应用主要集中在投资组合的构建和管理方面，当然并不是所有的应用都被列入到这个表中。仅仅有了分散化投资的理念还不够，投资者需要知道具体的构建投资组合的方法，也就是均值方差最优化。马科维茨发表在1952年《金融杂志》上的《证券的选择》一文中，花费了大量的篇幅描述了他的均值方差模型。正是这一部分工作，使得MPT与此前的其它经济金融截然不同，因为MPT引进了严谨的数理统计思想，开创了现代金融数学的先河。基于均值方差的最优化过程和其原理其实并不复杂。在给定了对未来收益的预期值（即收益），这种预期值的可变性（即风险），以及不同资产收益之间的相互关系，投资者可以通过计算，得到无数种投资组合，每一个投资组合都对应着不同水平的风险和收益。在这无数种可能的组合中，如果投资者本着“同等风险追求高收益，同等收益追求低风险”，那么必然有一些组合比其它组合更为令投资满意。这组令投资者满意的组合构成了所谓的“有效前沿”，在有效前沿上的组合对于投资者来说都是等效的，风险低的组合提供的收益必然低，反之，风险高的组合提供的收益必然高。有效前沿的计算生成依赖于数学。牛顿发明的微积分可以提供解决方案，不过今天，可能已经没有人再去通过手工的方法来生成有效前沿了。计算机使得这一工作变得简单而快速。目前MPT的种种应用都建立在一个基本共识之上，即历史收益可以被用来计算未来的期望值和风险，在实际操作中，投资经理们也确实是这样做的。问题在于：选择不同的历史期间，会产生截然不同的期望收益值，截然不同的风险值，和截然不同的协方差。那么，怎样才能选择合适的历史期间呢？这是MPT问世以来受到最多争议的问题，遗憾的是，答案是：不能。因为投资者面对的是一个充满不确定性的未来，没有人能够确定哪段历史期间可以最好地反映和代表未来。因此，在MPT应用中，当投资者输入历史数据时，必然会带上主观的色彩。每个人的想法各不相同，即使是面对同样的资产，采用同样的软件，如果选择不同的历史时期，最后输出的结果也会大为不同。因此，投资者或投资经理的个人判断将影响到有效前沿的生成，乃至整个MPT理论的应用。那么，什么会影响投资者的个人主观判断呢？例如，政治经济环境，政府政策，消费信心等等。那么，当投资者再次质疑历史数据对MPT应用的影响时，以下回答可能会令投资者满意：这种影响的大小取决于外界政治经济环境是否强健稳定。一个国家的经济只有在经过了长期的，记录在案的，强健稳定的增长，并且抵御了各种各样的针对该国自由市场的冲击后，该国的自由市场的历史表现才能够被认为是一个客观的，公平的，有关未来的指示器。谈到人们以历史数据无法代表未来这一理由质疑MPT时，我认为：提出这一质疑的人们其实并未真正了解MPT的本质。一般投资者都会认为，MPT是一个基于数学的，客观的理论，它与其它那些投资理论相比具有很多特点和优势。例如，国内许多金融教材上都写着：经过几十年的发展，MPT已经得到了金融界的普遍认可。现在，传统的基本面分析法，技术走势分析法，和MPT已经形成三足鼎立，每种分析方法各具优劣。我认为，MPT本身不应该与其它投资分析方法并列，MPT是一种位于其它投资分析方法之后的投资策略。例如，当一个投资者通过基本面分析选择了多只有潜力的股票后，他可以简单地把所有备选品种全部买下，或者运用MPT，按比例买下部分股票。MPT和其它的投资分析方法并不冲突，在同等条件下，不论此前选择的投资分析方法是什么，采用MPT的策略比未采用MPT的策略要高明一些。换句话说，投资决策可以分为两个阶段，第一阶段是分析阶段，各种分析方法都可以被用到，是一个主观性很强的阶段；第二阶段是优化阶段，也是使用MPT的阶段，理论上来说，应该是一个完全客观的阶段，一切可以交给没有思维的计算机。我认为，“采用怎样的历史数据来代表未来？”这个问题是第一阶段的问题，而MPT主要在第二阶段发挥所用，因此用这一问题来质疑MPT有些苛刻。MPT的本质在于，它是一个客观的投资策略，与投资分析无关。上文提到，影响投资者在有效组合之间进行选择的因素是投资者对待风险的态度，即风险偏好。值得注意的是，还有一个因素也应该被考虑进去，那就是投资时间的长短。在一年投资期内，A有1/20的机会增长到$124，也有1/20的机会增长到$95，剩下的平均期望增长值是109；而B有1/20的机会增长到$131，也有1/20的机会增长到$91，剩下的平均期望增长值是110。在五年投资期内，A有1/20的机会增长到$203，也有1/20的机会增长到$111，剩下的平均期望增长值是152；而B有1/20的机会增长到$232，也有1/20的机会增长到$104，剩下的平均期望增长值是160。在十年投资期内，A有1/20的机会增长到$345，也有1/20的机会增长到$146，剩下的平均期望增长值是232；而B有1/20的机会增长到$424，也有1/20的机会增长到$137，剩下的平均期望增长值是255。现在来比较一年投资期和十年投资期对投资者选择组合有什么影响。在一年投资期内，如果市场表现好，B将比A超出131-124=7，如果市场表现差，B将比A减少95-91=4，如果市场表现平平，B将比A超出110-109=1。看上去保守的A和激进的B之间的差别并不是很大。在十年投资期内，如果市场表现好，B将比A超出424-345=79，如果市场表现差，B将比A减少146-137=9，如果市场表现平平，B将比A超出255-232=23。这时候，保守的A和激进的B之间的差别就非常明显了。因为，B只有1/20的机会能够比A表现得差（当市场差时），即使这样，B也仅不过比A少了9，而在剩下的所有机会中，B的表现都明显超过A，尤其当市场好时，B 将比A超出79，即使市场表现平常，B也比A超出了23。因此，随着时间的增长，激进的投资组合会比保守的投资组合更加有吸引力。我对于以上有关“投资时间的延长可以使激进型的组合变得更加有吸引力”的观点持不同意见。“现文”认为，当投资时间从一年变为10年后，B将比A变得更加有吸引力。我认为，“现文”所得出的这一结论很大程度上依赖于图表五中给出的数据，即假设的投资环境。因为，不论市场向好还是向淡，各自只有1/20的机会，剩下的大部分机会都给了市场平均预期值，而在这占大比例的市场平均预期值中，B的表现总要好于A。如果假设市场向好向淡各有1/3的机会，剩下的1/3机会赋予市场平均预期值，那么将得到完全不一样的结果。因此，概率在这个问题中起到了很关键的作用。如果判断未来市场向好的概率较大，那么，投资时间越长，激进型组合对投资者的吸引越大；如果判断未来市场向淡的概率较大，那么，投资时间越长，激进型组合对投资者的吸引越小；如果判断未来市场向好和向淡的概率同样大，那么，投资时间长短和激进型组合对投资者的吸引程度没有关系。如果继续研究下去会发现，以上讨论的问题的实质是有关“复利投资”的利弊。这是一个MPT中的重要问题，在此无法详细展开探讨。另外，还可以从另外一个方面来反驳有关“投资时间的延长可以使激进型的组合变得更加有吸引力”的观点。即使投资时间的延长真的可以使激进型的组合变得更加有吸引力，那么这种吸引力最终也将被投资时间延长所带来的未来不确定性（风险）增大所抵消。马科维茨在50年前发展的MPT已经在金融理论和实践领域中得到了多方面的扩展和应用。本文仅仅讨论和回顾了其中一些重要的方面。没有理由认为MPT的影响在21世纪会被削弱；相反，不论在很近还是很远的将来，都可以很安全地预测，MPT将会在金融理论和实践中占据一块永久的位置。1960年，威廉夏普和马科维茨都在著名的兰德公司（RAND）工作，马科维茨还是夏普的非正式的博士论文导师。那年夏普26岁，马科维茨33岁。当夏普第一次敲开马科维茨办公室的门时，他们彼此都没有想到，他们的会面永远地改变了金融世界和投资者，而且在整整30年后，他们两人一起站在了1990年诺贝尔经济学奖的领奖台上。

　　钢琴最高12级.钢琴考级四季都有的,别听他们.不知你是不是上海的,在每年的钢琴考级中，总会有一些考生没有通过及格线。特别是一些高级别的考生。本文作者通过对其中一部分考生的实际观察了解，发现技术与音乐的严重脱节问题是考级失败的重要原因之一。所以考生应该对所弹曲目在技术允许的前提下对音乐性问题进行反复推敲、反复演练。　　音乐问题是钢琴演奏中较为复杂的问题，这既包含作曲家的创作意图、音乐的进行方向、乐句的强弱呼吸变化、手指对琴键的细腻指触、良好的音乐感觉以及对踏板的合理规范运用等等。有的人认为钢琴演奏只需要有良好的技术就可以了。实际上技术是一种非常重要的根本性前提之一，是一种手段，是服务于音乐的。音乐才是最终的目的。当然，没有相应的良好的技术，本身即使有再好的音乐感也是无济于事的。曾经有一位获及格成绩的九级考生，技术相当好，既干净准确，又毫无负担，但由于音乐表现平淡、贫乏、机械，而没有获得更好的成绩。所以，只有技术与音乐实现了高度统一，才能最大限度的挖掘出音乐作品中的形象与蕴含。　　音乐是通过声音向听众传达音乐形象的。听众的听觉是关键的中介，“声音”对其听觉造成的冲击力越大则在其心中产生的共鸣也就越大。所以，最终能征服听众的，其实往往还是那些在音乐上有极大感染力的人。他们当中有的是以丰富的音乐魅力，有的是以极为讲究的乐句安排和音乐层次及准确控制键盘的能力来征服听众。而要实现这些，首先要有良好的音乐理解能力，要有高度的音乐敏感性，要有很好的逻辑思维和组织结构的能力。而另一方面，还要有很好的控制、掌握键盘的能力（技术），只有这样，才能毫无负担、准确干净的、有把握的把所理解的音乐形象、音乐内容体现出来。实际上这就是音乐与技术完美结合的关系。在考级的学生中，大部分是年龄较小的中小学生，在逻辑思维等问题上还不尽成熟，对音乐作品的理解上还存在着不足。但是，在其学琴的历史进程中他们也积累了相应的丰富的音乐语汇和表述手法，他们也有丰富的想象力等优点。只要反复向他们讲解考级作品的音乐内涵，最终他们是会在乐谱的句里行间解读出完美的音乐形象的。　　良好的音乐表现是我们的最高目的。技术作为手段，必须植根于音乐，若没有明确的音乐内容，技术训练也就失去了方向。作为钢琴音乐艺术的重要组成部分，技术的提高也就是音乐的提高，因为它有助于音乐完整性的体现。在历年的钢琴考级中，许多考生技术很好。但却没有把丰富的音乐层次、音色变化、声音幅度表现出来，忽视了音乐表现，对音乐不敏感缺乏想象力，对音乐形象的阐述苍白无力。所以，技术有其普遍规律性的一面，也就是一般的基本功的训练。然而在弹奏一首作品时，它就包含了为什么样的音乐内容服务的重要一面。每个作曲家的作品风格、内容各异，他们的技术要求因作品不同而存在着不同的含义。考生只有从音乐内容、形象出发进行技术训练，才能把握音乐的本质。同样，只有对所弹作品的曲式结构、风格、情绪等方面特点进行了全面的分析与了解，才能正确的弹奏、阐释作品的意境与内涵。　　不同的作曲家、不同的历史时期有不同的创作风格与特点，必须根据这些风格与特点来理解分析作品，如莫扎特的奏鸣曲，这是典型的德国古典风格，明朗而典雅。它包含了非常丰富的音乐语言和节奏韵律。考生必须去理解并掌握其作品的古典风格，仔细体会其中的韵味，了解作曲家的创作特点，追求那样一种意境和音乐气氛。带着明确的音乐目的并努力把作品中的乐句弹的干净而有表情。而若作为一种纯技术来练习，则会将作品弹的机械、乏味，从而失去了音乐要求。　　在钢琴考级中还有一部分考生，他们看上去似乎非常注意音乐表现。但是他们大多只是凭其自身的音乐感，而对于音乐的风格、内容、结构、曲式、和声、音色及层次等问题都缺乏深入细致的研究。有的甚至明显的对技术上存在的问题探讨得不够。所以，必须从各个方面去理解、把握作品。同时，技术上还要干净准确，要有很强和很有把握的控制力。只有这样，技术概念及音乐表现才能融为一体。　　弹奏中，考生必须带着明确的音乐目的进行技术性发挥，这样音乐要求就是技术要求，两者才能高度地统一。从这一意义上讲，完善的技术基础是非常重要的。必须强化基本功训练。同时，在老师的指导下注意对正确的、良好的弹奏手法及整体感觉的掌握。在弹奏中对于其中较难的片断，可以单独进行机械性的反复练习，由于练习目的已经明确，就不会偏离方向。而这种将音乐与技术结合起来进行练习的方法就显得非常必要。一首作品是愉快的、忧伤的、跳跃的，还是歌唱的等等。考生必须事先明确，一开始就有了旋律的概念，有音乐语言，就能很快抓住音乐的性质。在考级中考生对音乐只要具有良好的理解力和技术能力，顺利通过考级是情理之中的。　　2006年上海音乐家协会钢琴考级时间表及注意事项　　1.考试地点:胶州路15号(北京西路口)静安区青少年活动中心新大楼　　2.请严格按照考试时间表报到参加考试，逾期作自动放弃论。　　3.请听到工作人员叫到准考证号后，持准考证报到并服从工作人员安排，无准考证者不得参加考试。　　4.发榜领证书时间：　　1级至3级10月21日～10月27日　　4级至5级10月28日～11月3日上午9:30～11:30 下午1:00～4:00　　6级至10级11月4日～11月10日　　办理证书邮寄的考生，邮政局于10月21、22日两天将证书送至考生家中。　　注：考试成绩于10月14日起至11月10日止可在考级热线查询。　　儿童查分：1688-7887——————输入6位———系统回报————————确 认按1号键---------系统报分　　准考证号 准考证号　　重 新 输 入 按 2 号键　　成人查分：1688-7888操作方法同儿童查分一样。　　5.各级考生凭准考证严格按照上述时间领取证书。逾期不领者，视为自动放弃，证书不予保留。　　6.发榜领证书地点:武康路280弄2号音乐考级办公室(乘公交26、44、96、548、911、926，　　地铁一号线衡山路站均可到达)　　7.考试不合格者不发证书，考级办公室会将不及格原因在发榜前直接寄给考生，证书费等用汇款方式退回。　　8.各级考试报到时间表:(请仔细核对准考证编号和时间)　　8月10日(星期四) 8月11日(星期五) 8月12日(星期六)　　上午 上午 上午　　(8:00) 010001～010390 (8:00) 022066～022340 (8:00) 031741～031965　　(9:00) 010391～一级结束 (9:00) 022341～二级结束 (9:00) 031966～032190　　(9:30) 020001～020415 (9:30) 030001～030390 (10:00) 032191～032415　　下午 下午 下午　　(1:00) 020416～020690 (1:00) 030391～030615 (1:00) 032416～032640　　(2:00) 020691～020965 (2:00) 030616～030840 (2:00) 032641～032865　　(3:00) 020966～021240 (3:00) 030841～031065 (3:00) 032866～033090　　(4:00) 021241～021515 (4:00) 031066～031290 (4:00) 033091～三级结束　　晚上 晚上 晚上　　(6:00) 021516～021790 (6:00) 031291～031515 (6:00) 040001～040200　　(7:00) 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070241～070400　　(2:00) 060291～060435 (2:00) 061596～061740 (2:00) 070401～070560　　(3:00) 060436～060580 (3:00) 061741～061885 (3:00) 070561～070720　　(4:00) 060581～060725 (4:00) 061886～062030 (4:00) 070721～070880　　晚上 晚上 晚上　　(6:00) 060726～060870 (6:00) 062031～062175 (6:00) 070881～071040　　(7:00) 060871～061015 (7:00) 062176～062320 (7:00) 071041～071200　　8月20日(星期日) 8月21日(星期一) 8月22日(星期二)　　上午 上午 上午　　(8:00) 071201～071360 (8:00) 080661～080770 (8:00) 090001～090085　　(9:00) 071361～071520 (9:00) 080771～080880 (9:00) 090086～090170　　(10:00) 071521～七级结束 (10:00) 080881～080990 (10:00) 090171～090255　　下午 下午 下午　　(1:00) 080001～080110 (1:00) 080991～081100 (1:00) 090256～090340　　(2:00) 080111～080220 (2:00) 081101～081210 (2:00) 090341～090425　　(3:00) 080221～080330 (3:00) 081211～081320 (3:00) 090426～090510　　(4:00) 080331～080440 (4:00) 081321～081430 (4:00) 090511～090595　　晚上 晚上 晚上　　(6:00) 080441～080550 (6:00) 081431～081540 (6:00) 090596～090680　　(7:00) 080551～080660 (7:00) 081541～八级结束 (7:00) 090681～090765　　8月23日(星期三) 8月24日（星期四） 8月25日（星期五）　　上午 上午 上午　　(8:00) 090766～090850 (8:00) 100426～100510 (8:00) 101021～101105　　(9:00) 090851～090935 （9：00） 无锡、江阴集体 (9:00) 101106～101190　　(10:00) 090936～091020 （10：00）无锡、江阴集体 (10:00) 101191～101275　　下午 下午 下午　　(1:00) 091021～九级结束 (1:00) 100511～100595 (1:00) 101276～101360　　(2:00) 100001～100085 (2:00) 100596～100680 (2:00) 101361～101445　　(3:00) 100086～100170 (3:00) 100681～100765 (3:00) 101446～十级结束　　(4:00) 100171～100255 (4:00) 100766～100850 (4:00) 成人1～5级考生　　晚上 晚上 晚上　　(6:00) 100256～100340 (6:00) 100851～100935 (6:00) 成人6～8级考生　　(7:00) 100341～100425 (7:00) 100936～101020 (7:00) 成人9～10级考生　　通知：上海钢琴公司为方便考生尽快适应考级指定用琴的性能，公司特在下列专卖店于2006年7月　　10日—8月24日对外优惠提供试弹。　　预约咨询电话如下：　　江浦路627号 55210947 枣阳路126号 62545810 天山路765号 62344761　　芷江西路249号 56629592 黄陂北路286号 63273387 桃江路1号 64158911　　金陵东路190号 63557292 金沙江路883号 52821001 张杨路1826号 68556299　　中山南路917号二楼 63188518

投资组合的标准差计算公式为 σP=W1σ1+W2σ2。标准差σ衡量的是一组数据的整体偏离均值（发散）的程度，该结果反映的是一组数据的整体性质。从公式可以推断出，如果不断增加样本，则最后这组数据标准差的数值会趋于一个稳定值，即该组数据背后代表的变量的真实发散程度。这反映了大数定理的思想：当我们对某个变量测量无限次，其测量的统计性质会趋近于这个变量本身的真实统计性质。当测量次数足够大的时候，即便加入了个别的新数据也并不会对这个结果产生显著的影响。假设投资者都是风险厌恶者，都愿意得到较高的收益率，如果要他们承受较大的风险则必须以得到较高的预期收益作为补偿。风险是以收益率的变动性来衡量，用统计上的标准差来代表。假定投资者根据金融资产的预期收益率和标准差来选择投资组合，而他们所选取的投资组合具有较高的收益率或较低的风险。投资组合的风险是用投资组合回报率的标准方差来度量，而且，增加投资组合中的证券个数可以降低投资组合的总体风险。但是，由于股票间实际存在的相关性，无论怎么增加个数都不能将投资组合的总体风险降到零。事实上，投资组合的证券个数越多，投资组合与市场的相关性就越大，投资组合风险中与市场有关的风险份额就越大。这种与市场有关并作用于所有证券而无法通过多样化予以消除的风险称为系统风险或市场风险。而不能被市场解释的风险称为非系统风险或可消除风险。所以，无限制地增加成分证券个数将使投资组合的风险降到指数的市场风险。扩展资料投资组合的系统风险是由投资组合对市场的相关系数乘以投资组合的标准差来表达，而这里的相关系数是投资组合与市场的协方差除以市场的标准差和投资组合的标准差。因此，投资组合的系统风险正好可以由投资组合对大市指数的统计回归分析中的beta值来表达。投资组合对大市的beta值是衡量投资组合系统风险的主要度量。投资组合的回报率、方差或标准差以及其beta值是投资组合分析和管理中的三个最重要的数据。在投资组合的另一重要理论是在资本市场理论中引入了无风险资产的概念。在实际中，我们可以将国库券认为是无风险资产。任何投资组合都可以看成是无风险资产和其他风险资产的组合。于是，投资组合的期望回报率可以表达成大市回报率与无风险回报率之差乘以beta值再加上无风险回报率。参考资料来源：百度百科-投资组合参考资料来源：百度百科-标准差参考资料来源：百度百科-现代投资组合理论

楼上的是合金全集的，不是XX的以下是列表，复制成TXT，用FC读取。SULUS-10495_GMETALSLUGXX_C0子弹不减_L0xD045607C0x00000054_L0xC045607C0x00000000_C0生命变动后最大_L0xD04515E40x00000017_L0xC04515E40x00000000_C0无敌_L0xD0462F1C0x00000018_L0xC0462F1C0x00000000_C0存储武器2切换(△或L+△)BYALEXWONG_L0xD05001DD0x20200000_L0x005001DD0x00000002_L0xE00210000x00223A04_L0xD00008000x00000000_L0x100008000x00000001_L0xE00210000x10223A04_L0xD00008000x00000002_L0x100008000x00000000_L0xE00211000x00223A04_L0xD00008000x00000000_L0x100008000x00000003_L0xE00211000x10223A04_L0xD00008000x00000004_L0x100008000x00000000_L0xE00400010x00000800_L0xE10300010x305001DD_L0xE102000F0x205001DD_L0x100008000x00000002_L0x301000010x005001DD_L0xE00300010x00000800_L0xE102000F0x005001DD_L0x100008000x00000002_L0x005001DD0x00000012_L0xE00400010x00000800_L0xE10300110x305001DD_L0xE10200140x205001DD_L0x100008000x00000002_L0x301000010x005001DD_L0xE00300010x00000800_L0xE10200140x005001DD_L0x100008000x00000002_L0x005001DD0x00000002_L0xE00400030x00000800_L0xE10300120x305001DD_L0xE10200150x205001DD_L0x100008000x00000004_L0x302000010x005001DD_L0xE00300030x00000800_L0xE10200120x005001DD_L0x100008000x00000004_L0x005001DD0x0000000F_L0xE00400030x00000800_L0xE10300020x305001DD_L0xE10200100x205001DD_L0x100008000x00000004_L0x302000010x005001DD_L0xE00300030x00000800_L0xE10200020x005001DD_L0x100008000x00000004_L0x005001DD0x00000014

以下是官方中文版的fc代码。_c0存储经验99999_l0x212709680x0001869f_c0全影片_l0x1127099a0x0000ffff_l0x1127099c0x0000ffff_c0全音乐_l0x8127099f0x00080001_l0x000000ff0x00000000_l0x012709a70x00000003_c0全关卡开启_l0x4127057c0x00540003_l0x000000010x00000000_c0全关卡通过_l0x812705600x00050004_l0x000000080x00000000_l0x4127057c0x00540003_l0x00000f020x00000000_c0全武将出现全技能已学_l0x8126b45c0x0061006c_l0x1000ffff0x00000000_c0全特技最大(lv20)_l0x812709770x00120001_l0x000000130x00000000_c0全人物熟练度_l0x8126b46e0x0060006c _l0x1000bf680x00000000_c0全素材_l0x2127096c0x3fffffff_c0全武器炼成99个_l0x812709890x000f0001_l0x000000630x00000000_c0四灯全亮_l0x01270d400x0000001e_l0x11270d480x00000384_l0x11270d4c0x00000384_l0x11270d500x00000384_l0x11270d540x00000384

二十世纪五十年代，哈里·马科维茨由于创立了证券组合理论而成为金融经济学领域的先驱。1952年，马科维茨在《金融杂志》上发表题为《资产组合选择——投资的有效分散化》一文，该文堪称现代金融理论史上的里程碑，标志着现代组合投资理论的开端。该论文最早采用风险资产的期望收益率（均值）和用方差（或标准差）代表的风险来研究资产组合和选择问题。尽管投资管理人和经济学家早就意识到了把收益和风险同时考虑的必要性，然而他们却忽略了投资多样化和 预期收益最大化之间的矛盾。马科维茨提出了“均值——方差”模型，通过均值方差分析来确定最有效的证券组合，在某些限定的约定条件下确定并求解投资决策过程中资金在投资对象中的最优分配比例问题。马科维茨继承传统投资组合关于收益-风险权衡的原则，通过对证券收益率分布的分析，合理假设证券收益率服从正态分布，因而能够以均值、方差这两个数字特征来定量描述单一证券的收益和风险。他进而考察投资组合收益率的均值和方差。组合收益率的均值是成分证券收益率均值的简单加权平均，但是组合收益率的方差却不再是成分证券收益率方差的简单加权平均。正是组合方差形式的巨大变化，使他发现了投资组合可以减小方差、分散风险的奥秘。马科维茨在均值——方差分析框架下，推导出证券组合的上凸的有效边界，也就是决策所需的机会集。有了有效边界，结合效用分析中下凸的无差异曲线，即决策所需的偏好函数，最优组合就被确定在两条曲线的切点处。

_S ULJM-05584_G 真三国无双5 Empires_C0 金钱99999_L 0x21622D6C 0x0001869F_C0 国力6/6_L 0x01622DF0 0x00000006_L 0x01622DF4 0x00000006_C0 行动力MAX_L 0x01622DD0 0x00000006_L 0x01622DD4 0x00000006_C0 全珠宝99(开启后请关闭)_L 0x8162316C 0x003C0004_L 0x00000063 0x00000000_C0 KO数999(开启后请关闭)_L 0x1032B4F0 0x000003E7_C0 经验LV49(开启后请关闭)_L 0x01624BD4 0x0000BB80_C0 战场状态_L 0x6034C0A0 0x468CA000_L 0x00020008 0x00000890_L 0x90000001 0x00000000_C0 时间无限_L 0x216901F4 0x00000000_C0 skill球最大_L 0x11622D7C 0x00001FFF_C0 全部马获得_L 0x01622D70 0x0000007F_C0 战场状态（四灯，包括锁定无双）_L 0x6034C0A0 0x468CA000_L 0x00020008 0x00000890_L 0x90000001 0x00000000_C0 锁血_L 0x6034C0A0 0x461C4000_L 0x00020000 0x00000914_L 0x90000000 0x00000000_C0 战略卡片使用不减_L 0x81622DFA 0x000A0001_L 0x10000010 0x00000000_C0 特殊技无限使用_L 0x6034C0A0 0x00000000_L 0x00020004 0x000008DC_L 0x90000002 0x00000000_C1 原创人物LV50_L 0x21625E3C 0x0001869F_C0 无双MAX状态_L 0x6034C0A0 0x468CA000_L 0x00020008 0x00000890_L 0x90000001 0x00000000_C0 无双不减_L 0x201C70F0 0x00000000_L 0x20199CB8 0x00000000_C0 全武具_L 0x81622298 0x00A70001_L 0x000000FF 0x00000000_C0 名声值最大_L 0x01622AF4 0x0001869F_C0 夏侯惇(武器LV99)_L 0X01624782 0X00000062_C0 典韦(武器LV99)_L 0X016247FE 0X00000062_C0 司马懿(武器LV99)_L 0X0162487A 0X00000062_C0 张辽(武器LV99)_L 0X016248F6 0X00000062_C0 曹操(武器LV99)_L 0X01624972 0X00000062_C0 周瑜(武器LV99)_L 0X016249Ee 0X00000062_C0 陆逊(武器LV99)_L 0X01624A6a 0X00000062_C0 孙尚香(武器LV99)_L 0X01624AE6 0X00000062_C0 甘宁(武器LV99)_L 0X01624B62 0X00000062_C0 孙坚(武器LV99)_L 0X01624BDE 0X00000062_C0 超云(武器LV99)_L 0X01624C5A 0X00000062_C0 关羽(武器LV99)_L 0X01624CD6 0X00000062_C0 张飞(武器LV99)_L 0X01624D52 0X00000062_C0 诸葛亮(武器LV99)_L 0X01624DCE 0X00000062_C0 刘备(武器LV99)_L 0X01624E4A 0X00000062_C0 貂蝉(武器LV99)_L 0X01624EC6 0X00000062_C0 吕布(武器LV99)_L 0X01624F42 0X00000062_C0 许褚(武器LV99)_L 0X01624FBE 0X00000062_C0 夏侯渊(武器LV99)_L 0X0162503A 0X00000062_C0 徐晃(武器LV99)_L 0X016250B6 0X00000062_C0 张郃(武器LV99)_L 0X01625132 0X00000062_C0 曹仁(武器LV99)_L 0X016251AE 0X00000062_C0 曹丕(武器LV99)_L 0X0162522A 0X00000062_C0 太史慈(武器LV99)_L 0X016252A6 0X00000062_C0 吕蒙(武器LV99)_L 0X01625322 0X00000062_C0 黄盖(武器LV99)_L 0X0162539E 0X00000062_C0 周泰(武器LV99)_L 0X0162541A 0X00000062_C0 淩统(武器LV99)_L 0X01625496 0X00000062_C0 孙策(武器LV99)_L 0X01625512 0X00000062_C0 孙权(武器LV99)_L 0X0162558E 0X00000062_C0 马超(武器LV99)_L 0X0162560A 0X00000062_C0 黄忠(武器LV99)_L 0X01625686 0X00000062_C0 魏延(武器LV99)_L 0X01625702 0X00000062_C0 关平(武器LV99)_L 0X0162577E 0X00000062_C0 庞统(武器LV99)_L 0X016257FA 0X00000062_C0 董卓(武器LV99)_L 0X01625876 0X00000062_C0 袁绍(武器LV99)_L 0X016258F2 0X00000062_C0 张角(武器LV99)_L 0X0162596E 0X00000062_C0 甄姬(武器LV99)_L 0X016259EA 0X00000062_C0 大乔(武器LV99)_L 0X01625A66 0X00000062_C0 月英(武器LV99)_L 0X01625AE2 0X00000062_C0 孟获(武器LV99)_L 0X01625B5E 0X00000062_C0 夏侯惇LV50_L 0X11624778 0X0000C350_L 0X81624766 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 典韦LV50_L 0X116247F4 0X0000C350_L 0X816247E2 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 司马懿LV50_L 0X11624870 0X0000C350_L 0X8162485E 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 张辽LV50_L 0X116248EC 0X0000C350_L 0X816248Ea 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 曹操LV50_L 0X11624968 0X0000C350_L 0X81624966 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 周瑜LV50_L 0X116249E4 0X0000C350_L 0X816249D2 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 陆逊LV50_L 0X11624A60 0X0000C350_L 0X81624A4E 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 孙尚香LV50_L 0X11624ADC 0X0000C350_L 0X81624Aca 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 甘宁LV50_L 0X11624B58 0X0000C350_L 0X81624B46 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 孙坚LV50_L 0X11624BD4 0X0000C350_L 0X81624BC2 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 超云LV50_L 0X11624C50 0X0000C350_L 0X81624C3E 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 关羽LV50_L 0X11624CCC 0X0000C350_L 0X81624CBA 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 张飞LV50_L 0X11624D48 0X0000C350_L 0X81624D36 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 诸葛亮LV50_L 0X11624DC4 0X0000C350_L 0X81624DB2 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 刘备LV50_L 0X11624E40 0X0000C350_L 0X81624E2E 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 貂蝉LV50_L 0X11624EBC 0X0000C350_L 0X81624EAA 0X00040001_L 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月英LV50_L 0X11625AD8 0X0000C350_L 0X81625AC6 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 孟获LV50_L 0X11625B54 0X0000C350_L 0X81625B42 0X00040001_L 0X100003E7 0X00000000_C0 夏侯惇友好度最大_L 0x01624770 0x00000064_C0 典韦友好度最大_L 0x016247EC 0x00000064_C0 司马懿友好度最大_L 0x01624868 0x00000064_C0 张辽友好度最大_L 0x016248E4 0x00000064_C0 曹操友好度最大_L 0x01624960 0x00000064_C0 周瑜友好度最大_L 0x016249DC 0x00000064_C0 陆逊友好度最大_L 0x01624A58 0x00000064_C0 孙尚香友好度最大_L 0x01624AD4 0x00000064_C0 甘宁友好度最大_L 0x01624B50 0x00000064_C0 孙坚友好度最大_L 0x01624BCC 0x00000064_C0 赵云友好度最大_L 0x01624C48 0x00000064_C0 关羽友好度最大_L 0x01624CC4 0x00000064_C0 张飞友好度最大_L 0x01624D40 0x00000064_C0 诸葛亮友好度最大_L 0x01624DBC 0x00000064_C0 刘备友好度最大_L 0x01624E38 0x00000064_C0 貂蝉友好度最大_L 0x01624EB4 0x00000064_C0 吕布友好度最大_L 0x01624F30 0x00000064_C0 许褚友好度最大_L 0x01624FAC 0x00000064_C0 夏侯渊友好度最大_L 0x01625028 0x00000064_C0 徐晃友好度最大_L 0x016250A4 0x00000064_C0 张郃友好度最大_L 0x01625120 0x00000064_C0 曹仁友好度最大_L 0x0162519C 0x00000064_C0 曹丕友好度最大_L 0x01625218 0x00000064_C0 太史慈友好度最大_L 0x01625294 0x00000064_C0 吕蒙友好度最大_L 0x01625310 0x00000064_C0 黄盖友好度最大_L 0x0162538C 0x00000064_C0 周泰友好度最大_L 0x01625408 0x00000064_C0 凌统友好度最大_L 0x01625484 0x00000064_C0 孙策友好度最大_L 0x01625500 0x00000064_C0 孙权友好度最大_L 0x0162557C 0x00000064_C0 马超友好度最大_L 0x016255F8 0x00000064_C0 黄忠友好度最大_L 0x01625674 0x00000064_C0 魏延友好度最大_L 0x016256F0 0x00000064_C0 关平友好度最大_L 0x0162576C 0x00000064_C0 庞统友好度最大_L 0x016257E8 0x00000064_C0 董卓友好度最大_L 0x01625864 0x00000064_C0 袁绍友好度最大_L 0x016258E0 0x00000064_C0 张角友好度最大_L 0x0162595C 0x00000064_C0 甄姬友好度最大_L 0x016259D8 0x00000064_C0 小乔友好度最大_L 0x01625A54 0x00000064_C0 月英友好度最大_L 0x01625AD0 0x00000064_C0 孟获友好度最大_L 0x01625B4C 0x00000064_C0 时间最大（按方向键下键）_L 0xD0000001 0x10000040_L 0x216901F4 0x00000000这些代码必须锁定知道怎么用吧？ 不知道追问我希望能帮到你

东方锅炉的股权让东方电气收购了，原来持有的东方锅炉的股票要置换成东方电气的股票，下面是个股的公告：(600875)东方电气： 东电集团要约收购东锅退市第二期余股收购对价股份上市流通公告 中国东方电气集团公司(简称： 东电集团)要约收购东方锅炉(集团)股份有限公司(简称：东锅退市)第二期余股收购相关股份的结算, 过户手续已于2008年7月28日办理完毕.东锅退市余股股东在本次余股收购中换得的东方电气股份有限公司A股股票(即对价股份)84371股将于2008年8月4日起上市流通. 维赛特财经提供（仅供参考，风险自担）(600875)"东方电气"公布后续收购东方锅炉股份相关事宜公告 东方电气股份有限公司与中国东方电气集团公司(下称：东电集团)已于2008年3月22日签署《关于东方锅炉(集团)股份有限公司(简称：东方锅炉)股份二次成交之交割股份数量及对价金额确认函》,双方确认：东电集团根据双方于2007年5月16日签署的《收购协议》应后续转让给公司的东方锅炉股份数量为126905730股,约占东方锅炉已发行股份总数的31.61%;公司收购上述东方锅炉股份的对价为人民币2799884194元.

第十一章 证券组合管理理论 　　第一节 证券组合管理概述 　　一、证券组合的含义和类型 　　证券组合是指个人或者机构投资者所持有的各种有价证券的总称。 　　证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。 　　避税型证券组合通常投资于市政债券，这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。 　　收入型证券组合追求基本收益（即利息、股息收益）的化。能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券。 　　增长型组合以资本升值（即未来价格上升带来的价差收益）为目标。 　　收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡，因此也称为均衡组合。 　　货币市场型证券组合是由各种货币市场工具构成的。 　　国际型证券组合投资于海外不同的国家，是组合管理的时代潮流。 　　二、证券组合管理的意义和特点（重点） 　　证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益化的目标，避免投资过程的随意性。 　　证券组合管理特点主要表现在两个方面： 　　（1）投资的分散性。证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效的降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。因此，组合管理强调构成组合的证券应多元化。 　　（2）风险与收益的匹配性。 　　三、证券组合管理的方法和步骤 　　（一）证券组合管理的方法 　　根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。 　　主动型基金多不能战胜市场有两大原因，一是主动基金不断地调整自己的投资组合，而基金经理固有的风格理念在股市转换的时候往往会失去优势，二是指数基金的组合调整的频度、成本和交易费用都相对很低。 　　（二）证券组合管理的基本步骤 　　1．确定证券投资政策。证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则。包括确定投资目标、投资规模和投资对象三方面的内容以及应采取的投资策略和措施等。投资目标的确定必须包括风险和收益两部分内容。 　　2．进行证券投资分析。证券投资分析的目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素及其作用机制；另一个目的是发现那些价格偏离价格的证券。 　　3．组建证券投资组合。 　　4．投资组合的修正。投资者对证券组合的某种范围内进行个别调整，使得在剔除交易成本后，在总体上能够限度地改善现有证券组合的风险回报特性。 　　5．投资组合的业绩评估。可以看成是证券组合管理过程上的一种反馈与控制机制。 　　四、现代证券组合理论体系得形成与发展 　　（一）现代证券组合理论的产生 　　现代投资理论的产生以1952年3月马柯威茨所发表的题为《投资组合选择》的论文为标志。思想是中庸之道，收益和风险的均衡。 　　（二）现代证券组合理论的发展 　　现代投资理论主要由投资组合理论、资本资产定价模型、套利定价模型、有效市场理论、行为金融理论等部分组成。第二节 证券组合分析 　　一、单个证券的收益和风险 　　（一）收益及其度量（用期望收益率作为对未来收益率的估计） 　　公式 　　（二）风险及其度量（收益率的方差，标准差衡量证券的风险） 　　二、证券组合的收益与风险 　　（一）两种证券组合的收益和风险。 　　相关系数 　　组合的期望收益率和标准差 　　（二）多种证券组合的收益和风险。 　　三、证券组合的可行域和有效边界 　　（一）证券组合的可行域（一组证券的所有可能组合的集合被成为组合的可行域。） 　　1、两种证券的可行域 　　期望收益率为纵坐标，标准差为横坐标。 　　1）完全正相关，连接AB的直线。可以卖空则可能到落在延长线上。 　　2）完全负相关，折线 　　3）不相关。曲线，适当比例买入AB可以获得比两种证券中任何一种风险都小的证券组合。 　　4）一般情形。相关系数越大，弯曲程度越降低。P275图11—4 　　相关系数越小，在不卖空的情况下，组合的风险越小。完全负相关可以得到无风险组合。 　　曲线上的组合都是可行的（合法的）。卖空和不允许卖空 　　2、多种证券的可行域 　　不允许卖空——破鸡蛋壳 　　允许卖空——鸡蛋 　　可行域满足一个共同的特点：左边边界必然向外凸或者呈现线性，不会凹陷——反证法。 　　（二）证券组合的有效边界（给定风险水平下具有期望回报率的组合被称为有效组合，所有有效组合的结合被称为有效集或有效边界）。 　　四、证券组合 　　（一）投资者的个人偏好与无差异曲线 　　1、无差异曲线的概念——指具有相等效用水平的所有组合连成的曲线。 　　2、无差异曲线六个主要特征（考点） 　　1）无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线 　　2）每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇。 　　3）同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同。 　　4）不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。 　　5）无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高。 　　6）无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。 　　对风险厌恶者而言，风险越大，对风险的补偿要求越高，因此，无差异曲线表现为一条向右凸的曲线。曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈；曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越弱。 　　对风险中性者，无差异曲线为水平线，表示风险中性者，对投资风险的大小毫不在意，他们只关心期望收益率的大小。 　　（二）证券组合的选择 　　无差异曲线与有效边界的切点第三节 资本资产定价模型 　　一、资本资产定价模型的原理（CAPM） 　　（一）假设条件（重点） 　　资本资产定价模型是关于在均衡条件下风险与预期收益之间的关系，即资产定价的一般均衡理论。 　　资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为三项假设。 　　假设一：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并采用上一节介绍的方法选择证券组合。 　　假设二：投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。 　　假设三：资本市场没有摩擦。所谓“摩擦”，是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着：在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税；信息在市场中自由流动；任何证券的交易单位都是无限可分的；市场只有一个无风险借贷利率；在借贷和卖空上没有限制。 　　在上述假设中，第一项和第二项假设中对投资者的规范，第三项假设是对现实市场的简化 　　（二）资本市场线 　　资本市场直线以无风险收益率为截距，直线的斜率表示单位市场风险的风险溢价，被称为风险的价格。所有的投资者，无论他们的具体偏好如何不同，都会将切点组合与无风险资产混合起来作为自己的组合。 　　1、无风险证券对有效边界的影响 　　2、切点证券组合T的经济意义 　　特征：其一，T 是有效组合中惟一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合；其二，有效边界FT 上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F 与T 的再组合；其三，切点证券组合T 完全由市场确定，与投资者的偏好无关。正是这三个重要特征决定了切点证券组合T 在资本资产定价模型中占有核心地位。 　　首先，所有投资者拥有完全相同的有效边界。 　　其次，投资者对依据自己风险偏好所选择的证券组合P 进行投资，其风险投资部分均可视为对T 的投资，即每个投资者按照各自的偏好购买各种证券，其最终结果是每个投资者手中持有的全部风险证券所形成的风险证券组合在结构上恰好与切点证券组合T 相同。 　　最后，当市场处于均衡状态时，风险证券组合T 就等于市场组合。 　　无论从资本规模上还是结构上看，全体投资者所持有的风险证券的总和也就是市场上流通的全部风险证券的总和。这意味着，全体投资者作为一个整体，其所持有的风险证券的总和形成的整体组合在规模和结构上恰好市场组合M。 　　3、资本市场线方程FM 　　4、资本市场线的经济意义。 　　（三）证券市场线（重点） 　　1、证券市场线方程 　　资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券组合的收益风险关系。 　　由资本市场线所反映的关系可以看出，在均衡关系下，市场对有效组合的风险（标准差）提供补偿。而有效组合的风险（标准差）由构成该有效组合的各个成员证券的风险共同合成，因而市场对有效组合的风险补偿可视为市场对各个成员证券的风险共同合成，因而市场对有效组合的风险补偿可视为市场对各个成员证券的风险补偿的总和，或者说是市场对有效组合的风险补偿可以按照一定比例分配给各个成员证券。当然，这种分配应该按各个成员证券对有效组合风险贡献的大小来分配。 　　公式和图 　　2、证券市场线的经济意义 　　证券市场线对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成： 　　一部分是无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；另一部分则是[E（rp）－rF]βp，是对承担风险的补偿，通常称为“风险溢价”。它与承担风险βp 的大小成正比，其中的[E（rp）－rF]代表了对单位风险的补偿，通常称之为“风险的价格”。 　　（四）β系数的涵义及其应用（09年教材这里有变化，注意） 　　1、β系数的涵义 　　（1） β系数反映证券或者证券组合对市场组合方差的贡献。 　　（2） β系数反映了证券或者证券组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数的绝对值越大（小），证券或者组合对市场指数的敏感性越强（弱） 　　（3） β系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。 　　2、β系数的应用 　　（1）证券的选择 　　（2）风险控制 　　（3）投资组合绩效评价 　　二、资本资产定价模型的运用 　　（一）资产估值。 　　一方面，当我们获得市场组合的期望收益率的估计和该证券的风险βi 的估计时，能计算市场均衡状态下证券i 的期望收益率E（ri）；另一方面，市场对证券在未来所产生的收入流有一个预期值。 　　（二）资产配置 　　资本资产定价模型在资源配置方面的一项重要应用，就是根据对市场走势的预测来选择具有不同的β 系数的证券组合或组合以获得较高收益或规避市场风险。 　　证券市场线表明，β 系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，当很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β 系数的证券或组合。这些高β 系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β 系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。第四节 套利定价理论 　　——该模型由罗斯提出的另一个有关资产定价的均衡模型。 　　一、套利定价的基本原理 　　（一）假设条件（重点） 　　套利定价模型是由罗斯提出的另一个有关资产定价的均衡模型。它用套利概念定义均衡，所需要的假设比CAPM 模型更少且更为合理。 　　（一）假设条件 　　假设一：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。 　　假设二：所有证券的收益者受到一个共同因素F 的影响，并且证券的收益率具有如下的构成形式： 　　假设三：投（三）套利定价模型 　　套利组合理论认为，当市场上存在套利机会时，投资者会不断进进行套利交易，从而不断推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止，此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态。 　　——APT模型的假设与CAPM假设的异同点 　　相同之处： 　　1、投资者是风险厌恶者，投资者追求效用的化； 　　2、投资者有相同的预期； 　　3、资本市场是完美的； 　　4、市场是均衡的。 　　不同之处：与CAPM不同的是，APT不要求： 　　1、以期望收益率和风险为基础选择投资组合； 　　2、投资者可以相同的无风险利率进行无限制的借贷； 　　3、投资者具有单一投资期。 　　（二）套利机会与套利组合（比08年讲解详细，举例较为清楚） 　　通俗地讲，“套利”是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为。 　　套利组合需要满足3个条件。 　　（三）套利定价模型 　　套利——直到机会消失。均衡价格。 　　二、套利定价模型的应用 　　1、分离出统计上显著影响证券收益的主要因素 　　2、测算灵敏度系数，预测证券收益。

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东方电气（600875），2013年平均总市值是：约247.08亿元2013年内平均总市值=2013年总股本*2013年平均收盘价=200386万股*12.33元=2470759.38万元≈247.08亿元

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综合来看，核电设备制造业受益核电建设最大，如从事核岛和常规岛制造的上海电气（601727）、东方电气（600875），以及从事其他设备制造的中核科技（000777），其次是从事核电厂运营的申能股份（600642）和皖能电力（000543），而为核电建设提供原材料的方大炭素（600516）和嘉宝集团（600622）也将受益核电建设。

功夫开始，再没看过也再不看周星驰电影。