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一、国债下跌的原因
1、市场利率与国债的预期收益率呈反相关关系,即市场利率下降时,国债的预期收益率上升,市场利率上升时,国债的预期收益率下跌,因此,当国债下跌时,意味着市场利率上升,货币政策有收紧的预期,
2、供需关系也影响国债的涨跌,当国内经济好转时,投资者认为购买股票、基金的收益,将比购买国债的收益要高很多,将会导致市场上的国债供给大于投资者的需求,从而国债下跌。
3、如果一国经济前景不被看好,违约可能性上升,国家信用主权下滑,外资将会抛售该国国债进行撤离,从而导致其下跌。
二、背后隐藏着对流动性收紧的担忧
1、从十年期国债期货下跌的原因来看目前市场普遍认同的原因就是第一种市场利率将上行。从今天上海银行间同业拆放利率Shibor走势来看隔夜拆借利率上涨了50基点也佐证了这一点。
2、接下来市场通胀压力持续下行,特别最近电价、饲料、油价都有涨价预期,PPI通胀传递到CPI只是时间问题。在这个时候央妈若贸然全面降准,可能会使得通胀压力加剧。
3、再有考虑到新冠特效药加速上市配合疫苗接种,全面降准是否还有必要值得商榷。
4、再加上10月央妈的降准预期临近,市场对央妈会不会不兑现降准,转向结构性政策支持实体经济的担忧越来越重。
5、若月中央妈MLF到期还未见降准,市场对流动性边际收紧的预期会继续增强,直接利空对流动性异常敏感的高位高估值成长板块。
三、应对策略
1、控制仓位和降低持仓,耐心地去等待低位确定性的新方向出现。
2、混沌期短线资金会喜欢去做投机,主要包括超跌、次新、ST。
3、中线资金这时候会重点关注高股息低估值的防守板块,银行、保险后面值得重点关注。
4、消费里有议价能力的品种,如白酒、啤酒、调味品、乳业等。
5、必选消费农林牧渔。
以上内容仅个人观点,供大家交流参考!
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下列关于基点价值的说法中,正确的是( )。
【答案】:A基点价值(BPV),又称为Dl/Dl(Dollar Value of01),是指利率每变化一个基点(0.01个百分点)引起的债券价格变动的绝对额。2023-07-18 11:06:541
有效久期跟基点价值什么关系
基点价值=债券(组合)价值*有效久期*0点01%,久期本身就是利率或债券到期收益率单位变动时对于债券价格变化多少个百分点的近似值,而对于收益率或利率来说,一个基点就相当于0点01%。债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券(Bonds / debenture)是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者(债券购买者)即债权人。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的,所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区,债券可以上市流通。拓展资料:债券作为一种债权债务凭证,与其他有价证券一样,也是一种虚拟资本,而非真实资本,它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征:偿还性:偿还性是指债券有规定的偿还期限,债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。流动性:流动性是指债券持有人可按需要和市场的实际状况,灵活地转让债券,以提前收回本金和实现投资收益。安全性:安全性是指债券持有人的利益相对稳定,不随发行者经营收益的变动而变动,并且可按期收回本金。收益性:收益性是指债券能为投资者带来一定的收入,即债券投资的报酬。在实际经济活动中,债券收益可以表现为三种形式:一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入:二是投资者可以利用债券价格的变动,买卖债券赚取差额;三是投资债券所获现金流量再投资的利息收入。2023-07-18 11:07:092
1bp等于0.01%吗?
BP是指基点 Basis Point(BP),用于金融方面,债券和票据利率改变量的度量单位。一个基点等于1个百分点的1%,即1BP=0.01%。一个基点等于一个百分点(%)的百分之一,即万分之一。100个基点等于1个百分点,即1基点等于0.01个百分点。即:1 bp=1 permyriad = 1/10000=0.01%=0.0001。例如:20个基点=20 * 0.01%=0.002。基点价值只是久期的一个特例,其特殊性无非在于收益率的变化值为1个基点,而不是100个基点。如果知道债券的久期,也很容易计算出其基点价值。例如当收益率为10%时,其价格为589.658 9美元,当利率变为9.99%时,其价格为590.113 5美元,相差0.454 5美元,以久期计算,则为589.658 9×0.000 1×7.707 8=0.454 4美元,相差很小。2023-07-18 11:07:181
关于国债期货套期保值和基点价值的相关描述,正确的是( )。
【答案】:A基点价值是指利率每变化一个基点(0.01个百分点)引起债券价格变动的绝对额。由于国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子,比较债券组合和国债期货合约的基点价值,可以得到对冲所需国债期货合约数量。其公式如下:对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动÷期货合约价格波动=债券组合的BPV÷期货合约的BPV=债券组合的BPV÷(CTD价格×期货合约面值÷100)×CTD转换因子。2023-07-18 11:07:351
什么是债券的久期,修正久期和基点价值
久期是一种以现金流量的相对现值为权重的加权平均到期期限。从货币的时间价值角度来看,债券久期计算的是收回债券投资所需要的时间。修正久期是基于时间价值因素对久期的动态调整,它主要用于估算在收益率微小变化时对应的债券价值变化。基点价值(DV01)是指当收益率变动1个基点(0.01%)时债券价格的变化量。2023-07-18 11:07:421
根据市场价值,久期,求基点价值。
基点价格值是指到期收益率变化一个基点,也就是0.01个百分点时,债券价格的变动值。基点价格值是价格变化的绝对值,价格变化的相对值称作价格变动百分比,它是价格变化的绝对值相对于初始价格的百分比,用式子表示就是:价格变动百分比=基点价格值/初始价格。 投资者只有准确衡量债券价格的波动性,才能规避利率风险,采取正确的投资策略。常简单的价格波动性衡量方法:基点价格值。当然,还有其他的方法,比如,久期和凸性。 下面的例子来说明什么是基点价格值。 例1: 有A、B、C三种债券,半年付息一次,下一次付息在半年后,相关资料如下:分别计算它们的基点价格值。 解:令收益率上升一个基点,从8%提高到8.01%,可以计算出,新的债券价格分别是:99.9595元、99.9321元、99.9136元,价格分别变动-0.0405元、-0.0679元和-0.0864元,基点价格分别是0.0405元、0.0679元和0.0864元。 令收益率下降一个基点,从8%减少到7.99%,新的债券价格分别是:100.0406元、100.0680元和100.0865元,价格分别变动0.0406元、0.0680元和0.0865元,基点价格值分别是0.0406元、0.0680元和0.0865元。 可以看到,收益率上升或下降一个基点时的基点价格值是近似相等的。由于收益率下降引起价格变动幅度比同等的收益率上升引起的价格变动幅度应该大一些,但是,这里由于收益率的变动很小(仅为一个基点),收益率上升或下降引起的价格波动是大致相等的。 在确定投资策略时,除了基点价格值以外,投资者还有经常计算收益率变化大于一个基点时的价格波动。收益率变化任意多基点时的价格波动值的计算与基点价格值的计算大同小异,我们用例子来说明。 例2: 利用上例中条件,分别计算收益率变动10个基点和100个基点时三种债券的价格波动值。解:令收益率上升10个基点,从8%提高到8.1%,可以计算出,新的债券价格分别是:99.5955元、99.3235元、99.1406元,价格波动值分别变动0.4045元、0.6765元和0.8594元。 令收益率下降10个基点,从8%减少到7.9%,新的债券价格分别是:100.4066元、100.6825元和100.8699元,价格波动值分别变动0.4066元、0.6825元和0.8699元。 结合上例中基点价值对应的结果,我们可以总结出一条规律:当收益率变动的幅度较小时(例如10个基点),收益率变动n个基点,价格就近似变动基点价格值的n倍。由于收益率的变动较小,收益率下降或上升导致的价格波动仍然是大致相等的,价格波动的不对称性可以被忽略。 如果我们继续增大收益率波动的幅度,令收益率上升100个基点,从8%提高到9%,可以计算出,新的债券价格分别是:96.0436元、93.4960元、91.8556元,价格波动值分别变动0.4045元、0.6765元和0.8594元。 再令收益率下降100个基点,从8%减少到7%,新的债券价格分别是:104.1583元、107.1062元和109.1960元,价格波动值分别变动4.1583元、7.1062元和9.1960元。 可以看出,当收益率变动的幅度较大时(例如100个基点),就不能采用前面的近似方法,用基点价格值的n倍来估计价格的波动。另外,由于收益率的变动较大,价格波动的不对称性也就表现出来,收益率下降或上升带来的价格波动是不等的,我们通常会把两者平均数作为价格波动值。在这个例子中,收益率变化100个基点时,三种债券的价格波动值分别是: 债券A:(3.9564+4.1583)/2=4.0574元 债券B:(6.5040+7.1062)/2=6.8051元 债券C:(8.1444+9.1960)/2=8.6702元2023-07-18 11:07:582
题目中已知每种债券的市场价值和久期,如何求债券组合的基点价值
先计算组合的久期:600/1000*1+200/1000*2+200/1000*4=1.8基点价值=1.8*1000/10000*10000=1800元(单位是万元 所以除以10000后再乘以10000)2023-07-18 11:08:051
债券组合基点价值计算
我认为是这么计算的,此组合总头寸数量为1150+2350+3200=6700万元,债券A、B、C分别占比为:0.1716、0.3508、0.4776。所以组合久期为:0.1716*3+0.3508*5+0.4776*5=4.657。则一个基点的价值为:4.657*6700/10000=3.12万元。2023-07-18 11:08:134
(2019年真题)关于基点价值的说法,错误的是( )。
【答案】:A、B基点价值是指利率每变化一个基点(0.01个百分点)时,引起的债券价格变动的绝对额。基点价值法是常见的一种确定合约数量的方法。2023-07-18 11:08:321
什么是基点
基点是指衡量债券或期票利率变动的最小计量单位,1个基点等于0.01%,即1%的百分之一。基点一般缩写为“BP/BPS”。例如:当美联储宣布将利率上调25个基点时,即上升了0.25个百分点。基点价值也称为基点美元值。其含义是相对于初始价格,如果市场要求收益率上、下波动1个基点时,债券价格的变动值。由于一个基点值很小,所以在定义中,忽略了1个基点的变化是上升或下降,并认为二者没有差异。基点价值常常应用在衡量债券价格弹性方面上。2023-07-18 11:08:391
银行中的基点是什么意思?
基点是指衡量债券或期票利率变动的最小计量单位,1个基点等于0.01%,即1%的百分之一。基点经常被缩写为“BP/BPS”。例如:当美联储宣布将利率上调25个基点时,也就等于上升了0.25个百分点。在香港的中文里,数值和“点子”之间习惯不加“个”字(即通常说三点子,而非三个点子)。百分点则一定要加“个”字(只可说0.03个百分点)。点子也可称其为基点。扩展资料:外汇牌价小数点后应当采用多少位数字,是可以任意确定的,如:u20ac1=US$0.8450US$1=¥122.50A$=US$0.5420在具体的汇率标价中,小数点后的最后一位数通常被称为基点(point)或点(pip)。在u20ac1=US$0.8450和A$1=US$0.5420的汇率标价中,一个基点是指US$0.0001或1/100的美分。在US$1=¥122.50的汇率标价中,一个基点是指¥0.01或1日元的1/100。需要注意的是,基点并不是等值的。在上述例子中,US$0.0001≠¥0.01。因为US$1=¥122.50,所以,US$0.0001=¥122.50/10000=Y0.01225。也就是说,美元1个基点的价值远远大于日元1个基点的价值。参考资料来源:百度百科-基点2023-07-18 11:08:471
美元结汇优惠100bp是怎么算
Basis Point(bp)基点,用于金融方面,bp是度量单位即为1%的收益,100bp为一个百分点。应答时间:2021-11-26,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。2023-07-18 11:09:092
基点是什么意思,一个基点是多少?
基点Basis Point(bp)用于金融方面,债券和票据利率改变量的度量单位。一个基点等于1个百分点的1%,即0.01%,因此,100个基点等于1%。Basis(基点)同一商品的现货价格和期货合约价格的落差。即现价和期货价格的落差。金融学概念基准点简称基点(Basis)。概念:同一商品的现货价格和期货合约价格的落差。即现价和期货价格的落差。基点即中心,一个基点(Basis Point)的定义为“百分之零点零一”(0.01%)或“一个百分点的一百分之一”,可用算术符号_表示。它在计算利率、汇率、股票价格等范畴被广泛应用,因为这些范畴须要牵涉极微小百分数的计算。CAD中的基点:基点是根据实际来定的。比如说你旋转,那么旋转会有个中心点,那么这个中心点就是基点。网络中的基点:以某一个PC或站点为基础,向周围或外围网络辐射的中心称之为基点。【拓展资料】利率基点的计算方法:1.如果你原来的利率是上浮20%的话,那么实际利率是5.88%,基点值就是5.88%-4.8%=108,你的基点就是1082.当LPR变化时,你的LPR利率就会发生变化,比如LPR为当前的4.75%时,你的利率变成了4.75%108=5.83%3.如果你以前的利率是下浮的,也就是打折的话,你的基本数就会是一个负数,比如原来是下浮10%,你的实际利率为4.41%的话,那么当前的基本数就成了4.41%-4.8%=-394.如果LPR值发生变化时,你的LPR利率同样会随着发生变化,比如变成4.75%时,你的LPR利率就成了4.75%-39=4.36%了。基点价值(price value of a basis point , PVBP)是一个在实践中广 泛使用的衡量债券价格弹性的指标,也称为基点_元值(dollar value of all 01 , DV01) ,期义是相对于初始价格,如果市场要求收益率上、下波动1个基点时,债券价格的变动值。由于一个基点值很小,所以在定义中,忽略了1个基点的变化是上升或下降。2023-07-18 11:09:161
数学的理论基点是什么
数学的理论基点是什么基点指的是一个事物的中心,也就是事物的根本、基础。通常一个基点就是0.01%。基点的价值作用常常运用到社会实践当中,像债券价格的基点、银行存贷款的基点等等,都是作为一个基础数据进行计算并存在的。像银行存贷款的基点不同,对老百姓的影响也是不同的,基点数越少的,用户借贷等要承担的利息也会比较少。基点简介基点常常运用于金融领域,是用来表示债券价格、票价利率等一些变量的单位。因此,基点的意思指的就是同一个产品的现货价格和期货价之间可能有一定的区别,有差价存在。如果把现货价减去期货价,那么得出来的数字就是基点。在大多数情况下基点都是负值,因为现货价会比期货价低。基点有四种类型,主要是增强基点、减弱基点、国家基点、溢价基点这四个。基点的作用就是一个中心化的指数,能够代表一个事物的基础,所以把基点用于反映金融市场的存贷利率变化也是十分适合的。2023-07-18 11:09:251
2020-04-27
标签(空格分隔): Fixed-Income [TOC] Abstract: 债券是固定收益的一部分(可能是最重要的部分?)。更巧的是债券作为最基本、最成熟的金融资产,有完善的理论定价公式。尽管理论归理论,市场归市场,但理性的市场还是会收敛到理论价值附近的,因而对基于债券的定价模型衍生出的各类指标有清理的理解对债券研究和投资也有深远的意义。 下面对常见的债券指标做一个简单的梳理,后面逐篇对各个指标相关计算的细节、案例等进行一定的研究和介绍。 到期收益率。把债券的未来现金流按照YTM折现后债券当前价值等于当前价格。计算公式为: 其中,P为债券价格(净价),C为半年票息,M为到期兑付价值,n为计息周期。 可以先拿一个零息券试一试: 例如209909.IB,到期现金流为面值100元,发行参考利率(即零息券的票面利率,用来计算accrued interests)1.61%,当前净价为99.6767元,全价为99.9097元,应计利息为0.2330.剩余期限为0.1041年。 到期收益率的计算是一个反复试错的过程,将不同的y带入数值代入式子,直到现金流现值等于价格。 应计利息,即当前付息周期内累计的利息。尽管没有实际的现金流发生,没有人发出或收到资金,但应该收到的利息也在逐渐累积,毕竟债券是按日计息的。 计算公式为: 其中 为票面利率,一年附息2次,计息基准为ACT/ACT 债券全价,即包含应计利息的债券价格。这里采用中债登的全价计算公式, 一是在下一期还本付息的债券的计算公式:PV:债券日间估值全价 FV:债券到期时还本付息金额 TY:当前计息年度的实际天数,算头不算尾 y:债券估值收益率 D:计算日至到期日的实际天数,算头不算尾 二是还有n期才到期的固息债券的全价计算公式: PV:债券日间估值全价 C:债券票面利率 f: 债券年付息次数 y:债券估价收益率 M:债券本金值 n:剩余付息次数 其他的诸如浮息券、提前偿还券之类的我们后面再说。 净价,即不包含应计利息的债券价格,用全价减去应计利息得到。也是市场上交易的时候用的比较多的价格,净价交易,全价结算。久期(族)是衡量债券价格对利率敏感度的指标。久期已经成为了一个泛指,包含各种各样的久期,比如最原始的麦考利久期公式为:还有许多其他的久期,比如修正久期、有效久期、利差久期、关键利率久期等等等等,我们后面再慢慢学习。 修正久期,衡量债券价格对利率敏感度最直接的指标,即ytm变化1个bp价格变化的百分比。因为债券的特性,收益率越高,价格越低,所以与ytm变动的方向相反。也可以从数学上理解为价格关于收益率的一阶导。凸性,久期是一阶导,凸性就是二阶导。对债券定价公式做二阶泰勒展开,其中的二阶项就是凸性,一阶项是修正久期。那么二阶导反应的就是变化率的变化率,能挑出对ytm变化的敏感性变化更快的券。 为日附息式固定利率债券的日间全价 计算日附息式固定利率债券的到期收益率 修正久期是假设现金流不变,衡量债券价格对利率的敏感程度的指标,而有效久期则考虑含权债券在利率变动时预期的现金流的改变对价格的影响,这个结合后面的OAS一起看(OAS:???)。 利差久期,即债券价格对利差变动的敏感性。这就牵扯到利差的概念,同样的也有很多利差,比如G-spread, Z-spread, I-spread, OAS等等,具体的以后再说。 计算日浮动利率债券的利差久期 计算日浮动利率债券的日间估值全价 计算日浮动利率债券的点差收益率 中债登的手册中专门针对浮息券计算的duration。 计算日浮动利率债券的利率久期 计算日浮动利率债券的日间估值全价 计算日浮动利率债券的基础利率 基点价值,即收益率变动一个BP,组合价值会变多少。从公式上也能看出来,1/10000即1个bp,乘以duration即价格变化比例,再乘以PV即得出组合价值的变化量(元)。如果仅持有一只债券,那么债券价值就等于组合价值。 计算日债券的日间估值全价 关键利率久期,有点麻烦,以后再说。2023-07-18 11:09:481
用国债期货合约对债券组合进行套期保值,所需国债期货合约数量( )。
【答案】:B国债期货合约数=债券组合基点价值÷期货合约基点价值。而期货合约基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子。2023-07-18 11:09:541
外汇交易中“点”的价值是怎么算出来的
1、计算直盘货币对的点值:计算公式:点值=交易手数(lot size) x 基点的数量(tick size。例如:10万 镑美的合约,即一个标准手。1点值= 100000 (lot size)x 0.0001 (tick size) = $10美元。计算直盘的利润和损失(profit/loss, P/L)。2、非直盘的点值计算方法:公式:点值=交易手数(lot size) x 基点(tick size) / 现在汇率 (current rate)。例如:当在120.50时购买100000美元兑日元的合约。1点值=100000(lot size) x 0.01(tick size) / 120.50 (current rate) = $8.30。3、计算交叉盘外汇对的点值:公式:点值 = 手数(lot size) x 基点(tick size) x 基本货币与美元的汇率(base quote) / 该外汇的汇率(current rate)。例如:在0.6750时买入100000欧元兑英镑的合约,这个时候欧美的汇率为1.1840。1点值 = 100000(手数)x 0.0001(基点)x 1.1840(欧美汇率) / 0.6750(欧元兑英镑汇率)= $17.54。扩展资料:交易方式1、即期外汇交易:又称现汇交易,是交易双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易方式.2、远期交易:又称期汇交易,外汇买卖成交后并不交割,根据合同规定约定时间办理交割的外汇交易方式.3、套汇:套汇是指利用不同的外汇市场,不同的货币种类,不同的交割时间以及一些货币汇率和和利率上的差异,进行从低价一方买进,高价一方卖出,从中赚取利润的外汇交易方式.4、套利交易:利用两国货币市场出现的利率差异,将资金从一个市场转移到另一个市场,以赚取利润的交易方式.5、掉期交易:是指将币种相同,但交易方向相反,交割日不同的两笔或者以上的外汇交易结合起来所进行的交易.6、外汇期货:所谓外汇期货,是指以汇率为标的物的期货合约,用来回避汇率风险.它是金融期货中最早出现的品种.7、外汇期权交易:外汇期权买卖的是外汇,即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利,即期权买方在支付一定数额的期权费后,有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币,同时权利的买方也有权不执行上述买卖合约。8、以后将出现由银行和互联网投资公司合办的外汇交易平台,这样为个人投资降低了不必要的成本。参考资料来源:百度百科-外汇交易2023-07-18 11:10:155
求翻译:tick value(金融期货方面)
Tick Value 基点价值The value of a one point movement (0.01 per cent) in the price of an exchange trade financial future or option.金融中我们把0.01的百分之一称做一个基点。如:银行利率上调0.15%即上调了15个基点2023-07-18 11:10:424
芝加哥期货交易所30年期国库券期货合约最小变动价位 1/32个基点 32.25美元 怎么算
1/32个基点价值是31.25美元吧,实际上是这样算出来的:它的报价方式是以每百美元面值进行报价的,另外其每份期货合约面值是10万美元,故此其1/32个基点价值=10万/100*(1/32)=31.25美元。2023-07-18 11:10:551
十债加权是什么
问题一:期货if,ic.lh.十债加权什么意思 IF 沪深300指数期货 IH 上证50股指期货 IC 中证500股指期货 国债加权:这个就是软件方将国债的几个合约根据交易量大小,对不同的价格进行加权后计算出一个价格,方便投资者参考的。 问题二:加权平均票面利率是什么意思 加权平均票面利率 作为按揭证券(MBS)后盾的按揭贷款组合的加权平均利率,权重为按揭贷款的余额。 问题三:股指期货icl9中证加权 什么意思 加权指数是指包含了股本的指数,无论是上证指数,中证指数都是。算法的问题。就比如算术平均和加权平均 问题四:中金所期货指数IF、IH、IC分别是什么英文单词的缩写 IF:(share price)Index Future,直译就是股指期货,标的物是沪深300指数。命名来自英文。 IH:I表示股指期货,H是“沪”的拼音第一个字母。标的物是上证50。命名中英混杂。 IC:I表示股指期货,C是China的第一个字母,标的物是中证500。命名更是不伦不类。 国内期货市场的标的物命名,一直就是英文为主,中英混杂。 以中文命名的期货产品有:豆油、鸡蛋、焦炭 对于交易者来讲,就是一个代号而已,习惯了就好。 问题五:什么是非标债权资产? 非标债权资产,即“非标准化债权资产”,是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产,包括但不限於信贷资产、信托贷款、委托债权、承龚汇票及信用证等。 问题六:什么是YTM? YTM(Yield To Maturity)即殖利率,或称到期收益率,是指债券等有价证券在到期时持有人得到的年报酬率(Interest Rate of Return)。YTM是金融市场交易有价证券、特别是债券时最重要的参考指标之一。债券属于中长期的筹资工具;而对投资者,债券则属于中长期的投资工具。交易员会利用市场上不同票面利率(Coupon Rate)、不同存续期间(Duration)的债券架构和丰富投资组合。相对于存款,债券在发行方式、付息方式等方面存在很大区别,其具有可比性的收益率指标往往难于计算;因此,明确每只债券的YTM就显得尤为重要,基本公式如下:??PV(Price)=C1+C2+C3+…… +Cn+M(1+r)1(1+r)2(1+r)3(1+r)n(1+r)n??PV(Present Value):债券现值,即债券的理论交易价格;C(Cash Flow):各期现金流,一般为债券的期间现金收益(Coupon),由债券发行时规定的付息方式决定;r(YTM):殖利率;n(Number of Payment Times):期间数,一般为债券到期年数;若半年付息一次,n为2倍于债券到期年数;M(Maturity Value):到期时债券面额,即到期本金返还额;??以上公式是基于计算当日为债券的付息日;若在普通交易日,则要根据该交易日至下一个付息日的天数来修正每一个分子的指数。债券的理论价格不仅受票面利率、到期年限的影响,付息方式即现金流量预期也是十分重要的。????供稿/许维鸿 问题七:年报10送10是什么意思? 是的,不错.就是这个意思. 到那时股价会降到现在的50%.这样你的总资本将不会改变. 问题八:债券的交易规则 1.回售:是指公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时,可转换公司债券持有人按事先约定的价格将所持债券卖给发行人。 2.可转债全称为可转换公司债券。在国内市场,是指由公司发行的,在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性,其持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。面额一般是100. 国债就是公债,既 *** 发行的债券,说白了就是 *** 向机构,银行和个人借款.现在国债是凭证式和记帐式,标有面额的那种无记名债券已经没发行.国债交易单位1手=1000元面值. 3.一。两市交易规则相同点 : 交易原则:价格优先、时间优先。 成交顺序:较高买进委托优先于较低买进委托;较低卖出委托优先于较高卖出委托;同价位委托,按委托顺序成交。 交易品种:A股、B股、国债现货、企业债券、国债回购、基金。 报价单位:A股、B股以股东为报价单位,基金以基金单位为报价单位,债券以“100元面额”为报价单位;国债回购以“资金年收益率”为报价单位。 价格变化档位:A股、债券、基金为0.01元;深市B股为0.01港元,国债回购为0.01%;沪市A股、债券、基金为0.01元,B股为0.002美元。 委托买卖单位与零股交易:A股、B股、基金的委托买单位为“股”(基金按“基金单位”),但为了提高交易系统的效率,必以100股(沪市B股为1000股)或基整数倍进行委托买卖。如有低于100股(或B股1000股)的零股需要交易,必须一次性委托卖出。同时,也不能委托买进零股,债券、可转换债券的委托单位为1000元面值(手)。 交易申报时间:每周一至周五,法定公众假期除外。 上交所:9:15-9:25( *** 竞价,9:20-9:25不接受撤单申报)、9:30-11:30、13:00-15:00 深交所:9:15-9:25( *** 竞价,9:20-9:25与14:57-15:00不接受撤单申报)、9:30-11:30、13:00-15:00 哗两所在9:25-9:30只接受申报,不做其它处理。 开市价:某只证券当日第一笔成交价(第一笔成交价有可能在连续竞价中产生); 收市价:深市为有成交的最后三分钟内所有成交价的成交量加权平均价,沪市为当日最后一笔成交价为收市价。 涨跌幅限制:证券交易所对交易的股票(含A股、B股)、基金类证券实行交易价格涨跌幅限制。在一个交易日内,除上市首日证券外,每只证券的交易幅度不得超过10%,实施特别处理的股票(ST股票)涨跌幅度限制为5%,超过涨跌限价的委托为无效委托。 二。不同点: 交易费用深市比沪市少两项1过户费2成交单费。 问题九:什么是债券的久期,修正久期和基点价值 久期是一种以现金流量的相对现值为权重的加权平均到期期限。从货币的时间价值角度来看,债券久期计算的是收回债券投资所需要的时间。 修正久期是基于时间价值因素对久期的动态调整,它主要用于估算在收益率微小变化时对应的债券价值变化。 基点价值(DV01)是指当收益率变动1个基点(0.01%)时债券价格的变化量。 问题十:债券综合屏幕两个涨跌BP各代表什么意思 BP,又叫基点,是金融投资学中计算收益率的一个指标单位。英文名称叫“Base Point”或“Basic Points”,中文叫“基点”。 一个基点(BP)就是0.01%,即万分之一。 例如,汇率51.00,表示汇率上涨了51个基点,即上涨了万分之五十一(51/10000);汇率650.00,表示汇率下跌了650个基点,即下跌了万分之六百五十(650/10000)。 基点(BP)的计算公式,根本原理是“(今日价格-昨日价格)÷昨日价格×10000”,但实际计算时加入了很多加权参数,计算方式比较复杂。2023-07-18 11:11:021
确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有()。
【答案】:C、D本题考查确定利率期货套期保值比率的方法。在债券价格分析中,常用修正久期和基点价值来衡量债券价格对利率的敏感度和波动性。相应地,确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有修正久期法和基点价值法。2023-07-18 11:11:091
实务中常用的确定国债期货套期保值比率的方法有( )。
【答案】:B、C实务中常用的确定套期保值比率的方法有久期中性法和基点价值法两种。从久期和基点价值的定义可以看出,久期和基点价值其实是一个硬币的两面,它们衡量的都是债券价值与利率的关系,只不过一个是百分比相对变动,一个是绝对值变动。2023-07-18 11:11:171
国债收益率0.01什么意思
利率的基点。每一点是指万分之一,1点即为万分之1,也就是0.01%。基点价值在债券套期保值交易策略中起到非常重要的作用,其含义是指收益率变动一个基点(0.01%)时,债券价值变动的幅度。2023-07-18 11:11:241
又到决议前缄默期!“联储喉舌”重磅定调:本月料加息75个基点
随着美联储从上周末起正式步入7月议息会议前的缄默期,联储官员们将不被允许在公开场合发表讲话,市场的猜谜 游戏 似乎又将开始:美联储主席鲍威尔究竟会在本月底的议息会议上,宣布加息75个基点还是100个基点? 与上月一样,美联储再度在利率决议前,收到了一份极其不想看到的“爆表”通胀数据,不过与上月相比,美联储这一次或许要“幸运许多”——不至于被突发的数据“打得措手不及”! 在6月议息会议前,当时爆表的美国CPI数据恰好于美联储缄默期当周公布,这导致美联储几乎完全没有办法改变市场骤然升温的激进加息押注。 而这一回,虽然美国CPI数据的爆表程度更甚当时——一举迈入了“9时代”,但鉴于数据发布日正好卡在了缄默期前,美联储官员们依然能有机会地通过措辞指引,左右市场的加息预期。 自从上周三的美国6月CPI公布以来,已有包括美联储理事沃勒、圣路易斯联储主席布拉德、亚特兰大联储主席博斯蒂克等多位美联储官员发表了公开讲话。而这些官员们无论鹰鸽程度如何,相关表态似乎都不倾向于立刻再加码加息幅度,即在7月加息100个基点。 “加息100个基点”预测被泼冷水 美国劳工部上周三公布的数据显示,美国6月CPI同比涨幅达到了9.1%,创下40年来新高,显示美国通胀压力继续在整个经济领域中蔓延。在这一数据发布后,市场对美联储本月加息100个基点的概率预期,曾迅速发酵至超过七成。 不过,Nick Timiraos称,虽然一些市场人士认为,在7月26日至27日的会议上美联储政策制定者可能为更大幅度的加息敞开了大门,但在周六开始的缄默期之前,几位美联储官员却不约而同在最新的采访和公开评论中对这一想法泼了冷水。 一些官员已指出,就在他们以 历史 上最快的速度加息之际,有迹象表明经济活动正在趋于疲软。美联储理事沃勒(Christopher Waller)上周四在一场会议上就表示,“人们不会想看到利率被过度提高。75个基点的加息幅度本身就已经是巨大的。不要觉得没有达到100个基点(的加息幅度),我们就没有完成工作。” “我们知道这份通胀报告会很难看,事实也的确如此——它比我们想象的更丑陋,”沃勒表示,“但是,我们不想单单根据一项数据就轻易制定政策,这一点很关键。” 与沃勒同属于鹰派阵营的圣路易斯联储主席布拉德上周也表示,在6月份CPI高于预期后,他倾向于坚持本月晚些时候加息75个基点,而不是更大幅度的加息。“我认为75个基点有很多优点,它使基准利率大致达到了政策制定者认为的中性水平,”布拉德称。 此外,亚特兰大联储主席博斯蒂克上周五在佛罗里达州坦帕湾商业杂志主办的论坛上则指出,大幅加息可能会导致经济不必要的疲软。 其他部分美联储官员则已经对近期加速加息的行动表示不安。在上月会议上投下利率反对票的堪萨斯城联储主席乔治上周表示,“快速加息带来的风险是,收紧政策的速度超过了经济和市场的调整速度。” 美联储官员在过去的三场议息会议上已接连宣布加息,第一次是在3月份——加息25个基点;随后,美联储在5月和上月又分别加息了50个和75个基点,单次加息幅度已创下1994年以来之最。自上世纪90年代初开始将联邦基金利率作为主要政策制定工具以来,美联储还没有尝试过单次加息整整1个百分点。 利率期货市场出现巨量“对赌” 根据芝商所美联储观察工具的定价显示,目前利率期货市场预计美联储在本月议息会议上加息75个基点的概率为71.5%,加息100个基点的概率为28.5%。 有业内人士表示,加息整整一个百分点除了可能加剧经济衰退风险外,也还存在着不少其他弊端,例如可能会让官员解释未来的政策策略变得复杂。 美联储前理事、目前经营着预测公司LH Meyer的Laurence Meyer就表示,美联储要想一举加息100个基点,最好要找到一个非常合理的理由——例如,官员们必须澄清是什么导致了又一次的政策转变,以及是什么导致他们迈出更加激进的步伐,但他们现在显然没有。 而如果只是再度加息75个基点,官员们就可以有更多余地发出不同的信号:即表明他们有能力在需求和通胀持续高涨的情况下保持这一 历史 性的大幅加息速度,也能够在通胀和经济活动放缓的情况下放缓加息速度。 值得一提的是,在联邦基金利率期货市场上,上周五曾出现了一笔震动市场的大单,这笔交易的方向是“对赌”上周骤然升温的美联储本月加息100个基点的预测。这个2022年10月联邦基金利率期货头寸建立于强于预期的6月份零售销售数据发布后不久,如果美联储本月再加息75个基点,这个头寸就将获利。 该笔交易成交于纽约时间周五上午8:47,规模达3万份合约,占该期货截至周四总未平仓合约的15%。它相当于每基点价值125万美元,名义价值1500亿美元。这笔交易后,10月合约一度大幅上涨,达到盘中高点。 上周早些时候,富国银行首席经济学家Jay Bryson等人也曾在CPI数据出炉后呼吁更大幅度的加息,但在上周五Bryson承认这一押注的吸引力已有所下降。他表示,“尽管这一话题的讨论料将被美联储摆上桌面,但要想使加息100个基点的预测获得绝对多数官员的支持,仍有些过于激进。” 事实上,即便在即将召开的会议上美联储只是再度加息75个基点,其过去5个月的加息幅度也已经将相当于2015年至2018年上轮加息周期幅度的总和——这将使利率上调至2.25%至2.5%之间,更接近官员们对既不刺激也不限制需求的中性利率预估。 本文源自财联社2023-07-18 11:11:311
人民币对美元汇率下调基点什么意思
下调基点就是调整人民币利率变动,下调一个基金点是0.01%,100个基点就是1%。一般下调基点人民币会贬值,主要原因是因为利率下降,提高了货币供应量,人民币数量变多就会贬值了。另外,人民币下调基点代表人民币对美元的汇率下降了,说明外币的购买力变强,相同的外币可以购买更多的本国产品,在国际市场上,本国产品的价格也会相对更便宜,因此有利于增加出口。拓展资料:货币(Money)是商品交换的产物,是在商品交换过程中从商品世界分离出来的固定地充当一般等价物的商品。俗称金钱。通货(Currency,CCY)是度量价格的工具、购买货物的媒介、保存财富的手段,是财产的所有者与市场关于交换权的契约,本质上是所有者之间的约定。包含流通中的货币、银行券等。关于货币的本质仍然存在大量的争论。经济学的货币概念五花八门,最初是以货币的职能下定义,后来又形成了作为一种经济变量或政策变量的货币定义。传统上,货币定义主要有以下几种:人们普遍接受的用于支付商品劳务和清偿债务的物品;充当交换媒介,价值、贮藏、价格标准和延期支付标准的物品;超额供给或需求会引起对其它资产超额需求或供给资产;购买力的暂栖处;无需支付利息,作为公众净财富的流动资产;与国民收入相关最大的流动性资产等等;实际上,上述6条都属货币的职能定义。最新的货币理论认为货币是一种所有者与市场关于交换权的契约,根本上是所有者相互之间的约定。吾以吾之所有予市场,换吾之所需,货币就是这一过程的约定。这一理论能够经受严格证伪和逻辑论证,解释所有货币有关的经济学现象,并为所有的经济学实践所检验,为几百年的货币本质之争划上了句号。货币本质的逻辑推理和证明:当市场处于物物交换阶段时,交换能否发生取决于交换双方的供给与需求互补性,这种互补性并不总是存在的,可能甲余A 缺B,而乙余B缺D,如果只存在甲乙双方,那么交换就无法进行。假定存在丙,他余D缺A,那么在某个约定下,交换就可以在甲乙丙三者间以双方交换的形式发生。这个约定就是:乙与丙约定可以用A来换取D,这样他就可以用B来和甲交换A,尽管A并不是他最终需要的,它充当了交换媒介的角色。我们把在这个事例中的角色延伸开来,把甲指代成买家,乙指代成卖家,丙指代成市场,它既可以是某个丙,也可以是内部存在交换的组合。这样A就充当了通货的角色,即甲用A来向乙购买他所需的B,而乙则持有A并用它来和丙交换D。回答于 2022-03-172023-07-18 11:11:407
下调基点是什么意思
下调基点就是调整人民币利率变动,下调一个基金点是0.01%,100个基点就是1%。一般下调基点人民币会贬值,主要原因是因为利率下降,提高了货币供应量,人民币数量变多就会贬值了。另外,人民币下调基点代表人民币对美元的汇率下降了,说明外币的购买力变强,相同的外币可以购买更多的本国产品,在国际市场上,本国产品的价格也会相对更便宜,因此有利于增加出口。拓展资料:货币(Money)是商品交换的产物,是在商品交换过程中从商品世界分离出来的固定地充当一般等价物的商品。俗称金钱。通货(Currency,CCY)是度量价格的工具、购买货物的媒介、保存财富的手段,是财产的所有者与市场关于交换权的契约,本质上是所有者之间的约定。包含流通中的货币、银行券等。关于货币的本质仍然存在大量的争论。经济学的货币概念五花八门,最初是以货币的职能下定义,后来又形成了作为一种经济变量或政策变量的货币定义。传统上,货币定义主要有以下几种:人们普遍接受的用于支付商品劳务和清偿债务的物品;充当交换媒介,价值、贮藏、价格标准和延期支付标准的物品;超额供给或需求会引起对其它资产超额需求或供给资产;购买力的暂栖处;无需支付利息,作为公众净财富的流动资产;与国民收入相关最大的流动性资产等等;实际上,上述6条都属货币的职能定义。最新的货币理论认为货币是一种所有者与市场关于交换权的契约,根本上是所有者相互之间的约定。吾以吾之所有予市场,换吾之所需,货币就是这一过程的约定。这一理论能够经受严格证伪和逻辑论证,解释所有货币有关的经济学现象,并为所有的经济学实践所检验,为几百年的货币本质之争划上了句号。货币本质的逻辑推理和证明:当市场处于物物交换阶段时,交换能否发生取决于交换双方的供给与需求互补性,这种互补性并不总是存在的,可能甲余A 缺B,而乙余B缺D,如果只存在甲乙双方,那么交换就无法进行。假定存在丙,他余D缺A,那么在某个约定下,交换就可以在甲乙丙三者间以双方交换的形式发生。 这个约定就是:乙与丙约定可以用A来换取D,这样他就可以用B来和甲交换A,尽管A并不是他最终需要的,它充当了交换媒介的角色。我们把在这个事例中的角色延伸开来,把甲指代成买家,乙指代成卖家,丙指代成市场,它既可以是某个丙,也可以是内部存在交换的组合。这样A就充当了通货的角色,即甲用A来向乙购买他所需的B,而乙则持有A并用它来和丙交换D。2023-07-18 11:12:081
利率3.95-35个基点是多少
利率3.95-35个基点是35个,基点指的是一个事物的中心,也就是事物的根本、基础。通常一个基点就是0.01%。基点的价值作用常常运用到社会实践当中,像债券价格的基点、银行存贷款的基点等等,都是作为一个基础数据进行计算并存在的。像银行存贷款的基点不同,对老百姓的影响也是不同的,基点数越少的,用户借贷等要承担的利息也会比较少。2023-07-18 11:12:162
上调309个基点怎么算
相乘。100个基点相当于百分之一,309个基点相当于百分之三点零九,将现在的量乘百分之三点零九之后的数,再与原来的数相加即可。基点是一种描述金融产品价值百分比或利率百分比变化的度量单位,一个基点等于百分之零点零一,或者以小数形式表示为0点0001,交易成本分析中使用的绩效基准是以基点表示的。2023-07-18 11:12:221
美联储加息25个基点对黄金的影响
1.美联储加息是什么? 美联储所谓的加息,简单来说就是美联储提高利率的行为,影响经济和社会。美联储的功能相当于美国的中央银行,它会根据美国的经济发展来决定是否加息。 2.美联储如何加息? FOMC将每六周举行一次会议。这个会议通常被称为利率会议。一般在周二周三举行。一年八次。 3.美联储加息对中国有什么影响? 如果美联储加息,人民币贬值压力加大。美联储加息将增加美国储户的存款利息。所以国际投资者会更愿意持有美元,国际热钱涌入了美国。美元走强,相对于其他货币升值,所以其他货币相对于美元贬值。 4.加息和美债收益率有什么关系? 加息后市场利率上升,债券发行利率上升,尤其是短期国债利率。当然,长期国债的利率也会上升。 5.美联储加息对黄金的影响! 加息是央行减少市场流动性的策略。通过加息,央行可以增加银行存款,减少市场投资,提升本币价值。如果美联储宣布加息,就意味着美元会升值,投资者会增加对美元的投资,从而减少对黄金的投资。投资黄金的人数和资金减少,必然导致黄金价格的下跌。 不及物动词相反,如果美联储降息,对黄金的影响 降息是央行增加市场流动性的策略。通过降息,央行可以减少银行存款,增加市场投资,降低本币价值。如果美联储宣布降息,就意味着美元会贬值,投资者会减少对美元的投资,从而增加对黄金的投资。投资黄金的人和资金增加了,必然导致黄金价格上涨。2023-07-18 11:12:301
人民币对美元汇率中间价下跌42个基点,具体什么意思?
一个基点就是万分之一,42个基点就是万分之三十三,即0.42%。在比较百分数时,除了可以用百分点之外,两个百分数之间细微的差距也可用点子来表达。例如4.02%与4.05%相差0.03个百分点,也即是相差3点子。在大陆的中文里,数值和点子之间习惯不加个字。百分点则一定要加个字,只可说0.03个百分点。基点通常是负数,因为需要支付持有成本。在通常情况下,现金价格实际上低于附近期货价格。由于交割期限的临近,持有成本削减,现货和期货价格差下降。扩展资料:汇率基点国际惯例:报价中的最小单位是报价货币的最小价值单位的1%,通常被称为“点”。如美元的最小价值单位是美分,则其他货币兑美元的最小报价单位为0.0001美元。当欧元兑美元汇率由1.2800升至1.2900时,通常被称为欧元上涨100点或美元下跌100点。但由于日元的最小计价单位是元,因此在兑日元的报价中最小单位是0.01日元。当美元兑日元汇价由121.60升到122.60,市场则称美元兑日元汇价上升100点或日元兑美元下跌100点。其它多数货币兑日元的报价也基本如此,如欧元兑日元表示为156.70,当汇价上升100点时,也有人会将此称为欧元上升1日元。参考资料来源:百度百科—汇率基点2023-07-18 11:12:393
利率加减点 加132.5个基点是什么意思?
利率加减132.5个基点,就是利率上浮或者下降1.325%,以2019年12月发布的5年期以上LPR为4.8%为例,加132.5个基点即为6.125%或者加132.5个基点即为3.475%。利率是指一定时期内利息额与借贷资金额(本金)的比率。利率是决定企业资金成本高低的主要因素,同时也是企业筹资、投资的决定性因素,对金融环境的研究必须注意利率现状及其变动趋势利率是指借款、存入或借入金额(称为本金总额)中每个期间到期的利息金额与票面价值的比率。借出或借入金额的总利息取决于本金总额、利率、复利频率、借出、存入或借入的时间长度。利率是借款人需向其所借金钱所支付的代价,亦是放款人延迟其消费,借给借款人所获得的回报。利率通常以一年期利息与本金的百分比计算。一般来说,利率根据计量的期限标准不同,表示方法有年利率、月利率、日利率。现代经济中,利率作为资金的价格,不仅受到经济社会中许多因素的制约,而且,利率的变动对整个经济产生重大的影响,因此,现代经济学家在研究利率的决定问题时,特别重视各种变量的关系以及整个经济的平衡问题,利率决定理论也经历了古典利率理论、凯恩斯利率理论、可贷资金利率理论、IS-LM利率分析以及当代动态的利率模型的演变、发展过程。凯恩斯把利率看作是凯恩斯认为储蓄和投资是两个相互依赖的变量,而不是两个独立的变量。在他的理论中,货币供应由中央银行控制,是没有利率弹性的外生变量。此时货币需求就取决于人们心理上的“流动性偏好”。而后产生的可贷资金利率理论是新古典学派的利率理论,是为修正凯恩斯的“流动性偏好”利率理论而提出的。在某种程度上,可贷资金利率理论实际上可看成古典利率理论和凯恩斯理论的一种综合。英国著名经济学家希克斯等人则认为以上理论没有考虑收入的因素,因而无法确定利率水平,于是于1937年提出了一般均衡理论基础上的IS-LM模型。从而建立了一种在储蓄和投资、货币供应和货币需求这四个因素的相互作用之下的利率与收入同时决定的理论。根据此模型,利率的决定取决于储蓄供给、投资需要、货币供给、货币需求四个因素,导致储蓄投资、货币供求变动的因素都将影响到利率水平。这种理论的特点是一般均衡分析。该理论在比较严密的理论框架下,把古典理论的商品市场均衡和凯恩斯理论的货币市场均衡有机的统一在一起。马克思的利率决定理论是从利息的来源和实质的角度,考虑了制度因素在利率决定中的作用的利率理论,其理论核心是利率是由平均利润率决定的。马克思认为在资本主义制度下,利息是利润的一部分,是剩余价值的一种转换形式。利息的独立化,对于真正显示资金使用者在再生产过程中所起的能动作用有积极意义。2023-07-18 11:13:123
外汇获利一给点和损失一个点的点值各代表多少?
一、"点"∶为了精确和方便表示汇价,一般用5位数表示,最小变化的单位,通常称为"点"。二、"点差"∶当汇率变化时,点数波动的差值为"点差"。三、"点值" :每1点换算成该货币的价值。四、点值计算式=合约单位*最小变化点单位五、计算公式:计算直盘货币对的点值:点值=交易手数*基点的数量。非直盘的点值计算方法:点值=交易手数* 基点 / 现在汇率。计算交叉盘外汇对的点值:点值 = 手数e*基点*基本货币与美元的汇率/ 该外汇的汇率。六、1手是100000美金。要是下1手,盈利100点大约就是1000美金;你要是下的0.1手,盈利100点就是盈利100美金。其他以此类推。七、以美元为目标货币的(即美元在后面),如EURUSD、GBPUSD、AUDUSD等,这些货币波动一个点就值1美元,不管价格如何变动,1个点的点值永远为1美元。八、交叉货币对(即没有美元的货币对),如EURCAD、GBPCHF等,这些货币对和第一条同理,都是以后面一个货币来为准,最后需要换成美元。扩展资料:据环球金汇网投资专家介绍,在外汇领域里,用来表示在两种货币之间价值变化的单位被称为“点”,每个“点”的价值,被称为点值。点值的计算方法如下:1、计算直盘货币对的点值:计算公式:点值=交易手数(lot size) x 基点的数量(tick size。例如:10万 镑美的合约,即一个标准手。1点值= 100000 (lot size)x 0.0001 (tick size) = $10美元。计算直盘的利润和损失(profit/loss, P/L)。2、非直盘的点值计算方法:公式:点值=交易手数(lot size) x 基点(tick size) / 现在汇率 (current rate)。例如:当在120.50时购买100000美元兑日元的合约。1点值=100000(lot size) x 0.01(tick size) / 120.50 (current rate) = $8.30。参考资料:百度百科-点值2023-07-18 11:13:201
管理会计的作用基点
为实现价值最大化的目标。管理会计的业财融合必然基于以下管理会计对象的三种基本表现进行计量,估值;(资源、作业、流程),资源是企业创造价值的基础,拥有一定种类、一定数量、一定质量的资源是企业从事生产经营活动的基础,而围绕资源的有效利用,应从作业、流程两个方面入手,从而使得价值增值的思维深入使用价值活动之中。一、管理会计的定义管理会计是以使用价值管理为基础的价值管理活动,它运用一系列专门的概念和方法,通过确认、计量、估值,为预算编制、过程控制、报告和考核提供信息,并参与企业经营管理。二、管理会计、财务会计、财务管理的不同1.虽然同出一源,但本质不同。财务会计是以货币为统一计量单位,以报表为基本形式,反映已经发生或已经完成的经济活动和事项。(会计核算)财务管理是以资金运动为管理对象,通过筹资、投资、运营、分配,提高资金使用效益。(财务管理)管理会计以货币为基本计量单位,以使用价值生产和交换过程的优化为手段、以价值转移和增值过程为管理对象,实现价值的最大增值。2.职能不同。财务管理是规划资金运动的会计分支,其职能侧重于对资金运动的预测、决策、控制、考核和评价。财务会计是反映过去的会计,其职能侧重于核算和监督。管理会计是规划未来的会计,其职能侧重于对未来的预测、决策和规划,对现在的控制、考核、评价,属于经营管理型会计。2023-07-18 11:13:351
基点价值是指( )。
【答案】:D基点价值:是指利率每变化一个基点(0.01个百分点)引起的债券价格变动的绝对额。2023-07-18 11:14:151
(2017年真题)债券的基点价值是指利率每变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额,是否正确?
【正确】基点价值,是指利率每变化一个基点(0.01个百分点,)引起的债券价格变动的绝对额。由于国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子,比较债券组合和国债期货合约的基点价值,可以得到对冲所需国债期货合约数量。2023-07-18 11:14:221
(2020年真题)关于国债期货套期保值和基点价值的相关描述,正确的是( )。
【答案】:A基点价值是指利率每变化一个基点(0.01个百分点)引起债券价格变动的绝对额。由于国债期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子,比较债券组合和国债期货合约的基点价值,可以得到对冲所需国债期货合约数量。其公式如下:对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动÷期货合约价格波动=债券组合的BPV÷[(期货合约面值÷100)÷CTD转换因子×CTD的基点价值]。2023-07-18 11:14:351
1bp换算成的百分率是多少
1bp=0.01%bp是指基点 Basis Point(bp)用于金融方面,债券和票据利率改变量的度量单位。1个基点等于0.01%,即1%的百分之一。基点经常被缩写为“BP/BPS”。一个基点等于一个百分点(%)的百分之一,即万分之一。100个基点等于1个百分点,即1基点等于0.01个百分点。即:1 bp=1 permyriad = 1/10000=0.01%=0.0001例如:20个基点=20 * 0.01%=0.002;扩展资料:基点价值只是久期的一个特例,其特殊性无非在于收益率的变化值为1个基点,而不是100个基点。如果知道债券的久期,也很容易计算出其基点价值。例如当收益率为10%时,其价格为589.658 9美元,当利率变为9.99%时,其价格为590.113 5美元,相差0.454 5美元,以久期计算,则为589.658 9×0.000 1×7.707 8=0.454 4美元,相差很小。债券收益率是投资于债券上每年产生出的收益总额与投资本金总量之间的比率。决定债券收益率的要素主要有三个: 即利率、期限、购买价格。这三个要素之间的变动决定了债券收益率的高低。将所得利息和差益差损等再投资的收益。按照这三种不同的收入分别计算收益率,可分为直接收益率,单利最终收益率和复利最终收益率,直接收益率是按既定利率计算的年利息收入与投资本金的比率。参考资料:百度百科-bp2023-07-18 11:14:453
在债券价格分析中,常用( )来衡量债券价格对利率的敏感度和波动性。
【答案】:A、C利用修正久期计算债券组合和国债期货的利率敏感度,从而确定对冲所需国债期货合约数量的方法,称为修正久期法。基点价值(BPV),是指利率每变化一个基点(0.01个百分点)引起的债券价格变动的绝对额。2023-07-18 11:15:171
基点价格值的概述
有A、B、C三种债券,半年付息一次,下一次付息在半年后,相关资料如下:分别计算它们的基点价格值。解:令收益率上升一个基点,从8%提高到8.01%,可以计算出,新的债券价格分别是:99.9595元、99.9321元、99.9136元,价格分别变动-0.0405元、-0.0679元和-0.0864元,基点价格分别是0.0405元、0.0679元和0.0864元。令收益率下降一个基点,从8%减少到7.99%,新的债券价格分别是:100.0406元、100.0680元和100.0865元,价格分别变动0.0406元、0.0680元和0.0865元,基点价格值分别是0.0406元、0.0680元和0.0865元。可以看到,收益率上升或下降一个基点时的基点价格值是近似相等的。由于收益率下降引起价格变动幅度比同等的收益率上升引起的价格变动幅度应该大一些,但是,这里由于收益率的变动很小(仅为一个基点),收益率上升或下降引起的价格波动是大致相等的。 一个债券组合由上例中的债券组成。其中,投资者持有债券A100张,债券B300张,债券C1000张。计算该债券组合的基点价格值。解:这里要求的是债券组合的基点价格值。我们可以根据每张债券的基点价格值,先求出每种债券的基点价格值,继而得到整个债券组合的基点价格值。债券组合基点价格值的计算在确定投资策略时,除了基点价格值以外,投资者还有经常计算收益率变化大于一个基点时的价格波动。收益率变化任意多基点时的价格波动值的计算与基点价格值的计算大同小异,我们用例子来说明。例: 利用上例中条件,分别计算收益率变动10个基点和100个基点时三种债券的价格波动值。解:令收益率上升10个基点,从8%提高到8.1%,可以计算出,新的债券价格分别是:99.5955元、99.3235元、99.1406元,价格波动值分别变动0.4045元、0.6765元和0.8594元。令收益率下降10个基点,从8%减少到7.9%,新的债券价格分别是:100.4066元、100.6825元和100.8699元,价格波动值分别变动0.4066元、0.6825元和0.8699元。结合上例中基点价值对应的结果,我们可以总结出一条规律:当收益率变动的幅度较小时(例如10个基点),收益率变动n个基点,价格就近似变动基点价格值的n倍。由于收益率的变动较小,收益率下降或上升导致的价格波动仍然是大致相等的,价格波动的不对称性可以被忽略。如果继续增大收益率波动的幅度,令收益率上升100个基点,从8%提高到9%,可以计算出,新的债券价格分别是:96.0436元、93.4960元、91.8556元,价格波动值分别变动0.4045元、0.6765元和0.8594元。再令收益率下降100个基点,从8%减少到7%,新的债券价格分别是:104.1583元、107.1062元和109.1960元,价格波动值分别变动4.1583元、7.1062元和9.1960元。可以看出,当收益率变动的幅度较大时(例如100个基点),就不能采用前面的近似方法,用基点价格值的n倍来估计价格的波动。另外,由于收益率的变动较大,价格波动的不对称性也就表现出来,收益率下降或上升带来的价格波动是不等的,我们通常会把两者平均数作为价格波动值。在这个例子中,收益率变化100个基点时,三种债券的价格波动值分别是:债券A:(3.9564+4.1583)/2=4.0574元债券B:(6.5040+7.1062)/2=6.8051元债券C:(8.1444+9.1960)/2=8.6702元2023-07-18 11:15:241
100BP是什么计量单位
我估计你问BP是金融上的计量单位吧,呵呵Basis Point(bp)基点。用于金融方面,债券和票据利率改变量的度量单位。一个基点等于1个百分点的1%,即0.01%,因此,100个基点等于1%。 假如说在办理结汇业务时,现在的结汇汇率是6.3225,银行给优惠100BP,那么实际的结汇汇率会按照6.3325来办理结汇2023-07-18 11:15:401
基点是什么意思,一个基点是多少?
1.基点即中心,一个基点(Basis Point)的定义为“百分之零点零一”(0.01%)或“一个百分点的一百分之一”,可用算术符号u2031表示。它在计算利率、汇率、股票价格等范畴被广泛应用,因为这些范畴须要牵涉极微小百分数的计算。2.Basis(基点)同一商品的现货价格和期货合约价格的落差。即现价和期货价格的落差。3、CAD中的基点:基点是根据实际来定的。比如说你旋转,那么旋转会有个中心点,那么这个中心点就是基点。4、网络中的基点:以某一个PC或站点为基础,向周围或外围网络辐射的中心称之为基点。5、中心;重点。6、金融学概念,基准点,简称基点(Basis)。概念:同一商品的现货价格和期货合约价格的落差。即现价和期货价格的落差。扩展资料:基点价值是一个在实践中广泛使用的衡量债券价格弹性的指标,也称为基点美元值,其含义是相对于初始价格,如果市场要求收益率上、下波动1个基点时,债券价格的变动值。由于一个基点值很小,所以在定义中,忽略了1个基点的变化是上升或下降,并认为二者没有差异。其实基点价值只是久期的一个特例,其特殊性无非在于收益率的变化值为1个基点,而不是100个基点。如果知道债券的久期,也很容易计算出其基点价值。参考资料来源:百度百科-基点2023-07-18 11:15:572
100基点怎么转化百分点
100基点等于1个百分点,因为一个基点等于一个百分点(%)的百分之一。100个基点等于1个百分点,即1基点等于0.01个百分点。 基点 Basis Point(bp)用于金融方面,债券和票据利率改变量的度量单位。基点价值是一个在实践中广泛使用的衡量债券价格弹性的指标,也称为基点美元值。2023-07-18 11:16:451
什么是基点
基点指的是一个事物的中心,也就是事物的根本、基础。通常一个基点就是 0.01% 。基点的价值作用常常运用到社会实践当中,像债券价格的基点、银行存贷款的基点等等,都是作为一个基础数据进行计算并存在的。像银行存贷款的基点不同,对老百姓的影响也是不同的,基点数越少的,用户借贷等要承担的利息也会比较少。 基点简介 基点常常运用于金融领域,是用来表示债券价格、票价利率等一些变量的单位。因此,基点的意思指的就是同一个产品的现货价格和期货价之间可能有一定的区别,有差价存在。 如果把现货价 减去期 货价 , 那么得出来的数字就是 基点。 在大多数情况下 基点 都是 负值 ,因为现货价会比期货价低 。基点 有四种类型,主要是 增强基点、减弱基点、国家基点、溢价基点这四个。基点的作用就是一个中心化的指数,能够代表一个事物的基础,所以把基点用于反映金融市场的存贷利率变化也是十分适合的。2023-07-18 11:16:531
基点法的适用条件
基点法的适用条件:基点法求加速度可以适用于基点做平动,也适合于基点做转动,速度投影对平动和转动也适用,加速度投影对平动适用,对转动不适用。瞬心法有时可使问题大大简化。基点法能解决所有瞬心法所能解决的问题,只是复杂不少,但瞬心法只能解决一小部分题,每道题都可以先用瞬心法观察观察,也可以用其验证基点法求解结果正确与否。基点法的优点①改革的方向指示比较准确,误差较小。②可以不用事先估计目标成本。③若无必要时,价值系数的计算也可以省略。但是应当注意的是,基点分析法的准确性只是相对的,而且取决于以下两点:①各部分的项目功能评分要准确。②基点的选择要准确合理;必要时可选择虚基点。2023-07-18 11:17:061
欧洲央行将三大关键利率上调50个基点,这样做的目的是什么?
欧洲央行加息50个基点,全球大部分银行面对这一次经济衰退所采取的方法都是加息,而这个加息到底有什么用呢?那其实是为了淘汰产业发展过程中的劣质生产部分,让那些经济创造价值比较低的部分被淘汰掉,让整个经济发展更加具备活力。淘汰经济发展中劣质的部分,简单的说就是经济发展的过程中它必然会出现很多类型的企业,有的企业是高创造价值的,比如说这一个企业那一年过去。可以为GDP增长贡献出10个亿的能量,这企业算发展比较好的相比较于它总的体量来说,也算是很不错的,但如果另外一个企业跟这个企业的体量一样,它每年为经济的GDP增长能贡献的部分只有2,000万,那这种企业就被称之为劣质企业。它所占用的社会资源所占用的劳动力包括生产资料是好不少,但是它创造的价值很低。这种创造价值非常低的企业就要把它淘汰掉因为他不赚钱啊,这种不赚钱的企业,它的运行成本是很高的,经济很大一部分是来源于高创造价值型的企业。这种企业它的资金里面很大一部分是需要贷款贷款利息的,高低会直接对他们企业生产这种影响贷款利息提高一点,他们甚至连那2000万都创造不了了,企业入不敷出,那这企业就倒闭了,这个就正是企业发展的终极目标吗?因为这种企业在当地的管理者看来,经济发展比较好的时候,可以作为创造岗位的企业继续存活,但经济发展不行的时候,这种企业就可以适当淘汰。因为市场经济中的钱就那么多,经济现在已经是下行状态了,如果说把贷给这个企业的款贷给那些高创造价值型的企业,那能创造的GDP贡献可能要提高10倍,甚至是更多。如果这个大的经济环境之中有更多这样的优质创造型企业,那是经济发展自然就起来了,所以需要把这些钱给到那些更有创造力的,更能为经济发展做贡献的企业,提高利率就是为了把这种企业淘汰掉,然后提高经济发展的水平改善结构。2023-07-18 11:17:214
外汇单点价值
基点用于金融方面,债券和票据利率改变量的度量单位。一个基点等于1个百分点的1%,即0.01%,因此,100个基点等于1%。 按市场惯例,外汇汇率的标价通常由5位有效数字组成,从右边向左边数过去,第一位称为“x个基点”,它是汇率变动的最小单位;第二位称为“x十个基点”,如此类推。(来源:中国人民银行)一个基点代表0.01个百分点,那么100个基点就代表1个百分点,所以不难理解,如果有报道称汇率提高多少个基点或者是下降多少个基点,则可以让这个基点乘以百分之0.01就可以知道汇率是下降或是升高了多少个百分点。2023-07-18 11:17:573
人民币最近连续3天贬值超过1000个基点,人民币未来走势如何?
最近三个交易日,人民币对美元汇率是连续下跌,这是为什么呢?过去三个交易日,人民币对美元中间价累计调低876个基点,而在外汇市场上,在人民币汇率和离岸人民币汇率也是双双跌破6.5。是什么原因导致了这种情况的发生?咱们先看一看外部情况。美国现在是通胀高企,美联储频频释放鹰派信号,加息缩表的力度都明显要超出市场预期。在这种情况下呢,欧元,日元等全球主要货币都发生了贬值,日元更是创下了20年来的最低值。中国的金融市场在不断开放,那么受到国际金融市场的波动以及供求关系变化的影响,人民币对美元自然会贬值,不必太过大惊小怪,这是正常的市场反应。而且我们也要看到,今年以来人民币是保持除了双向波动的态势,而相较其他的货币来说,人民币的币值也是相对稳定的。今天,外汇局副局长新闻发言人王春英在参加新闻发布会的时候就提到了这样一组数据,进入今年以来到4月21号,美元指数是上涨的4.2%,而欧元,英镑,日元兑美元的贬值幅度基本上在4%到10%之间,而在这种情况下,人民币对美元汇率交易价是略微贬值了1.2%。从多边汇率来看,中国外汇交易中心公布的人民币汇率指数还上涨了2.4%。所以其实,人民币是相对比较稳健的。同时我们也能看到,人民币是保持了双向波动的一个态势,一月份,二月份升值,三月份以来是出现了一些贬值的情况,而且贬值和升值的天数是大体相当,并没有出现单边升值或者贬值的预期或者是趋势。未来人民币汇率会怎么走呢?王春英局长也说了,未来人民币还是会保持一个双向波动的态势,而且会在合理均衡水平上保持基本稳定。为什么我们可以做出这样的判断?主要是因为中国经济有韧性,而且中国经济的基本面是保持稳定的,并没有出现很大的问题,而且中国的国际收支结构稳健,经常账户能够保持一定规模的合理分差,而且人民币在长期来看还是具备很强的投资价值,这些都将为人民币提供稳定的支撑。2023-07-18 11:18:055
人民币对美元汇率中间价下调197个基点,这意味着什么?
很多人看到,人民币兑美元的比价,有升有降。有人问,人民币兑美元中间价下调了197个基点,这是什么意思?意思有三个:一个是出口的货物更便宜了,有利于我们出口;一个是有利于就业的发展;还有一个是对一些企业产生负面影响。一、对于一些出口企业而言,是一个利好很多人都知道,人民币下调,就意味着人民币更便宜了。有人说,我们是一个负责任的大国,坚持人民币坚挺,不好吗?的确好,但是,人民币汇率下调,也是有好处的。人民币汇率下调,有利于出口企业的出口,因为价格更便宜了,我们的商品就更有竞争力了。学过历史的会记得1929年到1933年的世界经济状况,面对那种窘境,很多国家采取的措施是货币汇率下调,促进出口企业的发展。我们很多小商品在世界范围内是有竞争力的,再加上人民币下调,我们的出口企业,笑得合不拢嘴了吧?企业出口的增加,也会促进国内企业的发展。至于出口企业的发展,也会促进经济的发展。这样,出口企业的利润增加了,企业有了利润,员工的收入也就跟着水涨船高了。从这个角度看,人民币汇率下调,还是有很大好处的。有些人只是看到了国内环境的恶劣,没有看到闪光的一面,这就是个人思维方式的问题了。人民币汇率下调,对于很多出口企业而言,是一种引导,引导他们出口,这是一个利好。不抓住这个风口,岂不可惜?对于出口企业而言,这是他们希望出现的局面,也会促进他们的发展。二、对于国内的就业而言,是一个利好很多人觉得,人民币汇率下调,跟就业有什么关系?可能是没有注意到其中的联系。我们之前听说过“蝴蝶效应”吧,也就是说一只远方的蝴蝶煽动了翅膀,竟然引发了一个地方的暴风雨。看似不相关的两件事情,实际上是有联系的。人民币汇率下调,我们就会减少进口,对于国内而言,是国内相关企业发展的一个利好,促进国内企业招工,从而促进就业的发展。就业对于大学生而言,是一个难题。有些大学生,高不成低不就的,只能选择考研或者不得已的工作。人民币汇率下调以后,国内就业环境宽松了,就业压力也就小一些了,自己可以选择的余地就大了,有些不得不考研的,就可能选择了就业。企业因为新血液的注入,企业的发展,就可以上一个台阶了。就业,不仅仅是毕业大学生的问题,还有一些下岗或者转业的人员,他们有一定的专业技能,有了工作经验,在专业发展上,比刚毕业的大学生有优势,他们选择就业的时候,就更加机动灵活了。在一些竞争力不是很强的城市,这些人的就业机会就更多了。要是获得不错的薪酬,换个城市生活,也未尝不可。要是专业技能强劲的人,可以在这个时候换一个更高的职位或者到一个更高的平台上,这样不仅有利于自己的发展,还会促进企业的发展。有人说,企业培养了这么多年,突然离开,心不会痛吗?企业要是给予人家更高的职位或者更高的工资待遇,他会离开吗?就是因为在企业里看不到希望或者未来了,才会离开的。这些是人民币汇率下调的好处,也会有一些不好的方面。三、对于一些进口企业而言,是不好的人民币汇率下调对于进口企业而言,是一个负面消息,因为付出的成本增加了。换句话说,企业因为人民币汇率下调进入了一个发展不利的时期了。很多进口企业面临的困难是暂时的,要是能借着这个时机搞好企业管理,提高企业效率,那就是一个好的契机。要是不能,尤其是现金流不足的企业,那将是一个寒冬期。能不能度过寒冬,就看企业自身的凝聚力和发展能力了。石油石化、钢铁、汽车等方面的企业,就需要多注意一下了。大家可以看一下苹果,他们手握的现金很多,不仅可以研发,还可以收购。国内的企业,也有现金流很强的,但对于很多进口企业,现金流并不稳定,这不是一个好兆头。越是艰难的时候,越要把控好现金流。这样进可攻退可守的,就可以促进企业的发展。要不然,企业的发展,将是一个很艰难的时光。面对这样的情况,企业应该有准备,不仅是转换思路,还有提升内功,就跟华为一样,面对外部的封锁,自己苦练内功,将自己的实力提升了,到时候,就可以一鸣惊人了。企业的发展,不仅要考虑外部环境,还要考量自身的实力。对此,大家是怎么看的,欢迎大家留言!2023-07-18 11:19:0513
2021年各大银行贷款基点是多少?
根据相关机构的数据,不同地区的商业银行贷款基点不同。浦发银行、光银行等,住房贷款的平均贷款利率在5.4%左右,比往年上升了约55个BP。农商银行、上海银行等银行,贷款基点也比往年上升了一些。各大银行贷款利率不断浮动,各银行贷款利率不同。央行6个月(含)4.35%,1年(含)4.75%,1-5年(含)4.9%。各大银行可根据基准利率上下浮动,不再限制银行贷款利率上限,下限为0.9倍基准利率,其中信用社贷款利率上限不得超过2.3倍基准利率。拓展资料:1、现行贷款利率方式是按照“贷款市场报价利率(LPR)加(或减)浮动点数”计算。根据2020年4月份至今五年期以上的LPR为4.65%,加点数值135基点是利率=LPR4.65%+1.35%=6.00%基点(又称BP是英语 basis point 的缩写,指基点)。贷款基点是指贷款利率的最小变动单位,它是债券和票据利率改变量的度量单位。在利率表达中,以0.01%为一个基点。135基点指1.35%。基点在计算利率、汇率、股票价格等范畴被广泛应用。加基点是银行和借款人协商约定加点数值,加点数值一旦确定,在整个合同期限内是固定不变的。一般来说,利率根据计量的期限标准不同,表示方法有年利率、月利率、日利率。2、现代经济中,利率作为资金的价格,不仅受到经济社会中许多因素的制约,而且,利率的变动对整个经济产生重大的影响,因此,现代经济学家在研究利率的决定问题时,特别重视各种变量的关系以及整个经济的平衡问题,利率决定理论也经历了古典利率理论、凯恩斯利率理论、可贷资金利率理论、IS-LM利率分析以及当代动态的利率模型的演变、发展过程。凯恩斯认为储蓄和投资是两个相互依赖的变量,而不是两个独立的变量。在他的理论中,货币供应由中央银行控制,是没有利率弹性的外生变量。此时货币需求就取决于人们心理上的"流动性偏好"。而后产生的可贷资金利率理论是新古典学派的利率理论,是为修正凯恩斯的"流动性偏好"利率理论而提出的。在某种程度上,可贷资金利率理论实际上可看成古典利率理论和凯恩斯理论的一种综合。英国著名经济学家希克斯等人则认为以上理论没有考虑收入的因素,因而无法确定利率水平,于是于1937年提出了一般均衡理论基础上的IS-LM模型。从而建立了一种在储蓄和投资、货币供应和货币需求这四个因素的相互作用之下的利率与收入同时决定的理论。该理论在比较严密的理论框架下,把古典理论的商品市场均衡和凯恩斯理论的货币市场均衡有机的统一在一起。马克思的利率决定理论是从利息的来源和实质的角度,考虑了制度因素在利率决定中的作用的利率理论,其理论核心是利率是由平均利润率决定的。马克思认为在资本主义制度下,利息是利润的一部分,是剩余价值的一种转换形式。利息的独立化,对于真正显示资金使用者在再生产过程中所起的能动作用有积极意义。2023-07-18 11:21:381
人民币对美元中间价调贬351个基点,下调原因是什么?
为了提高人民币的汇率,为了提高人民币的价值,为了和其他的国家进行更好的合作,也是为了提高收入,为了降低成本。2023-07-18 11:21:563