中国联通是如何双马将注资混改的？

众所周知，联通是我们经常使用的电话公司，很多人都会使用联通的电话卡，它也为大多数人建立了非常多的信号基站来给大家提供网络进行使用，而腾讯是一个大型的网络公司，涉及的业务非常广泛，不仅有游戏、社交软件还有各大媒体平台都有所涉猎，但是最近却传来了一个消息：官方批准中国联通与腾讯设立混改新公司，这种新公司究竟有哪些项目内容呢？这样做的意义又是什么？小编给大家讲一讲。原来这两家公司进行合作的消息早已有所预谋，曾经在2019年的智慧文旅峰会上，中国联通和腾讯就已经对外宣布成立了一家新的文旅有限公司，当时的名称叫”云景文旅”，此公司是在贵阳，当时他们举行的峰会也有贵州省的副省长进行参与，还有中国联通副总经理以及腾讯的副总裁共同出席，云景文旅公司主要是为来贵州旅游的客户提供各种文化信息，帮助他们更好的宣传贵州这座城市，宣传活动方面不仅有腾讯进行参与，还有多家互联网媒体一起共同完成。在2018年世界移动大会上，联通也和腾讯共同签署过协议，双方早已成为战略伙伴，他们共同围绕着5G发展进行了研究，对于当时的各种尖端技术开展了各种长期的合作，并且建立了当时的创新实验室，双方开展的各种合作也对企业未来的发展起到了至关重要的作用。此前他们的合作主要是围绕在文旅方面，面对腾讯运用自己互联网数据的优势打造了一个全新的互联网旅游行业，再加上各种媒体平台上的内容以及宣传来孵化出独属于腾讯的文创产品，此前也有人说过，腾讯和联通共同合作公司也是混合所有制改革的新成果，他们会带动城市更好的进行发展。

因为联通混改不符合规律或者是范式。电信运营商最核心的是基础管道，是管道运营商，因此其核心是管道和基础用户规模，即中国移动玩命最求的连接规模、用户规模。电信运营商是基础设施提供商，因此没有基础设施了就很难运营了。比如中国联通把云南联通、广西联通给甩卖出去，实际上就是分割自己基础设施提供商的地位，但是最后自己生存的基础都没了。所以，联通的混改模式肯定是失败的，因为其违反电信运营商的基础模式和范式。其他原因：和BAT这些厂商的合作基本没有了，后续的云、信息化、2C内容等全部自己处理。规模经济的基础设施，开始分割甩卖，但是也美名其曰混改。比如云南联通、广西联通混改的核心目的是处理不良资产，处理已经没有竞争力的属地公司，实际上是个外科手术，断臂求生。因此，为了断臂求生，毅然放弃无法自我生存的2个省份公司，到底是对是错。从局部看是对的，但是从全局看是错的。如果，中国联通继续处理其他公司，那么这家公司就不是全国性的基础设施提供商，那么规模经济就谈不上了，最后的结局是越活越抽搐。

相较于资本市场的热议，通信业内人士对此次中国联通与腾讯的合作，并未投注过多热情。在某位电信分析师看来，中国联通与腾讯展开合作设立合资公司已是五年前的旧闻，这也是中国联通近年来混改常规动作的一部分。而有接近运营商的人士表示，此次合作其实就是2017年双方官宣合作后的一个后续行动。公开信息显示，2017年10月，中国联通曾对外发布了《中国联通混改与腾讯合作迈大步，在云计算、网络服务等领域全面开展深度合作》的股市公告，就双方将要展开的合作内容进行了预告。根据该份通告，双方将依托各自在通信、云计算、网络安全领域内的丰富资源与能力，强强联合，在云计算和网络服务领域相互开放资源，推进深度融合创新，打造全新的“云、管、端”互联网产业生态平台。中国联通方面表示，这是中国联通混改方案获得监管机构核准后，与入股互联网企业在业务领域开展的首项重大业务合作，也是混改后与腾讯强强联合、推进深度战略合作的第一步。公开信息显示，中国联通的“混改”可追溯自2016年9月，彼时国家发改委正式宣布启动国企混改试点，鼓励国企打破体制僵局，调动市场化资源，激发企业活力。次年8月，中国联通正式启动混改，随后相继接受了包括腾讯、阿里、百度、京东、滴滴等巨头的入股。不只是中国联通，在国资委发出号召后，作为央企代表的三大运营商其实都在进行混改，只不过中国联通的力度大些，属于全局混改，而中国移动与中国联通属于局部混改。联通的“期待”对当下务求革新的中国联通而言，吸引到产业内外的关注无疑有着积极的价值。尤其是将此次合作置于“混改”的框架下审视时，中国联通的战略意图或许能够在市场中得到更为清晰的传递。中国联通作为三大运营商之一，手里掌握了优质的数据中心与网络资源，而腾讯有最好的CDN能力。这或许是两家决定进行合作的基础，强强联合，各取所需。最新财报显示，2022年前三季度，联通云营收达268.7亿元，同比增长142%，占总收入的比重由去年同期的4.54%，大幅提升至10.18%。在11月3日发出的公告中，中国联通也再度强调，在“1+9+3”战略规划体系引领下，将“大联接、大计算、大数据、大应用、大安全”作为主责主业。而记者留意到，其中至少有三项与CDN、MEC业务紧密关。更值得注意的是，早在2019年1月，中国联通与网宿科技就已共同出资成立聚焦于CDN与边缘计算的云际智慧科技有限公司，注册资本5亿元。其中，联通创投持有42.5%的股权。但在运营约一年后，由于未能达到双方合作预期，云际智慧便进入了历史。“联姻”传统的背后除了中国联通与腾讯的合作之外，近期市场也密集传出运营商携手互联网巨头的消息。11月1日，京东科技与中国移动通信集团上海有限公司签署战略合作协议，随后有媒体报道，阿里巴巴也与中国电信达成了签约合作。虽然中国电信方面很快就不实传闻进行了辟谣，但近年来，运营商与互联网厂商频繁进行合作却是不争的事实。如在业务层面，中国电信、中国联通先后与阿里巴巴，中国移动则与芒果超媒、优酷等进行过合作。而在资本层面，中国电信、中国移动也都曾对外投资过很多互联网公司。运营商偏爱与互联网企业进行合作是有原因的，一方面，作为基础网络提供商，尤其是在中国，运营商掌握了的大多数网络基础设施资源，而互联网厂商是以应用和服务见长，需要运营商的底层支撑，双方本就存在大量的业务往来。另一方面，运营商作为传统国企，在机制体制上存在许多约束，以设立子公司的形式与互联网公司进行合作，能够突破束缚进行更多创新，收获新的业绩增长点。尤其是在近年来三大运营商出现营收瓶颈后，这种合作对运营商而言更是必要的。这一点在国资委发出央企混改倡导后，变得更加明显。以中国移动子公司咪咕为例，咪咕从人员团队到运营模式，基本就是借鉴纯互联网的玩法，而咪咕在国内视频领域的成功，也证明了这套模式的可行性，这也正是其独立上市的传闻一直备受关注的原因所在。如果能够通过IPO引入市场化资本，运营商显然也能获得更多活力。目前除了咪咕外，包括中国电信的天翼云、翼支付也都在传出分拆独立运营的消息，这显然代表了市场与运营商的一种期待。

不能。中国联合网络通信集团有限公司（简称“中国联通”）于2009年1月6日由原中国网通和原中国联通合并重组而成，该公司卡号是有严格规定的，混改后虚拟号不能用转正卡，会妨碍通信。虚拟号码的意思是不是真正的电话号码，然后又具有普通电话号码的功能，可以接听电话等。

主要是为了借助腾讯市场化运作能力，合作来提升联通的业绩。

首先是合作对联通和腾讯影响不大，但可能涉及到重建合作的规则。此次合作的金额并未公布，但有可能从此次合作开始，未来会有更多类似的国企与民企合资的案例。如果这样的案例足够多，将对未来中国数字经济的发展产生各种影响，为市场经济注入新的活力。资本市场闻风而动，通信概念股异动，联通a股涨停。其次是中国联通与腾讯的合作引起了市场的极大关注。联通创投与腾讯产投新成立的合资公司主要从事内容分发网络(CDN)和边缘计算业务。交易完成后，联通创投、腾讯产投和相关员工持股平台将分别持有合资公司48%、42%和10%的股权，联通创投和腾讯产投将共同控制合资公司。再者是相比资本市场的热烈讨论，通信业内人士并没有对中国联通和腾讯的合作投入太多热情。据电信分析师付亮介绍，中国联通和腾讯开始成立合资公司是在5年前，这也是中国联通近年来例行动作的一部分。双方将依托各自在通信、云计算和网络安全领域的丰富资源和能力，强强联合，在云计算和网络服务领域相互开放资源，推动深度融合创新，构建全新的“云、管、端”互联网产业生态平台。要知道是改革的初衷或主要目标是优化公司治理结构。让民营企业在国有企业董事会中拥有真正的话语权，参与国有企业的管理和经营。但是联通的混改方案根本不是这样。民营企业，即使是拥有巨额资金的巨头，在国企中仍然没有真正的经营权。私企是国企的门面。私企虽然在国企没有话语权，但可以提高政治地位，能够再一定程度上具有稳定的位置。

国家市场监管总局批准了中国联通和腾讯设立混改新公司，这是要搞大动作。盘中消息一出，中国联通直接是封死涨停板。根据详细消息看，这波审批时间最早在10月18日。也就是说，这波消息是有些资金提前知道的，中国联通的走势其实不明显，散户并不能从上面能清晰看到主力建仓的一个动作。不过我们从中国移动和中国电信最近走势看，有不少资金都是介入的。已经有许多信息了，且很多没有真实的，客观的反映事物的全貌，失真了，容易误导，这真的是为了吸引眼球，把公众误导了。且听分析。真实的信息是中国联通的子公司与腾讯的子公司，共同投资设立了一家新公司，母公司直接投资设立公司涉及母公司董事会研究投资总额及比例，董事长哪方出任，经营范围等重大事项。如果是子公司，有可能就是报备一下母公司就OK了。因为中国联通与腾讯在天眼上查一下，好非常多的子公司，天天有新的业务发生。仅仅是标题不切实际，也就算了，问题是有的媒体就此演变了：某某大财团收购腾讯某某大财团收购阿里巴巴，某某大财团收购京东；由此推断互联网行业，网购行业等等都由国家控股，有双手赞成，有担忧的。无论是从法律角度看，还是从市场经济行为看，大公司之间的相互投资和相互参股，乃至并购都是可以的，合规合法。吉利还蛇吞象兼并乃沃尔沃且运行良好，更何况是国内公司。总结：关键的是，重要的事说三篇。客观、真实、全面，不误导，不无据推断。客观、真实、全面，不误导，不无据推断。客观、真实、全面，不误导，不无据推断，还媒体一个干净的净土，真正为企业发展服务。

法律分析：联通混改后，将分成两家公司，一是联通主体公司，二是运营公司。其中联通主体公司仍属于国有体制，代表中国联通集团公司对运营公司的经营行为进行监管和支撑服务，确保国有资产的一服从一保值五安全，制定经营行为的负面清单，对联通混改后有可能产生的政策性风险进行管控，但不参与运营公司日常经营决策。法律依据：《中华人民共和国关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》 第五条 国有企业集团公司及其各级子企业改制，经国资监管机构或集团公司批准，职工可投资参与本企业改制，确有必要的，也可持有上一级改制企业股权，但不得直接或间接持有本企业所出资各级子企业、参股企业及本集团公司所出资其他企业股东。科研、设计、高新技术企业科技人员确因特殊情况需要持有子企业股权的，须经同级国资监管机构批准，且不得作为该子企业的国有股东代表。

1、混改后，对于老员工工作还会一如既往的稳定。2、混改后，对于新员工管理体制会更新，发展前景更好。3、混改后，中国联通更加注重能力。4、核心员工将可以持股。中国联通混合所有制改革试点将采用非公开发行和老股转让相结合的方式，引入四大类处于行业领先地位、且与中国联通具有协同效应的战略投资者：包括大型互联网公司、垂直行业领先公司、具备雄厚实力的产业集团和金融企业、国内领先的产业基金等，具体为中国人寿、腾讯、百度、京东、阿里巴巴、苏宁云商、光启集团、前海母基金、滴滴出行、网宿科技、中国中车、用友软件、宜通世纪、中国国有企业结构调整基金。

答：2021年5月31日前我们会安排发出，请留意领取号码短信提醒。

中国联通混改倍受市场关注，因为它有着不一样的意义——中国联通是首批央企混改试点单位中，唯一以A股上市公司，即集团核心资产作为混改主体的企业。因此中国联通的混改是全国混改工作的标杆，所以其受重视程度不言而喻。先说说这次混改的基本情况：在这次混改过程中，中国联通拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25亿元;由联通集团向结构调整基金协议转让其持有的本公司约19.00亿股股份，转让价款约129.75亿元;向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。上述交易对价合计不超过约779.14亿元。上述交易全部完成后，按照发行上限计算，联通集团合计持有公司约36.67%股份;中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟、兴全基金和结构调整基金将分别持有公司约10.22%、5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%、6.11%股份，上述新引入战略投资者合计持有公司约35.19%股份，进一步形成混合所有制多元化股权结构。而这笔钱，最终由联通运营公司用于“4G 能力提升项目”、“5G 组网技术验证、相关 业务使能及网络试商用建设项目”和“创新业务建设项目”。 根据业务发展及时进行 4G 网络扩容，持续完善 4G 网络深度 及广度覆盖，打造 4G 精品网络。下表是募集资金具体使用情况那么联通为什么要投入这样大的资金建设呢？首先是为了4G的快速增长，截至 2017 年 6 月 30 日，中国联通移动出账用户达到 2.69 亿户， 其中4G用户达到1.39亿户，相较2016年同期，移动用户数增长3.35%，4G用户增长91.68%。 这样好的势头，当然要大力建设。同时，联通在4G基站建设上和另外两家运营商还有差距。截至 2016 年底，中国联通已完成了 74 万个基站的 4G 网络建设，实现了全 网 341 个城市的网络升级，但是相较中国移动151万个4G基站，中国电信89万个4G基站，中国联通 4G 基站在数量上仍然处于相对劣势，所以联通要想赶上这个差距，势必要加快4G基站的建设，而另一方面，5G的建设也逐渐提上日程了，2017 年 2 月，Verizon 宣布 2017 年上半年 将为美国亚特兰大、达拉斯、休斯敦、迈阿密等 11 个城市的部分用户提供 5G 测试服务。 而 AT&T 2017 年也已经在德州奥斯汀的一家英特尔办公室进行了 5G 测试，并计划在下半 年开始更多的固定和移动无线试验。同时，T-Mobile 和 Sprint 已经开始计划为 5G 提供基 础设施。日韩方面，韩国为解决 2018 年冬奥会网络拥堵问题，届时将推出 5G 测试服务， 并预计在 2020 年部署商用 5G 网络；日本为配合 2020 年东京奥运会，将在东京都中心城 区等区域率先提供 5G 服务，并计划在 3 年内推广至全国。而我国另外两家运营商也都已经发布试验规划，启动 5G 试验，积极推动 5G 商用，所以要抢占5G的桥头堡，联通肯定要积极筹备5G的建设。但是，项目建设是需要钱的，而联通手里又没钱，总投资计划854亿，但截至6月底，联通手头现金加起来359个亿，那怎么办？借债？可负债率已经60%，再借个几百亿，负债率就直奔70去了，而且联通上半年盈利才10亿不到，借个600亿，一年利息就近30亿，这可绝对是个让联通肉疼的数字。看来最好是走股权融资这一条路了，刚好国家也在大力推动混改，于是，联通的混改方案启动。这个消息一出，立刻引起了众多互联网大佬们的兴趣，投资联通本身赚不赚钱其实是次要的，但是这种大规模网络建设带来的网络流量提升，对于他们可就是白花花的银子，而且这种投资，也可以加强他们和运营商的联系，便于以后合作，于是双方一拍即合。所以，在这次混改中，腾讯、百度、阿里、京东这四个互联网大佬，没有一个缺席。所以从最终结果来看，这是个双赢的局面，联通筹到了钱，优化了资产结构，可以进行大规模建设，缩小和其他运营商在4G网络上的差距，同时也可以为5G提前布局。而互联网大佬们，他们会得到他们梦寐以求的流量，同时也和运营商加深了联系，增加了以后合作的可能，相应的，与运营商因为利益冲突撕破脸的情况也会减少。

中国联通因改革而生，伴改革成长，又经历了我国电信行业多轮改革的洗礼磨砺。如今，在新一轮国有企业混合所有制改革中，中国联通再次成为先行者。 一年多来，中国联通的混改方案引发各种猜想，吊足人们的胃口，总算于8月16日尘埃落定，“融资780亿元，引入了13家战略投资者，BATJ四大互联网巨头集体入围，国有资本降低至53%，员工持股”。这个充满看点的方案让很多人咋舌，连中国信息通信研究院副总工程师陈金桥都说有三个没想到，“一是没想到这么多主体参与；二是没想到国有股权释放比例这么多，民营资本参与比例这么高，混改方案写满诚意；三是没想到开放合作的力度这么大，国内所有重要的互联网公司集体进入。” 然而，在中国联通引资圈友背后，又有多少深意？为此，本报记者采访了多位业内外专家学者对于本次中国联通混改方案进行深度解读。联通混改在新一轮国企改革中具有标杆意义 2017年3月5日，《政府工作报告》中提出“加快推进国企国资改革”，“深化混合所有制改革”要在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信等领域迈出实质性步伐。 随着新一轮国企国资改革步伐加快，混合所有制改革的迫切性与重要性日益凸显。中国企业国有产权交易机构协会特聘专家周雪飞表示，新一轮国企混改要通过不同所有制资本的交叉持股、相互融合，来发展混合所有制经济，以实现国（企）民（企）“共进、共享、共治、共融、共赢”的“共同互利”格局。因此供给侧结构性改革要牢牢牵住国企改革这个“牛鼻子”，以混改作为重要突破口，立足于市场经济这个“面”来推进国企改革的“点”，就成为逻辑必然。作为中国大型国企里面唯一一家集团整体混改试点单位，周雪飞认为中国联通的混改具有标杆意义。股权多元化是国企分类改革在产权上的一个根本突破，此次联通混改改变了过去股权结构单一、集中等状况，实现产权主体分散化、多元化，有利于形成“流转顺畅”的产权流动机制，从而优化资源配置，提升效率。从行业属性来看，电信运营商过去是民营资本无法涉足的自然垄断行业，此次大比例引入民营资本非常有典型性。对于中国联通为什么会成为第一家整体混改的国企，国资委研究中心胡迟教授告诉记者，在国有企业改革上，与许多传统行业相比，电信行业本身就走在前列，而中国联通作为改革的产物，为了扭转市场格局上的弱势局面，一直重视改革与创新。近年来，中国联通因为4G发展之初战略决策的失误，业绩下滑，在生存发展的关键时期，需要求新求变注入发展的活力，对混改有着很强的内生动力。 周雪飞认为，改革是由问题倒逼而产生，联通选择混改也是发展中遇到的问题与困境倒逼使然，希望以“外力冲击”方式来摆脱“系统自锁定状态”进而实现重大突破。中国联通抓住了新一轮国企改革的契机，也拉开了国企混改的序幕。胡迟表示，作为大体量的国企，又身处关键性的行业，如果中国联通混改趟路成功，可以形成可复制可推广的经验，对推动其他重点难点领域的国有企业的混改有着非常前瞻的意义。业务结构上实现跨界行业的互补融合“引资圈友”可以说是此次联通混改最直观的收获。对于募集到780亿元资金，业界普遍认为，这个钱对于在资金上捉襟见肘的中国联通来说有雪中送炭的作用，将弥补联通在网络投资上的缺口，扩大网络覆盖范围，提升服务质量与感知，缩小与竞争对手之间的差距，加大市场宣传和推广力度。比钱更重要的是拉来了13家战略投资者，其中包括光环夺目的BATJ四大互联网巨头。中国联通声称，“此次混改引入的战略投资者与中国联通主业关联度高、互补性强，有助于将公司在网络、客户、数据、营销服务及产业链影响力等方面的资源和优势与战略投资者的机制优势、创新业务优势相结合，实现企业治理机制现代化和经营机制市场化。通过与新引入战略投资者在云计算、大数据、物联网、人工智能、家庭互联网、数字内容、零售体系、支付金融等领域开展深度战略合作，聚合资源、整合优势、能力互补、互利共赢，推动重点业务和产业链融合发展，扩大中国联通在创新业务领域的中高端供给，培育壮大公司创新发展的新动能。”对此，国家发改委体制管理研究所产业室主任史炜认为，此次中国联通混改除了打破了国有投资为主体的股权结构，更重要的是实现业务结构上互补、重组整合，这弥补了过去行业改革的缺陷。在电信业务被OTT化的趋势下，中国联通将过去的竞争对手互联网公司引入相对垄断的行业，实现跨界融合，业务上互补协同，从而优化业务服务，优化市场，优化市场结构，有利于竞争市场的形成。中国信息通信研究院产业与规划所杨子真副所长认为，近年来，中国电信运营商一直在进行“去电信化”转型，但由于行业相对封闭，思维方式固化，并没有颠覆性突破。中国联通引入互联网巨头，由于资本纽带形成利益共同体，在相互合作时全面考虑、相互影响，同时也会给中国联通引入新鲜的思维方式，打破很多无形与有形的束缚，对中国联通的互联网化转型将有促进意义。陈金桥表示，几大互联网公司的集体入局、其他垂直行业的参与，将深化跨行业的融合，实现产品业务的全面合作，使得联通成为资本和业务合作方面中国电信行业开放的标杆。混改后，联通将更加大胆地迈向创新，改变更多的不在于传统的存量市场，而将在新兴增量市场有所作为。中国联通将在运营商的数字化转型、数字化服务等新领域，例如家庭互联网、车联网、物联网、智慧城市等有很多新的力量来帮助与协作，用新机制与多元主体的共同激励来做新兴业务，会加快新兴市场的布局。突破体制机制为发展松绑从深远发展来看，企业治理结构和机制的改变与完善是中国联通要实现的长期目标，也将是混改授予其的“渔”。周雪飞表示，国企多存在经营机制不活、垄断壁垒难以打破、运转效率不高、核心竞争力不强等问题。其中经营机制不活，更多是指过去行政化的运营模式突出，没有真正通过市场化运作提升自身的竞争力。中国联通混改后，将更加市场化，突破现有运行机制，逐渐建立灵活高效的市场化经营机制，不断增强其核心竞争力、影响力。在公司治理结构及机制设计上，中国联通提出了“以董事会治理为核心、市场化运营为原则，拟通过本次混改形成多元化董事会和经理层，以及权责对等、协调运转、有效制衡的混合所有制公司治理机制。”其中一大看点是员工持股。这在业界引起各种争议，有人欢喜有人忧，有人看好有人唱衰。周雪飞认为，国企混改的市场化路径就是外部引入资本与内部员工持股并举。内部员工持股，将企业发展与个人利益挂钩，试图解决所有者缺位问题，核心是调动员工积极性，形成有效的约束和激励。陈金桥表示，员工持股计划是对高科技行业激励机制的探索。通信行业技术变化非常快，带来人力资本快速折旧，必须不断更新知识，员工因此需要合理的回报。国企的薪酬制度比较陈旧，激励方式单一，通过员工持股计划，把员工的利益与企业利益共享，把员工的积极性通过多元的激励方式激发起来。但中国信息通信研究院产业与规划所李湘华副总工认为，员工持股若操作不当，可能会激化企业内部矛盾，也可能会导致国有资产的流失。周雪飞建议，员工持股应采取动态化管理的“绩效股”模式，实行绩效考核，按“效”行权，有进有退。在引入新的非公资本中，内部员工与外部战略投资者增资持股、同时进入，增资价格完全相同，从而将内部员工、混改企业与外部战略投资者的权益“捆绑在一起”，使新老股东、参与各方成为“利益共同体，行动一致方，战略合作者”。过去很多人说国企就是在“戴着镣铐跳舞”，对于联通混改，很多专家认为很重要的一点是对企业“松绑”。国企混改启动就意味着国资管理体制改革也将同步进行。周雪飞认为国资管理体制层面，将从“管资产”向“管资本”转型，厘清政府与市场、企业之间的关系，实现政企、政资分开、所有权与经营权分离：政府由过往的“行政主管”变为“出资人”。胡迟也表示，此次国企混改同时还将与其他方面的国企改革交织，国资委会调整现有的管理与考核方法，从而能够让企业摆脱束缚，释放活力。通过上层的股权改造和下游的员工激励的双管齐下，通过内在体制机制的完善以及外在行政管理的松绑，将使联通焕发出新的活力。联通混改蓝图很美好，然后实施与操作起来却不简单，需要迈过很多坎。李湘华认为联通内部存在已久的管理问题、经营问题以及执行力问题、人员思想统一问题不会因混改一蹴而就，都需要一一攻克。陈金桥表示，诸如国资委管理、监管机构的规定、网络安全的复杂形势、激活经营层和基层员工的表现力等方面都是联通需要应对的挑战。胡迟表示，对于联通，混改没有可复制的经验，充满困难与挑战。改革会带来多方面不确定因素，必然会触动很多人的利益，也需要与引进的行业企业做好衔接，考验联通管理层方方面面的能力。希望管理层能够快速有效推进方案实施，把方案执行到位，最大限度减少不确定性，减少负面影响。中国联通开启的国企混改已经开幕，这对行业必然也将带来巨大蝴蝶效应。转制后的新联通必将激活中国信息通信服务新兴业务，并促进我国电信运营商的转型经营，而同时也将中国的电信运营商放在一个更加市场化的全球布局里。让我们为之祝福。（来源：人民邮电报）

会有的，改革总会有辞退、内退的一些政策。1、中国联通作为第一家央企集团层面的“混改”试点企业，承担着为混合所有制改革探索蹚路、积累经验的使命。2、8月16日，中国联通董事长王晓初在中期业绩发布会上公布混改方案，宣布将引入包括腾讯、百度、京东、阿里巴巴在内的多位战略投资者，认购中国联通A股股份。3、9月25日，中国联通集团宣布旗下联通大数据有限公司正式成立。业内人士分析，借着混改“东风”，联通大数据公司与参与联通混改的战略投资者在资源互补、业务协同、市场发展方面有望开展更广泛深入的合作，从而赋予公司更大的活力和竞争力。

国企改革属于基础性关键性改革，应率先突破，明年应 在试点基础上尽快从面上推开。国企改革重要领域和关键环节，如重组整合、组建国有资本投资和运营公司、部分重要领域混合所有制改革、员工持股、建立现代企 业制度等方面要集中力量，确保改革目标任务顺利完成。随着改革落地，国有资产证券化、资本化水平进一步提升，为资本市场注入新活力和动能。中国联合网络通信集团有限公司（简称“中国联通”）于2009年1月6日在原中国网通和原中国联通的基础上合并组建而成，在国内31个省（自治区、直辖市）和境外多个国家和地区设有分支机构，是中国唯一一家在纽约、香港、上海三地同时上市的电信运营企业，连续多年入选“世界500强企业”。中国联通主要经营GSM、WCDMA和FDD-LTE制式移动网络业务，固定通信业务，国内、国际通信设施服务业务，卫星国际专线业务、数据通信业务、网络接入业务和各类电信增值业务，与通信信息业务相关的系统集成业务等。2009年1月6日，原中国联合通信有限公司与原中国网络通信集团公司重组合并，新公司更名为中国联合网络通信集团有限公司。为与合并前的中国联通相区分，业界常以“新联通”进行称呼。中国联通拥有覆盖全国、通达世界的通信网络，积极推进固定网络和移动网络的宽带化，为广大用户提供全方位、高品质信息通信服务。2009年1月，中国联通获得了当今世界上技术最为成熟、应用最为广泛、产业链最为完善的WCDMA制式的3G牌照，拥有“沃3G/沃4G”、“沃派”、“沃家庭”等著名客户品牌。

12月21日，市场普遍传言称，联通集团、东航集团等6家首批央企混改试点单位，各自混改方案将于近期得到国家有关部门的批复。尽管“央企混改”概念早有提出，且一些国企在此已有布局，但上述消息的释放，意味着“混改”将成明年市场关注的焦点话题，也预示着，“混改”概念或接替今年的国企改革概念，成为资本围猎的新对象。多位券商分析师对21世纪经济报道记者表示，随着国企改革进入“深水区”，混改将加速落地，而由此产生的债转股、股权转让等多种混改形式，引发资本市场的新一轮行情将成大概率事件。实际上，自10月中国联通（600050.SH）披露“混改”消息后，尽管一直未向市场披露具体方案，但股价已上涨超八成。“混改”或引发新行情随着首批6家央企混改试点单位有关方案即将获批，“混改”在2017年获得实质性进展将成大概率事件，由此是否将引发资本市场的新一轮行情，也被广泛讨论。今年10月，央企“6+1”混合所有制改革试点正式推出，国家发改委同步明确东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等6家央企列入首批混改试点。中国企业研究院首席研究员李锦对21世纪经济报道记者表示，上述6家被列入混改试点的央企，均属于垄断企业，但长期以来在混改上没有大动作，但“在国家发改委参与后，现在同时拿出方案等待批复”。“这次混改是由各方先拿出方案，方案被认可之后，才能被列为试点，以前的试点都是过了一两年才拿出方案，属于改革方案比较重要的变化。”李锦解释，“随着一直难啃的垄断行业推行混改，对整个国企改革有牵引作用，我认为2017年将是混改的落地之年和重点突出年。”实际上，在此前国家发改委就混改与国企改革关系的表态中，亦表明“推进混改是深化国企改革的重要突破口”。而在刚召开的中央经济工作会议中，亦指出将按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出混改的实质性步伐。“这显示出混改的迫切性和重大意义。混改的目的，在于允许乃至引入的非公资本发展混合所有制经济，这也是实现改革任务可探索的有效途径。”太平洋证券一位分析师对21世纪经济报道记者说。上述券商策略分析师表示，混改将是2017年的重要看点，且在明年“有望继续强势，成为市场的希望之火”。值得注意的是，有关混改概念在资本市场上的已有相关反应，首要体现在上述6家混改试点央企中的联通集团。今年10月，中国联通发布公告表示参加了国家发改委召开的国企混改专题会，表态正在研究和讨论混改实施方案后，股价即节节攀升。随后，中国联通再公告称与阿里巴巴签署了战略合作框架协议，由此完成与BAT三大互联网巨头的战略合作，更令市场对其混改引进BAT的预期猜想不断。尽管随后中国联通就发布公告澄清，但仍难阻股价的大涨趋势。根据计算，自10月首次披露混改消息后，中国联通股价已从最初的4.15元涨至最新的7.68元，上涨幅度达85.06%。在央企混改有望于2017年取得实质性突破，并引发资本市场新一轮行情时，作为普通投资者从中获得掘金机会亦不少。包括中金公司等在内的多家券商分析师即认为，首要投资逻辑的主线即是上文提及的首批6家央企混改试点单位旗下上市公司。21世纪经济报道记者梳理发现，目前除中国船舶工业集团旗下拥有中国船舶（600150.SH）、钢构工程（600072.SH）、中船船务（600085.SH）三家A股上市公司外，其余5家央企均只有1家A股上市公司。其中，东航集团旗下仅有东方航空（600115.SH）、联通集团旗下则是中国联通、哈电集团旗下为佳电股份（000922.SZ）、中国核工业建设集团旗下是中国核建（601611.SH），以及南方电网旗下的文山电力（600995.SH）。“从中国联想已有的案例来看，其余5家混改方案即将获批的央企，虽然行情不会类似中国联想，但长期跟踪所获得的机会是存在的。”上述华南某券商分析师解释。除此之外，员工持股计划、债转股以及国企股权转让这三大“混改”重要手段，在明年的投资机会中，同样颇值得关注。广发证券分析师陈杰即表示，除去关注央企混改“6+1”以及已经上报国资委的“混改”试点集团下属上市公司外，基本面改善空间较大的小市值国企也应得到重视。“对于小市值国企而言，可以通过协议转让股权、引入战略股东等市场化的模式，为股权多元化改革提供新的契机。例如，通过转让股权实现混改或更激进的‘公转私"，最终实现业绩改善与业务转型两大目的。”陈杰表示，“在债转股模式下，社会资本通过地方AMC参与国企混改，另外国企实施债转股，可借此引进第三方投资者，资金的多元化也为混改提供了条件。”上文提及的太平洋证券分析师则对21世纪经济报道记者分析，在当前偏弱的经营能力下，中小创部分个股估值将处于回归过程，而长期低估的一二线国企蓝筹股将适时启动。“在投资思路上，我认为从宏观角度而言，越早启动混改的企业获得的机会肯定越大。而承接目前沪指强于中小创的走势，明年国企改革中的混改以及员工持股试点、大市值蓝筹股受益概念有望继续强势。而随着中小市值个股活跃和资金的全面进场，股权转让、地方国企混改的炒作效应均有望成为阶段强势品种。”上述太平洋证券分析师说。

自从10月份，中国联通公布混改以来，话题焦点、猜测混改对象与相关动作就不曾间断！讨论最为激烈的莫过于澎湃新闻爆料的“联通已确定混改方案，下步将走审批流程”的信息！而最为联通人关心的是，此次混改方案提出后，联通是否会陷入大规模裁员？末位淘汰说此前，有消息人士透露称：联通集团引入BAT后，将在公司管理上进行创新，会借鉴BAT公司的一些管理方式，“联通的薪水还是偏低的，未来可能引入竞争，如果业绩好的话，工资待遇也会上去一些。可能也会有些末位淘汰，可能也不会大锅饭养着那么多人。”批量裁员说：对于大家比较关心的问题，联通混改后会不会大批量裁员，小编不敢给予确切答案！据相关媒体分析称，无论此次混改，联通牵手BAT中的任一一家，关于联通部门员工遣散这一问题，着实是联通急需慎重解决的问题！员工持股说：据说中国联通下一步要做的方案很有可能是“员工持股计划”。按照国企一般精简员工的方案来看，一般多是“一次性买断”，公司会给员工一笔钱，一次性买断员工在正式退休前的工龄。从目前情况来看，联通如果对员工“一次性买断”，不确定会学华为强制45岁退休政策。而每年以7%速度的通货膨胀，一次性买断必然不是对员工最好的交代，所以，员工持股计划似乎是目前最好的解决措施。

中国联通混改以后可以解雇员工因为混改以后中国联通是民企了性质跟私企一样的

8月16日，中国联通的混改重组方案盖头揭开。联通集团旗下的A股上市公司中国联通（600050）发布混改方案，百度、阿里、腾讯、京东等四家互联网巨头，以及多家垂直行业企业和两家基金，以780亿元人民币的总对价，成为中国联通的战略投资者。对于普通员工，中国联通也希望建立与企业利益共享、风险共担的市场化机制，包括建立股权激励机制，以业绩为导向，优化薪酬内部分配机制和约束机制等。根据联通的混改方案，核心员工首期被授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。据联通方面称，拟向核心员工授予的8.48亿股限制性股票，价格为每股人民币3.79元。国企改革有很多困难点，担心国有资产流失，员工持股什么人能持股，持有多少这些问题都很复杂，这次联通把员工考虑进去，也是一大突破，后来的发改委推动的第二批、第三批国企混改可能会把员工持股考虑进去。“发改委推动的混改是项目制，围绕项目来展开，推动起来阻力较小。国资委改革要考虑方方面面，另外，发改委的混改是一波一波的，这次联通混改动作不小，发改委也希望一波一波方案网上冲，最终达成目标。”李锦说。这次牵涉员工持股是亮点，但不知能否落实优胜劣汰，人力成本高是国企的一大痛点。值得一提的是，联通的员工持股计划设定的价格远低于停牌前的股价，目前尚不清楚这一价格设定的具体逻辑。但这一大幅折价，可能也会给其他央企的混改提供思路。

中国联通----混改--成效---初显。中国联通----混改----成效初显。

中国联通在2017年8月21日复牌，更多信息请关注相关官方渠道公告，以公告的最新信息为准。

8月16日，中国联通的混改重组方案盖头揭开。联通集团旗下的A股上市公司中国联通（600050）发布混改方案，百度、阿里、腾讯、京东等四家互联网巨头，以及多家垂直行业企业和两家基金，以780亿元人民币的总对价，成为中国联通的战略投资者。对于普通员工，中国联通也希望建立与企业利益共享、风险共担的市场化机制，包括建立股权激励机制，以业绩为导向，优化薪酬内部分配机制和约束机制等。根据联通的混改方案，核心员工首期被授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。据联通方面称，拟向核心员工授予的8.48亿股限制性股票，价格为每股人民币3.79元。国企改革有很多困难点，担心国有资产流失，员工持股什么人能持股，持有多少这些问题都很复杂，这次联通把员工考虑进去，也是一大突破，后来的发改委推动的第二批、第三批国企混改可能会把员工持股考虑进去。“发改委推动的混改是项目制，围绕项目来展开，推动起来阻力较小。国资委改革要考虑方方面面，另外，发改委的混改是一波一波的，这次联通混改动作不小，发改委也希望一波一波方案网上冲，最终达成目标。”李锦说。这次牵涉员工持股是亮点，但不知能否落实优胜劣汰，人力成本高是国企的一大痛点。值得一提的是，联通的员工持股计划设定的价格远低于停牌前的股价，目前尚不清楚这一价格设定的具体逻辑。但这一大幅折价，可能也会给其他央企的混改提供思路。

国有重点大型企业监事会主席季晓南表示，国企改革属于基础性关键性改革，应率先突破，明年应 在试点基础上尽快从面上推开。国企改革重要领域和关键环节，如重组整合、组建国有资本投资和运营公司、部分重要领域混合所有制改革、员工持股、建立现代企 业制度等方面要集中力量，确保改革目标任务顺利完成。随着改革落地，国有资产证券化、资本化水平进一步提升，为资本市场注入新活力和动能。

中国联通曾发布过混改方案，不过，挂在上交所网站上的6则公告仅亮相了5个小时就撤了回去，甚至连当晚发布的2017年半年报也一块撤了回去。此次26则公告再次亮相，想必把联通公司综合口、宣传口的人忙坏了。而详细与8月16日公布的混改方案进行对比，其实变化并不大。方案仍采取“非公开发行+老股转让+股权激励”的方式：非公开发行公司拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25亿元；老股转让由联通集团向结构调整基金协议转让其持有的本公司约19亿股股份，转让价款约129.75亿元；股权激励向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。上述交易全部完成后，按照发行上限计算：联通集团合计持有公司约36.67%股份；中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟、兴全基金和结构调整基金将分别持有公司约10.22%、5.18%、3.30%、2.36%、2.04%、1.88%、1.88%、1.88%、0.33%、6.11%股份，上述新引入战略投资者合计持有公司约35.19%股份，进一步形成混合所有制多元化股权结构。而对于中国联通8月16日表示的“技术原因”怎么破？也就是很多专业媒体指出的，根据证监会今年2月17日修订发布的再融资新规，非公开发行的股份数量不得超过发行前总股本的20%，中国联通混改方案中的非公开发行部分显然突破了这一比例上限。终于，勤奋的证监会也于当晚发布了《中国联通混改涉及非公开发行股票事项》，称中国证监会认真学习贯彻落实党中央、国务院关于深化国有企业改革的决策部署，深刻认识和理解中国联通混改对于深化国企改革具有先行先试的重大意义。中国联通已在国家发展改革委等部门指导下制定了混改方案。

据报道，根据已经公布的方案，不少业内人士表示，中国联通混改让外界看到了国企新一轮改革的气势与背水一战的决心，联通抛出了堪称迄今最为大胆、最为深刻的混改方案，堪称“史上力度最大”。报道称首批国企混改试点主要集中在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大垄断性行业。而中国联通是唯一一家集团整体混改的试点公司，中国联通曾经三分天下，但是经过4G的落跑，目前的压力最大，对其而言，混改是翻身的希望。在业内看来，中国联通在三大运营商中业绩最低，用户数最少，以2016年营收来看，中国电信是中国联通的近1.3倍，中国移动则是中国联通的2.6倍；以净利润来计，中国电信约为中国联通的30倍，中国移动则是中国联通的172倍。知名电信专家表示，中国联通混改是“戴着脚镣跳舞”，既要打破旧有机制，又要做大做强国有机制，在4G上落后的联通，需要一个弯道超车的机会，有了混改的助力，5G的赛场将有更多看点。

8月16日，中国联通的混改重组方案盖头揭开。联通集团旗下的A股上市公司中国联通（600050）发布混改方案，百度、阿里、腾讯、京东等四家互联网巨头，以及多家垂直行业企业和两家基金，以780亿元人民币的总对价，成为中国联通的战略投资者。对于普通员工，中国联通也希望建立与企业利益共享、风险共担的市场化机制，包括建立股权激励机制，以业绩为导向，优化薪酬内部分配机制和约束机制等。根据联通的混改方案，核心员工首期被授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。据联通方面称，拟向核心员工授予的8.48亿股限制性股票，价格为每股人民币3.79元。国企改革有很多困难点，担心国有资产流失，员工持股什么人能持股，持有多少这些问题都很复杂，这次联通把员工考虑进去，也是一大突破，后来的发改委推动的第二批、第三批国企混改可能会把员工持股考虑进去。“发改委推动的混改是项目制，围绕项目来展开，推动起来阻力较小。国资委改革要考虑方方面面，另外，发改委的混改是一波一波的，这次联通混改动作不小，发改委也希望一波一波方案网上冲，最终达成目标。”李锦说。这次牵涉员工持股是亮点，但不知能否落实优胜劣汰，人力成本高是国企的一大痛点。值得一提的是，联通的员工持股计划设定的价格远低于停牌前的股价，目前尚不清楚这一价格设定的具体逻辑。但这一大幅折价，可能也会给其他央企的混改提供思路。

中国联通混改方案是国家发改委主导的国企混改首批混改试点项目，该方案最大的引入互联网企业，方案还包括员工持股，牵涉到企业的治理机制，这些复杂的问题都为后续混改企业躺了一条路，是一个突破口。一、企业混改的释义：企业混改就是国企混合所有制改革，是目的不是为了混合而混合，是为了让国企在改革中能够增加竞争力和活力， 混合的目的是为企业打造一个符合现代企业治理的有竞争力能够培养竞争力和创新力的治理体系。国企改革被公认为我国经济改革中最难的环节之一，难就难在各界在一些根本问题上缺乏共识。在新一轮以“混合所有制”为重要标志的国资国企改革中，虽然方向已定，但细节至今未明。在此背景下，如何落实混合所有制改革的具体路线至关重要。二、企业混改的应用：1、内部优化重组、改善组织结构，外部合作合伙、联合兼并，实现股份制改制，通过交叉持股相互参股，构建混合型企业。开发新项目、组建新公司，实行股份制，尽可能形成混合型企业。2、基础好的股份制企业，通过境内外多层次资本市场，选择A股、H股等境内外类别，选择主板、创业板、中小企业板等不同渠道实现IPO。3、通过股权的流转、增持减持、增资扩股、发行可转债、私募等方式优化股权结构，促进各类资本的融合。4、继续坚持和改进国有企业重组改制的成功做法，深化存续部分改制，培育优质资产推向市场，有条件的母公司可改制为控股公司或投资公司，大企业可以整合子公司争取整体上市，放大资本功能。5、通过合资合作、并购、参股入股等方式，吸纳外资成为境外公司股东。

中国联通混改后股权结构会使：产品更丰富。更多的合作伙伴对应的产品。线上的资源更多。股票市场会扩大。中国联通混改就是国企混合所有制，是指，在国有控股的企业中加入民间（非官方）的资本，使得国企变成多方持股，但还是国家控股主导的企业，来参与市场竞争。混合所有制的目的不是为了混合而混合，是为了让国企在改革中能够增加竞争力和活力， 混合的目的是为企业打造一个符合现代企业治理的有竞争力能够培养竞争力和创新力的治理体系。

国企改革属于基础性关键性改革，应率先突破，明年应 在试点基础上尽快从面上推开。国企改革重要领域和关键环节，如重组整合、组建国有资本投资和运营公司、部分重要领域混合所有制改革、员工持股、建立现代企 业制度等方面要集中力量，确保改革目标任务顺利完成。随着改革落地，国有资产证券化、资本化水平进一步提升，为资本市场注入新活力和动能。中国联合网络通信集团有限公司（简称“中国联通”）于2009年1月6日在原中国网通和原中国联通的基础上合并组建而成，在国内31个省（自治区、直辖市）和境外多个国家和地区设有分支机构，是中国唯一一家在纽约、香港、上海三地同时上市的电信运营企业，连续多年入选“世界500强企业”。中国联通主要经营GSM、WCDMA和FDD-LTE制式移动网络业务，固定通信业务，国内、国际通信设施服务业务，卫星国际专线业务、数据通信业务、网络接入业务和各类电信增值业务，与通信信息业务相关的系统集成业务等。2009年1月6日，原中国联合通信有限公司与原中国网络通信集团公司重组合并，新公司更名为中国联合网络通信集团有限公司。为与合并前的中国联通相区分，业界常以“新联通”进行称呼。中国联通拥有覆盖全国、通达世界的通信网络，积极推进固定网络和移动网络的宽带化，为广大用户提供全方位、高品质信息通信服务。2009年1月，中国联通获得了当今世界上技术最为成熟、应用最为广泛、产业链最为完善的WCDMA制式的3G牌照，拥有“沃3G/沃4G”、“沃派”、“沃家庭”等著名客户品牌。

根据中国联通官方披露的混改方案显示，此次引入的战略投资者包括：其中包括四大互联网公司：腾讯、百度、京东、阿里巴巴；垂直行业公司有苏宁云商、光启Kuang-Chi、滴滴、网宿科技、用友、宜通世纪；金融企业产业集团有中国人寿、中国中车；产业基金有中国国有企业结构调整基金股份有限公司、前海母基金。

混改就是国企混合所有制，是指，在国有控股的企业中加入民间（非官方）的资本，使得国企变成多方持股，但还是国家控股主导的企业，来参与市场竞争。混合所有制的目的不是为了混合而混合，是为了让国企在改革中能够增加竞争力和活力， 混合的目的是为企业打造一个符合现代企业治理的有竞争力能够培养竞争力和创新力的治理体系。

根据相关公告，没有违反。这件事的本质是，领导说你对就对~

中央经济工作会议将促改革放在重要位置，定调混改是国企改革重要突破口，关注央企与地方国企两类组合，央企如中国联通()、国电南瑞()、中国核建、中煤能源()等，地方国企重点关注上海，如隧道股份()、海立股份()、申达股份()、城市传媒()、晨鸣纸业()等

参与联通此次混改的14家公司分别为四类公司：四大互联网公司——腾讯、百度、京东、阿里;垂直行业公司——苏宁云商、光启Kuang-Chi、滴滴、网宿科技、用友、宜通世纪;金融企业产业集团——中国人寿、中国中车;产业基金——中国国有企业结构调整基金股份有限公司、前海母基金。中国联通引入的民营战略投资者中，腾讯投资110亿元，占5.18%;百度70亿元，占3.30%;阿里巴巴43.3亿元，占2.04%;京东50亿元，占2.36%;苏宁40亿元，占1.88%;光启互联技术40亿元，占1.88%;淮海方舟信息基金40亿元，占1.88%;兴全基金7亿元，占0.33%。国有部分两家，中国人寿217亿元，占10.22%。接受老股的国有企业的结构调整基金129.75亿元，占6.11%。

建立了与企业利益共享、风险共担的市场化机制，包括建立股权激励机制，以业绩为导向，优化薪酬内部分配机制和约束机制等。根据联通的混改方案，核心员工首期被授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。据联通方面称，拟向核心员工授予的8.48亿股限制性股票，价格为每股人民币3.79元。这次牵涉员工持股是亮点，联通的员工持股计划设定的价格远低于停牌前的股价，目前尚不清楚这一价格设定的具体逻辑。但这一大幅折价，可能也会给其他央企的混改提供思路。2017年3月9日下午，国资委主任肖亚庆表示，在央企改革的过程中会把职工利益、职工安置放在突出的位置考虑好，绝对不会出现“下岗潮”。

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8月16日，中国联通的混改重组方案盖头揭开。联通集团旗下的A股上市公司中国联通（600050）发布混改方案，百度、阿里、腾讯、京东等四家互联网巨头，以及多家垂直行业企业和两家基金，以780亿元人民币的总对价，成为中国联通的战略投资者。巨额资金之外，市场最关注的是，这次引入战略投资者，对中国联通股权结构带来的变化。按照联通方面公布的方案，本次混改前，中国联通总股本为约211.97亿股。在本次混改过程中，公司拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25亿元；由联通集团向战略投资者协议转让其持有的约19亿股公司股票，转让价款约129.75亿元；向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。上述交易全部完成后，按照发行上限计算，联通集团合计持有中国联通的股份比例将由62.7%下降至36.67%，新引入战略投资者持股比例约35.19%，形成混合所有制多元化股权结构。李锦认为，垄断企业的混改也可以分类改革，不一定大股东一定要处于绝对控股地位，这次混改联通集团持股比例大幅度下降，但是整体国资背景的资本依然在A股联通处于绝对控股地位，联通集团+中国人寿+国有企业结构调整基金的持股依然处于绝对控股地位，“这个也是创新，股权多元化，但同时依然保持多家国资股权加起来实现控股。”同股同权、民营企业将拿到3个董事会席位，股权结构变化的下一步，可能带来中国联通公司治理的进一步市场化。中国联通称，此次混改拟建立健全协调运转、有效制衡的混合所有制企业公司治理机制。中国联通称，混改方案在公司治理结构及机制设计上，中国联通坚持在党的领导下，以董事会治理为核心，市场化运营为原则，拟通过本次混改形成多元化董事会和经理层，以及权责对等、协调运转、有效制衡的混合所有制公司治理机制。坚持同股同权，依法保护各类股东产权，让参与进来的国有资本和非国有资本有话语权，按照章程依法行使决策权。中国联通董事长之前曾表示，希望混改后联通能有更市场化的管理机制。这次联通特意对混改后的联通的治理架构做出说明。据8月16日消息，通过混改之后，中国联通A股公司将有重大董事会重组，预料中国联通集团在董事会的席位将会减至2人，民营企业增加3人，国有企业加1人，而国家亦会派出3人；另外亦设有独立董事，而整体人数亦比现时增加。民营资本参与混改对企业有一定的要求，国家最终同意混改，一定是达成了某些共识，给予企业更大的自主权，让联通公司化运作，这对企业来说是有好处的。据中国联通方面称，这次混改过后，将明确董事会在公司的核心地位，落实董事会重大决策、选人用人、薪酬分配等权力，认真履行决策把关、内部管理、防范风险、深化改革等职责，接受股东大会、监事会监督。不只是董事会。联通方面还希望，加强经理层建设，探索市场化管理。探索经理层市场化选聘机制和市场化管理机制，实行任期制和契约化管理。对符合政策要求的高级管理人员探索施行中长期激励机制，并建立与激励机制相配套的约束机制。

10月26日，记者独家获悉，近日，中国联通（600050）混改战略投资者全部完成现金认购。这距离10月13日中国联通收到证监会正式核准文件还不足半个月，远远低于规定的非公开发行最长完成期限6个月。业内人士称，中国人寿、腾讯、百度、京东、阿里、苏宁、光启、淮海方舟、兴全基金、结构调整基金等战略投资者，用短时间内近750亿元真金白银的投入，彰显了对联通混改前景的信心。根据8月20日中国联通（600050）发布的混改方案，公司拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25 亿元；由联通集团向结构调整基金协议转让其持有的本公司约19.00亿股股份，转让价款约129.75亿元；两项合计总价约747亿元。此外，联通还计划向核心员工首期授予不超过约8.48 亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13 亿元。联通为首批混改试点中惟一一家集团层面整体混改的央企，也是全球首例“电信运营商+互联网巨头”战略融合先行试水者，中国联通本次混改一直倍受关注。据了解，在联通混改“混”的进程迈出实质性步伐的同时，联通内部“改”的工作也在紧锣密鼓、高效推进：——第一步是改机构，中国联通于9月6日全面启动“瘦身健体”机构精简改革以来，在总部部门减少26%、人员编制锐减50.14%的基础上，各省公司预计10月底前全部完成精简工作，要求省公司管理部门平均减少26%，改革“第一刀”可谓力度空前。——第二步是“划小承包”，在大幅精简机关的同时，联通同步开展了激发基层单元活力为目的的划小承包改革，让数万名一线员工化身为能够直接支配资源、激励上不封顶的小“CEO”，为一线员工多劳多得提供创业创富平台。——第三步是“能上能下”，在干部市场化方面，联通在行业内率先破除了到龄转任非领导职务人员“拿钱不干活”的传统做法，拟通过干部首聘、拆庙减和尚等方式，实现管理人员淘汰5%，在干部“能上能下”上动真格。这一系列动作，都在实质性加快联通市场化运作的步伐。可见的是，中国联通预告的三季度业绩已经飘红。今年1-9月，归属联通母公司的净利润预计同比大增168.4%，主营业务收入增速从上半年的3.2%上升为4.1%。值得一提的是，在与BATJ互联网巨头创新发展模式的带动下，联通9月单月移动出账用户净增和4G用户净增同创今年新高。就在10月20日同天，中国联通官微发布了与阿里、腾讯在云计算领域深度合作的消息。据称，后续一系列大动作还在积极筹划推进中。

会有的，改革总会有辞退、内退的一些政策。1、中国联通作为第一家央企集团层面的“混改”试点企业，承担着为混合所有制改革探索蹚路、积累经验的使命。2、8月16日，中国联通董事长王晓初在中期业绩发布会上公布混改方案，宣布将引入包括腾讯、百度、京东、阿里巴巴在内的多位战略投资者，认购中国联通A股股份。3、9月25日，中国联通集团宣布旗下联通大数据有限公司正式成立。业内人士分析，借着混改“东风”，联通大数据公司与参与联通混改的战略投资者在资源互补、业务协同、市场发展方面有望开展更广泛深入的合作，从而赋予公司更大的活力和竞争力。

都在关心着联通小哥混改后的情景，中国联通是否会注入BAT这个新血液后，成为新的互联网公司？又是否完善自身守旧管理理念的缺陷，从而翻身超越移动和电信成为运营商的领头羊？然而然而，这个想法似乎只是想法，运营商基层员工薪资低、生存难的这个问题却被忽略。联通混改，基层员工的薪资待遇问题不容忽视。辣么，为什么三大运营商只有联通要混改呢?联通为什么要混改？联通之所以面临混改，主要是因为三大运营商差异太大了，在三家的业绩对比中，联通简直就是拖后腿了，这当然得改啦！但是为什么会造成这种局面的呢？这话还得从联通成立时说起。中国联通成立于1994年，它的成立打破了通信行业的垄断，开始引入竞争机制，可以说联通的成立，是中国通信史上的一个里程碑。2000年，电信业的第一次重组结束，形成了“七雄”的局面，市场上存在着中国电信、联通、移动、网通、吉通、铁通、卫通七家，当时的联通算不上强，但也绝落不到今天的境地。到了2002年，中国电信南北拆分，形成了北网通、南电信的局面，而此时的联通正在忙着解决双网互搏的问题，已经有点不堪重负了。好牌打成臭牌直到3G牌照发放，联通拿到了WCDMA，总算是拿到了一副好牌，依靠着和手机厂商的合作，联通在3G时代算是过得较为滋润了。可惜好景不长，4G的提早来临，让联通有点被动，不想放弃3G时的优势，却又没抓住4G，自此被移动大幅度的甩开。负面新闻增多在运营商工作的员工也频频被爆出埋怨工资低、任务重等新闻。其实大家都明白，国企员工的待遇问题已经越来越严重，在三大运营商中都存在，只不过在家底本来就不厚的联通身上更明显而已。而雪上加霜的是，错过4G之后，联通又出现了“干部违纪”的事件，换了大批的内部人员。葛优在《天下无贼》中的经典台词：二十一世纪什么最贵？人才！这句话用在通信行业就太对了，现在运营商的人才流失问题已经非常严重了，究其原因还是薪资待遇跟不上，企业内部员工的升职加薪都很难有突破，尤其是做到一定位置的老员工或是干部，在体制内受限制，个人的发展几乎都到了瓶颈。不过也因此联通的混改成绩至关重要，如果联通成功转换模式，加入到市场竞争中去，那么同样存在问题的移动和电信就很有可能也要改。而重新的市场资源、网络资源分配一定会打乱目前的行业优势，为此移动和电信又是怎么想的呢？你怎么看待联通的混改呢？喜欢我就关注我哟！

中国联通正在资产重组呢。一旦复牌很有可能连续几个涨停的。 但是也有可能跌的很惨。现在事实出来了。哎，股市就是这样啊。现在在里面混点钱实在不容易啊。

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据报道，日前中国联通首批员工持股细则近日制定完毕，首次授股为84788万股，涉及人数7550人，约占全集团合同制总人数的3%。据了解，此次股权激励的对象主要为公司中层管理人员，以及对上市公司经营业绩和持续发展有直接影响的核心管理人才、专业人才等，据联通内部人士昨日透露消息称，首批享受股权激励的多是处级以上干部，还包括一些社会招聘的专业人才。据此前公布的《中国联通限制性股票激励计划（草案）》信息，激励计划首期授予方案的有效期为5年，其中包括24个月的限制性股票禁售期，以及36个月的限制性股票解锁期。与此同时，解锁条件中对公司业绩与个人业绩均有明确指标要求。业内分析指出，中国联通此次的限制性股票激励有着非常苛刻的业绩条件限制，中国联通对未来三年设定了很高的业绩增长目标，突出刚性约束，并与限制性股票解锁挂钩，员工想一夜暴富的可能性不大。

7月24日，中国联通发布公告称，母公司中国联通集团正计划以A股为平台筹划并推进混合所有制改革相关的重大事项，近日已获发改委对混改试点方案的批复，目前中国联通A 股公司正与潜在投资者进行谈判，相关投资者名单、投资金额和所占股份比例等仍需上报相关部门，获得认可后才可实施。公告还称，此前对于有报道称百度、京东和腾讯等将向联通投资120亿美元参与混改计划，中国联通不清楚相关报道的消息来源，强调没有与任何潜在投资者签署过具有约束力的框架协议或认购协议。2016年10月，中国联通被列入首批国企混改试点，主要针对的是国内A股上市公司中国联通股份有限公司；2017年4月5日，中国联通发布公告A股即日起停盘，结合国家有关部门要求混改5、6月份改革方案全部报出的消息，外界普遍认为，中国联通混改进入实质阶段。之后，中国联通陆续发布停盘公告。5月9日，中国联通董事长王晓初在联通股东大会上透露了部分关于中国联通混改方案的最新进展。他表示，中国联通混改需要与十个部委进行沟通，牵涉部门多，难度大，但希望越快越好。他还透露，这次混改方案包括员工持股计划，核心员工和骨干都持有股份，没有什么大的障碍，并且联通A股混改方案将包括发行新股及出售旧股。5月16日，中国联通再发公告称，即日起继续停盘2个月，相比之前最长20天的停盘。公告中称，中国联通正在积极推进重大事项的相关工作。这也被外界认为是混改方案正在细化中。祝中国联通混改试点工作早日顺利完成。

据报道，日前中国联通混合所有制改革方案正式发布，奏响了国企改革最强音，专家表示联通的混改落地具有示范意义，破解了垄断领域央企混改难题。报道称混改前，中国联通总股本约为211.97亿股。在本次混改过程中，公司拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25亿元。混改后，联通集团对中国联通的持股比例从原来的63.7%降到36.7%，新引入战略投资者合计持有公司约35.19%股份。与此同时，联通集团+中国人寿+国有企业结构调整基金的持股仍处于绝对控股地位，在股权多元化的同时，多家国资股权之和依然保持控股，也是一个创新，本次联通混改，一定程度降低了国有股权比例，而且率先在央企层面实现突破，成为国企改革的示范。业内人士表示，联通混改会带动国企改革节奏加速，对于今后的央企改革，联通混改的发展轨迹、改革操作、思路想法都将成为重要参考。

参与联通混改的战略投资者，个个都是市场和行业内的成功型市场法人，尤以百度、阿里、腾讯、京东（简称BATJ）等互联网四巨头备受瞩目，四巨头合计共向联通注资273.3亿元人民币。与此同时，联通员工持股计划同步获批。按持股方案，联通拟向公司业务骨干和各级管理团队授予8.5亿股受限流通股。如此一来，员工持股计划将传统业务已顶上天花板的联通前程，与各级骨干员工的切身利益作了紧密捆绑，员工持股是盈是亏，就看各级骨干员工如何带领联通实现业务转型与升级。此轮国改由十八届三中全会定下基调，混改及员工持股被公认为此轮国改的核心要旨和最大挑战。2014年底，中石化销售板块混改，包括腾讯在内的25家中外民营、国有战略投资者，在数百家报名出资公司中脱颖而出，总计出资1070亿元人民币，购入中石化销售板29.9%的股权，此举被市场公认为央企混改第一根标杆。与此同时，上海港员工持股计划顺利实施，竖起了省级国企啃下员工持股这块硬骨头的另一根标杆。就此而论，这次联通混改似乎已不具备标杆意义，但在内行人看来，联通混改的市场价值，可能远高于中石化销售板块的混改价值。道理就在于，中石化销售板块系传统能源产业的传统业务，而联通所代表的基础电信、通讯和互联网服务器，系事关国家安全的国民经济命脉行业。国家能将命脉行业内的巨头型央企拿出来混改，彰显出做强国企的战略雄心，证明政府愿与民资分享发展成果和红利，为更多已“脱实就虚”的资本重归实体经济提供政策引导。中国联通在业界位居“老三”，包括中国移动和中国电信在内，以手机、宽带、固话“老三件”为主营业务的创收之路走得比较艰难，业务量与利润爆发式增长的好日子已成过往，要想开创“新三件”，大量的新技术创新投入和基础网路建设更新必不可少，这个时候，联通凭借国家互联网基础运营商的市场地位，借助混改，轻松将近800亿元发展资金揽入怀中，显示了非同一般的市场魅力和政策魅力。互联网革命的上半场之前半场由美国引领，后半场由中美并驾齐驱，而从现有发展态势看，互联网革命下半场已注定由中国引领。联通包括中移动和中国电信，要想走出一条发展新路，必须深度触网用网和融网，当下务必真正与互联网巨头共建线上零售体系、渠道触点、内容聚合、家庭互联网、支付金融体系等，共同实施云计算、大数据、物联网、智联网的开发与应用，而日新月异的互联网应用创新，恰恰是BATJ的长项。BATJ参股联通后，原有一些环节上互相计较、互相防范的浅层次业务合作，将转变为“自家人合作”，合作成本将大幅降低，效率大为提高，体现互联网基础运营商和开发应用商的优势互补互融。如此混改，光靠“看得见的手”做不好，光有“看不见的手”也做不好，惟有“两手合力”才能做到既快又好。时至今日，中船、国家电网、中石油、中铁、中建等央企以及所相应行业的省级国企，程度不同的混改已起步或行将起步，动作快的已涉及到公司的核心业务板块。联通混改不但意味着中国移动和中国电信的混改有了可参照之模板，也预示着混改有可能向军工板块挺进，为实现军民深度融合寻找突破方向。做强做大企业，给所有行业带一个好头！

8月16日，中国联通的混改重组方案盖头揭开。联通集团旗下的A股上市公司中国联通（600050）发布混改方案，百度、阿里、腾讯、京东等四家互联网巨头，以及多家垂直行业企业和两家基金，以780亿元人民币的总对价，成为中国联通的战略投资者。对于普通员工，中国联通也希望建立与企业利益共享、风险共担的市场化机制，包括建立股权激励机制，以业绩为导向，优化薪酬内部分配机制和约束机制等。根据联通的混改方案，核心员工首期被授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。据联通方面称，拟向核心员工授予的8.48亿股限制性股票，价格为每股人民币3.79元。国企改革有很多困难点，担心国有资产流失，员工持股什么人能持股，持有多少这些问题都很复杂，这次联通把员工考虑进去，也是一大突破，后来的发改委推动的第二批、第三批国企混改可能会把员工持股考虑进去。“发改委推动的混改是项目制，围绕项目来展开，推动起来阻力较小。国资委改革要考虑方方面面，另外，发改委的混改是一波一波的，这次联通混改动作不小，发改委也希望一波一波方案网上冲，最终达成目标。”李锦说。这次牵涉员工持股是亮点，但不知能否落实优胜劣汰，人力成本高是国企的一大痛点。值得一提的是，联通的员工持股计划设定的价格远低于停牌前的股价，目前尚不清楚这一价格设定的具体逻辑。但这一大幅折价，可能也会给其他央企的混改提供思路。

放心是肯定不会的。

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今年前三季度，三大电信运营商的业绩集体飘红，合计日赚4.14亿元。引人关注的是，正忙着“混改”的中国联通让4G用户坐上了一条“快船”。数据显示，今年前三季度，中国移动实现净利润921亿元，同比增4.6%；中国电信净利润185.02亿元，同比增5.5%；中国联通净利润13.12亿元，同比增168.4%。混改的中国联通，终于走出了业绩低谷，实现了久违的“反转”。电信观察家付亮指出，如果单算今年第三季度的数据，中国联通的移动通信服务收入同比升幅达9.5%，亮出了一个非常不错的成绩。三大运营商的4G用户上客量也在发生微妙变化。数据显示，移动、电信、联通的前三季度4G用户数分别为6.22亿、1.68亿和1.6亿户，联通和电信的差距已经不到800万户。今年上半年，联通的4G用户仍比电信少1300万户。仅在9月份，中国联通的单月4G用户就净增756万户，增幅在三大运营商中居首，创出年度新高。付亮认为，如果联通能保持这种迅猛的增速，今年年底中国联通的4G用户数就有可能超过中国电信。中国联通在混改中引入BATJ等互联网巨头，通过合纵连横或将快速拉动4G用户的上客量，中国联通和互联网伙伴共推的互联网套餐（如腾讯的王卡）就引发了市场热捧。