非金融专业小白如何转行风险投资？【经验分享】

你好，据我所知，具有估值风险，因为独角兽基金它主要投资是通过CDR回归A股的企业，然而回归A股后它的估值溢价就会进一步的提升，那么随着CDR企业估值被越炒越高，然而它的风险也会随之越来越大的，希望对你有用。

你好，据悉独角兽基金它是跟以往销售的基金有非常大的不同的，而且可以肯定的话它是需要等到三年后才可以赎回的，建议一定要谨慎投资，祝投资愉快。

你好，独角兽基金是不支持随时赎回的，有封闭期，需要3年才可以赎回。也就是说，在三年的封闭期内是无法在APP上申请卖出的，只有三年时间到了才可以卖出，希望这个回答帮助到你。

1、首先下载京东金融APP，在“理财”首页点击“基金”，进入基金频道，用户点击“新发基金”栏目，即可看到“战略配售基金”专题页面。2、点击进入后，用户可以依次了解6只战略配售基金的名字以及各自优势。如果对CDR、独角兽不太了解，京东金融在页面下方，设置投资攻略专题，让“小白”用户快速学习CDR基金的“前世今生”。3、最后，点击“华夏战略配售基金LOF”--“立即认购”，随后跳转至用户认购页面。在认购页面，用户可以看到产品名称、产品编号、风险类型以及认购费率等信息。用户点击认购后，点击确认认购，将跳转至支付页面。在支付页面，用户点击“立即支付”。

独角兽基金购买方式如下：1、战略配售基金3年封闭期内，每6个月受限开放一次，受限开放期可以申购。2、6个月之后将会在交易所上市，届时可以场内交易，可以买。3、不过还是受到50万上限的限制。认购申请六大“独角兽”基金，1元起投，单个产品认购上限为50万元，发售期为期5天。合同生效后的前三年为封闭运作期；在封闭运作期内，每6个月受限开放一次申购，不办理赎回；封闭运作期届满后转为上市开放式基金（LOF）。基金产品生效6个月之后在交易所上市，投资者可将其持有的场外基金份额通过办理跨系统转托管业务转至场内后上市交易。这也意味着封闭期也是可以交易的，不过可能会有折溢价的波动。有人300万顶格申购，也有投资者表示需要慎重。对于战略配售基金，市场上欢呼和反对之声一直并存。此前公告的募集上限为500亿，也被传出可能被监管机构下调额度至200亿。6只可以投资“独角兽”的基金昨天首日销售，有人300万顶格申购，也有投资者表示需要慎重。对于战略配售基金，市场上欢呼和反对之声一直并存。此前公告的募集上限为500亿，也被传出可能被监管机构下调额度至200亿。战略配售基金自上周获批以来，基金公司销售宣传攻势就十分迅猛。6家基金公司投资方向和产品差不多，规模和过往业绩也不相上下，对客户的争夺除了渠道外重点放在扩大声势上。有的基金公司宣布董事长、权益和固收经理顶格认购自家产品；独角兽基金上市也引来各路消息“满天飞”。先是有消息传出某公司将按比例配售，随后被这家公司辟谣。接着又有券商渠道传出消息称监管部门已经向6家公司下发监管通知，每只战配基金的个人投资者募集额大概率需控制在200亿。而此前公告中募集上限为500亿。然而，尚未有正式公告发布，并且这一说法也被基金公司否定。扩展资料：独角兽基金配售采取“历史性”超低费率：管理费：0.10%/年（行业历史性最低）托管费：0.03%/年（行业历史性最低）需要指出：封闭运作期内，每年计提的管理费和托管费合计金额不超过4000万元。赎回费：封闭期内不能赎回，3年期满转为开放式基金之后，持有6个月之后没有赎回费。三年封闭期内是不能赎回的，若是有资金需求，可以等基金上市之后跨系统转托管到场内卖出，场内交易需要考虑基金份额二级市场的折价风险。购买战略基金风险：相对于投资于A股的基金，战略配售基金主要有四个风险值得关注。第一、和海外市场关联度较高，对海外市场涨跌更为密切，需关注风险。第二、战略配售股票投资，可能面临相关资产价值大幅波动、流动性受限以及估值风险等风险。第三、则是封闭期内不能赎回的流动性风险。第四、基金份额二级市场交易价格的折溢价风险。此外还面临市场风险、流动性风险、管理风险等其他一般风险。参考资料来源：新华网-财经-买独角兽基金投资者心态不一参考资料来源：凤凰网财经-如何购买独角兽基金？

购买者带着身份证和银行卡到银行网点，在银行工作人员的指导下进行购买操作，以免到时候操作失误购买不到。购买者如果还没有基金账户也没有关系，现场开一个账户也花不了多少时间，非常方便。

大家应该都清楚一点，独角兽基金是国家的意志，所以独角兽创投是非常靠谱的，现在很多年轻人都非常关注独角兽基金，可以先从独角兽基金成立的初衷上看，用普惠金融解释更合适一些，如果愿意长期投资的人，可以考虑独角兽创投。一、独角兽创投靠谱吗首先简单说一下基本概念，即独角兽、CDR、战略配售、独角兽基金。独角兽，原本是指估值超过10亿美元的初创企业，也就是接近70亿人民币的企业。这个估值不应该太高。目前从a股来看，总市值超过70亿元的企业有1442家，占比41%。但国内同类独角兽概念企业上市要求较高，估值要求200亿元，有营收要求；或者只是足够的技能通过。二、为什么要推出独角兽创投首先，独角兽基金是由证监会，牵头的，从考试和晋升的速度来看，大家都充分感受到了国家对这件事情的重视。5.29基金公司提交申请时，证监会将在6.6给予回复，6.11-15的认购期为个人投资者。每个人都应该对周末促销的力度有深刻的认识。同时，据说首日总募资规模达到200-300亿元，仅招商银行就达到100亿元。更进一步说，国家关心的不是独角兽基金，而是CDR。独角兽基金只是为了防止CDR回归a股后对a股产生更大的负面影响。谈论最多的是CDR回归中国后a股的吸血鬼问题。由以上几点可见，独角兽创投是非常靠谱的，因为独角兽主要是代表着国家的意志。同时独角兽也超过10亿美元的初创企业，如果有网友想要购买基金的话，可以考虑独角兽创投，因为独角兽是一项非常不错的选择。

cdr权限是指投资者交易创业板股票的权限，cdr是我国的第二股票交易市场，300开头的股票就是cdr股票，上市门槛比主板更低，但是交易门槛要高于主板。注册制下，投资者想开通cdr权限，需要有两年的证券交易经验，且开户前20个交易日内日均证券账户资产不得低于10万元。（电脑端：小新 Air 15打开QQ浏览器版本 10.8.4506.400）从第一批入围CDR的8家企业名单：百度、阿里、腾讯、京东、携程、微博、网易以及舜宇光学，到6月11日-15日刷爆朋友圈的6只“独角兽基金”，再到小米集团即将成为国内首家以CDR+H股上市的企业，随着未来几年内一大批独角兽企业的强势回归，CDR以其独特的优势迅速地成为A股市场里广大投资者的新宠儿。走在时代尖端的思迪也不甘示弱，在仔细研读了证监会和交易所发出的各项细则和规定后，迅速做出相应的系统改造，以最优雅舒适的姿态迎接CDR拓展资料账户权限开通——光速加入CDR大军To 新客户：在开户页面，客户可以在“选择账户”栏目中，直接勾选“存托凭证及创新企业股票权限”开通选项，一键开通CDR账户权限，并在协议签署页面完成风险揭示书的电子签名，数据会在跑批时统一报送账户系统处理，快速便捷实现一站式开户流程~To老客户：网上营业厅中新增了“开通存托凭证及创新企业股票权限”功能，开通后，客户即可直接在网上交易系统中进行交易。满足开通条件的客户即可勾选需要开通权限的账户，并签署相应的投资风险揭示书，即可完成账户权限的申请~在权限开通时，系统将严格执行投资者适当性管理办法，落实客户签署风险揭示书以及适当性匹配，并在系统内对客户的电子签名进行留痕。

独角兽基金购买方式如下：1、战略配售基金3年封闭期内，每6个月受限开放一次，受限开放期可以申购。2、6个月之后将会在交易所上市，届时可以场内交易，可以买。3、不过还是受到50万上限的限制。认购申请六大“独角兽”基金，1元起投，单个产品认购上限为50万元，发售期为期5天。合同生效后的前三年为封闭运作期；在封闭运作期内，每6个月受限开放一次申购，不办理赎回；封闭运作期届满后转为上市开放式基金（LOF）。基金产品生效6个月之后在交易所上市，投资者可将其持有的场外基金份额通过办理跨系统转托管业务转至场内后上市交易。这也意味着封闭期也是可以交易的，不过可能会有折溢价的波动。有人300万顶格申购，也有投资者表示需要慎重。对于战略配售基金，市场上欢呼和反对之声一直并存。此前公告的募集上限为500亿，也被传出可能被监管机构下调额度至200亿。6只可以投资“独角兽”的基金昨天首日销售，有人300万顶格申购，也有投资者表示需要慎重。对于战略配售基金，市场上欢呼和反对之声一直并存。此前公告的募集上限为500亿，也被传出可能被监管机构下调额度至200亿。战略配售基金自上周获批以来，基金公司销售宣传攻势就十分迅猛。6家基金公司投资方向和产品差不多，规模和过往业绩也不相上下，对客户的争夺除了渠道外重点放在扩大声势上。有的基金公司宣布董事长、权益和固收经理顶格认购自家产品；独角兽基金上市也引来各路消息“满天飞”。先是有消息传出某公司将按比例配售，随后被这家公司辟谣。接着又有券商渠道传出消息称监管部门已经向6家公司下发监管通知，每只战配基金的个人投资者募集额大概率需控制在200亿。而此前公告中募集上限为500亿。然而，尚未有正式公告发布，并且这一说法也被基金公司否定。扩展资料：独角兽基金配售采取“历史性”超低费率：管理费：0.10%/年（行业历史性最低）托管费：0.03%/年（行业历史性最低）需要指出：封闭运作期内，每年计提的管理费和托管费合计金额不超过4000万元。赎回费：封闭期内不能赎回，3年期满转为开放式基金之后，持有6个月之后没有赎回费。三年封闭期内是不能赎回的，若是有资金需求，可以等基金上市之后跨系统转托管到场内卖出，场内交易需要考虑基金份额二级市场的折价风险。购买战略基金风险：相对于投资于A股的基金，战略配售基金主要有四个风险值得关注。第一、和海外市场关联度较高，对海外市场涨跌更为密切，需关注风险。第二、战略配售股票投资，可能面临相关资产价值大幅波动、流动性受限以及估值风险等风险。第三、则是封闭期内不能赎回的流动性风险。第四、基金份额二级市场交易价格的折溢价风险。此外还面临市场风险、流动性风险、管理风险等其他一般风险。参考资料来源：新华网-财经-买独角兽基金投资者心态不一参考资料来源：凤凰网财经-如何购买独角兽基金？

独角兽属于区块链加速模式，是投资都是有风险的。1.独角兽不是你理解的那种资金盘，它属于区块链加速模式，没有直推奖、见点、对碰，只有加速（出局），投资有风险，不投资风险更大。网络风投类项目，可以作为你资产配置的一部分，用非关键资金参与。心态要好。2.独角兽基金这两天真的非常火爆，据统计首日就卖出了300亿左右，独角兽基金由于采取封闭运作的方式，因此主要有以下三方面的风险：1）估值风险：独角兽基金主要投资通过CDR回归A股的企业，这些企业通常在境外已经上市一段时间，估值相比上市的时候已经上涨很多倍。而回归A股后其估值溢价将会进一步提升，随着CDR企业估值被越炒越高，风险也会随之加大。2）市场风险：独角兽基金发售后，有不少人把这种行为叫做抽血或者圈钱，实际上还是有一定道理的。随着越来越多独角兽企业上市，巨额的融资会对市场资金形成压力，而一旦战略配售的股份被解禁，二级市场资金压力会更大。3） 流动风险：6只独角兽基金都采取3年封闭运作的方式，中间是不能够退出的，如果你哪天突然需要用钱的话只能通过场内交易的方式，将自己的基金份额转给别人。而按照场内交易的规律来看，转让的时候大多需要折价，也就是说值100元的份额只能卖95元。因此大家在购买独角兽基金的时候，必须考虑到资金流动性的风险，做好闲置资金规划。3.总结：虽然独角兽基金的宣传非常吸引人，但是大家也要看到背后的风险，毕竟投资总是预期收益与风险并存的哦。独角兽购买途径：面向个人投资者的销售时间为6月11日至15日，之后会进行对于特定机构投资者的销售。此外，从当前渠道信息来看，工行或主要销售汇添富基金、南方基金、华夏基金，建行或主要销售易方达基金，招行或主要销售招商基金，中行或主要销售嘉实基金。

支付宝里面买的独角兽基金为什么过了封闭期还不能赎回？基金的封闭期指基金募集足够资金并公告基金合同生效后，会有一段不接受投资人赎回基金份额申请的时间段，也是基金建仓阶段，根据《证券投资基金运作管理办法》中规定，这个时间段不得超过3个月。有些本身是封闭性质基金的封闭期可能不只3个月，可能一年、两年、三年，所以关于封闭期，可以看一下基金的招股说明书确认一下基金性质，在封闭期内投资者不能申购也不能赎回基金份额，必须等到产品开放日才能赎回，开放基金申购、赎回的3日前，基金管理人会发布相应的公告，如果投资人没有收到相应公告，那可能基金并没有开放申购、赎回，还不接受申购、赎回的操作。

招商银行有代销招商（161728）、汇添富（501188）、南方（160142）、华夏（501186）、嘉实（501189）和易方达（161131）3年封闭运作战略配售基金，这6支基金的认购时间截止到2018年6月15日，目前无法购买。

CDR，全称“中国存托凭证”（Chinese Depository Receipt），简单说就是在我国境外上市（含香港上市）的企业，将部分股票存放在境内的银行托管，银行再以这些股票为基础，发行一种有价凭证，然后在国内A股上市交易。这种凭证就是所谓的CDR，投资者购买了CDR，等同于你买了这些公司的股票。最近我们听到的所谓的战略配售基金（独角兽基金）就是为这些境外上市的公司回归A股服务的，主要将从散户手里募集的资金投向CDR。我把资金的流向梳理出来：散户→独角兽基金→CDR→境内银行→境外上市（含香港上市）的企业。换句话讲，其实CDR的模式就是让这些境外上市的企业曲线回归A股，而这次参与CDR的中国在境外上市的企业都是互联网巨头：小米、腾讯、阿里巴巴、京东、百度和网易，一共6家。

问题一：海外资产配置是什么 就是通过购买海外(包括香港)股票、基金、债券、房产、保险、外汇等商品，对个人资产进行投资、配置，预防人民币波动贬值而造成的损失，一般以美元、港元、欧元为主 问题二：海外资产配置是什么意思？ 你好楼主，就是把你的部分国内的资产配置到海外，减小资产的投资风险，因而找大一点的平台还是有必要的，比如泛高体娱就挺好的。 问题三：如何有效配置海外资产 随着人民币贬值预期的来临，越来越多的人开始关注海外资产配置。 而国家也提供了越来越多的海外资产配置渠道。 从资产配置的角度，把视野放在全球也是应有之义。因为资产配置局限在国内，很多风险是无法分散的，尤其是基于单一国家的系统风险。例如当年当年东南亚危机时，马来西亚国内的主要资产类别（如房地产、股票、债券、基金）都在跌，所以资产配置也没用。这是海外资产就管用了。 知道了这种必要性。下一个问题就是如何海外配置。 首先可以考虑以下工具：买外币、海外购房、购买QDII、购买全球定价的国内资产（如黄金、原油等期货产品，或者相关上市公司股票）、其他外币资产。其中QDII有很多选择，有股票型（美国的、欧洲的等）、债券型、大宗商品的、贵金属的、房地产的等等。 那么配置比例呢？ 这个问题是最复杂的。因人而异。我自己的想法是最大不超过30%。从中长期角度讲，我更相信中国是最好的，贬值只是短期的。我相信改革最终会成功，那时人民币资产是最棒的。 这个就看你自己怎么看了。 问题四：有哪些做海外资产配置的互联网金融平台 据了解，目前做海外资产配置的平台有点融网、麦麦提、新联在线、积木盒子、投米网、陆金所等。 问题五：海外资产配置哪个类别靠谱 中国与全球经济都在变局之中，如果说今年资产配置非常难，明年面临的风险因素将更多，市场将更为波动，明年将是资产配置更为艰难的一年。 全球化的资产配置在大方向上没有问题，伴随着人民币国际化，钱走出去是一个大趋势。尤其在中国，全球资产配置所占总资产的比例非常低，只有2%左右。而在发达国家，这个比例要高很多，比如在日本，30%的资产投资境外；欧美持有境外资产占家庭总资产的比值是10%到20%之间。可见，中国的境外资产配置刚刚起步。 配置美元资产？ 全球资产配置必须先从美国讲起，美国为什么要加息？因为美国的就业状况非常好，5%左右是美国的自然失业率，他们现在已经进入了一种 “自然失业状态”。这种情况下，如果企业不加工资，就很难找到好员工，所以美国现在的工资增长是一个潜在的通胀威胁，美联储必须加息来面对。 配置美国股权类资产是否是好的选择？工资成本上升、融资成本上升、美元强势，这让美国明年企业盈利的增长和销售的增长都非常难。为什么没有增长呢？因为强势美元，美元已经强了好几年，对欧元已经升值了15%左右，美国公司如果在欧洲有百分之十几的增长，换成美金也被美元升值吃掉了。此外，美国股票经过六七年的牛市，达到了17、18倍的市盈率，估值已经非常高了，在历史上市盈率的峰值也就在18、19倍左右。不能因为担心人民币贬值，盲目地进行海外资产配置。 欧洲？日本？ 欧元资产不被看好，他们的经济复苏还在艰难的起步之中。美元加息，但是欧洲、日本要继续的量化宽松。有史以来，全球的经济史和金融史里很难出现世界上主要的央行动作不是同步，而是相反的。巴黎的恐怖袭击，可能还会加大欧洲量化宽松的决心，因为这个对欧洲经济打击很大。 明年人民币对欧元及日币可能继续升值，所以如果去配置欧元或日币资产而不做外汇对冲的话，欧元、日币资产的超额回报会被汇率贬值吃掉。散户一般不会去做汇率对冲，因为汇率市场的风险把握是非常专业化的，通过机构才能实现。 2016，人民币加入SDR（特别提款权），海外资产配置是一个大趋势，但在中短期操作上要谨慎。资产配置不要以所谓的区域划分，如果以区域的角度来思考问题，明年将非常难。 香港是一个非常好的境外配置市场 香港是一个非常好的境外配置市场。首先香港是美元类资产，可以分散人民币风险。当然由于美联储加息，香港股市明年也会有很 *** 动，新兴市场的波动对香港这个高度流通的市场也会有影响。 所以明年香港一定不要买传统产业的资产，这是所谓的老香港。香港有中资类、类人民币资产，这些资产与A股的折让有4%，有些个股更大，同样的公司、管理层、产品，只是在不同的地方上市，有这么大的价差，肯定是市场隔阂造成的。将来市场一定会融合起来，这是趋势，而且过程不会太长。 中国80、90年代的价格双轨制改革，让很多人赚了很多钱。现在A股和H股的价差，是另一个双轨制改革赚钱的机会。通过人民币国际化、市场融合，可能很快就会变成单轨制。所以在买香港资产的时候要做好策略性的把握，选好行业，买有成长性的中资概念股。 问题六：为什么说海外资产配置是个新陷阱 因为打着海外资产配置的骗子越来越多，真正懂得其要义的人却很少。所以很容易让人误解为这是一个陷阱。随着人民币进入一个下行通道，单一境内货币的资产形式势必存在贬值的压力。进行海外资产配置，达到区域多元化、币种多元化、资产形式多元化的分散型投资理财，就势在必行。现在的问题是，即使你真的明白了其必要性，你未必有能力来真正实施这个海外资产配置的具体方案。因为中国随着外汇储备的连续6个月下滑后，中国开始实行严格的外汇管制。你手持大把待贬的人民币却出不了境。 问题七：海外资产配置哪个类别靠谱 境外分红储蓄险算是相对比较靠谱的海外资产配置。既稳定又不会亏本，收益也比国内的同类产品高许多。关键在于风险低，安全性高。 问题八：国内海外资产配置市场有多大 如果中国境内居民私人可购汇并支配的外汇有1万亿美元，那么海外资产配置这块蛋糕就有1万亿美元。只不过这只是一个理论假设。实际上制约这个国内居民海外资产配置的因素还有很多：外汇管制、目的地签证限制、投资人海外投资经验、投资偏好等等。 问题九：个人怎么进行海外资产配置 随着人民币贬值预期的来临，越来越多的人开始关注海外资产配置。而国家也提供了越来越多的海外资产配置渠道。 从资产配置的角度，把视野放在全球，因为资产配置局限在国内，很多风险是无法分散的，尤其是基于单一国家的系统风险。例如当年当年东南亚危机时，马来西亚国内的主要资产类别（如房地产、股票、债券、基金）都在跌，所以资产配置也没用。这是海外资产就救命稻草了。 首先可以考虑以下工具： 买外币、海外购房（海投金融美房宝）、购买QDII（百亿美元投资独角兽基金）、购买全球定价的国内资产（如黄金、原油等期货产品，或者相关上市公司股票）、其他外币资产。其中QDII有很多选择，有股票型（美国的、欧洲的等）、债券型、大宗商品的、贵金属的、房地产的等等。 那么配置比例呢？ 这个问题是最复杂的。因人而异。我自己的想法是最大不超过30%，国内保持5-10%左右的货币基金，3-40%房产，其他的股票基金等。 问题十：为什么要海外资产配置 2014 专业点说就是（1）分散风险（2）提高收益（3）减小持单一货币资产的风险 解释1下，全球配置，意思是可以在整个地球上的市场，为何能（1）分散风险，假如在相同情况下，全部财产是投资中国股票，中国股市不好，就遭殃。但全球配置你可以投资中国、美国、英国、法国……中国市场亏损了，只是占其中一份。为何能提高收益（2）全球市场选择更多，就像要在1个湖钓鱼，A只能在一个位置掉，B能随意在湖的任意位置掉，假如他们钓鱼技术一样，你说那个人更可能吊更多的鱼呢？ 至于（3）持单一货币资产有何风险，举个历史实例，苏联解体前，1卢布=1.12美元，后来却1000多卢布才等于1美元。

随着人民币贬值预期的来临，越来越多的人开始关注海外资产配置。而国家也提供了越来越多的海外资产配置渠道。从资产配置的角度，把视野放在全球，因为资产配置局限在国内，很多风险是无法分散的，尤其是基于单一国家的系统风险。例如当年当年东南亚危机时，马来西亚国内的主要资产类别（如房地产、股票、债券、基金）都在跌，所以资产配置也没用。这是海外资产就救命稻草了。首先可以考虑以下工具： 买外币、海外购房（海投金融美房宝）、购买QDII（百亿美元投资独角兽基金）、购买全球定价的国内资产（如黄金、原油等期货产品，或者相关上市公司股票）、其他外币资产。其中QDII有很多选择，有股票型（美国的、欧洲的等）、债券型、大宗商品的、贵金属的、房地产的等等。那么配置比例呢？这个问题是最复杂的。因人而异。我自己的想法是最大不超过30%，国内保持5-10%左右的货币基金，3-40%房产，其他的股票基金等。

去年底，曾经估值超过500亿的独角兽柔宇 科技 ，被曝出资金紧张、拖欠员工薪资。如今，柔宇 科技 仍深陷“缺钱”困境。 3月29日，柔宇 科技 员工陈洛告诉红星资本局，从去年9月至今，他6个月内收到了5封欠薪邮件，邮件的内容都大致相同：“公司融进正在推进，资金即将到账，马上补发工资”。据陈洛计算，柔宇 科技 拖欠他的薪水已有近10万元。 2021年2月以前，柔宇 科技 “光环加身”，备受资本追捧，其中不乏中信资本、深创投、杭州基石、保利（横琴）资本等众多知名投资机构。但如今，柔宇 科技 深陷“欠薪”漩涡，一直在寻求融资帮助，红星资本局注意到，撤回上市申请至今，再不见柔宇有新的投资进入。 这家独角兽到底怎么了？ 科技深陷“缺钱”困境" img_height="1080" img_width="1620" data-src="//imgq8.q578.com/ef/0331/6cb56c3f692fefab.jpg" src="/a2020/img/data-img.jpg"> 柔宇 科技 员工： 欠薪就发邮件 ，已拖欠近10万元 在柔宇 科技 工作了近2年的陈洛怎么也想不通，这家曾经估值超过500亿的独角兽，为何会走到今天这一步。 “公司一直持续积极推进融资工作，近期已有重大进展，由于资金尚未及时到位，3月10日的工资将于月底发放，敬请谅解”。“又是一封欠薪邮件”，陈洛心里盘算了一下，这已经是6个月内的第5封欠薪邮件了，柔宇 科技 拖欠他的薪水已有近10万元。 在2021年2月以前，柔宇 科技 是“光环加身”的独角兽企业。这家成立于2012年的柔性OLED屏幕生产商，备受资本追捧，融资已经到了F轮，科创板的大门正缓缓向它打开。 但2021年2月9日，柔宇 科技 撤回了上市申请文件，随后便消失在了公众视线中。等它再次出现时，竟是因为大规模拖欠员工薪资的新闻。 陈洛回想起，其实从去年9月开始，柔宇 科技 就已显现资金紧张的信号，当时正值中秋节，公司连盒月饼都没有发。紧接着10月10日，本是柔宇 科技 的发薪日，但陈洛收到的不是工资到账的通知，而是一封欠薪邮件，告诉他9月工资只发40%。 当时，陈洛对公司还抱有一丝希望，以为情况能好转，然而， 他等来的却是“10月工资拖欠”、“11月工资继续拖欠”的消息。 工资被拖欠的状态下，员工们的心态也发生了变化。陈洛记得，刚入职时， 他所在的小组员工都干劲十足，一周有3天都在加班。但从公司欠薪开始，陈洛手头上的项目停滞不前，公司没有人愿意干活，身边的同事都陆陆续续离职。 或许是迫于外界压力，2021年12月31日，柔宇 科技 给员工补发了11月的工资，但此前拖欠的部分仍然没有说法。随后有公开报道称，柔宇 科技 资金问题缓解，员工薪酬已发放一部分，柔宇 科技 的欠薪风波渐渐平息。 风波平息后，柔宇拖欠薪资的情况还在继续。2022年开年以来，1月、2月和3月的工资，柔宇 科技 同样以一封欠薪邮件代替。在这期间，柔宇 科技 OA系统里的人数不断减少，陈洛注意到，员工人数已经从1800下降到了700。 科技深陷“缺钱”困境" img_height="888" img_width="1568" data-src="//imgq8.q578.com/ef/0331/4ace71b8de95897d.jpg" src="/a2020/img/data-img.jpg"> 图片由受访者提供 如今，面对“融进正在推进，资金即将到账，马上补发工资”这样的话术，陈洛的内心早已麻木，他迅速关掉邮件，打开了招聘网站。 从估值60亿美元到发不出工资 柔宇 科技 到底怎么了？ 陈洛加入柔宇 科技 ，是在2020年，当时，柔宇 科技 刚刚完成3亿美元F轮融资，甚至还传出要赴美IPO的消息，这家明星创业公司一时风光无两。 实际上，自柔宇 科技 创立以来，就一直“光环加身”。其创始人刘自鸿被称为“天才少年”，17岁以江西省抚州理科高考状元的成绩考入清华大学。清华大学电子工程系硕士毕业后，刘自鸿获得美国斯坦福大学电子工程系博士学位，妥妥的“学霸”出身，还是国家海外高层次人才特聘专家。 2012年5月，刘自鸿从美国归国创业，和他的另外两名清华大学兼斯坦福校友魏鹏、樊俊超共同出资10万元创立了柔宇 科技 。2014年8月，柔宇 科技 发布了世界最薄彩色柔性显示器，厚度仅为0.01毫米，卷曲半径可达1毫米，在当时可谓是颠覆式的技术水准。 柔宇 科技 因此备受资本追捧。仅从2017年8月到2019年11月，柔宇 科技 就获得了7轮融资，不乏中信资本、深创投、杭州基石、保利（横琴）资本等众多知名投资机构。2020年，柔宇 科技 还曾以60亿美元的估值跻身于《2020中国新经济独角兽200强榜单》前12名，并成为《中国企业家》2020年度”中国科创企业百强榜”的榜首。 著名天使投资人、真格基金创始人徐小平也为错失柔宇 科技 而扼腕叹息：“每次看到它的好消息，我都心如刀绞，作为天使投资人的骄傲，被碾压得粉碎。” 但柔宇 科技 似乎陷入一个怪圈，不断融资，却始终“缺钱”。 外界普遍认为，此前放弃科创板上市，使得柔宇陷入资金困境。但实际上，在启动上市前，柔宇的财务状况已经出现问题。 2020年，柔宇 科技 搁置赴美IPO的计划，抢在最后一天转向A股科创板，计划募资144亿元，其中72亿元用于补充流动资金。但是招股书一经披露，柔宇 科技 资金链紧张的现状就暴露在大众面前。从营收数据来看，从2017年度至2019年度和2020年1-6月，公司营业收入分别为6,472.67万元、1.09亿元、2.27亿元和1.16亿元，其中还有不少未到账的“应收账款”。 此外，柔宇 科技 一直处于亏损状态，在上述时间线内，归属于母公司股东的净利润分别为-3.59亿元、-8.02亿元、-10.73亿元和-9.61亿元。也就是说，公司三年半累计仅实现营收5.17亿元，但亏损却高达32亿元，且亏损幅度有持续扩大之势。 年度亏损持续扩大的同时，柔宇 科技 的现金流情况也不乐观。公司经营现金流净流出金额在上述时间线内，分别达3.58亿元、6.12亿元、8.11亿元和3.86亿元，流动性压力不断增大。 就在2019年下半年，刘自鸿、樊俊超等四位高管还曾向柔宇 科技 拆借资金，公司缺钱程度可见一斑。2021年2月撤回上市申请后，柔宇 科技 “缺钱”的困境越发明显，直至半年后，连员工薪资都发不出。 科技深陷“缺钱”困境" img_height="502" img_width="862" data-src="//imgq8.q578.com/ef/0331/a7a165ac7ed0b20e.jpg" src="/a2020/img/data-img.jpg"> 公司高管曾向柔宇 科技 拆借资金 产能多数在闲置 前员工称生产线一个月只用3天 细看柔宇 科技 “缺钱”的问题，除了一边融资、一边亏损，最重要的原因还是柔宇自身缺乏“造血”能力。 红星资本局发现，柔宇 科技 自始至终都在被质疑。一开始被质疑研发不出产品,之后被认为产品研发出来后无法量产,产品量产后又被指良率过低、产能不足,再到被质疑缺少应用场景、卖不出产品。 早在2020年初，在柔宇 科技 IPO关键时刻，大众就发现世面上已很少见到柔宇相关产品。 实际上，柔宇不是没有产品，而是“卖不动”。面对B端，柔宇推出“成本低、良品率高”的全柔性屏，目前为止，并没有在任何一家主流手机厂商的产品上得到大规模使用。而柔宇对外宣传的其他应用场景的合作客户，如中兴、空中客车、中国移动等，其合作产品在大众市场上也几乎难寻踪迹。 面对C端的产品，以柔宇的可折叠柔性屏智能手机FlexPai来说，据21世纪商业评论估算，其手机业务年销量仅为约7112台。即便消费端营收全来自手机业务，2020上半年销量不过1.47万台。这个数据相比同样有折叠屏手机的华为、小米、三星来说，销量可谓少得可怜。 科技深陷“缺钱”困境" img_height="516" img_width="943" data-src="//imgq8.q578.com/ef/0331/237327156999d6f0.jpg" src="/a2020/img/data-img.jpg"> 销量少的原因，除了柔宇定价过高没有优势，也屡屡曝出质量问题。消费者王齐告诉红星资本局，他曾花费5000元左右买过柔宇FlexPai手机，但购买10个月内就大修4次。“屏幕坏一次，维修费用就要900多元，修几次都可以再买一个手机了”，王齐对柔宇的手机质量感到很失望。 科技深陷“缺钱”困境" img_height="745" img_width="399" data-src="//imgq8.q578.com/ef/0331/016d6d638d5e7fd1.jpg" src="/a2020/img/data-img.jpg"> 消费者向红星资本局反映 柔宇手机质量频出问题 除了手机， 柔宇还推出过真无线耳机、 时尚 衣帽、自拍杆、智能手写本等，在市场上均反应平平。 红星资本局发现，由于柔宇 科技 长期市场订单欠缺，导致公司产能利用率太低。招股书披露的数据也能印证这一点，在2018年、2019年及2020年上半年，柔宇的产能利用率分别为15.1%、31.2%和5.3%，这也意味着公司的产能多数时间均在闲置。 在产销率方面，销量也远低于实际产量。其全柔性显示屏2019年度实际产量为31.4万片，但销量仅5.27万片；2020年上半年受疫情影响实际产量降为4.86万片，但销量仅2.21万片。也就是说公司生产出来的产品，无法及时转化为销售收入。 柔宇 科技 的前员工刘畅对此印象深刻。3月29日，刘畅告诉红星资本局，“2019年下半年开始，柔宇生产线的跑货量就越来越少，直到2020年底时，一个月最多跑一趟，跑个两三天，其他时间都是空置，2021年9月我离职前，就只跑了一个星期左右”。 从柔宇 科技 的邮件中可以看到，公司一直在寻求融资帮助，但红星资本局发现，从2020年5月至今，再不见柔宇有新的投资进入。 就在去年底，柔宇 科技 被曝出欠薪之时，创始人刘自鸿在其个人社交媒体上，引述《马斯克追忆破产边缘：每天醒来，在梦中哭了一夜》一文，并说到：“其实，谁都有过不容易。在人生至暗时刻，也不要指望雪中送炭，唯一能做的是，坚持到底，永不言弃”。 如今看来，刘自鸿和柔宇 科技 的至暗时刻仍未过去。 编辑 杨程 （下载红星新闻，报料有奖！） 科技深陷“缺钱”困境" img_height="136" img_width="750" data-src="//imgq8.q578.com/ef/0331/4765b05872b4d660.jpg" src="/a2020/img/data-img.jpg">

　　 导读 　　独角兽企业代表着新经济的活力，行业的大趋势，的竞争力。2018年全球资本市场风起云涌，独角兽势力大洗牌。有些独角兽融资困难，光环不再；有些独角兽却获得资本追捧，大放异彩；有些甚至大有超越老牌互联网企业之势。 　　继《中国独角兽报告：2018》轰动市场之后，2019年独角兽榜单有哪些重大变化？透露出哪些科技趋势和投资机会？ 　　 目录 　　 1 全球独角兽 　　1.1 中美比重提升，但中国新生增速首次低于美国 　　1.2 高新科技企业比重加大 　　 2 中国独角兽 　　2.1 地域分布：北京保持领先，政策支持下新一线城市独角兽发展迅速 　　2.2 商业模式：为完善生态布局，巨头带动作用加强，ATD代替BAT 　　2.3 行业分布：互联网、高端制造和高新科技的集中地 　　2.4 变现：上市变现频繁，然现实情况不达预期 　　 3 挑战与建议 　　3.1 亟待解决的三大问题：科技含量不高、企业运营持续性不强、诞生地局限 　　3.2 建议 　　 正文 　　 1、全球独角兽 　　距2013年美国著名CowboyVenture投资人Aileen Lee提出“独角兽”概念已经六年，全球成立时间短(不超过10年)、发展迅速(估值超过10亿美元)的新生态公司，诞生速度不断加快，逐渐成为衡量一个和地区新经济活跃程度的指标。作为全球最大的两大经济体，中美两国无疑成为孕育独角兽的最佳地。 　　 1.1 中美比重提升，遥遥领先，但中国新生增速首次低于美国 　　 全球独角兽数量创新高，中美比重持续提升。 据IC Insight数据统计显示，2013年至2018年12月31日，全球独角兽总数达到313家。按地域划分，同期对比，排名前五名次不变，依次为美国、中国(包括中国香港)、英国、印度和韩国，数量分别为151家、88家、15家、14家、7家。从占比来看，中美两国依然引领全球独角兽且影响力加强，全球占比76.3%，较2017年同期占比提升0.4个百分点。 　　 中美霸占超级独角兽，占比超八成。 按定义，在独角兽的基础上，估值超过100亿美元的初创企业被称作超级独角兽。基于此，2018年全球共有22家企业被列入阵营，其中，蚂蚁金服以高达1500亿美元估值排为第一。从和地区来看，美国和中国数量最多，分别为12家和7家，占比86.4%，其余为英国、印度和新加坡，数量各为一家。 　　 中国独角兽新生数量增速首次低于美国。 从新生数量来看，中美两国合计全球占比超七成，保持自2013年以来的优势。2018年，美国新生独角兽数量53家、排为第一；中国新生32家，排为第二。对比新生数量占比和新生数量增速发现，中国首次出现占比下滑和增速低于美国现象，占比28.6%同比下滑5个百分点，与美国新生占比差距从9.2%扩大至18.8%，新生增速45.5%，仅为美国一半。中美独角兽数量差距扩大。 　　 中国市场金融去杠杆、风口破灭、监管趋严，行业开始“自查”和“淘汰出清”是造成此次差距的重要原因之一。 随着2017年国内最热风口加密货币、共享单车等接连破灭，并在例如《私募基金管理人登记须知》、《关于开展2018年私募基金专项检查工作的通知》等严监管背景下，资金端趋于理性，投资人对新生、前景未知的初创企业保持更谨慎态度，更倾向头部成熟企业，从而一定程度上限制了独角兽诞生。 　　注：当期独角兽总数=上一期总数+新生数量-上市、兼并收购等退出数量。因此，新生数量不一定等于同比增加数量。 　　 从各国平均估值来看 ，首先，中国独角兽全球最贵，平均估值59.6亿美元，约为其余和地区平均估值2倍。其次，韩国独角兽增长最快，平均估值从29.5亿美元涨至39.3亿美元，主要由于出现三家高估值独角兽，一家为已有的电子商务公司Coupang，另外两家为新生独角兽，分别为外卖配送平台Woowa Brothers和游戏制作公司Bluehole。第三，印度是前十中平均估值降低最多，平均估值从39.4亿美元降至27.9亿美元，主要由于印度最大独角兽、电子商务行业的Flipkart被沃尔玛收购，收购前估值116亿美元。 　　 1.2 高新科技企业比重加大 　　 新生高新科技企业增多。 从行业分布来看，企业主要分布在互联网、高端制造和高新科技这三大类。与上期榜单情况类似，此次前三行业不变，依次为电子商务、工具软件和金融科技，分别为40家、38家、37家。与上期不同的是，三者合计占比下滑较大，降低约10个百分点。主要由于新生独角兽中，以技术为导向的高端制造和高新科技企业增多。 2018年全球新生独角兽中，包括新能源汽车、人工智能芯片、机器人、大数据、计算机视觉、云计算等在内的企业共28家，较2017年增长9家，增长近50%。 　　 新生高新企业美国占半成，继续引领全球新技术发展。 从28家新生高端制造和高新科技企业来看，中国共有8家，较平均分布在人工智能、机器人、新能源汽车和大数据。美国共有14家，新生总数占比50%，行业种类更丰富，另外包括生物制药、3D打印、DevOps(新型综合软件开发，将开发、运营、质量管理三者结合)等。其中，美国新生高新企业较为知名的包括估值最高120亿美元的针对脱发问题的Samumed、为企业提高数据分析和云服务的Snowflake Computing、机器人流程自动化管理的Uipath等。 　　 2 中国独角兽 　　除国际定义外，本篇报告以成立时间为分界点，分为广义独角兽和狭义独角兽， 广义独角兽即成立时间不限，狭义需不超过十年 。在选择对象时，我们主要考察以下4点：1)企业产品或者提供的服务的核心价值；2)企业产品或者提供的服务的流量价值；3)企业产品或者提供的服务所能带动的辐射价值；4)商业模式价值。 　　在测算估值时，由于独角兽未上市且大部分为互联网企业，主要采取以下3种估值方法： 　　 1)乘数估值法，其中包括市盈率与市销率。 　　市盈率：估值=净利润*市盈率，由于绝大多数独角兽发展期甚至成熟期处于亏损状态，一般不采用此方法。 　　市销率：估值=主营业务收入*市销率。早期互联网巨头，例如亚马逊、Facebook、京东等采用该方法，较适合B2B、电商等类型企业，但测算时需注意企业规模。 　　 2)可比公司法。 可以按照企业特性，对标业务模式类似的上市公司或者未上市但有清楚估值的公司来进行测算。 　　 3)融资投资法。 根据历次投资金额，按照当时企业运营状况进行比例推算，也可按照投资人投资金额所对应的股份来测算。 　　据此，结合胡润、CB Insight、科技部火炬中心和PitchBook发布的榜单，综合梳理， 截止2018年12月31日，中国地区广义独角兽161家、总估值7134.9亿美元，其中狭义独角兽137家、总估值6524.9亿美元 ，分布在15个城市14个行业， 其中超级独角兽共10家、新生54家、上市退出19家、因经营不善剔除3家。 对比上期，中国独角兽成长快、范围广、爆发强的特征愈发明显，这与技术创新、搭建平台生态、和地方政府扶持重视分不开(详情参考《中国独角兽报告》)。 　　 2.1 地域分布：北京保持领先，政策支持下新一线城市独角兽发展迅速 　　 北京吸纳和催生独角兽74家全国第一。 从地域分布来看，独角兽集中“北、上、杭、深”的特征维持不变，四城无论是在经济发达度、制造业成熟度、人才质量、政策优惠度和基础设施完善度都处全国前列，2018年四城数量占比达85.7%、估值占比达94.5%。其中，北京独角兽共74家、较上期增加16家、总估值2979.4亿美元荣登第一，数量占比46%，较上期增长1个百分点，比重持续增加；上海共34家、较上期增加6家、总估值1325.1亿美元；杭州共16家、较上期增加2家、总估值1946.5亿美元；深圳共14家、较上期增加4家、总估值490亿美元。此外，北京继续引领高估值独角兽，估值前十企业北京占一半。 　　 以南京为代表的城市开始突破“北、上、杭、深”限制，新一线城市独角兽崛起。 从新生54家企业来看，今年新增城市合肥、青岛、成都和香港开始诞生独角兽，去年新增城市南京、武汉、重庆等地数量均有增加，独角兽“二八效应”依然存在，但开始减弱(即20%城市占据80%独角兽)，其中南京表现最为突出，共新生5家企业。 　　 创新活力强、政策高度重视并给予支持是短期爆发的重要原因 ，以南京为例，为增强城市创新能力、培育更多新型企业，2018年4月南京发布《南京市独角兽、瞪羚企业发展白皮书》并对培育重点企业做出定义，要求企业起始年收入不低于500万人民币，且连续3年增长率不低于50%，并符合南京市新型电子信息、绿色智能汽车、高端智能装备、生物医药与节能环保新材料、四大服务业和未来产业的“4+4+1”主导产业方向。但与其他城市不同的是，南京不直接给予现金奖励，而是通过搭建平台、嫁接资源等间接手段来解决企业初创时期资源需求不对口问题，此外出台《南京市关于对瞪羚企业、独角兽企业、拟上市企业等进行“一企一策”激励的实施细则》做出细则指导。 　　 2.2 商业模式：为完善生态布局，巨头带动作用加强，ATD代替BAT 　　 巨头带动成为独角兽诞生另一大影响因素，且影响比重加强。 在当前企业生态化的趋势下，独角兽企业已经成为企业生态链的重要构成。通过自孵化或战略投资等方式，众多巨头企业开始搭建生态系统，并逐渐完善。从榜单中可以看出，大约50%的企业或多或少与阿里巴巴、百度、腾讯、京东等有关联。其中，企业估值越高，巨头对其影响力更强。从估值前十企业来看，与巨头关联程度高达100%，较去年同期增长10%。 　　 从投资端来看，ATD(阿里巴巴、腾讯、京东)代替BAT成为投资新经济领域前三互联网巨头。 阿里巴巴及相关企业以全球124件投资事件、超1800亿人民币投资金额排为第一，投资前五行业分别为企业服务19起、电子商务17起、汽车交通16起、金融15起、人工智能10起；腾讯及相关企业全球投资超132起、总金额超900亿人民币，较阿里注重电商和金融板块，腾讯更偏好文化娱乐和游戏领域，投资前五行业分别为文娱传媒42起、游戏18起、企业服务20起、金融10起、汽车交通12起；京东更为不同，侧重例如物流等重资产领域，全年投资超50起，涉及金额超200亿人民币，投资前五行业分别为企业服务13起、电子商务7起、金融6起、金融4起、物流运输3起。 尽管侧重各有不同，回归本质，三者皆是坚持自身优势领域并以此为出发点，以数据为核心、科技为手段，逐渐完善生态布局。 　　 从结果端来看，阿里巴巴和腾讯对独角兽带动作用更强。 据不完全统计，2018年腾讯共捕获30家中国独角兽，与去年持平，包括小红书、车好多、快手、猿辅导等细分领域头部企业。阿里巴巴快速提升，从第七升至第四，全年共包揽17家独角兽，包括今日头条、小猪短租、旷视科技、商汤科技等。 　　 2.3 行业分布：互联网、高端制造和高新科技的集中地 　　 独角兽按创新形态来分，可以分为平台生态型和技术驱动型。 平台生态型主要基于互联网来搭建平台，核心思想是依靠平台“共享”。从行业分布来看，与上期相同，文娱媒体、汽车交通和电子商务为前三行业，分别拥有25家、23家和17家，三个行业代表企业依次为估值750亿美元的今日头条、估值为450亿美元的滴滴出行、估值为30亿美元的小红书。 　　技术驱动型是以高新科技为主要推动力，例如大数据、云计算、人工智能、区块链等。从具体企业来看，高端制造、人工智能等开始出现一批优质的重点企业，例如主攻柔性屏幕的柔宇科技、主攻人工智能的商汤科技和旷视科技、主攻机器人的优必选等，且排名与估值上升幅度较大。 　　当平台生态型与技术驱动型相结合，将发挥更大作用。从估值变化来看，蚂蚁金服和今日头条变化最高，估值分别增长了750亿美元和450亿美元。除了依靠平台建立的大量用户基础和资本关系、选择正确赛道，运用大数据、人工智能等新兴技术手段是令其保持优势的关键。且科技性能在企业运营后期更重要，估值前十企业80%以上离不开技术属性。 　　 2.4 变现：上市变现频繁，然现实情况不达预期 　　 中国独角兽上市频繁，香港和美国是主要选择地。 据统计，2018年全年，中国共19家独角兽实现上市，上市前估值从10亿美元到460亿美元不等，上市地点包括港交所、纽交所、纳斯达克和深交所，数量分别为8家、5家、5家、1家，总数达历史新高。尽管如此，已上市独角兽真的万事无忧了吗？对比上市前后数据来看，现实并非如此。 　　 第一，四成企业遭遇破发。 从上市首日情况来看，因发行价格过高、市场对其前景不看好、未有突破创新、盈利模式存疑等因素，共有7家企业首日破发，破发程度最高为哔哩哔哩达14.8%。此外，除上述原因外，由于国外投资人和资本市场对国内企业文化、运营模式等存在理解差距，对比10家在美国上市的企业，破发企业数量达4家占比40%，占破发总数57.1%。 　　 第二，市值堪忧，仅5家实现预期三连跳。 从市值来看，五成以上企业发行市值高于预计估值，其中涨幅最高为电子商务行业的拼多多，主打三四线用户群体，挖掘人口红利，发行市值为事前估值12倍。但结合目前市场来看(2018年12月31日)，仅5家企业实现市值连续增长；一半以上企业市值缩水，其中触宝科技遭遇估值三连降，从预计估值15亿美元降至目前5.3亿美元，降低幅度高达64.7%。 　　 3 挑战与建议 　　 3.1 额待解决的三大问题：科技含量不高、企业运营持续性不强、诞生地局限 　　中国独角兽无论是新生数量还是上市退出数量都达历史新高，较上期，15个细分行业企业数量基本都有所增加，但随之暴露的问题也愈加明显。除了全球独角兽都需面对的、也是最重要的资本挑战(详见下篇)，对比国际，尤其是美国，中国独角兽亟待面对并解决三大问题。 　　 第一，科技含量不高。 尽管科技头部企业发展良好，然而整体高新科技和高端制造企业增长并不快，中国独角兽以互联网企业为主的格局很难撼动。从增速来看，对比上期，汽车交通和医疗健康发展最为迅速，较上期分别增长8家和7家，但是两类行业中科技含量并不高，50%以上是互联网型公司。其中，汽车交通行业受新能源造车影响，如小鹏汽车、游侠汽车、Momenta等新造车势力和自动驾驶企业大幅增长，但占汽车交通行业总数仅43.5%；医疗健康行业更甚，仅为聚焦单抗的复宏汉霖和聚焦肿瘤免疫自身免疫的天境生物两家医药研发企业。 　　其次，被列入重大发展项目的例如大数据、人工智能等行业，虽然企业数量有所增加，占比却有所下滑，这些领域的发展速度不及独角兽整体的发展速度。例如人工智能行业共7家，较上期增加1家，占比却下滑0.35个百分点。 　　 第二，企业运营的持续性不强。 独角兽成长快、爆发强是特点，但发展到一定规模会陷入瓶颈，突破困境可持续性发展是众多独角兽都需面对的问题。持续性包括企业品牌和文化价值维持并不断输出、高素质人才召集、企业内部结构不断优化、产品或者服务更贴合用户需求、提质增效并形成盈利。然而，即使如ofo、滴滴出行等上期著名头部独角兽，在补贴退坡后，因无法深入了解消费者和时代发展需求、结合自身优势作出良好规划，早期资本充裕而提升的企业规模和估值，面对激烈竞争，很难继续维持优势。 　　 第三，诞生地局限。 局限分为两方面，一方面是二线城市的突围，另一方面是一线城市的固守。 从行业分布来看，全国50%以上的独角兽都集中在文娱媒体、汽车交通、电子商务、金融科技和医疗健康这五个行业，说明独角兽具有明显的强行业属性，其诞生需要成熟完善的产业链配套资源。尽管今年南京突破重围，其余省会城市、新一线城市发展不及预期，如何活化新经济、在城市差别的压力下培育独角兽是这些城市需要考虑的重要问题。此外，“北、上、杭、深”面对其余城市的挑战，需考虑如何继续维持资本环境、人才吸引、扶持优惠政策、高新科技产业规划等良好的创业氛围。 　　 3.2 建议 　　因此，面对上述问题， 从独角兽企业自身出发，需要考虑运营和企业核心竞争力两方面。 运营方面，在创立初期，重视营销对企业影响，有效利用新媒体社交网络、投资人推进、峰会等来推广扩大品牌影响力。对外输出时，重视并培养自身品牌和文化，与客户建立有效的沟通和信用机制，加深了解消费者特点和需求来保持市场敏感度。企业成熟期，提升效率降低成本来增强盈利，阶段性调整战略来优化企业业务结构，并通过人才吸引和员工培养，为企业不断输送新鲜血液。 　　 核心竞争力方面 ，对于高新科技企业，在数字化和数据化时代，重视云计算、人工智能等技术，加强研发投入维持技术高地；对于其他类型企业，突出自身优势，通过商业模式创新、产品创新、跨界创新等多种形式区别其他竞争对手形成差异化优势。 　　 从政府角度出发， 需以更大力度支持区域新经济发展。参考南京政府，坚持企业主导与政府支持有机结合，通过例如金融支持、人才对接、人才补贴、税收减免等优惠政策，以示范、精准服务等形式，帮助独角兽企业解决成长期间所遇问题和难题。建立高新园区提供优质创新环境，促进企业、高校、政府的知识、技术、人才传播流通，传统产业升级与新兴产业培育相结合，促进区域新经济活跃程度。 　　 附录：中国独角兽榜单、中国新生独角兽榜单(均按估值排序) （文章来源：泽平宏观）

停业，立即生效！ 6月初，曾经风光一时的美国地产科技独角兽企业katerra传出即将关门停业的消息。 Katerra内部邮件写道：“通过对一系列战略业务的重新审视，katerra 决定必须关闭大部分美国在营业务，立即生效。……很遗憾，绝大部分katerra美国员工不久后就要离开公司。” 首先受到影响的，是katerra的员工——数千名员工将面临失业，并且非常可能不会有任何补偿，未使用的假期也不能转换成薪资。因为，“公司没那么多钱了”，katerra的高层在一次员工视频会议上说。 这位高层也解释了公司关门的原因：首先是受新冠疫情，其次是人工和材料价格的上涨。 此外，数十个地产开发项目将面临毁约和延期。而katerra官方对目前的新闻和传言都一律“不予置评”。 风光一时，唏嘘一时 katerra的现状，令人唏嘘。 在国内的地产科技圈里，这是一家极具先锋性的美国创业明星公司，风光无限。创建于2015年的地产科技公司，katerra 从成立至今6年多的时间内，仅融资就超过20亿美金，其目标是，“改造规模超过12万亿美元的全球建筑业”。 公司在发展高峰时，总职员人数超过8000人，业务遍布全美国。 此前，katerra曾经发布过一个视频，记录了采用“装配式”的方式，如何用30天的时间盖好一栋别墅（采用传统方式建造，需要近一年才能完成），像“搭积木一样建房子”。 简单来说，Katerra将建筑需要的天花板、墙板、窗户、门等构件先在工厂造好，然后运到工地，进行组装。在地产开发的过程中，Katerre从产品设计到招标、生产、施工、采购、物流、后期维护的全过程都参与，进行贯穿一致的统一管理。 “既能提升运作效率，又可以加快资金回笼的速度”，在早期的宣传中，katerra这么描述这一模式。后来，katerra 模式被总结为“装配式建筑+平台一体化”模式。 提升周转率直击不少开发商的核心诉求，工业化、产品化、智能化……一系列关键词，也非常符合地产进化的方向，katerra 看起来选择了一条前途光明的道路。 与此同时，katerra 崛起的时候，也正是国内地产开发商寻求“科技赋能”，进行“科技转型”的兴起时期，作为标杆案例，katerra 开始不断出现在国内地产开发商的战略讨论会议中。 软银或成最大输家 提到katerra，就不得不提软银。 keterra所融资的钱，绝大部分都来自软银愿景基金（SoftBank"s Vision Fund）——世界上最大的科技基金。 就在2020年年底，katerra也曾传出过破产的传言，当时，软银提供了4亿美元的投资。软银在katerra身上的总投资超过10亿美元，成为公司最大的股东。 4亿美元在半年的时间中很快烧完，katerra曾计划在5月底再向投资者发起融资。早前有传闻，公司还曾计划于2021年完成IPO。 孙正义在5月的一次讲话中把Katerra与共享办公公司WeWork以及金融科技公司Greensill 列为公司最大的的失败投资案例。 Katerra的高层把破产的一部分原因归咎于Greensill。因为这家为katerra提供贷款的金融科技公司已经在去年宣布倒闭，这导致Katerra无法提供足够的债务抵押去拿项目。“现金储备的不足，现有的商业模式难以为继”。 烧钱独角兽 半年4亿美金的烧钱速度，katerra为什么那么能花钱？这跟其商业模式有关，特别是一站式、平台式的设计，使得其需要大量的资金来运营。 要知道，Katerra在成立短短五年的时间内，通过投资并购等方式拥有超过20家公司，并在全球建设有工厂和采购中心。 Katerra在中国、印度等地设立办事处实现业务扩张，并在斯波坎谷建立了价值1.5亿美元的制造工厂，以制造足够的产品来建造数千套公寓和办公楼。 大量供应商和采购存在，对于供应链的管理就显得尤为重要，此前katerra 高管总结的几大失败原因：疫情影响、物料上涨，非常明显，就是公司在供应链上出现了大问题。 除了商业模式和资本，katerra更应该反思的，其实是业务上的失败。 有这样一个故事： Katerra 在其第一家工厂的生产中，规划是制造可通过RFID芯片系统追踪预制构件——包括墙板和地板，然后由高科技机器进行组装。 看上去很完美，技术实现起来也不是难事，在构件上加芯片，将数据返回平台进行追踪和管理，通过数据分析来指导生产，高效、便宜、高质量！ 但是，现实却是——生产的材料出现了问题。 在华盛顿州斯波坎（Spokane，Washington）的第一个名为Riverhouse的项目中，由木材制成的墙板运抵工地时扭曲变形，无法使用。一位参与该项目的人士说，这是因为这些来自华盛顿潮湿气候的木材被运到凤凰城后，因为灼热的环境中发生了变形。 这就是“一站式”面临的难处，katerra所谓的一站式聚焦在科技上，但是问题的出现总是具体而细微的，如上文提到的“天气”的原因，并不是搭建一个平台就能解决的，它需要的，是富有经验的建造师，能在解决方案中将各类因素考虑进来，这不是科技够强就可以解决的。 在地产科技领域，最后能够成功的业务模式，一定是带有深厚行业经验和know-how的。 创业不易 Katerra的倒闭，从2019年开始不断出现征兆。 首先是公司不断宣布裁员，职员人数减少到2400人，只有巅峰期的三分之一。 其次，项目不断出现“烂尾”，到2019年底，Katerra承诺的26个项目中有12个项目没有如期完工。 再有，就是剧烈变动的公司高管团队。Katerra创始人团队，是典型的科技+金融的强强组合，CEO 迈克尔·马克斯（MichaelMarks）有强大的是消费电子背景，也曾在特斯拉担任高管、吉姆· 戴维森（JimDavidson）是著名互联网投资人、弗里茨·沃尔夫（FritzH. Wolff）是房产投资公司沃尔夫的执行董事长。 公司在近两年了更换了多位CEO和CFO，其中创始人马克斯、联合创始人沃尔夫均已离职，马克斯是被董事会提出局。最近，公司交给了咨询公司Alvarez & Marsal来代为管理。 从结果来看，Katerra难以维持的原因更多的出在了公司的管理和经营上。而其所选择的装配式建造这个赛道，不管是从技术还是行业需求上，近年来国内外均呈现出了非常积极的发展信号。 创业不易，在新赛道上奔跑更是困难重重。行业的后来者，可以站在（倒下的）巨人的肩膀上，看看来路，总结经验，继续前行。

粤港澳科技企业孵化基金的设立形式有三种。为积极融入粤港澳大湾区国际科技创新中心建设，落实广东省“科创12条”和江门市“科创10条”政策措施，我区积极对接广深港澳科技创新走廊，大力支持粤港澳科技企业孵化器建设与发展，推进我区创业孵化载体在创业孵化领域与港澳开展深度合作，对接港澳地区科技创新创业资源，建设面向港澳创新创业人才的孵化载体，打造粤港澳大湾区人才高地。3月4日，广东省科学技术厅公布了2019年度粤港澳科技企业孵化器名单，我区“珠西创谷孵化器”成为全市首家获评广东省“粤港澳科技企业孵化器”，成功获得2019-2020年度广东省科技孵化育成体系高质量发展专项项目省级立项资金100万元，市区奖励性扶持资金20万元。为建立粤港澳大湾区优秀企业群组，2019年珠西创谷孵化器启动“独角兽培育·企业飞跃计划”，助力企业加快技术研发及市场化，促进粤港澳三地的高潜力科创企业加速发展，实现辐射带动以促进粤港澳大湾区产业升级发展。“独角兽培育_企业飞跃十年计划“将分为三个阶段，第一阶段将企业培育成为估值达一亿；第二阶段将企业产品合并在香港融资上市，市值达10亿；第三阶段让企业稳健发展，市值达10亿美元，成为真正的“独角兽”企业，进一步增强带动实体经济的转型升级。珠西创谷携手战略合作伙伴将为参与“独角兽培育_企业飞跃计划”的企业提供战略制定、产品开发、商业合作、融资支援、资源集结、市场推广、商业活动、导师服务、上市辅导的九大服务平台，为参与计划的企业提供一站式服务体验。科技园将与香港及国内的基金公司、国内的金融机构、证券机构、国内外的专业的咨询公司、高端人才协会及机构签署战略合作联盟意向书，双方将携手引进和培育更多“独角兽”项目落户江门，并计划重点建设全球前沿产业“独角兽”的超级基地，形成江门“独角兽”企业的集群式发展。

究竟谁是格力的新主人？混改方案给出的答案是“无实际控制人”，这一点连深交所都看不懂了。1月18日，格力回复深交所问询函，就格力电器自身以及第一大股东的决策权分配问题，给出了非常详细的二次说明。格力称珠海毓秀的决策权分配是三足鼎立，但混改方案还有个附加规定：“珠海明骏对上市公司提名的三名董事候选人中应保持至少两名董事候选人为格臻投资认可的人士”。 深交所对此也非常疑惑：“是否可以认为格臻投资实际拥有珠海毓秀 2/3 的表决权？”格力的回答是一句车轱辘话：“（以上条款）系对上市公司董事会席位的安排，与珠海毓秀三方股东各有一个珠海毓秀董事提名权的基本权利并无关联。” 众所周知珠海毓秀最主要的一项权利，就是提名格力电器董事的权利。如果在这一权利上做不到“三足鼎立”，那么珠海毓秀的所谓三足鼎立只是虚有其表而已。 也就是说，高瓴只得了“三足鼎立”的面子，却失去了“里子”。高瓴的这一“足”，要明显的弱于董明珠。 根据这份说明我们还知道了，珠海毓秀的三个董事席位中，高瓴原本占有两席，但为了董明珠放弃了一席，从而失去了多数席位。从多数席位，到“三足鼎立”，再到最后一足也不完整，高瓴面对董明珠是一让到底。这真是Buyout 历史 上最弱势的PE了。 格力一案，媒体已经冠以“ 历史 性的”、“里程碑式的”等大词，这些评价均不为过。Buyout从未真正在中国生根发芽，而在中国做杠杆并购的PE，高瓴不仅是“最牛的那一个”，几乎也是“唯一的那一个”。从百丽到格力，高瓴以一己之力把中国的杠杆并购带上了一个新的高度。 但格力一案，并不是一例典型的Buyout。围绕持有格力电器15%股份的珠海明骏，高瓴要向两位合作伙伴——董明珠、曹俊生——分蛋糕。格力混改详细方案的不多赘述，简单罗列一下高瓴最终保有的权利。1.珠海明骏当中，董明珠的格臻投资享有11%的份额，曹俊生的珠海熠辉享有3.6%的份额，高瓴则需募集其余的85%。据报道，董明珠的份额豁免基金管理费。 2.珠海明骏的GP是珠海贤盈，也是有限合伙结构。高瓴享有24%LP份额，格臻投资享有20%的LP份额，曹俊生享有5%。其余51%由GP珠海毓秀持有。 3.珠海毓秀当中，高瓴的份额是49%，格臻投资41%，曹俊生10%。 这是一条线主要是珠海明骏的收益权分配。最终，高瓴在募集了珠海明骏85%资金的情况下，只分到了约一半的GP收益权。 另外是决策权的分配。交易方案宣称格力无实际控制人，针对这一点交易所刚刚发了问询函，格力1月17日给出了回复。根据格力的回复，决策权的分配已经非常清晰了。 1.珠海毓秀董事会3席，高瓴、曹俊生、格臻投资各提名一席。 2.珠海明骏可以提名格力董事会三席，这一提名权在高瓴、曹俊生、格臻投资三方间平均分配，各得一席。但是，高瓴和曹俊生的提名中，至少有一个要得到格臻投资的认可。 根据这一架构，高瓴扮演在格力扮演的角色基本上就是一位只出钱的大股东，决策权微乎其微。并且这一架构还被严格固化下来，高瓴书面承诺将维护格力无实控人的状态，未来也不谋求控制权。 纵览中外的Buyout，如此弱势的PE也不多见。对PE来说，格力混改最终的方案，是可以载入史册的“不平等条约”。方案一出就有PE人士评论道：如果以后企业家都要求像这样谈，那就麻烦了。 高瓴的开放和慷慨，在对曹俊生的权利安排上也可见一斑。曹俊生在珠海明骏中出资比例仅为 3.6%，却分到了10%的GP收益权，在决策权上更是与高瓴完全平等。 高瓴早期的成名战是投资腾讯，与马化腾交情深厚。腾讯用投资开道，从封闭走向开放，马化腾自称腾讯只保留了半条命，“把另外半条命给合作伙伴了”。 反观PE投资，实际上“半条命”是常态，另外半条命永远在对方手里，这是少数股权投资的永恒难题。但在格力一案中，200亿元的投资，都当上大股东了，高瓴仍然要交出半条命，这多少有些令人意外。 虽然无论是资金还是名望上，高瓴已经是中国最具实力的PE。张磊却一贯以低调的姿态面对企业家，反复说“我们是锦上添花的，而不去颠覆的”、“让企业家坐在C位上”、“企业家几十年的积累我们比不了的”。 “让企业家坐在C位上，这是高瓴资本坚守的第一原则。”2019年10月的乌镇互联网大会上，张磊在台上谈企业的“数字化转型”。当时高瓴正在与董明珠进行最后的谈判，张磊没有在演讲中提格力，但他的这句话很快被媒体解读为对董明珠的表态。 张磊说完“C位”论后不久，格力混改案尘埃落定。董明珠果然如愿坐上了“C位”。 高瓴要让董明珠坐C位，保证董明珠团队的稳定、捆绑管理层、送上股权激励大礼包，这都是意料之中事。但高瓴举起双手彻底交出主导权，这远远超出了外界预期。毕竟百丽一案中，张磊也说了要让企业家坐C位，但主导权还是牢牢掌握在自己手里。 高瓴2017年总规模达150亿元的高瓴二期人民币基金，接近20%投向了格力。这还远远不够，剩下的172亿元来自境外，对高瓴而言这也是一笔大钱了——2018年高瓴募集了创亚洲纪录的106亿美元新基金，172亿元大约是它的23%。 单单是这些数字，就已足够看出这个案子对高瓴有多重要，还不用提这一案的强烈示范效应。而这样一个不容有失的案子，高瓴完全交到了董明珠手上。 中标结果公布后，舆论先是羡慕，而最终方案出炉后，却又多了些揶揄：原来高瓴是给董明珠打工的。这个先例可不是PE同行们想要的。高瓴为了拿下格力，付出的代价是不是有点大了？ 高瓴多年来一直很“擅长”引起争议，从京东到百丽都如此。张磊对此也心知肚明，收购百丽后，张磊自己还开玩笑：“别人都说这会不会是高瓴的滑铁卢。” 张磊喜欢说“守正用奇”四个字，也不讳言赌，公开说过当年重仓腾讯“有赌的成分”。投资是风险的艺术，本就不存在100%的确定。对高瓴而言，格力一案不但值得一“赌”，甚至是不得不“赌”。 在格力一案一年之前，高瓴募集到106亿美元的最新一期基金，创下了整个亚洲PE业内单只基金的募资规模记录，让高瓴的总资产管理规模达到了600亿美元。 高瓴已经是中国资产规模最大的PE机构的事实，解释了高瓴为何必须要拿下格力，即便是接受如此苛刻的条件。因为规模即是压力，超级基金要投出超级案子。而中国能有多少个格力？过了这个村，高瓴几乎不可能找到类似的店了。 类似的话，不久前是用来形容孙正义和他的愿景基金的。2019年Wework的IPO失利、估值崩塌给整个风险投资业带来了一场地震，甚至在隔了一道太平洋的中国震感依然强烈。若问2019年最震撼的事件是什么，估计大部分投资人都会脱口而出Wework。 自2017年之后，孙正义就基本上包揽了Wework的融资，投入60亿美元以上。在Wework IPO失利之后，孙正义依然选择投入大笔资金输血，把软银的持股比例提升到了80%。这也直接导致软银在2019年出现了数十亿美元的 历史 性巨亏。 回到2017年，软银愿景基金为什么会选择重仓Wework？这个问题可以用另一个问题来回答：如果不投全球最大的独角兽，那么全球最大的VC基金要投什么呢？以基金规模而论，软银愿景基金是全球第一，高瓴则已经做到了亚洲第一，张磊当仁不让是中国最接近孙正义的人，规模是超级基金不得不面对的“诅咒”。当然，除了规模这个点之外，高瓴和软银并没其他共同点。把高瓴称作中国的软银，或称张磊为中国的孙正义，过于牵强附会。 考察高瓴，除了106亿美元的超级大基金之外，令人印象深刻的还有它翻倍式的规模增速。众所周知，张磊是在2005年拿着耶鲁大学捐赠基金的2000万美元创立高瓴的，而到2010年高瓴的管理规模已经增长至25亿美元。2014年这一数字是160亿美元，2017年300亿美元，2019年600亿美元。 驱动高瓴管理规模增长的，是一个个超级大案子。2017年531亿港元的百丽并购案，直接让高瓴能够在2018年募集106亿美元的超级基金，紧接着，2019年高瓴成为了市值4000亿人民币的格力的大股东。 这一“更大的案子-更大的基金”的螺旋，在国内成长期投资主导的私募股权市场上显得有些突兀。虽然一个明星项目成就一只基金的现象并不鲜见，但总体而言VC基金是以投资数量和命中率取胜的，而不依赖个案驱动。 但在杠杆并购当中，这是一个常见螺旋。典型例子就是杠杆并购模式的开创者、上世纪80年代的KKR。从1976年的1000万美元起步，到1987年募集了56亿美元的基金。 但这个螺旋却戛然而止，雷诺兹-纳贝斯克没有让KKR赚到钱，这一案之后KKR进入了痛苦的收缩期，比雷诺兹-纳贝斯克更大的案子要到二十年后才会出现。 格力一案，让张磊的名字“出圈”了，就像当年的亨利·克拉维斯，可以说是妇孺皆知。但PE不是国王，就像KKR一样，高瓴资本的“更大的案子-更大的基金”螺旋也会有停下来的一天。 当然，简单的类比总是会损失大量细节而严重失真。三十年过去了，杠杆并购早已沧海桑田，高瓴没碰过几十倍的杠杆，中国也没有垃圾债券。高瓴的管理规模总有一天会停止翻倍式扩张，但不会是以KKR的方式。 中国的杠杆并购，有自己的制约因素。 与收购百丽时的兴奋不同，高瓴在格力一案上格外低调。 包括张磊在内，高瓴在百丽一案上的发声相当积极。投资逻辑、理念，并购后的运营，包括分拆滔搏上市，都被高瓴反复对外谈论。 但到目前为止，尽管外界已经沸反盈天，格力股价大涨，对高瓴意图的解读已经摞起来三米高了，高瓴却依然没有只言片语。 对面的董明珠倒没有那么多顾忌。在2019年底的一次公开论坛上，董明珠毫不意外的被问到，格力未来会与新股东高瓴资本有哪些合作和协同。这是一个必问的例行问题，董明珠的回答听起来却平白有了一丝火药味。她说：“最起码现在我没有看到（合作和协同）。”然后她又补充道：“如果一个资本就能解决企业的问题，那我们怎么看今天那么多搞资本的都爆雷了。” 关于高瓴资本的问题看起来激起了董明珠的倒刺，原因可能是这个问题隐含着格力现管理层做得还不够好的意味。董明珠是一位中国最顶尖的企业家，《财富》杂志说她是中国最有权势的女人之一，她确实没理由像外界那样对高瓴资本高看一眼。 况且董明珠不喜欢资本也不是什么秘密了。在董明珠的言论中，与资本联系在一起的总是“野蛮人”、“搞乱实业”一类的词汇，放过狠话将会不惜动用一切资源反对“野蛮人”。在格力混改案进行中，董明珠就多次公开怒批野蛮人，尽管投标的是高瓴、厚朴这样的PE机构，当年瞄上万科、格力的野蛮人早已销声匿迹。 最终董明珠如愿驯服了资本，在与高瓴资本的谈判中大获全胜。资本不但没有威胁到董明珠，反而被董明珠牢牢控制。 那么格力最终的权力架构能令高瓴满意吗？我们不得而知。但无论如何，这是必须做出的妥协。客观上，在中国还没有可以与董明珠“平等”的PE机构，高瓴也不行，这是大环境决定的。更何况高瓴一直在试图打造“企业家朋友”的形象，小心翼翼的避免像当年的KKR一样被打上“贪婪”、“傲慢”的标签。这是宛如走钢丝的平衡艺术，高瓴需要重新适应。 在百丽一案中，百丽管理层看高瓴的眼光是向上的：当时百丽陷入困境，高瓴被视为拯救者。并购之后，百丽80岁的创始人邓耀套现离场，张磊亲自出任百丽董事长，过了一把“资本企业家”的瘾。张磊说他花了很多时间研究鞋子，思考数字化转型，甚至还爱上了逛街，只为观察女性如何买鞋。最重要的一步棋分拆滔搏独立上市，是高瓴早就定下的策略，并得到了迅速的执行，效果也令人满意。滔搏目前市值达690亿港元，已经远远超过了百丽退市前的总市值，保证了百丽并购案的收益下限。 但格力的情况完全不同。一方面格力一案的重要性比百丽更大，高瓴的投入更多。格力是高瓴通向更大基金、更大案子的踏脚石？还是像雷诺兹-纳贝斯克之于KKR一样，成为这一螺旋的重点？ 另一方面，高瓴的这半条命却并不在自己掌握之中，而是交到了董明珠的手上。好处是，高瓴得到了一位已经经过证明的优秀企业家，而无需为格力的经营操心；坏处是，这位企业家对高瓴虽谈不上怀有敌意，却也更谈不上仰慕。无论是产业赋能也好、数字化转型也好，这些高瓴自豪的核心能力，并没有被保障足够的施展空间。（文/陶辉东 来源/投中网）

2022年面对百年未有之变局和世纪疫情相互叠加的复杂局面，我国积极适应和引领经济发展新常态，坚持全面深化改革，坚持创新驱动发展，经济发展呈现诸多亮点。大力推行创新驱动发展政策，激发经济发展新动能依旧是我国经济新常态下的重要课题，而汇聚风投资本力量显然是推动湾区经济发展新动能的重要支撑。这些创新驱动发展政策将会给粤港澳大湾区带来怎样的机遇？风投行业的大咖们将如何发挥高超智慧助推经济？2022年9月23日，“2022（第二十二届）中国风险投资论坛”将在广州南沙以线上方式隆重召开，这也是中国风险投资论坛首次开启在线论坛云端对话！作为会议举办地，南沙获得了一系列国家级政策支持，最近出台的《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案》将给这个海滨新区带来怎样的投资和发展机会？南沙是否会成为新的经济发展样板？ 将对这些热点问题进行深度探讨。群星璀璨，重磅嘉宾应接不暇！论坛组委会将邀请中国顶层政策制定者、经济学家、风险投资大咖、国家及地方政府引导基金领军者，市场化母基金及家族办公室掌门人、上市公司高管、独角兽企业代表等加入这场年度投资盛典，以“汇聚风投资本力量，助推湾区经济新增长”为主题，共同为风险投资行业的健康发展、粤港澳大湾区城市建设群建设、中国经济高质量发展、经济全球化合作建言献策。

cdr权限是指投资者交易创业板股票的权限，cdr是我国的第二股票交易市场，300开头的股票就是cdr股票，上市门槛比主板更低，但是交易门槛要高于主板。注册制下，投资者想开通cdr权限，需要有两年的证券交易经验，且开户前20个交易日内日均证券账户资产不得低于10万元。（电脑端：小新 Air 15打开QQ浏览器版本 10.8.4506.400）从第一批入围CDR的8家企业名单：百度、阿里、腾讯、京东、携程、微博、网易以及舜宇光学，到6月11日-15日刷爆朋友圈的6只“独角兽基金”，再到小米集团即将成为国内首家以CDR+H股上市的企业，随着未来几年内一大批独角兽企业的强势回归，CDR以其独特的优势迅速地成为A股市场里广大投资者的新宠儿。走在时代尖端的思迪也不甘示弱，在仔细研读了证监会和交易所发出的各项细则和规定后，迅速做出相应的系统改造，以最优雅舒适的姿态迎接CDR拓展资料账户权限开通——光速加入CDR大军To 新客户：在开户页面，客户可以在“选择账户”栏目中，直接勾选“存托凭证及创新企业股票权限”开通选项，一键开通CDR账户权限，并在协议签署页面完成风险揭示书的电子签名，数据会在跑批时统一报送账户系统处理，快速便捷实现一站式开户流程~To老客户：网上营业厅中新增了“开通存托凭证及创新企业股票权限”功能，开通后，客户即可直接在网上交易系统中进行交易。满足开通条件的客户即可勾选需要开通权限的账户，并签署相应的投资风险揭示书，即可完成账户权限的申请~在权限开通时，系统将严格执行投资者适当性管理办法，落实客户签署风险揭示书以及适当性匹配，并在系统内对客户的电子签名进行留痕。

文／杨剑勇 以NB-IoT和LoRa为核心的低功耗广域网无线技术发展增速迅猛，特别在5G开启冲刺时期，大连接将掀起新一轮的信息 科技 变革，特别各界如火如荼建设NB-IoT网络和5G之际，全球物联网受益于无线通信技术得到迅猛发展，并广泛部署在智慧城市、智慧交通和智能工厂等垂直行业，特别在大连接结合AI技术，引发各行业重大变革。 新一代通信技术将激发智慧城市无限潜力，而智能安防在智慧城市热潮下促使高速增长，人工智能+安防迎来前所未有机遇。此前有数据显示，2022年我国安防市场规模将高达万亿，尤为突出的视频识别应用于各城市及公共场所等安防领域带来前所未有的大机遇。 深耕大安防领域的海康威视，扎根安防产业多年，凭借在行业龙头地位积累了大量资源，IHS报告显示，海康威视连续6年蝉联视频监控行业全球第一，占据全球21.4%的市场份额。另外，海康威视人工智能应用在安防布局中抢占先机，营收也呈现稳健怎长态势，2018年前9个月同比增长21.9%至338亿，利润同比增长20%至73.96亿，今年利润有望突破百亿。 在物联网时代，结合AI技术扎根于垂直行业应用的创新企业也迎来爆发式发展，仅国内就有视觉AI四大独角兽，分别是商汤、云从、旷视和依图，在今年得到迅猛发展，特别是融资和估值一家比一家高，也让他们在聚光灯下吸晴无数。 根据公开资料显示，商汤 科技 估值45亿美元，云从 科技 为33亿美元，旷视也高达25亿美元，依图估值也有21亿美元，在AI风口下，围绕计算机视觉和人工智能安防的创新企业得到资本青睐，频繁融资，助推估值直线飙涨。而这背后在于大安防机遇。 AI技术商业落地是业界共同话题，物联网资深专家杨剑勇指出，智能家居、无人驾驶和金融 科技 等在AI技术的加持下，得到了良好的发展，同时，安防也是AI商业落地最具潜力应用市场，人脸识别和视频等与安防场景的融合，为安防落地实践带来全新机遇。 （一） 旷视 科技 作为最早一批进入安防领域的AI公司，通过AI赋能云端、终端和芯片所布局的智能安防生态产业链，及基于生态所打造的端到端智能安防产品与解决方案。在近日，传出旷视 科技 将启动新一轮融资，融资额高达5亿美元，其中有指出阿巴巴将参与此轮融。 作为全球炙手可热的AI独角兽，在中美和欧洲等国家和地区提交人工智能相关专利申请近1000余件，人工智能行业内拥有自主知识产权最多的企业之一，让旷视是机器视觉明星企业，受益于深度学习技术的发展，从技术服务起家的旷视 科技 ，有望分得更多行业红利。 （二） 而成立于2015年的云从 科技 ，运用计算机视觉、大数据等技术打造人与行业交互入口的人工智能公司，已成为人工智能国家队，多个国家基金进入，进一步巩固多行业龙头地位，并基于国家人工智能基础资源公共服务平台最新部署，与此同时，其AI技术已应用银行、安防、民航等领域，2018年客户和业务量较之前实现了数十倍增长。 云从 科技 炬眼AI摄像头，能够支持50万人脸识别、特征提取，直接在相机上进行人脸识别，同时可以后台管理，准确率可以达到99%以上。炬眼智能识别相机是云从 科技 和英特尔合力打造，超大、复杂的神经网络能够在低功耗芯片上快速执行，解决了网络带宽不足和服务器算力要求过高两大瓶颈，实现了高达99.8%的人脸检测率，已经应用在金融行业，安防、社区、零售业等。 （三） 被视为计算机视觉独角兽之首的商汤 科技 ，今年五月一轮融资使得估值高达45亿美元，同时还承担了智能视觉国家新一代人工智能开放创新平台建设。商汤 科技 包括人脸识别和图像识别各类智能视觉技术已广泛应用于城市、金融、 汽车 、零售和机器人等诸多行业，构建的人工智能产业集群和生态圈，引领着智能视觉人工智能时代发展大潮。 商汤联合创始人杨帆早些时候表示，安防业务落地方面，商汤的安防业务已经覆盖了全国30多个省，参与了总计超过10万路大规模的城市级视频分析系统的建设。杨帆进一步指出，人工智能落地安防刚刚走了第一步，需要行业共同构建百花齐放的生态，每个厂家去做自己最擅长的事情，让整个行业取得一个更大的价值。 得益于以深度学习和机器学习等AI技术迅猛发展，图像识别、人脸识别和视频识别等视觉处理技术也广泛应用在各个行业领域，而国内四大机器视觉独角兽的商汤、云从、旷视和依图，核心在于AI技术突破并得到广泛应用落地，四大AI独角兽估值合计为124亿美元。 在IoT＋AI融合下，以新经济、新技术为核心的创新企业受到各界关注，特别在大力发展新经济和培育独角兽大背景下，开创了新经济浪潮，涌现出云从 科技 、旷视 科技 等众多AI独角兽企业，并呈现高速发展态势。不过依然需要警惕高估值隐现泡沫。 作者系物联网资深专家杨剑勇，网易最佳签约作者，致力于深度解读IoT和AI等前沿 科技 ，基于对未来物联网洞察和对趋势判断，其观点被众多权威媒体和知名企业引用。

2020年伊始，一场突如其来的疫情打乱了房地产行业的节奏，也给行业造成了巨大冲击。已经进入存量时代的商办地产会面临怎样的变化？资金链较长、负债不低的房企又将被疫情倒逼作出怎样的改变？8月15日晚间，绿地集团执行总裁，绿地金融投资控股集团董事长、总裁耿靖在《中国金融的力量》访谈节目中表示，无论是房地产开发企业，还是其他行业，都在往头部集中。换句话讲，“某个领域或者细分产品不再需要1000家企业，可能未来5家、10家就够了，未来中国也不需要那么多地产商了。 ”他进一步表示，头部集中化，给产业带来的是角色逐步分化。地产行业的核心驱动力，在于金融化程度，“前端，真正的投资商是长期资本，是地产基金”。事实上，绿地金融集团主导的金融科技服务平台——绿地数字科技集团，已有了上市的规划。耿靖指出，目前的市场更看重房企的精细化运营管理。他以港股中的物业管理股举例说，物业管理股估值都给得比较高。物管公司只是运营商角色的其中之一，“运营决定了你未来的资产价格，运营决定了你的收入等，这些变化，我觉得已经来了，假以时日、三五年后，当它达到一个质变的时候，整个业态就会发生一个翻天覆地的变化。”随着房地产金融化发展，头部房企将不断集中疫情影响下的销售下降，首当其冲是影响房企资金的回流，从而影响到房企运营资本的管理，资本雄厚的龙头房企，或许可用自有资金或者短期融资来弥补资金缺口，而小房企可能将要面对破产或兼并的命运。今年4月30日，中国证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，并出台配套指引。这标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。基础设施REITs是国际通行的配置资产，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点，能有效盘活存量资产，填补当前金融产品空白，拓宽社会资本投资渠道，提升直接融资比重，增强资本市场服务实体经济质效。短期看有利于广泛筹集项目资本金，降低债务风险，是稳投资、补短板的有效政策工具；长期看有利于完善储蓄转化投资机制，降低实体经济杠杆，推动基础设包括仓储物流，收费公路、机场港口等交通设施，水电气热等市政设施，产业园区等其他基础设施，不包含住宅和商业地产。耿靖认为，REITs能够千呼万唤出来，对于金融从业者、开发商，都是一个正面积极的信号。它和类REITs、CMBS（商业房地产抵押贷款支持证券，债权银行以原有的商业抵押贷款为资本，发行证券）的核心差别是，类REITs、CMBS是一个债性思维，而标准意义的REITs是购买资产，是一种股性思维。目前，涉及不动产，包括经营性物业、企业资产，基本上都是非标准化的投资，信托公司持有的大量的物业资产，实际上也是非标准化的。REITs打开的是一个公募通道，把这些产品标准化，是一个很好的起点。从REITs基金的发展来说，“它有利于地产企业形成闭环，从开发、营运到退出，这是一个最积极的退出渠道。当然，你的运营表现由市场决定。运营得好，市场就给你比较好的估值。这对于小开发商来讲，确实不具有优势。这也是房企不断集中的一个原因。基础设施主要是基建类，这可能需要国企或者是以地方政府平台为主的这样的信誉。而持有整个闭环的周期延长，对房企的资金链、运营等能力的要求也提高的了。对小开发商来说，这些都是他们的短板。”耿靖说，对于一些特定不动产投资的中小投资企业等有两种出路。一是作为不动产投资基金的投资人，二是可以选择作经营性物业的稳定收益的投资人，“我跟一些中小开发商的企业主交流时候，我给他们建议是，如果手里现有的项目进入销售阶段，或者现金回流了，就不要再拿新的地了。”商业地产将面临结构性调整，从品牌化升级为主题化今年一季度，受新冠肺炎疫情影响，许多企业将业务搬到线上，不一定会再回到线下办公。整个中国商业房地产，尤其是中心城区的商业房地产中长期需求会发生怎样的变化，耿靖先从商业零售方面进行了分析。他认为，后疫情时代，商业零售业态会面临新的结构化调整，从2.0版本的品牌化商业升级到3.0的主题化。耿靖说，商业地产先于住宅进入到了存量时代，2003年SARS以后，线上电商对于传统的线下零售的冲击是毫无疑问的。2003年如果是分界点，之前的商业运营模式就是1.0版本。“2.0版本我可能一句话就是品牌化，就像绿地集团有缤纷城，中粮集团有大悦城，还有许多诸如此类的品牌化的商业模式。它的优势在于招商平台化管理能较好地提升经营的附加值等。新冠肺炎疫情之后，商业零售的业态可能会面临一次新的结构化调整，可能未来会往3.0方面走，那就是主题化。“耿靖大致分出三大主题，一类主题是与疫情相关的大健康产业，如健康城医疗城，”医疗城不是医院，也不是医疗中心，它是一个与大健康相关的轻医疗的产业与休闲相结合的一个发展业态。 ”他说。第二个主题是亲子教育，包括兴趣才艺班、课外辅导，早教机构、亲子活动等娱乐场景。第三个主题主要是针对90后、00后提出的数字娱乐、新娱乐概念，包括现在热度很高的网红直播、秀场等等。对于办公物业，耿靖直言在一线城市的占比是过剩的。他同样提出了2.0、3.0版本。“2.0其中有一块大家已经广泛接触了，类似于联合办公，比如Wework的模式。3.0版本，从今天来看的话，我们也感觉到随着移动互联技术、5G技术的广泛应用，不断增强的带宽，疫情期间，确确实实大家感觉到视频会议、居家办公，工作效率还是很高的，得出的结论是什么呢？ 如果我们讲的完整一些，居住、工作、吃饭、消费等需求，如果都在一个场景内就能够完成，这样的黏性就高了。但这目前有政策上的难点，关于现在商办物业、类住宅的产权定性、土地用地属性等等。所以我们也在考虑跟有关政府部门做些沟通，如果有条件的话做一个样板，在小范围内做一个尝试。”绿地集团金融科技服务平台谋求上市绿地金融投资控股集团作为绿地集团大金融产业的主体，2014年以来，在医疗、健康、文化娱乐、数字科技、物流、电商、生态园、林和社区物业等领域，布局投资了近20个核心项目，包括蚂蚁金服、360、腾讯音乐等独角兽项目，耿靖表示，绿地金融希望做独角兽的价值发现者和价值培育者，而不仅仅是价值收割者。耿靖在介绍绿地集团一体两翼的产业化布局时说，一体是指围绕中产阶层消费升级的产业布局。按照消费能级份，百万级的消费是房地产领域，从开、施工，大基建往下做，到运营，整个上下游做垂直产业。“其他的产业都是做平台”，耿靖说，十万级的消费是汽车销售，“目前我们每年的汽车销售规模收入也在百亿元以上”。万级消费是围绕着文化教育、健康医疗；千级消费是定格在旅游休闲；百元级消费则是定位在“吃”——全球进口食品资产。两翼一个是科技，一个是金融。耿靖赞同“把数据业务化，把业务数据化”，“我们正在打造数字绿地，把我们的场景生态插上科技的翅膀。第二个翅膀就是金融。刚才我们讲到的REITs，实际上就是把经营性物业金融化、资产化。绿地集团的两翼如何助力，或许可以从绿地集团谋求的产业分拆上市管中窥豹。三天前的8月12日，绿地集团旗下的数据科技平台核心企业——绿地数字科技集团，在深圳举行大湾区战略发布会。绿地数字科技集团是集数据、科技及金融为一体的产业生态金融科技服务平台。发布会上，绿地集团向与会的深圳市区政府领导介绍了绿地数科未来的发展前景及登陆资本市场后的预期表现。显见的是，绿地数科已有了较为详细的上市规划。会上，耿靖描绘了金融科技在绿地未来场景中的应用，尤其是绿地数科整个产业＋金融双轮驱动的生态构成。耿靖表示，未来，绿地数科将利用大数据、区块链、人工智能及云服务等科技手段，对绿地千万级高净值客群、千亿级产业链及万亿级场景资源进行全面的数据化、标准化及云端化，联合外部金融服务机构共同助力绿地集团综合产业的全面快速发展，建设中国第一家具备地产行业万亿级产业资源的数据科技基础设施服务商(IDC)。

如果聚焦到中国还未上市的TMT领域的公司里，可以发现包括蚂蚁金服、小米科技、滴滴快的、陆金所、“新美大”、乐视移动、同程旅游、拉卡拉、微影时代、土巴兔、途家、爱屋及乌……这样一长串的名字，都和独角兽相关。这也证明了中国TMT行业尤其是互联网行业蓬勃发展的态势。虽然如今业内都在宣称资本的寒冬已经来临，但是近日独角兽企业名单中的微影时代却宣布，其获得了由北京文资华夏安赐影视文化投资基金领投，信业基金、纪源资本、南方资本等多家实力雄厚的基金参投，原股东腾讯、万达等跟投的15亿人民币的C轮融资。在很多创业公司B轮死甚至是A轮死的背景下，微影时代不仅拿到了巨额融资，而且估值高达近百亿人民币。可以说，成立刚刚一年半时间，微影时代已然成为中国TMT行业里成长最快的独角兽企业。不妨以微影时代等企业为例，研究一下，在中国互联网行业中，想成为独角兽企业，需要什么样的能力？

近日，CB Insights发布了第二届全球最强AI创业公司榜单AI 100。据雷锋网新智造了解，超过2000家企业被提名和申请AI 100，入选率小于5%，涵盖AI领域25个行业应用，例如物联网、医疗健康、汽车驾驶、金融科技和网络安全等。评选的标准包括投资者情况，技术创新，团队实力，专利活动，Mosaic分（注：Mosaic分是 CB Insights 发明的一套算法，专门用于衡量未上市公司的整体发展和增长潜力），融资历史，估值和商业模式。上榜的100家公司通过367笔交易获得117亿美元的股权融资，一些创业公司专注具体用例，例如，AiCure专门从事药物依从性，Gong则对销售团队的来电分析，Zest Finance负责信贷承保。上榜的这些公司都处在于不同的轮次，从种子、天使（如Mobalytics、Text IQ、Merlon Intelligence）到E+轮（如Affirm, C3IoT, 和 InsideSales）都有所涵盖。主要公司类别：医疗领域随着图像、诊断、虚拟助手、远程监控、住院护理等应用落地，在人工智能医疗领域，每个季度都会出现新的公司。在AI100公司里，有8家公司正在为医疗保健行业开发人工智能解决方案。Flatiron Health, 是一家利用人类辅助机器学习挖掘健康数据的公司，于2016年初成为独角兽公司，当时该公司在获得1.75亿美元C轮融资后，估值达到12亿美元。Insilico Medicine ，与GlaxoSmithKlein（葛兰素史克公司）建立了合作伙伴关系，加速新药的开发过程，这是一个新兴的医疗领域。New York，是一家位于纽约的移动SaaS平台，使用图像和人脸识别算法来确认药物摄入。网络安全AI 100榜单中的网络安全公司的客户群体跨越了多个行业，包括医疗机构、政府机构保险公司、零售商店等等。CrowdStrike：这家公司由Accel partners 投资，2017年的估值达到10亿美元。该公司专注于端点检测和响应，自2012年以来已经申请了24项专利。Cybereason：位于波士顿，该公司今年6月获得软银1亿美元投资，估值超过9亿美元。金融领域Affirm：由PayPal创始人Max Levchin创办，目前已完成E轮融资。Affirm的消费模式不再拘泥于标准的基于信用额度的消费，平台会为符合标准的用户垫付消费金额，消费者再以带息月供的方式分期还款。Cape Analytics：成立于2014年，致力于革新建成环境的规划与使用信息发获取渠道。Cape Analytics利用地理空间图像、计算机视觉和机器学习来自动实时抓取业主的财产数据，并通过应用程序界面提供综合性数据和分析方法的基础。Numerai：为投资者提供对冲基金的短期或长期股权策略，为数据科学家们将金融数据转换成机器学习问题，目前已完成A轮融资。企业应用在AI 100中，有八家公司为企业提供开发人工智能程序应用，目前这个市场由亚马逊主导。Element AI，由Yoshua Bengio联合创办，深度学习领域先驱公司之一，该公司在2017年第二季度获得了1.02亿美金投资，由 Intel Capital、Microsoft Ventures、NVIDIA GPU Ventures、Real Ventures, 以及腾讯控股（ Tencent Holdings）投资。LeapMind，是一家位于日本的为企业开发深度学习边缘软件的公司，而且进入了节俭计算环境的硬件端。

中国人工智能领域公司共有709家，36氪梳理了其中获得融资的349家创业公司，向74家投资机构发出调研邀约，通过比对数据库和调研数据，从投资项目数量、投资金额、项目参与度（领/跟投）、投资判断力（项目估值/进入下一轮比例）等重要维度，评选出中国人工智能领域投资机构10强（注：本次评选中资料透明度和可信度是作为初级筛选被投企业的重要维度）。中国人工智能领域投资机构Top 10获奖理由北极光创投代表项目：Drive.ai、爱特曼、Gmems获奖理由：以早期、科技、中国三个词为出发点，北极光创投以资本助力了大批技术驱动型公司，并将它们逐步打造成全球领先企业。在人工智能领域，北极光的布局遍布机器学习、智能汽车、增强现实、机器翻译多个领域。创新工场代表项目：智融集团（用钱宝）、驭势科技、旷视科技获奖理由：创新工场以技术型投资为特点，在人工智能领域布局超过30个项目，以其人工智能工程院为平台，帮助创业者开发人工智能场景应用的无限可能性，是推动科研成果向产业实践转化的资本先锋。IDG资本代表项目：SenseTime、Rokid、ZOOX获奖理由：IDG资本以技术为驱动，从云计算到人工智能，IDG资本始终保持对前沿科技领域的敏锐度，主导投资明星项目商汤科技，并在智能医疗和智能交通领域出手频繁，发掘市场痛点。经纬中国代表项目：蓦然认知、深醒科技、库柏特获奖理由：经纬中国相信人工智能是继移动互联网后最大的浪潮之一，他们快速布局了语义识别、人脸识别、智能汽车、机器人等领域，投资案例包括智能交互决策引擎技术的领航者蓦然认知、领先的工业机器人“大脑”库柏特，以资本豪赌智能技术的下一个十年。联想之星代表项目：旷视科技，思必驰，Airmap获奖理由：联想之星被称作天使圈中“最著名的隐士”，低调、果敢的风格让他们在前沿科技领域斩获多个明星项目，投资的项目包括人脸识别准确率世界第一的旷视科技、世界第一人机对话技术提供商思必驰，是用资本撬动科技发展的全球化推手。明势资本代表项目：车和家、李群自动化、知觉科技获奖理由：明势资本在人工智能领域下捕获的20余个项目，涉及芯片、深度学习等基础技术，也覆盖到了人工智能各场景下的终端产品。他们深耕并用资本投票这个极有未来价值的领域，为人工智能的技术发展起到了深远的助力作用。源码资本代表项目：今日头条、趣店集团（趣分期）、车和家获奖理由：源码资本坚信人工智能是如今时代最激动人心和最具变革性的机遇，相比纯粹的底层技术，他们更擅长抓住那些能提供应用层的行业解决方案的平台级公司，在垂直行业中找到价值创造点，真正做到了以资本为撬动，让“智能＋”为行业赋能。英诺天使基金代表项目：臻迪科技 、Novumind 、智行者获奖理由：英诺天使基金秉承“投资创新、成人达己”的信条，深耕人工智能领域，尤其在机器人领域成绩出色。明星项目包括智能机器人新秀臻迪科技、人工智能计算平台异构智能（Novumind），是人工智能领域天使投资的绝对领跑者。云启资本代表项目：Roadstar，擎朗机器人，Robby机器人获奖理由：成立3年、近50个项目，云启资本将绝大多数注意力交给了云计算、大数据和智能相关领域，在机器人领域的布局尤为出色。研究驱动投资，布局养成格局，云启资本，助力人工智能创业者接近宏伟梦想。真格基金代表项目：依图，出门问问，驭势科技获奖理由：真格基金是最早关注人工智能领域的投资机构之一，在计算机视觉、机器学习、智能医疗等领域十分活跃，在天使轮投资了依图科技、出门问问等明星项目，是人工智能领域名副其实的独角兽捕手。以上排名不分先后，仅按机构名称首字母排序

钟正敲十二下。这指出从呼啸山庄循着通常的道路回来，每一英里都花了整整一个钟

我国在一线城市有北京，上海，广州，深圳。其中广州市和深圳市都属于广东省，广东拥有两个一线城市。关于为什么广东是中国对外交流的平台？我认为主要有以下几个方面的原因。首先，广东省是临海地区，而且和港澳台在地理位置上十分接近，广东省在文化交流活动和经贸活动都提供了非常好的平台。其次，广东省加强了全世界的联系，比如旅游推广中心、境外办事处等。广东的机场每年旅客非常大，交通网络比较完善，有很多外国友人选择在广东省定居。最后，中国对外贸易中心最早是在广州市起步的，所以说广东省做国际会展多年，接待了来自四面八方的人员。目前已经有两万多家全球企业在广州投资，越来越多的高科技企业，独角兽企业落户广州。一：广东省的地理位置优越。广东省是临海地区，而且和港澳台在地理位置上十分接近，广东省在文化交流活动和经贸活动都提供了非常好的平台。二：广东的交通网络十分发达，交通结构完善。广东省加强了全世界的联系，比如旅游推广中心、境外办事处等。广东的机场每年旅客非常大，交通网络比较完善，有很多外国友人选择在广东省定居。三：广东省吸引了很多高科技企业落户，而且外国人很多。中国对外贸易中心最早是在广州市起步的，所以说广东省做国际会展多年，接待了来自四面八方的人员。目前已经有两万多家全球企业在广州投资，越来越多的高科技企业，独角兽企业落户广州。关于为什么广东是中国对外交流的平台？大家还有什么想要补充的，欢迎在评论区下方留言。

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说道娱乐圈，大家应该率先想到的是高收入吧，那些明星出席一个活动，挣的钱就是一般人一辈子难以挣到的，所以在大家的印象里，明星都是奢侈品的代表，但是在娱乐圈中也有这样的一股清流，他们挣的钱都用作慈善事业，本期文章就来盘点一下，那些最具正能量的明星，张艺兴、胡歌上榜，最后这一位最受人尊敬，这应该才是偶像的样子吧！张艺兴：作为90后的艺人，张艺兴应该算其中的佼佼者，不仅高人气而且还十分有正能量，在之前的印象里，张艺兴应该就像那些小鲜肉一样，随便出一首口水歌就能挣钱，可是在看过《一出好戏》之后，他在我的心里有了180度大转变，不仅唱歌好，而且演技还这么精湛。从此之后，小编就开始关注他，看到他做了多慈善事业，小编都忍不住粉他了，雅安地震、设立张艺兴奖学金、捐赠救护车队等等事件，都让小编队这位小鲜肉有了很大的转变，中国慈善名人榜中，张艺兴还位居前列！黄晓明、杨颖：对于这夫妇，网上更多的应该黑料吧，可是在今年发布的2018年慈善名人榜中，这两位身居榜首，然后小编就百度了一下，了解了一下，发现其参与的慈善领域之广，惠及的人群之众，可谓明星公益的先行者，现实版的“慈善侠”。15年来黄晓明捐款捐物超4500万，创立黄晓明明天爱心基金、传梦公益基金会两大公益基金，发起“让爱回家-陪伴空巢老人”、“真心英雄”等17个公益项目，身兼“全球大熊猫爱心大使”和“联合国艾滋病规划署中国亲善大使”等18个爱心大使，在全国范围内拥有上千名志愿者。胡歌：大家可能在那些慈善晚会中，都没看到过胡歌，但是胡歌可是不折不扣的慈善先锋，据了解，胡歌虽然没有参加慈善晚会，但是在私下却默默的为慈善事业做出了很多的贡献。这么多年来，胡歌一直以好友张冕的名义，捐献了30所希望小学。很多人传言胡歌是经历过生死的人，他把现在的生命看得尤为重要。金钱对胡歌来说，想赚真的很容易，但他自己其实真的花不了太多的钱，更多的时候他都在默默做着慈善，也因此他的为人得到业内和粉丝的认可！韩红：说到韩红，想必各位小伙伴应该都知道，娱乐圈的大姐大，而且在娱乐圈里，韩红算是高调做慈善的代表了。韩红成立了自己的慈善爱心基金会，也参与过不少援助行动，“百人援青、百人援疆、百人援蒙”等众多医疗援助活动，韩红一直在用自己的实际行动援助这些需要帮助的人，而不是回馈社会，至今一直未婚。韩红的人格魅力给很多人带来温暖，可以说是最真诚的一位明星慈善家了，她的收入基本都投入到了慈善事业。她的《天路》、《天亮了》等歌曲都传达出了她对社会的关怀和她的人本之心。从2007年开始，韩红就发起“爱心西藏行”等公益活动，至今已有十余年。古天乐：除了演艺事业，古天乐最辛勤耕耘的一片“土地”应该就是 慈善事业 了。在09年，他成立了自己的基金会：古天乐慈善基金会，做慈善，应该是发自内心的，是低调的，是不问回报的，而古天乐，就是这样的一个人，他从未对外高调透露自己慈善点滴，只是默默无闻地做着，十年如一日那般。除了日常的拍戏和综艺节目外，他仍是一个很是有爱心的，他经常低调的做 慈善 ，听说他已经在内地捐募了100多座小学，热衷于拍戏以及公益的他，正是靠折中锲而不舍的精神不断地接戏拍，再讲片酬捐出去让不少网友评价到：这种精神值得尊敬，值得我们每一个人学习。好了，本期文章到这里就结束了，各位小伙伴还知道哪些热心慈善事业的明星吗？欢迎评论留言在下方！

猿辅导可以两个手机同时登陆的。猿辅导创立于2012年，顺利完成由IDG资本、高瓴资本、博裕资本、华平投资、腾讯等知名基金、巨头公司领投的多轮融资，估值超过78亿美元。是K-12（覆盖学前到12年义务教育）在线教育首个独角兽公司，“2019胡润品牌榜－最具价值中国品牌”。猿辅导在线教育公司的估值达到155亿美元，在全球教育科技独角兽公司中排名首位。这也是中国教育科技公司首次跻身全球教育科技独角兽第一名。公司旗下拥有猿辅导、小猿搜题、猿题库、小猿口算、斑马AI课等多款在线教育产品。猿辅导提供中小学全学科的课程，全国任何地区的中小学生，都可在家上名师直播课。社会公益2020年1月29日上午，猿辅导在线教育宣布，将为全国中小学生提供免费的巩固预习课，同时整合公司教育资源，开放旗下猿辅导网课、猿题库、小猿搜题、小猿口算、斑马AI课等产品的核心功能，在寒假延长期内为学生提供系列支持。2020年4月1日，猿辅导在线教育宣布，将向全国高三考生免费提供90天冲刺备考服务，4月5日起开放免费报名，4月13日正式开课，不限名额。

猿辅导不能继续报名。2021年，国家出台了双减政策，猿辅导和学而思等学科类培训课程基本上都已经停了，所以无法报名，现在无论线上的辅导机构还是线下的辅导机构，只要是校外学科类，所有的都已在整顿，所以猿辅导不能上了。猿辅导的发展猿辅导创立于2012年，顺利完成由IDG资本、高瓴资本、博裕资本、华平投资、腾讯等知名基金、巨头公司领投的多轮融资，估值超过78亿美元。是覆盖学前到12年义务教育在线教育首个独角兽公司，2019胡润品牌榜最具价值中国品牌。猿辅导在线教育公司的估值达到155亿美元，在全球教育科技独角兽公司中排名首位，这也是中国教育科技公司首次跻身全球教育科技独角兽第一名。公司旗下拥有猿辅导、小猿搜题、猿题库、小猿口算、斑马AI课等多款在线教育产品。猿辅导提供中小学全学科的课程，全国任何地区的中小学生，都可在家上名师直播课，2019年6月11日，猿辅导入选2019福布斯中国最具创新力企业榜，2019年12月16日，猿辅导、小猿搜题、猿题库、小猿口算、斑马英语列入第一批教育App备案名单。

保险投资理财的利弊？保险投资理财的利：1、强制储蓄，长期规划财务。保险能在财务规划上给予投资者一定的帮助，可以长期存有一笔财富避免资金过度消费掉。2、分散风险。保险理财是一个很好的配置家庭资产的选择，帮助分散未来可能面临的风险。3、作为财富传承的工具。理财险可以实现财富的继承，将财富转移给指定的受益人，除了保持和增加财富的价值外，还可以在一定条件下解决债务和税收问题。　保险投资理财的弊：1、不适合短期理财。保险理财在设计时主要着眼中长期目的，如：子女教育金，补充养老金，加上初始费用主要在前几年计提，所以短期利益不高。2、保险产品变现能力较差，未来退保的风险较大。保险理财一般都需要多年连续交费，投资者在购买投资型保险时应全面考虑家庭经济状况，以防因资金紧张被迫退保，5年内退保将损失较大。3、收益不高，保障一般。理财险一般收益率都不高，如果通胀率比较高，从长期来看，就存在贬值的风险。而且虽然理财保险既有保障作用，又有理财作用，但保障的功能很弱，当风险真正来临时，理财保险也无法弥补风险所带来的损失。独角兽企业有什么特点？如何筛选出最具有投资价值的独角兽企业？独角兽企业是指估值超过10亿美元的初创企业，它们在全球范围内受到越来越多的关注。这些企业的特点是： 一、融资能力强独角兽企业的融资能力强，它们能够吸引到大量的投资者，从而获得大量的资金，以支持其发展。 二、创新能力强独角兽企业的创新能力强，它们能够推出新的产品和服务，以满足市场的需求，从而获得更多的收入。 三、市场占有率高独角兽企业的市场占有率高，它们能够在市场上占据一定的份额，从而获得更多的收入。 四、发展潜力大独角兽企业的发展潜力大，它们能够在未来发展出更多的产品和服务，从而获得更多的收入。 如何筛选出最具有投资价值的独角兽企业？筛选出最具有投资价值的独角兽企业，需要从多个方面进行考量，包括： 一、产品或服务的创新性首先，要考察独角兽企业的产品或服务的创新性，看它们是否能够满足市场的需求，从而获得更多的收入。 二、市场占有率其次，要考察独角兽企业的市场占有率，看它们是否能够在市场上占据一定的份额，从而获得更多的收入。 三、融资能力再次，要考察独角兽企业的融资能力，看它们是否能够吸引到大量的投资者，从而获得大量的资金，以支持其发展。 四、发展潜力最后，要考察独角兽企业的发展潜力，看它们是否能够在未来发展出更多的产品和服务，从而获得更多的收入。通过以上几个方面的考察，就可以筛选出最具有投资价值的独角兽企业。这些企业不仅具有良好的融资能力，而且还具有创新性、市场占有率高、发展潜力大等优势，因此，它们是投资者最佳的选择。随着全球经济的发展，独角兽企业的数量也在不断增加，它们也成为了投资者们最关注的对象。然而，要想投资成功，投资者们需要仔细筛选，以确保投资的安全性和可持续性。因此，投资者们需要从多个方面考察独角兽企业，以确保投资的安全性和可持续性。只有通过仔细筛选，才能确保投资者们能够获得最大的投资回报。

12013年，独角兽企业这个概念，由种子轮基金CowboyVentures的创始人AileenLee提出，指的是具有：数量稀少、发展速度快、受投资人青睐等属性的初创型企业。这样的企业，被媒体与资本追捧，享受着政府政策的利好，可以说是一个地区新经济发展的重要风向标。衡量一个企业是否为独角兽企业的标准一般有两条：_成立时间一般不超过10年，在发展过程中，接受过私募投资的初创型企业。_企业估值必须得超过10亿美元，其中估值超过100亿美元的，在业界又被称为超级独角兽企业。据全球知名创投研究机构CBInsights的数据统计，截至到2019年年底，全球独角兽企业总数达到436家，估值超过100亿美元的超级独角兽企业共有25家。_全球独角兽企业：美国有214家，中国有107家，中国与美国的独角兽企业的数量，占全球的73.6%。_全球超独角兽企业：美国有11家，中国有8家，合计占比76%。蚂蚁金服以1500亿美元估值排名第一。近年来，独角兽企业在不断诞生，互联网巨头、投资机构是其幕后的重要推手，而优质的独角兽企业，也已经成为了互联网巨头生态圈重要的、不可或缺的部分。在东南亚地区，由于互联网水平整体相对落后，基础设施不够完善，企业发展周期长。所以定义东南亚独角兽，可能10年时间不那么重要，但10亿的估值必须要有。那么东南亚到底有多少独角兽企业呢？据不完全统计，排除不稳定、争议性企业，剩下的大概有10家能算得上这个范畴。2①：Grab公司简介Grab成立于2012年，最开始是一家打车服务商，被称为东南亚版的Uber。成立8年，Grab的业务也随之疯狂拓展。2019年，Grab明确将公司定义为：叫车、食品外卖和数字支付提供商。在东南亚，每8个人就有一个人使用Grab。获投历程Grab成立以来，已经完成了将近20次融资，总金额超过100亿美元。Gra身后不缺明星资本，有GGV、祥峰投资、软银、中投、平安资本、老虎环球基金、高瓴资本等知名VC/PE，还有滴滴、去哪儿等我国企业。②：Lazada公司简介Lazada成立于2012年，总部设立在新加坡，是东南亚地区的一家在线购物网站，Lazada的核心业务分为本地和跨境两大板块，其商业模式十分类似于阿里巴巴的天猫，现在是阿里旗下电商平台。获投历程Lazada已完成了10次融资，获投总金额超46亿美元。在2016年，阿里投资10亿美元押注电商平台Lazada，之后阿里又分2次对其注资，3次累计投资了40亿美元，在此之后，阿里拿下lazada绝对控股权。③：sea公司简介SeaGroup的前身是著名的东南亚游戏平台Garena，2017年5月，Garena正式更名为Sea，Garena成立于2009年。Garena由游戏业务起家，改名Sea之后，旗下有电商业务shopee、游戏业务Garena、电子支付业务。获投历程2016年4月，腾讯参与Garena1.7亿美元的D轮融资，2017年，Garena改名后上市，腾讯成其第一大股东，持股约39.8%。发展至今，参与投资Sea的机构有：腾讯、GDPVenture、高盛集团、高瓴资本、马来西亚国库控股、JGSummitHoldings等。④：Gojek公司简介Gojek成立于2010年，是一家印尼的本土公司，靠着摩托文化起家，其最初的核心业务为网约车服务，如今，Gojek不仅仅在印尼，还在越南，泰国，新加坡和菲律宾提供外卖，打车、支付等多项服务，Gojek在东南亚与Grab打的火热。获投历程Gojek一路走来，完成了至少有12次的融资，受到了腾讯、谷歌、淡马锡、京东、美团点评、华平投资、泰国暹罗商业银行等资本的支持，Gojek对外已披露的融资金额高达43亿美元，Gojek目前的估值超100亿美元。⑤：Tokopedia公司简介Tokopedia成立于2009年，是一家印尼本土的电商平台，被称之为印尼版的淘宝。在印尼，Tokopedia克服重重困难，在农村地区进行更深入的扩张。Tokopedia除了电商业务，还为消费者提供包括借贷、支付及物流等广泛的服务。获投历程2017年，收购完Lazada的阿里巴巴向Tokopedia投资11亿美元；2018年底Tokopedia又宣布获得了由软银和阿里巴巴领投的G轮11亿美元的融资，目前其已披露的融资达9次，金额为24亿美元，估值73亿美元。⑥：Traveloka公司简介Traveloka成立于2012年，是印尼的一家在线旅游平台，被称为东南亚的携程旅游，Traveloka以低价和丰富库存的优势快速攻占东南亚市场，其与全球多家航空公司与酒店具有合作业务。获投历程Traveloka已经获得了至少5轮，总额超9.2亿美元的融资，估值已达41亿美元。其中投资人包括美国OTA巨头ExpediaGroup，新加坡国际投资机构GIC,投资界著名的高瓴资本和红杉资本，以及京东等机构。⑦：Bukalapak公司简介Bukalapak成立于2011年，是一家印尼本地电商平台企业，起初只是一个电商平台，如今已发展成了一个综合性的生活方式应用程序，Bukalapak的业务涉及多个领域，有如：电子优惠券充值、黄金交易、共同基金储蓄、共同基金、线下销售等。获投历程Bukalapak至少经过7次融资，已有新加坡投资公司GIC、蚂蚁金服、EmtekGroup、500Startups对其注资，目前估值达25亿美元。2019年10月，Bukalapak在新一轮融资中，获得新韩金融集团旗下部门的投资，投资金额未披露。⑧：Trax公司简介Trax创立于2010年，总部被设立在新加坡。主要通过图像识别算法、海量货架和商品数据为零售商提供数据服务。Trax目前在50个国家拥有175家客户，包括可口可乐及雀巢等知名消费品牌。获投历程Trax最近的一次融资发在去年：2019年7月，Trax宣布完成1亿美元的D轮融资，由厚朴投资领投。Trax已经至少经历6轮融资，估值超13亿美金，背后投资机构有：厚朴投资、博裕资本、DCThomson、华平投资等。⑨：OVO公司简介OVO成立于2016年，是印尼力宝集团旗下的电子钱包企业。可通过智能手机在餐饮、商超、电影等处轻松完成支付，OVO先后与Grab、Tokopedia进行战略合作，在印尼，可在网上购物平台Tokopedia使用OVO。获投历程OVO曾获得多家机构投资，如今估值为29亿美元。2017年，OVO早期的时候，东京盛世利就对其投资1.16亿美元，2018年3月，Tokopedia宣布投资OVO，2018年11月，Grab宣布投资OVO，具体投资金额均未披露。⑩：VNG公司简介VinaGame成立于2004年，是越南的一家游戏公司，VNG有文娱、通讯、软件服务与电商四大核心业务，还搭建了丰富的产品生态系统，像是Zing、Zalo、ZaloPay等均为Vng旗下的优质产品。获投历程VNG曾获腾讯、IDGVenturesVietnam以及CyberAgentCapital的投资，目前估值约20亿美元。VNG被称为小腾讯，模式与腾讯十分类似，其在2017年传出要在纳斯达克上市，但关于这方面后来就没什么消息了。3东南亚地区的经济水平，与中国、美国相比有较大差距，独角兽企业数量可以说是寥寥可数，而且，这些独角兽企业大都集中在新加坡与印尼。独角兽企业的诞生与发展，对于创业生态系统而言，尤为重要。一家初创企业如果想成为独角兽，必须要做到两点：优质的项目与丰富的融资。没有优质的项目，依赖高补贴，烧钱上瘾的模式，过完了钱多烧的欢的日子，企业坐了次过山车，就一定会死的很惨，这种薛定谔的独角兽企业并不少。孙正义有一套著名的时间机器理论，利用处于不同发展阶段的国家之间的差距，在相对先发的国家发展某项业务，待商业运作成熟之时再将该业务的发展经验带入相对后发的国家，拷贝商业成功模式，如同驾驶着时光机器回到了几年前。在创业圈，创意固然重要，但有成功的模式可以复制，何乐而不为呢？世界是互通的，纵观东南亚独角兽企业所属行业，都是一些经济大国所走过的模式。我国一些企业早期发展，在许多方面也借鉴美国，但是，因为我国有庞大的人口试验基础，所以我国近几年，基于互联网衍生出了许多新的业务模式。反观东南亚市场，时代正好，在未来，或许模式的创新，也能让这片被资本倾注了无数心血的土地，培育出一个又个的独角兽企业。正所谓，时势造英雄，英雄亦造时势。以上内容属作者个人观点，不代表雨果网立场！本文经原作者授权转载，转载需经原作者授权同意。

独角兽则金是厦门则金基金小镇和贤人书院的吉祥物，智萌可爱。已经被银行、券商、保险、信托、私募等收藏。 白金独角兽是游戏“洛克王国”，小独角兽进化成青铜独角兽，青铜独角兽32级可以进化成黄金独角兽或者36级进化成白金独角兽，黄金和白金只能选择进化成其中一种。黄金独角兽和白金独角兽是不能够在进化了。

1、不好说，因为IDG和红杉的发展侧重点不同，从教育类投资来讲，IDG的教育类投资达25次；红杉紧随其后，达18次；明显是IDG处于领先地位。2、IDG资本是专注于中国市场的专业投资基金，管理的基金总规模为25亿美元。IDG资本对每一家企业的投资额通常在上百万美元到上亿美元不等，并追加投资于业绩良好的已投企业中。3、红杉资本创始于1972年，共有近30支基金，拥有逾100亿美元总管理资本。红杉资本中国基金目前管理总额约25亿美元，主要用于投资中国的高成长企业，重点关注的四个方向分别为科技、传媒、消费品、服务、医疗健康、新能源/环保/先进制造。1、伴随着中国的崛起，本土的风险投资家们正在以比他们的美国前辈快得多的速度，迈向属于自己的黄金时代。从某种意义上说，风投大战就是独角兽之争。谁能投中更多的独角兽，谁就是行业“王中王”。2、Crunchbase发布的报告（数据截止7月15日）显示，在全球今年新增的291家独角兽中，老虎基金投资了132家，位居全球第一，其次是软银愿景基金（76家）和红杉资本（65家）。在报告列举的独角兽投资机构20强中，有两家中国风投榜上有名：红杉中国名列第7，IDG资本位居19。和世界上其它创业公司一样，独角兽群体也就进进出出，生生死死。每年都有公司退出独角兽的行列，或者上市，或者消亡。但近十年的情况是，退出的的不少，来的更多。3、根据Crunchbase的数据，在过去一年（2020年7月至今），全世界有100家公司退出了独角兽的行列，但新晋者达400家之多。其中，今年七个月就新增了291家，而之前的两年里，每年新增的独角兽只有170多家。如果追溯到十年前，全世界一年只能诞生16家独角兽。4、Crunchbase的数据显示，目前全球共有900多家独角兽。然而，对于总数达几万家投资机构来说，这并意味着他们能够利益均沾。投资业的规律就是苦乐不均，头部机构攫取了绝大多数的果实。

看新闻说募集了新的8.5亿美元基金，三年时间，元生资本美元基金出资的14个公司里，跑出了7家独角兽，包括小红书、满帮、每日优鲜、美菜、易酒批、掌门1对1、第四范式等独角兽，所以对项目还是有要求的，之前通过fa联络过没见上，自己联络基本没戏，我用秒见，见过一些其他早期机构出资人，给的建议和看法很中肯，早期项目不要一上来就想着拿下，很难。

2019年原本该是孙正义和软银的丰收年，实际情况却不尽如人意，所投的初创企业频繁传出的坏消息让这家公司遭到质疑。 愿景基金似乎也遇到了一些麻烦。比如第二期基金多次被传无法募集成功。据福克斯商业报道，截至2019年12月初，这只基金只拿到20亿美金，是目标募资额的1.85%。 又比如愿景基金一期关键的两大LP——沙特公共投资基金（PIF）和阿布扎比穆巴达拉（Mubadala）对孙正义离经叛道的行为流露出了不满。原因有两个，一是孙正义过分抬高了这些科创公司的估值，加剧了 科技 行业的泡沫；二是愿景基金存在管理风格不当的问题。 这让一向自信独裁的孙正义开始在媒体前反思：” 自己的判断存在问题，我在很多方面感到后悔。” 在孙正义法则失效的2019年，创投圈的基调已经发生改变，一二级市场估值倒挂就是最好的证明。市场上有论调认为，已经没人买得起孙正义。 创投圈如何看待孙正义的2019？孙正义的“滑铁卢”又将如何影响这些初创公司？ 一、孙正义的钱去哪儿了？ 对阿里巴巴2000万美元的豪赌是孙正义最为人称道的一次投资。最终，这项投资换回了超千亿美元的回报。此后，疯狂的打法被延续，这让孙正义和他的软银成为当今互联网最大的风投机构。软银的举动曾经刺激到了红杉——后者将其合伙人的资金门槛提高到了2.5亿美元。 大量资金，意味着大把的公司可以拿到钱。美国 财经 媒体CNBC网站曾统计，从 1981 年成立至今，软银至少投资过 600 家公司，目前在超过 300 家 科技 公司拥有股份。雅虎、ARM、阿里巴巴等知名公司都在软银的投资名列之中。 2016年，本该按计划退休的孙正义又突然宣布成立愿景基金。这只基金带着巨大的野心而来，总金额高达1000亿美元，并计划在5年时间内投资70到100家 科技 独角兽。而据CV Source 投中数据，2019年每只基金的平均融资金额仅为2.51亿美元。 孙正义表示，成立如此巨大的基金是为了迎接下一次 科技 大爆炸。“我们预见到了个人电脑领域的大爆炸，预见到了互联网领域的大爆炸，我相信，下一次大爆炸会来得更为剧烈，为作好迎接的准备，我们需要建立一个平台，也就是软银愿景基金。” 愿景基金的打法特色鲜明。特点之一是在投资中将寻求公司控制权。在接受彭博社采访时，孙正义表示，大部分投资都将占到公司 20%-40% 的股份。其次，软银只投资在各个领域有潜力成为第一名的企业，形成一个协同集团，让被投企业相互协作。而一旦这些公司在各自领域失去第一名的位置就会考虑退出。 数据印证了这一点，据Crunchbase数据，截至2019年12月，软银旗下的愿景基金对外投资共计94次，其中81次为领投。此外，愿景基金所投项目的单轮融资金额在10亿美元的数量多达25起，占其成立以来总投资数量的27%。 具体而言，投中网根据愿景基金官网资料统计，若按赛道划分，愿景基金投资主要分布在消费、企业服务、金融 科技 、前沿技术、 健康 、地产、物流等领域。其中消费10起、企业服务8起、金融 科技 9起、前沿技术8起、医疗技术8起、地产6起和运输物流20起；若按地区划分，软银则把大部分钱洒向了美洲（44起），其次是亚洲（20起）。 在孙正义看来，虽然所跨行业众多，其实愿景基金只干了一件事情，就是人工智能。这些公司可以用人工智能变革交通运输、地产、医药等多个领域，“每一家都是未来能支撑起全球变化的支点。” 二、孙正义的“滑铁卢” 孙正义的好运并没有延续到2019年。他投的众多公司都在这一年遇到了麻烦。其中最为典型的是Uber和Wework。 这两家估值高企的公司甚至拖累了孙正义愿景基金的业绩，原因在于它们的巨额亏损——招股书显示，WeWork的亏损正在逐年加大。2016年全年亏损4.29亿美元，到2018年全年亏损额已经进一步膨胀至19.27亿美元，2019年上半年则亏损9亿美元。Uber2019年第三季度财报也同样显示亏损扩大，净亏损11.62亿美元，同比增长18%。 甲骨文创始人拉里·埃里森就曾表示，虽然自己跟软银的孙正义私交不错，但他不认为WeWork或Uber具有显著的投资前景，简直“一无所有”。在他看来，Uber没有技术，也没有忠实的用户，靠烧钱抢占市场份额的行为十分愚蠢，“他们的应用，我家猫也写得出来”；WeWork则更为可笑，只不过是“从我这里租了一栋楼，装修一下，接着再转租出去，”就对外宣称是一家 科技 公司。 根据the information报道，Uber和WeWork的前车之鉴已经影响到滴滴。滴滴的一些现有股东，正希望在二级市场以比滴滴此前最后一轮私人融资时570亿美金估值少去100亿美金的价格出售股份。 而软银所投资的公司也正陷入同样的困境当中。比如，众安在线目前价格约为发行价的一半；瓜子二手车超90亿美元的估值也饱受争议，而它的对手大搜车的估值仅为30亿美金；平安金融壹账通首次公开募股时估值为37亿美元，约为软银投资1亿美元时的一半估值。 此外，据投中网根据公开资料梳理，今年以来，软银（包含愿景基金）投资的Wag、Fair、Zume Pizza、Katerra、OYO、 Rappi、Uber等多家公司均出现裁员现象，Brandless、Uber、Compass等公司出现高层动荡等问题，其中Uber创始人特拉维斯·卡兰尼克抛售了其所持有的94%股票，彻底与Uber分手。 另据CNN报道，目前软银在运输和物流赛道上押注了314亿美元。但截至2019年三季度末，这些公司的公允价值仅为311亿美元，换而言之，软银在此已经损失了约1%。 三、将如何影响创投圈？ 为了挽回市场的信心，孙正义罢免了WeWork创始人亚当·诺依曼；软银又于2019年彻底放弃Wag，亏本将所持股份卖回给该公司；此外，软银还退出了与旧金山家庭护理公司Honor、圣地亚哥B2B公司Seisic以及旧金山机器人公司Creator的交易。 据外媒报道，一位愿景基金中国负责人表示，软银已经将单次投资交易规模从2、3亿美元缩减至5000万美元。 软银变得谨慎不仅在于出售金额，还在于出手频次。软银已经放弃了对三家初创公司Honor、Seismic和Creator的投资。而在此之前，这些交易就曾一再被推迟。 据华尔街日报报道，软银集团打算让愿景基金进行IPO。美国金融博客Zero Hedge认为，这或是是一种退出策略，以实现从那些尚未盈利的初创企业投资中锁定利润。 软银的种种举措会对创投圈影响几何？一位投资人对投中网表示，现在大家都在调侃，投资轮次有a，b，c，红杉轮，高瓴轮，软银轮，意思就是这三家都有钱，尤其是软银。有些机构，以前可能会追随软银的投资，最近软银流年不利，可能很多机构就不跟他了。“但也不会有太大的影响，如果是好企业，不愁接盘问题，如果是差企业，本来也不会有人接盘。” 梅花创投创始合伙人吴世春则认为，孙正义是上市前融资的主要买家之一，他的谨慎态度会将焦虑向前传导，投资人要开始考虑“孙正义不接手，项目还可以卖给谁”的问题。 但吴世春同时认为，投资始终是与时俱进，孙正义也是会自我调整的，Wework在500亿的时候也许不是一个好公司，但100亿的时候就是好公司了。

险峰长青资本的天使基金非常专注，会一直做下去。1、险峰长青（原险峰华兴）创始于2010年，作为一家专注于中国科技创业企业的早期投资机构。成立七年来，已经投资了聚美优品、有缘网、蜜芽宝贝、找钢网、墨迹天气、辣妈帮、美柚、懂球帝、分期乐、财富桥、牛股王等三百多家创业企业。，其中拥有多家估值10亿美金以上的独角兽。险峰长青拥有雄厚的基金规模，旗下拥有人民币基金和美元基金。险峰的理念是重视投后服务，成立7年多以来构建了强大的投后服务体系，为被投企业提供包括招聘、宣传、运营等方面的体系化的服务，长情陪伴创业者走向成功。 目前险峰管理数支基金，在投基金总规模超过30亿元人民币。作为系统化运作的机构天使，险峰长青通过高效直接的决策、柔和长远的投资条款以及持续有力的投后支持特别是招聘及市场服务,帮助创业者成长并带领企业高速发展。同时，险峰长青整合外部各项资源及投资企业服务项目，为创业者提供全面周到的“专属创业大礼包”，并孵化高质量创业服务机构“小饭桌”，免费为创业者提供培训、课程、FA等各种帮助。2、险峰旗云基金募集规模超过15亿元人民币，专注于互联网和医疗健康两大方向的A/B轮项目以及跟投险峰长青和险峰旗云优质被投企业的中后期轮次。单笔投资金额在3000万—1个亿人民币。3、另外，第二支基金已在募资中，规模会大于首支基金。险峰的天使基金非常专注，会一直做下去，主要投资天使轮、Pre-A轮和小A轮。险峰旗云则会在此基础上投资A轮、B轮项目，其中既有险峰长青已投资的优秀项目，也有险峰长青不适合投资或者未投资项目。4、险峰长青是最早提出体系化投后服务的天使投资机构之一，成立八年来，形成了完整的投后服务体系，为被投公司提供包括招聘、法务、市场、公关等服务，这些系统的服务同样会提供给险峰旗云投资的项目。

中国互联网投资基金在京成立，基金规划总规模1000亿元人民币，出资单位包括中国工商银行、中信国安、中邮人寿、中国移动、中国联通、中国电信等6家战略出资企业，与中国工商银行、国家开发银行、中国农业银行等3家金融机构签署投贷联动协议，为基金所投企业提供银行授信、金融服务等一揽子支持举措，授信总额达1500亿元人民币。这次，一家投资基金已经是把半条金融街拉上来，中国工商银行资产13万亿，中信集团资产4万亿（中信国安1600亿），中国邮政6.5万亿（中邮人寿资产750亿），中国移动总资产1.6万亿，中国联通总资产5300亿，中国电信总资产1.1万亿，加到一起，这些公司的总资产已经将近30万亿。以上这些公司，除了中信，其他的公司都不仅仅资产雄厚，更是网点云集，工商银行、中国邮政、三家电信运营商，这几乎就是中国线下渠道的80%以上份额，遍布城乡，无孔不入。如有谁获得了这些公司的投资，再加上这些渠道资源的辅助，即便是创业公司也有望挑战BAT。即便是中信国安，也在布局线下。就在2016年年底，中信国安刚刚从足球上撤退，将60%多的北京国安足球俱乐部的股份转让，而在最近，一个叫国安社区的便利店也正在北京、上海、天津等地不断开张。由于中国的移动互联网已经进入所谓的“下半场”，传统的电子商务、娱乐游戏等等已经基本瓜分完毕，再投入的可能性极低，所以，有希望的O2O领域将最有可能获得青睐。根据中国互联网发展20年这份报告，我国互联网相关上市企业已达328家。其中，在美国上市61家，沪深上市209家，香港地区上市55家，市值规模约7.85万亿元，相当于中国股市总市值的25.6%。目前，阿里巴巴、腾讯、百度、京东4家上市公司进入全球互联网公司10强；华为、蚂蚁金服、小米等非上市公司也进入全球前20强。在2015年年底就传出国家级互联网投资基金正在规划中。2016年8月，经国务院批准，由中国国新控股有限责任公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、深圳市投资控股有限公司共同出资设立的中国国有资本风险投资基金股份有限公司正式成立。如今，中国互联网投资基金又上线。新型领域的发展，国家队正在排队入场了！我们可以大胆预测，中国互联网投资基金很可能投入的方向：1、蚂蚁金服肯定是第一也是最好的选择。这就人所共知的独角兽公司很可能在2017年上市，此前全国社保基金、建设银行、中邮资本等已经入股，支付宝的诞生与工商银行有很深的渊源，中国移动与蚂蚁金服已经签署合作协议，中国联通与阿里巴巴有战略合作，中信国安刚刚在足球俱乐部问题上被足协棒打鸳鸯。2、投资一家与滴滴竞争的公司非常有可能网约车的市场前景非常广阔，而其业务又具有相当的敏感性，甚至关系到国计民生，在网约车管理办法发布之后，将全国的出租行业、租车行业进行整合，组建一家足以抗衡滴滴的公司完全有可能。在打车这个领域，客户的忠诚度几乎没有，只要有优惠、有政策，能打到车的公司都是用户欢迎的公司。3、视频直播平台也将获得不错的机会毫无疑问，视频将成为2017年之后的新通信模式，而直播有关系到新闻事业的前途，关系舆论环境，在面向世界的中国电视台成立之后，扶持一家拥有牌照的视频直播平台起来，完全有可能。

老虎基金（Tiger Fund）由朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）创立于1980年，是举世闻名的对冲基金。朱利安·罗伯逊到1998年其资产由创建时的800万美元，迅速膨胀到220亿美元，并以年均盈利25%的业绩，列全球排名第二。其中，1996年基金单位回报为50%，1997年为72%，在对冲基金业里，老虎基金创造了极少有人能与之匹敌的业绩。2019年11月16日，胡润研究院发布《2019胡润全球独角兽活跃投资机构百强榜》，老虎基金排名第4位。扩展资料：老虎基金倒闭面对山穷水尽，罗伯逊万般无奈宣布老虎管理结业。剩下的60多亿美元的“退还”方式如下∶75%现金，5%为基金持有的11种股票,在2000年5月1日前逐步退还给公司各股东。老虎管理仍保留美国航空等5种核心股票，约为公司资产的20%，罗伯逊可能继续保留公司名号管理家族约15亿资产。罗伯逊表示不再“为他人赢钱”，并考虑坐下来写“财经类小说”。他仍然持有的5种股票，目的也在等待时机，善价而沽。据报道，老虎管理的许多高级基金经理，可能加入前执行董事LeeAinslie创办的MaverickCapital对冲基金。至此，曾经在国际金融市场叱吒风云，显赫一时的老虎管理集团终于树倒猢狲散，寿终正寝。参考资料来源：百度百科－老虎基金

建议楼主多关注该股的通告吧,自己辛苦得来的收入,不看不学习不跟踪公司的最新情况是最大的风险啊2008-05-20 3个涨停后停牌 四川金顶(600678)静待新"婆家" 连续封了3个涨停后，四川金顶（600678）昨日发布“股票交易异常波动公告”称，控股股东华伦集团有限公司表示，近期华伦集团正与有关方面就上市公司重大资产重组事项进行会谈。据此，公司股票于公告刊登之日起停牌。从停牌之日起一个月之内，公司将在相关事项确定后召开公司董事会审议，公司股票在董事会决议公告后复牌。 遭爆炒多日的四川金顶，忽然停牌，并抛出正在商讨重大重组事宜，不由让人怀疑华伦集团是否正在筹划择机退出四川金顶？ 转手金顶现良机 四川金顶股价连续涨停后停牌让人愕然。 “不奇怪，目前是华伦脱手四川金顶的最佳时期。”一位不愿透露姓名的知情人士告诉记者，四川金顶的控股股东华伦集团是一家以光纤、光缆、光通信器件、通信电缆为主导产业，并涉足投资、房地产、造纸、生物医药等跨行业、多元化发展的大型民营企业集团。因受到辖区内另一水泥企业，背靠国际水泥大鳄拉法基的*ST双马（000935）的牵制，华伦集团对于独立做大四川金顶的水泥主业无论从信心到意愿都大打折扣。因此，并非出身水泥行业的华伦集团实际上一直在寻找愿意接盘的产业投资人。 而四川水泥市场的景气高企，以及灾后巨大的水泥市场需求，给了华伦集团出手四川金顶的机会。 根据数字水泥网的统计数据，今年3月份，成都地区32.5标号的水泥价格为440元/吨，42.5标号的价格为500元/吨，环比增长8.7%，同比增幅达到36%。 四川一直是全国水泥利润最丰厚的地区之一。中国水泥网统计，2005年、2006年和2007年1－10月，四川省水泥平均出厂价格分别为234.86元/吨、234.35元/吨和242.09元/吨，高过全国同期价的229.5元/吨、232.27元/吨和239.3元/吨。至于灾后重建的市场空间则使四川成为继华北后又一个无需担心市场需求的区域。 这一系列的因素，让浙商背景的华伦集团抓到了出手金顶的绝佳机会。 建材巨头接盘几率大 “只要是价格合适，拉法基、海螺都会对金顶感兴趣。”银河证券建材行业资深研究员洪亮认为，相比此前祁连山（600720）的定向增发引入战略投资人，四川金顶对于几大建材巨头的吸引力要大得多。 他认为，四川金顶对于建材巨头的吸引力主要体现在市场前景和掌握控股权两个方面：其一，四川的市场前景和区域利润水平，正在吸引着众多水泥企业进入，海螺集团就曾几次赴四川达州，并与当地政府签订投资建设新型干法水泥生产线项目的合作意向书；其二，作为大股东的华伦集团显然对长期控制金顶不感兴趣，如何转手四川金顶从中获益才是华伦最关心的，此前众多建材行业龙头对于二三线水泥公司控股权争夺得不遗余力，而将四川金顶纳入旗下显然要比参股祁连山更具诱惑。 停牌锁定出手价格 与其他因重大重组停牌企业不同的是，消息人士称，四川金顶停牌前并未敲定最终的意向重组方，几家建材巨头都在接触之中。 四川金顶为何会在还没找好婆家的时候仓促停牌呢？“还是跟价格有关吧。”知情人士的一句话道破了其中的玄机。 停牌前，四川金顶的股价已经连续3个交易日封死在涨停板上，股价从5月12日收盘时的6.87元/股，飙升至5月16日的9.15元/股。股价居高，四川金顶对于潜在买家的吸引力就会打折扣，这显然不是有意出手的华伦集团所乐于看到的。选择在此时停牌，锁定价格，对于正在接洽的合作双方来说都将是乐于接受的。 四川金顶最终将花落何方，本报还将继续关注。

1、两会期间，大盘指数一般来说会上涨，很少会下跌，所以大部分股票都会收益。其中收益最大的一般会是一些银行股、石油股等等这些国营上市公司。两会行情，大多数真正的是大涨在会后。而今年两会前的5个交易日，A股大盘涨幅3.26%，按照上表的规律，两会期间又有一定下跌，两会之后还会再次涨回来。而今日(3月3日)大盘下跌2.20%似乎正在开始朝着第二条路走，会中下跌的可能已经显出萌芽。2、纵观过去举行的两会，在“两会”期间，大盘上涨11次，下跌了5次，上涨概率为68.75%。统计还显示，在“两会”召开之前和之后的一个月中，大盘上涨概率均高于“两会”期间，从2月份到“两会”前，大盘上涨的概率超过了80%，而从“两会”闭幕到3月底，大盘上涨的概率为74%。

古代物质缺乏，在实在没办法是为了活命，发生人吃人的事件，女人不狠心吃男人，所有女人被吃掉多。请采纳

扁平疣由于肺经风热熏蒸，蕴阻肌肤而成。中医治疗扁平疣的方法以解毒化瘀，清热凉血为主。有部分患者因为涂清凉油扁平疣的症状有所缓解，那么，清凉油到底可以治扁平疣吗？下面由山东中研皮肤病研究院的专家介绍一下。 清凉油可以治疗扁平疣吗 扁平疣，是常见的皮肤赘生物，好发于青年人颜面、手背和前臂呈针头至黄豆大的扁平丘疹，一般无自觉症状，有时有轻度瘙痒感，皮诊逐渐增加，病程缓慢，自身传染。扁平疣常沿抓痕呈串珠状排列。若瘙痒加重，疣的数目突然增多、色红、鼓起，提醒扁平疣患者切忌搔抓，应及早治疗。 清凉油的作用 清凉油作用很多，很受人们欢迎。提神醒脑是其功效之一。清凉油内含樟脑、薄荷油、桉叶油、桂皮油等，为清凉刺激药。头痛头晕时，取少量涂于印堂穴和双侧太阳穴或双侧风池穴及后颈部的地方，能提神醒脑，给人以凉爽、舒适之感。蚊虫叮咬、皮肤瘙痒或有轻微的烧伤、烫伤时，取少量涂于患处，能活血消肿、镇痛止痒。另外，不要为了贪图凉爽或防蚊虫叮咬而全身涂搽，以免体温骤降而发生意外！值得注意的是：皮肤有烫伤、损伤及溃疡者禁用。外搽后皮肤出现皮疹搔痒者应停用。 清凉油能治扁平疣吗 清凉油似乎对治疗局部扁平疣有一定的作用。但是如果是全身的扁平疣，由于清凉油不适合全身涂搽会引发身体不适，因此，专家提醒这类患者最好别图方便用清凉油，以勉造成严重成果。生活中也有很多扁平疣用清凉油后发红，疣体周围出现褐色状态，疣体变硬的例子。因此专家建议扁平疣最好是到正规医院经医生检查后对症用药。 通过山东中研皮肤病研究院的专家为您介绍清凉油治疗扁平疣好不好，希望对您有所帮助。

建议中线持股。水泥板块个股继海螺水泥强势上扬后开始出现补涨行情.该股近期在触碰2.6元的重要阻力位后,开始回调蓄势.而当前股价正好对去年9月份创下的高点进行了回抽确认,成交量配合良好,盘面上观察,近几日的小K线都比较干净利落,主力强势洗盘的迹象较为明显,建议在明日盘中惯性下跌时逐步买进.短线可以直接看高到2.8元以上.

“一带一路”是指“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。“一带一路”贸易投资论坛于2018年4月12日在北京举办。此次论坛吸引了来自70个国家和地区的600余名中外代表参加。重点区域：新疆、甘肃、宁夏等卓郎智能(600545)、西部建设(002302)、北新路桥(002307)、天山股份(000877)、*ST青松(600425)、八一钢铁(600581)、友好集团(600778)、宁夏建材(600449)、祁连山(600720)、国统股份(002205)、西藏天路(600326)、光正集团(002524)停牌、金圆股份(000546)、上峰水泥(000672)。支点区域：青海、重庆、广西、广东等青海华鼎(600243)、西宁特钢(600117)重庆港九(600279)五洲交通(600368)盐田港(000088)。

第一章 总则第一条 为规范我校招生工作，保证学校依法招生，维护考生合法权益，根据《中华人民共和国教育法》、《中华人民共和国高等教育法》、教育部《2020年普通高等学校招生工作规定》及《教育部关于做好2020年普通高校招生工作的通知》有关规定，结合我校实际情况，制定本章程。第二条 本章程是天津医科大学向社会公布有关招生政策、规定及相关信息的基本方式，也是天津医科大学开展招生工作和录取新生的基本依据。第三条 学校概况一、学校名称：天津医科大学二、办学类型：公办全日制普通高等学校三、办学层次：博士、硕士、本科四、学校代码：10062五、学校地址：主校区：天津市和平区气象台路22号广东路校区：天津市河西区广东路1号六、学校基本情况：天津医科大学的前身天津医学院创建于1951年，是新中国成立后原国家政务院批准建立的高等医学院校。著名内分泌学家、医学教育家朱宪彝教授为首任校长。1994年6月天津医学院与天津第二医学院正式组建成立天津医科大学。1996年12月成为天津市唯一的国家“211工程”重点建设市属院校，2015年10月成为天津市人民政府、国家卫生计生委和教育部共建高校，2017年9月入选国家“世界一流学科建设高校”。天津医科大学积极投身于我国医学高等教育事业，是国家最早批准试办八年制的2所医学院校之一，也是首批试办七年制的15所院校之一。学校目前有气象台路与广东路2个校区和7所大学医院。现有本科专业22个，设有19个学院（系），1个教学部。全日制本科以上在校生10291人，其中本科生5327人，硕士生3292人，博士生655人，学历留学生1017人。现有国家级特色专业5个，国家级专业综合改革试点1个，国家级教学团队2个，天津市级教学团队18个，国家级教学名师1人，天津市级教学名师27人，国家级精品课程7门，国家级精品资源共享课5门，国家级精品视频公开课3门，国家级双语示范课程3门，国家级人才培养模式创新实验区3个，国家级实验教学示范中心3个，国家级大学生课外创新实践基地2个,国家临床教学培训示范中心2个，国家虚拟仿真实验教学项目1个。2002年和2008年，学校以优秀成绩通过教育部本科教学和七年制高等医学教育教学工作水平评估。2012、2013和2014年分别通过教育部护理学专业、口腔医学专业认证和临床医学专业认证。2017年通过教育部本科教学工作审核评估。2009年以来，学校获国家级教学成果一等奖1项、二等奖3项，市级教学成果一等奖12项，二等奖15项。2019年度获批国家级一流本科专业建设点5个（临床医学、口腔医学、预防医学、医学影像技术和护理学）。学校于1997年正式成立来华留学生教育管理部门国际医学院，留学生生源来自95个国家，留学生教育规模与质量居全国医学院校前列，现有国家级来华留学生英语授课品牌课程8门，天津市来华留学生英语授课品牌课程25门，“来华留学生临床医学专业全英文教学与质量保障体系的建立与实践”获国家级教学成果一等奖。学校被教育部认定为首个来华英语师资培训中心(医学)。现有一级学科博士学位授权点10个，博士专业学位授权点2个；一级学科硕士学位授权点12个，硕士专业学位授权点7个。博士后流动站6个。博士生导师369人，硕士生导师1100人。现有国家重点学科5个，天津市重点学科18个；天津市一流学科4个，天津市特色学科（群）4个;6个学科领域进入全球基本科学指标数据库（ESI）学科排名前1%；省部级重点实验室23个，研究所15个，天津医学表观遗传学协同创新中心获批省部共建协同创新中心。“十五”以来，学校共承担省部级以上科研项目3817项，获省部级及其以上科技奖励323项，其中国家级科技奖励10项、省部级一等奖29项。2016年学校获批科技部“创新人才培养示范基地”。学校大学医院有13个专科为国家临床重点专科。肿瘤医院是全国首批国家肿瘤临床医学研究中心，总医院获批天津市神经系统疾病临床医学研究中心，肿瘤医院获批天津市恶性肿瘤临床医学研究中心。学校有7所直属医院、19所非直属临床学院。学校先后与24个国家和地区的96所大学和科研机构建立学术交流与合作关系，在医学和生物医药领域开展高水平国际合作，聘请159位世界知名医学专家、教授担任学校各学科的名誉教授和客座教授，成立了“外国专家顾问委员会”，推动学校国际化发展。学校以医学科学为核心，以生命科学为依托。学校坚持教育教学为立校之本，科学研究为强校之路，努力培养高素质医学人才，产出高水平医学研究成果，提供高质量医疗服务，培育并传承有特色的大学文化，为建设高水平研究型医科大学而不懈地努力奋斗。第二章 组织机构与监督机制第四条 学校设有招生委员会，全面负责学校的招生工作，制定招生政策、招生计划，决定有关招生的重大事宜。招生办公室负责本科招生日常工作。第五条 招生委员会下设招生监察办公室，对学校招生工作进行监督、检查。监察办公室常务机构设在监察处，负责日常工作的组织与协调。第三章 招生计划及收费标准第六条 学校根据本校人才培养目标、办学条件、学科发展、生源质量和社会需求等因素，按照教育部核准下达的招生计划，面向全国27个省、自治区、直辖市制定2020年分省分专业本科招生计划。通过各省、自治区、直辖市招生主管部门向考生公布，同时我校还将通过媒体及其它方式向社会公布。分省分专业招生计划以有关省级招办公布的招生计划为准。在录取过程中我校根据各招生省、自治区、直辖市的生源及招生计划执行情况，按教育部相关文件精神，经校招生工作领导小组批准，在总计划内可对招生计划作适当调整。预留计划数不超过学校年度本科招生计划总数的1%，主要用于解决同分数考生的录取问题。第七条 收费标准我校学费和住宿费标准按照国家和天津市有关规定执行。根据津发改价费〔2013〕1220号文件要求，我校本科各专业学费标准为：医学类专业每生每学年5800元；工学类专业每生每学年5400元。各专业所属学科门类参见《普通高等学校本科专业目录(2020年版)》。“5+3”一体化专业学费标准为：第1-5学年（本科阶段）按照医学类每生每学年5800元收费；第6-8学年（研究生阶段）按照转入研究生阶段当年研究生学费标准收费。如遇国家和天津市调整收费标准，我校按照新规定执行。根据住宿条件不同，住宿费标准为：4-6人间每生每学年1000元;8人间每生每学年800元。 第四章 录取原则第八条 学校招生录取工作遵循公平竞争、公正选拔、公开程序的原则；执行国家教育部和各省、自治区、直辖市招生委员会制定的录取政策，以及本章程公布的有关规定；以考生填报的志愿和高考文化课成绩为主要录取依据，综合衡量考生德智体美劳，择优录取。录取过程中，自觉接受各省、自治区、直辖市招生委员会、纪检监察部门、考生和社会各界的监督。第九条 院校志愿录取执行所在省、自治区及直辖市的相关政策。分为顺序志愿、平行志愿和综合改革三种录取规则。按照顺序志愿规则录取：院校录取以“志愿优先、按志愿顺序依次投档”为原则，在同一科类、相应批次的省、自治区、直辖市录取控制分数线上，报考我校第一志愿考生从高分到低分录取，当报考人数少于招生计划时，录取第二志愿考生，依次类推，院校志愿不设分数级差。按照平行志愿规则录取：院校录取以“分数优先、遵循志愿、一次投档”为原则，先对同一科类、相应批次的省、自治区、直辖市录取控制分数线上符合条件的考生，按高考成绩从高分到低分进行排序，依次检索每位考生填报的高校志愿；若考生符合其中一所以上高校的投档条件时，则投档到序号在前的高校；若考生只符合其中一所高校的投档条件，则直接投档到该高校。综合改革志愿规则遵循生源属地化原则，执行所在省、自治区、直辖市的相关政策。第十条 专业志愿录取以分数优先为原则，先对同一科类、相应批次学校录取控制分数线上符合条件的考生，按高考成绩从高分到低分排序，依次检索每位考生填报的专业志愿，若考生符合其中一个以上专业的录取条件时，则录取到序号在前的专业；若考生只符合其中一个专业的录取条件，则直接录取到该专业；若考生高考成绩达到学校录取控制分数线且符合录取条件，但未达到所填报专业的录取分数，凡服从专业调剂者将被调剂到未录满的专业；不服从调剂者，作退档处理，专业志愿不设分数级差。第十一条 对高考录取有特殊规定的省市，其录取原则做如下说明：一、对于江苏省考生，学业水平测试等级要求：两门选测科目等级要求为2B及以上，必测科目为4C及以上，技术合格。高水平运动队考生的学业水平测试等级要求按江苏省有关规定执行。高考录取时进档考生按照投档成绩由高到低录取，当考生投档成绩相同时，依次按照数学（含附加分）、语文、外语单科成绩由高到低录取。二、对于天津市考生，须满足我校选考科目要求。高考录取时进档考生按照投档成绩由高到低录取，当考生投档成绩相同时，依次按照语文、数学、外语单科成绩，等级性考试3门科目中最高成绩、次高成绩由高到低录取；再相同时，依次按照物理、化学、生物、政治、历史、地理单科成绩由高到低录取。三、对于内蒙古自治区考生，按照“招生计划1：1范围内按专业志愿排队录取”原则执行。四、在实行高考综合改革试点的浙江、北京、山东等省、自治区、直辖市的招生录取工作，按照各省市公布的改革方案及有关办法执行。考生须满足我校选考科目要求。投档成绩相同时，按各省、自治区、直辖市确定的同分排序规则进行专业录取。第十二条 对政策加分考生的录取，按照教育部有关规定执行。临床医学（“5+3”一体化）、临床医学（“5+3”一体化，儿科学）、口腔医学（“5+3”一体化）专业，在全国所有省市录取时均不考虑任何加分因素，按考生实际高考文化成绩录取。第十三条 同等条件下，优先录取获得省级优秀学生、优秀学生干部、三好学生等荣誉称号及专业相关科目分数较高的考生。第十四条 体检标准严格按照教育部、卫生部、中国残疾人联合会2003年颁发的《普通高等学校招生体检工作指导意见》执行，医学类各专业、生物医学工程专业色盲、色弱考生不予录取。各专业所属学科门类参见《普通高等学校本科专业目录(2020年版)》。第十五条 新生入学后，学校将重新对考生进行资格和身体健康状况审查，对弄虚作假、不符合标准的考生，按照《天津医科大学普通全日制本科生学籍管理规定》等规章制度进行处理。第十六条 学校公共外语课程为英语,小语种考生慎重填报。护理学专业有性别限制，具体见招生计划。第十七条 报考本校、符合入学条件的考生，经所在省、自治区、直辖市招生主管部门批准后，学校向其发放录取通知书，录取通知书以特快专递方式寄出。第五章 后续管理第十八条 按国家招生规定录取的新生，持录取通知书，按学校有关要求在规定期限内到校办理入学手续。因故不能按期入学的，应当向学校请假，未请假或请假逾期的，除因不可抗力等正当事由以外，视为放弃入学资格。新生因患疾病、应征参加中国人民解放军（含中国人民武装警察部队）等正当理由可向学校招生办公室提交书面申请保留入学资格。患有疾病的新生，经学校指定二级甲等以上医院诊断为不宜在校学习的，由本人申请，学校批准，可保留入学资格1年。应征参加中国人民解放军（含中国人民武装警察部队）的新生，向学校提供应征参军证明，由本人申请，学校批准，可保留入学资格至退役后2年。学校在报到时对新生入学资格进行初步审查，审查合格的办理入学手续，予以注册学籍；复查中发现学生存在弄虚作假、徇私舞弊等情形的，确定为复查不合格，学校取消其学籍。第十九条 新生入学后，学校依据《天津医科大学普通全日制本科生学籍管理规定》等规章制度对学生进行管理，按照专业培养方案对学生进行培养。第二十条 学校专业介绍、奖助学金政策等详细信息见《天津医科大学2020年招生简章》。学校设立校长奖学金，资助优秀生源。学校依据国家政策、办学条件和资源，一年级学生有转专业政策，详见当年招生简章细则及学校转专业相关文件。第二十一条 医学影像技术、医学检验技术、眼视光学、康复治疗学四个专业按照医学技术类（大类）招生；临床药学、药学、药物制剂专业按照药学类（大类）招生。第一学年末按照学校相关规定进行专业分流。智能医学工程专业与天津大学联合培养。预防医学专业学生经选拔可进入本硕连读学习。在学期间依据学业成绩实行滚动淘汰机制。第二十二条 学生完成规定学业经审查达到毕业标准的，颁发天津医科大学全日制普通高等学校毕业证书。对符合天津医科大学学位授予条件的毕业生，颁发学位证书。第六章 附则第二十三条 我校在高考改革省市招生专业（类）对考试科目要求、综合素质档案的使用办法以当地教育招生考试部门及我校官方网站公示为准。第二十四条 本章程仅适用于2020年普通本科招生工作。第二十五条 本章程经学校招生委员会审查通过，报上级主管部门审核。第二十六条 本章程由天津医科大学招生办公室负责解释。第二十七条 在招生咨询过程中我校咨询人员的意见、建议仅作为考生填报志愿的参考，不作为学校录取的依据及承诺。第二十八条 学校以往有关招生工作的要求、规定如与本章程冲突，以本章程为准。第二十九条 招生咨询与录取信息公布方式。网址：http://www.tmu.edu.cn/bkzs/E-mail：zhaoban@tmu.edu.cn招生期间咨询电话：022-83336711邮编：300070地址：天津市和平区气象台路22号

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