紫金银行2020年半年度董事会经营评述

利率敏 感性缺口银行实行利率风险管理的最基本的手段之一利率敏感性缺口指银行在一定时期 (如距付息日一个月或3个月)以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额。利率敏感性缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债。利率敏感性资产或负债指，受利率影响会使收益波动的资产或负债。利率敏感性资产: 短期贷款、短期投资、存放同业款项。利率敏感性负债: 短期存款、同业拆入。如果资产大于负债，为正缺口。如果资产小于负债，则为负缺口。[举个例子]比如桔子有一家商业银行，短期贷款5万，短期存款4万，净资产=1万，那利率敏感性缺口就是1万正缺口。现在市场利率5%，有500块净利息收入，如果预期利率上涨到6%，就是600块净利息收入，多赚了100块，越高赚的越多。正缺口，利率上涨好。如果是短期贷款4万，短期存款5万，净资产=-1万那利率敏感性缺口就是-1万，负缺口。现在市场利率5%，有500块净利息支出，如果预期利率上涨到6%，就是600块净利息支出，多亏了100块，越高亏得越多。负缺口，利率下降好。

利率敏感性缺口是指在一定时期，如距付息日1个月或3个月以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额。如果资产大于负债就是正缺口，资产小于负债为负缺口。利率敏感性缺口等于一个计划期内商业银行利率敏感性资产负债之间的货币差额。商业银行通过对利率的预测而采用不同的缺口战略，从而实现利润最大化。如果预测利率上升，可以采用正缺口战略；预测利率下降，可采用负缺口战略；若是预测利率不变，可以采用零缺口战略。利率敏感性缺口的缺点利率敏感性缺口原理容易理解，思路清晰，计算较为简单且操作简便，但也存在着一定的缺点。利率敏感性缺口管理的关键在于对利率走势的准确预测。缺口策略通过表内调整存在一定难度，也需要一定的调整成本。利率敏感性缺口分析是静态分析方法，且其忽视了资金的时间价值。由于缺口状况与考察期长短有关，缺口状况可能随考察期的变化而变化。利率敏感性缺口管理忽视了利率潜在选择权风险。利率敏感性是什么？利率敏感性是指银行资产的利息收入与负债的利息支出受市场利率变化的影响大小，以及对市场利率变化的调整速度，如利率浮动的资产与负债，其利率随市场利率的变化而变化，也就是利率敏感性资产与负债。相反，利率固定的资产与负债则不是利率敏感性的。利率敏感性资产包括哪些？利率敏感性资产短期的贷款及证券、一年期的定期贷款等，货币基金、债券等理财产品也都属于利率敏感性资产。

利率敏感性缺口=利率敏感性资产一利率敏感性负债。 即IRSG=IRSA-IRSL利率敏感性缺口是利率敏感性资产与利率敏感性负债两者之间的差额，实际上就是利率风险敞口（需要注意的是，选择的时期划分不同，则会得出不同的利率敏感性缺口）。因此，利率敏感性缺口可用于衡量银行净利差收入对利率变动的敏感程度，即利率风险程度。扩展资料：当预期市场利率上升的时候，银行应主动营造敏感性正缺口，这可以通过缩短资产到期日，延长负债到期日，增加利率敏感性资产，减少利率敏感性负债来实现。这样，当市场利率上升的时候能扩大净利息差额。当预期市场利率下降的时候，银行应主动营造敏感性负缺口，这可以通过延长资产到期日，缩短负债到期日，减少利率敏感性资产，增加利率敏感性负债来实现。这样，当市场利率下降的时候能扩大净利息差额。参考资料来源：百度百科－利率敏感缺口

利率敏感性缺口影响流动性风险大小。如若商业银行的利率敏感性缺口小于0，这时利率上升，商业银行的流动性需求的增加>流动性供给增加，会增加商业银行的流动性风险，其主要关系就是利率敏感性缺口会影响流动性风险的大小。利率是指借款、存入或借入金额（称为本金总额）中每个期间到期的利息金额与票面价值的比率。

利率敏感分析通过资产与负债的利率；数量和组合变化来反映利息收支的变化，从而分析它们对银行利息差和收益率的影响，与此基础上采取相应的缺口管理。利率敏感性缺口等于一个计划期内商业银行利率敏感性资产与利率敏感性负债的之间的货币差额。商业银行通过对利率的预测，可以采用不同的缺口战略，从而实现利润最大化；如果预测利率上升，可采用正缺口战略；如果预测利率下降，可采用负缺口战略；如果预测利率不变，可采用零缺口战略。

脸何控利率敏感性缺口有三种形式，①零缺口，即利率敏感性资产等于利率敏感性负债；②正缺口，即利率敏感性资产多于利率敏感性负债；③负缺口，即利率敏感性负债多于利率敏感性资产。 (2)缺口管理的内容包括四个主要部分：缺口的计量、利率预测、规划未来收益、检验各种述充结战留案神策略。 ①缺口的计量 缺口十营民探足兵衡混计量中的关键因素是资产与负债的再定价的日期，而不是到期日。由于持续期被认为是某项资产与负债的再定价的日期，因此持续期也就成为缺口管理和资产负债管理的重要工具。虽然持续期配对的方法在理论上明显地好于成熟期配对的方法，但并没战稳触布山只有得到大多数银行管理者的理解和运用。 一家银行缺口大小的计量，与缺口计量济句的时间长度有关。一般情况下，3～6个月的时间长度对于银行的资产负债管理是比较合适的。由于银行的会计周期为1年，因此1年的长度是比较现实的。 ②利率预测 商业银行应该预测，当利率变阳雨诉木展化后，那些将被重新定价的资产和负债的数额。由于净利差管卫载司福局先量航司向任理是商业银行资产负债管理的不可分割的台银助主下算又一部分，因此这一步骤要求商照良封专款汉呢倍散饭七业银行随时监控在各个否复只丝时皮行时间段上的净利差。该步骤的目的是要发现潜在备剧客免轴投各祖袁的关于净利差方面的问题，避免在发生净利差问题时，银行管理者手足无措。从长期看，商业银行的资产与负债的配置应该有较．高的收益。 ③规划未来收益 在前两个步骤所得到的关于资产与负债的规模和价格(利率)，为第三阶段的规划未来收益提供了基础。这一阶段的目的是要让银行管理者看到未来。由于要描述在不同利率环境下银行承受的风险，因此要用各种模拟模型。银行最起码要得到跑万微怎假某争诉曾最好、最坏和最可能的情况下的收益与风险。 ④检验各种策略 依据前面的工作，商业银行对各种可以选择的策略进行评论和检验，看一看哪一种策略与商业银行的战略是吻合的。资产负债管理是执行商业银行战略管理的大担马太第一步。对每种策略都危要进行分析，并与商业保未业矛误银行所要求的最低水平相对照。与分解分析不同，分解分析是从现象中找出原因，而资产负债管理的策略是分析所选择的策略如何影响商业银行的业绩指标。现实的决策变量主要是定价策略、产品构成、规模、增长率、资产负债表的构成以及银行表外业务的比重等。作为有效的管理工具，资产负债管理模型应该生成两个产品：第一，短期资产与负债的最佳组合，这一最佳是用净利差这一风险收益参数作为分析标准的；第二，为银行的高层领导提供必要的信息，使他们能够评价执行策略管理所走的方向，以便采取必要的调整措施。

调整利率敏感性。利用利率敏感性缺口和流动性缺口解释盈利性和流动性可以通过调整利率敏感性来达到，利率敏感性缺口(ISG)是指在一定时期（距付息日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额。

为规避利率风险，商业银行根据自身风险偏好选择主动性或被动性操作策略。主动性策略是指商业银行预期市场利率的变化趋势，事先对利率敏感性缺口进行调整，以期从利率变动中获得预期之外的收益。譬如，预期利率上升，商业银行通过增加敏感性资产或减少敏感性负债，将利率敏感性缺口调整为正值。被动性操作策略是指商业银行将利率敏感性缺口保持在零水平，无论利率如何变动均不会对银行净利差收入产生影响。这是一种稳健保守的风险管理策略，但也因此失去获取超额利润的市场机会。表1利率变动、利率敏感性缺口与净利息收入的关系 利率敏感性缺口 利率变动 净利息收入 >0 上升 增加 >0 下降 减少 <0 上升 减少 <0 下降 增加 0 上升 不变 0 下降 不变

如果利率敏感性缺口为正，则当市场利率上升时银行的净利息收入增加。如果利率敏感性缺口为负，则当市场利率下降时银行的净利息收入增加。

【答案】：A缺口管理又称为利率敏感性缺口管理法，是利率风险管理的重要工具。

正缺口战略。缺口管理指的是针对资产和负债之间的缺口加以控管，以使两者可维持在经营者所期望的水准。利率的变动可以引导和带动有关宏观经济变量的变化，如利率的上升会使得企业的融资成本上升，从而企业的融资意愿和能力就可能随之下降，对经济整体而言，社会投资水平就可得到控制和降温。另一方面，作为资金的价格的利率，利率的变动势必会引起金融产品价格的变动，这就会给金融产品的持有者和投资者造成收益或资产价值的波动，因此，对持有这些金融产品的企业和个人就产生了利率风险。扩展资料：利率敏感性缺口管理的重点是银行的短期净利息收入。缺口为正，利率上升时，净利息收入增加;缺口为负，利率下降时，净利息收入也增加;只有缺口的符号与利率变化量的符号相反时，银行净利息收入变化量为负。这为商业银行在预测利率变化的基础上，通过协调、控制资产负债表中的各个项目，利用敏感性缺口来增加利润提供了机会，同时银行也必须承担相应的利率风险。参考资料来源：百度百科-缺口管理法

　　利率敏感性负债是指在一定时限内到期的或需要重新确定利率的负债。主要包括:货币市场借款、短期储蓄账户、同业拆放等。　　利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额被定义为利率敏感性缺口，用GAP表示。即：利率敏感性缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债。　　利率敏感性资产与利率敏感性负债不等价变动中产生的利率风险，主要源于商业银行自身的资产负债期限结构的不匹配。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即银行经营处于“正缺口”状态时，随着利率上浮，银行将增加收益，随着利率下调，银行收益将减少；反之，利率敏感性资产小于利率敏感性负债，即银行存在“负缺口”状态时，银行收益随利率上浮而减少，随利率下调而增加。这意味着利率波动使得利率风险具有现实可能性，在利率波动频繁而又缺乏风险管理措施的情况下，银行可能遭受严重的风险损失。

在利率敏感性缺口模型中，当利率变动时，敏感性缺口状况和银行的净利息收入紧密相关：利率上升时，银行保持敏感性正缺口有利；利率下降时，银行保持敏感性负缺口有利。但是，在有效持续期缺口模型中，银行的持续期缺口状况和银行净资产价值的关系与敏感性缺口模型下的情况正好相反：利率上升时，银行保持持续期负缺口有利；利率下降时，银行保持持续期正缺口有利，当然持续期零缺口同样最安全。当利率上升或下降时，敏感性缺口策略和持续期缺口策略对银行的要求刚好相反。敏感性缺口反映的是利率敏感性资产总值与利率敏感性负债总值之间的差额，它的意义在于衡量银行净利息收入受市场利率变动影响的程度，敏感性缺口越大，银行的利率风险越大。而有效持续期缺口可近似地表示为银行总资产市值和总负债市值的平均利率弹性之差，它的意义在于衡量银行的净资产市值受市场利率变动影响的程度。由此可见，利率敏感性缺口和有效持续期缺口的意义存在着显著的差异。但是，由于敏感性缺口和未来的净利息收入变动有关，未来的利息收入和利息支出又是银行资产和负债的最重要的现金流之一。而持续期的计算与未来的现金流紧密相关，所以敏感性缺口和持续期缺口之间又存在紧密的联系。

1基本做法。随着利率的变动,调整利率敏感性资产与负债和固定利率资产与负债的组和结构,从而改变利率敏感性缺口的方向与大小,以达到利差,扩大利润的目的。2利率敏感性缺口对银行盈利的影响。正缺口时,利率上升带来银行利差扩大,利润增大;利率下降时利差缩小,利润减少。负缺口时,利率上升带来银行利率缩小,利润减少;利率下降时利差扩大,利润增加。零缺口时,利率处于免疫状态，利率变化对银行利润无影响。3缺点。(1)对利率的预测有很大的难度(2)即使能准确预测利率变化趋势,商业银行在调整利率敏感性缺口方面也缺乏灵活性(3)只重视净利息收入的变化,忽略了利率变动对银行的影响。

利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的差额被称为融资缺口。敏感性比率是融资缺口的另一种表达，他是利率敏感性资产和利率敏感性负债的比例关系。融资性缺口有零缺口、正缺口和负缺口三种状态。当利率敏感性资产等于利率敏感性负债时，融资性缺口为0。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即敏感性比率大于1，,融资性缺口为正。当利率性敏感资产小于利率性敏感负债，即敏感性利率小于1，融资缺口为负。敏感性比率大于1当正缺口时，利率敏感性资产大于利率敏感性负债，处于利率敞口的该部分资金使得银行在利率下降时受损，在利率上升时获利。当银行资金处于零缺口时，利率敏感性资产等于利率敏感性负债，利率风险处于免疫状态当负缺口时，利率敏感性资产小于利率敏感性负债，利率敞口的该部分资金使得银行在利率上升时受损，在利率下降时获利。如果银行有能力预测市场利率波动的情况，并且预测是准确的，银行的资产负债管理人员完全可以主动利用利率敏感性资产与利率敏感性负债的配置组合技术，在不同阶段运用不同的缺口策略，获取更高的收益率。若果银行难以准确预测利率走势，采取零缺口资金配置策略显得更为安全，因为在利率敏感性资产与利率敏感性负债配平的状态下，无论利率上升或者下降，银行的收益都是稳定的。

【答案】：D正缺口表示利率敏感性资产大于利率敏感性负债，若此时利率上升会带来盈利。利 率下降反之。△=缺口 x利率变化= 20x5%= 1 (亿元)。

利率敏感性负债包括可变利率存单，货币市场存款。可变利率主要有同业拆借利率、国库券利率、银行优惠贷款利率和可转让定期存单利率等，从广义上看还应该包括其未来现金流会随着市场利率而改变的各项资金项目。利率敏感性资产用可供选择的货币市场基准利率作为定价基础，加上风险、期限等溢价。对确定为利率敏感性资产的项目，重新定价的频度由各银行自行掌握，如半年一次或每季度一次。扩展资料：融资缺口：利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的差额被称为融资缺口。敏感性比率是融资缺口的另一种表达，他是利率敏感性资产和利率敏感性负债的比例关系。融资性缺口有零缺口、正缺口和负缺口三种状态。当利率敏感性资产等于利率敏感性负债时，融资性缺口为0。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即敏感性比率大于1，,融资性缺口为正。当利率性敏感资产小于利率性敏感负债，即敏感性利率小于1，融资缺口为负。敏感性比率大于1当正缺口时，利率敏感性资产大于利率敏感性负债，处于利率敞口的该部分资金使得银行在利率下降时受损，在利率上升时获利。当银行资金处于零缺口时，利率敏感性资产等于利率敏感性负债，利率风险处于免疫状态当负缺口时，利率敏感性资产小于利率敏感性负债，利率敞口的该部分资金使得银行在利率上升时受损，在利率下降时获利。参考资料来源：百度百科-利率敏感性资产与负债

　一、利率敏感性缺口分析和管理办法　　（一）利率敏感性缺口分析　　利率敏感性资产（ISA）与利率敏感性负债（ISL）是指在一定时期内可重新定价的资产和负债，包括浮动利率资产和负债，以及在分析期内到期的固定利率资产和负债。两者的差额即为利率敏感性缺口(ISG):ISG=ISA-ISL，当利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，ISG>0，称为正缺口，存在正缺口的银行称为资产敏感型。当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，ISG<0，称为负缺口，存在负缺口的银行称为负债敏感型。当利率敏感性资产等于利率敏感性负债时，ISG=0，称为零缺口，存在零缺口的银行称为敏感平衡型。　　（二）管理办法　　1.主动性策略是银行根据对利率走势的预测而有意识地留下正或负缺口的策略。管理人员首先要预测利率的变动方向，在对利率走势做出判断后，就可以根据具体情况调整资产负债结构，利用利率变动来获取更大的净利差收入或减少损失。当预测利率上升时，保持正缺口 ，增加的资产利息收入将超过增加的负债利息支出，从而使净利息收入增加。当预测利率下降时，则保持负缺口。　　2.被动策略也称“免疫策略”，其核心在于保持利率敏感性资产和负债之间的平衡，使缺口值为零或很小。采取主动性策略的关键问题在于利率预测的准确性上，如果利率走势与预期相反或利率变动不如预测的来得那么快， 则银行将蒙受损失。此外，即使利率走势预测准确，但如果利率实际变动幅度较小，则采用主动策略就可能得不偿失，调节资产组合是要付出代价的。所以，一些小规模银行由于缺乏利率预测能力或缺乏调整资产组合的手段，往往采用被动策略。　　二、持续期缺口分析和管理办法　　(一) 持续期缺口分析　　持续期是金融工具未来现金流现值的加权平均与其现值之比，它衡量了未来预期的现金流的平均期限。　　市场利率的上升会导致银行固定利率的资产和负债的市场价值下降，且银行资产和负债的期限越大，随着市场利率上升时，其市场价值下降的幅度也越大。因此，持续期可以用来衡量资产负债的风险程度，持续期越长、利率风险越大。可以看出，利率变动对一家银行的股本或资产净值所产生的变化依靠三个关键的素：　　1.持续期缺口的大小。在利率上升时，资产的持续期长于其负债的持续期（正）的银行， 资产价值下降的幅度要大于负债的价值， 因此银行净资产价值会下降。当利率下降时，情况相反。　　2.利率(△Y)变动的幅度。变动幅度越大，银行承受的风险也越大。　　3.银行的规模。银行规模越大，对于任何给定的利率变动，其净值变化会越大，反之，其净值变化会越小。　　（二）管理办法　　1.主动性策略是银行根据对利率未来变化的预测做出的， 保持适当的持续期缺口，以获得利率变动带来的收益或减少损失。如果预测市场利率将上升，应减少持续期正缺口或扩大其负缺口，将缺口调整为负值，使未来资产价值的下降幅度小于负债价值的下降幅度，从而使银行净资产收入得以增值。如果预测市场利率将会下降，则可采取增加正缺口或减少负缺口的方法。　　2.被动性策略指在保持银行净值的相对稳定，采用零缺口（“完全免疫”）或微缺口(“部分免疫”)的方式避免利率风险。具体就是使一家银行的资产持续期正好等于其经杠杆调整后的负债的持续期，无论利率如何变动，资产的收益与负债的成本以相同的幅度同向变化，从而有效避免利率风险。部分免疫的策略是从资产负债表中调出一部分资产和负债，进行持续期搭配，使资产和负债的持续期平衡，保持这部分资产负债价值不受利率变动的影响。　　三、利率敏感性缺口与持续期缺口管理方法的比较　　（一）利率敏感性缺口管理方法的优点和缺陷　　优点有：第一，该管理方法简便、易于理解。就缺口分析而言，通过直接观察各时间段内利率敏感性缺口正负及大小，就可以大致了解银行所呈现的利率敏感性类型及利率风险大小。第二，管理成本低。该管理方法也存在明显的缺陷。因此，银行要做到对利率的变化有准确的预测；缺口的调整要先于利率的变化。在激烈的竞争中银行改变资产负债结构调整缺口往往受很多因素的影响和制约，缺口调整将变得非常困难。同时，缺口管理要将资产负债按一定的时期加以划分。划分时期的不同，利率敏感性缺口的数值也不一样，有时甚至出现完全错误的信息，将正缺口表示为负缺口， 或将负缺口表示为正缺口。利率敏感性缺口管理忽视了期权性风险和基差风险。　　（二）持续期缺口管理方法的优点和缺陷持续期缺口管理方法具有以下的优点:（1）它对整个资产负债的利率风险提供了一个全面的衡量。持续期从长期角度观察问题，有利于制定更为连续、更为系统的管理战略。（2）充分考虑了每项资产负债在未来的现金流入或现金流出的时间价值，从而解决了利率敏感性缺口模型中分析期的划分受主观影响的问题。　　

可以利用国债期货来对冲银行利率敏感性缺口的风险：1.当利率敏感性缺口为正时，若预期利率下降，则对银行有负面影响，可以买入国债期货；利率下降时银行的正缺口会产生损失，而国债期货价格会上涨，这样就对冲掉了利率敏感性缺口的风险。2.当利率敏感性缺口为负时，预期利率上升，则对银行有负面影响，可以卖空国债期货；利率上升时银行的负缺口会产生损失，国债期货价格下降，取得卖空收益，达到了套期保值的目的。

中国建设银行敏感性缺口对净收益影响：1、敏感性缺口管理当市场利率上升，正缺口使得商业银行净利息收入增加，资产收益的增长要快于资金成本的增长。2、负缺口使得商业银行净利息收入减少，资产收益的增长要慢于资金成本的增长。

利率敏感性缺口： 在一定时期（如距分析日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额， 计算公式为：利率敏感性缺口=贷款利率-存款利率 希望可以帮到你

弟弟敏感性的缺口大于零的时候，利率敏感性比率大于一，不错，当然啦到那就是说这个敏感就是取胜的缺口大于零的时候，他地里就会答应你。

理论上的意思就是依靠自身的资源和能力达到的成绩与目标的差距即为战略缺口，为了达到目标，所以需要战略联盟。举个小栗子：洗完大件衣服想把水拧干，但总会拧不干净，这时候找个人同你一起拧衣服，基本就会拧干。

如果银行难以准确地预测利率走势，采取零缺口资金配置策略显得更为稳妥和安全。因为在利率敏感性资产与利率敏感性负债配平状态下，无论利率上升或下降，浮动利率资产和浮动利率负债的定价是按同一方向，并在等量金额基础上进行的。这种策略对那些中小银行来讲是适合的，但有些银行，特别是一些大银行有雄厚的技术力量和专家队伍，有能力对利率波动方向进行较为准确的预测，有能力对资产和负债的组合按意愿进行调整，这种零缺口的资金配置策略就显得过于呆板和保守。假设银行有能力预测市场利率波动的趋势，而且预测是较准确的，银行资产负债管理人员完全可以主动利用利率敏感性资金配置组合技术，在不同的阶段运用不同的缺口策略，获取更高的收益率。这一模型的运用可用下图来表示。在图的上半部分，纵轴表示银行资金配置敏感性比率值，横轴表示时间，曲线表示利率敏感性资金的配置状态。 当预测市场利率上升时，银行应主动营造资金配置的正缺口，使利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即敏感性比率大于1，从而使更多的资产按照不断上升的市场利率重新定价，扩大净利息差额率。从理论上分析，当利率上升到顶点时，银行融资正缺口应最大，或敏感性比率值最高。但是，由于利率峰值很难精确预测，而且市场利率一旦从顶峰往下降时，降速很快，银行极有可能来不及反向操作。所以，当利率处于高峰区域时，银行就应改为反向操作，使敏感性比率逐步降到1，或尽可能恢复到零缺口的状态。当利率开始下降时，银行应主动营造资金配置负缺口，使浮动利率负债大于浮动利率资产，即敏感性比率小于1，这样，可以使更多的负债按照不断下降的市场利率重新定价，减少成本，扩大净利息差额率。必须强调的是，银行期望通过不断改变利率敏感性资金缺口（或融资缺口）来获利并非易事。但是，在遇到困难的同时，人类总是会找到解决困难的方法，银行业也是如此。首先，利率预测往往准确率不高，特别是短期利率更难预测。一旦实际利率走势与预测反向，银行有可能会发生重大损失。在经过一系列挫折后，国外部分商业银行已改用采取长时间间隔划分来提高利率预测的准确性，即尽量作长期利率预测，把对利率的上升与下降预测与经济周期相联系；而且，即使银行对利率变化预测准确，银行对利率敏感性资金缺口的控制和调整也只有有限的灵活性。因为当银行大多数的客户对利率走势的预测与银行一致时，客户对金融产品的选择与银行意愿提供的正好相反。例如，当双方均预测利率上升时，银行希望增加浮动利率贷款以获利，但客户却会要求获取固定利率贷款以锁定成本，从而使银行在现有客户群中调整资金配置的空间不大。然而，随着金融衍生产品和交易的不断扩展，银行对于这个矛盾可以在金融市场上通过期货交易、远期利率协议和利率互换等手段来解决。

20世纪70年代以来,各国逐渐以金融深化来促进经济的发展,利率市场化作为金融深化的核心,也成为各国发展金融市场的主流趋势。随着中国利率市场化改革的不断深入,市场对利率的决定作用日渐表现出来,由此带来的不确定因素正在对自计划经济模式转型而来的中国农业银行产生巨大的影响,并深刻地改变着其生存环境和行为准则。作为金融市场的微观主体,中国农业银行不可避免地面临利率市场化的挑战,由于利率水平表现出的不确定性和多变性,利率风险将成为中国农业银行的主要风险。如何对利率风险进行系统管理,成为学术界和金融业界人士关注的问题。 本文以利率市场化改革为研究背景,首先对利率和利率市场化的基本理论、国内外利率市场化的历史进程和利率市场化对商业银行的影响进行了介绍,系统阐述了利率风险的定义、种类、成因及衡量和管理方法。随后,在比较借鉴国际商业银行成熟的利率风险度量模型的基础上,运用利率敏感性缺口模型,对利率市场化给中国农业银行带来的利率风险相关影响指标进行了实证分析。通过实证分析可知,中国农业银行一年期以上资产和负债的匹配不均衡,面临着较大的长期利率风险,在防范利率风险方面不够灵活,存在着“短借长贷”的现象。最后,通过分析中国农业银行风险管理现状和利率风险管理的

【答案】：D久期缺口=资产久期一负债久期，利率敏感性缺口=利率敏感性资产一利率敏感性负债。

就是累加的利率敏感性缺口的和,利率敏感性缺口=利率敏感性资产--利率敏感性负债,例如一个月内的敏感性缺口为--10,一个月以上两个月以下敏感性缺口为35,则累计缺口为25。

利率敏感性缺口不是重定价缺口。利率敏感性缺口(ISG)是指银行在一定时期(如距付息日一个月或3个月)以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。

1，利率敏感性缺口是指在一定时期（如距分析日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。 2，利率敏感系数： 利率敏感性缺口是利率敏感性资产与利率敏感性负债两者之间的差额，实际上就是利率风险敞口(需要注意的是，选择的时期划分不同，则会得出不同的利率敏感性缺口)。因此，利率敏感性缺口可用于衡量银行净利差收入对利率变动的敏感程度，即利率风险程度。为规避利率风险，商业银行根据自身风险偏好选择主动性或被动性操作策略。主动性策略是指商业银行预期市场利率的变化趋势，事先对利率敏感性缺口进行调整，以期从利率变动中获得预期之外的收益。譬如，预期利率上升，商业银行通过增加敏感性资产或减少敏感性负债，将利率敏感性缺口调整为正值。被动性操作策略是指商业银行将利率敏感性缺口保持在零水平，无论利率如何变动均不会对银行净利差收入产生影响。这是一种稳健保守的风险管理策略，但也因此失去获取超额利润的市场机会。 投资方案的现金流量受很多因素的影响，这些变量只要发生变化，投资方案的净现值就会随之改变。 利率敏感系数就是指在其他条件不变情况下，某些关键量发生变化给投资方案利率带来变动的程度。 利率敏感系数计算公式如下： 利率变动百分比 敏感系数= —————————— 因素变动百分比 若敏感系数为2，表明某因素增减一倍，净现值会增减2倍；若敏感系数为1，表明净现值与某变量同倍速度增减。敏感系数越大，表明该方案净现值对关键变量的敏感度越高，则该方案的风险越大：反之，则风险越小。 利率敏感系数作为衡量公司风险大小的一种专门技术，具有简单易懂、便于操作的优点。但也有它的不足，一般而言，投资方案的风险取决于两个因素： ①它对关键投入变量的敏感性； ②关键变量值在概率分布中的可能范围。而敏感系数只考虑了第一个因素，因而无法准确衡量出投资方案的公司风险。 3，有效持有期缺口： 商业银行可以通过这种方式来规避由于利率变动而引起的风险。假设商业银行利率敏感性缺口为正值，如果预期市场利率水平下跌，则银行利息收入的减少将超过利息支出的增加，即银行净利差将缩小。这时商业银行可以在期货市场上做多头交易进行套期保值。因为利率期货的价格走向和利率变动方向相反，所以银行通过在期货市场低买高卖的方式，用期货市场的收益来弥补现货市场的损失，消除了利率下降的风险，从而稳定银行净利差。

利率敏感性缺口=利率敏感性资产一利率敏感性负债。即IRSG=IRSA-IRSL利率敏感性缺口是利率敏感性资产与利率敏感性负债两者之间的差额，实际上就是利率风险敞口（需要注意的是，选择的时期划分不同，则会得出不同的利率敏感性缺口）。因此，利率敏感性缺口可用于衡量银行净利差收入对利率变动的敏感程度，即利率风险程度。扩展资料：当预期市场利率上升的时候，银行应主动营造敏感性正缺口，这可以通过缩短资产到期日，延长负债到期日，增加利率敏感性资产，减少利率敏感性负债来实现。这样，当市场利率上升的时候能扩大净利息差额。当预期市场利率下降的时候，银行应主动营造敏感性负缺口，这可以通过延长资产到期日，缩短负债到期日，减少利率敏感性资产，增加利率敏感性负债来实现。这样，当市场利率下降的时候能扩大净利息差额。参考资料来源：搜狗百科－利率敏感缺口

1，利率敏感性缺口是指在一定时期（如距分析日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。 2，利率敏感系数： 利率敏感性缺口是利率敏感性资产与利率敏感性负债两者之间的差额，实际上就是利率风险敞口(需要注意的是，选择的时期划分不同，则会得出不同的利率敏感性缺口)。因此，利率敏感性缺口可用于衡量银行净利差收入对利率变动的敏感程度，即利率风险程度。为规避利率风险，商业银行根据自身风险偏好选择主动性或被动性操作策略。主动性策略是指商业银行预期市场利率的变化趋势，事先对利率敏感性缺口进行调整，以期从利率变动中获得预期之外的收益。譬如，预期利率上升，商业银行通过增加敏感性资产或减少敏感性负债，将利率敏感性缺口调整为正值。被动性操作策略是指商业银行将利率敏感性缺口保持在零水平，无论利率如何变动均不会对银行净利差收入产生影响。这是一种稳健保守的风险管理策略，但也因此失去获取超额利润的市场机会。 投资方案的现金流量受很多因素的影响，这些变量只要发生变化，投资方案的净现值就会随之改变。 利率敏感系数就是指在其他条件不变情况下，某些关键量发生变化给投资方案利率带来变动的程度。 利率敏感系数计算公式如下：利率变动百分比敏感系数= ——————————因素变动百分比　　若敏感系数为2，表明某因素增减一倍，净现值会增减2倍；若敏感系数为1，表明净现值与某变量同倍速度增减。敏感系数越大，表明该方案净现值对关键变量的敏感度越高，则该方案的风险越大：反之，则风险越小。　　利率敏感系数作为衡量公司风险大小的一种专门技术，具有简单易懂、便于操作的优点。但也有它的不足，一般而言，投资方案的风险取决于两个因素：　　①它对关键投入变量的敏感性；　　②关键变量值在概率分布中的可能范围。而敏感系数只考虑了第一个因素，因而无法准确衡量出投资方案的公司风险。 3，有效持有期缺口： 商业银行可以通过这种方式来规避由于利率变动而引起的风险。假设商业银行利率敏感性缺口为正值，如果预期市场利率水平下跌，则银行利息收入的减少将超过利息支出的增加，即银行净利差将缩小。这时商业银行可以在期货市场上做多头交易进行套期保值。因为利率期货的价格走向和利率变动方向相反，所以银行通过在期货市场低买高卖的方式，用期货市场的收益来弥补现货市场的损失，消除了利率下降的风险，从而稳定银行净利差。

利率敏感性缺口是指在一定时期（如距分析日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。利率敏感性缺口分析是银行实行利率风险管理的最基本的手段之一，它通过资产与负债的利率、数量和组合变化来反映利息收支的变化，从而分析它们对银行利息差和收益率的影响，与此基础上采取相应的缺口管理。运用利率敏感性缺口分析可以量化计算由于利率变动给银行的生息资产和生息负债带来的影响程度，在判断利率未来的变动走势的情况下，引导银行主动进行资产负债结构的调整，达到趋利避害的目的。

当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。 利率敏感性缺口分析是银行实行利率风险管理的最基本的手段之一，它通过资产与负债的利率、数量和组合变化来反映利息收支的变化，从而分析它们对银行利息差和收益率的影响，与此基础上采取相应的缺口管理。运用利率敏感性缺口分析可以量化计算由于利率变动给银行的生息资产和生息负债带来的影响程度，在判断利率未来的变动走势的情况下，引导银行主动进行资产负债结构的调整，达到趋利避害的目的。 通过以上对两种模型原理的阐述，我们不难发现：敏感性缺口反映的是利率敏感性资产总值与利率敏感性负债总值之间的差额，它的意义在于衡量银行净利息收入受市场利率变动影响的程度，敏感性缺口越大，银行的利率风险越大。而有效持续期缺口可近似地表示为银行总资产市值和总负债市值的平均利率弹性之差，它的意义在于衡量银行的净资产市值受市场利率变动影响的程度。 由此可见，利率敏感性缺口和有效持续期缺口的意义存在着显著的差异。但是，由于敏感性缺口和未来的净利息收入变动有关，未来的利息收入和利息支出又是银行资产和负债的最重要的现金流之一。而持续期的计算与未来的现金流紧密相关，所以敏感性缺口和持续期缺口之间又存在紧密的联系。由于在利率上升或下降时，银行对敏感性缺口和持续期缺口的选择刚好相反，所以我们必须弄清楚完全相反的缺口策略是否会发生冲突。 我们假定在一开始，某银行的利率政策非常保守，利率敏感性缺口为零，持续期缺口为零。假定该银行预测未来市场利率上升，并且经营策略从保守型向主动型转变，因此需要把资产和负债结构调整为敏感性正缺口，把银行的持续期缺口改为负缺口。又假设只考虑通过表内调整的方式来达到上述目标。调整为敏感性正缺口可以通过增加敏感性资产，或者减少敏感性负债，或者两者同时进行。 值得注意的是，利率敏感性和非利率敏感性的区分与银行利率敏感性分析的考察期长短有关，如果某项贷款的利率调整每6个月进行一次，而银行利率风险分析的考察期则是1个月或者3个月，只要考察期小于调整期，这项贷款在考察期内都是非敏感性资产。因此，敏感性资产的增加既可以通过浮动利率资产的增加、固定利率资产的减少来满足，也可以通过缩短浮动利率资产的利率调整期、或者缩短资产的偿还期限从而通过重新发放资产来达到；敏感性负债的减少也是同样道理。 上述的这些调整策略都会因为利率的上升而使资产未来的现金流增加或使负债未来现金流的增加相对较小，而这与持续期负缺口调整的方式是相一致的，或者说包含于持续期缺口调整的方式之中的。因为达到持续期负缺口可通过以下任意一种方式进行：缩短资产的偿还期限，或者延长负债的偿还期限，或者增加资产未来的现金流，减少负债未来的现金流等。所以，利率敏感性正缺口和持续期负缺口并不矛盾，事实上，上述各种方式都是有效利用利率上升时机、规避利率风险的可行方案，银行可以根据自己的实际情况来进行选择。

通过以上对两种模型原理的阐述，我们不难发现：敏感性缺口反映的是利率敏感性资产总值与利率敏感性负债总值之间的差额，它的意义在于衡量银行净利息收入受市场利率变动影响的程度，敏感性缺口越大，银行的利率风险越大。而有效持续期缺口可近似地表示为银行总资产市值和总负债市值的平均利率弹性之差，它的意义在于衡量银行的净资产市值受市场利率变动影响的程度。由此可见，利率敏感性缺口和有效持续期缺口的意义存在着显著的差异。但是，由于敏感性缺口和未来的净利息收入变动有关，未来的利息收入和利息支出又是银行资产和负债的最重要的现金流之一。而持续期的计算与未来的现金流紧密相关，所以敏感性缺口和持续期缺口之间又存在紧密的联系。由于在利率上升或下降时，银行对敏感性缺口和持续期缺口的选择刚好相反，所以我们必须弄清楚完全相反的缺口策略是否会发生冲突。我们假定在一开始，某银行的利率政策非常保守，利率敏感性缺口为零，持续期缺口为零。假定该银行预测未来市场利率上升，并且经营策略从保守型向主动型转变，因此需要把资产和负债结构调整为敏感性正缺口，把银行的持续期缺口改为负缺口。又假设只考虑通过表内调整的方式来达到上述目标。调整为敏感性正缺口可以通过增加敏感性资产，或者减少敏感性负债，或者两者同时进行。值得注意的是，利率敏感性和非利率敏感性的区分与银行利率敏感性分析的考察期长短有关，如果某项贷款的利率调整每6个月进行一次，而银行利率风险分析的考察期则是1个月或者3个月，只要考察期小于调整期，这项贷款在考察期内都是非敏感性资产。因此，敏感性资产的增加既可以通过浮动利率资产的增加、固定利率资产的减少来满足，也可以通过缩短浮动利率资产的利率调整期、或者缩短资产的偿还期限从而通过重新发放资产来达到；敏感性负债的减少也是同样道理。上述的这些调整策略都会因为利率的上升而使资产未来的现金流增加或使负债未来现金流的增加相对较小，而这与持续期负缺口调整的方式是相一致的，或者说包含于持续期缺口调整的方式之中的。因为达到持续期负缺口可通过以下任意一种方式进行：缩短资产的偿还期限，或者延长负债的偿还期限，或者增加资产未来的现金流，减少负债未来的现金流等。所以，利率敏感性正缺口和持续期负缺口并不矛盾，事实上，上述各种方式都是有效利用利率上升时机、规避利率风险的可行方案，银行可以根据自己的实际情况来进行选择。 既可以衡量单项资产和负债的利率弹性，也能够从银行资产市值和负债市值整体的角度衡量利率风险，充分考虑了资金的时间价值。但它也有局限性。相对于利率敏感性缺口而言，原理、计算和操作相对复杂。持续期缺口管理通过表内调整也有一定的难度和调整成本。有效持续期缺口管理需要经常性调整资产和负债结构。有效持续期缺口管理基于许多主观的假设，由于涉及未来现金流的预测，所以必须假设诸如提前提款概率、提前归还贷款的概率等指标。有效持续期缺口分析仍然是一种比较静态分析，动态分析必须依靠其他分析模型，如动态收入模拟等。

结合存贷款的久期来看吧，一般来说存款的久期比贷款要小，因为银行的存款期限都比较短，但是贷款期限比较长，而且正凸性下，利率上升引起的价格下降比利率下降相同幅度引起的价格上升幅度小，就是利率为横轴价格为纵轴的话，两种的关系是一条凸向原点的曲线。利率敏感性资产：是指那些在市场利率发生变化时，收益率或利率能随之发生变化的资产。不是指当贴现率变化时其贴现值变动大的资产，活期存款是利率敏感性资产.利率敏感性资金即浮动利率或可变利率资金，意指在一定期间(计划期)内展期或根据协议按市场利率定期重新定价的资产或负债。利率敏感性缺口(ISG)是指在一定时期（如距付息日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。利率敏感性缺口分析是银行实行利率风险管理的最基本的手段之一、它通过资产与负债的利率、数量和组合变化来反映利息收支的变化，从而分析它们对银行利息差和收益率的影响，与此基础上采取相应的缺口管理。运用利率敏感性缺口分析可以量化计算由于利率变动给银行的生息资产和生息负债带来的影响程度，在判断利率未来的变动走势的情况下，引导银行主动进行资产负债结构的调整，达到趋利避害的目的。是全部投资现金流量表，算投资回收期，净现值等指标，也是全部投资现金流量表。

【答案】：D缺口管理又称为利率敏感性缺口管理法，是利率风险管理的重要工具。

利率敏感性是指银行资产的利息收人与负债的利息支出受市场利率变化影响的大小，以及它们对市场利率变化的调整速度。如果利率浮动的资产和负债，其利率随市场利率的变化而变化，那么它们就是利率敏感性资产和负债；相反，利率固定的资产与负债就不是利率敏感性的。 利率敏感性分析通过资产与负债的利率、数量和组合的变化来反映利息收支的变化，从而分析它们对银行利息差和收益率的影响，并在此基础上采取相应的缺口管理。 利率敏感性缺口等于一个计划期内商业银行利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的货币差额。商业银行通过对利率的预测，可以采用不同的缺口战略，从而实现利涧最大化：如果预测利率上升，可采用正缺口战略；如果预测利率下降，可以采用负缺口战略；如果预测利率不变，则可以采用零缺口战略。

如果利率敏感性缺口为正，则当市场利率上升时银行的净利息收入增加。如果利率敏感性缺口为负，则当市场利率下降时银行的净利息收入增加。

【答案】：D缺口管理又称为利率敏感性缺口管理法，是利率风险管理的重要工具。

西方商业银行有多种衡量和管理利率风险的工具和方法。主要包括：利率敏感性缺口管理、持续期缺口管理和利用利率衍生工具套期保值。 利率敏感性缺口（IRSG）指的是一定时期内利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额。而利率敏感性资产（IRSA）和利率敏感性负债（IRSL）是指那些在某一时期内到期的或需要重新确定利率的资产和负债。利率敏感性资产主要包括浮动利率贷款、即将到期的或短期的贷款、短期投资、同业拆出以及买进的可回购协议等。利率敏感性负债主要包括活期和短期存款、同业拆入、出售的回购协议等。利率敏感性缺口用公式可表示为：利率敏感性缺口=利率敏感性资产一利率敏感性负债即IRSG=ISRA-ISRL当利率敏感性资产大于利率敏感性负债时，称为正缺口；当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，称为负缺口；当利率敏感性资产等于利率敏感性负债时，称为零缺口。存在正缺口的银行称为资产敏感型银行，存在负缺口的银行称为负债敏感型银行，存在零缺口的银行称为敏感平衡型银行。如果一家银行的利率敏感性缺口为正值，说明它的利率敏感性资产大于利率敏感性负债。当市场利率上升时，该银行一方面需要对利率敏感性负债支付更高的利息，另一方面又可以从利率敏感性资产中获取更多的收益。由于利率敏感性资产大于利率敏感性负债，当所有利率同时以等幅上升时，利息收入的增长快于利息支出的增长，净利差收入就会增加。同理，当利率下降时，银行的净利差收入就会下降。如果银行的利率敏感性资产小于利率敏感性负债，利率敏感性缺口为负，那么当利率上升时，利息收入的增长慢于利息支出的增长，银行的净利差收入会下降；反之若利率下降，银行的净利差收入就会增加。 持续期也称为久期，是由美国经济学家弗雷得里·麦克莱于1936年提出的。久期最初是用来衡量固定收益的债券实际偿还期的概念，可以用来计算市场利率变化时债券价格的变化程度，70年代以后，随着西方商业银行面临的利率风险加大，久期概念被逐渐推广应用于所有固定收入金融工具市场价格的计算上，也应用于商业银行资产负债管理之中。持续期是指某项资产或负债的所有预期现金流量的加权平均时间，也就是指某种资产或负债的平均有效期限。一般来说，当持续期缺口为正，银行净值价格随着利率上升而下降，随利率下降而上升；当持续期缺口为负，银行净值价值随市场利率升降而同方向变动；当持续期缺口=0时，银行净值价值免遭利率波动的影响。

【答案】：B,C,E利率敏感性缺口模型的缺陷主要有：①敏感性缺口分析的精确性值得怀疑；②利率预测在现实中往往准确率不高，短期利率则更难预测；③银行对敏感性缺口的控制欠缺灵活性；④增加管理成本；⑤未考虑到利率变动的两面性；⑥实际中，负债利率支付的变化一般快于资产利率收入的变化。

【答案】：B利率敏感性缺口是指在一定时期以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，若利率处于下降通道，则又为负面影响，市场利率下降会导致银行的净利息收入下降。负缺口的情况正好与此相反。

利率敏感性负债是指在一定时限内到期的或需要重新确定利率的负债。主要包括:货币市场借款、短期储蓄账户、同业拆放等。利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额被定义为利率敏感性缺口，用GAP表示。即：利率敏感性缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债。利率敏感性资产与利率敏感性负债不等价变动中产生的利率风险，主要源于商业银行自身的资产负债期限结构的不匹配。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，即银行经营处于“正缺口”状态时，随着利率上浮，银行将增加收益，随着利率下调，银行收益将减少；反之，利率敏感性资产小于利率敏感性负债，即银行存在“负缺口”状态时，银行收益随利率上浮而减少，随利率下调而增加。这意味着利率波动使得利率风险具有现实可能性，在利率波动频繁而又缺乏风险管理措施的情况下，银行可能遭受严重的风险损失。

1基本做法。随着利率的变动,调整利率敏感性资产与负债和固定利率资产与负债的组和结构,从而改变利率敏感性缺口的方向与大小,以达到利差,扩大利润的目的。2利率敏感性缺口对银行盈利的影响。正缺口时,利率上升带来银行利差扩大,利润增大;利率下降时利差缩小,利润减少。负缺口时,利率上升带来银行利率缩小,利润减少;利率下降时利差扩大,利润增加。零缺口时,利率处于免疫状态，利率变化对银行利润无影响。3缺点。(1)对利率的预测有很大的难度(2)即使能准确预测利率变化趋势,商业银行在调整利率敏感性缺口方面也缺乏灵活性(3)只重视净利息收入的变化,忽略了利率变动对银行的影响。

请问什么是资产负债利率敏感性管理 这两种比率是财务管理分析决策的重要工具 资产净利润率又叫资产报酬率或投资报酬率，是企业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率， 计算公式为：资产报酬率=净利润/资产平均总额 其主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率，表示企业每单位资产能获得净利润的数量，这一比率越高，说明企业的获利能力越强 了解负债资本成本率应先知道资本成本率，资本成本率是指企业用资费用和有效筹资额之间的比率，用公式表示为： 资本成本率=用资费用额/（筹资额-筹资费用额），如果是通过借款筹资的话，这里的用资费用额就是你借款须交的利息，筹资费用额就是你借款时支付的手续费等，其中用资费用是资本成本的主要内容。 根据企业所得税法 ，企业债务的利息允许从税前利润中扣除，从而可以抵免企业所得税，因此， 负债资本成本率只要在资本成本率的基础上乘（1-所得税税率）即 负债资本成本率=资本成本率*（1-所得税税率）。 用最通俗的话来说，资产净利润率就是每单位资产可以获得多少净利润，负债资本成本率就是你每通过借款、发行债券等筹集1单位的资本需要多少成本 利率敏感性资产与负债 国债 活期储蓄 急：为什么利率敏感性负债利率大于非利率敏感性负债贷款利率？ 存贷款利率上调对公司的资产负债期限结构提出了更高的要求。一般来说，在加息背景下，公司拥有的利率敏感性资产和非利率敏感性负债越多越好，体现在存贷款期限结构上就是短期贷款比率和长期存款比率越高越好。当利率敏感性资产大于利率敏感性负债，银行保有正缺口；如果此时市场利率上升，保有正缺口的银行利差总额扩大，利润上升。但是如果利率敏感性资产小于利率敏感性负债，银行保有负缺口，则市场利率上升以后，公司的利差总额缩小，利润下降。通过对公司本期的资产负债表研究发现，目前公司仍然处于负缺口状态，表明公司尚未对加息作好充分准备。 请问什么是利率敏感性资产 利率敏感性资产：是指那些在市场利率发生变化时，收益率或利率能随之发生变化的资产。不是指当贴现率变化时其贴现值变动大的资产,活期存款是利率敏感性资产. 什么是利率敏感性负债 收了人家的货，应付未付货款，是负债，但不用付利息，对利率的变化无感觉。 还有如应付工资、应付税收等，都免息，对利率的变化无感觉。 固定利率贷款和债券，负担与利率涨跌无关，不敏感。 浮动利率负债，是利率敏感性负债。 一般地说，银行贷款对利率最敏感。其次是浮动利率债券。 由利率敏感性资产和利率敏感性负债的差额来表示的是 C 利率敏感性缺口 解析，利率敏感性缺口定义是指一定时期以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额。 什么是利率敏感性缺口?如何利用利率敏感性缺口对银行负债加以管理 利率敏感性缺口是指在一定时期（如距分析日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。 利率敏感性缺口分析是银行实行利率风险管理的最基本的手段之一，它通过资产与负债的利率、数量和组合变化来反映利息收支的变化，从而分析它们对银行利息差和收益率的影响，与此基础上采取相应的缺口管理。运用利率敏感性缺口分析可以量化计算由于利率变动给银行的生息资产和生息负债带来的影响程度，在判断利率未来的变动走势的情况下，引导银行主动进行资产负债结构的调整，达到趋利避害的目的。 分析这个问题首先应该从模型的原理入手。利率敏感性缺口主要分析利率的波动对银行净利息收入的影响。假设银行的利率敏感性资产和利率敏感性负债面临同样的利率波动，那么当利率波动时，决定净利息收入增加或减少的因素便是敏感性资产和敏感性负债之间的差额，也即敏感性缺口的大小。而有效持续期概念是建立在资产或负债价值是未来可获得或支出的现金流的贴现值之和的基础之上的，它被定义为资产或负债的市场价值相对于市场利率变动百分比的弹性。持续期分析中蕴含了未来现金流和偿还期限对价格的利率弹性的影响，持续期与未来现金流的大小呈反向关系，与偿还期限的长短呈正向关系，这一点是敏感性缺口分析所缺乏的。有效持续期可以分析每笔资产或负债的利率风险，也可以分析银行总体的利率风险。银行净资产市值的变动与持续期缺口呈反向关系，持续期缺口越大，则银行净资产价值的变动幅度越大。 为规避利率风险，商业银行根据自身风险偏好选择主动性或被动性操作策略。主动性策略是指商业银行预期市场利率的变化趋势，事先对利率敏感性缺口进行调整，以期从利率变动中获得预期之外的收益。譬如，预期利率上升，商业银行通过增加敏感性资产或减少敏感性负债，将利率敏感性缺口调整为正值。被动性操作策略是指商业银行将利率敏感性缺口保持在零水平，无论利率如何变动均不会对银行净利差收入产生影响。这是一种稳健保守的风险管理策略，但也因此失去获取超额利润的市场机会。 利率敏感性缺口是什么_利率敏感性资产介绍 利率敏感性缺口分析是银行实行利率风险管理的最基本的手段之一，运用利率敏感性缺口分析可以量化计算由于利率变动给银行的生息资产和生息负债带来的影响程度，在判断利率未来的变动走势的情况下，引导银行主动进行资产负债结构的调整，达到趋利避害的目的。利率敏感性缺口与持续期缺口的差异在利率敏感性缺口模型中，当利率变动时，敏感性缺口状况和银行的净利息收入紧密相关：利率上升时，银行保持敏感性正缺口有利；利率下降时，银行保持敏感性负缺口有利。但是，在有效持续期缺口模型中，银行的持续期缺口状况和银行净资产价值的关系与敏感性缺口模型下的情况正好相反：利率上升时，银行保持持续期负缺口有利；利率下降时，银行保持持续期正缺口有利，当然持续期零缺口同样最安全。当利率上升或下降时，敏感性缺口策略和持续期缺口策略对银行的要求刚好相反，那么，这两种缺口策略是否相互冲突呢？ 利率敏感性缺口(ISG)是指在一定时期（如距付息日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。 利率敏感性缺口分析是银行实行利率风险管理的最基本的手段之一，它通过资产与负债的利率、数量和组合变化来反映利息收支的变化，从而分析它们对银行利息差和收益率的影响，与此基础上采取相应的缺口管理。运用利率敏感性缺口分析可以量化计算由于利率变动给银行的生息资产和生息负债带来的影响程度，在判断利率未来的变动走势的情况下，引导银行主动进行资产负债结构的调整，达到趋利避害的目的。

【答案】：A、C利率敏感性缺口：衡量一定时期内到期或需要重新定价的资产与负债之间的差额。利率敏感性缺口=利率敏感性资产(IRSA)——利率敏感性负债(IRSL)。正缺口利率上升，有利;利率下降，不利。负缺口利率上升，不利;利率下降，有利。选项E是久期分析而不是缺口分析，故错误。

负缺口时,利率上升带来银行利率缩小,利润减少;利率下降时利差扩大,利润增加。零缺口时,利率处于免疫状态，利率变化对银行利润无影响。随着利率的变动,调整利率敏感性资产与负债和固定利率资产与负债的组和结构,从而改变利率敏感性缺口的方向与大小,以达到利差,扩大利润的目的。缺点：（1)对利率的预测有很大的难度(2)即使能准确预测利率变化趋势,商业银行在调整利率敏感性缺口方面也缺乏灵活性(3)只重视净利息收入的变化,忽略了利率变动对银行的影响。

为规避利率风险，商业银行根据自身风险偏好选择主动性或被动性操作策略。主动性策略是指商业银行预期市场利率的变化趋势，事先对利率敏感性缺口进行调整，以期从利率变动中获得预期之外的收益。譬如，预期利率上升，商业银行通过增加敏感性资产或减少敏感性负债，将利率敏感性缺口调整为正值。被动性操作策略是指商业银行将利率敏感性缺口保持在零水平，无论利率如何变动均不会对银行净利差收入产生影响。这是一种稳健保守的风险管理策略，但也因此失去获取超额利润的市场机会。

看货币需求对利率的敏感程度，即h值的敏感程度，h值越大，挤出效应越小。利率敏感性是指银行资产的利息收人与负债的利息支出受市场利率变化影响的大小，以及它们对市场利率变化的调整速度。如果利率浮动的资产和负债，其利率随市场利率的变化而变化，那么它们就是利率敏感性资产和负债；相反，利率固定的资产与负债就不是利率敏感性的。拓展资料：一、利率敏感性利率敏感性分析通过资产与负债的利率、数量和组合的变化来反映利息收支的变化，从而分析它们对银行利息差和收益率的影响，并在此基础上采取相应的缺口管理。二、利率敏感性缺口1、利率敏感性缺口(ISG)是指银行在一定时期（如距付息日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。2、利率敏感性缺口等于一个计划期内商业银行利率敏感性资产与利率敏感性负债之间的货币差额。商业银行通过对利率的预测，可以采用不同的缺口战略，从而实现利涧最大化：如果预测利率上升，可采用正缺口战略；如果预测利率下降，可以采用负缺口战略；如果预测利率不变，则可以采用零缺口战略。3、利率敏感性缺口分析是银行实行利率风险管理的最基本的手段之一，它通过资产与负债的利率、数量和组合变化来反映利息收支的变化，从而分析它们对银行利息差和收益率的影响，与此基础上采取相应的缺口管理。运用利率敏感性缺口分析可以量化计算由于利率变动给银行的生息资产和生息负债带来的影响程度，在判断利率未来的变动走势的情况下，引导银行主动进行资产负债结构的调整，达到趋利避害的目的。4、为规避利率风险，商业银行根据自身风险偏好选择主动性或被动性操作策略。主动性策略是指商业银行预期市场利率的变化趋势，事先对利率敏感性缺口进行调整，以期从利率变动中获得预期之外的收益。譬如，预期利率上升，商业银行通过增加敏感性资产或减少敏感性负债，将利率敏感性缺口调整为正值。被动性操作策略是指商业银行将利率敏感性缺口保持在零水平，无论利率如何变动均不会对银行净利差收入产生影响。这是一种稳健保守的风险管理策略，但也因此失去获取超额利润的市场机会。

（1）采用货币保值措施。买卖双方在交易谈判时，经协商，在交易合同中订立适当的保值条款，以防止汇率变化的风险。在外汇风险管理中，货币保值措施主要有黄金保值条款、硬货币保值条款和一篮子货币保值条款。（2）选择有利的计价货币。应遵从以下原则：第一，在实行单一货币计价的情况下，付款使用软货币，收款使用硬货币。软货币就是趋于贬值或贬值压力较大的货币。硬货币就是趋于升值或币值稳定的货币。第二，在进出口贸易中，以多种货币作为计价结算货币，使各种货币的汇率变动风险互相抵消。第三，在贸易实务中，通过协商、谈判等方式尽可能地用本币进行支付，即出口商获得本币资金，进口商用本币支付货款。（3）提前或延期结汇。在国际收支中，企业通过预测支付货币汇率的变动趋势，提前或延迟收付外汇款项，来达到抵补外汇风险管理的目的。（4）进、出口贸易相结合。一是对销贸易法，把进口贸易与出口贸易联系起来进行货物交换。二是自动抛补法，在某进出口商进行出口贸易的同时，又进行进口贸易，并尽量用同种货币计价结算，设法调整收、付汇的时间，使进口外汇头寸轧抵出口外汇的头寸，以实行外汇风险管理的自动抛补。（5）利用外汇衍生产品工具。如签订远期外汇交易合同，即进出口企业在合同签订后，把用外汇计价结算的应付或应收款同银行叙做远期买进或卖出外汇货款的合同，通过锁定汇率波动来进行外汇风险管理，消除外汇风险。