歌尔股份

歌尔股份有限公司是一家专注于科技创新的高新技术企业。其主要业务是研发、制造和销售声光电精密零部件、智能整机和智能硬件。精密零部件的业务产品主要是MEMS传感器和微扬声器，智能整机业务的主要产品是智能音响和耳机，智能硬件业务产品主要是智能家居和可穿戴设备VR产品。歌尔股份简介歌尔股份有限公司又称歌尔股份有限公司Goertek公司成立于2001年6月，2008年在深圳证券交易所上市。股票代码为002241，员工超过4万人。是中国百强电子信息企业和电子元器件企业之一，也是世界500强制造企业之一，尤其是在系统集成和声光电领域。歌尔总部位于中国潍坊，研发和营销中心设在美国、韩国、日本、北京、深圳等国家和地区。经过20年的发展，歌尔已经成为一家领先的公司，可以为用户提供声光电领域的整体解决方案。

歌尔股份属于的概念包括苹果概念、语音技术、富时罗素概念股、元器件、VR设备、独角兽概念、智能音箱、虚拟机器人、智能家居、智能眼镜、物联网、虚拟现实、工业互联网、移动互联网、无线耳机、消费电子、智能穿戴等。歌尔股份全称歌尔股份有限公司。歌尔股份有限公司成立于2001年6月,2008年5月在深交所上市,主要从事微型声学模组、传感器、微显示光机模组等精密零组件。在美国、日本、韩国、丹麦、瑞典、北京、青岛、深圳、上海、南京、台湾等地分别设立了研发中心,以声光电为主要技术方向,通过集成跨领域技术提供系统化整体解决方案。歌尔股份有限公司股东有歌尔集团有限公司、姜滨、香港中央结算有限公司、歌尔股份有限公司回购专用证券账户、中国证券金融股份有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司等。歌尔股份有限公司对外投资有北京歌尔泰克科技有限公司、北京耐德佳显示技术有限公司、荣成歌尔科技有限公司、怡力精密制造有限公司、东莞怡力精密制造有限公司、南宁歌尔电子有限公司、潍坊歌尔贸易有限公司等。

关于歌尔股份是否值得入手，需要对相关股票市场和公司的基本面进行分析和研究。从资本市场的角度来看，歌尔股份自2010年以来一直处于较为平稳的上涨趋势，并在2019年因为其业绩表现稳定和市场投资热情高涨的情况下一度大涨。但在2020年新冠疫情的影响下，其股价一度受到一定的影响，并处于相对波动的状态。如果你是短期投资者，建议仔细研究市场动态和相关事件的影响，以努力把握短期波动的机会；如果你是长期价值投资者，建议从公司长期价值投资价值、业绩、增长潜力等方面进行评估。

这几年，蓝牙耳机等消费电子产品风头正盛，年轻一代的群体都对它青睐有加。今天我们就来好好的研究一下科技行业中，消费电子领域做的最好的公司--歌尔股份。在对歌尔股份进行分析前，我将消费电子行业龙头股名单送给大家，点击即可开始阅读：宝藏资料：消费电子行业龙头股一览表一、从公司角度来看公司介绍：歌尔股份跻身于国内消费电子行业的领军企业，主营业务为精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。产品主要以微型麦克风、扬声器、无线耳机等为主要营销产品。简单了解了歌尔股份的公司情况后，我们来了解一下歌尔股份公司的亮点有哪些，各位小伙伴们买了是不是值得的？亮点一：在创新制造能力和人才队伍等方面的优势突出公司在业内具有领先的精密制造与智能制造能力，还有很好的良好的口碑和品牌影响力；逐步让加工精度和良率水平上升，将比较先进的工艺技术应用到生产中，处于高端产品规模化生产中的优先地位。与此同时，公司对智能制造模式也在进行深入探索，通过对其他国际领先实践经验的学习，促进生产制造智能化的实现；持续引进在国际上处于领先水平的专业技术和相关装备，自动化生产能力一直在变高。此外，公司还不断引进优质人才，融合了多技术的产品研发平台已经逐渐成立，通过集成跨领域技术提供系统化整体解决方案。同时与众多国内外知名高校和科研机构建立长期战略合作伙伴关系，一起合作去开发跨平台创新产品，使用户得到更满意的体验。

歌尔股份是科技股、高成长股、新兴产业股等概念股之一。根据查询相关公开信息显示，由于传感器产业具有高科技、高附加值、高成长性等特点，因此，歌尔股份也被市场认为是科技股、高成长股、新兴产业股等概念股之一。歌尔股份所在的传感器产业，是近年来中国新兴的战略性新兴产业之一，得到了政府的大力扶持和鼓励。因此，歌尔股份被认为是传感器产业的代表企业，也被视为中国新兴战略产业的代表之一。

第二部分：关于安捷利（01639）背景的简单介绍　　目前公司总股本9.73亿。大股东中国北方公司，持股占比37%。二股东歌尔声学持股29.9%。　　中国北方公司是中国是做军火的军工企业，中国兵工集团和中国兵装集团各持有50%中国北方公司的股份。　　歌尔声学是2013年11月27日入股安捷利实业的，同时入股的还有六家基金。当时安捷利发了2.9亿股新股给歌尔，1.32亿股新股给六家基金。配股价是0.513港币，比每股净资产0.447溢价14.77%。歌尔承诺一年内不能减持。　　安捷利目前有两块主营业务：一是柔性电路板（FPC）；二是柔性封装基板（COF）。　　柔性电路板的技术要求不是很高，国内很多厂商都能做。比如信利国际自己的可以生产一些柔性电路板给自己产品用。公司14年半年报中，柔性电路板占销售收入的80%，毛利率是13.45%。这个毛利率在硬件行业也算可以了，舜宇光学的毛利率也就这个水平。　　柔性封装基板才是公司业绩弹性最大的业务。柔性电路板只是在软板上面印上电线，但是柔性封装基板是把芯片封装到软板上面。如果未来可穿戴设备爆发，能弯曲的芯片一定有前景。柔性封装基板2014年上半年毛利率55.74%。这个不应该是公司虚报毛利率，因为A股跟安捷利做同样业务的丹邦科技的封装基板毛利率也是50%以上。可见这一块业务的技术是很牛的。只是现在封装基板占公司营收的比例很小，2014年上半年占公司营收不足3%。　　　　上图为柔性电路板　　　　上图为柔性封装基板　　第三部分：投资安捷利的主要逻辑　　安捷利技术国内领先的。14年7月31日，安捷利公告获得国家重大科技专项02专项的立项（02专项就是集成电路专项，具体内容请百度）。立项的具体方向就是柔性基板封装，14-16年三年可以获得总计4500万人民币的政府补助。柔性封装基板50%以上的毛利率也说明公司产品是具有非常高的技术含量的。　　歌尔声学入股赋予安捷利苹果产业链概念。歌尔声学入股安捷利，相信也是看中了安捷利的柔性基板技术，这有助于歌尔声学像穿戴设备布局。14年3月31日，安捷利公布与歌尔声学签订采购合同。歌尔声学的采购额在14、15、16三年的上限为0.6亿、1亿、1.4亿人民币（因为歌尔入股安捷利之后，两者之间的交易变成的关联交易，所以交易额不能太高）。安捷利在2011-2013年销售给歌尔声学的销售额分别为0.13亿元、0.35亿元和0.27亿元。歌儿对于安捷利的作用不仅是一个大客户，而是可以把安捷利引入到苹果产业链。　　可穿戴设备的爆发。Apple Watch推出基本宣告了可穿戴设备时代的来临。在可穿戴设备时代，安捷利实业很可能是下一个舜宇光学。可穿戴设备很有可能带动COF爆发，因为可穿戴设备的形状本身就是不规则的，需要内部的原件也能够弯曲才能配合（比如智能手表如果想在表带里面加传感器的话，那传感器芯片必须能弯曲才行）。而且COF的门槛要比相机模组高的多。相机模组基本就是组装，投入几百万买个设备就可以生产了。这一点从COF百分之五十以上的毛利率和舜宇光学百分之十几的毛利率就能看出来。　　公司新产能达产。安捷利苏州二期工厂会在年底前建成，这个厂的产品就是上文中提到的高毛利率的柔性封装基板。公司财报中一直都有披露这个厂的建设进度都是符合预期的。而且公司财报中也披露了14年公司已经开始为COF开拓客户了。　　军工概念。安捷利是正宗的军工概念股，大股东是中国兵工集团和中国兵装集团，所以公司的产品是可民用也可军用的。　　最大不确定性：公司前期最大的不确定性就是公司的期权计划还没有批下来。因为公司是国企，股权激励需要国资委批准（跟中兴通讯一样）所以进度非常缓慢。这必然会导致市场与公司存在博弈的可能，而前期公司管理层之前不惜减持手头股份，多少证明这种猜测有一定合理逻辑。　　公司股权激励计划何时出台仍不得而知。如果哪天推出了，则将彻底消除了这个不确定性，标志着公司开始进入快速发展轨道，公司管理层必定会干劲十足做好业务。　　无论如何，在证券市场，遇到一个不希望股价涨的公司很难得：这远比那些只有2两水，恨不得告诉市场有一吨，然后天天忽悠股价的公司要靠谱多了。　　第四部分：简单估值　　由于公司苏州二期厂14年底才建成，格隆暂时无法精确估算这部分会为安捷利贡献多少利润。但是依然可以粗略做一个估算，来看一下这块业务的空间。A股上市的丹邦科技（002618）产品与安捷利类似。　　2011年丹邦科技在只有年产8W平方米的情况下，合计是1.6亿RMB的营业额。安捷利在14年半年报中公布的苏州二期厂的月产能是3万平米，也就是年产能36万平米，是丹邦科技的4.5倍。假设安捷利的售价与丹邦一致，苏州二期每年可以为安捷利贡献7.2亿人民币，也就是9亿港币的收入。如果我们按照50%的毛利率来计算，这部分新增的毛利润就有4.5亿港币，净利润很可能超过3亿港币。按照香港硬件行业15倍PE来估算（毛利率40%以上的公司估值是要高于15倍的），这部分新增产能的价值就有45亿港币（目前公司市值13.8亿）。　　总之，安捷利事业作为一家同时具备军工概念，苹果产业链概念和国企改革概念（大股东兵工集团正在进行大刀阔斧的资产重组）的主板上市公司，13亿港币出头的估值，确实算太便宜，大概率符合格隆对“珍珠白菜”系列价值低估50%以上的要求。我没有仔细去分析歌尔，因为建观察仓的那500股，没跌停的时候出了，跌的太快了.吃过晶澳和长春高新德亏，最怕这种暴雷.因为我手机操盘，这两天没有跟踪歌尔.所以很难看出是谁在换仓，成交对冲量全是大手，明显一个主力外逃，一个主力吸筹.这种社保加持票.想撼动是很难的！歌尔一直是国家队，社保，外资，港资QFII的宠儿，挪威，阿布扎比，科威特似乎每年都会看到他们的身影.A股几千个票，想拥有机构国家队社保外资加持做股东的票，很少很少.又是龙头，我很看好这个股的年波段增长！看今天尾盘买入的大手笔，完全在大资金吸筹筹码.唯一我不理解的是，开盘造成一个压力云.这是非常不好的一个压力，三日不突破就会下拉坑蓄势才会上冲破.明日如果破了这个压力云可能性很大，大盘良好，周五一般情况是收红，破了这个压力云，一定哪里来回哪里去！我还是很看好歌尔.这个公司，实实在在值得投资.我实话说，我主要对歌尔做中长波段的！上周因为信号出来的时候，我的重仓撤走了，我也公布了那一天撤走的，也可以查到我发布撤走的评论.只是我建仓比较谨慎，一般先观察再陆续增仓！所以逃过了劫杀.不过，可以肯定，它的股价会回来的.怎么跌怎么回，一旦回来，长期至少翻倍接着上期的内容，这期我们来简单分析一下声学龙头布局“零件+成品”——歌尔股份。2019年歌尔股份成为首次跻身全球MEMS厂商前十的中国企业，排名第九， 也是全球前二十的MEMS厂商中唯一的中国企业，相信未来歌尔将进一步提升市场竞争力！什么是MEMS呢？MEMS全称Micro Electromechanical System，微机电系统。是指尺寸在几毫米乃至更小的高科技装置，其内部结构一般在微米甚至纳米量级，是一个独立的智能系统。主要由传感器、动作器（执行器）和微能源三大部分组成。MEMS是一个独立的智能系统，可大批量生产，其系统尺寸在几毫米乃至更小，其内部结构一般在微米甚至纳米量级。例如，常见的MEMS产品尺寸一般都在3mm×3mm×1.5mm，甚至更小。与传统ECM 麦克风相比，MEMS麦克风体积更小，具有更高的集成性、有更好的扩展性，因此更适合运用于智能手机、耳机等便携式电子设备。在不同温度、湿度等环境 因素的影响下，MEMS 麦克风都表现出更稳定的性能，对射频的抗干扰性能也更好。MEMS在国民经济和军事系统方面将有着广泛的应用前景。

声学巨头歌尔股份一笔涉资逾9亿元的收购宣告终止。近日，歌尔股份发布公告称，全资子公司香港歌尔泰克有限公司(以下简称“香港歌尔”)与相关主体签署了《股权购买终止协议》，决定终止实施股权购买事项。此前，歌尔股份拟以自有资金出资1.346亿美元(约合人民币9.063亿元)收购美国半导体解决方案供应商MACOMTechnology Solutions Holding Inc(以下简称“M ACOM”，纳斯达克上市公司)全资孙公司51%股份，借此进入新一代无线通信射频芯片及模组市场。对于上述收购事宜，《中国经营报》记者致电、致函歌尔股份、MACOM投资者关系部，截至发稿均未获回复。不过，记者以投资者身份致电歌尔股份投资者关系部时，该部门人士表示，未来可预测的时间内不会再继续该收购事项。并购以终止告吹射频被认为是模拟芯片皇冠上的明珠，随着5G临近，射频的重要性愈发凸显，吸引众多企业“掘金”。分析机构预测，到2023年射频前端市场规模有望突破352亿美元，年复合增长率达到14%，手机射频前端市场占据其中八成以上份额。与国内“缺芯少屏”的现状一致，射频芯片长期以来也是国内企业的短板，市场主要被海外巨头所垄断，比如射频芯片中的BAW滤波器市场，主要被Avago和Qorvo掌握，几乎占据了95%以上的市场份额。歌尔股份涉足射频芯片领域计划始于今年4月24日，当时，香港歌尔与MACOM、MACOMWireless Cayman Limited(以下简称“MACOMCayman”，MACOM的全资子公司)、MACOMWireless(HK)Limited(以下简称“MACOMHK”，MACOMCayman的全资子公司)签署了《股权购买协议》。按照该购买协议，香港歌尔拟以自有资金出资1.346亿美元(约合人民币9.063亿元)购买MACOMCayman持有的MACOMHK51%股份，MACOMHK将成为歌尔股份的控股子公司。歌尔股份以声学起家，上述计划收购意味着“跨界”，对于歌尔股份而言，其进入射频芯片和模组领域，是在声学、光学、传感器业务外探索新的增长方向。一旦收购达成，MACOM也将获得国内市场合作伙伴，有望借助本地力量打开5G基站市场。但海外并购并不容易。“MACOM是做通信基础建设的芯片公司，美国对这类公司很重视，不会随便卖给他国。”一位半导体业内人士对本报记者表示，射频芯片的难度非常高，需要丰富的模拟经验和微波的经验才能做好。另一位半导体业内人士同样认为，国内企业收购这些芯片公司颇有难度，收购有点技术实力的资产基本都会被否掉。事实上，歌尔股份此次收购最近也以终止告吹。2019年6月18日，香港歌尔与上述主体签署了《股权购买终止协议》，决定终止实施上述股权购买事项。对于收购终止的原因，歌尔股份方面表示，“自筹划本次股权购买事项以来，香港歌尔持续积极推进相关事宜。受市场环境影响，经充分沟通和友好协商，协议各方决定终止实施本次股权购买事项。”标的企业近况不佳本报记者注意到，投资标的的控股方MACOM正面临业绩压力。歌尔股份在公告中披露，MACOMHK的主营业务包括“新一代无线通信及模组的研发、生产和销售”，但这家于2018年12月注册成立的公司，尚未开展业务。MACOM为美国纳斯达克证券交易所上市公司，是一家高性能模拟半导体解决方案供应商，主要面向无线电频率、微波以及毫米波频谱领域的无线及有限应用。财报方面，歌尔股份此前披露，2018年MACOM年营收为5.7亿美元，净利润亏损达1.67亿美元。MACOM在2019年第一季度的营收为1.5亿美元，净利润亏损达0.24亿美元。本报记者从MACOM官网上获悉，其在今年6月18日的新闻稿中披露，由于美国商务部将华为添加到“实体列表”的行动而停止向华为及相关关联公司发货，影响了MACOM第三季度的业绩。此前，MACOM预测第三季度收入为1.2亿~1.24亿美元，而目前，预测收入降为1.07亿~1.09亿美元。实际上，MACOM在公司内部也面临重组。MACOM计划裁减20%的员工，关闭法国、日本、荷兰、佛罗里达等地的7座产品开发设施。对此，上述歌尔股份投资者关系部工作人员表示，不方便作过多的解读。竞争下的多元化歌尔股份以声学器件起家，很早之前就在通过多元化布局拉动业绩高速增长。2014年，其宣布收购丹麦知名音响企业——丹拿，进入智能穿戴设备领域，近几年，其又相继切入机器人制造领域、VR领域。目前，歌尔股份业务主要包括精密零组件、智能声学整机和智能硬件三大业务。精密零组件业务为声光电零组件产品，智能声学整机业务主要包括有线耳机、无线耳机、智能无线耳机、智能音箱等产品，智能硬件业务主要为智能家用电子游戏机配件、智能可穿戴、VR/AR等产品。目前其三大业务板块的营收占比差距已经不是很大。2008年以来，歌尔股份业绩一直稳步增长，营业收入从2008年的10亿元增长至2017年的255亿元，增长近25倍，归属于上市公司股东的净利润从2008年的1.2亿元增长到21.4亿元，增长近17倍。实际上，歌尔股份在一路高歌猛进中也曾遇过压力。据其2015年年报披露，当年实现营收136.56亿元，同比微增7.54%，实现净利润12.51亿元，同比下降24.51%。随后，歌尔股份通过发力智能音响、智能可穿戴、智能娱乐、智能家居业务让业绩有了提升。但到了2018年，歌尔股份年报营业收入增速首现负增长，同比下降7%，归母净利润同比下降59%。东方证券的分析报告指出，下滑原因主要来自于智能手机行业竞争加剧，电声器件产品毛利下降，虚拟现实产品处于调整期，新布局的智能无线耳机业务处于产能爬坡阶段，尚未盈利。不过，在2019年第一季度，歌尔股份业绩因智能声学整机产品(苹果公司带来的Airpods无线耳机业务)稍有回暖。作为全球第二大声学器件供应商，此前歌尔股份主要与瑞声科技一起瓜分苹果订单，但是近两年来，歌尔股份在苹果手机中的声学器件订单不断被瑞声科技、立讯精密等厂商所瓜分。“与2017年新机相比，歌尔股份2018年9月发布的新机声学ASP并未增长。同时因为竞争对手价格压力，致使声学元件ASP年内降幅较大。此外2018年VR行业并不景气。”国泰君安证券分析师陈飞达认为，歌尔股份在2018年同时遭遇了声学升级有限、VR业务大幅下滑的窘境。这也使得歌尔股份在声学器件业务方面面临激烈的竞争，需要发力更多元化的市场。不过，陈飞达认为，2019年随着5G的推进，传输速率的提高，AR/VR业务将迎来新进展，当前业内巨头均有产品推出规划。随着蓝牙技术、芯片方案等核心技术升级、手机结构变化和系统支持、AI和传感器技术的成熟，TWS耳机有望迎来爆发。

是。歌尔股份是一家有限公司，该公司属于芯片股范围，因此是。芯片指的是集成电路的载体，是集成电路经过设计、包装后的结果。

目前歌尔股份的主营业务可分为智能声学整机、智能硬件、精密零组件三类。其中智能声学整机业务为公司的主要业务，也是公司的主要收入来源。公司的产品广泛应用于智能手机、平板电脑、可穿戴设备等智能移动终端产品及智能家居、汽车电子等领域。智能声学整机：声学整机业务主要为TWS耳机、智能音箱以及各类有限耳机和头戴式耳机。2019年受益于TWS无线耳机高速成长（主要给苹果华为代工），板块收入翻倍，营业收入达到148.23亿元，占比42%，是公司营收的主要来源。智能硬件：智能硬件业务包括各类可穿戴设备、VR/AR 产品、娱乐交互设备以及智能家居产品，围绕公司出色的光电领域研发与设计能力，提供一站式智能化制造解决方案。精密零组件：精密零组件业务包括各类 MEMS传感器模组、微型扬声器、麦克风、天线、受话器模组以及光学模组。其中微型麦克风及MEMS传感器制造能力全球领先，目前正在大力布局进军Sip模组领域；2020上半年精密零组件业务营收49.69亿元，占主业比重31.9%，同比增长26.32%。公司于 2010年切入苹果产业链供应声学组件、有线耳机等，后续受益于苹果手机出货量持续提升以及声学创新带动量价齐升。切入国际智能手机产业链让公司的业绩迎来第一轮高成长，这五年的归母净利润 CAGR达 46%，为后来的发展积攒了家底。歌尔股份依靠声学起家，其在做深声学业务的同时也在拓展多元化布局。近日，歌尔股份推出新一代扬声器技术方案，包括微型扬声器SBS、大扬声器Cyclone两个品牌实现进一步技术升级，覆盖智能手表/眼镜、手机/平板电脑、AI 音箱、HiFi音响、汽车音响等产品应用。目前，歌尔股份已经开展了多元化的长线布局，并且发展空间广阔，确定性极强，未来发展不容小觑。

歌尔股份同比增长。歌尔股份发布第三季报，季报中公布了其第三季度的营收同比增长35.77%。回顾歌尔股份一路走来的历程，2010年加入苹果供应链，然后在2018年开始正式进入大众视野，同年，歌尔股份迎来了爆发时的增长。歌尔股份的股价从2019年的六块多在短短两年间涨到了58块多，涨幅接近十倍。歌尔公司简介目前，歌尔是全球VR代工的龙头，但是代工行业有一个很明显的问题，就是毛利率很低。智能硬件部分呢是12.79%，智能声学部分，是9.12%，也就是耳机它的综合毛利率是13.14%。可以对标一下国际市场，就是大市值的公司基本上都是靠技术驱动的，很简单。歌尔股份虽然是消费电子龙头，有较强市场竞争力，但是它的市场热点VR方面还是以概念炒作为主，并没有更多的实际转化来支撑股价。再加上歌尔股份已连涨多年，涨的多就是最大的利空，已经到了主力落袋为安的时候了，这时候进无异去当接盘侠。

一三季度业绩大幅增长:拼命补研发“短板”。10月底，歌尔股份如期交出了三季报。1.2020年前三季度实现营业收入347.3亿元，同比增长43.90%；实现归属于净利润20.16亿元，同比增长104.71%；扣非净利润19.84亿元，同比增长82.44%。2.可以说这样的业绩是优秀的，而且增速喜人，三季度增速明显加快。3.2020年一季度和二季度营业收入分别增长13.47%和15.61%，归属于净利润分别增长44.73%和51.79%，扣非后净利润分别增长85.69%和71.19%。4.仅第三季度，歌尔股份实现营业收入191.57亿元，同比增长81.44%；归属于公司的净利润12.36亿元，同比增长167.92%。5.从主营业务来看，前三季度，精密组件板块营业收入同比增长13.64%至83.08亿元；智能整机板块营业收入同比增长61.45%至152.72亿元；智能硬件板块营业收入同比增长52.05%至101.5亿元。6.与此同时，歌尔股份的R&D投资一直受到市场相关人士的批评，以至于被Luxshare的后来者赶超。7.《环球财经》无意中发现，深交所门前的滚动屏幕上会显示上市公司的标语，其中歌尔股份是“世界级企业”，Luxshare股份是“深度创新、前瞻性布局”，意思是舒服。8.当然，歌尔股份是后知后觉，但显然也意识到了这个问题。9.2020年前三季度，其R&D费用同比增长82.44%至20.45亿元，主要原因是R&D在智能无线耳机和虚拟现实方面的投资增加。虽然这仍然低于R&D在Luxshare营业收入中的比例，但这可以视为一项巨大的创新投资。