金融

江西财经大学金融专业是学校的王牌专业，研究生的就业前景就更好了。金融专业主要培养具有经济、金融、保险等基础知识和金融保险业务技术，能够运用经济学一般方法分析金融保险活动、处理金融保险业务，有一定综合判断和创新能力，能够在中央银行、商业银行、证券公司、保险公司、信托投资公司、金融资产公司、财务公司、投资基金公司及金融教育部门工作的高级专门人才。毕业时颁发金融学本科毕业证书，符合学位授予条件的，授予经济学学士学位。主要课程：西方经济学、国际金融学、货币银行学、金融工程学、保险学、信托与租赁、公司金融、证券投资学、投资基金、金融企业会计、商业银行经营与管理、金融统计分析、国际结算、金融风险管理、财务报表分析等。

江西财经大学金融学cfa方向专业就业前景不错。本专业培养具有较高英语水平及计算机操作能力的，能在银行业、证券业、信托业、保险业、基金业、上市公司及其他外向型经济管理部门和单位从事金融、理财及其他经济管理工作的“应用型、复合型、外向型”高素质专门人才。毕业时颁发金融学（CFA方向）本科毕业证书，符合学位授予条件的，授予经济学学士学位。

受限制。根据公开信息查询得知：该专业对口的工作比较少，对学历要求高，毕业生有转互联网、会计、人力的，考银行、公务员和考研的人很多，毕业平均薪资应该在4000以上。

江西财经大学的金融学专业是比较不错的，招生的专业方向也是比较多的，后期拿到硕士学位证书升职加薪，考博.....都是可以的！更多信息可以查看江西财经大学在职研究生招生简章考研政策不清晰？在职申硕有困惑？院校专业不好选？点击底部官网，有专业老师为你答疑解惑，211/985名校研究生硕士开放网申报名中。

怎么可能是延期土建呢，你也太有才了。后土建是地产项目的一个阶段，指项目土建完成，但资金链断裂，机电、绿化、精装修、智能化等工程都未进行的时期。这个阶段风险大，但是也容易险中求胜。后土建地产金融产业链就是集中了一批管开发的、管建设的、管融资的、管装修的、管招商的、管运营的企业资源，共同开发运营项目。

世界上半数的证券交易所通过不同形式、不同程度的价格限制措施来调控股票市场，熔断机制就是其中之一。熔断机制，也叫“断路器”，是指在股票、期货交易中，当价格波幅触及所设的点数时，交易随之停止一段时间，或交易可以继续，但价格波幅不能超过设定值的一种价格限制制度。简单地说，它是一个“保险丝”，如果价格波动过大，就会自动断开交易。例如，假设断路器价格设定为前一个交易日结算价的正负7%，那么当当前市场价格达到正负7%的限价5分钟后，断路器就会启动。交易可在五分钟内继续进行，但申报价格只能在前一个交易日结算价的正负7%以内，超过7%的申报不予受理。10分钟后，限价升至10%。熔断机制是美国市场低迷的结果。它被认为是为了应对1987年的股市崩盘而创建的。事实上，1982年，芝加哥商品交易所对标准普尔500指数期货合约施加了3%的日交易限制，这也可以被视为熔断机制的原型。但这一规定在1983年被废除，直到1987年股市崩盘，价格上限才被重新考虑。2012年，基准指数从道琼斯指数改为标准普尔500指数。电流断路器机构分为三级:第一级为下降7%，第二级为下降13%，第三级为下降20%。从上午9:30到下午3:25，当第一级或第二级熔断阀触发时，交易将暂停15分钟;任何时候，一旦市场下跌触发三级熔断阈值，当日交易将暂停直至收盘。结果表明，断路器机构的作用取决于这两种效应的强度。断路器的积极效果取决于市场的自我调节和断路器的合理设置。断路器机制要求市场主体具备信息收集能力。为了实现断路器机构稳定股价的功能，交易者需要在交易中断时间内修正自己原先的非理性判断。因此，当市场主体的信息收集能力受到异常因素影响时，应选择交易中断的时间。如果断路器值设置过高，市场可以自我调节股市波动，那么断路器机制就没有意义了。相反，熔断水平过小会增加交易暂停被触发的几率，交易中断带来的信息交换也不会缓解波动，熔断机制的设置也没有意义。由此可见，熔断机制实际上是股票市场偏离正常运行的一种应急措施，其降温效果取决于市场自身收集信息的能力。断路器的成本效用来自于流动性不足的规模。通过对成本效用机制的分析，可以发现市场交易者对流动性的偏好、熔断机制的规模以及股票市场的流动性都会影响熔断机制的成本效应。上市公司对流动性的偏好较强，小型断路器的设定水平会降低股票市场的流动性，增强断路器的成本效应。这种磁力吸引效应将进一步加剧股市的流动性问题，强化断路器的成本效应。

熔断机制是美国市场低迷的结果。它被认为是为了应对1987年的股市崩盘而创建的。事实上，在1982年，芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange)对标准普尔500指数期货合约施加了3%的日内交易限制，这也可以被视为熔断机制的原型。但这一规定在1983年被废除，直到1987年股市崩盘后，价格上限才被重新考虑。简单地说，如果交易变得过于波动，就会自动断开交易。例如，假设熔断机制的价格设定在前一个交易日结算价格的正负7%，当当前市场价格在五分钟内达到正负7%的上限时，熔断机制就会启动。股票、期货交易实行“三点制“（买卖单、挂单和限价委托），即三位交易者的持有数量的三个不同量；同一股票、期货品种只能买卖一次；买卖交易是同一时间和地点交易（即交易前一天或当天晚上或次日早上）。这样，使投资者在交易时就只能根据自己的持有或挂单的量来进行交易。在股市下跌时，为避免股票、基金等权益类股票下跌对股价造成过大的损失，交易所采用不同的价格限制制度。一般情况下，每个交易日结束前，交易所都要对下跌时的股票买卖盘进行清算，并将结果报告上交所。在股市下跌时，为使投资者减少风险，交易所通过对股票挂单量和持有量进行调整，使投资者的持有量能够相对稳定，以降低股市下跌时的风险。在股票、期货市场中，买卖双方均需在规定的价格上限内平仓，同时承担相应的风险，这个价格限制制度就称为“熔断“。是在股票、期货交易中，当价格波幅触及所规定的点数时，交易随之停止一段时间，或交易可以继续进行，但价格波幅不能超过规定点数的一种价格限制制度。

金融交易中的熔断机制到底是什么东西，简单的说它就是一个交易中的保险丝，就是说触发到一定条件的时候，这个保险丝就会发挥作用就会断掉，然后就没有办法正常交易了。然后市场冷却一段时间等问题逐渐排除或者说冷却了一段时间，采取相应的限制涨幅和跌幅的方式，让市场在逐渐恢复交易。股市最早的时候应该是3%的变动，就是达到熔断的条件，那时候股市不像现在，你看现在市场上股票变动的4% 5%的，那可能都很正常也完全会出现的，但是最早的时候股票不会有那么大的变动，之后没多久这3%的熔断标准就取消了，直至后来出现了股灾，英国市场出现了股灾，导致很多股民利益受损，很多公司大受影响，后来又把这个熔断机制提上了日程。就是觉得要设置一种保险条件，不能让股市的价格随便疯涨，随便下跌。这个所谓的保险条件就是什么呢？举个例子，有一个股票的市场设置10%的这个熔断标准，如果市场总体的这个股票价格变动是在10%以内，无论是按照指数去变动，还是说按照绝对数去变动百分之多少变动都没有关系，这不超过10%就行，但超过10%的时候，这个保险丝能够承受的时间只有5分钟，这是超过10%。如果是三四分钟它就降下来了，但是保险丝没烧断，这没有关系，超过10%，超过5分钟保险丝就会断掉，现在市场的交易就会被暂停一段时间。这种熔断的机制有两种处理的方法，一种就是上面所说的暂停一段时间，比如说暂停10分钟，10分钟之后再逐渐恢复交易。如果变化还是超过10%超过5分钟，那还会触发熔断机制，像一天之内触发多次熔断机制的这个有没有前一阵子还真出现过，另外一种就是按照昨日的变化幅度去交易，最高报价变动不能超过10%，超过10%的拒绝交易，这是另外一种形式，也叫熔断机制。

　　商业银行风险是指在商业银行经营过程中，由于不确定性因素的影响，使得银行实际收益偏离预期收益，从而导致遭受损失或获取额外收益的可能性。　目前最重要、最常用的一种分类方法是根据商业银行在经营过程中面临的风险将其分为信用风险、市场风险、流动性风险与操作风险等。下面我们将分别介绍这几种风险的定义及其度量方法。　　(一)信用风险　　1．信用风险涵义　　信用风险是指由于信用活动中存在的不确定性而导致银行遭受损失的可能性，确切地说，足所有囚客户违约而引起的风险。比如资产业务中借款人无法偿还债务引起的资产质量恶化；负债业务中的存款人大鞋提取款形成挤兑等等。　　2．信用风险度遣　　(1)传统的信用风险度量模型包括专家制度模型、Z评分模型等。　　(2)现代信用风险量化度量和管理模型，主要包括：KMV公司的KMV模型、J．P摩根的Credit Metrics Model(信用计量模型)、Credit Risk+(信用风险附加型)和宏观模拟模型(CPV模型)。　　(二)市场风险　　1．市场风险的涵义　　市场风险足金融体系中最常见的风险之一，通常是由金融资产的价格变化而产生的，市场风险一般又可分为利率风险、汇率风险等。　　(1)商业银行利率风险是指市场利率水平变化对银行的市场价值产生影响的风险。我国商业银行的利率曾经长期处于利率管制的的火环境下，但是随着我国利率市场化的不断加强，利率风险对商业银行的影响也将口益突出。　　(2)商业银行汇率风险是指银行在进行囝际业务中，其持有的外汇资产或负债凶汇率波动而造成价值增减的不确定性。随着银行业务的国际化，商业银行的海外资产和负债比重增加，商业银行面临的汇率风险将不断加大。　　2．市场风险的度量　　早在七、八十年代，西方各金融机构普遍感到传统的金融风险管理工具已不能适应金融市场发展的需要，纷纷开始研究如何用单个模型来度磕整个金融机构所面对的市场风险。其中JP．Morgan研制的风险模型Risk Metrics最为成功。在此风险模型中使用的风险度量指标就是VaR即在险价值。　　(三)流动性风险　　1．流动性风险的涵义　　狭义的流动性风险是指商业银行没有足够的现金来弥补客户存款的提取而产生的支付风险；广义的流动性风险除了包含狭义的内容外，还包括商业银行的资金来源不足而未能满足客户合理的信贷需求或其它即时的现金需求而引起的风险。以最近发生的美国次贷危机为例，表面上看此次危机足银行流动性缺乏所造成的，但其根本原因是商业银行资产配置失误，肆意发放信用等级低、质量差的贷款导致的。　　流动性风险的最大危害在于其具有传导性。由于不同的金融机构的资产之间具有复杂的债权债务联系，这使得一旦某个金融机构资产流动性出现问题，不能保持正常的头寸，则单个的金融机构的金融问题将会演变成全局性的金融动荡。我们正任经历的这次金融危机就是由美国商业银行的流动性危机传导到美国金融各个领域进而传导到世界各国的金融领域的危机。　　2．流动性风险的度量　　(1)静态分析方法　　①存贷比率：是反映商业银行的流动性风险的传统指标，它等于贷款对存款的比例。该指标在很人程度上反映了存款资金占用的程度，这一比例愈高，表示流动性愈低，风险越大。　　②流动资产比率：它分为流动性资产与总资产比率以及流动性资产与流动性负债比率两个层面，该比率愈高，表明该商业银行流动性风险愈小。　　(2)动态分析方法　　①流动性缺口法　　流动性缺口衡耸的是资产与负债之间的差额，目前的资产负债产生的流动性缺口是静态缺口，资产和负债不断变化而产生的缺口足动态缺口。这。方法可以用来比较特定的时间序列中银行未来的现金收入和现金支出。　　②现金资本模型　　一般适用于比较大型的银行金融机构。这种模型首先假定银行不能获得任何的外来融资。通过评估银行所有的资产的流动性，来分析资产的可销售性，再运用适当的折扣率，来计算通过资产出售能够维持多久的流动性。　　(四)操作风险　　巴塞尔委员会的定义为：操作风险就是指由于内部程序、人员、系统不充足或者运行失当，以及因为外部事件的冲击等导致直接或间接损失的町能性的风险。　　与其它几种风险相比，商业银行的操作风险有着较为显著的特点。由于每个银行经营的操作环境不问，因此银行应考虑自己具体情况来对操作风险进行分析．这是操作风险的最显著特征。

1、银行从业资格考试“中国银行业从业人员资格认证” 简称CCBP（Certification of China Banking Professional）。它是由中国银行业从业人员资格认证办公室负责组织和实施银行业从业人员资格考试。2、证券从业资格，是证券从业人员资格考试的简称。该证书是全国性质的资格认证考试，是国家金融机构进行认证的资格证书。证券从业人员资格考试是从事证券行业的入门考试。3、保险从业资格考试是建立与完善保险市场主体体系的需要。其次，是规范保险市场交易行为，降低保险商品交易成本的需要。第三，是建立一支高素质职业保险从业人员队伍的需要。保险从业资格分保险经纪从业人员、保险公估从业人员、以及保险代理从业人员资格。4、期货从业资格证全称期货从业人员资格考试证，指的是期货从业准入性质的入门考试，也是全国性的职业资格考试。考试受中国证监会监督指导，由中国期货业协会主办，考务工作由ATA公司具体承办。5、理财规划师是指运用理财规划的原理、技术和方法，针对个人、家庭以及中小企业、机构的理财目标，提供综合性理财咨询服务的人员。理财规划要求提供全方位的服务.参考资料来源：百度百科-银行从业资格参考资料来源：百度百科-证券从业资格参考资料来源：百度百科-保险从业资格参考资料来源：百度百科-期货从业资格证参考资料来源：百度百科-理财规划师

对外经贸大学金融学中国银行业从业人员资格认证CCBP考试简介？ 1.什么是CCBP： CCBP是“中国银行业从业人员资格认证”——CertificationofChinaBankingProfessional的英文缩写。 2.中国银行业从业人员资格认证制度包括哪些环节： 中国银行业从业人员资格认证制度，由四个基本的环节组成，即资格标准、考试制度、资格审核和继续教育。 3.为什么要建立中国银行业从业人员资格认证制度： 建立中国银行业从业人员资格认证制度，目的是建立中国银行业从业标准和用人规范，确立银行业从业人员从业的起点标准，为银行机构和银行客户鉴别从业者的从业能力提供识别标杆，同时也为银行业从业人员提供继续教育支持。 4、什么机构负责组织和实施银行业从业人员资格考试： 中国银行业从业人员资格认证办公室负责组织和实施银行业从业人员资格考试。 5、通过什么途径可以了解到银行业从业人员资格考试的情况： 可通过中国银行业协会网站 6、银行业从业人员资格考试采取的什么样方式： 计算机考试，考题形式为单选、多选和判断。 7、报名网站地址问题： 报名网站地址： 8、具备什么条件可以报考银行业从业人员资格认证考试： （一）年满18岁； （二）具有完全民事行为能力； （三）具有高中以上文化程度。 注意：网上报名时不需要提供任何证明，考生如实填写即可。填报内容必须真实准确；所填资料若与事实不符，一经发现，中国银行业从业人员资格认证办公室有权取消其考试资格。考研政策不清晰？同等学力在职申硕有困惑？院校专业不好选？点击底部官网，有专业老师为你答疑解惑，211/985名校研究生硕士/博士开放网申报名中：https://www.87dh.com/yjs2/

属于互联网金融.P2P指个人与个人之间的借贷，而P2P网贷平台为中介机构，把这借贷双方对接起来实现各自的借贷需求。

金融考研适合捡漏的大学如下：1、南京农业大学：这所学校是我国教育部直属的全国重点高校，目前该校位列国家建设世界一流大学名单之一，同时它还是国家211工程建设高效，国家985工程优势学科创新平台高校之一。2、贵州大学：贵州大学的保研率不高，且学校又不属于热门大学，所以在所有的211大学中，都属于比较容易考的类型，如果不是跨考专业的话，只要好好准备，基本上没太大风险，当然还是要上分数线才行。3、西南财经大学：于1925年6月3日始建，坐落于四川省成都市，前身是光华大学，直属中国教育部，是以经济学管理学为主体，金融学为重点的全国重点大学，被誉为“中国金融人才库”，国家，211工程，985。4、宁夏大学，从地理位置来看，位于我国的西北地区，本身并不是很偏远。这所大学是211重点大学，而且分布范围较广，其中包含有诸多高校组成，由此可见，学校自身的实力是不可小觑的。虽说大学不在繁华的都市内，但是当地蕴含着丰富的历史文化，很多学生会因人文环境的与众不同，而选择在此就读。宁夏大学的录取分数线一般只比一本线高出二三十分，因此对于很多考生来说，录取的几率会比较大。

债券回购本质上就是拿券做质押担保，从而进行资金融通的行为。何为资金融通? 就是手里有债券的一方，可以拿券做担保借钱; 有钱的可以把钱借出去拿利息。现在固收市场中，回购交易机制已经是很重要的融资方式了。学术上是这样解释债券回购即债券交易的双方，在进行交易的时候，约定在未来的某一日期以约定的价格，“卖券方”向“买券方”，买回债券的交易行为。在交易中，卖出债券融入资金的一方称为正回购方，也叫“融资方”;买入债券融出资金的一方称为逆回购方，也叫“融券方”债券卖方=债券融入方=正回购方债券买方=资金融出方=逆回购方举个例子:李大莎手里有 1w 张债券，市场价格是 100w。如果李大莎现在着急用钱的话，于是就可以找到隔壁老王和老王商量借 60w 元资金使用7天利息 10%;为了让他放心，我用价值 100w 的债券做质押。7 天到期后将本金还老王。同时，按照 10%的利息给他，也就是到期付60w*10%*7/365=1150 元利息给老王。债券回购分为两种，质押式回购和买断式回购。质押式回购: 债券的所有权不发生转移，融出方只获得了债券的抵押权;买断式回购: 债券的所有权发生转移，由正回购方转移到逆回购方。注: 我国的债券回购市场中，绝大部分是质押式回购。

债券回购本质上就是拿券做质押担保，从而进行资金融通的行为。何为资金融通? 就是手里有债券的一方，可以拿券做担保借钱; 有钱的可以把钱借出去拿利息。现在固收市场中，回购交易机制已经是很重要的融资方式了。学术上是这样解释债券回购即债券交易的双方，在进行交易的时候，约定在未来的某一日期以约定的价格，“卖券方”向“买券方”，买回债券的交易行为。在交易中，卖出债券融入资金的一方称为正回购方，也叫“融资方”;买入债券融出资金的一方称为逆回购方，也叫“融券方”债券卖方=债券融入方=正回购方债券买方=资金融出方=逆回购方举个例子:李大莎手里有 1w 张债券，市场价格是 100w。如果李大莎现在着急用钱的话，于是就可以找到隔壁老王和老王商量借 60w 元资金使用7天利息 10%;为了让他放心，我用价值 100w 的债券做质押。7 天到期后将本金还老王。同时，按照 10%的利息给他，也就是到期付60w*10%*7/365=1150 元利息给老王。债券回购分为两种，质押式回购和买断式回购。质押式回购: 债券的所有权不发生转移，融出方只获得了债券的抵押权;买断式回购: 债券的所有权发生转移，由正回购方转移到逆回购方。注: 我国的债券回购市场中，绝大部分是质押式回购。

数据库现在升级维护，要花些时间，以前的正常途径暂时失效。另外2013年度数据清理工作完成也尚需时日，现在申请数据估计部分也只有2011年的。可以通过邮件（contactus@chfs.cn）先联系，中心会做处理，但最近工作繁忙，可能效率会低些。预计明年一季度才能完成全部数据清理工作，并发布部分成果。

一、中国金融资产结构概况中国金融资产主要分为：流通中现金、金融机构存款、金融机构贷款、有价证券（债券、股票等）。表1列出了1978、1986、1991、1995年中国主要金融资产分布情况（见表1）。改革开放以来，中国金融资产由单一的银行资产向市场化、多元化方向发展。1981-1995年累计发行国债4794.39亿元，国家投资债和投资公司债共313.98亿元，金融机构债1182.97亿元，企业债1738.3亿元，股票（A股面值）119.56亿元，大额存单1796.28亿元（中国证监会，1995）。这些金融工具的出现为中国货币市场和资本市场的进一步发展奠定了基础。但是，中国金融资产的大部分仍是银行和金融机构的存贷款。银行和金融机构的存贷款占金融资产总量的比例1978年为93％，1986年为87％，1991年为84％，1995年为83％。这一比例改革开放以来虽呈下降趋势，但90年代以来下降缓慢，说明中国货币市场和资本市场的发展不尽人意。中国金融资产总额占国民生产总值的比重从1978年的94％上升到1995年的221％，反映了经济体制改革中金融深化（货币化）的过程。80年代这一比重上升较快，进入90年代上升速度慢了下来。中国的储蓄主体在改革中也发生了变化，由以前的政府和国营企业变为现在的老百姓。据世界银行专家估计，中国改革前政府积累占总积累的比重一直在70％以上。1978年国内储蓄占国民生产总值的35.5％，其中居民储蓄占1.2％，政府储蓄占15.4％，企业储蓄占18.9％。也就是说，1978年社会总储蓄的96.7％来自政府和国营企业。1978年末，中国居民储蓄余额只有210.6亿元，占当年国民生产总值的5.9％，占当年社会存款总额的16.2％。改革前，国家是储蓄主体，也是投资主体，因而不需要金融中介。国有固定资产投资主要来自财政拨款，银行贷款主要作为流动资金。银行的贷款也主要来自政府和国有企事业的存款。1978年，企事业存款和财政存款之和为1089.9亿元，占银行存款总额的83.8％。1995年底中国金融机构存款余额为5.4万亿，其中近3万亿是居民储蓄。储蓄者和投资者分离了，最大的储蓄者是老百姓，最大的投资者是国家。银行和金融机构的中介作用变得非常重要了。国家通过对银行和金融机构的控制，用老百姓的钱投资建设国有企业。因此，国营企业的真正所有者，可以说是在国家银行里存款的老百姓。宏观的金融资产结构必然反映到企业的资产负债结构上来。银行和金融机构贷款是中国企业资金来源的主渠道。企业很难通过发行债券、股票等直接融资方式来获得资金。从1986年开始发行企业债，到1995年，共发行企业债1738.3亿元。1995年末，股票市值（A股）约4500亿，其中只有1/3上市流通的个人股。国家股大多是靠过去已有的投入和土地价值折算的，实际现金投入不多。法人股和个人股的发行可以使企业筹到现金，但能够被批准发行股票的企业实在是太少了。这样企业通过发行股票所能筹到的资金十分有限，大多数企业只能靠银行贷款。在主要金融资产之外，还有其他金融资产，比如民间借贷、民间集资和股份合作制中的股份等。这些金融资产，都有一定意义上的所有权、参与权和处理权，并以此获得收益。但目前民间借贷、民间集资还有待进一步规范化。中国金融资产结构可以概括为：储蓄主体在改革开放中由政府变为老百姓；国家政府收入在国民生产总值中所占比例逐年下降，由1978年的31％下降到1995年的10.8％；1985年起，国家对国有企业的投资由拨款改为贷款，直接融资的资本市场渠道狭窄；其他不动产市场刚刚起步。这就使老百姓把绝大部分积蓄存在银行里，银行把大部分资金贷给国有企业，成为国有企业长期投资（固定资本）和流动资金的主要来源，造成国有企业的资产负债比率不断升高。二、中国的广义货币与国民生产总值之比为什么迅速增长？中国金融资产的变化过程主要有两条主线，一条是货币化过程，另一条是货币市场和资本市场的发展。这里我们主要分析货币化过程。货币化有两种含义：一是财政赤字的货币化，即国家用印钞票的方法来弥补财政赤字。二是经济发展过程中的货币化，即在经济发展中，特别是改革转轨过程中，产生超常货币需求，从而使货币流通速度减慢。本文的货币化是指后一种意义上的。1978到1995年，中国国民生产总值平均每年增长9.7％，通货膨胀率平均为7.5％，广义货币（M2）平均每年递增25％。广义货币增长率在这样长时期里远远超过国民生产总值增长率与通货膨胀率之和，在各国经济发展史中是少见的。据笔者保守估计，从1978到1992年，中央政府每年的铸币收入平均占国民生产总值的3％左右。谢平（1994）估计，1986－1993年，中央政府每年得到的货币发行收入平均为国民生产总值的5.4％。海外经济学家常常不理解为什么中国政府的实际综合赤字那么高（约占GNP的8－9％），通货膨胀率却不很高。其中一个重要原因就是货币化带来的铸币收入。表2给出了中国货币化过程的主要指标。中国的广义货币（M2）占国民生产总值的比重（M2／GNP）在改革期间呈快速上升趋势。从1978年的32％上升到1995年的105％，上升速度如此之快在发展中国家金融深化的案例中实属罕见。在1994－1995年间，广义货币与国民生产总值之比美国为59％，英国为104％，日本为114％，德国为70％，印度尼西亚为46％，韩国为44％，马来西亚为89％，菲律宾为50％，新加坡为89％，泰国为79％（国际货币基金1996年报）。中国的这一比重远远超过周边发展中国家，就是和英、美、日、德这些发达国家相比也是相当高的，仅次于日本。中国广义货币与国民生产总值之比迅速提高，一方面是改革中金融深化的必然，另一方面也反映了中国金融资产结构的问题。在改革开放中，中国的储蓄主体由国家变为老百姓，收入分配向居民倾斜。但是，老百姓金融资产投资的选择不多，银行储蓄一直是主渠道。这主要是我国资本市场发展滞后造成的。中国广义货币与国民生产总值之比这样高不是经济主体的自然选择，而是在现有体制和政策的制约下不得已形成的。表2中货币与广义货币之比（M1/M2）从另一个侧面印证了这一点。货币占广义货币的比重从1978年的82％下降到1995年的39％。也就是说，不仅广义货币增长快，而且结构也发生了很大变化。广义货币中居民储蓄的比重不断升高，反映了居民所持金融资产大都压到银行存款上了。1995年现金净投放600亿，全社会流通现金量只比上年增长8.3％；M1增长16.8％；M2增长高达29.5％，比25％的控制目标高出4.5个百分点。中国资本市场发展滞后，还可从各国金融资产结构比较中看出。表3给出中国与周边国家和一些发达国家金融资产结构的比较。1993年中国股票市值占GDP的9％，债券市值占GDP的11％。而周边国家股票市值平均占GDP的148％，债券市值平均占GDP的30％。英、美、德、日四个发达国家的股票市值平均占GDP的75％，债券市值占GDP的74％。中国资本市场的发展不仅落后于发达国家，也远远落后于周边发展中国家。三、中国金融资产结构畸形的后果1．企业负债率高。据国有资产管理局的数字，1980年国有工业企业资产负债率仅为18.7％。1990到1993年分别为58.4％、60.5％、61.5％、71.7％。1994年对12.4万户国有企业清产核资时，国有企业的资产负债率已上升为75.1％，若扣除实际的挂帐损失，国有企业的资产负债率高达83.3％（吴晓灵，1995）。2．金融运行风险高。首先，银行信贷资金周转速度减慢，国家银行贷款年周转速度由1993年的1.32次降到1995年的1.15次，即313天才周转一次。第二，国有企业相互拖欠严重，国家银行应收未收利息1995年高达2200多亿元，比上年增加近1000亿元。第三，国有银行信贷资产质量逐步下降，1995年末，不良贷款占全部贷款的22.3％，如果按国家银行1995年底贷款余额为4万亿元算，大约有9000亿元的不良贷款。第四，国有银行经营困难。中、农、工、建四大行1992年上交利润343亿元，1994年降为166亿元，1995年上半年竟出现除中国银行外的全行业性亏损。3．国有企业债务负担重。1996年第一季度，全国国有工业企业在总体经济平稳发展的同时，出现了净亏损，亏损总额达34.1亿元。亏损企业比重从1995年同期的40.8％，上升到44.9％，在国有大中型企业中，这个比例由1995年的45.1％，上升到51.4％（石刚，1996）。1996年的第二、三季度情况略有好转，但总体经济效益仍不容乐观。国营企业亏损的重要原因之一是债务负担重，许多国营企业资本金不足，特别是1985年实行拨改贷以后，有些国营企业从固定资产投资到流动资金全靠银行贷款。国营企业辛辛苦苦挣到的钱全都给银行还本付息了。扩展阅读：【保险】怎么买，哪个好，手把手教你避开保险的这些"坑"

中国金融资产主要分为：流通中现金、金融机构存款、金融机构贷款、有价证券（债券、股票等）。表1列出了1978、1986、1991、1995年中国主要金融资产分布情况（见表1）。 改革开放以来，中国金融资产由单一的银行资产向市场化、多元化方向发展。1981-1995年累计发行国债4794.39亿元，国家投资债和投资公司债共313.98亿元，金融机构债1182.97亿元，企业债1738.3亿元，股票（A股面值）119.56亿元，大额存单1796.28亿元（中国证监会，1995）。这些金融工具的出现为中国货币市场和资本市场的进一步发展奠定了基础。但是，中国金融资产的大部分仍是银行和金融机构的存贷款。银行和金融机构的存贷款占金融资产总量的比例1978年为93％，1986年为87％，1991年为84％，1995年为83％。这一比例改革开放以来虽呈下降趋势，但90年代以来下降缓慢，说明中国货币市场和资本市场的发展不尽人意。中国金融资产总额占国民生产总值的比重从1978年的94％上升到1995年的221％，反映了经济体制改革中金融深化（货币化）的过程。80年代这一比重上升较快，进入90年代上升速度慢了下来。 中国的储蓄主体在改革中也发生了变化，由以前的政府和国营企业变为现在的老百姓。据世界银行专家估计，中国改革前政府积累占总积累的比重一直在70％以上。1978年国内储蓄占国民生产总值的35.5％，其中居民储蓄占1.2％，政府储蓄占15.4％，企业储蓄占18.9％。也就是说，1978年社会总储蓄的96.7％来自政府和国营企业。1978年末，中国居民储蓄余额只有210.6亿元，占当年国民生产总值的5.9％，占当年社会存款总额的16.2％。 改革前，国家是储蓄主体，也是投资主体，因而不需要金融中介。国有固定资产投资主要来自财政拨款，银行贷款主要作为流动资金。银行的贷款也主要来自政府和国有企事业的存款。1978年，企事业存款和财政存款之和为1089.9亿元，占银行存款总额的83.8％。 1995年底中国金融机构存款余额为5.4万亿，其中近3万亿是居民储蓄。储蓄者和投资者分离了，最大的储蓄者是老百姓，最大的投资者是国家。银行和金融机构的中介作用变得非常重要了。国家通过对银行和金融机构的控制，用老百姓的钱投资建设国有企业。因此，国营企业的真正所有者，可以说是在国家银行里存款的老百姓。 宏观的金融资产结构必然反映到企业的资产负债结构上来。银行和金融机构贷款是中国企业资金来源的主渠道。企业很难通过发行债券、股票等直接融资方式来获得资金。从1986年开始发行企业债，到1995年，共发行企业债1738.3亿元。1995年末，股票市值（A股）约4500亿，其中只有1/3上市流通的个人股。国家股大多是靠过去已有的投入和土地价值折算的，实际现金投入不多。法人股和个人股的发行可以使企业筹到现金，但能够被批准发行股票的企业实在是太少了。这样企业通过发行股票所能筹到的资金十分有限，大多数企业只能靠银行贷款。 在主要金融资产之外，还有其他金融资产，比如民间借贷、民间集资和股份合作制中的股份等。这些金融资产，都有一定意义上的所有权、参与权和处理权，并以此获得收益。但目前民间借贷、民间集资还有待进一步规范化。 中国金融资产结构可以概括为：储蓄主体在改革开放中由政府变为老百姓；国家政府收入在国民生产总值中所占比例逐年下降，由1978年的31％下降到1995年的10.8％；1985年起，国家对国有企业的投资由拨款改为贷款，直接融资的资本市场渠道狭窄；其他不动产市场刚刚起步。这就使老百姓把绝大部分积蓄存在银行里，银行把大部分资金贷给国有企业，成为国有企业长期投资（固定资本）和流动资金的主要来源，造成国有企业的资产负债比率不断升高。 二、中国的广义货币与国民生产总值之比为什么迅速增长？ 中国金融资产的变化过程主要有两条主线，一条是货币化过程，另一条是货币市场和资本市场的发展。这里我们主要分析货币化过程。货币化有两种含义：一是财政赤字的货币化，即国家用印钞票的方法来弥补财政赤字。二是经济发展过程中的货币化，即在经济发展中，特别是改革转轨过程中，产生超常货币需求，从而使货币流通速度减慢。本文的货币化是指后一种意义上的。 1978到1995年，中国国民生产总值平均每年增长9.7％，通货膨胀率平均为7.5％，广义货币（M2）平均每年递增25％。广义货币增长率在这样长时期里远远超过国民生产总值增长率与通货膨胀率之和，在各国经济发展史中是少见的。据笔者保守估计，从1978到1992年，中央政府每年的铸币收入平均占国民生产总值的3％左右。谢平（1994）估计，1986－1993年，中央政府每年得到的货币发行收入平均为国民生产总值的5.4％。海外经济学家常常不理解为什么中国政府的实际综合赤字那么高（约占GNP的8－9％），通货膨胀率却不很高。其中一个重要原因就是货币化带来的铸币收入。 表2给出了中国货币化过程的主要指标。中国的广义货币（M2）占国民生产总值的比重（M2／GNP）在改革期间呈快速上升趋势。从1978年的32％上升到1995年的105％，上升速度如此之快在发展中国家金融深化的案例中实属罕见。在1994－1995年间，广义货币与国民生产总值之比美国为59％，英国为104％，日本为114％，德国为70％，印度尼西亚为46％，韩国为44％，马来西亚为89％，菲律宾为50％，新加坡为89％，泰国为79％（国际货币基金1996年报）。中国的这一比重远远超过周边发展中国家，就是和英、美、日、德这些发达国家相比也是相当高的，仅次于日本。 中国广义货币与国民生产总值之比迅速提高，一方面是改革中金融深化的必然，另一方面也反映了中国金融资产结构的问题。在改革开放中，中国的储蓄主体由国家变为老百姓，收入分配向居民倾斜。但是，老百姓金融资产投资的选择不多，银行储蓄一直是主渠道。这主要是我国资本市场发展滞后造成的。中国广义货币与国民生产总值之比这样高不是经济主体的自然选择，而是在现有体制和政策的制约下不得已形成的。 表2中货币与广义货币之比（M1/M2）从另一个侧面印证了这一点。货币占广义货币的比重从1978年的82％下降到1995年的39％。也就是说，不仅广义货币增长快，而且结构也发生了很大变化。广义货币中居民储蓄的比重不断升高，反映了居民所持金融资产大都压到银行存款上了。1995年现金净投放600亿，全社会流通现金量只比上年增长8.3％；M1增长16.8％；M2增长高达29.5％，比25％的控制目标高出4.5个百分点。 中国资本市场发展滞后，还可从各国金融资产结构比较中看出。表3给出中国与周边国家和一些发达国家金融资产结构的比较。1993年中国股票市值占GDP的9％，债券市值占GDP的11％。而周边国家股票市值平均占GDP的148％，债券市值平均占GDP的30％。英、美、德、日四个发达国家的股票市值平均占GDP的75％，债券市值占GDP的74％。中国资本市场的发展不仅落后于发达国家，也远远落后于周边发展中国家。 三、中国金融资产结构畸形的后果 1．企业负债率高。据国有资产管理局的数字，1980年国有工业企业资产负债率仅为18.7％。1990到1993年分别为58.4％、60.5％、61.5％、71.7％。1994年对12.4万户国有企业清产核资时，国有企业的资产负债率已上升为75.1％，若扣除实际的挂帐损失，国有企业的资产负债率高达83.3％（吴晓灵，1995）。 2．金融运行风险高。首先，银行信贷资金周转速度减慢，国家银行贷款年周转速度由1993年的1.32次降到1995年的1.15次，即313天才周转一次。第二，国有企业相互拖欠严重，国家银行应收未收利息1995年高达2200多亿元，比上年增加近1000亿元。第三，国有银行信贷资产质量逐步下降，1995年末，不良贷款占全部贷款的22.3％，如果按国家银行1995年底贷款余额为4万亿元算，大约有9000亿元的不良贷款。第四，国有银行经营困难。中、农、工、建四大行1992年上交利润343亿元，1994年降为166亿元，1995年上半年竟出现除中国银行外的全行业性亏损。 3．国有企业债务负担重。1996年第一季度，全国国有工业企业在总体经济平稳发展的同时，出现了净亏损，亏损总额达34.1亿元。亏损企业比重从1995年同期的40.8％，上升到44.9％，在国有大中型企业中，这个比例由1995年的45.1％，上升到51.4％（石刚，1996）。1996年的第二、三季度情况略有好转，但总体经济效益仍不容乐观。国营企业亏损的重要原因之一是债务负担重，许多国营企业资本金不足，特别是1985年实行拨改贷以后，有些国营企业从固定资产投资到流动资金全靠银行贷款。国营企业辛辛苦苦挣到的钱全都给银行还本付息了。4．影响国家财政收入。企业先向银行还本付息，剩下的才是利润。当企业连银行利息都付不出时，根本无法向国家上缴利润了。国家作为所有者从国有企业获得的净收入占中央财政收入的比重逐年下降，从1978年的51％，下降为1990年的6.34％，1993年则为-138.4亿元，1994年为-254.2亿元（吴晓灵，1995）。国有企业上缴税收占同期税收的比重也呈下降趋势。1978年，国有独立核算工业企业上缴的税金，占当年各项税收的54％；1991年下降为42.1％，1992年为42.7％，1993年为38.5％，1994年为39.9％。 5．国有企业行为扭曲。目前，国家银行约有70％的贷款是以较优惠的利率贷给国有企业的。国有企业获利的捷径就是要贷款。国家银行1995年底的贷款余额近4万亿，其中70％贷给国营企业，即28000亿。假定贷给国营企业的平均利息比市场利率低8个百分点，那么每年国家银行通过优惠贷款给国营企业的利息补贴就是2240亿元。所以国有企业的注意力主要不是放在改善经营提高效率上，而是放在争取贷款上。 6．非国营企业行为不规范。非国营企业中三资企业的资金来源状况较好，除三资企业以外的非国营企业的资金问题一直没有规范化。首先是资本市场对他们不开放，靠发行股票或债券直接获得资金的可能较小。这些企业要发展（而且往往他们有较好的项目），需要资金，就打得银行的主意。他们不得不使用各种办法来争取银行贷款，经常跨越合法线，破坏了金融秩序。 7．银行行为不规范。我国目前利率是由中央银行决定的。老百姓储蓄多少，银行系统必须收多少。同时银行贷款的风险越来越高，国家规定的贷款利率太低，商业银行不愿意放贷。 由于国家牌价贷款利率低于市场利率，于是出现了寻租等不规范行为。 四、改革的突破口在金融，金融怎样改？ 中国的改革在寻找新的突破口。笔者认为突破口在金融改革，因为目前我国经济矛盾的交点在金融上。国有企业的主要问题是负债率高，资金紧，矛头指向银行。企业相互拖欠严重，信用瓦解，经济秩序混乱，谁来负责？银行系统。进一步完善税收制度和社会保险体系，需要对企业和个人收入和经济往来进行记录、监控的信用统计，又是非银行系统不可。改变企业高负债的状况需要建立资本市场，还是金融问题。可以说，新的金融体制的建立是社会主义市场经济的基础，没有它，其它现代市场经济杠杆都不能有效地发挥作用。而中国的金融体制和服务滞后，是制约中国经济发展的瓶颈。 金融改革是一项复杂的系统工程，金融改革应看清一步走一步。首先，积极开展金融服务，提高服务质量，这是新金融体制的基础。第二，要尽快实行“银行商业化，利率市场化”，充分发挥市场利率配置资源的杠杆作用，逐步缩小直至消灭寻租的根源――牌价利率和市场利率之差。第三，积极发展住房抵押贷款业务，提高银行资产质量。最后，也是最重要的，是积极稳妥发展中国直接融资的股票市场和债券市场，但不能马上大规模放开。 金融改革应从金融服务做起。中国现行服务与市场经济的要求相距甚远。在个人服务方面，中国居民工资的银行直存率，个人支票持有率等金融服务指标远远落后于与我们收入相同的发展中国家。在企业服务方面，中国的银行划帐转帐、票据贴现、支票清算周期等项基本服务都不尽人意。外汇业务也是如此。要尽快增加城市工资直存比例，发展个人支票服务。个人支票可首先用于象房租、水电、电话费和子女学费等安全业务上。工资直存、支票和信用卡业务都有利于对企业和个人的收支进行记录和监督，为最终建立完善的信用制度和税收体系打下基础。改善服务质量的最有效方式是引入竞争。中国各商业银行间的竞争应当进一步加强，并适当加快引入外资银行。 逐步实行“银行商业化，利率市场化”。麦金农和肖（1973）证明了在利率被压低的经济里，资本得不到应有的回报，储蓄会减少。在资本利用方面，由于利率低，许多项目都争着要贷款。 银行很难区分哪些项目是最好的，增加了银行选择贷款对象的成本。因此利率被压低会阻碍经济成长。而在高利率下，可能产生逆向选择和道德风险问题。逆向选择在贷款决定做出之前发生。利率高，有些企业（特别是软预算约束的企业）会毛遂自荐。这些企业根本就不打算还钱，所以利率高筛选不掉他们。道德风险在企业获得贷款以后可能发生。中国的企业是负盈不负亏的。有些企业在拿到贷款后不按预定方案投资，而是把资金投入高风险、高回报的项目上。如果项目投资成功，企业获高利润；如果项目失败，反正是亏银行的钱。在利率高时，企业这种逆向选择和败德行为的可能性会增加。 大力发展抵押贷款和以抵押贷款为基础的债券市场。到1995年底，中国城市有5000万平方米商品房待售（金融时报，1996．6．24）。我国城市目前滞销房多的原因是多方面的，这里只谈抵押贷款问题。抵押贷款市场分这样几个层次，第一，由银行向购买者提供抵押贷款。第二，由银行将各种抵押贷款合同分组，加以标准化，然后以这些抵押合同为担保发行债券。第三，由中央政府出面制定抵押贷款管理办法，设计标准抵押贷款合同，建立抵押贷款保险公司，然后对划定范围内的抵押贷款标准合同进行保险。国家的保险可以大大降低信息成本，减少交易费用，使以抵押贷款为基础的债券的二级市场健康发展，大大提高抵押贷款资产的流动性和安全性。美国政府大规模介入抵押贷款市场是30年代大危机时开始的。那时美国有数以千计的金融机构有抵押贷款业务，合同不一，规模不同，可谓五花八门。中国现在的以国有银行为主导的金融市场格局比美国当年好得多。美国80年代发生的储贷银行危机，日本90年代发生的住宅金融危机都不足以论证中国目前不应发展抵押贷款。只要管理得好，开展规范的商品房抵押贷款业务很可能提高我国银行的资产质量。 逐步开放资本市场，增加直接融资的比例是走向市场经济的必由之路。市场经济发展到这个阶段，有要求资本市场的内在动力。开放资本市场有风险，但不开放风险更大。不开放资本市场，中央把得很死，造成的结果是地方政府和企业联合起来对付中央。中央开放一块，地方政府和企业就把它搞乱。象国债回购本来属于货币市场的业务，企业却用来作为长期融资手段，用于长期的投资项目。地方政府和企业对资本市场的要求如同洪水，仅靠堵是不行的，疏导、规范这种需求才是长久之计。要积极发展中国急需的用来直接融资的股票市场和债券市场，但不能操之过急。 中国上市公司的业绩如何？股份制改造是不是中国国有企业改革的主要道路？中国综合开发研究院（深圳）曾经对1995年我国上市公司情况做过一次调查分析，1995年上市公司经营业绩大滑坡，利润大幅度下降。1995年在深沪两大交易中心挂牌的300家上市公司的平均净资产收益率为5.74％，远远低于同期我国银行存款利率。其他指标，如税后利润，每股税后利润等均不如人意。一向经营业绩好，素质高，经过精挑细选的上市公司是股份公司的榜样。这一报告至少提醒我们，认为经过严格筛选上市的公司的经营机制已经得到转变的想法是不切实际的。 国家体改委生产司司长吴天林1996年9月在北京召开的中日金融证券研讨会上介绍了中国国有企业股份制改革的情况。中国共有股份制试点企业3.6万多家，其中股份有限公司9000多家，从业人员716万，股本总额5970亿元，其中国家股占43％，法人股占25.10％。吴天林报告有以下几个要点：第一，国有资产保值增值能力通过股份化改造显著增强，1994年9000多家股份公司的净资产平均增长率为42.4％，1995年可统计的1600多家的净资产平均增长率为12.5％。第二，公司规模迅速扩大，经济效益明显提高。1994年股份公司中有107家进入全国500家最大的工业企业，有62家进入全国500家最大服务企业。1995年以来，深沪上市的323家公司的平均净资产总额5.76亿元／户，而国有大中型企业的固定资产净值平均为9294万元／户。1995年在深沪上市的股份公司平均税后利润为6338万元／户。第三，开辟了国有企业直接融资的渠道，降低了企业资产负债率。据对全国9000多家股份公司统计（包括境外上市和发行B股企业），共向社会筹资约1500亿元，向内部职工筹资约350亿元，筹集外资约600亿元。直接融资降低了企业的资产负债率。首批境外上市的九家企业，改制前资产负债率平均为50.9％，1995年改制后为36.7％。对全国1600多家股份公司初步统计，1995年资产负债率平均为57.8％，比同期全国国有企业平均资产负债率低10个百分点。 许小年（1996）分析了深沪两市300多家上市公司的业绩与股权结构的关系发现，公司业绩与国有股比例成反比，与法人股比例成正比，与个人股比例没有显著的统计关系。他认为国家股形成不了对企业的有效监督与制约，国家股所有者从一定意义上说缺位。法人为了自身的利益有积极性也有能力去收集信息，监督企业，因此法人股比例高的上市公司的业绩好。但个人股与企业业绩无关则比较难解释。 我国的企业债券市场也存在许多问题，最大的问题是很多企业不能按时还本付息。据估计，目前约有60％的企业债券还本付息困难。发行企业债券时是由银行担保的，所以国家银行不得不替企业先垫付还债资金。这些问题使得企业债券的进一步发展、二级市场的建立时间表向后推迟。 中国未来几年进一步发展国债市场的潜力很大。中国目前国债余额不足GDP的10％，与发达的市场经济相差甚远。如果说改革的前十几年中央政府从货币化拿到了一大块资源，从90年代开始到本世纪末，中央政府将从发展国债市场上拿（借）到一大块资源。发展国债，使得国债余额占GDP的比例进一步提高，是优化中国金融资产结构，进一步发展公开市场业务的需要。与此同时，也要大力发展国债基金，以解决买卖国债难，用不同债种分散风险等问题。 虽然起步不久，中国的资本市场已在市场经济中起到重要作用。尽管股票债券与中国金融资产总量相比还是很小的百分比，但中国资本市场的雏形已具，

从财政赤字的融资方式来看，一般有两种方式：货币融资和债务融资。货币融资是指财政向中央银行借款或透支，通过中央银行直接或间接增加货币发行量来弥补财政赤字的方式，这样做的结果会使流通中的货币量增加，增加通货膨胀的风险。这种融资方式的实质是财政赤字的货币化，即财政征收铸币税或通货膨胀税。财政向银行的透支超过银行承受能力时，超出的部分将导致中央银行的非经济性货币的发行，而这部分“财政发行”是没有物质保证的，这势必造成国民收入的超分配，从而引发通货膨胀。而债务融资是财政通过举债来弥补财政赤字的方式，发行公债包括内债和外债。国债进入债券市场，对金融体系产生重要影响。特别是在当前我国地方政府不能直接发债的情况下，通过地方政府融资平台发行城投债和信托进行建设项目资金融资，而一旦政府无力偿还产生的金融风险可想而知。在我国为了解决分权化改革后的中央财政集中率下降而使中央财政能力不足的问题，中央政府加强了对金融业的控制，使金融代行了部分财政的功能，金融业扮演了“第二财政”的角色。由于财政收支压力较大，而且财政的显性风险较高，所以一些本应该由财政承担的支出转由金融部门支出，从而形成了金融部门的准财政政策。但由于金融部门的准财政行为不同于真正的财政活动，也不同于真正的金融活动，所以棋缺乏严格的监督和执行原则，存在着很大的隐患。这部分支出的资金的安全性和效益型很难保证，最终会形成金融部门的不良资产。例如：国家财政能力下降，使得中央政府无力继续大规模对国有经济和重点建设项目进行财政投资，而是以“拨改贷”等方式，将财政投资改为银行贷款，但由财政对银行贷款进行担保。由于国有银行在这种贷款过程中，难以严格检查、审慎经营，贷款存在很大风险。我国的股票市场也具有财政支出的替代效应，为上市的国有企业提供资金，成为上市公司的“钱袋子”。国家为了国有企业能够上市融资而推动了股票市场的非理性增长，造成了很大的泡沫。还有这种上市前的审核以及审批的不规范很难保证上市公司的质量，是股票市场存在较大的风险。所以，这种金融的“第二财政”的效应，在减小财政支出压力的同时，也将财政风险向金融风险转化。

你说的这个，很少有人知道。即便是有考了，用处也不大吧！你不妨考试CFA特许金融分析师，这个知名度高，含金量也高。嫌费用贵的话，也可以考试FRM金融风险管理师。这两个证书都是非常具有含金量的。培训机构的话，选高顿就好了，专业金融教育。希望我的回答能帮助你！

金融类含金量高的证书还是有很多的，下面这些证书的含金量都不低。这些证书中RFP美国注册财务策划师证书报考的人还是相对来说不少的，而且是国际认证的。ACCA(特许公认会计师)ACCA-特许公认会计师公会(The Association of Chartered Certified Accountants,简称ACCA)成立于1904年，是目前世界上领先的专业会计师团体，也是国际上海外学员最多、学员规模发展最快的专业会计师组织报考资格如果要注册为ACCA的学生，需要具备相应的英国大学的入学资格。考试内容ACCA制定有详细的教学大纲、专用教材和与之相配套的学习资料，共有14门考试课程，由英国的大学会计与财务专家出题，统一教材，统一考试，统一阅卷，统一评分标准。每年的6月和12月在全球设置考场，每门课的考试时间均为3个小时。整个的学习过程共分为三个阶段，六个单元，14门课程。CPA(注册会计师)CPA(CertifiedPublicAccountant)是注册会计师的简称。是指依法取得注册会计师证书并接受委托从事审计和会计咨询、会计服务业务的执业人员。报考条件凡具有高等专科以上学校毕业的学历、或者具有会计或者相关专业中级以上技术职称的中国公民，可以申请参加注册会计师全国统一考试;具有会计或者相关专业高级技术职称的人员，可以免予部分科目的考试。参加注册会计师全国统一考试成绩合格，并从事审计业务工作二年以上的，可以向省、自治区、直辖市注册会计师协会申请注册。考试内容从2009年起，注册会计师考试实行改革。新制度下的注册会计师考试分为两个阶段。第一阶段是专业阶段，要求在连续五年内通过6门考试。第二个阶段是综合阶段：要求在连续五年内通过职业能力综合测试。通过全部两个阶段的考试才可以领取全科合格证。可见，现在对注册会计师的要求愈来愈高。CFP国际金融理财师CFP (Certified Financial Planner)即国际金融理财师、注册金融理财师或者注册理财规划师。2004年9月1日，中国金融教育发展基金会金融理财标准委员会，Financial Planning Standards Council of China(以下简称中国金融理财标准委员会，FPSCC)正式成立 针对中国金融理财服务缺乏专业资格认证的现状，中国金融理财标准委员会经过长达三年的调查研究，决定在中国引进国际CFP专业资格认证制度。 ，指的是达到国际CFP组织所规定的教育(Education)、考试(Examination)、从业经验(Experience)和职业道德(Ethics)标准(以下简称为“4E”标准)，并取得资格认证的专业人士。 考虑到国内对于具备基本理财技能的金融理财师的需求数量和急迫性均远远超过具备国际水准的CFP，中国金融理财标准委员会决定采用多数国际CFP组织正式成员的做法，在中国实施金融理财师认证制度。RFP美国注册财务策划师注册财务策划师(RegisteredFinancial Planner，简称RFP)是由美国注册财务策划师协会(RFPI)于1983年推出的，并在全球范围内获得广泛认可的专业的国际理财师专业资格。RFP证书现已正式被纳入全国财经金融专业人才培养工程。目前RFP证书开始实施一试三证，一是RFP证书，一是全国金融人才工程委员会的证书。通过RFP考试后，可申请双证，其中RFP证书可在美国注册财务策划师协会官网查询，专业人才水平证书则可在量化专业委员会官网 http://www.pftcn.org/f/ 查询。RFP内容是全面理财规划，涵盖比较全面，且投产比较高，因为它更注重的理论基础上的实操，理财类证书和课程，主要是两点，一点是证书本身，第二点是证书衍生出来的价值。从学习后延伸出来的学习机会和提升机会来看，RFP更落地，更务实。五大课程体系系统学习基础财务策划、投资策划、保险及退休策划、税务及遗产策划、高级财务策划。RFP课程设置优势专业的人做专业的事RFP是提供帮助个人/家庭实现理财目标的解决方案的，而客户的理财方案大类来分无非是：资产增值、子女教育、退休养老、保险规划、资产传承、资产保全、税务筹划等内容，而RFP的课程设置完全以此为基础。RFP里面有五门课程，第一门基础财务策划，是帮助大家掌握基础的理财概念，投资策划、保险及退休策划以及税务及遗产策划，则是分别解决专项理财目标，而第五门课程综合财务策划，则是将所有上述专项规划进行系统整合，因为家庭的理财目标一般不止一个，需要系统掌握。所以，RFP课程设计的逻辑正好是满足客户理财目标的逻辑，是非常系统且专业的内容。RFP适用人群理财高端证书 搭配高端人脉RFP是资金去向，也就是资金运用端证书，关注个人/家庭理财，适用于银行理财经理、客户经理、保险业务员、券商理财顾问、第三方理财经理等所有跟家庭或个人打交道的金融从业者。RFP致力于打造专业理财精英，所以学习RFP，就不能是纯粹的技术上的专业，而应该是市场应用的专业。要把专业的内容用真正通俗易懂的语言讲出来用起来，怎么样是通俗易懂?理论教学变为案例教学，工具教学，工具应用，才能更好的将知识转变为生产力。目前在全球，RFP已经成为众多金融机构人才培养的重要标准。太平洋人寿、泰康人寿、太平人寿等保险公司和中国工商银行、中国农业银行、交通银行、建设银行等国内大型银行都将RFP作为人才的培养与培训的标准。另外，企业招聘时，将RFP作为一个衡量要素，比如美国友邦、平安人寿、东亚银行、浦发银行等。关于RFP证书报名条件和报名费用这些信息建议你可以去RFP中国管理中心去看看希望上面的这些对你有帮助。

CQF，即量化金融证书课程（CertificateinQuantitativeFinance），是目前全球最为知名的量化金融课程之一。CQF课程的主要目的是为金融从业人员提供高质量的金融知识和技能，以帮助他们更好地应对日益复杂的金融市场和金融产品。那么，CQF课程的金融知识对职业发展的影响如何呢？首先，CQF课程的金融知识可以帮助金融从业人员更好地理解金融市场和金融产品。在CQF课程中，学员将学习到包括金融市场、股票和货币、定量风险与回报等方面的知识。通过这些知识的学习，金融从业人员可以更好地理解金融市场的运作机制和金融产品的特点，从而更好地应对金融市场的变化和风险。其次，CQF课程的金融知识可以提高金融从业人员的职业技能和竞争力。在CQF课程中，学员将学习到包括数学、统计学、计算机编程等方面的技能。通过这些技能的学习，金融从业人员可以更好地应对金融市场的量化分析和金融产品的风险管理，从而提高自己的职业技能和竞争力。第三，CQF课程的金融知识可以帮助金融从业人员更好地发掘职业机会。在CQF课程中，学员将学习到包括金融工程师、风险管理师、量化分析师等职业方向的知识。通过这些知识的学习，金融从业人员可以更好地了解自己的职业方向和职业发展机会，从而更好地规划自己的职业生涯。第四，CQF课程的金融知识可以帮助金融从业人员更好地应对金融市场的挑战。在当前的金融市场中，市场变化和风险不断增加，金融从业人员需要不断地提高自己的技能和知识，以应对市场的挑战。通过CQF课程的学习，金融从业人员可以更好地应对金融市场的变化和风险，从而更好地保护自己和客户的利益。总之，CQF课程的金融知识对职业发展的影响是非常重要的。通过CQF课程的学习，金融从业人员可以更好地理解金融市场和金融产品，提高自己的职业技能和竞争力，发掘职业机会，应对金融市场的挑战。因此，对于想要在金融行业发展的人来说，CQF课程的学习是非常有益的。

在金融领域工作的人们，都知道CQF（量化金融课程）和CFA（特许金融分析师）这两个证书。这两个证书都是非常受欢迎的金融证书，但是它们之间有很多不同之处。那么，CQF和CFA哪个更能提高金融分析能力呢？首先，CQF主要关注量化金融，这意味着它更加注重数学和计算机科学的知识。CQF的考试内容包括金融市场、金融工程、计算机编程、统计学和数学金融等。这些课程都是非常具有挑战性的，需要学生具备较强的数学和编程能力。CQF的考试内容非常实用，可以帮助学生应用数学和计算机科学的知识来解决金融问题。如果你想成为一名量化金融分析师，CQF是非常适合你的选择。相比之下，CFA更注重金融理论和实践。CFA的考试包括投资管理、估值、财务报表分析、金融市场和投资组合等。这些课程都是非常重要的，可以帮助学生了解金融市场的基本原理和投资策略。CFA的考试内容更加广泛，适合那些想成为投资银行家、基金经理或者财务分析师的人。无论你选择CQF还是CFA，都需要付出大量的时间和精力。这两个考试都是非常有挑战性的，需要学生具备较强的学习能力和自律能力。如果你想通过这两个考试来提高自己的金融分析能力，你需要认真学习课程内容，并且尽可能多地练习。总的来说，CQF和CFA都是非常有价值的金融证书，它们可以帮助学生提高自己的金融分析能力。如果你想成为一名量化金融分析师，CQF是非常适合你的选择。如果你想成为一名投资银行家、基金经理或者财务分析师，CFA是更好的选择。无论你选择哪个考试，都需要付出大量的时间和精力来学习。最终，你的努力将会得到回报，你将会成为一名更加出色的金融分析师。

我在欧美投行做过，这世界上没几个人知道CQF是什么，所以就知名度和认可度来讲，你还是考CFA吧。 很多金融职位会考虑CFA，但是CQF估计也就quant或风险控制用的上（还不常见） ，而且说实话quant属于front office，但属于半支持性职位，风控属于后台支持性职位，职业前景不是最好的。这点来说，CFA的职业前景更好顺带说一句，考CFA不如考个名牌大学的学位，国内就北大清华之类，国外常春藤之流。我们招毕业生第一个要求就是名牌大学，CFA属于属于锦上添花，而且没有3年从业经验你也拿不到CFA。

随着金融行业的发展，越来越多的人选择进入这个行业并通过不同的资格认证来提升自己的竞争力。CQF（量化金融证书）和CFA（特许金融分析师）是两个备受瞩目的认证，但是哪一个更受金融业界认可呢？让我们来探讨一下。首先，让我们了解一下这两个认证的不同之处。CQF是一个量化金融证书，它着重于数学、计算机科学和金融学的交叉学科，旨在培养学生成为量化金融领域的专家。CFA是一个特许金融分析师认证，旨在培养学生成为金融分析领域的专家。这两个认证都需要考试，并且都需要通过一定的学习和实践，才能获得认证。在考试方面，CQF需要通过一系列的在线考试，包括数学、计算机科学和金融学等方面的考试。CFA则需要通过三级考试，涵盖了投资组合管理、财务报表分析、道德标准等方面的知识。CFA考试的难度和通过率都比CQF要高，因此CFA的认证也更具有含金量。在实践方面，CQF要求学生完成数学建模和计算机编程等实践项目，以便学生能够将理论知识应用于实际情况。CFA则要求学生具有一定的实践经验，并要求学生通过一定的道德标准来保证自己的职业操守。那么，哪个认证更受金融业界认可呢？事实上，这两个认证在不同的领域都备受认可。CQF的持有者通常在量化金融领域工作，他们可以运用自己的数学和计算机科学技能来解决金融领域的问题。而CFA的持有者通常在投资银行、证券公司、基金公司等领域工作，他们可以通过自己的金融分析技能来帮助客户做出正确的投资决策。当然，这并不意味着CQF和CFA不能相互重叠。事实上，有些持有CQF认证的人也会在投资银行和证券公司工作，他们可以将自己的量化金融技能应用于金融分析中。同样，有些持有CFA认证的人也会在量化金融领域工作，他们可以将自己的金融分析技能应用于数学和计算机科学中。总之，CQF和CFA都是非常有价值的认证，它们都可以帮助人们在金融领域取得成功。但是，哪个认证更受金融业界认可取决于个人的职业规划和发展方向。如果你想成为量化金融领域的专家，那么CQF可能更适合你；如果你想成为金融分析领域的专家，那么CFA可能更适合你。无论你选择哪个认证，都需要通过不断的学习和实践来提高自己的技能，以便在竞争激烈的金融行业中脱颖而出。

量化金融分析师考试费用并不是固定的，但一般在国内价格相比国外是比较优惠的，考生想要在国内报考量化金融分析师需要通过CQF的审核，当协会认定该考生是属于中国考生之后，才会给一个优惠的价格，2023年的费用是65800人民币。量化金融分析师考试报考条件报考条件如下：1、学员应对金融具有强烈的兴趣；2、要求学员具备一定的数学水平，并具备一定的分析技能；3、学员需要一定的编程能力。量化金融分析师报名方式及报名入口量化金融分析师的报名是申请审核制，也很像国外的硕士课程。目前国内是和高顿教育合作，提交报名表给到高顿的课程顾问老师，然后高顿会协助提交给协会来申请报名，报名审核确认之后，协会才会给到报名确认文件和付款链接。项目网站：https://www.gaodun.com/cqf/，需要注意的是量化金融分析师每年有两次入学机会，每次从1月或6月开始，2023年1月2开始报名。因此建议英文和变成基础较弱的学员，选择高顿培训班，培训班的老师具有丰富的经验和cqf的学识，这样可以提高复习备考的效率，更有利于精准掌握考试重难点内容，从而少走许多弯路。量化金融分析师的课程内容有哪些？准备阶段：金融，数学和计算机（Python编程）三种可选的入门课程，帮助大家巩固基础。正课阶段：模块一：量化金融的构建基块模块二：定量风险与回报模块三：股票和货币模块四：数据科学和机器学习1模块五：数据科学和机器学习2模块六：固定收益和信贷高级选修课：协会也提供了高级选修课：量化的行为金融学，基于R语言的量化金融，风险预算，Python应用，金融科技，C++，算法交易，基于Python的机器学习，高级波动率模型，基于Python的数据分析等等。协会要求必须完成两门，大家可以选择自己感兴趣的课题继续深入学习。另外，量化金融分析师的另外一个特点是终身学习，课程每年定期更新，成为会员以后可以终身看课。

量化金融分析师考试科目包括正课（六门）和高级选修课（任选两门）。正课课程由量化金融的构建基块、定量风险与回报、股票和货币、数据科学与机器学习Ⅰ、数据科学与机器学习Ⅱ、固定收益和信贷这六个模块组成。高级选修课包含算法交易、高级风险管理、金融科技、C++等内容，CQF协会要求大家必须从中选择两门选修课来完成CQF资格。量化金融分析师的考试形式量化金融分析师考试的形式都是开卷考试，以过来的人的经验，基本上是老师的上课或者习题课讲过的内容进行深化，最后的project有多个题目的选择，可以依据个人兴趣和选修课选择的内容进行选择，如果是已经学过的内容，那么就是前面三次考试的内容的进一步深化，如果是没有学过的均是选修课的内容。量化金融分析师考试多少分才及格？量化金融分析师每个考试大概都是两个大题，多个小题，考试总分为100分，每个小题根据难易程度占不同的权重。考试通过的分数为60分，如果考试没有达到60分，那么需要进行补考，如果补考通过了，不管成绩如何都是60分。在提交考试答案以后，两周后考试官方会给出老师的评分。量化金融分析师成绩合格证书申请及领取方式登录CQF官网，提交成绩合格信息，及申请需求，领取网址：https://www.cqf.com，证书会以邮件形式发送。

量化金融分析师CQF从事行业非常广泛，包括投资银行、基金公司、券商金融工程、资产管理公司、私募公司、Fintech公司等。工作职能有量化研究、量化交易、量化风控、数据结构和算法、系统开发和运维、模型和咨询等。根据Glassdoor统计，美国量化分析师的平均年薪已达到接近13万美元。下图展示了量化金融的行业和岗位分布情况。量化金融分析师就业有什么推荐？从目前国内提供量化金融的岗位来看，主要有证券公司、私募基金、期货公司和互联网公司等等，不同的公司因为其从事的业务不同，决定了从事量化金融的职员的工作方向和内容。从职位类型分析来看，量化金融相关的职业主包含：量化研究员、量化分析师、量化交易员和量化开发工程师等等。CQF持证人推荐的职业方向一：量化交易员无论是证券公司、期货公司还是私募基金对交易员的要求都相对较高，因为交易直接和资金挂钩，量化研究也好、基本面分析也罢，最终都要落实到交易上，因此，量化交易这一个环节显得尤为的重要。期货公司的做市商部门就是一个交易部门，经常在各大求职网站上招募交易员，近年来期货公司做市业务的蓬勃发展，对具备金融基础和编程能力的人才需求大大提高，期货做市商部门包含场内做市和场外做市商，场内做市主要是场内期权和期货的套利，而场外做市对期权定价要求更加，主要工作是制定期权合约和撮合客户成交。CQF持证人推荐的职业方向二：量化分析师/研究员证券公司的量化研究以权益类和固收类为主，比如股票的多因子模型的研究，固定收益类资产投研模型的研究等等，这些职位要求对国内金融市场背景相对熟悉，并且对大类资产配置，风险模型等金融基础知识具备扎实的基础，同时因为需要大量的数据分析，对编程能力具有一定的要求，主流以python为主。阅读和理解金融领域的外文文献和实现相关的模型也是重要的技能之一，因此英语和将论文模型实现也是必备技能。CQF持证人推荐的职业方向三：量化开发工程师相对于量化研究和交易员，量化开发需要了解更多的和编程相关的内容，也需要学习更多的软件开发的工具，比如版本管理git，数据库SQL，Linux操作系统等等，如果是从事算法交易开发还需要扎实的数学基础知识，量化开发日常的工作主要是支持交易员的日常交易的需求，实现交易的策略和算法，开发交易Quant使用的交易工具等等，相对于量化研究，量化开发和量化交易联系的更为紧密，因为Quants需要开发人员提供交易工具，包括算法的实现、策略执行过程中问题的处理，交易数据统计等等，而量化研究人员更多的面对客户提供具有价值的研究报告。怎么才能获得量化金融分析师CQF认证？CQF和海外硕士课程类似。只需要大家在三年有效期内，通过三次开卷考试并完成一个实操项目，分数在60分及以上，并完成两门高级选修课，就能够顺利通过认证获得CQF证书。CQF作为六个月的线上课程项目，从报名到课程学习到考证取证这个过程周期，正常来说一般需要6个月左右。不过，如果无法按时提交答卷，或考试不及格也不用担心，大家可以选择重考，也可以推迟到下一次考试，重考或延期没有额外费用。量化金融分析师的报考要求量化金融分析师CQF具体的报考要求如下：1、CQF学员应对金融具有强烈的兴趣；2、CQF要求学员具备一定的数学水平，并具备一定的分析技能；3、CQF学员需要一定的编程能力；如果数学或者编程基础偏弱，CQF也安排了相关前导课，Primer，可以提早报名，提前看课来预习和准备。

量化金融分析师考试报考没有学历与行业上的限制，大学在校学生也可以报考。其他一些要求如下：1、对英文水平的要求基本的英文的阅读能力即可。如果英语能力确实差，也没关系，市面上也有中文的CQF课程。2、考试对数学的要求一般为大二高数的难度。如果是研究生毕业，之前考试考过数3或者数4就都没问题。如果是本科学生，最低要求是高数能及格。报考量化金融分析师需要花多少钱？量化金融分析师CQF对标的是海外金融硕士课程，从老师配置到课程设置都高度一致，而CQF作为一个半年学期的课程，就把自己定价为海外硕士的一半左右了。并且CQF国内和国外的价格差距还比较大，国外一般是2万美金。如在美国是2万美金左右；在英国和欧洲不包括VAT大概是1.6万美金，加上VAT也是2万美金左右，而国内的价格是他们按发展中国家的优惠价来定的，2023年是65800人民币。不过，CQF在国内和外国的价格不同，区分的标准不是国籍，而是报名的所在地。如果大家在报名的时候，是在国内生活或者工作，就可以按照国内的价格来报名。但是如果是长期在国外生活或者工作的考生，就需要按国外的价格报名。如果大家想要在国内报考CQF需要通过CQF的审核，当协会认定你是属于中国考生之后，才会享受到优惠价。量化金融分析师怎么报名？量化金融分析师CQF的报名是申请审核制，也很像国外的硕士课程。目前CQF在国内仅和高顿教育合作，提交报名表给到高顿的课程顾问老师，然后高顿会协助提交给协会来申请报名，报名审核确认之后，协会才会给到报名确认文件和付款链接。

CQF国际量化金融分析师一共包含3次普通考试和1次最终的project，以的6月报名参加CQF的项目为例，每门考试的开始时间如下：第一次考试：在完成第一门和第二门必修课后，考试内容为第二门课的内容；第二次考试：在完成第三门必修课后；第三次考试：在第5门必修课开始两周之后；FinalProject：在第5门必修课程接近尾声的时候开始。前面三次考试持续的时间为两周，FinalProject约为两个月。CQF国际量化金融分析师考试能延期吗？在整个CQF项目的四次考试中，最多可以申请两次延期，每一次考试最多延期一次，最终的project不允许延期。如果要申请延期考试的同学需要在考试截止日期前，在自己的LearningPortal提交申请，申请提交后，系统将自动的将考试的截止日期延长两个周。Note：在考试截止日期之前如果没有提交自己的答案，将会自动转到下一个学期。CQF国际量化金融分析师考试成绩多少及格？CQF国际量化金融分析师考试满分110分，通过的分数为60分，如果考试没有达到60分，那么需要进行补考，如果补考通过了，不管成绩如何都是60分。（每次考试在提交考试答案以后，协会老师会批改试卷；两周后考试官方回给出老师的评分）每次考试最多一次补考机会，每个学期最多两个考试可以补考。考试成绩的评分是按照每一个小题答案的准确性进行评定的，最后的得分就是每一个小题的准确性乘以对应的权重。持有CQF国际量化金融分析师证书可以在哪工作？目前CQF的持证人活跃在各个领域，包括模型验证、基金管理、定量分析、定量和股权研究、衍生工具、交易、经济学和学术界等，绝大部分的人就职于花旗、巴克莱、高盛、美林、摩根、汇丰、荷兰银行、美洲银行、国际清算银行、毕马威等公司，在90多个国家/地区的金融机构都可以看到cqf学员的身影。

量化金融分析师2023考试时间最新安排是在1月和6月，量化金融分析师项目有四次考试，考试可以延期，最多可以延期两次，每一次考试最多延期一次，最终的project不允许延期。如果要申请延期考试的同学需要在考试截止日期前，在自己的LearningPortal提交申请，申请提交后，系统将自动的将考试的截止日期延长两个周。在考试截止日期之前如果没有提交自己的答案，将会自动延期到下一个program。量化金融分析师的申请条件CQF证书的报名采取申请审核制，CQF项目对大家的专业、学历背景和年龄等没有明确要求，具体的报考要求如下：1.考生需要具备一定的数学水平。2.考生应对金融具有浓厚的兴趣，并具备一定的金融投资分析技能。3.考生需要具备一定的编程能力。量化金融分析师考试题型量化金融分析师考试题型主要是每个考试大概都是两个大题，多个小题，考试总分为100分，每个小题根据难易程度占不同的权重。在提交考试答案以后，两周后考试官方会给出老师的评分。对于GQF来说，考试通过的分数为60分，如果考试没有达到60分，那么需要进行补考，如果补考通过了，不管成绩如何都是60分。第一次考试占20%，第二次考试占20%，第三次考试占20%，最终项目占40%，共计100%。考试成绩的评分是按照每一个小题答案的准确性进行评定的，每一个小题的准确性乘以对应的权重就是最后的得分。CQF2023年的改动大吗从目前看，2023年的改动不会很大，但是也不排除课程中会出现新的交易策略或者量化模型，CQF的课程主要还是实时跟随市场经济进行变化更新的。CQF证书的学习，可以掌握实际的量化财务技巧。CQF的重点是量化定价，主要有证券管理、股票定价、债券定价、期权定价、信用和利率衍生产品定价等内容，偏金融工程学，以及海外各大金融工程专业课程内容类似，考试后可以获取由英国CQF总部颁发的证书。

量化金融分析师CQF一共包含3次普通考试和1次最终的project，每次考试的开始时间如下：第一次考试,在完成第一门和第二门必修课后；考试内容为第二门课的内容；第二次考试，在完成第三门必修课后；第三次考试：第5门必修课开始两周之后；FinalProject：在第六门必修课程接近尾声的时候开始。前面三次考试持续的时间为两周，FinalProject约为两个月。量化金融分析师考试可以延期吗？可以。在整个项目的四次考试中，最多可以申请两次延期，每一次考试最多延期一次，最终的project不允许延期。如果要申请延期考试的同学需要在考试截止日期前，在自己的LearningPortal提交申请，申请提交后，系统将自动的将考试的截止日期延长两个周。Note：在考试截止日期之前如果没有提交自己的答案，将会自动转到下一个学期。量化金融分析师考试多少分及格？无论是前三次考试还是最后的project，每个考试大概都是两个大题，多个小题，考试总分为100分，每个小题根据难易程度占不同的权重。在提交考试答案以后，两周后考试官方会给出老师的评分。考试通过的分数为60分，如果考试没有达到60分，那么需要进行补考，如果补考通过了，不管成绩如何都是60分。量化金融分析师考试的评分权重考试成绩的评分是按照每一个小题答案的准确性进行评定的，最后的得分就是每一个小题的准确性乘以对应的权重。考试的形式都是开卷考试，基本上是老师的上课或者习题课讲过的内容进行深化。CQF项目一共包含3次考试和最终的project：第一次考试：完成第一门和第二门必修课；第二次考试：完成第三门必修课；第三次考试：第5门必修课开始两周之后；FinalProject：在第六门必修课程接近尾声的时候开始。前面三次考试持续的时间为两周，FinalProject约为两个月。前面三次考试为总分权重的20%，最后的project为40%。最后的project有多个题目的选择，可以依据个人兴趣和选修课选择的内容进行选择。量化金融分析师成绩合格证书申请及领取方式登录CQF官网，提交成绩合格信息，及申请需求，领取网址：https://www.cqf.com，证书会以邮件形式发送。

量化金融分析师即CQF持证人大多数在全球领先的组织中担任要职，包含世界知名银行、投资管理公司、基金、贸易公司和咨询公司等，职位细分化，包括并不局限于量化开发、数据科学家、数据分析总监、量化分析师等，发展前景好，年薪可观。且目前国内金融市场，对金融人才的需求很大，尤其是急缺量化金融分析师这一类人才，所以就业还是不用担心的。量化金融分析师全国招聘需求根据职友集统计的数据，金融量化分析师在上海招聘需求量最高，占31.5%，在全国中排名第1。其次是北京占27.5%，深圳占11.7%，杭州占5.9%。上述数据依赖于各招聘平台发布的公开数据，系统稳定性会影响客观性，仅供参考。量化金融分析师的任职要求量化金融分析师的任职要求一般有：1、有量化建模、数据分析背景，有银行、信贷机构、互联网金融、电商、数据咨询等行业背景；2、金融、统计、经济、数学相关专业；3、能够熟练的使用SQL进行数据获取和分析，熟练应用R、Python等建模工具；4、思维清晰，逻辑性强，有强烈的好奇心，勇于创新和面对挑战，对工作充满激情，并有良好的沟通能力、自学能力和团队协作精神；5、熟悉归因分析、不同损失预测模型手段，如RollRate,VintageMethod，SurvivalModel等优先。上述任职要求仅供参考，各公司的量化金融分析师岗位需求不一样，任职要求也会有所差别。怎么才能获得量化金融分析师CQF认证？CQF和海外硕士课程类似。只需要大家在三年有效期内，通过三次开卷考试并完成一个实操项目，分数在60分及以上，并完成两门高级选修课，就能够顺利通过认证获得CQF证书。CQF作为六个月的线上课程项目，从报名到课程学习到考证取证这个过程周期，正常来说一般需要6个月左右。不过，如果无法按时提交答卷，或考试不及格也不用担心，大家可以选择重考，也可以推迟到下一次考试，重考或延期没有额外费用。

量化金融分析师CQF考试和CFA、FRM这类国际考试不同的是，它是根据考试报告质量来决定通过率的，CQF本身并没有一个参考通过率，只要在三年内，能通过4次考试，就可以顺利持证。而只要大家提交的答案符合考试要求，达到60％的分数线，就能通过考试。也可以说，CQF的通过率可以类比海外金工硕士的毕业率，基本上大部分同学是能够正常毕业的，当然，不排除个别学员也有困难。而CQF从报名到课程学习到考证取证这个过程周期，正常来说一般需要6个月左右。我们可以把CQF理解为一次线上的金融工程硕士学习，CQF的正式课程一般是一年开设两次——分别是在1月和6月。我们只需要考完3次开卷考试和最后提交一个报告，就可以拿到证书，这个时间最快可以用时只需6个月。当然，如果不想压力太大，大家在三年内考完即可。量化金融分析师考试具体多少分及格？考试成绩的评分是按照每一个小题答案的准确性进行评定的，最后的得分就是每一个小题的准确性乘以对应的权重。在提交考试答案两周以后，CQF考试官方会给出老师的评分，考试满分为100分，分数达到60分就能够及格。如果大家的考试没有达到60分，就需要进行补考，如果补考通过了，不管成绩如何都是60分。量化金融分析师考试的科目量化金融分析师考试的科目包括正课（六门）和高级选修课（任选两门）。正课课程由量化金融的构建基块、定量风险与回报、股票和货币、数据科学与机器学习Ⅰ、数据科学与机器学习Ⅱ、固定收益和信贷这六个模块组成。高级选修课包含算法交易、高级风险管理、金融科技、C++等内容，CQF协会要求大家必须从中选择两门选修课来完成CQF资格。量化金融分析师考试的形式量化金融分析师考试的形式都是开卷考试，以过来的人的经验，基本上是老师的上课或者习题课讲过的内容进行深化，最后的project有多个题目的选择，可以依据个人兴趣和选修课选择的内容进行选择，如果是已经学过的内容，那么就是前面三次考试的内容的进一步深化，如果是没有学过的均是选修课的内容。

2023年国际量化金融分析师考试所涉及的课程内容分别为：量化金融基础、量化风险和收益、股票和现金、数据分析和机器学习I、数据分析和机器学习II、债券和评级、高级课程I和高级课程II。高级选修课程具体有：算法交易、高级计算方法、高级风险管理、高级波动率模型、基于Python的机器学习、高级投资组合管理、交易对手风险模型、量化中的行为经济学、基于R语言的量化金融分析、风险预算、金融科技、C++编程等12门（选择两门）。2023年国际量化金融分析师考试科目具体内容CQF资格考试由六个模块，两个选定的高级选修课，三个考试和一个最终项目组成。——国际量化金融分析师一年可以考几次？CQF的正式课程一般是一年开设两次，一次在1月，一次在6月。项目一共分为4次考试——3次考试和Final Project，前三次的考试持续约2周左右，最后一次考试持续约2个月。一般来说，各位学员最快用半年时间，考完3次开卷考试和最后提交一个报告，就可以拿到证书了。当然，如果不想压力太大，三年内考完即可。国际量化金融分析师考试时间国际量化金融分析师具体的考试时间安排如下：1、第一场考试，在完成第一门和第二门必修课后；2、第二场考试，在完成第三门必修课后；3、第三场考试，在第五门必修课开始两周之后；4、在第五门必修课程接近尾声的时候，需要完成最终的project，可以依据个人兴趣和选修课选择的内容进行选择。CQF考试的形式是开卷考试，基本上是将课上的内容进行深化。

CQF量化金融分析师高效备考建议：1、一定要有明确的目标，并坚定地朝着这个方向努力；2、一定要有耐心，不要急功近利；3、不要太在意别人的看法；4、做好备考计划；5、要有必胜的信心和决心。CQF量化金融分析师如何高效备考1、一定要有明确的目标，并坚定地朝着这个方向努力。当你在一个非常艰难的环境下，你一定要给自己设定一个目标，告诉自己我一定能做到。这也是很重要的一点，不能因为一次失败就放弃了，这样会影响到下一次的考试。2、一定要有耐心，不要急功近利。备考是一场持久战，不是一蹴而就的。在决定要考的那一刻起，就意味着要放弃很多东西。要知道自己擅长什么，能做什么，而不是一味地去学习。所以当你确定了目标后，就开始复习计划。3、不要太在意别人的看法，也不要被其他人所左右，保持平常心很重要。考证书不是一个人的战斗，也不可能只靠一个人，大家一起努力，互相监督。4、做好备考计划。每天做什么？专业课：背知识点、背真题。看视频课程，刷模拟题，看真题。5、坚持到底就是胜利，要有必胜的信心和决心。CQF量化金融分析师考试科目CQF量化金融分析师考试科目由六个模块，两个选定的高级选修课，三个考试和一个最终项目组成。1、模块一：量化投资基础使用随机计算作为工具，并学习如何使用简单的随机微分方程及其相关的普朗克和科尔莫戈罗夫方程。2、模块二：量化分析风险和收益学习马科维茨的经典投资组合理论，资本资产定价模型以及这些理论的最新发展。3、模块三：股票和现金使用各种数学知识来了解股票和货币背景下的理论和结果，以使您熟悉当前使用的技术。4、模块四：数据分析和机器学习I学习基本的数学工具，深入研究监督学习的主题，包括回归方法，k近邻，支持向量机，集成方法等等。5、模块五：数据分析和机器学习II从无监督开始学习，深度学习和神经网络，我们将进入自然语言处理和强化学习。6、模块六：债券和评级回顾行业中使用的多种利率模型，学习信用以及如何在量化金融中使用信用风险模型，包括结构化，简化形式以及关联结构模型。7、高级必修课(任选两科)高级投资组合管理、高级机器学习I、高级机器学习II、高级风险管理、高级波动率建模、算法交易I、算法交易II、量化分析师的行为金融学、c++、交易对手信用风险建模、Fintech、量子计算在金融中的应用、数值方法、R代表数据科学与机器学习、风险预算:基于风险的资产配置方法CQF量化金融分析师考试难吗在考试难度上，CQF考试是不容易通过的，课程中涉及到的对应学科内容相对较难，所以如果学员没有良好的数学基础是很难将CQF课程学好的。从CQF的课程设置上来看，数据分析、高等数学、随机课程等内容都在CQF课程上有所涉及因此求学员必须要有良好的数学基础才能学好CQF。CQF的课程十分精简，这也是对于学员来说CQF考试难度也很大的原因。CQF的课程涉及到随机过程计算、现代投资组合理论、期权定价、机器学习、利率模型、信用风险模型等方面的学习，但是在上课时老师的讲课速度非常快，就算是对于金融工程专业的学生来说也会觉得CQF课程的老师只用了两个课时的时间讲完了在校老师用十个课时讲授的内容。

量化金融分析师CQF考试的形式是开卷，整个项目共四次考试，包含3次考试和Finalproject，考试的内容基本上就是把上课讲过的内容进行深化；Finalproject有多个题目的选择，如果学员对前期专业知识掌握的不错，考试也不会有太大的问题。具体的考试安排时间如下：第一次考试：完成第一门和第二门必修课后；第二次考试：完成第三门必修课后；第三次考试：第五门必修课开始两周之后；FinalProject：在第五门必修课程接近尾声的时候开始。考试的满分为100分，合格分数为60分，如果考试没有达到60分，那么需要进行补考。在三年的通过CQF的考试的同时完成两门高级选修课，就能顺利收到CQF证书了。考了量化金融分析师CQF有什么好处？1、在线兼读课程，6个月持证CQF是一个为期六个月的线上课程项目，学员可以通过学习CQF掌握实用的量化金融技术，一般只需要在三年内完成学业并通过考试即可获得证书。2、知名的业内专家亲自授课所有授课的老师都是国际知名金融机构的在职人员或是大学教授，协会的创始人PaulWilmott也会亲自参与教学，全程为您的学习提供支持。3、对职业提升有直接帮助CQF资格认证可帮助您学习行业中使用的最新技术。4、掌握前沿的量化技术协会还会每三个月更新一次课程大纲，还会上传最新的行业研讨会以及针对热点消息举行的讲座。5、让您的技能与时俱进CQF是滚动式上课，一旦学员注册成功，所有的资料都是终身可以看，也就是说，所有的CQF校友都可以免费使用我们不断更新的终身学习资源库。量化金融分析师在国内认的人多么？CQF国际量化金融分析师认证，是由牛津大学博士、英国皇家科学院研究学者、对冲基金创始人PaulWilmott等组成的国际知名的数量金融专家团队设计推出的国际数量金融工程认证。我国量化起步较晚，但中国近年来金融科技领域发展迅猛，大有后来居上的趋势，量化领域对于人才素质的要求比较高，需要了解金融数学编程相关知识。随着市场逐步完善，因此对实操型量化金融技术的需求将有增无减，目前在我国国内，CQF证书知识的实用价值是完全大过于证书名气的，很多小伙伴都希望报考CQF，去系统性的学习量化领域必备的各项知识技能，从而掌握实用的量化金融技术。考了量化金融分析师可以做什么？CQF作为国际量化权威认证，持证人的就业方向选择非常多，能在银行、证券商、投资银行、风险控制管理等相关金融企业开展业务。且绝大部分CQF持证人就职于国际知名金融机构，如汇丰、花旗、高盛、美林、摩根、德意志银行、荷兰银行、美洲银行、国际清算银行、法国巴黎银行、巴克莱、瑞士信贷第一波士顿银行、德勤、英国石油国际有限公司、荷兰国际集团、瑞士联合银行、毕马威、德国商业银行、惠誉国际评级、穆迪评级、苏格兰皇家银行、意大利联合信贷银行等。

量化金融分析师（CQF）是国际数量金融工程认证，是全球认可的资格证书，是想要获得数量金融实用技能的专业人士的理想选择。一般而言，若从业量化投资3年-10年以上，常见职位的年薪如下（仅供参考）：1、投研系统开发工程师：年薪60-120万。具有丰富的股票或期货量化交易系统开发经验，在中高、中低频段发展方面具有丰富的经验，在中低频段开发方面也可。2、量化投资负责人（或PM）：参考年薪在200万左右。CTA与股指期货PM，双管齐下，尤其是在CTA方向上关注PM。职位要求：理工科背景，最好Top10大学毕业，2年以上工作经验，3百万实盘资金，中短期，年后收益15+%，目前头部私募量化背景优先，优先考虑，会配置IT和人员，薪酬和提成open。3、基金经理/PM：参考年薪在60-200万间。PolicyTrade100ms为公司收入的30%-50%，PS：tick2trade100ms延迟，支持级别交易。如何成为量化金融分析师的持证人？量化金融分析师CQF的报名是申请审核制，这一点和国外的硕士课程很相识。每年的1月或6月，是CQF唯二的入学机会，想要学习CQF的大家记得把握好时间。CQF作为六个月的线上课程项目，在三年有效期内，通过三次开卷考试并完成一个实操项目即可持证。从报名到课程学习到考证取证这个过程周期，正常来说一般需要6个月左右。不过，如果无法按时提交答卷，或考试不及格也不用担心，大家可以选择重考，也可以推迟到下一次考试，重考或延期没有额外费用。因此，大家想要顺利获得CQF证书，成为CQF持证人，就需要在3年内通过CQF的三次考试和期末项目，总分在60分及以上，并完成两门高级选修课。量化金融分析师的学习内容有哪些？（一）入门选修课：三种可选的入门课程有助于学员快速掌握基础知识。分别是1、数学：主要包括量化投资中要用到的基础数理统计知识；2、金融：主要包括量化投资所必需的基础的金融资产知识；3、Python：目的在于让学员掌握一门常见的量化投资编程语言。（二）正课：模块1：量化金融基础模块2：量化风险和收益模块3：股票和现金模块4：数据分析和机器学习I模块5：数据分析和机器学习II模块6：债券和评级在模块2、3和4结束后有开卷的测验，还需要完成最终的project。在全部课程结束时，所有学员需要完成一个大的实操项目，将理论知识应用于实际的量化金融项目。（三）高级选修课：在完成正课之后，会有一些高级选修课（如算法交易、量化金融的行为学、风险预算、高级波动性建模等），协会要求必须要完成两门。

量化金融分析师（CQF）考试具体的报考条件如下：1、学员应对金融具有强烈的兴趣；2、要求学员具备一定的数学水平，并具备一定的分析技能；3、学员需要一定的编程能力。对于基础较差的学员，CQF安排了相关前导课（数学、编程、金融前导课）。量化金融分析师怎么报名？量化金融分析师CQF的报名是申请审核制，也很像国外的硕士课程。目前CQF在国内仅和高顿教育合作，提交报名表给到高顿的课程顾问老师，然后高顿会协助提交给协会来申请报名，报名审核确认之后，协会才会给到报名确认文件和付款链接。具体流程如下：第1步，在线申请：高顿教育顾问将协助您在线提交报名资料；第2步，报名确认：如果符合报名条件，48小时内您将收到邮件确认的初步录取通知；第3步，最终录取：我们将要求您提交一份简短的报名表，接受您的入学申请。首次付款后，您可以访问课程并开始学习。需要注意的是CQF每年有两次入学机会_每次从1月或6月开始。量化金融分析师报名费用量化金融分析师的报名费用，不同的国家都不太一样。在美国、英国、欧洲其他地方，量化金融分析师的费用都是不一样的，费用都比较高昂，费用在2万美元左右。目前国内的价格可以说是比较优惠，但是你想要在国内报考量化金融分析师需要通过CQF协会的审核，当协会认定你是属于中国考生之后，才会给与你一个优惠的价格。量化金融分析师报名需要什么材料？量化金融分析师报名需要的资料有：报名表、身份证、学位证、英语水平证明书（非必修）及其他有关资历证明复印件。享有「校园助学金计划」之参加者必须出具学校证明。申请者递交报名申请后，CQF协会将进行一一审核，审核通过后，即成功注册，CQF协会将发邮件通知到考生个人。

量化金融分析师涉及的知识领域非常广，包含了量化的行为金融学，基于R语音的量化金融，高级投资组合管理，风险预算，Python应用，金融科技，基于Python的机器学习，C++，算法交易，高级风险管理，高级波动率模型，交易对手风险建模，复杂计算方法，基于Python的数据分析等内容。考过了量化金融分析师CQF的人一般就业职位为量化交易员、量化分析师/研究员、量化工程师、基金经理等。目前我国量化金融提供的岗位主要有证券公司、私募基金、期货公司、网络公司等。CQF的校友和持证者遍及世界各地，他们大多是在高盛、美林、摩根、汇丰、花旗、巴克莱、荷兰银行、美洲银行、国际清算银行、毕马威等企业或机构。量化金融分析师的报名要求报名属于是申请审核制的，很像国外的硕士课程。报考人员应对金融具有浓厚的兴趣，并具备一定的金融投资分析技能。具备一定的数学水平。具备基本的英语阅读能力。对报考人员学历和行业没有额外的限制如果数学或者编程基础偏弱，CQF也安排了相关前导课，Primer，可以提早报名，提前看课来预习和准备。量化金融分析师报名方式及报名入口量化金融分析师的报名方式是申请审核制。目前国内是和高顿教育合作，提交报名表给到高顿的课程顾问老师，然后高顿会协助提交给协会来申请报名，报名审核确认之后，协会才会给到报名确认文件和付款链接。项目网站入口：https://www.gaodun.com/cqf/，需要注意的是cqf每年有两次入学机会_每次从1月或6月开始。因此建议英文和变成基础较弱的学员，选择高顿培训班，培训班的老师具有丰富的经验和cqf的学识，这样可以提高复习备考的效率，更有利于精准掌握考试重难点内容，从而少走许多弯路。

CQF和海外硕士课程类似，报名方式采取申请审核制。CQF的入学机会是每年的1月或6月，想要学习cqf的大家记得把握好时间。只需要学员在三年有效期内，通过CQF的三次开卷考试并完成一个实操项目，分数在60分及以上，并完成两门高级选修课，就能够顺利通过认证获得CQF证书。CQF作为六个月的线上课程项目，从报名到课程学习到考证取证这个过程周期，正常来说一般需要6个月左右。不过，如果无法按时提交答卷，或考试不及格也不用担心，大家可以选择重考，也可以推迟到下一次考试，重考或延期没有额外费用。CQF量化金融分析师申请需要什么条件？报名需要满足以下几点：1、CQF学员应对金融具有强烈的兴趣；2、CQF要求学员具备一定的数学水平，并具备一定的分析技能；3、CQF学员需要一定的编程能力；对于基础较差的学员，CQF安排了相关（数学、编程、金融）前导课。CQF量化金融分析师报名具体流程报名链接：https://www.gaodun.com/cqf/。1、高顿教育顾问将协助您在线提交报名资料2、不论采用何种方式提交的申请，都必须包含正确的姓名和联系方式以及任何其他要求的信息。3、我们可以全权酌情决定是否接受注册。4、通过注册，您保证并声明所提交的信息准确无误，并且可以根据英国法律或纽约法律（如果您是美洲居民）订立具有约束力的合同。5、如果符合报名条件，48小时内您将收到邮件确认的初步录取通知；6、我们将要求您提交一份简短的报名表，接受您的入学申请。首次付款后，您可以访问课程并开始学习。注：报名成功后，会收到CQF协会发的邮件。CQF量化金融分析师待遇如何？其实一般在国内，如果量化从业3-5年以上，经常能碰到猎头职位，常见的参考职位如下：1、投研系统开发工程师：参考年薪60-120万间重点本科及以上，计算机相关专业，有丰富的股票或期货量化交易系统开发经验，中高频或中低频交易系统开发经验都可以。2、量化投资组长（或PM）：参考年薪200万间CTA和股指期货PM，两个方向的都需要，尤其重点看CTA方向的PM。要求：理工科背景，最好Top10院校毕业，2年以上经验，实盘资金300万以上，中短线，年后收益率15+%，目前头部私募量化背景优先考虑，过来后会配置IT和研究员，薪资和提成open可谈。3、基金经理/PM：参考薪资：年薪60-200万间策略提成是公司收入的30%-50%；PS：tick2trade100ms延迟，支持tick级交易。CQF量化金融分析师考下来要多少钱？CQF考试在美国是2万美金左右；在英国和欧洲不包括VAT（增值税）大概是1.6万美金，加上VAT也是2万美金左右，目前在国内CQF考试的费用相对优惠，为65800人民币，没有其他额外费用。如果大家想要在国内报考CQF需要通过CQF的审核，当协会认定你是属于中国考生之后，才会享受到这个优惠价。

量化金融分析师CQF是量化金融投资领域的专业证书，拥有CQF证书的人都有着比较好的发展。CQF持证人大多数在全球领先的组织中担任要职，包含世界知名银行、投资管理公司、基金、贸易公司和咨询公司等，职位细分化，包括并不局限于量化开发、数据科学家、数据分析总监、量化分析师等，发展前景好，年薪可观。量化金融分析师CQF证书是由谁颁发的？CQF总部设在英国伦敦金融城，美国纽约、中国北京等分别设立培训中心，领取网址：https://www.CQF.com。CQF考试合格后，由CQF总部统一颁发证书。对于国内的考生还是比较方便的，可以在中国北京参加培训，或者选择线上培训，不像其他的国外说是课程，需要远赴重洋，付出大量的时间，精力以及高昂的学费。量化金融分析师CQF需要学习什么内容？CQF考试所涉及的课程内容分别为：模块1-量化金融基础、模块2-量化风险和收益、模块3-股票和现金、模块4-数据分析和机器学习I、模块5-数据分析和机器学习II、模块6-债券和评级、高级选修课程（选择两门）。高级选修课程具体有：算法交易、高级计算方法、高级风险管理、高级波动率模型、基于Python的机器学习、高级投资组合管理、交易对手风险模型、量化中的行为经济学、基于R语言的量化金融分析、风险预算、金融科技、C++编程等12门。考量化金融分析师CQF证书需要什么条件？1、CQF学员应对金融具有强烈的兴趣；2、CQF要求学员具备一定的数学水平和一定的分析技能；3、CQF学员需要一定的编程能力。对于基础较差的学员，CQF协会安排了相关（数学、编程、金融）前导课。量化金融分析师CQF证书考下来需要多少钱？量化金融分析师CQF对标海外金融硕士课程，两者的课程和老师配置都十分相似，CQF作为一个半年学期的课程，定价为2万美金左右。相对其他金融类的认证考试来说，CQF的费用比较高昂，不过国内的价格可以说是比较优惠，目前2023年CQF的价格是65800人民币。

CQF量化金融分析师在国内的职业发展方向在金融行业，主要有证券公司、私募基金、期货公司和互联网公司等等。不同的公司因为其从事的业务不同，决定了从事量化金融的职员的工作方向和内容。从职位类型分析来看，量化金融相关的职业主包含：量化研究员、量化分析师、量化交易员和量化开发工程师等等，虽然具备良好的数学、编程和金融基础知识是从事量化金融行业必不可少的素养，但是不同职位侧重点并不相同。CQF量化金融分析师的发展目前，CQF的招生范围已扩大至全球，学员分别来自北美，南美，欧洲，亚洲地区。CQF在英国伦敦金融城（CityofLondon）设立总部，并在纽约华尔街、法国、新加坡、香港与中国大陆设立培训中心，以适应CQF项目在全球如火如荼的扩张势头。CQF持证人职业方向-量化交易员无论是证券公司、期货公司还是私募基金对交易员的要求都相对较高，因为交易直接和资金挂钩，量化研究也好、基本面分析也罢，最终都要落实到交易上，因此，量化交易这一个环节显得尤为的重要。期货公司的做市商部门就是一个交易部门，经常在各大求职网站上招募交易员，近年来期货公司做市业务的蓬勃发展，对具备金融基础和编程能力的人才需求大大提高，期货做市商部门包含场内做市和场外做市商，场内做市主要是场内期权和期货的套利，而场外做市对期权定价要求更加，主要工作是制定期权合约和撮合客户成交CQF持证人职业方向-量化分析师/研究员证券公司的量化研究以权益类和固收类为主，比如股票的多因子模型的研究，固定收益类资产投研模型的研究等等，这些职位要求对国内金融市场背景相对熟悉，并且对大类资产配置，风险模型等金融基础知识具备扎实的基础，同时因为需要大量的数据分析，对编程能力具有一定的要求，主流以python为主。阅读和理解金融领域的外文文献和实现相关的模型也是重要的技能之一，因此英语和将论文模型实现也是必备技能。CQF持证人职业方向-量化开发工程师相对于量化研究和交易员，量化开发需要了解更多的和编程相关的内容，也需要学习更多的软件开发的工具，比如版本管理git，数据库SQL，Linux操作系统等等，如果是从事算法交易开发还需要扎实的数学基础知识，量化开发日常的工作主要是支持交易员的日常交易的需求，实现交易的策略和算法，开发交易Quant使用的交易工具等等，相对于量化研究，量化开发和量化交易联系的更为紧密，因为Quants需要开发人员提供交易工具，包括算法的实现、策略执行过程中问题的处理，交易数据统计等等，而量化研究人员更多的面对客户提供具有价值的研究报告。

各有特点，要看自己往哪方面发展。对于这几个证书来说，AICPA是不错的选择。从2013年的美股市场来看，越来越多的中国企业尝试登陆纽交所和纳斯达克去上市融资，从兰亭集势开始，58同城，去哪儿网，汽车之家，网秦科技等都在2013年下半年扎堆美国资本市场，2014年这股势头更是愈演愈热，更多重量级的中国企业来到美国，阿里巴巴，京东商城，新浪微博，金山猎豹，智联招聘，途家网络等等也都陆续赴美上市。据统计，目前已经有300多家中国企业在美国上市，这些企业都需要大量的懂得美国会计准则，了解美国税务体系的会计人才，来帮助他们扩张发展，而目前国内USCPA会员规模仅有千人左右，需求缺口达到25万，我们从国内各大招聘网站上，看下国内USCPA的就业方向和薪酬前景。1. 会计专员/财务专员，作为应届毕业生最适合的岗位，越来越多的美资企业，赴美上市企业在他们的会计专员招聘需求中添加了USCPA Preferred的资格要求，途牛网络公司对其会计专员开出的年薪为12-15万，必须要有USCPA。同样，人人网对财务专员的薪酬范围是10-15万，USCPA优先考虑，我们可以看出，USCPA的就业起薪标准要比非USCPA的会计专员至少高出50%。2. USGAAP财务报告经理/美资企业财务经理，在应届毕业积累3-5年左右的工作经验后，这是为USCPA量身定制的岗位，大多数国内互联网企业在各大招聘网站上为其准备的薪酬范围在20万-40万之间，要求熟悉美国会计准则，负责季报和年报披露的审阅，使其符合美国会计准则。3. 高级财务经理/高级内审经理，5年以上的工作经验，具有成本管理，财务分析和风险控制能力，熟悉SOX和美国会计准则，具有USCPA资质，这些是国内某一500强IT企业和快速消费品企业共同的招聘要求，这一职位的薪酬也普遍在35万-70万之间。4.财务总监/财务副总裁/Senior Manger, 当你满足10年以上的工作经验，5年以上的财务管理工作经验并且有海外背景时，你可以申请这些财务顶端岗位，60万-120万是他们的薪酬标准，国内某房地产企业招聘CFO，年薪为100-130万，国内某创业型企业招聘财务总监，年薪为60-90万，国内某四大，对Senior Manger的岗位年薪开出90-119万的薪酬标准。当然这些职位，也都有一个共同的基本要求，USCPA优先。

买空投资者预测股价将会上涨，但自有资金有限不能购进大量股票于是先缴纳部分保证金，并通过经纪人向银行融资以买进股票，待股价上涨到某一价位时再卖，以获取差额收益。卖空卖空是投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并借入股票抢先卖出。待股价下跌到某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，并从中获取差额收益。

货币的本质就是商品理论上讲，任何商品都可以成为货币，但从交易的角度上来说，其结果必然是向靠拢品质一致，性质稳定可靠，容易衡量、分割、保存，产量比较稳定的东西，金属货币尤其是黄金白银就顺理成章。后来又发展出货币的信用属性。但信用仍然必须以商品作为依托，不依托商品，凭空制作的货币，就是通货膨胀，其本质是货币本身的质量下降。比如磨损的铸币，比如不足分量的货币，比如部分准备金下的代币。这种货币如果是强制流通，就会劣币淘汰良币。相反，如果顺其自然，就会良币淘汰劣币，因为没人喜欢劣质的东西。良币淘汰劣币，就是反通胀的过程。货币的形态包括以下几种：（1）实物货币：中国最早的货币是贝，古代欧洲以牛为货币，其他地区以盐、烟草等为货币。（2）金属货币：价值比较高，易于分割，便于携带，如金、银等。（3）可兑现的纸币—银行券：由银行发行的，以金、银为发行保证，可以随时兑换为金银。（4）不兑现的信用货币：国家发行并强制流通的纸制货币，不可兑现金属货币。（5）存款货币(可签发支票的存款)和电子货币：现代银行签发，可用于转帐结算，与银行券同时发挥着货币的作用。

区分优先股和永续债是金融负债还是权益工具的原则：1、是否存在无条件地避免交付现金或其他金融资产的合同义务（1）如果企业不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。实务中，常见的该类合同义务情形包括：①不能无条件地避免的赎回，即金融工具发行方不能无条件地避免赎回此金融工具。如果一项合同使发行方承担了以现金或其他金融资产回购自身权益工具的义务，即使发行方的回购义务取决于合同对手方是否行使回售权，发行方应当在初始确认时将该义务确认为一项金融负债，其金额等于回购所需支付金额的现值。（如远期回购价格的现值、期权行权价格的现值或其他回售金额的现值）如果发行方最终无须以现金或其他金融资产回购自身权益工具，应当在合同对手方回售权到期时将该项金融负债按照账面价值重分类为权益工具。②强制付息，即金融工具发行方被要求强制支付利息。企业发行的一项永续债，无固定还款期限且不可赎回、每年按8%的利率强制付息。尽管该项工具的期限永续且不可赎回，但由于企业承担了以利息形式永续支付现金的合同义务，符合金融负债的定义。（2）如果企业能够无条件地避免交付现金或其他金融资产，例如能够根据相应的议事机制自主决定是否支付股息（即无支付股息的义务），同时所发行的金融工具没有到期日且持有方没有回售权、或虽有固定期限但发行方有权无限期递延（即无支付本金的义务），则此类交付现金或其他金融资产的结算条款不构成金融负债。如果发放股利由发行方根据相应的议事机制自主决定，则股利是累积股利还是非累积股利本身均不会影响该金融工具被分类为权益工具。实务中，优先股等金融工具发行时还可能会附有与普通股股利支付相联结的合同条款。这类工具常见的联结条款包括“股利制动机制”、“股利推动机制”等。“股利制动机制”的合同条款要求企业如果不宣派或支付优先股等金融工具的股利，则其也不能宣派或支付普通股股利。“股利推动机制”的合同条款要求企业如果宣派或支付普通股股利，则其也需宣派或支付优先股等金融工具的股利。如果优先股等金融工具所联结的是诸如普通股的股利，发行方根据相应的议事机制能够自主决定普通股股利的支付，则“股利制动机制”及“股利推动机制”本身均不会导致相关金融工具被分类为一项金融负债。2、是否通过交付固定数量的自身权益工具结算如果一项金融工具须用或可用企业自身权益工具进行结算，企业需要考虑用于结算该工具的自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是发行方的权益工具。因此，对于以企业自身权益工具结算的金融工具，其分类需要考虑所交付的自身权益工具的数量是可变的还是固定的。对于将来须用或可用企业自身权益工具结算的金融工具的分类，应当区分衍生工具还是非衍生工具。（1）基于自身权益工具的非衍生工具。对于非衍生工具，如果发行方未来有义务交付可变数量的自身权益工具进行结算，则该非衍生工具是金融负债；否则，该非衍生工具是权益工具。如果将交付的企业自身权益工具数量是变化的，使得将交付的企业自身权益工具的数量乘以其结算时的公允价值恰好等于合同义务的金额，则无论该合同义务的金额是固定的，还是完全或部分地基于除企业自身权益工具的市场价格以外变量的变动而变化，该合同应当分类为金融负债。（2）基于自身权益工具的衍生工具。对于衍生工具，如果发行方只能通过以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产进行结算（即“固定换固定”），则该衍生工具是权益工具；如果发行方以固定数量自身权益工具交换可变金额现金或其他金融资产，或以可变数量自身权益工具交换固定金额现金或其他金融资产，或以可变数量自身权益工具交换可变金额现金或其他金融资产，则该衍生工具应当确认为衍生金融负债或衍生金融资产。除非满足“固定换固定”条件，否则将来须用或可用企业自身权益工具结算的衍生工具应分类为衍生金融负债或衍生金融资产。

权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。比如，企业发行的普通股，以及企业发行的、使持有者有权以固定价格购入固定数量本企业普通股的认股权证等。债务工具是金融工具当中会形成债权债务的一类，如各种债券。

权益工具，是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同比如，企业发行的普通股，以及企业发行的、使持有者有权以固定价格购入固定数量本企业普通股的认股权证。 企业发行金融工具时，如果该工具合同条款中没有包括交付现金或其他金融资产给其他单位的合同义务，也没有包括在潜在不利条件下与其他单位交换金融资产或金融负债的合同义务，则该工具属于权益工具。如果该工具是非衍生工具则企业应当没有义务交付非固定数量的自身权益工具进行结算。如果工具是衍生工具，且企业只通过交付固定数量的自身权益工具（此处所指权益工具不包括需要通过收取或交付企业自身权益工具进行结算的合同），换取固定数量的现金或其他金融资产进行结算，那么该工具也应确认为权益工具。

注意权益，就是所有权的意思。为什么债券没有就是因为债券是一种债权凭证，不能参与公司的决策，利润分配权，只能优先享有利息。而股票就不同了，股票能参与公司的决策，参与股东大会。现在的有限股份公司经营权与所有权是分开的哦

你好,我来回答一下你这个问题.首先,我们需要明白为什么会产生重分类的问题.产生重分类最主要的原因是两个:(1)是企业平时进行账务处理的时候为了记账方便少设置了部分科目.比如最常见的,企业只设置应收账款,而当有预收账款发生的时候就直接计入应收账款的贷方,或者只设置应付账款,当发生预付款的时候就直接计入应付账款借方.因为一般情况下,一个企业的收付款政策具有一政性,比如一家企业允许赊销,那么会相应形成应收账款,其预收账款就不会多;而假如一家公司规定只有收到预收款才发货,那么这家公司很可能预收账款很大,而应收账款很少.正因为如此,实务中很多企业仅设置一种往来科目,比如只设置预收而不设置预收.这种做法会产生什么问题呢.举个例子,假如今年我公司对a,b,c三家公司进行销售,a,b为老客户,我们允许它们赊购,假如到年底对它们的应收账款分别为100万和200万.而c客户是今年新增的,为了控制风险,我们今年先对其预收50万并记入应收账款贷方,账务处理为借:银行存款50万,贷:应收账款50万.注意,这里的应收账款贷方50万并不是真正的应收账款,真正的应收账款应该是企业发货后对方尚未付钱形成的,而这笔款项的实质是预收账款,因为我们都还没有发货.我们平时记账的时候这样记是可以的.但是到了期末出报表的时候,如果我们直接将其抵消,在报表上就会反映成应收账款=100+200-50=250万,预收账款为0.这样的报表并没有反应我们真实的财务状况.因为实际上我们的应收账款应该是300万,预收账款是50万.但因为我们记账时没有设置预收账款科目,如果我们不进行重分类,便会使得企业的资产和负债同时减少50万.这样的报表就不是公允的了.所以我们在期末会做重分类调整,即作这样一笔分录,借:应收账款50万,贷:预收账款50万.这样在报表上就能真实反映出我们的财务状况了,即应收账款300万,预收账款50万(2)是因为记账时记错了科目.常见的是企业采购固定资产,许多企业将其计入应付账款的贷方,其实这部分款项应该计入其他应付款的贷方.因为应付账款主要反映的是采购原材料等所形成的应付款.这种情况虽然不影响负债总额,但却影响到报表上不同的项目.比如企业今年采购原材料100万,采购固定资产200万,如果我们将这300万全部计入应付账款,从报表上直观地看就是今年公司增加了大量的原材料采购,那我们便会预计公司今年产量肯定大幅上升,而产量上升的原因一般来说是因为销售上升.但实际情况可能并不是这样的,而是企业为了检验产品质量购买了一台精密检测仪器.这种固定资产采购应该反映在其他应付款中.这个只是我举的一个例子,意思就是说,这种情况如果不重分类,虽然不会影响总额,但是报表内容就会给人造成误解.重分类问题一般不是什么大问题,但却是必须通过重分类调整予以解决的.一般情况下,应收账款,预付账款,其他应收款(资产类科目)出现贷方余额;应付账款,预收账款,其他应付款(负债类科目)出现借方余额,都是不正常的.一般看到这种情况就要进行重分类了.另外,要对各种往来款形成的原因及性质进行分析,看是否需要进行重分类.总之,我们如何记账,各种款项应该计入什么科目,都应该是按照它的性质来进行分类.如果平时为了记账方便而没有严格地进行记账,就应该在期末通过重分类进行调整,这一切都是为了最终生成的财务报表能够公允的反应企业的财务状况,经营成果.不知道你明白了没有?如果还有问题可以在百度上问我.希望能帮到你

①如果该工具是非衍生工具，且企业没有义务交付非固定数量的自身权益工具进行结算，那么该工具应确认为权益工具；　　如果该工具是非衍生工具，且企业有义务交付非固定数量的自身权益工具进行结算，那么该工具应确认为金融负债。　　首先要明白固定数量、非固定数量的定义,比如，将来公司每人给100万股，每股1元，这个100万股的数量是固定的。假设将来公司的股票为每股15元，公司不按差额14元来结算，而是用14元×100万股/15元计算出来的股数支付给高管人员，这个股数就是不固定的，因为计算出来的股数取决于3年后股票的价格,如果企业将来有义务支付这些股票,则就是一项金融负债。　　比如公司发生的股票就是权益工具,原因是该工具是非衍生工具，且企业没有义务交付非固定数量的自身权益工具进行结算。　　②如果该工具是衍生工具，且企业只有通过交付固定数量的自身权益工具（此处所指权益工具不包括需要通过收取或交付企业自身权益工具进行结算的合同），换取固定数额的现金或其他金融资产进行结算，那么该工具也应确认为权益工具。　　比如，企业给每位高管100万股，高管按每股1元给予企业款项，企业给予员工的股票数量是固定的，员工给予企业的现金也是固定的，这种情况下就应按权益工具来做账。

金融负债和权益工具区分的基本原则一、是否存在无条件地避免交付现金或其他金融资产的合同义务。（1）如果企业不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产来履行一项合同义务，则该合同义务符合金融负债的定义。实务中，常见的该类合同义务情形包括：①不能无条件地避免的赎回，即金融工具发行方不能无条件地避免赎回此金融工具。如果一项合同使发行方承担了以现金或其他金融资产回购自身权益工具的义务，即使发行方的回购义务取决于合同对手方是否行使回售权，发行方应当在初始确认时将该义务确认为一项金融负债，其金额等于回购所需支付金额的现值。（如远期回购价格的现值、期权行权价格的现值或其他回售金额的现值）如果发行方最终无须以现金或其他金融资产回购自身权益工具，应当在合同对手方回售权到期时将该项金融负债按照账面价值重分类为权益工具。②强制付息，即金融工具发行方被要求强制支付利息。（2）如果企业能够无条件地避免交付现金或其他金融资产，例如能够根据相应的议事机制自主决定是否支付股息（即无支付股息的义务），同时所发行的金融工具没有到期日且持有方没有回售权、或虽有固定期限但发行方有权无限期递延（即无支付本金的义务），则此类交付现金或其他金融资产的结算条款不构成金融负债。如果发放股利由发行方根据相应的议事机制自主决定，则股利是累积股利还是非累积股利本身均不会影响该金融工具被分类为权益工具。实务中，优先股等金融工具发行时还可能会附有与普通股股利支付相联结的合同条款。这类工具常见的联结条款包括“股利制动机制”、“股利推动机制”等。“股利制动机制”的合同条款要求企业如果不宣派或支付优先股等金融工具的股利，则其也不能宣派或支付普通股股利。“股利推动机制”的合同条款要求企业如果宣派或支付普通股股利，则其也需宣派或支付优先股等金融工具的股利。如果优先股等金融工具所联结的是诸如普通股的股利，发行方根据相应的议事机制能够自主决定普通股股利的支付，则“股利制动机制”及“股利推动机制”本身均不会导致相关金融工具被分类为一项金融负债。二、是否通过交付固定数量的自身权益工具结算。如果一项金融工具须用或可用企业自身权益工具进行结算，企业需要考虑用于结算该工具的自身权益工具，是作为现金或其他金融资产的替代品，还是为了使该工具持有方享有在发行方扣除所有负债后的资产中的剩余权益。如果是前者，该工具是发行方的金融负债；如果是后者，该工具是发行方的权益工具。因此，对于以企业自身权益工具结算的金融工具，其分类需要考虑所交付的自身权益工具的数量是可变的还是固定的。对于将来须用或可用企业自身权益工具结算的金融工具的分类，应当区分衍生工具还是非衍生工具。（1）基于自身权益工具的非衍生工具。对于非衍生工具，如果发行方未来有义务交付可变数量的自身权益工具进行结算，则该非衍生工具是金融负债；否则，该非衍生工具是权益工具。如果将交付的企业自身权益工具数量是变化的，使得将交付的企业自身权益工具的数量乘以其结算时的公允价值恰好等于合同义务的金额，则无论该合同义务的金额是固定的，还是完全或部分地基于除企业自身权益工具的市场价格以外变量的变动而变化，该合同应当分类为金融负债。（2）基于自身权益工具的衍生工具。对于衍生工具，如果发行方只能通过以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产进行结算（即“固定换固定”），则该衍生工具是权益工具；如果发行方以固定数量自身权益工具交换可变金额现金或其他金融资产，或以可变数量自身权益工具交换固定金额现金或其他金融资产，或以可变数量自身权益工具交换可变金额现金或其他金融资产，则该衍生工具应当确认为衍生金融负债或衍生金融资产。因此，除非满足“固定换固定”条件，否则将来须用或可用企业自身权益工具结算的衍生工具应分类为衍生金融负债或衍生金融资产。

权益工具与金融负债的区分：根据《企业会计准则第37号——金融工具列报》的规定，权益工具是指能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中的剩余权益的合同。比如企业发行的普通股，企业发行的、使持有者有权以固定价格购入固定数量本企业普通股的认股权证等。企业发行金融工具，应当按照该金融工具的实质，以及金融资产、金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或其组成部分确认为金融资产、金融负债或权益工具。通常情况下，企业比较容易分辨所发行金融工具是权益工具还是金融负债，但也会遇到比较复杂的情况。例如，企业发行的、须用自身权益工具进行结算的金融工具，可能因为结算方式不同，导致所确认结果不同。那么该工具应确认为权益工具。如果企业发行的该工具将来须用或可用自身权益工具进行结算，还需要继续区分不同情况进行判断。如果该工具是非衍生工具，且企业没有义务交付非固定数量的自身权益工具进行结算，那么该工具应确认为权益工具;如果该工具是衍生工具，且企业只有通过交付固定数量的自身权益工具(此处所指权益工具不包括需要通过收取或交付企业自身权益工具进行结算的合同)，换取固定数额的现金或其他金融资产进行结算，那么该工具也应确认为权益工具。企业在进行权益工具和金融负债的区分时，还应注意以下方面：1.某项合同是一项权益工具并不仅仅是因为它可以导致企业获得或交付企业自身的权益工具。企业可能又有获取或交付一定数量的自身股份或其他变动的权益工具的合同权利或合同义务，其中可获取或需交付的自身股份或其他变动的权益工具的数量是通过使这些股份或其他权益工具的公允价值恰好等于合同权利或合同义务的金额来确定的。该合同权利或合同义务的金额可以是固定的，也可以完全或部分地基于除企业本身权益工具的市场价格以外的变量的变化(例如利率、某种商品的价格或某项金融工具的价格)而变化。该合同仍属于一项金融负债2.在一个合同中，如企业通过交付(或获取)固定数额的自身权益工具以获取固定数额的现金或其他金融资产，则该合同是一项权益工具。例如，发行在外的股份期权赋予了持有方以固定价格或以固定面值的债券购买固定数额的企业自身股份，它是一项权益工具。如果合同清算时需支付或可收到的现金或其他金融资产的金额、需交付或可获得的权益工具数量不受市场利率变动的影响，则合同的公允价值因市场利率的变动而发生的变化并不会使该合同不能成为一项权益工具。收到的所有款项(例如基于企业自身股份的期权或认股权所收到的价款)直接增加权益，支付的所有款项(例如买入期权所支付的价格)直接从权益中扣减。权益工具公允价值的变化不在财务报表中确认。3.一项合同使企业承担以现金或其他金融资产回购自身权益工具的义务时，该合同形成企业的一项金融负债，其金额等于赎回所需支付的金额的现值(例如远期回购价格的现值、期权的执行价格的现值以及其他可赎回金额的现值等)。即使合同本身是一项权益工具时也是如此。例如，在远期合同中以现金回购企业自身权益工具的义务。这一金融负债根据金融工具确认和计量准则进行初始确认时，其公允价值(可赎回价格的现值)应从权益中扣除并重新归类。随后，应根据金融工具确认和计量准则对该金融负债进行计量。如果合同到期没有发挥省支付，则该金融负债的账面价值重新划分为权益。企业回购自身权益工具的合同义务将形成一项金融负债，该负债在数量上等于赎回价格的现值，即使回购义务取决于合同对方是否行使赎回权利(例如发行给他方的看跌期权给予对方按既定价格向企业出售企业自身权益工具的权利。4.企业发行的优先股或具有类似特征的金融工具，应分别不同情况，注重其实质进行分类。对于发行时附带各种不同权利的优先股，企业应评估这些权利，以确定它是否呈现金融负债的基本特征。例如，在特定日期或根据持有方的选择权可以赎回的优先股符合金融负债的定义，因为发行方有义务在未来将金融资产转移给股份持有方。如果合同要求发行方有义务赎回优先股，即使发行方坑你不能履行该义务，不论是由于资金缺乏、受法令限制，还是利润或储备不足，都不能取消此项义务。发行方赎回该种股份的选择权并不满足金融犯罪的定义，因为发行方并没有现时义务转让金融资产给股东。在这种情况下，是否赎回股份完全取决于发行方的意愿。但是，当股份的发行方作出行使权利的选择后，通常是通过将赎回股份的意向正式通告股东，这时将产生异响义务。如果优先股不可赎回，应根据附着在其上的其他权利确定适当的分类。对优先股的分类应当给予对合同实质的评估、金融负债和权益工具的定义。如果持有方对优先股(e无论是累积优先股还是非累积优先股)持有方发放股利完全取决于发行方的意愿，则该优先股属于权益工具。将一项优先股归类为权益工具还是金融负债，不受下列因素的影响：(1)以前发放股利的情况;(2)未来发放股利的意向;(3)没有发放优先股股利对发行方普通股的价格可能产生的负面影响;(4)发行方各种储备的金额;(5)发行方对一段期间内的损益的预期;(6)发行方能否控制当期损益。

CFA的含金量更高一点，在国际上美国证监会、美国纽约证券交易所、美国会计师协会、英国特许证券及投资协会都是认可CFA证书的，是纯英文的金融知识考试，而CPA是中文形式的财会知识考试。全球的雇主和传媒都将CFA特许资格认证视为专业标准。凭着如此广泛的认同，CFA特许资格认证持证人在国际职场上享有明显的竞争优势。CFA特许资格认证持有人通常就职于投资公司、互惠基金公司、证券公司、投资银行等，或成为私人财富经理。在中国大陆拥有最多CFA特许资格认证持有人的雇主包括普华永道、中国银行、中国工商银行、中国国际金融有限公司、汇丰银行、中国中信、法国巴黎银行、瑞银、德勤、安永会计师事务所、中国平安保险、招商局集团、国泰君安证券股份有限公司等。而CPA主要在企业里做会计或是财务分析方面更有优势，在国际上说会计师一般是说注册会计师，指的是从事社会审计、中介审计、独立审计的专业人士，在其他一些国家的会计师公会，如加拿大的CGA ，美国的AICPA，澳大利亚的澳洲会计师公会， 英国特许公认会计师公会ACCA，而不是中国的中级职称概念的会计师。扩展资料报考CFA考试的条件：1、拥有学士学位或相当的专业水准以上，对专业没有任何限制；大学学习年限与全职工作经验合计满四年；如果申请人不具备学士学位，而是具备相当的专业水准，也可被接受为候选人。CFA会用工作经历来考核申请人的专业水准，一般来讲，4年的工作经历即被视为替代学士学位。这4年的工作经历，不一定要从事投资领域相关工作，只要是合法、全职、专业性的工作经历都可被接受；在校大学生，最早可在毕业前12个月内注册报名考试。2、遵守职业道德规范；3、完成注册和报名以及支付费用；4、能够用英语参加考试。参考资料来源：百度百科 - CFA参考资料来源：百度百科 - 注册会计师

武汉大学金融专硕学费是每年8000元。武汉大学金融系设有金融学、金融工程两个博士点，金融学、金融工程、金融学硕士专业学位三个硕士点，金融学、金融工程两个本科专业，在金融学专业中设有国际金融试验班和中法金融班两个特色班。下设武汉大学金融研究中心、武汉大学金融工程与风险管理研究中心、武汉大学金融发展与政策研究中心等研究机构，其中，武汉大学金融研究中心为武汉大学人文社科重点研究基地、武汉大学金融工程与风险管理研究中心为湖北省高校人文社科重点研究基地。本系师资力量雄厚，结构合理。现有教师40人，其中教授15人(博士生导师11人)，副教授14人，助理教授7人，讲师4人。现任教师中获得博士学位的39人，占97%，年龄在45岁以下的教师占62%，中青年教师正在成长为教学科研的骨干。武汉大学（简称武大，Wuhan University），坐落于湖北省武汉市，是中华人民共和国教育部直属的综合性全国重点大学，位列国家“双一流”、“985工程”、“211工程”建设高校，入选“教育部人文社会科学重点研究基地”、“国家基础科学研究与人才培养基地”、“国家级实验教学示范中心”、“国家级虚拟仿真实验教学中心”。

该理论认为，在不考虑公司所得税，且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关。或者说 ,当公司的债务比率由零增加到100 %时，企业的资本总成本及总价值不会发生任何变动 ,即企业价值与企业是否负债无关，不存在最佳资本结构问题。修正的ＭＭ理论(含税条件下的资本结构理论 ) ，是ＭＭ于1963年共同发表的另一篇与资本结构有关的论文中的基本思想。他们发现 ,在考虑公司所得税的情况下，由于负债的利息是免税支出 ,可以降低综合资本成本，增加企业的价值。因此 ,公司只要通过财务杠杆利益的不断增加 ,而不断降低其资本成本,负债越多，杠杆作用越明显，公司价值越大。当债务资本在资本结构中趋近100%时，才是最佳的资本结构，此时企业价值达到最大。最初的ＭＭ理论和修正的ＭＭ理论是资本结构理论中关于债务配置的两个极端看法。MM理论的基本假设为： 1.企业的经营风险是可衡量的，有相同经营风险的企业即处于同一风险等级； 2.现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同，即投资者对企业未来收益和取得这些收益所面临风险的预期是一致的； 3.证券市场是完善的，没有交易成本； 4.投资者可同公司一样以同等利率获得借款； 5. 无论借债多少，公司及个人的负债均无风险，故负债利率为无风险利率； 6.投资者预期的EBIT不变，即假设企业的增长率为零，从而所有现金流量都是年金。

《明斯基时刻：如何应对下一场金融危机》（兰德尔·雷（L.Randal Wray） 著）电子书网盘下载免费在线阅读资源链接：链接：https://pan.baidu.com/s/1vGt8F1lhkYnjeam2p1aCbw 提取码：pw0e书名：明斯基时刻：如何应对下一场金融危机作者：兰德尔·雷（L.Randal Wray） 著译者：张田豆瓣评分：7.5出版社：中信出版集团出版年份：2019-5-1页数：304内容简介：可能，没有任何一个经济学家能像海曼u2022明斯基那样因全球金融危机而大放异彩。尽管少数经济学家在2000年提出要警惕风险，但明斯基早在半个世纪之前就提出了前瞻性的预测与提示，创立了著名的金融不稳定假说。然而时至今日，明斯基依旧被排除在主流经济学派以外。很少有人能深刻了解其著作，更少有人能充分理解其理论的重要性。这本书用通俗易懂的语言，首次为广大读者生动再现了这位特立独行的经济学家的真知灼见。本书作者L.兰德尔u2022雷向我们展示，理解明斯基的理论不仅能帮助我们预见下一次危机的来临，而且我们也许能提前采取措施以预防危机发生。正如雷所阐述的，明斯基最重要的观点是“稳定中蕴含着不稳定”。当似乎实现了强劲、稳定的经济增长时，我们就已经为经济崩溃埋下隐患。在金融危机爆发前，主流经济学家力图证明经济较之前更加稳定，但他们的预测彻底错误，因为他们完全漠视了明斯基在此领域的洞察力。在这本书中，作者还介绍了明斯基对于货币与银行、贫穷与失业、资本主义的进化发展历程，以及对金融体系改革、促进经济稳定的政策建议。作者简介：L.兰德尔u2022雷经济学学者，师从知名经济学家海曼u2022明斯基。现为美国巴德学院利维经济研究所高级学者。他撰写出版了多部论著，代表作有《明斯基时刻：如何应对下一场金融危机》以及《现代货币理论与理解现代货币》。

格林斯潘说"这是一场百年不遇的危机"，那么，这场百年危机的爆发是偶然到来，还是有其不可避免的必然性？ 从微观角度看，是华尔街的金融创新引发了这场危机。金融创新本身不是坏事，它是华尔街100多年来的活力源泉，但是创新过度，就会演变成一场灾难。华尔街曾有一句经典名言:只要有一种资产能够产生现金流，就可以将它证券化。这次证券化的资产是次级债，更准确说是次级房贷。债券原本是风险极低的投资品种，但是当它和信用极低的低收入者挂钩，而且被对冲基金们以高倍杠杆交易，风险便被无限放大。 次贷危机爆发的原因已经被人们讨论过无数次，但大多数讨论都集中在技术层面，制度层面的原因却被人们所忽视。比如现在回头审视次级债危机，其实很多人都不难看出其中蕴含的巨大风险，这并不需要太高深的专业知识，但这场悲剧最终还是酿成，而且牵涉面如此之广，一个很重要的原因在于，在次级债链条的上方，矗立着美国国际集团（AIG）等保险巨头，以及房利美和房地美等准美国"国企"，在链条的下游，则有无数以利益最大化为目标的投资机构和个人。风险和利益不对等，这样的结构注定了巨大的道德风险。在很多人看来，虽然次级债存在巨大风险，但这些风险最终会被保险巨头以及美国"国企"消化，即使他们无法消化，美联储和美国财政部也会充当最后贷款人的角色，所以，在巨大的利润诱惑面前，次级债链条上的各级投资者都会勇往直前。当危机真的爆发时，局面也如大多数人所料，美联储和美国财政部挺身而出，拯救了"两房"和AIG等众多机构。 在这场百年不遇的危机愈演愈烈之际，或许人们应该怀念一下几年前故去的海曼·明斯基（Hyman P.Minsky），他早在30年前就提出了金融不稳定假说，认为资本主义的金融系统天生具有不稳定性，但是并没有引起正统经济学派太多的注意。直到上世纪90年代亚洲金融危机爆发，人们才开始越来越重视明斯基的学说，并归纳出了一个明斯基时刻，意思是说，在某个临界点上，投资者资产所产生的现金流不足以偿付债务，投机性资产的损失促使放贷者收回贷款，从而导致资产价值崩溃。今天的华尔街危机，其实正是明斯基时刻的到来。 以现金流作为依据，海曼·明斯基将市场上的金融行为主体分为三类，其中风险最大的主体是高杠杆的银行和高赤字的政府部门。海曼·明斯基认为，资本主义经济追逐利润的本性和金融资本家天生的短期行为导致了资本主义金融业的不稳定，它是无法根除的，只要存在商业周期，金融业的内在不稳定就必然演化为金融危机，并进一步将整体经济拉向大危机的深渊。在商业周期的上升阶段，内在危机会被经济增长所掩盖，但是一旦经济步入停滞甚至下降周期，矛盾便会迅速激化，高风险的金融主体就会以变卖资产来偿还债务，也就是后来的学者所总结的明斯基时刻。 以美国为代表的西方发达国家一直是很多人心目中的偶像，在危机的冲击下，偶像们表现出来的脆弱出乎大多数人的意料。 在次贷危机中，美联储等政府机构扮演的只是拯救者的角色吗？显然不是。归根结底，正是这些政府机构为次级债创造了滋生的温床。回到大概10年前，IT泡沫破灭、"9·11"事件等重创，美国经济需要新的经济增长点，并最终选择了住房市场作为经济增长的引擎，美联储以连续降息为房地产发展创造了前所未有的发展时机。住房价格的快速上涨不仅制造了次贷危机的巨大泡沫，也的确在相当程度上刺激了美国经济。美国是一个以消费拉动经济增长的国家，房地产市场的繁荣，不仅刺激了住房消费，而且伴随房价上涨，住房可以为购房者带来实实在在的现金流，而这些现金流更在其他领域极大刺激了消费。美国经济过去几年的繁荣，基础建立在房价的不断上涨上，而当房价不可避免回调时，隐藏的危机自然会猛烈爆发出来。美联储前主席格林斯潘一直被视为美国经济史上神话般的人物，现在看来，他最大的神话就是在享受了美国经济增长的所有荣誉之后全身而退，而将后遗症留给了继任者伯南克。 中国完成了30年的原始积累之后，现在走到了转型的十字路口，选择什么样的转型路径，不仅决定中国未来的发展，也在相当程度上决定美国乃至全球经济的走向。这样的说法并非对中国经济影响力的夸大其词，日本经济的走势就是一个很有说服力的例子。日本经济在上世纪80年代达到顶峰，随后在90年代进入"失去的十年"，一直处于零增长。从本世纪开始，日本经济终于摆脱了"失去的十年"，显示出复苏迹象，究其原因，中国因素成为日本经济复苏的主要推动力。一方面因为日本企业在华投资的丰厚回报，另一方面因为日本对中国的出口强劲增长，拉动了日本国内的GDP增长。和欧美等国对华贸易一直保持巨额贸易逆差不同的是，日本对华贸易从2004年开始实现顺差。 美国在遭受次贷危机冲击之后，国内消费和投资都会大幅萎缩，将来复苏的动力来自出口，美国今年二季度出人意料的GDP增长已经显示出这种迹象，而美国出口的势头能够保持多久，从某种意义，取决于中国的需求量有多大。 于是，华尔街风暴之后，人们将看到这样一幅有意思的画面，那就是中美两个大国的同时转身，美国开始向出口国转型，而中国向内需转型。

尽管在英格兰银行宣布无限制债券购买操作后，英国这场史诗般的金融危机暂时平静下来。然而，这场危机暴露了世界在对抗通货膨胀方面的脆弱性，引发了人们对新一轮全球金融危机的担忧。全球货币和债券市场的波动性已飙升至2020年3月以来的最高水平。此外，美国银行的全球跨资产市场风险指标也跃升至疫情爆发以来的最高级别。

海南大学金融学研究生招生分为全日制和在职两个方向。根据历年录取情况，在职研究生的录取分数线一般比全日制要低。具体而言，全日制研究生的录取分数线在280分以上，而在职研究生的录取分数线则在250分以上。不过，分数线并不是绝对的，具体录取情况还会受到考生所报考的专业、学术背景、面试表现等因素的影响。因此，考生需要全面评估自身情况，做好充分的准备，争取获得更好的录取机会。纯手打，望采纳！

对冲基金的英文名称为Hedge Fund,意为"风险对冲过的基金",其操作的宗旨,在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧,在一定程度上可规避和化解投资风险。 我们可以举个例子：在一个最基本的对冲操作中,基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。又譬如，在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。 经过近几十年的演变，对冲基金是什么已失去其初始的风险对冲的内涵，对冲基金的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。

同学你好，复旦大学泛海国际金融学院目前有4个项目招生，分别是：EMF（金融专业硕士） FMBA在职/全日制（金融工商管理硕士） FEMBA（高级金融工商管理硕士） EE（高层管理教育）；EMF：申请资格1） 本科三年级在校生（2022年应届毕业生），专业不限。2） 本专业成绩优秀，对金融有浓厚兴趣、愿意付诸实践。3） 有较好的英语能力。4） 能获得所在高校的推免生资格。2021级EMF项目学费为23.8万元人民币FMBA：全日制FMBA学费：42.8万元人民币申请资格：入学前博士、硕士毕业两年及以上，本科毕业三年及以上，专科毕业五年及以上、熟练的英文能力、不限背景与国籍在职FMBA学费：52.8万元人民币申请资格：入学前博士、硕士毕业2年及以上本科毕业3年及以上专科毕业5年及以上FEMBA申请资格：具有国际承认的大学本科及以上学历；8年及以上工作经验（包括4年及以上管理经验）；大学本科毕业后有3年以上工作经验，或获得硕士学位或博士学位后有2年以上工作经验。FEMBA学费：73.8万元人民币EE：这个项目是针对企业管理者的业务培训，不属于硕士学位，可定制课程。

2022年河海大学金融专硕分数线是360分。河海大学金融专硕的历年分数线和录取名额：2018年复试线345，进复试最低分349，统考名额4名；2019年复试线350，进复试最低分353，统考名额7名；2020年复试线343，进复试最低分361，统考名额10名。金融专硕考的是经济类综合和金融专业课，或者数三和金融专业课，都不是太难。由于考金融的研究生就业好，而且专业门槛不高，所以竞争比较激烈。河海大学校标河海大学金融类人才培养走过了近30年时间，管理科学与工程博士点中设立金融工程与投资管理学科方向，设有金融学等5个二级学科硕士点，金融硕士等3个专业硕士点。河海大学与南京大学、东南大学及11家金融机构结成金融机构与高校产学研合作联盟，成为联盟理事单位。河海大学教学现场河海大学金融专业除了有众多专任教师外，著名华人金融学家蒋晓泉教授担任名誉主任；河海大学金融专业有弘业期货董事长周勇等产业教授4人，拥有深圳市天成投资集团有限公司董事长孙明高等创业导师5人；拥有丝路基金有限责任公司副总经理丁国荣等基地导师近20人。实践教学方面，河海大学与江苏苏宁银行等建立了战略合作关系，就科学研究、人才培养、实验室建设展开合作，河海大学长期为中农工建等金融机构提供培训、MBA学位教育等服务；并且与弘业期货、苏宁金融等金融机构建立实习基地，可为学生的金融实践教学提供载体。

2022年河海大学金融专硕分数线是360分。河海大学金融专硕的历年分数线和录取名额：2018年复试线345，进复试最低分349，统考名额4名；2019年复试线350，进复试最低分353，统考名额7名；2020年复试线343，进复试最低分361，统考名额10名。金融专硕考的是经济类综合和金融专业课，或者数三和金融专业课，都不是太难。由于考金融的研究生就业好，而且专业门槛不高，所以竞争比较激烈。河海大学校标河海大学金融类人才培养走过了近30年时间，管理科学与工程博士点中设立金融工程与投资管理学科方向，设有金融学等5个二级学科硕士点，金融硕士等3个专业硕士点。河海大学与南京大学、东南大学及11家金融机构结成金融机构与高校产学研合作联盟，成为联盟理事单位。河海大学教学现场河海大学金融专业除了有众多专任教师外，著名华人金融学家蒋晓泉教授担任名誉主任；河海大学金融专业有弘业期货董事长周勇等产业教授4人，拥有深圳市天成投资集团有限公司董事长孙明高等创业导师5人；拥有丝路基金有限责任公司副总经理丁国荣等基地导师近20人。实践教学方面，河海大学与江苏苏宁银行等建立了战略合作关系，就科学研究、人才培养、实验室建设展开合作，河海大学长期为中农工建等金融机构提供培训、MBA学位教育等服务；并且与弘业期货、苏宁金融等金融机构建立实习基地，可为学生的金融实践教学提供载体。

现在国内明确把自己定位在金融mba的项目有：1）上海交大的高级金融中心开办的高金mba:http://www.saif.sjtu.edu.cn/这个项目竞争非常激烈，报考者多有金融背景，考试分数很高，面试筛选程度也高，如果想录取要好好准备面试和笔试。由于是刚开办1年的项目，现在还没有毕业生，但是这个项目是上海市政府为了建设国际金融中心与交大合作的项目，就业十分看好。2）上海大学的GFMBA（环球金融mba），这个项目的特点在于进去之后能够拿到cfa证书，这个也是非常过硬的一个优势。http://www.gfmba.org/其他的学校并不会专门强调金融，不过国内最好的mba 项目中欧商学院，每年都有很多毕业生进入中金等投行，这个因素你也可以考虑一下。

定义：杠杆率一般是指资产负债表中总资产与权益资本的比率。高杠杆率意味着在经济繁荣阶段，金融机构能够获得较高的权益收益率，但当市场发生逆转时，将会面临收益大幅下降的风险。商业银行、投资银行等金融机构一般都采取杠杆经营模式。次贷危机爆发前，美国商业银行的杠杆率一般为10到20倍，投资银行的杠杆率通常在30倍左右。

　　定义： 　　杠杆率一般是指资产负债表中总资产与权益资本的比率。 　　高杠杆率意味着在经济繁荣阶段，金融机构能够获得较高的权益收益率，但当市场发生逆转时，将会面临收益大幅下降的风险。 　　商业银行、投资银行等金融机构一般都采取杠杆经营模式。次贷危机爆发前，美国商业银行的杠杆率一般为10到20倍，投资银行的杠杆率通常在30倍左右。

【答案】：B有效年利率=(1+r/m)m-1，r=i*m，r为名义利率，i为计息期周期利率，m为一年内计息周期次数。季度利率i=r/m=12%/4=3%，有效年利率=(1+3%)4-1=12.55%。

“理性经济人”是现实经济生活当中一般人的抽象，在一切经济活动中的行为都是合乎所谓理性的，都是以利己为动机的，并力图以最小的经济代价去追逐和获得自身最大的经济利益。就是经济学家通常告诉我们的“理性”就是一个人在约束条件下最大化自身的偏好”。 理性经济人假设是从经济学中发展出来的一个理论。它最早追溯到亚当·斯密《国富论》中的“经济人”概念。斯密在当时英国在工业革命中的经济发展水平和整个社会的发展水平的背景下总结认为，自利原则不仅是个人经济行为的动因，同时也是促进整个社会发展的动力。在从事经济活动时，每个人所考虑的不是社会利益，而是他自身的利益；人们在追求自己的私人利益时，会在市场机制的作用下，将资源运用于有利于社会的用途。斯密正是在这样的基础上抽象出了以自利心为行为动机和一般人性特征的“经济人”假设，并以此为核心构建出了古典自由主义经济学体系。对理性经济人这一假设，各经济家各执一词。

（一）直接融资 1．国际债券融资 国际债券即发行国外债券，是指一国政府及其所属机构、企业、私人公司、银行或国际金融机构等在国际债券市场上以外国货币面值发行的债券。国际债券主要分为欧洲债券和外国债券两种。 2.国际股票融资 国际股票即境外发行股票，是指企业通过直接或间接途径向国际投资者发行股票并在国内外交易所上市。 3.海外投资基金融资 海外投资基金融资的作用在于使社会闲散的资金聚合起来，并在一定较长的期间维系在一起，这对融资者来说相当有益。此外，稳健经营是投资基金的一般投资策略，因而投资基金对资本市场的稳定和发展也相当有益。 4.外国直接投资 20世纪80年代以来，世界经济中出现了两个引人注目的现象：其一、国际直接投资超越了国际贸易成为国际经济联系中更主要的载体；其二、国际直接投资超过了国际银行间贷款成为发展中国家外资结构中更重要的构成形式。 （二）间接融资 外国政府贷款 外国政府贷款是由贷款国用国家预算资金直接与借款国发生的信贷关系，其多数为政府间的双边援助贷款，少数为多边援助贷款，它是国家资本输出的一种形式。

1、债券最基本的属性是收益性，这也是债券得以发行的保证。 2、其次是时限性，债券有明确发行时间，以及回购时间，并且债券收益和本金返还方式。 3、第三个特性是流通性，债券流通性分为可转换债券和不可转债券。前者自由流通，债权人可以随时变动。可以通过债券交易转换债券。后者不能转换，必须要有股东债权人。

宏观财政政策1、含义：宏观财政政策是指政府通过对财政收入和支出总量的调节来影响总需求，使之与总供给相适应的经济政策。 　　2、分类：根据财政政策在调节国民经济总量方面的不同功能，财政政策可分为扩张性政策、紧缩性政策和中性政策。 　　（1）扩张性财政政策（又称积极的财政政策）是指通过财政分配活动来增加和刺激社会的总需求；增加国债、支出大于收入，出现财政赤字来实现：（2）紧缩性财政政策是指通过财政分配活动来减少和抑制总需求；中性财政政策是指财政的分配活动对社会总需求的影响保持中性。3、财政政策的手段主要包括税收、预算、国债、购买性支出和财政转移支付等手段货币政策：货币政策是通过政府对国家的货币、信贷及银行体制的管理来实施的。货币政策的性质（中央银行控制货币供应，以及货币、产出和通货膨胀三者之间联系的方式）是宏观经济学中最吸引人、最重要、也最富争议的领域之一。一国政府拥有多种政策工具可用来实现其宏观经济目标。其中主要包括：（1）由政府支出和税收所组成的财政政策。财政政策的主要用途是：通过影响国民储蓄以及对工作和储蓄的激励，从而影响长期经济增长。（2）货币政策由中央银行执行，它影响货币供给。通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种。扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。紧缩性的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。因此，在通货膨胀较严重时，采用紧缩性的货币政策较合适。……货币政策工具是指中央银行为调控货币政策中介目标而采取的政策手段。货币政策是涉及经济全局的宏观政策，与财政政策、投资政策、 分配政策和外资政策等关系十分密切，必须实施综合配套措施才能保持币值稳定。根据央行定义，货币政策工具库主要包括公开市场业务、存款准备金、再贷款或贴现以及利率政策和汇率政策等。从学术角度，它大体可以分为数量工具和价格工具。价格工具集中体现在利率或汇率水平的调整上。数量工具则更加丰富，如公开市场业务的央行票据、准备金率调整等，它聚焦于货币供应量的调整。供参考。

金融衍生品的基本概念及其类型如下：1.股权类产品的衍生工具。是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。2.货币衍生工具。是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。3.利率衍生工具。是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。4.信用衍生工具。是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等等。5.其他衍生工具。除以上四类金融衍生工具之外，还有相当数量金融衍生工具是在非金融变量的基础上开发的，例如用于管理气温变化风险的天气期货、管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等等。

不一样，区别如下：1、定义不同金融工具亦称“信用工具”或“交易工具”，资金缺乏部门向资金盈余部门借入资金，或发行者向投资者筹措资金时，依一定格式做成的书面文件，上面确定债务人的义务和债权人的权利，是具有法律效力的契约。而金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。2、特点不同金融工具是金融市场交易的对象，它是随信用关系的发展而产生、发展起来的。现代错综复杂的资金融通关系，不可能靠口头协议办事。口说无凭，容易引起争执，也不能使债权或所有权在市场上转让、流通。而金融衍生工具是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。3、分类不同金融工具是为了适应多种信用形式的需要，产生了商业票据、银行存款凭证、股票、债券等产品。而金融衍生工具可以按照基础工具的种类、风险-收益特性以及自身交易方法的不同而有不同的分类。按照产品类型，可以将金融衍生工具分为远期，期货，期权和掉期四大类型。按照衍生工具的原生资产性质，可以将金融衍生工具分为股票类，利率类，汇率类和商品类。参考资料来源：百度百科-金融工具参考资料来源：百度百科-金融衍生工具

信用工具是金融衍生工具的基础

金融衍生工具通常是指从原生资产（Underlying Asserts）派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易 在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为"资产负债表外交易（简称表外 交易）"。根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。一、金融衍生工具的概念和特征 (一)金融衍生工具的概念 金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上其价格决定于后者变动的派生金融产品. (二)金融衍生工具的基本特征 1、跨期交易 2、杠杆效应 3、不确定性和高风险 4、套期保值和投机套利共存 二、金融衍生工具的分类 (一)按基础工具种类: 1、股权式衍生工具 2、货币衍生工具 3、利率衍生工具 (二)按风险—收益特性: 对称型与不对称型 (三)按交易方法与特点: 金融原期和约、金融期货、金融期权、金融互换

金融衍生工具是一种派生自其他金融工具或资产的合约，其价值和价格的变化受到另一种指标或者资产价格的影响。金融衍生工具的主要特征有以下几个方面：1、杠杆作用，交易金额只需支付很小的保证金，可以放大收益和风险；2、高风险，交易量较大，价格波动也较大，风险较高；3、费用较低，交易费用相对现货交易较低；4、可定制性强，合约可以根据投资者需要进行定制，可以赚涨赚跌，交易灵活性高；5、价格被其他资产或指标所决定，其价格和价值由与其相联系的标的资产或指标的价格或价值所决定

金融衍生工具的种类：1、根据产品形态分类，金融衍生工具的种类有独立衍生工具和嵌入式衍生工具。2、按照交易场所分类，金融衍生工具的种类有交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。3、按照基础工具种类分类，金融衍生工具的种类有股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。4、按照衍生工具的原生资产性质，可以将金融衍生工具分为股票类，利率类，汇率类和商品类。5、按照产品类型，可以将金融衍生工具分为远期，期货，期权和掉期四大类型。6、按照金融衍生工具自身交易的方法及特点，种类有金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。扩展资料：金融衍生工具的基本特点1、跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。2、杠杆性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量保证金或权利金就可以签订远期大额合约或互换不同的金融工具。在收益可能成倍放大的同时，交易者所承担的风险与损失也会成倍放大，基础工具价格的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏。3、联动性。金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。4、不确定性或高风险性。金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因。参考资料来源：百度百科-金融衍生工具

1、价值基于基础资产价格的变动。2、用较少的资金投入可以控制较大的市值。3、投资者可以相对容易地进行买卖、套利和对冲操作。4、金融衍生工具用于风险管理和对冲策略。