期指

恒生指数期货交易盈亏计算法：盈亏=点差×点值×数量-手续费（点差=沽价-揸价）例如：在24500揸了2手恒指期货，后来价格涨到24800平仓；那么这笔交易的利润计算为：盈亏=（24800-24500）点×50HKD×2手-2×500HKD=300点×50HKD×2手-1000HKD=29，000HKD扩展资料：特点1、高成本效益恒生指数期货及期权合约能提供成本效益更高的投资机会。投资者买卖恒生指数期货及期权合约只须缴付按金，而按金只占合约面值的一部份，令对冲活动更合乎成本效益。2、恒生指数期货交易费用低廉每一张恒生指数期货及期权合约相等于一篮子高市值的股票，而每次交易只收取一次佣金，所以交易成本比较买入或沽出该组成份股的交易成本为低廉。3、恒生指数期货结算公司履约保证正如其他在期交所买卖的期货及期权合约一样，恒生指数期货及期权合约现正由期交所全资拥有的香港期货结算有限公司（结算公司）登记，结算及提供履约保证。由于结算公司作为所有未平仓合约的对手，因此结算所参与者之间将毋须承受对手风险。这保证不会推及至结算所参与者对其客户的财务责任。因此投资者须小心及慎重选用经纪进行买卖。参考资料来源：百度百科-恒生指数期货

同花顺就可以

作为一种制度的创新,开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种,理所当然会对市场监管、券商、投资者、证券品种、证券市场等产生重大影响。　　对市场监管来说,最重要的当然是风险控制,让新的制度能够平稳运行。融资融券业务和股指期货是通过证券交易方式完善,稳定运行的内在基础,通过净资本规模、合规经营、净资本风险控制等指标抓重点券商、通过抓投资者适当性制度、明确金融机构的准入政策以及培训证券公诵间介绍业务等调控市场的参与者,即对市场利益各方的准入门槛的设立来开展风险监管。比如,根据2006年中国证监会出台的《证券公司融资融券业务试点管理办法》,不满足证券公司征信要求、在券商处证券交易不足半年、未纳入第三方存管、缺乏风险承担能力或有重大违约记录的投资者,以及证券公司的股东、关联人,证券公司不得向其融资、融券。通过审批股指期货合约,对融资融券重点交易品种及融资融券比例进行规定,通过交易品种的监管控制风险。　　毫无疑问,券商股是股指期货推出和融资融券业务试点的最大受益者。上市券商股价值将因此而提升。第一,从股指期货看,券商系期货公司将占业务的最大比例。目前各主要大券商均已获得IB业务资格,并控股期货公司。券商系期货公司凭借强大的资本实力、网点优势和丰富的客户资源,以及与证券市场紧密的联系,在股指期货上具备天然的竞争优势 ,因此,股指期货将是券商的天下。第二,融资融券业务为大券商提供了低风险、高收益的新业务渠道。融资融券业务,为券商提供了融资利息收入、融券费、手续费等多重中间业务收入,有助于提升试点券商的估值水平。但是,各券商规模要受资本金和审批等限制,且融券来源于券商自营品种,估计融资规模将大于融券规模,成为券商获取低风险利润的新渠道。融资融券业务,也给大券商提供一个很好的规避业务风险的工具,将改变目前券商过度依赖经纪业务的现状。第三,券商业务垄断格将逐步形成。目前仅11家券商已完成融资融券联网测试,绝对多数券商仍可能排除在新业务之外。由新制度带动的限制性机会,为大券商的业务扩展提供了机会,其他券商在试点结束后获得资格时,可能面临市场已经被瓜分完毕的结果。　　融资融券与股指期货,并不是所有投资者都有机会参与,通过适配合性调查,特别是对于资金条件的限制,多数投资者无法参与股指期货与融资融券业务。由此,投资者将形成资格分层,而新业务将成为资金实力强大的投资的利润创造者和风险管理杠杆,机构大客户有可能固化为试点券商的客户。比如,有关规定投资者只能选定一家证券公司签订融资融券合同,在一个证券市场只能委托证券公司为其开立一个信用证券账户。因此,利用试点机会,大券商有可能将大客户全盘掌握。　　但是,这并不是说实力小的投资人就没有机会分享新业务的成果了,实力不大的投资者也可以间接通过新的制度为自己的投资服务。无论是融资融券还是股指期货,都是为了在市场行情下跌时控制风险或者通过“卖空”而获利。因此,提高自身的投资操作水平,及时控制仓位,是对投资者在市场下跌时控制风险的核心要求,这与没有新的交易品种时要求一样。　　其实,融资融券和股指期货推出,其本身的功能是中性的,对市场多空双方是平等的,能否推动行情上升,要看大盘蓝筹股的估值水平,还要看交易所对大盘蓝筹股的筛选及其融资融券比重的规定。两项新业务推出,从长期看,自然有助于提高大盘蓝筹股票的流动性和融资率,但却不是行情向上或者向下的决定性因素,不过在短期内习惯做多的力量也许会推动出现大盘蓝筹股行情。　　除ETF和权证之外,融资融券推出后,大盘股将成资金大户又一种博弈工具。最典型的是1月8日沪深两市走出探底回升的“翘尾”行情,与股指期货密切相关的沪深300指数涨幅超越两市大盘,在融资融券中直接受益的券商类个股则受到市场追捧。随着博时上证超大盘ETF、中银蓝筹精选灵活配置基金、申万巴黎沪深300价值基金等相继获批或发行,机构开始了对大盘蓝筹的“抢筹行动”。 尽管投资者都预期会出现蓝筹股行情,但能否真正出现这种行情,则还要看有关实施细则、新业务推出的节奏、蓝筹股的估值及其他偶然因素了。

　　股指是股票价格指数简称，股票价格指数即股票指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向。　　期指就是期货指数。　　股指期货品种具有以下几个特点： 1、股指期货标的物为相应的股票指数。 2、股指期货报价单位以指数点计，合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。 3、股指期货的交割采用现金交割，即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。

　　1、炒期指基金种类主要有：公募期货基金、私募期货基金、个人管理期货帐户。这三种不同形式的期货投资基金主要是面向不同的投资者，有着不同的最小投资要求，因而在组织和运作上都有一定的差异。　　2、期货基金是一种以期货为主要投资对象的投资基金。期货是一种合约，只需一定的保证金（一般为5%-10%）即可买进合约。期货可以用来套期保值，也可以以小博大，如果预测准确，短期能够获得很高的投资回报；如果预测不准，遭受的损失也很大，具有高风险高收益的特点。因此，期货基金也是一种高风险的基金。

富时a50指数是由全球四大指数公司之一的新华富时指数有限公司，为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者所推出的交易指数，其中富时中国A50指数包含了中国a股市场市值最大的50家公司，其总市值占a股总市值的33％，是最能代表中国a股市场的指数。存在以下的交易规则：1、双向交易与国内股票不同，它采取双向交易，即投资者可以买涨也可以买跌。2、t＋0交易方式与国内股票t＋1不同，它采取t＋0交易方式，即投资者当天买入该指数，在当天可以卖出，投资相对要灵活一些，比较适合日内短线交易者。3、没有涨跌幅限制与国内股票不同，它没有涨跌幅限制，即股价当天波幅比较大，存在爆仓的风险。

　　国外和中国股市指数相关的期指有：　　1、价值线综合指数期货；　　2、作为投资组合替代方式与套利工具；　　3、作为动态交易工具；　　4、以消费者物价指数为标的的商品价格指数期货合约；　　5、以空中二氧化硫排放量为标的的大气污染期货合约；　　6、以电力价格为标的的电力期货合约　　期指特点：　　1、股指期货标的物为相应的股票指数。　　2、股指期货报价单位以指数点计，合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。　　3、股指期货的交割采用现金交割，即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。　　期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。　　期指的交易规则　　第一、分类申请交易编码　　《中国金融期货交易所交易细则》第五十四条规定,符合中国证监会及交易所规定的会员和客户,可以根据从事套期保值交易、套利交易、投机交易等不同目的分别申请客户号。一个客户可以有套保、套利等多个交易编码,而一般商品交易所一个客户只有一个编码。　　第二、自然人可以申请套期保值额度　　在商品市场上是不允许自然人申请套期保值额度的,中金所2007年发布的规则也未提及自然人是否可以申请套期保值额度,新实施的《套期保值管理办法》却明确了自然人套期保值额度申请与审批的相关规定,这在制度上是一种创新,增加了自然人进行风险管理的工具选择,也体现了我国证券市场监管的日益公平化。　　另外,《套期保值管理办法》还规定套期保值额度自获批之日起6个月内有效,有效期内可以重复使用。获批套期保值额度可以在多个月份合约使用。这一修订将原来的分合约审批改为按照品种审批,简化了套期保值的申请和审批程序,也避免了投资者因合约到期摘牌而重新向交易所申请套期保值额度,有助于充分发挥期货市场的套期保值功能,提高套期保值的效率。　　第三、多种风险管理制度并重　　新规定借鉴了世界各主要国家和地区的风险管理经验，并与我国现阶段金融市场现状相结合，做到多种风险管理制度多管齐下。具体包括保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、结算担保金制度和风险警示制度。　　其中，股指期货最低交易保证金的收取标准由10%提高至12%。除了低于韩国KOSPI 200期指和印度NIFTY期指外，明显要高于美国、日本、英国和其它新兴市场的初始保证金率。将持仓限额的标准由600手降低到100手,被普遍认为可以更好地控制股指期货交易的初期风险。保证金比例越低,期货的杠杆放大功能就越高,从原来放大10倍降低到现在的8倍左右,大大降低了股指期货的风险程度。而持仓限额的大幅调低,是为了限制大户利用资金优势操纵市场，促使大户浮出水面，接受相关机构的有效监管。　　透过这些热点规则制定与修改的过程，不难发现中国证监会和中金所在股指期货推出过程中灌输的三大理念：提高风险管控、加强监管措施、强化市场功能。其中风险管控无疑是重中之重。股指期货推出前期的规则设定无疑是以“稳”为宗旨的,因此难免在某些程度上以牺牲市场流动性为代价。

2013年A股出台股市期指， 从政策和法律上都允许在股市通过期指做空，这是A股和世界接轨的一步。 按照以上叙述， 可以知道只要有人看空市场，就可以也有权做空。并通过做空获利。 做空也是有风险的， 一旦他们看空市场，而市场实际情况是大多数人不认可空而做多。 那做空就会因市场上涨而亏损。但是做多做空， 风险自负， 但都是法律允许的。 市场追求的是利润。有人觉得有利可图，就做空了。 如此说来，什么才算是恶意呢？ 说恶意做空，是没有道理的 。

　　上证50 指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50 只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50 指数自2004 年1 月2 日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。　　中证500指数样本股是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票产生的，换句话说，与沪深300期指是大盘股的股指期货成为对照，中证500期指是中小盘股的股指期货。

上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以便综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日起正式发布。其目标是建立一个成交活跃、规模较大、主要作为衍生金融工具基础的投资指数。　　中证500指数样本股是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票产生的，换句话说，与沪深300期指是大盘股的股指期货成为对照，中证500期指是中小盘股的股指期货。

新华富时a50指数期货是在一年中的3、6、9、12月以及这些月份其后的两个延展月的倒数第二个工作日为交割日期，也就是说2008年的3、5、8、9、11、12月，每个月份的倒数第二个工作日是其交割日。

富时a50指数是由全球四大指数公司之一的新华富时指数有限公司，为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者所推出的交易指数，其中富时中国A50指数包含了中国a股市场市值最大的50家公司，其总市值占a股总市值的33％，是最能代表中国a股市场的指数，它存在以下的交易规则：1、双向交易与国内股票不同，它采取双向交易，即投资者可以买涨也可以买跌。2、t＋0交易方式与国内股票t＋1不同，它采取t＋0交易方式，即投资者当天买入该指数，在当天可以卖出，投资相对要灵活一些，比较适合日内短线交易者。3、没有涨跌幅限制与国内股票不同，它没有涨跌幅限制，即股价当天波幅比较大，存在爆仓的风险。4、交易时间新华富时a50指数期货交易时间为周一到周五早上的9：00－16：30，夜盘交易时间为17：00－次日4：45。温馨提示：1、以上信息仅供参考，不作任何建议；2、所有金融类衍生品的投资都具有风险性，对于投资者的金融风险管理能力有着较高的要求，不适合没有专业金融知识的投资者。除了基础的金融知识外，投资者还应做到自身风险承受的控制，不可盲目的进行投资。应答时间：2021-09-29，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

可以在各个公司的期货交易平台查看，也可以在各大财经网站查看，此外还可以通过交易所查询持仓数据。一般而言，国内的各大期货交易场所在每个交易日结算后都会在官方网站上面公布持仓数据的，然后期货交易平台和财经网站也会进行发布。【拓展资料】随着中信空单的持续加码，“中信大空头”、“中信MGZ”、“打爆空头”的词汇也在整个市场弥漫开来。2015年6月，由于去杠杆的强制推行，杠杆牛直接被一拳KO。从6月15日开始，沪指在短短17个交易日内狂跌32%。虽然在7月初，以中信为首的21家券商合计出资了1200亿去救市，但是效果都不是很理想。其中，中信证券先后两次出资总计211亿元。7月8日(周三)是郭嘉队改变策略的转折点。此前周一至周二，集中火力护盘蓝筹和指数，从周三开始，在期指战场上，郭嘉队以封跌停的方式解锁个股筹码，这种交易手法直接导致期货空头盘的崩溃，相当于向空头宣示“到此为止”，不可能再向下。7月8日收盘时，IF1507合约持仓量9.5万手左右，单向持仓4.75万手。其中，中信期货的席位就以指数跌停的价格拿了市面上2/3比例的多单。持仓数据显示，当天中金所排名前20的席位中，无论多头还是空头均不同程度地减仓，而中信期货席位却暴增30558万手多单，手笔之大令人咋舌。7月9日，期指战场上多空大决战，开盘时持仓量9万余手，除去中信期货多单锁定的6万余手，市场上可交易的量仅有剩下的1.5万手多单和1.5万手空单而已。上午交易时段结束时，合约平仓约1.5万手，空单争相逃命，没有人想成为3万手多单的锁定盘，这时候投机性空头已经基本出局，留在场内的空单大多是机构的套保盘。

　期货有商品和股指期货两种,股指期货是一种以股票指数作为买卖对象的期货。 交易的对象是股票指数而不是股票。沪深 300指数成为首个股指期货的标的数。　　从产品本质看，股票属于一种理财产品，而股指期货则是一种避险工具。我们都知道，股票是一种所有权凭证，代表了所对应公司的一定股份。买入股票就自然成为所对应公司的股东，享有该公司经营成果以及相关的权利义务。但股指期货不同，股指期货设计的初衷是为规避股市的系统性风险，为投资者提供避险工具，其基本功能是规避风险。　　在交易制度方面，股指期货与股票至少存在四点明显的差异：　　（1）股指期货采用保证金交易制度。投资者在进行股指期货交易时不需支付合约价值的全额资金，只需支付合约价值一定比例的资金作为结算和履约担保即可，这也决定了保证金交易制度具有一定的放大效应。在发生极端行情时，投资者的亏损额有可能超过所投入的本金。　　（2）股指期货交易采用当日无负债结算制度。在交易日收市后，期货公司要对投资者的盈亏及相关费用等进行结算，并对实际盈亏进行划转。当日结算后，如果投资者的保证金不足，必须及时采取追加资金或平仓等措施以达到保证金要求，否则会被强行平 仓。　　（3）股指期货合约有到期日，不能无限期持有。不同的股指期货合约其到期日各不相同，投资者参与股指期货交易必须注意所持合约的具体到期日，以决定是提前平仓了结交易，还是等待合约到期进行现金交割。　　（4）股指期货具有双向交易的特点，既可以先买后卖，也可以先卖后买。在股票交易方面，部分国家的股票市场没有卖空机制，不允许卖空，只能先买后卖，此时股票交易是单向交易。

期指，没有明确方法计出来。只是一买一卖而已。如果你觉得合理或不合理的话，你可以买入或沽出。即是睇好或睇淡。 现在恒指已改变计法，但大同小异，是资本计算法。把总市值计算，除上交易日的总市值，再乘上交易日收市指数。越大的公司，影响指数越大，详情参考恒指服务公司的网页。 恒指期指通常是相同时间进行的。上升，是买入者多及主动。下跌，是沽出者多及主动。 恒指，是现货的指标，34只成份股组成的现价。 期指，是将来的指标，而且看是那一个月份的合约。 首先，你要知道期指是什么。期指是对冲工具。 只得三种：一：投机，不烦解释。二：你未入货时，你知道几时有钱到手，但为了保障将来你买货时买贵货的风险，所以先买入期指对冲，如果将来你买货时的价格真的贵了，你的期货已经对冲你要多付的损失。如果没有上升而反跌，你买现货时因股价下跌，对冲你期货的损失。三：你有货在手时，为避免你手上的货因下跌而损失，所以先沽出期货，如果你的现货真的下跌，已经对冲你的损失。期货上升时，因同时你的现货同时上升，同时对冲你的损失。,期指市场是个可以让投机者赚大钱的地方，亦能够提供令人输至倾家荡产的至快途径。水能载舟，亦能覆舟。若懂得好好利用这工具，累积利润并不困难。但若不懂个中奥妙，最终必会弄致信心尽失，甚至会誓言永远不再沾手这个市场。本文提供的「期指投机十八式」对有兴趣炒卖期指的朋友尤为合适，对具经验者亦可起温故知新的作用。 〈一〉保持平静的情绪： 心浮气躁，或心存杂念，都容易引至作出错误的决定。成功的投机者均有保持应市时心境平静的方法，并懂得于无法压抑波动的情绪时离场。成功的期指炒卖者须要全神贯注，集中精神地观察市况的每个变化，方能作出恰当的决定，在市场内获利。市场变化愈大，我们愈要保持冷静、专心面对。 〈二〉正确的心理状态： 入市前，应明白到行动可以带来盈利，亦可以带来亏损，皆因自己的估计和判断是有可能出错的。入市后不要被帐面盈利或帐面亏损动摇自己对原先的精心部署的信心。顺景容易令人松懈，逆景则每多令人沮丧。两者皆驱使投机者偏离正确的心理状态，不利于应市时作出客观的分析，争取佳绩。 〈三〉宁静的工作环境： 大部分人在宁静的环境下较容易作出冷静和精确的决定，在嘈吵的环境下则很难作细致的研究和分析。因此，大部分期指出市员的投机成绩都不理想。对一些人来说，在宁静的工作环境中再加点音乐，更可松弛神经，避免于过度紧张下犯错。轻轻松松地应市，纵使一时犯错，亦很易反败为胜。 〈四〉严守纪律： 在期指市场内作战，就有如军队在战场上的情况一样，必须特别注重纪律。每个应市计划中的每一个步骤都是整体部署策略的一部分，不应临场随意更改。所有修订均须是预早计划好，于有需要时才执行的。在任何情况下，违反纪律而招致损失皆属咎由自取，只能视作一次深刻的教训。 〈五〉研究投机气候： 每天开市前，投机者须研究清楚港股的短期气候和评估上晚外围市场变化对早上港股市况的影响。日线图上的大市趋势可显示出市／入市时须留意的主流方向。顺方向入市时，可大胆一点，偷步持仓，从容离场。逆方向入市时，则宜收歛一点，审慎持仓，见利即收。逆市行动须冒较高的风险，这是每位投机者应认识清楚的。 〈六〉留意即市图讯号： 各种即市图中，以五分钟图、十五分钟图和半小时图／小时图的参考价值最高。半小时图／小时图讯号指示当日持仓的主要方向，十五分钟图讯号则可用作入市时和离市时的参考。五分钟图讯号除能提示大家及早作好准备外，亦可用作逆市持仓时的离场参考。至于一分钟图，只适合极度投机者用作超短线即市投机。 〈七〉做好资金管理： 可将资金分为八份，只于非常明显的单边市出现时，才动用全部资金，即市超短线投入市埸内，其余时间按形势决定动用八分一至四分三资金入市。若持过市仓，不宜动用多于一半资金，以备于看错市，又没有机会平仓止蚀时，仍有资金作出补救。逆市炒卖时，应只做即市仓，并不应动用多于四分一资金参与。 〈八〉观察成交量与未平仓合约数量的变化： 期指的成交量与未平仓合约数量的变化，配合价位的走势，能反映出好淡双方的最新取向和后市的趋向。知道后市的主流方向后，便可有根有据地作好适当的部署，直至主流方向改变为止。须留意的，是未平仓合约数量有总数和净数之分；前者反映出散户的取向，后者则显示大户的举动。 〈九〉选择适当的合约月份： 一般日子里，炒卖期指应选择现货月份的合约。但每当下月份合约的未平仓合约总数明显超越现货月份时，市场焦点将转移至下月份合约上。这个转变多于结算日前一个或两个交易日开市前后出现，交易宗数和成交张数逐渐以下月份合约为焦点。在上述两、三个交易日内，应只炒卖下月份合约。 〈十〉厘定炒卖范围： 无论是否已持有期指仓，都应该经常按最新形势的发展，修订开市前厘订的炒卖范围，以便能随时了解自己的当前处境，有利作出恰当的入市或离市决定。炒卖范围的厘定能帮助投机者看清楚风险所在，和预计可获得的利润，总比抱主观愿望式的持仓心态好。无论得失，都应先有个预期。 〈十一〉入市前计算出多级持仓目标： 持仓前，应先利用波浪理论、神奇数字系列、形态分析等工具，计算出多级持仓目标。当价位到达首个目标后，应按当时即市图讯号决定应该平仓套利，还是继续看下级目标。当价位超越某个目标后，若见其无力向下一级目标进发，亦应提早平仓套利离场。投机者应经常预订三个持仓目标，随时准备离场。 〈十二〉于适当时候推高止蚀／赚位： 当价位到达某个目标后，如欲继续看下级目标，应于价位成功升破前者后，将止赚位推高至前者，保障既得利润。此外，持仓后若发现市势方向与持仓方向相同，应不断地推高止蚀／止赚位，以便能提高持仓时的值博率，甚至将自己处于不败之地。厘定止蚀／止赚位时，可利用移动平均线、趋向线、裂口和阴阳烛等分析工具。 〈十三〉选择合适的值博率： 虽谓期指炒卖与有别，我们亦应重视入市时的值博率和按此计算出来的持仓区和平仓区。低于3比1 值博率的持仓不值得鼓励，但于出现单边市况时，即市超短线按不低于2比1 的值博率入市还是可以的。重视值博率有助投机者在输少赢多的形势下，累积盈利，却不保证成功获利的次数较多。 〈十四〉留意筹码股的走势： 恒生指数成分股中，中国电信(0941)、ue05e丰(0005)、和黄(0013)、电讯(0008)、长实(0001)、新地(0016)与恒生(0011)均为对期指走势极具响力的蓝筹股。大户如欲兴风作浪，多会短暂地操控这些筹码股的股价，方便自己去在恒指期货、期权市场内作部署、牟利。能洞悉大户的举动，于炒卖期指时的帮助很大。由于中国电信与汇丰的股价对大市的影响最大，宜特别加以留意。 〈十五〉了解大户的持仓情况： 由于期指交易一直以公开喊价进行，报价机的画面根本上没有可能让我们了解大户的持仓情况。即使转用电子自动对盘形式进行交易后，情况亦不会获得改善。然而，参考期交所每周公布的最新大户(头十名)持仓和市场活动的有关数据，再按大户每天在市场内的活动情况作出分析和推测后，我们仍不难勾划出好淡双方的阵营。值得留意的，是好友很多时会超短线小注沽空，令跟风者误以为他们开始反仓看淡，反之亦然。 〈十六〉观察即市图讯号的变化： 能贴市观察，为即市炒卖期指者必须具备的条件之一。即市图讯号应大多数都支持自己的持仓方向，否则，应离场观望。当讯号变得不利已持有的期指仓时，先行平仓计数，然后再伺机补回或反仓。这总比持仓死守，等候讯号转变为佳；因等候的时间可能会很长，令损失扩大。势头不对，走为上著，大家宜紧记。 〈十七〉留意期指溢价的变化： 期指溢价于期指较现货先行的惯例下，对后市有一定的指导性，能启示大市的主流方向。不过，开市后头数分钟内和单边市况展开后的初段内的期指溢价，并不具有很高的参考价值。此外，大户很多时会制造期指溢价上的短暂假象(特别是收市前的即市投机者uecf3仓计数阶段)，目的只在于误导散户投资者。 〈十八〉不要轻易持仓过市 没有半小时图／小时图讯号支持下，持有期指仓过市的风阴很高，非智者所为。若非讯号指示对持仓的方向有利，不应动用高于一半资金持仓过市。持仓过市须面对「裂口」上升或下跌的风险，若非有足够的值博率和图表讯号支持，不宜进行，特别是于周末和长假期前。若选择持有过市仓，应有进一步的部署。 「期指投机十八式」已经介绍完毕，希望能帮助大家在充满信心的状态下应市，成功于期指市场内累积盈利。在每个交易日的应市过程中，少不免会遇上一些失败的经验，笔者也不例外。据个人经验所得，几乎每个所犯的过错都与「期指投机十八式」有关。若阁下以往于每次失败后，只懂得怪自己运气不济，也许应该开始研究一下，看看是否在招式运用方面，有所不当了。 曾经讲过，每个人都会有行运的时候，甚少会一生都倒霉。遇到失败，笔者不会失落得做甚么事也提不起劲。向朋友诉苦并不是一个能确保可反败为胜的方法；较实际的做法，还是冷静地从新对自己厘定的应市策略，作出仔细的检讨，认识清楚最新的形势，才再作部署。 失败既成历史，历史又不可能改变，我们可以做的，只是创造一段成功的历史，让自己在回忆中得到平衡。随着时光的消逝，记忆中的每个影像都会逐渐变得迷糊；今天大家耿耿于怀的事情，他朝也许会被忘记得一干二净。笔者也曾有过太多不愉快的经验，虽偶尔会无意中想起，亦只会当作重温一次当日失败所带来的教训。,期货，是期货合约（futures contract）的简称。所谓期货合约，是指买卖双方同意在某一时间内或某一特定时间以预先达成的价格去买卖某种物品。通常期货合约只会在交易所中买卖。在交易所买卖的期货，通常是有指定的物品（如恒生指数），而且每张合约的大小，均已由交易所设定。 例如，期货指数合约（简称“期指”）便是期货合约的一种。期指买家若看好恒生指数后市持续向好，他可以在交易所买入期指，到月底结算日（即该月最后一个交易日前的一个交易日）平仓时，若恒生指数高于其合约买入价，则他便可以收取买卖差价的利润。 至于在交易所以外进行买卖的合约，则称为远期合约（forward contract），而进行这些远期合约的交易地方称为场外交易所（over-the-counter market）；有关合约交易泛称为场外交易。场外交易的好处，在于买卖双方可以各取其所，亦无须申报持仓数量，有利一些机构对冲风险，甚至进行套戥活动。 不过，以投资者角度看，场内期货买卖，透明度较高，合约价格升跌的变动可于大利市机内一览无遗。同时，场内期货合约另有一个优点，是期交所保证买卖合约可以兑现；反之，场外期货合约能否兑现，需视乎卖方（投资机构、银行或庄家）的商誉如何，而持仓者的风险明显较大。 -------------------- -------------------- -------------------- ------------- 期指点买卖: 期指的买卖和股票相似，但需要在一些有期指买卖的地方开户口。 例如： 廖创兴银行，辉立证券等等....(有股票买卖不等于有期指买卖。) 期货可以买入(升你有钱赚)及沽出(跌你有钱赚)。 价位以指数一点作一价位，无小数，每点50元，若以恒指 16000点计，一手等于买入800,000元的股票。 买卖时要交按金(不同交易行按金不同)，现时一张期指按金约50000元。 当你买错升跌，赔本时，若赔多于按金20%，便要补仓。若不补仓便会替你斩仓，若股市大变，可以血本无归，还要付款差额。 佣金：一手约数十至百余元(过夜及不过夜佣金不同，过夜(超过一日)较费)。 期指定价: 买卖价：以市场价决定，若多人看好，买卖价会高于恒指，称为高水，反之多人看淡，买卖价低于恒指，称为低水。所以恒指只作为参考，由买卖者在市场出价。 结算价：用该月的最后一日，以恒指当日的平均价作结算，若你买或卖了该月的期指，便要以这结算价计赚或赔。 若你不留至最后一日才结算，可在平日买卖(如买股票一样)，以期指的市价(不是恒指)卖出你拥有的期指。 .knowledge.yahoo/question/?qid=7006091404733 .knowledge.yahoo/question/?qid=7006101005206,无错!不过(炒)通常是指投机活动,短期性的.,参考: me,

8月以来，在A股市场震荡筑底的背景下，上证50期指主力合约价差却频繁翻红。8月20日，上证50期指主力合约继交割后首日出现升水，昨日盘中也曾一度维持升水态势。 　　业内人士告诉记者，期指升贴水反映市场预期，上证50期指在三大期指中预期较强，且上证50成分股支撑力较强。另外，50ETF期权和上证50期指的对冲策略也可能成为50期指主力合约基差频现升水的原因之一。 　　上证50成分股相对抗跌 　　自IH1807交割后，7月27日，IH1808合约就出现升水并持续3日，此后的8月6日、8月7日、8月14日均出现升水。整个8月，IH主力合约IH1808基差均位于平水线上下波动。8月20日，上证50主力合约(IH1809)继交割后首日升水1.87点。昨日开盘及盘中也一度保持升水态势，截至昨日收盘，IH主力合约贴水3.78点。 　　中信期货研究咨询部副总经理刘宾认为，期指升贴水一定程度上可以反映市场情绪，但未必与指数方向具有完全正相关关系。上证50期指出现升水或平水状况，表明投资者对大蓝筹相对乐观的预期。 　　弘业期货金融研究院表示，上证50成分股涉及预期较强的金融基建相关板块较多，近期在3个股指期货品种中相对抗跌，一旦市场企稳，更容易出现升水的情况。目前市场紧张情绪有所缓解，并且在内外部存在较多风险因素的背景下，市场韧性明显有所提升。 　　50ETF期权套利交易助推升水 　　上证50期指近期屡现升水可能还受到一些套利策略的影响，刘宾进一步表示，50ETF期权交易也对期指市场存在一定影响。近期50ETF期权的交易量很大，且各类交易策略丰富，而50ETF期权和上证50期指存在对应关系，标的都是上证50成分股，可能存在使用期指多头与期权空头形成套利的策略。 　　据悉，上证50期指与50ETF期权的跨市场套利是存在的，最简单的操作即是在期指市场买多上证50期指合约，对应在期权市场买入看跌50ETF期权或者卖出看涨50ETF期权。期权的波动率越大，风险相对越大，套利的机会就越多。机构人士透露，有越来越多的私募基金开展50ETF期权套利策略的研究及发行相关产品。 　　对于此类跨市场套利的前景，沪上某期货公司研究所所长认为，50ETF期权和上证50期指的套利模式属于成熟市场的底层交易模式，是市场的稳定剂。且此类交易模式有利于加深期权和期货两个市场之间的有效联动，推动两个品种价格的偏离回归，促进市场的健康发展。 　　展望后市，弘业期货金融研究院表示，目前市场已经接近底部区域，虽然短期还有震荡风险，但后市出现持续性回落的可能较小，出现更有力度回升行情的可能性在增加。

所谓期货指数贴现，是指期货指数交易中远期汇率低于即期汇率的现象。也可以说，期货指数价格低于现货价格，称为期货指数低或期货指数贴现。一般来说，高利率货币的远期汇率大多是折扣，低利率货币的远期汇率大多是溢价。期指贴水意味着什么？溢价和折价往往存在于市场上，在不同的时期有不同的含义。如果指数在上涨时出现折扣，则表明期货指数的上涨速度不如现货市场快，或者期货指数市场的上涨已经被空头力量抵制。期货指数虽然也在上涨，但主要是由现货市场拉升。由于期货指数的空头寸可以阻挡部分上行动力，一旦现货市场的行动力减弱或回调，期货指数的空头寸必然会抓住机会抑制期货指数，期货指数的修正范围大于现货。当现货市场出现大幅回调时，一些现货多头可能会开始盈利平仓。然而，这将导致现货市场的回调大于预期。

本文将对期指贴水这一概念进行详细介绍，从期指贴水的定义、类型、影响因素、结构特征等几个方面进行深入讨论，以期帮助读者更好地了解期指贴水的概念。一、期指贴水的定义1.1 什么是期指贴水期指贴水，是指期货市场中，期货合约的价格超过现货价格的现象，即期货价格高于现货价格，也就是期货价格高于现货价格的现象，也称为贴水现象。2.2 期指贴水的类型期指贴水可以分为两种：一种是短期贴水，即期货价格暂时高于现货价格；另一种是长期贴水，即期货价格长期高于现货价格。二、期指贴水的影响因素1.1 供求关系期指贴水的出现，往往受到供求关系的影响。如果市场上期货品种的供应量大于需求量，期货价格就会低于现货价格，从而产生期指贴水现象。2.2 投资者心态投资者的心态也会影响期指贴水的出现。如果投资者对未来市场行情持乐观态度，就会更愿意买入期货，从而使期货价格高于现货价格，从而出现期指贴水现象。三、期指贴水的结构特征1.1 价格上涨期指贴水的出现，会导致期货价格上涨，从而使期货市场更加稳定。2.2 投资者利益期指贴水的出现，也会对投资者产生利益，因为期货价格高于现货价格，投资者可以通过买入期货获得更多的收益。本文通过对期指贴水的定义、类型、影响因素、结构特征等几个方面进行深入讨论，可以看出，期指贴水是期货市场中一种常见的现象，它的出现，会使期货市场更加稳定，同时也会给投资者带来利益。因此，了解期指贴水的概念，对于投资者来说是很有必要的。本文详细介绍了期指贴水的概念，并从期指贴水的定义、类型、影响因素、结构特征等几个方面进行了讨论。期指贴水的出现，会使期货市场更加稳定，同时也会给投资者带来利益，因此，了解期指贴水的概念，对于投资者来说是很有必要的。

股指期货（Stock Index Futures，即股票价格指数期货，也可称为股价指数期货），是指以股价指数为标的资产的标准化期货合约。双方约定在未来某个特定的时间，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。股指期货交易的标的物是股票价格指数。

影响股指期货基差的因素是：首先，从期货定价的理论上来讲，股指期货的价格体现的是未来股指价格的现值，因此相当于现货价格加上持仓成本再减去未来股票现货的分红收入。这样基差就主要体现为3个方面：对未来股指涨跌的预期、持仓成本以及股票分红。当市场对股指强烈看好时，基差就会受到一定程度的抬升；而持仓成本对于股指期货也就相当于资金的成本，因此基差又受到利率因素的影响；最后，在每年夏天分红季（5~8月），基差的贴水幅度会相对较深，这便是来自股息分红的影响。抛开理论来看，市场本身正向套利相对于反向套利更为便利等交易规则也是其中一大因素。正向期现套利时，只需持有股票现货或股票型基金的同时做空股指期货，但反向套利则需要通过融券的方式卖空股票现货或股票ETF如沪深300ETF的同时做多股指期货。由于市场上可融券卖出的沪深300ETF量相对有限，反向套利的力量本身就会弱于正向套利。除此之外，如流动性、保证金制度等因素也会影响基差的变动情况。目前的股指期货长期处在贴水在很大程度上也是受到了投资者的影响。自股指期货被限以来，市场上的投机者数量迅速减少，更多的是做套保的机构投资者。这些投资者大多持有股票现货，通过做空股指期货对现货套保，锁定价格，也因此压低了股指期货的价格。因此当股指期货松绑消息出来后，市场也在预计股指期货贴水收窄，尤其是对于远月合约而言，目前的贴水幅度较大，流动性也不高，尽管目前的松绑尚未对远月合约的基差构成明显的推动因素，但随着股指期货的进一步松绑后，流动性的回升或将使其贴水进一步收窄。

各大财经网站都能查到，看期指当天的结算价和300指数收盘的差就够了。结算价>300指数收盘为升水，反之贴水

是按实际指数结算的，一般是按照期指交割日当天最后2小时标的指数每分钟作为一个计算时点，然后计算这些时点的指数点作为最后的期指交割结算的指数点(具体要看合约是怎么界定，但一般都是这样的)。所谓的升贴水只是对于还未进行交割的期货合约价格与现货之间的差异来说，期货合约价格高于现货价格称之为升水，反之为贴水。

高水／低水(Premium/Discount)高水，又称升水，通常是指期货价格高于现货价格。以期指（即恒指期货）为例，如果期指高于恒指（即恒生指数），便称为期指高水。如果期指出现高水，一般会认为是后市向好的指标，因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指，表示投资者对后市有信心。低水，又称贴水，是指期货价格低于现货价格。以恒指期货为例，假如恒指高于期指，这种情况就可称为期指低水或贴水。需知道，期指是一种特别产品，它是现在决定价格，而在将来合约到期之日（即每月月底结算日）才作结算。在结算日当天，期货价格应该等于现货价格，即期指应等于恒指，因此期指的现价根本是对未来到期日恒指收市价的一个估算值。所以，若遇上期指低水的情况，即代表投资者估计未来恒指会下跌，后市向淡

国内的股指期货市场，其实是一个相对年轻的市场。在期指市场上，我们发现大多数主力合约都处于长期贴水的状态。从金融术语的定义看，如果期指的主力合约数值低于对应现货指数数值，就产生了贴水的现象。举例来说，当IF2110主力合约的点位是4500，而沪深300指数同一时段的点位是4510，那么期指就出现了10个点的贴水。这些合约的长期贴水状况，其实是由以下几个因素构成。首先，国内的主要指数走势，仍然处于整体偏弱的情况。一般而言，股指期货的参与方，包含了大量的套期保值投资者。这一类投资者往往在买入大量股票、基金等多头资产的同时，选择在期指市场上放出一定数量的空单（即空头资产），对多头资产进行保护。在现实市场中，指数更容易走出弱势形态，这就使得套保型投资者，愿意在比对应指数更低一些的位置，放出空单对多头资产进行保护。因此，投资者的这类意愿，就使得期指产生了长期贴水的状况。其次，国内的蓝筹股分红周期较长，使得期指更容易出现贴水的走势。一般而言，蓝筹股的分红，会直接反应在指数中。每一只蓝筹股的分红，都会减少其对应的指数的数值。在国内A股市场上，蓝筹股构成了主要指数的成分股，而它们的分红周期，覆盖了从年报发布到半年报结束这个时段。这个蓝筹股逐步分红的周期比较漫长，而在相应周期里，期货市场中的期指合约报价者，会把分红扣除的因素考虑在内。因此，我们就看见了相应期指的长期贴水情况。再次，国内的新股发行速度较快，也助长了期指的长期贴水情况。现阶段，国内的新股发行速度，保持在300家/年到600家/年的水平。这种水平，使得已上市公司面临着“市值抽血”的潜在环境。毕竟，A股市场的筹码在不停增加，但整体上增量资金的增加幅度要低于筹码的增速。这种状况，就使得已上市公司面临总体上更大的价格压力，而这种压力反应在期指市场上，就出现了期指长期贴水的现象。综上所述，期指长期贴水的现象，其实是各类投资者对市场定价的综合博弈导致。这种贴水的现象，也反应了当下A股市场上存在的一些“潜规则”。

【答案】：B本题考查沪深300指数的相关内容。沪深300指数的基期指数定为1000点。(P237)

富时a50指数是由全球四大指数公司之一的新华富时指数有限公司，为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者所推出的交易指数，其中富时中国A50指数包含了中国a股市场市值最大的50家公司，其总市值占a股总市值的33％，是最能代表中国a股市场的指数。存在以下的交易规则：1、双向交易与国内股票不同，它采取双向交易，即投资者可以买涨也可以买跌。2、t＋0交易方式与国内股票t＋1不同，它采取t＋0交易方式，即投资者当天买入该指数，在当天可以卖出，投资相对要灵活一些，比较适合日内短线交易者。3、没有涨跌幅限制与国内股票不同，它没有涨跌幅限制，即股价当天波幅比较大，存在爆仓的风险。

第一、分类申请交易编码《中国金融期货交易所交易细则》第五十四条规定,符合中国证监会及交易所规定的会员和客户,可以根据从事套期保值交易、套利交易、投机交易等不同目的分别申请客户号。一个客户可以有套保、套利等多个交易编码,而一般商品交易所一个客户只有一个编码。第二、自然人可以申请套期保值额度在商品市场上是不允许自然人申请套期保值额度的,中金所2007年发布的规则也未提及自然人是否可以申请套期保值额度,新实施的《套期保值管理办法》却明确了自然人套期保值额度申请与审批的相关规定,这在制度上是一种创新,增加了自然人进行风险管理的工具选择,也体现了我国证券市场监管的日益公平化。另外,《套期保值管理办法》还规定套期保值额度自获批之日起6个月内有效,有效期内可以重复使用。获批套期保值额度可以在多个月份合约使用。这一修订将原来的分合约审批改为按照品种审批,简化了套期保值的申请和审批程序,也避免了投资者因合约到期摘牌而重新向交易所申请套期保值额度,有助于充分发挥期货市场的套期保值功能,提高套期保值的效率。第三、多种风险管理制度并重新规定借鉴了世界各主要国家和地区的风险管理经验，并与我国现阶段金融市场现状相结合，做到多种风险管理制度多管齐下。具体包括保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、结算担保金制度和风险警示制度。其中，股指期货最低交易保证金的收取标准由10%提高至12%。除了低于韩国KOSPI 200期指和印度NIFTY期指外，明显要高于美国、日本、英国和其它新兴市场的初始保证金率。将持仓限额的标准由600手降低到100手,被普遍认为可以更好地控制股指期货交易的初期风险。保证金比例越低,期货的杠杆放大功能就越高,从原来放大10倍降低到现在的8倍左右,大大降低了股指期货的风险程度。而持仓限额的大幅调低,是为了限制大户利用资金优势操纵市场，促使大户浮出水面，接受相关机构的有效监管。透过这些热点规则制定与修改的过程，不难发现中国证监会和中金所在股指期货推出过程中灌输的三大理念：提高风险管控、加强监管措施、强化市场功能。其中风险管控无疑是重中之重。股指期货推出前期的规则设定无疑是以“稳”为宗旨的,因此难免在某些程度上以牺牲市场流动性为代价。期指建仓原则股指期货的交易原理源于股票市场，投资方式同样以赚取价差收益为目的。考虑到股指期货作为金融期货，合约设计中的期货属性明显。投资者如果仅仅以过去操作股票的方法和技巧去交易期指，将会产生一定的操作误区。因此，笔者根据传统商品期货的交易特点及股指期货的多重属性，总结了一些股指期货的建仓策略。第一条建仓原则就是顺势而为。无论在日内短线交易，还是实行中期投资计划，建仓方向都要顺势操作。开仓之前首先要进行趋势判断，通常方法是开盘前先浏览当日重要的财经新闻，通过对重要信息的研判，归属其对当日行情走势的影响是利好还是利空，还可结合技术分析判断期指当天的大概趋势，进而确定当日的开仓方向。若期指上升趋势明显，则建仓方向应以做多为主，盘中逢回调即可开仓看多，当期指出现滞涨回落时不宜草率摸顶。反之，若期指向下概率较大，盘中每一次的反弹高点都是开仓看空的良机，但对于止跌后的反弹不宜盲目追多，这是因为在下降趋势中抢反弹风险较大，如果判断失误会给投资者带来较大的亏损。如果当日行情趋势难以判断，则以震荡市思路操作，观望为主不宜轻易进场交易。第二条建仓原则就是金字塔式开仓交易。考虑股指期货特有的资金杠杆效应，会把风险和收益同时放大，所以交易中根据资金情况合理建仓尤为重要，此重要性不亚于对市场趋势的判断。经验表明，仓位过重或满仓操作，期指合约价格在随机波动中，几十个点的波动就会导致保证金不足，造成意外止损或爆仓，会对投资者的操盘心态会产生极其恶劣的影响。金字塔式开仓交易，就是根据资金规模，在行情有盈利的情况下进行加仓，但加仓的比例需逐渐递减，达到严格控制仓位的目的。最后一条建仓原则就是风险管理。期指交易中控制风险最有效的策略就是设定好止盈止损点位，当出场点触发时，严格执行平仓离场。这样操作的目的就是锁定利润、将损失限定在合理范围内。在设立出场点位时，可根据投资者的风险偏好与风险承受能力，调整盈亏比例；也可通过行情分析，以形态破坏、均线相交等技术指标给出的信号作为平仓点。由于期指交易是一项高风险、高收益的金融投资活动，当其他交易策略与风险管理策略相互冲突时，应以风险管理策略为主。

期指就是期货指数。股指期货品种具有以下几个特点： 1、股指期货标的物为相应的股票指数。 2、股指期货报价单位以指数点计，合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。 3、股指期货的交割采用现金交割，即不是通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。期指的交易规则第一、分类申请交易编码《中国金融期货交易所交易细则》第五十四条规定,符合中国证监会及交易所规定的会员和客户,可以根据从事套期保值交易、套利交易、投机交易等不同目的分别申请客户号。一个客户可以有套保、套利等多个交易编码,而一般商品交易所一个客户只有一个编码。第二、自然人可以申请套期保值额度在商品市场上是不允许自然人申请套期保值额度的,中金所2007年发布的规则也未提及自然人是否可以申请套期保值额度,新实施的《套期保值管理办法》却明确了自然人套期保值额度申请与审批的相关规定,这在制度上是一种创新,增加了自然人进行风险管理的工具选择,也体现了我国证券市场监管的日益公平化。另外,《套期保值管理办法》还规定套期保值额度自获批之日起6个月内有效,有效期内可以重复使用。获批套期保值额度可以在多个月份合约使用。这一修订将原来的分合约审批改为按照品种审批,简化了套期保值的申请和审批程序,也避免了投资者因合约到期摘牌而重新向交易所申请套期保值额度,有助于充分发挥期货市场的套期保值功能,提高套期保值的效率。第三、多种风险管理制度并重新规定借鉴了世界各主要国家和地区的风险管理经验，并与我国现阶段金融市场现状相结合，做到多种风险管理制度多管齐下。具体包括保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、强制减仓制度、结算担保金制度和风险警示制度。其中，股指期货最低交易保证金的收取标准由10%提高至12%。除了低于韩国KOSPI 200期指和印度NIFTY期指外，明显要高于美国、日本、英国和其它新兴市场的初始保证金率。将持仓限额的标准由600手降低到100手,被普遍认为可以更好地控制股指期货交易的初期风险。保证金比例越低,期货的杠杆放大功能就越高,从原来放大10倍降低到现在的8倍左右,大大降低了股指期货的风险程度。而持仓限额的大幅调低,是为了限制大户利用资金优势操纵市场，促使大户浮出水面，接受相关机构的有效监管。透过这些热点规则制定与修改的过程，不难发现中国证监会和中金所在股指期货推出过程中灌输的三大理念：提高风险管控、加强监管措施、强化市场功能。其中风险管控无疑是重中之重。股指期货推出前期的规则设定无疑是以“稳”为宗旨的,因此难免在某些程度上以牺牲市场流动性为代价。期指建仓原则股指期货的交易原理源于股票市场，投资方式同样以赚取价差收益为目的。考虑到股指期货作为金融期货，合约设计中的期货属性明显。投资者如果仅仅以过去操作股票的方法和技巧去交易期指，将会产生一定的操作误区。因此，笔者根据传统商品期货的交易特点及股指期货的多重属性，总结了一些股指期货的建仓策略。第一条建仓原则就是顺势而为。无论在日内短线交易，还是实行中期投资计划，建仓方向都要顺势操作。开仓之前首先要进行趋势判断，通常方法是开盘前先浏览当日重要的财经新闻，通过对重要信息的研判，归属其对当日行情走势的影响是利好还是利空，还可结合技术分析判断期指当天的大概趋势，进而确定当日的开仓方向。若期指上升趋势明显，则建仓方向应以做多为主，盘中逢回调即可开仓看多，当期指出现滞涨回落时不宜草率摸顶。反之，若期指向下概率较大，盘中每一次的反弹高点都是开仓看空的良机，但对于止跌后的反弹不宜盲目追多，这是因为在下降趋势中抢反弹风险较大，如果判断失误会给投资者带来较大的亏损。如果当日行情趋势难以判断，则以震荡市思路操作，观望为主不宜轻易进场交易。第二条建仓原则就是金字塔式开仓交易。考虑股指期货特有的资金杠杆效应，会把风险和收益同时放大，所以交易中根据资金情况合理建仓尤为重要，此重要性不亚于对市场趋势的判断。经验表明，仓位过重或满仓操作，期指合约价格在随机波动中，几十个点的波动就会导致保证金不足，造成意外止损或爆仓，会对投资者的操盘心态会产生极其恶劣的影响。金字塔式开仓交易，就是根据资金规模，在行情有盈利的情况下进行加仓，但加仓的比例需逐渐递减，达到严格控制仓位的目的。最后一条建仓原则就是风险管理。期指交易中控制风险最有效的策略就是设定好止盈止损点位，当出场点触发时，严格执行平仓离场。这样操作的目的就是锁定利润、将损失限定在合理范围内。在设立出场点位时，可根据投资者的风险偏好与风险承受能力，调整盈亏比例；也可通过行情分析，以形态破坏、均线相交等技术指标给出的信号作为平仓点。由于期指交易是一项高风险、高收益的金融投资活动，当其他交易策略与风险管理策略相互冲突时，应以风险管理策略为主。

沪深300股指期货开户需要在期货公司营业部现场办理。企业投资者申请开立股指期货交易编码须满足的要求：已在期货公司开立期货资金账户。具备符合企业实际的参与金融期货交易的内部控制、风险管理等相关制度，并提供加盖公章的证明文件。可用资金要求：申请开立金融期货交易编码的前连续五个交易日，期货保证金账户可用资金余额按期货公司要求不低于人民币 50 万。法人投资者相关业务人员应具备参与金融期货交易必备的基础知识，其指定下达人必须参加中金所的知识测试，且得分必须不低于 80 分。法人投资者须具备金融期货仿真交易经历或者期货交易经历。交易方式：采用集合竞价和连续竞价。交易制度：日内交易双向交易制度。（可买涨买跌，当日建仓即可平仓)扩展资料：指数成份股的选样空间，上市交易时间超过一个季度；非ST、*ST股票，非暂停上市股票；公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；股票价格无明显的异常波动或市场操纵；剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。选样标准为选取规模大、流动性好的股票作为样本股。选样方法为先计算样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均总市值、日均流通市值、日均流通股份数、日均成交金额和日均成交股份数五个指标，再将上述指标的比重按2：2：2：2：1进行加权平均，然后将计算结果从高到低排序，选取排名在前300位的股票。指数以调整股本为权重。例如，某股票流通股比例（流通股本/总股本）为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间（30，40]内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1月初和7月初实施调整，调整方案提前两周公布。近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非这只股票影响指数的代表性。沪深300指数以2004年12月31日为基日，以该日300只成份股的调整市值为基期，基期指数定为1000点，自2005年4月8日起正式发布。计算公式为：报告期指数=报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000参考资料来源：百度百科：沪深300指数

今天是1005股指期货的交割日，这品种只有今天是交割日。1006合约交割日是6月18日我国股指期货第一次交割日，不确定因素很多，不可预测的比例大，所以有这样的短信内容

近代金融史上多次著名事件大多和指数期货有密切关系，对中小投资者而言，指数期货更是一个新生工具，必须弄懂后才可出手，不打无准备之仗　　股指期货与股票现货市场之间有着千丝万缕的联系。只有弄清这些联系，投资者才能胜券在握。　　首先，来看股指期货对现货股票市场的影响。　　现货指数成分股的价格波动和成交量都相应增加股指期货的套保和期现套利策略，都需构建现货股票组合。并且，该股票组合走势须与现货股票指数具有很强的相关性。由沪深300指数的计算方法可知，指数成分股中大盘蓝筹股所占权重较高，其与沪深300指数之间的相关性明显高于小盘股。因此，构建股票组合时，大盘蓝筹股将成为机构重点持仓对象。由此推断，在股指期货推出前后，大盘蓝筹股价格和成交量波动都会明显增加。　　价值投资将成为市场主要的投资理念股指期货推出后，投资者可利用股指期货套保来对冲其股票组合的系统性风险。这样，投资者就可以放心持有其现货股票，不会因为现货股票市场的短期调整而抛售股票。股票持仓时间的延长，将使投资者更多的关注具有高成长性和业绩优良的股票，从而使价值投资理念成为市场的投资主流。　　股指期货到期日效应将影响现货市场股指期货价格在到期日，须和现货指数价格趋同一致。因此，其最后结算价是由现货指数按一定方法计算所得。这种结算方式，会使现货指数成分股的价格和成交量在到期日产生剧烈波动。而波动程度的大小，将取决于股指期货最后结算价的计算方法和标的指数成分股构成的复杂程度。由于沪深300指数期货成分股较多，并且最后结算价结算时间较长，股指期货到期日效应对股票市场的影响将会较小。即便A股市场出现了到期日暴涨或暴跌效应，投资者也不必恐慌，应以不变应万变。到期日过后，股指又会趋于平稳。　　股指期货将助涨助跌现货股指股指期货价格通过套期保值策略和期现套利策略，向现货指数传递涨跌。当股票市场整体下跌时，投资者就会卖出股指期货套保，从而使股指期货下跌速度快于股票指数。当两者之间价差超过无套利区间时，期现套利盘就会买入股指期货，并同时卖出股票，而股票的抛单又引发股票指数加速下跌。这种期现市场的价格传递，就是股指期货价格助跌股票指数的根本原因。而程序化交易又将这种价格传递速度显著提高，从而使股指期货成为股市暴跌的替罪羊。反之，股指期货也会通过价格传递来助涨现货指数。　　从上述四个方面可见，股指期货推出前对股市的影响显而易见。至于推出后股市走向，将取决于市场系统性风险高低。如果股市系统性风险过高，股指期货将助跌现货指数；如果股市系统性风险较小，在中国经济和股市长期向好的背景下，股指期货将助涨现货指数。通俗地讲，熊市助跌，牛市助涨。　　其次，来看股指期货对现货股票市场的冲击：　　平抑股票市场泡沫推出指数期货的意图不外乎完善市场交易机制，尤其是给基金为主的机构们提供一个套期保值工具，从而缓解目前的单向做多心理，平抑越积越大的市场泡沫和由此导致的风险。　　指数期货是双刃剑推出指数期货是完善市场交易机制的必经之路。但指数期货推出的作用其实并不是单方向，而是双向的，可称之为一把双刃剑。从金融史的发展来看，股指期货既可以作为套期保值的工具，同时也可成为投机者的工具。　　股指期货规避股市系统性风险股指期货有做空机制，可规避股市下跌系统性风险，但也可能成为投机工具。如高盛首席财务官萨拉·史密斯曾表示：在2007年大部分时间里，高盛利用衍生工具在抵押贷款市场上保持净空头地位，因而从抵押贷款市场的熊市中获利。国际炒家显然是依仗指数期货的杠杆效应，不计成本的抛空大获其利。而另一方面，境外资金也曾大幅推高港股指数，在利用港股指数期货获取暴利的同时助推泡沫发展。　　总体上，指数期货一方面提供做空机制，改变单边市的不合理状况。但其本身的杠杆效应，也很容易成为投机者操控的目标。对中小投资者而言，指数期货更是一个新生工具，必须弄懂了才出手。

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好像a50期指将涨时买涨，将跌时买跌，买对就可以获利吧。不过要想看对，好像还要学会看盘，通过盘面分析会比较明朗。若你依旧不懂建议询问领域王国分析师，分析师可通过实盘与你讲解。

a50期指连续是由全球四大指数公司之一的富时指数有限公司(现名为富时罗素指数)推出的，主要为满足国内广发投资者和合格的境外投资者的交易需求。a50是指A股市场市值最大的50家上市公司的走势，期指连续就将所有最近一个月份(并非当前月份)的合约连续起来，中间不产生交割。因为股指期货的合约时间不同，为了方面观察，采取了“连续”合约的形式。本条内容来源于：中国法律出版社《法律生活常识全知道系列丛书》

这个他们选取的指标不一样的，一个是外盘的

期指a50指的是富时中国A50，今日实时行情为16058.00，振幅1.06%。拓展资料：一、富时中国a50指数在哪个软件可以查到？1、在股票交易软件中查看，比如东方财富、同花顺、通达信以及部分证券公司软件都能查看，富时中国a50指数是为国内投资者以及合格境外投资者推出的实时可交易指数，该指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司，这50家公司的总市值占A股总市值的33%。2、富时中国a50指数反映的是海外投资者投资中国内地A股市场的一个基准。二、A50指数是什么：中国富时A50指数通常表示的是新华富时A50指数，该指数已经在2010年更改成了富时中国A50指数。富时中国A50指数是一家名为富时指数有限公司的指数公司推出，其目的是为了给中国的投资者提供一个衡量A股市场的精确指标。三、A50有什么功能：作为一款能够十分客观以及真是的反映市场情况的指数，a50指数的功能无疑是十分可观的。有三大功能：投机、避险、套利。由于A50股指期货推出前，中国乃至世界上均不存在这样一种对冲A股市场风险的工具，故其准备推出时，即引发了业内的高度关注，也在客观上满足了QFII对冲A股市场风险的需求。四、a50指数受什么影响?a50指数毕竟是能够反映市场情况的晴雨表，所以说了解能够影响a50指数的因素还是十分重要的。能够影响a50指数的因素主要是以下的几点：成分股的涨跌、美元指数、中美贸易、央行、全球股市、经济指标等等。a50指数在期货投资方面还是具有很高的执导价值的。所以说在投资之前对于a50指数以及相关的信息有所了解还是十分必要的。

1、这是股指期货的一种,代表了a50指数,在股指期货上购买的代号2009。2、股指期货（SharePriceIndexFutures），英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。3、作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。

A50是指A股市场市值最大的50家上市公司的走势，期指连续就将所有最近一个月份(并非当前月份)的合约连续起来，中间不产生交割。因为股指期货的合约时间不同，为了方面观察，采取了“连续”合约的形式。A50期指连续是由全球四大指数公司之一的富时指数有限公司(现名为富时罗素指数)推出的，主要为满足国内广发投资者和合格的境外投资者的交易需求。拓展资料：股市（Stock Market），是股票市场的简称，是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外交易市场两大类别。股票市场是股票发行和交易的场所，包括发行市场和流通市场两部分。股份公司通过面向社会发行股票，迅速集中大量资金，实现生产的规模经营；而社会上分散的资金盈余者本着“利益共享、风险共担”的原则投资股份公司，谋求财富的增值。交易所市场是股票流通市场的最重要的组成部分，也是交易所会员、证券自营商或证券经纪人在证券市场内集中买卖上市股票的场所，是二级市场的主体。具体说，它具有固定的交易所和固定的交易时间。接受和办理符合有关法律规定的股票上市买卖，使原股票持有人和投资者有机会在市场上通过经纪人进行自由买卖、成交、结算和交割。证券公司也是二级市场上重要的金融中介机构之一，其最重要的职能是为投资者买卖股票等证券，并提供为客户保存证券、为客户融资融券、提供证券投资信息等业务服务。场外市场又称店头市场或柜台市场。它与交易所共同构成一个完整的证券交易市场体系。场外交易市场实际上是由千万家证券商行组成的抽象的证券买卖市场。在场外市场交易市场内，每个证券商行大都同时具有经纪人和自营商双重身份，随时与买卖证券的投资者通过直接接触或电话、电报等方式迅速达成交易。作为自营商，证券商具有创造市场的功能。证券商往往根据自身的特点，选择几个交易对象。作为经纪证券商，证券商替顾客与某证券的交易商行进行交易。在这里，证券商只是顾客的代理人，他不承担任何风险，只收少量的手续费作为补偿。在股市中，由于股价的走向取决于资金的运动。资金实力雄厚的机构大户就能在一定程度上影响甚至操纵股价的涨跌。他们可以利用自身的资金实力，采取多种方式制造虚假的行情而从中获利，因而使得股票市场有投机的一面。但这并不能代表股票市场的全部，不能反映股票市场的实质。

A50股指期货当月连续就是把所有的A50当月的合约投机在一个K线图里面，主要是便于分析。因为期货会到期，到期了就没有了。这点不象股票上市了就一直在那里，你可以查阅几年前的行情。每个期货合约只存在几个月。那么你想看看它的长期趋势就只有看“连续”。比如“当月连续”，比如是201905等5月底这个合约到期终结了。就把201906作为“当月连续”。

引言：随着现在经济的发展，很多人手上都会有多余的钱财，但是年轻人却并不会选择像老一辈一样存在银行拿利息，而是选择进行投资股票，这个高风险高收益的投资也成了人们的目光所放，那么股票的波动是非常正常的，有很多的股票都有前车之鉴，对于新华富时a50期的股票涨跌与国内的股票涨跌是否有前后照应的内涵？能否从中得到一些参考价值？一、一般情况下涨幅象征阶段。在一般的情况下，股票它的个股涨幅与大股涨幅的趋势是非常相同的，这就是具有一定的象征意义，而新华富时507它的涨跌有点像沪深300二者之间的类似也决定了它确实有一定的国内对比价值，通过一些特殊股票的涨跌判断，下一步股票市场的状况也是非常厉害的，所以对于新华富时50吸他的股票还是有所参考价值的。二、投资股票需谨慎。其实无论是新华富时，a50还是对于其他的股票，它都是需要提升投资的，毕竟有的时候个股也会出现特殊的情况，不能代表大股非常正常。而在投资股票时看一些股票的涨幅状况对于股票的整体走势也是非常有好处的，所以投资时学习一些相关的知识，才能够让自己的投资率得到更大的安全性。三、选择合理的投资方式。其实投资并不是说只有股票可以向基金以及债券都是不错的，对于这类的项目能够选到一个好的项目，对自己的投资也是非常不错的，至于股票这类高风险高收益的项目，还不如一些基金和债券。基金和债券的风险较低，可以让顾客的风险安全得到现实的保证，但是股票就不用说了，它的涨幅简直就像天气多行不定。

a50期货指数全称是新华富时A50指数

A50期指，全称富时中国A50指数期货。A50股指期货，即股票指数期货、期指，是以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。关注A50期货的走势，可以提前预判断A股的走势。甚至，在出现降息降准等重大消息时，A50期货往往提前变动，这就是富时A50对A股的指导意义。

1、这是股指期货的一种,代表了a50指数,在股指期货上购买的代号2009。2、股指期货（SharePriceIndexFutures），英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。3、作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。

A50 期货指数一般是富时中国 A50 指数期货交易 A50 指数，全名富时中国 A50 指数期货交易作为股票指数，追踪富时中国 A50 指数。富时中国 a50 指数是由世界第二大指数定编的富时罗素指数企业 （伦敦证券交易所集团 LSEG 所属的全资企业，本名富时指数有限公司）为满足中国投资者及其合格的海外投资者（ QFII ）的要求而实施的即时可买卖指数。以上就是A50期指指数相关内容。 富时 A50 指数介绍 富时中国 A50 指数包括中国 a 股市场总市场价格大的 50 家企业，其总市场价格占 a 股总市场价格的 33% ，意味着中国 a 股市场指数，客观地满足了 QFII 对冲交易 a 股市场风险性的要求，很多国际投资者把这个指数作为考虑中国销售市场的正确指标值。新华富时 A50 指数期货交易 （ SGX ， FTSE CHINA A50 INDEX FUTURES CONTRACT ）在新加坡交易所（ SGX ） 发售，现代化的产品结构吸引了 SGX 很多海外投资者。本文主要写的是A50期指指数有关知识点，内容仅作参考。

A50期指连续指数是一种指数，它是由50家上证指数成分股构成，主要反映A股市场的投资价值，由上海证券交易所综合行情指数系统发布，是衡量A股市场的重要指标。本文将对A50期指连续指数的构成及其发展历程进行详细剖析，以期让读者更好地了解这一指数。一、A50期指连续指数构成1. A50期指连续指数的构成A50期指连续指数由50家上证指数成分股构成，这50家上证指数成分股由上海证券交易所根据市值、流通性、换手率和持仓量等指标综合考虑确定。2. A50期指连续指数的权重A50期指连续指数的权重是根据50家上证指数成分股的市值来确定的，市值越大的股票，在A50期指连续指数中的权重就越大。二、A50期指连续指数的发展历程1. A50期指连续指数的诞生A50期指连续指数诞生于1991年，当时上海证券交易所推出了上证50指数，由50家上证指数成分股构成，主要用于衡量A股市场的投资价值。2. A50期指连续指数的发展随着A股市场的发展，A50期指连续指数也不断发展壮大，经过多次调整，A50期指连续指数在2006年完成了从50家上证指数成分股到500家A股的转变。3. A50期指连续指数的影响A50期指连续指数是衡量A股市场的重要指标，它可以反映A股市场的整体行情，也可以反映一些行业的表现，因此它对于投资者的决策有着重要的影响。A50期指连续指数是由50家上证指数成分股构成，主要反映A股市场的投资价值，它的构成及其发展历程都有着重要的意义，并且它也是衡量A股市场的重要指标，对于投资者的决策有着重要的影响。因此，了解A50期指连续指数对于投资者来说是非常重要的。

a50期指和大盘的关系是，a50期指一般可以作为大盘的先行指标存在，在大盘休市时，如果a50期指上涨，那么在可预见的未来里，大盘有较大的概率上涨；如果a50期指下跌，那么在可预见的未来里，大盘有较大的可能性下跌。新华富时中国A50指数于2010年更名为富时中国A50指数，是由全球四大指数公司之一的富时指数有限公司（现名为富时罗素指数），为满足中国国内投资者以及合格境外机构投资者(QFII)需求所推出的实时可交易指数。富时中国A50指数包含了中国A股市场市值最大的50家公司，其总市值占A股总市值的33%，是最能代表中国A股市场的指数，许多国际投资者把这一指数看作是衡量中国市场的精确指标。富时中国A50指数于1999年由富时指数编制。富时A50期指不仅较上证50和沪深300指数早15分钟开盘，而且其交易时间涵盖了A股收盘后的时间以及美国、欧洲股市的交易时间。因此当市场出现重大消息时，富时A50往往会较沪深两市的主流指数提前作出反应。富时中国A50指数对A股市场具有联动效应，可在一定程度反映A股市场的整体情绪，所以富时A50期指会在一定程度上影响A股市场内的投资行为，但并不会对大盘走势起到决定性的作用。本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》

a50期是富时中国50股指期货 。富时a50期指是富时中国50股指期货，是指以富时中国a50指数为标的的期货。是在新加坡交易所上市，用美元计价。有两个交易时段，一个是T时段，即北京时间9:00-16:30，还有一个被称为T+1。A50期货指数和一般的交易规则是一样的，但它也是双向交易的，可以随买随卖，但不同是A50期货指数没有开仓次数限制，也没有涨跌停的限制，能为投资者获得更大的收益，这也是促使全球投资者青睐新华富时A50期货指数重要原因。拓展资料：一、买股票流程：1、开户 本人带身份证，90元钱，到任何一家证券营业部开户，办股东卡。记住你的账户号码、密码（钱转出要用到这个密码）。开户时一定协商好交易的手续费。 2、办银行卡 在证券营业部指定的银行开户，记住密码（钱转入要用到这个密码），存入你要炒股的资金，签订第三方委托协议、权证交易协议。 3、银证转帐 按照证券营业部给你的一张说明，打电话把你存在银行的炒股资金转到你的股票账户上。 4、下载交易软件 按照证券营业部所属的证券公司，下载股票交易软件和行情软件，安装到你办公室、宿舍、家里的任何几台电脑中。 5、开始交易 进入交易软件，开始交易。点击“股票交易”，填写营业部、股票帐号、密码，就可以进入交易程序了。 输入股票代码、多少股、多少钱，“确定”，就可以等待交易成功了。 注意：股票买入最低100股、或者100股的倍数。现在最便宜的股票也是2元多，加上0.2%到0.7%的手续费，得300元以内就可以。 普通股 普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。操作环境： 华为nova4 10.01.38 应用商城APP 版型号 ：1.1.2操作环境：Dell Windows 10 家庭版 东方财富APP 版型号：9.7.6

　　序号 代码 简称 净值(元) 累计净值(元) 成立日期　　1、310398 申万巴黎沪深300 0.8050 0.8050 2010-2-11　　2、519671 银河沪深300价值 0.8070 0.8070 2009-12-28　　3、161211 国投沪深300金融地产指数(LOF) 0.8140 0.8140 2010-04-09　　4、161207 国投瑞和沪深300 0.8250 0.8250 2009-10-14　　5、110020 易方达沪深300 0.8380 0.8380 2009-08-26　　6、161811 银华沪深300(LOF) 0.8450 0.8450 2009-10-14　　7、450008 富兰克林国海沪深300 0.9360 0.9360 2009-09-03　　8、160615 鹏华沪深300(LOF) 0.9740 1.0340 2009-04-03　　9、202015 南方沪深300 1.0300 1.0900 2009-03-25　　10、270010 广发沪深300指数 1.3110 1.4510 2008-12-30　　11、481009 工银沪深300 0.9826 1.1476 2009-03-05　　12、000051 华夏沪深300 0.7800 0.7800 2009-07-10　　13、165309 建信沪深300(LOF) 0.7880 0.7880 2009-11-05　　14、020011 国泰沪深300 0.5570 0.7970 2007-11-11　　15、100038 富国沪深300 0.8330 0.8330 2009-12-16　　16、519300 大成沪深300指数 0.8414 2.2514 2006-04-06　　17、050002 博时沪深300 0.7480 2.7280 2003-08-26　　18、200002 长城久泰300指数 1.0880 3.9480 2004-05-21　　19、160706 嘉实沪深300指数(LOF) 0.7115 2.5795 2005-08-29　　有报道说是17个，这里是19个。其实300基金和沪深300的相关度是分时间段不同的，因为基金可能会随时调整买卖比例。但是相关度都在90%以上。　　申购的话还不如开证券账号直接买卖，这样的手续费和股票一样，低于申赎费用+管理费。而且买卖都很方便。

股指期货（Stock Index Futures，即股票价格指数期货，也可称为股价指数期货），是指以股价指数为标的资产的标准化期货合约。双方约定在未来某个特定的时间，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。股指期货交易的标的物是股票价格指数。

中国金融期货市场的开放，特别是股指期货和期权的开放，一直是人们热议的话题。随着中国金融期货交易所的正式成立，也预示着中国股指期货即将推出，自然会受到全球的关注。注意到新加坡交易所(SGX)率先在中国A股指数期货上市，并于9月5日正式将富时新华编制的中国A50指数期货上市。在投资者结构上，沪深300指数与富时新中国A50指数最大的区别在于投资者结构的不同。参与新加坡市场的主要是海外机构投资者，包括投资中国国内市场的QFIIs，该市场将由机构投资者和个人投资者组成，最初预计会有更多个人投资者参与。此外，海外机构投资者一般具有成熟的投资理念和运营经验，而中国国内投资者一般没有相关的投资经验，因此中国国内市场会受到新加坡市场的影响。然而，由于人民币资本项目不可兑换，海外机构虽然有成熟的投资经验和巨大的资金实力，却无法大量投资中国国内股票市场，无法把握足够的现货。因此，富时新中国A50指数只能跟随A股市场，很难通过先拉长指数，或先拉短指数再压指数，以上定价方法不容易实现。也就是说，新加坡市场对中国国内市场没有实质性的引导机制。当然，随着QFII额度的增加和人民币资本账户的逐步放开，这种情况可能会改变。从定价效率的角度看，市场的套利机制必须更加有效。目前，中国国内的融资融券业务即将开展，但实际上却受到诸多制约。融资融券业务的成长需要一个发展过程，短期主要是融资为主。由于缺乏卖空操作，股指期货被低估，新加坡A50和沪深300就是如此。如果机构持有大量股票，那么即使市场缺乏卖空机制，机构仍然可以买入期间指数，卖出股票进行套利，使得期间指数不会被严重低估。从这个角度看，现货市场定价效率越高，我国国内市场就越具有上风。从上述分析可以看出，新华富时A50指数的主要投资者处于现货市场的孤立状态，该产品短期内不会对中国国内市场和即将到来的股指期货产生重大影响。首周A50期货日均成交量不足200手。截至2006年9月7日(星期四)，共有133个档位，合同总金额约为682万美元。尽管交易量不大，但投资者应关注A50期货的发展及其对中国国内资本市场的潜在作用。

上证50期指，就是上证50的指数期货。同理，中证500期指，就是中证500的指数期货。如果还不明白的话，就需要从什么是指数，什么是指数期货来讲了。上证50和中证500指数介绍。上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。指数简称为上证50，指数代码000016，基日为2003年12月31日。中证500指数是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。简称中证500（CSI 500）,上海行情代码为000905，深圳行情代码为399905。证500的基日点是2004年12月31日，基点为1000。指数期货介绍。股票指数期货的最大特点为同时具备期货和股票的特色。首先是一份期货合约，即先期定价远期交货，仅付保证金；其次具有股票特征，因为指数代表着特定市场股票的价值。其交割形式与传统期货大相径庭，合约到期时，以结算指数与未平仓指数对比，投资者支付或收取两个指数折算的现金差额，即完成交割。

我们这手续费所有公司里最低的：所有的期货品种手续费在交易所上面只加0.01，只加1分

月份的第三个周五就期货合约而言，交割日是指商品交割的最晚日期。在商品期货交易中，个人投资者在最后交割日之前无权持仓。如果不自行平仓，其持仓将被交易所强行平仓，一切后果由投资者自行承担。只有向交易所申请套期保值资格并获得批准的现货企业，才能持仓至最后交割日期，进入交割程序，因为他们有套期保值的需求和资格。

多空持仓是相等的，只不过该数据并不是把所有持仓都计算进去，而是取值排名前面的进行累加而已。

期指对指数的影响主要是心理和情绪上的，难以持久。当然，不排除某些时候期指持仓大户通过对权重股的影响乃至控制来影响指数的走势。但总体来讲，期指还是要跟随指数的大方向进行总体波动。交割日期指对指数的影响作用，也不尽然是一个方向，要在指数走势的不同阶段不同看待，这个没有简单规律的。

　期货有商品和股指期货两种,股指期货是一种以股票指数作为买卖对象的期货。 交易的对象是股票指数而不是股票。沪深 300指数成为首个股指期货的标的数。　　从产品本质看，股票属于一种理财产品，而股指期货则是一种避险工具。我们都知道，股票是一种所有权凭证，代表了所对应公司的一定股份。买入股票就自然成为所对应公司的股东，享有该公司经营成果以及相关的权利义务。但股指期货不同，股指期货设计的初衷是为规避股市的系统性风险，为投资者提供避险工具，其基本功能是规避风险。　　在交易制度方面，股指期货与股票至少存在四点明显的差异：　　（1）股指期货采用保证金交易制度。投资者在进行股指期货交易时不需支付合约价值的全额资金，只需支付合约价值一定比例的资金作为结算和履约担保即可，这也决定了保证金交易制度具有一定的放大效应。在发生极端行情时，投资者的亏损额有可能超过所投入的本金。　　（2）股指期货交易采用当日无负债结算制度。在交易日收市后，期货公司要对投资者的盈亏及相关费用等进行结算，并对实际盈亏进行划转。当日结算后，如果投资者的保证金不足，必须及时采取追加资金或平仓等措施以达到保证金要求，否则会被强行平 仓。　　（3）股指期货合约有到期日，不能无限期持有。不同的股指期货合约其到期日各不相同，投资者参与股指期货交易必须注意所持合约的具体到期日，以决定是提前平仓了结交易，还是等待合约到期进行现金交割。　　（4）股指期货具有双向交易的特点，既可以先买后卖，也可以先卖后买。在股票交易方面，部分国家的股票市场没有卖空机制，不允许卖空，只能先买后卖，此时股票交易是单向交易

现在一手保证金是20万，你还剩30万，一个点300，100个点30000，1000个点30万，知道了吗

上证50期指，就是上证50的指数期货。同理，中证500期指，就是中证500的指数期货。如果还不明白的话，就需要从什么是指数，什么是指数期货来讲了。上证50和中证500指数介绍。上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。指数简称为上证50，指数代码000016，基日为2003年12月31日。中证500指数是中证指数有限公司所开发的指数中的一种，其样本空间内股票是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。简称中证500（CSI 500）,上海行情代码为000905，深圳行情代码为399905。证500的基日点是2004年12月31日，基点为1000。指数期货介绍。股票指数期货的最大特点为同时具备期货和股票的特色。首先是一份期货合约，即先期定价远期交货，仅付保证金；其次具有股票特征，因为指数代表着特定市场股票的价值。其交割形式与传统期货大相径庭，合约到期时，以结算指数与未平仓指数对比，投资者支付或收取两个指数折算的现金差额，即完成交割。

股指期货（Stock Index Futures，即股票价格指数期货，也可称为股价指数期货），是指以股价指数为标的资产的标准化期货合约。双方约定在未来某个特定的时间，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。股指期货交易的标的物是股票价格指数。

a50期指的是富时a最近一个月50指数成交量最高的期货，a50期指数连续指数的K线图实际上是合同的K线图，所以a50期指数也叫连续指数a50期指当月连续指数，需要注意的是，该名称中的“当月”并不是当前的月份，而是最近的一个月，所以a50期指数连续指数的具体代码一直在变化。a50期指简介A50期指全称为A50期货指数，又称富时中国A50指数是指在上海证券交易所和深圳证券交易所中选择50家市场价值最高的公司形成的指数。A50期货指数的英文名字是FTSE CHINA A50 INDEX，它可以代表中国大陆证券交易市场的整体市场。A1999年12月1日，1999年12月1日的新加坡。A50期货指数已在新加坡证券交易所上市。

a50期指即富时中国a50指数，连续是指所有期货合同的最近一个月份的合约连续起来。a50期指连续对a股的影响不大，因为a股属于交易量大的现货，有自身的运行逻辑，并不那么容易受境外期货市场的影响，但实际有没有影响还要以实际情况为准，毕竟a50期指选取的是中国a股市场市值最大的50家龙头股。拓展资料A股，即人民币普通股票，是由中国境内注册公司发行，在境内上市，以人民币标明面值，供境内机构、组织或个人（2013年4月1日起，境内港澳台居民可开立A股账户）以人民币认购和交易的普通股股票。 英文字母A没有实际意义，只是用来区分人民币普通股票和人民币特种股票。 A股不是实物股票，以无纸化电子记账，实行“T+1”交割制度，有涨跌幅（10%）限制，参与投资者为中国大陆机构或个人。中国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等。 2020年1月27日，证监会向各证券、期货交易所发出通知，各证券、期货交易所1月31日休市，2月3日起照常开市。上市条件资格要求1．发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司。经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以采取募集设立方式公开发行股票。2．发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。3．发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。4．发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策。5．发行人3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。6．发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。独立要求1．发行人应当具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。2．发行人的资产完整：生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系及相关资产。3．发行人的人员独立：发行人的总经理、副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。4．发行人的财务独立：发行人应当建立独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度；发行人不得与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。5．发行人的机构独立：发行人应当建立健全内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有机构混同的情形。6．发行人的业务独立：发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联交易。7．发行人在独立性方面不得有其他严重缺陷。

开盘时间为9:15-9:25，收盘时间为11:30-13:30和15:00-17:15。A50期指是中国金融期货交易所发布的期货合约，指数成分股包括上证50指数中的50只个股。A50期指的交易时间为每周一至周五（法定节假日除外），开盘时间为9:15-9:25，收盘时间为11:30-13:30和15:00-17:15。但是，由于市场情况的不断变化，建议您在进行交易之前查询当天的交易时间。同时，建议您在了解了期货交易的风险并确定自己的风险承受能力后再进行期货交易。

　　就是A50期指的当月连续，以下为详解。　　一、A50期指　　新华富时A50指数是新华富时指数有限公司编制的由中国A股市场市值最大的50家龙头股构成的股票指数，在新加坡交易所上市交易，是国际投资机构唯一可以在海外直接投资以中国股票为标的的指数。同时，在新加坡交易所交易的还有以这个指数为标的的股指期货。　　二、当月连续　　就是所有的最近一个月份（并非当前月份，下面解释）的合约连续起来，因为合约月份的远近不同，其价格变化规律也不同。比如交割月的价格最接近于现货价格，而距离交割月三、四个月后的合约则是交易量最大的。所以为了研究上的方便，就采取了“连续”合约的形式来观察，这里的“当月连续”不是一个固定的月份，而总是变动的。比如今天是12.22，那么“当月连续”就是IF0901，因为IF0812在12月19日已经交割了（每月第三个周五交割）。如果过了09年1月16日（IF0901交割的日子），则“当月连续”又变成IF0902了。

a50 期指连续指数 指的是由富时 a50 指数中最近一个月成交量最高的期货所构成的指数， a50 期指连续指数 的 K 线图实际上也就是这个合约的 K 线图，因此 a50 期指连续指数 也叫做 a50 期指当月连续指数，需要注意的是，该名称中的“当月”并不是当前的月份，而是最近的一个月，所以 a50 期指连续指数 的具体代码也一直处在变化中。 a50 期指 简介 A50 期指全称为 A50 期货指数，又叫做富时中国 A50 指数，指的是在上海证券交易所和深圳证券交易所中选取五十个市场价值最高的公司，经过一定的编制后形成的指数。 A50 期货指数的英文名为 FTSE CHINA A50 INDEX ，它能够代表整个中国大陆证券交易市场的整体行情。 A50 期货指数的发源地是在新加坡，最早的成立时间是 1999 年 12 月 1 日。 A50 期货指数已经在新加坡的证券交易所上市。

A50股指期货当月连续就是把所有的A50当月的合约投机在一个K线图里面，主要是便于分析。因为期货会到期，到期了就没有了。这点不象股票上市了就一直在那里，你可以查阅几年前的行情。每个期货合约只存在几个月。那么你想看看它的长期趋势就只有看“连续”。比如“当月连续”，比如是201905等5月底这个合约到期终结了。就把201906作为“当月连续”。

你好，因为期货会到期，到期交割后就不存在了，每个期货合约只存在几个月，如果想它的长期趋势就只有看“连续”。A50期指的当月连续是指的最近一个月份(并非当前月份)的合约连续起来，这里的“当月连续”并不是一个固定的月份，而总是变动的。“当月连续”，比如202005的合约等到5月底这个合约到期终结了，就把202006作为“当月连续”。这样在几年后还可以查看历史的当月合约指标。 总的来说，A50期指中“当月连续”其实只是供投资者参考的。便于投资者做长期技术分析之用。下季连续隔季连续同样道理。

小型道指连月走势基本不会影响中国整体的股市盘面。

期货交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。交割方式有现金交割、实物交割两类：现金交割是指合约到期日，核算交易双方买卖价格与到期日结算价格相比的差价盈亏，把盈亏部分分别结算到相应交易方，期间不涉及标的实物交割；实物交割是指合约到期日，卖方将相应货物按质按量交入交易所指定交割仓库，买方向交易所交付相应货款，履行期货合约。一般金融证券类期货合约以现金交易为主，商品期货合约以实物交割方式为主。

交割 (Delivery) 指期货到期后，买卖双方依约相互交付货物及货款。交割分「现货交割」与「现金交割」。现货交割：当期货契约过了第一通知日后，卖方可透过期货经纪商提出「要求交割通知书」，上面会载明契约份数及卖方对交割方式的选择（时间、地点等），收到交割通知书的经纪商会通知结算所，并由结算所找到买方作为配对交割对象。买方一但收到交割通知书就必须履行交割的义务。卖方必须把储存交割商品之指定仓库或其代办处之库存收据交给买方，买方接到收据后，必须立即将货款交予卖方，即完成交割程序，也就是完成商品所有权的移转。现金交割：就某些期货款约而言，交割程序并无实物或实际的金融工具可供交换，如股价指数、欧洲美元等。若投资人到最后交易日仍未平仓，将依据现货价格与最后交易日之结算价格之差价，进行现金结算。

你好，周期股表示的是需要支付股息比较高的并且要随着经济的周期进行衰退以及涨跌的股票。这一类股票对于市场数据变化较为敏感，可以说是提前反应出市场的变化趋势，可以说是经济的晴雨表。周期股从产品上说是没有地域限制的，比如说钢铁、有色可以实现全国甚至是全球运输的，因此这些股票的竞争性的范围就比较广。水泥也是具有周期性的，不过其还是有地域性的。比如说在川藏修铁路那么本地的水泥股会出现异动而不是其他的地方的水泥股。不过钢铁就不是如此，整个钢铁板块都可以发生异动，水泥是小周期股，钢铁则是大周期股。周期股目前在生产产品上已经差异较小或者是差异没有了，个周期股的上市公司之间不存在较大的独特性，因为成就了其全面竞争的局面。这不得不说白酒行情，各个上市公司之间的白酒、酱酒之间的配方不同，存在非常大的差异，构成的竞争就比较小。周期股产能扩大比较容易。只要是有一定的时间这些产品的产量就能够出现，不过根据上述的的特点，产能越大产品又没有大的差异只会造成竞争进一步的加剧。只会存在价格上的竞争，谁的价格便宜就会有大的订单。周期股虽然都有具有上述特征并且形成的原因都一致，不过在不同的时间也是表现不一致的。在市场复苏的时候，有色、建筑、钢铁等基础行情会有想表现，体现反映出市场的变化情况;在市场已经出现明显的增长环境下的时候，其他的机械、工业等生产发展行业才会有着突出的表现，而在市场高峰的时候汽车行业、房地产以及酿酒、航空才会出现大的表现。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

你好，周期股表示的是需要支付股息比较高的并且要随着经济的周期进行衰退以及涨跌的股票。这一类股票对于市场数据变化较为敏感，可以说是提前反应出市场的变化趋势，可以说是经济的晴雨表。周期股从产品上说是没有地域限制的，比如说钢铁、有色可以实现全国甚至是全球运输的，因此这些股票的竞争性的范围就比较广。水泥也是具有周期性的，不过其还是有地域性的。比如说在川藏修铁路那么本地的水泥股会出现异动而不是其他的地方的水泥股。不过钢铁就不是如此，整个钢铁板块都可以发生异动，水泥是小周期股，钢铁则是大周期股。周期股目前在生产产品上已经差异较小或者是差异没有了，个周期股的上市公司之间不存在较大的独特性，因为成就了其全面竞争的局面。这不得不说白酒行情，各个上市公司之间的白酒、酱酒之间的配方不同，存在非常大的差异，构成的竞争就比较小。周期股产能扩大比较容易。只要是有一定的时间这些产品的产量就能够出现，不过根据上述的的特点，产能越大产品又没有大的差异只会造成竞争进一步的加剧。只会存在价格上的竞争，谁的价格便宜就会有大的订单。周期股虽然都有具有上述特征并且形成的原因都一致，不过在不同的时间也是表现不一致的。在市场复苏的时候，有色、建筑、钢铁等基础行情会有想表现，体现反映出市场的变化情况;在市场已经出现明显的增长环境下的时候，其他的机械、工业等生产发展行业才会有着突出的表现，而在市场高峰的时候汽车行业、房地产以及酿酒、航空才会出现大的表现。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

如您指的是股指期权和股指期货，二者的性质不同、风险不同、保证金制度不同、交易标的不同。股指期货也称股价指数期货、期指，指的是以股票价格指数为标的物的标准化期货合约，交易双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。而股指期权是以股票指数为行权品种的期权合约。是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量特定标的物的权利，属于一种权利交易。股指期货是保证金交易，股指期权是权利金交易。因此，这两者相对而言股指期货具有风险较小的特点，最大亏损是权利金。而股指期货需要一定的保证金作为抵押，具有较大的杠杆，相对风险较大。并且，股指期货交易标的是股票指数，而股指期权交易标的是股指期货。温馨提示：①以上解释仅供参考，不作任何建议。②入市有风险，投资需谨慎。应答时间：2021-12-27，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

买期指就是购买期货指数，股指期货是期货指数常见的一种。股指期货担保物为对应的股票指数值，股指期货报价公司以指数值点计，合同的价值以一定的合同乘数与股票指数值报价的相乘来表明，股指期货的交割选用现金交割，并不是通过交割股票反而是通过结算差价用现钱来结清交易头寸。以上就是买期指是什么意思相关内容。 期指交割日 就期货合同来讲，交割日就是指约定承诺进行产品交割的最终日期，产品期货交易中，个人投资者没有权利将持仓维持到最终交割日，若不自主强制平仓，其持仓将被交易所强制平掉，所形成的一切不良影响，由投资者自主担负。仅有向交易所申请套期保值资质并准许的现货交易公司，才可将持仓一直维持到最终交割日，并进到交割程序流程，因为她们有套期保值的需求与资质。 期货简介 期货一般就是指期货合约，它不是主要具体的货物，而是将来某一天需要执行的合约，是由交易所统一拟定的、要求的规范化合约，合约的主要内容都是统一的，可是合约的价格会随销售市场因素转变而变化。而合约相对 的 “货品”称之为标的物，是通过合约标记 符号来表现的。期货依据合约标的物不一样，可以分成农业产品、金属材料、电力能源、外汇交易、年利率、股票等好多个大类，前三种都是实体物质，后三种则属于金融指标值，一般称之为金融期货。用户交易的目标并不是标的物自身，而是期货合约。而期货合约的交易成交价格并不等同于市场价，而是这一合约未来的价格变化。许多期货投资者，看好的就是未来期货合约可能会发生的极大价差，从而获得盈利的交易行为。 本文主要写的是买期指是什么意思有关知识点，内容仅作参考。

股票指数期货的运作（一）股指期货的交易规则 以股票指数为基础交易物的期货合同称为股票指数期货。由于它的标的物的独特性质，决定了其独特的交易规则: 1、交易单位 在股指期货交易中，合约的交易单位系以一定的货币金额与标的指数的乘积来表示。在这进而，这一定的货币金额是由合约所固定的。因此，期货市场只以各该合约的标的指数的点数来报出它的价格。例如，在CBOT上市的主要市场指数期货合约规定，交易单位为250美元与主要市场指数的乘积。因而若期货市场报出主要市场指数为410点，则表示一张合约的价值为102500美元。而若主要市场指数上涨了20点，则表示一张合约的价值增加了5000美元。 2、最小变动价位 股票指数期货的最小变动价位(即一个刻度)通常也以一定的指数点来表示。如S&P500指数期货的最小变动价位是0.05个指数点。由于每个指数点的价值为500美元，因此，就每个合约而言，其最小变动价位是25美元，它表示交易中价格每变动一次的最低金额为每合约25美元。 3、每日价格波动限制 自1987年10月股灾以后，绝大多数交易所均对其上市的股票指数期货合约规定了每日价格波动限制，但各交易所的规定不同。这种不同既在限制的幅度上，也表现在限制的方式上。同时，各忽还经常根据具体情况对每日价格波动进行限制。 4、结算方式 以现金结算是股票指数期货交易不同与其他期货交易的一个重大特色。在现金结算方式下，每一个未平仓合约将于到期日得到自动的冲销。也就是说，交易者比较成交及结算时合约价值的大小，来计算盈亏，进行现金交收。 （二）股指期货交易的主要功能 一般来说，期货交易的功能有两个:一是价格发现功能，一是套期保值功能。作为金融期货的一种，指数期货也具有这两个功能。 所谓价格发现功能，是指利用期货市场公开竞价交易等交易制度，形成一个反映市场供求关系的市场价格。具体来说就是，指数期货市场的价格能够对股票市场未来走势作出预期反应，同现货市场上的股票指数一起，共同对国家的宏观经济和具体上市公司的经营状况作出预期。从这个意义上讲，股指期货对经济资源的配置和流向发挥着信号灯的作用，可以提高资源的配置效率。 套期保值功能是指投资者买进或卖出与现货数量相等便交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约，从而补偿因现货市场价格变动所带来的实际损失。股指期货的这种套期保值功能，会丰富股票市场参与者的投资工具，带动或促进股票现货市场交易的活跃，并减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响，对平均股价水平的剧烈波动起到缓冲作用。 （三）股指期货合约的定价 对股票指数期货进行理论上的定价，是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据。股指期货实际上可以看作是一种证券的价格，而这种证券就是这上指数所涵盖的股票所构成的投资组合。 同其它金融工具的定价一样，股票指数期货合约的定价在不同的条件下也会出现较大的差异。但是有一个基本原则是不变的，即由于市场套利活动的存在，期货的真实价格应该与理论价格保持一致，至少在趋势上是这产的。 为说明股票指数期货合约的定价原理，我们假设投资者既进行股票指数期货交易，同时又进行股票现货交易，并假定1)投资者首先构造出一个与股市指数完全一致的投资组合(即二者在组合比例、股指的"价值"与股票组合的市值方面都完全一致)；(2)投资者可以在金融市场上很方便地借款用于投资；(3)卖出一份股指期货合约；(4)持有股票组合至股指期货合约的到期日，再将所收到的所有股息用于投资；(5)在股指期货合约交割日立即全部卖出股票组合；(6)对股指期货合约进行现金结算；(7)用卖出股票和平仓的期货合约收入来偿还原先的借款。 假定在1999年10月27日某种股票市场指数为2669.8点，每个点"值"25美元，指数的面值为66745美元，股指期货价格为2696点，股息的平均收益率为3.5％；2000年3月到期的股票指数期货价格为2696点，期货合约的最后交易日为2000年的3月19日，投资的持有期为143天，市场上借贷资金的利率为6％。再假设该指数在5个月期间内上升了，并且在3月19日收盘时收在2900点，即该指数上升了8.62％。这时，按照我们的假设，股票组合的价值也会上升同样的幅度，达到72500美元。 按照期货交易的一般原理，这位投资者在指数期货上的投资将会出现损失，因为市场指数从2696点的期货价格上升至2900点的市场价格，上升了204点，则损失额是5100美元。 然而投资者还在现货股票市场上进行了投资，由于股票价格的上升得到的净收益为(72500-66745)=5755美元，在这期间获得的股息收入大约为915.2美元，两项收入合计6670.2美元。 再看一下其借款成本。在利率为6％的条件下，借得66745美元，期限143天，所付的利息大约是1569美元，再加上投资期货的损失5100美元，两项合计6669美元。 在上述安全例中，简单比较一下投资者的盈利和损失，就会发现无论是投资于股指期货市场，还是投资于股票现货市场，投资者都没有获得多少额外的收益。换句话说，在上述股指期货价格下，投资者无风险套利不会成功，因此，这个价格是合理的股指期货合约价格。 由此可见，对指数期货合约的定价(F)主要取决于三个因素:现货市场上的市场指数(I)、得在金融市场上的借款利率(R)、股票市场上股息收益率(D)。即: F=I+I×(R-D)=I×(1-R+D) 其中R是指年利率，D是指年股息收益率，在实际的计算过程中，如果持有投资的期限不足一年，则相应的进行调整。 现在我们顺过头来，用刚才给出股票指数期货价格公式计算在上例给定利率和股息率条件下的股指期货价格: F=2669.8+×(6％-3.5％)×143/365=2695.95 同样需要指出的是，上面公式给出的是在前面假设条件下的指数期货合约的理论价格。在现实生活中要全部满足上述假设存在着一定的困难。因为首先，在现实生活中再高明的投资者要想构造一个完全与股市指数结构一致的投资组合几乎是不可能的，当证券市场规模越大时更是如此；其 ，在短期内进行股票现货交易，往往使得交易成本较大；第三，由于各国市场交易机制存在着差异，如在我国目前就不允许卖空股票，这在一定程度上会影响到指数期货交易的效率；第四，股息收益率在实际市场上是很难得到的，因为不同的公司、不同的市场在股息政策上(如发放股息的时机、方式等)都会不同，并且股票指数中的每只股票发放股利的数量和时间也是不确定的，这必然影响到正确判定指数期货合约的价格。 从国外股指期货市场的实践来看，实际股指期货价格往往会偏离理论价格。当实际股指期货价格大于理论股指期货价格时，投资者可以通过买进股指所涉及的股票，并卖空股指期货而牟利；反之，投资者可以通过上述操作的反向操作而牟利。这种交易策略称作指数套利(Index Arbitrage)。然而，在成离市场中，实际股指期货价格和理论期货价格的偏离，总处于一定的幅度内。例如，美国S&P500指数期货的价格，通常位于其理论值的上下0.5％幅度内，这就可以在一定程度上避免风险套利的情况。