融资

华为不上市，并不代表它没有融资的能力，而是出于种种因素的考虑，选择不上市。现在很多国内外优秀企业都不愿意上市。国内有老干妈、娃哈哈等企业不愿意上市，而国外有宜家、亨氏集团、乐高等行业巨头选择不上市。可能有人觉得奇怪，企业不融资，就无法对外扩张，靠自己能力，肯定是做不大的，而上市融资似乎是企业融资成本最低的一种方式，更何况企业一旦上市IPO后，若几年后还是资金短缺，还可以获得再融资。而像华为这么大一个公司，放弃了上市融资的机会究竟为了什么呢？首先，华为不上市就是要保留原来的股权架构。之前华为的任正非，主要是把股权分配给职工，自己只拿了很小的一部分股权。华为是靠这样的方式来激励职工，特别是科研人员，所以华为在通讯、芯片等科技领域走在世界前沿。若是华为上市后，华为的股权结构会产生变化。任正非恐怕就无法通过股权方式激励员工。再者，华为看到了上市融资的好处，但也有当年宝能姚振华通过旗下二家保险公司，高调收购万科，一度让万科有被姚振华控股之危。好在姚振华旗下的两家险企是通过举债收购万科，遭到证监会的质疑和调查。而对于华为来说，一旦上市后就有可能被别人控股，甚至有交权的风险。届时，华为就会背离原来发展轨道。事实上，华为也离不开任正非来掌舵。最后，华为看重的是企业长远发展，而并非是眼前的利益。现在华为走的是技工贸路线，而一旦上市之后，肯定要以广大投资者的利益放在首位，那就有可能去参与玩金融等虚拟经济的东西了，中国上市公司有三千多家，其中有1000多家把1.3万亿的钱投入到理财，还投了1.2万亿的房地产，这种情况在股市简直是司空见惯。而对于华为来说，只想走技工贸路线，不想背离原来的原则。现在问题来了，既然华为上愿意上市，它又靠什么途径来解决自己的融资问题呢？第一，华为与房企不同，房企是高负债经营，而华为业绩年年增长，信用度较高，完全可以发行债券。之前华为发行了16亿元三年期的人民币债券，利率仅为4.55%，而且发行圆满成功，说明华为的信用度高。第二，华为可以通过企业内部集资的方式，来解决融资问题。华为长期给予内部股份和分红，员工对股份和所得分红的信用非常高，这就导致了如果华为要内部配股或者增发新股，马上可以得到新老员工的积极支持。而且华为职工的收入也比较高，华为每年支出的员工薪资应该在600多亿的水平，要想内部集资也并非难事。第三，华为若是要融资，还可以向银行借贷，对于华为这样的优秀企业，哪家银行不将其奉为上宾？就算一般有点实力的民企都有“小巨人称号”可获得银行一定的授信额度，更何况是华为向银行借钱？现在是银行害怕华为不肯借钱，而非华为这样的优秀企业借不到钱。华为向银行借钱的成本也很低，根本也无需上市。平说财经张平

　　a轮 融资过后，会不会又转战 b轮融资呢？你觉得它们是什么意思?下面是我给大家整理了a轮b轮融资的意思，供大家参阅! 　　a轮b轮融资的意思 　　融资分为A/B/C好几轮，一般A就是第一轮，企业在第一轮融资是非常重要的。业务发展慢慢壮大后，会有后续融资。 A轮融资，就是第一轮的意思，之前没有引入过外部股权投资。很难讲是企业发展的哪个阶段，也很难讲是天使还是VC还是PE。很多公司是在上市前才引进的，那时候企业已经很成熟了，而且就引进一轮，有的企业则多一些，或者在早期就引进。 　　A轮B轮C轮的区别 　　指创业公司过了种子期，从发展早期开始的第一次、第二次、第三次融资。可能还会有D、E、F、G轮，但也可能只有A轮就上市了。融资对象一般是VC，但也有可能是PE，甚至有些天使也是做A轮的。 　　一个公司怎么融资? 　　这问题太大了，写一本书都讲不完。但一般要求你要有一份商业计划书(不是必须)，然后通过他人或直接递交给合适的投资人。如果投资人感兴趣，会再有一系列的接触、考察、谈判，顺利的话，就签署Term Sheet、进行尽职调查，然后签署正式的投资协议。最后，你等着打钱就是了。 　　具备什么条件的时候可以去融资? 　　各家要求的不一样，但如果是想融A轮的话，那项目应该已经初步成型，至少应该有产品了。如果还只是停留在 创业计划 层面，或纯碎只有个想法或点子，那是融不了A轮的。 　　公司达到什么条件可以上市? 　　那要看你想上哪儿上了。 　　主板、中小板、创业板、新三板、香港H股、纳斯达克、纽交所u2026u2026，太多了，每个要求都不一样。 　　国内要求较高，没几千万的利润根本不可能(新三板没有盈利要求，但它不叫上市，叫挂牌)。海外上市门槛低一些，但需要搭建海外架构，并且成本也要比在国内上高。尤其要不时提防浑水和香橼们，他们喜欢时不时的出来搞一下子。 　　上市以后对公司有什么好处? 　　太多了，比如： 　　价值发现; 　　财富倍增; 　　变现; 　　融资; 　　洗白; 　　消除隐患; 　　自我保护; 　　利益输送; 　　自证清白; 　　战略考虑; 　　避免被兼并; 　　投标便利; 　　老板成就感; 　　传承; 　　等等u2026u2026 　　天使投资、A 轮投资和 B 轮投资是怎样区分的 　　一、 　　总的来说按企业成长的周期分： 　　天使投资：种子期，可能只有一个概念什么都没开始，或者刚开始运营，还没有出来产品，或者出来了产品却没有大规模开卖。此时浇浇水，种子会长大，你就是一个天使。 　　种子会长大，成长的过程之中还是有许多的风险，需要更多的呵护。 　　于是Venture Capital就有了风险投资的名字，A轮之后就是B轮。 　　如果你愿意还可以有C、D、E、F、G轮。 　　当然，A、B、C、D、E的名字只是一个俗成。 　　如果你愿意也可以叫做鼠、牛、虎、兔、龙、蛇、马、羊轮投资。 　　或者叫做第一轮、第二轮、第三轮 　　在通往上市之路的快走到终点时候，此时还有人想搭车，叫做Mezzanine Capital，夹层投资、Pre-IPO Capital; 　　上市之后还可以融资进行公司私有化，叫做Buy-out capital 等等。 　　这些不同的阶段的不同名字，也只是约定俗成而已。由于时间不是很长，所以并没有那么有共识。 　　有的名字有多重含义。当然我们要去理解他们的本质就不难了。 　　CPA中有 　　Buy In与Buy Out 　　Buy In说的是外部力量收购公司。 　　Buy Out说的是内部管理层收购公司，于是叫做Manager Buy Out, 所谓MBO是也。 　　然则与上述Buy-Out Capital说的不完全是一个东西。 　　管理层可能寻求某些基金的帮助，这些基金也许是专门的Buy-Out Fund,也许也不是,也可能是，但是自己不叫自己Buy-Out Fund. 　　二、 　　1、种子、天使轮，顾名思义就是很早期的公司，可能只是一个idea、没有实际的走出去，这个时候VC机构，一般会看创业者的背景、愿景，但最重要的还是个人背景，如果你是一个已经很牛的人，那你的天使轮估值肯定会很高，比如瓜子二手车天使轮就能拿到6000万美元的融资，就是因为杨浩涌以前有过成功创的业的 经验 ，即使他做出渣来也会有人投资的。 　　2、A轮，其实A轮也是初创公司，很多有资历、有人脉的，通过自己或创始团队搞定了天使轮，真正向VC拿钱的时候是A轮，A轮公司特征是已经有了产品原型，可以拿到市场上面对用户了，但基本还没有收入或者收入很小，类似的公司有小米、平安好医生等，都是有产品了拿到了A轮，但公司还是不盈利;这个时候投资人还是更看重创业者资历背景，但这时候也会看些市场前景，以及公司的愿景了。 　　3、B轮公司就相对成熟了，有比较清晰的盈利模式，但要是盈利其实还是比较少的，这时候VC机构更会看中你的 商业模式 、应用场景等，以及你的覆盖人群。 　　到了C轮及以后生存下去的几率会大很多了，但C轮以后一般都会看你的盈利能力了，如果公司的市场前景好，比如滴滴这样的公司，因为它的覆盖范围广、应用场景广泛、市场占有率高，所以它即使不盈利，也会有一堆的VC机构抢投。

融资和投资的区别如下：1、概念不同投资，指国家或企业以及个人，为了特定目的，与对方签订协议，促进社会发展，实现互惠互利，输送资金的过程。又是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。融资是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。2、特点不同投资是以让渡其他资产而换取的另一项资产，是企业在生产经营过程之外持有的资产，是一种以权利为表现形式的资产，是一种具有财务风险的资产，投资周期很漫长一般为5-10年，不漫长的叫投机。融资通常在货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。资金在供给者与需求者之间的流动，这种流动是双向互动的过程，既包括资金的融入，也包括资金的融出。3、筹资方式不同融资是指从企业外部筹集资金的方式，直接融资主要是指直接向资金持有人，如股东、投资人等筹集资金的方式，以获取资金用于企业的发展、经营等。间接融资主要是指通过金融机构，以借入长短期借款、发行债券等方式获得资金的方式。投资是企业根据国家有关财政金融政策，以其资产购买有价证券或向其他单位以实物、无形资产等注入资金并获取经济利益的一种经济行为；融资则恰恰相反，是企业为寻求发展，扩大经营规模，以发行有价证券或吸收其他单位资金来扩充资金的一种经济行为。

1、融资是指从企业外部筹集资金的方式，包括直接融资和间接融资，其中：直接融资主要是指直接向资金持有人，如股东、投资人等筹集资金的方式，比如在股票市场发行股票，以获取资金用于企业的发展、经营等；间接融资主要是指通过金融机构，如银行、财务公司、信托公司等，以借入长短期借款、发行债券等方式获得资金的方式。2、投资是企业根据国家有关财政金融政策，以其资产购买有价证券或向其他单位以实物（包括现金和银行存款）、无形资产等注入资金并获取经济利益的一种经济行为；融资则恰恰相反，是企业为寻求发展，扩大经营规模，以发行有价证券或吸收其他单位资金来扩充资金的一种经济行为。3、两者主体不一。投资方是资金借出者，融资方是资金借贷者。没有谁先谁后，只是一个意思的不同角度。例如：A投资给B，对A是投资行为，对B是融资行为。拓展资料狭义的融资只指资金的融入，广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融入（资金的来源）和融出（资金的运用）。投资可分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。投融资方式在我国主要是指在资源配置过程中，投融资的决策方式（谁来投资）、投资筹措方式（资金来源）和投资使用方式（怎样投资）的总称，它是投融资活动的具体体现。投资、融资是指经营运作的两种不同形式，目的都是通过投资融资活动，壮大本身实力，获取更大效益的方式。

投资和融资的区别：一.从定义上看：融资的定义是：为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。投资的定义是：特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。二.从广义和狭义看融资：从狭义上讲，融资(financing)即是一个企业的资金筹集的行为与过程， 也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。《新帕尔格雷夫经济学大辞典》对融资的解释是:融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。三.从特点上看：1、投资是以让渡其他资产而换取的另一项资产；2、投资是企业在生产经营过程之外持有的资产；3、投资是一种以权利为表现形式的资产；4、投资是一种具有财务风险的资产。5、投资周期很漫长一般为5-10年，不漫长的叫投机。四.从形式上看融资形式：银行贷款股票筹资债券融资融资租赁海外融资典当融资五.从注意事项上看：1、创始人股权分配平均，股权过于分散2、关注钱而忽视了资金背后的投资人3、兼职创业希望融到钱后再全职4、团队没有磨合就融资5、没有测算自己成本就开始融资6、在资金流快断掉时才开始融资7、同时向所有认识的投资人融资8、外部股东控股9、盲目乐观估值过高拓展资料：投资指的是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资等。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润，后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。投资是创新创业项目孵化的一种形式，是对项目产业化综合体进行资本助推发展的经济活动。资料参照：投资--百度百科；如何区分投资和融资？----金融界

该类信托模式几乎等同于资产证券化产品。该类模式的信托，是将存量的持有性物业或出租性物业作为信托财产，将该类物业自身日常产生的租金收入或经营收入等稳定的现金流作为前提，发行财产收益权转让信托，房地产企业将信托受益权转让给投资者并取得相应对价实现融资，或者将受益权抵押进行债务融资。然后，将募集的信托资金交由该类物业所有人，按照信托合同约定的信托目的或投资方向加以运用。将固化、积压、沉淀的资产盘活、变现，因此具有极为强烈资产证券化功能，也是我国迄今房地产信托所有模式中，最接近国外发行的房地产信托基金(REITs)的一种信托产品。

融资路演的几个阶段分别是：开场阐述、项目阐述和项目答辩。温馨提示：以上解释仅供参考。应答时间：2021-07-02，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，分为交易性金融资产和非交易性权益工具投资。以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的交易性金融资产，对于投资方来说，计入其他债权投资；以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的非交易性权益工具投资，对于投资方来说计入其他权益工具投资。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应该计入交易性金融资产。

投资性房地产不属于金融资产。投资性房地产属于非流动资产，非流动资产主要包括持有到期投资、长期应收款、长期股权投资、工程物资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、可供出售金融资产等。一、投资性房地产属于金融资产吗1、投资性房地产不属于金融资产。投资性房地产属于非流动资产，非流动资产主要包括持有到期投资、长期应收款、长期股权投资、工程物资、投资性房地产、固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用、可供出售金融资产等。2、法律依据：《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》第十二条土地使用权出让最高年限按下列用途确定：（一）居住用地七十年；（二）工业用地五十年；（三）教育、科技、文化、卫生、体育用地五十年；（四）商业、旅游、娱乐用地四十年；（五）综合或者其他用地五十年。二、投资性房地产主要包括什么投资性房地产主要包括：1、已出租的土地使用权，是指企业通过出让或转让方式取得的、以经营租赁方式出租的土地使用权；2、持有并准备增值后转让的土地使用权，是指企业通过出让或转让方式取得并准备增值后转让的土地使用权；3、已出租的建筑物，是指企业拥有产权并以经营租赁方式出租的房屋等建筑物。

　　托收业务的融资方式有托收代付，托收押汇、信托收据、进口商借单等四种。　　托收押汇融资：在托收的结算方式中，在进口商与出口商之间引入了一个中介——银行，但按照《托收统一规则》银行在托收业务中，只提供服务，不提供信用，跟汇付方式一样属于商业信用性质。但是托收的实际操作中，进口商也往往利用银行的融资渠道来满足资金的需求。这就是进出口项下的托收押汇融资。‍

大学生创业融资的方式主要有政策基金、亲情融资、合伙融资、金融机构贷款、风险投资等。1、政策基金政府提供的创业基金通常被所有创业者所高度关注。其优势在于利用政府资金不用担心投资方的信用问题，而且，政府的投资一般都是免费的，进而降低或免除了筹资成本。但申请创业基金有严格的申报要求;同时，政府每年的投入有限，筹资者需面对其他筹资者的竞争。2、亲情融资个人筹集创业启动资金最常见、最简单而且最有效的途径就是向亲友借钱，它属于负债筹资的一种方式。其优势在于向亲友借钱一般不需要承担利息，也就是说，向亲友借钱没有资金成本。因此，这种方式只在借钱和还钱时增加现金的流入和流出。这个方法筹措资金速度快、风险小、成本低。3、合伙融资寻找合伙人投资是指按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则，直接吸收单位或者个人投资合伙创业的一种融资途径和方法。优势是有利于对各种资源的利用和整合，增强企业信誉，能尽快形成生产能力，有利于降低创业风险。劣势是很容易产生意见分歧，降低了办事效率，也有可能因为权利与义务的不对等而产生合伙人之间的矛盾，不利于合伙基础的稳定。4、金融机构贷款由于银行财力雄厚，而且大多具有政府背景，因此在创业者中很有 “群众基础”。从目前的情况看，银行贷款有抵押贷款、信用贷款、担保贷款、贴现贷款等。银行贷款的优点是利息支出可以在税前抵扣，融资成本低，运营良好的企业在债务到期时可以续贷。缺点是一般要提供抵押品，还要有不低于30%的白筹资金，由于要按期还本付息，如果企业经营状况不好，就有可能导致债务危机。5、风险投资风险投资是一种融资和投资相结合的全新投资方式，是指创业者通过出售自己的一部分股权给风险投资者获得一笔资金，用于发展企业、开拓市场，当企业发展到一定规模时，风险投资者出卖自己拥有的企业股权获取收益，再进行下一轮投资。许多创业者就是利用风险投资使企业渡过幼小阶段。优势是有利于有科技含量、创新商业模式运营、有豪华团队背景和现金流良好、发展迅猛的有关项目融资。劣势是融资项目局限。

（1）交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售而持有的金融资产，例如企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。企业应设置“交易性金融资产”科目，本科目核算企业持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括为交易目的所持有的债券投资、股票投资、基金投资、权证投资和直接指定为以公允价值计量且其变动直接计入当期损益的金融资产。　　（2）本科目应当按照交易性金融资产的类别和品种，分别“成本”、“公允价值变动”进行明细核算，“公允价值变动损益”科目核算企业交易性金融资产等公允价值变动而形成的应计入当期损益的利得或损失。　　（3）交易性金融资产的主要账务处理：　　①取得交易性金融资产时，应当按照该金融资产取得时的公允价值作为其初始确认金额；取得交易性金融资产所支付价款中包含了已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的债券利息的，应当单独确认为应收项目；取得交易性金融资产所发生的相关交易费用应当在发生时计入投资收益。　　会计处理为，借记“交易性金融资产——成本”“应收股利/利息”，贷记“银行存款”，借或贷“投资收益”科目　　②持有期间，收到买价中包含的股利/利息借：银行存款，贷：应收股利/利息；确认持有期间享有的股利/利息，借记“应收股利/利息”，贷记 “投资收益”，同时，借记“银行存款”，贷记“应收股利/利息”。票面利率与实际利率差异较大的，应采用实际利率计算确定债券利息收入。　　③资产负债表日如果交易性金融资产的公允价值大于账面余额，借记“交易性金融资产——公允价值变动”，贷记“公允价值变动损益”；如果资产负债表日公允价值小于账面余额，则做相反分录　　④出售交易性金融资产时，应当将该金融资产出售时的公允价值与其初始入账金额之间的差额确认为投资收益，，借记“银行存款”，贷记“交易性金融资产——成本”“交易性金融资产 ——公允价值变动”“投资收益”；同时按初始成本与账面余额之间的差额确认投资收益/损失，借记或贷记“公允价值变动损益”，贷记或借记“投资收益”。　　（4）本科目期末借方余额，反映企业期末持有的交易性金融资产的公允价值。　　【例】甲公司2007年5月10日从证券交易所购入乙公司发行的股票10万股准备短期持有，以银行存款支付投资款458 000元，其中含有3000元相关交易费用。编制会计分录如下：　　借：交易性金融资产——成本 455 000　　投资收益　　　　　　　　 3 000　　贷：银行存款　　　　　　　 458 000　　2007年9月10日，乙公司宣告发放现金股利4000元。编制会计分录如下：　　借：应收股利 4 000　　贷：投资收益 4 000　　借：银行存款 4 000　　贷：应收股利 4 000　　2007年12月31日该股票的市价为5元/股，编制会计分录如下：　　借：交易性金融资产——公允价值变动 45 000　　贷：公允价值变动损益 45 000　　2008年6月18日，甲公司将所持的乙公司的股票出售，共收取款项520 000元。甲公司出售的乙公司股票应确认的投资收益＝520 000－500 000＝20 000．编制会计分录如下：　　按售价与账面余额之差确认投资收益　　借：银行存款 520 000　　贷：交易性金融资产——成本 455 000　　——公允价值变动 45000　　投资收益　　 20000　　按初始成本与账面余额之差确认投资收益/损失　　借：公允价值变动损益 45000　　贷：投资收益　　　　 45000

1、公司制企业是指按照法律规定，由法定人数以上的投资者(或股东）出资建立、自主经营、自负盈亏、具有法人资格的经济组织。我国目前的公司制企业有有限责任公司和股份有限公司两种形式。当企业采用公司制的组织形式时，所有权主体和经营权主体发生分离，所有者只参与和作出有关所有者权益或资本权益变动的理财决策，而日常的生产经营活动和理财活动由经营者进行决策。又叫股份制企业，是指由1个以上投资人（自然人或法人）依法出资组建，有独立法人财产，自主经营，自负盈亏的法人企业。2、由于公司制企业存在所有权与经营权的分离，因此其组织形式具有独资企业和合伙制企业无法比拟的优势。首先，所有权转移相对容易，由于公司的存在与何人持有股份无关，其生命期不依赖于投资者的状况，即投资期撤资或者死亡都不会影响公司的存续，无论投资者的股份被转售还是被下一代继承，管理层依然可以保证公司的正常运作。其次，公司作为法人，以自己名义举债，因此股东仅以投入的资金为限对公司的债务负有有限责任。由此可见，所有权易于转让、永续经营和有限责任是公司制企业的主要优点，这些优点提高了企业的筹资能力。温馨提示：以上内容仅供参考。应答时间：2021-04-07，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

不可以。按照权责发生制和配比原则，母公司为全资子公司贷款，产生的利息，需要转移给子公司支付和入账。

金融资产是实物资产的对称，是以价值形态存在的资产。企业的金融资产包括：交易型金融资产,贷款和应收款项，可供出售金融资产以及持有到期投资。个人的金融资产包括：个人存款、股票、债券、基金、证券集合理财、银行理财产品、第三方存款保证金、保险、黄金、信托等。

金融资产是实物资产的对称，是以价值形态存在的资产。企业的金融资产包括：交易型金融资产,贷款和应收款项，可供出售金融资产以及持有到期投资。个人的金融资产包括：个人存款、股票、债券、基金、证券集合理财、银行理财产品、第三方存款保证金、保险、黄金、信托等。

【摘要】实物资产是指有物质形态的资产，而金融资产是一种索取实物资产的无形的权利。随着金融资产的不断发展，二者的区别也更加明显。为帮助投资者更好的认识金融资产，下面就为您介绍金融资产和实物资产的主要区别。 投资分红保险划算么？重疾分红险，投资保障两不误！ 第一，投资主体不同。实物投资主体是直接投资者，也是资金需求者，他们通过运用资金直接从事生产经营活动，如投资办厂、购置设备或从事商业经营活动。金融投资主体是间接投资者，也是资金供应者，他们通过向信用机构存款，进而由信用机构发放贷款，或通过参与基金投资和购买有价证券等向金融市场提供资金。 第二，投资客体或者说对象不同。实物投资的对象是各种实物资产，即资金运用于购置机器设备、厂房、原材料等固定资产或流动资产；金融投资的对象则是各种金融资产，如存款或购买有价证券等。 第三，投资目的不同。实物投资主体进行实物资产投资，目的是从事生产经营活动，获取生产经营利润，着眼于资产存量的增加和社会财富的增长，直接形成社会物质生产力，从投入和产出的关系看，实物投资是一种直接投资，可称为“实业性投资”；金融投资主体进行金融资产投资，目的在于金融资产的增值收益，如存款目的在于获取存款利息，贷款目的在于取得贷款利息，购买有价证券（如股票、债券等）在于获取股息、债息收入等，它们并不直接增加社会资产存量和物质财富，从投入和产出的关系看，金融投资是一种间接投资，可称为“资本性投资”。 慧择提示：从上述可以看出，金融资产和实物资产的区别主要表现在投资主体、投资对象和投资目的三个方面。了解金融资产和实物资产的区别，可以帮助投资者做出正确判断，从而选择适合自己的投资形式。

资产负债表日，交易性金融资产的公允价值高于其账面余额的差额，借记本科目（公允价值变动），贷记“公允价值变动损益” 科目；公允价值低于其账面余额的差额，做相反的会计分录。扩展阅读一、本科目核算企业持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括为交易目的所持有的债券投资、股票投资、基金投资、权证投资等和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。　　衍生金融资产不在本科目核算。　　企业（证券）的代理承销证券，在本科目核算，也可以单独设置“1331 代理承销证券”科目核算。　　二、本科目应当按照交易性金融资产的类别和品种，分别“成本”、“公允价值变动”进行明细核算。　　三、交易性金融资产的主要账务处理　　（一）企业取得交易性金融资产时，按交易性金融资产的公允价值，借记本科目（成本），按发生的交易费用，借记“投资收益”科目，按实际支付的金额，贷记“银行存款”、“存放中央银行款项”等科目。　　（二）在持有交易性金融资产期间收到被投资单位宣告发放的现金股利或债券利息，借记“银行存款”科目，贷记本科目（公允价值变动）。　　对于收到的属于取得交易性金融资产支付价款中包含的已宣告发放的现金股利或债券利息，借记“银行存款”科目，贷记本科目（成本）。　　（三）资产负债表日，交易性金融资产的公允价值高于其账面余额的差额，借记本科目（公允价值变动），贷记“公允价值变动损益” 科目；公允价值低于其账面余额的差额，做相反的会计分录。　　（四）出售交易性金融资产时，应按实际收到的金额，借记“银行存款”、“存放中央银行款项”等科目，按该项交易性金融资产的成本，贷记本科目（成本），按该项交易性金融资产的公允价值变动，贷记或借记本科目（公允价值变动），按其差额，贷记或借记“投资收益” 科目。同时，按该项交易性金融资产的公允价值变动，借记或贷记“公允价值变动损益”科目，贷记或借记“投资收益”科目。　　四、本科目期末借方余额，反映企业交易性金融资产的公允价值。

金融资产是实物资产的对称，是以价值形态存在的资产。企业的金融资产包括：交易型金融资产,贷款和应收款项，可供出售金融资产以及持有到期投资。个人的金融资产包括：个人存款、股票、债券、基金、证券集合理财、银行理财产品、第三方存款保证金、保险、黄金、信托等。

单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产。是一种索取实物资产的无形的权利。是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融资产的最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。尽管金融市场的存在并不是金融资产创造与交易的必要条件，但大多数国家经济中金融资产还是在相应的金融市场上交易的。在1993年最新公布的国民经济核算体系(SNA)中，从统计目的出发对金融资产作了以下分类： (1)货币黄金和特别提款权；(2)通货和存款；(3)股票以外的证券(包括 金融衍生工具 金融衍生工具，是一种特殊类别买卖的金融工具统称。这种买卖的回报率是根据一些其他金融要素的表现情况衍生出来的。比如资产（商品，股票或债券），利率，汇率，或者各种指数（股票指数，消费者物价指数，以及天气指数）等。这些要素的表现将会决定一个衍生工具的回报率和回报时间。衍生工具的主要类型有期货，期权，认股权更多>>)；(4)贷款；(5)股票和其他权益；(6)保险专门准备金；(7)其他应收/应付帐款。

单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产。是一种索取实物资产的无形的权利。是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融资产的最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。尽管金融市场的存在并不是金融资产创造与交易的必要条件，但大多数国家经济中金融资产还是在相应的金融市场上交易的。 在1993年最新公布的国民经济核算体系(SNA)中，从统计目的出发对金融资产作了以下分类： (1)货币黄金和特别提款权； (2)通货和存款； (3)股票以外的证券(包括 金融衍生工具 金融衍生工具，是一种特殊类别买卖的金融工具统称。这种买卖的回报率是根据一些其他金融要素的表现情况衍生出来的。比如资产（商品，股票或债券），利率，汇率，或者各种指数（股票指数，消费者物价指数，以及天气指数）等。这些要素的表现将会决定一个衍生工具的回报率和回报时间。衍生工具的主要类型有期货，期权，认股权更多>>)；(4)贷款；(5)股票和其他权益； (6)保险专门准备金； (7)其他应收/应付帐款。

常见的交易性金融资产有：股票，债券，基金等。交易性金融资产( trading securities)是指企业打算通过积极管理和交易以获取利润的债权证券和权益证券。企业通常会频繁买卖这类证券以期在短期价格变化中获取利润。满足以下条件之一的金融资产应当划分为交易性金融资产：⑴ 取得金融资产的目的主要是为了近期内出售或回购或赎回。⑵ 属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，具有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理。⑶ 属于金融衍生工具。但被企业指定为有效套期工具的衍生工具属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。特点1、企业持有的目的是短期性的，即在初次确认时即确定其持有目的是为了短期获利。一般此处的短期也应该是不超过一年（包括一年）；2、该资产具有活跃市场，公允价值能够通过活跃市场获取。3、交易性金融资产持有期间不计提资产减值损失。交易性金融资产的界定：根据金融工具确认与计量会计准则的规定，金融资产或金融负债满足下列条件之一的，应当划分为交易性金融资产或金融负债：(1)取得该金融资产的目的，主要是为了近期内出售或回购。如购入的拟短期持有的股票，可作为交易性金融资产。(2)属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理。如基金公司购入的一批股票，目的是短期获利，该组合股票应作为交易性金融资产。(3)属于衍生工具。即一般情况下，购入的期货等衍生工具，应作为交易性金融资产，因为衍生工具的目的就是为了交易。但是，被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外，因为它们不能随时交易。

1、可供出售金融资产(available-for-salesecurities，AFSsecurities)是指交易性金融资产和持有至到期投资以外的其他的债权证券和权益证券。2、企业购入可供出售金融资产的目的是获取利息、股利或市价增值。对于可供出售金融资产，也不会像对交易性金融资产那样积极管理。如果企业打算在一年内或超过一年的一个营业周期内卖出可供出售金融资产，那么就应该将这些可供出售金融资产归为短期投资；如果企业不打算在一年内或超过一年的一个营业周期内卖出可供出售金融资产，那么就应该将它们归为长期投资。

金融资产是实物资产的对称，是以价值形态存在的资产。企业的金融资产包括：交易型金融资产,贷款和应收款项，可供出售金融资产以及持有到期投资。个人的金融资产包括：个人存款、股票、债券、基金、证券集合理财、银行理财产品、第三方存款保证金、保险、黄金、信托等。

有以下三类1、以摊余成本计量的金融资产；2、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产 ；3、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。 对于金融资产的分类一经确认，那么就不能随意变更的。1.金融资产是实物资产的对称，指单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产。金融资产是一种索取实物资产的无形的权利。是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融资产的最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。2.金融资产包括一切提供到金融市场上的金融工具。但不论是实物资产还是金融资产，只有当它们是持有者的投资对象时方能称作资产。如孤立地考察中央银行所发行的现金和企业所发行的股票、债券，就不能说它们是金融资产，因为对发行它们的中央银行和企业来说，现金和股票、债券是一种负债。因此，不能将现金、存款、凭证、股票、债券等简单地称为金融资产，而应称之为金融工具。金融工具对其持有者来说才是金融资产。例如，持有商业票据者，就表明他有索取与该商品价值相等的货币的权利；持有股票者，表示有索取与投入资本份额相应的红利的权利；持有债券者，表示有一定额度的债款索取权。金融工具分为所有权凭证和债权凭证。股票是所有权凭证，票据、债券、存款凭证均属债权凭证。但在习惯上，这些金融工具有时也称之为金融资产。3.金融资产通常指企业的库存现金、银行存款、其他货币资金（如：外埠存款、企业的外汇存款、银行本票存款、银行汇票存款、信用卡存款、信用证保证金存款、存出投资款等）应收账款、应收票据、贷款、其他应收款、股权投资、债权投资和衍生金融工具形成的资产等。

您好，金融资产就是公司的资产，分为四类⑴以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；⑵持有至到期投资；⑶贷款和应收款项；⑷可供出售金融资产。金融负债是与资产相对应的，是公司的负债。权益工具是指的股票。做题时会直接给出，金融负债涉及的较少。

金融资产是金融工具这一合同对合同一方的结果。金融工具是指形成一个企业的金融资产，同时形成另一个单位的金融负债和权益工具的合同。从这个角度来讲，金融资产是金融工具这一合同对合同一方的结果。此处要注意，因为企业日常会计核算的一个前提基础是会计主体，通常一个企业是一个单独的会计主体，所以在会计核算上有意义的是金融资产。企业成为金融工具合同的一方时，应当确认一项金融资产或金融负债。对于以常规方式购买或出售金融资产的，企业应当在交易日确认将收到的资产和为此将承担的负债，或者在交易日终止确认已出售的资产，同时确认处置利得或损失以及应向买方收取的应收款项。扩张资料根据最新金融工具准则，涉及到金融工具的分类、金融资产的重分类、减值模型统一为“预期信用减值模型”、混合金融工具的分拆等，与以前的相关准则相比，判断的原则和适用方法都发声了根本变化。新修订的金融工具确认和计量准则规定，以企业持有金融资产的“业务模式”和“金融资产合同现金流量特征”作为金融资产分类的判断依据，将金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产以及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产三类，减少了金融资产类别，提高了分类的客观性和会计处理的一致性。参考资料来源：百度百科-金融工具参考资料来源：百度百科-金融资产

1、以摊余成本计量的金融资产持有目的是按照本金收取利息，到期收回本金，中途不涉及买卖，按照成本计价，利息计入当期损益，不考虑公允价值变动。一般购买债券属于这类。2、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产这类与上一类的区别就是中途可能会出售，所以需要按照公允价值计量，但是买卖的不确定性导致公允价值的变动不会计入当期损益，而是计入其他综合收益，不会影响利润表数据。一般包括其他债权投资和其他权益工具投资。3、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产资产的持有目的就是等到价格上涨就出售赚取收益，所以公允价值变动直接计入当期损益，影响利润表。一般是交易性金融资产。划分三类资产第一要看合同现金流量特征，是要求本金+利息，还是赚取买卖的价差；第二要看管理的业务模式，是准备持有到期还是准备出售。

　金融资产主要包括库存现金、应收账款、应收票据、贷款、垫款、其他应收款、应收利息、债权投资、股权投资、基金投资、衍生金融资产等。　　（一）金融资产分类的原则　　企业应当在初始确认金融资产时将其划分为下列四类：　　（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；　　（2）持有至到期投资；　　（3）贷款和应收款项；　　（4）可供出售金融资产。　　金融资产的分类一旦确定，不得随意改变，以下对各类金融资产的分类原则予以说明：　　（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产　　此类金融资产可以进一步划分为，交易性金融资产和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。　　①交易性金融资产，主要是指企业为了近期内出售的金融资产。衍生工具不作为有效套期工具的也应当划分为交易性金融资产或金融负债。　　②直接指定为以公允价值计量，且其变动计入当期损益的金融资产，主要是指企业基于风险管理战略投资需要等，而将其直接指定为以公允价值计量，且其公允价值变动计入当期损益的金融资产。　　（2）持有至到期投资　　此类金融资产是指到期日固定，回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。通常情况下，企业持有的、在活跃市场上有公开报价的国债、企业债券、金融债券等，可以划分为持有至到期投资。　　①到期日固定、回收金额固定或可确定　　到期日固定、回收金额固定或可确定，是指相关合同明确了投资者在确定的期间内获得或应收取现金流量（例如投资利息和本金等）的金额和时间。因此，从投资者角度看，如果不考虑其他条件，在将某项投资划分为持有至到期投资时可以不考虑可能存在的发行方重大支付风险。其次，由于要求到期日固定，从而权益工具投资不能划分为持有至到期投资。再者，如果符合其他条件，不能由于某债务工具投资是浮动利率投资而不将其划分为持有至到期投资。　　②有明确意图持有至到期　　有明确意图持有至到期，是指投资者在取得投资时意图就是明确的，除非遇到一些企业所不能控制、预期不会重复发生且难以合理预计的独立事件，否则将持有至到期。　　存在下列情况之一的，表明企业没有明确意图将金融资产投资持有至到期，　　A、持有该金融资产的期限不确定。　　B、发生市场利率变化、流动性需要变化、替代投资机会及其投资收益率变化、融资来源和条件变化、外汇风险变化等情况时，将出售该金融资产。但是，无法控制、预期不会重复发生且难以合理预计的独立事项引起的金融资产出售除外；　　C、该金融资产的发行方可以按照明显低于其摊余成本的金额清偿；　　D、其他表明企业没有明确意图将该金融资产持有至到期的情况。　　③有能力持有至到期　　有能力持有至到期，是指企业有足够的财务资源，并不受外部因素影响将投资持有至到期　　存在下列情况之一的，表明企业没有能力将具有固定期限的金融资产投资持有至到期：　　（1）没有可利用的财务资源持续地为该金融资产投资提供资金支持，以使该金融资产投资持有至到期。　　（2）受法律行政法规的限制，使企业难以将该金融资产投资持有至到期。

1、以摊余成本计量的金融资产持有目的是按照本金收取利息，到期收回本金，中途不涉及买卖，按照成本计价，利息计入当期损益，不考虑公允价值变动。一般购买债券属于这类。2、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产这类与上一类的区别就是中途可能会出售，所以需要按照公允价值计量，但是买卖的不确定性导致公允价值的变动不会计入当期损益，而升冲是计入其他综合收益，不会影响利润表数据。一般包括其他债权投资和其他权益工具投资。3、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产资产的持有目的就是等到价格上涨就出售赚取收益，所以公允价值变动直接计入当期损益，影响利润表。一般是交易性金融资产。划分三类资产第一要看合同现金流量特征，是要求本金+利息，还是赚取买卖贺码的价差；第二要看管理禅笑哪的业务模式，是准备持有到期还是准备出售。

根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》：第三十三条 企业初始确认金融资产或金融负债，应当按照公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用应当直接计入当期损益。对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用应当计入初始确认金额。但是，企业初始确认的应收账款未包含《企业会计准则第14号——收入》所定义的重大融资成分或根据《企业会计准则第14号——收入》规定不考虑不超过一年的合同中的融资成分的，应当按照该准则定义的交易价格进行初始计量。交易费用，是指可直接归属于购买、发行或处置金融工具的增量费用。增量费用是指企业没有发生购买、发行或处置相关金融工具的情形就不会发生的费用。包括支付给代理机构、咨询公司、券商、证券交易所、政府有关部门等的手续费、佣金、相关税费及其他必要支出，不包括债券溢价、折价、融资费用、内部管理成本和持有成本等与交易不直接相关的费用。第三十四条 企业应当根据《企业会计准则第39号——公允价值计量》的规定，确定金融资产和金融负债在初始确认时的公允价值。公允价值通常为相关金融资产或金融负债的交易价格。金融资产或金融负债公允价值与交易价格存在差异的，企业应当区别下列情况进行处理：（一）在初始确认时，金融资产或金融负债的公允价值依据相同资产或负债在活跃市场上的报价或者以仅使用可观察市场数据的估值技术确定的，企业应当将该公允价值与交易价格之间的差额确认为一项利得或损失。（二）在初始确认时，金融资产或金融负债的公允价值以其他方式确定的，企业应当将该公允价值与交易价格之间的差额递延。初始确认后，企业应当根据某一因素在相应会计期间的变动程度将该递延差额确认为相应会计期间的利得或损失。该因素应当仅限于市场参与者对该金融工具定价时将予考虑的因素，包括时间等。第三十五条 初始确认后，企业应当对不同类别的金融资产，分别以摊余成本、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益或以公允价值计量且其变动计入当期损益进行后续计量。第三十六条 初始确认后，企业应当对不同类别的金融负债，分别以摊余成本、以公允价值计量且其变动计入当期损益或以本准则第二十一条规定的其他适当方法进行后续计量。第三十七条 金融资产或金融负债被指定为被套期项目的，企业应当根据《企业会计准则第24号——套期会计》规定进行后续计量。第三十八条 金融资产或金融负债的摊余成本，应当以该金融资产或金融负债的初始确认金额经下列调整后的结果确定：（一）扣除已偿还的本金。（二）加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额。（三）扣除累计计提的损失准备（仅适用于金融资产）。实际利率法，是指计算金融资产或金融负债的摊余成本以及将利息收入或利息费用分摊计入各会计期间的方法。实际利率，是指将金融资产或金融负债在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融资产账面余额或该金融负债摊余成本所使用的利率。在确定实际利率时，应当在考虑金融资产或金融负债所有合同条款（如提前还款、展期、看涨期权或其他类似期权等）的基础上估计预期现金流量，但不应当考虑预期信用损失。第三十九条 企业应当按照实际利率法确认利息收入。利息收入应当根据金融资产账面余额乘以实际利率计算确定，但下列情况除外：（一）对于购入或源生的已发生信用减值的金融资产，企业应当自初始确认起，按照该金融资产的摊余成本和经信用调整的实际利率计算确定其利息收入。（二）对于购入或源生的未发生信用减值、但在后续期间成为已发生信用减值的金融资产，企业应当在后续期间，按照该金融资产的摊余成本和实际利率计算确定其利息收入。企业按照上述规定对金融资产的摊余成本运用实际利率法计算利息收入的，若该金融工具在后续期间因其信用风险有所改善而不再存在信用减值。并且这一改善在客观上可与应用上述规定之后发生的某一事件相联系（如债务人的信用评级被上调），企业应当转按实际利率乘以该金融资产账面余额来计算确定利息收入。经信用调整的实际利率，是指将购入或源生的已发生信用减值的金融资产在预计存续期的估计未来现金流量，折现为该金融资产摊余成本的利率。在确定经信用调整的实际利率时，应当在考虑金融资产的所有合同条款（例如提前还款、展期、看涨期权或其他类似期权等）以及初始预期信用损失的基础上估计预期现金流量。第四十条 当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已发生信用减值的金融资产。金融资产已发生信用减值的证据包括下列可观察信息：（一）发行方或债务人发生重大财务困难；（二）债务人违反合同，如偿付利息或本金违约或逾期等；（三）债权人出于与债务人财务困难有关的经济或合同考虑，给予债务人在任何其他情况下都不会做出的让步；（四）债务人很可能破产或进行其他财务重组；（五）发行方或债务人财务困难导致该金融资产的活跃市场消失；（六）以大幅折扣购买或源生一项金融资产，该折扣反映了发生信用损失的事实。金融资产发生信用减值，有可能是多个事件的共同作用所致，未必是可单独识别的事件所致。第四十一条 合同各方之间支付或收取的、属于实际利率或经信用调整的实际利率组成部分的各项费用、交易费用及溢价或折价等，应当在确定实际利率或经信用调整的实际利率时予以考虑。企业通常能够可靠估计金融工具（或一组类似金融工具）的现金流量和预计存续期。在极少数情况下，金融工具（或一组金融工具）的估计未来现金流量或预计存续期无法可靠估计的，企业在计算确定其实际利率（或经信用调整的实际利率）时，应当基于该金融工具在整个合同期内的合同现金流量。第四十二条 企业与交易对手方修改或重新议定合同，未导致金融资产终止确认，但导致合同现金流量发生变化的，应当重新计算该金融资产的账面余额，并将相关利得或损失计入当期损益。重新计算的该金融资产的账面余额。应当根据将重新议定或修改的合同现金流量按金融资产的原实际利率（或者购买或源生的已发生信用减值的金融资产的经信用调整的实际利率）或根据《企业会计准则第24号——套期会计》第二十三条计算的修正后实际利率（如适用）折现的现值确定。对于修改或重新议定合同所产生的所有成本或费用，企业应当调整修改后的金融资产账面价值，并在修改后金融资产的剩余期限内进行摊销。第四十三条 企业不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，应当直接减记该金融资产的账面余额。这种减记构成相关金融资产的终止确认。第四十四条 企业对权益工具的投资和与此类投资相联系的合同应当以公允价值计量。但在有限情况下，如果用以确定公允价值的近期信息不足，或者公允价值的可能估计金额分布范围很广，而成本代表了该范围内对公允价值的最佳估计的，该成本可代表其在该分布范围内对公允价值的恰当估计。企业应当利用初始确认日后可获得的关于被投资方业绩和经营的所有信息，判断成本能否代表公允价值。存在下列情形（包含但不限于）之一的，可能表明成本不代表相关金融资产的公允价值，企业应当对其公允价值进行估值：（一）与预算、计划或阶段性目标相比，被投资方业绩发生重大变化。（二）对被投资方技术产品实现阶段性目标的预期发生变化。（三）被投资方的权益、产品或潜在产品的市场发生重大变化。（四）全球经济或被投资方经营所处的经济环境发生重大变化。（五）被投资方可比企业的业绩或整体市场所显示的估值结果发生重大变化。（六）被投资方的内部问题，如欺诈、商业纠纷、诉讼、管理或战略变化。（七）被投资方权益发生了外部交易并有客观证据，包括发行新股等被投资方发生的交易和第三方之间转让被投资方权益工具的交易等。第四十五条 权益工具投资或合同存在报价的，企业不应当将成本作为对其公允价值的最佳估计。扩展资料：根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》：第十八条 金融资产同时符合下列条件的，应当分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产：（一）企业管理该金融资产的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该金融资产为目标。（二）该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。第十九条 按照本准则第十七条分类为以摊余成本计量的金融资产和按照本准则第十八条分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产之外的金融资产，企业应当将其分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，企业可以将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，并按照本准则第六十五条规定确认股利收入。该指定一经做出，不得撤销。企业在非同一控制下的企业合并中确认的或有对价构成金融资产的，该金融资产应当分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，不得指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。金融资产或金融负债满足下列条件之一的，表明企业持有该金融资产或承担该金融负债的目的是交易性的：（一）取得相关金融资产或承担相关金融负债的目的，主要是为了近期出售或回购。（二）相关金融资产或金融负债在初始确认时属于集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明近期实际存在短期获利模式。（三）相关金融资产或金融负债属于衍生工具。但符合财务担保合同定义的衍生工具以及被指定为有效套期工具的衍生工具除外。第二十条 在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，企业可以将金融资产指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。该指定一经做出，不得撤销。参考资料来源：百度百科-企业会计准则第22号——金融工具确认和计量

收益性、流动性和风险性是金融工具最重要的三个特征.三特性之间的关系：一般而言,收益性与风险性呈正向相关关系,即所谓“高风险、高收益”.流动性与风险性、收益性之间的关系比较复杂,对于通过到期赎回方式获得的流动性而言,流动性与风险性、收益性之间存在反向相关关系；但是,对于主要通过市场转让途径获取的流动性,流动性与风险性又呈反向相关关系.收益性：股票的收益性,股东凭其持有的股票,有权从公司领取股息或红利,获取投资的收益.股息或红利的大小,主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策. 还表现在股票投资者可以获得价差收入或实现资产保值增值.通过低价买人和高价卖出股票,投资者可以赚取价差利润.风险性：是指持有股票可能产生经济利益损失的特性.流动性：指资产能够以一个合理的价格顺利变现的能力,它是一种所投资的时间尺度（卖出它所需多长时间）和价格尺度（与公平市场价格相比的折扣）之间的关系,股票的流动性大于房地产.扩展资料：金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。是指单位或个人拥有的以价值形态存在的资产，是一种索取实物资产的权利。金融资产是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融资产的最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。金融资产包括一切提供到金融市场上的金融工具。但不论是实物资产还是金融资产，只有当它们是持有者的投资对象时方能称作资产。如孤立地考察中央银行所发行的现金和企业所发行的股票、债券，就不能说它们是金融资产。因为对发行它们的中央银行和企业来说,现金和股票、债券是一种负债。因此，不能将现金、 存款、凭证、股票、债券等简单地称为金融资产，而应称之为金融工具。金融工具对其持有者来说才是金融资产。例如,持有商业票据者,就表明他有索取与该商品价值相等的货币的权利；持有股票者，表示有索取与投入资本份额相应的红利的权利；持有债券者，表示有一定额度的债款索取权。金融工具分为所有权凭证和债权凭证。股票是所有权凭证，票据、债券、存款凭证均属债权凭证。但在习惯上，这些金融工具有时也称之为金融资产。投资者在市场上决定购买哪一种金融工具，总会全面考虑它们可能带来的权利和义务。投资者一般考虑四个因素：①实际期限，指债务人必须全部偿还债务之前所剩余的时间。②流动性，指金融工具迅速变为货币而不致蒙受损失的能力。流动性与偿还期成反比，即偿还期越长，流动性越低，反之亦然；它与债务人信誉成正比，即债务人信誉越高，流动性越大，反之亦然。③安全性，指是否遭受损失的风险。风险可有两种：一是不履行约定的按时支付利息或偿还本金的风险；二是市场的风险，即由市场利率上升而造成的金融工具市场价格下降的风险。④收益率，指净收益对本金的比率。金融资产与实物资产都是持有者的财富。随着经济的发展和人们收入的增加，经济主体金融资产持有的比重会逐步提高。同时，为了既获得较高收益又尽量避免风险，人们对金融资产的选择和对各种金融资产间的组合也越来越重视。参考资料：百度百科-金融资产

金融资产的定义是指企业或者个人所拥有的所有实际价值资产的对称，比如信用卡存款、现金存款等等这些有实际价值的资产都可称金融资产，那么金融资产的概念是什么？金融资产是什么？金融资产是实物资产的对称，指单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产。是一种索取实物资产的无形的权利。是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融资产的最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。金融资产的特征是什么？1、货币性，指其可以用来做为货币或容易转换为货币，行使交易媒介或支付功能；2、流通性，可以迅速变现，而同时不受价值上的损失；3、偿还期限，在行使最终支付前的时间长度；4、风险性，用来购买金融资产的本金是否有受损失的危险；5、收益性，用收益率来表示，指金融资产所取得的收益与本金的比率。金融资产减值损失的确认怎么做？企业应当在资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以外的金融资产（含单项金融资产或一组金融资产，下同）的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，应当确认减值损失，计提减值准备。表明金融资产发生减值的客观证据，是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金流量有影响，且企业能够对该影响进行可靠计量的事项。金融资产发生减值的客观证据有哪些？包括下列各项：1、发行方、或债务人发生严重财务困难；2、债务人违合同条款，如偿付利息或本金发生违约或逾期等；⒊、债权人出于经济或法律等方面因素的考虑，对发生财务困难的债务人作出让步；⒋、债务人很可能倒闭或进行其他财务重组；⒌、因发行方发生重大财务困难，该金融资产无法在活跃市场继续交易；⒍、无法辨认一组金融资产中的某项资产的现金流量是否已经减少，但根据公开的数据对其进行总体评价后发现，该组金融资产自初始确认以来的预计未来现金流量确已减少且可计量，如该组金融资产的债务人支付能力逐步恶化，或债务人所在国家或地区失业率提_、担保物在其所在地区的价格明显下降，所处行业不景气等；⒎、债务人经营所处的技术、市场、经济或法律环境等发生重大不利变化，使权益工具投资人可能无法收回投资成本；⒏、权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌；⒐、其他表明金融资产发生减值的客观证据。

在网络上出现的信息是非常多的,现在有很多人对于金融行业都是比较感兴趣的,但是大家都知道金融行业的门槛非常高,而且有关金融行业的相关信息也是比较多的。金融资产的相关问题其实也受到了大家的关注,金融资产也包含了很多部分。 金融资产包含的因素 金融资产主要是包括了库存现金和贷款以及股权投资等等,其实金融资产包含的因素是非常多的,金融资产就是实物资产的一种称呼,金融资产是以价值形态而存在的,金融资产指的是单位或者是个人所拥有的价值形态存在的资产,所以金融资产是一种索取实物资产的无形权利。 具体的分析 金融资产是一切可以在有组织的金融市场上进行交易,并且具有现实价格和未来估价的金融工具的组成。金融资产有一个非常大的特征的,金融资产最大的特征,就是能够在市场交易中为其所有者提供远期的货币收入流量,尽管金融市场的存在并不是金融资产创造和交易的必要条件,但是现在很多国家经济中的金融资产还是在商业的金融市场上进行交易。其实金融资产就是一切可以在有组织的金融市场上进行交易的一种种的称呼,金融资产包括一切提供到金融市场上面的金融工具。 有关于金融行业的相关知识还是非常多的,如果大家还有详细的信息想要进行了解,其实完全可以在网络上进行搜索,网络上有关于金融资产的详细信息还是非常多的。金融工具对于持有者来说其实就是一种金融资产,但是不管是实在的资产还是金融资产,当持有者拥有的时候才能叫做资产,持有者无法拥有的话,又不能够叫做资产。

金融资产是指金融机构持有的资产，包括现金、存款、投资、债券、股票、基金、期货、期权等。它们是金融机构用来支持业务发展和稳定资金流动的重要资源。首先，现金是金融资产中最基本的资产，也是金融机构最为重要的资产。现金可以支持金融机构的日常业务，如购买原材料、支付职工薪酬等，也可以作为金融机构的流动资金，用于支持金融机构的贷款业务。其次，存款是金融机构持有的重要资产，它可以作为金融机构的流动资金，用于支持金融机构的贷款业务。存款也可以作为金融机构的资产，支持金融机构的业务发展。再次，投资是金融机构持有的重要资产，可以支持金融机构的业务发展。投资可以用于投资于股票、债券、基金、期货、期权等金融产品，以获得长期回报。此外，债券是金融机构持有的重要资产，可以用于支持金融机构的业务发展。债券可以分为政府债券、企业债券、短期债券等，它们可以支持金融机构的贷款业务，并可以获得较高的收益。另外，股票也是金融机构持有的重要资产，可以用于支持金融机构的业务发展。股票可以分为上市股票、新股发行等，它们可以支持金融机构的贷款业务，并可以获得较高的收益。此外，基金是金融机构持有的重要资产，可以用于支持金融机构的业务发展。基金可以分为股票型基金、债券型基金、货币型基金等，它们可以支持金融机构的贷款业务，并可以获得较高的收益。最后，期货和期权也是金融机构持有的重要资产，可以用于支持金融机构的业务发展。期货和期权可以支持金融机构的贷款业务，并可以获得较高的收益。综上所述，金融资产包括现金、存款、投资、债券、股票、基金、期货、期权等，它们是金融机构用来支持业务发展和稳定资金流动的重要资源。这些资产可以支持金融机构的贷款业务，并可以获得较高的收益。因此，金融资产的管理是金融机构发展的重要保障。

国际项目融资法律问题第一节 国际项目融资概述一、国际项目融资的概念国际项目融资是指向一个特定工程项目提供贷款，贷款人以该项目所产生的收益作为还款的资金来源并将经营该项目的资产作为贷款人的附属担保物的一种跨国融资方式。二、国际项目融资的特征1.政府提供间接保证虽然大型基础设施项目合同价值高，收人稳定，但存在着投资回收期长等不利因素。鉴于私人资本的逐利性和短期行为性，无政府提供一定程度的保证，私人资本是不会投资大型基础设施项目的。2.融资安排以项目为导向，依赖于项目的现金流量和资产，而非项目投资人本身的资产和实力。3.项目贷款人的追索权受到限制，项目融资多表现为有限追索权融资有限追索即当债务人无法偿还银行贷款时，主办人仅以投入到项目中的资产为限，不能要求项目主办者承担项目举债的全部责任。4.风险分担与项目有关的各种风险要素需要以某种形式在项目投资者、借款人以及与项目开发有直接或间接利益关系的其他参与者和贷款人之间分担，使项目中没有任何一方单独承担起全部项目的风险责任。5.融资结构复杂、融资时间长、融资成本高项目融资需要做好大量有关风险分担、税收结构、资产抵押等一系列技术性工作。这就必然造成复杂的融资结构，长时间的融资谈判和高额的融资成本。 三、国际项目融资的组织形式（一）契约式合营方式契约式合营方式，或称合作经营，是最常见的一种项目组织方式。它可分为法人式和非法人式两种类型。“法人式”合作经营是指合作双方组成具有法人资格的合营实体，以该法人的全部财产为限对其债务承担责任。“非法人式”合作经营是指合作双方不组成具有法人资格的合营实体，双方都是独立的法人，各以自身的法人资格按照合同规定的比例在法律上承担责任。（二）股权式合资经营方式股权式合资经营方式，是由合资双方共同投资组成有限责任公司，双方共同经营，共负盈亏，共担风险，并按股权额进行利润分配。在以项目融资方式筹集资金时，项目公司作为借款人，将合资企业的资产作为贷款的物权担保，以企业收益作为偿还贷款的主要资金来源。项目主办人除向贷款人作出有限担保外，不承担项目公司（借款人）偿还债务的责任。（三）承包方式 承包方式是由项目国政府或其机构作为项目主办人，自行投资、自负盈亏地独立经营，并以承包合同的方式将部分工作交给承包商负责，给承包商一定的报酬。在采用项目融资方式筹集资时，借款人可以用项目资产和收益作为物权担保，其中包括将承包合同中的部分权益转让给贷款人作为还款担保。鉴于承包人同贷款人之间并不存在直接的权利义务关系，贷款人决定是否提供贷款时，主要考虑项目主办人的资信、经营管理能力及项目的经济可行性等因素。（四）三种项目融资方式的比较1.项目主办人建立一个与其总资产相分离的经济上独立的项目单位，从而使项目主办人获得多方面的好处项目的债务不列人项目主办人的资产负债表，因而不会影响主办人的资信项目主办人对贷款人仅承担有限的担保责任贷款人易于对独立分离的项目作出比较精确的评估，并能得到可靠的物权担保2.项目融资条件下的国际商业贷款不同于通常情况下的国际商业贷款在项目融资条件下的国际商业贷款，贷款人获得的担保是非常有限的，它看重的是项目预期的收益，贷款人在相当大的程度上承担着项目失败的风险。项目融资规定借款的用途就显得非常重要由于项目融资条件下国际商业贷款的贷款人承担的风险大，因此其利率的规定比一般国际商业贷款的利率高一些四、项目融资的框架结构（一）项目的投资结构项目的投资结构，即项目的资产所有权结构，是指项目的投资者对项自资产权益的法律拥有形式和其他项目投资者之间（如果项目有超过一个以上的投资者）的法律合作关系。采用不同的项目投资结构，投资者对其资产的拥有形式，对项目的现金流量的控制程度，以及投资者在项目中所承担的责任和所珍及的税务结构也会有很大的差异。这些差异会对项目融资的整体结构设计产生直接的影响。（二）项目的融资结构项目融资通常采用的融资模式包括：投资者直接融资；通过单一项目公司融资、融资租赁、BOT模式和ABS模式等几种方式。融资结构的设计可以按照投资者的要求，对几种模式进行组合、取舍，以实现预期目标。（三）项目的资金结构 项目的资金结构设计用于决定在项目中股本资金、准股本资金和债务资金的形式、相互之间比例关系以及其资金来源。经常为项目融资所采用的债务形式有商业贷款、银团贷款、债券、商业票据、政府出口信贷、融贷租赁等。（四）项目的信用保证结构 项目融资的安全性来自两个方面：项目本身的经济强度项目未来的现金收益和自身的资产价值来自项目之外的直接或间接的担保。担保可以是由项目的投资者提供的，也可以是由与项目有直接或间接利益关系的其他方面提供的担保可以是直接的财务保证，如成本超支担保、不可预见费用担保等，也可以是间接的或非财务性的担保，比如长期购买（或租赁）产品的合同、技术服务合同等这些担保形式的组合构成了项目的信用保证结构。一般而言项目的经济强度高，信用保证结构就会相对简单，条件就相对宽松；反之，就会相对复杂和相对严格。五、国际项目融资的参与人（一）贷款人贷款人可以是商业银行、非银行金融机构和一些国家政府的出口信贷机构及国际金融组织（二）借款人一般是项目投资者专门为某特定项目融资而成立的一家单一目的的独立项目公司（三）主办人项目主办人可以是政府或公司。大型工程项目的主办人除东道国政府或私营企业外，一般都吸收一家外国公司参加，以便利用外国公司的投资和专门技能，并可利用外国公司的信誉，吸引外国银行的贷款。（四）项目使用方或项目产品的购买方项目使用方或者项目产品的购买方通过与项目公司签订项目产品的长期购买合同或者项目设施的长期使用合同保证了项目的市场和现金流量，为项目融资提供重要的信用支持（五）保证方国际项目的贷款人为了降低贷款风险有时还会要求东道国中央银行、外国的大银行或大公司向其提供保证，特别是完工保证和偿债保证。（六）项目建设的工程承包方工程承包公司与项目公司签订项目工程建设合同承担项目的设计和建设。工程承包公司的信誉、工程技术能力和以往的经营历史记录，在很大程度上可直接影响到贷款人对项目建设风险的判断。（七）项目设备、原材料和能源供应方项目设备、原材料和能源供应方与项目公司签订供应合同，向项目提供建设和生产经营所需要的设备、原材料和能源设备供应商通过延期付款或低息出口贷款的安排，以及项目原材料、能源供应商以长期的优惠价格条件为项目提供原材料和能源，对减少项目的不确定性、降低项目成本和风险都非常有利（八）中介机构项目融资通常结构复杂，规模巨大，涉及不同国家的当事人，项目投资者或者贷款人往往需要聘请具有专门技能和经验的专业人士和中介机构来完成组织安排工作。这些中介机构有项目融资顾问、法律、税务顾问、投资银行、商业银行等等，他们在项目融资活动中发挥着非常重要的作用，在某种程度上可以说是决定项目融资成败的关键。1、项目融资顾问一类是只担任项目投资者的顾问，为其安排融资结构和贷款，而自己不参加最终的贷款银团另一类是在担任融资顾问的同时，也参与贷款，作为贷款银团的成员。2．法律、税务顾问项目融资中大量的法律文件需要有经验的法律顾问来起草和把关项目融资结构要达到有限追索的目的，必须有具有丰富经验的会计或税务顾问来检查这些安排是否适合于项目所在国的有关规定，是否存在潜在的问题或风险。3.投资银行或商业银行受托银行主要代表贷款人的利益设立托管账户，负责托管项目的现金流量和收益监管，确保在从工程项目的收益中拨出足够的款额来清偿贷款以前，不让项目主办人动用这笔款项。（九）政府机构微观方面，政府部门可以为项目的开发提供土地、良好的基础设施、长期稳定的能源供应、某种形式的经营特许权，减少项目的建设风险和经营风险；政府部门还可以为项目提供条件优惠的出口信贷或贷款担保、投资保险，这种贷款或贷款担保可以作为一种准股本资金进入项目，促成项目融资的完成。宏观方面，政府可以为项目批准特殊的外汇政策或税务政策等种种优惠政策，降低项目的综合债务成本，提高项目的经济优势和可融资性。第二节 国际项目融资的风险 一、国际项目融资风险概述国际项目融资的风险是指可能给当事人造成经济损失的潜在事件或状态。在国际项目融资的最初，不管是项目的主办人，还是贷款人，所关注的核心问题之一是风险的识别。因为只有对风险进行正确的评估，才有可能有效地降低和防范风险，保证贷款人的贷款得以偿还，投资者的利益得以实现。国际项目项目融资中的风险大体可分为两类：系统风险和非系统风险。二、系统风险与宏观环境有关，自身不可控制的风险（一）政治风险政治风险是因借款人所在国发生某些政治性的意外事件而引起的风险。当签订合同时的基础情况巳经发生意想不到的变化，使当事人履行合同变得相当艰难或根本没有可能，大多数国家的法律制度都规定可以免除合同当事人的义务。（二）法律风险国际银团贷款的法律风险是指可能给当事人造成经济损失的潜在法律因素。对于贷款人来说，它既包括与国家信用相关的法律风险，又包括与借款人自身信用有关的法律风险。对于借款人来说，贷款人常常处于优势地位，贷款法律文本一般由贷款人起草和提供，处于弱势地位的借款人须识别国际银团贷款合同中可能出现的“霸王条款”，防止掉人法律陷阱，随时准备抗辩。 三、非系统风险非系统风险指可以自行控制和管理的风险，它包括完工风险、经营维护风险等。（一）完工风险项目建设开发阶段的风险又称为完工风险1.不能完工或迟延完工风险如果项目不能按期完工，则不能产生用于偿还贷款的现金流量和收益，造成项目公司违约。 2.超预算完工风险引起超预算完工的原因经常是因为预测和安排的不正确，如果没有额外的资金支持，甚至会造成项目停工，而且即使筹措到新的贷款，也会减少今后的利润，甚至可能引起项目公司在运营期间无力偿还本息。（二）经营维护风险 项目一旦完工进人生产运营阶段，其主要的风险是能否产生足够的现金流量来偿还贷款和支付投资者的股息。如果现金流量不足，不但项目主办人投入的资金血本无归，而且贷款人的贷款偿还也无法得到充分的保障。比起建设开发而言，生产运营阶段要长得多，因此，生产运营阶段的风险也是项目融资的核心风险之一，包括能源、原料的供给，市场和营运风险、财务金融风险、技术风险等。第三节 国际项目融资的法律文件一、国际项目融资的法律文件概述1.股东成立项目公司的文件股东成立项目公司的文件是项目融资中的最基本的法律文件。包括：各项政府特许、批准文件；项目发起人之间的合资文件；股东合同；项目公司的组织文件；项目管理文件和技术顾问合同；项目建设文件和分包合同；承包商和分包商的履约保函和预付金保函；项目的各种保险文件；使用合同；技术和运营许可证；计划部门和环境部门的批准书等2.项目公司与原料供应商的文件包括各种供货合同、基本设施供应合同等3.项目公司融资文件包括基本融资合同；担保文件；项目融资人和担保权益托管人之间的信托、协调或共同贷款人合同；融资文件；发行债券、股票融资的承销报价文件等4.支持类文件包括竣工保函、运输合同、供销合同、保险合同、外汇供应合同、出口信贷担保、多边机构担保文件等。5.法律意见书包括各参与方行使其项目文件或信贷和担保文中规定义务时的法律地位和权利；借款人责任的平等地位，当地法律给予某一贷款人优先地位；当地法院发布涉及外国货币的判决的可能性；所选择的用于解决纠纷的法律和法院的有效性，国外判决和仲裁的有效性；是否有诉讼或资产扣押的豁免权，以及豁免程度等。二、国际项目融资所涉及的主要合同国际项目融资是通过一系列独立的合同有机连结起来的，项目融资各方当事人之间的错综复杂的权利义务关系都需要通过这些合同法律文件确定下来。（一）贷款合同项目融资人向项目公司提供项目融资，需要签订贷款合同，就诸如贷款本金、贷款期限、利息支付、还款安排以及违约责任、争端解决等合同事项作出约定。由于国际项目融资一般都涉及多方贷款人，因此经常采用银团贷款的形式。有时贷款人还包括政府机构、出口信贷机构和国际金融组织，那就会采取联合贷款的方式。（二）投资合同项目的主办人和项目公司需要签订确保项目公司具有偿债能力的投资合同。通常由主办人向项目公司按以下两种方式提供一定的资金：主办人以参加银团贷款的方式对项目公司进行融资，以保证项目公司有足够的偿债能力由主办人为项目公司提供一笔与贷款额相等的资金，以确保项目公司还债（三）特许合同由项目主办人与项目东道国政府代表所签订的一种法律文件，它表明东道国政府授予项目主办人以勘探、开发经营特定项目的权利，确定了该项目在开发和经营管理方面所应遵循的原则（四）完工担保合同在项目主办人和贷款人之间签署的为了维护贷款的安全，要求得到项目主办人对完工期作出实质性的保证和担保的合同。一份完工担保合同通常涉及以下几方面的保证保证在合同规定的时间里建成项目如果出现项目建设费用超支的情况，由项目主办人承担对项目的超支进行追加融资的责任主办人保证项目公司必须满足有关项目完工的特定的财务检查等（五）提货或付款合同是项目公司和项目产品的买主间签署的关于买主无论是否取得项目公司生产的产品均需付款的合同。不管项目公司是否交付产品，买主都必须支付规定的货款，而且该货款必须能够偿还贷款和项目经营的费用。这种合同实际上是项目产品的买主给予项目公司的信贷。（六）经营管理合同为加强对项目的经营管理，提高项目的成功把握从而收回贷款，贷款人可要求借款人与第三人订立长期的项目经营管理合同。借款人与非东道国的管理公司订立这种经营管理合同有时需要获得东道国政府的批准，因为有的国家限制外国人参与大型项目的经营管理。东道国政府也会要求在该合同中包括进一步雇佣和培训当地员工和促进技术转让的条款。（七）购买合同项目主办人和贷款人之间规定当项目公司违约的时候，项目主办人将购买相等于贷款金额的货物的合同。（八）先期购买合同通常是由贷款人拥有股权的金融公司和项目公司之间签订的合同。合同规定，金融公司同意向项目公司预付购买项目产品的货款，项目公司得到该笔款项之后，可用于项目的建设，并对该款支付利息。项目投产后，项目公司应按合同把产品交付给金融公司，再由金融公司把这些产品转售给第三者，销售所得即用于偿还预付款。（九）产品支付合同一般在贷款人和项目公司之间签订，主要用于自然资源开发项目。合同通常规定，项目公司把一定比例的自然资源的权益和销售资源的收益转让给贷款人，这种转让一直到项目公司全部偿还贷款为止。但是贷款人只获得转让部分的自然资源产品的所有权。如果该部分产品的销售不足以还清贷款，贷款人则无权再请求补偿。第四节 政府在国际项目融资中的作用一、政府特许特许合同是由项目主办人与项目所在国政府的代表签订的一种法律文件，它表明项目所在国政府授予项目主办人以勘探、开发和经营特定项目的权利，确定了该项目在开发和经营管理方面所应遵循的原则。由于对很多大型项目来说，如果不先取得项目所在国政府的特许或许可，就无法进行项目的开发、建设，因而特许合同往往是进行项目融资的基础，并在很大程度上决定了项目融资所采用的法律结构。特许合同规定的内容：特许权利的授与、特许经营建设的范围、特许合同的期间及特殊情况下的延长等项目建设、经营阶段的有关问题，主要包括项目工程设计、建造施工、经营和维修的标准，项目产品的质量标准，项目与现有设施的配套、工期及延误工期的责任等政府提供的协助，包括政府提供的财务协助如是否提供融资、保证等及其他协助，如土地使用权的取得、收益的保障等，以及上述协助的提供方式财务问题，包括项目成本计划与回收方案，外汇的兑换及其汇出以及税务等所有权问题，包括在项目建设、经营过程中项目公司是否拥有对项目设施的所有权，是否有权以项目设施对外抵押或提供其他担保，以及期满时移交的程序及其保证其他事项，如保险、特许合同终止、违约处理、争议解决、法律适用以及不可抗力等二、政府承诺项目融资的政府承诺，是指项目所在国政府为确保其已同意建设的项目融资的顺利进行，使外国投资者具有投资安全感而对项目公司的一种承诺，表明了项目所在国政府愿意给予外商特许经营权及承担部分项目风险的责任与态度。政府对项目主办人所作的政策性承诺一般涉及税收优惠、外汇风险、原材料供应和土地征用等。政府对国际项目融资的承诺，不同于一般外资项目的保证，政府只是针对项目融资中“特许合同”而作出承诺。项目主办人／贷款人在项目融资中所获得的政府承诺与民法上的保证的区别：1.主体不同民法保证：第三者出面而进行的担保政府承诺：主要是政府对自己行为的一种承诺2.内容不同民法保证：针对当事人一方的某种具体行为包括经营方面的损失政府承诺：是对官身行为或事实承诺，主要针对政府风险或违约责任，而不会为经营损失承担责任3.有无主从合同关系民法保证与原合同有主从关系政府承诺则无主从关系4.责任承担形式不同民法保证人与被保证人就约定的具体事项承担连带责任政府承诺仅为追究政府责任提供了前提性、可能性5.适用规范不同民法保证适用民商法政府承诺可能导致国家间的纠纷，因而是具有国际公法规范的性质6.行为性质不同民法保证是平等的民商事主体的活动，属于私法行为政府承诺是对其愿意承担的政治风险、违约责任的承诺和放弃豁免表示，与国家主权、政策等政治关系密切联系，可视为公法关系 三、政府推动1.政府通过“排他条款”维持主办人对项目的独占性政府通过“排他条款”解决项目融资中的市场禁入问题2.“最优惠待遇条款”确保项目公司在竞争中不处于劣势“最优惠待遇条款” 通常规定，政府对项目公司采取不歧视政策，政府对项目公司承诺使其享受其他从事相同业务的项目公司能够享受的一切待遇3.“介入条款”和“替代条款”使贷教人获得指定替代人的特权“介入条款”是指项目公司发生违约事件后，项目主办人和贷款人有权获得较长的更正期间。除了贷款人决定放弃项目，否则政府不能立即终止合同，收回项目 “介入条款”通常由“替代条款”来支持“替代条款”赋予贷款人推荐第三人来替代项目公司的权利四、政府监管1.政府对项目公司的价格控制或审核为防止项目公司对产品或服务价格的垄断，在国际项目融资的法律架构中，在约定独占性条款、赋予项目主办人以独占权的同时，也了“价格控制或审核条款”，对项目主办人作相应的限制一个由政府机构代表和项目公司代表组成的专门机构，负责对项目公司的产品或者服务的价格进行审核。该专门机构对项目公司的产品或服务定价有否决权2.政府对项目公司正常营运的监管在项目公司处于垄断地位的情况下，如果项目公司是该领域中某项产品或服务的唯一或主要提供公司，政府对项目管理承包商的任命具有否决权政府认为必要时，也可自己介入并接管涉及公众利益的项目3.政府违约事件的更正期根据更正条款，对于政府的任何重大违约，在项目公司向政府发出要求更正违约的书面通知之后，政府享有一定期限的更正期4.政府对项目的收回权第五节 项目融资及其法律制度在我国的发展一、我国有关境外项目融资的法律规定1.我国立法对境外项目融资的定义境外项目融资是指以境内的建设项目的名义，在境外筹措外汇资金，并仅以项目自身的预期收人和资产对外承担债务偿还责任的融资方式。2.境外项目融资的适用领域从国际经验看，项目融资主要用于部分基础设施行业和少数重化工行业在基础设施行业，项目融资主要用于电力、收费公路和桥梁、电讯行业、供水及污水处理等项目在其他行业包括炼油、石油、天然气开发等项目3.境外项目融资的资金来源商业银行提供的银团贷款或出口信贷在国际资本市场上发行债券或者商业票据国际金融组织中的私人贷款部门，如国际金融公司、亚洲银行私人贷款局等为发展中国家提供的贷款或联合融资当项目涉及大宗设备或产品出口时，有关政府出口信贷机构提供的出口信贷或者出口信贷担保。4.我国对境外项目融资的监管制度1997年国家计划委员会《境外进行项目融资管理暂行办法》1998年中国人民银行发布的《境内机构借用国际商业贷款管理办法》我国境外项目融资的监督管理法律制度具有以下特点：对投资主体提出了严格要求对项目的法律程序和法律文件有明确的要求对项目的担保作出严格限制对项目公司的外汇调度及外汇账户作出了具体的规定将项目融资纳入外债监管范围 对于外方债权人的利益，体现了国民待遇原则二、我国有关境外项目融资的实务发展深圳沙角B火力发电厂国际项目融资案项目合作中方为深圳特区电力开发公司（下称“深电公司”）合作外方是香港著名实业家胡应湘的合和财团、日本兼松商社和中国投资发展有限公司为该项目而专门注册的公司—合和电力中国有限公司（下称“合和公司”）项目合作期为10年。在合作期间，深电公司主要承担以下义务：第一，提供项目适用的土地、工厂的操作人员，以及为项目安排优惠税收政策第二，为项目提供一个具有“提货或付款”性质的煤炭供应合同第三，为项目提供一个具有“提货预付款”性质的电力购买合同第四，为合和公司提供一个具有“资金缺额担保”性质的贷款合同，同意在一定条件下，如果项目最后支出大于项目收入，则为合和公司提供一定金额的贷款。合和公司承担的合同义务是安排项目的全部外汇资金、组织项目建设，并在合作期内经营电厂。合作期满，合和公司将深圳沙角B火电厂的项目资产无偿地移交深电，退出项目。合和公司的合同权利是获得除项目经营成本、煤炭成本和支付深电管理费之后的百分之百的项目收益。广东省国际信托投资公司作为政府指定的担保人为深电公司在合同中承担的责任担保，该担保的权益被转让给美国花旗银行为首的46家国际银行。同时广东省政府也以自己的名义为深电和广东省国际信托投资公司提供了安慰信。根据合作合同安排，深圳项目的全部外汇资金由合和公司安排，合和公司以自己的名义向以美国花旗银行为首46家国际银行借款，合和公司利用深电公司提供的信用保证安排了一个有限追索结构。案例4.2 广西来宾电厂国际项目融资案广西来宾电厂采用国际项目融资方式，利用国际资金达6.2亿美元。该项目由法国电力中标投资。后总装机容量达25万千瓦的来宾电厂A厂以TOT方式出售15年经营权给外来投资者。该项目获得美国《资本市场》最佳融资奖。日照电厂国际项目融资案日照电厂项目第一次成功地从海外获得无中国政府和金融机构担保的35亿美元贷款。日照项目的合同结构是相当繁复的。整个合同以中外7家合作公司的合营合同为基拙，又分为两大部分5个层次，这些相互交又的合同或文件一共有20份，在各式合同文件上签字的不仅有各投资方、贷款银行、项目总承包商，而且还包括了国内相关电力燃料公司、电网公司、国内外设备供应商以及相当一批负责设计、施工、调试的国内企业，总计30多家。

　　随着我国对城市基础设施建设领域的资金需求越来越大,我国政府开始注意大量吸收民营资本,并积极鼓励采用国际上先进的项目融资方式来筹措基础设施建设的资金。下面是由我分享的项目融资框架结构组成，希望对你有用。　　项目融资框架结构组成 　　项目融资一般由四个基本模块组成，分别是项目的投资结构、项目的融资结构、项目的资会结构和项目的信用保证结构。 　　(1)项目的投资结构 　　即项目的资产所有权结构，指项目投资者对项目资产权益的法律拥有形式和项目投资者之问(如果投资者超过一个)的法律合作关系。目前，国际上常用的项目投资结构有单一项目子公司、公司型合资结构、合伙制及有限合伙制结构、信托基金结构和非公司型合资结构等形式。 　　(2)项目的融资结构 　　融资结构是项目融资的核心部分，指项目投资者取得资金的具体形式。一旦投资者在投资结构上达成共识，就要尽量设计和选择合适的融资结构来实现投资者的融资目标和要求，这往往是项目融资顾问的重点工作之一。常用的项目融资模式有：投资者直接安排项目融资、通过单一项目公司安排融资、利用“设施使用协议”融资、融资租赁、bot模式和abs模式等，也可以按照投资者的要求对几种模式进行组合、取舍、拼装。 　　(3)项目的资会结构 　　项目融资的资金由三部分构成：股本资金、准股本资金2、债务资金。三者的构成及其比例关系即项目的资金结构，其中核心问题是债务资金。项目融资常用的债务资金形式有：商业银行贷款、银团贷款、租赁等。资金结构在很大程度上受制于投资结构、融资结构和信用担保结构，但通过灵活巧妙地安排项目的资金构成比例，选择恰当的资金形式，可以达到既减少投资者自身资金的直接投入，又提高项目综合经济效益的双重目的。 　　(4)项目的信用担保结构 　　对贷款银行而言，项目融资的安全性来自两方面：①项目本身的经济强度;②项目之外的各种直接或间接担保。这些担保可以由项目投资者提供，也可以由与项目有直接或间接利益关系的参与各方提供：可以是直接的财务保证(如完工担保、成本超支担保、不可预见费用担保等)，也可以是间接或非财务性的担保(如项目产品长期购买或租赁协议等)。所有这些担保形式的组合，就构成了项目的信用担保结构。项目本身的经济强度与信用保证结构相辅相成，项目经济强度高，信用担保结构就相对简单，条件就相对宽松。 　　当然，项目融资的整体结构设计并不是各基本模块的简单组合。实际上是通过开发商、贷款银行与其他参与方及有关政府部门等间的反复谈判，完成融资的模块设计并确定模块问的组合关系。通过对不同方案的对比、选择、调整，最后产生一个令参与各方都比较满意的最佳方案。对其中任何一个模块作设计上的调整，都会影响到其他模块的结构设计及相互间的组合关系。 　　项目融资的主要特点 　　1、有限追索或无追索 　　在 其它 融资方式中，投资者向金融机构的贷款尽管是用于项目，但是债务人是投资者而不是项目，整个投资者的资产都可能用于提供担保或偿还债务;也就是说债权人对债务有完全的追索权，即使项目失败也必须由投资者还贷，因而贷款的风险对金融机构来讲相对较小。而在项目融资中，投资者只承担有限的债务责任，贷款银行一般在贷款的某个特定阶段(如项目的建设期)或特定范围可以对投资者实行追索，而一旦项目达到完工标准，贷款将变成无追索。 　　无追索权项目融资是指贷款银行对投资者无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为偿还贷款本金和利息的唯一来源，最早在上世纪30年代美国得克萨斯油田开发项目中应用。由于贷款银行承担风险较高，审贷程序复杂，效率较低等原因，目前已较少使用。 　　2、融资风险分散，担保结构复杂 　　由于项目融资资金需求量大，风险高，所以往往由多家金融机构参与提供资金，并通过书面协议明确各贷款银行承担风险的程度，一般还会形成结构严谨而复杂的担保体系。如澳大利亚波特兰铝厂项目，由5家澳大利亚银行以及比利时国民银行、美国信孚银行、澳洲国民资源信托资金等多家金融机构参与运作。 　　3、融资比例大，融资成本高 　　项目融资主要考虑项目未来能否产生足够的现金流量偿还贷款以及项目自身风险等因素，对投资者投入的权益资本金数量没有太多要求，因此绝大部分资金是依靠银行贷款来筹集的，在某些项目中甚至可以做到100%的融资。 　　由于项目融资风险高，融资结构、担保体系复杂，参与方较多，因此前期需要做大量协议签署、风险分担、咨询顾问的工作，需要发生各种融资顾问费、成本费、承诺费、律师费等。另外，由于风险的因素，项目融资的利息一般也要高出同等条件抵押贷款的利息，这些都导致项目融资同其它融资方式相比融资成本较高。 　　4、实现资产负债表外融资 　　即项目的债务不表现在投资者公司的资产负债表中。资产负债表外融资对于项目投资者的价值在于使某些财力有限的公司能够从事更多的投资，特别是一个公司在从事超过自身资产规模的投资时，这种融资方式的价值就会充分体现出来。这一点对于规模相对较小的我国矿业集团进行国际矿业开发和资本运作具有重要意义。由于矿业开发项目建设周期和投资回收周期都比较长，如果项目贷款全部反映在投资者公司的资产负债表上，很可能造成资产负债比失衡，影响公司未来筹资能力。 　　项目融资风险的应对 方法 　　1、信用风险。在项目融资中，即使对借款人、项目发起人有一定的追索权，贷款人也应评估项目参与方的信用、业绩和管理技术等，因为这些因素是贷款人依赖的项目成功的保证。2、完工风险。超支风险、延误风险以及质量风险是影响项目竣工的主要风险因素，控制它们的方法通常由项目公司利用不同形式的“项目建设 承包合同 ”和贷款银行利用“完工担保合同”或“商业完工标准”来进行。 　　3、生产风险。降低这种类风险可以通过一系列的融资文件和信用担保协议来实施。针对生产风险种类不同，设计不同的合同文件。对于能源和原材料风险，可以通过签订长期的能源和原材料供应合同，加以预防和消除。对于资源类项目所引起的资源风险，可以利用最低资源覆盖比率和最低资源储量担保等加以控制。对于生产风险中的技术风险，贷款银行一般要求项目中所使用的技术是经过市场证实的成熟生产技术，是成功合理并有成功先例的。 　　4、市场风险。市场风险贯穿于项目始终。在项目筹划阶段，投资方应做好充分的市场调研和市场预测，减少投资的盲目性。在项目建设和经营阶段，项目应该签订长期的原材料供应协议，产品销售协议等。项目公司还可以争取获得其他项目参与者，如政府或当地产业部门的某种信用支持来分散项目的市场风险。在一定程度上，市场风险是产供销三方均要承担的。 　　5、金融风险。对于金融风险的控制主要是运用一些传统的金融工具和新型的金融衍生工具。传统的金融风险管理上是根据预测的风险，确定项目的资金结构。新型的金融衍生工具可采用远期合同、掉期交易、交叉货币互换等方式。 　　6、政治风险。广泛搜集和分析影响宏观经济的政治、金融、税收方面的政策，对未来进行政治预测，规避风险。还可以通过向官方机构或商业 保险 公司投保政治风险，转移和减少这类风险带来的损失。 　　7、环境保护风险。项目投资者应熟悉项目所在国与环境保护有关的法律，在项目的可行性研究中应充分考虑环境保护风险;拟定环境保护计划作为融资前提，并在计划中考虑到未来可能加强的环保管制;以环保立法的变化为基础进行环保评估，把环保评估纳入项目的不断监督范围内。 　　项目融资的申请条件 　　1、项目本身已经经过政府部门批准立项。 　　2、项目可行性研究 报告 和项目设计预算已经政府有关部门审查批准。 　　3、引进国外技术、设备、专利等已经政府经贸部门批准，并办妥了相关手续。 　　4、项目产品的技术、设备先进适用，配套完整，有明确的技术保证。 　　5、项目的生产规模合理。 　　6、项目产品经预测有良好的市场前景和发展潜力，盈利能力较强。 　　7、项目投资的成本以及各项费用预测较为合理。 　　8、项目生产所需的原材料有稳定的来源，并已经签订供货合同或 意向书 。 　　9、项目建设地点及建设用地已经落实。 　　10、项目建设以及生产所需的水、电、通讯等配套设施已经落实。 　　11、项目有较好的经济效益和社会效益。 　　12、其它与项目有关的建设条件已经落实。

国际贸易融资的定义以及类型 　　贸易融资，是银行的业务之一。是指银行对进口商或出口商提供的与进出口贸易结算相关的短期融资或信用便利。境外贸易融资业务，是指在办理进口开证业务时，利用国外代理行提供的融资额度和融资条件，延长信用证项下付款期限的融资方式。 　　贸易融资，是指在商品交易中，银行运用结构性短期融资工具，基于商品交易(如原油、金属、谷物等)中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。贸易融资中的借款人，除了商品销售收入可作为还款来源外，没有其他生产经营活动，在资产负债表上没有实质的资产，没有独立的还款能力。贸易融资保理商提供无追索权的贸易融资，手续方便，简单易行，基本上解决了出口商信用销售和在途占用的短期资金问题。 　　一、国际结算 　　首先要从国际结算和贸易融资是如何产生开始，引起问题：谁帮助进出口商完成这个债权债务关系?以及用什么方式来完成?答案当然是银行，用汇款、托收和信用证方式，于是引出了国际结算。 　　国际结算通过银行用货币收付清偿国际间债权债务的行为。国际结算对比国内业务的特点有：货币的活动范围不同、使用的货币不同、所遵循的法律不同。国际结算的发展也从现金结算发展到票据结算、从凭实物结算发展到凭单据结算、从买卖双方直接结算发展到通过银行结算。 　　国际结算方式细分汇款、托收和信用证。 　　其中，汇款分为预付货款和货到付款。 　　其中，托收分为付款交单(D/P)、承兑交单(D/A)以及其他方式。 　　其中，信用证分为即期L/C、远期L/C和假远期L/C。 　　二、进出口商融资需求 　　将三大支付方式的过程分解，加进银行融资，便产生了国际贸易融资。这是一个复杂的过程，孕含着技术、利益和风险的过程。对于这个过程，参与国际贸易、国际金融的人必须了解和掌握。国际贸易融资是银行围绕着国际贸易结算的各个环节为进出口商提供的资金融通与便利。 　　1、进口商的融资需求体现： 　　A、在与出口商签完进出口贸易合同后，银行能为我免押开证吗? 　　B、交易双方情愿在货物售出后再付款，这期间，银行能提供融资便利吗? 　　C、货物先于单据到达后，怎样在无单据的情况下，可到海关提货? 　　2、出口商的.融资需求体现： 　　A、在收到国外进口商开来的信用证，组织货流资金不够时，银行能帮助吗? 　　B、如何在货物运出后，立即获付，以提高自己的资金流动性? 　　C、远期信用证，我的银行愿意贴现吗? 　　D、在托收项下的承兑交单或赊帐情况下，如何能够有保证地收回货款并获得资金融通。 　　进出口客户的深层次需求还包括防范进口商及进口国家风险、汇率等其他风险、扩大海外市场和客户，有些甚至需要国际贸易结算的专业意见和建议。 　　三、银行能够提供的贸易融资品种 　　银行能提供的贸易融资品种，按进出口贸易分：进口贸易融资与出口贸易融资;按贸易结算方式分：信用证贸易融资与非信用证贸易融资。其中出口融资按融资时点分：装运前融资和装运后融资。 　　为进口商提供的贸易融资品种包括：授信开证、进口押汇及提货担保;为出口地银行可以开展的融资活动包括：打包放款、出口押汇、票据贴现、出口发票融资、出口信保押汇、出口保理融资及福费廷等。 　　1、进口押汇 　　进口押汇是指银行收到信用证、进口代收项下单据或汇款项下客户提供的相关单据后，向进口商提供的用于支付该信用证、代收或汇款项下金额的短期资金融通。进口押汇的条件包括：企业具有进口经营权、进口商资信、良好的商业记录、进口货物符合国家法规和政策以及在银行有授信额度或国际贸易融资额度。进口押汇服务功能包括：推迟偿付信用证项下款项、获得较好的贸易合同价格以及在一定程度规避汇率风险。 　　2、提货担保 　　提货担保指信用证项下进口货物已到港，而正本货运单据未收到，开证银行应进口商申请开立提货担保书，交船运公司凭以先行提货的一种特殊进口信用证项下贸易融资。提货担保的条件包括：银行开证的申请人、进口商资信及商业记录很好、在银行有授信额度或国际贸易融资额度，一般应属于近洋海运方式。提货担保服务功能包括使您及时提货，避免压仓，减少仓储和滞港费用以及避免货物品质和行情变化带来的可能损失。为出口商提供的主要贸易融资品种有：打包放款 (装运前)、出口押汇(装运后)、出口贴现、福费廷、出口保理、出口信保押汇。 　　3、打包贷款 　　出口打包贷款是指银行根据出口企业与国外进口商签订的出口销售合同和国外银行开立的以该出口企业为受益人的有效信用证正本，以出口收汇为还款来源保障，为出口企业的备料、生产、定货和装运等生产经营活动所做的短期融资。打包贷款的条件包括：企业具有出口经营权、出口商资信及贸易结算记录良好、出口商履约能力强、出口商为信用证的受益人、在银行有授信额度或国际贸易融资额度和不可撤销信用证，且无软条款。打包贷款服务功能包括：收到信用证或合同、订单时即获得资金融通、组织货源、生产资金有保障。 　　4、出口押汇 　　出口押汇是指出口商将全套单据提交银行，由银行买入单据并按照票面金额扣除从押汇日到预计收汇日的利息及有关费用，将净额预先付给出口商的一种融资方式。根据结算方式不同，出口押汇可分为信用证项下押汇和出口跟单托收项下押汇。 　　出口押汇的条件是： 　　企业具有出口经营权; 　　出口商资信及贸易结算记录良好; 　　出口货物符合国家法规和政策; 　　已装船出运，并向银行提交信用证规定的单据。 　　出口押汇服务功能： 　　发货交单后即可获得银行融资; 　　加速资金周转; 　　获得低利率外汇融资; 　　提前结汇，防范汇率风险。 　　5、出口贴现

贸易融资是指银行对进口商或出口商提供的与进出口贸易结算相关的短期融资或信用便利。是企业在贸易过程中运用各种贸易手段和金融工具增加现金流量的融资方式，是企业在贸易过程中充分发挥杠杆作用，以小博大做大贸易的方式。在国际贸易中，规范的金融工具为企业融资发挥了重要作用。贸易融资，是与国际结算连在一起。 一、国际结算 首先要从国际结算和贸易融资是如何产生开始，引起问题：谁帮助进出口商完成这个债权债务关系？以及用什么方式来完成？答案当然是银行，用汇款、托收和信用证方式，于是引出了国际结算。 国际结算通过银行用货币收付清偿国际间债权债务的行为。国际结算对比国内业务的特点有：货币的活动范围不同、使用的货币不同、所遵循的法律不同。国际结算的发展也从现金结算发展到票据结算、从凭实物结算发展到凭单据结算、从买卖双方直接结算发展到通过银行结算。 国际结算方式细分汇款、托收和信用证。 其中汇款分为预付货款和货到付款。 其中托收分为付款交单（D/P）、承兑交单（D/A）以及其他方式。 其中信用证分为即期L/C、远期L/C和假远期L/C。$ A8 b5 @7 N: p 二、进出口商融资需求将三大支付方式的过程分解，加进银行融资，便产生了国际贸易融资。这是一个复杂的过程，孕含着技术、利益和风险的过程。对于这个过程，参与国际贸易、国际金融的人必须了解和掌握。国际贸易融资是银行围绕着国际贸易结算的各个环节为进出口商提供的资金融通与便利。 1、进口商的融资需求体现：:A、在与出口商签完进出口贸易合同后，银行能为我免押开证吗？B、交易双方情愿在货物售出后再付款，这期间，银行能提供融资便利吗？C、货物先于单据到达后，怎样在无单据的情况下，可到海关提货？ 2、出口商的融资需求体现： A、在收到国外进口商开来的信用证，组织货流资金不够时，银行能帮助吗？ B、如何在货物运出后，立即获付，以提高自己的资金流动性？ C、远期信用证，我的银行愿意贴现吗？ D、在托收项下的承兑交单或赊帐情况下，如何能够有保证地收回货款并获得资金融通。 进出口客户的深层次需求还包括防范进口商及进口国家风险、汇率等其他风险、扩大海外市场和客户，有些甚至需要国际贸易结算的专业意见和建议。 三、银行能够提供的贸易融资品种 银行能提供的贸易融资品种，按进出口贸易分：进口贸易融资与出口贸易融资；按贸易结算方式分：信用证贸易融资与非信用证贸易融资。其中出口融资按融资时点分：装运前融资和装运后融资。 为进口商提供的贸易融资品种包括：授信开证、进口押汇及提货担保；为出口地银行可以开展的融资活动包括：打包放款、出口押汇、票据贴现、出口发票融资、出口信保押汇、出口保理融资及福费廷等。 1、进口押汇 进口押汇是指银行收到信用证、进口代收项下单据或汇款项下客户提供的相关单据后，向进口商提供的用于支付该信用证、代收或汇款项下金额的短期资金融通。进口押汇的条件包括：企业具有进口经营权、进口商资信、良好的商业记录、进口货物符合国家法规和政策以及在银行有授信额度或国际贸易融资额度。 进口押汇服务功能包括：推迟偿付信用证项下款项、获得较好的贸易合同价格以及在一定程度规避汇率风险。 2、提货担保 提货担保指信用证项下进口货物已到港，而正本货运单据未收到，开证银行应进口商申请开立提货担保书，交船运公司凭以先行提货的一种特殊进口信用证项下贸易融资。提货担保的条件包括：银行开证的申请人、进口商资信及商业记录很好、在银行有授信额度或国际贸易融资额度，一般应属于近洋海运方式。提货担保服务功能包括使您及时提货，避免压仓，减少仓储和滞港费用以及避免货物品质和行情变化带来的可能损失。为出口商提供的主要贸易融资品种有：打包放款（装运前）、出口押汇（装运后）、出口贴现、福费廷、出口保理、出口信保押汇。 3、打包贷款 出口打包贷款是指银行根据出口企业与国外进口商签订的出口销售合同和国外银行开立的以该出口企业为受益人的有效信用证正本，以出口收汇为还款来源保障，为出口企业的备料、生产、定货和装运等生产经营活动所做的短期融资。打包贷款的条件包括：企业具有出口经营权、出口商资信及贸易结算记录良好、出口商履约能力强、出口商为信用证的受益人、在银行有授信额度或国际贸易融资额度和不可撤销信用证，且无软条款。打包贷款服务功能包括：收到信用证或合同、订单时即获得资金融通、组织货源、生产资金有保障。 4、出口押汇 出口押汇是指出口商将全套单据提交银行，由银行买入单据并按照票面金额扣除从押汇日到预计收汇日的利息及有关费用，将净额预先付给出口商的一种融资方式。根据结算方式不同，出口押汇可分为信用证项下押汇和出口跟单托收项下押汇。出口押汇的条件是：企业具有出口经营权、出口商资信及贸易结算记录良好、出口货物符合国家法规和政策、已装船出运，并向银行提交信用证规定的单据。出口押汇服务功能包括：发货交单后即可获得银行融资、加速资金周转、获得低利率外汇融资、提前结汇，防范汇率风险。 5、出口贴现 出口贴现指远期信用证项下汇票经开证或承兑银行承兑或跟单托收项下汇票由银行加具保付后，在到期日前由银行从票面金额中扣减贴现利息及有关手续费后，将余款支付给持票人的一种融资方式。出口贴现的条件是：开证/承兑/保付行国家在总行有国家风险额度、开证/承兑/保付行在总行有单证授信额度、远期汇票经开证/承兑/保付行承兑或保付、承兑或保付电文真实有效。出口贴现服务功能包括：国外银行承兑后即可获得银行融资、加速资金周转、获得低利率外汇融资、提前结汇，防范汇率风险。 6、福费廷银行作为包买银行或代理境外包买银行无追索权的买入境内外代理行开立并承兑或承诺付款的信用证项下远期汇票、应收账款或者代理行加具保付的跟单托收项下远期汇票的融资行为。自营福费廷的条件是：开证/承兑/付款/保付行国家在总行有国家风险额度、开证/承兑/付款/保付行在总行有单证授信额度、远期汇票或单据经开证/承兑/付款/保付行承兑、承诺付款或保付、承兑、承诺付款或保付电文真实有效。代理福费廷的条件是：风险主体银行国家及银行风险为代理买断行接受、代理买断行报价在银行可承受的范围内、远期汇票或单据经开证/承兑/付款/保付行承兑、承诺付款或保付、承兑、承诺付款或保付电文真实有效。福费廷服务功能包括：资金融通、风险防范－卖断、提前核销退税、改善报表、防范汇率风险。 7、国际保理国际保理业务是指出口商在采用赊销（O/A）、承兑交单（D/A）等信用方式向进口商销售货物或提供服务时，由出口保理商和进口保理商共同提供的商业咨询调查、应收账款管理与催收、信用风险控制及贸易融资等综合金融服务。出口保理的条件是：出口商资信及贸易结算记录良好、出口商行业较适合操作保理、出口货物符合国家规定并较适合操作保理、以D/A或O/A方式结算、获得进口保理商核定的进口商信用风险额度、同意将应收帐款转让给银行。出口保理服务功能包括：坏账担保、资金融通、账款收取、帐务管理、改善报表。 8、出口信用保险融资 出口信用保险项下融资是指出口商在中国出口信用保险公司投保了出口信用险，发运货物后，将相关单据提交银行或应收账款权益转让给银行，并将保险赔款权益转让银行以后，由银行按票面金额扣除从融资日到预计收汇日的利息及有关费用，将净额预先支付出口商的一种短期融资方式。出口信保融资的条件是：出口商资信及贸易结算记录良好、出口商履约能力强、出口商、银行及中信保三方签订《赔款转让协议》、获得中信保核定的进口商信用风险额度、履行信保保险项下义务并提交规定的单据和文件。出口信保押汇服务功能包括：坏账担保、资金融通、风险管理、改善报表。通过以上内容可以看出，贸易融资具有自偿性、短期性、时效性、风险低及高收益等特点。

【答案】：B、D、E本题考查跨境贸易人民币融资。在国际贸易融资方式中，出口贸易融资包括打包贷款、出口信用证押汇、出口托收押汇、福费廷、出口信贷等。

　1、打包贷款　　为解决贵公司出口装船前因支付货款、组织生产等资金需要，我行为贵公司提供打包贷款服务。贵公司持信用证正本向我行申请装船前融资，解决生产或采购等费用的资金需求。　　（1）贵公司在我行办理打包贷款时，须提供以下资料：　　①打包贷款申请书　　②信用证正本及修改　　③出口贸易合同　　④我行认可的合法有效担保　　（2）贵公司办理打包贷款的好处　　①把握贸易机会，提升贵公司竞争力　　②提供融资，减少自有资金占用　　（3）注意事项：　　①贵公司申请打包贷款后须将信用证正本留存我行，并按要求交单　　②贵公司信用证下收汇应作为打包贷款第一还款来源　　③打包贷款信用证须是不可撤销的、非转让的　　④信用证不应包括不利于贵公司出口和收汇的条款规定　　⑤贵公司与外商签订合同时，应避免加入限制议付的条款　　2、出口押汇及贴现　　贵公司在采用信用证结算时，可将全套单据交到我行，在收到进口商付款之前，我行可向贵公司提供短期贸易融资。如为即期信用证，贵公司可申请出口押汇；如为远期信用证，贵公司可申请出口贴现。　　（1）贵公司办理出口押汇/贴现时，应提供以下资料：　　①出口押汇/贴现申请书　　②出口押汇/贴现承诺书　　③ 信用证和修改正本　　④上年度财务报表和当期财务报表　　⑤我行认可的合法有效担保　　（2）出口押汇/贴现对贵公司的好处　　贵公司通过叙做出口押汇/贴现，可提前收汇，加速资金周转　　（3）注意事项：　　①信用证条款明确合理，索汇路线简单清晰　　②信用证不存在不利于出口商的有关条款　　③如未及时收汇，我行在查询催收的同时，可向贵公司行使追索权　　3、福费廷　　福费廷业务又称票据包买业务。通过我行提供的该项服务，贵公司可将在国际贸易中产生的远期信用证项下的、未到期的应收帐款及应收票据向我行申请贴现，从而在我行获得融资。　　（1）贵公司在我行办理福费廷业务应提供的资料：　　①福费廷业务申请书　　②福费廷业务协议　　③信用证及有关贸易背景材料　　④开证行承兑电文　　⑤全套货运单据和汇票　　⑥信用证款项让渡函　　⑦出口合同　　（2）贵公司办理福费廷业务的好处　　①化解风险：该业务将国家风险、汇率风险及进口商信用风险转嫁给包买商，帮助公司规避各类风险　　②提高贵公司出口竞争力：通过采取福费廷方式，贵公司可为进口商提供延期付款的信用条件，提高产品出口竞争力　　③融通资金，改善贵公司报表结构　　④提前办理核销手续和出口退税：该业务一经买断即视同收汇，贵公司可提前办理外汇核销和出口退税手续　　（3）注意事项　　①贵公司与外商签订进出口合同时，应要求对方选择资信良好的开证行、承兑行　　②福费廷业务适用于大小额交易，但小额交易融资成本高　　③我行只作为中间商，办理票据转卖业务　　④按照惯例，我行在下列情况下保留追索权：　　A、开证行因止付令不能偿付到期票据　　B、出口商涉嫌欺诈

金融学主要研究人们在不确定环境中进行金融资产的最优配置，资产时间价值，资产定价理论(资源配置系统)和风险管理理论是现代金融经济学的核心内容，资源配置系统中核心问题就是资产的价格，而金融资产的最大特点就是结果的不确定性，因此金融资产的定价也就是金融理论中最重要的问题之一。目前，金融资产的定价主要包括以股票、债券、期权等为代表的单一产品定价以及采用风险收益作为研究基础的资产组合定价理论、套利理论和多因素理论等。不同的定价理论和方法是随着时间发展，统计方法、计算机技术的进步而不断修正改进的，使其逐步与现实要求接近。金融资产定价是当代金融理论的核心，资金的时间价值和风险的量化是金融资产定价的基础。金融资产价格是有资金时间价值和风险共同决定的。(一)现金流贴现方法资金的时间价值是指资金随着时间的推移会发生贬值，现在的资金比未来的资金更有价值，或者说购买力更高。因而不同时点的现金流难以比较其价值。要对未来现金流贴现，关键的是折现率的确定。而贴现率不是任意选择的，应该是由市场决定的资金使用的机会成本，也就是同一笔资金用于除考察的用途之外所有其他用途中最好的用途所能得到的收益率。机会成本是市场反映的金融资产的收益率，而资产的收益率(资本成本)一定与该资产的风险水平对应。一般来说，较高风险的资产一般对应较高的收益率。在金融实践中，折现率往往用一个无风险利率再加上一个风险补偿率表示。无风险利率是指货币资金不冒任何风险可取得的收益率，常用国库券的短期利率为代表；风险补偿率取决于金融资产风险的大小，风险越大需要的风险补偿率越高，因此折现率的确定需要解决两个问题，无风 险利率和风险补偿率。理论上，不同期间使用不同的贴观率进行贴现，因为资本的机会成本在不同时期会随着市场条件的变化而变化。既是说，同一资产的收益率对于不同的投资期限是不一样的，对这一问题的研究就是利率的期限结构，利率是金融市场上最重要的价格变量之一，它直接决定了相关金融产品的定价和利率风险的管理。利率期限结构是指不同期限证券的到期收益率和到期期限之间的关系，它对于利率风险的管理和金融资产的定价十分重要。(二)投资组合理论(MPT)哈里·马科维茨（Harry Markowit,1952）提出的投资组合理论(Modern portfolio theory)是现代金融学的开端。在基本假定：（1）所有投 资者都是风险规避的，（2）所有投资者处于同一单期投资期，（3）投资者根据收益率的均值和方差选择投资组台的条件下，投资组合理论认为投资者的效用是关于投资组合的期望收益率和标准差的函数，使在给定风险水平下期望收益率最高或者在给定期望收益率水平风险最小。理性的投资者通过选择有效的投资组合，实现期望效用最大化。这一选择过程借助于求解两目标二次规划模型实现。模型的本质是使投资组合在给定期望收益率上实现风险最小化，并具体说明在该收益率水平上投资组合中各种风险资产类型及权重。求解得到标准差-预期收益率图，是一条向左凸的双曲线，其中双曲线的上半枝是有效组合边界。投资者在有效组合边界上根据其风险-收益偏好选择投资组合，结果必然是投资者的效用函数与有效组合边界的切点。通过增加组合中的资产种类，可以降低非系统风险，但不能消除系统风险，只有市场所承认的风险(系统风险)才能获得风险补偿。(三)资本资产定价理论(CAPM)威廉·夏普(William F. Sharpe,1964)和约翰·K·林特纳（Prof.John K.Lintner1965)在马柯维茨均值-方差组合投资模型理论的基础上提出著名的资本资产定价模型（CAMP）。在假设条件(1)(2)(3)的基础上,假设(4)所有投资者对同一证券的所有统计特征（均值，协方差）等有相同的认识，(5)市场是完全的，即没有税负和交易费用等，(6)存在可供投资的无风险证券，投资者可以以无风险利率无限制地进行借贷或卖空一种证券。CAPM是在投资组合理论的基础上进一步讨论单项I风险资产在市场上的定价问题，导出证券市场线SML(Security Market Line)。(四)套利定价理论(APT)针对CAPM在应用中存在的一些问题，例如假定条件强，市场风险计算困难等，Stephen Ross于1976年提出套利定价理论(Arrbitrage Pricing Theory)。与资本资产定价模型类似，APT也是一个决定资产价格的均衡模型，认为风险性资产的收益率不但受市场风险的影响，还受到许多其他因素(宏观经济因素、某些指数)的影响。套利就是买进或卖出某种资产以利用差价来获取无风险利润。一般认为，比较成熟的市场不存在套利机会，由此达到无套利均衡状态。APT假定：市场完全竞争，不存在摩擦；每种资产的随机收益率受同样的几种因素的支配。1.单因素APT模型：假定资产的收益率由某一个因素(不一定是风险资产的市场组合)决定，并与该因素成线性函数。这里的因素可以是各种宏观因素。也可以是某些指数2.多因素APT模型：当多个宏观经济因素共同影响一种风险资产的预期收益时，该资产的预期收益可以表示为多个因素可加线性函数。(五)期权定价理论1973年，费歇尔·布莱克（Fischer Black）和迈伦·斯科尔斯(Myron Schole)对期权定价进行了研究，提出的7个重要假定：(1)股票价格服从期望收益率和变动率为常数的随机过程；(2)投资者可以卖空衍生证券，并使用卖空所得：(3)市场无摩擦，即不存在税收和交易成本；(4)所有证券都是高度可分的；期权是欧式期权，在期权有效期内不存在现金股利的支付：(5)市场不存在无风险套利机会；(6)市场为投资者提供了连续交易的机会；(7)无风险利率为常数，而且对所有期限均相等。并在此基础上建立了对欧式期权定价的Black-Scholes模型。Robert Merton(1973)建立了另外一个极为相似的模型．可以给出以支付红利的资产、期货和外汇等标的资产的期权定价公式。

商业信用筹资是商业企业采用的短期筹资方式。1.商业信用是指商品的赊销，它有三种方式：欠帐、期票和商业承兑票据。工商业使用最普遍的是欠帐方式。在这种商业信用下，卖方把货物发运给买方时，随货附有发票，票上写明发运货物的名称、数量、质量和价格以及货款总额和销售条件。2.这时，卖方要求买方签发期票来证明后者欠前者的债务，期票上写明出票人必须在将来某一天支付欠款。商业承兑票据是卖方要求买方正式承认所欠债务的另一种方式。3.在这种方式下，卖方向买方开出汇票，要求买方在将来某个日期支付票面金额。卖方要等到买方承兑定期汇票以后，才把货物交出。当买方承兑汇票时，他要指定一家负责到期付款的银 行。4.此时，这张汇票就成为商业承兑票据，它具有某种程度的变现性，至于变现性多大，则要看买方的信誉如何。如果商业承兑票据可以变现，卖方就能按票面金额打个折扣出售，立刻取得货款。等到汇票到期，其持有者就可以到指定银行取款。拓展资料：一、商业信用筹资的方法：商业信用筹资的基本方法有两种:（1）卖方向买方提供赊销而形成的信用,从买方的角度看,是一种利用应付账款的筹资渠道,商品的加价部分是买方筹资的成本;（2）卖方给予现金折扣获取买方提前付款而形成的信用,从卖方的角度看,是一种利用预收账款或者减少应收账款的筹资渠道,现金折扣是卖方筹资的成本。二、商业信用筹资的有利因素：（1）商业信用容易获得（2）企业有较大的机动权（3）企业一般不用提供担保商业信用筹资的最大优越性在于容易取得，对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式，且无需办理复杂的筹资手续。

主要看贷方是什么单位了。偿还能力强，融资规模越大；资产越多，融资规模越大。融资规模即规模二字来说，并没有制约因素，爱贷多大多大，有本事贷，怎么贷，规模多大都没问题，但如何平衡这笔账才是问题吧。怎么花出去，花出去以后的回收，是简单的一笔还是多笔，还是各种交叉问题。拓展资料：融资（financing）是金融学术语，指企业根据自身的经营状况、资金状况及发展需求，运用各种方式向金融机构或金融中介机构筹集资金的一种业务活动。融资的方式银行贷款银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。股票筹资股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。债券融资企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自由转让。融资租赁融资租赁是指出租方根据承租方对供货商、租赁物的选择，向供货商购买租赁物，提供给承租方使用，承租方在契约或者合同规定的期限内分期支付租金的融资方式。融资租赁，是通过融资与融物的结合，兼具金融与贸易的双重职能，对提高企业的筹资融资效益，推动与促进企业的技术进步，有着十分明显的作用。融资租赁有直接购买租赁、售出后回租以及杠杆租赁。海外融资企业可利用的海外融资方式包括国际商业银行贷款、国际金融机构贷款和企业在海外各主要资本市场上的债券、股票融资业务。

企业融资主要有银行借款，发行债券或者融资租赁等方式，而商业信用融资是近些年比较新兴的一种融资方式，得到了很多创业者的肯定和欢迎。那么你了解商业信用融资吗？它有什么优缺点呢？什么是商业信用融资？商业信用融资是指企业之间在买卖商品时，以商品形式提供的借贷活动，是经济活动中的一种最普遍的债权债务关系。商业信用的存在对于扩大生产和促进流通起到了十分积极的作用，但不可避免的也存在着一些消极的影响。商业信用有以下几个优点：1.筹资便利。商业信用融资的操作便利。不需要像银行借款一样手续复杂还要提供担保等。因为商业信用与商品买卖同时进行，属于一种自然性融资，无须另外办理正式筹资手续;2.筹资成本低。如果企业没有现金折扣或者不放弃现金折扣，还是采用预收货款方式，企业采用商业信用筹资几乎没有实际成本;3.限制条件少。商业信用融资对企业的限制条件较少，没有规定你的企业收入需要多高这些限制。选择余地更大。但是商业信用融资也存在以下缺点：1.期限较短。商业信用融资的还款期限一般都很短，比如现金折扣，期限则更短;一般可以几个月，1个月，甚至10天，20天。2.筹资数额较小。商业信用融资在金额方面有一定的局限性，无法筹到大额资金，如果企业放弃现金折扣，必须付出非常高的资金。企业在选择商业信用融资的时候要注意几点，一是企业一定要言而有信，既然叫做商业信用了，那么企业就要做到践诺诚信，言而有信，言出必行。二是不要因为方便简单，就肆意使用，融资的时候要充分考虑企业的资金承受能力，如果企业滥用商业信用，造成资金拖欠会对资金的企业信用造成影响，尤其是时间一长，问题暴露出来，那些想要长期发展的企业，缺失信用会对其造成致命打击。

金融资产是实物资产的对称，是以价值形态存在的资产。企业的金融资产包括：交易型金融资产,贷款和应收款项，可供出售金融资产以及持有到期投资。个人的金融资产包括：个人存款、股票、债券、基金、证券集合理财、银行理财产品、第三方存款保证金、保险、黄金、信托等。

静态权衡理论就是在一定的假设条件下，企业的价值与其所采取的融资方式，即资本结构无关。然而，由于MM定理的假设条件与现实相差太远，使得其结论无法解释现实中企业资本结构的选择行为。优序融资理论就是在公司为新项目融资时，将优先考虑使用内部的盈余，其次采用债券融资，最后才考虑股权融资。即遵循内部融资、外部债权融资、外部股权融资的顺序。扩展资料：优序融资理论的主要结论是：(1)公司偏好于内部融资(假设信息不对称只是在AE部融资中有关)；(2)股息具有“粘性”，所以公司会避免股息的突然变化，一般不用减少股息来为资本支出融资。换句话说，公司净现金流的变化一般体现了外部融资的变化。资本结构决策的方法：1、资本成本比较法资本成本比较法是指在不考虑各种融资方式在数量与比例上的约束以及财务风险差异时，通过计算各种基于市场价值的长期融资组合方案的加权平均资本成本，并根据计算结果选择加权平均资本成本最小的方案，确定为相对最优的资本结构。资本成本比较法仅以资本成本最低为选择标准，因测算过程简单，是一种比较便捷的方法。但这种方法只是比较了各种融资组合方案的资本成本，难以区别不同的融资方案之间的财务风险因素差异，在实际计算中有时也难以确定各种融资方式的资本成本。2、每股收益无差别点法资本结构是否合理，可以通过分析每股收益的变化来衡量，即：能提高每股收益的资本结构是合理的，反之则不够合理。但每股收益的高低不仅受资本结构的影响，还受到销售水平的影响。处理以上三者的关系，可以运用筹资的每股收益分析的方法。每股收益分析是利用每股收益的无差别点进行的。所谓每股收益无差别点，是指每股收益不受筹资方式影响的销售水平。根据每股收益无差别点，可以分析判断在什么样的销售水平下适于采用何种资本结构。参考资料来源：百度百科-静态权衡理论参考资料来源：百度百科-优序融资理论

　　北风呼呼吹，人们加厚衣服抵御着自然界的严寒。“金融风暴”肆虐，政府企业众志成城抗击着经济发展的“隆冬”。　　作为世界经济的一部分，我国经济不可避免地受到了国际金融危机的影响，面临着严峻挑战。作为能源大省的山西，中小企业和民营经济遇到了前所未有的困难。省中小企业局调查表明，我省中小企业正面临着市场的不确定因素和风险性明显增加、资金严重短缺、新兴产业受到很大冲击的“三座大山”。　　如何帮助中小企业翻越这 “三座大山”？怎样解决“中小企业融资难”这一世界性难题？经济学理论中的“洼地效应定律”可资借鉴。在经济发展过程中，人们把“水往低处流”这种自然现象引申为一个新的经济概念，叫“洼地效应”。从经济学理论上讲，“洼地效应”就是利用比较优势，创造对各类生产要素更具有吸引力的理想的经济和社会人文环境，从而形成独特竞争优势，吸引外来资源向本地区汇聚、流动，弥补本地资源结构上的缺陷，促进本地区经济和社会的快速发展。　　中小企业融资难，是一个世界性的普遍现象。在任何一个经济体中，不管在什么发展阶段，总有一部分中小企业面临资金问题和融资困难，这是中小企业不可避免的“成长中的烦恼”。由于中小企业规模小、自有资本少、可供抵押资产少、抗风险能力弱及信用等级偏低等原因，银行不愿冒险放贷，由此生成了“融资难”。中小企业最难的事是融资，中小企业发展的最大瓶颈也是融资。一位金融界资深人士将这个问题称为“一个死结”——中小企业是最需要资金的，但又最不具备融资条件，融不到资就无法发展，发展不了就仍然很难从银行贷到款。　　如何让中小企业及早摆脱“成长中的烦恼”，在国际金融危机的大风大浪中，经风雨见世面？晋中市以全方位的金融生态环境建设为抓手，全力打造“信用高地”，着力培育“金融洼地”，竭力破解中小企业融资难。他们达成了这样的共识：投资发展环境已日益成为决定资金、人才等要素资源流向的主要因素，成为经济发展的第一生产力；良好的金融生态环境是一笔巨大的无形资产，会给当地的经济带来巨大的商机。他们出台了《关于加强金融生态环境建设的意见》，力争用3年时间建立起维护金融生态环境的长效机制，形成共建、共有、共保、共享的良好金融生态环境。他们把依法清欠、引入股份制银行、激活民间资本、优化信贷结构作为全方位金融生态环境建设的主攻点，力求通过破解中小企业融资难，在“中部崛起”中抢占先机，续写晋商故里新辉煌。　　办法总比困难多。只要政企一心，“抱团取暖”，就能共克时艰，进一步坚定战胜国际金融危机的信念。要知道，“冬天来了，春天还会远吗？”　　——聚焦第七届中小企业融资论坛　　周正庆：资本市场让企业更具爆发力　　原全国人大常委、财经委副主任委员周正庆表示，在当前国内外宏观经济背景下，科技创新正在成为中国经济可持续发展最重要的推动力，服务科技创新，服务中小企业是当前包括资本市场在内的提高资源配置效率，更有效地根据实体经济发展的重点。实践证明，通过资本市场利用金融手段和市场发展机制，可以有效地促进高小技术企业全体的发展，支持其中的优势企业做强作大。　　周正庆表示，资本市场对高新技术企业通过点对点的支持，可以培育一批具有较高创新能力的国际竞争力企业，树立起产业转型的标杆，其所显示出来的持续爆发力会激励和引领更多的中国企业成为科技创新的龙头。　　周正庆认为，资本市场还可以发挥以点带面的效应，因为能够上市的科技型中小企业毕竟是少数，但它们的上市效应可以带动风险投资，以及专门针对中小企业、高科技企业的银行信贷工具创新等各种金融支持手段的发展，也可以激发全社会的科技创新、科技创业的热情，从而有效地推动生产方式和经济结构的调整。　　周正庆同时认为，尽管金融主管部门已经采取适度宽松的货币政策，但增加资金供给总量对中小企业来说还是不够的，除了资本市场，还要想办法把增加的资金真正落实给中小企业，因此要想方设法调动众多商业银行和金融机构的积极性。周正庆建议，要真正落实支持中小企业，必须从深化改革、转变观念，从管理体制和运行机制上真正解决问题，抓紧修订那些不利于支持中小企业发展的规章制度，制定出鼓励向中小企业增加贷款的新的规定、新的考核标准、新的奖励办法，真正调动起大家支持中小企业的积极性。　　周道炯:当前推出创业板是适时的　　前中国证监会主席，PECC中国金融委员会主席周道炯认为，当前推出创业板是适时的，对于支持中小企业，尤其是高新技术企业的稳定和发展有重要意义，也是落实中央、国务院出台重大措施的体现。至于股指期货也不要“因噎废食”，应选择时机推出，它对于稳定资本市场和防范风险是有一定作用的。　　此外，周道炯认为，美国次贷危机爆发以后，促使人们更加深入地思考虚拟经济与实体经济的关系问题。现在人们对虚拟经济的消极作用谈得比较多。对这个问题要全面地看，就中国而言，既要充分地认识到虚拟经济存在的风险，又要更多地研究在中国发展虚拟经济的积极作用，使它更好地为实体经济服务。　　陈耀先：“4万亿”可能加重中小企业融资难　　中小企业融资难是一个长期没有解决的问题，甚至越讨论越难。中国证券登记结算公司董事长陈耀先认为，应该在市场找到一个突破口，否则将来采取什么办法都没用，指望放松银根，希望银行增加短期投资，也未必能解决。他解释，目前中央银行负债资产业务，所有金融机构存款里大概58%—60%放到中长期贷款里面，大企业、中企业资金也发生了困难，这时中小企业更拿不到钱。　　陈耀先认为，国家的4万亿元投资对中小企业来说有可能会造成进一步的融资难。4万亿元投资拉动以后，就是启动投资，增加出口，这样可能成效就来得快，虽然能为GDP创造数据，还是解决不了中小企业融资问题，因此有可能投资拉动起来以后，能源、原材料、电力，包括货币都会紧张起来，进一步使中小企业融资更加困难。　　陈耀先总结，在金融危机面前，中国还是要抓住机会，利用市场的手段，大力开展资金融资，解决好企业增长、中小企业融资的渠道，这是抗击金融海啸的最好对策。　　屠光绍：努力为中小企业融资搭好桥　　目前，中小企业融资的意愿和呼声非常高，金融业想支持中小企业发展的心情也比较迫切。但是，为什么金融和中小企业的对接还不尽如人意，中小企业融资多年来还是那么困难？上海市委常委、副市长屠光绍认为，这里面涉及到怎样在金融市场、金融业服务和中小企业之间能够更好地搭起桥来，使融资之车在这座桥上能够畅通地运行，因此，必须在两者之间搭好四座桥。　　首先是信贷支持的桥。其次是搭好股权投资的桥。三是搭好债券融资的桥。第四是股票融资的桥。屠光绍认为，股票融资对于整个融资体系的建设，起着一个基础性的支撑作用，因此要在已有的基础上加快建设多层次的资本市场体系。中小企业通过资本市场上市，首先有利于中小企业的公司治理结构，同时又增加资本金的支持，它又会带动信贷的进一步扩大，带动股权投资，使私募股权投资和VC有了更好的退出渠道。因此，多层次的市场体系建设，会改善中小企业融资的基础和进一步拓宽融资渠道。　　许宗衡：资本市场为中小企业注入活力　　深圳市市长许宗衡在论坛上致辞时表示，在金融海啸冲击全球，国内经济增长明显放缓的背景下，举行“第七届中小企业融资论坛”，这对于改善中小企业融资环境，促进中小企业发展具有深远的意义。中国经济能否在这场危机中化危机为机遇，继续保持持续、稳定、快速增长的良好势头，很大程度上取决于中小企业，特别是创新型中小企业的发展，因此进一步拓宽和畅通中小企业的融资渠道，显得更加重要和紧迫。　　许宗衡介绍，2008年以来，在严峻的国内外经济形势下，深圳经济保持了持续、快速、健康发展，1—9月全市生产总值达到5611.76亿元，同比增长11.5%，经济增长呈现卓越回升的态势。预计全年增长12%左右，这是因为深圳经济具有较强的抗风险能力，较早地推动了产业转型，成长起来一大批具有自主知识产权和市场竞争能力的创新型中小企业，而其中一个重要因素是深圳经过多年的努力，形成了针对中小创新型企业的金融创新支持体系，即以资本市场为核心和纽带，以此带动相关的创投、天使投资、并购、信用担保、科技信贷、科技保险等金融工具和手段创新，形成创新型中小企业发展不同阶段需要的科技创新投融资服务体系。　　陈东征：辩证认识资本市场的作用　　在目前发生的金融危机中，资本市场对虚拟经济在缺失有效监管状态下，巨大的杠杆作用产生了毁灭性的效应，并迅速波及到实体经济，使得一些人对资本市场“谈虎色变”。陈东征认为，资本市场本来就是一把威力巨大的“双刃剑”，我们在亲身体会到金融危机巨大破坏力的同时，也应该清醒地认识到，在有效的监管条件下，资本市场对实体经济发展的巨大推动力。陈东征表示，中国的上市公司和上市机构的整体状况是好的，中国完全有条件和能力进一步发挥资本市场在整个体系中的作用，为中国的中小企业，特别是科技型高成长的创业企业，创造出更好的生存、成长和发展的环境。　　陈东征认为，此次全球性金融危机的爆发，再一次印证了资本市场风险位居各类风险市场之首，因此稳定是当前资本市场的首要任务，但是如何实现资本市场的稳定，是对政府和监管机构智慧和能力的考量。资本市场可承受风险的不断释放恰恰是我国金融体系整体安全所必须经历的过程，不能希望在控制所有风险之后再推进资本市场的发展，而是应该在发展进程中不断完善风险控制机制。　　厉以宁：成立专门调节基金 收购优质公司股票　　著名经济学家、全国政协经济委员会副主任委员厉以宁呼吁，要鼓励优质的企业和投资者向那些有潜力的中小企业参股投资，银监会可以根据当前的形势，放宽那些对风险可控的、准备向中小企业投资的企业的长期限制。为了发展资本市场，政府可以借鉴1997年香港应对亚洲金融危机的经验，成立专门的调节基金，择机收购优质上市公司的股票，并且在收购之后三年内不转让。为了帮助中小企业，政府的订货应该遵循公开、公平、公正的原则，不应当排斥中小企业。此外，创业板也应当择机推出，支持中小企业科技型的企业上市，但一定要防止利用创业板进行投机活动。　　资本市场在帮助中小企业发展时，应着力在帮助中小企业做精、做强、做稳、做大。厉以宁认为，目前国家增加基本建设的投资是重要的，但同时也要牢记两点：一是基本建设的投资有利于长期的发展，但在短期内对扩大内需的效果不明显，因为必须通过支付工人工资才能体现；二是应该考虑从几万亿元的投资当中拿出一部分，作为政府投资直接注入到效益好的企业中去。　　刘纪鹏：危机面前抓住机遇启动内需　　当前的危机对我们来说是危机还是机遇？不同的结论有不同的对策，不同的对策会导致不同的结果。著名经济学家、中国政法大学教授刘纪鹏认为，美国的危机是中国千载难逢的机遇，而不能总把问题归咎于美国次贷危机，应该反其道而行之，升级中国制造业和扩大内需。　　刘纪鹏认为，如何扩大内需，不仅要考虑到基础设施，更重要是启动民间资本。在金融危机的背景下，应该形成财政投资搭台、民间投资唱戏的框架，以小博大。民间资金启动非常关键，因为它不仅解决资金来源，更重要的是民间投资有效了，才能调整中国的制造业产业结构，才能使资金流到最需要的地方去。　　他给出了金融发展的两条建议：　　一是必须把银行放开。要解决此次中小企业融资难的问题，首先要打破银行组织体系的垄断。各地的商业银行对当地中小企业很了解，了解他们的风险，如果银行体系放开，他们很愿意启动资金。刘纪鹏透露，最近已写了一个报告，建议第一批应该在民间搞500家股东银行。　　二是建立多层次的资本市场体系。现在是推出新三板和场外交易市场的大好时机，因为这个市场目前暂时没有很多的融资。在这种背景下，要把新三板纳入监管体系之内，在深交所的技术支撑和证监会的统一监管下，创业板也就可以适时推出。（庄少文 肖林秀）

在一个公司，天使投资人所占的20%在A轮融资的过程中也被等比例稀释吗？ 当然是要被等比例稀释的，这点毋庸置疑，原因有二 第一：你的天使投资人其实就是你的事业合伙人，只是他付出的是金钱或一部分资源，在合伙人的层面上，有福同享，有难同当，自然要同比例稀释 第二：一般来说，越是轮次靠后的投资人，话语权越大，因为他花的钱更多，买的股份更贵，你的A轮投资人如果发现天使轮不跟着稀释他会怎么想？他根本就不会进来，因为你还要有B、C轮等等，天使投资人这么无赖，后面的投资人是不会考虑接盘的 天使投资人可以阻止下一轮融资么 一般情况下，如果天使投资人的投资额超过整个公司总股权的2/3，按照公司章程，是可以否决下一轮融资的。但是天使投资人一般不会去阻止下一轮融资，因为只有不断的融资进入，公司业务及估值才会不断上升，天使投资人的投资才会更有盈利保障和顺利赚钱退出。 一般天使投资人对初创公司投资额度在什么量级，占多大比例比例合理，请举例说明！ 一般第一笔天使投资比较小，百万级别，至于占多少股份，起码创始人不至于失去控股地位吧 天使投资人如何保证资金不会被融资方黑走？ 1: 找个值得信赖的机构作中介 如 创业邦 中国企业家等等 2：考察创业者的人品 3：自己建立监管 4：投资地方化 5：可通过 *** 机构进行投资 在天使投资平台上可以找到天使投资人吗？ 可以的。 投资机构的投资经理，打工仔级别的，一般会混论坛、平台。 成都有天使投资人吗？ 天使投资人 很多并不局限与地域的限制 一般是通过熟人或朋友介绍，还有一种就是去创业咖啡或者俱乐部去联络，当然要准备很多材料等。目前国内这样的天使投资机构还是蛮多的，像上海天使投资俱乐部、起点创业营、中国技术创业协会天使投资联盟，这些都可以在网上联络，但愿可以帮到你。 成都一定有天使投资人的，因为天使投资人无处不在。所谓的天使投资人他们不一定是百万富翁或高收入人士。天使投资人可能是人们的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。 叶荣臻是天使投资人吗？ 是天使投资人 做天使投资的过程中容易犯哪些错误？ 这真是一个好问题。作为该行业的资浅从业人员，论光辉没有，论错误不少，若干： 1、不要代替创业者思考。Google Venture著名投资人Joe Kraus曾经写过一篇文章，他提到他常犯的一个错误：当我听到一个创业方案时，作为一名创业者，我总是会很兴奋地想，“我”会怎么运作这个方案，我脑袋里面的轮子会不停地转啊转，思考着我会怎么去做销售，作为产品总监我会开发哪些功能，又或者，我会跟哪些分销商合作。 我的第一个重大错误在第一年中犯得最多最大的也是这一个。为何是重大错误呢？当投资人自己沉浸于一个idea和一个专案时，很容易因为这个专案本身而产生偏好，从而忽略做这个专案的团队，人永远比专案本身重要这是天使投资的一个常识。但是，创业者出身的投资人都经常犯的错误就是对一个所谓方向靠谱的专案，自己容易打了鸡血一样兴奋，甚至把运作的思路都代为想好了，而创业团队却不明就里，不知所云，而最可怕的就是，投资人自己想的那些后续运作想法也都是狗屎，事实上的确90%都是狗屎。 投资人可以给建议给思路，甚至参与探讨，但是永远不能代替思考，公司的每一分每一秒都在创业者自己手里，当投资者代入为创业者的角色去思考问题，结局通常都是不靠谱的。 Joe Kraus甚至提出来他的第一条投资原则：只投资那些不需要你的团队。可做参考。 在这两年当中，我判断一个创业者是否是真正的创业者，而不是投机者，而不是打酱油，而不是忽悠，这方面基本上还算没出什么问题。但是，光是一个合格的创业者在如此竞争惨烈的网际网路行业厮杀，远远不够，这个行业聚集了太多的精英，太多的聪明人，不仅合格，还要优秀，不仅优秀，还要野蛮，不仅野蛮，还要有格局，这个大浪淘沙的创业者筛选评估是最最头疼也是最纠结的。 有些创业者肯吃苦，肯牺牲，肯实干，但是学习成长性不行；有些创业者足够聪明，足够学习能力，但是不够踏实，不够成熟；有些创业者以上兼具，但是视野过小，小富即安；有些创业者做产品一流，运营不行；有些做运营一流，做产品又欠火候。 好吧，做天使投资，会发现，任何一个团队都是有瑕疵的，最后就要看某几个甚至某一个最打动你的闪光点。在人这个方面的判断失误，可能一直会持续下去，只有在经验的不断累积中，才能练就一点眼光。事实上，这个错误是任何一个投资人都必须要经历的。 3、FOMO（Fear Of Missing Out) 的恐惧每个投资人的心理最怕的是错过一个好专案，尤其当很多投资人都在竞相追逐一个所谓热门专案时，这种心理恐惧感会被急剧放大。 一旦一些聪明的创业者FOMO是投资行为的一大驱动，他们就很有可能会利用这一点。所以，天使投资人最需要避免因为FOMO的恐惧而做出投资依据的判断，而是通过自己对这个专案的理解，对团队的了解来做出判断，但事实上，真的一旦发生很多天使投资人追逐一个专案时，本来一个自己不大特别看好的专案，咦，好像也瞬间变得极为性感。当你听说某个或某家你尊重的投资者也极为关注一个专案时，这种情况会更有可能发生。 解决办法可能有两个：一、足够对团队与行业的判断力，因为你足够自信所以才足够避免FOMO的恐惧；二、想象下未来几个董事坐在一起讨论问题的情形，如果你能想象大家能很和谐的坐在一起探讨问题，真的像背靠背的合伙人那就舒坦点，如果不是，那就算了，因为即使结了婚，也会不合，郁郁寡欢。 几点拙见，跟大家共勉，希望有同行可以一起分享自己的经验与教训。 我有一个很好的专案 由于资金有限只能在二线城市打转 希望找到天使投资人融资 怎么找天使投资人呢？ 首先是简单的产品和清晰的商业模式。面对投资人，如果你5分钟内没能把产品和商业模式说清楚，那投资人很可能对你产品没有什么兴趣了。 好的产品有以下几个要素： 第一，一个好的产品要符合行业发展大趋势，并且有广阔的市场。 第二，一个好产品要有独特的创意，能直击客户痛点，并帮助使用者解决切实存在的问题。 第三，一个好的产品应该是营销成本很低的，如果一个产品需要非常高的营销成本那说明产品本身也许并没有那么受客户欢迎。 其次，稳定互补的团队组合很重要。一个人单干的创业者并不受青睐，不如试着找几个靠谱的帮手，让团队看起来更加多元。。 最后创业者本身的性格禀赋，人格魅力和沟通能力也非常重要，最重要的是自信。在面对投资人时缺乏自信和人格魅力肯定是不行的，这会让投资人怀疑你带团队的能力。在跟投资人聊天时，除了表现出了足够的自信和沟通能力外，你需要用数字给投资人展示你的商业模式和前景，如果你的数字能打动投资人，那么恭喜你，你距离融资更近了一步。 虽然这不是全部，但做到这几点，你离拿到投资也许就不远了。

有。企业根据融资轮数可以划分为以下几个阶段，初期 ：股东自己出注册资本金。天使轮：改革发展，天使投资人“看人下菜碟“。A轮：经过基本验证，具有可行性。B轮：发展一段时间，公司还可以。C轮：在前面的基础上继续发展，看到上市的希望。IPO：发展壮大，投资人要套现离场，大家都觉得该上市了，第一轮天使轮融资在50万-200万之间。天使投资人也会拿走10%到20%的股权。接下来，公司的商业模式初步取得成效时，VC会投出A轮。A轮融资通常在500万-1000万间，同时拿走公司20%至30%的股份。下一轮（B轮）融资额进一步扩大，数目通常在2000万-4000万。当然了，公司要继续发展壮大投资人们才会给钱。这时候，公司一般出让10%到15%的股份。最后，公司进一步扩大，如果达到年营业收入2000万以上，PE或其他战略投资者会进一步投C轮，数额在5000万左右。此时他们拿5%-10%的期权。

财务风险也称融资风险或筹资风险，是指由于举债筹资而产生的应由普通股股东承担的风险。也可定义为由于使用债务或优先股筹资从而需要做出固定周期性支出而引起的，由普通股股东承担的超过基本商业风险以上部分的风险。它是与企业及其融资方式相联系的风险，是由于企业资金困难，采取不同的筹资方式而带来的风险。一、我国企业财务风险现状我国的一些企业，特别是国有企业，盈利水平普遍低下，亏损较为严重，有的甚至达到了资不抵债的危险边缘。造成这种状况的原因虽然很多，但忽视财务风险是大多数企业经营不良的重要原因之一。财务风险客观存在于企业财务管理工作的各个环节，会对企业生产经营产生重大影响。因此，企业员工、特别是企业的经营管理者，只有树立财务风险意识，对财务风险成因及其防范进行研究，善于对环境变化带来的不确定性进行科学预测，有预见性地采取各种防范措施，使可能遭受的风险损失尽可能降到最低限度，才能保证企业的生存和发展。二、财务风险分析在财务管理工作中，只有充分了解财务风险的基本特征和正确识别，对其进行正确分析，明确其产生的原因，才能防范和化解财务风险。（一）财务风险的基本特征1、与负债经营相关。财务风险因偿还到期债务而引起，因而总与负债相关联。没有债务，企业经营的资本全靠投资人投入，则不存在财务风险。2、与投资相关。一般而言，企业举债的主要目的有两个：一是扩大再生产，扩大规模，形成规模效益；二是投资于其他企业，向多元化发展，以分散经营风险。因此，没有投资，亦不存在财务风险。3、与流动资产相对应。由于与财务风险相对应的企业债务必须用现金来偿还，而企业现金的主要来源有：销售实现、应收账款收回、存货变现、收回投资等，都与资产负债表中的流动资产相关联。4、与投资者相关。财务风险是负债融资后，企业投资者所承担的额外风险，因而与投资者密切相关。（二）我国企业财务风险的成因。我国企业产生财务风险的原因很多，不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因。财务管理因决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因造成财务风险，其存在于财务管理工作的各个环节。1、制度环境的变化。如产业政策、利率、资本市场的发达程度、通货膨胀等。利率的变化对债务融资风险的影响表现为企业在不恰当的时间或用不恰当的方式进行融资，持续的通货膨胀将使企业的资金需求不断膨胀，资金供应容易出现短缺，将给企业债务融资带来许多隐患，如果决策不当，将会带来较大的财务风险。2、资产的流动性差是引起财务危机的直接原因。资产的流动性是指资产变为现金并保持其购买力的能力。财务风险与资产的流动性息息相关。资金匮乏、存货积压等问题是资金流动性不强的表现，也是爆发财务危机的导火索。如果企业不能以适当的价格变换资产或不能以低于收益率的成本随时获取所需资金，必然引发资产流动性风险，产生财务危机。3、从决策的角度看。产生财务风险的主要原因有两个：一是在决策时缺乏足够的、真实的信息，在进行投资决策时决策者对决策事项未来变化的各种可能结果，事先是无法掌握的，或者不能获取充分有用的信息，或者获取信息的成本太高，使决策者带有一定的主观性；二是决策事项的未来结果受制度环境方面的制约，制度环境的不确定性是决策者无法控制的，这使得财务决策处于风险之中。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。4、企业资本结构不合理。资本结构是指企业长期资本（长期负债、优先股、普通股）构成及其比例关系。资本结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，由此产生财务风险。企业采用负债经营方式扩大资金来源，发挥财务杠杆作用，已成为普遍做法，但高负债并未带来高利润。如何改善资本结构、避免财务危机是每一个企业必须认真考虑的问题。5、道德风险的广泛存在。在市场经济中的各种欺诈、违约、投机取巧等现象称为道德风险。道德风险对企业财务有重大影响，主要表现：信用度低。这主要表现在违约及债权债务关系严重扭曲等方面。大量的赊销赊购，使企业的偿债能力依附于其他企业的信用程度上。另一方面，经济合同履约率低影响企业生产的正常运营，增加了商品存货的仓贮成本，造成资金占用过量，加大了企业财务风险。三、企业财务风险的防范财务风险的防范，是要对风险进行动态的控制，而并非要刻意减少风险。敢于冒风险的企业充分利用有利时机，往往从高风险中获取高收益。防范并化解财务风险，主要应抓好以下几项工作：1、认真分析财务管理的制度环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力。为防范财务风险，企业应对不断变化的财务管理环境进行认真分析研究，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。2、增强企业资产流动性。一是贮存流动资产，即在资产组合中保持一定比例的易变现资产。二是购入流动资产，即通过销售流动性存货来实现变动性。企业必须权衡利弊得失，以合理的方式取得流动性资产，通过企业资产结构的合理搭配和筹资能力的合理运用，以最低的成本避免由于流动资金短缺和流动资金过剩而招致的损失。3、提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策。对各种可行方案要认真进行分析评价，从中选择最优的决策方案，切忌主观臆断。4、企业应当建立合理的资本结构，规避财务风险。首先应建立资本积累的约束机制，不断充实资本。其次根据企业实际情况合理确定负债规模。再次把握借款时机，审时度势，合理决策。最后预测负债筹资的使用效果，权衡成本收益，优化债务结构。决定资本结构的因素是融资决策。将不同的债务按期限合理搭配，以减少偿还债务的压力，保证企业资金周转顺畅。融资金额大小直接决定了资本结构状况。企业应当努力使资本结构最佳，融资成本最低。5、规避道德风险对企业财务的影响。应控制风险因素，预防风险的发生。对外应全面而准确地把握市场及竞争对手的信息，消除信息不对称对自身的不利影响，并对交易对象进行信用评估，通过谈判制定无损自身利益的有效合同。对内应健全企业的损失，应加强与保险业的合作，将风险向外转移，减少因交易对象违约、投机取巧等给自身带来的重大损失；密切与金融机构和政法部门的关系，以便得到及时的帮助。总之，企业的各项决策几乎都是在风险和不确定性的情况下做出的，离开了风险，就无法正确评价企业报酬的高低。财务风险是不可避免的。正确分析和防范财务风险，对企业的生存发展具有重要意义。我们必须全面分析，这样才能找出问题的实质。

你好，信用证券账户是您参与融资融券交易,向我公司申请开立的证券账户。

融资融券业务是指证券公司出借资金给客户，供客户买入证券，又或者出具证券供客户卖出证券的业务。由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。融资融券交易分为融资交易和融券交易两类，客户向证券公司借资金买证券叫融资交易，客户向证券公司借证券卖出证券为融券交易。在完善的市场体系下，信用交易制度能发挥价格稳定器的作用，即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券卖出方式沽出股票，从而促使股价下跌;反之，当某一股票价值低估时，投资者可通过融资买进方式购入股票，从而促使股价上涨。融资融券交易有助于投资者表达自己对某种股票实际投资价值的预期，引导股价趋于体现其内在价值，并在一定程度上减缓了证券价格的波动，维护了证券市场的稳定。融资融券业务有利于市场交投的活跃，利用场内存量资金放大效应也是刺激A股市场活跃的一种方式，融资融券业务有利于增加股票市场的流通性。融资融券业务除了可以为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益外，还可以衍生出很多产品创新机会，并为自营业务降低成本和套期保值提供了可能。

融资融券是指投资者向具有深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”；融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。说白了就是向证券公司用自己的股票做抵押，向证券公司借钱买股票。融资融券的益处：1、发挥价格稳定器的作用在完善的市场体系下，信用交易制度能发挥价格稳定器的作用，即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券卖出方式沽出股票，从而促使股价下跌；反之，当某一股票价值低估时，投资者可通过融资买进方式购入股票，从而促使股价上涨。2、有效缓解市场的资金压力对于证券公司的融资渠道现在可以有基金等多种方式，所以融资的放开和银行资金的入市也会分两步走。在股市低迷时期，对于基金这类需要资金调节的机构来说，不仅能解燃眉之急，也会带来相当不错的投资收益。3、刺激A股市场活跃融资融券业务有利于市场交投的活跃，利用场内存量资金放大效应也是刺激A股市场活跃的一种方式。中信建投证券分析师吴春龙和陈祥生认为，融资融券业务有利于增加股票市场的流通性。4、改善券商生存环境融资融券业务除了可以为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益外，还可以衍生出很多产品创新机会，并为自营业务降低成本和套期保值提供了可能。5、多层次证券市场的基础融资融券制度是现代多层次证券市场的基础,也是解决新老划断之后必然出现的结构性供求失衡的配套政策。融资融券和做空机制、股指期货等是配套联在一起的，将会同时为资金规模和市场风险带来巨大的放大效应。在不完善的市场体系下信用交易不仅不会起到价格稳定器的作用，反而会进一步加剧市场波动。风险表现在两方面，其一，透支比例过大，一旦股价下跌，其损失会加倍；其二，当大盘指数走熊时，信用交易有助跌作用。

融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出的业务活动。由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。融资融券交易因证券公司与客户之间发生资金和证券的借贷关系，又称为信用交易，可分为融资交易和融券交易两类。客户向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；客户向证券公司借入证券卖出，为融券交易。简而言之，融资是借钱买证券，融券是借证券卖出，到期后按合同规定归还所借资金或证券，并支付一定的利息费用。融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有资产向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券或融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。与普通证券交易不同，融资融券交易中投资者如不能按时、足额偿还资金或证券，证券公司有权进行强制平仓。

裸卖空是和融券卖出相对应的，融券卖出是指向券商借入股票然后卖出，裸卖空是卖出根本不存在的股票，也就是A股票有1000万，裸卖空就可以卖出2000万，现在我国是没有此种交易方式的。

融资融券交易(securities margin trading)又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。2010年03月30日，上交所、深交所分别发布公告，表示将于2010年3月31日起正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。扩展资料：一、业务流程融资交易中，投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的资金买入股票的交易行为。投资者向证券公司提交的保证金可以是现金或者可充抵保证金的证券。而后证券公司向投资者进行授信后，投资者可以在授信额度内买入由证券交易所和证券公司公布的融资标的名单内的证券。如果证券价格上涨，则以较高价格卖出证券，此时只需归还欠款，投资者就可盈利；如果证券价格下跌，融入资金购买证券，这就需要投资者补入资金来归还，则投资者亏损。融券交易中，投资者向证券公司交纳一定的保证金，整体作为其对证券公司所负债务的担保物。融券交易为投资者提供了新的盈利方式和规避风险的途径。如果投资者预期证券价格即将下跌，可以借入证券卖出，而后通过以更低价格买入还券获利；或是通过融券卖出来对冲已持有证券的价格波动，以套期保值。二、作用1、融资融券交易可以将更多信息融入证券价格，可以为市场提供方向相反的交易活动，当投资者认为股票价格过高和过低，可以通过融资的买入和融券的卖出促使股票价格趋于合理，有助于市场内在价格稳定机制的形成。2、融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求，增加市场的交易量，从而活跃证券市场，增加证券市场的流动性。3、融资融券交易可以为投资者提供新的交易方式，可以改变证券市场单边式的方面，为投资者规避市场风险的工具。4、融资融券可以拓宽证券公司业务范围，在一定程度上增加证券公司自有资金和自有证券的应用渠道，在实施转流通后可以增加其他资金和证券融通配置方式，提高金融资产运用效率。参考资料来源：百度百科-融资融券交易

融资余额一般是银行内部的说法 指银行对企业融通资金（贷款，押汇，贴现等）方式带来的资金融通数量融资余额指投资者每日融资买进与归还借款间的差额。融资余额若长期增加时，表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属强势市场；反之则属弱势市场。股市有风险，在不熟悉的情况下还需谨慎操作，我平时炒股操作都是用牛股宝手机软件，里面有个牛人榜，里面的牛人都是经过多次选拔赛里精选出来的高手，可以跟踪牛人操作来分析选股

融资融券业务是指向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。融资融券交易又称证券信用交易或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。广义的融资融券交易还包括转融通交易，即金融机构对证券公司的融资融券。

融资：你开户的证券公司借钱给你买股票，当然要取利息。比如说你自有500元，通过融资你可买1000元的股票。融券：证券公司可借股票给你卖。如果满意请采纳。不清楚可继续追问我

两融业务指的是融资融券交易,分为融资交易和融券交易。融资交易就是投资者以资金或证券作为质押,向券商借入资金用于证券买卖,并在约定的期限内偿还借款本金和利息;融券交易是投资者以资金或证券作为质押,向券商借入证券卖出,在约定的期限内,买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。总体来说,融资融券交易关键在于一个“融”字,有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用,并在约定期内归还借贷的资金或证券。

融资融券，又称信用交易、“买空卖空”，是投资者基于自己的信用进行的证券买卖操作。融资，即融资是指投资者在看好市场行情时，缴纳一定保证金，从券商处借得资金，买入股票，等股价走高后再出售。还清所借资金与利息后，剩下的就是投资者的利润。融券则是投资者在看跌行情时，缴纳保证金，从券商处借得股票卖出，待股价下跌后，再低价买回等量股票，还清所借股票和利息后获得收益。

创业融资四大阶段解析 　　大多数人对"融资"并不陌生，譬如房屋租赁、汽车租赁等，但这些通常不会发生所有权转移问题，可归为传统租赁。下面是创业融资四大阶段解析，欢迎阅读参考。 　　有很多初级创业者还不是非常了解创业融资的四个阶段，这四者之间它们有共性又有差别，按照初创企业所处的时期客观地选择进行接洽融资的投资者及融资方式，方可有的放矢地解决企业资金需求的问题。避免在错误的时期遇上错的人，碰上错的事。 　　创业融资的四个阶段：天使、VC、PE、IPO 　　天使投资 　　天使投资是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资，它是风险投资的一种形式。 　　天使投资实际上是风险投资的一种特殊形式，是对于高风险、高收益的初创企业的第一笔投资。一般来说，一个公司从初创到稳定成长期，需要三轮投资，第一轮投资大多是来自个人的天使投资作为公司的启动资金。第二轮投资往往会有风险投资机构进入为产品的市场化注入资金;而最后一轮则基本是上市前的融资，来自于大型风险投资机构或私募基金。 　　天使投资人通常是创业企业家的朋友、亲戚或商业伙伴，由于他们对该企业家的能力和创意深信不疑，因而愿意在业务远未开展进来之前就向该企业家投入大笔资金，一笔典型的天使投资往往只是区区几十万美元，是风险资本家随后可能投入资金的零头。对此，投资专家有一个比喻：如果对一个学生投资，私募股权投资着眼于大学生，风险投资机构青睐中学生，而天使投资者则培育萌芽阶段的小学生。 　　通常天使投资对回报的期望值并不是很高，但10到20倍的回报才足够吸引他们，这是因为，他们决定出手投资时，往往在一个行业同时投资10个项目，最终只有一两个项目可能获得成功，只有用这种方式，天使投资人才能分担风险。其特征如下： 　　1.天使投资的金额一般较小，而且是一次性投入，它对风险企业的审查也并不严格。它更多地是基于投资人的主观判断或者是由个人的好恶所决定的。通常天使投资是由一个人投资，并且是见好就收。是个体或者小型的商业行为。 　　2.很多天使投资人本身是企业家，了解创业者面对的难处。天使投资人是起步公司的最佳融资对象。 　　3.他们不一定是百万富翁或高收入人士。天使投资人可能是您的邻居、家庭成员、朋友、公司伙伴、供货商或任何愿意投资公司的人士。 　　4.天使投资人不但可以带来资金，同时也带来联系网络。如果他们是知名人士，也可提高公司的信誉。 　　天使投资往往是一种参与性投资，也被称为增值型投资。投资后，天使投资家往往积极参与被投企业战略决策和战略设计;为被投企业提供咨询服务;帮助被投企业招聘管理人员;协助公关;设计推出渠道和组织企业推出;等等。然而，不同的天使投资家对投资后管理的态度不同。一些天使投资及积极参与投资后管理，而另一些天使投资家则不然。 　　风险投资(VC) 　　风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。 　　风险投资有以下特征： 　　1.投资对象多为处于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业; 　　2.投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押; 　　3.投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上; 　　4.风险投资人(venturecapitalist)一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务;风险投资人一般也对被投资企业以后各发展阶段的融资需求予以满足; 　　5.由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。 　　私募股权投资(PE) 　　私募股权投资(PrivateEquity)简称PE，是通过私募形式募集资金，对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，从而推动非上市企业价值增长，最终通过上市、并购、管理层回购、股权置换等方式出售持股套现退出的一种投资行为。 　　 首次公开募股(IPO) 　　首次公开募股(InitialPublicOfferings，简称IPO)：是指一家企业或公司第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。也就是我们经常说的公司上市。明白了上面4个概念后，我们再来看看这张图： 　　图中所示的创业公司循序渐进一共融了6次钱(天使，A、B、C、D、E)，一开始时天使阶段融资的数额比较小，后来融资的数额渐渐增大;融资的时间周期一开始也比较短，后来逐渐放慢。再请注意看：在每一轮融资过程当中，早先一轮的投资人都有合理的投资的价值增值部分......公司的整体资金规模在时间的推移中一节一节地提高和增大，同时每一次融资的.“估值”都和公司的收入规模相对应，公司的价值是随业绩发展而循序渐进的增长。 　　再用些具体的数字来说明图中这家创业公司可能的融资情况吧。再次提醒，以下的数字是用来举例做解释的，你公司的融资千万不能套用这些数字和比例： 　　第一次融到了天使的钱：50万 　　(估值：100万，钱进来后价值150万) 　　半年后融到了VC的钱：150万 　　(估值：400万，钱进来后价值550万) 　　九个月后再融一轮：300万 　　(估值：1000万，钱进来后价值1300万) 　　一年后：800万 　　(估值：3000万，钱进来后价值3800万) 　　再过一年：2000万 　　(估值：8000万，钱进来后价值一个亿) 　　再过不了一年：可能公司要上市融它起码两个亿了! 　　(公司价值少说也有4-5个亿) 　　公司融资是看每个公司具体发展需要进行的，并不千篇一律都需要经过5次融资，有些公司可能两三轮融资就够了、有些公司融了N次了，26字母表都快用完了，总之，融资因人因时因行业而异。早期创业公司融资，一定是从小到大，一步步来，“估值”也同样，由低到高，循序渐进，关键是你能不能实实在在地把公司的价值一步一个脚印地做出来。 　　VC投资的游戏就是：在我投入资金以后，这公司就要增值，换句话来说，当下一个投资人进来时，他理所当然要花更高的价钱才能买到和我相同大小的股份。比如我花了200万买了1/3股份，下一个投资人可能要花400万、甚至更高的价格才能买到1/3的公司股份。 　　公司成长需要不断地引入更多的资金，所以会有一批又一批的VC愿意一轮轮的把钱投入到你的公司里来。每经过一轮融资，股价就相应提高，在这个过程中，早进来的VC的持股不断增值，后来的VC不断对公司重新溢价认价，公司的价值也就不断地翻倍。 　　归根结底：早期创业公司的融资“估值”，必须建立在公司收入规模，用户规模在不断扩大的前提之下，由小到大、由低到高。要和投资人一起成长，既要保护你的利益，也要照顾好投资人的利益。 ;

以摊余成本计量的金融资产是扣除已偿还金额扣除坏账准备减去累计摊销额后的余额。供参考

金融资产同时符合下列条件的，应当分类为以摊余成本计量的金融资产：1、企业管理该金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标。2、该金融资产的合同条款规定，在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。企业一般应当设置“银行存款”、“贷款”、“应收账款”、“债权投资”等科目核算分类为以摊余成本计量的金融资产。摊余成本计量的金融资产有哪些?什么是摊余成本?摊余成本是持有至到期投资后续计量的方法，与它密切相关的概念是实际利率法。它俩形影不离。没有实际利率法就无所谓摊余成本，摊余成本是实际利率法下的必然结果。摊余成本，是指该金融资产初始确认金额经下列调整后的结果：(1)扣除已偿还的本金;(2)加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额;

1、金融资产期末采用摊余成本进行计量，是金融资产期末计量使用摊余成本法。2、摊余成本是用实际利率作计算利息的基础，投资成本减去利息后的金额。3、金融资产或金融负债的摊余成本，是指该金融资产或金融负债的初始确认金额经下列调整后的结果：（一）扣除已偿还的本金；（二）加上或减去采用实际利率将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额；（三）扣除已发生的减值损失（仅适用于金融资产）。期末摊余成本=初始确认金额－已偿还的本金±累计摊销额－已发生的减值损失该摊余成本实际上相当于持有至到期投资的账面价值。摊余成本实际上是一种价值，它是某个时点上未来现金流量的折现值。①实际利率法摊销是折现的反向处理。②持有至到期投资的期末摊余成本（本金）=期初摊余成本（本金）- 现金流入（即面值×票面利率）+ 实际利息（即期初摊余成本×实际利率）③应付债券的摊余成本（本金）=期初摊余成本（本金）－支付利息（即面值×票面利率）+ 实际利息（即期初摊余成本×实际利率）④未确认融资费用每一期的摊销额=（每一期的长期应付款的期初余额－未确认融资费用的期初余额）×实际利率⑤未实现融资收益每一期的摊销额=（每一期的长期应收款的期初余额－未实现融资收益的期初余额）×实际利率金融资产中持有至到期投资是使用摊余成本进行计量的，这是一个计量方式，期末摊余成本是其的账面价值，可供出售金融资产是按公允价值进行后续计量的，摊余成本只是用来算债券的实际利息收入的。

摊余成本金融资产的摊余成本，是指该金融资产初始确认金融经下列调整后的结果。(1)扣除已偿还的本金。(2)加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额。(3)扣除已发生的减值损失。如何理解“加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额”，见下图。本期计提的利息(确定的利息收入)=期初摊余成本*实际利率。本期期初摊余成本即为上期期末摊余成本期。末摊余成本=期初摊余成本+本期计提的利息-本期收回的利息和本金-本期计提的减值准备。【提示1】就持有至到期投资来说，摊余成本即为其账面价值。【提示2】实际利率，是指将金融资产或金融负债在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该金融资产或金融负债当前账面价值所使用的利率。【提示3】企业在初始确认以摊余成本计量的金融资产或金融负债时，就应当计算确定实际利率，并在相关金融资产或金融负债预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。

摊余成本金融资产的摊余成本，是指该金融资产初始确认金融经下列调整后的结果。(1)扣除已偿还的本金。(2)加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额。(3)扣除已发生的减值损失。如何理解“加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额”，见下图。本期计提的利息(确定的利息收入)=期初摊余成本*实际利率。本期期初摊余成本即为上期期末摊余成本期。末摊余成本=期初摊余成本+本期计提的利息-本期收回的利息和本金-本期计提的减值准备。【提示1】就持有至到期投资来说，摊余成本即为其账面价值。【提示2】实际利率，是指将金融资产或金融负债在预期存续期间或适用的更短期间内的未来现金流量，折现为该金融资产或金融负债当前账面价值所使用的利率。【提示3】企业在初始确认以摊余成本计量的金融资产或金融负债时，就应当计算确定实际利率，并在相关金融资产或金融负债预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。

城投类企业就是地方政府的融资平台。城投债指城投类企业发行的企业债，不包括中期票据和短融。城投债可以在交易所上市，具体取决于该企业能否达标。

股权融资是指投入的资金进入成为注册资本或进入资本公积，投资者持有公司的股权或股份。利率债主要是指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据，利率可以是固定的，也可以是浮动的。城投债属于企业债，是地方投融资平台（企业性质）作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，主要投向地方基础设施建设或公益性项目。但城投债发行时由地方政府提供隐性担保，偿还主要靠地方财政支持。

贷款难是很多人都面临的难题，但难题的角度又不相同：对于银行是发放贷款难，对于贷款申请人是贷款融资难。到底是银行发放贷款难，还是贷款申请人获得贷款难？有朋友就疑惑：为什么很多人经常说贷款难融资难，同时又经常有银行工作人员电话推销贷款呢？这反映了一个现实的问题，即贷款难融资难和银行发放贷款难同时存在的悖论现象，即实际上两者都难。首先，贷款难、融资难在现实经济生活中确实存在，特别是对于小微企业和民营企业贷款难广泛存在是一种社会现实现实中的贷款难和融资难主要是中小企业和民营企业，而大的国有企业不仅不是贷款难和融资难，恰恰相反，贷款非常容易而且贷款利率还比较低。说起来好像并不公平，但这就是赢家通吃的市场法则。中小企业和民营企业融资难确实有其自身的客观因素：当前宏观经济下行压力的存在，市场需求乏力、产能过剩仍较重，未来经济发展的不确定因素增多，民营企业和中小企业已经出现了竞争力下降、利润增速下滑的状况，提高污染排放标准、淘汰落后产能、健全环境保护督察机制、强化考核问责等重要举措，对相当一部分是民营企业和中小企业以前存在的管理不规范、违规排放问题突出、设备落后的企业形成了强力冲击。目前企业的融资难，是企业维持目前的生存的资金难以满足，而生存性的资金难以满足却是最大的不确定性未来，因为这些生存性资金需求有多少是将来一定要淘汰而成为沉没成本的资金需求，有多少是可以进一步支持的资金需求，面对市场的不确定性和未来发展的不确定性，特别是未来国际经济环境变化、国内经济和环境政策变化的不确定性，这些生存性的资金需求有多少是值得融资救济的呢？这是目前融资难最大的难点。关于中小企业融资难，是因为中小企业本身的自身融资能力差、中小企业超过自身能力盲目扩张资金需求过大、目前整个大的经济结构调整过程中一大批中小企业亟需转型以及中小企业面临如何升级换代等因素，一批中小企业本身缺乏市场竞争力，导致未来发展前景不明、投资去向和收益难以判断地等更是让银行贷款对其风险评估难以过关，银行不敢贷款。更重要的是，那些真正缺钱的人、真正需要贷款的人，实际上很多并没有贷款的能力、没有抵押物、没有未来现金流，甚至经营管理和市场行为都不规范，这样的企业自然不敢放心地贷款。其次，银行放贷款难也是一种社会现实，优质资产的短缺已经成为影响银行资产质量和利润实现的重要因素银行存款是银行一切业务的基础，但银行贷款才是银行利润的来源。毕竟银行的利润的70-80%仍然来自于银行存贷款利息差。但银行的贷款与财政不同，财政资金是拨款而银行资金是放贷，不仅需要到期收回贷款还要收取利息。所以，银行虽然从社会责任上讲应该支持那些真正的资金需求者，但银行的资金本质决定了银行贷款喜欢的是那些用得起贷款、更还得起贷款的需求者。这就衍生出来一个非常大的问题，对于那些大客户、优质客户、强势的贷款客户，银行不仅仅要通过维持客户关系进行各种公关活动以进行大金额的授信，在贷款利率上也必须平息甚至下浮，从而缩小银行的利差并挤压银行的利润空间。而对于那些银行不愿意发放贷款的客户、风险大的小微企业和民营小企业，虽然能够承受较高的贷款利率，但银行更要面临较大的资产质量风险，如果银行贷款的资产出现不良风险，银行要么进行核销、要么增加损失拨备的计提，从而仍然会影响银行的利润。实际上损失利润还不是最严重的结果，更严重的是一旦出现贷款质量风险，银行的支行长、客户经理要受到各种考核甚至下岗清收。银行行长和客户经理就面临一个重要的两难选择：愿意发放贷款的企业利率低，银行利润也低但资产质量有保证；那些愿意承担高利率的企业，贷款的风险也大，资产质量受到考验，从而仍然会影响银行利润。同样重要的是，由于直接融资和资本市场的发展导致的金融脱媒现象越来越严重，银行的优质资产越来越难找到，从而导致银行的贷款难越来越严重。其三，现实中贷款难和融资难与银行放贷款难同时存在是一种正常现象，而大量电话推销贷款的却要小心陷阱贷款需求者贷款难是事实但是贷款能力低、承担风险的能力弱；银行放贷难也是事实，根本原因在于优质资产越来越少，而有贷款需求的企业又不敢放贷。这就是贷款难和难贷款并存在的根本原因。银行贷款难在哪里？看看银行行长怎么说：一位银行行长与朋友喝酒，酒过三巡，菜过五味，推杯换盏之后，朋友就开始问银行行长：“现在社会对贷款的需求量如此之大，银行又那么有钱，银行贷款为什么那么难呢？”银行行长一副痛苦的表情说：“算了吧，最近银行资金是宽松，但贷款并不容易。真正的难题是：有钱的真不缺钱，没钱的真缺钱。前者没法贷款，后者不敢贷款。”这就是银行放贷难和企业贷款难的根本原因。但是，现在经常打电话推销贷款的一定要小心，因为这样的电话大部分是网络贷款、助贷机构和第三方机构的电话推销，这些电话推销的贷款除了传统中的银行贷款利率以外，一般都会有服务费、担保费以及各种费用，有的费用甚至都高于银行的贷款利率甚至高于贷款利率的两倍。所以，如果有贷款需求还是要找正规的金融机构。远离网络贷款、谨慎选择各种助贷机构和贷款中介机构。贷款难和难贷款现实中确实存在，而且将是一个长期的存在，贷款需求者要真正提高自身的市场竞争力和融资能力，而银行要改变贷款融资方式，这才是解决贷款难和难贷款的根本出路。（麒鉴）本文作者原创，图片来自网络

1、融资保证金比例：是指投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例。2、融券保证金比例：是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。依据：《融资融券试点交易实施细则》具体比例规定：1、融资保证金比例的规定：根据《融资融券试点交易实施细则》，投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%。证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上，可以根据融资买入标的证券在计算保证金金额时所适用的折算率标准，自行确定相关融资保证金比例。例如，假设某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为50%的证券B，则该投资者理论上可融资买入200元市值(100元保证金÷50%)的证券B。2、融券保证金比例的规定：根据《融资融券试点交易实施细则》，投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%。证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上，可以根据融券卖出标的证券在计算保证金金额时所适用的折算率标准，自行确定相关融券保证金比例。例如：某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为50%的证券C，则该投资者理论上可融券卖出200元市值(100元保证金÷50%)的证券C。扩展资料：融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例。其计算公式为：融券保证金比例=保证金/（融券卖出证券数量×卖出价格）×100%举例：某投资者信用账户中有1000元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为50%的证券C，则该投资者理论上可融券卖出2000元市值（1000元保证金÷50%）的证券C。融资融券交易是投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。2010年03月30日，上交所、深交所分别发布公告，表示将于2010年3月31日起正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。参考资料：百度百科-融资保证金比例百度百科-融券保证金比例

按照规定，融资融券持有时间是不能超过半年的，到了时间必须还款或还券。而展期是指延长投资者融资融券的持有时间。

　　这是指的担保资金比例300%，维持担保比例：是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例，客户维持担保比例不得低于130%，维持比例至少保持在150%以上；　　维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出数量*当时市价+利息和费用）有以下要求：　　维持担保比例＜130%， 通知；　　130%≤维持担保比例＜150%， 警戒；　　T+2日，维持担保比例未追加至150%， 强制平仓；　　维持担保比例≥150%， 安全；　　维持担保比例＞300%， 客户可提取保证金。

征信是证券公司在向投资者提供融资、融券业务前，了解投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并据此就投资者的资信状况进行全面的分析和评价投资者是否适合开展融资融券业务的过程。更多问题可关注中银国际证券官方微信号“boci-cc”，点击“个人中心-问问客服”寻求帮助。

融资余额一般是银行内部的说法指银行对企业融通资金（贷款、押汇、贴现等）方式带来的资金融通数量。融资余额计算公式为：当日融资余额=前一日融资余额-当日偿还额+当日融资买入额。当日融资偿还金额应为，扣除交纳交易印花税和佣金及融资费用后实际了结的融资合约数量。拓展资料：融资融券交易其作用主要体现在四个方面：一、融资融券交易可以将更多信息融入证券价格，可以为市场提供方向相反的交易活动，当投资者认为股票价格过高和过低，可以通过融资的买入和融券的卖出促使股票价格趋于合理，有助于市场内在价格稳定机制的形成。二、融资融券交易可以在一定程度上放大资金和证券供求，增加市场的交易量，从而活跃证券市场，增加证券市场的流动性。三、融资融券交易可以为投资者提供新的交易方式，可以改变证券市场单边式的方面，为投资者规避市场风险的工具。四、融资融券可以拓宽证券公司业务范围，在一定程度上增加证券公司自有资金和自有证券的应用渠道，在实施转流通后可以增加其他资金和证券融通配置方式，提高金融资产运用效率。提起融资融券，首当其冲我们要认识杠杆。比如说，原本你手中有10块钱，想要购买的东西加起来一共20块，这借的10块钱就是杠杆，这样我们就很容易明白融资融券就是加杠杆的一种办方式。融资就是证券公司借钱给股民买股票，到期要还本金加利息，股民借股票来卖这个操作就属于融券，到期把股票还回来并支付利息。融资融券具有放大事物这一特性，如果是盈利的趋势，我们就可以获得好几倍的利润，亏了也可以亏损放大不少。所以融资融券蕴含着特别高的风险，假若操作不当很大概率会产生很大的亏损，对投资能力要求会比较高，不放走任何一个合适的买卖机会，普通人要是想达到这种水平是比较困难的。

融资融券的股票比非融资融券波动比较大，注意风险

两融业务指的是融资融券交易,分为融资交易和融券交易。融资交易就是投资者以资金或证券作为质押,向券商借入资金用于证券买卖,并在约定的期限内偿还借款本金和利息;融券交易是投资者以资金或证券作为质押,向券商借入证券卖出,在约定的期限内,买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。总体来说,融资融券交易关键在于一个“融”字,有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用,并在约定期内归还借贷的资金或证券。

融资余额指融资买入股票额与偿还融资额的差额。融资余额若增加时，表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属强势市场；反之则属于弱势市场。说到融资融券，应该蛮多人要么不是很了解，要么就是完全不想接触。今天这篇文章，包括了我多年炒股的经验，特别是第二点非常重要！开始讲解前，我和各位小伙伴分享一个非常好用的炒股神器合集，快点击链接获取吧：炒股的九大神器，老股民都在用！一、融资融券是怎么回事？讲到融资融券，首当其冲我们要认识杠杆。就好比说，你原本仅有10块钱，想入手标价20元的物品，这借的10块钱就是杠杆，这样理解融资融券，那么他就是加杠杆的一种办法。融资就是股民利用证券公司借来的钱去买股票的行为，到期要还本金加利息，融券，换句话说就是股民把股票借来卖，到期后立即返还股票给付相应的利息。放大事物是融资融券的功能之一，如果是盈利的趋势，我们就可以获得好几倍的利润，亏了也能把亏损放大很多。可以看出融资融券的风险确实很吓人，若是操作失误很大概率会变成巨大的亏损，由于风险很大，所以投资者也要慎重投资水平要求比较高，能够把合适的买卖机会牢牢拽在手心，普通人和这种水平相比真的差了好大一截，那这个神器可以帮到你，通过大数据技术分析挑选最适合买卖的时间，点击链接即可领取：AI智能识别买卖机会，一分钟上手！二、融资融券有什么技巧？1. 想要收益变多，那么就使用融资效应吧。下面我来给大家举个例子，就比方说你手上的资金为100万元，你认为XX股票不错，看好后，就可以把手上的资金用来买入股票了，然后可以在券商那里进行股票的抵押，再进行融资再购买这个股，要是股价上涨，将获得到额外部分的收益。就像是刚才的例子，如若XX股票带来5%的涨势，历来收到的钱只有5万元，但如果是通过融资融券操作，你将赚到的就不止是这些，可是世事难料，如果判断错误，亏损也就会变得更多。2. 如果你想选择的投资类型是稳健价值型，认为中长期后市表现不错，然后向券商融入资金。你可以将价值投资长线持有的股票抵押给券商，也就是融入资金，进场时，就可以免除追加资金这一步，将部分利息回报给券商即可，就可以扩大战果。3. 用融券功能，下跌也有办法盈利。就好比说，例如说，目前某股现价20元。通过具体研究，有极大的可能性，这只股在未来一段时间内下跌到十元附近。接着你就可以向证券公司融券，并且去向券商借一千股该股，以20元的价格在市场上卖出，获取资金两万元，什么时候股价下跌到10左右的时候，你就能趁机通过每股10元的价格，再次对该股进行买入，买入1千股返回给证券公司，花费费用具体为1万元。所以这中间的前后操作，价格差就是盈利部分。肯定还要付出部分融券费用。该操作如果没有使未来股价下跌，而是上涨，那么将在合约到期后，面临资金亏损的问题，因为要买回证券还给证券公司，从而引起蚀本。终末，给大家分享机构今日的牛股名单，趁现在还没被删除，赶紧收藏起来：绝密！机构今日三支牛股名单泄露，速领！！！应答时间：2021-09-07，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

保证金是指用于核算存入银行等金融组织各种保证金性质的存款。　　保证金规则：　　1.买家参与拍卖都需交纳保证金。　　2.参加一笔拍卖，不顾拍卖的价格和想要竞拍的该的件数，都只需交纳一次保证金。　　3.保证金为5元（人民币）笔。会员向自己的支付宝账户冲值，对应金额的保证金会被冻结在支付宝账户中。　　4.未拍得的会员的保证金在拍卖结束后，系统立即予以解冻。荷兰拍最后一位获胜者如果竞拍到的数量不够，成交结束后系统立即解冻其保证金。　　5.成功竞拍后如果卖家主动停业，则系统立即解冻买家的保证金。　　6.竞拍成功的买家在7天期内履行该（支付宝付款）后，系统会立即解冻保证金；否则在7天期满后系统将自动停业，并且保证金不予解冻。　　7.产生后3－60天为罚没保证金申述期。会员能够在罚没保证金申述期内进行申述，证明停业非因其原由导致。　　8.若买家在申述期内未作申述或申述未成功，保证金将做罚没处置。若申述成功，保证金将被解冻。