益资

定义不同，目的不同。1、监管资本指监管当局规定银行必须持有的资本。权益资本是一个新出现的统计学的概念，是与监管资本相对应的概念。2、商业银行董事会根据风险视野和战略规划审批并分配经济资本，实现吸收或缓冲所有风险带来的非预期损失，实现资本覆盖和管理风险。监管资本是监管部门规定的，主要是用于对外满足资本监管、信息披露和资信评级需要。

权益乘数=资产总额/所有者权益=2,则说明所有者权益占资产的1/2,那么借入资本占1-1/2=1/2,即所有者权益=借入资本.选A

从财务管理学的角度看，确定权益资本成本率也称为权益资本成本，包括普通股成本和留存收益成本。留存收益成本又可称为内部权益成本，普通股成本又可称为外部权益成本。公式为：K=D/P+G，K--权益资本成本，D--预期年股利率，P--普通股市价，G--普通股年股利增长率。把资本的社会平均成本作为股权资本成本，具体操作中可以用银行长期借款利息率(一年期以上)作为股权资本成本率。股权资本成本的确认应和资本的使用量及使用时间相结合，即使用多少资本确认多少成本，使用时间长短和资本成本多少相结合，何时使用何时确认。扩展资料：权益资金的成本计算具有较大的不确定性，这是由于投资报酬不是事先规定的（优先股除外），它完全由企业的经济效益所决定。另外，与债务利息不同，权益资金报酬，也就是股利，它是以税后利润支付的。因此不会减少企业的所得税上缴。通常在各种资金来源中，权益资金成本要高于债务资金成本。参考资料来源：百度百科--权益资金成本

因为产权比率增加，财务风险增加，股东要承担的风险也会增加，股东要求的报酬率也随之增加，所以权益资本成本增加。MM理论假设债务资本成本是无风险利率，并且，无负债权益资本是息税前利润的方差来衡量，并假设是完美市场，即全社会的息税前利润的方差应该是最小的，这个方差所衡量的利率就是无风险利率，所以债务资本成本也是最小的，所以就某个公司的权益资本成本而言，至少大于等于债务资本成本。扩展资料：“MM”理论主要有两种类型：无公司税时的MM模型和有公司税时的MM模型。无公司税时的MM模型无公司税时MM理论指出，一个公司所有证券持有者的总风险不会因为资本结构的改变而发生变动。因此，无论公司的融资组合如何，公司的总价值必然相同。资本市场套利行为的存在，是该假设重要的支持。套利行为避免了完全替代物在同一市场上会出现不同的售价。在这里，完全替代物是指两个或两个以上具有相同风险而只有资本结构不同的公司。MM理论主张，这类公司的总价值应该相等。可以用公式来定义在无公司税时的公司价值。把公司的营业净利按一个合适的资本化比率转化为资本就可以确定公司的价值。公式为：VL=Vu=EBIT/K=EBIT/Ku式中，VL为有杠杆公司的价值，Vu为无杠杆公司的价值；K=Ku为合适的资本化比率，即贴现率；EBIT为息税前净利。根据无公司税的MM理论，公司价值与公司资本结构无关。也就是说，不论公司是否有负债，公司的加权平均资金成本是不变的。有公司税时的MM模型有公司税时MM理论认为，存在公司税时，举债的优点是负债利息支付可以用于抵税，因此财务杠杆降低了公司税后的加权平均资金成本。避税收益的现值可以用下面的公式表示：避税收益的现值=tc*r*B/r=tc*B式中：tc为公司税率；r为债务利率；B为债务的市场价值。由此可知，公司负债越多，避税收益越大，公司的价值也就越大。因此，原始的MM模型经过加入公司税调整后，可以得出结论：税收的存在是资本市场不完善的重要表现，而资本市场不完善时，资本结构的改变就会影响公司的价值，也就是说公司的价值和资金成本随资本结构的变化而变化，有杠杆的公司的价值会超过无杠杆公司的价值（即负债公司的价值会超过无负债公司的价值），负债越多，这个差异越大，当负债达到100%时，公司价值最大。参考资料来源：搜狗百科-MM理论

MM理论下，为什么有负债的企业负债越大,权益资本成本越大 因为产权比率增加，财务风险增加，股东要承担的风险也会增加，股东要求的报酬率也随之增加，所以权益资本成本增加。 所有者权益资本成本和负债资本成本哪个高 根据税法书上筹资管理章节写的，所有者权益资金成本高于负债资金成本 负债资本成本和权益资本成本的特点及主要形式是什么？ 1、负债资本指通过负债的形式获取的资本，主要包括借款、发行债券等，对方称作“债主”；权益资本通过发行股票获取的资本，主要包括优先股、普通股等，对方称作“股东”。 2、负债资本与债权人之间的债务关系，而权益资本则是所有者关系，即公司归属股东所有。 3、负债资本一般是有期限的，需要偿还本金和利息，包括长期负债、短期负债；权益资本一般是无期限的（除非股票退市），不需要支付本金、利息，但可以分红。 4、负债，不管公司是否盈利，都需要按时还款，否则构成违约；对权益资本而言，当公司业绩不佳时，可不分红。 有负债的企业mm定理为什么价值大 “MM”理论主要有两种类型：无公司税时的MM模型和有公司税时的MM模型。 无公司税时的MM模型 无公司税时MM理论指出，一个公司所有证券持有者的总风险不会因为资本结构的改变而发生变动。因此，无论公司的融资组合如何，公司的总价值必然相同。资本市场套利行为的存 在，是该假设重要的支持。套利行为避免了完全替代物在同一市场上会出现不同的售价。在这里，完全替代物是指两个或两个以上具有相同风险而只有资本结构不同 的公司。MM理论主张，这类公司的总价值应该相等。 可以用公式来定义在无公司税时的公司价值。把公司的营业净利按一个合适的资本化比率转化为资本就可以确定公司的价值。公式为： VL=Vu=EBIT/K=EBIT/Ku 式中，VL为有杠杆公司的价值，Vu为无杠杆公司的价值；K= Ku为合适的资本化比率，即贴现率；EBIT为息税前净利。 根据无公司税的MM理论，公司价值与公司资本结构无关。也就是说，不论公司是否有负债，公司的加权平均资金成本是不变的。 有公司税时的MM模型 有公司税时MM理论认为，存在公司税时，举债的优点是负债利息支付可以用于抵税，因此财务杠杆降低了公司税后的加权平均资金成本。 避税收益的现值可以用下面的公式表示： 避税收益的现值=tc*r*B/r=tc*B 式中：tc为公司税率；r为债务利率；B为债务的市场价值。 由此可知，公司负债越多，避税收益越大，公司的价值也就越大。因此，原始的MM模型经过加入公司税调整后，可以得出结论：税收的存在是资本市场不完善的重要表现，而资本市场不完善时，资本结构的改变就会影响公司的价值，也就是说公司的 价值和资金成本随资本结构的变化而变化，有杠杆的公司的价值会超过无杠杆公司的价值（即负债公司的价值会超过无负债公司的价值），负债越多，这个差异越大，当负债达到100%时，公司价值最大。 未来现金流不稳定以及对经济冲击 高度敏感 的企业，如果使用过多的债务，会导致陷入财务困境（financial distress），出现财务危机甚至破产。企业陷入财务困境后引发的成本分为直接成本与间接成本。 直接成本 是指企业因破产、进行清算或重组所发生的法律费用和管理费用等 间接成本 是指财务困境所引发企业资信状况恶化以及持续经营能力下降而导致的企业价值损失。具体表现为企业客户、供应商、员工的流失，投资者的警觉与谨慎导致的融资成本增加，被迫接受保全他人利益的交易条款等。 所谓权衡理论（trade-off theory），就是强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构。 此时所确定的债务比率是债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本的现值。 【提示】由于债务利息的抵税收益，负债增加会增加企业的价值。随着债务比率的增加，财务困境成本的现值也增加。在初期阶段，债务抵税收益起主导作用；当债务抵税收益与财务困境成本相平衡，企业价值达到最大，此时的债务与权益比率即为最佳资本结构；超过这一点，财务困境的不利影响超过抵税收益，企业价值甚至可能加速下降。 权益资本与负债资本有何区别，权益资本与负债资本有何 权益资本筹资是由公司所有者投入以及以发行股票方式筹资；债务资本筹资指公司以负债方式借入并到期偿还的资金，包括短期借款、长期借款、应付债券、长期应付款等方式筹资。 权益资本筹资通过吸收直接投资和发行股票两种筹资方式取得:1．吸收直接投资是指公司以协议等形式吸收其他企业和个人投资的筹资方式。2，发行股票筹资是指公司以发行股票方式筹集资本的方式。 债务资本的筹资工作由公司财务部统一负责。经财务部批准分支机构可以办理短期借款。 二者的共同点是目的都是为了帮助企业融资，区别在于性质的差异，权益资本筹资体现在资产负债表的权益项，债务资本筹资体现在资产负债表的负债项，二者在会计处理上是不同的，由此导致了在税负、企业资金流转、财务费用等方面也是不同的。 权益资本成本和债务资本成本 权益资本成本：是指企业通过发行普通股票获得资金而付出的代价，它等于股利收益率加资本利得收益率，也就是股东的必要收益率。 计算公式 （1）资本资产定价模型法(CAPM) 采用资本资产定价模型(CAPM)计算，计算公式为: KE=RF+β(RM－RF) 式中:RF－无风险报酬率; β－上市公司股票的市场风险系数。RM一上市公司股票的加权平均收益率 以上参数中的无风险报酬率一般取一定期限的国债年利率;股票的日系数，可参照上市公司全部行业若干周(一般应在100周以上)平均日系数确定;上市公司股票的加权平均收益率，可参照上市公司全部行业平均收益率确定。 另外，根据评估对象的具体情况，对β值的计算还可以采用期望值法和可比调整法计算: （2）股利增长模型法 计算公式为 K=D/P+G K－－权益资金成本 D－－预期年股利 P－－普通股市价 G－－普通股年股利增长率 相关数据可以从公司的历年财务报表中找，通过趋势分析法、回归分析法得出。 若普通股发行时还有筹资费用，在计算式则需扣除筹资费用，计算公式变为： K=D/P*(1-f)+G，式中f为筹资费用率。 （3）除上述两种模型法外，普通股资金成本的计算还可采用：税后债务成本加风险溢价法。 债务资本成本是指借款和发行债券的成本，包括借款或债券的利息和筹资费用。债务资本成本是资本成本的一个重要内容,在筹资、投资、资本结构决策中均有广泛的应用。 债务资本成本是企业承担负债所需的资金成本，如：短期借款20万，年利率是5%，20*5%*（1－所得税税率）就是债务资本成本。 计算公式ki=kd*(1-t) 为什么企业越大负债越多？ 并不是说企业越大负债就越多。只能说负债越多，企业的资产总额越大。资产=负债+所有者权益。负债越大，则资产总额越大，不是企业的价值越大。 企业负债和没有负债，哪个更好 这个不能一概而论，企业成立初期，有负债不好，财务风险太大。成熟期，有一定比例的负债比较好。想当于用别人的钱为自己赚取利润。当然，还得企业的类型有很大关系。 所以，都不是绝对的。希望有帮到你！ 某企业的负债率有40%负债的税前成本8%权益资金的资本成本12%，所得税率25%，加权平均资金成本为（ ）？ A9.6%

资本资产定价模型(CAPM)计算：KE=RF+β(RM－RF)=无风险报酬率+上市公司股票的市场风险系数（上市公司股票的加权平均收益率-无风险报酬率）　　式中：RF－无风险报酬率，β－上市公司股票的市场风险系数，RM一上市公司股票的加权平均收益率　股利增长模型法：计算公式为K=D/P+G，即：权益资金成本=预期年股利/普通股市价+普通股年股利增长率。资本资产定价模型（简称CAPM）是由美国学者夏普、林特尔、特里诺和莫辛等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的。主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。capm公式为E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)。E(ri)是资产i的预期回报率，rf是无风险利率，βim是[[Beta系数]]，即资产i的系统性风险，E(rm)是市场m的预期市场回报率。拓展资料：回报率是指公司股票交易市场所产生的回报率。如果公司CBW在纳斯达克交易，纳斯达克的回报率为12%，这是CAPM公式中用于确定CBW股权融资成本的回报率。股票的贝塔系数是指个人证券相对于整体市场的风险水平。贝塔值为“1”表示股票与市场同步运动。如果纳斯达克指数上涨5%，那么个股也会上涨5%。贝塔值越高，股票的波动性越大，贝塔值越低，股票的稳定性越强。无风险利率通常被定义为美国短期国库券的(或多或少有保证的)收益率，因为这类证券的价值极其稳定，而且回报是由美国政府支持的。因此，损失投资资金的风险几乎为零，并保证了一定的利润。权益成本是加权平均资本成本的一个组成部分，该加权平均资本成本广泛用于确定不同筹资计划下所有资本的预期总成本，以便找到最具成本效益的债务和权益融资组合。

　资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润（即税后利润）与所有者权益（即资产总额减负债总额后的净资产）的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。 资本收益率也是资产收益率　　资本收益率的内涵可分为实收资本收益率、自有资本收益率、总资本收益率、经营资本收益率、人力资本收益率　　资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得投资和继续投资，对股份有限公司来说，就意味着股票升值。因此，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。对企业经营者来说，如果资本收益率高于债务资金成本率，则适度负债经营对投资者来说是有利的；反之，如果资本收益率低于债务资金成本率，则过高的负债经营就将损害投资者的利益。资本收益率计算公式　　资本收益率= 税后净利润/所有者权益　　资本收益率=（利润总额-所得税额）/ 所有者权益

【财华社讯】碧桂园(02007-HK) 总裁兼执行董事莫斌表示，至今集团可售权益资源合共逾2.25万亿元(人民币.下同)，足够未来3年半发展；于2021年可推出销售资源达9600亿元以上；集团并订下目标，未来3年每年权益销售增长年均达10%。 碧桂园公布2020年度业绩，集团股东应占合同销售金额约 5,706.6亿元，股东应占合同销售面积约6,733万平方米，同比分别增长3.3%和8.0%；集团权益合同销售回款率达到91%。 集团总裁兼执行董事莫斌分析，由于新冠疫情延迟了房地产项目的建设和交付，叠加若干低售价项目进入交付期，2020年度股东应占利润350.22亿元；核心净利润约323.62亿元。集团实现总收入约为 4,628.6亿元，每股基本盈利1.62元，拟派发末期息每股24.98分，可以股代息，全年派息 45.53分，派息比率31%。 年内集团成本控制得宜，营销及市场推广成本和行政费用约为 276.7亿元，同比下降18.4%。财务表现稳健，于2020年末集团净借贷比率低至55.6%，有息负债总额同比下降11.7%至3265亿元，加权平均借贷成本亦降低78个基点至5.56%。 回顾过去一年，集团新购土地权益地价 2,092亿元，其中，新获取土地有75%位于五大都市圈，优质的土地储备将有力地支撑公司未来业绩的稳健发展。 碧桂园重视高 科技 事业，去年研发费用增长34.3%至26.49亿元，公司现已招募及培养了4000多名国内外优秀研发人才，现有在研建筑机器人46款，其中18款建筑机器人已投入商业化应用。旗下经营的千玺机器人餐厅也已快速发展，目前已开业80家，583台各类型单机设备已投入运营。公司将无人驾驶技术应用到农机具和拖拉机，成功完成了全球首个超万亩无人化农场试验示范项目的实践。未来到全世界开垦建设无人化大农场的梦想并不遥远，希望能为解决世界粮食问题出一份力。 展望未来，莫斌表示中国的城镇化进程远未结束，广大县镇居民改善居住环境的需求仍将持续，国内房地产开发市场仍大有可为。结合集团已有的房地产开发及建筑业务，集团2020年度研发费用上升至约 26.49亿元，并建立了一个囊括智能建造、机器人餐饮、现代农业与新零售的多元化投资组合。未来将更多地依靠应用人工智能来应对建筑行业人员老龄化的问题，及消费者对可持续生态环境与食品安全的更高要求，持续打造覆盖客户全生命周期的资源整合平台。 面对2020年这场没有硝烟的疫情战争中，他介绍碧桂园第一时间捐赠 2亿元设立抗击新冠肺炎疫情基金，从全球采购一线紧缺的医用设备和物资，全国采购1,800吨扶贫产品驰援一线。此外，旗下慈善捐赠支出累计达 87亿元，助力49万人脱贫。碧桂园在财富500排位亦晋升30位至147位。 Q: 请介绍碧桂园的发展远景。 A: 碧桂园的远景，是要为 社会 创造幸福，集地产、建筑、现代农业、高 科技 发展于一身，要成为百年企业。按照国家十四五规划，城镇化率提升至65%，为碧桂园提供巨大市场空间。中央出台三条红线政策，将有助地产业 健康 发展。碧桂园一直致力提升竞争力，向高质量发展，为客户提供全程专人服务。集团注重人才培训，现时集团105个区域总裁中，30个拥有博士学位。集团又拓展4大新业务，包括建筑机器人，餐厅、现代农业和超市，当中建筑机器人将有更多商业应用产品将于下半年批量生产，对主营地产业务作有力支持，提升竞争力。而餐厅业务已开店80间，有信心明年开始全面盈利。集团亦开展创投业务，主要涉及投资上下游产业链，可望成为集团新利润增长点。 Q: 请问集团一季度业务表现。2021年的资本开支计划。 A: 今年1-2月，碧桂园累计实现权益合同销售金额868.6亿元 ，同比增长61%，即使与2019年比较仍保持增长，发展势头趋好。 2021年集团的资本开支约2000亿元，与2020年持平。 Q: 集团的借贷规模会否进一步下降? A: 2021、2022年集团的资产负债规模将逐年下降，至年底期望降至3000亿左右水平。 Q: 集团创投基金表现。对创新 科技 业务的期望。 A: 于过去2年创投基金规模达62亿元，主要投资上下游产业，涉足新 科技 领域，亦有IPO前的投资。 集团早前分拆碧桂园服务上市，现时市值甚至超过母公司；期望机器人和农业新业务也为集团带来丰富的回报。

利益集团也称压力集团、院外集团，是指在资本主义制度下，为获取某种特殊利益而对政府施加影响的政治性组织。美国是利益集团最为兴盛的国家。据统计，1983年美国有17644个全国性利益集团，60%以上的美国成年人至少参加一个社团。[1](P277)20世纪70年代以来，超过半数的美国人认为“政府在很大程度上是由只顾自己的少数大利益集团把持的”，在1980年，只有21%的人认为政府还是为“全体人民的利益办事的”。[2](P447)因此，深入探讨利益集团在美国兴旺发达的原因，对我们正确认识美国政府和社会具有重要的意义。学术界对美国利益集团的研究总体上比较薄弱，关于利益集团在美国兴盛的原因尚无专门的文章发表，因此，本文不揣浅陋，试对这一问题作一粗浅的探讨，不当之处，敬请专家同人批评指正。 一、利益集团兴盛的社会背景 美国多样化的经济结构是利益集团不断产生的经济根源。美国地大物博，气候多样，自然资源丰富，有利于各种经济形式的产生、存在和发展，因此，美国在建国初就形成了农业、手工业、商业等国民经济各部门。独立战争以后，美国走上资本主义发展轨道，并在三次科学技术革命的推动下，逐渐成为世界经济强国。在经济发展过程中，各种经济势力如工商业者、农场主、工人等日益强大起来，对国家政权的要求也越来越多，为实现自己的要求，他们组成各种经济利益集团，并不断扩大规模，由地区性组织发展成为全国性组织。并且，随着美国经济和工业化的不断发展，经济的多样性、专业化愈益明显，国民经济各部门及各行业分工越来越细，如在农业生产中，棉花、小麦、玉米、水稻、黄豆等种植业，柑橘、胡桃、葡萄、蔬菜、奶类等生产，畜牧业、养猪业、家禽饲养业等都已专业化，国民经济的第二产业、第三产业也存在着同样的情况。这些专门化的行业各有其特殊利益，促成了单一行业利益集团的大量涌现。 美国也是一个资本主义私有制社会，贫富分化、阶级剥削是美国社会的必然现象。在美国，资产阶级、农场主阶级、工人阶级是最基本的阶级，资产阶级、农场主阶级又分为大、中、小不同的阶层，工人阶级也分技术工人、非技术工人。此外，美国还存在大量的诸如管理人员、教师、律师、医生等中产阶级阶层。不同的阶级、阶层具有不同的社会地位，形成不同的利益，并引发相互间的矛盾和冲突。为实现自己的特殊利益，在斗争中壮大自己的力量，各阶级、阶层的人自然而然地团结起来，结成利益集团。麦迪 逊曾说：“造成党争的最普遍而持久的原因，是财产分配的不同和不平等。有产者和无 产者在社会上总会形成不同的利益集团。债权人和债务人也有同样的区别。土地占有者 集团、制造业集团、商人集团、金融业集团和许多较小的集团，在文明国家里必然会形 成，从而使他们划分为不同的阶级，受到不同情感和见解的支配。”[3](P46-47)麦迪 逊在这里正确地道出了利益集团产生的阶级根源。 美国是典型的多样性、多元化的国家，除上述经济、阶级利益差别外，还存在形形色色的民族、种族、宗教及政治派别。美国是移民之邦，从殖民地时期开始，世界各地的人民就向北美移民，因此，美国种族成分相当复杂，民族来源极为分散。在历史演进中，以盎格鲁—撒克逊民族为主体的白人种族成为美国社会的主流，他们对少数民族实行 歧视、压迫政策。而非洲裔、西班牙语裔、亚裔、犹太裔美国人及印第安人等则为少数 民族，受到歧视和不公平的待遇。移民来到美国后，也带来了各自的宗教、文化和传统 ，形成各具特色的文化氛围。美国是信奉宗教信仰自由的国家，各种宗教都能在美国自 由传播，造成宗教信仰纷杂、教派林立。在意识形态上，各种社会思潮也在美国广为流 传。因此，美国被人们比喻为“比萨饼”、“杂烩锅”、“色拉拼盘”，这种多元化的 社会结构为利益集团的存在和发展奠定了坚实的社会基础。 二、利益集团兴盛的政治保障 利益集团的存在和发展是资本主义民主国家的普遍现象，在英、法、德等发达的资本主义国家都存在为数众多的利益集团。然而，与美国相比，这些国家中利益集团的数量和种类要少得多，其活跃程度、影响力也大大逊色于美国。这种差别主要是由美国独特的政治体制造成的。美国实行中央和州分权的联邦制，两级政府又实行立法、行政和司法三权分立。这种权力极为分散的政治制度为利益集团提供了极为有利的政治环境。利益集团可以向各级政府施加压力，也可以向同一级政府的立法、行政和司法部门分别施加影响。一个利益集团在某一级或某一个政府部门受挫折，却可以在另一级或另一个政府部门取得成功。而在单一制和非分权国家情况就大不相同了。例如在英国，政治权利集中在中央政府手中，各种势力只需向中央政府的某个部门施加影响就够了，因此，英国的利益集团绝大多数都是全国性组织，这就大大减少了利益集团的数量，其活跃程度与美国相比也就黯然失色了。对此，英国政治学家维尔指出：美国“利益集团是靠着政 府体制的分散性这个特点兴旺起来的”[4](P110)。 政党制是美国政治体制的重要组成部分，美国各级政府官员是由政党组织提名选举和任命的。政党要想赢得选举上台执政，必须赢得尽可能多的人的选票，尽可能反映国家 和公众的利益，因此，两大政党所代表的阶级、阶层具有广泛性和模糊性，它回避了与公众利益对立的少数集团的特殊利益。另外，美国政党制是在选区划分基础上，按照地区代表制原则选举官员的，这也使一些阶层、民族、行业的特殊利益得不到体现。在这种情况下，“必须由利益集团制度来弥补它们在集中利益和代表性方面的不足”[5](P357)。并且，美国各政党内部意见也并不是完全一致。在一党之内，党员之间对于某些问题的态度和意见分歧，也许比同另一党党员的分歧还要大，党员并不是完全按照党派 的意志投票的，在制订某些法律、政策和进行决策时，他们更多的是考虑自己选区的利 益和与自己有密切关系的利益集团的利益。这种情况鼓励利益集团同时向两大党的议员 或行政官员进行游说，在两党内寻求对其立场和利益的支持，增加了实现其要求的可能 性。 与组建利益集团密切相关的结社权也得到美国宪法和司法部门的有力支持。美国联邦宪法第一条修正案规定：“国会不得制定关于下列事项的法律：确立国教和禁止信教自由；剥夺言论自由或出版自由；或剥夺人民和平集会和向政府请愿伸冤的权利。”[6](P84)这一修正案是利益集团得以合法存在和开展活动的法律依据。根据美国最高法院历来对这一修正案的解释，政府不得钳制人们的言论自由，不得对任何出版物进行事先检查。这样，利益集团可以自由地公开其主张，可以自由地出版和散发出版物、刊登广告，以宣传其主张。美国宪法并没有关于公众结社权的明确条款，但是，美国人一直把宪法看做是结社权的根本保障。美国学者霍恩曾经指出：“结社自由是美国宪法所保护的公民权利中的最重要的一项。”[7](P1)自美国建国以来，公众的结社权一直被看做是 由集会、请愿等自由权利引申而来的受宪法保护的权利。这一点，联邦最高法院是承认 的。这种情况鼓励了各利益集团在宪法许可的范围内采取行动，通过各级政府实现自己 的愿望和要求。 三、利益集团兴盛的思想基础 美国人民对民主、自由、平等的追求促成了各种利益集团的产生和发展。在殖民地时期，北美就不存在传统的封建特权，没有等级制度，政治、经济生活中也存在一些民主的因素，如代议制、地方自制，小有力的经济、政治势力组织起来，结成利益集团，对美国的国内外政策施加了更大的影响。同时，美国社会一体化的发展，为利益集团的活动提供了全国性的舞台，因此，这一时期出现的利益集团大多是全国性的，如农场主联合会、全国制造商协会、美国商会、全国独立企业联合会、美国劳工联合会、产业工人联合会等。在进步运动的推动下，其他类型的一些利益集团也建立起来。如黑人成立了全国有色人种协进会，反对种族歧视和种族隔离政策，环境保护主义者成立了山岭俱乐部、全国公园和自然资源保护协会，教育工作者成立了全国教育协会、美国教员联合会等。对此，美国学者奥恩斯坦作了如下总结：“在国内战争之后的几十年中，美国的工业和经济随着大批欧洲移民来到美洲一道发展起来。政府扩大了，而包括具有广泛的群众运动基础在内的集团，也开始增加了，农业团体、劳工组织以及更加广泛得多、面向经济的集团开始在美国的社会和政治活动中活跃起来。利益集团和院外活动集团在华盛顿的政治中成为一种固定的事物，几乎什么问题都管。”[13](P248) 20世纪尤其是六七十年代美国社会的巨大变革使利益集团的活动范围更为广阔，手段更加丰富、老练，利益集团的影响已渗透到美国社会生活的方方面面。旨在克服“大危机”而实施的罗斯福新政加强了行政部门的力量，树立了联邦政府在美国社会生活中的权威地位，利益集团对行政部门的游说活动骤然增多。20世纪中叶以后，随着国会改革后小组委员会的决策权扩大、政党政治的“衰落”和基层行政部门权力增大，利益集团的活动范围空前扩大，从而刺激了利益集团的更大发展。尤其是六七十年代，美国的社会问题更加突出，围绕着种族歧视、妇女权利、越战、政治改革、消费者权益等一系列问题，社会上出现了错综复杂的矛盾、冲突和斗争。在这种情况下，一些老的利益集团如经济、民权组织扩大了他们的规模，继续活跃在政治舞台上，大批新的利益集团也相继涌现，达到了“十足的爆炸程度”，利益集团的组织性和政治影响力也大大加强。另外，在美国这个高度发达的现代化国家里，现代化的“后遗症”严重地困扰着美国民众。为解决诸如水土流失、环境污染、自然资源遭破坏等问题，以及吸毒、犯罪、暴力、色情泛滥、道德败坏等社会丑恶现象，广大人民组织起大量的公共利益集团。利益集团已经成为美国政治体制中不可或缺的重要组成部分。 总之，美国利益集团的发展是资本主义民主政治的必然产物，是美国多元化社会现实的反映，是美利坚民族精神的体现，是在美国经济、政治和社会发展的推动下实现的。

股东投资、留存利润和综合收益。1、股东投资是指投资者以购买公司股份的方式向公司提供资金，以换取股权和权益。这种投资方式不会产生偿债负担，同时也能分享公司的利润和财产增长。2、留存利润是指公司未分配利润留存下来的部分，作为公司的自有资本和未分配利润，可以用于公司的扩张和发展，同时也反映了公司业绩的稳定性和可靠性。3、综合收益包括一些非公司正常盈利活动所带来的收益。