我想买申万宏源去哪家证券公司开户

我帮你查了一下，申万宏源上市板块：深交所主板A股；股票代码微粒贷000166；交易所：深圳证券交易所。申万宏源的最低股价是5。09元的，你可以了解一下。

融资融券账户不是所有的票都能买的

因为股票重组了，跟新股发行第一天一样的，不设10%涨跌限制，最高可涨44%

000562是债券型基金，000166是申万宏源 。

申万券商大。第一个券商是华泰证券，1990年成立，双A级券商，全国最早获得创新试点资格的券商之一。第六是申万宏源，成立于2015年，双A级券商，根据2018年2月份的数据，申万宏源的股票基金成交额为7590.2亿元，市场份额在券商中排名第6。卷商的作用证券公司在建立以信息披露为中心的股票发行注册制方面发挥枢纽作用。实行股票发行注册制是我国资本市场基础性改革，就是要通过资本市场对上市公司的合理估值，起到对资源配置的决定性作用。在审批制下证券公司作为保荐机构和承销机构没有经历市场化洗礼。为适应注册制改革要求，证券公司等待建立和完善注册制下股票保荐与承销制度和业务管理机制。

不大。根据申万宏源官方招聘信息查询显示，该公司并没有对实习生留机会用作具体的规定和名额设置，只说明实习表现优异者有获得留用的机会。说明大多数实习生都是实习完离岗的。

在申万宏源（已改名）营业部开户的，资金账号在给开户人的回单里，在官网开户的会通过短信和邮箱发给开户人。 进行A股交易常用的账号和密码有： 1.上海A股股东账号，表示具有参与上海A股交易的资格； 2.深圳A股股东账号，表示具有参与深圳A股交易的资格； 3.资金账号，登录股票账户时的账号； 4.银行卡取款密码，在银证转账时从银行转入证券需使用取款密码； 5.资金密码，在银证转账时从证券转银行所使用的密码； 6.交易密码，在登股票交易账户时所使用的密码。

申万以前很强，申万宏源的控股股东是中央汇金，中央汇金是中农工建四大行的控股股东，还是在保险集团和新华人寿的控股股东，他控股的券商出了申万之外，还有中信建投、中金公司、中国银河。所以以前实力很强。

申万券商大。第一个券商是华泰证券，1990年成立，双A级券商，全国最早获得创新试点资格的券商之一。第六是申万宏源，成立于2015年，双A级券商，根据2018年2月份的数据，申万宏源的股票基金成交额为7590.2亿元，市场份额在券商中排名第6。卷商的作用证券公司在建立以信息披露为中心的股票发行注册制方面发挥枢纽作用。实行股票发行注册制是我国资本市场基础性改革，就是要通过资本市场对上市公司的合理估值，起到对资源配置的决定性作用。在审批制下证券公司作为保荐机构和承销机构没有经历市场化洗礼。为适应注册制改革要求，证券公司等待建立和完善注册制下股票保荐与承销制度和业务管理机制。

申万期货还是不错的。申银万国期货有限公司成立于2007 年，系申万宏源证券有限公司的控股子公司，注册资本金11.19 亿元，设有1家全资风险管理子公司、1家浙江分公司、21家营业部。 公司坚持“依法、合规、规范” 的经营方针, 发扬“解放思想、真抓实干、追求卓越”的企业精神，依靠强大的股东背景优势和专业人才队伍，致力于为客户提供优质的期现货、场内外、境内外、线上下相结合的期货及衍生品服务。公司首批获得期货投资咨询及资产管理业务资格；获批证券投资基金销售业务资格、中国金融期货交易所全面结算会员资格、上海证券交易所股票期权经纪业务交易权限。此外，在申万期货APP上，还可以找到较专业的内容，例如各品种的研报、近期热门品种行情的直播，对期货投资具有一定的帮助。

一、申万指数的概念申万指数是由申万宏源联合中国证券投资基金业协会（SIFMA）发布的一种指数，它反映了中国A股市场的表现。申万指数是一种指数投资工具，它可以帮助投资者更好地了解中国A股市场的表现，并且可以帮助投资者更好地进行投资决策。二、申万指数的优势1、实时反映市场表现：申万指数可以实时反映中国A股市场的表现，投资者可以根据申万指数的变化来判断市场的走势，从而做出更好的投资决策。2、投资风险可控：申万指数是一种指数投资工具，它可以帮助投资者更好地控制投资风险，因为它可以帮助投资者更好地了解市场的表现，从而更好地控制投资风险。3、投资成本低：申万指数是一种指数投资工具，它可以帮助投资者降低投资成本，因为它可以帮助投资者更好地了解市场的表现，从而更好地控制投资成本。三、为什么有很多投资者关注申万指数1、实时反映市场表现：申万指数可以实时反映中国A股市场的表现，投资者可以根据申万指数的变化来判断市场的走势，从而做出更好的投资决策。2、投资风险可控：申万指数是一种指数投资工具，它可以帮助投资者更好地控制投资风险，因为它可以帮助投资者更好地了解市场的表现，从而更好地控制投资风险。3、投资成本低：申万指数是一种指数投资工具，它可以帮助投资者降低投资成本，因为它可以帮助投资者更好地了解市场的表现，从而更好地控制投资成本。4、投资组合多样化：申万指数可以帮助投资者更好地实现投资组合的多样化，因为它可以帮助投资者更好地了解市场的表现，从而更好地实现投资组合的多样化。四、结论申万指数是一种指数投资工具，它可以帮助投资者更好地了解中国A股市场的表现，并且可以帮助投资者更好地进行投资决策。申万指数的优势在于它可以实时反映市场表现，投资风险可控，投资成本低，投资组合多样化，因此有很多投资者关注申万指数。申万指数是一种投资工具，它可以帮助投资者更好地了解中国A股市场的表现，并且可以帮助投资者更好地进行投资决策。申万指数的优势在于它可以实时反映市场表现，投资风险可控，投资成本低，投资组合多样化，因此有很多投资者关注申万指数。申万指数的出现，为投资者提供了一种新的投资工具，可以帮助投资者更好地把握投资机会，更好地实现投资目标。

全球金融危机之后，为刺激经济复苏，各国央行纷纷调低利率，有的国家甚至采取了负利率政策。进入2016年，实行负利率的国家和地区在扩大，覆盖范围从商业银行在央行的存款进一步扩展到银行间市场和国债市场，甚至是公司债券，而且更多的国家还在酝酿减息、或者执行负利率政策的可能性。负利率究竟对经济会有怎样的影响，负利率能否提振经济？在全球央行放水和国内经济下行压力不减的背景下，中国会不会也实行负利率呢？名义负利率和实际负利率利率作为资金价格和借贷成本，在居民储蓄和消费决策、企业投资决策等方面扮演重要角色。几乎所有的经济金融现象、所有资产价格的变化都与利率有着千丝万缕的联系。经济学家费雪首次区分了实际利率和名义利率，认为实际利率是名义利率经过物价水平调整后的利率，并得出了著名的费雪效应表达式：实际利率=名义利率-通货膨胀率。从费雪效应表达式可知，当名义利率小于通货膨胀率时，实际利率为负。基于利率决定理论，不管是古典利率决定理论，还是凯恩斯的流动性偏好理论，利率都存在零利率下限，应该不会出现负利率的情形。市场当中一般也不会出现名义负利率，名义负利率多出现在中央银行的基准利率。2008年全球金融危机后，各国为了刺激经济、抗击通缩，纷纷降低央行基准利率，有的甚至实行零利率政策。近年来，丹麦、欧洲央行、瑞士、瑞典和日本等5家央行先后突破零利率下限，尝试实行名义负利率。与名义负利率是近年来才出现的现象不同，实际负利率则经常出现。从费雪效应表达式可知，即便一国没有实行名义负利率，当通货膨胀率高于名义利率时，就会出现实际负利率。金融危机之后，为刺激经济，扩大出口，多数国家的央行都采取了降息的政策，很多国家都曾出现过实际负利率。2008年以来中国至少经历了3次实际负利率过程，即2008年年初至2008年10月份，2010年2月份至2012年1月份，2015年12月份至今。这三个时期物价上涨幅度超过一年期定期存款基准利率，目前中国已进入实际负利率时代。为什么要实施负利率政策经济中出现负利率，归根结底是实体经济中缺乏新的消费热点和好的投资机会而导致需求不足。政府和央行大多会根据凯恩斯主义的需求管理理论进行货币政策刺激，降低利率以期实现经济增长、抗击通货紧缩、防止本币升值的目标。第一，为了降低融资成本，刺激经济增长。负利率能够有效降低企业融资成本，减轻企业从银行贷款还本付息的压力，鼓励企业进行中长期投资，引进先进技术和设备，建立新的工厂或生产线，有利于经济长期增长。在经济增长依然面临较大下行压力，实行负利率能较好地缓解企业的资金周转压力，避免产生系统性大面积企业倒闭的现象。第二，为了抗击通货紧缩，促进物价温和上涨。通货紧缩一般是经济衰退的表现，物价下跌往往伴随着企业减产、工人失业。实行负利率后，商业银行会将储存在央行的超额准备金提取出来投放信贷，增加经济中货币供应量，居民也将减少储蓄用于消费，投资和消费需求增加将促使商品和服务以及生产要素的价格上升。第三，为了应对国际降息压力，防止本币升值。当国外主要经济体纷纷降息刺激经济时，如果本国仍然维持利率不变，则由于存在利息差和资本的逐利性，大量国际资本将会流入国内，对本币造成很大的升值压力。本币升值不利于出口，给本来就不明朗的经济增长蒙上阴影。只有央行降低利率，才能有效减少热钱流入，避免本币大幅升值，但这也有可能导致负利率的出现，是央行应对国际降息压力的无奈之举。在央行基准利率为负的情况，有时市场上也会出现一些负利率的公司债券，这意味着购买这些债券不仅不会获利，到期还要倒贴。那为什么还有人会购买这些负利率债券呢？一是因为有些投资者预期市场利率还会进一步下跌，这样这些债券就会升值，出售这些债券可以获得资本利得；二是一些机构出于资产配置和流动性的需要，必须要购买部分债券。三是一些手握大把资金的银行等金融机构，即使公司债的利率为负，但只要高于央行利率，就会选择购买负利率的债券。其实，实行负利率的国家一般都是通缩的国家，相对于负利率，可能物价下降更快些，这时购买负利率债券还是划算的。负利率并非都能达到提振经济的目标凯恩斯主义学派强调利率与经济增长的负向关系，即利率下降有助于促进经济增长。凯恩斯认为，经济中投资需求取决于利率和资本边际效率，当资本边际效率大于利率时企业才会增加投资。资本边际效率是递减的，这就要求只有利率下调才能保证投资有利可图，才会增加投资。因而，利率下降，企业增加投资，促进经济增长。凯恩斯主义学派产生于大萧条时期，市场经济体制较为成熟，但有效需求不足而产品相对过剩。此时资金市场供过于求，市场利率高于市场出清时的利率。降低利率有助于增加投资，促进经济增长。在全球经济增长乏力的大背景下，应该说，负利率政策对于降低家庭和企业的信贷成本，促进投资和消费，进而提振经济还是起到了一定作用。如果没有负利率，现在全球经济可能面对更加悲惨的状况，甚至会陷入无法自拔的境地。但是，包含利率政策在内的货币政策不是万能药，它无法从根本上解决实体经济中存在的结构性问题。负利率还可能带来消极影响，导致各国货币竞相贬值，资本出现外流，增加央行货币政策操作的难度等问题。从已实行名义负利率的5家央行的实践看，负利率虽然有一定的效果，但并非都达到提振经济、抗击通缩、防止本币升值的预期政策目标。丹麦和瑞典较为成功。丹麦实行名义负利率为了防止丹麦克朗升值，实践表明丹麦央行实行负利率后在较长时间内欧元兑丹麦克朗在7.46左右，基本实现了预期政策目标。瑞典央行从2015年2月开始实施负利率政策，对于降低失业率起到了一定积极作用，股市和楼市都出现了上涨，通胀率也出现回升的态势。欧元区在实行负利率之前一直面临通货紧缩压力，尽管CPI同比为正，但涨幅一直在逐步缩小，2014年6月实行负利率后CPI同比依然保持缩小趋势，这一趋势并未得到根本性扭转，并在2014年12月出现了通货紧缩，预期通货膨胀目标在短期内没有实现。日本在实行负利率之前一直面临通货紧缩压力，CPI同比涨幅不断缩小，2016年1月实行负利率后这一趋势也没有得到扭转，依然处于下降通道中，从2016年3月开始出现通货紧缩，在短期内抗击通货紧缩的效果并不明显。中国实行名义负利率的可能性中国的利率已经进入下降通道，已经出现了实际负利率。面对全球其他央行名义负利率的实践和中国经济现实，中国央行有可能实行名义负利率吗？央行实行负利率，希望通过对商业银行在央行的存款征收负利率，来迫使商业银行增加信贷，进而刺激经济、抗击通缩、稳定币值。但信贷取决于商业银行放贷意愿、企业和家庭的有效信贷需求和投资收益等多方面。在实体经济下行、产能严重过剩和投资回报率下降的大背景下，一味地迫使商业银行增加信贷，可能并不能达到预期政策效果。中国在20世纪80年代处于短缺经济时代，资金市场供不应求，均衡利率较高，同时政府实行利率管制，人为压低名义利率，使得实际利率远低于市场均衡利率。彼时适用于金融深化理论，提高实际利率能够吸引储蓄，抑制低效投资，缓解金融抑制，促进经济增长。而从20世纪90年代以来，中国生产能力提高，逐步摆脱短缺经济，此时有效需求不足而产品相对过剩，资金市场供过于求，均衡利率降低，同时随着利率市场化的深入，名义利率趋于上升，使得实际利率逐渐高于市场均衡利率。全球金融危机之后，中国一直在实行宽松的刺激政策，央行不断降低利率，信贷规模不断扩大，无论是金融机构各项贷款余额、本外币贷款余额，还是M2，增长率在2010年来一直处在高位，2014年以来也在14%左右，信贷增长速度已经很高。另外，中国经济正处在增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期政策消化期三期叠加的新常态，经济增长依然面临较大下行压力，实体经济增长不明朗，企业投资回报率较低，投资意愿也较弱，银行信贷投放意愿不强，在此背景下央行实行负利率收效将会有限。此外，实行负利率的负面影响也十分明显，过度宽松的货币政策可能导致资产价格泡沫。国外有研究表明，美国联邦基金利率意外变动25个基点，将会使股价反方向变动0.75个百分点-1.5个百分点，也就是利率政策对股价的乘数效应仅为3倍-6倍。当中央银行提供丰富的流动性时，基金经理们会把投资集中于流动性越来越差、信用级别越来越低、风险越来越大的资产项目上。瑞典央行实行负利率政策之后，房价和股市都出现了大幅的上涨。中国这几年宽松的货币政策也已经导致房地产价格过快上涨。综上所述，由于我国信贷扩张已处在高位，货币投放已是全球第一。同时，已实行名义负利率的国家表现差强人意，政策效果收效甚微。另外，面对美联储升息预期，人民币贬值压力加大的情形，因此，中国央行在短期内实行名义负利率的可能性不大。

利率的下降会使得国际资金不再向日本流入金钱，进行放贷，因为放贷的利润更低了，而选择退出日本市场。这样会导致日元的需求不再旺盛，从而使得日元实际汇率下降，有利于本国出口。其实这次的日元突然降息，完全是日元近期的走势已经到达了历史高点，所以政府必然要进行适当的调控，让日元恢复稳定，以此支撑本国经济。 而对于国际市场来说，日元的下跌会导致其他国家的贸易逆差，势必不利于两国经济贸易往来，而中国又是日货的主要买家，另外最重要的是，降低汇率会使得中国持有的日本国债瞬间贬值，就像持有美国国债一样，所以日本的经济贸易战还没有打完，它和美国一张张的出牌，中国应对的很困难。

这是面对经济低迷，各国央行给出的比零利率，量化宽松更为厉害的终结武器，理论上说负利率能让老百姓减少存款的意愿，刺激消费；能让企业获得更为廉价的银行贷款，还能让货币贬值刺激经济增长。但这只是理论上过于美好，在大部分负利率国家，商业银行要为他们储蓄在央行的准备金付费，但由于竞争压力，几乎没有商业银行愿意把利润转移到主户。至于老百姓为存款付费的情况几乎从未出现过，刺激消费很难实现。扩展资料存在银行的钱所得的利息赶不上钱贬值的速度。你所说的负利率实际上应该是指“实际收益率”，通货膨胀。如果银行的利率低于通货膨胀率，那么我们就说实际收益率是负值，因为这样把钱放在银行实际上钱是在贬值的。西方经济学里的实际收益率=名义收益率-通胀率，银行的利率实际上就不足以弥补物价上涨所带来的贬值程度，所以尽管央行几次提高了利率，但是股票市场、基金市场依旧有游资不断加入就是这个原因。参考资料来源：百度百科-负利率

负利率是一种价格型的非常规货币政策。一般来说，负利率针对的是名义利率，即央行与金融机构之间进行政策操作的利率以及金融机构之间相互拆借资金的利率，如即隔夜回购、拆借利率等。负利率的进展及背景越来越多的经济体可能陷入负利率环境。2009年7月，瑞典央行为了对冲不断下行的经济和通胀，将隔夜存款利率下调到-0.25%，成为有史以来第一个将政策利率降为负数的央行。此后，丹麦和瑞士分别于2012年和2014年进入负利率。欧元区和日本也分别于2014年和2016年将基准利率降至0以下。2020年以来，伴随新冠肺炎疫情冲击，全球经济陷入衰退，主要经济体加速进入宽松周期，政策利率不断走低。美国经过连续两次大幅降息后，联邦基金目标利率已降至0.25%的历史最低水平。此外，英国为0.1%，加拿大为0.25%，澳大利亚为0.23%，韩国为0.75%，距离负利率仅一步之遥。而欧洲、日本等尚未完成货币政策正常化的经济体则在负利率的泥潭里越陷越深。随着全球经济衰退加重，未来可能更多的国家可能陷入零利率或负利率环境。

最近这几年以来日本的经济也真是让世界人民操碎了心，在当前世界经济一体化的过程中，每个国家的经济都不能够走向崩溃的边缘，因为牵一发而动全身，所以对于日本经济，几乎所有的国家或多或少的都给与过帮助。但是并没有让日本经济回暖，反而在安倍的带领下，再一次走向深渊。最近根据日本媒体的报道，日本施行的负利率政策依然引发日本民众的强烈争议，但是面对日本当前经济，安倍仍然可能不顾日本民众的反对，继续安排日本央行推行他的负利率政策，一次想让日本经济在明年年初的时候能够相对的宽松。从目前来看，日本国债算是已经跌落到了最近20年最惨的地步了。是的，曾经作为亚洲第二大经济体的日本已经沦落到现在这个地步了，这不能说明日本的产品质量不过关，也不能说明日本民众不愿意发展经济，主要是安倍的刺激经济的政策还有待商榷，安倍的想法不够单纯，夹杂了太多的私货，尤其是针对中国的。大家可以回想一下关于安倍最近所做的一些事情和中国对于日本所采取的态度。凌萱在前面已经讲到了，世界经济区域一体化，任何一个国家经济的崩溃都可以形成一种蝴蝶效应对整个世界经济造成很大的影响，所以每个国家都有义务让其他国家的经济能够促进发展，同处亚洲国家，而且身为日本邻居的中国，虽然关系不是特别好，但是对于日本经济的发展还是积极乐观的帮助。尤其是在中国人赴日本旅游带动日本经济发展这一项上，几乎所有的政策都是在帮助日本。中国游客每年给日本旅游业带来的收益能够达到上百亿，旅游周边产业也随着中国游客的增多，收益成倍的增加，甚至还和日本签署免签政策。但是中国这么热心的帮助，安倍在干什么呢？他想发展经济，更想制约中国，看看安倍和普京的会面次数就可知一二。作为日本的大哥，能够直接帮助日本经济发展的美国，安倍和奥巴马之间会面的次数在这几年里才只有7次，而安倍和普京的会面次数已经达到了13次。其中有一个深藏在背后的目标，就是想拉拢普京挑拨中俄之间的关系。但是安倍自己都没有想到，中国和俄罗斯之间的关系已经是铁浇筑的一样，没有任何国家能够拆散，更不要说是一个区区的安倍了。就经济发展这一点来说，如果你是朋友，那么一起发展经济，一起造福人民，一起为世界担当，如果只是想进来捣乱的，那么不好意思，我们不欢迎安倍，中国也不会欢迎。

广州恒大主场被河南建业2-2逼平之后，恒大官方立马发布通告：宣布主教练卡纳瓦罗于2019年10月28日中午12时前到集团总部参加恒大企业文化学习班。学习期间， 由队长郑智代为执行主教练职责。 如果真的是郑智执教，那么以郑智的能力是“ 扛不动的 ”。 理由有3点： 虽然郑智是中国足球现役运动员的一面旗帜，是广大中国球员的老大哥，并且以郑智的威望是足以镇得住恒大更衣室的，但是郑智毕竟还只是一名球员，还没做过教练，没有任何临场指挥的经验，在这个联赛争冠的关键时候，郑智要以主教练的身份带领恒大比赛，实在太难了。如果郑智以代主教练的身份带领广州恒大接着征战接下来比赛，一旦广州恒大继续输球而导致联赛错失冠军的话，那么舆论媒体对于郑智会怎样评价，是不是也会指责郑智水平不行，要求其下课，这对于郑智未来的执教之路会产生非常大的影响，这一点郑智也是扛不住的！比赛一结束，恒大官方就来这么一下，谁也接受不了，对于还踢了比赛的郑智来说，更显得太突然，这会让郑智无论是从心理还是其它方面准备都不充分，在这种情况下，去执教广州恒大，对于一个球员来说是扛不动的！总之，现在的广州恒大面临着前所未有的危机，且这个危机还需要短时间内尽快解决，下一场与上海上港的天王山之战就将来临，留给恒大的时间不多了，最后冠军的归属也许就这一场比赛了。到底是不是郑智扛，郑智是否又能扛得动，让我们拭目以待吧。 10月27日 ，主场2-2河南建业赛后第一时间，恒大发布公告，卡纳瓦罗去集团学习，郑智代为执行主教练职责。 10月29日 ，意媒报道，卡纳瓦罗教练团队向恒大发出警告，以“名誉损害”为由向恒大提出索赔，并明确只与持证教练工作，不会听从郑智指挥。 从这两则消息来看，现在恒大面临的问题是推得动推不动的问题，不是郑智扛得动扛不动的问题，也就是说郑智能否“代为执行主教练职责”是个问题。 一方面，足协考虑国家队备战的问题，向恒大提出交涉； 另一方面，卡纳瓦罗团队因不满恒大的决定，向恒大发起反击。 多方面因素加在一起，郑智最终能否切切实实带队尚且还是个疑问。为了回答“扛得动”这个问题，我们暂且假设郑智成功上位。 1、恒大作为中超顶级俱乐部，考察工作人员能力的水平还是有的，既然推郑智上来，那么前期必定是经过刻意培养或者特意考察过的，郑智作为一名接近40岁的足球人才+恒大的培养，临时接手一支球队应该是没有问题的； 2、有证没证其实不是能力的关键所在。我们知道很多大神驾驶证还没获得，车技已经相当666了，我认为郑智也是如此，虽然没有获得教练资格证，但凭他的经验和所学，能力未必无法胜任主教练一职； 3、另外一点郑智的威望，在恒大乃至中国足坛，应该是鲜有人不服的。 因此，我认为郑智是“扛得动”球队的，但当前，恒大已经面临诸多问题需要解决，即使郑智扛得动，球队能否扭转颓势是个未知数！！！ 郑智不过代班而已，且是训练，没说带队比赛吧！恒大2-2建业，让老板针震怒，利用“上课释兵权”，把卡纳瓦罗撸到本部学习，这是高层“临时”决策。 不管这个官宣是不是另类，根据媒体报道，恒大内部确实有企业文化班，让卡帅学习，或者是给他谈谈，接下来比赛怎么带的问题。要说直接把卡纳瓦罗拿掉，高额违约金，恒大不会那么乐意出吧！ 卡帅上课的同时，郑智被推上执行主教练职务，代行主教练职责，由于没有教练证书，郑智执教，还要找个有证的，来当名义上主教练。恒大这一招，很突然，连足协都措手不及，原本要公布国家队集训名单，都要往后推推，足协还赶紧与恒大沟通，可见，恒大这秒招，真是牵一发而动全身。其中，恒大教练组康复师，同时在国家队服务。 郑智能扛得动吗？这个不好说。因为他是不是带队征战后三轮，难说，如果恒大解除卡纳瓦罗团队，恒大的教练组可就是郑智这个光杆司令了。一支支致力于争冠的球队，怎么可能仅有一个教练呢？ 再说了，人家卡纳瓦罗是去学习，搞不好谈妥了，间歇期回来后，又坐在主教练位置上了，这谁说得准呢？恒大干事，不按常理出牌多了去了。即便卡纳瓦罗“长期进修”，据说前主帅斯科拉里的助教保罗来广州了。是不是他临时进入恒大教练组，来带队征战后三轮呢？ 着急推郑智，谈不谈，事发突然，没办法；能否“扛得住”，难说，到了争冠冲刺阶段，就凭一股劲，坚持住，成事，坚持不住，直接备战下赛季。我倒是觉得，郑智只是临时代几天班，会有他人执教恒大的！亚洲顶级球队，没有正式主教练，说出来，笑话嘛！ 一切皆有可能。死逼无奈让郑智完成下几场的指挥，也许会化腐朽为神奇，也许会给人们带来惊喜。从中国足球长远利益来讲，培养自己的教练员是件正经事，与其花大价钱请不了解国情的人来捞钱实验，莫不如下点功夫培养自己人。中国革命的胜利靠马列主义和中国实践结合而产生的毛泽东思想。中国足球的成功也需要国际领先的足球理念和中国足球的实践相结合的足球的毛泽东思想。否则今天请洋教练明天归化球员，都不是长远之计。还是要有自己的战略才行。 这大哥那大哥的，搞得好像自己最牛逼，老子是篮球球迷，首先不说自己多专业，换位思考你是许老板，郑智是你旗下的老队员，去年踢完亚洲杯本来郑智就要下放预备队当助理教练，恒大准备慢慢培养郑智，一来他是中国足球一面旗帜(亚洲足球先生)，二来可以更好的培养自己的年轻球员，三来也能给俱乐部腾薪水(郑智一年1000万)，许老板毕竟是商人；里皮是卡纳瓦罗师傅，师傅带领国猪被菲律宾逼平一后居然潇洒直接回国度假去了，有其师必有其徒，意大利虽然牛逼但不是黄健翔说的:‘神"呀……意大利万岁呀那么牛，作为篮球迷的我倒觉得德国足球好一些吧，当然如果这些都不算主要原因，建议大家看一下前两天的新闻联播就知道斯帅要来了！ 实际是俱乐部上下齐心，抬走菜卡，领军人物恰是郑智，混日子的有郜慢，小婷，张五，不开心的只有水塔，羞为，傻猪，站错队的有艾建国同志， 曾记否，年轻国足球员见到郑智绕着走，凭什么？凭人家混了这么多年，左右逢源，郑智这货对中国足球有神马贡献？已经行将就木的人了。现在再用就丢人丢大发了。 万事万物皆有因果，许家印该为中国足球买单。来来来，结账。 没有问题！郑智现在绝对是老大哥级别，有着丰富的经验，为国家队出场百次，跟恒大参加过两次亚冠决赛！熟知中国球员一切能力，可以说比卡纳瓦罗更了解恒大球员特点，让郑智执教国家队一点问题都没有。而且郑智有着比卡纳瓦罗更加坚定的决心，肯定不会在球队落后阶段选择保守，会给队友增加信息，关键时候不会掉链子。卡帅有时候太保守，让恒大畏首畏尾，郑智则不会！郑智心里素质强大，经验丰富，一定能带领球队绝处逢生。卡纳瓦罗“上课下课”，郑智身兼两职，这样真的好吗？ 国足马上就要备战叙利亚了，郑智如无意外应该还会被里皮征召。那么，在郑智赴国家队的这段时间里，恒大的训练怎么安排？难不成放假？还是球员自觉训练？ 有点烧脑。诚然，郑智这么多年南征北战，跟过不少世界级名帅，也流过洋喝过洋墨水，肯定积累了不少经验。而作为队内资格最老，威望最高的球员，让队员们听话应无问题。而在世界足坛上，也不乏球员兼教练拿到好成绩的，比如古利特，比如维亚利。 问题是在这个时间节点，在联赛还剩3轮的时候，匆忙让郑智上马，是不是有点操之过急？ 另外，郑智没有教练证书，他只能像天海的李伟峰一样，充当执行教练，而站在前台的，必须有一个“傀儡”，恒大还得再找一个有证书的人来充门面，这是不是又多此一举？ 还有，卡纳瓦罗如果真的“下课”，现在的教练团队怎么办？这可全是卡帅的嫡系，全炒的话找替代者不容易，不全炒怎么保证他们肯出全力？ 所以，现在郑智面临的局面，非常复杂。如果不要求成绩，仅仅是打三场中超比赛的话，拿估计问题不大；但如果既要冠军又要好看，那就难罗。 郑智虽然没有真正意义上担任过一支球队的主教练，但他常年都在里皮身旁参与了不少指导工作，在球员的身份上，郑智一直都是老大哥，在处理俱乐部和国家队更衣室氛围上，他有着绝对的话语权，这一点毋庸置疑。论自律，谁比得上郑智？论水平，谁又能成功接班？一年又一年，每年都有所谓的郑智接班人，但也都是说说而已，或许这也是郑智地位较高的一个直接原因。 本赛季开始，郑智也只能算是半个球员身份，恒大的大部分比赛都是由其他人去参与，而郑智一般都出现在替补席上，并且很大程度不会登场比赛，除非是一些非常关键的赛事，他才会上场稳住局势。这也足以说明，郑智已经在逐渐转变自己的身份，未来也会跟李霄鹏、李铁、李玮锋等人一样，正式成为一名教练，而这些年来一直随着里皮参加工作，郑智自己也是有一定的心得的。 当年卡纳瓦罗被官宣执教广州恒大的时候，卡纳瓦罗的教练生涯履历也是一片空白的，所以这一回由郑智暂时出任恒大的主教练一职，并没有太大的问题，相反，郑智对恒大非常熟悉，在很多事情的处理上，更加得心应手，效率更显著，与其在这个关键的时刻聘请新的教练，倒不如让自己人暂时代任，更何况，卡纳瓦罗目前也没有官宣下课，他依旧有可能继续执教广州恒大。 对于郑智而言，现在他已经是球员兼教练的身份了，接下来他更多地只是稳住球队的局势，下一轮对阵上港的赛事非常重要，但距离开赛还有将近一个月的时间，理论上卡纳瓦罗还是会回归的，所以郑智当下只需要做好近期的队内安抚工作即可，以他在国内足球的声望，想要控制好现在的恒大，说实话不会有太大的问题。 至于战术层面上的事情，郑智由于自己没有教练证，所以我们也无法指望他可以给恒大带来太过于明显的变化，即使最终恒大决定由郑智带队出战接下来最后三轮的比赛，也未见得会比卡纳瓦罗更加好。此外，卡纳瓦罗与恒大还有合同，真的要让他下课，也需要支付高昂的“分手费”，究竟值不值得，看恒大接下来的操作吧！北京时间10月27日，中超第27轮广州恒大坐镇天河 体育 场迎战河南建业，结果开场2分钟就被进球的广州恒大上半场被打爆以0-2落后，还好下半场他们利用韦世豪制造的点球和韦世豪的头球破门扳平比分，艰难的拿到1分才确保在积分榜上继续领先的位置，在经历了亚冠被双杀的窘境后，又在联赛中被中游球队战平甚至差点主场翻船，卡纳瓦罗已备受外界质疑，其实在赛前发布会现场只有两家媒体的冷清场面也反映出卡帅处境的尴尬。在比赛结束后第一时间广州恒大就发出公告，内容为2019年10月28日12点去集团总部参加企业文化学习班，学习期间，由队长郑智代为执行主教练职责。此则公告一出便引起了球迷和广大媒体的猜测，再结合着赛后卡纳瓦罗就进贵宾室与高层密谈1小时，其也未参加最后的新闻发布会只是有其弟弟代出席等等迹象，大家会认为恒大已确定换掉卡纳瓦罗，而此时换帅势必会影响争冠大局，除了这些， 恒大而把郑智推到代理教练的位置，郑智能不能带的动？ 也成了大家存疑的地方 ，首先我们需要了解的是，恒大公告中卡纳瓦罗参加学习班，但是并未提及学习时间多长，因此没办法明确判定他就不会在余下的比赛中指挥比赛；其次，郑智没有执教资格证，只是带领球队进行训练的话是没问题的，但是参加中超的比赛的话是不行的；第三，我认为郑智只是目前境况下的一个过渡，恒大也会考虑到夺冠大局，最终比赛可能还会由卡纳瓦罗来指挥，就算恒大换帅，也不是这个时候应该会在赛季结束后。 如果真的由郑智来执教后面的比赛，对于郑智的考验和压力也确实太大了，他很难在短期内扛起这个担子的 ，虽然郑智是球队的核心人物、球队队长场上领袖，他与队友之间的熟悉和了解，便于团队捏合，但是队员、队长和教练之间的差别还是很大的，郑智没有任何执教经验，虽然这么多年的耳读目染让他从不同教练哪里学习不少解，但是真正到自己去做的时候完全又是另一种局面。 恒大目前身处窘境，卡纳瓦罗学习时间不能确定，队长郑智临危受命代为执行主教练职责，希望他能够扛得住压力，带领恒大走出窘境，取得好的结果。

中国恒大在8月4日发布公告，称其已经将广州恒大足球场使用权退还。恒大集团董事局主席许家印亲自构思足球场设计，姐计划投资120亿资金。如今恒大已经将足球场使用权退还，这座受到许多人关注的足球场很有可能无法继续修建。恒大集团退回足球场使用权获得受让方55.2亿元人民币的退款， 这次退还足球场事项让恒大集团亏损了将近12.5亿人民币。这块儿地皮位于广州市西村片区，来解决总面积有49.91万平方米，足球场目前已经有许多工程已经建设完毕，此次将地块使用权退还，这些已经完成的建设使用权也由受让方获得。用于建造足球场的地块是在2020年，广州恒大以68亿人民币买下的，恒大将用这块地皮建造足球场，这也是恒大公司长久以来的愿望。在拿到地块使用权之后，恒大就迅速开始动工建设足球场。据有关人士透露，恒大公司在建造足球场上预计投资120亿人民币，这座足球场的各种配套设施都是世界顶级规模，那是在足球场外观上，还是在足球场所能容纳，观众数量上都是非常庞大，按照恒大公司原计划，这座足球场在2022年年底竣工。恒大集团董事主席许家印对这座足球场也是抱有很大期待，甚至亲自进行设计构思，可见恒大集团对足球场建设的重视程度非常大。如今恒大集团在购买地皮使用权之后，又将其退回，足球场的建设工程也半途而废，这座备受瞩目的足球场，很有可能没有办法继续建设，就算如今拥有这块地皮使用权的公司继续建设足球场，那么其规模也可能没有恒大集团原先预想的那么宏伟。

　　日本作为一个发达国家，留学就业的福利肯定是发达水平，而且日本就业水平薪水还是可观的，那日本留学就业的优势在哪里呢?以下是我为您整理的相关资讯，欢迎阅读。 　　鼓励就业，美容、动画等热门专业增多 　　就业空间的拓展加速了日本留学热潮。此前，赴日本留学就业难的形式一定程度影响了中国留学生对留学国的选择。但目前日本将加大吸引中国留学生的力度，其中很重要的一点表现在鼓励就业上，包括鼓励和支持在日本的中国留学生到日本就业。赴日留学，福利较欧洲国家比较中规中矩，但保险费低，且留学费用低，留学就业前景好。 　　自费留学生可获得每年130万日元的奖学金 　　根据学校性质、学科专业的不同，留学生平均每年的学费只需三万到七万人民币，此外奖学金制度也在逐步丰富和完善。除了日本政府文部省奖学金等国费奖学金外，还有校内奖学金和很多企业团体设置的民间奖学金。 　　医疗保险制度 　　在日本的中国留学生享有跟日本国民一样的医疗保险制度，即只要办理了国民医疗保险，即可享受医疗费扣除70%的政策。 　　打工政策：薪水最低约800日元/小时(约56元人民币) 　　学费低但对应的是日本生活费高，留学生平均生活费一般都在7万人民币以上。对国际学生开放的打工政策可以缓解生活压力，就读生每周课外工作20小时，留学生每周课外工作28小时，寒暑假可适当增加，薪水最低约为800日元每小时。此外，中国留学生在填写日本留学申请资料时，也可以将每周打工的收入作为经费来源之一。 　　如果对于日本买房感兴趣的人还可以享受以下福利： 　　1：2016赴日简单!采用电子签证 　　日本政府计划完成访日外国人3千万的目标，推出可通过互联网受理申请并签发的“电子签证”。赴日游玩买房就更简单了! 　　2：日本银行调息房贷利率降至最低 　　受日本银行近日决定引入负利率政策影响，日本银行已经开始下调存款利率。这样一来买房贷款的费用低了不少。 　　3：日元升值投资日本房产势在必行 　　日元开始升值，累计近两周升幅约8%，这意味购买投资日本房产的成本变高。不过一切都不晚，看准时机早买早赚! 　　4：日本民宿合法了 政府撑腰狠赚钱 　　日前东京大田区诞生了东京第一例取得合法认定民宿，这意味着民宿已不再是灰色地带，也将迎来民宿投资热潮。 　　日本作为一个发达国家，在福利方面给人民的好处自然是不用言说的，若大家以后想定居日本，可以享受政策带来的生活的便捷和舒适。日本留学生 就业后可以找一份稳定的工作，并申请居留日本

负利率就是将通常的存款利率改为负值。有时适用于央行接受民间银行存款时的利率。一般而言银行向央行存款时可获得利息，但在负利率情况下反而需要支付手续费。银行将钱存入央行会出现缩水，因此有望促使银行积极放宽面向企业的贷款。例如2016年1月29日日本央行宣布实行-0.1%的负利率，将从2016年2月16日起执行。另外，实际负利率，指通货膨胀率高过银行存款利率。这种情形下，如果只把钱存在银行里，会发现财富不但没有增加，反而随着物价的上涨缩水了。2011年8月9日国家统计局发布的数据显示，7月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨6.5%，而银行一年期存款利率仅为3.5%。我国的负利率已持续近17个月，老百姓的资产价值正随着物价上涨而相对贬值。2015年10月23日，央行宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率及金融机构人民币存款准备金率。这是自2014年11月22日以来，央行已经进行了六次降息，一年期存款基准利率从3%下降至1.5%，11个月以内存款利率惨遭腰斩。

2021年8月31日，中国恒大发布半年报，今年上半年实现营业收入2226.9亿元，同比下降16.5%；净利润104.99亿元，同比下降28.87%。其中，房地产开发业务亏损41亿元。业内人士分析认为，恒大利润下降与打折卖房有关，恒大自去年2月开始推行“网上卖房”及持续多次推出阶段性特大优惠措施，借此大力促销刺激收回现金流。借助大规模降价促销，恒大得以快速回笼资金，数据显示，恒大有息负债较去年3月底下降约3000亿元，净负债率已降至100%以下，实现一条红线变绿。此外，为缓解流动性压力，截至8月27日，恒大处置了包括恒腾网络、盛京银行、恒大冰泉、深圳高新投和5个地产项目等股权，合计出售总代价166亿元。“以价换量”卖房降负债数据显示，2021年上半年，恒大录得销额3567.9亿元，同比增长2.3%；合约销售面积4301.4万平方米，同比增长11.4%；回款3211.9亿元，同比增长2.9%。业绩方面，2021年上半年实现营业收入2226.9亿元，同比下降16.5%；净利润104.99亿元，同比下降28.87%。其中，其中恒大地产集团有限公司和恒大童世界集团的房地产业务净亏损41亿元，新能源汽车业务净亏损49亿元。若按截至7月底的最新数据计算，今年恒大前7月累计销售额达4005.6亿元，销售面积4844.9万平方米，销售增幅可观，但成交均价录得近年新低。业内人士认为，恒大的地产业务陷入亏损，主要跟打折卖房回款有关据了解，去年2月份疫情爆发，恒大便在全国范围内启动75折大优惠，随后为了大力回笼资金降负债，又多次推出针对特定产品的阶段性特大优惠措施，借此大力促销刺激现金流，导致地产主业亏损41亿元。市场人士表示，恒大的业绩报告凸显了当下房企的普遍现状，近年房地产业整体下行，“房住不炒”下房价提升空间有限，加上“三道红线”重压，房企为求去化降负债，不得不以价换量，势必对利润产生一定影响。尽管盈利水平下降，但“活下去”显然更重要。借助大规模降价促销，恒大得以快速回笼现金，大幅缓解债务压力。根据半年报，恒大自去年3月全面实施“高增长、控规模、降负债”新战略。截至今年6月底，恒大有息负债较去年3月底下降约3000亿元，净负债率已降至100%以下，实现一条红线变绿。截至6月末，恒大有息负债5717.75亿元，其中，一年内到期负债为2400.49亿元，该集团存款余额1616.27亿元，其中，受限制现金748.55亿元。值得注意的是，恒大截至6月30日，共有土储项目778个，总规划建筑面积达到2.14亿平方米，此外还拥有146个旧改项目，其中在寸金寸土的大湾区就占有131个（深圳62个）。值得一提的是，根据港交所披露文件，8月26日，股东香港大亨刘銮雄、陈凯韵夫妇以2830万港元出售631万股中国恒大股票。卖百亿资产改善流动性实际上，今年上半年尤其是6月以来，恒大陆续爆发负面舆情，加速了该公司出售资产的步伐。今年6月7日，恒大主动发布声明称，公司生产经营一切正常，个别项目公司存在极少量商票未及时兑付的情况，集团高度重视并安排兑付；7月，恒大爆发出与广发银行宜兴支行的纠纷，后续双方和解；8月17日，恒大曝出旗下恒大地产集团“换帅”消息。8月19日，央行和银保监会约谈恒大集团。央行、银保监会指出，恒大集团作为房地产行业的头部企业，必须认真落实中央关于房地产市场平稳健康发展的战略部署，努力保持经营稳定，积极化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定；依法依规做好重大事项真实信息披露，不传播并及时澄清不实信息。8月20日凌晨，恒大回应称，将全面落实约谈要求，切实履行企业主体责任等，并以最大决心、最大力度保持公司经营稳定，化解债务风险，维护房地产市场和金融稳定。实际上，外界的担心都直指恒大的流动性问题。在半年报中，针对外界对其流动性的关注，恒大在公告中披露了近期一系列的改善措施，以保证项目开发的正常运作，券商中国记者注意到，初步统计上半年处置资产至少卖了165.6亿元。具体措施包括：总金额32.5亿元出售恒腾网络11%股份，回收现金约11.8亿港元；出售盛京银行1.9%股份，总金额10亿元；出售深圳市高新投7.08%股权，总金额约10.4亿元；出售恒大冰泉49%股权，总金额约20亿元；出售5个地产项目股权及非核心资产，总代价约92.7亿元。值得一提的是，恒大在半年报中透露，集团房地产开发业务中，造成延迟支付供货商和工程款情况，导致部分相关项目停工。目前在政府的协调支持下，集团正在积极与供货商及建筑承包商洽谈争取该等项目复工。为了解决供应商和承包商付款问题，恒大向供应商即承包商出售了物业单位以抵扣部分欠款，总金额为251.7亿元。恒大在半年报中表示，恒大将采取包括调整项目开发时间表、严控成本、大力促销、出售股权和资产（不限于物业、酒店及其他物业）以及引入投资者增加集团及附属公司股本，争取进一步改善流动性，舒缓资金压力和削减债务。下一步出售物业与汽车股权可以预见的是，恒大出售旗下资产的步伐仍将继续。恒大在半年报中表示，将继续接触潜在的投资者，商讨出售恒大汽车和恒大物业的部分股份。除了中国恒大，旗下恒大物业和恒大汽车也均披露了上半年业绩，其中，恒大物业业绩可圈可点。数据显示，恒大物业上半年实现营业收入78.73亿元，同比大增68.3%；毛利润29.39亿，同比大增68.7%；净利润19.34亿，同比大增68.6%，各项核心指标处于行业领先水平。据了解，恒大物业业绩大幅增长背后，得益于规模的高速扩张。截至上半年，恒大物业合约面积达8.1亿㎡，同比增长58%；在管面积达4.5亿㎡，同比增长77%；业务范围扩展至全国317个城市，覆盖320万户业主。增值服务爆发式增长是恒大物业另一大亮点：上半年恒大物业社区增值服务收入11.39亿，同比大增83%，其中家居美装收入更是大增873%。此外，恒大物业与腾讯、商汤科技等巨头联手打造智慧云平台，探索平台输出服务模式，持续提升盈利能力。恒大汽车方面，则由于技术收购和持续的研发投入，导致上半年亏损幅度扩大数据显示，恒大汽车上半年营收69.2亿元，同比增长53.5%；亏损48.22亿元，较2020年同期亏损扩大96.25%。恒大解释，陷入亏损主要因为健康业务毛利减少，另外，正处于拓展系能源汽车业务的投入阶段，新能源汽车业务的市场推广费用及研发投入增加。据透露，截至目前，恒大收购核心技术及研发费用已达271亿元，在去年末249 亿元的庞大基础上再度加码。据了解，目前恒驰1、恒驰3、恒驰5、恒驰6、恒驰7五款车正进行夏季测试并已接近收官，恒驰处于量产冲刺阶段，这意味着，坚持自主设计与正向研发的恒大汽车，能否俘获用户与市场，答案将很快揭晓。

负利率经济条件下，最好的投资是持有现金吗？这个问题有意思，以为当前很多国家都把基准利率调低到零了，日本和瑞士是负利率，欧盟是零利率，美联储也将基准利率调到零了。1、负利率意味着什么？我们知道利率是用来衡量资金的成本已经资金的收益的，其实资金的成本和收益是一回事，这是针对不同的角色，比如当我们把钱存入银行，银行会给我们利息，而利息高低的程度就是存款的利率，而和就是银行的资金成本，但是反过来就是我们的资金收益。当银行把自己放贷给企业的时候，那么企业会向银行支付利息，利息高低程度就是贷款利率，这个贷款利率就是银行的资金收益，而对企业就是资金的成本。如果利率为负值，那么就意味着有一方的资金成本是负数的，换言之，我给你钱，然后我还要给你利息，这是一个什么逻辑？我把钱借给你，竟然还要给你利息！这不是见鬼了吧！之所以会有这种情况，那么最大的可能就是你找不到其他的有投资收益的渠道了，如果一个社会都是如此，那么也就是意味着整个社会的投资回报都是很低的，甚至是负数的，在这样的社会才会发生这样的怪事情。日本一直是失去了将近30年，放水都不知道多少了，利率维持在零，甚至是负的，也就是说政府借给你钱，还给你利息，你去投资实业好不好？但是企业就是不愿意去啊！现在美国股市也很能说明这个问题，股市大跌，原油价格暴跌，黄金价格跌，资产价格暴跌，那么这个时候市场是极度恐慌的，流动性缺失，都不愿意持有资产，就手握现金，但是这么多的资产需要多少现金啊！最后就是美元指数大涨，现在都突破100了。2、利率为负，那么最好的投资是持有现金吗？答案确实如此，当利率为负的时候，也可以说是通缩，钱越来越值钱，你持有钱，现金为王，有钱才是老大！当利率比较高的时候，钱不值钱，资产价格上涨，商品价格上涨，肯定是持有资产或者变现为商品才是最佳选择。所以，日本越是用货币政策把利率维持在零利率或者是负利率，经济越是起不来，没有人愿意去做投资，当然了，政府就是把基准利率转为正数也没用，因为问题已经不是货币政策能够解决的了。一个社会如果经济增长，投资就会有回报，那么资金就有收益率，那么资金的提供者也会分享这份收益，当社会投资回报率越高，那么也意味着经济发展速度越快。那么也就有更多的人愿意以较高的成本去获取资金，然后投资，扩大生产。投资不赚钱，自然是不愿意承担资金成本，当社会的利率为负的时候，就是四个字“现金为王”。

负利息暨负利率是指对存款倒收的利息。负利率就是将通常的存款利率改为负值。有时适用于央行接受民间银行存款时的利率。一般而言银行向央行存款时可获得利息，但在负利率情况下反而需要支付手续费。银行将钱存入央行会出现缩水，因此有望促使银行积极放宽面向企业的贷款。例如2016年1月29日日本央行宣布实行-0.1%的负利率，将从2016年2月16日起执行。有的国家为了缓和通货膨胀的压力，紧缩本国通货，规定对外居民在该国用该国货币存入银行的款项不仅不付利息，反而倒收利息。例如瑞士政府为了限制外资的流入，规定对外居民在瑞士的瑞士法郎存款每季倒收3%的利息(合年利率12%)，以后又规定每季倒收10%的利息(合年利率40%)；倒收利息的存款限额也从原来的5万瑞士法郎降为2万瑞士法郎，这种作法带有收取手续费的性质。在通货膨胀严重的国家，物价上涨幅度高于银行存款利息的幅度，在这种情况下，银行存贷款实际上就是负利息。负利率的条件下，相对于储蓄，居民更愿意把自己拥有的财产通过各种其他理财渠道进行保值和增值，例如购买股票、基金、外汇、黄金等。所谓负利率，即物价指数(CPI)快速攀升，导致银行存款利率实际为负。实际利率=名义利率-通货膨胀率。负利率=银行利率-通货膨胀率

日本央行今日意外宣布实施负利率，决定将利率下调至-0.1%，同时维持货币基础年增幅80万亿日元的计划，以5-4投票比例通过该决定，负利率将从2月16日起执行。预计2017财年实现2%通胀目标。同时，基于中国经济状态与人民币汇率趋势，日元与人民币的汇率估计在每百元日元兑换6.50~5.00人民币左右吧。

负利率的词语解释是：低于同期物价上涨幅度的利率。负利率的词语解释是：低于同期物价上涨幅度的利率。注音是：ㄈㄨ_ㄌ一_ㄌㄩ_。结构是：负(上下结构)利(左右结构)率(上下结构)。拼音是：fùlìlǜ。负利率的具体解释是什么呢，我们通过以下几个方面为您介绍：一、网络解释【点此查看计划详细内容】负利率负利率就是将通常的存款利率改为负值。有时适用于央行接受民间银行存款时的利率。一般而言银行向央行存款时可获得利息，但在负利率情况下反而需要支付手续费。银行将钱存入央行会出现缩水，因此有望促使银行积极放宽面向企业的贷款。例如2016年1月29日日本央行宣布实行-0.1%的负利率，将从2016年2月16日起执行。另外，实际负利率，指通货膨胀率高过银行存款利率。这种情形下，如果只把钱存在银行里，会发现财富不但没有增加，反而随着物价的上涨缩水了。2011年8月9日国家统计局发布的数据显示，7月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨6.5%，而银行一年期存款利率仅为3.5%。我国的负利率已持续近17个月，老百姓的资产价值正随着物价上涨而相对贬值。2015年10月23日，央行宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率及金融机构人民币存款准备金率。这是自2014年11月22日以来，央行已经进行了六次降息，一年期存款基准利率从3%下降至1.5%，11个月以内存款利率惨遭腰斩。关于负利率的成语溥天率土率由旧则整躬率物率先垂范草率将事率土之滨率兽食人百兽率舞正身率下草率收兵关于负利率的词语率由旧则普天率土正身率下整躬率物草率收兵率马以骥率先垂范适情率意率土之滨率兽食人关于负利率的造句1、面对不断创新高的，走进“负利率时代”的中国人不再甘心让个人资产躺在银行中“缩水”。2、首先，我觉得不能说是长期负利率，如果观察十年或者二十年，存款利率总体来讲还是正的。3、利率变化有可能不如通货膨胀变化得那么快，不如指数变化那么快，因此有可能会出现一段时间的实际负利率。4、银行存款客户无奈中再次面临“负利率”时代的到来。5、因此，说中国进入了负利率时代有点言过其实。点此查看更多关于负利率的详细信息

对于中国人来说，可能还很难理解，如果在银行存款，不但得不到储蓄利息，如果存款多，还要给银行支付费用。但这在欧洲正在变成现实。荷兰银行（ABN Amro）宣布从4月1日起，该银行账户中有250万欧元以上的客户必须开始支付0.5％的负利息。这是实行零利率的荷兰第一家大型银行。一、目前各国的利率水平目前发达国家的利率，美国是1.5%-1.75%，加拿大和新西兰是1.75%，韩国是1.25%，英国是0.75%，而欧元区德国、法国、西班牙、荷兰、意大利等19个国家已经是零利率了。瑞士、日本更是早已是负利率。金砖国家作为新兴经济体，过去十年经济增速相对较高，利率较高，但去年以来利率下调比较明显。现在俄罗斯和南非的利率是6.5%，印度是4.9%，巴西4.5%，而我国的1年期存款利率也已经降到1.5%。二、为什么会出现零利率甚至负利率？零利率或者负利率的出现直接原因是世界经济增速的下降。尤其是日本和欧洲国家经济增长已经陷入停滞。要促进经济增长，除了降低利率已经没有什么更好的办法。即使零利率与负利率会带来很多负面效果，也只能通过这样的方法去刺激经济增长。毕竟，如果钱存在银行，不会有任何利息，甚至还要给银行付钱，拿去投资或者消费对存款者都更有价值。零利率和负利率政策都是想倒逼资金流向实体经济，强制民众进行消费和投资，给经济更多活力。如果一个社会，所有人都把钱存在银行，不去消费，也不去投资，经济自然就无法增长。这也是欧洲和日本现在面临的问题。三、负利率政策的影响1、负利率会挤压银行的贷款利润率。零利率或负利率也引发了更复杂的问题：如何向客户收取贷款费用，才能有利可图？银行还必须考虑，如何向客户收取存款费用。2、负利率会直接拉低所在国的国债收益率，目前，包括德国、法国和荷兰在内的一些国家的国债收益率已经跌破零。3、负利率是为了降低社会储蓄率。但是现在已经实行了负利率的国家，储蓄率并没有明显下降，有的甚至出现了储蓄率上升的现象。4、负利率政策正在导致通货膨胀的降低，而非升高。瑞士的通胀率已经陷入非常负面的水平。虽然丹麦的通胀率在2015年的大幅降息之后远离了零点，但仍徘徊在0.5%左右。而自2013年初以来，瑞典的通胀率一直维持在零点附近。在经济高速增长时，高通货膨胀令人担忧。但低通货膨胀也往往伴随着低增长，欧洲的通货膨胀过低，会进而加强人们储蓄的欲望，让经济增长受到影响。

对于（不值钱）这三个字。可能有两种理解 一。你是从资金成本来问 日元的借贷利率很低，存款利率常年为零，甚至出现过负利率。这是日本为了鼓励本国出口而制定的货币政策，其特点是便宜的钱（短期利率政策为零）以及容易的钱（即“数量宽松”政策）。疲软的日元给日本企业带来了巨大的竞争优势。但同时伤害了本国的金融市场。最近日本央行已决定改变货币政策，最近的举动是上调了远期利率，从而温和的影响市场利率，改变日元“便宜的钱”的现状。 二。你是想说。和人民币啊，美元阿比，这个日元怎么上面的数字都这么大呢？如果是这样的话。我觉得只是其政府最初发行货币时，一个行政行为的问题。本身与价值无关。如果日本政府心血来潮。发行新日元。与现有日元按照1：100兑换，其数字就变小了。你可能发现是账户上的日元变少了。但是代表的财富并没有变。 值不值钱，应该是一个谈论价值的问题。

　　马钢股份：行业景气 超跌反弹在望　　600808；　　周二市场最大的变化就是，热点由二八现象开始全面扩散，我们认为，之前市场那些景气行业板块都有表现机会，钢铁板块作为市场公认的价值洼地，期间经过了充分回调，理应是爆发潜力最大的，而马钢股份（600808）（爱股,行情,资讯）符合超跌蓄势特点，其短线上涨力度和空间都是值得期待的。　　钢铁行业利好频传　　钢铁行业近期利好不断，既有发改委预计10月钢价仍将上涨，也有国际钢铁协会上调国际钢铁需求预测。在盈利能力方面也是数据喜人，今年前6个月，重点大中型钢铁企业实现销售收入9212.6亿元，同比增长34.89％，实现利润总额782.74亿元，同比增长108.75％。毛利率方面，2007年上半年，钢铁上市公司的毛利率为14.98％，较2006年水平有所提升。　　价格方面，今年8月份螺纹钢、线材和中板的价格经过年初以来的上涨，已经接近2004年年初的历史高点。尽管铁矿石、焦炭等原材料价格上涨，但钢价上涨有效转移了成本的上升，钢铁企业盈利能力均呈上涨趋势。　　马钢具备垄断优势　　公司是我国H型钢龙头企业，同时也是亚洲最大的火车轮生产企业，在铁路、地铁车轮生产方面具备绝对垄断优势。在“十一五”期间，我国将对铁路行业投资1.2万亿元，公司有望分享铁路行业高速发展带来的巨大商机。　　值得关注是，在钢铁行业国内外并购、重组、资产整合升温的大背景下，外资合作题材炙手可热，而公司将与世界最大的锻造硬化钢企业美国联合电钢公司成立合资公司，为公司未来发展带来新的强大动力。在市场最关注的原材料价格方面，目前公司已与全球铁矿石供应商必和必拓公司签订了为期十年的长期供货合同，为公司发展提供了条件。　　均线支撑有力 上涨在即　　目前该股在30日均线处获得有力支撑，在蓝筹大幅轮动上攻热潮中，爆发性轮动走强欲望强烈。值得关注的是，目前带有H股的钢铁龙头数量很少，短线一旦有大资金进场，很容易成为资金关注的焦点。　　太钢不锈：000825　　目前国内不锈钢市场行情持续回升，在经济增长持续、市场需求回暖、镍价重回较高位等利好因素作用下，预计后期国内不锈钢产品价格将维持高位。　　公司整体上市后成为全球最大的不锈钢生产企业，产能300万吨。在经历第三季度的不锈钢行业低谷后，预计四季度公司不锈钢产品盈利情况将会有所好转。考虑第三季度的业绩状况，我们对公司2007年全年的业绩预测由前期的1.54元下调至1.40元，维持公司2008年1.90元的业绩预测。基于公司的成本竞争优势、不锈钢龙头地位和极强的国际竞争力，参考目前钢铁业估值水平过高，短期继续震荡调整，建议果断出局。

　　综合各方面因素来看，老左认为：早盘两市受欧美股市反弹利好刺激，双双高开，其后受获利盘兑现抛压而快速回落，整个上午一直维持低位震荡态势，临近中午收盘，两市更是展开一波直线跳水，跌幅拉至1%以上，市场一片惨绿。短线来看，盘面上，煤炭、地产等受利空影响跌跌不休，权重股的集体萎靡不振，使得市场弱不禁风，稍有风吹草动，都可能是致命打击。而技术上，日K线一阴吞三阳，KDJ、RSI、CCI急转直下，均为不祥之兆，短期震荡在所难免。预测午后，老左认为：大盘维持震荡盘整行情 ，在此预测沪指活动空间为：2640点—2690点。操作上，建议投资者持股观望，短线逢低关注业绩良好的题材股。

三阴不一阳是指一根阳线后面连续出现3根阴线，但是第三根阴线的收盘价没有低于前面一根阳线的开盘价。“阳不吃一阴”，这是一种下跌中继形态，是抵抗性下跌你就看K线图上，阴线长度比之前三天阳线长度加一起都长，就叫一阴吃三阳，如果第四天继续出现阴线，说明大盘一阴吞三阳式的走。一条巨阴压顶，连续三根阳线总高度都没有超过这根阴线(无法收复失地)，说明后市上涨动力有限。股票连续上涨三天的收盘价没能把三天前那下跌阴线的开盘价超过。

　　一、资金紧缩性利空将成常态，市场在此背景下连续扛过多重打压，抗击打能力较强，短线难以深幅连续暴跌。　　从加息周期正式来临，到港股直通车到来，再到特别国债发行，这些无一不是针对资金流动性泛滥所做出的调控组合拳。央行行长周小川最新表示，人民银行希望实际利率为正值。此前，央行行长助理易纲也曾表示，央行控制通胀的决心和措施是坚定不移的。因此看来，当前引起通胀内在因素是流动性过剩，因而央行治理通胀，防止资产泡沫，将继续以回收流动性的数量型货币政策为主。那么，在今后相当长一段时间里，证券市场都将面临资金紧缩性利空，这将成为一种常态。　　但现实的情况是，每一次“靴子”落地，都引来市场的更强劲反弹，而后市难以再出台比之前诸如加息周期、港股直通车、天量特别国债等更为重磅的利空消息，因此我们认为，指数在短线上已经难以深幅连续暴跌。　　二、如果美国出现全面经济下滑，全球都将因此“感冒”，港股以及内地市场难免受到较大负面影响，这将成为A股市场最新的中长期潜在威胁。　　众所周知的是，我国GDP构成中很大一部分来自于对外贸易。近年以来所形成的深厚贸易顺差，才积累了巨额的外汇储备。今年以来的出口退税政策的调整提高了宏观经济的整体资源配置效率，从长远看也有利于产业结构调整，实现产业升级。但这将使得相应产品出口增长放缓，国内供给相应增加，竞争程度加强，带来价格下行的压力。受美国次级债风波的影响，欧美经济出现一定经济下滑的迹象，如果美次级债危机继续恶化，很可能通过债券及其衍生品市场，引起世界范围的通货紧缩，对中国物价也将起到较大的抑制作用。　　那么这其中的逻辑关系是：美国经济受到次级债触发全面下滑，消费趋弱进口减少，引发欧洲和亚洲的全面波动，中国受此影响，产品出口减少，造成贸易顺差减少甚至出现逆差，资金流动性泛滥的情况消失，A股证券市场失去资金吸引力。　　因此，我们只要盯住最关键一环：贸易顺差，就可以判断出周边市场对A股市场到底造成多大影响。　　三、三阳吞一阴的发生，说明指数又恢复上升通道，但更可能的情况是出现大箱体震荡格局。市场暴风眼来自金融地产两大风向标，紧盯两大板块走势，将为未来指数指明方向。　　从技术面上看，诸多利空难以从根本上撼动指数前进的脚步，大盘还将有一定的上攻动能，但是上证综指要收出120点的大阳线有较大难度，短线的获利盘以及周末出台的加息消息，都使得指数形成一气呵成大幅上攻的可能性大为降低。　　值得所有投资者高度关注的是，由于金融地产两大板块是这轮大牛市以来的绝对领军大将，多头的中流砥柱，在近期以来出现了逐步疲弱的走势，拱手交出了领涨指挥棒。这表明大资金口味发生了改变，由高估值品种流向低估值品种，由大涨幅股票流向小涨幅股票。我们认为，这并不是一件好事情。这两大板块自从出现了回落，市场基本面上利空消息就一阵紧似一阵，一直以来作为市场旗帜和风向标的这两大板块近期走势举棋不定，不得不令投资者深思。

万众瞩目的日本央行利率决议并未带来太多惊喜，该行依然维持宽松货币政策框架，但值得注意的是，它对局部细节进行了微调，宣布数项举措，以便更好地打一场抗击“通缩”的持久战。7月31日落幕的日本央行两日议息会议显得有点特殊：会议举行前已经传出该行有可能调整政策的消息，并在市场上引发了不小的“骚动”；更耐人寻味的是，此次决议声明比以往晚了两个小时发布，是2016年9月引入收益率曲线控制举措以来发布最晚的一次。但是，日本央行并未如一些市场人士所希望的那样带来大惊喜，而是更为坚定地传达了维持大规模宽松政策的立场。该行发表的声明由一贯的“货币政策声明”变成了“强化政策框架以支持持续性的、强有力的货币宽松”，表示达成2%通胀目标的时间将比此前预期的更晚，并宣布了数项举措，以更好地应对一场抗击通缩的“持久战”。消息出来后，10年期日本国债收益率从0.09%跌至0.05%下方。而就在上周，因部分市场对货币政策调整的预期，10年期日本国债遭到抛售，收益率一度上涨至近半年以来最高水平。系列微调支持大规模宽松日本央行维持大规模宽松政策符合市场的主流预期。具体来看，声明显示，考虑到经济活动和物价的不确定性，包括定于2019年10月起施行的上调消费税等举措，日本央行将维持现行货币宽松政策框架，即维持量化、质化宽松结合收益率曲线控制的框架，维持对金融机构新增超额准备金实施-0.1%利率，以及通过购买国债将10年期日本国债的收益率控制在0%左右的做法。值得注意的是，该行宣布了一系列微调措施，为大规模宽松政策提供支持。调整之一是，该行表示将以更为灵活的方式购入日本国债，以便将10年期日本国债收益率控制在0%左右，但同时指出，该行将容忍收益率因经济活动和价格的变化出现上下波动。该行还引入利率前瞻指引，承诺将把现行的超低利率维持更长时间；另外，实施-0.1%利率的新增超额准备金规模也将有所下降，并将调整ETF(交易所交易基金)的购买方案。在同日公布的季度经济活动和物价展望报告中，日本央行将对2018财年的通胀预期由1.1%下调至1.3%，对2019财年的预期则由1.8%下调至1.5%，对2020财年的预期由1.8%下调至了1.6%。“日本央行的宽松立场没有变，整体的货币宽松政策框架没有改变，细节部分有所微调。这次决议的重点应是强调其政策的灵活性。我们预期下半年全球市场可能会受到美联储继续加息等因素的影响，这次调整可以解读为日本央行为了应对前述可能外部风险而做出的调整。该行将容忍收益率出现短线波动，但长线上仍维持低利率状态。因此，这次决议并不会改变我们对相关资产的看法。”渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰对21世纪经济报道记者表示。在7月31日下午举行的会后发布会上，日本央行行长黑田东彦就此次政策调整表示，该行为保证大规模政策的可持续性，做出此次调整，因为可能要花更长时间来达成2%的通胀目标。黑田还表示，尽管仍维持将长端利率控制在0%左右的政策，但可以容忍收益率短期内出现上至0.2%的波动。最终或调整通胀目标长期以来，日本央行是全球货币宽松政策的大胆尝试者。该行2013年4月推出了QQE(质化和量化的货币宽松政策)，此后几度加码宽松力度。2016年1月底，该行导入“负利率”，至2016年9月份，该行宣布调整为控制收益率曲线的政策框架，期间该行资产负债表持续扩张。据日本央行公布的历史资产负债表数据显示，2013年初，该行总资产规模为近158万亿日元，而今年7月12日该行公布最新总资产规模数据，已扩张至超过540万亿日元，与该国GDP水平相当。尽管“折腾不止”，但日本通胀水平迟迟未能达到该行定下的目标——2%，日本6月通胀为0.7%，为去年11月以来最低水平。与此同时，长期的超宽松货币政策却带来了不少副作用。一大副作用就是挤压日本银行业的利润空间。因长期实行超低利率政策，日本银行业利差收入很窄。就在今日日本央行声明宣布后，日本银行股纷纷下跌。如此环境下，银行纷纷寻求应对之策，包括扩大海外风险敞口、上调对个人和企业客户的收费，等等。另一大副作用就是一定程度上扭曲了该国的金融市场，该行持有的日本国债几乎占到了市场一半。今日的政策微调尽管一定程度上对上述副作用作出了回应，但多数观点质疑，这些措施能否真正对日本的增长和通胀发挥影响。星展银行在7月31日发布的研报中指出：“到最后，在达成通胀目标方面，日本央行可能会寻求更高灵活性，而非放弃其货币宽松的政策承诺。已经有许多亚洲银行采用了通胀目标区间。” 截至发稿时止，10年期日本国债收益率报0.041%，美元兑日元报111.47。来自凤凰网

日元的借贷利率很低，存款利率常年为零，甚至出现过负利率。这是日本为了鼓励本国出口而制定的货币政策，其特点是便宜的钱（短期利率政策为零）以及容易的钱（即“数量宽松”政策）。疲软的日元给日本企业带来了巨大的竞争优势。但同时伤害了本国的金融市场。最近日本央行已决定改变货币政策，最近的举动是上调了远期利率，从而温和的影响市场利率，改变日元“便宜的钱”的现状。地震以后，日本国内企业由于被迫减产或停产，造成了企业间货币流速的大幅度降低，从而形成了"资金黑洞"。日本企业由于普遍的高短期流动性负债(信用经济发达的表现)，其货币乘数越高，对于基础货币的需求越小。当地震阻断了高速运转的货币，也就是由于货币乘数的下降导致了对于基础货币的额外需求。直接后果就是对于"日元海外资本"回流的要求，以补充其净现金流不足的问题。同时，日银在超短期内集中投入的大量日元基础货币，也被瞬间吸收，结果上看，黑洞出现了。如果这是问题的真实答案，我们就要思考一个问题:"一旦日本的生产恢复，也就是日本的货币乘数重新趋于高速运转，那么前期释放出来的日元基础货币将何去何从"?如果无法顺利回流到国际市场，这个额外的货币必将带来其国内的"通货膨胀预期"，这也将彻底改变日本国债的命运，从而改变通缩了20多年的，日本经济的走向。随着日本领导层的又一次变更，以及更激进的货币刺激政策的预期，作为安全避风港的日元跌至了六个月来的低位。货币分析师表示，日元强势的日子已经到头了。周五，在日本首相野田佳彦表示将解散众议院提前进行选举之后，在亚洲交易的日元兑美元下跌至81.2，持续了前一天的下滑态势。分析师表示，民意调查表明了日本民主党的失败，这将为自由民主党强制日本央行开始无限制的货币宽松政策铺平道路。自由民主党的领导人安倍晋三成为首相，他呼吁通过无限制的货币宽松政策来刺激通胀，之前几年，日本一直处于通缩状态。通胀目标是1%，但是安倍晋三希望提高到3%。这一目标意味着日本央行在未来数年里不得不采取宽松政策。然而据路透社报道，自民党在周五呼吁设定2%的通胀目标。这些都预示着货币的进一步疲软，而自从9月中旬以来，日元兑美元已经下跌了4%。对于全球经济前景以及欧洲债务危机的担忧促使投资者购入日本债券和货币来避险，推动日元走高，但也损害了日本的出口。外资的流入导致日元兑美元在过去两年里都保持在80左右，而在全球金融危机以前，平均水平为115。日本政府想压低日元来支持出口，东京方面推出了8万亿日元(合1010亿美元)来干预货币市场，日元兑美元触及了75.78的历史高位。但是强行干预外汇市场走势在疲软的经济前景下，导致经济走低。周一公布的数据显示，日本第三季度GDP环比收缩了0.9%，年下降率为3.5%，迫使经济陷入衰退。真实的原因可能是:地震以后，日本国内企业由于被迫减产或停产，造成了企业间货币流速的大幅度降低，从而形成了"资金黑洞"。日本企业由于普遍的高短期流动性负债(信用经济发达的表现)，其货币乘数越高，对于基础货币的需求越小。当地震阻断了高速运转的货币，也就是由于货币乘数的下降导致了对于基础货币的额外需求。直接后果就是对于"日元海外资本"回流的要求，以补充其净现金流不足的问题。同时，日银在超短期内集中投入的大量日元基础货币，也被瞬间吸收，结果上看，黑洞出现了。如果这是问题的真实答案，我们就要思考一个问题:"一旦日本的生产恢复，也就是日本的货币乘数重新趋于高速运转，那么前期释放出来的日元基础货币将何去何从"?如果无法顺利回流到国际市场，这个额外的货币必将带来其国内的"通货膨胀预期"，这也将彻底改变日本国债的命运，从而改变通缩了20多年的，日本经济的走向。

负利率的趋势下，国家经济会进入全面低迷的阶段，典型的例子就是日本，GDP增速常年不到1%，发展近乎停滞。再比如养老金会崩盘的更快，养老金的本质是把钱收上来进行资金运作，一旦利率是负的那基本上没什么运作空间了，甚至若干年后领的钱要比交的钱少。要么延迟退休，要么每个人少领一些钱，要么让我们未来的下一代年轻人多交一些社保，如果是你，你会怎么选呢?当然这些都相对宏观遥远一些，我们最直观的感受其实还是钱没地方放了

恒大陷入债务危机引起轩然大波，谁都没想到房地产的龙头老大说倒就倒，许家印欠款1.97万亿更是引起人们讨论，每天一睁眼就有几百万的利息等他支付，这样的日子不可谓不痛苦。市场上关于恒大集团的消息少了，但并不代表它的风险就没了，2021年12月3号，恒大宣布已经无力履行2.6亿美元债务担保义务，这是恒大的第1笔违约，但绝对不是最后一笔。1、恒大集团现状2021年7月，恒大内部出现人事变动，谁都没有把这事放在心上，没过多久关于恒大债务危机的事情就被曝出。1.7万亿的债务绝对不是一个小数目，作为中国房地产的龙头老大，恒大支撑不住了，更不要说其他中小型房地产公司，各处房产已停工，恒大资不抵债。关于恒大的消息不再被人们刻意关注，但他的危机却始终没有结束，2021年恒大地产销售额只有4,430亿元，同比下降38%？即使不吃不喝这些钱也不够还他的债务，当出现违约后，恒大官网也发布声明，声称本集团未能履行担保或其他财务责任状况下，可能要求债权人加速债务到期，鉴于目前资金流动性情况集团不确定是否拥有足够的资金来履行义务。通俗来讲就是把钱借给了你，你也许诺了利息和待遇，可最后要不回来了。作为一家大型地产公司，他就这么明明白白地告诉你，他没有钱他要违约了。其实之前恒大多次在违约的边缘不断试探，比如拖欠供货商货款，理财产品无法到期兑换等，但那时候的恒大运行还算平稳，这些钱最后也都如数还上。在2021年之前，恒大地产一直处在疯狂扩张中，全国各地都有它开发的楼盘，而这些楼盘由于装修好精致地段好，受到广大消费者的欢迎，在购买房子时更是冲着恒大的名声，认为这是一家大型企业不会轻易倒闭。可人们只看到了表面的光线，却不知道大规模的扩张导致其现金流短缺；与此同时银行限制贷款金额，上海深圳等一些城市，在前三个月就将贷款金额全部用光，想修房，但贷不出来钱了该怎么办呢？不可避免，恒大就陷入了停工。2、买了恒大房子的人怎么办？已经买了恒大现房的人不用担心，毕竟已经拿到了房子，之后只要继续赚装修的钱就可以了。但现在地产商都喜欢搞预售那一套，不少人首付付了，连房的影子都没见到，甚至过个两三年才会交房，如果恒大集团没有危机，那么也完全不用担心，可是现在恒大已经出现了违约，不少人购买了恒大的期房，现在房子应该怎么办呢？毕竟付了首付，每月也开始还房贷了，而这些钱也都进了恒大的口袋。自恒大陷入债务危机后，多处房产已经停工，因为建设方担心恒大地产无法正常交涉款项，而供应商也担心自己的货物出去了却没拿到货款，所以不愿意正常供货，这就如蝴蝶效应一般，引起各行各业的惊慌与变动。不过就目前政府的态度来看，消费者买的房子大概率可以拿到，只是交房的日期或许会比原定日期更晚。2021年12月30号海南澹州对恒大地产发出处罚书，要求其在规定的时间内拆除违规建筑39栋，紧接着2022年1月3号有消息称恒大在港交所交易暂时停止。种种迹象证明恒大危机比原来得更严重，现在政府介入后，恒大即使想撒手不管也不可能。但是政府也不会为恒大全盘托底。会让其顺应市场经济状况自行发展。在12月9日的香港国际金融中心定位与展望”联合研讨会上，央行易纲行长表态：恒大的风险问题是市场事件，将按照市场化、法治化的原则妥善处理，债权人和股东权益将按照其法定受偿顺序得到充分的尊重。3、恒大该何去何从？众所周知，许家印跟港商关系打得很好，但现在他那几个老伙伴自顾不暇，又怎会对他产业进行投资，拉不到足够的投资，供货商以及债权人也不同意延期支付，那么他只能面临重组。其实恒大集团有足够的重组优势，汽车、物业、足球随便拉出来一个都可以独当一面。而他的地产本身就是一块优质资产，毕竟现在恒大虽然没有钱，但是还有固定资产，各处都有他修建的楼盘和储存的土地。想法是美好的，但现实并不一定如此，此前恒大集团已回应不会破产重组，也就是说他们旗下的任何一个产业都不会卖出去。说来说去这还是一个圈，房子卖不出去恒大就没有钱，没有钱就还不上债权人的款，还不上款供应商就会停止货物供求。在这个循环中需要第3方来打破，这个就是政府，所以留给恒大集团的只有一条路，那就是寻求政府的帮助，通过政府来调节债权人和债务人的关系。同时依靠政府来拉更多的投资和赞助，只要房子能够修好，那么必然是能卖出去的，实际上不少消费者对恒大还持坚定的信心，毕竟旗下的固定资产那么多。或许恒大会走出危机度过这个寒冬，但这道路中的取舍许家印应该好好把握。如果房子能够正常销售回笼资金，那么民众也能够拿到自己的期房，正常运转后就不会再出什么大问题了。恒大首次违约实际上也在让债权人做好心理准备，短时期内是不可能开工的，也是还不上钱的，广东已派工作组入驻恒大，也已约谈他们的实际控制人许家印，要求他们及时把控风险，拿出应对措施，有消息称工作组此次入驻恒大的一个作用是监督管理层的决策，另一个作用就是全力保证恒大交房。这是恒大的一场寒冬，何尝不是整个房地产商的寒冬，这也给所有企业了一个信号，必须居安思危，即使发展得顺风顺水，也要给自己留一条后路。

说起日本经济，人们首先想到的就是停滞不前这个词语。从失去的10年到失去的20年，再到30年，再往后可以是N个10年的记录。 日本经济崛起于明治维新，拿到了一战的战争红利，经受了二战的溃败，二战后日本经济重新崛起。日本经济一度威胁到美国第一经济大国的地位，最高峰的时候，1995年日本经济总量曾经一度达到美国经济总量的70%。到2018年年，日本经济总量只有美国经济总量的24%。从1987-2000这14年期间日本人均GDP一度超过美国人均GDP。到了2018年，日本人居GDP只有美国人均GDP的63%。没有对比就没有伤害。 1995年世界主要经济体GDP与美国GDP的对比 直至今日，作为世界最发达的国家之一，日本GDP总量依然稳固在全球第三的位置，人均GDP依然稳固在4万美元，从这些数据来看，日本经济还是非常强劲。国民生活幸福指数很高，社会稳定，日本股市还是全球第二大股市，日本汽车行业，电子行业在全球处于全球领先地位。 不论怎么看，日本经济好像不存在任何问题。但是如果看这些年日本的国债，你会大吃一惊，截止到2018年，日本国债总额高达12.57万亿美元，在全球仅次于美国，债务/GDP总额更是高达253%，是全球 *** 债务最严重的国家，但 *** 每天为如此庞大的债务所支付的利息仅为1300万美元…… 数据来源：IMF，世界银行，均为截止2018年底的数据 日本到底是如何做到这一条的呢？答案是——使劲儿压低国债收益率，甚至让国债收益率变成负值。 从1998年开始，日本的 *** 债务/GDP超过100%，日本 *** 开始感受到债务偿还的压力。1999年，日本央行决定将银行隔夜拆借利率削减至0，这不仅开启了日本极为宽松的货币政策，也意味着人类第一次进入名义上的零利率和负利率时代。 从1999年到现在，日本央行一直将日本国债的收益率压制在极低的水平上，最有代表性的10年期国债收益率，20年来从未超过2%；2011年以来，降至1%以下；2016年以来，更是将其压低至接近0；2019年以来，干脆变成了负值，目前是-0.23%。 日本历年国家债务/GDP 占比 也就是说，日本央行现在发行的十年期国债，不仅不用支付一分钱利息，而且购买者还要再额外每年平均支付给日本 *** 的-0.23%的资金——这就是荒唐的负利率。当前，日本有60%以上的国债是负收益率，这就是日本 *** 债务奇高，但其支付利息却极少的原因。 假如日本 *** 不这样子做的话，那么将会陷入严重的经济萎缩，日本经济将会崩盘。日本经济年均增长不到1%，以1%的增量计算，4.9万亿美元，增量是490亿美元。如果12.57万亿国债利息按1%计算，每年还息需要1257亿美元，中间差额767亿美元，那就要拿存量去填充。如果加税，本来停滞不前的经济，将会是雪上加霜，日本企业的竞争力将会下降，国民收入将会持续下降，日本国民经济有可能会走向断崖式下滑。 这是一个巨型炸弹，日本 *** 没办法处理这个炸弹，目前采取的做法就是将炸弹的引线延长，不让炸弹爆炸。然而，国民投资收益为负，这将严重挫伤投资者的信心，这也是为什么《低欲望社会》在日本成为主流的最重要的原因。 接下来我们对比一下希腊债务危机，希腊 *** 债务/GDP为183%，为啥结果比日本还严重？ 那是因为希腊的经济基础不如日本经济来到雄厚，夯实。 对于任何一个国家及地区来说，如果经济增长徘徊在1%左右，随之而来的是巨额的国家债务。美国经济一直走强，但是由于军费开支过大，阿富汗，伊拉克战争导致入不敷出，所以产生了巨额的国家债务。台湾和香港地区由于分享到中国大陆发展的红利，所以 *** 债务不重。 随着全球经济的下滑，随之而来的是 *** 债务危机。强悍如日本经济体，能够支撑30年不滑坡，但是也不能担保未来经济的大崩盘。寒风来袭，最先倒下去的都是那些体质比较衰弱的人，经济体也是一样的。阿根廷，委内瑞拉，欧猪5国等等都会率先倒下。这些国家不需要等 *** 债务/GDP 200%，60%-100%之间就可以引发崩盘了。

最近一段时间，相信大家对恒大楼盘打折的新闻都有所关注，有些楼盘甚至以6折的价格出售，在高房价的大环境下，房子大幅度打折，这背后究竟有何原因?接下来，快来看看恒大房价打折最新消息，恒大的房子还能买吗相关内容吧!恒大房价打折最新消息去年的2月份，恒大曾宣布2月18日到29日期间对全国在售住宅打75折，3月份在售楼盘打七八折。而近段时间，有媒体报道称，恒大在天津、四川南充、黑龙江哈尔滨地区的楼盘都在打折，幅度达到6折。而根据恒大官方的回复，近期部分打折促销的楼盘，仅限于单栋去化率95%以上的尾盘，超大户型、底顶楼层、商铺等产品，所有常规产品的销售价格、优惠折扣及付款方式没做任何调整。恒大的房子还能买吗粗略地统计了一下，去年11月开始。恒大地产的至少上了50次热搜，差不多有5次是恒大的还款公告，剩下的都是商铺到期，欠钱不给，楼盘打折，挪用资金等负面公告，这些传闻都在指向一件事，恒大要完!目前欠金融机构的负债是5000亿，供应商的欠款未知，我不是恒大的高层，不知道恒大的负债到底有多少，没有办法准确判定恒大真实情况，今天就跟大家说说恒大的房子到底能不能买!恒大打折的情况都不一样，有的城市折扣高，有的城市折扣低，有的城市监管严，有点城市监管松，对于恒大的烂尾把控风险都不一样。首先，先介绍一下公司破产之后债务处理流程。按一般情况下，公司破产先赔工资，在补税费，再赔银行(抵押第一债权人)，再赔供应商。但是房地产不一样，楼盘烂尾容易引起群体聚集上fang事件，所以购房者的资金都必须缴纳到国土局监管账户，该资金只能用于楼盘项目建设使用。所以开发商公司破产，流程也是一样，但是国土局的监管账户的资金会优先用于建设项目至完工，剩余资金再按流程处理。简单流程说了，先粗略下个结论，如果便宜的话，恒大的房子还是可以买的。但是!要分情况，在购买房子的时候，会不会备案!也就是说，如果你买房子的时候，没有备案，同时这时候又破产了，同时该物业又抵押给银行了，你买的这套房子就跟你没有关系了。你买的房子没有备案，房子从法律意义来说，还是属于开发商，银行是开发商第一债权人，你交了钱开发商没有把房子给你，是属于合同纠纷了。破产清算，排在供应商之后，属于偿付最末端。按照目前恒大的情况，恒大的物业房产，肯定都抵押给银行换取流动资金了。如果要备案，必须要先还钱给银行赎回解押，然后才能备案，银行放款，这时候房产就完全属于你了，银行是你的债权人，即使破产了，你还是有很大可能拿到房子!目前恒大打折的物业，都是需要全款的，想捡漏的你付款的时候一定要注意，付款的账户是不是房管局指定的监管账户!一定要去国土局核对，不要图省事!恒大房价打折最新消息，恒大的房子还能买吗全部内容，就为大家介绍到这里了。

日本没发生债务危机是因为日本的债务多是内债，外债的比率占1/10不到。日本的债务为11.5万亿美元，而日本的GDP为5万亿美元，日本的负债率为224%多，显然日本的债务是GDP的两倍多，负债率是美国的2倍，但日本没有发生债务危机。日本没有发生债务危机，原因是一日本经济实力强大，二是日本国债利率非常低。债务危机不是说有债务就会发生危机，也不是说债务高就一定发生债务危机。债务危机发生的前提的，资金链断裂。一个企业在发展过程中为了扩大经营，会不断借债经营，有资金就能滚雪球式的发展。但是这有个问题的就是：地上的“雪”不能断，一旦没有“雪”了，雪球也就滚不下去了，而且会“融化”，这时候就叫“债务危机”。日本债务危机没有爆发的另一个原因他们向国内民众借钱，也就是向国内发行债券。而在日本，老百姓在银行存钱是要收取手续费的；另一方面，日本人存钱是没有利息的，甚至负利率。而日本发行的债卷利率从来不会超过1%，通常也只有0.3%。如此一来，日本政府对于金融是何其的精打细算。这就稳定了日元不发生危机的基础，日本政府发行的债卷90%都是国内民众买走的。所以日本债务危机不会爆发。

物价不断上涨，市民购买力下降：负利率意味着通货膨胀率高，对市民最直接的影响就是物价的不断上涨，包括食品类价格、水电油气价格、甚至房价等。食品类价格上涨就会直接使得市民在饮食上的开支会增加，在负利率时期，市民需花比之前更多的钱购买同样的商品，也使得市民对食品类产品购买力以及购买欲下降，生活质量也大打折扣。银行或提高存款利率，补贴市民损失：负利率情况如果一直持续，可能会导致大量存款流出银行，因为市民为了避免资金贬值，会寻找更多投资渠道来钱生钱。此时银行或采取适当提高存款利率等方式来防止过多的资金损失，这样市民存入银行的钱的利息也会适当增多，但贷款利率可能会维持不变。扩展资料：注意事项：已经实施的负利率政策主要针对央行与商业银行之间的利率，例如商业银行在央行的一部分存款利率、超额准备金利率等。负利率政策的初衷是，在一个顺畅的利率传导机制中，央行与商业银行之间的负利率能够传导至银行间市场隔夜利率。接下来银行间市场隔夜拆借利率加上期限溢价后传导到中长期国债利率，最后，中长期国债利率加上风险溢价后传导到中长期贷款利率，最终作用在实体经济上。长期以来，货币政策一直受到零利率下限约束，而负利率则突破了该边界，相当于把利率传导机制起始端的政策利率调到了负的、更低的水平，从而试图压低整个收益率曲线。参考资料来源：人民网-人民币汇率波动对于我们的日常生活有何影响

负利率的结构是：负(上下结构)利(左右结构)率(上下结构)。负利率的结构是：负(上下结构)利(左右结构)率(上下结构)。拼音是：fùlìlǜ。注音是：ㄈㄨ_ㄌ一_ㄌㄩ_。负利率的具体解释是什么呢，我们通过以下几个方面为您介绍：一、词语解释【点此查看计划详细内容】低于同期物价上涨幅度的利率。二、网络解释负利率负利率就是将通常的存款利率改为负值。有时适用于央行接受民间银行存款时的利率。一般而言银行向央行存款时可获得利息，但在负利率情况下反而需要支付手续费。银行将钱存入央行会出现缩水，因此有望促使银行积极放宽面向企业的贷款。例如2016年1月29日日本央行宣布实行-0.1%的负利率，将从2016年2月16日起执行。另外，实际负利率，指通货膨胀率高过银行存款利率。这种情形下，如果只把钱存在银行里，会发现财富不但没有增加，反而随着物价的上涨缩水了。2011年8月9日国家统计局发布的数据显示，7月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨6.5%，而银行一年期存款利率仅为3.5%。我国的负利率已持续近17个月，老百姓的资产价值正随着物价上涨而相对贬值。2015年10月23日，央行宣布下调金融机构人民币存贷款基准利率及金融机构人民币存款准备金率。这是自2014年11月22日以来，央行已经进行了六次降息，一年期存款基准利率从3%下降至1.5%，11个月以内存款利率惨遭腰斩。关于负利率的成语率土之滨草率收兵率先垂范率马以骥百兽率舞草率将事溥天率土整躬率物率兽食人率由旧则关于负利率的词语率兽食人率马以骥适情率意正身率下整躬率物草率收兵率先垂范率由旧则普天率土率土之滨关于负利率的造句1、面对不断创新高的，走进“负利率时代”的中国人不再甘心让个人资产躺在银行中“缩水”。2、瑞士政府成为有史以来首个以负利率发行基准十年期国债的政府。3、因此，说中国进入了负利率时代有点言过其实。4、利率变化有可能不如通货膨胀变化得那么快，不如指数变化那么快，因此有可能会出现一段时间的实际负利率。5、尽管过去九个月中，中国五次加息，但实际利率仍然为负。分析人士说，负利率促使人们寻求中国内地以外的另类投资渠道。点此查看更多关于负利率的详细信息

北京时间12月24日消息，广州恒大俱乐部官方宣布，球队与U23国脚杨立瑜、唐诗和邓涵文签约。恒大官方公告如下：2017年12月24日，广州恒大淘宝足球俱乐部官方宣布与球员邓涵文、杨立瑜、唐诗正式签约。邓涵文，22岁，司职右后卫，中国国家队现役国脚；职业生涯曾效力于北京人和队。杨立瑜，20岁，司职前卫、前腰，U20国青队主力；职业生涯曾效力于武汉卓尔梯队、葡萄牙贡多马尔俱乐部、天津亿利泰达俱乐部。唐诗，22岁，司职边锋，U22国青队主力；职业生涯曾效力于葡超费雷拉俱乐部、北京中赫国安俱乐部。此次俱乐部考虑到球队目前情况，根据主教练要求完成引援工作。坚信，有邓涵文、杨立瑜、唐诗这样优秀年轻球员的加盟，将优化球队年龄结构，夯实人才储备，增强球队多线作战阵容厚度，帮助广州队在国内赛场及亚冠联赛上取得更好成绩！

12月18日，新三板上市公司恒大淘宝颁发退市公告。作为亚洲足球率先股，在中国足协出马囊括限薪令等新规的大环境下，恒大需要用退市来潜藏真实投入吗 ？答案很简单，如其是的话，那么中超其余没上市的文化宫，都直接在匿影藏形真实投入吗？骨子里，恒大淘宝退市，即便恒大足球实施战略性转型的必经之路，在新进步周期，恒大将更看重足青训建设，快马加鞭足球功底设备建设。恒大淘宝退市不洗脱，倒转是要扎根农耕礼仪之邦足球，助力中原足球反弹。中华足球尽管如此拓展生业化26年了，可是文学社的经营盈利模式并不多，除却少数几家财务报表出新创利之外，大部分画报社都是在亏损状态。出于本年遭到疫情潜移默化，占了文化馆跨越45%进款的入场券收入，在赛会制的配备下，游艺场也少了相当有点儿的收入。特意是像大自然象是座无虚席的首座动静，恒大俱乐部的进款在现年确实备受了极大的撞击。加之中华足球文化宫常有小买卖营业欠奉，足球在本国又赋有偏公益性的前提下，恒大足球文学社的营收尤其费工夫。从恒大足球以上的举措来看，恒大足球有一说一股脑儿毫无根据，倒转，恒大不计投入地将更多资本预算投在青训、社会风气最大的规范绿茵场、世风第一流的训练基地，更说明了恒大是对搞足球有着新周期的长远规划，更求证恒大要扎根中国足球，深耕赤县足球的咬紧牙关和信心。恒大眼下总资产超常2.3万亿，年行销规模超8000亿，入股足球的部分对此商行的话，只占到很小的一些。注资足球对于恒大的话，不会拖商号的后腿，也不留存恒大足球落花流水的令人担忧。本次恒大足球退市，是足球新长进周期的必经一步，未来恒大集团不免去会有工本流入、组合等方法，此起彼伏绝唱的投入足球板块，开立恒大足球又一个华丽的篇章。

有人说世界上有三大泡沫，美国的股市，日本的债市和中国的楼市，日本的债务高达GDP的两倍以上，这放在其他国家早就崩了，但是放在日本非但没崩，反而日本小日子还过得挺滋润的，除了经济不增长其实也就还好。日本欠的那是本币债不是外币债。欠的是内债不是外债。外币债，比如说美元债，那可是结结实实要用美元还的。希腊用的是欧元，欠的是欧元债，希腊能发行欧元吗？不能。第一，债务是滚动的，不需要还清，只要还清利息就可以，而日本是负利率国家，在这方面压力极小。但是有些国家，比如说印度之类的国家就不行，它的国债利息高，还债的负担就很重。第二，日本央行可以直接下场买国债，央行是有印钞机的，谁还能打败印钞机吗？内债是央行持有，实际上是针对全面的税收。这里面只有一个疑问：日本央行动用印钞机，那么源源不断的印钞会导致日本发生恶性通货膨胀吗？不会，恰恰相反，日本在通货紧缩。日本政府还巴不得通货膨胀。日本现在的问题在于：央行所印发的钞票无法进入实体流通领域，无法刺激经济。日本经济现在的模式是：1，日本政府缺钱，于是发债。2，日本金融机构买债。3，日本政府拿到钱后，一部分支付发债成本，一部分用来福利发放。福利开支是日本政府最大的开支。4，日本由于老龄化的缘故，消费力不强，日本老年人拿到钱后又存回金融机构。5，由于不消费导致经济萎靡，经济萎靡导致日本政府继续缺钱，于是继续发债6，由于日本老人把钱存到金融机构，金融机构拿到了钱，又可以买国债。整个是一个金融永动机，大量的钱实际上是在日本金融机构中空转，并没有进入流通领域。这也是日本保持金融稳定的代价：经济必将萎靡。

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恒大淘宝不排除未来进行资产重组，然后重新在资本市场上出现。近日，恒大淘宝发布公告，宣布其将正式从新三板退市，公告表示，为了配合公司未来长期的发展战略，实现最终的规划，目前已经申请公司股票在新三板终止挂牌。有相关人士透露，这次恒大淘宝退市，与新三板长期以来的低迷成交量有关系，当然恒大可能也有长期的战略考量。近些年来，恒大淘宝一直在人才引进和培养上，下了大功夫，不仅引进了优秀的教练和外援，并且顺利拿下多个亚冠，还培育出多个年轻球员。从公开数据透露，恒大在青训方面投入接近30亿人民币，特别从2018年开始，恒大开始了精英式的培养模式，每年都会挑选优秀的优秀青训球员免费送到海外俱乐部参加专业化的训练，未恒大足够预备足够多的人才。截止目前，恒大足球学校18岁以下，并且晋级为优秀球员的人已经超过了一百人。而在足球场地建设方面，恒大淘宝仅在今年就投资超过了一百亿，位于广州的恒大足球场，现在已经开工了，这座足球场未来预计将容纳10万人，近期恒大的俱乐部训练基地也开始使用了。从恒大对足球的投入来看，确实有足够的争议，无论是教练，球员，青训恒大都倾注了大量的资金，这也充分表示出恒大想持续做大做强中国足球市场的决心。而目前恒大淘宝股票从新三板的暂停摘牌，很大程度是因为该股票在资本市场交易过于冷淡，未来退市后，恒大方面可能进行资产重组，资本注入的方式，提升其运营实力，未来也有可能以其他方式，再度回归资本市场。

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这很重要。从股东背景来看，恒大人寿股东的父亲有恒大南昌、新加坡大东方人寿、重庆财信企业集团，其中恒大南昌占股50%，恒大南昌的大股东为恒大集团和恒大地产集团。严格来说，恒大地产集团和恒大人寿旗下的恒大集团是两条业务线，这两个行业的主流只属于中国恒大集团旗下的公司。由于股东不同，恒大人寿不会受到恒大地产的影响，盈亏情况不是主要因素，没有直接关系，但间接会有一些波动。但恒大人寿的股东包括新加坡大东方人寿和重庆财信企业集团。在保障方面，有保单的客户担心恒大人寿会受到恒大地产的影响，主要是他们的保单不安全，但也不用太担心。从保险公司成立之初，监管部门就对保险公司有四个基本的安全要求，即责任保证金制度和保证金制度。成立的保险公司至少要有两亿元的巨款，成立条件也很苛刻。

三年前，巴菲特坦言，负利率把他给整懵了，活了80多年也没料到有负利率，称它是个“奇迹”。如今，负利率大势所趋，欧洲各国纷纷加入负利率大军，开启负利率时代。目前，世界各国已有超过16万亿美元的负收益率国债。比利时、德国、法国和日本等国的10年期主权债券收益率都已经进入了负值区域。对此，巴菲特的态度是保守的。他认为，负利率不一定是世界末日，只是希望能活得久一些，有更多的时间了解负利率。曾经的美联储主席伯南克倒是乐观的。他认为，如果财政政策能够分担央行稳定经济的压力，负利率“完全可以是极为有益的。”不过，银行圈、资本圈对负利率普遍悲观。“负利率是毒药”、“负利率是量化宽松的延续”、“负利率预示着危机即将到来”，这类言论成为主流。负利率，是拯救经济的良药，还是反映出世界经济已到了“黔驴技穷”的危险境地？负利率，无疑是反常识的。我们先来看看，世界是如何走入负利率时代的？从1980年代至今，欧美国家的整体利率水平呈现明显的递减趋势。以美国为例：1979年，沃尔克担任美联储主席后大幅度提升联邦基金利率，最高时达20%。这一高度紧缩的政策，其目的是抗击1970年代持续不断的高通胀。1982年，沃尔克暴力抗通胀取得成效，通胀率快速下降，美联储逐渐降低联邦基金利率。这轮宽松政策一直延续到了1987年沃尔克卸任前夕，利率最低降到6%附近。中间1984年拉美债务危机期间采取过紧缩措施，但幅度小、时间短。这轮宽松周期降了14个点左右。1987年，格林斯潘掌管美联储后着手加息。这轮加息力度不算大，最高时未到10%，但引起老布什总统的不满。当时的利率水平处于较高的阶段，这轮紧缩周期加了3个多点。1990年，老布什总统发动海湾战争时，格林斯潘开始降息。老布什政府期间，经济比较低迷，格林斯潘开启了大幅度降息潮，利率最低下降到3%多。老布什执政4年，都处于宽松周期，利率共降了6个点左右。1992年，克林顿打着“笨蛋，根本问题是经济”的口号，击败了老布什担任总统。格林斯潘在1994年开启了新一轮紧缩周期。这轮加息周期时间很短，力度有限，只加了2个多点。克林顿8年执政期间，美国经济向好，就业率提升，政府赤字和通胀可控，利率水平比较稳定，维持在5%左右。图：联邦基金利率走势图，来源：兴业证券，智本社2000年，小布什接任美国总统，年底因投资过热爆发互联网危机，格林斯潘快速降息，在短短一年多时间将联邦基金利率下降到1%附近，下降幅度为4个点左右。这是前所未有的大宽松。2005年，格林斯潘意识到过度宽松带来的债务及资产泡沫风险，采取快速紧缩政策。联邦基金利率恢复到5%附近，美国次贷危机爆发。此时，格林斯潘已卸任。2008年，小布什执政最后一年，次贷危机引爆了全球金融危机。接任格林斯潘的伯南克，领导美联储开启前所未有的量化宽松。联邦基金利率快速降至零附近。美联储连续推出四轮量化宽松货币政策，联邦基金利率目标区间长期处于0-0.25%的最低水平。美国这种接近零的利率维持了6年之久。人类正式进入零利率（名义利率）时代。零利率，已违反了市场规律。世界上没有任何一种商品或服务，可以零价格出售或出租。但货币，如今以零价格出租，且规模供应。这时，奥派的观点令人印象深刻：货币到底是不是一个市场？市场上，所有的商品及服务都是私人契约创造的，唯有货币是公共市场契约创造的。作为公共契约，货币市场的供应及价格（利率、汇率）无法完全市场化，受货币当局的人为影响巨大。若货币是一种公共契约创造的商品，那么零利率的逻辑便是：国家在做赔本的买卖，全民来承担亏损——通货膨胀或资产价格暴涨。事实上，这轮零利率并未刺激经济上涨，反而导致美股、美债暴涨，房地产价格再度恢复。如此，零利率的成本并非全民共担，金融大佬及富人爆赚，普通民众的购买力变相缩水（相比资产价格）。但是，在这轮宽松政策中，零利率并不是最奇葩的，负利率刷新了我们的认知。图：欧元区、丹麦、瑞士、瑞典的利率，来源：Wind，CEIC，莫尼塔这一次宽松政策是全球主要央行商量好的共同行动。欧洲央行贷款便利利率（隔夜）从2008年7月的5.25%下调至2014年9月的0.3%，存款便利利率从3.25%下调至负0.2%，并于2015年进一步下调至负0.3%。除欧元区外，瑞士、瑞典、丹麦三国也实施负利率。其中，瑞士央行于2014年12月将瑞士法郎3月期Libor利率下调至负0.06%，正式加入“负利率大军”；2015年，瑞士央行基准利率基本维持在-0.85%～-0.72%。早在2012年7月，面临欧债危机及国际资本大量涌入的压力，丹麦决定开展负利率实验。2016年丹麦央行存款利率为负0.65%。图：日本十年国债收益率，数据来源：英为财情，智本社日本央行从2010年开始将政策利率无担保拆借利率（隔夜）更多地维持在0.05%～0.1%的极低水平。日本央行更是于2016年宣布将超额储备金利率设定在负0.1%。瑞典实际上是第一家实施“负利率”的央行，从2009年7月开始，瑞典央行开始负利率实验，将存款利率减至负0.25%，1年后才恢复为零水平。2015年2月，瑞典正式开始实施负利率，将基准利率从零下调至负0.1%。普遍认为，本轮负利率是针对全球量化宽松的补救措施。量化宽松并未促使资金流入实体，银行系统出现逆向选择，大量资金滞留金融系统，没有流入实体。欧洲央行及日本央行将商业银行在央行中的存款利率下调到负数，试图通过零利率刺激银行放贷，倒逼资金进入实体经济。丹麦及瑞士央行的零利率政策是跟进之举，目的是维持汇率稳定。2015年12月开始，耶伦和鲍威尔分别执掌美联储后，开启了一轮新的紧缩周期。但是，这轮加息力度非常有限，只加了2.5个点。2019年8月，美联储结束加息周期，宣布降息25个基点，联邦基金利率目标范围下调25个基点至2%-2.25%的水平。受美联储降息刺激，早已不堪重负、在零利率上下挣扎的欧洲利率迅速转负。目前，世界各国已有超过16万亿美元的负收益率国债，全球约三分之一的主权债务存量的收益率为负。比利时、丹麦、德国、法国和日本等国的10年期主权债券收益率都已经进入了负值区域。其中，丹麦的第三大银行提供利率为-0.5%的10年期房贷。格林斯潘认为美国出现负利率只是时间问题。他说：“现在几乎在世界各地都能看到负利率，在美国也将变得更多，这只是个时间问题。”其实，负利率是量化宽松的延续，是货币政策“黔驴技穷”之表现。2016年，日本政府推出负利率国债，结果日本央行直接认购。这实际上是，央行直接释放流动性，为政府财政融资，政府获得负利率贷款，降低了债务负担。负利率与财政赤字货币化相结合，是一种不计后果的宽松政策。图：美国十年国债收益率，数据来源：英为财情，智本社从趋势图来看，最近四十年，不论是欧洲、日本，还是美国，利率水平都不断走低，最终走入负利率似乎是必然趋势。文 | 智本社智本社 |一个听硬课、读硬书、看硬文的硬核学习社。微信搜索「智本社」（ID：zhibenshe0-1），学习更多深度内容。

1、日本经济受到新冠疫情的冲击；2、日本缺乏政治地位，日元难以强势复苏一、分析日元目前的情况数年以来日本央行一直以负利率、ETF购买和殖利率曲线控制（债券购买）的形式为日本经济提供货币刺激。疫情爆发以来，日本央行更是将这些超常的刺激政策发挥得淋漓尽致。在年复一年地为经济提供支持后，日本央行目前持有近4500亿美元的日本ETF。随着股市创下二十世纪九十年代以来最高点之际，日本央行必须找到方法，向市场传达央行愿意做点什么又不会考虑削减支持力度的信息。央行可以宣布减少所购买ETF的金额，但这样不及其想要表达的立场。，寻求10年期日本政府殖利率在零目标附近更加自由地浮动，目前的区间是在零上下波动20基点。这样的话，日本央行可以采取行动又不至于太过。二、日元下跌的具体表现日元由于其低利率一直是各种资金的避风港。经济下行有风险时，资金就从高利息货币转移到拆借成本低廉的日元，引起日元上涨。此外日本作为出口大国，各家日企的海外资金回流也对日元上涨有亦有贡献。但过度的日元升值对于依赖出口的日本经济的负面影响巨大。而今由于全球经济低迷，包括英镑欧元等高利息货币各国都在进行量化宽松，日本也不例外的接连进行金融缓和，就是多印钞票在市场上投放日元，以补贴资金需求。4月底的日本中央银行定期会议维持了这一政策。为了刺激经济，并且实现物价指数上涨2%的政府目标，短期内预计日元将持续走软。在当前受到美国经济下行的影响，日本经济也受到了冲击，三这使得日元一直下跌；也有部分人认为，随着后疫情时代的到来，日元可能会实现上涨。日元以后能够上涨，但是上涨的幅度有限，原因有以下几个。1、日本经济受到新冠疫情的冲击首先，在当前日本经济已经受到了新冠疫情的冲击，新冠疫情在日本的又一次爆发使得日本的各行各业又一次陷入了停滞之中。而与此同时，印度疫情的爆发，也为整个世界的经济蒙上了一层阴影。日本作为岛国，其自身的资源有限，因此在这个语境之下，日元下跌也是在情理之中。2、日本缺乏政治地位，日元难以强势复苏其次，由于日本缺乏政治地位，所以日元也难以强势复苏。例如美国在遭受到经济下行的时候，它可以利用其霸权，使美元汇率保持在一个相对较为稳定的范围之内。而日本其政治地位相比而言较低，在国际事务以及国际货币政策之中缺乏话语权，因此它难以通过政治介入的手段使得日元强势复苏，而在美国的帮助之下，未来日元可能会实现小幅度上涨。3、日元不会一直下跌尽管在近几个月日元持续下跌，但是笔者认为未来日元定会有小幅度的回升，因为日本作为世界第三大经济体，日元汇率的稳定对于整个世界经济的稳定都具有正向意义，这也保证了日元不会一直下跌。