- 阿啵呲嘚
-
你好,限售股就是指在限定时间内和条件下限制出售的股票。限售股解禁期满后可以上市流通,其性质就由限售股变成了流通股。
股权分置改革形成的限售股(此部分限购股已经基本完成解禁)
由于非流通股和流通股的持股成本差距悬殊,为了保障流通股股东的利益并维护市场稳定,非流通股在通过对价获得流通权的同时,中国证监会对非流通股上市设定了限售时间和条件,这也就是股权分置改革形成的限售股的由来。根据2005 年9 月中国证监会发布的《上市公司股权分置改革管理办法》的规定:
(1)股改后上市公司原非流通股股份,自股改方案实施之日起,12 个月内不得上市交易或者转让;
(2)持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东(“大非”),在前项规定期满后,通过证券交易所出售原非流通股股份的数量占该公司股份总数的比例在12 个月内不得超过5%,在24 个月内不得超过10%。
IPO形成的限售股
IPO 限售股包括IPO 原股东限售股和IPO 机构配售股两部分。
对于IPO 原股东限售股的上市流通问题,沪深两个证券交易所有着类似的规定。以上海证券交易所为例,对于IP0 股份的上市,交易所规定:
(1)控股股东和实际控制人持有的股份,自IPO 股票上市之日起36 个月内不得上市流通;
(2)IPO 时已发行的股份,IPO 股票上市之日起12 个月内不得上市流通。
对于IPO 机构配售股的上市流通问题,中国证监会规定:
(1)IPO 股票数量在4 亿股以上的,可以向战略投资者配售股票,战略投资者配售的股票持有期限不少于12 个月;
(2)对于网下询价对象配售股票,其持有期限不应少于3 个月,持有期从IP0 股票上市之日起计算。
再融资形成的限售股
再融资形成的限售股主要由定向增发认购股份和公开增发网下机构配售股份两部分。
对于定向增发认购股份的上市流通问题,中国证监会规定:
(1)上市公司非公开发行的股票,自发行结束之日起,12 个月内不得转让;
(2)控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份、战略投资者认购的股份,36 个月内不得转让。
对于公开增发网下机构配售股份的上市流通问题,中国证监会规定,上市公司公开增发,主承销商可以对参与网下配售的机构投资者进行分类,并在发行公告中明确机构投资者的分类标准。公开增发网下机构配售股份的限售期通常为1 个月,但是向其控股股东配售股东的限售期却从6 个月到36 个月不等。
风险揭示:本信息不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策,不构成任何买卖操作,不保证任何收益。如自行操作,请注意仓位控制和风险控制。
- bikbok
-
现在每发一只新股,流通的只有百分之十几,其余的就是限售股了。
- 北有云溪
-
限售股主要来源于机构,持有该股票份额较多,来源有多种情况。
最常见的是原始股股东,公司上市前的大股东,随着公司上市,股份持有量较大,如果不加以限制,势必会对二级市场形成冲击,一定会有限售,一般是分两年逐步解禁。
此外还有定向增发,战略配售等形成的限售股,向特定机构增发股票一般会低于二级市场价格,形成套利环境,因此必须加以限制,一至三年限售期均有。
相关推荐
哪里可以查定向增发信息
1、首先,上市公司谋划定向增发事宜必须经过信息披露环节,一般会以临时停牌并发布公告的方式告知所有投资人;2、上市公司确定定增预案后,仍会发布公告告知投资人,并上报公司董事会、股东会进行表决,表决通过后向证监会提交申请报告;3、证监会审核通过后,会通知上市公司审核结果,上市公司以公告形式向投资人披露信息;4、证监会下达相关批复,并在网站公示;上市公司对批复文件以公告形式向投资人披露。2023-07-25 00:12:392
朋友,深市定向增发的股票在哪查到 你问过这个问题,后来说找到了 能给我一个链接吗
深圳证券交易所——信息披露——公告查询——定增查询http://disclosure.szse.cn/m/search0425.jsp呵呵,我现在用的付费版Wind资讯,里面专门有定增统计,很详尽,包括董事会通过、股东大会通过、证监会批准各种类型都有,需要的话我发给你。给你一个截至2011年8月23日的A股定增公司名单吧好像只能添加一张图片,一共是四张截图,111家公司2023-07-25 00:13:052
上市公司定向增发的股份是从哪出的?
是由特定投资者发出的。1.定向增发指的是公司向特定的机构投资者增发,普通股民无法参与。定向增发固名思议就是在原有股份的基础上在发行新的股份,原有1亿股,增发2000万股,公司总股本就变成1亿2000万股。2.参与定你增的玩家主要是大的机构投资者——10名以内的投资人提供几亿到几十亿的资金,购买上市公司定向增发的新股。拓展资料:一.什么是定向增发?已经上市了的公司,如果为了融资而发行新股,被称为再融资。定向增发是被广泛采用的一种再融资手段,意为:上市公司向符合条件的特定投资者,非公开发行新股,募得资金通常被上市公司用来补充资金、并购重组、引入战略投资者等。参与定你增的玩家主要是大的机构投资者——10名以内的投资人提供几亿到几十亿的资金,购买上市公司定向增发的新股。二.上市公司定增新股票有如下几个特征:1、投资人不超过10名;2、定向增发股票的价格相比二级市场价格一般有6-8折的优惠;3、投资者通过定增持有的新股12个月内不得转让,控股股东及其关联方认购的,36个月内不得转让。三.上市公司为什么要定向增发新股?定增已成为上市公司再融资的主要手是,经益财网投研中心的统计,其总体融资额不断扩大,已超过IPO成为A股市场第一大融资来源。同时作为再融资手段的一种,相比配股不仅不会造成股价大跌,而且还会明显刺激股价上升。而且,上市公司定向增发新股不需要经过繁琐的审批程序,对公司没有盈利要求,也不用长时间等待。并且采用定向增发方式,承销佣金大概是传统方式的一半左右。对于一些面临重大发展机遇的公司而言,定增是一个关键的融资渠道。四.投资人怎么看定向增发?定向增发在经投资人竞价的定价机制中,投资人对最终定价有一定的影响力。而折价定价使得投资人能获得比其他投那你资者成本更低、安全边际更高、投资风险更低的综合优势,达到比二级市场的股票投资者赚得更多、亏得更少的投资效果。对参与定增的投资人来说,可以凭借这种简单和低成本的方式进入了的高成长公司或行业,轻易获得公司和行业高速发展带来的利润。而且上市公司一般会与参与定增的投资人签署保底或回购协议,来保障投资人的收益。五.定向增发股票利好或利空,对股价的影响如何?可以这么说,能够得到证监会审核通过进行定向增发的上市公司一般都是基本面相对较好的公司,定增的股票本身质地较优,一般在行业中处于领先地位,在同行业股票中有较好的超额收益能力,具备长线投资特点。 上市公司定向增发,往往意味着优质资产的注入、各方面资源的整合、强力的资金支持等长期利好。通过引进战略投资者、实施并购或者整体上市,定向增发极有可能给上市公司的业绩增长带来立竿见影的效果。更为重要的是,定向增发的股权一般锁定期只有一年,投资周期短且收益丰厚。目前投资人对公司拟定向增发的股份的需求相当旺盛。六.定增的折价率到底有多少?投资定增的有一大优势,就是能够折价买入已上市企业的股份。折价包括两部分:首先,定增的价格通常以董事会决议公告日前20个交易日均价的9折为底价。其次,定增方案公布后,股价往往上涨。因此待定向增发实施完毕时,股票在二级市场的价格已经远高于定增的价格。这之间形成的差价称为折价。根据统计的历年定增结果分析,大部分年份的平均折价率是在16%以上,其中2009年、2010年和2014年以来的平均折价率超过20%。20%的折价率意味着产品刚成立就有25%左右的浮盈在手。当然,投资定增产品也是有风险的。2011-2012年,受熊市影响,很多定增项目价格确定后,二级市场的股价一路下跌,以致定增的折价逐渐被。磨平甚至破发。2012年是特殊的一年,平均定增折价率为-0.22%。2023-07-25 00:13:355
什么是定向增发?定向增发的风险在哪里?投资流程怎么样?
一、什么是定向增发?已经上市的公司,如果为了融资而发行新股,被称为再融资。定向增发是被广泛采用的一种再融资手段,意为:上市公司向符合条件的特定投资者,非公开发行新股,募得资金通常被上市公司用来补充资金、并购重组、引入战略投资者等。参与定增的玩家主要是大的机构投资者——10名以内的投资人提供几亿到几十亿的资金,购买上市公司定向增发的新股。上市公司定增新股票有如下几个特征:1、投资人不超过10名;2、定向增发股票的价格相比二级市场价格一般有6-8折的折让;3、投资者通过定增持有的新股12个月内不得转让,控股股东及其关联方认购的,36个月内不得转让。二、上市公司为什么要定向增发新股?定增已成为上市公司再融资的主要手段,经益财网投研中心的统计,其总体融资额不断扩大,已超过IPO成为A股市场第一大融资来源。同时作为再融资手段的一种,相比配股不仅不会造成股价大跌,而且还会明显刺激股价上升。而且,上市公司定向增发新股不需要经过繁琐的审批程序,对公司没有盈利要求,也不用漫长地等待。并且采用定向增发方式,承销佣金大概是传统方式的一半左右。对于一些面临重大发展机遇的公司而言,定增是一个关键的融资渠道。三、投资人怎么看定向增发?定向增发在经投资人竞价的定价机制中,投资人对最终定价有一定的影响力。而折价定价使得投资人能获得比其他投资者成本更低、安全边际更高、投资风险更低的综合优势,达到比二级市场的股票投资者赚得更多、亏得更少的投资效果。对参与定增的投资人来说,可以凭借这种简单和低成本的方式进入高成长公司或行业,轻易获得公司和行业高速发展带来的利润。而且上市公司一般会与参与定增的投资人签署保底或回购协议,来保障投资人的收益。四、定向增发股票是利好还是利空,对股价的影响怎样?可以说,能够得到证监会审核通过进行定向增发的上市公司一般都是基本面相对较好的公司,定增的股票本身质地较优,一般在行业中处于领先地位,在同行业股票中有较好的超额收益能力,具备长线投资特点。 上市公司定向增发,往往意味着优质资产的注入、各方面资源的整合、强力的资金支持等长期利好。通过引进战略投资者、实施并购或者整体上市,定向增发极有可能给上市公司的业绩增长带来立竿见影的效果。比如鞍钢向鞍钢集团定向增发,然后再用募集资金反向收购集团的优质钢铁资产,由此不仅解决了长期存在的关联交易问题,而且还迅速提升了鞍钢的经营业绩,增厚了每股收益,推动股价快速上涨。更为重要的是,定向增发的股权一般锁定期只有一年,投资周期短且收益丰厚。目前投资人对公司拟定向增发的股份的需求相当旺盛。五、定增的折价率到底有多少?投资定增的一大优势,就是能够折价买入已上市企业的股份。折价包括两部分:首先,定增的价格通常以董事会决议公告日前20个交易日均价的9折为底价。其次,定增方案公布后,股价往往上涨。因此待定向增发实施完毕时,股票在二级市场的价格已经远高于定增的价格。这之间形成的差价称为折价。根据统计的历年定增结果分析,大部分年份的平均折价率在16%以上,其中2009年、2010年和2014年以来的平均折价率超过20%。20%的折价率意味着产品刚成立就有25%左右的浮盈在手,非常诱人。当然,投资定增产品也是有风险的。2011-2012年,受熊市影响,很多定增项目价格确定后,二级市场的股价一路下跌,以致定增的折价逐渐被磨平甚至破发。2012年是特殊的一年,平均定增折价率为-0.22%。从2009年以来的定增项目的折价率分布情况来看,42%的定增项目折价率在10%-30%区间,24.5%的定增项目折价率在30%以上。15.86%的定增项目折价率在0-10%区间,17.4%的定增项目折价率小于0。可以看出,大部分定增项目具有较高的折价率,能够提供较厚的安全垫,但是投资定增也是有风险的,在投资的时候要选择真正有价值的标的。六、定向增发锁定期结束后,平均收益是多少?定增项目通常有1年时间的锁定期。以增发公告日来划分定增所处年份,以定增股份上市日的股价来计算项目的退出收益率,根据益财网投研中心的数据,2009-2013年的定增平均退出收益率分别为78.90%、45.67%、4.98%、29.48%和39.13%。数据表明,2009年以来每年的定增平均退出收益率均为正值。2009年定增平均收益率最高,达到78.9%除了2011年,其余年份的定增平均退出收益率均在29%以上,显示出定增项目较高的盈利能力。2011年定增平均退出收益率仅为4.98%,这主要是受到2011-12年的熊市影响。2012年12月上证综指最低跌至1949点,与2011年4月的高点相比跌幅高达36%。2011年全年上证综指跌幅为21.7%,在股票普遍大幅下跌的背景下,定增平均退出收益率仍然为正,表现出较好的相对收益。七、只有百万资金,如何参与定增?定增市场是典型的机构投资市场,单笔投资金额远远超出个人投资者的资金能力。所以参与定向增发的玩家大多是股票市场上的主流投资机构。包括公募基金、私募基金、保险公司、资管公司、信托公司、财务公司、社保基金等。普通投资人可以通过阳光私募、信托、资管和公募专户等发行的定增产品参与定向增发。这些产品可将参与门槛降到一百万。不过,对于门槛更低的定增策略产品,投资人需要格外谨慎。另外,定增产品一般都有15-18个月的资金封闭期,期间不能赎回资金,所以选购前需要考虑清楚。定增投资是介于PE投资、IPO投资、二级市场投资之间的一种投资方向,也可以定义为一级半市场投资产品,兼具一级市场和二级市场特点。与一级市场投资产品相比,具有更好的流动性,与二级市场投资产品相比,具有明显的价格优势。在中国资本市场现行体制不发生大的改变之前,定增投资是非常适合于资金规模较大、风险偏好较低、收益预期较高的稳健型投资者,排除短期市场扰动因素、专注进行中长期价值投资的权益类工具。八、哪些因素会影响定增产品的收益?除了折价率,定向增发投资收益率受大盘同期涨跌幅的影响更大,权重达到70%。如果要对某一具体的定增投资的成败影响因素按重要性排序,股票市场大盘的点位及后续运行趋势可排第一,其次是拟投资目标公司所处行业的发展状况,再次则是拟投资目标公司自身的基本面状况及其股票的特质。可以说,机构投资者实施定向增发项目投资时大盘的点位、估值水平、后续走势决定了大部分定向增发投资项目的盈亏及盈亏水平。在股票市场整体估值水平横向、纵向比较都相对合理或低估时,投资获益的概率很大。如果股票市场整体在高位下行机率较大,则应停止投资。同时,机构投资者还应注意在拟投资目标公司所处行业及公司自身的估值均处于合理水平或低估时进行投资,而不是相反。九、什么时候投资定增产品最好?从获得绝对收益的投资需求出发,在股市底部区域折价买入优质上市公司的股票,之后股市进入牛市周期,投资者长期持有股票至解禁后变现卖出,定增投资获利的概率及获利的幅度最好。从获得超额收益的投资需求出发,在股市盘整周期投资定增项目,获取超额收益的机率最大。在股市已经明显进入牛市周期时投资定向增发策略产品,投资跑输大盘的概率反而更高。你问会不会亏?只要选股注意攻守搭配,20-50%的收益是 行业标配。目前,股票定增价格一般较市价有7.5-8.5折的折扣,折价率为定向增发投资提供了一定的安全边际,也是定向增发能够获得超额收益的重要来 源,通过限售换取折价的规则仍然存在。自2007年10月份的6124点以来,上证指数已经在2000点附近徘徊了7年之久,大部分上市公司都经历了一个完整的经济周期,部分劣质股票价格也被市场所反应,由于锁定期的存在,定增与二级市场具有跷跷板效应,因此,目前拿部分处于价格低位的定增项目相对安全。十、选择定增产品应该注意什么?应该关注定增产品是否有风险对冲安排。定增投资是一种单边做多的投资品种,应利用股指期货、衍生品等组合投资工具、投资策略、投资方法达到发挥定向增发投资的优点、防范其缺点的目的。这样一来,定向增发投资就可成为适用于股票市场上升、盘整、下跌全行情走势的业务与盈利模式。定向增发投资是一次性买卖,要想获得好的投资收益,买得好很重要,而卖得好也同样决定最终的投资业绩。基金管理人的投资策略和历史业绩是很重要的考察方面。要考虑定向增发资金用途。当所募集资金被用于非主营业务或进行研发时,其风险往往偏高,可能为投资者带来损失。尽管定向增发产品有较高的收益,但是其中也暗藏风险,由于定增产品合同条款较为宽泛,产品管理人具有很大自主权,如果上市公司选择上出现问题,投资者就会蒙受巨额损失。所以,回款之前,不妨要求产品发行方将你参与定增的股票或股票池发过来看一下。2023-07-25 00:13:533
怎样能够查到参与定向增发的机构名单以及增发股份的禁售期?请知道的高手帮忙!
1.根据《上市公司非公开发行股票实施细则》的规定,认购邀请书(俗称询价函)发送对象的名单除了应当包含董事会决议公告后已经提交认购意向书的投资者、公司前20名股东外,还应当包含符合《证券发行与承销管理办法》规定条件的三类询价对象,即不少于20家证券投资基金管理公司,不少于10家证券公司,不少于5家保险机构投资者。财务公司和个人公司也可以参与。2,限售时间一般是1年。有的1个月后上市。3,发行对象:在上海证券交易所开设A股股东账户的境内自然人、法人、证券投资基金以及符合相关法律规定的其他投资者等。只要是大资金。所有参与定向增发的机构名单公开信息一般不公布,只公布成功配售的机构名单。2023-07-25 00:14:152
定向增发和解禁限售股是一回事吗
定向增发和解禁限售股不一样。1、定向增发,也叫非公开发行,即向特定投资者发行股票,一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处。定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融,对于购买方来讲是一种股权投资。定向增发有着很大的投资机会,定向增发发行价较二级市场往往有一定的折扣,且定增募集资金有利于上市公司的发展,反过来会助力上市公司股价,因而现在越来越多的私募产品参与到定向增发中来,希望能从中掘金。定向增发投资成为投资者关注的热点,越来越多私募热衷定向增发。2、解禁限售股是指受到流通期限和流通比例限制的取得流通权后的非流通股可以上市交易。为更好地保护流通股股东的利益,证监会对非流通股的上市交易作了期限和比例的限制。2023-07-25 00:14:442
怎么查询股票定向增发
看最近那些股票要定向增发,去网上查公告就知道了啊,很多财经网都有这个查询的,新浪,东方财富,腾讯,同花顺,金融网都可以查的2023-07-25 00:15:021
什么叫定向增发?定向增发对于股票的价格会有什么样的影响?
你好,定向增发,即向特殊投资者股票发行,一般觉得它同普遍的私募股权投资有相似之处,定向增发针对发售方而言是一种增资扩股扩融,针对购方而言是一种股权投资基金。定向增发拥有挺大的项目投资机遇,定向增发股价较二级市场通常有一定的打折,且定增募投有益于上市公司的发展趋势,相反会助推上市公司股价,因此如今愈来愈多的私募基金商品参加到定向增发中,期望能从这当中掘金。定向增发项目投资变成投资者关心的网络热点,愈来愈多私募基金热衷于定向增发。股票增发对股价的影响都有哪些?股票增发对股价的影响要从三方面来考虑:一、要看公司增发的方式股票增发一般有两种方式,公开增发和非公开增发,其中的非公开增发也叫定向增发。1、公开增发会对股价产生一定的压力,如果在大环境不好的情况下去进行股票增发,这是一个很不好的利空消息;2、如果是定向增发,那就对股价的影响相对小一些,如果定向增发针对的机构投资者实例比较雄厚,也说明机构对于这只股票较为看好,因此可以认为是利好消息。二、要看股票增发的价格1、公开增发的价格如果折让的很多,那就会引起市场投资者的关注,这样一来对股价会起到一定的正面作用;如果是定向增发,那么折让过多就会对股价产生不好的影响。2、公开增发如果折让的价格比较少,那就不会受到投资者的关注,对股价肯定会有一些不好的影响。三、要看公司质地如果一个上市公司为了融资金进行股票增发,但是这个公司不具备成长性,这种情况下通常都会因为抛压而导致股价下跌,反之,如果公司具备良好的成长性,股价就会受到更多的关注进而刺激股价上涨。如果一家上市公司进行股票增发是为了获得资金来提高生产规模,或者是投资具备成长性的项目,那肯定会给公司带来利润,只有如此,股票增发才能看做是利好消息,才会对股价有正面影响,但是这种利好消息一般不会很快反映在股价上。反之,如果股票增发用来投入到和当前公司主营业务没有任何相关性的不确定领域,或者是做股权交易,这样一来很可能不会给公司带来盈利,因此也就可能对股价产生负面影响,导致股价走低。所以,股票增发是上市公司在缺钱的情况下才会使用到的一个融资方式,遇到股票增发我们需要分析增发的方式和资金的用途,同时它因为存在不确定性,所以对股价的影响可能会有两极分化,我们需要认真加以分析才能确定股票增发对股价的影响。2023-07-25 00:15:142
定向增发规定
法律分析:定向增发是增发的一种。向有限数目的资深机构(或个人)投资者发行债券或股票等投资产品。有时也称“定向募集”或“私募”。发行价格由参与增发的投资者竞价决定。发行程序与公开增发相比较为灵活。_一般认洎为_,_该融资方式较适合融资规模不大、信息不对称程度较高的企业。中国在新《证券法》正式实施和股改后,上市公司较多采用此种股权融资方式。中国证监会相关规定包括:发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的则为36个月)不得转让,募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。法律依据:《中华人民共和国政府信息公开条例》第七条 各级人民政府应当积极推进政府信息公开工作,逐步增加政府信息公开的内容。第八条 各级人民政府应当加强政府信息资源的规范化、标准化、信息化管理,加强互联网政府信息公开平台建设,推进政府信息公开平台与政务服务平台融合,提高政府信息公开在线办理水平。第九条 公民、法人和其他组织有权对行政机关的政府信息公开工作进行监督,并提出批评和建议。2023-07-25 00:15:241
增发股票发行方式:网上网下定价与定向增发有何区别
非公开定向增发股票,自中国证监会核准发行之日起,上市公司应当在六个月内发行股票。2023-07-25 00:15:352
网上增发股票 如何操作
股票增发如何操作?定向增发股票,就是非公开发行股票,是向指定的、特定的投资人发行(增发);你持有该股,不等于就能有资格买到定向增发的股票,若有资格参与定向增发股票,并且愿意购买,就该全额认购,并备足所用资金缴款即可完成认购了,若不操作,表示你放弃增发配额,放弃认购增发股。定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,规定要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易市价的90%,发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。这一般不在二级市场上增发,二级市场的投资者不需要做任何的操作。照常交易股票即可。中国股市一直以增量发行的方式为主,境外市场一般推行“存量发行”。前者是已发行股票的公司经一定时期后为扩充股本而发新股;后者指股份公司不增发新股,仅将原有的老股东的股份再卖给市场投资人。增量发行又分有偿无偿两种类型,有偿主要包括配股和向社会增发;无偿即为送股。在一个成熟的证券市场中,上市公司总是在股票价值与市场价格相当或被市场价格高估时,实施增发计划;而在股票价值被市场价格低估时实施回购计划。这才是遵循价值规律、符合市场经济逻辑的合理增发行为。因为在市场价格低于股票价值时实施增发,对公司原有股东无异于是一次盘剥,当然对二级市场中小投资者的利益和投资信心都是一种伤害。2023-07-25 00:15:472
在哪里可以查到某只股票的历次定向增发价格和数量
您好,按证券法的要求,定向增发的信息,首先要在指定媒体公布,例如巨潮或全景网或中国证券报等,这是最早公布的媒体,然后各个行情软件(例如同花顺)里的F10或者信息雷达以及其他财经类网站和媒体都有公布。2023-07-25 00:16:111
股票的定向增发是怎么回事?
定向增发,不一定股价就跌。分情况的。增发有两种方式:公开增发和非公开增发(即定向增发)。其中,定向增发是面向控股股东、战略投资者等特定对象增发新股,是一种非公开发行;而公开增发是面向广大公众投资者发行股份,顾名思义是一种公开发行。对于流通股股东而言,定向增发可以提高每股净资产,具有利好效应,容易获得市场的认同。定向增发有利于引进战略投资者,为公司的长期发展打下坚实的基础。同时定向增发降低了上市公司的每股盈利。因此,定向增发对相关公司的中小投资者来说,是一把双刃剑,好者可能涨停;不好者,可能跌停。判断好与不好的判断标准是增发实施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力,以及增发过程中是否侵害了中小股东利益。如果大股东注入的是优质资产,其折股后的每股盈利能力明显优于公司的现有资产,增发能够带来公司每股价值大幅增值。反之,若通过定向增发,上市公司注入或置换进入了劣质资产,其成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式,则为重大利空。如果在定向增发过程中,有股价操纵行为,则会形成短期“利好”或“利空”。比如相关公司很可能通过打压股价的方式,以便大幅度降低增发对象的持股成本,达到以低价格向关联股东定向发行股份的目的,由此构成利空。反之,如果拟定向增发公司的股价跌破增发底价,则可能出现大股东存在拉升股价的操纵,使定向增发成为短线利好。如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发,就能受到投资者的欢迎,这势必会带来股价的上涨。反之,如果项目前景不明朗或项目时间过长,则会受到投资者质疑,股价有可能下跌。2023-07-25 00:16:441
一般定向增发的目的是什么?
非公开发行的最大好处是,大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格,为上市公司输送资金,尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期,一般来说,敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司,通常会有较好的成长性。好买基金网现在正在发售一个比较好的产品,“博弘定向增发指数型基金”,也可以去拨打好买基金网客服热线了解更多的定向增发类型的产品。2023-07-25 00:16:584
东方财富网数据中心里面的定向增发一栏如图,表中的发行日期和增发上市日期有什么区别?分别代表了什么?
发行价高的日期一样,低于市价的上市日期推后2023-07-25 00:17:153
股市中何为增发?如何操作?
市场就算最好的公司靠每年的业绩增长想做大做强的难度是非常大,增发是利用市场的资金把业务继续扩充等,但要值得注意是作为一个精明的投资者可以到上交所或深交所下载相关的增发资金用途及内容等,增发一般分为定向增发和公开增发定向增发:向指定的机构或战略投资者增发股票(但一般都要锁定一定的期限如:6个月或12个月等)公开增发:向所有的股东增发一定股票,以下为去年万科的公开增发公告,楼主可以参考万科A增发招股意向书公告 1、万科A本次增发拟发行不超过317,158,261股A股,预计融资规模不超过100亿元人民币。 2、本次增发采取原A股股东全额优先认购,原A股股东优先认购后剩余部分采用网上、网下定价发行相结合的方式发行。公司原A股股东可按其股权登记日2007年8月23日收市后登记在册的持有A股数量以10: 0.55的比例行使优先认购权。优先认购日/申购日:2007年8月24日。逾期视为自动放弃优先认购权。 3、网上、网下发行数量的初始比例设为50%:50%。如获得超额认购,除原A股股东行使优先认购权的有效申购获得足额配售外,发行人和保荐机构(主承销商)将根据本次增发的认购情况,对网上、网下发行的数量进行双向回拨,以实现网上、网下配售比例趋于一致。 4、本次增发A股发行价格为31.53元/股。 5、发行人和保荐机构(主承销商)将根据网上、网下申购情况并结合发行人募集资金需求,协商确定最终发行数量,并于2007年8月29日刊登发行结果。 6、除行使优先认购权部分的申购以外,机构投资者可自愿选择网上或网下申购中的一种方式(如果投资者同时参加网上和网下申购,则网下申购部分将被视为无效申购)参与本次发行。 7、本次发行的网下部分设有最低申购数量限制。机构投资者每张《申购表》的申购下限为50万股,否则视为无效申购。超过50万股的必须是10万股的整数倍。每个投资者的申购数量上限为31,710万股。参与网下申购的机构投资者须缴纳申购款的20%作为申购定金。 8、本次发行网上申购包括:公司原A股股东优先认购部分、公司原A股股东额外申购部分和其他投资者申购,申购代码为"070002",申购简称为"万科增发"。 9、承销方式及承销期:本次发上交所: www.sse.com.cn深交所: www.szse.cn2023-07-25 00:17:282
如何参与个股首发或定向增发
参与个股首发就是申购新股,上网申购日你账户上有足够的资金,你就象买入股票一样填买单,输入申购代码,股票数量和价格.上海的新股申购数量是1000股的整数倍,深圳的是500股的整数倍,每1000股(深圳500股)给你配一个配号,通过摇号决定你是否中签,每一个中签号码就可以购买1000股.这些新股发行的信息你可以参考东方财富网的新股栏目,里面有详细地介绍.定向增发,就是对特定对象增发股票,你要参与要跟拟实施定向增长的上市公司联系,协商参与增发事宜,看它们是否愿意让你成为定向增发的对象.公开增发,跟发行新股一样的,也是在网上进行申购.2023-07-25 00:17:404
证监会同意定向增发要多久
通常情况下,定增审批从股东大会审议通过定增预案到证监会发审委审核通过,实际上所需要的时间通常在3到6个月,但审核通过并不代表可以实施定向增发,上市公司还需要拿到证监会的书面核准文件,这中间通常需要20到30日。拓展资料证监会职能部门办公厅 草拟机关内部办公的规章制度;协助会领导组织机关的日常办公;组织会内有关重要文件的草拟、修改;负责机关的新闻宣传工作,编辑中国证券监督管理委员会公告、信息刊物及其他资料;管理机关的财务、资产、档案;组织办理全国人大、全国政协会议的议案、提案。发行监管部草拟境内企业在境内外发行证券的规则、实施细则;审核境内企业直接或间接在境内外发行股票、可转换债券的申报材料并监管其发行活动;审核企业债券的上市申报材料;按规定监管境外上市中资企业的有关活动。创业板发行监管部拟订创业板证券发行的法规、规则、实施细则;审核首次公开发行股票并在创业板上市的企业申报材料;审核创业板上市公司在境内发行证券的申报材料;监管创业板证券发行活动;监管保荐机构和保荐代表人与创业板企业发行上市的相关的保荐业务;协同拟订创业板发行审核委员会规则,负责创业板发审委组建及运行。非上市公众公司监管部拟订股份有限公司公开发行不上市股票的规则、实施细则;审核股份有限公司公开发行不上市股票的申报材料并监管其发行活动;核准以公开募集方式设立股份有限公司的申请;拟订公开发行不上市股份有限公司的信息披露规则、实施细则并对信息披露情况进行监管;负责非法发行证券和非法证券经营活动的认定、查处及相关组织协调工作等。市场监管部草拟监管证券(不上市流通的国债及企业债券除外,下同)的交易、清算、登记、托管的规则、实施细则;审核证券交易、清算、登记、托管机构的设立并监管其业务活动;审核证券交易所的章程、业务规则、上市品种;分析境内外证券交易行情;监管境内证券期货市场信息的传播活动。机构监管部草拟监管证券经营机构、投资咨询机构的规则、实施细则;审核各类证券经营机构、投资咨询机构的设立及从事证券业务的资格并监管其业务活动;审核证券经营机构、投资咨询机构高级管理人员的任职资格并监管其业务活动;审核境内机构在境外设立从事证券业务的机构;审核境外机构在境内设立从事证券业务的机构并监管其业务活动。2023-07-25 00:17:513
股票增发问题!
你问晚了,楼上的说的也不对。公告是:申能股份(600642)本次增发数量不超过35000万股,发行价格为8.39元/股;申购日为10月15日。原股东最大可按其股权登记日10月14日收市后持股数量以10:0.9的比例行使优先认购权,网上专用申购代码为700642。原股东和其他投资者还可以参与网上和网下申购,网上申购代码为730642,也就是说截止10月14日,证券公司会在你的账户里给你添加700642(申能配售540股),这只是告诉你,你有这么多权益可以使用,你必须在10月15日行使这个权益,也就是买入700642共540股才行,过期不申购视为自动放弃,因此,如果你未做任何操作的话,你相当于已经放弃了老股东的优先权。另外的代码730642是给其他任意投资者使用的(当然也包含老股东)其申购中签的几率是根据老股东认购情况决定,老股东有优先权。假设所有的老股东都认购了,那么730642所认购的中签率就是0.因此730642就是相当于老股东不认购剩下的再给其他投资者分的意思。2023-07-25 00:18:044
定向增发机构配售是什么意思?
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,规定要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易市价的90%,发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内) 不得转让。配股是上市公司根据公司发展的需要,依据有关规定和相应程序,旨在向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。拓展资料:定向增发的作用:1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言),将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值。2、符合证监会对上市公司的监管要求,从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争,实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。3、对于控股比例较低的集团公司而言,通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。4、对国企上市公司和集团而言,减少了管理层次,使大量外部性问题内部化,降低了交易费用,能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。5、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置,此时采取定向增发对集团而言,能获得更多股份,从未来减持角度考虑,更为有利。6、定向增发可以作为一种新的并购手段,促进优质龙头公司通过并购实现成长。7.非公开发行大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格,为上市公司输送资金,尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期,一般来说,敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司,会有较好的成长性。参考资料:百度百科-定向增发2023-07-25 00:18:363
定向增发股票解禁对股价的影响
根据查询希财网显示,定向增发股票解禁对股价的影响有:1.在股票市场中,定向增发机构配售股份解禁会增加股票在二级市场的供给,使市场流通股有所增加。前期的限售股很有可能会大量卖出,使股票出现较多的卖盘,很有可能会导致股票价格出现下跌回调。2.如果上市公司股票基本面较好,成长性较好,市场股票价格估值处于较低的阶段。那么,这一类的股票解禁对股票价格,通常没有多少的负面影响。3.如果上市公司基本面较差,成长性较差,市场股票价格估值处于较高的阶段。那么,这一类的股票解禁对股价会产生较大的负面影响。股票解禁后,市场投资者很有可能对未来股票的上涨预期较差,会使大部分投资者跟着限售股股东进行减持套现,大概率会导致股票价格出现大幅跌幅。2023-07-25 00:18:501
如何知道一只股票定向增发了?
为什么不用华中预警软件呢,每周操作1-3只股票,提示具体的买卖点。收益稳定。2023-07-25 00:19:008
证监会定向增发新规?
再融资新规:发行股份比例上限由原来的占总股本的20%上升到30%,进一步扩大非公开直接融资规模,提高上市公司融资效率。发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%提高改到不得低于80%,对于市场化投资者更具有吸引力。锁定期由原来的36个月和12个月缩减至18个月和6个月,且解禁后减持不适用减持规则。对于投资者而言,投资周期更短,投资资金使用效率提高。2023-07-25 00:19:242
定向增发股票需多久解禁
顶楼上的 一般是定向增发前 ,会有公告,多长时间解禁。2023-07-25 00:19:333
“定向增发”是什么意思?
定向增发,也叫非公开发行,即向特定投资者发行股票,一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处,定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融,对于购买方来讲是一种股权投资。定向增发有着很大的投资机会,定向增发发行价较二级市场往往有一定的折扣,且定增募集资金有利于上市公司的发展,反过来会助力上市公司股价,因而现在越来越多的私募产品参与到定向增发中来,希望能从中掘金。定向增发投资成为投资者关注的热点,越来越多私募热衷定向增发。拓展资料:定向增发流程1、董事会对定增进行决议,发行方案公告:主要内容:(一)发行的目的;(二)发行对象范围及现有股东的优先认购安排;(三)发行价格及定价方法;(四)发行股份数量;(五)公司除息除权、分红派息及转增股本情况;(六)本次股票发行限售安排及自愿锁定承诺;(七)募集资金用途;(八)本次股票发行前滚存未分配利润的处置方案;(九)本次股票发行前拟提交股东大会批准和授权的相关事项。2、召开股东大会,公告会议决议:内容与董事会会议基本一致。3、发行期开始,公告股票发行认购程序:公告主要内容:(一)普通投资者认购及配售原则;(二)外部投资者认购程序;(三)认购的时间和资金到账要求。4、股票发行完成后,公告股票发行情况报告:公告主要内容:(一) 本次发行股票的数量;( 二) 发行价格及定价依据;( 三) 现有股东优先认购安排;( 四) 发行对象情况。5、定增并挂牌并发布公开转让的公告:公告主要内容:本公司此次发行股票完成股份登记工作,在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。2023-07-25 00:19:565
定向增发如何查询是否通过审核?
定向增发可以直接在中国证监会网站上查,定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,规定要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易市价的90%,发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。2006年证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中,关于非公开发行,除了规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业也可申请发行。定向增发包括两种情形:一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。以前没有定向增发,它们要入股通常只能向大股东购买股权(如摩根士丹利及国际金融公司联合收购海螺水泥14.33%股权),新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋,对做强上市公司直接作用不大。另一种是通过定向增发融资后去购并他人,迅速扩大规模。拓展资料:一般证监会受理增发到核准需要多长时间没法给出具体时间,因为中间要经历很多步骤。证监会批zhi文时间:发审委通过+30日,此期间内任何1天均可批文,但不能超过30日。定增完成时间:证监会批文日+21日,此期间内任何1天均可完成,但不能超过21日。定增完成时间从今天算还有48日,48日是最长时间,此期间内任何1天均可完成。2023-07-25 00:20:321
定向增发可以查到吗?
定向增发可以直接在中国证监会网站上查,定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,规定要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易市价的90%,发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。2006年证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中,关于非公开发行,除了规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业也可申请发行。定向增发包括两种情形:一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。以前没有定向增发,它们要入股通常只能向大股东购买股权(如摩根士丹利及国际金融公司联合收购海螺水泥14.33%股权),新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋,对做强上市公司直接作用不大。另一种是通过定向增发融资后去购并他人,迅速扩大规模。拓展资料:一般证监会受理增发到核准需要多长时间没法给出具体时间,因为中间要经历很多步骤。证监会批zhi文时间:发审委通过+30日,此期间内任何1天均可批文,但不能超过30日。定增完成时间:证监会批文日+21日,此期间内任何1天均可完成,但不能超过21日。定增完成时间从今天算还有48日,48日是最长时间,此期间内任何1天均可完成。2023-07-25 00:20:391
定向增发股票是什么意思?
定向增发,也叫非公开发行,即向特定投资者发行股票,一般认为它同常见的私募股权投资有相同之处,定向增发对于发行方来讲是一种增资扩融,对于购买方来讲是一种股权投资。定向增发有着很大的投资机会,定向增发发行价较二级市场往往有一定的折扣,且定增募集资金有利于上市公司的发展,反过来会助力上市公司股价,因而现在越来越多的私募产品参与到定向增发中来,希望能从中掘金。定向增发投资成为投资者关注的热点,越来越多私募热衷定向增发。拓展资料:定向增发流程1、董事会对定增进行决议,发行方案公告:主要内容:(一)发行的目的;(二)发行对象范围及现有股东的优先认购安排;(三)发行价格及定价方法;(四)发行股份数量;(五)公司除息除权、分红派息及转增股本情况;(六)本次股票发行限售安排及自愿锁定承诺;(七)募集资金用途;(八)本次股票发行前滚存未分配利润的处置方案;(九)本次股票发行前拟提交股东大会批准和授权的相关事项。2、召开股东大会,公告会议决议:内容与董事会会议基本一致。3、发行期开始,公告股票发行认购程序:公告主要内容:(一)普通投资者认购及配售原则;(二)外部投资者认购程序;(三)认购的时间和资金到账要求。4、股票发行完成后,公告股票发行情况报告:公告主要内容:(一) 本次发行股票的数量;( 二) 发行价格及定价依据;( 三) 现有股东优先认购安排;( 四) 发行对象情况。5、定增并挂牌并发布公开转让的公告:公告主要内容:本公司此次发行股票完成股份登记工作,在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。2023-07-25 00:20:498
定向增发规定
法律分析:定向增发是增发的一种。向有限数目的资深机构(或个人)投资者发行债券或股票等投资产品。有时也称“定向募集”或“私募”。发行价格由参与增发的投资者竞价决定。发行程序与公开增发相比较为灵活。鯠一般认洎为头,樤该融资方式较适合融资规模不大、信息不对称程度较高的企业。中国在新《证券法》正式实施和股改后,上市公司较多采用此种股权融资方式。中国证监会相关规定包括:发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的则为36个月)不得转让,募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等。法律依据:《中华人民共和国政府信息公开条例》第七条 各级人民政府应当积极推进政府信息公开工作,逐步增加政府信息公开的内容。第八条 各级人民政府应当加强政府信息资源的规范化、标准化、信息化管理,加强互联网政府信息公开平台建设,推进政府信息公开平台与政务服务平台融合,提高政府信息公开在线办理水平。第九条 公民、法人和其他组织有权对行政机关的政府信息公开工作进行监督,并提出批评和建议。2023-07-25 00:21:511
近两年实施定向增发新股的公司的股价数据怎么找
看最近那些股票要定向增发,去网上查公告就知道了,很多财经网都有这个查询的,新浪,东方财富,腾讯,同花顺,金融网都可以查. 定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,规定要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易市价的90%,发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。 2006年证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中,关于非公开发行,除了规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业也可申请发行。 定向增发包括两种情形:一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的。以前没有定向增发,它们要入股通常只能向大股东购买股权(如摩根士丹利及国际金融公司联合收购海螺水泥14.33%股权),新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋,对做强上市公司直接作用不大。另一种是通过定向增发融资后去购并他人,迅速扩大规模。2023-07-25 00:21:592
定向增发作为非公开发行的一种方式,与配股,公开增发又怎样的区别和联系
“定向发行”与“非公开发行”的区别如下:1,不同的概念。定向增发是一种增发行为。向有限数量的高级机构(或个人)投资者发行债券或股票。有时也被称为“定向招标”或“私人招标”。发行价格由参与增发的投资者竞价确定。发行程序比公开发行更加灵活。一般来说,这种融资方式更适合于规模小、信息不对称程度高的企业。非公开发行只向特定少数人出售股票,不采取公开募股的方式,故又称“非公开发行”、“定向募股”等;公开发行是向非特定发行人发出广泛的认购邀请。根据股票发行对象的不同,股票发行方式可分为私募和公开发行。2,不同的发布对象。定向发行——私募发行的一种特殊运作模式(再次强调),即投资者是有决定权的,所以称之为定向发行。(投资者一般是大股东、有意收购上市公司的公司等)非公开发行-与公开发行相对应(公开发行面向公众,任何人都可以访问指定的披露网站、媒体、报纸等)。私募发行是在一定的认购意向范围内,邀请潜在投资者参与的一种发行方式。3,不同的定价方法。定向额外报价-直接价格分配。其逻辑很清楚:出资的投资者已经知道了,公司的价格当然必须直接确定(投资者是大股东,持有上市公司更多股份),或者在与投资者谈判的过程中确定(投资者有意购买或参股增加上市公司的股份)。私人发行-询价、定价、询价居多。询价是邀请一定范围内的潜在投资者。在规定时间内收到邀请报价的投资者(包括价格和认购数量)。报价截止日后,发行人和证券公司根据询价结果确定发行价格和中标人。扩展资料:定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,规定要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易日市价均价的90%,发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。2006年证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中,关于非公开发行,除了规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业也可申请发行。参考资料:百度百科-定向增发2023-07-25 00:22:391
定向增发是利空还是利好
对于流通股股东而言,定向增发是利好。定向增对上市公司有明显优势:有可能通过注入优质资产、整合上下游企业等方式给上市公司带来立竿见影的业绩增长效果;也有可能引进战略投资者,为公司的长期发展打下坚实的基础。而且,由于“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十”,定向增发基可以提高上市公司的每股净资产。同时定向增发降低了上市公司的每股盈利。因此,定向增发对相关公司的中小投资者来说,是一把双刃剑,好者可能涨停;不好者,可能跌停。判断好与不好的判断标准是增发实施后能否真正增加上市公司每股的盈利能力,以及增发过程中是否侵害了中小股东利益。如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发,就能受到投资者的欢迎,这势必会带来股价的上涨。反之,如果项目前景不明朗或项目时间过长,则会受到投资者质疑,股价有可能下跌。如果大股东注入的是优质资产,其折股后的每股盈利能力明显优于公司的现有资产,增发能够带来公司每股价值大幅增值。反之,若通过定向增发,上市公司注入或置换进入了劣质资产,其成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式,则为重大利空。如果在定向增发过程中,有股价操纵行为,则会形成短期“利好”或“利空”。比如相关公司很可能通过打压股价的方式,以便大幅度降低增发对象的持股成本,达到以低价格向关联股东定向发行股份的目的,由此构成利空。反之,如果拟定向增发公司的股价跌破增发底价,则可能出现大股东存在拉升股价的操纵,使定向增发成为短线利好。因此判断定向增发是否利好,要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。一般而言,对中小投资者来说,投资具有以下定向增发特点的公司会比较保险:一是增发对象为战略投资者,定向增发有望使公司的估值水平提高,进而带动二级市场股价上涨;二是增发对象是集团公司,有望集团公司整体上市,消除关联交易;三是增发对象是大股东,其以现金认购,表明大股东对上市公司发展的信心;四是募集资金投资项目较好且建设期较短的公司;五是当前市价已经跌破增发价或是在增发价附近等,且由基金重仓持有。扩展资料:上市公司实施定向增发的动机归结为以下几个方面。1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言),将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值。2、符合证监会对上市公司的监管要求,从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争,实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。3、对于控股比例较低的集团公司而言,通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。4、对国企上市公司和集团而言,减少了管理层次,使大量外部性问题内部化,降低了交易费用,能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。5、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置,此时采取定向增发对集团而言,能获得更多股份,从未来减持角度考虑,更为有利。6、定向增发可以作为一种新的并购手段,促进优质龙头公司通过并购实现成长。参考资料:百度百科-定增2023-07-25 00:22:513
上市公司定向增发有哪些类型
按照定向增发的对象、交易结构,区分为以下几种模式。1、资产并购型;2、财务型;3、增发与资产收购相结合。如您需了解股票行情,可以登录平安口袋银行APP-金融-股票期货-证券服务查询信息。温馨提示:①以上解释仅供参考,不作任何建议。相关产品由对应平台或公司发行与管理,我行不承担产品的投资、兑付和风险管理等责任;②入市有风险,投资需谨慎。您在做任何投资之前,应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险,详细了解和谨慎评估产品后,再自身判断是否参与交易。应答时间:2021-12-29,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。2023-07-25 00:23:214
定向增发股票解禁交易问题
您好,针对您的问题,国泰君安上海分公司给予如下解答 在二级市场卖出,是按当时的市场价格,按现行规定,个人股票的资本利得是不征税的。希望我们国泰君安证券上海分公司的回答可以让您满意!回答人员:国泰君安证券客户经理朱经理国泰君安证券——百度知道企业平台乐意为您服务!如仍有疑问,欢迎向国泰君安证券上海分公司官网或企业知道平台提问。如仍有疑问,欢迎向国泰君安证券上海分公司官网或企业知道平台提问。2023-07-25 00:24:121
为什么实行配股的上市公司很少见了,大多采取增发股份的方式?
上市公司股权再融资主要有四种方式,即配股、可转债、公开增发与定向增发!目前以定向增发与可转债为主,辅以公开增发,配股较少使用。让我们分析分析各种再融资方式的特点,就知道其中的门道!1、可转债对与上市公司来说,可转债票面利率一般只有1%上下,财务成本很低;并且还有强制赎回条款逼迫投资者转股,因此绝大部分可转债根本无需偿还。对于投资者来说,下有本金+利息构成了一定的安全边际;向上可以随着正股股价上涨而获得差价收入。因此理论上讲,可转债是最容易被接受的再融资方式。不过,A股已经出现了可转债违约的案例!2、定向增发一般由于资产收购,特别是控股股东的资产!由于上市公司现金有限,就采取向特定对象增发的方式再融资。特定对象一般是被收购资产的卖方,以资产换取收购方公司的股份,一年后可以上市套现!3、公开增发公开增发与IPO基本类似,都是向不特定的投资者发行。在实际操作中,原股东会有些优先配售权,但不是法律强制的!无论那种形式的增发,都不用除权。定价一般不得低于基准日前20个交易日市场平均价格的90%,由此产生的自然除权对股价理论上的冲击不会太大!如果控股股东持股比例不是很高,并且手中现金不足,一般不会采取这种方式再融资;否则会稀释持股比例。4、配股所有的增发股都向原股东按一定的比例配售,就是配股!因此,配售也可以看作是一种特殊的增发。一般配股定价下限是每股净资产!可想而知,银行、钢铁等周期性行业很少会采用这种方式。而对其他大部分行业来说,配股价可以很低!因为配股价可以很低,所以上市后要除权,这对中小股东很不友好!A股牛短熊长,大部分公司的中小流通股东都是被套而被迫长期持有。上市公司搞配股,这些被套股东根本无心或者无力参与,又不想再遇除权的损失,只能被逼割肉!就算有些没有割肉的,也不闻不问了,再加上一些遗忘者,将产生一些弃购的廉价股份。这些弃购股按道理由承销券商包销,实际上这么一块大肥肉也逃不过大股东的法眼!因此,配股就是摆明了要割韭菜的,广大股民对于此深恶痛绝!由于忌惮口诛笔伐,上市公司一般也不敢轻易动用。2023-07-25 00:24:344
股票非公开增发是好是坏
股票非公开增发是利空,还是利好,其实需要辩证的来看,如果一个消息可以让股票大涨,那么就算它是利空,也可以理解为利好。反之亦然。同时,增发是利空,还是利好,与具体增发项目和投资者的心理变化也有很大的关系。一、股票非公开增发股票非公开增发,也就是定向增发,一般是向特定机构进行发行,比如公募基金、私募基金,有些上市公司的大股东也会参与增发。定向增发是上市公司重要的再融资渠道,所以很多公司为什么想尽办法上市?除了通过首发IPO募资以及估值提升带来原始股东财富的大幅增长外,就是为了获得一个可持续的长期融资平台。二、上市公司非公开增发利好与利空需辩证看待定向增发是利空,还是利好,其实需要辩证的来看,如果一个消息可以让股票大涨,那么就算它是利空,也可以理解为利好。反之亦然。同时,增发是利空,还是利好,与具体增发项目和投资者的心理变化也有很大的关系。(一)什么时候增发会变成利好?第一,在牛市的时候,牛市中所有股票都会上涨,因为进入股市的资金太多了,出现流动性过剩的情况,即便是那些垃圾股、绩差股、ST股,可能也会出现大涨。那么上市公司非公开增发,会让投资者认为公司在继续扩张,公司在不断发展,从而带来乐观预期,投资者把增发理解为利好,继续买进,推高股价。第二,投资项目前景良好,公司增发,如果是用于投资项目,且这个项目前景良好,或者说正好赶上风口,投资者就会理解为利好,比如说2015年在互联网金融的风口,很多公司增发投资互联网项目,股价马上连续涨停,被理解为利好。再比如2月份疫情严重时,口罩奇缺,有上市公司拟增发投产口罩,也被理解为利好,股价大涨。增发价格锁定,如果公司发布非公开增发预案的时候,已经确定了增发价格发,那么投资者就会认为,既然价格定了,参与增发的机构,就会想办法拉升股价,从而远离自己的增发价格,投资者将此增发理解为利好。(二)什么时候增发会变成利空?既然前面说的三种情况会理解为利好,那么在什么情况下,非公开增发会被投资者理解为利空呢?第一,在行情不好的时候,如果在大熊市中,投资者都是极为悲观的,大多数股票都是不断下跌,新低又见新低。在这种情况下,有一句话会广为流传,叫做“融资猛于虎”,不管是公开增发,还是定向增发,都是再融资,消息一出,就会被投资者理解为利空,股价应声大跌。第二,增发用于补充流动资金或偿债如果增发募资是用于投资新项目,那么不管这个项目的内部收益率高还是低,周期是长还是短,至少在未来是可能给投资者带来回报的,但用于补充流动资金,意味着公司缺钱,只是单纯为了融资而融资,比如说前两年暴风科技拟定向增发补充流动资金,结果一经公布,股价就大跌。第三,增发价格不确定,上市公司非公开增发预案中指出,增发价格按照实施增发时的前20个交易日均价的90%或以下的折扣进行增发,很多投资者就会认为,参与增发的机构当然是增发价越低越好,肯定就会打压股价,那么投资者就会看空股价,从而选择抛售,形成利空。从前面两点的论述,大家可以看到,非公开增发,它虽然是利空,但确实也可以被理解为利好,主要看市场环境和投资者的预期。但不管非公开增发是利好还是利空,上市公司的股价还是取决于公司能否给投资者创造新增价值。比如说有些公司发布定向增发后,连续涨停,但是之后又会重新下跌,当消息影响减弱后,股价还是会回到其原有的合理区域。当其被市场理解为利空时亦是如此。就比如说有些上市公司IPO首发上市后,越做越大,最后股价越涨越高,为投资者带来数倍或数十倍的回报。而有些上市公司上市后就开始走下坡路,买入的投资者被长期套牢。再融资也是如此,如果再融资能让公司通过资本市场获得资金支持,公司越做越大,那么股价自然会继续上涨。而如果上市公司总是不断融资,却从未给投资者带来回报。业绩也无法实现持续增长,那么就算是其融资项目描绘得有多么美好,终究也只不过是空中楼阁。综上所述:上市公司进行非公开发行,主要是为了再一次筹集资金,整体来说对上市公司长期发展是好事,但融资改变供求关系,对股票形成实质利空。在实际投资中,需要结合市场环境、增发募资用途等因素综合分析,才能定义增发对股价带来的影响是积极的还是消极的。投资者需要深入分析上市公司的盈利能力、估值水平和未来前景来判断公司的价值,而不能简单地用一个利好或利空消息来进行投资决策。2023-07-25 00:25:131
定向增发拿到批文实施阶段要不要停牌
要的。上市公司增发新股期间,公司股票停牌时间规定如下:发行安排刊登《招股意向书》、《网上发行公告》、《网下发行公告》日上午停牌;刊登《申购价格区间公告》日全天、申购期间直至发行结果公告日上午(3个半交易日),公司已上市的A股将停牌,其余时间正常交易。拓展资料:中国证监会是国务院直属正部级事业单位,其依照法律、法规和国务院授权,统一监督管理全国证券期货市场,维护证券期货市场秩序,保障其合法运行。 国务院在《期货交易管理条例》中规定,"中国证监会对期货市场实行集中统一的监督管理"。在证监会内部,专门设有期货监管部,该部门是中国证监会对期货市场进行监督管理的职能部门。 首次公开募股(Initial Public Offerings,简称IPO)是指一家企业或公司 (股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行,指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。定向增发股票证监会讨论时是否需要停牌: 没有硬性规定: 1、一般来说,上市公司申报的时候需要公告,告诉投资者有在进行这项活动; 2、讨论时并... 上市公司增发股票一般停牌几天: 主要要看增发的实际内容,如果是用于购买母公司优质资产,这是目前最好的增发,可直接提升上市公司的业绩及... 定向增发拿到批文实施阶段要不要停牌: 定向增发拿到批文实施阶段要停牌,一般来说定向增发申请批准后上市公司快则在一、两个星期内就会实施的。常见问题:通常,上市公司的股份是根据相应证监会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说,一旦首次公开上市完成后,这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。 ]有限责任公司在申请IPO之前,应先变更为股份有限公司。2023-07-25 00:25:245
定向增发对股票有什么影响?分析
增发股:1、非公开发行即向特定投资者发行,也叫定向增发,实际上就是海外常见的私募。公司可以通过定向增发来注入优质资产、整合上下游企业等方式来提高业绩;也可以引进战略投资者,为上市公司的长期发展提供坚实后盾;定向增发价价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的百分之九十,所以也可以提高上市公司的每股净资产。所以对于流通股股东来说,定向增发是一个利好。2、但是凡事都有两面性,定向增发也有可能降低上市公司的每股盈利。所以股民要看定向增发之后上市公司每股盈利能力是否有提升、定向增发过程对中小股东利益是否有影响。3、如果上市公司对是前景好项目定向增发的话,就会受到市场的认可,吸引股民的关注,股票价格自然也会走出上涨行情;如果是项目前景差或时间过长,就会影响市场对增发的信心,股价有可能出现下跌行情。4、如果定向增发注入的是优质资产,其折股后的每股盈利能力明显优于公司的现有资产,增发能够带来公司每股价值大幅增值。相反,如果通过定向增发注入注入或置换进入劣质资产,极有可能变成个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式,对股票价格的影响是非常大的。2023-07-25 00:25:423
增发是利好还是利空
对于流通股股东来说定向增发应当是利好的消息。定向增发对于上市公司有着非常明显的优势,有可能通过注入优秀的资产整合上下游企业等方式,给上市公司带来立竿见影的业绩增长的效果,也有可能会引进战略投资人为公司的长期发展打下坚实的基础。并且因为我们国家规定,股票增发的发行价格不能够低于定价基准日前20个交易日公司股票平均价格的90%,因此定向增发能够大大的提升上市公司每一只股票的净资产。投资人需要注意定向增发同时降低了上市公司每一只股票的盈利,因此定向增发对于相关公司的中小型投资人来说是一把双刃剑,如果好的情况可能会发生涨停,如果不好的情况可能会发生跌停。投资人判断股票增发之后好与不好的标准也是增发实施,是否能够真正的增加上市公司每一只股票的盈利能力,以及在股票增发的过程当中是否侵害了中小股东的投资利益。还有就是在股票定向增发的过程当中,有股票价格操纵的行为就很有可能会形成短期利好或者利空。扩展资料:增发就是股票增发的简称,股票增发配售只能是已经上市的公司通过,对于指定的投资人,比如说大型的公司股东或者是机构投资人,再或者是全部的投资者额外发行股份筹集资金的一种融资方式,增发股票的发行价格一般也都是发行之前某一个阶段的平均价格的某一个比例。上市公司特别是银行类的企业,价格应对的较低。银行每年每股盈利较高。现金分红比较高。股息有时是超过银行和国债的利息,对于这种配股和增发新股,市场上一般解读为利好,其实际意义配股是折价发行,利好极为明显。参考资料:百度百科——股票增发2023-07-25 00:26:073
什么是股票的定向增发?
一、什么股票的定向增发?定向增发是增发的一种,也叫“非公开发行”,有时也称“定向募集”或“私募”,是是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股票的行为。发行价格由参与增发的投资者竞价决定,发行程序与公开增发相比较为灵活。二、定向增发的相关法律规定2020年证券会《上市公司证券发行管理办法(2020年修订)》中规定:1、发行对象不得超过35人;2、发行价不得低于定价基准日前20个交易日市价均价的80%;3、发行的股份自发行结束之日起6个月内(控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份18个月内)不得转让;4、募集资金使用应满足募资用途需符合国家产业政策等规定;5、上市公司及其高管不得有违规行为等。三、定向增发的流程1、公司拟定初步方案,与中国证监会预沟通,获得同意;2、公司召开董事会,公告定向增发预案,并提议召开股东大会;3、公司召开股东大会,公告定向增发方案;将正式申报材料报中国证监会;4、申请经中国证监会发审会审核通过,公司公告核准文件;5、公司召开董事会,审议通过定向增发的具体内容,并公告;6、执行定向增发方案;7、公司公告发行情况及股份变动报告书。四、上市公司定向增发的动机1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言),将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值。2、对于控股比例较低的集团公司而言,通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。3、对国企上市公司和集团而言,减少了管理层次,使大量外部性问题内部化,降低了交易费用,能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。4、定向增发可以作为一种新的并购手段,促进优质龙头公司通过并购实现成长。2023-07-25 00:26:556
一个股票的股权激励价和非公开增发(定向增发)价哪里可以得到?
一般的上市公司看财报.但是,真正的股权激励价你很难知道,都是老板和职业经理人私下沟通的.非公开增发(定向增发)看公司公告,或者打电话问他们的证券部.2023-07-25 00:27:176
股票定向增发是好事还是坏事
为什么股票定增一般为利好现象?1、有可能通过注入优质资产、整合上下游企业等方式给上市公司带来立竿见影的业绩增长效果。2、有可能引进战略投资者,为公司的长期发展打下坚实的基础3、由于“发行价格不低于定价基准日前二十个交易日股票均价的百分之九十”,定向增发基可以提高上市公司的每股净资产。4、如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发,就能受到投资者的欢迎,这势必会带来股价的上涨股票定增在什么情况下会出现利空现象?1、相关公司可能通过打压股价的方式,以降低增发对象的持股成本,,由此构成利空。2、若通过定向增发上市公司注入了劣质资产,成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式,则为重大利空。3、如果上市公司为一些前景不明朗或项目时间过长的项目增发,则会受到投资者质疑,股价有可能下跌。所以综合来看,大部分情况下股票定增是利好现象,但投资者同样需要防范风险,避免掉入“投资陷阱”。拓展资料级市场一级市场(Primary Market)也称为发行市场(Issuance Market),它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票的市场。所谓新发行的股票包括初次发行和再发行的股票,前者是公司第一次向投资者出售的原始股,后者是在原始股的基础上增加新的份额。一级市场的运作过程(一)咨询与管理股份有限公司采取发起设立方式设立的,注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。为了彻底的开放市场经济,2014年新公司法规定:有限公司和股份公司的成立不再有首次出资和缴纳期限的限制。股份有限公司采取募集方式设立的,注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额。(2014新公司法实施后,股份公司和有限公司均取消最低注册资本的限制)法律、行政法规对股份有限公司注册资本的最低限额有较高规定的,从其规定。1.募集资金的选择:募集资金的方式一般可分成公募(Public Placement)和私募(Private Placement)两类。公开募集需要核审,核审分为注册制和核准制。注册制:发行人在发行新证券之前,首先必须按照有关法规向证券主管机关申请注册,它要求发行人提供关于证券发行本身以及同证券发行有关的一切信息,并要求所提供的信息具有真实性、可靠性。——关键在于是否所有投资者在投资之前都掌握各证券发行者公布的所有信息,以及能否根据这些信息做出正确的投资决策。核准制:又称特许制,是发行者在发行新证券之前,不仅要公开有关真实情况,而且必须合乎公司法中的若干实质条件,如发行者所经营事业的性质、管理人员的资格、资本结构是否健全、发行者是否具备偿债能力等,证券主管机关有权否决不符合条件的申请。—主管机关有权直接干预发行行为。2.选定作为承销商的投资银行。3.准备招股说明书。4.发行定价。(二)认购与销售具体方式通常有以下几种:1.包销;2.代销;3.备用包销。二级市场二级市场(Secondary Market)也称股票交易市场,是投资者之间买卖已发行股票的场所。这一市场为股票创造流动性,即能够迅速脱手换取现值。二级市场通常可分为有组织的证券交易所和场外交易市场,但也出现了具有混合特型的第三市场(The Third Market)和第四市场(The Fourth Market)。三级市场第三市场是指原来在证交所上市的股票移到以场外进行交易而形成的市场,换言之,第三市场交易是既在证交所上市又在场外市场交易的股票,以区别于一般含义的柜台交易。四级市场第四市场指大机构(和富有的个人)绕开通常的经纪人,彼此之间利用电子通信网络(Electronic Communication Networks, ECNs)直接进行的证券交易。场外市场场外交易是相对于证券交易所交易而言的,凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可称作场外交易。由于这种交易起先主要是在各证券商的柜台上进行的,因而也称为柜台交易(OTC,Over-The-Counter);场外交易市场与证交所相比,没有固定的集中的场所,而是分散于各地,规模有大有小由自营商(Dealers)来组织交易;场外交易市场无法实行公开竞价,其价格是通过商议达成的;场外交易比证交所上市所受的管制少,灵活方便。二板市场二板市场(the Second Board)的规范名称为“第二交易系统”,亦称创业板(Growth Enterprise Market),主要是一些小型高科技公司的上市场所,是与现有主板(the Main Board)相对应的一个概念。二板市场的特征:1.前瞻性市场;2.上市标准低;3.市场监管更加严格;4.推行造市商(Market Maker)制度;5.实行电子化交易。2023-07-25 00:27:451
定向增发流程是什么?
定向增发流程:1、公司拟定初步方案,与中国证监会预沟通,获得同意;2、公司召开董事会,公告定向增发预案,并提议召开股东大会;3、公司召开股东大会,公告定向增发方案;将正式申报材料报中国证监会;4、申请经中国证监会发审会审核通过,公司公告核准文件;5、公司召开董事会,审议通过定向增发的具体内容,并公告;6、执行定向增发方案;7、公司公告发行情况及股份变动报告书。应答时间:2021-12-15,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。2023-07-25 00:28:193
外汇什么时候能开网,印尼雅加达外汇
印尼实行相对自由的外汇管理制度。印尼盾可自由兑换,资本可自由转移。印尼货币实行自由浮动汇率政策,印尼银行采取一揽子货币汇率定价法,根据印尼主要贸易伙伴的货币汇率的特别提款权的汇率变化来确定印尼盾的对外比价,每日公布其汇率。2020年10月,印尼央行与中国人民银行就本地货币结算的合作达成了谅解备忘录。2021年7月,印尼央行宣布已完成了与中国进行本地货币结算交易的操作技术要求。本文将重点介绍印尼外汇管理政策和合规安排。一、基本情况(1)外汇管理部门:印尼银行是印尼的中央银行,负责执行汇率政策,对外汇储备进行管理。(2)主要法规:《监管银行和非银行金融机构的外汇交易流量法》(1999 年)以及《印尼盾与外汇交易限制法》(2005 年)。(3)主权货币及汇率形成机制:法定货币为印尼盾,印尼盾不可在境外使用或划转,除部分特定项目外印尼境内不允许外汇结算;印尼实行浮动汇率制,货币政策框架为通货膨胀目标制,汇率由外汇市场的供求决定,但当达到特定通胀目标时,为维持宏观经济稳定,印尼银行可通过提供流动性进行干预。二、外汇管理政策(1)经常项目外汇管理政策货物贸易:出口方面,不得向联合国实施贸易禁运的国家出口,出口商须获得贸易部颁发的贸易许可证,矿产、煤炭、石油和天然气等出口须使用信用证方式结算。进口方面,印尼对进口融资需求不设上下限,进口付汇可根据进口商与出口商协议自由选择结算方式,但进口付汇需与进口交易单据相符,印尼限制涉及基地组织和塔利班的资金支付。服务贸易、收益和经常转移:无限制。(2)资本和金融项目外汇管理政策直接投资:负面投资清单中部分行业的外商投资受限,如外商不可投资港口机场等国内基础设施项目。在农业、通讯业、仓储物流业、金融业、采矿业、教育业、健康业,外商最大持股比例从 30%到 95%不等。外商投资公司可全额持股不在负面投资清单内的行业,但须在商业经营开始后 15 年内将部分股份通过定向增发或间接通过国内资本市场出售给印尼公民或公司。外商投资企业可自由汇出利润或转让资本,但不得将从税收减免中获得的投资收益汇出印尼。资本和货币市场工具:外国投资者在印尼资本市场购买本国企业发行的股票不受限制。国外企业可以通过托管银行在印尼发行“印尼信托凭证”。养老基金不得投资境外股票或债券,集合投资计划共同基金在国外投资规模不能超过其净资产的 15%。受印尼金融监管局监管的发行人须履行披露义务。境内非居民不得在一级市场购买专门为零售投资者和个人发行的国债;境内非居民个人购买的集体投资证券不能超过基金份额的 1%。借入外债的非银行机构必须通过境内银行对冲 25%的离岸净负债,且必须满足一定的信用评级标准。非居民购买或出售超过 100 万美元以上的衍生产品须仅未在印尼证券交易所上市的居民可在境外购买或出售衍生产品。信贷业务:除离岸银团贷款、信用卡和境内使用的个人贷款外,境内银行和非银行机构不得向非居民发放贷款。仅满足境外银行提供的反担保以及 100%的现金存款保证金条件时,银行才可向非居民企业提供担保和保证。(3)个人外汇管理政策个人经常项目:出境者可自由携带等值 1 亿印尼盾的本币现钞出境,超出限额须由印尼银行批准,且须向海关申报。入境者可自由携带等值 1 亿印尼盾的本币现钞入境,超出限额须向海关申报,出入境者可自由携带等值 1亿印尼盾的外币现钞和硬币出入境,超出限额须向海关申报。个人资本项目:限制较少,除居民个人不得在印尼国内购买或出售房产外,其他资本交易均可进行。(4)金融机构外汇业务管理政策银行业:一年以上的银行境外借款须得到印尼银行批准;银行短期外债日余额需占资本的 30%以下。经印尼银行批准后,银行可在本地外汇交易市场贷款,但须遵守外汇管理相关规定。获得印尼银行外汇交易许可的银行可购买本地发行的外币债券。银行境外投资只能限于金融机构或从事金融服务的机构,且不得超出一定范围,如租赁、风险投资、证券承销等;非居民银行机构在合资银行中最高持股比例99%,且须提供原籍国货币当局的信誉建议。银行客户向境外外币转账累计超过等值 10万美元的,需要向银行提交证明材料。2015 年 9 月,印尼银行将远期外汇交易门槛金额由 100 万美元升至 500 万美元;2015 年底,为应对美联储加息,印尼银行将即期外汇交易门槛金额由每月 10 万美元降至 2.5 万美元,并扩大允许交易的种类。保险业和基金业:2017 年 7 月 1 日起,保险及再保险公司对所有公开发行股票的投资不得超过其总投资额的 40%,对单一债券的投资比例限制由 15%提升至 20%,对单一共同基金的投资不得超过总投资额的 10%,对所有共同基金的投资总额不得超过总投资额的 20%。货币兑换机构:非银行类货币兑换机构有权通过购买和出售外币及购买旅行支票进行汇兑活动,但不得进行资金转移或汇款。三、外汇合规根据关于银行和国内方之间对印尼盾的外汇交易条例(“PBI 18/2016”),印尼公民或实体(不包括银行)可以在没有基础交易的情况下以印尼盾购买外币,最高金额为 (a) 即期交易 25,000 美元,(b) 标准衍生品交易 100,000 美元,(c) 远期交易5,000,000 美元,以及 (d) 期权交易1,000,000 美元。任何超过相关门槛的外币兑印尼盾的购买必须由基础交易支持,并且可以购买的最大外汇金额等于基础交易的价值。 一般而言,购买或出售外币的一方需要向进行兑换的银行提交以下文件:(1)基础协议的副本;(2)税务登记号;(3)购买或出售(如相关)外币的一方盖章并签署的声明:(a)确认标的协议是真实有效的文件,标的交易用于购买外币兑印尼盾的用途不得超过标的交易在印尼银行系统中的面值,并列明使用目的和外币使用日期;(b)仅当标的交易即期交易为25,000美元(或等值)以上,普通衍生交易为100,000美元(或等值)以上时,列出总需求、使用目的和使用外币的日期;(c)仅当远期交易的标的交易为 5,000,000 美元(或等值)以上,期权交易为 1,000,000 美元(或等值)以上时,列出资金来源、销售额和获得时间外币。印尼银行第 18/20/PBI/2016 号关于非银行外汇业务活动的规定该条例旨在为非银行外汇业务活动的实施提供更加明确的指引。预计这一改进将能够增加良好的治理,促进非银行外汇行业更健康、更高效的发展。改进内容包括:(1)业务活动范围;(2)基础交易;(3)许可证程序和要求;(4)客户保护措施;(5)边境地区的外币买卖和与酒店的合作。主要规制内容:(1)可能由货币兑换商进行的业务活动范围;(2)货币兑换商必须履行的许可证要求;(3)印尼银行有权限制许可证授予和评估许可证;(4)货币兑换商确定外国纸币的汇率;(5)对货币兑换商管理层和股东候选人的要求;(6)客户保护的应用;(7)与其他方合作提供外币销售服务;(8)允许在边境地区买卖外币的其他方;(9)货币兑换商有义务在其名下开设银行账户。外汇经营活动包括买卖外币和购买旅行支票机制下的兑换。此外,货币兑换商还可以进行其他与外汇有关的业务活动,但须符合印尼银行的规定。非银行外汇实施的标的交易必须符合以下规定:(1)每个货币兑换商的客户每月必须有一定基础交易,才能购买超过一定门槛的外国纸币。(2)每个客户每月的门槛是指印尼银行关于银行与国内各方之间进行外币兑印尼盾交易的规定,以及印尼银行关于银行与境外方之间进行外币兑印尼盾交易的规定。(3)交易中必须提交的文件,其基础交易是强制性的,是购买外币的正当文件和证明文件。(4)如果客户由另一方代表,货币兑换商必须确保客户已提交基础交易的正当文件、购买外国纸币的证明文件和授权书,并且必须管理这些正当和证明文件。四、交易货币2011 年 6 月 28 日,2011 年第 7 号货币法(《货币法》)在印尼生效。《货币法》要求各方使用印尼盾作为印尼所有交易的支付和结算货币。它被广泛起草以涵盖印尼的所有交易。但是,它提供了如下豁免清单:(1)与国家预算有关的交易;(2)外国给予的赠款;(3)国际贸易交易;(4)以外币计价的银行存款;(5)国际金融交易。“国际贸易交易”和“国际金融交易”这两个术语在货币法或其实施条例中没有定义。但是,指导说明将货币法的运作限制为现金交易。根据财政部长 2011 年的声明,现金交易仅限于使用纸币和硬币进行的交易。原则上,现金交易只能使用印尼盾作为货币进行。但《货币法》第二十三条第一款规定,当事人事先书面约定的,可以使用外币。(1)离岸借贷一般来说,印尼公司可以从离岸贷款人那里借钱,无论是外币还是印尼盾。自 2000 年以来,印尼公司的离岸借款通常不需要任何印尼政府机构的事先批准。然而,印尼居民必须向印尼银行报告他们的离岸贷款义务,无论是以外币还是印尼盾计价。印尼银行还要求以外币计价且满足某些标准的离岸贷款资金存入印尼外汇银行的账户,并且借款人向印尼银行报告离岸贷款的提取情况。(2)在岸借款大多数主要的印尼银行(包括在印尼经营的外国银行的分支机构)可能以印尼盾或外币提供信贷服务。然而,印尼银行被禁止向非居民提供信贷便利,除非贷款是为非居民个人使用(例如个人信用卡和贷款)。本文内容来自兰鲸跨境团队编写的《印尼投资指南》白皮书,我们针对投资者在印尼投资的全部流程以及其中可能产生的问题做出了详细的分析、介绍以及解答,欢迎联系我们免费获取。更多印尼投资相关法律问题,欢迎咨询兰鲸跨境律师团队,我们在海外十多个国家设有分支机构,与八十多个国家律师建立了合作关系,中外律师合作模式更加清楚您的需求,并做出更快速的响应。兰鲸跨境-专业涉外法律服务平台【兰鲸跨境】兰鲸跨境是专注于中国企业出海、中外机构合作的法律、商业、财税一体化服务平台。平台依托兰迪律师事务所的全球布局,在87个国家建立了分支机构或合作关系,帮助企业出海投资、促进国际贸易合作,实现企业之间,企业与政府之间的跨境合作。发布于 3 月前著作权归作者所有赞同 1喜欢 0分享2023-07-25 00:28:4613
定向增发对股价的影响到底大不大
你好,定向增发,即向特殊投资者股票发行,一般觉得它同普遍的私募股权投资有相似之处,定向增发针对发售方而言是一种增资扩股扩融,针对购方而言是一种股权投资基金。定向增发拥有挺大的项目投资机遇,定向增发股价较二级市场通常有一定的打折,且定增募投有益于上市公司的发展趋势,相反会助推上市公司股价,因此如今愈来愈多的私募基金商品参加到定向增发中,期望能从这当中掘金。定向增发项目投资变成投资者关心的网络热点,愈来愈多私募基金热衷于定向增发。股票增发对股价的影响都有哪些?股票增发对股价的影响要从三方面来考虑:一、要看公司增发的方式股票增发一般有两种方式,公开增发和非公开增发,其中的非公开增发也叫定向增发。1、公开增发会对股价产生一定的压力,如果在大环境不好的情况下去进行股票增发,这是一个很不好的利空消息;2、如果是定向增发,那就对股价的影响相对小一些,如果定向增发针对的机构投资者实例比较雄厚,也说明机构对于这只股票较为看好,因此可以认为是利好消息。二、要看股票增发的价格1、公开增发的价格如果折让的很多,那就会引起市场投资者的关注,这样一来对股价会起到一定的正面作用;如果是定向增发,那么折让过多就会对股价产生不好的影响。2、公开增发如果折让的价格比较少,那就不会受到投资者的关注,对股价肯定会有一些不好的影响。三、要看公司质地如果一个上市公司为了融资金进行股票增发,但是这个公司不具备成长性,这种情况下通常都会因为抛压而导致股价下跌,反之,如果公司具备良好的成长性,股价就会受到更多的关注进而刺激股价上涨。如果一家上市公司进行股票增发是为了获得资金来提高生产规模,或者是投资具备成长性的项目,那肯定会给公司带来利润,只有如此,股票增发才能看做是利好消息,才会对股价有正面影响,但是这种利好消息一般不会很快反映在股价上。反之,如果股票增发用来投入到和当前公司主营业务没有任何相关性的不确定领域,或者是做股权交易,这样一来很可能不会给公司带来盈利,因此也就可能对股价产生负面影响,导致股价走低。所以,股票增发是上市公司在缺钱的情况下才会使用到的一个融资方式,遇到股票增发我们需要分析增发的方式和资金的用途,同时它因为存在不确定性,所以对股价的影响可能会有两极分化,我们需要认真加以分析才能确定股票增发对股价的影响。2023-07-25 00:29:393
定向增发作为非公开发行的一种方式,与配股,公开增发又怎样的区别和联系
“定向发行”与“非公开发行”的区别如下:1,不同的概念。定向增发是一种增发行为。向有限数量的高级机构(或个人)投资者发行债券或股票。有时也被称为“定向招标”或“私人招标”。发行价格由参与增发的投资者竞价确定。发行程序比公开发行更加灵活。一般来说,这种融资方式更适合于规模小、信息不对称程度高的企业。非公开发行只向特定少数人出售股票,不采取公开募股的方式,故又称“非公开发行”、“定向募股”等;公开发行是向非特定发行人发出广泛的认购邀请。根据股票发行对象的不同,股票发行方式可分为私募和公开发行。2,不同的发布对象。定向发行——私募发行的一种特殊运作模式(再次强调),即投资者是有决定权的,所以称之为定向发行。(投资者一般是大股东、有意收购上市公司的公司等)非公开发行-与公开发行相对应(公开发行面向公众,任何人都可以访问指定的披露网站、媒体、报纸等)。私募发行是在一定的认购意向范围内,邀请潜在投资者参与的一种发行方式。3,不同的定价方法。定向额外报价-直接价格分配。其逻辑很清楚:出资的投资者已经知道了,公司的价格当然必须直接确定(投资者是大股东,持有上市公司更多股份),或者在与投资者谈判的过程中确定(投资者有意购买或参股增加上市公司的股份)。私人发行-询价、定价、询价居多。询价是邀请一定范围内的潜在投资者。在规定时间内收到邀请报价的投资者(包括价格和认购数量)。报价截止日后,发行人和证券公司根据询价结果确定发行价格和中标人。扩展资料:定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,规定要求发行对象不得超过10人,发行价不得低于公告前20个交易日市价均价的90%,发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。2006年证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中,关于非公开发行,除了规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业也可申请发行。参考资料:百度百科-定向增发2023-07-25 00:30:112
一只股票概念中所说的定向增发是指什么?这样的股票是买好还是不买好?
[编辑本段]定向增发的内容 非公开发行即向特定投资者发行,也叫定向增发,实际上就是海外常见的私募,中国股市早已有之。但是,作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政,如今的非公开发行同以前的定向增发相比,已经发生了质的变化。 在2006年证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中,关于非公开发行,除了规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业只要有人购买也可私募。 到目前为止,沪深股市已有G华新、G重汽、G太钢、G建投、G泛海、G京东方、G天威、G阳光等公司提出了非公开发行计划,包括已经实施的G鞍钢,以及以前曾提出定向增发的海南航空(增发28亿股)等,非公开发行的阵营正在逐渐壮大。非公开发行的最大好处是,大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格,为上市公司输送资金,尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期,一般来说,敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司,通常会有较好的成长性。 非公开发行还将成为股市购并的重要手段和助推器。这里包括两种情形:一种是大投资人(例如外资)欲成为上市公司战略股东、甚至成为控股股东的,以前没有私募,它们要入股通常只能向大股东购买股权(如摩根斯坦利及国际金融公司联合收购海螺水泥14.33%股权),新股东掏出来的钱进的是大股东的口袋,对做强上市公司直接作用不大。相信只要有几家企业带头,整个市场就可大大活跃起来,并从中创造出多姿多彩的各种新概念和新题材。另一种是通过私募融资后去购并他人,迅速扩大规模,到目前为止,提出非公开发行的都是将募股资金用于建设新的生产线,或购买大股东的资产,在当前总体产能过剩的大背景下,为什么不能设想让私募成为股权购并和产业购并的重要手段,为中国经济的结构调整作贡献呢? [编辑本段]定向增发蕴含投资新机遇 定向增发方式对提升公司盈利、改善公司治理有显著效果,寻找更多存在定向增发可能性的公司,仔细分析相关的方案与动机,有机会发掘全流通时代新的投资主题。 随着管理层明确以不增加市场即期供给的定向增发作为融资恢复的优先选择,一批存在定向增发预期的公司如G 广电、G建投、G太钢等获得市场的热烈追捧,定向增发蕴含的投资机会持续涌现。 定向增发将极大提升公司价值 我们将上市公司实施定向增发的动机归结为以下几个方面。 1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资产账面价值而言),将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值。 2、符合证监会对上市公司的监管要求,从根本上避免了母公司与上市公司的关联交易和同业竞争,实现了上市公司在财务和经营上的完全自主。 3、对于控股比例较低的集团公司而言,通过定向增发可进一步强化对上市公司的控制。 4、对国企上市公司和集团而言,减少了管理层次,使大量外部性问题内部化,降低了交易费用,能够更有效地通过股权激励等方式强化市值导向机制。 5、时机选择的重要性。当前上市公司估值尚处于较低位置,此时采取定向增发对集团而言,能获得更多股份,从未来减持角度考虑,更为有利。 6、定向增发可以作为一种新的并购手段,促进优质龙头公司通过并购实现成长。 定向增发对于提升上市公司市值水平其内在机理是显而易见的。在股权分置时代,上市公司做大做强更多的是通过增发、配股等手段再融资,然后向大股东购买资产。由于资产交割完成后,大股东在上市公司的权益被稀释,因而新增资产的持续盈利能力与其利益相关度大为削弱。这种“一锤子买卖”容易带来的不良后果是,一些上市公司购买的资产盈利能力逐年下滑,流通股东利益因此受损,而大股东由于持有的为非流通股份,并没有因此有直接的损失。 而在全流通环境下,大股东通过定向增发向上市公司注入资产后,其权益比例不降反升。同时,大股东所持股权根据新的规定,定向增发的股份对控股股东增发的部分3年之内就可以流通,鉴于资本市场目前的低位和对市场未来普遍良好的发展预期,控股股东尤其是拥有较优质资产的控股股东有强烈的动机向公司注入优质资产以实现资产的价值最大化,这也是目前相当多的上市公司谋求定向增发的深层次原因。同时,考虑到大股东所持有的定向增发的股份3年之内才能够流通,大股东实现自己价值的最大化将是一个持续的过程而非瞬间完成。为了确保股权变现利益最大化,大股东将不得不考虑所注入资产的中线持续盈利能力。因此,我们可以认为,在控股股东与中小股东信息不对称的情况下,实施定向增发的公司至少在大股东所持有股份到期的时间段里有较强的提升公司市场价值的内在动力,从而可以使中小股东分享公司价值的成长。 [编辑本段]定向增发的几种模式 按照定向增发的对象、交易结构,区分为以下几种模式。 定向增发的主流模式 模式一、资产并购型定向增发 整体上市目前受到市场比较热烈的认同,如鞍钢、太钢公布整体上市方案后股价持续上涨,其理由主要在于: 1、整体上市对业绩的增厚作用。整体上市条件下,鉴于大股东持有股权比例大幅度增加,未来存在更大的获利空间,所以在增发价格上体现出了一定的对原有流通股东比较有利的优惠。如鞍钢定向增发收购资产的PE水平达到7.2倍,超过增发同期市场钢铁平均6.9倍的水平,考虑鞍钢较高的行业地位和拥有铁矿石资源,业绩波动较小,PE水平应超过行业平均水平,则这一定向增发价格将显著增厚公司的业绩水平。 2、减少关联交易与同业竞争的不规范行为,增强公司业务与经营的透明度,减少了控股股东与上市公司的利益冲突,有助于提升公司内在价值。 3、对于部分流通股本较小的公司通过定向增发、整体上市增加了上市公司的市值水平与流动性。 模式二、财务型定向增发 主要体现为通过定向增发实现外资并购或引入战略投资者财务性定向增发其意义是多方面的。首先是有利于上市公司比较便捷地实现增发事项,抓住有利的产业投资时机。如京东方,目前该公司第五代TFT-LCD 生产线的上游配套建设正处于非常吃力的时期,导致公司产品成本下降空间有限,如果能够顺利实现面向控股股东的增发,有效地解决公司的上游零部件配套与国产化问题,公司的经营状况将会获得极大的改善。其次,定向增发成为引进战略投资者,实现收购兼并的重要手段,例如华新水泥向第二大股东HOLCIM 定向增发1.6 亿股后,二股东得以成为第一大股东,实现了外资并购。此外,对于一些资本收益率比较稳定而资本需求比较大的行业,如地产、金融等,定向增发由于方便、快捷、成本低,同时容易得到战略投资者认可。 模式三、增发与资产收购相结合 上市公司在获得资金的同时反向收购控股股东优质资产,预计这将是比较普遍的一种增发行为。对于整体上市存在明显的困难,但是控股股东又拥有一定的优质资产,同时控股股东财务又存在一定变现要求的上市公司,这种增发行为由于能够迅速收购集团的优质资产,改善业绩空间或公司持续发展潜力,因此在一定程度上构成对公司发展的利好。但是具体利好程度而言,则要考虑发行价格与资产收购的价格。比如国阳新能拟募集资金收购集团部分煤矿资源,以上市公司目前拥有的资源计算,每吨储量资源价格在8 元左右,低于这一价格的收购对上市公司而言将是有利的。此外值得注意的是泛海建设公布的增发方案提出的发行价格甚至是不低于公司股票董事会会议公告前20个交易日收盘价的均价的105%,其中大股东认购的不少于发行股本的75%,资金全部用于收购控股公司的土地资源。 模式四、优质公司通过 定向增发并购其他公司 与现金收购相比,定向增发作为并购手段能大大减轻并购后的现金流压力。同时,定向增发更有利于发挥龙头公司的估值优势,能够真正起到扶优扶强的效果,因而,这种方式对龙头公司是颇具吸引力的。以大商股份为例,2000 年开始,通过承担债务、职工安置等条件,低价收购当地老百货企业,同时获得税务方面的优惠政策,然后输出其管理改善被并购企业的经营面貌,从而获得了超额利润和长期快速成长。 谁将抢食“定向增发”头啖汤? 钢铁、电力、煤炭、资源类行业存在更多定向增发的机会。 钢铁、电力行业的共同特点是:多为分拆上市,集团公司还拥有大量相关资产;都面临或即将面临巨大的行业整合压力,要在未来竞争中胜出,必须通过规模、成本优势取胜。目前钢铁行业已经发生多起整体上市案例,如武钢股份、宝钢股份、鞍钢新轧、太钢不锈和本钢板材等。电力行业在煤炭和电网的双重挤压下重新走向“寡头垄断”的市场结构已是大势所趋,个别能够担当集团旗舰的上市公司价值将逐步显现。G 建投、桂冠电力、G 通宝、内蒙华电和G 华靖等公司完全可以依托于大股东庞大的数倍于自身的优良资产而实现其规模和业绩的爆发式增长。 皮海洲:正视定向增发的扩容压力 自《上市公司证券发行管理办法》颁布以来,定向增发明显成了上市公司再融资的主流。不仅有越来越多的上市公司刊登了各自的定向增发预案;而且还有如G广电者,取消原已公开的公开增发新股计划改为非公开发行的定向增发。 据统计,在《上市公司证券发行管理办法》出台后的两周内,在25家提出再融资计划的上市公司当中,就有17家公司所选择的就是定向增发。 按照证监会“三步走”的安排,定向增发之所以被安排为三步走的第一步,是因为定向增发“不增加即期扩容压力”。当然,按照对定向增发传统发股方式的理解,在股权分置背景下的定向增发主要是用之于引进战略投资者的,或向大股东定向增发,引进大股东的优质资产,以改善上市公司资产的质量,提高上市公司的业绩。所以,当时的定向增发,融资并不是最主要的目的,相反,引进战略投资者,或引入大股东的优质资产,才是定向增发的主要使命。因此,按照这样的理解,定向增发确实并不增加市场即期的扩容压力。 不过,事情是不断地发展变化的。经过股改后,上市公司的股份不再有非流通股与流通股之分了,原有的非流通股也都变成了可流通股,而且定向增发的价格也以市场价为基础。因此,在这种情况下,定向增发虽然还具有引入战略投资者、引进大股东优质资产的功能,但它同时更是一种融资的重要工具。而且由于定向增发的门槛低,程序简单快捷,以至更多的上市公司都把定向增发作为了融资的最主要途径。因此,在这种情况下,定向增发“不增加即期扩容压力”的说法就值得商榷了。作为投资者来说,有必要正视定向增发带来的扩容压力。 按照原来的定向增发制度,定向增发的股份多以非流通股为主或为非A股股份,所以定向增发无需二级市场或A股投资者来买单。但全流通背景下的定向增发情况明显发生了变化。由于定向增发成了上市公司最喜爱的一种融资工具,如此相适应的是,二级市场上的机构投资者担起了定向增发的主力军,在目前公开定向增发预案的上市公司中,除了极少数上市公司的定向增发对象是向上市公司大股东或战略投资者之外,绝大多数公司的定向增发对象都选定为基金公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、QFII以及其他机构投资者等。虽然《上市公司证券发行管理办法》规定,定向增发发行的股份自发行结束之日起,十二个月内不得转让,也即不得上市流通,这表面上好象没有增加市场当前的扩容压力,但由于这些机构投资者本身就是二级市场的投资者,因此他们在参与定向增发时,必然要抽调二级市场上的资金去参与增发,甚至因此而抛售股票,调整仓位也是很可能的事情。所以,这种定向增发还是对当前市场上的资金有抽血的功能,仍然对当前的市场构成了一种扩容压力。并且由于定向增发基本上无门槛设置,实施定向增发的公司可说是多了去了,而且这些选择定向增发公司的融资额度也很大,都是数以亿计甚至十亿计,因此,这种定向增发从市场上抽走的还不只是少量的资金,而是大量的资金,其抽血作用相当明显。所以,在这种情况下,如果我们还认为定向增发“不增加即期扩容压力”,这显然是不正视现实的一种表现。当然,由于目前股市处于强势之中,所以这种扩容的压力市场还没有予以足够的重视,但笔者相信,随着大量上市公司定向增发方案的实施,特别是一旦市场走软,那么定向增发给市场带来的这种即期扩容压力就会体现出来,届时市场视定向增发为洪水猛兽也不是没有可能。 当然,定向增发给市场带来的扩容压力最主要还是表现在12个月之后。由于定向增发股份有12个月的锁定期,所以目前市场上上市公司可流通的股份基本上还是以原有的流通股股份为主,原非流通股东持股可上市流通的股份不多。但12个月后的情况就发生了明显的变化,因为从目前公布定向增发方案的上市公司来看,定向增发的股份份额并不低,与原有的流通股股份相比,所占比例甚大,有的甚至大大超过了原有流通股的数量。因此,一旦定向增发公司股份上市流通,这对这些定向增发公司来说,无疑是一次流通股的大扩容。而且由于很多的公司都选择了定向增发的再融资方案,届时就会有很多的上市公司都会面临着这样一种流通盘大扩容的压力。加上届时还有原非流通股的上市流通,市场上的新股发行与再融资活动还在正常进行。因此,这方方面面的扩容压力汇合在一起,就构成了股市里的扩容大潮。所以,对于定向增发将要带来的这种扩容压力,投资者务必要保持清醒的认识。 定向增发何以成香饽饽 近期有定向增发题材的股票涨幅喜人, G国安、G建投涨停,G综超、苏宁电器、G韶钢涨幅均在8%以上。是什么原因让此前“圈钱猛于虎”的再融资行为,在今天反而成为了股价催升剂呢?这类股票存在什么样的投资机会和风险呢? 市场化是关键 当前上市公司再融资主要以定向增发为主。据统计,已有29家上市公司公布了再融资计划。在这29家公司中,23家选择了定向增发,占去近80%。不包括海南航空和G津滨在内,21家公司定向增发的数量为37.56亿股。其中G综超已完成再融资,公司以非公开发行方式发行了46439628股A股,募集资金近6亿元。 定向增发既可以用最快的方式融资,又可以降低风险和费用。定向增发不需要经过繁琐的审批程序,也不用漫长地等待,并且可以减少发行费用,采用定向增发方式,券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。目前管理层对于上市公司的定向增发,并没有关于公司盈利等相关方面的硬性规定,对于一些过往盈利记录未能满足公开融资条件,但又面临重大发展机遇的公司而言,定向增发也会是一个关键性的融资渠道。除了发行速度较快之外,定向增发往往也比公开增发的市场风险要小。公开增发定价需要参考市价,价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价;而采用定向增发方式,可以把基准日设定为董事会决议公告日,对机构投资者来说,有机会以更低价格完成认购,所以发行得到支持的概率也会大一些。当然,对于一些因支付股改对价有失去控股权威胁的上市公司来说,为了降低并购风险,大股东实施定向增发,可以进一步增持股权,通过一定的控股比例,获得更多的收益。 对于投资机构来说,定向增发方式可以使之以简洁和低成本的方式参与高成长公司或行业,轻易获得公司或行业高速发展带来的利润,更为重要的是定向增发的股权一般锁定期只在一年左右的时间,随后可以进行流通,投资周期短且收益将非常丰厚。据了解,目前机构投资者对公司拟定向增发的股份的需求相当旺盛。 定向增发之所以受到上市公司和投资者的追捧,一个最重要的因素是现在的定向增发完全是市场化发行。分析人士指出,定向增发的实施,由于有发行价作为保底,这将封杀股价的下跌空间,同时,为了增发的成功,上市公司也有动力做好业绩,这就成为股价上涨的最大推动力。G综超此次增发是向不超过10家机构投资者非公开发行,而最终只有7家基金公司和1家保险公司获得认购资格,尤其是易方达基金管理公司一家就认购了4644万股的27.99%,由此可以看出认购的踊跃程度,这也为再融资第一单的闪电完成创造了有利条件。 机会与风险辨析 拟定向增发的公司因定价方式各异,募资投向风险不同,加上公司质地不一样,投资的机会和风险也不相同。 募集资金投资项目较好的公司主要有G天威、G广电、G国安等。G天威主要投向未来发展潜力较大的太阳能项目和风力发电项目,增长前景可以期待。G广电则将收购陕西省有线电视网络,整合省内网络后,公司将成为省内行业龙头企业,可借此抢得数字电视发展先机。G国安的投资项目同样有很好的成长性,由于青海国安主要开发盐湖资源,储量非常丰富,国内钾肥需求旺盛,将给公司带来可观的收益。相反,项目前景不确定因素较多的股票则风险较大,如G栖霞、G鲁西、G药玻、G京东方等。 定价方式对二级市场股票价格有提升作用的股票值得投资者关注。如G建投、G天威、G丰原等以公告之日前20日交易平均价溢价105%发行,可以提升股票价格。 收购集团资产从而减少关联交易后,公司的治理现状将得以改观的公司,也值得重点关注,如G太钢,集团公司拥有一定矿产资源,增发完成后会提升治理水平和每股收益。G泛海则因收购集团公司资产而改善了正在开发的房地产项目的周边环境,从而使得原有项目无形之间增值,也可以给公司带来可观的收益。此类公司还有G重汽、驰宏锌锗等。2023-07-25 00:30:331
上市公司定向增发 对股价有什么影响
你好,定向增发,即向特殊投资者股票发行,一般觉得它同普遍的私募股权投资有相似之处,定向增发针对发售方而言是一种增资扩股扩融,针对购方而言是一种股权投资基金。定向增发拥有挺大的项目投资机遇,定向增发股价较二级市场通常有一定的打折,且定增募投有益于上市公司的发展趋势,相反会助推上市公司股价,因此如今愈来愈多的私募基金商品参加到定向增发中,期望能从这当中掘金。定向增发项目投资变成投资者关心的网络热点,愈来愈多私募基金热衷于定向增发。股票增发对股价的影响都有哪些?股票增发对股价的影响要从三方面来考虑:一、要看公司增发的方式股票增发一般有两种方式,公开增发和非公开增发,其中的非公开增发也叫定向增发。1、公开增发会对股价产生一定的压力,如果在大环境不好的情况下去进行股票增发,这是一个很不好的利空消息;2、如果是定向增发,那就对股价的影响相对小一些,如果定向增发针对的机构投资者实例比较雄厚,也说明机构对于这只股票较为看好,因此可以认为是利好消息。二、要看股票增发的价格1、公开增发的价格如果折让的很多,那就会引起市场投资者的关注,这样一来对股价会起到一定的正面作用;如果是定向增发,那么折让过多就会对股价产生不好的影响。2、公开增发如果折让的价格比较少,那就不会受到投资者的关注,对股价肯定会有一些不好的影响。三、要看公司质地如果一个上市公司为了融资金进行股票增发,但是这个公司不具备成长性,这种情况下通常都会因为抛压而导致股价下跌,反之,如果公司具备良好的成长性,股价就会受到更多的关注进而刺激股价上涨。如果一家上市公司进行股票增发是为了获得资金来提高生产规模,或者是投资具备成长性的项目,那肯定会给公司带来利润,只有如此,股票增发才能看做是利好消息,才会对股价有正面影响,但是这种利好消息一般不会很快反映在股价上。反之,如果股票增发用来投入到和当前公司主营业务没有任何相关性的不确定领域,或者是做股权交易,这样一来很可能不会给公司带来盈利,因此也就可能对股价产生负面影响,导致股价走低。所以,股票增发是上市公司在缺钱的情况下才会使用到的一个融资方式,遇到股票增发我们需要分析增发的方式和资金的用途,同时它因为存在不确定性,所以对股价的影响可能会有两极分化,我们需要认真加以分析才能确定股票增发对股价的影响。2023-07-25 00:31:172
定增发行股票是利好还是利空?
定增股票是利好还是利空要具体情况具体分析。定增有利于公司融入大量资金,具有高成长性的公司可将新增的资金用于进一步扩大产能规模或投入新的项目,有利于公司的长期发展,这样就是利好消息。但如果新投入的项目前景不明朗,或者项目时间过长,可能会遭到投资者的质疑,纷纷抛售股票,股价就会下跌,这就是出现利空的情况。如您需了解股票行情,可以登录平安口袋银行APP-金融-股票期货-证券服务查询信息。温馨提示:1、以上内容仅供参考,不作任何建议。相关产品由对应平台或公司发行与管理,我行不承担产品的投资、兑付和风险管理等责任;2、入市有风险,投资需谨慎。您在做任何投资之前,应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险,详细了解和谨慎评估产品后,再自身判断是否参与交易。应答时间:2022-02-11,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。2023-07-25 00:31:334
2018年11月前定向增发时间间隔小于18个月的公司是怎么通过证监会审核的?有大佬给提供个解释么?
定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。2020年证券会《上市公司证券发行管理办法(2020年修订)》中,规定要求发行对象不得超过35人;发行价不得低于定价基准日前20个交易日市价均价的80%;发行的股份自发行结束之日起6个月内(控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份18个月内)不得转让;募集资金使用应满足募资用途需符合国家产业政策等规定;上市公司及其高管不得有违规行为等。除了这些规定外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业也可申请发行。温馨提示:以上信息仅供参考。应答时间:2021-11-25,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。2023-07-25 00:31:563