金融

金融外汇又称为非贸易外汇，是一种金融资产形态表现的外汇，类型包括侨汇、旅游外汇、个人外汇、劳务外汇、驻外机构经费等。我国对交通、民航、邮电、铁路、银行、保险、港口等部门的外汇收支也纳入非贸易外汇收支范围。拓展资料：根据外汇的来源与用途不同，可以分为贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇。贸易外汇，也称实物贸易外汇，是指来源于或用于进出口贸易的外汇，即由于国际间的商品流通所形成的一种国际支付手段。非贸易外汇是指贸易外汇以外的一切外汇，即一切非来源于或用于进出口贸易的外汇，如劳务外汇、侨汇和捐赠外汇等。金融外汇与贸易外汇、非贸易外汇不同，是属于一种金融资产外汇，例如银行同业间买卖的外汇，既非来源于有形贸易或无形贸易，也非用于有形贸易，而是为了各种货币头寸的管理和摆布。资本在国家之间的转移，也要以货币形态出现，或是间接投资，或是直接投资，都形成在国家之间流动的金融资产，特别是国际游资数量之大，交易之频繁，影响之深刻，不能不引起有关方面的特别关注。贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇在本质上都是外汇，它们之间并不存在不可逾越的鸿沟，而是经常互相转化。如果从外汇交易的区域范围和周围速度来看，外汇市场具有空间统一性和时间连续性两个基本特点。所谓空间统一性是指由于各国外汇市场都用现代化的通讯技术(电话、电报、电传等)进行外汇交易，因而使它们之间的联系非常紧密，整个世界越来越联成一片，形成一个统一的世界外汇市场。所谓时间连续性是指世界上的各个外汇市场在营业时间上相互交替，形成一种前后继起的循环作业格局。外汇市场的组成部分是汇票的交易公司或个人。利用自己的资金买卖外汇票据，从中取得买卖价差。外汇交易商多数是信托公司、银行等兼营机构24小时不间断，市场特点是全球化市场和24小时间断及时性。

金融外汇是指以某种金融资产形态表现的外汇。例如银行同业间买卖的外汇，它并非来自或用于贸易活动，而是管理各种货币头寸过程中的金融资产；又如国家间资本转移的外汇，其无论是间接投资还是直接投资，都以某国货币表示的金融资产形态出现。外汇的分类根据外汇的来源与用途不同，可以分为贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇。贸易外汇，也称实物贸易外汇，是指来源于或用于进出口贸易的外汇，即由于国际间的商品流通所形成的一种国际支付手段。非贸易外汇是指贸易外汇以外的一切外汇，即一切非来源于或用于进出口贸易的外汇，如劳务外汇、侨汇和捐赠外汇等。金融外汇与贸易外汇、非贸易外汇不同，是属于一种金融资产外汇，例如银行同业间买卖的外汇，既非来源于有形贸易或无形贸易，也非用于有形贸易，而是为了各种货币头寸的管理和摆布。资本在国家之间的转移，也要以货币形态出现，或是间接投资，或是直接投资，都形成在国家之间流动的金融资产，特别是国际游资数量之大，交易之频繁，影响之深刻，不能不引起有关方面的特别关注。贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇在本质上都是外汇，它们之间并不存在不可逾越的鸿沟，而是经常互相转化。市场的特点如果从外汇交易的区域范围和周围速度来看，外汇市场具有空间统一性和时间连续性两个基本特点。所谓空间统一性是指由于各国外汇市场都用现代化的通讯技术（电话、电报、电传等）进行外汇交易，因而使它们之间的联系非常紧密，整个世界越来越联成一片，形成一个统一的世界外汇市场。所谓时间连续性是指世界上的各个外汇市场在营业时间上相互交替，形成一种前后继起的循环作业格局。外汇市场的组成部分是汇票的交易公司或个人。利用自己的资金买卖外汇票据，从中取得买卖价差。外汇交易商多数是信托公司、银行等兼营机构24小时不间断，市场特点是全球化市场和24小时间断及时性。金融外汇的作用外汇作为国际结算的支付手段，是国际间经济交流不可缺少的工具，对促进国际经济贸易发展和政治文化交流，债务关系发生在不同国家之间，由于货币制度不同，一国货币不能在其他国家内流通，除了运送国际间共同确认的清偿手段──黄金以外，不同国家间的购买力是不可能转移的。随着银行外汇业务的发展，国际间大量利用代表外汇的各种信用工具（如汇票），使不同国家间的货币购买力的转移成为可能。②促进国际贸易和资本流动的发展。外汇是国际间经济往来的产物。没有外汇，就不能加速资金的国际间周转和运用，国际经济、贸易和金融往来就要受到阻碍。以外汇清偿国际间债权、债务关系,不仅可以节省运送现钞的费用与避免运送风险,而且可以避免资金积压，加速资金周转，从而促进国际间商品交换和资本流动的发展。③便利国际间资金供需的调剂。例如，发展中国家为加快建设步伐，需要有选择地利用国际金融市场上的长短期信贷资金，发达国家的剩余资金也有寻找出路的必要。因此，外汇可以发挥调剂国家之间资金余缺的作用，用于平衡国际收支、稳定汇率、偿还对外债务的外汇积累。外汇交易市场外汇交易市场是全球最大的金融产品市场，到2007年9月日均交易量达到3.2万亿美元，相当于美国证券市场的30倍，中国股票市场日均交易量的600倍。日常所说的外汇交易是指同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另一种货币的外汇交易方式。国际市场上各种货币相互间的汇率波动频繁，且以货币对形式交易，比如欧元/美元或美元/日元。外汇交易市场的主要优势在于其透明度较高，由于交易量巨大，主力资金（如政府外汇储备、跨国财团资金汇兑、外汇投机商的资金操作等）对市场汇率变化的影响能力非常有限。另一方面，对汇率波动的基本面分析来看，能够起到较大影响的通常是由各国政府公布的重要数据（如GDP、央行利率），高级政府官员的讲话，或者国际组织（如欧洲央行）发布的消息。外汇交易市场没有具体地点，没有中心交易所，所有的交易都是在银行之间通过网络进行的。世界上的任何金融机构、政府或个人每天24小时随时都可参与交易。中央银行负责发行本国货币，制货币供给额，持有及调度外汇储备，维持本国货币之对内及对外的价值，在浮动汇率制度下，中央银行在外汇市场上，经常被迫买进或卖出外汇来干预外汇市场，以维持市场秩序。譬如：美国、日本、德国、英国、法国、加拿大与意大利所组成的七大工业组织（G7），经常举行高峰会议，对于主要货币之汇率设有协议，限定汇率波动之幅度。由于G7经常联合干预，使汇价稳定；央行有时也会为了调节货币标准，或政策上的需要，在公开市场上进行干预，干预行动基本上是和市场大众持不同的立场，通常没有特殊的因素，中央银行是不会主动出面干预的。通常央行干预汇市只能收到暂时的效果，使汇率变化速度不致上升或下跌太快，但却无法改变长期基本的走势。银行在任何一个地方，不管该地是否是一个外汇兑换的主要市场，一般的小量现钞买卖，支票兑现都差不多全由银行垄断，银行外汇部门的主要业务就是将商业交易与财务交易的客户资产与负债从一种货币转换为另一种货币，这种转换可以即期交易（SPOT），或远期交易（FORWARD）方式办理，由于从事外汇交易的银行为数众多，所以外汇买卖这亦日渐普及。外汇经纪商外汇与股票市场一样，任何活跃的市场都有不少的经纪商，在美国称为(ExchangeDealer)的角色，仅以收取佣金为目的，为客户代洽外汇买卖的汇兑商定，在买主与卖主之间，拉拢搓合，透过外汇经纪人的接洽，直接或间接买卖。外汇经纪商及经纪人，本身并不承担外汇交易的盈亏风险，其从事中介工作的代价为佣金收入（BrokerFee or Commission）,外汇经纪人因熟悉市场外汇供需情形、消息及图表的分析，以及汇率变化涨跌及买卖程序，故投资人乐于采用。基金此类机构性质上基本与经纪商大同小异，所不同的是[它]经常自行买卖，亦可随本身的意愿，对客户的交易作选择性的盈亏风险承担，而银行及经纪商也经常是它的交易对象。外汇供需者由于贸易的往来，进出口商在商品输出或输入后货款的结算，以及运输、保险、旅行、留学、国外公债、证券、基金的买卖、利息支付等而产生的外汇供给者与需求者。外汇投资者所谓外汇投资者，为预测汇率的涨跌，以现汇（SPOT）、远汇（FORWARD）或者期货外汇（FUTUERS）的交易途径，以少数的保证金从事大额外汇买卖交易，行情看涨时，先买入，后卖出，看跌时，先卖出后补回来冲销，用极小的波动赚取中间的差价，获取厚利，所以外汇投资者也经常是主要外汇的供给及需求者。主要交易方式在中国适合中小投资者参与的外汇交易方式主要有两种：外汇实盘交易也即银行的那些外汇宝之类的及外汇保证金交易。前者可以通过开设银行账户交易，后者主要是通过在国外一些交易商在国内的代理商处开户后入金交易，因为国内目前没有自己的交易商。实盘交易外汇实盘交易又称外汇现货交易。在中国个人外汇交易，又称外汇宝，是指个人委托银行，参照国际外汇市场实时汇率，把一种外币买卖成另一种外币的交易行为。由于投资者必须持有足额的要卖出外币，才能进行交易，较国际上流行的外汇保证金交易缺少保证金交易的卖空机制和融资杠杆机制，因此也被成为实盘交易。自从1993年12月上海工商银行开始代理个人外汇买卖业务以来，随着我国居民个人外汇存款的大幅增长，新交易方式的引进和投资环境的变化，个人外汇买卖业务迅速发展，目前已成为我国除股票以外最大的投资市场。截止目前，工、农、中、建、交、招，光大等多家银行都开展了个人外汇买卖业务，国内的投资者，凭手中的外汇，到上述任何一家银行办理开户手续，存入资金，即可透过互联网、电话或柜台方式进行外汇买卖。保证金交易外汇保证金交易又称虚盘交易，就是投资者用自有资金作为担保，从银行或经纪商处提供的融资放大来进行外汇交易，也就是放大投资者的交易资金。融资的比例大小，一般由银行或者经纪商决定，融资的比例越大，客户需要付出的资金相对就越少。

例如银行同业间买卖的外汇，它并非来自或用于贸易活动，而是管理各种货币头寸过程中的金融资产。又如国家间资本转移的外汇，其无论是间接投资还是直接投资，都以某国货币表示的金融资产形态出现。金融外汇是指以某种金融资产形态表现的外汇。 更多关于金融外汇是什么工作，进入：https://m.abcgonglue.com/ask/e805bb1615835266.html?zd查看更多内容

一个月可以赚一万。金融外汇是指以某种金融资产形态表现的外汇。例如银行同业间买卖的外汇，它并非来自或用于贸易活动，而是管理各种货币头寸过程中的金融资产；又如国家间资本转移的外汇，其无论是间接投资还是直接投资，都以某国货币表示的金融资产形态出现。这个要看你以多少本金去炒外汇了,如果有50万本金去炒,一个月只要有1%的收益就赚5千了啊,如果你是5千本金去炒,一个月翻一倍的难度当然就大了。

一个月可以赚一万。金融外汇是指以某种金融资产形态表现的外汇。例如银行同业间买卖的外汇，它并非来自或用于贸易活动，而是管理各种货币头寸过程中的金融资产；又如国家间资本转移的外汇，其无论是间接投资还是直接投资，都以某国货币表示的金融资产形态出现。这个要看你以多少本金去炒外汇了,如果有50万本金去炒,一个月只要有1%的收益就赚5千了啊,如果你是5千本金去炒,一个月翻一倍的难度当然就大了。

外汇金融投资是合法的。国内的中国银行和建设银行都有开展直接参与到国外交易的外汇业务，只要投资者在进行交易时，选择正规的平台进行合作，就不需担心炒外汇的合法性，比如已经拿到监管执照的商业银行和经纪商进行外汇保证金交易业务。一、外汇金融投资是否合法1、外汇金融投资是合法的。国内的中国银行和建设银行都有开展直接参与到国外交易的外汇业务，只要投资者在进行交易时，选择正规的平台进行合作，就不需担心炒外汇的合法性，比如已经拿到监管执照的商业银行和经纪商进行外汇保证金交易业务。2、法律依据：《中华人民共和国外汇管理条例》第三条本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（一）外币现钞，包括纸币、铸币；（二）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；（三）外币有价证券，包括债券、股票等；（四）特别提款权；（五）其他外汇资产。二、外汇金融投资为什么是发达国家投资的基本形式外汇金融投资是发达国家投资的基本形式的原因是金融投资者通过持有证券，分享证券出售组织利润和股权获得回报。由于金融资产使财产的所有权与经营权分离成为可能，其有助于集中社会闲置资金，将其转化为实质生产的投资资金，是动员和再分配资金的重要渠道。

中国银行的外汇金融是指中国银行从事外汇贷款、存款、结汇、售汇等业务，为客户提供外汇保证金账户、外汇结汇、售汇服务，帮助客户降低外汇结算风险，实现外汇结算汇兑风险管理的需求。

为提高金融机构运用外汇资金的能力，4月25日晚间，中国人民银行决定，自2023年5月15日起，下调金融机构外汇准备金率1个百分点，即外汇准备金率由现行的9%下调至8%。消息一落地，人民币对美元迅速反弹。其中，在岸人民币对美元先后收复6.57、6.56、6.55关口；离岸人民币兑美元短期上涨400个基点。什么是外汇储备比率？有业内人士解释，外汇存款准备金率是指金融机构向中国人民银行缴纳的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比例。外汇存款准备金是指金融机构按照规定向中国人民银行缴存其外汇存款一定比例的存款。作为央行的汇率管理工具箱之一，央行可以通过调整外汇存款准备金率来影响外汇市场的外汇供给和流动性，同时改变金融机构的交易成本。事实上，这并不是央行第一次使用外汇储备率作为工具。仅2021年，央行就两次上调金融机构外汇准备金率：6月15日，央行上调金融机构外汇准备金率2个百分点，即外汇准备金率从5%提高到7%；12月15日起，央行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，将外汇存款准备金率从7%上调至9%。当时人民币升值压力很大。中信证券首席经济学家明明在此前的研报中提到，上调外汇存款准备金率将冻结外汇流动性，抑制外汇衍生品，有助于抑制人民币单边升值预期，释放加强外汇管理的信号。这次降低外汇存款准备金率是为了应对人民币贬值带来的压力。近期受外部因素影响，全球外汇市场异常波动，人民币汇率承压。自4月19日以来，在岸和离岸人民币兑美元大幅下跌逾千点。在人民币对美元汇率快速下跌的背景下，政策变化的信号意义更强。光大银行金融市场部宏观研究员周表示，中国人民银行根据市场情况适当调整了外汇存款准备金工具。一方面，增加外汇供给，调节外汇供求，促进市场平衡；另一方面释放了外汇市场“稳定”的信号，避免了汇率超调。显然，最近人民币汇率波动很大。降低外汇存款准备金有助于增加市场外汇供给，实现外汇供求平衡，稳定市场预期，稳定人民币汇率，从而对整个金融市场的稳定起到积极作用。根据央行此前发布的一季度金融统计数据，截至2023年3月末，金融机构外汇存款余额为1.05万亿美元。在信达证券首席宏观分析师谢云良看来，此次外汇准备金率下调1个百分点，将释放约100亿美元外汇流动性，增加外汇市场美元供给，提高金融机构售汇意愿和能力，从而缓解人民币贬值压力，释放出明显的稳定汇率信号。对于人民币接下来的走势，周认为，人民币汇率短期波动不会改变长期稳定运行的格局，人民币汇率将在均衡水平附近双向波动。一是国内政策针对经济及时出台，经济有望运行在合理区间；第二，中国的外贸足够有韧性；第三，货币政策继续相关问答：相关问答：金融机构存款准备金率下调，意味着什么？2019年9月6日，中国人民银行发布消息，决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司），很多人关心降准是降准是什么意思，意味着什么，对老百姓生活有什么影响呢?我们一个一个来看。什么是央行降准1.降准，就是降低存款准备金率的简称。存款准备金，是指金融机构比如最常见的商业银行，存款要按照一定的比例上存到央行，作为银行结算和应对日常经营风险的预备金，这部分不能用于日常经营，也就不能用于发放贷款和其他用途。而这个比例，就叫存款准备金率。那么谁来控制调高或降低存款准备金的比率呢？当然是央行了。有时候，你会看到这样的新闻。央行发公告称，为进一步支持实体经济发展，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低融资成本，引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度，从XXXX年X月X日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行人民币存款准备金率1个百分点，降准可释放增量资金约XXXX亿元。比如此次的公告为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点2.降准，又分全面降准和定向降准两种形式。全面降准，是指对全部金融机构统一下调金融机构存款准备金率，特别提出不含的除外，比如本次降准就特别说明不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司，因为这三类金融机构法定准备金率为6%，是金融机构中最低的，已处于较低水平。而定向降准，则是针对特别的金融机构，单独下调金融机构存款准备金率，比如此次降准，除了统一下调存款准备金率0.5%，还额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，以促进加大对小微、民营企业的支持力度。所以央行只要通过控制存款准备金率，就能有效的控制信贷资金流动性，进而影响商业银行贷款发放量，对国民经济产生影响，调整存款准备金率，其实只是央行众多职能中的一个。降准意味着什么前面说了，商业银行的存款，需要把其中一部分按存款准备金率上存到央行，其他的才能用于发放贷款，随着贷款规模的不断扩大，肯定需要有新的存款来支撑新增的贷款，没有存款做支撑，就不能新发放贷款。1.降低存款准备金率，理论上商业银行就有更多的资金可以用来发放贷款。以一个存款规模10000亿的商业银行为例，降准1个百分点，就将释放100个亿的资金，可以用来发放贷款，这样银行发放房贷额度就更多了，更容易取得贷款了。但这都是理论上的理解，实际上，央行降准，目的可不是针对房贷的，通俗一点讲，不是为了让你贷款买房更容易，比如这次降准公告里明确表明“为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本”，主要是针对企业，尤其是对小微企业、民营企业的支持。2.降准不是降息。有的人把这二者混淆，其实是不对的，降准是降低存款准备金率，相当于释放更多资金，间接降低融资（贷款）成本，而降息是降低基准利率，相当于直接降低融资（贷款）成本。打个通俗的比方，现在猪肉很贵，降准相当于向市场提供更多的猪肉供应，市场上猪肉数量多了，价格自然就降了，而降息，相当于直接规定降低猪肉指导价格。再者，降息除了对新发放的房贷利息有影响（利息低了，每月还款少了），对已发放的贷款利息也有影响，现在一般房贷是浮动利率，规定“如遇人民银行调整基准利率，从第二年1月1日开始调整利率”，按照你申请贷款时的浮动比例调整，比如你申请贷款时基准利率是4.9%，上浮比例是10%，那么你的贷款利率是4.9%*110%=5.39%，而如果现在央行宣布降息，基准利率调整为4.8%，那么你明年的房贷利率就会变成4.8%*110%=5.28%；而降准，最多能对新发放的房贷有影响（额度更充足，更快放款），对已发放的房贷没有影响。所以，总体来说，降准对房贷影响不大，也不会直接影响房贷利息。对老百姓生活有什么影响有观点认为，降准会有利于楼市和股市，我不太认同。前面说了，降准对房贷影响不大，有的人会认为，降准释放流动性，房贷更容易申请了，可能也会稍微降低新贷款的利息，所以购房者购房热情会涨，楼市就会好，房价会涨，我只能说，我不敢排除这种可能性，但我觉得太想当然了，可能性很小。而对于股市来说，看似降准释放了市场资金流动性，股市会涨，但是这部分资金可不是用于投入股市的，不能直接作用于股市，而且从过去9次降准后一个交易日沪指的表现来看，5次下跌4次上涨，而且下跌的平均幅度要大于上涨的平均幅度。当然，对于一些具体板块，比如房产、金融，的确是短期利好，尤其是对小的城商行。所以说，降准对股市和楼市有影响，但要说降准一定有利于楼市和股市，我认为没什么依据，至少影响远小于降息。综上所述，降准是降低存款准备金率，本次降准对普通老百姓的影响不大，主要是增加金融机构支持实体经济的资金来源，通过银行传导降低贷款实际利率，加上定向降准促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度，支持实体经济发展。

　金融衍生工具的特征有哪些？ 　　【1】跨期性：金融衍生工具的合执行时期都是在未来某一约定时刻，体现的是交易双方对某一资产的未来走势预测不同。 　　【2】杠杆性：金融衍生工具的交易大都采用保证金制度，交易者只需要支付少量的资金即可签订大额的合约。 　　【3】联动性：金融衍生工具的价格变动与基础产品紧密联系，而且通常具有先导性，常常被拿来判断基础产品的价格走势。 　　【4】高风险性：影响金融基础产品价格的因素复杂多变，基础产品未来价格的预测极为困难，以此为交易基础的金融衍生工具盈亏很难预料。而金融衍生工具的高杠杆，更容易使得风险数以百倍的增长。 从上世纪70年代诞生以来，金融衍生工具市场逐渐走向成熟，并为绝大部分投资者所接受。虽然金融衍生品是在传统金融产品的基础上发展起来的，但它具有许多独特之处是有别于传统产品的。

银行间衍生工具就是指银行之间的衍生品的交易；银行柜台衍生工具指的是取得衍生品交易资格的银行金融机构可与机构客户进行衍生品的交易。

金融衍生工具的发展是把双刃剑利：1、促进了金融市场的繁荣，进而促进经济发展2、有发现价格的作用3、投资者可以利用期权、期货等衍生工具套期保值、规避风险4、投机者可以利用杠杆作用进行投机，获取高额利润弊：1、衍生工具具有杠杆作用，投资者有机会高收益的同时也面临十分高的风险，可能导致个体投资者甚至是大的金融机构，如商业银行的破产。2、衍生工具可以使一定量的资金发挥几倍的作用，投机可能导致金融市场乃至整个经济的动荡，是整个金融系统风险大大增加。如著名的量子基金利用衍生工具进行投机，直接导致了几次金融危机，其中包括1997年的亚洲金融危机，对整个世界的经济造成了严重的破坏。全文均为原创，希望采纳！

金融衍生工具的概念和特征 (一)金融衍生工具的概念 金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上其价格决定于后者变动的派生金融产品. (二)金融衍生工具的基本特征 1、跨期交易 2、杠杆效应 3、不确定性和高风险 4、套期保值和投机套利共存 二、金融衍生工具的分类 (一)按基础工具种类: 1、股权式衍生工具 2、货币衍生工具 3、利率衍生工具 (二)按风险—收益特性: 对称型与不对称型 (三)按交易方法与特点: 金融原期和约、金融期货、金融期权、金融互换金融衍生工具在亚洲金融危机中所扮演的角色 金融体系的内在脆弱性构成金融不稳定的必要条件，但它往往要在外部冲击的作用下才会显示出来。金融衍生工具不断创新与发展，国际游资与对冲基金正在寻找投资与投机的机会，对冲基金与国际游资的狙击是金融危机爆发的外因。 从1996年起，泰铢开始摇摇欲坠。由于房地产业的过度投机，造成许多金融机构面临破产的危险。泰国的房地产和股票价格已开始暴跌，经济的基本面迅速恶化，增加了市场对钉住汇率制能否维持的担心。泰国对于本币泰铢的出境几乎不加限制，曼谷国际银行业务设施的疏漏也为投机者提供了便利，而对于非居民在泰国开立的泰铢账户也基本处于放任自流状态。1997年1月下旬和2月初，泰铢再次受到影响。1997年3月4日，泰国中央银行宣布国内9家财务公司和1家住房贷款公司的资产质量有问题，资本金不足，要求增加资本金和提高呆账备付金率从100％提高到115％-l20％，并命令金 融系统在未来两年内将备付金增加到500亿泰铢。尽管泰国中央银行的初衷是稳定金融市场，增强人们的信心。但是结果产生了负面效应，人们担心中央银行的这一措施出台将使财务公司和金融机构的资金周转更困难，投资者推测泰国的金融体系可能出现了更深层次问题的预兆，从而引发挤兑风潮和证券市场的价格剧烈波动。 对冲基金发动对泰铢的狙击战，首先要囤积大量的泰铢可供抛售，因此，对冲基金的基金经理必须暗中购买、囤积大量的泰铢。泰铢囤积的主要来源渠道有：从当地银行贷款；从离岸金融市场融资；出售当地资产；从当地的股票托管机构借人股票并卖空，以换取泰铢等。由于泰国中央银行的货币监控系统落后，致使泰国政府无法及时了解泰铢交易中出现的异常现象。对冲基金除了购买泰铢之外，在狙击过程中，还通过泰国银行在海外金融市场的分支行和曼谷国际银行业务，以及泰国境内的非居民账户 借人大量泰铢，其中包括一些杠杆率很低的远期合约，来自上述各方面的泰铢即构成了对冲基金发动狙击的武器。当完成囤积了大量泰铢时，便向外汇现货市场迅速高价大量抛售，换购美元。 由于对信息不充分的和缺乏了解的条件下，投资者很难对市场未来的不确定性作出合理的预期，往往是通过观察周围人群的行为而提取信息，在这种信息的不断传递中，许多人的信息将大致相同且彼此强化，从而产生从众行为，即所谓“羊群效应”(Herd Effect)。“羊群效应”是由个人理性行为导致的集体的非理性行为的一种非线性机制。 由于“羊群效应”，泰国的企业、外资机构和中小投资者会纷纷效仿，加之对冲基金在泰国国内市场和离岸市场借助现货交易与远期交易陆续抛出泰铢，泰铢势必会大幅贬值。待狙击见效，泰铢市场汇率剧烈下跌后，对冲基金再以美元等外币以低价位买入泰铢归还贷款，买人股票归还股票托管机构。在经济不佳的情况下，这种排山倒海的抛售引起市场恐慌，带动众多中小散户加入抛售行列，加剧了泰铢汇率猛烈向下波动。 1993年年底，泰国金融市场的期权、期货的日交易额就达6亿美元，随着通信和信息技术的发展，泰国的金融衍生工具发展迅速，至1996年底，泰国金融市场已有包括货币期权、货币期货、国债期权、国债期货、利率期权等在内的多种金融衍生工具交易，其日交易额高达20亿美元。一定程度上为对冲基金在泰国利用金融衍生工具交易进行狙击战提供了市场条件。 对冲基金发动对泰铢的狙击战的另一策略是，在远期外汇市场利用远期合约借助于银行制造泰铢贬值的压力。对冲基金与银行签订大量的远期合约，卖出泰铢。银行接到卖出的泰铢远期合约时，为了规避汇率风险，银行通常采取对冲保值措施，立即出售泰铢现货来兑换美元，货币市场中的供求关系的改变造成泰铢出现贬值的压力。待泰铢贬值后，对冲基金的基金经理可以在空头远期合约到期前在签订一个到期日相同、金额相同、方向相反的多头远期合约作对冲。或者按照空头远期合约交割，对冲基金则利用空头泰铢远期合约、看跌期权等金融衍生工具获得中间的汇率差。 1997年5月，对冲基金和其他国际游资利用大量短期货币资本在泰国进行套利，泰国泰铢被大量沽空，泰铢受到强大的贬值压力，泰国中央银行为了控制资本的恐慌性外流，使金融市场恢复均衡，采取了多项抵御措施：一是实施资本和汇兑管制，泰国中央银行在外汇市场抛出外汇储备中的美元，大量购进泰铢，以保持泰铢与美元的固定汇率。控制向外国投机者的信贷提供(Credit ProVision)； 二是采取利率防卫(Interest Rate Defense)，大幅度调高了隔夜拆借利率(0ver Night Rate)，通过提高交易成本打击对冲基金及其他投机者的筹资成本与交易成本，抑制投机者的攻击，进而抑制对本国资产的恐慌性抛售投机者的空头仓位，三是对即期和远期市场进行大量干预，以缓解泰铢的贬值压力。然而这些应急措施均奏效甚微。 泰国中央银行动用外汇储备干预市场，干预市场使泰国的外汇储备从1996年末的377亿美元降到1997年5月的333亿美元，而在333亿美元中，234亿美元是泰国央行在保卫泰铢中买进的在未来12个月要支付的远期合约。实际上，泰国的外汇储备已不足100亿美元，而对冲基金和国际游资则利用外汇远期市场的杠杆效应和交割滞后的特点，迫使泰国中央银行无力实施市场干预。 据估计1997年5月的攻击中，投机者至少投入了1 700亿泰铢，从而形成了巨大的抛售压力。受泰国中央银行的外汇储备的限制，泰国中央银行的外汇储备规模与对冲基金和其他游资规模相比可谓是杯水车薪。干预造成泰国外汇储备的大量损失，泰国当局在外汇储备几乎枯竭的情况下，于1997年7月2日，宣布泰铢被迫放弃自1984年以来已实行了14年之久的泰铢与美元的固定汇率制，实行浮动汇率制o 1998年1月12日，泰铢对美元已贬值至56．5泰铢兑1美元，贬值幅度深达约55％左右。 采用提高短期利率，收紧银根的措施也未能凑效。利率防卫同时将使业已脆弱的泰国国内经济不堪重负，造成的负面效应极大。由于利率预期的作用，理性的投资者往往认为过高的利率水平可能是权宜之计，不可能维持太久，使中央银行的政策干预的可信度下降，并且会诱发股市和股指期货的投机性冲击 泰国当局试图通过“分割”(Split)国内货币市场的方法创造出一种“双层体系”(TWO-tier System)，以保护非投机性的信贷需求，这使离岸市场利率发生暴涨，最高上升到1 300％(1MF，1998)o但境内利率(0n-shore Rate)与离岸利率(Off-shore rate)之间的巨大差异导致了套利活动的源源不断。此外，利率的升高造成股票市场的大幅下跌，而对冲基金此前早巳将股票抛空，对冲基金可以利用利率的上升做互换交易，并在股市中投机获利。 对冲基金和投机者可能把在股市和股指期货上的获利的资金在兑换成外汇，进一步加大泰铢贬值的压力。同时在泰铢大幅贬值后，对冲基金的基金经理可以趁低价以美元购回泰铢，用来归 还泰铢借款和利息。 莫顿•米勒尤其反对使用提高短期利率，收紧银根的措施，并认为是泰国央行无法防卫泰铢的第一个失误：“企图通过提高利率和紧缩市场流动脚来打击国际投机。他们想当然地认为这是吸引外资(尤其是美元)，打击国际投机势力的最有效方法。因为，炒家通常借人当地货币卖空，如果利率提高的话，那些炒家的成本就会提高。有时利率提高1倍甚至10倍，看上去他们的投机成本高得可怕。但事实上，只要货币稍微一贬值，卖空者就大有赚头。如果货币贬值50％甚至60％的话，卖空者的利润会更加丰厚。由此看来，提高利率非但不能打击投机势力，而且会让远期货币交易市场上卖空者盈利颇丰。同时，提高利率带来的货币贬值对本国居民的打击更大。在危机不断恶化之时，泰国政府不得不向国际货币基金组织求援。由国际货币基金组织牵头，世界银行、亚洲开发银行以及7个国家和地区提供了172亿美元的紧急贷款，但其附带条件是泰国政府必须实施一系列经济改革计划。经济改革计划的主要内容包括：利用中期援助贷款充实外汇储备；削减整体经济的开支(包括公共部分与私人部分的开支)，缩小经常项目赤字；重组金融体系，清理有问题贷款和私营部分的巨额债务；推行开发政策，引进并利用外资以解决财务问题”

以基础性金融工具为交易对象（如商业票据、股票、债券交易市场）以金融衍生产品为交易对象（如期货、期权、远期市场等）衍生品是基于基础性金融资产发展而来的，是一种结构或其他方面上的创新。

贸易外汇指在一些项目中，通过一些商品来进行进出口的交易所收入和支出的外汇。非贸易外汇指在项目中，一般不通过商品的进出口交易的途径所收取的外汇。金融外汇，是对外贸易及其从属费用范围以外的外汇。贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇在本质上都是外汇，它们之间并不存在不可逾越的鸿沟，而是经常互相转化。贸易外汇反映的是在对外的经济交往中实质性经济的竞争力状况。而非贸易外汇一般会随着一个国家产业结构的变化而随之发生变化。

在金融中外汇是什么意思呢？简单点就是各国货币之间的汇率，就是外汇。专业点讲就是：外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。借用我国1996年颁布的《外汇管理条例》第三条对外汇具体内容的定义：外汇是指：一、外国货币。包括纸币、铸币。二、外专币支付凭证。包括票据、银行的付款凭证、邮政储蓄凭证等。三、外属币有价证券。包括政府债券、公司债券、股票等。四、特别提款权、欧洲货币单位。五、其他外币计值的资产。而外汇衍生出来的金融投资行为就是炒外汇，简单说 是利用各国汇率之间的浮动差价来赚钱的。例如你6.23人民币兑一美元的时候换10000美元，现在汇率是6.90人民币兑换一美元，那你就赚了6700人民币。各国外汇一般相对恒定，不会有特殊起伏。但不排除特殊情况，例如现在的土耳其里拉。外汇投资的好处是各国外汇都紧跟该国经济政治形势，所以有可预见性，例如美元加息就有可预见性，如果判断得当风险控制力强，风险相对期货股票来说小一些。外汇交易的坏处是人的贪欲，因为汇率变动幅度相对小，所以很多交易平台会挂杠杆，外汇交易里100倍200倍杠杆稀松平常的，所以风险会非常大，再加上卖空买空的机制，对于新手实际风险很大。另外股票都玩不好外汇更没有可能玩好，即便是美元加息可以预期，但是在10倍杠杆情况下，一个小小的正常波动就可以让你强平了，所以任何投资要面对的是自己的贪欲。个人建议普通投资者还是尽量不要参与外汇交易中，毕竟风险还是相对较大。希望我的回答能对你有所帮助。

金融外汇是一种金融资产形态表现的外汇，比如银行同业间买卖的外汇，还是一种国际结算的支付手段。金融外汇又称为非贸易外汇，其类型包括侨汇、旅游外汇、个人外汇、劳务外汇、驻外机构经费等。

金融资产是实物资产的对称，是以价值形态存在的资产。企业的金融资产包括：交易型金融资产,贷款和应收款项，可供出售金融资产以及持有到期投资。个人的金融资产包括：个人存款、股票、债券、基金、证券集合理财、银行理财产品、第三方存款保证金、保险、黄金、信托等。

是合法的,因为政府不干预公民的个人投资,而且交易行为并没有发生在国内 。1、国内外汇的公司的作用就是省去了你出国这一步但是如果说你的资金不是汇往国外，那肯定不是合法的公司也就是说合法的，但是这些公司必须是接受严格监管的 2、中国投资者投资外汇市场的渠道主要分为两种，一种是做国内银行开设的外汇实盘，另一种是通过国外交易商在国内的代理机构直接在国外开户，做外汇保证金业务 3、由于外汇实盘点差大(可以理解为交易费用高)，除汇率出现大幅波动外，一般收益率很难让人满意外汇保证金业务由于其可以双向交易，既可以做多，也可以做空，且由于有杠杆比率，可以以小博大。4、国内还没有完全开放外汇保证金业务但是国家是不干涉公民的海外投资的，所以一般是国外的主流平台在国内找代理为他们做客户开发和服务工作做国外的主流平台有很大的优势。拓展资料法律依据： 《刑法》 第二百二十五条 非法经营罪 违反国家规定，有下列非法经营行为之一，扰乱市场秩序，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金;情节特别严重的，处五年以上有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金或者没收财产： (一)未经许可经营法律、行政法规规定的专营、专卖物品或者其他限制买卖的物品的; (二)买卖进出口许可证、进出口原产地证明以及其他法律、行政法规规定的经营许可证或者批准文件的; (三)未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、保险业务的，或者非法从事资金支付结算业务的; (四)其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为。

外汇是属于金融行业的。外汇交易简单来说，就是一个国家的跟另外一个国家的货币互换，交易的人在货币汇率的波动之中获得收入。投资者不但可以先低价买入高价卖出而获利，也可以先高价卖出再低价买入而获利，也就是说外汇交易不管怎样都能赚钱。而且外汇保证金全天24小时可以进出市场，不论何时、何地发生任何消息，投资人都可以即时作出反应，投资过程非常灵活可靠。

期权、外汇期货、外汇期权、货币互换、期货等。1、期权期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。 2、外汇期货外汇期货简称为FxFut，是“Forex Futures”的缩写，是在集中形式的期货交易所内，交易双方通过公开叫价，以某种非本国货币买进或卖出另一种非本国货币，并签订一个在未来的某一日期根据协议价格交割标准数量外汇的合约。为了说明方便，我们先把广义的外汇期货交易与狭义的外汇期货交易区别开来。3、外汇期权外汇期权（foreign exchange options）也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。 4、货币互换货币互换（又称货币掉期）是指两笔金额相同、期限相同、但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。5、期货期货（Futures）与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。　　目前最主要的金融衍生工具有：远期 、期货、期权和互换等。　　金融衍生产品具有以下几个特点:　　1、零和博弈：即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称"零和"。　　2、高杠杆性：衍生产品的交易采用保证金制度(margin)。即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比。保证金可以分为初始保证金(Initial margin),维持保证金(maintains margin),并且在交易所交易时采取盯市制度(marking to market)，如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例，那么将收到追加保证金通知(margin call)，如果投资者没有及时追加保证金，其将被强行平仓。　　可见，衍生品交易具有高风险高收益的特点。金融衍生产品的作用有规避风险,价格发现,它是对冲资产风险的好方法。但是,任何事情有好的一面也有坏的一面,风险规避了一定是有人去承担了,衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中,这类交易者称为投机者(Speculator),而规避风险的一方称为套期保值者(hedger),另外一类交易者被称为套利者(arbitrager)这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥。　　远期 远期合约是一种交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。　　期货 期货与远期十分相似，买卖双方透过签订标准化合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。　　期货与远期的区别有：　　1、标准化程度不同。远期交易遵循“契约自由”的原则，合约中的相关条件如标的物的质量、数量、交割地点和交割月份都是根据双方的需要确定的。期货合约则是标准化的。期货交易所为各种标的物的期货合约制订了标准化的数量、质量、交割地点、交割时间、交割方式、合约规模等条款，只有价格是在成交时根据市场行情确定的。由于开展期货交易的标的物毕竟有限，相关条件又是固定的，因此期货合约满足人们各种需要的能力虽然不如远期合约，但标准化却大大便利了期货合约的订立和转让，使期货合约具有极强的流动性，并因此吸引了众多的交易者。　　2、交易场所不同。远期交易并没有固定的场所，交易双方各自寻找合适的对象，因而是一个无组织的效率较低的分散的市场。在金融远期交易中，银行充当着重要角色。由于金融远期合约交割较方便，标的物同质性较好，因此很多银行都提供重要标的物的远期买卖报价供客户选择，从而有力推动了远期交易的发展。期货合约则在交易所内交易，一般不允许场外交易。交易所不仅为期货交易提供了交易场所，而且还为期货交易提供了许多严格的交易规则(如涨跌停板制、最小价格波动幅度、报价方式、最大持仓限额、保证金制度等)，并为期货交易提供信用担保。可以说期货市场是一个有组织的、有秩序的、统一的市场。　　3、违约风险不同。远期合约的履行仅以签约双方的信誉为担保，一旦一方无力或不愿履约时，另一方就得蒙受损失。期货合约的履行则由交易所或清算公司提供担保。交易双方直接面对的都是交易所，即使一方违约，另一方也不会受到丝毫影响。交易所之所以能提供这种担保，主要是依靠完善的保证金制度和结算会员之间的连带无限清偿责任来实现的。可以说，期货交易的违约风险几乎为零。　　4、价格确定方式不同。远期合约的交割价格是由交易双方直接谈判并私下确定的。由于远期交易没有固定的场所，因此在确定价格时信息是不对称的，远期交易市场定价效率很低。期货交易的价格则是在交易所中由很多买者和卖者通过其经纪人在场内公开竞价确定的，有关价格的信息较为充分、对称，由此产生的期货价格较为合理、统一，因此期货市场的定价效率较高。　　5、履约方式不同。由于远期合约是非标准化的，转让相当困难，并要征得对方同意(由于信用度不同)，因此绝大多数远期合约只能通过到期实物交割来履行。而实物交割对双方来说都是费时又费力的事。由于期货合约是标准化的，期货交易又在交易所内，因此交易十分方便。当交易一方的目的(如投机、套期保值和套利)达到时，他无须征得对方同意就可通过平仓来结清自己的头寸并把履约权利和义务转让给第三方。在实际中，绝大多数期货合约都是通过平仓来了结的。　　6、合约双方关系不同。由于远期合约的违约风险主要取决于对方的信用度，因此签约前必须对对方的信誉和实力等方面作充分的了解。而期货合约的履行完全不取决于对方而只取决于交易所或清算公司 ，因此可以对对方完全不了解。在期货交易中，交易者甚至根本不知道对方是谁，这就极大方便了期货交易。　　7、结算方式不同。远期合约签订后，只有到期才进行交割清算，其间均不进行结算。期货交易则是每天结算的。当同品种的期货市场价格发生变动时，就会对所有该品种期货合约的多头和空头产生浮动盈余或浮动亏损，并在当天晚上就在其保证金账户体现出来。因此当市场价格朝自己有利的方向变动时，交易者不必等到到期就可逐步实现盈利。当然，若市场价格朝自己不利的方向变动时，交易者在到期之前就得付出亏损的金额。

金融衍生工具，是相对于金融原生工具而言的。货币、债券、股票等金融工具，其价值直接依附于实物资产，称为金融原生工具或基本金融工具。所谓衍生金融工具，是指那些价值依赖于原生金融工具的金融产品。金融衍生工具是依附于货币、债券、股票等金融原生工具而产生的，其价值变化主要取决于金融原生工具的变化，具有依附、衍生的特征。金融衍生工具一般包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约。它们在交易中主要用于投机、套利和套期保值,其中套期保值是一般工商企业从事衍生工具交易最主要的目的。

【答案】：A,B,C,D金融衍生产品市场的功能包括：转移风险；价格发现；提高交易效率；优化资源配置。

金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础，以杠杆性的信用交易为特征的金融产品。金融衍生产品的作用有规避风险，价格发现，它是对冲资产风险的好方法。但是,任何事情有好的一面也有坏的一面,风险规避了一定是有人去承担了,衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中,这类交易者称为投机者,而规避风险的一方称为套期保值者(hedger),另外一类交易者被称为套利者这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥。(1)根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。(2)根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。(3)根据交易方法，可分为场内交易和场外交易。基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。集合大家的力量，风险共担，利益均享的投资方式。例如，信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。通俗解释 假设您有一笔钱想投资债券、股票等这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，而且你钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手，操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那时还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给高基金手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。 理财是一个比较广义的概念，理财品种很多，基金业可以作为一种理财产品去投资。风险比较小，收益相对稳定。

衍生金融工具的基本分类衍生金融工具可以从不同的角度进行分类，按照交易方式和特点进行分类是衍生金融工具最基本和最普遍的分类方式。按照交易方式和特点可以将之分为金融远期、金融期货、金融期权和金融互换。.......以期货为例，两大功能：1、转移风险 2、发现价格。 衍生工具通过组合单个基础金融工具，利用衍生工具的多头或空头，转移风险，实现避险目的； 衍生工具依照所有交易者对未来市场发现价格，价格的预期定价。.衍生金融工具的特点.1..衍生金融工具的产生以合约为基础。合约双方的权利和义务在签订合约之日起便基本确定，不需要或只需要少量初始净投资，而交易却要在将来某一时刻才能履行或完成。 2.衍生金融工具的收益具有较高的不确定性。衍生金融工具所产生的收益，来自于标的物价值的变动，即约定价格与实际价格的差额，将随着未来利率、证券价格、商品价格、汇率或相应的指数变动而变动。 3..强有力的财务杠杆作用和高度的金融风险形影相随。在运用衍生金融工具进行交易时，只需按规定交纳较低的佣金或保证金，就可从事大宗交易，以小搏大。投资者只需动用少量的资金便能控制大量的资源，一旦实际的变动趋势与交易者预测的相一致，即可获得丰厚的收益。但是，伴随巨大收益的是巨大的风险，一旦预测有误，出现金融风险，就可能使投资者遭受严重损失，甚至危及整个金融市场的稳定。 4.产品设计高度灵活金融衍生产品种类繁多，可以根据客户所要求的时间、金额、杠杆比率、价格、风险级别等参数进行设计，让其达到充分保值避险等目的。然而，由此造成这些金融衍生产品难以在市场上转让，故其流动性风险也极大。

金融衍生工具的风险管理目标以下方面：1、信用风险，信用风险即金融衍生工具合约交易的对手违约或无力履行合约义务而带来的风险。具体地说，金融衍生工具的信用风险包括交割前面临的风险和交割时面临的风险。前者是指在合约到期前，由于基础金融工具价格变动或其他原因而使交易对方蒙受较大损失而无力履行合约义务的风险。后者是指在合约到期日交易方履行了合约，但交易对方无力付款的风险。2、市场风险，市场风险即金融衍生工具价值对金融衍生工具的使用者发生不利影响的风险，也即金融衍生产品的基础工具价格，如利率、汇率证券价格波动发生逆向变动而带来的损失风险。当金融衍生工具被用做对冲手段时，金融衍生工具的价格变动可以抵消其基础金融工具的逆向价格变动，组合头寸两相抵消而不存在市场风险。衍生金融资产也叫金融衍生工具，金融衍生工具，又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品，也包括金融衍生工具。

【答案】：A,B,C,D,E国际金融市场是随着国际贸易的发展、资本的输出和生产的国际化逐步形成和发展起来的，主要包括固际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。答案为ABCDE。

　　国内企业投资金融衍生工具的现状：　　一、期权—典型的金融衍生工具：　　期权是一种投资工具，是一个针对权利的合约，是指一方有权利以事先约定好的价格去购买或出售某一特定资产的权利；　　这种金融衍生工具的出现，是因应金融及实物投资市场众多投资者的需求而出现的，品种繁多，涉及领域广泛，投资者投资的目的首先是避险，而非套利。　　举例：刘先生要购总价30万的一套房，假定眼前没有那么多钱。　　刘先生愿意支付2.5万元作为换取他在未来一年内以30万元购买该房屋的权利，在合同有效期内，刘先生有权利将该合同转卖给其他人。（假定屋主允许1年期限，关心的只是30万价格，不在乎谁买）。　　假定半年后，该房屋的价格从30万涨到50万；　　刘先生可有两种选择：　　1、以30万买下这房屋，立即以50万卖出，赚得20万，扣除先前支付的2.5万元，净利17.5万元，投资回报率54%；　　2、将购买该房屋的权利卖掉，赚得20万，扣除先前支付的2.5万元，净利17.5万元，投资回报率700%；　　发现了杠杆效应；　　假定房屋价格没有按预期的上涨，跌破30万；　　刘先生可有两种选择：　　1、如果跌破30万，刘先生放弃购买权利，损失2.5万；　　2、预期房价还会在未来几年上涨，而亏损执行该协议。　　再假定刘先生有30万现金：　　并且他足够了解市场，以2.5万购买了12份房屋的权利，30万的价格仍然是半年上涨50万，那么意味着什么呢？如果实施了全部的权利转让，12×17.5=210万，投资回报率还是700%，说明同样的30万，最高收益可达到210万，即购买实际房产和买进一项购买房产的权利所获得的收益差别甚大，这其中蕴含一个投资的杠杆比率问题，高杠杆可以导致高回报，但如果房产价格大幅下跌，同样也会蒙受一定的损失，但损失的极限值就是30万，这就是期权的魅力所在。也是金融衍生工具市场造就投机者更多存在的原因，因为经济人对于暴利存有贪婪，对亏损，偏离预期的风险存在恐惧。　　期权只是金融衍生工具中的一种，而下边的实例也是金融衍生工具中的典型业务模式，是一种锁定未来不确定性的衍生工具，类似的衍生工具有成千上万种。　　二、用于锁定未来不确定性和风险的一种金融衍生工具—对赌协议。　　国内近期出现的中国国航、中国东航的航油套保业务损失，中信泰富的外汇期货投资损失，深南电的航油套保业务损失都是典型的衍生品投资案例。下边以深南电为例进行深入分析：　　从深南电案例及类似的案例看国内金融衍生品投资的现实，锁定风险反倒成了制造风险：　　背景：深南电以电力生产为主业的企业，其中燃机发电的燃料油价格受到国际市场油价大幅波动的影响，在此背景下，与外资金融机构签订了油价对赌协议，试图锁定油价波动造成的经营风险。　　08年10月21日深圳南山热电股份有限公司发布公告称：　　于2008年3月12日与美国高盛集团有限公司的全资子公司杰润（新加坡）私营公司签订的期权合约；未按规定履行决策程序、未按规定及时履行信息披露义务及涉嫌违反国家法律、法规的强制性规定，证监会深圳证监局要求本公司限期整改。　　具体情况如下：　　2008年3月12日，公司与杰润公司签订了两份合约，其主要内容如下：　　1、第一份确认书：　　有效期为2008年3月3日～12月31日，由三个期权合约构成。　　当浮动价（在协议期限内纽约商品交易所当月轻质原油期货合约的收市结算价的算术平均数）高于63.5美元/桶时，公司每月可获30万美元的收益（20万桶×1.5美元/桶）；出现此结果，年度最高可获得300万美元的价格补偿；　　浮动价低于63.5美元/桶，高于62美元/桶时，公司每月可得(浮动价－62美元/桶)×20万桶的收益；出现此结果，年度最高大致获得300万补偿，最少是0。　　浮动价低于62美元/桶时，公司每月需向杰润公司支付与(62美元/桶－浮动价)×40万桶等额的美元。　　下表是实际的油价走势图：　　实际上深南电在第一份合约执行后，因为前几个月平均油价高于63.5美元，是获得了高盛一方的补偿的。08年11月以前，深南电的下属公司香港兴德胜公司已经收到杰润支付的210万美元的价格补偿。　　但08年11月份后，原油期价已经跌破62美元/桶。　　按照08年11月内纽约能源交易所原油主力合约20个交易日的收盘价进行算术平均，11月的原油均价为57.1745美元。　　根据协议，深南电将按(62美元/桶-浮动价)×40万桶=193.02万美元的金额向杰润支付现金。　　2、第二份确认书：　　有效期为2009年1月1日～2010年10月31日，为期22个月。　　也由三个期权合约构成，杰润公司在2008年12月30日18点前，有是否执行的选择权。　　当浮动价高于66.5美元/桶时，公司每月可获34万美元的收益（20万桶×1.7美元/桶）；出现此结果，年度可获得408万美元的价格补偿。　　浮动价高于64.8美元/桶，低于66.5美元/桶时，公司每月可获（浮动价－64.8美元/桶）×20万桶的收益；出现此结果，可获得最高408万补偿，最少是0。　　浮动价低于64.5美元/桶时，公司每月需要向杰润公司支付与(64.5美元/桶－浮动价)×40万桶等额的美元。按40美元每桶的价格计算，可损失11760万美元。　　表面看这个油价对赌协议，将导致深南电濒临巨额亏损甚至破产，所以自08年10月17日公告以来，其股价一路下跌。　　在这种背景下，深南电做了一个出人意料的决定。12月2日公告，11月30日，宣布要将深南能源(新加坡)持有的香港兴德盛公司100%股权卖给深业集团旗下的深业投资公司，转让价将不低于3.45亿元，而兴德盛正是在对赌协议中接收杰润支付金的公司。　　市场人士认为，深南电此举旨在将全资子公司深南能源(新加坡)公司的有效资产卖掉，使其空壳化。这样一来，就算杰润秋后算账，拿到的可能也只是一个空壳公司，而难以获得实际的收益。　　早在08年11月6日，杰润公司致函认为深南电公司的2008年10月21日的公告及2008年10月29日会议中的表态表明公司有意不履行第一份确认书和第二份确认书项下的交易，认为公司违约并宣布终止交易，交易项下的所有义务予以解除。　　而08年11月10日，深南电公司复函杰润公司表示公司从未做出无意继续履行交易的表示，并认为杰润公司拒绝支付第一份确认书项下10月份应付公司款项及明确终止交易的来函，构成违约行为，宣布终止交易，公司和确认书和/或交易项下的所有义务被解除。同时，公司主张鉴于第二份确认书被杰润公司终止时，杰润公司未行使要求公司进入三向交易的选择权，此表明杰润公司已放弃或丧失了该选择权。虽然双方终止确认书及交易的理由不同，但对确认书与交易已经终止这一事实并无分歧。　　交易终止后，杰润公司来函要求公司赔偿交易终止的损失，公司回函不予接受。杰润公司来函表示希望以商业方式解决争议，公司同意进行和谈。现双方正在就交易终止后的事宜进行磋商和交涉，但不排除如协商不成，双方通过司法途径解决争议的可能。　　于08年12月13日刊登的公告指出：深南电同杰润（新加坡）私营公司（以下简称"杰润公司"）交易终止后，杰润公司来函要求公司赔偿交易终止的损失，公司回函不予接受。杰润公司来函表示希望以商业方式解决争议，公司同意进行和谈。现双方正在就交易终止后的事宜进行磋商和交涉，但不排除如协商不成，双方通过司法途径解决争议的可能。　　至今（09年2月20日）双方未能达成谈判一致意见或取得任何实质性进展。　　期间，08年12月16日，《上海证券报》记者应尤佳发文《对赌协议终止延迟披露深南电存内幕交易？》指出，深南电延迟披露与杰润公司终止对赌协议的信息，投资者认为公司不及时披露信息与近期公司股价的波动不无关系"。外界还认为有依据此一不利消息，故意压低股价的嫌疑，对此，深南电还给与了一定理由的回应。　　不论该交易目前是实际终止，还是虽终止但存在分歧，以及基于此一事项而严重影响公司股价，并存在公司基于这样的不利消息而存在操纵股价的嫌疑。　　我想经验和教训值得反思。　　其他的案例更是多多，只不过，涉及的衍生品品种有些差异，但同样的道理都是锁定了未来的价格，但也同时承担了套期保值的巨大的价格偏离预期而导致的风险。有些企业的亏损，媒体报了，我们知道，有些根本没有公开报道的，可能亏的也不少。　　中国国航、中国东航的航油套保业务损失，中信泰富的外汇期货投资损失，中航油新加坡公司、以及早前江铜的铜期货交易等其他没有被公开的各种金融衍生品交易，往往伴随的是企业的实际资金损失，以及企业领导层承担责任，高官调整或者将责任下移到管理层，对个别高管进行人事调整等等。　　综上所述，对于金融衍生品的投资，要清楚的认识以下几点，作为市场的后来者，需要学习和借鉴，教训值得反思：　　第一、这个不平等的对赌协议为什么能签订，深南电的重大对外合作，是否有董事会决议，股东大会决议，是否有个公司的内部审核制度和决策流程，公司治理问题严重，谁该承担责任？　　第二、作为中国一家上市公司，中小投资者的保护从哪里看得出来，对赌协议继续履行，公司将面临大额亏损甚至破产，中小投资者除了谋求股价涨跌的套利既资本利得，哪里去分享红利收入？当然，作为上市公司，壳也有市场价值，面临低价重组，小股东们只能再等股价涨上去，寻求套现。　　第三、商业风险控制问题，金融衍生品投资的目的是锁定因为未来原材料价格的不确定性，特别是价格上涨，而增加小额成本获得锁定将来价格的一种合约。但如果合约的风险，经过评价，可能比承受当期原材料的高价风险更大的时候，是要慎重的。深南电的案例，对赌是面对国际油价的大幅上涨的情势下签订的，不是这样的交易就完全不能做，可以核算整个合约的收益与风险到底多大，实现风险与收益要对等也不是就不可以操作，比如当油价跌破50美元/桶时，交易自动终止，锁定未来价格范围的同时也锁定了风险，也可以寻求其他方式，对冲出现的损失。　　第四、从提供金融衍生品的投行机构而言，他们是要获得套利的，为什么要和深南电签订这样的协议，如果高盛预测是亏损的，就不会达成交易，何况期间还设置了合约继续执行的选择权，增加投行赢的可能，因为这样的对赌协议是一种零和游戏，也就是说不是你输就是我赢的游戏。国际投行机构对于全球的经济走势和油价的判断能力比中国一家实业公司的能力要强得多。作为国际一流的投行机构，他们手中聚集中大量的合约，假定一半的合约对客户而言是高价套利，一半类同合约对客户而言是低价套利，那么对投行中间机构而言，可获得期权卖出价格的无风险套利。对于深南电这样的对赌协议而言，是以纽约商品交易所的油价为对赌的依据，我们假定高盛对该油价具有影响力，且其影响力的成本低于所有类似对赌合约的收益，将获得套利，从而对高盛而言，有影响纽约商品交易所油价的正向激励。　　第五、期待中国的金融与资本市场能够逐渐能够成长起来，这样中国将会成长起来更多的金融人才，没有这样的市场，就没有人才生长的环境。包括我们的股票市场、期权期货市场，增加市场产品品种，增加市场规模。希望我们的政府能够从更高的高度看待金融与资本市场的发展。主要是应对国际化的金融发展挑战，因为实物资产的定价权，也包括我们国家的很多产业安全问题，都和国际金融资本以及跨国企业集团的投资和资金运动有关，包括其投资和经营策略，以及产品和服务的竞争性定价因素等。

1.流通性：金融衍生品需要庞大的基础市场来对冲风险，中国只有少数的股票能提供足够的流动性来支持金融衍生品的买卖（股指除外)2.法律不完善：或者说执行力度的问题，而国内私营机构的信用额度基本是不能支持OTC交易的.3.模型管理：建立模型需要大规模理论支持，还需要庞大的经验和时间累积，目前国内不缺高技术模型，但是模型需要大量的时间来运作以改善.

规避风险 ， 价格发现 ，它是 对冲 资产风险 的好方法。金融衍生品（Derivatives），又称金融衍生工具，是指从原生资产派生出来的金融工具。其共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可以进行全额交易，不需要实际上的本金转移，具有杠杆效应，结算通常用现金差价的方式。国际上金融衍生品种类繁多，活跃的金融创新不断推出新的金融衍生品。它的分类主要有以下几种：1.根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和互换；2.根据原生资产，可以分为股票、利率、汇率和商品；3.根据交易方法，可以分为场内交易和场外交易。正如硬币有正反两面一样，凡事都有两面性，如果利大于弊，它就是好的，如果弊大于利，她就是坏的，看待一个事物，应一分为二，不仅要看的好的一面，也不能忽视坏的一面，金融衍生品有好的一面，也有坏的一面，总得来说，金融衍生品的好处明显，能促进金融市场的繁荣发展，但也不可忽视其能引发金融危机。金融衍生品的作用有规避风险，价格发现，它是对冲资产风险的好方法。自20 世纪80 年代以来，金融衍生品市场的建立和发展是国际金融市场最为突出的特点，从全球的金融衍生品发展趋势看，金融衍生品的交易量已经远远超过实物衍生品的交易量。任何事情有好的一面也有坏的一面，风险规避了一定是有人去承担了，衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中，有研究表明，无节制的金融衍生品交易是AIG、雷曼兄弟事件的最直接原因。金融衍生品有市场风险、信用风险风险、流动性风险、操作风险、法律风险等风险特征，金融衍生品风险大。

衍生金融资产也叫金融衍生工具 （financial derivative），金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数、通货膨胀率甚至天气（温度）指数等。⒈跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。⒉杠杆性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量保证金或权利金就可以签订远期大额合约或互换不同的金融工具。例如，若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所交易金额的合约资产，实现以小搏大的效果。在收益可能成倍放大的同时，交易者所承担的风险与损失也会成倍放大，基础工具价格的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏。金融衍生工具的杠杆性效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。⒊联动性。这是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。⒋不确定性或高风险性。金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因。基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面，国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告（ISOCOPD35)中认为金融衍生工具还伴随着以下几种风险：

　　基础资产。　　1、金融衍生工具 （financial derivative），又称金融衍生品，它是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。　　2、这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数甚至天气（温度）指数等。

由交易所 金融全球化 经纪行构成

货币市场货币市场就是指进行短期资金融通的市场。它具有风险性低、流动性高的特征。货币市场的参与者主要是机构与专门从事货币市场业务的专业人员。机构类参与者包括：商业银行、中央银行、非银行金融机构、政府、非金融性企业。资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场。货币市场是经营一年以内短期资金融通的金融市场，资金需求者通过资本市场筹集长期资金，通过货币市场筹集短期资金。金融衍生工具市场是金融市场经济发展的高级形式，是很典型的、低成本交易的公共市场。从经济上讲是很有效益的，很公平的资本市场，是投资者发挥价格发现和套期保值的场所。

【答案】：A,B,C,D金融衍生品市场的功能：①转移风险。交易主体通过金融衍生工具的交易实现对持有资产头寸的风险对冲．将风险转移给愿意且有能力承担风险的投资者。②价格发现。在金融衍生工具交易中，市场主体根据市场信号和对金融资产的价格预测，通过大量的交易，发现金融衍生品的基础金融产品价格。③提高交易效率。在很多金融交易中．衍生品的交易成本通常低于直接投资标的资产，其流动性(由于可以卖空)也比标的资产相对强得多．许多投资者以投资衍生品取代直接投资标的资产，在金融市场开展交易活动。④优化资源配置。金融衍生工具市场扩大了金融市场的广度和深度。 【专家点拨】本题考查金融衍生品市场的功能。金融衍生品市场是考试经常涉及的知识点，考生应了解金融衍生品市场所包含的金融衍生品种类．并了解其功能。

【答案】：A,B,C,D金融衍生品市场是以金融衍生品为交易对象的市场，可划分为：期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。

衍生金融资产也叫金融衍生工具 （financial derivative），金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数、通货膨胀率甚至天气（温度）指数等。金融衍生工具（derivative security)是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。应答时间：2021-07-09，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

金融衍生工具的主要功能，详细介绍如下：1、转化功能：转化功能是金融衍生工具最主要的功能，也是金融衍生工具一切功能得以存在的根底。通过金融衍生工具，可以实现外部资金向内部资金的转化，短期流动资金向长期稳定资金的转化，零散小资金向巨额大资金的转化，消费资金向生产经营资金的转化。2、定价功能：定价功能是市场经济运行的客观要求，在金融衍生工具交易中，市场参与者根据自己了解的市场信息和对价格走势的预期，反复进展金融衍生产品的交易，在这种交易活动中，通过平衡供求关系，能够较为准确地为金融产品形成统一的市场价格。3、避险功能：传统的证券投资组合理论以分散非系统风险为目的，对于占市场风险50%以上的系统性风险无能为力，金融衍生工具恰是一种系统性风险的转移市场，主要通过套期保值业务发挥转移风险的功能。4、赢利功能：金融衍生工具的赢利包括投资人进展交易的收入和经纪人提供效劳收入。对于投资人来说，只要操作正确，衍生市场的价格变化在杠杆效应的明显作用下会给投资者带来很高的利润。

随着我国金融市场的国际化程度不断提高，投资者迫切需要金融衍生品工具来进行风险管理，提高经营效益。在此背景之下，我国的场外金融衍生品工具市场应运而生，外汇、利率和信用衍生品都取得了一定发展。据《中国金融机具行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》数据显示，2011年，计算器及货币专用设备制造业销售规模为2206.15亿元；到2014年时，销售规模已增至3168.57亿元，年复合增长率达12.83%。事实上，在2007年金融危机之后，各国监管机构和国际组织均强化了对衍生品的监管，市场主体对衍生品的态度也趋于保守。但是，衍生品的存在有其现实需求，未来仍将具有很大的发展空间。

对金融衍生的工具的理解带近20年来也是非常好的，发展也很快。衍生金融资产产生于20世纪70年代。自出现以来，发展迅速。衍生金融资产的产生和迅速发展主要有以下原因：1.70年代高通货膨胀率以及普遍实行的浮动汇率制度，使规避通货膨胀风险、利率风险和汇率风险成为金融交易的一项重要需求。衍生工具能有效地转移投资者某些不愿承担的风险给愿意承担者。2.各国政府逐渐放松金融管制以及通讯技术、信息处理技术的进步等有利条件促进衍生工具飞速发展。先进技术的出现，使实施套期保值、套利和其他风险管理策略的成本费用得以大大降低，从而也使衍生工具供给量大大增加。3.金融业的竞争日益加剧促使金融机构不断进行金融创新，推出新的金融衍生工具。4.70年代以来期权定价模型等衍生工具估价模型和技术取得突破并有了长足的进展，这有利于投资者更为准确地对衍生资产进行估价、风险管理，有利于衍生工具的发行和使用，从而促进衍生资产的正常发展。所以以后也是有更好的发展。

1、金融衍生品的风险特征金融衍生品是现货市场的标的资产衍生自资产，标的资产的交易方式与股票或其他金融工具相同。 重大流动性风险。金融衍生品种类繁多，可根据客户要求的时间、金额、杠杆率、价格、风险水平等参数进行设计，充分保全和规避风险。风险发生的突然性和复杂性。一方面，金融衍生品交易属于表外业务，不反映在资产负债表中；另一方面，它具有很强的杠杆作用，这使得它的表面资金流动与潜在的盈亏相去甚远。风险快速传播的网络效应。由于投资者只需投入一定的保证金，即可获得数倍于保证金的相关资产管理权。强大的杠杆效应诱使各类投机者参与投机。2、金融衍生品风险产生的原因：金融衍生品市场交易者、经纪机构和衍生品交易监管机构之间的信息不对称。金融衍生品市场是一个创新理念不断涌现的市场，新的衍生品层出不穷。这些新产品很多都是为了规避现有的金融体系和监管安排，因此衍生品市场的监管难度更大。监管部门监管不力导致金融衍生品过度创新。金融衍生品的过度创新，拓宽了金融交易链条，助长了投机行为。3、金融衍生品的风险防范：衍生金融工具的产生是为了规避金融市场的价格风险。但是，如果使用不当，也蕴含着巨大的风险。在投资日益国际化的背景下，最大的风险是没有使用合理的金融工具来对冲和规避外汇和利率风险。在实际业务中，面对衍生金融工具带来的风险，有关各方应积极做好风险防范和监管工作。建立有效的衍生金融工具金融监管体系和风险管理机制；完善衍生金融工具信息披露，提高金融衍生业务透明度；加强国际监督和国际合作。

第一节　金融衍生工具概述 　　近30年来，衍生产品市场的快速崛起成为市场经济史中最引人注目的事件之一。过去，通常把市场区分为商品(劳务)市场和金融市场，进而根据金融市场工具的期限特征把金融市场分为货币市场和资本市场。衍生产品的普及改变了整个市场结构：它们连接起传统的商品市场和金融市场，并深刻地改变了金融市场与商品市场的截然划分;衍生产品的期限可以从几天扩展至数十年，已经很难将其简单地归入货币市场或是资本市场;其杠杆交易特征撬动了巨大的交易量，它们无穷的派生能力使所有的现货交易都相形见绌;衍生工具最令人着迷的地方还在于其强大的构造特性，不但可以用衍生工具合成新的衍生产品，还可以复制出几乎所有的基础产品。它们所具有的这种不可思议的能力已经改变了“基础产品决定衍生工具”的传统思维模式，使基础产品与衍生产品之间的关系成为不折不扣的“鸡与蛋孰先孰后”的不解之谜。 　　一、金融衍生工具的概念和特征 　　(一)金融衍生工具的概念 　　定义：指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数量)变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等等，近些年来，某些自然现象(如气温、降雪量、霜冻、飓风)甚至人类行为(如选举、温室气体排放)也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。 　　在实践中，为了更好地确认衍生工具，各国及国际权威机构给衍生工具下了比较明确的定义。1998年，美国财务会计准则委员会(“FASB”)所发布的第l33号会计准则——《衍生工具与避险业务会计准则》是首个具有重要影响的文件，该准则将金融衍生工具划分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具两大类，并给出了较为明确的识别标准和计量依据，尤其是所谓公允价值的应用，对后来各类机构制定衍生工具计量标准具有重大影响。2001年，国际会计准则委员会发布的第39号会计准则——《金融工具：确认和计量》和2006年2月我国财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》均基本沿用了FASBl33号的衍生工具定义。 　　1.独立衍生工具 　　衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。 　　具有下列特征： 　　(1)其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系; 　　(2)不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资; 　　(3)在未来某一日期结算。 　　2.嵌入式衍生工具 　　是指嵌入到非衍生工具(即主合同)中，使混合工具的全部或部分现金流量随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动的衍生工具。嵌入式衍生工具与主合同构成混合工具，如可转换公司债券等。 　　一旦被确认为衍生产品或可分离的嵌入式衍生产品，相关机构就要把这一部分资产归入交易性资产类别，按照公允价格计价。 　　(二)金融衍生工具的基本特征 　　1.跨期性 　　约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。 　　2.杠杆性：放大效应 　　金融衍生工具一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。例如，若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所交易金额的合约资产，实现以小搏大的效果。在收益可能成倍放大的同时，交易者所承担的风险与损失也会成倍放大，基础工具价格的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏。金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。 　　【例题·单选题】若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的(　)倍。 　　A.5 　　B.10 　　C.20 　　D.50 　　『正确答案』C 　　『答案解析』若期货交易保证金为合约金额的5%，则期货交易者可以控制20倍于所交易金额的合约资产，实现以小搏大的效果。 　　3.联动性 　　金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。 　　4.不确定性或高风险性 　　金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度。 　　金融衍生工具还伴随着以下几种风险： 　　(1)信用风险; 　　(2)市场风险; 　　(3)流动性风险; 　　(4)结算风险; 　　(5)操作风险; 　　(6)法律风险。 　　【例题·多选题】下列对金融衍生工具基本特征的叙述错误的有(　)。 　　A.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动 　　B.金融衍生工具一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具 　　C.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投资性和高风险性 　　D.金融衍生工具的交易结果取决于交易者对衍生工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度 　　『正确答案』CD 　　『答案解析』本题考查金融衍生工具的基本特征。C项应该是不确定性或高风险性，D项不属于其特征。 　　二、金融衍生工具的分类 　　(一)按照产品形态分类 　　1.独立衍生工具; 　　2.嵌入式衍生工具。 　　(二)按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类 　　金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换、结构化金融衍生工具。 　　1.金融远期合约 　　金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(被称为“远期价格”)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。金融远期合约规定了将来交割的资产、交割的日期、交割的价格和数量，合约条款根据双方需求协商确定。金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。 　　2.金融期货 　　是指交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易。主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。 　　3.金融期权 　　是指合约买方向卖方支付一定费用(被称为“期权费”或“期权价格”)，在约定日期内(或约定日期)享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约。包括现货期权和期货期权两大类。 　　4.金融互换 　　是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。可分为货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等类别。 　　5.结构化金融衍生工具。前述四种常见的金融衍生工具通常也被称作“建构模块工具”，它们是最简单和最基础的金融衍生工具，而利用其结构化特性，通过相互结合或者与基础金融工具相结合，能够开发设计出更多具有复杂特性的金融衍生产品，后者通常被称为“结构化金融衍生工具”，或简称为“结构化产品”。例如，在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是其典型代表。 　　(三)按照基础工具种类分类 　　1.股权类产品的衍生工具。是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具，主要包括股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权以及上述合约的混合交易合约。 　　2.货币衍生工具。是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。 　　3.利率衍生工具。是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换以及上述合约的混合交易合约。 　　4.信用衍生工具。是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险，是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等等。 　　5.其他衍生工具。例如用于管理气温变化风险的天气期货，管理政治风险的政治期货、管理巨灾风险的巨灾衍生产品等。 　　【例题·多选题】关于信用衍生工具，下列论述正确的有(　)。 　　A.主要品种包括信用互换、信用联结票据、政治期货等 　　B.用于转移或防范信用风险 　　C.OTC交易的信用衍生工具等交易金额已经超过交易所交易的交易额 　　D.信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品 　　『正确答案』BCD 　　『答案解析』信用衍生工具主要包括信用互换、信用联结票据等等，政治期货属于其他衍生工具。 　　(四)按照交易场所分类 　　1.交易所交易的衍生工具 　　在有组织的交易所上市交易的衍生工具。 　　2.OTC交易的衍生工具 　　分散的，一对一交易的衍生工具。　三、金融衍生工具的产生与发展动因 　　(一)金融衍生工具的产生与发展 　　1995年J.P.摩根开发出信用违约互换和债务抵押债券(CDOs)，成为发展最快的分支。 　　(二)金融衍生工具的发展动因 　　1. 金融衍生工具产生的最基本原因是避险 　　2.20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展 　　金融自由化的主要内容包括： 　　(1)取消对存款利率的限额，逐步实现利率自由化; 　　(2)打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展; 　　(3)放松外汇管制; 　　(4)开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制。 　　金融自由化一方面使利率、汇率、股价的波动更加频繁、剧烈，使得投资者迫切需要可以回避市场风险的工具;另一方面，金融自由化促进了金融竞争。 　　3. 金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因 　　金融中介机构积极参与金融衍生工具的发展主要有两方面原因：一是在金融机构进行资产负债管理的背景下，金融衍生工具业务属于表外业务，既不影响资产负债表状况，又能带来手续费等项收入;二是金融机构可以利用自身在金融衍生工具方面的优势，直接进行自营交易，扩大利润来源。为此，金融衍生工具市场吸引了为数众多的金融机构。 　　4. 新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段 　　考虑到商业银行在整个金融行业内的显著地位，可以毫不夸张地说，目前基础金融产品与衍生工具之间已经形成了倒金字塔结构，单位基础产品所支撑的衍生工具数量越来越大。 　　(三)金融衍生工具的发展现状 　　第一，以场外交易为主。 　　第二，按基础产品比较，利率衍生品以名义金额的种类。场外交易利率互换是的单个衍生品。 　　第三，按产品形态比较，远期和互换这两类具有对称性收益的衍生品比收益不对称的产品大。但在交易所市场，正好相反。 　　第四，金融危机后，衍生品增长趋势未改变，但市场结构和品种结构变化较大。场外交易超过危机前，交易所萎缩。场外的信用违约互换、商品合约以及股权联结合约大幅下降。 　　(四)我国的金融衍生工具市场 　　分为：交易所交易市场、银行间市场和银行柜台市场三个部分 　　1. 交易所交易市场：转换公司债券和股指期货，少量资产支持证券。 　　2. 银行间市场：主要集中于中国外汇交易中心/全国银行间同业拆借中心。2011年4月1日正式启动人民币对外汇期权交易。2005年起，推出资产支持证券。 　　3. 银行柜台市场：远期结售汇、外汇远期与掉期、利率衍生品交易。

金融衍生工具是指一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。金融衍生工具是相对于原生金融工具而言的。这些相关的或原生的金融工具一般指股票、债券、存单、货币等。金融衍生工具远期合约(Forwards/Forward Contract )远期合约：是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。远期合约（forward contract)双方签订协议约定在未来以某一事先安排的价格交换某些东西。远期合约是买卖双方在指定的限期内按当日同意价格购买及出售资产的现货合约协议，此与限定于当日交易的现货契约不同。买方因假设将来相关资产升值而买入，而卖方则假设相关资产价值会下降，而所签订的协议价格则被称为交货价格。此价格与在合同订立的远期价格相等。远期合约与期货合约是非常相似的，除了远期合约并不是在交易所交易及交易标准固定的资产。合约内容远期合约：交易双方约定在未来特定时间以特定价格买卖特定数量和质量的资产的协议。 远期合约使资产的买卖双方能够消除未来资产交易的不确定性。远期合约是20世纪80年代初兴起的一种保值工具，它是一种交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。合约中要规定交易的标的物、有效期和交割时的执行价格等项内容。远期合约指合约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约，承诺以当前约定的条件在未来进行交易的合约，会指明买卖的商品或金融工具种类、价格及交割结算的日期。远期合约是必须履行的协议，不像可选择不行使权利(即放弃交割)的期权。远期合约亦与期货不同，其合约条件是为买卖双方量身定制的，通过场外交易(OTC)达成，而后者则是在交易所买卖的标准化合约。。远期合约规定了将来交换的资产、交换的日期、交换的价格和数量，合约条款因合约双方的需要不同而不同。远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约。远期合约是现金交易，买方和卖方达成协议在未来的某一特定日期交割一定质量和数量的商品。价格可以预先确定或在交割时确定。远期合约是场外交易，如同即期交易一样，交易双方都存在风险。因此，远期合约通常不在交易所内交易。伦敦金属交易所中的标准金属合约是远期合约，它们在交易所大厅中交易。在远期合约签订之时，它没有价值－支付只在合约规定的未来某一日进行。在远期市场中经常用到两个术语：1、如果即期价格低于远期价格，市场状况被描述为正向市场或溢价。2、如果即期价格高于远期价格，市场状况被描述为反向市场或差价。

金融衍生工具有很多，期权、期货、掉期等，总的来说金融衍生工具是“资本和货币标的物”派生出来的市场！为的是规避现货风险和增加资金流动！如：黄金期权期货的标的物是黄金！属于货币市场，黄金同时也算是储备资本！股票期权期货的标的物是股票！属于资本市场外汇期货期权的标的物就是货币！属于货币市场

随着我国金融市场的国际化程度不断提高，投资者迫切需要金融衍生品工具来进行风险管理，提高经营效益。在此背景之下，我国的场外金融衍生品工具市场应运而生，外汇、利率和信用衍生品都取得了一定发展。据《中国金融机具行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》数据显示，2011年，计算器及货币专用设备制造业销售规模为2206.15亿元；到2014年时，销售规模已增至3168.57亿元，年复合增长率达12.83%。事实上，在2007年金融危机之后，各国监管机构和国际组织均强化了对衍生品的监管，市场主体对衍生品的态度也趋于保守。但是，衍生品的存在有其现实需求，未来仍将具有很大的发展空间。

金融衍生工具的种类：1、根据产品形态分类，金融衍生工具的种类有独立衍生工具和嵌入式衍生工具。2、按照交易场所分类，金融衍生工具的种类有交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。3、按照基础工具种类分类，金融衍生工具的种类有股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。4、按照衍生工具的原生资产性质，可以将金融衍生工具分为股票类，利率类，汇率类和商品类。5、按照产品类型，可以将金融衍生工具分为远期，期货，期权和掉期四大类型。6、按照金融衍生工具自身交易的方法及特点，种类有金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。拓展资料：金融衍生工具的基本特点:1、跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。2、杠杆性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量保证金或权利金就可以签订远期大额合约或互换不同的金融工具。在收益可能成倍放大的同时，交易者所承担的风险与损失也会成倍放大，基础工具价格的轻微变动也许就会带来交易者的大盈大亏。3、联动性。金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。4、不确定性或高风险性。金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因。金融工具和金融衍生工具 一样吗？不一样，区别如下：1、定义不同金融工具亦称“信用工具”或 “交易工具”，资金缺乏部门向资金盈余部门借入资金，或发行者向投资者筹措资金时，依一定格式做成的书面文件，上面确定债务人的义务和债权人的权利，是具有法律效力的契约。而金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。2、特点不同金融工具是金融市场交易的对象，它是随信用关系的发展而产生、发展起来的。现代错综复杂的资金融通关系，不可能靠口头协议办事。口说无凭，容易引起争执，也不能使债权或所有权在市场上转让、流通。而金融衍生工具是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。3、分类不同金融工具是为了适应多种信用形式的需要，产生了商业票据、银行存款凭证、股票、债券等产品。而金融衍生工具可以按照基础工具的种类、风险-收益特性以及自身交易方法的不同而有不同的分类。按照产品类型，可以将金融衍生工具分为远期，期货，期权和掉期四大类型。按照衍生工具的原生资产性质，可以将金融衍生工具分为股票类，利率类，汇率类和商品类。

【答案】：A,B,D,E金融衍生品的市场功能包括：转移风险、价格发现、提高交易效率和优化资源配置。

【答案】：A,B,C,D金融衍生品市场的功能包括：转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置。

百度百科: 衍生金融资产也叫金融衍生工具 （financial derivative），金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数甚至天气(温度)指数等。目前最主要的金融衍生工具有：远期合同、金融期货、期权和互换等。

【答案】：A,B,C,D金融衍生品市场的功能包括：①转移风险；②价格发现；③提高交易效率；④优化资源配置。

【答案】：A,B,C,D金融衍生品市场的功能包括：(1)转移风险；(2)价格发现；(3)提高交易效率；(4)优化资源配置。

【答案】：A、B、C、E金融衍生品又称金融衍生工具，其主要包括以下类型：（1）远期合约；（2）金融期货；（3）金融互换；（4）金融期权。

衍生金融资产也叫金融衍生工具，金融资产的衍生工具是金融创新的产物，也就是通过创造金融工具来帮助金融机构管理者更好地进行风险控制，这种工具就叫金融衍生工具。目前最主要的金融衍生工具有：远期合同、金融期货、期权和互换等。 非衍生金融工具包括货币、债券、可转换债券等等。

衍生金融工具，是以货币、债券、股票等基本金融工具为基础而创新出来的金融工具，它以另一些金融工具的存在为前提，以这些金融工具为买卖对象，价格也由这些金融工具决定。具体而言，衍生金融工具包括远期、期货、互换或期权合约，或具有相似特征的其他金融工具。衍生金融工具具有以下几个特点： 1、高风险性。 衍生金融工具本身是为规避金融价格波动风险而产生的，运作得当的衍生金融工具可以降低基础工具的风险。但衍生金融工具也存在风险，据巴塞尔银行监管委员会在《衍生金融工具管理指南》中指出，衍生金融工具具有信贷风险、市场风险、流动性风险、操作风险和法律风险。更重要的是，衍生金融工具具有以小博大的杠杆性，交易时只需交付少量保证金即可签订大额合约成互换不同的金融工具，一旦运作不当，便可能给企业带来巨大损失。 2、衍生金融工具的时态性是未来的。 衍生金融工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按一定条件进行交易或选择是否交易的合约。与传统的即期交易相比，衍生金融工具交易均为将要在未来某个时间完成的交易，即其时间属性是未来的。从合约的签订到履行，金融工具的价格将可能发生剧烈的变动。 3、表外反映性。 与传统金融工具相比，有些衍生金融工具不符合传统会计确认和计量的标准。 此外，衍生金融工具还具有高度技术性、复杂性等特点。 非衍生金融工具 包括货币、债券、可转换债券等等。 现实生活中，处处可见金融工具。比如说，你很容易想到市场上的那些债券或股票等投资工具，你甚至还会想到金融工具投资风险或被“套牢”。但是，从金融工具会计规范的角度分析，还是有必要给金融工具下一个定义的。正因为人们看到金融工具这个词容易想到股票或债券投资，因此曾有人简单地将金融工具界定为企业持有的一些金融资产。事实上，如果你站在金融工具的发行那一方看，在金融工具持有方为资产的情况下，发行方往往是负债或列在所有者权益中的股本等。 A商业银行发债券，B保险公司去买，对A商业银行来说债券是负债，而对B保险公司来说却是债券投资(金融资产)。如此延伸开来，从会计规范角度，金融工具是指形成企业的金融资产，并形成其他单位金融负债或权益工具的合同。为什么金融工具的定义落脚在“合同”?这是因为金融工具最初的存在一定涉及发行方和接受方，双方是以一种契约的方式达成交易的，而且这个契约的终止时点恰为对应的金融工具“消亡”的时点。按照上述金融工具定义分析，大抵可以分为两类：一类是基本金融工具，另一类是衍生金融工具。 先说说基本金融工具。货币(现金)就是基本金融工具，而且对持有的一方来说，还是金融资产。它代表交换的媒介，可以简单地理解为持有方与政府 (发行方)之间的一种合同。在银行或类似金融机构中的存款也是基本金融工具(资产)，代表着存款人的一种合同权利，即存款人有权从该机构中取得现金，或者根据其存款余额签发支票或类似工具用以偿付金融负债。其次，还可以找到成双成对出现的基本金融工具，比如，应收账款和应付账款、应收票据和应付票据、应收债券和应付债券、其他应收款和其他应付款、长期股权投资和股本等。除此之外，也会遇到一些基本金融工具难判断的情况。比如，融资租赁和经营租赁是否都是基本金融工具?融资租赁合同基本上被视为出租方获得连续收入的权利，同时也是承租方需连续支付的义务，这一系列的支付实质上与贷款协议下本金和利息合起来支付是一样的：出租方对租赁合同中应收款项的投资进行核算而不是对租赁资产本身进行核算。经营租赁有些不同，它基本上被认为是一项没有完成的合同，要求出租方在未来期间提供资产给承租方使用，以换取类似劳务费的对价，出租方继续核算的是其租赁资产。因此，融资租赁被认为是一项金融工具而经营租赁则不是一项金融工具(已到期的应收或应付款项除外)。又比如，财务担保是否是金融工具?它代表着借出方向担保人收取现金的一种合同权利，也是当借入方违约时担保人应支付现金给借出方的一种对应的合同义务；合同权利和义务因过去的交易或事项(承当担保)而存在，即使借出方是否能够行使这一权利以及担保人是否必须履行这一义务都取决于借款人未来是否有违约行为，也是如此。由此说来，财务担保也是金融工具。

1、含义上的区别衍生金融资产指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数、通货膨胀率甚至天气（温度）指数等。非衍生金融资产也就是非衍生金融工具，是在实际信用活动中出具的能证明债权债务关系或所有权关系的合法凭证。2、内容上的区别衍生金融资产主要包括期货、期权、货币的交换、债券、股票、银行定期存款单等。非衍生金融资产主要包括股票、债权、现金、应收账款。3、金融工具上的区别衍生金融工具是依赖于另一种金融工具（包含衍生和非衍生金融工具）变动而变动的。根据产品形态分类，金融衍生工具可分为独立衍生工具和嵌入式衍生工具；按照交易场所分类，金融衍生工具可分为交易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具。非衍生金融工具，是衍生金融工具赖以生存的基础，主要是基本金融工具。参考资料来源：百度百科-衍生金融资产参考资料来源：百度百科-非衍生金融资产

　　由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性：　　1·跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。　　2·杠杆性。金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。例如，若期货交易保证金为合约金额的5％，则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现以小搏大的效果。在收益可能成倍放大的同时，投资者所承担的风险与损失也会成倍放大，基础工具价格的轻微变动也许就会带来投资者的大盈大亏。金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性。　　3．联动性。指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。　　4．不确定性或高风险性。金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性，这是金融衍生工具高风险性的重要诱因。基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面，国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中，认为金融衍生工具还伴随着以下几种风险：　　(1)交易中对方违约，没有履行所作承诺造成损失的信用风险；　　(2)因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险：　　(3)因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险；　　(4)因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险；　　(5)因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的运作风险；　　(6)因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。　　摘自《证券市场基础知识》 中国证券业协会编著

所谓衍生品是指从原生事物中派生出来的事物，如豆浆就可以称为大豆的衍生品。金融衍生品是指过去传统的金融业务中派生出来的交易形态。 按金融界的定义，金融衍生品是有关互换现金流量或旨在为交易者转移风险的一种双边合约，常见的有远期合约、期货、期权、掉期等，国际上属于金融衍生品品种繁多，在我国现阶段金融衍生品交易主要指以期货为中心的金融业务。期货又可分为商品期货和金融期货，后者主要包括货币期货、利率期货和指数期货。 从金融衍生品的种类和定义来看，其最大特征是依托一种投资机制来规避资金运作的风险，同时又具有在金融市场上炒作交易、吸引投资者的功能。

衍生金融资产，也称为“金融衍生工具”，是指建立在基础产品或基础变量（标的资产）价值之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融合约产品。这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。其中，标准化合约是指其标的资产（基础资产）的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的。此类合约大多在交易所上市交易，如期货；非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，具有很强的灵活性，比如远期合约。衍生金融资产根据产品形态可分为：远期、期货、期权、互换；根据原生资产大致可分为：即股票、利率、汇率、商品；根据交易方法可分为：场内交易、场外交易。

一般情况下，购入的期货等衍生工具，应作为交易性金融资产，因为衍生工具的目的就是为了交易。但是，被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外，因为它们不能随时交易。扩展资料衍生金融资产产生于20世纪70年代。自出现以来，发展迅速。衍生金融资产的产生和迅速发展主要有以下原因：1、70年代高通货膨胀率以及普遍实行的浮动汇率制度，使规避通货膨胀风险、利率风险和汇率风险成为金融交易的一项重要需求。衍生工具能有效地转移投资者某些不愿承担的风险给愿意承担者。2、各国政府逐渐放松金融管制以及通讯技术、信息处理技术的进步等有利条件促进衍生工具飞速发展。先进技术的出现，使实施套期保值、套利和其他风险管理策略的成本费用得以大大降低，从而也使衍生工具供给量大大增加。3、金融业的竞争日益加剧促使金融机构不断进行金融创新，推出新的金融衍生工具。4、70年代以来期权定价模型等衍生工具估价模型和技术取得突破并有了长足的进展，这有利于投资者更为准确地对衍生资产进行估价、风险管理，有利于衍生工具的发行和使用，从而促进衍生资产的正常发展。参考资料来源：百度百科-衍生金融资产参考资料来源：百度百科-交易性金融资产

金融衍生产品是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约。这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。标准化合约是指其标的物(基础资产)的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此此类合约大多在交易所上市交易，如期货。非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，具有很强的灵活性，比如远期协议。金融衍生产品是与金融相关的派生物，通常是指从原生资产派生出来的金融工具。其共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。

衍生金融资产也叫金融衍生工具，金融衍生品又称金融衍生工具，是从原生性金融工具（股票、债券、存单、货币等）派生出来的金融工具，其价值依赖于基础标的资产。金融衍生品在形式上表现为一系列的合约，合约中载明交易品种、价格、数量、交割时间及地点等。扩展资料：目前较为普遍的金融衍生品合约有金融远期、金融期货、金融期权、金融互换和信用衍生品等。与传统金融工具相比，金融衍生品有以下特征：1、杠杆比例高。金融衍生品市场中允许进行保证金交易，这就意味着投资者可以从事几倍甚至几十倍于自身拥有资金的交易，放大了交易的收益和损失。2、定价复杂。金融衍生品的价格依赖于基础标的资产的未来价值，而未来价值是难以测算的，这就给金融衍生品的定价带来了极大的困难。3、高风险性。由于金融衍生品的上述两个特征，使得从事金融衍生品交易的风险也被放大了。4、全球化程度高。

衍生金融工具在财务报表中：应放在“交易性金融资产”栏目列示 要关注交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产等项目。 (1)从事衍生金融工具交易的目的; (2)衍生金融工具价值的相关信息; (3)市场价格预测信息; (4)未来现金流量预测。 拓展资料： 衍生金融资产也叫金融衍生工具 (financial derivative)，金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。 这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数、通货膨胀率甚至天气(温度)指数等。 金融衍生工具(derivative security)是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。 衍生金融资产产生于20世纪70年代。自出现以来，发展迅速。衍生金融资产的产生和迅速发展主要有以下原因： 1.70年代高通货膨胀率以及普遍实行的浮动汇率制度，使规避通货膨胀风险、利率风险和汇率风险成为金融交易的一项重要需求。衍生工具能有效地转移投资者某些不愿承担的风险给愿意承担者。 2.各国政府逐渐放松金融管制以及通讯技术、信息处理技术的进步等有利条件促进衍生工具飞速发展。先进技术的出现，使实施套期保值、套利和其他风险管理策略的成本费用得以大大降低，从而也使衍生工具供给量大大增加。 3.金融业的竞争日益加剧促使金融机构不断进行金融创新，推出新的金融衍生工具。 4.70年代以来期权定价模型等衍生工具估价模型和技术取得突破并有了长足的进展，这有利于投资者更为准确地对衍生资产进行估价、风险管理，有利于衍生工具的发行和使用，从而促进衍生资产的正常发展。

衍生金融资产-定义 衍生金融资产也叫金融衍生工具（financialderivative）衍生金融资产-概述 金融资产的衍生工具是金融创新的产物，也就是通过创造金融工具来帮助金融机构管理者更好地进行风险控制，这种工具就叫金融衍生工具。目前最主要的金融衍生工具有：远期合同、金融期货、期权和互换等。衍生金融资产-衍生工具 衍生工具是指企业会计准则涉及的、具有下列特征的金融工具或其他合同：①其价值随着特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系。②不要求初始净投资，或与对市场情况变动有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资。③在未来某一日期结算。衍生金融资产-常见的衍生工具 （1）期货合约。期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。（2）期权合约。期权合约是指合同的买方支付一定金额的款项后即可获得的一种选择权合同。目前，我们证券市场上推出的认股权证，属于看涨期权，认沽权证则属于看跌期权。（3）远期合同。远期合同是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。（4）互换合同。互换合同是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。其中，利率互换和货币互换比较常见。

金融衍生品交易员的发展前景好。1、交易员主要工作内容：接受客户委托，代理客户买卖在国内合法证券交易所上市的证券。代收证券本息和红利。对证券市场运行、上市公司情况进行调研，为所在机构提供投资建议。为所在机构买卖证券。2、交易员待遇有六险二金绩效奖金，上班时间朝九晚六，年度团建旅游年度体检，员工生日福利周末双休，法定节假日带薪休息，交易员待遇好。3、金融期货的风险转移和价格发现功能，将能有效消除我国金融市场化进程中所产生的金融风险，为我国的金融市场化提供技术支持，能提高我国利率、汇率的市场化定价水平，进一步提高我国金融市场化的程度。目前，金融期货市场已是当今世界金融市场中最具活力、不断创新，并有广阔发展前景的市场，世界各许多国家与地区都把发展金融期货市场作为金融发展战略中不可或缺的重要组成部分，我国也应以深化金融市场化改革为契机，适时稳步开展金融期货交易。

【答案】：目前，最基本的衍生金融工具主要有以下几种：远期：这是一种最简单的衍生金融工具，它是在确定的未来某一时期，按照确定的价格买卖一定数量的某种资产的协议。期货：期货合约是在远期合约的基础上发展起来的一种标准化的买卖合约。期权：期权合约赋予其持有者(即期权的购买者)一种权利，使其可以(但不必须)在未来约定的时期内以一定的价格向期权合约的出卖者买入(看涨期权)或卖出(看跌期权)一定数量的资产。互换：互换协议主要有货币互换和利率互换两种。货币互换是指交易双方按照既定的汇率交换两种货币，并约定在将来的一定期限内按照该汇率相互购回原来的货币。利率互换是指交易双方将自己所拥有的债权(债务)的利息收入(支出)相交换。

金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础，以杠杆性的信用交易为特征的金融产品。金融衍生产品（derivatives)是指其价值依赖于基础资产(underlyings)价值变动的合约（contracts）。这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。标准化合约是指其标的物(基础资产）的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此此类合约大多在交易所上市交易，如期货。非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性，比如远期协议。金融衍生产品是与金融相关的派生物，通常是指从原生资产（英文为Underlying Assets）派生出来的金融工具。其共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。至于金融衍生产品的种类，在国际上是非常多的，而且由于金融创新活动的不断推出新品种，属于这个范畴的东西也越来越多。从基本分类来看，则主要有以下三种分类：（1）根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和互换四大类。（2）根据原生资产分类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票（股票期货、股票期权合约）和由股票组合形成的股票指数期货和期权合约等；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率（如利率期货、利率远期、利率期权、利率互换合约）和以长期债券利率为代表的长期利率（如债券期货、债券期权合约）；货币类中包括各种不同币种之间的比值；商品类中包括各类大宗实物商品。（3）根据交易方法，可分为场内交易和场外交易。场内交易即是通常所指的交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。场外交易即是柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式，其参与者仅限于信用度高的客户。

金融衍生工具市场最早的基本功能是为了对冲风险。他们被设计用于降低金融市场中的不确定性和风险。在早期，金融衍生工具市场提供了一种有效的方式，使投资者能够管理他们面临的不确定性和风险。金融衍生工具市场包含了各种不同类型的衍生工具，例如期货合同、期权合同、互换合同和衍生证券等。其中期货合同和期权合同是最常见的工具之一。期货合同允许投资者在未来某个时间以固定价格买入或卖出特定商品或金融工具。而期权合同则给予投资者在未来某个时间以固定价格购买或出售特定商品或金融工具的权利，但不强制执行。这些工具允许投资者在金融市场上进行各种不同类型的投资和交易，以便降低其面临的风险。总之，金融衍生工具市场最早的基本功能是为了降低金融市场中的不确定性和风险。通过使用各种不同类型的衍生工具，投资者可以管理他们面临的风险，从而更好地控制他们的投资组合。

金融衍生品通常是指从原生资产(Underlying Assets)派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易(简称表外交易)”。金融衍生品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。因此，金融衍生品交易具有杠杆效应。 根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。 根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。根据交易方法，可分为场内交易和场外文易。 金融衍生品区域分布结构 交易所金融衍生品市场 欧美发达国家集中了世界上绝大部分的交易所金融衍生品交易,全球80%以上的交易分布在北美和欧洲,近年来这种集中趋势更加明显。1999年末的未清偿金融期货和期权合约名义价值中,有全球80.5%属于北美和欧洲,到2002年6月末,这一比例上升到了93.7%,北美地区的合约价值占到总价值的64.6%(见表4)。 美国是全球交易所金融衍生品交易的主要市场,但其地位正在趋于下降,美国交易所成交的金融衍生品合约在1986、1988、1990、1992、1994年分别占全球交易量的91.4%、74.7%、65.1%、53.5%、44.7%;欧洲市场的增长最为显著,1994年的交易量是1986年的399%;其间日本的交易量大约增长了7倍。从交易额统计看,直至1986年,美国尚占有交易所市场交易额和未清偿合约价值的80%份额。1990年后,美国以外的市场日趋活跃,交易增长率开始超过美国,到1995年,美国以外市场的交易额已超出美国,而未清偿合约价值稍逊于美国。从交易量统计看,1990年后美国以外市场衍生品交易的活跃趋势更加明显(见表5)。 OTC金融衍生品市场 与交易所市场类似,OTC 金融衍生品市场也主要分布在欧美国家。英国一直保持着OTC市场的领先地位,而且市场份额不断上升,之外的OTC交易主要分布在美国、德国、法国、日本等国家(见表6)。伦敦是OTC金融衍生品市场最重要的中心,2001年日均交易额达6280亿美元,较1998年增长6%。纽约日均交易额位居第二,为2850亿美元,较1998年下降3%,法兰克福交易额名列第三,业已取代东京在OTC市场中的位置,法兰克福地位的上升明显得益于引入欧元和欧洲中央银行(ECB)的设立。 金融衍生品投资者结构 金融机构是金融衍生品市场的主要参与者,以美国为例,参与衍生品交易的金融机构主要有商业银行、非银行储贷机构(Thrift)和人寿保险公司三类,其中商业银行是最早和最熟练的参与者。根据三十国集团1993年的一份报告,被调查的大部分金融机构参与了金融衍生品交易,其中有92%的机构使用过利率互换,69%的机构使用过远期外汇合约,69%的机构使用过利率期权,46%的机构使用过货币互换,23%的机构使用过货币期权。BIS的统计显示,金融机构在全球OTC金融衍生品市场中的交易额稳步增长,2001年较1995年提高60%。交易主要发生在金融机构之间,日均交易额由1995年的7100亿美元提升至2001年的1.2兆美元,金融机构间交易占市场的份额由1995年的80.7%提高到2001年的86.7%(见表7)。 银行无疑是金融衍生品市场中的主角(尤其在OTC市场上),1970年代末以来,银行日益热衷于金融衍生品交易,例如,美国银行业在金融衍生品交易中十分活跃,从1990年到1995年,银行持有与衍生品相关的资产增长了约35%,达到3.1兆美元,其间银行持有的衍生品合约名义价值增加了2倍。银行是金融互换市场的主要参与者,1992年末全球利率互换合约的未清偿价值达6兆美元,持有头寸最大的20家金融机构占到三分之二强,其中银行占了18家。 非金融机构在金融衍生品交易中显然不如金融机构活跃,例如目前非金融机构只占到OTC金融衍生品交易额的10%,与1995年相比其市场份额有明显萎缩(见表7)。根据三十国集团1993年报告,被调查的非金融类公司中,使用过有利率互换、货币互换、远期外汇合约、利率期权和货币期权的公司的比例分别是87%、64%、78%、40%和31%。

金融衍生品（derivatives)，是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的混合金融工具。

一般情况下，购入的期货等衍生工具，应作为交易性金融资产，因为衍生工具的目的就是为了交易。但是，被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外，因为它们不能随时交易。扩展资料衍生金融资产产生于20世纪70年代。自出现以来，发展迅速。衍生金融资产的产生和迅速发展主要有以下原因：1、70年代高通货膨胀率以及普遍实行的浮动汇率制度，使规避通货膨胀风险、利率风险和汇率风险成为金融交易的一项重要需求。衍生工具能有效地转移投资者某些不愿承担的风险给愿意承担者。2、各国政府逐渐放松金融管制以及通讯技术、信息处理技术的进步等有利条件促进衍生工具飞速发展。先进技术的出现，使实施套期保值、套利和其他风险管理策略的成本费用得以大大降低，从而也使衍生工具供给量大大增加。3、金融业的竞争日益加剧促使金融机构不断进行金融创新，推出新的金融衍生工具。4、70年代以来期权定价模型等衍生工具估价模型和技术取得突破并有了长足的进展，这有利于投资者更为准确地对衍生资产进行估价、风险管理，有利于衍生工具的发行和使用，从而促进衍生资产的正常发展。参考资料来源：百度百科-衍生金融资产参考资料来源：百度百科-交易性金融资产

衍生性金融资产又叫金融衍生工具，即“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数甚至天气(温度)指数等。　　金融资产的衍生工具是金融创新的产物，也就是通过创造金融工具来帮助金融机构管理者更好地进行风险控制，这种工具就叫金融衍生工具。目前最主要的金融衍生工具有：远期合同、金融期货、期权和互换等。常见的衍生工具　（1）期货合约。期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。（2）期权合约。期权合约是指合同的买方支付一定金额的款项后即可获得的一种选择权合同。目前，我们证券市场上推出的认股权证，属于看涨期权，认沽权证则属于看跌期权。（3）远期合同。远期合同是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。（4）互换合同。互换合同是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。其中，利率互换和货币互换比较常见

　　金融衍生工具，又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数甚至天气（温度）指数等。 　　金融资产的衍生工具是金融创新的产物，也就是通过创造金融工具来帮助金融机构管理者更好地进行风险控制，这种工具就叫金融衍生工具。目前最主要的金融衍生工具有：远期合同、金融期货、期权和互换等。

金融衍生品交易可分为场内交易和场外文易。1、场内交易，，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。可见，场内衍生品交易市场管理更为严格，是衍生品市场稳步发展的重要基石。2、场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。相对而言，场外衍生品市场监管难度更大，对于参与者的要求也更高。

金融衍生品交易呈现出不同于基础商品的特点，具体归纳为：1、金融衍生品交易是在现时对基础工具未来可能产生的结果进行交易。交易结果要在未来时刻才能确定盈亏。2、金融衍生品交易的对象并不是基础工具，而是对这些基础工具在未来某种条件下处置的权利和义务，这些权利和义务以契约形式存在，构成所谓的产品。3、金融衍生品交易是对未来的交易，按照权责发生制的财务会计规则，在交易结果发生之前，交易双方的资产负债表并不反映这类交易的情况，因此，潜在的盈亏无法在财务报表中体现。4、金融衍生品交易是一种现金运作的替代物，如果有足够的现金，任何衍生品的经济功能都可以通过运用现金交易来实现。5、由于金融衍生品交易不涉及本金，从套期保值者的角度看，减少了信用风险。6、金融衍生品交易可以用较少成本获取现货市场上需较多资金才能完成的结果，因此具有高杠杆性。7、金融衍生品交易的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金的就可以全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金价差结算的方式进行，只有在满期日以实物交割的方式履约的合约才需要买方交足货款。因此，金融衍生品交易具有杠杆效应。保证金越低，效应越大，风险也就越大。总的来说，金融衍生品交易具有复杂性、高杠杆性、虚拟性、高风险性等特点。

衍生产品是英文(Derivatives)的中文意译。其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生产品通常是指从原生资产(Underlying Assets)派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易(简称表外交易)”。金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。 保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。国际上金融衍生产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断地推出新的衍生产品。金融衍生产品主要有以下几种分类方法。 (1)根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。 远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。 掉期合约是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说，掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流(Cash Flow)的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期；是异种货币，则为货币掉期。 期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。 (2)根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值：商品类中包括各类大宗实物商品。 (3)根据交易方法，可分为场内交易和场外文易。 场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。 场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。 据统计，在金融衍生产品的持仓量中，按交易形态分类，远期交易的持仓量最大，占整体持仓量的42%，以下依次是掉期(27%)、期货(18%)和期权(13%)。按交易对象分类，以利率掉期、利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大，为62%，以下依次是货币衍生产品(37%)和股票、商品衍生产品(1%)。1989年到1995年的6年间，金融衍生产品市场规模扩大了5.7倍。各种交易形态和各种交易对象之间的差距并不大，整体上呈高速扩大的趋势。参考资料：http://gov.finance.sina.com.cn/chanquan/2005-08-11/1499.html在百度知道输入“金融衍生”，有很多资料可供参考。我上面借鉴的也是百度知道的朋友的回答

衍生金融工具（deriativefinancialinstruments），又称派生金融工具、金融衍生产品等，顾名思义，是与原生金融工具相对应的一个概念，它是在原生金融工具诸如即期交易的商品和约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。 衍生金融工具是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。股票期货合约，股指期货合约，期权合约，债券期货合约都是衍生金融工具。 编辑本段特征 1、跨期交易 2、杠杆效应 3、不确定性和高风险 4、套期保值和投机套利共存 编辑本段分类 衍生金融工具 图书 (一)按基础工具种类 1、股权式衍生工具 2、货币衍生工具 3、利率衍生工具 (二)按风险—收益特性： 对称型与不对称型 (三)按交易方法与特点： 金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换 编辑本段作用 促进金融市场的稳定和发展，有利于加速经济信息的传递，其价格形成有利于资源的合理配置和资金的有效流动，还可以增强国家金融宏观调控的能力。有分割，转移风险，提高金融市场经济效率的作用。 1.投机获利 2.套期保值 对于未在资产负债表内确认、或已按成本计量的衍生金融工具(不包括套期工具)，应当在首次执行日按照公允价值计量，同时调整留存收益。 编辑本段影响 信用风险对形成债务双方都有影响，主要对债券的发行者、投资者和各类商业银行和投资银行有重要作用。 1对债券发行者的影响 因为债券发行者的借款成本与信用风险直接相联系，债券发行者受信用风险影响极大。计划发行债券的公司会因为种种不可预料的风险因素而大大增加融资成本。例如，平均违约率的升高的消息会使银行增加对违约的担心，从而提高了对贷款的要求，使公司融资成本增加。即使没有什么对公司有影响的特殊事件，经济萎缩也可能增加债券的发行成本。 2对债券投资者的影响 对于某种证券来说，投资者是风险承受者，随着债券信用等级的降低，则应增加相应的风险贴水，即意味着债券价值的降低。同样，共同基金持有的债券组合会受到风险贴水波动的影响。风险贴水的增加将减少基金的价值并影响到平均收益率。 3对商业银行的影响 当借款人对银行贷款违约时，商业银行是信用风险的承受者。银行因为两个原因会受到相对较高的信用风险。首先，银行的放款通常在地域上和行业上较为集中，这就限制了通过分散贷款而降低信用风险的方法的使用。其次，信用风险是贷款中的主要风险。随着无风险利率的变化，大多数商业贷款都设计成是是浮动利率的。这样，无违约利率变动对商业银行基本上没有什么风险。而当贷款合约签定后，信用风险贴水则是固定的。如果信用风险贴水升高，则银行就会因为贷款收益不能弥补较高的风险而受到损失。 编辑本段信用风险 信用风险（CreditRisk）是银行贷款或投资债券中发生的 衍生金融工具 图书 一种风险，也即为借款者违约的风险。在过去的数年中，利用新的金融工具管理信用风险的信用衍生工具（CreditDerivatives）发展迅速。适当利用信用衍生工具可以减少投资者的信用风险。业内人士估计，信用衍生市场发展不过数年，在95年全球就有了200亿美元的交易量。 信用风险是借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性。发生违约时，债权人或银行必将因为未能得到预期的收益而承担财务上的损失。信用风险是由两方面的原因造成的。①经济运行的周期性；在处于经济扩张期时，信用风险降低，因为较强的赢利能力使总体违约率降低。在处于经济紧缩期时，信用风险增加，因为赢利情况总体恶化，借款人因各种原因不能及时足额还款的可能性增加。②对于公司经营有影响的特殊事件的发生；这种特殊事件发生与经济运行周期无关，并且与公司经营有重要的影响。例如：产品的质量诉讼。举一具体事例来说：当人们知道石棉对人类健康有影响的的事实时，所发生的产品的责任诉讼使Johns-Manville公司，一个著名的在石棉行业中处于领头羊位置的公司破产并无法偿还其债务。 编辑本段衍生工具 信用衍生工具是一种金融合约，提供与信用有关的损失保险。对于债券发行者、投资者和银行来说，信用衍生工具是贷款出售及资产证券化之后的新的管理信用风险的工具。信用衍生工具主要有信用互换（CreditSwaps）、信用期权（CreditOptions）和信用关联票据（Credit-LinkedNotes）三种主要形式。 1信用互换 信用互换是双方签定的一种协议，目的是交换一定的有信用风险的现金流量，从而以此方式达到降低金融风险的目的。信用互换是一种非零售的交易，每个互换合同资产约为2500-5000万美元，合同资产可以从数百万元到数亿元，期限从1到10年均可。 2信用期权 信用期权是为回避信用评级变化风险而设计的信用衍生工具，信用期权有类似于保险的套期保值的功能，可以防止因为企业信用评级的向不利于自己的方向转换而带来的损失。信用期权的主要特征与其它金融资产的期权相同，都是一种在约定条件（例如：特定时刻，特定情形）下以约定价格买（或卖）某种一定数量对应资产权利。 3信用关联票据 信用关联票据是信用衍生工具的另一类型，债券发行者可以以之作为回避信用风险的一种工具。信用关联票据是由一个普通的债券和信用期权的一个组合。对于一个普通债券，信用关联票据承诺在一定的条件下，给付投资者相应的利息。例如，某信用卡公司为筹集资金而发行债券。为降低信用风险，公司可以采取一年期信用关联票据形式。此票据承诺，当全国的信用卡平均欺诈率指标低于5%时，偿还投资者本金并给付本金的8%的利息（高于一般同类债券利率）。该指标超过5%时，则给付本金并给付本金的4%的利息。信用卡公司则是利用信用关联票据减少了信用风险。若信用卡平均欺诈率低于5%，则公司业务收益很可能提高，公司可付8%的利息。而当信用卡平均欺诈率高于5%时，则公司业务收益很可能降低，公司则可付4%的利息。某种程度上等于是从债券投资者那里购买了信用卡的保险。债券投资者则因为可以获得高于一般同类债券的利率而购买。 4信用衍生工具的风险及其监管 利用信用衍生工具减少信用风险的同时，也给客户带来了新的金融风险并引起了相应的监管问题。正如其它柜台交易产品一样，信用衍生工具为法人间的金融合约。这些合约会使客户有操作风险(Operatingrisk)、交易对方风险（Counterpartyrisk）、流动性风险（Liquidityrisk）和法律风险（legalrisk）。另外，对信用衍生工具的监管和规范不完善也限制了信用衍生工具市场发展。 衍生金融工具 图书 5中国银行业应用信用衍生工具思想管理信用风险的初步设想 美国联邦储蓄委员会主席格林斯潘就金融衍生工具曾经发表评论说：“近几年发展起来的一批衍生产品提高了金融效率，这些衍生合约的经济功能是使以前被绑在一起的风险分解成不同的部分，而把一部分风险转移给那些最愿意承担和管理这些风险的人……”。信用衍生工具之所以有活力，其根本原因在于它满足了一种重要的商业需求，为银行、企业和投资者提供了以较低成本管理信用风险的有效工具。 尽管中国尚未开办金融衍生产品的市场，但是利用信用衍生工具的思想和操作方式在管理中国信用风险过程中同样有积极意义。1997年底，中国专业银行的不良贷款已占贷款总量的20%左右。尽管造成巨额不良贷款有经营机制和非金融原因，但也说明中国金融领域存在相当大的信用风险。往往在金融活动中的借款尽管有抵押的要求，但违约仍然发生，对抵押品在违约后处理同样显得被动和烦琐。在中国当前信用风险相当大的情况下，采用信用衍生工具的思想管理中国信用风险，把对贷款偿还违约和其他信用问题的被动承受变成主动控制，不失为一个较好的解决思路。

金融衍生品交易呈现出不同于基础商品的特点，具体归纳为：1、金融衍生品交易是在现时对基础工具未来可能产生的结果进行交易。交易结果要在未来时刻才能确定盈亏。2、金融衍生品交易的对象并不是基础工具，而是对这些基础工具在未来某种条件下处置的权利和义务，这些权利和义务以契约形式存在，构成所谓的产品。3、金融衍生品交易是对未来的交易，按照权责发生制的财务会计规则，在交易结果发生之前，交易双方的资产负债表并不反映这类交易的情况，因此，潜在的盈亏无法在财务报表中体现。4、金融衍生品交易是一种现金运作的替代物，如果有足够的现金，任何衍生品的经济功能都可以通过运用现金交易来实现。5、由于金融衍生品交易不涉及本金，从套期保值者的角度看，减少了信用风险。6、金融衍生品交易可以用较少成本获取现货市场上需较多资金才能完成的结果，因此具有高杠杆性。7、金融衍生品交易的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金的就可以全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金价差结算的方式进行，只有在满期日以实物交割的方式履约的合约才需要买方交足货款。因此，金融衍生品交易具有杠杆效应。保证金越低，效应越大，风险也就越大。总的来说，金融衍生品交易具有复杂性、高杠杆性、虚拟性、高风险性等特点。

衍生金融工具价值随着特定利率、金融价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或者其他类似变量的变动而变动。不要求初始净投资，或与对市场情况变动有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。拓展资料：有的衍生工具不要求初始净投资，通常指企业签订某项衍生工具合同时不需要支付现金或现金等价物。有的则只要求很少的初始净投资。与合同标的物金额相比，初始净投资额只占很小的比重。参考资料：正点财经-金融衍生工具的功能有哪些，金融衍生工具的作用是什么

衍生金融工具（deriativefinancialinstruments），又称派生金融工具、金融衍生产品等，顾名思义，是与原生金融工具相对应的一个概念，它是在原生金融工具诸如即期交易的商品和约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。 衍生金融工具是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。股票期货合约，股指期货合约，期权合约，债券期货合约都是衍生金融工具。 编辑本段特征 1、跨期交易 2、杠杆效应 3、不确定性和高风险 4、套期保值和投机套利共存 编辑本段分类 衍生金融工具 图书 (一)按基础工具种类 1、股权式衍生工具 2、货币衍生工具 3、利率衍生工具 (二)按风险—收益特性： 对称型与不对称型 (三)按交易方法与特点： 金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换 编辑本段作用 促进金融市场的稳定和发展，有利于加速经济信息的传递，其价格形成有利于资源的合理配置和资金的有效流动，还可以增强国家金融宏观调控的能力。有分割，转移风险，提高金融市场经济效率的作用。 1.投机获利 2.套期保值 对于未在资产负债表内确认、或已按成本计量的衍生金融工具(不包括套期工具)，应当在首次执行日按照公允价值计量，同时调整留存收益。 编辑本段影响 信用风险对形成债务双方都有影响，主要对债券的发行者、投资者和各类商业银行和投资银行有重要作用。 1对债券发行者的影响 因为债券发行者的借款成本与信用风险直接相联系，债券发行者受信用风险影响极大。计划发行债券的公司会因为种种不可预料的风险因素而大大增加融资成本。例如，平均违约率的升高的消息会使银行增加对违约的担心，从而提高了对贷款的要求，使公司融资成本增加。即使没有什么对公司有影响的特殊事件，经济萎缩也可能增加债券的发行成本。 2对债券投资者的影响 对于某种证券来说，投资者是风险承受者，随着债券信用等级的降低，则应增加相应的风险贴水，即意味着债券价值的降低。同样，共同基金持有的债券组合会受到风险贴水波动的影响。风险贴水的增加将减少基金的价值并影响到平均收益率。 3对商业银行的影响 当借款人对银行贷款违约时，商业银行是信用风险的承受者。银行因为两个原因会受到相对较高的信用风险。首先，银行的放款通常在地域上和行业上较为集中，这就限制了通过分散贷款而降低信用风险的方法的使用。其次，信用风险是贷款中的主要风险。随着无风险利率的变化，大多数商业贷款都设计成是是浮动利率的。这样，无违约利率变动对商业银行基本上没有什么风险。而当贷款合约签定后，信用风险贴水则是固定的。如果信用风险贴水升高，则银行就会因为贷款收益不能弥补较高的风险而受到损失。 编辑本段信用风险 信用风险（CreditRisk）是银行贷款或投资债券中发生的 衍生金融工具 图书 一种风险，也即为借款者违约的风险。在过去的数年中，利用新的金融工具管理信用风险的信用衍生工具（CreditDerivatives）发展迅速。适当利用信用衍生工具可以减少投资者的信用风险。业内人士估计，信用衍生市场发展不过数年，在95年全球就有了200亿美元的交易量。 信用风险是借款人因各种原因未能及时、足额偿还债务或银行贷款而违约的可能性。发生违约时，债权人或银行必将因为未能得到预期的收益而承担财务上的损失。信用风险是由两方面的原因造成的。①经济运行的周期性；在处于经济扩张期时，信用风险降低，因为较强的赢利能力使总体违约率降低。在处于经济紧缩期时，信用风险增加，因为赢利情况总体恶化，借款人因各种原因不能及时足额还款的可能性增加。②对于公司经营有影响的特殊事件的发生；这种特殊事件发生与经济运行周期无关，并且与公司经营有重要的影响。例如：产品的质量诉讼。举一具体事例来说：当人们知道石棉对人类健康有影响的的事实时，所发生的产品的责任诉讼使Johns-Manville公司，一个著名的在石棉行业中处于领头羊位置的公司破产并无法偿还其债务。 编辑本段衍生工具 信用衍生工具是一种金融合约，提供与信用有关的损失保险。对于债券发行者、投资者和银行来说，信用衍生工具是贷款出售及资产证券化之后的新的管理信用风险的工具。信用衍生工具主要有信用互换（CreditSwaps）、信用期权（CreditOptions）和信用关联票据（Credit-LinkedNotes）三种主要形式。 1信用互换 信用互换是双方签定的一种协议，目的是交换一定的有信用风险的现金流量，从而以此方式达到降低金融风险的目的。信用互换是一种非零售的交易，每个互换合同资产约为2500-5000万美元，合同资产可以从数百万元到数亿元，期限从1到10年均可。 2信用期权 信用期权是为回避信用评级变化风险而设计的信用衍生工具，信用期权有类似于保险的套期保值的功能，可以防止因为企业信用评级的向不利于自己的方向转换而带来的损失。信用期权的主要特征与其它金融资产的期权相同，都是一种在约定条件（例如：特定时刻，特定情形）下以约定价格买（或卖）某种一定数量对应资产权利。 3信用关联票据 信用关联票据是信用衍生工具的另一类型，债券发行者可以以之作为回避信用风险的一种工具。信用关联票据是由一个普通的债券和信用期权的一个组合。对于一个普通债券，信用关联票据承诺在一定的条件下，给付投资者相应的利息。例如，某信用卡公司为筹集资金而发行债券。为降低信用风险，公司可以采取一年期信用关联票据形式。此票据承诺，当全国的信用卡平均欺诈率指标低于5%时，偿还投资者本金并给付本金的8%的利息（高于一般同类债券利率）。该指标超过5%时，则给付本金并给付本金的4%的利息。信用卡公司则是利用信用关联票据减少了信用风险。若信用卡平均欺诈率低于5%，则公司业务收益很可能提高，公司可付8%的利息。而当信用卡平均欺诈率高于5%时，则公司业务收益很可能降低，公司则可付4%的利息。某种程度上等于是从债券投资者那里购买了信用卡的保险。债券投资者则因为可以获得高于一般同类债券的利率而购买。 4信用衍生工具的风险及其监管 利用信用衍生工具减少信用风险的同时，也给客户带来了新的金融风险并引起了相应的监管问题。正如其它柜台交易产品一样，信用衍生工具为法人间的金融合约。这些合约会使客户有操作风险(Operatingrisk)、交易对方风险（Counterpartyrisk）、流动性风险（Liquidityrisk）和法律风险（legalrisk）。另外，对信用衍生工具的监管和规范不完善也限制了信用衍生工具市场发展。 衍生金融工具 图书 5中国银行业应用信用衍生工具思想管理信用风险的初步设想 美国联邦储蓄委员会主席格林斯潘就金融衍生工具曾经发表评论说：“近几年发展起来的一批衍生产品提高了金融效率，这些衍生合约的经济功能是使以前被绑在一起的风险分解成不同的部分，而把一部分风险转移给那些最愿意承担和管理这些风险的人……”。信用衍生工具之所以有活力，其根本原因在于它满足了一种重要的商业需求，为银行、企业和投资者提供了以较低成本管理信用风险的有效工具。 尽管中国尚未开办金融衍生产品的市场，但是利用信用衍生工具的思想和操作方式在管理中国信用风险过程中同样有积极意义。1997年底，中国专业银行的不良贷款已占贷款总量的20%左右。尽管造成巨额不良贷款有经营机制和非金融原因，但也说明中国金融领域存在相当大的信用风险。往往在金融活动中的借款尽管有抵押的要求，但违约仍然发生，对抵押品在违约后处理同样显得被动和烦琐。在中国当前信用风险相当大的情况下，采用信用衍生工具的思想管理中国信用风险，把对贷款偿还违约和其他信用问题的被动承受变成主动控制，不失为一个较好的解决思路。

知道股票，债券，基金吧，衍生性金融产品就是在这基础上形成的，最早的这类产品包括：期权（OPTION), 远期（FORWARDS), 期货（FUTURES),以及掉期（SWAPS)等四种。当初被推出的目的是作为风险管理之用，也就是说为了避险(HEDGING)。近年随着金融业的日趋成熟，新的衍生性产品也越来越多，其中颇受欢迎的就是ETF,或者称为“指数股票型基金”。这种金融产品具有两大特色：第一，它必须在集中市场挂牌交易；第二，是所有的ETF都有一个追踪的指数，ETF基金净值表现完全紧贴指数的走势，而指数的成份股就是ETF基金的投资组合。ETF操作的重点不在于打击指数，而在于追踪指数。希望答案对你有所帮助（更多理财资讯请关注利典金融）