级债

村级债务是各村级组织在发展农村经济和社会事务中产生和形成的，这些举债在当时对改善农村的生产、生活条件，客观上起了一定作用。但目前，村级债务沉重，不少村为债所累，无力继续发展经济和公益事业，有的村甚至运转困难，影响了农村综合改革成果，特别是新农村建设的顺利推进，已成了各级党委政府在“三农”工作中必须直面和解决的一个重要课题。如何科学清理村级债务，妥善化解村级债务，遏止新债再生，创优农村发展环境，已迫在眉睫。 一、如何开展村级债务审计 村级债务审计清理工作，政策性强，清理对象多、形成时间长，规模大，涉及面广，年度跨度大，人员变动快，债务构成错综复杂，加之村与村合并或分设，有的当事人已经更迭离岗，有的账、表、凭证、合同和相关手续等资料不全或丢失，账务处理不规范，财务基础工作薄弱，债权债务关系不明等等，都给村级债务审计工作带来很大的难度，审计任务非常艰巨。在此情况下，如何开展村级债务审计清理，并取得事半功倍之效，笔者谈谈如下看法。 （一）、研透政策法规 国家关于村级债务的系列政策法规，一定要学习好，研读透。如《国务院办公厅关于彻底清理乡村两级不良债务的通知》（国办发〔1999〕40号）、《关于进一步加强村级债务管理坚决制止新增债务的通知》农经发200521号、《国务院关于做好2004年深化农村税费改革试点工作的通知》（国发200421号）、《国务院关于2005年深化农村税费改革试点工作的通知》国发〔2005〕24号、《国务院办公厅关于坚决制止发生新的乡村债务有关问题的通知》（国办发200539号）、《国务院关于做好农村综合改革工作有关问题的通知》国发〔2006〕34号、《国务院办公厅关于做好清理化解乡村债务工作的意见》国办发〔2006〕86号、《关于开展全国村级债务债权摸底清查的通知》农经办20061号，等等。通过学习研究，才能了解农村的历次改革情况、债务产生的时代背景以及历次清查情况，这样我们在审计实务中才能高屋建瓴，很好地把握尺度。 （二）、制订周密方案 村级债务审计方案包括审计工作方案和审计实施方案。村级债务审计工作方案是审计机关制订的一个总体工作计划，是审计行动的总指南，一定要周密制订。审计工作方案包括审计指导思想和工作目标、审计清理对象和范围、审计清理内容和重点、审计组织方式、审计工作要求等六个方面的要件，审计工作方案要侧重于指导性；审计实施方案是审计组编写的一个具体的工作安排，包括编制依据、被审计单位名称和基本情况、审计目标、重要性水平确定和审计风险评估、审计的范围内容重点步骤和方法、预定的审计工作起讫时间、审计组长成员及分工、编制日期等七个方面的主要内容。这里需要特别强调的是，重要性水平确定和审计风险评估既是重点亦是难点，因为在此项目中，几乎普遍存在着重要性水平低、审计风险高的问题，所以在村级债务审计中，一定要认真细致地进行审计风险评估，准确确定其重要性水平和审计风险。审计实施方案要有针对性，目标要具体化，要重点突出、分工明确、方法科学恰当，审计实施方案要侧重于可操作性。 （三）、统一清理口径 在审计实务中，审计清理核实方法，必须有统一标准，口径必须一致，具体说来有如下核实方法： 1、对向银行、非银行金融机构借款形成的债务，必须提供正规借款合同及资金到账凭证，应重点审核借款手续是否齐全，是否真实、合法，了解用途是否明确，是否确实为村集体所用。 2、对向单位、企业、个人借款，各类筹资形成的债务，必须满足三个条件。一是有以村集体名义出具的借据或真实、合法、有效的原始证明材料；二是必须以村集体经济组织为直接偿还人或最终偿还人；三是必须是村集体经济组织所直接使用的、直接受益的。 3、对拖欠工程款形成的债务，必须提供村与施工单位或个人签订的合同、竣工验收资料及其他结算手续。在此基础上审核相关资料真实性，必要时进行实地查看，从中判断债务的真实性。同时核实已支付的工程款，认定债务余额；对无施工合同及有效证明材料，未完工工程或虽已完工但未办理竣工验收手续的工程形成的债务，应作为无效债务进行核减。 4、对利息问题，应区分以下两种情况进行核实。一是已经在账内核算的，对向银行或非银行金融机构的借款，审计对债务利息的认定，应采取在认定本金的基础上，一律按照借款期限，以金融机构贷款法定基准利率为准分段计息；对向社会和个人借款的利息计算应实事求是予以认定，原则上超过法定界限的高息部分应予以核减。二是对账外债务，只核实本金，对账下计息和口头约定不予核定。 5、应付款审计应重点关注三个方面。一是暂未结算应付款，应重点查明是否有资金来源，债务是否应归属村集体组织承担还是归属村民个人承担，如应归属村集体承担且无资金来源的，债务应予以确认，否则应予以核减；二是账面挂应付款而实际已支付或已抵扣的款项，应予以核减；三是暂存应付款中无具体支付对象的债务，应作为不需偿还债务予以核减。 7、对于大的建设性债务，包括道路交通，农田水利，兴办企业，文化、通讯、卫生、教育等村集体公益设施等建设所形成的债务，应到财政、发改、交通、农业、水利等部门了解情况，要重点查阅项目的立项审批文件、资金筹集计划，查明上级主管部门资金拨付情况，审查村与施工单位或个人签订的合同、竣工验收资料及其他结算手续，经审计核实该工程确已完工、上述资料齐全的，作为审计核实债务；对确有资金来源的，或对于虚假合同和资料、资料不全、不能相互印证的，作为无效债务核减。 8、账外债务的核实方法。未交乡镇财经所核算、保留在当事人手中的债务凭据，必须有明确的欠款人和事由，开具有正式借据或与该债务形成相关的原始证明材料，经过核实和分析确为村集体经济组织债务的，作为审计核实债务。 9、担保债务的核实方法。担保债务是指村集体组织为村办企业、所属单位或其他个人担保所产生的债务。认定方法为，对法院出具判决书或由行政机关出具裁定书，已经裁定由村集体经济组织承担的，作为已核实债务；对没有裁定或裁定正在进行中的，应作无法核实债务核减。 10、在村级债务审计中，对债务时间较长、金额较大的，必要时应延伸债权单位或个人，核实了解对方账面记载或反映的债权情况；对债权人已撤销或消亡不需偿还的，应作无效债务核减；村合并和分设情况，审计时应按新的行政设置加计和切分债务。 11、对在审计中发现的疑点情况或案件线索，可以延伸到有关单位、金融机构及有关债权人，采取走访、座谈、实地查勘等方式，调查债务发生的真实性，切实做到严谨细致，查深查透。 （四）、科学组织实施 审计组负责人，首先应组织审计人员学习、研究、讨论，吃透审计方案、政策，掌握审计核实基本方法，统一口径，力求参审人员心中有数，达成共识；其次应组织各乡镇财经所会计人员，一对一交流，面对面解答疑难，让他们彻底弄清村级债务的范围和内容，逐项明确自查表的填报要求和口径，扎实做好自查基础工作；再次就是审计组内，扬长避短，合理安排，有机配合。 具体说来，在组织实施时应注意做到以下四个方面，一是进点时应根据审计实施方案制定好债务自查表，其内容包括账面数、账外数、自查数、差异数及其原因，同时包括债务总额、构成、用途及偿债情况等，被审计单位要填写好自查表，此项工作要异常地认真、细致和扎实，因为此表的正确填报可以节省大量的审计工作时间，从而取得事半功倍之效。二是必须要求配备得力的协审人员，明确要求县乡分管领导及财经所人员具体的工作配合。三是针对村账所管的具体情况，审计应采取就地审计方式，审计地点应设在乡财经所，以方便资料的调阅和有关情况的了解，从而提高工作效率。四是对账外债务的控制，要采取封帐查库、登记造册、追根溯源等措施注意防止突击作假情况的发生等。只有吃透审计方案，娴熟审计方法，明确审计目的，科学组织实施，才能在具体的审计实务中有条不紊，以不变应万变，以简单应复杂，得心应手，事半功倍。 （五）、充分发挥部门联动作用 无论是上审下，交叉审，还是同级审，应尽可能充分发挥各部门协同作战的集约效应。村级债务审计单位数量之多、财务之薄弱、时间之长、成因之杂、审计任务之艰巨前所未有，审计中只有充分调动和利用一切可用审计资源，大打一场广大的“人民战争”，才能确保审计质量，按时完成审计任务。县财政局、农业局、经管局、财经所、村民代表以及同级审计机关或人员，对当地的债权债务单位及情况比较熟悉，虚假债务很难逃其法眼，审计中一定要充分利用。如本人2009年在参加湖北省全省村级债务审计清理同级审配合中，在对某镇村级债务审计时，通过核对账表，延审相关单位，走访部分村民，对被审单位虚减债权、多报债务数百万元，一下子就审查清楚了，回想总结，这一切全得益本人对债权债务单位情况的相当熟悉和了解，所以审计起来得心应手，能够迅速切中要害查出问题，效率高效果好。 二、如何妥善化解村级债务 村级债务覆盖面广，形成时间长，成因复杂，要想有效化解村级债务，必须首先弄清其产生的历史原因和时代背景。 （一）、村级债务的成因 村级债务的形成有我国现行制度、体制等宏观方面的因素，也有村级经济基础薄弱、资金短缺，举债办事等微观方面的原因。村级债务问题虽然各地债务形成有差异，但是归纳起来不外乎以下几点： 1、举债垫付税费 在2005年前，农特两税和“三提五统”尚未取消，此外还有医疗保险、报刊杂志订阅、各种达标升级活动等。每年县乡限定了任务和完成时间，而部分农户无力上缴或欠缴应承担的合理税费，村干部迫于目标考核，不得不靠借贷款完成上级下达的刚性任务，如此年复一年，雪球越滚越大。 2、投资形成负债 改革开放后，特别是在计划经济向市场经济的转型潮中，一些村出于发展经济、壮大财力的初衷，举债办企业，盲目上项目，或搞多种经营，最终由于决策失误，生产技术起点低，经营管理不善，产品质量差，产品不适销对路，抗风险能力差、财务管理混乱等原因导致投资失败，经营难以为继，大批村级企业停产倒闭，投资无法收回，债务无力偿还，从而背上沉重的债务。 3、举债维持机构运转 随着双层经营体制中的集体经济因土地、山林经营权的出让，村级收入路子越来越窄，收入来源几近为零。转移支付前微薄的收入不足以维持村组干部工资，日常支出无可靠保障，造成支出大于收入，只有依靠借款来维持收支平衡，从而造成负债。 4、公益性、建设性负债大 长期以来，各村致富心切，为了改善农村的生产、生活条件，在财力物力捉襟见肘的情况下，举债兴办一些急待要办的公益事业，向上争取资金又比较困难，且向农民集资也只能筹措到一小部分资金，大部分资金缺口只有通过借款来解决。村级公益事业包括通村道路、农电改造、水利设施、医疗卫生、文化广播、村级建设等，这些公益建设主要依靠村集体经济组织，国家只给少量的补贴和扶持，缺口极大。 5、配套资金缺口 国家为了改善民生，先后下拨了扶贫、通达、通畅、饮水、沼气、“五改三建”等专款，但基层配套资金不足，为了抓住项目机遇，村级也只能靠举债来完成配套，从而形成了部分债务。 6、“普九”举债 前几年各种达标升级活动繁多，特别是在国家“普九”达标期间，为了执行“哪级学校哪级办”、“再穷不能穷教育，再苦不能苦孩子”和“普九达标一票否决”的方针，村级组织积极举债建村学校，但在2006年国家“普九”债务认定时，由于村级“普九”债务不属于认定范围，故债务悬而至今。 7、民间高息借贷 据调查, 乡村债务由乡村干部经手在民间高息借贷的十分普遍, 借款年利率一般是 10%至 15%不等,高的甚至达到20%左右,且每年换据结息, 息转本,本生息,利滚利，不断驴打滚式的增加，基本上是几年后本金要翻一番。沉重的利息负担,使乡村债务陷入了恶性循环。 8、部分村干部责任心不强 由于村委会换届原因，不少新任村干部，对老债务以自己没经手为由，采取消极回避态度，即使接了旧账也是无力偿还，导致干部换一任，债务多一茬，造成债务越累越多。 （二）、村债化解思路与对策 农村工作要靠农村干部去开展，农村经济发展要靠农村干部去组织实施。村级债务问题一头连着集体，一头连着农民，不少村因负债严重，村委会的诚信在群众中受到一定影响，导致个别村部分干部失信于民，从而引发矛盾冲突，村级组织很难正常运转，影响了党和政府在农村中的形象。同时大量债务的存在，阻滞了农村经济的发展。因此化解村级债务是一项事关农村稳定和科学发展的系统工程，需要上下联动、多管齐下、多轮驱动、硬化措施、要形成各部门通力配合的有效机制。根据审计调查情况及目前村级债务状况，为创优农村发展环境，各级党政领导要高度重视化解村级债务工作，党委政府要从加强党的先进性建设和执政能力建设、构建和谐社会、建设社会主义新农村的高度出发,充分认识化解村级债务的重要性；有关部门应从实际出发，从维护农村改革、发展、稳定的

村级债务是各村级组织在发展农村经济和社会事务中产生和形成的，这些举债在当时对改善农村的生产、生活条件，客观上起了一定作用。但目前，村级债务沉重，不少村为债所累，无力继续发展经济和公益事业，有的村甚至运转困难，影响了农村综合改革成果，特别是新农村建设的顺利推进，已成了各级党委政府在“三农”工作中必须直面和解决的一个重要课题。如何科学清理村级债务，妥善化解村级债务，遏止新债再生，创优农村发展环境，已迫在眉睫。 一、如何开展村级债务审计 村级债务审计清理工作，政策性强，清理对象多、形成时间长，规模大，涉及面广，年度跨度大，人员变动快，债务构成错综复杂，加之村与村合并或分设，有的当事人已经更迭离岗，有的账、表、凭证、合同和相关手续等资料不全或丢失，账务处理不规范，财务基础工作薄弱，债权债务关系不明等等，都给村级债务审计工作带来很大的难度，审计任务非常艰巨。在此情况下，如何开展村级债务审计清理，并取得事半功倍之效，笔者谈谈如下看法。 （一）、研透政策法规 国家关于村级债务的系列政策法规，一定要学习好，研读透。如《国务院办公厅关于彻底清理乡村两级不良债务的通知》（国办发〔1999〕40号）、《关于进一步加强村级债务管理坚决制止新增债务的通知》农经发200521号、《国务院关于做好2004年深化农村税费改革试点工作的通知》（国发200421号）、《国务院关于2005年深化农村税费改革试点工作的通知》国发〔2005〕24号、《国务院办公厅关于坚决制止发生新的乡村债务有关问题的通知》（国办发200539号）、《国务院关于做好农村综合改革工作有关问题的通知》国发〔2006〕34号、《国务院办公厅关于做好清理化解乡村债务工作的意见》国办发〔2006〕86号、《关于开展全国村级债务债权摸底清查的通知》农经办20061号，等等。通过学习研究，才能了解农村的历次改革情况、债务产生的时代背景以及历次清查情况，这样我们在审计实务中才能高屋建瓴，很好地把握尺度。 （二）、制订周密方案 村级债务审计方案包括审计工作方案和审计实施方案。村级债务审计工作方案是审计机关制订的一个总体工作计划，是审计行动的总指南，一定要周密制订。审计工作方案包括审计指导思想和工作目标、审计清理对象和范围、审计清理内容和重点、审计组织方式、审计工作要求等六个方面的要件，审计工作方案要侧重于指导性；审计实施方案是审计组编写的一个具体的工作安排，包括编制依据、被审计单位名称和基本情况、审计目标、重要性水平确定和审计风险评估、审计的范围内容重点步骤和方法、预定的审计工作起讫时间、审计组长成员及分工、编制日期等七个方面的主要内容。这里需要特别强调的是，重要性水平确定和审计风险评估既是重点亦是难点，因为在此项目中，几乎普遍存在着重要性水平低、审计风险高的问题，所以在村级债务审计中，一定要认真细致地进行审计风险评估，准确确定其重要性水平和审计风险。审计实施方案要有针对性，目标要具体化，要重点突出、分工明确、方法科学恰当，审计实施方案要侧重于可操作性。 （三）、统一清理口径 在审计实务中，审计清理核实方法，必须有统一标准，口径必须一致，具体说来有如下核实方法： 1、对向银行、非银行金融机构借款形成的债务，必须提供正规借款合同及资金到账凭证，应重点审核借款手续是否齐全，是否真实、合法，了解用途是否明确，是否确实为村集体所用。 2、对向单位、企业、个人借款，各类筹资形成的债务，必须满足三个条件。一是有以村集体名义出具的借据或真实、合法、有效的原始证明材料；二是必须以村集体经济组织为直接偿还人或最终偿还人；三是必须是村集体经济组织所直接使用的、直接受益的。 3、对拖欠工程款形成的债务，必须提供村与施工单位或个人签订的合同、竣工验收资料及其他结算手续。在此基础上审核相关资料真实性，必要时进行实地查看，从中判断债务的真实性。同时核实已支付的工程款，认定债务余额；对无施工合同及有效证明材料，未完工工程或虽已完工但未办理竣工验收手续的工程形成的债务，应作为无效债务进行核减。 4、对利息问题，应区分以下两种情况进行核实。一是已经在账内核算的，对向银行或非银行金融机构的借款，审计对债务利息的认定，应采取在认定本金的基础上，一律按照借款期限，以金融机构贷款法定基准利率为准分段计息；对向社会和个人借款的利息计算应实事求是予以认定，原则上超过法定界限的高息部分应予以核减。二是对账外债务，只核实本金，对账下计息和口头约定不予核定。 5、应付款审计应重点关注三个方面。一是暂未结算应付款，应重点查明是否有资金来源，债务是否应归属村集体组织承担还是归属村民个人承担，如应归属村集体承担且无资金来源的，债务应予以确认，否则应予以核减；二是账面挂应付款而实际已支付或已抵扣的款项，应予以核减；三是暂存应付款中无具体支付对象的债务，应作为不需偿还债务予以核减。 7、对于大的建设性债务，包括道路交通，农田水利，兴办企业，文化、通讯、卫生、教育等村集体公益设施等建设所形成的债务，应到财政、发改、交通、农业、水利等部门了解情况，要重点查阅项目的立项审批文件、资金筹集计划，查明上级主管部门资金拨付情况，审查村与施工单位或个人签订的合同、竣工验收资料及其他结算手续，经审计核实该工程确已完工、上述资料齐全的，作为审计核实债务；对确有资金来源的，或对于虚假合同和资料、资料不全、不能相互印证的，作为无效债务核减。 8、账外债务的核实方法。未交乡镇财经所核算、保留在当事人手中的债务凭据，必须有明确的欠款人和事由，开具有正式借据或与该债务形成相关的原始证明材料，经过核实和分析确为村集体经济组织债务的，作为审计核实债务。 9、担保债务的核实方法。担保债务是指村集体组织为村办企业、所属单位或其他个人担保所产生的债务。认定方法为，对法院出具判决书或由行政机关出具裁定书，已经裁定由村集体经济组织承担的，作为已核实债务；对没有裁定或裁定正在进行中的，应作无法核实债务核减。 10、在村级债务审计中，对债务时间较长、金额较大的，必要时应延伸债权单位或个人，核实了解对方账面记载或反映的债权情况；对债权人已撤销或消亡不需偿还的，应作无效债务核减；村合并和分设情况，审计时应按新的行政设置加计和切分债务。 11、对在审计中发现的疑点情况或案件线索，可以延伸到有关单位、金融机构及有关债权人，采取走访、座谈、实地查勘等方式，调查债务发生的真实性，切实做到严谨细致，查深查透。 （四）、科学组织实施 审计组负责人，首先应组织审计人员学习、研究、讨论，吃透审计方案、政策，掌握审计核实基本方法，统一口径，力求参审人员心中有数，达成共识；其次应组织各乡镇财经所会计人员，一对一交流，面对面解答疑难，让他们彻底弄清村级债务的范围和内容，逐项明确自查表的填报要求和口径，扎实做好自查基础工作；再次就是审计组内，扬长避短，合理安排，有机配合。 具体说来，在组织实施时应注意做到以下四个方面，一是进点时应根据审计实施方案制定好债务自查表，其内容包括账面数、账外数、自查数、差异数及其原因，同时包括债务总额、构成、用途及偿债情况等，被审计单位要填写好自查表，此项工作要异常地认真、细致和扎实，因为此表的正确填报可以节省大量的审计工作时间，从而取得事半功倍之效。二是必须要求配备得力的协审人员，明确要求县乡分管领导及财经所人员具体的工作配合。三是针对村账所管的具体情况，审计应采取就地审计方式，审计地点应设在乡财经所，以方便资料的调阅和有关情况的了解，从而提高工作效率。四是对账外债务的控制，要采取封帐查库、登记造册、追根溯源等措施注意防止突击作假情况的发生等。只有吃透审计方案，娴熟审计方法，明确审计目的，科学组织实施，才能在具体的审计实务中有条不紊，以不变应万变，以简单应复杂，得心应手，事半功倍。 （五）、充分发挥部门联动作用 无论是上审下，交叉审，还是同级审，应尽可能充分发挥各部门协同作战的集约效应。村级债务审计单位数量之多、财务之薄弱、时间之长、成因之杂、审计任务之艰巨前所未有，审计中只有充分调动和利用一切可用审计资源，大打一场广大的“人民战争”，才能确保审计质量，按时完成审计任务。县财政局、农业局、经管局、财经所、村民代表以及同级审计机关或人员，对当地的债权债务单位及情况比较熟悉，虚假债务很难逃其法眼，审计中一定要充分利用。如本人2009年在参加湖北省全省村级债务审计清理同级审配合中，在对某镇村级债务审计时，通过核对账表，延审相关单位，走访部分村民，对被审单位虚减债权、多报债务数百万元，一下子就审查清楚了，回想总结，这一切全得益本人对债权债务单位情况的相当熟悉和了解，所以审计起来得心应手，能够迅速切中要害查出问题，效率高效果好。 二、如何妥善化解村级债务 村级债务覆盖面广，形成时间长，成因复杂，要想有效化解村级债务，必须首先弄清其产生的历史原因和时代背景。 （一）、村级债务的成因 村级债务的形成有我国现行制度、体制等宏观方面的因素，也有村级经济基础薄弱、资金短缺，举债办事等微观方面的原因。村级债务问题虽然各地债务形成有差异，但是归纳起来不外乎以下几点： 1、举债垫付税费 在2005年前，农特两税和“三提五统”尚未取消，此外还有医疗保险、报刊杂志订阅、各种达标升级活动等。每年县乡限定了任务和完成时间，而部分农户无力上缴或欠缴应承担的合理税费，村干部迫于目标考核，不得不靠借贷款完成上级下达的刚性任务，如此年复一年，雪球越滚越大。 2、投资形成负债 改革开放后，特别是在计划经济向市场经济的转型潮中，一些村出于发展经济、壮大财力的初衷，举债办企业，盲目上项目，或搞多种经营，最终由于决策失误，生产技术起点低，经营管理不善，产品质量差，产品不适销对路，抗风险能力差、财务管理混乱等原因导致投资失败，经营难以为继，大批村级企业停产倒闭，投资无法收回，债务无力偿还，从而背上沉重的债务。 3、举债维持机构运转 随着双层经营体制中的集体经济因土地、山林经营权的出让，村级收入路子越来越窄，收入来源几近为零。转移支付前微薄的收入不足以维持村组干部工资，日常支出无可靠保障，造成支出大于收入，只有依靠借款来维持收支平衡，从而造成负债。 4、公益性、建设性负债大 长期以来，各村致富心切，为了改善农村的生产、生活条件，在财力物力捉襟见肘的情况下，举债兴办一些急待要办的公益事业，向上争取资金又比较困难，且向农民集资也只能筹措到一小部分资金，大部分资金缺口只有通过借款来解决。村级公益事业包括通村道路、农电改造、水利设施、医疗卫生、文化广播、村级建设等，这些公益建设主要依靠村集体经济组织，国家只给少量的补贴和扶持，缺口极大。 5、配套资金缺口 国家为了改善民生，先后下拨了扶贫、通达、通畅、饮水、沼气、“五改三建”等专款，但基层配套资金不足，为了抓住项目机遇，村级也只能靠举债来完成配套，从而形成了部分债务。 6、“普九”举债 前几年各种达标升级活动繁多，特别是在国家“普九”达标期间，为了执行“哪级学校哪级办”、“再穷不能穷教育，再苦不能苦孩子”和“普九达标一票否决”的方针，村级组织积极举债建村学校，但在2006年国家“普九”债务认定时，由于村级“普九”债务不属于认定范围，故债务悬而至今。 7、民间高息借贷 据调查, 乡村债务由乡村干部经手在民间高息借贷的十分普遍, 借款年利率一般是 10%至 15%不等,高的甚至达到20%左右,且每年换据结息, 息转本,本生息,利滚利，不断驴打滚式的增加，基本上是几年后本金要翻一番。沉重的利息负担,使乡村债务陷入了恶性循环。 8、部分村干部责任心不强 由于村委会换届原因，不少新任村干部，对老债务以自己没经手为由，采取消极回避态度，即使接了旧账也是无力偿还，导致干部换一任，债务多一茬，造成债务越累越多。 （二）、村债化解思路与对策 农村工作要靠农村干部去开展，农村经济发展要靠农村干部去组织实施。村级债务问题一头连着集体，一头连着农民，不少村因负债严重，村委会的诚信在群众中受到一定影响，导致个别村部分干部失信于民，从而引发矛盾冲突，村级组织很难正常运转，影响了党和政府在农村中的形象。同时大量债务的存在，阻滞了农村经济的发展。因此化解村级债务是一项事关农村稳定和科学发展的系统工程，需要上下联动、多管齐下、多轮驱动、硬化措施、要形成各部门通力配合的有效机制。根据审计调查情况及目前村级债务状况，为创优农村发展环境，各级党政领导要高度重视化解村级债务工作，党委政府要从加强党的先进性建设和执政能力建设、构建和谐社会、建设社会主义新农村的高度出发,充分认识化解村级债务的重要性；有关部门应从实际出发，从维护农村改革、发展、稳定的 采纳哦

村级债务是各村级组织在发展农村经济和社会事务中产生和形成的，这些举债在当时对改善农村的生产、生活条件，客观上起了一定作用。但目前，村级债务沉重，不少村为债所累，无力继续发展经济和公益事业，有的村甚至运转困难，影响了农村综合改革成果，特别是新农村建设的顺利推进，已成了各级党委政府在“三农”工作中必须直面和解决的一个重要课题。如何科学清理村级债务，妥善化解村级债务，遏止新债再生，创优农村发展环境，已迫在眉睫。　　一、如何开展村级债务审计　　村级债务审计清理工作，政策性强，清理对象多、形成时间长，规模大，涉及面广，年度跨度大，人员变动快，债务构成错综复杂，加之村与村合并或分设，有的当事人已经更迭离岗，有的账、表、凭证、合同和相关手续等资料不全或丢失，账务处理不规范，财务基础工作薄弱，债权债务关系不明等等，都给村级债务审计工作带来很大的难度，审计任务非常艰巨。在此情况下，如何开展村级债务审计清理，并取得事半功倍之效，笔者谈谈如下看法。　　（一）、研透政策法规　　国家关于村级债务的系列政策法规，一定要学习好，研读透。如《国务院办公厅关于彻底清理乡村两级不良债务的通知》（国办发〔1999〕40号）、《关于进一步加强村级债务管理坚决制止新增债务的通知》农经发200521号、《国务院关于做好2004年深化农村税费改革试点工作的通知》（国发200421号）、《国务院关于2005年深化农村税费改革试点工作的通知》国发〔2005〕24号、《国务院办公厅关于坚决制止发生新的乡村债务有关问题的通知》（国办发200539号）、《国务院关于做好农村综合改革工作有关问题的通知》国发〔2006〕34号、《国务院办公厅关于做好清理化解乡村债务工作的意见》国办发〔2006〕86号、《关于开展全国村级债务债权摸底清查的通知》农经办20061号，等等。通过学习研究，才能了解农村的历次改革情况、债务产生的时代背景以及历次清查情况，这样我们在审计实务中才能高屋建瓴，很好地把握尺度。　　（二）、制订周密方案　　村级债务审计方案包括审计工作方案和审计实施方案。村级债务审计工作方案是审计机关制订的一个总体工作计划，是审计行动的总指南，一定要周密制订。审计工作方案包括审计指导思想和工作目标、审计清理对象和范围、审计清理内容和重点、审计组织方式、审计工作要求等六个方面的要件，审计工作方案要侧重于指导性；审计实施方案是审计组编写的一个具体的工作安排，包括编制依据、被审计单位名称和基本情况、审计目标、重要性水平确定和审计风险评估、审计的范围内容重点步骤和方法、预定的审计工作起讫时间、审计组长成员及分工、编制日期等七个方面的主要内容。这里需要特别强调的是，重要性水平确定和审计风险评估既是重点亦是难点，因为在此项目中，几乎普遍存在着重要性水平低、审计风险高的问题，所以在村级债务审计中，一定要认真细致地进行审计风险评估，准确确定其重要性水平和审计风险。审计实施方案要有针对性，目标要具体化，要重点突出、分工明确、方法科学恰当，审计实施方案要侧重于可操作性。　　（三）、统一清理口径　　在审计实务中，审计清理核实方法，必须有统一标准，口径必须一致，具体说来有如下核实方法：　　1、对向银行、非银行金融机构借款形成的债务，必须提供正规借款合同及资金到账凭证，应重点审核借款手续是否齐全，是否真实、合法，了解用途是否明确，是否确实为村集体所用。　　2、对向单位、企业、个人借款，各类筹资形成的债务，必须满足三个条件。一是有以村集体名义出具的借据或真实、合法、有效的原始证明材料；二是必须以村集体经济组织为直接偿还人或最终偿还人；三是必须是村集体经济组织所直接使用的、直接受益的。　　3、对拖欠工程款形成的债务，必须提供村与施工单位或个人签订的合同、竣工验收资料及其他结算手续。在此基础上审核相关资料真实性，必要时进行实地查看，从中判断债务的真实性。同时核实已支付的工程款，认定债务余额；对无施工合同及有效证明材料，未完工工程或虽已完工但未办理竣工验收手续的工程形成的债务，应作为无效债务进行核减。　　4、对利息问题，应区分以下两种情况进行核实。一是已经在账内核算的，对向银行或非银行金融机构的借款，审计对债务利息的认定，应采取在认定本金的基础上，一律按照借款期限，以金融机构贷款法定基准利率为准分段计息；对向社会和个人借款的利息计算应实事求是予以认定，原则上超过法定界限的高息部分应予以核减。二是对账外债务，只核实本金，对账下计息和口头约定不予核定。　　5、应付款审计应重点关注三个方面。一是暂未结算应付款，应重点查明是否有资金来源，债务是否应归属村集体组织承担还是归属村民个人承担，如应归属村集体承担且无资金来源的，债务应予以确认，否则应予以核减；二是账面挂应付款而实际已支付或已抵扣的款项，应予以核减；三是暂存应付款中无具体支付对象的债务，应作为不需偿还债务予以核减。　　7、对于大的建设性债务，包括道路交通，农田水利，兴办企业，文化、通讯、卫生、教育等村集体公益设施等建设所形成的债务，应到财政、发改、交通、农业、水利等部门了解情况，要重点查阅项目的立项审批文件、资金筹集计划，查明上级主管部门资金拨付情况，审查村与施工单位或个人签订的合同、竣工验收资料及其他结算手续，经审计核实该工程确已完工、上述资料齐全的，作为审计核实债务；对确有资金来源的，或对于虚假合同和资料、资料不全、不能相互印证的，作为无效债务核减。　　8、账外债务的核实方法。未交乡镇财经所核算、保留在当事人手中的债务凭据，必须有明确的欠款人和事由，开具有正式借据或与该债务形成相关的原始证明材料，经过核实和分析确为村集体经济组织债务的，作为审计核实债务。　　9、担保债务的核实方法。担保债务是指村集体组织为村办企业、所属单位或其他个人担保所产生的债务。认定方法为，对法院出具判决书或由行政机关出具裁定书，已经裁定由村集体经济组织承担的，作为已核实债务；对没有裁定或裁定正在进行中的，应作无法核实债务核减。　　10、在村级债务审计中，对债务时间较长、金额较大的，必要时应延伸债权单位或个人，核实了解对方账面记载或反映的债权情况；对债权人已撤销或消亡不需偿还的，应作无效债务核减；村合并和分设情况，审计时应按新的行政设置加计和切分债务。　　11、对在审计中发现的疑点情况或案件线索，可以延伸到有关单位、金融机构及有关债权人，采取走访、座谈、实地查勘等方式，调查债务发生的真实性，切实做到严谨细致，查深查透。　　（四）、科学组织实施　　审计组负责人，首先应组织审计人员学习、研究、讨论，吃透审计方案、政策，掌握审计核实基本方法，统一口径，力求参审人员心中有数，达成共识；其次应组织各乡镇财经所会计人员，一对一交流，面对面解答疑难，让他们彻底弄清村级债务的范围和内容，逐项明确自查表的填报要求和口径，扎实做好自查基础工作；再次就是审计组内，扬长避短，合理安排，有机配合。　　具体说来，在组织实施时应注意做到以下四个方面，一是进点时应根据审计实施方案制定好债务自查表，其内容包括账面数、账外数、自查数、差异数及其原因，同时包括债务总额、构成、用途及偿债情况等，被审计单位要填写好自查表，此项工作要异常地认真、细致和扎实，因为此表的正确填报可以节省大量的审计工作时间，从而取得事半功倍之效。二是必须要求配备得力的协审人员，明确要求县乡分管领导及财经所人员具体的工作配合。三是针对村账所管的具体情况，审计应采取就地审计方式，审计地点应设在乡财经所，以方便资料的调阅和有关情况的了解，从而提高工作效率。四是对账外债务的控制，要采取封帐查库、登记造册、追根溯源等措施注意防止突击作假情况的发生等。只有吃透审计方案，娴熟审计方法，明确审计目的，科学组织实施，才能在具体的审计实务中有条不紊，以不变应万变，以简单应复杂，得心应手，事半功倍。　　（五）、充分发挥部门联动作用　　无论是上审下，交叉审，还是同级审，应尽可能充分发挥各部门协同作战的集约效应。村级债务审计单位数量之多、财务之薄弱、时间之长、成因之杂、审计任务之艰巨前所未有，审计中只有充分调动和利用一切可用审计资源，大打一场广大的“人民战争”，才能确保审计质量，按时完成审计任务。县财政局、农业局、经管局、财经所、村民代表以及同级审计机关或人员，对当地的债权债务单位及情况比较熟悉，虚假债务很难逃其法眼，审计中一定要充分利用。如本人2009年在参加湖北省全省村级债务审计清理同级审配合中，在对某镇村级债务审计时，通过核对账表，延审相关单位，走访部分村民，对被审单位虚减债权、多报债务数百万元，一下子就审查清楚了，回想总结，这一切全得益本人对债权债务单位情况的相当熟悉和了解，所以审计起来得心应手，能够迅速切中要害查出问题，效率高效果好。　　二、如何妥善化解村级债务　　村级债务覆盖面广，形成时间长，成因复杂，要想有效化解村级债务，必须首先弄清其产生的历史原因和时代背景。　　（一）、村级债务的成因　　村级债务的形成有我国现行制度、体制等宏观方面的因素，也有村级经济基础薄弱、资金短缺，举债办事等微观方面的原因。村级债务问题虽然各地债务形成有差异，但是归纳起来不外乎以下几点：　　1、举债垫付税费　　在2005年前，农特两税和“三提五统”尚未取消，此外还有医疗保险、报刊杂志订阅、各种达标升级活动等。每年县乡限定了任务和完成时间，而部分农户无力上缴或欠缴应承担的合理税费，村干部迫于目标考核，不得不靠借贷款完成上级下达的刚性任务，如此年复一年，雪球越滚越大。　　2、投资形成负债　　改革开放后，特别是在计划经济向市场经济的转型潮中，一些村出于发展经济、壮大财力的初衷，举债办企业，盲目上项目，或搞多种经营，最终由于决策失误，生产技术起点低，经营管理不善，产品质量差，产品不适销对路，抗风险能力差、财务管理混乱等原因导致投资失败，经营难以为继，大批村级企业停产倒闭，投资无法收回，债务无力偿还，从而背上沉重的债务。　　3、举债维持机构运转　　随着双层经营体制中的集体经济因土地、山林经营权的出让，村级收入路子越来越窄，收入来源几近为零。转移支付前微薄的收入不足以维持村组干部工资，日常支出无可靠保障，造成支出大于收入，只有依靠借款来维持收支平衡，从而造成负债。　　4、公益性、建设性负债大　　长期以来，各村致富心切，为了改善农村的生产、生活条件，在财力物力捉襟见肘的情况下，举债兴办一些急待要办的公益事业，向上争取资金又比较困难，且向农民集资也只能筹措到一小部分资金，大部分资金缺口只有通过借款来解决。村级公益事业包括通村道路、农电改造、水利设施、医疗卫生、文化广播、村级建设等，这些公益建设主要依靠村集体经济组织，国家只给少量的补贴和扶持，缺口极大。　　5、配套资金缺口　　国家为了改善民生，先后下拨了扶贫、通达、通畅、饮水、沼气、“五改三建”等专款，但基层配套资金不足，为了抓住项目机遇，村级也只能靠举债来完成配套，从而形成了部分债务。　　6、“普九”举债　　前几年各种达标升级活动繁多，特别是在国家“普九”达标期间，为了执行“哪级学校哪级办”、“再穷不能穷教育，再苦不能苦孩子”和“普九达标一票否决”的方针，村级组织积极举债建村学校，但在2006年国家“普九”债务认定时，由于村级“普九”债务不属于认定范围，故债务悬而至今。　　7、民间高息借贷　　据调查, 乡村债务由乡村干部经手在民间高息借贷的十分普遍, 借款年利率一般是 10%至 15%不等,高的甚至达到20%左右,且每年换据结息, 息转本,本生息,利滚利，不断驴打滚式的增加，基本上是几年后本金要翻一番。沉重的利息负担,使乡村债务陷入了恶性循环。　　8、部分村干部责任心不强　　由于村委会换届原因，不少新任村干部，对老债务以自己没经手为由，采取消极回避态度，即使接了旧账也是无力偿还，导致干部换一任，债务多一茬，造成债务越累越多。　　（二）、村债化解思路与对策　　农村工作要靠农村干部去开展，农村经济发展要靠农村干部去组织实施。村级债务问题一头连着集体，一头连着农民，不少村因负债严重，村委会的诚信在群众中受到一定影响，导致个别村部分干部失信于民，从而引发矛盾冲突，村级组织很难正常运转，影响了党和政府在农村中的形象。同时大量债务的存在，阻滞了农村经济的发展。因此化解村级债务是一项事关农村稳定和科学发展的系统工程，需要上下联动、多管齐下、多轮驱动、硬化措施、要形成各部门通力配合的有效机制。根据审计调查情况及目前村级债务状况，为创优农村发展环境，各级党政领导要高度重视化解村级债务工作，党委政府要从加强党的先进性建设和执政能力建设、构建和谐社会、建设社会主义新农村的高度出发,充分认识化解村级债务的重要性；有关部门应从实际出发，从维护农村改革、发展、稳定的

村级债务是各村级组织在发展农村经济和社会事务中产生和形成的，这些举债在当时对改善农村的生产、生活条件，客观上起了一定作用。但目前，村级债务沉重，不少村为债所累，无力继续发展经济和公益事业，有的村甚至运转困难，影响了农村综合改革成果，特别是新农村建设的顺利推进，已成了各级党委政府在“三农”工作中必须直面和解决的一个重要课题。如何科学清理村级债务，妥善化解村级债务，遏止新债再生，创优农村发展环境，已迫在眉睫。 一、如何开展村级债务审计 村级债务审计清理工作，政策性强，清理对象多、形成时间长，规模大，涉及面广，年度跨度大，人员变动快，债务构成错综复杂，加之村与村合并或分设，有的当事人已经更迭离岗，有的账、表、凭证、合同和相关手续等资料不全或丢失，账务处理不规范，财务基础工作薄弱，债权债务关系不明等等，都给村级债务审计工作带来很大的难度，审计任务非常艰巨。在此情况下，如何开展村级债务审计清理，并取得事半功倍之效，笔者谈谈如下看法。 （一）、研透政策法规 国家关于村级债务的系列政策法规，一定要学习好，研读透。如《国务院办公厅关于彻底清理乡村两级不良债务的通知》（国办发〔1999〕40号）、《关于进一步加强村级债务管理坚决制止新增债务的通知》农经发200521号、《国务院关于做好2004年深化农村税费改革试点工作的通知》（国发200421号）、《国务院关于2005年深化农村税费改革试点工作的通知》国发〔2005〕24号、《国务院办公厅关于坚决制止发生新的乡村债务有关问题的通知》（国办发200539号）、《国务院关于做好农村综合改革工作有关问题的通知》国发〔2006〕34号、《国务院办公厅关于做好清理化解乡村债务工作的意见》国办发〔2006〕86号、《关于开展全国村级债务债权摸底清查的通知》农经办20061号，等等。通过学习研究，才能了解农村的历次改革情况、债务产生的时代背景以及历次清查情况，这样我们在审计实务中才能高屋建瓴，很好地把握尺度。 （二）、制订周密方案 村级债务审计方案包括审计工作方案和审计实施方案。村级债务审计工作方案是审计机关制订的一个总体工作计划，是审计行动的总指南，一定要周密制订。审计工作方案包括审计指导思想和工作目标、审计清理对象和范围、审计清理内容和重点、审计组织方式、审计工作要求等六个方面的要件，审计工作方案要侧重于指导性；审计实施方案是审计组编写的一个具体的工作安排，包括编制依据、被审计单位名称和基本情况、审计目标、重要性水平确定和审计风险评估、审计的范围内容重点步骤和方法、预定的审计工作起讫时间、审计组长成员及分工、编制日期等七个方面的主要内容。这里需要特别强调的是，重要性水平确定和审计风险评估既是重点亦是难点，因为在此项目中，几乎普遍存在着重要性水平低、审计风险高的问题，所以在村级债务审计中，一定要认真细致地进行审计风险评估，准确确定其重要性水平和审计风险。审计实施方案要有针对性，目标要具体化，要重点突出、分工明确、方法科学恰当，审计实施方案要侧重于可操作性。 （三）、统一清理口径 在审计实务中，审计清理核实方法，必须有统一标准，口径必须一致，具体说来有如下核实方法： 1、对向银行、非银行金融机构借款形成的债务，必须提供正规借款合同及资金到账凭证，应重点审核借款手续是否齐全，是否真实、合法，了解用途是否明确，是否确实为村集体所用。 2、对向单位、企业、个人借款，各类筹资形成的债务，必须满足三个条件。一是有以村集体名义出具的借据或真实、合法、有效的原始证明材料；二是必须以村集体经济组织为直接偿还人或最终偿还人；三是必须是村集体经济组织所直接使用的、直接受益的。 3、对拖欠工程款形成的债务，必须提供村与施工单位或个人签订的合同、竣工验收资料及其他结算手续。在此基础上审核相关资料真实性，必要时进行实地查看，从中判断债务的真实性。同时核实已支付的工程款，认定债务余额；对无施工合同及有效证明材料，未完工工程或虽已完工但未办理竣工验收手续的工程形成的债务，应作为无效债务进行核减。 4、对利息问题，应区分以下两种情况进行核实。一是已经在账内核算的，对向银行或非银行金融机构的借款，审计对债务利息的认定，应采取在认定本金的基础上，一律按照借款期限，以金融机构贷款法定基准利率为准分段计息；对向社会和个人借款的利息计算应实事求是予以认定，原则上超过法定界限的高息部分应予以核减。二是对账外债务，只核实本金，对账下计息和口头约定不予核定。 5、应付款审计应重点关注三个方面。一是暂未结算应付款，应重点查明是否有资金来源，债务是否应归属村集体组织承担还是归属村民个人承担，如应归属村集体承担且无资金来源的，债务应予以确认，否则应予以核减；二是账面挂应付款而实际已支付或已抵扣的款项，应予以核减；三是暂存应付款中无具体支付对象的债务，应作为不需偿还债务予以核减。 7、对于大的建设性债务，包括道路交通，农田水利，兴办企业，文化、通讯、卫生、教育等村集体公益设施等建设所形成的债务，应到财政、发改、交通、农业、水利等部门了解情况，要重点查阅项目的立项审批文件、资金筹集计划，查明上级主管部门资金拨付情况，审查村与施工单位或个人签订的合同、竣工验收资料及其他结算手续，经审计核实该工程确已完工、上述资料齐全的，作为审计核实债务；对确有资金来源的，或对于虚假合同和资料、资料不全、不能相互印证的，作为无效债务核减。 8、账外债务的核实方法。未交乡镇财经所核算、保留在当事人手中的债务凭据，必须有明确的欠款人和事由，开具有正式借据或与该债务形成相关的原始证明材料，经过核实和分析确为村集体经济组织债务的，作为审计核实债务。 9、担保债务的核实方法。担保债务是指村集体组织为村办企业、所属单位或其他个人担保所产生的债务。认定方法为，对法院出具判决书或由行政机关出具裁定书，已经裁定由村集体经济组织承担的，作为已核实债务；对没有裁定或裁定正在进行中的，应作无法核实债务核减。 10、在村级债务审计中，对债务时间较长、金额较大的，必要时应延伸债权单位或个人，核实了解对方账面记载或反映的债权情况；对债权人已撤销或消亡不需偿还的，应作无效债务核减；村合并和分设情况，审计时应按新的行政设置加计和切分债务。 11、对在审计中发现的疑点情况或案件线索，可以延伸到有关单位、金融机构及有关债权人，采取走访、座谈、实地查勘等方式，调查债务发生的真实性，切实做到严谨细致，查深查透。 （四）、科学组织实施 审计组负责人，首先应组织审计人员学习、研究、讨论，吃透审计方案、政策，掌握审计核实基本方法，统一口径，力求参审人员心中有数，达成共识；其次应组织各乡镇财经所会计人员，一对一交流，面对面解答疑难，让他们彻底弄清村级债务的范围和内容，逐项明确自查表的填报要求和口径，扎实做好自查基础工作；再次就是审计组内，扬长避短，合理安排，有机配合。 具体说来，在组织实施时应注意做到以下四个方面，一是进点时应根据审计实施方案制定好债务自查表，其内容包括账面数、账外数、自查数、差异数及其原因，同时包括债务总额、构成、用途及偿债情况等，被审计单位要填写好自查表，此项工作要异常地认真、细致和扎实，因为此表的正确填报可以节省大量的审计工作时间，从而取得事半功倍之效。二是必须要求配备得力的协审人员，明确要求县乡分管领导及财经所人员具体的工作配合。三是针对村账所管的具体情况，审计应采取就地审计方式，审计地点应设在乡财经所，以方便资料的调阅和有关情况的了解，从而提高工作效率。四是对账外债务的控制，要采取封帐查库、登记造册、追根溯源等措施注意防止突击作假情况的发生等。只有吃透审计方案，娴熟审计方法，明确审计目的，科学组织实施，才能在具体的审计实务中有条不紊，以不变应万变，以简单应复杂，得心应手，事半功倍。 （五）、充分发挥部门联动作用 无论是上审下，交叉审，还是同级审，应尽可能充分发挥各部门协同作战的集约效应。村级债务审计单位数量之多、财务之薄弱、时间之长、成因之杂、审计任务之艰巨前所未有，审计中只有充分调动和利用一切可用审计资源，大打一场广大的“人民战争”，才能确保审计质量，按时完成审计任务。县财政局、农业局、经管局、财经所、村民代表以及同级审计机关或人员，对当地的债权债务单位及情况比较熟悉，虚假债务很难逃其法眼，审计中一定要充分利用。如本人2009年在参加湖北省全省村级债务审计清理同级审配合中，在对某镇村级债务审计时，通过核对账表，延审相关单位，走访部分村民，对被审单位虚减债权、多报债务数百万元，一下子就审查清楚了，回想总结，这一切全得益本人对债权债务单位情况的相当熟悉和了解，所以审计起来得心应手，能够迅速切中要害查出问题，效率高效果好。 二、如何妥善化解村级债务 村级债务覆盖面广，形成时间长，成因复杂，要想有效化解村级债务，必须首先弄清其产生的历史原因和时代背景。 （一）、村级债务的成因 村级债务的形成有我国现行制度、体制等宏观方面的因素，也有村级经济基础薄弱、资金短缺，举债办事等微观方面的原因。村级债务问题虽然各地债务形成有差异，但是归纳起来不外乎以下几点： 1、举债垫付税费 在2005年前，农特两税和“三提五统”尚未取消，此外还有医疗保险、报刊杂志订阅、各种达标升级活动等。每年县乡限定了任务和完成时间，而部分农户无力上缴或欠缴应承担的合理税费，村干部迫于目标考核，不得不靠借贷款完成上级下达的刚性任务，如此年复一年，雪球越滚越大。 2、投资形成负债 改革开放后，特别是在计划经济向市场经济的转型潮中，一些村出于发展经济、壮大财力的初衷，举债办企业，盲目上项目，或搞多种经营，最终由于决策失误，生产技术起点低，经营管理不善，产品质量差，产品不适销对路，抗风险能力差、财务管理混乱等原因导致投资失败，经营难以为继，大批村级企业停产倒闭，投资无法收回，债务无力偿还，从而背上沉重的债务。 3、举债维持机构运转 随着双层经营体制中的集体经济因土地、山林经营权的出让，村级收入路子越来越窄，收入来源几近为零。转移支付前微薄的收入不足以维持村组干部工资，日常支出无可靠保障，造成支出大于收入，只有依靠借款来维持收支平衡，从而造成负债。 4、公益性、建设性负债大 长期以来，各村致富心切，为了改善农村的生产、生活条件，在财力物力捉襟见肘的情况下，举债兴办一些急待要办的公益事业，向上争取资金又比较困难，且向农民集资也只能筹措到一小部分资金，大部分资金缺口只有通过借款来解决。村级公益事业包括通村道路、农电改造、水利设施、医疗卫生、文化广播、村级建设等，这些公益建设主要依靠村集体经济组织，国家只给少量的补贴和扶持，缺口极大。 5、配套资金缺口 国家为了改善民生，先后下拨了扶贫、通达、通畅、饮水、沼气、“五改三建”等专款，但基层配套资金不足，为了抓住项目机遇，村级也只能靠举债来完成配套，从而形成了部分债务。 6、“普九”举债 前几年各种达标升级活动繁多，特别是在国家“普九”达标期间，为了执行“哪级学校哪级办”、“再穷不能穷教育，再苦不能苦孩子”和“普九达标一票否决”的方针，村级组织积极举债建村学校，但在2006年国家“普九”债务认定时，由于村级“普九”债务不属于认定范围，故债务悬而至今。 7、民间高息借贷 据调查, 乡村债务由乡村干部经手在民间高息借贷的十分普遍, 借款年利率一般是 10%至 15%不等,高的甚至达到20%左右,且每年换据结息, 息转本,本生息,利滚利，不断驴打滚式的增加，基本上是几年后本金要翻一番。沉重的利息负担,使乡村债务陷入了恶性循环。 8、部分村干部责任心不强 由于村委会换届原因，不少新任村干部，对老债务以自己没经手为由，采取消极回避态度，即使接了旧账也是无力偿还，导致干部换一任，债务多一茬，造成债务越累越多。 （二）、村债化解思路与对策 农村工作要靠农村干部去开展，农村经济发展要靠农村干部去组织实施。村级债务问题一头连着集体，一头连着农民，不少村因负债严重，村委会的诚信在群众中受到一定影响，导致个别村部分干部失信于民，从而引发矛盾冲突，村级组织很难正常运转，影响了党和政府在农村中的形象。同时大量债务的存在，阻滞了农村经济的发展。因此化解村级债务是一项事关农村稳定和科学发展的系统工程，需要上下联动、多管齐下、多轮驱动、硬化措施、要形成各部门通力配合的有效机制。根据审计调查情况及目前村级债务状况，为创优农村发展环境，各级党政领导要高度重视化解村级债务工作，党委政府要从加强党的先进性建设和执政能力建设、构建和谐社会、建设社会主义新农村的高度出发,充分认识化解村级债务的重要性；有关部门应从实际出发，从维护农村改革、发展、稳定的

基金投资范围反映了基金的投资风格，影响基金收益和风险水平。富国汇利和大成景丰的投资范围略有不同，分别属于一级债基和二级债基。然而和传统一级债基和二级债基不同的是，富国汇利和大成景丰具有封闭性。封闭性给予了该类型基金获取更高收益的可能性。二级债基的平均收益和风险均高于一级债基。从一、二级债基和沪深300之间的关系可以看出，和一级债基相比，二级债基区间净值增长率和沪深300具有一定的联动效应。这种联动效应也增加了二级债基的风险。此外，封闭性给予债券型基金获取更高收益的可能性。综合来看，封闭式二级债基和股票市场具有一定的联动性，若三年内股票指数具有较好的表现，那么大成景丰的表现可能优于富国汇利；同时结合一级债基和二级债券的波动性，可知大成景丰波动性高于富国汇利。 虽然分级基金的稳健份额和激进份额的收益均来自母基金的收益，然而分配原则的不同使得稳健份额和激进份额的收益-风险特征不同。对于相同的涨跌幅，景丰B的损失幅度高于汇利B，景丰A的获利幅度高于汇利A。按照基金合同条款，当封闭期结束时，富国汇利基金净值低于0.7813，即富国汇利基金亏损21.87%时，汇利B的净值为0，汇利A的收益将得不到保障；而当封闭期结束时，大成景丰基金净值低于0.7846，即大成景丰基金亏损21.54%时，景丰B的净值为0，景丰A将产生本金亏损。从而对于相同的损失幅度，景丰B的净值低于汇利B，即景丰B的损失幅度高于汇利B；对于相同的获利幅度，景丰A的净值高于汇利A，即景丰A的获利幅度高于汇利A。

母基金收益-风险对比分析　　基金投资范围反映了基金的投资风格，影响基金收益和风险水平。富国汇利和大成景丰的投资范围略有不同，分别属于一级债基和二级债基。然而和传统一级债基和二级债基不同的是，富国汇利和大成景丰具有封闭性。封闭性给予了该类型基金获取更高收益的可能性。　　二级债基的平均收益和风险均高于一级债基。从一、二级债基和沪深300之间的关系可以看出，和一级债基相比，二级债基区间净值增长率和沪深300具有一定的联动效应。这种联动效应也增加了二级债基的风险。　　此外，封闭性给予债券型基金获取更高收益的可能性。综合来看，封闭式二级债基和股票市场具有一定的联动性，若三年内股票指数具有较好的表现，那么大成景丰的表现可能优于富国汇利；同时结合一级债基和二级债券的波动性，可知大成景丰波动性高于富国汇利。子基金的收益-风险对比分析　　虽然分级基金的稳健份额和激进份额的收益均来自母基金的收益，然而分配原则的不同使得稳健份额和激进份额的收益-风险特征不同。　　对于相同的涨跌幅，景丰B的损失幅度高于汇利B，景丰A的获利幅度高于汇利A。按照基金合同条款，当封闭期结束时，富国汇利基金净值低于0.7813，即富国汇利基金亏损21.87%时，汇利B的净值为0，汇利A的收益将得不到保障；而当封闭期结束时，大成景丰基金净值低于0.7846，即大成景丰基金亏损21.54%时，景丰B的净值为0，景丰A将产生本金亏损。从而对于相同的损失幅度，景丰B的净值低于汇利B，即景丰B的损失幅度高于汇利B；对于相同的获利幅度，景丰A的净值高于汇利A，即景丰A的获利幅度高于汇利A。

分级基金是通过对基金（母基金）收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类基金（子基金）份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。一般情况下，由基金基础份额所分成的两类份额中，一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分，称为“A类份额”，一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分，称为“B类份额”。保守型子基金，风险低、收益也低。激进型子基金预期收益高、风险也高。基金成立成后两类份额合并运行。在收益上分配比例不同，由投资者选择。A类适合于偏好低风险的投资者，B类适合于偏好高风险高收益的投资者。如果形势好、运作的好，保守型子基金要向激进型子基金作利益输送；形势坏、运作不好，激进型子基金也要保证保守型子基金的基础收益。分级债券基金为满足不同风险收益投资者的需要，依照不同风险按照一定比例分为A级和B级，A级为低风险级，B级为高风险级，A级约定收益，B级则存在一定的封闭期，但预期收益可能超过A级，但对于低风险需求的普通投资者来说可能更多会关注A级，因为A级约定的预期收益通常高于一年定期存款利率，对曾经选择以定存为主的投资者来说，会有不小的吸引力。　　但从目前各基金公司发行的分级债券基金来看，其A级的约定收益标准存在诸多差别，虽然多数在一年定期存款利率的基础上进行增加，但各约定的标准在不同的利率周期内，会出现收益方面的差别。现在以近期发行或即将发行的三只分级债券分为例，进行比较说明。天弘添利基金的A级约定收益为：1年银行定存（税后）x1.3；万家添利A级约定收益率为：1年银行定存（税后）+1.1%；而长信旗下即将发行的长信利鑫分级债券基金的A级约定收益率为：1年银行定存（税后）x1.1+0.8%。只有通过计算才能发现以上三只基金在不同利率情况下，在A级约定收益方面的差别。通过计算比较发现，当一年定存利率在4%以下时，长信利鑫A级约定收益率要高于天弘添利A级；当一年定存利率在3%以上时，长信利鑫A级约定收益率要高于万家添利A级，也就是说一年定存利率在3%到4%之间时，以上三只分级债券基金中，长信利鑫A级约定的预期收益更具优势，

债券型基金大部分是可以投资于股票的，比例在0-20%范围内；不能投资于股票的债基叫做纯债债基。债券型基金的一级债基和二级债基的区别是投资于股票的限制方面。信用债基是从债券型基金投资于债券的种类方面所作的特别分类。1.一级债基投资于股票仅限于由认购新股所得，不在二级市场买入。这里的一级市场就是股票的发行市场。如图：工银增强的投资范围，写明只参与首次发行以增发的新股投资，它就是一级债基2.二级债基投资于股票的方式不局限于新股认购，也可以在二级股票交易市场直接买入。如图：工银天颐的投资范围，并未写明必须在一级市场认购新股，那就是二级债基。3.信用债债基的特征是债券投资以信用债为主，一般都可以从基金名称中直观的看出来，信用债是指不以公司任何资产作为担保的债券，属于无担保债券，风险相对较大，但收益率较高。这种债基根据招募说明书中所说是主要投资于信用债的债券型基金，即是理论上可以投资很多债券种类，但信用债是主要选择的债种，另外，信用债债基也可以是有少部分投资股票的，这与一级债基和二级债基的分类并不冲突，另外即便是一般的债券型基金也是可以投资于信用债的。

国投瑞银中高等级债券c安全的。随着债券市场推进市场化以及信用债市场的超速发展特别是城投类债券的迅猛扩张，未来信用债爆发倒债危机的可能性将会加大。在此趋势下，中高信用等级债券将拥有相对较高的信用安全系数。

债券信用评级是对发行债券的企业进行的信用风险评级，所评的级别的高低直接反应了企业发行的债券的违约风险级别的高低。并且评级报告是投资人对本期债券投资风险的直观了解途径，评级结果对债券的发行定价有一定的影响。如果本期债券的债项评级结果在AA级或以上，本期债券就可以在交易所上市交易，这样就可以让本期债券的流通性增加，达到让更多投资人更加认可的目的，从而降低发行成本。中高级债券的特点：容量大，流动性好。在非国家信用债券中，AA级以上的中高等级债券整体规模占比约九成。另外由于债券信用评级越高，潜在的交易对手越多、流动性越好。信用安全系数高。中国债券市场零违约的现象一直制约着信用产品的定价和产品创新的发展。近两年来，经济下滑背景下，微观企业的经营环境急速恶化，信用事件不断发生，但最终因地方政府兜底而未有实质性违约后果的出现。随着债券市场推进市场化以及信用债市场的超速发展特别是城投类债券的迅猛扩张，未来信用债爆发倒债危机的可能性将会加大。在此趋势下，中高信用等级债券将拥有相对较高的信用安全系数。发行规模迅猛增长。正是基于庞大的市场需求，中高等级信用债券发行规模迅猛增长。2012年该类债券总发行量达到20802.56亿元，是2008年的5.79倍。

债券信用评级是对发行债券的企业进行的信用风险评级，所评的级别的高低直接反应了企业发行的债券的违约风险级别的高低。并且评级报告是投资人对本期债券投资风险的直观了解途径，评级结果对债券的发行定价有一定的影响。如果本期债券的债项评级结果在AA级或以上，本期债券就可以在交易所上市交易，这样就可以让本期债券的流通性增加，达到让更多投资人更加认可的目的，从而降低发行成本。中高级债券的特点：容量大，流动性好。在非国家信用债券中，AA级以上的中高等级债券整体规模占比约九成。另外由于债券信用评级越高，潜在的交易对手越多、流动性越好。信用安全系数高。中国债券市场零违约的现象一直制约着信用产品的定价和产品创新的发展。近两年来，经济下滑背景下，微观企业的经营环境急速恶化，信用事件不断发生，但最终因地方政府兜底而未有实质性违约后果的出现。随着债券市场推进市场化以及信用债市场的超速发展特别是城投类债券的迅猛扩张，未来信用债爆发倒债危机的可能性将会加大。在此趋势下，中高信用等级债券将拥有相对较高的信用安全系数。发行规模迅猛增长。正是基于庞大的市场需求，中高等级信用债券发行规模迅猛增长。2012年该类债券总发行量达到20802.56亿元，是2008年的5.79倍。

不是的，机智姐表示，“固收+”策略并不完全等同于二级债基。其实“固收+”并不是简单的股债固定比例划分，而是不断动态的再平衡。比如股票上涨行情中，适度调高股票配置比例，等到行情末期，再调回比例，这就相当于“止盈机制”。而且“固收+”说到底属于绝对收益的范畴，追求的是一种较稳的业绩表现，不少二级债基和偏债基金追求相对收益，波动性并不低。

博时稳定价值,大成债券投资基金A/B ,大成债券投资基金C, 工银添利债券, 国联安增利债券 , 国泰金龙债券 ,海富通稳健添利债券,宝康债券,华富收益增强 ,华夏债券,汇添富增强收益 , 汇丰晋信平稳增利债券 ,嘉实超短债,建信稳定增利,交银增利债券 ,等等.

债券型基金，根据投资范围的不同，就可以把债券基金分为纯债基金、一级债基、二级债基以及可转债基金。1.纯债基金：只投资债券，不参与新股申购，也不投资股票；2.一级债基：主要投资债券，但可参与新股申购；3.二级债基：主要投资债券，但可少量投资股票；4.可转债基金：主要投资可转债。这里需要注意的是，由于最新监管规定，目前“一级债基”已经没有资格参与新股申购了，所以现在大家可以把“一级债基”直接理解为“纯债基金”。

在场外申赎（通过基金公司、证券公司、银行）的A类一共有以下几只：基金名称 代码 到期日 申赎交易方式 承诺收益通利债A 161506 2014.04.25，每半年开1日申赎 一年定期利率1.3倍，每半年按1元面值折算一次份额，到期转为LOF基金富国天盈A （161016） 2014.05.23，每半年1申赎 一年定期利率1.4倍，每半年调整一次利息，到期转为LOF基金万家汇利A （161909） 2014.06.01，每半年1申赎 一年定期利率+1.1%，每半年调整一次利息，到期转为LOF基金博时裕祥A （160514） 2014.06.11，每半年1申赎 一年定期利率+1.5 %，每半年调整一次利息，到期转为LOF基金天弘丰利A （164209） 2014.11.22，每半年1申赎 一年定期利率1.35倍，每半年调整一次利息，到期转为LOF基金鹏华丰泽A （160619） 2014.12.07，每半年1申赎 一年定期利率1.35倍，每半年调整一次利息，到期转为LOF基金金鹰回报A （162106） 2015.03.08，每半年1申赎 一年定期利率(税后)+1.1 %，每半年调一次利息，到期转为LOF基金信诚双盈A （165518） 2015.04.15，每半年1申赎 一年定期利率+1.5%，每半年调整一次利息，到期转为LOF基金中欧增利A （166013） 2015.04.15，每半年1申赎 一年定期利率+1.25%，每半年调整一次利息，到期转为LOF基金信达利A （166106） 2015.05.06，每半年1申赎 一年定期利率1.3倍，每半年调整一次利息，到期转为LOF基金双佳A （162512） 2015.06.04，每半年1申赎 一年定期利率1.4倍，每半年调整一次利息，到期转为LOF基金天弘添利A （164207） 2015.12.02，每年36912月初1次申赎 一年定期利率1.3倍，每3个月按1元面值折算一次份额，到期转为LOF基金长信利鑫A （163004） 2016.06.24，每半年1申赎 一年定期利率1.1倍+0.8%，每半年调整一次利息，到期转为LOF基金在证券市场场内交易（到证券公司开立证券账户）的固定收益A类有以下几只：国泰优先（150010）截止2013.02.09 每年单利5.7%，到期净值1.171元，转为LOF基金富国汇利A（150020）截止2013.09.08 单利3.87%，到期净1.116元,转LOF大成景丰A（150025）截止2013.10.14 单利4.03%,到期净1.121元,转LOF中欧鼎利A（150039）截止2014.06.16 一年定期利率+1%，每半年调整一次利息海富通增利A（150044）截止2014.08.31一年定期利率+0.5%，到期转为LOF基金浦银增利A（150062）截止2014.12.12 三年定期利率+0.25%，即每年单利5.25%，到期转为LOF基金聚利A（150034）截止2016.05.12 按5年期国债算术平均利率X 1.3，每季度调整一次，到期转为LOF基金场内交易的分级债券基金B类（杠杆债基）有以下几只：150021（汇利B) 3.33倍杠杆150026（景丰B) 3.33倍杠杆150027（添利B) 3倍杠杆150033（多利进取）5倍杠杆150035（聚利B) 3.33倍杠杆150038（万家利B) 3.5倍杠杆150040（鼎利B) 3.33倍杠杆150041（天盈B) 3.33倍杠杆150042（利鑫B）3倍杠杆150043（裕祥B) 5倍杠杆150045（增利B) 5倍杠杆150046（丰利B) 4倍杠杆150061（丰泽B）3.33倍杠杆150063（浦银增B) 3.33倍杠杆150067（互利B）3.33倍杠杆150068（双翼B) 3倍杠杆150078（回报B) 3.33倍杠杆150079（通利债B) 3.33倍杠杆150081（双盈B） 3.33倍杠杆150082（信达利B) 3.33倍杠杆150087（中欧增B) 3.33倍杠杆

是一种创新型基金，是具有两种基金投资的组合，分A和B，这两种的比例不同就会有不同的杠杆，杠杆与其比例和净值有关。初始比例一般在2至5之间，分级债券型基金不超过3。A这稳健型份额，B为激进型份额。

1、二级债基有富国天丰，工银天颐，南方多利债券。2、首先一级债基和二级债基都可以投资股票，且不得高于20%一级债基投资于股票只能在一级市场，也就是打新股。二级债基投资于股票只能在二级市场，就是可以在交易市场主动对股票进行选择。风险上来说，二级债基稍微比一级债基高一些，收益上二级债基潜在比一级债基高。

1、权益仓位小于20%，但不能直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产。2、权益仓位指可以参与一级市场新股申购或增发新股，并可持有因可转债转股所形成的股票等。3、如富国天利增长债券及富国天丰强化收益（LOF），都以平衡股债收益、对冲股债风险为操作思路，产品成立以来经历过多轮牛熊考验。一级债基在“固收+”产品的序列中，更强调资产收益的安全性。

纯债基金是专门投资债券的基金。债券有企业发行的，也有国家发行的，它们都有一个特点：就是有一定的期限，到期就会返本还息，利息比银行存款的利息高。一级债基是指投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业（公司）债（包括可转债）、回购，以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具的开放式基金。二级债基是一种中低风险的债券型基金，可以参照基金合同判断该基金是否为二级债基。区分：是当前市场上最好的一个细分债券型基金子类别，且由于新股发行已经暂停，此类基金目前的实际运作状况已经类似于纯债基金了，此类基金的整体风险较小。二级债基的风险与收益高于一级债基。扩展资料：市场上常见的纯债基金中短债有易基月月收益、泰信中短债、嘉实超短债、友邦短债、博时稳定价值、诺安中短债基金和南方多利中短债基金；华夏债券也是纯债券基金品种。参考资料来源：百度百科——纯债基金百度百科——二级债基百度百科——一级债基

纯债基金是专门投资债券的基金。债券有企业发行的，也有国家发行的，它们都有一个特点：就是有一定的期限，到期就会返本还息，利息比银行存款的利息高。一级债基是指投资于固定收益类金融工具，包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业（公司）债（包括可转债）、回购，以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具的开放式基金。二级债基是一种中低风险的债券型基金，可以参照基金合同判断该基金是否为二级债基。区分：是当前市场上最好的一个细分债券型基金子类别，且由于新股发行已经暂停，此类基金目前的实际运作状况已经类似于纯债基金了，此类基金的整体风险较小。二级债基的风险与收益高于一级债基。扩展资料：市场上常见的纯债基金中短债有易基月月收益、泰信中短债、嘉实超短债、友邦短债、博时稳定价值、诺安中短债基金和南方多利中短债基金；华夏债券也是纯债券基金品种。参考资料来源：百度百科——纯债基金百度百科——二级债基百度百科——一级债基

纯债务基础不参与股票投资；主要债务基础可以发行新股；除新股外，二级债务基础还可以参与二级市场交易。就风险而言，纯债务基础最低，次级债务基础最高。区分：债券基金和货币基金的区别： 1、投资对象不同。债券基金主要投资债券，部分还可投资股票；货币基金主要投资国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券。 2、风险收益不同。债券基金的风险比货币基金高，预期收益也高；货币基金几乎没有风险，因此收益也低。 3、购买费用不同。债券基金除少部分没有认/申购费和赎回费外，一般有认/申购费及赎回费；货币基金无认/申购费及赎回费。 4、到帐时间不同。短债型基金赎回的到帐时间和货币基金相同，普通债券基金赎回，资金到帐时间为T+5个工作日；货币基金赎回，资金到帐时间为T+2个工作日。 债券基金比货币基金的收益高，但风险也比较高。一级债务基础指投资于一级股票市场的非纯债券基金，即普通IPO基金。用外行的话说，它是一种债券基金，主要投资于债券，不参与二级市场。您可以参考基金合同来确定基金是否为主要债务基础。 这类债务基础的风险高于纯债务基础，低于次级债务基础；预计收入将高于纯债务基础，低于二级债务基础。二级债务基数这是一个债券基金。　投资对象：除固定收益金融工具外，适当参与二级市场的股票交易，以及一级市场的新股投资。您可以参考基金合同来确定基金是否为次级债务基础。　　 资产配置：高收益债券组合、新股、精选股票增加收益　　 产品特点：纯债+新股+精选个股　　风险特征：低至中等风险　　 其预期风险和回报高于一级债务基础。一般来说，它属于证券投资基金的低风险品种。拓展资料：债券基金是一种以国债和金融债券等具有固定预期年化收益的金融工具为主要投资对象的基金，称为债券基金。　　 目前，债券基金主要有三种类型：纯债务基金、一级债务基金和二级债务基金。

算是一回事,因为"两房"大量的买进了次债 具体的讲美国有很多人买不了房子，因为他们在银行的信誉的评价很差，银行不给他们贷款，但是当房产很好的时候，银行觉得房产这么好放贷给这些人其实还是比较安全的，因为就算这些人到时候不付贷款了 银行还是可以拍卖他们的房子来补帐的，所以很多银行就给这些人放贷，但是银行放贷多了 他自己能去投资的钱也就越来越少了，所以他就把这些贷款包装成债券，而且这个还是交易形的高利息债券（购买人收到的利息就是银行收这些屋主的利息来的），这些债券看似是很可口的，所以成了很多基金还有投行的投资组合，银行靠着"两房"(就是被Feb接管的Freddie Mac 和Fannie Mae(他们拥有全美50%的次级债权) 过程就是"两房"先买下银行的债务,然后他把这些债务包装然后去放贷)银行卖了债务有了钱以后就再去放贷，然后再去找"两房"发债券，这样一个循环，基本来算 贷款16天就能包装成债券脱手了.所以我们可以说银行们把很多的风险卖给了"两房","两房"不但自己持有一部分,也卖了非常多给很多投行,做为投行的投资组合这就是为什么倒闭的都是投行 虽然银行还是有些损失的 但是坏债都是投行吞了,至于"两房"因为太大了 Feb不会让他倒的^_^

是利好。_猩讨と?(600999)2月10日晚间公告,公司收到证监会批复,同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过150亿元永续次级公司债券的注册申请。招商证券指出，本批复自同意注册之日起 24 个月内有效，公司在注册有效期内可以分期发行永续次级公司债券。也就是说，24个月内招商证券可以视自身需求、市场环境情况发债。根据定义，永续债无固定期限，不存在到期还本的压力，因此对任何发行主体而言，一旦发行成功，都是非常理想的一种债权融资方式，近年来也备受证券行业青睐。

借入次级债务的意思是，清偿顺序在普通债务之后，在证券公司股权资本之前的，由证券公司向股东等机构投资者定向借入的债务。借入次级债务按借入期限，可分为长期次级债务和短期次级债务。【法律依据】《证券公司次级债管理规定》第二条本规定所称证券公司次级债，是指证券公司向股东或机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债之后的次级债务(以下简称次级债务)，以及证券公司向机构投资者发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券(以下简称次级债券)。次级债务、次级债券为证券公司同一清偿顺序的债务。第三条次级债分为长期次级债和短期次级债。证券公司借入或发行期限在1年以上(不含1年)的次级债为长期次级债。证券公司为满足正常流动性资金需要，借入或发行期限在3个月以上(含3个月)、1年以下(含1年)的次级债为短期次级债。

第一条 为规范证券公司借入次级债务行为，根据《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《证券公司风险控制指标管理办法》等法律、行政法规的规定，制定本规定。第二条 本规定所称次级债务，是指证券公司经批准向股东或其他符合条件的机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债务之后，先于证券公司股权资本的债务。前款所称符合条件的机构投资者，是指依法设立的、经审计的净资产在2000万元以上（含2000万元）的法人或投资组织。第三条 次级债务分为长期次级债务和短期次级债务。第四条 证券公司借入期限在2年以上（含2年）的次级债务为长期次级债务。长期次级债务应当为定期债务。长期次级债务可以按一定比例计入净资本，到期期限在5、4、3、2、1年以上的，原则上分别按100%、90%、70%、50%、20%比例计入净资本。第五条 证券公司为满足承销股票、债券等特定业务的流动性资金需要，借入期限在3个月以上（含3个月），2年以下（不含2年）的次级债务为短期次级债务。短期次级债务不计入净资本，仅可在公司开展有关特定业务时按规定和要求扣减风险资本准备。第六条 证券公司为满足承销股票、债券业务的流动性资金需要借入的短期次级债务，可以按照以下标准扣减风险资本准备：（一）在承销期内，按债务资金与承销业务风险资本准备的孰低值扣减风险资本准备。（二）承销结束，发生包销情形的，按照债务资金与因包销形成的自营业务风险资本准备的孰低值扣减风险资本准备。承销结束，未发生包销情况的，借入的短期次级债务不得扣减风险资本准备。第七条 证券公司借入次级债务应当由董事会制定方案，股东（大）会对下列事项做出专项决议：（一）次级债务的规模、期限、利率；（二）借入资金的用途；（三）决议有效期；（四）与借入次级债务相关的其他重要事项。第八条 证券公司借入次级债务应当与债权人签订次级债务合同。合同应当约定下列事项：（一）清偿顺序在普通债务之后；（二）次级债务的金额、期限、利率；（三）次级债务本息的偿付安排；（四）借入资金用途；（五）证券公司应向债权人披露的信息内容和披露方式；（六）次级债务的借入、偿还应当符合本规定；（七）违约责任。第九条 证券公司借入次级债务应当符合以下条件：（一）借入资金有合理用途；（二）次级债务应当以现金或中国证监会认可的其他形式借入；（三）借入次级债务数额应当符合以下规定：1.长期次级债务计入净资本的数额不得超过净资本（不含长期次级债务累计计入净资本的数额）的50%；2.净资本与负债的比例、净资产与负债的比例等各项风险控制指标不触及预警标准。（四）次级债务合同条款符合证券公司监管规定。第十条 证券公司申请借入的次级债务展期，应当由公司董事会对展期期限、利率调整等事项提出议案，经股东（大）会通过后，与次级债权人变更债务合同。第十一条 证券公司借入次级债务、次级债务展期以及偿还次级债务的，应当事先向证券公司住所地证监局提交申请，经住所地证监局批准后实施。第十二条 证券公司申请借入次级债务，应当提交以下申请文件：（一）申请书；（二）相关股东（大）会决议；（三）借入次级债务合同；（四）债务资金的用途说明；（五）合同当事人之间的关联关系说明；（六）证券公司目前的风险控制指标情况及相关测算报告；（七）债权人净资产情况的说明材料；（八）证监会要求提交的其他文件。第十三条 证券公司申请次级债务展期，应当提交以下申请文件：（一）申请书；（二）相关股东（大）会决议；（三）借入次级债务合同；（四）债务资金的用途说明；（五）证券公司目前的风险控制指标情况及相关测算报告；（六）证监会要求提交的其他文件。第十四条 证券公司申请偿还次级债务，应当在债务到期前至少10个工作日向住所地证监局提交以下申请文件：（一）申请书；（二）借入次级债务合同；（三）证券公司目前的风险控制指标情况及相关测算报告；（四）证监会要求提交的其他文件。证券公司偿还短期次级债务的，还应提交债务资金使用情况的说明。证券公司提前偿还次级债务的，还应提交股东（大）会决议。第十五条 证券公司住所地证监局应当对证券公司申请次级债务借入、展期、偿还等事项作出核准或者不予核准的书面决定。（一）对证券公司借入短期次级债务、偿还次级债务的申请，自受理之日起5个工作日内作出决定；（二）对证券公司借入长期次级债务、次级债务展期的申请，自受理之日起10个工作日内作出决定。第十六条 证券公司获批借入的长期次级债务，可自债务资金到账之日起按规定比例计入净资本。债务资金于获批日之前到账的，证券公司应自获得住所地证监局批复之日起按规定比例将长期次级债务计入净资本。证券公司借入的短期次级债务转为长期次级债务或将长期次级债务展期的，应自获得住所地证监局批复之日起按规定比例将长期次级债务计入净资本。第十七条 证券公司提前偿还长期次级债务后一年之内再次借入新的长期次级债务的，新借入的次级债务应先按照提前偿还的长期次级债务剩余到期期限对应的比例计入净资本；在提前偿还的次级债务合同期限届满后，再按规定比例计入净资本。新借入的长期次级债务数额超出提前偿还的长期次级债务数额的，超出部分的次级债务可按规定比例计入净资本。第十八条 证券公司向其他证券公司借入长期次级债务的，作为债权人的证券公司在计算自身净资本时应当将借出资金全额扣除。证券公司不得向其实际控制的子公司借入次级债务。第十九条 证券公司应自借入次级债务获批之日起3个工作日内在公司网站公开披露借入次级债务事项。第二十条 证券公司借入的短期次级债务应当实施专户管理，严格按照债务合同及申请文件列明的资金用途使用债务资金。第二十一条 证券公司借入次级债等事项获批后，未经批准不得变更次级债务合同。第二十二条 证券公司风险控制指标不符合规定标准或者偿还次级债务后将导致风险控制指标不符合规定标准的，不得偿还到期次级债务本息。次级债务合同应当明确约定前述事项。第二十三条 除下列情形外，证券公司不得提前偿还次级债务：（一）证券公司偿还全部或部分次级债务后，各项风险控制指标符合规定标准且未触及预警指标，净资本数额不低于借入长期次级债务时的净资本数额（包括长期次级债务计入净资本的数额）。（二）债权人将次级债权转为股权，且次级债权转为股权符合相关法律法规规定并经批准。（三）中国证监会认可的其他情形。第二十四条 证券公司偿还次级债务，应当在到期日前至少3个工作日在公司网站公开披露，并在实际偿还次级债务后3个工作日内公开披露有关偿还情况。第二十五条 上市证券公司借入和偿还次级债务的，除应当遵守本规定要求外，还应按照上市公司信息披露管理的规定，履行信息披露义务。第二十六条 证券公司住所地证监局应当加强对证券公司次级债务存续期间的日常监管，对违反本规定及相关监管要求的，责令其及时改正，并依法采取监管措施。第二十七条 本规定所称次级债务展期，包括将短期次级债务转为长期次级债务。第二十八条 从事证券相关业务的证券类机构借入、偿还次级债务等事项，经中国证监会同意，可参照本规定执行。第二十九条 本规定自公布之日起施行。《关于证券公司借入次级债务有关问题的通知》（证监机构字〔2005〕146号）同时废止。

一、证券公司次级 债务 管理办法有哪些规定 第一条 为规范证券公司次级债管理，维护投资者合法权益，根据《 证券法 》、《证券公司监督管理条例》等法律、行政 法规 的规定，制定本规定。 第二条 本规定所称证券公司次级债，是指证券公司向股东或机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债之后的次级债务(以下简称次级债务)，以及证券公司向机构投资者发行的、清偿顺序在普通债之后的有价证券(以下简称次级债券)。次级债务、次级债券为证券公司同一清偿顺序的债务。 前款所称的机构投资者是指：经国家金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等;上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等;注册资本不低于人民币1000万元的企业法人; 合伙人 认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币1000万元的 合伙企业 ;经中国证监会认可的其他投资者。 证券公司次级债券只能以非公开方式发行，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。每期债券的机构投资者合计不得超过200人。 第三条 次级债分为长期次级债和短期次级债。 证券公司借入或发行期限在1年以上(不含1年)的次级债为长期次级债。 证券公司为满足正常流动性资金需要，借入或发行期限在3个月以上(含3个月)、1年以下(含1年)的次级债为短期次级债。 第四条 长期次级债可按一定比例计入净资本，到期期限在3、2、1年以上的，原则上分别按100%、70%、50%的比例计入净资本。 短期次级债不计入净资本。证券公司为满足承销股票、债券业务的流动性资金需要而借入或发行的短期次级债，可按照以下标准扣减风险资本准备： (一)在承销期内，按债务资金与承销业务风险资本准备的孰低值扣减风险资本准备; (二)承销结束，发生包销情形的，按照债务资金与因包销形成的自营业务风险资本准备的孰低值扣减风险资本准备。 承销结束，未发生包销情况的，借入或发行的短期次级债不得扣减风险资本准备。 第五条 证券公司借入或发行次级债应根据 公司章程 的规定对以下事项作出决议： (一)次级债的规模、期限、利率以及展期和利率调整; (二)借入或募集资金的用途; (三)与借入或发行次级债相关的其他重要事项; (四)决议有效期。 第六条 证券公司发行次级债券应提供募集说明书，借入次级债务应与 债权人 签订次级债务合同。募集说明书和次级债务合同应约定以下事项： (一)清偿顺序在普通债之后; (二)次级债的金额、期限、利率; (三)次级债本息的偿付安排; (四)借入或募集资金用途; (五)证券公司应向债权人披露的信息内容和披露时间、方式; (六)次级债的借入或发行、偿还或兑付应符合本规定; (七) 违约责任 。 募集说明书还应载明公司基本情况、财务状况、债券发行、转让范围及约束条件。 第七条 证券公司借入或发行次级债应符合以下条件： (一)借入或募集资金有合理用途; (二)次级债应以现金或中国证监会认可的其他形式借入或融入; (三)借入或发行次级债数额应符合以下规定： 1.长期次级债计入净资本的数额不得超过净资本(不含长期次级债累计计入净资本的数额)的50%; 2.净资本与负债的比例、净资产与负债的比例等各项风险控制指标不触及预警标准。 (四)募集说明书内容或次级债务合同条款符合证券公司监管规定。 第八条 证券公司申请借入或发行次级债，应提交以下申请文件： (一)申请书; (二)关于借入或发行次级债的决议; (三)募集说明书或借入次级债务合同; (四)借入或募集资金的用途说明; (五) 合同当事人 之间的关联关系说明; (六)证券公司最近6个月的风险控制指标情况及相关测算报告; (七)债权人资产信用的说明材料; (八)中国证监会要求提交的其他文件。 第九条 证券公司次级债券可在证券交易所或中国证监会认可的交易场所(以下统称交易场所)依法向机构投资者发行、转让。发行或转让后，债券持有人不得超过200人。 次级债券发行或转让后，证券公司应在中国证券登记结算 有限责任公司 或中国证监会认可的其他登记结算机构(以下统称登记结算机构)办理登记。 证券公司在银行间市场发行次级债券，应事先经中国证监会认可，并遵守银行间市场的相关规定。 第十条 证券公司次级债券的发行、转让、兑付、登记、托管、结算、投资者适当性、信息披露和投资者权益保护等应符合法律法规以及交易场所和登记结算机构的相关规定。 证券公司次级债券可由具备承销业务资格的其他证券公司承销，也可由证券公司自行销售。 第十一条 证券公司申请次级债务展期，应提交以下申请文件： (一)申请书; (二)关于次级债务展期的决议; (三)借入次级债务合同; (四)债务资金的用途说明; (五)证券公司最近3个月的风险控制指标情况及相关测算报告; (六)中国证监会要求提交的其他文件。 前款所称次级债务展期，包括将短期次级债务转为长期次级债务。 第十二条 证券公司申请偿还次级债务，应在债务到期前至少10个工作日提交以下申请文件： (一)申请书; (二)借入次级债务合同; (三)证券公司最近1个月的风险控制指标情况及相关测算报告; (四)中国证监会要求提交的其他文件。 证券公司偿还短期次级债务的，还应提交债务资金使用情况的说明。 证券公司提前偿还次级债务的，还应提交关于提前偿还次级债务的决议。 第十三条 中国证监会及其派出机构对证券公司借入或发行次级债进行批准。其中，中国证监会对证券公司申请发行次级债券事项作出核准或不予核准的书面决定，中国证监会派出机构对证券公司申请次级债务借入、展期、偿还、利率调整等事项作出核准或不予核准的书面决定。 (一)对证券公司发行长期次级债券的申请，自受理之日起20个工作日内作出决定;对证券公司发行短期次级债券的申请，自受理之日起10个工作日内作出决定; (二)对证券公司借入长期次级债务、次级债务展期的申请，自受理之日起10个工作日内作出决定;对证券公司借入短期次级债务、偿还次级债务和利率调整的申请，自受理之日起5个工作日内作出决定。 证券公司次级债券经批准后，可分期发行。次级债券分期发行的，自批准发行之日起，证券公司应在6个月内完成首期发行，剩余债券应在24个月内完成发行。 第十四条 证券公司可自长期次级债资金到账之日起按规定比例计入净资本。但是，长期次级债资金于获批日之前到账的，只能在获得批复后按规定比例计入净资本。 证券公司借入的短期次级债务转为长期次级债务或将长期次级债务展期的，在获得批复后方可按规定比例将长期次级债务计入净资本。 第十五条 证券公司提前偿还长期次级债务后1年之内再次借入新的长期次级债务的，新借入的次级债务应先按照提前偿还的长期次级债务剩余到期期限对应的比例计入净资本;在提前偿还的次级债务合同期限届满后，再按规定比例计入净资本。 新借入的长期次级债务数额超出提前偿还的长期次级债务数额的，超出部分的次级债务可按规定比例计入净资本。 第十六条 证券公司向其他证券公司借入长期次级债务或发行长期次级债券的，作为债权人的证券公司在计算自身净资本时应将借出或融出资金全额扣除。 证券公司不得向其实际控制的 子公司 借入或发行次级债。 第十七条 证券公司借入次级债务等事项获批后，未经批准不得变更次级债务合同。 第十八条 证券公司风险控制指标不符合规定标准或偿还次级债务后将导致风险控制指标不符合规定标准的，不得偿还到期次级债务本息。次级债务合同应明确约定前述事项。 证券公司到期偿还次级债券不受前款约束。 第十九条 除以下情形外，证券公司不得提前偿还或兑付次级债： (一)证券公司偿还或兑付全部或部分次级债后，各项风险控制指标符合规定标准且未触及预警指标，净资本数额不低于借入或发行长期次级债时的净资本数额(包括长期次级债计入净资本的数额); (二)债权人将次级债权转为股权，且次级债权转为股权符合相关法律法规规定并经批准; (三)中国证监会认可的其他情形。 第二十条 证券公司应自借入次级债务获批之日起3个工作日内在公司网站公开披露借入次级债务事项，自发行次级债券获批之日起2个工作日内在公司网站公开披露获准发行次级债券事项，并及时披露次级债券的后续发行情况。 证券公司偿还或兑付次级债，应在到期日前至少3个工作日在公司网站公开披露，并在实际偿还或兑付次级债后3个工作日内公开披露偿还或兑付情况。证券公司在交易场所发行次级债券，还应遵守其信息披露的要求。 上市证券公司借入或发行、偿还或兑付次级债的，除应遵守本规定要求外，还应按照 上市公司 信息披露管理的规定，履行信息披露义务。 第二十一条 中国证监会及其派出机构应加强对证券公司次级债存续期间的日常监管，对违反本规定及相关监管要求的，责令其及时改正，并依法采取监管措施。 第二十二条 从事证券相关业务的证券类机构借入或发行、偿还或兑付次级债等事项，经中国证监会同意，可参照本规定执行。 前款所称的证券类机构，包括但不限于证券金融公司。 第二十三条 本规定自公布之日起施行。《证券公司借入次级债务规定》(证监会公告〔2010〕23号)同时废止。 在我国的债券管理市场中，对于普通债券偿还结束后，应优先偿还证券公司的次级债券。主要是为了保护我国证券公司的合法权益，企业或个人在偿还债务时的顺序进行偿还的，合法的保护了我国的经济发展和经济市场的合法利益。

法律主观：根据我国法律的相关规定，如果一个证券公司想要从事证券承销业务，就需要具备一定的条件，才能有证券公司债券承销资格。证券公司债券承销业务的规定《公司债券承销业务规范》第一章总则第一条为规范承销机构承销公司债券行为，保护投资者合法权益，促进公司债券市场健康发展，根据《公司债券发行与交易管理办法》等相关法律法规、规范性文件和自律规则，制定本规范。第二条承销机构承销境内公司债券时，项目承接、发行申请、推介、定价、配售和信息披露等业务活动适用本规范。公司债券发行结束后，由受托管理人按照相关规定持续履行受托管理职责。第三条中国证券业协会（以下简称协会）对承销机构承销公司债券业务行为实施自律管理。第四条承销机构应当建立健全承销业务制度和决策机制，制定风险管理制度和内部控制制度，加强定价和配售过程管理，落实承销责任。第二章承接与申请第五条发行公司债券应当由具有证券承销业务资格的证券公司承销。取得证券承销业务资格的证券公司及中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）认可的其他机构非公开发行公司债券可以自行销售。第六条承销机构应当遵循公平、公正、客观的原则承接项目，不得采用承诺价格或利率、承诺获得批文及获得批文时间等不正当手段招揽项目。确定承销费用时，承销机构应当综合考虑发行人资质、承销风险等多种因素，合理报价，不得扰乱正常的市场秩序。第七条主承销商应当与发行人签订承销协议，在承销协议中界定双方的权利义务关系，约定明确的承销基数。采用包销方式的，应当明确包销责任。公开发行公司债券依照法律、行政法规的规定应当由承销团承销的，组成承销团的承销机构应当签订承销团协议，由主承销商负责组织承销工作。公司债券发行由两家以上承销机构联合主承销的，所有担任主承销商的承销机构应当共同承担主承销责任，履行相关义务。承销团由三家以上承销机构组成的，可以设副主承销商，协助主承销商组织承销活动。承销团成员应当按照承销团协议及承销协议的约定进行承销活动，不得进行虚假承销。第八条承销机构应当协助发行人协调资信评级机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构的相关工作。承销机构不得干涉发行人选取相关中介机构。第九条承销机构应当依据相关规定开展尽职调查工作。第十条承销机构应当向发行人进行有关债券市场的法律法规、基础知识培训，使其掌握公司债券申报发行等方面的法律法规和规则，知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务，树立进入债券市场的法制意识、诚信意识和自律意识。第十一条承销机构应当依据相关法律法规和规则，协助发行人开展发行申请，做好备案等工作。第十二条承销机构应当对自身出具文件的真实性、准确性、完整性负责，并承担相应的法律责任。对发行人申请文件、债券发行募集文件中有证券服务机构及其签字人员出具专业意见的内容，承销机构应当结合尽职调查过程中获得的信息对其进行审慎核查，对发行人提供的资料和披露的内容进行独立判断。承销机构所作的判断与证券服务机构的专业意见存在重大差异的，应当对有关事项进行调查、复核，并可聘请其他证券服务机构提供专业服务。对发行人申请文件、债券发行募集文件中无证券服务机构及其签字人员专业意见支持的内容，承销机构应当获得合理的尽职调查证据，在对各种证据进行综合分析的基础上对发行人提供的资料和披露的内容进行独立判断，并有合理理由确信所作的判断与发行人申请文件、债券发行募集文件的内容不存在实质性差异。第三章推介第十三条承销机构可以和发行人采用现场、电话、互联网等合法合规的方式进行路演推介。采用公开方式进行路演推介的，应当事先披露举行时间、地点和参加方式。在通过互联网方式进行公开路演推介时，不得屏蔽投资者提出的与本次发行相关的问题。非公开发行公司债券的，不得采取公开或变相公开方式进行推介。第十四条承销机构和发行人在推介过程中不得夸大宣传，或以虚假广告等不正当手段诱导、误导投资者，不得披露除募集说明书等信息以外的发行人其他信息。第十五条承销机构不得自行或与发行人及与本次发行有关的当事人共同以任何方式向投资者发放或变相发放礼品、礼金、礼券等，也不得接受投资者的礼品、礼金、礼券等。不得通过其他利益安排诱导投资者，不得向投资者做出任何不当承诺。第四章定价与配售第一节一般要求第十六条承销机构应当建立集体决策制度，对公司债券定价和配售等重要环节进行决策，参与决策的人数不得少于三名。内部监督部门应当参与决策过程，并予以确认。第十七条承销机构应当依据中国证监会、自律组织规定的投资者适当性制度，建立健全公司债券投资者适当性管理制度。第十八条承销机构应当对承销和投资交易等业务之间进行有效隔离，在办公场所、业务人员、业务流程、文件流转等方面设立防火墙。第十九条公开发行公司债券的，承销机构和发行人应当聘请律师事务所对发行过程、配售行为、参与认购的投资者资质条件、资金划拨等事项进行见证，并出具专项法律意见书。第二十条承销机构和发行人不得操纵发行定价、暗箱操作；不得以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益；不得直接或通过其利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助；不得有其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。第二节公开发行的定价与配售第二十一条公司债券公开发行的价格或利率以询价或公开招标等市场化方式确定。采取询价方式的，承销机构与发行人应当进行询价，并协商确定发行价格或利率区间，以簿记建档方式确定最终发行价格或利率。簿记建档是指承销机构和发行人协商确定价格或利率区间后，向市场公布说明发行方式的发行文件，由簿记管理人记录网下投资者认购公司债券价格或利率及数量意愿，遵循公平、公正、公开原则，按约定的定价和配售方式确定最终发行价格或利率并进行配售的行为。采取公开招标方式的，承销机构与发行人应当遵守相关部门对公开招标的规定。第二十二条公开发行公司债券可以采用网下询价配售、网上定价发行，以及网上网下相结合的方式。相关法律法规、规章制度、自律规则另有规定的，从其规定。第二十三条公开发行公司债券，承销机构应当和发行人协商确定公开发行的定价与配售方案并予以公告，明确价格或利率确定原则、发行定价流程和配售规则等内容。第二十四条承销机构应当督促网下投资者遵循独立、客观、诚信的原则进行合理报价，不得协商报价或者故意压低或抬高价格或利率，获得配售后严格履行缴款义务。符合条件的网下投资者应当自主决定是否报价，承销机构无正当理由不得拒绝。第二十五条簿记管理人应当本着公平、公正、公开原则，严格按照披露的配售规则组织配售。簿记管理人及其相关工作人员在配售过程中，不得有违反公平竞争、进行利益输送、直接或间接谋取不正当利益以及其他破坏市场秩序的行为。簿记管理人应当做好簿记建档全过程的记录留痕工作，建立完善的工作底稿存档制度，妥善保存簿记建档流程各个环节的相关文件和资料，包括但不限于申购订单、簿记建档配售结果等纸质文档，以及邮件、电话录音等电子文档。簿记管理人是指受发行人委托，负责簿记建档具体运作的承销机构。第三节非公开发行的定价与配售第二十六条非公开发行公司债券的定价发行方式，由承销机构和发行人协商确定。第二十七条采用簿记建档方式非公开发行公司债券的，参照本规范关于公开发行公司债券簿记建档及配售的相关规定。法律法规、相关规则另有规定的，从其规定。第二十八条承销机构应当按照中国证监会、证券自律组织规定的投资者适当性制度，了解和评估投资者对非公开发行公司债券的风险识别和承担能力，确认参与非公开发行公司债券认购的投资者为合格投资者，并充分揭示风险。非公开发行公司债券应当向合格投资者发行，每次发行对象不得超过二百人。第五章信息披露第二十九条承销机构在公司债券承销期间应当督促发行人按照相关规定及时、公平地履行信息披露义务，并对披露信息的真实性、准确性、完整性进行核查。承销机构对信息披露的内容应当进行核查，确保信息披露的文件处于有效期内，在不同媒体上披露的信息保持一致。第三十条公开发行公司债券的，承销机构应当督促发行人按照规定披露募集说明书。第三十一条承销机构应当协助发行人将公开发行过程中披露的信息刊登在其债券交易场所的互联网网站，同时将披露的信息或信息摘要刊登在至少一种中国证监会指定的报刊，供公众查阅。第三十二条公开发行公司债券的，发行申请核准后，发行结束前，承销机构应当勤勉履行核查义务，发现发行人发生重大事项，导致可能不再符合发行条件的，应当立即停止承销，并督促发行人及时履行报告义务。第三十三条非公开发行公司债券的，发行申请核准后，发行结束前，承销机构应当督促发行人按照约定履行信息披露义务。第六章自律管理第三十四条在开展公司债券承销业务活动中，承销机构应当对获得的内幕信息和商业秘密予以保密，不得利用内幕信息和商业秘密获取不当利益。第三十五条承销机构应当配合受托管理人履行受托管理职责，积极提供调查了解所需的资料、信息和相关情况，维护投资者合法权益。第三十六条承销机构应当保留承销过程中的相关资料并存档备查，如实、全面反映承销全过程，相关资料保管时间不得少于债券到期之日或本息全部清偿后五年。承销过程中的相关资料包括但不限于项目承接、尽职调查、内部控制、发行申请、推介、定价和配售、信息披露等各个环节中的相关文件和资料。第三十七条协会可以采取现场检查、非现场检查等方式对承销机构进行定期或不定期检查，承销机构应当对协会的检查予以配合，不得以任何理由拒绝、拖延提供有关资料，或者提供不真实、不准确、不完整的资料。检查内容包括：（一）承销业务制度、决策机制、风险管理制度和内部控制制度的建立情况；（二）项目承接、发行申请、推介、定价、配售等合规情况；（三）督促发行人履行信息披露义务情况；（四）存档备查资料的完备性；（五）协会认为有必要的其他内容。第三十八条承销机构及其相关业务人员违反本规范规定，协会视情节轻重采取自律惩戒措施，记入协会诚信信息管理系统，并与为发行公司债券提供交易、转让服务的场所共享有关自律惩戒措施信息。第三十九条承销机构及其相关业务人员违反法律、法规或有关主管部门规定的，协会依法移交证监会或其他有权机关查处。第四十条发现承销机构及其相关业务人员违反本规范的，可向协会举报或投诉。第七章附则第四十一条本规范由协会负责解释。第四十二条本规范自发布之日起施行。《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》（中证协发［2012］120号）同时废止。以上就是对于证券公司债券承销业务规范的详细介绍，证券的承销必须按照上述的各项条款开展。法律客观：证券公司公开发行债券，除应当符合《证券法》规定的条件外(参见本章第三节)，还应当符合下列要求：(1)发行人最近1期期末经审计的净资产不低于10亿元;(2)各项风险监控指标符合中国证监会的有关规定;(3)最近两年内未发生重大违法违规行为;(4)具有健全的股东会、董事会运作机制及有效的内部管理制度，具备适当的业务隔离和内部控制技术支持系统;(5)资产未被具有实际控制权的自然人、法人或其他组织及其关联人占用;(6)中国证监会规定的其他条件。证券公司定向发行债券，除应当符合《证券法》规定的条件外，还应当符合前述第(2)-(6)项所规定的要求，且最近1期期末经审计的净资产不低于5亿元。定向发行的债券只能向合格投资者发行。合格投资者是指自行判断具备投资债券的独立分析能力和风险承受能力，且符合下列条件的投资者：(1)依法设立的法人或投资组织;(2)按照规定和章程可从事债券投资;(3)注册资本在1000万元以上或者经审计的净资产在2000万元以上。发行债券募集的资金应当有确定的用途和相应的使用计划及管理制度。募集资金的使用应当符合法律法规和中国证监会的有关规定，不得用于禁止性的业务和行为。

所谓非公开发行股票，就是指股份有限公司采用非公开方式向特定对象发行股票的一种行为。利好，又可以称作利多，它是指刺激股价上涨的信息；而利空则是能够促使股价下跌的信息。因为非公开发行股票只是上市公司发行股票的多种形式中的其中一种而已，所以并不能随意地把非公开发行股票归为利好，或是利空。非公开发行股票是利好还是利空，主要得看上市公司募集资金的投资方向是什么，以及最终是否有落到实处。因为非公开发行股票不能在证券交易机构上市买卖，只能在公司内部有限地转让，所以它对股价来说，还是存在一定的影响的。不过只要上市公司具有充足的发展潜力、成长性良好的话，那非公开发行股票通常就意味着利好。温馨提示：入市有风险，投资需谨慎。应答时间：2021-12-29，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。