期权

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1、交易对象不同：期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约。远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同，所涉及的商品没有任何限制。2、功能作用不同：期货交易的主要功能是规避风险和发现价格。远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系、减少价格波动的作用，但由于远期合同的流动性不足，所以限制了其价格的权威性和分散风险的作用。3、权利与义务的对称性不同：期货合约是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即获得了选择权，可以选择执行期权，也可以放弃执行，而不必承担义务。而期权的卖方则有义务在买方行使权利时按约定向买方买人或卖出标的资产。4、标准化程度不同：期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约，而互换交易的对象则是交易双方私下协商达成的非标准化合同5、合约双方关系不同：互换协议是交易双方直接签订，是一对一的，互换的违约风险主要取决于对手的信用，而期货交易则不同，合约的履行不取决于交易对手，而取决于期货结算机构在期货交易中充当中央对手的角色。扩展资料：期权卖方注意事项：1、及时止损：不对称的杠杆特征是期权的一个重要特点，这也导致期权卖方收益有限却风险巨大，因此及时止损是期权卖方必须时刻谨记并严格执行的投资纪律。2、当行情发生不利变化时，卖方可以通过固定价位止损、技术指标止损、心理价位止损等各种方式及时止损，以保证长存于市场。止损线或止损指标的设置应当综合考虑市场情况、投资预期、风险承受能力来确定。3、仓位控制是期权卖方必须严格遵循的铁律。卖出开仓需要缴纳一定的保证金，行情变动后保证金数量会相应调整。投资者卖出期权时，要严格遵守限仓限购制度，且留足资金应对短期行情波动时追加保证金的可能，防止因保证金不足被强行平仓出局，丧失后期潜在的盈利机会。参考资料来源：百度百科-期权参考资料来源：百度百科-    期货参考资料来源：百度百科-远期参考资料来源：百度百科-互换

股票期权是不存在除权问题的。拓展资料：股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。股票期权的行使会增加公司的所有者权益。是由持有者向公司购买未发行在外的流通股，即是直接从公司购买而非从二级市场购买。股票期权作为企业管理中一种激励手段源于上世纪50年代的美国，70-80年代走向成熟，为西方大多数公众企业所采用。中国的股票期权计划始于上世纪末，曾出现了上海仪电模式、武汉模式及贝岭模式等多种版本，但都是处于政策不规范前提下的摸索阶段，直到2005年12月31日，中国证监会颁布了《上市公司股权激励管理办法（试行）》，我国的股权激励特别是实施股票期权计划的税收制度和会计制度才有章可循，有力的推动了我国股票期权计划的发展。股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以后按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。期权是一种能在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量的特定资产的权利。期权交易是一种权利的交易。在期货期权交易中，期权买方在支付了一笔费用（权利金）之后，获得了期权合约赋予的、在合约规定时间，按事先确定的价格（执行价格）向期权卖方买进或卖出一定数量期货合约的权利。期权卖方在收取期权买方所支付的权利金之后，在合约规定时间，只要期权买方要求行使其权利，期权卖方必须无条件地履行期权合约规定的义务。在期货交易中，买卖双方拥有有对等的权利和义务。与此不同，期权交易中的买卖双方权利和义务不对等。买方支付权利金后，有执行和不执行的权利而非义务；卖方收到权利金，无论市场情况如何不利，一旦买方提出执行，则负有履行期权合约规定之义务而无权利。

美国股票期权制度的主要内容所谓股票期权制度(Executive Stock OPtions，简称ESO)，是公司激励安排机制的一部分，通常是指公司经股东大会同意，将公司的股票认股权作为“一揽子报酬”中的一部分无偿授予或奖励给公司高层管理人员及有突出贡献(已经或在可预期的未来)者，以期最大限度地调动管理者和特殊员工的积极性的一种激励制度。(一)股票期权的类型股票期权通常包括两种类型：1.法定型期权(Qualified stock option)，或称激励型期权（Incentive Stock Option, ISO）。这种期权在符合美国国内税收法典的限制性条件下，个人收益中部分可作为资本利得纳税，同时可以从公司所得税税基中扣除；2.非法定期权（Non-qualified Stock Option, NQSO）这种期权不受美国税收法典的约束，公司可以自行规定方案；个人收益作为普通收入缴纳个人所得税，并且不可以从公司所得税基中扣除。(二)股票期权的受益人从一般意义上来讲，这个范围主要包括公司的经理阶层即公司的高级管理人员，而独立董事和持有10%以上表决权资本的经营者不参加。最近几年，ESO的受益人范围呈扩大趋势。目前，美国通用电气公司约有27000名雇员持有认股权，接近其雇员总数的三分之一。1997年，英特尔公司将其ESO的授予范围扩大到公司在全球范围内的所有雇员。(三)股票来源和授予时机实现ESO所需的股票主要有三个来源：1.由公司发行新股供期权执行人按预先约定的价格认购；2.公司通过留存股票账户从市场上回购；3.库存股票。以雅虎(YAHOO)为例，截至1998年2月27日，该公司售出ESO共计达到1114万股，公司为此新发行了835万股股票，其中409万股已被执行，其余426万股则作为准备。1998年底，公司的董事会又在二级市场上回购了200万股作为股票储备。公司经理人员或雇员一般在受聘、升迁或业绩评定时获得ESO。在一般情况下，雇员在受聘、升迁时获得的ESO数量要多一些。(四)期权费、行权价与授予数量一般来说，ESO是无偿授予的。为了在激励的基础上对公司经理人员或雇员增加约束力，有的公司要求经理人员或雇员在取得ESO时支付一定的期权费。ESO执行价格(行权价)的确定是期权方案设计最为关键的一环。一般来说，行权价包括折价、平价和溢价三种类型。在实践中，ESO执行价格以后两种方式居多。ESO的授予数量反映了期权激励的强度。在通常情况下，ESO的授予数量没有下限，但有些公司规定由上限，如美国雅虎公司就规定：每人每财政年度获赠的ESO不得超过150万股。(五)股票期权的执行期限1.对于法定期权来说，ESO的有效期一般为10年。持有10%以上表决权资本经股东大会批准参加计划的有效期为5年；持有者自愿离职、丧失行为能力、死亡或公司并购、公司控制权变化等条件下ESO可能改变条件；退休时所有ESO的授予时间表和有效期限不变，但如果3个月内没有执行可行权ESO，法定期权则转为非法定期权，不再享受税收优惠。2.非法定ESO，没有有效期的限制，一般由公司在5～20年间自行决定。(六)股票期权的执行股票期权通常由三种执行方法，即现金行权、无现金行权和无现金行权并出售。所谓现金行权是指股票行权的受益人(即行权人)以现金向公司指定的证券商支付行权费用以及相应的税金和费用，由证券商以执行价格为受益人购买公司股票。所谓无现金行权是指受益人不必以现金来支付行权费用，转而由证券商以出售部分股票获得的收益来支付行权费用。在这种情况下，受益人在委托证券商时需要对委托指令进行选择。而第三种执行方法则是指行权人自己决定对部分或全部可行权ESO行权并立刻出售，以获取行权价与市场价的差价。股票期权的行权与否主要取决于执行价格和交易市价的差价，何时行权还取决于期权受益人个人对公司股价的预期和判断。通常情况下，受益人选择行权时机的主要考虑可能包括：1股票期权即将到期；2认为公司股价已达到最高，并且预期以后不会继续上升；3急需现金；4减少税赋；5将要离职等。当然，不同的受益人对同一公司同一期限内的股票期权的行权时机在判断上可能会有不同，但经营者拥有比公众持股者更多的信息，因而行权或出售股票的时机限制在“窗口”期内，即年报或中报公布收入和利润等指标后的第3个工作日开始直至到6月或12月的第10天为止。(七)股票期权的日常管理股票期权通常由公司的薪酬委员会负责决策、管理、解释、修改和终止等。薪酬委员会直接归董事会领导，独立行使职能，不受企业经营者的影响。某些特殊事项需经股东大会批准。而股票期权的执行由公司委托证券商进行交易和结算。

美股票期权净末平仓是指在期权合约到期时，持有者已经执行了部分或全部期权合约，或者已经将期权合约买卖转让给他人，而在结算时仍有未平仓的期权合约。净末平仓是指剩余未平仓合约数量的差额，即已经平仓的期权合约数量减去已经执行或转让的期权合约数量。在期权交易中，净末平仓是确定投资者持有头寸和决定结算金额的重要指标。

隐含波动率是制期权市场投资者在进行期权交易时对实际波动率的认识，而且这种认识已反映在期权的定价过程中。从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。由于期权定价模型给出了期权价格与五个基本参数（St，X，r，T-t和σ）之间的定量关系。只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入期权定价模型，就可以从中解出惟一的未知量σ，其大小就是隐含波动率。因此，隐含波动率又可以理解为市场实际波动率的预期。期权定价模型需要的是在期权有效期内标的资产价格的实际波动率。相对于当期时期而言，它是一个未知量，因此，需要用预测波动率代替之，一般可简单地以历史波动率估计作为预测波动率。但更好的方法是用定量分析与定性分析相结合的方法，以历史波动率作为初始预测值，根据定量资料和新得到的实际价格资料，不断调整修正，确定出波动率。扩展资料：影响：标的资产的波动率是布莱克-斯科尔斯期权定价公式中一项重要因素。在计算期权的理论价格时，通常采用标的资产的历史波动率：波动率越大，期权的理论价格越高；反之波动率越小，期权的理论价格越低。波动率对期权价格的正向影响。可以理解为：对于期权的买方，由于买入期权付出的成本已经确定，标的资产的波动率越大，标的资产价格偏离执行价格的可能性就越大，可能获得的收益就越大，因而买方愿意付出更多的权利金购买期权；对于期权的卖方。由于标的资产的波动率越大，其承担的价格风险就越大，因此需要收取更高的权利金。相反，标的资产波动率越小，期权的买方可能获得的收益就越小，期权的卖方承担的风险越小，因此期权的价格越低。 参考资料来源：百度百科-波动率

隐含波动率是制期权市场投资者在进行期权交易时对实际波动率的认识，而且这种认识已反映在期权的定价过程中。从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。由于期权定价模型给出了期权价格与五个基本参数（St，X，r，T-t和σ）之间的定量关系。只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入期权定价模型，就可以从中解出惟一的未知量σ，其大小就是隐含波动率。因此，隐含波动率又可以理解为市场实际波动率的预期。期权定价模型需要的是在期权有效期内标的资产价格的实际波动率。相对于当期时期而言，它是一个未知量，因此，需要用预测波动率代替之，一般可简单地以历史波动率估计作为预测波动率。但更好的方法是用定量分析与定性分析相结合的方法，以历史波动率作为初始预测值，根据定量资料和新得到的实际价格资料，不断调整修正，确定出波动率。扩展资料：影响：标的资产的波动率是布莱克-斯科尔斯期权定价公式中一项重要因素。在计算期权的理论价格时，通常采用标的资产的历史波动率：波动率越大，期权的理论价格越高；反之波动率越小，期权的理论价格越低。波动率对期权价格的正向影响。可以理解为：对于期权的买方，由于买入期权付出的成本已经确定，标的资产的波动率越大，标的资产价格偏离执行价格的可能性就越大，可能获得的收益就越大，因而买方愿意付出更多的权利金购买期权；对于期权的卖方。由于标的资产的波动率越大，其承担的价格风险就越大，因此需要收取更高的权利金。相反，标的资产波动率越小，期权的买方可能获得的收益就越小，期权的卖方承担的风险越小，因此期权的价格越低。 参考资料来源：百度百科-波动率

期权是期权买方在约定时间以约定价格买入或卖出约定数量标的资产的权利。期权买方向期权卖方支付权利金，在约定时间可选择行使或放弃该权利。若期权买方选择行权，则期权卖方必须履行义务。就股票期权而言，它包括ETF期权和个股期权，前者的标的资产为交易型开放式基金（ETF），后者的标的资产为单只股票。深交所将推出的股票期权，是以嘉实沪深300ETF（159919）为合约标的、由深交所统一制定并在深市挂牌交易的标准化合约。期权怎么玩？主要是看这几个备兑看涨期权。该策略要求投资者在持有标的资产的长期线性多头头寸的同时，卖出对应标的资产的看涨期权。这时候投资者对于市场的判断中性偏多，而在市场出现大涨时，该策略将不利于投资者。再有一点就是该投资者持有的是期权空头头寸，当市场波动率趋于扬升时，投资者也将受到损失。在欧美发达市场，交易员经常使用这个策略来面对波动率趋于下降时的区间振荡市。在我国上海证券交易所的投资者适当性制度规定中，备兑看涨期权卖出CALL时所需的权限要低于裸卖期权，较有利于投资者对已持有的50ETF现货头寸进行保护。垂直差价策略。这依然是一个主要应用于偏振荡市的策略，此策略要求同时买卖行权价不同的两个期权，而不论是看涨期权还是看跌期权，这两个期权除行权价不同外，其余要素均相同。以买入牛市看涨期权差价策略为例，投资者买入一个低行权价的看涨期权，同时卖出一个高行权价的看涨期权，即完成构造，该策略适用于投资者认为后市涨的可能性要大于下跌。同理，投资者还可以搭建熊市看涨期权差价、牛市看跌期权差价以及熊市看跌期权差价。垂直差价策略与备兑看涨期权最大的差别就是，一旦垂直差价策略头寸建立完毕，投资者的最大亏损和最大盈利就已经被确定下来，具体盈亏额度都会在这个区间里变化，简而言之就是交易结果在伊始就显得非常量化。日历差价策略。构建方式是在建立一个近月期权的短头寸的同时，买入一份远月的同样期权的长头寸。原理在于期权接近到期时时间价值的丧失会加快。也就是说，近月合约的时间价值流失速度会大于远月。当你持有的是近月期权的空头头寸，时间价值的流失加快将有利于你，并且足够弥补掉你在远月期权多头头寸上损失的时间价值。在日历差价策略里，选择实值期权、虚值期权还是平值期权都会有不同的效果，以平值期权构建的日历差价为例，最理想的情况是标的资产最终在到期日运行在行权价格附近。期权跨式交易策略。无论是日历差价还是垂直差价，其中使用的头寸要么都是看涨期权，要么都是看跌期权，而跨式交易策略的多头是指买入看涨期权的同时买入相同要素的看跌期权，这样做的目的是在付出两份权利金之后，市场运行方向不论是涨还是跌，只要幅度足够大，就有益于投资者，这时候投资者的预期是波动率提升，方向是上还是下已经不再重要。反之，跨式交易策略的空头持有者则是在做空波动率，认为市场维持在当前价位的概率较大，并可以收入两份权利金。买方看似占据优势，因为市场无论涨跌，只要波动超过一定幅度即会获利，其实在权利金上已经纠正了这一表面上的不平衡。首先，买方需要在交易达成时一次性支出两份保证金，交易成本上升;其次，对于市场波动的幅度有一定的要求，抵补掉保证金后才算真正获利，而权利金是沉没成本。

期权波动率是期权交易中的一个重要的“修正值”（Fudge Factor）。在任何一个时间点上，交易者都可以确切地知道影响期权价格的下列因素：股票价格、定约价、离到期日的时间、利息和股息。唯一剩下的因素是隐含波动率。计算的VIX波动率指数（VIX）是必需的隐含波动率，在最新的交易价格隐含波动率期权市场计算，以反映市场投资者对于未来市场预期的核心数据。这个概念是类似的到期收益率债券（到期收益率）：随着市场价格的变化，使用适当的本金和利率会打折息债券，当债券以折现率的现值等于该债券的市场价格是到期收益率，这是对债券回报率隐含。通过使用抗发射市场价格在计算过程评价模型利用国债到期收益率，收益率是到期收益率暗示。隐含波动率的估计方法很多，计算期权的隐含波动率的时候，必须首先确定评价模型的选择，其他参数值和所需的选项所观察到的市场价格的时间。例如，在Black-Scholes期权定价模型（1973），价格，履约价格，无风险利率，期限和股票收益等数据的波动入公式的题材，的理论价格可用的选项。如果题材和期权市场是有效率的，价格充分反映其真实价值，以及正确的定价模式也可以在选项中，使用反函数的概念，通过市场价格和期权的市场价格可以观察到黑Scholes期权模型，可以发起反隐含波动率。因为代表的市场价格未来变动的，所谓的隐含波动率的投资者期望的隐含波动率。

隐含波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。隐含波动率越高说明未来的期权权利金价格波动会越大，波动率走低说明未来价格波动会变小。隐含波动率的计算很简单，只要分析每个期权的实值和虚值的状态及成交量的大小，期权的续存期等因素，通过计算得知某一日的综合隐含波动率，并且按照日期连线得出隐含波动率指数的曲线，以此来反映市场状况。更多期权知识关注公号：期权知识星球一般来讲，计算隐含波动率有四种方式分别是：1、VIX指数编制法：利用方差互换原理，通过对近月合约和次月合约满足条件的看涨，看跌期权的隐含波动率的选取，将其加权平均而得。2、交易量加权法：其权重是该品种期权交易量与该期权总交易量的比值，很显然越是成交量越大的品种对整体的隐含波动率影响越大。3、Vega加权法：Vega是指期权价格相对于标的资产波动的敏感系数。由期权定价的理论可知，平值期权的Vega值是最大的。4、特定合约选取法：不进行加权，只选代表性期权隐含波动率，例如平值期权、成交量最大期权合约等更多期权知识关注工众号：期权知识星球

　隐含波动率是将市场上的权证交易价格代入权证理论价格模型，反推出来的波动率数值。香港市场称为“引伸波幅”。　　从理论上讲，要获得隐含波动率的大小并不困难。由于期权定价模型(如BS模型)给出了期权价格与五个基本参数(标的股价、执行价格、利率、到期时间、波动率)之间的定量关系，只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入定价公式，就可以从中解出惟一的未知量，其大小就是隐含波动率。

波动率通常定义为价格连续复利收益率的标准差，是衡量价格波动的百分比，只体现价格波动幅度的大小，而不考虑价格变动的方向，即价格波动的剧烈程度。

一般来说，美股盘前盘后的交易量都不会很高，并且流动性不强，买卖价差也比较高。. 很多经济 数据 会在美国时间早上8:30公布，所以盘前交易时段里，股票价格很可能出现巨大的波动，风险性也比较高。而盘后交易也并非是专业机构之间的定价交易，任何人都可以进行盘后交易。是否可以进行盘前盘后交易取决于投资者 开户 的 券商 ，大部分的美股券商都是允许盘前盘后交易的，另外一小部分券商则是不允许或者是需要进行电话人工委托才可以进行盘前盘后交易。比如雪盈证券（背后是盈透证券）就提供盘前盘后交易。. 三、美股不同交易时段的特点9:30-9:45，这十五分钟被称为是“业余者时间”，大型的机构通常会在9:45之后再进场。

在美股市场中，投资者可以通过期权产品进行套利交易，主要策略有：看涨期权+股票：当投资者对某只股票长期看涨时，可以同时买入股票及该股票的看涨期权来进行套利。如果股票价格上涨，看涨期权价格也会上涨，投资者可以赚取股票价格上涨带来的利润与期权价格上涨带来的利润，实现价值放大的效果。看跌期权+股票：当投资者预测某只股票短期内会下跌但长期看涨时，可以买入股票并卖出看跌期权来赚取期权费用。如果股票短期下跌，看跌期权会上涨但投资者已经收取期权费用，等股票回升时可以平仓期权并坐享股票价格上涨带来的利润。这属于以limited risk获取unlimited profit的策略。跨期套利：选择不同到期日的期权进行跨期套利，如买入近月看涨期权并卖出远月看涨期权，利用不同期权价格差获利。近月期权价格更快速波动，若股票价格上涨，近月期权价格会上涨更快，这时卖出近月期权并平仓远月期权，获得价格差带来的利润。调期套利：选择相同到期日但不同行权价格的期权组合，如买入比较低行权价格的看涨期权并卖出比较高行权价格的看涨期权，通过两者价格差获利。如果股票价格持续上涨，低行权期权价格上涨幅度会大于高行权期权，这时卖出低行权期权和高行权期权都可以获利。垂直套利：选择不同到期日与不同行权价格但对同一股票的期权进行组合。如买入近月高行权期权和卖出远月低行权期权，同时获得时间价值的利润和内在价值的利润。这需要预测到期日与行权价格的期权价格变动关系，从而获得稳定的利润。总之，通过不同期权产品之间的价格差异及其与对应股票价格的关系，投资者可以采取多种策略进行套利交易，获得超出简单买卖股票所获利润的额外收益。但套利交易也存在较高风险，投资者需要对期权定价理论和价格变动规律有一定学习了解，并选择适合自己风险偏好的套利策略。分享一个投资美股的交易平台：BIYAPAY。开户免费、入金免费、超低佣金、无额度限制、无需海外银行账户、邀请好友交易美港股享佣金福利等等。快来下载BIYAPAY软件，仅需三步便可以开户成功。免责声明：本内容仅供参考，不构成任何投资理财建议。投资有风险，理财需谨慎。

对于期权到期未达到目标价的情况，您可以选择执行期权并卖出持仓，或者放弃执行期权并在到期后卖出股票。美股市场波动性较大，投资需谨慎，建议制定科学的投资策略。注意遵守交易所规则。

如果你不懂一个什么样的交易品种就不要随意参与交易，而且你所交易的这种品种在国内目前是没有合法交易通道的，自己小心一点吧，很可能会血本无归。

如果在到期前，股价涨，该期权的合约价值也会随之提高。以在到期日前把该权利以目前的市场价值卖掉，这种情况不需要买入正股再卖出。如果没人接盘，可行权换正股再卖。买卖期权的盈利比执行期权的盈利必然高没有这个说法。风险与收益是同向的！

当2008年国际金融危机发展到最高峰时,许多发达国家的监管当局都通过限制,甚至完全禁止做空某些股票来回应公众对股票市场的担忧.在随后的数月以及数年中,监管当局和相关学者都在思考这样一个问题:这些禁空令带来了哪些影响？美国证券交易委员会（sec）前任主席christopher cox在禁空令实施仅三个月后就指出:“如果当时我们知道会发生什么,我相信在权衡利弊以后sec不会再做出禁止卖空的决定

Options作为投资或投机的方法，首先你要了解它的风险性。Options从交易方法来看，可以有4种方法： 　　　买入看涨期权(Long Calls)：看涨股票时，一般可以买入看涨期权　　买入看跌期权(Long Puts)：看跌股票时，一般可以买入看跌期权　　卖出看涨期权(Short Calls)：看跌股票时，可以卖出看涨期权。高风险　　卖出看跌期权(Short Puts)：看涨股票时，可以卖出看跌期权。高风险 　　　现在我们逐一的详细看看每一个方法。　　(一)Long Calls：买入看涨期权 　　　买入看涨期权意味着将来某个时间点你有权在特定的价格买入这支股票。 　　　例：假如你在2011年12月29日，以每合约$15.15的价格买入了GOOG的2012年1月的行权价为$650的看涨期权。2011年12月29日时GOOG的价格是$636，你的操作是："buy to open GOOG-JAN-2012-$650-Calls"。代表你看涨GOOG，认为在2012年1月的行权日前GOOG会涨到$650以上。 　　　记住你买的不是股票，是期权，是权利。那你都能怎么行使你的权利呢？ 　　　a. 卖出 b. 执行 　c.过期失效 　　　卖出：在行权日前随着GOOG股票价格上涨，看涨期权价格也在上涨。你可以选择卖出你的看涨期权而获利。　　执行：如果到了行权日GOOG股票价格达到$700,你选择执行你的看涨期权：你可以以$650买入GOOG的股票。　　过期失效：如果到了行权日GOOG股票低于$650,你可以选择让看涨期权过期失效，你会损失每合约$15.15。 　　　(二)Long Puts ：买入看跌期权 　　　买入看跌期权意味着将来某个时间点你有权在特定的价格卖入这支股票。　　你可以对你买入的看跌期权做下面操作： 　　　a. 卖出 b.执行 c.过期失效 　　　卖出：在行权日之前随着股票价格下跌，看跌期权的价格会上涨，你可以选择卖出看跌期权而获利。　　执行：如果到了行权日股票下跌的很多，远远低于你的看跌期权的行权价时，你选择执行你的看跌期权。即在行权价格卖出股票获利。　　过期失效：如果到了行权日股票上涨了价格高于你的看跌期权的行权价时,你选择让看跌期权过期失效，你会损失买入看跌期权时所花的钱。 　　　上面两种方法相类似，风险是一定的。即，最多损失的是你用来买期权的钱。 　　　但下面两种方法则是高风险的，在有些情况下会产生巨额损失。 　　　(三)Short Calls ：卖出看涨期权 　　　就像卖空股票似的，你卖出看涨期权，你不是花钱去买，而一开始是收钱。假如ABC这支股票的价格是$40，你以每合约$2.00，卖出了10个下个月的$45的看涨期权。(你是把下月 行权日时以$45买入1000股ABC的权利卖出了。卖给谁你不需要管)这样你将收入$2000。　 别高兴太早，因为这$2000还不一定是你的呢。当下个月的行权日时，ABC的股价没有超过$45时，这$2000才属于你。但如果ABC的股价超过$45，你就需要被迫执行你卖出的看涨期 权---(拥有你卖出的这个权利的人要求你)以$45卖出1000股ABC股票。如果在你的帐号没有1000股ABC的股票，你就必须从市场上以市场价买入1000股ABC，再卖出。这是最大的风险，因为在市场上ABC的股价已经超过了$45，可能是$55,可能是$145，也有可能是天价。当然行权日前在ABC股价上涨接近$45时，你可以选择平仓--买回卖出的看跌期权。这种情况的损失根据具体情况再分析。没有任何保护的卖出看涨期权，风险可能是你无法承受的大。 　　　(四)Short Puts ：卖出看跌期权 　　　同理你卖出看跌期权，一开始是收钱的，但这钱还不一定是你的。还是以ABC股票为例，股价$40, 你以每合约$2.00，卖出了10个下个月的$35的看跌期权。这样你将收入$2000。(你是把下月行权日时以$35卖出1000股ABC的权利卖出了。)同样这$2000到下月行权日前暂时属于你。当下个月行权日时ABC没有跌过$35时，这$2000才是你的。如果ABC跌过了$35，你就需要被迫执行你卖出的看跌期权---(拥有你卖出的这个权利的人要求你)以$35买入1000股ABC股票，即使市场上的ABC已经一钱不值。没有任何保护的卖出看跌期权，最大风险就是你要按执行价格买入股票。

美股期权就是对冲风险的。可以买看涨期权和看跌期权。看你设置多少的行权价格。没有特定标准。美股经常做期权交易。是很大一部分盈利点。有一些交易技巧。但是凡事都有两面性。

美股作为国内国外比较知名的股票之一，美国近些年来在国内抛售的股票，通过深圳证券交易所和上海证券交易所以及香港证券交易所都抛售了很多美股，作为国内很多企业和个人购买的股票，美股一直以来在国内还是深受国民股民的喜爱，在国外也是比较受到相应股民的认可，不过美股近些年来表示着不稳定，特别是在近两年疫情期间，每股发行量持续下降，而且还表示着不稳定的状态。其实这一些问题直接导致了美股已经渐渐私有化了，私有化的美股其实从全方位来讲就是为了获取更高的利益来达到相应的资本市场获利，其实这也能够理解，毕竟现在很多的股票公司都渐渐私有化了，比如说港股已经私有化，而私有化的股票其实对该公司的员工有相应的优势，但是有相应的劣势罢了。就美股私有化而言，在美股所持有股票的民工，在新股票私有化以后，首先会直接影响的就是利其股票利益和股票利润率相继提高，这对员工来讲都是一个非常大的好处，毕竟能够提高员工的积极性以及工作的态度，特别是在获得商业利益以后，就会获得更好的工作效益，这是比较直接的，包括员工的期权和持股都有相应的影响。不过这些都是积极好的影响。在整个证券交易所市场上面的美股，其实是所有股票中员工持股数量最多的，所以美股私有化直接带给美股旗下很多的员工获益，其实这也能够体现出美股市场的整体平均分配制度也是比较好的，但也有不好的一面，那就是私有化以后，美股相应的信息和资讯也不会在最快时间进行发布，更多的是通过私有渠道进行推送相应的股票和信息不再像公有化的股票那样提前公布于大众。

目前提供比特币期权的交易所有796交易所、Trade711、FX77福祥等，出来796是相对纯正的比特币期权外，其它都是二元期权。如果楼主要玩比特币期权的话，个人觉得796交易所还是比较不错的选择。二元期权只是把比特币作为标的，固定收益60%-80%，而796比特币期权可以用比特币交易，并且收益率不固定，没有上限。不过美股研究社还是提醒大家投资有风险，需谨慎！！

雪盈证券。外部机构费是交易所、SEC、FINRA等外部机构收取的交收费、交易活动费等各种杂费的简化汇总。以下交易所收取期权监管费（ORF）：AMEX，BATS，BOX，CBOE，CBOE2，ISE，GEMINI，MIAX，NOM，PCX，PHLX。期权交易中，根据产生的流动性类型，可能会产生额外的费用，具体费用以交易所为准。融资利息按日计算，按月征收，随借随还，如当日融资买入且当日卖出不计算利息。按日累计利息并在下一个月的第三个工作日公布月实际利息。融资天数按自然日计算，账户现金结余为负数时，会产生利息（即，持仓过夜收息，日内还款，不收利息）。以雪盈证券为例，对超过一百万美元的余额，第一个10万按第一级利率收取，其余90万按第二级利率，等等。在确定报价价差时，将采用设定基准利率或为0的基准利率（对所有低于0的基准利率）。计算公式：融资利息=借款金额×R/360，R为当天的年化利率。每个月的融资利息等于每日利息之和，每个月第3个工作日左右将发送上个月账单，可查看月实际利息，每月初5号左右将从负债货币中扣除上个月的利息费用。为了更好的配置我们的资产，我们需要及时，快捷，简便，精准的获取到最新的资讯，这方面老虎和富途感觉做了一个大杂烩，什么都有，更像是一个“今日头条”一样的新闻应用，而雪盈不愧是雪球旗下的产品，资讯做的非常专业，分类的将我们需要的信息呈现给我们，更像是一个投资型的工具软件。

问题一：铁鹰式期权回答：是很常用的非方向性策略。构建铁鹰价差期权的基础是出售一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权，这两份合约的执行价格相同，并且执行价格等于期货或股票价格变化区间的平均值，为了给这些空头头寸提供保障，购买一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权合约，并且这两份合约的执行价格和期货价格之间的差值更大。以上所有的期权合约都具有相同的到期时间。由于期权多头的购买价格低于期权的空头出售价格，应此铁鹰价差交易产生了净收益。铁鹰价差期权还有另一种解释方法，即它是两份多头价差期权（买低卖高）的组合。牛市看跌价差期权是通过执行价格接近期货或股票价格的最小值的看跌期权合约空头构建的，熊市看涨价差期权是通过执行价格接近期货或股票最大值的看涨期权空头来实现的，这两种价差期权都有相同的到期时间，这两份垂直价差期权的收益之和就等于铁鹰价差期权交易的总收益。问题二：蝶式价差期权回答：典型的低成本、低风险、高杠杆的交易，缺点在于对于盈利所对应的价格区间有限。最经常使用的策略是使期权合约的执行价格成为股票或期货价格的变化目标，蝶式价差期权交易也有一些变形，尽管这些变化通常都会给交易带来额外的风险。他还有一种不平衡的形式，目的就是要从股票或者期货价格的单向变化中受益。问题三：日历价差期权回答：也被称为“水平价差期权交易”，当期货价格在合理的相对有限空间变动的时候，这些期权交易就能产生更加理想的结果。交易过程就是买入一份远期的期权合约同时卖出一份近期的期权合约。这两份期权合约的执行价格相同，且此执行价格是在进行期权交易的时候最接近期货价格的。当日历价差期权交易进行得顺利的时候，卖出的期权合约最终在期权合约到期的时候就变得有价值，而股票或期货价格却几乎没发生变化。这就降低了买入期权合约的成本。，因此买入的期权合约就可以出售获得收益，或留待将来交易。

蝶式期权套利组合是利用不同交割月份的价差进行套期获利，由两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组成。是一种期权策略，风险有限，盈利也有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利组合而成的。 铁鹰式期权组合是牛市看跌价差期权组合和熊市看涨价差期权组合两种策略的组合，是买入铁蝶式期权组合的一种变体。具有较高施权价的看跌期权低于具有较低施权价的看涨期权，这样形成铁的形状。两种收入策略的组合同样也是一种收入策略。扩展资料：注意事项：1、易者进入买入铁鹰式期权组合的长腿，首先要在支持价位下交易牛市看跌价差期权组合，然后当股价反弹至远离阻力价位时，就可以采用熊市看涨价差期权组合，从而形成买入铁式期权组合策略。2、在理想的情况下，股价会保持在较高和较低的中间价位施权价之间，如果股票价格位于该范围内时期权到期，将能获得最大收益。3、在理想的情况下，所有的期权到期都会变得毫无价值，就可以保持策略组合的净债权。策略组合的净债权能够放宽盈亏平衡点的范围。换言之，策略中牛市看跌期权组合部分能够有助于熊市看涨期权组合，反之亦然。参考资料来源：百度百科-Excel与期权定价参考资料来源：百度百科-蝶式期权参考资料来源：百度百科-期权价差交易：战略和策略综合指南

对投资者而言，期权具有很多优势，包括灵活性，杠杆性，有限的风险和受到期权清算公司保证的合同有效性。投资者可以根据对未来标的资产价格概率分布的预期，以及各自的风险收益偏好选择适合自己的期权组合，形成相应的交易策略。以下为投资者针对个股期权的总体根据不同标准进行了分类：1、四大基本交易策略 1. 做多股票认购期权含义：投资者预计标的证券将要上涨，但是又不希望承担下跌带来的损失。或者投资者希望通过期权的杠杆效应放大上涨所带来的收益，进行方向性投资。盈亏平衡点：行权价格+权利金最大收益：无限最大损失：权利金 2. 做空股票认购期权投资者预计标的证券价格可能要略微下降，也可能在近期维持现在价格水平。盈亏平衡点：行权价格+权利金最大收益：权利金最大损失：无限 3. 做多股票认沽期权投资者预计标的证券价格下跌幅度可能会比较大。如果标的证券价格上涨，投资者也不愿意承担过高的风险。盈亏平衡点：行权价格-权利金最大收益：行权价格-权利金最大损失：权利金 4. 做空股票认沽期权投资者预计标的证券短期内会小幅上涨或者维持现有水平。另外，投资者不希望降低现有投资组合的流动性，希望通过做空期权增厚收益。盈亏平衡点：行权价格-权利金最大收益：权利金最大损失：行权价格-权利金2、避险型交易策略 1. 备兑股票认购期权组合何时使用：预计股票价格变化较小或者小幅上涨，实现从拥有股票中获取权利金。 如何构建：持有标的股票，同时卖出该股票的股票认购期权（通常为价外期权）。最大损失：购买股票的成本减去股票认购期权权利金最大收益：股票认购期权行权价减去支付的股票价格加股票认购期权权利金盈亏平衡点：购买股票的价格减去股票认购期权权利金 2. 保护性股票认沽期权组合何时使用：采用该策略的投资者通常已持有标的股票，并产生了浮盈。担心短期市场向下的风险，因而想为股票中的增益做出保护。如何构建：购买股票，同时买入该股票的股票认沽期权。最大损失：支付的权利金+行权价格－股票购买价格最大收益：无限盈亏平衡点：股票购买价格＋期权权利金 3. 双限策略许多投资者喜欢保护性股票认沽期权，它能够减低风险，但同时他们也关心成本。双限策略便是构建一个两部分期权策略来应对这种担心。双限策略的第一部分是保护性股票认沽期权，第二部分是备兑股票认购期权，即前面所学到的，按照持有的股票数量相应得卖出股票认购期权。在收取的权利金中，备兑股票认购期权的出售者在到期日的任有义务按照执行价格出售股票。当备兑卖出股票认购期权用于双限策略的一部分时，出售的备兑股票认购期权获得的权利金可以部分或全部减少保护性股票认沽期权的成本。何时使用：担心短期市场向下的风险，因而想为股票中的增益做出保护，但是不想花费太多的成本，同时也认为股价未来不会大幅上涨。如何构建：购买股票，同时买入该股票的股票认沽期权，同时卖出更高执行价格的该股票的认购期权。收益情况：股价上涨下跌的收益和亏损均有限，该策略将风险和收益控制在一定范围内 4. 买卖权平价公式套利策略期权买卖权平价公式：如果一个投资组合A由一只股票和一个认沽期权组成 (S+p)，另一个投资组合由一个认购期权和一个零息债券组成（或者存入银行的现金存款）(c+K)，那么这两个投资组合的收益将会是一样的。成立前提：均为欧式期权 欧式股票认购期权和欧式股票认沽期权的标的资产是同一只证券欧式股票认购期权和欧式股票认沽期权有相同的行权价格和到期日零息债券或者银行现金存款的到期日也要和期权的到期日相同所以，下面两个组合的价值将是一样的：组合A：一份欧式认购期权（Call）加上在T时刻的一笔价值为K的零息债券或现金资产。组合B：一份该欧式认沽期权（Put）加上一只期权的标的股票。可知无论该股票价格在T时刻是多少，组合A和组合B在到期时的价值总是相同的，该值为ST和K中的较大值，即max（ST，K）。由此可知组合A和组合B在T=0时刻的理论价格也应相同，否则将产生无风险套利的机会。T时刻价值为K的现金复利贴现回当前的价值为K (1＋r)－T 。因此，组合A 的当前理论价格C+K (1＋r)－T等价于组合B的当前理论价格P+S0，即：C+K (1＋r)－T = P+S0上式即为欧式期权平价公式，该公式说明了具有相同执行价格和到期日的欧式认购期权和认沽期权当前理论价格之间的关系3、 常用期权组合交易策略 1. 牛市期权交易策略：买入认购期权（四大基本策略）卖出认沽期权（四大基本策略）垂直价差套利策略：交易方式表现为按照不同的行权价格同时买进和卖出同一合约月份的认购期权或认沽期权。之所以被称为“垂直套利”，是因为本策略除行权价格外，其余要素都是相同的，而行权价格和对应的权利金在期权行情表上是垂直排列的。认购期权牛市价差期权：何时使用：牛市看涨的行情时运用此策略，股价上涨可获利。相比认购期权降低了成本，和损益平衡点。如何构建：买入一份行权价格K1认购期权+卖出一份行权价格K2的认购期权最大损失：支付的净权利金最大收益：两个行权价的差额-净权利金盈亏平衡点：较低行权价+净权利金认沽期权牛市价差期权：同样是牛市价差，不同之处是该价差组合是由两只行权价格不同的股票认沽期权组成。如何构建：买入一份行权价格K1认沽期权+卖出一份行权价格K2（更高行权价格）的认沽期权防守型牛市价差期权：何时使用：当投资者对后市有较强的看多预期，并认为市场会随之大幅震荡。该期权能让投资者随着股票价格上涨一路获利，但若市场向不利方向行进，投资者也能获得一笔小的价差收益。如何构建：卖出一个较低行权价的认购期权，同时买入2个同样的较高行权价的认购期权。最大损失：支付的净权利金最大收益：无上限买入合成股票：何时使用：相当于持有股票期货的多头，行情预期是牛市看涨的。它提供给投资者一个看多市场的波动中性策略如何构建：买入一份股票认购期权，卖出一份具有相同到期日、相同行权价格的股票认沽期权。最大损失：-（期权行权价+净权利金）最大收益：没有上限盈亏平衡点：期权的行权价+净权利金认购带式期权：何时使用：对于标的股票拥有十分强的上涨预期，并且确信股价未来一段时间将会以很快的速度攀升如何构建：同时买入期限相同、行权价不同的一系列认购期权，通常的操作为3-8个期权。最大损失：所有期权费最大收益：无上限 2. 熊市期权交易策略买入认沽期权（四大基本策略）卖出认购期权（四大基本策略）垂直价差套利策略：认购期权熊市价差期权组合何时使用：预期熊市，小幅看跌。如何构建：购买具有较高行权价的股票认购期权+卖出同样数量具有相同到期日、较低行权价的股票认购期权。最大损失：两种行权价的差额-净权利金最大收益：获得的净权利金盈亏平衡点：较低行权价+净权利金认沽期权熊市价差期权组合：何时使用：未来一段时间内股票会温和下跌，他可以利用熊市差价期权来实现低成本的盈利。该种策略也是一种止盈止损策略，投资者在熊市里获利有限，但若股票不跌反升，投资者也不会面临大的亏损。同样是熊市价差，收益图形类似。不同之处是该价差组合是由两只行权价格不同的股票认沽期权组成。如何构建：购买具有较高行权价格的股票认沽期权+卖出同样数量具有相同到期日、较低行权价格的股票认沽期权。防守型熊市价差期权组合：何时使用：既认为未来下跌是大概率事件，同时又担心后市存在上行的可能，但确信未来标的证券不会走出震荡的格局； 如何构建：卖出一个较高行权价的认沽期权，同时买入2个相同的较低行权价的认沽期权从期权组合的损益图可以发现，防守型熊市价差组合随着标的价格越接近于0将会获得越多的收益，这使得该组合具有了认沽期权多头的优点；同时在股价上涨超过一定的价格时，便能获得确定的收益，这又集合了认沽期权空头的优点。可见防守型的熊市价差组合具有风险更小，收益更稳定的特性。卖出合成股票：何时使用：相当于持有股票期货的空头，行情预期是熊市看跌的。它提供投资者一个不受价格波动影响的平台。如何构建：买入一份平价股票认沽期权，售出一份具有相同到期日的平价股票认购期权。最大损失：没有上限最大收益：期权行权价±净权利金盈亏平衡点：期权行权价±净权利金认沽带式期权：何时使用：当投资者强烈看空某只股票时，他可利用认沽带式期权来增加他在标的股票中的反向风险暴露如何构建：以不同权利金买入行权价不同，但到期日相同的一系列认沽期权，利用较高的权利金成本获得更高的杠杆效应。最大损失：所有期权费最大收益：收益呈阶梯式上升 3. 突破、盘整市期权交易策略突破市期权交易策略：底部跨式期权组合底部宽跨式期权组合底部带式期权组合底部条式期权组合认购期权反向蝶式差价组合盘整市期权交易策略：顶部跨式期权组合顶部宽跨式期权组合顶部带式期权组合顶部条式期权组合认购期权正向蝶式差价组合秃鹰式期权组合其它期权交易策略：日历套利

1、性质不同股指期货，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。股指期权就是判断股指期货的涨跌，只需要付一定的权利金，如果判断正确，可以卖出权利，获得权利金收益，或者行使权利，买入股指期货，平仓后获得股指波动差价的利润；判断损失权利金。2、特点不同股指期权相对其他期权来说具有风险小(最大亏损是权利金），盈利大（行使权利后的期货差价）的特点。除了金融衍生产品的一般性风险外，由于标的物自身的特点和合约设计过程中的特殊性，股指期货还具有一些特定的风险。3、保证金制度不同期货交易，无论是卖方还是卖方，都需要一定的保证金作为抵押。期权交易中，期权买方不受保证金制度拘束，保证金仅对期权卖方有所要求。参考资料来源：百度百科-股指期权百度百科-股指期货

大连：大豆 （两个品种豆一豆二， 转基因和非转基因或者国内和国外进口大豆）、豆粕、豆油（算加工品吧}、棕榈油 郑州交易所：白糖、棉花、早稻、小麦 有强麦和硬麦、菜籽油

期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权的标的资产是指选择购买或出售的资产，主要包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称为衍生金融工具。按照期权执行时间，期权可分为欧式期权和美式期权。其中，欧式期权只能在到期日执行。美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行。按照合约授予期权持有人权利的类别，期权可分为看涨期权和看跌期权。其中，看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日前，以固定价格出售标的资产的权利。

期权是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。 期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。 期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。 期权（Option），它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。 具体的定价问题则在金融工程学中有比较全面的探讨。期权分为看涨期权和看跌期权。 全文阅读 www-zdcj-net（把"-"换成"."就可以打开了）

　　首先，我们从咬文嚼字开始，来看看期权这两个字分别是什么意思?顾名思义，期就是未来的意思，权则是权利的意思，所以期权两个字合在一起就代表未来的权利。　　我们不用把期权想得太复杂，就把它看作一份保险。股票期权就好比是投资股票的保险，期权的买方就相当于投保人，期权的卖方呢，就相当于保险公司。　　投保人买了车险，支付一笔保险费，在保险期内，当爱车发生事故时，就有权向保险公司素赔。这正如股票期权的买方，在买入期权时支付一笔权利金(也就是保险费)给期权的卖方后，就获得了补偿未来股价下跌(或卖空后上涨)损失的权利。　　保险公司收取了保费后，当投保人所保的标的遇到了状况，合理要求索赔时，保险公司就必须无条件地履行赔偿义务，这就像期权卖方，一开始先收取一笔权利金(保费)，如果期间内意外发生了，买方行使了权利，卖方则须无条件履行义务。以上回答来源【期权大陆】

期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。 期权定义的要点如下：1、期权是一种权利。 期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权力但不承担相应的义务。2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权；如果该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行，则称为美式期权。4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。扩展资料：期权的风险期权交易中，买卖双方的权利义务不同，使买卖双方面临着不同的风险状况。对于期权交易者来说，买方与卖方部位均面临着权利金不利变化的风险。这点与期货相同，即在权利金的范围内，如果买的低而卖的高，平仓就能获利。相反则亏损。与期货不同的是，期权多头的风险底线已经确定和支付，其风险控制在权利金范围内。期权空头持仓的风险则存在与期货部位相同的不确定性。由于期权卖方收到的权利金能够为其提供相应的担保，从而在价格发生不利变动时，能够抵消期权卖方的部份损失。虽然期权买方的风险有限，但其亏损的比例却有可能是100%，有限的亏损加起来就变成了较大的亏损。期权卖方可以收到权利金，一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高，尽管期货的价格不可能跌至零，也不可能无限上涨，但从资金管理的角度来讲，对于许多交易者来说，此时的损失已相当于“无限”了。因此，在进行期权投资之前，投资者一定要全面客观地认识期权交易的风险。参考资料来源：百度百科-期权

尼克里森构造的期权组合，同时卖出日经225指数的看跌和看涨期权，收益图像是等腰梯形没有下底（不方便画图）。赚取的是卖出期权的期权费用，但是一旦日经225指数跌或者涨出执行价格范围，那么亏损是没有限制的，所以尼克李森构建的是一个风险极大的期权组合。当时日本经济复苏，按照常理，日经225指数应该不会有大幅度变动，所以他的这个期权组合是有很大机会盈利的，但是不巧碰到阪神大地震，日经225指数大跌，导致巨额亏损。尼克李森为了挽救，大量买入日经股票，做空日本国债，但是也无济于事。最后导致巴林银行倒闭。

期权call是指买权，也就是买期权拓展：四种操作方式适合的情形是不同的，1、买入call是获得了一种权利，可以用固定价格购买股票；所以需要支付这种权利的价格；2、卖出call是承担一种义务，需要以固定价格给对方规定数量的股票；所以你可以为这种义务收取服务费；3、买入put也是为了获取权利，就是可以以固定价格卖股票，也要为这种权利支付费用；4、卖出put也是承担义务，到时候要以规定价格把别人的股票买过来；所以可以收取服务费。这里买入call和卖出put的很相似，到时候你都是得到股票；不同的是你买入call是你的选择权，可以买可以不买；但卖出put是义务，到时候你必须买。所以，根据看涨或看跌的不同情况就需要选择不同的操作策略了。

到期时如果交易对手选择行权，SELLPUT客户就需要按实现约定的执行价格买入股票。SELL，BUY指的是客户买入期权还是卖出期权。SELL指客户卖出期权，可以收取期权费；BUY指客户买入期权，需要先支付相应的期权费。PUT，CALL指的是期权对应的交易中，标的物的买卖方向。如果标的物是针对股票的买卖，则PUT就是卖出股票，CALL就是买入股票。SELLPUT，就是客户卖出一个期权，其交易对手到期可按约定的价格卖出股票的权利。

期权的基本交易策略包括买入买权、卖出卖权、买入卖权、卖出买权四种方式。1、卖出卖权卖出卖权和买入买权相同，都是看涨的交易策略。标的资产价格上涨，投资者获利；否则，将会遭受损失。买入买权潜在的获利可能是很大的，但卖出卖权获利则是固定的；当标的资产下跌时，买入买权损失是固定的，但卖出卖权损失却有可能很大。因此，卖出卖权策略适合应用于标的资产价格微幅上涨的格局。卖出卖权策略的使用时机在于看多市场，但又认为市场涨幅不大。卖出卖权有可能出现的最大风险相当于整个标的资产的价值，最大收益就是收到的权利金。损益平衡点是卖权的执行价格减去权利金。卖出卖权时要缴纳交易保证金，每个市场保证金的收取标准各不相同。2、买入卖权买入卖权是看空市场的交易策略。看空市场时，卖空标的资产会有风险，因为当标的资产上涨时会有损失。而买入卖权则不同，当标的资产价格下跌时会有获利，而当上涨时，只是损失权利金而已，因此买入卖权是做空的最佳策略。买入卖权的使用时机是预期市场即将大幅下跌。其有可能发生的最大损失是交易支付的权利金；潜在的收益却可能非常大。市场下跌越大，收益越多。买入卖权的损益平衡点为执行价格减去权利金，交易时不需要缴纳保证金。3、买入买权买入买权是一种看涨策略。与买入标的资产相比较，该策略交易成本低、杠杆大。对投资者而言，买入买权可能是最简单易懂的期权投资策略。当预期市场即将上涨时，买入买权是一个非常好的投资策略。买入买权策略的使用时机是当预期市场上涨时，并且上涨至少超过损益平衡点。该策略有可能发生的最大风险是报失支付的权利金，潜在收益则非常大。损益平衡点为买权的执行价格加上权利金。买入买权不需要缴纳保证金。

到期时如果交易对手选择行权，SELL PUT客户就需要按实现约定的执行价格买入股票。SELL，BUY指的是客户买入期权还是卖出期权。SELL指客户卖出期权，可以收取期权费；BUY指客户买入期权，需要先支付相应的期权费。PUT，CALL指的是期权对应的交易中，标的物的买卖方向。如果标的物是针对股票的买卖，则PUT就是卖出股票，CALL就是买入股票。SELL PUT，就是客户卖出一个期权，其交易对手到期可按约定的价格卖出股票的权利。

理论上利率高了所有投资品种都会受到负面影响。所以关键在于你的标的物是怎么一个变动的方向。一般实质做空的会涨，实质做多的会跌，这也只是理论上。

当然，不管call还是put，都是可以做多做空的。期权有四种交易方向，这要记牢。

首先说下基本概念：call：是指买权put ：是指卖权但是这两种期权又分别对应了long和short的两种操作，即买入和卖出两种操作，对应的是不同的投资策略：四种操作方式适合的情形是不同的：1、买入call是获得了一种权利，可以用固定价格购买股票；所以需要支付这种权利的价格；2、卖出call是承担一种义务，需要以固定价格给对方规定数量的股票；所以你可以为这种义务收取服务费；3、买入put也是为了获取权利，就是可以以固定价格卖股票，也要为这种权利支付费用；4、卖出put也是承担义务，到时候要以规定价格把别人的股票买过来；所以可以收取服务费。这里买入call和卖出put的很相似，到时候你都是得到股票；不同的是你买入call是你的选择权，可以买可以不买；但卖出put是义务，到时候你必须买。所以，根据看涨或看跌的不同情况就需要选择不同的操作策略了。买入期权需要支付的是期权费用，收益率是在该期权费用上计算。比如以1元买入6月期30元的某股票，如果到时候他涨了32元，你的收益是100%；所以是在看涨的时候买入call。卖出call是义务，可以或的固定的权利金；为的是获取固定收益。比如你现在持有了A股票，以2元的价格卖了6月期30元的call，到期后你就要以30元的价格卖出股票。如果到时候股票价格高于30元，你将不能获得高出部分的收益；如果是低于30元，别人可以选择不买；那你也就继续拿着该股票吧。那2元的权利金就算是你这段时间的收益了。买入put也是你获得权力。你以以28元的价格持有了A股票，然后怕他6个月后跌到28元以下。现在又有30元的put在交易；这时候你可以以1元的价格买个put权；6个月后你至少可以以30元的价格卖出该股票，即使股价下的也至少可以保证1元的收益；当然，如果超过了30元，你也可以不卖该股票，而享受股价上涨带来的收益。你的成本是28+1元。这就是这次讨论Facebook的例子。我们认为FB的价值高于腾讯是没问题的。如果是20元的价格就是和腾讯市值差不多，那在这个价格之下我就愿意买。但我不知道到时候6个月后他是不是会跌到20元以下，那我也可以从这个判断中获利。这就是卖put。现在FB 6月期的put是2元，我可以交18元的保证金卖出FB的put；如果到时候FB跌不到20元，别人就不会将FB 的股票卖给我，那我只是收取2元的收益，以18元的成本计算，年化收益率也可以超过20%；如果到时候跌到20元以下了，那我就要以20元的价格买入FB的股票，减去2元的卖put的收益，我的成本其实是18元，我拿着挺放心的；就继续持有等股价涨吧。

Call 和 Put都有2个方向，买和卖。以股票期权为例子。买Call，就是等于买一种权利，这种权利是，未来某日我可以以一个今天就商量好的价格，从你手中买股票。对方就等于在卖Call。买Put，就是我未来可以以一个固定价格，把股票卖给你。对方就是卖Put。有一点绕，但是转明白其实不难，不论买Call，还是买Put，都是买到一种权利，只不过Call是买股票，Put是卖股票。卖Call和卖Put，实际上就是卖出这种权利。那卖Call和卖Put的人为啥要这样做捏，因为买方是要为这种权利“付费”的。PS：我的回答比较简单，现实中期权还分为欧式期权和美式期权等，我的举例是用欧式期权举例，更多详细的东西如果感兴趣可以评论中讨论作者：小皓子链接：https://www.zhihu.com/question/20520548/answer/16012148

SELL，BUY指的是客户买入期权还是卖出期权。SELL PUT，就是客户卖出一个期权，其交易对手到期可按约定的价格卖出股票的权利。到期时如果交易对手选择行权，SELL PUT客户就需要按实现约定的执行价格买入股票。一：期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权定义的要点如下：1、期权是一种权利。期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权利但不承担相应的义务。2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不一定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权；如果该期权可以在到期日及之前的任何时间执行，则称为美式期权。4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。二：期权交易是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的权利金后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先商定的价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。期权按照行权方式分为欧式期权和美式期权。三：期权主要可分为买方期权（Call Option）和卖方期权（Put Option），前者也称为看涨期权或认购期权，后者也称为看空期权或认沽期权。具体分为四种：1.买入买权（long call） 2.卖出买权（short call） 3. 买入卖权（long put） 4.卖出卖权（short put）

1.买入看涨期权(Long Call)图片来源【衍生财经】买入看涨期权是上市期权推出以来最流行的一种交易策略。在学习更复杂的看涨和看跌策略之前，普通投资者应该先透彻理解关于买入和持有看涨期权的一些基础知识。①行情判断：看涨或强烈看涨②目的与好处这一策略对于投资者的吸引力在于它投入的资金量较小，以及做多看涨期权所提供的金融杠杆。投资者主要的动机是获得标的证券价格上涨所带来的回报。要获得最佳的回报，还必须选择恰当的期权。一般来讲，看涨期权“价外”(out-of-the-money)的程度越高，策略的看涨程度越高，因为标的股票需要更大的涨幅才能让期权达到盈亏平衡点。2.买入看跌期权(Long Put)图片来源【衍生财经】做多看跌期权是投资者希望从标的股票价格下跌中获利的理想工具。在了解更复杂的看跌策略之前，投资者应该先彻底理解买入和持有看跌期权的基础知识。①行情判断：看跌②目的与好处买入看跌期权而不持有标的股票是一种纯粹方向性的看空投机策略。投资者买入看跌期权的主要目的是从标的股票的价格下跌中获利。买入看跌期权可以作为卖空股票的替代，但潜在的风险较小，可以给投资者提供较大的杠杆。一般来讲，期权“价外”的程度越高，策略的看空性就越强，因为标的股票价格需要下跌更大幅度才能让期权达到盈亏平衡点。3.配对看跌期权(Married Put)图片来源【衍生财经】投资者可以通过购买一份看跌期权、同时购买标的股票同等数量股份的方法来建立一个“配对看跌期权”头寸。这是一种对冲策略。投资者采用配对看跌期权策略，是想要获得长期持有股票的利益，但又担心未知的短期下行风险。买入看跌期权同时买入标的股票是一种方向性的看涨策略。投资者主要的动机是保护所持有的标的证券免遭价格下跌的影响。配对看跌期权相当于给股票头寸买了一份保险，其本身的成本是事先确定的和有限的(期权费)。4.买入保护性看跌期权(Protective Put)图片来源【衍生财经】投资者买入看跌期权、同时持有先前买入的标的股票，这种策略就叫保护性看跌期权。①行情判断：看涨标的股票②目的与好处采取保护性看跌期权策略的投资者持有先前买入的标的股票，通常股票已经有浮赢。他可能担心近期出现未知的下跌风险，希望保护已经获得的浮盈。买入看跌期权同时持有标的股票是一种方向性的看涨策略。5.卖出持股看涨期权(Covered Call)图片来源【衍生财经】卖出持股看涨期权策略是指投资者卖出(开立)一份看涨期权合约，同时持有标的股票同等数额的股份。如果投资者在卖出看涨期权的同一时间买入标的股票，这种策略也通常被称之为“买入-开立”(buy-write)。无论哪种情况，股票与期权(空头)往往会都在同一个券商账户中持有，对卖出看涨期权所产生的义务构成完全的抵押或担保(covered)。这是一种非常基赐被广泛使用的策略，充分利用了期权的灵活性特征。①行情判断：对标的股票中性或看涨②目的与好处卖出持股看涨期权这种策略可以在任何市况中采用，但最经常使用的情况是投资者依然看好标的股票、但感觉在期权到期之前市场可能进入小幅震荡行情。所以投资者希望产生额外的收入，或者对标的股票价值的下跌提供有限的保护(仅限于卖出看涨期权获得的费用)。6.卖出现金担保看跌期权(Cash-Secured Put)图片来源【衍生财经】根据看跌期权合约的条款，在期权被执行的时候，期权的卖家有义务以看跌期权所设定的执行价格买入对应的标的股份。许多投资者卖出看跌期权是愿意期权被执行并买入标的股票，同时获得卖出看跌期权的期权费。就现金担保看跌期权策略来讲，看跌期权的卖家往往在券商账户中有足够的现金(或其他被认可的抵押品)，可以完成股票的买入。①行情判断：中性或略微看涨②目的与好处采用这种策略有两种主要意图，要么是想以低于当前市价买入标的股票，或者是希望期权到期变成“价外”、价值归零，从而保有出售期权所获得的期权费。只有当投资者愿意持有标的股票，才可以考虑卖出现金担保看跌期权，因为期权到期前任何时间都有被执行的可能性。另外，如果期权被执行，他应该对于股票的净成本感到满意。看跌期权所卖出的数量应该与投资者愿意以及有能力购买的股票份额相一致。7.牛市看涨期权价差(bull call spread)图片来源【衍生财经】牛市看涨期权价差是买入某一标的股票的看涨期权，同时卖出同一标的股票、同一到期月份、执行价更高的看涨期权。这种价差有时候被广义地归为垂直价差。垂直价差是指同一标的股票同一到期时间但不同执行价格的期权价差，可以通过看涨和看跌期权来构成，可以基于看涨策略也可以基于看跌策略。牛市看涨期权价差与任何其他价差一样，可以作为一个单位在一笔交易中执行，而不必分开进行买入期权和卖出期权操作。我们可以通过券商的行情软件看到整个价差组合的报价。①行情判断：温和看涨到看涨②目的与好处投资者通常在温和看涨的市撤境中采用牛市看涨期权价差策略，希望能够从标的股票价格的小幅上涨中获利。如果投资者对股票强烈看涨，那么直接买一份简单的看涨期权通常可以获得更大利润。8.熊市看跌期权价差(Bear Put Spread)图片来源【衍生财经】熊市看跌期权价差策略是买入某一个标的股票的看跌期权，同时卖出一份同一标的股票、同一到期月份、执行价格更低的看跌期权。①行情判断：温和看跌到看跌②目的与好处投资者通常在温和看跌的市撤境中采用熊市看跌期权价差策略，希望能够从标的股票价格的小幅下跌中获利。如果投资者对股票强烈看跌，那么直接买一份简单的看跌期权通常可以获得更大利润。以上就是关于期权基本策略的全部内容，如果对你有所帮助，可以百度搜，【衍生财经】，有更多期权知识和免费的电子书籍。

在金融市场的交易中，个股中有股票期权、股票期货和期权也可以在期货交易中进行，但在这种期权交易中有一些基本策略，即买入看涨期权买入看跌期权、卖出看涨期权、卖出看跌期权以及相应的盈亏分析，然后由投资者来判断盈利情况。购买看涨期权，当一种商品或金融证券的价格预计将上涨时，人们会愿意购买看涨期权。预期是正确的，看涨期权会给买方带来利润，而期权的买方只会损失最大的溢价。　　如果投资者购买100个股票的看涨期权，溢价为每股5美元，支付500美元。期限为6个月，最终价格为每股100美元。在期权期限内，股票价格上涨。当股价超过期权的最终价格时，期权的盈亏平衡线开始上升。在横轴上，股票市场价格超过期权执行价格的一小部分等于期权价格。那么期权交易的盈亏等于零。股票市场价格超过E，继续向右移动。购买看涨期权开始赚钱。股票的市场价格越高，买入看涨期权的利润就越高。股价上涨到每股120美元，每股收益是15美元(120-100-5)。当股票价格低于执行价格时，投资者将放弃期权，最大的损失是支付500美元的版税。由此可见，买入看涨期权的交易特征是:损失固定且有限，收益不固定且可能较大。出售看涨期权。卖方的看涨期权，卖出看涨期权，主要原因是他的预期和买方的期权，另一方面，未来的股价不会上涨，也会下跌，或者认为上涨幅度不大，所以他愿意卖出所有期权的看涨期权溢价，当然，如果预期的错误，会受到影响。买入看跌期权。投资者预期标的资产的价格会下跌，就会购买标的资产的看跌期权。如果标的资产的市场价格在到期日下跌并低于执行价格，投资者就行使期权。投资者是对冲者，他将以更高的执行价出售标的资产，从而避免因市场价格下跌而造成的损失。投资者是投机者，他将通过以较低的市场价格在现货市场上购买标的资产，并以较高的执行价格卖出而获利。此外，标的资产的价格下跌越多，投资者获得的利润就越多。相反，如果标的资产的价格上涨并超过执行价格，投资者将遭受损失，最大的损失是期权价格费用。对于卖出看涨期权，只有当期货价格保持不变或上涨时才会支付。期货交易或期权交易在市场上，交易技巧不可忽视，但有时只有掌握最基本的交易策略，才能逐步积累更多的交易选择，不断增加市场的获利机会。

买权损益平衡点,是指买入货币上涨收益刚好抵补期权费的汇率。期权费：1000000*1%*115=1150000设平衡汇率为R，则有：1000000*（R-115）=1000000*1%*115R=116.15

SELL，BUY指的是客户买入期权还是卖出期权。SELL指客户卖出期权，可以收取期权费；BUY指客户买入期权，需要先支付相应的期权费。PUT，CALL指的是期权对应的交易中，标的物的买卖方向。如果标的物是针对股票的买卖，则PUT就是卖出股票，CALL就是买入股票。SELL PUT，就是客户卖出一个期权，其交易对手到期可按约定的价格卖出股票的权利。到期时如果交易对手选择行权，SELL PUT客户就需要按实现约定的执行价格买入股票。

标的和期权都是同时的，交易时间段是9：30-4：00的时间内。

我认为原因主要有几点：1、因为标的物是商品期货，商品期货可以看为流通领域的标准化合约。2、期权的作用主要是一种期货保险工具，使市场具有对冲工具。使用美式随时可以行权，使对冲更为灵活可行。

首先，你买的是CALL，也就是看涨期权，2020年1月17日到期，行权价20 ，1手期权对应100股股票，权利金是1美金，你买入5手，成本是5×100×1，也就是500美金。如果到期，你的股票低于20元，你的期权也就没有行权价值，对于美股期权问题美股研究社有关于期权到期日的详细解释你损失的本金是500美元。如果到期日的时候，你的股票是25美元，你可以选择在到期日卖出你的期权，那个时候你的期权权利金应该在5美元，你卖出后的收益是2500-500=2000美金。最好还是选择在到期日卖出你的期权，而不是行权。两个原因，一个是行权本身你还需要交给券商行权费，另外一个是，行权本身还会占用你的资金，你需要用你的资金，以20美元的价格买入500股股票，占用了你10000美金的资金，不划算。

场外个股期权在国外已经使用了几百年了。它们与股票、期货、货币、基金、债券等一样，是主流的投资工具。中国从2015年开始试点ETF50(指数期权)，也允许在少数券商试点个股期权(股票期权)。2017年3月，推出豆粕和糖期权(期货期权)。场外交易股票期权是双方就未来买卖权利订立的合同。在个人股票期权的情况下,买方的选择支付一定的费用给卖方获得一种权利,即买卖双方商定的支付标准的特定股票或基金期权卖方在约定价格在商定的时间。个股期权合约合同是由交易所制定的一种标准化合同，它赋予买方在未来某一特定时间以特定价格买卖标的证券的权利。买方获得这一权利,以换取一定的溢价(也称为权利金)，但不承担买进或卖出的义务。卖方在收到一定数额的期权费后一定时间内达成交易时，必须无条件服从买方的选择，履行承诺。股票期权是去年开始彻底实施的，说的容易理解就是人们没有办法直接购买，需要通过第三方进行询价和沟通，并执行买卖双方签订的合同，但不是绝对金钱购买，而是购买权利金，哪是总数的百分比，挣的是在你的提成的基础上增加的，即提成提成补偿，不上顶，下有底，这样的意思。期权市场分为场内市场和场外市场，两者都是全球风险管理的重要组成部分。场外期权是指在非集中交易场所进行的非标准化金融期权合约。是通过双方协商或中介机构撮合，根据双方的需要独立制定的金融衍生品。或者期权是标准化的合约，在交易所交易，通过清算所集中清算。期权是根据客户的需求设计的，是个性化的，更灵活，虽然没有统一的上市和订单规则，但在交易量和交易量方面有明显的上风。场外个别股票期权主要与在上海和深圳交易所上市的个别股票相关。除了st限制，99%的股票都可以购买。另外，他们只需支付期权溢价的3-8%就可以获得证券账户的所有收益。即使方向错了，只要不要过期，无论多少损失都不会像股票配资那样提前止损，超过的损失也不需要你承担，投资者的最大损失只是对的利润金。

A股期权协议和美股期权协议在很多方面都有不同。以下是一些主要的区别：1. 期权类型不同：A股期权目前只实行了“认购期权”，即买入股票的权利，而美股期权则包括“认购期权”和“认沽期权”，即卖出股票的权利。2. 标的资产限制不同：A股期权协议的标的股票仅限于几种特定的股票，即“可转债标的股票”、“主板权证标的股票”、“创业板权证标的股票”以及“深圳分级基金权证标的股票”。而美股期权则可以涵盖多种标的资产，例如股票、指数、外汇、商品等。3. 交易时间不同：A股期权协议的交易时间较短，仅在交易日的上午9:30-11:30和下午1:00-3:00两个时段内开放，而美股期权则可以在交易日的任何时段进行交易。4. 交易规则和费用不同：A股期权协议的交易规则和费用等各方面都较为复杂，例如交易需要经过多个部门的审核和验证、投资者需要满足一定的条件才能参与交易、交易费用相对较高等。而美股期权交易相对较为简单，同时交易费用也较少。总体来说，A股期权协议还处于较为初级的阶段，交易规则和机制还需要不断完善和提升。而美股期权则相对成熟，交易时间和范围更广，同时也拥有更多的投资机会和策略。

曾有人评价：“期权是玩美股投资的必杀技。掌握期权投资可以让投资者在各种市场条件下轻松获利。一些看似神奇的投资效果，比如不管股票涨跌都赚钱，用期权组合就能轻松实现。”所以交易期权是美国市场的一个重要特征。我们经常可以在美股论坛听到某大V说他买了一个神马看跌期权和一个神马看涨期权。不懂的人迷茫，懂了就没那么神秘了！温馨提示：先简单介绍一下期权的基础知识，不涉及策略。定义期权，英文名Option，是赋予在特定时间以特定价格买入/卖出标的物的权利的合约。期权可以带来超额收益和风险。分类1根据锻炼时间：分为美式期权、欧式期权、百慕大期权。需要注意的是，三者最大的区别是锻炼时间不受地域限制。美式期权是指期权持有者可以在到期日之前的整个期间内随时行权，而欧式期权只能在到期日结算。百慕大期权是一种可以在到期日之前指定的一系列时间内行使的期权。百慕大期权可以看作是美式期权和欧式期权的混合体。2期权权利：分为看涨期权和看跌期权。看涨期权(Call Option)是指期权买方有权在未来某个时间以行权价格买入一种金融工具的期权合约；看跌期权(Put Option)是指期权买方有权在未来某个时间以执行价格出售金融工具的期权合约。常用术语看涨：看涨期权，赋予买方在某一天以行权价格买入合同标的的权利。认沽(Put):认沽期权，赋予买方在某一天以行权价格卖出合同标的的权利。做多/买入：买入，支付版税，买入期权，包括买入看涨期权或看跌期权。做空/卖出：卖出，做空卖出权，获得特许权使用费，承担未来要行使的义务，包括卖出看涨期权或看跌期权。到期：表示期权将在这一天到期。如果是价外期权，这一天会变成0(自动消失)。如果是价内期权，会在这一天自动行权(买入/卖出股票)。标准合约：每月第三个星期五到期的合约为标准合约，一个月内最活跃的期权合约为标准合约。执行价格：指你在未来行使权利时的买入/卖出价格。价内期权：当看涨期权的执行价格低于市场价格时，称为价内期权，当看跌期权的执行价格高于市场价格时，称为价内期权。价外：当看涨期权的执行价格高于市场价格时，称为价外期权，当看跌期权的执行价格低于市场价格时，称为价外期权。当前价格：当执行价格正好等于当前股票价格时。基本操作期权可以买卖，期权分为看涨期权和看跌期权两种，所以期权的基本操作有四种，即四向交易：买入看涨期权，买入看跌期权，卖出看涨期权，卖出看跌期权。买入看涨期权，如果交易者买入一个看涨期权，那么市场价格真的上涨，涨到执行价以上，那么交易者就可以执行期权，获利。理论上价格可以无限上涨，所以买看涨期权的利润理论上是无限的。如果到期日没有涨到行权价以上，交易者可以放弃期权，最大损失是期权费。买入看跌期权，如果交易者买入看跌期权，然后市场价格真的下跌，跌破执行价格，那么交易者就可以执行期权获利。由于价格不可能跌到负数，购买看跌期权的最大利润就是执行价格减去期权费的差额。如果到期一直高于行权价，交易者可以放弃期权，最大损失是期权费。卖出一个看涨期权，如果交易者卖出一个看涨期权，未能在到期日前涨至执行价以上，作为看涨期权的买方将放弃期权，看涨期权的卖方将获得期权费的收入。相反，看涨期权的买方将要求行使期权，期权的卖方将失去市场价格减去行使价格和期权费之间的差额。那么，影响期权价格的因素有哪些：对应股票的价格：正股的走势。期权是普通股票的衍生品，因此期权的价格会随着普通股票的价格而变化。剩余时间：离行权日越远，期权价格越贵。随着时间的衰减，期权价格也会下降。波动性：股价的波动性，波动越剧烈，期权越贵。例如，临近收益日，投资者预期正股将因收益报告而剧烈波动，看涨/看跌期权价格将飙升。行权价：因为价格中的期权可以在到期日当天或之前行权，期权越多，价格越贵。比如苹果270的通话会比275的通话贵。利率：利率对期权价格的影响是复杂的，因为利率的变化会直接影响股价的变化。假设股价不变，只考虑资金的机会成本，利率会提高，有利于看涨期权，不利于看跌期权。相关问答：中国股市可以买put吗 可以股市put是指卖出期权，看跌期权允许其持有人在规定期限内以固定价格出售规定数量的股票或商品的期权。此权利以向同意购买股票或商品的人支付一笔费用而取得。卖出期权的购买者期望股票或商品的价格下降以便其可以交割股票、商品而盈利。如价格上升，则无需履行卖出期权。与买入期权（call）相对。put option，即看跌期权，又称“认沽期权”，“卖出期权”或“敲出”，是在将来某一天或一定时期内，按规定的价格和数量，卖出某种有价证券的权利。客户购入卖出期权后，有权在规定的日期或期限内，按契约规定的价格、数量向“put option”的卖出者卖出某种有价证券。

盈亏平衡点等于45，高于45低于45都挣钱。详见以下分析。持仓同一标的，同到期时间，相同价格的一张看涨期权和一张看跌期权，构成了跨式策略。买入宽跨大涨大跌时，其中一张期权挣钱，另一张作废，总体挣钱。盈亏平衡点有两个，分别为行权价+总权利金，以及行权价-总权利金。但本题不同。但本例中，因为是分两个不同时间开仓的，第二张期权开仓时，第一张期权已有内价值50-45=5元。所以，本题可以把第一张看跌期权看成是5元内在价值收益，和一张行权价45元的看跌期权，这样的跨式组合，总权利金为3+2-5=0元，所以盈亏平衡点为45，45以下和45以上都挣钱。

不要的简单的说行权的方式跟买卖股票是一样的只是在long call的时候，需要选择一个strike和一个时间点公司上市后不能用合同协议价购买股票是怎么回事这个合同协议价 应该是公司给予员工的一个福利，公司上市前用这个既定的价格购买，这个价格通常低于上市价格的公司上市后购买股票是按股价来买的 当然不能用协议价买了楼主有兴趣可以去SogoTrade看下 该网站有美股 期权等交易产品的 具体的可以咨询客服 有中文的平台和中文客服的

楼上的回答有误：第一，应该是别卖而不是别买；第二，巨亏通常都是naked short，有相应的标的物备兑则不成问题另外针对你的5个问题，解答如下：1、一份合约是35.5*100=3550美元，8000美金可买2份期权，花费7100美元；2、如果股票的结算价是550元，那期权结算价=0，每份期权亏损3550； 结算价650时，期权结算价为100元，每份期权盈利（100-35.5）*100=6450元； 结算价750时，期权结算价为200元，每份期权盈利（200-35.5）*100=16450元；3、期权到期没钱可以不必行权（省去股票交易费用），直接平仓期权也可以获得相同的收益；4、同上，股票一买一卖的交易费用肯定比平仓期权高，而且有隔夜风险，万一行权后第二天开市跳空下跌就亏了；5、不会，那是卖出看涨期权时才会发生的事情

如果在到期前，股价涨，该期权的合约价值也会随之提高。以在到期日前把该权利以目前的市场价值卖掉，这种情况不需要买入正股再卖出。如果没人接盘，可行权换正股再卖。买卖期权的盈利比执行期权的盈利必然高没有这个说法。风险与收益是同向的！

　　1。不是美国公民，2，没有美国永久居留权，股市投资要预扣盈利的33%作为美国所得税。不作预扣是非法的。盈利所得的1/3交上去后，对大多数人来说绝对是太多，因此在第二年4月15日之前可以填写联邦和州的1040退税表。　　任何人不管是美国公民，或外国人，在美国做股票所得盈利，不交美国所得税的是严重违法行为。美国联邦政府监狱就为他打开了大门。而不为外国投资者作预扣的券商也违反联邦法律。

　　目前中国大陆居民要开户买卖美国股票，约有以下三种方法：1. 直接到美国去开户：本方案适用于本身在美国有固定地址和往来的人, 会不会讲英文其实并不重要，因为少数美国券商能提供中文服务（中文网站及专门的中文客服人员），而这项最大的好处是，如果你不想和一些没听过的小型的券商往来时，这个方案可以提供给你更多的选择, 甚至如果你不是很有钱，也可以去找那些花旗、富达开户, 另外一个好处是你可以要求他们给你个人支票、甚至一些本身有银行体系的，如E*trade，还可以要求有ATM卡，这会有助于你在美国的一些金融使用。开户文件：护照和驾照(Driver ID) 或是你的出入美国证件。 2. 通过网上美股券商开户：大部分中国人还是没有机会去美国旅游或定居，所以通过那些支持网上开户的网络美股券商买卖美股是更加可行的方案。这些网上美股券商的总部一般都设在美国本土大城市（纽约居多），其交易佣金也比一些传统券商低很多，开户手续也非常简单，只要在网上填妥相关表格，寄到他们美国总部就可以了，有些券商甚至支持无纸化开户。3. 透过国内券商的香港子公司或香港券商复委托下单：这基本上国内各大券商的“香港子公司”都有这项业务，所谓的“复委托”顾名思义就是你下单给这家香港券商（或大陆券商的香港子公司），该券商再转下到美国本土和它签有合作的另一家券商。国内很多大型券商的香港子公司都在偷偷通过各种渠道发展大陆客户买卖美股或港股.

公司只在香港上市,期权是按美股算法如下：权的价格是会根据股价的变化而变化的。当股价从97.03涨到了101，涨了将近4块钱；期权可能涨2块钱（平价期权价格变化大概是股票变化的50%，你买的是价外期权，幅度应该小于50%，此处近似为平价期权）。股价的涨幅是4%，期权价格的涨幅是98%！！！也就是说，此时你卖出期权，利润是（4.04-2.04）*100=200美金。如果你行权，需要你占用账户里的98*100=9800美金的现金，买入股票；假如你立即按101的价格卖出去，你的利润是（101-（98+2.04））*100=96美金。你可以看到，利润相差一倍，而且更重要的是，占用资金！如果行权了，就跟买股票一样，失去了杠杆的意义。

最多11倍左右。有计划地使用看涨期权，可以使投资者能够出于激进和保守目的增加其股票敞口，同时限制所需的现金量和有风险的现金，在这个瞬息万变的市场中购买期权是获得具有上行收益和有限风险的敞口的一种方法。当然这种波动性也意味着买入看涨期权的成本将高于市场较为平静时的水平。

一个股票遇到除权除息的时候，股民一般不需要做任何操作。如果是前期曾被炒作的高送转概念股，持有的话有一定风险。除权除息日是指上市公司发放股息红利的日子，股权登记日下一个交易日即是除权除息日。在股票的除权除息日，证券交易所都要计算出股票的除权除息价，以作为股民在除权除息日开盘的参考。上市公司发放股息红利的形式虽然有四种，但沪深股市的上市公司进行利润分配一般只采用股票红利和现金红利两种，即统称所说的送红股和派现金。当上市公司向股东分派股息时，就要对股票进行除息；当上市公司向股东送红股时，就要对股票进行除权。当一家上市公司宣布上年度有利润可供分配并准备予以实施时，则该只股票就称为含权股，因为持有该只股票就享有分红派息的权利。在这一阶段，上市公司一般要宣布一个时间称为“股权登记日”，即在该日收市时持有该股票的股东就享有分红的权利。

解读关于美股期权中的"old"在美国股票市场中，期权交易已经成为了一种非常重要的投资方式。这种投资方式让投资者不仅可以在股票市场中买卖股票，还可以购买或出售某一特定股票的期权合约。虽然期权交易看似复杂，但是只要理解其中的规则和术语，一切就会变得非常容易和简单。当我们开始进行期权交易时，可能会发现一些在期权交易中经常出现的术语，其中包括"old"这个词。那么，"old"到底是什么意思呢？首先，"old"在期权交易中是一个表示时间的词语，它通常用于描述期权的状态。当一份期权合约已经存在一段时间后，交易员在这份合约上标注"old"，以表示这份合约已经存在了一段时间，而不是一个新建的合约。这通常是因为交易员在其交易系统中拥有许多合约，并且希望能够轻松地区分它们。其次，"old"并不意味着一份合约已经过期或失效。相反，它只是表示该期权合约已经存在了一段时间，交易员在其交易系统中标注"old"是为了提示自己需要更加注意与这份期权合约相关的任何新信息或变化。这种做法有助于交易员更好地管理自己的交易和决策。在期权交易中，每个交易员都需要经常更新并管理自己的期权合约。对于一份旧期权合约，交易员需要密切关注它的价格波动情况、股票市场的变化趋势以及其他对期权交易可能产生影响的因素。在交易员管理自己的期权合约过程中，"old"这个单词的作用就显得非常重要了。总之，在美国股票市场中，期权交易已经成为了一种非常流行的投资方式。对于初学者来说，虽然期权交易看似有些复杂，但只要理解其中的规则和术语，就能够更好地管理期权合约，从而获得更加稳健的投资回报。"old"这个单词，无疑是期权交易中的一个重要术语，对期权交易的稳健性和管理起着非常重要的作用。

在没有分红的情况下是不该提前行权1、期权：是赋予买方权利（而非责任）在指定日期（称为“到期日”）或之前（视乎期权的形式）按指定价格（称为“行使价”）购买或出售一项资产的协议。行使购买或出售的权利称为“行使期权。 赋予购买权利的期权称为“认购期权”，而赋予出售权利的期权则称为“认沽期权”。 对认购期权的卖方（或“期权卖家”）而言，在认购期权获行使时，该期权便成为规定卖方按指定价格出售资产的协议。相反，美股研究社称，在认沽期权获行使时，出售认沽期权便成为规定期权卖家按指定价格购买资产的协议。 与期货及远期合约一样，期权卖方可将资产的价格锁定，在期权到期前按该价格出售或买入资产。不同之处在于期货及远期合约须出售或购买与合约联系的相关资产，而期权则没有这责任。期权一般只会对买方有利的情况下方获行使。 购买期权时向期权卖方支付的价格称为期权金。 2、美式期权(american option)是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权。也就是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日纽约时间上午9时30分以前，选择执行或不执行期权合约。美式期权允许期权持有者在到期日或到期日前执行购买（如果是看涨期权）或出售（如果是看跌期权）标的资产的权利。

net 是净值 扣除费用后实际的 收益 size 是头寸 比如说有1手 2手 10手vol 代表是交易量中 多少股 到期行权时间 行权终止日望给分

美国的美股期权不光光有每月到期的，还有一种是每周到期的期权，再买期权的时候一定要看清楚到期日，同一个月份有很多到期日期权（Option），又叫选择权，是一种衍生性金融工具。从字面上理解，「期」代表着对未来的期待、期望，「权」就是权利的意思，顾名思义，期权代表着投资者未来的权利。美股期权在美股研究社里面就是未来进行交易的美股期权而命名规则就是通过股票代码，简单来讲，期权的买方现在支付一笔期权费给卖方，从而获得了未来按照约定价格进行交易的权利。买方可以决定自己要不要行使权利，也就是说，他可以选择买入或者卖出标的物，也可以选择不去买入卖出。更通俗的讲一下，我们将期权两个字拆开看，顾名思义，「期」代表未来，「权」代表权利，所以期权两个字代表未来的权利。在某种程度上，期权类似于一种「保险」，买方根据期权定价，交一笔类似「保险费」的期权费用，获得对于未来的保障。尽管未来的市场价格会波动，但期权持有人因为购买了这种保障，就可以选择对自己最有利的行为，而期权的卖方需要无条件履行义务。

美股期权的命名规则跟股票代码相关。通用规则为股票代码+到期日+行权价+期权属性(看涨/看跌)。其实a股差别面我给家简单说美股交易规则希望帮助家更解美股再决定要要投资 1、美股交易间 美东部间（edt）：周至周五 9:30～16:00 美夏令（4月-11月）：北京间 21:30～4:00 美冬令（11月-4月）：北京间 22:30～5:00 美股交易间北京间晚白a股结束看看美股期权命名规则看美股研究社的那些朋友担需需要熬夜盯盘看家间我虎证券户家订单类型比止损单、追踪止损单都保证我利益睡起算安 2、美股交易单位 与a股港股同美股交易没手概念美股交易单位1股美股股价高朋友担自资金否够买手问题完全没必要担 3、美股交易结算机制 美股实行t+3交割制度即交易发第三工作才能完清算交割 4、美股交易涨跌幅 与a股同美股交易市场没涨跌幅限制谷歌第二季度财报发布12股价暴涨14%夜间增市值高达450亿美元唯品财报发布股价暴跌 5、美股交易t+0交易 a股市场t+1交易美股市场进行t+0交易即买入股票卖点真非便即能保全利益能及止损需要注意点净资产低于25000美元朋友5交易内能进行3内交易高于25000美元限 6、美股交易融资融券 a股交易融资融券账号门槛50万咱普通散户难达门槛美股需要美股要净资产2000美元进行融资融券买卖空我虎证券户融资融券都非便 看介绍相信家于美股交易规则已经非解其实美股相a股要更加熟、规监管面更加严格投资美股非错选择选择券商面定要慎重要户间、文服务、交易软件等等面考虑我选择虎证券户间快交易软件文app佣金比较低家比较几家美股券商综合看选择适合自券商祝家投资愉

因为交易的一般都是主力合约，股指期货是每个月都换月的，在换月之前，非主力合约的成交量就比较小，换月后成交开始变大，到最后临近交割月很多人都换下一个主力合约了，所以成交又会变小，如此循环往复 比如2211合约是11月份大第三个星期五到期，到期这个合约就没有了，到期之前几天有的人会提前换到下一个主力合约上，有的人会等到交割后再换！

末日期权由于当天就会面临行权，所以杠杆倍数特别大，可以算是最佳的以小博大的工具。 末日期权，在前半小时波动最大，遇到行情，翻个几倍不成问题，亏完也不是问题，所以我做末日期权，有如下几个原则： 1、绝对轻仓，比平时做期权的仓位要轻。 2、严格止损，止损线比平时要低。别死扛末日期权，死扛约等于归零。 3、只做上半场，下半场对对保证金要求非常高，买不起贵的期权。 4、快买快卖，开盘10-20分钟内解决战斗。末日期权不能贪心，见好就要收。 5、只做一次，赚亏都认，绝不玩多次，绝不报复交易，绝不行权。 6、以分钟为单位，下单手要快，万一手慢错过，千万别追，宁愿当看客。 玩过多次末日期权日内交易的人，对上面6条一定深有体会，都是血泪教训。 讲完原则，讲讲实操，以 $特斯拉(TSLA.US)$ 特斯拉的2月25日末日期权举例，顺便讲一下 “高开下影线做多” 与 “高开压力位做空” 的交易方法。 开盘前半小时，先从期权连筛选出交易量比较大、行权日为周五当天的虚值期权， 关键词“交易量大”、“虚值”、“当日行权”。 Call与Put，各选一个，放入富途的交易面板。同时，把特斯拉和 $纳斯达克100指数主连(2203)(NQmain.US)$ 纳斯达克100指数期货主链也一并纳入交易面板，看盘页面为1分钟K线，参考指标均线：EMA5、EMA20、EMA200。 当天，特斯拉高开，以做Call为主，高开后低走，第二分钟K线，收了一个长下影线的红柱，证明买方力量强，按照之前的交易原则 “高开下影线做多” 原则，买入Call。 “高开下影线做多”的 交易策略，我在之前的文章里有写过，详细可以参考 美股期权交易策略：高开入Call 到第6分钟K线时， 特斯拉收了三次上影线，同时纳斯达克100指数期货主链也收一跟长长的上影线，证明上方压力非常大，此时Call卖出止盈。 Call ：9.32 15元入，9.36 22元出，4分钟盈利50%。 特斯拉2022年2月25日走势图 如果第2根K线没入Call，我建议就别入了，追多容易被套。 在个股和指数都遇到压力位时，可以做PUT，止损就放在前高。特斯拉连续三根K先收上影线，纳指100期货被M20压制，收长长上影线，预计开盘上方压力非常大，轻仓买入低价PUT，博一个高收益。 下跌过程中，出现第一根阳线时，就可以全部止盈了。 PUT ：9.36 2元入，9.41 6元出，5分钟盈利300%。 特斯拉2022年2月25日走势图 纳指100期货下降通道明显，被20日均线压制 由于我在第一手买了Call，已经止盈，按照交易原则就没有实操做第二手的PUT，但也通过模拟账户买， 主要是验证“压力位做空”的效果，目前看来还不过，止损空间有限，止盈空间很大。止损前高，2元到1.5，损失30%，止盈却有300%，盈亏比非常划算。 再往后，我就安静的当个看客，中途，我居然还发现有一笔交易，买了500张价值12美金的末日期权，总价值是500*12*100=60万美金。我心想这哥们是个狠人呀，难道有什么内幕消息吗？到下半场的时候，价值12美金的末日期权已经跌到了3美金，60万美金只剩下15万美金，亏损45万美金。。。。 末日期权风险大，新手轻易别入坑。待到技术绚烂时，你再从中笑。 $标普500指数(.SPX.US)$ $纳斯达克100指数(.NDX.US)$ $恒生指数(800000.HK)$ $特斯拉(TSLA.US)$ @英伟达NVIDIA $蔚来(NIO.US)$ 这几个是我交易过的期权标的，我最喜欢的还是特斯拉

股票期权其实就是一种合约，这种特殊的合约给予了甲方也就是买方在特定价格买卖一只股票的权利。然而这种合约是有“保质期”的。期限范围可以按天计算，也可以按季度计算，当然也可以按年份计算。当合约到期时，持有股票期权的买方有权选址执行期权或是让期权作废。买方也可以在合约期到期之前卖出自己拥有的股票期权。期权的种类期权总共分为两种，看涨期权（称之为Call）与看跌期权（称之为Put）。接下来以一个表格的形式展示期权价格的影响。也就是说如果正股价格上涨，对应的看涨期权也就会上升，而看跌期权就会下跌，如果正股价格下跌，对应的看涨期权也就会下跌，而看跌期权就会下上涨。打个比方，如果对未来股市不看好，可能会是个大熊市，那么就可以买入看跌期权。当正股价格下跌时，所购买的期权价格就会上升。这么一涨一跌所形成的对冲，就能够弥补正股下跌所带来的损失了。实际上就等同于当股市大跌时，你所购买的看跌期权实则就是一份保险，能够弥补你在股市上的损失。期权的交易期权的交易都是都是以一个合约为单位，一个合约通常为100股的权利。当我买了一份一年后到期的股票的看涨期权的合约，这意味着合约到期时，我有权买入100股的股票。当我们进行交易的时候，一共有四种方法进行交易1. 看好股票时，一般可以购入看涨期权2. 看好股票时，一般可以卖出看跌期权3. 看空股票时，一般可以买入看跌期权4. 看空股票时，一般可以卖出看涨期权举个例子，假设一只股票现价为每股20美元，我花了每股3美元的买入了一周后到期的25美元的看涨期权。总计购买了1000股。然而在一周后，股市大好，我买入的股票涨到了30美元每股。在这时候，我就会行使我的看涨期权（以20元每股的价格买入）而这时候市场的价格是30元每股。这时候，我马上卖出我的股票，我就会每股获利7美元，因为我购入股票期权的成本是23美元（购买股票期权的当时价格+购买期权成本）。实际上就是花了1000股*3美元/股 = 3000美元。享有了以每股20美元购买股票的资格。根据之前计算每股的获利（每股现在现价-期权成本-每股当价）7美元，实际获利7000美元。如果恰好一周后，遭遇了熊市，股价暴跌，股票跌到10美元每股，我将作废我的股票期权，这样我就只损失了每股三美元的购入成本，而不用承担股价下跌的相应部分损失。就只损失了3000美元。而不是10000美元。（忽略手续费）从上面的例子来看，股票期权有以下优点：1. 对自有资金杠杆化：以3000美元拥有了需要20000美元的股票购买权2. 有效降低风险：当股价从20美元/股下跌10美元/股，下跌率达50%，损失为3000美元而并非10000美元然而事物具有两面性，期权也不例外。1. 期权没有分红，没有投票权：因为期权持有者不是股东，而股票持有者就是股东，所以期权持有者不能享受分红，也不能对公司事务起到影响作用2. 具有时间限制：期权就是一份具有有效期的合约。合约到期，期权所具有的权利就作废。由于期权是一份权利，权利行使的方式有以下的方式：1. 卖出：期权对应的价格也会随之市场价格变化。比如：当购买了看跌期权，当股票市场大跌时，看跌期权的价格也会上涨，所以可以通过出售看跌期权赚钱2. 执行：执行购买时对应股票的股价，以当时股价购入股票3. 过期失效：期权到期不执行权利，就无效了。持有者就不再拥有期权行使权。接下来解答下几个名词的含义行权价：实际上就是执行价格。特斯拉的股价现在为89美元/股，你买了140美元/股的看涨期权，140美元/股就是行权价期权价值是指期权的现值，不同于期权的到期日价值。期权价值=内在价值+时间溢价期权的内在价值，是指期权立即执行产生的经济价值。内在价值的大小，取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。而时间价值是指期权价值扣除内在价值的剩余部分，它是指当期权的买方希望随着时间的延长，标的物价格的变动有可能使期权增值时而愿意为买进这一期权所付出的权利金金额。它同时也反映出期权的卖方所愿意接受的期权的卖价。因此，确定时间价值的根本因素在于期权的买方和卖方对未来时间内标的物价格变动的趋势及相应的期权价值的变动判断，是由买卖双方通过公开竞价活动形成的。一般来说，期权剩余有效期越长，其时间价值越大，因为对于期权的买主而言，其实现获利目的的可能性会越大，然而对期权卖主而言，其承担的风险也会越大，因此卖主会主张更高的价格出售期权，而买主也愿意以更高的价格去购买期权以获得更高的回报率。

选择美股券商，需要从以下几方面进行筛选：1. 资金安全第一证券可以进行订单执行、资金结算、资产清算，而且是美国最大的网络经纪商，受美国证券交易监督委员会 (SEC)、美国金融监管局 (FINRA) 监管。另外，在华盛交易需要验证设备以及交易密码，采用银行级加密技术，交易时以SSL多重加密，确保客户的交易安全。2. 是否具有中文版本软件以及中文客服对于中国投资者来说，中文版软件以及中文客服非常重要。许多美国、香港当地的传统券商都配备有中文客服团队，然而没有中文版交易软件，界面设计比较落后。0佣金交易模式的Firstrade设计非常简洁，是新手用户的入门利器。支持内地用户下载，提供7×24小时中文客服团队。3. 交易成本除了交易佣金、平台使用费、交收费、证监会费、交易活动费以及融资利息之外，美股交易没有印花税和其他繁杂的费用。4. 条件单功能由于美股市场的开盘交易时间恰恰是我们平常的休息时间，尤其对于短线交易者来说，摸黑起床盯盘实在是一件苦差事。而如果有条件单功能，设置好固定的止损或者止盈触发价，一旦到达触发价，系统就会自动提交一个美股限价单到市场上进行交易，设置好的条件可以维持数周。

有人评价说：“期权是玩转美股投资的必杀技，掌握了期权投资，可以让投资者在各种市场条件下都能轻松获利。一些看似很神奇的投资效果，例如无论股票涨跌都能赚钱，利用期权组合可以轻松达到。”所以说交易期权，是美国市场的一个重要的特色。定义期权，英文名Option，是一种合约，给予特定时间以特定价格买入/卖出标的物的权利。期权可以带来超额收益及风险。分类1按行权时间：分为美式期权、欧式期权和百慕大期权。要注意下的是，三者最大的区别是行权的时间并不是区域限制。美式期权是指期权持有人在到期日前整个期间随时可以行权，欧式期权则只有在到期日才能结算行权，百慕大期权是一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权的期权，百慕大期权可以被视为美式期权与欧式期权的混合体。2按期权权利：分为看涨期权和看跌期权。看涨期权(Call Option)，是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格买入某种金融工具的期权合约；看跌期权(Put Option)，是指期权买方有权在将来某一时间以行权价格卖出某种金融工具的期权合约。常用术语Call：看涨期权，给予买家以行权价格在某一天购买合约标的的权利。Put：看跌期权，给予买家以行权价格在某一天卖出合约标的的权利。Long/buy：买入，付出权利金，购买期权权利,包括买入看涨期权或看跌期权。Short/sell：卖出，做空卖出权利，获得权利金，承担未来被行权的义务，包括卖出看涨期权或看跌期权。到期日(Expiration)：指的是期权将在这一天到期，如果是价外的期权，在这一天将会变成0(自动消失)，如果是价内的期权，在这一天会被自动行权(买入/卖出股票)。标准合约：每个月第三个星期五到期的合约为标准合约，1个月中交投最活跃的期权合约要数标准合约莫属了。行权价(Strike price)：指的是未来某一天当你行权时，买入/卖出的价格。价内期权 (In the money)：当看涨期权的行权价低于市场价格时被称为价内期权，当看跌期权的的行权价高于市场价格时称为价内期权。价外期权(out of the money)：当看涨期权的行权价高于市场价格时被称为价外期权，当看跌期权的的行权价低于市场价格时称为价外期权。平价期权(At-the-money)：当行权价正好等于当时的股价。

美国股市的期权交易是在期权交易所进行的，如芝加哥期权交易所（Chicago Board Options Exchange，CBOE）和纳斯达克期权交易所（Nasdaq Options Market，NOM）等。美股期权交易的一般流程：选择期权合约：投资者首先需要选择要买入或卖出的期权合约。每个期权合约都涉及一个标的资产、行权价格、行权日期和期权类型等因素，投资者应该仔细考虑这些因素以及自己岩腔的投资目标和风险承受能力，选择适合自己的期权合约。下单交易：投资者可以通过证券经纪商在期权交易所下单交易。在下单交易时，投资者需要指定买入或卖出的期权合约、价格和数量等交易信息，并选择期权的交易类型，如市价单或限价单等。撮合成交：一旦投资者下单交易，经纪商会将其提交到期权交易所进行撮合成交。如果买方和卖方价格和数量匹配，则成交，否则订单将保持未执行状态，等待其他投资者的匹配。行权：如果期权到期时，期权的行权价格低于（对于认购期权）或高于（对于认沽期权）标的资产的市场价格，投资者可以选择行使期权，获得标的资产或相应的现金结算。如果期权到期时，期权的行权价格高于（对于认购期权）或低于（对于认沽期权）标的资产的市场价格，则期权过期作废，投资者将失去期权权利和已支付的期权费用。

在期权券商处开户是最合规的方式。第一，在50ETF期权券商处开户，是大多数小伙伴都知道的开户方式。也是目前开立期权账户最正规、最合法的渠道。无需担心其安全性。第二，相对来说，它对投资者的资质要求比较严格。不仅需要在证券公司开户6个月以上，还需要有一定的交易经验。此外，您至少需要存入50万元。未来，还需要通过一系列的资格考试，进行模拟交易，才有开户的可能。第三，如果符合上述标准，则需要提供投资者的个人信息，到证券公司营业厅开户。审核需要一天时间。审核通过后，工作人员会与您联系。拓展资料：到营业部现场提交资料办理，最好提前预约一下。需要提前准备的材料有：1、身份证、银行卡原件及复印件；2、开户时间超过6个月的证明；3、模拟交易经验证明；4、交易记录证明（二选一）：金融期货交易结算单或参与保证金交易的资格证明；5、股票期权测试报告。准备好文件到达现场后，在相关材料上签字并保存图片。现场会有指导，这样开50ETF期权是安全的。当然，市场上也有第三方平台，但需要注意的是，虚假平台并未与证券公司达成合作，账户资金无法保证。在这种情况下，投资者必须擦亮眼睛，以免掉入陷阱。正规期权平台主要有以下特点：1、与证券公司签订开立股票收益互换账户协议；2、交易完成后，签署股票收益互换交易确认书；3、有行权令、平台和证券公司的交易凭证，需由证券公司盖章；4、公司工商登记系统无不良记录。实际上目前的期权是分为场内期权和场外期权的，大家在券商那边高门槛开户的都是属于场内期权，零门槛开户的平台都是属于场外期权，二者交易起来区别不大，但是做场外期权资金安全是等不到国家保护的。

有。2016年3月3日，美股券商老虎证券推出美股期权业务，旗下产品老虎股票成为国内首个提供此项美股交易产品的手机APP。目前，支持期权交易的最新版产品已在小米、百度两大应用市场上线。对于推出期权的原因，老虎证券表示，期权交易是美股市场的最大特色之一，在满足部分高阶用户需求的同时，希望越来越多的国内普通投资者，也能在老虎证券享受到这些多样化的美股交易衍生品。

常见的有老虎、富途、美鹰等；我知道比较有名的就这三个。 美股市场结构美国股市与国内市场不一样，国内上证股票只能在上证交易所交易，但是美国国内有多达13个全国性质的交易所，外加50多个高频交易商（虽然没有交易所牌照，但却可以撮合交易），比如阿里巴巴的股票在纽交所上市，但在纽交所的日均成交量只占其全部成交的20%，剩余交易由其他交易所或撮合商（如高频公司）完成。当高频公司处理的股票交易越来越多，利润越来越丰厚，开始与交易所抢夺券商的下单指令（客户通过券商下达的定单，即订单流），由此产生了远高于佣金的收入，其中一部分返佣给证券公司，以刺激他们出售更多的订单流，而且这种隐形收费比直接收佣金隐蔽的多。高频公司如何通过订单流获利不同高频公司策略不同，以下案例仅代表其一种盈利策略，仅供参考：某X股票当前报价为$100.00×$100.20，买卖价差为$0.20；投资者想以对价$100.20买入100股：如券商不卖订单流，则可能改善价格，最终成交价$100.10，一共改善价格为（100.20-100.10）×100=$10；如卖出订单流，则先进入高频公司撮合，高频公司发现市场上有其他更低价格的卖单（$100.10），会优先吃进，再转手卖给投资者，最后成交价$100.20；表面上投资者仍然按照下单价格（$100.20）成交，但实际上，高频公司提前知道用户的下单价格，通过技术手段在全美其他市场、高速扫描所有报单，提前吃进低价卖单（本应该是投资者吃掉的），后再高价卖给投资者接盘，赚取中间微小的差价；由于交易量非常大，每笔订单微小的盈利，最终利润累计起来也非常可观；免佣APP的政策，与香港街头兑换店换外汇的模式如出一辙，都是靠赚点差为主：比如A店面港币/人民币的买卖报价是0.910/0.912，但是收佣金10块；B店面宣称0佣金，但是报价是0.900/0.920，点差大大增加；前者A店面只需要花10块佣金，即总金额9130元人民币兑换1万港币；后者B店面不收佣金，但是最后要花9200元人民币才能兑换1万港币，足足多出70元人民币，比10块佣金高出6倍！所以免佣APP的背后，是券商与高频公司勾结，虽然免除了交易佣金，但是扩大了“交易点差”，每买卖一次，都会被“吃一道点差”，长期如此，交易成本成倍增加。并且改为免佣政策后，券商变显性的佣金收费，为隐形的点差收费，收费更加隐蔽，更不容易被投资者发现。

滴滴员工期权不会因美国退市有影响。常规情况下，企业的股权激励一般会在IPO上市的一刻迎来便捷的变现渠道，以至于很多人将股权激励与上市进行等额挂钩，认为企业没上市股权激励就等于“作废”了。但现实并不如此，即便退市了，股权激励还是原先授予协议中所规定的样子，并不会因为退市就“作废”。具体到滴滴这家公司，其两项股权激励计划的生效日期均在上市之前，而且截至其上市之前，2017年股权激励计划已经开启授予。另外老虎ESOP发现，滴滴股权激励计划的有效期为10年，且招股书中明确规定了“董事会可以终止、修改股权激励计划，但未经参与者事先书面同意，不得对任何参与者在未完成奖励方面的权利造成不利影响”。也就是说，被激励人已获授的股权激励权益，即便是尚未解锁行权，也不会被中断。而且滴滴并不只是“退市”，而是“重新上市”。滴滴此次从美股退市后，将转战港交所上市，股权激励并未失去二级市场这个变现渠道。滴滴的情况并不是没有先例。2020年陷入财务造假风波的瑞幸从纳斯达克黯然退市，不过瑞幸虽然退市了，但股权激励并没有随着退市而“作废”，因为瑞幸的股份在粉单市场上继续交易着。当前其股价仍然达到了11.42美元/ADS，远高于去年退市时的价格，拿到股权激励的员工们仍然赚盆满钵满。

行使价Exercise price是期权（options) 或 期货（futures) 合约内指定在到期日或行使日持有人可以这个价钱买入或卖出相关股份的价钱。Exercise price 也可以叫做 strike price。应该是权证的行权价。首先要分清是哪种权证，是认购权证，还是认沽权证。是欧式权证，还是美式权证。认购权证就是以事先约定的价格，在将来的某个时段，以先前约定的价格买入股票，不管现在股票的市价是多少。认沽权证反之。准确理解权证行权比例员工期权还是被美股研究社对投资者解释美股的行使权作出正确的投资决策也具有非常重要的意义。以五粮ygc1为例。上周五权证和正股的收盘价分别为41.262元和38.28元，五粮液股份的价格和五粮ygc1的行权价（4.9元）相差33.38元（低于权证价格），粗心的投资者可能会由此得出五粮ygc1不值得购买的结论，甚至有投资者误认为该权证不具有行权价值了。这都是因为投资者没有留意到五粮ygc1的行权比例不是1:1，而是1:1.402，即拥有1份权证可以买到1.402股股票，所以应该把权证价格除以1.402进行计算。假设投资者以上周五的收盘价41.262元买入五粮ygc1，在不计交易费用的情况下，通过权证来换取1股股票的成本为34.33元（经行权比例调整后的权证成本加上行使价＝41.262/1.402+4.9），比直接买入股票节省10.32%。另一方面，由于五粮ygc1的行权价是4.9元（远低于正股现价36.2元），只要在行权期内，五粮液股份价格不出现太大波动，选择行权会好于不行权，投资者应在行权期间及时行权。为什么通过权证认股会有两种计算方法，如上34.33和4.9两种价格，为什么会有初始行权价和最新行权价（证券交易软件的基本资料中有显示）给你补一下权证的基础知识吧！1、行权不存在“两种计算方法”，也不存在“两种价格”权证都有最后交易期限，过了这个期限就变成废纸比如你41.262元买了五粮ygc1（其实这权证现在已经没有了）最后期限你都没扔出去,那么这权证就没有价值了你拥有该权证,仅仅代表你有资格按1:1.402的比例去购买五粮液这只股票,购买价格也就是行权价是4.9元那么你自己可以计算一下,你买的这五粮液股票实际成本是多少表面看你花了4.9元就买了该股,好爽,但你要考虑到你还花了大价钱买了一堆废纸(权证),这也是你的成本!另外行权有时间限制的2、如果股票没有分红送股的话，初始行权价就一直不会变，如果股票分红送股了，由于除息除权，股票价格改变了，行权价也就跟着调整。新行权价格=原行权价格×（本公司a股股票除息日参考价/除息前一交易日本公司a股股票收盘价）。

只需要双方确定好在什么时候买入以什么价格买入，之后在合约到期的那天，一是本身行权还有成本，券商会收取你的行权费，另外一方面是，如果行权了，你需要以101的价格买入100股NFLX，会占用你超过1万美金的资金成本，然后你还需要自己花交易手续费在市场上再卖出，且还不确定下一个交易日之前会不会发生什么其他利空导致开盘大跌的情况。 持有股票期权的买方可以选择继续执行过期权或是选择让股票期权作废的决定。 只需要双方确定好在什么时候买入以什么价格买入，之后在合约到期的那天，持有股票期权的买方可以选择继续执行过期权或是选择让股票期权作废的决定。利用期权对冲避险，保护你的投资组合。例如当你持有股票时，可以买入Put来对冲股价大幅下跌的风险。更多的交易权利：给予持有者以约定价格交易的权利，同时却没有要求持有人必须要以约定价格交易的义务。总之，期权的好处是相当多的，这也是为什么会在美股市场受欢迎的原因，不过我们在使用股票期权的时候，也要做好策略，计算出你看好的期权的利润并学会预测股价的走势。巴菲特用的是Naked put裸卖看跌期权策略，在使用这个期权策略之前，巴菲特已经考虑到可口可乐的股价不会跌穿9美元，即使跌穿9美元，他也不介意用这个价格来买入股票，因为他确信可口可乐最终会涨回来。巴菲特对于看跌期权的运用是非常的彪悍，对于看涨期权的使用，也同样是专家，一个合约代表了100股股票的权利。如果我买了2个一个月后到期的股票ABC的看涨期权（Call）合约，表示一个月后股票期权到期日时，我有权买入200股ABC。 

比如在美股市场进行期权交易时，主要有以下几个步骤：1. 选择期权合约2. 开立期权交易账户3. 下单交易4. 持续监控和管理5. 行权或到期总的来说，交易美股期权需要明确的交易策略与风险管理，深入理解期权的定价模型与各种交易方式，并随时监控期权的价格变动，以调整交易策略获利或降低风险。期权交易存在较高的风险，不适合所有投资者。常用的有美股互联网券商软件BiyaPay，为美股持牌券商官方交易软件，集美股行情、资讯、研报、新股评级、开户、交易、智能选股等功能于一体。在谷歌商店搜索BIYA GLOBAL下载安装，支持法币以及数字货币转入两种途径，将法币或数字货币划转至美港股账户即可投资交易。希望这个总结能对你进行美股期权交易有所帮助。如有任何其他问题，欢迎在回复中提出。

美国股票期权交易是由美国证券交易委员会（SEC）监管的，主要交易所包括芝加哥期权交易所（CBOE）、纳斯达克股票交易所和洛杉矶期权交易所等。以下是美股期权交易的一般规则：1.交易时间：美股期权交易的交易时间一般为交易日的正常交易时间，即周一至周五，早上9:30至下午4:00（美国东部时间）。2.期权标的物：期权标的物可以是股票、指数、外汇、商品等资产。3.行权方式：美股期权交易的行权方式有欧式期权和美式期权两种。欧式期权只能在到期日当天行权，而美式期权在到期日前任何时间都可以行权。4.合约规格：每个股票期权合约代表100股股票。期权合约的价格通常以每股的价格计算。5.期权合约到期：美股期权的到期日通常在到期月份的第三个星期五。到期日之前，期权持有人可以选择将其行权或将其出售，或者选择不行权。6.期权价格：期权的价格是由市场供需关系决定的，由买方和卖方在交易时约定的期权价格称为权利金。7.权利金计算：期权的价格由两部分构成，即实值和时间价值。实值是指期权行权价与标的资产当前市场价之间的差额，而时间价值是指除去实值后，剩余时间对期权的价值影响。8.盈亏计算：期权交易的盈亏计算复杂，需要考虑多种因素，包括期权价格、标的资产价格、波动率、到期时间等。以上是美股期权交易的一般规则，投资者在交易期权前应仔细了解各种规则和风险，以便做出明智的投资决策。