招股书

七夕这天，蚂蚁集团向上交所和港交所递交了招股书，正式冲刺IPO。 招股文件显示，蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于300亿股。 此次蚂蚁的上市采用了绿鞋机制，也就是说可以超额配售15%的股份，但这部分股票将留在发行商手中，作为砝码来稳定一级市场的价格波动。绿鞋是在国外非常成熟的一种机制，截止目前A股采用过绿鞋机制的企业有5家：邮储银行、农业银行、光大银行、工商银行和华润微电子，均为上市规模非常大的企业。 “绿鞋机制可以很明显增强投资者的购买信心。”一位外资投行人士对「电商在线」表示。 尽管每股发行价格和目标估值尚未确定，但根据2018年蚂蚁C轮融资的数据来看，其估值已经达到1500亿美元，因此市场普遍推算将达到2000亿美元（约1.4万亿人民币）。如此一来，蚂蚁上市后在A股金融类上市公司中可直接比肩工商银行（市值1.7万亿人民币）和中国平安（市值1.4万亿人民币）。 这份近500页的招股书，还首度披露了多项核心数据：支付宝的年活跃用户已超过10亿，月活用户7.11亿； 今年1-6月，营收725.28亿元，同比增长38%，相当于一天进账4亿元； 上半年，净利润达到219.23亿元； 技术收入超过6成，其次为支付和创新服务； 上半年，蚂蚁向阿里集团提供服务的收入为44.7亿元，仅占蚂蚁营收总额的6.16%； 过去一年约5亿用户使用过花呗借呗的服务，其中花呗平均余额仅2000元。 在拆解这份招股书前，我们需要搞清楚的是，蚂蚁集团靠什么来运转，是什么撑起了蚂蚁万亿市值？蚂蚁这头大象是如何运转的？一副图展现了全貌。数字支付、数字金融和数字生活构成的全方位生活平台，就是支付宝全貌。 对于支付宝来说，三个模块共同组成了强大合力与良性循环。数字支付是支付宝触达线上线下流量的重要入口和桥梁，生活缴费和蚂蚁种树等数字生活服务是提升活跃度和增加粘性的重要板块，而创新性与多样化的数字金融服务与数字生活服务形成协同，并成为营收的核心板块。 与规模相应的是持续稳定增长。2017年度、2018年度、 2019年度和 2020年1-6 月， 公司分别实现营业收入653.96亿元、857.22亿元、1206.18亿元和725.28亿元。招股书展现了构成其营收的三部分:数字支付与商家服务、数字金融 科技 平台以及创新业务。 数字支付服务可以说是蚂蚁的开山之作，其收入主要是按照交易规模的一定百分比，向商家和交易平台收取交易服务费。2019年该业务营收为519.05亿元，占收入比重为43%。但今年上半年开始，数字支付与商家服务收入占比下降至36%。 营收的大头变成了数字金融 科技 平台。数据显示，该业务2019年营收规模为677.84亿元，比例约56.2%。2020上半年，该业务营收达到459.72亿元，占比升至63.4%。 创新业务包括区块链和数据库服务，但从数据来看，营收占比几乎可以忽略不计。 从图上来看，2018年成了蚂蚁的营收转折点，数据金融平台开始替代支付成为“挑大梁”的业务。值得一提的是，阿里巴巴既是蚂蚁成长的重要靠山，也是蚂蚁的第一大客户。但从数据来看，上半年阿里贡献了约45亿元，占蚂蚁总收入的6%。 阿里2020财年 （4月1日到第二年3月31日为一财年） 的数据显示，其年内GMV （平台交易额） 达7万亿，而蚂蚁截止目前12个月的数据，平台交易额已经达到118万亿，也就是说来自阿里的“水源”同样只有6%。蚂蚁早已独当一面，形成了 健康 良性的商业体系。 数字金融 科技 平台又进一步可以拆解为三部分：分别是为由花呗为代表的微贷 科技 、由余额宝和天弘基金为代表的理财 科技 以及由好医保、全民保为代表的保险 科技 。 微贷、理财和保险服务，成为拉动蚂蚁前行的三驾马车。从具体组成上看，占比近四成的信贷业务是现金奶牛，这似乎符合所有金融企业的基本逻辑。但不同的是，蚂蚁促成的贷款主要由金融机构合作伙伴独立发放。 截至2020年6月30日，公司平台促成的信贷余额中，由金融机构合作伙伴进行实际放款或已证券化的比例合计约为98%。今年6月，蚂蚁金服做了更名，将“蚂蚁金融服务公司”改为“蚂蚁 科技 公司”，也引发了蚂蚁究竟姓“金”还是姓“科”的讨论。招股书的落地，诠释了蚂蚁的 科技 公司定位。 在招股书中，蚂蚁是这么定义自己的：为线上消费信贷和小微经营者信贷 科技 服务商。蚂蚁集团是根据在平台上促成的信贷业务规模、保费收入规模或资产管理规模，从而收取一定比例的技术服务费。 这就是典型的平台逻辑，和淘宝一样本身并不提供产品，而是通过技术来提高商家的交易和服务效率，抹平了金融服务一直以来的门槛，真正做到普惠。 对于金融机构来说，想要下沉到细枝末节做金融服务并不容易。中大型银行有强大的资金实力和专业的风控技术，但没有足够多触达海量小微企业、小店的通道；中小型商业银行自身能力受限，难以做到完备的信用风险把控，陷入两难境地。 触达到小微企业，帮助提供技术支持，蚂蚁起到了桥梁的作用。 网商银行是蚂蚁在为小微经营者提供微贷 科技 平台服务时最重要的合作伙伴，蚂蚁作为网商的主要发起人，持有其30%股份，网商银行也成为蚂蚁技术能力的重要窗口。 即便是路边的煎饼果子摊贩，只要有一个支付宝收款码，广义上可以认为是一个“码商”，就可以通过手机申请贷款。网商银行会根据支付交易记录放款，整个过程只需要3分钟，无需任何人工介入。基于领先的风控能力，到目前为止这些贷款的不良率被控制在1%左右。从支出方面，技术研发是蚂蚁的主要支出。2019全年投入了106亿元，相当于130多家科创板新股2019年研发支出的一半 （中国新闻周刊数据） 。蚂蚁IPO拟募集资金的主要投向之一也是技术，招股文件称，A股和H股募资额的40%都将投向创新及技术研发，其余三块分别是助力数字经济升级、加强全球合作并助力全球可持续发展以及补充流动资金。 统计显示，截至2020年6月底，蚂蚁超过1.6万名员工中，技术研发人员占比已经超过64%；在蚂蚁集团董事会中，有1/3是技术背景出身，分别为胡晓明 （蚂蚁集团CEO） 、程立 （阿里巴巴CTO） 和倪行军 （蚂蚁集团CTO） 。蚂蚁重新定义了“国民级”的价值：支付宝APP服务超过10亿用户和超过8000万商家，合作金融机构超过2000家，为全球最大的生活服务/商业类APP。 实际上，从2004年支付宝诞生起，蚂蚁一直扮演着金融领域的创新者，2011年推出二维码支付，2013年上线余额宝开启了线上理财时代，2014年花呗推出，2016年蚂蚁森林上线，2018年推出相互宝，蚂蚁一直在围绕数字金融与生活不断拓宽边界，培育出支付宝这个超级平台。 今年3月，支付宝APP改版，升级为数字生活开放平台。与阿里的本地生活密切联动，意味着外卖、买菜等本地生活服务都可以在支付宝完成。整个支付宝首页平台流量将全面对外开放，以信息流智能推荐的方式对服务进行推荐，提升商家服务的分发效率。 剑指本地生活的战略定位，给支付宝带来了更大的想象空间。本地生活服务最核心的部分，即是提供高频需求、增强用户黏性，与此同时，本地生活还将成为支付宝拓展下沉市场，开拓增量市场的重要机会。 目前蚂蚁服务的商家已经超过8000万，可以预测的是，未来这个数字仍将大幅上升。蚂蚁集团CEO胡晓明曾经说，中国50万亿的线下服务将在未来5年完成50%的数字化，30万亿的市场是支付宝蚂蚁金服的全新增长空间。 蚂蚁的未来，还在于新增市场大量尚未被满足的金融需求。 数据显示，中国消费信贷市场规模预计将从2019年的13万亿元增长至2025年的24万亿元。但截至2019年底，年满18岁的中国人，有75%尚未拥有信用卡。2019 年，中国消费信贷余额占现金及存款规模的比重为14%，而美国为33%。小微经营者对中国经济的重要性不言而喻，2019年中国小微企业对GDP的贡献率达到 60%，然而小微经营者信贷余额规模仅占企业贷款总余额的32%。 这些小微经营者，仍未被金融机构充分服务。中国单笔金额低于50万元的小微经营者信贷余额预计将从2019年的6万亿元增长至2025年的26万亿元，期间年均复合增长率达到 27.2%。 从招股书披露的数据来看，今年上半年，消费贷业务、理财业务和保险业务的同比增速分别为59.5%、56.25%和47.26%。 高速增长下，背后的市场还存在巨大空间。 根据奥玮咨询分析，中国个人可投资资产规模预计将从2019年的160万亿元增长至2025年的287万亿元，期间年均复合增长率为10.3%；包括寿险、 健康 险和财险在内，中国保险保费规模预计将从2019年的4.3万亿元增长至2025年的8.6万亿元，年均复合增长率为 12.4%。 不过，在招股书中，也提到了未来将面临的风险点。在长达54页的风险提示中，蚂蚁详细列举了发展可能面临的挑战：以疫情影响、国际关系为代表的宏观形势； 和微贷、本地生活等业务前景相关的行业发展趋势； 与银行、保险等行业政策相关的监管； 由复杂股权关系带来的潜在利益冲突的关联公司关系。 蚂蚁已经找到了“ 科技 ”这条主航道，但隐藏在这些类目下的风险，也是蚂蚁发展过程中必须时刻提防的暗礁。

1、股票面值是国家规定的，它只代表最基本的股份划分单位，不代表真实的价值。 2、举个简单例子，比如公司刚成立时注册资本5000万，分成5000万股，每股对应注册资本一元，随着公司发展，利润达到2个亿，这时公司股票的价值已经明显不止一元了。 3、所以所行价一般是对应公司的利润和成长性的，利润越多，成长性越好，发行价相对也就越高，跟面值没太大关系

哈罗出行即将赴美上市，也就是说纳斯达克因为国内的股市上市太难了，就算是借壳上市也不是那么好操作的，近些年来国内的监管越来越严格，你要真想排队，那前面好几百家公司都排着呢，不知道什么时候排到你，但是纳斯达克上市就容易多了。哈罗出行背后第一大股东是蚂蚁集团没错，就是你平常所使用的支付宝的这个蚂蚁集团可以说，现在你手机里面的软件可以分为两个大的类别，一个就是阿里系的，一个就是腾讯系的，这包括衣食住行等各方面基本就这两个派系的其他的公司虽然也有，但都是小公司对你影响没有那么大，蚂蚁集团之前上市没有成功，不管什么原因我们就不讨论那么多了，但是终究破碎，人家本身这个经济的实力仍然摆在那了，确实是受影响了，但是旗下这么多的公司，该上市一样是上市的。哈罗出行本身的盈利能力这些年是在逐渐上升的，因为按照中国实体产业的这个利用率，你想正常生存下去，你起码利润率得到10%左右，超过10%，你正常上市应该就没有太大的问题了，哈罗出行2020年公布的年报上面显示营收是60亿左右，精力是7亿左右，也就是说他的净利润能达到百分之十一十二左右，这个已经不低了，现在好多老牌的上市公司它都不见得达到10%的利润。现在共享单车市场上面已经分出了较为明显的派系，因为你所熟知的就是那些车子，没有什么其他的了，就基本上都在那儿，以前是百家争鸣，好多企业都在做，这个市场现在已经淘汰了好多企业了，剩下的就那么几个，所以市场逐渐稳定了，他们该赚钱的自然就赚钱了，在18年左右的时候哈罗是亏损的，从19年开始逐渐转为盈利状态。

7月17日晚间消息，新东方旗下在线教育业务新东方在线已于近日向港交所递交了招股书，招股书已于今日披露。根据招股书，新东方在线2017年是中国最大的综合在线教育服务供应商。新东方在线的业务由新东方于2005年成立，在三个核心分部，即大学、K-12及学前线上教育领域提供课程。

是真的啦，我也在各大知名网站上看到了理邦上市并发布了招股书的相关信息，详细内容如下：理邦仪器(300206)（300206）3月31日晚间发布首发招股书。理邦公司拟不超过2,500万股，不超过发行后总股本的25%。其中网下发行不超过500万股，占本次发行总数的20%；网上发行股数为发行总量减去网下最终发行量，即2000万股。 1、股票种类：人民币普通股（A股） 2、发行股数：不超过2,500万股，不超过发行后总股本的25% 3、发行前每股净资产：2.90元/股（按经审计的2010年12月31日净资产除以本次发行前的总股本7,500万股计算） 4、发行方式：网下配售与网上定价发行相结合 5、网下发行时间：2011年4月13日 9:30-15:00 6、网上发行时间：2011年4月13日 9:30-11:30、13:00-15:00

靴子终于落地，2月16日，京东物流正式向香港联交所递交了招股申请，开始启动港股IPO。根据招股文件显示，京东物流是中国领先的技术驱动的供应链解决方案及物流服务商，从营收来看，2020年前三季度京东物流收入达到495亿元，同比增长43.2%，相比2019年全年31.6%的同比增幅，保持了高速增长，一体化供应链服务优势明显。 然而就在14年前，当刘强东决定自建物流时，所有人都以为这是一个笑话：一家互联网零售企业怎么能做物流呢？重资产终有一天会把企业拖垮。 如今14年过去，京东物流非但没有拖垮京东，反而从京东内部的一个部门成长为一家独立的企业，在全国运营超过800个仓库，拥有超过25万名员工，让京东零售的商品和服务触达4亿多消费者的同时，还拥有19万家企业客户。 如果说这些数字只是结果和表象，那么我们不妨回顾下京东物流的创业和成长历程，也许能够窥见京东物流的未来。 力排众议自建物流，用户体验才是核心竞争力 京东的创业故事几乎人尽皆知，1998年刘强东在中关村创办京东公司，代理销售光磁产品，2003年非典疫情爆发，受到冲击的京东转型互联网零售。但在转型之后，刘强东发现绝大部分投诉都来自物流，于是作出了影响京东的 历史 性决定——自建物流体系。 那个时候民营快递的服务质量极不稳定，京东销售的3C数码类产品价值高，快件容易发生丢失、延误、包装破损等问题。但当刘强东做出需要花费10亿美元的预算时，投资人沉默了：你连2000万美元都没有融到，现在说要花10亿美元？ 那段时间，因为京东要拿刚刚融来的1000万美元投资物流，同行都在看笑话。但刘强东对于企业价值创造一直有独到的见解，“为用户体验烧钱，我觉得值得。因为烧钱一定要烧出核心竞争力，任何一家公司烧出核心竞争力就可以成功”。 此番招股文件也再一次证明了刘强东14年前的战略眼光。招股文件显示，京东物流在全国运营超过800个仓库，拥有超过25万名员工。在2020年抗疫期间，也因为服务不断网、时效有保证，成为国家邮政局重点推荐使用的物流企业之一。可以说，京东物流建立了中国电商与消费者之间的信赖关系。 “创时效、立标杆”，211开创全球时效先河 在京东自建物流的14年中，有三个关键词不得不提，那就是成本、效率、体验。在京东集团的整体发展指导思想“T型理论”中，京东通过不断优化产品和服务的“成本、效率、体验”，实现有质量的增长和持续的价值创造，为实现“成本、效率、体验”的优化，技术是驱动要素，团队是组织保障。包括在全球率先推出“211限时达”等创新服务，以及技术服务投入、下沉战略等，都与这个理论息息相关。 2009年，京东提出要推行“211限时达”，即用户在晚上11点前下订单，就能在第二天下午3点前收到货；用户在中午11点前下订单，就能在当天收到货。当时几乎是没人相信京东能做到，一来是因为这意味着订单会产生波次，很难精准对齐每个环节的时间，成本也会增加很多；二来是因为这在全球都没有先例、没有参考，就连亚马逊当时也做不到。 但京东物流凭借出色的物流履约能力，叠加行业领先的仓配一体供应链管理能力，不仅将“211限时达”在全国落地，也将互联网零售行业的服务标准提升到一个新的高度。 时效的背后，技术是京东物流保持战略定力，不断优化体验、成本、效率的底层驱动力。招股文件显示，从2018年至2020年第三季度的11个季度，京东物流累计技术投入达到46亿，呈不断增长趋势，技术投入在总收入的平均占比也达到3.4%，领先行业。 而为了让广大农村和偏远地区能够享受到与发达地区一样的高品质物流服务，京东物流先后于2014年和2019年启动渠道下沉战略与“千县万镇24小时达”时效提升计划，鼓励快递员报名返回家乡开设站点，提升县镇村三级物流触达能力和服务时效。 全面开放：服务实体经济，提升产业效率 招股文件披露，京东物流此次赴港上市，所募集的资金将用于升级和扩展物流网络，开发与供应链解决方案和物流服务相关的先进技术，扩展解决方案的广度与深度，深耕现有客户，吸引潜在客户等。 不难看出，基础设施网络布局、技术以及行业解决方案依旧是京东物流未来布局的核心，这与京东物流的最新定位和使命一脉相承。尤其是自2017年全面开放以来，京东物流凭借一体化程度更高、数字化程度更全面的服务优势，为所有行业客户提供一站式供应链服务需求，帮助客户降低运营成本，提升用户体验。 事实上，京东物流的服务价值正在凸显。招股文件显示，2020年京东物流服务的企业客户数超过19万个，外部客户收入占比也提升至2020年前9个月的43.4%。 纵观京东物流过去14年的征程，从2007年自建物流，到如今朝着中国领先的技术驱动的供应链解决方案及物流服务商的方向迈进，京东物流完成了战略及业务层面的跨越，也把自身的影响力从互联网零售领域延伸到更为广泛的产业端。 物流行业专家杨达卿表示，京东物流的上市发展，不仅利于京东集团自身与供应链体系的建设，也利于协同京东供应链上下游企业，建设协同共生的智慧物流生态圈，为加快构建现代流通体系提供创新性 探索 。

京东物流递交招股书，京东物流能否成为一大物流之一？若是回顾中国快递业20多年来的风云变幻，其生长脉络与电商行业的蓬勃发展可谓紧密勾连。2月16日成了京东物流的新起点，从2007年京东集团旗下内部服务部门，到2021年2月16日向港交所递交IPO招股书，摸爬滚打14年的京东物流离上市仅一步之遥。然而，当“成为一家综合物流服务商”几乎成为所有快递企业追求的目标，行业由单一业务板块的比拼上升为综合网络服务能力之间的较量时，较晚拿到资本市场入场券的京东物流还有机会可寻吗？分拆上市即将达成 毛利率达10.9%2月16日晚间，传闻数月的京东物流上市一事终于靴子落地。据其提交的招股书显示，2020年前三季度，京东物流营收达495亿元，同比增长43.2%，2018年和2019年分别为379亿元和498亿元。而其净亏损从2018年的28亿元减少至2020年前三季度的1170万元，呈现逐年收窄趋势。截至2020年前三季度，京东物流经营活动所得现金净额为66亿元。在毛利方面，京东物流2019年前三季度和2020年前三季度分别为29亿元和54亿元，毛利率由8.5%增至10.9%。京东物流认为毛利率的变化包括了规模经济和运营效率的提升。资料显示，当前，京东物流的服务产品主要包括仓配服务、快递快运服务、大件服务、冷链服务、跨境服务等。根据京东集团2月16日发布的公告显示，本公司拟通过以京东物流股份于香港联交所主板独立上市的方式分拆京东物流，分拆完成后，公司将继续间接持有京东物流50%以上的股权，京东物流仍为京东集团子公司。以重资本换效率 外包与租金成本“高升”京东物流也首次公布了物流基建的成绩。数据显示，截至2020年前三季度，京东物流已运营800多个仓库，总面积约2000万平方米。全国18个城市运营28个“亚洲一号”大型智能仓库，包括一个位于上海的无人仓，该仓库在旺季日均能处理超过1.3百万笔订单。为了提升运营效率，京东物流正在技术研发上一掷千金。财报数据显示，从2018年至2020年前三季度，京东物流在研发方面共投入约46.4亿元。效率是物流企业竞争的命脉。双壹咨询创始人龚福照则认为，物流行业有一个明显的特点，即以重资本投入的企业将会形成牢固的护城河，这也意味着后来者将面临较大的入场压力。可见的是，花重金密集布局仓库“出圈”的京东物流已经构建了时效品牌。京东物流在招股书中提及，京东集团线上零售约90%的订单可在当日或次日送达。不过，京东物流同样得面对成本负重。数据显示，营业成本在2018年、2019年和2020年前三季度分别为368亿元、464亿元和441亿元。其中，外包成本和租金成本增幅明显。以2019年和2020年前三季度进行比较，外包成本开支从107亿元增长至162亿元，增幅达51.9%。京东物流解释道，快速增长是因为对供应商服务的需求增加，尤其在旺季期间需要以外部服务补充自有资源，例如干线运输服务。而在租金成本上，京东物流由2019年前三季度的33亿元增长34.1%，在2020年前三季度达到44亿元。据其解释，主要是由于扩大租赁仓库面积、分拣中心和配送站等因素影响。全方位较量 考验各业务协同力除了兼顾收入与成本的平衡，京东物流还将面对2021年更为激烈的竞争。从大环境看，一场疫情既刺激了线上消费的再渗透，实现2020年全国快递业务量超800亿件的新纪录，还加速了各个头部企业在物流领域全方位的布局：圆通和菜鸟加深国际航空合作；百世继续扩围东南亚市场；中通突破快递20%的市场占有率，低调布局蓝网进军高端市场；韵达牵手德邦、拼多多和苏宁；顺丰不仅收购嘉里物流51.8%的股份强化国际物流布局，还于近日公布2021年度非公开发行A股股票预案，拟募资不超过220亿元，其中便提及将打造仓配一体化能力u2026u2026为了应对局面，在2020年8月，京东物流不仅将组织架构进行调整，还将愿景定位为供应链基础设施服务商，这也预示着其将进一步强化一体化供应链服务的能力。而事实上，这一目标并不只是京东物流所想。以顺丰为例，在拟募资的220亿元中，计划以30亿元建设数字化智慧供应链平台，为客户提供仓网规划、需求预测、数据监测、库存优化、智能补货、门店选址、消费者洞察等全方位服务。从另一角度来说，传统快递企业加快向综合物流商转变的趋势，将更考验企业在各个业态的资源投入和协同共振。快递专家赵小敏在接受北京商报记者采访时表示，当前京东物流上任新CEO，市场十分关注其带领京东物流的打法，其次市场也关注其如何补足航空短板，与跨越速运的资源进行整合，以及京喜快递的运作策略。从大的层面来说，京东物流如何能减少对京东集团的依赖，成长为一家全方位布局的社会性物流企业，这些都会在其上市后经历残酷的市场检验。据招股书中未经审计的财报数据显示，京东物流向京东集团提供的服务收入在2018年、2019年和2020年前三季度分别为265.52亿元、306.82亿元和280.06亿元，占总营收比例由70%下降至56.58%。这或许意味着，京东物流不再只依附京东主站产生的商流，而是有了更为宽广的路子。

若是回顾中国快递业20多年来的风云变幻，其生长脉络与电商行业的蓬勃发展可谓紧密勾连。2月16日成了京东物流的新起点，从2007年京东集团旗下内部服务部门，到2021年2月16日向港交所递交IPO招股书，摸爬滚打14年的京东物流离上市仅一步之遥。然而，当“成为一家综合物流服务商”几乎成为所有快递企业追求的目标，行业由单一业务板块的比拼上升为综合网络服务能力之间的较量时，较晚拿到资本市场入场券的京东物流还有机会可寻吗？ 分拆上市即将达成 毛利率达10.9% 2月16日晚间，传闻数月的京东物流上市一事终于靴子落地。据其提交的招股书显示，2020年前三季度，京东物流营收达495亿元，同比增长43.2%，2018年和2019年分别为379亿元和498亿元。而其净亏损从2018年的28亿元减少至2020年前三季度的1170万元，呈现逐年收窄趋势。截至2020年前三季度，京东物流经营活动所得现金净额为66亿元。 在毛利方面，京东物流2019年前三季度和2020年前三季度分别为29亿元和54亿元，毛利率由8.5%增至10.9%。京东物流认为毛利率的变化包括了规模经济和运营效率的提升。资料显示，当前，京东物流的服务产品主要包括仓配服务、快递快运服务、大件服务、冷链服务、跨境服务等。 根据京东集团2月16日发布的公告显示，本公司拟通过以京东物流股份于香港联交所主板独立上市的方式分拆京东物流，分拆完成后，公司将继续间接持有京东物流50%以上的股权，京东物流仍为京东集团子公司。 以重资本换效率 外包与租金成本“高升” 京东物流也首次公布了物流基建的成绩。数据显示，截至2020年前三季度，京东物流已运营800多个仓库，总面积约2000万平方米。全国18个城市运营28个“亚洲一号”大型智能仓库，包括一个位于上海的无人仓，该仓库在旺季日均能处理超过1.3百万笔订单。为了提升运营效率，京东物流正在技术研发上一掷千金。财报数据显示，从2018年至2020年前三季度，京东物流在研发方面共投入约46.4亿元。 效率是物流企业竞争的命脉。双壹咨询创始人龚福照则认为，物流行业有一个明显的特点，即以重资本投入的企业将会形成牢固的护城河，这也意味着后来者将面临较大的入场压力。可见的是，花重金密集布局仓库“出圈”的京东物流已经构建了时效品牌。京东物流在招股书中提及，京东集团线上零售约90%的订单可在当日或次日送达。 不过，京东物流同样得面对成本负重。数据显示，营业成本在2018年、2019年和2020年前三季度分别为368亿元、464亿元和441亿元。其中，外包成本和租金成本增幅明显。以2019年和2020年前三季度进行比较，外包成本开支从107亿元增长至162亿元，增幅达51.9%。京东物流解释道，快速增长是因为对供应商服务的需求增加，尤其在旺季期间需要以外部服务补充自有资源，例如干线运输服务。 而在租金成本上，京东物流由2019年前三季度的33亿元增长34.1%，在2020年前三季度达到44亿元。据其解释，主要是由于扩大租赁仓库面积、分拣中心和配送站等因素影响。 全方位较量 考验各业务协同力 除了兼顾收入与成本的平衡，京东物流还将面对2021年更为激烈的竞争。 从大环境看，一场疫情既刺激了线上消费的再渗透，实现2020年全国快递业务量超800亿件的新纪录，还加速了各个头部企业在物流领域全方位的布局：圆通和菜鸟加深国际航空合作；百世继续扩围东南亚市场；中通突破快递20%的市场占有率，低调布局蓝网进军高端市场；韵达牵手德邦、拼多多和苏宁；顺丰不仅收购嘉里物流51.8%的股份强化国际物流布局，还于近日公布2021年度非公开发行A股股票预案，拟募资不超过220亿元，其中便提及将打造仓配一体化能力…… 为了应对局面，在2020年8月，京东物流不仅将组织架构进行调整，还将愿景定位为供应链基础设施服务商，这也预示着其将进一步强化一体化供应链服务的能力。而事实上，这一目标并不只是京东物流所想。以顺丰为例，在拟募资的220亿元中，计划以30亿元建设数字化智慧供应链平台，为客户提供仓网规划、需求预测、数据监测、库存优化、智能补货、门店选址、消费者洞察等全方位服务。 据招股书中未经审计的财报数据显示，京东物流向京东集团提供的服务收入在2018年、2019年和2020年前三季度分别为265.52亿元、306.82亿元和280.06亿元，占总营收比例由70%下降至56.58%。这或许意味着，京东物流不再只依附京东主站产生的商流，而是有了更为宽广的路子。

招股书发行费用通常在招股书的“募集资金及用途”章节中详细列出。该章节会清晰地说明募集资金的总额以及用途，包括招股书发行费用、营销费用、研发费用、运营费用等。招股书发行费用是指发行股票所需要的各种费用，包括律师费、会计师费、印刷费、交易所和证券监管机构收取的费用等。这些费用的详细说明和分项计算通常会在招股书的附录中进行说明。

7月17日晚间，新东方在线正式向港交所递交招股说明书，本次保荐人为摩根士丹利、花旗银行、中金公司。根据沙利文报告，按照2017年总营收计算，新东方在线是中国大学考试备考市场中最大的在线教育品牌，市场份额8.2%。新东方在线主要提供三大核心课程：大学教育(占59.1%)、K12教育(占9%)、学前教育(占31.9%)。截至2018年2月28日止9个月，付费学生总人数约为140万。累计付费总学生人生约310万。业绩方面，2016年营收为3.34亿元，净利润为5955万元；2017年营收为4.46亿元，净利润为9221万元。截至2018年2月28日止九个月营收为4.85亿元，净利润为8077万元。

中国证券监督管理委员会的官网，发行部上面可以查到。打开电脑，在网页搜索框中输入“证监会官网”，在搜索结果中点击第一个，进入“证监会官网”后，找到页面左边的“机关部门”中的“发行部”，找到“预先披露”选项，进入即可找到所有的招股说明书，你再找你想知道的。乐华娱乐是一家大型唱片、经纪公司，成立于2009年6月，总部位于北京。其主要业务分为乐华音乐、乐华经纪、乐华影视和乐华综艺四大板块，旗下有多位知名艺人，曾投资《致我们终将逝去的青春》《梦想合伙人》等影视作品。公司于2015年挂牌新三板，后因股票流动性低、融资成本高等问题于2018年3月终止挂牌。

涉嫌招股书虚假陈述 分2种情况处以惩罚：1、发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，给予警告，并处以30万元以上60万元以下的罚款；2、对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以3万元以上30万元以下的罚款。对于《虚假陈述行政责任规则》的规定：对虚假陈述中个人责任的认定：①发行人或者上市公司的董事、监事和高级管理人员，负有保证披露信息真实、准确、完整、及时和公平的义务，应当视情形认定其为直接负责的主管人员或者其他直接责任人员承担行政责任，但其能够证明已尽忠实、勤勉义务，没有过错的除外；②董事、监事，高级管理人员之外的其他人员，如果确有证据证明其行为与信息披露违法行为具有直接因果关系，包括实际承担或者履行董事、监事或者高级管理人员的职责，组织、参与、实施了公司信息披露违法行为或者直接导致信息披露违法的，应当视情形认定其为直接负责的主管人员或者其他直接责任人员。③如有证据证明因信息披露义务人受控股股东、实际控制人“指使”，未按照规定披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，在认定信息披露义务人责任的同时，应当认定信息披露义务人控股股东、实际控制人的信息披露违法责任。信息披露义务人的控股股东、实际控制人是法人的，其负责人应当认定为直接负责的主管人员。

《金证研》沪深资本组 兰舟/研究员 清和 映蔚 洪力/风控审查 有着“陆通秦晋，水达吴楚”之称的河南省西峡县，系哪吒、屈原故里，不仅 历史 悠久，其还是国家香菇出口质量安全示范区。而仲景食品股份有限公司（以下简称“仲景食品”）便坐落于此地，其调味食品核心产品为香菇酱，或与西峡的资源颇有“渊源”。 然而此番上市，仲景食品或存诸多问题亟待解决。其采购额比供应商当年营业收入还多，差额逾600万元，令人费解。另外，仲景食品的原材料供应商食品安全曾“踩雷”食品安全和环保问题，是否会对下游仲景食品产生不利影响？不得而知。几版招股书中，关联交易数据多处前后矛盾，信披真实性存疑。而且，其更换后的审计、保荐机构皆“问题”缠身，或难勤勉尽责。 一、采购额比供应商营业收入多出逾600万元，交易数据真实性存疑 事实上，仲景食品对供应商的采销额比该供应商当年度的营收还多，令人困惑。 据仲景食品2020年9月28日签署的招股书（以下简称“招股书”），昭通市昭阳区友帮商贸专业合作社（以下简称“友帮商贸”）是仲景食品2019年度应付账款前十大供应商之一，仲景食品主要向其采购青花椒、青红椒等，2019年采购金额为707.05万元。 而据市场监督管理局数据，友帮商贸2019年度报告中的生产经营情况信息显示，2019年，友帮商贸营业收入为35万元，盈余总额为0.85万元。 即2019年，招股书披露仲景食品对友邦商贸707.05万元的采购金额，比市场监督管理局披露的友帮商贸35万元营业收入还多，金额相差672.05万元，令人费解。 据招股书，冕宁县蓝叶子种养殖专业合作社（以下简称“蓝叶子合作社”）同样是仲景食品2019年度应付账款前十大供应商之一。仲景食品主要向其采购青花椒等，2019年采购金额为174.34万元。 而据市场监督管理局数据，2018年7月6日，蓝叶子合作社因“未按照《农民专业合作社年度报告公示办法》规定报送年度报告并公示”，被冕宁县市场监督管理局列入经营异常名录。直到2019年6月17日，蓝叶子合作社补报了未报年份的年度报告并公示才移出。 招股书显示，仲景食品实行“供应商质量信誉和评分制度”，筛选出质量信誉好、符合条件的供应商进行合作，并在合作过程中，将质量信誉较好的供应商发展成为核心供应商，并淘汰供货质量不稳定、信誉较差的供应商。 那么，蓝叶子合作社2018年曾被列入经营异常名录，2019年出现于仲景食品供应商名单中，仲景食品的产品源头质量控制管理水平如何？不得而知。 二、原料供应商曾“踩雷”食品安全问题，产品质量或存隐忧 据招股书，2018-2019年，百佑佳食品贸易（上海）有限公司（以下简称“百佑佳”）是仲景食品的预付账款前五大供应商之一，仲景食品向其采购牛肉。同期，仲景食品对百佑佳的预付金额分别为35.8万元、5.04万元。 据静市监案处字（2017）第 060201711261号文件，2017年12月15日，百佑佳因销售超过保质期的食品及销售食品标签不符合食品安全的问题，而被上海市静安区市场监督管理局没收违法所得7,834.72元，并罚款28.51万元。 据招股书，2019年，重庆牧哥食品有限公司（以下简称“牧歌食品”）为仲景食品付账款前五大供应商之一，仲景食品对其采购牛油，预付金额为2.88万元。 据渝合川市监经处字(2019)98号文件，2019年8月13日，牧歌食品因食品标签虚假标示的行为违反了《中华人民共和国食品安全法》，被重庆市合川区市场监督管理局被没收违法所得及相关食品，还被开了“罚单”。 作为食品行业的生产者，其原料供应商为食品供应链的源头。因此，保障食品原料供应商的食品安全性显得至关重要。而与“问题”原材料供应商合作，仲景食品的影响几何？尚未可知。 不宁唯是，据招股书，广西博庆食品有限公司（以下简称“博庆食品”）同样为仲景食品供应白糖。 据公开信息，2018年，河池市环境保护局和宜州区环保局组成检查组对博庆食品还远糖厂辐射环境安全进行检查发现，该区制糖企业停产期间放射源仍焊接在博庆食品生产线上的问题，且使用4枚Ⅳ类铯137放射源没有妥善管理，检查组要求博庆食品严格规范放射性同位素暂存的辐射安全管理，坚决消除辐射环境安全隐患。 而招股书中，仲景食品称，其自成立以来坚持把食品安全和质量管理作为各项工作的重中之重，始终严把质量控制关。其原材料供应商食品安全质量及环保问题，或缺乏 社会 责任，而仲景食品产品质量或存隐忧。 三、新旧招股书关联交易数据现多处矛盾，信息披露真实性存疑 据签署日为2017年4月14日的招股书（以下简称“2017版招股书”），仲景食品称其向关联方采购的产品主要为辅助材料。2016年，仲景食品分别向南阳太圣包装有限公司（以下简称“太圣包装”）采购331.57万元、向上海月月舒妇女用品有限公司采购4.16万元、向仲景宛西制药股份有限公司（以下简称“宛西制药”）采购7.39万元、向西峡县宛西制药物流有限责任公司采购181.63万元。即2016年，仲景食品关联采购金额合计为524.75万元，关联交易金额占营业成本的比例为2%。 然而，据签署日为2019年6月3日签署的招股书（以下简称“2019版招股书”），仲景食品称其向关联方采购内容包括辅助材料、食堂餐饮服务、物流服务、办公用品等。2016年，仲景食品关联采购金额合计为714.55万元，关联交易金额占营业成本的比例为2.72%。 相比2017版招股书，在2019版招股书中，仲景食品多披露了安徽花帜纸品有限公司（以下简称“安徽花帜纸品”）和河南省宛西控股股份有限公司（以下简称“宛西控股”）两家关联方的采购情况。其中，仲景食品向安徽花帜纸品采购58.75万元，向宛西控股采购131.05万元，采购金额总计比2017版招股书披露的多出189.8万元。 而且，2017版招股书中，仲景食品2016年向安徽花帜纸品采购的金额为0元，而2019版招股书中，其2016年向安徽花帜纸品的采购金额高达58.75万元，令人费解。 问题不止于此，仲景食品的信息披露现“疑云”。 在披露对太圣包装的采购价格时，仲景食品三版招股书出现了数据“打架”的异象。 据2017版招股书，2016年，仲景食品向太圣包装采购标签的单价为0.0794元/张，向非关联方采购标签的单价为0.0697元/张，两者价格差异率为12.22%。 然而，据2019版招股书，2016年，仲景食品向太圣包装采购标签的单价为0.093元/张，向非关联方采购标签的单价为0.086元/张，两者价格差异率为8.14%。 也就是说，对比2017版招股书与2019版招股书，仲景食品披露其2016年对太圣包装采购的单价与向非关联方采购的单价皆存在“出入”。 除此之外，仲景食品2018-2019年关联采购数据，在不同版本招股书的披露也前后矛盾。 据2019版招股书，2017-2018年，仲景食品向关联方太圣包装采购标签的单价均为0.093元/张，向非关联方采购标签的单价分别为0.085元/张、0.086元/张。2017-2018年，仲景食品向太圣包装与非关联方采购价格差异率分别为9.41%、8.14%。 然而，据招股书，2017-2018年，仲景食品向关联方太圣包装采购标签的单价分别为0.079元/张、0.078元/张，向非关联方采购标签的单价分别为0.073元/张、0.072元/张。2017-2018年，仲景食品向太圣包装与非关联方采购价格差异率分别为9.41%、7.78%。 通过对比2019版招股书与招股书可以看出，仲景食品披露其2017-2018年向太圣包装的采购价格与非关联方价格“矛盾”。此外，虽两版招股书披露的2017年关联方与非关联方价格皆不一致，价格差异率却都是9.41%，令人不解。 无独有偶，仲景食品不仅关联方采购数据前后“对不上”，其关联方销售数据也出现“打架”情况。 据2017版招股书，2016年，仲景食品向关联方销售香菇酱的价格为5.21元/瓶，向非关联方的销售价格为5.84元/瓶。 然而，据2019版招股书，2016年，仲景食品向关联方销售香菇酱的售价为5.23元/瓶，向非关联方售价为5.86元/瓶。 值得注意的是，虽两版招股书披露的仲景食品2016年对关联方与非关联方的销售价格互相矛盾，但其披露的两者价格差异都为-0.63元/瓶，个中是否为“巧合”？ 此外，仲景食品对于关联方应付账款、关键管理人员报酬的信息披露，在不同版本招股书之间同样“撞车”。 据2017版招股书，2016年，仲景食品披露其对关联方的应付账款，其中一笔款项的项目名称为安徽花帜纸品，对应的应付账款金额为0万元。 而据2019版招股书，2016年，仲景食品披露其对关联方的应付账款中，其对安徽花帜纸品的应付账款变为了8.35万元。 据2017版招股书，2016年，仲景食品在披露关联交易中，其关键管理人员报酬总额为187.1万元。 然而，据2019版招股书，2016年，仲景食品向关键管理人员支付的报酬变为190.56万元。 由上述情形可见，仲景食品不同版本招股书频现关联方数据矛盾，其信息披露的真实性或要打个“问号”。 四、关联担保金额频频对不上，“缺口”达上千万元 但在信披方面，仲景食品亟待解答的疑问并未结束。 据2017版招股书，偶发性关联交易中，仲景食品共发生4项担保起始日在2015年度的关联担保交易。该4项关联担保的担保金额分别为3,900万元、3,000万元、1,800万元、2,500万元，担保起始日分别为2015年1月5日、2015年4月10日、2015年10月19日、2015年12月14日。 然而，据2019版招股书，仲景食品共计入7项担保起始日在2015年度的关联担保交易。该7项关联担保的担保金额分别为3,000万元、2,000万元、4,000万元、1,800万元、2,000万元、2,000万元、2,500万元，担保起始日分别为2015年1月5日、2015年4月10日、2015年8月14日、2015年10月19日、2015年11月19日、2015年11月25日、2015年12月14日。 通过对比上述两版招股书，2019版招股书披露的担保起始日在2015年度的关联担保较2017版招股书多出3项，这3笔关联担保的担保金额合计8,000万元。其中，对应的担保金额分别为4,000万元、2,000万元、2,000万元，对应的担保起始日分别为2015年8月14日、2015年11月19日、2015年11月25日。 需要注意的是，对于两版招股书均披露的4项关联担保交易，担保金额却出现不一致的异象。 据2017版招股书，担保方为宛西控股/朱新成，担保起始日为2015年1月5日，担保到期日为2016年1月5日的担保交易，其担保金额为3,900万元。 然而，据2019版招股书，该项担保交易所披露的担保金额为3,000万元。 据2017版招股书，担保方为宛西控股/财富置业，担保起始日为2015年4月10日，担保到期日为2016年4月8日的关联担保交易，其担保金额为3,000万元。 然而，据2019版招股书，该笔关联担保交易的担保金额为2,000万元。 关于仲景食品关联担保交易的“疑云”远未散去。 据2017版招股书，仲景食品共披露4项担保起始日在2016年度的关联担保交易。该4项关联担保的担保金额分别为8,000万元、4,000万元、2,000万元、5,000万元，担保起始日分别为2016年1月1日、2016年7月25日、2016年10月10日、2016年11月21日。 而据2019版招股书，仲景食品共披露6项担保起始日在2016年度的关联担保交易。该6项关联担保的担保金额分别为4,000万元、2,000万元、2,000万元、2,000万元、2,000万元、3,000万元，担保起始日分别为2016年7月25日、2016年8月31日、2016年9月20日、2016年10月14日、2016年10月20日、2016年11月24日。 对比两版招股书的披露内容，仅有1项关联担保交易的担保金额及担保起始日吻合，其余担保交易的数据均“打架”。 且2017版招股书披露的3项关联担保交易，其担保起始日分别为2016年1月1日、2016年10月10日、2016年11月21日，对应担保金额分别为8,000万元、2,000万元、5,000万元，均未在2019版招股书中披露。 由此可见，仲景食品招股书的信息披露质量或“打折”。 据招股书及2019版招股书，主要会计政策、会计估计变更及影响、合并范围变化等因素，对于上述数据“打架”现象，或并未产生影响。 也就是说，仲景食品在披露其偶发性关联担保交易时，两版招股书中现不同“版本”，披露的担保交易金额与担保起始日期频频“撞车”，其财务数据真实性几何？不得而知。 五、审计及保荐机构“黑 历史 ”缠身，或难勤勉尽责 值得注意的是，据2019年版招股书，仲景食品换掉更换审计机构，由将2017版招股书披露的瑞华会计师事务所（以下简称“瑞华”），变更为中天运会计师事务所（以下简称“中天运”）。而其更换前后的两家审计机构皆问题“频出”。 而据招股书，仲景食品的审计机构还是瑞华。 据证监会〔2018〕126号行政处罚决定书，瑞华因在对成都华泽钴镍材料股份有限公司2013年度、2014年度财务报表审计过程中未勤勉尽责，出具了存在虚假记载的审计报告等，而被证监会没收瑞华业务收入130万元，并处以390万元的罚款。 据财务部2017年2月14日出具的财会便〔2017〕3号文件，瑞华因在执行审计过程中未能勤勉尽责，被责令自第二次行政处罚之日起暂停承接新的证券业务，要求于2个月内完成整改并向财政部、证监会提交整改报告。 不仅瑞华遭监管层处罚，更换后的中天运或也未能勤勉尽责。 据证监会2018年12月06日发布的〔2018〕115号行政处罚决定书，中天运在广东广州日报传媒股份有限公司收购上海香榭丽传媒股份有限公司项目审计过程中未勤勉尽责，出具的审计报告存在虚假记载等；其行为违反了《证券法》和《中国注册会计师审计准则》的多项规定，被证监会没收业务收入66万元，并处以198万元罚款。 据浙江证监局公开信息，2018年5月11日，中天运因未将年度报告在会计年度结束之日起4个月内编制完成并披露，未完全履行中介机构勤勉尽责的义务，而被浙江证监局采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。 审计机构能否勤勉尽责地履行审计工作义务，能否确保审计执业质量，或要打上一个“问号”。 无独有偶，报告期内，仲景食品的保荐机构屡遭处罚。 在更换审计机构的同时，仲景食品的保荐机构也发生了变化。 据2019版招股书，仲景食品的保荐机构由中国银河证券股份有限公司变为国金证券股份有限公司（以下简称“国金证券”）。而招股书显示，仲景食品的保荐机构仍系国金证券。 根据中国证监会发行监管部发布的《关于发行人报送申请文件后变更中介机构的处理办法》，更换后的主承销商、其他中介机构承担核查申请文件或出具专业报告真实、准确、完整的责任。 据国金证券公告，2018年12月3日，国金证券收到中国证券业协会下发的《关于对国金证券股份有限公司采取自律惩戒措施的决定》，因国金证券在履职过程中存在未按受托管理协议约定在年度受托管理事务报告中对债券募集资金使用问题进行披露，出具了惩戒函。 据贵州监管局2018年8月16日发布的行政监管措施决定书〔2018〕3号文件，毕节市碧海新区建设投资有限责任公司将募集资金转借，而国金证券作为债券受托管理人,未督促发行人遵守《公司债券发行与交易管理》的相关规定，被证监会采取出具警示函的行政监管措施。 据证监会公开信息，2018年5月15日，国金证券因其投资管理部、衍生品部交易执行和风险监控职能未实现隔离等四项问题，违反了《证券公司全面风险管理规范》等相关规定，被责令改正，并向证监会提交书面整改报告。 保荐机构“黑 历史 ”缠身，未来能否勤勉尽责？仍是个未知数。

中国证监会网站。http://www.csrc.gov.cn/pub/newsite/xxpl/

　　瞧一瞧看一看，大家快来买我的股票吧　　招股书的格式分为五个部分：招股说明书的封面；招股说明书目录；招股说明书正文；附录；备查文件。看招股说明书时要注意如下事项：　　（1）风险因素与对策说明：了解公司存在的风险及公司的应对之策是否有效；　　（2）募集资金的运用：看看资金都流向了什么项目；　　（3）股利分配政策：了解公司对股民的回报；　　（4）发行人在过去至少3年来的经营业绩：以此来判断公司经营的稳定性；　　（5）发行人股本的有关情况：了解公司发起人、重要持股人的持股情况；　　（6）盈利预测：直接关系到公司股票的发行情况。一般而言，上市公司更意愿乐观预测盈利，将盈利数字说得大一些；　　（7）公司发展规划说明：这是表明公司管理层对公司未来发展所作出的重要规划；一份好的规划应该是严谨、科学、实事求是的；　　（8）发行人认为对投资者做出投资判断有重大影响的其他事项。　　此外，我们应该注意：　　（1）募集资金的运用本次募股资金的用途与投向；投资项目总体情况介绍，包括项目预算、投资周期与资金使用计划等；如果所筹资本尚不能满足规划中的项目的资金需求，应说明其缺口部分的来源及落实情况；增资发行的发行人必须说明前次公开发行股票所筹资本的?运用情况。　　（2）股利分配政策发行人股利发放的一般政策；发行人股票后第一个盈利年度是否准备派发股利；如果准备发放，发放几次，何时发放；不同类别股票在股利分配方面的权益；如果暂不准备派发股利，简要说明原因；新股东是否享有公司本次股票发行完成前的滚存利?润；其他应说明的股利分配政策；　　（3）经营业绩这一部分应当根据专业人员的审计报告和审查结论，来观察发行人过去3年的经营业绩，它至少应包括：最近3年销售总额和利润总额；发行人业务收入的主要构成；发行人近期完成的主要工作，主要指重大项目和科研成果；产品或者服务的市场情况；筹资与投资方面的情况等。　　（4）股本这一部分应当注意发行人的股本及其变动情况：注册资本；已发行的股份；如果发行人已进行过股份制改组、定向募集或公开发行，则应当披露本次发行前公司的股权结构，包括国家股、法人股、个人股（其中含内部职工股）、外资股等各占的份额；发行人认购股份的情况；本次发行后公司股份的结构，包括公司职工股的有关情况；本次发行前后每股净资产，等等。

如果在老虎证券可以从新股申购页面找到，也可以从个股页和公告中找到。招股书，又称招股说明书或公开说明书，定义上是股份有限公司在发行股票时，就发行中的有关事项向公众作出披露，并向非特定投资人提出购买或销售其股票的要约邀请性文件。

保荐人是最后要在招股说明书上签字的人；项目经办人是负责整个IPO业务的具体人员。保荐人肯定属于项目经办人。

拿到证监会的函后5个工作日可以申报招股书。要公开募股的公司必须向监管部门提交一份招股说明书，只有招股说明书通过了审核该公司才能继续被允许公开募股。

更新招股书通常是为了在上市申请审核过程中满足监管机构的要求和提供最新complete的公司信息。更新招股书是Soul获准在香港上市申请的重要一步。它可以满足监管机构的信息披露要求，并确保投资者获取的是公司的最新状况。这有利于上市申请的进程和结果。BiyaPay是一家为全球范围内的客户提供多资产交易的国际钱包，支持全球收付款和国际汇款，包含闪兑、理财、美港股、USDT等主要投资服务。具备快速开户、入金0门槛、深度行情、股票交易、汇率换算、行情兑换和实时资讯等诸多优势。BiyaPay已取得美国证监会（SEC）旗下的RIA牌照，能为用户提供最大的便捷程度，无需专门申请一个海外银行，可以通过充值USDT方式，既可实时参与美港股和数字货币交易。希望这个解释对你有所帮助！免责声明：本内容仅供参考，不构成任何投资理财建议。投资有风险，理财需谨慎。

递交招股书之后，还需要等待审核通过。只有审核通过之后，上市公司在发行招股书的时候会告知在什么时候上市，每个上市公司的时间不一样，但一般时间不会很长。投资者在查看招股书的时候，可以看一下公告有没有说明，如果说明了什么时候上市，那么投资者在进行股票投资的时候就不用太担心了。扩展资料：递交招股书主要内容包括:1、公司状况: 公司历史、性质、公司组织和人员状况、董事、经理、监察人和发起人名单。2、公司经营计划，主要是资金的分配和收支及盈余的预算。3、公司业务现状和预测，设备情况、生产经营品种、范围和方式、市场营销分析和预测。4、专家对公司业务、技术和财务的审查意见。5、股本和股票发行，股本形成、股权结构、最近几年净值的变化，股票价格的变动情况、股息分配情形，股票发行的起止日期，总额及每股金额、股票种类及其参股限额，股息分配办法，购买股份申请手续，公司股票包销或代销机构。6、公司财务状况，注册资本，清产核算后的资产负债表和损益表，年底会计师报告。7、公司近几年年度报告书。8、附公司章程及有关规定。9、附公司股东大会重要决议。10、其他事项。招股说明书是发行股票时必备的文件之一，需经证券管理机构审核、批准，也是投资者特别是公众投资者认购该公司股票的重要参考。

招股说明书是股份公司公开发行股票时，就募股事宜发布的书面通告。招股说明书由股份公司发起人或股份化筹备委员会起草，送交政府证券管理机构审查批准。其主要内容包括①公司状况。②公司经营计划，主要是资金的分配和收支及盈余的预算。③公司业务现状和预测，设备情况、生产经营品种、范围和方式、市场营销分析和预测。④专家对公司业务、技术和财务的审查意见。⑤股本和股票发行。⑥公司财务状况。⑦公司近几年年度报告书。⑧附公司章程及有关规定。⑨附公司股东大会重要决议。⑩其他事项。操作环境：品牌型号：iPhone13系统版本：iOS15.3.1app版本：v12.2.3招股说明书在中国证券监督管理委员会的官网，发行部可以查到。1.打开浏览器登陆证监会官网，“网页链接”；2.然后往下拉，找到右边的部门设置中的“发行部”；3.点击打开“发行部”，里面有关于新股发行的各种信息，然后找到“预先披露”，打开即可找到所有的招股说明书。【拓展资料】审批：招股说明书的审批，一般由政府授权部门进行。中国只允许深圳、上海两市股票上市，上述两市设立股份有限公司的招股说明书由体改办、人民银行分行审批。其他地区具备上市交易条件的公司，只能到深圳、上海的证券交易所上市，其招股说明书由国务院股票上市办公会议审批。招股说明书经政府授权部门批准后，要由发起人通过新闻媒介予以公告，以便社会公众知晓。从目前我国发布招股说明书公告的情况来看，招股说明书的公告主要采取由报纸全文发布招股说明书的形式。招股说明书的封面应载明下列事项：（一）发行人的名称及公司住所；（二）“招股说明书”字样，送交证监会审核的稿件，必须标有“送审稿”显著字样；（三）说明发行股票的类型，例如：普通股、优先股或者境内上市外资股等；如果同时发行认股证，还须列明认股证与股票的比例。（四）重要提示，必须按照本准则附件一规定的文字列示；（五）发行量、每股面值、每股发行价、发行费用、募集资金，采用上网竞争价方式发行股票的，应标明发行底价；（六）发行方式及发行期；（七）拟上市证券交易所；（八）主承销商；（九）推荐人；（十）签署日期。招股说明书必须用幅面为209×295毫米规格的纸张（等于A4纸规格），封面必须为浅色，除可以印有发行人的标志之外，不应当有其他图案。具体格式见附件一。招股说明书格式：中国证券监督管理委员会，关于发布公开发行股票公司，信息披露的内容与格式准则第一号，《招股说明书的内容与格式》的通知，1997年1月7日 证监[1997]2号，各省、自治区、直辖市、计划单列市证管办（证监会），国务院有关部门，上海、深圳证券交易所：为了维护证券市场的健康发展，规范公开发行与上市公司的住处披露行为，保护投资者的合法权益，中国证监会对公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第一号《招股说明书的内容与格式（试行）》进行了补充、修改和完善，正式颁布《招股说明书的内容与格式》，于1997年4月1日起开始执行。各公开发行与上市公司应按准则要求履行其披露义务。执行中有什么问题，请及时报告中国证监会。

ipo招股书可以在两个地方查看。1、公司官网：一般公司的官网就会有投资者关系这一栏，其中通常就会有信息披露，招股说明书通常会在这一栏目中。2、证券交易所：如果是A股，一般在上海证券交易所或深圳证券交易所的网站就可以看到了，如果是港股，可以在香港证券交易所。

从筹划到上市，大约需要一年时间。内地企业来香港上市的最大一关，是要做企业重组。内地企业来香港上市，要考虑注册地。企业在内地，要在海外重组一个控股公司。企业重组一般需时三到六个月。第二阶段是上市筹划，从资料准备、上市前尽职调查，最短都要三四个月。【法律依据】《中华人民共和国公司法》第一百七十二条公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。一个公司吸收其他公司为吸收合并，被吸收的公司解散。两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并，合并各方解散。

说明原来的招股说明书有所改动，需要更新，以查看最新的情况股份有限公司的招股说明书是供社会公众了解发起人和将要设立公司的情况，说明公司股份发行的有关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件。

如果在老虎证券可以从新股申购页面找到，也可以从个股页和公告中找到。招股书，又称招股说明书或公开说明书，定义上是股份有限公司在发行股票时，就发行中的有关事项向公众作出披露，并向非特定投资人提出购买或销售其股票的要约邀请性文件。

【法律分析】港股从申请到批复上市目前最快大概是2个月左右，港交所有计划把时间缩短至40天左右。港股IPO的流程是递表（1-6个月）→聆讯（2-3天）→路演（7天左右）→招股（2周左右）→公布配售结果→挂牌。公布配售结果当日即有暗盘，暗盘时间：16:15-18:30；招股开始即可申购。【法律依据】《中华人民共和国证券法》 第四十七条 上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的，卖出该股票不受六个月时间限制。 公司董事会不按照前款规定执行的，股东有权要求董事会在三十日内执行。公司董事会未在上述期限内执行的，股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。 公司董事会不按照第一款的规定执行的，负有责任的董事依法承担连带责任。

题主是否想询问上市招股书审核周期是多长上市招股书审核周期为3至6个月。根据《中华人民共和国证券法》规定，上市公司必须提交招股书并经过中国证监会的审核才能公开发行股票，证监会审核招股书的时间一般需要几个月的时间，具体时间取决于招股书的内容、审核情况以及证监会的工作负荷等因素，根据历史数据，一般情况下，审核周期为3至6个月，但在特殊情况下可能会更长，因此，公司需要提前规划好发行时间，并合理安排招股书的准备工作。

招股说明书是经政府有关部门批准后，即具有法律效力，公司发行股份和发起人、社会公众认购股份的一切行为，除应遵守国家有关规定外，都要遵守招股说明书中的有关规定，违反者，要承担相应的法律责任。招股说明书是股份公司公开发行股票时，就募股事宜发布的书面通告。招股说明书由股份公司发起人或股份化筹备委员会起草，送交政府证券管理机构审查批准。其主要内容包括： ①公司状况： 公司历史、性质、公司组织和人员状况、董事、经理、监察人和发起人名单。②公司经营计划，主要是资金的分配和收支及盈余的预算。③公司业务现状和预测，设备情况、生产经营品种、范围和方式、市场营销分析和预测。④专家对公司业务、技术和财务的审查意见。⑤股本和股票发行，股本形成、股权结构、最近几年净值的变化，股票市价的变动情况、股息分配情形，股票发行的起止日期，总额及每股金额、股票种类及其参股限额，股息分配办法，购买股份申请手续，公司股票包销或代销机构。⑥公司财务状况，注册资本，清产核算后的资产负债表和损益表，年底会计师报告。⑦公司近几年年度报告书。⑧附公司章程及有关规定。⑨附公司股东大会重要决议。⑩其他事项。招股说明书是发行股票时必备的文件之一，需经证券管理机构审核、批准，也是投资者特别是公众投资者认购该公司股票。

2022年2月28日。中加石墨于2022年2月28日向港交所递交招股书,拟在香港主板上市,公司是位于中国郴州市的石墨开采公司。