资本

⑴经济危机通常指资本主义经济发展过程中周期性爆发的社会经济的大混乱。⑵经济危机的表现是：大量商品卖不出去，大量生产资料被闲置，大批生产企业、商店、银行破产，大批工人失业，生产迅速下降，信用关系破坏，整个社会生活陷入混乱。⑶资本主义经济危机的实质，是生产相对过剩。⑷在资本主义以前的简单商品经济时期就已经存在经济危机的可能，但这仅仅一种可能，经济危机并没有变为现实。只有在资本主义条件下，资本主义基本矛盾即社会化生产与资本主义私有制之间的矛盾才使这种可能变为现实。资本主义基本矛盾直接表现为个别企业生产的有组织性、有计划性和整个社会生产无政府状态之间的矛盾；表现为资本主义生产有无限扩大的趋势与劳动人民有支付能力的需求相对缩小之间的矛盾，即生产和消费之间的矛盾。这两个矛盾激化，必然引起资本主义经济危机爆发。⑸资本主义再生产的周期性。资本主义经济危机周期性地发生，使资本主义再生产具有周期性。典型的资本主义再生产周期，包括危机、萧条、复苏、高涨四个阶段。危机是上一个周期的终点，又是下一个周期的起点。在萧条阶段，生产处于停滞状态，同时为复苏阶段做准备。在复苏阶段，生产和消费的矛盾进一步缓和，社会生产逐渐恢复，并进一步发展，使经济出现繁荣景象，形成高涨。高涨又使资本主义经济各种矛盾加以积累，达到一定程度，又爆发新一轮经济危机。资本主义再生产周期性的物质基础，是固定资本更新。大规模的固定资本更新，会扩张生产能力，引起生产高涨，为下一次生产过剩危机奠定物质基础。

资本主义经济危机是指资本主义经济发展过程中周期性爆发的社会经济大混乱,其基本特征是生产相对过剩.其原因是生产的社会化和私人资本占有制之间的矛盾,表现在个别企业生产的有组织性和整个社会生产的无政府状态之间的矛盾,以及生产无限扩大的趋势同劳动群众购买力相对萎缩的矛盾,危机是上述矛盾尖锐化的必然结果,其根源在于资本主义制度本身.经济危机的破坏性极强：大量商品积压,企业倒闭,生产下降,失业人数急剧增加,危机期间,真个社会生活陷入极端混乱和瘫痪状态.经济危机的影响,分析时应注意：①经济危机的发生是资本主义生产力发展的结果.②世界性经济危机的发生,充分证明了世界市场的形成.③一般来说,世界性经济危机的发生,必须具备以下条件：①参与国际市场竞争的国家已经达到相当数量,并散步于世界各地.②这些国家的工业生产已经在国民经济中占据主导地位.③这些国家的商品在国际市场上已经占有一定份额并影响到殖民地、半殖民地.④这些国家的对外贸易已经对全国经济具有举足轻重的地位.但是西方各国的反危机措施,推动了国家垄断资本主义的发展,同时逐步取代了不加干预的自由竞争资本主义模式,推动了资本主义内部机制的逐步调整.

资本主义经济危机是资本主义制度特有的产物，是由于社会制度造成的生产相对过剩的经济危机。资本主义经济危机的产生原因和表现形式与其他经济危机不同，而且，资本主义经济危机有着明显的周期性。资本主义经济危机的直接原因马克思主义政治经济学认为贫富两极分化是资本主义经济发展的自然趋势，这种经济上的两极分化是导致经济危机的直接原因。生产和占有剩余价值是资本主义生产方式的根本目的和出发点，而实现这个目的的根本途径是通过资本积累和资本集中发展社会生产力。资本积累和资本集中一方面使扩大再生产成为资本主义生产的主要趋势和特征，从而使生产具有无限扩大的趋势；另一方面使财富越来越集中在少数资本家手中。伴随着资本积累和资本集中的是资本有机构成的不断提高，而资本有机构成的提高，造成了劳动力的相对过剩，直接导致了可供雇佣的劳动阶级消费的价值总量相对地减少，即其表现的资本主义生产与消费的矛盾。资本主义经济危机的根本原因生产社会化和资本主义私人占有的资本主义基本矛盾，是产生经济危机的深层次的和根本的原因。马克思的社会资本再生产理论表明，社会再生产的正常进行要求按照社会需要的比例把社会总劳动和经济资源分配到各个部门中去。然而，资本主义私有制市场经济的性质，使他们不是也不可能完全自觉地按照社会生产所需要的比例关系来安排生产，而是完全受市场价格和竞争的引导和支配，而市场的自发作用会导致社会总产品的实现条件遭到破坏，生产的供给和需求之间发生脱节，到这种比例关系遭到严重破坏时就会以经济危机的形式表现出来。所谓当代资本主义经济危机,实际上就是二战以后的经济危机.战后资本主义世界发生过6--8次经济危机.但无论是持续时间还是危机的严重程度以及后果等,都远非战前可比.究起原因,从根本上说,还是要从资本主义基本矛盾运动来说明.资本主义基本矛盾运动具有阶段性,基本矛盾尖锐化是这个运动过程的一个阶段,一种表现形式.当基本矛盾趋于尖锐的时候,在经济领域其他重要矛盾(如生产与消费的矛盾,企业生产与社会生产的矛盾等)的交互作用下,经济危机就会暴发.具体来说,有以下原因.一是经济结构失衡引起的,即所谓结构性危机.其中产业结构失衡是集中表现.产业结构直接引发就业结构产品结构方面的矛盾,从而出现经济混乱,暴发危机.对经济结构的大规模调整,如果处理的不好,也有可能引起生产过剩的经济危机.二是生产与消费的矛盾引发的.尤其是重要生产资料长期积压严重过剩,一旦波及其他领域,有可能触发危机.三是政府宏观调控政策措施失误引起的。政府用以宏观调控的货币政策财政政策产业政策收入政策,如使用不当,也会诱发经济危机.四是当世界经济不景气或者某一个国家某一个领域发生严重问题,可能引发地区性的经济危机乃至世界性的经济危机.

资本主义经济危机的根源是生产社会化和资本主义私有制之间的矛盾。根本原因：由资本主义社会的基本矛盾──生产的社会化和生产资料私人占有之间的矛盾造成的。而直接原因是生产和销售的矛盾激化。生产无限扩大的趋势与劳动者有支付能力需求相对缩小的矛盾。资本主义社会的经济危机的直接原因是生产和销售的矛盾激化，生产无限扩大的趋势与劳动者有支付能力需求相对缩小的矛盾。资本主义社会的经济危机的根本原因是由资本主义社会的基本矛盾，生产的社会化和生产资料私人占有之间的矛盾造成的。资本主义基本矛盾的具体表现个别企业内部生产的有组织性和整个社会生产无政府状态之间的矛盾。这一矛盾发展到一定程度，就会导致社会再生产比例关系的破坏，从而引致经济危机的爆发。资本主义生产无限扩大的趋势同劳动人民有支付能力的需求相对缩小之间的矛盾。资本主义基本矛盾的重要表现之一，就是单个企业生产的有组织性同整个生产的无政府状态之间的矛盾。资本主义单个企业的生产，在资本家或其代理人的统一指挥下，是有组织、有计划的；而整个社会生产却基本上陷于无政府状态。

资本主义经济危机　　（1）经济危机通常指资本主义经济发展过程中周期性爆发的社会经济的大混乱。　　（2）经济危机的表现是：大量商品卖不出去，大量生产资料被闲置，大批生产企业、商店、银行破产，大批工人失业，生产迅速下降，信用关系破坏，整个社会生活陷入混乱。 （3）资本主义经济危机的实质，是生产相对过剩。　　（4）在资本主义以前的简单商品经济时期就已经存在经济危机的可能，但这仅仅一种可能，经济危机并没有变为现实。只有在资本主义条件下，资本主义基本矛盾即社会化生产与资本主义私有制之间的矛盾才使这种可能变为现实。资本主义基本矛盾直接表现为个别企业生产的有组织性、有计划性和整个社会生产无政府状态之间的矛盾；表现为资本主义生产有无限扩大的趋势与劳动人民有支付能力的需求相对缩小之间的矛盾，即生产和消费之间的矛盾。这两个矛盾激化，必然引起资本主义经济危机爆发。　　（5）资本主义再生产的周期性。资本主义经济危机周期性地发生，使资本主义再生产具有周期性。典型的资本主义再生产周期，包括危机、萧条、复苏、高涨四个阶段。危机是上一个周期的终点，又是下一个周期的起点。在萧条阶段，生产处于停滞状态，同时为复苏阶段做准备。在复苏阶段，生产和消费的矛盾进一步缓和，社会生产逐渐恢复，并进一步发展，使经济出现繁荣景象，形成高涨。高涨又使资本主义经济各种矛盾加以积累，达到一定程度，又爆发新一轮经济危机。资本主义再生产周期性的物质基础，是固定资本更新。大规模的固定资本更新，会扩张生产能力，引起生产高涨，为下一次生产过剩危机奠定物质基础。　　资本主义经济危机是指资本主义经济发展过程中周期性爆发的社会经济大混乱，其基本特征是生产过剩。　 　　美国经济的相对独立对于英国摆脱危机具有重要的意义，它使英国的冶金工业的衰退相对减缓。危机带来大量破产，工资及原材料成本下降，技术革新速度加快，垄断程度­提高，例如，1846年英国还有200家铁路公司，到1848年即减少到20家大公司和几家小公司，从而为走出危机铺平了道路。

在马克思主义看来，经济危机的根本原因在于资本主义制度本身，在于资本主义的基本矛盾──“生产的社会化与资本主义私人占有形式之间的矛盾”。经济危机的可能性，早在简单商品生产中就已经存在，这是同货币作为流通手段和支付手段相联系的。但是，只有在资本主义生产方式占统治地位以后，危机的可能性才变成了现实性。随着简单商品经济的矛盾──私人劳动与社会劳动之间的矛盾发展成为资本主义的基本矛盾，就使经济危机的发生成为不可避免的了。在资本主义社会里，随着社会分工的广泛发展，商品生产占统治地位，每个资本主义企业都成为社会化大生产这个复杂体系中的一个环节。它在客观上是服务于整个社会，满足社会需要、应受社会调节的。但是，由于生产资料私有制的统治，生产完全从属于资本家的利益，生产成果都被他们所占有。而资本家生产的唯一目的，就是生产并占有剩余价值，他们“生产的扩大或缩小，不是取决于生产和社会需要即社会地发展了的人的需要之间的关系，而是取决于无酬劳动的占有以及这个无酬劳动和物化劳动之比，或者按照资本主义的说法，取决于利润以及这个利润和所使用的资本之比，即一定水平的利润率。因此，当生产的扩大程度在另一个前提下还远为不足的时候，对资本主义生产的限制已经出现了。资本主义生产不是在需要的满足要求停顿时停顿，而是在利润的生产和实现要求停顿时停顿”（《马克思恩格斯全集》第25卷，第288页）。

答案解析D[解析]经济危机通常是指资本主义经济发展过程中周期性爆发的社会经济的大混乱。资本主义经济危机的实质是生产相对过剩。其表现为: 大量商品卖不出去，大量生产资料被闲置，大批生产企业、商店、银行破产，大批工人失业，生产迅速下降，信用关系破坏，整个社会生活陷入混乱。资本主义经济危机本质特征1)产能过剩是经济危机的本质特征，相对过剩是指相对于消费者有效需求来说社会生产的商品显得过剩，而不是与消费者的实际需求相比的绝对过剩2)经济危机的可能性是由货币作为支付手段和流通手段引起的.3)经济危机爆发的原因是个别企业内部生产的基本矛盾，具体表现:一是:厂商生产无限扩大的趋势与消费者有效需求相对缩小的矛盾。二是: 个别企业内部生产的有组织性和整个社会生产的无政府状态之间的矛盾。4)经济危机具有周期性，这是由市场经济基本矛盾运动的阶段性决定的。5)经济危机使企业倒闭，生产下降，供求矛盾得到缓解，随着经济的恢复和高涨，矛盾又重新激化，这必然再一次导致经济危机的爆发。6)社会资本再生产呈现出周期性特点，一般包括四个阶段:危机，萧条，复苏和高涨。

⑴资本主义的基本矛盾是生产社会化和生产资料资本主义私人占有之间的矛盾。⑵资本主义发展到一定阶段，就会发生以生产过剩为基本特征的经济危机。生产过剩是资本主义经济危机的本质特征，但是这种过剩是相对过剩，即相对于劳动人民有支付能力的需求来说社会生产的产品显得过剩，而不是与劳动人民的实际需要相比的绝对过剩。⑶资本主义经济危机爆发的根本原因是资本主义的根本矛盾，具体表现在以下两个方面:其一，生产无限扩大的趋势与劳动人民有支付能力的需求相对缩小的趋势。其二，单个企业内部生产的有组织性和整个社会生产的无政府状态之间的

经济危机无论是现在还是过去其根本原因仍是社会化大生产同生产私有制之间的矛盾造成的，而该矛盾在资本主义制度下是不可调和的！其表现是生产相对过剩，具有一定的周期性，大约11年为一周期（二战后表现的不如以前明显），随着资本主义的自身的完善和发展，经济危机的表现呈现多样性，但从没有克服，比如二战后的凯恩斯主义虽然缓解了经济危机的发生频率和爆发的激烈程度但仍不能根除。社会主义生产资料公有制国家可以调配资源所以社会化大生产的程度越高，我们的生产效率也就越高，不存在爆发资本主义危机的危险！当然，随着全球化的发展我国也纳入到了全球化的进程，再加上中国实行的市场经济所以我们也受到经济危机的影响。

经济危机的实质是相对过剩的危机，即生产和销售矛盾造成的相对过剩。根源是生产资料私有与社会化大生产。 生产资料归社会的少数人--资本家私人占有，资本家雇佣社会的大多数人--工人进行生产(社会化大生产)， 生产资料私有制下，自由竞争，盲目生产，资本家为最大程度赚取利润，一方面要生产更多的产品投放市场，一方面又要以最低的工资给工人，便会使生产与销售出现矛盾，大量产品卖不出去，相对过剩的经济危机由此产生。所以说资本主义制度下不可避免经济危机。 史上最严重一次是1929－1933年经济危机。 当年，美国政府为应对，实行“罗斯福新政”，政府采取各项措施全面干预经济，有效地避免了盲目生产造成的过剩，也就有效地弱化了危机。

第一次世界经济危机 资本主义工业从1825年英国爆发普遍生产过剩危机後，开始了其现代生活的周期循环。英国是当时世界上最先进行产业革命的国家，也是世界上率先实现资本主义工业化的国家。而美国产业革命的起点始於19世纪20年代，较英国晚了半个多世纪。1865年美国南北战争结束後，废除了奴隶制，扫除了阻碍其资本主义发展的各种障碍，经济取得了突破性的进展，并於19世纪70年代赶上了英国。因此，若从历史的角度对美国经济周期发展的进程来进行系统的研究和考察，不仅能揭示出美国经济周期本身的特点，也能展现出美国经济周期运动在资本主义世界经济周期发展的总进程中所占的地位。

这次资本主义的经济危机是由于资产阶级为了追求私利,盲目扩大生产,造成生产过剩.这是导致经济危机的主要原因. 而其爆发的根本原因是资本主义制度的基本矛盾,即社会化大生产和生产资料私人占有之间的矛盾. 在资本主义社会,在经历了两次工业革命之后,生产力飞速发展,社会分工也越来越细.这就要求各个生产部门必须密切协同、步调一致,进而形成社会化大生产.但在资本主义社会,由于生产资料归私人所有,少数垄断资本家占有大部分生产资料,他们为追求利润,不断地扩大再生产,这就势必打破平衡,引发恶性竞争,激化社会生产各个部门之间的矛盾,进而导致经济危机.

为什么说经济危机是资本主义制度的必然产物？（1）经济危机的可能性：经济危机的可能性在简单商品经济条件下就已经存在。货币作为流通手段和支付手段职能时，都存在着危机的可能性。但是在简单商品经济条件下，这种可能性不可能转化为现实性。（2）在资本主义生产方式存在的条件下，经济危机的可能性转化成了现实的经济危机。资本主义生产方式建立并占统治地位以后，一方面生产力日益社会化，另一方面生产资料日益集中到少数人手里，这两方面因素的相互作用构成了资本主义的基本矛盾。这一矛盾具体表现在：一方面，个别企业生产有组织性，而整个社会生产处在无政府状态之中；另一方面，生产力无限扩大的趋势，而劳动人民有支付能力的需求却相对缩小。当上述矛盾发展到不可调和的程度，遭到破坏的社会再生产实现条件的均衡关系和连续关系就要实现强制性的恢复，这种恢复就是经济危机。资本主义基本矛盾的周期性激化是客观规律，是不以人的意志为转移的。所以，经济危机是资本主义制度的必然产物，其根本原因在于资本主义基本矛盾的激化。

这是由于资本主义国家中，资本家总是追求利益最大化的，这就使他们不断地扩大生产规模，而国家政权因为是掌握在资产阶级手中而不能对此进行有效控制，当生产量超过社会总需求到一定程度时，就会出现因“生产过剩”引起的工厂倒闭、经济萧条的衰退。说白了，就是因为缺乏必要的调控。

资本主义经济危机的基本特征是：生产相对过剩。1、本质特征。产能过剩是经济危机的本质特征，相对过剩是指相对于消费者有效需求来说社会生产的商品显得过剩，而不是与消费者的实际需求相比的绝对过剩。经济危机的可能性是由货币作为支付手段和流通手段引起的。经济危机爆发的原因是个别企业内部生产的基本矛盾经济危机具有周期性，这是由市场经济基本矛盾运动的阶段性决定的。经济危机使企业倒闭，生产下降，供求矛盾得到缓解，随着经济的恢复和高涨，矛盾又重新激化，这必然再一次导致经济危机的爆发。2、根本原因。资本主义的经济危机产生的根源是资本主义生产方式的基本矛盾，即生产的社会化与生产资料资本主义私人占有之间的矛盾。生产社会化，是指生产过程本身的社会化，即由分散的小生产者转化为大规模社会生产的过程。 3、周期性特点。在复苏阶段，生产和消费的矛盾进一步缓和，社会生产逐渐恢复，并进一步发展，使经济出现繁荣景象，形成高涨。高涨又使资本主义经济各种矛盾加以积累，达到一定程度，又爆发新一轮经济危机。扩展资料：资本主义经济危机的实质，是生产相对过剩，即生产的商品相对于劳动人民的有效需求来说是过剩的。单个企业生产的有组织性和整个社会生产无政府状态之间的矛盾；资本主义生产无限扩大的趋势与劳动人民有支付能力的需求相对缩小的矛盾。当这些矛盾尖锐激化时，必然造成普遍的买卖脱节，即生产的供给和需求之间脱节，致使大量商品卖不出去，社会再生产的实现条件遭到严重破坏，导致生产相对过剩和经济危机的爆发。

经济危机是资本主义基本矛盾运动的必然产物 经济危机,又称“经济恐慌”.通常指资本主义经济发展过程中周期性爆发的社会经济的大混乱.生产相对过剩是这种经济危机的基本特征.就生活资料来说,是相对于劳动群众有支付能力的需求来说的.生产相对过剩的经济危机是资本主义社会所特有的现象.在资本主义以前的各个社会里,由于各种原因,也曾出现过社会经济的极大恐慌和混乱,但那是一种生产严重不足的危机,而不是生产过剩的危机.经济危机的可能性,早在简单商品生产中就已经存在了.但在资本主义生产方式占统治地位以后,危机的可能性才变成了现实性.从1825年英国发生第一次经济危机以来,差不多每隔10年左右,主要资本主义国家就发生一次经济危机,故称作周期性的经济危机.后来,还发生过几次世界性的经济危机,其中,1929—1933年的经济危机,席卷了一切资本主义国家.经济危机的根本原因在于资本主义制度本身,是资本主义基本矛盾运动的必然产物.生产社会化与资本主义私人占有之间的矛盾,是资本主义生产方式的基本矛盾.有两种表现形式直接导致经济危机的爆发：（一）资本主义基本矛盾表现为“个别工厂中的生产的组织性和整个社会的生产的无政府状态之间的对立.”（《马克思恩格斯选集》第3卷第313页）在资本主义条件下,社会化的大生产使各企业、各生产部门之间的相互联系空前地加强了,整个社会生产结成一个统一的有机体.这种社会化的大生产要求按照社会的需要而由社会统一管理生产.但是,由于生产资料资本主义占有形式的存在,生产过程由资本家私人管理,这就把整个社会生产的联系割裂开来,各个企业生产什么,生产多少,由一个企业的资本家决定.整个社会生产处于无计划、无政府状态.个别企业生产是有计划有组织的.上述情况使社会再生产过程中比例关系失调,特别是生产和需要的比例关系失调,这种比例失调以尖锐的形式爆发出来,就表现为生产过剩的经济危机.（二）资本主义基本矛盾还表现为资本主义生产能力的巨大增长和千百万劳动群众有支付能力的需求相对缩小之间的矛盾.资本家为了追逐高额利润,不断改进技术和扩大生产规模,产品越来越多.但由于资本家的残酷剥削,工人的购买力相对缩小.这一矛盾是产生生产过剩的经济危机的直接原因.马克思指出：“一切真正的危机的最根本的原因,总不外乎群众的贫困和他们的有限的消费,资本主义生产却不顾这种情况而力图发展生产”

资本主义经济危机的实质就是生产相对过剩的危机。从一般意义上讲，只要存在商品生产，就有经济危机发生的可能性。因为商品生产者需要将商品卖出变为货币后才能购买其他商品，所以买和卖成为两个独立行为，流通过程就有出现中断的可能性。而且信用的出现使经济危机出现的可能性加强，如果债务人不能将商品转化为货币，债权人不能收回债款，就可能引起支付危机，破坏流通和生产过程。马克思认为，资本主义经济危机的根本原因资本主义基本矛盾（生产社会化和资本主义私人占有之间的矛盾）引起的生产相对过剩危机。具体表现为：第一，资本主义生产无限扩张的趋势和劳动人民有支付能力的需求相对缩小之间的矛盾。追求剩余价值的欲望和竞争的压力迫使资本家不断积累，扩大再生产。但资本家对社会财富的追求使得分配中两级分化严重，资本家不断加强对工人的剥削，工人的相对工资不断降低导致全社会有支付的购买力跟不上生产能力的增长，从而导致经济危机。第二，资本主义个别企业内部生产的有组织性与整个社会生产的无政府状态之间的矛盾。在资本主义私有制下，资本家可以决定自己怎么生产，社会不能有效调节，因此整个社会生产处于无政府状态。但企业内部资本家可以通过市场价格变化安排自己企业生产，由于价值规律的自发性和盲目性，导致市场价格有时不能准确反映社会对商品需求的变化，这就使经济不断波动，震荡，导致各个生产部门之间的正常比例被打破，阻止社会再生产，阻止商品在市场上顺利销售。另外，信用的发展加剧了经济危机。信用使生产和消费获得跳跃式增长，创造出巨大的过剩生产力和大量虚假需求，使生产过剩加剧，加速了经济危机爆发。

资本主义经济危机的实质是生产相对过剩。资本主义经济危机：资本主义经济危机是资本主义经济发展过程中，周期性爆发的生产过剩危机。资本主义经济危机的实质是生产相对过剩的危机。其根本特点并非与劳动者的实际需要相比的生产绝对过剩，而是与劳动者有支付能力的需求即与劳动者的货币购买力相比的相对过剩。 资本主义经济危机的根源在于资本主义生产方式的基本矛盾，即生产的社会化与生产资料私人资本主义占有形式之间的矛盾。基本矛盾有两种形式。一种是个别企业内部生产的有组织性和佘贵生产无政府状态间的矛盾。一种是资本主义生产无限扩大趋势和劳动人民有支付能力的需求相对缩小之间的矛盾。当基本矛盾十分尖锐时就会引发经济危机。

经济危机是资本主义基本矛盾运动的必然产物 经济危机,又称“经济恐慌”.通常指资本主义经济发展过程中周期性爆发的社会经济的大混乱.生产相对过剩是这种经济危机的基本特征.就生活资料来说,是相对于劳动群众有支付能力的需求来说的.生产相对过剩的经济危机是资本主义社会所特有的现象.在资本主义以前的各个社会里,由于各种原因,也曾出现过社会经济的极大恐慌和混乱,但那是一种生产严重不足的危机,而不是生产过剩的危机.经济危机的可能性,早在简单商品生产中就已经存在了.但在资本主义生产方式占统治地位以后,危机的可能性才变成了现实性.从1825年英国发生第一次经济危机以来,差不多每隔10年左右,主要资本主义国家就发生一次经济危机,故称作周期性的经济危机.后来,还发生过几次世界性的经济危机,其中,1929—1933年的经济危机,席卷了一切资本主义国家.经济危机的根本原因在于资本主义制度本身,是资本主义基本矛盾运动的必然产物.生产社会化与资本主义私人占有之间的矛盾,是资本主义生产方式的基本矛盾.有两种表现形式直接导致经济危机的爆发：（一）资本主义基本矛盾表现为“个别工厂中的生产的组织性和整个社会的生产的无政府状态之间的对立.”（《马克思恩格斯选集》第3卷第313页）在资本主义条件下,社会化的大生产使各企业、各生产部门之间的相互联系空前地加强了,整个社会生产结成一个统一的有机体.这种社会化的大生产要求按照社会的需要而由社会统一管理生产.但是,由于生产资料资本主义占有形式的存在,生产过程由资本家私人管理,这就把整个社会生产的联系割裂开来,各个企业生产什么,生产多少,由一个企业的资本家决定.整个社会生产处于无计划、无政府状态.个别企业生产是有计划有组织的.上述情况使社会再生产过程中比例关系失调,特别是生产和需要的比例关系失调,这种比例失调以尖锐的形式爆发出来,就表现为生产过剩的经济危机.（二）资本主义基本矛盾还表现为资本主义生产能力的巨大增长和千百万劳动群众有支付能力的需求相对缩小之间的矛盾.资本家为了追逐高额利润,不断改进技术和扩大生产规模,产品越来越多.但由于资本家的残酷剥削,工人的购买力相对缩小.这一矛盾是产生生产过剩的经济危机的直接原因.马克思指出：“一切真正的危机的最根本的原因,总不外乎群众的贫困和他们的有限的消费,资本主义生产却不顾这种情况而力图发展生产”

资本主义经济危机是指资本主义经济发展过程中周期性爆发的社会经济大混乱，其基本特征是生产相对过剩。其原因是生产的社会化和私人资本占有制之间的矛盾，表现在个别企业生产的有组织性和整个社会生产的无政府状态之间的矛盾，以及生产无限扩大的趋势同劳动群众购买力相对萎缩的矛盾，危机是上述矛盾尖锐化的必然结果，其根源在于资本主义制度本身。经济危机的破坏性极强：大量商品积压，企业倒闭，生产下降，失业人数急剧增加，危机期间，真个社会生活陷入极端混乱和瘫痪状态。经济危机的影响，分析时应注意：①经济危机的发生是资本主义生产力发展的结果。②世界性经济危机的发生，充分证明了世界市场的形成。③一般来说，世界性经济危机的发生，必须具备以下条件：①参与国际市场竞争的国家已经达到相当数量，并散步于世界各地。②这些国家的工业生产已经在国民经济中占据主导地位。③这些国家的商品在国际市场上已经占有一定份额并影响到殖民地、半殖民地。④这些国家的对外贸易已经对全国经济具有举足轻重的地位。但是西方各国的反危机措施，推动了国家垄断资本主义的发展，同时逐步取代了不加干预的自由竞争资本主义模式，推动了资本主义内部机制的逐步调整。

1、基本特征产能过剩是经济危机的本质特征，相对过剩是指社会生产的商品相对于消费者的有效需求出现的过剩，而不是相对于消费者的实际需求出现的绝对过剩。货币作为支付和流通手段的使用，产生了经济危机的可能性。经济危机爆发的原因是个体企业内部生产的基本矛盾。经济危机的周期性是由市场经济基本矛盾运行的阶段决定的。经济危机导致企业倒闭，产量下降，供求矛盾得到缓解。随着经济的复苏和高涨，矛盾再次激化，必然导致经济危机的再次爆发。2、根本原因资本主义经济危机的根源是资本主义生产方式的基本矛盾，即生产社会化与资本主义生产资料私有制之间的矛盾。生产社会化是指生产过程本身的社会化，即由分散的小生产者向大规模的社会生产转变的过程。资本主义经济危机注意事项：资本主义经济危机的实质是生产的相对过剩，即生产的商品超过劳动人民的有效需求。个体企业生产的组织化与整个社会生产的无政府状态之间的矛盾；资本主义生产无限制扩张的趋势与有支付能力的劳动人民需求相对缩小之间的矛盾。当这些矛盾变得尖锐时，必然会导致买卖普遍脱节，即生产的供给与需求脱节，导致大量商品无法销售，社会再生产的实现条件受到严重破坏，导致了相对过剩生产的爆发和经济危机。

打个比方：全球市场只需要一张桌子，那么每个资产阶级都有木头，钱、机器等生产所需要的资料（也就是生产资料），假设这张桌子利润很大，那每个资产阶级都会利用手中的生产资料生产一张桌子，结果全球市场商品过剩，经济危机出现。生产社会化是指生产要符合社会也就是市场的需要生产社会化和生产资料私人占有之间的矛盾——即是生产力和生产关系之间的矛盾。生产社会化，是指生产过程本身的社会化，即由分散的小生产者转化为大规模社会生产的过程。生产社会化包括三个相互联系的方面：第一，生产资料使用的社会化，即生产资料从单个人分散使用变为大批人共同使用。第二，生产过程的社会化，即生产过程从一系列的个人行动变为一系列的社会行动。第三，产品的社会化，即生产出的产品通过交换供应整个社会。现在来看生产资料私有制与社会化大生产之间就有矛盾了。只要有私有制就会有矛盾。所以资本主义总会出现危机。

科学社会主义创始人马克思、恩格斯早在100多年前所写的《共产党宣言》中，就明确提出了一个重要论断；资本主义必然灭亡、共产主义必然胜利。他们所揭示的这一真理，主要不是出于对资本主义的痛恨和对社会主义的向往，而是基于对资本主义经济运动的科学分析。资本主义社会的基本矛盾是生产的社会化与生产资料资本主义私人占有之间的矛盾。资本主义生产力的特征是生产的社会化。社会化生产既然已经不具有个体的私人生产的性质，因而也就否定了私人占有生产资料和劳动产品的基础，生产的社会化要求改变以生产资料私有制为基础的资本主义生产关系。这是生产力决定生产关系、生产关系一定要适合生产力状况规律决定的，是不以人的意志为转移的。　　随着资本主义生产社会化程度的不断提高，它同资本主义私人占有制的矛盾也日益尖锐起来，在这一矛盾基础上产生出来的各种社会矛盾也日益尖锐化。资本主义孕育着革命，这一革命就是按照生产关系—定要适合生产力状况的规律，社会主义生产资料公有制代替资本主义生产资料私有制，资本主义制度向更高级的社会形态一一社会主义转化。这是资本主义基本矛盾发展的必然结果，而生产的社会化是决定这一转化的革命因素。这是因为，生产社会化的发展，使资本主义所有制关系的外壳逐步容纳不下去，于是生产力发展的锋芒就指向了资本主义制度，这个外壳就要被炸毁了。　　②资本积累是推动资本主义灭亡的物质条件。资本积累对资本主义来说具有双重后果：一方面，通过资本积累，资本的规模得以扩大，对于单个资本而言，可以提高竞争力，获取超额利润，所以，资本主义具有强烈的积累冲动。另一方面，资本积累客观上使生产集中和资本集中加快，推动了生产社会化，有为资本主义私有制的消亡奠定了物质基础。资本积累的加快进行实际上起着加快资本主义灭亡的作用。　　③国家垄断是标志资本主义灭亡的社会条件。国家垄断资本主义的出现意味着资本主义条件下生产、资本、管理的社会化达到最高水平， 从而为全社会共同占有生产资料和共同组织社会化生产准备了充分的物质条件和经济条件。　　④工人阶级是资本主义灭亡的阶级条件　　资本主义的发展，不仅造成了摧毁资本主义生产关系的物质技术力量—社会化大生产，而且随着资本主义的发展使工人阶级的队伍不断扩大，而且素质日益提高。　　在资本主义社会中，无产阶级处在社会的最底层，除了出卖自己的劳动力之外，一无所有，在经济上遭受残酷的剥削，在政治上深受压迫，没有自己的什么东西需要保护，它的阶级利益同资本主义发展的历史趋势——资本主义被社会主义所代替是一致的，它同其他劳动阶级相比．最具有革命的彻底性和坚定性。无产阶级又是先进生产力的代表，它与大机器工业相联系，具有严格的组织性，纪律性和团结一致的精神。社会化大生产使无产阶级日益成为有机的整体。无产阶级同资本主义社会中的其他劳动阶级根本利益是一致的，因此它能够把广大劳动群众团结起来，组成一支浩浩荡荡的革命大军，能够打碎资本主义旧世界，创造一个社会主义新世界。无产阶级的社会地位和阶级特点，决定了无产阶级的历史使命就是推翻资本主义，建设社会主义。无产阶级是资本主义的掘墓人，是实现由资本主义向社会主义过渡的社会力量。由资本主义向社会主义过渡的必然性，是通过无产阶级的自觉行动实现的。　　综上所述，资本主义向社会主义的转化，是资本主义社会生产力和生产关系矛盾运动的必然结果，是资本主义社会两大对抗阶级之间阶级斗争发展的必然结局。

“生产社会化”指的是生产发展的一种动态，即从“非社会的”变成“社会的”过程。是生产力发展的结果，是资本的集中化、生产资料和生产过程的集中化以及产品是许多人协作的结果。由分散的小规模的个体生产转变为集中的、互相联系的社会生产的过程。出现于自然经济向资本主义经济转变时期，机器大工业出现后加速了它的进程。主要表现为：生产从为生产者自己生产转化成为社会生产，产品日益商品化；产品由单个人的产品变成许多劳动者、许多企业分工协作的劳动成果。

　　生产社会化，是指生产过程本身的社会化，即由分散的小生产者转化为大规模社会生产的过程。生产社会化包括三个相互联系的方面:　　第一，生产资料使用的社会化，即生产资料从单个人分散使用变为大批人共同使用。　　第二，生产过程的社会化，即生产过程从一系列的个人行动变为一系列的社会行动。　　第三，产品的社会化，即生产出的产品通过交换供应整个社会。

在资本主义社会里，生产的社会化表现在：一、生产资料使用上的社会化。原来由单个人分散使用的生产资料日益集中于资本主义企业，变为只能由许多人共同使用的生产资料。二、生产过程和产品的社会化。生产本身从一系列的个人行动变成为一系列的社会行动．产品也从单个人的产品变成社会性的产品。社会分工不断发展深化，因相互提供产品或劳务而彼此联系的各专业化生产部门之间的相互依存不断加强，为生产服务的服务业的重要作用不断增强。三、狭小的地方市场汇合成为统一的国内市场，国际市场也得到迅速扩展。资本主义的生产社会业已从一国范畴扩大到世界范围，形成生产国际化。生产社会化的发展，客观上要求生产资料和劳动产品归社会占有以造福社会．但是资本主义私有制却把大部分生产资料和劳动产品越来越集中到少数资本家手中，致使资本主义社会的基本矛盾严重尖锐，严重阻碍了生产力的发展。扩展资料：资本主义生产方式的结构性危机：与资本主义生产方式和社会制度密切相关。垄断资本的逐利本性一旦得不到遏制，必然导致经济生活出现严重的供需失衡，进而导致经济链条断裂。美国华尔街的金融大亨为了维持自己的高收益，不仅任由经济泡沫泛起，更将劣质资产包装成新的金融产品再赚一把，导致泡沫越吹越大、危机越来越深。实际上，危机的根源不是生产力过剩，而是供需结构不匹配。供需之间的不平衡，根源在于资本主义生产方式，直接起因则是不合理的财富分配方式。法国学者皮凯蒂在《21世纪资本论》一书中指出，因为资本的收益率远远高于生产力的增长速度，资本主义社会的两极分化必定日趋严重；贫富差距达到一定程度时，必然造成社会的结构性危机。资本主义社会难以从系统性危机的泥潭中走出来，是资本演进的逻辑使然。此外，资本主义发展所依托且不断强化的个人主义和尔虞我诈，不仅不能让大家携手走出困境，而且进一步恶化了资本主义系统性危机。参考资料来源：百度百科—生产社会化参考资料来源：百度百科—资本主义生产方式参考资料来源：人民网—人民日报人民观察：资本主义制度劣质化的必然结果

资本主义生产的社会化的发展主要表现在以下几个方面：一、由于资本积累的发展，单个资本日益膨胀，出现了成千上万工人在一起共同进行生产的资本主义大企业。二、在机器大工业基础上形成了各个部门和各个企业之间的分工协作的高度发展和相互联系的日益紧密。三、由于生产规模的扩大和社会分工的发展，狭隘分散的地方市场逐步发展成为统一的国内市场，进而发展成为世界市场。四、理论来源1、生产社会化理论是全部马克思经济学理论的一个重要部分，这个理论是马克思对资本主义时代生产力的理论概括，马克思根据19世纪的资本主义经济发展的实际历史状况和主要趋势，把生产社会化主要理解为生产集中化和大型化。2、认为生产社会化与资本主义生产资料私有制相矛盾，进而提出了资本主义私有制的“丧钟就要敲响了”的结论。当代发达资本主义国家经济中出现了生产集中化和分散化、资本和企业规模大型化和小型化同时并存的二重化现象和趋势。3、这给我们提出了必须重新认识和发展马克思的生产社会化理论的重大课题。

为了优化资本结构和偿还到期债务而产生的筹资动机是企业调整性筹资。根据查询相关公开信息得知：企业产生调整性筹资动机的具体原因大致有二：一是优化资本结构，合理利用财务杠杆效应。二是偿还到期债务，债务结构内部调整。

降低资本成本，既取决于企业自身筹资决策，也取决于市场环境，要降低资本成本，要从以下几个方面着手：x0dx0a（1）合理安排筹资期限。原则上看，资本的筹集主要用于长期投资，筹资期限要服从于投资年限，服从于资本预算，投资年限越长，筹资期限也要求越长。但是，由于投资是分阶段、分时期进行的，因此，企业在筹资时，可按照投资的进度来合理安排筹资期限，这样既减少资本成本，又减少资金不必要的闲置。? x0dx0a（2）合理利率预期。资本市场利率多变，因此，合理利率预期对债务筹资意义重大。x0dx0a（3）提高企业信誉，积极参与信用等级评估。要想提高信用等级，首先必须积极参与等级评估，让市场了解企业，也让企业走向市场，只有这样，才能为以后的资本市场筹资提供便利，才能增强投资者的投资信心，才能积极有效地取得资金，降低资本成本。?x0dx0a（4）积极利用负债经营。在投资收益率大于债务成本率的前提下，积极利用负债经营，取得财务杠杆效益，降低资本成本，提高投资效益。?x0dx0a（5）积极利用股票增值机制，降低股票筹资成本。对企业来说，要降低股票筹资成本，就应尽量用多种方式转移投资者对股利的吸引力，而转向市场实现其投资增值，要通过股票增值机制来降低企业实际的筹资成本。（摘自百度）

权益资本筹资是由公司所有者投入以及以发行股票方式筹资；债务资本筹资指公司以负债方式借入并到期偿还的资金，包括短期借款、长期借款、应付债券、长期应付款等方式筹资。权益资本筹资通过吸收直接投资和发行股票两种筹资方式取得:1．吸收直接投资是指公司以协议等形式吸收其他企业和个人投资的筹资方式。2，发行股票筹资是指公司以发行股票方式筹集资本的方式。债务资本的筹资工作由公司财务部统一负责。经财务部批准分支机构可以办理短期借款。二者的共同点是目的都是为了帮助企业融资，区别在于性质的差异，权益资本筹资体现在资产负债表的权益项，债务资本筹资体现在资产负债表的负债项，二者在会计处理上是不同的，由此导致了在税负、企业资金流转、财务费用等方面也是不同的。

负债筹资的方式主要有： (1)银行借款 向银行借款是由企业根据 借款合同 从有关银行或非银行金融机构借入所需资金的一种筹资方式，又称银行借款筹资。 (2)发行债券 公司债券是指公司按照法定程序发行的、预定在一定期限还本付息的有价证券。 (3) 融资租赁 租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为。 (4)商业信用 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。 根据《中华人民共和国外资银行管理条例实施细则》第26条：《条例》第二十九条第(四)项、第三十一条第(四)项所称买卖政府债券、金融债券，买卖股票以外的其他外币有价证券包括但不限于下列外汇投资业务：在中国境外发行的中国和外国政府债券、中国金融机构债券和中国非金融机构债券。

财务预算主要包括：现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表。现金预算又称现金收支预算，是反映企业在预算期内全部现金流入和现金流出，以及由此预计的现金收支所产生的结果的预算。现金预算以生产经营预算及成本、费用预算为基础编制，是财务预算的核心。现金预算的内容包括现金收入、现金支出、现金余缺及资金的筹集与运用。预计利润表是反映和控制企业在预算期内损益情况和盈利水平的预算。它是在汇总销售预算、各项成本费用预算、资本支出预算等资料的基础上编制的。预计资产负债表是反映预算期末企业财务状况的预算，它以报告期的资产负债表为基础，结合企业各种业务预算、资本预算和现金预算编制的。预计现金流量表是从现金流入和流出两个方面反映企业经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量的预算。

一、资本公积核算内容资本公积核算企业取得的资本公积。主要内容如下：1、资本（或股本溢价)2、接受捐赠非现金资产准备；3、接受现金捐赠；4、股权投资准备；5、拨款转入；6、外币资本折算差额；7、其他资本公积。二、分类核算企业应设置"资本公积"科目核算资本公积的增减变动情况。为了反映各类不同性质的资本公积的增减变动情况，应按照资本公积的类别分别设置"资本(或股本)溢价"、"接受捐赠非现金资产准备"、"股权投资准备"、"拨款转入"、"关联交易差价"、"其他资本公积"等明细科目，进行明细分类核算。资本(或股本)溢价、拨款转入、其他资本公积可以直接用于转增资本(或股本);接受捐赠非现金资产准备和股权投资准备转入其他资本公积后可以用于转增资本(或股本);关联交易差价不能用于转增资本(或股本)和弥补亏损，待上市公司清算时处理。接受捐赠非现金资产准备一旦转入其他资本公积，该部分资本公积就可以用于转增资本。接受非现金资产捐赠以及处置接受捐赠的非现金资产，如涉及所得税时，还应进行相应的会计处理。股权投资准备不可直接用于转增资本，只有将其转入其他资本公积后，该部分资本公积方可用于转增资本。资本公积是指企业在经营过程中由于接受捐赠、股本溢价以及法定财产重估增值等原因所形成的公积金。资本公积是与企业收益无关而与资本相关的贷项。 法律依据 《公司法》第一百七十七条　公司需要减少注册资本时，必须编制资产负债表及财产清单。公司应当自作出减少注册资本决议之日起十日内通知债权人，并于三十日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起三十日内，未接到通知书的自公告之日起四十五日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。第一百七十八条　有限责任公司增加注册资本时，股东认缴新增资本的出资，依照本法设立有限责任公司缴纳出资的有关规定执行。股份有限公司为增加注册资本发行新股时，股东认购新股，依照本法设立股份有限公司缴纳股款的有关规定执行。

问题一：总资本在资产负债表里如何找，跟总资产有什么差别 所有者权益就是总资本，加上负债就是总资产。 问题二：总资产指什么？ 总资产是指企业拥有或控制的全部资产。包括流动资产、长期投资、固定资产、无形及递延资产、其他长期资产、递延税项等，即为企业资产负债表的资产总计项。 (1)流动资产指企业可以在一年内或者超过一年的一个生产周期内变现或耗用的资产合计。包括现金及各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。 (2)固定资产指企业固定资产净值、固定资产清理、在建工程、待处理固定资产损失所占用的资金合计。 (3)无形资产指企业长期使用而没有实物形态的资产。包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、商誉等。 问题三：资产总额与资本总额分别指什么 资产总额一般是指一个企业在某一个时点上的资产总额，包括所有资产，如固定资产、流动资产、无形资产等，表现为资产负债表上的资产总额的期末余额； 资本总额一股指企业注册的全部资本金，投资人可为国家，个人，外商等，一般表现为实收资本。 问题四：净资产是什么，总资产是什么，总资本和净资本 净资产是企业全部资产减去负债后的余额，总资产是指流动资产加上固定资产、长期投资、无形及递延资产以及其他非现金资弗 的总称。总资本是指实收资本加上资本公积中的资本溢价。净资本也就是所有者权益。 问题五：预付总资本是什么？ 预付资本是指总投资形成的全部资本(所拥有的全部资本) 预付资本总周转次数=预付资本的各部分×相应周转次数/预付资本总额 =(固定资本周转价值总额+流动周弧价值总额)/预付资本总额 问题六：总资产和总资本有什么区别？为什么我感觉金融那么难懂？ 总资产是这个公司所有的资产,包括借别人的钱,欠别人的钱和供己的钱 .总资本是工商营业执照上面登记的注册数 问题七：什么是平均总资产 平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值 问题八：我的总资产和本金是什么意思, 你身上的东西 问题九：资产总额、资产净额的区别是什么？ 资产总额指企业拥有或控制的全部资产。包括流动资产、长期投资、固定资产、无形及递延资产、其他长期资产等，即为企业资产负债表的资产总计项。 （1）流动资产 指企业可以在一年内或者超过一年的一福生产周期内变现或耗用的资产合计。包括现金及各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。 （2）固定资产 指企业固定资产净值、固定资产清理、在建工程、待处理固定资产损失所占用的资金合计。 （3）无形资产 指企业长期使用而没有实物形态的资产。包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、 净资产就是所有者权益,包括:实收资本,资本公积,盈余分积,未分配利润, 净资产(所有者权益总额)=资产总额-负债总 额 问题十：总资本在资产负债表里如何找，跟总资产有什么差别 所有者权益就是总资本，加上负债就是总资产。

非现金净营运资本计算公式是非现金净营运资本=营运资本-现金及现金等价物。非现金净营运资本是指企业在日常经营活动中所需的资本，不包括现金及现金等价物。营运资本是企业为了进行经营活动而需要投入的资本，包括流动资产和非流动资产中的经营性资产，减去流动负债中的非利息负债。而现金及现金等价物是企业资产中的一种，是企业可以随时使用的流动资产。

评估增值不算数的得以取得的股权的公允价值和非现金资产之间的账面价值的差额来确认资本公积~股权投资准备

取得营业执照之前必须要验资（会计师事务所向银行发询证函，验银行帐户里的钱）借：银行存款贷：实收资本如果你取款：借：现金贷：银行存款

【错误】企业接受非现金资产捐赠，应该计人营业外收入，属于企业非日常经营活动中形成的直接计入到当期损益的利得。

区分计入实收资本或是资本公积不是看投入的是货币资金还是非现金的资产，而是看你投入的资本金是否超过了你享有的注册资本的份额，按照享有的份额就计入到实收资本——XX，超过溢价的部分就计入资本公积——资本（股本）溢价。

答案：C接受的非现金资产作为投入的资本，该资产的入账价值应该为公允价值或市场价格，而其对应的主要核算科目则是“实收资本”。实收资本是不能随意改变的，其入账价值应该按照双方事先约定的“所投入资产在企业注册资本或股本中所占份额”。如果，投入资产的公允价值超过注册资本份额的，则计入“资本公积”，不足部分则计入其他应收款项。仅供参考。

债务 资本成本率=利率乘(1-所得税税率)。 债务资本成本是指借款和发行债券的成本，包括借款或债券的利息和筹资费用。债务资本成本是资本成本的一个重要内容,在筹资、投资、资本结构决策中均有广泛的应用。 《 证券法 》第二十八条 发行人向不特定对象发行的证券，法律、行政 法规 规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。证券承销业务采取代销或者包销方式。 证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。 证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。

债务 资本成本率=利率×(1-所得税税率)。即:Rd=Ri(1-T) 债务资本成本是指借款和发行债券的成本，包括借款或债券的利息和筹资费用。债务资本成本是资本成本的一个重要内容,在筹资、投资、资本结构决策中均有广泛的应用。 法律依据：《 证券法 》第二十八条 发行人向不特定对象发行的证券，法律、行政 法规 规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。证券承销业务采取代销或者包销方式。 证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。 证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。

债务资本成本率利率×(1-所得税税率)。即:d(1-)债务资本成本是指借款和发行债券的成本，包括借款或债券的利息和筹资费用。债务资本成本是资本成本的一个重要内容,在筹资、投资、资本结构决策中均有广泛的应用。《证券法》第二十八条发行人向不特定对象发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。证券承销业务采取代销或者包销方式。证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。

wacc计算公式是：WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)。即：加权平均资本成本＝（公司股本的市场价值／股本占融资总额的百分比）×债务成本＋（公司债务的市场价值／债务占融资总额的百分比）×债务成本×(1-企业税率）。Re=股本成本。Rd=债务成本。E=公司股本的市场价值。D=公司债务的市场价值。V=E+D。E/V=股本占融资总额的百分比。D/V=债务占融资总额的百分比。Tc是所得税税率。加权平均资本成本定义：加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业目前的实际情况。同时，为弥补证券市场价格变动频繁的不便，也可以用平均价格。

公式：WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc) 其中，Re = 股本成本，是投资者的必要收益率；Rd = 债务成本； E = 公司股本的市场价值；D = 公司债务的市场价值；V = E + D 是企业的市场价值； E/V = 股本占融资总额的百分比，资本化比率；D/V = 债务占融资总额的百分比，资产负债率。 Tc = 企业税率 加权平均资本成本(Weighted Average Cost of Capital,WACC)的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务。计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重，然后将各种资本得出的数目加起来。

随着收益法的应用在中国评估实践中的逐步增多，新的问题也在逐步增多。因为收益法不像以前大部分评估师所能轻车熟路的资产加和法那样有历史成本作为依据，而是需要更多的分析与判断，有着更多的变化和不确定性。这也正是要求我们的评估师提高业务素质，力争尽快与国际接轨的一个动力。收益法中最常用的就是折现现金流量法，也叫DCF法。加权平均资本成本的评估方法采用收益途径评估公司价值时，评估师广泛使用的有两种方法——即权益法和投资资本法（有时候也叫直接法和间接法）。权益法是通过折现公司的红利或股权现金流来评估公司股权的价值，这个折现率应该是反映权益投资者所要求 的回报率。而投资资本法主要是关注并评估出公司整体的价值，不像权益法只评估权益。投资资本法的评估结果就是所有权利要求者所要求的价值，包括债权人和股东。此时要求权益的价值就只能是把公司整体价值减去债权的价值（所以被称为间接法）。求取公司价值最普通的做法就是把公司所有投资者的现金流，包括债权人 和股权投资者的现金流折现，而折现率则是加权平均资本成本——即权益成本和债务成本的加权平均值，英文简写为WACC.所以，WACC是投资资本价值评估（间接）或公司权益价值评估（直接）的一个重要的计算参数。加权平均资本成本法在个别项目评估中的应用运用WACC 方法对个别项目价值进行评估时值得注意的地方就是要根据具体情况对个别项目的风险进行调整，因为资本加权平均成本是就企业总体而言的，一般用于公司整体资产价值的评估。然而在现实当中，绝大部分企业进行的都是多角化经营，如一个生产型企业可能同时兼营商业或房地产，因而不同类型的投资项目就有着不同的风险。如果简单的将公司平均资本成本用于公司所有部门和所有投资项目的评估，显然是不妥的。因此在运用WACC方法对个别风险项目进行价值评估时需要对加权平均资本成本进行调整，对于不同风险的项目，要用不同的加权平均资本成本去衡量，为有关特定项目确定一个具体的接受标准。根据公式rWACC= (S/B+S）×rs+(B/B+S）×rB×（1-TC）可以看出，要用加权平均资本成本法计算项目的资本成本，需要确定的因素有：⑴权益融资比例：S/B+S；⑵债务融资比例：B/B+S；⑶税后债务融资成本：rB×（1-TC）；⑷有杠杆（债务）下的权益资本成本rs。如果这四个要素分别确定了，即可用WACC法对采用混合融资的个别项目进行价值评估。1、一个具体特定项目的债务和权益融资比例是如何确定的？值得注意的是，此处债务融资和权益融资的比例必须基于项目的现值而不是公司的现值来确定。在具体操作时，有两种方法可供选择使用：⑴假设个别项目和企业整体的债务融资比例相同；⑵为具体项目估计一个不同的债务融资比例。2、个别项目的税后债务融资成本一般比较好确定，等于借款利率×（1-公司所得税率）。3、使用加权平均成本法进行项目评估时的重点和难点所在，也就是有杠杆（债务）下的项目的权益资本成本（rs）该如何确定。即使存在一个公开有效的资本市场，由于企业通常没有针对个别项目公开上市的股票，权益资本成本也无法直接获得，只能通过间接途径转换后取得。而根据资本资产定价模型可知，确定rs的关键是要求出权益资本的有杠杆的贝塔系数βL，所以rs的确定可以通过三个步骤得出：首先求出单个项目无杠杆的贝塔系数^U；然后运用公式将βU转换为βL；最后将βL代入资本资产定价模型（CAPM）求出有杠杆的权益资本成本。⑴对于单个项目无杠杆的权益资本成本计算而言，βU通常可以由两种方式计算得出：①定性分析：即由有经验的财务人员和专家根据项目的销售收入敏感度和经营杠杆度对项目风险做出估计，在企业资本加权平均成本的基础上适当加以调低或调高。实务操作当中，由于企业项目数量庞大、种类繁多，而且有的投资项目不会对企业经济价值产生重大影响，没有必要花费大量的人力物力逐一进行项目风险评估。因此可以近似采用划分项目风险等级的方法，将企业所有项目可能具有的风险大致划分为四个风险等级：即低度风险；中度（平均）风险；高度风险和超高度风险。在每一个划分的风险等级中，由无风险利率加上与各个风险等级相对应的风险溢价来确定项目的资本成本。四个风险等级的划分如图1所示：图中所代表四个风险等级的风险程度依次增加。B等级代表了企业项目投资的平均风险程度。个别投资项目风险程度的大小是根据其投资后的目的来判断的，项目在具有下述四种投资目的时的风险依次增大：用于增加经营支出；现有资产重置；用于企业扩张或兼并收购；进行新产品、新项目的研制开发。随着投资风险的增大，相应地各个项目也应被划分到更高的风险等级。②定量计算：项目的β值=企业总资产的β值×项目相对风险系数。其中的项目相对风险系数=被评估项目的风险/标准项目的风险；进一步等于项目销售收入敏感度×项目经营杠杆度/标准项目销售收入敏感度×标准项目经营杠杆度。然后将计算得出的项目的β值代入CAPM模型，就可以确定无杠杆项目的权益资本成本βU。⑵βU求出后，有杠杆（债务）项目的贝塔系数βL可用如下公式推出：因为βU=βL×[S/B(1-t) +S] +βB×（B/B+S），其中债务融资的贝塔系数βB等于零，所以有：βL=βU÷[S/B(1-t)+S]。得出βL后，再次运用CAPM模型就可以求出采用混合融资方式下个别项目的权益资本成本rs。综上所述，当使用加权平均成本资本法所需要的各个构成要件分别被确定后，将其逐个代入rWACC=(S/B+S）×rs+ (B/B+S）×rB×（1-TC），就可以计算得出具体投资项目的资本成本以进行筹资决策：即根据项目资本成本规划项目筹资总额；选择资金来源；拟定筹资方案；确定最优资本结构。另外，根据加权平均资本成本也可对项目进行投资决策以决定项目整体的取舍。具体来说，当采用净现值指标决策时，就是将项目投资后预计所能产生的现金流（CF）按加权平均资本成本（rWACC）折现，然后减去初始投资额以求出项目投资的净现值（NPV），项目投资后的净现值可计算如下：NPV=∑CFt/(1 + rWACC)t-初始投资额，净现值为正则投资项目可行；否则不可行。当以内部收益率（IRR）指标决策时，加权平均资本成本是决定项目取舍的一个重要标准。只有当项目的内部收益率高于资金成本时，项目才可能被接受，否则就必须弃。WACC方法在项目评估中的重要作用及其局限性1.WACC方法作为在现实当中进行项目评估的一种操作方法，具有十分重要的参考价值和实际作用，具体体现为：⑴可作为企业取舍项目投资机会的财务基准，只有当投资机会的预期收益率超过资本成本，才应进行该投资。⑵可以用于企业评估内部正在经营的项目单元资本经营绩效，为项目资产重组或继续追加资金提供决策的依据。只有当投资收益率高于资本成本，项目单元继续经营才有经济价值。⑶是企业根据预期收益风险变化，动态调整资本结构的依据。预期收益稳定的企业可以通过增加长期债务，减少高成本的股权资本来降低加权平均资本成本。2.在某些特定的情形下，WACC方法对单个项目进行价值评估时具有一定的局限性而不再适用：⑴由于企业具有暂时不需要纳税的优惠，比如采用债务融资所支付的借款利息可以在税前抵扣或者由于企业亏损延迟缴纳税款等，此时如果使用WACC方法，这种由于税收避护所产生的价值增加就无法清晰明了地揭示出来，不利于管理层对价值创造过程的管理和监督。⑵项目资本结构中的债务比例在项目的整个寿命期内是动态调整的，并没有保持相对稳定。例如在杠杆收购（LBO）中，企业开始有大量的负债，但数年后很快得到清偿使债务比重迅速下降。由于负债—权益比的不固定，WACC法就难以运用。⑶新的投资项目与企业现有项目在风险方面的差异很大。如果无视个别项目的风险将加权平均资本成本作为唯一的贴现率应用于所有项目的投资决策，有可能误导企业放弃获利性的投资机会而采纳非盈利性投资项目。

wacc计算公式是：WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)。即：加权平均资本成本＝（公司股本的市场价值／股本占融资总额的百分比）×债务成本＋（公司债务的市场价值／债务占融资总额的百分比）×债务成本×(1-企业税率）。Re=股本成本。Rd=债务成本。E=公司股本的市场价值。D=公司债务的市场价值。V=E+D。E/V=股本占融资总额的百分比。D/V=债务占融资总额的百分比。Tc是所得税税率。加权平均资本成本定义：加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业目前的实际情况。同时，为弥补证券市场价格变动频繁的不便，也可以用平均价格。

加权平均资本成本是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。计算加权平均资本成本，可以根据项目资本成本规划项目筹资总额；选择资金来源；拟定筹资方案；确定最优资本结构。另外，根据加权平均资本成本也可对项目进行投资决策以决定项目整体的取舍。

是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。计算比较复杂 加权平均资本成本=（普通权益资本成本*权益资本在资本结构中的百分比）+[债务资本成本*（1-税率）*负债在资本结构中的比例] 加权平均资本成本率=债务资本利息率×（1-税率）（债务资本/总资本）+股本资本成本率×（股本资本/总资本） 股本资本成本率=无风险收益率+BETA系数×（市场风险溢价） 无风险收益率计算可以以上海证券交易所交易的当年最长期的国债年收益率为准；BETA系数计算，可通过公司股票收益率对同期股票市场指数（上证综指）的收益率回归计算得来；市场风险溢价=中国股市年平均收益-国债年平均收益

加权平均资本成本(Weighted Average Cost of Capital，WACC) ，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。

公式WACC=E/V×Re+D/V×Rd×(1-Tc)

　　加权平均资本成本　　按资本类别的比例计算公司资本成本的方法。加权平均资本成本的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务　　计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重，然后将各种资本得出的数目加起来　　WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc)　　其中：　　WACC=Weighted Average Cost of Capital（加权平均资本成本）　　Re = 股本成本　　Rd = 债务成本　　E = 公司股本的市场价值　　D = 公司债务的市场价值　　V = E + D　　E/V = 股本占融资总额的百分比　　D/V = 债务占融资总额的百分比　　Tc = 企业税率　　在金融活动中用来衡量一个公司的资本成本。因为融资成本被看作是一个逻辑上的价格标签，它过去被很多公司用作一个融资项目的贴现率。　　公司从外部获取资金的来源主要有两种：股本和债务。因此一个公司的资本结构主要包含三个成分： 优先股，普通股和债务（常见的有债券和期票）。加权平均资本成本考虑资本结构中每个成分的相对权重并体现出该公司的新资产的预期成本。　　计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。　市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业的实际情况。同时，为弥补证券市场价格变动频繁的不便，也可以用平均价格。　　目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。这种能体现期望的资本结构，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和如今的资本成本结构，所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。然而，企业很难客观合理地确定证券的目标价值，又使这种计算方法不易推广。

加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。简介：加权平均资本成本，在金融活动中用来衡量一个公司的资本成本。因为融资成本被看作是一个逻辑上的价格标签，它过去被很多公司用作一个融资项目的贴现率。公司从外部获取资金的来源主要有两种：股本和债务。因此一个公司的资本结构主要包含三个成分： 优先股，普通股和债务（常见的有债券和期票）。加权平均资本成本考虑资本结构中每个成分的相对权重并体现出该公司的新资产的预期成本计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。　市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业目前的实际情况。同时，为弥补证券市场价格变动频繁的不便，也可以用平均价格。

加权平均资本成本是按各类资本所占总资本来源的权重加权平均计算公司资本成本的方法。资本来源包括普通股、优先股、债券及所有长期债务，计算时将每种资本的成本（税后）乘以其占总资本的比例，然后加总。多用于公司资本预算。公式WACC=E/V×Re+D/V×Rd×(1-Tc)

资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价。包括资金筹集费用和资金占用费用。前者在筹资时一次性发生,而后者在资金使用过程中经常发生。通常情况下,在筹资总额的相关范围内,筹资费用相对固定,而使用费用则是变动的。作用①对于企业筹资来讲,资金成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据,企业要选择资金成本最低的筹资方式。②对于企业投资来讲,资金成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准。投资项目只有在其投资收益率高于资金成本时才是可接受的。③资金成本还可作为衡量企业经营成果的尺度,即经营利润率应高于资金成本,否则表明业绩欠佳。决定资本成本高低的因素总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况、项目融资规模等。资本结构有广义和狭义之分,财务管理中所说的资本结构是后一种,即长期资金中长期债务资本和权益资本各占多大的比例。资本结构理论由于对资本结构与企业价值之间的看法不同而形成了不同的资本结构理论,主要有以下几种:1.净收入理论,该理论认为负债越高,企业价值越高。2.净营运收入理论,该理论认为企业价值不随资本结构的变化而变化。3.传统理论,该理论介于净收入理论与净营运收入理论之间,认为在一定范围内企业价值会随负债的增加而增加,超过这一范围企业的加权平均成本会随负债的增加而增加,导致企业价值的下降。4.权衡理论(MM理论),该理论认为企业价值最初随负债比率的增加而增加,在最佳资本结构时,达到最大,之后随负债比率的增加而逐渐减少。　　资本结构决策1.合理资本结构决策——融资的每股收益分析判断资本结构合理与否,其一般方法是以分析每股收益的变化来衡量。即:能提高每股收益的资本结构是合理的,反之则不够合理。采用融资的每股收益分析方法是利用每股收益的无差别点。所谓每股收益的无差别点进行的,是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。根据每股收益无差别点,可以分析判断在什么样的销售水平下适于采用何种资本结构。每股收益的计算公式为:式中:S——销售额；VC——变动成本；F——固定成本；I——债券利息；T——所得税率；EBIT——息税前利润。在每股收益无差别点上,无论采用负债融资,还是采用权益融资,每股收益都是相等的。若以代表负债融资,代表权益融资,有:能使上述条件公式成立的销售额(S)即为每股收益无差别点销售额。(1)若预计销售额等于无差别点销售额,两种融资方式任选其一；(2)若预计销售额大于无差别点销售额,采用负债融资；(3)若预计销售额小于无差别点销售额,采用权益融资；2.最佳资本结构决策——企业价值分析若考虑风险因素和财务管理目标,从根本上讲,公司最佳资本结构应当是可使公司的总价值最大的资本结构。同时,在公司总价值最大的资本结构下公司的综合资本成本也是最低的。公司的市场总价值V应该说等于其股票的总价值S加上债券的价值B,即:V=S+B其中,债券的市场价值用其面值代替,股票的市场价值通过下式计算:,式中:EBIT——息税前利润；I——年利息额；T——所得税率；——权益的资本成本采用资本资产定价模式计算:公司的资本成本,应采用加权平均资本成本表示,即:,式中:——税前债务成本；——债务所占比重；——股本所占比重。

加权平均资本成本按资本类别的比例计算公司资本成本的方法。加权平均资本成本的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重，然后将各种资本得出的数目加起来

加权平均资本成本计算公式主要如下： WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)， 即：加权平均资本成本=（公司股本的市场价值/股本占融资总额的百分比）×债务成本+（公司债务的市场价值/债务占融资总额的百分比）×债务成本×（1-企业税率）。

　　加权平均资本成本WACC指的是对于债务成本和股权成本的加权计算结果。简单地说，就是借债的财务成本和股本的财务成本的加权均值。在数学意义上，这个值是股权成本与债券成本的区间内的某个值。

长期债券资本成本=(1-33%)*9%/(1-3%)=5.85%优先股资本成本=8%/(1-3%)=8.25%普通股资本成本=11%*(1+5%)/(1-5%)=12.16%加权平均资本成本=5.85%*1600/3000+8.25%*400/3000+12.16%*1000/3000=3.12%+1.10%+4.05%=8.27%

资本成本计算： 债务资本成本率=利率×（1－所得税税率）； 若一年内计息多次时，应用有效年利率计算资本成本，则： 债务资本成本率=有效年利率×（1－所得税税率）； =[（1+名义利率/每年复利次数）^每年复利次数 -1] ×（1－所得税税率）； 加权平均资本成本率=债务资本利息率×（1-税率）（债务资本/总资本）+股本资本成本率×（股本资本/总资本）； 资本成本是指投资资本的机会成本。这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。

加权平均资本成本(加权平均资本成本,WACC)是指企业在一定时期获取加权形式的资本所需要的平均成本,它是以资本的有机构成量为权重,以资本的平均成本为指标来计算的。WACC通常用来评估企业获得新资本的能力,以及确定企业是否需要更多的资本。WACC的计算通常涉及对不同形式的资本进行加权,即将不同来源的资本按照它们所贡献的利润或资本价值进行加权。例如,如果企业获得了一笔借款,借款的成本为10%,而其他形式的资本的成本为5%,那么借款的WACC为10%+5%=15%。WACC对于企业投资决策和资本结构管理具有重要参考价值,可以帮助企业确定何时需要增加资本,以及如何管理资本成本以提高投资回报。

是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。计算比较复杂 加权平均资本成本=（普通权益资本成本*权益资本在资本结构中的百分比）+[债务资本成本*（1-税率）*负债在资本结构中的比例] 加权平均资本成本率=债务资本利息率×（1-税率）（债务资本/总资本）+股本资本成本率×（股本资本/总资本） 股本资本成本率=无风险收益率+BETA系数×（市场风险溢价） 无风险收益率计算可以以上海证券交易所交易的当年最长期的国债年收益率为准；BETA系数计算，可通过公司股票收益率对同期股票市场指数（上证综指）的收益率回归计算得来；市场风险溢价=中国股市年平均收益-国债年平均收益

影响公司加权平均资本成本的因素有很多种，其中一些受到公司财务和投资决策的影响，但是另外一些则超出了公司的控制范围。 1、公司的可控制因素 （1）资本结构政策 根据WACC的计算公式，资本结构影响公司资本成本的高低，公司可以通过改变资本结构来改变资本成本。 （2）股利政策 公司的股利政策会影响到留存收益率水平，而留存收益率水平又决定公司是采用发行新股还是采用动用留存收益的方式来增加新的权益资本，所以，公司的鼓励政策也会影响到加权平均资本成本。 （3）投资决策 公司如果改变投资决策，投资于较高风险的资产，那么投资者要求的收益率会提高，WACC也会提升；反之，如果投资于较低风险的资产，投资人要求的收益率也将会降低，WACC也会降低。 2、 公司的不可控制因素 利率水平 宏观经济的利率水平上升，那么债务成本、普通股和优先股成本就会相应的提高，相反，利率下降会产生相反的结果，因此，利率水平是影响资本成本的一个重要因素。但是，利率水平是由金融市场的资金供求关系决定的，单个企业无法控制利率水平。

一般而言，资本成本率有下列种类：1.个别资本成本率个别资本成本率是指公司各种长期资本的成本率。例如，股票资本成本率，债券资本成本率，长期借款资本成本率。公司在比较各种筹资方式时，需要使用个别资本成本率。2.综合资本成本率综合资本成本率是指一个公司全部长期资本的成本率，通常是以各种长期资本的比例为权重，对个别资本成本率进行加权平均测算的，故亦称加权平均资本成本率。因此，综合资本成本率是由个别资本成本率和长期债券资本成本率这两个因素所决定的。资本成本率的计算1、个别资本成本率：是某一项筹资的用资费用与净筹资额的比率，测算公式：K=D/(p-f)K=D/P(1-F)K----资本成本率，用百分数表示D----用资费用额P----筹资额F----筹资费用率，即筹资费用与筹资额的比率f ----筹资费用额个别资本成本率取决于三个因素：用资费用、筹资费用和筹资额(1)长期债务资本成本率的测算①长期借款资本成本率的测算Kl=Kl ----长期借款资本成本率Il ----长期借款年利息额L-----长期借款筹资额，即借款本金Fl -----长期借款筹资费用率，即借款手续率T------企业所得税率当企业借款的筹资费用很少可以忽略不计，公式可写为Kl=Rl﹙1-T﹚Rl 表示借款利息率②长期债券资本成本率的测算债券的筹资费用即发行费用，包括申请费、注册费、印刷费和上市费以及推销费。不考虑时间价值，Kb ----债券资本成本率B ----债券筹资额，按发行价格确定Fb----债券筹资费用率Ib----债券每年支付的利息(2)股权资本成本率的测算①普通股本资本成本率的测算。两种方式：其一是股利折现模型：P0=P0 ----普通股融资净额Dt----普通股第t年的股利Kc----普通股权投资必要报酬率，即普通股本资本成本率如果公司采用固定股利政策，即每年分派现金股利D 元，如果公司采用固定增长股利的政策，股利固定增长率为G，则资本成本率按下式计算，Kc=+G D1 表示第一年的股利其二是资本资产定价模型，即股票的成本即为普通股投资的必要报酬率，而普通股投资的必要报酬率等于无风险报酬率加上风险报酬率，公式为：Kc=Rf+β(Rm-Rf)Rf ----无风险报酬率Rm ----市场平均报酬率β----风险系数②优先股资本成本率的测算Kp=Kp ----优先股资本成本率D----优先股每股年股利P0----优先股筹资净额③留用利润资本成本率的测算。公司的留用利润(或留存收益)是由公司税后利润形成的，属于股权资本2、综合资本成本率的测算①决定综合资本成本率的因素。指一个企业全部长期资本的成本率，通常是以各种长期资本的比例为权重，对个别资本成本率进行加权平均测算。企业综合成本率的高低是由个别资本成本和资本结构所决定的。②综合资本成本率的测算方法，测算公式为Kw=(式中：)Kw ----综合资本成本率Kj-----第j种资本成本率Wj-----第j种资本比例

一、外部因素  1.利率：如果经济中的利率 上升，那么债务的成本也将会提高。 2.税率：由于债务成本是税后的，所以税率在计算债务成本时有重大影响。而债务成本的变化会影响加权平均资本成本的变化，所以税率是影响加权平均资本成本的外部因素。  3.市场风险溢价：市场风险溢价由市场上的供给和需求决定，企业自身无法控制，所以这也是影响企业资本成本的外部因素。  二、内部因素  1.资本结构：应该选择适度负债的资本结构，使资本成本最小。  2.股利支付政策： 股利支付政策的变化是影响资本成本变化的重要因素。  3.投资政策： 公司的投资决策也会影响资本成本。

1、加权资本成本计算公式：WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)；2、加权平均资本成本=(公司股本的市场价值/股本占融资总额的百分比)×债务成本+(公司债务的市场价值/债务占融资总额的百分比)×债务成本×(1-企业税率)。3、WACC=加权平均资本成本，Re=股本成本，Rd=债务成本，E=公司股本的市场价值，D=公司债务的市场价值，V=E+D，E/V=股本占融资总额的百分比，D/V=债务占融资总额的百分比，Tc=企业税率。4、加权资本成本是以各项个别资本在企业总资本中的比重为权数，对各项个别资本成本进行加权平均而得到的总资本成本。拓展资料：一、平均资本成本，从一个企业的全部资金来源看，不可能是采用单一的筹资方式取得的，而是通过各种筹资方式组合取得的。因此企业总的资金成本也就不能由单一资金成本决定，而是需要计算综合资金成本。在筹资决策实践中，还经常使用市场价值权数和目标价值权数作为加权平均资金成本的权数。二、加权平均资金成本率也称综合资金成本率，是指根据各种资金来源的构成及其资金成本率计算的加权平均资金成本率。三、平均资本成本比较法，是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。四、平均资本成本的计算，存在着权数价值的选择问题，即各项个别资本按什么权数来确定资本比重。通常，可供选择的价值形式有账面价值、市场价值、目标价值等。五、账面价值权数(过去)：即以各项个别资本的会计报表账面价值为基础来计算资本权数，确定各类资本占总资本的比重。六、市场价值权数(现在)：即以各项个别资本的现行市价为基础来计算资本权数，确定各类资本占总资本的比重。

wacc计算公式是：WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)。即：加权平均资本成本＝（公司股本的市场价值／股本占融资总额的百分比）×债务成本＋（公司债务的市场价值／债务占融资总额的百分比）×债务成本×(1-企业税率）。Re=股本成本。Rd=债务成本。E=公司股本的市场价值。D=公司债务的市场价值。V=E+D。E/V=股本占融资总额的百分比。D/V=债务占融资总额的百分比。Tc是所得税税率。加权平均资本成本定义：加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业目前的实际情况。同时，为弥补证券市场价格变动频繁的不便，也可以用平均价格。

加权平均资本成本是按各类资本所占总资本来源的权重加权平均计算公司资本成本的方法。 资本来源包括普通股、优先股、债券及所有长期债务，计算时将每种资本的成本（税后）乘以其占总资本的比例，然后加总。多用于公司资本预算。

加权平均资本成本计算时将每种资本的成本（税后）乘以其占总资本的比例，然后计算其合计数；其公式为：WACC=E/V×Re+D/V×Rd×（1-Tc）。 其中，Re=股本成本，是投资者的必要收益率； Rd=债务成本； E=公司股本的市场价值； D=公司债务的市场价值； V=E+D是企业的市场价值； E/V=股本占融资总额的百分比，资本化比率； D/V=债务占融资总额的百分比，资产负债率。 Tc=企业税率。

加权平均资本成本是按各类资本所占总资本来源的权重加权平均计算公司资本成本的方法。在金融活动中用来衡量一个公司的资本成本。因为融资成本被看作是一个逻辑上的价格标签，它过去被很多公司用作一个融资项目的贴现率。加权平均资本成本的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务。计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重，然后将各种资本得出的数目加起来。公式：WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc)。其中，Re=股本成本，是投资者的必要收益率；Rd=债务成本。E=公司股本的市场价值；D=公司债务的市场价值；V=E+D是企业的市场价值。E/V=股本占融资总额的百分比，资本化比率；D/V=债务占融资总额的百分比，资产负债率。Tc=企业税率

wacc计算公式是：WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)。即：加权平均资本成本＝（公司股本的市场价值／股本占融资总额的百分比）×债务成本＋（公司债务的市场价值／债务占融资总额的百分比）×债务成本×(1-企业税率）。Re=股本成本。Rd=债务成本。E=公司股本的市场价值。D=公司债务的市场价值。V=E+D。E/V=股本占融资总额的百分比。D/V=债务占融资总额的百分比。Tc是所得税税率。加权平均资本成本定义：加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业目前的实际情况。同时，为弥补证券市场价格变动频繁的不便，也可以用平均价格。

　　加权平均资本成本(Weighted Average Cost of Capital，WACC) ，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。　　计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。假设条件：企业的经营风险可以用息税前收益X的标准差来表示，并据此将企业分成不同的组。若不同企业的经营风险程度相同，则它们的风险等级也相同，因而应属于同一组。资本市场是完全的。其表现主要方第一，不存在交易费用;第二，对于任何投资者，无论是个人投资者还是机构投资者，其借款利率与贷款利率完全相同。企业的负债属于无风险型，且永久不变，其利率等于无风险的市场基准利率。企业所承担的财务风险不随筹资数量与结构的变动而变动，且不存在破产的可能性。企业新的投资项目的风险与企业原有水平一致。即新项目的投入不会改变企业整体的经营风险水平。企业的息税前收益X是个恒定的常量。

加权平均资本成本是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。加权平均资本成本的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务。

wacc计算公式是：WACC=(E/V)×Re+(D/V)×Rd×(1-Tc)。即：加权平均资本成本＝（公司股本的市场价值／股本占融资总额的百分比）×债务成本＋（公司债务的市场价值／债务占融资总额的百分比）×债务成本×(1-企业税率）。Re=股本成本。Rd=债务成本。E=公司股本的市场价值。D=公司债务的市场价值。V=E+D。E/V=股本占融资总额的百分比。D/V=债务占融资总额的百分比。Tc是所得税税率。加权平均资本成本定义：加权平均资本成本，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业目前的实际情况。同时，为弥补证券市场价格变动频繁的不便，也可以用平均价格。

加权平均资本成本是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。 加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。加权平均资本成本的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务。

加权平均资本成本的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务。计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重，然后将各种资本得出的数目加起来。 公式：WACC=(E/V）×Re+（D/V）×Rd×(1-Tc)， 其中，Re = 股本成本，是投资者的必要收益率；Rd = 债务成本； E = 公司股本的市场价值；D = 公司债务的市场价值；V = E + D 是企业的市场价值； E/V = 股本占融资总额的百分比，资本化比率；D/V = 债务占融资总额的百分比，资产负债率， Tc = 企业税率。

各类资本所占总资本来源的权重加权平均计算公司资本成本。加权平均资本成本的数据来源是各类资本所占总资本来源的权重加权平均计算公司资本成本，。资本来源包括普通股、优先股、债券及所有长期债务，计算时将每种资本的成本（税后）乘以其占总资本的比例，然后加总。资本（Capital）是人类创造物质和精神财富的各种社会经济资源的总称。

决定加权平均资成本的因素有两个，一是资本结构，二是个别资本成本，由于在没有企业所得税的情况下，MM理论认为，资本结构不影响加权平均资本成本，所以，企业加权资本成本仅取决于个别资本成本。影响个别资本成本的是风险，包括经营风险和财务风险，其中财务风险受资本结构影响，而在没有企业所得税的情况下，MM理论认为，资本结构不影响加权平均资本成本，所以，在没有企业所得税的情况下，MM理论认为，财务风险不影响加权平均资本成本，即企业加权资本成本仅取决于企业的经营风险。

是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。计算比较复杂加权平均资本成本=（普通权益资本成本*权益资本在资本结构中的百分比）+[债务资本成本*（1-税率）*负债在资本结构中的比例] 加权平均资本成本率=债务资本利息率×（1-税率）（债务资本/总资本）+股本资本成本率×（股本资本/总资本） 股本资本成本率=无风险收益率+BETA系数×（市场风险溢价） 无风险收益率计算可以以上海证券交易所交易的当年最长期的国债年收益率为准；BETA系数计算，可通过公司股票收益率对同期股票市场指数（上证综指）的收益率回归计算得来；市场风险溢价=中国股市年平均收益-国债年平均收益

根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，债务资本成本不变，股权资本成本上升，加权平均资本成本下降。加权平均资本成本按各类资本所占总资本来源的权重加权平均计算公司资本成本的方法。资本来源包括普通股、优先股、债券及所有长期债务，计算时将每种资本的成本（税后）乘以其占总资本的比例，然后加总。多用于公司资本预算。    计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。扩展资料：企业的经营风险可以用息税前收益X的标准差来表示，并据此将企业分成不同的组。若不同企业的经营风险程度相同，则它们的风险等级也相同，因而应属于同一组。资本市场是完全的。其表现主要为第一，不存在交易费用；第二，对于任何投资者，无论是个人投资者还是机构投资者，其借款利率与贷款利率完全相同。企业的负债属于无风险型，且永久不变，其利率等于无风险的市场基准利率，企业所承担的财务风险不随筹资数量与结构的变动而变动，且不存在破产的可能性。