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潍柴动力年报弥合A、H股差异
《财经》记者 宋燕华 [05-04 16:51] 共有10条点评
从预报时A股盈利,H股亏损,到年报时差异尽消,潍柴动力的2007年报究竟发生了什么?
【《财经网》专稿/记者 宋燕华】五一节前最后一天,潍柴动力顺利公布2007年A股H股年报,A股实现归属母公司净利润20.19亿元,较上年同期增长172.54%,H股实现归属母公司净利润20.15亿元,较上年同期增长超过186.74%。
然而,今年1月28日,潍柴动力公布的业绩公告,预计2007年度A股将实现净利润10.1亿元,较上年同期增长140%,而H股净利润将出现重大亏损。
同一家上市公司在同一个财务年度,A股报喜H股报忧,其后又变成几乎没有差异,令人匪夷所思。
在中国执行新会计准则之前,同一家公司的A股和H股财务报表数据时有差异,这也为A、H股的价差提供了佐证。随着2007年1月1日起,上市公司执行与国际准则趋同的新会计准则,A、H股财务报表数据靠拢、从而带动A、H股股价的靠拢,也成为了投资者的普遍预期。
董事会声明称,此前业绩预告中出现的差异主要集中在中国内地会计准则和香港财务报告准则对于潍柴动力吸收合并湘火炬所产生的价值确认和商誉摊销。
本次吸收合并前,潍柴动力已经持有湘火炬28.12%股权,为第一大股东。为回归A股,潍柴动力以20.47元/股发行1.9亿股新股,收购湘火炬余下71.88%股权。按照中国内地会计准则,此次合并为同一控制下的合并,潍柴动力只需按照合并日被合并方的账面价值计量,合并方取得的净资产账面价值与实际支付成本的差额,用以调整资本公积。
由于香港准则没有规定同一控制下的合并的计量方式,潍柴动力H股审计师德勤会计师事务所参考非同一控制下的合并方式,即购买法,用合并日湘火炬的公允价值来入账,如果实际支付的成本大于收购资产公允价值,则差额通过商誉科目计作资产,并至少每年进行一次减值测试。而在完成合并当日,2007年4月23日,湘火炬处于停牌状态,并不具备市场价格,因此,德勤拟采用2007年4月30日潍柴动力A股上市当天收盘价入账。由于上市首日“价格意外大幅上升”至64.93元,较新股发行价20.47元的换股发行价格上涨217.20%。若以购买法并使用A 股上市当日每股收盘价作为本公司计算该次合并产生商誉公允价值的参考价,将会产生重大商誉减值,并计入当期损益。
据了解情况的人士向《财经》记者介绍,对于这一反常的业绩公告结果,德勤会计师事务所也认为,以上市首日的每股64.93元作为公允价值有失公允,并考虑重新评估湘火炬的入账价值,但由于潍柴动力H股预亏公告已出,德勤会计师事务所只好坚持观点,否则很可能会给投资者造成出尔反尔的感觉。
不过,最终经潍柴动力、德勤会计师事务所与有关专家、境内有关监管部门沟通、研究并征询意见,潍柴动力确认换股吸收合并湘火炬,是购买除本公司已持有的湘火炬28.12%股权以外的少数股东权益。按照香港财务报告准则编制的2007 年年度财务报告中将不存在由此产生的商誉,也不存在商誉减值,从而在两个准则下将不再产生差异。
但在此期间,投资者已经开始用脚投票。虽然商誉为非现金项目,对其计量方法及会计处理将不会对公司未来现金流产生任何影响,但自1月28日公布盈利警告后至3月12日A股停牌,潍柴动力A股股价下跌了21.78%,H股股价已下跌22.07%。
同时,深圳证券交易所要求潍柴动力自3月12日起暂停A股买卖,以待刊发关于(其中包括)H股盈利警告公布中所述商誉摊销的补充公告。潍柴动力H股也为此在当日停牌一天。
而潍柴动力二届七次董事会决议公告也显示,公司董事会在续聘德勤为公司中国境外审计师问题上产生分歧,虽然最终德勤顺利获得续聘,聘期至2008年度股东周年大会有效决议之次日止。但在投票中,实际投票的18人中,有5票投出反对票,理由是,该会计师事务所机械地执行国际会计准则并对国内新企业会计准则理解不够,1票弃权,理由是该会计师事务所未能充分理解国内新企业会计准则。■
- 肖振
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你要随便一家,在两个地方上市,那就随便来一家——鞍钢,在深交所和香港联交所两地上市。
在深交所发的公告:http://www.ansteel.com.cn/main/gsgg.jsp
其中你可以看看2007年报:
http://www.ansteel.com.cn/admin/file/down.jsp?filePath=admin/file/jngg/252007年度报告080415.pdf&fileName=252007年度报告080415.pdf
在香港市场发的公告:http://www.ansteel.com.cn/main/gsgg2.jsp
其中你可以看看2007年报:
http://www.ansteel.com.cn/admin/file/down.jsp?filePath=admin/file/jwgg/582007年度报告080427.pdf&fileName=582007年度报告080427.pdf
要说不同吗,多了,不知道你要哪一方面,自己拿着两份年报对比一下吧。
首先,一眼就看到的不同,呵呵,一个简体字一个繁体字,要在美国上市还得有英文版呢。
言归正传,最重要的不同应该是会计准则有所区别,哪些项目算进利润不算进利润,哪些资产按什么标准计价,在不同会计准则下差异可以很大。
在不同会计准则下会计报表的格式也不太一样。
另外行文风格、年报章节格式、管理层阐述等也都按当地的习惯。
年报我下下来发邮件给你了
- u投在线
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从财务报表分析上市公司盈利情况(财务管理论文+题纲+文献综述+开题报告)
目 录
一、绪论 6
(一)、财务报表分析的理论 6
(二)、财务报表分析的意义 7
(三)、财务报表分析方法 8
二、中国联通财务报表分析 10
(一)、资产负债表分析 10
(二)、损益表分析 13
三、中国联通财务比率分析 15
(一)、偿债能力分析 15
(二)、盈利能力分析 17
四、中国联通财务战略的建议 22
(一)、加强绩效管理,控制期间费用 22
(二)、提高风险预测机制,加强资产管理 23
(三)、继续扩大客户群,多元化经营,提高产品形象 24
五、结束语 24
- wpBeta
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你指的应该是母表合并的问题吧
因为现在执行的国际会计准则,
上市公司编表可能涉及到当地所在会计准则有出入
比如中国联通0762母公司在香港联交所上市
在A股中国联通是600050 (存托凭证上市)
其实表是一样的,只是涉及到子公司、母公司的利润报表合并等
我以前看过,你可以去交易所看看 搜索一下就有了
我上面也只是皮毛,你在这里问这么实物性强的问题很难有人懂哦
呵呵
- 苏萦
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公司要么在沪市要么在深市上市,每年的财务报表就一份,哪里来的那么多。难道一个季度有2个不同的季报??这怎么可能
- ardim
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到上市公司的网站自己下载
- n投哥
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shen
- 真颛
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股市入门指导:上市公司财务报表怎么读?
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一、阅读了解
首先是阅读财务报表.仔细阅读会计报表的各个项目.在阅读时应该注意以下内容:一是金额较大和变动幅度较大的项目,了解其影响;二要了解公司控股股东的情况,以及公司所属子公司的情况,了解控股股东的控股比率、上市公司对控股股东的重要性、控股股东所拥有的其他资产,以及控股股东的财务状况等;三是对关联方之间的各类交易做详细的了解和分析.
阅读财务报表时应重点关注以下项目:
1、应收账款与其他应收款的增减关系.如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款,则表明有操纵利润的可能.
2、应收账款与长期投资的增减关系.如果对一个单位的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加,且增减金额接近,则表明存在利润操纵的可能.
3、待摊费用与待处理财产损失的数额.如果待摊费用与待处理财产损失数额较大,有可能存在拖延费用列入损益表的问题.
4、借款、其他应收款与财务费用的比较.如果公司有对关联单位的大额其他应付款,同时财务费用较低,说明有利润关联单位降低财务费用的可能.
二、分析财务指标
当我们对上市公司的财务报表有了初步判断,认为其并不存在重大造假行为,下一步的工作就是对数据进行简单分析,以求得出可靠结论.作为一家上市公司,企业的偿债能力与获利能力是分析的核心指标.
(一)偿债能力分析
企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志.偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期和中长期债务的能力.
一般而言,企业债务偿付的压力主要有如下两个方面:一是一般性债务本息的偿还,如各种长期借款、应付债券、长期应付款和各种短期结算债务等;二是具有刚性的各种应付税款,企业必须偿付.不是所有的债务都对企业直接构成压力,对企业债务清偿真正有压力的是那些即期到期的债务,而不包括那些尚未到期的部分.企业能否清偿到期债务是建立在足够资产或资本基础之上,要有足够的现金流入量为保证.偿债能力是债权人最为关心的,鉴于对企业安全性的考虑,也越来越受到股东和投资者的普遍关注.
企业偿债能力低,不仅说明企业资金周转不灵,难以偿还到期应付的债务,甚至预示着企业面临破产危险.
1、流动比率=流动资产÷流动负债×100%
这项比率是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标,说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保证.
一般认为,对于大部分企业来说,流动比率为2:1是比较合适的比率.这是因为,流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半,剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债,这样,企业的短期偿债能力才会有保证.流动比率过低,企业可能面临清偿到期债务的困难;流动比率过高,表明企业持有不能盈利的闭置的流动资产,企业资产利用率低下,管理松懈,资金浪费,同时表明企业过于保守,没有充分使用目前的借款能力.
2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债×100%
由于流动资产中存货的变现速度最慢,或由于某种原因部分存货可能已报废还没做处理或部分存货已抵押给某债权人.另外,存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的因素,因此,把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率,反映的短期偿债能力更加令人可信.
一般认为,1:1的速动比率被认为是合理的,它说明企业每1元流动负债有1元的速动资产(即有现款或近似现款的资产)做保证.如果速动比率偏高,说明企业有足够的能力偿还短期债务,同时也表示企业有较多的不能盈利的现款和应收账款,企业就失去了收益的机会.如偏低,则企业将依赖出售存货或举新债来偿还到期的债务,这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举新债形成的利息负担.但这仅是一般的看法,因为行业不同,速动比率会有很大差别.
3、资产负债率=负债总额÷资产总额×100%
资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度.这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例. 这个指标也被称为举债经营比率.从股东的立场来看,在全部资本利润率高于借款利息率时,负债比例越大越好,否则相反.
4、产权比率=负债总额÷股东权益总额×100%
该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定.
一般来说,股东资本大于借入资本较好,但也不能一概而论.从股东来看,在通货膨胀加剧时期,企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人;经济繁荣时期,企业多借债可以获取额外的利润.经济萎缩时期,少借债可以减少利息和财务风险.产权比率高是高风险高报酬的财务结构;产权比率低是低风险低报酬的财务结构.该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度,或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度.
(二)企业获利能力分析
利润是投资者获取投资收益重要保障.反映企业盈利能力的指标很多,通常从生产经营业务获利能力、资产获利能力进行分析.
1、营业利润率=营业利润÷业务收入×100%
作为考核公司获利能力的指标,营业利润率比营业毛利率更趋于全面.理由是:其一,它不仅考核主营业务的获利能力,而且考核附营业务的获利能力.其二,营业利润率不仅反映全部收入与和其直接相关的成本、费用之间的关系,还将期间费用从收入中扣减.期间费用中,大部分项目是属于维持公司一定时期生产经营能力所必须发生的固定性费用,必须从当期收入中全部抵补,公司的全部业务收入只有抵扣了营业成本和全部期间费用后,所剩余的部分才能构成公司稳定、可靠的获利能力.
2、资本金利润率=利润总额÷资本金总额×100%
这项比率是衡量企业资本金获利能力的指标.资本金利润率提高,所有者的投资收益和国家所得税就增加.利用基准资本金利润率作为衡量资本收益率的基本标准.基准利润率应根据有关条件测定,一般包括两部分内容:一是,相当于同期市场贷款利率,这是最低的投资回报.二是,风险费用率.若实际资本利润率低于基准利润率,就是危险的信号,表明获利能力严重不足.
3、经营指数=经营现金流量÷净利润×100%
经营指数反映经营活动净现金流量与净利润的关系,说明公司每一元净利润中有多少实际收到了现金.
一般情况下,比率越大,企业盈利质量越高.如果比率小于1,说明本期净利润中存在尚未实现现金的收入.在这种情况下,即使企业盈利,也可能发生现金短缺,严重时会导致企业破产.