货币

　　货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。　　货币互换协议就是两个国家的中央银行签订一个协议，约定在某个时间内，以某种汇率可以换取多少数量的货币。货币互换协议一般包括：时间、汇率、数量、货币种类。 （Currency Swap）与平行贷款或背对背贷款相似。平行贷款或背对背贷款是由两个不同国家的公司在一定时期内借入彼此的货币，并商定在未来某日期归还彼此所借的货币。也就是不同国籍的两个公司相互为对方在本国的子公司提供贷款的互换。美国母公司和瑞士母公司都需要向其子公司融资，如果直接用本币汇出，需要经过外汇市场，还受外汇管制。若有关两个母公司签订一个平行贷款协议，按商定的汇率折算成对方国的贷款金额，按商定的利息贷款给对方在本国的子公司，便可以回避外汇管制，也不需要担保，如一方违约，可用另一方债务抵消。在货币互换中，互换双方彼此不进行借贷，而是通过协议将货币卖给对方，并承诺在未来固定日期换回该货币。

【答案】：A一般意义上的货币互换由于只包含汇率风险，所以可以用来管理境外投融资活动过程中产生的汇率风险，而交叉型的货币互换则不仅可以用来管理汇率风险，也可用来管理利率风险。

货币互换（又称货币掉期）是指两笔金额相同、期限相同、但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。 货币互换的条件与利率互换一样，包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿，此外，还包括对汇率风险的防范。扩展资料：使用货币互换涉及三个步骤：第一步是识别现存的现金流量。互换交易的宗旨是转换风险，因此首要的是准确界定已存在的风险。第二步是匹配现有头寸。只有明了现有头寸地位，才可能进行第二步来匹配现有头寸。基本上所有保值者都遵循相同的原则，即保值创造与现有头寸相同但方向相反的风险，这就是互换交易中所发生的。现有头寸被另一数量相等但方向相反的头寸相抵消。因而通过配对或保值消除了现有风险。互换交易的第三步是创造所需的现金流量。保值者要想通过互换交易转换风险，在互换的前两步中先抵消后创造就可以达到目的。与现有头寸配对并创造所需的现金流量是互换交易本身，识别现有头寸不属于互换交易，而是保值过程的一部分。互换权是带有一个期权结构的利率互换或货币互换交易。具体地说，期权交易双方就一笔利率互换或货币互换交易的各项有关内容达成协议，但期权购买一方有权在未来某一日期(欧式期权)或未来一段时间之内(美式期权)，决定上述互换交易是否生效。作为获得这一权利的代价，期权购买方需要向期权出售方支付一定量的手续费。利用这一产品，债务人可以在支付一定费用的前提下，获得一个比较灵活的保护，即当市场向不利方向发展时，可以按照事先约定的水平令互换交易生效，从而锁定风险；而当市场条件向有利方向发展时，又可以选择不执行期权，以便在更有利的时机锁定风险。参考资料来源：百度百科-货币互换参考资料来源：百度百科-货币互换交易

使用货币互换涉及三个步骤：第一步是识别现存的现金流量。互换交易的宗旨是转换风险，因此首要的是准确界定已存在的风险。第二步是匹配现有头寸。只有明了现有头寸地位，才可能进行第二步来匹配现有头寸。基本上所有保值者都遵循相同的原则，即保值创造与现有头寸相同但方向相反的风险，这就是互换交易中所发生的。现有头寸被另一数量相等但方向相反的头寸相抵消。因而通过配对或保值消除了现有风险。互换交易的第三步是创造所需的现金流量。保值者要想通过互换交易转换风险，在互换的前两步中先抵消后创造就可以达到目的。与现有头寸配对并创造所需的现金流量是互换交易本身，识别现有头寸不属于互换交易，而是保值过程的一部分。

你好！使用货币互换涉及三个步骤： 第一步是识别现存的现金流量。互换交易的宗旨是转换风险，因此首要的是准确界定已存在的风险。 第二步是匹配现有头寸。只有明了现有头寸地位，才可能进行第二步来匹配现有头寸。基本上所有保值者都遵循相同的原则，即保值创造与现有头寸相同但方向相反的风险，这就是互换货币互换交易中所发生的。现有头寸被另一数量相等但方向相反的头寸相抵消。因而通过配对或保值消除了现有风险。 第三步是创造所需的现金流量。保值者要想通过互换交易转换风险，在互换的前两步中先抵消后创造就可以达到目的。与现有头寸配对并创造所需的现金流量是互换交易本身，识别现有头寸不属于互换交易，而是保值过程的一部分。希望对你有所帮助！

国家间货币互换协议一般包含内容有：时间、汇率、数量、货币种类！ 货币互换，又称“货币掉期”，是指交易双方在一定期限内将一定数量的货币与另一种一定数量的货币进行交换。 货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避汇率风险、降低成本的目的。早期的“平行贷款”、“背对背贷款”就具有类似的功能。但是无论是“平行贷款”还是“背对背贷款”仍然属于贷款行为，在资产负债表上将产生新的资产和负债。而货币互换作为一项资产负债表外业务，能够在不对资产负债表造成影响的情况下，达到同样的目的。货币互换的利率形式，可以是固定换浮动，也可以浮动换浮动，还可以是固定换固定。期限上主要外币一般可以做到10年。 货币互换中所规定的汇率，可以用即期汇率（Spot Rate），也可以用远期汇率（Forward Rate），还可以由双方协定取其他任意水平，但对应于不同汇率水平的利率水平会有所不同。 在货币互换中，期初的本金互换可以省略，即上例中的a)步骤可以没有，但对应的美元利率水平可能会有所不同。这样，对于那些已经提款使用的贷款，仍然可以使用货币互换业务来管理汇率风险。 货币互换（Currency Swap）与平行贷款或背对背贷款相似。平行贷款或背对背贷款是由两个不同国家的公司在一定时期内借入彼此的货币，并商定在未来某日期归还彼此所借的货币。也就是不同国籍的两个公司相互为对方在本国的子公司提供贷款的互换。 美国母公司和瑞士母公司都需要向其子公司融资，如果直接用本币汇出，需要经过外汇市场，还受外汇管制。若有关两个母公司签订一个平行贷款协议，按商定的汇率折算成对方国的贷款金额，按商定的利息贷款给对方在本国的子公司，便可以回避外汇管制，也不需要担保，如一方违约，可用另一方债务抵消。 在货币互换中，互换双方彼此不进行借贷，而是通过协议将货币卖给对方，并承诺在未来固定日期换回该货币。 就是签订个协议，约定在某个时间内，以某种汇率可以换取多少数量的货币 ！

融危机以来，中国央行先后与中国香港、韩国、马来西亚、印尼、白俄罗斯、阿根廷的央行及货币当局签署货币互换协议，总额达6500亿元人民币。　　4月6日，美联储也与欧洲央行、英国央行、日本央行和瑞士央行等四大央行宣布了总额近3000亿美元的货币互换协议。　　分析人士指出，美元与人民币各自进行的货币互换，两者被赋予的“使命”截然不同。美联储寄望通过货币互换，维持美元的价值稳定和地位，而中国央行与多个经济体签署货币互换协议，则是为人民币参与国际贸易结算创造条件，提高人民币的国际化程度和国际地位，继而为人民币成为国际储备货币奠定基础。　　2870亿美元五大央行新货币互换　　根据美联储的声明，此次互换协议涉及总金额约为2870亿美元，美联储可通过支出美元购买其他央行的货币储备。具体来讲，美联储将可从英国央行购买300亿英镑（约合450亿美元）的储备，从欧洲央行购买800亿欧元（约合1080亿美元）的储备，从日本央行购买10万亿日元（约合990亿美元）的储备，从瑞士央行购买400亿瑞士法郎（约合350亿美元）的储备。　　五大央行当天发布的联合声明指出，如果需求增加，将通过这一新货币互换协议，向美联储提供相应的欧元、日元、英镑和瑞士法郎。声明还强调，西方央行将继续合作采取必要步骤促使全球金融市场稳定。　　当天，《华尔街日报》撰文认为，美联储和其他央行之所以希望设置这样的货币互换额度，存在几个方面的原因。一是在某些假日美国市场处于休市状态时，其他国家市场还在运作，这种情况下，在海外市场操作的美国机构可能会面临暂时的资金需求。　　另一个原因是让已有的安排更具互惠性。过去几个月来，根据之前已宣布的互换计划，美联储向其他央行出借了数千亿美元，这些资金随后被提供给需要美元的外国金融机构。而这次的新安排是正式允许在需要的时候实现资金反向流动。　　此外，这轮金融危机期间，外国金融机构对美元资金需求很大，这迫使其他国家央行转向美联储，希望后者能对外出借美元。但美国金融机构并不存在严重需要外币的情况，没有必要向美联储求助获得外币贷款。　　美元贬值风险较大货币互换为财富保值　　金融危机爆发后，美国为挽救实体经济大举发债。美国财政部数据显示，2008年美国国债净增发额达1.47万亿美元，2009年美国增发国债规模势必会更加庞大。高额财政赤字和美国货币当局本身已无限膨胀的资产负债表，使得美元未来走势不容乐观（图5）。中长期看，美元贬值风险较大，而美元贬值的直接后果便是持有美国国债的国家财富缩水，因此继续持增美国国债或意味着未来出现更大损失。在此次参与货币互换协议的西方央行中，包括持有美国国债总量位居世界第二、第三位的日本和英国央行（图3）。基于此，西方五大央行的货币互换协议有规避汇率风险，财富保值的考虑。　　《财经》首席经济学家沈明高同样表示，西方五大央行的货币互换与人民币不一样，美元长期有贬值风险，货币互换的一个重要作用就是规避汇率风险（图4），这是货币互换的一个目的，另外，通过西方五大央行的货币互换形成一个利益相关的整体，对抵御经济危机的冲击，快速恢复经济有积极作用。西方国家的经济对美国有较大依赖，力挺美元对大家都好。　　强势美元受挑战货币互换维护美元地位　　“西方五大央行签署货币互换协议有积极维护美元地位的意义。”对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰如是说。　　美元不得不正视的事实是，全球性金融危机重新点燃了市场对创立新的储备货币的兴趣。从4月2日20国峰会落幕那天起，美元强势的地位面临的挑战越来越大。　　20国集团增发2500亿美元特别提款权（SDR）的规定以及预备于今年9月在纽约讨论建立超主权国际储备货币问题，毫无疑问，在短期内对美元的走势将不利。　　丁志杰认为，美国与西方四大央行签署货币互换是出于各自利益考虑，西方经历经济危机后正在衰退，这个时候需要合作而不是各自为战，货币互换就是合作的最佳体现。新兴市场国家，如中国、俄罗斯、印度和巴西等在积极呼吁改革国际货币体系，西方感受到了巨大压力，应对来自中国等国的挑战首先要在西方确立美元的优势地位，因为从当前看，无论欧元还是日元都无法取得美元的地位，与其内部竞争分散美元的优势不如一致行动做强美元，其次，通过西方在世界经济中的地位，辐射美元影响，美元的地位巩固了，西方各国的经济利益也巩固了。尤其是英国和日本，他们与美国息息相关。　　中国社科院金融所国际金融室副主任张斌同样认为，金融危机后美元预期贬值，美元地位受到其他货币挑战，G20前，中国、俄罗斯等国倡导建立超主权储备货币，更是对美元地位的挑战。此次五方货币互换，是在一大利益集团内维护美元的地位，同时凭借西方五大经济体对世界经济的重要作用，巩固美元在国际货币体系中的地位。　　同是货币互换人民币与美元使命不同　　作为国际结算和储备货币的美元从流动性过剩到紧缺，出现了借贷困难和汇率风险，因此区域内自然产生了本币互换贸易结算的需求。　　此前不久，中国人民银行与阿根廷中央银行签署了规模为700亿元人民币的双边货币互换协议。金融危机以来中国央行已与中国香港、韩国、马来西亚、印尼、白俄罗斯、阿根廷的央行及货币当局签署货币互换协议，总额达6500亿元人民币（图6）。此外中国央行正积极与其他有类似需求的央行就签署双边货币互换协议进行磋商。　　“同为货币互换，但两者被赋予的使命截然不同。”北京大学经济学院金融系副主任、中国金融研究中心副主任吕随启如是说。　　在吕随启看来，央行之间的货币互换是一种创新形式，其运作机制是，央行通过互换，将得到的对方货币注入本国金融体系，使得本国商业机构可以借到对方货币，用于支付从对方进口的商品，借以减轻因美元流动性缺乏带来的贸易融资萎缩，也推动了人民币在区域范围内的流通程度。　　此外，中国央行对于交易伙伴亦有自身考虑，从实际情况看，主要是选择周边经济体，特别是经贸往来密切的经济体，比如选择马来西亚、韩国、白俄罗斯等等。就是因为中国是其第一大贸易伙伴国。同时也显现出人民币开始成为国际储备货币的潜力。长期来看，周边地区以及本地区外国家开始以人民币进行贸易定价，也将提高人民币的国际化程度及国际地位（图1）。　　“具体来说，中国货币互换协议顺序为‘先周边，后拉美"。”丁志杰表示，与阿根廷的互换，人民币在贸易中充当支付结算的角色；白俄罗斯则将人民币作为储备货币；与韩国的互换，主要作用是方便韩国在华企业进行融资；与香港互换，是由于香港是人民币第二大集散中心，中央又准备在香港发债，货币互换主要是为满足资金供给；与马来西亚和印尼互换，是用于双方的商业贸易结算。

2008年12月，央行和韩国签订了260亿美元(按当时汇率约合1800亿元人民币/38万亿韩元)货币互换协议。2009年1月20日，央行和香港金管局签署2000亿元人民币货币互换协议。2009年2月8日，央行和马来西亚国民银行签署双边货币互换协议，规模为800亿元人民币/400亿林吉特，协议实施有效期三年，经双方同意可以展期。2009年3月11日，央行和白俄罗斯共和国国家银行宣布签署双边货币互换协议，规模为200亿元人民币/8万亿白俄罗斯卢布，协议实施有效期3年，经双方同意可以展期。2009年3月23日，央行和印度尼西亚银行在北京宣布签署双边货币互换协议，规模为1000亿元人民币/175万亿印尼卢比，协议实施有效期3年，经双方同意可以展期。2009年3月29日，央行和阿根廷中央银行在亚麦德林签署了700亿元等值人民币的货币互换框架协议。2010年6月9日，央行和冰岛签署一项价值超过5亿美元(按当时汇率约合35亿元人民币)的货币互换协议。2010年7月24日，央行和新加坡金融管理局在北京签署了双边本币互换协议，互换规模为1500亿元人民币/约300亿新加坡元，协议实施有效期3年，经双方同意可以展期。2011年4月19日，央行和与新西兰储备银行在北京签署了金额为250亿元人民币的双边本币互换协议，协议有效期3年，经双方同意可以展期。2011年4月19日，央行和乌兹别克斯坦签署人民币7亿元货币互换协议，协议有效期3年，经双方同意可以展期。2011年5月6日，央行和蒙古国中央银行在蒙古国首都乌兰巴托签署双边货币互换协议，互换协议金额为50亿元人民币，协议有效期3年，经双方同意可以展期。2011年6月13日，央行和哈萨克斯坦共和国国家银行在哈萨克斯坦首都阿斯塔纳签署了金额为70亿元人民币的双边本币互换协议，协议有效期3年，经双方同意可以展期。2011年10月26日，中国人民银行与韩国银行（中央银行）在首尔续签中韩双边本币互换协议，互换规模由原来的1800亿元人民币/38万亿韩元扩大至3600亿元人民币/64万亿韩元，有效期三年，经双方同意可以展期。2009年4月20日签署的原中韩双边本币互换协议自本续签之日起失效。韩国央行2013年1月27日表示，该行首次动用了与中国签署的用于贸易结算的货币互换安排，向韩国外换银行贷款人民币6200万元，这笔资金将贷给希望用人民币向中国贸易伙伴付款的韩国企业。 2011年 11月22日，中国人民银行与香港金融管理局在北京续签货币互换协议，互换规模由原来的2000亿元人民币/2270亿港币扩大至4000亿元人民币/4900亿港币，有效期三年，经双方同意可以展期。2009年1月20日签署的原货币互换协议自续签之日起失效。2011年12月22日，中国人民银行与泰国银行在曼谷签署了中泰双边本币互换协议。互换规模为700亿元人民币/3200亿泰铢，有效期三年，经双方同意可以展期。2011年12月23日，中国人民银行与巴基斯坦国家银行在伊斯兰堡签署了中巴双边本币互换协议。互换规模为100亿元人民币/1400亿卢比，有效期三年，经双方同意可以展期。2012年01月17日，中国央行与阿联酋中央银行在迪拜签署了中阿双边本币互换协议。互换规模为350亿元人民币/200亿迪拉姆(约55.4亿美元))，有效期三年，经双方同意可以展期。2012年2月8日，中国人民银行与马来西亚国家银行续签了中马双边本币互换协议，互换规模由原来的800亿元人民币/400亿林吉特扩大至1800亿元人民币/900亿林吉特，有效期三年，经双方同意可以展期。2009年2月8日签署的原双边本币互换协议自续签之日起失效。双方认为，双边本币互换协议的续签将有利于维护区域金融稳定，便利双边贸易和投资。 2012年2月21日，中国人民银行与土耳其中央银行在安卡拉签署了中土双边本币互换协议互换规模为100亿元人民币/30亿土耳其里拉，有效期三年，经双方同意可以展期。 2012年3月20日，中国人民银行与蒙古银行在北京签署了中蒙双边本币互换补充协议，互换规模由原来的50亿元人民币/1万亿图格里特扩大至100亿元人民币/2万亿图格里特。双方认为双边本币互换补充协议的签署将有利于维护区域金融稳定，便利双边贸易和投资。 2012年3月22日，中国人民银行与澳大利亚储备银行在北京签署了中澳双边本币互换协议。互换规模为2000亿元人民币/300亿澳大利亚元，有效期三年，经双方同意可以展期。 2012年6月26日，中国人民银行与乌克兰国家银行在北京签署了中乌双边本币互换协议。互换规模为150亿元人民币/190亿格里夫纳，有效期三年，经双方同意可以展期。 2013年3月26日，巴西与中国签署了一项300亿美元的货币互换协议，预计这一安排将为两国之间不断增长的贸易提供保障。 2013年6月22日，中国人民银行宣布，其与英格兰银行签署了规模为2,000亿元人民币/200亿英镑的中英双边本币互换协议，期限为3年。英国也由此成为首个与中国签订货币互换协议的G7国家央行。2013年10月9日，中国央行与欧洲央行签署了规模为3500亿元人民币/450亿欧元的中欧双边本币互换协议，旨在为双边经贸往来提供支持，并维护金融稳定。 2014年4月25日，中国人民银行与新西兰中央银行续签了规模为250亿元人民币/50亿新西兰元的中新双边本币互换协议。 2014年7月18日，中国人民银行与阿根廷中央银行续签了规模为700亿元人民币/900亿阿根廷比索的中阿双边本币互换协议。 2014年7月21日，中国人民银行与瑞士国家银行签署了规模为1500亿元人民币/210亿瑞士法郎的双边本币互换协议。此举旨在为双边经贸往来提供流动性支持，并维护金融市场稳定。互换协议有效期三年，经双方同意可以展期。 2014年8月21日，中国人民银行与蒙古中央银行续签了规模为150亿元人民币/4.5万亿蒙古图格里克的中蒙双边本币互换协议。 2014年9月16日，中国人民银行与斯里兰卡中央银行签署了规模为100亿元人民币/2250亿斯里兰卡卢比的中斯双边本币互换协议。 2014年10月11日，中国人民银行与韩国中央银行续签了规模为3600亿元人民币/64万亿韩元的中韩双边本币互换协议。 2014年10月13日，央行网站公告称，中国人民银行与俄罗斯联邦中央银行签署了规模为1500亿元人民币/8150亿卢布的双边本币互换协议。公告称，此举旨在便利双边贸易及直接投资，促进两国经济发展。互换协议有效期三年，经双方同意可以展期。 2014年11月3日，中国人民银行与卡塔尔中央银行签署了规模为350亿元人民币/208亿里亚尔的双边本币互换协议。中卡双边本币互换协议有效期三年，经双方同意可以展期。 2014年11月8日，经中国国务院批准，中国人民银行与加拿大中央银行签署了规模为2000亿元人民币/300亿加元的双边本币互换协议。互换协议有效期三年，经双方同意可以展期。 2014年11月27日，中国人民银行与香港金融管理局公布，已续签一份为期三年的货币互换协议。协议规模为4000亿元人民币，与先前的协议相同，相当于5050亿港元。内地与香港于2008年签署规模高达4000亿元人民币的货币互换协议，2011年首次续签，今年再次续签协议。 2014年12月22日，中国人民银行与泰国银行（泰国央行）续签了双边本币互换协议。双边本币互换规模为700亿元人民币/3700亿泰铢，协议有效期三年，经双方同意可以展期。

同意相互定期支付一系列不同货币的本金与利息。它与利率互换的概念较相似，货币互换不同的是互换双方所支付的币种不同，有本金的交换。同样也可将利率互换比喻成特殊的货币互换，只是互换双方的货币是相同的。由于本金相同可互相抵消，货币互换所以利率互换就没有本金交换了。假设，甲企业在市场上筹集到5年期固定利率、每年付息一次的10万德国马克贷款。乙企业在市场筹集到5年期浮动利率、每半年付息一次等值于10万德国马克的美元贷款。货币互换由于甲企业的营运收入是美元，乙企业的营运收入是德国马克，双方为了避免汇率风险，货币互换由银行作为中间人，达成互换债务协议。甲企业根据乙企业借到的浮动利率贷款条件，到期时向乙企业支付美元本息，乙企业根据甲企业借到的固定利率贷款条件，到期时甲企业支付德国马克本息。扩展资料：在期初本金交换时，通常使用即期汇率，而在期末交换本金时，则使用远期汇率。远期汇率是根据利率平价理论，计算出两种货币的利差，用升水或贴水表示，与即期汇率相加减，得出远期汇率。流行的另一种货币互换报价方式是：本金互换采用即期汇率，而不采用远期汇率。货币互换的利息交换则参考交叉货币利率互换报价。与利率互换不同，货币互换交换本金，货币互换可以看成是不同币种债券的组合，然后再加上一个外汇市场交易。参考资料来源：百度百科——货币互换

【答案】：A、B、D、E货币互换属于金融衍生工具，是指利率计算方法相同的不同币种之间的互换，最常见的是固定利率的互换。一般按即期汇价作为兑换基础。

货币的解释(1) [money]∶由政府法律规定 强制 使用,可充当交易的媒介、 价值 的 标准 、记帐的单位及延期支付的工具 货币地租 (2) [currency] (3) 作为交易媒介正在流通的 东西 ,包括硬币、政府纸币、银行券 (4) 流通中的纸币 货币流通量 详细解释 (1).充当一切商品的等价物的 特殊 商品。货币是价值的一般代表，可以购买任何别的商品。 《后汉书·光武帝纪下》 ：“ 王莽 乱后，货币杂用布、帛、金、粟。” 宋 苏轼 《关陇游民私铸钱与江淮漕卒为盗之由策》 ：“后之世赋取无度，货币无法，义穷而诈胜。” 清 魏源 《圣武记》 卷十四：“货币者，圣人之所以 权衡 万物之轻重，而时为之制。” 《上海文学》 1981年第7期：“货币在 紧张 地流通，商品在频繁地交换。” (2).谓 钱财 。 唐 柳宗元 《段太尉逸事状》 ：“过 岐 ， 朱泚 幸致货币，慎勿纳。” 唐 皮日休 《 九夏 歌·纳夏》 ：“自筐及篚，我有货币。” 宋 赵令畤 《侯鲭录》 卷六：“ 明皇 至 蜀 ，每思 张曲江 则泪下，遣使 韶州 祭之，兼齎货币，以恤其家。” 词语分解 货的解释 货 （货） ò 商品：货物。货主。货位。货栈。 钱币：货币。通货。 卖：货殖（ 经商 ）。货卖。 贿赂 。 骂人或开 玩笑 的话：蠢货。宝货。 部首 ：贝； 币的解释 币 （币） ì 交换各种商品的媒介：货币。外币。人民币。币值（货币的价值）。 部首：巾。

货币互换（又称货币掉期）是指两笔金额相同、期限相同、但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。 货币互换的条件与利率互换一样，包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿，此外，还包括对汇率风险的防范。扩展资料：使用货币互换涉及三个步骤：第一步是识别现存的现金流量。互换交易的宗旨是转换风险，因此首要的是准确界定已存在的风险。第二步是匹配现有头寸。只有明了现有头寸地位，才可能进行第二步来匹配现有头寸。基本上所有保值者都遵循相同的原则，即保值创造与现有头寸相同但方向相反的风险，这就是互换交易中所发生的。现有头寸被另一数量相等但方向相反的头寸相抵消。因而通过配对或保值消除了现有风险。互换交易的第三步是创造所需的现金流量。保值者要想通过互换交易转换风险，在互换的前两步中先抵消后创造就可以达到目的。与现有头寸配对并创造所需的现金流量是互换交易本身，识别现有头寸不属于互换交易，而是保值过程的一部分。互换权是带有一个期权结构的利率互换或货币互换交易。具体地说，期权交易双方就一笔利率互换或货币互换交易的各项有关内容达成协议，但期权购买一方有权在未来某一日期(欧式期权)或未来一段时间之内(美式期权)，决定上述互换交易是否生效。作为获得这一权利的代价，期权购买方需要向期权出售方支付一定量的手续费。利用这一产品，债务人可以在支付一定费用的前提下，获得一个比较灵活的保护，即当市场向不利方向发展时，可以按照事先约定的水平令互换交易生效，从而锁定风险；而当市场条件向有利方向发展时，又可以选择不执行期权，以便在更有利的时机锁定风险。参考资料来源：百度百科-货币互换参考资料来源：百度百科-货币互换交易

货币互换是指两个当事方同意在一段时间内交换货币，并最终按照一个协议汇率以本币还原资金。 多头合约指购买者相信所购入的货币价值将会增加，因此他们期望随着价格上涨获得利润。在多头合约中，购买者会先用自己手中的本币购买外币，并在未来某个时间点再用外币回购本币。 由于在过程中外币的持有时间较长，因此购买者需要支付外币的利息成本。 与此同时，如果货币汇率变化有利于购买者，他们可以在未来以更高的汇率出售外币，从而实现利润，这部分利润就是收入本币利息。举个例子，假设A向B购买了1000美元，在协议中规定未来3个月后按照1:6.5的汇率用人民币还款，那么A在购买美元时需要支付相应的利息成本。如果在3个月后汇率改为1:7，则A可以在未来以一个更高的汇率出售美元从而赚取收入利息，实现收益。在这个过程中，A的行为属于多头合约，他们购买外币期望货币价值上涨而获利。因此多头合约是收入本币利息。总之，多头合约是指在期货或外汇市场上参与交易的一方相信该商品或货币价格会上涨，通过货币互换并最终在未来以更高的汇率出售货币赚取收入利息的行为方式。

不要，货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和固定利息进行交换。一般而言，货币互换是不需要互换本金只需互换利息的。但是现在我们假设其互换本金，这样就相当于在T0时刻约定未来T1时刻用一定的本金购买另一种货币，当然此时的约定汇率就是你现在拥有货币的收益率，而T1时刻的实际汇率就相当于T1时刻市场上的实际汇率。这样就构成了一个远期协议。当然，一个货币互换可以分解成一系列的远期协议，这个一系列体现在这个互换的到期时间。如果时间足够长，就可以分解成从现在T0到T1，T0到T2，T0到T3等这样一系列远期协议。

【答案】：C货币互换可分为三种形式：①固定对固定，即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和固定利息进行交换；②固定对浮动，即将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换；③浮动对浮动，即将一种货币的本金和浮动利息与另一种货币的等价本金和浮动利息进行交换。

【答案】：A,B,C,D货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金．同时定期交换两种货币利息的交易。BD项正确。货币互换可以发挥不同融资市场的比较优势．降低融资成本；既可用于规避汇率风险，又可用于管理不同币种的利率风险；AB项正确。故本题答案为ABCD。

【答案】：(1)信用风险即一方违约时金融机构必须兑现另一方的合约而可能遭受的损失。信用风险直接与交易对手的信誉有关。在LIBOR利率具体值不同时，不同的交易对手会成为净支付方。如果这一方违约，那么金融机构就会承担损失。在两种互换中货币互换的风险高于利率互换的风险，因为它包括了本金的互换，而两种互换的风险又都小于直接贷款的风险。(2)利率风险利率风险主要来自计息方式或计息期限的不匹配。①基础风险筹集资金支付的是浮动利率，如果将其债务转换为固定利率就会造成支付的是固定利率收取的是浮动利率的局面，这样公司就面临着收入与付出的浮动利率计息方式不统一的风险，这又称基础风险。②期限风险在收入与支付的浮动利率期限不一致的情况下，收入的现金流与付出的现金流在支付期限上不一致会产生一定的风险暴露。(3)汇率风险在货币互换中，如果互换币种的汇率发生变化，可能会给交易方带来损失。市场风险包括利率风险和汇率风险，可以通过套期保值来对冲。而信用风险不能对冲，而只能通过谨慎地选择交易对手来加以避免。

货币互换是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行利息额的货币调换。货币互换双方互换的是货币，他们之间的债务债权关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。货币互换是为了降低筹资成本和防止汇率变动风险造成的损失。使用货币互换涉及三个步骤：第一步是识别现存的现金流量。互换交易的宗旨是转换风险，因此首要的是准确界定已存在的风险。第二步是匹配现有头寸。只有明了现有头寸地位，才可能进行第二步来匹配现有头寸。基本上所有保值者都遵循相同的原则，即保值创造与现有头寸相同但方向相反的风险，这就是互换 交易中所发生的。现有头寸被另一数量相等但方向相反的头寸相抵消。因而通过配对或保值消除了现有风险。互换交易的第三步是创造所需的现金流量。保值者要想通过互换交易转换风险，在互换的前两步中先抵消后创造就可以达到目的。与现有头寸配对并创造所需的现金流量是互换交易本身，识别现有头寸不属于互换交易，而是保值过程的一部分。

货币互换（又称货币掉期）是指两笔金额相同、期限相同、但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单来说，利率互换是相同货币债务间的调换，而货币互换则是不同货币债务间的调换。货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务关系并没有改变。初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。货币互换的条件与利率互换一样，包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿，此外，还包括对汇率风险的防范。货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避汇率风险、降低成本的目的。早期的“平行贷款”、“背对背贷款”就具有类似的功能。但是无论是“平行贷款”还是“背对背贷款”仍然属于贷款行为，在资产负债表上将产生新的资产和负债。而货币互换作为一项资产负债表外业务，能够在不对资产负债表造成影响的情况下，达到同样的目的。

【答案】：A,B,C,D货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期交换两种货币利息的交易。A项正确。货币互换中，本金交换的形式包括：(1)在协议生效日双方按约定汇率交换两种货币本金．在协议到期日双方再以相同的汇率、相同的金额进行一次本金的反向交换；(2)在协议生效日和到期日均不实际交换两种货币本金；(3)在协议生效日不实际交换两种货币本金、到期日实际交换本金；(4)主管部门规定的其他形式。BC项正确。利息交换指交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额，交易双方可以按照固定利率计算利息，也可以按照浮动利率计算利息，选项D项正确。故本题答案为ABCD。

进入70年代，美国国内通货膨胀愈演愈烈，财政赤字和国际收支逆差不断扩大，致使1971年5月和7月又连续爆发两次美元危机。为应付国内经济困难，尼克松政府于当年8月宣布实行“新经济政策”,对内冻结工资和物价,对外停止各国中央银行用美元向美国兑换黄金,美元和黄金开始脱钩。其后，在当年12月和1973年2月,美国两度宣布美元贬值。接着，西方各国纷纷取消本国货币与美元的固定汇率，采取浮动汇率。1976年，牙买加会议召开，正式取消黄金官价，并实施黄金非货币化。

货币需求对利率越敏感，较小幅度的利率变动就能吸收货币供给较大的变动。LM曲线较平坦，LM曲线沿着IS移动的距离较小（对投资的影响较小），进而对总需求的影响也小，则总需求曲线越陡峭。货币需求对利率变动的敏感程度，即货币需求函数中h的大小，h越小，货币需求稍有所变动，就会引起利率的大幅度变动，因此当政府支出增加引起货币需求增加所导致的利率上升就越多，因而挤占效应越多；反之，h越大，挤出效应越小。货币需求是一个商业经济的范畴，发端于商品交换，随商品经济及信用化的发展而发展。在产品经济以及半货币化经济条件下，货币需求强度（货币发挥自身职能作用的程度，货币与经济的联系即在经济社会中的作用程度，以及社会公众对持有货币的要求程度）较低；在发达的商品经济条件下，货币需求强度较高。因为货币需求对利率的不敏感说明当货币需求变动一点便会引起利率的较大变动，当国家施行扩张性财政政策扩大社会总需求的时候便会增加货币需求，从而使得利率大幅度上升，再加上投资对利率变化敏感，就会导致投资的大量减少，从而使得财政政策的挤出效应变大。扩展资料：货币需求函数L=ky-hr中k的大小，k越大，政府支出增加引起的一定量产出水平增加所导致的对货币的交易需求增加越大，使利率上升的越多，挤出效应越大。如果政府将用国债所筹集的资金用于弥补财政赤字，那么这种国债的挤出效应就非常明显，是有害于生产的，所以，基于这个原因，很多古典经济学家提出国债有害论。当国债所筹集的资金完全是游余资金，即处于游离状态的资金，并且用于国家项目投资而不是用于弥补财政赤字（即用于社会生产的话），从而使这种挤出效应的不利之处降到最小。

布雷顿森林体系崩溃以后，国际金融秩序又复动荡，国际社会及各方人士也纷纷探析能否建立一种新的国际金融体系，提出了许多改革主张，如恢复金本位，恢复美元本位制，实行综合货币本位制及设立最适货币区等，但均未能取得实质性进展。直至1976年1月，经过激烈争论，IMF理事会“国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金斯敦达成了“牙买加协议”，同年4月，IMF理事会通过了《IMF协定第二修正案》，从而形成了新的国际货币体系。 一、牙买加协议的主要内容 1、实行浮动汇率制度的改革。牙买加协议正式确认了浮动汇率制的合法化，承认固定汇率制与浮动汇率制并存的局面，成员国可自由选择汇率制度。同时IMF继续对各国货币汇率政策实行严格监督，并协调成员国的经济政策，促进金融稳定，缩小汇率波动范围。 2、推行黄金非货币化。 协议作出了逐步使黄金退出国际贷币的决定。并规定：废除黄金条款，取消黄金官价，成员国中央银行可按市价自由进行黄金交易；取消成员国相互之间以及成员国与IMF之间须用黄金清算债权债务的规定，IMF逐步处理其持有的黄金。 3、增强特别提款权的作用。 主要是提高特别提款权的国际储备地位，扩大其在IMF一般业务中的使用范围，并适时修订特别提款权的有关条款。 4、增加成员国基金份额。 成员国的基金份额从原来的292亿特别提款权增加至390亿特别提款权，增幅达33，6％。 5、扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。 二、牙买加体系的运行 1、储备货币多元化。 与布雷顿森林体系下国际储备结构单一、美元地位十分突出的情形相比，在牙买加体系下，国际储备呈现多元化局面，美元虽然仍是主导的国际货币，但美元地位明显削弱了，由美元垄断外汇储备的情形不复存在。西德马克(现德国马克)、日元随两国经济的恢复发展脱颖而出，成为重要的国际储备货币。目前，国际储备货币已日趋多元化，ECU也被欧元所取代，欧元很可能成为与美元相抗衡的新的国际储备货币。 2、汇率安排多样化。 在牙买加体系下，浮动汇率制与固定汇率制并存。一般而言，发达工业国家多数采取单独浮动或联合浮动，但有的也采取钉住自选的货币篮子。对发展中国家而言，多数是钉住某种国际货币或货币篮子，单独浮动的很少。不同汇率制度各有优劣，浮动汇率制度可以为国内经济政策提供更大的活动空间与独立性，而固定汇率制则减少了本国企业可能面临的汇率风险，方便生产与核算。各国可根据自身的经济实力、开放程度、经济结构等一系列相关因素去权衡得失利弊。 3、多种渠道调节国际收支。主要包括： (1)运用国内经济政策。 国际收支作为一国宏观经济的有机组成部分，必然受到其他因素的影响。一国往往运用国内经济政策，改变国内的需求与供给，从而消除国际收支不平衡。比如在资本项目逆差的情况下，可提高利率，减少货币发行，以此吸引外资流入，弥补缺口。需要注意的是：运用财政或货币政策调节外部均衡时，往往会受到“米德冲突”的限制，在实现国际收支平衡的同时，牺牲了其他的政策目标，如经济增长、财政平衡等，因而内部政策应与汇率政策相协调，才不至于顾此失彼。 (2)运用汇率政策。 在浮动汇率制或可调整的钉住汇率制下，汇率是调节国际收支的一个重要工具，其原理是：经常项目赤字本币趋于下跌本币下跌、外贸竞争力增加出口增加、进口减少经济项目赤字减少或消失。相反，在经常项目顺差时，本币币值上升会削弱进出口商品的竞争力，从而减少经常项目的顺差。实际经济运行中，汇率的调节作用受到“马歇尔一勒纳条件”以及“J曲线效应”的制约，其功能往往令人失望。 (3)国际融资。 在布雷顿森林体系下，这一功能主要由IMF完成。在牙买加体系下，IMF的贷款能力有所提高，更重要的是，伴随石油危机的爆发和欧洲货币市场的迅猛发展，各国逐渐转向欧洲货币市场，利用该市场比较优惠的贷款条件融通资金，调节国际收支中的顺逆差。 (4)加强国际协调。 这主要体现在：①以IMF为桥梁，各国政府通过磋商，就国际金融问题达成共识与谅解，共同维护国际金融形势的稳定与繁荣。②新兴的七国首脑会议的作用。西方七国通过多次会议，达成共识，多次合力干预国际金融市场，主观上是为了各自的利益，但客观上也促进了国际金融与经济的稳定与发展。 三、对牙买加体系的评价 1、牙买加体系的积极作用： (1)多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关系，为国际经济提供了多种清偿货币，在较大程度上解决了储备货币供不应求的矛盾； (2)多样化的汇率安排适应了多样化的、不同发展水平的各国经济，为作国维持经济发展与稳定提供了灵活性与独立性，同时有助于保持国内经济政策的连续性与稳定性； (3)多种渠道并行，使国际收起的调节更为有效与及时。 2、牙买加体系的缺陷： (1)在多元化国际储备格局下，储备货币发行国仍享有“铸币税”等多种好处，同时，在多元化问际储备下，缺乏统一的稳定的货币标准，这本身就可能造成国际金融的不稳定； (2)汇率大起大落，变动不定，汇率体系极不稳定。其消极影响之一是增大了外汇风险，从而在一定程度上抑制了国际贸易与国际投资活动，对发展中国家而言，这种负面影响尤为突出； (3)国际收支调节机制并不健全，各种现有的渠道都有各自的局限，牙买加体系并没有消除全球性的国际收支失衡问题。

财政政策与货币政策不同组合使用对产出和利率产生的影响如下：1、财政货币化下，宽松的货币政策可以降低地方政府融资成本，利率也维持在一个较低水平；在财政为主导的金融体系中，宽货币并非仅仅是为了维持流行性，更是为了保证政府部门的债务发行。2、货币财政化也可以节省财政支出。货币财政化下，央行通过定向投放流动性，重点梳理特定产业的信贷传导，在不增加赤字的情况下，财政政策的部分职能由货币政策承担，由于支出的主体不是政府部门，因此政府部门杠杆率的增长更加温和。扩展资料货币政策和财政政策的区别：1、施政主体不同货币政策：一般是指银行政策，主要是由中央银行通过价格手段或者数量手段，执行单位一般也是各个银行或者是金融机构等；财政政策：政府机构，比如财政部、发改委等部门，通过税收政策等在宏观调控上和供给上进行调控。2、施政对象不同货币政策：银行等金融性机构，一般政策作用于利息率，间接作用于总产量，从而货币政策具有时滞性。财政政策：政府机构税收单位，一般政策直接作用于总需求，财政政策具有见效快的特点。政策效果的显著性取决于乘数效应的大小，但财政政策具有挤出效应。

对我国近期物价走势的判断杨英杰通货膨胀对一国之经济发展及社会稳定有百害而无一利，这已为经济理论和各国历史经验所证明。所谓通货膨胀（inflation），是指一般性的、连续不断的物价上涨现象。一次性的或间歇的、偶尔的物价上涨皆不能称之为通货膨胀。在解释通货膨胀的理论中，有“需求拉上”和“成本推动”两种说法。但最终来说，“成本推动”还是可以由“需求拉上”来解释，因为“成本”在大多数情况下不是原因而是结果。所以说，通货膨胀几乎完全可以说是由需求拉上所致，表现为过多的货币追逐过少的商品。货币主义的旗手弗里德曼有一句名言：通货膨胀在任何时候任何地方都是一种货币现象。若想控制通货膨胀，唯有控制货币供给；若想稳定物价水平，唯有稳定货币供给。一、货币供应量增加的三个渠道货币增加从而引起需求拉上进而引起货币供应增加的变量主要有三个：一是财政赤字；二是金融赤字；三是贸易顺差。当政府财政收入收不抵支时，就会出现财政赤字。理论上，财政赤字的弥补可以通过增税、货币发行和发行国债来解决。但是，增税会抑制民间消费和投资的增长，对国家长期经济发展产生负面影响，同时还要受到法律程序方面的限制；货币发行意味着向央行透支或借款，我国法律上不允许；而通过发行国债筹集资金弥补赤字则是一种比较好的办法，也是当前国际上的通行做法。为财政赤字筹集资金是国债最基本的职能。资料显示，自1999年以来，我国赤字率（财政赤字占GDP的比重）从1998年的1.2%，一下跃上2%的台阶，在2000年至2003年的连续4年，赤字率均逼近3%这一国际警戒线，2004年稍降至2.5%。理论上说，中央银行、商业银行等金融机构、企业、居民个人和国外投资者等都可以购买我国国债。过去，由于我国中央银行不能直接承购国债，商业银行很少购买，国外投资者基本上不允许购买，所以，长期以来我国国债市场形成了以个人为主的持有者结构，个人持有量大约占60%以上。在1997年以前，由于某些原因，国有商业银行被严禁持有国债，自1997年以后，商业银行的国债持有量快速增加，据《中国人民银行统计季报》显示，到2002年5月末，商业银行所持国债已占全部国债市场总量的50.2%。目前，金融机构特别是商业银行成为国债市场上最主要的投资人，是我国国债的主要持有者。从某种意义上来说，在商业银行可贷资金十分充裕甚至过剩的情况下，商业银行大量持有国债的方式与财政直接向央行透支的经济效果并无重大区别。金融赤字是指，银行体系由于过度的信用扩张，使得其贷款额超过了其所吸收的存款。理论上，每家银行都应保留其所吸收存款的一定比例作为准备金，以供客户提取周转之用，所以其贷出去的钱不能超过其所吸收的存款。但是，如果从中央银行借款之后再贷放给其客户，或是中央银行为应付政府的庞大指出而发行太多钞票，则都会产生金融赤字。从我国的情况来看，无论利率多么低，甚至成为负利率，都没有影响居民储蓄的一路上扬，金融机构一直处于存差状态。所以说，金融赤字在我国目前暂不存在。其对货币供给的影响并不表现在加速作用上。再说贸易顺差。目前我国汇率制度实际上是盯住美元的固定汇率制，贸易顺差的逐年增加也使外汇占款逐年递增。1996年外汇占款占货币供应量（M2）的比重仅为3%，而到了2003年，这一比重飙升至15.8%，短短几年间增加了5倍多，尽管2004年这一比重略降至10.9%，但2004年外汇猛增，人民银行购买外汇2067亿美元，投放基础货币占当年基础货币增加额的268%，成为货币供应量扩大的主要原因。基础货币投放结构分析表 单位：亿元人民币年份 储备货币（年末） 外汇占款（年末） 当年末外汇占款占储备货币比重（%） 当年外汇占款增加占储备货币增加比重（%）1993 13147 1432 10.89 —1994 17218 4264 24.76 69.571995 20760 6511 31.36 63.441996 26889 9330 34.70 45.991997 30633 12649 41.29 88.651998 31225 13088 41.92 74.161999 33620 14061 41.82 40.632000 36491 14815 40.60 26.262001 39852 18850 47.30 120.052002 45138 22107 48.98 61.622003 52841 29842 56.48 100.422004 58856 45940 78.05 267.63资料来源：根据《中国金融年鉴》（历年）及中国人民银行网站公布的资料计算。注：储备货币就是基础货币二、“迷失的货币”与物价水平根据传统的货币数量方程MV = PY ，两边取双对数有lnM + lnV = ln P + lnY 再求微分得dM + dV = dP + dY，如果V 是稳定的即dV = 0，那么就有dM = dP + dY，也就是，货币供应量的增长率应该等于物价变动率和实际产出增长率之和。在经济增长率一定的情况下，货币供给增加，而一般物价水平增加甚少或不变甚至下降，只有一个原因，即货币流通速度下降。货币流通速度下降也只有一个原因，那就是公众对货币的需求增加。货币也是一种物品，同其他物品一样，其价格也由供需双方即货币供给与货币需求的相对力量决定。一般来说，货币供给与货币需求变化方向一致，关键在于相对变化率，如果二者变化率相同或相近，则物价水平不会有太大的变化；如果二者变化率相差较大，则物价水平会有较大的变动。如果货币供给大大超过货币需求，一般物价水平便会有上涨的趋势，即出现通货膨胀；如果货币供给大大落后于货币需求，一般物价水平便会有下降的趋势，即出现通货紧缩。一般来说，货币需求长期来说处于平稳状态，短期来说变化可能较大甚至很剧烈。凯恩斯主义与货币主义的分歧其实就出自于此。货币需求增加，说明一是其增加成本不高，即利率不高，若利率较高，公众会放弃持有货币而改持价格下降的证券；二是其他投资渠道不畅。我国股票市场一直处于低迷状态，证券市场中品种不足，都对居民货币需求行为产生影响。除了储蓄之外，恐怕投资不动产是一条主要的保值增值渠道，因此房地产价格上涨的原因不在于有多少投机因素，而仅仅是一种投资渠道。自1990-2003年以来的14年间，除极个别年份外，我国M1、M2 的增长率远远高于实际经济增长率，也高于经济增长率与消费物价指数之和。特别是从1996年以来，经济增长率与消费物价指数之和相对于货币供给量（M2）平均高出8.1%，也就是说有一部分数量相当巨大的货币供给既没有对物价产生压力也没有推动经济增长，我们可以将这部分货币称为“迷失”的货币（Missing Money）。货币迷失的途径和原因主要有以下几点：1、货币化。货币经济领域的扩大将会吸收一部分货币。2、地下经济。有学者根据各种资料得出估算结果，我国目前“地下经济”大约有国民经济10％左右的规模。3、地下金融。比如农村的民间借贷问题，据农业部农村经济研究中心的调查显示，2003 年全国农户平均每户借款余额为1806 元，按两亿农户推算，全国民间金融规模大约为4000 亿元，而这其中大约有64%来自于民间借贷。还有民营企业的民间借贷问题。4、房地产市场。近几年来，房地产市场的泡沫已引起货币当局的高度重视，中央政府和地方政府也频频出招，试图及早化解这一问题。由此我们不难作出巨额货币资金沉淀于房地产市场的判断。5、股票市场。由于市场发育和投资者行为不成熟，我国股票市场将货币供给转化为实际投资与消费的效率低下，甚至还成为巨大的“漏斗”，造成大量货币迷失于此而没有进入生产、流通和消费等实体经济领域。在我国，证券公司的资金除了一部分上缴中国人民银行作为准备金以外，其余主要存放于四大国有商业银行，记录在银行资产负债表中的“同业往来”账户下。通过计算“同业往来”轧差后的余额，可以估算出1998～2002年迷失于股票市场“漏斗”的货币数量分别为：2036亿元、2209.5亿元、3478.48亿元、5317.12亿元和6660.4亿元人民币。6、银行净损失。有学者估计，我国近年来“迷失”的大量资金，有相当的部分被存放在国内金融机构的金库中，被用来支撑那些可能永远不能归还的不良贷款和日见增加的金融机构的经营费用了。7、人民币外溢和资本外逃。随着我国经济实力和国际地位的逐步增强，人民币在周边国家已经成为“硬通货”，有相当一部分人民币退出国内流通领域。我国资本外逃的规模虽然有诸多不同的估计，但只要是从我国流出去了就会对我国的货币供给产生影响，只不过这部分资金没有经过国际收支平衡表。根据我国经济增长率和货币需求的收入弹性，我国货币供应量增长率应维持在14%-16%，货币供给（M2）增长率近几年的数据分别是：2001年为19.5%，2002年为16.9%，2003年为19.6%，2004年为14.5%。2005年我国中央银行确定的货币供给增长率是15%，应属稳健政策。但问题在于迷失的货币不会永远迷失，它总会有涌出地面的一天。一旦经济形势、公众心理预期和市场供求发生变化，迷失的货币就会不可控制地冲击实体经济。虽然形成货币冲击的具体来源不同，但其对实体经济的影响是相似的，都会反映在物价水平的上涨上。因此，即使采用了力度较大的紧缩货币政策，迷失的货币喷薄而出，也会使银根紧而不缩，造成短时期内相对多的货币追逐相对少的商品，进而形成突发性通货膨胀，致使货币当局稳健的货币政策面临严峻的挑战。三、结论与政策建议我们的结论是，物价水平的上涨在近一两年内很难避免。为做到亡羊补牢，必须从现在开始，要按照实体经济增长的需要和物价水平的表现，严格控制货币供给量的增长。根据以上的分析，主要从两个渠道入手，一是严控财政赤字，二是加紧改革利率、汇率形成机制。我们认为，严控财政赤字，不能仅仅从数量上考虑，不能认为数量下来了，就说明效果达到了。关键的一点在于，要把弥补赤字的国债使用效率提高上去，此事为当务之急。国债的多寡是相对的，关键在于其使用效率，国债使用效率不高已是不争的事实。货币的价格，在国内表现为利率，在国外表现为汇率。同任何商品一样，除非按人头平均分配，政府要么控制其数量，要么控制其价格，二者不可兼得。货币当局要么控制货币供给，而听任利率和汇率依据市场之需要自行调整；要么控制利率和汇率，而对货币供给的多国放任自流。我国目前的情势处于第二种状态。金融全球化乃大势所趋，我国经济亦愈来愈多地融入国际经济之中，稳定对于我国经济的可持续发展与成长至关重要，经济稳定的主要基础和表现是物价之稳定，若想稳定物价，就必须对货币供给能有很好的控制。若想对货币供给进行合理的控制，货币当局就必须要放弃对货币价格即利率与汇率的控制。利率和汇率的形成，必须由市场来决定。与利率自由化进程的加速相比，汇率制度改革顾虑重重，步伐缓慢。无论从经济学理论、国际经验还是中国的国情来考虑，人民币与美元挂钩的固定汇率都不合时宜，也难以维系，不仅货币政策灵活性丧失，更是授人以柄。现行汇率制度对中国造成的困扰，在此轮宏观经济过热中暴露无遗。在固定汇率下，国际收支持续盈余与资本流入，不可避免地导致国内货币与信贷的过度扩张，从而引起经济过热与通货膨胀。事实表明，央行的对冲操作难以消除外汇储备资产迅猛增长而产生的货币供给。政府宏观调控手段主要针对所谓的过热行业，但整体经济的流动性过多才是真正症结所在。

财政政策：①国家预算。主要通过预算收支规模及平衡状态的确定、收支结构的安排和调整来实现财政政策目标。②税收。主要通过税种、税率来确定和保证国家财政收入，调节社会经济的分配关系，以满足国家履行政治经济职能的财力需要,促进经济稳定协调发展和社会的公平分配。③财政投资。通过国家预算拨款和引导预算外资金的流向、流量，以实现巩固和壮大社会主义经济基础，调节产业结构的目的。④财政补贴。它是国家根据经济发展规律的客观要求和一定时期的政策需要，通过财政转移的形式直接或间接地对农民、企业、职工和城镇居民实行财政补助，以达到经济稳定协调发展和社会安定的目的。⑤财政信用。是国家按照有偿原则，筹集和使用财政资金的一种再分配手段，包括在国内发行公债和专项债券,在国外发行政府债券,向外国政府或国际金融组织借款,以及对预算内资金实行周转有偿使用等形式。⑥财政立法和执法。是国家通过立法形式对财政政策予以法律认定，并对各种违反财政法规的行为（如违反税法的偷税抗税行为等），诉诸司法机关按照法律条文的规定予以审理和制裁，以保证财政政策目标的实现。⑦财政监察。是实现财政政策目标的重要行政手段，即国家通过财政部门对国营企业事业单位、国家机关团体及其工作人员执行财政政策和财政纪律的情况进行检查和监督。货币政策：运用货币政策所采取的主要措施包括七个方面：第一，控制货币发行。第二，控制和调节对政府的贷款。第三，推行公开市场业务。第四，改变存款准备金率。第五，调整再贴现率。第六，选择性信用管制。第七，直接信用管制。

为了确保我国经济的快速增长态势，有助于产业结构的调整、国有企业改革的顺利推进，以及保持和促进社会消费、投资需求的适时适度增长，除了应进一步深化财税体制改革以外，还需有针对性地调整当前的相关财政政策。作为国民收入分配的主渠道，国家财政分配和再分配的状况及其政策取向，对于社会消费与投资需求的规模和结构，从而对于国民经济的持续稳定增长，有着极大的影响和制约。然而，改革开放以来，一方面是中国的财税体制改革，特别是1994年的财税体制大改革取得了明显成效，财政收支规模增长迅速；但另一方面，国家的财政困难，财政对经济社会稳定及发展的“瓶颈”性制约现象也日渐突出。从现实情况看，这种财政“瓶颈”，突出表现在以下两个方面：一是财政经常性收支方面的突出矛盾和“瓶颈”制约。一国财政的经常性支出，是有效履行国家（政府）职能的基本财力需要，也是安邦定国的必要财力保证。近些年来，政府管理部门和公检法机关的行政经费欠缺，本应由国家预算解决的教材文卫、公用及其他事业单位的经费紧张，不少地方甚至连正常的工资发放都成为问题，以及由此而造成的政府职能“缺位”，由此而诱发的“三乱”（乱集资、乱摊派、乱罚款）现象和行为扭曲等，就在很大程度上与财政的经常性支出不足有直接关联。二是国家财政调控上的“瓶颈”制约。这方面的突出问题又主要有三：1、政府投资调控上的“瓶颈”制约。即由于财政困难，使政府投资特别是中央政府投资，在全社会投资总额中的比重持续地非正常下降，从而弱化了政府的投资调控功能。国外的发展经济学家认为，发展中国家的政府投资，一般应占社会总投资的20％~25％左右，而在我国1995年全社会的固定资产投资总额中，来源于国家财政的投资仅占3.1％。2、中央政府在实行财政纵向平衡方面的“瓶颈”制约。1994年实行分税制改革时，采取了照顾各地既得利益的“税收返还”办法。这种过渡性的、非规范化的转移支付数额，高达近2000亿元左右，且对各地财政能力差异的平衡作用十分微弱。而自1995年实行的较为规范的“过渡期转移支付办法”，则因其投入的财政资金数额很小，亦起不到多少纵向平衡的作用。就是说，中央政府因其可支配财力上的“瓶颈”制约，故使其现有的财政纵向平衡、纵向调控能力较弱，既不利于为全国各地提供大体相等的公共服务水平、促进区域经济的协调发展，而且对各地公共投资需求的平衡与满足，造成了不利的影响。3、对无收入和低收入者提供基本生活保障方面的财政“瓶颈”制约。随着企业改革、经济结构调整力度的加大，下岗及失业职工的人数，以及由此而造成的对低收入人群的经济补偿问题，将在近期内变得十分突出。按照市场经济国家的经验，这一类再分配问题的解决，包括对下岗、转岗职工的再就业培训，对职工最低生活水平的保障和必要购买力的维持等，都离不开国家财政的强力支持。而当前我国的财政状况，则与这种财政政策干预和收入分配调节的现实需要相矛盾。很明显，上述这些紧迫的财政“瓶颈”制约问题，如不能尽快得到有效缓解，将对我国经济社会的持续稳定和发展，带来多方面的影响和基础性的障碍。这方面的总体思路是：从切实加强国家财政实力中“增”一块。即通过切实增加政府的可支配财力数量，以提高其对促进投资和消费需求的支撑力。从调整优化财政支出结构中“移”一块。即按照社会主义市场经济的特点和要求，通过解决财政职能的“越位”问题，为加强和改善财政的投资地位腾出必要的财力。从减少农民和各类企业繁重的“非税”负担中“促”一块。即通过切实解决农民、乡镇企业和其他企业的非税重负，以增强其投资和消费需求能力。从加快建立政府间规范化的转移支付制度中“调”一块。即通过打破当前以保护各地既得利益为主旨的税收返还办法，建立规范化的转移支付制度，以提高国家财政平衡和调控区域投资需求的能力。从适度适量增发国债中“用”一块。充分发挥财政经济杠杆在扩大需求中的引导与刺激作用。具体地说，在当前和今后一段时期内，为了保持适度消费和投资需求增长，确保我国经济的快速发展势头，似应重点解决好以下几个紧迫问题，即采取如下的财政对策：（一）尽快增强国家财政实力，提高财政对社会需求的调控能力。这可以说是振兴我国财政、缓解和消除财政“瓶颈”的一个核心内容与基础性环节，也是缓解与消除东南亚金融危机对我国影响的一个必要的“固本”之策。根据当前的实际情况，这方面应采取的措施又主要有三：1．尽快改变国家财力分配过度分散的不正常局面，增加财政的可支配财力。造成我国近些年来财政赤字的不断扩大的原因，固然与高投入、低产出、低效益的粗放型经济增长方式有直接关联，但国民收入和财政分配格局的失调与扭曲，也是一个带基础性的成因。改革开放以来，社会财力分配向地方、部门、和居民的过度倾斜，不仅形成了财力分配和使用上的散、乱局面，也使国家提高“两个比重”的努力因缺乏可资动员、可供支配的财力基础而屡屡受挫。其中最为突出的，就是分散面广、数额巨大的预算外资金，特别是各种收费和基金挤占税收及侵蚀税基的问题。其结果，不仅使很大一部分规范的国家税收收入即所谓预算内收入，变成了非规范或不甚规范的预算外收入，从而减少了国家的可支配财力，而且使这些“费”或“基金”的使用，在很大程度上游离于财政的运用与监督范围之外，既造成了极大的浪费，也往往给某些财经违规乃至腐败行为开了方便之门。事实和资料显示，当前在中国的不少企业已经出现了“费”大于税的情况，一些地区也出现了非税收入的增长规模和增长速度，大大超过税收收入增长规模与增长速度的不正常现象。这种税收收入“缺位”和非税收入“越位”的状况，不仅已对国家财政收入的正常增长和我国财经状况的好转造成了严重威胁，而且也极大地损害或降低了农民、乡镇企业和其他企业的投资与消费需求能力。其中，特别是在住房建设中，由于各种名目繁杂的附加收费过滥、过多、过高，从而成了抬高房地产价格和抑制消费的一个重要原因。因此，大力整顿和规范预算外收支，改革税费制度，已迫在眉睫。诚然，将预算外资金纳入预算或准预算管理的轨道，在增加国家财政可支配财力的同时，也相应扩大了财政的支出范围，在短期内并不一定有明显的增收减支作用。但从统筹安排、集中运用国家财力、加强财政管理和预算监督以及减少浪费、提高财政资金使用效果等方面来看，则无疑能收到维护国家预算的完整性原则，有效利用有限财政资源，从而有利于缓解财政收支矛盾的良好功效。2．逐步建立适合中国国情的财政投融资制度，以便从制度上解决财政投资需求与投资供给之间的矛盾。这也是增加国家可支配财力的一个重要方面。无论是从亚洲一些新兴工业化国家或地区的历史经验，还是从中国的迫切需要来看，积极建立适合本国国情的财政投融资制度，都是积极开拓财政性投资来源、保证和加大国家财政的基础性建设投入、缓解“瓶颈”产业制约、从而在优化国民经济结构、产业结构和促进技术进步的基础上增强国家财政稳定和发展功能的一条有效途径。在这方面，特别是日本已实行40多年的财政投融资制度与政策，就为我们提供了许多有益的借鉴和经验。无论从我国当前的迫切需要，还是从长远的战略考虑；亦无论是从解决我国财政性建设资金严重短缺的困难，还是从强化国家财政宏观调控与经济稳定功能的角度来看，逐步摸索、推行我国社会主义市场经济条件下的财政投融资政策，都具有特殊的重要意义。3、进一步优化税制结构，切实加强税收征管。财政收入的主渠道是税收，因而不断优化税制，充分挖掘税收潜力，就成了增强国家财政实力的重要环节。1994年的工商税制改革取得了明显成效，在1993年各地竞相扩大税收基数的基础上，1994年增加税收871亿元，1995年增收912亿元，1996年增收1100亿元，1997年又增收1114亿元。连续四年税收的大幅度增加，充分显示了中国的财税体制改革取得了突破性的进展和基本成功。然而，尽管如此，现行税制结构（如个人所得税、消费税、资源税）、税源税率的进一步调整完善，一些新税种（如财产税、遗产税、赠与税、利得税等）的开征，减免税的继续清理整顿等，仍然有着很大的财政增收潜力。至于加强税收征管可能带来的财政增收效应，就更是极其可观、众所周知的了。如果再考虑到我国目前的总体税负水平，无论与经济发达国家还是与大多数发展中国家相比都明显偏低，即存在着提高总体税负可能性的情况，则财政增收的前景就更为明朗。世界银行的一份报告《2020年的中国：新世纪的发展挑战》指出，如中国做好对非国有企业的纳税工作（它们是经济增长中最为迅速的部分），改进对税收征集的激励机制，制订有效的审计程序，采用计算机化信息系统，以及实行对各种逃税行为进行严厉而公平的罚款新制度等综合举措，其所能增加的税收份额，到2000年将达到GDP的6％。在一个较长的时间内，比如到2020年，甚至可能达到GDP的10％。无论世行报告的可靠性如何，我国税收的增收潜力无疑是十分可观的。（二）认真调整、积极优化财政支出结构。调整、优化财政支出结构，就当前的突出矛盾而言，其任务或重点则可概括为三句话，这就是：调整范围，突出重点，强化支出效益约束。所谓调整范围，就是要严格按照社会主义市场经济条件下的各级财政事权，来重新规范和界定支出范围，特别是要彻底从过去那种大包大揽、惯于插入企业生产经营活动的桎梏中解放出来，以免在新形势下重蹈超负荷运转、越位运转的覆辙。通过这种调整，就可用退出某些领域和项目、削减部分财政支出的办法，来达到同时加强那些应该加强的政府投资的目的。这也是调整、规范社会主义市场经济条件下财政职能的客观需要。从当前的实际需要看，这方面的要点：一是配合政府机构改革，大力整顿和压缩近年来增长过速、膨胀过度的行政管理经费；二是配合国企改革和农产品供求关系的改善，逐步减少巨额的企业经营性亏损补贴和价格补贴；三是争取尽快退出国家财政在竞争性加工工业、一般性商业服务领域的相关支出。通过这些“压、减、退”的途径，尽快使国家财政从职能“越位”与“缺位”并存的矛盾与困境中解放出来，面对新的形势和问题，加强其应有的宏观调控和需求管理功能。所谓突出重点，就是要根据现有财力状况，按照一要吃饭、二要建设的原则，以及轻重缓急的优先次序来安排财政的支出重点。根据多年的经验，在这个问题上，尤其不能用撒胡椒面的办法，为后续财力安排留下窟窿、造成被动；同时也不能再用鼓励各单位、各部门、各地区通过“创收”的途径，去解决财政范围内的支出缺口问题，以免造成分配秩序的混乱和分配规则的破坏。最后，所谓强化支出的效益约束，就是要把支出效益作为财政支出决策的出发点及其归宿，坚持用必有效、有效方用的理财原则，从而在支出到位和尽力避免损失浪费的基础上，促进和保证财政收支的积极平衡。（三）切实减轻农民和各类企业繁重的非税负担，促进消费和投资的增加。即通过切实减轻农民、乡镇企业和其他各类企业沉重的非税负担的途径，以相应增加其有支付能力的消费和投资需求，为开辟我国广大的农村市场，扩大企业可支配的投资来源和技改能力创造条件。特别是为了使房地产开发、住宅建设真正成为我国新的经济增长点，使住宅消费成为新的消费热点，就必须改变当前因房地产开发、住宅建设中所承担的各种名目的收费过滥、过多，房屋成本和售价过高，致使空置房数量与年俱增，住房货币化、商品化及房地产业的发展，都迟迟不能进入良性循环轨道的不正常状态。（四）通过建立政府间规范化的转移支付制度，一方面提高中央财政的宏观调控能力，同时为促进我国区域经济的协调发展，平衡和引导地区投资需求创造基础条件。分税制改革包括两个相互联系的有机组成部分，即各级财政的分级、分权、分税，以及政府间规范化的转移支付制度。前者重在解决与各级财政事权相适应的收入来源的规范化问题，但却解决不了各地的财政能力差异问题，即解决不了某些地区在提供大体均等的公共服务方面所存在的政府财力缺口问题，因而不利于实现这些地区的财政收支平衡。1994年进行分税制改革时所实行的、基本上以照顾各地既得利益格局为特点的“税收返还”办法，尽管是一种现实的选择，但却既不利于公平分配，又不利于某些地方特别是广大中西部地区的财政平衡。近三年实行的过渡性转移支付办法，虽然有利于克服这种不足，但又因中央财力的严重匮乏，用于规范化转移支付的财政资金极为有限（1995年仅为20亿，1996年仅为30亿，1997年计划亦仅为40亿），故对地方财政平衡的调节力度十分微弱。因此，如何逐步消除分税制改革中的旧体制痕迹（按照既得利益格局进行“税收返还”），适当加快政府间规范化转移支付制度的建立和健全的步伐，就不仅成了促进和保证我国地方财政实现稳固平衡的一个必要因素，而且将对改善各地区的投资环境，平衡和引导地区间的投资需求，产生极为重要的影响。（五）制定和实行积极而又审慎的国债对策。国际经验表明，正确、恰当的国债政策，是解决各国财政问题的一个有力手段。而衡量国债规模适度与否，不能只从个别的、单一性的指标出发，而必须进行全面分析，从综合性的指标显示，来作出符合实际、顺应时势、瞻前顾后的判断和结论。为此，根据世界各国衡量国债规模所采用的几个通行，睦看中国在这方面的具体情况。1．债务依存度。它是指当年的债务收入与财政支出的比例关系，其计算公式是，债务依存度＝（当年债务收入额÷当年财政支出额）×100％。这个指标反映了一个国家的财政支出有多少是依靠国家借债来筹措的。这一指标的计算有两种不同的口径：一是用当年的债务收入额去除当年的财政支出额，再乘以100％，习惯上叫作“国家财政的债务依存度”；二是用当年的债务收入额去除当年的中央财政支出额，再乘以100％，称之为“中央财政的债务依存度”。迄今为止，由于中国国债全由中央财政来发行、掌握和使用，并由中央财政负担国债的还本付息支出，故使用后一种口径更具实际意义。对这个指标，国际上有一个公认的控制线经验数据，即国家财政的债务依存度掌握在15~20％为宜，中央财政的债务依存度则控制在25~30％的幅度内为当。我国的资料显示，自1994年开始，国家财政的债务依存度（当年债务收入额÷[当年财政支出额＋债务支出额]）就超过了上述的安全线，达到20.2％，1995年为22.2％，1996年为26.4％，1997年（预计）是28.2％。而中央财政的债务依存度自1994年开始，也超过50％以上，1994~1997年分别是：52.41、53.28、55.61和57.77（预计数）。与国际上的经验数据相比较，如果说我国当前超过20％以上的国家财政债务依存度虽然已属偏高，但还不太为过的话，那么，早已超过50％以上的中央财政债务依存度，则显得大大“离谱”了。日本即使在财政最困难的时期，这一指标的最高值也不过37.5％而已。2．国债偿债率。它是指当年的国债还本付息额占当年财政收入的比重。这一指标说明，国债规模需受到财政收入状况的制约，要把国债规模控制在与当期财政收入状况相适应的水平上。关于这一指标的数量界限，国内外不少学者认为，应控制在8~10％的幅度以内为宜。我国的情况是：1994年前之前，由于国债发行规模较小，故国家财政的债务支出额也不大，1990~1993年的累积额也只不过1000亿元左右，每年的偿债率约在7％上下（1992年除外）。但从1994年起，随着国债发行规模的剧增，这一指标也呈陡然递增之势。1994~1997年分别为：9.6、14.2、17.7、23.3（预计值），每年所借新债中用于归还旧债的比率也不断上升。3、国债负担率。它所衡量的是当期的国债累积额占当年GDP的比重。这是度量国债规模最重要、最常用的一个指标。因为它是从国民经济总体或全局来看，而不仅仅是人财政收支角度来考察的国债数量界限。国外的经济学家大都认为，经济发达国家的国债累积额最多不应超过当年GDP的45％，这与经济发达国家财政收入占GDP的平均比重大致相当，即一定时期的国债累积额最多相当于当期的财政收入总额。从这一指标来看，我国的国债负担率又无比经济发达国家低得多。1989年我国的国债发行额占当年GDP的比重只有0.35％，1996年也仅为2.84％；从国债余额占当年GDP的百分比来看，1991~1996年分别为：5.41、5.25、5.50、5.21、5.45和5.60。4．居民的应债力。一般可表述为：国债余额占当年居民储蓄存款余额的比重。这是从居民的国债承受能力来考察的国债规模指标。当然，在居民投资意愿、投资选择、投资渠道多元化的情况下，国债规模与居民储蓄存款状况不存在完全的正相关系，但也能近似地反映居民的应债力。从年度国债发行额占当年居民储蓄存款余额的比重看，1990~1996年分别为：1.32、2.18、3.42、2.06、4.77、5.09、4.79。再从国债余额占居民储蓄存款余额的比重来看，1991~1996年的情况则依次为12.8、12.1、11.8、11.5、10.6、9.87。可见，无论从哪个指标看，当前我国居民的国债应债力，都有很大的弹性或潜力。综观以上几个指标，我们很容易得出一个看似矛盾的结论：从反映国家财政自身“承债”能力的指标来看，政府特别是中央政府的债务压力已经很大，几乎没有进一步扩增国债规模的弹性和空间；另一方面，从国债负担率和国债余额占居民储蓄存款余额的比重来看（目前的GDP是国债余额的20倍，居民储蓄存款也相当于国债余额的17倍），国债规模的进一步扩增又有巨大的潜力。而且，从动态趋势看，如国债的发行规模即使按现在的增长速度扩大，在未来10年内，国债余额占GDP的比重也不会超过14％，即仍旧远低于经济发达国家的国债负担率警戒线。为什么会在中国出现这种极为明显的矛盾现象呢？究其缘由，根本之点就在于，国民收入的分配格局的严重扭曲，GDP的财政贡献率过低，致使国家财政的承债能力十分有限、十分脆弱。从现实情况看，由于国家财力极度分散，预算外资金、非税收入极其庞大，政府特别是中央政府的可支配财力相对萎缩，因而大大制约了偿债能力与发债规模的同步增长，形成了扩增国债规模潜力巨大，而财政承债能力则相形见绌的矛盾结局。根据中国的实际情况，解决这个矛盾的对策有二：1、扩大国债规模必须与集中国家财力、振兴国家财政同时进行，使财政实力的切实增强和国债规模的相应扩大，做到双向协同、相辅相成。在现代市场经济条件下，国家财政的确不必拘泥于仅仅通过税收来取得资金，需要灵活有效地运用国债手段、国债政策来调控经济的运行。然而，国债又是需要还本付息的，故国债的发行规模必须顾及到财政的应变和承受能力，不能只顾需要、不顾可能与可行而盲目扩张。因此，无论从理论还是从我国的实际情况来看，当前进一步扩增国债规模的主要障碍，或者说矛盾的主要方面，就是国家财政收入或其现实的可支配财力的制约。所以，根据十五大精神，如何切实地集中国家财力，增加各级财政特别是中央财政的可支配收入，增强财政的承债能力，就成了问题的关键。如果中国今后能在提高两个“比重”上尽快取得实质性的进展，通过整顿预算外资金、清理规范非税收入、加强税收征管等途径，使国家的可支配财力数量有较大增长，那国债的发行规模就能随之进行“跟进性”的更大扩增。2、国债规模的扩增要建立在国债结构不断优化的基础之上。这是因为，合理的债务的结构，不仅有利于充分挖掘社会资金潜力，满足不同偏好投资者的投资需求，而且也有利于降低国家的筹资成本，减轻财政的未来负担，提高国债的使用效益。根据我国当前在这方面存在的主要矛盾，近期似应研究解决好三个问题：一是调整国债的期限结构，适当增加长期国债比重。长期以来，我国基本上是以3~5年的中期国债为主，很少有10年期以上的长期国债和1年以内的短期国债，国债期限结构缺乏均衡合理的分布。这种结构单一情况，使国债缺乏选择性，很难满足持有者对金融资产期限多元化的要求，同时又使国家财政的还本付息压力过于集中，客观上为国债规模的扩大设置了障碍，因此必须加以调整。二是国债品种结构需进一步 多样化。如财政债券、建设债券、可转换债券、储蓄债券的交叉运用等。这既可满足国家财政的不同需要，又扩大了投资者的选择余地，有利于使国民的应债能力得以充分释放。同时对于减轻巨额国债的发行压力，充分挖掘国债的经济功能也有很大的意义。三是调整国债的持有者结构。国债的持有者，包括中央银行、机构投资者、企事业单位、居民个人和国外持有者等。当前的问题是，需要改革国债市场主要在财政部、非银行金融机构和居民个人这样一个有限的范围内循环的格局，以利于扩展国债的发行空间。这方面可供考虑的举措，包括可考虑逐步取消对商业银行购买和持有国债的某些限制；着力培育和鼓励机构投资者，以及有条件地允许外国投资者进入中国的国债市场等。（六）充分发挥财政经济杠杆在扩大需求中的引导与刺激作用。――运用财政转移性支出手段，诸如灵活运用针对某些社会群体的财政补贴、主要针对城镇职工的社会保障等手段，通过保障低收入者的最低生活、福利水平及其有支付能力的需求，以防止社会购买力的过度萎缩，确保社会、人心的稳定。――充分运用财政贴息、财政参股、财政担保等经济手段，以充分调动和吸纳社会资金参与社会基础设施、高新技术产业和房地产开发等方面的投入，收到“四两拨千斤”之效。为此，在社会投资来源、银行可贷资金较为充裕的条件下，可考虑在当前有限的国家财政投资中，拿出相当的比重来起这种杠杆或带动作用，肯定能比财政的直接投资、全额投资收到更好更大的效果。――有选择地充分运用加速折旧、投资抵免、税收支出（税收优惠）等手段，权引导我国的结构调整、产业升级、技术和产品开发、刺激出口需求。等等。

简单地说;国家宏观调控的主要任务是保持经济总量平衡，抑制通货膨胀，促进经济结构优化，实现经济稳定增长。具体说来，经济总量包括社会总需求和社会总供给两方面，社会总需求就是社会总的购买力；(即老百姓手里有多少钱，一共能购买多少商品和服务)，社会总供给就是社会商品和服务的总供应量(即社会能提供多少商品和服务)。它们二者必须保持平衡，否则，就会出现供大于求或供小于求，引起经济波动。因此，国家无论采用什么调控手段都是为了使它们达到平衡同时，无论是通货膨胀，还是通货紧缩都是违背了货币发行规律，不是多发了，就是少发了，使流通中所需要的货币量与实际所需要的数量不相符合，所以无论是使用货币政策也好，还是财政政策也好，都是要调节市场流通中的货币量，使它们不要过多或过少。具体说：1、改革开放以来我国通货膨胀的状况。通货膨胀是社会化大生产条件下商品经济的共有现象。我国改革开放以来，随着商品经济的发展，经济生活中也出现了明显的通货膨胀；经过长期治理，至今年年初才取得了显著成效。然而，从我国通货膨胀的变动轨迹来看，反弹的可能性依然存在。1980—1995年我国通货膨胀曾经出现过四次波峰，其产生的原因和呈现的特征也各不相同。第一次波峰是在1980年，零售物价上涨率从上年的2．0％上升为6．0％，生活费用指数增长率从上年的1．9％上升为7．5％。这次波峰的产生，主要是政府在1979—1980年期间大幅度提高了农副产品收购价（年均递增24．4％）和大幅度调高职工工资（年均上升16．6％），实质上是政府的收入分配政策引起了收入膨胀，进而引起消费、投资和货币膨胀。第二次波峰是在1985——1987年，通货膨胀出现温和的持续发展，零售物价上涨率保持在6．0％——8．8％之间；生活费用指数增长保持在7．0％——11．9％之间，财政对物价补贴增长率则急剧下降。这次波峰的产生主要是物资需求膨胀所引起。从消费方面看，这一阶段消费品零售额年均增长21．4％，居民消费水平年均增长15．1％；从投资需求看，固定资产投资额年均增长26．6％，工业企业生产贷款年均增长21．4％。投资膨胀带动收入和货币膨胀，使公开通货膨胀率年平均达到7．0％，主要是属于需求推动的通货膨胀。第三次波峰是1988—1989年，通货膨胀率首次突破两位数进入奔腾似的通货膨胀。零售物价上涨率高达18．5％，生活费用指数增长达20．3％。尽管1988年国民收入较上年增长了11．4％，但由于经济发展过程中积累下来的问题，如结构失衡、投资膨胀和消费膨胀的加剧，企业和居民的通货膨胀预期的形成等等，使这一时期爆发了较严重的通货膨胀。可以说，这次通货膨胀既有结构性和需求推动的影响，又有成本推动的作用，是多种因素促成的“综合症”。因而政府不得不从1989年开始采取“双紧缩”的宏观经济政策，抑制通货膨胀。第四次波峰是从1992年到1995年，其中1993年通货膨胀率达到13．2％，1994年上升到18．0％。造成这次通货膨胀率升高的主要原因是社会集资规模的急剧扩大和银行资金大规模的高速增长（1992年GNP比上年增长12．8％，1993年增长13．4％），从而出现高投资膨胀、高工业增长、高货币发行和高物价上涨。其间，1992年——1993年上半年是成本推动型通货膨胀，1994——1995年是结构型通货膨胀。用中国经济学家厉以宁先生的话说就是：原来的产业结构失调，经济要发展的话，有些关键性的产品短缺就严重了，造成“瓶颈”现象，带动了物价上涨，这就是结构型通货膨胀。结构型通货膨胀的诱生因素和具体的传递机制决定于各国独特的经济类型和制度因素；对于不同的国家说来，结构型通货膨胀不具有通用性。分析中国的结构型通货膨胀，必须从我国的经济和体制的特征来寻求原因。在中国主要是产业结构失衡，具体表现为：其一是农业部门生产力发展滞后，农副产品长期不能满足人民需要和工业部门需要（特别是在80年代末）。其二是工业部门中基础工业与加工工业严重脱节，加工工业相对过剩，而能源材料工业严重短缺，成为经济发展中的“瓶颈”。其三是在某些部门投资过量的同时，某些部门投资则明显不足。首先是农业投资增长明显低于其它行业，农业投入在整个国民经济中的比重时有下降，我国农业所得到的资金支持与它在国民经济中的地位相比极不相称。其四是非物质生产行业基本建设投资也存在着内部结构失衡。1985——1992年基建投资增长最快的是金融保险业，年平均增长27．4％，增长最慢的是教育、文化、艺术和广播电视事业，年均增长为7．2％。总的说来，导致我国产业结构和产品结构失衡的根本原因，在于我国市场发育程度低，市场运行机制不完善，表现为价格不能完全给企业和消费者传递准确信号，因而价格信号对资源分配起不到应有的导向作用。同时，由于市场缺少风险机制，结果仍然是生产要素不能自由地达到有效组合，资产存量也无力调整，而产业结构和产品结构的失衡导致有效供给不足，从而导致结构型通货膨胀。2．借鉴发达国家经验，治理中国通货膨胀的几点启示。由于通货膨胀是商品经济运作失衡的共有现象，它不为某种社会制度所特有。改革开放以来我国几次出现的通货膨胀无一不是商品经济运作严重失衡的结果。因此，从我国通货膨胀的现实状况及特点出发，借鉴发达国家的成功经验是有助于治理我国通货膨胀的。笔者认为至少从以下几个方面得到启示：第一，明确控制通货膨胀的首位目标，正确处理经济发展、改革推进和物价稳定三者之间之关系。在目前及今后一段时间内，治理通货膨胀、推进经济体制改革、防止经济大起大落应是我国宏观经济政策的主要目标。因此，在宏观经济不稳定性增加的情况下，对引起需求扩张和价格上升的改革（如价格、工资改革等）要积极稳妥地进行；而对于有利于抑制需求和完善宏观调控机制的改革（如金融、财政、税收、投资体制的改革等）则应加快。1996年，我国控制通货膨胀取得了显著成功，通胀率控制在6．6％，“软着陆”的努力已初步实现。而改革开放以来的几次通胀教训告诉我们，急于改变经济落后状况，追求速度的增长模式有可能把加速发展等同于上速度，而为了加速增长就盲目投资，形成投资膨胀，从而带来通货膨胀。因此，如何解决好既要保持适度的经济增长速度，又不致引起过高的通货膨胀率，是我们在宏观调控中必须时刻注意的问题。第二，实行紧缩的财政政策，抑制投资与消费需求。改革开放以来我国通货膨胀的变化表明，投资和消费需求的双膨胀是造成我国通货膨胀的直接原因，因此，抑制投资和消费需求的膨胀应是我国治理通货膨胀的基本政策，其具体对策就是实行紧缩的财政政策：一是对引起投资需求膨胀的预算外资金实行严格的控制，确保投资总规模适度增长；二是坚持平衡财政收支，减轻财政赤字对货币供给量增长的压力；三是调整政府支出结构，严格压缩和控制消费性支出比例，削减社会集团购买力，抑制消费需求的膨胀；四是建立、健全所得税、个人收入调节税等制度，从再分配环节压缩消费需求的膨胀。第三，实行适度扩大的货币政策，造就增加社会有效总供给的良好基础。从供给方面看我国通胀的成因在于总供给的增长速度远远落后于总需求的扩张速度。因此，在抑制总需求扩张的同时，要大力增强总供给的生产能力，增加社会有效供给，才能确保物价的长期稳定。为此，一是要增强货币供给的产出效应，提高货币资金的使用效率，使货币供给量在增加总供给、抑制总需求方面产生积极作用；二是要加强中央银行的权威性和独立性；三是推行倾斜或重点投资政策。通胀说到底是个货币现象，货币流通是否正常与货币政策有直接的关系。1996年我国宏观经济调控工作取得重大进展，说明过去两年的货币政策是成功的，只要我国能保持目前的货币政策，不放宽信贷，坚持执行1996年初人民银行总行制定的M1年增长18％、M2年增长25％的货币增量计划，那么中国经济长期稳定持续增长是完全可能的。第四，实行对工资、物价控制的收入分配政策。合理分配收入是治理通货膨胀的重要政策工具，也是促进经济持续发展的条件。为了完善收入分配政策，一是必须扭转目前国民收入分配过多地向个人倾斜的格局，使职工收入做到公开化、货币化和规范化，逐步减少国家对城市居民的各种福利性补贴照顾，建立规范化的社会保障制度；二是明确规定并实行实际工资增长必须低于劳动生产率增长的原则，正确确定工资与利润在收入分配中的合理比例，避免工资及利润对资产的侵蚀；三是健全和完善企业工资和奖金的使用办法，加强对企业财务和工资基金的全面监督，堵塞生产基金向消费基金转化的各种渠道；四是接受90年代价格放开的口子偏大对物价上涨的影响占80％以上的教训，要切实实行定价合理和比价合理的原则，要求定价采取生产成本加平均利润率的定价方法，并规定最高限价；同时制定合理的比价原则，避免价格轮番上涨和不合理的收入集中，特别是对于在需求压力下最易涨价且供给弹性低的基本消费品，应采取严格的价格管制，保障这类产品的价格稳定和供应；五是建立和完善对个人收入财产的累进税制度，以限制高消费倾向，并相应增加政府财政收入。第五，加大治理流通秩序的力度，适当扩大进口，利用国际市场平抑国内物价。目前，我国流通秩序混乱，反映了我国尚缺乏在市场经济中调控物价的有效机制。因此，一方面要真正建立与市场经济相适应的商业文明与社会道德，鼓励合法的劳动致富和正当的市场行为；另一方面要加快经济法规建设，严格执行反垄断法、专利法等法规，从法制上保证经济良性运转，流通秩序井然。此外，要根据国内商品供求情况，对某些严重短缺的商品可通过扩大进口，缓和国内供求矛盾，利用国际市场来平抑国内物价。第六，把需求管理政策和产业结构政策结合起来，治理结构型的通货膨胀。技术进步缓慢和产业结构失衡也是加剧通货膨胀的重要原因，这是1992年以来我国通货膨胀的一个特点。有资料表明，在制定“九五”计划和2010年远景目标时，不少省、市把汽车、电子、机械、化工、冶金列为支柱产业，铺新摊子，上新项目。这样搞下去，必将出现新一轮投资规模更大的重复建设，我国产业结构中的矛盾将愈来愈突出。这个问题如果不加以重视和解决，将会对防止通货膨胀反弹产生不利影响。综上所述，借鉴主要发达国家治理通货膨胀的经验，控制通货膨胀的政策并非以单纯降低通货膨胀率为唯一目标，而是要以实现一定的经济增长率为前提。因此，治理通货膨胀是一项复杂、长期的任务。只有不断地研究我国经济发展中的新情况、新问题，才能制定有效的反通货膨胀的政策措施，从而保持经济的良性发展。

一、造成通货膨胀的原因是什么？ 造成通货膨胀的最直接原因就是货币供应量过多。货币供应量与货币需求量相适应，是货币流通规律的要求。一旦违背了这一经济规律，过多发行货币，就会导致货币贬值，物价水平持续上涨，通货膨胀。通货膨胀的深层原因则主要有需求拉上、成本推动、结构因素以及供给不足、预期不当、体制制约等。需求拉上。这是指经济运行中社会消费支出和投资支出激增，总需求过度增加，超过了即定价格水平下商品和劳务等方面的供给，从而引起货币贬值、物价总水平上涨，形成通货膨胀。成本推动。这是指由于生产成本上升引起的物价持续上涨的现象。成本提高的原因主要是工会力量要求提高工资和垄断行业和垄断大公司为追求垄断利润而制定的垄断价格。所以有把成本推动的通货膨胀分为工资推进型通货膨胀和利润推进性通货膨胀。结构因素。除了总量因素之外，即便总需求和总供给处于平衡状态时，由于经济结构方面的问题，也会使物价水平持续上涨，导致通货膨胀。对于这类通货膨胀的分析主要有两种模型。一种是以北欧一些开放经济的小国为对象的北欧模型。由于小国是世界市场上的价格接受者，世界通货膨胀从小国的开放经济部门传递到不开放经济部门，从而导致全面通货膨胀。另一种模型是以传统农业部门和现代工业部门并存的发展中国家为对象的二元经济结构模型。在二元经济中资本短缺、市场化程度低、货币化程度低等结构因素的制约下，要发展经济，往往要靠赤字预算、多发货币来积累资金，从而带动物价全面上涨，引发通货膨胀。如果以消费物价总水平变动作为通货膨胀的代表性指标，那么我国近年来的通货膨胀主要是需求拉上性的，但是成本推进、结构失调、制度变革以及微观经济主体的不合理提价行为等因素也形成了促使物价全面上升的强大合力，所以，应该说我国近年来的通货膨胀的原因是多种因素混合的。二、通货膨胀对经济的影响 1.通货膨胀对生产的影响通货膨胀对生产的影响主要表现在两个方面，首先，通货膨胀破坏社会再生产的正常进行。在通货膨胀期间，由于物价上涨的不平衡造成各生产部门和企业利润分配的不平衡使经济中的一些稀有资源转移到非生产领域，造成资源浪费，妨碍社会再生产的正常进行。同时，通货膨胀妨碍货币职能的正常发挥，由于币值不稳和易变货币不能知识表现价值，市场价格信号紊乱，不利于再生产的进行。其次，通货膨胀使生产性投资减少，不利于生产的长期稳定发展。预期的物价上涨回促使社会消费增加、社会储蓄减少，从而缩减了社会投资、制约生产的发展。2.通货膨胀对 流通的影响通货膨胀打破了流通领域原有的平衡，使正常的流通受阻。通货膨胀会鼓励企业大量囤积商品，人为加剧市场的供求矛盾。而且由于币值的降低，潜在的货币购买力就会转化为实际的货币购买力，加快货币流通速度，也进一步加剧通货膨胀。3.通货膨胀对分配的影响。通货膨胀改变了原有的收入分配的比例和原有的财富占有比例。依靠固定收入的人群在整体收入分配中所占的比例变小了。以货币形式持有财富的人也受到损害。通货膨胀哈影响到国民收入的初次分配和再分配环节。通货膨胀通过“强制储蓄效应”把居民、企业持有的一部分收入转移到发行货币的政府部门。货币供应总量增加使社会总名义收入增加，社会实际总收入不会增加。不同的阶层有不同的消费支出倾向，必然回引起国民收入再分配的变化。4.通货膨胀对消费的影响通货膨胀使居民的实际收入减少，这意味这居民消费水平的下降，物价上涨的不平衡性和市场上囤积居奇和投机活动的盛行使一般消费着受到的损失更大。三、如何治理通货膨胀？ 由于通货膨胀对于经济的正常发展有相当的不利影响，所以许多国家都十分重视平抑通货膨胀。主要的治理措施有：1.控制货币供应量。由于通货膨胀作为纸币流通条件下的一种货币现象，其最直接的原因就是流通中的货币量过多，所以各国在治理通货膨胀时所采取的一个重要对策就是控制货币供应量，使之与货币需求量相适应，减轻货币贬值和通货膨胀的压力。2.调节和控制社会总需求。对于需求拉上型通货膨胀，调节和控制社会总需求是个关键。这主要通过实施正确的财政和货币政策来实现。在财政政策方面，就是通过紧缩财政支出，增加税收，谋求预算平衡、减少财政赤字来实现。在货币 政策方面，主要是紧缩信贷，控制货币投放，减少货币供应量。财政政策和货币政策想配合综合治理通货膨胀，其重要途径就是通过控制固定资产投资规模和控制消费基金过快增长来实现控制社会总需求的目的。3.增加商品有效 供给，调整经济结构。治理通货膨胀的另一个重要方面就是增加有效商品供给，主要的手段有降低成本，减少消耗，提高经济效益，提高投入产出的比例，同时，调整产业和产品结构，支持短缺商品的生产。4.其他政策。治理通货膨胀的其他政策还包括限价、减税、指数化等。

简单地说;国家宏观调控的主要任务是保持经济总量平衡，抑制通货膨胀，促进经济结构优化，实现经济稳定增长。具体说来，经济总量包括社会总需求和社会总供给两方面，社会总需求就是社会总的购买力；(即老百姓手里有多少钱，一共能购买多少商品和服务)，社会总供给就是社会商品和服务的总供应量(即社会能提供多少商品和服务)。它们二者必须保持平衡，否则，就会出现供大于求或供小于求，引起经济波动。因此，国家无论采用什么调控手段都是为了使它们达到平衡同时，无论是通货膨胀，还是通货紧缩都是违背了货币发行规律，不是多发了，就是少发了，使流通中所需要的货币量与实际所需要的数量不相符合，所以无论是使用货币政策也好，还是财政政策也好，都是要调节市场流通中的货币量，使它们不要过多或过少。具体说：1、改革开放以来我国通货膨胀的状况。通货膨胀是社会化大生产条件下商品经济的共有现象。我国改革开放以来，随着商品经济的发展，经济生活中也出现了明显的通货膨胀；经过长期治理，至今年年初才取得了显著成效。然而，从我国通货膨胀的变动轨迹来看，反弹的可能性依然存在。1980—1995年我国通货膨胀曾经出现过四次波峰，其产生的原因和呈现的特征也各不相同。第一次波峰是在1980年，零售物价上涨率从上年的2．0％上升为6．0％，生活费用指数增长率从上年的1．9％上升为7．5％。这次波峰的产生，主要是政府在1979—1980年期间大幅度提高了农副产品收购价（年均递增24．4％）和大幅度调高职工工资（年均上升16．6％），实质上是政府的收入分配政策引起了收入膨胀，进而引起消费、投资和货币膨胀。第二次波峰是在1985——1987年，通货膨胀出现温和的持续发展，零售物价上涨率保持在6．0％——8．8％之间；生活费用指数增长保持在7．0％——11．9％之间，财政对物价补贴增长率则急剧下降。这次波峰的产生主要是物资需求膨胀所引起。从消费方面看，这一阶段消费品零售额年均增长21．4％，居民消费水平年均增长15．1％；从投资需求看，固定资产投资额年均增长26．6％，工业企业生产贷款年均增长21．4％。投资膨胀带动收入和货币膨胀，使公开通货膨胀率年平均达到7．0％，主要是属于需求推动的通货膨胀。第三次波峰是1988—1989年，通货膨胀率首次突破两位数进入奔腾似的通货膨胀。零售物价上涨率高达18．5％，生活费用指数增长达20．3％。尽管1988年国民收入较上年增长了11．4％，但由于经济发展过程中积累下来的问题，如结构失衡、投资膨胀和消费膨胀的加剧，企业和居民的通货膨胀预期的形成等等，使这一时期爆发了较严重的通货膨胀。可以说，这次通货膨胀既有结构性和需求推动的影响，又有成本推动的作用，是多种因素促成的“综合症”。因而政府不得不从1989年开始采取“双紧缩”的宏观经济政策，抑制通货膨胀。第四次波峰是从1992年到1995年，其中1993年通货膨胀率达到13．2％，1994年上升到18．0％。造成这次通货膨胀率升高的主要原因是社会集资规模的急剧扩大和银行资金大规模的高速增长（1992年GNP比上年增长12．8％，1993年增长13．4％），从而出现高投资膨胀、高工业增长、高货币发行和高物价上涨。其间，1992年——1993年上半年是成本推动型通货膨胀，1994——1995年是结构型通货膨胀。用中国经济学家厉以宁先生的话说就是：原来的产业结构失调，经济要发展的话，有些关键性的产品短缺就严重了，造成“瓶颈”现象，带动了物价上涨，这就是结构型通货膨胀。结构型通货膨胀的诱生因素和具体的传递机制决定于各国独特的经济类型和制度因素；对于不同的国家说来，结构型通货膨胀不具有通用性。分析中国的结构型通货膨胀，必须从我国的经济和体制的特征来寻求原因。在中国主要是产业结构失衡，具体表现为：其一是农业部门生产力发展滞后，农副产品长期不能满足人民需要和工业部门需要（特别是在80年代末）。其二是工业部门中基础工业与加工工业严重脱节，加工工业相对过剩，而能源材料工业严重短缺，成为经济发展中的“瓶颈”。其三是在某些部门投资过量的同时，某些部门投资则明显不足。首先是农业投资增长明显低于其它行业，农业投入在整个国民经济中的比重时有下降，我国农业所得到的资金支持与它在国民经济中的地位相比极不相称。其四是非物质生产行业基本建设投资也存在着内部结构失衡。1985——1992年基建投资增长最快的是金融保险业，年平均增长27．4％，增长最慢的是教育、文化、艺术和广播电视事业，年均增长为7．2％。总的说来，导致我国产业结构和产品结构失衡的根本原因，在于我国市场发育程度低，市场运行机制不完善，表现为价格不能完全给企业和消费者传递准确信号，因而价格信号对资源分配起不到应有的导向作用。同时，由于市场缺少风险机制，结果仍然是生产要素不能自由地达到有效组合，资产存量也无力调整，而产业结构和产品结构的失衡导致有效供给不足，从而导致结构型通货膨胀。2．借鉴发达国家经验，治理中国通货膨胀的几点启示。由于通货膨胀是商品经济运作失衡的共有现象，它不为某种社会制度所特有。改革开放以来我国几次出现的通货膨胀无一不是商品经济运作严重失衡的结果。因此，从我国通货膨胀的现实状况及特点出发，借鉴发达国家的成功经验是有助于治理我国通货膨胀的。笔者认为至少从以下几个方面得到启示：第一，明确控制通货膨胀的首位目标，正确处理经济发展、改革推进和物价稳定三者之间之关系。在目前及今后一段时间内，治理通货膨胀、推进经济体制改革、防止经济大起大落应是我国宏观经济政策的主要目标。因此，在宏观经济不稳定性增加的情况下，对引起需求扩张和价格上升的改革（如价格、工资改革等）要积极稳妥地进行；而对于有利于抑制需求和完善宏观调控机制的改革（如金融、财政、税收、投资体制的改革等）则应加快。1996年，我国控制通货膨胀取得了显著成功，通胀率控制在6．6％，“软着陆”的努力已初步实现。而改革开放以来的几次通胀教训告诉我们，急于改变经济落后状况，追求速度的增长模式有可能把加速发展等同于上速度，而为了加速增长就盲目投资，形成投资膨胀，从而带来通货膨胀。因此，如何解决好既要保持适度的经济增长速度，又不致引起过高的通货膨胀率，是我们在宏观调控中必须时刻注意的问题。第二，实行紧缩的财政政策，抑制投资与消费需求。改革开放以来我国通货膨胀的变化表明，投资和消费需求的双膨胀是造成我国通货膨胀的直接原因，因此，抑制投资和消费需求的膨胀应是我国治理通货膨胀的基本政策，其具体对策就是实行紧缩的财政政策：一是对引起投资需求膨胀的预算外资金实行严格的控制，确保投资总规模适度增长；二是坚持平衡财政收支，减轻财政赤字对货币供给量增长的压力；三是调整政府支出结构，严格压缩和控制消费性支出比例，削减社会集团购买力，抑制消费需求的膨胀；四是建立、健全所得税、个人收入调节税等制度，从再分配环节压缩消费需求的膨胀。第三，实行适度扩大的货币政策，造就增加社会有效总供给的良好基础。从供给方面看我国通胀的成因在于总供给的增长速度远远落后于总需求的扩张速度。因此，在抑制总需求扩张的同时，要大力增强总供给的生产能力，增加社会有效供给，才能确保物价的长期稳定。为此，一是要增强货币供给的产出效应，提高货币资金的使用效率，使货币供给量在增加总供给、抑制总需求方面产生积极作用；二是要加强中央银行的权威性和独立性；三是推行倾斜或重点投资政策。通胀说到底是个货币现象，货币流通是否正常与货币政策有直接的关系。1996年我国宏观经济调控工作取得重大进展，说明过去两年的货币政策是成功的，只要我国能保持目前的货币政策，不放宽信贷，坚持执行1996年初人民银行总行制定的M1年增长18％、M2年增长25％的货币增量计划，那么中国经济长期稳定持续增长是完全可能的。第四，实行对工资、物价控制的收入分配政策。合理分配收入是治理通货膨胀的重要政策工具，也是促进经济持续发展的条件。为了完善收入分配政策，一是必须扭转目前国民收入分配过多地向个人倾斜的格局，使职工收入做到公开化、货币化和规范化，逐步减少国家对城市居民的各种福利性补贴照顾，建立规范化的社会保障制度；二是明确规定并实行实际工资增长必须低于劳动生产率增长的原则，正确确定工资与利润在收入分配中的合理比例，避免工资及利润对资产的侵蚀；三是健全和完善企业工资和奖金的使用办法，加强对企业财务和工资基金的全面监督，堵塞生产基金向消费基金转化的各种渠道；四是接受90年代价格放开的口子偏大对物价上涨的影响占80％以上的教训，要切实实行定价合理和比价合理的原则，要求定价采取生产成本加平均利润率的定价方法，并规定最高限价；同时制定合理的比价原则，避免价格轮番上涨和不合理的收入集中，特别是对于在需求压力下最易涨价且供给弹性低的基本消费品，应采取严格的价格管制，保障这类产品的价格稳定和供应；五是建立和完善对个人收入财产的累进税制度，以限制高消费倾向，并相应增加政府财政收入。第五，加大治理流通秩序的力度，适当扩大进口，利用国际市场平抑国内物价。目前，我国流通秩序混乱，反映了我国尚缺乏在市场经济中调控物价的有效机制。因此，一方面要真正建立与市场经济相适应的商业文明与社会道德，鼓励合法的劳动致富和正当的市场行为；另一方面要加快经济法规建设，严格执行反垄断法、专利法等法规，从法制上保证经济良性运转，流通秩序井然。此外，要根据国内商品供求情况，对某些严重短缺的商品可通过扩大进口，缓和国内供求矛盾，利用国际市场来平抑国内物价。第六，把需求管理政策和产业结构政策结合起来，治理结构型的通货膨胀。技术进步缓慢和产业结构失衡也是加剧通货膨胀的重要原因，这是1992年以来我国通货膨胀的一个特点。有资料表明，在制定“九五”计划和2010年远景目标时，不少省、市把汽车、电子、机械、化工、冶金列为支柱产业，铺新摊子，上新项目。这样搞下去，必将出现新一轮投资规模更大的重复建设，我国产业结构中的矛盾将愈来愈突出。这个问题如果不加以重视和解决，将会对防止通货膨胀反弹产生不利影响。综上所述，借鉴主要发达国家治理通货膨胀的经验，控制通货膨胀的政策并非以单纯降低通货膨胀率为唯一目标，而是要以实现一定的经济增长率为前提。因此，治理通货膨胀是一项复杂、长期的任务。只有不断地研究我国经济发展中的新情况、新问题，才能制定有效的反通货膨胀的政策措施，从而保持经济的良性发展。

经济中货币需求存在一个客观的量，货币供给的改变必须要以货币需求的变化为依据，因为增加的货币供给依赖增加的货币需求将其吸收，吸收的途径可能有收入增加、生产扩张、价格上涨、货币流动速度下降等，即在货币流通速度不变的情况下，如果收入、生产的增长慢于货币供给的增长，通常就会带来通货膨胀。货币政策的制定应将经济中客观的货币需求作为重要考量，这就要求我们必须深入研究影响我国货币需求的因素，尤其是当经济受到外来冲击时（如当前的国际金融危机），货币需求有和变化，能否保持稳定等问题，西方经典的货币需求理论为我们提供了很好的理论基础、研究方法和思想方向。扩展资料：对货币的研究，西方经济学家秉持了对一般商品的研究方法，即以供求规律为基础，从货币的均衡与失衡中探求货币对经济的影响。在货币供给方面，多数西方经济学家都把货币当成经济的外生变量，货币供给量仅受政府政策的影响，因而并没有太多分歧。而货币需求则是人们“愿意”持有多少货币，更多地包含人的行为、心理因素，具有很强的模糊性，很难进行直接、准确的计量，因此在货币需求方面释放存在诸多的理论。

财政政策与货币政策不同组合使用对产出和利率产生的影响如下：1、财政货币化下，宽松的货币政策可以降低地方政府融资成本，利率也维持在一个较低水平；在财政为主导的金融体系中，宽货币并非仅仅是为了维持流行性，更是为了保证政府部门的债务发行。2、货币财政化也可以节省财政支出。货币财政化下，央行通过定向投放流动性，重点梳理特定产业的信贷传导，在不增加赤字的情况下，财政政策的部分职能由货币政策承担，由于支出的主体不是政府部门，因此政府部门杠杆率的增长更加温和。扩展资料货币政策和财政政策的区别：1、施政主体不同货币政策：一般是指银行政策，主要是由中央银行通过价格手段或者数量手段，执行单位一般也是各个银行或者是金融机构等；财政政策：政府机构，比如财政部、发改委等部门，通过税收政策等在宏观调控上和供给上进行调控。2、施政对象不同货币政策：银行等金融性机构，一般政策作用于利息率，间接作用于总产量，从而货币政策具有时滞性。财政政策：政府机构税收单位，一般政策直接作用于总需求，财政政策具有见效快的特点。政策效果的显著性取决于乘数效应的大小，但财政政策具有挤出效应。

财政赤字，需要弥补，一是通过发行债券来弥补，这样货币供应量不变；二是通过中央银行透支来解决，会引起货币供应量的增加。

（一）避免出现政治性经济波动的需要。为了对政府的超经济行为发挥有效的制约作用，防止政府为政治目的而牺牲货币政策，央行就必须有很高的独立性，而且，央行是负有社会责任的机构，它的货币政策对社会的发展有重大影响，它应具有稳定性和连续性。　　（二）避免财政赤字货币化的需要。所谓财政赤字货币化，就是指财政出现赤字时，央行无条件地去弥补。或者直接对政府贷款、透支，或者想法降低市场利率，减少财政向市场借款的成本。这会导致通货膨胀，并引发赤字与通货膨胀之间的恶性循环。央行作为政府的银行，虽然有义务帮助政府平衡财政预算和弥补赤字。但财政活动的客观结果并不一定是保持经济的稳定增长和物价稳定。而央行货币政策的主要目标是稳定货币，它对财政的支持只能是一般的支持。因此，为避免政府的短期经济行为，避免通过发行货币去弥补财政赤字，造成通货膨胀，有必要保持中央银行的相对独立性。央行对政府的贷款一般只限于短期贷款且有贷款最高限额，其目的之一就是限制政府推行通货膨胀政策。　　（三）为了稳定经济和金融的需要。中央银行和政府的地位不同，因而它们在考虑一些经济政策的侧重点上存在差异。行政当局更关心的是促进经济增长与解决就业问题。因此政策的重点是通过推行赤字财政政策，以刺激经济增长，增加就业。其结果往往导致通货膨胀。财政部长更关心如何有效地从市场筹措资金，以维持政府机构的正常运行，因而要求市场利率稳定且维持在低水平上。而央行的首要任务是稳定货币，采取紧缩政策，提高市场利率，以制止通货膨胀。如果中央银行完全受制于政府，其结果只能更便于政府推行通货膨胀政策，这会使经济更加不稳定。如果央行有较大的独立性，明确其首要任务是稳定币值，央行就可以独立的制定和执行正确的货币政策，对政府推行通货膨胀政策也可以起到约束作用。经过80年代中期和90年代中期两次大的改革，目前中国人民银行在独立执行货币政策方面较之计划经济时期已经有了较大进步，也取得了明显效果，这突出地表现在90年代中期以后对通货膨胀的有效治理上。我们也应当看到，由于种种原因，目前我国的中央银行在独立执行货币政策方面，尽管地方政府的直接干预已经被基本杜绝，但是间接干预依然变相存在。并且，一些中央政府部门对于中央银行仍然存在变相干预。而在货币政策决策方面，中央银行不仅缺乏应有的独立性，在操作上也缺乏规范和透明。总之，没有中央银行的独立性，货币政策和宏观经济的稳定就得不到保证。　　（四）为了适应中央银行特殊地位与业务的需要。中央银行既不是一般的行政管理机关，也不同于一般的国有企业，它的业务具有高度技术性，它的政策直接影响国民经济各部门。因此，它的最高管理人员一般都有丰富的国内外经济知识，有熟练的技术和经验。从业务看，央行的主要顾客虽然是政府和外国中央银行，但它同时还为商业银行等其他金融机构服务。因此，央行也不应完全受政府的控制。

货币需求理论中有一个著名的剑桥方程式，即：M×V=P×Y,M表示货币供应量，V表示货币流通速度，P表示物价水平，Y表示实际总产出，总支出P×Y可以看做经济体的名义GDP。 对上述公式进行变换，货币流通速度V=P×Y÷M。货币流通速度通俗而言，就是指在一年中， 1元人民币用来购买经济体所生产的产品和服务的平均次数 （即货币周转率），如果某年的名义GDP为10万亿人民币，货币数量为2万亿人民币，那么货币流通速度就是5，他表示在购买经济体中的最终产品和服务时，每1人民币平均被使用了5次。 通过对货币流通速度的计算可发现，我国的货币流通速度总体呈现下降趋势，1995年之前的货币流通速度大于1,而之后的流通速度都小于1。在2016年达到最低点为0.4774。不过，我国对M2的口径有过调整，具体如下： 此后，央行分别在2001年、2002年、2011年、2018年对于货币供应量的统计范围进行了四次修改，央行均扩大了原有的货币统计范围。 1997年爆发了亚洲金融危机，我国在1998年至2000年为了应对金融危机，采取了积极的财政政策与适度宽松的货币政策，货币供应增长速度较快，但是GDP增长速度则没有货币增长速度快，货币流通速度减少10个百分点。 2001年我国加入WTO，在2001至2008年间，货币供应量大幅增长，同时GDP增速也大幅增长，货币流通速度较稳定，徘徊在0.61-0.69之间，这与我国实行稳健的货币政策有关。2008年国际金融危机爆发，我国为应对危机，采取了宽松的货币政策，导致货币供应量较快增加，但是经济增长速度相对较慢，货币流通速度从2008年至2009年间，降低了约10个百分点，货币流通速度下降也表明，有一部货币脱实向虚，没有进入实体经济。 2010至2016年间，货币流通速度在2011年有小幅增加，之后一直减少，2016年的货币流通速度比2011年减少10%，经济进一步脱实向虚。随着去杠杆的力度加大，在2017年出现了转折，货币流通速度相对2016年有了轻微的增加。 在政策层面上，2013年提出三期叠加。三期分别是增速换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期。2014年提出经济新常态（NewNormal）。新常态有三大特点：高速增长转为中高速增长、经济结构不断优化升级、从要素和投资驱动转向创新驱动。 2015年提出五大发展理念和供给侧结构性改革。五大发展理念是十八届中央委员会第五次全体会议中提出，包含创新、协调、绿色、开放和共享。其中创新是引领发展的第一动力。供给侧结构性改革目的是调整经济结构，使要素实现最优配置，提升经济增长的质量和数量。实施供给侧改革的政策有五大任务：三去一降一补。即去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板。 2018年提出高质量发展。2018年国务院政府工作报告提出，表明中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段。观察发现，2018-2019的基调是坚决不搞“大水漫灌”，但是会精准滴灌。 2020年爆发了新冠肺炎，GDP增速断崖式下跌，就业压力大，外需内需皆薄弱。相信央妈印钞机会加大马力加速运行，用好财政赤字货币化这一非常规货币政策工具。 货币供应量(Monetary Aggregates) 是指某一时点一个国家流通中的货币量。它是分布在居民人中、信贷系统、企事业单位金库中的货币总计。 货币供应量是影响宏观经济的一个重要变量。它同收入、消费、投资、价格、国际收支都有着极为重要的关系，是国家制定宏观经济政策的一个重要依据。社会总需求与总供给的均衡，从需求方面看，主要决定于货币供应量是否适度。 人们一般根据流动性的大小，将货币供应量划分不同的层次加以测量、分析和调控。实践中，各国对M0、M1、M2的定义不尽相同，但都是根据流动性的大小来划分的，M0的流动性最强，M1次之，M2的流动性最差。 我们再回顾一下我国的货币分类，现阶段是将货币供应量划分为三个层次，其含义分别是： 在这三个层次中，M0与 消费变动 密切相关，是最活跃的货币； M1反映 居民和企业资金松紧 变化，是经济 周期波动 的先行指标，流动性仅次于M0； M2流动性偏弱，但反映的是社会 总需求的变化和未来通货膨胀的压力 状况，通常所说的货币供应量，主要指M2。 我们可以发现造成我国货币化较高的因素来源于准货币（M2-M1), 定期存款、储蓄存款等不能直接变现，所以不能立即转变成现实的购买力，但经过一定的时间和手续后，也能够转变为购买力，因此，它们又叫做“准货币”。具体包含以下几项：城乡居民储蓄存款、单位定期存款、证券公司保证金存款、其他存款。

资本市场是勇敢者的战场，普通人很难想象资本游戏的残酷与利益，而资本的基础是货币，理解货币是看清资本市场的前提，本文要从货币的发展来看未来资本市场的变化。而在开始正文之前，我们通过两个例子来感受一下资本杠杆的魅力之处。 深房理事件 前段时间爆出的微博大V”深房理“将房地产证券化的事件，他们主要是梳理目前市场公开的信息，在房理小程序上的帕累托模块，摇篮会员可将闲置资金注入其中，同时得到相应的利息回报。另一边，帕累托资金池为有借贷需求的摇篮会员提供借贷服务，深房理居中收取一定的利差。在购房之初，会员发布招募广告寻找股东或合伙人，目的就是为了共同购房并签订协议。紧接着，依照各自的出资比例，划分并持有相应比例的房屋“股份”。购房成功后，会员同样可以在平台发布房屋“股份”转让的相关信息。 蚂蚁金服IPO 蚂蚁把30亿元的资本金通过2.3倍的拆解融资形成了90亿元的网络小额贷款，最后又利用证监会一个经融工具ABS（资产债券化），一个贷款余额拿到证券市场交易所发ABS债券，90亿元进去可以印发90亿元，那90亿元拿来以后又变成贷款，出去后再印发一次，这样的循环他们循环了多少次呢？循环40次，这就造成了30亿元的资本金却发放了3600亿元的网络小贷，形成了上百倍的高杠杆。 货币的锚定物及发行方式，是国家金融体系中最重要的基础组成部分 在货币未产生之前，人们进行交易，是用贝壳等这样的稀缺物品来进行交易，到了农业时代，人们逐渐意识到交换的媒介始终无法统一，严重制约了社会生产力的发展。逐渐开始使用黄金，白银等贵金属作为交易媒介，很大程度上促进了市场交易的长足发展，到现代，纸质货币，数字货币，比特币等信用货币取代了黄金等贵金属的交易媒介地位。 我们都知道货币的基本职能和用途是协助市场交易和投资。而货币锚是货币发行的基础或储备，它具有约束货币发行的功能。但不同的锚定物，所产生的货币制度是不一样的。在主权信用货币出现之前，人类大多数时候是使用金本位制，以黄金等贵金属为锚，直到20世界70年代才被淘汰掉，因为金本位或银本位存在天然的缺陷，比如：黄金和白银等贵金属本身也是商品，也就是说他们即使货币又是商品，如果价格大幅波动就会导致其他商品的价格波动。还有就是黄金等贵金属的存储量是有限的，加之开采不易，如果出现大量外流，就会导致经济在运行中货币量严重不足，从而使经济出现通缩。 主权信用货币制度 说到“主权信用货币制度”，就不得不提到“布雷顿森林体系”。二战后，战后的德国等欧洲国家百废待兴，由于没有钱建设，只能向美国贷款，但前面我们说过货币的锚定物不同，所构成的货币制度也不同，构建“布雷顿森林体系”（即美元以黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩的制度）正是解决这个问题。其实“布雷顿森林体系”的本质也是金本位制度。 后来欧洲国家发现美国肆意印发美元，失控的“锚”，导致货币严重超发，经济出现通胀，所以在1971年尼克松才宣布美元与黄金脱钩，将货币锚定物从黄金换成了石油，通过自己强大的军事，使美元继续维持强势货币的地位，这就是“主权信用货币制”。 中国的货币制度发展与未来改革方向 中国的货币发行制度是从“物资本位制”到“汇兑本位制”的发展过程。“物资本位制”是新中国成立初现金的发行是以国家掌握的物质为基础，直到1995年之后才实行了货币改革，才使用了“兑换本位制”，也就是发行的人民币对流入的外汇要求强制结汇，人民币汇率采取盯住美元的策略。这样做的目的就是保持人民币的汇率基本稳定。 而在“汇兑本位制”下是如何发行人民币的呢？主要是以下两种方式，第一种是结汇，也就是当外资进入我国进行投资时，需要将持有的外币强制兑换成人民币。第二种是贸易顺差，贸易顺差实质是外汇结余，企业需要将多余外汇卖给商业银行，再由央行通过发行基础货币购买商业银行收到的外汇（备注：货币的发行资格只有央行，商业银行只能收取企业的外汇，最后卖给央行），再由商业银行收到央行购买外汇的基础货币后，通过M0方式流入市场。 为了防止通货膨胀的风险，央行会提高准备金率对多出的基础货币进行回收。 但随着人民币的国际化，锚定美元越来越不符合中国今后的发展，要防止美元未来信用崩盘带来的不利影响，一个完全独立的货币制度政策是势在必行。面向未来的人民币发行制度，需要考虑到中国国情，金融体系，以及法律法规。“主权信用货币制度”是大国崛起的必然选择，但要寻找一个方式区别于美式货币制度，使得“主权信用货币制”不等同于“财政赤字货币化”，我们都知道美国的财政赤字极其严重，主要的原因是就货币严重超发。那要如何避免货币超发的情况呢？黄奇帆在书中说是“当经济困难时，政府需要透支，财政部可以发行国债，但是只要是属于平衡财政赤字的国债的发行，就必须要由人大审议批准，并且只能在二级市场发行” 由企业事业单位，商业银行，社会群体来购买，央行绝不能发行基础货币来购买这类的国债，只有这样做，货币总量大体上是平衡的，才不会出现货币超发的情况。“。 面向未来人民币发行的锚不能再是盯住美元，需要找一个更加可靠的锚体系，根据货币制度长久以来的实践经验，宏观上看，货币发行最可靠的锚是根据GDP增长率+通胀率+平减系数，来体现基础货币合理的增速。而从微观上，我们都知道货币锚的作用之一就是稳定物价，所以”一篮子物品的市场成交指数“是相对准确体现货币锚的指标。我们知道篮子里的总价是不会变的，总量也是不变的，但是物品与物品之间的价格是相对自由浮动的，这个完全是由市场来决定，央行只需要的是稳住一篮子的物价指数即可。换句话说，人民币对所有的外汇是自由浮动的，央行只需要守住物价指数，如果有人民币升值的压力，就发行人民币，如果由人民币贬值的压力，则以外汇储备把人民币回收。 重点是”主权信用货币制度“下，人民币是以国债为锚定物，央行发行基础货币，需要去购买财政部发行的国债，但是不能购买财政部亏空发行的国债和其他政府债券，也就是说中国人民银行不能以政府的债权作为抵押去发行货币。 总结 我国未来的货币制度改革方向应该是当前大国普遍实施的”主权信用货币制度“，但由于主权信用货币制度锚的不稳定性，在实施时，需要指定一个可靠的锚并严格执行，从宏观上看，主要是以GDP的增速加通货膨胀率为锚，严格避免财政赤字货币化，国债余额不能超过GDP的70%，绝不能实施零利率和负债率政策，而从微观上，可以以”一篮子物品的市场成交指数“作为锚，遏制通货膨胀。

【答案】：A,B弥补财政赤字的税收融资和弥补财政赤字的债券发行，都不会对基础货币产生任何影响，不 会导致基础货币的增加。如果财政部直接运用发行通货弥补财政赤字或直接向中央银行透支，两者的性质和 效果都是相同的，其实质是赤字货币化或货币的财政发行，必将直接导致基础货币的等量增加。增加政府支出 会增加基础货币。

哪些国家有过赤字货币化？要回答这个问题，那么我们要知道赤字货币化的结果是什么，赤字货币化的结果就是通货膨胀，恶性通货膨胀几乎就是赤字货币化的结果。所以，历史上哪些国家发生过恶性通货膨胀那么就可以断定发生过赤字货币化。在以前，世界范围内货币是以金银为主的，到了现代才开始有法币，也就是纸币，比如我们国家吧，长期是以金银为货币的，在清明民初还是如此，但是民国掌权后也实施了法币。法币就是国家印刷的一张纸，成本和纸张无异，但是印刷出来就可以去购买货物，那么一个国家要富裕是否只要印钱就可以了？有很多人就是这么想的，既然我印一张纸就可以购买货物，那么我多印点不就可以变得富裕了？如果这个理论能够成立，那么我们何必要勤劳工作，只需要印钱即可。但是我们知道，一个国家的货物就只有这么多，如果法币印刷多了，那么过多的法币去追逐有限的货物会导致货物价格上涨，这个就是通货膨胀，如果印刷数量过多， 那么就是严重的通货膨胀，甚至是恶性的通货膨胀。虽然是发生通货膨胀， 但是对不同的人的得失还是不同的，那些先拿到钱的人自然是损失会小一些，越是最后拿到钱的越是要承受最大的损失，而首先拿到钱的就是国家机构，尤其是赤字货币化的时候，赤字货币化就是财政部直接向央行发行国债，财政部将国债给了央行，央行印刷了货币直接给了财政部，然后财政部拿着这些货币去市场上购买各种货物。那么财政法拿着大量的货币将市场上的货物购买走了，导致物价飞涨，而老百姓是最后拿到钱的，那么他们就承担了物价飞涨/通货膨胀的损失，所以，赤字货币化是“打劫”老百姓，民国时期因为打仗花费巨大，单纯依靠收税已经无法承担了，加之国民党政府贪污成风，收税效率大大降低，最后政府使用直接印钞来“掠夺”民众财富，这是变现的收税，而且力度要大得多，老百姓深受其害，这也成为民国崩塌的主要原因之一。有没有例外？其实是有的，那就是美国，赤字货币化也并没有造成严重的通货膨胀，但是美国可以这么做的原因就在于美元是世界货币，如果美元只能在美国境内使用，那么美国的发行速度也造就将国内变成恶性通货膨胀的地方了。美国利用美元是国际货币的优势地位让全球分担了。美元可以拿出去购买其他国家的货物，如果民国政府当时发行的法币也可以直接拿到其他国家购买货物，那么也不会引起本土的严重通货膨胀。总而言之，赤字货币化是不可谓的。

从最终均衡来看是不变的，因为财政赤字货币化，会产生通货膨胀。即最终。的1.2元=以前的1元。其它不变。

　财政赤字货币化又称政府债务货币化，财政赤字货币化下中央银行通过发行货币的方式为财政融资，其结果导致货币供给量的增加.（ 货币供应量的增加并不一定导致通货膨胀，因为经济增长本身会创造出对货币的需求时，才会导致通货膨胀。）(1)国债规模扩大。最主要的收入来源是税收收入,而增加税收会面临来自各方面的政治压力。同时增加税收需要修改法律,要经过各种讨论,并报经立法部门同意方可实行。面对迫切的支出需求,政府没有耐心等待如此漫长的决策过程,因此,政府往往选择发行国债这种形式。政府举债既不会受到过多法律条文的制约,又能立竿见影地满足已然膨胀的支出需求。(2)货币扩张效应。财政部发行公债后,中央银行可以直接购买公债。在中央银行购买公债的同时,财政部在中央银行的存款余额等量增长。这笔增长的存款余额即相当于中央银行新发行的高能货币。如果法律规定中央银行不能直接购买公债,但在政府向公众发行债券后,中央银行可以在公开市场上从公众手中购买公债。于是,在债券流入中央银行的同时,等量的高能货币也就流出了中央银行。(3)拉动总需求,带动经济增长。政府发行公债后,往往将其用于各项投资。由于投资的乘数效应,总需求会成倍扩大。另外,政府投资也为市场经济运行创建了良好的投资环境。当然,要尽量避免或减小挤出效应。

财政赤字货币化。这到底是啥意思呢？其实，财政赤字货币化是一个专有名词，也叫政府债务货币化，也就是通过发行货币的方式为财政融资，其结果导致货币供应量的增加。再说的简单点，就是印钞票买国债。而钞票印多了，就会出现通货膨胀。这是一个基本的常识，也是经过长期实践捡验的基本原理。我们没有金融赤字货币化的条件，也没有这样的可能性和必要性。现在，如果央行直接购买特殊国债，或者央行直接增加货币印刷，实际上等于金融赤字货币化，经济和金融风险很大，将严重影响人民币的信心，甚至导致全面的经济危机。一定要高度警惕！政府向央行发行债券。在这里，政府向个人或企业发行债券。这个社会的总货币没有改变。政府有更多的钱，但企业和个人有更少的钱。相当于货币转移。但是给央行买就不一样了。央行怎么买？央行没钱，央行可以印钱，呵呵。央行印钱买政府债务。也就是说，央行给国家印钱(零利率或负利率)。这样，社会总货币就会增加。金融赤字货币化是一个专有名词，也叫政府债务货币化，也就是通过发行货币的方式为财政融资，其结果导致货币供给量的增加。再说的简单一点就是印钞票买国债。但是政府缺钱不能直接让银行印钱，这基本是一个不用通过什么高深理论来分析证明的道理，否则就失去了国家信用的基石，“金融赤字货币化”因此，政府印刷必须导致人民币购买力下降、通货膨胀、货币贬值、人民币信贷严重损害，最终传入金融体系和实体经济。财政赤字是指财政预算年度总支出大于财政总收入的差额，通常采取财政赤字债务政策，即在二级市场向企业和居民出售国债，获得国债融资，弥补财政赤字，平衡年度财政预算。所谓的财政赤字货币化，一般是废除财政发行国债来弥补财政赤字的一般做法，由中央银行向财政分配额外的货币来弥补财政赤字，也就是说，政府在缺钱的情况下直接资金。金融赤字货币化命题在学术界争论不休，有肯定和支持者，但更多的人否认和反对。中国财政科学院院长“考虑到财政赤字的适度货币化，不仅可以避免国债向市场发行的挤出效应，还可以产生不同于央行扩大货币供应的效果”，并且“通过财政定向债券发行，可以更有效地对冲六个风险点”(刘尚希认为“六保”这是经济运行面临的六大风险）。后来，中国人民银行前副行长吴晓灵回应了这一点，也引起了市场的广泛关注。央行购买国债，即央行购买政府发行的国债。在这里购买国债是指央行直接在一级市场购买新发行的政府债券QE央行在二级市场购买国债。QE本质上，在二级市场购买国债的行为也可以看作是广义的赤字货币化。

提高财政赤字率是指提高政府的支出，使其支出远远大于收入，是一种宽松的财政政策，这在一定程度上会刺激社会的消费需求，刺激经济的复苏，增加股市的流动资金，从而推动股市上涨。反之，降低财政赤字率是指减少政府的支出，来弥补入不敷出的尴尬局面，这属于紧缩的财政政策，在一定程度上会减少社会上的流动货币量，从而减少股市上的流动资金，导致股市下跌。除此之外，股市的涨跌情况也受市场行情影响，在市场行情较好的情况下，投资者的投资情绪高涨，大量的买入，则会导致股市上涨，反之，则会导致股市下跌。如需要了解股票，可以登录平安口袋银行APP-金融-股票进行查询。温馨提示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策，不构成任何买卖操作。投资者应该充分认识投资风险，谨慎投资，充分了解 并清楚知晓本理财产品蕴含风险的基础上，通过自身判断自主参与交易，并自 愿承担相关风险。应答时间：2022-01-11，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

并不是的。对于央行来说，它本身就算是特殊的国有企业，而且这次国有企业进行的利润上交主要用于地方的财政支出，所以说并不能够简单的把它和财政赤字货币化进行等同。首先对于财政赤字货币化来说，它本身就有着严格的定义，也就是说财政部和央行进行相互配合，用大规模发放纸币的方法来化解债务危机，通过这样的方式把债务转嫁出去，但是根据我们国家的传统关系来说，国家是不会搞这样的大税办官的，因为对于我们的整个金融秩序来说，国家对于金融市场的把控还是非常严格的，不论是人民币价格和其他的金融市场的产品来说，它的波动都是存在着一定的合理区间的，并不会出现大幅度的波动，因为在这样的特殊时间，尤其是在外部形势波动比较大的情况之下，就需要国内形势稳定下来，因此也不太可能在这个时间段内退出大规模的财政赤字货币化。其次，对于这次央行的利润上缴主要是用于地方的财政支出，因为对于目前的地方财政来说，由于整个房地产市场表现一般，所以说对于我们国家绝大部分以房地产市场为主的政府来说，它的财政收入就会受到比较大的影响，那么在这样的情况之下，我们国家的中央政府肯定要进一步的提高财政拨款和地方转移支付，那么对于国家来说，它就需要有一笔额外的钱来进行相应的财政安排，而对于央行来说，它每年的利润也是非常可观的，在这样的情况之下，在特殊的年份对于地方财政的转移支出，就可以利用银行的利润来进行转移，可以进一步的刺激国家的经济发展，避免地方财政进一步恶化。

中央银行代理国库，代理财政资金，当财政赤字时，政府可以通过发行债券等渠道来筹集等手段加以弥补，也会直接向央行融通资金，向央行融通资金，引起央行的资产与负债的不平衡，就通过发行货币来补平，这样直接增加了货币供应量的增加。拓展资料：财政赤字财政赤字是财政支出大于财政收入而形成的差额，由于会计核算中用红字处理，所以称为财政赤字。它反映着一国政府的收支状况。财政赤字是财政收支未能实现平衡的一种表现，是一种世界性的财政现象。财政赤字即预算赤字，指一国政府在每一财政年度开始之初，在编制预算时在收支安排上就有的赤字。若实际执行结果收入大于支出，为财政盈余。理论上说，财政收支平衡是财政的最佳情况，在现实中就是财政收支相抵或略有节余。但是，在现实中，国家经常需要大量的财富解决大批的问题，会出现入不敷出的局面。这是现在财政赤字不可避免的一个原因。不过，这也反映出财政赤字的一定作用，即在一定限度内，可以刺激经济增长。当居民消费不足的情况下，政府通常的做法就是加大政府投资，以拉动经济的增长，但是这绝不是长久之计。了解会计常识的人知道，这种差额在进行会计处理时，需用红字书写，这也正是“赤字”的由来。赤字的出现有两种情况，一是有意安排，被称为“赤字财政”或“赤字预算”，它属于财政政策的一种；另一种情况，即预算并没有设计赤字，但执行到最后却出现了赤字，也就是“财政赤字”或“预算赤字”。财政赤字货币化可能造成后果直接后果：导致市场上的货币在没有实物基础上增加，导致通货膨胀。间接后果：第一，导致货币信用降低，传导至金融市场上的反应就是汇率下跌，外资出逃，可能导致金融市场连锁反应。第二，导致财政纪律涣散，财政赤字货币化，口子一旦打开，财政部门的开源节流思想会淡化，容易对财政赤字货币化形成依赖，易产生没钱就印钱的思想。第三，过度的财政赤字货币化会导致通货膨胀严重，普通民众购买力下降，社会不稳定。

国家市场仍具有一定的政府债券容纳能力，中国人民银行不需要在一级市场直接购买政府债券，应通过公开市场买卖政府债券向市场提供必要的流动性支持.下面金投小编为大家介绍一下财政亏损货币化是什么？人类使用的货币(不讨论现在的数字货币)有两种.一种是实物货币，如黄金；二是纸币，如法定货币现金.纸币也有两种，一种是通过银行信用系统制作的货币-银行券和存款券(表现为支票)，中央银行发行的银行券是法定货币现金，另一种是通过政府信用投入社会的货币.历史上，在战争时期，有时发生了强有力的货币筹措经费，如美国南北战争时南方政府的绿背纸币、中国军阀切割时的地方货币等.由于政府的纸币发行难以与经济活动协调，往往以纸币不值钱结束.银行通过发放贷款和票据贴现等活动创造信用货币-银行券和存款，在贷款有利可图的情况下，创造的货币适应经济活动.在现代货币银行制度下，政府放弃了强制投入纸币来弥补亏损的方式，通过发债募集资金来弥补亏损.政府债券被中央银行购买时，中央银行向社会提供流动性，商业银行通过贷款创造货币的能力增大是财政赤字货币化的信用方式.理论上，中央银行从一级市场购买政府债券和从二级市场购买，货币创造的效果相同，但经济机制不同，是两种不同的资源配置方式.中央银行从一级市场购买，中央银行缺乏主导权，对财政纪律的制约有限，各国中央银行一般不从一级市场购买，甚至国家立法禁止中央银行从一级市场购买，中国《人民银行法》有这个规定.从二级市场购买政府债券，中央银行操作时与财政协调，但购买数量、价格以货币政策目标为基准.此外，国债二级市场收益率曲线形成金融市场无风险收益率标准，引导金融市场价格形成.目前存在的名下负利率是央行政策利率，对银行客户名下还没有负利率负利率有名负利率和实际负利率.当通胀率高于银行利率时，会出现实际负利率，此时借款是有利的.小米负利率是公布的利率，对于这个问题市场有各种讨论.目前，一些中央银行发布的负利率是金融机构在中央银行的存款利率，目的是增加银行的存款成本，促进银行向市场贷款.但即便如此，银行也不一定贷款.负利率减少的是收益，贷款面临本金损失的风险.对于市场参与者，银行没有实行负利率.市场上有负收益的产品，是收益不好时损失少的产品的选择.危机时期央行在商业银行贷款意愿不强的情况下才考虑负利率政策.目前，中国银行系统的贷款意愿正常，负利率不应作为期权.

赤字资本化与赤字货币化的不同效应是前者启动国民经济，后者增加国债规模。赤字资本化，将强力启动国民经济。财政赤字货币化对经济的影响是增加国债规模，扩大货币供给，带动经济增长。财政赤字是指年度财政支出大于财政收入的差额，会计上通常用红字表示，所以叫财政赤字。也叫预算赤字。

货币是度量价格的工具、购买货物的媒介、保存财富的手段，是财产的所有者与市场关于交换权的契约，本质上是所有者之间的约定。货币，就其本质而言，是所有者之间关于交换权的契约，不同形式的货币在本质上统一的。过去，由于人们对货币的本质认识不清，错误地从不同角度来将货币分为不同的种类，比如：根据货币的商品价值分为债务货币与非债务货币两大类，根据是否约定贵金属的兑换比例分为可兑换货币和不可兑换货币等等。由于货币属于商品，因此他同所有商品一样也具有使用价值和交换价值。当处在不同形式的价值运动中的时候，货币所表现出来的作用也不尽相同：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币。其中，价值尺度和流通手段是货币的基本职能。另外三种职能则是在两者的基础上形成的派生职能。应答时间：2020-12-22，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

1、货币的本质：货币的本质是一般等价物。它与一般等价物的区别：一是产生的时间不同；一般等价物产生在前，货币产生在后；二是一般等价物在时间、地域、材料的质地上是不固定的，而货币是由金银固定地充当的。2、货币的职能：货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五种职能，其中价值尺度和流通手段是货币两种基本职能。货币的基本职能指的是货币一产生就具有的职能。（1）货币的价值尺度就是以货币作为尺度来表现和衡量其他一切商品的大小。货币之所以能充当价值尺度，是因为货币本身是商品，有价值。执行此职能时只是观念的货币，并不需要现实的货币。一般地说商品的价格高低与本身价值大小成正比。价格由价值决定，但也受供求关系，货币价值变动、纸币的发行量等因素的影响。（2）货币充当商品交换的媒介的职能叫做流通手段。作为流通手段的货币不能是观念上的货币，必须是实实在在的货币。（3）作为贮藏手段的必须是金银铸币或金银条块；作为支付手段指的是货币用来清偿债务或支付赋税、租金、工资等。世界货币是指货币具有在世界市场充当一般等价物的职能。（4）货币的职能是由货币的本质决定的，是货币本质的体现。

货币的本质就是商品理论上讲，任何商品都可以成为货币，但从交易的角度上来说，其结果必然是向靠拢品质一致，性质稳定可靠，容易衡量、分割、保存，产量比较稳定的东西，金属货币尤其是黄金白银就顺理成章。后来又发展出货币的信用属性。但信用仍然必须以商品作为依托，不依托商品，凭空制作的货币，就是通货膨胀，其本质是货币本身的质量下降。比如磨损的铸币，比如不足分量的货币，比如部分准备金下的代币。这种货币如果是强制流通，就会劣币淘汰良币。相反，如果顺其自然，就会良币淘汰劣币，因为没人喜欢劣质的东西。良币淘汰劣币，就是反通胀的过程。货币的形态包括以下几种：（1）实物货币：中国最早的货币是贝，古代欧洲以牛为货币，其他地区以盐、烟草等为货币。（2）金属货币：价值比较高，易于分割，便于携带，如金、银等。（3）可兑现的纸币—银行券：由银行发行的，以金、银为发行保证，可以随时兑换为金银。（4）不兑现的信用货币：国家发行并强制流通的纸制货币，不可兑现金属货币。（5）存款货币(可签发支票的存款)和电子货币：现代银行签发，可用于转帐结算，与银行券同时发挥着货币的作用。

货币起源于商品，是商品生产和商品交换发展到一定程度的产物。从社会发展来看，当生产力极度低下，人们的劳动成果仅能维持生存而无剩余时，是不存在商品交换的。随着生产力的发展尤其是社会分工的出现，生产效率得到提高，出现了剩余产品和私有制，为劳动产品的交换提供了条件，被交换的产品就成为商品。在货币出现之前，商品交换采取物物交换的形式进行，然而随着商品的日渐丰富，商品交换的规模越来越大，交换的频率越来越高，物物交换已不能满足商品经济的发展。因此，逐渐从商品世界中分离出一种商品，固定地作为商品交换的媒介，即一切商品均可以与之交换，而它又可以用来交换其他一切商品，起着一般等价物的作用，这就是货币。货币的本质即货币是固定充当一般等价物的特殊商品，体现了一定的社会生产关系。(1)货币是固定充当一般等价物的特殊商品。具体表现在两个方面：货币是表现一切商品价值的材料，而其他商品则没有这种特性；货币具有同一切商品直接交换的能力，而其他商品则没有这种能力。(2)货币体现一定的社会生产关系。在不同的社会形态中，货币反映着不同的生产关系。在私有制社会中，货币已成为剥削者占有他人劳动的工具，体现着阶级剥削关系；在公有制为主体的社会主义社会中，货币成了社会主义商品交换、按劳分配和经济核算的工具，反映了社会主义新型的生产关系。

货币的含义是指任何一种可以执行交换媒介、价值尺度、延期支付标准和完全流动的财富储藏手段等功能的商品，都可被看作是货币，货币是商品交换发展到一定阶段的产物。货币的本质就是一般等价物，也可以理解为商品。理论上讲，任何商品都可以成为货币，但从交易的角度上来说，其结果必然是向靠拢品质一致，性质稳定可靠，容易衡量、分割、保存，产量比较稳定的东西，金属货币尤其是黄金白银就顺理成章。

货币职能是指货币本质的具体体现。在发达的商品经济条件下，货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五大职能。货币的这五大职能是随着商品经济的发展而逐渐形成的。其中，价值尺度和流通手段是货币最基本的职能。货币首先作为价值尺度，衡量商品有没有价值、有多少价值，然后作为流通手段实现商品的价值。扩展资料：货币的本质关于货币的本质，学术界仍存在大量的争论。经济学的货币概念五花八门，最初是以货币的职能下定义，后来又形成了作为一种经济变量或政策变量的货币定义。传统上，货币定义主要有以下几种：1、人们普遍接受的用于支付商品劳务和清偿债务的物品；2、充当交换媒介，价值、贮藏、价格标准和延期支付标准的物品；3、超额供给或需求会引起对其它资产超额需求或供给资产；4、购买力的暂栖处；5、无需支付利息，作为公众净财富的流动资产；6、与国民收入相关最大的流动性资产等等；最新的货币理论认为：货币是一种财产的所有者与市场关于交换权的契约，本质上是所有者之间的约定。货币就是这一过程的约定。这一理论能够经受严格证伪和逻辑论证，解释所有货币有关的经济学现象，并为所有的经济学实践所检验，为几百年的货币本质之争划上了句号。参考资料来源：百度百科-货币 （一种关于交换权的契约）

【答案】：D价值形式的发展过程中，揭示了货币的本质是固定地充当一般等价物的商品。

货币的产生：商品交换发展到一定阶段的产物。（偶然的物物交换——扩大的物物交换——以一般等价物为媒介的交换——金银固定地充当一般等价物）货币的本质：货币的本质是一般等价物。一般等价物就是大家普遍乐意接受的商品，它表现其他一切商品的价值，充当商品交换的媒介。货币的含义：从商品世界中分离出来固定地充当一般等价物的商品。货币与一般等价物的区别与联系：1、区别：一般等价物比货币出现得早，不固定；货币出现得晚，能够固定地充当一般等价物；2、联系：货币的本质是一般等价物，二者都是商品，都有使用价值和价值。扩展资料：类型：1、实物货币是指作为非货币用途的价值和作为货币用途的价值相等的实物商品。能充当实物货币的商品具有以下特征：① 普通接受性；②价值稳定；③价值均值可分性；④轻便和易携带性。很显然，一般金属都具备这些特征，因此，在实物货币的类型中，金属货币最具代表性。2、代用货币一般是指纸制的凭以换取实物的金属货币或金属条块，其本身价值就是所替代货币的价值。代用货币较实物货币的优越性主要有：①印刷纸币的成本较之铸造金属要低；② 避免了金属货币在流通中的磨损，甚至有意的磨削，可以节约贵金属货币；3、信用货币信用货币产生于20世纪30年代，由于世界性的经济危机，许多国家被迫脱离金本位和银本位，所发行的纸币不再能兑换金属货币，信用货币应运而生。信用货币作为一般的交换媒介需要有两个条件：一是人们对此货币的信心；二是货币发行的立法保障。二者缺一不可。信用货币又可分为以下几种形态：①辅币。其功能是担任小额或零星交易中的媒介手段，多以贱金属制造。②现金或纸币。主要功能也是担任人们日常生活用品的购买手段，一般为具有流通手段的纸币，其发行权为政府或者金融机构专有。③银行存款。又称债务货币，存款人可借助支票或其他支付指示，将本人的存款交付他人，作为商品交换的媒介。4、电子货币电子货币通常是指利用电脑或贮值卡所进行的金融活动。持有这种贮值卡就像持有现金一样，每次消费可以从卡片的存款金额中扣除。电子货币在方便的同时也存在一些问题，如如何防范电子货币被盗，如何对个人资信情况进行保密等。因此，电子货币的全面应用尚需一段科技进步和其他保障措施完善的过程。参考资料：百度百科-货币 （一种关于交换权的契约）

摘要：货币的本质是什么？是社会契约吗？是共识吗？本文认为，货币的本质是个体经济活动理性选择的结果。货币可能是经济文献中讨论最多的现象。它的起源和性质在历史上被大量的经济学家和政治学家广泛讨论过。纵观历史，关于货币问题的主流观点可以追溯到柏拉图和亚里士多德等古代思想家的著作。以下引文很好地表达了他们的立场：柏拉图称货币为“交换的一般通行证”(理想国，二世。371;见b .乔维特，译。由?编辑《柏拉图的对话》，伦敦牛津大学出版社，1892年，第3版，第52页)。(蓝狐注：柏拉图早就把钱当成了一种代币，这和今天区块链使用的token一词是一样的。)引用亚里士多德的一段对话，说货币源于习俗和法律，而不是源于自然(Ethica Nicomachea，v.5，1133A，29-32)。这在他的政治观点中表达得更清楚。他说，“人们同意在彼此的交易中使用某种东西??例如，铁、银等。”并用它来解释货币的起源。即使在今天，同样的“钱是某些社会契约或立法的结果”的观念也是最普遍的。这个概念现在已经成为一种流行的说法：金钱只是一种“集体幻觉”，即所有社会成员都认为它是为了共同利益。从上述假设中得出的逻辑结论，导致了“人们集体认同的一切都可以是货币”和“作为一个社会，我们可以而且应该积极控制流通的货币及其分配”的错误观点。对这一观点的反驳首先由苏格兰经济学家约翰劳提出，他认为货币的起源不是社会契约，而是某种特定商品的特性，尤其是金属货币的特性。该学派最著名的思想家之一是奥地利经济学派的创始人卡尔门格尔。他在《经济学原理（Principles of Economics）》一书中，以迄今为止最准确的方式阐述了货币起源的理论。为了全面理解货币，我们将从必要的基本经济概念入手，并在这些概念的基础上逐步解释货币的本质。经济学和经济行为理解货币的本质其实是一个经济学问题。所以，我们首先要明白什么是经济学，然后得出合适的方法来理解这个问题。经济学是对经济个体规律的研究。它所研究的现象产生于经济个体的经济活动，并试图为我们提供一个理解这些现象的思维框架。经济学认为，通过经济行为，每个经济个体都在有目的地、主观地努力最大限度地满足自己的需求。我们在这里定义为：一种经济行为，或称经济行为，是指经济个体为了提高自身福利，更彻底地(直接或间接)满足个人需求而采取的有目的的行为。作为经济行为的交易早期的经济学家对交易做了错误的分析。因为他们没有把交易严格作为一种经济活动来研究。当亚当斯密写到：交易的起源可能来自于“人们用卡车运输货物、易货和交换货物的倾向”时，他并没有从经济学的角度来处理这个问题，也没有把交易看作是一种严格意义上的经济行为。后来，一些经济学家发现，交易的原因是经济个体意识到他们有机会改善自己的福祉，从而节省了资金。让他们在一定的条件下进行交易，通过与另一个在两种商品价值上有相反关系的个体进行交换，牺牲价值较低的商品，以获得对价值较高的商品的支配权。这种认识对经济学的进一步发展至关重要，因为任何涉及交易的经济理论都必须以此为基础。(蓝狐注：用白话讲，交易之所以存在，是各取所需，对对方的商品有需求。)我们能观察到的是，当人们意识到自己的商品和需求之间存在某种关系时，交易就成为最理性的经济行为。如果交易双方都不认为进行交易符合他们的最佳经济利益，那么毫无疑问，交易就不会(自愿)进行。所以我们可以看到，交易是一种纯粹的经济行为，而不是一种行为倾向，是在能够提高从事交易的人的福祉的条件下进行的。商品和商业不讨论货币的起源，就不可能完全理解货币。所以，我们需要从经济学中的商品概念说起。我这里使用的“商品”的经济学定义是19世纪德国老经济学家使用的传统定义。这个定义不同于日常语言中经常使用的词，但它是理解经济文献的恰当定义。我们将商品定义为所有者持有的经济物品，其目的不是消费它，而是在商业中进行交易。比如鞋匠做的鞋子，大部分不是给自己的，而是用来交易，以获得对自己更有用的东西。所以，鞋匠做的鞋，对鞋匠来说就是商品。当一个人拥有了他认为是商品的东西，就意味着：他认为他可以用这些商品来换取其他更高的价值，而不是用来消费或使用。也就是说，对他来说，他认为商品有更高的交换价值，交换价值高于使用价值。所以，当一个鞋匠打算卖鞋的时候，我们把鞋当成商品，但是交易之后，消费者拿到鞋穿，却不把鞋当成商品。分工越进步，经济越发达，我们就会看到越来越多的情况：生产者只为商品的交换价值而生产商品，很少或根本不考虑商品的使用价值(蓝狐注：也就是说，对生产者本身是否有用)。我们甚至可以看到的是，随着商品贸易的发展，交易不仅仅发生在生产中。者和消费者之间，还有另一类的交易者，包括那些希望购买商品的商人，他们不是为了消费，而是为了通过后续的交易而获得价值。事实上，这就是现代经济中许多实体运作的模式，例如零售商，他们购买商品的唯一目的，是与消费者（例如杂货店）交易商品；以及投机者，他们试图预测商品的未来价格并据此进行交易。经济个体的生产和交易对他们没有使用价值但他们打算交易的商品，这种普遍现象的存在，显然是个体为了更好地养活自己而采取的经济行动的结果。在实践这种行动时，个体期望：这种商品在未来的某个时间是有一定的需求的，然后根据他们的主观假设来进行经济活动。这种期望带来了我们在日常生活中所观察到的交易和商业的普遍现象。商品的可销售性例如，如果一个眼镜生产商带着针对特定近视程度进行优化的眼镜来到市场，那么他在寻找交易机会时将遇到困难。尽管很可能有潜在的买家，愿意以经济的价格购买，但发现买家这个过程是需要时间的。此外，即使找到了买家，他也很可能不拥有任何对眼镜卖家有使用价值的商品。如果我们现在假设，出于某种原因，眼镜销售商急需卖掉眼镜，那么他不太可能找到愿意接受“经济价格”的眼镜的人，即价格与感兴趣的买家愿意支付的价格相当。如果我们现在考虑的不是眼镜销售商，而是一个把面包带到市场上的面包师，那么很明显，他将处于一个更有利的位置，以“经济价格”为他的商品寻找到一个交易机会。造成差异的原因，可以归结为眼镜的市场要小得多，因为只有少数人需要这种眼镜。而在其他情况下，造成商品可销售性产生差异的原因，是由于它们的供应、新单位的生产成本、商品分割的可能性、商品的运输成本、和其他因素。（蓝狐笔记：可销售性类似于产品市场需求度。）货币的起源当经济个体意识到，他们在提供更高的可销售性商品时，可以获得更多的交易机会，他们不得不将商品不仅作为有使用价值的商品，而且还是能够降低经济成本的商品，也就是说，这些商品变得更容易被销售。人们越是意识到商品可销售性的差异，就越愿意接受更多的交易机会。交易更多可销售的商品，将使他们能实现最终目标：获得对他们有用的商品，且比没有中间商的交易经济成本和困难程度都要小。我们回到上面的例子，假设现在眼镜销售商意识到，与他提供的眼镜相比，面包的可销售性更强，寻找交易机会的经济成本相对较小。意识到这一点后，如果他有机会以他认为合理的价格来交易面包，即使面包对他来说没有使用价值，他也一定愿意用眼镜换面包。原因是，他知道如果他带着面包而不是眼镜去到市场上，他就有机会（以经济价格）获得对他确实具有使用价值的商品的交易机会。通过接受用面包来交换眼镜，眼镜销售商可以降低整个交易过程的经济成本，使他能够通过较低的时间/价值的经济牺牲，来获得他想要的商品。很明显，在经济价格没有直接交易机会、这种商品与他目前拥有的商品相比具有更大的可销售性的情况下，个体愿意接受这种商品，是最理性的选择。这种行为将增加一个经济体中对更易销售商品的需求，不是对其使用价值，而是对其作为更易销售的商品的交易价值的需求。（蓝狐笔记：意思是由于面包有更高可销售性，即使眼镜商对面包没有使用需求，但因为面包比眼镜更容易交换到对他有价值的商品，所以他更愿意持有面包而不是眼镜。）对更具可销售性商品的需求的增加，将进一步提高其可销售性，因为更多的个体将愿意交易这些商品。我们可以看到这一过程是如何进行自我增强的，使更多的可销售商品变得更具有可销售性，而更少的则变得更不可销售。（蓝狐笔记：商品可销售性在市场中的马太效应。）因此，这一过程的结果并不奇怪，只有少数甚至仅仅一种商品，会由于其可销售性而维持需求。在这个过程结束时，拥有大量需求的商品，我们称之为“货币”。这个过程我们可以称之为商品的“货币化”。因此，货币的起源可以追溯到这种特性：由于某个商品具有更大的可销售性，然后吸引更多的需求，并使其成为通用的交易媒介，然后我们称之为“货币”。（蓝狐笔记：如今的加密货币中，哪种代币最具有可销售性？更具有演变成为通用交换媒介的机会？）所描述的理论与历史上所有已知的货币实例都是一致的。牛、贝壳、玻璃珠、毛皮、铜、银和金是历史上最著名的一些商品货币。我们可以看到它们的特性：如使用价值、可分割性、可互换性、可携带性和耐用性，都是导致它们能够比其他商品更具有销售性的特点。因此，根据历史上特定时期的某些经济体的经济状况，它们获得了进一步的需求，并成为货币。它们作为货币出现的另一个因素，可以归因于整体的经济状况和使用它们的社会类型。例如，在游牧社会发展的各个阶段，牛是很常见的商品货币，因为它们耐用、容易运输，人们有足够的空间来“储存”它们。然而，随着文明发展，更固定的部落、以及城市的出现，牛作为交易媒介的适用性大大下降。与此同时，贵金属的可销售性开始迅速增加，直到它们最终成为新的货币标准。法定货币的可销售性有一种特殊的货币，看起来似乎与上述理论不符，那就是法定货币（fiat money）。然而，我想说的是，如果把政府立法作为对经济形势有一定影响的因素来考虑，我们可以运用同样的理论来解释它的出现。法定货币，顾名思义，就是政府规定为货币的货币。历史上，政府通常利用另一种货币的流通，将其转换为法定货币，例如暂停赎回黄金证书。有两种政府干预的措施：1) 对其他商品的可销售性施加限制和障碍的法规；2) 立法要求政府主体接受法币作为货币，其价值由政府决定，并要求法币作为唯一能够接受税款支付的货币。如果我们运用货币理论，就很容易理解这两种干预的原因。前者是政府利用其对暴力的垄断，人为地降低了其他商品的可销售性，否则有商品的可销售性可能高于法定货币，从而更有可能成为交易媒介用作流通。在后一种情况下，对法定货币产生了人为的需求，既要求将其用于纳税，又要求人们接收它的“面值”——通常比其市场价值要高得多。这种对政府法定货币增加“人为”需求，同时人为降低其他商品的可销售性，最终使得法定货币成为最具有销售性的商品，从而成为交易媒介，即货币。与其他类型的货币相比，法定货币的特殊性在于，法定货币的可销售性并非来自于经济个体的自由行为，而是来自于立法的强迫。然而，我们应该指出，这种操作仍然符合货币出现的理论，即最具可销售性的商品变成货币，而不必就货币的实质达成集体协议。有很长的历史记录表明，即使在法规仍然有效的情况下（例如恶性通货膨胀时），法定货币也可能失去其可销售性。这些案例增强了这里提出的论点，因为它表明即使“政治协议”（立法）仍然存在，法定货币也可能由于其特征的变化（在恶性通货膨胀下的生产率）而失去可销售性。当这种情况发生时，我们可以看到，另一种非法定货币的商品进入流通，取代法定货币作为交易媒介，法定货币被挤出流通。因此，货币并不是强加在人们身上的，而是由他们个体经济行为中产生的。所以无论从历史上还是理论上，法定货币并非一直都强势。然而，我们需要理解它的起源、以及它在经济中被使用的原因，并且需要将政府干预视为特定的经济形势，并理解它对于货币出现的影响。因此，我们得出结论，法定货币确实符合Mengerian的货币起源理论。（蓝狐笔记：Mengerian意为门格尔主义者，奥派认为货币起源本质上是社会自发性的，内生的。）货币的本质现在来说我们开篇的问题，即货币的本质是什么。从上面的讨论中，我们可以得出这样的结论：货币现象是由于经济个体努力带来的合乎逻辑的、自发的结果。它不是源于集体决定，而是源于经济个体利益最大化的天性。纵观历史，我们见证了各种各样的货币现象，包括不仅出现在没有立法的情况下，有时甚至不顾现有的立法（恶性通货膨胀），市场参与者之间也没有任何明确的协调。因此，货币不是一种社会或政治现象，而是个体经济行为的一种经济现象。说货币是“集体幻觉”，只是一种肤浅的观点，并不能为货币现象提供任何经济解释。在很多人眼中，这种谬论之所以令人信服的原因，很可能是混淆了使用价值和交换价值，以及对一般商品理论的错误理解。人们通常给出的解释是，人们之所以赋予货币价值，并不是因为它在消费中的用途，而是因为他们希望其他人将来会用其他有用的商品来交换它。显然，在许多情况下，对许多人来说，货币的使用价值是不存在的，但他们仍然愿意用货币来交易。根据这一观察，他们得出结论，接受货币交易必须违背个体的最佳自我利益，因此，货币交易只能源于集体协议。这个论点一开始听起来可能很有说服力，但在我们研究了货币起源之后，我们可以很容易地进行反驳，因为我们已经证明了：接受货币确实是符合经济个体的最佳自我利益。很明显，在一个经济体中，第一批认识到通过将商品换成更具有销售性的商品而获得的经济收益的人，将有更好、更多的机会来降低经济成本。因此，他们能够比其他人更好地满足自己的需要。随着时间的推移，随着一些商品的可销售性的增加，以及知识在人与人之间的传递，更多的人会模仿这种行为，这种行为带来的正收益也会变得更加明显。因此，在货币完全进入市场之前，一些商品作为交易媒介将占据市场主导地位。随着这一过程的发展、以及一些商品变得更具有销售性，另一些商品将因此变得更难被销售，那些不交易货币的人将受到经济惩罚——他们将有更少的交易机会，并在经济活动中越来越被孤立。在经济中使用货币是一种经济活动，是为了每个人自我利益的最大化，这否定了货币出现是由于“社会契约”或“集体幻想”的观点。我们也可以从这个过程中知道，对货币实质的选择一点也不武断。相反地，这种选择是特定商品特性影响得到的可预测结果，同时也受到一个经济体货币化过程中当前经济形势的影响。到此为止，我们阐述了“社会契约”货币理论的缺陷。然而，我们可以深入学习更多关于货币和经济的知识。我们可能注意到，这一理论所描述的同样关系，不仅存在于货币中，而且存在于所有商品的定义中，这一理论是无法确定的。例如，一个农民生产的粮食数量可能远远超过他个人的需要，任何单一单位的粮食实际上对他来说都没有任何使用价值。然而，没有人可以说，农民生产粮食的数量是不合理的，因为他们对未来的交易抱有期望。这种关系与我们观察到的货币和所有其他商品的关系是一样的。我要强调的第二个重大缺陷是，把货币视为一种“集体幻觉”，这种解释是不具有经济学性质的，我们不妨拒绝这样的解释，因为单凭这个理由来说，太肤浅了。经济科学的本质是揭示经济个体的规律，即理解由个体有目的的经济行为所组成的经济生活现象。经济学接受基本的行为学先验推理，即假设人类的行为是有目的。因此，任何关于将经济行为视为无法解释的倾向、幻觉、动物精神或任何其他逃避推理借口的解释，都是违背经济学的前提，从而不予接受的。结论货币的本质是个体经济活动的结果，它彻底地最大化地满足了个体的需要。货币是一种商品，与其他商品相比，货币的可销售性相对较高，因此货币能够作为一种交易媒介在经济体中流通。货币的出现是自发的，其原因是经济个体试图将其商品换成其他商品，需要用较少的经济牺牲来找到一个交易机会。纵观整个货币史，甚至从来没有出现人们聚集在一起，共同决定将某个任意的对象规定为货币的情形。“社会契约”的概念与货币起源完全不同，货币起源起源于个体的经济行为，并通过市场进行扩散。而特定的货币实质不是任意的，而是由商品的内在特性、以及在特定的经济形势下的可销售性所决定的。------风险警示：蓝狐笔记所有文章都不能作为投资建议或推荐，投资有风险，投资应该考虑个人风险承受能力，建议对项目进行深入考察，慎重做好自己的投资决策。相关问答：货币的本质是什么?它有哪些职能?(1)货币从本质上看，是固定充当一般等价物的特殊商品，体现着商品生产者之间的社会经济关系。 (2)货币的本质是通过货币的职能表现出来的。货币的职能也是随着商品生产和商品交换的发展而发展的。 (3)在发达的商品经济条件下，货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币五种职能。其中，价值尺度和流通手段是货币的两个基本职能。而贮藏手段、支付手段和世界货币三个职能是在前两个基本职能的基础上，随着商品经济及其内在矛盾的发展而逐渐产生和发展起来的。因此，货币五种职能的顺序是不能任意颠倒的。

1、 货币的本质货币的本质是固定地充当一般等价物的商品，体现商品生产者之间的社会经济关系。货币之所以能够表现其它商品的价值，是由于金或者银本身也是商品，具有价值。2、货币的职能货币的职能是指货币在社会经济生活中的作用。货币具有五个职能，价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。货币的含义：任何一种能执行交换媒介、价值尺度、延期支付标准或完全流动的财富储藏手段等功能的物品，都可被看作是货币。货币的本质：货币之所以能够表现其它商品的价值，是由于金或者银本身也是商品，具有价值。因此，货币的本质是固定地充当一般等价物的商品，体现商品生产者之间的社会经济关系。货币的职能：货币的本质体现在货币的职能之中，货币的职能是指货币在社会经济生活中的作用。在市场经济条件下，货币具有五个职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。其中价值尺度和流通手段是货币的两个基本职能。拓展资料：价值尺度含义：1、价值尺度是指货币充当衡量商品价值量的社会尺度。货币之所以能执行价值尺度职能，是因为货币自身也具有价值，因而能以自身价值作为尺度来衡量其他商品所包含的价值量。2、货币发挥价值尺度的职能其特点是只需要观念上的货币。3、商品的价值量是由凝结在商品中的劳动量来计量的，因此，凝结在商品中的劳动量是衡量商品价值的内在尺度。但是，商品的价值量不能用劳动时间来直接表现，只能在交换过程中通过等于多少货币间接地表现出来。因此，货币作为价值尺度无非是商品价值的外在尺度，它是商品内在的价值即劳动时间的必然表现形式。流通手段含义：1、流通手段是指货币充当商品交换的媒介。2、货币执行流通手段的职能，其特点是必须是现实上的货币，但可以是不足值的货币，因而可以是纸币。3、商品流通。以货币为媒介的商品交换叫商品流通。商品流通公式是：商品(W)—货币(G)—商品(W)。货币作为流通手段，使商品交换分离为买与卖两次行为，突破了物物交换在时间和空间上的限制，从而有利于商品交换的发展。但因此也可能出现买卖脱节，从而使经济危机的产生具有形式上的可能性。商品二因素和劳动二重性的关系？劳动二重性是具体劳动和抽象劳动，商品二因素是由劳动二重性决定的，具体劳动生产使用价值，抽象劳动形成价值。商品是人们用来交换的劳动产品，其二因素是使用价值和价值。使用价值是商品的自然属性，是价值和交换价值的承担者，其特殊性在于它是社会的使用价值并通过交换来实现。价值是商品的社会属性，是本质因素，其实体是抽象劳动。商品二因素是使用价值和价值。劳动二重性是具体劳动和抽象劳动。商品二因素是由劳动二重性决定的，具体劳动生产使用价值，抽象劳动形成价值。

【答案】：D货币的本质表现在：货币是一般等价物，是固定充当一般等价物的特殊商品。

货币的本质特征是充当一般等价物，即是从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品。货币职能： 经济学中的货币，狭义地讲，是用作交换商品的标准物品；广义地讲，是用作交换媒介、价值尺度、支付手段、价值储藏的物品。具体地讲，货币具有交换媒介、价值标准、延期支付标准、价值储藏、世界货币等职能。货币本质的具体表现形式。随着商品经济的发展而逐渐完备起来。在发达的商品经济中，它具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五种职能。其中最基本的职能是价值尺度和流通手段。1，价值尺度:价值尺度是用来衡量和表现商品价值的一种职能，是货币的最基本、最重要的职能。正如衡量长度的尺子本身有长度，称东西的砝码本身有重量一样，衡量商品价值的货币本身也是商品，具有价值；没有价值的东西，不能充当价值尺度。2，流通手段:货币充当商品交换媒介的职能。在商品交换过程中，商品出卖者把商品转化为货币，然后再用货币去购买商品。在这里,货币发挥交换媒介的作用,执行流通手段的职能。货币充当价值尺度的职能是它作为流通手段职能的前提，而货币的流通手段职能是价值尺度职能的进一步发展。3，储藏手段：货币退出流通领域充当独立的价值形式和社会财富的一般代表而储存起来的一种职能。货币能够执行贮藏手段的职能，是因为它是一般等价物，可以用来购买一切商品，因而货币贮藏就有必要了。4，支付手段：货币作为独立的价值形式进行单方面运动（如清偿债务、缴纳税款、支付工资和租金等）时所执行的职能。拓展资料：产生和特点：货币作为支付手段的职能是适应商品生产和商品交换发展的需要而产生的。因为商品交易最初是用现金支付的。但是，由于各种商品的生产时间是不同的，有的长些，有的短些，有的还带有季节性。同时，各种商品销售时间也是不同的，有些商品就地销售，销售时间短，有些商品需要运销外地，销售时间长。生产和销售时间上的差别，使某些商品生产者在自己的商品没有生产出来或尚未销售之前，就需要向其他商品生产者赊购一部分商品。商品的让渡同价格的实现在时间上分离开来，即出现赊购的现象。赊购以后到约定的日期清偿债务时，货币便执行支付手段的职能。货币作为支付手段，开始是由商品的赊购、预付引起的，后来才慢慢扩展到商品流通领域之外，在商品交换和信用事业发达的资本主义社会里，就日益成为普遍的交易方式。

货币是由商品生产和商品交换而产生的，是商品经济内在矛盾发展的必然结果。货币主要是用来衡量商品价值的尺度，同时也是一种流通手段，是一种所有者与市场关于交换权的契约。各个国家都有自身的法定货币，但也有多个国家共用同一种货币的情况，如欧盟国家共同使用欧元。拓展资料货币本质的逻辑推理和证明：当市场处于物物交换阶段时，交换能否发生取决于交换双方的供给与需求互补性，这种互补性并不总是存在的，可能甲余A 缺B，而乙余B缺D，如果只存在甲乙双方，那么交换就无法进行。假定存在丙，他余D缺A，那么在某个约定下，交换就可以在甲乙丙三者间以双方交换的形式发生。 这个约定就是：乙与丙约定可以用A来换取D，这样他就可以用B来和甲交换A，尽管A并不是他最终需要的，它充当了交换媒介的角色。我们把在这个事例中的角色延伸开来，把甲指代成买家，乙指代成卖家，丙指代成市场，它既可以是某个丙，也可以是内部存在交换的组合。这样A就充当了通货的角色，即甲用A来向乙购买他所需的B，而乙则持有A并用它来和丙交换D。当交换在更大范围内发生，交换双方供给与需求双向匹配的重要性就不断降低，如果市场的规模足够大，那么就总存在可能的第三方，他能够提供缺失的供给来满足交换者的需求。这个第三方就是市场，市场是包含所有交换者的总体。在上述甲乙丙交换的例子中，我们假定丙包含丁、戊和庚来做一个一般的说明：假定丁余D缺E，戊余E缺F，庚余F缺A。显然，交换如果能够进行，乙、丁与戊都应该和A的接受者约定A可以换取其所需，于是乙、丁与戊就有了一个共同的约定。我们再追溯A的来源，甲的A从何而来呢？存在两种可能：交换所得或者自行产出。如果是自行产出，那么甲就成为一个通货的生产者，进一步说是货币的发行者，他显然接受了这样一个事实：即A可以用来交换其所需，因为他正在这么做。如果是交换所得，我们不妨称呼这个交换对象为天干，那么甲与天干交换得到A的时候，乙就成为来自市场的第三方，甲也应与乙约定A可以交换其所需，故甲乙就有了一个共同的约定。我们把这个事件中的交换关系进行简并，我们就得到一个结论：只要交换者与市场能够达成一个约定，约定某个物品对其他物品的交换权，那么交换就总能够进行。

货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定。通俗点，就是物与物交换的介质。扩展资料：过去，由于人们对货币的本质认识不清，错误 的从不同角度来将货币分为不同的种类，比如：根据货币的商品价值分为债务货币与非债务货币两大类；根据是否约定贵金属的兑换比例分为可兑换货币和不可兑换货币等等。货币从形式上，根据货币的商品价值可分为实物货币和形式货币，实物货币本身是一种特殊商品，包含价值量，如羊，贵金属等；而形式货币本身没有价值量，它的价值是契约约定的，只有契约价值。两者形式不同，但是本质上是统一的，即都被约定作为交换媒介， 都存在契约价值。货币的购买力决定于货币的契约价值，但实物货币的购买力也会受自身商品价值的影响，通常实物货币的商品价值小于其作为货币的契约价值。中学课本当中，货币的本质一般被认为是一般等价物。 这个定义仅仅从职能出发，实际上没有说明货币的本质，也无法回答内在逻辑问题，即货币为何可充当一般等价物？资料来自：货币 （一种关于交换权的契约）

货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定。通俗点，就是物与物交换的介质。扩展资料：过去，由于人们对货币的本质认识不清，错误 的从不同角度来将货币分为不同的种类，比如：根据货币的商品价值分为债务货币与非债务货币两大类；根据是否约定贵金属的兑换比例分为可兑换货币和不可兑换货币等等。货币从形式上，根据货币的商品价值可分为实物货币和形式货币，实物货币本身是一种特殊商品，包含价值量，如羊，贵金属等；而形式货币本身没有价值量，它的价值是契约约定的，只有契约价值。两者形式不同，但是本质上是统一的，即都被约定作为交换媒介， 都存在契约价值。货币的购买力决定于货币的契约价值，但实物货币的购买力也会受自身商品价值的影响，通常实物货币的商品价值小于其作为货币的契约价值。中学课本当中，货币的本质一般被认为是一般等价物。 这个定义仅仅从职能出发，实际上没有说明货币的本质，也无法回答内在逻辑问题，即货币为何可充当一般等价物？资料来自：货币 （一种关于交换权的契约）

货币的本质属性是价值尺度和流通手段的统一。因为货币的本质是一般等价物，一般等价物中：等价对应于价值尺度，即用一般等价物去衡量其他商品的价值。同时等价物一产生就具有携带方便等特性，便于流通。这也是对应于货币的价值尺度和流通手段的。

货币的本质就是商品。货币的本质是一般等价物。它与一般等价物的区别：一是产生的时间不同。一般等价物产生在前，货币产生在后。二是一般等价物在时间、地域、材料的质地上是不固定的，而货币是由金银固定地充当的。理论上讲，任何商品都可以成为货币，但从交易的角度上来说，其结果必然是向靠拢品质一致，性质稳定可靠，容易衡量、分割、保存，产量比较稳定的东西，金属货币尤其是黄金白银就顺理成章。扩展资料：货币的职能：货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五种职能，其中价值尺度和流通手段是货币两种基本职能。货币的基本职能指的是货币一产生就具有的职能。货币充当商品交换的媒介的职能叫做流通手段。作为流通手段的货币不能是观念上的货币，必须是实实在在的货币。至于货币的价格，作为商品，同样由供求决定。只不过，由于货币在使用一次后可以再次使用，因而在一个平衡的经济中，无需新增供应，即可维持供需平衡。平衡的经济是指，在主体接受一笔货币后，他很快又会用出这笔货币。相反，不平衡是指，主体在接受一笔货币后，长期不使用这笔货币。也就是说，经济的不平衡性增加对货币的需求。参考资料来源：百度百科—货币 （一种关于交换权的契约）

货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定。通俗点，就是物与物交换的介质。扩展资料：过去，由于人们对货币的本质认识不清，错误 的从不同角度来将货币分为不同的种类，比如：根据货币的商品价值分为债务货币与非债务货币两大类；根据是否约定贵金属的兑换比例分为可兑换货币和不可兑换货币等等。货币从形式上，根据货币的商品价值可分为实物货币和形式货币，实物货币本身是一种特殊商品，包含价值量，如羊，贵金属等；而形式货币本身没有价值量，它的价值是契约约定的，只有契约价值。两者形式不同，但是本质上是统一的，即都被约定作为交换媒介， 都存在契约价值。货币的购买力决定于货币的契约价值，但实物货币的购买力也会受自身商品价值的影响，通常实物货币的商品价值小于其作为货币的契约价值。中学课本当中，货币的本质一般被认为是一般等价物。 这个定义仅仅从职能出发，实际上没有说明货币的本质，也无法回答内在逻辑问题，即货币为何可充当一般等价物？资料来自：货币 （一种关于交换权的契约）

一般等价物“货币的本质是普遍等价物。一开始，货币的职能是衡量商品价值。它可以在全世界流通，是人类保存财富的媒介之一，是财产持有人之间的交换契约。货币贬值的意义是什么？货币贬值在一定条件下可以刺激一个国家的生产力。虽然降低了国内商品的价格，但有利于减少进口，扩大出口。许多国家将使用货币贬值作为刺激经济发展的手段。当经济危机发生时，这也是一种很好的调节方式。货币流通为什么能产生价值？货币之所以需要流通，正是因为它是由时间产生的。在生产经营过程中，投入资本和投入时间的产品需要创造新的价值。这个时候只有流通才能形成资本增值，这个价值需要大于付出的努力。

货币的含义：货币是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定。吾以吾之所有予市场，换吾之所需，货币就是这一过程的约定。货币的本质：货币就其本质而言，是所有者之间关于交换权的契约，不同形式的货币在本质上统一的。货币从形式上，根据货币的商品价值可分为实物货币和形式货币，实物货币本身是一种特殊商品，包含价值量，如羊，贵金属等。扩展资料:货币可以用作交易媒介、储藏价值、延期支付标准和记帐单位。实物货币是专门在物资与服务交换中充当等价物的特殊商品，是人们的商品价值观的物质附属物和符号附属物。既包括流通货币，尤其是合法的通货，也包括各种储蓄存款，在现代经济领域，货币的领域只有很小的部分以实体通货方式显示，即实际应用的纸币或硬币，大部分交易都使用支票或电子货币。货币区是指流通并使用某一种单一的货币的国家或地区。不同的货币区之间在互相兑换货币时，需要引入汇率的概念。在现代经济中，货币起着根本性和基础性的作用。在宏观经济学中，货币不仅是指现金，而且是现金加上一部分有形和无形的资产。参考资料：货币-百度百科

货币是商品交换长期发展的产物。 货币的产生大致经历了四个阶段：（1）偶然的物物交换；（2）扩大的物物交换；（3）一般等价物作为媒介的交换；（4）一般等价物固定在金银上──货币产生。 原始社会末期，由于生产力水平极其低下，没有剩余产品，发生在两个部落之间的交换，只能是偶然的多余产品的物物交换。当时的商品交换在双方的经济生活中只占极比重，因此，彼此都不十分计较交换的比例，如有的时用2只羊换1把石斧，有时用2只羊换2把石斧。假如2只羊换1把石斧，用公式化表示即为：2只羊=1把石斧 在这个等式中，羊的价值是通过石斧表现出来的，石斧是表现羊的价值的手段，人们把石斧看作价值的代表。或者说与价值等同，我们称之为等价物。 随着社会生产力和社会分工的发展，物物交换不断扩大，参加交换的商品种类越来越多，一种商品可与多种商品相交换。物物交换的明显缺点是：物物交换要求双方都需要对方的商品，交换才能成功，否则交换就无法进行。 为了克服物物交换的困难，人们在长期无数次交换的实践中找到了办法。一般等价物就是从其它商品中分离出来的，可以和其它一切商品相交换并表现其它一切商品价值的商品。有了一般等价物后，方便了商品交换，人们只要经过两次交换，就可顺利换得自己所需的商品，即：“第一步，用自己的商品换成一般等价物；第二步，用一般等价物换取自己需要的商品。可见，一般等价物的出现，有利于商品生产和商品交换的发展。 一般等价物由什么商品来充当，各地区划同，一个地区的不同时期也有不同。在历史上，牲畜、布帛、贝壳、粮食、食盐、金属等都充当过一般等价物。 我国最早充当一般等价物的商品之一是宝、贝。许多与商品交换有关的汉字，都有贝字作部首，如货、赔、赚、贩、购等。 一般等价物固定在金银上，是金银自身自然属性决定的，即金银有许多适宜固定充当一般等价物的特征：体积小、价值大、便于携带、久藏不坏、质地均匀和容易分割等。 首先是体积小、价值大。因为采掘金银要耗费巨大的劳动，所以金银的价值大。这样，人们可以携带少量的金银，就能买到大量的商品。 其次，金银不会腐烂，久藏不坏。黄金、白银极易保存，即使埋在地下，几千年后挖掘出来，仍完好无损。 再次，质地均匀、容易分割。金、银可以随便熔合，又可随便分割，其价值不会受到损失，而羊、布、贝壳等就不行。 正因为金银有这样多的优点，所以，固定充当一般等价物的重任就自然落在了黄金、白银身上。金银一旦固定地充当一般等价物，它们也就成了货币。 从上述货币的产生过程可以看出，货币是商品交换长期发展的产物。货币的出现解决了商品交换发展的障碍，有利于商品经济的发展。但如任何事物都具有两面性一样，货币的出现也带来新的矛盾。 货币是从商品中分离出来，固定地充当一般等价物的商品。我们的能把金银货币完全等同起来。金银就是金银，它也是一种商品，也具有使用价值和价值，只有在一定的生产关系下才成为货币。 货币与一般商品的共同点是：货币也是高品。金银能够充当货币 ，是因为金银本身是商品，既是有使用价值又有价值。货币与一般商品的区别是：货币不是一般的商品，是从商品中分离出来专门固定的充当一般等价的商品，可以表现一切商品的价值。这种货币与一般商品的本质区别，就是货币的本质。所以说“货币的本质就是一般等价物”。 货币是商品交换长期发展的产物。货币是从商品中分离出来，固定地充当一般等价物的商品；货币的本质就是一般等价物。 货币的产生和本质 ⑴货币是商品交换长期发展的产物 ①偶然的物物交换 ②扩大的物物交换 ③以一般等价物为媒介的交换 ④货币的产生 ⑵货币的含义：从商品中分离出来，固定地充当一般等价物的商品 ⑶货币的本质：一般等价物

起源：人类使用货币的历史产生于物物交换的时代。在原始社会，人们使用以物易物的方式，交换自己所需要的物资，比如一头羊换一把石斧。但是有时候受到用于交换的物资种类的限制，不得不寻找一种能够为交换双方都能够接受的物品。这种物品就是最原始的货币。牲畜、盐、稀有的贝壳、珍稀鸟类羽毛、宝石、沙金、石头等不容易大量获取的物品都曾经作为货币使用过。 本质：货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定。吾以吾之所有予市场，换吾之所需，货币就是这一过程的约定，它反映的是个体与社会的经济协作关系。货币的契约本质决定货币可以有不同的表现形式，如一般等价物，贵金属货币，纸币，电子货币等。它可以用作交易媒介、储藏价值和记帐单位。在现代经济中，货币起着根本性和基础性的作用。在宏观经济学中，货币不仅是指现金，而且是现金加上一部分有形和无形的资产。

1货币的含义:经济学中被称为货币的东西，就是日常人们生活中被称为钱的东西。是被社会普遍接受的商品、劳务交易媒介和支付工具。　　货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，体现着商品生产者之间的社会经济关系。　　具有普遍接受性是货币的重要特征。2、货币的本质：货币的本质是一般等价物。它与一般等价物的区别：一是产生的时间不同；一般等价物产生在前，货币产生在后；二是一般等价物在时间、地域、材料的质地上是不固定的，而货币是由金银固定地充当的。3、货币的职能：货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五种职能，其中价值尺度和流通手段是货币两种基本职能。货币的基本职能指的是货币一产生就具有的职能。

一般等价物货币的本质是一种合约。作为新制度经济学家，张五常擅长从合约的角度看问题。他认为，美元上印刷的“This note is legal tender for all debts public and private”，以及港元上印刷的“Promises to pay the bearer >”，都是合约之辞。确实，曾经的大米、羊皮、贝壳等商品货币以及金银等金属货币，误导了世人几百年。经济学家误以为货币的本质是一般等价物。其实，货币只是一纸合约，一纸用于解决市场交易费用（流动性问题）的公共合约。弗里德曼将货币视为一种资产并无错，但货币为何是资产？货币之所以能够成为资产，是因为它是一纸合约——债务凭证或叫应收票据。货币是不是金银，是不是商品，是不是纸币并不重要，重要的是货币作为一种合约凭证，能否解决交易流动性问题，能否起到交易媒介的作用，能否降低交易费用。交易费用最低的交易媒介便是最好的货币。何为交易费用最低的货币？答案是：币值稳定。只有价格稳定，货币才有信用，人们才敢持有这种货币。反之，人们避之不及，甚至一文不值。币值稳定，是货币的灵魂。在商品货币、金属货币及金本位时代，货币中性与否其实并不重要。凯恩斯之前的经济学家大多将货币界定为外生属性，甚至不将货币纳入经济学范畴。这并不重要，因为在那个年代，货币受商品实物或金属约束并不容易扩张。换言之，货币可以保持相对稳定的价格，因而守住了货币的灵魂，不容易爆发货币或债务危机。但是，自从1971年布雷顿森林体系崩溃之后，人类进入信用货币时代，货币中性与否变得极为重要。因为各国央行难以守住发币纪律，容易滥发货币。弗里德曼在《美国货币史》一书中，使用了接近一百年的历史数据说明了一个道理：但凡币值稳定，宏观经济都稳定；但凡币值不稳，宏观经济则地动山摇。从货币改革历史来看，1980年代初美联储主席沃尔克降服了通胀稳住了美国经济，1946年德国政治家艾哈德稳住了物价推动了德国经济战后复苏。反过来，一战后的德国魏玛政府、二战中的中国国民政府、1970年代的美国福特政府及卡特政府，都在高通胀中吃了大亏。

关于货币的本质，学术界仍存在大量的争论。经济学的货币概念五花八门，最初是以货币的职能下定义，后来又形成了作为一种经济变量或政策变量的货币定义，专业术语为通货，主指“流通中的货币”。货币职能是指货币本质的具体体现。在发达的商品经济条件下，货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五大职能。货币的这五大职能是随着商品经济的发展而逐渐形成的。其中，价值尺度和流通手段是货币最基本的职能。货币首先作为价值尺度，衡量商品有没有价值、有多少价值，然后作为流通手段实现商品的价值。温馨提示：以上内容，仅供参考。应答时间：2021-07-23，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定。通俗点，就是物与物交换的介质。扩展资料：过去，由于人们对货币的本质认识不清，错误 的从不同角度来将货币分为不同的种类，比如：根据货币的商品价值分为债务货币与非债务货币两大类；根据是否约定贵金属的兑换比例分为可兑换货币和不可兑换货币等等。货币从形式上，根据货币的商品价值可分为实物货币和形式货币，实物货币本身是一种特殊商品，包含价值量，如羊，贵金属等；而形式货币本身没有价值量，它的价值是契约约定的，只有契约价值。两者形式不同，但是本质上是统一的，即都被约定作为交换媒介， 都存在契约价值。货币的购买力决定于货币的契约价值，但实物货币的购买力也会受自身商品价值的影响，通常实物货币的商品价值小于其作为货币的契约价值。中学课本当中，货币的本质一般被认为是一般等价物。 这个定义仅仅从职能出发，实际上没有说明货币的本质，也无法回答内在逻辑问题，即货币为何可充当一般等价物？资料来自：货币 （一种关于交换权的契约）

货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定。通俗点，就是物与物交换的介质。扩展资料：过去，由于人们对货币的本质认识不清，错误 的从不同角度来将货币分为不同的种类，比如：根据货币的商品价值分为债务货币与非债务货币两大类；根据是否约定贵金属的兑换比例分为可兑换货币和不可兑换货币等等。货币从形式上，根据货币的商品价值可分为实物货币和形式货币，实物货币本身是一种特殊商品，包含价值量，如羊，贵金属等；而形式货币本身没有价值量，它的价值是契约约定的，只有契约价值。两者形式不同，但是本质上是统一的，即都被约定作为交换媒介， 都存在契约价值。货币的购买力决定于货币的契约价值，但实物货币的购买力也会受自身商品价值的影响，通常实物货币的商品价值小于其作为货币的契约价值。中学课本当中，货币的本质一般被认为是一般等价物。 这个定义仅仅从职能出发，实际上没有说明货币的本质，也无法回答内在逻辑问题，即货币为何可充当一般等价物？资料来自：货币 （一种关于交换权的契约）

一般等价物货币的本质是一种合约。作为新制度经济学家，张五常擅长从合约的角度看问题。他认为，美元上印刷的“This note is legal tender for all debts public and private”，以及港元上印刷的“Promises to pay the bearer >”，都是合约之辞。确实，曾经的大米、羊皮、贝壳等商品货币以及金银等金属货币，误导了世人几百年。经济学家误以为货币的本质是一般等价物。其实，货币只是一纸合约，一纸用于解决市场交易费用（流动性问题）的公共合约。弗里德曼将货币视为一种资产并无错，但货币为何是资产？货币之所以能够成为资产，是因为它是一纸合约——债务凭证或叫应收票据。货币是不是金银，是不是商品，是不是纸币并不重要，重要的是货币作为一种合约凭证，能否解决交易流动性问题，能否起到交易媒介的作用，能否降低交易费用。交易费用最低的交易媒介便是最好的货币。何为交易费用最低的货币？答案是：币值稳定。只有价格稳定，货币才有信用，人们才敢持有这种货币。反之，人们避之不及，甚至一文不值。币值稳定，是货币的灵魂。在商品货币、金属货币及金本位时代，货币中性与否其实并不重要。凯恩斯之前的经济学家大多将货币界定为外生属性，甚至不将货币纳入经济学范畴。这并不重要，因为在那个年代，货币受商品实物或金属约束并不容易扩张。换言之，货币可以保持相对稳定的价格，因而守住了货币的灵魂，不容易爆发货币或债务危机。但是，自从1971年布雷顿森林体系崩溃之后，人类进入信用货币时代，货币中性与否变得极为重要。因为各国央行难以守住发币纪律，容易滥发货币。弗里德曼在《美国货币史》一书中，使用了接近一百年的历史数据说明了一个道理：但凡币值稳定，宏观经济都稳定；但凡币值不稳，宏观经济则地动山摇。从货币改革历史来看，1980年代初美联储主席沃尔克降服了通胀稳住了美国经济，1946年德国政治家艾哈德稳住了物价推动了德国经济战后复苏。反过来，一战后的德国魏玛政府、二战中的中国国民政府、1970年代的美国福特政府及卡特政府，都在高通胀中吃了大亏。

货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定。通俗点，就是物与物交换的介质。扩展资料：过去，由于人们对货币的本质认识不清，错误 的从不同角度来将货币分为不同的种类，比如：根据货币的商品价值分为债务货币与非债务货币两大类；根据是否约定贵金属的兑换比例分为可兑换货币和不可兑换货币等等。货币从形式上，根据货币的商品价值可分为实物货币和形式货币，实物货币本身是一种特殊商品，包含价值量，如羊，贵金属等；而形式货币本身没有价值量，它的价值是契约约定的，只有契约价值。两者形式不同，但是本质上是统一的，即都被约定作为交换媒介， 都存在契约价值。货币的购买力决定于货币的契约价值，但实物货币的购买力也会受自身商品价值的影响，通常实物货币的商品价值小于其作为货币的契约价值。中学课本当中，货币的本质一般被认为是一般等价物。 这个定义仅仅从职能出发，实际上没有说明货币的本质，也无法回答内在逻辑问题，即货币为何可充当一般等价物？资料来自：货币 （一种关于交换权的契约）

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货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定。通俗点，就是物与物交换的介质。扩展资料：过去，由于人们对货币的本质认识不清，错误 的从不同角度来将货币分为不同的种类，比如：根据货币的商品价值分为债务货币与非债务货币两大类；根据是否约定贵金属的兑换比例分为可兑换货币和不可兑换货币等等。货币从形式上，根据货币的商品价值可分为实物货币和形式货币，实物货币本身是一种特殊商品，包含价值量，如羊，贵金属等；而形式货币本身没有价值量，它的价值是契约约定的，只有契约价值。两者形式不同，但是本质上是统一的，即都被约定作为交换媒介， 都存在契约价值。货币的购买力决定于货币的契约价值，但实物货币的购买力也会受自身商品价值的影响，通常实物货币的商品价值小于其作为货币的契约价值。中学课本当中，货币的本质一般被认为是一般等价物。 这个定义仅仅从职能出发，实际上没有说明货币的本质，也无法回答内在逻辑问题，即货币为何可充当一般等价物？资料来自：货币 （一种关于交换权的契约）

货币的本质就是商品。货币的本质是一般等价物。它与一般等价物的区别：一是产生的时间不同。一般等价物产生在前，货币产生在后。二是一般等价物在时间、地域、材料的质地上是不固定的，而货币是由金银固定地充当的。理论上讲，任何商品都可以成为货币，但从交易的角度上来说，其结果必然是向靠拢品质一致，性质稳定可靠，容易衡量、分割、保存，产量比较稳定的东西，金属货币尤其是黄金白银就顺理成章。扩展资料：货币的职能：货币具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五种职能，其中价值尺度和流通手段是货币两种基本职能。货币的基本职能指的是货币一产生就具有的职能。货币充当商品交换的媒介的职能叫做流通手段。作为流通手段的货币不能是观念上的货币，必须是实实在在的货币。至于货币的价格，作为商品，同样由供求决定。只不过，由于货币在使用一次后可以再次使用，因而在一个平衡的经济中，无需新增供应，即可维持供需平衡。平衡的经济是指，在主体接受一笔货币后，他很快又会用出这笔货币。相反，不平衡是指，主体在接受一笔货币后，长期不使用这笔货币。也就是说，经济的不平衡性增加对货币的需求。参考资料来源：百度百科—货币 （一种关于交换权的契约）

货币本质上是一种所有者与市场关于交换权的契约，根本上是所有者相互之间的约定。通俗点，就是物与物交换的介质。扩展资料：过去，由于人们对货币的本质认识不清，错误 的从不同角度来将货币分为不同的种类，比如：根据货币的商品价值分为债务货币与非债务货币两大类；根据是否约定贵金属的兑换比例分为可兑换货币和不可兑换货币等等。货币从形式上，根据货币的商品价值可分为实物货币和形式货币，实物货币本身是一种特殊商品，包含价值量，如羊，贵金属等；而形式货币本身没有价值量，它的价值是契约约定的，只有契约价值。两者形式不同，但是本质上是统一的，即都被约定作为交换媒介， 都存在契约价值。货币的购买力决定于货币的契约价值，但实物货币的购买力也会受自身商品价值的影响，通常实物货币的商品价值小于其作为货币的契约价值。中学课本当中，货币的本质一般被认为是一般等价物。 这个定义仅仅从职能出发，实际上没有说明货币的本质，也无法回答内在逻辑问题，即货币为何可充当一般等价物？资料来自：货币 （一种关于交换权的契约）