芒格

“查理·芒格把我从原来的局限中拉了出来，他思想的力量拓展了我的视野。让我从猩猩进化到人类。如果没有查理·芒格，我将比现在贫穷得多。” ——巴菲特 “我父亲是我认识的人中第二聪明的人，第一是查理·芒格。” ——巴菲特的长子霍华德 谁是查理·芒格？ 1957年，那时的巴菲特还不是现在的巴菲特，他只是在奥巴哈镇上，经营一笔小基金的掌柜兼小二和推销员。 那年某天，巴菲特向镇上戴维斯医生介绍他的基金，在推销介绍中，巴菲特觉得戴维斯夫人很刻薄，戴维斯医生也没什么兴趣，感觉没戏。 然而，巴菲特耐着性子推介完后，峰回路转，他们夫妻商议了一下，竟然同意投资10万元。 惊喜交集的巴菲特很好奇问戴维斯医生：”既然您毫无兴趣，又为什么投资呢？“ 戴维斯说：”你让我想起查理·芒格。“这个回答顿时让巴菲特对查理·芒格产生了好感，并勾引起他浓厚的兴趣：”谁是查理·芒格？“ 戴维斯是镇上最著名的医生，他们一家是查理·芒格家的邻居，他们两家的孩子就是一起穿开裆裤一起玩耍长大的。戴维斯医生是查理·芒格父亲的挚友，也是查理·芒格的忘年之交。 然而，在勾引起巴菲特深厚兴趣时，查理·芒格已经不在镇了，他就像我们村上的二狗子一样，怀着广阔天地大有作为的满腔热血，坐上牛车，挥一挥衣袖闯荡江湖去了。 6岁打工 巧合的是，查理·芒格在6岁时就在巴菲特爷爷的杂货店打杂工了。 后来他回忆说：“我认识巴菲特一家人，除了巴菲特。” 1930年，正值金融危机，世界大萧条，工厂破产，工人失业。为了贴补家用，6岁的查理·芒格不得不迈出家门，在巴菲特爷爷开的杂货店打杂工。 年幼的他每个星期六都要在杂货店里，连续12个小时“做牛做马”才有2美元。而当时刚刚强制实行社会安全保障制度，必须是先交上2美分才能领到2美元的报酬。 多年后，查理·芒格回忆说：“巴菲特家的商店提供了一个我非常需要的商业入门教育。” 周六打工，查理·芒格从6岁开始，一直持续到17岁高中毕业去外地读大学。查理·芒格后来把它称之为每个周六的“服役时间“。士兵结婚律师 1941年珍珠港事件爆发。1942年底，查理·芒格当时正在密歇根大学读大二，刚过完19岁生日没几天的他就去参军了。 在烂泥和雪地的犹他州，查理·芒格对身边的战友说：“我只是一个普通人，只想有一个家，一大群的孩子，一座像图书馆一样，放很多书的房子，有点钱，不再为生活而四处奔波。” 万幸的是，在通过一次考试中，他被分配到空军做一名气象预报员。幸免于真正战场残酷，从事着一项至关重要的非战斗性任务。 在预报员学习期间，通过妹妹介绍，查理认识了活泼漂亮、充满活力、思想活跃的南希·哈金斯。 热恋中的人总是疯狂的，认识不久，他们不顾一切闪电般结了婚。 那年，他21岁，她19岁。 1946年，查理·芒格向哈佛法学院提出申请。在世交，曾是哈佛法学院的院长，罗斯科·庞德先生的帮助下，进入了哈佛法学院学习。 1948年，在335人的毕业班中，以12位佼佼者之一的优异成绩，毕业哈佛法学院。和父亲爷爷一样，成为了一名律师。 离异丧子，穷困潦倒 查理·芒格的父母曾保护他，使他免受大萧条之苦。他也幸运地躲过二次大战的前线战场。 但在50年代，在大家公认美国最欣欣向荣的那十年，查理·芒格却陷入了他一生中最黑暗的时期。 青春、战争和浪漫的组合，一个一本正经，一个思想活跃，闪电般结合，其结果可想而知。 1953年，查理·芒格和第一任妻子南希·哈金斯离婚，结束了这段草率的婚姻。 他开着一辆喷着几毛钱油漆的破烂车，穷困潦倒。 而更让人措手不及的是，离婚不久，他们被告知大儿子泰迪患上白血病，而且已经到了晚期。 他和前妻南希四处寻找他们能找到的最好治疗方案，但当时的医疗水平，对小泰迪所患的血液病几乎无计可施。 眼睁睁看着自己的儿子躺在床上慢慢死去，自己却无能为力束手无策。他在煎熬中度日，要么在病房里抱着小泰迪，要么在街道上，漫无目的地走，边走边哭。 1955年，小泰迪在被诊断有白血病的一年后去世。 先是离婚，接着是小泰迪的不幸夭折，那时没有医疗保险，查理·芒格要支付全部的费用，在这穷困潦倒上无疑是雪上加霜。 ”凡不能毁灭我的，必使我强大。“ 离婚后不久，1955年，法律界同仁介绍下，查理·芒格认识了一位年轻离异的女士，名字叫南希·巴里·伯斯维克，和第一任妻子同名，也叫南希。她也带着两个孩子。 刚认识不久，查理和南希第一次带着各自的孩子一起外出，其中还包括小泰迪。 ”受苦的人，没有悲观的权利。一个受苦的人，如果悲观了，就没有了面对现实的勇气，也没有了与苦难抗争的力量，结果是他将受到更大的苦。“ 即使是开着一辆喷着几毛钱油漆的破铜烂铁车，濒临破产，查理·芒格依然饶有兴味、绘声绘色谈论他的生意经，说着他的计划。 他把全部的悲伤和热情，都倾注在这些计划和未来上。8个孩子 查理第一次婚姻有2个女孩，南希有2个男孩。查理和南希结婚后，10个月有了第一个小孩子，大约每三年，就会有一个查理和南希的孩子降临人世，最后一共是三个儿子和一个女儿。 “他的，她的，和我们的。”一共8个小孩子。 他对每个孩子都一视同仁，不偏向哪个孩子，从不分亲生和养子、养女，而是一并称他们为他的8个孩子。 为了8个孩子，妻子南希起早摸黑操劳家务，查理·芒格以近乎疯狂的精力，不知疲倦地起早贪晚地工作。 妻子南希过去常对朋友说：“查理是个匆匆忙忙的的年轻人，忙着过一个圆满的生活，忙着致富。” 小时候，爷爷对查理·芒格说：“要想过上好生活，就要集中精力认真做好手头上的事，量入为出，节约开支，攒钱为赢得未来的财富而投资。” 正如巴菲特说的：”陈年老调总是正确的。“ 查理·芒格在从事律师行业中，慢慢有了一些积蓄，开始投资证券，以及联合朋友和客户进行商业活动，其中一些案例还被编入商学院的研究生课程。 而正直、善良和工作认真的态度，更是使得查理·芒格在律师所中，赢得越来越多的客户信任。 其中就有奥蒂斯·布斯，他的妻子道迪就是芒格夫妇介绍认识的，他们两对夫妻也是对方同一年出生孩子的教父教母。 人生第一个100万 1961年，查理·芒格帮忙处理布斯父亲留下的遗嘱，其中有一块空地，按原计划是把这块地卖掉。当时查理敏锐洞察其中潜在价值，果断劝阻布斯保留这块地，开发楼盘，建公寓出售。 “查理，如果这确实是个好主意，如果你确信我们能成功，为什么不把你自己的钱也投进来，与我共图大计呢？没有你我不会干这件事的。”布斯说。 “他让我处于王婆卖瓜，自卖自夸，骑虎难下的境地。”芒格笑着说。 于是两人各出一半共同投资建公寓。那时大量人口涌入城市，就像中国今天城市化一样。 这也是查理·芒格力劝布斯保留这块地，加以开发公寓的原因。这片房子于1967年竣工，他们投入了10万美收回了50万美元。 查理·芒格一共总做了5个项目，一共赚了140万美元。 也正因此拥有了足够的资金，为进入独立投资人的世界做好了准备。 “我不喜欢老借钱，而且开发房地产都是很多复杂细节的事情，就算你全身心投入也很难解决。我总共做了5个项目就不做了。”因此查理·芒格退出了房地产。 与巴菲特一见如故 在巴菲特第一次在戴维斯医生那听到“查理·芒格”的名字两年后，他们两位见面了。 1959年，查理·芒格的父亲去世。查理回到奥巴哈帮助料理后事。 戴维斯医生的儿子尼尔，也是查理·芒格童年玩伴，在镇上的一个俱乐部筹备了一个晚宴，安排了巴菲特和查理·芒格见面。 俩人一见如故，惺惺相惜。 ”那次可真是一个让查理和巴菲特触电般一见如故的美好聚会。”戴维斯医生女儿维拉回忆说。 ”如果你把我爸爸和巴菲特看作小男孩，两人是如此的相像，相似的父母、同样的价值观、生活在同一个城镇。这些因素中单独任何一点都已经足以使他们成为朋友了。“查理的女儿莫莉说。 ”法学只能作为很好的爱好，但你能做得比这更好“。巴菲特初遇查理·芒格就这样对他说。 而查理·芒格在实业公司及房地产方面的经历，更是磨砺了他的商业野心，虽然他此时并未放弃他的法律事业，但巴菲特的话已深深地打动了他。 巴菲特在商业和金融方面受过正规的教育，但是在法律方面并无专攻，查理·芒格则相反。彼此个性不一致却相互补充，以不同的方式结成伙伴关系。 ”我记得查理回来说他碰到了一个天才，他对能结识巴菲特感到非常兴奋。大约过了一个月后，巴菲特来吃晚餐，我发现他一点蔬菜都不沾，当吃饭后小点冰淇淋时，他却非常享用。“查理妻子南希回忆说。 巴菲特第一次去查理家时，埃米丽·芒格还是一个小孩子，她回忆说：”我记得他的来访并思量着他跟爸爸是多么地相似，他们的声音，他们的笑貌。巴菲特是个挑食者，他嗜好小孩子喝的百事可乐，一个成年人那么喜欢喝饮料也着实可笑。“ 一个朋友曾经写道：”查理与巴菲特比你相像的还要相像，巴菲特的长处是他很擅长说‘不"，但查理比他做得更好，巴菲特把查理当作最后的秘密武器。“ 促成这个智囊组合形成的另一背景因素，就是投资游戏的老主人——本·格雷厄姆，巴菲特的亦师亦友。格雷厄姆当时与查理·芒格同住一个镇，他们因而得以结识。 在某种意义上，巴菲特这两个最亲密合伙人之间的共同点有些离奇。 他们两人都视本·富兰克林为偶像，并有意模仿本·富兰克林。而且富兰克林、格雷厄姆、查理三者都失去了因病而逝的挚爱的长子。 格雷厄姆和查理都有一种怪异而有些傻的幽默感；对文学、科学、伟大思想家的教诲都很着迷；俩人都以正直、忠于目标、务实闻名；两者都喜欢引经据典。 查理最喜欢的一个思想来自亚里士多德：“防止嫉妒的最有效的途径就是你名符其实。” 在奥马哈最初交谈后，巴菲特与查理保持电话联系，他们经常一谈就是几个小时。互相通信，写得比热恋中的恋人还长，还多。 1960年，巴菲特收购了一家位于新格兰的陈旧潦倒的制造商，主要生产纺织品、手帕和西装衬料，这家公司叫伯克希尔·哈撒韦。 1976-1986年，查理和巴菲特先后结束了自己的合伙公司，把他们共同收购的蓝筹印花，及其子公司并入伯克希尔，让其运作简单条理化，两人正式合并。 今天的伯克希尔·哈撒韦公司，旗下掌管多家子公司，成为具有深远影响的投资控股公司。 每年5月初，在奥马哈召开的伯克希尔·哈撒韦股东大会，更是全球投资者的朝圣之旅。谁是查理·芒格？ "芒格"这个姓来自德语“monger"，也就是贩卖鱼或烙铁等货物的人的意思。早年间芒格家族从德国移居到英国。 芒格家族第一个来到美国的人是1637年，是一位来自英国兰萨瑞县的自由民，一穷二白仅16岁的尼古拉斯。 白手起家，没有继承任何财产，查理·芒格以他其非凡的意志，和敏锐的商业触觉，缔造他今天的财富。 而正直、善良、充满良知，父辈的榜样、家庭给予的教育更是成就了今天的查理·芒格。 “父辈们没留什么钱给我，但我的家庭给予了我良好的教育和非凡的行为准则的榜样，这些最后证明比金钱更有价值。”查理解释说。 1924年1月1日，95年前的今天，在美国一个叫奥巴哈的小镇上，一个普通又不普通的男婴，在一个普通的家庭呱呱落地，这个男婴叫查理·芒格。 祝老爷子95岁生日快乐！查理·芒格（ 1924-01-01 @今天大咖） “原夕先生”公众号首发

查理芒格有个笑话，我印象深刻。（I tell about the guy who sold fishing tackle. I asked him, “My God, they"re purple and green. Do fish really take these lures?” And he said, “Mister, I don"t sell to fish.”） 芒格大概是这个世界上在世的最聪明的人之一，更难得的是，他同时有一种罕见的幽默感。查理是个重度钓鱼爱好者，《穷查理宝典》中有一张照片，查理在明尼苏达州卡斯湖成功钓到大鱼。这个场景注定了在查理随后的岁月里将会无数次的重复：不断的找到被低估的公司，然后大赚一笔。 《穷查理宝典》，这本纪录芒格智慧的书，不是一本容易读的书。但是却是少有的几本，值得你购买纸质版，放在床头，慢慢读，并且每隔几个月拿出来重新读一遍的书。 说它不容易读，是因为，如果你要完全读懂，有些章节需要一点专业知识的背景。这两天，我重新翻出来这本书，读到第八讲《2003年的金融大丑闻》，很好玩的故事，且意义重大。 这个故事里，查理用宽特科技的例子来说明，一家备受尊重的公司，是如何利用股票期权的记账法，“细水长流”的伪造利润20年，最后骗局败露，宽特科技股票暴跌90%，给投资者带来巨大的痛苦。 宽特科技，是个虚构的公司。但股票期权的记账法的历史问题，却是真实存在的。2005年以前，公司给员工发股票期权作为激励，是不计入为成本的。这样一来，一个公司，特别是人力成本大的公司，如果之前使用现金支付报酬，之后改为使用股票期权，对于报表利润的影响，是巨大的。 以宽特公司为例，通过这种激励措施的变化，公司披露的利润可以上涨400% （当然，为了不引起怀疑，管理层采用了细水长流的策略，也就是在20年里，每年将利润注水一点点） 。巴菲特在1998年致股东的一封信中说：股票期权不是成本么？如果不是，那是什么？如果这些成本不应该被包括在利润的计算里，那么他们应该包括在哪？（stock option aren"t a form of compensation, what are they? If compensation isn"t an expense, what is it? And, if expenses shouldn"t go into the calculation of earnings, where in the world should they go?– Buffett , 1998 letter) 直到2005年，在包括芒格和巴菲特在内的，很多良心的专业人士的推动下，这种情况终于有所改变。美国的会计行业要求股票期权计入成本。 这种处理有个重要的假定： 股票期权的市场价值是可以被准确计算的 。目前，很多公司采用Black–Scholes 公式估算期权的市场价值。 而这个公式有其合理性，但应用在比较长的期限内，会产生很荒谬的结果 。 这就导致，等到股票期权被行使时，账目上记录的总成本往往比实际发生的低很多 （见《穷查理宝典》重读第八讲）。 在2008年巴菲特致股东的信中也表达了类似的顾虑。 （" The Black–Scholes formula has approached the status of holy writ in finance ... If the formula is applied to extended time periods, however, it can produce absurd results.”– Buffett , 2008 letter） 有趣的是，又有另外一些专业人士，发明了一个指标： 经过调整的息税前利润（Ajusted EBITDA ,earnings before interest, taxes, depreciation, andamortization)。在这里，包括股票期权在内的不跟现金相关的条目，被重新加回了息税前利润（EBITDA)。他们声称，这个指标，能更真实的反应企业的盈利情况。 真是这样么？ 期权虽然在授予时，的确没有现金流出，但这对企业是一种真实的成本，未来在行权时会降低股东的价值。 我讲了这么多，是想说明，对于普通投资者来说，即使你懂得基本的财报知识，也有很多猫腻是你很难注意到的。之前我写过一篇《普通人最好的投资策略是什么？》，建议普通人选择指数基金，而不是自己选股。选股之所以需要比较专业的知识，从这个宽特科技的故事可见一斑。 这世界上花花绿绿的信息太多。想要钓到大鱼，提醒自己，别做芒格笔下，买紫色和绿色鱼饵的人。

芒格的观点总是常读常新。 比如这一篇里，他讲到，“所谓常识，是平常人没有的常识。” 平常我们说到常识的时候，总以为具备常识是一件很容易的事情，事实却是，除非你天赋异禀，首先你需要掌握很多的知识，其次还要勤于思考。具备这两点还不够，它还要求我们具备勇气，因为有时候事情的发展会偏离常识很远。 这一点在股市里体现的淋漓尽致，股价有时候会偏离价值很远，此时就格外需要定力，“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”。 类似的洞见还有许多，以下，祝开卷有得。 1 常识：平常人没有的常识 伯克希尔哈撒韦能取得巨大的成功，DailyJournal（《每日期刊》）能小有成就，没什么秘诀，就是追求基本的道德和健全的常识。 大家都知道，所谓常识，是平常人没有的常识。我们在说某个人有常识的时候，我们其实是说，他具备平常人没有的常识。人们都以为具备常识很简单，其实很难。 我举个例子。大量高智商的人进入了投资领域，都想方设法要比普通人做得更好。许多高智商的人蜂拥而至，在投资领域形成了别处罕见的景象，于是，怪事发生了。加州曾经有一家非常大的投资咨询公司，为了超过其他同行，它想到了一个点子。 他们是这么想的：我们手下有这么多青年才俊，个个是沃顿、哈佛等名校毕业的高材生，他们都为了搞懂公司、为了搞懂市场趋势、为了搞懂一切，不遗余力地拼命工作，只要让这些青年才俊每人都拿出他认为最好的一个投资机会，我们把所有最好的机会集中起来形成组合，必然能遥遥领先指数啊。 这家投资公司的人能觉得这样的点子行得通，是因为他们接受的教育太次了。他们满怀信心地付诸行动，结果毫无悬念地一败涂地。他们又试了一次，一败涂地。他们试了第三次，仍然失败。 几百年前，炼金术士幻想把铅变成金子。炼金术士想得很美，他们觉得买来大量的铅，施一下魔法，把铅变成金子，就发大财了。刚才说的这家投资公司，没比几百年前的炼金术士高明到哪去，它不过是妄想把铅变成金子的现代翻版，根本成不了。本来我可以把这个道理讲给他们的，但是他们也没问过我啊。 值得人深思的是，这家投资公司集中了全球各地的精英，甚至包括许多来自中国的高智商精英，中国人的平均智商比其他国家的人略高一些。其实，这个问题很简单。这点子看起来行得通，为什么在实际中却行不通？你不妨自己想一想，为什么会这样。 你们都接受过高等学府的教育，我敢说，在座的人之中，没几个真能把这事儿解释清楚。我想借此给大家上一课。你们怎么能不知道呢？投资领域可是美国的一个重要行业。在这么重要的一个行业，出现了如此惨重的失败，我们应该能给出一个解释啊！ 能回答出这个问题的人，肯定是在大学一年级的课堂上，全神贯注地听讲了的。令人遗憾的是，即使你把这个问题拿到一所高等学府的金融系，让那的教授回答，他们也答不对。我把这个问题留给你们思考，因为我想让你们感到困惑。 我接着说下一话题了。其实，这个问题，你们应该能答上来。从这个问题，我们可以看出来，即使是一些非常简单的事，要保持理智也特别不容易。人们有太多太多错误的想法，都是不可能行得通的。人们错误的想法为什么行不通，你们却讲不出来。 如果你们接受了良好的教育，应该能一眼看透。我理解的“接受了良好的教育”，是知道什么时候教授是错的，而且知道什么是对的。教授说什么就是什么，这谁都做得到。关键在于，你要分辨教授讲的东西，哪些对，哪些错，这才是接受了良好教育的人。 2 一生抓住少数几个机会，够了！ 回到投资领域，至少在未来相当长的一段时间内，如果你主动选股，并且妄想无所不知，你仍然跑不赢指数。 在伯克希尔哈撒韦，在DailyJournal，我们一直比平均水平做得好。问题来了，我们怎么做到的呢？我们怎么做到的呢？答案很简单。我们追求做得更少。 我们从来没天真地以为把一批青年才俊招进来，就能无所不知，无论是汤罐头、航空航天，还是公用事业什么的，都能比别人懂得更多。 我们从来没这么妄想过。我们从来没以为自己能做到，不管在什么领域，我们都能获取到真正有用的信息。我们不把自己装成无所不知。我们始终很清楚，只要我们特别用功，我们能准确找到少数几个机会。这少数几个机会足够了。只求找到少数几个机会，我们的预期更合乎情理。 假如你像我前面提到的那家投资咨询机构一样，你去问沃伦·巴菲特同样的问题：“告诉我你今年最看好的投资机会。”然后，你买入沃伦找到的那个最好的投资机会，你肯定能赚翻了。沃伦不可能妄想无所不知，他告诉你的只会是一两只股票。投资咨询机构雄心勃勃，沃伦更知道克制自己。 我的太姥爷，也就是我妈妈的爷爷，对我帮助很大。我太姥爷是一位拓荒者。他来到爱荷华州的时候身无分文，但是年轻，身体好。他参加了与印第安人打的那场黑鹰战争，在战争中当了上尉。后来，他在爱荷华州定居下来，每次，在出现土地非常廉价的机会时，他就非常有头脑地出手，大笔买入。 最后，他成了小镇上最有钱的人，还拥有银行。他受人尊敬，有个大家庭，过着非常幸福的生活。他刚在爱荷华州定居的时候，一英亩土地还不到一美元，他一直住在爱荷华州，亲眼看到了富足的现代文明在这片肥沃的土地上兴起。我太姥爷说，他赶上了好时候，一辈子活到90岁，老天能给他几个大机会。 他这一生幸福长寿，主要是老天给他的那几个机会来临时，他抓住了。每年夏天，当孙子辈的孩子们围绕在他膝下时，我太姥爷总是一遍一遍地讲这个故事。我妈妈对钱不感兴趣，但是她记住了我太姥爷讲的故事，并且讲给了我听。我和我妈妈不一样，我知道我太姥爷做得对。 所以说，我还很小的时候，我就知道了，重大的机会、属于我的机会，只要少数几个，关键要让自己做好准备，当少数几个机会到来的时候，把它们抓住了。大型投资咨询机构里的那些人，他们可不是这么想的。他们自以为，他们研究一百万个东西，就能搞懂一百万个东西。 玩好投资这个 游戏 ，关键在于少数几次机会，你确实能看出来，一个机会比其他一般的机会都好，而且你很清楚，自己比别人知道的更多。像我说的这么做，只要抓住少数几个机会，足够了。 沃伦经常说：“一个人，居住在一座欣欣向荣的小城里，他有这座小城里三家最好的公司的股份，这么分散还不够吗？”只要这三家公司都是拔尖的，绝对够分散了。广为流传的凯利公式可以告诉我们，在自己占有胜算的时候，在每笔交易上应该押下多少筹码。你的胜算越大、成功的概率越高，你下的注应该越大。 3 在有鱼的地方钓鱼！切记！ 钓鱼的第一条规则是，在有鱼的地方钓鱼。钓鱼的第二条规则是，记住第一条规则。我们很多人去了鳕鱼已经被钓光了的地方，还想钓上鳕鱼来。在竞争极其激烈的环境中，你再怎么努力都没用。在投资领域，即使很小的机会，也有人在跟踪。 有一次，我参加密歇根大学的投资委员会会议，会议上其中一位取得成功的投资者来自伦敦。这位投资者在伦敦是怎么投资的呢？他看中了撒哈拉以南非洲地区。撒哈拉以南非洲地区上市的公司很少，只能找到几个在粉单市场上市的银行股，于是他买入了这些银行股，能买的量很少。 非洲的穷人逐渐改变把钱放在家里的习惯，越来越多的人开始把钱存入银行，这位投资者也越来越赚钱。最后，他赚了很多钱。没有别人投资非洲的小银行，只有他自己。可惜，这个小小的利基很快被填上了。 作为基金经理，投资撒哈拉以南非洲地区的小银行，为客户赚了钱，下一个投资机会上哪儿找去？利基填平是很快的。一个在伦敦的基金经理都能去买非洲小银行的股票，你说赚钱的利基还能剩下多少？太难了。 4 走正道，路越走越宽 在我们生活的现代世界中，有人专门拉别人下水，教别人频繁交易股票。在我看来，这和教唆年轻人吸食海洛因没什么两样。蠢到家了。一个已经赚到钱的人，怎么可能以教唆别人炒股发财为生？ 电视也是个神奇的地方，在电视上我们经常看见，有人说“我手里这本书可以教会你每年赚3倍，你只要付邮费就能得到这本书。”一个人，突然发现了每年赚3倍的秘诀，怎么可能还在网上卖书？太可笑了。我说的这一幕是现代商业的写照。人们每天都在做这样的事，还自以为自己是对 社会 有益的公民。 我再讲个小故事，也是关于现代生活的，希望你能从中得到启发。这个故事发生在从前。有个人，他有一匹好马。这是一匹骏马，步履轻盈、毛发光亮。这匹马什么都好，就一个毛病。有时候，它突然脾气暴躁、性情顽劣，谁要是当时骑着它，非得被摔得断胳膊断腿不可。 这个人找到了兽医，他问兽医：“该怎么治治这匹马呢？”兽医说：“很简单，我有办法。”这个人说：“快告诉我吧。”兽医说：“你在你这匹马表现很好的时候，把它卖掉。” 总的来说，沃伦和我，我们两个人从来没为了赚钱，忽悠傻子从我们手里接货。我们赚钱，靠的是在买的时候赚。如果我们卖的是狗屎，我们不会把狗屎说成包治关节炎。 我觉得，别去骗人，还是像我们这么活着比较好。在现实中，骗子总是有。就说那些江湖骗子吧，他们蒙人的伎俩多着呢。总有骗子利用人性的弱点牟利。我们必须增加自己的智慧，才能远离种种欺诈。 彼得·考夫曼（《穷查理宝典：芒格的智慧箴言录》作者）和我说过很多次：“如果骗子知道做老实人能赚多少钱，他们肯定都不当骗子了。”沃伦也讲过一句很经典的话，他说：“走正道，路越走越宽。”此言不虚。 5 慢一点，我们不在乎 有些道理很简单，却真的很受用。DailyJournal做的是难做的生意，为法院等政府部门服务的工作不好做。法院等政府部门需要自动化。别人想占法院等政府部门的便宜，我们没有。我们只是一家小公司，我们做得很辛苦，我们也逐渐占领了很多市场。 速度虽然慢，但前景光明。有钱的好处在于，慢一点儿，我们不在乎。那我们是怎么有钱的呢？我们记住了我太姥爷的话，机会只有少数几个，当一个机会来临时，我们扑过去把它抓住。想一想，你们的人生是不是这样？ 再讲一个我的亲身经历。1970年代，我犯了个错误，一笔该做的投资，我没做。没犯这个错的话，芒格家族的财富是现在的两倍。我犯的那个错太傻了。我错过了那个机会，否则我的资产是现在的两倍。生活就是这样，错过一两个机会，难免的。 6 找对象得找比自己优秀的 我们身边总有这样的人，他们找到了比自己更优秀的伴侣。他们做出了明智的决定，也是幸运的决定。找到比自己优秀的伴侣，这是多少钱都买不来的。许多人是年轻时无意间找到了比自己更优秀的伴侣。 其实，未必要碰运气，可以有意识地去追求。很多人身上贴着醒目的标签，上面写着“危险，危险，切勿靠近”，还有人迎着往前冲。（现场大笑）不应该啊。你们笑归笑，这绝对是后果很严重的错误。 7 老成这样了，为啥还能开心？ 我们这个董事会里的人，大家一起做特立独行的事，共度人生的坎坷，算是够奇葩的了，毕竟我们年纪都这么大了。盖瑞·威尔科克斯(GaryWilcox)算我们这里的年轻人了。我们是个很独特的董事会。这个案例也值得各位思考。 你看我，岁数这么大了，老成这样了，还活得很开心。怎么做到的呢？这是另一个话题了。 你们愿意听，我再讲两个小故事。下面这个故事是编出来的，但是很启发人。 一位年轻人去拜访莫扎特。他说：“莫扎特，我想写交响乐。”莫扎特说：“你多大了？”年轻人说：“我23。”莫扎特说：“你太年轻了，写不了交响乐。”年轻人说：“可是，莫扎特，你10岁的时候就开始写交响乐了啊。” 莫扎特说：“没错，可我那时候没四处问别人该怎么写。”还有一个关于莫扎特的故事。莫扎特可以说是人类有史以来最伟大的音乐天才。他的生活过得怎么样呢？莫扎特一肚子愤懑，郁郁寡欢，英年早逝。 莫扎特怎么活成了这样呢？他做了两件事，谁做了这两件事都足以陷入痛苦。莫扎特不知道量入为出，在金钱上挥霍无度，这是第一件。第二件，他内心充满了嫉妒和抱怨。谁要是挥霍无度，还充满嫉妒和抱怨，一定能活得又苦又惨，早早离开人间。想活的苦，想死的早，请学莫扎特。 那个年轻人请教莫扎特如何写交响乐，你们从这个年轻人的故事中也能学到一个道理。这个道理是：有的东西，有的人学不会。有的人天生就比你强，你再怎么努力，也总有人比你更强。我的心态是：“那又怎样？”我们现场的这些人，有哪一个是非得站上世界之巅不可的吗？没那个必要。 帝王将相修了那么多规模庞大的陵墓，我总觉得很可笑。难道他们是为了让后世的人羡慕自己？让后世的人在走过他们的陵墓时希望能住进去？（现场笑声） 总之，我们一路走来，很享受其中的过程，最后也做得很好。你可以自己去研究一下，在DailyJournal公司，在伯克希尔哈撒韦公司的 历史 上，一共做了多少个重大决定。重大的决定，平均算下来，每年没几个。 这个 游戏 的玩法是：始终留在这个 游戏 里，盯住了，在稀有的机会出现时，别让它溜走，要知道每个普通人能分到的机会并不多。 8 如何低成本地从错误中爬出来？ 赚钱的秘诀是节约支出、生活简朴。沃伦和我，我们年轻没钱的时候，我们都是省着花钱，把钱攒下来投资。坚持一辈子，最后很富足。这道理谁都能懂。 生活中需要解决的另外一个问题是：怎么才能不付出过高的代价，从错误中爬出来？从错误中爬出来，我们做到了。伯克希尔哈撒韦，它最开始的生意是什么？穷途末路的百货商店、穷途末路的新英格兰纺织公司、穷途末路的印花票公司。 伯克希尔哈撒韦是从这些烂生意里爬出来的。好在我们买得非常便宜，虽然一手烂牌，我们还是打得很好。最后伯克希尔能取得成功，是因为我们换了一条路，改成了买好生意。我们能成功，不是因为我们善于解决难题，而是因为我们善于远离难题。我们只是找简单的事做。 DailyJournal公司，我们刚买的时候，它的生意很好做。现在DailyJournal做的软件生意，很难做。公司的老同事都还健在，在种种机缘巧合下，新的软件生意做得还可以。这生意有潜力，我们也愿意做下去。报纸已经走向衰落，有几家报纸能像DailyJournal一样，账上躺着数亿美元的股票，还经营着有前途的新生意？我们是最后的莫西干人。 9 提问环节 问：您有一句金句，我特别喜欢。您说过，您在招聘的时候，一个人智商130，但认为自己的智商120，另一个人智商150，但认为自己的智商170，您会选择前者，因为后者能把你搞死。 芒格：这说的不是埃隆·马斯克吗？我当然要选知道自己几斤几两的人，不选那些自不量力的人。我自己会这样选，但我也学到了生活中一个非常重要的道理。这个道理是和霍华德·阿曼森学的。他讲过这样一句话：“千万别低估高估自己的人。” 高估自己的自大狂偶尔竟然能成大事，这是现代生活中让人很不爽的一部分。我已经学会适应了。自大狂偶尔能成为大赢家，但我不愿一群自大狂在我眼前晃来晃去，我选择谨慎的人。 问：您说，好机会虽然好，如果做过了，却要吃大苦头。如何不完全错过，又不做过头？如何才能避免进场太晚？如何判断好机会已经过头了？ 芒格：把问题彻底想明白，问题就解决了一半。你已经说了，这是个矛盾：好机会，刚开始进场的时候，潜力十足；好机会，做过了头，危机四伏。你脑子里清醒地绷着这根弦，什么机会，是什么类型的，自己去分。这个问题，你已经解决一半了，你不需要我帮你。你自己已经知道该怎么做了。既要看到潜力，又要看到危机。 问：在伯克希尔的致股东信中，您也写了伯克希尔的过去和未来，您讲到了伯克希尔之所以能取得成功的几个原则。我的问题是，伯克希尔作为一家控股公司遵守了一些原则，取得了巨大的成功和优异的记录，为什么其他公司不和伯克希尔学？ 芒格：我觉得最主要的原因是学不来。例如，像宝洁这样的大公司，它的固有文化、它的官僚作风，早已根深蒂固，你说怎么能把宝洁变得像伯克希尔哈撒韦一样？这个问题可以直接分到“太难”一类。太难了，已经不可救药了。 人们还是没意识到官僚主义的危害有多大。伯克希尔能取得今天的成就，原因之一在于总部根本没几个人。伯克希尔没官僚主义的毛病。伯克希尔有几位内部审计员，总部有时候派他们出去巡查。总的来说，我们没官僚主义的毛病。 没有官僚主义，上层的管理者又头脑清晰，这是我们的巨大优势。 问：我的问题是关于长期利率和复利的。过去几年，利率一直很低，很难找到实现长期复利的策略。除了投资伯克希尔、价值投资、指数投资，请问能以高复利长期投资的机会在哪里？ 芒格：你问我如何实现理想化的高复利，我的建议是，降低你的预期。我觉得，在一段时间里，应该很难。让预期符合实际，对你有好处，你不至于抓狂。我们经常听到有人说，从几百年以来最严重的那场大萧条到现在，不计算通货膨胀，投资股票指数的年收益率是10%。扣除通货膨胀，大概是7%左右。 在这么长的时间里，7%和10%能拉开巨大的差距。我们就算实际收益率是每年7%。取得这个收益率的时机非常完美，恰好是在大萧条之后开始并且经历了人类 历史 上最繁荣的时期。从现在开始投资，实际收益率完全可能只有3%或2%。未来人们投资的年收益率是5%，通货膨胀是3%，这样的情况完全可能出现。 真出现了这种情况，正确的心态是告诉自己：“即使出现了这种情况，我也能活得很好。”我们这些老年人生活的那个年代，哪有你们将来的生活条件好，你们有什么可郁闷的？ 除了正确的心态，如果将来投资更难了，你应该采取什么实际行动呢？答案很简单，因为难度提高了，你应该更努力。可能你努力了一辈子，最后超过了5%，得到的是6%，你应该高兴。 问：在分析一家公司时，您更看重投资收益率这样的定量指标，还是品牌优势、管理层素质这样的定性因素？ 问：我还处于不知道自己的能力圈在哪的人生阶段。我想请教您，您是怎么找到自己的能力圈的？ 芒格：知道自己的能力圈边界非常非常重要。连边界在哪都不知道，怎么能算是能力圈？没那个能力，却以为自己有，肯定要犯大错。我觉得，你得始终对比自己能做到什么、别人能做到什么，你需要始终坚定地保持理性，特别是别自己骗自己。 从我一生的阅历来看，理性地认识自己的能力这项特质主要是由基因决定的。我觉得像沃伦和我这样的人是天生的。后天的教育很重要，但是，我认为，我们生下来就具备了投资成功所需的性格。我没办法让你回到娘胎中重生。 问：今天的很多问题都是在问您长寿、幸福的秘诀是什么。 芒格：这个很好回答，因为道理很简单：不嫉妒，不抱怨，不过度消费；面对什么困难，都保持乐观的心态，交靠谱的人，做本分的事……都是些简单的道理，也都是些老掉牙的道理。做到了，一生受益。

2022年10月。2022年10月芒格荣盛发展基金会大量的汇拢，壮大资金链，2022年10月就会将资金分配投资者。

6千多。芒格荣盛发展2022年综合实力排名33位，净资产8888万，股价六千多一股，是世界奇葩股票，芒格是中国最贵的股票。

前期涨幅比较大，大盘调整，跟随下跌。公司经营正常，没有破产的意思。荣盛发展受行业整体影响，目前也是资金困难，但是荣盛的董事长一直以稳健的发展作为公司的发展当时，总的来说前景可期。现在国家政策有所回暖，银行的贷款利率也降低了，所以对于地产行业来说，估计要触底反弹了，对于荣盛这样比较稳健的企业来说，春天马上到来。

美东时间1月4日美股盘中， 查理·芒格旗下出版集团Daily Journal向美国SEC提交了去年四季度的13F文件。至2021年年底，该公司持有阿里巴巴602060份ADR，较9月末302060份的持仓量几乎翻倍。 而且，该笔加仓是这家公司去年第四季度的唯一操作。 该消息引发了阿里巴巴盘中异动，从一度跌3%升至接近红盘，收盘跌0.68%，报119.56美元。 阿里巴巴股价在上一交易日上涨了1.7%，在过去一周里上涨了3%。 复盘 历史 数据，芒格对阿里的持仓呈现越跌越买的态势。 2021年一季度，Daily Journal开始建仓阿里。至2021年7月阿里巴巴跌近50%后，芒格将其持仓数量增加了82%。不过芒果的增持并未改变阿里巴巴的跌势，此后该股续跌超50%。 值得注意的是，Daily Journal的持仓历来高度集中，筹码集中于五家公司。 目前，阿里巴巴权重提升至27.65%，仅次于美国银行的39.56%、富国银行的29.53%。 就估值来看，大多机构认可阿里巴巴等中概股已极具吸引力。 例如，阿里的净利润是茅台的的3倍左右，但从静态PE市盈率估值来看，茅台已经比阿里贵好几倍。不过因外部影响因素仍在，瑞银全球财富管理分析师Kelvin Tay此前表示，阿里巴巴等中概股还会继续震荡。 财报显示，虽然增速有所下降，阿里巴巴盈利能力依然稳健。 截至2021年9月30日，该公司营收2006.9亿元人民币，同比增长29%，不及市场预期的2061.7亿元人民币；若不考虑合并高鑫零售的影响，公司季度营收1804.38 亿元，同比增长16%。

上一篇 提到快乐、痛苦和恐惧引导着人们的行为，由此也使我们在许多场合失去理性，形成误判。 这一篇我们就来导致误判和错误的原因，一共28条。 1. 联结效应 巴普洛夫发现与食物相关的刺激会引起狗的唾液分泌。其实人也一样，我们常把某一刺激（某人、某物、某个情境）与自己的偏好或价值观相联系。 例如，商家将跑车和其他一些赏心悦目的东西 —— 美女同时呈现；员工不愿向CEO汇报坏消息等等。 2. 奖励与惩罚 人们往往通过奖惩结果来判断行为的对错。然而，很多成功或许是运气使然。我们需要能区分能力和运气。 3. 自私倾向和趋利动机。 我们都是从最高的自我利益触发，并收到外部诱因的影响。记得某位名嘴曾说过：“咨询公司和智库的区别是，后者是必须从客观出发，而前者是雇主想听什么，他们就会说什么。” 4. 自我乐观主义 最典型的一句话就是：“发生在别人身上的事不可能发生在我身上。”有人调研司机对自己驾驶水平的估计，结果90%的受访者认为自己超过平均水平。 5. 自我欺骗和自我否定 为了安慰自己，我们往往否定或歪曲事实。引用弗洛伊德的话：“幻想为什么总让人趋之若鹜，是因为它们发泄了痛苦，带来了愉悦。” 6. 一贯性原则 投入越多，想中途停止就愈加艰难。我们爱惜自己的面子，害怕承认失败的痛苦。有时别人提出的异议反而使我们更加坚持自己的正确性，结果在错误的道路上越走越远。 7. 剥夺性综合征 人类有害怕损失的天性。失去的痛苦要大于得到新事物的快乐。 8. 满足现状和无为综合征 我们安于现状，抵制变化。巴菲特有一个“诺亚方舟原则”：“预测到下雨没有用，修建诺亚方舟更为实际”。 9. 急功近利 我们看重现在甚于未来，因此往往会为了眼前的利益放弃未来可能更丰厚的奖励。 10. 忌妒和猜忌 研究表明，我们快乐的程度与自己在同类人群中所处的地位息息相关。 11. 对比 我们对事物的评价取决于参照物。我们买本书为了省几块钱会逛遍所有电商，但在买电视时区区便宜几块钱却不会放在眼里。 12. 固锚效应 在作出判断时，我们有时会被作为初始参考点的信息影响过深。销售员有时会以高价引导潜在买家，随后慢慢降价，这样最终卖出一个好价钱，顾客也认为做了一桩不错的买卖。 13. 生动性和时近效应 某个信息、事件或经历越是戏剧化、新颖独特、生动有趣，或越是有感染力，涉及到具体的某个人，就越容易影响我们。有时由于媒体的大肆渲染，人们会过分相信那些小概率事件。一场地震后，地震保险往往异常畅销。 14. 遗漏信息和忽略抽象信息倾向 我们不会关注报纸上没有的内容，有时寻找其他渠道的信息和解释格外重要。 15. 互惠原则 人类有回报倾向 —— 不管是好是坏。 16. 喜好和社会认同 我们希望得到他人的赏识和认可。我们相信、信任并认可了解和喜欢的人，也乐意为自己喜欢的人做事。 17. 社交认证 大部分人会跟随别人的建议而行动。美股哲学家埃里克·霍弗在《真正的信徒》中说：“如果人能够按照自己的意愿行动，那结果往往是效仿别人。” 18. 服从权威 人习惯于服从权威，特别是在没有把握、处于学习阶段或者周围人迷信权威的时候，因为权威被视为知识渊博和值得信赖的象征。还记得《猫鼠游戏》中的穿上制服一表人才的小李子么，有谁会想到他竟然是个骗子啊。 19. 意义建构 我们不喜欢变化莫测的环境，所以为发生的一切事情寻找解释，并聊以自慰，甚至辅助未来。例如 —— 事后诸葛亮，事前... 20. 尊重理由 人类具有追根究底的天性，有时候甚至会相信没有意义的理由。例如有研究表明，在提出要求时，如果同时给出理由，大多数人不会拒绝。 21. 先信后疑 研究表明，我们常常对所见所闻采取全盘接受的态度，之后，我们动脑子，开始怀疑，随后发出疑问。尤其是在心烦意乱和高度压力下，人会盲目轻信，思考和怀疑能力急剧下滑。可见那些电信诈骗为何总能得逞。 22. 记忆力的局限性 记忆具有选择性。人脑保存的只是过去经历的大体轮廓，而这些轮廓受到知识、经历、信仰、情绪、期待、压力和偏见的影响。 23. 盲目行动综合征 当我们感到厌倦、烦躁、压力或者单纯需要刺激和兴奋的时候，会毫无理由地行动。有事做比无事可做更容易让人接受。 24. 表态综合征 即便无话可说，我们也常要强迫自己表达观点。但有时说出“不知道”会更好。苏格拉底表示，意识到自己的无知才是智慧的开端。 25. 情感 感性先于理性，所以人在决策时常常依赖感觉。我们在行动前不妨自问：这是基于理智的基础上吗？ 26. 压力 大脑处于压力之下，将直接影响到人的生理反应。每个人都有对压力的最高容忍度，一旦超过该限度，人将会崩溃，而他们之前的信仰或者喜好将很容易就被颠覆。 27. 痛苦、化学品和疾病 人在痛苦、化学品和疾病的作用下，将会变得混乱不堪。 28. 情境影响 情境环境不同，人会有不同的表现。在学校、家里、工作岗位上，或和朋友在一起，我们会有不同的表现；处于群体中或独处时，在别人的目光下或者不为人知时，同样有不同的表现。 最后以老子的一句话结尾：“知人者智，自知者明。胜人者有利，自胜者强。”

不抽。查理芒格是一位非常睿智的人，毫无疑问他是投资的高手，能够在纷繁的市场上用简单的逻辑以及常识来解决问题，充满睿智。查理芒格的兴趣更为广泛，他对在生活中遇到的几乎一切事物都有极强的好奇心。

如何致富？许多年轻的人都问我们这个问题。 这是一个聪明的问题：你看见某个有钱的老头，然后问他：我要怎样才能变得像你一样呢？ 正确的答案是每天起床的时候，争取变得比你从前更聪明一点。认真地、出色地完成你的任务。慢慢地，你会有所进步，但这种进步不一定很快。但你这样能够为快速进步打好基础……每天慢慢向前挪一点。到最后——如果你足够长寿的话——大多数人得到了他们应得的东西。 人生在不同阶段会遇到不同的难题，非常棘手的难题。我认为有三点有助于应付这些困难：（1）期望别太高。（2）拥有幽默感。（3）让自己置身于朋友和家人的爱之中。最重要的是，要适应生活的变化。 年轻人该如何做投资？ 1，寻找一些罕见的错误定价的机会 上天并没有赐予人类在所有时刻掌握所有事情的本领。但如果人们努力在世界上寻找定错价格的赌注，上天有时会让他们找得到。聪明人在发现这样的机会之后会狠狠地下注。他们碰到好机会就下重注，其他时间则按兵不动。就是这么简单。成为赢家的方法是工作、工作、工作、再工作，并期待能够看准几次机会。 在投资管理界，几乎没有人这么做。我们是这么做的——我说的我们是巴菲特和芒格。其他人也有这么做的。但大多数人头脑里面有许多疯狂的想法。他们不是等待可以全力出击的良机，而是认为只要更加努力地工作，或者聘请更多商学院的学生，就能够在商场上战无不胜。在我看来，这种想法完全是神经病。 你需要看准多少次呢？我认为你们一生中不需要看准很多次。只要看看伯克希尔·哈撒韦及其累积起来的数千亿美元就知道了，那些钱大部分是由十个最好的机会带来的。而那是一个非常聪明的人——沃伦比我能干多了，而且非常自律——毕生努力取得的成绩。我并不是说他只看准了十次，我想说的是大部分的钱是从十个机会来的。 当沃伦在商学院讲课时，他说：“我用一张考勤卡就能改善你最终的财务状况；这张卡片上有 20 格，所以你只能有 20 次打卡的机会——这代表你一生中所能拥有的投资次数。当你把卡打完之后，你就再也不能进行投资了。”他说：“在这样的规则之下，你才会真正慎重地考虑你做的事情，你将不得不花大笔资金在你真正想投资的项目上。这样你的表现将会好得多。” 在股票市场中，尽管罕见的错误定价的机会的确是很少，但你还是会发现一些定价过低的赚钱机会。比如有人确实不会把商品价格定到市场能够轻易接受的高位。你们要是发现这样的情况，那就像在马路上看到钱一样——前提是你们有勇气相信自己的判断。当然，那是 1973 年到 1974 年间的事情。那次股灾跟 1932 年的很像。那可能是 40 年一遇的大熊市。那次投资，截止1994年为我们赚了 50 倍的收益。如果我是你们，我可不敢指望你们这辈子能够得到像 1973 年到 1974 年的《华盛顿邮报》那么好的投资项目。 2，在伟大公司早期发现他们，买入并长期持有 本杰明·格雷厄姆经典概念的问题在于，人们逐渐变得聪明起来，那些显而易见的便宜股票消失了。你们要是带着盖格探测器在废墟上寻找，它将不再发出响声。 实际上，他们开始用另一种方法来定义便宜股票。他们不断地改变定义，以便能够继续原来的做法。他们这么做效果居然也很好，可见本杰明·格雷厄姆的理论体系是非常优秀的。当然，他的理论最厉害的部分是“市场先生”的概念。格雷厄姆并不认为市场是有效的，他把市场当成一个每天都来找你的躁狂抑郁症患者。 然而，如果我们只是原封不动地照搬本杰明·格雷厄姆的经典做法，我们不可能拥有现在的业绩。那是因为格雷厄姆并没有尝试去做我们做过的事情。例如，格雷厄姆甚至不愿意跟企业的管理人员交谈。 我们起初是格雷厄姆的信徒，也取得了不错的成绩，但慢慢地，我们培养起了更好的眼光。我们发现，有的股票虽然价格是其账面价值的两三倍，但仍然是非常便宜的，因为该公司的市场地位隐含着成长惯性，它的某个管理人员可能非常优秀，或者整个管理体系非常出色等等。一旦我们突破了格雷厄姆的局限性，用那些可能会吓坏格雷厄姆的定量方法来寻找便宜的股票，我们就开始考虑那些更为优质的企业。 顺便说一声，伯克希尔·哈撒韦数千亿美元资产的大部分来自这些更为优质的企业。最早的两三亿美元的资产是我们用盖格探测器四处搜索赚来的，但绝大多数钱来自那些伟大的企业。 长远来看，股票的回报率很难比发行该股票的企业的年均利润高很多。如果某家企业 40 年来的资本回报率是 6%，你在这 40 年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟 6%有太大的差别——即使你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。相反地，如果一家企业在过去二三十年间的资本回报率是 18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。 所以窍门就在于买进那些优质企业。这也就买进了你可以设想其惯性成长效应的规模优势。 你们要怎样买入这些伟大公司的股票呢？有一种方法是及早发现这些伟大的企业，在它们规模很小的时候就买进它们的股票。例如，在山姆·沃尔顿第一次公开募股的时候买进沃尔玛。许多人都努力想要这么做。这种方法非常有诱惑性。如果我是年轻人，我也会这么做的。 对于那些初出茅庐的人来说，要是配以自律，投资有发展潜力的小公司是一种非常聪明的办法。等到优秀企业明显壮大之后，想要再参股就很困难了，因为竞争非常激烈。 理想的情况是——我们遇到过很多这种情况——你买入的伟大企业正好有一位伟大的管理者，因为管理人员很重要。例如，通用电气的管理者是杰克·韦尔奇，而不是那个掌管西屋电气的家伙，这就造成了极大的不同。所以管理人员也很重要。 所以你们偶尔会有机会可以投资一家有着优秀管理者的优秀企业。当然啦，这是非常幸运的事情。如果有了这些机会却不好好把握，那你们就犯了大错。 然而一般来说，把赌注押在企业的质量上比押在管理人员的素质上更为妥当。换句话说，如果你们必须作选择的话，要把赌注押在企业的发展前景上，而不是押在管理者的智慧上。 对于个人而言，做到长期持有几家伟大公司的股票而什么都不用做的地步有许多巨大的优势：你付给交易员的费用更少，听到的废话也更少，如果这种方法生效，税务系统每年会给你 1%到 3%的额外回报。 这种投资哲学危险吗？ 是的。生活中的一切都有风险。由于投资伟大的公司能够赚钱的道理太过明显，所以它有时被做过头了。在 1950 年代的大牛市，每个人都知道哪些公司是优秀的。所以这些公司的市盈率飞涨到 50 倍、60 倍、70倍。就像 IBM 从浪尖掉落那样，许多公司也好景不再。因此，虚高的股价导致了巨大的投资灾难。你们必须时刻注意这种危险。 所以风险是存在的。没有什么顺理成章和轻而易举的事。但如果你们能够找到某个价格公道的伟大公司的股票，买进它，然后坐下来，这种方法将会非常非常有效——尤其是对个人投资者而言。 在成长股票模式中，有这样一个子模式：在你们的一生当中，你们能够找到少数几家企业，它们的管理者仅通过提高价格就能极大地提升利润——然而他们还没有这么做。所以他们拥有尚未利用的提价能力。人们不用动脑筋也知道这是好股票。 迪斯尼就是这样的。带你们的孙子去迪斯尼乐园玩是非常独特的体验。你们不会经常去。全国有许许多多的人口。迪斯尼发现它可以把门票的价格提高很多，而游客的人数依然会稳定增长。 在伯克希尔·哈撒韦，沃伦和我很早就提高了喜诗糖果的价格。当然，我们投资了可口可乐——它也有一些尚未利用的提价能力。可口可乐也有出色的管理人员。除了提高价格之外，可口可乐的高层郭思达（Goizueta）和柯欧孚（Keough）还做了其他许多事情。那是很完美的投资。 再谈谈另外一个模型：吉列和可口可乐都生产价格相当低廉的产品，在世界各地占有巨大的市场优势。就吉列而言，他们的技术仍然是领先的。当然，和微型芯片相比，剃须刀的技术相当简单。但它的竞争对手却很难做到这一点。所以他们在剃须刀改进方面处于领先地位。吉列在许多国家的剃须刀市场的占有率超过 90%。 政府职员保险公司（GEIGO）是个非常有趣的模型。它是你们应该记住的大概 100 种模型之外的一种。他们不得不砍掉所有愚蠢的业务，回到原来那极其出色的老本行。如果你们仔细思考，就会明白这是一种非常简单的模型。并且它被人们一次又一次地反复应用。 至于政府职员保险公司，它让我们不费吹灰之力就赚了很多钱。它是一家很棒的企业，有一些可以轻易砍掉的愚蠢业务。政府职员保险公司聘请了一些性格和智力都很杰出的人，他们对它进行了大刀阔斧的改革。那是一个你们想要寻找的模型。 你们在一生中也许能够找到一种、两种或三种这样绝好的模型。至于足够好到能用得上的模型，你们也许能够找到 20 种或者 30 种。 年轻人应该过怎样的人生？ 如果你在生活中惟一的成功就是通过买股票发财，那么这是一种失败的生活。生活不仅仅是精明地积累财富。 生活和生意上的大多数成功来自于你知道应该避免哪些事情：过早死亡、糟糕的婚姻等等。避免染上艾滋病、在路口和火车抢道以及吸毒。培养良好的心理习惯。避免邪恶之人，尤其是那些性感诱人的异性。如果因为你的特立独行而在周围人中不受欢迎……那你就随他们去吧。 向沃伦和查理学习的真正乐趣并不在于人们能够了解大量关于如何在长时间内让金钱以很高的复利增长的知识——尽管这当然是一种很不错的额外收获——而是在于通过听取他们的教导，人们将能够更加深刻地理解人类的本性、世界的现状、如何理性思考，以及最重要的，如何更好地过上一种正直、幸福、善良的生活（提示：这三种要素是相辅相成的）。

查理·芒格开创的一个思维模型，叫 误判心理学 。说的是，人有25种心理倾向，也就是思维定式，会在你不自觉的时候就影响了你的判断。 无论你想要避免落入同样的误判陷阱，想要避免受别人误判之害，还是想利用误判获益， 第一你得知道有哪些常见误判，第二你自己必须有更靠谱的认知框架。 知道这些开关存在，你就对自己有了一个监控系统。你因为这些开关而导致错误判断的可能性就会小很多。 1、激励。 永远不要低估激励的作用，其重要性怎么强调也不过分。富兰克林说，用利益而不是道理来说服人。 2、爱。 人们渴望爱与被爱，因此对所爱者的缺点熟视无睹，偏爱其所爱，甚至不惜扭曲事实。爱能把人推向巅峰，也能把人打到谷底。 3、恨。 人们无视所仇恨者的优点，乃至一切与之关联的事物，同样不惜扭曲事实。 4、讨厌不确定性。 人们不愿意陷入怀疑和不确定状态中，总是想立即作出决定。困惑和压力越大，人们越想尽快摆脱怀疑。 5、一致性。 人们讨厌前后不一，总想前后协调起来。习惯至关重要，它是让人生保持一致性的快捷方式。 6、好奇。 人类的好奇心远胜于任何动物；好奇心杀死猫。 7、公平。 己所不欲，勿施于人。 8、嫉妒。 这是最古老的开关之一。巴菲特说，推动世界的不是贪婪，而是嫉妒。 9、投桃报李，以牙还牙。 没有它，人类不可能进化出合作，但它也可以被利用来操纵人。给你小恩小惠，你油然而生感激，于是掉进陷阱。 10、近朱者赤。 哪怕两样东西只是肤浅地联系起来，也会对人的判断产生连带影响。如果你得的是波斯使者综合征，后果就很严重：带来坏消息的信使被杀掉，从此再也听不到坏消息。 11、否认现实。 人们拒绝承认现实，如果它太令人痛苦。 12、过度重视自己。 人们总是认为自己拥有的东西更好，喜欢与自己相似的人，好处是安全，坏处是形成同类的小圈子，把自己锁死在互相欣赏但逐渐衰败的螺旋里。伟大人物则相反，他们经常清扫房间，断舍离。 13、过度自信。 这样的人往往高估自己对其他人的判断力。解毒方法：少想自己这个人，多想概率这件事，先别想自己能不能做成一件事，先想想这件事以前的成功率是多少。 14、厌恶损失。 人们厌恶确定的损失，甚至不惜去冒巨大的风险来避免它。 15、寻找认同。 青少年受同伴影响远胜于家庭，成人也一样。人们在面临困惑和压力时，最有动力寻求认同感，所以传销和邪教组织第一步就是将人隔离。 16、对标。 人不擅长对孤立的事情做出判断，需要用参照来比较判断。温水煮青蛙，因为每一刻都只跟上一刻比，觉得没有变化，直至沸腾。 17、重视易得的东西。 “如果我爱的人不在身边，我就爱身边的人”。耶鲁大学校长、心理学家苏必得也说，恋爱这件事，相关性最大的就是距离。 18、服从权威。 领导比普通人更容易显得英明神武，尽管他们除了位置之外就是普通人。崇拜权力不是哪个民族的特性，这件事全人类共通。 19、万事有理由。 让别人做事，一定要告诉他为什么，因为人人都想知道为什么。只要加上“因为”，不管后面说什么，别人都会多让你一点。 20、组合开关。 如果把前面的单个开关组合起来，效果会更强烈。比如，厌恶损失与追求一致性结合起来，使人不停地往失败的事情上追加下注，直至全部输光。 21、压力。 巴甫洛夫对狗的研究：1、巨大压力会使人崩溃，2、压力够大的话所有人都会崩溃，3、最坚强的人一旦崩溃，恢复也最难。4、恢复的唯一途径是重新施加巨大压力。 22、用进废退。 只有练习才能精进，有些技能不常用，要练到精处，只能随时练习，但看起来又没用，因为用到的机会很少，这些技能就是屠龙术。你一辈子都不一定能遇到一条龙，但现在不练，万一遇到了怎么办？ 23、毒品有害。 24、衰老。 迟滞岁月磨损的唯一方法就是始终保持思考，怀抱欣喜之心学习。 25、闲扯淡。 尽量做到别让闲扯淡的人打扰做正事的人。 人同此心，心同此理。我们每个人都不例外，都在这25个开关控制之下。但凡意识到我们正在被哪个开关锁控制，其实就有了解药。 六种解药： 1、随时对照25个开关，检查自己的决策。知道就是得到，比茫然懵懂要好。 2、下判断做决定前，最好要有冷静期，避免冲动。 3、要算概率，可以使决策更稳妥。 4、找对参照系。 5、与前后不一这件事和解，自相矛盾没什么大不了。 6、永远直面真相，不管这有多么难。

此次在股东大会上，巴菲特表达了目前股票市场上普遍存在的投机情绪，并认为比特币没有任何实际价值。巴菲特也说明自己对动视暴雪和新能源巨头雪佛兰等公司的股票都进行了大量增持。巴菲特和芒果作为全球数一数二的投资企业家，在多年的选择当中，凭借自己的丰富经验，获得了大幅度的财富上涨和资金加持。此次的股东大会也是疫情之后难得一次的投资交流会，因此巴菲特在会上表达了很多他的相关想法。巴菲特认为现在股票市场上普遍存在大量的投机情绪。因为疫情期间限制了许多普通人的日常出行，线上的股票交易便在这种情况下逐步的热门起来。伴随着高频算法交易和新投资者入场的情况加剧，巴菲特认为目前的股票市场存在大量的投机情绪。巴菲特也并不希望别人模仿他前去挑选股票。虽然他自己经常因为挑中上涨的股票而受到称赞。他表示，2020年疫情引发股市大跌之际，他就因为错误的判断而没有出手抄底，从而错失了资产升值的机会。巴菲特并不看好比特币，认为它没有任何实际价值。巴菲特也再次在股东大会上表达了对比特币的质疑，认为即使全世界的比特币以25美元的价格贩卖给他，他也不会接受。他个人认为。资产要有价值，要能给人带来某种东西。农场和公寓是有生产能力的，但比特币没有任何实际作用，其价值仅仅取决于下家愿意为上家付出多少价格。 芒格随后也在大会上表达了他对于比特币的不认可。芒格和巴菲特的公司目前对动视暴雪和雪弗兰等公司的股票进行了购买。总的而言，芒格和巴菲特在大会上表达了对游戏公司动视暴雪和新能源汽车公司雪佛兰的股票进行了大量的购买，说明他们认为目前这些公司的增长价值应该是一个最好的投资。普通投资者可以进行相关的借鉴，对自己想要购买的领域股票进行预估和增持。

最近关注自洽的话题，发现“自己”这个物种是很有意思，可以用“理所当然”这个状态去探索！！近期触动自己的一个点是读在《穷查理宝典》，查理芒格在谈论老年人的时候说到自己因为西道罗的一些观点获得自洽，我似乎也有了他如下的感受： “高兴到几乎上了天”的感受是与自己的认水成正比的，所以，以自己现在的水平去设想芒格先生的感受，那是相当可以“上天的啊”（不知道原版中是用哪个词形容的，O(∩_∩)O哈哈哈~） 这种反思对于我们来说是重大的，我们曾经认为的一些俗念，因为各种思想的进入变得丰满起来，更可兴的是这位以逻辑谨密著称的聪明人，在老年依然在观念上还有新的收获，让我们能接收到的信息是很大的。 一方面，就说老年人依然可以持续进步这个事，西塞罗、查理芒格来说都是非常推崇的，对处在青壮年的自己来说，是莫大的鼓舞！！更对自己人生的延展有更大的渴望！！"三十而立，四十知天命，五十不惑，六十耳顺... ..." 听着这样的话，自己总感觉有一种限制感，即便西塞罗和孔子都在推崇老年人值得越来越好，可后面的说法怎么听着就是身不由己，前面那说法一听就有激情嘛！！^_^那天，同事说起对黄晓明（努力一类人）的看法：赚钱真轻松！咱这就是受累的命啊～光广告费每年就13个亿啊！ 我说：“他们赚得多，也比咱们辛苦的多嘛！” 原本我以为这个平常我还挺认同的同事会有这点觉悟，毕竟也都是努力过的人，但是…… “生活水平比自己好的人是比自己要努力地多”这样的想法在他的观念里是不成立的。他开玩笑地说，“别说13亿了，给一千三外边的装卸（工）就得干疯了！！”（我们是物流公司） 话说的虽然没有逻辑，但让自己惊讶的是我没反驳，可以淡定地看这个平常工作出色的人“兴高采烈”！ 我体会到西塞罗对年轻人的那种鄙视来自何处了。当然没有伟人那么激烈！自己毕竟还在这个“坑”里挣扎，又有什么资格“笑话”人家呢 虽然，查理芒格提到西塞罗的这本书让他对自己好为人师的这件事释然了，（自己也甚至觉得自己也可以释然）但应该是在复盘李笑来老师专栏的时候看到“那些可以好为人师的人是智商在持续增长的人”（好像是这么说的）！我的资格还不够，即便释然那是个可以存在的属性，也明白了该有条件！ 但是对于同事这种观念的存在不报有情绪，也因为自己真正体验过一个概念的更新需要的努力与付出，这个世界不会凭你一句话就轻易让一个根深蒂固的观点扭转！！查理芒格能够在82岁还可以欣然接受新的理论是多幸福！在这一方面又进一步印证西塞罗“老年人优于年轻人”的看法，通过查理芒格的描述可以轻易地感受到西塞罗因为这个理论是多么自豪和骄傲！我在想，那他怎样看待自己年轻的时候嘞！！O(∩_∩)O哈哈~                            西塞罗这话当然适用于所有人，而且本以为是所有人都可以接受的，像我刚才说的那样的同事，让我了解到了：那可不一定哦~~因为这次的阅读有了写作冲动，让我意识到刻意练习、阅读可以升级认知这两个概念的真实！如果说没东西可写，赶紧看书！！看书！！看书！！自己打开了“这扇门”就不再为它困扰，而无论道理说的多真实，即便是把钥匙放在自己手里，你不去做打开这个动作，终究无济于事！现在终于明白，懂得道理和身处其中是多大区别！！ （补充：这也让自己在跑步这件事上，在一次次想停下来休息一下的时候坚持了下来！我知道只有做下去，“手一直拧下去”，才能打开锁！我的健身之路的门还没开启，我期待着，今天五公里没有一刻停下脚步，是我的起点！） 期待一次次“大门”的开启！！

技术行业和医疗保健行业等。根据查询相关公开消息显示，技术行业：芒格认为，技术行业是未来经济增长的主要驱动力，他特别看好科技公司的长期前景。医疗保健行业：芒格认为，由于人口老龄化趋势的加剧，医疗保健行业的发展将会持续增长。银行业：芒格认为，银行业是经济的基础，是股市中最重要的行业之一，他特别看好那些经营稳健、财务状况良好的银行。零售业：芒格认为，零售业是消费者需求的重要体现，他特别看好那些能够提供高品质产品和服务的零售企业。食品和饮料行业：芒格认为，食品和饮料行业是消费者需求的重要体现之一，他特别看好那些能够提供高质量、高品质产品的企业。

芒格有句话是这么说的：当人生走到某个阶段，我决心成为有钱人，不为别的，只为自由。想到这句话，心有戚戚焉。 在我的理解中，社会就是交易，俗话说天下熙攘，利来利往。人与人交往的核心就在于价值的互换，说的扎心一些就是相互利用。作为员工你有利用的价值，作为投资方你要创造价值，也要被利用，更是相互利用。想清楚自己所处的位置，被利用也挺好。

查理芒格-土法两大特点： 1. 翻转 ：想要获得成功，先知道怎样会失败，永远不让自己失败。 2. 跨界 ：琢磨人性，多元思维 查理芒格在【误判心理学】里提出25种心理倾向，就是人们的思维定式，可理解为开关，就是说，一拨这些东西你就有反应。 1.激励 用利益而不是道理说服人，永远不要低估激励的作用，其重要性，再怎么强调都不为过。 2.爱 会让人忽略对方的缺点。 3.恨 会让人忽略对方的一切优点。 4.讨厌不确定性 会让人急于做出决定。 5.一致性 会让人讨厌前后不一。 6.好奇，会害死猫。 7.公平 己所不欲勿施于人。 8.嫉妒 兄弟姐妹之间更甚于他人。 9.投桃报李 以牙还牙，会让人用小恩小惠收买。 10.近朱者赤 会让人产生联想。 11.否认现实。 12.过度重视自己 会让自己锁死在自己的小圈子里。 13.过度自信 做事要多想概率而不是自己的能力。 14.厌恶损失。 15寻找认同 容易被别人洗脑。 16.对标 用相对视角看事情，要学会用绝对视角看事情。 17.重视易得的东西。 18.服从权威。 19.万事有理由 说任何理由前加“因为”二字，会增加别人的认可度。 20.总开关 组合开关 21.压力 压力会使人奔溃，恢复的方法是重新加巨大压力。 22.用进废退 要练好屠龙技，可能会用不上，但也要练好。 23.闲扯淡 别让闲扯淡的人打扰做正事的人。 24.毒品有害 25.衰老 对于25个开关的解药 第一，随时对照25个开关检查自己的决策。 知道就是得到，比茫然懵懂好很多。 第二，下判断作决定前，最好要有冷静期，避免冲动。 第三，要算概率，可以使决策更稳妥。 第四，找对参照系。 第五，与前后不一这件事和解，自相矛盾没什么大不了的。 第六，永远直面真相，不管这有多么难。 心法： 你知道这些开关存在，这样你就对自己有了一个监控系统，你因为这些开关而导致错误判断的可能性就会小很多。 收获：这里的每一个开关都值得深度去思考，结合实际想出案例。 应用：作为对标原则，时常审视自己 训练自己，读懂人性！

奥马哈传奇双子：沃伦·巴菲特和查理·芒格 奥马哈-一个名不见经传位于美国内布拉斯加州的小城市，人口不过40多万，无论对于美国或者中国来说，这样一个小地方都不应该会给我们留下深刻的印象，但1924年1月1日查理·芒格和1930年8月30日沃伦·巴菲特两位传奇投资大师的出生让这个普通的小城却是成为投资人心目中的“麦加圣地”，让无数人心之向往，行之能至。 “ 我在这里生活感觉非常幸福。我在华盛顿和纽约等大城市也居住过，但是奥马哈不同，只有这里才是我的家乡，给我家的感觉。我住的地方到我的办公室开车只要5分钟。我那套房子已经住了53年，我在这个办公楼里已经呆了 ” 50年。每天我的车会自动行驶载我上班下班。可是如果我要它载我去别的地方，它坚决不去。 ” —— 巴菲特 1.沃伦·巴菲特-复利的魔力讲到巴菲特，先在这里给大家提一个问题： 一个荷花池，第一天荷花开放的很少，第二天开放的数量是第一天的两倍，之后的每一天，荷花都会以前一天两倍的数量开放。 如果到第30天，荷花就开满了整个池塘，那么请问：在第几天池塘中的荷花开了一半？ 第15天？ 错！是第29天。 这就是著名的荷花定律，也叫30天定律。 这也是爱因斯坦所称的世界第八大奇迹——复利。阿基米德棋盘放米的故事亦是如此。有多少人跟荷花一样，在开满池塘之前一定是拼命的开，可是在开了8天，9天，10天后渐渐的就放弃了。这里其实是有一个人生曲线的，在到达那个拐点之前是需要不断积累的。 我们 所遇到的一切逆境，所感受到的一切委屈，以及正在经历的一切不开心，其实都是因为我们尚处在成本线（拐点）之下所致 。 巴菲特这一生99%的财富都是55岁之后赚来，而他在1965年开始执掌伯克希尔·哈撒韦公司的半个世纪以来，这个财团始终是全世界的焦点。2014年，伯克希尔A股突破200万美元/股大关，成为世界上名副其实的最高价股。巴菲特，用他一生的成功，塑造了自己的传奇，也塑造了伯克希尔的辉煌。 巴菲特说过一句特别反人性的话就是，在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。人都是有追涨杀跌的心态的，能抗得住跌跌不休确实是敢于直面惨淡或美好人生的勇士。2. 查理·芒格-最后的秘密武器 说到投资界的大佬，世人皆知沃伦·巴菲特，当然也有人会注意到一直在他身侧的人——查理·芒格，这是一个在股东大会上时而沉默，时而插话的有趣老头。 巴菲特的大儿子霍华德·巴菲特曾说过： “如果爸爸巴菲特是世界上第二聪明的人，那么第一聪明的人则是查理·芒格。” 查理·芒格在过去的45年里，他和巴菲特双剑合璧联手创造了有史以来最优秀的投资纪录——伯克希尔公司股票账面价值以年均20.3%的复合收益率创造投资神话。如果把伯克希尔·哈撒韦公司比作一艘船，巴菲特掌握着船桨，而芒格则掌控着船舵。芒格成就了巴菲特，而自己却甘于隐于幕后。 “我这辈子遇到的聪明人，没有不每天阅读的—没有，一个都没有。” ——查理·芒格 芒格一生饱览群书，让其思维独特，逻辑清晰。其一直提倡跨学科融合，我也认为一个只专注于本学科的学者是很难对一个看法作出客观的判断的，因为其本身就站定在主观的领域里。写在最后，攀登需要阶梯，成功需要积累！你我共勉！

查理芒格所说：“我的剑，留给能挥舞他的人。”这一次在王烁的大师课里，我才算是看明白是什么意思。芒格的剑说的是他自己总结出来的“误判心理学”。25个心理倾向，一拨就反应的开关。 - 第一个开关是激励。这是超级开关，能用激励解决掉问题就不要用其他办法了。正如用利益而不是道理去驱使人。- 第二个开关是爱。爱很容易导致扭曲事实，这个大家都懂的。容易让人忽略所爱之物的坏处。- 第三个开关是恨。恨与爱互为镜像，同样容易让人扭曲事实。忽略所恨之物的优点和好处。- 第四个开关是讨厌不确定性。而不确定性正是反脆弱所需要的条件。- 第五个开关是一致性。前后不一致是经常会去避免的，都会尽量保持前后一致。如果和讨厌不确定性结合起来，就很容易导致：过快的做出决定，拥有一个观念，然后永不改变。一个谎言需要无数个谎言去弥补也是如此。- 第六个开关是好奇。好奇是动力，同时很容易被利用。比如：话说一半的那种感觉让人很难受。- 第七个开关是公平。制度不公平，会让好人变坏。- 第八个开关是妒嫉。嫉妒经常被人利用，嫉妒也是前进的强大动力。- 第九个开关是投桃报李，以牙还牙。互惠原理，同样经常被利用。先给你小恩小惠，你油然而生感激，于是掉进陷阱。大脑本能地就想投桃报李，但却不擅长计算数字。我自己也栽在这里过。- 第十个开关是近朱者赤。哪怕两样东西只是肤浅地联系在一起，也会对人的判断产生联带影响。这就是为什么广告里总是俊男美女的原因。人们喜欢俊男美女，就会连带对广告宣传的产品有好印象。 这无伤大雅，但如果你得的是波斯信使综合征，后果就会很严重：带来坏消息的信使会被波斯国王杀掉，从此他再也听不到坏消息。- 第十一个开关是否认现实。人们会拒绝承认现实，因为它太令人痛苦。而成长的公式是        痛苦+反思=进步- 第十二个开关是过度重视自己。人们总是认为自己拥有的东西更好，喜欢与自己相似的人交流。因为大概对应着ego,太过自我。看不到自己的盲点。因为你害怕面对复杂的东西，你就总是希望把问题给简单化。你的出发点不是为了面对现实，而是充满了“我我我我我”。- 第十三个开关是过度自信。这跟上一个开关“过度重视自己”密切相关。过度自信的人还往往会高估自己对其他人的判断能力，结果就是在面试上花了过多时间，其实把这些时间用在简历上更有效。 怎么才能解毒？少想自己这个人，多想概率这件事，先别想自己能不能做成一件事，先想想这件事以前的成功率是多少？- 第十四个开关是厌恶损失。人们厌恶确定的损失，甚至不惜去损失更多。赌徒心理就是如此，一直压大一直输的场景……- 第十五个开关是寻找认同。青少年受同伴影响远胜于家庭，成人也一样。认同一个人本身也是一种激励。- 第十六个开关是对标。人是不擅长对孤立的事情做出判断的，需要用参照来比较判断。都需要有一个“价值锚点”。卖家就经常告诉你原价1000，而现在200。1000就是锚点，这时候200就显得很便宜。 温水煮青蛙，因为每一刻都只跟上一刻比，觉得没啥变化，直到沸腾。我们作判断总是长于找对标作比较，也就是相对视角，非常不擅长于绝对视角。- 第十七个开关是重视易得的东西。芒格说有句歌词，“如果我爱的人不在身边，我就爱身边的人”。耶鲁大学校长、心理学家苏必得也说，恋爱这件事，相关性最大的就是距离。兔子总吃窝边草。- 第十八个开关是服从权威。崇拜权力不是哪个民族的特性，这件事全人类共通。正因如此，坏人有了权利是很危险的事。- 第十九个开关是万事有理由。让别人做事一定要告诉他为什么，因为人人都想知道为什么。 重视到什么地步？只要加两个字“因为”，不管后面说的是什么，别人都会多让你一点。记得买票有人插队时的时候，只有是个理由。都几乎无法拒绝。很多时候就是要个理由，而不是在乎理由是什么。 - 第二十个开关压力。 压力有二重性。套用巴甫洛夫对狗的研究，第一，巨大压力会使人崩溃，第二，压力够大的话，所有人都会崩溃。第三，最坚强的人一旦崩溃，恢复也最难。 最有意思的是第四点，恢复的惟一途径是重新施加巨大压力。 -  第二十二个开关用进废退。 只有练习才能精进，这个人人都知道。但是，有些技能很不常用，要练到精处，只能随时练习，但看起来又没用，因为用到的机会很少。 这些技能就是屠龙技。你一辈子都不一定能遇到一条龙，但现在不练万一遇到怎么办？- 毒品有害。- 第二十三个开关衰老。 没有谁还能年老后继续擅长学习新的复杂技能，迟滞岁月磨损的惟一办法是始终保持思考，怀抱欣喜之心学习。- 第二十四个开关闲扯淡。  人人都爱闲扯淡，这个没什么办法，但你得尽量做到别让闲扯淡的人打扰做正事的人。- 第二十五个开关是个总开关，组合开关。如果把前面的单个开关组合起来，效果会更为强烈。 举个例子，厌恶损失与追求一致性结合起来，使人不停地往失败的事情上追加下注，直到全部输光。再比如，“服从权威”开关加上“追求一致”开关加上“寻找认同”开关，那么就有可能创造邪教和恐怖组织。回过头来看这25个开关。芒格说，它们既不是所有时候都好，也不所有时候都坏。 - 我们首先得知道人同此心，心同此理。我们每个人也不例外，都在这25个开关的控制之下。其次，记住这25个开关，但凡意识到我们正在被哪个开关所控制，其实就有解药。知道这些开关存在，这样就对自己有了一个警报系统，经常拿出来和自己的行为对照，能避免这些开关而导致错误判断的可能性就会小很多。这些就是芒格的剑，我抄在了自己的小本本上。刻意练习，挥舞智慧之刃。 2018.3.11 祝近安 听风

　　 有老哥俩儿，手足情深，他们的友谊已经持续了半个多世纪，一直是商业界的美谈，深受世人推崇和敬仰。他们是：一个80岁的小弟―――“世界股神”沃伦?巴菲特，一个86岁的老哥―――前者的“黄金搭档”查理?芒格。 　　 2010年9月，这老哥俩儿因商业投资关系被中国比亚迪总裁王传福邀请来华访问，在比亚迪公司举行的欢迎晚宴上，巴菲特祝酒词中的第一句话就是：“半个世纪前我认识了一个叫查理?芒格的人，从那时候到现在我们就成了特别好的朋友。”一句话可见兄弟深情，令人感动。 　　 访华行程中，比芒格小六岁的巴菲特处处照应着芒格。芒格视力听力不好，但说起话来滔滔不绝，每次坐在主席台上发言往往忘了翻译的存在。这时候，巴菲特就会拉拉他的衣袖，然后指着翻译站的方向，提醒芒格注意停顿给翻译时间，几次之后，芒格竟然形成了条件反射，只要巴菲特一碰他，他就会马上闭嘴，很听话的样子。一枝一叶总关情，人们从巴菲特这些细微的举动中，深深感受到了他这个“小弟”善于照应“老哥”、相敬如宾的兄弟情谊。 　　 听众提给巴菲特的问题，巴菲特总是找各种理由转给形影相随的芒格，给每次回家的时候,他都要走几层楼梯再坐电梯。当然不是为了锻炼身体,而是为了路检阅垃圾箱。出门的时候,电梯到了,经常还要等等,因为垃圾箱旁又有宝贝了,需要先送回家。“有几个有钱的邻居真是件好事,总是能捡到有用的垃圾。”这种看问题的角度我不得不服啊。小倪语重心长，像我老妈想到明天领证，成为他的新娘，崔萍心里特别幸福，一股莫名的热浪，从内心里一轮又一轮地蒸发出来。遗憾的是，没有等到旭日东升，崔萍同寝室的女友满头大汗地跑到文磊住处告知他，崔萍夜里高烧不退，已送到县医院救治。文磊急忙赶到医院，醒来的崔那天晚上美仪回到宿舍的时候，她高兴的对她的室友说："我找到工作了"当室友问是什么的时候。美仪高兴的说：给画家当模特！萍抓住文磊的手，眼里流出愧疚的泪水。“一切都会好的。”文磊的安慰，真诚而又无奈。医生建议立即转院。似的：“爱情和彩票是一样的，有人碰上了一次就中大奖，有人一林边说他要回去了，让我去车站送送他，我说：“凭什么？我又不是你什么人，干吗送你？”辈子都碰不上，就算倾家荡产也没用，现在机会就在你面前。”芒格表现的机会。和比疯狂的杨文英连着捅了刘萱十几刀，直到对方身体软绵绵地倒下去，口里再无半点声息，这才也瘫坐到地上。随后，她洗净了手上、身上的血迹，锁上房门，仓皇离开了现场。在下楼的时候，她打电话告诉张立彬，刘萱要借用他们刚租下的房子，让张立彬最近不要到房子里来。不知2011年6月的一天，公公余振东找到姜妍，告诉她，自己有一项重要的任务交给她去做。原来，余振东听说自己的最大竞争对手，上海华慈医疗器械公司最近正在研制一种治疗心脏病的新型治疗仪，为了能够打压对手，余振东希望能截得治疗仪的研制成果，而医学专业研究生，自己的美女儿媳妇姜妍正是最合适的人选。听到让自己去当间谍，姜妍心里一百个不乐意。可在公公的高压下，姜妍还是答应了。所以的张立彬答应后，杨文英装作若无其事回到了学校，并以刘萱家里有事为由替她请了假。亚迪员工对话时，有一个问题问巴菲特对于新能源发展前景的看法，巴菲个贵族小姐，个贫寒小子，世俗的眼光岂容他们长相厮守？她握着他的手许诺：“任何人都不能将我们分开，我这就向家人摊牌，你定要相信我！”特说：“这个问题还是让芒格回答吧，尽管他只比我大六岁，但是他的智慧比我高深很多，特别是讲到新能源，我就更不是他的对手了。”还有一个问题是关于再生能源，在场的比尔?盖茨先回答后，芒格补充了几句，提问者再问巴菲特的观点，巴菲特说：“一般一个问题芒格回答后就盖棺定父女拥抱，父亲拍着她的背说：“小丫头长大了，要离开我了。你是我们家的骄傲，以后也要成为个好妻子！”论了，我没有补充了。”而芒格对于巴菲特也是十分尊重，有人问芒格：“您和巴菲特半个世纪的友谊是不是巴菲特成功的重要因素，尽管巴菲特经常抛头露面，而您十分低调，还是有人认为您比巴菲特更重要，对此您怎么看？”芒格正言道：“完全不是这样！巴菲特才是最重要的，他比我重要得多，他是一把手，我是二把手，我只能说我在他的事业发展中起到了一定的作用而已。巴菲特能力强、人品好，德才兼备，又是个很有趣的人，我很幸运有这样的朋友。”老哥俩儿溢于言表的相互崇敬和尊重之情，令人肃然起敬。 　　 巴菲特与芒格合作以来，曾创造过很多优秀的投资纪录思绪无声发酵，她颤抖着告诉言少常骸安蛔叩幕埃我一生无望……我清楚他为我做那么多，而我的心很早以前就被他轻易操纵了……比起无谓的期盼，我宁愿灰心。”，其中，巴菲特投资中国比亚迪就是最成功的一个范例。 　　 2008年在她居住的福冈市，每年都会举行“中国物产展览会”。1985年春，喜美子和往年一样，盛装参观“中国展”的开幕仪式。多年来喜"这个男人叫柯晓凡，有一次，失魂落魄的我一个人醉醺醺地在街上游荡，遇到了几个小流氓，柯晓凡救了我。此后，他便走入了我的生活，尽管我对他不理不睬，他却从来没有放弃过对我的鼓励，他用尽了一切办法劝导我，每天再忙都会给我一个温暖的短信。甚至有一次，他为了陪我宣泄郁闷，和我一起喝了个酩酊大醉，后来我才知道他有胃病，那一次喝得他胃出血，住了好几天院。后来，他又帮我开了这家瑜伽馆，有了事做，我才慢慢地恢复到了正常的生活。"美子驻颜有术，并且始终保持着体重80斤的苗条身材，这天她穿上了那件淡黄色的中国旗袍，依照战前贵绅世家的化妆方法，用日本红泥点染了双唇，然后郑重其事地戴上一条项链，坠子是一枚象牙图章，刻着一个中国人的名字――“黄伯平”。这枚图章，是喜美子在战争结束后专门找人刻的。9月，在芒格的强烈推荐下，巴菲特将2.3亿美元投资比亚迪，第一年就狂赚了500%。所以，在很多场合谈及这一“得意之作”时，巴菲特没有夺人之美、掠人之功，而是多次讲述了芒格三次劝说他投资比亚迪的故事：“投资比亚迪是芒格的好主意，应该归功于他。两年前，芒格建议我买比亚迪的时候，我一开始没有马上采取行动，他就打电话来说，如果你不投王传福，就错过第二个亨利?福特了 三年前，孟大理父母倾尽积蓄，买了这套商品房，要贴对联，紧接着筹备婚礼，就由着他们了。花蕊爸爸求人，把女婿安排进城建局下属的事业单位，老两口也喜好对联。结果，屋里装修布置的颇新潮，门口的对联，老套套、没新意。，我不为所动；他又打电话来说，你不投就错过第二个爱迪生了，我还是不为所动；第三次他打电话来，说你再不投就错过第二个比尔?盖茨啦，我一听直到公公场大病袭来，征婚事件才渐渐冷却下来。蒋梅芬连夜将公公送往县人民医院，检查的结果是胃癌晚期。听到这个噩耗，婆婆心里着急，在匆匆赶往医院的路上摔了跤，这样来两位老人起住进了医院。立马就投了。我在生意上乐事多多，然而，如果没有芒格的话，相信我会比现在贫穷得多。”现场所有的人都不禁为巴菲特不掠人之功的行为所感动。 　　 常言道：“窥一斑可见全豹。”通过巴菲特和芒格这老哥俩儿“中国行”中的这些交往细节，我们不难看出，正是相互照应和尊重、真诚合作而又不掠人之功的为人处世之道，成就了他们半世纪的挚交。 兄弟巴菲特

书籍简介本书是目前国内唯一一本由查理·芒格和巴菲特授权的传记。作者对芒格本人、家人及密友长达三年的近距离了解和访谈，是了解芒格最好的一本书。关于作者 珍妮特·洛尔，美国著名的畅销书作家，著作包括了畅销书《本杰明·格雷厄姆谈价值投资》《沃伦·巴菲特如是说》《比尔·盖茨如是说》《杰克·韦尔奇如是说》等。核心内容一、芒格早年的苦难和第一个100万；二、遇见巴菲特并一起缔造投资奇迹。前言 查理·芒格是谁？他是股神巴菲特的合伙人，伯克希尔的副董事长，董事长是巴菲特，当今世界上最成功最伟大的投资家。芒格有多少钱一直没有公开，估计大概有100亿美元。虽然没有巴菲特有钱，但是也是超级富豪啦。和巴菲特不同的是，芒格为人十分低调，不爱出名，所以名气没有巴菲特大，但投资能力不比巴菲特差。芒格之所以没有巴菲特有钱，仅仅是因为芒格开始投资的时间比巴菲特晚。 巴菲特的长子曾说：“我爸爸是我认识的人中第二聪明的，查理·芒格第一。”而巴菲特自己也曾说，是芒格使他从猿进化成了人，否则他会比现在穷很多。 芒格可以说是当今投资界杰出的思想家，但他并不是天生如此。他是如何取得今天的成就的呢？下面我们就来看看芒格的人生经历。 芒格生于1924年，他的一生经历复杂，在他30岁之前，就至少经历过二次重大波折。 1941年，17岁的芒格在密歇根州立大学读书。不久震惊世界的珍珠港事件爆发，芒格退学入伍。 刚入伍时，芒格被安排在冰天雪地的环境里，可是，正是这种艰苦的环境，让芒格对改变自己的生活充满热情，他对朋友说，他要生一堆孩子，盖一栋房子，房子里有很多书，有足够的财富可以过上自由的生活。后来他超额实现了这个想法。 如果当时芒格被分配到陆军去一线战斗的话，这个世界可能就少了一位投资大师，巴菲特也一定不会有现在的成就。 不过幸运的是他被分配到空军，并且不需要战斗，而是做一名气象预报员，这让芒格得以远离战场。而且他因此被安排去不同的学校参加培训，补充了很多气象学、物理学、数学知识。这为芒格后期的多元思维模型的形成奠定了基础。 21岁的芒格在服役期间遇到了他的第一任妻子 ，并很快就生下了第一个儿子泰迪，芒格非常喜欢孩子。 随着战争结束，芒格退役了。这时他还是一个只有高中学历没有大学学位的年轻人。在申请哈佛被拒后，芒格家里托关系让他进了哈佛法学院学习。这里吐槽一下哈佛的招生水平真的不怎么样，巴菲特申请哈佛也被拒了，后来巴菲特上了哥伦比亚大学。哈佛大学为此遗憾至今，如果当时不是芒格托关系进了哈佛，这肯定又是哈佛的一大遗憾。 芒格虽然是托关系上了哈佛，但他绝不会混日子。在当年335名毕业生当中，是仅有的12个优秀毕业生之一。看样子芒格的辉煌时刻就要来了。可是，没想到的是，芒格人生中最黑暗的时刻来了。 1953年芒格和他的第一任妻子离婚了。他们离婚后没多久，9岁的儿子泰迪就被查出患有白血病，在那个时候，白血病是无法治愈的绝症。 芒格的好友回忆道：“芒格看着自己的儿子躺在病床上慢慢死去，他走进去抱了他一会儿，然后跑到外面沿着街道边走边哭。”确诊第二年，泰迪去世了。芒格回忆道：“我想象不到生命中有什么经历比眼睁睁地看着一个孩子一点点死去更糟糕的了。” 30岁的芒格经历了婚姻失败和丧子之痛。除了严重的精神打击以外，芒格在财务上也变得穷困潦倒，那个时候的芒格几乎要破产了。但是芒格并没有被这接踵而来的苦难和不幸击倒，苦难磨炼了他的品格，让他更珍惜生活，永远保持积极的人生观，慢慢的，他开始走出最黑暗的低谷。 1956年，在离婚3年后，芒格与第二任妻子结婚，从此芒格过上了幸福的婚姻生活。当时芒格和第一任妻子已经有两个女儿，第二任妻子又带了两个儿子过来。芒格很喜欢孩子，他和妻子又生了三个男孩和一个女孩，这也意味着他有八个子女需要抚养。而当时芒格是一名律师，在上个世纪50年代，律师并不是一个特别赚钱的职业。芒格需要赚更多的钱来养家。在如此巨大的经济压力下，芒格是怎么赚到人生第一桶金的呢？ 芒格的人生转折来源于他践行一个简单的道理：专注地做好手头的事，并节约开支，投资未来。 他作为一个律师，做好眼前的事，就是要勤奋地、全力以赴地服务好他的客户。有一次，芒格还是初级合伙人的时候，接手一单案子，他知道客户说不好哪天就会过来讨论行动计划。于是他提前加班熬夜，仔细分析案情，认定这个案子只有三种可能的解决方案，并对每一种方案的方法进行深入的研究。结果，客户第二天就来了，资深合伙人让芒格回去准备方案，让客户明天过来接着讨论。可芒格说，我现在就可以把方案拿出来。这让客户极为震惊，此后，这个客户指定芒格做他们的委托律师。 正因为芒格极其认真地努力工作，他赢得了越来越多客户的信任。人们看到了芒格的能力，也看到了芒格的真诚和正直，所以一些人开始愿意和他在更广泛的领域合作。 芒格有个客户名叫布斯，和芒格是同龄人。芒格在帮他处理法律事务的过程中，成了好朋友。 在布斯爷爷去世的时候，布斯找芒格来处理遗嘱问题。在遗产中，有一份是南加州理工大学街对面的一片空地。布斯他爸觉得这片空地没什么用处，就准备卖出去。而芒格非常敏锐地认为这块空地很有价值。于是他就建议布斯从他爸手里买下这块地搞房地产开发。可是布斯没搞过房地产开发，他就拉芒格一起做。 就这样，他俩各出资一半，共投入10万美元开始开发楼盘。结果，大获全胜，净赚40万美元。尝到甜头他们继续复制，通过短短的三年时间，芒格就净赚了140万美元。这在上个世纪60年代可是一笔巨额的财富，从购买力来看大概相当于现在的1亿人民币。 如果芒格在房地产领域继续做下去，很可能会成为和美国总统特朗普一样成功的房地产大亨，但芒格并没有继续进行下去。 主要原因是他发现搞房地产就少不了借贷，借钱这事儿总是需要去求人，他觉得特别麻烦。这和芒格的性格有关，芒格连出名都不愿意，更不要说去求人了。那芒格不继续做房地产，他是怎么把自己的100多万美元变成100亿美元的呢？ 这就要从遇见巴菲特开始了。 芒格和巴菲特共同的朋友戴维斯医生举办了一个晚宴，既邀请了巴菲特夫妇，也邀请了芒格夫妇，结果在那天巴菲特和芒格一见如故，特别投缘。 之后巴菲特一直给芒格灌输他的观点：以你的聪明才智，不应当局限于律师行业，你完全可以通过投资业务，更好地发挥你的聪明才智。 在认识巴菲特6年之后，芒格退出律所行业，全职做投资。 两人在投资上的重要合作始于收购蓝筹印花公司。 蓝筹印花是加州最大的礼品赠券销售公司。芒格和巴菲特看上了这家公司的备用金而不是它的主营业务。 什么是备用金呢？对于商场超市等商家来讲，为了做促销，他们要从蓝筹印花这里购买大批礼品券以备用。这就给蓝筹印花公司带来大量的现金，这笔钱在礼品兑换之前，都是放在蓝筹印花公司的备用金账户上的，可以随意支配还不用支付利息。在1970年，礼品券的销售收入超过12.4亿，没有兑换的礼品券就算按百分之一算，也有1200万。 查芒格和巴菲特看到了这里面的巨大价值，只要控制了这家公司，就能拥有充足的备用金作为投资资本了。于是，芒格和巴菲特成功收购了蓝筹印花公司。最终，巴菲特的投资公司比较有钱，收购了蓝筹印花45%的股份，芒格的投资公司收购了8%的股份。他们接手时，蓝筹印花公司的净资产是4600万美元，十年后他们通过投资使得蓝筹印花的净资产变成了1.95亿美元。 这次成功让芒格和巴菲特验证了一种重要资本运作模式——通过寻找有备用金的公司来放大他们的投资能力。 其实在世界上还有其他公司也是类似的模式，比如保险公司。保险公司就是先预收你的保费，但你甚至可能永远不会兑现。伯克希尔公司在今天也是世界上最大的保险公司之一，他们在美国收购了大量的保险公司。保险公司的浮存金加上芒格和巴菲特的投资能力，创造了人类投资史上的传奇。 说到这里，你可能认为芒格能成为伟大的投资家，凭借的就是精明的算计和商业敏感。其实并不是，芒格的成功源于好学和好人品。好学就不说了，通过学习芒格掌握了100多种思维模型。有个小故事非常能反映出芒格的人品， 芒格的合伙人想要退股，换成现金。芒格说：你想要多少？合伙人想了想说：20万美元。芒格说，不对，你错了。芒格说：你那份值30万美元。芒格接着说，你仔细想想就会同意我的意见。因为你很聪明，而我总是正确。 类似这样的事情，在芒格的人生中不计其数。芒格的好人品，赢得了很多人的信任和支持，反而使得他的事业越做越大。到这里，这本书的精华我们就分享完了。我们再来总结一下： 第一， 芒格的人生并不是一帆风顺，先后经历了战争、离异、丧子等重大人生打击。敬业精神和好人品让芒格赢得了客户的信任，最终让芒格在房地产业务上赚到了人生的第一个100万。 第二，遇见巴菲特并成为好友，和巴菲特联手收购蓝筹印花并取得重大成功，开启了芒格和巴菲特一生的合作，也开启了人类投资史上的伟大传奇。

过多地强调投资的科学化是“不科学”的，因为它最终离不开人性。 人性在很多方面是非理性的。 马克·塞勒斯的文章《你为什么不能成为巴菲特》里，谈到一个优秀投资者要具备的七个特质，里面就谈到，最重要，也是最少见的一项特质是： 市场在大起大落中，投资人还能保持投资思路的一致性。而很多投资者都是涨了就看好，跌了就看空 。其实很多事情没有发生变化或者没有发生这么大的变化，变化的是投资人的情绪。 在人类所有活动中，或许投资最能让一个聪明人感到自己何其愚蠢。 查理·芒格 美国投资家，沃伦·巴菲特的黄金搭档 伯克夏·哈撒韦公司的副主席 在查理·芒格整个做人、做事、做投资的原则中，他反复强调了道德标准，金钱意识，资本主义里的自然法则等。所以小财整理了芒格的十大投资心理学，一起来看看这位智者在心性方面的过人之处。 芒格说过， “最重要的是，别愚弄你自己，而且要记住你是最容易被自己愚弄的人”。 自知之明重要的一点是你要了解自己的情绪。 《穷查理宝典》一书中总结了25种人类误判心理学，它们都会影响到投资。比如其中一节讲“嫉妒”，这是人之常情，却严重影响到个人的投资行为。《金融危机史》作者金德尔伯格说过一句话：“最令人烦心、最人头疼的事莫过于看到朋友发大财”。为什么股市里羊群效应特别强大，很重要的原因就是看到周边的人赚了钱，在羡慕嫉妒心理的驱动下跟风随大流。 猎豹移动董事长傅盛总结了人类认知的四个阶段。95%的人处于第一个阶段，即“不知道自己不知道”。如果你懂得了谦卑，能够承认“其实这个事情我不知道”，意味着你已经进化到了4%的人群里，这是第二个阶段“知道自己不知道”。第三个阶段是境界更高的“知道自己知道”。巴菲特和芒格起码在这个境界，他知道什么东西我买了不会亏。这样的人占0.99%的比例，可谓百里挑一。 而最顶尖的一群人，他们“不知道自己知道”，占0.1%的比例，千里挑一。 做投资千万不要落在95%的人群里边，以为自己什么都知道，实际上却并不知道。 战胜自己，指的是自律和理性。芒格说过，“在生活中不断培养自己的理想性格（投资性格），毫不妥协的耐性，自律自控—— 无论遭受多大的压力，也不会动摇或者改变原则。” 芒格和巴菲特非常懂周期，而周期背后实际上是人性。芒格说：“所有人类对几何级数增长的过度追求，在一个有限的地球上，最终都以惨痛收场。”用大白话说，就是树不能长到天上去，这是常识。 但在现实中，当牛市来临的时候，很多人觉得可以一直涨，3000点看5000点，5000点看1万点，总觉得这次是不一样的。 “这次不一样”恰恰是金融史上最昂贵的教训之一，实际上最终都要均值回归。 芒格一直强调“反过来想，总是反过来想”。 他更经典的一句话是，“如果我知道死在哪里，那我就永远不会去那个地方。”这与巴菲特的经典表达“在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧”异曲同工。 巴菲特可不是纸上谈兵，而是真金白银的干。2008年初，伯克希尔拥有443亿美元的现金资产，之后他们还留存了2007年度170亿美元的营业利润。然而，到2009年底，他们的现金资产减少到了306亿美元。这么多减少了的现金去哪里了？当然是去买股票了。 芒格说，我一生中仅投资了三家企业就很成功了，它们是伯克希尔·哈撒韦、好市多和李录的基金。 巴菲特也讲过类似的话，他说，“对任何一个拥有常规资金量的人而言，如果他们真的懂得所投的生意，六个已经绰绰有余了。” 老子说， “少则得，多则惑”；“五色令人目盲，五音令人耳聋”；“为学日益，为道日损。损之又损，以至于无为。无为而无不为。” 这是非常深刻的道理。学生功课要做得好，必须每天给自己加压，反复练习。可是作为修为而言，有时候要做减法，必须把噪音、无用的东西都砍掉，才能够保持脑子清醒，保持理性。 所以做投资是一种修行，而不仅仅是知识的累积。 看芒格和巴菲特的生活状态，他们非常安静，他们干的事情最多的是看书和思考。芒格说：“我们花很多时间思考。我的日程安排并不满，我们坐下来不停地思考。从某种意义上说，我们更像学者而不是生意人。我的系统总是坐下来静静地思考几个小时。我不介意在很长的时间里没有任何事情发生。” 芒格形容自己的投资方法是坐等投资法。他以每股16美元购买了伯克希尔·哈撒韦的股票，现在每股是30多万美元，涨了18000多倍，当然等待的时间是50年。 伯克希尔·哈撒韦的投资也是长线投资为主，比如投资华盛顿邮报超过40年、可口可乐近30年、富国银行24年。当然这里边有美国的国情，在中国做投资，具体的时间不见得一定要跟他们去参照，但这个理念值得借鉴。 从这张图大家可以看到，巴菲特的财富90%以上是在他60岁之后获得的，60岁之前的增长非常平缓。这就是复利的魔方。所以巴菲特有句话说得非常妙，他说，“时间的妙处在于它的长度”。 谨小慎微这个词在日常生活中好像是一个贬义词，说一个人谨小慎微，感觉好像胆子不够大，没魄力，但在投资里边，这其实是一个非常好的优点，因为投资不在于你短期跑得多快，而是长期能够守得住，不出局，剩者为王。 巴菲特讲过类似的话，投资最重要三件事，“第一是尽量避免风险，保住本金；第二还是尽量避免风险，保住本金；第三是坚决牢记前两条。”投资第一位是不亏钱，一旦亏损了本金，意味着你再也回不来了。 巴菲特说：“风险恰恰来源于你不知道你在做什么。”很多人在投资的时候，可能连自己买的股票代表什么都不清楚，不亏钱才怪。 其实芒格、巴菲特他们也在变，这几年我们看到他们买了不少航空股和科技股。巴菲特早年在航空股上栽过跟斗，痛定思痛之后认为航空股典型的“价值毁灭者”，并发誓再也不碰航空股。然而这几年他又重新买进航空股。此外，伯克希尔·哈撒韦还买了苹果、亚马逊等科技股，大家都知道即使是在科技股最受欢迎的90年代，巴菲特始终拒绝触碰，为此承受了很大的压力。 巴菲特和芒格放弃了自己的投资原则？不，他们的变化一方面是因为客观条件在变化，另一方面是因为他们自身的进化。他们的能力圈在扩大，以前看不懂的东西现在能看懂了。 所以投资之道，变亦不变，这也是一种辩证关系。 这看起来跟投资似乎没有直接关系，但实际上我们看芒格的行为准则，他非常强调做个好人。芒格说，人生的意义就在于每天做个好人，只有做个好人，才能最终做个好投资人。 芒格的行为标准明显高于一般世俗的要求：“有些事情就算你能做，而且做了不会受到法律的制裁，或者不会造成损失，你也不应该去做。” 老子有一句话， “不失其所者久”。这里的“所”就是原则和本分，只有不失本分才能走的很远 。某种意义上，芒格和巴菲特一生巨大的财富积累以及过人的长寿是对他们毕生坚守价值投资本分、坚持做个好人的最佳犒赏。

《查理·芒格的投资思想》（(美)戴维·克拉克（David Clark））电子书网盘下载免费在线阅读链接：https://pan.baidu.com/s/15SXjYOTu4TFOOvLQ8_chfw 提取码：guq6    书名：查理·芒格的投资思想作者：(美)戴维·克拉克（David Clark）译者：巴曙松、陈剑等豆瓣评分：7.2出版社：湛庐文化/浙江人民出版社出版年份：2019-3-10页数：276内容简介：如果说巴菲特以其沉稳凸显了性格对于投资的巨大影响，那么芒格则用其锋利展现了思想在投资中的巨大作用。正是凭借自己深邃的思想，查理·芒格对于巴菲特的理念进行了精湛的“手术”，从而改变了后者的投资行为。巴菲特亲承，是查理·芒格为伯克希尔哈撒韦公司规划了蓝图，并使自己快速从猩猩进化到了人类。随着芒格在伯克希尔哈撒韦的功勋逐渐为人所知，关于芒格的文献开始变得烟波浩淼起来。这种情况虽然丰富了人们对于芒格的理解，但也加深了学习芒格的门槛难度。基于对查理·芒格的多年研究，本书作者戴维·克拉克力透纸背地将芒格的核心思想体系凝练为100余个概念。围绕这些概念，克拉克不但筛选出了芒格尤其能体现其思想精髓的经典言论，而且还对这些言论进行了精湛的诠释。可以说，《查理·芒格的投资思想》一书用简洁直接的方式为读者扫清了学习芒格的障碍，它既是初学者掌握芒格投资思想的入门利器，也是资深投资者随时反复体悟芒格投资思想的常备读物。作者简介：戴维·克拉克国际畅销投资书作者，著有《巴菲特投资学》《巴菲特投资学实践手册》等图书，被翻译成了二十余种语言，被世界各国誉为投资经典。巴曙松中国银行业协会首席经济学家，香港交易所首席中国经济学家，北京大学汇丰金融研究院执行院长。主要著作有：《巴塞尔新资本协议研究》《金融危机中的巴塞尔新资本协议：挑战与改进》《巴塞尔资本协议III研究》《中国资产管理行业发展报告》等，译著有《大而不倒》《资本之王》《证券分析（原书第6版）》《炼金术士》《当音乐停止之后》《危机经济学》等。陈剑金融学博士，应用经济学博士后。本科毕业于解放军国际关系学院英语专业，专业英语八级。长期从事银行监管工作，利用业余时间致力于金融专业书籍翻译工作，为中国金融业的健康发展提供有益借鉴与思考。

分享关于查理.芒格与巴菲特的读书笔记： 巴菲特说，芒格与格雷厄姆非常相像。“查理非常喜欢看书，尤其是阅读一些传记，因此他的思维跨度要比我宽广的多。每年他都会消化掉几百本人物传记，那种超群的过目不忘的本领是我望尘莫及的。” 思想观念的不同造成了二人不同的表达习惯，在会议发言或公共场合讲话的时候，巴菲特的语言通常非常容易理解，他总是采用通俗易懂的故事，结合最简单的语句表述出自己的观点。 但是芒格不一样，芒格习惯将简单的问题复杂化，不管是多简单的问题，他总是能够在复杂分析的基础上达到“多费唇舌”的目的。 此外，巴菲特在日常生活或出席活动时，穿着往往非常随意。 而芒格总是穿戴的整整齐齐。 巴菲特比较节俭，他一直住在自己的老房子里，尽管它已经被修缮了很多遍。 而芒格对建筑也存在极大的兴趣，这些热情体现在了自己的住房上，芒格拥有七栋房子，每栋房子的结构都令他非常满意。

《查理·芒格的投资逻辑》阅读感悟之十： “格栅理论”：理论要集百家大成，投资要成一家之言 。 在芒格的投资逻辑中，“格栅理论”是一个非常核心的理论，它是统筹所有学科的“工具箱”。 “格栅理论”就相当于一个完整的篮球，而篮球表面存在很多纹路分化出来的隔间，每一个隔间代表一个思维方式：物理学、文学、生物学、社会学、天文学、哲学、数学、经济学、美学等。 当我们遇到问题时，便可以根据问题的性质去分辨应该釆用哪一种的思维方式，找出对应的思维模式，这样解决问题，更有针对性和提高效率。 “格栅理论”还体现着发散性思维，这里举一个有趣的例子：例如你看到了一座桥，在数学思维当中，你可以去研究它的长宽高和造价；而物理学领域，你可以研究它的稳固性与力学原理；在历史学思维中，你也可以去研究它的历史；到了生物学领域，造桥的材料及分子构成便可以作为研究对象；在经济学的领域，你可以从造价中，去研究该桥建造后带给的经济效益和社会效益；从美学的角度，你可以去研究该桥的建筑造型、建造工艺、美学特点等。 如果你能学会“格栅理论”，对于任何问题都釆用多种思维方式去思考问题，会更加深入全面，多角度的研究，会大大提升解决问题的正确率。 由于投资活动的特殊性，一个错误的决定，会招致极大的损失；所以作为一名合格的投资者，你必须拥有自身的投资思维和投资模式，了解股市变化趋势，多借鉴优秀投资者的投资逻辑，但切记不要复制，投资决策只能是自己的思维。 我们需要学习的是优秀投资者的投资思维与特殊风格，结合自身的实际情况，形成一套尽于自己的投资模式。

1.要想得到你想要的某种东西，最可靠的办法是让你自己配得上他。 2.正确的爱应该以仰慕为基础，而且我们应该去爱那些对我们有教育意义的先贤。3.有一个道理非常重要，那就是你们必须坚持终身学习。4.人类社会至只有发明了方法之后才能发展，同样的道理，你们只有学习了学习的方法之后才能进步。5.学会顾忌交织在一起的影响，重视实践去使用道理的原则。从所有学科吸取我所需要的95%的知识，将它们变成我思维习惯的一部分。6.学会隐藏你们的睿智。7.如果一个人不知道在他出生之前发生过什么事情，在生活中就会像一个无知的孩童。8.你们必须掌握许多知识，让它们在你们头脑中形成一个思维框架，在随后的日子里能自动地运用他们。9.要知道我将要死在哪里，我将永远不会去那个地方。10.对于复杂的适应系统以及人类的大脑而言，如果采用逆向思考，问题往往会变得更容易解决。如果把问题反过来思考，通常就能够想得更加清楚。11.年轻人特别容易陷入强烈而愚蠢的意识形态之中，而且永远走不出来。12.一条“铁律”。我觉得我没有资格拥有一种观点，除非我能比我的对手更好地反驳我的立场，我认为我只有在达到这个境界时，才有资格发表意见。13.未必要有希望才能坚持14.要警惕自我服务意识，总得来说，烘妒、怨憎、仇恨和自怜都是灾难性的思想状态。15.说服别人，要多诉诸利益，而不是理性。16.避免在你们不崇敬或者不想像他一样的人手下干活，这是很危险的。在正确的仰慕的人手下干活，在生活中取得的成就将会更加令人满意。17.将不平等最大化通常能够达到奇效。18.如果你们真的想要在某个领域做得很出色，那么你们必须对它有强烈的兴趣。如果有机会，你们要想办法去做那些你们有强烈兴趣的事情。19.你们在生活中可能会遭到沉重的打击，不公平的打击，有些人能挺过去，有些人不能。20节位是责任的仆人。21别人的想法是飘忽不定的，他们想着和恋人幽会，想走大运或者出大名；我总是想着麻烦，我的想法是稳重的，所以当麻烦来临的时候我早已做好准备 22.我总是期待期待麻烦的到来，准备好麻烦来临时如何对付它，这并没有让我感到不快乐。23.复杂的官僚程序不是文明社会最好的制度。更好的制度是一张无缝的、非官僚的信任之网。没有太多稀奇古怪的程序。24.只有一群可靠的人，他们彼此之间有正确的信任。25.我的剑传给能挥舞它的人。

首先是对通货膨胀最好的投资是你自己。看到美国的通货膨胀率高达8.5%，这是一个很不好的现象，对经济也是有害的。美国的巨额债务和最近的经济增长下滑，给通胀带来了上涨的压力，尤其突出的是，俄罗斯和乌克兰之间的战争也推高了国际能源价格。在通胀预期难以平滑的背景下，股票投资必须谨慎。不要因为市场或经济的情况去买卖，而是在觉得投资对象价格便宜的时候买入。再者通货膨胀增加了资本的数量。而且它并不像提高价格以维持通胀调整后的利润那么简单。每个人都在谈论通货膨胀。问题是通货膨胀会持续多久，没有人知道。没有人知道10年、20年后的通货膨胀会是什么样子。当被问及他之前关于通胀“欺骗”股票投资者的评论时，价格上涨造成的损害远不止于此。你应该尝试跳出自己思维的局限，尝试从不同的角度看待问题。另外是年轻人不投资比特币。尽管一些国家从全球范围来看对比特币的发展持积极态度，但周边股神巴菲特和98岁的芒格一直被拿来比较，对比特币持谨慎看法或拒绝。巴菲特的午餐被中国虚拟货币创始人买断。他觉得自己花钱是白费。弄清楚什么时候可以为你弄到足够的钱。我们不知道什么时候买什么，但我们一直希望（市场）会下跌一段时间。然后要明白的是整个资本市场，整个大的股市环境，包括交易市场等等历了很多动荡。所以当我们在选择投资的时候，一定要认清楚方向，有时这似乎是投资导向的。股市在过去两年中一直波动且难以捉摸，就像一个人人赌博的赌场。这种现象在近两年表现尤为明显，可能是近两年股市相对强势。

查理芒格推荐的书有一些，他写的书没找到。都是外国的书籍，毕竟外国人。一、传记类 芒格十分喜欢读传记。芒格说：“我认为，如果你想把一些伟大的有用的思想教给人们的话，传记是一种更易于使人们将思想创立者的生活与人格联系在一起的方式。如果你同亚当•斯密交朋友，你会把经济学学得更好。“同那些已经过世的伟人交朋友”这听起来很荒唐。但是如果你一生中总是与那些有远见卓识的故人交友的话，那么你将生活得更好，更有教养。这比仅仅讲一些大道理强多了。” 1、《富兰克林自传》，The Autobiography of Benjamin Franklin 2、《富兰克林》， Benjamin Franklin by Carl Van Doren. Penguin USA, June 23, 1994 Charlie Munger also recommended reading "anything about his personal hero, Benjamin Franklin." - 1998 Berkshire Hathaway Annual Meeting 3、《穷查理宝典》，Poor Charlies′Almanack by Peter Kaufman（彼得•考夫曼）(2005) 4、《爱因斯坦：生活与宇宙》，Einstein:His Life and Universe by Walter Isaacson， 2007 WESCO Annual Meeting I"ve read all the Einstein biographies, and this is by far the best a very interesting book. 5、《我生活的种种模式》,Models of My Life by Herb Simon（赫伯特.亚历山大.西蒙），2001 Berkshire Hathaway Annual Meeting 诺贝尔经济学奖获得者中惟一的管理学家。 6、《约翰.亚当斯》，Biography of John Adams by david mccullough 7、《约翰逊传, 通向权力之路,参院之主>,The Path to Power (The Years of Lyndon Johnson, Volume 1) (Robert Caro罗伯特•卡洛) 8、《安德鲁.卡耐基》，Andrew Carnegie by Joseph Frazier Wall（约瑟夫.弗雷泽.沃）， 2003 WESCO Annual Meeting 9、《洛克菲勒:一个关于财富的神话》，Titan: The Life of John D. Rockefeller, Sr. by Ron Chernow(罗恩•切尔诺), 1999 Berkshire Hathaway Annual Meeting 10.tes and the Making of the Microsoft Empire by James Wallace and Jim Erickson（华莱士与艾瑞克森）. 11、Les Schwab Pride in Performance:Keep It Going by Les Schwab ，2004 Berkshire Hathaway Annual Meeting. 12、《购并霸业：时代华纳总裁史蒂夫•罗斯传》Master of the Game:Steve Ross and the Creation of Time Warner"by Connie Bruck. June 23, 1994 二、自然科学类 芒格还十分喜欢科普读物，特别是关于进化论方面的内容。在1997 Berkshire Hathaway股东大会上，芒格说：“在投资上，生物学上的原因能够帮助预测商业进化过程的结果，商业和生物进化有很多相似性。” 13、《物种起源》，The Origin of Species by Charles Darwin "Charlie Munger recommends reading "anything by Darwin." 14、Darwin"s Blind Spot: Evolution Beyond Natural Selection by Frank Ryan. 2003 Berkshire Hathaway Annual Meeting 15、《第三种猩猩：人类的身世与未来》，The Third Chimpanzee by Jared Diamond(戴蒙德), 1992 Berkshire Hathaway Annual Meeting 16、《基因组：一个物种的23章自传》，Genome: The Autobiography of a Species in 23 Chapters by Matt Ridley，马特.里德尔 "Genome which is the history of a species in 23 chapters, is a perfectly amazing book -- and very interesting." Charlie Munger - 2001 Berkshire Hathaway Annual Meeting 17、《自私的基因》，The Selfish Gene by Richard Dawkins（理查德•道金斯）; One fabulous book is The Selfish Gene, which provides basic insights on human conditions."" - 2000 Wesco Annual Meeting 18、《盲眼钟表匠》，The Blind Watchmaker : Why the Evidence of Evolution Reveals a Universe Without Design" by Richard Dawkins（理查德•道金斯）. August 8, 1996 19、《温度，决定一切》，A Matter of Degrees: What Temperature Reveals About the Past and Future of Our Species, Planet, and Universe by Gino segre（基诺•沙格瑞） 20、《语言本能》， The Language Instinct: How the Mind Creates Language by Steven Pinker(史蒂芬•平克), March 13, 1998 21、"No Two Alike: Human Nature and Human Individuality" by Judith Rich Harris. Poor Charlie"s Almanack 22、《冰河世纪》，Ice Age by John & Mary Gribbin（约翰.葛瑞宾和玛丽.葛瑞宾） "Best work of science exposition and history that I"ve read in many years!" - (from the back cover of the book) "I recommend Ice Age, which traces the past history of glaciation. It"s the best book of scientific explanation I"ve ever read." - 2002 Wesco Annual Meeting。 23、《深奥的简洁:从混沌、复杂到地球生命的起源》, Deep Simplicity: Bringing Order to Chaos and Complexity by John Gribbin（约翰•葛瑞宾）； 24、The Martian of Science:Five Physicists Who Changed the Twentieth Century by Peter Bevelin（彼得•贝弗林，《寻找智慧：从达尔文到芒格》的作者）， 2007 WESCO Annual Meeting 25、《三个科学家和他们各自的上帝：在信息时代寻找生命的意义》，Three Scientists and Their Gods: Looking For Meaning in An Age of Information by Robert Wright,，Robert Wright（罗伯特.怀特）， "It"s a very interesting book for a certain academic type". - 2001 Berkshire Hathaway Annual Meeting 一、 社会科学类 芒格认为挑选股票是处世艺术的一个分支，要将投资视为处世能力的一部分来理解。芒格不但十分喜欢在历史传统等方面对国家的兴衰贫富演变作了精湛而深刻的分析的书籍，而且十分喜欢经济学，特别是认为经济学是“the queen of the soft sciences in many respects”,因此，他推荐了一些社会发展史、心理学、管理学或者综合学科的著作。 27、《炮炮、病菌与钢铁-人类社会的命运》, Guns, Germs,gun and Steel: The Fates of Human Societies by Jared Diamond(戴蒙德)， "...books like Guns, Germs, and Steel, don"t come along very often."， 2000 Berkshire Hathaway Annual Meeting. Charlie Munger liked the book because Diamond is "always asking WHY ?" - 1998 Berkshire Hathaway Annual Meeting. 28、《生活在极限之内：生态学、经济学和人口禁忌》，Living Within Limits : Ecology, Economics, and Population Taboos by Garrett Hardin (加勒特.哈丁) use it is the condensed wisdom of a very smart man." , 1997 Wesco Annual Meeting. 29、《苏格兰人如何发明现代世界：西欧最穷的国家如何创造了世界》，How the Scots Invented the Modern World: The True Story of How Western Europe"s Poorest Nation Created Our World and Everything in It by Arthur Herman(亚瑟•赫尔曼), "I also recommend How the Scots Invented the Modern World: The True Story of How Western Europe"s Poorest Nation Created Our World and Everything in It, about how a small group of people flourished." - 2002 Wesco Annual Meeting 30、《国富国穷》，The Weath and Poverty of Nations:Why Some Are So Richand Some So Poor，by David S. Landes（戴维.S.兰德斯），1999 Berkshire Hathaway Annual Meeting This important book examines how wealth and culture intertwine over time and the effects both can have on nations. It provides a thoughtful, rational explanation of why various cultures that possess certain advantages never have become world powers. It also examines why certain countries have become so successful and why others have fallen. Everyone should study the reasons why certain countries have been successful and others have not so we can learn from those challenges and not be doomed to repeat the same mistakes 31、《影响力》，Influence: The Psychology of Persuasion by Robert B. Cialdini(2000)；"This program will help executives make better decisions and use their influence wisely . . . Robert Cialdini has had a greater impact on my thinking on this topic than any other scientist." 32、《活出意义来》，Man"s Search for Meaning ：Experiences in the Concentration Camp by Viktor E. Frankl（维克多•弗兰克）. 33、《管理决策中的判断》，Judgment in Managerial Decision Making by Max H. Bazerman（马克斯•巴泽曼）, 1995 Berkshire Hathaway Annual Meeting 34、《毫不退让地赢得谈判——哈佛谈判法》（Getting to Yes：Negotiating Agreement Without Giving In），作者罗杰.费雪（Roger Fisher），威廉.尤里（William Ury）和布鲁斯.帕顿（Bruce Patton） 35、《只有偏执狂才能存》,Only the Paranoid Survive by Andy Grove（安迪.格鲁夫） 36、《成事在人 :关键时刻发挥领导和合作的效力》， Getting It Done: How to Lead When You"re Not in Charge by Roger Fisher and Alan Sharp(夏普/费希尔) "This book is must reading for those seeking to maximize their contribution to the constructive work of the world." - (from the back cover of the book) 37、《异类：不一样的成功启示录》（outliers）,作者是马尔科姆•格拉德威尔(Malcolm Gladwell) 四、财经类 芒格说：“我想我和巴菲特从一些好的商业杂志中得到的比从其它地方多，阅读每一期各类的企业报导，便能轻松且快速地获得各种企业经验，而且如果你能养成一种思考习惯，将所读到的内容与这些想法的基本架构结合在一起，你可以逐渐累积一些投资智慧。”在投资理论上，芒格推荐了一些股票投资方面的书籍，还推荐了一些有关公司丑闻的书籍。 38、《聪明的投资者》,The Intelligent Investor by Benjamin Graham(本杰明•格雷厄姆) 39、《证券分析》,Security Analysis by Benjamin Graham(本杰明•格雷厄姆) the single greatest book on investing in my opinion 40、《价值再发现--走进投资大师本杰明》，The Rediscovered Benjamin Graham ：Selected Writings of the Wall Street Legend by Janet lowe（珍妮特•洛尔） Views on Ben Graham"s Ideas :The idea of a margin of safety, a Graham precept, will never be obsolete. The idea of making the market your servant will never be obsolete. The idea of being objective and dispassionate will never be obsolete. So Graham had a lot of wonderful ideas. I liked Graham, and he always interested and amused me. But I never had the worship for buying the stocks he did. So I don"t have the worship for that Warren does. I picked up the ideas, but discarded the practices that didn"t suit me. I don"t want to own bad businesses run by people I don"t like and say, "no matter how horrible this is to watch, it [the stock] will bounce by 25%." I"m not temperamentally attracted to it. 41、《怎样选择成长股》,Common Stocks and Uncommon Profits ,Conservative Investors Sleep Well,Developing an Investment Philosophy Phil Fisher(费舍尔) The one of the all-time great books on investing in my opinion Phil Fisher believed in concentrated investing and knowing a lot about your companies -- it"s in our playbook, which is partly because we learned from him. 42、Invest the Buffett Way by Rich Rockwood 43、《巴菲特的投资组合》，The Warren Buffet Portfolio by Robert Hagstrom（罗伯特・哈格斯特朗） 44、《财富公式：玩转拉斯维加斯和华尔街的故事》,Fortune Formula: The Untold Story of the Scientific Betting System That Beat the Casinos and Wall Street by William Poundstone(威廉•庞德斯通) I like that book that I recommended [a while ago] in which the guy that explained all of these weird guys at the horse races – a value investing thing with a lot of math in it. It"s a very worthy book and you all ought to read it. 2006 WESCO Annual Meeting 45、《诚信的背后：华尔街圈钱游戏的真相》（也译为泥鸽靶），F.I.A.S.C.O: The inside story of a Wall Street Trader by Frank Partnoy; (...) Read the book “F.I.A.S.C.O.”, by law professor and former derivatives trader Frank Partnoy, an insider account of depravity in derivative trading at one of the biggest and best regarded Wall Street firms. The book will turn your stomach. - 10/2003 46、《愚者的阴谋》，Conspiracy of Fools: A True Story" by Kurt Eichenwald, 2005 WESCO Annual Meeting "... that Enron book is really worth reading because the evil is so extreme. You see people getting sucked in by the evil around them. You just learn so much." Charlie Munger, 2007 Wesco Annual Meeting. 47、《门口的野蛮人》，Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco by Bryan Burrough & John Helyar. 1992 Berkshire Hathaway Annual Meeting 48、《贼巢》，Den of Thieves by James B. Stewart（詹姆斯•B•斯图尔特）. 1992 Berkshire Hathaway Annual Meeting

建议每周读一次哦 ·如果你想获得某样东西 那就让自己要配得上它 这是一个十分简单的道理，是黄金法则。 要学会己所不欲，勿施于人。总的来说，拥有这种精神的人在生活中能够赢得许多东西，他们赢得的不止是金钱和名誉。还赢得尊敬，理所当然的赢得与他们打交道的人的信任。能够赢得别人的信任是非常欢乐的事情。 有的时候你们会发现有些彻头彻尾的恶棍死的时候既富裕又有名，但是周围绝大多数人都认为他们死有余辜。如果教堂里满是参加葬礼的人，其中大多数人去那里是为了庆祝这个小子终于死了。 一个故事：有一个这样的混蛋死掉了，神父说「有人愿意站出来，对死者说点好话吗？」没有人站出来，好长时间没人站出来，最后有个人站了出来，他说「好吧，他的兄弟更糟糕」。 这不是你们想要得到的下场，以这样的葬礼告终的生活，不是你们想要的生活。· 正确的爱，应该是以仰慕为基础 而且我们应该去爱那些对我们有教育意义的先贤。 《人性的枷锁》中描绘的爱是一种病态的爱，那是一种病，如果你们发现自己有这种病，应该赶快把它医治好。· 终身学习 如果不终身学习，你们将不会取得很高的成就。 光靠已有的知识，你们在生活中走不了多远。离开这里以后，你们还要继续学习，这样才能在生活中走得更远。 以世界上最受尊敬的公司伯克希尔·哈撒韦来说，它的长期大额投资业绩可能是人类有史以来最出色的。 让伯克希尔在这一个十年中赚到许多钱的方法，在下一个十年未必还能那么管用，所以沃伦·巴菲特不得不成为一步不断学习的机器。 层次较低的生活也有同样的要求，我不断的看到有人在生活中越过越好，他们不是最聪明的，甚至不是最勤奋的，但他们是学习机器。他们每天夜里睡觉时，都比那天早晨聪明一点点。孩子们，这种习惯对你们很有帮助，特别是在你们还有很长很长的路要走的时候。·只有你自己学习了学习的方法之后，才能有所进步 阿尔佛雷德·诺斯·怀特海曾经说过一句很正确的话，他说只有当人类「发明了发明的方法」之后，人类社会才能快速的发展。他指的是人均GDP的巨大增长和其他许多我们今天已经习以为常的好东西。人类社会在几百年前才出现了大发展，在那之前，每个世纪的发展几乎等于零。 人类社会只有发明了发明的方法之后才能发展，同样的道理，你们只有学习了学习的方法之后才能进步， 我非常幸运。在就读哈佛法学院之前就已经学会了学习的方法。在我这漫长的一生中，没有什么比持续学习对我的帮助更大。再拿沃伦·巴菲特来说，如果你们拿着计时器观察他，会发现他醒着的时候有一半的时间是在看书。他把剩下的时间大部分用来和一些非常有才干的人进行一对一的交流，有时候是打电话，有时候是当面，那些都是他信任切信任他的人。仔细观察的话，沃伦很像个学究，虽然他在世俗生活中非常成功。 学术界有许多非常有价值的东西。不久前我就遇到一个例子，我是一家医院的理事会主席，在工作中接触到一个叫约瑟夫·米拉的医学研究人员。这位仁兄是医学博士，他经过多年的钻研，成为世界上最精通骨肿瘤病理学的人。他想要传播这种知识，提高骨癌的治疗效果。他是怎么做的呢？嗯，他决定写一本教科书，虽然我认为这种教课书最多只能卖几千册，但世界各地的癌症治疗中心都买了它。 他休了一年假，把所有的X光片弄到电脑里，仔细的保存和编排，他每天工作17个小时，每周工作7天，整整坚持了一年。这也算是休假啊。假期结束的时候，它写出了世界上最好的两本骨癌病理学教课书的一本。如果你们的价值跟米拉差不说，你们想要获得多大的成就，就能获得多大的成就。· 不断学习各学科，最重要的知识点，并不断实践他们 另一个对我非常有用的道理是我当年在法学院学到的。那时有位爱开玩笑的教授说：「什么是法律头脑？如果有两件事交织在一起，相互之间有影响，你努力只考虑其中一件，而完全不顾另外一件，以为这种思考方式既实用又可行的头脑就是法律头脑。」我知道他是在说反话，他说的那种「法律」方法是很荒唐的。 这给了我很大的启发，因为他是促使我去学习各学科中所有的重要道理，这样我就不会成为那位教授所描绘的蠢货。因为真正重要的大道理占每个学科95%的分量，所以对我而言，从所有的学科吸取我所需要的95%的知识，并将它们变成我思维习惯的一部分，也不是很难的事情。 当然，掌握了这些道理后，你们必须通过实践去使用它们。这就像钢琴表演，如果不持续练习，就不可能弹得很好。所以我这辈子不断的实践那种跨学科是方法。 这种习惯帮了我很多忙，他让生活更有乐趣，让我能做到跟多的事情，让我变得更有建设性，让我变得非常富有，而这无法用天分来解释。我的思维习惯只要得到正确的实践，真的很有帮助。 但这种习惯也会带来危险，因为它太有用了，如果你们使用它，当你们和其他学科的专家（甚至是你们的老板），能够轻而易举地伤害你们。你们常常会发现，原来你们的知识比老板更丰富，更能解决他所遇到的问题。当他束手无策的时候，你们有时会知道正确的答案。 遇到这种情况是非常危险的，因为你们的正确让有身份有地位的人觉得没面子，但我还没有找到避免受这个严重问题而伤害的完美方法。· 隐藏你的智慧 直到别人发现 我有一个同事，他从法学院毕业时成绩是全班第一名，曾在美国最高法院工作过，年轻时当过律师，当时他总是表现出见多识广的样子。 有哟天，他上级的高级合伙人把他叫进办公室，对他说：「听好了，查克，我要向你解释一些事情，你的工作和职责是让客户认为他是房间里最聪明的人。 如果你完成了这项任务之后还有多余的精力，应该用它来让你的高级合伙人显得是房间里第二聪明的人。只有履行了这两条义务之后，你才可以表现你自己。」·要拥有跨学科的心态，炼成自己的思维框架 马尔库斯·图鲁斯·四塞罗：「如果一个人不知道他出生之前发生过什么事情，在生活中就会像一个无知的孩童。」 除了历史之外，还有许多东西是人们必须了解的。 所谓的许多东西就是所有学科的重要思想。但如果你对一种知识死记硬背，以便能在考试中取得好成绩，这种知识对你们不会有太大帮助。你们必须掌握学多知识，让它们在你们的头脑中形成一个思维框架，在随后的日子里能自动地运用它们。 如果你们能够做到这一点，我郑重的向你们保证，总有一天你们会在不知不觉中意识到：「我已经成为我的同龄人中最有效率的人之一」。与之相反，如果不努力去实践这种跨学科的方法，你们中的许多最聪明的人只会取得中等成就，甚至生活在阴影中。·要想更好解决问题，尝试学会逆向思考 「要知道我会死在那个地方就好啦，我将永远不去那个地方」 对于复杂的适应系统以及人类的大脑而言，如果采用逆向思考，问题往往会变得更容易解决。如果你们把问题反过来思考，通常就能够更加清楚。 例如，如果你们想要帮助印度，应该考虑到问题不是「我要怎样才能帮助印度？」与之相反，你们应该问：「我要怎样才能伤害印度？」你们应该找到能对印度造成最大损害的事情，然后避免去做它。 也许从逻辑上来看两种方法是一样的，但那些精通代数的人应该知道，如果问题很难解决。利用反向证明往往就能迎刃而解。 生活的情况跟代数一样，逆向思考能够帮助你们解决正面思考无法处理的问题。让我现在就来使用一点逆行思考。什么会让我们在生活中变得软弱呢？我们应该避免什么呢？有些答案很简单，例如，懒惰和言而无信会让我们在生活中失败。如果你们言而无信，就算有再多的优点，也无法避免悲惨的下场。所以你们应该养成言出必行的习惯，懒惰和言而无信是显然要避免的。·避免极端的意识形态，相对理性的分析问题 要避免极端的意识形态，因为它会让人们丧失理智。年轻人特别容易陷入强烈而愚蠢的意识形态中，而且永远走不出来。当你们宣布自己是某个类似邪教团体的忠实成员，并开始倡导该团体的意识形态时。这样你们的头脑就会坏掉，而且有时候是以惊人的速度坏掉。 我有一条「铁律」，它帮助我们在偏向于支持某种强烈的意识形态时保持清醒。我觉得我没资格拥有一种观点，除非我能比我的对手更好的反驳我的立场。我认为我只有在达到这个境界时才有资格发表意见。 我的做法对大多数人而言，可能太难了，但我希望对我来说它永远不会变的太难。这种别陷入极端意识形态的方法，在生活中是非常非常重要的，如果你们想要成为明智的人，严重的意识形态很有可能会导致事与愿违。·摆脱自私以及偏见、嫉妒、怨恨和自怜 有一种叫做「自我服务偏好」的心理因素也经常导致人们做傻事，它往往是潜意识的，所有人都难免受其影响。你们认为「自我」有资格去做它想做的事情，例如，透支收入来满足他的需求，那有什么不好呢？ 以前有一个人，他是全世界最著名的作曲家，可是它大部分时间过的非常悲惨，原因之一就是他总是透支他的收入。那位作曲家叫做莫扎特。连莫扎特都无法摆脱这种愚蠢行为的毒害，我觉得你们更不应该去尝试它。 总的来说，嫉妒、怨憎、仇恨和自怜都是灾难的思想状态。过度自怜可以让人近乎偏执，偏执是最难逆转的东西之一，你们不要陷入自怜的情绪中。 我有一个朋友，他随身携带一叠厚厚的卡片，每当有人说了自怜的话，他就会慢慢地、夸张的掏出那一叠卡片，将最上面那张交给说话的人。卡片上写着「你的故事让我很感动，我从来没有听过有人像你这么倒霉。」 每当你们发现自己产生了自怜的情绪，不管是什么原因，哪怕由于自己的孩子患上癌症即将死去。你们也要想到，自怜是于事无补的。这样的时候，你们要送给自己一张我朋友的卡片。

“可以投资、不能投资、太难理解”三种投资项目的分类，只是芒格对于投资项目最简单、基本的筛选，在敲定“可以投资”的潜在项目后，芒格还划分了四个筛选标准，对潜在的可投资项目进行再一次筛选。 第一个标准是，好生意。如何判断一个项目是否属于值得投资的“好生意”呢？芒格和巴菲特都提及了一个重要的概念——“护城河”。 所谓的“护城河”，也就是一家企业“核心竞争力”，是竞争对手无法复制的、可持续创造价值的竞争优势。 企业能不能持续地继续赚钱，保证未来的盈利能力，很大程度上取决于它的“护城河”够不够深。比如，被称为A股“硬通货”的贵州茅台， 就是一个护城河够深的企业。，贵州茅台独特的地域特色优势、难以复制的制作工艺、在百姓心中的“国酒”地位，以及它在国际市场上的品牌形象，都让其他白酒企业望尘莫及，所以必然是一个“好生意”。 第二个标准是，综合财务报表和企业内外部因素。财务报表是了解企业的一个重要的窗口，它能反馈出企业目前的营业情况。 但只看公司的财务报表是远远不够的，必须综合考虑多方面的因素，例如行业的发展前景，公司的商业模式，创始人的个人品质等等…… 芒格管这种综合考虑企业内外部因素的评估方式叫做“生态投资分析法”。用这样的方法，更能够筛选出好生意。 投资的第三个筛选标准是，伟大企业。“伟大企业”也是芒格筛选投资项目的重要指标之一，他有一个相当著名的观点：“（购买）股价公道的伟大企业比（购买）股价超低的普通企业好。” 这些伟大的企业，往往具有击败各种“竞争性毁灭”力量的能力，能够经历数代而不衰，一旦识别并且只购买这类企业，就有很大机会获得超额利润。 例如芒格投资《华盛顿邮报》，是因为看上了这家报纸，既有一群精英目标用户，也有诚实和聪明的管理者。《华盛顿邮报》也没有辜负他的厚望，为他带来了当初成本50倍的投资回报。 第四个标准是，安全边际。查理经常说，投资者要从工程学中的“冗余思维模型”中获益——什么叫做“冗余思维模型”呢？工程师设计桥梁时，会留有一个后备支撑系统以及额外的保护性力量，以防桥梁倒塌。 团队人才管理中，也不能“一个萝卜一个坑”，一旦某个关键岗位上的人离职或者请假，要确保能有人接替。 投资策略也应该是如此，芒格所谓的“安全边际”，指的是一项资产，你购买它时的价格，低于它的内在价值的那一部分。测算合适的安全边际，才能保证低点买入，高点卖出。 当然，经过以上四个标准的筛选后，芒格还会耐心等待合适的“黄金时机”的来临。 而在所有条件都刚刚好时，他才会重仓买入投资的股票。长期拥有这样的股票，才能保证自己的总资产不断增长，跑赢通胀。

我的话：这本书它向我们展示了一位历经磨难的勇者的智慧、勇气和正直，更让我们明白要努力、真诚、诚信并投资未来，要让自己配得上自己的梦想与成功。 查理·芒格一生坚持着最古老的智慧：专注的做手头上的事，节约开支并投资未来。           出版社：中国人民大学出版社                         豆瓣评分：7.4 芒格是9个孩子的父亲，凭着本身的头脑成为亿万富翁，他的职业生涯是他天赋、博学、忠诚及“疱丁解牛”般智慧的明证。巴菲特本人赞誉芒格是开拓他视野的人，然而，这部关于投资界最神秘、最迷幻人物的书，却揭示了查理・芒格不仅仅是站在巴菲特皇冠后的人。 珍妮特·洛尔（Janet Lowe)，美国格雷厄姆证券分析和价值投资领域的研究专家，财经畅销书作家，被誉为“当代价值投资权威”。代表作有《格雷厄姆经典投资策略：让价值投资更容易》（旧译《价值投资胜经》）、《沃伦·巴菲特如是说》等。同时，她的文章散见于100多家出版物上，例如：《新闻周刊》、《基督教科学观察》《洛杉矶时报》《达拉斯晨报》等。 芒格绝对是独一无二的。他用思想的力量，拓展了我的视野，让我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在贫穷得多。 ——股神 巴菲特 了解芒格的生平及思想，对于中国投资者乃至所有搜寻自我定位的国人都是一次不同寻常的历程。 ——著名投资专家 但斌 认识这个世界上最真诚的有钱人。——作者如是说     《查理·芒格传》这本书目前是国内唯一一本芒格本人和巴菲特授权的传记。作者是著名的畅销书女作家珍妮特·洛尔，她还写过《本杰明·格雷厄姆谈价值投资》《沃伦·巴菲特如是说》等。       查理·芒格是谁呢？他是一位金融大鳄，被称为股神巴菲特的“幕后智囊”，是和巴菲特智慧相当的人生合伙人。和巴菲特不同的是，芒格为人十分低调，他不在意自己是否站在聚光灯下。巴菲特的长子曾说：“我爸爸是我认识的人中第二聪明的，查理·芒格第一。”而巴菲特自己也曾说，是查理·芒格使他从猩猩迅速进化到了人类，否则他会比现在穷很多。       查理·芒格可以说是当今投资界杰出的思想家，但他并不是生来就如此的。他又经历过怎样的人生道路，拥有什么财富洞见让他成为今天这样子呢？我们作为一个普通人，又能从芒格的经历中获得什么启发，学习该如何投资自己的人生，让自己的一生过得更加符合自己想要的样子呢？这就是今天我们要谈的主要内容。       接下来我开始从三个方面讨论：第一，  查理·芒格从不轻言放弃的人生经历；第二， 有出人生的低谷后，怎样赚取自己的第一个百万美元；第三，又是如何与巴菲特共建如此庞大的金融帝国。       查理·芒格出生于1924年1月1日美国内布拉斯加州的奥马哈。在他出生后的第六年，遭遇了他人生的第一次也是美国史上最大的经济大萧条——1929年10月19日黑色星期五。一夜之间大批美国人破产，比如一位投资人说：“他这辈子都没有见过10万美元，怎么就欠银行10万块”。人们的生活普遍十分艰辛，查理·芒格家里也不是很好过，家里给他在杂货铺找了一份一小时四十美分的工作。那个时候，他的律师父亲刚好打赢了一起官司获得一笔不菲的收入，让他们的生活过得不是如此的拮据。尽管这样，年幼的芒格仍继续“服役”于这叫杂货铺，这是一份每天需要12个小时的工作，而查里每个月能从这份工作获得2美元的薪资，但老板会抽掉其中的2美分作为社保金。这份对于查里来说很艰辛的工作并没有做多久，后来他换了别的工作，但他也从这份艰苦的工作获得经商的入门教育。     到1941年，17岁的查里和我们一样离开家人去密歇根州大学去读书。但不久，日本偷袭珍珠港，美国宣布对日作战，而作为年轻的美国人查里便退学服役，不过被安排在犹他州的冰天雪地的一个帐篷里。不知是幸与不幸，不幸的是此刻的遭遇，幸运的是因为在这里，所以查里不需要面对战火的硝烟，否则，世界将会与这位金融大亨失之交臂。后来，他被调往空军，没有去开飞机却做了后勤的气象预报员，所以被部队安排到学校去学习补充气象学、数学物理学等知识。         在这段时期查里遇到了他的第一任妻子——Nancy，并生了了一个孩子泰迪，查里是非常喜欢孩子的。二战结束后，查里通过家人托关系也就是走后门进入哈佛法学院继续学习深造，好学的查里展现出他聪明的一面，作为335名毕业生中的12名优秀毕业生的一员，足以显现。       20世纪50年代，是美国最幸福的十年，也是他人生中最黑暗的岁月。       首先，在1950年，他与他的第一任妻子离婚。在离婚后不久，他的儿子泰迪也被诊断出白血病，而在那个时候，白血病是无法治愈的，就等于被宣判死刑。芒格惊呆了，他的生活遭到了几乎可以说是灭顶之灾。他的朋友回忆说：“芒格看着自己的孩子躺在病床上慢慢死去，他走进去抱了他一会，然后跑到外面，沿着街边走边哭。”确诊的第二年，泰迪去世了。芒格回忆到：“想象不到生命中有什么像看着一个孩子静静的死去更让人难受的的事了。”       30岁，在这个男人的黄金时刻，查里经历了婚姻离异和丧子之痛。而经历了这些精神打击的芒格，在财务上也变得穷困潦倒，那时候由于没有医疗保险，所有的费用都要芒格支付。他不得不开着一辆用廉价油漆重新粉刷过的丑得要命的车拼命工作，确实，这个时候的芒格几乎就要破产了。       在面对接踵而来的苦难和不幸，芒格并没有被打到，正如芒格的一个儿子小查尔斯说：“他就是能够义无反顾地摆脱这些悲剧的困扰。”事实上，芒格经历了常人难以忍受的苦难，反而磨炼了他的品格，更让他珍惜生活，永远保持积极的人生观，慢慢的，他开始走出最黑暗的低谷。         在1956年，查里遇到了他的第二任妻子，不过巧合的是，他的第二任妻子也叫Nancy。他有两个女儿，妻子也带了两个儿子，在婚后他们一起造了三个儿子与一个女儿。查里是非常喜欢孩子的，但是面对八个孩子的抚养，查里有点捉襟见肘。在上世纪五十年代律师，并不是很赚钱的行业，而查里有事刚刚入行没多久的的律师，就很难办。         在面对如此巨大的经济压力，芒格是如何走出困境，并赚取了后来的第一桶金？这是这部分要讲的，就是芒格的人生转折点，赚到第一个100万。         尽管当时芒格非常艰难，但他的行事风格却完全遵循了他爷爷从小教他的一个道理—— 生活就要注重两件事：第一，一定专注地做好你手头的事；第二，节约支出，把省下的钱投资未来。 查理·芒格的人生转折就来源于他践行这个老道理。         他作为一个律师，做好眼前的事，就是要勤奋地、全力以赴地服务好他的客户。有一次，芒格接手一单案子，他知道客户说不好哪天就会过来讨论行动计划。于是他提前加班熬夜，仔细分析案情，认定这个案子只有三种可能的解决方案，并对每一种方案的方法进行深入的研究。结果，客户第二天就来了并提出了芒格预备方案中的一种情况。客户让芒格回去准备方案，明天过来接着讨论。可芒格起来说，我现在就可以把方案拿出来。这让客户极为震惊，但也赢得了客户的信任，此后，这个客户指定芒格做他们的委托律师。         正因为芒格极其认真地努力工作，使得他赢得了越来越多客户的信任。 人们看到了芒格的能力，也看到了芒格的真诚和正直，所以一些人开始愿意和他在更广泛的领域进行合作。 而这就为芒格的投资生涯，打开了一扇窗。         第一个跟芒格在律师工作之外进行正式合作的人是一个电器厂商的老板。那时是50年代左右，当时美国在打朝鲜战争（我们讲的是抗美援朝战争）。战争期间，美国国内军需物资是非常畅销的，而这个电器公司正是给部队的火箭炮生产变压器，销量很好。芒格与他就此展开合作，虽然其间遇到了各种各样的困难，可是不仅获得可观的收益，同时这次合作真正意义上积累了芒格的第一次经商经验，为他接下来的事业奠定了基础。         在结束电器公司的兼职合作后，他的客户芒格邀请他帮忙，芒格在帮他处理法律事务的过程中，两人慢慢地就成为了好朋友。在布斯的爷爷去世的时候，布斯就找芒格来处理遗嘱相关的问题。在遗产中，有一份是南加州理工大学街对面的一片空地。芒格非常敏锐地认为这块空地可能很有价值。因为当时60年代的美国洛杉矶正是人口大量涌入的时期，和我们今天的北上广深一样，而加州理工大学所在的帕萨迪那市恰恰是洛杉矶郊区的一个大卫星城市，所以芒格认为在这里开发地产是很有前途的。于是他就建议布斯让他把这块地买下来并投入房地产行业，布斯同意，于是两个人就此开始合伙。         就这样，他俩各出资一半共投入10万美元开始开发楼盘。结果，不出芒格所料，这个房地产开发大获全胜，他们投入了10万元，最后收回了50万美元。尝到甜头的芒格似乎变成了一个房地产开发的老板，紧接着继续开发好几座楼房，这些房子卖得都很好，通过短短的三年时间，芒格就积累了高达140万美元的收入。         放眼整个美国，那几年房地产其实有起有落，很多房子销售也并不是很好，但是芒格作为一个新手，他很快发现了开发房地产在当时的两个关键秘密。         第一个秘密。芒格在开发第一栋楼后发现，底层的楼房卖得特别快，楼层高的房间卖起来就很慢。因此，他判断人们很喜欢住一楼，所以他从第二栋房子开始就坚持不盖高楼了。密度很低的平层，单价虽然高，可是每次开发出来都是供不应求，卖得都很好。         第二个秘密是，他发现当时很多开发房地产的老板不愿意在绿化上面花钱。而芒格认为郁郁葱葱的绿化是一个核心卖点，在树木上投入的钱，会带来三倍的回报，因为人们总是喜欢那些看起来满目新绿、花草繁茂的地方。 所以芒格其实在开发房地产的时候用到了自己敏锐的分析和判断力，使得他在做律师的业余时间，兼职靠房地产赚起了他的第一个100万。         可是为什么芒格后来没有成为一个地产大亨呢？这里面有两个原因：第一，他发现搞房地产开发就少不了借贷，借钱这事儿总是去求人，特别麻烦；第二，房地产开发工作极其繁琐，每个细节都很重要，而这种工作全职做都很难，更何况兼职。         查理·芒格不继续做地产，他是怎么样利用自己这100多万的资产，成为后来的金融大鳄的呢？这就是我们第三部分要讨论的话题。         在芒格开发房地产期间，还认识了一个后来给他带来了深深的影响的人，那就是巴菲特。不过，巴菲特早在他俩真正认识之前，就已经对查理·芒格有好感了，正所谓未见其人先闻其声。原来，巴菲特有一个医生朋友，叫戴维斯，他也认识芒格。有一天，巴菲特去戴维斯医生家里面推销证券基金，可戴维斯医生虽然没耐心听他的介绍，可最后却答应投资，这让巴菲特很好奇。戴维斯给出的回答是：“你让我想起了查理·芒格。”就这么简单的一句话，让巴菲特对查理·芒格这个人充满好感。         戴维斯医生认为芒格和巴菲特是他认识的朋友中两个非常独特而聪明的人，他觉得有必要把两个人介绍认识一下。所以他就举办了一个晚宴，邀请了巴菲特与夫妇与查理·芒格夫妇，结果在那天巴菲特和查理·芒格一见如故，特别投缘。在这期间巴菲特一直给查理·芒格灌输他的观点：以你的聪明才智，不应当局限于律师行业，你完全可以通过投资业务，更好地发挥你的聪明才智。        在巴菲特的多次建议下，芒格考虑自己的现况最终开始参与证券的投资。不过一开始两个人并不是非常正式的合伙人，用巴菲特的话说，但是，两个人精神上一直都是合伙人，他们常常通电话，甚至写信讨论问题，有时候一封信甚至写了九页，比大多数情人之间的信写得还要长。他们两人在彼此的交流沟通中，互相学习成长。         两个人真正的合作也开始了，而这个投资合作的业务便是收购蓝筹印花公司。 收购蓝筹印花，既为两个人今后的合作奠定了良好的基础，还为后来两人的金融帝国埋下伏笔。         上世纪五六十年代的美国，在超市、商场等这些零售企业，喜欢用礼品券进行促销。人们买东西花钱后，能够获得相应的礼品券。这些礼品券积攒到一定数量，就能够兑换奖品。最开始，这些礼品券是店家自己发放的，后来这种促销形式越来越受欢迎，就有了专门发行礼品券的公司，可以在不同的商店通用，这就有点像现在积分兑换礼物的模式，而蓝筹印花公司就是这样一家礼品券发放公司，它是加州最大的礼品赠券销售公司。         1970年，蓝筹印花公司因涉嫌垄断市场，被美国司法部裁决，要出售55%的股份。查理·芒格和巴菲特知道这个消息后，敏锐地意识到这是一个重要的机会。他们看到了印花业务可能会萧条，很多人为印花行业已经属于夕阳行业，随着美国女性自由的觉醒，女人们逐渐从家庭主妇向职场转变，对礼品券关心度也越来越来越低。但是他们还看到别人没有看到的一个关键价值，那就是蓝筹印花公司背后的备用金，对于商场超市等商家来讲，为了做促销，他们要从蓝筹印花这里购买大批礼品券以备用。这就给蓝筹印花公司带来大量的现金，这笔钱在礼品兑换之前，都是放在蓝筹印花公司的备用金账户上的，可以随意支配还不用支付利息。而且消费者需要较长时间才能攒到足够数量的印花兑换礼物，或者有人把印花随手塞到抽屉里忘记了从不兑换。这些没有兑奖的礼品券资金，积少成多，这也会累积出大量的资金，在1968年一年，蓝筹印花公司就有价值6000万美元的礼品券没有兑换。         查理·芒格和巴菲特看到了这里面的巨大价值，这意味着只要他们控制了这家公司，就能拥有充足的备用金作为投资其他业务的资本了。最终，巴菲特的投资公司收购了蓝筹印花45%的股份，芒格的投资公司收购了8%的股份。他们在收购蓝筹印花公司的时候正好是蓝筹公司印花业务的顶峰。但是他们接手时，蓝筹印花公司的净资产是4600万美元，十年之后他们通过投资各种业务使得蓝筹印花的净资产变成了1.95亿美元。         蓝筹印花投资，成为了巴菲特和芒格合作打赢的首个大胜仗。而且，这次投资的模式，成为了他们公司的一种重要资本运作模式——也就是通过寻找有备用金的公司来放大他们的投资能力。 其实在世界上还有其他公司也是类似的模式，比如保险公司。保险公司就是先预收你的保费，但你甚至可能永远不会兑换。伯克希尔公司在今天也是世界上最大的保险公司之一，他们在美国收购了大量的保险公司，就是要用像蓝筹印花这样的模式进行资本的扩张和壮大。         所以后来他们才用这些钱投资给他们带来丰厚利润的喜诗糖果、韦斯科金融公司、布法罗新闻集团，以及由此后来组成的伯克希尔集团投资了可口可乐、苹果等公司，他们这个独创的模式起到了非常关键的作用。          所以蓝筹印花对于查理·芒格而言，是他整个投资历史上的一个重要转折，而他能够在其他人都不看好的一个业务当中，去敏锐地发现真正的投资价值，是他能够取得这个成功的关键。         到2017年8月份，伯克希尔的股票一股高达22万美元，折合人民币是150万，它是当今这个世界上最有钱、最赚钱的公司之一，也是人类投资金融史上的一个奇迹。         芒格能够成为金融领域的大师，不仅仅是因为他聪明，更因为他正直、善良、充满良知。芒格从事的股权投资，很多时候他需要亲自参与到很多具体的工作里，与被投资人团队建立默契和信任。如果他只是精明地算计，锱铢必较，永远不可能赢得那么多人的支持与信任，建立这个商业帝国。 比如，有一年芒格要收购一个公司，而这个公司是当年创始人的两个姑姑各借8万美元开办的。后来创始人去世了，可这个公司既没有给两个老人利息，也没有归还欠款。当时，这个欠条在两位老人手里就相当于是废纸一张。可是芒格却没有按照商人的精明和两位老人谈条件，而是坚持按照8万美元的原价支付费用。         后来他投资的所罗门银行因为操纵债券价格被调查的时候，他第一时间站在公众利益这一方，为给大众投资者找到公平而奔走操劳，即使这将使所罗门银行利润丰厚的债券交易业务毁于一旦也在所不惜。于此同时，他在心力憔悴之余还给公司员工打气，鼓励大家努力工作、坚守诚信、恢复信誉。芒格这种刚正不阿的品质，赢得了更多人的信任和支持，反而使得他的事业越做越大。         芒格确实非常勤奋，把努力工作放在第一位，但这并不代表他没有生活。 芒格他还是个设计师，他有一艘世界上最大的私人双体游艇，而这艘游艇就是他自己设计的。同时，他还是个出色的建筑师，他按自己的喜好建造房子，从最初的图纸设计到之后的每一个细节，他都全程参与，他捐助的所有建筑物都是他亲自设计的，这包括了斯坦福大学研究生院宿舍楼、哈佛高中科学馆。         第一， 芒格的人生并不是一帆风顺，尤其是在他是30岁之前，先后经历了金融危机、战争退学、离异丧子等等一系列困难时刻。         第二，芒格在这个过程当中恪守老人一辈的传统精神——专注做好手头上的事情，节约开支并且投资未来。同时，对人真诚、正直、善良的品格，也为他赢得了很多人的信任，愿意和他一起合作，从而让他有机会去经历其他的投资业务，最终在房地产业务上赚得了他人生的第一个100万。         最后，凭借着他律师的敏锐分析和思考，他和巴菲特又联手合作，收购了像蓝筹印花以及美国其他保险公司这样的业务，又投资了很多优质的企业，最终一步一步打造出了今天的伯克希尔金融帝国。         芒格曾这样说道：“我很喜欢读传记，我认为，如果你想把一些伟大的有用的思想教给人们的话，传记是一种更易于使人们将思想创立者的生活与人格联系在一起的方式。”         现在轮到这本查理·芒格自己的传记问世了，它向我们展示了一位历经磨难勇者的智慧、勇气和正直，更让我们明白要努力、真诚、诚信并投资未来，要让自己配得上自己的梦想与成功。

芒格学名叫查理.芒格，犹太人是投资学家

在「穷查理宝典」一书中，作者是这样描述查理·芒格的——他是沃伦·巴菲特的朋友、律师、顾问、“死对头”，也是美国商业史上最成功的上市公司的最大股东之一。 相比于巴菲特，查理有意躲避镁光灯，一生默默无闻，但这并不能否定他一生闪耀的成就。在挚友巴菲特的回忆中，有这样一个片段： 有一次，坐在查理·芒格旁边的一位漂亮女子问查理，“你成功的秘诀是什么呢？请用一个词来形容吧。”查理原本准备了几个小时的长篇大论，结果对方只让他用一个词来形容，查理沉思一会儿，回答“理性”。 的确，查理成年期间的商业战场上十分理性，这为他赢得了可观的财富。那你知道为什么查理能够如此理性，他又是如何成功走上人生巅峰吗？ 查理的成功是日积月累的，查理的理性也并非与生俱来，大致了解查理·芒格的一生后，我想影响查理最大的，恐怕便是「书、家庭、合作伙伴」。 查理是一个怪人，他在小学老师的眼中「聪明但有些目中无人」，他从小喜欢读各种书籍，也常常用书中的知识，「质疑老师和同学们的世俗智慧」。「我这辈子遇到的聪明人（来自各行各业的聪明人）没有不每天阅读的，没有，一个都没有」——这是查理说的话，他后来的经历也充分说明了这一点，他在各行各业中遇到的聪明人，大多都是涉猎广泛、热爱学习的。 学习确实提升了查理的思维模式。受二战时期各因素影响，查理曾短暂研究过基础物理学，他从物理学的研究中「得到了更多的思维模式」，后来，查理「热衷于用物理学的方式来解决问题」。 不仅是学习，更要跨学科学习。查理起初在大学中学习数学，后因二战的因素，他 19 岁应征入伍，被派往新墨西哥大学的阿尔布开克校区，学习自然科学和工程学，后来又被送到加利福尼亚洲帕萨迪纳市，入读了声誉很高的加州理工学院，专供热力学和气象学。战争结束后，他又申请了哈佛大学法学院，就读律师专业。查理的求学经历可谓是非常丰富，这其中有他自愿选择的，也有被动接受的，但丰富的求学经历，让查理拥有跨学科学习的能力。 查理的原生家庭非常优秀，这在很大程度上影响了查理。 基于优良的家庭条件，查理自小便接受到良好的基础教育，他自小在邓迪小学接受正统的道德教育，中学时在「规模非常大的公立学校」上学，这所学校被称作「大学预科学校」。良好的基础教育为查理日后的成就埋下了伏笔。 查理的家族是善良的家族。查理的爷爷是一位受尊敬的联邦法官，美国大萧条时期，拿出巨资帮助查理的叔叔的银行度过难关；送女婿上制药学校，为他买下整座药店...一系列的举动触动了查理，让他在最艰难的那段时间里坚信——「只要相互支持，芒格家族就能渡过美国历史上最糟糕的经济崩溃」。 查理的家人十分开明、有远见，查理毕业后，原本想加入父亲的律师事务所，但和父亲讨论后，父亲建议查理去更大的地方发展，之后不久，在美国南加州出现了一位赫赫有名的律师、投资者。没错，他便是查理·芒格。 合作伙伴也是影响查理成功的重要因素之一，在这里说的合作伙伴既包括查理商业上一起打拼的合伙人，也包括查理的公司服务过的客户。 查理是善良的，他曾说过「别只看到钱，要选择那些你愿意与他交朋友的客户」，查理的律师事务所为洛杉矶地区贫困人民和弱势群体提供法律援助服务；在他离开事务所转战投资时，又将事务所股份留给他的年轻合伙人的遗孀。 查理的一生遇到了不少像巴菲特一样优秀的商业合作伙伴，他们齐心协力，发现和抓住了许多其他商人不断错过的机会。你或许会惊奇，为何查理在商业上具有如此敏锐的嗅觉，我想，这大概归功于投资的工作经历让查理一次次地谈判、签约。 一个人的理性，能够促使他在重大决策问题上，做出更合理、更正确的决定；能够帮助他站在更宏观的立场上，俯视一切阻碍前进的事情。查理的理性让他获得与众不同的人生体验，让他赢得来自全世界的尊重。 查理是天赋的、是努力的、是幸运的，他在商业中创造了惊人的奇迹。查理是独一无二的，尽管我们很难复制查理的奇迹，但我们却可以学习他生活中的理性——与书为伴，和家人对话，拥抱更优秀的合伙人。

1、不要同一头猪摔跤，因为这样你会把全身弄脏，而对方却乐此不疲。2、许多IQ很高的人却是糟糕的投资者，原因是他们的品性缺陷。我认为优秀的品性比大脑更重要，你必须严格控制那些非理性的情绪，你需要镇定、自律，对损失与不幸淡然处之，同样地也不能被狂喜冲昏头脑。3、我认识一位制造钓钩的人，他制作了一些闪闪发光的绿色和紫色鱼饵。我问：“鱼会喜欢这些鱼饵吗？”“查理”，他说，“我可并不是把鱼饵卖给鱼的呀”。4、我想自己不是受到良好教育的典范，我是自己学会通过阅读而获取自己想要的信息的。我一生中常常如此。我经常是更喜欢已经作古的杰出导师而不喜欢仍在人世的老师。5、在遭遇一件令你难以接受的悲剧时，你永远也不能因为摆脱不掉它的困扰、在生活中再屡遭失败而让这一件悲剧变成两件、三件。6、生活就是一连串的“机会成本”，你要与你能较易找到的最好的人结婚，投资与此何其相似啊。

·序语· 一本收录芒格近20年来主要公开演讲内容的《穷查理宝典》，让无数投资者如甘露入心、醍醐灌顶。当和巴菲特的导师与人生合伙人、当代最伟大的投资思想家、伯克希尔·哈撒韦公司副主席查理·芒格先生坐到一起，他的天才智慧便在其每一句话中静静流淌。 芒格先生乐于敞开自己的思想，更一心为投资者们打开一个全新的世界。他倾吐伯克希尔是怎么用杠杆的，他还原自己曾错失50亿美元的投资机会，他鼓励投资者拥抱中美两国国内的最伟大公司，他希望投资者能做个理性的人以及应该拥有怎样的有意义的生活。 说话时，芒格先生总不忘喝一口冰可乐。要知道，通过投资可口可乐，芒格先生背后的伯克希尔获得的投资回报达到1312.78％。 （注：本次采访时间为美国奥马哈当地时间2018年5月6日，首次刊发时间为2018年8月4日。） 《红周刊》独家深度对话查理·芒格（上集）——芒格最成功的三个投资 《红周刊》： 首先，非常感谢芒格先生接受《红周刊》的专访，这次采访不仅是《红周刊》的幸运，更是国内投资人之幸！收录芒格先生演讲稿的《穷查理宝典》被国内价值投资者誉为投资“圣经”。从这个角度说，国内投资人和您虽然隔着一个太平洋，但并不陌生。作为价值投资思想大师，您的投资理念影响了一大批中国国内的职业投资人。希望通过这次采访，能够给国内职业投资人传道、授业、解惑，让国内的职业投资人在价值投资的路上能够越走越宽、越走越远。 芒格： 我将尽可能提供帮助，回答你们提出的问题。 投资者如何做到耐心 《红周刊》： 首先和您交流的是职业投资人如何树立正确的投资理念？您一直强调，投资要耐得住时间，用中国话讲是“十年磨一剑”。在今年的伯克希尔股东大会上，您再次强调，投资“要找到好的机会并且去长期坚持”。很多投资人知道这个道理，但却耐不住时间的寂寞最终投资无果。怎么才能做到知行合一呢？ 芒格： 如果把投资当作在赌场赌钱，以赌博的方式投资就不会做得很好。因为你会很在意目前的结果，没有耐心。这种在赌场的人和我的投资风格就不一样，不是我的信徒，就不能做到知行合一。资本市场有许多愚蠢的赌博者，这些人的成绩不如有耐心的投资者成绩好。 我建议中国的投资者，少赌博多投资。投资追求的是一个长期的结果，而不是像在赌场一样立刻就有回报。 《红周刊》： 更少赌博，更多投资，投资就需要耐心。那么耐心是天性的东西，有的人有耐心就适合投资，如果没有耐心就做不了投资？ 芒格： 有一些事情是天生的，但是有一些事情是后天可以训练的，耐心是可以后天锻炼出来的。美国有一种说法“long attention span”，就是长久注意力持续时间，是看一个人对一件事情的注意力有多长。在中国的文化里，有很多人很长时间去专注于一个事情，教育也一直强调要对一件事情要专注很久，直到完成。这是人们非常非常希望拥有的特性，因为如果你能长时间深入、努力地思考某一方面的问题，你就会更有可能获得正确的答案。 虽然中国的文化里一直强调做一件事情要专一，直到完成，但这样的教育文化里却有一个很奇怪的现象，即资本市场中还是有很多人投机、不专一，这就和文化不太相容。要做一个长时间的结果而非短期，可有很多中国人不会注意这些，所以就做不到“找到好的机会并长期坚持”。 为何理性在投资中最重要 《红周刊》： 除了耐心，芒格先生您还曾经说过，对投资人最重要的一个词是:理性！为什么理性最重要？而不是知识、智力、耐心等？这也是国内职业投资人希望向您请教的问题。 芒格： 绝对是这样，绝对是！理性最重要。什么是理性呢？理性就是实事求是。而绝大部分人看世界，是看到自己希望看到的，如果这样，就像通过变形的眼镜看这个世界，有多少知识、耐心都没有用。因为你看到的世界就是脱节的，没有理性的态度，其他都没有用。 《红周刊》： 但人大部分时间都是非理性的，那么请问芒格先生，投资人靠什么获得并保持理性？ 芒格： 你必须用心、努力去做到理性，而且你必须重视、在意理性。如果你自己都不在乎，就不会努力去做到理性。那你可能就一辈子不理性，那么必然会承受糟糕的结果。 成为理性的人也是儒家的态度。就像孔子所说，是道德上的责任，而不仅仅是为了个人的利益而成为理性的人。我会比其他人更进一步。 《红周刊》： 我想成为理性的人，该如何突破和进步呢？ 芒格： 你需要一辈子的努力，并且需要大量地阅读。 《红周刊》： 芒格先生您也说过，投资不容易，因为在这个市场上我们看到的多数都是假象，那么怎么样理解投资人看到的都是假象，那么真相又在哪？我们怎么样获取真相？ 中国何时会出价值投资大师 《红周刊》： 在中国，很多职业投资人以芒格先生、巴菲特先生为偶像，请芒格先生结合美国的市场谈一谈，现在只有三十年 历史 的中国资本市场，需要一个怎样的条件、多长时间才能培育出像您两位这样的投资大师？ 芒格： 中国内地市场将产生许多成功的投资者。看一看中国香港市场，就会得到答案。因为香港市场比内地时间长，市场经济和证券市场都比较发达，很多中国内地人也参与到香港这个市场化、秩序良好的证券市场中。接下来几十年，中国内地市场也会越来越成熟、越来越复杂，市场中的投资者也会变得越来越优秀，也会广受尊重，这里面一定会出现其他大师。 香港的例子可以很好地证明中国将来的情况，在证券市场真正赚了大钱的都是那些发现了长期投资目标能够持续持有的人，而不是那些短期交易、赌博的人。 芒格一生就投资了三个公司 《红周刊》： 请问芒格先生您这一生中，最满意的一次投资和最不满意的一次投资是什么？ 芒格： 最成功的投资是买伯克希尔·哈撒韦的股票，我当时以每股16美元的价格支付，现在的价格每股几乎30万美元。当然，这笔投资花费了很长时间，是一笔长期投资。我喜欢伯克希尔的工作人员以及文化，我喜欢和我一起做投资的人，我就在那里坐等长达50多年。整体来说效果很好。这是我非常满意的一次投资。 还有许多类似于此的故事。 李录和我一起在中国投资有15年了，我们买入了很多股票，卖出的很少。这也是非常满意的投资。 《红周刊》： 那您最不满意的投资呢？ 芒格： 这个……，我没有做过太多坏的投资，所以我不得不想很长时间（笑）。有一些小的，但不是太多，我想半天也想不出来，我的投资里还没有比较差的投资。 我今年已经95岁了，我这一生也就投了3个公司，一个是伯克希尔，一个是好市多，最后一个是与李录合作的基金。 你不需要投资很多东西才会变得富有。 芒格、巴菲特为何喜欢中国人 《红周刊》： 芒格先生谈到了中国和中国市场。今年的伯克希尔股东大会也有一万多人来自于中国，5万人中有25％来自中国。 芒格： 我知道。这非常、非常特别。《纽约时报》采访我时，也问到了我这个问题，就是为什么在中国的这么多中国人对伯克希尔·哈撒韦、对芒格和巴菲特感兴趣？ 芒格： 也许是书（《穷查理宝典》）的原因。但为何中国人喜欢这本书？我觉得答案是：这本书有儒家的味道。中国有着深刻的儒家精神特性，要求人们做事谦逊，不管你多么富有或拥有多大权利。儒家精神要求人们不断学习、不断工作、行为要有尊严、有理性、改进已经达到的事情。而这些思想在其他国家是没有的，碰巧沃伦·巴菲特和我的行为方式很像那些非常认真信奉儒家思想的人。 还有另一个原因使我受到中国人欢迎，因为沃伦和我真的喜欢中国人。你喜欢我，我就喜欢你了（笑）。现在你们会问，为什么这两个奥马哈“男孩儿”这么喜欢中国人（笑）？ 《红周刊》： 为什么呢？ 芒格： 有些事情，许多中国人不理解。如果你从一个美国公民的角度看中国，看到的是这样的事情：中国人最初来到这里（美国）是100年前，是为了建设横跨北美的铁路，这条铁路要穿过陡峭山脉的山口。建设这个太难了，有很多人死于建设中，甚至当时觉得这是不可能完成的事情。后来为了此事，美国引进了大约15000名中国苦力劳工，在那个年代，这些劳工实际上就像奴隶一样工作，但他们真的把铁路建成了，而美国人自己是建不成的。这件事情当然给美国人留下了非常良好的印象。 （备注：北美大铁路：即美国太平洋铁路，全长3000多公里，穿越了整个北美大陆，是世界上第一条跨洲铁路。这条铁路为美国经济发展做出了巨大的贡献。从一定意义上说，正是这条铁路成就了现代美国。该铁路的修建，凝聚着众多华工的心血和智慧。铁路1863年1月动工时，计划至少需要14年完成，但最终只用了7年时间。西段1100公里的修建工作，有95％是在华工参加后4年完成的。火车开通后，从纽约到旧金山只需要7天。法国科幻小说家儒勒·凡尔纳在《八十天环游地球》里说：“如果没有它，八十天环游地球的梦想永远只是梦想。”） 岁月流逝，现在来美国的移民，早已不是当年的苦力劳工了。这些亚洲人，如中国人、日本人、韩国人、越南人都深受儒家思想影响，来到美国后，迅速成为了医生、律师、教授、商人等等，在各行各业取得了很大成功。如我们去听纽约交响乐团的演奏，会看到很多中国人的面孔，交响乐团里曾经没有中国人，但现在看各种最难的演奏乐器很多是华裔面孔在演奏。 这些人很受美国人欢迎，而且他们也不会引发大麻烦，就是不断地获得成功。所以很自然地，我们喜欢中国人。我觉得，在中国大陆的中国人不了解华裔美国人表现有多么出色，华裔在美国人眼中的形象是多么成功。 所有事情当中有最极端的一件事，没有人能预先料到，也没有人谈到。你们可以在杂志中写写这件事。 因为中国曾经比较贫困，人口过多，以往如果一对美国夫妇没有孩子，可以去中国领养一个非常贫穷家庭的女孩儿。在美国每一个较大城市中，人们都知道领养来自中国偏远农村而且被弃养的中国女孩儿，是最佳选择。因为平均来说，这些被领养的孩子可能要比他们自己的孩子更优秀。每个美国私立学校中都有很多来自中国农村被弃养的中国女孩儿，她们总是获奖，取得了令人瞩目的成功，虽然她们有着贫困的家庭背景。她们遍布美国，这是非常戏剧性的现象。明尼苏达有很多中国女孩儿，她们在交响乐团中演奏那些难度很高的乐器。所以，每个要收养孩子的美国人首先考虑的是不要（领养）美国的孩子，而要领养中国的女孩儿。大多数在中国的人不会了解这种现象有多么极端。 这会让我们对中国人留下良好的印象。你们（作为媒体）应该写写这方面的事（笑）。 儒家思想及中国投资机会 《红周刊》： 您刚才提到儒家思想和《穷查理宝典》很多地方是相通的，您也提到了孔子、您和巴菲特的行为方式也像信奉儒家思想的人。那么儒家思想对于投资会起到什么样的正向推动作用呢？ 芒格： 如果你是一个更好的人，就有可能成为一个更好的投资者。如果你是一个有智慧的人，你就有可能成为一个更好的投资者。孔子讲的这些，你有什么不喜欢么？虽然孔子之后的世界已经经历了2500年的变化，今天的事情孔子不知道，但他对人生的基本态度、对人生的基本理解和现代文明没有什么不相通的地方。 《红周刊》： 谈了中国人、儒家思想，再谈谈中国的投资机会吧。今年的伯克希尔股东会上，您提到了中国的未来是很光明的，而且已经在中国寻找猎物。我们特别感兴趣，中国现在的资本市场处于怎样的阶段？是不是像您说过的，会是1973年、1974年或者是1982年的美国那样，一个猪猡也能赚钱的美好时代？ 芒格： 对于投资者来说，拥有更多的价值就是你买入中国最好的公司，或者买入美国最好的公司。比较中美两个证券市场，我认为中国最好的公司当前的价格要比美国最好的公司价格便宜。所以，中国人不必去国外寻找好的投资，在自己的国家里就有很多机会。在中国有一些非常优秀的公司，目前价格非常合理。（《红周刊》采访芒格先生的时间是奥马哈时间2018年5月6日。） 《红周刊》： 您看到的价格非常合理的公司是谁？或者是什么方向？ 芒格： 噢，我们不能告诉你（笑）。总之，中国市场正在越来越向外国投资者开放，来自国外的参与越来越多，市场也正在变得越来越 健康 。这些都很好，最终会推动市场价格上涨。 《红周刊》独家深度对话查理·芒格（中集）——价值投资者为何长寿 伯克希尔对 科技 股的态度 《红周刊》： 伯克希尔的投资标的都是以消费品和工业品为主。2011年开始投资IBM，到现在成为苹果的第二大股东，一季度时还增持了苹果7500万股。从消费品、工业品到投资 科技 股，这种投资的转变，是新的能力圈的拓展吗？ 芒格： 目前，要在美国市场寻找很好且价格足够低的投资品，对于伯克希尔来说很难，我们几乎没找到什么合适的。总而言之，你也可以说苹果是一个电子消费品公司。沃伦说，相对于计算机科学而言，我们对电子消费品的了解可能会更多，这是伯克希尔买入苹果股票的原因。 还要强调一下我们这样做的另一个原因。如果你要成为一个好的投资者，必须坚持不断学习。在不断学习的过程中，情况在变化，现实在变化，我们的投资也会变化，我们不会故步自封。 芒格： 我们不是所有的事情都懂，我们也不会不懂装懂，我们只做我们懂的东西。我们唯一公布的已经投资的公司是苹果。我想，沃伦说的是与其他那些公司相比，我们更了解苹果。我们不可能知道所有的事情，所以我们投资于能力能找到的、看起来能够提供良好价值的投资对象。 看看我们对航空公司的投资吧。在几十年里，我们都在拿投资航空公司开玩笑，沃伦有很多这方面的笑话，黑了航空公司几十年。（备注：巴菲特曾说过一句名言，“在莱特兄弟发明的飞机在北卡罗来纳州的小鹰镇第一次试飞成功之前，如果有个资本家击落它的话，那么全球各地的投资者也许会有更好的投资局面。”）但突然之间，我们买入了每家航空公司的股票，因为航空公司的股票价格已经大幅下跌，是那么便宜，非常有潜力。条件发生了变化，我们都愿意拥有航空公司股票了。 和航空公司一样，几十年时间里，沃伦和我也都不喜欢铁路股票。几十年之后，我们开始买入铁路的股票，因为世界变化了、技术也发生变化了，最后只剩下了四个大的铁路公司。最后，我们买了四家之中最大的最完整的铁路公司。 我们改变了，是因为世界改变了。这就是我们的投资逻辑。当现实发生变化，难道你的思想不应该发生变化吗？ 《红周刊》： 在过去50年，美股市场给投资者带来超额收益的都是与人们生活相关“吃、喝、拉、撒”的股票。最近10年亚马逊、苹果这种 科技 类公司开始发力。那么，您认为中国的资本市场会复制美国这条路吗？ 芒格： 这种情况已经发生，在美国发生的事情同样在中国发生。 工作、生活和学习 《红周刊》 ： 作为天地间有 情感 、有思想的存在，您觉得一个人怎样生活才是更有意义的？ 芒格： 其实挺简单的，过好每一天就行了。如果要做好人，就坚持每天都做个好人，一天只能过一次，坚持到足够的天数就变成好人了，也就会有好的生活。如果我想要戒酒，就每天坚持不喝酒，坚持到足够的天数就戒酒了。如果想要过一个有意义的人生，就把每天过得有意义，坚持足够的天数，人生就变得有意义了。 《红周刊》： 那么说说您平时的工作和生活吧。您和沃伦先生多久见一次面？什么样的事情会让你们互动频繁甚至需要见面探讨？ 芒格： 我和巴菲特也不是经常见面，主要是通过电话聊天。我们不会特别的急，所有的事情都比较慢。举一个例子，我们公司去年的净资产增加了650亿美金，我们公司增加了多少人呢？一个都没有。我们之所以可以那么长时间不见，是因为没有任何官僚体系，也没有中间各种各样的事情，我们就是有事就聊，没事就不聊。 《红周刊》： 芒格先生，您一年读几本书？ 芒格： 噢，他们知道我喜欢书，送给我许多书。我一周读二十本书，我有许多书，什么类型的书都看。我读了许多传记，一些 历史 方面书籍，我几乎不读小说。 价值投资者为什么长寿 《红周刊》： 在投资界，价值投资大师普遍长寿，您和巴菲特先生就是价值投资长寿的代表，您今年95岁、巴菲特先生88岁。这是偶然的，还是与做价值投资有关？ 那么回到投资，价值投资者是让市场来为我们服务。如果是那种短视的、赌博一样的交易员，情况是最糟糕的，他们压力山大、每个时间都想着赚钱，而且他们大多喜欢抽烟、喝酒，所以说短期交易员“走得最快”。 《红周刊》独家深度对话查理·芒格（下集）——如何合理使用杠杆 价格回归价值的神秘之处 《红周刊》： 芒格先生，接下来和您交流的问题是国内职业投资人否极泰基金的总经理董宝珍先生在投资中的困惑。因为一些突发原因他未能来现场与您交流，我们代他提问，并代为转交给您这份“15年茅台酒”以表寸心。 芒格： 送我“15年茅台酒”的人，就是我的人啦。如果他有任何问题，我都会很高兴回答。哦，我要问李录，为什么你送我的酒这么便宜!（笑）。 《红周刊》： 我会把您的原话转达给董宝珍！他的第一个问题是关于价格回归价值的。美国曾有议员问格雷厄姆：“是什么力量使价格最终回归于价值呢？”格雷厄姆说：“这正是我们行业的一个神秘之处。对我和对其他任何人而言，也一样神奇。但我们从经验上知道，最终市场会使股价回归于价值。”格雷厄姆先生没有给这个问题提供答案，导致价值投资理论大厦缺少了最重要的一根支柱！芒格先生您能给出这个问题的答案吗？ 芒格： 当事物变得有价值时，它就会被认为是有价值的，这是很自然的。比如，雪佛兰 汽车 ，买一辆10年的旧车的花费只相当于一辆新车的三分之一，但每个人都知道一辆新雪佛兰比一辆10年的旧车值钱。所以，随着时间的推移，人们就会认识到价值。 虽然疯狂的股票交易者短期会做出疯狂的事情，但随着时间的推移，价值会取胜。 想一想，我们在伯克希尔并没有做什么，但是有大量资金投入到我们的股票中，我们从10万美元开始，很快我们就有了1000万，而现在我们的股票值得更多了，最终股票价值会增长是很自然的事情，重要的是时间。格雷厄姆说短期来看股票市场是一台赌博机器，但长期来看它是一台称重机。市场在长期内将会搞清楚真正的价值是多少。 所以在这个市场中最重要的就是时间，有了足够的时间，价值才能被越来越多的人看到。尤其价值增加的时候就会被发现，这个是很自然的，没有什么神奇的地方。 情绪博弈的重要性 《红周刊》： 伯克希尔选接班人的条件是：第一，独立思考；第二，情绪稳定；第三，对人性和机构的行为特点有敏锐的洞察力。请教芒格先生，在这三个条件中，我们自然地得出一种认知，在伯克希尔看来投资最重要的是人性博弈，是情绪博弈，而不是估值，不是预判企业未来。这种理解对吗？ 芒格： 绝对是这样。人性在一个大型官僚体系中会做出糟糕的决定。如果你和一个大型官僚体系打交道，将是一个非常困难的任务。你能够越早明白如何与其打交道，你的情况就会变得越好。在任何事情上你都应这么做。预测现实，适应现实。 核心的观念就是理解这个世界本来是什么，而不是去理解成你想要看到的世界。 运用25种误判心理学的重要性 《红周刊》： 芒格先生说：“在所有人们应该掌握却没有掌握的模型中，最重要的也许来自于心理学……”芒格先生给了我们25种人类误判心理学的模型，让国内职业投资人受益匪浅。作为职业投资者，如何避免那些误判，使自己保持正确的心理状态，去分析信息和学习进步呢？ （备注：《穷查理宝典》提到的25种误判心理学：1.奖励和奖惩超级反应倾向；2.喜欢/热爱倾向；3.讨厌/憎恨倾向；4.避免怀疑倾向；5.避免不一致倾向；6.好奇心倾向；7.康德式公平倾向；8.艳羡/嫉妒倾向；9.回馈倾向；10.受简单联想影响的倾向；11.简单的、避免痛苦的心理否认；12.自视过高的倾向；13.过度乐观倾向；14.被剥夺超级反应倾向；15. 社会 认同倾向；16.对比错误反应倾向；17.压力影响倾向；18.错误衡量易得性倾向；19.不用就忘倾向；20.化学物质错误影响倾向；21.衰老-错误影响倾向；22.权威-错误影响倾向；23.废话倾向；24.重视理由倾向；25.lollapalooza倾向——数种心理倾向共同作用造成极端后果的倾向。） 芒格： 那些内容来自所有大学的心理学入门课程。如果你没学过，交学费大学就可以教你。但是并不是所有人都能理解和思考这些问题。我用我自己的例子去和大家说，不去思考这些问题后果有多严重。 正如我在书中（《穷查理宝典》）所说，几十年前有人向我报300股Belridge Oil（贝尔里奇石油公司），美股只要115美元，当时我看了这个公司之后觉得是一个非常好的买卖，于是就买了下来。过了一天之后，又说还有1500股可以买，然而这时我没有现金了，需要卖一些其它的股票，我是可以做到的，但我感觉比较麻烦就没有买。现在回过头来才发现没买那1500股是一个错误的决定，因为后来涨了很多（备注：《穷查理宝典》提到，在芒格买入300股Belridge Oil公司股票不到2年后，壳牌收购了Belridge Oil公司，价格大约是每股3700美元。这一部分属于25种误判心理学的第十四种误判，即被剥夺超级反应倾向，在这种倾向中，经常因为小题大做而惹来麻烦。），今天这个错误加上机会成本大概让我损失50亿美金，这是一个比较愚蠢的决定，是我一生中最糟糕的决定之一。这个正好补充刚才你们问的，我最失败的投资是什么。 导致出现这种情况的原因有两个，一个相对比较，买1500股不是那么容易，比较麻烦；另一个是这个公司的总裁酗酒，这也是一个误判心理，总裁酗酒，但他石油公司的石油不酗酒。所以，我因为两个心理原因做出了错误的决定。我过于纠结那个人喝那么多酒的事，而对于那个油田有多么好这件事却想得过少，所以我把事情搞砸了。但是这件事应该对你们有激励作用，你可能会在人生重要机会到来时没有抓住它，但仍可以补救。想想那些第一次婚姻很糟糕却有着很好的第二次婚姻的人，许多事情可以得到挽回。 买入优秀的公司比烟头理论更高级 《红周刊》： 您提出的以合理价格买入优秀的公司的理念，强烈地影响到巴菲特先生，巴菲特先生说，这让他实现了从大猩猩到人的转化！大猩猩显然是不如人更高级的，格雷厄姆的烟头理论和你主张的以合理价格买入优秀的公司的理念有如此大的实质差别吗？以合理价格买入优秀的公司这个理论为何更高级呢？ 芒格： 巴菲特说得对，你可以直接进化到人类，可以不经过大猩猩模式。 良好的公司不断努力工作，最终价值会增长得越来越大，你（作为投资者）什么都不用做。而平庸的公司却不是这样，这些公司会引发你很多的痛苦，却创造很少的利润，如果是这样的公司就将它卖掉，直到找到另一家好的公司。在合适的时机以合适的价格买入一家伟大的公司的股票，然后坐等就行了。 厌恶杠杆的芒格和巴菲特为何会使用杠杆 《红周刊》： 您一直很厌恶杠杆，那么如果一个确定性的机会，您觉得可以使用杠杆么？ 芒格： 说到杠杆，我们也使用一点，因为我们使用一些保险等工具，主要是用浮存金进行投资，浮存金也是某一性质的杠杆。但浮存金的借贷和一般的借贷不太一样，没有固定的借款人到时间要账，我们完全可以自主，这种情况下的杠杆是非常安全的杠杆。我们不必以股票作抵押借入资金。 如果你给我一个100％的机会，我肯定会用杠杆，问题是没有100％的事情。 假如你有一个富有的叔叔，他没有孩子，他拥有一家巨大的企业且价值在不断增长。他要把这个公司传承给你，这就相当于有100％的确定机会，你肯定要去，难道你还要做别的事情？这就是很安全的杠杆，你对确定的机会要双倍下注。 看看那些多少年来在香港赛马中赚钱的人，每周赚10万元，他们有自己的公式，但他的下注不能太大，太大就会改变几率，那是事情运转的方式。当他们确信时就赌多一些，不确信时就赌少一些。很明显是这样。 《红周刊》： 再次感谢您接受《红周刊》的采访，我的问题结束了。希望下次还有机会采访您。非常感谢! 芒格：不客气。 本文源自红刊 财经

6:20 起床 6:30 洗簌吃早餐 7：00早读英语或语文课文 然后上学，中午午睡半小时 17：00放学回家 17：00到17：30玩游戏机 17：30到18：20学数学 然后吃饭 19：00看新闻联播 19：30学习物理 20：15看英文电影听英文歌 22：00学英语 22：30刷牙睡觉

你将要踏上通往通往更好的投资和决策的非凡之旅，你也可能因此而对生活有更深的理解，这一切都要感谢查理芒格当代的本杰明.富兰克林的风气智慧演讲和作品。查理的世界观很独特，他用跨学科的方法，让自己养成了清晰有简单的思维模式，可是他的观点和思想却不简单。 逆向思维、生活比投资重要、通过发财致富来变得独立、多元化思维模型，跨学科思维、理性。 第一章查理芒格传 和已逝的伟人交朋友，这听起来很好玩，但如果你确实在生活中与那些有杰出思想的伟人，成为朋友。那么我认为你会过上更好的生活得到更好的教育，这种方法比简单地给出一些基本概念好得多。 第二章 芒格的生活、学习和决策方法 我们的经验往往会验证一个长久以来的观念：只要做好准备，在人生中抓住几个机会，迅速地采取适当的行动，去做简单而合乎逻辑的事情，这辈子的财富就会得到极大的增长。 上面提到的机会很少，他们通常会落在不断地找寻和等待，充满求知欲望而又热衷于对各种不同的可能性做出分析的人头上。 这样的机会来临之后，如果获胜的几率极高，那么动用过去的谨慎和耐心得来的资源，重重地压下注就可以了。 凡事往简单出想，往认真处行。 勤奋聪明求知欲钻研决断力 （未雨绸缪，富有耐心，严于律己和不偏不倚的超级大师） 他看上去是怎么做的？ 一、多元化思维模型 在手里拿着铁锤的人来看，世界就像一个钉子。 生态系统：历史系、心理学、统计学、数学、工程学、生物学、物理学、经济学... 如果我们试图理解一样看似独立存在的东西，我们将会发现他和宇宙间的其它一切都有联系。 系统｛元素，结构与关系，功能｝ 思维模型： 工程学中的冗余备份模型 数学中的复利模型 物理化学中的临界点模型 自我催化模型 心理学的认知误判心理学 》lollapalooza 投资评估采用：重要学科的重要方法。 生活无非就是一个接一个的联系，所以你必须拥有各种模型，你必须弄清楚各种模型的相互关系以及他们的效应。 别吸毒别乱穿马路，避免染上艾滋病。 二、纪律和耐心（泰德.威廉姆斯的77格击球区） 有性格的人才拿着现金做在那里什么也不做。我能有今天，靠的不是去追逐平庸的机会。 查理一般会先注意应该避免什么，也就是说，先弄清楚应该别做什么事情，然后才会考虑接下来要采取的行动。我只想知道我将来会死在什么地方，这样我就可以永远不去那里了。 从个人的角度来讲我已经养成了使用双轨分析的习惯。首先，理性的看，那些因素真正控制涉及的利益，有哪些潜意识因素会使大脑自动以各种方式形成虽然有用但往往失灵的结论。前一种做法是理性分析方法，就是你在打桥牌时所使用的方法，认准对真正的机会等等，后一种评估哪些造成潜意识结论———大多数是错误的心理因素。 迅速歼灭不该做的事情，接着对该做的事情发起熟练的跨学科攻击，然后等合适的机会来临只有适当的机会来临——就采取果断的行动。 三、芒格的投资评估过程 3.1错误定价：最重要的观念是把股票当作企业的所有权，并根据他的竞争优势来来判断该企业的持有价值。如果该企业该体现现金流比你现在购买的股票价格要高，那么这个企业就具有投资价值。当你占据优势的时候才采取行动，这是非常基本的。你必须了解赔率，你要训练你自己，当赔率有利于你时你才下赌注，我们只是低下头尽最大努力去对付顺风和逆风，然后每隔几年就摘取结果而已。 3.2能力圈：如果你去有能力，就会非常清楚能力圈的边界在哪里。如果你问起（你是否超出了能力圈）那就意味着你已经在圈子之外了。 3.3重要学科的重要方法：生态系统观 3.4内部外部评估 3.5护城河:竞争性毁灭的力量（努力加宽加深） 3.6计算企业的真正价值（看价值而非价格） 计算企业的安全边际 有隐患吗？ 良好的个性素质：自律耐心冷静独立 3.7购买时机 股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。 所有聪明的投资都是价值投资，获得比你付出更多的东西，你必须先评估一个企业的价值，然后才能评估它的股票的价值。 四、检查清单 4.1风险：所有投资评估应该从测量风险开始（尤其是信用风险） 4.2独立：唯有在童话中，皇帝才会被告知没有穿衣服 4.3准备：（努力工作，模型，why） 4.4谦虚：承认自己的无知是智慧的开端（别愚弄和骗自己） 4.5严格分析：使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽。 4.6配置：正确的配置资本是投资者最重要的工作。 4.7耐心：克制人类天生爱行动的偏好。 理解复利的魔力和获得它的困难是理解很多事情的核心和灵魂 4.8决心：当合适的机会出现的时候需坚决地采取行动。 4.9改变：在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性。 4.10专注：别把事情搞复杂，记住你原来要做的事。 不停地寻找更好的是潍坊市的追求通过一丝不苟地准备进行衣服的意义以及他跨学科研究模式的非凡结果。 五、诚实是最好的策略 做正确的事情能给个人的品格和事业带来很好的好处。 第三章芒格主义：查理的即席谈话 通过听取芒格的教悔，人们将能够更加深刻的理解人类的本性，世界的现状，如何理性思考，以及最重要的如何更好地过上一种正直、幸福、善良的生活。 我们成功的关键 1，乌龟若能找到某些特别有效的方法来运用前人最伟大的工作，或者他们只要能避免犯下常见的错误，这种情况就会发生久而久之。这种人便能获得非常大的优势。 2，我们并不自称是道德高尚的人，但至少有很多即便合法的事情，也是我们不屑去做的。 说真话，无需记住你的谎言，就是这么简单的一个道理。 一、论伯克希尔： 未来20年伯克希尔.哈撒韦的市值将会增加，但可以肯定的是每年的增长率都会比以前低得多。（大数定律） 伯克希尔文化: 古怪而老派。 伯克希尔收购策略 收购竞争 启用被兼并公司的管理人员【不干预，信任】 管理附属企业 合力 作出正确的人事决定 投资建议 1，性格、耐心和求知欲的重要性 2，集中投资（等待好球出现） 3，错误的投资课程（所谓的主流投资观念） 4，分散投资：如果把我们15个最好的策略剔除，我们的业绩将会非常平庸，你需要的不是大量的行动，而是极大的耐心，你必须坚持原则，等到时机到了你就用力去抓住他。 5，坐等投资法：我们偏向于把大量的钱投到我们不用再另做决策的地方。 优秀企业是什么？ 业绩有增长，同时对利润进行分配。 喜诗糖果的个案研究 错误分为两类，一，什么也没做，沃伦称之为吸吮我的大拇指，；二，有些股票本来应该买很多，但只买了一点。 当股价下跌时买进 小投资者的机会：买那些小市值的股票，寻找一些罕见的错误定价机会 股票买空：苦恼 护城河和持续的竞争优势 学习过程 能力圈及边界：寻找一款特殊的能力，零一并把经济放的那里面就可以了。 资本成本和机会成本 不自欺欺人的精神（谁给我钱，我就给谁弹琴的讽刺）：介绍新观念倒不是很难，难的是清楚那些旧观念。 二、怎样变得幸福、富裕以及其他建议 1，如何获得幸福和成功？ 1.1生活和生意上的大多数成功，来自于应该知道避免哪些事情过早死亡糟糕的婚姻等等，吸毒培养良好的心理习惯。 1.2避免邪恶巨人，尤其是那些性感异诱人的异性。 1.3如果因为你的特立独行不受周围人的欢迎，那你就随他们去吧 2，满足于你已经拥有的 3，提防嫉妒：关注别人赚钱比你更快的想法是一种致命的罪行，嫉妒真的是一种愚蠢的罪行，因为他是仅有的一种你不可能得到任何乐趣的罪行，他只会让你痛苦不堪，不会给你带来任何乐趣。 4，如何致富：每天起床的时候，争取变得比你从前更聪明一点，认真地出色地完成你的任务。慢慢地你会有所进步，但这种进步不一定很快，但你这样能够为快速进步打好基础，每天慢慢向前挪动一点，到最后，如果你足够长寿的话，大多数人得到了他们应得的东西。 5，如何找到好配偶：首先必须让自己配得上。 6，阅读的重要性：我这辈子遇到的聪明人，没有不每天阅读的，没有一个都没有。 7，减少物质需求：如果你担心通货膨胀，最好的手段之一，就是在你的生活中别拥有大量物质的需求，你不需要很多物质的商品。 第一讲：在哈佛学校毕业典礼上的演讲 芒格的四味药 第一，要反复无常，不要雯诚地做你正在做事。 在生命没有结束之前，没有人的一生，能够被称之为是幸福的。 第二，尽可能从你们自身的经验获得知识，尽量别从其他人成功或失败的经验中，广泛地吸取经验教训，不管他们是古人还是今人。 人生就像悬挂式滑翔，起步没有成功就完蛋了。 第三，等你们在人生的战场上第一第二或者第三次严重的遭受失败时，就请意志消沉吧，从此一蹶不振吧。因为即使是最幸运最聪明的人也会遭遇许许多多的失败，这味药必定能够保证你们永远地身陷在痛苦的泥沼里。 要是知道我会死在哪里就好了，那我将永远不会去那个地方。 考森采用的研究方法是把问题反过来想的逆向思考，就是说要解出X，得先研究如何才能得到非X。反过来想总是反过来想。 达尔文能够取得这样的成就，主要是因为他的工作方式，这种方式有悖于我所列出的痛苦法则，而且还特别强调逆向思考：他总是自己寻求证据来否定他自己已有的理论，无论他对这种理论有多么珍惜，无论这种理论是多么得知不易。以之相反，大多数人早年取得的成就，然后就越来越拒绝新的信息，目的是让他们最初的结论能够保持完整。 第四，最后尽可能地减少客观性，这样会帮助你减少获得世俗所需做出的让步，以及所要承受的负担，因为客观态度并不只有伟大的物理学家和生物学家所有有效。 一步又一步，才能到多佛。 麦丹劳也是对社会贡献极大的企业。 第二讲论基本的普世的智慧，及其与投资管理和商业的关系（1994.4.14 南加州大学马歇尔商学院） 祖母的规矩这个规矩来自祖母的智慧，她说你们必须先吃完胡萝卜，然后才准你吃甜点。 基本的普世的智慧是什么？ 第一条规则是如果你们只是记得一些孤立的事物，试图把他们硬凑起来，那么你们无法真正的理解任何东西。如果这些事物不在一个理论框架中相互联系，你们就无法把他们派上用场。 》思维模型 多元化思维模型 例如选股| 数学：复利原理、排列组合、统计学、决策树理论 会计学 心理学 Why?说事情描述原因人们更容易相信 哪些思维模型比较可靠？ 1硬学科和工程学（临界点） 2生物学/生理学 3心理学（人类误判心理学、双轨分析）人类的头脑记事宇宙的光荣，也是宇宙的耻辱。 4微观经济学（生态系统）动物在合适生长的地方能够繁衍，同样的那些在商业世界中专注于某个领域，并且由于专注而变得非常优秀的人，往往能够得到他们无法以其他方式获得的良好经济回报。 规模经济的优势：信息优势、社会认同/潜意识、渠道优势、压倒性优势（做不到第一或者第二就退出） 微观经济学的伟大意义在于让人能够辨别什么时候技术将会帮助，你什么时候他将会摧毁你。 缺陷：官僚作风，效率低下（西尔斯VS沃尔玛） 家乐氏麦片与航空公司 竞争性毁灭（马鞭厂与火车） 冲浪模型 国民收款机（NCR） 一个人的成就，取决于天资也取决于后天的努力。 生活的铁律就是，只有20%的人能够取得比其他80%的人优秀的成绩。事情就是这样的，所以答案是市场即是部分有效的，也是部分无效的。 错误定价：看准重重下注几次仅有的机会。其它时间则按兵不动，就是这么简单。 决定行为的是决策者的决策机制，这是人之常情。制定正确的集体机制是非常非常重要的教训（FEDEX） 私人拥有价值：如果整个企业出售给私人拥有者的话能卖多少钱？ 伯克希尔的方法是依据现实的投资问题而不断调整变化的。 过度地追求减少缴纳额是企业犯下大错的常见原因之一。 投资基金管理者和股票经纪人并没有给客户创造附加价值，这只是他的运作方式之一。 年轻人在工作中应该追求什么？ 三个原则：1，别兜售自己不会购买的东西，2，为你尊敬和钦佩的人工作，3，只跟你喜欢的人共事。 第三讲，论基本的，普世的智慧（修正版 1996.4.19 斯坦福大学法学院） 第四讲，关于现实思维的现实思考？（1996.7.20） 五个有用观念： 一，简化任务的最佳方法是先解决哪些答案显而易见的大问题 二，跟伽利叻的论断如出一辙（唯有数学，才能揭示科学的真实面貌，因为数学似乎是上帝的语言） 三，光是正面思考问题是不够的，你必须进行反面思考。 四，最好的最有实践性的智慧是最基本的学术智慧，但有一个极其重要的前提，你必须跨学科的方式思考，如富兰克林的话来说，就是如果你想要完成，就自己着手去做，如果不想就让别人去做。 你的眼界狭隘的专业顾问并不是故意给你误事，而是他的潜意识偏见，给你们带来麻烦。 五，真正的大效应，也就是lollapalooza 效应，通常在几种因素的共同作用下才会出现。 格罗兹如何用200万资本打造一家2万亿美元的企业？ 名字（品牌） 产品（质量）-人的需求 【本质上，我们要做的生意就是创造和维持条件反射】-1通过操作性的条件反射；-2通过经典的条件反射（巴甫洛夫反射）》（1）产品对消费者的回报最大化；（2）一旦我们想要引发的条件反射之后，将它因竞争对手构建的操作性条件反射而被消除的可能性降到最低@1.1产品中有能量食物或者营养成分1.2通过达尔文的自然选择而形成的人类神经学系统的影响下起到刺激消费者的作用1.3刺激品1.4冰爽或者心里作用 广告（产量创造力量） | 巴甫洛夫条件反射+强大的社会认同+口感等操作性条件反射》lollapalooza效应 渠道铺货（永不缺货） 特许经营或者自己经营 反向思考： 1.避免使用体验不好 2.商标控制权 3.避免嫉妒（绝对的市场占比） 4.避免频繁改变产品规格或者口味（唯一性） 心理学至关重要：产品和个人 第五讲，专业人士需要更多的跨学科技能 （哈佛法学院1998.4.24） 首先，“所有必有技能”这个概念让我们明白，我们无需让每个人都像拉普拉斯这样精通天体力学，也无需让每个人都精通其它各门学科，事实上，只要让每个人掌握每个学科中真正的大道理就够了。 其次，其次精英教育中，我们拥有足够多的天赋和时间。 第三，逆向思考和使用检查清单是很容易学到的，无论是在飞行是还是在生活中。 跨学科知识的合理组织模式应该是这样的；第一，必须完全弄清楚所有知识的原始出处；第二，必须把更基本的解释放在第一位。 这个道理太过简单，似乎没有什么用他的相结合，科学界商界往往非常有用的古老守则。他分两步：一找到一个简单的基本的道理2，非常严格的按照这个道理去行事。 如果真理和一个人的利益背到而驰，那么这个人就很难接受真理。 查理的检查清单 聪明人怎么会经常犯错呢？他们并没有做到我让你们做的事情：使用一张检查清单，确保你们掌握了所有的主要模型，并一种多元的方式使用他们。 四种基本的检查清单 1，双轨分析：理性/潜意识。 2，投资和决策检查清单：非正式检查清单，详细列出各种值得考虑的因素。 3，超级简单的普通观念：先解决那些显而易见的问题，利用数学运算能力，你总是反过来考虑问题,应用基本的跨学科智慧，永远不要完全依赖他人，注意多种因素的共同作用，也就是lollapalooza效应。 4,系心理学的倾向：人类误判心理学。 第十一讲：人类误判心理学 一，奖励和惩罚—超级反应倾向（联邦快递） 二，喜欢/热爱倾向 三，讨厌/憎恨倾向 四，避免怀疑倾向 五，避免不一致倾向 六，好奇心倾向 七，康德式公平倾向 八，艳羡/嫉妒倾向 九，回馈倾向 十，受简单联想影响的倾向 十一，简单的，避免痛苦的心理否认 十二，自视过高的倾向 十三，过度乐观的倾向 十四，被剥夺超级反应的倾向 十五，社会认同的倾向 十六，对比错误反应的倾向 十七，压力影响倾向 十八，错误衡量易得性倾向 十九，不用就忘倾向 二十，化学物质错误影响倾向 二十一，衰老-错误影响倾向 二十二，权威-错误影响倾向 二十三，废话倾向 二十四，重视理由倾向 二十五，lollapalooza倾向———数种心理倾向共同作用造成极端后果的倾向

在唯物主义哲学观中，物质决定意识，意识又会反作用于物质。意识能够能动的认识世界和改造世界。芒格说：“手里拿着锤子，眼中满世界都是钉子”，这句话与“一千个人眼中就有一千个哈姆雷特”的意思有着相似的意思，已经成为了一种普遍的思维观念，甚至是一种固定思维。“手里拿着锤子，眼中满世界都是钉子。”从表面意思上看，这句话的意思是一个人手里拿着一个锤子，那么他的眼中就只有找钉子，使用自己手上的工具——锤子。这句话还是具有一定道理的，为什么这样说呢？因为人们在思考问题、做事情时，总会受到自己思维的限制。手中拿起了锤子，就有种想要锤钉子的冲动，这也意味着做事具有目的性。不仅仅是“拿锤子的人”眼中都是钉子，不同职业的人都被锻炼成了一种固定思维。一个经常打印文件的文员，眼中满世界都是打印机和复印纸；一个工地上的工人，眼中满世界都是砖和泥浆；一个医院打针的护士，眼中满世界都是针孔和孩子。这些人已经将自己的职业深入为脑子中的固定思维了。我国的四大名著之一《红楼梦》是一部经典著作，成为了学生们必读的课外书目。不同的人阅读《红楼梦》都会有不同的感受，建筑学家从中看到了清朝的建筑风格，考古、文物学家从中看到了清朝宝物的精湛，艺术学家从中看到了一个时代的审美。不同职业的人都能够从中获得自己独特的阅读感受。那么如何改变自己的固定思维呢？我们就需要接受不同思想的碰撞。勇于接受新的思想观念、新的挑战，我们才能够是鲜活的自己。

沃伦·巴菲特 和 查理·芒格 两个天才的故事 人说，商场是尔虞我诈的战场。每一个企业家，都是孤独的。 但是其实，世界有另外一种运作的方式。巴菲特和芒格，用他们半个多世纪的友情，向我们提供了绝佳的模板。 巴菲特望着芒格 2019年， 沃伦·巴菲特 在《福布斯》亿万富豪榜上，排名 世界第三。 他的财富是 825亿美元 ，折合 5550亿人民币 ，和排在前面比尔·盖茨，相差无几。 其实早在2008年，巴菲特就已经当过世界首富。那一年，他以620亿美元，力压蝉联多年首富宝座的盖茨。 巴菲特的公司，叫 伯克希尔·哈撒韦 ，由于它不直接面对消费者，所以大部分人都没听过。 但是，这家公司当前市值5263亿美元，排名世界第6。在它前面的，是 苹果、微软、亚马逊、谷歌、脸书 ，在它后面一位的，是 阿里巴巴 。都是世界知名的互联网或高科技企业。 伯克希尔，是一家投资公司。 与比尔·盖茨通过为别人提供产品赚钱不一样，巴菲特通过 钱赚钱 。 事实上，巴菲特是有史以来最成功的投资人，被称为 “奥马哈的先知”、“投资之神”、“股神”。 但巴菲特却说： （有一个人），他用思想的力量，拓展了我的视野，让我以非同寻常的速度，从猩猩进化到人类。否则，我会比现在贫穷很多。 ……显然正是由于他对我们的教导，伯克希尔才得以成为一家更具价值而且受人尊敬的公司。 比尔·盖茨评价说： 如果没有他，巴菲特恐怕很难做得这么好。 巴菲特的儿子说得更直白： 我爸是我见过的人里面第二聪明的，排第一的，是他。 更令人称道的，是巴菲特和他毫不掩饰的兄弟友情。 巴菲特对记者说： 我俩都清楚，我们简直是天造地设！  （We knew we were sort of made for each other.） 媒体提起他时，常用定语是“巴菲特的右手”（Buffett"s right hand）；提起他俩时，常用的词是“那一对儿”（the pair）。 巴菲特和他，已经相识一花甲，共事半世纪，从未吵过架。他们共同缔造了富可敌国的伯克希尔帝国，携手登上福布斯富豪榜。 看到他俩的照片，你会突然想起一句诗： 愿得一人心，白首不相离。 芒格望着巴菲特 他，就是巴菲特的终身挚友和最佳合伙人， 伯克希尔公司的二把手，查理·芒格 。 今天，我们一起来领略一下巴菲特与芒格的传奇人生，以及他们的惊世友谊。 1 巴菲特 （1）青少年 在美国广袤的中西部，有一片高平原，其中最大的一块平地，原是北美印第安人的栖息地，现在叫内布拉斯加。 在内布拉斯加东部，密苏里河的西岸，曾经有一个印第安人部落，叫“陡岸上的居民”，发音是Omaha，即奥马哈，后来美国人在这里建立城市，就以此为名。 巴菲特就出生在这里，那是1930年。 他的爷爷经营一家杂货铺。爸爸做证券生意，后来当选为国会议员。 巴菲特小时候就特别乖，被公认为让大人省事的小孩。他最爱的玩具是存钱罐，最爱的游戏是与数字有关的一切活动。 7岁那年，巴菲特从奥马哈公共图书馆借到一本书：《赚到1000美元的1000种方法》。这本书介绍了一些普通人怎么发财的案例。巴菲特看了这本书，心潮澎湃，大声向家人宣布，我一定要在35岁之前，成为百万富翁！ 巴菲特的性格是说做就做。从这以后，巴菲特开始挨家挨户推销可口可乐、口香糖和报纸赚钱。闲暇时，还到爷爷的杂货铺去打工。 10岁那年，巴菲特的爸爸带孩子们去纽约游玩，出乎他意料的是，巴菲特对游乐场、动物园完全不感兴趣，却缠着爸爸带他去华尔街参观证券交易所。 11岁，巴菲特开始炒股。14岁，巴菲特就知道怎么做税务统筹，并通过合理申报得到了35美元的退税。 在巴菲特12岁那年，他的爸爸当选了国会议员，全家搬到华盛顿去居住。但巴菲特还是坚持在奥马哈念完了小学（八年制）。后来，他进入了华盛顿著名的伍德罗威尔逊高中。 高中毕业时，巴菲特满脑子想的都是做生意，根本就不想上大学。可是他爸爸非常坚持，他只好去宾夕法尼亚大学沃顿商学院就读。他在这里呆了两年，并加入了该校的兄弟会社团“阿尔法西格玛坏”（其中最后一个字请用福建或湖南方言发音），这个社团类似耶鲁的“骷髅会”，是精英学生的秘密社团。 在沃顿两年后，巴菲特转到爸爸的母校内布拉斯加大学就读，拿到工商管理学士学位。他爸爸还想让他继续念哈佛，但是巴菲特的申请失败了，他转而进入哥伦比亚大学商学院。 在哥大，他师从投资大师、现代证券分析之父本杰明·格雷汉姆，学到了高超的投资技巧。并在几年后加入格雷汉姆的公司，在格雷汉姆退休时，接管了他的客户。 （2）事业 21岁硕士毕业后，巴菲特提出要在华尔街工作，但是他爸爸和格雷汉姆都反对。 巴菲特对格雷汉姆说，要免费在他公司工作，格雷汉姆毫不留情地拒绝了。 巴菲特只好先到爸爸的公司做了一个投资销售员，直到3年以后，格雷汉姆才最终接受了巴菲特的求职，让他在公司做证券分析师。 巴菲特在这里历练了两年。 两年以后，格雷汉姆宣布退休，公司不做了，客户交给巴菲特运营，自己专心搞学术去了。 所以，巴菲特是格雷汉姆真正意义上的“关门弟子”。为了感谢和纪念格雷汉姆对自己的巨大影响，巴菲特把自己的第二个儿子起名为格雷汉姆。 26岁那年，巴菲特成立了自己的合伙公司，开始了独立投资生涯。 他先是找自己的亲戚朋友筹款，由于大家都知道巴菲特是个聪明能干又靠谱的人，很愿意把钱交给他管理。 巴菲特承诺，给他管理的钱，每年可以得到不超过4%的固定收益。除此之外的额外收益，75%归投资者，25%归巴菲特。除此外，大家不得过问他是怎么投资的，只能在一年一度的股东大会上听他的主动汇报。 由于巴菲特的投资确实有一套，交钱给他管理的人，都赚到了远高于国债收益率的钱。来找他的人越来越多，巴菲特管理的资金池子越来越大。 32岁那年，巴菲特的个人财富达到102.5万美元，提前实现了自己在7岁时许下的，35岁成为百万富翁的梦想。 35岁时，巴菲特收购了一家纺织企业，名为伯克希尔·哈撒韦。但巴菲特很快发现自己似乎做了一个错误的决定，他被陷在纺织业务里了。一直到很多年以后，巴菲特还对此耿耿于怀，并称之为自己“最糟糕的一次投资”。 不过，在这一年，芒格开始和他一起做投资，他们共同买进一家叫“蓝筹印花”的公司股票。从那以后，他们一直紧密合作，到现在已经超过50年时间。 巴菲特和芒格很快就认识到收购伯克希尔的错误。1967年，他们带领伯克希尔进行了变革，大力拓展保险和其他投资业务。伯克希尔渐渐变成一家投资公司，并成为巴菲特最主要的投资平台。 伯克希尔开始了狂飙的历程。通过一系列深具远见的投资操作，伯克希尔的年均收益率达到了惊人19%。 1965年，巴菲特以每股14.86美元的价格收购伯克希尔。 到1996年5月9日伯克希尔在纽约证券交易所上市时，每股的价格已经涨到33400美元。而到今天（2019年4月30日），伯克希尔的股价已经涨到32万5千美元，是全世界价格最高的股票。 如果你1965年跟着巴菲特一起投资伯克希尔1000块钱人民币，到1996年，你将拥有225万人民币，到2019年，你将拥有2187万。 2008年，78岁的巴菲特成为世界首富。2019年，巴菲特的财富达到5550亿元人民币。他是唯一一位凭借投资进入世界前10的大富豪。 （3）爱情 19岁时，巴菲特迷恋上了一个叫贝蒂的女孩，但是贝蒂喜欢一个弹尤克里里的男孩。为了竞争，巴菲特也开始了学这种乐器。虽然女孩没能追上，但尤克里里成了他终身的爱好。直到现在，带着黑框眼镜、给宾客弹奏尤克里里，是这位长者乐此不疲的活动。 巴菲特的表演 第二年，巴菲特利用新学会的尤克里里技能，对另一位女孩苏珊开始了穷追猛打。 和贝蒂一样，苏珊也在和另一个男孩约会。不过这次巴菲特没有放弃。他先是和苏珊的爸爸成为朋友，经常去他家玩，他弹尤克里里，苏珊的爸爸弹曼陀林琴。 有时，苏珊爸爸妈妈会故意躲出去，好让两个年轻人有机会在一起。 巴菲特契而不舍地去苏珊家串门，哪怕在纽约哥伦比亚大学读书期间，还经常跑回来看望苏珊。 追了两年，苏珊终于答应了巴菲特的求婚。 从此以后，两个人幸福快乐地生活在了一起。 童话故事一般是这样结尾。但是现实生活不会。 巴菲特40多岁时，和一个酒吧女招待阿斯特丽德·门克斯同居了。 苏珊对此并无异议，事实上，这正是她安排的。为了追求自己的歌手职业，苏珊住到了旧金山，距离奥马哈2千多公里。她请一些朋友帮忙照顾巴菲特，其中包括阿斯特丽德。 在苏珊离开后，阿斯特丽德就开始经常给巴菲特送自己在家煲的汤，一年以后，她搬进了巴菲特的家。 当巴菲特要去看望苏珊时，阿斯特丽德会帮助他收拾行李，没有一丝嫉妒。她还经常会出现在苏珊身边，微笑、交谈，甚至手挽着手。 巴菲特对这种三角关系并不忌讳。甚至，在他们给朋友寄出的圣诞贺卡上，落款是：沃伦、苏珊和阿斯特丽德。 苏珊于2004年去世。在此之前，她一直都是巴菲特妻子。不管法律意义上还是公开场合。 巴菲特和阿斯特丽德于2006年结婚，在同居近30年之后，他们终于幸福快乐地生活在了一起。 2 芒格 （1）青少年 从巴菲特家开车西行5分钟，或走路半小时，就是芒格小时候的家。他俩都是在奥马哈出生并度过童年时期。不过，当时的奥马哈虽小，他俩却从来没见过。因为芒格比巴菲特大6岁。 芒格的爷爷住在隔壁林肯镇，是当地唯一的一名联邦法官。芒格的父亲是一名律师。为了避免“爸爸当法官，儿子帮人打官司”的腐败嫌疑，他不得不从林肯镇搬到奥马哈。1924年新年第一天，芒格出生在那里。 小时候的芒格有点阅读障碍，他妈妈耐心教导，帮他解决了这个问题，并且成功使他爱上了读书。后来，芒格平均每天都要花2/3的时间在读书上面。以至于孩子们称他为“行走的书架”。 芒格5岁时，美国陷入了长达4年的经济大萧条。他们家也受到严重冲击，过了一段苦日子。 所以，芒格很早就出去帮忙打零工。他打工的地方，正是巴菲特爷爷的杂货店，他未来的终生挚友巴菲特，后来也会到同一家店打工。 巴菲特的爷爷是个很严厉而小气的老板。他要求芒格他们每天工作12个小时，期间不能吃饭，不能休息，每天的工钱是2块钱。这段打工经历，后来成了巴菲特和芒格回忆童年时，共同吐槽的谈资。 17岁时，芒格从当地著名的中央高中毕业，离开了奥马哈。从此后，奥马哈永远成了故乡，芒格只有在探亲访友时，才会短暂回来住几天。 芒格上的学校是密西根大学数学系。不过没多久，珍珠港事件爆发，美国正式卷入二战。第二年，芒格也被征召入伍。 由于入伍时的测评分很高，芒格被派往其他大学学习气象学，军队拟将他培养为一位气象预报员。他先是进入新墨西哥州立大学，后来转到CalTech，传说中的加州理工学院（“生活大爆炸”中谢耳朵任教的学校）。 加利福利亚 加州理工位于加利福尼亚州的小城帕萨迪纳，这里风景优美，芒格第一眼就爱上了这个地方，此后的几十年，他就在此定居。 在气象学课程结束后，芒格被从温暖的南加州派往又黑又冷的阿拉斯加驻防，直到战争结束。 美国政府为战场上退下来的百万军人设立了《美国军人权利法案》，支持退伍军人上大学。 芒格虽然没有拿到本科毕业证，但他对自己充分自信。准备走和爸爸一样的道路：去读哈佛大学法学院。 不过，和巴菲特的命运一样，芒格被哈佛大学无情地拒绝了。 好在芒格家里有关系。他找了自己的同乡，哈佛大学法学院前院长庞德。通过庞德走后门，芒格才得以进入哈佛法学院。 不过，芒格没有给庞德丢脸。在哈佛，他第一年就拿了奖学金。毕业时，是以“magna cum laude”的荣誉拿到法律博士证书。这个拉丁语意思是“极大的赞誉”，只颁给学院前4%（12/335）的学生。 在哈佛期间，他和太太南希还生了一个女儿，那是他们的第二个孩子，名叫莫莉，养在学生宿舍。由于地方太小，莫莉的婴儿床，要放在浴缸里。 24岁那年，芒格带着法学博士学位、太太和孩子，回到帕萨迪纳，加入了一家律师事务所。 （2）悲伤与转折 时间进入1950年代。那是美国二战后飞速发展的黄金年代，后来被认为是美国历史上最幸福的10年。 但是对芒格来说，显然不是。 1953年，芒格和南西离婚。这时，他们已经有3个小孩。 1955年，芒格的长子泰迪，因为白血病，不幸夭折。 那一年，芒格31岁。据他的朋友李克·古瑞恩描述： “他说他的儿子正躺在病床上慢慢死去，他走进去抱了他一会儿，然后跑到外面沿着街道边走边哭。” 芒格用了很长时间，才走出丧子的伤痛。然后，1959年，父亲又去世了。 好在悲伤的1950年代也快过完了。 正是回去料理父亲葬礼的过程中，芒格经人介绍，认识了巴菲特。他们一见如故，结下了终身的友谊。 在巴菲特的影响下，芒格在加州成立了一家投资事务所。不过，他的主业还是律师。1962年，他和6名律师合伙成立了律师事务所。这家叫芒格、托尔斯和奥尔森（MTO）的律师事务所至今还在，是加州有名的律所。其中一名合伙人希尔斯，后来还成了美国证监会的主席。 虽然一个在帕萨迪纳，一个在奥马哈，但是芒格和巴菲特每天都通电话，有时一打就是好几个小时。 巴菲特极力劝说芒格放弃律师业务，专心做投资。他觉得做律师对芒格来说太屈才了。 1965年，41岁的芒格听从了巴菲特的建议，退出律所，开始专心和巴菲特做投资。 1978年，在和巴菲特已经合作多年之后，芒格正式担任了伯克希尔公司的董事会副主席。 虽然伯克希尔公司是巴菲特和芒格一起做大，但是芒格非常满足于当巴菲特背后的那个男人。他占的股份，比巴菲特少很多。 与巴菲特相比，芒格喜欢低调，不愿意在聚光灯之下。他自称，他的财富目标是永远保持在福布斯富豪榜名单之下的位置。所以，他的排名以500多名的情况居多，有一年，他的名字冲到了前二百多名，据说他还为此不高兴。 2019年，芒格的财富是17亿美元，在福布斯排名第1425位。他应该对这个结果很满意。 （3）爱情 和巴菲特一样，芒格也是两任婚姻。 他的第一位太太叫南希，是妹妹的大学同学。 当时，芒格在加州理工读书，南希在不远处的斯克利普斯学院读书。 南希是一个漂亮活泼的女孩，在芒格的妹妹介绍他俩认识之后，他们一见钟情。 由于芒格很快要上战场，战争的悲情催生了爱情的浪漫。在那时，年轻的恋人们，常常面临着一别就是永久的伤痛。 所以，在认识才几个月的短短时间内，芒格和南希不顾一切地结了婚，并很快生下第一个小孩。那一年，芒格21岁，南希19岁。 他们经历过离别，然后又一起在哈佛大学度过艰苦日子，终于迎来了在帕萨迪纳的稳定日子。 可是，苦尽却没有甘来。当生活终于安定时，当时的激情却再也找不到了。两个人互相看对方不顺眼。女儿莫莉回忆说，他们当着孩子的面吵架，大吼大叫，瞎子都看得出来，他们不快乐。 29岁那年，芒格和南希离了婚。 房子和财产都给了南希，芒格净身出户，住到大学俱乐部的单身宿舍。 好在，芒格不久后又遇到了生命中的第二个，也是最后一个女人。 巧合的是，这个女人，也叫南希。 南希·巴里·博斯威克把芒格从离婚和丧子的悲痛中拯救出来。 他俩是通过相亲认识的。 和芒格一样，南希也是离异，有两个孩子。 这一次，芒格终于找到了幸福。 他和南希·博斯威克（婚后按美国习俗改名为南希·芒格）的孩子评价说：“在第二次婚姻中，爸爸妈妈都找到了第一次婚姻中缺乏的东西。” 芒格和南希各自带了2个小孩，然后又共同生育了4个，组成了一个超级大家庭。 他们一直相伴55年，直到南希于2010年去世。 当然，与芒格相伴时间最长的，还是巴菲特，从35岁相识，现在已经60年了。 3 巴菲特与芒格 （1）人生初见 1957年，巴菲特的事业刚刚起步，他还要过51年才能成为世界上最有钱的人。 当时，巴菲特管理的投资基金，只有30万美元的规模，全部来自于信任他的亲戚。 相对于巴菲特的抱负和能力来说，这个数字实在是小的可怜。而只有亲戚的投资，没有社会资金，巴菲特的公司，还谈不上是一家市场化的企业。他不得不每天四处去拉投资。 那天晚上，巴菲特去镇上的医生戴维斯家里，费尽口舌，想让他投1万美元进来。 巴菲特注意到，戴维斯医生似乎并不感兴趣。他讲得口干舌燥，戴维斯却听得心不在焉。 谈完以后，戴维斯医生说，我要和太太商量一下。 销售员都知道，“要和太太商量一下”，是拒绝的一种委婉托词。当客户这样说时，生意一般是要黄。 巴菲特也觉得没希望了。 很快，戴维斯夫妇就决定了。他对巴菲特说：我投10万美元。 巴菲特惊呆了。 顾不上失礼，巴菲特问戴维斯：“我看到您刚才根本就没有认真听，为什么您会决定投钱给我呢？ 戴维斯医生说：“因为你让我想起了一个人，查理·芒格。” 这是巴菲特第一次对芒格这个名字留下深刻印象。他很想知道，这个能让人如此信任，以至于自己只是和他有点相似，就能得到别人大笔投资的人，究竟是什么样子。 2年以后，巴菲特终于如愿以偿。 1959年，芒格回家处理父亲葬礼事宜。他小时候的玩伴，戴维斯医生的儿子，跟他说，介绍一个朋友给你认识，你们俩很相像。 那天晚上，巴菲特走进约定的地点珍妮咖啡馆，见到一个人在高谈阔论，他一下子被吸引住了。 据旁观者称，巴菲特那天出奇地安静，平时酷爱主导谈话的他，一个晚上都在耐心地听别人说话。 那个谈话的人，就是芒格。 巴菲特后来回忆说，听了一会儿，芒格被他自己讲的笑话逗得在地上打滚——我也一样。 这是真正的一见钟情。他们彼此都对对方留下深刻印象，交谈得意犹未尽。桌上的其他人对他们来说似乎都不存在，他们的眼里只有对方。 第二天，他们又相约在一起。两个人之间的话题谈不完。芒格拉着巴菲特只顾聊，当别人要开口说话时，他还不耐烦地挥手示意别人不要打断他俩的聊天。 一个月后，巴菲特专程飞到加州去看芒格。芒格在家里接待巴菲特，并且把他介绍给自己认识的富豪们。巴菲特的客户，有很多都是芒格圈子里的人。可以说，是芒格把巴菲特从内巴拉斯加平原带到了富庶的西海岸。 巴菲特与芒格初次见面的咖啡馆谷歌地图   (2) 事业绝配 芒格最崇拜的本杰明·富兰克林曾经写过一篇妙文：《选择爱人的建议》。 在文中，富兰克林建议年轻人要选择比自己年纪大的女人作为爱人，并且提出了8个理由。 巴菲特借鉴了这篇文章，提出了《选择合伙人的建议》。 他说： 1.要选择比你更聪明、更有智慧的人； 2.他不会在你面前炫耀他的高明； 3.在你犯下重大错误的时候，他不会事后诸葛亮，也不会生你的气； 4.他应该慷慨大方，会投入自己的钱并努力为你工作而不计报酬； 5.他能够在漫漫长路上与你结伴同游，给你不断带来快乐。 巴菲特说，我很早就建立了这个原则，并决定完全遵守。而全部符合我这些特殊要求的人，只有芒格一个。 富兰克林在《选择爱人的建议》中，提到选择一个年纪比你大的爱人的8个理由，最关键的一个是：她会很感激你。 巴菲特说，我不知道芒格是不是因为其他7个标准而选择了我，但我绝对符合富兰克林的第8个标准：我对芒格的感激，无以言表。 巴菲特确实有理由这样说，因为芒格对他的帮助，的确很大。 巴菲特是师从格雷汉姆起家。但是，师从格雷汉姆，最多只能成为格雷汉姆。 是芒格让巴菲特在格雷汉姆的投资哲学上继续升华，形成了巴菲特—芒格投资哲学。因为有了芒格，巴菲特才成其为巴菲特，而不是格雷汉姆第二。 芒格学识渊博，思想深邃，思考和投资有自己的一套逻辑框架。 巴菲特开玩笑地把芒格称为“令人生厌的说不先生”，因为芒格一天到晚对他的想法“say no”。 但是，只要芒格说不的事情，巴菲特绝对不做。他把芒格看作是投资的最后一道关，只要芒格不看好的，他就不投。 共事50多年，他们从来没有吵过一次架。 巴菲特最爱用的一句口头禅是“查理和我”（Charlie and I）。 每一年的伯克希尔年会，他俩永远都是坐在一起，你唱我和。 巴菲特个人传记《滚雪球》的作者评论说“到最后，他俩能互相读懂对方脑子里的东西，无需说话，只靠心灵感应就可以。” 芒格对巴菲特，也绝对是真爱。 他的太太南希回忆说，第一次与巴菲特会面那天，芒格一回来就兴奋地说，今天遇到了一个非常好的朋友。 芒格每年夏天都会带全家人去明尼苏达州的星岛度假。当有客人来时，都是他的儿子去接，但是巴菲特来的时候，一定是他亲自去接。 有一次，芒格开着船接巴菲特，结果把船弄翻了，巴菲特差点淹死。 后来，芒格专门自己设计建造了一艘超级游艇。不过，巴菲特再也没去过星岛。 是巴菲特发现了芒格在投资上的才能，并且极力劝说他放弃法律，做投资。 芒格后来回忆说：“我从巴菲特那里得到的最好建议，是不要再搞法律。他说法律当个爱好还行，当成事业就太蠢了。” 对此，巴菲特解释说：“因为（搞法律）不能完全发挥他的才能。” 芒格特别重视金钱，不是因为爱钱，而是觉得金钱能帮助他自由和独立。 显然，做投资，尤其是和巴菲特一起做投资，是实现自由和独立的最好方式。 巴菲特给与芒格的，不仅是知遇之恩，更是发挥才能的平台与机会。 而芒格，也绝不会因为自己的贡献而邀功。他心甘情愿地躲在巴菲特背后。看着巴菲特成为世界首富，得到的财富是自己的几十倍，完全不嫉妒。 如同巴菲特所说，他们的确是天造地设，天作之合。巴菲特学的是商科，没有法律经验；芒格学的是法律，没有投资经验；巴菲特喜欢出头露面，与人交往；芒格喜欢低调行事，安静阅读。两个人完全互补。 正是在两人的默契配合下，伯克希尔不断创下一个又一个投资的奇迹，成为历史上最成功的投资公司。也是世界前10大最有价值企业里面，唯一不做实业，完全以钱生钱的公司。 4 人生难得是知己 在人类历史上，我们常常看到热血沸腾的共创大业、荡气回肠的兄弟情深、感人肺腑的高深流水。但是，把这三个都结合到一起的，极其罕见。 巴菲特和芒格做到了。 我们知道，厉害的人，内心都很高傲。 有巴菲特那种能力与成绩的人，谁会愿意把自己的助手捧得那么高，高到几乎成为自己人生导师的地步？ 像芒格那么睿智和有才的高手，谁会愿意只当一个配角，在两人共同努力赚取的财富中，让对方取得825亿，自己只取17亿？ 太难，太难！ 相反，在太多太多的合作关系中，我们见到无数的互相提防、居功自傲、争权夺利，甚至反目成仇。 当你环顾四周，你就会觉得巴菲特和芒格的故事，有多么弥足珍贵。 刘震云在小说《一句顶一万句》里，深刻描写了人类的孤独：你找遍全世界，愣是找不到一个能真正懂你的，能说得来的人。 我特别羡慕巴菲特和芒格。不是为他们创造的财富，而是为他们之间这么美好的一种关系，为他们彼此能找到一个聊得来的人。 人说，商场是尔虞我诈的战场。每一个企业家，都是孤独的。 但是其实，世界有另外一种运作的方式。巴菲特和芒格，用他们半个多世纪的友情，向我们提供了绝佳的模板。 在我做咨询的过程中，我也碰到过这么一对。 董事长和CEO共同创业11年，从未红脸。董事长读书不多，但是知人善用，对CEO完全信任。CEO能力超群，好学上进，甘当配角。他们一起把公司从几十万收入，做到现在二十多亿，公司还在快速发展中，即将成为行业领头羊。 也许他们的事业做不到巴菲特和芒格那么大，但是我相信他们内心的富足，不输于人。 也许，把你的心向世界打开，对人多一点信任、多一点宽容，你能够找到自己的芒格，或者巴菲特。 人生得一知己，足矣！

        查理·芒格，巴菲特的导师与人生合伙人，当今伟大的投资思想家，全球第五大上市公司伯克希尔·哈撒韦的副主席，该公司51年间19.2%年复合增长率的奇迹缔造者。        查理·芒格拥有百科全书式的知识，从古代的雄辩家，到近代欧洲文豪，再到当代的流行文化偶像、名人名言他能信手拈来。他的独特思维方式，他对商业伦理的“洁癖”，他对终身学习的强调，是我们每一个人在商业社会取得成功的基石。       芒格成功背后的方法论分三个步骤：       第一步：迅速歼灭不该做的事；       第二步：对该做的事情发起熟练、跨学科的攻击；       第三步：在恰当的时机，且仅在恰当的时机果断采取行动。          具体如下：          第一：如何迅速歼灭不该做的事；          1、什么事情不该做？第一种是会导致灾难性后果的事情，这是一种反向思维，只有研究了哪些事情导致出错，才能弄明白自己不要做哪些事情。解决任何一个问题的第一步，不是问自己怎么做会成功，而是 反向思考怎样做才不会失败 。          第二种就是超出自己能力范围的事情，芒格把投资项目分为三类：一类是可以投资的项目，一类是不能投资的项目，还有一类是太难理解的项目。他只投可以投资的项目。其他两种都不投。他认为， 知道自己不明白及不理解什么，极其重要 。         2、 只在能力圈内行动 。那么什么是能力圈，每个人的能力其实都有一个边界，只有在能力边界采取行动才安全，只有深刻理解能力圈的概念，才能有勇气 拒绝表面上看起来很好的机会 ，最终真正做到芒格所说的，快速歼灭那些不该做的事情。           如何判断一件事情是否在能力圈内呢？芒格认为：你 必须比世界上最聪明的人、最有资格反驳这个观点的人，还了解这个观点的缺点和局限性，只有这样，你才配真正拥有这个观点。 这句话的意思是：你不仅要知道这个观点是什么价值、能解决什么问题，更要明白这个知识的局限性。           第二：如何发起跨学科攻击           1、什么是跨学科攻击。传统的专业主义，只用某一领域的知识解决该领域的问题，认为必须在某个领域进行深入地专研，获得专业度，才能把问题解决好。比如，律师要专研法律条款，医生要精通医学知识等。跨学科攻击，不是说这个问题应该由哪个专业领域的知识来解决，而是 所有能解决问题的方法和规律，都应该拿来运用，不一定局限在某一个专业领域 。比如我们通过用心理学来解决经济学的问题。另外，对于一个问题发起跨学科攻击的时候，你可能要运用心理学、数学、经济学、物理学等多个学科的知识，这些知识很可能有 相互促进、相互影响的放大效应，查理芒格把这个效应叫做：Lollapalooza效应，简单说就是：好上加好的效应 。           2、怎么获得跨学科攻击的能力。获取途径来自于硬学科和软学科。 硬学科是具有非常严谨的实证和推理过程，比如物理、数学等，这种学科的知识和重要规律值得重视 。软学科就是理论的严谨可靠性不是那么强，比如心理学、社会学等，但只要掌握了这种学科的重要规律的局限性和边界，一样可以去使用。         跨学科攻击武器的三个获取方法          第一个方法：从因为人们犯错导致的重大灾难中寻找规律。人的成功因素有很多，比如时机、运气等，可是 人的失败往往是因为违反或者忽视了某种很重要的基本规律 。在成功里面找到原因你可能找的不准，但在 失败里面找原因很容易看到规律 ，并启发你怎么才能去把事情做成功。           第二个方法：从重要学科的重要理论中找规律。“全归因治学法”是芒格自己总结的方法，指 学习任何一个领域的知识，一定要想办法找到这个知识最初的出处是什么，尤其是硬学科的知识的出处，当掌握了一个知识出处后，才能继续运用这个知识去进一步解决问题 。            第三个方法：从顶尖人物的经验中找寻规律。一方面学习人类如何犯错，另外一方面也要学习牛人是怎么做的，一旦想明白了这些顶尖人才解决问题的方法和规律，就能当做自己的武器那里去使用。         3、如何使用跨学科攻击能力         1） 双轨分析法。分析问题的时候要 从理性和感性两个角度思考 ，理性地用各学科的规律综合研究问题，同时还要考虑感性和潜意识对我们的影响。         2）飞行模式。飞行员采用飞行模拟器来确保技能不断得以训练的方式，被芒格借鉴。他通过研究分析商业案例来进行模拟实战演练，不断训练自己的思考方式，从而更快掌握跨学科攻击的能力。           第三，何时采取果断的行动            1、什么是合适的时机。用双轨分析法研究投资是否值得进行，对落在能力圈内的事情，用双轨分析法研究问题真正的核心因素是什么。            2、用核查清单来检查是否有遗漏。在采取行动之前，有“核查清单”的思考过程，核查清单最早起源于医生为减少手术犯错而采取的一项工具，被芒格整合到投资决策中。这也是他用非投资领域的知识来解决投资问题的一个典型案例。         3、 人类误判心理学 。这是芒格发现的，在投资决策中非常容易让人们产生错误判断的心理效应。他整理出25中经常导致人们 产生思维错误的心理倾向 ，来帮助人们避免因为受心理因素的英雄而失去理智。比如 奖励和惩罚效应、喜爱和厌恶效应、避免怀疑倾向、避免不一致倾向、好奇心倾向 等等。         如何采取果断的行动         1、对看准的机会全力以赴，投入最多的资源。当我们 有一个真正值得投入的机会出现时，其实经过了严苛的跨学科的攻击筛选的后，这样的机会少之又少，而成功的概率又是最高的 。          2、在机会面前常犯的两种错误。一种是 看到了机会却什么都不做，另外一种就是机会来了却投入很少 。         确保过上痛苦生活的三个方法：1.为了改变心情或者感觉而使用化学物质，比如：抽烟、酗酒、吸毒等。2.妒忌。3.怨恨。事实证明，人的一生中拥有这三者中的任何一个，都会过上痛苦的生活。          芒格在此基础上提出过上痛苦生活的另外几个方法：         第一，要反复无常，不要虔诚地做你正在做的事。          第二，尽可能从自身的经验中获得知识，尽量别从其他人的成功或失败经验中广泛地吸取教训。别去钻研那些前辈的最好成果。          第三，在人生的战场上遭遇第一、第二或者第三次严重的失败时，请意志消沉，从此一蹶不振。         第四，请忽略这个乡下人的故事。曾经有个乡下人说：“要是知道我会死在哪里，那我将永远不去那个地方。”大多数人和你们一样，嘲笑这个乡下人的无知，忽略他那朴素的智慧。

喝酒。因为喝酒是芒格的思考方法，芒格还说过一句话，“如果我想要戒酒，就每天坚持不喝酒，坚持到足够的天数就戒酒了，如果想要过一个有意义的人生，就把每天过得有意义，坚持足够的天数，人生就变得有意义了”。

1924年1月1日查理•芒格生于美国中部的内布拉斯加州奥马哈市。当他还是儿童的时候，就在巴菲特的祖父开的便利店里工作过。查理•芒格评价巴菲特的祖父是典型的资本家。每天要让他工作12个小时，还要克扣工钱。芒果大巴菲特7岁，所以幼年的时候他们的交集也仅限于此。芒格的教育始于邓迪中学，而后上了中央高中。他从小学习成绩很优秀，他最大的爱好就是在地下室养仓鼠。他的妹妹现在还记得仓鼠饥饿时的尖叫声，直到仓鼠量达到35只时他被迫停止，因为地下室已经臭气熏天了。 20世纪30年代，整个美国经济大萧条，很多人失业了。有的人愿意清扫车道或者走廊，以换取一个三明治。查理的爷爷是联邦法官，爸爸是一名律师，叔叔是银行家，但是在大萧条时期叔叔的银行濒临倒闭，是爷爷拿出了自己的积蓄35,000美元来支援叔叔，叔叔的银行才得以重新营业。 这时候查理意识到只要家人之间相互支持，就能度过美国历史上最糟糕的经济崩溃。当然查理也会帮家庭分忧，赚取一些零用钱，从而亲身体会了财务独立的价值。 1941年，查理离开了奥马哈，前往密歇根大学就读，他选择了数学，后来又学习了物理。再后来他加入了美国陆军空军兵团的一个培养军官的计划，学习了自然学和工程学，后来又学习了热力学和气象学，服役期间，她跟南希结婚了，22岁的时候他们有了第1个孩子，他给孩子起名叫泰迪。 虽然芒格辗转就读了好几所大学，但是他依然没有学士学位，退役之后，在熟人的引荐下，进了哈佛法学院。顺利毕业并供职于一家律师事务所。后来他和妻子又陆续生了两个女儿，29岁的时候，芒格与南希离婚。更悲惨的是他的儿子罹患白血病，并最终去世。 再后来，他遇到了南希，并与她结婚。你没听错，第二任妻子也叫南希，芒格和他的两个女儿加上南希和他的两个儿子，六口之家组建了一个大家庭，后来他们又陆续生了三个儿子和一个女儿，总共有8个子女。 随着人口的增加。为了营生，芒格拼命的工作，他继续做律师的同时，也做起了投资，并第1次涉足房地产业，而就是这次让他赚取了第1桶金，赚得了高达140万美元的收益。 后来，他和其他合伙人成立了新的律师事务所，再后来，查理的父亲去世了，她不得不回家料理后事。这一次回家，遇到了他终生与之奋斗的朋友——巴菲特，他们在一个晚宴上相谈甚欢，那时候，巴菲特29岁，查理35岁。 这次相见后，他们并没有立刻开始合作。芒格继续经营着自己的事务所，直到三年后，创立了一家投资公司，业绩非常好。平均年化收益率19.3%，但是中间也有两年亏损，亏损率分别高达31.9%和31.5%。经历了巨亏，芒格开始效仿巴菲特，最终决定不再直接为投资者管理基金，他们决定通过控股一家股份公司来积累财富，最终他们收购了伯克希尔，创立了投资界的神话。

一、要适应、跟上时代，所需要的知识越来越多，但是由于工作繁忙，你的个人学习时间却越来越少，工作忙到根本没有时间静下心来读书。 二、读了很多书，但是读完就忘了，基本隔一段时间顶多就想起来一个书名和大概内容，根本无法在生活中运用书中的知识。 查理·芒格是一个大忙人，却读了很多书，并能运用到实际生活，来指导自己的工作。 他是怎么做到的呢？ 查理·芒格（Charlie Thomas Munger，1924年1月1日—）美国投资家，沃伦·巴菲特的黄金搭档，伯克夏·哈撒韦公司的副主席。作为巴菲特的幕后智囊，查理·芒格平时都是隐藏在幕后，主要负责判断一家公司的价值，然后想办法筹集资金，让资本不断增值。 他的看家本领就是能够迅速并准确地判断出一家公司的投资价值。 这位已经近百岁高寿的老人，在过去的岁月里， 他和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录——伯克希尔公司股票账面价值以年均20.3%的复合收益率创造投资神话，每股股票价格从19美元升至318696美元。 1948年查理·芒格以优异的成绩毕业于哈佛大学法学院，直接进入加州法院当了一名律师，并开始投资于证券以及联合朋友和客户进行商业活动，其中一些案例已被编入商学院的研究生课程。经历一次成功买断后，芒格渐渐意识到收购高品质企业的巨大获利空间，“一家资质良好的企业与一家苟延残喘的企业的区别在于，前者一个接一个地轻松作出决定，后者则每每遭遇痛苦抉择。” 芒格此后开始涉足房地产投资，并在一个名为“自治社区工程”的项目中赚到人生的第一个百万美元。但有趣的是，伯克夏却不做房地产投资。 从1978年起，担任伯克夏·哈撒韦公司的副主席至今。 “思维模型”这一概念，被人们大范围的了解，就是源于他的应用者，查理·芒格，他曾在自己的书《穷查理宝典》中，全方位展示了自己从书中提炼出的思维模型，对自己的事业产生的巨大帮助。 他认为人类各个学科都有一些规律和定理，这些知识属于底层逻辑的范畴。他运用这些底层逻辑知识来分析其他学科的知识，从中提炼思维模型，最终应用到生活中。 这些思维模型可以为你提供一些看待问题的不同维度、多种思考的方法，提供一些解决问题的套路。一旦掌握并熟练运用这些思维模型，你就能够无往而不利。 比如说，查理·芒格看过一本书叫做《达尔文的盲点》，讲的是进化论方面的知识。他发现要投资一家靠谱的企业，要选择合作机制好的，这样的企业才能存活下来，也就是符合进化论的规律。 上大学的时候，查理·芒格主修的是热力学。他便经常利用热力学的知识来反推经济学。比如，报纸从热力学的角度来看，其实就是纸张加石油。为什么是石油呢？因为印刷报纸的油墨，原料是从石油里面提炼出来的。所以，芒格就根据一些规律和定理反复推导，认为报纸这个行业还是靠谱的，符合热力学的定律。 查理·芒格还看过一本书，叫做《自私的基因》。 这本书说，在生存竞争中消灭了对手的物种，一般来说存活寿命比较长。 他就根据这个定理推导出一个结论，一定要投资那些正在消灭对手或者已经消灭了对手的企业，这样不但利润高，而且可以长久获利。 在上面三种因素的影响下，查理·芒格收购了一家报纸《布法罗晚报》，花了3300万美元。当时，投资界都觉得这是一笔疯狂的投资。因为这家报纸背后有一个非常难缠的工会，会直接影响企业效率。而且，《布法罗晚报》在当地并非一家独大，还有好几家竞争对手。但是，芒格胸有成竹。他用思维模型仔细推导过，认准了《布法罗晚报》会消灭掉它的竞争对手。 果然，被收购之后，《布法罗晚报》前四年一直亏损，但在第五年的时候，终于消灭了其他竞争对手。一时间，所有的广告资源全部都涌了过来，想不赚钱都难。当年，《布法罗晚报》就有了1500万美元的利润。从此以后，只需要等着收分红就行了。 类似这样的案例，在查理·芒格的著作《穷查理宝典》里还有很多。按照他的说法， 一个普通人一辈子能掌握八九个自己提炼出来的思维模型，就足以成为一个拥有普世智慧的人。 那么，查理·芒格建立了多少个思维模型呢？大概八九十个，而且这些模型还在持续地更新、迭代。 所以，当你完全掌握了一些思维模型之后，综合应用它们，灵活变通，它们之间的组合会迸发出奇妙而又极其强大的能量。 那么，如何掌握尽可能多的思维模型？查理·芒格有两个法宝。 第一个法宝，是把自己培养成为一个终生学习者。他自己就是一个真正的终生学习者。 查理·芒格喜欢看书，这一点美国投资界无人不知。在华尔街流传着这么一个故事。有一个人和查理·芒格约在早晨七点半见面，一起吃早餐。 第一次约见，这个人哥们准时到了，结果发现查理·芒格已经到了，正坐在那里看报纸。于是第二天约7点半的时候，他不忍心让一个德高望重的老人坐在那等自己，他就提前15分钟到，发现查理·芒格还是坐在那看报纸，姿势跟前一天一样。 第三次约会的时候，他又把时间提前了，这回提前了半个小时。他惊奇地发现，查理·芒格还是坐在原来的位置上，还是原来的姿势在那看报纸。 第四次的时候，这个哥们下定了决心，一定要看看查理·芒格是几点来的，于是他提前了一个小时到。15分钟之后，查理·芒格慢悠悠地走进来了，手里还是拿着一叠报纸，然后就好像没看见他一样，继续坐在那里看报纸。 所以，查理·芒格基本上是书或者报纸不离手，每天都在学习。他基本上各个学科都有涉猎，喜欢从书中总结一些规律，然后记录下来。 而且，他还有一个非常好的习惯，他看见一篇文章觉得特别有启发的时候，随手就掏出一张支票来，然后写上一笔钱，然后就给人寄过去，相当于今天的打赏。 查理·芒格就是这样一种人。每天必须保证自己能够获取新知识。 这是查理·芒格的一种人生态度——让今日之我变得更强大，务必要强过昨日之我。 第二个法宝：突破能力边界，拓展能力圈 第二个法宝，就是不断突破自己的能力边界，从而拓展能力圈。这样才能让自己变得越来越强大，思维模型的威力也越来越强大。 能力圈这个概念，是查理·芒格提出的，也就是一个人的能力边界。芒格认为，一个人的能力总是有限的，但是我们可以通过犯错、学习等方式来突破能力边界，扩大自己的能力圈。 能力圈这个概念，是查理·芒格投资时的判断标准。 查理·芒格把所有的项目分成三类，叫做可以投资、不能投资、不好理解的投资。 比如说，虽然科技股很容易赚钱，爆发力也强，但他觉得科技股就属于不好理解的投资，在自己的能力圈之外，所以他绝不投资科技股。他能理解的公司，基本上就是老干妈之类的公司，每年的销量、成本都是固定的，市场也很稳定，这种就属于可以投资的项目。不能投资的项目就是那些变数太大、前景不明朗、盈利模式不清晰的项目。 投资市场瞬息万变，风险极大，能力圈可以制造出安全边界，只要不越过这个边界，投资人就没有灭顶之灾，也就敢押上自己的一切。查理·芒格说过，投资想的应该是怎样先避免不做什么，然后再决定自己接下来可以做什么。 能力圈，对于查理·芒格来说意味着两层意思。 第一，你要明白自己的能力边界，知道该做什么，不该做什么，这样才能在投资时立于不败之地； 第二，你应该通过学习、犯错等方式，不断突破、扩大自己的能力圈，从而增加自己的掌控范围，提升思维模型的威力——这个也很好理解。发力空间越大，打出去的拳头就越有力量。 就这样，在思维模型和两大法宝的推动下，查理·芒格和巴菲特这对黄金搭档引领着伯克希尔·哈撒韦公司稳步前行，创造了一个神奇的记录——公司成立几十年以来，每年的综合复合回报率能达到16%。所以，只要你拥有伯克希尔·哈撒韦的股票，基本上每隔四五年资产就可以翻一倍，这比买什么理财都划算，真算得上是躺着赚钱。 想要具体了解查理·芒格其人并且向他学习的，一定要读一遍他的书——《穷查理宝典》。 我们总是抱怨我们只是茫茫人海的普通人，没有钱、没有权，也没有好的家庭背景，但是我们都拥有读书的权利。 不要感觉读书的权利是一个浮夸的说法，在古代由于纸张、印刷术等技术的不发达，和世家门阀对于知识的垄断，读书对于很多人来说都是奢侈的事情。 作为现代人，其实我们就已经拥有了很多便利。而阅读就是大家公认的低投入高回报的学习方法，不要再抱怨没有引路人，只是你自己懒得去寻找而已。

这本书的名字叫《探索智慧》，听起来口气挺大的，后面读完之后，觉得这本书，虽然未必真能提升智慧，但是至少讲解了许多思维模式和方法，还是很值得一读的，当然有不少地方是有点太啰嗦了...书名的副标题里，达尔文大家都知道了，那么芒格是谁呢？芒格是大名鼎鼎的股神巴菲特的合作伙伴和好友，形象的说就是巴菲特成功背后的男人。 以下是我对这本书所做的笔记： 人往往倾向于自动构建事物之间的联系，比如巴普洛夫的狗流口水的条件反射实验。 著名的吊桥效应，豪车广告里的美女模特，所以你要经常做一些让你喜欢的妹子感到愉快的事情，这样慢慢的她会把见到你当成是件愉快的事情。 带来坏消息的人，即使坏消息并不是由他造成的，他依然会因此被讨厌。 因为利益相关，所以医生倾向于让你多次回来复诊，律师希望提起更多的诉讼，推销员对他推销的产品满口称赞。 对于要购买什么东西，一定要事先去对该样东西做好调查，不能对它一无所知的，去单单凭借销售人员的一面之词，毕竟，卖给你是他唯一的目的。 如果我们只想听自己想“听的事情”，偏见就会积累的越来越多，多接触对某一事物的不同的观点和看法，尤其是那些你不喜欢的。 说服他人的时候，用利益而不是用道理。因为人们比起得到更在乎损失，所以利用好这一点。 人们只对自己提出的想法有干劲，你想让某人做什麼，让他以为那是他自己想去做的，而不是你想让他去做的。 事情做好的时候(无论是因为运气，有其他人的帮助还是别的什麼)，我们倾向於把功劳归於自己身上。 失败的时候，我们往往会推卸责任，反正不是自己的错。 别人成功的时候，我们会认为他们是靠运气，别人失败的时候，我们认为是他们的愚蠢造成的。 做重大决定的时候，考虑清楚可能的最坏的结果是什麼？出现了的话，该如何应对？你能否接受这个最坏的结果？不能的话，现在可以做些什麼区避免它？ 我们倾向於保持前後行为的一致性，哪怕最初的行为是错误的，而且我们为之投入(时间，精力，金钱)的越多，我们便越难以做出改变，越想继续做下去，因为我们不想让之前的努力白费，即使明知是错的。 如果对於沉没成本无法释怀，可以问问自己如果我现在(没有投入任何东西)来做这件事情，我会不会去做？如果答案是否定的，那就该停下来了。 我们会按照自己在他人眼中的“样子”去行事，也就是我们的自我形象，我们眼中的自己。 赛马，抓娃娃机，利用了人们“差点得到”的心理，即使每次失败，但又每次让你感觉你已经很接近成功，这会让你想不停的玩下去，刮纸有奖也是如此。 越是被禁的东西，人越是想要拥有它，尝试它，让它更有吸引力。 举个例子:在大航海时代，一位英国的cook船长注意到荷兰人的船上很少人患坏血病，英国人的船上却多的多，他仔细观察两者的区别，发现荷兰人喜欢吃泡菜，所以船上放了很多泡菜(富含维生素C可以防止坏血病，当时人们不知道这一点)。 于是cook船长也想在船上让自己的船员多吃泡菜，可是英国人不喜欢吃泡菜，也不能强制让船员去吃，那怎么办呢？ cook船长想到了，先在一个其他船员能看到的地方，经常和军官一起吃泡菜，一段时间后规定，普通船员只能周日的时候吃泡菜，很快船上的人都“主动”的去吃泡菜了。 超市的大甩卖，加上一个截止日期，会让人更想买它，尤其是日期即将过去的时候。 如果我们想让某人冒险，就要让他感受到，如果不那样做就会损失些什么。如果我们想让某人停止不前，就要让他对现状感到安全。 我们考虑一样东西的时候，比如感受的温度，并不是主要看它的绝对值，而是用于参考的相对值，从高温到温和你会觉得变凉快了，从低温到温和你会觉得温暖了，虽然最后身处的温度值是一样的，可是感受却截然不同。 商家往往先会给消费者展示价格高的商品，接着消费者看一个价格相对较低的，就会产生这件商品比较便宜的错觉。 如果你先买了一辆几十万的汽车，那么几千块的其他汽车配件就会显得像是很便宜。 一个实验，让一群人从六美元和一只漂亮的钢笔中选一个，大部分人选择了六美元。 当让人们从六美元，一只漂亮的钢笔，一只没那么好的钢笔中选一项，大部分人选择了漂亮的钢笔。 那只没那么好的钢笔，增加了好的钢笔的魅力。 人对微小的变化是很难觉察到的，很容易忽视它，而这样的累积会使得小问题最终变成一个无法忽视的大问题。 人倾向于随大众做同意的事情，尤其是自己面临不确定性，不知所措的时候。 只要是有足够多人一起做，那么原本一个人做显得很丢脸的事情，也变得可以接受了，做的人多了，羞愧感减弱了。 如果在大街上，看到有人被抢劫，路人却无动于衷，很大程度上是因为，大家都有这样的心理，既然这么多人看见了，总会有人报警，有人出手相助的，所以我就一边待着就好了，可是，当所有人都这么想的时候，就会出现路人集体冷漠的尴尬处境。 如果我们面临这种困境，比如被抢劫了，呼救的时候要指明是某个人，希望让他来帮忙，这个时候就可以避免上述的情况了。 正所谓，法不责众，如果一个项目是集体负责任，那最后就是没有人负责任，应该把任务细化，每个人负责的部分事先规定好，具体责任到人，这样才能让一个组织有压力去做好事情。 我们不喜欢不确定性，不喜欢没有意义，喜欢给我们接触的各种事情赋予各种联系，给各种行为以意义想探究事物的因果关系。 如果无法找到，我们会潜意识的去构建联系，因果关系，并且认为这是合理的(自欺欺人，而不自知)。 事后诸葛亮，我们看已知结果的事情觉得自己很高明，可是，如果回到过去的那个时间点，在不知道结果的情况下，在那样的背景环境下，你又能把事情做的有多好？这样想，会让我们看自己更清楚一点，而不是随意的开着上帝视角，指点江山，自我意淫。 人喜欢给事情找各种理由，只要某件事情有理由(不管是否合理)，我们都会把它合理化。 有一实验，让某人去插队使用打印机，插队的理由是:我有几页纸要复印一下，想先用一下打印机。结果机会所有人都愿意让他先插队。 事情只要有个理由，就显得可以接受的多了，理由本身是什么并不太重要。 想要让某人做某件事情，多告诉他几个为什么(做这件事的原因)，多强调几遍，对方会更愿意去做。 为什么，提供给人做事的动机，人做某件事总想找个原因。 我们的记忆只是现实的一部分，因为我们只看到了显示的一部分，可是为了使记忆连贯起来，我们的大脑会自动的把碎片的记忆处理成连贯，合情合理的故事，方便我们存储和回忆。 我们会把看到的事情，依据自己的理解，思维方式对其进行重组，然后“编码”到我们的记忆里存储起来，所以记忆往往不不等同于客观现实。 情感的事件比起非情感的更容易被大脑记忆。 得不到的永远在骚动，任何事物都是在没有得到之前最被在乎，得到之后就往往不会那么重视了，得到一件东西之前，我们高估了它在我们心里的重要程度。 而所谓的，失去之后才懂得它的珍贵，也正是因为失去发生了，所以它在你心里的重视度增加了，不失去你依旧无法体会到。 获取的过程越艰难，得到之后就会越珍惜。 捡来的钱，赌博赢得的钱，比起努力工作得到的钱，我们会倾向于随意花费掉，尽管是同样的金额，有着同样的价值。 对于一个从未见过的人，我们事先对这个人的期待，会影响这个人出现在我们面前时的表现。假如你期待着接下来碰到的是个脾气不好的人，你会在真正见面时的态度就不会好，用对待脾气不好的人的态度去说话，所以对方被你那糟糕的态度影响，脾气自然不会好，所以这又证实了你最初的期待。 有个小村庄附近挖掘出了不少的甲骨文，考古学家为了鼓励村民们把发现的甲骨上交，于是告诉村民上交一块甲骨将会奖励多少钱。结果上交的甲骨的确越来越多了，可是也越来越多碎片了...村民为了拿更多钱，故意把甲骨敲碎。 印度在殖民时期，因为当地眼镜蛇泛滥成灾，所以为了鼓励居民抓蛇，出告示说，上交一条蛇将能换取多少钱，结果居民为了赚钱，越来越多了开始自己养蛇，然后把养的蛇拿去换钱... 一个想法好不好，不是由它的出发点决定的，而是由它所导致的结果决定的，所以衡量结果而不是意图。 财富的分配基本上是80%的财富掌握在20%的人手中，而对于做事情只要做好了那关键的20%事情就基本上做好了八成。 比如，考研的考试大纲里划定了考察的知识点的范围，很详细，很多。可是，一张卷子的分值和可以考察的内容是有限的，所以不可能所有的知识点都考察，这就有了重点的区分。掌握了那些考察频率高的重点，就可以事半功倍，而且不用花费那么多的时间和精力，而花过多的时间在那些几乎不考的知识上显然是得不偿失的。 那么如何知道哪些是考察的重点呢？可以从往年的真题中去总结一下，也可以去买那些好评的复习资料，里面也会有详细的总结。 事物的结果往往是由多种因素造成的，只不过，基于不同的条件，背景下主要的因素不一样。 把某件事的成功仅仅归因于某一个因素是很不明智的，成功学很喜欢这样吹嘘，片面强调某一个，比如说:努力，注重细节，仿佛只要努力了就一定能成功一样。而事实上，任何人的成功都是不可能复制的。 因为那只能发生在那个时间段，那个社会环境下，即使你拥有了成功者的所有优点(这个也难以真正做到)，你也无法回到那个时间去做成那件事情，还有运气这个不可控的因素在起着重要的作用，所以，成功无法复制。 下次你听到别人说成功是因为某某原因，你可以考虑用控制变量法来检测这个所谓的成功的秘诀有多大的用处。 同样，各种所谓的个人经验，首先要分析清楚它起作用的前提条件是什么?不要盲目的套用，没有什么经验是万能的，他们都有各自的适用条件和局限性。 一个事物的改变会对整个体系造成影响，著名的如蝴蝶效应，所以做重大决定之前，要综合考虑它所导致的好处和坏处。 依据统计规律事物的发展总是会在长时间内趋于均值的，所以古语有云:水满则溢，到了巅峰下个阶段更可能是走下坡路了。 比如你得了感冒，开始没有严重到去医院看病，当感冒发展到最严重的时候，你受不了了，于是去了医院，回来吃了药，你感觉感冒好多了，而这个感冒缓解的结果，很可能并不是你吃了药的缘故，因为你感冒最难受的时候，恰恰是感冒发展到了最严重的时候，之后哪怕是你不去医院，凭借身体的抵抗力，感冒的症状也会缓解，只是单纯的趋于平均的结果。未必就是感冒药起作用了。

查理芒格的一生是在追求智慧，而不是金钱；巴菲特的一生是在玩积分版的游戏，也不是金钱。巴菲特的积分卡与所谓的金钱更近一些吧。相关如下简单讲1969年巴菲特清空了他的合伙公司，全身而退。从而1973 74年的大跌的时候查理芒格的投资公司还在市场厮杀。损失惨重。这一战役成为了很明确的分水岭芒格财富大不如巴菲特的原因。芒格在一次采访的时候答过这个问题，就是说巴菲特投资比他早很多。这也体现了复利的魔力多强大，巴菲特99%的资产都是在60岁以后赚的。越早投资理财越好，稳定性收益也很重要。另外芒格比较低调，他的钱很多用到了慈善上面，但是都没有怎么公开过芒格也享受生活，船都有好几艘相对来说，巴菲特更加喜欢名誉，喜欢展露自己的才能。

1、我们不签让自己偷懒的合同，免得自己走向堕落。2、对于复杂的适应系统以及人类的大脑而言，如果采用逆向思考，问题往往会变得更容易解决。3、反过来想，总是反过来想。4、要得到你想要的某样东西，最好的办法是让你自己配得上它。5、你需要的不是大量的行动，而是大量的耐心。你必须坚持原则，等到机会来临，你就用力去抓住他们。6、在大多数情况下，要说服一个人，从这个人的利益出发最有效。7、不中吃着同一头猪摔跤，岁每当为这大不你有主你把全了下弄脏，主你年个对在军是边天第每他乐此不疲。8、如果你看清了这个世界，必定因为它的荒诞而变得幽默。9、你们必须掌握许多知识，再气它们在你们的头脑中形成一个思维框架，在随去认对的日子多去能自动如看运用它们。10、走到人生的某一个阶段时，我决心要成为一个富有之人。这并不是因为爱钱的缘故，而是为了追求那种独立自主的感觉。我喜欢能够自由地说出自己的想法，而不是受到他人意志的左右。

1，我们不签让自己偷懒的合同，免得自己走向堕落。2，一个问题，彻底想明白了，就解决了一半。把事儿想明白，其实特别难。3，刻意追求理性真的有用，值得你付出一生的努力。4，很多事儿不能装，装着装着就弄假成真了。虚伪到一定境界反而高尚了，装得久了，人确实会变。嘴上总说什么，人就变了。5，你的思想会欺骗你，最好采取一些预防措施，对自己的观点要提高警惕。6，我们现在的问题在于，周围发生的一切把人们的脑子灌进了水，但长着脑子的人们却一无所知。7，能找到好打猎的地方是本事。无论是谁，到了好打猎的地方，都能打到更多东西。8，千万别陷入受害的情绪走不出来，总觉得都是别人的错，这种思维方式非常害人。你一直这么想，最后别人都不愿意和你沾边了。不应该这么想。9，我遇到了问题会分门别类，很多问题被我扔到了“太难”的一堆。别人给我出的问题，如果符合我“太难”的标准，我就把它扔到“太难”的一堆里，想都不再想了。10，无论是谁，更强大的竞争对手杀出来了，日子都不可能好过。所以我觉得日本的停滞不是日本自己的错，是时也势也。11，我专门琢磨怎么否定自己。大多数人都是努力维护自己的想法，无论自己的想法多么愚不可及。12，成为一个理性、客观的人，这应该是人生最重要的追求。13，不能靠脸吃饭，脑子再不理性点儿，怎么办啊？14，想问题的时候，既要考虑在我之上的人看到的是什么，也要考虑在我之下的人看到的是什么。15，超出了自己的能力圈，你就得说“这东西太难，我一辈子都搞不懂”。我这方面做得很好，我遇到了我搞不定的，我就认怂。16,99％的人始终是处于底层的99％，这就是现实。17，我只能给你们一条建议：降低预期，努力把它实现，知足常乐。我认为这是个很好的建议，乍听起来，不是那么回事儿，其实是很简单的道理。18，长期来看，能够延迟满足的人会活得更好。延迟满足这东西是天生的，这已经在心理学研究中得到了证明。如果你很冲动，不立刻得到满足就不行，我只能祝你好运，估计你这辈子过不好了，我没办法把你扳过来。19，如果你有些延迟满足的天分，而且能培养这个天分，你已经走在了通往成功和幸福的路上。总是要立刻得到满足，只能走上死路，还可能染上梅毒。

喜欢吃零食。查理芒格（CharlieThomasMunger），男，1924年1月1日生，美国投资家，有时一直吃东西是因为喜欢吃零食。出生于美国内布拉斯加州的奥马哈，毕业于哈佛大学法学院。

彼得·考夫曼所编的《穷查理宝典》第二讲里，查理·芒格提到我们需要拥有一些思维模型。虽然多达100多个，不过，只要掌握八九十个就已经足以秒杀绝大多数的人，而在这其中，只有几个非常重要。比如说复利、排列组合原理、临界效应，以及很多人提到的他所倡导的“能力圈模型”。先来看看他在书里提到过的重要理论和模型。数学：复利、排列组合、统计学、概率论、决策树理论“五何”原则：何人因何故在何时何地做了何事工程学：质量控制理论、后备系统、断裂点理论物理学：临界质量生物/心理学：人类误判心理学，尤其是他总结的lollapalooza倾向雅各布的“反过来想，总是反过来想”不过，就像查理·芒格所说，如果找不到，“那我就自己来吧”；而《原则》的作者瑞·达里奥也反复说：“你需要有自己原则”。知道了100多个模型又能怎么样呢？不会用这些知识还是跟我们没有关系。就像这100多个模型，翻书，上网都能找到，还能选择最简单的问别人。So what，最后多了个谈资：“你知道吗？查理·芒格有100多个思维模型，最重要的有blah blah”。与其这样，不如一开始老老实实从掌握第一个开始，哪怕只是从产生有这个问题的好奇心开始，一点点去探寻答案，再慢慢调整自己的认知。或者像李叫兽一样，学会金字塔原理只用几天，却用超过3个月的时间去刻意练习和掌握着一个方法。总结一下，比起知道，更重要的，是应用和做到。

1、不要同一头猪摔跤，因为这样你会把全身弄脏，而对方却乐此不疲。2、许多IQ很高的人却是糟糕的投资者，原因是他们的品性缺陷。我认为优秀的品性比大脑更重要，你必须严格控制那些非理性的情绪，你需要镇定、自律，对损失与不幸淡然处之，同样地也不能被狂喜冲昏头脑。3、我认识一位制造钓钩的人，他制作了一些闪闪发光的绿色和紫色鱼饵。我问：“鱼会喜欢这些鱼饵吗？”“查理”，他说，“我可并不是把鱼饵卖给鱼的呀”。4、我想自己不是受到良好教育的典范，我是自己学会通过阅读而获取自己想要的信息的。我一生中常常如此。我经常是更喜欢已经作古的杰出导师而不喜欢仍在人世的老师。5、在遭遇一件令你难以接受的悲剧时，你永远也不能因为摆脱不掉它的困扰、在生活中再屡遭失败而让这一件悲剧变成两件、三件。6、生活就是一连串的“机会成本”，你要与你能较易找到的最好的人结婚，投资与此何其相似啊。7、我喜欢资本家的独立。我素来有一种赌博倾向。我喜欢构思计划然后下赌注，所以无论发生什么事我都能泰然处之。8、一个素质良好的企业和一个苟延残喘的企业之间的区别就在于，好企业一个接一个轻松地作出决定，而糟糕的企业则不断地需要作出痛苦的抉择。9、如果你的思维完全依赖于他人，只要一超出你的领域，就求助专家建议，那么你将遭受很多灾难。10、本杰明·格雷厄姆有一些盲点，他过低估计事实，而那些事实值得花大本钱投入。11、我从不为股票而支付内在价值，除非像沃伦·巴菲特那种人所掌管的股票，只有很少人值得为了长期利益投资一点，投资游戏总是蕴含考虑质量与价格，技巧就是从你付出的价格中获得更好的质量，很简单。12、人们低估了那些简单大道理的重要性。我认为，在某种意义上说，伯克夏·哈萨维是一个教导性的企业，它教会一种正确的思维体系。最关键的课程是，一些大的道理真的在起作用。我想我们的这种渗透已经起到了非常好的作用——因为它们是如此简单。13、所谓投资这种游戏就是比别人更好地对未来作出预测。你怎样才能够比别人做出更好的预测呢？一种方法是把你的种种尝试限制在自己能力许可的那些个领域当中。如果你花费力气想要预测未来的每一件事情，那你尝试去做的事情太多了。你将会因为缺乏限制而走向失败。14、人类并没有被赋予随时随地感知一切、了解一切的天赋。但是人类如果努力去了解、去感知——通过筛选众多的机会——就一定能找到一个错位的赌注。而且，聪明的人会在世界提供给他这一机遇时下大赌注。当成功概率很高时他们下了大赌注，而其余的时间他们按兵不动，事情就是这么简单。15、我与巴菲特工作这么多年，他这个人的优点之一是他总是自觉地从决策树的角度思考问题，并从数学的排列与组合的角度思考问题。16、分散投资只会令自己分身不暇，宜重锤出击，集中火力专攻少数优质企业，创富路上便能一本万利。17、要记住那些竭力鼓吹你去做什么事的经纪人，都是被别人支付佣金和酬金的，那些初涉这一行、什么都不懂的投资者不如先从指数基金入手，因为它们毕竟由公共机构管理，个人化的因素少一些。一个投资者应当掌握格雷厄姆的基本投资方法，并且对商业经营有深入的了解，你要树立一个观念：对任何价值进行量化，并比较不同价值载体之间的优劣，这需要非常复杂的知识架构。18、芒格大体上同意“市场是有效率的”这种说法，“正因如此，成为一个聪颖的投资者就尤其艰难。但我认为市场不是完全有效的，因此这个部分的有效性(some what efficient)就能够带来巨大的盈利空间，令人咋舌的投资纪录很难实现，但绝非不可能，也不是金字塔顶尖的人才能做到，我认为投资管理界高端30%-40%的人都有这个潜力。学院派赞美多样化的投资理念，这对优秀的投资者是一个伤害。波克夏风格的投资者极少尝试多样化。学院派的观点只会使你对自己的投资纪录与平均水平相差不远、感受好一点而已。”19、我们不会把450亿美元随便撂在那儿，但你必须能判断出那个高科技股票直蹿云霄的癫狂时刻并控制自己远离。你挣不到任何钱，但却可能幸免于灭顶之灾。20、对于被动式投资者而言，不同国家的文化对他们有不同的亲和特质。有些是可信赖的，比如美国市场，有些则充满不确定风险。我们很难量化这种亲和特质和可信的原因，所以很多人就自欺欺人。这很危险，对于新兴市场而言这是最重要的研究课题。21、芒格认为，深刻理解怎样变成一个卓越的投资者，有助于成为一个更好的经营者，“反之亦如是。沃伦经营产业的方式不需要花费多少时间，我敢打赌我们一半的生意巴菲特都不曾涉足，但这种轻松的管理方式带来的绩效却有目共睹。巴菲特是一个从不介入微观管理的优秀经营者。22、本杰明·富兰克林之所以能有所贡献，是因为他有（资金）自由。”他说，“我常 想做一个对人类有用的人，而不愿死得像一个守财奴一样。但有时，我离这样一种思想境界还差得很远。23、我就想知道我会死在何处，然后我永远不去那里。

1、我们不签让自己偷懒的合同，免得自己走向堕落。2、一个问题，彻底想明白了，就解决了一半。把事儿想明白，其实特别难。3、刻意追求理性真的有用，值得你付出一生的努力。4、能找到好打猎的地方是本事。无论是谁，到了好打猎的地方，都能打到更多东西。5、99%的人始终是处于底层的99%，这就是现实。扩展资料：查理·芒格，出生于美国内布拉斯加州的奥马哈。这位至今（2021年）已经97岁高寿的老人，在过去的46年里，他和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录——伯克希尔公司股票账面价值以年均20。3%的复合收益率创造投资神话，每股股票价格从19美元升至84487美元。查理·芒格是沃沦·巴菲特的黄金搭档，有“幕后智囊”和“最后的秘密武器”之称，在外界的知名度一直很低，透明度低，其智慧、价值和贡献也被世人严重低估。

伯克希尔·哈撒韦副董事长查理·芒格是“股神”巴菲特的黄金搭档。他们两人一起合作，缔造了伯克希尔的神话。以下是芒格针对风险的12条箴言。 1 对我们来说，风险意味着两件事：1、永久失去资本的风险；2、回报不足的风险。  2 芒格表示：“用股票的波动率来衡量风险是疯狂的。我给那些相信有效市场理论的人取了一个绰号‘Bonker"。这是一个让他们使用数学的理论。但事实上，基本面的假设并不符合现实。” 3 “波动性是一个被过分打磨的概念。你不应该受困于波动性。”“一些非常好的公司回报非常的波动，而一些糟糕的公司表现非常的稳定。” 4 “我们不在乎起伏的回报。” 5 “公司理财界如此重视波动，在我们看来是无稽之谈。” 6 所有的投资评估都以衡量风险开始。这将包含合理的安全边际、避免资本永久性的损失和坚持为所承担的风险获得合理的回报。 7 伴随许多判断、规矩，我认为聪明人一生可以承担很多风险。 8 “你要学习的是，在概率上你不占优时，你应该撤出。但你有巨大的优势时，下重注。因为你无法经常获得优势。” 9 每个人都以自己的边际效用来投资。这其中包括了他的心理。如果亏损将让你变得可悲——而一写亏损是不可避免的——你或许应该采取谨慎的投资方法，并不断储蓄。我不认为有一种适合所有人的投资方法。  10 有一个一般的投资顾问或许不赞同的事实：如果你非常富有，而别人财富增值的速度快过你，哪又如何？总有人的财富增值快过你，这不是一个悲剧。 11 许多看来值得尊重的金融机构只是伪装下的赌场。你认为衍生品交易台是什么？就是一个伪装下的赌场。人们感到他们在为经济做贡献，在管理风险。他们只是给巫师披上了白大褂。” 12 当任何人给你机会，不承担风险的赚大钱，你不用理会他们。遵守这句话，你将避免许多悲剧。

对于这个左眼已经失明的老头，巴菲特曾说，“我是他的眼睛，而他是我的耳朵。”巴菲特还曾如此评价芒格，“他用思想的力量，拓展了我的视野，让我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在要贫穷得多。” 对于本文开头的那个问题，芒格是这样回答的： 首先，你必须了解自己的天性。在芒格看来，每个人都必须在考虑自己的边际效用和心理承受能力后才开始加入游戏，如果亏损让你痛苦，那么最好明智地毕生都选择一种非常保守的投资方式。 其次，你要搜集信息。芒格认为通过阅读获得各种各样的商业经验，并且在潜意识中养成一种习惯，这样可以渐渐累积起投资的智慧。 还有呢，就这两点？是的，芒格的回答就这么简单 。显然，丰富芒格的回答，笔者唯有从芒格的人生经历中去寻找。 独立自我精神奠定基础 现年85岁的芒格，出生于美国奥马哈，在从哈佛大学毕业后成为一名严谨的律师。但为了避免在满足难以对付的客户的同时抹杀自我，芒格在1965年退出律师行业，开始走上追寻财务自由之路，同时与巴菲特成为搭档。 在笔者看来，虽然芒格在41岁才走上投资之路，但正是他当时的人生路径选择所蕴含的，并贯穿了此后其44年投资生涯的独立自我精神，奠定了芒格成为一个伟大投资人的基础。 这种独立自我在芒格的童年就开始体现出来。芒格是一名明星学生，但同时也是一个最难应付的小孩，他太过于独立思考以至于超出某些老师的预期，甚至把老师逼入窘境。 芒格曾评价自己，“ 我喜欢资本家的独立性，而我自己也一直有一种赌徒性格。我喜欢把事情想明白后下注，所以我只是跟着直觉行事 。”追求独立必然向往自由。二战期间，芒格成为一名气象预报员，并因为分级测试考分高而被直接提升为少尉。在冰天雪地的帐篷中，芒格畅想着“想要一堆孩子、一幢房子、房子里有很多书，还有足够的财富可以过上自由的生活”。 有独立自我精神的人，往往会沉浸在自己的世界里想事情，并且身上带有一些傲慢，出生于法官和律师世家的芒格也不例外。但后来芒格意识到，这种傲慢带来的口舌之争非但愚蠢，还会阻挠自己在生活中前进，于是他开始变得谦逊。 对此，芒格的女儿表示：“ 有一种好的解释就是他是一个非常容易动感情的人，他用强大的心理控制能力成功掩饰了这一点，他是独特的情绪化和反情绪化的矛盾组合 。”也许，正如芒格所言，曾经的傲慢是家族遗传的特性。那么，严谨、公正与良心也是这个律师家族的遗传特性，并且贯穿于芒格的投资生涯。严谨而精神集中，促成了芒格和巴菲特对价值投资的发扬光大。巴菲特说：“芒格的组合集中在很少的几种证券上，因此他的投资收益记录波动很大，但还是基于相同的寻找价值洼地的方法。” 但芒格的严谨和严肃也使得他和第一任妻子分道扬镳。多年后，芒格曾将婚姻和投资的过程进行比较，“ 生命就是一系列的机会成本，你应该和你所能找到的最合适的那个人结婚，投资差不多是同样的道理 。”思维方式成就亿万富翁 如果说独立自我奠定了芒格成为伟大投资人的基础，那么是他的思维方式让他成为亿万富翁。 笔者强烈建议阅读《查理·芒格传》的朋友细细品味该书的附录三芒格的演讲稿，分别是《跨学科技能：教育的意义所在》和《关于务实思维能力的务实思考》。而这也是该书译者翻译过程中印象最深刻的部分。 可以说，芒格仅此一项分析方法就会让众多的管理学家、市场营销专家、心理学家汗颜，也仅此一项就可以奠定他是位伟大的投资人，而能做到这一点的答案就在第一篇。 良心标杆最终成就伟大 富有独立自我精神的亿万富翁并不见得伟大，钱与伟大毫无关联。在笔者看来，是芒格对公平的向往与良心最终成就了他。 投资与良心这两个词似乎离得很远，但在芒格身上，这是一个完美的结合。上世纪80年代末，里根政府放宽储蓄贷款机构的信用扩张，投机的盛行导致该行业濒临破产，但美国储蓄机构联盟试图通过政治游说来阻挠对该行业的改制。对此，芒格发布公开信宣布伯克希尔旗下的互助储蓄退出该联盟，并指出该联盟的诸多黑幕。 这封信最终推动了对该行业的改革，而芒格也因此成为投资界的良心标杆。 芒格坦白自己在某种程度上以道德检察官自居，追求财务自由却没有想到自己会成为亿万富翁，他参与社区工作，以此减轻因累积大量财富而带来的愧疚感，抚慰由于认为自己赚的比应得的多太多而产生不安的良心。 芒格非常同意富人有义务支持社会中无法通过市场资本实现的那些方面。　　　　　　

对于这个左眼已经失明的老头，巴菲特曾说，“我是他的眼睛，而他是我的耳朵。”巴菲特还曾如此评价芒格，“他用思想的力量，拓展了我的视野，让我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在要贫穷得多。” 对于本文开头的那个问题，芒格是这样回答的： 首先，你必须了解自己的天性。在芒格看来，每个人都必须在考虑自己的边际效用和心理承受能力后才开始加入游戏，如果亏损让你痛苦，那么最好明智地毕生都选择一种非常保守的投资方式。 其次，你要搜集信息。芒格认为通过阅读获得各种各样的商业经验，并且在潜意识中养成一种习惯，这样可以渐渐累积起投资的智慧。 还有呢，就这两点？是的，芒格的回答就这么简单 。显然，丰富芒格的回答，笔者唯有从芒格的人生经历中去寻找。 独立自我精神奠定基础 现年85岁的芒格，出生于美国奥马哈，在从哈佛大学毕业后成为一名严谨的律师。但为了避免在满足难以对付的客户的同时抹杀自我，芒格在1965年退出律师行业，开始走上追寻财务自由之路，同时与巴菲特成为搭档。 在笔者看来，虽然芒格在41岁才走上投资之路，但正是他当时的人生路径选择所蕴含的，并贯穿了此后其44年投资生涯的独立自我精神，奠定了芒格成为一个伟大投资人的基础。 这种独立自我在芒格的童年就开始体现出来。芒格是一名明星学生，但同时也是一个最难应付的小孩，他太过于独立思考以至于超出某些老师的预期，甚至把老师逼入窘境。 芒格曾评价自己，“ 我喜欢资本家的独立性，而我自己也一直有一种赌徒性格。我喜欢把事情想明白后下注，所以我只是跟着直觉行事 。”追求独立必然向往自由。二战期间，芒格成为一名气象预报员，并因为分级测试考分高而被直接提升为少尉。在冰天雪地的帐篷中，芒格畅想着“想要一堆孩子、一幢房子、房子里有很多书，还有足够的财富可以过上自由的生活”。 有独立自我精神的人，往往会沉浸在自己的世界里想事情，并且身上带有一些傲慢，出生于法官和律师世家的芒格也不例外。但后来芒格意识到，这种傲慢带来的口舌之争非但愚蠢，还会阻挠自己在生活中前进，于是他开始变得谦逊。 对此，芒格的女儿表示：“ 有一种好的解释就是他是一个非常容易动感情的人，他用强大的心理控制能力成功掩饰了这一点，他是独特的情绪化和反情绪化的矛盾组合 。”也许，正如芒格所言，曾经的傲慢是家族遗传的特性。那么，严谨、公正与良心也是这个律师家族的遗传特性，并且贯穿于芒格的投资生涯。严谨而精神集中，促成了芒格和巴菲特对价值投资的发扬光大。巴菲特说：“芒格的组合集中在很少的几种证券上，因此他的投资收益记录波动很大，但还是基于相同的寻找价值洼地的方法。” 但芒格的严谨和严肃也使得他和第一任妻子分道扬镳。多年后，芒格曾将婚姻和投资的过程进行比较，“ 生命就是一系列的机会成本，你应该和你所能找到的最合适的那个人结婚，投资差不多是同样的道理 。”思维方式成就亿万富翁 如果说独立自我奠定了芒格成为伟大投资人的基础，那么是他的思维方式让他成为亿万富翁。 笔者强烈建议阅读《查理·芒格传》的朋友细细品味该书的附录三芒格的演讲稿，分别是《跨学科技能：教育的意义所在》和《关于务实思维能力的务实思考》。而这也是该书译者翻译过程中印象最深刻的部分。 可以说，芒格仅此一项分析方法就会让众多的管理学家、市场营销专家、心理学家汗颜，也仅此一项就可以奠定他是位伟大的投资人，而能做到这一点的答案就在第一篇。 良心标杆最终成就伟大 富有独立自我精神的亿万富翁并不见得伟大，钱与伟大毫无关联。在笔者看来，是芒格对公平的向往与良心最终成就了他。 投资与良心这两个词似乎离得很远，但在芒格身上，这是一个完美的结合。上世纪80年代末，里根政府放宽储蓄贷款机构的信用扩张，投机的盛行导致该行业濒临破产，但美国储蓄机构联盟试图通过政治游说来阻挠对该行业的改制。对此，芒格发布公开信宣布伯克希尔旗下的互助储蓄退出该联盟，并指出该联盟的诸多黑幕。 这封信最终推动了对该行业的改革，而芒格也因此成为投资界的良心标杆。 芒格坦白自己在某种程度上以道德检察官自居，追求财务自由却没有想到自己会成为亿万富翁，他参与社区工作，以此减轻因累积大量财富而带来的愧疚感，抚慰由于认为自己赚的比应得的多太多而产生不安的良心。 芒格非常同意富人有义务支持社会中无法通过市场资本实现的那些方面。　　　　　　

30. 眼睛里没有追求的时候，一定是心如死灰的时候。31. 要仅仅满足于自己伸手就可以拿到的东西，踮起脚尖，你会发现，自己的天空有多宽广。32. 要克服生活的焦虑和沮丧，得先学会做自己的主人。33. 一个成功的人是以幽默感对付挫折的。34. 一个人成功要懂得放弃和选择的智慧。35. 一千个人就有一千种生存方式和生活道路，要想改变一些事情，首先得把自己给找回来。36. 一时的挫折往往可以通过不屈的搏击，变成学问及见识。37. 以锻炼为本，学会健康；以修进为本，学会求知。以道德为本，学会做人；以适应为本，学会生存。38. 毅力可以征服任何一座高峰。39. 你关注什么样的人，决定你将看到什么样的世界。40. 你既然期望辉煌伟大的一生，那么就应该从今天起，以毫不动摇的决心和坚定不移的信念，凭自己的智慧和毅力，去创造你和人类的快乐。41. 你什么时候放下，什么时候就没有烦恼。42. 你是唯一的，你是非常独特的，你就是你生命中的第一名。

查理·芒格说：“如果我们在某个阶段停滞不前，满足于已经拥有的知识，我们的业绩会比现在差得多。所以诀窍就在于不断学习，而且我不认为那些不享受学习过程的人能够不断地学习。”回顾我过去的职业生涯，每一次的升职加薪、每一个人生转折点作出的判断都离不开持续学习，阅读和写作让我成为终身学习者。查理·芒格是投资界的大师，他在《穷查理宝典》一书中提到投资原则检查清单，可以看出他的每个决定背后都是理性扎实的分析，绝对不靠运气来赚钱。其中关于投资方面，查理给出了3个建议，读完后更加理解他的成功实至名归，这三点也是成长逆袭的底层法则，分享给你：01 决心 当合适的时机出现时，要坚决地采取行动查理提出：当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪。机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住它。机会只眷顾有准备的人：投资就是这样的游戏。股市起起伏伏，韭菜一茬接一茬，真正理性的投资者绝不盲目跟风，在每一次机会来临时都做好充足的准备去迎接它。人生也是如此，在别人一窝蜂都做某事的时候，一定要谨慎此时不要参与进去，与其抱有侥幸心理，不如踏踏实实做好自己的事情，当机会来临时，自己有足够的实力迎接它。02 改变 在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性查理提到：认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你。不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”。正视现实，即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候。成长就是不断地打破自己原有的观念，不断适应这个时代的变化。这个时代，随着互联网和5G时代的到来，很多自媒体蓬勃发展，短视频迅速占领人们的日常生活，如果你拒绝接受短视频或者刻意屏蔽它们，就是选择逆时代趋势，迟早会被淘汰。我明白自己擅长什么，与此同时，面对时代的进步，也积极迎接挑战，虽然不能给快速融入，但至少这个过程是一个学习的过程。达尔文的“物竞天择，适者生存”理论永远适用。03 专注 别把事情搞复杂，记住你原来要做的事查理说：记住，声誉和正直是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有。避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪。别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西。千万要排除不需要的信息：“千里之堤，溃于蚁穴”。直面你的大问题，别把它们藏起来。总而言之，不忘初心，抵抗诱惑，坚持做难而正确的事情，成为一名长期主义者。时代发展很快，自媒体好像起起落落，但是我依然坚信读书的力量，不功利不浮躁地保持自己的节奏；每日阅读写作，不追热点，只读经典书籍，相信底层成长法则，一切只是时间的问题。好内容永远稀缺，分享有价值的知识是一辈子要做的事情。不着急，慢慢来，比较快。以上3点心得分享给你，祝你投资顺利、快速成长！感谢阅读～

95岁的投资家查理·芒格在最近DailyJournal（《每日期刊》）公司年会演讲上，仍旧保持着一贯直率而睿智的谈话风格。会上芒格笑声不断，金句迭出，深入浅出地传达一些关于投资的理念和哲学思想。芒格非常看好中国市场：“中国的水可以。有些聪明人已经蹚进去了。时候到了，更多人会进场。中国的好公司比美国的好公司便宜。” 一、常识：平常人没有的常识 伯克希尔哈撒韦能取得巨大的成功，DailyJournal（《每日期刊》）能小有成就，没什么秘诀，就是追求基本的道德和健全的常识。 大家都知道， 所谓常识，是平常人没有的常识。我们在说某个人有常识的时候，我们其实是说，他具备平常人没有的常识。人们都以为具备常识很简单，其实很难。 我举个例子。大量高智商的人进入了投资领域，都想方设法要比普通人做得更好。许多高智商的人蜂拥而至，在投资领域形成了别处罕见的景象，于是，怪事发生了。加州曾经有一家非常大的投资咨询公司，为了超过其他同行，它想到了一个点子。 他们是这么想的：我们手下有这么多青年才俊，个个是沃顿、哈佛等名校毕业的高材生，他们都为了搞懂公司、为了搞懂市场趋势、为了搞懂一切，不遗余力地拼命工作，只要让这些青年才俊每人都拿出他认为最好的一个投资机会，我们把所有最好的机会集中起来形成组合，必然能遥遥领先指数啊。 这家投资公司的人能觉得这样的点子行得通，是因为他们接受的教育太次了。他们满怀信心地付诸行动，结果毫无悬念地一败涂地。他们又试了一次，一败涂地。他们试了第三次，仍然失败。 几百年前，炼金术士幻想把铅变成金子。炼金术士想得很美，他们觉得买来大量的铅，施一下魔法，把铅变成金子，就发大财了。刚才说的这家投资公司，没比几百年前的炼金术士高明到哪去，它不过是妄想把铅变成金子的现代翻版，根本成不了。本来我可以把这个道理讲给他们的，但是他们也没问过我啊。 值得人深思的是，这家投资公司集中了全球各地的精英，甚至包括许多来自中国的高智商精英，中国人的平均智商比其他国家的人略高一些。其实，这个问题很简单。这点子看起来行得通，为什么在实际中却行不通？ 你不妨自己想一想，为什么会这样。 你们都接受过高等学府的教育，我敢说，在座的人之中，没几个真能把这事儿解释清楚。我想借此给大家上一课。你们怎么能不知道呢？投资领域可是美国的一个重要行业。 在这么重要的一个行业，出现了如此惨重的失败，我们应该能给出一个解释啊！ 能回答出这个问题的人，肯定是在大学一年级的课堂上，全神贯注地听讲了的。令人遗憾的是，即使你把这个问题拿到一所高等学府的金融系，让那的教授回答，他们也答不对。我把这个问题留给你们思考，因为我想让你们感到困惑。 我接着说下一话题了。其实，这个问题，你们应该能答上来。从这个问题，我们可以看出来， 即使是一些非常简单的事，要保持理智也特别不容易。人们有太多太多错误的想法，都是不可能行得通的。人们错误的想法为什么行不通，你们却讲不出来。 如果你们接受了良好的教育，应该能一眼看透。我理解的“接受了良好的教育”，是知道什么时候教授是错的，而且知道什么是对的。教授说什么，就是什么，这谁都做得到。 关键在于，你要分辨，教授讲的东西，哪些对，哪些错，这才是接受了良好教育的人。 二、一生抓住少数几个机会，够了！ 回到投资领域，至少在未来相当长的一段时间内，如果你主动选股，并且妄想无所不知，你仍然跑不赢指数。 在伯克希尔哈撒韦，在DailyJournal， 我们一直比平均水平做得好。问题来了，我们怎么做到的呢？我们怎么做到的呢？答案很简单。我们追求做得更少。 我们从来没天真地以为把一批青年才俊招进来，就能无所不知，无论是汤罐头、航空航天，还是公用事业什么的，都能比别人懂得更多。 我们从来没这么妄想过。我们从来没以为自己能做到，不管在什么领域，我们都能获取到真正有用的信息。我们不把自己装成无所不知。 我们始终很清楚，只要我们特别用功，我们能准确找到少数几个机会。这少数几个机会足够了。只求找到少数几个机会，我们的预期更合乎情理。 假如你像我前面提到的那家投资咨询机构一样，你去问沃伦·巴菲特同样的问题：“告诉我你今年最看好的投资机会。”然后，你买入沃伦找到的那个最好的投资机会，你肯定能赚翻了。 沃伦不可能妄想无所不知，他告诉你的只会是一两只股票。投资咨询机构雄心勃勃，沃伦更知道克制自己。 我的太姥爷，也就是我妈妈的爷爷，对我帮助很大。我太姥爷是一位拓荒者。他来到爱荷华州的时候身无分文，但是年轻，身体好。他参加了与印第安人打的那场黑鹰战争，在战争中当了上尉。后来，他在爱荷华州定居下来，每次，在出现土地非常廉价的机会时，他就非常有头脑地出手，大笔买入。 最后，他成了小镇上最有钱的人，还拥有银行。他受人尊敬，有个大家庭，过着非常幸福的生活。他刚在爱荷华州定居的时候，一英亩土地还不到一美元，他一直住在爱荷华州，亲眼看到了富足的现代文明在这片肥沃的土地上兴起。我太姥爷说，他赶上了好时候，一辈子活到90岁，老天能给他几个大机会。 他这一生幸福长寿，主要是老天给他的那几个机会来临时，他抓住了。每年夏天，当孙子辈的孩子们围绕在他膝下时，我太姥爷总是一遍一遍地讲这个故事。我妈妈对钱不感兴趣，但是她记住了我太姥爷讲的故事，并且讲给了我听。我和我妈妈不一样，我知道我太姥爷做得对。 所以说，我还很小的时候，我就知道了，重大的机会、属于我的机会，只要少数几个，关键要让自己做好准备，当少数几个机会到来的时候，把它们抓住了。 大型投资咨询机构里的那些人，他们可不是这么想的。 他们自以为，他们研究一百万个东西，就能搞懂一百万个东西。 玩好投资这个 游戏 ，关键在于少数几次机会，你确实能看出来，一个机会比其他一般的机会都好，而且你很清楚，自己比别人知道的更多。像我说的这么做，只要抓住少数几个机会，足够了。 沃伦经常说：“一个人，居住在一座欣欣向荣的小城里，他有这座小城里三家最好的公司的股份，这么分散还不够吗？”只要这三家公司都是拔尖的，绝对够分散了。 广为流传的凯利公式可以告诉我们，在自己占有胜算的时候，在每笔交易上应该押下多少筹码。你的胜算越大、成功的概率越高，你下的注应该越大。 三、在有鱼的地方钓鱼！切记！ 钓鱼的第一条规则是，在有鱼的地方钓鱼。钓鱼的第二条规则是，记住第一条规则。 我们很多人去了鳕鱼已经被钓光了的地方，还想钓上鳕鱼来。在竞争极其激烈的环境中，你再怎么努力都没用。 在投资领域，即使很小的机会，也有人在跟踪。 有一次，我参加密歇根大学的投资委员会会议，会议上其中一位取得成功的投资者来自伦敦。这位投资者在伦敦是怎么投资的呢？他看中了撒哈拉以南非洲地区。撒哈拉以南非洲地区上市的公司很少，只能找到几个在粉单市场上市的银行股，于是他买入了这些银行股，能买的量很少。 非洲的穷人逐渐改变把钱放在家里的习惯，越来越多的人开始把钱存入银行，这位投资者也越来越赚钱。最后，他赚了很多钱。没有别人投资非洲的小银行，只有他自己。可惜，这个小小的利基很快被填上了。 作为基金经理，投资撒哈拉以南非洲地区的小银行，为客户赚了钱，下一个投资机会上哪儿找去？利基填平是很快的。一个在伦敦的基金经理都能去买非洲小银行的股票，你说赚钱的利基还能剩下多少？太难了。 四、走正道，路越走越宽 在我们生活的现代世界中，有人专门拉别人下水，教别人频繁交易股票。在我看来，这和教唆年轻人吸食海洛因没什么两样。蠢到家了。一个已经赚到钱的人，怎么可能以教唆别人炒股发财为生？ 电视也是个神奇的地方，在电视上我们经常看见， 有人说“我手里这本书可以教会你每年赚3倍，你只要付邮费就能得到这本书。” 一个人，突然发现了每年赚3倍的秘诀，怎么可能还在网上卖书？太可笑了。我说的这一幕是现代商业的写照。人们每天都在做这样的事，还自以为自己是对 社会 有益的公民。 我再讲个小故事，也是关于现代生活的，希望你能从中得到启发。这个故事发生在从前。有个人，他有一匹好马。这是一匹骏马，步履轻盈、毛发光亮。这匹马什么都好，就一个毛病。有时候，它突然脾气暴躁、性情顽劣，谁要是当时骑着它，非得被摔得断胳膊断腿不可。 这个人找到了兽医，他问兽医：“该怎么治治这匹马呢？”兽医说：“很简单，我有办法。”这个人说：“快告诉我吧。”兽医说： “你在你这匹马表现很好的时候，把它卖掉。” 总的来说，沃伦（指沃伦·巴菲特）和我，我们两个人从来没为了赚钱，忽悠傻子从我们手里接货。 我们赚钱，靠的是在买的时候赚 。如果我们卖的是狗屎，我们不会把狗屎说成包治关节炎。 我觉得，别去骗人，还是像我们这么活着比较好。在现实中，骗子总是有。就说那些江湖骗子吧，他们蒙人的伎俩多着呢。总有骗子利用人性的弱点牟利。 我们必须增加自己的智慧，才能远离种种欺诈。 彼得·考夫曼（《穷查理宝典：芒格的智慧箴言录》作者）和我说过很多次： “如果骗子知道做老实人能赚多少钱，他们肯定都不当骗子了。”沃伦也讲过一句很经典的话，他说：“走正道，路越走越宽。”此言不虚。 五、慢一点，我们不在乎 有些道理很简单，却真的很受用。DailyJournal做的是难做的生意，为法院等政府部门服务的工作不好做。法院等政府部门需要自动化。别人想占法院等政府部门的便宜，我们没有。我们只是一家小公司，我们做得很辛苦，我们也逐渐占领了很多市场。 速度虽然慢，但前景光明。有钱的好处在于，慢一点儿，我们不在乎。那我们是怎么有钱的呢？我们记住了我太姥爷的话， 机会只有少数几个，当一个机会来临时，我们扑过去把它抓住。想一想，你们的人生是不是这样？ 再讲一个我的亲身经历。1970年代，我犯了个错误，一笔该做的投资，我没做。没犯这个错的话，芒格家族的财富是现在的两倍。我犯的那个错太傻了。我错过了那个机会，否则我的资产是现在的两倍。生活就是这样，错过一两个机会，难免的。 六、找对象得找比自己优秀的 我们身边总有这样的人，他们找到了比自己更优秀的伴侣。 他们做出了明智的决定，也是幸运的决定。找到比自己优秀的伴侣，这是多少钱都买不来的。 许多人是年轻时无意间找到了比自己更优秀的伴侣。 其实，未必要碰运气，可以有意识地去追求。很多人身上贴着醒目的标签，上面写着“危险，危险，切勿靠近”，还有人迎着往前冲。（现场大笑）不应该啊。你们笑归笑，这绝对是后果很严重的错误。 七、老成这样了，为啥还能开心？ 我们这个董事会里的人，大家一起做特立独行的事，共度人生的坎坷，算是够奇葩的了，毕竟我们年纪都这么大了。盖瑞·威尔科克斯(GaryWilcox)算我们这里的年轻人了。我们是个很独特的董事会。这个案例也值得各位思考。 你看我，岁数这么大了，老成这样了，还活得很开心。怎么做到的呢？这是另一个话题了。 你们愿意听，我再讲两个小故事。下面这个故事是编出来的，但是很启发人。 一位年轻人去拜访莫扎特。他说：“莫扎特，我想写交响乐。”莫扎特说：“你多大了？”年轻人说：“我23。”莫扎特说：“你太年轻了，写不了交响乐。”年轻人说：“可是，莫扎特，你10岁的时候就开始写交响乐了啊。” 莫扎特说：“ 没错，可我那时候没四处问别人该怎么写 。”还有一个关于莫扎特的故事。莫扎特可以说是人类有史以来最伟大的音乐天才。他的生活过得怎么样呢？莫扎特一肚子愤懑，郁郁寡欢，英年早逝。 莫扎特怎么活成了这样呢？他做了两件事，谁做了这两件事都足以陷入痛苦。莫扎特不知道量入为出， 在金钱上挥霍无度 ，这是第一件。第二件， 他内心充满了嫉妒和抱怨 。谁要是挥霍无度，还充满嫉妒和抱怨，一定能活得又苦又惨，早早离开人间。 想活的苦，想死的早，请学莫扎特。 那个年轻人请教莫扎特如何写交响乐，你们从这个年轻人的故事中也能学到一个道理。这个道理是： 有的东西，有的人学不会。有的人天生就比你强，你再怎么努力，也总有人比你更强。我的心态是：“那又怎样？” 我们现场的这些人，有哪一个是非得站上世界之巅不可的吗？没那个必要。 帝王将相修了那么多规模庞大的陵墓，我总觉得很可笑。难道他们是为了让后世的人羡慕自己？让后世的人在走过他们的陵墓时希望能住进去？（现场笑声） 总之，我们一路走来，很享受其中的过程，最后也做得很好。你可以自己去研究一下，在DailyJournal公司，在伯克希尔哈撒韦公司的 历史 上，一共做了多少个重大决定。 重大的决定，平均算下来，每年没几个。 这个 游戏 的玩法是：始终留在这个 游戏 里，盯住了，在稀有的机会出现时，别让它溜走，要知道每个普通人能分到的机会并不多。 八、如何低成本地从错误中爬出来？ 赚钱的秘诀是节约支出、生活简朴 。沃伦和我，我们年轻没钱的时候，我们都是省着花钱，把钱攒下来投资。坚持一辈子，最后很富足。这道理谁都能懂。 生活中需要解决的另外一个问题是： 怎么才能不付出过高的代价，从错误中爬出来？从错误中爬出来，我们做到了 。伯克希尔哈撒韦，它最开始的生意是什么？穷途末路的百货商店、穷途末路的新英格兰纺织公司、穷途末路的印花票公司。 伯克希尔哈撒韦是从这些烂生意里爬出来的。好在我们买得非常便宜，虽然一手烂牌，我们还是打得很好。 最后伯克希尔能取得成功，是因为我们换了一条路，改成了买好生意。我们能成功，不是因为我们善于解决难题，而是因为我们善于远离难题。我们只是找简单的事做。 DailyJournal公司，我们刚买的时候，它的生意很好做。现在DailyJournal做的软件生意，很难做。公司的老同事都还健在，在种种机缘巧合下，新的软件生意做得还可以。这生意有潜力，我们也愿意做下去。 报纸已经走向衰落，有几家报纸能像DailyJournal一样，账上躺着数亿美元的股票，还经营着有前途的新生意？我们是最后的莫西干人 。 九、提问环节 问：您有一句金句，我特别喜欢。您说过，您在招聘的时候，一个人智商130，但认为自己的智商120，另一个人智商150，但认为自己的智商170，您会选择前者，因为后者能把你搞死。 芒格：这说的不是埃隆·马斯克吗？我当然要选知道自己几斤几两的人，不选那些自不量力的人。我自己会这样选，但我也学到了生活中一个非常重要的道理。这个道理是和霍华德·阿曼森学的。他讲过这样一句话： “千万别低估高估自己的人。” 高估自己的自大狂偶尔竟然能成大事，这是现代生活中让人很不爽的一部分。我已经学会适应了。自大狂偶尔能成为大赢家，但我不愿一群自大狂在我眼前晃来晃去，我选择谨慎的人。 问：您说，好机会虽然好，如果做过了，却要吃大苦头。如何不完全错过，又不做过头？如何才能避免进场太晚？如何判断好机会已经过头了？ 芒格： 把问题彻底想明白，问题就解决了一半 。你已经说了，这是个矛盾：好机会，刚开始进场的时候，潜力十足；好机会，做过了头，危机四伏。你脑子里清醒地绷着这根弦，什么机会，是什么类型的，自己去分。这个问题，你已经解决一半了，你不需要我帮你。你自己已经知道该怎么做了。 既要看到潜力，又要看到危机 。 问：在伯克希尔的致股东信中，您也写了伯克希尔的过去和未来，您讲到了伯克希尔之所以能取得成功的几个原则。我的问题是，伯克希尔作为一家控股公司遵守了一些原则，取得了巨大的成功和优异的记录，为什么其他公司不和伯克希尔学？ 芒格：我觉得最主要的原因是学不来。例如，像宝洁这样的大公司，它的固有文化、它的官僚作风，早已根深蒂固，你说怎么能把宝洁变得像伯克希尔哈撒韦一样？这个问题可以直接分到“太难”一类。太难了，已经不可救药了。 人们还是没意识到官僚主义的危害有多大。伯克希尔能取得今天的成就，原因之一在于总部根本没几个人。伯克希尔没 官僚主义 的毛病。伯克希尔有几位内部审计员，总部有时候派他们出去巡查。总的来说，我们没官僚主义的毛病。 没有官僚主义，上层的管理者又头脑清晰，这是我们的巨大优势。在 问：我的问题是关于长期利率和复利的。过去几年，利率一直很低，很难找到实现长期复利的策略。除了投资伯克希尔、价值投资、指数投资，请问能以高复利长期投资的机会在哪里？ 芒格：你问我如何实现理想化的高复利，我的建议是， 降低你的预期 。我觉得，在一段时间里，应该很难。让预期符合实际，对你有好处，你不至于抓狂。我们经常听到有人说， 从几百年以来最严重的那场大萧条到现在，不计算通货膨胀，投资股票指数的年收益率是10%。扣除通货膨胀，大概是7%左右 。 在这么长的时间里，7%和10%能拉开巨大的差距。我们就算实际收益率是每年7%。取得这个收益率的时机非常完美，恰好是在大萧条之后开始并且经历了人类 历史 上最繁荣的时期。从现在开始投资，实际收益率完全可能只有3%或2%。未来人们投资的年收益率是5%，通货膨胀是3%，这样的情况完全可能出现。 真出现了这种情况，正确的心态是告诉自己：“即使出现了这种情况，我也能活得很好。”我们这些老年人生活的那个年代，哪有你们将来的生活条件好，你们有什么可郁闷的？ 除了正确的心态，如果将来投资更难了，你应该采取什么实际行动呢？答案很简单，因为难度提高了，你应该更努力。可能你努力了一辈子，最后超过了5%，得到的是6%，你应该高兴。 问：在分析一家公司时，您更看重投资收益率这样的定量指标，还是品牌优势、管理层素质这样的定性因素？ 问：我还处于不知道自己的能力圈在哪的人生阶段。我想请教您，您是怎么找到自己的能力圈的？ 芒格： 知道自己的能力圈边界非常非常重要 。连边界在哪都不知道，怎么能算是能力圈？没那个能力，却以为自己有，肯定要犯大错。 我觉得，你得始终对比自己能做到什么、别人能做到什么，你需要始终坚定地保持理性，特别是别自己骗自己。 从我一生的阅历来看，理性地认识自己的能力这项特质主要是由基因决定的。我觉得像沃伦和我这样的人是天生的。 后天的教育很重要 ，但是，我认为，我们生下来就具备了投资成功所需的性格。我没办法让你回到娘胎中重生。 问：今天的很多问题都是在问您长寿、幸福的秘诀是什么。 芒格：这个很好回答，因为道理很简单： 不嫉妒，不抱怨，不过度消费 ；面对什么困难，都保持乐观的心态，交靠谱的人，做本分的事……都是些简单的道理，也都是些老掉牙的道理。做到了，一生受益。

芒格的投资项目并不多，在投资之前，他会小心翼翼地划出他的能力圈，并始终停留在这些圈子之内。 芒格会对投资的项目进行基本、全面的筛选，并严格将投资的领域局限于“简单而且好理解的备选项目”之中。这也是他长期保持正确投资的不二法宝。 芒格常说：“关于投资，我们有三个选项——可以投资，不能投资以及太难理解。” 芒格只选择第一个项目进行投资，也就是只投“可以投资”的项目；为了确定潜在的“可以投资”项目，芒格通常会选定一个容易理解、有发展空间并且能够在任何市场环境下生存的主流行业。 而这一筛选关卡，往往就能过滤掉不少企业了。芒格没有投资数字货币，也是这个道理，他认为数字货币并不是能够在任何市场环境下生存的“主流行业”。 对于“不能投资”和“太难理解”的项目，芒格从来不投。 例如那些大张旗鼓宣传的“交易”和公开招股会立即被芒格划入“不能投资”的项目，而备受许多投资者青睐的制药行业和高科技行业则被芒格归类为“太难理解”的项目。 因为芒格对这些行业了解甚少，既然已经超出了他的“能力圈”范围，他就不会贸然行动了。许多股民在投资之前，会被一些所谓的“科技发展趋势”“政策利好”所迷惑，芒格告诉我们“不懂就不要盲目跟风”。

巴菲特和芒格62年无争吵，他们的关系非常亲密。1.巴菲特和芒格没有吵架是因为价值观相同；2.他们对于企业之间的管理文化有相似或者相同的观点；3.他们肯定也会有分歧，只是他们能够平静的好好解决问题。一年一度的巴菲特股东大会在这个五一顺利召开，因为疫情很多投资者没有办法到股东大会现场，这其实是非常遗憾的事情，但巴菲特和芒格之间的合作还是让人非常羡慕。巴菲特和芒格62年无争吵，他们之间的关系肯定非常亲密。巴菲特和芒格没有吵架主要原因还是价值观相同，他们都是价值投资的信徒，他们对待企业的管理文化的观点非常相似，他们不断阅历了解人性，这让他们彼此之间相互包容，最后就是他们之间肯定会有分歧，只是他们能够平静而友好的坐下来解决问题。一、巴菲特和芒格之间没有吵架是因为有相同的价值观生活或者工作中，我们经常说到要和三观相投的人做朋友，巴菲特和芒格之间就是三观相投的合作伙伴，他们两人62年无争吵最主要的原因还是因为价值观相同，这种价值观让他们有共同的梦想，这让他们之间的关系非常亲密。二、巴菲特和芒格之间肯定有分歧只是他们能够平静的解决问题很多时候媒体的一些言论都会夸大，我相信巴菲特和芒格之间肯定也会有分歧，肯定也会吵架，只是他们面对问题的时候能够静下来，好好沟通，好好交流，努力而认真的解决问题，这也说明他们关系确实非常好，非常亲密。巴菲特和芒格这样的商业合作伙伴其实让人非常羡慕，他们相互帮助，相互扶持让自己的企业能够发展这么顺利，他们的关系必然非常亲密，这也是他们事业成功的原因。

这是一篇 说反话的演讲， 原文中很多地方要在脑袋中转个弯弯，但这不意味这这是一个难以理解的生涩的演讲。芒格在演讲中不停的引经据典，并且列举了身边人的例子，生动幽默，引起共鸣。 芒格精心准备了演讲，并为之做了阐述，特别是他说到：我回顾了听过的20次哈佛学校的毕业演讲，哪次曾让我希望它再长些呢？只有约翰尼.卡森的那一次，他详述了保证痛苦人生的卡森药方。 那时卡森说他 无法告诉毕业的同学如何才能得到幸福 ，但能够根据个人经验， 告诉他们如何保证自己过上痛苦生活。 注意斜体为笔者思考：笔者感觉这很有趣，人类个体千差万别，所以成功学不能是一个公式，每个人可以套用然后得出成功的结果。比如我们听了马云的演讲，然后完全模仿马云去做事，我们就一定会成为下一个亿万富翁么？显然不可能。 而芒格并没有告诉我们该如何去往天堂，而是介绍了人是如何堕入地狱的，并鼓励我们，向他们学习吧，放心，你一定会得到同样的结果（地狱），看似过于简单朴实，其实对每个体来说更有警醒和借鉴意义。笔者认为这种思考的方式（总是反过来想），是值得我们长期的、深入的思考和实践的。最近还恰好看到，马云最近演讲中的话：如果我们要写一本书，那就写《 阿里巴巴的1001个错误 》，恰好暗合了反过来想这种思维方式。 最终芒格决定：我决定重复卡森的演讲，但以更大的规模，并加上自己的药方。 本文梳理出该演讲的主要结构和内容，希望可以帮助提高学习《穷查理宝典》这本书的效率。 下面，让我们把自己当作正要从哈佛毕业的学生，去享受芒格智慧的冲击吧！ 染上恶瘾的机制：任何人都有可能，开始难以察觉，经过细微的过程，最终堕落之力难以挽回，染上恶瘾。 笔者在《元认知》这本书上读到过一种改变恶习的小技巧：拿吸烟行为过程来举例：紧张——拿出烟点火吸烟——神经兴奋——消除紧张。紧张是导致吸烟的原因、神经兴奋消除紧张是吸烟的结果，显然这都是很难改变的，做人有意识的个体，唯一可以改变的是吸烟这个过程，这样我们可以利用咖啡或者电子烟来替代，同样可以产生神经兴奋。当然，吸烟是会有身体心理成瘾性的，需要刻意的反复阻断你能控制的吸烟过程才会有效，这需要强大的意志力，这种意志里可能的来源之一是对肺癌的恐惧——让自己坚信每天一支烟可能是今天活神仙，必定是明天绝症病人 ，给自己和家人带来巨大苦难悲痛 ！ 例子： 我年轻时的三位朋友，聪明、正直、幽默，出色的家庭背景和自身条件，两位已经去世，一位天天醉生梦死，皆是因为饮酒。 例子： 建议你们千万别去阅读 塞缪尔.约翰逊 的任何传记，因为这位虔诚基督徒的生活以令人向往的方式展示了超越妒忌的可能性和好处。 例子： 在成为伟大的英国首相的过程中，迪斯雷利学会了 不让复仇成为行动的动机， 但他也保留了某种发泄怨恨的办法，就是将那些敌人的名字写下来，放到抽屉里。然后时不时会翻看这些名字，自得其乐地记录下世界是怎么无须他插手就使他的敌人垮掉。 只要养成这个习惯，你们就能够绰绰有余地抵消你们所有优点共同产生的效应，不管那种效应有多么巨大。 养成这个习惯，你们将会永远扮演寓言里那只兔子的角色，只不过跑得比你们快的不再只是一只优秀的乌龟，而是一群又一群平庸的乌龟，甚至还有些拄拐杖的平庸乌龟。 反例： 我有个大学的室友，他以前患有严重的阅读障碍症，现在也是。但他算得上我认识的人中 最可靠的 。他的生活到目前为止很美满，拥有出色的太太和子女，掌管着某个数十亿美元的企业。 这味药肯定能保证你们过上痛苦的生活，取得二流的成就。 例子： 只要看看身边发生的事情，你们就能明白拒不借鉴别人的教训所造成的后果。 人类常见的灾难全都毫无创意 ——酒后驾车导致的身亡，鲁莽驾驶引起的残疾，无药可治的性病，由于重蹈前人显而易见的覆辙而导致的生意失败，还有各种形式的集体疯狂等等。 若要寻找那条通往因为不小心、没有创意的错误而引起真正的人生麻烦的道路，我建议你们牢牢记住这句现代谚语 ：“人生就像悬挂式滑翔，起步没有成功就完蛋啦。” 避免广泛吸取知识的另一种做法是，别去钻研那些前辈的最好成果。这味药的功效在于让你们得到尽可能少的教育。 例子： 他勤奋地掌握了前人最优秀的成果，尽管开始研究分析几何的时候他的基础并不好，学得非常吃力。最终，他本人取得的成就引起了众人的瞩目，他是这样评价他自己的成果的 ：“如果说我比其他人看得更远，那是因为我站在巨人的肩膀上。” 在威斯敏斯特大教堂里，他的墓碑上有句异乎寻常的墓志铭： “这里安葬着永垂不朽的艾萨克·牛顿爵士。 即使是最幸运、最聪明的人，也会遇到许许多多的失败，这味药必定能保证你们永远地陷身在痛苦的泥沼里。千万要忽略 爱比克泰德 亲自撰写的、恰如其分的墓志铭中蕴含的教训：“ 此处埋着爱比克泰德，一个奴隶，身体残疾，极其穷困，蒙受诸神的恩宠。” （出生在希拉波利斯城的奴隶家庭，而且患有终身残疾，爱比克泰德认为所有人都应该完全自由地掌握自己的生活，也应该与自然和谐相处。他刻苦钻研了斯多葛学派的全部逻辑学、物理学和伦理学课程之后，以教授哲学为终身职业，提倡每日严格反省自己。他最终获得了自由人的身份，但在公元89年遭到罗马皇帝图密善的流放。） 笔者想到了一句话：成功就是从一个有一个失败走来，而又不失热情的能力。——温斯顿..丘吉尔。 曾经有个乡下人说：“要是知道我会死在哪里就好啦，那我将永远不去那个地方。”大多数人和你们一样，嘲笑这个乡下人的无知，忽略他那朴素的智慧。 （芒格意思是说，现在大家知道了如何获得痛苦人生，还要去那些可以获得痛苦的地方，是愚蠢至极的。） （芒格开完了处方，他随后说到了一种思考问题的方法论） 卡森采用的研究方法是把问题反过来想。就是说要解出X，得先研究如何才能得到非X。伟大的代数学家雅各比用的也是卡森这种办法，众所周知，他经常重复一句话：“反过来想，总是反过来想。” 雅各比知道事物的本质是这样的，许多难题只有在逆向思考的时候才能得到最好的解决 。例如，当年几乎所有人都在试图修正麦克斯韦的电磁定律，以便它能够符合牛顿的三大运动定律，然而爱因斯坦却转了个180度大弯，修正了牛顿的定律，让其符合麦克斯韦的定律，结果他发现了相对论。 例子： 达尔文能够取得这样的成就，主要是因为他的工作方式。这种方式有悖于所有我列出的痛苦法则，而且还特别强调逆向思考：他总是致力于寻求证据来否定他已有的理论，无论他对这种理论有多么珍惜，无论这种理论是多么得之不易。 与之相反，大多数人早年取得成就，然后就越来越拒绝新的、证伪性的信息，目的是让他们最初的结论能够保持完整。 他们变成了菲利普·威利所评论的那类人：“ 他们固步自封，满足于已有的知识，永远不会去了解新的事物。” 达尔文的生平展示了乌龟如何可以在 极端客观态度 的帮助下跑到兔子前面去。如果你们认为客观态度无足轻重，那么你们不但忽略了来自达尔文的训诲，也忽略了来自爱因斯坦的教导。爱因斯坦说他那些成功的理论来自“好奇、专注、毅力和自省”。 他所说的自省，就是不停地试验与推翻他自己深爱的想法。 客观态度并不只对伟大的物理学家和生物学家有效。它也能够帮助伯米吉地区的管道维修工更好地工作。 因此，如果你们认为忠实于自己就是永远不改变你们年轻时的所有观念，那么你们不仅将会稳步地踏上通往 极端无知的道路， 而且还将走向 事业中不愉快的经历 给你带来的 所有痛苦 。 （笔者很受启发，本文是毕业演讲，受众即将离开学校走向社会的学生，那么我们不难理解学生对世界的认知和世界的客观现实是有巨大落差的，如果抱着学校学时的认知一直走下去，不调整改变，将会撞到多少面墙壁， 我们不得不承认自己不能改变世界，但是我们看到已经有好多人可以通过改变自己从而改变世界。 ） 这次类似于说反话的演讲应该以类似于说反话的祝福来结束。在座各位，愿你们在漫长的人生中日日以避免失败为目标而成长！（读十遍）

1.从《穷查理宝典》及芒格的生平中找出他如何应对打击，成功走出的方法。结合自身体会，说说你应对生活中不如意事的心法。 我们每个人的经历中，都有可能遇到突如其来的变故。比如芒格就曾遇到婚姻破裂、幼子离世等生活打击。我觉的芒格的坚韧体现在他的一句话：‘永远不要自怜，即使面临你的孩子明天即将死去"。其性格中对命运刚烈的一面显露无遗。 最近正好在读介绍斯多葛主义的《生命安宁》那本书，简单介绍一下自己的读后感，把生活中的事情分为两部分，你可以控制的和你不可以控制的。我们的注意力集中在自己可以控制的那部分上。以下是对自己可以控制部分的心法： 一、对于社会交往 避开爱发牢骚的人；如果必须要跟你讨厌的人打交道，告诉自己他们天生就是这样行事作为，可以使自己少些苦恼。 二、对于侮辱 记住，侮辱你的不是那个辱骂或打击你的人，而是你认为他们正在侮辱你的这种判断。在受到侮辱时停下来想想那些侮辱者所说是否真实。如果他们所说的是真实的，那么我们就没有什么理由感到侮辱。采用不回应的办法适合自己，我们根本不理会侮辱者的存在，把它当做磨练自己反脆弱的机会。 如果某些外界的事物伤害了我，那只是我自己的过错：我本应采取不同的价值观。 三、对于悲伤 ‘让你的眼泪尽情地流淌吧，但也要让他们停止；让那最深沉的叹息从你胸中抒发出来吧，但也要让他们结束"。 悲伤可以，但不要过分沉溺其中，适可而止，保持中和心。回顾性的消极想象有助于走出来，比如‘与其哀悼儿子生命的终结，倒不如感激他毕竟和自己一起生活过"。另外，不要陷入他人的悲痛之中。 四、对于愤怒 ‘与我们遭受的伤害相比，我们的愤怒总是持续的更久"。 将所有愤怒的表象都转向反面：我们应该强迫自己松弛面容，缓和声音，放慢步伐。如果这样做，我们内部的状态就会变得与外界的状态相似，于是我们的愤怒也会随之消散。 当怒火已无法控制时，我们应该道歉！道歉的行为除了有使我们变得镇静的作用之外，还能防止那些激怒我们的事情日后不断困扰我们。 五、论追求名誉 如果将自己的目标设定为取悦别人，那我们就无法自由地取悦自己…我们将使自己变成奴隶。 六、论个人价值观 ‘认为要紧的是钱的数量，而不是头脑的状态"这种观念是非常愚蠢的。 ‘知足知足，常足矣" 七、论放逐 一个人的幸福更多的依赖于他的价值观而不是他居住在哪里。 不让渴望和厌烦的事物形成任何阻碍，防止这些事物有机可乘。比如‘我是终有一死的。如果是现在，那么我马上就死；如果是过一会，那我现在就先吃午饭，因为午饭时间到了；如果是以后死，那我就在那个指定的时间到来的时候再死"。这就是佛说的‘正念"吧。2.对拆解书话题展开讨论，说说你的想法和建议。 对于听书、拆书的话题，我的看法可以打一个比方：我们平常的听书或者看书可能只是类似于电脑桌面上的快捷方式，只复制它是没有用的。要想有效运行起来，你必须把它重新安装到你的大脑硬盘里。 往前推理一下，只有人们觉的这东西对他来说是‘刚需"、有用，才会下功夫去‘安装"（学习），而且是在排除急功近利的情况下。因此，如果想变现为产品，我觉的有一种方式是可行的，就是你能不能把书拆解的有趣、有用，让人像听故事一样听你拆书讲解。这也是罗胖一开始走的那条路。 根据‘装载软件"的比方延展开，可以回答‘为什么懂了那么多道理，还是过不好这一生"。‘懂道理"只是复制了快捷方式，真正有效的装机没有进行。因此‘我们应该追求思想整顿，而不是博学"。思想留白也是相当重要的，像电脑装载太多会卡顿一样，留白有助于已有的思想快速有效运行。

三明治、喜诗糖果的零食喝可口可乐。巴菲特和芒格开股东大会的时候会连着5至6个小时回答股东的各种问题，午饭直接坐在台子上就吃了，一般是三明治，当然饿了随时会吃喜诗糖果的零食喝可口可乐。查理芒格，美国投资家，沃伦·巴菲特的黄金搭档，伯克希尔·哈撒韦公司的副主席。查理芒格，出生于美国内布拉斯加州的奥马哈。这位（2021年）已经97岁高寿的老人，在过去的46年里，他和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录——伯克希尔公司股票账面价值以年均20.3%的复合收益率创造投资神话，每股股票价格从19美元升至84487美元。

1924年 1月1日，查理·芒格出生在美国内布拉斯加州的奥马哈市，而奥马哈也是巴菲特的故乡。 芒格从小学习成绩出色，他热爱数学，后来又痴迷于物理。 因为他很喜欢理科的逻辑和推理，1941年，十七岁的芒格高中毕业后，在密歇根大学读数学专业。 然而第二次世界大战打断了芒格的大学生活。 1941年12月7日，日军偷袭珍珠港，美国被迫卷入二战。当时美国年轻人几乎都要应征入伍，芒格也没能避免。 1942年，芒格中断了自己的大学学业，加入了美国空军。 1945年，仍在服役的芒格结婚了，新娘叫南希·哈金斯。八年后，1953年芒格和南希离婚了。 芒格30岁那年，他失去了婚姻，失去了儿子，也失去了金钱。那是他人生中最黑暗脆弱的时刻。 芒格很欣赏斯多葛学派先贤们的哲学思想，这个学派认为，痛苦和不幸是每个人生命历程中不可避免的一部分，每个人能做的，就是在精神上随时准备好，理性并勇敢迎接命运不期而至的挑战。 经历了生活的狂风暴雨，芒格的人生迎来了雨过天晴。1956年芒格再次结婚，他终于找到了自己一生的幸福婚姻。 很巧合的是第二任妻子也叫南希，夫妻俩人有很多共同爱好和相同的价值观，南希成为了芒格的贤内助。 结婚时，两人各自带来了两个年幼的孩子，婚后又再生了四个儿女。一直到2010年妻子南希去世，他们两人携手走过了54年的人生岁月。 芒格遭遇了许多不幸，但是在生活中，他始终是社会公益事业的积极参与者。

1、我一辈子想要的就是融入生活，而不希望自己被孤立——查理·芒格。 我的想法：建立与世界的联系，与生活的融入是每个人幸福感的参考标准之一。 2、我这辈子遇到的每一个聪明的人没有不每天阅读的—一个都没有。我的孩子们都笑话我。他们觉得我是一本长了两条腿的书。通过阅读和“已逝的伟人”交朋友，这听起来很好玩，但如果你确实在生活中与“已逝的伟人”成为朋友，那么我认为你会过上更好的生活，得到更好的教育——查理·芒格。 我的想法：与优秀的人作伴，读伟人的书，与伟人进行深度的思想交流，你也会慢慢成为伟人。 3、在手里拿着一把锤子的人眼中，世界就像一根钉子。大多人试图以一种思维模式来解决问题，而其思维往往只来自某一专业科学。但你必须知道各种重要学科的重要理论——查理·芒格。 我的想法：每个人都会受到单一思维的局限性限制，有时就将自己的思维带入死胡同。查理芒格最优秀的一点是习惯串联各个学科的知识及思考方式，去解决很多生活或者投资上的问题。 4、如果你想要获得你要的东西，那就让自己配得上它。信任、成功和钦佩都是靠努力获得的——查理·芒格。 我的想法：当你配不上的时候，即使苦苦追求而得，最终终将逝去。 5、真正重要的思想占了每个大学科的95%，所以，从大科学中获得思想，并把他们变为自我思考方式的一部分，非常重要——查理·芒格。 我的想法；学会避开单一学科知识的思维模式，有助于我们开阔思路，避免走进自己思维的死胡同。 6、如果因为你的特独行而在周围人中不收欢迎，那你就随他们去吧——查理·芒格。 我的想法：坚持自己认为正确的事情，持续不断的积累，直到你变得非常优秀。 7、每一次不幸都是良好表现的机会，每一次不幸都是学东西的机会，你的任务就是不要在自怜中淹没，而是以建设性的方式充分利用可怕的打击——查理·芒格。 我的想法：抱怨不幸是最愚蠢的事情，浪费了精力与时间，注意力与时间是最宝贵的。 8、我认为不同人可以有不同的生活方式，但是考虑到生活是多么的困难，对大多数人而言，结婚是最好的选择——查理·芒格。 9、躲开那些不恰当的激励制度。激励的作用是非常强大的，是人类认知和行为的控制器。只关涉到工作时间，无关于工作量和成果的工作机制，这很容易让人失去努力思考找出解决方案的动力——查理·芒格。 我的想法：激励的作用有多大，想想老板们给员工们画大饼的方式多有效就知道了。 10、你需要了解勤奋的重要性：坐下来，把事情完成。我的人生中曾有两个合作伙伴，他们组建了一个小的设计/建造施工队伍，并设定了如下规则：两个人的合作关系中，所有的事情平摊，更重要的是：“每当我落后与给客户的承诺时，我们将一起每天工作14小时，每星期7天，直到完成为止。”最后，那家公司没有失败。两位合伙人死的时候都很富有——查理·芒格。 我的想法：勤奋是普通人崛起的基本要素之一，是一切人类活动的开始。 11、人生在不同阶段会遇到不同的难题，非常棘手的难题。为了应付这些困难要让自己置身于朋友和家人的爱之中——查理·芒格。 我的想法：朋友和家人能给你最大的正能量。 12、合伙人最好能够独立工作。你可以当一名指挥型的合伙人、服从型合伙人，或者一名总是平等协作的合伙人。总是会有人在某些方面比你优秀。你必须先成为下属，然后才能成为领导。人们应该学会扮演各种角色。 我的想法：谁说人生不像演戏了？你只懂得演好一个角色是没用的。 13、投资之所以困难，是因为人们很容易看出来有些公司的业务比其他公司要好。但他们股票的价格升得太高了，所以突然之间，到底应该购买哪只股票这个问题变得很难回答——查理·芒格。 我的想法：投资最浅现的逻辑思维。 14、在98%的时间里，我们对股市的态度是：接受自己的无知。赚钱靠的是记住浅显的，而不是掌握深奥的——查理·芒格。 我的想法：道理很简单，做到的人很少，成功的人更少。 15、当好项目出现是，我们必须能够认出来，因为好项目并不会经常出现。机会只眷顾有准备的人。要把钱集中投资在少数几个项目上，耐心等待一记好球，这在我看来是很好的主意——查理·芒格。 我的想法：做好准备就是要有培养能识别什么是好项目的眼光（自己的评判标准）。 16、学会爱和仰慕那些值得爱和仰慕的人，不管是在世的或者已经离世的。正确的爱应该以仰慕为基础——查理·芒格。 我的想法：懂得爱人和有仰慕的人，才能享有被人爱，被人仰慕。 17、富人如果缺乏良心和信仰，那一定会遭受痛苦——查理·芒格。 我的想法：不管穷人还是富人，信仰和良心是每个人必须具备的品质。 18、如果你的生活方式是正确的，那么你到了晚年只会比年轻时更加幸福——查理·芒格。 我的想法：今日的积累决定未来的生活。 19、所有时代的人都会发现，他的处方中那味叫作责任的药最最难以下咽——查理·芒格。 20、如果某个人的思维模式在生活中给他带来好处，那么这种模式往往会变成他最坚定不移的信念——查理·芒格。 19、当他（天文学家伽鲁斯）专注于整夜都没解决的数学题目时，如何还会为初升的朝阳而惊喜呢？——查理·芒格 我的想法：找到自己的真爱，并持续为真爱付出的人最幸福。 20、把工作做好的自豪感是非常有建设性的。它能够激发年轻时的斗志，当年老时，你回想起来也会感到更加快乐——查理·芒格。 25、那些好为人师者最好记住萧伯纳之死留下的教训：牛虻式的人物很少受到世人的欢迎，有少数例外者，是因为他们和萧伯纳一样，都将智慧和道德说教结合在一起——查理·芒格。

查理·芒格，巴菲特的合伙人、投资思想家，全球第五大上市公司伯克希尔•哈撒韦的副主席，该公司51年间缔造了19.2%年复合增长率的奇迹。 查理·芒格是沃伦·巴菲特的50多年的黄金搭档，有“幕后智囊”和“最后的秘密武器”之称。两个人终其一生，实现了如此华丽的成就——简单地说，他们终其一生在等待时机，投资价值低估且具有持续成长潜力的优质企业，利用时间的复利魔力，获得巨大的财富。 查理芒格早年就有过人天赋，大学时代，曾在三个不同的大学以不同的专业进行学习，包括：数学、物理学、自然和工程学，热力学和气象学。有趣的是，芒格最终没有在这三所大学拿到学士学位，而是在哈佛法学院，拿到了学士学位。在毕业时，芒格是哈佛法学院300多名学生中成绩最好的12名之一。 1、查理芒格为什么推荐跨学科思维模型 换句话说，如果我们就像一个手拿着铁锤的人，看所有问题都是一个钉子的话，就无法真正理解任何事物。但如果我们拥有跨学科的多元思维模型，就能从不同角度去认识这个客观世界，成为一个理性的人，尽可能避免做出愚蠢、错误的决定。 2、查理芒格如何习得跨学科思维模型 查理.芒格认为， 每个学科都是从一个独特的角度去切入了解这个世界，都是一个摸象的瞎子；要超越普通人的认知决策，就必须掌握多个核心思维模型。 面对信息的大爆炸和 社会 的快速变化，我们需要掌握高效、正确的学习方法，并在这一条路上坚持学习、努力实践、不断修正和完善自己。芒格提到，无论他做什么投资，都是不断去完善自身思维体系的过程。他很注重在实践中验证自己的想法是对还是错，通过实践中的反馈来修正自己的想法。 人们不是一定要走进学校跟随一个老师去学习。芒格提出 两种有效的学习方法：第一种是你发现什么有效，然后复制它；第二种是你发现什么是无效的，然后规避它。 我们需要学会同时使用这两种方法，并把后者看得更为重要。 一生中花绝大部分时间去研究什么样的事情会失败，然后尽一切可能去避免。 另外多元思维模型要求跨学科学习。芒格认为无须理会学科的法定界线，学习就应该回到最初的样子，需要学什么就学什么，世界是众多学科的综合体。也就是我们的学习应该以解决实际问题为导向，在不断解决问题过程中，积累解决问题的思维模型，而这种模型是跨学科的，只有在这多元思维模型框架之下，然后将实际经验和间接经验（通过解决实际问题、阅读等手段得来的经验）悬挂在这个复式的思维模型框架上。使用这种方法可以让我们将各种知识融会贯通，加深对现实的认知。 3.应该学习哪些学科的重要思想 芒格认为，每个学科都是从一个独特的角度去切入了解这个世界，要对世界有真实的了解，就必须掌握多个学科的核心思维方式。芒格根据这样的认识，总结出了100多个多元思维模式，这些思维模型将数学、工程学、生物学、物理学、化学、统计学、经济学、 历史 学、心理学、生理学等学科的思想理论结合起来（后面的文章会有详述）。 用他自己的话来解释这些思维模型搭建时的逻辑，就是“为什么学习思维模型最好去学习那些重要学科的重要理论？因为这些理论具有最大的确定性以及普适性，这是获得智慧所付出的机会成本最小的路径。” 4.那我们该怎样训练自己掌握多元思维模型呢？ 第一，进行大量的有目的的阅读！ 阅读是一种培养多元思维模型的有效方法。我们可以通过大量阅读和学习不同重要学科的重要理论知识，熟练掌握知识并经常用在日常的生活和工作中，经常使用它们来解决问题或者解释某种现象。比如经济学中的复利原理、数学的排列组合、决策树、心理学上的人类误判心理学、生物学上的进化论等，这些底层原理都可以用来解决不同领域的问题。 当然，学习一定是有目的，多元思维并不意味着要什么都去学，你必须要有一个核心的领域。 正如查理·芒格所说的“你若想在任何领域有竞争力，就必须熟练地掌握该领域的方方面面，不管你是否喜欢这么做，这是人类大脑的深层结构决定的。” 第二、向优秀的人学习！ 在学习上，模仿一直是一个被证明有效的方法，不管是学习一门新技能，还是了解一个新领域，绝大多数人都是始于模仿，其中，向优秀的人学习是最好的捷径。尽管他们的成功过程是不可复制的，但是有一些基本的思维策略可以带来高效的学习、领悟，甚至创新。 多元思维的训练一件费时费力的事情，这不仅需要花费大量的时间，还需要刻意的训练，过程中可能很容易使人放弃，因为很多时候人们要是觉得一件事情“太难”，往往就会放弃它。 美团创始人王兴曾说过：“为了逃避真正的思考，人们愿意去做任何事情”。 但相信我，多元思维模型真的很有用。如果你把自己训练得更加客观，拥有更多学科的知识，那么你在考虑事情的时候，就能够超越那些比你聪明得多的人。 而你的认真和勤奋付出，也将得到巨大的回报！

《查理·芒格传》：为什么说查理·芒格是比巴菲特更聪明的人？ 核心书摘《巴菲特幕后智囊：查理·芒格传》是目前国内唯一一本由传主查理·芒格和股神巴菲特授权的传记，作者珍妮特·洛尔用了三年的时间，深度访问了查理·芒格本人和与他相关的33位人士，真实地还原了股神巴菲特的幕后智囊——查理·芒格的传奇人生。全书披露了芒格从律师成长为投资家的过程、芒格与巴菲特相遇相知的过程，展现了投资大鳄芒格敏锐的投资眼光和独特的财富观。适合谁读· 创业者· 合伙人· 投资人关于作者珍妮特·洛尔，美国著名的财经记者和畅销书作家，同时也是证券分析和价值投资领域的研究专家，被媒体誉为“当代价值投资权威”。她出版过很多著作，有《本杰明•格雷厄姆谈价值投资》、《格雷厄姆经典投资策略》、《沃伦·巴菲特如是说》等，这些作品已经被翻译成16种语言，被全球近2万个图书馆收藏。此外，她的众多文章还刊登在《新闻周刊》、《洛杉矶时报》等权威媒体上。学什么？查理·芒格是如何成为顶级投资人的杰出的投资人、51年年复合增长率19.2%的投资奇迹创造者、伯克希尔的灵魂人物、被巴菲特儿子赞为最聪明的人……投资界最神秘低调的大咖查理•芒格，到底是一个什么样的人，他与巴菲特有什么渊源，他身上又有怎样的独特魅力呢？《巴菲特幕后智囊：查理·芒格传》就讲述了查理·芒格的传奇人生。作者通过对芒格本人、家人及密友长达三年的近距离了解访谈，重现了芒格从律师成长为投资家的经历，讲述了芒格经历过金融危机、战争退学、离异丧子等一系列困境后，仍然有条不紊地推进自己的计划，仍一以贯之地秉持勤劳朴素、正直善良的品德，向我们展现了顶级投资人的人格魅力。你还会发现· 芒格和巴菲特的合作是如何开始的；· 芒格人生的转折点分别是哪几次；· 芒格能够成长为优秀投资家的原因有哪些。一、困境重重的穷律师首先，我们来看看查理·芒格的第一个身份：困境重重的穷律师。1924年，查理·芒格出生在美国内布拉斯加州一个叫奥马哈市的小镇上，六年后，股神巴菲特在这个地方诞生，他们两家就隔了几个街区。查理·芒格的家境还不错，父亲是个律师，他也算得上半个“赢在起跑线上的人”了。但幸运没有眷顾他的一生，而立之前的芒格，就经历了好几次大的波折。第一次波折，发生在芒格刚刚考上大学的时候。1941年，17岁的芒格离开家乡去密歇根州立大学读书。没多久震惊世界的珍珠港事件爆发，芒格不得不退学入伍参加战争。刚入伍的时候，芒格的处境并不好，每天晚上都要在冰天雪地的帐篷里度过，但艰苦的环境，反而燃起了芒格对生活的热情，他说他要生一堆孩子，盖一栋房子，房子里有很多书，有足够的财富可以过上自由的生活。这是芒格第一次谈及理想，之后他的所有努力也都是为了让这个理想成真。21岁的时候，芒格在服役期间遇到了他的第一任妻子南希，很快芒格又迎来了他的第一个儿子。儿子出生了，战争结束了，芒格也退伍了，退伍后还顺利考取了哈佛法学院的学位，后来还子承父业做了律师，一切都在往好的方向发展，但没想到的是，等待芒格的竟是另一次波折。1953年芒格和南希离婚了，才离婚没多久，他9岁的儿子就被查出了白血病，那时候，白血病还是根本无法治愈的绝症，确诊的第二年，芒格的儿子就去世了，如今芒格提起儿子，还是会说：“我想象不到生命中有什么经历比眼睁睁地看着一个孩子一点点死去更糟糕的了。”芒格在最黄金的年龄，连续遭遇了婚姻的失败和丧子之痛。精神上被打击就算了，财务上芒格也逐渐力不从心了，因为没有医疗保险，所有的医药费用都要芒格自己支付，那时候的芒格几乎要破产了。但芒格没有被接踵而来的苦难和不幸击倒，正如芒格的一个儿子小查尔斯说：“他就是能够义无反顾地摆脱这些悲剧的困扰。”事实上，芒格经历的常人难以忍受的苦难，反而磨炼了他的品格，让他永葆积极的人生观。离婚3年后，芒格在一位律师事务所合伙人的介绍下，认识了他的第二任妻子，他的新妻子也叫 “南希”，这意味着新生活要开始了，但新困难也要来了。当时芒格和第一任妻子已经有两个女儿，第二任妻子又带了两个继子过来，后来芒格又和第二任妻子生了三个男孩和一个女孩，也就是说芒格有8个子女需要抚养，巨大的家庭压力让芒格成了一个实实在在的穷律师。二、勤奋上进的投资人在如此巨大的经济压力下，查理·芒格后来是怎么走出困境，赚到他人生第一桶金的呢？接下来，我们一起看看芒格的第二个身份：勤奋上进的投资人。芒格的人生转折，来源于祖父教给他的一个道理，祖父说：“专注地做好手头的事，节约开支，投资未来”。而芒格手头的事，就是服务好他的客户。有一次，芒格接了一个案子，他知道客户说不准哪天就会过来和他讨论行动计划，于是他熬夜加班分析案情，觉得这个案子只可能有三种解决方案，然后对每一种方案进行了深入的研究。结果，客户第二天就来了，不出所料，客户提出的正是芒格预备方案中的一种情况。这时候律师事务所的主任让芒格回去准备具体方案，明天客户过来接着讨论。芒格这才站起来说：“我现在就可以把方案拿出来”。这个举动震惊了客户，从那以后，芒格就成了那位客户的指定律师。正因为芒格着眼于手头的事，才赢得了越来越多客户的信任，很多人也开始愿意在更广泛的领域和芒格进行合作，这为芒格的投资生涯打开了一扇窗。芒格能从律师转变为投资人，要感谢律所一个叫布斯的客户，芒格之前是布斯的专职律师，一来二去的两人就慢慢成为了好朋友。布斯的爷爷去世的时候，布斯找芒格帮忙处理遗产问题。遗产中有一块加州理工大学街对面空地，布斯的老爸觉得那片空地没多大用处，就准备卖出去，这时候芒格敏锐地看出了那块空地的价值。60年代的洛杉矶正是人口大量涌入的时期，而加州理工大学所在的帕萨迪那市恰好是洛杉矶郊区的一个大卫星城市，所以芒格认为那块土地是有前途的，于是就建议布斯说：“你应当从你爸手里把土地买下来，自己建公寓，搞房地产开发。”就这样，芒格和布斯一人出了10万美元开发起了楼盘。最后果然不出芒格所料，房地产开发大获全胜，俩人每人挣了50万美元。到这里，你可能会发现，芒格的投资理念其实和我们中国古代的投资理念如出一辙，司马迁所著的《史记·货殖列传》中，就记录了一个理财的小故事。公元前497年，越王勾践被吴王夫差打败，被围困在会稽山上，处境困难之际，越王任用了谋士计然。计然为了越国日后的昌盛，把自己知道的经商之道一股脑全跟越王说了，他说：“知斗则修备，时用则知物，二者形则万货之情可得而观已。”这话说的是知道要打仗，就要做好准备，了解货什么时候会被人需要、被人购买，才算是真正懂得了商品货物，善于将“时”和“用”二者相对照，那么各种货物的供需行情就能看得很清楚了。接着计然又用“旱则资舟，水则资车，物之理也。”来告诫越王勾践在天气干旱的时候，就要备好船，好在洪涝的时候卖出去；而洪涝的时候，就要备好马车，在干旱时卖出去，这样做才符合事物发展的规律。最后计然用一句话概括了买卖货物的道理，他说：“贵上极则反贱，贱下极则反贵，贵出如粪土，贱取如珠玉，财币欲其行如流水。”这句话是说物价贵到极点，就会返归于贱；物价贱到极点，就要返归于贵，当货物贵到极点的时候，要及时卖出，把货物视作粪土；当货物贱到极点的时候，就要及时买进，把它们当作珠宝，如此一来货币的流通周转才能像水那样源源不断。后来越王勾践就真的按计然策略治理了越国十年，越国富有了，就能用重金去收买兵士，让兵士们冲锋陷阵了，士兵们勇猛那一洗前耻、灭掉吴国不就指日可待了吗？计然的策略中最核心的思想“旱则资舟，水则资车”（天气大旱的时候卖出车马买进舟船，大水的时候再卖出舟船买进车马）和“贵出如粪土，贱取如珠玉”（货物贵到极点的时候，要及时卖出，而贱到极点的时候，及时买进）说的不就是发现商机后低买高卖的道理吗？芒格也正是把握住了市场规律，在加州理工大学所在的帕萨迪那市行情低迷时，及时买入，在市场升温的时候，及时出手才获得高利润的。自那以后，尝到甜头的芒格趁热打铁，继续开发了第二栋、第三栋、第四栋楼，短短三年的时间，芒格就积累了高达140万美元的收入，上个世纪60年代的140万美元，那可是一笔巨额的财富，芒格人生中的第一个100万就是这么来的。如今我们分析，芒格作为一个房产新手，能快速获利，其实和他发现了当时开发房地产的两个秘密有很大关系。一个是关于楼层的秘密。芒格在开发第一栋楼后发现，底层的楼房卖得特别快，楼层高的房子卖起来明显要慢很多。所以他从第二栋房子开始就坚持不盖高楼了。密度很低的平层，单价虽然高，可是每次开发出来都供不应求，卖得都很好。另一个是关于绿化的秘密。芒格发现当时很多开发房地产的老板都不愿意在绿化上面花钱，各个小区的绿植也是怎么省钱怎么来，但芒格认为绿化是一个核心卖点，在树木上投入的钱，将来会带来三倍的回报，所以他开发的房子，绿化都很好，当然卖得也很好。三、股神背后的掌舵者芒格在赚到第一个100万之后，是怎么利用这笔钱的呢？又是如何开启自己的投资巅峰的？接下来，我们一起看看芒格的第三个身份：股神背后的掌舵者。这就不得不说到，芒格生命中的贵人巴菲特了。这两人是怎么认识的呢？原来，芒格和巴菲特有一位共同的朋友戴维斯医生，戴维斯医生认为芒格是他认识的朋友中非常独特聪明的人，当然他还认识另一个独特又聪明的人，那就是巴菲特，他觉得有必要让两个人认识一下，于是就举办了一个晚宴，邀请了巴菲特夫妇和查理·芒格夫妇。就是那一面，奠定了两人的交情，巴菲特和查理·芒格聊得那叫一个投缘，据说芒格端起茶杯倒水的时候都要伸起另一只胳膊阻止别人说话，以免打扰他和巴菲特的聊天。在巴菲特的影响和建议下，芒格终于开始参与到证券投资里来。不过一开始两个人并不是正式的合伙人，用巴菲特的话说，他俩当时的关系是“行情好的时候，是初级合伙人，行情不好的时候反而成了资深合伙人了”。但两人的正式合作终究要开始，他们第一次合作的业务便是收购蓝筹印花公司。这一次的合作也为后来两人的金融帝国埋下伏笔，这是怎么回事呢，我们详细讲讲。蓝筹印花，这个名字听起来有点奇怪，其实蓝筹是这个公司的名字，印花是公司的业务。上世纪五六十年代的美国，很多像超市、商场和加油站这类的零售企业，喜欢用礼品券做促销活动。人们买了东西花了钱，就能够获得相应的礼品券，这些礼品券积攒到一定数量，就能够兑换奖品，少的可以换一些小孩的玩具、文具，多了就能换手表、烤箱等价值更高的礼品。最开始，这些礼品券是店家自己发放的，后来这种促销形式越来越受欢迎，就有了专门发行礼品券的公司，这些礼品券可以在不同的商店通用，有点“积分兑换礼物”的意思，而蓝筹印花公司就是加州最大的一家礼品赠券销售公司。1970年，加州数十家小型零售商联合状告蓝筹印花公司垄断市场，之后美国司法部对蓝筹印花公司作出了“非股东零售商未认购股份必须在公开市场予以出售”的决定，而要出售的这部分股权占了蓝筹印花公司总股份的55%。看准了时机的芒格连夜赶回奥马哈，劝巴菲特赶紧收购、勿失良机。最终，巴菲特和他的伯克希尔公司出资收购了蓝筹印花公司45%的股份，芒格收购了8%的股份。后来，芒格将自己那8%的股份也注入到伯克希尔公司，巴菲特成功进入了蓝筹印花公司的董事会。巴菲特和芒格在这次收购中共斥资 4000 万美元，但三年之后，这部分财富已经膨胀到了10亿美元。后来，他们又用这些钱投资喜诗糖果公司、可口可乐公司、苹果公司，赚得是盆满钵满，所以收购蓝筹印花公司可谓是芒格整个投资历史上的重要转折，而他能够在其他人忽视的业务当中，敏锐地发现真正的投资价值，才是他能够取得这些胜利的关键。四、低调朴实的金融家到这里，你可能认为芒格成为今天的金融大鳄，凭借的就是精明的算计和商业的敏感，这的确是他成功的原因，但决不是最重要的原因，芒格能够成为金融领域的大师，不仅是因为他聪明，更是因为他正直、善良、有良知。最后，我们来看看芒格的第四个身份：低调朴实的金融家。芒格从事的股权投资，很多时候并不是简简单单点个鼠标就可以的，他要亲自参与到很多具体的工作里，和被投资的团队建立默契和信任。如果他只是精明地算计，恐怕永远不可能赢得那么多人的支持，更不可能和巴菲特一起建立起伯克希尔这个商业帝国。有一年芒格要收购一家公司，这家公司是创始人的两个姑姑当年各借了8万美元办起来的，后来创始人去世了，但公司既没有给两个老人利息，也没有归还欠款，所以那8万美元的欠条在两位老人手里成了一张废纸。芒格的合伙人知道这个情况后就说：“咱们就算以低于8万美元的价格买她们的欠条，她们肯定也愿意”。可是芒格却没有以精明商人的身份和两位老人谈条件，他还是坚持按照8万美元的原价买了她们手里的欠条。收购了这家公司的股权后，之前劝芒格可以低价买欠条的那个合伙人因为家里需要用钱，就想退出他的股份，换成现金。芒格问：“你想要多少？”合伙人想了想说：“20万美元”。芒格听完之后回答：“不对，你错了”。合伙人一听立马就后悔了，心说：该死的，因为我需要20万美元，所以才报了这么高的价格，这下看来20万是没戏了。没想到这时候芒格却说：你那份股份值30万美元。类似这样的事情还有很多很多，芒格的确是个好的金融家，但这不代表他没有生活。你可能想象不到，芒格还是个设计师，他有一艘世界上最大的私人双体游艇，那艘游艇是他自己设计的。芒格也是一位出色的建筑师，他喜欢自己建造房子，从最初的图纸设计到之后的每一个细节，他都要全程参与。他捐助的斯坦福大学研究生院宿舍楼、哈佛高中科学馆都是他亲自设计的。查理·芒格有钱，他有自己的私人飞机，但他公务出行的时候永远是乘公共航空的经济舱，有人问他有自己的飞机干嘛不坐？他回答说：“第一，一个人坐专机太浪费油了；第二，商用飞机要更安全；第三，我希望我这一辈子都不要脱离平凡的生活。”芒格不希望自己因为拥有了财富而被孤立，失去和世界的联系，他热爱平凡的生活。多年以来，芒格作为股神背后的良师益友，和巴菲特一起创造了财富神话。两人在长达50年的时间里能够如此默契，一个重要的原因就是他们拥有相同的财富观：一方面他们有强烈的赚钱欲望，寻找能够让财富增值的一切办法；另一方面，他们又视金钱如粪土，从不去费心追求奢华的生活。芒格赚钱的目的很简单，就像他在20岁服役时畅想的那样，是为了能有“一堆孩子、一幢房子、房子里有很多书，还有足够的财富可以过上自由的生活”。如今，芒格实现了自己的梦想，他有一个大家庭：8个子女，15个孙子孙女，现在，他已经开始退居幕后，享受天伦之乐了。总结查理·芒格的人生并不一帆风顺，他先后经历了金融危机、战争退学、离异丧子等一系列困难时刻，但在这个过程中他依然恪守着美国西部的传统精神，专注于做好手头的事、勤劳朴素、正直善良，再加上敏锐的投资眼光和巴菲特的神助攻，最终打造出了今天的伯克希尔帝国。巴菲特的长子霍华德说：“我爸爸是我所知道的世界上第二聪明的人，第一是谁？查理·芒格。”这话并不夸张，巴菲特创造的许多经典投资案例，有相当一部分都是芒格帮他物色的。就连巴菲特的好友比尔·盖茨也说：“如果没有芒格的辅佐，巴菲特恐怕很难做得这么好。”但查理·芒格和巴菲特的情谊远不止合作伙伴那么简单，有一次，在伯克希尔股东大会上，有人提出了芒格继承人的问题，巴菲特表示，他从没有考虑要找人接替芒格的位置，他说这对他来说是一件难以想象的事。既然如此，那我们就一起期待这两位年近百岁老伙伴在未来继续相互扶持、共同书写投资界的传奇吧！恭喜你和“今今乐道”读书会一起读完了你生命中的第 1356 本书，希望今天的内容能给你有益的启发。（拆书人：越读者）《巴菲特幕后智囊：查理·芒格传》金句：判断出什么是你所不想要的并回避掉它，那你就会得到你所希望的。了解芒格的生平及思想，对所有投资人和所有寻求自我定位的人都意义重大。点“分享”按钮，把芒格的事业观、价值观、财富观送给需要的朋友，帮助他建立起自己的投资理念，逐渐成长为有远见卓识的投资人。

对于这个左眼已经失明的老头，巴菲特曾说，“我是他的眼睛，而他是我的耳朵。”巴菲特还曾如此评价芒格，“他用思想的力量，拓展了我的视野，让我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在要贫穷得多。” 对于本文开头的那个问题，芒格是这样回答的： 首先，你必须了解自己的天性。在芒格看来，每个人都必须在考虑自己的边际效用和心理承受能力后才开始加入游戏，如果亏损让你痛苦，那么最好明智地毕生都选择一种非常保守的投资方式。 其次，你要搜集信息。芒格认为通过阅读获得各种各样的商业经验，并且在潜意识中养成一种习惯，这样可以渐渐累积起投资的智慧。 还有呢，就这两点？是的，芒格的回答就这么简单 。显然，丰富芒格的回答，笔者唯有从芒格的人生经历中去寻找。 独立自我精神奠定基础 现年85岁的芒格，出生于美国奥马哈，在从哈佛大学毕业后成为一名严谨的律师。但为了避免在满足难以对付的客户的同时抹杀自我，芒格在1965年退出律师行业，开始走上追寻财务自由之路，同时与巴菲特成为搭档。 在笔者看来，虽然芒格在41岁才走上投资之路，但正是他当时的人生路径选择所蕴含的，并贯穿了此后其44年投资生涯的独立自我精神，奠定了芒格成为一个伟大投资人的基础。 这种独立自我在芒格的童年就开始体现出来。芒格是一名明星学生，但同时也是一个最难应付的小孩，他太过于独立思考以至于超出某些老师的预期，甚至把老师逼入窘境。 芒格曾评价自己，“ 我喜欢资本家的独立性，而我自己也一直有一种赌徒性格。我喜欢把事情想明白后下注，所以我只是跟着直觉行事 。”追求独立必然向往自由。二战期间，芒格成为一名气象预报员，并因为分级测试考分高而被直接提升为少尉。在冰天雪地的帐篷中，芒格畅想着“想要一堆孩子、一幢房子、房子里有很多书，还有足够的财富可以过上自由的生活”。 有独立自我精神的人，往往会沉浸在自己的世界里想事情，并且身上带有一些傲慢，出生于法官和律师世家的芒格也不例外。但后来芒格意识到，这种傲慢带来的口舌之争非但愚蠢，还会阻挠自己在生活中前进，于是他开始变得谦逊。 对此，芒格的女儿表示：“ 有一种好的解释就是他是一个非常容易动感情的人，他用强大的心理控制能力成功掩饰了这一点，他是独特的情绪化和反情绪化的矛盾组合 。”也许，正如芒格所言，曾经的傲慢是家族遗传的特性。那么，严谨、公正与良心也是这个律师家族的遗传特性，并且贯穿于芒格的投资生涯。严谨而精神集中，促成了芒格和巴菲特对价值投资的发扬光大。巴菲特说：“芒格的组合集中在很少的几种证券上，因此他的投资收益记录波动很大，但还是基于相同的寻找价值洼地的方法。” 但芒格的严谨和严肃也使得他和第一任妻子分道扬镳。多年后，芒格曾将婚姻和投资的过程进行比较，“ 生命就是一系列的机会成本，你应该和你所能找到的最合适的那个人结婚，投资差不多是同样的道理 。”思维方式成就亿万富翁 如果说独立自我奠定了芒格成为伟大投资人的基础，那么是他的思维方式让他成为亿万富翁。 笔者强烈建议阅读《查理·芒格传》的朋友细细品味该书的附录三芒格的演讲稿，分别是《跨学科技能：教育的意义所在》和《关于务实思维能力的务实思考》。而这也是该书译者翻译过程中印象最深刻的部分。 可以说，芒格仅此一项分析方法就会让众多的管理学家、市场营销专家、心理学家汗颜，也仅此一项就可以奠定他是位伟大的投资人，而能做到这一点的答案就在第一篇。 良心标杆最终成就伟大 富有独立自我精神的亿万富翁并不见得伟大，钱与伟大毫无关联。在笔者看来，是芒格对公平的向往与良心最终成就了他。 投资与良心这两个词似乎离得很远，但在芒格身上，这是一个完美的结合。上世纪80年代末，里根政府放宽储蓄贷款机构的信用扩张，投机的盛行导致该行业濒临破产，但美国储蓄机构联盟试图通过政治游说来阻挠对该行业的改制。对此，芒格发布公开信宣布伯克希尔旗下的互助储蓄退出该联盟，并指出该联盟的诸多黑幕。 这封信最终推动了对该行业的改革，而芒格也因此成为投资界的良心标杆。 芒格坦白自己在某种程度上以道德检察官自居，追求财务自由却没有想到自己会成为亿万富翁，他参与社区工作，以此减轻因累积大量财富而带来的愧疚感，抚慰由于认为自己赚的比应得的多太多而产生不安的良心。 芒格非常同意富人有义务支持社会中无法通过市场资本实现的那些方面。　　　　　　

芒格仍旧保持着一贯直率而睿智的谈话风格。会上芒格笑声不断，金句迭出，查理·芒格深入浅出地传达一些关于投资的理念和哲学思想。芒格非常看好中国市场：“中国的水可以。有些聪明人已经蹚进去了。时候到了，更多人会进场。中国的好公司比美国的好公司便宜。” 那么，芒格是靠什么秘诀可以长期积累财富的呢？普通人到底有没有机会获得属于自己的幸福？ 芒格都在文中给出了答案，你会发现这都是些简单的道理，也都是些老掉牙的道理。做到了，一生受益。 伯克希尔哈撒韦能取得巨大的成功，DailyJournal（《每日期刊》）能小有成就，没什么秘诀，就是追求基本的道德和健全的常识。大家都知道，所谓常识是平常人没有的常识。我们在说某个人有常识的时候，我们其实是说，他具备平常人没有的常识。人们都以为具备常识很简单，其实很难。 我举个例子。大量高智商的人进入了投资领域，都想方设法要比普通人做得更好。许多高智商的人蜂拥而至，在投资领域形成了别处罕见的景象，于是，怪事发生了。加州曾经有一家非常大的投资咨询公司，为了超过其他同行，它想到了一个点子。他们是这么想的：我们手下有这么多青年才俊，个个是沃顿、哈佛等名校毕业的高材生，他们都为了搞懂公司、为了搞懂市场趋势、为了搞懂一切，不遗余力地拼命工作，只要让这些青年才俊每人都拿出他认为最好的一个投资机会，我们把所有最好的机会集中起来形成组合，必然能遥遥领先指数啊。这家投资公司的人能觉得这样的点子行得通，是因为他们接受的教育太次了。他们满怀信心地付诸行动，结果毫无悬念地一败涂地。他们又试了一次，一败涂地。他们试了第三次，仍然失败。几百年前，炼金术士幻想把铅变成金子。炼金术士想得很美，他们觉得买来大量的铅，施一下魔法，把铅变成金子，就发大财了。刚才说的这家投资公司，没比几百年前的炼金术士高明到哪去，它不过是妄想把铅变成金子的现代翻版，根本成不了。本来我可以把这个道理讲给他们的，但是他们也没问过我啊。值得人深思的是，这家投资公司集中了全球各地的精英，甚至包括许多来自中国的高智商精英，中国人的平均智商比其他国家的人略高一些。其实，这个问题很简单。这点子看起来行得通，为什么在实际中却行不通？你不妨自己想一想，为什么会这样。 你们都接受过高等学府的教育，我敢说，在座的人之中，没几个真能把这事儿解释清楚。我想借此给大家上一课。你们怎么能不知道呢？投资领域可是美国的一个重要行业。在这么重要的一个行业，出现了如此惨重的失败，我们应该能给出一个解释啊！能回答出这个问题的人，肯定是在大学一年级的课堂上，全神贯注地听讲了的。令人遗憾的是，即使你把这个问题拿到一所高等学府的金融系，让那的教授回答，他们也答不对。我把这个问题留给你们思考，因为我想让你们感到困惑。我接着说下一话题了。其实，这个问题，你们应该能答上来。从这个问题，我们可以看出来，即使是一些非常简单的事，要保持理智也特别不容易。人们有太多太多错误的想法，都是不可能行得通的。人们错误的想法为什么行不通，你们却讲不出来。 如果你们接受了良好的教育，应该能一眼看透。我理解的“接受了良好的教育”，是知道什么时候教授是错的，而且知道什么是对的。教授说什么，就是什么，这谁都做得到。关键在于，你要分辨，教授讲的东西，哪些对，哪些错，这才是接受了良好教育的人。 回到投资领域，至少在未来相当长的一段时间内，如果你主动选股，并且妄想无所不知，你仍然跑不赢指数。在伯克希尔哈撒韦，在 DailyJournal，我们一直比平均水平做得好。 问题来了，我们怎么做到的呢？我们怎么做到的呢？ 答案很简单。我们追求做得更少。 我们从来没天真地以为把一批青年才俊招进来，就能无所不知，无论是汤罐头、航空航天，还是公用事业什么的，都能比别人懂得更多，我们从来没这么妄想过。不管在什么领域，我们从来没以为自己能做到，都能获取到真正有用的信息。我们不把自己装成无所不知。我们始终很清楚，只要我们特别用功，能准确找到少数几个机会，就足够了。只求找到少数几个机会，我们的预期更合乎情理。 假如你像我前面提到的那家投资咨询机构一样，你去问沃伦·巴菲特同样的问题：“告诉我，你今年最看好的投资机会。”然后，你买入沃伦找到的那个最好的投资机会，你肯定能赚翻了。沃伦不可能妄想无所不知，他告诉你的只会是一两只股票。投资咨询机构雄心勃勃，沃伦更知道克制自己。 我的太姥爷，也就是我妈妈的爷爷，对我帮助很大。我太姥爷是一位拓荒者。他来到爱荷华州的时候身无分文，但是年轻，身体好。他参加了与印第安人打的那场黑鹰战争，在战争中当了上尉。后来，他在爱荷华州定居下来，每次，在出现土地非常廉价的机会时，他就非常有头脑地出手，大笔买入。最后，他成了小镇上最有钱的人，还拥有银行。他受人尊敬，有个大家庭，过着非常幸福的生活。他刚在爱荷华州定居的时候，一英亩土地还不到一美元，他一直住在爱荷华州，亲眼看到了富足的现代文明在这片肥沃的土地上兴起。我太姥爷说，他赶上了好时候，一辈子活到90岁，老天能给他几个大机会。他这一生幸福长寿，主要是老天给他的那几个机会来临时，他抓住了。每年夏天，当孙子辈的孩子们围绕在他膝下时，我太姥爷总是一遍一遍地讲这个故事。我妈妈对钱不感兴趣，但是她记住了我太姥爷讲的故事，并且讲给了我听。我和我妈妈不一样，我知道我太姥爷做得对。所以说，我还很小的时候，我就知道了，重大的机会、属于我的机会，只有少数几个，关键要让自己做好准备，当少数几个机会到来的时候，把它们抓住了。 大型投资咨询机构里的那些人，他们可不是这么想的。他们自以为，他们研究一百万个东西，就能搞懂一百万个东西。玩好投资这个游戏，关键在于少数几次机会，你确实能看出来，一个机会比其他一般的机会都好，而且你很清楚，自己比别人知道的更多。像我说的这么做，只要抓住少数几个机会，足够了。沃伦经常说：“一个人，居住在一座欣欣向荣的小城里，他有这座小城里三家最好的公司的股份，这么分散还不够吗？”只要这三家公司都是拔尖的，绝对够分散了。广为流传的凯利公式可以告诉我们，在自己占有胜算的时候，在每笔交易上应该押下多少筹码。你的胜算越大、成功的概率越高，你下的注应该越大。 钓鱼的第一条规则是，在有鱼的地方钓鱼。钓鱼的第二条规则是，记住第一条规则。 我们很多人去了鳕鱼已经被钓光了的地方，还想钓上鳕鱼来。在竞争极其激烈的环境中，你再怎么努力都没用。在投资领域，即使很小的机会，也有人在跟踪。 有一次，我参加密歇根大学的投资委员会会议，会议上其中一位取得成功的投资者来自伦敦。这位投资者在伦敦是怎么投资的呢？他看中了撒哈拉以南非洲地区。撒哈拉以南非洲地区上市的公司很少，只能找到几个在粉单市场上市的银行股，于是他买入了这些银行股，能买的量很少。非洲的穷人逐渐改变把钱放在家里的习惯，越来越多的人开始把钱存入银行，这位投资者也越来越赚钱。最后，他赚了很多钱。没有别人投资非洲的小银行，只有他自己。可惜，这个小小的利基很快被填上了。作为基金经理，投资撒哈拉以南非洲地区的小银行，为客户赚了钱，下一个投资机会上哪儿找去？利基填平是很快的。一个在伦敦的基金经理都能去买非洲小银行的股票，你说赚钱的利基还能剩下多少？太难了。在我们生活的现代世界中，有人专门拉别人下水，教别人频繁交易股票。在我看来，这和教唆年轻人吸食海洛因没什么两样，蠢到家了。一个已经赚到钱的人，怎么可能以教唆别人炒股发财为生？电视也是个神奇的地方，在电视上我们经常看见， 有人说“我手里这本书可以教会你每年赚3倍，你只要付邮费就能得到这本书。” 一个人突然发现了每年赚3倍的秘诀，怎么可能还在网上卖书？太可笑了。我说的这一幕是现代商业的写照。人们每天都在做这样的事，还自以为自己是对社会有益的公民。我再讲个小故事，也是关于现代生活的，希望你能从中得到启发。这个故事发生在从前。有个人，他有一匹好马。这是一匹骏马，步履轻盈、毛发光亮。这匹马什么都好，就一个毛病。有时候，它突然脾气暴躁、性情顽劣，谁要是当时骑着它，非得被摔得断胳膊断腿不可。这个人找到了兽医，他问兽医：“该怎么治治这匹马呢？” 兽医说：“很简单，我有办法。” 这个人说：“快告诉我吧。” 兽医说：“你在你这匹马表现很好的时候，把它卖掉。”总的来说，沃伦（指沃伦·巴菲特）和我，我们两个人从来没为了赚钱，忽悠傻子从我们手里接货。我们赚钱，靠的是在买的时候赚。 如果我们卖的是狗屎，我们不会把狗屎说成包治关节炎。我觉得，别去骗人，还是像我们这么活着比较好。在现实中，骗子总是有。就说那些江湖骗子吧，他们蒙人的伎俩多着呢。总有骗子利用人性的弱点牟利。我们必须增加自己的智慧，才能远离种种欺诈。 彼得·考夫曼（《穷查理宝典：芒格的智慧箴言录》作者）和我说过很多次：“如果骗子知道做老实人能赚多少钱，他们肯定都不当骗子了。”沃伦也讲过一句很经典的话，他说：“走正道，路越走越宽。”此言不虚。 有些道理很简单，却真的很受用。DailyJournal 做的是难做的生意，为法院等政府部门服务的工作不好做。法院等政府部门需要自动化，别人想占法院等政府部门的便宜，我们没有。我们只是一家小公司，我们做得很辛苦，我们也逐渐占领了很多市场。速度虽然慢，但前景光明。有钱的好处在于，慢一点儿，我们不在乎。那我们是怎么有钱的呢？我们记住了我太姥爷的话， 机会只有少数几个，当一个机会来临时，我们扑过去把它抓住。 想一想，你们的人生是不是这样？ 再讲一个我的亲身经历。1970年代，我犯了个错误，一笔该做的投资，我没做。没犯这个错的话，芒格家族的财富是现在的两倍。我犯的那个错太傻了。我错过了那个机会，否则我的资产是现在的两倍。生活就是这样，错过一两个机会，难免的。我们身边总有这样的人，他们找到了比自己更优秀的伴侣。他们做出了明智的决定，也是幸运的决定。找到比自己优秀的伴侣，这是多少钱都买不来的。 许多人是年轻时无意间找到了比自己更优秀的伴侣。其实，未必要碰运气，可以有意识地去追求。很多人身上贴着醒目的标签，上面写着“危险，危险，切勿靠近”，还有人迎着往前冲。（现场大笑）不应该啊。你们笑归笑，这绝对是后果很严重的错误。我们这个董事会里的人，大家一起做特立独行的事，共度人生的坎坷，算是够奇葩的了，毕竟我们年纪都这么大了。盖瑞·威尔科克斯( GaryWilcox ) 算我们这里的年轻人了。我们是个很独特的董事会。这个案例也值得各位思考。你看我，岁数这么大了，老成这样了，还活得很开心。怎么做到的呢？这是另一个话题了。你们愿意听，我再讲两个小故事。下面这个故事是编出来的，但是很启发人。一位年轻人去拜访莫扎特。 他：“莫扎特，我想写交响乐。” 莫扎特：“你多大了？” 年轻人：“我23。” 莫扎特：“你太年轻了，写不了交响乐。” 年轻人：“可是，莫扎特，你10岁的时候就开始写交响乐了啊。” 莫扎特：“没错，可我那时候没四处问别人该怎么写。”还有一个关于莫扎特的故事。莫扎特可以说是人类有史以来最伟大的音乐天才。他的生活过得怎么样呢？莫扎特一肚子愤懑，郁郁寡欢，英年早逝。莫扎特怎么活成了这样呢？他做了两件事，谁做了这两件事都足以陷入痛苦。莫扎特不知道量入为出，在金钱上挥霍无度，这是第一件。第二件，他内心充满了嫉妒和抱怨。谁要是挥霍无度，还充满嫉妒和抱怨，一定能活得又苦又惨，早早离开人间。 想活的苦，想死的早，请学莫扎特。那个年轻人请教莫扎特如何写交响乐，你们从这个年轻人的故事中也能学到一个道理。有的东西，有的人学不会。有的人天生就比你强，你再怎么努力，也总有人比你更强。 我的心态是：“那又怎样？”我们现场的这些人，有哪一个是非得站上世界之巅不可的吗？没那个必要。帝王将相修了那么多规模庞大的陵墓，我总觉得很可笑。难道他们是为了让后世的人羡慕自己？让后世的人在走过他们的陵墓时希望能住进去？（现场笑声）总之，我们一路走来，很享受其中的过程，最后也做得很好。你可以自己去研究一下，在 DailyJournal 公司，在伯克希尔哈撒韦公司的历史上，一共做了多少个重大决定。重大的决定，平均算下来，每年没几个。这个游戏的玩法是，始终留在这个游戏里，盯住了，在稀有的机会出现时，别让它溜走，要知道每个普通人能分到的机会并不多。 赚钱的秘诀是节约支出、生活简朴。 沃伦和我，我们年轻没钱的时候，我们都是省着花钱，把钱攒下来投资。坚持一辈子，最后很富足。这道理谁都能懂。生活中需要解决的另外一个问题是：怎么才能不付出过高的代价，从错误中爬出来？从错误中爬出来，我们做到了。伯克希尔哈撒韦，它最开始的生意是什么？穷途末路的百货商店、穷途末路的新英格兰纺织公司、穷途末路的印花票公司。伯克希尔哈撒韦是从这些烂生意里爬出来的。好在我们买得非常便宜，虽然一手烂牌，我们还是打得很好。最后伯克希尔能取得成功，是因为我们换了一条路，改成了买好生意。我们能成功，不是因为我们善于解决难题，而是因为我们善于远离难题。我们只是找简单的事做。 DailyJournal 公司，我们刚买的时候，它的生意很好做。现在 DailyJournal 做的软件生意很难做。公司的老同事都还健在，在种种机缘巧合下，新的软件生意做得还可以。这生意有潜力，我们也愿意做下去。报纸已经走向衰落，有几家报纸能像 DailyJournal 一样，账上躺着数亿美元的股票，还经营着有前途的新生意？我们是最后的莫西干人。

查理芒格最重要的名言：1、我们不签让自己偷懒的合同，免得自己走向堕落。2、对于复杂的适应系统以及人类的大脑而言，如果采用逆向思考，问题往往会变得更容易解决。3、反过来想，总是反过来想。4、要得到你想要的某样东西，好的办法是让你自己配得上它。5、你需要的不是大量的行动，而是大量的耐心。你必须坚持原则，等到机会来临，你就用力去抓住他们。6、在大多数情况下，要说服一个人，从这个人的利益出发最有效。7、不中吃着同一头猪摔跤，岁每当为这大不你有主你把全了下弄脏，主你年个对在军是边天第每他乐此不疲。8、如果你看清了这个世界，必定因为它的荒诞而变得幽默。9、你们必须掌握许多知识，再气它们在你们的头脑中形成一个思维框架，在随去认对的日子多去能自动如看运用它们。10、走到人生的某一个阶段时，我决心要成为一个富有之人。这并不是因为爱钱的缘故，而是为了追求那种独立自主的感觉。我喜欢能够自由地说出自己的想法，而不是受到他人意志的左右。

查理·芒格（Charles Thomas Munger，1924年1月1日—）美国投资家，沃伦·巴菲特的黄金搭档,伯克夏·哈撒韦公司的副主席。查理·芒格(CharlesThomasMunger)，出生于美国内布拉斯加州的奥马哈。这位今年已经86岁高寿的老人，作为巴菲特一生中的最佳搭档，他既是伯克希尔公司副主席，又是西科金融公司主席。在过去的45年里，他和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录——伯克希尔公司股票账面价值以年均20.3%的复合收益率创造投资神话，每股股票价格从19美元升至84487美元。

卫摩诘 芒格说：“在这投资领域中，若没做过扎实的阅读工夫，我不认为你可以成为真正优秀的投资人，而我也不认为有哪一本书可以为你做到这些。” 在阅读中，建立自己的“思维模式格栅”，这需要大量阅读数学、生物学、物理学、社会学、心理学、哲学和文学等各学科及相关学科中著名科学家的重要著述，了解并熟悉书中介绍的核心概念，将不同学科的思考模式联系起来并融会贯通。同时，将这些理论应用到投资上去，进行正确思考和独立思考，进而聪明地投资，从而取得最佳投资回报。 芒格说：“我想自己不是受到良好教育的典范，我是自己学会通过阅读而获取自己想要的信息的。我一生中常常如此。我经常是更喜欢已经作古的杰出导师而不喜欢仍在人世的老师。” 如果你想得到智慧，你需要安静地坐下来读书，这就是智慧的来源。 在每年的Berkshire Hathaway、Wesco股东大会和演讲中，芒格都会推荐一些书籍，现将有关书籍、出处及评论整理如下： 一、传记类 芒格十分喜欢读传记。芒格说：“我认为，如果你想把一些伟大的有用的思想教给人们的话，传记是一种更易于使人们将思想创立者的生活与人格联系在一起的方式。如果你同亚当•斯密交朋友，你会把经济学学得更好。“同那些已经过世的伟人交朋友”这听起来很荒唐。但是如果你一生中总是与那些有远见卓识的故人交友的话，那么你将生活得更好，更有教养。这比仅仅讲一些大道理强多了。” 1、《富兰克林自传》，The Autobiography of Benjamin Franklin 2、《富兰克林》， Benjamin Franklin by Carl Van Doren. Penguin USA, June 23, 1994 Charlie Munger also recommended reading "anything about his personal hero, Benjamin Franklin." - 1998 Berkshire Hathaway Annual Meeting 3、《穷查理宝典》，Poor Charlies′Almanack by Peter Kaufman（彼得•考夫曼）(2005) 4、《爱因斯坦：生活与宇宙》，Einstein:His Life and Universe by Walter Isaacson， 2007 WESCO Annual Meeting I"ve read all the Einstein biographies, and this is by far the best a very interesting book. 5、《我生活的种种模式》,Models of My Life by Herb Simon（赫伯特.亚历山大.西蒙），2001 Berkshire Hathaway Annual Meeting 诺贝尔经济学奖获得者中惟一的管理学家。 6、《约翰.亚当斯》，Biography of John Adams by david mccullough 7、《约翰逊传, 通向权力之路,参院之主>,The Path to Power (The Years of Lyndon Johnson, Volume 1) (Robert Caro罗伯特•卡洛) I loved Caro"s book – I thought it was very well done. I think reading his biography on LBJ is very important for anyone who wants a view into the human condition. LBJ never told the truth when a lie would be better. This is the way he went through life. He had a high intellect and extraordinary energy and did a lot of good along with the bad. I"m not sure he didn"t do more good than bad. But I think it"s an appalling life to lie as much as LBJ. What I said at Berkshire meeting about the robber barons applies here: “When he"s talking, he"s lying, and when he"s quiet, he"s stealing.” Charlie Munger, 2004 Wesco Annual Meeting 8、《安德鲁.卡耐基》，Andrew Carnegie by Joseph Frazier Wall（约瑟夫.弗雷泽.沃）， 2003 WESCO Annual Meeting 9、《洛克菲勒:一个关于财富的神话》，Titan: The Life of John D. Rockefeller, Sr. by Ron Chernow(罗恩•切尔诺), 1999 Berkshire Hathaway Annual Meeting I must confess that I am a hopeless lover of biographies and autobiographies. With that caveat in mind I found this book on the life of Mr. Rockefeller intriguing. The life he lived, the company he created, and his management style are all worth studying. I also found it an interesting case study on monopolies and I found myself contrasting the situations of Standard Oil and Microsoft often. 10、《比尔‧盖兹与微软帝国的创建》，Hard Drive: Bill Gates and the Making of the Microsoft Empire by James Wallace and Jim Erickson（华莱士与艾瑞克森）. "I think Bill Gates" biography, is a very useful book. You really get a feeling for what it took to write and sell software in the software revolution." -June 30, 1993 - Wesco Annual Meeting 11、Les Schwab Pride in Performance:Keep It Going by Les Schwab ，2004 Berkshire Hathaway Annual Meeting. Les Schwab autobiography which gives a very good idea on small business compensation plans." "If you want to read one book, read the autobiography of Les Schwab. He ran tire shops in the Midwest and made a fortune by being shrewd in a tough business by having good systems…He made hundreds of millions selling tires" Charlie Munger, 2004 Berkshire Hathaway Annual Meeting. 12、《购并霸业：时代华纳总裁史蒂夫•罗斯传》Master of the Game:Steve Ross and the Creation of Time Warner"by Connie Bruck. June 23, 1994 二、自然科学类 芒格还十分喜欢科普读物，特别是关于进化论方面的内容。在1997 Berkshire Hathaway股东大会上，芒格说：“在投资上，生物学上的原因能够帮助预测商业进化过程的结果，商业和生物进化有很多相似性。” 13、《物种起源》，The Origin of Species by Charles Darwin "Charlie Munger recommends reading "anything by Darwin." 14、Darwin"s Blind Spot: Evolution Beyond Natural Selection by Frank Ryan. 2003 Berkshire Hathaway Annual Meeting 15、《第三种猩猩：人类的身世与未来》，The Third Chimpanzee by Jared Diamond(戴蒙德), 1992 Berkshire Hathaway Annual Meeting 16、《基因组：一个物种的23章自传》，Genome: The Autobiography of a Species in 23 Chapters by Matt Ridley，马特.里德尔 "Genome which is the history of a species in 23 chapters, is a perfectly amazing book -- and very interesting." Charlie Munger - 2001 Berkshire Hathaway Annual Meeting 17、《自私的基因》，The Selfish Gene by Richard Dawkins（理查德•道金斯）; One fabulous book is The Selfish Gene, which provides basic insights on human conditions."" - 2000 Wesco Annual Meeting 18、《盲眼钟表匠》，The Blind Watchmaker : Why the Evidence of Evolution Reveals a Universe Without Design" by Richard Dawkins（理查德•道金斯）. August 8, 1996 19、《温度，决定一切》，A Matter of Degrees: What Temperature Reveals About the Past and Future of Our Species, Planet, and Universe by Gino segre（基诺•沙格瑞） "A Matter of Degrees, by physicist named Segre, is a perfectly marvelous book. Not a book you can go through at 90 mph, but if you parse through it slowly, you"ll get a lot out of it. You"ll get a lot of hours per dollar if you use it right." 2003 Wesco Annual Meeting. 20、《语言本能》， The Language Instinct: How the Mind Creates Language by Steven Pinker(史蒂芬•平克), March 13, 1998 21、"No Two Alike: Human Nature and Human Individuality" by Judith Rich Harris. Poor Charlie"s Almanack 22、《冰河世纪》，Ice Age by John & Mary Gribbin（约翰.葛瑞宾和玛丽.葛瑞宾） "Best work of science exposition and history that I"ve read in many years!" - (from the back cover of the book) "I recommend Ice Age, which traces the past history of glaciation. It"s the best book of scientific explanation I"ve ever read." - 2002 Wesco Annual Meeting。 23、《深奥的简洁:从混沌、复杂到地球生命的起源》, Deep Simplicity: Bringing Order to Chaos and Complexity by John Gribbin（约翰•葛瑞宾）； "Not everyone will like Deep Simplicity. It′s pretty hard to understand everything, but if you can′t understand it, you can always give it to a more intelligent friend." 2004 Wesco Annual Meeting。 24、The Martian of Science:Five Physicists Who Changed the Twentieth Century by Peter Bevelin（彼得•贝弗林，《寻找智慧：从达尔文到芒格》的作者）， 2007 WESCO Annual Meeting 25、《三个科学家和他们各自的上帝：在信息时代寻找生命的意义》，Three Scientists and Their Gods: Looking For Meaning in An Age of Information by Robert Wright,，Robert Wright（罗伯特.怀特）， "It"s a very interesting book for a certain academic type". - 2001 Berkshire Hathaway Annual Meeting 一、 社会科学类 芒格认为挑选股票是处世艺术的一个分支，要将投资视为处世能力的一部分来理解。芒格不但十分喜欢在历史传统等方面对国家的兴衰贫富演变作了精湛而深刻的分析的书籍，而且十分喜欢经济学，特别是认为经济学是“the queen of the soft sciences in many respects”,因此，他推荐了一些社会发展史、心理学、管理学或者综合学科的著作。 27、《炮炮、病菌与钢铁-人类社会的命运》, Guns, Germs,gun and Steel: The Fates of Human Societies by Jared Diamond(戴蒙德)， "...books like Guns, Germs, and Steel, don"t come along very often."， 2000 Berkshire Hathaway Annual Meeting. Charlie Munger liked the book because Diamond is "always asking WHY ?" - 1998 Berkshire Hathaway Annual Meeting. 28、《生活在极限之内：生态学、经济学和人口禁忌》，Living Within Limits : Ecology, Economics, and Population Taboos by Garrett Hardin (加勒特.哈丁) I recommend that everyone read the last book by Garrett Hardin--Living Within Limits. It is a summary of the major things Hardin has learned in a lifetime. He is a real thinker. That is a fabulous book." (June 30, 1993) Garrett Harden "was 78 years old when he wrote it. I advise you to read it twice (which I did)...because it is the condensed wisdom of a very smart man." , 1997 Wesco Annual Meeting. 29、《苏格兰人如何发明现代世界：西欧最穷的国家如何创造了世界》，How the Scots Invented the Modern World: The True Story of How Western Europe"s Poorest Nation Created Our World and Everything in It by Arthur Herman(亚瑟•赫尔曼), "I also recommend How the Scots Invented the Modern World: The True Story of How Western Europe"s Poorest Nation Created Our World and Everything in It, about how a small group of people flourished." - 2002 Wesco Annual Meeting 30、《国富国穷》，The Weath and Poverty of Nations:Why Some Are So Richand Some So Poor，by David S. Landes（戴维.S.兰德斯），1999 Berkshire Hathaway Annual Meeting This important book examines how wealth and culture intertwine over time and the effects both can have on nations. It provides a thoughtful, rational explanation of why various cultures that possess certain advantages never have become world powers. It also examines why certain countries have become so successful and why others have fallen. Everyone should study the reasons why certain countries have been successful and others have not so we can learn from those challenges and not be doomed to repeat the same mistakes 31、《影响力》，Influence: The Psychology of Persuasion by Robert B. Cialdini(2000)；"This program will help executives make better decisions and use their influence wisely . . . Robert Cialdini has had a greater impact on my thinking on this topic than any other scientist." 32、《活出意义来》，Man"s Search for Meaning ：Experiences in the Concentration Camp by Viktor E. Frankl（维克多•弗兰克）. 33、《管理决策中的判断》，Judgment in Managerial Decision Making by Max H. Bazerman（马克斯•巴泽曼）, 1995 Berkshire Hathaway Annual Meeting 34、《毫不退让地赢得谈判——哈佛谈判法》（Getting to Yes：Negotiating Agreement Without Giving In），作者罗杰.费雪（Roger Fisher），威廉.尤里（William Ury）和布鲁斯.帕顿（Bruce Patton） 35、《只有偏执狂才能存》,Only the Paranoid Survive by Andy Grove（安迪.格鲁夫） 36、《成事在人 :关键时刻发挥领导和合作的效力》， Getting It Done: How to Lead When You"re Not in Charge by Roger Fisher and Alan Sharp(夏普/费希尔) "This book is must reading for those seeking to maximize their contribution to the constructive work of the world." - (from the back cover of the book) 37、《异类：不一样的成功启示录》（outliers）,作者是马尔科姆•格拉德威尔(Malcolm Gladwell) 四、财经类 芒格说：“我想我和巴菲特从一些好的商业杂志中得到的比从其它地方多，阅读每一期各类的企业报导，便能轻松且快速地获得各种企业经验，而且如果你能养成一种思考习惯，将所读到的内容与这些想法的基本架构结合在一起，你可以逐渐累积一些投资智慧。”在投资理论上，芒格推荐了一些股票投资方面的书籍，还推荐了一些有关公司丑闻的书籍。 38、《聪明的投资者》,The Intelligent Investor by Benjamin Graham(本杰明•格雷厄姆) 39、《证券分析》,Security Analysis by Benjamin Graham(本杰明•格雷厄姆) the single greatest book on investing in my opinion 40、《价值再发现--走进投资大师本杰明》，The Rediscovered Benjamin Graham ：Selected Writings of the Wall Street Legend by Janet lowe（珍妮特•洛尔） Views on Ben Graham"s Ideas :The idea of a margin of safety, a Graham precept, will never be obsolete. The idea of making the market your servant will never be obsolete. The idea of being objective and dispassionate will never be obsolete. So Graham had a lot of wonderful ideas. I liked Graham, and he always interested and amused me. But I never had the worship for buying the stocks he did. So I don"t have the worship for that Warren does. I picked up the ideas, but discarded the practices that didn"t suit me. I don"t want to own bad businesses run by people I don"t like and say, "no matter how horrible this is to watch, it [the stock] will bounce by 25%." I"m not temperamentally attracted to it. 41、《怎样选择成长股》,Common Stocks and Uncommon Profits ,Conservative Investors Sleep Well,Developing an Investment Philosophy Phil Fisher(费舍尔) The one of the all-time great books on investing in my opinion Phil Fisher believed in concentrated investing and knowing a lot about your companies -- it"s in our playbook, which is partly because we learned from him. 42、Invest the Buffett Way by Rich Rockwood 43、《巴菲特的投资组合》，The Warren Buffet Portfolio by Robert Hagstrom（罗伯特・哈格斯特朗） 44、《财富公式：玩转拉斯维加斯和华尔街的故事》,Fortune Formula: The Untold Story of the Scientific Betting System That Beat the Casinos and Wall Street by William Poundstone(威廉•庞德斯通) I like that book that I recommended [a while ago] in which the guy that explained all of these weird guys at the horse races – a value investing thing with a lot of math in it. It"s a very worthy book and you all ought to read it. 2006 WESCO Annual Meeting 45、《诚信的背后：华尔街圈钱游戏的真相》（也译为泥鸽靶），F.I.A.S.C.O: The inside story of a Wall Street Trader by Frank Partnoy; (...) Read the book “F.I.A.S.C.O.”, by law professor and former derivatives trader Frank Partnoy, an insider account of depravity in derivative trading at one of the biggest and best regarded Wall Street firms. The book will turn your stomach. - 10/2003 46、《愚者的阴谋》，Conspiracy of Fools: A True Story" by Kurt Eichenwald, 2005 WESCO Annual Meeting "... that Enron book is really worth reading because the evil is so extreme. You see people getting sucked in by the evil around them. You just learn so much." Charlie Munger, 2007 Wesco Annual Meeting. 47、《门口的野蛮人》，Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco by Bryan Burrough & John Helyar. 1992 Berkshire Hathaway Annual Meeting 48、《贼巢》，Den of Thieves by James B. Stewart（詹姆斯•B•斯图尔特）. 1992 Berkshire Hathaway Annual Meeting

昨天林奇的公众号谈到查理·芒格 2年前，我看过《穷查理宝典》，随手翻阅，做不到精读，里面的内容太多，至今为止那是我买过的最贵的一本书。 但很多时候就是这样，书中的一句话会在以后的生活中展示出来。 原话我记得没这么多，但我从豆瓣找到的这一段，更能说明。 如果要明白人生如何才能幸福，就要研究人生如何才能变得痛苦，比如就要避免吸毒、糟糕的婚姻、艾滋病、死亡以及不良的生活习惯等。 糟糕的婚姻＝吸毒＝艾滋病＝死亡＝不良习惯。 恐怕没有多少人可以想到我们触手可及的婚姻，居然等同远离我们的吸毒，艾滋病，死亡。 如果真的，怕是人人都会经营好婚姻。 好的婚姻可以帮助女人成长，不好的婚姻会拖累女人的成长。 一开始是打算学投资的，没想到学婚姻经营去了。 也就是因为这句话，我开始审视我的婚姻状况。我不能让我的婚姻变得糟糕。 我唯一能做好的就是经营我的婚姻。 然后发现很多人，村上春树，王小波，连岳，他们都只经营一段婚姻，连岳更是真实的写到，嫁给谁最终都是一样的。吃包子的时候想着米粉，吃米粉的时候想着包子。 为何要把一段婚姻经营好，因为省钱省事省时省力，女人嫁给谁，最终都发现，生活不过就是柴米油盐酱醋茶买房买车带孩子。 很多时候，很多人，不愿意承认婚姻出问题是自己的问题，我们习惯了推卸责任。 就像最近在看财报，很多人买股票都是“听说来的”，不想去研究财报，不想去学习。只想更快一点， 相比较看财报，看别人说那个好来得更容易得多 。 很多人看K线图，以月为单位，追赶杀跌，我看K线图，我喜欢以年为单位，站在现在看过去，好像在指点江山，当初低位的时候为什么不买。 我们看一个人，看一件事，不能以月，日为单位，要以年为单位。 2016年我开始跑步的时候，我加入跑圈，看到很多人都是抱着不同的目的来跑步的，有减肥，有卖保险，有找女朋友，有找炮友（真的存在的），现在看来，那些找减肥，女朋友，卖保险，找炮友都很难坚持跑下去，因为得不到，就会放弃。 但还是有坚持下来的，而坚持下来的，体脂率都发生了超明显的变化，不单单是瘦，更多的是精瘦，一问体重还是很重，但整体人看来就是显瘦（例如我这种，体重很重，但别人一看到我都会惊呼，“惠惠，你好瘦”，只有我知道我很胖。） 林奇昨天谈芒格：“今天巴菲特的好伙伴芒格讲到，中国经济势最好的，巨大的增长和繁荣，中国公司比美国公司更强，并以更快的速度增长。但批评了大家做短线的行为。“他们喜欢在股票上赌博，这实在太愚蠢了。很难想象有什么比中国投资者持有股票的方式更愚蠢”。” 中国的经济，不仅仅连岳夸过，现在连芒格都大力夸奖，中国经济一定会越来越好，疫情之后也会变好，因为多了很多追求连岳思想的中国人，买房，做好手中小事，管好自己，当人人都想着自己更好的时候，国家就会变得更好。 问过很多早前买A股的朋友，我入市很晚，但一入市就分享。他们都反馈A股太伤人了，其实A股没有伤人，伤人的是投资者自己，都想着快一点，快一点。 很多人喜欢即时生效，越快越好，经常以“日”“夜”“月”为单位，一夜暴富是最好的，却不知道坑就在眼前。 我喜欢以年为单位，看一个人能否坚持跑步，写作，要看年，而不是日，月，日，月的坚持太容易了。任何一个人都可以做到，而那些坚持跑步数十年，也就只有我的村上春树。 最近在想，如果现在死去，太可惜了，村上春树，王小波，芒格，巴菲特的书我还没看。我舍不得离开他们。今天是2020年2月14日，情人节，不知道你们会给配偶送什么，不要指望老公来送，老公可以送老婆，老婆也可以送老公，我呢，打算和山哥跑个13.14。上一个13.14KM在2016年。

　　查理·芒格（Charlie Thomas Munger，1924年1月1日—）美国投资家，沃伦·巴菲特的黄金搭档，伯克夏·哈撒韦公司的副主席。在过去的45年里，他和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录——自伯克希尔·哈撒韦于1956 年创立以来，其股票以年均24%的增速突飞猛进，市值早已超过3200亿美元，其股票每股超过22万美元，被誉为“全球第一股”。　　查理·芒格所取得的成绩跟他阅读过的书有很大关系。在每年的伯克希尔·哈撒韦和西科国际股东大会上，芒格都会推荐一些书籍，所涉及的领域十分广泛。如果想一窥这位投资天才的商业逻辑，不妨看下他所喜欢阅读的书。　　首先是传记类。芒格认为，传记是一种更易于使人们将思想创立者的生活与人格联系在一起的方式，“如果你一生中总是与那些有远见卓识的故人交友的话，那么你将生活得更好，更有教养。这比仅仅讲一些大道理强多了”。在芒格的传记类书单上，包括《富兰克林自传》（本杰明·富兰克林著）、《穷查理宝典》，（彼得·考夫曼著）、《我生活的种种模式》（赫尔伯特·A·西蒙）、《爱因斯坦的宇宙》（瓦尔特·艾萨克森著）、《约翰·亚当斯》，（大卫·麦库卢著）等。　　其次是社会科学类。芒格认为，挑选股票是处世艺术的一个分支，要将投资视为处世能力的一部分来理解。这部分书单包括《枪炮、病菌与钢铁》（贾雷德·戴蒙德著）、《生活在极限之内：生态学、经济学和人口禁忌》（加勒特·哈丁著）、《苏格兰人如何发明现代世界：西欧最穷的国家如何创造了世界》（亚瑟·赫尔曼著）、《国富国穷》（戴维·兰德斯著）、《影响力》（罗伯特·西奥迪尼著）等。　　最后是财经类。芒格曾说：“我想我和巴菲特从一些好的商业杂志中得到的比其他地方多。”财经类书单包括：《聪明的投资者》和《证券分析》（本杰明·格雷厄姆著）、《价值再发现：走进投资大师本杰明》（珍妮特·洛尔著）、《怎样选择成长股》（菲利普·费舍尔著）、《向巴菲特学投资》（瑞奇·罗克伍德著）、《巴菲　　特的投资组合》（罗伯特·哈格斯特朗著）、《愚者的阴谋》（库尔特·艾欣沃尔德著）、《门口的野蛮人》（布莱恩·伯勒著）、《贼巢》（詹姆斯·B·斯图尔特著）。

芒格提到，跟猿类、猴类、狗类和其他认知能力较为低下的动物一样，人类身上也有投桃报李（或以德报德）、以牙还牙的极端倾向。这种倾向的好处是可以促进有利于成员利益的团队合作。 芒格在书中列举了一些人类以牙还牙心理倾向的例子： 1、战争中，基本不存在活的俘虏。极端的如成吉思汗，不但要把敌人杀死，还要把它们的尸体剁得粉碎。 2、“路怒”事件及运动场上因受伤而引起的情绪失控事件。 人类之间的敌意倾向显然是一种常态。 对于化解的办法，芒格提到了一种： 延迟自己的反应。 例如，当你被惹怒想骂人的时候，可以推迟几分钟再试试。 人们投桃报李的心理倾向也是非常强烈的，例子如： 1、战争中，当其中一方突然做出友善的举动时，另外一方可能会做出相应的类似举动，由此导致暂时的停火。 2、商业、婚姻生活也能看到人们非常明显的投桃报李倾向。 这种倾向如果跟避免不一致的倾向相结合，会有如下结果： 1、人们会履行在交易、仪式中定下的承诺。 从这一点就可以理解，为什么婚礼、宗教仪式上需要人们做出公开的承诺。 2、各种职业人士会恪守职责，做出相应的正确行为。 芒格提到， 投桃报李这种倾向通常是在潜意识里发挥作用的 ，所以，很多人会利用这些心理让别人做出原本不会做的决策。 利用这个倾向谋取私利的典型操作机制如： 1、有求于人时，先给对方一个小的好处，那么，当你提出你的要求时，对方基于投桃报李的心理，不大会拒绝你。 2、同样有求于人时，先让对方拒绝你提出的某个假要求，接着，你再提出你的真正要求时，人们基于投桃报李的倾向（对方一开始的拒绝，仿佛是欠了你似的），同样不大会拒绝你。 其中一个经典例子，是书籍《影响力》的作者西奥迪尼解读“水门事件”的一个重要因素： 那时，共和党的一个下属提议为了谋取该党的利益，可以考虑借用妓女和豪华游艇，这个提议很自然地得到拒绝。接着，那个下属做了让步，只要求得到批准偷偷进入水门大厦进行盗窃，这得到了司法部长的默许。 相对于人们会倾向于投桃报李，以牙还牙， 如果你是期望通过以德报怨来获益，则可能显得有些一厢情愿。 在这方面，芒格提到： 关于以德报怨这个方式一般会失效，我觉得根源在于这是有些逆人性的。 我们看很多影视剧里的那些大侠、有名望的人，通常都是以德报怨的忠实执行者。典型的如：《射雕英雄传》里的洪七公、郭靖。看起来他们因此而赢得了江湖人士的美誉。但是，在我看来，现实可能并没有那么美丽。 对坏人过于仁慈与宽容，某种程度上是在伤害那些真正的好人 。而且，你的以德报怨真的是你发自内心的吗？我看未必。或多或少还是承受了“大侠”这个身份的道德责任而不得不为之。 相对而言，我们多数人并非圣人，我们只是普通人。那么，我会更愿意顺应投桃报李、以牙还牙的天性。 对自己爱的人，尽情地释放自己投桃报李的天性，想办法去取悦他们。因为我们的取悦，他们也会相对应地来取悦我们。 如果对所爱的人都无法自然地去取悦，我会怀疑这种爱是虚伪的，甚至是假的。 对于工作中的客户，我们也要主动地先去付出、去取悦他们。如果只是靠着“等靠要”的心理，就想获得客户的好感，我觉得是违反规律的，是一种妄想。 至于侵犯到我们利益的人，应该敢于去顺应我们以牙还牙的天性，不需要太客气。只不过作为现代的文明人，我们在释放这个天性时，可以操作地稍微文明、智慧一些。 以我有限的理解， 释放我们投桃报李、以牙还牙的天性，某种程度上，是让我们敢爱敢恨，快意恩仇。 【相关文章】 查理·芒格的人类误判心理学（8/25）：嫉妒 查理·芒格的人类误判心理学（7/25）：公平 查理·芒格的人类误判心理学（6/25）：好奇心 查理·芒格的人类误判心理学（5/25）：一致性 查理·芒格的人类误判心理学（4/25）：讨厌不确定性 查理·芒格的人类误判心理学（3/25）：恨 查理·芒格的人类误判心理学（2/25）：爱 查理·芒格的人类误判心理学（1/25）：激励

股神巴菲特，大家对这个名字是耳熟能详，因为他创造了投资界的奇迹。 但是巴菲特却说过这么一句：“我在投资上经常犯错，芒格总能指出我的错误”“本杰明·格拉汉姆曾经教我只买便宜的股票，查理让我改变了这种想法。这是查理对我真正的影响。” 巴菲特和查理芒格在年轻时相遇，彼此欣赏，然后一起创造了伯克希尔·哈撒韦公司的投资奇迹！芒格的身价并不高，只有18亿，但是这并不妨碍所有人承认芒格对于巴菲特的巨大帮助。 芒格为什么能够取得成功，获得这么多人的认同呢？因为他有一套自己的思路去处理问题，这也是他取得成功的原因。 查理芒格在《穷查理宝典》中提到很重要的一点：反过来想，总是反过来想。 为什么反过来想很重要？ 反过来想，能让我们在解决问题的时候变得更加容易。 正是有着这样的思路，查理持续不断地研究各种任务、企业的著名失败案例，并把那些失败的原因排列成正确决策的检查清单，使他在人生、事业的决策上几乎从不犯重大错误。 相信大家都用过不干胶记事贴。最早是斯班瑟发明了不干胶的配方，但他想研制粘贴最牢固的胶水，因为认为这是不成功的发明，就弃置一旁。但是在几年后，弗雷应用其发明成功研制了不干胶记事贴，可随手将其贴在各个地方，不需要时就把它揭下来。1980年，产品行销全世界，成为工作中离不开的工具。 在解决问题的时候，顺着原有的思路去想问题，可能没有合适的方法，但是如果能够“反着想”，说不定坏事也能变好事，能够让你独辟蹊径，让你在别人没有发现的地方，有所发现，有所建树。 那么我们该怎么才能做到“反着想”呢？ 一、 在面对利益时反着想 当看到一个赚钱的机会，该怎么判断，这个机会要不要抓住呢？ 巴菲特有句话：他人贪婪时我恐惧，他人恐惧时我贪婪。 1929年，石油大亨洛克菲勒去擦鞋，小孩一边擦鞋，一边对他说：先生，买个股票吧，绝对不亏。洛克菲勒听了心中一惊，连小孩子都知道股票了。回到公司，洛克菲勒立刻下令，将所有的股票清仓。果然没有多久，股市崩盘，很多人损失擦踵，而洛克菲勒却保全了实力。 你看，牛人都有着一定的逆向思维，能够反着想。 那么在面对利益的时候，该怎么反着想呢？ 第一步，保持冷静。很多人在看到利益的时候，就容易头脑发热，一时冲动，就开始砸钱，结果过段时间，冷静下来，就后悔的不得了了。 所以，在面对利益的时候，先让自己冷却下来，以便自己分析问题。 第二步，从其他角度进行分析。很多人为什么看到利益容易丧失理智？因为他们就看到了短期的利益，就想到自己就要赚钱了。但为什么不去试着想一下，这个项目有什么风险？从长远角度看，自己的投资合适吗？看到利益的同时，也要看到背后的危机，让自己做合适的决策。 二、在面对问题时反着想 有人问查理：如何才能找到一个优秀的配偶？ 相信很多人的回答是教你怎么去追女生，要浪漫，要送礼物，要啊时时刻刻关心女生，才能打动女生的心。 但是芒格的答案却不一样，他的答案是：最好的方式就是让自己配得上她/他。 很多人在看到这个问题的时候，想得都是要去怎么追，但是他们就从自己的角度去考虑问题，而没有反过来想，芒格却能够从对方的角度去考虑问题。 为什么女生不要你呢？很多人不懂反过来想，结果就是白花钱，白砸钱，最后还是一条单身狗。 那么在面对问题的时候，我们怎么该怎么办？ 我觉得最关键的一点，找到问题的本质。 正面想，反面想，两个思路进行汇总，可能就得到正确完整的答案了。在解决问题的时候，最忌讳的就是就事论事，无法深入到底层去分析问题。这样的话，根本问题永远无法解决。 三、在面对缺点时反着想 缺点，难道就真的能利用吗？缺点不能变成优点吗？ 在这里给大家讲一个小故事，奥巴马当上总统后，奥巴马的邻居非常烦恼，因为奥巴马身边的特工、保镖、媒体太多了，不堪其扰。他想把房子卖出去，但是没有人买，因为会影响到正常生活，甚至是暴露隐私。 但是，有个商人买下了房子，然后改成了幼儿园，对外宣传的理由就是：这里的安保是最安全的，24小时365天享受美国最高规格的保护。 高规格的安保，对于普通人而言是弊端，但是对于儿童而言，是最好的保护。这个幼儿园一开，就立刻爆满，而且要层层筛选，寒暑假的时候，还用来搞国际夏令营培训。因为奥巴马房子经常上电视，这个房子的围墙也变成了广告牌。 思维一变，市场广阔。 在看到缺点的时候，很多人就执着于这个缺点，就想回避这个问题，而没有想到，如何去化解这个问题，甚至是利用这个问题，把缺点变成优势。 在面对缺点的时候，我们应该怎么做呢？ 第一步，直面缺点，很多人其实都有畏难情绪，不敢面对缺点，这是人之常情。但是，想要解决问题，那就要敢于直面缺点。 第二步，转化缺点，缺点能不能进行转化，这就需要从另外一面去思考，他的弊端是不是也能变成优势，从而找到新的出路。 写在最后 为什么人和人会有差距呢？因为思维方式不一样，所以，在做出决定的时候，一个各不相同，差距也就慢慢拉大了。 当大部分人都知道顺着想得是，你如果能够反着想，说不定能获得更多的思路和机会。

在他们第一次见面的时候，巴菲特29岁，芒格35岁。 父亲离世后，芒格回家乡去料理父亲的房产，经人介绍认识了年轻的巴菲特。那是一次会改变很多人命运的见面，也是芒格常说的那种 成功组合的绝佳例证，几个好点子凑到一起爆发出惊人的结果 。在这件事中， 两个智力超群、价值观相同的人走到了一起 。 ″巴菲特和我一开始就相处得非常融洽，自此以后我们就一直是朋友兼商业伙伴，虽然之前我们各自的多项投资之间并没有什么重合之处。”芒格说，″以我的背景，怎么可能错过一个爱读书、考虑为杂货店开展送货上门服务、可以从任何读过的东西中有所收获的人呢？他甚至可以从他祖父留下的名为《如何运作一家杂货店以及我所了解的钓鱼技巧》这样的手写稿里学到有用的东西。” 第一次在奥马哈谈过后，巴菲特和芒格继续通过电话进行讨论，常常一谈就是几个小时。 从两人最初合作，到后来一起经营伯克希尔·哈撒韦公司，他们之间从未互相提过要求，也从没将合作条件列成书面合约，所凭的全都是相互之间的绝对信任，在长达半个多世纪的时间里，两人精诚合作，不仅创造了举世瞩目的辉煌投资业绩，也为我们留下了宝贵的精神财富。 这对黄金搭档带来的启示 1. 都认为终身学习对长期成功至关重要 芒格说，“我这辈子遇到的聪明人，没有不每天阅读的一没有，一个都没有。我的孩子们都笑话我，他们觉得我是一本长了两条腿的书。” 巴菲特在接受撰写其传记《滚雪球：沃伦巴菲特和他的财富人生》的作家爱丽丝施罗德的采访时，讲述了一个关于芒格早期当律师时的故事。当时，“他可能每小时收入约20美元。他心想，谁是我最有价值的客户？他认定这个人就是他自己。所以他决定每天卖给自己一小时。” 巴菲特解释说，“芒格把这个做法变成日常习惯。” 作为伯克希尔哈撒韦公司的副董事长，芒格说，“巴菲特有一个特别值得尊敬的品质他有能力成为一个 终生的‘学习机器" 。” 芒格在南加州大学2007年的演讲中说道，“如果观察沃伦·巴菲特如何利用他的时间，我会说他有一半的时间是在阅读。芒格的观察与巴菲特自己所说的一致：通常他每天的阅读量多达500页。” 2. 具有极度的开放心态和求知欲 巴菲特说，“我这一生都在不断实践这种学科性方法。我无法告诉你这对我有什么用处。但是这样做让我的生活变得更有趣，让我更有建设性，让我对别人更有帮助，让我变得非常富有。” 3. 充分融合他人的优势形成合力 芒格说，“尽管我和巴菲特有各自的投资事业，但从认识开始就处得很好，一直是好友兼事业伙伴，以我的背景，怎么会不欣赏一个喜欢阅读及思考胜过送杂货的年轻人，他从阅读中学到东西，他的读物包括他祖父遗留的手稿，名为《如何经营杂货店和钓鱼二、三事》。” 巴菲特则表示，“我们知道彼此各有独特的性格，但恰巧可以配合，我们在很多方面一直是好搭档，我们不是正式的事业伙伴，但一直是智慧上的伙伴。巴菲特有时称芒格为他的“好年头的资浅伙伴，坏年头的资深伙伴。” 芒格说，“理想的合伙人是要能独立作业，你可以是主导合伙人、从属合伙人，或是合作关系的对等合伙人，以上三种我都做过，大家都无法相信，我突然间让自己成为巴菲特的从属合伙人，有些人可以接受做从属合伙人，我不会因为自尊心作祟而拒绝，总有人在某方面比你优秀， 在你成为领导者之前，必须学习做一位追随者，每个人应学习扮演各种角色，以不同的方式，与不同的人相处。 ” 就像巴菲特本人所说，“芒格用思想的力量，拓展了我的视野，让我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在贫穷得多。” 4. 具有优秀的品性 沃伦·巴菲特对合伙人提过这3个要求： 首先，要找到比你更聪明、更有智慧的人。找到他之后，请他别炫耀他比你高明。 其次，在你犯下损失惨重的错误时，他既不会事后诸葛亮，也不会生你的气； 最后，这位伙伴还会在漫漫长路上结伴同游时，能不断地给你带来快乐。 他说，全部符合这些特殊要求的人，只有一个，他就是查理。 个人的成功并不是偶然的，时机固然重要，但人的内在品质更重要。 芒格从哈佛法学院毕业后有过一段当律师的经历，在干这份工作的时候他坚持专注手头事，凭借着出色的工作能力和诚实正直的品行，获得了很多合作方的信任，后续他和客户一起合作开发房地产第一次就获得了成功。 用芒格的话来说，他认为保持良好的记录是非常重要的。如果你从一开始就能够在诸如诚实这样简单的事情上拥有完美的记录，你将会在这个世界上取得很大的成功。 除了上面几个思想，《穷查理宝典》书中还分享了很多值得学习的点，归结起来就是芒格提倡 做一个靠谱诚实的人，保持耐心，终身学习，找到自己最擅长的事情，然后持之以恒、乐此不彼地去把它做好，其它交给时间。

芒格在大学中度过了一段短暂的平静时光，当第二次世界大战的战火越烧越旺时，美国的年轻人再也安逸不下去了。因为战争需要，大量年轻人开始退学入伍，芒格也成为了其中一员。 入伍之后，芒格成为了一名普通的士兵，这令他不时担忧自己的未来：明天我会走上怎样的路途？还是会成为战火硝烟的牺牲品？没有人知道答案。 “当时的条件非常恶劣，帐篷外面是冰天雪地，我和一些应征入伍的年轻人挤在帐篷里取暖。我们结束了军旅生涯之后的芒格进入了加利福尼亚理工学院，认识了三位不错的室友。 在这里，芒格还认识了生命中一位重要的女人——他的第一任妻子南希·哈金斯。年轻人的恋爱总是浪漫而缥缈的，尤其量是战争之中的爱情。 当时的芒格21岁，南希才19岁，两人不顾一切的结婚了。和众多美国战后夫妻一样，开始寻求接受高等教育的机会，并且过上了正常的家庭生活。直到多年以后，两人才认识到这场婚姻实际上是一场错误。 一年之后，芒格申请了哈佛法学院的入学资格，为之后的法律工作提前打基础。后来，芒格的第一个女儿出生了，而他和妻子只能住在拥挤的学生宿舍里，婴儿床很小，与浴缸的尺寸相似，于是芒格便把婴儿床放在浴缸里以节省空间。 1948年，芒格从法学院毕业，一年之后芒格获得了加利福尼亚开业律师的资格，并且加入了加勒特和洛杉矶赖特事务所。当时，芒格的月薪是275美元，对他来说这是一个较为可观的数字，并且逐渐有了1500美元的积蓄。 逃过了经济大萧条的年代，躲过了第二次世界大战的侵蚀，这样的人生可称得上是幸运。但幸运也是会被用完的，在接下来的生活中，芒格与妻子离异，9岁儿子死于白血病，这给他的生活带来了致命的打击。

1、如果你想说服别人，要诉诸利益，而非诉诸理性。2、不要同一头猪摔跤，因为这样你会把全身弄脏，而对方却乐此不疲。3、要想得到某件东西，最可靠的办法是，让自己配得上它。4、反过来想，总是反过来想。5、如果不终身学习，你们将不会取得很高的成就。光靠已有的知识，你们在生活中走不了多远。离开这里以后，你们还得继续学习，这样才能在生活中走得更远。6、对于复杂的适应系统以及人类的大脑而言，如果采用逆向思考，问题往往会变得更容易解决。7、总的来说，嫉妒、怨恨、仇恨和自恋都是灾难性的思想状态。过度自怜可以让人近乎偏执，偏执是最难逆转的东西之一，你们不要陷入自怜的情绪中。8、你需要的不是大量的行动，而是大量的耐心。你必须坚持原则，等待机会来临，你就用力去抓住他们。9、保持专注——别把事情搞复杂，记住你原来要做的事。10、培养良好的心理习惯，避免邪恶之人，尤其是那些性感诱人的异性。

芒格的跨学科知识框架中，心理学占据了一个极为重要的位置。从他的各种演讲中，他都十分推崇心理学，而他本人所使用的就是《误判心理学》，芒格自己琢磨出来的。一共有25条，每条都非常珍贵而且实用。第一条，奖励和惩罚，超级反应倾向。实际上，这一条主要是讲激励的，关于惩罚我认为只是让词组平衡而已，虽然惩罚的确非常有效。在富兰克林《穷查理年鉴》中早有描述“如果你想说服别人，要诉诸利益，而非诉诸理智”。激励机制在改变认知和行为方面，有多么的重要。合理的激励是基于被激励方的需求而产生的，并非一成不变。例如，对于早点回家的晚班工人，想让他们快速完成任务，晓之以理的劝导收效甚微，而也许完成任务后就可以提前下班，这个更加奏效。所以，最重要的原则就是，制定正确的激励机制。在制定之前，我们需要看看激励机制带来的超级倾向，这才是芒格想说明的重点。1.铁锤人陷阱激励太过有效，所以只强调激励的作用而忽视了其他有效工具，就会引发不必要的问题。就如同一个拿着铁锤的人，看到什么都想来上一锤子。多准备一些工具总是没错。2.激励机制引发的利益偏见在利益驱动下，人们会不自觉的做出一些不道德的事情，以便得到他想要的，而且他还会为自己糟糕的行为寻找借口。 这个偏见如此的显而易见，但从心理学上解释却有些复杂。所以，在激励条件下，你觉得靠谱的人却做出一些令人难以琢磨的事情也就不足为怪。换句话说，激励机制能使人们在做坏事时觉得自己是正当的。3.避免奖励容易做假的事人们在损人利己时表现的特别有创意，他们倾向于钻各种制度的空子。所以设计激励制度需应对这种情况。让这种行为变的很难，或者越来越难。提高设计奖惩的能力，简单有效的改善奖励的办法，叫做“祖母的规矩”，就是要求孩子们先吃完胡萝卜，才可以吃甜点。 在工作中，把必须完成又不想做的事情放在前面，把喜欢的事情放在后面，是保证效率和质量的好办法。这也涉及到心理学的即时奖励原理。虽然在各种奖励中，金钱是最主要的。但它并非唯一有效的，性、友谊、伴侣、更高的位置等，涉及到人类的欲望，都可以是激励的条件。参考卡耐基所说：健康长久的生命，食物，睡眠，金钱以及金钱能换来的东西，来世灵魂不灭，性生活的满足，子女幸福安康。最后，每一个长期主义者都是开诚布公的，芒格也一样，奇妙的是，他们又都是对的。为什么很少人能做到和他们一样呢？这是个值得深思的问题。接下来，我每天都会讲一个芒格的误判心理学，直到讲完25个。

芒格查理的经典名言如下：1、我们不签让自己偷懒的合同，免得自己走向堕落。2、一个问题，彻底想明白了，就解决了一半。把事儿想明白，其实特别难。3、刻意追求理性真的有用，值得你付出一生的努力。4、很多事儿不能装，装着装着就弄假成真了。虚伪到一定境界反而高尚了，装得久了，人确实会变。嘴上总说什么，人就变了。5、你的思想会欺骗你，最好采取一些预防措施，对自己的观点要提高警惕。6、我们现在的问题在于，周围发生的一切把人们的脑子灌进了水，但长着脑子的人们却一无所知。7、能找到好打猎的地方是本事。无论是谁，到了好打猎的地方，都能打到更多东西。8、千万别陷入受害的情绪走不出来，总觉得都是别人的错，这种思维方式非常害人。你一直这么想，最后别人都不愿意和你沾边了，不应该这么想。9、我遇到了问题会分门别类，很多问题被我扔到了“太难”的一堆。别人给我出的问题，如果符合我“太难”的标准，我就把它扔到“太难”的一堆里，想都不再想了。10、无论是谁，更强大的竞争对手杀出来了，日子都不可能好过。所以我觉得日本的停滞不是日本自己的错，是时也势也。11、我专门琢磨怎么否定自己。大多数人都是努力维护自己的想法，无论自己的想法多么愚不可及。12、成为一个理性、客观的人，这应该是人生最重要的追求。13、不能靠脸吃饭，脑子再不理性点儿，怎么办啊。14、想问题的时候，既要考虑在我之上的人看到的是什么，也要考虑在我之下的人看到的是什么。15、超出了自己的能力圈，你就得说这东西太难，我一辈子都搞不懂。我这方面做得很好，我遇到了我搞不定的，我就认怂。

1.一个人在一生中可以得到的真见卓识非常有限，所以正确的决策必须局限在自己的“能力圈”以内。一种不能够界定其边界的能力当然不能称其为真正的能力。怎么才能界定自己的能力圈呢？查理说，如果我要拥有一种观点，如果我不能够比全世界最聪明、最有能力、最有资格反驳这个观点的人更能够证否自己，我就不配拥有这个观点。大汪：最顶尖的高尔夫球手，挥杆后可以在要碰到球的一刹那停住。如果你不能控制一种力量，那这种力量即不为你所有。2.当面临要么改变想法，要么证明无需这么做时，绝大多数人都会忙于寻找证据。查理渴望去证实和承认自己的错误，并从中吸取教训。他曾说“如果说伯克希尔取得了不错的发展，那主要是因为沃伦和我非常善于破坏我们自己最爱的观念。哪年你没有破坏一个你最爱的观念，那么你这年就白过了。”大汪：讽刺地是，越牛逼的人越能否定自我，越能否定自我，就越能重建牛逼的自我。3.你是正确的或错误的，并不取决于大家是否同意你。你是正确的，是因为你的资料和推理是正确的。---本杰明.格拉汉姆大汪：埃莉诺.罗斯福曾说过：“做你内心认为正确的事情因为你不管怎么做总会受到批评。如果你做，会受到指责；而你不做，还是会受到指责。”4.“我们认为，有些事情就算你能做，而且做了也不会受到法律的制裁，或者不会造成损失，你也不应该去做。你应该有一条底线。你心里应该有个指南针。所以很多事情你不会去做，即使它们完全是合法的。这就是我们试图做到的经营方式。”大汪：这让我想起《战后欧洲史》作者托尼.朱特对于政府利用人类贪财嗜赌的心理发行彩票，从而征收“智商税”劫贫济富的批评。承认人类的不完美是一回事，无情地利用它作为社会政策的替代品则完全是另一回事。5.“也许所有教育最有价值的结果是，当你不得不完成一件事情的时候，不管你是否喜欢它，你都有能力去完成这项必须的任务。”托马斯.亨利.赫胥黎，自称达尔文的信徒或“门下走狗”。大汪：很多自命不凡的人会抱怨目前的工作好无聊不值得做好，如果换了自己喜欢的工作就能把它干得风生水起。这种人其实很可悲，其结局大概率就是喜欢的和不喜欢都干不好，沦为一个loser。给你一个不喜欢的工作你仍能把它做好只是为了证明自己有把任何工作做好的能力。这样下一个老板才能相信假如给你一个喜欢的工作，你才能把它干得更出色。6.大量的人很荒唐地死抱着错误的观念不放。凯恩斯说：“介绍新观念倒不是很难，难的是清除那些旧观念。”大汪：可旧观念想清除是何其之难。正如马克斯.普朗克所说“新的科学真理能够取得胜利，并不是因为那些反对它的人改变主意，看到真理的光明，而是因为这些反对者最终死去，而熟悉新科学真理的新一代终于成长起来。”对应到生活中的例子就是：好人之所以渐渐多起来，并不是坏人良心发现，而是那些过去干坏事的年轻人现在老死剩得不多了。7.如何获得幸福和成功？生活和生意上的大多数成功来自你知道应该避免哪些事情：过早死亡、糟糕的婚姻，避免惹上艾滋病、在路口和火车抢到以及吸毒。培养良好的心理习惯。避免邪恶之人，尤其是那些性感诱人的异性。如果因为你的特立独行而在周围人中不受欢迎......那你就随他们去吧。大汪：人生就是一场项目，你要避免最大的风险——死亡。俗语说的好“如果我知道我会死在哪里，那我就不去那里了。”聪明的人从其他人的失败中学习。8.每天起床的时候，争取变得比你从前更聪明一点。认真地，出色地完成你的任务。慢慢地，你会有所进步，但这种进步不一定很快。但你这样能够为快速进步打好基础......每天慢慢向前挪一点。到最后---如果你足够长寿的话---大多数人得到了他们应得的东西。大汪：对于芒格来说，获得智慧是一种道德责任。他和巴菲特都是终身学习者，他曾对加州大学的法学毕业生们说“如果没有终身学习，你们大家将不会取得很高的成就。光靠已有的知识，你们在生活中走不了多远。离开这里之后，你们还得继续学习，这样才能在生活中走得更远。”想起香港科技大学的李泽湘教授曾说过“learning over education”。9.你们必须弄清楚，你们有什么本领，如果你们要玩那些别人玩的很好而你们一窍不通的游戏那么你们注定会一败涂地。那是必定无意的事情，你们必须弄清楚自己的优势在哪里，必须在自己的能力圈之内竞争。大汪：只做自己真正懂得的事，是对市场惊涛骇浪的有效防守。以确定性对抗不确定性，既是一种谦卑的态度也是一种竞争策略。对个人来说，越是能力强的人越是自觉聪明的人越是守不住自己的能力边界，总以为自己什么事都能做好，最后往往事事不够突出，变成一个没有长板的好人。做一个守拙之人，学会拒绝才要智慧。10.如果你把准确、勤奋和客观当成你笃信的意识形态，那倒不要紧。但如果你们因为受到意识形态的影响，而确凿无疑地相信最低工作应该提高或不该提高，并认为这种神圣的想法是正确的，那么你们就变成了傻子。大汪：我初识一个人，分辨他是不是智慧的方法，就是看他是不是总用“绝对”、“一定”这些确定性的词汇。11.通用电气的CEO杰克.韦尔奇是商界巨星，是个非常了不起的人。最近，有人问他：“杰克，苹果到底做错了什么？”当时巴菲特也在场。韦尔奇是怎么回答的呢？他说：“我没有足够的能力来回答这个问题。”我想给你相同的答案。在这个领域我没有能力给你任何特殊的见解。从另一个方面来说，我照搬韦尔奇的答案，是为了教你一个道理。当你不了解，也没有相关的才能时，不要害怕说出来。大汪：这是查理芒格答记者问“如何看待苹果的失败？”（这时是90年代初期，苹果遭遇了微软和英特尔芯片的合围，市场份额开始下滑。）12.我喜欢海军的制度。如果你是海军的船长，接连工作了24小时，需要去睡觉，所以在非常恶劣的环境中把船交给非常有能力的大副，而他把船弄搁浅了---这显然不是你的错---他们不会把你送到军事法庭，但你的海军生涯就结束了。我赞成海军的规定，那就是在追求正义----追求让更少船只触礁的正义。考虑到这些规则带来的好处，我不会在乎有位船长受到不公平的对待。大汪：一个城市发生火灾，火当然不是市长放的，但是他要引咎辞职，这样身居此位的人才能真正地在意这些责任。