债价

华锐转债:(认购代码:718059，分配代码:726059，股票简称:华锐精密，股票代码:688059) 债券评级:A+，平均评级 发行规模:4亿元，规模较小(规模越大，发行量越大) 胜率预测: 按照股东配股率60%，网上认购1.6亿，认购人数1000w计算，估计中签率在1~2%左右，中签率比较小。 销售条款:是 降低转换价格:15/30，85%，条件严格。 份额转换值(越高越好):104.27，较高。 公式:转股价值=(转股价格÷转股价格)×正股价。今日华锐精密收盘价为136.50元/股，折算价为130.91元/股。 换算值:(100÷130.91)×136.50=104.27 转股溢价(越低越好):-4.10%，更低 公式:[(转换价格-转换价值)÷转换价值] ×100% 已知华锐可转债100元，转换价值104.27。公式如下: 【(100-104.27)÷104.27】×100%=-4.10% 到期价值:(票面利息+赎回价格，越高越好) 0.3+0.5+1.1.8+2.5+3.113 = 122.1，面息尚可。 公司介绍: 株洲华锐精密工具有限公司主要从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售。该公司的主要产品是硬质合金数控刀片，包括车削，铣削和钻孔。是国家级高新技术企业，工信部认定的“小巨人企业”。在第四次刀具用户调查中，公司的“硬质石材切割机”品牌被评为“用户满意品牌”。自主研发的刃口系列硬质合金数控刀片、模铣刀片和S/CSM390双面经济型方肩铣刀分别获得“金峰奖”和“荣格技术创新奖”。 公司成立于2007年3月，2021年2月上市。目前公司市值60.07亿，当前市盈率PE37.83，PB6.47。 公司亮点:国内先进的硬质合金刀具制造商。 主营业务:主要从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售。 行业:通用设备 行业排名:第48位。 性能: 全年净利润0.40亿元，同比增长15.68%，总收入1.34亿元，同比增长22.32%。 过去一年的详细绩效报告: 与行业类似的可转换债券: 正股近期走势: 价格预测: 按照A+的债券评级，目前溢价率为-4.10%。对比同行业可转债上市溢价，小鹏给出了20%左右的上市溢价。合理的挂牌价会在123~127左右，一签收入260元左右。

华锐转债:(认购代码:718059，分配代码:726059，股票简称:华锐精密，股票代码:688059) 债券评级:A+，平均评级 发行规模:4亿元，规模较小(规模越大，发行量越大) 胜率预测: 按照股东配股率60%，网上认购1.6亿，认购人数1000w计算，估计中签率在1~2%左右，中签率比较小。 销售条款:是 降低转换价格:15/30，85%，条件严格。 份额转换值(越高越好):104.27，较高。 公式:转股价值=(转股价格÷转股价格)×正股价。今日华锐精密收盘价为136.50元/股，折算价为130.91元/股。 换算值:(100÷130.91)×136.50=104.27 转股溢价(越低越好):-4.10%，更低 公式:[(转换价格-转换价值)÷转换价值] ×100% 已知华锐可转债100元，转换价值104.27。公式如下: 【(100-104.27)÷104.27】×100%=-4.10% 到期价值:(票面利息+赎回价格，越高越好) 0.3+0.5+1.1.8+2.5+3.113 = 122.1，面息尚可。 公司介绍: 株洲华锐精密工具有限公司主要从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售。该公司的主要产品是硬质合金数控刀片，包括车削，铣削和钻孔。是国家级高新技术企业，工信部认定的“小巨人企业”。在第四次刀具用户调查中，公司的“硬质石材切割机”品牌被评为“用户满意品牌”。自主研发的刃口系列硬质合金数控刀片、模铣刀片和S/CSM390双面经济型方肩铣刀分别获得“金峰奖”和“荣格技术创新奖”。 公司成立于2007年3月，2021年2月上市。目前公司市值60.07亿，当前市盈率PE37.83，PB6.47。 公司亮点:国内先进的硬质合金刀具制造商。 主营业务:主要从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售。 行业:通用设备 行业排名:第48位。 性能: 全年净利润0.40亿元，同比增长15.68%，总收入1.34亿元，同比增长22.32%。 过去一年的详细绩效报告: 与行业类似的可转换债券: 正股近期走势: 价格预测: 按照A+的债券评级，目前溢价率为-4.10%。对比同行业可转债上市溢价，小鹏给出了20%左右的上市溢价。合理的挂牌价会在123~127左右，一签收入260元左右。

政府公债，也叫国债。投资人将未到期的国债，出售时就要考虑国债已经持有的期限和预期收益。国债的价格，实际上是国债的预期本息合计。如，100元国债到期本息合计103元，涨到105元，表明国债价格上升。由于市场行情出现供大于求，即投资人抛售所持有的国债量超过了购买国债的投资人的购买量，于是，卖方需要贴息，提高利率来吸收投资人，所以国债价格上升。

赛伍转债（评级AA-、发行规模7.00亿元）下修条款一般，为“15/30，85％”，债底保护较弱，预计目前平价下其上市首日获得的转股溢价率在24％-28％区间内，价格为120-124元。在配售45％的假设下赛伍转债留给市场的规模为3.85亿元，测算中签率0.0043％。公司盈利水平虽然受到成本端抬升的影响，但是长期来看，持续扩产的背板&；胶膜业务具备较好的发展空间，且多元化业务同样具备收货的可能，建议积极参与打新。公司主要业务方向为光伏、SET和3C。光伏业务分类下，主要产品有各种背板、POE封装胶膜（含EPE）、其他光伏组件用高分子材料和存量电站维修材料；光伏背板贡献主要业绩，光伏发电毛利率最高。行业端，光伏背板行业居于产业链中上游，受益于下游产业的爆发增长，而透明背板受益于双玻占比的抬升。透明背板相较于玻璃背板，在重量、保护性上并非处于弱势，未来依然在特定场景具备明显优势。背板行业中，赛伍技术与天合、晶澳、隆基、晶科、阿特斯、东方日升等组件头部企业建立紧密合作关系，连续7年保持全球市占率第一，且逐年提升，目前市占率超过30％。研发能力领先+同心圆业务降本+提前抢占市场。公司战略性持续增加技术种类，实现结果产业化和工具化；并在同一个技术平台上不断开发适用不同应用领域的功能性材料，实现同心圆多元化经营模式，实现较高的劳动生产率和ROE。产能上，公司浦江2.55亿平胶膜产线Q2起逐步投入生产，预计将逐渐贡献利润，具备不错的成长性。另外，非光伏业务持续开拓，下游应用涵盖新能源汽车、3C材料等多领域，具备多元发展空间。2020年赛伍技术实现营业收入/归母净利润21.93/1.94亿元，同比增加2.20％/2.00％。公司综合毛利率17.96％，同比基本持平。公司净利率为8.89％，同比减少0.03％。费用方面，公司销售费率/管理费率/财务费率为1.23％/5.33％/0.33％，同比变动-1.19％/0.16％/-0.13％。21H1公司实现营业收入/归母净利润12.44/0.82亿元，同比增加40.07％/15.50％。主要系本期POE封装胶膜和半导体、电气、交通运输工具材料产品销售增长所致。报告期内，公司毛利率/净利率为14.71％/6.59％，比上年同期变动-3.45％/-1.38％。

债券规模较小，评级稍差，转股价值不错，当前溢价率较低，参考已上市的节能转债、晶科转债，预计新港转债上市价格在128元附近。新港转债(sh111013)：正股新中港，公司所属板块是公用事业，主营业务是热电联产业务。公司2022年三季报显示的营业总收入为6.8亿元，同比增长32.7%。

1、发行规模不大，对原股本摊薄比例较低铂科转债本次发行方式上设置原股东优先配售、网上发行两种。发行规模为4.30亿元，初始转股价为76.50元/股，目前公司总股本103,680,000股，本次发行摊薄比例为5.14%左右。原A股股东可优先配售的铂科新材数量为其在股权登记日（2022年3月10日，T-1日）收市后登记在册的持有铂科新材的股份数量按每股配售4.1473元可转债的比例，并按100元/张的比例转换为张数，每1张为一个申购单位。原A股股东可根据自身情况自行决定实际认购的可转债数量。2、债底预计在72.87元附近，发行公告挂网日平价为86.61元债底约为72.87元，保护性一般。铂科转债期限为6年，债项评级为A+。票面利率为：第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.20%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.00%。到期赎回价格为票面面值的115%（含最后一期利息），按照2022年3月8日中债6年期A+企业债到期收益率9.098%作为贴现率估算，铂科转债债底价值约为72.87元，保护性一般。初始转股价为76.50元/股，转股期自发行结束之日（2022年3月17日）满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日（2028年3月10日）止。按照2022年3月8日收盘价66.26元进行计算，发行公告挂网日平价为86.61元。三大条款设置中规中矩。本次转债有条件下修条款为：15/30，85%；有条件赎回条款为：15/30，130%（转股期内），到期赎回价格为115元；有条件回售条款为：30/30，70%。拓展资料1.铂科转债正股为铂科新材，公司自设立以来一直从事合金软磁粉、合金软磁粉芯及相关电感元件产品的研发、生产和销售。其中，合金软磁粉是制造合金软磁粉芯的核心材料，合金软磁粉芯是生产电感元件的核心部件，三种产品是同一业务不同环节的产品形态。公司产品下游广泛应用于变频空调、光伏发电、UPS、新能源汽车、充电桩等众多新兴领域。其中，合金软磁粉芯业务是公司的核心业务，2021Q3，合金软磁粉芯业务实现营收5.05亿元，占公司总营收的97.04%。2.得益于光伏发电、储能、新能源汽车及数据中心等高景气行业的快速发展，公司不断加大市场开拓力度，积极推进产能扩张以满足市场的需求，主营业务收入呈现大幅增长。公司经营业绩总体呈现良性增长。2021年前三季度，实现营业收入5.22亿元，同比增长54.44%；盈利水平增速较往年略有下降，实现归母净利润0.84亿元，同比增长7.69%。按产品类型划分，合金软磁粉芯是发行人营业收入最主要的来源，其收入金额以及占主营业务收入的比例呈逐年上升的趋势，报告期维持在97%以上。合金软磁粉芯一直是公司战略发展的重点，近几年下游客户对合金软磁粉芯的需求量持续增加，公司紧跟市场需求维持较高的合金软磁粉芯研发、生产和销售占比。

中大转债评级A+、发行规模2.70 亿元，债底保护较弱，预计目前平价下其上市首日获得的转股溢价率在14%-18%区间内，价格为117-122 元。在配售50%的假设下中大转债留给市场的规模为1.35 亿元，测算中签率0.0015%。打新参与没有异议。展望来看，考虑到下游行业应用广泛，减速器、减速电机未来需求将继续保持旺盛。且中国的老龄化现象使自动化生产成为刚需，国家大力推动制造业的智能化改造，作为各类机械产品的重要零部件，减速器、减速电机的需求将会持续增长。公司主营机械传动与控制应用领域关键零部件的研发、生产、销售和服务，主要产品包括精密减速器、传动行星减速器、各类小型及微型减速电机等，应用于各类机械设备、自动化领域。减速器和减速电机贡献主要业绩。行业层面，减速器市场主要应用于机器人、智能物流、新能源等领域，2020 年中国工业机器人产量同比增长26.81%，高于全球增速，但国内智能化程度尚低于欧美。竞争上，减速器方面，日本纳博特斯克和日本哈默纳科分别垄断了RV 减速器市场和谐波减速器市场，占据75%的市场份额，国内减速机龙头企业国茂股份、宁波东力。外资企业产品价格昂贵、交付周期长、售后服务费用昂贵，且我国RV 减速器和国外产品性能在不断缩小，因此我国高端减速器、减速电机的进口替代趋势势必更加明显。公司具备研发优势+一体化战略优势+成熟的营销模式。公司掌握多项核心技术和专利，为新产品的研发提供支持。2020 年，公司在研项目共10 个，研发投入占营业收入的5.11%。另外，公司积极扩大精密减速器、减速电机的研发与生产能力，实现驱动器的批量生产，完善减速器+电机+驱动器的一体化机电产品布局。渠道端，公司采用“直销+经销”的销售模式，拓宽产品销售市场。中大力德实现营收/ 归母净利润7.61/0.70 亿元，同比增长12.48%/33.76%。减速电机/减速器营收同比变动17.93%/-1.51%。公司毛利率/净利率为26.88%/9.26%，同比变动-1.81/1.49pct。毛利率下降主要是公司为获得更多市场份额主动降低减速器价格；疫情影响下毛利率更高的海外业务下滑。21H1 公司实现营收/归母净利润4.93/0.43 亿元，同比增加47.58%/13.10%。

2021年10月26日，中大力德公开发行2.7亿元可转换公司债券，简称为“中大转债”，债券代码为“127048"。 当前正股价：22.16元，转股价：22.1元，转股价值：100.27元，纯债价值：73.34元，保本价：121.7元，债券年收益：3.4%，A+级，有担保。 发行条款 利息和赎回价：第一年0.4%、第二年0.8%、第三年1.2%、第四年1.8%、第五年2.5%、第六年3.0%，赎回价：115元。 强赎条件：转股期内，正股连续30个交易日中，至少有15交易日的收盘价不低于转股价的130%。 1、转股价下修条件：存续期间，正股连续30交易日中，至少有15个交易日的收盘价低于转股价的85%。下修后转股价不低于每股净资产。 2、回售条件：到期最后2个计息年度内，正股任何连续30个交易日的收盘价低于当期转股价的70%。回售价为面值加当期利息。3、宁波中大力德智能传动股份有限公司始创于1998年，是一家集电机驱动、微特电机、精密减速器及其一体化智能执行单元研发、制造、营销、服务的高新技术企业。公司注册资本8000万元，员工1600人，2017年8月在深交所中小板A股上市（股票代码002896），2020年实现营业收入7.6亿元。 公司主导和参与起草国家及行业标准10项，在缴费维护专利96项（其中发明专利9项），拥有浙江省级企业研发中心，综合实力居慈溪市工业企业第12位。 4、公司较早进入机械传动与控制应用领域关键零部件领域，自成立以来一直专注于减速器、减速电机的生产研发，凭借在业内较高的品牌知名度、领先的研发设计能力、完善的制造工艺、严格的质量管控，公司建立了较为全面的产品体系，形成了减速器、电机、驱动器一体化业务平台，能够为客户提供丰富的动力传动与控制应用解决方案。5、公司终端客户包括诺力股份、安徽合力、杭叉集团等叉车企业，哈工大机器人集团、广州数控设备有限公司、拓斯达、伯朗特等机械手、机器人生产企业，沈阳机床（000410.SZ）、大连机床集团有限责任公司等机床企业，营口金辰机械股份有限公司等光伏流水线企业，日本久保田公司等农业机械企业，Maersk集团、慈星股份（300307.SZ）等。

大中发债价值分析是：10月26日中大力德公开发行27,000万元可转换公司债券，简称为“中大发债”，债券代码为“127048"。当前正股价：22.16元，转股价：22.1元，转股价值：100.27元，纯债价值：79.55元，债券评级：A+主体评级：A+。本次发行的可转换公司债券募集资金总额为人民币27,000万元，发行数量为270万张。债券期限：本次发行的可转换公司债券的存续期限为自发行之日起6年。债券利率：本次发行的可转换公司债券票面利率设定为：第一年0.4%，第二年0.8%，第三年1.2%，第四年1.8%，第五年2.5%，第六年3.0%。付息的期限和方式：本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转换公司债券本金和最后一年利息。

阿拉转债是阿拉丁向不特定对象发行的可转公司债券。阿拉丁(688179.SH)公告，公司向不特定对象发行3.87亿元可转换公司债券原股东优先配售和网上申购已于2022年3月15日(T日)结束。根据上交所提供的网上优先配售数据，最终向发行人原股东优先配售的阿拉转债为3.04亿元(30.38万手)，约占本次发行总量的78.42%。此外，本次发行最终确定的网上向一般社会公众投资者发行的阿拉转债为8359.7万元(83597手)，占本次发行总量的21.58%，网上中签率为0.00076689%。【拓展资料】可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。可转换债券 是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。可转换债券是可转换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。可转换债券 英语为：convertible bond（或convertible debenture、convertible note）。公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜力。

鸿路钢构公告转债发行，规模18.8亿元，设股东配售及网上申购，T日定在10月9日（周五），我们认为其上市定位可能在119元附近，中签率大约0.0045%。关键申购信息1、发行规模18.8亿元，设股东配售及网上申购，T日定在10月9日（周五）;2、原股东按照每股3.5897元的额度配售转债，代码082541，鸿路配债;3、网上申购无定金，上限100万元，代码072541，鸿路发债。公司是国内领先的钢结构及配套构件生产供应商，在建产能充沛。公司是国内最大的钢结构专业制造商，目前拥有安徽合肥、下塘、河南汝阳、重庆南川、湖北团风等十大生产基地，2019年钢结构产品产能逾200万吨，公司预计至2021年年底达到年产400万吨的产能扩张目标，2017-2019年公司产销率维持在90%以上。扩展资料：具体来看，公司产品涵盖建筑重/轻钢结构、装配式建筑、空间/桥梁/设备钢结构等多个品类，2020H1钢结构业务收入占比约94%，此外公司还经营有围护类产品及安装类服务。订单方面，公司上半年新签订单76.25亿元（2019年全年营收约107.5亿元），同比增长9.55%，其中Q2单季度订单增长40%。H1公司降本增效显著，装配式建筑业务有看点。公司原材料端主要受到钢材价格影响，但成本加成的定价模式有一定转嫁能力。2020H1公司产能爬坡、规模优势尽显。我们估算公司上半年吨毛利同比增长63元、吨四项费用同比下降113元，在产能持续投放背景下，我们认为生产制造成本降低趋势有望延续。近年来国家要求重点推进绿色建造、大力发展装配式建筑，政策催化下，公司具备技术优势。除开拓高层装配式建筑总承包业务外，公司还将拓展乡村定制洋房、移动厕所等标准化业务，我们认为都将为公司提供新的增长点。

利元转债上市价格在117.07 _ 123.30 元之间。综合目前在市的可比标的，预计利元转债上市首日溢价率为25%左右，对应上市价格在117.07 _ 123.30 元之间。预计原股东优先配售比例为73.6%，网上中签概率在0.0024% - 0.0026%之间。本次转债发行共募集资金9.50 亿元，预计原股东优先配售金额为6.99 亿元，配售比例为73.6%，网上申购配售金额为2.51 亿元，配售比例为26.4%，预计中签概率在0.0024%- 0.0026%之间。综上，利元亨是国内锂电池制造装备行业领先企业之一，在不断深耕锂电装备领域的同时，积极提升技术水平，与多家知名厂商建立了长期稳定的合作关系，公司2022H1营收实现稳步增长。在新能源汽车市场空间广阔、动力电池需求旺盛的背景下，公司业绩有望实现新突破，具备较高的配售价值，建议积极参与一级申购。

嘉诚转债｜新债分析可转债名称：嘉诚转债申购时间：9月1日中签缴款日：9月5日公司基本面：嘉诚国际主营业务是为制造业客户提供定制化物流解决方案及全流程供应链一体化综合物流服务。公司近3年营收复合增长率4.37%，净利润复合增长率9.65%，营收成长性较低，净利润成长性较低。分析：正股估值相对较低，今年一季度净利润同比增长4.70%，公司处于行业中下游，资金关注度较低，投资价值一般。转债特性：债券规模：8.00亿元债券评级：AA-转股价值：95.69元预计上市首日溢价率：22%左右分析：债券评级稍差，转股价值一般，当前溢价率较低，参考已上市的北港转债、大秦转债，预计嘉诚转债上市价格在117元附近。

可转债名称：英特转债，申购时间：1月5日，中签缴款日：1月7日。英特集团主营业务是从事药品及医疗器械批发业务，医药批发业务占收入比例超过90%，公司收入97%以上都来自浙江地区。公司近3年营收复合增长率12.55%，净利润复合增长率20.25%，营收成长性良好，净利润成长性优秀。温馨提示：以上内容仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。应答时间：2022-01-28，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

转债特性：债券评级：AA+转股价值：94.62元预计上市首日溢价率：16%左右分析：债券评级较好，转股价值偏低，当前溢价率较低，参考已上市的九州转债、洪城转债，预计英特转债上市首日价格在109元附近。总结：正股估值较合理，可以申购，预计上市首日价格在109元附近，上市首日即可卖出。扩展资料公司基本面：英特集团主营业务是从事药品及医疗器械批发业务，医药批发业务占收入比例超过90%，公司收入97%以上都来自浙江地区。公司近3年营收复合增长率12.55%，净利润复合增长率20.25%，营收成长性良好，净利润成长性优秀。分析：今年营收净利润增速欠佳，公司处于行业中游，机构关注度较低，投资价值一般。