证券市场

证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，他们本质上是价值的一种直接表现形式证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所证券市场是风险直接交换的场所。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券的风险转让出去了。所以从风险的角度分析，证券市场饿时风险直接交换场所。回顾十五年来我国证券市场的发展历程，主要有如下几个重要特点。中国证券市场是在“摸着石头过河”中起步的，经过多年努力，逐步走上了规范化和有序化的发展轨道，主要体现在如下几个方面。①发行制度由审批制过渡到核准制。我国早期的股票发行制度为行政审批制。2000年3月，中国证监会开始正式实施股票发行核准程序。证券发行制度由此从审批制过渡到核准制。由审批制转向核准制是中国证券市场的一场深刻变革，它大大加强了证券公司及各类中介机构的责任，为提高证券市场的透明度、维护“三公”原则、规范股票发行和上市行为、提高上市公司的质量提供了一个较为合理的制度前提。②股票发行方式不断改进。证券市场发展初期，股票发行采用定向募集的方式在企业内部发行。后来采用发行认购证的方式发行股票，但由于供求的严重失衡，引发了中国证券发展史上“8.10”风波。从1993年起采用无限量发售认购申请表的方式向全国公开发行，这虽然有利于保证公平性，但成本偏高。后来又推出了与储蓄存单挂钩的发行方式，但随即被上网定价发行方式所取代，后者具有操作简便、时间短、成本低的优点。为了确保股票发行审核过程中的公正性和质量，中国证监会还成立了股票发行审核委员会，对股票发行进行复审。1999年进一步加大了改革力度，当年7月1日《证券法》实施后，中国证监会依据《证券法》制定了《股票发行审核委员会条例》、《新股发行定价报告指引》、《关于进一步完善股票发行方式的通知》、《中国证监会股票发行核准程序》、《股票发行上市辅导工作暂行办法》等一系列文件，实行了对一般投资者上网发行和法人投资者配售相结合的发行方式。确立了股票发行核准制的框架，市场化的股票发行制度趋于明朗。2000年2月13日，证监会颁布了《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的通知》，在新股发行中试行向二级市场投资者配售新股的办法。2001年，证监会先后颁布了《中国证监会股票发行审核委员会关于上市公司新股发行审核工作的指导意见》、《新股发行上网竞价方式指导意见》、《上市公司新股发行管理办法》、《拟发行上市公司改制重组指导意见》等，对企业发行新股的过程与环节作出明确规定。在总结以往股票发行方式经验教训的基础上，2001年形成了“上网定价发行”，“网下询价、网上定价发行”和“网上、网下询价发行”三种主要的发行方式。2006年9月19日实施的《证券发行与承销管理办法》再次对证券发行的询价、发售、承销等方面进行了新的规定，如在中小企业板上市的企业可以不经过累计投标询价而只需通过初步询价就可定价发行；在证券发行方面也引入了“绿鞋”机制，即超额配售选择权，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。③市场参与者的行为逐步规范。经过15年的发展，证券市场参与主体的行为规范体系已经基本建立：建立了上市公司信息披露制度，颁布了禁止内幕交易和证券欺诈行为等一系列行政法规和部门规章，同时还通过一系列法规条例对上市公司的红利分配作出了规定，等等。同时，上海、深圳两个证券交易所从网上发行技术手段、上市审批制度、交易清算制度、席位和账户管理、行情发布和通讯方式等方面对市场进行管理。所有这些，有力地促进了证券市场参与主体行为的规范。中国证监会成立后，即着手有关法律法规的制定工作，1993年4月22日，国务院颁布了《股票发行与交易管理暂行条例》，1994年7月1日，正式颁布实施了《中华人民共和国公司法》。1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》的正式实施，是我国证券发展史上的一个重要里程碑。近年来，中国证监会积极推进证券市场的改革和规范化建设，进一步明确了监管部门的角色定位。更新监管理念和改进监管方式；加强了证券、期货的一线监管方式，充分发挥派出机构的作用；强化证券、期货业协会的自律机制，有力地促进了我国证券市场的规范发展。当然，我国年轻的证券市场还存在诸多问题，如上市公司规范运作水平还不高，法人治理结构还不健全；市场中介机构的诚信观念、法制意识还较薄弱；投资者结构不尽合理；保护投资者合法权益的机制还不完善；市场的结构、功能、品种以及服务等方面还存在不足等。在我国向市场经济转轨的过程中，许多观念和做法都在转变；我国证券市场的矛盾和问题也一定会在这种转变的过程中逐步得到解决。法律依据：《企业债券管理条例》(国务院发布1993年8月2日起施行)《股份有限公司境内上市外资股规定的实施细则》(国务院证券委发布1995年12月25日起施行)

证券市场的市场行为，是非政策性的、非人为的，纯粹是按照市场规律的行为。就是在证券市场中没有行政干预，和人为干预的证券行为就是市场行为。这类行为包括：1、通过合谋或者集中资金操纵证券市场价格；2、以散布谣言，传播虚假信息等手段影响证券发行、交易；3、为制造证券的虚假价格，与他人串通，进行不转移证券所有权的虚买虚卖；4、以自己的不同账户在相同的时间内进行价格和数迢相近、方向相反的交易；5、出售或者要约出售其并不持有的证券，扰乱证券市场秩序；6、以抬高或压低证券交易价格为目的，连续交易某种证券；7、利用职务便利，人为地压低或者抬高证券价格；8、证券投资咨询机构及股评人十利用媒介及其他传播手段制造和传播虚假信息，扰乱市场正常运行；9、上市公司买卖或与他人串通买卖本公司的股票。温馨提示：以上信息仅供参考，不作任何建议，入市有风险，投资需谨慎。应答时间：2022-02-10，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

证券市场的特点证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身是一定量财产权利的代表。证券市场是风险直接交换的场所。什么是证券市场证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券、商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。发行证券的主要法律依据是《中华人民共和国证券法》、《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》、《银行法》等。依据《证券法》第二条：上市公司申请在境内发行证券，适用本办法。本办法所称证券，指下列证券品种：股票；可转换公司债券；中国证券监督管理委员会认可的其他品种。依据该法的地六条规定公开发行证券需要满足以下条件：（1）公司章程合法有效，股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全，能够依法有效履行职责；（2）公司内部控制制度健全，能够有效保证公司运行的效率、合法合规性和财务报告的可靠性；内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（3）现任董事、监事和高级管理人员具备任职资格，能够忠实和勤勉地履行职务，不存在违反公司法第一百四十八条、第一百四十九条规定的行为，且近三十六个月内未受到过中国证监会的行政处罚、近十二个月内未受到过证券交易所的公开谴责；（4）上市公司与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开，机构、业务独立，能够自主经营管理；（5）近十二个月内不存在违规对外提供担保的行为。

　　(一)证券市场的特征 　　证券市场具有以下三个显著特征： 　　1.证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的"直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。 　　2.证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金等有价证券，它们本身是一定财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。 　　3.证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险直接交换的场所。 　　(二)证券市场的基本功能 　　证券市场综合反映国民经济运行的各个维度，被称为国民经济的“晴雨表”，客观上为观察和监控经济运行提供了直观的指标，它的基本功能包括： 　　1.筹资——投资功能。证券市场的筹资——投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。在证券市场上交易的任何证券既是筹资的工具，也是投资的工具。在经济运行过程中，既有资金盈余者，又有资金短缺者。资金盈余者为使自己的资金价值增值，必须寻找投资对象;而资金短缺者为了发展自己的业务，就要向社会寻找资金。为了筹集资金，资金短缺者可以通过发行各种证券来达到筹资的目的，资金盈余者则可以通过买入证券而实现投资的目的。筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。 　　2.资本定价功能。证券市场的第二个基本功能是为资本决定价格。证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求大，相应的证券价格就高;反之，证券的价格就低。因此，证券市场提供了资本的合理定价机制。 　　3.资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能。在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的。证券价格的高低实际上是该证券筹资能力的反映。能提供高报酬率的证券一般来自经营好、发展潜力巨大的企业，或者是来自新兴行业的企业。由于这些证券的预期报酬率高，其市场价格相应也高，从而筹资能力就强。这样，证券市场就引导资本流向能产生高报酬的企业或行业，使资本产生尽可能高的效率，进而实现资本的合理配置。

1.分散风险功能：从证券发行者看，通过发行证券把企业的经营风险转移给了投资者，从投资者看，一方面通过证券的转让，可以分散风险；另一方面通过组合投资，可以分散风险。2.资产定价功能：任何一种证券、金融资产在证券市场交易，证券市场都要给它一个合理、公平的价格。优质优价、劣质劣价，从而为产权交易提供了定价机制。3.资源配置功能：“用脚投票”的机制可把有限的资源用到效益好的地方。4.筹资功能：其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。5.宏观调控功能：中央银行在证券市场上买卖政府债券，通过公开市场业务调控基础货币，进而调节货币供给量。

回顾十五年来我国证券市场的发展历程,主要有如下几个重要特点。 中国证券市场是在“摸着石头过河”中起步的,经过多年努力,逐步走上了规范化和有序化的发展轨道,主要体现在如下几个方面。① 发行制度由审批制过渡到核准制。我国早期的股票发行制度为行政审批制。2000年3月,中国证监会开始正式实施股票发行核准程序。证券发行制度由此从审批制过渡到核准制。由审批制转向核准制是中国证券市场的一场深刻变革,它大大加强了证券公司及各类中介机构的责任,为提高证券市场的透明度、维护“三公”原则、规范股票发行和上市行为、提高上市公司的质量提供了一个较为合理的制度前提。② 股票发行方式不断改进。证券市场发展初期,股票发行采用定向募集的方式在企业内部发行。后来采用发行认购证的方式发行股票,但由于供求的严重失衡,引发了中国证券发展史上“8.10”风波。从1993年起采用无限量发售认购申请表的方式向全国公开发行,这虽然有利于保证公平性,但成本偏高。后来又推出了与储蓄存单挂钩的发行方式,但随即被上网定价发行方式所取代,后者具有操作简便、时间短、成本低的优点。为了确保股票发行审核过程中的公正性和质量,中国证监会还成立了股票发行审核委员会,对股票发行进行复审。1999年进一步加大了改革力度,当年7月1日《证券法》实施后,中国证监会依据《证券法》制定了《股票发行审核委员会条例》、《新股发行定价报告指引》、《关于进一步完善股票发行方式的通知》、《中国证监会股票发行核准程序》、《股票发行上市辅导工作暂行办法》等一系列文件,实行了对一般投资者上网发行和法人投资者配售相结合的发行方式。确立了股票发行核准制的框架,市场化的股票发行制度趋于明朗。 2000年2月13日,证监会颁布了《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的通知》,在新股发行中试行向二级市场投资者配售新股的办法。2001年,证监会先后颁布了《中国证监会股票发行审核委员会关于上市公司新股发行审核工作的指导意见》、《新股发行上网竞价方式指导意见》、《上市公司新股发行管理办法》、《拟发行上市公司改制重组指导意见》等,对企业发行新股的过程与环节作出明确规定。在总结以往股票发行方式经验教训的基础上,2001年形成了“上网定价发行”,“网下询价、网上定价发行”和“网上、网下询价发行”三种主要的发行方式。2006年9月19日实施的《证券发行与承销管理办法》再次对证券发行的询价、发售、承销等方面进行了新的规定,如在中小企业板上市的企业可以不经过累计投标询价而只需通过初步询价就可定价发行;在证券发行方面也引入了“绿鞋”机制,即超额配售选择权,首次公开发行股票数量在4亿股以上的,发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。③ 市场参与者的行为逐步规范。经过15年的发展,证券市场参与主体的行为规范体系已经基本建立：建立了上市公司信息披露制度,颁布了禁止内幕交易和证券欺诈行为等一系列行政法规和部门规章,同时还通过一系列法规条例对上市公司的红利分配作出了规定, 等等。同时,上海、深圳两个证券交易所从网上发行技术手段、上市审批制度、交易清算制度、席位和账户管理、行情发布和通讯方式等方面对市场进行管理。所有这些,有力地促进了证券市场参与主体行为的规范。 中国证监会成立后,即着手有关法律法规的制定工作,1993年4月22日,国务院颁布了《股票发行与交易管理暂行条例》,1994年7月1日,正式颁布实施了《中华人民共和国公司法》。1999年7月1日,《中华人民共和国证券法》的正式实施,是我国证券发展史上的一个重要里程碑。近年来,中国证监会积极推进证券市场的改革和规范化建设,进一步明确了监管部门的角色定位。更新监管理念和改进监管方式;加强了证券、期货的一线监管方式,充分发挥派出机构的作用;强化证券、期货业协会的自律机制,有力地促进了我国证券市场的规范发展。当然,我国年轻的证券市场还存在诸多问题,如上市公司规范运作水平还不高,法人治理结构还不健全;市场中介机构的诚信观念、法制意识还较薄弱;投资者结构不尽合理;保护投资者合法权益的机制还不完善;市场的结构、功能、品种以及服务等方面还存在不足等。在我国向市场经济转轨的过程中,许多观念和做法都在转变;我国证券市场的矛盾和问题也一定会在这种转变的过程中逐步得到解决。

证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，他们本质上是价值的一种直接表现形式证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所证券市场是风险直接交换的场所。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券的风险转让出去了。所以从风险的角度分析，证券市场饿时风险直接交换场所。回顾十五年来我国证券市场的发展历程，主要有如下几个重要特点。中国证券市场是在“摸着石头过河”中起步的，经过多年努力，逐步走上了规范化和有序化的发展轨道，主要体现在如下几个方面。①发行制度由审批制过渡到核准制。我国早期的股票发行制度为行政审批制。2000年3月，中国证监会开始正式实施股票发行核准程序。证券发行制度由此从审批制过渡到核准制。由审批制转向核准制是中国证券市场的一场深刻变革，它大大加强了证券公司及各类中介机构的责任，为提高证券市场的透明度、维护“三公”原则、规范股票发行和上市行为、提高上市公司的质量提供了一个较为合理的制度前提。②股票发行方式不断改进。证券市场发展初期，股票发行采用定向募集的方式在企业内部发行。后来采用发行认购证的方式发行股票，但由于供求的严重失衡，引发了中国证券发展史上“8.10”风波。从1993年起采用无限量发售认购申请表的方式向全国公开发行，这虽然有利于保证公平性，但成本偏高。后来又推出了与储蓄存单挂钩的发行方式，但随即被上网定价发行方式所取代，后者具有操作简便、时间短、成本低的优点。为了确保股票发行审核过程中的公正性和质量，中国证监会还成立了股票发行审核委员会，对股票发行进行复审。1999年进一步加大了改革力度，当年7月1日《证券法》实施后，中国证监会依据《证券法》制定了《股票发行审核委员会条例》、《新股发行定价报告指引》、《关于进一步完善股票发行方式的通知》、《中国证监会股票发行核准程序》、《股票发行上市辅导工作暂行办法》等一系列文件，实行了对一般投资者上网发行和法人投资者配售相结合的发行方式。确立了股票发行核准制的框架，市场化的股票发行制度趋于明朗。2000年2月13日，证监会颁布了《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的通知》，在新股发行中试行向二级市场投资者配售新股的办法。2001年，证监会先后颁布了《中国证监会股票发行审核委员会关于上市公司新股发行审核工作的指导意见》、《新股发行上网竞价方式指导意见》、《上市公司新股发行管理办法》、《拟发行上市公司改制重组指导意见》等，对企业发行新股的过程与环节作出明确规定。在总结以往股票发行方式经验教训的基础上，2001年形成了“上网定价发行”，“网下询价、网上定价发行”和“网上、网下询价发行”三种主要的发行方式。2006年9月19日实施的《证券发行与承销管理办法》再次对证券发行的询价、发售、承销等方面进行了新的规定，如在中小企业板上市的企业可以不经过累计投标询价而只需通过初步询价就可定价发行；在证券发行方面也引入了“绿鞋”机制，即超额配售选择权，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。③市场参与者的行为逐步规范。经过15年的发展，证券市场参与主体的行为规范体系已经基本建立：建立了上市公司信息披露制度，颁布了禁止内幕交易和证券欺诈行为等一系列行政法规和部门规章，同时还通过一系列法规条例对上市公司的红利分配作出了规定，等等。同时，上海、深圳两个证券交易所从网上发行技术手段、上市审批制度、交易清算制度、席位和账户管理、行情发布和通讯方式等方面对市场进行管理。所有这些，有力地促进了证券市场参与主体行为的规范。中国证监会成立后，即着手有关法律法规的制定工作，1993年4月22日，国务院颁布了《股票发行与交易管理暂行条例》，1994年7月1日，正式颁布实施了《中华人民共和国公司法》。1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》的正式实施，是我国证券发展史上的一个重要里程碑。近年来，中国证监会积极推进证券市场的改革和规范化建设，进一步明确了监管部门的角色定位。更新监管理念和改进监管方式；加强了证券、期货的一线监管方式，充分发挥派出机构的作用；强化证券、期货业协会的自律机制，有力地促进了我国证券市场的规范发展。当然，我国年轻的证券市场还存在诸多问题，如上市公司规范运作水平还不高，法人治理结构还不健全；市场中介机构的诚信观念、法制意识还较薄弱；投资者结构不尽合理；保护投资者合法权益的机制还不完善；市场的结构、功能、品种以及服务等方面还存在不足等。在我国向市场经济转轨的过程中，许多观念和做法都在转变；我国证券市场的矛盾和问题也一定会在这种转变的过程中逐步得到解决。 法律依据：《企业债券管理条例》(国务院发布1993年8月2日起施行)《股份有限公司境内上市外资股规定的实施细则》(国务院证券委发布1995年12月25日起施行)

两者都是融资市场，但是金融市场包含着证券市场，证券市场是金融市场的一个部分.金融市场包括货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动.证券市场就是证券发行和交易的场所.

证券市场的特征和结构 　　证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。下面我们一起来了解一下证券市场的特征和结构! 　　(一)证券市场的特征 　　1、证券市场是价值直接交换的场所 　　2、证券市场是财产权利直接交换的场所 　　3、证券市场是风险直接交换的场所 　　(二)证券市场的结构 　　1、层次结构：按证券进入市场的顺序而形成的结构关系 　　(1)发行市场：又称“一级市场”、“初级市场” 　　(2)交易市场：又称“二级市场”、“流通市场”、“次级市场” 　　流通市场的"交易价格制约和影响证券的发行价格，是证券发行时要考虑的重要因素 　　(3)根据服务和覆盖的上市公司类型，分为全球性市场、全国性市场、区域性市场 　　(4)根据发行规模、监管要求，分为主板市场、二板市场(创业板或高新企业板) 　　(5)根据交易方式，分为集中交易市场、柜台市场(或代办转让) 　　2、品种结构：根据有价证券的品种形成的结构关系 　　(1)股票市场 　　(2)债券市场 　　(3)基金市场 　　①封闭式基金：证交所挂牌交易 　　②开放式基金：投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让 　　③交易所交易基金(ETF)、上市开方式基金(LOF)，使开方式基金也可以在交易所市场挂牌交易 　　(4)衍生产品市场 　　交易场所结构：按交易活动是否在固定场所进行 　　(5)有形市场：又称“场内市场” 　　(6)无形市场：又称“场外市场”、“柜台市场”(“OTC 市场”，over the counter) 　　(7)目前场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在 　　 (三)证券市场的基本功能： 国民经济的“晴雨表” 　　1、筹资-投资功能 　　证券市场交易的任何证券，既是筹资的工具，也使投资的工具 　　2、资本定价功能 　　证券的价格实际是证券代表的资本的价格 　　3、资本配置功能 　　通过证券价格引导资本的流动从而实现资本合理配置的功能 ;

证券市场的功能 　　证券市场以其独特的方式影响着近现代社会，对社会经济发展起着重要作用。因此，对其功能及作用，应有一个客观的评价。 　　1、它是联系资金供应者与资金需求者的桥梁 　　证券市场所提供的经常性和统一性的市场，使证券发行者、证券购买者、证券转让者和中介机构得以在这个市场上联系起来，使证券的发行与流通便利地进行。 　　2、证券市场是企业筹集社会资金的另一渠道 　　银行储蓄存款，保险业吸收保险费等，都是吸收社会闲散资金的渠道。但是，一般的企业不能经营存款业、保险业和金融信托业务，它们吸收资金的渠道，除证券市场外，只能通过银行、保险公司和金融信托企业获得。证券市场为一般企业提供了向大众直接筹集资金的重要渠道，公司可以通过发行股票或公司债券的方式，把一部分社会资金吸收到生产领域。 　　3、为政府提供公开市场操作的调节杠杆 　　证券市场上证券交易可以用许多指标来衡量，其中一项指标是证券收益与证券价格之比，称为证券收益率。这个指标的高与低，对整个金融市场的其他因素的变化都有相当大的影响。因此，政府可以在证券市场上通过买卖政府债券的方式来影响证券市场上的证券利率，这如同中央银行调整再贴现利率来影响商业银行的贴现率一样，这便成为政府间接调节金融业的杠杆。 　　4、证券市场是社会资金重新配置的调节机构 　　证券投资者对证券的收益十分敏感，而证券收益率在很大程度上决定于企业的经济效益。经济效益高的企业的证券拥有较多的投资者，这种证券在市场上买卖也很活跃。相反，经济效益差的企业的证券投资者越来越少，市场上的交易也不旺盛。所以，社会上部分资金会自动地流向经济效益好的企业，远离效益差的企业。这种流动使社会资金得到重新配置。另一方面，证券市场与其他金融市场互相联系，当社会上银根松动，游资便自动流向证券市场。证券市场交易活跃，必然把社会的游资更多地吸引去，使公司发行证券的成本降低，企业界筹资便利。相反，社会上银根紧缩时，证券市场的资金就流向银行，企业发行证券的成本提高，投资规模相对缩减。证券市场的供求关系的变化也可以形成这种自发的调节。在不同国家的金融市场上的供求关系不同，造成市场价格不同时，资金还将在不同国家的金融市场之间流动。5、证券市场是观察经济状况的重要指标 　　在证券市场上市的公司，虽然在公司总数上不占多数，却在公司资财上占相当大的比重，这说明上市公司都是大公司。大公司在各生产领域都是重要的企业，它们的发展状况往往影响这一行业的发展状况。证券市场上的指数统计，正是选择这些有代表性的大公司的股票交易状况，可以在一定程度上反映社会经济变化情况。股市上各种不同类别的指数还可以反映社会上资金的余缺、具体行业和企业的发展情况。 　　我们也应该看到，证券市场也有消极的作用，它也为证券投机提供了场所。证券市场上的投机，会造成市场上的混乱，进而影响其他金融市场的秩序，甚至还可能加剧社会矛盾。

证券市场可分为以下市场：1、按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。可分为发行市场和交易市场；2、根据所服务和覆盖的上市公司类型，分为全球市场、全国市场、区域市场；3、根据上市公司规模、监管要求等差异，分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）等。4、依有价证券的品种而形成。分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场；5、按交易活动是否在固定场所进行分为有形市场和无形市场。有形市场称为“场内市场”，指有固定场所的证券交易所市场。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。把无形市场称为“场外市场”，指没有固定场所的证券交易所市场。6、按证券进入市场的顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场；7、依有价证券的品种的结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场以及衍生证券市场等子市场，并且各个子市场之间是相互联系的。扩展资料：市场发展中国证券市场是在“摸着石头过河”中起步的，经过多年努力，逐步走上了规范化和有序化的发展轨道，主要体现在如下几个方面：1、发行制度由审批制过渡到核准制我国早期的股票发行制度为行政审批制。2000年3月，中国证监会开始正式实施股票发行核准程序。证券发行制度由此从审批制过渡到核准制。由审批制转向核准制是中国证券市场的一场深刻变革，它大大加强了证券公司及各类中介机构的责任，为提高证券市场的透明度、维护“三公”原则、规范股票发行和上市行为、提高上市公司的质量提供了一个较为合理的制度前提。2、股票发行方式不断改进证券市场发展初期，股票发行采用定向募集的方式在企业内部发行。后来采用发行认购证的方式发行股票，但由于供求的严重失衡，引发了中国证券发展史上“8.10”风波。从1993年起采用无限量发售认购申请表的方式向全国公开发行，这虽然有利于保证公平性，但成本偏高。后来又推出了与储蓄存单挂钩的发行方式，但随即被上网定价发行方式所取代，后者具有操作简便、时间短、成本低的优点。为了确保股票发行审核过程中的公正性和质量，中国证监会还成立了股票发行审核委员会，对股票发行进行复审。1999年进一步加大了改革力度,当年7月1日《证券法》实施后，中国证监会依据《证券法》制定了《股票发行审核委员会条例》、《新股发行定价报告指引》、《关于进一步完善股票发行方式的通知》、《中国证监会股票发行核准程序》、《股票发行上市辅导工作暂行办法》等一系列文件。实行了对一般投资者上网发行和法人投资者配售相结合的发行方式。确立了股票发行核准制的框架,市场化的股票发行制度趋于明朗。2000年2月13日，证监会颁布了《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的通知》，在新股发行中试行向二级市场投资者配售新股的办法。2001年，证监会先后颁布了《中国证监会股票发行审核委员会关于上市公司新股发行审核工作的指导意见》、《新股发行上网竞价方式指导意见》、《上市公司新股发行管理办法》、《拟发行上市公司改制重组指导意见》等，对企业发行新股的过程与环节作出明确规定。在总结以往股票发行方式经验教训的基础上，2001年形成了“上网定价发行”,“网下询价、网上定价发行”和“网上、网下询价发行”三种主要的发行方式。2006年9月19日实施的《证券发行与承销管理办法》再次对证券发行的询价、发售、承销等方面进行了新的规定，如在中小企业板上市的企业可以不经过累计投标询价而只需通过初步询价就可定价发行；在证券发行方面也引入了“绿鞋”机制,即超额配售选择权，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。3、市场参与者的行为逐步规范经过15年的发展，证券市场参与主体的行为规范体系已经基本建立：建立了上市公司信息披露制度，颁布了禁止内幕交易和证券欺诈行为等一系列行政法规和部门规章，同时还通过一系列法规条例对上市公司的红利分配作出了规定等等。同时，上海、深圳两个证券交易所从网上发行技术手段、上市审批制度、交易清算制度、席位和账户管理、行情发布和通讯方式等方面对市场进行管理。所有这些，有力地促进了证券市场参与主体行为的规范。参考资料来源：百度百科-证券市场参考资料来源：百度百科-中国证券市场

中国。证券市场结构：层次结构、品种结构、 交易场所结构、多层次资本市场层次结构：通常指证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序结构划分为：发行市场和交易市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。品种结构：依据有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场，债券市场，基金市场，衍生品市场等。股票市场是股票发行和买卖交易的场所。股票市场的发行人为股份有限公司。股票交易市场的对象是股票，股票市场的价格除了与股份公司的经营状况和盈利水平有关外，还受到如政治，社会，经济等多方面因素的综合影响。债券市场是债券发行和买卖交易的场所。债券的发行人有中央政府，地方政府，中央政府机构，金融机构，公司和企业。通过发行债券所筹集的资金一般都有期限，债券到期时，债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系。债权市场交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和期限。基金市场是基金份额发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金则通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。衍生品交易市场是各类衍生产品发行和交易的市场，随着金融创新在全球范围内的不断深化，衍生品市场已经成为金融市场不可或缺的重要组成部分。交易场所结构：按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有行市场和无形市场。通常人们把有行市场称为“场内交易”，是指有固定场所的交易市场，是有组织，制度化了的市场。通常人们把无形市场称为“场外市场”，是指没有固定交易场所的证券交易所市场。随着现代通讯技术的发展和电子计算机网络的广泛应用，交易技术和交易组织形式的演进，已有越来越多的证券交易不在有行的场内市场交易，而是通过经纪人或交易商的电传，电报，电话，网络等洽谈成交。很多传统意义上的场外市场由于报价商和电子撮合系统的出现而具有了集中交易的特征，而交易所也开始逐步推出兼容场外交易的交易组织形式。多层次资本市场：除一,二级市场区分外,证券市场的层次性还体现为区域分布,覆盖公司类型,上市交易制度及监管要求的多样性.根据所服务和覆盖上市公司的类型,可分为全球性市场,全国性市场,区域性市场等类型.根据上市公司规模,监管要求等差异,可分为主板市场,二板市场(创业板和高新企业板)等.

中国证券市场从狭义上来说，一般是指比较活跃的资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场，是证券产品(股票、债券，商品期货、股票期货、期权、利率期货等)发行和交易的场所。因此，中国证券市场可以根据不同的依据进行多种分类：1、根据证券市场的层次结构，也就是进入市场的先后顺序，将证券市场分为发行市场（又称为一级市场）和交易市场（又称为流通市场）。2、依有价证券的品种可以将证券分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场。3、按交易活动是否在固定场所可以分为有形市场（场内市场）和无形市场（场外市场）。扩展资料：证券市场特征：1、证券市场是价值直接交换的场所。有价证券是价值的直接代表，其本质上只是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。2、证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身仅是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。3、证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。参考资料来源：百度百科-证券市场

可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称为“一级市场”或“初级市场”，发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”，已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。发行市场为流通市场的基础和前提。流通市场为证券得以持续扩大发行的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。扩展资料我国早期的股票发行制度为行政审批制。2000年3月，中国证监会开始正式实施股票发行核准程序。证券发行制度由此从审批制过渡到核准制。由审批制转向核准制是中国证券市场的一场深刻变革，它大大加强了证券公司及各类中介机构的责任，为提高证券市场的透明度、维护“三公”原则、规范股票发行和上市行为、提高上市公司的质量提供了一个较为合理的制度前提。从某种意义上说，一个国家证券市场的投资者结构反映了市场的成熟程度。我国证券市场发展初期，市场的投资主体是个人投资者。个人投资者的资金规模有限，通常买卖频率较高，追涨杀跌，在一定程度上加剧了证券市场的不稳定性。由此可见，大力培育机构投资者是维护我国证券市场健康发展的迫切需要。 1998年以来，中国证监会相继推出设立证券投资基金，允许三类企业、保险基金、社保基金入市等积极培育和发展机构投资者的政策，有力地促进了机构投资者队伍的发展。参考资料来源：百度百科-中国证券市场参考资料来源：百度百科-证券市场

证券市场的结构可以有许多种，但最基本的结构有两种：1．纵向结构关系这是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称"一级市场"或 "初级市场"，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。在发行过程中，证券发行市场作为一个抽象的市场，其买卖成交活动并不局限于一个固定的场所。证券交易市场又称"二级市场"或"次级市场"，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。2．横向结构关系这是依有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场等。股票市场是股票发行和买卖交易的场所。股票市场的发行人为股份有限公司。股份有限公司通过发行股票募集公司的股本，或是在公司营运过程中通过发行股票扩大公司的股本。股份公司在股票市场上筹集的资金是长期稳定、属公司自有的资本。股票市场交易的对象是股票，股票的市场价格除了与股份公司的经营状况和盈利水平有关外，还受到诸如政治、社会、经济等多方面因素的综合影响。因此，股票价格经常处于波动之中。债券市场是债券发行和买卖交易的场所。债券的发行人有中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有期限，债券到期时债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系。债券市场交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和期限，其市场价格相对股票价格而言比较稳定。基金市场是基金证券发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金通过投资者向基金管理公司申购和赎回以实现流通。法律依据：《中华人民共和国证券法》第一条　为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。第二条　在中华人民共和国境内，股票、公司债券、存托凭证和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定。政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规另有规定的，适用其规定。资产支持证券、资产管理产品发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。

1.分散风险功能：从证券发行者看，通过发行证券把企业的经营风险转移给了投资者，从投资者看，一方面通过证券的转让，可以分散风险；另一方面通过组合投资，可以分散风险。 2.资产定价功能：任何一种证券、金融资产在证券市场交易，证券市场都要给它一个合理、公平的价格。优质优价、劣质劣价，从而为产权交易提供了定价机制。 3.资源配置功能：“用脚投票”的机制可把有限的资源用到效益好的地方。 4.筹资功能：其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。 5.宏观调控功能：中央银行在证券市场上买卖政府债券，通过公开市场业务调控基础货币，进而调节货币供给量。

广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券，商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。证券市场的功能：一、融通资金证券市场的融资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。融通资金是证券市场的首要功能，这一功能的另一作用是为资金的供给者提供投资对象。二、资本定价证券市场的第二个基本功能就是为资本决定价格。证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者竞争和证券供给者竞争的关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，其相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低。因此，证券市场是资本的合理定价机制。三、资本配置证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。证券投资者对证券的收益十分敏感，而证券收益率在很大程度上决定于企业的经济效益。流向经济效益好的企业，远离效益差的企业。四、转换机制企业如果要通过证券市场筹集资金，必须改制成为股份有限公司。股份公司的组织形式是社会化大生产和现代市场经济发展的产物，这种企业组织形式对企业所有权和经营权进行了分离，并且有一系列严格的法律、法规对其进行规范，使企业能够自觉地提高经营管理水平和资金使用效率。五、宏观调控证券市场是国民经济的晴雨表，它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向，为经济分析和宏观调控提供依据。证券市场的动向是指市场行情的变化，通常用证券价格指数来表示。如果在一段时间内，国家政治稳定，经济繁荣，整体发展态势良好，证券价格指数就会上升；反之，如果政治动荡，经济衰退，或发展前景难以预测，证券价格指数就会下跌。六、分散风险证券市场不仅为投资者和融资者提供了丰富的投融资渠道，而且还具有分散风险的功能。对于上市公司来说，通过证券市场融资可以将经营风险部分地转移和分散给投资者，公司的股东越多，单个股东承担的风险就越小。另外企业还可以通过购买一定的证券，保持资产的流动性和提高盈利水平，减少对银行信贷资金的依赖，提高企业对宏观经济波动的抗风险能力。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。

证券市场的解释各种有价证券交易 买卖 活动关系的总称。通常也可理解为证券交易的场所。是市场经济 充分 发展的产物。分为一级证券市场和二级证券市场。前者指证券发行者将其初次发行的证券出售给投资者的市场；后者是买卖已发行证券的市场，主要是指证券交易所。 词语分解 证券的解释 表明资产所有权或债权关系的一种凭证。可作为交易之 标的 。如股票、政府公债、公司债券等皆是详细解释表示对货币、资本、商品等有价物具有 一定 权利 的凭证。如股票、债券等。 市场的解释 买卖商品的场所,把货物的买主和卖主正式 组织 在一起进行交易的地方农贸市场 商 品行 销的区域国内市场 ∶ 比喻 言论、风气等所 影响 的范围这种理论在 群众 中是没有市场的详细解释.商品买卖的场所。 南唐 尉迟偓

证券市场按照不同的分类标准可以分为不同的类型。以下是从三个不同的角度来对证券市场的一个划分。1，按照证券的品种不同，可以分为股票市场，债券市场，还有基金市场等。相信这三种市场作为投资爱好者的大家一定不会陌生。股票市场顾名思义就是从事股票发行和买卖交易的市场，同理，基金市场就是证券投资基金份额发行和交易的市场。而债券市场就是债券发行和买卖交易的市场。2，按照，证券进入市场的顺序不同可以分为两类。第一个是初级市场也叫一级市场，还有以一个是次级市场也可以叫二级市场。初级市场是用以筹集资金为主要目的的市场。而二级市场是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。（http://www.lqz.cn/）3，按照市场组织形式的不同，可以分为场内和场外交易。什么是场外交易呢？场外交易是指在证券交易所以外的市场进行证券交易的其他市场。由此可知，场内交易就是指，在证券交易所内完成证券交易的市场。

不是一个概念。证券市场包括股票市场，另外证券市场还包括：债券市场、基金、票据等等

证券市场的五大功能是资金筹集功能、资金配置功能、风险管理功能、价格发现功能、信息披露功能。1、资金筹集功能：证券市场提供了一种直接融资的渠道，使得企业和政府可以通过发行股票、债券等证券形式来获得资金。2、资金配置功能：证券市场可以为投资者提供各种证券投资机会，使得投资者可以将资金配置到各种不同的资产中去，以实现风险分散和收益最大化。3、风险管理功能：证券市场提供了各种风险管理工具，如期权、期货等，使得投资者可以通过对冲等手段来管理和控制投资风险。4、价格发现功能：证券市场上的证券价格是由供求关系决定的，因此证券市场可以通过价格发现机制来反映证券的价值和市场预期，为投资者提供决策依据。5、信息披露功能：证券市场对于企业和政府必须披露相关信息，使得投资者可以根据这些信息来进行投资决策，同时也有助于保护投资者的权益，促进市场透明度和公平竞争。

两者所包含的金融市场种类确实是有重合的，但从涵义而言，这两者并没有很强的可比性，因为两者并不是按同一标准划分出来的两个市场。与资本市场可比的是货币市场，两者的划分标准是其各自市场中的金融产品的流动性，包含流动性强的金融产品的市场为货币市场，如货币市场基金、隔夜拆借市场等，而流动性较弱的金融产品所在的市场为资本市场，如股市、债券和期限较长的基金市场等。证券市场是资产标的物以证券形式存在的市场的统称，无论是资本市场还是货币市场中的金融产品，只要是以证券形式存在的产品，都可以说属于证券市场。但资本市场或货币市场中的金融产品并不一定全是以证券形式存在的，如中长期信贷（包括各种中长期存贷款），存在于银行系统，并不属于证券市场和证券系统，而从其资产流动性来讲，其流动性较弱因此属于资本市场产品。又比如活期存贷，其流动性很高故属于货币市场工具，但并不属于证券市场。简言之，资本市场中的金融产品可能属于证券市场，也可能不属于证券市场；货币市场中的金融产品可能属于证券市场，也可能不属于证券市场；证券市场中的金融产品可能属于资本市场，也可能属于货币市场。因此，资本市场不等于证券市场，资本市场+货币市场>证券市场。

证券市场通常作如下分类:按信用工具分类，分为债券市场与股票市场。债券市场是指债券的发行、买卖活动与场所。股票市场是指股票的发行、买卖活动与场所。按活动内容分类二分为发行市场和交易市场。证券发行市场是证券发行与认购活动的市场，又称证券一级市场或证券初级市场。它由发行人、认购人与中介机构(如银行)等组成。证券交易市场是证券买卖、转让的市场，又称证券二级市场或证券交易市场。

证券行业快速发展 资产规模再创新高2014-2021年我国证券公司数量和证券公司营业部数量呈现增长趋势，截止2021年3月底，我国共有证券公司数量139家、拥有营业部11735家，相较于2014年分别增长了19家总部、4536家营业部。我国证券行业相关机构数量的增加尤其是营业部数量的大幅增加代表着我国证券行业欣欣向荣的发展局面。从我国证券行业2010-2020年营业收入来看，整体呈现波动性变化，2015年的营业收入是十年内最大值，达到5752亿元，同比增长120.97%。2016-2018年，证券行业营业收入呈现出较大的下降趋势。2019年起开始回升。2020年，面对严峻复杂的国内外形势，在党中央坚强领导下，资本市场持续推进疫情防控、深化改革、防范风险等各项工作，证券行业抓住机遇加快业务转型，加强能力建设，积极服务实体经济和居民财富管理，经营情况整体向好。2020全年证券行业实现营业收入4484.79亿元，同比增长24.41%。从2010-2020年我国证券行业资产规模来看，2010-2020年，中国证券公司资产规模呈现震荡形势并不断扩大。2019年，全国证券行业总资产为7.26万亿元，净资产为2.02万亿元。截至2020年底，证券行业总资产为8.90万亿元，净资产为2.31万亿元，分别同比增加22.50%、14.10%。——更多数据参考前瞻产业研究院《中国证券行业深度调研与投资战略规划分析报告》。

目前交易证券品种有四大类，债券类有国债、地方债和企业债；股票有A股和B股；基金有封闭式基金和上市型开放式基金；还有就是权证，现在只剩长虹认购一只权证。

1.证券市场的基本功能：①筹资功能：是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。②资本定价：证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。③资本配置：是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。2.证券市场的基本功能六大列举：1.融资功能：主要是指+证券市场可以为资金的需要者进行筹集资金的功能，这是它最具代表性的功能。在给需求者提供融资渠道的同时，也为市场上的资金供给者提供了投资对象是一个互利的局面。2.资本定价功能：从一定的意义上来说证券是资本的一种存在形式，即证券价格就是它所代表的资本价格，所以证券市场为资本决定了其价格。而在市场中证券价格实际上是供求双方的一起作用的结果，因为市场之上需求者之间竞争、供给者之间竞争，所以一般结果就是产生高投资回报的资本相应的证券价格就高，反之也是一样的，所以证券市场是资本的合理定价机制。3.资本配置功能：上述已经讲过证券价格就是它代表的资本价格，所以在一定程度上可以通过证券价格来对资本流动进行引导，从而达到资本的合理配置。4..转换功能：在这个证券市场上，公司要想发行股票就需要是股份有限公司，而且只有上市公司能在发行股票的同时并在证券市场进行交易。5.宏观调控功能：对于证券市场经常说它是国民经济的晴雨表，能反映出一个国家的社会经济、政治的发展动向，所以能为经济分析和宏观调控提供相应的依据。6.分散风险：对于投资者来说可以通过买卖证券、组建投资组合来分散、转移资产风险。对于上市公司来说，它们可以在市场上进行融资把经营风险转移出去分散给了投资者。拓展资料：证券市场是怎样出现的，传统意义上说证券市场只是社会的经济发展到一定的阶段必然出现的产物，它的出现主要是为了解决市场上的资本供求矛盾或者流动性。证券市场的含义有两个方面，一是狭义的，它主要是指最活跃的证券市场包括：资本证券市场、商品证券交易市场、货币证券市场；二是广义的，主要是指所有证券发行和交易的场所就是证券场所。证券市场主要通过企业、机构等进行证券的发行、交易，来达到买卖双方之间的筹资和投资的形成。我国的证券市场形成较晚，还在逐渐完善的阶段，对于证券市场的发展是势在必行的，主要是因为在市场经济发达的情况下，证券市场是完整社会体系的重要构成部分，在市场之上可以起到反映和调节货币资金、一定程度上影响经济运行的作用。

证券市场的特点证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身是一定量财产权利的代表。证券市场是风险直接交换的场所。什么是证券市场证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券、商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。发行证券的主要 法律依据是《中华人民共和国证券法》、《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》、《银行法》等。依据《证券法》第二条：上市公司申请在境内发行证券，适用本办法。本办法所称证券，指下列证券品种：股票；可转换公司债券；中国证券监督管理委员会认可的其他品种。依据该法的地六条规定公开发行证券需要满足以下条件：（1）公司章程合法有效，股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全，能够依法有效履行职责；（2）公司内部控制制度健全，能够有效保证公司运行的效率、合法合规性和财务报告的可靠性；内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；（3）现任董事、监事和高级管理人员具备任职资格，能够忠实和勤勉地履行职务，不存在违反公司法第一百四十八条、第一百四十九条规定的行为，且近三十六个月内未受到过中国证监会的行政处罚、近十二个月内未受到过证券交易所的公开谴责；（4）上市公司与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开，机构、业务独立，能够自主经营管理；（5）近十二个月内不存在违规对外提供担保的行为。

证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，他们本质上是价值的一种直接表现形式证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所证券市场是风险直接交换的场所。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券的风险转让出去了。所以从风险的角度分析，证券市场饿时风险直接交换场所。回顾十五年来我国证券市场的发展历程，主要有如下几个重要特点。中国证券市场是在“摸着石头过河”中起步的，经过多年努力，逐步走上了规范化和有序化的发展轨道，主要体现在如下几个方面。①发行制度由审批制过渡到核准制。我国早期的股票发行制度为行政审批制。2000年3月，中国证监会开始正式实施股票发行核准程序。证券发行制度由此从审批制过渡到核准制。由审批制转向核准制是中国证券市场的一场深刻变革，它大大加强了证券公司及各类中介机构的责任，为提高证券市场的透明度、维护“三公”原则、规范股票发行和上市行为、提高上市公司的质量提供了一个较为合理的制度前提。②股票发行方式不断改进。证券市场发展初期，股票发行采用定向募集的方式在企业内部发行。后来采用发行认购证的方式发行股票，但由于供求的严重失衡，引发了中国证券发展史上“8.10”风波。从1993年起采用无限量发售认购申请表的方式向全国公开发行，这虽然有利于保证公平性，但成本偏高。后来又推出了与储蓄存单挂钩的发行方式，但随即被上网定价发行方式所取代，后者具有操作简便、时间短、成本低的优点。为了确保股票发行审核过程中的公正性和质量，中国证监会还成立了股票发行审核委员会，对股票发行进行复审。1999年进一步加大了改革力度，当年7月1日《证券法》实施后，中国证监会依据《证券法》制定了《股票发行审核委员会条例》、《新股发行定价报告指引》、《关于进一步完善股票发行方式的通知》、《中国证监会股票发行核准程序》、《股票发行上市辅导工作暂行办法》等一系列文件，实行了对一般投资者上网发行和法人投资者配售相结合的发行方式。确立了股票发行核准制的框架，市场化的股票发行制度趋于明朗。2000年2月13日，证监会颁布了《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的通知》，在新股发行中试行向二级市场投资者配售新股的办法。2001年，证监会先后颁布了《中国证监会股票发行审核委员会关于上市公司新股发行审核工作的指导意见》、《新股发行上网竞价方式指导意见》、《上市公司新股发行管理办法》、《拟发行上市公司改制重组指导意见》等，对企业发行新股的过程与环节作出明确规定。在总结以往股票发行方式经验教训的基础上，2001年形成了“上网定价发行”，“网下询价、网上定价发行”和“网上、网下询价发行”三种主要的发行方式。2006年9月19日实施的《证券发行与承销管理办法》再次对证券发行的询价、发售、承销等方面进行了新的规定，如在中小企业板上市的企业可以不经过累计投标询价而只需通过初步询价就可定价发行；在证券发行方面也引入了“绿鞋”机制，即超额配售选择权，首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。③市场参与者的行为逐步规范。经过15年的发展，证券市场参与主体的行为规范体系已经基本建立：建立了上市公司信息披露制度，颁布了禁止内幕交易和证券欺诈行为等一系列行政法规和部门规章，同时还通过一系列法规条例对上市公司的红利分配作出了规定，等等。同时，上海、深圳两个证券交易所从网上发行技术手段、上市审批制度、交易清算制度、席位和账户管理、行情发布和通讯方式等方面对市场进行管理。所有这些，有力地促进了证券市场参与主体行为的规范。中国证监会成立后，即着手有关法律法规的制定工作，1993年4月22日，国务院颁布了《股票发行与交易管理暂行条例》，1994年7月1日，正式颁布实施了《中华人民共和国公司法》。1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》的正式实施，是我国证券发展史上的一个重要里程碑。近年来，中国证监会积极推进证券市场的改革和规范化建设，进一步明确了监管部门的角色定位。更新监管理念和改进监管方式；加强了证券、期货的一线监管方式，充分发挥派出机构的作用；强化证券、期货业协会的自律机制，有力地促进了我国证券市场的规范发展。当然，我国年轻的证券市场还存在诸多问题，如上市公司规范运作水平还不高，法人治理结构还不健全；市场中介机构的诚信观念、法制意识还较薄弱；投资者结构不尽合理；保护投资者合法权益的机制还不完善；市场的结构、功能、品种以及服务等方面还存在不足等。在我国向市场经济转轨的过程中，许多观念和做法都在转变；我国证券市场的矛盾和问题也一定会在这种转变的过程中逐步得到解决。法律依据：《企业债券管理条例》(国务院发布1993年8月2日起施行)《股份有限公司境内上市外资股规定的实施细则》(国务院证券委发布1995年12月25日起施行)

证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。股票市场即股市，是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外交易市场两大类别。股票市场一方面为股票的流通转让提供了基本的场所，一方面也可以刺激人们购买股票的欲望，为一级股票市场的发行提供保证，股票市场的交易价格能比较客观的反映出股票市场的供求关系，也能为一级市场股票的发行提供价格及数量等方面的参考依据。

不一样。资本市场的含义资本市场是全部中长期资本（一年以上）交易活动的总和，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等，其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。资本市场是通过对收益的预期来导向资源配置的机制。资本市场的构成资本市场至少应涵盖：证券市场（股票市场、长期债券市场——长期国债、企业债券、金融债券等）、长期信贷市场（长期抵押贷款、长期项目融资等）、衍生工具市场（金融期货市场、金融期权市场等）。证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。

1 、证券市场作为资金供应方与需求方的桥梁，促使多方市场联系，推动证券的发行流通； 2 、证券市场作为企业资金筹集的重要渠道，吸收资金开展生产经营活动； 3 、给政府方带来公开的市场调控杠杆，证券交易可用收益率衡量； 4 、作为社会资金进行再配置的调控机构； 5 、充当观测经济状况的重要指标。 以上为证券市场作用。 证券市场的基本功能 1 、筹资功能：该功能指的是企业为了获取资金而在证券市场开展资金筹集； 2 、资本定价功能：由于证券是资本的重要存在形式，因此证券的价格实质上是证券代表的资本价格； 3 、资本配置功能：主要指的是利用证券价格来导向社会中的资本流动，从而达成资本的合理配置的功能。 证券市场是在市场经济发展到某一特定时期的产物，主要为了解决供求矛盾与流动性问题。

证券市场按照不同的分类标准可以分为不同的类型。以下是从三个不同的角度来对证券市场的一个划分。1，按照证券的品种不同，可以分为股票市场，债券市场，还有基金市场等。相信这三种市场作为投资爱好者的大家一定不会陌生。股票市场顾名思义就是从事股票发行和买卖交易的市场，同理，基金市场就是证券投资基金份额发行和交易的市场。而债券市场就是债券发行和买卖交易的市场。2，按照，证券进入市场的顺序不同可以分为两类。第一个是初级市场也叫一级市场，还有以一个是次级市场也可以叫二级市场。初级市场是用以筹集资金为主要目的的市场。而二级市场是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。3，按照市场组织形式的不同，可以分为场内和场外交易。什么是场外交易呢？场外交易是指在证券交易所以外的市场进行证券交易的其他市场。由此可知，场内交易就是指，在证券交易所内完成证券交易的市场。证券市场参与者1、证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人是证券发行的主体。证券发行是把证券向投资者销售的行为。证券发行可以由发行人直接办理，这种证券发行称之为自办发行或直接发行。自办发行是比较特殊的发行行为，也比较少见。20世纪末以来，由于网络技术在发行中的应用，自办发行开始增多。证券发行一般由证券发行人委托证券公司进行又称承销，或间接发行。按照发行风险的承担、所筹资金的划拨及手续费高低等因素划分，承销方式有包销和代销两种，包销又可分为全额包销和余额包销。2、证券投资者证券投资者是证券市场的资金供给者，也是金融工具的购买者。证券投资者类型甚多，投资的目的也各不相同。证券投资者可分为机构投资者和个人投资者两大类。3、证券市场中介机构证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构，包括证券公司和其他证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。中介机构是连接证券投资者与筹资人的桥梁，证券市场功能的发挥，很大程度上取决于证券中介机构的活动。通过它们的经营服务活动，沟通了证券需求者与证券供应者之间的联系，不仅保证了各种证券的发行和交易，还起到维持证券市场秩序的作用。4、自律性组织自律性组织包括证券交易所和证券行业协会。5、证券监管机构在中国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构。法律依据《中华人民共和国证券法》第二条　在中华人民共和国境内，股票、公司债券、存托凭证和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定。政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规另有规定的，适用其规定。资产支持证券、资产管理产品发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。

特点有：第一，证券市场是价值直接交换的场所。有价证券是价值的直接代表，其本质上只是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。第二，证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身仅是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。第三，证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。证券市场是指证券发行的买卖的场所，其实质是资金的供给方和资金的需求方通过竞争决定证券价格的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动而产生的市场。由其定义可知，证券市场有三个最基本的功能：1.证券市场融通资金证券市场的融资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。融通资金是证券市场的首要功能，这一功能的另一作用是为资金的供给者提供投资对象。一般来说，企业融资有两种渠道：一是间接融资，即通过银行贷款而获得资金；二是直接融资，即发行各种有价证券使社会闲散资金汇集成为长期资本。前者提供的贷款期限较短，适合解决企业流动资金不足的问题，而长期贷款数量有限，条件苛刻，对企业不利，后者却弥补了前者的不足，使社会化大生产和企业大规模经营成为了可能。政府也可以发行债券，从而迅速地筹集长期巨额资金，投入国家的生产建设之中或用来弥补当年的财政赤字。2.证券市场资本定价证券市场的第二个基本功能就是为资本决定价格。证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者竞争和证券供给者竞争的关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，其相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低。因此，证券市场是资本的合理定价机制。3.证券市场资本配置证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。证券投资者对证券的收益十分敏感，而证券收益率在很大程度上决定于企业的经济效益。从长期来看，经济效益高的企业的证券拥有较多的投资者，这种证券在市场上买卖也很活跃。相反，经济效益差的企业的证券投资者越来越少，市场上的交易也不旺盛。所以，社会上部分资金会自动地流向经济效益好的企业，远离效益差的企业。这样，证券市场就引导资本流向能产生高报酬的企业或行业，从而使资本产生尽可能高的效率，进而实现资源的合理配置。这是证券市场的三个最基本的功能，还有三个功能是在这基础上派生出来的，他们分别为：转换机制，宏观调控，分散风险。1.证券市场转换机制企业如果要通过证券市场筹集资金，必须改制成为股份有限公司。股份公司的组织形式是社会化大生产和现代市场经济发展的产物，这种企业组织形式对企业所有权和经营权进行了分离，并且有一系列严格的法律、法规对其进行规范，使企业能够自觉地提高经营管理水平和资金使用效率。而且企业成为上市公司之后，会一直处于市场各方面的监督和影响之中，有利于形成“产权清晰，权利明确，政企分开，管理科学” 的治理结构，有利于企业经营管理的规范化、科学化和制度化，有利于健全企业的风险控制机制和激励机制。2.证券市场宏观调控证券市场是国民经济的晴雨表，它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向，为经济分析和宏观调控提供依据。证券市场的动向是指市场行情的变化，通常用证券价格指数来表示。如果在一段时间内，国家政治稳定，经济繁荣，整体发展态势良好，证券价格指数就会上升；反之，如果政治动荡，经济衰退，或发展前景难以预测，证券价格指数就会下跌。如1999年，美国的道琼斯指数屡创新高，突破万点大关，正是美国经济持续发展，长期保持较低失业率的良好经济态势的反映。3.证券市场分散风险证券市场不仅为投资者和融资者提供了丰富的投融资渠道，而且还具有分散风险的功能。对于上市公司来说，通过证券市场融资可以将经营风险部分地转移和分散给投资者，公司的股东越多，单个股东承担的风险就越小。另外企业还可以通过购买一定的证券，保持资产的流动性和提高盈利水平，减少对银行信贷资金的依赖，提高企业对宏观经济波动的抗风险能力。法律依据：《中华人民共和国证券法》第三条　证券的发行、交易活动，必须遵循公开、公平、公正的原则。第四条　证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。第五条　证券的发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止欺诈、内幕交易和操纵证券市场的行为。

证券市场，证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售证券所形成的市场。证券发行市场作为一个抽象的市场，其买卖成交活动并不局限于一个固定的场所。扩展资料：证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券、商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售证券所形成的市场。证券发行市场作为一个抽象的市场，其买卖成交活动并不局限于一个固定的场所。证券发行市场体现了证券由发行主体流向投资者的市场关系。发行者之间的竞争和投资者之间的竞争，是证券发行市场赖以形成的契机。在证券发行市场上，不仅存在着由发行主体向投资者的证券流，而且存在着由投资者向发行主体的货币资本流。因此，证券发行市场不仅是发行主体筹措资金的市场，也是给投资者提供投资机会的市场证券交易市场是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。相对于发行市场而言，证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”。证券经过发行市场的承销后，即进入流通市场，它体现了新老投资者之间投资退出和投资进入的市场关系。因此，证券流通市场具有两个方面的职能：其一是为证券持有者提供需要现金时按市场价格将证券出卖变现的场所；其二是为新的投资者提供投资机会。证券交易市场又可以分为有形的交易所市场和无形的场外市场。证券发行市场与交易市场紧密联系，互相依存，互相作用。发行市场是交易市场的存在基础，发行市场的发行条件及发行方式影响着交易市场的价格及流动性。而交易市场又能促进发行市场的发展，为发行市场所发行的证券提供了变现的场所，同时交易市场的证券价格及流动性又直接影响发行市场新证券的发行规模和发行条件。

1.融资功能:证券市场为资本需求方筹集资金；2、资本定价： 证券价格本质上是证券的资本价格；3、资本配置：引领资本流动，促进资本有效配置；4.转换功能:上市公司可以在证券市场发行股票交易；5.宏观调控功能:反映社会政治和经济趋势；6.分散风险:通过融资将业务风险分散给投资者。以上是证券市场的基本功能。证券市场的显著特征1.作为一个可以直接交换价值的场所：即使证券市场的交易对象是各种有价值的证券，证券市场本质上也是一个价值交换的场所，因为它是一种价值表现形式；2、作为权利和资产直接交换的场所：证券市场的交易对象本身可以作为某些财产的代表，证券市场本质上是财产交易的交换场所；3.有价证券作为风险可以直接交换的场所，既可以代表相关收益，也可以代表相关风险。

1.证券市场作为资本供应商与需求方之间的桥梁，促进多方市场联系，促进证券发行流通；2为企业筹集资金的重要渠道，证券市场吸收资金开展生产经营活动；3.给政府带来公开的市场调控杠杆，衡量证券交易的可用收益率；4、作为社会资金进行再配置的调控机构；作为观察经济状况的重要指标。以上为证券市场作用。证券市场的基本功能1.融资功能:指企业在证券市场筹集资金以获得资金；2、资本定价功能：由于证券是资本存在的重要形式，证券价格本质上是证券所代表的资本价格；3、资本配置功能：主要是指利用证券价格引导社会资本流动，实现资本合理配置的功能。证券市场是市场经济发展到一定时期的产物，主要是解决供需矛盾和流动性问题。

证券市场的利:1、证券市场的建立和发展对我国国企改革和国民经济的发展起到了重要的支撑作用。它为企业特别是国有企业的发展筹集了大量宝贵的资金,解决了企业生产经营所需要的资金。它促进和初步实现了企业法人治理结构的建立和企业经营机制的转变。2、原有的国有企业、民营企业通过上市的改制过程,转变为公司治理结构健全、运营高效的上市公司。同时,一大批大中型企业通过改制上市,在建立现代企业制度的改革实践中起到了先导和示范作用,积累了大量宝贵的经验,为我国国有企业的下一步深化改革打下了良好的基础。3、其次,证券市场的建立和发展壮大已经成为资源配置的重要桥梁。一方面,企业上市的过程就是资源配置的过程。十多年来,一大批国家重点和鼓励发展的、对产业升级换代有重要作用的国有企业成为优先扶持上市的对象,并成功地发行上市,充分发挥了证券市场在资源配置中的作用。证券市场的弊:1、证券市场的规模太小。以股票市场为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看、与国外还有相当大差距，参与股票投资的人数占总人数的比例比其他发达国家低得多、目前我国股市投资者也较少，我国股市总值占GDP的比重也很低。由此可见，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，容易被庄家控盘，同时也可以看出在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。2、资本市场主体缺位。在市场经济条件下，企业是资本市场的重要主体。而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。另外，我国资本市场主体残缺还表现在投资主体主要是个人，其投资的质和量均较低，以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足。3、市场分割，整体性差。由于市场分割过于细，导致全国性市场的发展受到限制，如此繁杂的分割，不但不利于经济体制改革，也不利于我国资本市场与国际惯例接轨。

证券市场的解释各种有价证券交易 买卖 活动关系的总称。通常也可理解为证券交易的场所。是市场经济 充分 发展的产物。分为一级证券市场和二级证券市场。前者指证券发行者将其初次发行的证券出售给投资者的市场；后者是买卖已发行证券的市场，主要是指证券交易所。 词语分解 证券的解释 表明资产所有权或债权关系的一种凭证。可作为交易之 标的 。如股票、政府公债、公司债券等皆是详细解释表示对货币、资本、商品等有价物具有 一定 权利 的凭证。如股票、债券等。 市场的解释 买卖商品的场所,把货物的买主和卖主正式 组织 在一起进行交易的地方农贸市场 商 品行 销的区域国内市场 ∶ 比喻 言论、风气等所 影响 的范围这种理论在 群众 中是没有市场的详细解释.商品买卖的场所。 南唐 尉迟偓

问题一：什么是证券市场？ 证券市场 证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和买卖的场所。证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场中最重要的组成部分。 1．循序渐进的逐步推进中国证券市场国际化进程 根据中国证券市场的现实情况，中国证券市场的国际化进程既要促进国内资本市场的发展和完善，又要保证国内金融市场的稳定，所以我们必须坚持循序渐进的原则，分阶段实施。我们可以借鉴韩国、印度、台湾和日本等国家和地区的经验，以B股市场为起点，分阶段、按比例将外资引入股市，逐步实现A、B股的合并，推进中国证券市场国际化的渐进式发展。我们可以从有限度的开放阶段逐步推进，直到全面开放阶段，实现中国证券市场的真正国际化。 2．扩大市场规模，按照国际惯例规范证券市场 大力发展国内证券市场，努力扩大市场规模，提高上市公司质量，这是中国证券市场国际化的基础，也是提高中国证券市场抵御国际资本冲击能力的重要保证。证券市场规范化是证券市场国际化的前提和基础，我们要对证券市场的法律、会计准则、上市公司进行改革和调整，规范证券发行和证券交易市场，逐步向WTO准则靠拢，吸引更多的外国投资者。 3．发展共同基金，培育能与国际竞争的证券公司 我国的证券市场缺乏能够与国际竞争的一流投资银行和其他中介机构，现有的证券公司在资本规模、经营水平、创新能力、内控机制等方面都有待提高。我们要积极鼓励国内规模较大的证券商到海外设立分支机构，同时大力引进国外证券机构，积极推进证券机构的国际化和证券投资国际化的进程。共同基金是海外投资者十分熟悉和青睐的方法，发展共同基金既有利于吸引外国个人投资者，又可以避免外国直接投资给国内证券市场带来冲击，是证券市场国际化初期的主要手段。 问题二：什么是 证券市场，什么是股票市场，它们之间有什么区别和联系？？ 证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券，商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。 股票市场是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外交易市场两大类别。由于它是建立在发行市场基础上的，因此又称作二级市场。股票市场的结构和交易活动比发行市场（一级市场）更为复杂，其作用和影响力也更大。 证券市场包括股票市场，证券市场比股票市场的范围更广。 问题三：股票市场和证券市场是一个概念吗 不是，证券市场包含股票市场。股票是有价证券的其中一种。 问题四：证券指的是什么 证券是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。它主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。 证券按其性质不同，证券可以分为证据证券、凭证证券和有价证券三大类。证据证券只是单纯地证明一种事实的书面证明文件，如信用证、证据、提单等；凭证证券是指认定持证人是某种私权的合法权利者和证明持证人所履行的义务有效的书面证明文件，如存款单等。有价证券是指标有票面余额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债券的凭证，区别于上面两种证券的主要特征是可以让渡。 证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依票面所载内容，取得相关权益的凭证。所以，证券的本质是一种交易契约或合同，该契约或合同赋予合同持有人根据该合同的规定，对合同规定的标准的采取相应的行为，并获得相应的收益的权利。 证券的本质是种交易合同，合同的主要内容一般有：合同双方交易的标的物，标的物的数量和质量，交易标的物的价格，交易标的物的时间和地点等。 按证券所载内容可以分为： 1.货币证券，可以用来代替货币使用的有价证券则商业信用工具，主要用于企业之间的商品交易、劳务报酬的支付和债权债务的清算等，常见的有期票、汇票、本票、支票等。 2.资本证券，它是指把资本投入企业或把资本供给企业或国家的一种书面证明文件，资本证券主要包括股权证券（所有权证券）和债权证券，如各种股票和各种债券等。 3.货物证券（商品证券）是指对货物有提取权的证明，它证明证券持有人可以凭证券提取该证券上所列明的货物，常见的有栈单、运货证书、提货单等。 问题五：证券是什么主要是指什么？ 证券是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。它主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。证券学的学科体系是由从不同角度研究证券市场的行为特征及其运行规律的各分支学科综合构成的有机体系，主要包括传统证券学理论和演化证券学理论两大研究领域。 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人或证券指定的特定主体拥有所有权或债权的凭证。钞票、邮票、印花税票、股票、债券、国库券、商业本票、承兑汇票、银行定期存单等等，都是有价证券。但一般市场上说的证券交易，应该特指证券法所规范的有价证券，钞票、邮票、印花税票等，就不在这个范围了。证券交易被限缩在证券法所说的有价证券范围之内。证券市场价格判断和预测的方法主要有两种：基础分析和技术分析。因两种方法的使用者在理论上和操作上完全不同，因此，又把他们称为两大学派。 证券分类 按其性质不同，证券可以分为有价证券和凭证证券两大类。 凭证证券则为无价证券，包括活期存款单、仓单、借据、收据等。 有价证券的涵义 有价证券是证券的一种，即其本质仍然是一种交易契约或合同，不过与其它证券的不同之处在于，有价证券具有以下特征：任何有价证券都有一定的面值，任何有价证券都可以自由转让，任何有价证券本身都有价格，任何有价证券都能给其持有人在将来带来一定的收益。 有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书，通常简称为证券。主要形式有股票和债券两大类。其中债券又可分为公司债券、公债和不动产抵押债券等。有价证券本身并没有价值，只是由于它能为持有者带来一定的股息或利息收入，因而可以在证券市场上自由买卖和流通。 有价证券又可分为以下三种： 有价证券可以按不同的标准做不同的分类。按发行主体来划分可以分为 *** 证券、金融证券和公司证券。按上市与否，可以分为上市证券和非上市证券； 按证券所载内容可以分为： 1.货币证券，可以用来代替货币使用的有价证券则商业信用工具，主要用于企业之间的商品交易、劳务报酬的支付和债权债务的清算等，常见的有期票、汇票、本票、支票等。 2.资本证券，它是指把资本投入企业或把资本供给企业或国家的一种书面证明文件，资本证券主要包括股权证券（所有权证券）和债权证券，如各种股票和各种债券等。 3.货物证券是指对货物有提取权的证明，它证明证券持有人可以凭证券提取该证券上所列明的货物，常见的有栈单、运货证书、提货单等。 证券业是从事证券发行和交易服务的专门行业，主要经营活动是沟通证券需求者和供给者之间的联系，并为双方证券交易提供服务，促使证券发行与流通高效地进行，并维持证券市场的运转秩序。主要由证券交易所、证券公司、证券协会及其他金融机构组成。 折叠编辑本段证券交易种类以及方式 根据证券交易的种类以及方式具体有哪些，品种是如何的划分的，这里炒股入门知识简单的为大家总结一下证券交易的种类：债券交易、基金交易、金融衍生工具交易、回购交易、信用交易、远期交易和期货交易、现货交易。[1] 1、回购交易 具有短期融资的属性。 2、金融衍生工具交易 金融衍生工具包括：权证交易、金融期货交易、生工具交易金融期权交易、可转换债券交易等。 3、远期交易和期货交易 远期交易是双方约定在未来某一时刻(或时间段内)按照现在确定的价格进行交易。 4、股票交易 在证券交易所进行，称为上市交易。常见......>> 问题六：证券是什么主要是指什么？ 证券是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。[1] 主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。 证券学的学科体系是由从不同角度研究证券市场的行为特征及其运行规律的各分支学科综合构成的有机体系，主要包括传统证券学（Conventional Analysis Theory of Security）和演化证券学（Evolutionary Analysis Theory of Security）两大研究领域。 问题七：什么是证券市场？ 您好 证券市场其实就是股票和期货的统一称呼，里面的品种很多，也是金融市场的一部分，另外作为操盘手我个人的意见是近期股票操作要以短线为主，三天为一个操作时间点，买卖要迅速，不然被套住就很难解套了，我国的大股东减持和注册制会影响股票市场很长时间，另外人民币汇率问题和经济数据不乐观也会影响股票市场，加上今年的股票年报也会陆续出台，对于企业年报不乐观的影响也会加剧股市下跌，不明白可以继续问我，真诚回答，恳请您采纳！ 问题八：什么叫证券的市场价格 市场价格又叫公允价格，就是在市场的成交价 问题九：证券的主要内容是指哪些？ 证券是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。它主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。 证券按其性质不同，证券可以分为证据证券、凭证证券和有价证券三大类。证据证券只是单纯地证明一种事实的书面证明文件，如信用证、证据、提单等；凭证证券是指认定持证人是某种私权的合法权利者和证明持证人所履行的义务有效的书面证明文件，如存款单等。 证券的基本特征： 证券实质上是具有财产属性的民事权利，证券的特点在于把民事权利表现在证券上，使权利与证券相结合，权利体现为证券，即权利的证券化。它是权利人行使权利的方式和过程用证券形式表现出来的一种法律现象，是投资者投资财产符号化的一种社会现象，是社会信用发达的一种标志和结果。 1.证券是财产性权利凭证。 证券表彰的是具有财产价值的权利凭证。在现代社会，人们已经不满足于对财富形态的直接占有、使用、收益和处分，而是更重视对财富的终极支配和控制，证券这一新型财产形态应运而生。持有证券，意味着持有人对该证券所代表的财产拥有控制权，但该控制权不是直接控制权，而是间接控制权。 2.证券是流通性权利凭证。 证券的活力就在于证券的流通性。传统的民事权利始终面临转让上的诸多障碍，就民事财产权利而言，由于并不涉及人格及身份，其转让在性质上并无不可，但其转让是个复杂的民事行为。 3.证券是收益性权利凭证。 证券持有人的最终目的是获得收益，这是证券持有人投资证券的直接动因。一方面，证券本身是一种财产性权利，反映了特定的财产权，证券持有人可通过行使该项财产权而获得收益，如取得股息收入（股票）或者取得利息收入（债券）；另一方面，证券持有人可以通过转让证券获得收益，如二级市场上的低价买入、高价卖出，证券持有人可通过差价而获得收益，尤其是投机收益。 4．证券是风险性权利凭证。 证券的风险性，表现为由于证券市场的变化或发行人的原因，使投资者不能获得预期收入，甚至发生损失的可能性。证券投资的风险和收益是相联系的。在实际的市场中，任何证券投资活动都存在着风险，完全回避风险的投资是不存在的。 问题十：资本市场是和证券市场有什么区别？ 两者所包含的金融市场种类确实是有重合的，但从涵义而言，这两者并没有很强的可比性，因为两者并不是按同一标准划分出来的两个市场。与资本市场可比的是货币市场，两者的划分标准是其各自市场中的金融产品的流动性，包含流动性强的金融产品的市场为货币市场，如货币市场基金、隔夜拆借市场等，而流动性较弱的金融产品所在的市场为资本市场，如股市、债券和期限较长的基金市场等。 证券市场是资产标的物以证券形式存在的市场的统称，无论是资本市场还是货币市场中的弗融产品，只要是以证券形式存在的产品，都可以说属于证券市场。但资本市场或货币市场中的金融产品并不一定全是以证券形式存在的，如中长期信贷（包括各种中长期存贷款），存在于银行系统，并不属于证券市场和证券系统，而从其资产流动性来讲，其流动性较弱因此属于资本市场产品。又比如活期存贷，其流动性很高故属于货币市场工具，但并不属于证券市场。 简言之，资本市场中的金融产品可能属于证券市场，也可能不属于证券市场；货币市场中的金融产品可能属于证券市场，也可能不属于证券市场；证券市场中的金融产品可能属于资本市场，也可能属于货币市场。因此，资本市场不等于证券市场，资本市场+货币市场>证券市场。

（一）证券市场的定义 　　证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。 　　（二）证券市场的特征 　　证券市场具有以下三个显著特征： 　　1、证券市场是价值直接交换的场所。有价证券都是价值的直接代表，它们本质上是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。 　　2．证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金份额等有价证券，它们本身是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。 　　3．证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。 　　（三）证券市场的结构 　　证券市场的结构是指证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。证券市场的结构可以有许多种，但较为重要的结构有： 　　1．层次结构。这是一种按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。 　　证券发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。证券发行市场是流通市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易，证券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。 　　2．品种结构。这是依有价证券的品种而形成的结构关系。这种结构关系的构成主要有股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。 　　股票市场是股票发行和买卖交易的场所。股票市场的发行人为股份有限公司。股份有限公司通过发行股票募集公司的股本，或是在公司营运过程中通过发行股票扩大公司的股本。股票市场交易的对象是股票，股票的市场价格除了与股份公司的经营状况和盈利水平有关外，还受到其他如政治、社会、经济等多方面因素的综合影响，因此，股票价格经常处于波动之中。 　　债券市场是债券发行和买卖交易的场所。债券的发行人有中央政府、地方政府、中央政府机构、金融机构、公司（企业）。债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有期限，债券到期时，债务人必须按时归还本金并支付约定的利息。债券是债权凭证，债券持有者与债券发行人之间是债权债务关系。债券市场交易的对象是债券。债券因有固定的票面利率和期限，因此，相对于股票价格而言，市场价格比较稳定。 　　基金市场是基金份额发行和流通的市场。封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金则通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。此外，近年来，全球各主要市场均开设了交易型开放式指数基金（ETP）或上市开放式基金（10F）交易，使开放式基金也可以在交易所市场挂牌交易。 　　衍生品市场是各类衍生产品发行和交易的市场。随着金融创新在全球范围内的不断深化，衍生品市场已经成为金融市场不可或缺的重要组成部分。 　　3．交易场所结构。按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。通常人们也把有形市场称作“场内市场”，是指有固定场所的证券交易所市场。该市场是有组织、制度化了的市场。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。一般而言，证券必须达到证券交易所规定的上市标准才能够在场内交易。有时人们也把无形市场称作为“场外市场”；是指没有固定交易场所酌市场。随着现代通讯技术的发展和电子计算机网络的广泛应用、交易技术和交易组织形式的演进，已有越来越多的证券交易不在有形的场内市场进行，而是通过经纪人或交易商的电传、电报、电话、网络等洽谈成交。 　　目前场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在，出现了多层次的证券市场结构。很多传统意义上的场外市场由于报价商和电子撮合系统的出现而具有了集中交易特征，而交易所市场也开始逐步推出兼容场外交易的交易组织形式。 　　（四） 证券市场的基本功能 　　1．筹资-投资功能。证券市场的筹资—投资功能是指证券市场一方面为费金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。在证券市场上交易的任何证券，既是筹资的工具，也是投资的工具。在经济运行过程中，既有资金盈余者，又有资金短缺者。资金盈余者为使自己的资金价值增值，必须寻找投资对象；而资金短缺者为了发展自已的业务，就要向社会寻找资金。为了筹集资金，资金短缺者可以通过发行各种证券来达到筹资的目的，资金盈余者则可以通过买人证券而实现投资。筹资和投资是证券市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。 　　2、定价功能。证券市场的第二个基本功能就是为资本决定价格。证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者和证券供给者的竞争关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低。因此，证券市场提供了资本的合理定价机制o 　　3．资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。在证券市场上，证券价格的高低是由该证券所能提供的预期报酬率的高低来决定的。证券价格的高低实际上是该证券筹资能力的反映。能提供高报酬率的证券一般来自那些经营好、发展潜力巨大的企业，或者是来自新兴行业的企业。由于这些证券的预期报酬率高，其市场价格相应就高，从而筹资能力就强。这样，证券市场就引导资本流向能产生高报酬的企业或行业，从而使资本产生尽可能高的效率，进而实现资本的合理配置。

可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称为“一级市场”或“初级市场”，发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”，已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。发行市场为流通市场的基础和前提。流通市场为证券得以持续扩大发行的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。扩展资料我国早期的股票发行制度为行政审批制。2000年3月，中国证监会开始正式实施股票发行核准程序。证券发行制度由此从审批制过渡到核准制。由审批制转向核准制是中国证券市场的一场深刻变革，它大大加强了证券公司及各类中介机构的责任，为提高证券市场的透明度、维护“三公”原则、规范股票发行和上市行为、提高上市公司的质量提供了一个较为合理的制度前提。从某种意义上说，一个国家证券市场的投资者结构反映了市场的成熟程度。我国证券市场发展初期，市场的投资主体是个人投资者。个人投资者的资金规模有限，通常买卖频率较高，追涨杀跌，在一定程度上加剧了证券市场的不稳定性。由此可见，大力培育机构投资者是维护我国证券市场健康发展的迫切需要。 1998年以来，中国证监会相继推出设立证券投资基金，允许三类企业、保险基金、社保基金入市等积极培育和发展机构投资者的政策，有力地促进了机构投资者队伍的发展。参考资料来源：百度百科-中国证券市场参考资料来源：百度百科-证券市场

一、证券市场的概念 　　证券市场是一个内涵很复杂的概念，狭义地理解，可认为是资本证券交易的场所；广义上可以理解为是证券供求双方运用证券工具进行证券交易活动的总和。 　　按照后一种理解，证券市场的基本要素有三个方面：一是市场参加者；二是证券本身；三是证券市场组织方式。 　　1、证券市场的参加者 　　证券市场的参加者是证券法律关系的主体，意义自然重大。在证券发行市场中，它由发行人、投资者和中介人构成；在证券交易场所中，它表现为证券买方、卖方和中介人。 　　2、交易对象－－证券 　　有人微言轻交易对象的证券的存在，这是证券市场成立的前提条件。要保持证券市场的正常运行，证券形式、品种、数量的多样化是关键。光有证券主体而无证券工具，证券市场必然会有行无市或价格畸形，进而影响证券市场的实质性发展。 　　3、证券市场组织方式 　　证券交易要有特定的组织方式，以保证证券交易活动的合法、有序、规范。证券市场的基本组织方式有两种：一种是证券交易所方式；另一种是柜台交易方式。不少国家和地区都规定，上市证券的交易应集中于证券交易所。证券交易所是高度专业化的有组织的市场，具有稳定的市场所在地，其业务操作具有特定的规则。柜台交易方式也叫店头市场所在地，这是一种不通过证券交易所，在各个金融机构或证券发行人的柜台上，由证券经纪人或自营商直接同顾客进行买卖的市场。 　　证券市场根据交易对象的不同，可以分为股票市场和债券市场；根据交易职能的不同，可以分为发行市场和流通市场；根据市场组织方式的不同，可以分为证券交易所市场和柜台交易市场；根据交易后交割期限的不同，可以分为地方性市场、区域性市场、全国性市场和国际市场。每一种分类都具有特定的角度和目的，各种分类方法又是相互交*、相互联系的。 　　二、证券市场的功能 　　证券市场以其独特的方式影响着近现代社会，对社会经济发展起着重要作用。因此，对其功能及作用，应有一个客观的评价。 　　1、它是联系资金供应者与资金需求者的桥梁 　　证券市场所提供的经常性和统一性的市场，使证券发行者、证券购买者、证券转让者和中介机构得以在这个市场上联系起来，使证券的发行与流通便利地进行。 　　2、证券市场是企业筹集社会资金的另一渠道 　　银行储蓄存款，保险业吸收保险费等，都是吸收社会闲散资金的渠道。但是，一般的企业不能经营存款业、保险业和金融信托业务，它们吸收资金的渠道，除证券市场外，只能通过银行、保险公司和金融信托企业获得。证券市场为一般企业提供了向大众直接筹集资金的重要渠道，公司可以通过发行股票或公司债券的方式，把一部分社会资金吸收到生产领域。 　　3、为政府提供公开市场操作的调节杠杆 　　证券市场上证券交易可以用许多指标来衡量，其中一项指标是证券收益与证券价格之比，称为证券收益率。这个指标的高与低，对整个金融市场的其他因素的变化都有相当大的影响。因此，政府可以在证券市场上通过买卖政府债券的方式来影响证券市场上的证券利率，这如同中央银行调整再贴现利率来影响商业银行的贴现率一样，这便成为政府间接调节金融业的杠杆。 　　4、证券市场是社会资金重新配置的调节机构 　　证券投资者对证券的收益十分敏感，而证券收益率在很大程度上决定于企业的经济效益。经济效益高的企业的证券拥有较多的投资者，这种证券在市场上买卖也很活跃。相反，经济效益差的企业的证券投资者越来越少，市场上的交易也不旺盛。所以，社会上部分资金会自动地流向经济效益好的企业，远离效益差的企业。这种流动使社会资金得到重新配置。另一方面，证券市场与其他金融市场互相联系，当社会上银根松动，游资便自动流向证券市场。证券市场交易活跃，必然把社会的游资更多地吸引去，使公司发行证券的成本降低，企业界筹资便利。相反，社会上银根紧缩时，证券市场的资金就流向银行，企业发行证券的成本提高，投资规模相对缩减。证券市场的供求关系的变化也可以形成这种自发的调节。在不同国家的金融市场上的供求关系不同，造成市场价格不同时，资金还将在不同国家的金融市场之间流动。 　　5、证券市场是观察经济状况的重要指标 　　在证券市场上市的公司，虽然在公司总数上不占多数，却在公司资财上占相当大的比重，这说明上市公司都是大公司。大公司在各生产领域都是重要的企业，它们的发展状况往往影响这一行业的发展状况。证券市场上的指数统计，正是选择这些有代表性的大公司的股票交易状况，可以在一定程度上反映社会经济变化情况。股市上各种不同类别的指数还可以反映社会上资金的余缺、具体行业和企业的发展情况。 　　我们也应该看到，证券市场也有消极的作用，它也为证券投机提供了场所。证券市场上的投机，会造成市场上的混乱，进而影响其他金融市场的秩序，甚至还可能加剧社会矛盾。

广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券，商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。证券市场的功能：一、融通资金证券市场的融资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。融通资金是证券市场的首要功能，这一功能的另一作用是为资金的供给者提供投资对象。二、资本定价证券市场的第二个基本功能就是为资本决定价格。证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者竞争和证券供给者竞争的关系，这种竞争的结果是：能产生高投资回报的资本，市场的需求就大，其相应的证券价格就高；反之，证券的价格就低。因此，证券市场是资本的合理定价机制。三、资本配置证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的功能。证券投资者对证券的收益十分敏感，而证券收益率在很大程度上决定于企业的经济效益。流向经济效益好的企业，远离效益差的企业。四、转换机制企业如果要通过证券市场筹集资金，必须改制成为股份有限公司。股份公司的组织形式是社会化大生产和现代市场经济发展的产物，这种企业组织形式对企业所有权和经营权进行了分离，并且有一系列严格的法律、法规对其进行规范，使企业能够自觉地提高经营管理水平和资金使用效率。五、宏观调控证券市场是国民经济的晴雨表，它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向，为经济分析和宏观调控提供依据。证券市场的动向是指市场行情的变化，通常用证券价格指数来表示。如果在一段时间内，国家政治稳定，经济繁荣，整体发展态势良好，证券价格指数就会上升；反之，如果政治动荡，经济衰退，或发展前景难以预测，证券价格指数就会下跌。六、分散风险证券市场不仅为投资者和融资者提供了丰富的投融资渠道，而且还具有分散风险的功能。对于上市公司来说，通过证券市场融资可以将经营风险部分地转移和分散给投资者，公司的股东越多，单个股东承担的风险就越小。另外企业还可以通过购买一定的证券，保持资产的流动性和提高盈利水平，减少对银行信贷资金的依赖，提高企业对宏观经济波动的抗风险能力。

证券监管的法律体系体系：部门规章、国家颁布的一系列专门规范信息披露的文件、 行政法律。证券市场法律法规分为三个层次;第一层次，法律（法结尾）；第二层次，行政法规（条例结尾）；第三层次，部门规章（办法或规定结尾）。1999 年 7 月 1 日《中国证券法》实施，2006 年 1 月 1 日修订后生效。1994 年《公司法》实施，2006 年 1 月 1 日修订后生效：有限责任公司最低注册资本额降低 至 3 万元，其中投资公司可以在 5 年内缴足；货币出资不得低于 30%；有限责任公司设立监事会，其成员不得少于 3 人；有限责任公司监事会会议每年至少一次，股份有限公司至少6 个月一次；上市公司董事会成员中应当有 1/3 以上的独立董事；上市公司在 1 年内购买、出售重大资产或担保超过公司资产总额的 30%的，应当由股东大会作出决议，并 2/3 以上通 过；董事会会议由 1/2 以上无关联关系董事出席；公司上市条件公司股本总额降低至 3000 万元。2004 年《基金法》。1997 年《刑法》，2006 年修订。2008 年《证券公司监督管理条例》：证券公司应当每年结束之日起 4 个月内报送年报；每月 结束日起 7 个工作日内报送月报；证券公司股东的非货币财产出资总额不得超过证券公司注册资本的 30%；持有或实际控制证券公司 5%以上股权要经证监会批准；证券公司应当有 3 名以上从业满 2 年的高级管理人员；高级管理人员离任的进行审计，2 个月内报证监会。2008 年《证券公司风险处置条例》允许收购人在收购完成后 12 个月每年增持不超过 2%；对于收购人取得上市公司发 行的新股 30%的，可以向监管部门申请免于履行要约义务。 （1）交易所交易经手费的20%；（2）证券公司按营业收入的 0.5%-5%；（3）申购冻结资金的利息；（4）依法向有关责任人追偿所得和证券公司破产清算中受偿收入；（5）捐赠；（6）其他合法收入。中国证券投 资者保护基金有限责任公司 2005 年 8 月成立。2006 年《证券市场禁入规定》：□违 反法规情节严重的，对有关责任人采取 3-5 年的证券市场禁入措施；行为恶劣的，5-10 年禁 入措施；情节特别严重的采取终身的禁入措施。

1.证券市场包括：商品证券、货币证券和资本证券。 资本证券是证券的主要形式。证券市场的筹资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。这一功能的另一作用是为资金供给者提供投资对象。证券市场的资本定价功能就是为资本决定价格。证券是资本的存在形式，所以，证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。证券的价格是证券市场上 证券供求双方共同作用的结果。证券市场的运行形成了证券需求者竞争和证券供给者竞争的关系。2.证券交易所是证券市场的核心。 证券交易所是证券市场的核心但不是证券市场的主体，证券市场的主体是范围更广阔的场外市场。核心不等于主体。 证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。在我国有四个：上海证券交易所和深圳证券交易所，香港交易所，台湾证券交易所。拓展资料：证券1.证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券、商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。 2.证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。 3.在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。

证券市场证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和买卖的场所。证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场中最重要的组成部分。1．循序渐进的逐步推进中国证券市场国际化进程根据中国证券市场的现实情况，中国证券市场的国际化进程既要促进国内资本市场的发展和完善，又要保证国内金融市场的稳定，所以我们必须坚持循序渐进的原则，分阶段实施。我们可以借鉴韩国、印度、台湾和日本等国家和地区的经验，以B股市场为起点，分阶段、按比例将外资引入股市，逐步实现A、B股的合并，推进中国证券市场国际化的渐进式发展。我们可以从有限度的开放阶段逐步推进，直到全面开放阶段，实现中国证券市场的真正国际化。2．扩大市场规模，按照国际惯例规范证券市场大力发展国内证券市场，努力扩大市场规模，提高上市公司质量，这是中国证券市场国际化的基础，也是提高中国证券市场抵御国际资本冲击能力的重要保证。证券市场规范化是证券市场国际化的前提和基础，我们要对证券市场的法律、会计准则、上市公司进行改革和调整，规范证券发行和证券交易市场，逐步向WTO准则靠拢，吸引更多的外国投资者。3．发展共同基金，培育能与国际竞争的证券公司我国的证券市场缺乏能够与国际竞争的一流投资银行和其他中介机构，现有的证券公司在资本规模、经营水平、创新能力、内控机制等方面都有待提高。我们要积极鼓励国内规模较大的证券商到海外设立分支机构，同时大力引进国外证券机构，积极推进证券机构的国际化和证券投资国际化的进程。共同基金是海外投资者十分熟悉和青睐的方法，发展共同基金既有利于吸引外国个人投资者，又可以避免外国直接投资给国内证券市场带来冲击，是证券市场国际化初期的主要手段。

证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。股票市场即股市，是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外交易市场两大类别。股票市场一方面为股票的流通转让提供了基本的场所，一方面也可以刺激人们购买股票的欲望，为一级股票市场的发行提供保证，股票市场的交易价格能比较客观的反映出股票市场的供求关系，也能为一级市场股票的发行提供价格及数量等方面的参考依据。

证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定有价证券价格的一种交易机制。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。常见最基本的证券市场的结构有以下几种：1、层次结构按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。可分为发行市场和交易市场。证券发行市场又称为“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”，是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。发行市场是流通市场的基础和前提。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。2、多层次资本市场体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。□根据所服务和覆盖的上市公司类型，分为全球市场、全国市场、区域市场；根据上市公司规模、监管要求等差异，分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）等。扩展资料：证券市场具有以下三个显著特征：第一，证券市场是价值直接交换的场所。有价证券是价值的直接代表，其本质上只是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。第二，证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身仅是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。第三，证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。证券市场与一般商品市场的区别主要表现在：1．交易对象不同。一般商品市场的交易对象是各种具有不同使用价值、能满足人们某种特定需要的商品。而证券市场的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券。2．交易目的不同。证券交易的目的是为了实现投资收益，或为了筹集资金。而购买商品的目的主要是为了满足某种消费的需要。3．交易对象的价格决定不同。商品市场的价格，其实质是商品价值的货币表现，取决于生产商品的社会必要劳动时间。而证券市场的证券价格实质是利润的分割，是预期收益的市场表现，与市场利率的关系密切。4．市场风险不同。一般商品市场由于实行的是等价交换原则，价格波动较小，市场前景的可预测性较强，因而风险较小。而证券市场的影响因素复杂多变，价格波动性大且有不可预测性，投资者的投资能否取得预期收益具有较大的不确定性，所以风险较大。参考资料：百度百科-证券市场

一、简述美国股市发展历史 美国股票市场和股票投资的200年多的发展大体经历过了四个历史时期。 一、第一个历史时期是从18世纪末到1886年，美国股票市场初步得到发展。1811年美国纽约证券交易所的建立标志着严格意义的美国证券市场真正形成。1850年代，华尔街成为美国股票和证券交易的中心。 二、第二个历史时期是从1886年——1929年，此一阶段美国股票市场得到了迅速的发展，市场操纵和内幕交易的情况非常严重。这一时期，美国逐步发展成为世界政治和经济的中心。 从19世纪的后期开始，当时为了给铁路、制造业和矿业融资，企业纷纷发行股票，纽约证券交易所的股票市场成为美国证券市场的重要组成部分。1896年道琼斯指数成立。 三、第三个历史时期是从1929年大萧条以后至1954年，美国股市开始进入重要的规范发展期。 1929年8月美国道琼斯工业指数最高超过到380点，而1932年该指数最低下跌到42点，跌幅接近90%，道琼斯指数再次回到380点是在25年之后。1929年到1933年，美国股市下跌的同时，大量的债券被拒付，美国约有40%的银行倒闭。 这一历史时期，美国股市真正进入投资时代，价值投资思想是这一时期主流的投资思想。 四、第四个历史时期是从1954年至今，机构投资迅速发展、美国股票市场进入现代投资时代。 扩展资料 NYSE（纽约证券交易所） 被认为是世界上最有名的交易所。于200多年前的1792年，随着24位股票经纪人和商人签订的《梧桐树协议》而成立。世界上的许多大型公司都在NYSE上市，例如可口可乐、通用电气和沃尔玛。 纽约证券交易所是实体交易所，交易都是面对面进行。无论何时您听到“上市交易所”，指的都是纽约证券交易所。订单操作是由提交交易的交易所成员和场内经纪人在特定位置（也被称为交易现场）来完成的。 采用简单的拍卖法，以买方愿意购买的最高价格，结合卖方愿意出售的最低价格（被称为出价和问价）进行。股票要么是通过上次的售价，要么是出价和询价的价格来进行报价。 NASDAQ（纳斯达克）市场是一个虚拟的市场 ，如同OTC（场外交易）市场一样。这里没有交易大厅，没有专家，也没有中心地点。相反，所有的交易都是通过交易商的电脑化网络来进行。这就把电脑瘫痪的可能性降到了最低，因为网络是独立的（如果一台电脑坏了，其它的则继续连接）。 纳斯达克在以前被认为是次于NYSE的，但自从高科技繁荣，像微软和Intel这样的众多公司快速成长，纳斯达克已经被认为是NYSE主要的竞争对手，无论是在声誉还是成交量方面。纳斯达克系统的经纪业务由造市商来执行。 与NYSE的专家不同，造市商只控制他们自己的出价和问价，而不是控制某个股票的整个交易过程。某个股票可以有许多的造市商，都在同一时间交易。 AMEX（美国证券交易所）是美国第三大交易所。在纳斯达克出现以前，是第二大交易所。1998年，AMEX被实际上是纳斯达克的母公司NASD买下。AMEX主要进行小型股（市值将在下部分进行解释）和期权的交易。

如下：一、、集合竞价阶段：9：15—9：251.9：15—9：19可以申报和撤单；9：20—9：25可以申报，不可以撤单。2.深圳交易所14：57—15：00实行集合竞价，可以申报，不可以撤单。二、、连续竞价阶段1.上海交易所：9：30—11：30；13：00—15：002.深圳交易所：9：30—11：30；13：00—14：56：59三、其它时间阶段1.9：25：01—9：29：59期间，接受申报和撤单。2.11：30：01—12：59：59期间，接受申报和撤单。3.在股票盘中交易临时停牌期间，可以继续申报，也可以撤单。4.大宗交易申报的时间：9：15-11：30以及13：00-15：30。四、成交原则价格优先，时间优先证券，是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。证券主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。2021年2月，《最高人民法院最高人民检察院关于执行<中华人民共和国刑法>确定罪名的补充规定（七）》规定了欺诈发行证券罪（取消欺诈发行股票、债券罪罪名）罪名。证券实质上是具有财产属性的民事权利，证券的特点在于把民事权利表现在证券上，使权利与证券相结合，权利体现为证券，即权利的证券化。它是权利人行使权利的方式和过程用证券形式表现出来的一种法律现象，是投资者投资财产符号化的一种社会现象，是社会信用发达的一种标志和结果。证券必须与某种特定的表现形式相联系。在证券的发展过程中，最早表彰证券权利的基本方式是纸张，在专用的纸单上借助文字或图形来表示特定化的权利。因此证券也被称为“书据”、“书证”。但随着经济的飞速前进，尤其是电子技术和信息网络的发展，现代社会出现了证券的“无纸化”，证券投资者已几乎不再拥有任何实物券形态的证券，其所持有的证券数量或者证券权利均相应地记载于投资者账户中。“证券有纸化”向“证券无纸化”的发展过程，揭示了现代证券概念与传统证券概念的巨大差异。

　　第一类是指标类。这种分析的方法是以量价的历史资料进行分析，能过一个数学模型来判断股价未来的走势。他的好处在于直观的为操作者提供方向。那么常见的指标有随机指数、趋向指标、平滑异同移动平均线等。不同的指标侧重点不一样，因此分析的方法也不一样。第二类为切线类。这种分析方法简单直观，是根据股票价格的历史数据绘出来的图表中画出一些直线，来判断股价的未来走势。常用的切线画法有，趋势线、轨道线、黄金分割线等。　　第二类为切线类。这种分析方法简单直观，是根据股票价格的历史数据绘出来的图表中画出一些直线，来判断股价的未来走势。常用的切线画法有，趋势线、轨道线、黄金分割线等。　　第三类为形态类。这种分析方法是根据过去的形态来预测股价的未来走势。比如m头，v底,w底，头肩顶等，形态分析法目前也是普通股民常用的分析方法之一。　　第四类为k线类。这种方法是做短线最有效的一种分析方法。通过分析证券市场中多空双方的力量对比，来判断市场走势。　　第五类为波浪类。这种理论将股价涨跌看起波浪起伏，从中探究其规律。这种理论最大的长处是能够提前很长时间判断出行情的底与顶。

1.我国证券市场的行业划分上证指数分类法。上海证券市场为编制新的沪市成分指数，将全部上市公司分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类，并分别计算和公布各分类股价指数。 深证指数分类法。深圳证券市场也将在深市上市的全部公司分成六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类，同时计算和公布各分类股价指数。 需要注意的是，我国的两个证券交易所为编制股价指数而对产业进行的分类显然是不完全的，这与我国证券市场发展状况有关。我国上市公司数量少，不能涵盖所有行业，例如，农业方面的上市公司就较为少见。但为了编制股价指数，这些分类是适当的。2.内容细节补充：行业划分的方法多样。除上述的划分方法外，还有其他划分方法。例如，按资源集约度来划分，可把行业分成资本集约型行业、劳动集约型行业和技术集约型行业等。 行业的经济结构分析 ，行业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、价格的制定和其他一些因素的变化而变化。由于经济结构的不同，行业基本上可分为四种市场类型：完全竞争、不完全竞争和垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。拓展资料：证券业是为证券投资活动服务的专门行业。各国定义的证券业范围略有不同。按照美国的“产业分类标准”，证券业由证券经纪公司、证券交易所和有关的商品经纪集团组成。证券业在世界各国都是一个小的产业部门，但其联系面却极广。同它有关系的方面有：证券的购买者。证券的供应者。证券业的内部产业，如经纪公司，交易所和各种证券协会。管制者，如各种政府的专职管理部门和各种自律性集团等。直接的支持性服务设施如证券转让机构，证券保管机构和设施，特殊的通讯网络。

中国资本市场2019年开始回暖，科创板正式落地、外资股比限制放开、新三板改革启动、《中华人民共和国证券法》的修订等一系列政策和改革措施的落地为资本市场的发展带来活力和潜能，证券行业积极抓住市场机会，迎来新的发展机会和业务增长点。证券业是指从事证券发行和交易服务的专门行业。是证券市场的基本组成要素之一，主要经营活动是沟通证券需求者和供给者直接的联系，并为双方证券交易提供服务，促使证券发行与流通高效地进行，并维持证券市场的运转秩序。证券行业是国家金融业的重要组成2020年3月，新《证券法》的正式实施，标志着我国资本市场已明确将全面推行注册制。而在全面注册制下，建立1%配售佣金制度非常必要，既有利于注册制下更好保护投资者的利益、推进市场化合理发行定价的形成，也有利于推动证券公司建立真正的配售体系，实现向现代投资银行的转型。证券行业的主要参与者是证券公司，包含有中信证券、中金公司、中信建投、东方财富、招商证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、申万宏源、国信证券等，截止2021年3月底，中国证监会登记共139家证券公司。下游主要参与者是证券交易所和评级机构，即上交所和深交所;评级机构包含有中诚信、联合信用等，截止2021年3月底中国证监会登记共14家评级机构。证券行业快速发展 资产规模再创新高2014-2021年我国证券公司数量和证券公司营业部数量呈现增长趋势，截止2021年3月底，我国共有证券公司数量139家、拥有营业部11735家，相较于2014年分别增长了19家总部、4536家营业部。我国证券行业相关机构数量的增加尤其是营业部数量的大幅增加代表着我国证券行业欣欣向荣的发展局面。从我国证券行业2010-2020年营业收入来看，整体呈现波动性变化，2015年的营业收入是十年内最大值，达到5752亿元，同比增长120.97%。2016-2018年，证券行业营业收入呈现出较大的下降趋势。2019年起开始回升。2020年，面对严峻复杂的国内外形势，在党中央坚强领导下，资本市场持续推进疫情防控、深化改革、防范风险等各项工作，证券行业抓住机遇加快业务转型，加强能力建设，积极服务实体经济和居民财富管理，经营情况整体向好。2020全年证券行业实现营业收入4484.79亿元，同比增长24.41%。从2010-2020年我国证券行业资产规模来看，2010-2020年，中国证券公司资产规模呈现震荡形势并不断扩大。2019年，全国证券行业总资产为7.26万亿元，净资产为2.02万亿元。截至2020年底，证券行业总资产为8.90万亿元，净资产为2.31万亿元，分别同比增加22.50%、14.10%。证券经纪业务和投行业务营收增速大幅提高1、证券经纪业务券商经纪业务收入与市场行情高度相关，但交易量和佣金率下滑导致经纪业务收入大幅下降。2014年下半年至2015年上半年的牛市中，代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)高达2690.96亿元，而伴随着交易量的萎缩和行业佣金率的下滑，2016年起，代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)不断下滑。2019年开始回升，同比增长26.34%，2020年，随着市场回暖，全国代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)达到1161.10亿元，同比大幅增长47.42%。2、投资银行业务2012-2020年我国证券行业投资银行业务(包含证券承销和保荐业务、财务顾问业务)的净收入呈现波动性变化，在2016年我国证券行业投资银行业务净收入达到最大值684.15亿元，随后业务净收入在2017和2018年出现了连续下降，在2019年止住跌势出现回升。2020年我国证券行业投资银行业务实现净收入672.11亿元，同比大幅增加39.26%。3、资产管理业务2012-2017年，证券公司受托客户资产管理业务净收入在不断增长，2017年证券公司资产管理业务净收入达到310.21亿元。2018年，证券公司资产管理业务净收入出现下滑，下跌至275亿元，同比下滑11.35%，到2019年证券公司资产管理业务有所回升。随着证券行业加快财富管理业务转型，2020年证券公司资产管理业务净收入达到299.60亿元，同比增长8.88%。中信证券营收规模最大 华泰证券业务能力最强2020年8月，中国证券业协会最新向券商下发了《2020年上半年度证券公司经营数据排名情况》，对2020年上半年度133家证券公司未经审计经营数据情况进行了统计排名，其中营业收入排名位于前十位的有：2020年中期，中国证券业协会发布了《证券公司2019年经营业绩排名情况》，对全国证券公司的业务竞争力进行测算。从结果来看，头部公司加分项领先，业务竞争力加分与行业排名基本相匹配。据测算，业务竞争力合计加分前十分别是：华泰证券(11分)、国泰君安(10.5分)、中信证券(10分)、广发证券(10分)、中金公司(10分)、海通证券(9.5分)、中信建投(9分)、招商证券(8.5分)、申万宏源(8.5分)、国信证券(6.5分)。广东省证券业的区域竞争最激烈从我国证券业机构分布情况来看，我国的证券业更集中在广东、浙江、上海等经济发达地区，其中广东省的证券业机构数量最多，截止2021年3月底共有29家证券公司总部和1602家营业部坐落在广东境内。我国证券业的热力图如下：随着金融市场的改革完善 行业前景良好国内国际双循环的新发展格局正在加速形成，资本市场的作用日益凸显，“十四五”时期将是中国资本市场实现“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的目标、中国证券行业实现高质量发展的关键时期。未来，我国证券业发展将呈现经营规范化、业务多元化、科技应用化、竞争加剧化共四大趋势：2020年我国证券市场环境较好，两市交易量同比显著回暖;权益类市场表现较好;科创板开板，IPO承销及跟投为证券业带来了一定幅度的增长。2021-2026年，随着我国股票市场和债券市场的制度逐渐完善和对外开放程度加深，预计我国证券业营业收入规模将持续增长。因此前瞻产业研究院预计，到2026年我国证券业将实现营业收入超过6000亿元人民币。更多数据参考前瞻产业研究院《中国证券行业深度调研与投资战略规划分析报告》

证券市场分析方法一般分为四种：基本分析、技术分析、议价筹码分析和心理分析。基础分析是最早诞生的分析方法。它也可以称为宏观分析，我个人喜欢称之为“常识分析”。它从金融理论或经济学的角度对企业价值进行评估或对股票价格进行预测。现在的基本分析还包括时事政治分析、新闻分析等内容。“降低银行存款准备金率对股市的影响”等问题属于基本面分析的范畴。基本分析需要适当的分析框架和足够的信息来源，这反过来又与分析人员的知识水平和个人经验有关。这样能够更好准确把握市场，而投资者和普通参与者也会了解市场的不同的角度。 此外，基础分析的研究对象是市场以外的，因此该分析工具具有间断性和长期性的特点技术分析可分为两部分，现代技术分析诞生于100多年前的美国，是一种通过研究过去发生的价格趋势来预测未来价格变化的分析方法。技术分析的基本思想是历史会重演：价格可以反映市场上的所有信息。一般来说，技术分析只以金融商品的价格作为分析对象。现代技术分析涵盖了芯片分析和心理分析的内容，形成了与基础分析相竞争的分析学派。江恩理论、平均理论和技术指标都属于技术分析的范畴。技术分析的另一部分是目前所有分析方法中唯一由东方发明的分析系统，也是每个投资者肯定会使用的工具——k线。k线，加上西方的分析方法，构成了现在所谓的技术分析。芯片分析的研究对象是交易量，主要是跟踪和统计市场的主要趋势。目前，全球绝大多数市场都不提供具体的芯片交易数据，包括A股。在这种情况下，芯片分析需要投资者使用一定的数据转换方法来计算主芯片的动态。龙虎榜数据的分析属于芯片分析的范围。精神分析的研究对象是交易者的思想。它是一种通过市场中各种数据分析各方头寸来预测市场方向的尝试。这四种分析方法根据其使用目的进行了划分。集成电路分析、技术分析和心理分析侧重于预测未来，而芯片分析侧重于分析当前。在分析对象的分类上，基础分析侧重于对场外信息的分析，其他三种分析规则侧重于对场内信息的分析。

2009年证券市场基础知识重点与难点(第一章) 第一章 证券市场概述 本章共有三节,分别是证券与证券市场、证券市场参与者、证券市场的地位与功能。 第一节从有价证券的基本概念开始,阐述了有价证券的7种分类及各自的概念。有价证券按发行主体不同,可分为公司证券、金融证券、政府证券和国际证券;按适销性不同,可分为适销证券和不适销证券;按上市与否,可分为上市证券和非上市证券;按收益是否固定,可分为固定收入证券和变动收入证券;按发行地域或国家不同，可分为国内证券和国际证券;按发行方式不同,可分为公募证券和私募证券;按性质不同,可分为股票、债券和其他证券。有价证券具有产权性、期限性、收益性、流动性和风险性的特征。证券市场是有价证券发行和买卖的市场,证券市场与商品市场和借贷市场相比较有其自身的明显特征。证券市场可以按不同的标准进行分类。证券市场按职能不同,可分为发行市场和流通市场;按证券性质不同,可分为股票市场和债券市场;按交易组织形式不同,可分为交易所市场和柜台交易市场。 证券市场的产生与社会化大生产和商品经济的发展紧密相连,特别是与股份公司和信用制度的发展密切相关。证券市场获得快速发展的时期是20世纪初至20年代。在经历了20年代末30年代初的经济危机和两次大战以后 ,70年代后期起证券市场又现了高度繁荣的局面,呈现金融证券化、证券投资者法人化、证券交易多样化证券市场自由化、证券市场国际化和证券市场电脑化的全新特征。证券市场今后的发展将呈现金融创新进一步深化、发展中国家和地区的证券市场国际化将有较大发展的新趋势。 第二节主要阐述证券市场的参与者。证券市场参与者包括证券市场主体、证券市场中介、自律性组织与证券监管机构。证券市场主体包括证券发行者和投资者。发行者为政府及其机构、金融机构、公司和企业。投资者按大类分主要有机构投资者和个人投资者。机构投资者主要有政府部门、企事业单位、金融机构和公益基金等。证券市场中介包括证券经营机构和证券服务机构。证券经营机构是指证券承销商、证券经纪商和证券自营商。证券服务机构主要指证券登记结算公司、证券投资咨询公司、信用评级机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信息公司等。自律性组织包括证券行业协会和证券交易所。证券监管机构可分为政府监管机构和自律性监管机构。政府监管机构按设置的不同有独立机构管理和政府机构兼管两类。我国现行的政府监管机构由中国证券监督管理委员会及其下属的地区性证券期货监管部门。 第三节主要阐述证券市场的地位与功能。按照整个金融市场体系的划分,证券市场归类于资本市场,是金融市场的重要组成部分。同时,证券市场与货币市场关系密切,证券市场上的资金往往是短期资金。按融资方式划分,长期金融市场分为间接融资市场和直接融资市场,证券市场属直接融资市场,它能降低筹资成本,为企业和政府筹得稳定的资金供给,在金融市场中居于重要地位。证券市场的基本经济功能有:筹资,证券资产定价,资源配置,为国有企业转制服务等。 本章的重点是理解证券与证券市场的各种基本概念、特征和分类,证券市场的参与者以及各自的作用,证券市场的功能与地位等。本章名词解释多,记忆量大。不仅要理解各名词的概念,而且要掌握名词与名词之间的相互关系。2009年证券市场基础知识重点与难点(第二章)第二章 股票 本章共分四节,分别是股份有限公司、股票特征与分类、普通股票与优先股票以及我国现行的上市公司股票类型。 第一节主要内容是有关股份有限公司的基础知识,包括股份有限公司的性质、设立、组织机构、财务会计以及股份有限公司的合并、分立、破产、解散和清算。股份有限公司具有股份公司的一般性质,即具备独立法人资格，以股份筹资形式组建，股份投资的永久性，所有权和经营权分离。股份有限公司有两种设立方式,一是发起设立,二是募集设立。股份有限公司的组织机构包括股东大会、董事会、监事会和经理等。股份有限公司财务管理的目标是股东财富最大化,而财务管理内容分为资金筹集、资金投放和收益分配等部分。股份有限公司通过发行股票使股东的所有权和企业的法人财产权相对分离,从而发行股票是股份有限公司运作的基本内容。 第二节介绍股票特征与类型,主要内容有:股票的性质、特征、类型。股票的性质在于它在证券体系中的属性,股票有收益性、风险性、流通性、永久性、参与性和波动性的特征。股票常见的分类方法有普通股票和优先股票、记名股票和不记名股票、有面额股票和无面额股票、流通股票和非流通股票等。 第三节介绍了普通股票和优先股票,其主要内容包括普通股票的特征、普通股票股东享有的权利,优先股票的特征、优先股票的种类。普通股票是最基本、最重要的股票,是标准的股票,也是风险最大的股票,其股东享有公司经营决策的参与权、公司盈利和剩余资产分配权以及优先认股权。优先股票则表现为股息率固定、股息分派优先、剩余资产分配优先、一般无表决权等特征。优先股票的种类是根据不同的附加条件划分的，大致可分成累积优先股与非累积优先股等几类。 第四节是我国现行的上市公司股票类型。由于自80年代中期我国股份制形式的试点企业就开始现,并在近年迅速增加,因此我国现行的股票类型比较复杂,有国有股、法人股、公众股和外资股四种。2009年证券市场基础知识重点与难点(第三章)第三章 债券 本章分为四节,分别是债券概述、公债、金融债券与公司债券、国际债券。 第一节主要内容包括债券的定义和特征、债券分类、债券的偿还方式、债券与股票的比较。债券是发行人依照法定程序发行,并约定在一定期限还本付息的有价证券。在债券票面上,通常有四个基本要素,它们是债券的票面价值、债券的偿还期限、债券的利率和债券发行者名称。债券的性质可以概括为:属于有价证券,是一种虚拟资本,是债权的表现。债券的特征表现为偿还性、流动性、安全性和收益性。债券的分类可以依据不同的标准进行。按发行主体可分为政府债券(包括政府机构债券)、金融债券和公司债券;按计息方式可分为单利债券、复利债券、贴现债券和累进利率债券;按债券形态可分为实物债券、凭证式债券和记帐式债券。债券的偿还方式有:到期偿还、期中偿还和展期偿还,部分偿还和全额偿还,定时偿还和随时偿还,抽签偿还和买入注销。债券与股票比较,有相同点,即债券与股票都属于有价证券,都是筹措资金的手段,收益率互相影响;也有区别,即债券与股票权利不同、目的不同、期限不同、收益不同、风险不同。 第二节主要内容包括公债的定义和特点、国家债券、地方政府债券。公债是国家为了筹措资金而向投资者具的,承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。公债具有安全性高、流通性强、收益稳定和免税待遇的特点。国家债券是中央政府根据信用原则,以承担还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。它可以按照偿还期限、资金用途、流通与否、发行本位等分类。 第三节主要内容有金融债券的定义及特征、公司债券的定义及特征、公司债券分类、我国的企业债券。金融债券是银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券,它具有专用性、集中性、高利性、流动性的特征。公司债券是公司依照法定程序发行并约定在一定期限还本付息的有价证券,它具有契约性、优先性、风险性等特征。各国在实践中曾创造许多种类的公司债券,如信用公司债、不动产抵押公司债、证券抵押信托公司债、保证公司债、设备信托公司债、参与公司债、分期公司债、收益公司债、可转换公司债、附新股认股权公司债等。我国发行的企业债券主要有:重点企业债券、地方企业债券、企业短期融资债券、地方投资公司债券、住宅建设债券等。 第四节主要内容有国际债券的定义和特点、国际债券的种类、我国的国际债券。国际债券是一国借款人在国际证券市场上,以外国货币为面值,向外国投资者发行的债券。国际债券具有资金的广泛性、计价货币的通用性、发行规模的巨额性、汇率变化的风险性、国家主权的保障性等特点。国际债券一般可以分为外国债券和欧洲债券两种。外国债券是指某一国借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券;欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国的货币为面值的国际债券。我国发行国际债券始于80年代初期。2009年证券市场基础知识重点与难点(第四章) 第四章 证券投资基金 本章共分四节,分别是投资基金概述、基金的费用和基金资产的价值、基金管理人与托管人以及基金投资限制。 第一节是投资基金概述,主要内容是投资基金的概念及与股票、债券的区别,投资基金的产生发展,投资基金的特点、分类、费用等。投资基金是利益共享、风险共担、集少成多的一种集合证券投资方式。在反映的经济关系、资金投向、风险水平等方面与股票、债券存在差异。投资基金起源于英国,盛行于美国。投资基金的特点是集合投资、分散风险、专家管理,起到了拓宽投资渠道、将储蓄转化为投资、促进证券市场发展的作用。投资基金依不同的标准,有不同的分类,但最基本的分类是分为契约型基金和公司型基金,封闭型基金和开放型基金二对四种。 第二节是基金的费用和基金资产的估值。投资基金是委托专家进行投资操作和管理,委托专门机构保管基金资产的,因而需支付管理费、托管费、操作费、清算费等费用。基金管理人作为受托人,必须对基金资产进行估值,计算并公布基金资产净值,向投资者表明基金的运行情况。 第三节是基金管理人与托管人。投资基金组织结构中最主要的当事人是基金管理人和基金托管人。基金管理人是负责基金具体投资操作和日常管理的机构,基金托管人是保管基金资产并对基金管理人的投资操作进行监督的机构。为了保护基金投资者的权益,各国基金法规都对管理人和托管人的资格和职责作出明确的规定。 第四节是基金投资限制。为了实施基金投资计划和贯彻分散投资的原则,各国的基金立法都对基金的投资范围和投资组合作了明确规定。 本章涉及内容广泛,但从理论和操作而言,基金的特点、分类、基金的费用和净资产值的计算,基金管理人和托管人的资格和职责等内容是本章的重点。2009年证券市场基础知识重点与难点(第五章) 第五章 金融衍生工具 本章共分三节,分别是金融期货与期权、可转换证券、其他衍生工具。 第一节介绍金融期货与期权,其主要内容包括金融期货的定义、产生与发展、特征,外汇期货、利率期货以及股价指数期货,金融期货的经济功能,金融期权的定义、基本类型与主要种类、产生与发展,金融期货与金融期权的区别。(注：这一节不作要求) 第二节介绍可转换证券,其主要内容包括可转换证券的含义、发行可转换证券的意义、可转换证券的特点、可转换证券的要素。 第三节介绍其他衍生工具,其主要内容包括存托凭证的定义、美国存托凭证的市场运作、美国存托凭证的种类、存托凭证的优点。认股权证的定义、认股权证的要素、认股权证的发行与交易、认股权证的内在价值和投机价值,优先认股权的意义、优先认股权与认股权证的比较、优先认股权的价值、备兑凭证的含义与意义等。 通过本章的学习,旨在使证券从业人员对主要的金融衍生工具有一个基本的了解。本章的难点主要有:可转换证券的理论价值,可转换证券的转换价值,认股权证的内在价值等。2009年证券市场基础知识重点与难点(第六章) 第六章 证券中介机构 本章共分两节,分别是证券经营机构、证券服务机构。 第一节为证券经营机构,主要阐述证券经营机构的定义、产生与发展，证券经营机构的类型、地位与作用，主要的业务及证券经营机构的发展趋势。证券经营机构,又称证券商,是由证券主管机关批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构。从证券经营机构从事的主要业务来看,证券经营机构的产生和发展与债券及股份制的产生、发展紧密相联。证券经营机构的类型可分为:以美国、日本等为代表的,将银行与证券业实行较为严格的分业管理,并设立专门机构从事证券经营业务的分离型;以德国等欧洲大陆国家为代表的,不区分银行业务与证券业务,也不设立专门机构从事证券经营业务的综合型;我国证券经营机构的类型在《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)颁布实施之前可分为专营机构和兼营机构两类。根据1999年7月1日实施的《证券法》第六条有关证券业和银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理的规定,我国证券经营机构中的兼营机构将不复存在。证券经营机构的功能作用主要体现在媒介资金供需、构造证券市场、优化资源配置、促进产业集中等几个方面。证券经营机构的主要业务有:承销、经纪、自营、兼并收购、基金管理、咨询公司及其他业务等。从我国证券经营机构的发展来看,现阶段,尤其是近年来有逐步向大型化、股份化、集团化方向发展的趋势。 第二节为证券服务机构,主要介绍证券登记结算机构定义、组织架构、中央登记结算机构的职能、证券登记结算机构的业务范围;证券投资咨询公司的性质和特点、种类及业务范围;信用评级机构的概念、性质及评级的程序;会计师事务所、审计师事务所、注册会计师申请取得从事证券相关业务许可证应符合的条件、申请取得从事证券相关业务许可证的程序,注册会计师、会计师事务所有关证券的工作内容、执业规则及对取得从事证券相关业务许可证的注册会计师、会计师事务所的管理;资产评估机构从事证券业务应具备的条件、从事证券业务资格取得的程序及对从事证券相关业务资产评估机构资格与业务的管理;律师事务所律师从事证券法律业务应具备的条件、申请取得从事证券业务资格的程序、证券法律义务的主要内容及对取得从事证券法律业务律师、律师事务所的管理;证券信息公司的主要任务。通过本章的学习,要求证券业从业人员能基本掌握证券经营机构的定义、产生与发展、类型、地位与作用及主要的业务;熟悉了解证券登记结算公司、证券投资咨询公司、信用评级机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等证券服务机构的定义、性质、特点、资格管理及主要业务内容等。本章重点:掌握各种证券机构的定义、性质与特点、主要的业务内容、证券从业资格的取得与管理等。2009年证券市场基础知识重点与难点(第七章) 第七章 证券市场运行 本章共有三节,分别是证券发行和流通市场、证券价格和价格指数、证券投资的收益和风险。 第一节为证券发行和流通市场,主要内容是证券发行市场和流通市场的定义、特征、参与者、基本功能。证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场,参与者有证券发行人、证券投资者和证券中介机构。它的基本功能是为政府、金融机构和企业提供筹措资金的渠道,为资金供应者提供投资和获利的机会并实现储蓄向投资的转化,引导资金流向、优化资源配置,促使企业转制,为政府参与和调节经济提供重要依托。证券流通市场由证券交易所和场外交易市场组成。证券交易所是证券买卖双方公开交易的场所,是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人,是一个有组织、有固定地点、集中进行证券交易的二级市场,是整个证券市场的核心。证券交易所的组织形式分公司制和会员制两类,我国的上海证券交易所和深圳证券交易所都按会员制方式组成,是不以营利为目的的法人。证券交易所通过为交易双方提供完备、公开的交易场所,形成较为合理的价格、引导社会资金的合理流动和资源的合理配置、及时准确传递证券信息、对证券 市场进行一线监控等功能为证券交易创造公开、公平、公正的市场环境。证券交易所的管理制度包括对证券上市的管理、对证券交易行为的管理、对场内交易证券商的管理。场外交易市场是在证券交易所以外的证券交易市场的总称。场外交易市场是一个分散的无形市场，它的组织方式采取做市商制，拥有众多的证券种类和证券经营机构，对它的管理比证券交易所宽松。场外交易市场是证券发行和债券流通的主要场所，是证券交易所的必要补充。 第二节为证券价格和价格指数，主要内容是证券价格和价格指数。证券的理论价格是以一定市场利率折算的未来收入流量的现值。股票的理论价格与预期股息成正比，与市场利率成反比。影响股票价格的主要因素有公司的经营状况、宏观经济因素、政治因素、投机因素等。债券的价格是以一定市场利率折算的本息收入的现值，债券的价格由债券的期值、待偿期限和市场利率决定。影响债券价格的主要因素有市场利率、供求关系、宏观经济因素和国际间的利差和汇率变化。股价平均数和股价指数是衡量股票市场总体价格水平及其变化趋势的尺度，也是反映一国或地区社会政治经济发展状况的灵敏信号。股票价格平均数分为简单算术股价平均数、加权股价平均数和修正股价平均数。股票价格指数分为简单算术股价指数和加权股价指数两类，简单算术股价指数的计算方法又可分为相对法和综合法两种。加权股价指数又有基期加权、计算期加权和几何加权之分。我国主要的股票价格指数有上证综合指数、深证综合指数、上证30指数、深证成份股指数。境外主要股票价格指数有道-琼斯股价指数、《金融时报》指数、日经225股价指数、恒生指数等。第三节为证券投资的收益和风险，主要内容是证券投资的收益和风险。股票投资的收益是指投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期间的收入，它由股息收入、资本损益和资本增值收益组成。衡量股票投资收益水平的指标主要有股利收益率、持有期收益率和拆股后持有期收益率等。债券的投资收益由债息收益和资本损益组成，衡量债券收益水平的指标有票面收益率、直接收益率、持有期收益率、到期收益率和赎回收益率等。证券投资的风险是指证券预期收益变动的可能性及变动幅度。证券投资的风险分为系统风险和非系统风险两大类。系统风险包括政策风险、周期性波动风险、利率风险和购买力风险。非系统风险包括信用风险、经营风险、财务风险等。证券投资的收益与风险同在，收益是风险的补偿，风险是收益的代价。2009年证券市场基础知识重点与难点(第八章) 第八章 证券市场法规体系与监管架构 本章共有三节，分别是我国证券市场法规体系、证券市场监管体系、证券市场监管的主要内容。 第一节为我国证券市场法规体系，主要内容是制定证券法律制度的基本原则以及我国证券法律制度的地位、构架和体系，构成我国证券法律制度的国家法律、行政法规和部门规章的若干法律文件的立法目的和主要内容。我国证券市场法规体系中的国家法律主要指《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国刑法》。对于《刑法》，证券从业人员应重点掌握妨害对公司、企业的管理秩序罪、破坏金融管理秩序罪以及金融诈骗罪。对大纲所列行政法规和部门规章的立法目的和主要内容的理解和把握是本章的一个难点。 第二节为证券市场监管体系，主要内容是证券市场监管的意义、证券市场监管的对象、证券市场监管的目标与原则以及证券市场监管的方式与手段、我国证券市场的政府监管部门和自律性监管机构。我国证券市场的政府监管部门是中国证券监督管理委员会和其派出机构—证券监管办公室，自律性监管机构包括证券交易所和中国证券业协会。第三节为证券市场监管的主要内容，主要内容是证券发行市场的监管、证券交易市场的监管、对证券经营机构的监管、对证券业从业人员的监督、对证券交易所的监管、对证券投资者的监管以及对证券欺诈行为的监管等。这里既有对一般性概念的介绍，又有对我国具体情况的说明，从业人员对两方面均应掌握，并应以对我国目前监管立法和实践的了解作为重点。对证券欺诈行为的监管包括对操纵市场的监管、对内幕交易的监管和对欺诈客户行为的监管。我国对证券欺诈行为的监管主要以《禁止证券欺诈行为暂行办法》为依据。该办法对我国证券发行、交易及相关活动中的内幕交易、操纵市场、欺诈客户、虚假陈述等行为进行了明确的界定并制定了相应的处罚措施。2009年证券市场基础知识重点与难点(第九章) 第九章 证券业从业人员的道德规范和行为准则 本章共有两节，分别是证券业从业人员的道德规范、证券业从业人员的行为准则。 第一节为证券业从业人员的道德规范，主要内容包括：一般性职业道德的概念，一般性职业道德的四个特点(职业性、稳定性、多样性、实用性)，社会主义职业道德的两个基本原则(人民利益原则、社会主义功利原则)，一般性职业道德基本范畴的概念，社会主义职业道德的八个主要基本范畴(职业理想、职业态度、职业义务、职业技能、职业纪律、职业良心、职业荣誉、职业操守);证券业从业人员职业道德的概念，证券业从业人员职业道德的三点作用(规范证券业从业人员的业务行为，保证证券市场的良好秩序，促进证券业的健康发展;提高证券业从业人员的道德素质，完善证券业从业人员的人格，建立素质全面的证券业从业人员队伍;健全证券业务活动的内部监督和社会监督机制，树立证券业良好的职业风气和职业形象)，证券业从业人员职业道德规范的四点内容(正直诚信、勤勉尽责、廉洁保密、自律守法)。 第二节为证券业从业人员的行为准则，主要内容包括：八种保证行为(热爱本职工作，准确执行客户指令，为客户保密;努力钻研业务，提高自己的业务水平和工作效率;遵守国家法律和有关证券业务的各项制度;积极维护投资者合法权益，珍惜证券业的职业荣誉;文明经营，礼貌服务，保证证券交易中的公开、公平、公正;服从管理、服从领导，自觉维护证券交易中的正常秩序;团结同事、协调合作，妥善处理业务活动中出现的各种矛盾;热心公益事业，爱护公共财产，不以职谋私，不以权谋私)，八种禁止行为(不得以获取投机利益为目的，利用职务之便从事证券买卖活动;不得向客户提供证券价格上涨或下跌的肯定性意见;不得与发行公司或相关人员间有获取不当利益的约定;不得劝诱客户参与证券交易;不得接受分享利益的委托;不得向客户保证收益;不得接受客户对买卖证券的种类、数量、价格及买进或卖出的全权委托;不得为达到排除竞争目的，不正当地运用其在交易中的优越地位限制某一客户的业务活动)。

证券市场的构成要素主要包括证券市场参与者、证券市场交易工具和证券交易场所等三个方面。证券市场参与者1．证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人是证券发行的主体。证券发行是把证券向投资者销售的行为。证券发行可以由发行人直接办理，这种证券发行称之为自办发行或直接发行。自办发行是比较特殊的发行行为，也比较少见。20世纪末以来，由于网络技术在发行中的应用，自办发行开始增多。证券发行一般由证券发行人委托证券公司进行又称承销，或间接发行。按照发行风险的承担、所筹资金的划拨及手续费高低等因素划分，承销方式有包销和代销两种，包销又可分为全额包销和余额包销。2．证券投资者证券投资者是证券市场的资金供给者，也是金融工具的购买者。证券投资者类型甚多，投资的目的也各不相同。证券投资者可分为机构投资者和个人投资者两大类。（1）机构投资者机构投资者是指相对于中小投资者而言拥有资金、信息、人力等优势，能影响某个证券价格波动的投资者，包括企业、商业银行、非银行金融机构（如养老基金、保险基金、证券投资基金）等。各类机构投资者的资金来源、投资目的、投资方向虽各不相同，但一般都具有投资的资金量大、收集和分析信息的能力强、注重投资的安全性、可通过有效的资产组合以分散投资风险、对市场影响大等特点。（2）个人投资者个人投资者是指从事证券投资的居民，他们是证券市场最广泛的投资者。个人投资者的主要投资目的是追求盈利，谋求资本的保值和增值，所以十分重视本金的安全和资产的流动性。3．证券市场中介机构证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构，包括证券公司和其他证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。中介机构是连接证券投资者与筹资人的桥梁，证券市场功能的发挥，很大程度上取决于证券中介机构的活动。通过它们的经营服务活动，沟通了证券需求者与证券供应者之间的联系，不仅保证了各种证券的发行和交易，还起到维持证券市场秩序的作用。（1）证券公司证券公司，是指依法设立可经营证券业务的、具有法人资格的金融机构。证券公司的主要业务有承销、经纪，自营、投资咨询、购并、受托资产管理、基金管理等。证券公司一般分为综合类证券公司和经纪类证券公司。（2）证券服务机构证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，主要包括财务顾问机构、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构等。4．自律性组织自律性组织包括证券交易所和证券行业协会。（1）证券交易所根据《中华人民共和国证券法》的规定，证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人。其主要职责有：提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保中场的公开、公平和公正。（2）证券业协会证券业协会是证券行业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协会的权力机构为由全体会员组成的会员大会。根据《中华人民共和国证券法》规定，证券公司应当加入证券业协会。证券行业协会应当履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律，维护会员的合法权益，为会员提供信息服务，制定规则，组织培训和开展业务交流，调解纠纷，就证券业的发展开展研究，监督检查会员行为，以及证券监督管理机构赋予的其他职责。（3）证券登记结算机构证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算业务，不以盈利为目的的法人。按照《证券登记结算管理办法》，证券登记结算机构实行行业自律管理。我国的证券登记结算结构为中国证券登记结算有限责任公司。5．证券监管机构在中国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构。它是国务院直属的证券管理监督机构，依法对证券市场进行集中统一监管。它的主要职责是：负责行业性法规的起草，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易，中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有秩序的证券市场。交易工具证券市场活动必须借助一定的工具或手段来实现，这就是证券交易工具，也即证券交易对象。证券交易工具主要包括：政府债券（包括中央政府债券和地方政府债券）、金融债券、公司（企业）债券、股票、基金及金融衍生证券等。证券交易场所证券交易场所包括场内交易市场和场外交易市场两种形式。场内交易市场是指在证券交易所内进行的证券买卖活动，这是证券交易场所的规范组织形式；场外交易市场是在证券交易所之外进行证券买卖活动，它包括柜台交易市场（又称店头交易市场）、第三市场、第四市场等形式。

简介证券市场的构成要素主要包括证券市场参与者、证券市场交易工具和证券交易场所等三个方面。证券市场参与者1．证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人是证券发行的主体。证券发行是把证券向投资者销售的行为。证券发行可以由发行人直接办理，这种证券发行称之为自办发行或直接发行。自办发行是比较特殊的发行行为，也比较少见。20世纪末以来，由于网络技术在发行中的应用，自办发行开始增多。证券发行一般由证券发行人委托证券公司进行又称承销，或间接发行。按照发行风险的承担、所筹资金的划拨及手续费高低等因素划分，承销方式有包销和代销两种，包销又可分为全额包销和余额包销。2．证券投资者证券投资者是证券市场的资金供给者，也是金融工具的购买者。证券投资者类型甚多，投资的目的也各不相同。证券投资者可分为机构投资者和个人投资者两大类。（1）机构投资者机构投资者是指相对于中小投资者而言拥有资金、信息、人力等优势，能影响某个证券价格波动的投资者，包括企业、商业银行、非银行金融机构（如养老基金、保险基金、证券投资基金）等。各类机构投资者的资金来源、投资目的、投资方向虽各不相同，但一般都具有投资的资金量大、收集和分析信息的能力强、注重投资的安全性、可通过有效的资产组合以分散投资风险、对市场影响大等特点。（2）个人投资者个人投资者是指从事证券投资的居民，他们是证券市场最广泛的投资者。个人投资者的主要投资目的是追求盈利，谋求资本的保值和增值，所以十分重视本金的安全和资产的流动性。3．证券市场中介机构证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构，包括证券公司和其他证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。中介机构是连接证券投资者与筹资人的桥梁，证券市场功能的发挥，很大程度上取决于证券中介机构的活动。通过它们的经营服务活动，沟通了证券需求者与证券供应者之间的联系，不仅保证了各种证券的发行和交易，还起到维持证券市场秩序的作用。（1）证券公司证券公司，是指依法设立可经营证券业务的、具有法人资格的金融机构。证券公司的主要业务有承销、经纪，自营、投资咨询、购并、受托资产管理、基金管理等。证券公司一般分为综合类证券公司和经纪类证券公司。（2）证券服务机构证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，主要包括财务顾问机构、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构等。4．自律性组织自律性组织包括证券交易所和证券行业协会。（1）证券交易所根据《中华人民共和国证券法》的规定，证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人。其主要职责有：提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保中场的公开、公平和公正。（2）证券业协会证券业协会是证券行业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协会的权力机构为由全体会员组成的会员大会。根据《中华人民共和国证券法》规定，证券公司应当加入证券业协会。证券行业协会应当履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律，维护会员的合法权益，为会员提供信息服务，制定规则，组织培训和开展业务交流，调解纠纷，就证券业的发展开展研究，监督检查会员行为，以及证券监督管理机构赋予的其他职责。（3）证券登记结算机构证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算业务，不以盈利为目的的法人。按照《证券登记结算管理办法》，证券登记结算机构实行行业自律管理。我国的证券登记结算结构为中国证券登记结算有限责任公司。5．证券监管机构在中国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构。它是国务院直属的证券管理监督机构，依法对证券市场进行集中统一监管。它的主要职责是：负责行业性法规的起草，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易，中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有秩序的证券市场。交易工具证券市场活动必须借助一定的工具或手段来实现，这就是证券交易工具，也即证券交易对象。证券交易工具主要包括：政府债券（包括中央政府债券和地方政府债券）、金融债券、公司（企业）债券、股票、基金及金融衍生证券等。证券交易场所证券交易场所包括场内交易市场和场外交易市场两种形式。场内交易市场是指在证券交易所内进行的证券买卖活动，这是证券交易场所的规范组织形式；场外交易市场是在证券交易所之外进行证券买卖活动，它包括柜台交易市场（又称店头交易市场）、第三市场、第四市场等形式。

（1）证券发行人，主要包括政府、金融机构、公司；（2）证券投资者，主要包括机构投资者和个人投资者；（3）中介服务机构，主要包括证券公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估师事务所、资信评级机构、投资咨询机构等；（4）证券监管机构，包括中国证券监督管理委员会及其派出机构；（5）自律性组织，包括证券交易所、中国证券投资者保护基金公司、中国证券登记结算公司、中国证券业协会。扩展资料证券市场具有以下三个显著特征：第一，证券市场是价值直接交换的场所。有价证券是价值的直接代表，其本质上只是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。第二，证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身仅是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。第三，证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。参考资料来源：百度百科-证券市场主体

　证券市场的主体是指参与证券市场的各类法律主体，包括证券发行人、投资者、中介机构、交易场所以及自律性组织和监管机构等。　　1、证券发行人，是指证券市场上发行证券的单位，一般包栝公司、企业、金融机构和政府部门等。　　2、投资者，是指证券尚买卖者，也是证券融资方式的资金供给者。投资者分为机构投资者和个人投资者。机构投资者是指有资格进行证券投资的法人单位，一般包括公司、企业、金融机构、基金组织和政府机构等;个投资者可以直接参与证券的买卖，也可以通过证券经纪人买卖证券。　　3、证券中介机构，是指为证券发行和交易提供服务的各种中介机构，一般包括证券登记结算机构、证券公司、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等。　　4、证券交易场所，是指为证券发行和交易提供场所和设施的服务机构，如上海证券交易所、深圳证券交易所等。　　5、证券自律性组织，通常是指证券业行业协会，如证券业协会、交易所协会等。　　6、证券监管机构，是指代表政府对证券市场进行监督管理的机构，在我国为中国证券监督管理委员会及其派出机构，需要说明的是，《证券法》中所指的“国务院证券监督管理机构”即为中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)。

随着《公司法》、《证券法》的颁布实施，我国证券市场初步形成了以《证券法》为核心，包括250多件法规和规章在内的证券市场法律法规体系。这一体系以《证券法》、《公司法》为核心，以配套证券法规规章和规范性文件以及自律性规则为基本内容，奠定了证券市场规范发展的法律基础。 《中华人民共和国证券法》(全国人大常委会通过 1999年7月1日起施行)《中华人民共和国公司法》(全国人大常委会通过 1994年7月1日起施行，1999年12月25日修改) 《股票发行与交易管理暂行条例》(国务院发布 1993年4月22日起施行)《企业债券管理条例》(国务院发布 1993年8月2日起施行) 《股份有限公司境内上市外资股规定的实施细则》(国务院证券委发布 1995年12月25日起施行)《证券投资基金管理暂行办法》(国务院证券委发布 1997年11月14日起施行)《证券交易所管理办法》(国务院证券委发布 1997年12月10日起施行)《证券市场禁入暂行规定》(中国证监会发布 1997年3月3日起施行)《禁止证券欺诈行为暂行办法》(国务院证券委发布 1993年9月2日起施行) 《深圳证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易所股票上市规则》(深圳证券交易所、上海证券交易所分别发布 2001年6月8日起施行)《深圳、上海证券交易所交易规则》(深圳、上海证券交易所联合发布 2001年12月1日起施行)《深圳证券交易所会员管理暂行办法》(深圳证券交易所发布 1998年8月10日起施行)

证券投资是指投资者购买有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形式。其主要品种包括以下四种：（一）股票：是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的有价证券。其主要特点有： 1.不可偿还性：股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。 2.参与性：股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。 3.收益性：股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。 4.流通性：股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。 5.价格波动性和风险性：股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。（二）债券：是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。其主要特点有： 1.偿还性：即必须规定债券的偿还期限，债务人必须如期向债权人支付利息，偿还本金。 2.收益性：一方面投资者根据固定利率，可取得稳定的、一般高于银行存款利率的利息收入；另一方面可在证券市场上通过较低价买进、较高价卖出获得价差收入。 3.流动性：即变现力，指的是在偿还期届满前能在市场上转变为货币，以满足投资者对货币的需求；或到银行等金融机构进行抵押，以取得相应数额的抵押贷款。 4.安全性：债券与其他有价证券相比，投资风险较小。（三）投资基金：是众多投资者出资、专业基金管理机构和人员管理的资金运作方式。一般由发起人设立，通过发行证券募集资金。基金的投资人不参与基金的管理和操作，只定期取得投资收益。基金管理人根据投资人的委托进行投资运作，收取管理费收入。其主要特点有： 1.集合投资：基金是这样一种投资方式：它将零散的资金巧妙地汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。 2.分散风险：基金可以凭借其雄厚的资金，在法律规定的投资范围内进行科学的组合，分散投资于多种证券，借助于资金庞大和投资者众多的公有制使每个投资者面临的投资风险变小，另一方面又利用不同的投资对象之间的互补性，达到分散投资风险的目的。 3.专业理财：基金实行专家管理制度，利用基金与金融市场的密切联系，运用先进的技术手段分析各种信息资料，能对金融市场上各种品种的价格变动趋势作出比较正确的预测，最大限度地避免投资决策的失误，提高投资成功率。（四）金融衍生工具：指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。其主要特点有： 1.跨期性：金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。 2.杠杆性：金融衍生工具交易一般只需要支付少量保证金或权利金就可以签订远期大额合约或互换不同的金融工具。 3.联动性：这是指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。 4.不确定性或高风险性：金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。

证券市场中有很多的金融机构，一般人只知道银行这种金融机构，对其他金融机构一概不知，但是投资者可不能不知道。在证券市场中，除了银行，还有证券公司、证券交易所、中登公司，它们是国民经济的血脉。了解证券市场的机构，对投资者而言具有重要意义。证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定，设立并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专经营证券业务，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。“第三方存管”是指证券公司客户证券交易结算资金交由银行存管，由存营银行按照法律、法规的要求，负责客户资金的存取与资金交收，证券交易操作保持不变。该业务遵循“券商管证券，银行管资金”的原则，也就是券商管股票，银行管钱了，将投资者的证券账户与证券保证金账户严格进行分离管理。证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。目前，大陆有两家证券交易所，即1990年11月26日成立的上海证券交易所和1990年12月1日成立的深圳证券交易所。在我国有四个证券交易所：上海证券交易所、深圳证券交易所、香港证券交易所及台湾证券交易所。中登公司，即中国证券登记结算有限责任公司，是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以盈利为目的的法人。中国证券登记结算有限责任公司总资本为人民币12亿元，上海、深圳证券交易所是公司的两个股东，各持50%的股份。公司总部设在北京，下设上海、深圳两个分公司。中国证监会是公司的主管部门。

摩根大通、高盛先后成功上位，外资全资控股券商将在中国市场如何布局？21世纪经济报道原创2021-10-18 19:54 · 《21世纪经济报道》官方账号21世纪经济报道记者钱奕昀报道合资17年后，世界投行巨头高盛终将全资控股境内券商，展开中国业务的新篇章。10月18日，高盛宣布，中国证监会已对高盛成为旗下中国合资企业高盛高华证券有限公司（高盛高华）唯一股东的事项准予备案。高盛将收购目前尚未拥有的高盛高华股权。获得高盛高华的全部股权将为高盛在中国的长期发展和成功提供更佳的定位。北京高华运营的业务部门现正开始迁移至高盛高华，这个过程完成之后，高盛高华将更名为高盛（中国）证券有限公司。高盛也成为继摩根大通之后，第二家获批成为外商全资控股券商的境外金融机构。从合资到控股再到独资，外资券商三级跳从进入中国到全资控股，高盛等待了整整17年。2004年，高盛和同年成立的北京高华证券有限责任公司（简称高华证券）一同建立了高盛高华证券。高盛持股33%，高华证券持股67%。这是因为，2012年以前合资券商的外资持股占比不得超过33%。2012年，证监会修订了《外资参股证券公司设立规则》，将这一比例限制提升至49%。然而，彼时的合资券商由于外资持股处于劣势，话语权不足，因而也无法在日常的经营管理中发挥其长处；加上合资券商往往业务牌照受限，导致此前多家合资券商中的外资纷纷撤资，进而对券商行业的发展产生了负面影响。破局发生在2018年。为了适应证券市场对外开放的需要，4月，证监会正式发布《外商投资证券公司管理办法》，允许外资控股合资证券公司。8月，宣布将合资证券、基金管理和期货公司的外资投资比例限制放宽至51%，三年后不再设限。办法一出，瑞银、野村控股株式会社、摩根大通等多家外资机构向证监会提交设立外商投资证券公司的申请材料。2019年3月，摩根大通证券（中国）有限公司（简称摩根大通证券（中国））、野村东方国际证券有限公司获核准设立，成为首批新设外资控股券商。2020年3月，高盛宣布核准控股高盛高华，并于4月补缴出资2.39亿元，将持股比例由33%提升至51%。2019年，51%的门槛打破时间再次提前。7月，国务院金融稳定发展委员会办公室宣布按照“宜快不宜慢，宜早不宜迟”原则，将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公

证券机构 证券机构包括证券管理机构、证券经营机构、证券交易机构以及证券服务机构。 证券管理机构我国已建立了专门的证券管理机构和全国统一的、跨部门的、自律性的证券行业组织相结合的证券市场管理体制。1992年10月，我国正式成立了国务院证券管理委员会（证监委）和中国证券管理监督委员会（中国证监会）。其中证监委是我国证券管理的权利机关，主任委员由国务院副总理兼任，委员由国家体改委、中国人民银行、财政部、工商行政管理局等部门的领导担任。证监委对全国证券市场进行统一的宏观管理，证监会是证监委的办事机构，根据证监委的授权，依法对证券市场进行监督管理。除上述政府机构外，我国还设立了自律性的证券管理组织——中国证券业协会，它是1990年经中国人民银行批准并在民政部注册登记后成立的社团法人，是由证券经营机构主体会员自愿组成的全国证券行业自律组织。证券经营机构也称证券商或证券经纪人，是证券市场的中介人，是专门经营证券业务并从中获利的企业法人。它的作用有两点：（1）在发行市场上充当证券筹资者与证券投资者的中介人；（2）在流通市场上充当证券买卖的中介人。我国的主要证券经营机构主要有以下两种：一是证券公司。证券公司是我国直接从事证券发行与交易业务的具有法人资格的证券经营机构，其业务主要范围有：代理证券发行、证券自营、代理证券交易、代理证券还本付息和支付红利、接受客户委托代收证券本息和红利、代办过户等。二是信托投资公司。信托投资公司是以盈利为目的的，并以委托人身份经营信托业务的金融机构。它除了办理信托投资业务外，还可设立证券部办理证券业务，其业务范围主要有：证券的代销及包销、证券的代理买卖及自营、证券的咨询、保管、及代理还本付息等。 证券交易机构主要包括证券交易所及证券交易中心。我们将在下一节详细介绍证券交易所。证券服务机构是为证券经营和证券交易服务的机构。我国证券服务主要有：（1）证券登记公司。证券登记公司是独立的企业性质的证券服务机构，其主要业务是：公开发行与非公开发行的证券登记、上市及未上市的记名证券的转让登记、代理有价证券的保管、代理有价证券的还本付息和分红派息、从事与证券有关的咨询业务及主管机关批准的其他业务。（2）证券评级公司。证券评级公司是专门从事有价证券评级业务的企业法人，一般都是独立的、非官方的，主要业务为对有价证券的发行公司进行客观、准确、真实、可靠的评级，并负责提供评级结果及有关资料。

证券公司是专门从事有价证券买卖的法人企业。从证券经营公司的功能分，可分为证券经纪商、证券自营商和证券承销商。1、证券经纪商。即证券经纪公司。代理买卖证券的证券机构，接受投资人委托、代为买卖证券，并收取一定手续费即佣金。2、证券自营商。即综合型证券公司，除了证券经纪公司的权限外，还可以自行买卖证券的证券机构，它们资金雄厚，可直接进入交易所为自己买卖股票。如国泰君安证券。3、证券承销商。以包销或代销形式帮助发行人发售证券的机构。实际上，许多证券公司是兼营这 3 种业务的。按照各国现行的做法，证券交易所的会员公司均可在交易市场进行自营买卖，但专门以自营买卖为主的证券公司为数极少。

　　证券交易制度是对证券市场上证券的买卖流程的一种描述，一般包括买卖双方在交易过程的作用、交易中介的组成和作用、交易价格的形成、交易的交割和结算、交易ufeff系统的组成和作用等内容。在学术层面上，证券交易制度分为指令驱动制度和报价驱动制度。而报价驱动制度中，做市商制度是比较重要的制度。　　1、指令驱动制度　　指令驱动制度，指证券交易价格由买方订单和卖方订单共同驱动，市场交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合。指令驱动机制本质上是竞价机制，证券买卖双方能在同一市场上公开竞价，充分表达自己的投资意愿，直到双方都认为已经得到满意合理的价格，撮合才会成交。在指令驱动制度中，价格的形成是以买卖双方的竞价指令为基础，由交易系统自动生成的，买卖不需要中间方。　　2、报价驱动制度　　（1）做市商制度　　做市商制度是一种市场交易制度，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。简单说就是：报出价格，并能按这个价格买入或卖出。　　按照是否具备竞争性的特点，做市商制度存在两种类型：垄断型的做市商制度和竞争型的做市商制度。　　做市商制度的特点有：提高流动性，增强市场吸引力、有效稳定市场，促进市场平衡运行、具有价格发现的功能、校正买卖指令不均衡现象、抑制价格操纵。　　（2）指令驱动制度　　指令驱动制度指证券交易价格由买方订单和卖方订单共同驱动，市场交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合。指令驱动机制本质上是竞价机制，证券买卖双方能在同一市场上公开竞价，充分表达自己的投资意愿，直到双方都认为已经得到满意合理的价格，撮合才会成交。在指令驱动制度中，价格的形成是以买卖双方的竞价指令为基础，由交易系统自动生成的，买卖不需要中间方。

证券市场生存发展的原因(1) 宏观上看,证券市场本身并不产生利润.发行新股每年要拿走几百亿,印花税和券商佣金几百亿千万个股民勤奋投资,持续亏损,才能支撑股票市场的生存和发展 亏损持续性的简单原因,就是绝大多数股民在投机市场进行投资 证券市场生存发展的原因(2) 要做到从投机着手并不容易,有些人永远做不到.我们自小到大所接受的教育都是投资性的教育;所看到,熟悉和从事的都是投资性的活动,无形中都养成了投资性的思维,观念和价值判断标准.绝大多数人在股市这个投机市场中进行投资,显然犯了战略性的错误,南辕北辙,越努力越麻烦;有些人虽然也明白应该投机,但冥冥中还是按照投资观念和投资价值标准进行选股,最终不会有什么好结果.这就是大多数股民亏损的根本原因!也是股市得以生存发展下去的根本保证. 中国证券市场正在从无序走向有序早期,股票很少,供不应求,主要观念单一中国证券市场正在从为国企服务回归到为投资者服务的本位.优质资产逐步上市,劣质资产逐步淘汰 中国证券市场短短的十多年,就走过了发达国家上百年才走完的路,造成了阶段性阔容过度机构的价值取向多元化局部热点,个股行情是成熟证券市场的本来面目.在从无序走向有序的结果从总体上看,股票均价只能向下漂移,回归.个股股价要逆势向上,大多时候只有靠规模资金的刻意运作.由于规模资金的价值取向非常多元化,且阶段性转化也很快,再加上他们短中长线行为没有特征可以辨得清.我们不得不投机. 成熟证券市场决定股票的因素机构的价值取向多元化不但广大股民的投资取向多元化,实际上各种主力资金的投资取向更加多元化――因为它们担当着创造,更新,培育和转换投资取向的使命.正因这种使命才让股市变幻万千,生机勃勃,魅力无限,让人魂牵梦萦.它们炒业绩,成长,题材,概念,地域,行业,政策,股评,消息,权威,前景,名气,虚无……,有形的炒,无形的炒;有眼的炒,没眼的炒;好当坏炒,坏当好炒;明朗的炒,朦胧的更炒;总之,无所不炒――归根到底是炒丰富,大胆,新颖的想象力. 证券投机价值取向有如时装流行色 可以说几乎完全相同!时装有很多颜色,每年都流行不同的颜色和款式.流行黑色时,并不是黑色真的就很好看,也不是其它颜色就没人穿,只不过黑色在这个时期主导时尚流行,穿的多罢了!其它也然.颜色和款式,无所谓好坏! 成熟股市股票的价格由多种因素综合决定.不同时期,不同的因素起着决定股价的主导作用.流行炒业绩,则业绩起到主导作用.流行炒成长,则成长起到主导作用.流行炒重组,则重组起到主导作用.一定要顺势而为,与时俱进,才能总有斩获. 投机是投资的终极境界正如索罗斯言,"我们对股市的所有看法都有缺陷和扭曲."证券蔑视经济学所有理性的逻辑分析和模式化的规律. 投机是一门艺术,艺术需要的是超人的直觉和悟性.过多的理性,只会束缚自己的想象力,抑制自己参与局部热点炒作的激情和斗志. 投机手法对于科学确定的趋势或行为,只要认为有可能要涨,介入.介入后,涨了,判断对了,就持有.跌了,只要在正常的范围,忍耐持有;非正常的范围,就坚决付出代价割肉出局.这就是:"强者恒强,看短做长,着手于短线投机,争取做到中长线到投资,顺势而为,高效益,高效率的使用资金."简单的最可靠对于普通股民,技术面给以他的信息,绝对比研究基本面更直接,更重要,更可靠,更有实战意义! "技术面与基本面是辩证统一的,没有无缘无故上涨的股票,也没有无缘无故下跌的股票.公司未来的可能出现的基本面变化,决定股票现阶段的价格,客观记录股价变化的技术图表,包含了一切已知和未知的合理性." 强势股,弱势股 强势股的涨是"真涨",强势股的跌是"假跌",强势股的涨是为了涨,跌也是为了涨.弱势股的跌是"真跌",弱势股的涨是"假涨",弱势股的跌是为了跌,涨也是为了跌. 多量,空量 只要短线量在走平且向上的中线量上方,就为"多量";只要短线量在中线量下方,就为"空量".多量是股票要涨,会涨,可能涨的前提和必要条件之一. 投机,艺无止境不要歧视投机!不要拒绝投机!投机需要更高的智慧!

上海证券交易所、深圳证券交易所的成立标志着我国证券市场开始发展。1990年12月19日，上海证券交易所开业；1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。中国证券市场作为一个新兴的高速成长的证券市场，在短短十几年的时间里取得了举世瞩目的成就。上海证券交易所、深圳证券交易所的交易和结算网络覆盖了全国各地。证券市场交易技术手段处于世界先进水平，法规体系逐步完善。全国统一的证券监管体制也已经建立。证券市场在促进国有企业改革、推动我国经济结构调整和技术进步方面发挥了突出的作用。

论我国证券市场发展及其存在问题 论 文 提 纲 一、中国证券市场的发展 1、国民经济的资源配置 2、证券市场深化和完善了中国的市场经济体系 二、我国证券市场存在的问题 1、信息失真现象严重 2、证券市场规模 3、证券市场制度 三、中国证券市场发展问题的对策 1、政府推出积极的资本（股市）政策 2、加强投资者教育 3、监管改革 四、结论 摘 要：我国证券市场从有至今，经过高速的发展，已初步形成规模，但仍不成熟，仍存在许多问题，例如证券市场规模过小，资本品种类不足，证券市场制度不健全，上市公司内部管理不规范，投资者缺乏投资理念，不理性投资，证券公司综合竞争能力较弱，法律、诚信环境及监管体系有待完善，监管有效性和执法效率有待进一步提高等等问题，而这些问题需要慢慢的改进。 [关键词]证券市场 发展 问题 中国证券市场从无到有、在诞生后短短的20年间，迅速成为无论从总市值、募集资金规模、还是交易活跃度都走到世界前列的全球主要市场，跨越了西方发达国家几百年走过的历程，这应当说是一个奇迹。这自然得益于中国经济的持续高速增长的坚实基础和大背景。但是，证券市场本身无论在制度建设、交易规范和监管努力等方面的长足进步，也是不可或缺的基本条件。因此，我们既绝不可妄自尊大，也不必妄自菲薄。 一、中国证券市场的发展 （一）中国证券市场发展到几天的主要成就是它优化了国民经济的资源配置，推动了创业创新和企业成长，从而极大地增进了实体经济的活力和可持续发展。 强大和多层次的资本市场使各类优质企业都能有了筹集资金的市场化渠道从而实现加速发展。而股市巨大的财富效应一方面吸引了各种社会资金涌入市场和流向优质企业，另一方面激励了千千万万的普通人燃起创业的梦想，追求创新和成功。资本市场助推了企业家精神的弘扬。 （二）证券市场深化和完善了中国的市场经济体系。 记得早在1980年代引入市场机制的初期，当时的改革者就已经预感到仅有商品的市场化不足以替代原有的庞大的计划经济体系，改革的发展将逻辑地需要金融市场和资本市场的配套，需要期货市场调节和稳定长期供需关系。中国证券市场这20年的发展，通过债券、股票、权证、期货等各种金融工具，提供了多层次的投资和分散风险的手段，使得金融投资既是专业机构的获利避险工具又成为大众理财的通畅渠道。以证券市场为代表的直接金融的兴起，改变了我国 长期以来仅仅依靠银行间接金融的体制，在整体上提高了资金效率和降低了金融风险。这为中国经济在逐步融入全球一体化的过程中，保证自己的经济自主性和抵御外部的金融冲击打下了可靠基础。 二、我国证券市场存在的问题 （一）信息失真现象严重 目前我国上市公司披露的信息中，会计信息失真的现象相当严重，有的公司不是根据实际发生的经济业务记录来披露会计信息的，而是根据领导人的意愿捏造会计数据，欺骗投资者；有的公司设置两套账，以逃避现实有关部门的监督等等。造成会计信息失真的原因是多方面的，但公司领导人为了个人利益或小集团利益授意或强迫会计人员造假是主要原因，社会监督部门监督不力也为虚假信息流入社会创造了条件。 （二）证券市场规模 证券市场规模过小。以股票为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看仍有很大不足。全世界平均参与股票投资的人数占总人数的比例为8%，发达国家约为25%；而我国仅为2.7%，至2007 年中期上升至10% 左右。另外，从股市总市值占国内生产总值( GDP) 的比重看，世界平均为30 % 左右；2006 年前我国仅为24.2%，至2006 年股改后，该比例升至43% ；但距发达国家的80%仍有很大差异。而且在我国证券市场总市制中还包括了大量非流通市值。综上所述，我国股市规模与国民经济发展的客观要求有较大差距。 (三)证券市场制度 (1)证券市场制度不健全。证券市场制度是支撑证券市场高效、公平运转的基础，包括信息披露制度和利益保障与实现制度等。我国证券市场的信息披露制度无论从制度本身还是从执行上看都存在信息公开不够的问题，表现在一些重大信息披露带有很大的随意性和主观性，极大挫伤了股民、债券投资者的信心。利益保障与实现制度是指证券投资者在获取有关信息后，给予证券投资期收益以必要的保障和实现的制度。我国证券市场的利益保障与实现制度很不健全，使投资者面临的市场风险过大，严重挫伤了股民的投资积极性。 还有我国证券公司综合竞争能力较弱 上市公司内部管理不规范法律、诚信环境及监管体系有待完善，监管有效性和执法效率低下等一系列原因 三、中国证券市场发展问题的对策 (一) 政府通过推出积极的资本（股市）政策，扩大直接融资，调整经济结构，做大经济总量。 1.应大力发展债券市场。目前我国债市容量规模比较小，债市融资占直接融资总量的比重与成熟市场相比还有很大差距，从体制机制层面看目前还有很大障碍制约了债市发展。 2.应大力发展场外市场。场外市场一旦打开，会让更多创新型、创业型中小企业进入资本市场，从而加大国家科技进步的步伐，加速科技成果向生产力转化，成为一个非常重要的平台。今年加快推进场外市场建设是多层次资本市场建设的重点工作，场外市场作为主板、中小板、创业板市场的有力补充，面向的企业范围应该更大，门槛应该更低，挂牌标准更加灵活，并且有其独特的监管模式。股市不能沦为圈钱工具，不能竭泽而渔，正如央行行长周小川所言，把池子建设好，把热钱、房地产资金、等引入到股市，这样的股市才能健康发展。 （二）加强投资者教育 正如新任证监会主席郭树清所言证券市场有风险，一般投资者不要入市。投资者应该有对市场的清醒认识，要树立长期投资观念。作为一名成熟合格的投资者，在证券市场进行投资，如果没有法律意识和风险意识，那注定是会失败的。因此，加强投资者法律意识和风险意识教育的重要性就特别显著。做一个理性的投资者。吸引越来越多的机投资者的参与，允许养老金、企业年金入市，使市场变得越来越成熟。 (三)监管改革 1. 在一行三会之上成立国务院金融委，加强“一行三会”之间的协调性，大力支持积极资本政策的推出和执行。 2.开展监管者教育，转变监管者工作作风，培养服务意识，建立虚心听取各方意见、及时与投资人沟通的长效机制； 3.监管者要打破“审批情结”，将IPO上市企业的实质审核（审批）向程序化审核和形式性审核转变。将主要的精力放在监管市场各类主体、交易所和中介机构上，沿着监审分离的方向推进证券监管体制改革。 4.要改变现阶段发审委有权、保荐人有钱、投资人有险的不合理的发行制度。 四.总结 尽管当今中国证券市场仍存在很多新的问题亟待解决，但小的瑕疵阻挡不了蒸蒸日上的势头，我们期待中国证券市场在不断健全发展中开启新的篇章。

【答案】：A,B,C,D本题的主要考核点是资本市场线和证券市场线的区别与联系。

证券市场线上方，资本线的上方。一、证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券、商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。二、证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。三、在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。四、证券发行市场又称为“一级市场”或“初级市场”，是发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”，是已发行证券通过买卖交易实现流通转让的市场。五、发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。发行市场是流通市场的基础和前提。流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。此外，流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行价格，是证券发行时需要考虑的重要因素。六、体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。根据所服务和覆盖的上市公司类型，分为全球市场、全国市场、区域市场；根据上市公司规模、监管要求等差异，分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）等。

当选取的投资组合为市场组合时，两条线重合。你可以这样理解，选取的投资组合中无风险资产占比为0，市场组合占比为1，实际上就是一个市场组合，市场组合与自身的相关系数为1，可以推导出两条线的斜率相等了。

所有资产不都在证券市场线上。根据查询信息相关显示，资本市场线是证券市场线的一个特例，当一个证券或一个证券组合是有效率的时候，该证券或证券组合与市场组合的相关系数等于1，此时二者相同，在均衡条件下，所有证券都落在证券市场线上。

资本市场线和证券市场线的异同：1．证券市场线，或者叫资本资产定价模式适用范围更宽泛一些，因为它既可以适用于单个股票，也适用于投资组合。资本市场线不适用单个证券，必须用于组合。2．资本市场线适用的组合必须是有效组合。结论：共同点：1．这两条线在纵坐标上都有个截距，截距都表示无风险收益率。2．纵坐标都表示收益率。3．这两条线都表示收益和系统性风险之间的一种线性关系。区别：1．横坐标不同，资本市场线的横坐标是标准差，证券市场线的横坐标是β系数。2．适用范围不同，资本市场线只适用于投资组合，而且必须是适用于有效组合。而证券市场线既适用于单个证券，也适用于投资组合；既适用于有效组合，也适用于无效组合。3．这两条线斜率的含义不同。虽然都表示风险的价格，但含义不一样。资本市场线的斜率表示每一个单位的标准差所对应的风险收益率。证券市场线的斜率表示每一个单位的β系数所对应的风险收益率。

股票投资决策是以自己选股、买卖、持仓的行为指南。是否有一套适合自己、适应市场的交易系统，是能否持续稳定盈利的关键。1、自选股应该建立自己的自选股股票池，动态管理、持续跟踪自选股，时机到来时可买入。自选股票的选股逻辑： 热点题材股、成长股、困境逆转股、低估股、资产突变重组股、套利股等。2、组合原则：适当分散当出现买点时，应利用组合的方式进行买入，注意适当分散投资。可以避免满仓或者重仓单一股票的黑天鹅事件和长时间不涨或者被套的心态急躁问题。股票组合应该是不同行业、不同题材的股票。3、顺势而为顺势加仓持仓、逆势减仓或空仓，绝对不用逆势而为。严格遵守生命线操作纪律，当大盘和个股的价格运行在生命线上时做多，反之看空。生命线主要指均线，一般短线操作是10日均线、中长线操作20日或者30日均线。4、仓位管理分批买入和卖出，当出现入场时机时，应分批买入多只股票，同理当卖出时机出现时，也应该分批卖出，注意自己的仓位控制。当大盘强势放量上涨，个股普涨时，应重仓操作；反之则需要减仓或者空仓。5、持续完善操作系统依据上面的几点，即可建立自己的操作系统。平时操作时，需严格按操作系统进行操作。操作系统建立后不是一成不变的，应该结合自己的实际操作，不断改进完善自己的操作系统，确保自己持续稳定的盈利。

【答案】：A、B、C资本市场线是从无风险资产的报酬率开始做有效边界的切线。

【答案】ABCD【答案解析】证券市场线是资本资产定价模型的图形表示，横坐标是β系数，纵坐标是必要收益率，选项A、B正确；风险厌恶程度高，风险溢价越高，即(Rm－Rf)越大；Rf通常以短期国债的利率来近似替代，因此，选项C、D正确。

你是想问证券市场线的斜率取决于什么吗？证券市场线的斜率取决于全体投资者的风险回避态度，证券市场线斜率取决于全体投资者的风险回避态度，如果投资者都愿意冒险，证券市场线斜率就小，如果投资者都不愿意冒险，证券市场线斜率就大。因此证券市场线的斜率取决于全体投资者的风险回避态度。

资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。证券市场线主要用来说明投资组合报酬率与系统风险程度β系数之间的关系。它揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。资本资产定价模型（CapitalAssetPricingModel简称CAPM）是由美国学者夏普（WilliamSharpe）、林特尔（JohnLintner）、特里诺（JackTreynor）和莫辛（JanMossin）等人在资产组合理论的基础上发展起来的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的.